美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一)
截至本财政年度止
或
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(税务局雇主 识别号码) |
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(主要执行办公室地址) |
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(邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 |
交易符号 |
注册所在的交易所名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
表明如果注册人是《证券法》第405条规定的知名经验丰富的发行人,则勾选标记。是的
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
勾选注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交的较短期限内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章第232.405条)要求提交的所有交互数据文件h文件)。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 |
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非加速文件服务器 |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
i
截至2023年3月31日,即注册人最近完成的第二季度的最后一天,非关联公司持有的注册人普通股总价值约为 $
截至2023年10月31日,注册人已发行普通股股数为
以引用方式并入的文件
注册人与定于2024年3月5日举行的股东年度会议相关的部分授权委托声明如下通过引用纳入本报告第三部分。
II
表中的目录
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页面 |
第一部分 |
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第1项。 |
业务 |
7 |
第1A项。 |
风险因素 |
16 |
项目1B。 |
未解决的员工意见 |
30 |
第二项。 |
属性 |
30 |
第三项。 |
法律诉讼 |
30 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
31 |
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第II部 |
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第五项。 |
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
31 |
第六项。 |
已删除并保留 |
32 |
第7项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
32 |
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
48 |
第八项。 |
财务报表和补充数据 |
49 |
第九项。 |
会计与财务信息披露的变更与分歧 |
49 |
第9A项。 |
控制和程序 |
49 |
项目9B。 |
其他信息 |
50 |
项目9C。 |
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
50 |
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第三部分 |
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第10项。 |
董事、高管与公司治理 |
51 |
第11项。 |
高管薪酬 |
51 |
第12项。 |
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
51 |
第13项。 |
某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
51 |
第14项。 |
首席会计费及服务 |
51 |
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第四部分 |
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第15项。 |
展示、财务报表明细表 |
52 |
第16项。 |
表格10-K摘要 |
52 |
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签名 |
58 |
三、
关于前瞻性陈述的特别说明
本年度报告中的Form 10-K(本“Form 10-K”)包含符合1995年美国私人证券诉讼改革法、1933年经修订的证券法(“证券法”)第27A条和经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第21E条安全港条款的“前瞻性陈述”,受这些条款所创造的“安全港”的约束。除本10-K表格中包含的有关历史事实的陈述外,其他所有陈述,包括有关我们的计划、目标、目标、信念、业务战略、未来事件、业务状况、经营结果、财务状况、业务前景、业务趋势和其他信息的陈述,均为前瞻性陈述。
诸如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“打算”、“计划”、“估计”或“预期”等词语以及此类词语或类似表达的变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述不是历史事实,也不是对未来业绩的保证,而是基于我们目前的预期、信念、估计和预测以及各种假设,其中许多假设本质上是不确定的,超出了我们的控制。我们的期望、信念和预测都是真诚地表达出来的,我们相信它们是有合理基础的。然而,不能保证管理层的期望、信念和预测将会产生或实现,实际结果可能与前瞻性陈述中表达或表明的内容大不相同。
存在许多风险、不确定因素和其他重要因素,其中许多是我们无法控制的,这些因素可能会导致我们的实际结果与本10-K表格中包含的前瞻性陈述大不相同。这些风险、不确定因素和其他可能导致实际结果不同的重要因素包括,在“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下以及本10-K表格其他部分列出的风险、不确定因素和因素。新的风险因素和不确定因素可能不时出现,管理层不可能预测到所有的风险因素和不确定因素。可能导致实际结果与我们的预期不同的一些关键因素包括以下“风险因素摘要”中描述的那些因素。
我们提醒您,本文提及的风险、不确定因素和其他因素可能不包含对您重要的所有风险、不确定因素和其他因素。此外,我们不能向您保证,我们将实现我们预期或预期的结果、利益或发展,或者即使实现了,也不能保证它们将以预期的方式导致后果或影响我们或我们的业务。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,以反映后续事件或情况、假设、信念或预期的任何变化,或任何此类前瞻性陈述所基于的情况的任何变化,除非法律要求。
风险因素摘要
以下是可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响的主要风险的摘要。您应该阅读此摘要以及下面包含的对每个风险的更详细说明。
与我们的业务相关的风险
四.
与我们的负债有关的风险
与我们普通股所有权相关的风险
v
一般风险因素
VI
目录表
帕RT I
项目1.B有用性
Brightview控股公司是一家控股公司,通过其直接、全资拥有的经营子公司BrightView Landscape,LLC(“BrightView”)及其合并的子公司进行几乎所有的活动。控股公司和BrightView在Form 10-K(“年度报告”)中统称为“我们”、“我们自己”、“公司”或“BrightView”。于2018年7月完成首次公开招股前,本公司为BrightView母公司(“母公司”)之全资附属公司,而BrightView母公司为Kohlberg Kravis Roberts&Co.Inc.(“KKR”)之联营公司。母公司及本公司于二零一三年十二月十八日透过KKR为收购本公司而进行的一系列交易(“KKR收购事项”)成立。母公司在IPO后于2018年8月解散。
我公司
我们是美国最大的商业园林绿化服务提供商,收入大约是我们第二大商业园林绿化竞争对手的5倍。我们提供商业景观美化服务,从景观维护和优化到树木护理和景观开发。我们通过差异化和集成的国家服务模式运营,通过将我们的280多个分支机构网络与合格的服务合作伙伴网络相结合,系统地在当地提供服务。我们的分支机构交付模式巩固了我们作为单一来源端到端景观解决方案提供商的地位,为我们在国家、地区和地方层面的不同客户群提供服务,我们认为这代表着显著的竞争优势。我们相信,我们的商业客户群了解与景观维护不足相关的财务和声誉风险,并认为我们的服务是必要的和非可自由支配的。
我们通过两个部门运营:维护服务和开发服务。我们的维护服务主要是通过我们的全国分支网络自行进行的,本质上是基于路线的。我们的开发服务包括在一些最知名的公司、体育和大学综合体中进行复杂的设计、协调和景观安装,并展示高度可见的工作,这对我们的客户将我们的品牌视为市场领导者至关重要。
作为极具吸引力且不断增长的960亿美元商业景观维护和除雪市场的领头羊,我们相信我们的规模和规模为我们的客户提供了几个令人信服的价值主张,并使我们能够为美国50个州的不同商业客户群体提供单一来源的景观服务解决方案。我们为广泛的终端市场垂直市场提供服务,包括企业和商业物业、房主协会(HOA)、公园、酒店和度假村、医院和其他医疗设施、教育机构、餐馆和零售以及高尔夫球场等。我们也是美国职业棒球大联盟的官方场地顾问。我们多样化的客户群包括大约8,800个办公园区和企业园区、7,100个住宅社区和550个教育机构。我们相信,由于我们无与伦比的地理规模和服务范围,我们是唯一能够为地理位置分散的客户提供一致和高质量的广泛环境美化服务的商业景观服务提供商。我们的前十大客户约占我们2023财年收入的12%,没有一个客户占我们2023财年收入的3%以上。
我们的业务模式的特点是稳定、经常性的收入、可扩展的运营模式、强劲的运营利润率、有限的资本支出和较低的营运资本要求,这些共同产生了大量的自由现金流。截至2023年9月30日止年度,我们的净服务收入为28.16亿美元,净亏损为770万美元,调整后EBITDA为2.987亿美元,净亏损利润率为0.3%,调整后EBITDA利润率为10.6%。
7
目录表
我们的运营部门
我们通过两个运营部门提供广泛的服务:维护服务和开发服务。我们通过我们在美国36个州的战略分支机构网络为地理上不同的客户提供服务,并通过我们合格的服务合作伙伴网络,我们能够有效地在美国所有50个州提供覆盖全国的服务,如下所示。
维护服务概述
我们的维护服务部门提供从修剪、园艺、覆盖和除雪到更高级的园艺服务,如水管理、灌溉维护、树木护理、高尔夫球场维护和特种草坪维护等一整套经常性的商业景观服务。我们的维护服务客户包括财富500强企业园区和商业物业、HOA、公园、领先的国际酒店和度假村、机场当局、市政当局、医院和其他医疗设施、教育机构、餐馆和零售以及高尔夫球场等。下表说明了我们维护服务收入的多样性:
2023按终端市场划分的维护服务收入(1)
(1) 反映截至2023年9月30日的财年。
8
目录表
除了签约维护服务外,我们还在提供增值景观增强方面有着良好的记录,这种增强定义为补充的、非合同指定的维护或改进服务,通常由我们的客户经理销售给我们的维护服务客户。这些景观增强通常具有与我们与客户的合同收入相关的可预测的需求水平。
我们在常青树和季节性市场都有强大的维护力量。常青树市场被定义为需要常年维护景观的市场。
在我们的季节性市场,我们也是除雪服务的领先提供商。这些基于路线的除雪服务为我们提供了宝贵的反季节性收入来源,使我们能够在冬季更好地利用我们的工作人员和某些设备。作为一家快速响应、可靠的服务提供商,我们的能力进一步加强了我们与客户的关系,所有这些客户都对除雪服务有着迫切的需求。通过使用同一服务提供商提供除雪和景观维护服务,物业经理还可以享受多项好处,包括服务的一致性、单一来源供应商的效率和批量折扣节省。这使我们能够全年在季节性市场积极维护与关键客户的关系。我们的除雪业务的一部分是每年根据固定费用服务安排签约的,无论季节降雪如何,这些安排都受到保证的最低付款的约束。
然而,我们除雪服务业务的表现与降雪量、降雪事件的数量以及特定季节这些事件的性质有关。我们以十年和三十年的平均值为基准,每年的降雪量围绕这些数字进行调整。
(1) 反映BrightView存在的位置的累计年降雪量。
在截至2023年9月30日的年度,我们在维修服务方面产生了20.665亿美元的净服务收入,其中包括2.09亿美元的除雪服务收入,部门调整后的EBITDA为2.779亿美元,部门调整后的EBITDA利润率为13.4%。
开发服务概述
通过我们的开发服务部门,我们为新设施和重大重新设计项目提供景观设计和开发服务。具体服务包括项目设计和管理服务、景观设计、景观安装、灌溉安装、树木移动和安装、游泳池和水景以及运动场服务等。这些复杂和专业化的产品展示了我们在广泛的终端市场垂直市场领域的技术专长。
我们提供各种项目规模的服务,景观开发项目一般从10万美元到1000多万美元不等,平均规模约为120万美元。
根据工作范围的不同,合同的长度可以从2-3个月到最长2-3年不等。我们在很大程度上自行完成工作,并将某些我们战略性决定不分配资源的服务分包出去,如围栏、照明和停车场建设。我们相信,我们作为单一来源景观开发提供商的能力代表着我们的客户的舒适点,他们可以确定我们正在管理他们的景观开发项目从开始到完成。
9
目录表
在我们的开发服务业务中,我们通常受雇于总承包商,由于我们卓越的技术和项目管理能力,我们与这些承包商保持着牢固的关系。我们相信我们的工作质量也受到我们最终客户的好评,他们中的一些人直接要求他们的总承包商在外包他们的景观开发项目时使用我们的服务。与我们的维护合同类似,我们利用我们成熟的成本估算框架和主动的成本管理策略来优化我们在固定费率开发合同下执行的工作的盈利能力。
在截至2023年9月30日的一年中,在发展服务领域,我们产生了7.58亿美元的净服务收入和8280万美元的部门调整后EBITDA,部门调整后EBITDA利润率为10.9%。
我们的历史
2013年,KKR的附属公司收购了我们的前身Brickman Holding Group,Inc.。2014年,我们收购了ValleyCrest Holding Co.(ValleyCrest收购),并将我们的名称更名为BrightView。由于收购了ValleyCrest,BrightView的规模几乎翻了一番,并获得了全国覆盖。我们的前身公司在园林绿化行业有着悠久的历史,Brickman Holding Group,Inc.成立于1939年,ValleyCrest Holding Co.成立于1949年。
2016年,我们重组了高级领导团队,并重新调整了战略重点,以适应我们业务的根本优势。Brightview经历了以分支机构为中心的组织转型,赋予地方和区域级别的领导者权力,并通过适当的后台职能和有效的公司框架为分支机构提供支持。
2018年7月,我们完成了普通股的首次公开发行(IPO)。我们的普通股在纽约证券交易所的交易代码是“BV”。我们的主要执行办事处位于宾夕法尼亚州蓝铃镇乔利路980号300室,邮编:19422.
市场机遇
商业园林绿化服务业
景观服务行业包括景观维护和开发服务,以及一些相关的辅助服务,如树木护理和除雪,为商业和住宅客户。Brightview仅在景观维护、景观开发和除雪行业的每个商业部门内运营。2022年,包括除雪在内的商业景观维护代表了一个价值960亿美元的行业,该行业的特点是一些有吸引力的市场驱动因素。商业客户需要提供始终如一的无障碍和美观的环境,这一行业从中受益。由于这些经常性服务的基本和非可自由支配的需求,商业景观维护服务和除雪服务行业已经并预计将继续表现出稳定和可预测的增长。
从2018年到2027年,合并后的行业预计将以3.0%的复合年增长率增长,这突显了这种增长的一致性,如下图所示:
美国商业景观美化和除雪服务行业的增长(以十亿美元计)(1)
(1)资料来源:美国的IBISWorld-景观服务(2022年6月),美国的IBISWorld-扫雪服务(2023年6月)。商业美化服务和商业铲雪服务在美国整体市场中的份额分别与IBISWorld 2022年和2023年的数据保持不变。
10
目录表
除了稳定的特点外,该行业也是高度分散的。尽管我们是最大的商业园林绿化服务提供商,但我们目前只占有2.1%的市场份额,这是未来整合的重要机会。根据2022年IBISWorld报告,美国有60多万家企业提供景观维护服务。大约四分之三的行业参与者被归类为独资企业,有能力提供复杂的大规模景观服务或在区域或全国运营的公司数量有限。下面的图表说明了景观维护行业的细分,并突出显示了BrightView对该行业非住宅部门的覆盖:
商业地产市场的稳定增长支撑了商业美化行业的增长。与个人住宅客户不同,住房管理局和军队住房管理公司拥有与公司相同的成熟和对高质量服务的期望,因此更倾向于将景观美化需求外包给专业的、有规模的公司。
主要趋势和行业驱动因素
我们相信,我们处于有利地位,能够充分利用以下主要行业趋势,预计这些趋势将推动对我们的园艺服务的稳定和不断增长的需求:
11
目录表
组织
我们的核心运营战略是在当地有系统地提供服务。我们的组织旨在允许我们的分支机构级别的管理团队在全国性组织的支持下,专注于识别收入机会并向客户提供高质量的服务,以提供集中的核心职能,如人力资源、采购和其他流程驱动的管理职能。
我们的维护服务模式植根于我们的分支网络。例如,一个代表性的维护服务分支机构通常为50-250个站点的25-100个客户提供服务,年收入在200万至2200万美元之间。每个分支机构由一名分支机构经理领导,该经理专注于业绩驱动因素,如客户满意度、船员留任、安全和战术采购。分公司经理得到了生产经理和客户经理的支持,生产经理专注于管理班组长,客户经理专注于客户保留和景观优化服务的销售。除了我们的分支机构经理、生产经理和客户经理网络外,我们的平台还由经验丰富的运营高级副总裁和副总裁团队区分开来,这些团队按地区组织,平均任期为14年。这些团队成员负责领导、培训和培养分支机构经理,并保持对关键运营战略的坚持。我们的高级运营人员还培养了一种敬业文化,强调从内部提升,这在使BrightView成为更广泛的景观维护行业的首选雇主方面发挥了关键作用。
我们的规模支持集中关键职能,使我们的分支机构、生产和客户经理能够集中精力与客户建立深入的关系,提供优质的服务,并寻找新的收入机会。随着分支机构的增长和我们赢得新业务,我们的分支机构模式可以在现有的、发展良好的基于市场的管理结构中轻松扩展,并具有支持公司基础设施的功能。
我们用合格的服务合作伙伴网络补充我们的分支机构网络,该网络由我们的BrightView企业解决方案团队(BES)管理。通过我们的BES平台,我们能够在美国所有50个州提供景观维护服务。BES在我们没有分支机构的地区识别合格的服务提供商,从而扩大我们的服务范围。我们的合格服务合作伙伴筛选流程旨在确保我们的每个服务合作伙伴拥有适当的技术专长、设备和资源,包括保险范围,以支持我们分配给他们的项目。
我们的开发服务组织以位于大都市地区的40个分支机构为中心,这些地区具有支持增长和房地产开发的人口统计数据。我们的开发服务部门使用的某些设施与我们的维护组织共享或共存。我们的开发服务分支网络由两个设计中心以及类似于我们的维护服务组织的集中支持功能提供支持。
人力资本
员工
截至2023年9月30日,我们共有约21,000名员工,包括季节性工人,其中包括我们两个业务部门的约20,400名全职员工和约600名兼职员工。由于季节性和其他运营要求,兼职员工的数量在一年中不时变化很大。我们通常在春季和夏季经历最高水平的就业,这与我们的第三和第四财季相对应。截至2023年9月30日,按部门划分的全职员工人数大致如下:维护服务:16,900人;开发服务:3,200人。此外,我们的公司员工约有300名员工。我们大约5%的员工受到集体谈判协议的保护。我们没有因为与员工的纠纷而经历任何实质性的运营中断,我们认为我们与员工的关系是令人满意的。从历史上看,我们一直使用并预计未来将继续使用美国政府的一个项目,该项目向外国工人提供H-2B临时非移民签证,以帮助满足我们在某些市场对季节性劳动力的部分需求。通过H-2B签证计划,我们在2023年和2022年分别雇佣了大约1900名和2100名季节性工人。
12
目录表
安全问题
我们关心我们的员工,我们相信我们的商业成功与安全健康的员工队伍息息相关。我们致力于零伤害和无事故的工作场所,并通过减少风险的活动取得了重大进展,包括强有力的培训、工作现场安全观察和工作前安全简报,以提高对工作场所危险的认识,并减少员工暴露在危险条件下。BrightView景观基金会是一个非营利性组织,用于在员工面临个人和财务压力时为员工提供支持,这加强了我们对员工福祉的关心和关注。
总奖励
我们的全面奖励理念旨在提供薪酬和福利计划,使我们能够吸引、激励、奖励和留住能够为我们的股东创造和维持长期价值的高素质员工,并设计公平和具有竞争力的计划,以便适当奖励为我们成功做出贡献的员工。我们的计划旨在满足员工及其家人的多样化需求。在其他方面,我们为符合条件的员工提供全面的健康和健康计划、退休储蓄计划、继续教育支持,以及获得短期和长期奖励的机会。
培训
我们致力于开发和释放我们员工的潜力,并在培训和专业发展方面进行了重大投资。光明大学是我们的学习和发展平台,为领导力和专业技能的发展奠定了基础。
多样性、公平性和包容性
我们致力于创造和维持一个多元化的工作场所,理解和重视不同人口统计、经历和视角的个人差异。我们希望确保在基于绩效和支持性的环境中进行协作和尊重的业务实践,使每一名员工都能实现他/她/他们的职业抱负。
竞争
尽管美国的景观美化、除雪和景观设计与开发行业经历了一些整合,但在我们服务的所有领域都存在着激烈的竞争,这种竞争因地理位置而异。在我们的维修服务部门,大多数竞争对手是规模较小的本地和地区性公司;然而,我们也面临来自其他大型国家公司的竞争,如黄石景观公司、Bartlett Tree Experts和哈特兰。在我们的发展服务部门,竞争对手通常是规模较小的本地和地区性公司。我们认为,影响我们运营的主要竞争因素是质量、服务、体验、服务范围和价格。我们相信,我们服务的广度、我们团队使用的技术工具以及我们的全国覆盖范围都增强了我们有效竞争的能力。
季节性
我们的服务,特别是我们的维护服务部门,具有季节性变化,例如在春季增加覆盖、种花和密集割草,在秋季增加除叶和清理工作,在冬季提供除雪服务,在更干燥的夏季可能减少割草。这可能会推动中期收入、成本和现金流的波动。
我们在我们的常青树市场占有相当大的份额,这些市场全年都需要景观维护服务。在我们的季节性市场,没有全年的生长季,我们的景观维护服务的需求在冬季减少。通常,我们的收入和净收入在春季和夏季较高,这两个季节与我们的第三和第四财季相对应。我们第一财季和第二财季季节性市场的较低活动水平被我们除雪服务的收入部分抵消。这种季节性导致我们的运营结果在每个季度都不同。
天气状况
天气可能会影响每个季度景观维护和优化服务的表现时间以及发展项目的进度。不可预测的天气模式,包括冬季的降雪事件、夏季和秋季与飓风相关的清理工作,以及特定市场异常高的降雨量或干旱的影响,可能会影响我们的收入和成本,特别是从一个季度到另一个季度,但在某些情况下也会从一年到另一年。飓风和热带风暴等极端天气事件可以通过增加与清理和其他服务相关的增强服务收入的形式对我们的业务产生积极影响。然而,此类天气事件也可能对我们交付合同服务、销售和交付增强服务的能力产生负面影响,或影响业绩的时间安排。
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目录表
在我们的季节性市场中,我们除雪服务的表现与降雪量、降雪事件的数量以及特定季节的降雪事件的性质相关。我们以10年、15年和30年的平均水平为基准来衡量我们的表现。
知识产权
我们主要通过我们的子公司,持有或有权使用我们在业务运营中使用的各种服务商标、商标和商品名称,我们认为这些服务商标、商标和商品名称对我们的每个业务都特别重要。截至2023年9月30日,我们在美国拥有受注册(直接注册或条约)保护的商标。
监管概览
我们必须遵守各种联邦、州和地方法律法规,这些法规增加了我们的运营成本,限制或限制了我们的运营部门提供的服务,或我们的运营部门提供、销售和履行这些服务或开展各自业务的方法,或使我们面临监管行动或诉讼的可能性。不遵守这些法律法规可能会使我们面临罚款或各种形式的民事或刑事起诉,其中任何一种都可能对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
这些联邦、州和地方法律法规包括与工资和工时、移民、许可和许可、工人安全、税收、医疗改革、集体谈判和其他劳工事务、环境、联邦机动车辆安全、员工福利和隐私以及客户数据安全有关的法律。我们还必须满足联邦和州运输机构的某些要求,包括美国运输部和联邦汽车承运人安全管理局对我们车队中某些类型车辆的要求。我们还受联邦、州和地方法律、法令和法规的监管,这些法规由农业部、环境监管机构和类似的政府实体执行。
雇员及入境事务
我们受制于各种联邦、州和地方法律和法规,管理我们与员工的关系和与员工有关的其他事项,包括与工资和工时、医疗保险、工作条件、安全、公民身份或工作授权和相关要求、保险和工人补偿、反歧视、集体谈判和其他劳工事项有关的法规。
我们还受美国移民和海关执法局(“ICE”)的监管,ICE不定期对我们进行审计,以确保我们符合工作授权要求。此外,我们开展业务的一些州已经通过了移民就业保护法。即使我们严格遵守ICE和州政府的要求,我们的一些员工也可能不符合联邦工作资格或居住要求,尽管我们做出了努力,但我们并不知情,这可能会导致我们的劳动力中断。
环境问题
我们的企业必须遵守与环境、健康和安全相关的各种联邦、州和地方法律法规,包括经修订的《综合环境响应、赔偿和责任法》、《联邦杀虫剂、杀菌剂和灭鼠法》、《资源保护和恢复法》、《清洁空气法》、《紧急规划和社区知情权法》、《石油污染法》和《清洁水法》。除其他事项外,这些法律和法规规范向环境中排放或排放材料,管理危险物质和废物的使用、储存、处理、处置、处理和管理,以及杀虫剂、除草剂和化肥的登记、使用、通知和标签,并保护我们员工的健康和安全。这些法律还规定了调查和补救费用以及危险物质现在和过去释放造成的损害的责任,包括我们或之前的所有者或运营商在我们目前拥有、租赁或运营的地点、我们向其发送危险物质的客户地点或第三方地点的危险物质排放。在2023财年,没有用于环境控制设施的物质资本支出。
资讯科技
我们投资了旨在提高业务绩效的技术,增强了我们支持标准流程的能力,同时保持了当地和地区的灵活性。我们相信,这些投资将BrightView定位在商业环境美化行业的技术前沿,使我们能够提高整个业务的运营效率。我们的IT系统使我们能够为我们的客户提供高水平的便利和服务,这代表着一种竞争优势,这是技术水平较低的竞争对手难以复制的。
例如,我们专有的BrightView Connect应用程序允许客户直接向他们的客户经理和现场团队提交服务请求和风景图片,确保及时高效地准确交付特定的服务需求。同样,我们的移动质量站点评估应用程序专为客户经理设计,以获取和
14
目录表
注释客户反馈,为我们提供了与客户一起“走访网站”的能力,确认我们对他们需求的理解,并突出显示未来的改进机会。这些解决方案是我们为维护服务部门的客户经理提供的集成客户关系管理(CRM)系统的组成部分。除其他好处外,客户关系管理系统可在移动设备上访问,使客户经理能够花更多时间与客户在一起,从而提高这些关系的质量并支持长期客户保留。
我们还对内部信息技术基础设施进行了大量投资,例如迁移到综合企业资源规划系统,并为应付帐款、应收帐款和工资提供共享服务。此外,我们还为我们的组长和现场主管实施了电子时间捕获系统等。ETC不仅为合规和薪资目的提供准确的信息,还使我们的领导层能够对工作成本计算和船员生产率提供细粒度的分析性见解。
销售和市场营销
我们的销售和营销努力都集中在开发新客户和增加现有客户的渗透率上。我们主要通过我们训练有素的核心销售队伍向企业、商业物业经理、总承包商和景观设计师销售我们的服务。我们有一个基于现场的销售方法,由我们不断壮大的160多名业务开发人员团队推动,他们专注于在当地赢得新客户。我们还有一个单独的14人销售团队,专注于瞄准和捕捉高价值、高利润率的机会,包括全国客户。在我们的维护服务部门中,每个客户关系都由我们600多个分支机构级别的客户经理中的一名维护,他们负责确保客户满意度、跟踪服务水平、促进增强服务和推动合同续签。我们相信,我们分散的客户获取和管理方法有助于提供高水平的客户服务,因为当地经理被授权并受到激励,以更好地服务客户并发展他们各自的业务。
我们的市场部也是我们战略不可或缺的一部分,并通过营销和沟通努力,包括宣传材料、营销计划和广告;数字营销,包括搜索引擎优化和网站开发;以及贸易展和全公司的公共关系活动,帮助推动业务增长、留住和品牌知名度。我们的现场营销团队专注于分支机构级别,以使我们的公司营销战略更加本地化。鉴于我们业务的本地性质,我们相信相当大一部分新销售也是由客户推荐推动的,这些客户推荐源于我们良好的声誉、客户关系的深度和工作质量。
舰队
我们由大约15,000辆卡车和拖车组成的高度可见的车队培育了与BrightView相关的强大品牌资产。我们拥有一个专门的中央团队以及区域设备经理来管理我们的机队,他们共同专注于合规、维护、资产利用和采购。我们相信,我们拥有商业景观维护行业中最大的车队。
采购和供应商
我们的规模和广泛的全国网络使我们成为许多行业领先的制造商和供应商的有吸引力的合作伙伴,这使我们能够与我们的供应基础保持强大的长期关系。
我们从一系列供应商处采购我们的设备、用品和其他相关材料和产品,包括园林绿化设备公司、化肥、种子、化学品和其他农产品的供应商、灌溉设备制造商,以及各种专门从事苗圃用品、户外照明、硬质园林和其他园林绿化产品的供应商。
