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成员US-GAAP：普通阶级成员2024-03-310001718227US-GAAP：员工股票会员2021-05-310001718227US-GAAP：员工股票会员2023-07-012024-03-310001718227美国公认会计准则：销售成员成本2024-01-012024-03-310001718227美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-03-310001718227US-GAAP：利息支出会员2024-01-012024-03-310001718227US-GAAP：利息支出会员2023-01-012023-03-310001718227美国公认会计准则：销售成员成本2023-10-012024-03-310001718227美国公认会计准则：销售成员成本2022-10-012023-03-310001718227US-GAAP：利息支出会员2023-10-012024-03-310001718227US-GAAP：利息支出会员2022-10-012023-03-310001718227US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员US-GAAP：大宗商品合同成员2024-03-310001718227US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员US-GAAP：大宗商品合同成员2023-09-300001718227US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：利率互换成员2024-03-310001718227US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：利率互换成员2023-09-300001718227US-GAAP：大宗商品合同成员道路：应计支出和其他流动负债会员2024-03-310001718227US-GAAP：大宗商品合同成员道路：应计支出和其他流动负债会员2023-09-300001718227US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他资产成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-10-012024-03-310001718227US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他资产成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-10-012023-09-300001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：大宗商品合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：大宗商品合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001718227US-GAAP：美国政府机构债务证券成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001718227US-GAAP：美国政府机构债务证券成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001718227US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001718227US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：市政债券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：市政债券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：其他债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：其他债务证券成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001718227US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001718227US-GAAP：公用事业库存燃料成员2024-03-310001718227US-GAAP：美国政府债务证券成员2024-03-310001718227US-GAAP：公司债务证券会员2024-03-310001718227US-GAAP：市政债券成员2024-03-310001718227US-GAAP：其他债务证券成员2024-03-310001718227US-GAAP：美国政府债务证券成员2023-09-300001718227US-GAAP：公司债务证券会员2023-09-300001718227US-GAAP：市政债券成员2023-09-300001718227US-GAAP：其他债务证券成员2023-09-300001718227US-GAAP：利率互换成员2022-07-010001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-09-300001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-10-012024-03-310001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2024-03-310001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-09-300001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-10-012023-03-310001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-03-310001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2024-01-012024-03-310001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2023-01-012023-03-310001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2023-10-012024-03-310001718227US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2022-10-012023-03-310001718227道路：Sunbeltasphalt SurfacesInc.收购成员US-GAAP：后续活动成员2024-05-012024-05-010001718227US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：普通阶级成员2024-05-012024-05-010001718227US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：后续活动成员2024-05-012024-05-010001718227US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：后续活动成员2024-05-012024-05-01
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内                     到                     
委员会档案编号： 001-38479
建筑合作伙伴有限公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
特拉华26-0758017
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
Healthwest Drive 290 号，套房 2
多森, 阿拉巴马州
36303
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号:(334) 673-9763
根据1934年《证券交易法》第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值每股0.001美元道路纳斯达克股票市场有限责任公司
（纳斯达克全球精选市场）

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒不是 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐  
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐没有☒
截至 2024 年 5 月 8 日，注册人已经 43,828,855A类普通股，面值0.001美元，以及 8,998,511已发行的B类普通股，面值0.001美元。


关于前瞻性陈述的警示性声明
本10-Q表季度报告中包含的某些陈述构成经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，包括与未来事件、业务战略、未来业绩、未来运营、积压、财务状况、回购类别股票计划相关的陈述普通股、预计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理的目标。除历史事实陈述以外的所有陈述都可能是前瞻性陈述。前瞻性陈述通常使用 “寻找”、“预测”、“计划”、“继续”、“估计”、“期望”、“可能”、“将”、“项目”、“预测”、“潜在”、“目标”、“打算”、“可能”、“应该”、“相信”、“展望” 等词语以及这些词语或其变体来识别，但并非总是如此否定和相似的表达式。前瞻性陈述不应被视为对未来业绩或业绩的保证，也不一定是实现此类业绩或业绩的时间或截止时间的准确指示。前瞻性陈述基于管理层对未来事件结果和时间的信念，基于当前可用信息。这些陈述涉及估计值、假设、已知和未知风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果或事件与此类前瞻性陈述中表达的结果或事件存在重大差异。在评估前瞻性陈述时，您应考虑本10-Q表季度报告以及截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告中 “风险因素” 标题下描述的风险因素和其他警示性陈述。我们认为，本报告所载的前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但无法保证这些预期会被证明是正确的。不应过度依赖前瞻性陈述。
可能导致实际业绩或事件与前瞻性陈述中表达的结果或事件存在重大差异的重要因素包括但不限于：
•公共基础设施建设下降，政府资金减少，包括交通当局和其他州和地方机构的资助；
•与我们的运营策略相关的风险；
•我们当地市场上的项目竞争；
•与我们的资本密集型业务相关的风险；
•政府的查询、要求和举措，包括与公共基础设施建设筹资、土地使用、环境、健康和安全事项以及政府承包要求和其他法律法规有关的查询、要求和举措；
•不利的经济条件和限制性的融资市场;
•我们成功识别、管理和整合收购的能力；
•我们获得足够债券能力来开展某些项目的能力；
•我们在竞标或谈判最终授予我们的合同时准确估计总体风险、要求或成本的能力；
•取消大量合同或取消我们竞标新合同的资格；
•与恶劣天气条件相关的风险；
•气候变化及相关法律法规；
•我们的巨额债务及其条款对我们的限制；
•我们有能力管理供应链，确保我们能够获得足够的原材料、设备和必需品；
•我们留住关键人员和维持令人满意的劳资关系，以及管理或缓解任何劳动力短缺、人员流失和劳动力成本增加的能力；
•通货膨胀对劳动力、原材料和其他对我们的业务至关重要的物品成本的影响，包括燃料、混凝土和钢铁；


•影响银行和金融服务业的不利事态发展;
•财产损失及其他索赔和保险范围问题；
•诉讼或争议的结果，包括与雇佣相关的索赔、工人赔偿和违约索赔；
•与我们的信息技术系统和基础设施相关的风险，包括网络安全事件；
•我们维持对财务报告的有效内部控制的能力；以及
•我们无法控制的其他事件。
这些因素不一定是可能导致实际业绩或事件与前瞻性陈述中表达的结果或事件存在重大差异的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述中表达的结果或事件存在重大差异。我们未来的业绩将取决于其他各种风险和不确定性，包括我们在截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告中描述的风险和不确定性。本警示声明对所有归因于我们的前瞻性陈述进行了全面的限定。前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日。除非法律要求，否则在发表任何前瞻性陈述之日后，我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

目录
目录
第一部分
财务信息
2
第 1 项。
财务报表
2
2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日的合并资产负债表
2
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的综合收益（亏损）合并报表
3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的合并股东权益表
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月的合并现金流量表
5
合并财务报表附注
6
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
27
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
35
第 4 项。
控制和程序
36
第二部分。
其他信息
37
第 1 项。
法律诉讼
37
第 1A 项。
风险因素
37
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
37
第 3 项。
优先证券违约
37
第 4 项。
矿山安全披露
37
第 5 项。
其他信息
37
第 6 项。
展品
38
签名
39


目录
第一部分-财务信息

第 1 项。财务报表

建筑合作伙伴公司
合并资产负债表
（以千计，共享数据除外）
3月31日九月三十日
20242023
资产（未经审计）
流动资产：
现金和现金等价物$47,957 $48,243 
受限制的现金2,479 837 
应收合同，包括保留金，净额275,570 303,704 
未完成合同超过账单的成本和估计收益36,120 27,296 
库存102,750 84,038 
预付费用和其他流动资产10,586 9,306 
流动资产总额475,462 473,424 
财产、厂房和设备，净额565,351 505,095 
经营租赁使用权资产26,721 14,485 
善意181,467 159,270 
无形资产，净额21,451 19,520 
投资合资企业84 87 
限制性投资15,452 15,079 
其他资产27,412 32,705 
总资产$1,313,400 $1,219,665 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款$141,522 $151,406 
超过成本的账单和未完成合同的估计收益103,453 78,905 
运营租赁负债的当期部分5,564 2,338 
长期债务的当前到期日15,000 15,000 
应计费用和其他流动负债24,608 31,534 
流动负债总额290,147 279,183 
长期负债：
长期债务，扣除当前到期日和递延债务发行成本423,388 360,740 
经营租赁负债，扣除流动部分21,717 12,649 
递延所得税，净额35,438 37,121 
其他长期负债17,727 13,398 
长期负债总额498,270 423,908 
负债总额788,417 703,091 
股东权益：
优先股，面值 $0.001; 10,000,000授权股份和 不2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日已发行和流通的股份
— — 
A 类普通股，面值 $0.001; 400,000,000授权股份， 43,896,017已发行的股票和 43,828,855截至 2024 年 3 月 31 日的已发行股份，以及 43,760,546已发行的股票和 43,727,680截至 2023 年 9 月 30 日的已发行股份
44 44 
B 类普通股，面值 $0.001; 100,000,000授权股份， 11,921,463已发行的股票和 8,998,511截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日的已发行股份
12 12 
额外的实收资本272,669 267,330 
库存股，A类普通股，面值美元0.001，但要付出代价， 67,1622024 年 3 月 31 日的股票以及 32,8662023 年 9 月 30 日的股票
(1,514)(178)
库存股，B类普通股，面值美元0.001，但要付出代价， 2,922,9522024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日的股票
(15,603)(15,603)
累计其他综合收益，净额14,381 18,694 
留存收益254,994 246,275 
股东权益总额524,983 516,574 
负债和股东权益总额$1,313,400 $1,219,665 
见合并财务报表附注（未经审计）。
2
目录
建筑合作伙伴公司
综合收益（亏损）合并报表
（未经审计，千股和每股数据除外）
在截至3月31日的三个月中，在截至3月31日的六个月中
2024202320242023
收入$371,427 $324,850 $767,932 $666,629 
收入成本332,626 298,570 677,251 609,853 
毛利38,801 26,280 90,681 56,776 
一般和管理费用(36,752)(31,989)(72,733)(61,714)
出售不动产、厂房和设备的净收益1,031 3,158 1,867 3,326 
设施交换收益— — — 5,389 
营业收入（亏损）3,080 (2,551)19,815 3,777 
利息支出，净额(4,568)(4,802)(8,314)(8,762)
其他收入43 398 15 432 
所得税准备金前的收入（亏损）(1,445)(6,955)11,516 (4,553)
所得税准备金(321)(1,474)2,797 (964)
净收益（亏损）(1,124)(5,481)8,719 (3,589)
其他综合收益（亏损），扣除税款
利率互换合约的未实现收益（亏损），净额2,478 (3,460)(4,627)(4,752)
限制性投资的未实现收益（亏损），净额(87)81 313 117 
其他综合收益（亏损）2,392 (3,379)(4,313)(4,635)
综合收益（亏损）$1,268 $(8,860)$4,406 $(8,224)
归属于普通股股东的每股净收益（亏损）：
基本$(0.02)$(0.11)$0.17 $(0.07)
稀释$(0.02)$(0.11)$0.17 $(0.07)
已发行普通股的加权平均数：
基本51,938,216 51,827,365 51,915,069 51,826,143 
稀释51,938,216 51,827,365 52,523,100 51,826,143 
见合并财务报表附注（未经审计）。

