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CeilingsMember2022-05-012023-01-310001600438国家:美国2023-11-012024-01-310001600438国家:美国2022-11-012023-01-310001600438国家:美国2023-05-012024-01-310001600438国家:美国2022-05-012023-01-310001600438国家:加利福尼亚州2023-11-012024-01-310001600438国家:加利福尼亚州2022-11-012023-01-310001600438国家:加利福尼亚州2023-05-012024-01-310001600438国家:加利福尼亚州2022-05-012023-01-310001600438国家:美国2024-01-310001600438国家:美国2023-04-300001600438国家:加利福尼亚州2024-01-310001600438国家:加利福尼亚州2023-04-300001600438US-GAAP:后续活动成员GMS:R会员的隔夜融资利率GMS: FirstLientermLoanDue2025 年到期会员2024-02-012024-02-010001600438美国公认会计准则:基准利率成员US-GAAP:后续活动成员GMS: FirstLientermLoanDue2025 年到期会员2024-02-012024-02-010001600438美国公认会计准则:基准利率成员US-GAAP:后续活动成员GMS: FirstLientermLoanDue2025 年到期会员2024-02-022024-02-02 证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年1月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告
适用于从 _______________ 到 _____________ 的过渡期。
佣金文件号: 001-37784
______________________________________________________________
GMS INC.
(注册人的确切姓名如其章程所示)
______________________________________________________________
| | | | | | | | |
特拉华 | 46-2931287 |
(公司成立的州或其他司法管辖区) | (国税局雇主识别号) |
或组织) | |
| | |
新月中心公园大道 100 号, 800 号套房 | |
塔克, | 格鲁吉亚 | 30084 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(800) 392-4619
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第 12 (b) 条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值每股0.01美元 | | GMS | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ☒ 没有 ◻
用复选标记表明注册人是否已根据法规 S-T 第 405 条(本章第 232.405 节)以电子方式提交了要求提交的所有交互式数据文件 在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类文件的较短期限)。 是的 ☒ 没有 ◻
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。◻
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ☐ 没有 ☒
有 39,833,628截至2024年2月27日,注册人已发行的普通股,面值每股0.01美元。
表格 10-Q
目录
| | | | | | | | |
| | |
| | 页面 |
关于前瞻性陈述的警示说明 | 3 |
| | |
第一部分 | 财务信息 | 5 |
第 1 项 | 财务报表 | 5 |
| 简明合并资产负债表(未经审计) | 5 |
| 简明合并运营报表和综合收益表(未经审计) | 6 |
| 股东权益简明合并报表(未经审计) | 7 |
| 简明合并现金流量表(未经审计) | 9 |
| 简明合并财务报表附注(未经审计) | 10 |
第 2 项 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 28 |
第 3 项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 41 |
第 4 项 | 控制和程序 | 41 |
| | |
第二部分 | 其他信息 | 42 |
第 1 项 | 法律诉讼 | 42 |
第 1A 项 | 风险因素 | 42 |
第 2 项 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 42 |
第 3 项 | 优先证券违约 | 43 |
第 4 项 | 矿山安全披露 | 43 |
第 5 项 | 其他信息 | 43 |
第 6 项 | 展品 | 44 |
签名 | 45 |
关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》(“证券法”)第27A条和经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E条所指的 “前瞻性陈述”。您通常可以通过我们使用前瞻性术语来识别前瞻性陈述,例如 “预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“寻求” 或 “应该”,或其否定词或其他变体或类似术语。本10-Q表季度报告中包含的有关我们与经济状况、市场或商业和住宅建筑行业相关的未来财务业绩、增长或未来发展的陈述,以及有关我们的预期、信念、计划、战略、目标、前景、假设或未来事件的陈述,均为前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述基于我们当前的预期、假设、估计和预测。尽管我们认为这些预期、假设、估计和预测是合理的,但此类前瞻性陈述只是预测,涉及已知和未知的风险和不确定性,其中许多是我们无法控制的。这些因素和其他重要因素,包括我们向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告第1部分第1A项 “风险因素” 标题下讨论的因素,可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。可能导致实际业绩与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩存在重大差异的一些因素包括:
•一般商业、金融市场和经济状况,包括通货膨胀和通货紧缩、利率上升、供应链中断、劳动力短缺和劳动力成本上涨、燃料成本、地缘政治冲突、经济衰退或衰退以及资本市场波动;
•我们对周期性商业和住宅建筑市场的依赖,包括新建、维修和改造或研发,包括住宅或商业建筑活动下降造成的任何影响,包括因商业借款人无法偿还债务而造成的中断所产生的任何影响;
•我们所在行业和我们经营的市场的竞争;
•我们行业的整合;
•我们分销产品的价格和组合的波动,以及我们在通货膨胀和通货紧缩定价环境中将价格上涨传递给客户并有效管理库存和利润的能力;
•我们成功实施增长战略的能力,包括确定、成功完成和整合收购、开设新分支机构和扩大我们的产品供应;
•我们成功扩展到新地域市场的能力;
•产品短缺、我们的供应链或分销网络中的其他中断以及与主要供应商关系的潜在损失,包括运费增加和延误以及与从国际供应商那里采购产品相关的风险增加;
•我们管理运营成本和通过降低成本和提高生产率计划实现预期收益的能力;
•任何重要客户的潜在流失或我们的重要客户对客户购买的产品的购买量减少;
•我们能够以可接受的条件续订设施的租约或以可接受的条件获得新设施;
•当我们的销售量或我们分销的产品价格的波动时,我们有效管理库存的能力;
•燃料成本大幅波动或燃料供应短缺;
•对我们的设施或设备造成自然或人为干扰;
•我们在加拿大的业务风险,包括汇率波动;
•我们继续预测和满足不断变化的消费者需求的能力;
•产品责任和其他各种索赔和诉讼的风险,以及与之相关的保险的充足性和成本;
•可能造成人身伤害或财产损失的操作危险;
•联邦、州、省和地方法规的影响,包括我们有效税率的潜在变化;
•由于债务协议的限制,我们无法从事可能符合我们最佳长期利益的活动;
•我们目前的负债水平以及我们可能承担额外债务,包括通过完成收购;
•我们以可接受的条件获得额外融资的能力(如果有的话);
•广泛的公共卫生危机对我们的业务、行业和经营业绩的影响;
•我们在控制成本的同时吸引和留住关键员工的能力,包括劳动力和卡车运输短缺的影响;
•网络安全漏洞,包括盗用我们的客户、员工或供应商的机密信息以及与之相关的潜在成本;
•我们的 IT 系统中断以及维护和更新 IT 系统所必需的成本;以及
•征收关税和其他贸易壁垒, 以及任何报复性贸易措施的影响.
鉴于这些风险和不确定性,提醒您不要过分依赖此类前瞻性陈述。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述并不能保证未来的业绩,实际业绩和事件可能与本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述存在重大差异。
我们在本10-Q表季度报告中发表的任何前瞻性陈述仅代表截至该声明发布之日。除非法律要求,否则我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述,或公开宣布对任何前瞻性陈述的任何更新或修订,无论这些更新或修订是由于新信息、未来事件还是其他原因造成的。您应查看我们在提交本10-Q表季度报告之日后不时向美国证券交易委员会提交的报告中描述的因素和风险。
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
GMS Inc.
简明合并资产负债表(未经审计)
(以千计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
资产 |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 88,341 | | | $ | 164,745 | |
扣除美元备抵后的贸易账目和应收票据15,548和 $13,636,分别地 | 794,721 | | | 792,232 | |
库存,净额 | 582,613 | | | 575,495 | |
预付费用和其他流动资产 | 35,239 | | | 17,051 | |
流动资产总额 | 1,500,914 | | | 1,549,523 | |
不动产和设备,扣除累计折旧美元295,789和 $264,650,分别地 | 437,386 | | | 396,419 | |
经营租赁使用权资产 | 192,358 | | | 189,351 | |
善意 | 723,025 | | | 700,813 | |
无形资产,净额 | 382,614 | | | 399,660 | |
递延所得税 | 23,103 | | | 19,839 | |
其他资产 | 12,153 | | | 11,403 | |
总资产 | $ | 3,271,553 | | | $ | 3,267,008 | |
负债和股东权益 |
流动负债: | | | |
应付账款 | $ | 323,263 | | | $ | 377,003 | |
应计薪酬和员工福利 | 98,447 | | | 119,887 | |
其他应计费用和流动负债 | 106,643 | | | 107,675 | |
长期债务的当前部分 | 48,094 | | | 54,035 | |
经营租赁负债的流动部分 | 47,915 | | | 47,681 | |
流动负债总额 | 624,362 | | | 706,281 | |
非流动负债: | | | |
长期债务 | 982,667 | | | 1,044,642 | |
长期经营租赁负债 | 146,128 | | | 141,786 | |
递延所得税,净额 | 55,261 | | | 51,223 | |
其他负债 | 44,191 | | | 48,319 | |
负债总额 | 1,852,609 | | | 1,992,251 | |
承付款和意外开支 | | | |
股东权益: | | | |
普通股,面值 $0.01每股, 500,000授权股份; 39,881和 40,971分别截至2024年1月31日和2023年4月30日的已发行和流通股份 | 398 | | | 410 | |
优先股,面值 $0.01每股, 50,000授权股份; 0截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 4 月 30 日已发行和流通的股份 | — | | | — | |
额外的实收资本 | 345,818 | | | 428,508 | |
留存收益 | 1,100,660 | | | 880,968 | |
累计其他综合亏损 | (27,932) | | | (35,129) | |
股东权益总额 | 1,418,944 | | | 1,274,757 | |
负债和股东权益总额 | $ | 3,271,553 | | | $ | 3,267,008 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
GMS Inc.
简明合并运营报表和综合收益表(未经审计)
(以千计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
净销售额 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
销售成本(不包括下文单独显示的折旧和摊销) | 843,628 | | | 832,370 | | | 2,764,975 | | | 2,723,681 | |
毛利 | 414,720 | | | 402,248 | | | 1,323,903 | | | 1,301,469 | |
运营费用: | | | | | | | |
销售、一般和管理 | 295,691 | | | 267,380 | | | 883,381 | | | 814,063 | |
折旧和摊销 | 32,804 | | | 31,419 | | | 97,759 | | | 96,085 | |
运营费用总额 | 328,495 | | | 298,799 | | | 981,140 | | | 910,148 | |
营业收入 | 86,225 | | | 103,449 | | | 342,763 | | | 391,321 | |
其他(支出)收入: | | | | | | | |
利息支出 | (18,784) | | | (16,943) | | | (56,440) | | | (47,659) | |
注销债务折扣和递延融资费用 | — | | | — | | | (1,401) | | | — | |
其他收入,净额 | 1,932 | | | 1,966 | | | 6,177 | | | 5,458 | |
其他支出总额,净额 | (16,852) | | | (14,977) | | | (51,664) | | | (42,201) | |
税前收入 | 69,373 | | | 88,472 | | | 291,099 | | | 349,120 | |
所得税准备金 | 17,468 | | | 23,697 | | | 71,407 | | | 91,722 | |
净收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | | | |
基本 | 39,864 | | | 41,578 | | | 40,360 | | | 42,119 | |
稀释 | 40,512 | | | 42,232 | | | 41,026 | | | 42,812 | |
普通股每股净收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 1.30 | | | $ | 1.56 | | | $ | 5.44 | | | $ | 6.11 | |
稀释 | $ | 1.28 | | | $ | 1.53 | | | $ | 5.35 | | | $ | 6.01 | |
综合收入 | | | | | | | |
净收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
外币折算调整 | 14,404 | | | 10,215 | | | 4,638 | | | (21,728) | |
扣除税款的其他综合收益的变化 | (7,044) | | | (1,880) | | | 2,559 | | | 1,469 | |
综合收入 | $ | 59,265 | | | $ | 73,110 | | | $ | 226,889 | | | $ | 237,139 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
GMS Inc.