我们通常通过采购订单而不是根据有明确承诺的长期合同来采购我们的产品。我们致力于与选定的供应商集团发展牢固的关系,我们的目标是基于一系列因素,包括品牌和市场认知度、价格、质量、产品支持和服务、服务水平、交货条款及其战略定位。
哪里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可通过互联网在美国证券交易委员会的网站上获得Https://www.sec.gov。我们的美国证券交易委员会申报文件也可以在我们的网站上查阅Https://www.brightview.com在向美国证券交易委员会备案或向其提供后,在合理可行的范围内尽快提交。
我们可能会不时地利用我们的网站作为材料公司信息的分发渠道。有关我们公司的财务和其他重要信息通常可以通过我们的网站访问并发布在以下网站上Https://investor.brightview.com。此外,当您注册您的电子邮件地址时,通过访问电子邮件警报部分,您可能会自动收到电子邮件警报和其他有关我们的信息Https://investor.brightview.com。我们的网站以及该网站包含或连接到该网站的信息不会包含在本年度报告的Form 10-K中。
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第1A项。RISK因子
您应仔细考虑以下风险因素以及本10-K表格中包含的其他信息,包括“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及我们的综合财务报表及其相关附注。下列任何风险都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性的不利影响。然而,下面描述的选定风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道的或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大和不利的影响。
与我们的业务相关的风险
我们的业务受到一般业务、金融市场和经济状况的影响,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们的业务和经营结果受到一般业务、金融市场和经济状况的重大影响。可能影响商业景观服务行业活动水平的一般商业、金融市场和经济状况包括商业建筑活动水平、我们经营的房地产市场状况、利率波动、通货膨胀、失业率和工资水平、与政府财税政策相关的变化和不确定性,包括税率、关税、关税或其他限制的变化、资本支出、破产、债务和股权资本市场的波动、全球金融市场的流动性、信贷的可获得性和成本、投资者和消费者的信心、全球经济增长、地方、州和联邦政府监管。我们的用品和设备的成本和可获得性,以及我们开展业务的区域和地方经济的实力。新的或增加的关税可能会影响我们一些用品和设备的成本。我们的风险敞口程度取决于(除其他外)商品类型、征收的税率和征收关税的时间。这些因素还可能对应收账款的时间安排或最终收回产生负面影响,从而对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
在经济不景气期间,我们的客户可能会减少在园境服务方面的开支,特别是美化服务、聘请成本较低的服务供应商或自行进行园境保养,而不是外包给我们这样的第三方,或普遍降低他们新的园境美化发展项目的规模和复杂性。
原材料成本、燃料价格、工资和其他运营成本的增加,以及我们及时获得足够供应和材料的能力的变化,对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生了不利影响。
我们的财务业绩受到运营费用增加的不利影响,这些费用包括燃料、化肥、化学品、路盐、地膜、工资和薪金、员工福利、医疗保健、分包商成本、车辆、设施和设备租赁、保险和监管合规成本。虽然最近几个月通胀和供应链压力有所缓解,但通胀率的进一步上升或持续上升或供应链中断将对我们的财务表现产生不利影响。我们试图通过采购战略管理与燃料、化肥、化学品、道路盐和地膜等原材料有关的价格和可获得性风险,但这些努力可能不会成功,我们可能会因为这些产品的价格上涨而受到不利影响。此外,我们密切关注工资、薪金和福利成本,以努力在我们的市场上保持竞争力。吸引和保持高素质的劳动力是我们业务的优先事项,随着工资、薪金或福利成本的增加,包括最低工资立法或员工竞争加剧的结果,我们的运营成本将继续增加。我们无法预测未来运营费用以及各种监管合规成本可能增加的程度。如果此类成本继续增加,我们可能会被阻止将这些成本增加全部或部分转嫁给我们现有的和潜在的客户,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们向客户提供各种服务的能力取决于我们从制造商、分销商和其他供应商那里获得足够的供应、材料和产品的能力。由于意外增加的需求或化肥、化学品、道路盐和地膜等产品的生产或交付中断,我们的供应来源出现任何中断或短缺,都可能导致收入损失、利润率下降和我们与客户的关系受到损害。此外,我们从有限数量的供应商处采购我们在业务中使用的某些材料和产品。如果我们的供应商在运营中遇到困难或中断,或者如果我们失去了任何重要的供应商,我们可能会遇到供应成本增加或在建立符合我们的质量和控制标准的替代货源方面的延误。供应商供应和产品供应的损失或大幅减少,或关键供应商安排的损失,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的行业和我们经营的市场竞争激烈,竞争压力的增加可能会减少我们在我们服务的市场中的份额,并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们在大型竞争对手相对较少的市场开展业务,但景观服务行业的进入门槛普遍较低,这导致了竞争激烈的市场,包括从小型或本地运营商到大型地区性企业的实体,以及选择不外包其景观维护服务的潜在客户。我们的任何竞争对手都可以比我们更准确地预见市场发展的进程,提供一流的服务,有能力在
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更低的成本,与我们的客户和景观服务行业的其他消费者发展更牢固的关系,更快地适应不断变化的客户需求,投入更多的资源来推广和销售他们的服务,或者以比我们所能获得的更优惠的条件获得融资。此外,虽然地区性竞争对手可能比我们小,但其中一些企业在特定市场的存在可能比我们更大。由于这些因素中的任何一个,我们可能无法与我们的竞争对手成功竞争,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的客户在决定是否使用我们的服务时,会考虑我们提供的服务的质量和差异化、我们的客户服务和价格。随着我们努力将自己打造成领先的、高质量的景观维护和开发服务提供商,我们的竞争主要是基于高水平的服务和牢固的关系。我们可能无法或可能选择不在价格基础上与某些竞争对手竞争,因此,我们的一些客户可能会转向成本较低的服务提供商或自己提供此类服务。如果我们无法有效地与我们现有的竞争对手或进入我们经营的市场的新竞争对手竞争,或者我们现有的客户停止外包他们的景观维护服务,我们的财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大和不利的影响。
此外,我们的前员工可能会开始类似我们的景观服务业务,并直接与我们竞争。虽然我们通常与我们的某些员工签署竞业禁止协议,这些协议通常在雇佣终止后持续一年,但此类协议并不能完全保护我们免受前员工的竞争,根据当地法律和周围情况,可能无法强制执行。因此,我们无法肯定地预测,如果受到质疑,法院是否会执行任何特定的竞业禁止协议。来自前员工创办的企业的任何加剧的竞争都可能减少我们的市场份额,并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的业务成功取决于我们保持长期客户关系的能力。
我们的成功取决于我们留住现有客户、续签现有客户合同和获得新业务的能力。我们能否做到这一点,通常取决于各种因素,包括我们服务的质量、价格和反应能力,以及我们有效营销这些服务并使自己与竞争对手脱颖而出的能力。我们在很大程度上寻求凭借高水平的服务、广泛的服务和牢固的关系将自己与竞争对手区分开来,可能无法或可能选择不在价格基础上与某些竞争对手竞争。我们不能保证我们将能够以相同或更高的定价水平获得新业务、续签现有客户合同,或者我们现有的客户不会停止运营、选择自营或终止与我们的合同。在我们的维护服务部门,我们主要根据可由任何一方提前30天通知取消的协议提供服务。因此,我们的客户可以根据我们的服务协议条款单方面终止所有服务,而不会受到惩罚。
如果客户减少外包,我们可能会受到不利影响。
我们的业务和增长战略得益于客户和潜在客户继续外包服务。如果客户认为外包可以以较低的总体成本提供高质量的服务,并使他们能够专注于自己的核心业务活动,他们就会外包。我们不能确定这一趋势是否会继续下去,或者已经将功能外包的客户不会决定自己执行这些功能。如果我们现有的大量客户减少外包,选择自己提供服务,这种客户的流失可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
由于我们的业务分布在美国各地,我们的业务可能会受到不一致做法的重大不利影响,个别分支机构的经营结果可能会有所不同。
我们通过美国各地分散的地点网络运营业务,由公司高管和总部的某些集中化服务提供支持,当地分支机构管理层保留对日常运营的责任。我们的业务结构可能使我们很难及时或根本无法协调我们业务中的程序,我们的某些分支机构可能需要总部的重大监督和协调才能支持其增长。此外,个别分行的经营结果可能会因各种原因而与另一间分行有所不同,包括市场规模、管理方法、竞争格局、监管要求和本地经济情况。公司战略和政策在地方层面的执行不一致或不完整可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们可能无法成功实施我们的业务战略,包括实现我们的增长目标。
我们可能无法完全实施我们的业务战略,或在预期的时间框架内全部或部分实现我们的各种增长或其他计划的预期好处。我们的各种业务战略和计划,包括我们的增长、运营和管理计划,都受到业务、经济和竞争不确定性和意外事件的影响,其中许多是我们无法控制的。我们业务战略的执行和我们的财务业绩将继续在很大程度上取决于我们的执行管理团队和其他关键管理人员,我们识别和完成适当收购的能力,以及我们执行新运营计划的能力。此外,我们在追求我们的增长、运营和管理计划时可能会产生某些成本,我们可能无法达到预期的实施时间表或保持在预算成本之内。当采取这些措施时,我们可能不能完全实现我们预期的效率提高或增长率,或者这些
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这些举措可能会对我们的客户保持、供应商关系或运营产生不利影响。此外,我们的业务策略可能会根据我们实施业务计划的能力、竞争压力、经济不确定或发展或其他因素而不时改变。
未来的收购或其他战略交易可能会对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
我们过去已经收购了业务,并预计未来将继续收购业务或资产。然而,不能保证我们将能够确定并完成合适的收购。例如,由于我们的行业高度分散的性质,我们可能很难找到收入足以证明承担与收购相关的风险的潜在目标。未能找到合适的收购并成功整合这些被收购的业务可能会限制我们扩大业务的能力,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
此外,被收购企业的表现可能不符合预期,我们对被收购企业的价值、优势和劣势的商业判断可能被证明是不正确的。我们也可能无法在我们收购的业务中实现预期的改善或成就。整合被收购业务的过程可能会造成无法预见的困难和开支,包括管理层的注意力或资源从我们的业务转移;无法留住员工、客户和供应商;在被收购业务执行我们的战略时遇到困难;承担实际或或有负债(包括与环境有关的负债);未能有效和及时地采用和遵守我们的内部控制程序、会计制度和其他政策;与商誉和其他无形资产有关的注销或减值费用;与被收购业务相关的意外负债;以及与该等业务的卖方诉讼相关的潜在费用。
如果管理层不能有效地管理整合过程,或者如果任何重要的业务活动因整合过程而中断,我们可能无法实现收购带来的预期收益和收入机会,我们的业务可能会受到影响。虽然我们在每次收购前都会进行尽职调查,但不能保证我们将发现或充分保护被收购企业的所有重大责任,而我们可能作为继任者的所有者或经营者负责这些责任。
关于我们的收购,我们通常要求我们收购的企业的主要管理层和前负责人签订对我们有利的竞业禁止协议。这些竞业禁止协议的可执行性因州而异,可能取决于相关事实和情况。因此,我们无法肯定地预测,如果受到质疑,法院是否会执行任何特定的竞业禁止协议。竞争加剧可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
季节性会影响对我们服务的需求以及我们的运营结果和现金流。
对我们服务的需求和我们的运营结果受到某些地区景观维护服务季节性的影响。在没有全年生长季节的地区,对景观维护服务的需求在冬季会减少。通常,我们的收入和净收入在春季和夏季较高,这两个季节与我们的第三和第四财季相对应。我们第一财季和第二财季季节性市场的较低活动水平被我们除雪服务的收入部分抵消。在我们的发展服务部门,我们通常在冬季的几个月里经历较低的活动水平。这种季节性导致我们的运营结果在每个季度都不同。由于我们提供的服务是季节性的,我们在就业和营运资金需求方面也经历了季节性。我们的就业和营运资金需求通常与春季和夏季对我们服务的需求增加相对应,而就业水平和运营成本通常在这两个月处于最高水平。因此,我们的运营结果和财务状况可能会因年而异,也因季而异。如果我们不能有效地管理季节性和年际变化,我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。
我们的运营受到天气条件和气候变化的影响。
我们提供景观服务,其需求受到天气条件的影响,包括气候变化、干旱、严重风暴、大雨或降雪以及其他恶劣天气条件或事件的影响,所有这些都可能影响我们提供服务的时间和频率,或我们提供服务的能力。例如,恶劣的天气条件,如酷热或寒冷,可能会导致在一个季节的部分时间内忽略维护服务,或者比预期更早地开始或结束维护服务,这可能会导致收入损失,或者需要执行额外的服务,而我们可能无法获得相应的增量收入。我们必须履行服务的频率的变化会影响我们在给定合同上实现的利润率。
某些极端天气事件,如飓风和热带风暴,可能会增加与清理和其他服务有关的收入。然而,此类天气事件也可能影响我们交付合同服务的能力,或对我们的设施或设备造成损坏。这些天气事件还可能导致更高的燃料成本、更高的劳动力成本以及原材料和产品短缺。因此,与极端天气事件相关的预期收益可能会有所缓和。干旱可能导致供水短缺,政府可能对用水施加限制,这可能会改变客户对景观维护和灌溉服务的需求。对我们服务的需求可能会以我们无法预测的方式发生变化。
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气候变化可能会增加极端天气事件的频率、持续时间和严重程度,并使天气模式发生变化或更难预测。这些变化可能会阻碍我们提供服务的能力,或使我们难以预测客户需求。天气状况造成的不确定性可能会对我们执行业务战略的能力产生负面影响,这反过来可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。我们已经做出了某些缓解气候变化的承诺,但我们可能需要比预期更长的时间来实现这些承诺,或者我们可能根本不会兑现这些承诺。
如果我们在竞标或谈判最终授予我们的合同时无法准确估计总体风险、要求或成本,我们可能会实现低于预期的利润或招致合同损失。
我们的很大一部分合同是通过竞争性投标和/或按所涵盖服务的固定费用或上限费用进行谈判的。这类合同一般要求,无论我们的实际成本如何,都必须以单一价格完成全部或特定部分的工作。如果我们对合同的成本估计不准确,或者如果我们没有在成本估计的范围内执行合同,那么成本超支可能会导致合同不像我们预期的那样有利可图,或者可能导致我们蒙受损失。
新的商业建筑行业的波动或下降,以及维修和提升活动的支出,都对我们的景观开发服务造成了不利影响,未来可能也是如此。我们这部分业务的这种变化无常可能导致收入减少,现金流和盈利能力减少。
关于我们的开发服务部门,我们很大一部分收入来自与新商业地产开发相关的开发活动,包括酒店业和休闲业,该业务经历了周期性的下降,其中一些下降得很严重,包括与新冠肺炎疫情相关的持续下降。这些市场的强弱,除其他因素外,还取决于住房开工率、当地入住率、对商业空间的需求、非住宅建筑支出活动、商业投资和总体经济状况,这些因素是许多我们无法控制的因素的函数,包括利率、就业水平、信贷可获得性、消费者支出、消费者信心和资本支出。在商业地产开发行业不景气期间,客户可能会通过普遍降低其新的景观美化开发项目的规模和复杂性来减少他们在景观开发服务上的支出。此外,当利率上升时,我们现有和潜在的开发服务客户的消费活动可能会减少。商业房地产开发市场的波动可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
我们除雪服务的运营结果主要取决于降雪的程度、时间和地点。因此,多个地区降雪频率或总量的长期下降可能会导致我们的运营业绩下降,并对我们产生现金流的能力产生不利影响。
作为一家除雪服务提供商,我们的收入受到我们提供服务的地区降雪的频率、数量、时间和地点的影响。在一个特定的季节,大量的降雪通常会对我们的业务结果产生积极的影响。然而,3月、4月、10月和/或11月的降雪可能会对通常在这些期间进行的普通球场维护景观服务产生潜在的不利影响。北美任何雪带地区(主要是美国中西部、大西洋中部和东北部地区)任何一年的降雪量较低或缺乏降雪量,或者我们运营的一个或多个地理区域的降雪事件持续减少,都可能导致该年我们除雪服务的收入下降,进而可能对我们的收入、运营业绩和现金流产生不利影响。我们服务的地区2022年的年平均降雪量为2208.9英寸,2021年的年降雪量为2600.0英寸,2020年的年降雪量为3020.4英寸。在过去的十年和三十年里,我们服务的地区的年平均降雪量分别为2889.6英寸和2971.4英寸.然而,不能保证这些地区未来的季节性降雪量会接近历史平均水平。降雪频率和时间的多变性给维护服务部门带来了与预算和预测相关的挑战。此外,气候变化的影响可能会影响未来降雪的频率和总量,这可能会对我们的收入、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
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我们的成功取决于我们的执行管理层和其他关键人员。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们的执行管理层和其他关键人员的技能、经验和努力,以及他们为我们提供不间断的领导和指导的能力。我们的高级管理团队可能会因高管的聘用或离职而不时发生变化。在过去的两年里,我们聘请了一位新的首席执行官和首席财务官,以及其他领导层变动。我们的新任首席执行官将对执行和实现我们的愿景、战略方向和业务目标至关重要。如果我们不能成功地将新任首席执行官融入我们的领导团队,我们的运营和财务状况可能会受到不利影响。未能留住我们的执行干事和其他关键人员,或未能提供充分的继任计划,可能会产生不利影响。高素质人才有限,人才竞争激烈。如果不能高效或有效地更换执行管理层成员或其他关键人员,以及吸引、保留和发展新的合格人员,可能会对我们的运营和战略计划的实施产生不利影响。
我们未来的成功取决于我们吸引、留住和保持与工人积极关系的能力。
我们未来的成功和财务业绩在很大程度上取决于我们能否吸引、培训和留住小时工和外地工人,以及训练有素的工人,包括客户、分行和区域管理人员。景观服务行业是劳动密集型行业,包括我们在内的行业参与者经历了小时工的高流动率和对合格监管人员的竞争。此外,像许多在季节性气候下进行部分运营的景观服务提供商一样,我们只在一年中的部分时间雇用我们的部分现场人员。此外,普遍的劳动力短缺、高流失率以及在我们组织的任何级别招聘和留住合格员工的困难都可能导致我们的服务延误。
目前,人才和劳动力的竞争总体上非常激烈。在这种竞争环境中,我们的业务可能会受到劳动力成本上升的不利影响,这可能包括吸引和留住拥有合适技能的高质量员工所需的工资和福利增加,工资、日程安排和福利方面的监管行动引发的增加,以及医疗保健和工伤保险成本的增加。鉴于目前具有挑战性的劳动力市场条件,我们的工资和福利计划以及我们采取的任何提高工资和福利的措施,可能不足以吸引和留住我们组织各级的人才。由于最低工资法律或客户关于日程安排和加班的客户要求而导致的任何劳动力成本增加,我们无法转嫁到客户身上,都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。现有的劳动力短缺,以及我们无法吸引员工来维持一支合格的劳动力队伍,可能会对我们的生产以及我们的整体业务和财务业绩产生不利影响。
历史上,我们一直依赖H-2B签证计划来季节性地将工人带到美国。通过H-2B签证计划,我们在2023财年雇佣了大约1900名季节性工人,在2022财年雇佣了大约2100名。如果我们无法通过H-2B计划或其他方式雇佣足够数量的季节性工人,我们可能会遇到劳动力短缺。如果出现劳动力短缺,无论是季节性员工还是长期员工,我们可能会遇到高质量或及时提供服务的困难,并可能面临招聘、培训和工资成本增加的情况,以吸引和留住员工,这将导致运营成本上升和盈利能力下降。
截至2023年9月30日,我们约有21,000名员工,根据集体谈判协议,其中约5%由工会代表。如果我们的大量员工试图成立工会和/或成功成立工会,包括在未来任何使员工更容易加入工会的立法之后,我们的业务可能会受到负面影响。如果我们不能就集体谈判安排进行谈判,可能会导致罢工或其他停工,扰乱我们的运营,而新的工会合同可能会增加运营和劳动力成本。如果这些劳工组织活动成功,可能会进一步增加劳动力成本,降低未来的运营效率和生产率,或者以其他方式扰乱或负面影响我们的运营。此外,我们参与的某些集体谈判协议要求定期向多雇主固定收益养老金计划缴费。我们对这些计划的所需缴费可能会增加,因为目前向这些计划缴款的其他公司破产或退出,退出公司无法或无法支付其提取责任,低利率,养老基金资产回报低于预期,或其他资金不足,导致缴费基数缩小。此外,如果我们因退出某些市场或其他原因而退出部分或全部这些计划,而相关计划资金不足,我们可能会承担退出责任。这些所需捐款的数额可能很大。
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如果未能正确核实我们员工的就业资格,我们的业务可能会受到不利影响。
我们使用美国政府的“E-Verify”计划来验证整个公司所有新员工的就业资格。然而,使用E-Verify并不保证我们会成功识别所有不符合雇用资格的申请者。尽管我们使用E-Verify并要求所有新员工向我们提供政府指定的文件,以证明他们的就业资格,但我们的一些员工可能在我们不知情的情况下是未经授权的工人。雇用未经授权的工人可能会使我们受到罚款或处罚,以及负面宣传,对我们的声誉产生负面影响,并可能使雇用和留住合格员工变得更加困难。我们受美国移民和海关执法局(ICE)的监管,ICE不定期对我们进行审计,以确保我们符合工作认证要求。虽然我们相信我们遵守了适用的法律和法规,但如果我们因任何审计结果被发现不符合规定,我们可能会被罚款或采取其他补救行动。请参阅“业务-监管概述-员工和移民事务”。
由于工作授权或其他监管问题,在特定市场或整个公司解雇大量员工将扰乱我们的运营,还可能导致负面宣传和我们培训新员工时劳动力成本的暂时增加。我们还可能面临罚款、罚款和其他与索赔相关的费用,这些索赔要求我们没有完全遵守联邦和州移民合规法的所有记录保存义务。我们的声誉和财务业绩可能会因为这些因素中的任何一个而受到实质性损害。此外,移民法近年来一直是一个相当重要的政治焦点领域,美国国会和美国政府行政部门不时考虑或实施对联邦移民法、法规或执法计划的修改。移民或工作授权法律的进一步变化可能会增加我们的合规和监督义务,这可能会使我们承担额外的成本和潜在的责任,使我们的招聘过程更加繁琐,或者减少潜在员工的可用性。
我们使用分包商来履行某些客户合同下的工作,这使我们面临责任和财务风险。
在我们的开发服务部门以及通过我们在维护服务部门的合格服务合作伙伴网络,我们使用分包商在我们无法自行完成此类工作的情况下执行工作。如果我们无法聘请合格的分包商,我们成功完成项目或提供服务的能力可能会受到影响。如果我们无法找到合格的第三方分包商,或者我们需要为分包商支付的金额超过我们估计的金额,我们可能会蒙受损失或实现低于预期的利润率。我们可能无法直接控制我们的分包商,尽管我们有监控分包商工作的控制和计划,但不能保证这些计划将产生预期的效果。分包商实际或据称的不履行或疏忽可能损害我们的声誉或使我们承担责任,这可能会影响我们的运营结果。此外,如果我们的分包商无法支付他们的行为所造成的损害或人身伤害的费用,无论是通过保险还是其他方式,我们可能要对这些费用承担责任。
我们资产的很大一部分由商誉和其他无形资产组成,如果我们确定这些资产已减值,这些资产的价值可能会减少。
对我们众多历史性收购的核算导致了不同数量的商誉的产生。商誉被记录为收购所支付的总代价与所收购的有形和可识别无形资产、承担的负债和任何非控制权益的公允价值之间的差额(如有)。包括商誉在内的无形资产根据收购时的公允价值分配给我们的部门。根据美国公认会计原则(“GAAP”),商誉及无限期已记账无形资产按年评估减值,或在情况显示可能已发生减值时更频密地评估减值。截至2023年9月30日,商誉和其他无形资产的账面净值净额为21.537亿美元,占我们总资产的64.2%。未来的减值(如果有的话)可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。有关商誉和其他无形资产的减值测试以及相关费用的更多信息,请参阅我们第二部分经审计的综合财务报表的附注7“无形资产、商誉和收购”。
如果我们未能遵守适用法律或其他政府法规施加的要求,我们可能会面临诉讼、调查和其他责任,并可能对我们的业务产生重大和不利的影响。
我们在许多业务领域受到联邦、州和地方各级政府的监管,如劳动法、工资和工时法、歧视法、移民法、人类健康和安全法、运输法、环境法、虚假索赔或举报人法规、弱势企业法规、税法、反垄断和竞争法、知识产权法、政府资助的权利计划和成本与会计原则、《反腐败法》、其他反腐败法、游说法、汽车承运人安全法以及数据隐私和安全法。我们可能会不时接受适用监管机构的审查、审计或查询。
虽然我们试图遵守所有适用的法律和法规,但不能保证我们始终完全遵守所有适用的法律和法规或对这些法律和法规的解释,也不能保证我们能够遵守未来的任何法律、法规或对这些法律和法规的解释。如果我们未能遵守适用的法律和法规,包括上述法律和法规,我们可能会受到调查、刑事制裁或民事补救措施,包括罚款,
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处罚、损害、补偿、禁令、扣押、交出或丧失操作我们的机动车辆的能力。合规成本或不合规的后果可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。此外,政府机构可能会改变我们经营的监管框架,可能要求公司作为一个整体或个别企业大幅增加成本,以遵守这些法律和法规。
遵守环境、健康和安全法律和法规,包括与使用杀虫剂、除草剂和化肥有关的法律或其下的责任,以及潜在的诉讼风险,可能会导致重大成本,对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们受制于与环境、健康和安全相关的各种联邦、州和地方法律法规。特别是在美国,含有杀虫剂的产品在销售或应用之前,通常必须在美国环境保护局(EPA)和类似的州机构注册。我们使用的杀虫剂是由独立的第三方制造的,由EPA作为其正在进行的暴露风险评估的一部分进行评估,并可能受到类似州机构的类似评估。美国环保局或类似的州机构可能会决定,我们使用的杀虫剂将受到限制,或将不会在美国重新注册使用。我们无法预测环境保护局或类似的州机构持续评估的结果或影响的严重性。未能获得或取消任何此类注册,或部分或完全禁止此类杀虫剂,可能会对我们的业务产生不利影响,其严重程度将取决于所涉及的产品,其他产品是否可以替代,以及我们的竞争对手是否受到类似影响。
某些杀虫剂、除草剂和化肥产品的使用也受到各种联邦、州和地方环境及公共卫生和安全机构的监管。这些规定可能要求只有经过认证的或专业的用户才能使用产品,或者某些产品只能在特定类型的地点使用。这些法律还可能要求用户张贴已经或将要应用产品的属性的通知,通知附近的个人未来将应用产品,或为某些产品贴上标签,或者可能限制或禁止使用某些产品。我们不能保证我们可以防止违反这些或其他规定的情况发生。即使我们能够遵守所有这些法规并获得所有必要的注册和许可证,我们也不能向您保证,我们使用的杀虫剂、除草剂、化肥或其他产品或我们使用它们的方式不会被指控对环境、人或动物造成伤害,或者在某些情况下不会限制或禁止此类产品。例如,我们可能被点名或受到因涉嫌环境侵权而引起的人身伤害索赔,类似于针对某些除草剂制造商的索赔。合规成本、不合规后果、补救费用和责任、公众对此类产品的不良印象或产品责任诉讼可能对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
此外,联邦、州和地方机构还监管有害物质和废物的使用、储存、处理、处置、处理和管理,以及我们设施或车辆的排放或排放,以及污染场地的调查和清理,包括我们的场地、客户场地和我们向其发送废物的第三方场地。我们可能会招致巨大的成本和责任,包括调查和清理费用、罚款、处罚以及不遵守规定的民事或刑事制裁,以及第三方根据这些法律和法规就财产和自然资源损害和人身伤害提出的索赔。如果围绕我们运作所依据的假设的事实或情况发生重大变化,或者如果我们被发现违反或根据适用的环境和公共卫生及安全法律和法规承担责任,则可能对未来的环境资本支出和其他环境支出以及我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外,可能需要大量支出,以遵守环境法律和条例,包括将来可能通过或规定的要求。