3
目录
建筑合作伙伴公司
股东权益合并报表
（未经审计，以千计，股票数据除外）
在截至2024年3月31日的六个月中
A 类普通股B 类普通股
额外
付费
资本
财政部
A类普通股
财政部
B类普通股股票
已保留
收益
累计其他综合收益（亏损），净额股东权益总额
股份金额股份金额
2023年9月30日43,760,546 $44 11,921,463 $12 $267,330 $(178)$(15,603)$246,275 $18,694 $516,574 
净收入 — — — — — — — 9,843 — 9,843 
基于股份的薪酬支出— — — — 2,783 — — — — 2,783 
发行股票补助奖励135,471 — — — — — — — — — 
购买库存股票— — — — — (1,336)— — — (1,336)
其他综合（损失）— — — — — — — — (6,705)(6,705)
2023年12月31日43,896,017 $44 11,921,463 $12 $270,113 $(1,514)$(15,603)$256,118 $11,989 $521,159 
净亏损— — — — — — — (1,124)— (1,124)
基于股份的薪酬支出— — — — 2,556 — — — — 2,556 
其他综合收入— — — — — — — — 2,392 2,392 
2024年3月31日43,896,017 $44 11,921,463 $12 $272,669 $(1,514)$(15,603)$254,994 $14,381 $524,983 
在截至 2023 年 3 月 31 日的六个月中
A 类普通股B 类普通股额外
付费
资本		财政部
A类普通股		财政部
B类普通股股票		已保留
收益		累计其他综合收益（亏损），净额总计
股东
公平
股份金额股份金额
2022年9月30日41,195,730 $41 14,275,867 $15 $256,571 $(39)$(15,603)$197,274 $17,620 $455,879 
净收入— — — — — — — 1,892 — 1,892 
基于股份的薪酬支出— — — — 2,480 — — — — 2,480 
发行股票补助奖励180,798 — — — — — — — — — 
购买库存股— — — — — (139)— — — (139)
其他综合（亏损）— — — — — — — — (1,256)(1,256)
2022年12月31日41,376,528 $41 14,275,867 $15 $259,051 $(178)$(15,603)$199,166 $16,364 $458,856 
净亏损— — — — — — — (5,481)— (5,481)
基于股份的薪酬支出— — — — 2,692 — — — — 2,692 
其他综合（亏损）— — — — — — — — (3,379)(3,379)
2023年3月31日41,376,528 $41 14,275,867 $15 $261,743 $(178)$(15,603)$193,685 $12,985 $452,688 
见合并财务报表附注（未经审计）。
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目录
建筑合作伙伴公司
合并现金流量表
（未经审计，以千计）
在截至3月31日的六个月中
20242023
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）$8,719 $(3,589)
调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金、现金等价物和限制性现金：
折旧、损耗、增量和摊销43,961 38,233 
递延债务发行成本的摊销148 151 
衍生工具的未实现亏损194 2,286 
坏账准备金335 70 
出售不动产、厂房和设备的收益(1,867)(3,326)
设施交换收益— (5,389)
限制性投资的销售、看涨期和到期日的已实现亏损49 4 
基于股份的薪酬支出6,221 5,172 
合资企业投资的损失3 — 
递延所得税优惠(306)(224)
其他非现金调整(224)(69)
扣除业务收购后的运营资产和负债的变化：
应收合同，包括保留金，净额43,443 34,092 
未完成合同超过账单的成本和估计收益(7,799)743 
库存(15,968)(10,152)
预付费用和其他流动资产2,165 (3,246)
其他资产(585)(206)
应付账款(12,536)(12,764)
超过成本的账单和未完成合同的估计收益22,412 7,415 
应计费用和其他流动负债(11,976)(6,289)
其他长期负债2,161 2,784 
经营活动提供的净现金，扣除业务收购后的净现金78,550 45,696 
来自投资活动的现金流：
购置不动产、厂房和设备(55,518)(60,399)
出售不动产、厂房和设备的收益4,962 8,301 
设施交换的收益— 36,987 
限制性投资的销售、看涨期和到期日所得收益1,918 866 
业务收购，扣除收购的现金(87,850)(77,842)
购买限制性投资(1,870)(5,148)
用于投资活动的净现金(138,358)(97,235)
来自融资活动的现金流：
循环信贷额度的收益90,000 38,000 
长期债务发行的收益，扣除债务发行成本— 15,000 
偿还长期债务(27,500)(6,250)
购买库存股票(1,336)(139)
融资活动提供的净现金61,164 46,611 
现金、现金等价物和限制性现金的净变动1,356 (4,928)
现金、现金等价物和限制性现金：
现金、现金等价物和限制性现金，期初49,080 35,559 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$50,436 $30,631 
补充现金流信息：
支付利息的现金$9,569 $9,047 
为所得税支付的现金$3,155 $626 
为经营租赁负债支付的现金$1,435 $1,204 
非现金物品：
为换取经营租赁负债而获得的经营租赁使用权资产$9,999 $4,062 
用应付账款融资的不动产、厂房和设备$2,554 $3,448 
见合并财务报表附注（未经审计）。
5
目录
合并财务报表附注（未经审计）

注意事项 1- 普通的
业务描述
Construction Partners, Inc.（“公司”）是一家民用基础设施公司，专门从事阿拉巴马州、佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州道路的建设和维护。该公司成立于2007年，是一家控股公司，旨在促进HMA铺路和建筑行业的收购增长战略。公司通过其全资子公司为公共和私人基础设施项目提供各种产品和服务，重点是高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅开发。该公司的主要业务包括：（i）制造和分销热拌沥青（“HMA”）供内部使用和向与建筑项目有关的第三方销售；（ii）铺路活动，包括道路基层的建造和沥青路面的应用；（iii）场地开发，包括安装公用事业和排水系统；（iv）用作未加工的沙子、砾石和建筑石材等采矿骨料用于生产 HMA 和向第三方销售的材料，以及 (v) 分销液态沥青水泥供内部使用和出售给与 HMA 生产相关的第三方。
季节性
公司产品和服务的使用和消费因季节性而波动。该公司的产品用于室外，其建筑业务和生产设施均位于室外。因此，季节性变化和其他与天气相关的条件，例如冬季、春季或秋季的降雪、阴雨或寒冷天气以及飓风、龙卷风、热带风暴和大雪等重大天气事件，可能会通过公司产品的使用和对公司服务的需求下降来对公司的业务和运营产生不利影响。此外，建筑材料的生产和出货水平遵循建筑业的活动，通常发生在春季、夏季和秋季。由于天气条件不佳，公司财年的第一和第二季度的活动水平通常较低。公司第三和第四财季天气温暖干燥通常会导致这些季度的活动和收入增加。

注意事项 2- 重要会计政策
演示基础
这些合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。在合并中，公司间账户和交易已被清除。这些中期合并报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的，该规则和条例允许减少过渡期的披露。截至2023年9月30日的公司合并资产负债表源自公司截至该财年的经审计的财务报表，但不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）要求的年度财务报表的所有必要披露。管理层认为，这些未经审计的合并财务报表包括公允列报公司在所列日期和期间的财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有经常性调整和正常应计费用。这些合并财务报表和附注应与公司截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”）中包含的经审计的年度合并财务报表及其附注一起阅读。中期业绩不一定表示整个财政年度或未来任何时期的预期业绩。
管理层的估计
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响报告期内记录的资产、负债、股东权益、收入和支出，以及合并财务报表之日或有负债的披露。估算值用于核算收入和收入成本、投资、矿产储量、商誉和其他无形资产、企业收购、经营租赁使用权资产估值、可疑账目备抵额、与所得税相关的估值补贴、与诉讼或保险索赔相关的潜在负债应计、资产报废义务、衍生工具估值和基于股份的薪酬奖励的估值等项目。持续根据历史信息和实际经验对估算值进行评估；但是，实际结果可能与这些估计值有所不同。
公司某些关键会计政策的描述如下所示。2023年10-K表中包含的公司年度合并财务报表附注中描述了其他关键会计政策以及基本判断和不确定性。
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目录
现金和现金等价物
现金主要由手头货币和商业银行的活期存款组成。现金等价物是短期、高流动性的证券，既可以很容易地兑换成已知金额的现金，又非常接近到期，因此由于利率的变化，其价值变动的风险微乎其微。现金等价物包括原始到期日为三个月或更短的证券。该公司在多家银行设有活期账户、货币市场账户和存款证。账户余额不时超过可用的联邦存款保险的最大承保限额。公司在此类账户中没有遭受任何损失，并定期监控其信用风险。
限制性现金
Construction Partners Risk Management, Inc.（“自保公司”）是一家专属保险公司，也是公司的全资子公司，为公司及其子公司提供一般责任、汽车责任和工伤补偿保险。限制性现金是指专属机构以信托身份持有的用于支付意外伤害保险索赔的现金。该公司限制了美元现金2.5百万和美元0.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，分别为百万人。
下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账表，总和与合并现金流量表（未经审计，以千计）中显示的相同金额的总和：

2024年3月31日2023年3月31日
现金和现金等价物$47,957 $30,512 
受限制的现金2,479 119 
现金、现金等价物和限制性现金总额$50,436 $30,631 

限制性投资
公司的限制性投资包括专属机构以信托身份持有的用于支付意外伤害保险索赔的债务证券。公司在购买时确定其证券的分类，并在每个资产负债表日重新评估该决定。该公司已将专属机构持有的证券归类为可供出售的证券。因此，这些证券按其公允价值记账。债务证券的购买和销售均在交易日记录。债务证券的利息收入是在使用有效收益法赚取时记录的。未实现收益和亏损作为累计其他综合收益（亏损）的组成部分列报，净额。根据其各自的到期日以及公司将销售收益再投资于新的限制性投资的意图，这些证券已被归类为非流动资产。该公司的限制性投资为美元15.5百万和美元15.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，分别为百万人。
公司每季度评估其可供出售的债务证券，以确定由于信贷损失或其他因素，公允价值是否下降到摊销成本以下。该评估过程需要公司的判断，并考虑发行人的财务状况和短期前景、未来经济状况、利率变化和证券评级变化等因素。当公司确定打算出售，或者公司很可能需要在收回高于公允价值的摊销成本基础之前出售证券时，该个别证券将被减记为公允价值，并在合并综合收益表中从 “其他收益” 中扣除相应的费用。对于不符合意向减值标准但公司已确定存在信用损失的可供出售债务证券，将预期从证券中收取的现金流的现值与证券的摊销成本基础进行比较。如果预计收取的现金流的现值小于摊销成本基础，则记录信用损失备抵额，但以公允价值低于摊销成本基础的金额为限。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，公司没有意图减值或信用损失。
应收合同，包括保留金，净额
应收合同通常基于客户的账单和当前到期金额、当前到期但未开票的金额以及客户在项目圆满完成之前保留的金额。在公司行业中，客户通常会扣留一小部分进度账单或合同价格（通常为10％），直到公司根据适用的合同条款完成一个令客户满意的项目。此类金额（定义为保留金）在合并资产负债表中列为 “包括保留金在内的应收合同，净额”。根据公司近年来签订类似合同的经验，此类保留金余额的账单通常在项目完成后的一年内收取。
包括保留金在内的应收合同净额按管理层预计从未清余额中收取的金额列报。管理层通过从收入中扣除费用和抵免可疑账户备抵金来提供无法收回的账户
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目录
其评估了个人账户的现状, 提供的服务类型, 当前的经济状况, 历史损失和管理层可获得的其他信息.管理层采取合理的收款努力后仍未清的余额通过记入可疑账款备抵金和调整应收合同来注销。
合同资产和合同负债
公司合同的计费惯例受每个项目的合同条款的约束，其依据是（i）业主批准的竣工进度，（ii）里程碑的实现或（iii）预先商定的时间表。账单不一定与根据成本对成本投入法确认的收入相关。公司记录合同资产和合同负债，以弥补这些时间上的差异。
合同资产 “超过未完成合同账单的成本和估计收益” 是在公司确认其建筑项目下提供的服务的收入时产生的，但公司尚无权根据合同条款向客户开具账单。向客户开具的账单金额不包括在该资产中，并在合并资产负债表中反映为 “包括保留金在内的应收合同，净额”。未完成合同的成本和估计收益中包括公司向客户或其他人寻求或将寻求向客户或其他人收取的款项，原因是：（i）错误，（ii）合同规格或设计的变更，（iii）有争议的合同变更单，范围和价格未获批准，或（iv）导致意外额外合同成本（例如索赔）的其他与客户相关的原因。此类金额的记录应以可以合理估计数额且有可能收回的范围内。公司提出的索赔和未经批准的变更单可能涉及谈判，在极少数情况下还包括诉讼。未经批准的变更单和索赔还涉及估算值的使用，与未经批准的变更单和索赔相关的收入包含在交易价格中，当不确定性得到解决时，已确认的累计收入金额很可能不会发生重大逆转。在本报告所述期间，公司没有确认任何与索赔和未经批准的变更单相关的重大金额。
合同负债 “超过未完成合同的成本和预计收益的账单” 代表公司有义务向客户转让客户已向客户付款或公司根据合同条款向客户开具账单的商品或服务。随着公司随后履行合同规定的履行义务，该账户中反映的未来服务收入将予以确认，负债减少。
超过未完成合同账单的成本和估计收益以及超过成本的账单和未完成合同的估计收益通常在一年内得到解决，不被视为重要的融资组成部分。
风险集中
可能使公司面临信用风险集中的金融工具主要包括包括保留金在内的应收合同。在正常业务过程中，公司向客户提供信贷，通常不需要抵押品。公司持续监控与这些应收账款相关的信用风险集中度。该公司历来没有经历过重大信用损失，这主要是由于管理层对客户信用评级的评估。该公司主要与经常性客户、州和地方政府以及知名的地方公司打交道，这些公司的声誉为管理层所熟知。该公司为重要的新客户进行信用检查，通常要求为重大项目支付分期付款。如果不及时付款，公司通常有能力对财产申请留置权。没有任何一个客户占公司应收合同的10％以上，包括保留金、截至2024年3月31日或2023年9月30日的净余额。
为各交通部门执行的项目计算在内 36.0% 和 29.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别占合并收入的百分比 36.9% 和 30.9分别占截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月合并收入的百分比。 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月中，占合并收入10％以上的客户如下所示：
占合并收入的百分比
在截至3月31日的三个月中，在截至3月31日的六个月中
2024202320242023
佛罗里达州交通部15.8%11.3%14.2%*
* 小于 10%