浓缩 合并股东权益表(未经审计)
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外 已付款 资本 | | 已保留 收益 | | 累积的 其他 全面 损失 | | 总计 股东 公平 |
| 股份 | | 金额 | | | | |
截至 2023 年 4 月 30 日的余额 | 40,971 | | | $ | 410 | | | $ | 428,508 | | | $ | 880,968 | | | $ | (35,129) | | | $ | 1,274,757 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 86,830 | | | — | | | 86,830 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,398 | | | 11,398 | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,389 | | | 5,389 | |
普通股的回购和退休 | (469) | | | (5) | | | (30,779) | | | — | | | — | | | (30,784) | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 3,304 | | | — | | | — | | | 3,304 | |
行使股票期权 | 46 | | | — | | | 1,248 | | | — | | | — | | | 1,248 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
根据员工股票购买计划发行普通股 | 58 | | | 1 | | | 2,663 | | | — | | | — | | | 2,664 | |
截至2023年7月31日的余额 | 40,606 | | | 406 | | | 404,944 | | | 967,798 | | | (18,342) | | | 1,354,806 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 80,957 | | | — | | | 80,957 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (21,164) | | | (21,164) | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,214 | | | 4,214 | |
普通股的回购和退休 | (689) | | | (6) | | | (44,566) | | | — | | | — | | | (44,572) | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 5,111 | | | — | | | — | | | 5,111 | |
行使股票期权 | 19 | | | — | | | 508 | | | — | | | — | | | 508 | |
限制性股票单位的归属 | 119 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
与股权奖励净股结算相关的预扣税 | — | | | — | | | (3,975) | | | — | | | — | | | (3,975) | |
截至2023年10月31日的余额 | 40,055 | | | 401 | | | 362,021 | | | 1,048,755 | | | (35,292) | | | 1,375,885 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 51,905 | | | — | | | 51,905 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,404 | | | 14,404 | |
扣除税款的其他综合亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,044) | | | (7,044) | |
普通股的回购和退休 | (370) | | | (4) | | | (24,932) | | | — | | | — | | | (24,936) | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 3,559 | | | — | | | — | | | 3,559 | |
行使股票期权 | 163 | | | 1 | | | 3,296 | | | — | | | — | | | 3,297 | |
限制性股票单位的归属 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
与股权奖励净股结算相关的预扣税 | — | | | — | | | (48) | | | — | | | — | | | (48) | |
根据员工股票购买计划发行普通股 | 31 | | | — | | | 1,922 | | | — | | | — | | | 1,922 | |
截至 2024 年 1 月 31 日的余额 | 39,881 | | | $ | 398 | | | $ | 345,818 | | | $ | 1,100,660 | | | $ | (27,932) | | | $ | 1,418,944 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
GMS Inc.
浓缩 合并股东权益表(未经审计)
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外 付费 资本 | | 已保留 收益 | | 累积的 其他 全面 损失 | | 总计 股东 公平 |
| 股份 | | 金额 | | | | |
截至2022年4月30日的余额 | 42,773 | | | $ | 428 | | | $ | 522,136 | | | $ | 547,977 | | | $ | (6,043) | | | $ | 1,064,498 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 89,470 | | | — | | | 89,470 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,642 | | | 2,642 | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,219 | | | 2,219 | |
普通股的回购和退休 | (516) | | | (5) | | | (23,790) | | | — | | | — | | | (23,795) | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 3,132 | | | — | | | — | | | 3,132 | |
行使股票期权 | 1 | | | — | | | 29 | | | — | | | — | | | 29 | |
限制性股票单位的归属 | 7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
与股权奖励净股结算相关的预扣税 | — | | | — | | | (300) | | | — | | | — | | | (300) | |
根据员工股票购买计划发行普通股 | 33 | | | — | | | 1,329 | | | — | | | — | | | 1,329 | |
截至2022年7月31日的余额 | 42,298 | | | 423 | | | 502,536 | | | 637,447 | | | (1,182) | | | 1,139,224 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 103,153 | | | — | | | 103,153 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (34,585) | | | (34,585) | |
其他综合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,130 | | | 1,130 | |
普通股的回购和退休 | (601) | | | (6) | | | (25,770) | | | — | | | — | | | (25,776) | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 3,781 | | | — | | | — | | | 3,781 | |
行使股票期权 | 53 | | | — | | | 672 | | | — | | | — | | | 672 | |
限制性股票单位的归属 | 101 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
与股权奖励净股结算相关的预扣税 | — | | | — | | | (3,660) | | | — | | | — | | | (3,660) | |
截至2022年10月31日的余额 | 41,851 | | | 418 | | | 477,558 | | | 740,600 | | | (34,637) | | | 1,183,939 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 64,775 | | | — | | | 64,775 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,215 | | | 10,215 | |
扣除税款的其他综合亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,880) | | | (1,880) | |
普通股的回购和退休 | (656) | | | (6) | | | (33,190) | | | — | | | — | | | (33,196) | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 3,285 | | | — | | | — | | | 3,285 | |
行使股票期权 | 104 | | | 1 | | | 1,728 | | | — | | | — | | | 1,729 | |
限制性股票单位的归属 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
与股权奖励净股结算相关的预扣税 | — | | | — | | | (45) | | | — | | | — | | | (45) | |
根据员工股票购买计划发行普通股 | 46 | | | — | | | 1,874 | | | — | | | — | | | 1,874 | |
截至2023年1月31日的余额 | 41,347 | | | $ | 413 | | | $ | 451,210 | | | $ | 805,375 | | | $ | (26,302) | | | $ | 1,230,696 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
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简明合并现金流量表(未经审计)
(以千计)
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 97,759 | | | 96,085 | |
债务折扣和债务发行成本的注销和摊销 | 3,374 | | | 1,176 | |
基于股权的薪酬 | 16,507 | | | 17,289 | |
处置资产的收益 | (663) | | | (614) | |
递延所得税 | (6,410) | | | (1,951) | |
其他物品,净额 | 3,876 | | | 5,891 | |
扣除收购影响的资产和负债变动: | | | |
贸易账户和应收票据 | 2,691 | | | (28,148) | |
库存 | 7 | | | (34,717) | |
预付费用和其他资产 | (19,184) | | | (907) | |
应付账款 | (56,803) | | | (51,491) | |
应计薪酬和员工福利 | (21,505) | | | (16,469) | |
其他应计费用和负债 | (10,315) | | | (6,615) | |
经营活动提供的现金 | 229,026 | | | 236,927 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
购买财产和设备 | (39,728) | | | (33,250) | |
出售资产的收益 | 1,948 | | | 1,661 | |
收购业务,扣除获得的现金 | (55,402) | | | (20,415) | |
用于投资活动的现金 | (93,182) | | | (52,004) | |
来自融资活动的现金流: | | | |
循环信贷额度的还款 | (525,009) | | | (361,247) | |
从循环信贷额度借款 | 443,973 | | | 390,113 | |
长期债务本金的支付 | (1,250) | | | (3,832) | |
定期贷款修正案中的借款 | 288,266 | | | — | |
定期贷款修正案的还款额 | (287,769) | | | — | |
融资租赁债务的本金支付 | (30,381) | | | (26,167) | |
回购普通股 | (100,292) | | | (82,767) | |
收购滞留责任的支付 | — | | | (13,500) | |
支付债务发行成本 | (5,825) | | | (3,157) | |
行使股票期权的收益 | 5,053 | | | 2,430 | |
支付与股权奖励净股结算相关的税款 | (4,023) | | | (4,005) | |
根据员工股票购买计划发行股票的收益 | 4,586 | | | 3,203 | |
用于融资活动的现金 | (212,671) | | | (98,929) | |
汇率对现金和现金等价物的影响 | 423 | | | (1,247) | |
现金和现金等价物(减少)增加 | (76,404) | | | 84,747 | |
现金和现金等价物,期初 | 164,745 | | | 101,916 | |
现金和现金等价物,期末 | $ | 88,341 | | | $ | 186,663 | |
补充现金流披露: | | | |
为所得税支付的现金 | $ | 93,661 | | | $ | 85,642 | |
支付利息的现金 | 57,300 | | | 49,193 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
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简明合并财务报表附注(未经审计)
1. 业务、列报基础和重要会计政策摘要
商业
GMS Inc.(连同其合并子公司,“我们”、“我们” 或 “公司”)成立于1971年,通过其运营子公司运营的网络超过 300配送中心提供墙板、天花板、钢框架和辅助建筑产品等多种产品。该公司的业务还超过 100工具销售、租赁和服务中心。通过这些业务,该公司为其在美国和加拿大的住宅和商业承包商客户群提供全面的建筑产品和解决方案。该公司独特的运营模式将国家平台和战略的优势与当地市场进入的重点相结合,使公司能够在保持高水平客户服务的同时产生显著的规模经济。
演示基础
本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)允许减少中期披露的规章制度编制的。管理层认为,所附未经审计的简明合并财务报表包含公允列报经营业绩、财务状况和现金流所必需的所有正常和经常性调整。除非另有披露,否则所有调整均为正常的经常性调整。过渡期的经营业绩不一定代表任何其他中期或整个财政年度的业绩。未经审计的简明合并财务报表应与截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
整合原则
简明的合并财务报表列出了公司及其子公司的经营业绩、财务状况、股东权益和现金流。所有重大公司间余额和交易均已在合并中清除。收购企业的经营业绩包括自其各自收购之日起。
估算值的使用
根据公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响截至财务报表之日的资产负债和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。
外币兑换
公司加拿大子公司的资产和负债按资产负债表日的现行汇率折算,而收入和支出则按该期间的平均汇率折算。折算收益和亏损作为股东权益和其他综合收益的单独组成部分报告。外币交易的损益在简明合并运营报表中确认,综合收益计入其他净收益。
保险负债
公司对与医疗索赔有关的某些损失进行了自保。该公司有止损保险,以限制医疗索赔产生的风险。此外,公司还为与一般责任、汽车和工伤赔偿相关的某些损失制定了基于免赔额的保险单。截至资产负债表之日发生的索赔的预期最终成本没有折扣,如果可能和可估计,则被确认为负债。已提交索赔和发生但未报告的索赔的保险损失是根据使用历史损失发展因素和保险业采用的精算假设对未投保索赔的总负债的估算得出的。
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简明合并财务报表附注(未经审计)(续)
下表列出了公司在医疗自保、一般责任、汽车和工伤补偿方面的总负债以及医疗自保、一般责任、汽车和工伤补偿的预期收回额。医疗自保负债包含在其他应计费用和流动负债中。一般负债、汽车和工伤补偿准备金包含在简明合并资产负债表中的其他应计支出和流动负债和其他负债中。保险负债的预期回收额包含在简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产和其他资产中。
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千计) |
医疗自保 | $ | 3,725 | | | $ | 4,275 | |
一般责任、汽车和工伤赔偿 | 23,745 | | | 20,502 | |
保险负债的预期回收额 | (5,477) | | | (3,531) | |
收入确认