与我们的业务运营相关的法律程序导致的不利诉讼判决或和解可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们不时会受到指控,并可能成为与我们的业务运作有关的法律索赔和监管程序的一方。例如,此类指控、索赔或诉讼可能涉及人身伤害、财产损失、与我们提供服务的物业有关的一般责任索赔、涉及我们的车辆和员工的车辆事故、监管问题、合同纠纷或雇佣事宜,并可能包括集体诉讼。见第一部分,项目3“法律诉讼”。此类指控、索赔和诉讼已经并可能由第三方提出,包括我们的客户、员工、政府或监管机构或竞争对手。对这些和其他此类索赔和诉讼进行辩护既昂贵又耗时,可能会分散管理层对我们正常业务运营的注意力和人力资源,而且许多此类索赔和诉讼的结果无法预测。如果任何这些索赔或诉讼被裁定对我们不利,发生涉及支付一笔重大款项的判决、罚款或和解,或对我们发出禁令救济,我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。
目前,我们为保护我们的资产和运营提供了广泛的保险。然而,此类保险可能不能完全覆盖与潜在指控、索赔和诉讼相关的所有重大费用,或由此产生的任何不利判决、罚款或和解,因为此类保险计划通常受到重大免赔额或自我保险扣除额的影响,或可能不涵盖某些类型的索赔。此外,我们对某些类型的索赔进行自我保险。倘若本公司遭遇更多索偿、更严重索偿或没有保险保障,本公司的流动资金、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。
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我们还负责与此类索赔相关的法律费用。我们目前为预期损失和相关费用预留了准备金。我们定期评估和调整我们的索赔准备金,以反映我们自身经验的趋势以及行业趋势。然而,最终结果可能与我们的估计不同,这可能导致超过我们预留金额的损失。
增税和税务规则的改变可能会对我们的财务业绩产生不利影响
作为一家在北美各地开展实体业务的公司,我们直接和间接地受到美国、州和地方税收规则变化的影响。为财务报告目的缴纳的税款和未来的现金纳税负债可能会受到此类税务规则变化的不利影响。这些变化可能会使我们与一些主要竞争对手相比处于竞争劣势,以至于我们无法将税收成本转嫁给我们的客户。
拜登政府在过去三年里宣布了一系列税收提案,并在某些情况下实施了这些提案,为政府在基础设施、医疗保健和教育等领域的新投资提供资金。其中一些建议涉及提高国内公司税率,一旦实施,可能会对我们未来的运营业绩和现金流产生实质性影响。从2024年开始,2022年《降低通货膨胀法案》(IRA)将对三年平均年调整后财务报表收入超过10亿美元的公司征收15%的最低税率。爱尔兰共和军还对国内上市公司的某些股票回购(包括某些赎回)征收1%的消费税。爱尔兰共和军还制定了一些可能有益的税收抵免,以激励对某些技术和行业的投资,这些技术和行业可能适用于我们的业务。爱尔兰共和军的某些条款从2023财年开始生效。虽然我们不相信爱尔兰共和军会对我们的业务产生直接的负面影响,但这些措施的影响目前尚不清楚。
我们员工使用的一些设备是危险的,使用此类设备导致的事故增加可能会对我们的声誉、运营结果和财务状况产生负面影响。
我们提供的许多服务都有给员工造成严重人身伤害的风险。我们的员工经常使用危险设备,如割草机、磨边机和其他电力设备。因此,工伤和工人索赔的风险很大。如果我们遭遇事故或工伤索赔的频率或严重程度的大幅增加,或现有索赔的不利发展,或未能遵守工人健康和安全法规,我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。此外,认为我们的工作场所不安全的看法可能会损害我们在现有和潜在员工中的声誉,这可能会影响我们招聘和留住员工的能力,这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
我们的信息技术系统的任何故障、不足、中断、安全故障或破坏,无论是我们拥有的,还是由第三方外包或管理的,都可能损害我们有效运营业务的能力,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们依赖某些集中式自动化信息技术系统和网络来管理和支持各种业务流程和活动。我们能否有效地管理我们的业务并协调供应、材料、产品和服务的采购,在很大程度上取决于这些系统和网络的可靠性和容量。由于停电、电信问题、数据损坏、软件错误、网络故障、安全漏洞、勒索软件攻击、网络钓鱼企图、战争行为或恐怖袭击、火灾、洪水和自然灾害,这些系统和网络已经并可能继续受到破坏或中断。我们的服务器或基于云的系统可能会受到物理或电子入侵的影响,计算机病毒或类似的中断可能会发生。系统中断还可能导致重要数据丢失或中断我们的运营。我们现有的安全系统、数据备份、访问保护、用户管理、灾难恢复和信息技术应急规划可能不足以防止或最大限度地减少数据丢失或长期网络中断的影响。
我们定期在第三方供应商的协助下升级我们现有的信息技术系统,升级这类系统的成本可能会很高。与实施新的或升级的系统和技术或与维护或充分支持现有系统有关的费用、潜在问题和中断可能扰乱或降低我们业务的效率。如果我们不能满足我们的信息技术人员需求,我们可能无法在继续为现有系统提供维护的同时实现我们的技术倡议。我们可能被要求支付巨额资本支出,以补救任何此类故障、故障或我们的信息技术系统或网络的漏洞。我们系统的任何重大中断或减速,包括我们未能成功升级我们的系统,以及我们无法高效和及时地转换到替代系统所导致的中断或放缓,都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们依靠商用系统、软件、工具和监控来为处理、传输和存储客户、员工和第三方的机密信息提供安全保障。客户、员工和第三方的故意或无意行为,包括第三方的非法或未经授权的活动,以及系统、软件、加密技术或其他工具的故障,都可能导致或导致这些系统受到危害或破坏。我们容易受到数据泄露和运营中断造成的风险,特别是通过网络攻击、网络入侵、勒索软件攻击、网络钓鱼企图或其他社会工程企图欺诈性地诱导公司资金转移,包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子。地缘政治不稳定,包括海外冲突,可能会增加我们遭遇网络攻击或
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网络入侵。任何未经授权披露机密信息都可能损害我们的声誉,中断我们的运营,并可能导致违反适用的法律、法规、行业标准或协议,并可能使我们面临成本、处罚和责任。任何这些事件的发生都可能对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。尽管我们为各种网络安全风险提供保险,但不能保证所有产生的成本都会得到充分的保险。
我们不遵守数据隐私法规可能会对我们的业务产生不利影响。
在我们运营的大多数司法管辖区,都有新的和新兴的数据隐私法,以及对现有数据隐私法的频繁更新和更改。不遵守数据隐私法可能会导致巨额罚款或处罚、法律责任和/或声誉损害。最近,美国各州都颁布了严格的消费者隐私法。各州继续引入隐私法可能会导致我们的合规要求变得更加复杂,这可能会导致合规成本增加,数据主体的投诉和/或监管机构的行动。如果我们不提供足够的资源来确保我们能够应对、调整和实施必要的要求,以应对不断变化的数据隐私格局,这可能包括美国的联邦数据隐私要求,我们可能面临监管机构征收的罚款,这可能对我们的业务产生重大财务影响。
我们可能无法充分保护我们的知识产权,这可能会损害我们的品牌价值,并对我们的业务产生不利影响。
我们成功实施业务计划的能力在一定程度上取决于我们利用我们的商标、服务标志和其他专有知识产权(包括我们的名称和徽标)进一步建立品牌认知度的能力。虽然我们的政策是大力保护和捍卫我们的知识产权,但我们无法预测这些行动是否足以防止这些权利受到侵犯或挪用。尽管我们相信我们对我们的所有商标、服务标记和其他知识产权拥有足够的权利,但我们可能面临侵权索赔,这可能会干扰我们的业务或我们营销和推广我们品牌的能力。如果我们不能成功地对此类索赔进行辩护,我们可能会被阻止在未来使用我们的知识产权,并可能承担损害赔偿责任。
尽管我们做出了重大努力来避免侵犯第三方已知的所有权,但我们可能会受到第三方的侵权索赔。对这种主张作出回应并为其辩护,无论其是非曲直,都可能是昂贵和耗时的,而且我们可能无法获胜。根据此类索赔的解决方案,我们可能被禁止使用特定商标或其他权利,可能被要求与索赔侵权的第三方达成许可安排,或者可能承担重大损害赔偿责任。如果发生上述任何一种情况,我们的竞争能力可能会受到影响,我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
与我们的负债有关的风险
我们的巨额债务可能会产生重要的不利后果,并对我们的财务状况产生不利影响。
我们有大量的债务。于二零二三年九月三十日,在根据日期为二零一三年十二月十八日的信贷协议(经修订,“信贷协议”)预付约4.5亿美元债务后,吾等的总负债为8.881亿美元,而根据循环信贷安排及应收账款融资协议的可用金额分别为2.574亿美元及8,160万美元。见本表格10-K其他部分所列经审计综合财务报表的附注9“长期债务”。
我们的债务水平可能会产生重要的后果,包括使我们更难履行与债务有关的义务,限制我们获得额外融资的能力,为未来的营运资本、资本支出、投资或收购或其他一般公司要求提供资金,要求我们的很大一部分现金流专门用于偿债,而不是用于其他目的,从而减少可用于营运资本、资本支出、投资或收购和其他一般公司目的的现金流,增加我们对总体经济、行业和竞争状况不利变化的脆弱性,使我们面临利率上升的风险,因为我们的某些借款。包括信贷协议下的借款,利率浮动,限制了我们计划和应对竞争行业变化的灵活性,使我们与其他杠杆率较低的竞争对手相比处于劣势,增加了我们的借贷成本,并阻碍了我们执行增长战略的能力。
我们的浮动利率负债使我们面临利率风险,这导致我们的利息支出大幅增加。
我们的信贷协议和应收账款融资协议下的借款利率是浮动的,并使我们面临利率风险。最近利率的上升导致了我们根据信贷协议和应收账款融资协议偿还债务的成本增加。截至2023年9月30日的年度,我们的利息支出为9740万美元,而截至2022年9月30日的年度为5330万美元。此外,我们的信贷协议和应收账款融资协议下的借款按有担保隔夜融资利率(SOFR)加保证金的年利率计息。如果利率继续上升,我们对浮动利率债务的偿债义务将增加,即使借款金额保持不变,我们为部分或全部现有债务进行再融资的能力可能会受到影响,我们的净收入和现金流,包括可用于偿还债务的现金,将相应减少。
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我们利用衍生金融工具来减少我们因浮动利率债务利率变化而面临的市场风险,我们将面临与交易对手信用或不履行这些工具相关的风险。
我们已经签订了利率互换工具,以限制我们对可变利率变化的风险敞口。虽然我们的对冲策略旨在将适用于我们的可变利率债务的利率上升的影响降至最低,但我们不能保证我们的对冲策略将有效,在某些情况下,我们可能会经历与信贷相关的损失。见本表格第二部分所载经审计综合财务报表附注10“公允价值计量及衍生工具”。
我们的债务协议包含限制我们经营业务灵活性的限制。
信贷协议规定了重大的经营和财务限制。这些契约限制了我们和我们子公司产生额外债务的能力;设立或产生留置权;进行某些根本性的改变,包括合并或合并;出售或转让资产;支付我们子公司股本的股息和分派;进行收购、投资、贷款或垫款;预付或回购某些债务;与联属公司进行某些交易;订立负质押条款和限制子公司分派的条款。
《信贷协定》还包含某些惯常的平权契约和违约事件,包括控制权的变更。信贷协议亦载有有关循环信贷安排的财务维持要求,禁止我们在某些情况下超过某一特定的第一留置权担保杠杆率。由于这些公约和限制,我们在经营业务方面受到限制,我们可能无法筹集额外的债务或股权融资来有效竞争或利用新的商业机会。我们未来可能产生的任何债务的条款可能包括更具限制性的契约。我们不能保证我们将来能够继续遵守这些公约,如果我们不能这样做,我们将能够从贷款人那里获得豁免和/或修改这些公约。
我们未能遵守上述限制性契约以及我们未来债务工具中不时包含的其他条款,可能会导致违约事件,如果不治愈或免除违约,我们可能会被要求在这些借款到期日之前偿还。此外,一个债务工具下的任何违约或宣布加速也可能导致我们的一个或多个其他债务工具下的违约事件。如果我们无法根据我们的担保债务偿还、再融资或重组我们的债务,此类债务的持有人可以针对担保债务的抵押品进行诉讼。如果我们被迫以不太优惠的条件对这些借款进行再融资,或者如果我们无法偿还、再融资或重组此类债务,我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们可能无法产生足够的现金流来偿还我们的重大偿债义务,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们偿还债务本金和利息的能力以及对债务进行再融资的能力,将取决于我们未来产生现金的能力,并受到我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素的影响。如果我们的业务不能从运营中产生足够的现金流,无论是预计的金额还是根本没有,或者如果我们未来的借款金额不足以满足我们的其他流动性需求,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
如果我们不能从运营中产生足够的现金流来支付预定的本金和利息,我们可能需要在到期或到期之前为我们的全部或部分债务进行再融资,出售资产,推迟资本支出或寻求额外的股本。我们现有或未来债务协议的条款也可能限制我们影响任何这些替代方案。对我们的债务进行任何再融资可能会以更高的利率进行,并可能要求我们遵守更繁琐的公约,这可能会进一步限制我们的业务运营。此外,信贷和资本市场的变化,包括市场中断和利率波动,可能会增加融资成本,使获得优惠条款变得更加困难,或者限制我们获得这些未来流动性来源。此外,任何未能如期支付未偿债务的利息和本金可能会导致我们的信用评级被下调,这可能会损害我们以商业合理的条款或根本不产生额外债务的能力。我们无法产生足够的现金流来履行我们的偿债义务,或按商业合理的条款或根本无法对我们的债务进行再融资或重组,可能会对我们的业务、财务状况和经营结果以及我们履行债务的能力产生重大不利影响。
我们和我们的子公司可能会承担更多的债务,包括表外融资、合同义务以及一般和商业负债。这可能会加剧我们上述财务状况的风险。
我们和我们的子公司未来可能会产生重大的额外债务,包括表外融资、合同义务以及一般和商业负债。虽然信贷协议载有对产生额外债务的限制,但这些限制须受若干限制及例外情况所规限,而因遵守这些限制而产生的额外债务可能相当庞大。此外,根据信贷协议,我们可以增加高达303.0美元的借款可获得性 5,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元,其形式为循环信贷安排下的额外承诺和/或增量定期贷款,外加额外金额,只要我们不超过指定的第一留置权担保杠杆率。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务,我们现在面临的相关风险可能会加剧。
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如果作为我们循环信贷安排银团成员的金融机构未能在我们的循环信贷安排下发放信贷或减少循环信贷安排下的借款基数,我们的流动资金和经营业绩可能会受到不利影响。
我们可以通过我们的循环信贷安排获得资金,该安排受信贷协议的约束。作为我们循环信贷安排银团的一部分的每一家金融机构都有责任在几个但不是共同的基础上提供我们的贷款安排下的部分贷款。如果任何参与者或参与者集团在我们的循环信贷安排中承担了相当大的比例,未能履行其或他们各自在该安排下发放信贷的义务,并且我们无法及时(如果有的话)找到该参与者或该等参与者的替代者,我们的流动性可能会受到不利影响。
与我们普通股所有权相关的风险
我们或我们的附属公司未来出售股权证券,或对未来出售股票的看法,可能会导致我们普通股的市场价格下跌。
我们的员工、董事、管理人员和关联公司,包括KKR BrightView Aggregator L.P.(“KKR”)和Birch-OR Equity Holdings,LLC和Birch Equity Holdings,LP(统称为“One Rock”,与KKR共同称为“关联投资者”)持有我们的普通股和我们所有已发行的A系列可转换优先股(“A系列优先股”)的大量股份,这些优先股可以转换为我们的普通股。截至2023年9月30日,这些股东持有约51,757,843股我们的普通股和500,000股A系列优先股,总计约占我们已发行优先股和普通股总投票权的71.6%。这些股东在公开市场上出售我们普通股的大量股票,或者认为这种出售可能发生,可能会大幅降低我们普通股的市场价格。将大量A系列优先股转换为我们普通股的股票,或者认为这种转换可能发生,也可能降低我们普通股的市场价格。除了根据证券法(或根据我们旨在促进遵守证券法的证券交易政策)进行的交易限制外,包括禁止了解非公开重大信息的人或其代表进行证券交易,我们对我们的员工、董事和高级管理人员及其附属公司出售其不受限制的普通股的权利没有限制。
这些因素也可能使我们更难通过未来发行普通股或其他证券来筹集额外资金。未来,我们还可能发行与投资或收购相关的股权证券。与投资或收购相关的普通股发行数量可能构成我们当时已发行普通股的一个重要部分。任何与投资或收购相关的额外证券发行都可能导致对您的额外稀释。
KKR和One Rock有能力对我们施加重大影响,他们的利益可能会在未来与我们或你们的利益发生冲突。
截至2023年9月30日,关联投资者实益拥有我们优先股和普通股流通股合计投票权的约71.6%。因此,关联投资者有能力影响我们董事的选举和其他需要股东批准的公司行动的结果,例如:(I)我们公司的合并或出售,(Ii)出售我们的全部或几乎所有资产,以及(Iii)对我们的公司章程和章程的修订。此外,本公司董事会有四名成员与若干关联投资者有关联,因此关联投资者通过其关联公司担任本公司董事,对本公司的业务、政策和事务拥有重大控制权。这种投票权和控制权的集中可能会对延迟、推迟或阻止可能有利于我们其他股东的行动产生重大影响,包括公司控制权的变更,或者可能对我们的股东不利,这些股东的利益与我们的关联投资者不同。此外,由于投资者认为可能存在或可能出现利益冲突,股票所有权的显著集中可能会对公司普通股的市场价值产生不利影响。
联属投资者及其各自的联属公司从事投资公司的业务,并可能不时收购或持有与吾等直接或间接竞争的业务的权益。我们经修订及重述的公司注册证书规定,KKR、其任何联营公司或任何并非受雇于吾等的董事(包括任何同时以董事及主管人员身分担任吾等高级职员的非雇员董事)或其联营公司概无责任不直接或间接从事与吾等经营的相同业务活动或类似业务活动或业务线。KKR或One Rock及其各自的关联公司也可能寻求与我们的业务相辅相成的收购机会,因此,我们可能无法获得这些收购机会。
我们组织文件中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更。
我们的公司注册证书和章程的某些条款可能具有反收购效力,并可能延迟、推迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易,包括那些可能导致我们股东持有的股票溢价的尝试。
这些规定除其他事项外,规定我们的董事会发行一个或多个系列的优先股;股东提名董事的提前通知要求,以及股东包括在我们的年度
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会议;对召开特别股东大会的某些限制;只有在至少66名股东投赞成票后才能罢免董事 2⁄3如果KKR及其关联公司不再实益拥有至少40%有权在董事选举中普遍投票的普通股股份,则有权在董事选举中普遍投票的普通股股份的百分比。此外,我们的公司注册证书和章程的某些条款只有在至少66票的赞成票下才能修改。 2⁄3如果KKR及其关联公司停止实益拥有至少40%有权在董事选举中普遍投票的普通股股份,则有权在董事选举中投票的普通股股份的百分比。这些反收购条款可能会使第三方更难收购我们,即使第三方的要约可能被我们的许多股东认为是有益的。因此,我们的股东获得股票溢价的能力可能会受到限制。
我们的董事会有权在没有股东批准的情况下发行和指定额外系列的优先股。
本公司的公司注册证书授权本公司董事会在未经本公司股东批准的情况下,发行50,000,000股本公司优先股,但须受适用法律、规则及规例以及本公司公司注册证书的条文所规定的限制,作为优先股系列的股份,不时厘定每个该等系列的股份数目,以及厘定每个该等系列的股份的名称、权力、优先权和权利及其资格、限制或限制。这些额外的优先股系列的权力、优先和权利可能优先于我们的普通股,或者与我们的普通股持平,这可能会降低其价值。
2023年8月28日,我们向One Rock发行了50万股A系列优先股,总购买价为5亿美元。A系列优先股的持有者可能与我们普通股的持有者拥有不同的利益,并可以以被认为对我们普通股持有者不利的方式投票。未来优先股的发行或未来指定的额外优先股系列也可能对我们普通股的持有者产生不利影响。
A系列优先股持有人拥有某些投票权和其他可能对我们普通股持有人产生不利影响的权利,A系列优先股持有人可能拥有与我们普通股持有人不同的权益并以被认为对我们普通股持有人不利的方式投票。
A系列优先股持有者与我们普通股持有者就提交给我们普通股持有者的所有事项进行“折算”投票。A系列优先股持有人还将有权就以下事项进行单独的分类投票:A系列优先股持有人根据A系列优先股指定证书有权指定的董事选举、对A系列优先股有不利影响的公司组织文件的修订、公司授权或发行优先于A系列优先股或与A系列优先股同等的证券、增加或减少A系列优先股的授权股份数量、公司的某些合并或合并以及某些限制性收购。因此,A系列优先股的持有者可能会以被认为对我们普通股持有者不利的方式投票。
A系列优先股的分红和清算权可能会对我们的财务状况和普通股持有人的权利产生不利影响。
A系列优先股的股票有权根据公司的选择,以7.0%的年利率获得股息,按季度复利,以实物或现金支付。以现金支付股息可能会对我们的财务状况产生不利影响,而以实物支付股息可能会对我们普通股的持有者造成增量稀释。此外,这些分红义务以及清算时A系列优先股的权利优先于我们普通股的权利,这可能会对我们普通股的价值产生负面影响,并削弱我们筹集额外资本的能力。在A系列优先股发行四(4)周年之后的任何时间,公司可能会赎回部分或全部A系列优先股,这可能需要我们支付一大笔现金。我们的A系列优先股如果没有转换成普通股,在分配和清算方面也将优先于我们的普通股,如果此类股票没有转换成普通股,这可能会对我们普通股的价值产生负面影响,并削弱我们筹集额外资本的能力。
我们的公司注册证书规定,除有限的例外情况外,特拉华州衡平法院和美利坚合众国联邦地区法院将是某些股东诉讼事项的唯一和独家论坛,这可能限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们的公司注册证书规定,除有限的例外情况外,除非我们同意选择替代法院,否则特拉华州衡平法院应在法律允许的最大范围内,成为任何(I)代表我公司提起的派生诉讼或法律程序,(Ii)声称我公司的任何董事、高管或其他雇员或股东违反对本公司或我们的股东、债权人或其他构成方的受信责任的索赔的唯一和独家法院。(Iii)根据“特拉华州公司法”或“董事公司条例”、或“公司修订及重述公司证书”或“经修订及重述公司章程”的任何条文,或就公司条例赋予特拉华州衡平法院司法管辖权而针对本公司或任何董事或本公司高级职员提出的申索诉讼;或(Iv)根据内部事务原则管辖的针对本公司或董事或本公司高级职员的申索诉讼。
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我们的公司注册证书进一步规定,在法律允许的最大范围内,美利坚合众国联邦地区法院将成为解决任何根据美国联邦证券法提出的诉因的独家论坛。虽然特拉华州最高法院支持DGCL下类似条款的有效性,但另一个州的法院是否会执行这样的法院选择条款仍不确定。我们的独家论坛条款并不解除我们遵守联邦证券法及其下的规则和法规的责任,我们的股东也不会被视为放弃了我们对这些法律、规则和法规的遵守。
任何个人或实体购买或以其他方式获得我们股本股份的任何权益,应被视为已通知并同意我们公司注册证书中的论坛条款。这些法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的任何董事、高级管理人员、其他员工或股东发生纠纷的索赔的能力,这可能会阻碍与此类索赔有关的诉讼。这些排他性法院规定可能会在法庭上受到质疑,并可能被认为全部或部分不可执行。如果法院发现我们的公司注册证书中包含的法院条款的选择对于一个或多个指定类型的诉讼或诉讼程序不适用或不可执行,我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用,这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
一般风险因素
自然灾害、恐怖袭击和其他外部事件可能会对我们的业务造成不利影响。
自然灾害、恐怖袭击和其他不利的外部事件可能会对我们的设施造成实质性损害或扰乱我们的运营,或损坏我们的设施或扰乱我们客户或供应商的运营。任何此类事件的发生都可能阻止我们提供服务,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的业务、财务状况和经营结果一直受到、并可能在未来受到大流行、流行病或其他公共卫生紧急情况的不利影响。
新冠肺炎疫情对全球经济活动产生了深远的负面影响,并对我们的业务和运营造成了中断,其原因包括社会疏远措施、影响我们开发服务的建筑延误、某些辅助景观服务上的消费者支出减少、因病限制或消费者不愿旅行以及劳动力短缺,以及与政府命令和移民相关法规相关的H2-B签证处理可能出现延误。
另一场大流行,包括新的新冠肺炎变种,或其他突发公共卫生事件,以及为遏制或缓解此类危机而采取的预防性措施,可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。此外,大流行或其他公共卫生紧急情况可能会影响金融和资本市场的正常运作、外币汇率、产品和能源成本、劳动力供应和成本以及利率。任何大流行或其他突发公共卫生事件也可能放大本年度报告Form 10-K中描述的其他风险和不确定性。我们无法合理地预测任何大流行或其他公共卫生突发事件的最终影响,包括对我们业务的任何不利影响的程度、运营结果和财务状况,这将取决于除其他外,持续时间和传播、可能实施的应对措施的影响、控制或缓解疫情的行动的有效性、疫苗的可获得性、安全性和有效性,包括针对新出现的传染病变种的疫苗,以及全球经济状况。
我们面临着与通胀加剧、地缘政治冲突、经济衰退、金融市场混乱和其他经济状况相关的风险。
客户和消费者对我们服务的需求可能会受到美国或其他国家疲软的经济状况、经济衰退、股市波动或其他负面经济因素的影响。此外,如果美国经济进入衰退,我们可能会经历对我们服务的需求下降,并可能不得不降低价格,所有这些都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。经济和金融市场状况可能持续低迷的严重程度和持续时间,以及从这种低迷中复苏的时机、力度和可持续性,都是未知的,也不是我们所能控制的。例如,美国在2022年经历了显著加剧的通胀压力,这种压力一直持续到2023年。此外,如果美国经济在2024财年进入衰退,我们可能会经历销售额下降,并可能不得不降低服务价格,所有这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外,地缘政治冲突,如当前的乌克兰战争、以色列和哈马斯的战争,或者中国与台湾之间的潜在冲突以及任何相关的国际应对措施,都可能加剧这些通胀压力。因此,在当前的经济环境下,上述以及这些风险因素中其他方面讨论的衰退风险更为明显。
未能达到环境、社会和治理(“ESG”)的期望或标准或实现我们的ESG目标可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或股票价格产生不利影响。
近年来,利益攸关方、监管机构和公众越来越多地关注可持续发展问题,包括温室气体排放和气候相关风险、可再生能源、水管理、废物管理、多样性、平等和包容性、负责任的来源和供应链、人权和社会责任。鉴于我们对ESG的承诺,我们积极管理这些问题,并建立并公开宣布了某些目标、承诺和指标,我们可能会进一步细化
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在未来。这些目标、承诺和指标反映了我们目前的计划和愿望,并不能保证我们能够实现这些目标。不断变化的利益相关者期望、监管义务、经济状况以及我们管理这些问题、报告这些问题和实现我们目标的努力带来了许多运营、监管、声誉、财务、法律和其他风险,其中任何一项都可能产生实质性的不利影响,包括对我们的声誉和股票价格的影响。
要实现我们设定并公开披露的ESG目标将需要大量的资源和支出,我们可能面临做出承诺、建立额外目标并采取行动实现这些目标的压力,这些压力超出了我们目前的计划。如果客户和潜在客户对我们的ESG目标或我们在实现这些目标方面的进展感到不满,他们可能会选择不购买我们的产品和服务,这可能会导致收入减少,我们的声誉可能会受到损害。此外,随着反ESG情绪在我们的一些市场上愈演愈烈,如果我们成为在社会或环境问题上与我们的公开立场不同的团体或有影响力的个人的目标,我们可能会经历收入减少和声誉损害。此外,基于指控的诉讼或监管行动,即公司关于ESG相关事项的某些公开声明是虚假的和误导性的“洗绿”活动,可能会对我们的运营产生重大影响,并可能对我们的财务状况产生不利影响。
我们可能无法令人满意地满足与ESG相关的不断发展的标准、法规和披露要求。此类事项可能会影响投资者对我们公司进行投资的意愿或能力,以及我们满足监管要求的能力,包括与温室气体排放相关的拟议规则。任何未能满足不断变化的利益相关者期望、额外法规和行业标准或实现我们的ESG目标、承诺和指标的失败或感知失败,都可能对我们的业务、运营结果、财务状况或股票价格产生不利影响。
我们的股票价格可能会发生重大变化,您可能无法以您支付的价格或高于您支付的价格转售我们普通股的股票,或者根本无法转售,您可能会因此损失全部或部分投资。
