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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
|
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日 | | | | | |
| 或者 |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从 _______ 到 __________ 的过渡期内
委员会文件编号: 001-39448
美国战略投资公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
马里兰州 | | | | 46-4380248 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | | | (美国国税局雇主识别号) |
| | | | | | | | |
贝尔维尤大道 222 号, 纽波特, 罗得岛州 | | 02840 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(212) 415-6500
| | | | | | | | | | | | | | |
根据该法第12(b)条注册的证券:无。 |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股面值0.01美元 | | 纽约市 | | 纽约证券交易所 |
A 类优先股购买权 | | | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的每个交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☐ | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☒ | | 规模较小的申报公司 | ☒ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。☐是的 ☒没有
截至 2024 年 5 月 7 日,注册人有 2,578,702已发行A类普通股的股票。
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第一部分-财务信息 | |
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第 1 项。财务报表 | |
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截至2024年3月31日(未经审计)和2023年12月31日的合并资产负债表 | 3 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并运营和综合亏损报表(未经审计) | 4 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并权益变动报表(未经审计) | 5 |
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月合并现金流量表(未经审计) | 6 |
合并财务报表附注(未经审计) | 7 |
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 31 |
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 42 |
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第 4 项。控制和程序 | 43 |
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第二部分-其他信息 | 44 |
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第 1 项。法律诉讼 | 44 |
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第 1A 项。风险因素 | 45 |
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第 2 项。未经登记的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券 | 46 |
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第 3 项。优先证券违约 | 46 |
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第 4 项。矿山安全披露 | 46 |
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第 5 项。其他信息 | 46 |
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第 6 项。展品 | 46 |
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签名 | 49 |
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表。
美国战略投资公司
合并资产负债表
(以千计,股票和每股数据除外)
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| | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
资产 | | (未经审计) | | |
按成本计算的房地产投资: | | | | |
土地 | | $ | 188,935 | | | $ | 188,935 | |
建筑物和装修 | | 479,672 | | | 479,265 | |
收购的无形资产 | | 56,919 | | | 56,929 | |
按成本计算的房地产投资总额 | | 725,526 | | | 725,129 | |
减去累计折旧和摊销 | | (149,916) | | | (144,956) | |
房地产投资总额,净额 | | 575,610 | | | 580,173 | |
现金和现金等价物 | | 5,293 | | | 5,292 | |
受限制的现金 | | 8,806 | | | 7,516 | |
经营租赁使用权资产 | | 54,682 | | | 54,737 | |
预付费用和其他资产 | | 5,908 | | | 6,150 | |
按公允价值计算的衍生资产 | | — | | | 400 | |
应收直线租金 | | 30,782 | | | 30,752 | |
递延租赁成本,净额 | | 8,718 | | | 9,152 | |
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总资产 | | $ | 689,799 | | | $ | 694,172 | |
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负债和股东权益 | | | | |
应付抵押贷款票据,净额 | | $ | 396,088 | | | $ | 395,702 | |
应付账款、应计费用和其他负债(包括应付给关联方的金额 $615和 $20分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日) | | 15,488 | | | 12,975 | |
经营租赁责任 | | 54,641 | | | 54,657 | |
低于市场的租赁负债,净额 | | 1,848 | | | 2,061 | |
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递延收入 | | 4,367 | | | 3,983 | |
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负债总额 | | 472,432 | | | 469,378 | |
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优先股,$0.01面值, 50,000,000授权股份, 无已于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日发行和尚未到期 | | — | | | — | |
普通股,$0.01面值, 300,000,000授权股份, 2,403,994和 2,334,340分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的已发行和流通股份 | | 24 | | | 23 | |
额外的实收资本 | | 730,230 | | | 729,644 | |
累计其他综合收益 | | — | | | 406 | |
超过累计收益的分配 | | (512,887) | | | (505,279) | |
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权益总额 | | 217,367 | | | 224,794 | |
负债和权益总额 | | $ | 689,799 | | | $ | 694,172 | |
所附附附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
目录
美国战略投资公司
合并运营报表和综合亏损报表
(以千计,股票和每股数据除外)
(未经审计)
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| | 截至3月31日的三个月 | | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | | |
来自租户的收入 | | $ | 15,481 | | | $ | 15,534 | | | | | | |
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运营费用: | | | | | | | | | |
向关联方收取的资产和物业管理费 | | 1,903 | | | 1,884 | | | | | | |
物业运营 | | 8,382 | | | 8,421 | | | | | | |
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基于股权的薪酬 | | 54 | | | 2,200 | | | | | | |
一般和行政 | | 2,801 | | | 3,181 | | | | | | |
折旧和摊销 | | 5,261 | | | 6,952 | | | | | | |
运营费用总额 | | 18,401 | | | 22,638 | | | | | | |
营业亏损 | | (2,920) | | | (7,104) | | | | | | |
其他收入(支出): | | | | | | | | | |
利息支出 | | (4,697) | | | (4,663) | | | | | | |
其他收入(支出) | | 9 | | | 9 | | | | | | |
其他支出总额 | | (4,688) | | | (4,654) | | | | | | |
所得税前净亏损 | | (7,608) | | | (11,758) | | | | | | |
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归属于普通股股东的净亏损和净亏损 | | $ | (7,608) | | | $ | (11,758) | | | | | | |
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其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | |
衍生品未实现(亏损)收益的变化 | | (406) | | | (382) | | | | | | |
其他综合(亏损)收益 | | (406) | | | (382) | | | | | | |
综合损失 | | $ | (8,014) | | | $ | (12,140) | | | | | | |
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已发行股票的加权平均值——基本股和摊薄股票 | | 2,322,594 | | | 2,038,880 | | | | | | |
归属于普通股股东的每股净亏损——基本亏损和摊薄亏损 | | $ | (3.28) | | | $ | (5.77) | | | | | | |
已发行股票的加权平均值——基本股和摊薄股票 | | 2,322,594 | | | 2,038,880 | | | | | | |
归属于普通股股东的每股净亏损——基本亏损和摊薄亏损 | | $ | (3.28) | | | $ | (5.77) | | | | | | |
所附附附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
目录
美国战略投资公司
权益变动综合报表
(以千计,股票数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
| A 类普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 的数量 股份 | | 面值 | | 额外 付费 资本 | | 累计其他综合亏损 | | 超过累计收益的分配 | | 股东权益总额 | | 非控股权益 | | 权益总额 |
余额,2023 年 12 月 31 日 | 2,334,340 | | | $ | 23 | | | $ | 729,644 | | | $ | 406 | | | $ | (505,279) | | | $ | 224,794 | | | $ | — | | | $ | 224,794 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
向顾问发行的与管理费相关的普通股(见 注意事项 7) | 70,607 | | | 1 | | | 532 | | | — | | | — | | | 533 | | | — | | | 533 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | (953) | | | — | | | 54 | | | — | | | — | | | 54 | | | — | | | 54 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,608) | | | (7,608) | | | — | | | (7,608) | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | (406) | | | — | | | (406) | | | — | | | (406) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2024 年 3 月 31 日 | 2,403,994 | | | $ | 24 | | | $ | 730,230 | | | $ | — | | | $ | (512,887) | | | $ | 217,367 | | | $ | — | | | $ | 217,367 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
| A 类普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 的数量 股份 | | 面值 | | 额外 付费 资本 (1) | | 累计其他综合亏损 | | 超过累计收益的分配 | | 股东权益总额 | | 非控股权益 | | 权益总额 |
余额,2022 年 12 月 31 日 | 1,886,298 | | | $ | 19 | | | $ | 698,761 | | | $ | 1,637 | | | $ | (399,355) | | | $ | 301,062 | | | $ | 20,514 | | | $ | 321,576 | |
与供股相关的发行普通股 | 386,100 | | | 4 | | | 4,055 | | | — | | | — | | | 4,059 | | | — | | | 4,059 | |
向顾问发行的与管理费有关的普通股(见附注7) | 31,407 | | | — | | | 485 | | | — | | | — | | | 485 | | | — | | | 485 | |
赎回普通股的部分股份 | (1,948) | | | | | (24) | | | | | | | (24) | | | | | (24) | |
基于股权的薪酬 | 2,038 | | | — | | | 108 | | | — | | | — | | | 108 | | | 2,092 | | | 2,200 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,758) | | | (11,758) | | | — | | | (11,758) | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | (382) | | | — | | | (382) | | | — | | | (382) | |
余额,2023 年 3 月 31 日 | 2,303,895 | | | $ | 23 | | | $ | 703,385 | | | $ | 1,255 | | | $ | (411,113) | | | $ | 293,550 | | | $ | 22,606 | | | $ | 316,156 | |
所附附附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
目录
美国战略投资公司
合并现金流量表
(以千计)
(未经审计)
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| | 截至3月31日的三个月 |
| | 2024 | | 2023 |
来自经营活动的现金流: | | | | |
净亏损 | | $ | (7,608) | | | $ | (11,758) | |
为使净亏损与(用于)经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | | |
折旧和摊销 | | 5,261 | | | 6,952 | |
递延融资成本的摊销 | | 386 | | | 386 | |
低于市场水平的租赁负债和资产的增加和摊销,净额 | | (55) | | | 36 | |
基于股权的薪酬 | | 54 | | | 2,200 | |
顾问支付/再投资于普通股的管理费 | | 533 | | | 485 | |
房地产投资减值 | | — | | | — | |
资产和负债的变化: | | | | |
应收直线租金 | | (30) | | | (204) | |
应付直线租金 | | 27 | | | 27 | |
预付费用、其他资产和递延成本 | | 234 | | | (865) | |
应付账款、应计费用和其他负债 | | 2,470 | | | 1,193 | |
递延收入 | | 383 | | | 806 | |
由(用于)经营活动提供的净现金 | | 1,655 | | | (742) | |
来自投资活动的现金流: | | | | |
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资本支出 | | (364) | | | (2,308) | |
用于投资活动的净现金 | | (364) | | | (2,308) | |
来自融资活动的现金流: | | | | |
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供股收益,净额(见 注意事项 7) | | — | | | 4,059 | |
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赎回普通股和限制性股票的部分股份 | | — | | | (24) | |
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由(用于)融资活动提供的净现金 | | — | | | 4,035 | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | | 1,291 | | | 985 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | | 12,808 | | | 16,117 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | | $ | 14,099 | | | $ | 17,102 | |
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现金和现金等价物 | | $ | 5,293 | | | $ | 8,753 | |
受限制的现金 | | 8,806 | | | 8,349 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | | $ | 14,099 | | | $ | 17,102 | |
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补充披露: | | | | |
支付利息的现金 | | $ | 4,321 | | | $ | 4,190 | |
非现金投资和融资活动: | | | | |
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该期间应计资本支出的净变动 | | 43 | | | (867) | |
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向顾问发行的与管理费相关的普通股(见 注意事项 7) | | 533 | | | 485 | |
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所附附附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
目录
美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
注意事项 1 — 组织
美国战略投资公司(包括纽约市运营合伙企业有限责任公司(“OP”)及其子公司,“公司”)是一家外部管理的公司,目前拥有位于纽约市五个行政区(主要是曼哈顿)的商业房地产投资组合。该公司的房地产资产包括办公物业和办公物业附带的某些房地产资产,包括零售空间和便利设施。截至2024年3月31日,该公司拥有 七属性包括 1.2百万可出租平方英尺。
2022年12月30日,该公司宣布将通过扩大其可能拥有和运营的资产和业务范围来改变其业务战略。该公司现在可能寻求收购酒店等资产,扩大其共享办公空间业务,并寻求投资和运营酒店或停车场管理公司等业务。通过投资 o其他资产类型,公司产生的收入可能不构成符合美国(“美国”)联邦所得税(“REIT”)房地产投资信托资格的收入。 不包括酒店,这些额外资产不会产生符合房地产投资信托基金资格的收入,属于经营业务。 因此,公司董事会于2023年1月9日批准终止公司的房地产投资信托基金选举,该选举于2023年1月1日生效。从历史上看,该公司选择以房地产投资信托基金的形式征税,从其开始截至2014年12月31日的应纳税年度,对于截至2022年12月31日或之前的每个应纳税年度,该年度仍然有效。