收入是在将合同货物的控制权移交给客户时确认的,金额反映了公司为换取这些货物而预期收到的对价。收入在扣除向客户征收的任何税款后予以确认,这些税款随后汇给政府当局。该公司在净销售额中包括向客户收取的运费和手续费。这些成本被确认为销售、一般和管理费用的一部分。
有关收入细分的信息,包括按产品和地理区域划分的收入,请参阅附注13 “细分市场”。
所得税
公司将每个过渡期视为年度期间不可分割的一部分,并使用估计的年度有效所得税税率来衡量税收支出(收益)。出于必要,在过渡期结束时对年度有效所得税率的估算是基于对未来可能发生的事件和交易的评估,随后可能会进行完善或修订。该公司预测其估计的年度有效所得税税率,然后将该税率应用于其年初至今的税前普通收益(亏损),但须遵守某些亏损限额条款。此外,某些特定交易不包括在公司估计的年度有效税率计算范围内,但在各自的过渡期内在所得税支出(收益)中单独确认。年度收入(亏损)预测、税率变化或离散税项的未来变化可能会导致未来时期季度所得税支出(收益)的重大调整。
公司每季度评估其递延所得税资产,以确定是否需要估值补贴。在本次评估中,公司在确定递延所得税资产的部分或全部变现的可能性是否更大时,同时考虑了正面和负面证据。考虑的主要负面证据包括前一时期产生的累计营业损失。考虑的主要积极证据包括与折旧和摊销相关的递延所得税负债的逆转,这种逆转将在同一司法管辖区内以及在吸收联邦和州净营业亏损和其他递延所得税资产所必需的结转期内发生。
递延所得税资产和负债的计算方法是将有效的联邦、省和州所得税税率应用于临时差额和其他税收属性,例如净营业亏损结转额。在评估递延所得税资产是否会变现时,公司会考虑是否更有可能变现部分或全部递延所得税资产。递延所得税资产的最终实现取决于这些可扣除的临时差额逆转期间未来应纳税所得额的产生。
每股收益
每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以该期间普通股的加权平均流通股数。摊薄后的每股收益反映了在证券或其他发行普通股的合约,包括股票期权和限制性股票单位(统称为 “普通股等价物”)被行使或转换为普通股时可能发生的稀释情况。通过应用库存股法,已发行股票期权和限制性股票单位的稀释效应反映在摊薄后的每股收益中。在
GMS Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)(续)
采用库存股法进行股票薪酬安排,假定收益按员工行使时必须支付的金额与归因于未来服务但尚未确认的薪酬成本金额之和计算。摊薄后的每股收益是通过增加在基本每股收益中计算的普通股已发行股票的加权平均数来计算的,以包括该期间普通股等价物的稀释效应。在净亏损期间,用于计算摊薄后每股亏损的股票数量与每股基本净亏损相同。
最近发布的会计公告
分部报告。2023年11月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了新的指导方针,以改善应申报的分部披露要求,主要是通过加强定期向首席运营决策者(“CODM”)提供的重大分部支出的披露。新指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。新指南将追溯适用于提交的所有时期。该公司目前正在评估新指南对其合并财务报表的影响。
所得税。 2023 年 12 月,FASB 发布了新的指导方针o 主要通过调整税率对账和已缴所得税的披露来加强所得税的披露。新指南对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。新的指导方针将在未来基础上适用于生效日期之后开始的年度财务报表。但是,允许在之前提交的所有期限中追溯使用。该公司目前正在评估新指南对其合并财务报表的影响。
2. 业务合并
公司通过确认收购之日收购的资产和承担的负债的公允价值来核算企业合并。在对某些收购的资产和负债进行估值时,公允价值估算使用第三级投入,包括未来的预期现金流和贴现率。商誉的衡量标准是转让的对价超过所购资产和承担的负债的公允价值。尽管公司使用其最佳估计和假设对收购之日收购的资产和承担的负债进行估值,但该公司的估计本质上是不确定的,有待完善。因此,在自收购之日起长达一年的衡量期内,公司记录了对收购资产和承担的负债的调整,并相应地抵消了商誉。计量期结束后,因新的事实和情况而产生的任何后续调整都将记录在合并运营和综合收益报表中。自收购之日起,收购的经营结果反映在公司的合并财务报表中。
待收购
2023年12月18日,公司签订了最终协议,以美元收购价收购Kamco Supply Corporation及其关联公司(“Kamco”)321.5百万,包括与退出遗留养老基金有关的额外对价。该公司预计将通过手头现金和公司循环信贷额度下的借款为本次交易提供资金。Kamco是天花板、墙板、钢材、木材和其他相关建筑产品的区域领先供应商。Kamco在大纽约市地区运营五个配送设施,为纽约地铁和三州地区提供服务。该交易预计将在2024财年第四季度完成,但须满足惯例成交条件。
2024 财年的收购
2023年5月1日,公司收购了Jawl Lumber Corporation(“Jawl”),该公司以家用木材和建筑用品(“家用木材”)品牌向加拿大温哥华岛市场提供服务。Home Lumber 是木材、人造木、门、框架包装和壁板以及其他关键辅助建筑材料的领先供应商。Home Lumber 在加拿大维多利亚州的单一地点运营。该交易的主要目的是扩大公司的地理覆盖范围并发展业务。此次收购的影响对公司的合并财务报表并不重要。
2023年10月1日,公司收购了AMW Construction Supply, LLC(“AMW”),这是一家为亚利桑那州凤凰城都会区提供服务的工具、紧固件和其他配套产品的分销商。AMW 在亚利桑那州凤凰城的单一地点运营。该交易的主要目的是扩大公司的补充产品供应并发展业务。此次收购的影响对公司的合并财务报表并不重要。
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简明合并财务报表附注(未经审计)(续)
收购的资产和承担的负债在收购日的公允价值中确认。随着公司在衡量期内获得有关截至收购之日存在的事实和情况的更多信息,收购会计可能会发生变化。尚未最终确定的初步收购会计的主要领域涉及初步公允价值估计、营运资本调整和剩余商誉。
根据当前可用信息,下表汇总了公司2024财年收购Jawl和AMW的初步收购账目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 初步的 收购 会计 | | 调整 | | 初步的 收购 会计 |
| (以千计) |
现金 | $ | 3,027 | | | $ | — | | | $ | 3,027 | |
贸易账户和应收票据 | 4,602 | | | (176) | | | 4,426 | |
库存 | 8,181 | | | — | | | 8,181 | |
其他资产 | 2,945 | | | — | | | 2,945 | |
客户关系 | 27,554 | | | (4,353) | | | 23,201 | |
商标名称 | 6,064 | | | (664) | | | 5,400 | |
善意 | 17,443 | | | 3,487 | | | 20,930 | |
应付账款和其他负债 | (3,622) | | | 24 | | | (3,598) | |
递延所得税 | (6,586) | | | 1,181 | | | (5,405) | |
转让对价的公允价值 | $ | 59,608 | | | $ | (501) | | | $ | 59,107 | |
商誉的认可归因于通过精简运营实现的协同效应,以及通过增加市场占有率实现的利润率的提高,这归因于公司地域分部的应报告细分市场。美元的商誉17.0出于美国联邦所得税的目的,预计百万美元不可扣除,商誉为美元3.9出于美国联邦所得税的目的,预计可扣除百万美元。客户关系的估计使用寿命为 10年份,商标的估计使用寿命为 15年份。
3. 应收账款
该公司的贸易账户和应收票据包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千计) |
贸易应收账款 | $ | 671,201 | | | $ | 713,372 | |
其他应收账款 | 139,068 | | | 92,496 | |
预期信用损失备抵金 | (9,132) | | | (8,606) | |
其他津贴 | (6,416) | | | (5,030) | |
贸易账户和应收票据 | $ | 794,721 | | | $ | 792,232 | |
下表显示了截至2024年1月31日的九个月中预期信贷损失备抵额的变化:
| | | | | |
| (以千计) |
截至2023年4月30日的余额 | $ | 8,606 | |
规定 | 783 | |
其他,净额 | (257) | |
截至 2024 年 1 月 31 日的余额 | $ | 9,132 | |
扣除备抵后,与客户签订的合同应收账款为美元655.7百万和美元699.7截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 4 月 30 日,分别为 100 万。截至2024年1月31日或2023年4月30日,公司没有大量的合同资产或负债。
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简明合并财务报表附注(未经审计)(续)
4. 商誉和无形资产
善意
下表显示了商誉账面金额的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 格罗斯 | | 累积的 | | 网 |
| 账面金额 | | 减值损失 | | 账面金额 |
| (以千计) |
截至2023年4月30日的余额 | $ | 765,314 | | | $ | (64,501) | | | $ | 700,813 | |
从收购中确认的商誉 | 20,930 | | | — | | | 20,930 | |
前一期的收购会计调整 | (132) | | | — | | | (132) | |
翻译调整 | 1,907 | | | (493) | | | 1,414 | |
截至 2024 年 1 月 31 日的余额 | $ | 788,019 | | | $ | (64,994) | | | $ | 723,025 | |
截至 2024 年 1 月 31 日,美元615.2向公司地域分部的应申报分部分配了百万美元的商誉,以及 $107.8百万美元被分配到该公司的其他部门。在截至2024年1月31日的九个月中,公司记录了与收购恩格勒、迈尔和贾斯图斯公司以及布莱尔建筑材料公司相关的计量期调整。
无形资产
下表列出了公司无形资产的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估计的 有用 生命 (年) | | 加权 平均值 摊销 时期 | | 2024年1月31日 |
| | | 格罗斯 携带 金额 | | 累积的 摊销 | | 网 携带 价值 |
| (以千美元计) |
客户关系 | 5-16 | | 12.4 | | $ | 686,471 | | | $ | (466,614) | | | $ | 219,857 | |
永恒的商标 | 5-20 | | 15.5 | | 106,118 | | | (30,735) | | | 75,383 | |
供应商协议 | 10 | | 10.0 | | 1,000 | | | (650) | | | 350 | |
开发的技术 | 5-10 | | 6.9 | | 8,313 | | | (5,882) | | | 2,431 | |
其他 | 3-5 | | 3.2 | | 1,551 | | | (1,325) | | | 226 | |
固定寿命的无形资产 | | | 12.7 | | $ | 803,453 | | | $ | (505,206) | | | $ | 298,247 | |
无限期存续的无形资产 | | | | | | | | | 84,367 | |
无形资产总额,净额 | | | | | | | | | $ | 382,614 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估计的 有用 生命 (年) | | 加权 平均值 摊销 时期 | | 2023年4月30日 |
| | | 格罗斯 携带 金额 | | 累积的 摊销 | | 网 携带 价值 |
| (以千美元计) |
客户关系 | 5-16 | | 12.4 | | $ | 669,142 | | | $ | (432,220) | | | $ | 236,922 | |
永恒的商标 | 5-20 | | 15.6 | | 100,326 | | | (25,407) | | | 74,919 | |
供应商协议 | 8-10 | | 10.0 | | 1,000 | | | (575) | | | 425 | |
开发的技术 | 5-10 | | 6.9 | | 8,261 | | | (5,596) | | | 2,665 | |
其他 | 3-5 | | 3.2 | | 1,551 | | | (1,189) | | | 362 | |
固定寿命的无形资产 | | | 12.8 | | $ | 780,280 | | | $ | (464,987) | | | $ | 315,293 | |
无限期存续的无形资产 | | | | | | | | | 84,367 | |
无形资产总额,净额 | | | | | | | | | $ | 399,660 | |
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与定存期无形资产相关的摊销费用为美元15.5百万和美元16.3截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月,分别为百万美元,以及美元47.2百万和美元50.9在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月中,分别为百万美元。
下表汇总了固定寿命无形资产的预计未来摊销费用。由于收购、使用寿命的变化、外币汇率波动和其他相关因素,未来各期报告的实际摊销费用可能与这些估计数存在重大差异。
| | | | | |
截至4月30日的年度 | (以千计) |
2024 年(剩余三个月) | $ | 14,236 | |
2025 | 53,109 | |
2026 | 44,908 | |
2027 | 38,761 | |
2028 | 32,141 | |
此后 | 115,092 | |
总计 | $ | 298,247 | |
截至2024年1月31日和2023年4月30日,该公司的无限期无形资产由无限期的商标组成。
5. 长期债务
该公司的长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千计) |
定期贷款机制 | $ | 498,750 | | | $ | 499,503 | |
定期贷款机制的未摊销折扣和递延融资成本 | (6,106) | | | (2,442) | |
高级票据 | 350,000 | | | 350,000 | |
优先票据的未摊销折扣和递延融资成本 | (3,596) | | | (4,113) | |
ABL 设施 | 29,000 | | | 110,000 | |
融资租赁债务 | 158,437 | | | 137,303 | |
固定利率的分期付款票据,最高可达 5.0%,在 2028 年之前按月和按年分期付款 | 4,293 | | | 8,529 | |
分期票据的未摊销折扣 | (17) | | | (103) | |
债务的账面价值 | 1,030,761 | | | 1,098,677 | |
减少当前部分 | 48,094 | | | 54,035 | |
长期债务 | $ | 982,667 | | | $ | 1,044,642 | |
定期贷款机制
该公司拥有优先担保的第一留置权定期贷款额度(“定期贷款额度”),金额为 $498.8截至 2024 年 1 月 31 日,未缴款额为百万美元。公司必须按季度定期付款 $1.3百万,或 0.25自2024年1月1日起,定期贷款机制本金总额的百分比,剩余余额将于2030年5月12日到期。截至2024年1月31日,定期贷款机制下的适用利率为 8.33%。正如附注15 “后续事件” 中所讨论的那样,定期贷款机制于2024年2月2日进行了修订,以降低适用于定期贷款机制下未偿借款的利率。根据此类修正案,定期贷款机制下的借款根据担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上浮动利率按年利率计息 2.25%。该公司
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订有利率互换和项圈协议,可将其部分定期贷款机制的浮动利率转换为固定利率。有关更多信息,请参阅附注11 “公允价值计量”。
2023年5月12日,公司修订了定期贷款额度,以提供本金总额为美元的再融资定期贷款500.0百万,其净收益与手头现金一起用于为定期贷款机制下当时未偿还的借款进行再融资,本金为美元499.5百万并支付相关费用。净美元0.5本金总额增加的百万美元包括211.7现有贷款机构的百万无现金流量,美元288.3从新贷款人那里获得的百万美元收益和 $287.8向未参与再融资的贷款人支付了数百万笔款项。在截至2023年10月31日的六个月中,公司更正了与再融资相关的现金流的列报,从截至2023年7月31日的三个月期间的现金流量表中显示的净列报表改为简明合并现金流量表中报告融资活动中总现金流入和流出的列报。对非实质性现金流错报的更正对任何现金流小计(运营、投资或融资)均未产生任何影响。该修正案还修订了定期贷款机制,除其他外,(i)更换行政和抵押代理人,(ii)将到期日延长至 七年从修正之日起至2030年5月12日,以及(iii)修改其中提及的某些阈值、篮子和金额。公司注销的债务折扣和递延融资费用为美元1.4百万,其中包含在截至2024年1月31日的九个月的合并运营和综合收益报表中的债务折扣和递延融资费用核销中。
高级票据
该公司拥有2029年5月到期的优先无担保票据(“优先票据”),本金总额为美元350.0百万。优先票据的利息为 4.625每年百分比,于2029年5月1日到期。利息每半年在5月1日和11月1日支付。
基于资产的贷款工具
该公司拥有基于资产的循环信贷额度(“ABL额度”),其循环承诺总额为美元950.0截至 2024 年 1 月 31 日,百万人。ABL融资机制下的信贷延期受借款基数的限制,该借款基础根据符合条件的库存和应收账款价值的特定百分比定期计算,但须经过一定的储备金和其他调整。
自2024年1月31日起,根据公司的选择,适用于ABL融资机制贷款的利率基于SOFR或基准利率,在每种情况下都加上适用的利润。适用于每种选定利率的利润率受ABL融资协议中定义的定价网格约束,该定价网基于最近一个财季的平均每日可用性。ABL 融资机制还包含未使用的承诺费。截至2024年1月31日,借款的加权平均利率为 8.75%.