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目录
与客户签订合同的收入
该公司的收入来自与客户签订的合同，主要通过为公共和私人基础设施项目提供建筑服务，重点是高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅开发。这些项目是为联邦、州、市政和私人客户共同执行的。此外，根据与第三方公共和私人客户签订的合同，公司通过向第三方公共和私人客户出售建筑材料，包括HMA、骨料、液态沥青和预拌混凝土来获得收入。 下表反映了所列时期内 (i) 公共基础设施建设项目和向公共客户销售建筑材料的收入和 (ii) 私人基础设施建设项目和向私人客户销售建筑材料的收入的百分比。
占合并收入的百分比
在截至3月31日的三个月中，在截至3月31日的六个月中
2024202320242023
私人42.3 %42.1 %41.7 %40.4 %
公开57.7 %57.9 %58.4 %59.6 %
随着公司通过将项目创造或增强的资产的控制权移交给客户来履行其履约义务，建筑项目产生的收入将随着时间的推移予以确认。确认建筑项目的收入和收入成本需要管理层做出重大判断，包括估算完成项目预计产生的总成本和衡量完工进度。管理层定期审查合同估算，以评估完成项目的估计成本的修订，并衡量完成进度。
管理层认为，公司根据先前的经验维持合理的估计；但是，许多因素导致了合同成本估算的变化。因此，随着每个项目的进展和更好的合同费用估计数的出现，对未完成项目的估计数可能会发生变化。所有合同费用均记作已发生的费用，一旦确定履约义务，即反映对估计总费用的修订。只要有证据表明，不论完成阶段如何，合同的估计总成本超过其估计总收入，就认列未完成合同估计损失的全额准备金。当公司承担与分包商完成的工作相关的额外费用时，公司可能能够利用合同条款向分包商收取这些费用。当估计的回收可能且金额可以合理估计时，可以确认与拖欠费用有关的成本减少。合同成本包括（i）合同的直接成本，包括劳动力、材料和应付给分包商的金额，以及（ii）与合同履行相关的间接成本，例如保险、员工福利和设备（主要是折旧、燃料、维护和维修）。
完成进度是使用输入法估算的，通过测量日期产生的总成本与完成项目所需的总估计成本（成本对成本法）的关系来衡量。该公司认为，这种方法最能描述向客户转让商品和服务，因为它代表了公司对合同规定的履约义务的满足，而履行义务是在公司承担成本时发生的。该公司根据其建筑项目中单一履约义务的履行情况来衡量完工百分比。公司的每份施工合同都代表着完成既定建筑项目的单一履约义务。这是因为承诺交付给客户的商品和服务没有区别，因为客户无法单独从服务的任何个别部分中受益。合同下的所有交付项都是客户定义的项目的一部分，代表一系列综合商品和服务，这些商品和服务具有与公司创造或增强客户资产相同的向客户交付模式，并使用相同的衡量履行义务进展情况的衡量标准。直到整个项目完成，公司的义务才能得到履行。
报告期内确认的收入基于适用于总交易价格的成本对成本输入法，包括与项目绩效的及时性或质量相关的可变对价（例如违约金、罚款或奖金）的调整。在违约金或罚款的情况下，公司在估算交易价格中包括可变对价，以公司预计最有可能获得的金额或公司预计产生的金额为可变对价。此类金额包含在交易价格中，当不确定性得到解决后，已确认的累计收入金额很可能不会发生重大逆转。公司使用累计补缴调整来核算估计交易价格的变化。

该公司的大多数公共建筑合同是固定单价合同。根据固定单价合同，公司承诺以固定单价（例如，每投放一吨沥青美元）提供合同所需的材料或服务。该公司的私人客户合同主要是固定总价合同，也称为一次性合同，要求按单一价格完成总工作量。合同成本记为已发生成本，修订于
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目录
合同收入和成本估计数在已知时反映在会计期内。工作业绩、工作条件和估计盈利能力的变化，包括合同变更单、罚款条款和最终合同结算引起的变化，可能会导致估计收入和成本的修订，并在修订后的确定期内予以确认。
变更单是对原始合同的修改，它实际上改变了合同的现有条款，成为在合同修改之日部分履行的单一履行义务的一部分。这是因为变更单下承诺的货物和服务与现有合同下的其余货物和服务一般没有区别，这是因为合同中提供的服务已大大整合。因此，变更单通常被视为对现有合同的修改和单一履约义务。公司使用累积补差额对修改进行核算。公司或其客户可以发起变更订单，其中可能包括规格或设计、性能方式、设施、设备、材料、地点和工程完成期限的变更。

销售热熔胶、骨料、预拌混凝土和液态沥青所得的收入是在某个时间点确认的，也就是产品的控制权移交给客户的时候。通常，该时间点是客户在其设施接受交付或使用自己的运输车辆从公司的HMA工厂或骨料设施接收产品的时候。购买后，公司通常会提供发票或类似文件，详细说明向客户转让的货物。该公司通常提供业内惯用的付款条件，通常要求从销售点到购买后30天不等的付款。
所得税
所得税的规定包括联邦和州所得税。所得税按资产负债法入账。根据这种方法，递延所得税资产和负债是根据财务报表账面价值与其各自税基之间暂时差异的预期未来税收后果来确认的。递延所得税资产和负债是使用颁布的税率来衡量的，预计该税率将适用于预计将撤消或结清临时差异的财政年度的应纳税所得额。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布之日在内的期间的收入中确认。管理层评估递延所得税资产的变现，并在递延所得税资产的全部或部分可能无法变现时确定估值补贴。递延所得税资产和递延所得税负债由税务机关按净额列报，并在合并资产负债表上归类为非流动资产。
每股收益
归属于普通股股东的每股基本净收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。归属于普通股股东的每股普通股摊薄净收益与归属于普通股股东的每股基本净收益相同，但包括使用库存股法的摊薄未归属股票奖励。
公允价值测量
公司按公允价值衡量和披露某些金融资产和负债。公允价值是指在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。用于衡量公允价值的输入按以下层次结构进行分类：
第 1 级。申报实体在计量日能够获得的相同资产或负债在活跃市场上的未经调整的报价。
级别 2。除报价以外的投入，包括在第一级中，可通过可观察的市场数据进行证实，可以直接或间接地观察到资产或负债。
第 3 级。资产或负债的输入是不可观察的，包括资产或负债几乎没有市场活动（如果有的话）的情况。在确定公允价值时使用的输入是基于当时情况下现有的最佳信息，可能需要管理层作出重大判断或估计。
公司努力利用现有的最佳信息来衡量公允价值。
该公司的金融工具包括现金和现金等价物、限制性现金、包括保留金在内的应收合同、应付账款和应计费用，这些费用在截至2024年3月31日和2023年9月30日的合并资产负债表上反映为流动资产和流动负债。由于这些工具的短期性质，管理层认为其账面价值接近其公允价值。
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目录
截至2024年3月31日和2023年9月30日，该公司的合并资产负债表上还将债务证券反映为限制性投资。这些投资在每个资产负债表日均按公允价值进行调整，被视为二级公允价值衡量标准。
该公司还有定期贷款和循环信贷额度，详见附注8——债务。在公司截至2024年3月31日和2023年9月30日的合并资产负债表上，这些信贷额度的未偿还金额的账面价值反映为长期债务，扣除当前到期日和递延债务发行成本以及长期债务的当前到期日。由于这些工具的可变利率或短期性质，管理层认为其账面价值接近其公允价值。
该公司还拥有衍生工具。如附注16——公允价值衡量所述，大宗商品和利率互换的公允价值基于远期和现货价格。
第三级公允价值用于对收购的矿产储量和租赁矿产权益进行估值。矿产储量和租赁矿产权益的公允价值是使用超额收益法确定的，这要求管理层估算未来的现金流。未来现金流的估计基于管理层确定的可用历史信息和预测，但本质上是不确定的。估算未来现金流的关键假设包括扣除资本需求后的销售价格、销量和预期利润率。预计净现金流的现值代表分配给矿产储量和矿产权益的公允价值。贴现率是估值模型中使用的重要假设，其基础是假设的市场参与者在收购收购业务时所假设的所需回报率。
管理层将公允价值计量指南应用于包括商誉在内的有形和无形资产的减值分析。
综合收益（亏损）
公司在其合并综合收益（亏损）报表和合并股东权益表中报告综合收益（亏损）。综合收益（亏损）包括两个子集：净收益和其他综合收益（亏损）（“OCI”）。OCI包括对利率互换合约衍生品和可供出售限制性投资公允价值变动的调整。有关综合收益（亏损）的更多信息，请参阅附注19——其他综合收益（亏损）。
注意事项 3- 会计准则
在截至2024年3月31日的六个月中，公司没有采用任何新的会计准则或更新。

注意事项 4- 业务收购
收购-临时
2023年10月2日，该公司以美元的价格收购了总部位于南卡罗来纳州沃尔哈拉的沥青和铺路公司Hubbard Paving & Grading, Inc. 的几乎所有资产3.0百万。该交易增加了一座HMA工厂，并扩大了公司在南卡罗来纳州北部的服务市场。
2023 年 11 月 1 日，公司收购了 三里夫斯建筑公司的HMA工厂和某些相关资产，价格为美元18.3百万。该交易增加了位于北卡罗来纳州康科德和南卡罗来纳州罗克希尔和麦康奈尔斯的HMA工厂。
2023年12月29日，公司以美元的价格收购了总部位于阿拉巴马州亨茨维尔的HMA和现场工程公司SJ&L General Contractor, LLC的所有已发行和未偿还的会员权益。60.1百万。该交易扩大了公司在阿拉巴马州亨茨维尔都会区的服务能力。
2024年1月2日，该公司以美元的价格收购了总部位于佐治亚州韦克罗斯的土壤、表面处理和现场工程公司利特尔菲尔德建筑公司的几乎所有资产6.4百万。该交易扩大了公司在佐治亚州韦克罗斯地区的服务能力。
这些交易的总对价金额仍需视收盘后库存数量、营运资金结算和其他事项的调整而定。
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目录
截至2024年3月31日的六个月中的合并收购
根据会计准则编纂（“ASC”）主题805，业务合并（“主题805”），上述收购被视为企业合并。截至2024年3月31日，由于这些收购的时间安排，收购价格分配尚未最终确定，因为某些信息尚待该日最终确定某些收购资产和承担的负债的公允价值估计。公司咨询了独立第三方，以协助估值过程。该公司预计将在可行的情况下尽快完成公允价值的估算，不迟于各自的收购之日起一年。
根据所述方法，收购的可识别资产和承担的负债按其估计的公允价值入账
在” 之下公允价值测量” 在附注2-重要会计政策中。购买价格超过净公平价格的金额
收购的可识别资产的价值和承担的负债被记为临时商誉，金额约为
$22.2百万，用于所得税的目的可以扣除。商誉主要代表聚集在一起的劳动力和
预计收购将产生协同效应。在完成这些交易的会计核算后，管理层
期望将价值归因于其他可识别的无形资产，包括客户关系和客户待办事项，这将
减少分配给商誉的临时金额。

这些收购转移的总对价为 $87.9百万美元，由可用现金和循环信贷额度（定义见附注8——债务）支付。合并总对价暂时分配如下:$13.2百万净营运资金，美元51.8百万不动产、厂房和设备以及美元22.9数百万的商誉和无形资产。

综合收益（亏损）报表包括美元17.4百万的收入和美元0.9截至2024年3月31日的三个月，归因于这些收购运营的净亏损为百万美元，美元22.1百万的收入和美元1.2截至2024年3月31日的六个月中，归因于这些收购运营的净亏损为百万美元。公司在收购发生时记录了某些成本，这些成本反映在公司合并综合收益表上的一般和管理费用中，金额为美元0.3截至2024年3月31日的三个月中为百万美元，以及美元0.8截至2024年3月31日的六个月中为百万美元。

下表显示了预计收入和净收益，好像收购发生在2022年10月1日一样（未经审计，以千计）：

在截至3月31日的三个月中，
20242023
预计收入$371,427 $342,209 
预计净收益（亏损）$(1,124)$(7,536)

在截至3月31日的六个月中
20242023
预计收入$784,706 $688,119 
预计净收益（亏损）$9,214 $(5,836)
预计财务信息的呈现方式是自2022年10月1日起将收购业务纳入公司的合并业绩，并使直接归因于收购的交易生效，包括对以下各项的调整：
(a)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月收购的预计运营业绩；
            
(b)包括与收购的不动产、厂房和设备以及综合设施储备金的公允价值相关的额外折旧和损耗费用（如适用），就好像此类资产是在2022年10月1日收购的，并始终适用于公司的折旧和损耗方法一样；