由于公司决定终止其作为房地产投资信托基金征税的选择,其章程第5.7节中规定的所有权限制,包括但不限于其中定义的 “总股份所有权上限”,不再适用。该公司向马里兰州评估和税务部提交了一份通知书,该通知书反映了董事会的决定,即继续获得房地产投资信托基金的资格不再符合其最大利益,因此总股权限额将不再有效。
2023 年 1 月 11 日,公司进行了 1 比 8 的反向股票拆分,该拆分此前已获得 t 的批准公司的董事会,从而产生A类普通股的每股已发行股份。面值美元0.01每股(“A类普通股”)转换为 0.125普通股,不发行部分股票(“反向股票拆分”)。随附的合并财务报表和适用的披露中所有提及的股票或每股金额均已进行追溯调整,以反映反向股票拆分。
此外,自2023年1月19日起,公司修改了章程,将其名称从 “纽约市房地产投资信托基金有限公司” 改为 “美国战略投资有限公司”。公司以新名称在纽约证券交易所的A类普通股于2023年1月20日开始交易,现有交易代码为 “NYC”。公司的A类普通股于2020年8月18日首次在纽约证券交易所(“NYSE”)上市。此外,2023年2月22日,公司完成了不可转让的权利发行,筹集了总收益 $5.0百万(“供股”)。结果,该公司发行了 386,100在2023年2月27日的供股中认购的A类普通股股份。
该公司几乎所有的业务都是通过OP及其全资子公司开展的。该公司的顾问纽约市顾问有限责任公司(“顾问”)在公司的物业经理纽约市地产有限责任公司(“物业经理”)的协助下管理公司的日常业务。顾问和物业经理受AR Global Investments, LLC(“AR Global”)的共同控制,这些关联方因向公司提供服务而获得报酬和费用。公司还向这些实体报销他们在提供这些服务时产生的某些费用。请看 注意事项 9— 关联方交易和安排了解有关公司顾问和顾问关联公司的更多信息,包括所有权百分比。
注意事项 2 —重要会计政策摘要
会计基础
此处所附的公司合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则(“GAAP”)以及本10-Q表季度报告和第S-X条例第10条的说明编制的。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。所提供的信息包括所有正常的经常性调整和应计账款,管理层认为,这些调整和应计费用是公允列报中期业绩所必需的。分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表全年或任何后续中期的业绩。
目录
美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
这些合并财务报表应与截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读,后者包含在公司于2024年4月1日向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的10-K表年度报告中。除了下文讨论的新会计公告所要求的内容外,在截至2024年3月31日的三个月中,公司的重大会计政策没有重大变化。
整合原则
合并财务报表包括公司、OP及其子公司的账目。所有公司间账户和交易在合并中均被清除。在确定公司是否拥有合资企业的控股权以及合并该实体的账户的要求时,管理层会考虑其他合伙人或成员的所有权、决策权以及合同和实质性参与权等因素,以及该实体是否是公司为主要受益人的可变利益实体(“VIE”)。公司的所有资产和负债基本上都由OP持有。公司已确定OP是VIE,公司是其主要受益人。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。管理层对收入确认、用于记录房地产投资的购买价格分配以及公允价值衡量(如适用)做出了重要的估计。
非控股权益
非控股权益代表OP中不归公司所有的股权部分。根据与顾问签订的多年业绩跑赢大盘协议(“2020年OPP”),OP在2020年发行了一类有限合伙单位(“LTIP单位”),这些单位历来被反映为非控股权益的一部分。2020年OPP的绩效期已于2023年8月18日到期。在业绩期结束后,根据2020 OPP的要求,公司董事会薪酬委员会确定任何一项 501,605受2020年OPP约束的LTIP单位已获得,因此自2023年8月18日起,这些LTIP单位被自动没收。当天,公司对美元进行了重新分类25.8数百万美元反映在这些LTIP单位的非控股权益中,计入其合并资产负债表和合并权益变动表上的额外实收资本。到期日后,非控股权益中没有任何金额剩余。请看看 注意事项 7— 股东权益和 注意事项 11— 基于股权的薪酬以获取更多信息。
自 COVID-19 大流行以来持续的不利影响
根据公认会计原则编制合并财务报表要求公司做出估算和假设,这些估算和假设会影响截至合并财务报表之日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。该公司所有物业所在的纽约市是该国受灾最严重的地点之一,并于2022年3月从相关限制和封锁中完全重新开放。
尽管所有租户都可以使用公司的房产,运营限制现已到期,但一些租户已经腾空、终止或以其他方式没有续订租约。由于公司的入住率尚未完全恢复到疫情前的水平,公司的未报销物业运营费用有所增加,而且通货膨胀加剧了这些增加的支出。由于整个市场的租赁和入住趋势有所放缓,纽约市写字楼市场从 COVID-19 疫情中复苏的步伐仍然充满挑战,这导致政治、社区和商界领袖为许多空置率高的纽约市办公资产提出了重新定位计划。无法保证公司能够以可接受或优惠的条件或完全租赁任何物业中当前空置空间的全部或任何部分。
现金收取和抵押贷款契约违约行为
在之前的时期,COVID-19 疫情导致公司的某些租户无法及时或根本无法向公司支付租金。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中,公司租户的租金通常是及时收取的,并且没有签订新的延期或减免协议。在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度中,公司与租户执行了不同类型的租赁修正案,其中包括延期、减免、延长租赁期限,以及一次缩短租赁期限。
目录
美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
从2020年第三和第四季度开始,(i)时代广场9号、(ii)美洲大道1140号、(iii)Laurel/Riverside和(iv)第五大道8713处房产的经营业绩在其无追索权抵押贷款下引发了现金陷阱事件,这些事件不被视为违约事件。当现金陷阱处于活动状态时,还本付息后来自该物业的运营现金流将以限制性现金形式作为贷款的额外抵押品,并且公司无法将这些资金用于其他用途。截至2024年3月31日,该公司仍违反美洲大道1140号和第五大道8713笔贷款。参见 注意事项 4— 应付抵押贷款票据,净额了解有关截至2024年3月31日上述抵押贷款下的债务契约状况的更多详细信息。
收入确认
该公司的收入主要来自租赁合同,包括每位租户在租赁初始期限内根据直线报告的每份租约条款支付的租金。截至2024年3月31日,这些租约的剩余租赁期限为加权平均值m 的 6.3年份. B由于公司的许多租约都规定在特定的间隔内增加租金,因此直线会计要求公司记录未开单的应收租金,并将未开票的应收租金计入租户的收入,如果租户在租赁初始期限到期之前支付所有租金,公司将收到这些应收租金。当公司收购房产时,收购日期被视为计算的开始日期。对于收购后的新租约,生效日期被视为租户控制空间的日期。对于租赁修改,生效日期被视为执行租约修改的日期。公司推迟与租户在到期日之前收到的租赁付款相关的收入。根据公司的某些租赁协议,租户除了支付基本租金外,还必须向公司偿还某些物业运营费用(记录在租户总收入中),而根据某些其他租赁协议,租户直接承担相应房产的所有运营成本。如果此类成本超过适用租户的基准年,则公司的许多(但不是全部)租约要求租户支付其在运营费用增加中的可分配份额,其中可能包括公共区域维护成本、房地产税和保险。根据ASC 842,公司选择在 “租户收入” 一行中报告合并的租赁和非租赁部分。对于租户根据ASC 842和840直接支付的费用,公司均按净额反映了这些费用。
公司持续审查与租金和未开票应收租金相关的应收账款,并通过考虑租户的付款记录、租户的财务状况、租户经营所在行业的业务状况以及物业所在地区的经济状况来确定可收取性。根据租赁标准,公司必须根据信用风险评估公司是否有可能在租约开始之日收取几乎所有的租赁款项,此后必须根据影响租户信用风险的新事实和情况继续定期重新评估可收款性。在分别截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的财政年度中,该评估包括考虑 COVID-19 疫情对公司租户根据合同支付租金的能力的影响。不再允许部分储备或假设部分收回的能力。如果公司确定很可能会收取几乎所有的租赁付款(基本租金和额外租金),则租赁将继续按应计制(即直线)入账。但是,如果公司确定不太可能收取几乎所有的租赁款项,则租约将按现金记账,应计的直线应收租金以及任何应收账款将被注销,随后得出结论,不太可能收款。根据现行会计规则,向租户收回的成本包含在租户的营业收入中,视情况而定,载于随附的合并运营报表和相关成本发生期间的综合亏损。
根据租赁会计规则,公司将无法收回的金额记录为租户收入的减少。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,该公司的收入没有减少,其中不包括未收取的按现金向租户收取的租金。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
租赁会计
出租人会计
根据租赁会计准则,所有在采用之前作为出租人的租赁都记作经营租赁。公司根据新的指导方针评估在通过之日之后(由公司或前任出租人/所有者)签订的新租约,如果租户面临重大所有权风险和回报,则出租人将部分或全部建筑物的租约归类为销售类租约。除其他外,如果在租赁期间存在自动所有权转移、讨价还价购买期权、不可取消的租赁期限超过资产剩余经济使用寿命的大部分(例如,等于或大于75%),最低租赁付款的现值几乎代表租赁开始时租赁财产公允价值的全部(例如,等于或大于90%),或者资产的公允价值,则满足这种情况本质上是专门的,它没有为出租人提供其他用途(因此也不会提供任何其他用途)租赁期后的未来价值(出租人的未来价值)。此外,对此类新租赁进行评估,以考虑其是否会失败的售后回租交易,并由出租人记作融资交易。在截至2023年12月31日的三年期内,作为出租人,公司没有任何根据售后回租规则被视为销售类租赁或融资的租约。截至2024年3月31日,公司作为出租人没有任何租约,根据售后回租规则被视为销售类租赁或融资。
作为房地产出租人,公司选择按标的资产类别将租赁和非租赁部分(例如租户偿还的物业运营费用)列为经营租赁的单一租赁部分,因为(a)非租赁部分的转让时间和模式与相关的租赁部分相同;(b)租赁部分如果单独考虑,将被归类为经营租赁。此外,根据会计指导,只能将递增的直接租赁成本资本化。与新租户或长期租户租赁相关的间接租赁成本(如果有)计为支出。
承租人会计
对于承租人而言,会计准则要求采用双重租赁分类方法,根据租赁是否实际上是承租人融资购买的原则,将租赁归类为经营租赁或融资租赁。经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认,而融资租赁的租赁费用在租赁期内根据实际利息法确认。此外,承租人必须确认所有期限超过12个月的租赁的使用权资产(“ROU”)和租赁负债,无论其分类如何。此外,如果某些交易不是合格的售后回租并记作融资交易,则在租赁开始时买方出租人将交易记作购买房地产和新租约的某些交易,现在可能需要对卖方承租人进行对称的核算。 有关公司经营租赁的其他信息和披露,请参阅 注意事项 8 — 承诺和突发事件.
我们是土地租赁的承租人,该租约在采用租赁会计之前被归类为经营租赁,除非随后进行修改,否则在过渡选举中将继续被归类为经营租约。该租约反映在公司的合并资产负债表上,租金支出在租赁期内以直线方式反映出来。
最近发布的会计公告
截至 2024 年 3 月 31 日尚未通过
2023年11月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告——对应报告的分部披露的改进》(主题280)。主题280中的指导方针可能会从2023年12月15日开始选出,随着分部报告活动的进行,过渡期从2024年12月15日之后开始。新标准要求公共实体披露重要分部支出类别和每个应申报分部的金额。巨额支出是指(i)对该细分市场具有重大意义的支出,(ii)定期提供或根据定期提供给管理层的信息易于计算的支出,(iii)包含在报告的损益衡量标准中。公司正在继续评估对公司财务报表的影响。该公司认为,采用该准则对财务报表的影响不大。
注意事项 3 — 房地产投资
在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月中,没有收购任何房地产资产或承担任何负债。此外,在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月中,没有处置任何房地产。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
下表披露了合并运营报表中确认的金额以及与现有租赁和其他无形资产摊销以及高于和低于市场价格的租赁资产和负债的摊销和增加相关的综合亏损,净额为所列期间:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
就地租赁 | | $ | 580 | | | $ | 1,094 | | | | | |
其他无形资产 | | 177 | | | 177 | | | | | |
折旧和摊销中包含的总额 | | $ | 757 | | | $ | 1,271 | | | | | |
| | | | | | | | |
高于市场的租赁无形资产 | | $ | 145 | | | $ | 280 | | | | | |
低于市场的租赁负债 | | (213) | | | (256) | | | | | |
租户收入中包含的总额 | | $ | (68) | | | $ | 24 | | | | | |
| | | | | | | | |
低于市场的地面租赁,包含在物业运营费用中 | | $ | 12 | | | $ | 12 | | | | | |
下表提供了截至2024年3月31日的未来五年的预计摊销费用和收入调整:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2024 年(剩余部分) | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 |
就地租赁 | | $ | 1,509 | | | $ | 1,164 | | | $ | 632 | | | $ | 624 | | | $ | 584 | |
其他无形资产 | | 531 | | | 708 | | | 708 | | | 708 | | | 708 | |
总额将包含在折旧和摊销中 | | $ | 2,040 | | | $ | 1,872 | | | $ | 1,340 | | | $ | 1,332 | | | $ | 1,292 | |
| | | | | | | | | | |
高于市场的租赁资产 | | $ | 277 | | | $ | 123 | | | $ | 117 | | | $ | 117 | | | $ | 112 | |
低于市场的租赁负债 | | (638) | | | (503) | | | (183) | | | (180) | | | (180) | |
总额将包含在租户收入中 | | $ | (361) | | | $ | (380) | | | $ | (66) | | | $ | (63) | | | $ | (68) | |
重要租户
截至2024年3月31日和2023年12月31日,没有租户的租户的直线年化租金收入占所有投资组合物业按直线计算的年化租金收入超过10%。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
注意事项 4 — 应付抵押贷款票据,净额
截至2024年3月31日和2023年12月31日的公司应付抵押贷款票据净额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未偿贷款金额 | | | | | | |
投资组合 | | 抵押财产 | | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 | | 有效利率 | | 利率 | | 成熟度 |
| | | | (以千计) | | (以千计) | | | | | | |
威廉街 123 号 | | 1 | | $ | 140,000 | | | $ | 140,000 | | | 4.74 | % | | 已修复 | | 2027 年 3 月 |
9 时代广场 (5) | | 1 | | 49,500 | | | 49,500 | | | 3.73 | % | | 已修复 | (1) | 2024 年 4 月 |
美洲大道 1140 号 (2) | | 1 | | 99,000 | | | 99,000 | | | 4.18 | % | | 已修复 | | 2026 年 7 月 |
东 67 街 400 号-Laurel Condominium /河滨大道 200 号-ICON 车库 | | 2 | | 50,000 | | | 50,000 | | | 4.59 | % | | 已修复 | | 2028 年 5 月 |
第五大道 8713 号 (3) | | 1 | | 10,000 | | | 10,000 | | | 5.05 | % | | 已修复 | | 2028 年 11 月 |
乌节街 196 号 | | 1 | | 51,000 | | | 51,000 | | | 3.91 | % | | 已修复 | | 2029 年 8 月 |
应付抵押贷款票据,总额 | | 7 | | 399,500 | | | 399,500 | | | 4.36 | % | | | | |
减去:递延融资成本,净额 (4) | | | | (3,412) | | | (3,798) | | | | | | | |
应付抵押贷款票据,净额 | | | | $ | 396,088 | | | $ | 395,702 | | | | | | | |
_______
(1)修复,原因是公司在截至2024年3月31日的合并资产负债表上以公允价值签订了 “固定支付” 利率互换协议,该协议包含在衍生品中(见 注意事项 6— 衍生品和套期保值活动 以获取更多信息)。
(2)由于违约行为导致该物业陷入现金陷阱,运营该物业产生的所有现金都存放在一个独立的账户中,在契约违规行为得到清理之前,公司将无法获得多余的现金流。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,共有 $2.6百万和美元2.5现金管理账户中分别持有百万美元,这是公司合并资产负债表上限制性现金的一部分。见 “债务契约” 有关其他详细信息,请参见下文。
(3)由于违约行为导致该物业陷入现金陷阱,因此运营该物业产生的所有现金(如果有)都必须存放在独立账户中,在契约违规行为得到清理之前,公司将无法获得多余的现金流。截至2024年3月31日和2023年12月31日,没有发现与该物业有关的现金。该公司于2021年11月与新租户签署了该物业的租约,该租户在截至2023年3月31日的季度开始占用部分租赁空间,预计将在截至2024年12月31日的第二季度占用剩余空间,这将使入住率达到 100.0%.
(4)递延融资成本是指承诺费、律师费以及与获得融资承诺相关的其他成本。这些成本在相应融资协议的条款内使用实际利息法摊销为利息支出。未摊销的递延融资成本在关联债务再融资或到期前偿还时计入支出。寻求未完成的金融交易所产生的成本在确定融资不会完成的时期内记为支出。
(5)2024年3月31日之后,公司对贷款协议进行了修订,将贷款的到期日延长至2024年10月31日,(可以选择在某些条件下进一步延期至2025年1月31日),有效浮动利率为一个月的SOFR加上利息 2.60每年百分比。正如该公司在2024年4月29日的新闻稿中宣布的那样,该公司已决定出售其某些房产,包括时代广场9号。经修订的协议允许公司开始销售待售房产,如果该物业已签订销售合同,但在到期时尚未关闭,则可以选择延期。欲了解更多信息,请参阅 注意 14— 后续活动.
抵押品和本金支付
美元的房地产资产和无形资产716.3截至2024年3月31日,按成本计算(扣除低于市场的租赁负债),已将百万美元作为公司应付抵押贷款票据的抵押品,除非首先偿还该物业的应付抵押贷款票据,否则无法用于偿还公司的其他义务。公司必须按月支付抵押贷款票据的利息。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
下表汇总了2024年3月31日之后的预定本金支付总额:
| | | | | | | | |
(以千计) | | 未来的最低本金还款额 |
2024 年(剩余部分) | | $ | 49,500 | |
2024 (1) | | — | |
2026 | | 99,000 | |
2027 | | 140,000 | |
2028 | | 60,000 | |
此后 | | 51,000 | |
总计 | | $ | 399,500 | |
(1)2024 年 3 月 31 日之后, 公司订立了贷款协议修正案,将贷款的到期日延长至2024年10月31日(可选择在某些条件下进一步延期至2025年1月31日),有效浮动利率为一个月的SOFR加上利差 2.60每年百分比。正如该公司在2024年4月29日的新闻稿中宣布的那样,该公司已决定出售其某些房产,包括时代广场9号。经修订的协议允许公司开始销售待售房产,如果该物业已签订销售合同,但在到期时尚未关闭,则可以选择延期。欲了解更多信息,请参阅 注意 14— 后续活动.
债务契约
美洲大道 1140 号
在截至2024年3月31日的最后15个季度中,该公司每个季度都违反了由美洲大道1140号房产担保的无追索权抵押贷款下的还本付息条款和储备基金条款。贷款的本金为美元99.0截至 2024 年 3 月 31 日,百万人。这些违规行为不是违约事件,而是要求将物业产生的多余现金(在支付运营成本、还本付息和资本/租户替代储备金后)存入独立账户,作为贷款下的额外抵押品。如果公司满足所需的还本付息覆盖率,则该贷款的契约可能会得到解除 二连续几个季度,届时将发放额外的抵押品。公司可以在贷款到期之前继续遵守这一准备金要求,而不会受到进一步的罚款或后果。截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司的收入为美元2.6百万和美元2.5分别为百万y,截至当日由贷款人保留并在公司合并资产负债表上以限制性现金形式保留的现金。
第五大道 8713 号
在截至2024年3月31日的最后15个季度中,该公司每个季度都违反了第五大道8713号担保的无追索权抵押贷款下的还本付息覆盖率协议。贷款的本金为美元10.0截至 2024 年 3 月 31 日,百万人。违反该契约并未导致违约事件,而是引发了持续的超额现金流周期。公司有能力通过选择为金额为美元的储备金提供资金来避免过多的现金流周期125,000以现金或信用证形式提供的额外抵押品。截至提交本10-Q表季度报告之日,该公司尚未确定是否会这样做。如果公司继续不选择为美元提供资金125,000额外的抵押品,那么超额流量清理期将从该季度开始,一直持续到根据贷款协议的条款纠正违约行为。
此外,如果还本付息比率契约仍未达到或低于当前水平 二连续几个日历季度,贷款人合理地确定此类违规行为是由于现任经理未谨慎管理财产所致,贷款人有权但没有义务要求公司用公司选择的第三方经理取代现任经理。自违规行为发生以来,该财产没有产生任何多余的现金,因此从未出现过与该财产有关的现金。该公司于2021年11月与新租户签署了该物业的租约,该租户在截至2023年3月31日的季度开始占用部分租赁空间,预计将在截至2024年12月31日的第二季度占用剩余空间,这将使入住率达到 100.0%.