截至2024年1月31日,该公司的可用借款能力约为美元813.4在ABL融资机制下有百万美元。ABL 融资机制将于 2027 年 12 月 22 日到期。ABL融资机制包含定期贷款机制的交叉违约条款。
债务契约
定期贷款机制和管理优先票据的契约包含许多契约,这些契约限制了我们和受限制子公司承担更多债务;支付股息、赎回或回购股票或进行其他分配;进行投资;限制我们的受限制子公司向我们支付股息或进行其他公司间转账的能力;设立担保债务的留置权 ness;转让或出售资产;合并或合并;输入与我们的关联公司进行某些交易;并预付或修改某些债务的条款。此类契约受定期贷款机制和优先票据契约中规定的几项重要例外和条件的约束。截至2024年1月31日,公司遵守了定期贷款机制和优先票据契约中包含的所有契约。
ABL融资机制包含某些契约,包括财务和其他报告要求。截至2024年1月31日,公司遵守了所有此类承诺。
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债务到期日
截至2024年1月31日,长期债务的到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定期贷款 设施 | | 高级票据 | | ABL 设施 | | 金融 租赁 | | 分期 注意事项 | | 总计 |
截至4月30日的年度 | (以千计) |
2024 年(剩余三个月) | $ | 1,250 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,103 | | | $ | 74 | | | $ | 12,427 | |
2025 | 5,000 | | | — | | | — | | | 41,549 | | | 1,615 | | | 48,164 | |
2026 | 5,000 | | | — | | | — | | | 35,742 | | | 714 | | | 41,456 | |
2027 | 5,000 | | | — | | | — | | | 30,220 | | | 694 | | | 35,914 | |
2028 | 5,000 | | | — | | | 29,000 | | | 23,409 | | | 620 | | | 58,029 | |
此后 | 477,500 | | | 350,000 | | | — | | | 16,414 | | | 576 | | | 844,490 | |
| $ | 498,750 | | | $ | 350,000 | | | $ | 29,000 | | | $ | 158,437 | | | $ | 4,293 | | | $ | 1,040,480 | |
6. 租赁
租赁费用的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千计) |
融资租赁成本: | | | | | | | |
使用权资产的摊销 | $ | 7,419 | | | $ | 6,121 | | | $ | 21,297 | | | $ | 17,918 | |
租赁负债的利息 | 2,072 | | | 1,800 | | | 5,826 | | | 5,361 | |
运营租赁成本 | 16,231 | | | 13,293 | | | 47,980 | | | 39,272 | |
可变租赁成本 | 4,155 | | | 4,919 | | | 12,594 | | | 16,499 | |
总租赁成本 | $ | 29,877 | | | $ | 26,133 | | | $ | 87,697 | | | $ | 79,050 | |
与租赁有关的补充现金流信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千计) |
为计量租赁负债所含金额支付的现金 | | | |
来自经营租赁的运营现金流 | $ | 46,835 | | | $ | 39,675 | |
来自融资租赁的运营现金流 | 5,826 | | | 5,361 | |
为来自融资租赁的现金流融资 | 30,381 | | | 26,167 | |
为换取租赁义务而获得的使用权资产 | | | |
经营租赁 | 39,865 | | | 34,607 | |
融资租赁 | 55,662 | | | 42,421 | |
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与租赁有关的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千计) |
不动产和设备中包含的融资租赁 | | | |
财产和设备 | $ | 269,168 | | | $ | 231,488 | |
累计折旧 | (71,529) | | | (65,274) | |
财产和设备,净额 | $ | 197,639 | | | $ | 166,214 | |
加权平均剩余租赁期限(年) | | | |
经营租赁 | 5.3 | | 5.2 |
融资租赁 | 4.0 | | 3.9 |
加权平均折扣率 | | | |
经营租赁 | 5.6 | % | | 5.0 | % |
融资租赁 | 5.5 | % | | 4.9 | % |
截至2024年1月31日,不可取消租赁下的未来最低租赁付款额如下:
| | | | | | | | | | | |
| 财务 | | 正在运营 |
截至4月30日的年度 | (以千计) |
2024 年(剩余三个月) | $ | 13,149 | | | $ | 12,390 | |
2025 | 48,416 | | | 57,863 | |
2026 | 40,708 | | | 45,063 | |
2027 | 33,504 | | | 33,420 | |
2028 | 25,196 | | | 23,704 | |
此后 | 17,140 | | | 54,334 | |
租赁付款总额 | 178,113 | | | 226,774 | |
减去估算的利息 | 19,676 | | | 32,731 | |
总计 | $ | 158,437 | | | $ | 194,043 | |
7. 所得税
将军。该公司对持续经营的有效所得税税率为 24.5% 和 26.3截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月分别为百分比。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月中,有效所得税税率与美国联邦法定税率21.0%的差异主要是由于外国税、州税和股权补偿的影响。
估值补贴。该公司的估值补贴为 $11.8百万和美元11.7截至2024年1月31日和2023年4月30日,其递延所得税资产分别为百万美元。如果公司将来产生足够的应纳税所得额来使用记录估值补贴的递延所得税净资产的税收优惠,则随着估值补贴的逆转,有效税率可能会降低。
不确定的税收状况。该公司有 不截至 2024 年 1 月 31 日或 2023 年 4 月 30 日,税收状况尚不明确。
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8. 股东权益
股票回购
2023 年 10 月 18 日,公司董事会批准了一项扩大的股票回购计划,根据该计划,公司获准最多回购 $250.0其已发行普通股的百万股。这项扩大的计划取代了公司先前的股票回购授权 $200.0百万。公司可以通过公开市场交易、根据美国证券交易委员会第10b5-1条的交易计划和/或私下谈判的交易进行股票回购计划,在每种情况下都应遵守经修订的1934年《证券交易法》第10b-18条。购买公司普通股的时间和金额受多种因素的影响,包括但不限于公司的流动性、信贷可用性、总体业务和市场状况、债务契约和另类投资机会的可用性。股票回购计划不要求公司收购任何数量的普通股,公司可以随时自行决定暂停或终止该计划。截至 2024 年 1 月 31 日,该公司有 $216.5其股票回购计划下剩余的数百万份回购授权。
从2023年1月1日起,超过发行量的股票回购需缴纳1%的消费税。公司将适用的消费税列为收购股票的成本基础的一部分,并将税款作为相应的负债记录在合并资产负债表中的应计费用和其他负债中。
下表列出了截至2024年1月31日的九个月的股票回购活动:
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千计) |
根据回购计划回购的金额 | $ | 99,609 | | | $ | 82,767 | |
回购的消费税 | 683 | | | — | |
回购普通股 | $ | 100,292 | | | $ | 82,767 | |
| | | |
回购的股票数量 | 1,528 | | | 1,773 | |
累计其他综合亏损
下表按组成部分列出了截至2024年1月31日的九个月中扣除税款的累计其他综合亏损的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 国外 货币 翻译 | | 衍生物 金融 乐器 | | 累积的 其他 全面 损失 |
| (以千计) |
截至2023年4月30日的余额 | $ | (35,129) | | | $ | — | | | $ | (35,129) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (2,725) | | | 4,643 | | | 1,918 | |
具有长期投资性质的实体内交易的收益 | 7,363 | | | — | | | 7,363 | |
重新归类为累计其他综合亏损的收益 | — | | (2,084) | | | (2,084) | |
截至 2024 年 1 月 31 日的余额 | $ | (30,491) | | | $ | 2,559 | | | $ | (27,932) | |
截至2024年1月31日的九个月中,衍生工具重新分类前的其他综合收益为扣除美元1.5百万的税收。将截至2024年1月31日的九个月累计其他综合亏损收益的重新归类为扣除税款后的收益为美元0.7百万。截至2024年1月31日的九个月中,具有长期投资性质的实体内交易的收益扣除税款后为美元1.2百万。
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9. 基于股权的薪酬
普通的
与股票期权和限制性股票单位相关的股票薪酬支出为美元11.0百万和美元9.4在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月中,分别为百万美元,并包含在简明合并运营和综合收益报表中的销售、一般和管理费用中。
股票期权奖励
下表列出了截至2024年1月31日的九个月的股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的数量 选项 | | 加权 平均值 运动 价格 | | 加权 平均值 剩余的 合同的 寿命(年) | | 聚合 固有的 价值 |
| (以千计的股票和美元) |
截至 2023 年 4 月 30 日的未缴税款 | 1,106 | | | $ | 32.60 | | | 6.5 | | $ | 28,155 | |
授予的期权 | 151 | | | 74.75 | | | | | |
行使的期权 | (228) | | | 22.12 | | | | | |
期权被没收 | (13) | | | 42.11 | | | | | |
截至 2024 年 1 月 31 日的未缴税款 | 1,016 | | | $ | 41.11 | | | 6.8 | | $ | 43,710 | |
自 2024 年 1 月 31 日起可行使 | 680 | | | $ | 30.63 | | | 5.8 | | $ | 36,409 | |
已归属,预计将于 2024 年 1 月 31 日归属 | 1,015 | | | $ | 41.11 | | | 6.8 | | $ | 43,701 | |
总内在价值表示公司在该期间最后一个交易日的收盘股价超过加权平均行使价,乘以已流通、可行使或预计将归属的期权数量。预计归属的期权是扣除预期没收后的未归属股份。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月中,行使的期权总内在价值为美元12.4百万和美元6.5分别为百万。截至 2024 年 1 月 31 日,有 $6.7与股票期权相关的未确认薪酬成本总额为百万美元。预计该成本将在加权平均值期间内得到确认 1.8年份。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月中,授予的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的,其假设和由此产生的加权平均授予日公允价值:
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
波动率 | 38.70 | % | | 45.80 | % |
预期寿命(年) | 6.0 | | 6.0 |
无风险利率 | 4.29 | % | | 2.67 | % |
股息收益率 | — | % | | — | % |
授予日期公允价值 | $ | 33.33 | | | $ | 25.26 | |
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限制性股票单位
下表列出了截至2024年1月31日的九个月的限制性股票单位活动:
| | | | | | | | | | | |
| 的数量 受限 库存单位 | | 加权 平均值 授予日期 公允价值 |
| (千股) |
截至 2023 年 4 月 30 日的未缴税款 | 353 | | | $ | 46.97 | |
已授予 | 141 | | | 74.80 | |
既得 | (175) | | | 44.52 | |
被没收 | (5) | | | 52.39 | |
截至 2024 年 1 月 31 日的未缴税款 | 314 | | | $ | 60.74 | |
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月中,归属奖励的总公允价值为美元13.0百万和美元8.8分别为百万。截至 2024 年 1 月 31 日,有 $9.5与非归属限制性股票单位相关的未确认薪酬成本总额为百万美元。预计该成本将在加权平均值期间内得到确认 1.5年份。
员工股票购买计划
公司制定了员工股票购买计划(“ESPP”),其条款允许合格的员工以等于的价格参与购买公司普通股 90购买周期开始或结束时收盘价中较低值的百分比,即 六个月期限于每年的12月31日和6月30日结束。公司认可了 $1.0百万和美元0.8在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月中,与ESPP相关的股票薪酬支出分别为百万美元。
下表显示了根据ESPP购买的公司普通股数量和每股平均价格:
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
| (千股) |
根据ESPP购买的股票数量 | 89 | | | 79 | |
平均购买价格 | $ | 51.74 | | | $ | 40.47 | |
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10. 股票增值权、递延补偿和可赎回的非控股权益
下表汇总了股票增值权、递延薪酬和可赎回非控股权益负债的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 赞赏 权利 | | 已推迟 补偿 | | 可兑换 非控制性 兴趣爱好 |
| (以千计) |