(c)将循环信贷额度下的利息支出包括在内，就好像为购买价格融资而借入的资金是在2022年10月1日借入一样（利息支出计算进一步假设在2022年10月1日至2024年3月31日期间没有支付任何本金，而且公司收购之日的有效利率在2022年10月1日至2024年3月31日期间生效）；以及

(d)不包括 $0.8截至2024年3月31日的六个月中，与收购相关的费用为百万美元，好像此类费用是在2022年10月1日的预计收购日期之前产生的。
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预估信息仅供参考，可能并不表示如果这些收购发生在2022年10月1日，本来可以实现的收入或净收益。
临时会计
2023 年 4 月，该公司收购了一家总部位于南卡罗来纳州安德森的 HMA 铺路公司。2023 年 5 月，该公司收购了一家总部位于阿拉巴马州亨茨维尔的挖掘、平整和公用事业公司。截至2024年3月31日，2023年10-K表格中报告的两项收购的2023年9月30日临时账目均未进行任何重大调整。
注意事项 5- 应收合同，包括保留金，净额
截至2024年3月31日和2023年9月30日，包括保留金在内的应收合同净额包括以下合同（以千计）：
2024年3月31日2023年9月30日
（未经审计）
应收合同$225,888 $251,324 
应收预付款50,844 53,286 
276,732 304,610 
可疑账款备抵金(1,162)(906)
应收合同，包括保留金，净额$275,570 $303,704 
应收预付款已开具账单，公司拥有无条件的付款权，但此类付款要等到令人满意的合同完成并得到客户的接受后方可支付。

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注意事项 6- 合同资产和负债
与截至2024年3月31日和2023年9月30日未完成合同的账单相比，成本和估计收益包括以下内容（以千计）：
2024年3月31日2023年9月30日
（未经审计）
未完成合同的费用$1,705,395 $1,831,106 
迄今为止未完成合同的预计收益181,298 194,760 
1,886,693 2,025,866 
迄今为止未完成合同的账单(1,954,025)(2,077,475)
净账单超过成本和未完成合同的估计收益$(67,332)$(51,609)
以下是2022年9月30日至2023年3月31日以及2023年9月30日至2024年3月31日期间未完成合同的成本余额和预计收益余额（合同资产）以及超过成本和预计收益（合同负债）的账单（合同负债）的重大变化（以千计）：
超过账单的成本和预计收益
未完成的合同		超出成本和预计收益的账单
未完成的合同		超过成本的净账单和未完成合同的预计收益
2022年9月30日$29,271 $(52,477)$(23,206)
账单收入、合同价格或成本估算的变化(145)(9,527)(9,672)
2023 年 3 月 31 日（未经审计）$29,126 $(62,004)$(32,878)
2023年9月30日$27,296 $(78,905)$(51,609)
账单收入、合同价格或成本估算的变化$8,825 $(24,547)$(15,722)
2024 年 3 月 31 日（未经审计）$36,120 $(103,453)$(67,332)

截至2024年3月31日，公司未履行或部分未履行建筑项目合同下的履约义务，金额约为美元1.37总交易价格为十亿美元。该公司在履行此类合同下的履约义务后，预计将获得约为美元的收入743.7截至2024年9月30日的财政年度的剩余时间为百万美元，以及美元629.0此后有百万。
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注意事项 7- 不动产、厂房和设备
截至2024年3月31日和2023年9月30日，不动产、厂房和设备包括以下内容（以千计）：
2024年3月31日2023年9月30日
（未经审计）
施工设备$511,111 $447,467 
植物233,611 208,708 
土地和改善79,903 76,396 
矿产储量69,405 69,405 
建筑物36,885 36,885 
家具和固定装置7,775 7,538 
租赁权改进1,268 1,268 
财产、厂房和设备总额，毛额939,958 847,667 
累计折旧、损耗和摊销(391,453)(358,462)
在建工程16,846 15,890 
财产、厂房和设备总额，净额$565,351 $505,095 
与不动产、厂房和设备相关的折旧、损耗和摊销费用为美元23.1百万和美元20.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元，以及美元44.1百万和美元39.7在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，分别为百万美元。

注意事项 8- 债务
公司维持信贷额度，为收购融资，为购买房地产、建筑设备、厂房和其他固定资产提供资金，以及用于一般营运资金用途。 截至2024年3月31日和2023年9月30日的债务包括以下内容（以千计）：
2024年3月31日2023年9月30日
（未经审计）
长期债务：
定期贷款$276,250 $283,750 
循环信贷额度163,100 93,100 
长期债务总额439,350 376,850 
递延债务发行成本(962)(1,110)
长期债务的当前到期日(15,000)(15,000)
长期债务，扣除当前到期日和递延债务发行成本$423,388 $360,740 
公司及其各子公司是2022年6月30日第三次修订和重述的信贷协议的当事方，PNC银行作为行政代理人和贷款人，PNC资本市场有限责任公司作为联合牵头安排人和唯一账簿管理人，地区银行和美银证券有限公司（分别作为联合安排人），以及某些其他贷款机构（经修订和重述的 “信贷协议”）。信贷协议规定（i）定期贷款额度，初始本金总额为美元250.0百万美元（“定期贷款”），其全部金额在收盘时提取，（ii）循环信贷额度，初始本金总额为美元325.0百万（“循环信贷额度”）和（iii）延迟提取定期贷款额度，初始总本金额为美元50.0百万（“延期提款定期贷款”）。
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定期贷款和循环信贷额度下的所有未清预付款均应于2027年6月30日（“到期日”）全额到期并支付。定期贷款（自2022年9月30日开始）和延迟提款定期贷款（自2023年12月31日开始）按季度分期摊销，金额等于：（在每种情况下，均需调整先前的强制性和自愿预付本金的调整），金额等于：(a) 1.25以下十一个季度末还款日中每个日原始本金的百分比；(b) 1.875未来八个季度末还款日分别占原始本金的百分比；以及（c）到期日所有剩余本金。适用于预付款的年利率将由公司选择使用基准利率，即每日简单SOFR plus来计算 0.10%，或期限 SOFR plus 0.10每种情况下的百分比加上与公司合并净杠杆率相对应的适用利润百分比。在遵守各种要求的前提下，公司通常可以（在某些情况下必须）在合同到期之前预付预付款的全部或部分未清余额及其应计利息。公司及其子公司在信贷协议下的债务由公司几乎所有资产的第一优先担保权益担保。
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，有 $276.3百万和美元283.8定期贷款下未偿还的本金分别为百万美元163.1百万和美元93.1循环信贷额度下的未偿还本金分别为百万美元，以及可用的美元153.7百万和美元222.1根据循环信贷额度，分别为百万美元，包括未偿信用证的减免。
信贷协议包含此类协议的惯常否定契约，包括但不限于以下方面的限制
公司进行收购、发放贷款或垫款、进行资本支出和投资、支付股息、创造
或产生债务、设立留置权、清盘或解散、合并、合并或清算，或出售、转让或处置资产。信贷
协议还要求公司满足某些财务契约，包括最低固定费用覆盖率为 1.20-
至 1.00，最大合并杠杆率为 3.50-1.00，视某些调整而定。截至2024年3月31日和2023年9月30日，该公司的固定费用覆盖率为 3.39到 1.00 和 2.56分别为-1.00，公司的合并杠杆率为 1.81到 1.00 和 1.72分别为 -1.00。在2024年3月31日和2023年9月30日，公司均遵守了信贷协议下的所有承诺。

该公司不时签订利率互换协议，以对冲利率变动的风险。在
2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，这些利率互换协议的总名义价值均为美元300.0百万，公允价值为美元21.0百万和美元26.9分别包含在公司合并资产负债表的其他资产中。

注意事项 9- 公平
A类普通股和B类普通股的股份相同，但适用于B类普通股的投票权、转换权和转让限制除外。A类普通股的持有人有权 一每股投票，B类普通股的持有人有权 十每股选票。除非适用法律或公司注册证书或章程另有规定，否则A类普通股和B类普通股的持有人将所有提交股东投票的事项（包括董事选举）作为一个类别共同投票。B类普通股的股份可随时由持有人选择或通过任何转让转换为A类普通股，但某些有限的例外情况除外。此外，当选当时已发行的B类普通股大多数的持有人后，B类普通股的所有已发行股份将转换为A类普通股。一旦转换为A类普通股，B类普通股将不会重新发行。A类普通股不能转换为公司任何其他类别的股本。
国库股
在截至2024年3月31日的六个月中，公司共收到了 33,772员工持有的A类普通股，用于报销公司代表这些员工缴纳的与限制性股票奖励的归属相关的所得税；以及 524通过没收已解雇员工的限制性股票奖励获得A类普通股。
限制性股票奖励
在截至2024年3月31日的六个月中，公司共授予了 80,113根据建筑合伙人公司2018年股权激励计划（“股权激励计划”），仅向公司的某些董事、高级管理人员和员工持有A类普通股。
高性能库存单位
在截至2024年3月31日的六个月中，公司共发行了 55,358根据股权激励计划结算既得绩效股票单位（“PSU”）的A类普通股。
有关这些交易的更多信息载于附注13——基于股份的薪酬。
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注意事项 10- 每股收益
如附注9——股票中所述，该公司拥有A类普通股和B类普通股。由于这两类普通股之间的唯一区别与适用于B类普通股的投票权、转换权和转让限制有关，因此公司没有按照两类普通股公布每股收益，因为A类普通股和B类普通股的每股收益相同。 下表汇总了已发行基本普通股的加权平均数以及报告期内基本每股收益的计算（未经审计，千股，每股金额除外）：
在截至3月31日的三个月中，在截至3月31日的六个月中
2024202320242023
分子
归属于普通股股东的净收益（亏损）$(1,124)$(5,481)$8,719 $(3,589)
分母
已发行普通股的加权平均数，基本 51,938,216 51,827,365 51,915,069 51,826,143 
归属于普通股股东的每股普通股净收益（亏损），基本$(0.02)$(0.11)$0.17 $(0.07)
下表汇总了报告期内摊薄后已发行普通股的加权平均数的计算以及摊薄后每股收益的计算（未经审计，以千计，股票和每股金额除外）：
在截至3月31日的三个月中，在截至3月31日的六个月中
2024202320242023
分子
归属于普通股股东的净收益（亏损）$(1,124)$(5,481)$8,719 $(3,589)
分母
基本已发行基本普通股的加权平均数 51,938,216 51,827,365 51,915,069 51,826,143 
稀释性证券的影响：
限制性股票补助— — 608,031 — 
摊薄后已发行普通股的加权平均数：51,938,216 51,827,365 52,523,100 51,826,143 
归属于普通股股东的摊薄后每股净收益（亏损）$(0.02)$(0.11)$0.17 $(0.07)

注意 11- 所得税准备金
该公司提交了合并的美国联邦所得税申报表和各州的所得税申报表。管理层根据适用的税收法律法规的适当规定对公司的税收状况进行了评估，并认为根据其特定的技术优势以及相应交易的事实和情况，这些状况是可以支持的。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，公司的有效所得税税率为 22.2% 和 21.1分别为％。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，公司的有效税率为 24.3% 和 21.1分别为％。公司有效税率的变化是由于其运营子公司的州税率差异所致。



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注意事项 12- 关联方
2017年12月31日，公司向公司执行官（“子公司购买者”）的直系亲属出售了一家间接全资子公司，以换取金额为美元的应收票据1.0百万，这近似于被处置实体的净账面价值。2024 年 3 月 31 日，美元0.1百万和美元0.2百万美元分别反映在公司的合并资产负债表的其他流动资产和其他资产中，代表该应收票据的剩余余额。在本次交易中，公司还于2017年12月31日收到了处置实体（“已处置实体”）的应收票据，金额为美元1.0百万美元，代表已处置实体的某些应付账款，已由公司支付。2024 年 3 月 31 日，美元0.1百万和美元0.1百万美元分别反映在公司的合并资产负债表的其他流动资产和其他资产中，代表该应收票据的剩余余额。剩余的本金和利息将在2024财年至2026财年期间定期分期支付。

在被公司收购之前，该公司的一家现任子公司向该公司一名高管的直系亲属拥有的与土地开发项目有关的实体预付了资金。借款人实体偿还预付款的义务由该官员的同一个家庭成员拥有的独立实体提供担保。预付款项下的未偿金额不计息，已于2021年3月全额到期。2021年3月，该公司的子公司修改并重述了还款义务的条款，因此，该高管亲自承担了债务的剩余余额。公司或其任何子公司或关联公司没有向该高管预付与交易有关的新款项。根据经修订和重述的条款，该官员签订了本金为美元的本金为公司子公司的期票0.8百万。该票据的单利率为 4.0%，要求每年最低还款额为 $0.1百万美元，包括本金和应计利息，任何剩余的本金和应计利息将于2027年12月31日到期并全额支付。附注下的未偿金额反映在公司的合并资产负债表中，列为其他流动资产和其他资产（“土地开发项目”）。