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
东 67 街 400 号/河滨大道 200 号
在截至2024年3月31日的三个月中,公司在东67街400号/河滨大道200号担保的无追索权抵押贷款项下进入了租赁划转期,原因是该物业的主要租户与该物业的主要租户签订了接近到期的租约,该租约将于2024年第二季度到期,截至2024年3月31日,尚未续订或延期。贷款的本金为美元50.0截至 2024 年 3 月 31 日,百万人。根据贷款协议,租赁期限在以下情况下触发:(i) 十二个月在主要租约期限结束之前,(ii)主要租户要求通知其行使续订选择权的日期,(iii)任何主要租户的租约在到期日之前交出或终止,(iv)如果主要租户停止运营并且主要租户的长期债务评级不低于投资等级,(v)主要租户租约下的任何重大违约,(vi)任何主要租户的重大违约租户破产程序。在租赁期内,产生的任何多余现金(如果有)将作为额外抵押品存放在贷款人控制的独立储备账户中。
9 时代广场
2024年3月31日之后,根据一项修正案,公司根据一项修正案进入了由时代广场9号资产担保的抵押贷款下的现金转移期,该修正案除其他外将贷款的到期日从2024年4月延长至2024年10月。该修正案规定,超额现金流(定义见修正案)应在十周内存入行政代理人开设的账户(10) 每个月底的日历日。如需更多信息,请参阅 注意 14— 后续事件。
截至 2024 年 3 月 31 日,该公司有 $1.1该贷款机构在公司合并资产负债表上的限制性现金账户中保留了百万美元。当主要租户执行续订或延期选项时,公司可能会退出租赁期限。
其他债务契约
截至2024年3月31日,该公司遵守了其他应付抵押贷款票据下的剩余契约,并将继续监督这些条款的遵守情况。如果公司因租户破产或其他原因进一步终止租约,或者以现金为基础的租户继续不支付租金,则其他贷款的某些契约可能会被违反,公司也可能受到限制,无法从这些房产中获得多余的现金流。与上述贷款类似,该公司的其他抵押贷款也包含不被视为违约事件的现金管理条款,因此,本金的加速增长只能在前夕发生不是默认的。
注意事项 5 — 金融工具的公允价值
公司根据可用的报价确定公允价值,或者通过使用其他方法来确定公允价值,例如使用与信贷质量和工具期限相称的市场利率对预期现金流进行折扣。这种替代方法还酌情反映了该工具的合同条款,包括到期期,并可能使用可观察到的基于市场的投入,包括利率曲线和隐含波动率,以及不可观察的投入,例如预期波动率。该指南定义了可用于衡量公允价值的三个投入级别:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 第 1 级 | — | 申报实体在计量日能够获得的相同资产和负债在活跃市场上的报价。 |
| | | |
| 第 2 级 | — | 除报价以外的投入,包括在第一级中,这些投入是可以观察到的资产和负债的,或者可以用资产或负债的整个合同期限内的可观察市场数据来证实。 |
| | | |
| 第 3 级 | — | 不可观察的输入反映了实体自己的假设,市场参与者将在资产或负债定价中使用这些假设,因此不是基于市场活动,而是基于特定的估值技术。 |
确定资产或负债在层次结构中的位置需要大量的判断,并考虑资产或负债的特定因素。在公允价值衡量标准的确定基于公允价值层次结构不同层次的输入的情况下,整个公允价值衡量所属的公允价值层次结构的级别是基于对整个公允价值衡量具有重要意义的最低级别的输入。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
经常性按公允价值计量的金融工具
衍生工具
公司的衍生工具按公允价值定期计量。尽管公司已确定用于估值其衍生品的大多数投入属于公允价值层次结构的第二级,但与该衍生品相关的信用估值调整使用了三级投入,例如对当前信用利差的估计,来评估公司及其交易对手违约的可能性。但是,截至2024年3月31日,公司已评估了信用估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响的重要性,并确定信用估值调整对公司衍生品的整体估值并不重要。因此,公司已确定其全部衍生品估值归类为公允价值层次结构的第二级。
衍生工具的估值是通过对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析来确定的。该分析反映了衍生品的合同条款,包括到期期,以及可观察到的基于市场的投入,包括利率曲线和隐含波动率。此外,信用估值调整已纳入公允价值,以考虑公司的潜在不良行为风险和交易对手的业绩风险。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 报价 处于活动状态 市场 第 1 级 | | 重要的其他 可观察 输入 第 2 级 | | 意义重大 无法观察 输入 第 3 级 | | 总计 |
2024年3月31日 | | | | | | | | |
利率 “支付-固定” 掉期-资产 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
总计 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | |
利率 “支付-固定” 掉期-资产 | | $ | — | | | $ | 400 | | | $ | — | | | $ | 400 | |
总计 | | $ | — | | | $ | 400 | | | $ | — | | | $ | 400 | |
未按公允价值报告的金融工具
公司必须至少每年披露可以估算价值的金融工具的公允价值。由于其短期性质,现金和现金等价物、限制性现金、预付费用和其他资产、应付账款和应付分配等短期金融工具的公允价值接近其在合并资产负债表上的账面价值。
未在合并资产负债表上按公允价值报告的公司金融工具的公允价值列报如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
(以千计) | | 级别 | | 本金余额总额 | | 公允价值 | | 本金余额总额 | | 公允价值 |
应付抵押贷款票据 — 时代广场9号 | | 3 | | $ | 49,500 | | | $ | 49,452 | | | $ | 49,500 | | | $ | 49,265 | |
应付抵押贷款票据 — 美洲大道 1140 号 | | 3 | | 99,000 | | | 69,570 | | | 99,000 | | | 69,619 | |
应付抵押贷款票据 — 威廉街 123 号 | | 3 | | 140,000 | | | 129,242 | | | 140,000 | | | 130,463 | |
应付抵押贷款票据 — 东 67 街 400 号-Laurel Condominium /河滨大道 200 号-ICON 车库 | | 3 | | 50,000 | | | 44,837 | | | 50,000 | | | 45,442 | |
应付抵押贷款票据 — 第五大道8713号 | | 3 | | 10,000 | | | 9,050 | | | 10,000 | | | 9,193 | |
应付抵押贷款票据 — 乌节街 196 号 | | 3 | | 51,000 | | | 44,590 | | | 51,000 | | | 44,857 | |
总计 | | | | $ | 399,500 | | | $ | 346,741 | | | $ | 399,500 | | | $ | 348,839 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
注意事项 6 — 衍生品和套期保值活动
使用衍生品的风险管理目标
该公司目前使用衍生金融工具,包括利率互换,将来可能会使用其他工具,包括期权、下限和其他利率衍生品合约,来对冲与其借款相关的全部或部分利率风险。此类安排的主要目标是最大限度地降低与公司运营和财务结构相关的风险和成本,并对特定的预期交易进行套期保值。除利率风险管理外,公司无意将衍生品用于投机或其他目的。使用衍生金融工具会带来某些风险,包括这些合同安排的交易对手无法根据协议履行的风险。为了降低这种风险,公司努力只与信用评级高的交易对手以及与公司及其关联公司可能存在其他财务关系的主要金融机构签订衍生金融工具。公司预计任何交易对手都不会未能履行其义务。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司衍生金融工具的公允价值及其在公司合并资产负债表中的分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 资产负债表地点 | | 3月31日 2024 | | 2023年12月31日 |
被指定为对冲工具的衍生品: | | | | | | |
利率 “固定支付” 掉期 | | 按公允价值计算的衍生资产 | | $ | — | | | $ | 400 | |
对冲利率风险的现金流对冲
该公司使用利率衍生品的目标是增加利息支出的稳定性并管理其利率变动风险。为了实现这一目标,公司主要使用利率互换和国债作为其利率风险管理战略的一部分。指定为现金流套期保值的利率互换涉及从交易对手那里获得浮动利率金额,以换取公司在协议有效期内支付固定利率的款项,而无需交换标的名义金额。被指定为现金流套期保值的利率项圈包括在利率升至合同上限行使利率以上时获得浮动利率金额;如果利率降至合同下限行使利率以下,则支付浮动利率金额。
指定和符合现金流套期保值条件的衍生品公允价值的变化记录在累计的其他综合收益中,随后被重新归类为对冲预测交易影响收益期间的收益。在截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度中,此类衍生品被用来对冲与浮动利率债务相关的可变现金流。由于公司于2022年3月修改并部分偿还了其时代广场9号房产的抵押贷款,公司终止了1美元55.0百万美元名义的、基于伦敦银行同业拆借利率的 “固定付息” 利率互换,取而代之的是美元49.5百万名义、基于SOFR的 “固定付息” 利率互换。与本次掉期衍生品的终止/置换有关,公司将收取的费用(与减少的名义金额有关)约为美元38,338在截至2022年6月30日的六个月期间公司运营报表上的其他收入(支出)中。修改时,反映已付金额和场外价值的净账面金额计入新的互换,并保留在累计其他综合收益中。该金额将在对冲项目的期限内分摊为利息支出。有 $66截至 2024 年 3 月 31 日剩余的未摊销余额。
随着公司浮动利率债务的利息支付,与衍生品相关的累计其他综合收益(亏损)中报告的金额将重新归类为利息支出。在接下来的12个月中,该公司估计 $65将从其他综合收益(亏损)中重新归类为利息支出的减少。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司拥有以下衍生品被指定为利率风险的现金流套期保值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
利率衍生品 | | 的数量 乐器 | | 名义金额 | | 的数量 乐器 | | 名义金额 |
| | | | (以千计) | | | | (以千计) |
利率 “固定支付” 掉期 | | 1 | | $ | 49,500 | | | 1 | | $ | 49,500 | |
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
下表详细说明了指定时期内指定为现金流套期保值的利率衍生品在财务报表中确认的损益的位置:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计) | | 2024 | | 2023 | | | | |
利率衍生品累计其他综合亏损(有效部分)中确认的收益(亏损)金额 | | $ | 8 | | | $ | (74) | | | | | |
从累计其他综合收益(亏损)重新分类为收入的收益(亏损)金额作为利息支出 | | $ | 414 | | | $ | 308 | | | | | |
合并运营报表中记录的利息支出总额和综合亏损 | | $ | 4,697 | | | $ | 4,663 | | | | | |
抵消衍生品
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司衍生品的总列报情况、抵消效果以及净列报方式。衍生资产或负债的净额可以与表格的公允价值披露进行对账。公允价值的表格披露提供了在公司合并资产负债表上列报衍生资产和负债的位置。
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| | | | | | | | | | 资产负债表上未抵消的总金额 | | |
(以千计) | | 已确认资产的总金额 | | 确认总额(负债) | | 资产负债表上抵消的总金额 | | 资产负债表上列报的资产(负债)净额 | | 金融工具 | | 收到的现金抵押品(已过账) | | 净额 |
2024年3月31日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | |
2023年12月31日 | | $ | 400 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 400 | | | $ | — | | | $ | — | | | 400 | |
与信用风险相关的偶然特征s
公司与其衍生品交易对手签订了协议,其中包含一项条款,即如果公司违约或能够宣布其任何债务违约,则公司也可以被宣布违约其衍生债务。
截至2024年3月31日,公司的净负债状况中没有任何具有公允价值的衍生品,包括应计利息,但不包括任何非绩效风险调整。截至2024年3月31日,公司没有发布与这些协议相关的任何抵押品,也没有违反任何协议条款。
注意事项 7 — 股东权益
截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司已经 2.4百万和 2.3百万分别是已发行的普通股,包括未归属的限制性股票。截至2024年3月31日,公司所有已发行普通股均为A类普通股,包括未归属的限制性股。
版权发行
2023 年 2 月,公司筹集了总收益 $5.0百万 ($)4.1来自其供股的百万净收益),这使权利持有人有权购买 0.20130805每持有一项权利,认购价为美元,即可获得其A类普通股的股份12.95每整股。结果,该公司发行了 386,100在2023年2月27日的供股中认购的A类普通股股份。在供股方面,Bellevue及其附属公司收购了大约 367,956股份。
分红
2022年7月1日,公司宣布,从截至2022年6月30日的季度开始,它暂停支付股息,并且没有申报或支付股息。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
向顾问发行的A类普通股以代替现金
2023年1月,该顾问选择接收A类普通股以代替现金作为当月的管理费。该公司发行了 31,407使用其A类普通股的股份 10-日平均价格为 $15.92每股,高于纽约证券交易所规则要求的最低价格。在截至2024年2月的后续几个月中,公司以现金向顾问支付了顾问的管理费。
2024年3月,该顾问选择接收A类普通股以代替现金作为当月的管理费。该公司发行了 70,607使用其A类普通股的股份 10-日平均价格为 $7.08每股,高于纽约证券交易所规则要求的最低价格。
出于会计目的,顾问选择以现金代替管理费发行的公司A类普通股按发行之日的收盘价视为已发行。相关费用反映为美元0.5百万和美元0.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百万美元。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日与咨询和物业管理协议相关的已发行股票:
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发行期限 | | 收件人 | | 协议 | | 已发行股票 | | | 收盘股价 |
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2023 年 1 月 | | 顾问 | | 咨询协议 | | 31,407(1) | | $ | 15.44(1) |
2024 年 3 月 | | 顾问 | | 咨询协议 | | 70,607 | | $ | 7.54 |
__________
(1)根据反向股票拆分的影响进行了追溯性调整(参见 注意事项 1— 组织以获取更多信息)。