截至2023年4月30日的余额 | $ | 32,432 | | | $ | 2,407 | | | $ | 12,002 | |
兑换的金额 | (1,810) | | | (586) | | | (2,931) | |
公允价值的变化 | 3,408 | | | 160 | | | 965 | |
截至 2024 年 1 月 31 日的余额 | $ | 34,030 | | | $ | 1,981 | | | $ | 10,036 | |
| | | | | |
截至 2023 年 4 月 30 日归类为最新版本 | $ | 7,446 | | | $ | 545 | | | $ | 2,726 | |
截至 2023 年 4 月 30 日,归类为长期 | 24,986 | | | 1,862 | | | 9,276 | |
| | | | | |
自 2024 年 1 月 31 日起归类为最新版本 | $ | 8,123 | | | $ | 684 | | | $ | 3,423 | |
截至 2024 年 1 月 31 日,归类为长期 | 25,907 | | | 1,297 | | | 6,613 | |
与这些工具相关的总支出为美元4.5百万和美元7.1在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月中,分别为百万美元,并包含在简明合并运营和综合收益报表中的销售、一般和管理费用中。股票增值权、递延薪酬和可赎回非控股权益的流动和长期负债分别包含在简明合并资产负债表中的其他应计费用和流动负债和其他负债中。有关股票增值权、递延薪酬和可赎回非控股权益的更多信息,请参阅公司截至2023年4月30日止年度的10-K表年度报告中的附注13 “股票增值权、递延薪酬和可赎回的非控股权益”。
11. 公允价值测量
经常性以公允价值计量的资产和负债
下表列出了定期按公允价值计量的公司资产和负债的估计账面金额和公允价值:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千计) |
利率互换和抵押贷款(二级) | $ | 3,390 | | | $ | — | |
关于2023年5月对定期贷款机制的修订,公司签订了 (a) 利率互换协议 两年名义金额共计 $300.0百万美元将部分未偿定期贷款的浮动利率转换为固定的1个月SOFR利率为 3.899% 和 (b) 名义金额总额为美元的远期利率项圈300.02025 年到 2029 年为百万美元。此类套期保值工具的目标是减少与定期贷款机制下浮动利率相关的利息支付现金流的可变性,并以其他方式对冲未来利率波动的风险。该公司认为,这些利率互换交易对手的信誉没有实质性变化,并认为各方不履行义务的风险微乎其微。该公司将利率互换和项圈指定为现金流套期保值。
截至 2024 年 1 月 31 日,美元2.2在简明合并资产负债表中,有百万美元的利率互换资产归类为预付费用和其他流动资产,美元1.2百万被归类为其他资产。公司确认的扣除税款后的收益为美元0.8百万和美元2.1在截至2024年1月31日的三个月和九个月中,分别有100万英镑与利率互换有关。该金额包含在简明合并运营报表和综合收益报表中的利息支出中,也包含在简明合并现金流量表中经营活动的现金流中。截至2024年1月31日,公司预计约为美元2.2百万的预付款
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未来十二个月的税收收入将从累计的其他综合收益(亏损)重新归类为收益。
利率互换和项圈协议的公允价值是使用二级输入确定的。通常,公司从其交易对手那里获得二级投入。在工具的整个期限内,几乎所有输入都可以从可观察的数据中得出,也可以得到市场上交易执行的可观测水平的支持。公司利率互换和项圈协议的公允价值是使用广泛接受的估值技术确定的,包括对衍生品预期现金流的贴现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款,包括到期期,并使用了可观察到的基于市场的投入,包括利率曲线和隐含波动率。
按非经常性公允价值计量的资产和负债
某些资产和负债必须在首次确认后的一段时间内非经常性地按公允价值计量。此类公允价值计量主要涉及以公允价值计量的与企业合并和长期资产减值相关的资产和负债。有关企业合并的更多信息,请参阅注释 2 “业务合并”。在截至2024年1月31日或2023年1月31日的九个月中,没有重大的长期资产减值。
债务公允价值
公司优先票据的估计公允价值是根据二级输入确定的,使用不太活跃的市场中可观察的市场价格。由于利率是可变的,反映了市场利率,因此公司定期贷款机制和ABL融资机制的账面金额接近其公允价值。 下表列出了公司优先票据的账面金额和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年1月31日 | | 2023年4月30日 |
| 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
| (以千计) |
高级票据 | $ | 350,000 | | | $ | 324,188 | | | $ | 350,000 | | | $ | 308,000 | |
12. 承付款和或有开支
公司是与人身伤害、财产损失、环境问题、产品责任索赔、前雇员索赔以及正常业务过程中发生的其他事件相关的各种诉讼和行政诉讼的被告。如附注1 “——保险负债” 中所述,公司记录了这些索赔的负债,以及保险所涵盖索赔中可向保险公司收回的金额的资产。
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13. 细分市场
在截至2024年1月31日的九个月中,公司的应申报分部没有变化。有关公司应申报分部的更多信息,请参阅公司截至2023年4月30日止年度的10-K表年度报告中的附注16 “分部”。
分部业绩
下表显示了分部结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年1月31日的三个月 |
| 净销售额 | | 毛利润 | | 折旧和 摊销 | | 调整后 EBITDA |
| (以千计) |
地理分区 | $ | 1,224,907 | | | $ | 399,000 | | | $ | 29,179 | | | $ | 124,911 | |
其他 | 33,441 | | | 15,720 | | | 3,544 | | | 3,109 | |
企业 | — | | — | | 81 | | | — |
| $ | 1,258,348 | | | $ | 414,720 | | | $ | 32,804 | | | $ | 128,020 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年1月31日的三个月 |
| 净销售额 | | 毛利润 | | 折旧和 摊销 | | 调整后 EBITDA |
| (以千计) |
地理分区 | $ | 1,201,183 | | | $ | 384,093 | | | $ | 27,159 | | | $ | 133,792 | |
其他 | 33,435 | | | 18,155 | | | 4,140 | | | 7,036 | |
企业 | — | | — | | 120 | | | — |
| $ | 1,234,618 | | | $ | 402,248 | | | $ | 31,419 | | | $ | 140,828 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年1月31日的九个月 |
| 净销售额 | | 毛利润 | | 折旧和 摊销 | | 调整后 EBITDA |
| (以千计) |
地理分区 | $ | 3,992,941 | | | $ | 1,272,880 | | | $ | 86,289 | | | $ | 454,503 | |
其他 | 95,937 | | | 51,023 | | | 11,217 | | | 14,373 | |
企业 | — | | — | | 253 | | | — |
| $ | 4,088,878 | | | $ | 1,323,903 | | | $ | 97,759 | | | $ | 468,876 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年1月31日的九个月 |
| 净销售额 | | 毛利润 | | 折旧和 摊销 | | 调整后 EBITDA |
| (以千计) |
地理分区 | $ | 3,928,170 | | | $ | 1,244,099 | | | $ | 82,887 | | | $ | 486,968 | |
其他 | 96,980 | | | 57,370 | | | 12,827 | | | 24,387 | |
企业 | — | | — | | 371 | | | — |
| $ | 4,025,150 | | | $ | 1,301,469 | | | $ | 96,085 | | | $ | 511,355 | |
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下表显示了调整后息税折旧摊销前利润与净收入的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千计) |
净收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
利息支出 | 18,784 | | | 16,943 | | | 56,440 | | | 47,659 | |
注销债务折扣和递延融资费用 | — | | | — | | | 1,401 | | | — |
利息收入 | (378) | | | (180) | | | (1,144) | | | (390) | |
所得税准备金 | 17,468 | | | 23,697 | | | 71,407 | | | 91,722 | |
折旧费用 | 17,276 | | | 15,162 | | | 50,566 | | | 45,213 | |
摊销费用 | 15,528 | | | 16,257 | | | 47,193 | | | 50,872 | |
股票增值权 (a) | 1,789 | | | 314 | | | 3,408 | | | 5,888 | |
可赎回的非控股权益和递延薪酬 (b) | 461 | | | 368 | | | 1,125 | | | 1,203 | |
基于股权的薪酬 (c) | 3,559 | | | 3,285 | | | 11,974 | | | 10,198 | |
遣散费和其他允许的费用 (d) | 1,033 | | | (315) | | | 2,321 | | | 416 | |
交易成本(收购和其他)(e) | 765 | | | 476 | | | 3,373 | | | 1,154 | |
资产处置收益 (f) | (222) | | | (411) | | | (663) | | | (614) | |
公允价值调整对库存的影响 (g) | 8 | | | 457 | | | 450 | | | 636 | |
债务交易成本 (h) | 44 | | | — | | | 1,333 | | | — | |
调整后 EBITDA | $ | 128,020 | | | $ | 140,828 | | | $ | 468,876 | | | $ | 511,355 | |
__________________________________________
(a)代表股票增值权公允价值的变化。
(b)代表非控股权益和递延薪酬协议公允价值的变化。
(c)代表与发行股票奖励相关的非现金股权薪酬支出。
(d)代表ABL融资机制和定期贷款机制允许的遣散费和某些其他成本调整。
(e)代表与支付给第三方的收购相关的成本。
(f)包括出售和处置资产的收益和损失。
(g)表示收购会计调整对非现金销售成本的影响,以将库存增加到其估计的公允价值。
(h)代表支付给与债务再融资活动相关的第三方顾问的费用。
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按产品划分的收入
下表按主要产品线列出了公司对外部客户的净销售额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千计) |
墙板 | $ | 520,686 | | | $ | 500,710 | | | $ | 1,677,285 | | | $ | 1,606,821 | |
补充产品 | 378,555 | | | 352,647 | | | 1,233,084 | | | 1,157,144 | |
钢框架 | 203,363 | | | 234,451 | | | 672,231 | | | 787,499 | |
天花板 | 155,744 | | | 146,810 | | | 506,278 | | | 473,686 | |
净销售总额 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
地理信息
下表显示了公司按主要地理区域划分的净销售额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千计) |
美国 | $ | 1,107,244 | | | $ | 1,089,888 | | | $ | 3,564,530 | | | $ | 3,530,083 | |
加拿大 | 151,104 | | | 144,730 | | | 524,348 | | | 495,067 | |
净销售总额 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
下表按主要地理区域列出了公司的净资产和设备:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千计) |
美国 | $ | 390,788 | | | $ | 354,652 | |
加拿大 | 46,598 | | | 41,767 | |
财产和设备总额,净额 | $ | 437,386 | | | $ | 396,419 | |
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14. 普通股每股收益
下表列出了普通股每股基本收益和摊薄收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千计,每股数据除外) |
净收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
普通股每股基本收益: | | | | | | | |
基本加权平均已发行普通股 | 39,864 | | | 41,578 | | | 40,360 | | | 42,119 | |
普通股每股基本收益 | $ | 1.30 | | | $ | 1.56 | | | $ | 5.44 | | | $ | 6.11 | |
摊薄后的每股普通股收益: | | | | | | | |
基本加权平均已发行普通股 | 39,864 | | | 41,578 | | | 40,360 | | | 42,119 | |
添加:普通股等价物 | 648 | | | 654 | | | 666 | | | 693 | |
摊薄后的加权平均已发行普通股 | 40,512 | | | 42,232 | | | 41,026 | | | 42,812 | |
摊薄后的每股普通股收益 | $ | 1.28 | | | $ | 1.53 | | | $ | 5.35 | | | $ | 6.01 | |