自2018年6月以来,我们的普通股一直在纽约证券交易所交易,代码为“BV”。自那以后,我们的普通股交易相对清淡,有时还会受到价格波动的影响。最近,从2022年10月1日到2023年9月30日,我们普通股在纽约证券交易所的收盘价从每股5.17美元到9.17美元不等。由于各种因素,包括本风险因素部分所述的因素,您可能无法以买入价或高于买入价的价格转售您的股票。一些可能影响我们股价的因素包括:经营结果与证券分析师和投资者的预期或我们竞争对手的预期不同;对我们未来财务业绩的预期变化,包括证券分析师和投资者的估计和投资建议;市场估值、股价或收益的变化,以及同行公司或服务行业公司的其他公告;我们、我们的竞争对手和我们的供应商关于重大合同、收购、合资企业、其他战略关系或资本承诺的公告;相对于其他投资选择,投资者对我们普通股的看法或与之相关的投资机会;公众对我们或第三方的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件或其他公开公告的反应,包括我们向美国证券交易委员会提交的文件;我们向公众提供的指引(如果有的话),以及我们对该指引的任何改变或未能遵守该指引;以及我们股票活跃交易市场的发展和可持续性。
此外,股市可能会经历极端的波动,在某些情况下,这种波动可能与特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响,无论我们的实际经营业绩如何。此外,我们股价的波动和有限的交易量可能会使我们的股票对动量、对冲或日内交易投资者具有吸引力,他们往往会迅速将资金移入和移出股票,从而加剧两个方向的价格波动。这些波动可能会对我们普通股的交易价格或流动性产生不利影响。
过去,在市场波动之后,或者在与市场波动无关的时期或事件之后,股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼,可能会付出巨大的代价,并将资源和行政管理人员的注意力从我们的业务上分流出来,无论这类诉讼的是非曲直或结果如何。
如果证券分析师不发表关于我们业务的研究或报告,或者如果他们下调我们的股票或行业评级,我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场将部分依赖于行业或金融分析师发布的关于我们或我们所在行业的研究和报告。我们不能控制这些分析师。此外,如果一位或多位跟踪我们的分析师下调了我们的股票或我们的行业,或我们任何竞争对手的股票,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们的股票价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止跟踪我们,或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在市场上的可见度,这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。
维持上市公司的要求可能会使我们的资源紧张,分散管理层的注意力,并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。
作为一家上市公司,我们产生了大量的法律、监管、财务、会计、投资者关系和其他我们作为私人公司没有发生的费用,包括与上市公司报告要求相关的成本。我们还被要求遵守2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》(以下简称《萨班斯-奥克斯利法案》)、《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》(以下简称《多德-弗兰克法案》)以及美国证券交易委员会和纽约证券交易所实施的规章制度,并承担相关费用。这些规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本,并使一些活动更加耗时和昂贵。我们的管理层投入了大量时间来确保我们遵守所有这些规定
29
目录表
要求,将管理层的注意力从创收活动上转移开。这些法律法规还可能使我们更难或更昂贵地获得某些类型的保险,包括董事和高级人员责任保险,我们可能会被迫接受降低的保单限额和承保范围,或者为获得相同或类似的保险而产生更高的成本。这些法律和法规也可能使我们更难吸引和留住合格的人员加入我们的董事会、董事会委员会或担任我们的高管。此外,如果我们无法履行作为上市公司的义务,我们可能会受到普通股退市、罚款、制裁和其他监管行动的影响,还可能面临民事诉讼。
如果不遵守保持有效内部控制的要求,可能会对我们的业务和股票价格产生重大不利影响。
作为一家上市公司,我们对财务报告和内部控制有很高的要求。维持有效内部控制的过程是一项持续的努力,要求我们对业务以及经济和监管环境的变化做出预测和反应,并花费大量资源来维持足以满足我们作为上市公司的报告义务的内部控制系统。如果我们不能保持适当的内部财务报告控制和程序,可能会导致我们无法及时履行我们的报告义务,导致我们的综合财务报表出现重大错报,并损害我们的经营业绩。此外,根据第404条,我们必须每年提交一份由管理层提交的报告,其中包括我们对财务报告的内部控制的有效性。这项评估包括披露我们管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点。管理我们管理层评估财务报告内部控制所必须达到的标准的规则很复杂,需要大量的文件、测试和可能的补救措施。测试和维护内部控制可能会将我们管理层的注意力从对我们业务重要的其他事务上转移开。我们的独立注册会计师事务所也被要求在每份Form 10-K年度报告中出具一份关于我们内部控制有效性的证明报告。
未来,如果我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷,这种重大缺陷可能会对我们及时准确地记录、处理、汇总和报告财务信息的能力产生不利影响。任何重大缺陷都可能导致我们的年度或季度合并财务报表或披露的重大错报,而这些错报或披露可能无法防止或检测到。此外,我们在完成对独立注册会计师事务所在发布其认证报告方面发现的任何缺陷的补救工作时,可能会遇到问题或延误。
我们可能无法持续地得出结论,即我们根据第404条对财务报告进行了有效的内部控制,或者我们的独立注册会计师事务所可能不会发布无保留意见。如果我们无法得出结论认为我们对财务报告进行了有效的内部控制,或者我们的独立注册会计师事务所无法向我们提供无保留的报告,投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心,这可能对我们普通股的交易价格产生重大不利影响。
项目1B。取消解析D工作人员评论
没有。
项目2.新闻歌剧
我们的公司总部是一家租赁设施,位于宾夕法尼亚州蓝贝尔300号乔利路980号,邮编:19422。
我们和我们的运营公司拥有并租赁了主要位于美国的各种设施,用于分支机构和服务中心运营,以及办公室、呼叫中心和存储空间。我们的分支机构位于战略位置,以优化路线效率、市场覆盖率和分支机构管理费用。下表列出了截至2023年9月30日,我们的每个运营部门使用的自有和租赁设施的数量,上面列出的总部除外。我们相信,当与我们的总部一起考虑时,这些设施处于良好的运营状况,适合和足够支持我们目前的业务需求。
细分市场(1) |
|
拥有 |
|
|
租赁 |
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||
维修服务 |
|
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33 |
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232 |
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发展服务 |
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3 |
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18 |
|
总计 |
|
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36 |
|
|
|
250 |
|
(1)我们的部门之间共享21个设施,每个设施在维护服务部门只清点一次,以避免重复计算。
项目3.法律诉讼程序
在本公司合并财务报表第二部分第8项“财务报表和补充数据”下附注14“承付款和或有事项”中所列信息,在此并入作为参考。
30
目录表
第四项:地雷安全TY披露
不适用。
部分第二部分:
项目5.注册人普通股、关联股票的市场股权证券的持有者问题和发行人购买
市场信息
我们的普通股每股面值0.01美元,于2018年6月28日在纽约证券交易所(NYSE)开始交易,代码为“BV”。在此之前,我们的普通股没有公开市场。截至2023年9月30日,共有282名普通股持有者。这一持股人数字不包括由银行、经纪商和其他金融机构登记在册的持股人数量。
股利政策
在可预见的未来,我们不打算为我们的普通股支付现金股息。任何未来派发股息的决定将由我们的董事会酌情决定,并将取决于我们的经营结果、现金需求、财务状况、当前或未来融资工具中包含的合同限制以及董事会认为相关的其他因素。在截至2023年9月30日的财年中,我们没有向普通股持有人宣布或支付股息。
股权证券的未登记销售
在2023财年,没有未登记的股权证券销售,这是以前在Form 8-K的当前报告或Form 10-Q的季度报告中没有报告的。
公司回购股票证券
没有。
31
目录表
股票表现图表
就交易法第18节的目的而言,本绩效图表不应被视为“征求材料”或向美国证券交易委员会“存档”,或以其他方式承担该节下的责任,并且不应被视为通过引用被纳入我们根据证券法或交易法提交的任何文件中。
下图显示了公司在2018年9月30日至2023年9月30日期间相对于罗素2000指数(“R2000”)和罗素2500废物与处置服务(“R2500服务”)指数表现的累计总股东回报。所有价值都假设公司普通股在纽约证券交易所的开盘价为100美元的初始投资,而R2000指数和R2500服务指数的数据假设任何股息在支付之日进行了再投资。这些比较是基于历史数据,并不是对我们普通股的未来表现进行指示,也不是为了预测。
项目6.删除和保留
项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况及经营业绩
以下讨论包含管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析,应与我们的经审计综合财务报表以及本10-K表其他部分包含的相关附注一起阅读。
本10-K表格的这一部分一般讨论截至2023年9月30日和2022年9月30日的财政年度项目,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的财政年度之间的年度比较。关于截至2022年9月30日的财政年度经营业绩的讨论以及我们截至2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度业绩的比较,包括在我们于2022年11月17日提交给美国证券交易委员会的截至2022年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告中的第7项,即管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析,并通过引用并入本文(截至2022年9月30日的财年10-K).
本讨论和分析中包含的一些信息,包括与我们的业务计划和战略有关的信息,包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。你应该复习一下“第1A项。风险因素“和本表格10-K中的”关于前瞻性陈述的特别说明“部分,讨论可能导致实际结果与以下讨论和分析中所载前瞻性陈述所描述或暗示的结果大相径庭的重要因素。
32
目录表
概述
我公司
我们是美国最大的商业园林绿化服务提供商,收入大约是我们第二大商业园林绿化竞争对手的5倍。我们提供商业景观美化服务,从景观维护和优化到树木护理和景观开发。我们通过差异化和集成的国家服务模式运营,通过将我们的280多个分支机构网络与合格的服务合作伙伴网络相结合,系统地在当地提供服务。我们的分支机构交付模式巩固了我们作为单一来源端到端景观解决方案提供商的地位,为我们在国家、地区和地方层面的不同客户群提供服务,我们认为这代表着显著的竞争优势。我们相信,我们的商业客户群了解与景观维护不足相关的财务和声誉风险,并认为我们的服务是必要的和非可自由支配的。
我们的细分市场
我们通过两个可报告的部门报告我们的运营结果:维护服务和开发服务。我们通过我们在美国36个州的战略分支机构网络为地理上不同的客户群提供服务,并通过我们合格的服务合作伙伴网络,我们能够有效地在美国所有50个州提供全国覆盖。
维修服务
我们的维护服务部门在常青树和季节性市场提供全套经常性商业景观服务,从割草、园艺、覆盖和除雪,到更先进的园艺服务,如水管理、灌溉维护、树木维护、高尔夫球场维护和特种草坪维护。除了合约维修服务外,我们在提供增值景观改善服务方面亦有良好的纪录。我们主要通过我们的国家分支网络自行执行维护服务,这些网络本质上是基于路线的。我们的维护服务客户包括财富500强企业园区和商业物业、HOA、公园、领先的国际酒店和度假村、机场当局、市政当局、医院和其他医疗设施、教育机构、餐馆和零售以及高尔夫球场等。
发展服务
通过我们的开发服务部门,我们为新设施和重大重新设计项目提供景观设计和开发服务。具体服务包括项目设计和管理服务、景观设计、景观安装、灌溉安装、树木移动和安装、游泳池和水景以及运动场服务等。我们的开发服务包括在一些最知名的公司、体育和大学综合体中进行复杂的设计、协调和景观安装,并展示高度可见的工作,这对我们的客户将我们的品牌视为市场领导者至关重要。
在我们的开发服务业务中,我们通常受雇于总承包商,由于我们卓越的技术和项目管理能力,我们与这些承包商保持着牢固的关系。我们相信我们的工作质量也受到我们最终客户的好评,他们中的一些人直接要求他们的总承包商在外包他们的景观开发项目时使用我们的服务。
33
目录表
我们收入和支出的组成部分
净服务收入
维修服务
我们的维护服务收入主要来自景观维护服务和除雪服务。主要被视为非可自由支配的景观维护服务,如草坪护理、修剪、园艺、覆盖、除叶、灌溉和树木护理,是根据定期年度合同提供的,合同期限通常为一至三年,客户通常可提前30至90天通知取消。除雪服务以固定费用合同或按事件合同提供。景观维护服务和除雪服务还可以包括增强服务,这些服务通常是根据与特定服务有关的短期合同提供的补充维护或改善服务。固定费用模式下的景观维护和除雪服务的收入是使用基于产出的方法随着时间的推移而确认的。此外,我们的定期固定费用景观维护和除雪服务的一部分记录在系列指导下。本公司经审核综合财务报表附注4“收入”所界定的实际权宜开具发票权利,一般适用于与每次事件合约有关的景观保养及除雪服务以及改善服务相关的收入。如果这些合同不适合使用实际的权宜之计,则采用成本比成本输入法确认收入。签订合同的景观维护服务的费用通常按月相等的基础收费。固定费用除雪服务的费用通常在雪季按月相等的基础上计费,而时间和材料或其他基于活动的除雪服务的费用通常在执行服务时计费。增强服务的费用通常在执行服务时计费。
发展服务
开发服务收入主要是使用成本比输入法随着时间的推移确认的,该方法是通过迄今产生的成本占每份合同估计总成本的百分比来衡量的,我们认为这是衡量进展的最佳指标。一旦能够估计合同预期损失的全部数额,就记录此类损失。这些损失对当前和历史上的运营都无关紧要。工作业绩、工作条件和估计盈利能力的变化,包括最后的合同结算,可能会导致对成本和收入的修订,并在确定修订的期间确认。
费用
提供服务成本
提供服务的成本包括我们在一段时间内与运营相关的直接成本,并包括员工成本、分包商成本、采购材料以及运营设备和车辆成本。员工成本包括参与提供我们服务的员工的工资和其他与劳动力相关的费用,包括福利、工人补偿和医疗保健成本。分包商成本包括与我们在维护服务部门的合格服务合作伙伴网络以及我们在开发服务部门不时聘用的分包商相关的成本。当我们对分包商的使用增加时,我们可能会遇到提供服务的成本逐渐上升的情况。业务设备和车辆费用主要包括与分支机构业务设备和车辆有关的折旧以及相关的燃料费用。我们的成本中有很大一部分是可变的,如人工、分包商费用和材料。
销售、一般和管理费用
销售、一般及行政开支包括与管理、销售及行政人员的薪酬及福利有关的成本、以股权为基础的薪酬、分行及办公室租金及设施营运成本、与分行及办公室地点有关的折旧开支、专业费用、软件成本、商誉减值、资产剥离损益及其他杂项开支。公司费用,包括公司高管薪酬、财务、法律和信息技术,计入综合销售、一般和行政费用,不分配给业务部门。
摊销费用
摊销费用包括无形资产的定期摊销,包括客户关系、竞业禁止协议和商标。对应的无形资产最初在KKR和ValleyCrest收购以及随后的收购中确认。
其他费用
其他费用主要包括债务清偿损失和与拉比信托投资有关的损益。
利息支出
利息支出主要与我们的长期债务有关。见本表格10-K第8项所载经审计综合财务报表附注9“长期债务”。
34
目录表
所得税费用
所得税支出包括美国联邦、州和地方所得税。由于州和地方所得税、税收抵免和某些不可抵扣费用的影响,我们的有效税率与美国法定所得税税率不同。我们的有效税率可能会根据经常性和非经常性因素而有所不同,这些因素包括但不限于我们税前收益的地理分布、不同司法管辖区税率的变化、税收抵免和不可抵扣项目的可用性。因评估新资料而导致确认、终止确认或重新计量在上一年度期间取得的税务状况而导致的判断变动,在变动期间单独确认。
A系列可转换优先股的股息
A系列可转换优先股有权以7.0%的年利率获得股息,按季度复利。这些股息可以实物支付,也可以现金支付,由公司选择。
我们如何评估我们的业务表现
我们通过上述两个运营部门管理运营。除了我们的GAAP财务指标外,我们还审查各种非GAAP财务指标,包括调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的每股收益(“调整后每股收益”)、调整后的未偿普通股加权平均数和自由现金流量。
我们相信,调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的每股收益和调整后的未偿还普通股加权平均数是帮助我们和投资者评估我们的经营业绩的有益补充措施,因为它们排除了某些项目,这些项目的期间波动不一定与我们业务运营的变化相对应。调整后的EBITDA代表扣除利息、税项、折旧、摊销和某些非现金、非经常性和其他调整项目前的净(亏损)收入。经调整净收入被定义为净(亏损)收入,包括利息和折旧,不包括用于计算调整后EBITDA的其他项目,并根据这些扣除的税收影响和不连续税项的去除进行进一步调整。我们将调整后每股收益定义为调整后净收益除以调整后未偿普通股加权平均数。我们将调整后已发行普通股加权平均数定义为在计算基本每股收益时使用的已发行普通股加权平均数,加上按转换后基础上与A系列优先股相关的普通股股份,假设在整个期间进行转换。我们认为,在列报经调整的EBITDA、经调整的净收入、经调整的每股收益及经调整的未偿还普通股加权平均数时所作的调整,适当地向投资者提供有关某些重大非现金或非经常性项目的额外资料,而我们预期这些项目在未来不会持续在同一水平。
我们相信,自由现金流是一种有益的补充措施,有助于我们和投资者评估我们的流动性。自由现金流是指经营活动的现金流量减去资本支出,减去出售财产和设备的收益。我们相信,自由现金流有助于提供更多信息,以评估我们追求商业机会和投资以及偿还债务的能力。自由现金流作为一种分析工具具有局限性,包括它不考虑我们未来的合同承诺,不包括为获得融资租赁资产和所需偿债支付而进行的投资。
管理层经常使用这些指标作为评估我们的经营业绩、财务业绩和流动性的工具,而其他指标可能会因有关资本结构和资本投资的长期战略决策而有很大差异。管理层使用经调整的EBITDA、经调整的净收入、经调整的每股收益、经调整的未偿还普通股加权平均数和自由现金流量来补充可比的GAAP指标,以评估我们业务战略的有效性,作出预算决策,确定可自由支配的年度激励薪酬,并使用类似指标将我们的业绩与其他同行公司的业绩进行比较。此外,我们认为,投资者和其他利害关系方在评估发行人时经常使用调整后EBITDA、调整后净收益、调整后每股收益、调整后普通股未偿还加权平均数和自由现金流量,其中许多指标在报告业绩时也会显示调整后EBITDA、调整后净收益、调整后每股收益、调整后普通股未偿还加权平均数和自由现金流量,以帮助了解其经营和财务业绩及流动性。管理层用非GAAP财务措施补充GAAP结果,以提供比单独GAAP结果更全面的对影响业务的因素和趋势的了解。
35
目录表
经调整的EBITDA、经调整的净收入和经调整的每股收益是根据公认会计原则得出的净(亏损)收入或任何其他业绩衡量标准的补充,不应被视为替代。调整后的未偿还普通股加权平均数是根据公认会计原则得出的基本或任何其他业绩衡量标准的补充,不应被视为已发行普通股加权平均数的替代。自由现金流是根据公认会计原则作为流动资金衡量标准的经营活动现金流量或任何其他衡量标准的补充,且不应被视为替代现金流量。调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的每股收益、调整后的未偿还普通股加权平均数和自由现金流量作为分析工具具有局限性,您不应单独考虑这些指标,也不应将其作为分析我们根据GAAP报告的结果的替代指标。此外,由于不是所有公司都使用相同的计算方法,这些指标的列报可能无法与其他公司的其他类似名称的指标相比较,不同公司之间可能会有很大差异。此外,这些措施的目的不是衡量可供管理层酌情使用的自由现金流,因为它们没有考虑某些现金要求,如利息支付、税款支付和偿债要求。
关于最直接可比的公认会计准则计量的对账,见下文“非公认会计准则财务计量”。
影响我们业务的趋势和其他因素
各种趋势和其他因素影响或已经影响了我们的经营业绩,包括:
季节性
我们的服务,特别是我们的维护服务部门,具有季节性变化,例如在春季增加覆盖、种花和密集割草,在秋季增加除叶和清理工作,在冬季提供除雪服务,在更干燥的夏季可能减少割草。这可能会推动中期收入、成本和现金流的波动。
我们在全年都有生长季的地区有很大的影响力,我们称之为常青树市场。这类市场每年需要12个月的景观维护服务。在没有全年生长季节的市场中,我们称之为季节性市场,冬季对景观维护服务的需求减少。通常,我们的收入和净收入在春季和夏季较高,这与我们截至9月30日的财年第三季度和第四季度相对应。我们第一财季和第二财季季节性市场的较低活动水平被我们除雪服务的收入部分抵消。这种季节性导致我们的运营结果在每个季度都不同。
天气状况
天气可能会影响每个季度景观维护和优化服务的表现时间以及发展项目的进度。例如,冬季的降雪事件、夏季和秋季与飓风相关的清理工作,以及特定市场异常高降雨量或干旱的影响可能会影响我们的服务。这些不可预测的天气模式可能会影响我们的收入和成本,特别是从一个季度到另一个季度,但在某些情况下也会从一年到另一年。飓风和热带风暴等极端天气事件可以通过增加与清理和其他服务相关的增强服务收入的形式对我们的业务产生积极影响。然而,这类天气事件也可能对我们交付合同服务的能力产生负面影响,或影响履行的时间。
在我们的季节性市场中,我们除雪服务的表现与降雪量和特定季节的降雪事件数量相关。我们以十年和三十年的累积年降雪量平均值为基准来衡量我们的表现。
收购
除了我们的有机增长外,我们已经并预计将继续通过收购来发展我们的业务,以努力更好地服务于我们的现有客户并吸引新客户。这些收购使我们得以执行我们的“强强联合”收购战略,即我们专注于增加我们在现有本地市场的密度和领先地位,进入有吸引力的新地理市场,扩大我们的景观优化服务组合,并提高专业服务的技术能力。随着我们继续有选择地寻求收购,以补充我们的“强势”收购战略,我们相信我们是高度分散的商业景观行业的收购者之选,因为我们能够利用我们巨大的规模和规模,并为被收购企业的员工提供稳定且可能扩大的职业机会。根据公认会计原则,我们已完成的收购的结果从收购之日起反映在我们的合并财务报表中。当我们整合被收购的公司并寻求实现协同效应时,我们会产生与识别和完成收购相关的交易成本,以及持续的整合成本。在截至2023年9月30日的财年中,该公司收购了三项业务,扣除收购的现金后,支付了约1380万美元的总对价。在截至2023年9月30日的财年中,我们产生了620万美元的整合成本,其中520万美元与2023财年之前完成的收购有关,100万美元与2023财年完成的收购相关。虽然整合成本根据每次收购的具体因素而有所不同,但此类成本主要包括一次性员工留任成本、员工入职和培训成本,以及舰队和制服品牌重塑成本。我们通常预计整合成本约占收购价格的7%-9%,并将在收购完成后12个月内发生。
36
目录表
工业和经济状况
我们相信,景观维护服务的非可自由支配性质为我们提供了一个相当可预测的经常性收入模式。景观维护服务部门的长期性质,以及其广泛的最终用户,最大限度地减少了大范围或特定部门衰退的影响。不过,在我们的优化服务和发展服务方面,当商业建筑的需求下降时,景观优化服务和发展项目的需求可能会下降。当商业建筑活动上升时,维护绿地的景观优化服务的需求也可能会增加。对于绿地往往发挥越来越重要作用的新发展来说,情况尤其如此。经济状况,包括不断上升的通胀和燃料价格,以及不断上升的利率,已经并可能进一步影响我们的成本和支出,劳动力市场的波动可能会影响我们识别、招聘和留住员工的能力。劳动力成本增加,包括招聘、留任和加班支出,已经并可能进一步对我们的盈利能力产生不利影响。
经营成果
下表汇总了我们在所示期间的业务成果的主要组成部分。
|
|
截至9月30日的财年, |
|
|||||
(单位:百万) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
净服务收入 |
|
$ |
2,816.0 |
|
|
$ |
2,774.6 |
|
提供服务成本 |
|
|
2,137.1 |
|
|
|
2,099.8 |
|
毛利 |
|
|
678.9 |
|
|
|
674.8 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
533.4 |
|
|
|
534.9 |
|
摊销费用 |
|
|
44.5 |
|
|
|
51.5 |
|
营业收入 |
|
|
101.0 |
|
|
|
88.4 |
|
其他费用 |
|
|
6.7 |
|
|
|
15.5 |
|
利息支出 |
|
|
97.4 |
|
|
|
53.3 |
|
所得税前收入(亏损) |
|
|
(3.1 |
) |
|
|
19.6 |
|
所得税费用 |
|
|
4.6 |
|
|
|
5.6 |
|
净(亏损)收益 |
|
$ |
(7.7 |
) |
|
$ |
14.0 |
|
减:A系列可转换优先股股息 |
|
|
3.2 |
|
|
|
— |
|
普通股股东应占净(亏损)收入 |
|
$ |
(10.9 |
) |
|
$ |
14.0 |
|
(亏损)每股收益: |
|
|
|
|
|
|
||
每股基本收益和摊薄(亏损)收益 |
|
$ |
(0.12 |
) |
|
$ |
0.14 |
|
调整后的EBITDA(1) |
|
$ |
298.7 |
|
|
$ |
287.9 |
|
调整后净收益(1) |
|
$ |
61.4 |
|
|
$ |
100.9 |
|
经营活动的现金流 |
|
$ |
129.9 |
|
|
$ |
106.9 |
|
自由现金流(1) |
|
$ |
80.2 |
|
|
$ |
6.7 |
|
(1)有关与最直接可比的GAAP衡量标准的对账,请参阅下文“非GAAP财务衡量标准”。
截至2023年9月30日的财政年度与截至2022年9月30日的财政年度
净服务收入
截至2023年9月30日的财年,净服务收入从2022年同期的27.746亿美元增加到28.16亿美元,增幅为4140万美元,增幅1.5%。这一增长是由开发服务收入增加5920万美元推动的,但维护服务收入减少1550万美元部分抵消了这一增长,这一点在下面的部门业绩中进一步讨论。
毛利
截至2023年9月30日的财年毛利润从2022年同期的6.748亿美元增加到6.789亿美元,增幅为410万美元,增幅0.6%。毛利的增加是由于上述服务收入净额的增加和分包商成本的减少。这些增长被劳动力和材料成本的增加以及折旧部分抵消。在截至2023年9月30日的财年中,毛利率下降了20个基点,从2022年期间的24.3%降至24.1%。相对稳定的毛利率是由于劳动力成本、折旧和材料成本占收入的百分比增加以及分包商成本占收入的百分比下降所产生的基本抵消的影响。
销售、一般和管理费用
截至2023年9月30日的财年,销售、一般和行政费用减少了150万美元,降幅为0.3%,从2022年同期的5.34亿美元降至5.34亿美元。减少的主要原因是期内与新冠肺炎有关的开支减少,以及出售公司资产的影响,但有关减幅因与薪酬有关的费用和
37
目录表
收购的影响。在截至2023年9月30日的财年中,销售、一般和行政费用占收入的比例下降了40个基点,从2022年期间的19.3%降至18.9%。
摊销费用
截至2023年9月30日的财年,摊销费用从2022年同期的5,150万美元减少到4,450万美元,降幅为700万美元,降幅为13.6%。减少的主要原因是,根据当时计算的与预期未来现金流量一致的模式,与收购KKR和ValleyCrest相关的历史无形资产摊销减少了500万美元,与收购ValleyCrest后收购的业务相关确认的无形资产的摊销费用减少了200万美元。
其他费用
截至2023年9月30日的财年,其他支出为670万美元,而2022年同期为1550万美元。费用减少880万美元主要是由于2023年8月28日偿还部分B系列定期贷款产生的债务清偿亏损,而与2022年4月22日修订我们的信贷协议相关的债务清偿亏损以及拉比信托持有的投资价值变化所致。
利息支出
截至2023年9月30日的财年,利息支出从2022年同期的5330万美元增加到9740万美元,增幅为4410万美元,增幅为82.7%。这主要是由利率上升所带动,但利率衍生工具合约的影响部分抵销了利率上升的影响。
所得税费用
在截至2023年9月30日的财年,所得税支出减少了100万美元,降幅17.9%,至460万美元,而2022年同期为560万美元。所得税支出的变化主要是由于本季度公司税前亏损310万美元的变化,而2022年期间的税前收入为1,960万美元,但这一变化被本期单独记录的国家净营业亏损和业务利息支出结转的国家估值津贴部分抵消。
净(亏损)收益
在截至2023年9月30日的财年中,净收益减少了2170万美元,净亏损为770万美元,而2022年期间的净收益为1400万美元。净收入减少的主要原因是上述变化。
A系列可转换优先股的股息
在截至2023年9月30日的财年,A系列可转换优先股的股息为320万美元。A系列可转换优先股的股息以实物形式支付,可归因于2023年8月28日《投资协议》.