之后 2024 年 3 月 31 日,该公司发布了 91,165根据咨询协议和物业管理协议,顾问决定选择分别获得3月份的物业管理费和2月份的一般和管理费用报销的公司股票以代替现金,因此于2024年4月向顾问出售其A类普通股股票。这些股票是使用发行的 10-日平均价格为 $6.64每股。此外,该公司还发行了 83,543由于顾问决定选择以现金代替5月份的资产管理费,于2024年5月向顾问出售其A类普通股股票。这些股票是使用发行的 10-日平均价格为 $6.04每股。这些股票的发行价格介于纽约证券交易所法规要求的最低价格与《第二修正和重述的咨询协议》和《物业管理和租赁协议第三修正案》条款规定的价格之间,每股价值更高。这个 10-日平均价格是根据该证券的每日市场价格的平均值计算得出的 十在该估值之日之前的连续交易日。如需更多信息,请参阅 注意事项 9— 关联方交易和协议和 注意 14— 后续事件。
股票发行
A 类普通股
开启2020年10月1日,公司签订了股权分配协议,根据该协议,公司可以通过其销售代理不时向公众发行、发行和出售总发行价格不超过$的A类普通股250.0百万美元的 “市场” 股票发行计划(“普通股自动柜员机计划”)。除非非关联公司持有的A类普通股的总价值超过美元,否则公司根据其现有货架注册声明(包括普通股自动柜员机计划)出售股票的能力仅限于公司市值的三分之一或 “公众持有量”75.0百万。涵盖普通股自动柜员机计划下销售的现成注册声明已于2023年10月1日到期。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
股东权利计划
2020 年 5 月,公司宣布其董事会批准了股东权益计划,但没有采取行动宣布分红以使该计划生效。2020年8月,关于公司股票在纽约证券交易所上市以及将普通股分为A类和B类普通股的相关事宜,公司签订了经修订和重述的权利协议,该协议修订并重申了2020年5月批准的股东权益计划,并宣布于2020年8月派发股息 一A类普通股每股的A类权利以及 一B类普通股每股的B类权利,均为2020年8月28日营业结束时向该日登记在册的股东未偿还的B类普通股的权利。每项权利都使注册持有人有权从公司购买A系列优先股的千分之一股份,面值美元0.01公司的每股(“A系列优先股”),价格为美元55.00每千分之一的A系列优先股,以权利表示,视情况而定。这些权利的到期日随后延长至2025年8月18日。
分销再投资计划
与公司股票在纽约证券交易所上市相关的分配再投资计划(“A&R DRIP”)的修正和重述于2020年8月28日生效。A&R DRIP允许选择参与的股东就其全部或部分A类普通股和B类普通股再投资于A类普通股的额外股份支付股息。A&R DRIP参与者获得的股票将是指在公司选举时直接从公司收购的股票,该公司将发行新股,其价格基于再投资之日纽约证券交易所A类普通股最高和最低销售价格的平均值,或(ii)计划管理人通过公开市场收购以基于实际股权加权平均值的价格收购的价格收购为计划管理人使用再投资收益购买的所有A类普通股支付的价格相关季度向参与者分红,减去每股手续费。
股票发行公司根据A&R DRIP(如果有)在申报股息或其他分配期间,将计入合并资产负债表中的股东权益。在结束的三个月中 2024 年 3 月 31 日并于年底结束 2023 年 12 月 31 日,任何DRIP交易均通过公开市场交易结算,公司未发行任何股票。
非控股权益
根据2020年OPP的要求,截至2023年8月18日的业绩期结束后,公司董事会薪酬委员会确定,没有一项 501,605受2020年OPP约束的LTIP单位已获得,因此自2023年8月18日起,这些LTIP单位被自动没收。当天,公司对美元进行了重新分类25.8数百万美元反映在这些LTIP单位的非控股权益中,计入其合并资产负债表和合并权益变动表上的额外实收资本。到期日后,非控股权益中没有任何金额剩余。有关 2020 年 OPP 的更多信息,请参阅 注意事项 11— 基于股权的薪酬。
顾问关联公司的投标要约
2023 年 9 月 27 日,贝尔维尤宣布了一项收购要约,最多可购买 350,000公司A类普通股的股份,收购价等于美元10.25每股。要约于 2023 年 10 月 26 日到期, 223,460Bellevue投标并接受了股票,收购价总额约为$bellevue2.3百万,减去任何预扣的费用、支出或税款。
2024年3月31日之后,贝尔维尤宣布了一项收购要约,最多可购买 125,000公司A类普通股的股份,收购价等于美元9.25每股。除非要约延期或终止,否则要约将于2024年7月5日到期。
注意事项 8 — 承付款和或有开支
承租人安排-地租
该公司于2016年签订了与根据租赁权益安排收购美洲大道1140号有关的地面租赁协议,并在截至2019年12月31日的年度中采用亚利桑那州立大学2016-02时记录了与该租约相关的ROU资产和租赁负债。地面租赁被视为经营租赁。在计算租赁负债时,公司在采用或收购时(如果晚些时候),按估计的增量借款利率对未来的租赁付款进行折扣。公司地面租赁的期限明显长于公司在全额抵押基础上可用的借款期限。该公司对增量借款利率的估计需要做出重大判断。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
截至2024年3月31日,该公司的地面租赁的加权平均剩余租期为 42.8年份和折扣率为 8.6%。截至2024年3月31日,公司的资产负债表包括净资产负债为美元54.7百万和美元54.6分别包含在合并资产负债表上的经营租赁使用权资产和经营租赁负债中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,公司支付的现金均为美元1.2百万美元,用于计量租赁负债和入账支出的金额为美元1.2根据标准,按直线计算,百万元。
租赁费用在合并运营报表和综合亏损报表中记录在财产运营费用中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,该公司没有以承租人的身份签订任何额外的地面租约。
下表反映了公司应付的地租租金以及截至2024年3月31日这些款项净现值的对账情况:
| | | | | | | | |
(以千计) | | 未来的基本租金付款 |
2024 年(剩余部分) | | $ | 3,560 | |
2025 | | 4,746 | |
2026 | | 4,746 | |
2027 | | 4,746 | |
2028 | | 4,746 | |
此后 | | 188,262 | |
租赁付款总额 | | 210,806 | |
减去:折扣的影响 | | (156,165) | |
租赁付款的现值总额 | | $ | 54,641 | |
诉讼和监管事宜
在正常业务过程中,公司可能会受到诉讼、索赔和监管事宜的约束。没有针对公司的重大法律或监管程序待审或已知正在考虑提起任何重大法律或监管程序。
环境问题
在房地产的所有权和运营方面,公司可能对与环境问题相关的成本和损害承担责任。截至2024年3月31日,任何政府机构尚未向公司通报任何违规行为、责任或其他索赔,也没有发现任何其他它认为会对经营业绩产生重大不利影响的环境状况。
注意事项 9 — 关联方交易和安排
截至2024年3月31日和2023年12月31日,AR Global全资拥有的实体拥有 361,544和 290,937分别是公司已发行的A类普通股的股份。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,贝尔维尤拥有大约 47.0% 和 45.4分别占公司已发行股份的百分比。
与公司运营相关的费用和参与费
咨询协议摘要
根据与顾问签订的咨询协议(不时修订的 “咨询协议”),顾问管理公司的日常运营。咨询协议的初始期限将于2030年7月结束,并将自动连续续期 五年条款,除非任何一方书面通知其选择至少不要延期 180当时适用的到期日前几天。只有在公司至少三分之二的独立董事事先批准的情况下,公司才能在此基础上选择不续订咨询协议,并且如果公司做出这种选择,则无需支付控制权变更费(定义见咨询协议)。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
资产管理费和可变管理/激励费
概述
公司在每个月的第一个工作日向顾问支付基本资产管理费,金额等于(x)美元0.5百万加上 (y) 等于 (a) 的可变金额 1.252018年11月16日之后收到的股权收益的百分比除以(b)12。基础资产管理费由顾问选择以现金、普通股或其组合支付。股权收益的定义是,就任何时期而言,公司及其子公司在此期间发行的所有普通股、优先股和股票挂钩证券的累计净收益,包括:(i)根据发行之日股票价格以交换或转换可交换票据的方式发行的任何股权和可转换股权;(ii)任何其他股权发行,包括但不限于OP中的单位(不包括股票薪酬,但包括发行)与收购、投资、合资或相关的业务合伙关系);以及(iii)在公司开始支付至少 $ 的股息后生效0.05自2018年11月16日(咨询协议最新修订和重述的生效之日)以来,向股东每年支付的每股累计核心收益(定义见咨询协议),向股东支付的累计核心收益(定义见咨询协议)。
咨询协议还赋予顾问获得激励性可变管理费的权利。目前,自截至2021年12月31日的年度以来,可变管理费等于 (i) (a) 该日历季度普通股摊薄后的加权平均已发行普通股(不包括任何受当前未实现的业绩指标约束的股票奖励)乘以 (b) 15.0%乘以(c)前三个月调整后每股核心收益超过美元的超额部分0.1458(在对反向股票拆分进行任何调整之前),加上(ii)(x)该日历季度普通股摊薄后的加权平均已发行股票的乘积(不包括受当前未实现的业绩指标约束的任何股票奖励)乘以(y) 10.0%乘以(z)前三个月调整后每股核心收益超过美元的超额部分0.1944(在对反向股票拆分进行任何调整之前)。可变管理费按季度拖欠的现金、普通股或其组合支付,由顾问选出。在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月中,没有赚取任何激励性可变管理费。
管理费支出
该公司y 已记录的开支的 $1.5百万和美元1.5在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内和截至2023年3月31日的三个月内,分别为百万美元的基础资产管理费。在这两个时期都没有产生可变的管理费。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,管理费部分以现金支付,部分用公司A类普通股支付。顾问可以选择但没有义务接受股票代替现金来支付这些管理费,并按月进行选择。这两个时期的管理费支付方式如下:
•公司以现金支付了基本管理费 $1.0在截至2024年3月31日的三个月中发行了百万美元(2024年1月和2月),并发行了美元0.5在截至2024年3月31日的三个月中,有100万股(2024年3月)的A类普通股代替现金。因此,该公司 发行的 70,607其 A 类普通股的股份 使用 10-日平均价格 $7.08.
•公司以现金支付了基本管理费 $1.0在截至的三个月中,有百万个(2023 年 2 月和 3 月) 2023年3月31日它发行了美元0.5在截至的三个月中,有百万个(2023 年 1 月) 2023年3月31日以A类普通股代替现金。因此,该公司 发行的 31,407其A类普通股的股份(根据反向股票拆分进行了调整) 使用 10-日平均价格为 $15.92(根据反向股票拆分进行了调整)。
•2024 年 5 月 1 日,公司发行了 $0.5以百万股A类普通股代替现金,以支付2024年5月的资产管理费。结果,该公司发行了 83,543使用其A类普通股的 10-日平均价格 $6.04每股。欲了解更多信息,请参阅 注意 14— 后续活动.
出于会计目的,顾问选择的公司在2024年3月和2023年1月以现金代替现金发行的A类普通股被视为已发行,相关费用总额为美元0.5百万换成了 三 几个月已结束 分别是 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
物业管理费
根据最近于2018年11月16日修订的物业管理和租赁协议(“PMA”),除非公司与第三方签订合同的某些情况下,否则公司向物业经理支付的物业管理费等于:(i)非酒店物业, 3.25所管理物业总收入的百分比,加上基于市场的租赁佣金;以及(ii)对于酒店物业,根据总收入的百分比收取基于市场的费用。PMA的期限与咨询协议的期限相同。
根据PMA,公司向物业经理报销物业级别的费用。这些报销金额不受限制,可能包括物业经理雇用的个人的合理工资、奖金和福利,但同时担任公司执行官或物业经理或其任何关联公司执行官的个人的工资、奖金和福利除外。物业经理还可以将其物业管理和租赁服务职责的履行分包给第三方,并向与其签订这些服务合同的第三方支付全部或部分物业管理费。
2018年4月13日,就其东67街400号劳雷尔公寓和河滨大道200号房产的贷款,该公司与物业经理签订了新的物业管理协议(“2018年4月PMA”),以管理贷款担保的房产。对于这些物业,2018年4月PMA的实质性条款与PMA的条款相同,唯一的不同是非酒店物业的物业管理费为 4.0所管理物业总收入的百分比,加上基于市场的租赁佣金。2018年4月的PMA的初始期限为 一年它会自动扩展到无限次数的连续播放 一年每年年底的条款,除非任何一方给出 60提前几天向其他各方发出终止意向的书面通知。
2024年3月,公司和物业经理修订了PMA,允许物业经理选择接收公司的A类单位或普通股以代替现金,以支付应付给物业经理的所有费用。2024 年 3 月 31 日之后,公司发行了 22,857由于顾问决定接受公司股票以代替3月份的物业管理费,该顾问于2024年4月向顾问出售了其A类普通股股票。这些股票是使用发行的 10-日平均价格为 $6.644月份发行的每股价值,其中纽约证券交易所法规要求的最低价格与PMA条款(经修订)规定的价格之间的较高每股价值。这个 10-日平均价格是根据该证券在紧接该估值之日前连续十个交易日的每日市场价格的平均值计算得出的。如需更多信息,请参阅 注意 14— 后续活动.
公司花费了大约 $0.4截至2024年3月31日的三个月中,物业管理费为百万美元,以及美元0.4在截至2023年3月31日的三个月中,物业管理费为百万美元。
专业费用和其他报销
对于顾问或其关联公司根据咨询协议向公司提供的服务支付或产生的所有费用,公司直接支付或按月向顾问偿还拖欠的费用,但须遵守以下限制:
•(a) 关于顾问的管理和管理费用,包括顾问或其关联公司直接或间接参与服务提供的所有员工的管理和管理费用,但不包括他们的工资、工资和福利,这些费用在任何财政年度都不得超过,
(i) $0.4百万,或
(ii) 如果截至该月前一财政季度最后一天的资产成本(定义见咨询协议)等于或大于美元1.25十亿,(x)截至本财政季度最后一天的资产成本乘以(y) 0.10%.
•(b) 关于顾问或其附属机构直接或间接参与服务提供的所有员工(包括公司执行官)的工资、工资和福利,这些金额必须与市场费率相当,在任何财政年度,报销额都不得超过
(i) $3.0百万 ($)2.6在截至2024年3月31日的三个月之前为百万美元),或
(ii) 如果截至财政年度最后一天的资产成本等于或大于美元1.25十亿,(x)截至该财政年度最后一天的资产成本乘以(y) 0.30%.
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美国战略投资公司
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2024年3月31日
(未经审计)
专业费用和其他报销包括向顾问报销的行政、间接费用和人事服务,这些费用受上述限额的约束,以及与董事和高级管理人员保险相关的费用,这些费用不受这些限额的约束。
截至2024年3月31日的三个月的专业费用和其他报销额为美元1.4百万。在截至2024年3月31日的三个月中,与顾问提供和报销的行政、管理费用和人事服务相关的专业费用和其他报销中包含的费用为美元1.2百万 ($0.9百万用于支付工资、工资和福利, $0.3百万与管理和管理费用有关)。
截至2023年3月31日的三个月的专业费用和其他报销额为 $1.4百万。 在截至2023年3月31日的三个月中,与顾问提供和报销的行政、管理费用和人事服务相关的专业费用和其他报销中包含的费用为美元1.0百万 ($0.8百万用于支付工资、工资和福利, $0.2百万与管理和管理费用有关)。
2024年3月,公司和顾问修订了咨询协议,将顾问或其关联公司直接或间接参与服务提供的所有员工(包括公司执行官)的工资、工资和福利产生的费用限额从美元上调至2.6百万到美元3.0百万,并允许顾问选择根据咨询协议以现金、OP单位、公司普通股或其任何组合形式获得任何费用报销金额。2024 年 3 月 31 日之后,公司发行了 68,308由于顾问决定选择以现金代替现金来报销2月份的专业费用,因此该顾问于2024年4月向顾问发行了其A类普通股的股份。这些股票是使用发行的 10-日平均价格为 $6.64每股。此次发行是纽约证券交易所法规要求的最低价格与咨询协议(经修订)条款规定的价格之间的较高每股价值。这个 10-日平均价格是根据该证券在紧接该估值之日前连续十个交易日的每日市场价格的平均值计算得出的。如需更多信息,请参阅 注意 14— 后续活动.