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和九个月中,由于具有反稀释效应而被排除在摊薄后每股收益计算之外的普通股等价物的数量为 不材料。反稀释证券在未来时期可能会出现稀释作用。
注意 15。 后续事件
2024年2月2日,公司修订了定期贷款额度,降低了适用于定期贷款机制下未偿借款的利率。定期贷款机制下定期SOFR贷款的适用利率从定期SOFR(定义见定期贷款额度)的年浮动利率下调,再加上 3.00按年浮动利率计算的百分比为定期SOFR plus 2.25百分比,定期贷款机制下基准利率贷款的适用利率从基准利率(定义见定期贷款机制)的年浮动利率下调 2.00按年浮动利率计算的基准利率加上百分比 1.25%。定期贷款机制的其他重要条款保持不变。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下信息应与本10-Q表季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。以下讨论可能包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括下文和本10-Q表季度报告中其他地方讨论的因素,特别是 “关于前瞻性陈述的警示性说明”,并在截至2023年4月30日的10-K表年度报告中题为 “风险因素” 的部分中进行了讨论。
概述
GMS Inc.(“我们”、“我们的” 或 “公司”)成立于1971年,通过其运营子公司运营着一个由300多个配送中心组成的网络,提供墙板、天花板、钢架和配套建筑产品的广泛产品。我们还经营着 100 多个工具销售、租赁和服务中心。通过这些业务,我们为美国和加拿大的住宅和商业承包商客户群提供全面的建筑产品和解决方案。我们独特的运营模式将国家平台和战略的优势与当地市场进入的重点相结合,使我们能够在保持高水平客户服务的同时产生显著的规模经济。
市场状况和展望
我们认为,由于我们的客户范围广泛,包括商业、单户住宅和多户住宅建筑商和承包商,我们的产品种类多样,地理范围广泛,因此公司在满足终端市场需求和应对终端市场波动方面仍然处于有利地位。
商用
我们所服务的大多数行业对商业项目的需求一直在改善,这导致美国商用墙板销量连续七个季度增长,最近对天花板和钢框架的需求也有所增加。具体而言,支持医疗、教育、数据中心和政府项目的建筑活动一直稳健,而大型办公项目,无论是新建项目还是维修和改造(“R&R”),都仍然不景气,尤其是在较成熟的城市市场。
与住宅承包商一样,我们和我们的商业承包商客户都面临通货膨胀压力和燃料、劳动力、某些建筑产品和其他杂项开支的可用性限制。
住宅 — 单户家庭
由于有利的人口结构和低利率,新建单户住宅购买量持续强劲,在利率上升以及更广泛的宏观经济和其他负担能力担忧的背景下,单户住宅的开工量在2022年夏天开始回落。结果,随之而来的是对单户建筑产品的需求放缓,我们在2023财年下半年开始看到其对大多数地理区域的业绩的影响。抵押贷款利率在2023年10月达到峰值后,此后略有放缓,许多房屋建筑商客户的情绪有所改善。此外,我们报告的2024财年第二季度单户家庭需求的连续改善仍在继续。因此,鉴于我们目前的开工率以及最近的许可和开工数据,单户住宅市场出现了令人鼓舞的持续复苏迹象。
住宅 — 多户家庭
鉴于对额外住宅单元的根本需求,加上潜在购房者的负担能力担忧以及现有待售房屋的缺乏,在整个2023年日历中和我们的第四财季中,多户家庭建筑活动都表现强劲。尽管我们已经看到多户住宅的许可和开工活动减少,但由于竣工滞后于开工,积压的项目预计将推动GMS在本财年剩余时间和2025财年初的持续增长。
更广泛地说,房地产市场稳健的潜在需求基本面,包括有利的人口结构、低水平的新房、总体房屋长期供应不足,以及放松的开发监管限制,预计将为住宅市场提供长期支持。
商业战略
我们业务战略的关键要素如下:
•扩展核心产品。我们的业务战略包括强调通过有机方式和通过收购扩大我们在核心产品(墙板、天花板和钢架)中的市场份额。
•Grow 补充产品。我们专注于扩大我们的互补产品线,特别强调实现工具和紧固件、绝缘材料和EIFS和灰泥的增长,以更好地为我们的客户服务,在推动更高的销售和利润率的同时实现产品供应的多样化和扩展。
•扩展我们的平台。我们的增长战略包括寻求绿地开放和战略收购,以进一步扩大我们的地域市场,提高我们的服务水平并扩大我们的产品供应。
◦绿地空缺。我们开设新分支机构的策略通常是进一步渗透现有市场或与我们的业务相邻的市场。通常,对于邻近市场,我们在这些市场中已经存在客户关系,但需要一个新的地点来充分利用这些关系。
◦收购。我们在新的和邻近的市场中完成互补性收购方面有着良好的历史。由于我们的市场规模庞大、高度分散,以及我们在整个行业中的声誉,我们相信我们将继续有机会获得稳健的收购渠道来补充我们的有机增长。我们使用严格的定位流程来确定我们认为符合我们的文化和商业模式的收购候选人,并且我们已经建立了一支经验丰富的专业团队来管理收购和整合流程。凭借我们的规模、购买力和通过实施最佳实践改善运营的能力,我们相信我们可以继续实现实质性的协同效应,推动收购战略的收益增长。
•推动生产力和盈利能力的提高。我们的业务战略包括专注于提高整个组织的生产力和盈利能力,力求利用我们的规模,运用技术和其他最佳实践,进一步实现利润扩张和收益增长。我们还期望通过提供行业领先的客户服务,继续在现有业务中占据有利可图的市场份额。
亮点
在截至2024年1月31日的九个月中,我们的主要业务亮点如下所述:
•在截至2024年1月31日的九个月中,净销售额为40.889亿美元,比上年同期增长1.6%,这主要归因于近期收购的贡献、多户住宅建筑活动的强劲水平、持续的商业建筑需求以及墙板、天花板和配套产品的弹性定价。此外,在截至2024年1月31日的九个月中,与去年同期相比,又增加了一个销售日。这些因素有助于抵消单户住宅建筑需求的下降和钢框架中充满挑战的定价环境。
•在截至2024年1月31日的九个月中,净收入为2.197亿美元,与上年相比下降了14.6%,这主要是由于组合从单户住宅向商业和多户家庭终端市场的转变(这需要更高的运营成本才能提供服务),以及来自收购和新开业绿地的销售、一般和管理费用增加,利率上升导致的利息支出增加,以及注销债务折扣和延期与我们的定期贷款再融资相关的融资费用。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九个月中,净收入占销售额的百分比分别为5.4%和6.4%。
•在截至2024年1月31日的九个月中,调整后的息税折旧摊销前利润(非公认会计准则指标,见本项目2中的 “非公认会计准则财务指标”)为4.689亿美元,与上年相比下降8.3%。截至2024年1月31日的九个月中,调整后的息税折旧摊销前利润占净销售额的百分比下降至11.5%,而截至2023年1月31日的九个月为12.7%,这主要是由于钢铁定价的通货紧缩动态以及上述销售、一般和管理费用增加。
•完成了两次收购,开设了五个新建地点,并开设了两个工具销售、租赁和服务中心。
最近的事态发展
收购
2023年5月1日,公司收购了Jawl Lumber Corporation,该公司以家用木材和建筑用品(“家用木材”)品牌向加拿大温哥华岛市场提供服务。Home Lumber 是木材、人造木、门、框架包装和壁板以及其他关键辅助建筑材料的领先供应商。Home Lumber 在加拿大维多利亚州的单一地点运营。
2023年10月1日,公司收购了AMW Construction Supply, LLC(“AMW”),这是一家为亚利桑那州凤凰城都会区提供服务的工具、紧固件和其他配套产品的分销商。AMW 在亚利桑那州凤凰城的单一地点运营。
2023年12月18日,公司签订了最终协议,以3.215亿美元的收购价收购Kamco Supply Corporation及其关联公司(“Kamco”),其中包括与退出传统养老基金有关的额外对价。该公司预计将通过手头现金和公司循环信贷额度下的借款为本次交易提供资金。Kamco是天花板、墙板、钢材、木材和其他相关建筑产品的区域领先供应商。Kamco在大纽约市地区运营五个配送设施,为纽约地铁和三州地区提供服务。该交易预计将在2024财年第四季度完成,但须满足惯例成交条件。
有关我们收购的更多信息,请参阅本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表附注2。
格林菲尔德和艾姆斯门店
在截至2024年1月31日的九个月中,我们在佛罗里达州的博尼塔斯普林斯、新泽西州的伊丽莎白、印第安纳州的印第安纳波利斯、马里兰州的杰瑟普和佛罗里达州的北奥兰多开设了新建地点。我们还在德克萨斯州的圣安东尼奥和加利福尼亚的棕榈沙漠开设了两个新的销售、租赁和服务中心。
运营结果
下表汇总了我们截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和九个月经营业绩的关键组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千美元计) |
运营报表数据: | | | | | | | |
净销售额 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
销售成本(不包括下文单独显示的折旧和摊销) | 843,628 | | | 832,370 | | | 2,764,975 | | | 2,723,681 | |
毛利 | 414,720 | | | 402,248 | | | 1,323,903 | | | 1,301,469 | |
运营费用: | | | | | | | |
销售、一般和管理费用 | 295,691 | | | 267,380 | | | 883,381 | | | 814,063 | |
折旧和摊销 | 32,804 | | | 31,419 | | | 97,759 | | | 96,085 | |
运营费用总额 | 328,495 | | | 298,799 | | | 981,140 | | | 910,148 | |
营业收入 | 86,225 | | | 103,449 | | | 342,763 | | | 391,321 | |
其他(支出)收入: | | | | | | | |
利息支出 | (18,784) | | | (16,943) | | | (56,440) | | | (47,659) | |
注销债务折扣和递延融资费用 | — | | | — | | | (1,401) | | | — | |
其他收入,净额 | 1,932 | | | 1,966 | | | 6,177 | | | 5,458 | |
其他支出总额,净额 | (16,852) | | | (14,977) | | | (51,664) | | | (42,201) | |
税前收入 | 69,373 | | | 88,472 | | | 291,099 | | | 349,120 | |
所得税准备金 | 17,468 | | | 23,697 | | | 71,407 | | | 91,722 | |
净收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
非公认会计准则指标: | | | | | | | |
调整后的息税折旧摊销前利润 (1) | $ | 128,020 | | | $ | 140,828 | | | $ | 468,876 | | | $ | 511,355 | |
调整后的息税折旧摊销前利润率 (1) (2) | 10.2 | % | | 11.4 | % | | 11.5 | % | | 12.7 | % |
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(1)调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率是非公认会计准则指标。请参阅 “—非公认会计准则财务指标—调整后息税折旧摊销前利润”,了解我们如何定义和计算调整后息税折旧摊销前利润率及其与净收益的对账以及我们认为这些指标为何有用。
(2)调整后的息税折旧摊销前利润率是调整后的息税折旧摊销前利润占净销售额的百分比。
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日的三个月
净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
墙板 | $ | 520,686 | | | $ | 500,710 | | | $ | 19,976 | | | 4.0 | % |
补充产品 | 378,555 | | | 352,647 | | | 25,908 | | | 7.3 | % |
钢框架 | 203,363 | | | 234,451 | | | (31,088) | | | (13.3) | % |
天花板 | 155,744 | | | 146,810 | | | 8,934 | | | 6.1 | % |
净销售总额 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 23,730 | | | 1.9 | % |
截至2024年1月31日的三个月中,净销售额与上年同期相比增长的主要原因是近期收购的贡献以及对商业和多户住宅建筑的持续需求
活动。这些增长被钢架价格的通货紧缩、单户住宅建筑需求的下降以及1月份与天气相关的项目延误部分抵消。净销售额的增长包括以下内容:
•墙板销售的增长受到商业和住宅建筑活动的影响,主要是由于多户住宅数量的增加,但部分被单户住宅销量的减少和价格/产品组合的略有下降所抵消;
•补充产品销售的增加,其中包括绝缘材料、接缝处理、工具(包括自动胶带和精加工工具)、木材和其他各种特种建筑产品,这主要是由于收购的积极贡献,以及某些产品类别的定价上涨以及为增加产品销售而实施的增长计划;
•上限销售额的增加,主要受商业建筑活动的影响,主要是由于销量的增加和收购的积极贡献,但价格/产品组合的略有下降部分抵消了这一增长;以及
•部分被钢架销售的下降所抵消,后者主要受商业建筑活动的影响,主要是由于价格/产品组合的下降,但部分被销量的增加所抵消。
下表将我们的净销售额分为截至2024年1月31日的三个月的有机业务或基础业务净销售额和最近收购的净销售额。在计算有机销售增长时,我们不包括收购之日一周年之前被收购企业的净销售额。此外,我们在计算有机净销售增长时排除了外币折算的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
净销售额 | $ | 1,258,348 | | | | | | | |
最近收购的净销售额 (1) | (27,213) | | | | | | | |
外币的影响 (2) | 628 | | | | | | | |
基础业务净销售额 (3) | $ | 1,231,763 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | (2,855) | | | (0.2) | % |
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(1)代表收购之日一周年之前我们收购的分支机构的净销售额。在截至2024年1月31日的三个月中,净销售额包括以下收购的销售额:2022年12月30日收购的Tanner Bolt and Nut, Inc.;2023年4月3日收购的Engler、Meir和Justus, Inc.;2023年4月3日收购的布莱尔建筑材料公司;2023年5月1日收购的Home Lumber;2023年10月1日收购的AMW。
(2)代表外币折算对净销售额的影响。
(3)代表现有分支机构和我们在报告期内开设的分支机构的净销售额。
有机净销售额的下降主要是由钢框架价格通缩、单户住宅建筑需求下降以及1月份与天气相关的项目延误所推动的,但商业和多户住宅建筑活动的持续需求部分抵消了这一下降。
毛利和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
毛利 | $ | 414,720 | | | $ | 402,248 | | | $ | 12,472 | | | 3.1 | % |