调整后的EBITDA
在截至2023年9月30日的财年中,调整后的EBITDA增加了1080万美元,从2022年期间的2.879亿美元增加到2.987亿美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年,调整后的EBITDA占收入的百分比分别为10.6%和10.4%。调整后EBITDA的增长主要是由于开发服务部门调整后EBITDA增加910万美元,或12.3%,但被维护服务部门调整后EBITDA减少90万美元或0.3%部分抵消,如下文部门业绩进一步讨论。
调整后净收益
由于上述变化,截至2023年9月30日的财年,调整后的净收入从2022年的1.09亿美元减少到6140万美元,减少了3950万美元。
细分结果
我们将我们的业务分为两个细分市场:维护服务和开发服务。由于对经营业绩有重大影响的任何业绩已包括在上文的综合业绩讨论中,因此我们的公司业务并未分配至各分部,亦不会单独讨论。
38
目录表
我们根据服务净收入、部门调整后的EBITDA和部门调整后的EBITDA利润率(部门调整后的EBITDA占服务净收入的百分比)来评估我们部门的表现。分部调整后的EBITDA是经营业绩和持续盈利能力的指标。我们的管理层密切关注部门调整后的EBITDA,以评估过去的业绩并确定提高盈利能力所需的行动。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的财政年度分类结果
下表显示了我们每个部门的净服务收入、部门调整后的EBITDA和部门调整后的EBITDA利润率。分部调整后EBITDA利润率的变化以基点或Bps为单位。
维护服务细分结果
|
|
截至9月30日的财年, |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
(单位:百万) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023年与2022年 |
|
|||
净服务收入 |
|
$ |
2,066.5 |
|
|
$ |
2,082.0 |
|
|
|
(0.7 |
)% |
分部调整后的EBITDA |
|
$ |
277.9 |
|
|
$ |
278.8 |
|
|
|
(0.3 |
)% |
部门调整后的EBITDA利润率 |
|
|
13.4 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
|
10kbps |
|
维护服务净服务收入
截至2023年9月30日的财年,维护服务净服务收入比2022年同期减少了1550万美元,降幅为0.7%。这一下降是由于降雪量减少导致除雪服务减少4730万美元,扣除收购业务的1560万美元。部分抵消了这一增长的是景观服务收入增加了3180万美元,其中包括被收购企业贡献的3410万美元和基础商业景观服务减少230万美元,或0.1%。
维护服务部门调整后的EBITDA
截至2023年9月30日的财年,本财年的分部调整后EBITDA减少了90万美元,降至2.779亿美元,而2022年同期为2.788亿美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每个财年,分部调整后的EBITDA利润率为13.4%。分部调整后的EBITDA相对持平,抵消了上述维修服务分部收入下降、劳动力和材料成本的严格管理以及燃料成本下降的影响。
发展服务细分市场结果
|
|
截至9月30日的财年, |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
(单位:百万) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023年与2022年 |
|
|||
净服务收入 |
|
$ |
758.0 |
|
|
$ |
698.8 |
|
|
|
8.5 |
% |
分部调整后的EBITDA |
|
$ |
82.8 |
|
|
$ |
73.7 |
|
|
|
12.3 |
% |
部门调整后的EBITDA利润率 |
|
|
10.9 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
40bps |
|
发展服务净服务收入
截至2023年9月30日的财年,发展服务净服务收入比2022年同期增加了5920万美元,增幅为8.5%。这一增长主要是由于额外的项目数量增加了4780万美元,加上被收购企业贡献了1140万美元。
发展服务部门调整后的EBITDA
截至2023年9月30日的财年,部门调整后的EBITDA增加了910万美元,达到8280万美元,而2022年同期为7370万美元。分部调整后的EBITDA利润率增加了40个基点,从2022年期间的10.5%增加到10.9%。分部调整后的EBITDA和分部调整后的EBITDA利润率增加,主要是由于上述收入的增加,加上材料成本占收入的百分比下降,与上一季度相比,劳动力组合部分抵消了这一增长。
39
目录表
非公认会计准则财务指标
以下是净收益与调整后EBITDA和调整后净收益以及经营活动现金流量与自由现金流量之间的对账。
|
|
截至9月30日的财年, |
|
|||||
(单位:百万) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
调整后的EBITDA |
|
|
|
|
|
|
||
净(亏损)收益 |
|
$ |
(7.7 |
) |
|
$ |
14.0 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
||
利息支出,净额 |
|
|
97.4 |
|
|
|
53.3 |
|
所得税费用 |
|
|
4.6 |
|
|
|
5.6 |
|
折旧费用 |
|
|
105.2 |
|
|
|
98.9 |
|
摊销费用 |
|
|
44.5 |
|
|
|
51.5 |
|
业务转型和整合成本(a) |
|
|
23.7 |
|
|
|
21.5 |
|
与要约相关的费用(b) |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
基于股权的薪酬(c) |
|
|
22.3 |
|
|
|
19.0 |
|
COVID-19相关费用(d) |
|
|
0.4 |
|
|
|
11.4 |
|
债务消灭(e) |
|
|
8.3 |
|
|
|
12.6 |
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
298.7 |
|
|
$ |
287.9 |
|
调整后净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
净(亏损)收益 |
|
|
(7.7 |
) |
|
|
14.0 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
||
摊销费用 |
|
|
44.5 |
|
|
|
51.5 |
|
业务转型和整合成本(a) |
|
|
23.7 |
|
|
|
21.5 |
|
与要约相关的费用(b) |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
基于股权的薪酬(c) |
|
|
22.3 |
|
|
|
19.0 |
|
COVID-19相关费用(d) |
|
|
0.4 |
|
|
|
11.4 |
|
债务消灭(e) |
|
|
8.3 |
|
|
|
12.6 |
|
所得税调整(f) |
|
|
(30.1 |
) |
|
|
(29.2 |
) |
调整后净收益 |
|
$ |
61.4 |
|
|
$ |
100.9 |
|
自由现金流 |
|
|
|
|
|
|
||
经营活动的现金流 |
|
$ |
129.9 |
|
|
$ |
106.9 |
|
减去: |
|
|
|
|
|
|
||
资本支出 |
|
|
71.3 |
|
|
|
107.3 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
||
出售财产和设备所得收益 |
|
|
21.6 |
|
|
|
7.1 |
|
自由现金流 |
|
$ |
80.2 |
|
|
$ |
6.7 |
|
|
|
截至9月30日的财年, |
|
|||||
(单位:百万) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
遣散费和相关费用(g) |
|
$ |
8.9 |
|
|
$ |
1.6 |
|
业务整合(h) |
|
|
6.2 |
|
|
|
8.2 |
|
IT基础设施、转型和其他(i) |
|
|
8.6 |
|
|
|
11.7 |
|
业务转型和整合成本 |
|
$ |
23.7 |
|
|
$ |
21.5 |
|
40
目录表
|
|
截至9月30日的财年, |
|
|||||
(单位:百万) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
税前收入调整对税收的影响 |
|
$ |
34.1 |
|
|
$ |
29.4 |
|
离散税目 |
|
|
(4.0 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
所得税调整 |
|
$ |
30.1 |
|
|
$ |
29.2 |
|
流动性与资本资源
流动性
本公司的主要流动资金来源为现有现金及现金等价物、信贷协议及应收账款融资协议(定义见下文)下的营运及借款所产生的现金。我们现金的主要用途是提供营运资金,满足偿债要求,为资本支出提供资金,并为包括收购在内的战略计划提供资金。我们还可能寻求通过融资租赁或其他债务安排为资本支出提供资金,以提供流动性或优惠的借款条件。我们继续考虑收购机会,但无法预测未来任何收购的规模和时机以及相关的潜在资本金要求。虽然我们过去曾用内部产生的现金为某些收购提供资金,但如果有合适的业务以可接受的条款进行收购,我们可能会通过产生额外的长期借款来获得全部或部分必要的融资。
根据本公司目前的营运水平及可用现金,吾等相信本公司来自营运的现金流,连同信贷协议及应收账款融资协议(定义见下文)项下的循环信贷安排的可获得性,将提供足够的流动资金为本公司目前的债务、预计营运资金需求、偿债需求及未来十二个月的资本开支需求提供资金。
我们很大一部分流动资金需求来自偿债要求,以及持续的运营成本、营运资本和资本支出。
|
|
9月30日, |
|
|||||
(单位:百万) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
现金和现金等价物 |
|
$ |
67.0 |
|
|
$ |
20.1 |
|
短期借款和长期债务的当期期限 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
12 |
|
长期债务 |
|
$ |
888.1 |
|
|
$ |
1,330.7 |
|
债务总额 |
|
$ |
888.1 |
|
|
$ |
1,342.7 |
|
41
目录表
本公司为信贷协议订约方,该协议是一项为期五年的循环信贷安排,根据修订协议,目前将于2027年4月22日到期(“循环信贷安排”),并透过一家全资附属公司订立日期为2017年4月28日的应收账款融资协议(经修订为“应收账款融资协议”)。本公司的每项信贷安排的利息部分基于有担保的隔夜融资利率。见“负债情况说明”。
吾等可增加信贷协议项下的借款供应或增加信贷协议项下的未偿还定期贷款总额最多303,000,000美元,其形式包括循环信贷融资项下的额外承担及/或信贷协议项下的增量定期贷款,或以其他债务代替,另加一笔额外金额,只要吾等不超过指定的第一留置权抵押杠杆率。如符合若干特定条件,吾等可根据信贷协议招致该等额外的有担保或其他无担保债务。我们的流动资金需求很大,主要是由于偿债要求。见本表格10-K其他部分所列经审计的综合财务报表附注9“长期债务”。
本公司是日期为2023年8月28日的投资协议的订约方,根据该协议,本公司以非公开配售方式发行及出售总计500,000股本公司A系列可转换优先股,总购买价为5.0亿美元。A系列可转换优先股有权根据公司的选择,以7.0%的年利率获得股息,按季度复利,以实物或现金支付。
我们的业务可能无法从运营中产生足够的现金流,或者根据我们的循环信贷安排或应收账款融资协议,我们可能没有足够的金额来偿还我们的债务,或为我们的其他流动性需求提供资金。我们能否做到这一点,除其他因素外,还取决于当前的经济状况,其中许多情况不是我们所能控制的。此外,一旦发生某些事件,例如控制权的变更,我们可能会被要求偿还或再融资我们的债务。我们可能无法按商业上合理的条款或根本无法对我们的任何债务进行再融资,包括信贷协议下的B系列定期贷款。任何未来的收购、合资或其他类似交易可能需要额外的资本,并且不能保证我们将以可接受的条款或根本不能获得任何此类资本。
现金流
关于我们现金流量的信息,按类别列示在我们的现金流量表中,摘要如下:
|
|
截至9月30日的财年, |
|
|||||
(单位:百万) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
经营活动 |
|
$ |
129.9 |
|
|
$ |
106.9 |
|
投资活动 |
|
$ |
(61.4 |
) |
|
$ |
(193.7 |
) |
融资活动 |
|
$ |
(21.6 |
) |
|
$ |
(16.8 |
) |
自由现金流(1) |
|
$ |
80.2 |
|
|
$ |
6.7 |
|
(1)有关与最直接可比的GAAP衡量标准的对账,请参阅上文“非GAAP财务衡量标准”。
经营活动提供的现金流
截至2023年9月30日的财年,运营活动提供的净现金从2022年期间的1.069亿美元增加到1.299亿美元,增加了2300万美元。增加的原因是应付账款和其他业务负债使用的现金减少,而其他业务资产提供的现金增加。应收账款使用的现金增加和净亏损增加,部分抵消了这一减少额。
用于投资活动的现金流
在截至2023年9月30日的财年中,用于投资活动的净现金为6140万美元,比2022年同期的1.937亿美元减少了1.323亿美元。自由现金流减少的原因是,与2022年期间相比,用于购置的现金减少了7930万美元,资本支出减少了3600万美元,出售财产和设备的收益增加了1450万美元。
用于融资活动的现金流
在截至2023年9月30日的财政年度,用于融资活动的现金净额为2,160万美元,包括偿还我们的应收账款融资协议5.545亿美元,偿还我们的B系列定期贷款4.59亿美元,偿还我们的循环信贷安排3350万美元,偿还融资租赁债务2760万美元和或有业务收购付款2210万美元。扣除发行成本后,我们应收账款融资协议的收益为5.495亿美元,我们发行A系列优先股的收益为4.95亿美元,扣除发行成本后的收益为3350万美元,这些款项被部分抵消。
42
目录表
自由现金流
在截至2023年9月30日的财年中,自由现金流增加了7350万美元,从2022年期间的670万美元增加到8020万美元。自由现金流量增加的原因是经营活动提供的现金净额增加,而用于资本支出的现金减少,如上所述。
营运资金
(单位:百万) |
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
||
净营运资金: |
|
|
|
|
|
|
||
流动资产 |
|
$ |
742.1 |
|
|
$ |
677.1 |
|
减去:流动负债 |
|
|
466.7 |
|
|
|
488.4 |
|
净营运资本 |
|
$ |
275.4 |
|
|
$ |
188.7 |
|
净营运资本的定义是流动资产减去流动负债。净营运资本从2022年9月30日的1.887亿美元增加到2023年9月30日的2.754亿美元,增幅为8670万美元。主要原因是现金和现金等价物增加4690万美元、应收账款净额4470万美元和未开账单收入1330万美元,加上应付账款减少1500万美元、应计费用和其他流动负债1330万美元以及长期债务的流动部分1200万美元。其他流动资产减少3990万美元,加上自我保险准备金当期部分增加920万美元和递延收入890万美元,部分抵消了这一减少额。
对负债的描述
2029年到期的B系列定期贷款
于2022年4月22日,本公司订立信贷协议(“修订协议”)第6号修订。根据修订协议的条款,现有信贷协议经修订以提供:(I)1,200,000,000美元的七年期定期贷款(“B系列定期贷款”)及(Ii)3,000,000,000美元的五年期循环信贷安排(“循环信贷安排”)。B系列定期贷款于2029年4月22日到期,年利率为有担保隔夜融资利率(“SOFR”),外加3.25%或3.00%的保证金,或基础利率(“ABR”)加2.25%或2.00%的保证金,分别受SOFR和ABR下限0.50%和1.50%的限制,B系列定期贷款的保证金根据公司的第一留置权净杠杆率确定。该公司用B系列定期贷款的净收益偿还了公司修订后的信贷协议下的所有未偿还金额。由于偿还了公司经修订的信贷协议下的未偿还金额,公司记录了1,260万美元的债务清偿亏损,这是由于截至2022年9月30日的年度综合经营报表的其他支出(收入)项目中包括的递延融资费用和原始发行折扣的加速摊销所致。在发行B系列定期贷款时,产生了12.0美元的原始发行折扣,并正在使用实际利息方法在债务期限内摊销,实际收益率为3.42%。
2023年8月28日,本公司自愿偿还了本公司修订协议项下未偿还的4.5亿美元。由于自愿偿还修订协议项下的未偿还款项,本公司录得债务清偿亏损830万美元,原因是递延融资费用及原始发行折扣的加速摊销,以及向贷款人及第三方支付的费用。债务清偿损失计入截至2023年9月30日的年度综合经营报表的其他支出(收入)项目。
于2023年8月31日,本公司订立信贷协议第7号修正案(“信贷协议修正案”)。信贷协议修正案(I)修订了“核准持有人”的定义,以包括Birch Equity Holdings,LP、特拉华州有限合伙企业Birch-or Equity Holdings,LLC、特拉华州有限责任公司Birch-or Equity Holdings,LLC和One Rock Capital Partners,LLC;及(Ii)就与重新定价交易或修订有关的自愿预付款规定1.00%的预付款溢价,而这些交易或修订的主要目的是降低实际收益率,并适用至订立信贷协议修正案后六个月。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年,B系列定期贷款的债务偿还总额分别为4.59亿美元和10.063亿美元。
除定期付款外,本公司亦有责任向本金支付经修订信贷协议所界定的超额现金流的一定百分比。这一百分比随公司债务与现金流的比率而变化。超额现金流的计算没有导致截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的期间需要支付任何款项。
43
目录表
循环信贷安排
本公司拥有一项于2027年4月22日到期的五年期3亿美元循环信贷安排,年利率为SOFR加保证金2.00%至2.50%,或ABR加保证金1.00至1.50%,分别受制于SOFR及ABR下限0.00%及1.00%,循环信贷安排的保证金根据本公司的第一留置权净杠杆率厘定。循环信贷安排取代了以前信贷协定下的260.0美元循环信贷安排。截至2023年9月30日和2022年9月30日,公司在循环信贷安排下没有未偿还余额。在截至2023年9月30日的年度内,该安排下有3350万美元的借款,其中3350万美元在同一时期得到偿还。在截至2022年9月30日的年度内,该安排下有1.65亿美元的借款,其中1.65亿美元在同一时期得到偿还。每季度有一笔承诺费11%的⁄4%或3/8根据公司的第一留置权净杠杆率,按循环信贷安排未使用余额的1%计算。截至2023年9月30日和2022年9月30日,该公司已发行和未偿还的信用证分别为4260万美元和4910万美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止年度的循环信贷加权平均利率分别为6.9%及2.3%。
应收账款融资协议
2017年4月28日,本公司通过全资子公司订立应收账款融资协议。2022年6月22日,本公司签订应收账款融资协议第三修正案(“第三修正案”),将期限延长至2025年6月22日,并将借款能力提高至2.75亿美元。本公司于2023年8月31日订立应收账款融资协议第四次修订(“第四次修订”),修订“核准持有人”的定义,以配合上述应收账款融资修订截止日期的信贷协议修订中“核准持有人”的定义。应收账款融资协议项下所有未清偿款项均以本公司几乎所有应收账款及未开出帐单收入作抵押。在截至2023年9月30日的年度内,公司以产能为抵押借款5.495亿美元,并自愿偿还5.545亿美元。在截至2022年9月30日的年度内,公司以产能为抵押借款3.92亿美元,并自愿偿还3.744亿美元。
根据应收账款融资协议借款的利率最长为六个月,利率为SOFR加码140-170个基点,视乎本公司的杠杆率而定,承诺费相当于贷款未用余额的0.4%。截至2023年9月30日及2022年9月30日止年度,应收账款融资协议项下借款的加权平均利率分别为6.3%及2.4%。
有关我们的重大债务的更多信息,包括我们的第一笔留置权定期贷款、B系列定期贷款和循环信贷安排以及我们在应收款融资协议下的未偿还借款,请参阅本10-K表格其他部分包括的经审计的综合财务报表中的附注9“长期债务”。
自.起2023年9月30日2022年9月30日和2021年9月30日,我们遵守了所有债务契约,没有发生或正在发生违约事件。
合同义务和商业承诺
公司的主要合同义务包括支付未偿长期债务的利息和本金、我们的经营和融资租赁投资组合以及其他经营购买义务
该公司通过其B系列定期贷款、循环信贷工具、应收账款融资协议和其他债务工具拥有未偿还的可变利率债务,这些债务工具的到期日各不相同。有关进一步信息,包括与公司长期债务相关的本金和利息的支付时间,请参阅第二部分所列经审计的综合财务报表附注9“长期债务”。本表格10-K第8项。
该公司为分支机构和行政办公室、车辆、某些机械和设备以及家具提供运营和融资租赁。该公司的租约的剩余租期为一个月至10.4年。有关其他资料,包括与我们的融资及经营租赁组合有关的未来本金及利息付款的到期表,请参阅本公司经审核综合财务报表第II部分的附注12“租赁”。
购买义务包括在正常业务过程中为满足业务要求而作出的各种产品和服务的承诺,包括采购资本资产。自.起2023年9月30日该公司有5190万美元的运营采购债务,其中4080万美元在12个月内支付。这些购买义务金额仅代表我们在以下日期根据合同承担义务的项目2023年9月30日.