费用、支出和相关应付账款摘要
下表详细列出了截至本报告所述期间与公司上述运营相关服务相关的金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | | | 截至的应付款(应收款) | |
(以千计) | | 2024 | | 2023 | | | | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
持续费用: | | | | | | | | | | | | | |
向关联方收取的资产和物业管理费 (1) | | $ | 1,903 | | | $ | 1,884 | | | | | | | $ | 615 | | | $ | 20 | | |
专业费用和其他报销 (2) | | 1,392 | | | 1,361 | | | | | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | |
关联方运营费用和报销总额 | | $ | 3,295 | | | $ | 3,245 | | | | | | | $ | 615 | | | $ | 20 | | |
________
(1)在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,约为美元0.5其中百万美元用于以公司A类普通股(见上文)代替现金支付的资产和财产管理费。
(2)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的金额包含在未经审计的合并运营和综合亏损报表中的一般和管理费用中。
应付给顾问的解雇费
咨询协议要求在某些有限的情况下,如果咨询协议在初始期限到期之前终止,公司必须向顾问支付解雇费。如果公司或顾问行使终止与首次控制权变更相关的咨询协议的权利(定义见咨询协议),则终止费将支付给顾问。解雇费等于 $15百万加上等于以下乘积的金额:(i) 三(如果终止于2020年6月30日或之前生效)或(ii) 四(如果终止在 2020 年 6 月 30 日之后生效),乘以 按适用的主题费用(定义见下文)。
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2024年3月31日
(未经审计)
“标的费用” 等于以下的产品 12以及咨询协议终止当月前一个月的实际基本管理费,加上以下的产品 四以及咨询协议终止前一个季度的实际可变管理费,外加基本管理费的年度增长,但不重复,源自公司及其子公司在咨询协议终止的财政季度之前的财政季度发行的任何股权的累计净收益。
在咨询协议的终止或到期时,顾问将有权获得当时应计和应付给顾问的所有款项(除任何终止费外),包括相当于其当时公司A类普通股的公允市场价值和OP权益的金额。
注意事项 10 — 经济依赖
根据各种协议,公司已经或将聘请顾问、其关联公司和与顾问共同控制的实体提供某些对公司至关重要的服务,包括资产管理服务、监督公司所拥有物业的管理和租赁、资产收购和处置决策以及公司的其他管理职责,包括会计服务、交易管理服务和投资者关系。
由于这些关系,公司依赖顾问及其关联公司。如果顾问及其关联公司无法向公司提供相应的服务,则公司将被要求寻找这些服务的替代提供商。
注意事项 11 — 基于股权的薪酬
股权计划
限制性股票计划
在公司在纽约证券交易所上市之前,公司制定了员工和董事激励限制性股票计划(经修订的 “RSP”)。退休储蓄计划规定自动授予等于美元的限制性股票30,000除以当时的估计每股资产净值,该资产净值是在首次选举董事会之后和每次年度股东大会之后在未经公司董事会或股东进一步批准的情况下得出的,此类限制性股票每年的归属时间超过一年 五年授予日期之后的期限,增量为 20.0每年百分比。退休储蓄计划还使公司能够向公司董事会、高级职员和员工(如果公司有员工)、顾问及其关联公司的员工、向公司提供服务的实体的员工、顾问或向公司提供服务的实体的董事、公司和顾问及其关联公司的某些顾问或向公司提供服务的实体发放限制性股票奖励。
2020 年股权计划
自上市之时起,公司的独立董事批准了顾问的股权计划(“顾问计划”)和个人股权计划(“个人计划”,以及顾问计划的 “2020年股权计划”)。顾问计划与个人计划基本相似,但符合条件的参与者除外。个人计划下的奖励向公司的董事、高级管理人员和员工(如果公司有员工)、员工、高级管理人员和顾问董事以及一般而言,向公司提供服务的顾问附属公司的员工开放。顾问计划下的奖励只能授予顾问及其关联公司(包括顾问将指导或执行公司日常业务事务的几乎所有责任分包给的任何人)。
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2024年3月31日
(未经审计)
2020年股权计划成功取代了当时现有的退休储蓄计划。2020年股权计划在纽约证券交易所上市时生效后,退休储蓄计划下没有或将要授予更多奖励;但是,退休储蓄计划下的任何未偿还奖励,例如公司独立董事持有的未归属限制性股票,将根据其条款和退休储蓄计划条款保持有效,直到所有这些奖励被行使、结算、没收、取消或以其他方式行使、结算、没收、取消或以其他方式失效终止。当没收发生时,公司会对其进行核算。虽然退休储蓄计划仅规定了限制性股票的奖励,但2020年股权计划是e扩大到还允许授予限制性股票单位、股票期权、股票增值权、股票奖励、LTIP单位和其他股权奖励。此外,2020年股权计划取消了退休储蓄计划中的 “自动授予” 条款,该条款规定了向独立董事发放限制性股票的年度条款和金额。对独立董事的补助金是根据公司新的董事薪酬计划发放的,如下文 “—董事薪酬” 中所述。2020年股权计划的期限为 10年,将于 2030 年 8 月 18 日到期。根据2020年股权计划可能发行或获得奖励的公司股本总数等于 20.0随时按全面摊薄计算的公司A类普通股已发行股份的百分比。根据个人计划获得奖励的股票减少了顾问计划下可供奖励的股票数量 一-一对一,反之亦然。
董事薪酬
2020年8月18日,公司在纽约证券交易所上市其A类普通股(“上市日期”),自该日起,公司的独立董事批准了公司董事薪酬计划的变更。从与公司2021年年度股东大会相关的限制性股票年度奖励开始,年度奖励金额从 $30,000到 $65,000。公司的董事薪酬计划未作其他修改。
限制性股票
限制性股票奖励使接受者有权根据规定在指定时间段内归属的条款从公司获得普通股。通常,在取消限制且股份归属之前,限制性股票不得出售或以其他方式转让。在限制性股票限制到期之前及之后,限制性股票的持有人获得的现金分红与普通股(如果有)的股息相同。以普通股支付的任何股息都受到与标的限制性股票相同的限制。
2022年3月,薪酬委员会授权公司首席执行官授予最高奖励 25,000向参与向公司提供服务的顾问或其关联公司的员工(包括公司的首席财务官)的限制性股票(根据反向股票拆分进行了调整),但须遵守薪酬委员会规定的某些限制和限制。薪酬委员会仍负责批准和管理向公司首席财务官或公司任何其他执行官发放的所有奖励,包括公司首席执行官建议的任何限制性股票奖励。根据此授权,不得向同时也是顾问母公司的合伙人、成员或股权所有者的任何人发放2020年股权计划下的任何奖励。截至2024年3月31日,尚未向同时也是顾问母公司的合伙人、成员或股权所有者的任何人授予任何股份。
授予公司董事的限制性股票奖励规定加速归属未归属的限制性股份,该部分计划在接受者自愿终止或未能连任公司董事会成员之年归属。
在截至2023年3月31日的季度中,公司发行了 2,038向公司董事会成员提供限制性股票(根据反向股票拆分进行了调整)。在截至2023年6月30日的季度中,公司发行了 13向顾问及其关联公司的员工提供限制性股票。在截至2023年9月30日的季度中,公司发行了 24,042股份归公司董事会所有,这是公司每年向董事会授予的限制性股票的一部分。这些向董事会发行的限制性股票将归属 20每个第一个的增量百分比 五相应拨款日期的周年纪念日。此外,在截至2023年9月30日的季度中,该顾问的几名前雇员被解雇,根据奖励协议的定义,共没收了总额 2,792限制性股票。在截至2023年12月31日的季度中,公司批准了 10,139向顾问的员工提供限制性股票。授予顾问员工的限制性股票将归属 25每个第一个的增量百分比 四授予日期的周年纪念日。
在截至2024年3月31日的季度中, 三顾问的前雇员终止了工作,根据奖励协议的定义,共没收了 953限制性股票。
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2024年3月31日
(未经审计)
下表显示了截至2024年3月31日的三个月中的限制性股票奖励活动:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 的数量 限制性股票 (1) | | 加权平均发行价格 (1) |
未归属,2023 年 12 月 31 日 | | 36,198 | | | $ | 29.37 | |
已授予 | | — | | | — | |
既得 | | (408) | | | 15.44 | |
没收 | | (953) | | | 65.86 | |
未归属,2024 年 3 月 31 日 | | 34,837 | | | $ | 28.53 | |
截至 2024 年 3 月 31 日,该公司哈d $0.7与授予的未归属限制性股票奖励相关的百万美元未确认的薪酬成本,预计将在加权平均时间内得到确认 3.6年份。限制性股票奖励ds 是根据所需的服务期限计入费用的。与限制性股票奖励相关的薪酬支出约为Ely $0.1截至2024年3月31日的三个月中为百万美元,以及美元0.1截至2023年3月31日的三个月,为百万美元。与限制性股票奖励相关的薪酬支出在随附的未经审计的合并运营报表和综合亏损报表中记录为股权薪酬。
多年跑赢大奖
2020 OPP
上市之日,公司、OP和顾问签订了2020年OPP,根据该计划,向顾问授予了基于绩效的股权奖励。该裁决基于公司薪酬顾问的建议,并经公司独立董事集体批准。
最初,2020年OPP下的奖励是以单一的LTIP单位的形式颁发的。2020 年 9 月 30 日, 30根据其条款,上市日期后的第二个交易日将单个LTIP单位自动转换为 501,605LTIP 单位(根据反向股票拆分进行了调整),商为 $50.0百万除以美元99.68(根据反向股票拆分进行了调整),表示一股A类普通股的平均收盘价高于该股的平均收盘价 十2020年9月30日之前的连续交易日。该LTIP单位数量代表了顾问在截至2023年8月18日的业绩期内本可以获得的最大LTIP单位数。公司董事会薪酬委员会认定,任何一项 501,605受2020年OPP约束的LTIP单位是根据绩效指标获得的。
出于会计目的,2020年7月19日被视为授予日期(“授予日期”),因为公司的独立董事批准了2020年OPP以及根据该授予的奖励。该公司聘请了第三方专家,他们使用蒙特卡罗模拟,计算截至单个LTIP单位转换之日(2020年9月30日)的公允价值,公允价值也是固定的。LTIP 单位的总公允价值为 $25.8在所需的服务期内记录了百万美元 3.07年份自授予日起至上市日期三周年(2023年8月18日)结束。因此,在截至2024年3月31日的三个月中,公司没有记录任何与LTIP单位相关的股权薪酬支出。在截至2023年3月31日的三个月中,公司记录了与LTIP单位相关的股票薪酬支出(美元)2.1百万。截至2023年8月18日,LTIP单位的总公允价值已摊销为支出,未来没有支出余额。与LTIP单位相关的股权薪酬支出记录在合并运营报表和综合亏损报表的股票薪酬中。
根据2020年OPP发行的LTIP单位可能是顾问在截至2023年8月18日的业绩期内获得的。公司董事会薪酬委员会认定,任何一项 501,605受2020年OPP约束的LTIP单位是根据绩效指标获得的。因此,这些LTIP单位自2023年8月18日起自动没收,公司或OP无需支付任何对价。当天,公司将这些LTIP单位的非控股权益所反映的金额重新归类为合并资产负债表和合并权益表中的额外实收资本。
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2024年3月31日
(未经审计)
LTIP 单位/分销/兑换
顾问作为LTIP单位持有者的权利受OP有限合伙协议中规定的LTIP单位条款的管辖。LTIP单位的持有人有权获得等于LTIP单位的分配 10在获得LTIP单位以及何时获得之前,每个A类单位(销售收益的分配除外)分配的百分比。尽管LTIP单位未赚取且已被没收,但对A类单位支付的分红等于支付的A类普通股的股息,并且不可没收。如果获得了 LTIP 单位,则顾问将有权获得每个 LTIP 单位的优先补发分配,金额等于 90在适用的业绩期内,A类单位支付的总分配额的百分比。任何赚取的LTIP单位都有权获得与A类单位相同的分配。如果顾问在赚取的LTIP单位上的资本账户等于A类单位的资本账户余额,则作为赚取的LTIP单位的持有人的顾问将有权自行决定将LTIP单位转换为A类单位,而A类单位反过来又可以兑换成A类单位 一-在公司选择时,A类普通股或其现金等价物的逐一基准。在截至2022年6月30日的六个月中,我们以目前的年利率向普通股股东派发了股息3.20A类普通股的每股(根据反向股票拆分进行了调整),或美元0.80每季度每股(根据反向股票拆分调整后)。随后,董事会决定不宣布任何进一步的分红。无法保证董事会何时或是否会宣布未来分红或可能宣布的任何未来股息的金额。由于LTIP单位只有在A类普通股获得股息时才能获得分配, 不自截至2022年3月31日的季度以来,已支付了分红。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,该公司做到了 不LTIP 单位的薪酬分配。如上所述,自2023年8月18日起,LTIP单位自动没收,公司或OP无需支付任何对价。
绩效衡量标准
如上所述,在 2023 年 8 月 18 日到期的业绩期结束后,公司董事会薪酬委员会于 2023 年 11 月 7 日确定任何 501,605已获得2020年OPP下的LTIP单位。因此,自2023年8月18日起,这些LTIP单位被自动没收,公司或OP无需支付任何对价。
对于根据2020年OPP授予的LTIP单位的一半,截至业绩期的最后一天,可能赚取的LTIP单位数量是根据公司实现的绝对股东总回报率(“TSR”)水平确定的,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
性能等级 | | 绝对股东总回报率 | | 获得 LTIP 单位的百分比 |
低于阈值 | | 小于 | 12% | | | 0 | % |
阈值 | | | 12% | | | 25 | % |
目标 | | | 18 | % | | | 50 | % |
最大值 | | | 24 | % | 或更高 | | 100 | % |
如果公司的绝对股东总回报率超过 12% 但小于 18%,或大于 18% 但小于 24%,本来可以获得的绝对TSR LTIP单位的百分比将分别使用这些等级之间的线性插值来确定。
对于根据2020年OPP授予的LTIP单位的剩余一半,可能获得的LTIP单位数量是截至业绩期的最后一天确定的,其依据是公司在业绩期最后一天的绝对股东总回报率与由帝国大厦组成的同行集团的平均股东总回报率之间的差异(以正或负基点表示,如下表所示)房地产信托公司、富兰克林街地产公司、派拉蒙集团公司和快船公司截至业绩期最后一天的房地产公司。
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美国战略投资公司
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2024年3月31日
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
性能等级 | | 相对股东总回报率超额 | | 获得 LTIP 单位的百分比 |
低于阈值 | | 小于 | -600 | 基点 | | 0 | % |
阈值 | | | -600 | 基点 | | 25 | % |
目标 | | | 0 | 基点 | | 50 | % |
最大值 | | | +600 | 基点 | | 100 | % |
如果相对股东总回报率超额介于-600基点和 零基点,或介于 零基点和 +600基点,本来可以获得的 LTIP 单位数量将分别使用这些等级之间的线性插值来确定。
注意事项 12 — 所得税
2022年12月30日,公司宣布将通过扩大公司可能拥有和运营的资产和业务范围来改变其业务战略。通过投资其他资产类型,公司产生的收入可能不构成符合房地产投资信托基金资格的收入。因此,公司董事会于2023年1月9日批准终止公司的房地产投资信托基金选举,该选举自2023年1月1日起生效。从历史上看,从截至2014年12月31日的应纳税年度起至2022年12月31日,公司选择作为房地产投资信托基金征税。
公司需缴纳美国联邦、州和地方所得税。对于递延项目,公司记录递延所得税净资产,以公司认为这些资产更有可能变现。由于公司最近的应纳税亏损运营历史以及自 COVID-19 疫情以来对公司经营业绩的持续不利经济影响,公司无法得出结论,认为其更有可能实现递延所得税资产的未来收益;因此,公司提供了 100截至的估值补贴百分比 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日。如果公司认为更有可能收回其递延所得税资产,则公司将在其合并综合收益(亏损)报表中将估值补贴作为所得税优惠予以撤销。
有效税率是 零对于 三 几个月已结束 2024 年 3 月 31 日和 2023。该公司预计,截至2024年12月31日的年度中,联邦、州和地方所得税将出现应纳税亏损。因此,公司记录了 不和的所得税支出(在考虑了估值补贴的变化之后) 三 几个月已结束 2024 年 3 月 31 日。公司保持递延所得税净资产状况,两者均有全额估值补贴 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。截至 2024 年 3 月 31 日,该公司的税收状况没有实质性的不确定性。
注释 13 — 每股净亏损
以下是本报告所述期间基本和摊薄后的每股净亏损计算的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | | | |
(以千计,股票和每股数据除外) | | 2024 | | 2023 | | | | | | |
归属于普通股股东的净亏损 (以千计) | | $ | (7,608) | | | $ | (11,758) | | | | | | | |
对归属于普通股股东的净亏损的调整 | | — | | | — | | | | | | | |
归属于普通股股东的调整后净亏损 | | $ | (7,608) | | | $ | (11,758) | | | | | | | |