毛利率 | 33.0 | % | | 32.6 | % | | | | |
截至2024年1月31日的三个月中,毛利与上年同期相比的增长主要是由于收购毛利增加、商业和多户住宅销售量的增加以及相关的日历年终销量激励目标的实现,但钢铁价格的下降部分抵消了这一增长。净毛利率
截至2024年1月31日的三个月,销售额与上年同期相比有所增长,这主要是由于日历年终销量激励目标的实现。
销售、一般和管理费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
销售、一般和管理费用 | $ | 295,691 | | | $ | 267,380 | | | $ | 28,311 | | | 10.6 | % |
占净销售额的百分比 | 23.5 | % | | 21.7 | % | | | | |
销售、一般和管理费用包括仓库、交货以及一般和管理费用。截至2024年1月31日的三个月中,销售、一般和管理费用与上年同期相比有所增加,这主要是由于工资和工资相关成本、维护成本和设施成本的增加。收购和新开的绿地办公地点产生的销售、一般和管理费用也有所增加。截至2024年1月31日的三个月,销售、一般和管理费用占净销售额的百分比与上年同期相比有所增加,这主要是由于钢铁定价的通货紧缩动态以及组合从单户住宅向商业和多户家庭终端市场的转变,这需要更高的运营成本才能提供服务。
折旧和摊销费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
折旧 | $ | 17,276 | | | $ | 15,162 | | | $ | 2,114 | | | 13.9 | % |
摊销 | 15,528 | | | 16,257 | | | (729) | | | (4.5) | % |
折旧和摊销 | $ | 32,804 | | | $ | 31,419 | | | $ | 1,385 | | | 4.4 | % |
折旧和摊销费用包括财产和设备的折旧以及在收购企业时获得的固定寿命无形资产的摊销。与去年同期相比,截至2024年1月31日的三个月中,折旧费用的增加主要是由于过去一年通过收购和资本支出获得的财产和设备产生的增量支出。在截至2024年1月31日的三个月中,摊销支出的减少主要是由于我们对收购的客户关系采用加速摊销方法的时间推进,但部分抵消了过去一年通过收购获得的固定寿命无形资产所产生的增量支出。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
利息支出 | $ | 18,784 | | | $ | 16,943 | | | $ | 1,841 | | | 10.9 | % |
利息支出主要包括我们的债务和融资租赁产生的利息支出以及递延融资费用和债务折扣的摊销。与去年同期相比,截至2024年1月31日的三个月中,利息支出的增加主要是由于利率的上升。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
所得税准备金 | $ | 17,468 | | | $ | 23,697 | | | $ | (6,229) | | | (26.3) | % |
有效税率 | 25.2 | % | | 26.8 | % | | | | |
截至2024年1月31日的三个月中,有效所得税税率与去年同期相比的变化主要是由于外国税收和股权补偿。
截至 2024 年和 2023 年 1 月 31 日的九个月
净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
墙板 | $ | 1,677,285 | | | $ | 1,606,821 | | | $ | 70,464 | | | 4.4 | % |
补充产品 | 1,233,084 | | | 1,157,144 | | | 75,940 | | | 6.6 | % |
钢框架 | 672,231 | | | 787,499 | | | (115,268) | | | (14.6) | % |
天花板 | 506,278 | | | 473,686 | | | 32,592 | | | 6.9 | % |
净销售总额 | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | | | $ | 63,728 | | | 1.6 | % |
截至2024年1月31日的九个月中,净销售额与上年同期相比增长的主要原因是近期收购的贡献、强劲的多户住宅建筑活动、持续的商业建筑需求以及墙板、天花板和配套产品的弹性定价。此外,在截至2024年1月31日的九个月中,与去年同期相比,又增加了一个销售日。在截至2024年1月31日的九个月中,这些因素帮助抵消了单户住宅建筑需求的下降、钢框架价格的通货紧缩以及外币折算对净销售额的负面影响。增加的部分包括以下内容:
•墙板销售的增长,这受到商业和住宅建筑活动的影响,主要是由于价格/产品组合的增加和多户住宅数量的增加;
•补充产品销售的增加,包括绝缘材料、接缝处理、工具(包括自动胶带和精加工工具)、木材和其他各种特种建筑产品,这主要是由于收购的积极贡献、某些产品类别的定价上涨以及为增加产品销售而实施的增长计划;
•上限销售额的增加,这主要受商业建筑活动的影响,主要是由于价格/产品组合的增加、销量的增加以及收购的积极贡献;以及
•部分被钢架销售的下降所抵消,后者主要受商业建筑活动的影响,主要是由于价格/产品组合的下降,但部分被销量的增加所抵消。
下表列出了截至2024年1月31日的九个月中,我们的净销售额分为有机业务或基础业务净销售额和最近收购的净销售额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
净销售额 | $ | 4,088,878 | | | | | | | |
最近收购的净销售额 (1) | (109,639) | | | | | | | |
外币的影响 (2) | 11,706 | | | | | | | |
基础业务净销售额 (3) | $ | 3,990,945 | | | $ | 4,025,150 | | | $ | (34,205) | | | (0.8) | % |
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(1)代表收购之日一周年之前我们收购的分支机构的净销售额。在截至2024年1月31日的九个月中,净销售额包括以下收购的销售额:建筑供应公司和佛罗里达州西南部于2022年6月1日收购,坦纳于2022年12月30日收购,恩格勒、梅尔和贾斯图斯公司,于2023年4月3日收购,布莱尔建筑材料公司于2023年4月3日收购,Home Lumber于2023年10月1日收购,AMW于2023年10月1日收购。
(2)代表外币折算对净销售额的影响。
(3)代表现有分支机构和我们在报告期内开设的分支机构的净销售额。
有机净销售额的下降主要是由钢框架价格通缩和单户住宅建筑需求的下降所推动的,但多户住宅建筑活动的强劲、商业建筑需求的持续增长以及墙板、天花板和辅助产品的弹性定价部分抵消了这一下降。
毛利和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
毛利 | $ | 1,323,903 | | | $ | 1,301,469 | | | $ | 22,434 | | | 1.7 | % |
毛利率 | 32.4 | % | | 32.3 | % | | | | |
截至2024年1月31日的九个月中,毛利与上年同期相比的增长主要是由于收购毛利增加、商业和多户住宅销售量的增加以及相关的日历年终销量激励目标的实现,但钢铁价格的下降部分抵消了这一增长。截至2024年1月31日的九个月净销售毛利率与上年同期相比有所增加,这主要是由于补充产品和墙板的利润率增加,但钢铁定价的通货紧缩动态部分抵消了这一增长。
销售、一般和管理费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
销售、一般和管理费用 | $ | 883,381 | | | $ | 814,063 | | | $ | 69,318 | | | 8.5 | % |
占净销售额的百分比 | 21.6 | % | | 20.2 | % | | | | |
在截至2024年1月31日的九个月中,销售、一般和管理费用与上年同期相比有所增加,这主要是由于工资和工资相关成本、维护成本和设施成本的增加。还促成了增量的销售、收购和新开的绿地所产生的一般和管理费用以及交易相关成本的增加。截至2024年1月31日的九个月中,销售、一般和管理费用占净销售额的百分比与上年同期相比增长的主要原因是
再到钢铁价格的通货紧缩动态以及组合从单户住宅向商业和多户家庭终端市场的转变,这需要更高的运营成本才能提供服务。
折旧和摊销费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
折旧 | $ | 50,566 | | | $ | 45,213 | | | $ | 5,353 | | | 11.8 | % |
摊销 | 47,193 | | | 50,872 | | | (3,679) | | | (7.2) | % |
折旧和摊销 | $ | 97,759 | | | $ | 96,085 | | | $ | 1,674 | | | 1.7 | % |
与去年同期相比,截至2024年1月31日的九个月中,折旧费用的增加主要是由于过去一年通过收购和资本支出获得的财产和设备产生的增量支出。在截至2024年1月31日的九个月中,摊销支出的减少主要是由于我们对收购的客户关系采用加速摊销方法的时间推进,但部分抵消了过去一年通过收购获得的固定寿命无形资产所产生的增量支出。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
利息支出 | $ | 56,440 | | | $ | 47,659 | | | $ | 8,781 | | | 18.4 | % |
与去年同期相比,截至2024年1月31日的九个月中,利息支出的增加主要是由于利率的上升。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 1月31日 | | 改变 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
所得税准备金 | $ | 71,407 | | | $ | 91,722 | | | $ | (20,315) | | | (22.1) | % |
有效税率 | 24.5 | % | | 26.3 | % | | | | |
在截至2024年1月31日的九个月中,有效所得税税率与去年同期相比的变化主要是由于前一年为预期加拿大税收法规的预期变化而采取的行动的影响,这导致了更高的有效税率以及股权补偿。
流动性和资本资源
摘要
我们依靠运营现金流、手头现金和资产循环信贷额度(“ABL额度”)下的可用资金来为营运资金需求、资本支出和收购提供资金。我们认为,这些资金来源将足以为还本付息需求提供资金,并根据需要提供现金,以支持至少未来十二个月和长期的增长战略、持续运营、资本支出、租赁义务和营运资金。我们还认为,如果未来出现经济衰退、衰退或其他业务中断,我们将能够采取措施保持流动性。
截至2024年1月31日,我们的ABL融资机制下的可用借款能力约为8.134亿美元。ABL设施计划于2027年12月22日到期。ABL融资机制包含优先担保第一留置权定期贷款额度(“定期贷款机制”)的交叉违约条款。
2023年5月12日,我们修订了定期贷款额度,提供本金总额为5亿美元的再融资定期贷款,其净收益与手头现金一起用于为现有的4.995亿美元定期贷款机制未偿余额进行再融资并支付相关费用。我们还将到期日从修正案发布之日延长了七年至2030年5月12日,并修改了其中提及的某些门槛、篮子和金额。
关于定期贷款机制修正案,我们签订了(a)为期两年的利率互换协议,名义金额总额为3亿美元,将部分未偿定期贷款的浮动利率转换为3.899%的1个月固定SOFR利率;(b)2025年至2029年的名义金额总额为3亿美元的远期利率。此类套期保值工具的目标是减少与定期贷款机制下浮动利率相关的利息支付现金流的可变性,并以其他方式对冲未来利率波动的风险。
2024年2月2日,我们修订了定期贷款额度,降低了适用于定期贷款机制下未偿借款的利率。定期贷款机制下定期SOFR贷款的适用利率从定期SOFR(定义见定期贷款机制)的年浮动利率加3.00%降至定期SOFR的年浮动利率加2.25%,定期贷款机制下基准利率贷款的适用利率从基准利率(定义见定期贷款机制)的年浮动利率加2.00%降至浮动利率基本利率的年利率加上1.25%。 定期贷款机制的其他重要条款保持不变。
欲了解更多信息n 关于我们的ABL融资机制和其他债务,请参阅本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表附注5和截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注7。
我们定期评估优化资本结构的机会,包括考虑发行或产生额外债务,为现有债务再融资,以及为持续的现金需求提供资金,例如一般公司用途、增长计划、收购和股票回购计划。
现金流
我们的运营、投资和融资活动摘要如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的九个月 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千计) |
经营活动提供的现金 | $ | 229,026 | | | $ | 236,927 | |
用于投资活动的现金 | (93,182) | | | (52,004) | |
用于融资活动的现金 | (212,671) | | | (98,929) | |
汇率对现金和现金等价物的影响 | 423 | | | (1,247) | |
现金和现金等价物(减少)增加 | $ | (76,404) | | | $ | 84,747 | |
运营活动
在截至2024年1月31日的九个月中,经营活动提供的现金与上年同期相比减少的主要原因是用于应付账款和其他应计账款的现金增加,但部分被库存和应收账款的增加所抵消 上一年与在供应紧张和不太可靠的环境中确保产品供应和管理价格上涨有关。
投资活动
在截至2024年1月31日的九个月中,用于投资活动的现金与去年同期相比有所增加,这主要是由于用于收购的现金增加了3500万美元,资本支出增加了650万美元。
截至2024年1月31日的九个月中,资本支出主要包括购买交付和仓库设备、土地和建筑物、建筑物和租赁权益改善以及与信息技术相关的支出。资本支出因当前的业务因素而异,包括当前和预期的市场状况。
融资活动
在截至2024年1月31日的九个月中,用于融资活动的现金与去年同期相比有所增加,这主要是由于在截至2024年1月31日的九个月中,循环信贷额度下的净还款额为8,100万美元,而去年同期的净借款为2,890万美元。促成这一变化的另一个因素是,在截至2024年1月31日的九个月中,普通股回购量与去年同期相比增加了1750万美元,融资租赁付款增加了420万美元。去年同期的1,350万美元滞留负债付款部分抵消了这些增长。
股票回购计划
2023 年 10 月 18 日,我们董事会批准了一项扩大的股票回购计划,根据该计划,我们有权回购高达 2.5 亿美元的已发行普通股。这项扩大的计划取代了我们之前的2亿美元股票回购授权。我们可以通过各种方法在该计划下进行股票回购,其中可能包括公开市场购买、大宗交易、加速股票回购、根据《交易法》第10b-5条或第10b-18条制定交易计划,或此类方法的任意组合。购买任何普通股的时间和金额都受多种因素的影响,包括但不限于我们的流动性、信贷可用性、总体业务和市场状况、我们的债务契约以及另类投资机会的可用性。股票回购计划不要求我们收购任何数量的普通股,我们可以随时自行决定暂停或终止该计划。