44
目录表
表外安排
我们没有表外安排对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、经营结果、流动资金、资本支出或资本资源的当前或未来产生重大影响。
关键会计政策和估算
本节讨论的会计估计和假设是我们认为对理解我们的已整合财务报表,因为它们涉及重大判断和不确定因素。管理层相信,在一致的基础上应用这些政策使我们能够向用户提供已整合财务报表,提供关于我们经营结果和财务状况的有用和可靠的信息。其中某些估计包括确定公允价值。所有这些估计都反映了我们对当前以及某些估计的未来经济和市场状况及其影响的最佳判断,这些判断是基于截至这些估计日期的现有信息。已整合财务报表。如果这些条件与预期的情况不同,下述判断和估计有可能发生变化,这可能会导致未来商誉、无形资产和长期资产的减值、或有准备增加、确定递延税项资产的估值扣除和税务负债增加等影响。另请参阅本表格10-K中其他部分包括的经审计综合财务报表的附注2“重要会计政策摘要”,其中讨论了我们从可接受的备选方案中选择的重要会计政策。
收购
我们不时地进行战略性收购,努力更好地为现有客户服务,并争取新客户。当我们获取被确定为满足企业定义的实体或资产组的控股权时,我们应用ASC主题805中描述的获取方法,企业合并。根据公认会计原则,我们已完成的收购的结果反映在我们的已整合自收购之日起的财务报表。
我们根据收购日的估计公允价值将为收购业务支付的购买代价分配给收购的资产和负债,收购价格超过收购净资产的估计公允价值的部分计入商誉。若在衡量期间(自收购日期起计不超过十二个月的期间)吾等收到于收购日期已存在但于上述原始分配时并不为吾等所知的额外资料,吾等将对报告期内的收购价格分配作出适当调整,以厘定金额。
在评估无形资产的公允价值和分配其各自的使用年限时,需要做出重大判断。因此,我们通常聘请第三方估值专家,他们在管理层的指导下工作,帮助评估所收购的重要有形和无形资产。
公允价值估计基于可获得的历史信息以及管理层认为合理的未来预期和假设,但本质上是不确定的。
我们通常使用收益法来估计无形资产的公允价值,这是基于对各自资产的预期未来现金流量的预测。估值中固有的重大估计和假设反映了其他市场参与者的考虑,包括未来现金流的金额和时机(包括预期增长率和盈利能力)、品牌的相对市场地位和适用于现金流的贴现率。可能会发生意想不到的市场或宏观经济事件和情况,这可能会影响估计和假设的准确性或有效性。
确定无形资产的使用年限也需要判断。我们收购的所有无形资产(例如商标、竞业禁止协议和客户关系)预计都有有限的使用寿命。我们对有限寿命无形资产使用年限的估计是基于一系列因素,包括竞争环境、市场份额、品牌历史、运营计划和品牌销售地区的宏观经济环境。
有限寿命无形资产的成本在其估计寿命内摊销为费用。剩余商誉价值不摊销,但至少每年进行一次减值测试,如以下附注所述。
商誉
商誉是指收购中收购的基础净资产的收购价超过其公允价值的部分。商誉不摊销,而是每年测试减值,或更频繁地测试事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回。我们每年第四季度使用截至当年7月1日的数据测试商誉减值。
商誉被分配到我们确定的三个报告单位,并对其进行减值评估。通过进行定性评估或定量测试来测试商誉的减值情况。定性评估是对各种因素的评估,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。我们可以选择不执行
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目录表
对部分或全部报告单位进行定性评估,并进行量化减值测试。量化商誉减值测试要求我们将报告单位净资产的账面价值与报告单位的公允价值进行比较。本公司采用收入和市场多种方法相结合的方法确定每个报告单位的公允价值。每种方法使用的估计都包括重要的管理假设,包括长期的未来增长率、营业利润率、贴现率以及未来的经济和市场状况。
如果公允价值超过账面价值,则不需要进一步评估,也不确认减值损失。如果报告单位的账面价值(包括商誉)超过估计公允价值,账面价值超过公允价值的部分计入减值损失,其金额不得超过分配给报告单位的商誉总额。
我们估计报告单位公允价值的方法结合了市场法和收益法。市场法基于准则上市公司法,该方法通过将选定的准则上市公司的估值倍数应用于报告单位的关键运营指标来衡量报告单位的价值。收益法以贴现现金流(“DCF”)法为基础,该方法以未来现金流量的现值为基础。贴现现金流方法中使用的主要假设包括长期未来增长率、营业利润率和贴现率。不能保证我们为年度商誉减值测试而作出的关于预测现金流、长期未来增长率和营业利润率的估计和假设将被证明是对未来的准确预测。我们认为,每种方法目前采用的假设和估计都是合理和适当的。
根据我们截至2023年7月1日的最新年度分析,我们所有三个报告单位的公允价值都超过了账面价值,因此这三个报告单位不存在减值指标;然而,维护报告单位的公允价值超过账面价值4.7%。由于维修报告单位公允价值并未大幅超过账面价值,因此,如果公允价值计算中假设的预测趋势不能实现,我们未来可能面临减值损失的风险。截至2023年9月30日,与维修报告股有关的商誉记录为17.976亿美元。请参阅我们经审计合并的附注7《无形资产、商誉和收购》载于第II部分的ED财务报表。有关补充资料,请参阅本表格10-K第8项。
长期资产(不包括商誉)
寿命有限的长期资产一般在其估计使用年限内以直线方式折旧和摊销。这些寿命是基于我们之前对类似资产、潜在市场过时和其他行业和商业数据的经验。当事件或情况变化显示某项资产的账面金额可能无法收回时,物业及设备及已确定存续的无形资产便会被审核减值。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的预计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面金额超过其估计的未来现金流量,则就该资产账面金额超过公允价值的金额确认减值费用。预计可用寿命或资产价值的变化可能会导致我们相应地调整账面价值或未来支出。
净服务收入
我们提供景观维护和美化服务、开发服务、其他景观服务和除雪服务。收入是根据提供的服务和合同条款确认的,并在扣除折扣和适用的销售税后报告。
维修服务
我们的维护服务收入主要来自景观维护服务和除雪服务。主要被视为非可自由支配的景观维护服务,如草坪护理、修剪、园艺、覆盖、除叶、灌溉和树木护理,是根据定期年度合同提供的,合同期限通常为一至三年,客户通常可提前30至90天通知取消。除雪服务以固定费用合同或按事件合同提供。景观维护服务和除雪服务还可以包括增强服务,这些服务通常是根据与特定服务有关的短期合同提供的补充维护或改善服务。固定费用模式下的景观维护和除雪服务的收入是使用基于产出的方法随着时间的推移而确认的。此外,我们的定期固定费用景观维护和除雪服务的一部分记录在系列指导下。本公司经审核综合财务报表附注4“收入”所界定的实际权宜开具发票权利,一般适用于与每次事件合约有关的景观保养及除雪服务以及改善服务相关的收入。如果这些合同不适合使用实际的权宜之计,则采用成本比成本输入法确认收入。签订合同的景观维护服务的费用通常按月相等的基础收费。固定费用除雪服务的费用通常在雪季按月相等的基础上计费,而时间和材料或其他基于活动的除雪服务的费用通常在执行服务时计费。增强服务的费用通常在执行服务时计费。
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目录表
发展服务
开发服务收入主要是使用成本比输入法随着时间的推移确认的,该方法是通过迄今产生的成本占每份合同估计总成本的百分比来衡量的,我们认为这是衡量进展的最佳指标。一旦能够估计合同预期损失的全部数额,就记录此类损失。在之前的时期,这些损失都是微不足道的。工作绩效、工作条件和估计盈利能力的变化,包括最终合同结算,可能会导致成本和收入的修订,并在确定修订的期间确认。
风险管理与保险
我们承保一般责任、汽车责任、工伤赔偿和雇员健康保险。此外,我们为我们的规模和范围的公司提供其他合理和惯例的保险单,以及总括责任保险单,以涵盖超过主要保险单所载责任限额的索赔。我们针对某些员工的工伤补偿、一般责任、汽车责任和员工健康保险计划包含自保留成金额、免赔额和其他承保限额(“自保责任”)。不是自保的索赔以及超过自保责任金额的索赔都被投保。我们使用估计数来确定所需的应计自我保险索赔。这些估计是基于第三方精算师进行的计算,以及对历史趋势和行业索赔经验的审查。当需要时,我们会根据医疗保健成本、事故频率和索赔严重程度等因素的变化,调整对应计自我保险索赔的估计。我们认为,使用精算方法来核算这些负债提供了一种一致和有效的方式来衡量这些高度判断的应计项目。然而,考虑到所涉索赔的规模和知道最终费用的时间长短,在这一领域使用任何估计技术都是固有的敏感。我们相信,我们为这些费用记录的债务是一致衡量的。然而,医疗成本、事故频率和索赔严重性的变化可能会对这些负债的估计产生重大影响。
基于股权的薪酬
我们按照适用的会计准则,根据公允价值确认和计量条款,对基于权益的薪酬计划进行会计处理,该准则要求向雇员和非雇员支付的所有基于权益的付款,包括授予股票期权,均以授予日奖励的公允价值为基础进行计量。我们使用布莱克-斯科尔斯-默顿估值模型来估计授予员工和非员工的股票期权的公允价值。该模型需要一定的假设,包括股票期权的估计预期期限、无风险利率和行权价格,其中某些假设具有高度的复杂性和主观性。预期期权寿命是指根据管理层对流动性事件时间和股票期权合同条款的最佳估计,授予的期权预计将未偿还的时间段。由于我们的普通股没有足够的交易历史,我们使用一组我们认为与我们相似的竞争对手,根据我们的资本结构进行调整,以估计波动性。我们的行权价是股票被授予之日的股价。
在我们首次公开募股之前,我们的股价是根据收益和市场多种方法的组合来计算的。根据收益法,特别是贴现现金流量法,预测的现金流量按风险调整贴现率贴现到现值。估值分析根据管理层提供的预测财务信息以及超出离散预测的剩余期的最终价值确定若干年的离散自由现金流,并以适当的比率贴现以估计我们的企业价值。在市场倍数法下,特别是准则上市公司法下,我们选取了财务和经营特征与我们相似的上市公司,根据准则上市公司的财务信息和市场数据计算了估值倍数。IPO后,我们不再需要对我们的股票价格进行估计,因为我们依赖市场价格来确定我们普通股的市值。
我们使用蒙特卡罗模拟来估计在市场条件下授予员工的绩效股票单位的公允价值。该模型需要某些假设,包括无风险利率和预期授予的股票数量。预期授予的股份数量代表某些业绩条件的预期实现。我们的行权价是股票授予之日的股价。
有关所用假设的补充资料,见本表格10-K其他部分所列经审计的综合财务报表附注13“基于权益的补偿”。
所得税
确定我们的所得税拨备需要管理层在使用估计数以及解释和应用复杂的税法时做出判断。在评估可扣除和应纳税项目的时间和金额时,也需要做出判断。我们可以为与扣除、交易有关的重大、已知的税收风险以及其他涉及对该项目的适当税收处理的不确定性的事项建立应急准备金。这种保留反映了我们对所涉问题的解决的判断,如果受到司法审查。我们为某件事设立了储备,可能要过几年才能对其进行审计,并最终解决或澄清这一问题。虽然我们相信我们的准备金足以应付合理预期的税务风险,但税务机关提出的问题最终可能会以不同于相关准备金的金额解决。这些差异可能会在当前和/或未来期间大幅增加或减少我们的所得税拨备。当事实和情况发生变化时(包括问题的解决或诉讼时效到期),这些准备金通过变化期间的所得税准备金进行调整。
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目录表
近期发布的会计公告
信贷亏损计量
2016年6月,FASB发布了ASU第2016-13号,金融工具.信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量,并于2019年5月由ASU第2019-04号修订,对主题326(金融信贷损失)、主题815(衍生工具和套期保值)和主题825(金融工具和ASU编号2019-05,金融工具-信贷损失(主题326):定向过渡救济)的编纂改进。这些ASU要求实体对包括应收贸易账款在内的金融工具的预期信贷损失进行核算。该公司于2021财年第一季度采用了该指导方针。ASU编号2016-13的采用并未对公司的综合财务报表和披露产生实质性影响。
公允价值计量
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-13号,公允价值计量(主题820):披露框架--公允价值计量披露要求的变化该准则修改了有关公允价值计量的披露,取消了披露公允价值层次结构第一级和第二级之间转移的金额和原因以及该等转移的时间安排政策的要求。ASU扩大了第3级公允价值计量的披露要求,主要侧重于包括在其他全面收益中的未实现损益的变化。该公司于2021财年第一季度采用了该指导方针。ASU编号2018-13的采用并未对公司的综合财务报表和披露产生实质性影响。
简化所得税的会计核算
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,所得税(话题740):简化所得税的会计核算它删除了特定的例外情况,并增加了简化所得税会计的要求。该公司在2022财年第一季度采用了该指导方针。采用ASU 2019-12年度并未对本公司的综合财务报表及披露产生重大影响。
中间价改革
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响它为合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易的会计提供可选的权宜之计和例外,如果满足某些标准的话。该指导意见自发布之日起至2022年12月31日止对本公司有效。ASU 2020-04中的指导意见是可选的,可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。在2020财年第三季度,该公司选择应用与概率和未来LIBOR指数现金流的有效性评估相关的对冲会计手段,假设未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。这些权宜之计的应用保持了衍生品的列报与过去的列报一致。2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01,澄清了受贴现过渡影响的衍生品的某些可选权宜之计的范围。该公司继续评估该指引对其综合财务报表的影响,并可能在市场发生更多变化时适用其他选择。
企业合并
2021年10月,FASB发布了ASU 2021-08号,企业合并(主题805):从与客户的合同中核算合同资产和合同负债它要求实体(购买方)按照主题606确认和计量在企业合并中获得的合同资产和合同负债,就好像它发起了合同一样。该公司在2023财年第一季度采用了该指导方针。采用ASU编号2021-08并未对公司的综合财务报表和披露产生实质性影响。
第7A项。量化与高质VE关于市场风险的披露
利率风险
由于我们的浮动利率借款,我们面临着利率风险。我们通过使用薪酬固定利率掉期和领子合约作为部分可变利率债务的现金流对冲,来管理我们对利率风险的敞口。我们历来的目标是对冲B系列定期贷款未偿还本金的30%至50%。
截至2023年9月30日,在截至2023年9月30日的一年中,我们有8.947亿美元的未偿还浮动利率债务,加权平均利率为7.5%,不包括我们未偿还对冲协议的影响。我们的所有未偿还浮动利率债务基本上都是根据经修订信贷协议和应收账款融资协议产生的。每笔贷款都以SOFR加利差为基准计息。
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目录表
我们使用利率互换和领口合约来抵消利率变动带来的风险敞口。这些未偿还利率合约符合资格,并被指定为基于SOFR的预测利息支付的现金流对冲。2023年9月30日,我们是固定-浮动利率掉期和领口合同的固定利率支付者,这些合同实际上固定(掉期)或限制(项圈)基于SOFR的指数,用于确定我们基于SOFR的可变利率借款的利率。见本10-K表格其他部分所列经审计综合财务报表的附注10“公允价值计量和衍生工具”。
根据截至2023年9月30日的年度的未偿债务和现有对冲合同,我们可变利率债务的利率变化100个基点将导致我们2023财年的利息支出变化约570万美元,其中包括活跃的对冲合同的影响。实际利率的变化可能会远远超过100个基点。
商品价格风险
由于我们的车队和割草机在向客户提供服务时消耗燃料,我们面临着燃油价格变化的市场风险。我们以现行的市场价格购买燃料。我们通过执行有案可查的对冲策略来管理风险敞口。我们历来都签订燃料互换合同,以便在适当的时候减轻燃料价格波动带来的财务影响。在截至2023年9月30日的年度内,我们没有任何基于燃料的未平仓衍生工具。
在截至2023年9月30日的一年中,我们购买了大约1880万加仑的燃料。燃料价格每变化10%,我们每年的燃料成本就会变化约760万美元。
我们继续监测我们的风险敞口和当前的定价环境,并可能在未来执行新的基于燃料的衍生工具。见本10-K表格其他部分所列经审计综合财务报表的附注10“公允价值计量和衍生工具”。
项目8.财务报表S与补充数据
本公司的综合财务报表、补充资料及财务报表附表于本报告F-1页开始列载。
项目9.会计制度的变化和分歧会计与财务信息披露专家
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
交易所法案下的法规要求包括我们在内的上市公司维持披露控制和程序,这在交易所法案规则13a-15(E)和规则15d-15(E)中定义是指公司的控制和其他程序,旨在确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并且此类信息被积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和主要财务官,或执行类似职能的人员。酌情允许就所需或必要的披露及时作出决定。在设计和评估我们的披露控制和程序时,管理层认识到,无论披露控制和程序的构思和运作如何完善,都只能提供合理的、而不是绝对的保证,确保披露控制和程序的目标得以实现。任何控制和程序的设计也是基于对未来事件可能性的某些假设,不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功地实现其所述目标。此外,在设计披露控制和程序时,我们的管理层必须运用其判断来评估可能的披露控制和程序的成本效益关系。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2023年9月30日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据上述评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,截至2023年9月30日,我们的披露控制和程序的设计和运作在合理的保证水平下有效地实现了他们的目标。
管理层财务报告内部控制年度报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条所述)。公司对财务报告的内部控制旨在根据美国公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制综合财务报表提供合理保证。
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目录表
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险,或者对程序或程序的遵守程度可能会恶化。
在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,公司根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》的框架,对截至2023年9月30日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这一评估,公司管理层得出结论,公司对财务报告的内部控制自2023年9月30日起有效。
截至2023年9月30日公司财务报告内部控制的有效性已由以下机构审核
财务报告内部控制的变化
根据交易法的规定,上市公司必须评估公司财务报告内部控制的任何变化,这一术语在交易法规则13a-15(F)和规则15d-15(F)中有定义。在公司最近一个会计季度内,公司财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息。
没有。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
没有。
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目录表
部分(三)
项目10.董事、执行董事公司法人与公司治理
本项目所要求的信息参照本公司2024年股东周年大会委托书中的适用信息纳入,预计将于2024年1月18日或之前提交给美国证券交易委员会。
第11项.执行VE补偿
本项目所要求的信息参照本公司2024年股东周年大会委托书中的适用信息纳入,预计将于2024年1月18日或之前提交给美国证券交易委员会。
项目12.某些受益所有者的担保所有权业主和管理层及相关股东事项
本项目所要求的信息参照本公司2024年股东周年大会委托书中的适用信息纳入,预计将于2024年1月18日或之前提交给美国证券交易委员会。
本项目所要求的信息参照本公司2024年股东周年大会委托书中的适用信息纳入,预计将于2024年1月18日或之前提交给美国证券交易委员会。
第14项.主要帐户NTING费用和服务
本项目所要求的信息参照本公司2024年股东周年大会委托书中的适用信息纳入,预计将于2024年1月18日或之前提交给美国证券交易委员会。
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目录表
标准杆T IV
项目15.展品、资金ALI报表明细表
(A)作为本报告的一部分,提交了下列文件:
(1) 合并财务报表;
请参阅本表格10-K第F-1页开始的合并财务报表“索引”。
(2)财务报表附表
所有财务报表附表均被省略,因为所需资料不存在或数额不足以要求提交附表,或因为所需资料已列入合并财务报表及其附注。
(3)展品
参见第页开始的“展品索引”53此表格的10-K
项目16.表格10-K摘要
不适用。
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目录表
展品索引
展品 数 |
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描述 |
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3.1 |
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第三次修订和重新发布的公司注册证书(参照2018年7月2日提交给美国证券交易委员会的公司现行8-K报表附件3.1并入) |
3.2 |
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修订后的第三份公司注册证书(参照公司于2023年3月7日提交的现行8-K报表附件3.1) |
3.3 |
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A系列可转换优先股指定证书(参考公司于2023年8月28日提交给美国证券交易委员会的8-K表格中的附件3.1并入) |
3.4 |
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修订和重新制定公司章程(参考2018年7月2日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件3.2) |
4.1 |
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BrightView Holdings,Inc.及其股东方于2018年6月27日签署的股东协议(合并内容参考2018年7月2日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件4.1) |
4.2 |
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KKR放弃权利函,日期为2023年8月28日,由KKR BrightView Aggregator L.P.交付(合并内容参考了该公司于2023年8月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告) |
4.3 |
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BrightView母公司有限合伙协议第二次修订和重新签署,日期为2014年6月30日,由BrightView GP I,LLC和其他当事人签署(通过引用2018年6月11日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1/A表格的附件10.2并入) |
4.4 |
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BrightView GP I,LLC于2016年7月5日对BrightView Parent,L.P.第二次修订和重新签署的有限合伙协议的第1号修正案(通过引用2018年6月11日提交给美国证券交易委员会的S-1/A表格中的公司注册说明书附件10.3而并入) |
4.5 |
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BrightView GP I,LLC和BrightView Holdings,Inc.之间的BrightView母公司有限合伙协议第二次修订和重新签署的第2号修正案,日期为2018年6月27日(通过引用2018年7月2日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件4.2并入) |
4.6* |
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公司证券说明书 |
10.1 |
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修订和重新签署的赔偿协议,日期为2014年5月21日,由BrightView Holdings,Inc.、Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.和MSD Capital,L.P.(通过引用2018年6月11日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1/A表格的附件10.6合并) |
10.2 |
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第一份留置权信贷协议,日期为2013年12月18日,由Garden Acquisition Holdings,Inc.,Garden Merge Sub,LLC,摩根士丹利Advanced Funding,Inc.作为行政代理、抵押品代理、Swingline贷款人和贷款人,摩根士丹利银行作为信用证发行人,摩根士丹利Advanced Funding,Inc.,瑞士信贷证券(美国)有限责任公司,高盛银行美国,加拿大皇家银行,瑞穗银行,KKR Capital Markets LLC,Macquarie Capital(USA)Inc.,三井住友银行和瑞银证券有限责任公司共同牵头安排和簿记行,以及不时与之相关的几个出借人(参考2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格登记说明书附件10.7成立) |
10.3 |
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花园收购控股有限公司、布里克曼集团有限公司、摩根士丹利高级融资有限公司作为行政代理和抵押品代理,以及几个贷款人之间的第一留置权信贷协议修正案,日期为2014年6月30日(通过参考2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格登记说明书附件10.8并入) |
10.4 |
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第一留置权信用协议修正案2,日期为2017年12月18日,由作为行政代理人、信用证发行商和Swingline贷款人的BrightView Acquisition Holdings,Inc.、BrightView Landscape,LLC和摩根士丹利高级融资有限公司以及几家贷款人之间的第一留置权信用协议(通过引用2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格登记声明的附件10.9合并) |
10.5 |
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第一留置权信贷协议修正案3,日期为2018年3月1日,由BrightView Acquisition Holdings,Inc.、BrightView Landscape LLC和摩根士丹利高级融资有限公司作为行政代理 |
53
目录表
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(参考2018年5月30日公司向美国证券交易委员会提交的S-1表格登记说明书附件10.10) |
10.6 |
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修订和重新签署的联合协议,日期为2014年6月30日,由Jefferies Finance LLC、三井住友银行、瑞穗银行、三井住友银行、野村企业融资美洲公司和KKR Corporation Lending LLC,Garden Merge Sub LLC作为借款人,摩根士丹利银行作为信用证发行人,摩根士丹利高级融资公司作为行政代理和抵押品代理(通过参考2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册说明书第10.11条加入) |
10.7 |
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第一留置权担保,日期为2013年12月18日,由担保人一方提供(参考2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格登记说明书附件10.12纳入) |
10.8 |
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第一份留置权担保协议,日期为2013年12月18日,由Garden Acquisition Holdings,Inc.,Garden Merge Sub,LLC,The Brickman Group Ltd.LLC,其附属设保人一方以及摩根士丹利高级融资有限公司作为抵押品代理(通过参考2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明的附件10.13合并) |
10.9 |
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第一份留置权质押协议,日期为2013年12月18日,由Garden Acquisition Holdings,Inc.,Garden Merge Sub,LLC,The Brickman Group Ltd.LLC,各附属质押人当事人以及作为抵押品代理人的摩根士丹利高级融资有限公司签订(通过参考2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册说明书附件10.14而合并) |
10.10 |
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授予商标权担保权益,日期为2013年12月18日,由Brickman Group Ltd.LLC(通过参考2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册说明书的附件10.15合并) |
10.11 |
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应收款融资协议,日期为2017年4月28日,由BrightView Funding LLC、BrightView Landscape、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC以及作为贷款人和LC参与者的不时当事人签署(通过参考2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明的附件10.22并入) |
10.12 |
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应收款融资协议第一修正案,包括截至2019年2月21日由BrightView Funding LLC作为借款人、Brightview Landscape LLC作为初始服务商以及PNC银行作为贷款人、信用证银行、信用证参与者和行政代理(通过引用附件10.1并入公司于2019年2月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K报表中的附件10.1)作为附件A的应收款融资协议。 |
10.13 |
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应收款融资协议第二修正案,包括截至2021年2月19日由BrightView Funding LLC作为借款人、Brightview Landscape LLC作为初始服务商以及PNC银行作为贷款人、信用证银行、信用证参与者和行政代理(通过参考本公司于2021年2月19日提交给美国证券交易委员会的8-K表格中的附件10.1纳入)的标记版本的应收款融资协议。 |
10.14 |
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应收款融资协议第三次修正案,包括附件A,日期为2022年6月22日的应收款融资协议的标志版本,由BrightView Funding LLC作为借款人,Brightview Landscape LLC作为初始服务机构,PNC Bank,National Association作为贷款人、信用证银行、信用证参与者和行政代理(通过引用本公司于2022年6月22日提交给美国证券交易委员会的8-K报表的附件10.1并入) |
10.15 |
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对应收款融资的第四次修正案,日期为2023年8月31日,由BrightView Landscape,LLC,BrightView Funding LLC和PNC Bank,National Association(通过引用2023年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.2并入) |
10.16 |
|
与BrightView Funding LLC签订于2023年5月2日的应收账款融资协议,BrightView Funding LLC作为借款人,Brightview Landscape LLC作为初始服务机构,PNC Bank,National Association作为贷款人、信用证银行、信用证参与者和行政代理(通过引用公司于2023年5月4日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告的附件10.1并入) |
10.17 |
|
买卖协议第二修正案,日期为2020年9月30日,由BrightView Landscape LLC(作为服务商)、BrightView Tree Company(作为发起人)、BrightView Funding LLC(作为买方)以及被列为其余发起人的各方共同修订(参照本公司2020年11月18日提交美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.20并入) |
54
目录表
10.18 |
|
对买卖协议的第三次修订,日期为2020年9月30日,由BrightView Landscape LLC(作为服务商)、BrightView波多黎各LLC(作为发起人)、BrightView Funding LLC(作为买方)以及列为其余发起人的各方之间进行(参照本公司2020年11月18日提交美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.21并入) |
10.19 |
|
买卖协议第四修正案,日期为2020年11月23日,由BrightView Landscape LLC作为服务商,Metheny Commercial Lawn Maintenance,Inc.作为发起人,BrightView Funding LLC作为买方,以及其中列出的其余发起人各方(通过引用2021年2月4日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告附件10.1并入) |
10.20 |
|
买卖协议第五修正案,日期为2021年12月22日,由BrightView Landscape LLC作为服务商,BrightView Landscape Development,Inc.(亚利桑那州公司)作为发起人,BrightView Landscape Development,Inc.(科罗拉多州公司)作为发起人,签名页上列出的各方作为发起人,BrightView Funding LLC作为买方(通过引用公司于2022年2月3日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告附件10.1合并) |
10.21 |
|
第一留置权信贷协议递增修正案和修正案4,日期为2018年6月8日,由摩根大通银行、BrightView Holdings,Inc.、BrightView Landscape,LLC和摩根士丹利高级融资有限公司作为行政代理(通过引用2018年6月11日提交给美国证券交易委员会的公司S-1/A表格注册声明的附件10.35并入) |
10.22 |
|
信贷协议第5号修正案,包括日期为2018年8月15日的经修订的信贷协议,日期为2018年8月15日,由BrightView Holdings,Inc.、BrightView Landscape、LLC和贷款人或其他金融机构或实体不时与作为继任行政代理和抵押品代理的摩根大通银行之间签署的,作为其附件A(通过参考2018年8月15日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.23 |
|
信贷协议第6号修正案,包括日期为2022年4月22日的经修订的信贷协议,日期为2022年4月22日,由本公司、借款人和贷款人或其他金融机构或实体不时与作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行之间订立的经修订的信贷协议(通过参考2022年4月22日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.24 |
|
信贷协议第7号修正案,日期为2023年8月31日,由光明景观有限责任公司、信贷协议的其他信贷方、贷款人或其他金融机构或实体以及作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行(通过引用2023年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.25 |
|
投资协议,日期为2023年8月28日,由BrightView Holdings,Inc.、Birch Equity Holdings,LP和Birch-or Equity Holdings,LLC签署(通过参考2023年8月28日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.26 |
|
登记权协议,日期为2023年8月28日,由BrightView Holdings,Inc.、Birch Equity Holdings,LP和Birch-OR Equity Holdings,LLC签署(通过参考2023年8月28日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.2并入) |
10.27 |
|
2018年综合激励计划(参照2018年7月2日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表附件10.1并入) |
10.28 |
|
2018年综合激励计划下非雇员董事限制性股票单位协议表格(参考公司2019年11月21日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年报附件10.23并入) |
10.29 |
|
2018年员工购股计划(参照2018年7月2日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表附件10.2并入) |
10.30 |
|
2018年员工购股计划第1号修正案(参照公司2019年11月21日向美国证券交易委员会备案的10-K年报附件10.25纳入) |
10.31 |
|
BrightView Holdings,Inc.与安德鲁·V·马斯特曼的信函协议(通过引用2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明的附件10.27合并) |
55
目录表
10.32 |
|
咨询和分离协议,日期为2023年5月3日,由安德鲁·V·马斯特曼和光明景观有限责任公司签署(通过引用2023年5月4日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.33 |
|
BrightView Holdings,Inc.和Brett Urban之间的信函协议(通过引用本公司于2022年5月25日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.2而并入) |
10.34 |
|
分离和过渡服务协议,由BrightView Holdings,Inc.和John A.Feenan签署并于2022年10月1日生效(合并内容参考2022年5月25日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.1) |
10.35 |
|
BrightView Holdings,Inc.与Thomas C.Donnelly的信函协议(通过引用2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明的附件10.29合并) |
10.36 |
|
BrightView Holdings,Inc.与Jonathan M.Gottsegen的信函协议(通过引用2018年5月30日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明的附件10.30合并) |
10.37 |
|
中奖通知书及不合格股票期权协议表格(参考2018年6月11日提交美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1/A表格附件10.32并入) |
10.38 |
|
中奖通知书及非限定股票期权协议(充值期权)(参考2018年6月11日提交美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1/A表格附件10.33并入) |
10.39 |
|
BrightView Holdings,Inc.限制性股票授予和认收表格(参考2018年6月11日提交给美国证券交易委员会的公司注册说明书S-1/A表格附件10.34并入) |
10.40 |
|
BrightView Holdings,Inc.限制性股票单位授权书(2019年)(参考2020年2月6日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q季报附件10.1并入) |
10.41 |
|
中奖通知书及无保留股票期权协议(2019年)(参考公司2020年2月6日向美国证券交易委员会提交的10-Q表季报附件10.2并入) |
10.42 |
|
BrightView Holdings,Inc.限制性股票单位授权表(2019年奖金授权书)(参考2020年2月6日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q季报附件10.3并入) |
10.43 |
|
BrightView Holdings,Inc.修订并重新制定了2018年综合激励计划(通过参考2020年3月11日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.1并入) |
10.44 |
|
Brightview Holdings,Inc.高管领导团队年度奖金计划(结合于2020年5月7日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q季度报告的附件10.2) |
10.45 |
|
BrightView Holdings,Inc.业绩单位授予表(2022年)(合并内容参考2022年8月4日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q季度报告附件10.5) |
10.46 |
|
BrightView Holdings,Inc.限制性股票单位授权书(2022年)(合并内容参考公司2022年11月17日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.50) |
10.47 |
|
BrightView Holdings,Inc.保留限制性股票单位授权书(2022年)(合并内容参考公司2022年11月17日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.51) |
10.48 |
|
BrightView Holdings,Inc.年度业绩股票单位奖励表格(2023财年)(通过引用公司2023年2月7日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告的附件10.1并入) |
10.49* |
|
BrightView Holdings,Inc.限制性股票单位授予表格(2023) |
10.50 |
|
临时首席执行官协议,日期为2023年5月3日,由詹姆斯·R·亚伯拉罕森和BrightView Holdings,Inc.签订(通过参考2023年5月4日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.2并入) |
10.51 |
|
限制性股票单位授予协议,日期为2023年6月1日,由詹姆斯·R·亚伯拉罕森和BrightView Holdings,Inc.签订(合并于2023年8月3日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告附件10.3) |
10.52 |
|
2023年留任奖励协议表格(参考公司2023年8月3日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告的附件10.4并入) |
10.53 |
|
由BrightView Holdings,Inc.和Dale A.Asplund签署并于2023年10月1日生效的信函协议(合并内容参考了公司于2023年8月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告) |
56
目录表
10.54 |
|
董事及高级职员赔偿协议表格(参照公司于2023年8月28日向美国证券交易委员会提交的现行8-K表格报告附件10.3并入) |
10.55 |
|
光明控股股份有限公司2023年就业诱因奖励计划(参照公司2023年9月28日向美国证券交易委员会备案的S-8表格登记说明书第99.1号附件) |
10.56 |
|
激励限制性股票单位授权书表格(参照公司于2023年9月28日向美国证券交易委员会提交的S-8表格登记说明书附件99.2而纳入) |
21.1* |
|
BrightView控股公司的子公司。 |
23.1* |
|
德勤律师事务所同意 |
31.1* |
|
由行政总裁根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证定期报告 |
31.2* |
|
首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对定期报告的证明 |
32.1** |
|
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条首席执行官证书(随函提供) |
32.2** |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书(随函提供) |
97.1* |
|
Brightview Holdings,Inc.退还政策,自2023年10月2日起生效 |
101.INS |
|
内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104 |
|
该公司截至2023年9月30日财年的10-K表格年度报告的封面页已采用Inline MBE格式。 |
*现送交存档。
**随函提供。
表示管理合同或任何补偿计划、合同或安排。
57
标牌缝隙
根据经修订的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告.