加权平均已发行股票——基本和摊薄 | | 2,322,594 | | | 2,038,880 | | | | | | | |
归属于普通股股东的每股净亏损——基本亏损和摊薄亏损 | | $ | (3.28) | | | $ | (5.77) | | | | | | | |
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
根据目前确定每股收益的权威指导,所有包含不可丧失的分配权的未归属股权支付奖励均被视为参与证券,因此在两类方法下的每股收益计算中均包含在每股收益的计算中。两类方法是一种收益分配公式,它根据申报(或累计)的股息和未分配收益中的参与权来确定每类普通股和分红证券的每股收益。除某些有限的情况外,公司未归属的限制性股票、A类单位和未赚取的LTIP单位包含获得被视为不可没收的分配的权利,因此公司采用两类方法计算每股收益。上述每股收益的计算调整了净亏损,将根据2020年OPP发行的未归属限制性股票、A类单位和未赚取的LTIP单位的分配排除在分子之外。2022年7月1日,公司宣布暂停其A类普通股股息的政策,从截至2022年6月30日的季度本应支付的股息开始。因此,截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月期间,对拖欠支付的LTIP单位的分配没有调整。因此,由于LTIP单位仅在A类普通股获得股息时获得分配,因此从截至2022年6月30日的季度及其后的季度分配开始,LTIP单位没有分配。
摊薄后的每股净亏损假设将所有A类普通股等价物转换为等量的A类普通股,除非效果具有反稀释作用。公司将未归属的限制性股票、A类单位和未归属的LTIP单位视为普通股等价物。 下表显示了按加权平均值计算的普通股等价物,这些普通股等价物不包括在摊薄后每股收益的计算中,因为在所列期内,它们的影响本来是反稀释的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
未归属的限制性股票 (1) | | 35,025 | | | 20,104 | | | | | |
| | | | | | | | |
LTIP 单位 (2) | | — | | | 501,605 | | | | | |
加权平均反稀释普通股等价物总额 | | 35,025 | | | 521,709 | | | | | |
_______
(1)有 34,837和 20,172分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的未归属限制性股票。
(2)有 不截至 2024 年 3 月 31 日,未偿还的 LTIP 单位有 501,605截至 2023 年 3 月 31 日未偿还的 LTIP 单位(见 注意事项 11— 基于股权的薪酬以获取更多信息)。
如果在适用的资产负债表日期为计量期结束时将发行的股票,则在计算截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的全面摊薄后每股收益时(视情况而定)包括与2020年OPP奖励相关的稀释性、有条件可发行的股票,分别计算截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的全面摊薄后每股收益。在截至2024年3月31日的三个月期间,计算中没有包括LTIP单位的股票等价物,因为其中一个或两个期限(i)根据A类普通股的交易价格,包括截至2024年3月31日和2023年3月31日支付的任何累计股息(自2020年OPP开始以来),本来不会获得任何LTIP单位的净亏损,或者(ii)公司在所有提交期限和有条件发行的任何股票中都记录了普通股股东的净亏损 LTips 将是反稀释的。
注意事项 14 — 后续事件
公司通过提交本10-Q表季度报告对后续事件进行了评估,并确定除以下情况外,没有发生任何需要调整合并财务报表披露的事件:
资产管理、物业管理费和顾问费用报销
2024 年 4 月 1 日,公司发行了 91,165顾问决定选择以公司普通股代替3月份的物业管理费作为现金而向顾问提供的A类普通股总股份(22,857股票)和二月份的一般和管理费用报销(68,308股票)。这些股票是使用发行的 10-日平均价格为 $6.64,这是纽约证券交易所法规要求的最低价格与咨询协议和房地产管理和租赁协议(如适用)条款中规定的价格之间的较高每股价值。这个 10-日平均价格是根据该证券的每日市场价格的平均值计算得出的 十在该估值之日之前的连续交易日。
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2024年3月31日
(未经审计)
2024 年 5 月 1 日,公司发行了 83,543由于顾问决定选择以现金代替5月份的资产管理费,于2024年5月向顾问出售其A类普通股股票。这些股票是使用发行的 10-日平均价格为 $6.04每股。这些发行是纽约证券交易所法规要求的最低价格与咨询协议(经修订)条款规定的价格之间的更高每股价值。这个 10-日平均价格是根据该证券的每日市场价格的平均值计算得出的 十在该估值之日之前的连续交易日。
9 时代广场贷款协议修正案
2024年4月29日,公司与Capital One签订了对时代广场9号贷款协议的第二项修正案。
第二修正案主要影响以下变化:(i)将抵押贷款的到期日延长至2024年10月31日(可选择在某些条件下进一步延长至2025年1月31日),以促进时代广场9号房产的出售,(ii)将一个月的SOFR的利差从 1.60% 至 2.60%,(iii)规定,多余的运营现金流应存入贷款人开设的账户,(iv)要求公司向贷款机构交付有关时代广场9号的买卖协议(或与潜在买家签订的另一份发行文件) 60第二修正案的天数,(v)禁止公司在抵押贷款未偿还期间进行分配,(vi)如果抵押贷款在到期时或之前未全额支付,则要求OP将其在时代广场9号的股权作为抵押贷款的额外抵押品。
正如该公司在2024年4月29日的新闻稿中宣布的那样,该公司已决定出售其某些房产,包括时代广场9号。经修订的协议为公司销售待售房产提供了便利,如果该物业已签订销售合同,但在2024年10月31日之前尚未关闭,则可以选择将到期日延长至2025年1月31日。无法保证该公司能够在2025年1月31日之前出售该物业。在物业上市出售期间,公司可能会记录该物业的重大减值费用。
顾问关联公司的投标要约
2024 年 5 月 7 日,Bellevue Capital Partners, LLC 宣布了一项收购高达 125,000公司A类普通股的股份,收购价等于美元9.25每股。除非要约延期或终止,否则要约将于2024年7月5日到期。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告中包含的某些非历史事实的陈述可能是前瞻性陈述,包括有关美国战略投资公司的意图、信念或当前预期的陈述。(根据上下文的要求,包括纽约市运营合伙企业(“OP”)及其子公司 “我们”、“我们的” 或 “我们”)和我们的管理团队成员,以及此类陈述所依据的假设,通常通过使用 “可能”、“将”、“寻求”、“预期”、“相信”、“估计” 等词语来识别期望”、“计划”、“项目”、“潜力”、“预测”、“打算”、“将”、“可以”、“应该” 或类似表述旨在识别前瞻性陈述,尽管并非所有前瞻性陈述包含这些识别词。实际结果可能与此类前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。此外,前瞻性陈述仅代表其发表之日,除非法律要求,否则我们没有义务更新或修改前瞻性陈述以反映假设的变化、意外事件的发生或未来经营业绩随时间推移而发生的变化。
这些前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的,这可能导致实际业绩与前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括与俄罗斯和乌克兰以及以色列和哈马斯之间持续的军事冲突导致的地缘政治不稳定相关的风险,包括美国和欧盟实施的相关制裁和其他处罚,以及对我们、我们的租户以及全球经济和金融市场的相关影响;我们未来可能进行的任何收购都受市场条件和资本可用性影响,可能无法在优惠条件下确定或完成的风险;以及风险我们可能不会见面纽约证券交易所的上市要求。一些可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的风险和不确定性,尽管并非全部是风险和不确定性,这些风险和不确定性载于我们截至2023年12月31日的10-K表年度报告的风险因素部分、本报告和我们的其他10-Q表季度报告以及我们向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的其他文件。
概述
我们是一家外部管理的公司,拥有位于纽约市五个行政区(主要是曼哈顿)内的商业地产投资组合。我们的房地产资产包括办公物业和办公物业附带的某些房地产资产,包括零售空间和便利设施以及不附带办公空间的停车库。截至2024年3月31日,我们拥有七处房产,占地120万平方英尺,总收购价为7.835亿美元,总入住率为87.2%。
2022年12月30日,我们宣布将通过扩大我们可能拥有和运营的资产和业务范围来改变我们的业务战略。通过投资其他资产类型,我们可能产生的收入在其他方面不构成符合房地产投资信托基金资格的收入。因此,我们董事会于2023年1月9日授权终止房地产投资信托基金选举,该选举自2023年1月1日起生效。从历史上看,我们已经申请了从截至2014年12月31日的应纳税年度开始作为房地产投资信托基金征税的选择,该选择对于截至2022年12月31日或之前的每个后续应纳税年度仍然有效。
2023年1月11日,我们进行了先前获得董事会批准的1比8的反向股票拆分,结果A类普通股(“A类普通股”)的每股已发行股份(“A类普通股”)被转换为0.125股普通股,不发行零碎股票(“反向股票拆分”)。有关其他信息,请参见 注意事项 7— 股东权益查看本10-Q表季度报告中包含的合并财务报表。此外,自2023年1月19日起,我们修改了章程,将名称从 “纽约市房地产投资信托基金有限公司” 改为 “美国战略投资有限公司”。我们的A类普通股以新名称在纽约证券交易所的交易于2023年1月20日开始,现有交易代码为 “NYC”。我们的A类普通股于2020年8月18日首次在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市。此外,2023年2月22日,我们完成了不可转让的权利发行,筹集了500万美元的总收益(“供股发行”)。结果,我们发行了在2023年2月27日供股中认购的386,100股A类普通股。
我们几乎所有的业务都是通过OP及其全资子公司进行的。纽约市顾问有限公司(我们的 “顾问”)在纽约市地产有限责任公司(我们的 “物业经理”)的协助下管理我们的日常业务。我们的顾问和物业经理受AR Global Investments, LLC(“AR Global”)的共同控制,这些关联方因向我们提供服务而获得报酬和费用。我们还向这些实体报销他们在向我们提供这些服务时产生的某些费用。
管理层关于 COVID-19 疫情以来持续的不利经济影响的最新情况
我们所有物业所在的纽约市一直是美国受灾最严重的地点之一,并于2022年3月7日从相关限制和封锁中完全重新开放。纽约市写字楼市场从 COVID-19 疫情中复苏的步伐继续受到挑战,因为整个市场的租赁和入住趋势已经放缓,导致政治、社区和商界领袖为许多空置率高的纽约市办公资产提出重新定位计划。
2020 年和 2021 年 COVID-19 疫情的负面影响导致我们的某些租户无法及时或根本无法向我们支付租金。结果,我们在2021年确实遇到了租金收取延迟的情况,但是,除了截至2022年9月30日的季度内的一次小额租约延期外,我们的租户已经支付了租金。在截至2023年9月30日的季度中,我们有一份租户租约到期。在截至2023年6月30日的期间,一位租户选择提前终止其租约,该租约将于2023年10月生效,这与 COVID-19 的影响无关。此外,在截至2023年9月30日的季度中,我们的新租约开始了。
从2020年第三和第四季度开始,美洲大道1140号、时代广场9号、东67街400号——劳雷尔公寓/河滨大道车库200号和第五大道8713号房产的经营业绩受到 COVID-19 疫情的负面影响,导致这些房产的无追索权抵押贷款下的现金陷阱事件被触发。因此, 在现金陷阱事件发生期间,我们无法使用房产的多余现金流(如果有的话)来为其他物业的运营费用和其他资本需求提供资金。 截至2024年3月31日,我们的两笔本金总额为1.090亿美元的抵押贷款仍处于现金陷阱中,详情见下文 流动性和资本资源部分。
我们采取了多项措施来减轻疫情对我们业务的影响,在某些情况下,在2020年和2021年,我们执行了不同类型的租赁修正案,包括延期和减免租金,在某些情况下,还延长了租赁期限。在截至2024年3月31日的三个月中,没有新的延期或减免措施。
我们的投资组合主要由办公室和零售租户组成。在截至2024年3月31日的三个月中,我们在整个投资组合中收取了原始现金租金的100%。我们在2023年和2022年全年的整个投资组合中收取了原始现金租金的100%。但是,无法保证租户将继续支付所有到期的现金租金。2024年第一季度的现金租金收取包括截至2024年4月30日的现金收入,包括4月收到的截至2024年3月31日的季度到期的现金租金。但是,2024年4月收到的现金不包括在我们2024年3月31日的合并资产负债表上的现金和现金等价物中,而且截至2024年3月31日的季度金额并不重要。“原始现金租金” 是指租户在签订时最初签署的租赁协议中或在任何租金延期协议之前经修订的以现金为基础的合同租金。我们通过将该期间收取的租金总额与原始应付的现金租金进行比较来计算 “原始现金租金收款”。在此期间收取的总租金包括应付的原始现金租金和租户根据租金延期协议支付的款项。
我们收取的现金租金可能不代表未来的任何时期。此外,无法保证我们能够收取未来几个月到期的现金租金,包括根据我们与租户签订的延期协议,我们预计将在2024年剩余时间内收到的往年度的剩余延期租金。
重要会计估算和关键会计政策
有关我们的重要会计估算和关键会计政策的讨论,请参阅我们的2023年10-K表年度报告的 “重要会计估算和关键会计政策” 部分。除了下文讨论的新会计公告所要求的以外,这些重要的会计估计和关键会计政策没有实质性变化。
最近发布的会计公告
参见 注意事项 2— 重要会计政策摘要-最近发布的会计公告 请参阅本10-Q表季度报告中的合并财务报表以供进一步讨论。
属性
下表列出了截至2024年3月31日我们拥有的投资物业的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资组合 | | 收购日期 | | 房产数量 | | 可出租平方英尺 | | 占用率 | | 剩余租期 (1) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
东67街400号-劳雷尔公寓 | | 2014 年 9 月 | | 1 | | 58,750 | | | 100.0 | % | | 3.2 |
河滨大道 200 号-ICON 车库 | | 2014 年 9 月 | | 1 | | 61,475 | | | 100.0 | % | | 13.3 |
9 时代广场 | | 2014 年 11 月 | | 1 | | 167,390 | | | 70.6 | % | | 6.8 |
威廉街 123 号 | | 2015 年 3 月 | | 1 | | 544,610 | | | 92.5 | % | | 5.0 |
美洲大道 1140 号 | | 2016 年 6 月 | | 1 | | 245,821 | | | 77.1 | % | | 6.3 |
第五大道 8713 号 (2) | | 2018 年 10 月 | | 1 | | 17,500 | | | 88.6 | % | | 10.4 |
乌节街 196 号 | | 2019 年 7 月 | | 1 | | 60,297 | | | 100.0 | % | | 10.8 |
总投资组合 | | | | 7 | | 1,155,843 | | | 87.2 | % | | 6.3 |
______
(1)根据截至2024年3月31日的加权平均值计算(如适用)。
(2)我们于2021年11月与该物业的新租户签署了租约,新租户在截至2023年3月31日的季度开始占用部分租赁空间,预计将在2024年第二季度占用剩余空间,这将使入住率达到100.0%。
运营结果
下表汇总了我们在2024年前三个月的季度租赁活动。
| | | | | | | | | | | | |
| | Q1 2024 | | | | |
租赁活动: | | | | | | |
新租约: | | | | | | |
新租约已开始 | | 1 | | | | | |
租赁总平方英尺 | | 8,122 | | | | | |
每平方英尺的年化直线租金 (1) | | $ | 22.16 | | | | | |
加权平均租赁期限(年) (2) | | 1.2 | | | | | |
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| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
已终止或到期的租约: | | | | | | |
终止或到期的租约数量 | | — | | | | | |
平方英尺 | | — | | | | | |
每平方英尺的年化直线租金 (1) | | $ | — | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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(1)代表按公认会计原则计算的年化直线租金,该租约在整个期限内确认,其中包括免费租金、定期租金上涨,不包括回收款。
(2)加权平均剩余租期(年)基于年化直线租金。
截至2024年3月31日,我们的投资组合总入住率从投资组合的总入住率提高至87.2% 截至 84.0% 2023 年 3 月 31 日来自以下内容:
•截至2024年3月31日期间,时代广场9号的入住率提高至70.6%,而截至2023年3月31日的入住率为62.4%。这种改善可以归因于在截至2023年12月31日的年度中签署的新租约。
•截至2024年3月31日期间,美洲大道1140号的入住率增至77.1%,而截至2023年3月31日的入住率为74.6%。这种改善可以归因于在截至2023年12月31日的年度中签署的新租约。
•截至2024年3月31日和2023年3月31日期间,位于乌节街196号、东67街400号/河滨大道200号的房产的入住率为100%。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的比较