本公司不时与以下关联方开展或已经开展业务：
•由公司执行官的直系亲属拥有的实体为公司的子公司执行分包工作，包括卡车运输和分级服务（“分包服务”）。
•自2014年6月1日起，公司一直是与Island Pond Corporate Services, LLC签订准入协议，该公司为公司提供场所，不时对公司董事会执行主席拥有的房产（“Island Pond”）进行业务开发活动。
•该公司是与SuntX Capital Partners签订的管理服务协议的当事方。SuntX Partners是一家总部位于德克萨斯州达拉斯的私募股权公司，也是公司控股集团（“SunTx”）的成员，根据该协议，公司向SunTx $支付0.30每财政季度百万美元，用于报销与根据管理服务协议提供的服务相关的某些差旅费和其他自付费用。
下表列出了公司在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月中产生的收入和支出，以及截至2024年3月31日和2023年9月30日与上述关联方交易相关的应收账款和应付账款余额（以千计）：
所得收入（产生的费用）应收账款（应付）
在截至3月31日的三个月中，在截至3月31日的六个月中3月31日九月三十日
202420232024202320242023
（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）
子公司的购买者$— $— $— $— $311 $311 
已处置的实体— — — — 198 198 
土地开发项目— — — — 540 632 
分包服务(705)(1)(1,173)(1)(2,618)(1)(2,992)(1)(247)(593)
岛池(100)(2)(80)(2)(200)(2)(160)(2)— — 
sunTx(451)(2)(359)(2)(882)(2)(726)(2)— — 
(1)成本在公司合并综合收益（亏损）报表中反映为收入成本。
(2)成本在公司的合并综合收益（亏损）报表中反映为一般和管理费用。

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注意 13- 基于股份的薪酬
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月合并综合收益报表中一般和管理费用中包含的基于股份的薪酬支出的组成部分（未经审计，以千计）：
在截至3月31日的三个月中，
20242023
股票分类奖励$2,556 $2,692 
责任分类裁决776 — 
员工股票购买计划221 — 
基于股份的薪酬支出总额$3,553 $2,692 
在截至3月31日的六个月中
20242023
股票分类奖励$5,339 $5,172 
责任分类裁决882 — 
员工股票购买计划378 — 
基于股份的薪酬支出总额$6,599 $5,172 
限制性股票-股票分类奖励
在截至2024年3月31日的六个月中，公司共授予了 80,113根据股权激励计划，将A类普通股的股份限制在某些公司管理层成员和顾问手中。补助金被归类为股权奖励。这些限制性股票奖励的总授予日公允价值为 $3.5百万。在截至2024年3月31日的三个月和六个月中，公司记录了与这些和先前的限制性股票补助相关的薪酬支出，金额为美元2.0百万和美元4.4百万，在公司的合并综合收益（亏损）报表中反映为一般和管理费用。截至 2024 年 3 月 31 日，大约有 $8.9与这些奖励相关的数百万笔未确认的薪酬支出，将在剩余的加权平均期内予以确认 2.6年份。
绩效股票单位-股票分类奖励
PSU规定在归属时发行A类普通股，根据公司董事会薪酬委员会制定的某些公司业绩指标的实现情况，在业绩期结束后发行。归属PSU后可发行的A类普通股的最终数量可能介于 0% 至 150最初授予的PSU数量的百分比，视成就水平而定，由公司董事会薪酬委员会确定。绩效目标的实现由公司在业绩期内对照罗素2000指数的股东总回报率排名进行修改，所实现的奖励最多可增加或减少 15%。公司根据公司业绩指标的预测实现情况，乘以公司预计将根据此类成就发行的普通股总数的公允价值，确认PSU的支出，扣除估计的没收额。
在截至2024年3月31日的六个月中，公司发行了 55,358由于2021年12月29日授予某些公司管理层成员的PSU的归属，A类普通股股票。
在截至2024年3月31日的六个月中，公司授予的PSU的目标是 83,044股票和预计归属 62,283向公司管理层的某些成员发行A类普通股。补助金被归类为股权奖励。这些奖励的总授予日公允价值为 $2.7百万。在截至2024年3月31日的三个月和六个月中，公司记录了与此类奖励相关的薪酬支出，金额为美元0.6百万和美元1.0百万，在公司的合并综合收益（亏损）报表中反映为一般和管理费用。截至 2024 年 3 月 31 日，大约有 $4.1与这些奖励相关的数百万笔未确认的薪酬支出，将在剩余的加权平均期内予以确认 2.3年份。
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现金结算的限制性股票单位-负债分类奖励
在截至2024年3月31日的六个月中，公司批准了 114,264根据股权激励计划向公司员工提供现金结算的限制性股票单位（“RSU”）。这些奖励的总授予日公允价值为 $5.1百万。在截至2024年3月31日的三个月和六个月中，与这些奖励相关的薪酬支出为美元0.8百万和美元0.9分别为百万，并包含在合并综合收益（亏损）报表中的一般和管理费用中。截至2024年3月31日和2023年9月30日，现金结算的限制性股票单位的负债为美元0.9百万和美元0 百万并包含在其他长期负债中。截至 2024 年 3 月 31 日，大约有 $4.2与这些奖励相关的数百万笔未确认的薪酬支出，将在剩余的加权平均期内予以确认 3.5年份。
这些奖励的授予日期公允价值基于公司A类普通股的价格和授予之日授予的RSU的数量。奖励必须以现金结算，并作为负债类奖励入账。费用在必要的服务期内确认，并在每个报告期结束时按公允价值进行重新计量，直至结算。必要的服务期以奖励的授予条款为基础，该条款通常发生在 四从拨款日之后的第一个财政年终之日起的年度分期付款相等。
员工股票购买计划
建筑伙伴公司员工股票购买计划（“ESPP”）于2021年5月13日生效。ESPP旨在为符合条件的公司员工提供使用通过工资扣除扣留的资金以折扣利率购买公司A类普通股的机会。根据ESPP发行的股票总数为 1,000,000。ESPP 的第一个发行期于 2023 年 7 月 1 日开始。从那时起，公司已经购买了 29,899ESPP 下的股票。截至2024年3月31日的三个月和六个月中，与ESPP相关的薪酬支出为美元0.2百万和美元0.4分别为百万，并包含在合并综合收益（亏损）报表中的一般和管理费用中。

注意 14- 租赁
公司租赁某些设施、办公空间、车辆和设备。截至2024年3月31日，ASC主题842下的经营租约， 租赁（“主题842”）包含在（i）经营租赁使用权资产，（ii）运营租赁负债的流动部分和（iii）经营租赁负债中，扣除公司合并资产负债表上的流动部分，金额为 $26.7百万，美元5.6百万和 $21.7百万，分别地。截至2024年3月31日，公司没有任何尚未开始但已产生重大权利和义务的租赁合同。

租赁费用的组成部分如下（未经审计，以千计）：

在截至3月31日的三个月中，
20242023
运营租赁成本$1,471 $788 
短期租赁成本5,906 4,733 
租赁费用总额$7,377 $5,521 

在截至3月31日的六个月中
20242023
运营租赁成本$2,374 $1,514 
短期租赁成本11,282 10,768 
租赁费用总额$13,656 $12,282 

短期租赁（期限不超过12个月的租赁）不计入资本，但在租赁期限内按直线计费。该公司的大部分短期租赁与建筑项目中使用的设备有关。这些租约是按定期租金签订的，期限不定，通常为方便起见而终止。

截至2024年3月31日，公司租赁的加权平均剩余期限为 5.9年份，加权平均折扣率为 5.09%。截至2024年3月31日，租赁负债等于剩余租赁付款的现值，
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目录
使用公司有担保债务的增量借款利率进行折扣，使用单一到期折现率，因为该利率与适用于投资组合中每份租赁的贴现率没有实质性区别。

下表汇总了截至2024年3月31日公司未偿还的未贴现租赁负债（未经审计，以千计）：

财政年度金额
2024 年的剩余时间$3,450 
20256,530 
20266,234 
20275,486 
20283,150 
2029 年及以后6,277 
未来最低租赁付款总额$31,128 
减去：估算利息3,846 
总计$27,282 


注意事项 15- 投资衍生工具

利率互换合约
该公司使用衍生工具作为其总体战略的一部分，以管理与利率波动相关的市场风险敞口。公司定期监控其衍生工具交易对手的财务稳定和信用状况。公司不为投机目的订立衍生金融工具。

公司按公允价值记录所有衍生品。在衍生品合约签订之日，公司可以将衍生品指定为以下其中一种：（i）对预测交易或要支付的现金流波动性的对冲（“现金流对冲”），或（ii）对认可资产或负债公允价值的套期保值（“公允价值对冲”）。

符合资格并指定为现金流对冲或净投资对冲工具的衍生品的公允价值的变动将在公司的合并综合收益表（亏损）中记录在其他综合收益（亏损）中，直到它们被重新归类为对冲交易影响收益的同一时期或同一时期的收益。

符合资格并指定为公允价值套期保值的衍生品的公允价值变动，以及归因于套期保值风险的对冲资产或负债的收益或亏损，均记录在本期收益中。

如果公司未明确将衍生品指定为上述其中一种，则未指定衍生工具公允价值的变动将在本期收益中列报。来自指定衍生金融工具的现金流与合并现金流量表中对冲的项目归为同一类别，而来自未指定衍生金融工具的现金流则被列为投资活动。

如果公司确定其有资格获得并将指定衍生品作为对冲工具，则公司将正式记录套期保值活动之间的所有关系，包括风险管理目标和进行各种对冲交易的策略。该过程包括将所有被指定为现金流套期保值的衍生品与特定的预测交易进行匹配，以及将所有指定为公允价值套期保值的衍生品与合并资产负债表中的特定资产和负债挂钩。

从成立之日到第一个季度对冲有效性或包括对冲交易的财务报表发布之日这段时间内，公司对套期保值有效性进行初步的前瞻性评估。公司每季度使用假设衍生法评估其指定套期保值在抵消套期保值资产或债务的现金流或公允价值变异方面的有效性。假设衍生法将套期保值工具的公允价值或现金流的变化与代表套期保值风险的假设衍生品的公允价值或现金流变化进行比较。当衍生品不再具有很高的对冲效果，标的对冲交易不再可能或套期保值工具到期、出售、终止或行使时，公司预计将终止对冲会计。



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商品互换合约

该公司的业务使其面临各种市场风险，包括大宗商品价格变动的影响。作为其风险管理流程的一部分，该公司已通过受监管的大宗商品交易所进行大宗商品互换交易。公司不为投机目的订立衍生金融工具。商品互换公允价值的变化在收益中确认。

下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的已实现和未实现收益（亏损）和公允价值变动的大致金额，以及截至2024年3月31日和2023年9月30日这些衍生品的公允价值（以千计）：

在截至3月31日的三个月中，
20242023
（未经审计）（未经审计）
变化变化
损益表分类已实现收益（亏损）未实现收益（亏损）总收益（亏损）已实现收益（亏损）未实现收益（亏损）总收益（亏损）
收入成本$(42)$32 $(10)$456 $(1,279)$(823)
利息支出，净额2,646 — 2,646 2,007 — 2,007 
总计$2,604 $32 $2,636 $2,463 $(1,279)$1,184 

在截至3月31日的六个月中
20242023
（未经审计）（未经审计）
变化变化
损益表分类已实现收益（亏损）未实现收益（亏损）总收益（亏损）已实现收益（亏损）未实现收益（亏损）总收益（亏损）
收入成本$(61)$(194)$(255)$1,057 $(2,286)$(1,229)
利息支出，净额5,284 — 5,284 3,342 — 3,342 
总计$5,223 $(194)$5,029 $4,399 $(2,286)$2,113 


2024年3月31日2023年9月30日
资产负债表分类（未经审计）
预付费用和其他流动资产-商品互换$— $204 
其他资产-利率互换 (1)
21,031 26,909 
应计费用和其他流动负债——商品互换(10)(20)
未实现净收益头寸$21,021 $27,093 
(1)包括指定的美元现金流套期保值21.0百万和美元26.9截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，分别为 100 万。













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注意事项 16- 公允价值测量

下表列出了根据ASC 820截至2024年3月31日和2023年9月30日按公允价值计量的公司资产和负债， 公允价值测量（以千计）：

2024年3月31日2023年9月30日
（未经审计）
第 2 级第 2 级
资产：
大宗商品掉期合约$— $204 
利率互换21,031 26,909 
美国政府证券6,788 6,549 
公司债务证券5,773 5,605 
市政府证券1,696 1,748 
机构支持证券1,195 1,177 
总资产36,483 42,192 
负债：
大宗商品掉期合约$10 $20 
负债总额$10 $20 