日期:2023年11月16日 |
Brightview控股公司 |
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发信人: |
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/s/ Dale A. Asplund |
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戴尔·A Asplund |
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总裁和董事首席执行官 |
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(首席行政主任) |
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
名字 |
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标题 |
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日期 |
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/s/ Dale A. Asplund |
|
总裁和董事首席执行官 |
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2023年11月16日 |
戴尔·A Asplund |
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(首席行政主任) |
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/s/布雷特·厄本 |
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常务副总裁兼首席财务官 |
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2023年11月16日 |
布雷特·厄本 |
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(首席财务官) |
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/s/布莱恩·杰克逊 |
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首席会计官 |
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2023年11月16日 |
布莱恩·杰克逊 |
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(首席会计主任) |
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/s/ Paul E.雷瑟 |
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董事会主席 |
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2023年11月16日 |
Paul E.雷瑟 |
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/s/詹姆斯·R. Abrahamson |
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董事 |
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2023年11月16日 |
詹姆斯·R·亚伯拉罕 |
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/s/ Kurtis Barker |
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董事 |
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2023年11月16日 |
库尔蒂斯·巴克 |
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/s/简·奥肯·邦巴 |
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董事 |
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2023年11月16日 |
简·奥肯·邦巴 |
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/发稿S/威廉·科尔诺 |
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董事 |
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2023年11月16日 |
威廉·科尔诺 |
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/s/约书亚·戈德曼 |
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董事 |
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2023年11月16日 |
乔舒亚·戈德曼 |
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/s/弗兰克·洛佩兹 |
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董事 |
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2023年11月16日 |
弗兰克·洛佩兹 |
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/s/理查德·W.罗德 |
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董事 |
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2023年11月16日 |
Richard W.罗德 |
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/s/玛拉·斯旺 |
|
董事 |
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2023年11月16日 |
玛拉·斯旺 |
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58
合并财务报表索引
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID |
F-2 |
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|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的合并资产负债表 |
F-5 |
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|
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年合并运营报表 |
F-6 |
|
|
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年合并全面收益表 |
F-7 |
|
|
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度的股东权益和夹层权益合并报表 |
F-8 |
|
|
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度的合并现金流量表 |
F-9 |
|
|
合并财务报表附注 |
F-11 |
F-1
独立注册会计师事务所报告
致BrightView Holdings,Inc.股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了BrightView Holdings,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年9月30日和2022年9月30日的合并资产负债表、截至2023年9月30日的三个年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的财务状况,以及截至2023年9月30日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2023年9月30日的财务报告内部控制,依据内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2023年11月16日的报告对公司财务报告的内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
F-2
商誉维持报告股--见财务报表附注2和附注7
关键审计事项说明
该公司的减值商誉评估包括使用截至当年7月1日的数据,在每年第四季度将每个报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。此外,在2023财年第二季度,该公司发现了其普通股利率上升和市场价格下降的触发事件。因此,公司对截至2023年3月31日的维护报告单位进行了中期量化减值测试。这些测试要求管理层对未来长期增长率、营业利润率、贴现率以及未来经济和市场状况做出重大估计和假设。这些假设的变化可能会对公允价值、任何商誉减值费用的金额或两者都产生重大影响。截至2023年3月31日和2023年7月1日的计量日期,维修报告单位的公允价值超过账面价值。因此,没有发现任何损害。
由于管理层作出重大判断以估计维修报告单位的公允价值,我们将分配给维修报告单位的商誉估值确定为一项重要的审计事项。对该报告单位的收入法公允价值进行审计需要高度的审计师判断和更多的努力,其中包括我们的公允价值专家的参与,因为它涉及评估管理层关于长期未来增长率、营业利润率、贴现率以及未来经济和市场状况的重大估计和假设是否合适。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序涉及管理层用来估计维修报告单位公允价值的长期未来增长率、营业利润率、贴现率和未来经济和市场状况的重大估计和假设,包括以下内容:
/S/德勤律师事务所
2023年11月16日
自2014年以来,我们一直担任本公司的审计师。
F-3
独立注册会计师事务所报告
致BrightView Holdings,Inc.股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了BrightView Holdings,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年9月30日的财务报告内部控制,依据的标准是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2023年9月30日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了该公司截至2023年9月30日止年度的合并财务报表和相关附注,我们日期为2023年11月16日的报告对这些财务报表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/德勤律师事务所
宾夕法尼亚州费城
2023年11月16日
F-4
Brightview控股公司
合并B配额单
(单位:百万,不包括票面价值和共享数据)
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9月30日, |
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9月30日, |
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资产 |
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流动资产: |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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应收账款净额 |
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未开账单的收入 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产和设备,净额 |
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无形资产,净额 |
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商誉 |
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经营性租赁资产 |
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其他资产 |
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总资产 |
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$ |
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负债和股东权益 |
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流动负债: |
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应付帐款 |
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长期债务的当期部分 |
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递延收入 |
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当前部分自险准备金 |
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应计费用和其他流动负债 |
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经营租赁负债的当期部分 |
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流动负债总额 |
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长期债务,净额 |
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递延税项负债 |
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自保准备金 |
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长期经营租赁负债 |
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其他负债 |
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总负债 |
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A系列可转换优先股,美元 |
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股东权益: |
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优先股,$ |
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普通股,$ |
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库存股,按成本计算; |
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( |
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( |
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额外实收资本 |
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累计赤字 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累计其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
||
负债、夹层权益和股东权益共计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-5
Brightview控股公司
合并状态运营的NTS
(单位:百万,不包括每股数据)
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|||
净服务收入 |
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|||
提供服务成本 |
|
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毛利 |
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销售、一般和行政费用 |
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摊销费用 |
|
|
|
|
|
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营业收入 |
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其他费用(收入) |
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( |
) |
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利息支出 |
|
|
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所得税前收入(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
所得税费用 |
|
|
|
|
|
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|
|||
净(亏损)收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
|
||
减:A系列可转换优先股股息 |
|
|
|
|
|
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|
|||
普通股股东应占净(亏损)收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
(亏损)每股收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股基本收益和摊薄(亏损)收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-6
Brightview控股公司
综合全面收益表(损益表)
(单位:百万)
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|||
净(亏损)收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
期内产生的衍生品净收益和其他成本,扣除税款费用美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
将(收益)损失重新分类为净(损失)收入,扣除税款(费用)美元( |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
综合收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-7
Brightview控股公司
合并报表股东权益和夹层权益
(单位:百万)
|
|
股东权益 |
|
|
夹层股权 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
其他内容 |
|
|
累计 |
|
|
累计 |
|
|
财务处 |
|
|
总计 |
|
|
择优 |
|
|
|
||||||||||||
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
赤字 |
|
|
收入(亏损) |
|
|
库存 |
|
|
权益 |
|
|
股票 |
|
金额 |
|
|||||||||
平衡,2020年9月30日 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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净收入 |
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|
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|
— |
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|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
— |
|
||
其他综合收益,税后净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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— |
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
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出资和发行普通股 |
|
|
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|
|
|
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
||||
基于股权的薪酬 |
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
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— |
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普通股回购和分配 |
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— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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— |
|
|
— |
|
平衡,2021年9月30日 |
|
|
|
|
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( |
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( |
) |
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( |
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净收入 |
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|
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|
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|
|
— |
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||
其他综合收益,税后净额 |
|
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— |
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出资和发行普通股 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
|
— |
|
|
— |
|
|||
基于股权的薪酬 |
|
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— |
|
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|
— |
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|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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— |
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— |
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— |
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普通股回购和分配 |
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— |
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— |
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
— |
|
|
— |
|
平衡,2022年9月30日 |
|
|
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$ |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
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$ |
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净额(亏损) |
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( |
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( |
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其他综合收益,税后净额 |
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出资和发行普通股 |
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基于股权的薪酬 |
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普通股回购和分配 |
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发行A系列优先股,扣除发行成本 |
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A系列可转换优先股的股息 |
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|
— |
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( |
) |
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|
— |
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|
|
平衡,2023年9月30日 |
|
|
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-8
Brightview控股公司
合并状态现金流净额
(单位:百万)
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|||
经营活动的现金流: |
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|||
净(亏损)收益 |
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) |
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$ |
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将净(亏损)收入调整为经营活动提供的现金净额: |
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折旧 |
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无形资产摊销 |
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融资成本摊销和原始发行折扣 |
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债务清偿损失 |
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递延税金 |
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基于股权的薪酬 |
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对冲已实现(收益)损失 |
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其他非现金活动,净额 |
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) |
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营业资产和负债变动: |
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应收账款 |
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( |
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) |
未开票和递延收入 |
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) |
其他营运资产 |
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( |
) |
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应付账款和其他经营负债 |
|
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( |
) |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动产生的现金流: |
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购置财产和设备 |
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) |
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出售财产和设备所得收益 |
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企业收购,扣除收购现金后的净额 |
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( |
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资产剥离所得收益 |
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其他投资活动,净额 |
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投资活动使用的现金净额 |
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融资活动的现金流: |
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偿还融资租赁债务 |
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偿还定期贷款 |
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) |
偿还应收账款融资协议 |
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偿还循环信贷安排 |
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定期贷款收益,扣除发行成本 |
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应收账款融资协议收益,扣除发行成本 |
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来自循环信贷安排的收益 |
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债务发行和提前还款成本 |
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发行A系列优先股所得款项,扣除发行成本 |
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普通股发行收益,扣除股票发行成本 |
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普通股回购和分配 |
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或有业务收购付款 |
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其他筹资活动,净额 |
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融资活动(使用)净现金 |
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) |
现金和现金等价物净变化 |
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期初现金及现金等价物 |
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期末现金和现金等价物 |
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补充现金流信息: |
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支付所得税的现金(已收到),净额 |
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为利息支付的现金,净额 |
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A系列非现金优先股股息 |
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F-9
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-10
目录表
Brightview控股公司
综合备注财务报表
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
1.业务
Brightview Holdings,Inc.(“本公司”,与其合并的子公司统称为“BrightView”)为美国各地的商业客户提供景观维护和增强、景观开发、除雪和其他景观相关服务。Brightview与
陈述的基础
该等综合财务报表乃由本公司根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制,并包括本公司及其全资附属公司直接或间接拥有的账目。被收购公司的业绩自收购生效之日起计入合并财务报表。所有公司间交易和账户余额均已注销。
预算的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及期间收入和支出的报告金额。管理层不断检讨其估计,包括与坏账准备、收入确认、自我保险准备金、与本公司商誉减值评估有关的估计、折旧及摊销可用年限、递延税项资产变现及基于现有资料的诉讼。事实和情况的变化可能会导致修订估计数,实际结果可能与估计数不同。
2.主要会计政策摘要
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括存款或投资时到期日不到三个月的银行存款和货币市场基金。.
应收帐款
应收账款按发票金额入账,不计息。本公司为所有被认为无法收回的账款预留准备金,并定期审查其坏账准备。拨备的依据是应收账款的账龄和被视为有风险的应收账款的具体标识,这是对现有应收账款中可能出现的信贷损失的最佳估计(见附注5“应收账款净额”)。当认为复苏的可能性很小时,账户余额将与备用金相抵销。
应收账款还包括已向公司客户开具账单或应向公司客户开具账单,但在项目完成或合同中另有规定之前不会收回的客户余额。这些金额通常表示
财产和设备
财产和设备按成本列账,包括内部使用软件的人力成本减去累计折旧,但通过业务合并获得的资产除外,在这种情况下,它们以截至业务合并日期的估计公允价值减去累计折旧。不能改善或延长相关资产使用寿命的更换或维护及维修成本在发生时计入费用。折旧按资产的估计使用年限以直线法计算,并计入提供或销售服务的成本、一般及行政费用(视乎情况而定)。
商誉及其他无形资产
商誉是指收购中收购的基础净资产的收购价超过其公允价值的部分。商誉不摊销,而是每年进行一次减值测试,如果事件或情况变化表明
F-11
目录表
该资产的账面价值可能无法收回。该公司每年第四季度使用截至当年7月1日的数据对商誉进行减值测试。
商誉分配给本公司的
如果估计公允价值超过账面价值,则不需要进一步评估,也不确认减值损失。如果报告单位的账面价值(包括商誉)超过估计公允价值,超出估计公允价值的账面价值计入减值损失,金额不计入减值损失。 超过分配给报告单位的商誉总额。
固定存在的无形资产包括已获得的客户合同和关系、竞业禁止协议和商标。已获得的客户关系以与预期未来现金流一致的加速模式摊销。竞业禁止协议和商标在其预计使用年限内直线摊销。
长期资产减值准备
物业及设备及已确定存续的无形资产每年或每当发生事件或情况变化显示某项资产的账面值可能无法收回时,均会就减值问题进行检讨。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的预计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面金额超过其估计的未来现金流量,则就该资产账面金额超过公允价值的金额确认减值费用。
融资成本
融资成本,包括与借款有关的费用和其他费用,按实际利率法按相关借款条款摊销(见附注9“长期债务”)。)。融资成本在综合资产负债表中列示为相关借款账面金额的直接减值。
自保准备金
该公司承保一般责任、汽车责任、工伤赔偿和员工健康保险。此外,本公司为我们的规模和范围的公司提供其他合理和习惯的保险单,以及总括责任保险单,以涵盖超过主要保单所载责任限额的索赔。该公司为某些员工提供的一般责任、车辆责任、工人赔偿和员工健康保险计划包含自我保险留成金额。不是自保的索赔以及超过自保留存金额的索赔都被投保。该公司在确定所需准备金时使用估计数。这些估计是基于第三方精算师进行的计算,以及对历史趋势、人口因素和行业索赔经验的检查。用于保险追偿的应收款一般在损失发生并被认为可能收款时予以确认(见附注14“承付款和或有事项”).
金融工具的公允价值
在评估金融资产和负债的公允价值时,公认会计原则概述了一个估值框架,并创建了一个公允价值等级,区分了基于市场数据的市场假设(“可观察到的投入”)和报告实体自己关于市场数据的假设(“不可观察到的投入”)。公允价值被定义为在当前市场条件下,在计量日市场参与者之间进行有序交易以出售资产或转移负债的价格(即从持有资产或负债的市场参与者的角度来看,计量日的退出价格)。
公允价值层次结构
计量公允价值时使用的投入的以下层次结构应最大限度地利用可观察到的投入,并通过要求在可用时使用最可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入:
第1级在活跃市场报价相同的资产或负债,可在计量日期获得。
F-12
目录表
第2级市场参与者根据从独立来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的重大可观察投入。
第三级重大不可观察的输入公司认为市场参与者将根据现有的最佳信息对资产或负债进行定价。
由于该等票据的短期到期日,本公司的现金及现金等价物、应收账款及应付账款的账面值接近公允价值。估值基于类似金融工具的结算,所有此类金融工具均属短期性质,一般按成本或接近成本结算。见附注9“长期债务”、附注10“公允价值计量和衍生工具”和附注16“夹层权益”。按公允价值估计的其他金融工具。
衍生工具和套期保值活动
该公司进行衍生品交易的目标是管理与其可变利率债务和燃料价格变化相关的利率变动的风险。本公司确认衍生工具为资产负债表上的资产或负债,并按公允价值计量该等工具。由于本公司的所有衍生工具均被指定为现金流量对冲,因此在对冲有效性评估中所包括的衍生工具的整个公允价值变动最初在其他全面收益中报告,随后在对冲交易影响收益时在随附的综合经营报表中重新分类为利息支出(利率合同)或提供服务成本(燃料对冲合同)。如果确定衍生工具作为对冲工具不是很有效,或者如果被对冲的预测交易不再可能发生,在累计其他全面收益中确认的金额将计入收益。见附注10“公允价值计量和衍生工具”以获取更多信息。
收入确认
该公司的收入来自维护服务和开发服务。本公司一般在提供服务时确认服务销售的收入,通常在合同期限内按税率计算(S),该公司认为这是衡量进展的最佳指标。该公司在将服务控制权转让给客户时确认收入,金额反映了它预计从客户那里获得的总对价。
按照以下五步模型确认收入:(1)确定与客户的合同;(2)确定合同中的履约义务;(3)确定交易价格;(4)将交易价格分配到合同中的履约义务;(5)在履行履约义务时确认收入。公司确定,对于包含多个履约义务的合同,每个履约义务的独立销售价格很容易确定。交易价格将包括对可变对价的估计,如退货、坏账拨备和销售激励措施,只要确认的收入很可能不会发生重大逆转。在所有情况下,当本公司记录销售时,购买者的付款义务不存在重大不确定性。
固定费用模式下的景观维护和除雪服务的收入是使用基于产出的方法随着时间的推移而确认的。此外,公司定期固定费用景观维护和除雪服务的一部分记录在系列指导下。实际权宜之计开票权一般适用于与每次发生的合同以及增强服务有关的收入。如果不采用实际的权宜之计,则采用成本比成本输入法确认收入。签订合同的景观维护服务的费用通常按月相等的基础收费。固定费用除雪服务的费用通常在雪季按月相等的基础上计费,而时间和材料或其他基于活动的除雪服务的费用通常在执行服务时计费。增强服务的费用通常在执行服务时计费。
对于发展事务,收入主要是使用成本比输入法随时间确认的,按迄今产生的成本占每份合同估计总成本的百分比来衡量。一旦能够估计合同预期损失的全部数额,就记录此类损失。工作绩效、工作条件和估计盈利能力的变化,包括最终合同结算,可能会导致成本和收入的修订,并在确定修订的期间确认。
当确认的合同收入超过公司已开具发票或有权开票的金额时,确认合同资产。合同资产转移到应收账款,当对价的权利变得无条件时净额。合同资产在合并资产负债表中作为未开单收入列报。
合同责任包括在提供产品或提供服务之前,客户在合同上应支付的对价或付款,从而使控制权不会转移到客户手中。合同负债在合并资产负债表中作为递延收入列示。
F-13
目录表
提供服务成本
提供服务的成本是指劳动力、分包商、材料、车辆和设备成本(包括折旧、燃料和维护)以及与创收活动直接相关的其他成本。这些成本在发生时计入费用。
租契
该公司租赁办公空间、分支机构、车辆和运营设备。对租赁协议进行评估以确定它们是融资租赁还是经营性租赁。如果预计财产所有权的几乎所有风险和利益都将转移给本公司,则该租赁符合融资租赁的资格。
融资租赁按租赁协议项下应付租金总额的净现值(使用本公司的隐含借款利率(如适用))或租赁资产的公平市价中的较低者进行资本化。融资租赁资产按直线折旧,折旧期间与公司对财产和设备的正常折旧政策一致,但不超过租赁期。利息费用在租赁期内就融资租赁债务的账面价值支出。
基于股权的薪酬
公司的股权薪酬包括股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位。本公司使用截至授予日的估计公允价值,在适用于授予的必要服务或履约期内支出基于股权的补偿。对未来没收的估计在授予之日作出,如有必要,在以后的信息显示实际没收将与该估计不同的情况下,在稍后期间进行修订。 见附注13“基于权益的薪酬”以获取更多信息。
所得税
递延税项资产及负债乃根据财务报告及资产及负债的课税基础之间的差异厘定,并按预期该等差异将转回的课税年度适用已制定的税率及法律予以计量。递延税项资产评估可扣除暂时性差异及税项营运亏损结转的估计未来税务影响。当递延税项资产很可能无法变现时,计入估值准备。
本公司在纳税申报单中记录了因不确定的税收状况而产生的未确认税收优惠的负债。我们根据对报告日期的事实、情况和信息的评估,评估所有需要审查的年度的所得税头寸。就该等所得税仓位而言,若假设税务机关完全知悉所有相关资料,而最终结算后税务优惠不太可能维持,本公司将记录未确认税务优惠的负债。本公司确认与所得税支出和收益中未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有)。
3.最近的会计声明
简化所得税的会计核算
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,所得税(话题740):简化所得税的会计核算它删除了特定的例外情况,并增加了简化所得税会计的要求。该公司在2022财年第一季度采用了该指导方针。ASU 2019-12的采用并未对其合并财务报表和披露产生实质性影响。
中间价改革
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响它为合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易的会计提供可选的权宜之计和例外,如果满足某些标准的话。该指导意见自发布之日起至2022年12月31日止对本公司有效。ASU 2020-04中的指导意见是可选的,可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01,澄清了受贴现过渡影响的衍生品的某些可选权宜之计的范围。2022年12月,FASB发布了ASU 2022-06,将主题848的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日,之后实体将不再被允许应用主题848中的救济。截至2023年9月30日,本公司未参与任何受参考汇率改革影响的合同、套期保值关系或其他交易。
F-14
目录表
企业合并
2021年10月,FASB发布了ASU 2021-08号,企业合并(主题805):从与客户的合同中核算合同资产和合同负债它要求实体(购买方)按照主题606确认和计量在企业合并中获得的合同资产和合同负债,就好像它发起了合同一样。该公司在2023财年第一季度采用了该指导方针。采用ASU编号2021-08并未对公司的综合财务报表和披露产生实质性影响。
4.收入
该公司的收入来自维护服务和开发服务。该公司一般在提供服务时确认服务销售的收入,通常在合同期限内按比例计算(S),该公司认为这是衡量进展的最佳指标。该公司在将产品和服务的控制权移交给客户时确认收入。该公司确认的收入数额反映了它预计从客户那里获得的总对价。按照以下五步模型确认收入:(1)确定与客户的合同;(2)确定合同中的履约义务;(3)确定交易价格;(4)将交易价格分配到合同中的履约义务;(5)在履行履约义务时确认收入。本公司确定,对于包含多个履约义务的合同,每个履约义务的独立销售价格很容易确定,因此没有必要将交易价格分配给多个履约义务。交易价格将包括对可变对价的估计,如退货、坏账拨备和销售激励措施,只要确认的收入很可能不会发生重大逆转。在所有情况下,当本公司记录销售时,购买者的付款义务不存在重大不确定性。
维修服务
该公司的维护服务收入主要来自景观维护服务和除雪服务。主要被视为非可自由支配的景观维护服务,如草坪护理、修剪、园艺、覆盖、除叶、灌溉和树木护理,是根据经常性年度合同提供的,这些合同通常包括至
发展服务
开发服务收入主要来自景观设计和开发服务。这些收入主要是使用成本比输入法随着时间的推移确认的,这种方法是通过迄今产生的成本占每份合同估计总成本的百分比来衡量的,我们认为这是衡量进展的最佳衡量标准。一旦能够估计合同预期损失的全部数额,就记录此类损失。这些损失对当前和历史上的运营都无关紧要。工作绩效、工作条件和估计盈利能力的变化,包括最终合同结算,可能会导致成本和收入的修订,并在确定修订的期间确认。
收入的分解
F-15
目录表
下表列出了该公司按收入类型分类的可报告部门收入。该公司将与客户签订的合同的收入分解为主要服务项目。该公司已确定,将收入分解为这些类别描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。如以下业务部门报告信息中所述注15“部门”,公司应报告的部门是维护服务和开发服务。
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截至9月30日的财年, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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景观维护 |
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$ |
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$ |
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除雪 |
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维修服务 |
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发展服务 |
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淘汰 |
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( |
) |
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( |
) |
净服务收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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剩余履约义务
剩余的履约债务是指与期末未全部或部分未履行的履约债务有关的预计今后应确认的收入估计数。
截至2023年9月30日,作为最初预期期限超过一年的合同的一部分,剩余履约义务的估计未来收入约为$
合同资产和负债
当合同导致确认的收入超过公司已向客户开具发票或有权向客户开具发票的金额时,合同资产被确认。合同资产转移到应收账款,当对价的权利变得无条件时净额。合同资产在综合资产负债表中作为未开单收入列示。
有几个$
合同责任包括在提供产品或提供服务之前从客户那里收到的付款或合同到期的对价,从而使控制权不会转移到客户手中。合同负债在综合资产负债表中作为递延收入列示。
年度递延收入变动截至2023年9月30日的财政年度如下:
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递延收入 |
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平衡,2022年9月30日 |
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$ |
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收入确认 |
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( |
) |
递延收入 |
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平衡,2023年9月30日 |
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$ |
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实用的权宜之计和豁免
该公司向在不超过一年的期限内收到付款的客户提供某些免息合同。此外,某些维护服务和开发服务客户可能会预付服务费用。本公司不会针对这些影响调整承诺的对价金额
根据ASU编号2014-09所允许的实际权宜之计,本公司不会披露下列合同的未履行履约义务的价值:(I)最初预期期限为一年或更短的合同;(Ii)完全分配给未履行履约义务或根据系列指导原则核算的完全未兑现承诺的可变代价合同;以及(Iii)公司按我们有权为履行的服务开具发票的金额确认收入的合同。
F-16
目录表
5.应收账款,净额
应收账款$
6.财产和设备,净额
财产和设备,净额由下列各项组成:
|
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有用 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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土地 |
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— |
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$ |
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$ |
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建筑物和租赁设施的改进 |
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操作设备 |
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交通工具 |