在截至2024年1月31日的九个月中,根据我们的股票回购计划,我们以9,960万美元的价格回购了约150万股普通股,外加70万美元的消费税。截至2024年1月31日,我们还有2.165亿美元的剩余购买授权。
债务契约
ABL信贷额度、定期贷款额度和管理优先票据的契约包含许多契约,这些契约限制了我们和受限制子公司承担更多债务;支付股息、赎回或回购股票或进行其他分配;进行投资;限制我们的受限制子公司向我们支付股息或进行其他公司间转账的能力;licreate 担保债务;转让或出售资产;合并或合并;与我们的关联公司进行某些交易;预付或修改某些债务的条款。此类契约受ABL额度、定期贷款机制和优先票据契约中规定的几项重要例外和条件的约束。截至2024年1月31日,我们遵守了所有此类契约。
合同义务
正如我们在截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告中披露的那样,除了在正常业务过程中发生的合同义务外,没有发生任何重大变化。
资产负债表外安排
正如我们在截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告中讨论的那样,我们的资产负债表外安排没有重大变化。
新发布的会计公告
有关最近发布的会计公告的信息,请参阅本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表附注1。
非公认会计准则财务指标
调整后 EBITDA
调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率是非公认会计准则指标。我们根据公认会计原则报告财务业绩。但是,我们列出了调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率,这两个指标不属于公认的财务指标,因为我们认为,它们排除我们认为不代表我们核心经营业绩的项目,从而帮助投资者和分析师持续比较我们在报告期内的经营业绩。管理层认为,调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率有助于突出我们经营业绩的趋势,而其他衡量标准可能存在显著差异,具体取决于有关资本结构和配置、公司运营所在的税收管辖区以及资本投资和收购的长期战略决策。
此外,根据债务协议,我们在某些计算中使用调整后的息税折旧摊销前利润。我们的债务协议允许我们在计算合并息税折旧摊销前利润时进行某些额外调整,例如预计的净成本节省,这些调整未反映在本10-Q季度报告中公布的调整后息税折旧摊销前利润数据中。
我们认为,分析师、投资者和其他利益相关方在评估公司时经常使用调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率,其中许多公司在报告业绩时提出了调整后息税折旧摊销前利润率或调整后息税折旧摊销前利润率衡量标准。不应将我们对调整后息税折旧摊销前利润的列报解释为推断我们未来的业绩将不受异常或非经常性项目的影响。此外,调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与本行业或不同行业中其他公司使用的类似标题的指标相提并论。
我们还包括有关调整后息税折旧摊销前利润率的信息,调整后息税折旧摊销前利润率除以净销售额计算得出。我们之所以列出调整后息税折旧摊销前利润率,是因为管理层将其用作绩效衡量标准,以判断净销售产生的调整后息税折旧摊销前利润水平。
调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率作为分析工具有其局限性,不应孤立地考虑,也不能作为我们根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。
以下是我们的净收入与调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 1月31日 | | 九个月已结束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千计) |
净收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
利息支出 | 18,784 | | | 16,943 | | | 56,440 | | | 47,659 | |
注销债务折扣和递延融资费用 | — | | | — | | | 1,401 | | | — |
利息收入 | (378) | | | (180) | | | (1,144) | | | (390) | |
所得税准备金 | 17,468 | | | 23,697 | | | 71,407 | | | 91,722 | |
折旧费用 | 17,276 | | | 15,162 | | | 50,566 | | | 45,213 | |
摊销费用 | 15,528 | | | 16,257 | | | 47,193 | | | 50,872 | |
股票增值权 (a) | 1,789 | | | 314 | | | 3,408 | | | 5,888 | |
可赎回的非控股权益和递延薪酬 (b) | 461 | | | 368 | | | 1,125 | | | 1,203 | |
基于股权的薪酬 (c) | 3,559 | | | 3,285 | | | 11,974 | | | 10,198 | |
遣散费和其他允许的费用 (d) | 1,033 | | | (315) | | | 2,321 | | | 416 | |
交易成本(收购和其他)(e) | 765 | | | 476 | | | 3,373 | | | 1,154 | |
资产处置收益 (f) | (222) | | | (411) | | | (663) | | | (614) | |
公允价值调整对库存的影响 (g) | 8 | | | 457 | | | 450 | | | 636 | |
债务交易费 (h) | 44 | | | — | | | 1,333 | | | — | |
调整后 EBITDA | $ | 128,020 | | | $ | 140,828 | | | $ | 468,876 | | | $ | 511,355 | |
| | | | | | | |
净销售额 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 10.2 | % | | 11.4 | % | | 11.5 | % | | 12.7 | % |
___________________________________
(a)代表股票增值权公允价值的变化。
(b)代表非控股权益和递延薪酬协议公允价值的变化。
(c)代表与发行股票奖励相关的非现金股权薪酬支出。
(d)代表ABL融资机制和定期贷款机制允许的遣散费和某些其他成本调整。
(e)代表与支付给第三方的收购相关的成本。
(f)包括出售和处置资产的收益和损失。
(g)表示收购会计调整对非现金销售成本的影响,以将库存增加到其估计的公允价值。
(h)代表支付给与债务再融资活动相关的第三方顾问的费用。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
与截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告相比,我们的市场风险敞口没有实质性变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至2024年1月31日,我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了我们的披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性,这些措施旨在为我们在交易所提交或提交的报告中需要披露的信息提供合理的保证在规定的时间段内记录、处理、汇总和报告法案证券交易委员会的规则和表格。披露控制和程序包括控制措施和程序,旨在合理保证我们在根据《交易法》提交或提交的报告中需要披露的信息得到积累并传达给管理层,包括酌情传达给我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
根据该评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2024年1月31日,我们的披露控制和程序是有效的,可以确保在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息,并将此类信息收集并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官酌情设立官员,以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年1月31日的三个月中,我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们不时参与在正常业务过程中对我们提起的诉讼。管理层认为,无论是个人还是总体而言,预计会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响的任何法律诉讼,我们目前未参与任何法律诉讼。有关更多信息,请参阅本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表附注12。
建筑材料行业因涉嫌接触建筑产品中所含原材料而受到人身伤害和财产损失索赔,以及建筑物火灾等灾难性损失事件的索赔。作为建筑材料分销商,如果我们过去或将来可能分销的产品的使用被指控造成经济损失、人身伤害或财产损失,或者违反了环境、健康或安全或其他法律,则我们面临产品责任索赔的固有风险。此类产品责任索赔已经包括并将来可能包括对制造缺陷、设计缺陷、未能警告产品固有的危险、疏忽、严格责任或违反担保的指控。我们的某些子公司因涉嫌接触其在1979年之前分销的含石棉产品而受到索赔。自2002年以来,截至2024年1月31日,已经提起了大约1,065起与石棉有关的人身伤害诉讼,我们对这些诉讼进行了大力辩护。其中,有1,011起在我们没有支付任何款项的情况下被解雇,40起待处理,只有14起已经和解,这些和解并未对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。请参阅 “风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——我们面临的产品责任、保修、意外伤害、施工缺陷、合同、侵权行为、人身伤害、就业和其他索赔以及与我们的业务、我们分销的产品、我们提供的服务以及第三方为我们提供的服务相关的法律诉讼”,见我们截至2023年4月30日的10-K表年度报告第1部分第1A项。
第 1A 项。风险因素
如公司截至2023年4月30日财年的10-K表年度报告所述,公司面临的风险没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
在截至2024年1月31日的三个月中,回购的股票数量和每月的平均每股支付价格如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总数 的股份 已购买 | | 平均价格 每股支付 (1) | | 股票总数 购买方式为 公开部分内容 已公布的计划 (2) | | 近似 当年五月股票的美元价值 尚未购买 根据该计划 (1) |
| | | | | | | (以千计) |
11 月 1 日至 11 月 30 日 | 237,487 | | | $ | 62.93 | | | 237,487 | | | $ | 226,397 | |
12 月 1 日至 12 月 31 日 | 83,681 | | | 70.52 | | | 83,681 | | | 220,496 | |
1 月 1 日至 1 月 31 日 | 49,064 | | | 81.42 | | | 49,064 | | | 216,501 | |
总计 | 370,232 | | | | | 370,232 | | | |
___________________________________
(1)从2023年1月1日起,超过发行量的股票回购需缴纳1%的消费税。上面列出的所有美元金额均不包括此类消费税。
(2)2023 年 10 月 18 日,我们董事会批准了一项扩大的股票回购计划,根据该计划,我们有权回购高达 2.5 亿美元的已发行普通股。这项扩大的计划取代了我们之前的2亿美元股票回购授权。我们可以通过各种方法在该计划下进行股票回购,其中可能包括公开市场购买、大宗交易、加速股票回购、根据《交易法》第10b-5条或第10b-18条制定交易计划,或此类方法的任意组合。购买任何普通股的时间和金额都受多种因素的影响,包括但不限于我们的流动性、信贷可用性、总体业务和市场状况、我们的债务契约以及
另类投资机会的可用性。股票回购计划不要求我们收购任何数量的普通股,我们可以随时自行决定暂停或终止该计划。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
(a)展品。以下证物作为本报告的一部分提交:
| | | | | | | | |
| | |
展品编号 | | 展品描述 |
3.1 | | | 第三次修订和重述的公司注册证书(参照公司于2020年10月23日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入)。 |
| | |
3.2 | | | 经修订和重述的公司章程(参照公司于2020年10月23日提交的8-K表最新报告附录3.2纳入)。 |
| | |
31.1 | * | 根据经修订的1934年《证券交易法》颁布的第13a-14(a)条或第15d-14(a)条对首席执行官进行认证。 |
| | |
31.2 | * | 根据经修订的1934年《证券交易法》颁布的第13a-14(a)条或第15d-14(a)条对首席财务官进行认证。 |
| | |
32.1 | * | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。 |
| | |
32.2 | * | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 |
| | |
101 英寸 | * | 行内 XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
| | |
101 SCH | * | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
| | |
101 CAL | * | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
| | |
101 DEF | * | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
| | |
101 实验室 | * | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
| | |
101 PRE | * | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
| | |
104 | | | 封面交互式数据文件(格式为行内 XBRL,包含在附录 101 中)。 |
* 随函提交。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排下列签署人代表其签署本季度报告,并获得正式授权。
| | | | | | | | |
| GMS INC. |
| | |
日期:2024 年 2 月 29 日 | 来自: | /s/ 斯科特 M. 迪肯 |
| | 斯科特·M·迪肯 |
| | 首席财务官 |
| | (首席财务官) |