利率互换合约的公允价值基于模型驱动的估值，使用可观察的组成部分（例如利率），这些成分在合约的整个期限内可以按常用的报价间隔进行观察。公司大宗商品互换合约的公允价值基于对合约预期现金流的分析，以及从第三方定价来源获得的可观测远期价格投入。计算结果根据信用风险进行了调整。因此，公司的衍生资产和负债被归类为公允价值层次结构的第二级。衍生资产包含在公司合并资产负债表上的 “预付费用和其他流动资产” 和 “其他资产” 中。衍生负债包含在公司合并资产负债表上的 “应计费用和其他流动负债” 和 “其他长期负债” 中。

注意 17- 承诺
信用证

根据循环信贷额度, 该公司的总容量为 $325.0截至2024年3月31日，百万美元，可用于现金借款和信用证发行。截至2024年3月31日，该公司的未偿信用证总额为美元8.2百万，主要与附注2——重要会计政策中所述的某些保险单有关。
购买承诺
截至2024年3月31日，该公司承诺在正常业务过程中无条件购买柴油和天然气，总金额为美元2.4百万。管理层预计，在承诺期内，这些商品的市场价值不会发生任何重大变化，这将对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。 截至2024年3月31日，公司在2024财年剩余时间和2025年的收购承诺如下（未经审计，以千计）：
财政年度金额
2024 年的剩余时间$1,734 
2025696 
总计$2,430 

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最低特许权使用费

公司签订了与聚合设施相关的租赁协议，根据该协议，公司支付特许权使用费。这些协议不在主题 842 的范围之内。付款通常以特定时期的销量为基础；但是，某些协议规定了最低年度付款额。 截至2024年3月31日，该公司以最低特许权使用费的形式做出了承诺，金额为美元2.5百万，到期情况如下（未经审计，以千计）：

财政年度金额
2024 年的剩余时间$238 
2025256 
2026192 
2027180 
2028145 
此后1,470 
总计$2,481 

收入成本中记录的特许权使用费支出为 $0.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中每个月为百万美元，以及美元0.8在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，每个月为百万美元。

注意 18- 限制性投资
以下是公司截至2024年3月31日和2023年9月30日的债务证券摘要（以千计）：
2024年3月31日
（未经审计）
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
美国政府证券$6,975 $— $187 $6,788 
公司债务证券5,907 — 134 5,773 
市政府证券1,758 — 62 1,696 
机构支持证券1,263 — 68 1,195 
总计$15,903 $— $451 $15,452 
2023年9月30日
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
美国政府证券$6,869 $— $320 $6,549 
公司债务证券5,931 — 326 5,605 
市政府证券1,853 — 105 1,748 
机构支持证券1,273 — 96 1,177 
总计$15,926 $— $847 $15,079 
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截至2024年3月31日，按合同到期日归类为可供出售的债务证券的摊销成本和公允价值如下（未经审计，以千计）：
摊销成本公允价值
一年内到期$2,085 $2,070 
一年到三年后到期4,493 4,357 
三年后到期9,325 9,025 
总计 $15,903 $15,452 

注意 19- 其他综合收益（亏损）

综合收益（亏损）包括两个子集：净收益（亏损）和OCI。OCI的组成部分在随附的综合收益（亏损）和合并股东权益表中列报，扣除适用税款。该公司包含在其他综合收益（亏损）中的利率互换合约套期保值于2022年7月1日签订，原始名义价值为美元300.0百万。本次互换的到期日为2027年6月30日。
截至2024年3月31日和2023年9月30日，扣除税款的累计其他综合收益（“AOCI”）金额如下（以千计）：
AOCI2024 年 3 月 31 日（未经审计）2023年9月30日
扣除混合和延期安排后的利率互换合约$19,446 $25,533 
可供出售证券的未实现亏损(451)(847)
减去其他综合收益（亏损）项目的税收影响(4,614)(5,992)
总计$14,381 $18,694 
扣除税款后的AOCI变化如下（以千计）：
AOCI利率对冲
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$18,694 
OCI 的净变化(4,313)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额（未经审计）$14,381 
AOCI利率对冲
2022 年 9 月 30 日的余额$17,620 
OCI 的净变化(4,635)
截至 2023 年 3 月 31 日的余额（未经审计）$12,985 






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从AOCI重新分类为收益的金额如下（未经审计，以千计）：
在截至3月31日的三个月中，
20242023
利息支出（福利）$(2,646)$(2,007)
限制性投资的已实现亏损26 (4)
从所得税中受益651 517 
从AOCI到收益的重新分类总额$(1,969)$(1,494)
在截至3月31日的六个月中
20242023
利息支出（福利）$(5,284)$(3,342)
限制性投资的已实现亏损49 (4)
从所得税中受益1,299 861 
从AOCI到收益的重新分类总额$(3,936)$(2,485)

注 20- 后续事件

格鲁吉亚收购

2024年5月1日，该公司的一家子公司以美元的价格收购了总部位于佐治亚州奥本的沥青铺路公司Sunbelt Asphalt Surfaces, Inc.（“Sunbelt”）的某些资产28.6百万。该交易在佐治亚州东北部增加了一座HMA工厂和一座新建工厂。

股票奖励的发行

在收购Sunbelt方面，公司根据股权激励计划向Sunbelt的某些主要前雇员发放了奖励，这些员工成为收购公司子公司的员工，包括（i） 30,000总授予日公允价值为美元的限制性A类普通股股票1.5百万和 (ii) 绩效股票奖励，目标为 30,000总授予日公允价值为美元的A类普通股股票1.5百万。


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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析旨在帮助理解和评估本报告所涉期间我们的经营业绩和财务状况的趋势和重大变化。历史结果可能无法预示未来的表现。本讨论包括反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。此类陈述涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括 “风险因素” 和 “关于前瞻性陈述的警示性陈述” 标题下列出的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述所设想的业绩存在重大差异。本讨论应与本10-Q表季度报告以及2023年10-K表中包含的经审计的合并财务报表及其附注中其他地方包含的未经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。在本次讨论中，我们使用了某些非公认会计准则财务指标。本 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中包含对这些非公认会计准则财务指标的解释以及与最直接可比的GAAP财务指标的对账。投资者不应孤立地考虑非公认会计准则财务指标，也不应将其作为根据公认会计原则提供的财务信息的替代品。
概述
我们是一家民用基础设施公司，专门从事交通网络的建设和维护。我们的业务利用高技能的员工队伍、地理位置优越的HMA工厂、大量的建筑资产和精选的材料储备。我们为公共和私人基础设施项目提供建筑产品和服务，重点是美国东南部的高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅用地。
我们的公共项目由联邦、州和地方政府资助，包括道路、高速公路、桥梁、机场和其他形式的基础设施。公共交通基础设施项目历来是州和联邦预算中相对稳定的部分，在美国建筑市场中占有重要份额。联邦资金是逐州分配的，每个州都必须匹配其收到的部分联邦资金。联邦公路支出主要使用来自公路信托基金的资金，该基金的收入来自燃油税和其他使用费。
除公共基础设施项目外，我们还为私人建筑客户（包括商业和住宅开发商以及当地企业）提供广泛的大型场地施工和热熔混凝土铺路服务。
合同待办事项
截至2024年3月31日，我们的合同积压为18亿美元。合同积压是一项财务指标，反映了公司未来预期完成工作的美元价值。我们在授予建筑项目时将该建筑项目纳入我们的待办事项中，只要我们认为有可能获得资金。我们的待办事项包括未完成的在建合同和我们已执行合同但尚未开始工作的合同。对于未完成的在建合同工作，我们包括（i）已执行的变更单，（ii）我们预计将在正常业务过程中得到确认的待处理的变更单，以及（iii）我们对客户提出的索赔，我们确定根据现有合同安排有法律依据，我们认为有可能收回这些索赔。截至2024年3月31日，在工程进行中或尚未开始的合同的未完成工作积压为14亿美元。我们的待办事项还包括低价/无合同项目，包括 (i) 我们作为低价竞标者且未执行任何合同的公开招标项目，以及 (ii) 我们已被通知为低价投标者或已收到继续执行通知但合同尚未执行的私人工程项目。截至2024年3月31日，低价出价/无合同积压为4亿美元。
最近的事态发展
业务收购
在截至2024年3月31日的三个月中，我们完成了对利特菲尔德建筑公司的收购。利特菲尔德建筑公司是一家总部位于佐治亚州韦克罗斯的土壤、表面处理和现场施工公司。通过此次收购，我们将服务范围扩展到佐治亚州南部和中部。有关本次交易的进一步讨论，请参阅本报告其他部分所列未经审计的合并财务报表附注4——业务收购。





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目录
我们如何评估业务绩效
收入
我们的收入主要来自为公共和私人基础设施项目提供建筑产品和服务，重点是高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅用地。我们的项目代表了联邦、州、市政和私人客户。我们还通过向客户销售热熔胶、骨料和液态沥青水泥获得收入。我们在履行一段时间内的履约义务时确认项目产生的收入，衡量标准是产生的总成本与总估计合同成本的关系（成本对成本输入法）。工作业绩、工作条件和估计盈利能力的变化，包括合同罚款条款和最终合同协议产生的变化，可能会导致估计成本和收入的修订，并在修订后的期限内予以确认。当与所有权相关的风险移交给客户时，将确认出售HMA、骨料和液态沥青水泥所得的收入。
毛利
毛利代表收入减去收入成本。收入成本包括与施工合同相关的所有直接和间接成本，包括我们的HMA工厂、骨料采矿设施和液态沥青水泥码头的原材料、劳动力、设备成本、折旧、租赁费用、分包合同成本和其他费用。我们的收入成本直接受到大宗商品价格波动的影响，主要是液态沥青和柴油燃料。在适当的情况下，我们会不时通过签订远期购买承诺来限制大宗商品价格变动的风险。此外，我们的公共基础设施合同通常规定根据某些与大宗商品相关的产品成本的波动进行价格调整。我们的大多数公共基础设施合同都有这些价格调整条款，我们力求在私人合同中纳入类似的条款。
折旧、损耗、增值和摊销
不动产、厂房和设备最初按成本入账，如果作为企业合并收购，则按公允价值入账。不动产、厂房和设备的折旧是按资产估计使用寿命的直线计算的。摊销费用是与租赁权益改善和无形资产相关的定期支出。租赁权益改善将在标的资产的使用寿命或剩余的租赁期限中分期摊销。我们的无形资产是通过某些收购确认的，通常在资产的估计使用寿命内按直线摊销。我们的不利合同负债是由于某些收购而确认的，并随着相关项目的进展而摊销。根据根据已探明和可能储量的初始成本分配，矿产储量在开采骨料时按照生产单位法耗尽。
一般和管理费用
一般和管理费用包括与我们的运营办公室相关的成本，这些费用未分配到直接合同成本中，以及与公司办公室相关的费用。这些费用主要包括我们的行政、财务和会计、法律、信息系统、人力资源和某些管理人员的工资和人事成本。一般和管理费用还包括收购费用、审计、咨询和专业费用、基于股份的薪酬支出、差旅、保险、办公空间租赁费用、财产税以及其他公司和管理费用。
出售不动产、厂房和设备的收益
在正常业务过程中，我们出于各种原因出售资产，包括维护资产的成本超过更换资产的成本。出售不动产、厂房和设备的损益反映了处置之日的账面价值与该期间出售所得净对价之间的差额。
设施交换收益
作为我们持续增长战略的一部分，我们可能会交换或出售其他设施，以筹集资金用于其他战略计划。设施交换或出售的收益或亏损反映了该设施在处置之日的净账面价值与该期间从交易所或出售中获得的对价之间的差额。
利息支出，净额
净利息支出主要代表我们的长期债务（例如定期贷款和循环信贷额度）产生的利息，以及递延债务发行成本的摊销。这些金额被超出我们当前运营需求的现金余额的短期投资所赚取的利息收入部分抵消。
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目录
其他主要业绩指标-调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率
调整后的息税折旧摊销前利润表示不时扣除的净收益（亏损），（i）利息支出，净额，（ii）所得税准备金（收益），（iii）折旧、损耗、增加和摊销，（iv）基于股份的薪酬支出以及（v）债务清偿损失。调整后的息税折旧摊销前利润率表示调整后的息税折旧摊销前利润占每个时期收入的百分比。这些指标是衡量我们经营业绩的补充指标，既不是公认会计原则所要求的，也不是按照公认会计原则列报的。这些指标作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑，也不能作为净收入或根据公认会计原则得出的任何其他绩效衡量标准作为我们经营业绩指标的替代方案。我们之所以列出调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率，是因为管理层将这些指标用作关键绩效指标，而且我们认为证券分析师、投资者和其他人使用这些指标来评估我们行业的公司。我们对调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的计算可能无法与其他公司报告的类似名称的指标进行比较。潜在的差异可能包括资本结构、税收状况以及无形和有形资产的年龄和账面折旧的差异。
下表显示了净收益（亏损）（根据公认会计原则计算的最直接可比指标）与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况，以及报告期内调整后息税折旧摊销前利润率的计算（未经审计，以千计，百分比除外）：
在截至3月31日的三个月中，在截至3月31日的六个月中
2024
2023 (1)
2024
2023 (1)
净收益（亏损）$(1,124)$(5,481)$8,719 $(3,589)
利息支出，净额4,568 4,802 8,314 8,762 
所得税准备金(321)(1,474)2,797 (964)
折旧、损耗、增值和摊销 22,840 19,858 43,961 38,233 
基于股份的薪酬支出3,553 2,692 6,599 5,172 
调整后 EBITDA$29,516 $20,397 $70,390 $47,614 
收入$371,427 $324,850 $767,932 $666,629 
调整后的息税折旧摊销前利润率7.9 %6.3 %9.2 %7.1 %
(1)该公司历来将与公司与SuntX Capital Partners子公司（公司控制组成员SuntX Capital Partners的子公司）签订的管理服务协议相关的管理费和开支的调整纳入调整后的息税折旧摊销前利润的定义中。自2023年10月1日起，管理服务协议的期限延长至2028年10月1日。由于期限延长，公司不再将管理费和根据管理服务协议支付的费用视为非经常性开支。因此，2023年9月30日之后开始的期间不包括管理费和开支的调整，公司重估了截至2023年3月31日的三个月和六个月的比较调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率，以符合目前的定义。