截至2024年3月31日,我们拥有七处房产,全部是在2023年1月1日之前收购的。与截至2023年3月31日的三个月相比,我们截至2024年3月31日的三个月的经营业绩主要反映了租赁活动和入住率引起的变化。
归属于普通股股东的净亏损
截至2024年3月31日的季度,归属于普通股股东的净亏损为760万美元,而截至2023年3月31日的季度为1180万美元。以下各节将详细讨论合并运营报表中每个细列项目的归属于普通股股东的净亏损收益的变化。
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| | 截至3月31日的季度 | | 增加 (减少) |
(以千计) | | 2024 | | 2023 | | $ |
来自租户的收入 | | $ | 15,481 | | | $ | 15,534 | | | $ | (53) | |
| | | | | | |
运营费用: | | | | | | |
向关联方收取的资产和物业管理费 | | 1,903 | | | 1,884 | | | 19 | |
物业运营 | | 8,382 | | | 8,421 | | | (39) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
基于股权的薪酬 | | 54 | | | 2,200 | | | (2,146) | |
一般和行政 | | 2,801 | | | 3,181 | | | (380) | |
折旧和摊销 | | 5,261 | | | 6,952 | | | (1,691) | |
运营费用总额 | | 18,401 | | | 22,638 | | | (4,237) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
营业亏损 | | (2,920) | | | (7,104) | | | 4,184 | |
其他收入(支出): | | | | | | |
利息支出 | | (4,697) | | | (4,663) | | | (34) | |
其他收入 | | 9 | | | 9 | | | — | |
其他支出总额 | | (4,688) | | | (4,654) | | | (34) | |
所得税前净亏损 | | (7,608) | | | (11,758) | | | 4,150 | |
所得税支出 | | — | | | — | | | — | |
归属于普通股股东的净亏损和净亏损 | | $ | (7,608) | | | $ | (11,758) | | | $ | 4,150 | |
来自租户的收入
租户收入保持不变,为1,550万美元 为了截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间,租户收入中包括租金收入和运营费用报销。
房地产资产和物业管理费ted 派对
我们产生了 向我们的顾问和物业经理支付了190万美元的资产和物业管理服务费用r 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月。 参见 注意事项 9— 关联方交易和安排有关顾问和物业经理产生的费用的更多信息,请参阅本10-Q表季度报告中的合并财务报表。顾问以现金支付了2024年1月和2月的基本管理费,但是,顾问选择以股票代替现金支付2024年3月的基本管理费。在截至2023年3月31日的季度中,顾问选择以股票代替现金作为2023年1月的基本管理费,但是,2023年2月和3月的管理费是以现金支付的。截至本季度以现金代替发行的股票 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的估值分别为 50 万美元。
物业运营费用
物业运营支出保持不变截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,为840万美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的财产支出包括公用事业维护、房地产税、清洁服务和其他与财产支出相关的服务。
基于股权的薪酬
截至2024年3月31日的三个月,股票薪酬减少了210万美元至10万美元,而截至2023年3月31日的三个月为220万美元。这些金额包括限制性股票摊销费用和我们在2020年8月授予顾问的多年期跑赢大盘奖励(“2020年OPP”)的摊销。2020年OPP的支出总体上与同期持平,但是2023年第三季度仅包括截至业绩期末,即2023年8月18日的支出,这导致截至2024年3月31日的三个月的权益薪酬与截至2023年3月31日的三个月相比有所减少。参见 注意事项 11— 基于股权的薪酬有关2020年OPP和普通股限制性股票的更多详细信息,请参阅本10-Q表季度报告中包含的合并财务报表。
一般和管理费用
截至2024年3月31日的三个月,一般和管理费用从截至2023年3月31日的三个月的320万美元降至280万美元。与截至2023年3月31日的三个月相比,一般和管理费用减少了约20万美元,纽约年度资本基础税应计减少了20万美元,以及截至2024年3月31日的三个月的专业费用降低。
顾问在三个月内提供的行政和人事服务的报销费用总额2024 年 3 月 31 日死亡, 2023 为 120 万美元(90 万美元与 工资、工资和福利以及 30 万美元与 管理和管理费用) 和100万美元,(80万美元涉及 工资、工资和福利以及 20 万美元 与 分别是行政和管理费用)。
根据我们的咨询协议,偿还行政和管理费用工资、工资和福利的支出和报销受年度限额的限制 300 万美元(截至 2024 年 3 月 31 日的三个月前为 260 万美元)与工资、工资和福利有关,以及 40 万美元与行政和管理费用有关。参见 注意事项 9— 关联方交易和安排有关更多详细信息,请参阅本10-Q表季度报告中包含的合并财务报表。
折旧和摊销
截至2024年3月31日的三个月,折旧和摊销费用降至530万美元,而截至2023年3月31日的三个月,折旧和摊销费用为700万美元。下降的主要原因是两个时期之间的折旧资产基础降低,这主要与截至2023年12月31日的三个月期间记录的美洲大道1140号减值费用有关。欲了解更多信息,请参阅我们于2024年4月1日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告。
利息支出
利息支出感觉保持不变 470 万美元在截至2024年3月31日的三个月中,以及 2023,分别地。在截至2024年3月31日的三个月中, 2023,我们的加权平均未偿债务余额为3.995亿美元,加权平均实际利率为 4.36%在每个时期。我们所有的抵押贷款债务要么是固定利率,要么转换为固定利率,因此,我们目前没有受到利率上升的影响。
来自经营活动的现金流
下表显示了截至2024年3月31日的三个月中我们在运营中提供(用于)的净现金与净亏损的对账情况 2023:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的季度 | | 增加 |
| | 2024 | | 2023 | | (减少) |
来自经营活动的现金流: | | | | | | |
净亏损 | | $ | (7,608) | | | $ | (11,758) | | | $ | 4,150 | |
为使净亏损与(用于)经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | | | | |
折旧和摊销 | | 5,261 | | | 6,952 | | | (1,691) | |
递延融资成本的摊销 | | 386 | | | 386 | | | — | |
低于市场水平的租赁负债和资产的增加和摊销,净额 | | (55) | | | 36 | | | (91) | |
基于股权的薪酬 | | 54 | | | 2,200 | | | (2,146) | |
顾问支付/再投资于普通股的管理费 | | 533 | | | 485 | | | 48 | |
| | | | | | |
资产和负债的变化: | | | | | | — | |
应收直线租金 | | (30) | | | (204) | | | 174 | |
应付直线租金 | | 27 | | | 27 | | | — | |
预付费用、其他资产和递延成本 | | 234 | | | (865) | | | 1,099 | |
应付账款、应计费用和其他负债 | | 2,470 | | | 1,193 | | | 1,277 | |
递延收入 | | 383 | | | 806 | | | (423) | |
由(用于)经营活动提供的净现金 | | 1,655 | | | (742) | | | $ | 2,397 | |
运营活动中使用或提供的现金流水平受我们需要维持的限制性现金量、利息支付时间、预定租金的收取以及物业运营费用水平的影响。
来自投资活动的现金流
下表显示了截至2024年3月31日的三个月中我们通过(用于)投资活动提供的净现金的对账情况 2023:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的季度 | | 增加 |
| | 2024 | | 2023 | | (减少) |
来自投资活动的现金流: | | | | | | |
资本支出 | | (364) | | | (2,308) | | | $ | 1,944 | |
| | | | | | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | | (364) | | | (2,308) | | | $ | 1,944 | |
来自融资活动的现金流
下表显示了截至2024年3月31日的三个月中我们通过(用于)融资活动提供的净现金的对账情况 2023:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的季度 | | 增加 |
| | 2024 | | 2023 | | (减少) |
来自融资活动的现金流: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
供股收益,净额(见附注7) | | — | | | 4,059 | | | (4,059) | |
| | | | | | |
赎回普通股和限制性股票的部分股份 | | — | | | (24) | | | 24 | |
| | | | | | |
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由(用于)融资活动提供的净现金 | | — | | | 4,035 | | | (4,035) | |
流动性和资本资源
我们对现金的主要需求是为运营和管理费用、资本支出、租户改善和租赁佣金费用提供资金,这些费用与我们的房产、偿债义务以及收购有关(视资金可用情况而定)。截至本季度,我们没有进行任何新的收购或投资 2024 年 3 月 31 日.
现金、现金等价物和限制性现金
截至2024年3月31日,我们的现金及现金等价物of 530 万美元作为 c相比之下,截至2023年12月31日为530万美元。在我们的抵押贷款项下借款人的某些列举追索权负债的担保下,我们需要将最低净资产维持在1.75亿美元以上,最低流动资产(即现金和现金等价物)为1,000万美元,其中包括现金和现金等价物以及限制性现金,截至2024年3月31日,总额为1,410万美元。
截至2024年3月31日,我们的限制现金为880万美元,而截至2023年12月31日为750万美元。我们的限制性现金余额包括截至2024年3月31日和2023年12月31日美洲大道1140号分别为260万美元和250万美元的现金清偿,限制性现金的剩余余额由各种托管账户和其他限制用途的现金账户组成。我们可以将部分限制性现金用于某些物业运营费用和资本支出。对于与我们在美洲大道1140号房产特别相关的某些房地产运营费用和资本支出,使用限制性现金账户中因违反该物业担保贷款契约而持有的任何现金(见下文)都需要贷款人的批准。因此,截至2024年3月31日,将使用限制性现金支付的部分房地产运营费用和资本支出可能属于我们合并资产负债表上的应付账款和应计费用。
隔离现金账户-违反贷款契约
自 COVID-19 疫情以来持续的不利经济影响已经并将继续导致我们的某些租户无法及时或根本无法向我们支付租金,并且可能继续对我们从运营中获得的现金金额产生不利影响,从而对我们为运营费用和其他资本需求提供资金的能力产生不利影响。从2020年第三和第四季度开始,包括美洲大道1140号和第五大道8713号房产在内的一些物业的经营业绩受到了 COVID-19 疫情的负面影响,导致了无追索权抵押贷款下的现金陷阱事件,在还本付息后,该物业的超额运营现金流(如果有)以限制性现金作为贷款的额外抵押品来触发这些房产。因此, 截至本季度,我们无法使用这些物业的多余现金流(如果有)来支付其他物业的运营费用和其他资本需求 2024 年 3 月 31 日。
截至2024年3月31日,我们在美洲大道1140号和第五大道8713号的两个现金陷阱下运营,截至2024年3月31日,这两个地方共占我们投资组合中可出租平方英尺的23%。截至2024年3月31日和2023年12月31日,由于违反了美洲大道1140号房产担保的贷款契约,隔离和限制性现金账户中分别存有260万美元和250万澳元的现金。合并资产负债表上归类为限制性现金的剩余现金存放在托管账户中。截至2024年3月31日,我们在第五大道8713号的房产在还本付息后尚未产生多余的现金,该物业的隔离和限制性现金账户中也没有相关现金。除非各种违规行为得到纠正,否则未经贷款人批准,我们可能无法从美洲大道1140号的房产中提取现金。美洲大道1140号房产产生的多余现金将继续存入单独的现金管理账户,直到贷款下的借款人能够遵守所有适用的契约为止。
流动性
直到2024年4月,本金为4,950万美元并由时代广场9号担保的贷款到期,我们才有任何可观的定期债务本金还款到期。2024年4月29日,我们签订了定期贷款协议的第二项修正案,将贷款的到期日延长至2024年10月31日(可选择延长至2025年1月31日,但须遵守某些条件),浮动利率为一个月的SOFR外加每年2.60%的利差,以促进我们出售房产的努力。根据该协议,产生的多余现金将存入贷款人开设的账户。作为我们收入分散努力的一部分,出售该物业产生的任何现金都将用于为进一步的投资提供资金。但是,无法保证我们能够在重新商定的到期日之前出售该房产。欲了解更多信息,请参阅 注意 14— 后续活动.
2023年2月,我们通过供股筹集了500万澳元(净收益410万美元)的总收益,这使权利持有人有权以每股12.95美元的认购价购买我们持有的每股权利的0.20130805股A类普通股。结果,我们在2023年2月27日的供股中发行了386,100股A类普通股。净收益用于一般公司用途。
为了进一步增加我们的流动性,我们有可能通过可能发行或配售无抵押债务或发行股权证券来筹集资金来满足这些需求,尽管无法保证我们的证券的债务或股票发行市场会存在。我们也可能会进一步处置财产,但目前没有这样做的计划。
在截至2023年12月31日的年度和截至2024年3月31日的三个月中,我们还得以通过与顾问的安排保留现金。根据咨询协议,顾问已同意选择接受我们的普通股以代替现金作为基础资产管理费以及财产管理费和报销费用(见 注意 14— 后续事件)致顾问。在下述月份中,公司以股票代替现金支付了资产管理费。欲了解更多信息,请参阅 注意事项 9— 关联方交易和安排有关更多详情,请参阅本10-Q表季度报告中包含的合并财务报表).
顾问或贝尔维尤在截至2024年3月31日的月份和截至2023年12月31日的年度中的投资金额摘要如下:
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发行期限 | | 收件人 | | 协议 | | 已发行股票 | | 收盘股价 |
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2023 年 1 月 | | 顾问 | | 咨询协议 | | 31,407 (1) | | $ | 15.44 (1) |
2024 年 3 月 | | 顾问 | | 咨询协议 | | 70,607 | | $ | 7.54 |
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(1)根据反向股票拆分的影响进行了追溯性调整(参见 注意事项 1以获取更多信息)。
我们将继续专注于通过为到期或以其他方式终止的租约寻找新的和替代租户来增加投资组合的入住率。我们认为,我们已经使用并预计将继续使用的某些市场租户激励措施,包括免费租金期和租户改善,将支持我们的入住率,并在已执行的租赁开始时延长租赁的平均期限。这些激励措施已经延迟,并可能在一段时间内延迟或减少未来的现金流。我们从房地产业务中产生净现金的能力在一定程度上取决于我们通过新租约或续订租约可以产生的额外现金金额,而这并不能保证,也取决于我们能否在发生现金陷阱事件时从抵押贷款担保的房产中获得任何多余的现金(更多细节见下文),这也无法保证。
股息政策
在截至2022年6月30日的六个月中,我们按目前的A类普通股每股3.20美元(经反向股票拆分调整后)或每股0.80美元(经反向股票拆分调整后)的年利率向普通股股东派发了股息。董事会随后决定在截至2024年3月31日的后续期间不宣布任何进一步的分红。无法保证董事会何时或是否会宣布未来分红或可能宣布的任何未来股息的金额。
应付抵押贷款票据
我们有六笔抵押贷款,由七笔抵押贷款担保 总余额为的房产 3.995 亿美元 a截至 2024 年 3 月 31 日加权平均有效利率为 4.36%。我们所有的抵押贷款都按固定利率计息,但由Capital One N.A. 担保的抵押贷款协议除外,该协议的条款现在以SOFR为基础,我们有一份相关的 “固定付款” 互换衍生品协议,该协议实际上将贷款转换为固定利率。在截至止的三个月中,我们的抵押贷款票据没有到期的预定本金还款 2024 年 3 月 31 日。季度末之后,我们的贷款到期本金由时代广场9号担保. 这笔贷款由时代广场9号担保,本金为4,950万美元,将于2024年4月到期。这笔贷款的年利率等于3.73%。2024年4月29日,我们与现有贷款机构签订了经修订的贷款协议,将贷款的到期日延长至2024年10月31日,并可以选择将到期日延长至2025年1月31日(视某些条件而定),有效浮动利率为每年2.60%的SOFR。正如我们在2024年4月29日的新闻稿中宣布的那样,我们已决定出售他们的某些房产,包括时代广场9号。经修订的协议允许我们开始销售待售房产,如果房产已签订销售合同,但在到期时尚未关闭,则可以选择延期,但是,无法保证我们能够在延长的到期日之前出售该房产。欲了解更多信息,请参阅 注意 14— 后续活动.