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办公设备和软件 |
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在建工程 |
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财产和设备 |
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减去:累计折旧 |
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财产和设备,净额 |
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$ |
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$ |
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在建工程包括尚未投入使用的软件和其他资产发生的成本。与财产和设备相关的折旧费用 $
7. 无形资产、善意和收购
无形资产
可识别的无形资产包括获得的客户合同和关系、商标和非竞争协议。与无形资产相关的摊销费用 $
截至的无形资产2023年9月30日和2022年9月30日包括以下内容:
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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有用 |
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毛收入 |
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累计 |
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毛收入 |
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累计 |
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客户关系 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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商标 |
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( |
) |
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( |
) |
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竞业禁止协议 |
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( |
) |
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( |
) |
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无形资产总额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
预计未来几年摊销费用如下:
截至9月30日的财年, |
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2024 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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2029年及其后 |
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$ |
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F-17
目录表
商誉
以下是截至期末的善意活动摘要 2022年9月30日和2023年9月30日:
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维修 |
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发展 |
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总计 |
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平衡,2021年9月30日 |
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收购(1) |
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平衡,2022年9月30日 |
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$ |
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收购(1) |
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平衡,2023年9月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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本公司于2023年7月1日采用附注2“重要会计政策摘要”所述的量化测试方法进行年度商誉减值评估。
收购
截至2023年9月30日止年度内,公司通过一系列独立的交易收购了,
从每个收购日期到2023年9月30日,在我们截至2023年9月30日的年度综合运营报表中包括的在2023财年收购的公司的收入金额为$
截至2022年9月30日止年度内,公司通过一系列独立的交易收购了,
从每个收购日期到2022年9月30日,在我们截至2022年9月30日的年度综合运营报表中包括的在2022财年收购的公司的收入金额为$
F-18
目录表
8.应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项:
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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与薪资相关的应计项目 |
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$ |
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应计营业费用 |
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其他应计项目(A) |
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应计费用和其他流动负债 |
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$ |
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$ |
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9.长期债务
长期债务由以下部分组成:
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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B系列定期贷款 |
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$ |
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$ |
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应收账款融资协议 |
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融资成本,净额 |
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( |
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总债务,净额 |
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减去:长期债务的当前部分 |
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长期债务,净额 |
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$ |
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$ |
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第一笔优先信贷安排定期贷款和B系列定期贷款将于2029年到期
就KKR收购而言,公司与一组金融机构签订了一份信贷协议(“信贷协议”),日期:
2022年4月22日,公司签订了信贷协议第6号修订案(“修订协议”)。根据修订协议的条款,现有信贷协议进行了修订,以规定:(i)a $
2023年8月28日,公司自愿偿还美元
于2023年8月31日,本公司订立信贷协议第7号修正案(“信贷协议修正案”)。信贷协议修正案(I)修订了“核准持有人”的定义,包括白桦树股权控股有限公司、特拉华州有限合伙企业Birch-or Equity Holdings,LLC、特拉华州有限责任公司和One Rock Capital Partners,以及(Ii)规定
F-19
目录表
B系列定期贷款的债务偿还总额为$
除定期付款外,本公司亦有责任向本金支付经修订信贷协议所界定的超额现金流的一定百分比。这一百分比随公司债务与现金流的比率而变化。超额现金流的计算没有导致截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的期间有任何加速付款。
经修订信贷协议限制本公司在未经贷款人批准的情况下招致额外债务、设立留置权、进行合并及收购、处置资产及向母公司作出分派的能力。在某些情况下,根据经修订的信贷协议,本公司不得作出某些限制性付款,包括向其股东派发股息或分派,但须受该协议所载的某些例外情况所规限(包括作出不超过协定限额的该等限制性付款的例外情况,该限额由考虑综合净收入、现金收益净额及其他金额的公式厘定,每种情况均如该协议更详细地描述)。经修订的信贷协议就若干情况下的杠杆及利息保障向本公司施加财务契诺。经修订信贷协议载有条文,容许银行于发生违约事件(定义见经修订信贷协议)时加速偿还本协议项下的未偿还债务,包括自经修订信贷协议日期起本公司财务状况出现重大不利变化。
B系列定期贷款的加权平均利率为
循环信贷安排
公司拥有一家
应收账款融资协议
于2017年4月28日,本公司透过全资附属公司订立应收账款融资协议(“应收账款融资协议”)。于2022年6月22日,本公司订立应收账款融资协议第三修正案(“第三修正案”),将期限延长至2025年6月22日,并将借款能力提高至$
根据应收账款融资协议借入的金额的利率设定为最多至
F-20
目录表
以下是未来五个财年及以后长期债务的预定到期日,其中不包括任何估计的超额现金流付款:
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9月30日, |
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2024 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028年及其后 |
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长期债务总额 |
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$ |
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减:当前到期日 |
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减:原版折扣 |
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减:融资成本 |
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长期债务总额,净 |
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$ |
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该公司估计其长期债务的公允价值约为 $
10.公允价值计量和衍生工具
公允价值被定义为在当前市场条件下,在计量日市场参与者之间进行有序交易以出售资产或转移负债的价格(即从持有资产或负债的市场参与者的角度来看,计量日的退出价格)。
公允价值层次结构
计量公允价值时使用的投入的以下层次结构应最大限度地利用可观察到的投入,并通过要求在可用时使用最可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入:
第1级在活跃市场报价相同的资产或负债,可在计量日期获得。
第2级市场参与者根据从独立来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的重大可观察投入。
第三级重大不可观察的输入公司认为市场参与者将根据现有的最佳信息对资产或负债进行定价。
由于该等票据的短期到期日,本公司的现金及现金等价物、限制性现金、应收账款及应付账款的账面值接近公允价值。估值基于类似金融工具的结算,所有这些金融工具均为短期性质,一般按成本或接近成本结算。
拉比信托基金持有的投资
A 某些高管可以使用非限定递延薪酬计划。根据这项计划,参与者可以选择推迟到
F-21
目录表
衍生品
该公司进行衍生品交易的目标是管理与其可变利率债务和燃料价格变化相关的利率变动的风险。本公司确认衍生工具为资产负债表上的资产或负债,并按公允价值计量该等工具。衍生金融工具的公允价值乃采用广泛接受的估值方法厘定,包括基于每项衍生工具的预期现金流的贴现现金流分析。尽管本公司已确定用于评估其衍生产品价值的重要信息,如利息收益率曲线和贴现率,属于公允价值等级的第2级,但与本公司交易对手及其自身信用风险相关的信用估值调整利用第3级信息,如对当前信用利差的估计,以评估自身及其交易对手违约的可能性。然而,截至2023年9月30日及2022年9月30日,本公司评估了信用估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响的重要性,并确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重大。因此,本公司已决定将其衍生产品估值整体归类于公允价值体系的第二级。
下表概述了按公允价值按经常性基础计量的金融资产和负债2023年9月30日和2022年9月30日:
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2023年9月30日 |
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账面价值 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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其他资产: |
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拉比信托基金持有的投资 |
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利率衍生工具合约 |
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总资产 |
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其他负债: |
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拉比信托的义务 |
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$ |
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总负债 |
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$ |
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$ |
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2022年9月30日 |
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账面价值 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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其他资产: |
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拉比信托基金持有的投资 |
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利率互换合约 |
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总资产 |
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其他负债: |
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拉比信托的义务 |
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$ |
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$ |
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总负债 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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对冲活动
截至2023年9月30日和2022年9月30日,公司的未偿还衍生品符合现金流对冲资格。该公司评估在套期交易中使用的衍生品在抵消套期预测交易的现金流变化方面是否“非常有效”。对套期保值关系进行回归分析,当统计上有效的关系反映衍生产品的公允价值与被套期保值预测交易之间的高度抵销和相关性时,才能实现高有效性。高效衍生工具的整个公允价值变动于其他全面收益中列报,当对冲项目影响收益时,于综合经营报表中重新分类为利息开支(如属利率合约)或提供服务的成本(如属燃料对冲合约)。如果被套期保值的预测交易不再可能发生,则在累计其他全面收益中确认的金额计入收益。衍生工具的现金流与相关对冲交易的现金流被归类为同一类别。
利率合约
这个该公司有与其可变利率债务相关的利率变化的风险敞口,其中包括B系列定期贷款。因此,该公司已经签订了利率合同,通过将其部分可变利率债务经济地转换为固定利率债务来帮助管理利率风险。在2016年3月18日至2022年12月31日期间有效,该公司持有名义金额为美元的利率掉期
F-22
目录表
2023年8月28日,公司终止了$
利率合约的名义金额为$
被指定为现金流量对冲的利率合约对综合财务报表的影响如下:
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财政年度结束 |
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2023年9月30日 |
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|||
在其他全面收益中确认的收入(损失) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
(损失)从累计其他重新分类 |
|
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|
|
( |
) |
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( |
) |
燃料掉期合约
该公司在运营大型车辆和设备车队的正常业务过程中,面临着与其购买和使用燃料相关的燃料定价变化的风险。因此,该公司已签订汽油对冲合同,以帮助减少其面临的燃料市场波动风险。截至2023年9月30日,没有未完成的燃油对冲合同。
被指定为现金流量对冲的燃料掉期合同对综合财务报表的影响如下:
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|||
在其他全面收益中确认的收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
从累计其他重新分类 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11. 所得税
所得税费用(福利)的构成如下:
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|||
当前: |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|||
联邦制 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
状态 |
|
|
|
|
|
|
|
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|||
延期: |
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联邦制 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
状态 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
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|
评税免税额 |
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|
|
|
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|||
所得税(福利)费用总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
F-23
目录表
所得税费用(福利)与按联邦法定公司税率计算的金额不同如下:
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
|||
按法定税率征收的联邦税 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
州税,扣除联邦税(福利)费用 |
|
|
( |
) |
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|
|
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||
以下项目的税务影响: |
|
|
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基于股权的薪酬 |
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|
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|||
不可扣除的人员补偿 |
|
|
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|
|
|
|
|
|||
报税表和递延税项调整准备金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
不可扣除的促销和娱乐费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
燃油税抵免和其他抵免 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
结转索赔,扣除调整数 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
率变化 |
|
|
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评税免税额 |
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其他,净额 |
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所得税费用 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
由于资产和负债的税务和财务报告基础之间的暂时差异而产生的公司净递延所得税资产和负债账户的组成部分如下:
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
||
递延税项资产: |
|
|
|
|
|
|
||
自保准备金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
递延补偿 |
|
|
|
|
|
|
||
与薪资相关的应计项目 |
|
|
|
|
|
|
||
其他应计费用 |
|
|
|
|
|
|
||
坏账准备 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁负债 |
|
|
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|
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||
净营业亏损结转 |
|
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||
商业利息支出 |
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|
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|
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||
其他非流动递延税项资产 |
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||
非流动递延税项资产总额 |
|
|
|
|
|
|
||
估值免税额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
递延税项资产总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
递延税项负债: |
|
|
|
|
|
|
||
无形资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
财产和设备 |
|
|
|
|
|
|
||
递延收入 |
|
|
|
|
|
|
||
预付资产 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁资产 |
|
|
|
|
|
|
||
其他非流动递延税项负债 |
|
|
|
|
|
|
||
非流动递延税项负债总额 |
|
|
|
|
|
|
||
递延纳税净负债总额 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
资产负债表分类: |
|
|
|
|
|
|
||
其他资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
递延税项负债 |
|
|
|
|
|
|
《关爱法案》
在……里面2020年3月,冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)签署成为法律,其中包括各种条款,以提供额外的经济救济,以应对新冠肺炎大流行的影响。值得注意的条款包括净营业亏损结转、根据美国税法第163(J)条调整利息支出限制、提高慈善捐款限制、推迟缴纳社会保障税雇主部分的工资税,其中一部分在截至2022年9月30日的一年内偿还,其余部分在2023财年偿还,以及对在某些情况下因新冠肺炎疫情而支付给空闲员工的工资提供员工留任抵免。该公司记录了一笔税款
F-24
目录表
应收账款共$
净营业亏损
该公司有州所得税净营业亏损#美元。
不确定的所得税头寸
截至2023年9月30日和2022年9月30日,公司拥有
该公司在美国联邦司法管辖区以及各州和地方司法管辖区提交所得税申报单。公司的报税表在之前的财政年度不再接受美国联邦和州的税务审查
12.租契
本公司在协议开始时确定一项安排是否为租赁。如果一项安排转让了一段时间内对该资产的使用控制权以换取对价,则该公司将该安排确定为一项租赁。
该公司为分支机构和行政办公室、车辆、某些机械和设备以及家具提供运营和融资租赁。该公司的租约具有剩余的租赁条款,
下表汇总了在综合资产负债表中记录的与租赁有关的资产和负债2023年9月30日和2022年9月30日:
|
|
财政年度结束 |
|
|||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
||
经营租赁: |
|
|
|
|
|
|
||
使用权资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
租赁负债的流动部分 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁负债总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
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||
融资租赁: |
|
|
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|
|
|
||
(1) |
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$ |
|
|
$ |
|
||
(2) |
|
|
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|
|
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(3) |
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|
|
|
|
|
||
融资租赁负债总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
(1)
(2)
F-25
目录表
由于公司大部分租赁没有具体规定隐含利率,因此公司在计算剩余租赁付款额的现值时使用与租赁开始日租赁期限一致的增量借款利率。增量借款利率反映了证券化借款的成本。剩余租期并不反映公司可用的所有续订选项,仅反映公司已评估为合理确定的续订选项。
加权平均剩余租期和增量借款利率截至 2023年9月30日和2022年9月30日的情况如下:
|
|
财政年度结束 |
|
|||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
||
经营租赁: |
|
|
|
|
|
|
||
加权平均剩余租赁年限(年) |
|
|
|
|
|
|
||
加权平均增量借款利率 |
|
|
% |
|
|
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
||
融资租赁: |
|
|
|
|
|
|
||
加权平均剩余租赁年限(年) |
|
|
|
|
|
|
||
加权平均增量借款利率 |
|
|
% |
|
|
% |
截至财年经营和融资租赁的租赁成本组成部分 2023年9月30日和2022年9月30日的情况如下:
|
|
财政年度结束 |
|
|||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
||
经营租赁成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
融资租赁成本: |
|
|
|
|
|
|
||
使用权资产摊销 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁负债利息 |
|
|
|
|
|
|
||
融资租赁总成本 |
|
|
|
|
|
|
||
短期租赁成本 |
|
|
|
|
|
|
||
可变租赁成本不包括在租赁负债中 |
|
|
|
|
|
|
||
转租收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总租赁成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
截至财年的补充现金流信息 2023年9月30日和2022年9月30日的情况如下:
|
|
财政年度结束 |
|
|||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: |
|
|
|
|
|
|
||
来自经营租赁的经营现金流 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
融资租赁的营运现金流 |
|
|
|
|
|
|
||
融资租赁产生的现金流 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
非现金项目: |
|
|
|
|
|
|
||
为换取新运营负债而获得的使用权资产 |
|
|
|
|
||||
为换取新财务负债而获得的使用权资产 |
|
|
|
|
截至2023年9月30日,公司不存在尚未开始的重大经营或融资租赁。
F-26
目录表
截至2011年的经营和融资租赁负债的到期情况 2023年9月30日的情况如下:
财政年度 |
|
经营租赁 |
|
|
融资租赁 |
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||
2024 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
2025 |
|
|
|
|
|
|
||
2026 |
|
|
|
|
|
|
||
2027 |
|
|
|
|
|
|
||
2028 |
|
|
|
|
|
|
||
此后 |
|
|
|
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|
||
净租赁付款总额 |
|
|
|
|
|
|
||
减去:代表利息的数额 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
减去:租赁负债的当期部分 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
非流动租赁负债 |
|
$ |
|
|
$ |
|
13.基于股权的薪酬
修订和重新制定2018年综合激励计划
2018年6月28日(并于2020年3月10日修订和重述),关于首次公开募股,公司董事会通过了BrightView Holdings,Inc.2018年综合激励计划(“2018综合激励计划”),并得到股东的批准。根据2018年综合激励计划可发行的普通股总数为
2023年就业诱因奖励计划
2023年9月11日,公司通过了BrightView Holdings,Inc.2023年就业诱因奖励计划(以下简称《诱因计划》)。根据激励计划,公司可给予股权激励薪酬,作为对某些个人开始受雇于公司的物质激励。总计
限制性股票奖
公司年度限制性股票奖励活动摘要截至2023年9月30日的年度如下表所示:
|
|
股票 |
|
|
加权-平均每股分配价 |
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在2022年9月30日未偿还 |
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$ |
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||
减去:赎回 |
|
|
|
|
$ |
|
||
减:没收 |
|
|
|
|
$ |
|
||
截至2023年9月30日的未偿还债务 |
|
|
|
|
$ |
|
限售股单位
年本公司限制性股票单位活动摘要截至2023年9月30日的年度如下表所示:
|
|
股票 |
|
|
加权-平均每股分配价 |
|
||
在2022年9月30日未偿还 |
|
|
|
|
$ |
|
||
授与 |
|
|
|
|
$ |
|
||
减:背心 |
|
|
|
|
$ |
|
||
减:没收 |
|
|
|
|
$ |
|
||
截至2023年9月30日的未偿还债务 |
|
|
|
|
$ |
|
F-27
目录表
于截至2023年9月30日止年度内,本公司发出
股票期权奖
年本公司股票期权活动摘要截至2023年9月30日的年度如下表所示:
|
|
股票 |
|
|
加权平均每股购买价格 |
|
||
在2022年9月30日未偿还 |
|
|
|
|
$ |
|
||
减:没收 |
|
|
|
|
$ |
|
||
截至2023年9月30日的未偿还债务 |
|
|
|
|
$ |
|
||
于2023年9月30日已归属及可行使 |
|
|
|
|
$ |
|
||
预计在2023年9月30日之后归属 |
|
|
|
|
$ |
|
表现类股单位奖
公司业绩股票单位活动摘要 截至2023年9月30日的年度如下表所示:
|
|
股票 |
|
|
加权-平均每股分配价 |
|
||
在2022年9月30日未偿还 |
|
|
|
|
$ |
|
||
授与 |
|
|
|
|
$ |
|
||
减:没收 |
|
|
|
|
$ |
|
||
截至2023年9月30日的未偿还债务 |
|
|
|
|
$ |
|
于截至2023年9月30日止年度内,本公司发出
估值假设
根据2018年综合激励计划授予的每个限制性股票奖励、RSU或PSU的公允价值是根据ASC 718的公允价值规定在授予之日估计的。
在本报告所述期间授予的RSU奖励的公允价值是根据授予之日公司普通股的交易价格确定的。
授予的股票期权奖励的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估计的。本公司选择布莱克-斯科尔斯-默顿模型是基于其使用该模型的经验,并确定该模型可用于通过上述条款提供对奖励的公允价值的合理估计。
对于受市场条件制约的PSU奖励,该指标是公司在业绩期间相对于一组预先定义的行业同行公司的总股东回报。这些奖励的公允价值是使用蒙特卡洛模拟来估计的。对于受业绩条件限制的PSU奖励,公允价值是根据授予日公司普通股的交易价格确定的。
F-28
目录表
截至2023年9月30日止年度,并无根据市况而授予新的PSU奖励或授予股票期权奖励.
|
|
财政年度结束 |
|
|||||
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9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
||
假设: |
|
|
|
|
|
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||
无风险利率 |
|
|
% |
|
|
% |
||
股息率 |
|
|
|
|
|
|
||
波动率系数 |
|
|
% |
|
|
% |
||
预期期限(以年为单位) |
|
|
|
|
|
|
基于股权的薪酬费用
本公司在适用于授予的必要服务或履约期内,使用截至授予日期的估计公允价值确认基于股权的补偿支出。对未来没收的估计在授予之日作出,如果实际没收与该估计不同,如有必要,在随后的期间进行修订。
公司认识到$
2018年员工购股计划
本公司股东已批准本公司2018年员工购股计划(下称“ESPP”)。总计
14.承付款和或有事项
风险管理
该公司承保一般责任、汽车责任、工伤赔偿和员工健康保险。此外,本公司为我们的规模和范围的公司提供其他合理和习惯的保险单,以及总括责任保险单,以涵盖超过主要保单所载责任限额的索赔。该公司针对某些员工的工人补偿、一般责任、汽车责任和员工保健保险计划包括自保留成金额、免赔额和其他承保限额(“自保责任”)。不是自保的索赔以及超过自保责任金额的索赔都被投保。该公司在确定所需准备金时使用估计数。这些估计是基于第三方精算师进行的计算,以及对历史趋势和行业索赔经验的审查。截至2023年9月30日,公司在这些方案下的未支付和已发生但未报告的索赔准备金为$
F-29
目录表
在随附的综合资产负债表中。虽然这些索赔的最终数额取决于未来的发展,但管理层认为,已记录的准备金足以支付这些索赔。公司截至2023年9月30日的未支付和已发生但未报告的索赔准备金包括$
诉讼偶然性
本公司在其正常业务过程中不时受到法律程序及索偿的影响,主要是有关受伤的索偿(包括车辆及一般责任事宜,以及工伤赔偿及财产伤亡索偿)。这种索赔即使缺乏可取之处,也可能导致大量财政和管理资源的支出。在其正常业务过程中,该公司还会受到涉及现任和/或前任员工的索赔以及涉及商业和监管事项的纠纷的影响。监管事项包括对地方和联邦税务合规、安全和就业做法的审计和审查。尽管通过诉讼和其他方式解决监管问题和索赔的过程本身并不确定,但本公司并不知道任何此类事项、法律程序或索赔将对本公司、其财务状况以及运营或现金流的结果产生重大影响。对于所有法律事项,根据或有损失会计准则确定估计负债。这一估计负债计入合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债。
15.分部
该公司的业务是通过
维护服务主要包括经常性景观维护服务和除雪服务,以及补充的景观优化服务。
开发服务主要包括新建筑和大型重新设计项目的景观设计和开发服务。
上述营运分部乃根据所提供的服务而厘定,并反映首席营运决策者(“CODM”)为分配资源及评估业绩而定期检讨营运结果的方式。CODM是公司的首席执行官。CODM根据净服务收入、调整后的EBITDA和资本支出来评估公司经营部门的业绩。管理层使用调整后的EBITDA来评估每个经营部门的业绩和盈利能力。
各分部的会计政策与附注2“重要会计政策摘要”所述相同。公司包括未分配给分部的公司高管薪酬、财务、法律和信息技术。抵销是指部门间收入的抵销。本公司目前不按部门提供资产信息,因为管理层在分配资源或评估业绩时不使用这些信息。
以下是每个细分市场的某些财务数据摘要:
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|||
维修服务 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
发展服务 |
|
|
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淘汰 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
净服务收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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维修服务 |
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$ |
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$ |
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$ |
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发展服务 |
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公司 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
调整后的EBITDA(1) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
维修服务 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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发展服务 |
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公司 |
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|
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资本支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
(1)
F-30
目录表
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|||
净(亏损)收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所得税(福利)拨备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
折旧费用 |
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|
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|
|
|
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摊销费用 |
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业务转型和整合成本(a) |
|
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与要约相关的费用(b) |
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基于股权的薪酬(c) |
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COVID-19相关费用(d) |
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债务消灭(e) |
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调整后的EBITDA |
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财政年度结束 |
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(单位:百万) |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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2021年9月30日 |
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遣散费和相关费用(f) |
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业务整合(g) |
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IT基础设施、转型和其他(h) |
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业务转型和整合成本 |
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16.夹层股权
A系列可转换优先股
于2023年8月28日(“原发行日期”),BrightView Holdings,Inc.分别与特拉华州有限合伙企业Birch Equity Holdings,LP及特拉华州有限责任公司Birch-OR Equity Holdings,LLC(统称“投资者”)订立投资协议,据此,本公司以私募方式发行及出售合共
夹层分类
A系列优先股可在涉及公司的某些控制权变更事件中赎回。美国证券交易委员会会计丛书第268号(“ASR268”)的S99-3A(2)要求,可赎回现金或其他资产的优先证券应归类为永久股权以外的优先证券,前提是:(I)在固定或可确定的日期以固定或可确定的价格赎回,
F-31
目录表
(Ii)根据持有人的选择,或(Iii)在发生不完全在发行人控制范围内的事件时。可强制赎回的优先证券必须由发行人归类为负债,而根据美国会计准则268的指导,发行人应将其赎回取决于不完全控制发行人的事件的优先证券归类为夹层股权。A系列优先股不可强制赎回,然而,控制权的变更并不完全由公司控制,因此,公司认为夹层处理对A系列是合适的,并已在截至2023年9月30日的综合资产负债表和股东权益及夹层权益变动表中如实列报。
清算优先权
A系列优先股将优先于该公司的普通股,面值为$
分红
A系列优先股持有者有权获得股息,股息率为
投票
A系列优先股将有权在转换后的基础上与普通股持有人一起投票(受A系列优先股指定证书(“指定证书”)中规定的转换限制的限制)。A系列优先股的持有者将有权就对A系列优先股产生不利影响的公司组织文件的修订、公司授权或发行优先于A系列优先股或与A系列优先股同等的证券、在发行后增加或减少A系列优先股的授权股票数量、公司的某些合并或合并以及某些限制性收购等事项,有权获得单独的分类投票权。
尽管如此,根据指定证书的条款,在任何情况下,A系列优先股的投票权不得超过
救赎
在原发行日期四周年当日或之后的任何时间,本公司可按比例全部赎回(或,只要本公司合理地确定(仅考虑A系列优先股持有人对A系列优先股的所有权以及与该A系列优先股转换相关的任何普通股的所有权),A系列优先股的部分赎回将被视为根据1986年《美国国税法》第302(B)节的美国联邦所得税目的的出售或交换。当时已发行的任何持有者的A系列优先股股票,A系列优先股的每股赎回价格相当于以下价格:
F-32
目录表
控制权赎回的变更
在涉及本公司的某些控制权变更事件中,A系列优先股持有人可在该持有人的选择下转换其全部或部分A系列优先股股份,但如果持有人不就其所有A系列优先股股份作出这样的选择,则公司应以A系列优先股每股收购价赎回所有尚未如此转换的A系列优先股持有人股份,现金支付相当于(A)其清算优先权的总和,加上截至适用控制权变更购买日的任何应计股息,以及(B)如果持有人在紧接控制权变更前将其A系列优先股转换为普通股(不考虑指定证书中规定的任何转换限制),持有人将收到的现金金额和任何其他财产的公平市场价值。
转换
A系列优先股可根据持有者的选择全部或部分转换为普通股(受指定证书规定的转换限制的限制),初始转换率为
在原发行日期三周年之后的任何时间,如果:(I)普通股的VWAP超过$
尽管如此,根据指定证书的条款,在任何情况下,A系列优先股不得转换为普通股,其方式将导致投资者、其许可受让人和关联公司持有超过
本文提出的A系列优先股尚未发行期间的每股收益计算并没有将A系列优先股的转换视为已经发生,因为转换的效果将是反稀释的。
截至2023年9月30日,A系列优先股不太可能成为可赎回的,因为最有可能的结算方法是通过转换,这很可能发生在持有人请求赎回的权利可以行使之前。
F-33
目录表
17.普通股每股收益(亏损)
该公司使用两级法计算每股普通股的基本收益和稀释(亏损)收益。两级法是一种分配公式,根据宣布的股息和未分配收益的参与权,确定普通股和A系列可转换优先股(参与证券)每股普通股的每股净收益(亏损)。根据这种方法,所有收益(已分配和未分配)均根据普通股和A系列可转换优先股各自获得股息的权利分配给普通股和A系列可转换优先股。A系列可转换优先股的持有者参与公司按转换后的普通股支付的现金股息。每股普通股摊薄净(亏损)收入是根据每一期间已发行普通股的加权平均数加上该期间被视为已发行的潜在普通股计算的,只要这种奖励不是反摊薄的。潜在普通股包括未归属和未行使的股票补偿奖励以及A系列可转换优先股,使用两类法或IF转换股票法中稀释程度较高的一种。
以下是所示期间每股基本和稀释(亏损)收益计算的分子和分母的对账:
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财政年度结束 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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9月30日, |
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普通股每股基本(亏损)收益 |
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分子: |
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净(亏损)收益 |
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A系列可转换优先股的股息 |
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分配至可转换优先股的收益 |
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普通股股东应占净(亏损)收入--基本 |
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分母: |
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发行在外普通股加权平均数-基本 |
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每股基本(亏损)收益 |
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稀释(亏损)每股普通股收益 |
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分子: |
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普通股股东可获得的净(亏损)收入-稀释 |
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分母: |
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发行在外普通股加权平均数-基本 |
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稀释效果: |
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股票补偿奖励 |
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A系列可转换优先股 |
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已发行普通股加权平均数-摊薄 |
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稀释(亏损)每股收益 |
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其他信息: |
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限制性反稀释期权的加权平均数量 |
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F-34