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目录
运营结果
截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的精选财务数据（未经审计，以千计，百分比除外）：
与结束的三个月相比的变化
在截至3月31日的三个月中，2023年3月31日
到结束的三个月
202420232024年3月31日
美元% 的
收入		美元% 的
收入		$ 
改变		%
改变
收入$371,427 100.0 %$324,850 100.0 %$46,577 14.3 %
收入成本332,626 89.6 %298,570 91.9 %34,056 11.4 %
毛利38,801 10.4 %26,280 8.1 %12,521 47.6 %
一般和管理费用(36,752)(9.9)%(31,989)(9.9)%(4,763)14.9 %
出售不动产、厂房和设备的收益1,031 0.3 %3,158 1.0 %(2,127)(67.4)%
营业收入（亏损）3,080 0.8 %(2,551)(0.8)%5,631 (220.7)%
利息支出，净额(4,568)(1.2)%(4,802)(1.5)%234 (4.9)%
其他收入43 — %398 0.1 %(355)(89.2)%
所得税准备金前的亏损 (1,445)(0.4)%(6,955)(2.2)%5,510 (79.2)%
所得税准备金(321)(0.1)%(1,474)(0.5)%1,153 (78.2)%
净亏损$(1,124)(0.3)%$(5,481)(1.7)%$4,357 (79.5)%
调整后 EBITDA$29,516 7.9 %$20,397 6.3 %$9,119 44.7 %
收入。截至2024年3月31日的三个月，收入从截至2023年3月31日的三个月的3.249亿美元增长了4,650万美元，增长了14.3％，至3.714亿美元。增长包括2510万美元的收入，这归因于截至2023年3月31日的三个月期间或之后完成的收购，以及我们现有市场的合同工作和向第三方销售HMA和总额的收入增加了约2140万美元。我们现有市场的收入增长了6.6％，这是由于公共和私人工作的强劲需求。
毛利。截至2024年3月31日的三个月，毛利从截至2023年3月31日的三个月的2630万美元增长了1,250万美元，至3,880万美元，增长了47.6％。毛利增长的主要原因是截至2024年3月31日的三个月收入与截至2023年3月31日的三个月相比增长了14.3％，毛利率也有所提高。毛利率的提高归因于我们的工厂和设备机队的有效利用，以及以更有利的利润率完成了新的待办事项。
一般和管理费用。截至2024年3月31日的三个月，一般和管理费用从截至2023年3月31日的三个月的3,200万美元增加了480万美元，增长了14.9％，至3,680万美元。增长是由于（i）基于股份的薪酬支出增加了90万美元，（ii）增加了210万美元，这归因于与2023年3月31日之后收购的业务运营有关的一般和管理费用，（iii）管理人员的工资和福利增加了60万美元，以及（iv）其他一般和管理费用增加了120万美元。
出售不动产、厂房和设备的收益.截至2024年3月31日的三个月，不动产、厂房和设备销售收益从截至2023年3月31日的三个月的320万美元下降了210万美元，至100万美元，下降了67.4％。下降是由于本季度设备和组件的处置量减少。
利息支出，净额截至2024年3月31日的三个月，净利息支出减少了20万美元，至460万美元，下降了4.9％，而截至2023年3月31日的三个月为480万美元。净利息支出的减少主要是由于2024财年制定的隔夜清缴计划的利息收入增加。利息收入的增长主要被利息支出的增加所抵消，这是由于截至2024年3月31日的三个月中平均未偿还本债余额与2023年同期相比有所增加。
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目录
所得税准备金。截至2024年3月31日的三个月，我们的有效税率从截至2023年3月31日的三个月的21.1％提高到22.2％。在截至2024年3月31日的三个月中，我们较高的有效税率是由于我们运营子公司的州税率差异。

净亏损。截至2024年3月31日的三个月，净亏损减少了440万美元，至净亏损110万美元，而截至2023年3月31日的三个月，净亏损为550万美元。净亏损的减少主要是毛利润增加的结果，但被一般和管理费用的增加以及不动产、厂房和设备销售收益的减少所部分抵消，所有这些都如上所述。

调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率。截至2024年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率分别为2950万美元和7.9％，而截至2023年3月31日的三个月，分别为2,040万美元和6.3％。调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的增加归因于毛利的增加，但被一般和管理费用的增加以及不动产、厂房和设备销售收益的减少部分抵消，所有这些都如上所述。请参阅 “我们如何评估业务业绩” 标题下的调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的描述，以及调整后息税折旧摊销前利润与净收入的对账。
截至2024年3月31日的六个月与截至2023年3月31日的六个月相比
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月的精选财务数据（未经审计，以千计，百分比除外）：
与结束的六个月相比的变化
在截至3月31日的六个月中2023年3月31日
到结束的六个月
202420232024年3月31日
美元% 的
收入		美元% 的
收入		$ 
改变		%
改变
收入$767,932 100.0 %$666,629 100.0 %$101,303 15.2 %
收入成本677,251 88.2 %609,853 91.5 %67,398 11.1 %
毛利90,681 11.8 %56,776 8.5 %33,905 59.7 %
一般和管理费用(72,733)(9.5)%(61,714)(9.2)%(11,019)17.9 %
出售不动产、厂房和设备的收益1,867 0.2 %3,326 0.5 %(1,459)(43.9)%
设施交换收益— — %5,389 0.8 %(5,389)(100.0)%
营业收入 19,815 2.6 %3,777 0.6 %16,038 424.6 %
利息支出，净额(8,314)(1.1)%(8,762)(1.3)%448 (5.1)%
其他收入15 — %432 — %(417)(96.5)%
扣除所得税准备金前的收入（亏损） 11,516 1.5 %(4,553)(0.7)%16,069 (352.9)%
所得税准备金2,797 0.4 %(964)(0.1)%3,761 (390.1)%
净收益（亏损）$8,719 1.1 %$(3,589)(0.6)%$12,308 (342.9)%
调整后 EBITDA$70,390 9.2 %$47,614 7.1 %$22,776 47.8 %
收入。截至2024年3月31日的六个月中，收入从截至2023年3月31日的六个月的6.666亿美元增长了1.013亿美元，增长了15.2％，至7.679亿美元。增长包括归因于2023年3月31日之后完成的收购的5,470万美元收入，以及我们现有市场中来自合同工作和向第三方销售HMA和总额的4,650万美元收入。与去年同期相比，我们现有市场的收入增长了7.0％，这是由于公共和私人工作的强劲需求。
毛利。截至2024年3月31日的六个月的毛利从截至2023年3月31日的六个月的5,680万美元增长了3,390万美元，增长了59.7％，至9,070万美元。毛利增长的主要原因是截至2024年3月31日的六个月收入与截至2023年3月31日的六个月相比增长了15.2％，毛利率也有所提高。毛利率的提高归因于我们的工厂和设备机队的有效利用，以及以更有利的利润率完成了新的待办事项。
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一般和管理费用。截至2024年3月31日的六个月中，一般和管理费用从截至2023年3月31日的六个月的6,170万美元增加了1,100万美元，至7,270万美元，增长了17.9％。增长的主要原因是（i）基于股份的薪酬支出增加了140万美元，（ii）与2023年3月31日之后收购的业务运营相关的一般和管理费用增加了370万美元，（iii）管理人员的工资和福利增加了330万美元，以及（iv）其他一般和管理费用增加了260万美元。
出售不动产、厂房和设备的收益.截至2024年3月31日的六个月中，不动产、厂房和设备销售收益从截至2023年3月31日的六个月的330万美元减少了150万美元，下降了43.9％，至190万美元。减少的原因是该期间设备和部件的处置量减少。
设施交换收益.截至2024年3月31日的六个月中，融资交换没有收益，而截至2023年3月31日的六个月为540万美元。这一收益是出售位于北卡罗来纳州戈德斯顿附近的一个采石场的结果。在本次交易中，公司收购了位于田纳西州纳什维尔都会区的三家HMA制造工厂和某些相关资产。
利息支出，净额截至2024年3月31日的六个月净利息支出减少了50万美元，至830万美元，下降了5.1％，而截至2023年3月31日的六个月为880万美元。净利息支出的减少主要是由于2024财年制定的隔夜清缴计划的利息收入增加。利息收入的增长主要被利息支出的增加所抵消，这是由于截至2024年3月31日的六个月中平均未偿还本金余额与2023年同期相比有所增加。
所得税准备金。截至2024年3月31日的六个月中，我们的有效税率从截至2023年3月31日的六个月的21.1％提高到24.3％。在截至2023年3月31日的六个月中，我们较低的有效税率是由于我们运营子公司的州税率差异。

净收益（亏损）。截至2024年3月31日的六个月中，净收入增加了1,230万美元，净收入为870万美元，而截至2023年3月31日的六个月净亏损为360万美元。净收入的增长主要是毛利润增加的结果，但被一般和管理费用的增加以及设施交换和不动产、厂房和设备销售收益减少所部分抵消，所有这些都如上所述。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率。截至2024年3月31日的六个月，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率分别为7,040万美元和9.2％，而截至2023年3月31日的六个月分别为4,760万美元和7.1％。调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的增加归因于毛利的增加，但被一般和管理费用的增加以及设施交换和不动产、厂房和设备销售收益的减少所部分抵消，所有这些都如上所述。请参阅 “我们如何评估业务业绩” 标题下的调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的描述，以及调整后息税折旧摊销前利润与净收入的对账。
流动性和资本资源
现金流分析
下表列出了我们在指定期间的现金流量（未经审计，以千计）：
在截至3月31日的六个月中
20242023
经营活动提供的净现金，扣除收购后的净现金$78,550 $45,696 
用于投资活动的净现金(138,358)(97,235)
融资活动提供的净现金61,164 46,611 
现金和现金等价物的净变化$1,356 $(4,928)
运营活动
在截至2024年3月31日的六个月中，扣除收购后，经营活动提供的现金为7,860万美元，这主要是由于：
•净收入为870万美元，包括4,400万美元的折旧、损耗、增值和摊销、620万美元的股份薪酬支出和190万美元的不动产、厂房和设备销售收益；
•由于应收账款周期中处理交易的时间导致正常波动，包括保留金在内的应收合同减少了4,340万美元；

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•由于收购造成的库存增加、现有市场的增长、库存成本的增加以及库存周期的正常波动，库存增加了1,600万美元；

•由于我们的应付账款周期中处理交易的时间安排，应付账款和应计费用及其他流动负债减少了2,450万美元；以及

•由于执行和关闭项目的时间，未完成合同的账单和超过成本的账单的成本和估计收益之间的差额净增加1 460万美元。

在截至2023年3月31日的六个月中，扣除收购后，经营活动提供的现金为4,570万美元，这主要是由于：
•净亏损360万美元，包括3,820万美元的折旧、损耗、增值和摊销，230万美元的衍生工具未实现亏损，540万美元的融资交换出售收益和520万美元的基于股份的薪酬支出；
•由于应收账款周期中处理交易的时间导致正常波动，包括保留金在内的应收合同减少了3,410万美元；