我们目前没有承诺提供公司级循环信贷额度或任何其他公司级债务,也无法保证我们能够以优惠条件或根本获得公司层面的融资。我们目前预计不会产生由现有房产担保的额外债务,但是,尽管信贷市场收紧,但我们预计能够继续使用债务融资作为资本来源,尤其是在我们收购更多房产的情况下。
美洲大道 1140 号
在截至2024年3月31日的最后15个季度中,我们每个季度都违反了由美洲大道1140号房产担保的无追索权抵押贷款下的还本付息保障条款和储备基金条款。截至2024年3月31日,该贷款的本金为9,900万美元。这些违规行为不是违约事件,而是要求将物业产生的多余现金(在支付运营成本、还本付息和资本/租户替代储备金后)存入独立账户,作为贷款下的额外抵押品。如果我们连续两个季度满足所需的还本付息覆盖率,则该贷款的契约可能会得到纠正,然后将发放额外的抵押品。我们可以在贷款到期之前继续遵守这一储备金要求,而不会产生进一步的罚款或后果。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我们有 260 万美元以及 截至当日,贷款机构保留的250万美元现金,并以限制性现金形式保存在我们的合并资产负债表中。
第五大道 8713 号
在截至2024年3月31日的最后15个季度中,我们每个季度都违反了第五大道8713号担保的无追索权抵押贷款下的还本付息覆盖率协议。截至2024年3月31日,该贷款的本金为1,000万美元。违反该契约并未导致违约事件,而是引发了超额的现金流周期。我们有能力选择以现金或信用证形式为12.5万美元的额外抵押品储备金提供资金,从而避免过剩的现金流周期。截至提交本10-Q表季度报告之日,我们尚未确定是否会这样做,此前也没有这样做。如果我们不选择在随后的季度继续为12.5万美元的额外抵押品提供资金,那么超额流量转移期将从该季度开始,一直持续到根据贷款协议的条款纠正违约行为为止。此外,如果偿债覆盖率契约连续两个日历季度仍处于或低于当前水平,并且贷款机构合理地确定此类违规行为是由于现任经理未谨慎管理财产所致,则贷款机构有权但没有义务要求我们用我们选择的第三方经理取代现任经理。自违规行为发生以来,该财产没有产生任何多余的现金,因此从未出现过与该财产有关的现金。我们于2021年11月与该物业的租户签订了租约。租户在截至2023年3月31日的季度中开始占用部分租赁空间,预计将在截至2024年6月30日的季度占用剩余空间,这将使入住率达到100%。我们预计,一旦空间被占用,将遵守无追索权抵押贷款的还本付息覆盖率。
东 67 街 400 号/河滨大道 200 号
在截至2024年3月31日的三个月中,我们在东67街400号/河滨大道200号担保的无追索权抵押贷款项下进入了租赁划转期,这是因为该物业的主要租户的近期租约将于2024年第二季度到期,截至2024年3月31日,尚未续订或延期。截至2024年3月31日,该贷款的本金为5000万美元。根据贷款协议,租赁期限在以下情况下触发:(i)主要租约期限结束前十二个月的日期,(ii)主要租户要求通知其行使续订选择权的日期,(iii)任何主要租户的租约在到期日之前交出或终止,(iv)如果主要租户停止运营并且主要租户的长期债务评级不低于低于投资等级,(v)主要租户租约下的任何重大违约,(vi)任何主要租户破产程序。在租赁期内,产生的任何多余现金(如果有)将作为额外抵押品存放在贷款人控制的独立储备账户中。
截至2024年3月31日,该贷款机构在合并资产负债表上的限制性现金账户中保留了110万美元。当主要租户执行续订或延期选项时,我们可能会退出租约有效期。
其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中,我们在威廉街123号签订了一份新租约。我们还在努力增加其他未完全占用的房产的租金收入。但是,无法保证我们将能够以可接受或优惠的条件租赁任何物业的全部或部分空置空间,或者根本无法保证,也无法保证我们不会再遭到解雇。除非我们能够增加美洲大道1140号和第五大道8713号的入住率,使我们能够纠正上述剩余的两起违约行为,否则我们将无法从这些房产中获得多余的现金流,贷款人可能能够采取额外的补救措施。在主要租户签署延期或续订协议,或者空间随后填补之前,我们也将无法使用与东67街400号/河滨大道200号租约期相关的限制性现金。
任何仅限于美洲大道1140号和第五大道8713号抵押贷款(如上所披露)剩余违规行为的现金均不可用于其他公司用途。与东67街400号/河滨大道200号相关的限制性现金也不能用于其他公司用途。无法保证我们能够纠正这些违规行为。此外,如果我们因租户破产或其他原因而进一步终止租约,或者以现金为基础的租户继续不支付租金,则其他贷款的某些契约可能会被违反,我们也可能受到限制,无法从这些房产中获得多余的现金流。除本文所述外,截至2024年3月31日,我们遵守了应付抵押贷款票据下的其余条款。
租赁活动/占用率
我们的入住率增加了转到 87.2% 截至2024年3月31日,我们的投资组合中,这一比例为86.7% 2023 年 12 月 31 日。入住率的变化如下:
•时代广场 9 号的入住率降至 70.6%截至2024年3月31日,这一比例为71.2% 2023 年 12 月 31 日。下降的主要原因是修订了租约,并将租户迁至较小的套房。
•威廉街 123 号的入住率增加到 92.5%截至2024年3月31日,这一比例为91.4% 2023 年 12 月 31 日。增长是由于签署了一份协议 三年期间的新租约截至 2024 年 3 月 31 日的月份。
•美洲大道1140号的入住率保持不变 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,这一比例为 77.1%。
•截至2024年3月31日和2023年12月31日,我们位于乌节街196号、东67街400号/河滨大道200号的物业的入住率为100%。
•截至2024年3月31日和2023年12月31日,第五大道8713号的入住率保持不变,为88.6%。我们于2021年11月与该物业的新租户签署了租约,该租户在截至2023年3月31日的季度开始占用部分租赁空间,预计将在截至2024年12月31日的第二季度占用剩余空间,这将使入住率达到100.0%。
资本支出
在截至2024年3月31日的三个月中,我们共为40万美元的资本支出提供了资金,主要用于威廉街123号、美洲大道1140号时代广场9号和第五大道8713号的租户和建筑物改善。我们可能会投资额外的资本支出,以进一步提高我们物业的价值。此外,我们与租户签订的许多租赁协议都包括租户改善津贴的条款。
我们预计,与截至2023年12月31日止年度的投资金额相比,我们在截至2024年12月31日的全年中投资于资本支出的金额,包括我们预计在新租赁或替代租赁下提供资金的金额,将有所降低。但是,如果管理层认为有必要,这种情况可能会改变。在截至2024年3月31日的三个月中,我们用手头现金为资本支出提供了资金,包括先前发行/融资的收益,以及顾问通过选择接收A类普通股以代替现金作为2024年3月基本管理费而从顾问那里保留的现金。
收购和处置
在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三个月中,我们没有进行任何收购或处置。
非公认会计准则财务指标
本节讨论我们用来评估业绩的非公认会计准则财务指标,包括扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“息税折旧摊销前利润”)以及调整后的息税折旧摊销前利润。
息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润均为非公认会计准则指标,在评估我们的经营业绩时,不应将其解释为比根据公认会计原则计算和列报的其他指标(包括净亏损)更为相关或准确。应将用于评估GAAP下房地产价值和绩效的方法解释为更相关的运营业绩衡量标准,并且应比非GAAP指标更突出地考虑。
我们认为息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是我们业绩的有用指标。由于这些指标的计算不包括房地产资产的折旧和摊销、利息支出、减值费用、股权薪酬、经营性房地产资产销售收益或亏损(根据历史成本核算和使用寿命估计,在类似条件下相同资产的所有者之间可能会有所不同),因此这些指标的列报有助于比较不同时期之间以及使用这些衡量标准的其他公司之间的经营业绩。
因此,我们认为,将这些非公认会计准则指标与所需的GAAP报告一起使用,可以更全面地了解我们的表现,包括相对于同行的表现,并为做出涉及运营、融资和投资活动的决策提供更明智和适当的基础。但是,这些非公认会计准则指标并不表示可用于为持续的现金需求提供资金的现金,包括支付现金分红和资本支出的能力。投资者请注意,这些非公认会计准则指标只能用于评估我们经营业绩的可持续性,不包括这些活动,因为它们不包括在这些成本产生期间对我们的经营业绩产生负面影响的某些成本。
扣除利息、税项、折旧和摊销前的调整后收益
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净亏损,不包括(i)利息支出,(ii)所得税支出,(iii)折旧和摊销费用,(iv)减值费用,(v)利息收入和其他收入或支出,(vii)债务清偿损益,(vii)股权薪酬支出,(viii)资产销售损益以及(ix)发行所支付的费用用我们的普通股代替现金。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,我们的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润与净亏损的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 |
(以千计) | | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
归属于普通股股东的净亏损和净亏损(根据公认会计原则) | | $ | (7,608) | | | $ | (11,758) | |
利息支出 | | 4,697 | | | 4,663 | |
| | | | |
折旧和摊销 | | 5,261 | | | 6,952 | |
EBITDA | | 2,350 | | | (143) | |
房地产投资减值 | | — | | | — | |
股权补偿 | | 54 | | | 2,200 | |
其他收入 | | (9) | | | (9) | |
以普通股代替现金支付给顾问的管理费 | | 533 | | | 485 | |
调整后 EBITDA | | $ | 2,928 | | | $ | 2,533 | |
| | | | |
| | | | |
分红
如上所述,自截至2022年6月30日的六个月中申报和支付股息以来,我们一直没有向股东支付过股息。
关于我们在A类普通股上支付任何未来股息的频率和金额的决定完全由董事会自行决定。我们未来支付股息的能力将取决于我们的盈利能力和从运营中产生足够现金流的能力。我们无法保证我们能够定期为我们的A类普通股或未来可能发行的任何其他类别或系列股票支付股息。无法保证我们会按先前的利率重新发放派息红利,也无法保证根本无法保证。我们可能向股东支付的股息金额由董事会根据多个因素确定,包括可用于分红的资金、财务状况、贷款条款以及我们签署的任何可能限制我们支付股息或回购股票能力的协议、资本支出要求(如适用)以及马里兰州法律要求。
上次作为房地产投资信托基金的选举
我们选择作为房地产投资信托基金征税,自截至2014年12月31日的应纳税年度起生效。我们的董事会随后批准终止我们的房地产投资信托基金选举,该选举于2023年1月1日生效。我们认为,在截至2014年12月31日的应纳税年度至2022年12月31日期间,我们的组织和运营方式使我们有资格成为房地产投资信托基金。在此期间,要获得房地产投资信托基金的资格,我们必须每年分配房地产投资信托基金应纳税所得额的至少90%(不等于根据公认会计原则计算的净收益),不考虑已付股息的扣除额,不包括净资本收益,并遵守其他几项组织和运营要求。作为房地产投资信托基金,我们分配给股东的房地产投资信托基金应纳税所得额通常无需缴纳美国联邦企业所得税。特定年度的税收损失消除了分配房地产投资信托基金应纳税所得额以满足该年度90%的分配要求的必要性,并最大限度地减少或消除了为满足随后一年或多年的分配要求而支付分配款的需求。在截至2022年12月31日的年度中,我们在税收方面出现了亏损,因此在截至2022年12月31日的年度中,没有房地产投资信托基金的应纳税所得额需要分配,以维持我们的房地产投资信托基金资格。
通胀
我们可能会受到通货膨胀的不利影响,这些租约不包含指数上涨条款,或者那些以不超过或接近当前通货膨胀率的租约上涨的租约。截至2024年3月31日,美国劳工统计局公布的12个月所有项目的消费者价格指数涨幅为3.5%。为了帮助减轻通货膨胀的不利影响,我们与租户签订的租约中约有84%包含租金上涨条款,随着时间的推移,这些租赁下应付的现金租金平均每年累计增长2.2%。这些规定通常在租赁期内以固定费率或其他措施提高租金。截至2024年3月31日,根据直线租金,约有84%是固定利率,按直线计算的预定上涨幅度,16%不包含任何上涨条款。
此外,由于通货膨胀可能导致成本和运营费用增加,我们可能需要支付房产的维护和运营费用,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。目前,通货膨胀的影响对运营成本没有实际影响。但是,如果此类成本超过租户的基准年,我们的某些但不是全部的租赁要求租户支付其可分配的运营费用份额,其中可能包括公共区域维护成本、房地产税和保险。这可能会减少我们因通货膨胀而面临的成本和运营费用增加的风险。随着一般商品和服务成本的持续上涨,我们可能会受到总体通货膨胀导致的一般和管理成本增加的不利影响。
关联方交易和协议
请看看 注意事项 9— 关联方交易和安排请参阅本10-Q表季度报告中的合并财务报表以供进一步讨论。
资产负债表外安排
我们没有已经或合理可能对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源产生当前或未来影响的资产负债表外安排。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的市场风险敞口没有实质性变化。有关我们的市场风险敞口的讨论,请参阅我们截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中的第7A项 “市场风险的定量和定性披露”。
第 4 项。控制和程序。
根据经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(b)条和第15d-15(b)条,我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对我们的披露控制和程序(定义见交易法第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性进行了评估 2024年3月31日,本10-Q表季度报告所涵盖期的结束。根据此类评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,自2024年3月31日起,我们的披露控制和程序在及时记录、处理、总结和报告我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息方面是有效的。
在截至2024年3月31日的三个月中,我们对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条)没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼。
截至本10-Q表季度报告所涉期末,我们尚未参与任何未决法律诉讼。
第 1A 项。风险因素。
请参阅第一部分第1A项中披露的风险因素。我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”,经修订和补充如下:
我们的A类普通股价格的负波动可能会影响我们的市值以及我们满足纽约证券交易所持续上市要求的能力。
我们的A类普通股价格的波动不时导致公司的市值跌至1500万美元以下。根据纽约证券交易所上市公司手册中的第802.01B条,公司必须将三十个交易日的平均市值维持在1500万美元。如果我们无法满足市值测试,纽约证券交易所将把我们的A类普通股从纽约证券交易所退市,这可能会对股东流动性和公司筹集资金的能力产生负面影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券。
近期未注册证券的销售
没有。
出售注册证券所得收益的使用
没有。
发行人及关联买家购买股权证券
没有。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
物品 5。其他信息。
交易计划
根据第16a-1(f)条的定义,在我们上一个财政季度中,没有董事或高级职员, 采用要么 终止“规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”,均定义见S-K法规第408项。
物品 6。展品。
以下证物包含或以引用方式纳入截至2024年3月31日的三个月的10-Q表季度报告中(根据S-K法规第601项编号)。
| | | | | | | | |
展品编号 | | 描述 |
3.1 (1) | | 修订和重述条款,日期为 2018 年 7 月 17 日 |
3.2 (2) | | 与公司名称变更有关的修正条款,日期为2019年3月13日 |
3.3 (3) | | 与反向股票拆分有关的修正条款,日期为2020年8月5日 |
3.4 (3) | | 与面值减少和普通股名称变更有关的修正条款,日期为2020年8月5日 |
3.5 (3) | | 文章 B 类普通股的补充分类和指定,日期为 2022 年 3 月 16 日 |
3.6 (4) | | 文章 2020 年 8 月 17 日发布的 A 系列优先股的补充分类和指定 |
3.7 (5) | | 文章将B类普通股重新归类为A类普通股的补充资料,日期为2022年3月16日 |
3.8 (6) | | 2023 年 1 月 10 日与反向股票拆分 (2023) 有关的修正条款 |
3.9 (6) | | 2023 年 1 月 10 日与面值减少有关的修正条款(2023 年) |
3.10 (7) | | 2023 年 1 月 18 日与名称变更有关的修正条款 (2023) |
3.11 (8) | | 美国战略投资公司第二版修订和重述章程 |
4.1 (7) | | 经2021年8月12日第1号修正案和2022年8月10日美国战略投资公司与北卡罗来纳州计算机共享信托公司作为版权代理人的经修订和重述的权利协议的第三修正案于2023年1月23日生效 |
4.2 (7) | | 美国战略投资有限公司的通知书,日期为2023年1月18日 |
10.1 (9) | | 美国战略投资有限公司、纽约市运营合伙企业有限责任公司和纽约市顾问有限责任公司于2024年3月29日对第二份经修订和重述的咨询协议的第二修正案 |
10.2 (9) | | 美国战略投资有限公司、纽约市运营合伙企业有限责任公司和纽约市顾问有限责任公司于2024年3月29日签订的《物业管理和租赁协议第三修正案》 |
31.1 * | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条,对公司首席执行官进行认证。 |
31.2 * | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条,对公司首席财务官进行认证。 |
32 + | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条,公司首席执行官兼首席财务官的书面声明。 |
101.INS * | | 行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
101.SCH * | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
101.CAL * | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF * | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
101.LAB * | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
101. PRE * | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
104 * | | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
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* 随函提交
+ 随函提供
(1)作为我们于2018年8月14日向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告的附录提交。
(2)作为我们于2019年3月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告的附录提交。
(3)作为我们于2020年8月5日向美国证券交易委员会提交的关于8-K表的最新报告的附录提交。
(4)作为我们于2020年8月18日向美国证券交易委员会提交的关于8-K表的最新报告的附录提交。
(5)作为我们于2022年3月18日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告的附录提交。
(6)作为我们于 2023 年 1 月 12 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 表格的附录提交。
(7)作为我们于 2023 年 1 月 24 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 表格的附录提交。
(8)作为我们于2023年8月11日向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告的附录提交。
(9)作为我们于 2023 年 4 月 1 日向美国证券交易委员会提交的 10-K 表年度报告的附录提交
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| 美国战略投资公司 |
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| 来自: | /s/迈克尔·安德森 |
| | 迈克尔·安德森 |
| | 首席执行官 (首席执行官) |
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| 来自: | /s/ 迈克尔·勒桑托 |
| | 迈克尔·勒桑托 |
| | 首席财务官 (首席财务官兼首席会计官) |
日期:2024 年 5 月 10 日