•预付费用和其他流动资产增加了320万美元，这主要是由于多缴了联邦和州所得税以及根据我们的保险单支付的时间安排；

•由于收购造成的库存增加、现有市场的增长、库存成本的上涨以及库存周期的正常波动，库存增加了1,020万美元；

•由于我们的应付账款周期中处理交易的时间安排，应付账款和应计费用及其他流动负债减少了1,910万美元；以及

•成本和估计收益之间的差额净增加820万美元，超过未完成合同的账单和超过成本的账单以及由于项目执行和关闭时间而产生的未完成合同的估计收益之间的差额。

投资活动
在截至2024年3月31日的六个月中，用于投资活动的现金为1.384亿美元，其中8,790万美元与该期间完成的收购有关，5,550万美元投资于不动产、厂房和设备，190万美元由专属机构投资于限制性投资，部分被出售不动产、厂房和设备收益的500万美元以及出售限制性投资的190万美元收益所抵消。
在截至2023年3月31日的六个月中，用于投资活动的现金为9,720万美元，其中7,780万美元与该期间完成的收购有关，6,040万美元投资于不动产、厂房和设备，510万美元由专属机构投资于限制性投资，部分被出售不动产、厂房和设备的收益以及3,700万美元的融资交换收益所抵消。
融资活动
在截至2024年3月31日的六个月中，融资活动提供的现金为6,120万美元。我们从循环信贷额度中获得了9,000万美元的收益，主要用于该期间完成的收购。该现金流被2750万美元的长期债务本金和购买130万美元的库存股所部分抵消。
在截至2023年3月31日的六个月中，融资活动提供的现金为4,660万美元。我们从循环信贷额度中获得了3,800万美元的收益，从定期贷款中获得了1,500万美元的收益，这些资金主要用于在此期间完成的收购。630万美元的长期债务本金和购买的10万美元库存股部分抵消了这一现金流。



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信贷协议
我们和我们的每家子公司都是信贷协议的当事方，该协议规定了定期贷款和循环信贷额度。截至2024年3月31日和2023年9月30日，定期贷款下的未偿本金分别为2.763亿美元和2.838亿美元，循环信贷额度下的未偿本金分别为1.631亿美元和9,310万美元，循环信贷额度下的可用性分别为1.537亿美元和2.221亿美元，包括未偿信用证的减少。
信贷协议要求公司满足某些财务契约，包括最低固定费用覆盖率为1.20比1.00和最大合并杠杆率为3.50比1.00，但须进行某些调整。截至2024年3月31日和2023年9月30日，我们的固定费用覆盖率分别为3.39比1.00和2.56比1.00，合并杠杆率分别为1.81比1.00和1.72比1.00。

该公司已签订利率互换协议，以对冲利率变动的风险。截至2024年3月31日和2023年9月30日，利率互换协议的名义价值为3亿美元，公允价值分别为2,100万美元和2690万美元，这些金额包含在公司合并资产负债表的其他资产中。
有关信贷协议的更多信息，请参阅附注8——本报告其他部分所列未经审计的合并财务报表的债务。
资本要求和流动性来源

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，我们的资本支出分别约为5,550万美元和6,040万美元。我们的资本支出通常是在批准的财政年度内进行的。截至2024年3月31日，我们的资本支出承诺对我们的合并财务状况或经营业绩并不重要。对于2024财年，我们预计资本支出总额为9,000万美元至9,500万美元。我们的资本支出预算是估算值，可能会发生变化。
从历史上看，我们需要大量现金来进行资本支出、购买材料、通过收购执行增长战略以及为我们向新市场的有机扩张提供资金。我们的营运资金需求是由业务的季节性和增长推动的，在增长时期，我们的现金需求会增加。我们的增长所产生的额外现金需求包括增加人员、生产和分销设施的成本、信息系统的改进、与任何收购相关的整合成本以及我们对适用于上市公司的法律和法规的遵守情况。此外，2024 年 4 月 12 日，我们宣布，董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，在 2025 年 9 月 30 日之前，我们有高达 4,000 万美元可用于购买已发行的 A 类普通股。我们打算利用股票回购计划来最大限度地减少根据我们的股权激励计划授予的奖励的稀释影响，并机会性地回购股票。根据联邦证券法，包括第10b5-1条计划，可以不时地以现行市场价格通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式回购A类普通股的股份。股票回购计划不要求公司回购任何A类普通股，董事会可以随时修改、暂停、延长或终止股票回购计划。回购A类普通股的实际时间、数量和价值将由董事会委员会自行决定，并将取决于多种因素，包括A类普通股的市场价格、资本配置方案、总体市场和经济状况以及其他公司考虑因素。
历史上，除了运营现金外，我们一直依赖通过信贷额度获得的现金来为我们的营运资金需求提供资金和支持我们的增长。我们定期监控潜在的资本来源，包括股票和债务市场，以满足我们计划的资本支出和流动性要求。我们未来的成功将取决于我们获得外部资本来源的能力。
我们认为，我们的运营现金流和信贷协议下的可用借款将足以为我们的运营提供资金，进行计划中的资本支出，并有机会地在未来12个月内回购A类普通股。但是，未来的现金流受许多变量的影响，包括通货膨胀和供应链限制的潜在影响，开展业务将需要大量的额外资本支出。无法保证运营和其他资本资源将提供足够的现金来维持计划或未来的资本支出水平。如果我们进行了一次或多次收购，并且所需的资本金额大于当时可供收购的手头现金量，则我们可能需要降低预期的资本支出水平和/或寻求额外的资本。如果我们寻求额外资本，我们可以通过信贷协议下的借款、合资企业、资产出售、发行债务或股权证券或其他方式来实现。但是，我们参与任何此类交易的能力可能会受到经济状况和其他我们无法控制的因素的限制。我们无法保证以可接受的条件提供额外资金，或者根本无法保证。如果我们无法获得所需的资金，我们可能无法完成可能对我们有利的收购，也无法为开展业务所需的资本支出融资。
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目录
合同义务

下表汇总了我们截至2024年3月31日的未偿重大债务（未经审计，以千计）：

按财政年度到期的付款
总计202420252026202720282029 年及以后
债务义务$439,350 $7,500 $18,750 $22,500 $390,600 $— $— 
租赁义务31,128 3,450 6,530 6,234 5,486 3,150 6,277 
购买承诺2,430 1,734 696 — — — — 
特许权使用费2,481 238 256 192 180 145 1,470 
资产报废债务2,447 — — — — — 2,447 
总计$477,836 $12,922 $26,232 $28,926 $396,266 $3,295 $10,194 
资产负债表外安排
截至2024年3月31日，我们的未偿信用证总额为820万美元，柴油燃料和天然气的未来购买承诺分别为230万美元和10万美元，与总额设施有关的最低特许权使用费为250万美元。除了信用证、未来购买承诺和最低特许权使用费付款外，我们目前没有任何对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源的当前或未来产生重大影响或合理可能对当前或未来产生重大影响的资产负债表外安排。有关更多信息，请参阅附注17——对本报告其他部分所列未经审计的合并财务报表的承诺。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
利率风险
我们用于为运营和收购融资的某些短期和长期债务面临利率风险。根据信贷协议，我们有基于SOFR的浮动利率借款，由于参考利率的变化，这使我们面临利息支付的波动。我们不时使用衍生工具作为对冲工具，以抵御利率变动对未来收益和现金流的影响。我们不会出于投机或交易目的订立此类衍生工具。截至2024年3月31日，我们的未偿浮动利率债务总额为4.394亿美元。根据截至2024年3月31日的未偿浮动利率债务，保持其他因素不变且没有上述利率互换协议，假设我们的借款利率变动1％将导致我们的年度利息支出发生440万美元的变化。
下表显示了公司截至2024年3月31日的实际浮动利率债务水平（未经审计，以千计）为前提的未来本金还款义务、利息支付额和与公司债务工具相关的公允价值：
在截至9月30日的财政年度中，公平
2024202520262027此后总计价值
债务义务
定期贷款本金还款额$7,500 $18,750 $22,500 $227,500 $— $276,250 $276,250 
循环信贷额度本金支付— — — 163,100 — 163,100 163,100 
利息支付 (1)
14,603 28,423 27,015 19,276 — 
(1)表示使用公司2024年3月基于SOFR的年浮动利率6.68％的预计利息支付。
截至2024年3月31日，公司未偿还的利率互换合约的名义金额为3亿美元。该互换的到期日为2027年6月30日，截至2024年3月31日，未偿互换合约的公允价值为2,100万美元。另见附注15——衍生工具投资和附注16——本报告其他部分所列未经审计的合并财务报表的公允价值计量。

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目录
通货膨胀风险
工资压力、用于生产HMA的原材料成本上涨以及燃料、混凝土和钢铁等其他项目的增加，我们受到通货膨胀的影响。近年来，通货膨胀、供应链和工资上涨压力对包括美国建筑业在内的全球经济产生了重大影响。尽管不可能完全消除这些因素的影响，但我们试图通过提高产品价格或将预期的价格上涨纳入我们的出价来收回不断增加的成本。由于我们的施工合同期限相对较短，我们通常能够减少新合同价格上涨的风险，但是我们为已经积压的项目承付增加的成本的能力有限。展望未来，这些领域持续的成本通胀可能需要进一步调整价格以维持利润率，任何价格上涨都可能对需求产生负面影响。

第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
自2024年3月31日起，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证我们在根据《交易法》提交的报告中要求披露的重要信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并且我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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目录
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼。
由于我们业务的性质，我们参与例行诉讼或面临与我们的业务活动相关的其他争议或索赔，其中包括（i）工伤赔偿索赔，（ii）与雇佣相关的纠纷，（iii）与提供服务和材料有关的责任问题或违约或侵权行为索赔。在正常业务过程中，我们和我们的附属公司还会接受政府的调查，以寻求有关我们遵守政府施工合同要求和各种法律法规的信息，其结果无法肯定地预测。我们的管理层认为，经咨询法律顾问，针对我们的任何未决查询、诉讼、争议或索赔，如果对我们作出不利的决定，都不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。2023年10-K表格中披露的法律诉讼没有实质性变化。

第 1A 项。风险因素。
除了本报告中列出的其他财务信息外，您还应仔细考虑下文以及2023年10-K表第一部分第1A项 “风险因素” 中讨论的可能对我们的业务、财务状况或未来经营业绩产生重大影响的因素。下文和2023年10-K表格中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。


第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
股权证券的未注册销售
在本报告所涉期间，公司没有出售任何未根据《证券法》注册的股权证券。
发行人购买股票证券
在本报告所涉期间，公司没有购买任何根据《交易法》第12条注册的股权证券。

第 3 项。优先证券违约。
没有。

第 4 项。矿山安全披露。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和第S-K号法规（17 C.F.R. 第229.104部分）第104项所要求的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本10-Q表季度报告的附录95.1中。

第 5 项。其他信息。
在截至2024年3月31日的季度中，公司没有董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1（f）条） 采用、已修改或 终止任何 “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”（在每种情况下，定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项）。
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目录
第 6 项。展品。
展览
数字
描述
3.1
经修订和重述的建筑伙伴公司注册证书，经修订至2023年2月23日（参照2023年8月8日提交的10-Q表季度报告（文件编号001-38479）附录3.1纳入）
3.2
经修订和重述的《建筑合伙人公司章程》（参照2022年11月9日提交的8-K表最新报告（文件编号001-38479）附录3.1纳入）
4.1
A 类普通股证书表格（参照2018年4月23日提交的 S-1 表格（文件编号 333-224174）第 1 号修正案附录 4.1 纳入）
10.1
Construction Partners, Inc. 2024 年限制性股票计划（参考于 2024 年 3 月 22 日提交的 8-K 表最新报告（文件编号 001-38479）附录 10.1 纳入）
10.2
建筑伙伴公司2018年股权激励计划第二修正案（参照2024年3月22日提交的8-K表最新报告（文件编号：001-38479）附录10.2纳入）
31.1*
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对总裁和首席执行官进行认证
31.2*
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对执行副总裁兼首席财务官进行认证
32.1**
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对总裁和首席执行官进行认证
32.2**
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对执行副总裁兼首席财务官进行认证
95.1*
矿山安全披露
101.INS*内联 XBRL 实例文档
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104*
封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
*随函提交。
**随函提供。

38
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签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式安排下列签署人于2024年5月10日代表其签署本报告，并获得正式授权。
建筑合作伙伴公司
来自：/s/ 弗雷德·史密斯，三世
弗雷德·史密斯，三世
总裁兼首席执行官
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由以下人员代表注册人以所示身份和日期签署。
姓名和签名标题日期
/s/ 弗雷德·史密斯，三世总裁兼首席执行官2024年5月10日
弗雷德·史密斯，三世（首席执行官兼正式授权官员）
/s/ 格雷戈里 A. 霍夫曼高级副总裁兼首席财务官2024年5月10日
格雷戈里 A. 霍夫曼（首席财务官和经正式授权的官员）

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