第一部分

概述

美国超导公司(与其子公司一起，简称“AMSC®”或“公司”)成立于1987年4月9日。在AMSC，我们相信我们的创造力能够迎接今天的挑战，帮助我们进步到更美好的未来。这意味着使用面向未来的技术来协调世界对脱碳和清洁能源的渴望与对更可靠、更有效和更高效的电力输送的需求。我们的变革性电力解决方案已经在推动世界向前发展。

我们是兆瓦级电力弹性解决方案的领先系统提供商，这些解决方案协调电网™上的电力节奏与和谐，并保护和扩大美国海军舰队的能力。我们的系统级产品利用公司专有的“智能材料”和“智能软件和控制”来提供更强的弹性和改善兆瓦级潮流的性能。

目前，我们正在推动一种不适合未来的电网的演变：一个可以整合可再生能源的更可靠、更具弹性的电网，以及我们开创性的产品、软件和控制解决方案，正在为可再生能源创造更具成本效益的方式，以提供一个更清洁、碳密集度更低的明天。这一令人兴奋的能源未来还依赖于由硅、锂和碳制成的计算机芯片、电池和燃料电池。所有这些积木都必须开采、加工和组装。这些基本材料的工业制造商以及半导体制造商必须能够在不增加复杂性或规模的情况下，以规模化的方式为工厂提供动力。我们的电压补偿器、电容器、变压器和整流器可以为未来的能源密集型工厂供电，同时降低代价高昂的电力中断的风险，因为这些中断可能会阻碍我们通向更美好未来的旅程。

更重要的是，在一个全球局势日益紧张的时代，我们正在通过安装保护系统来帮助美国海军舰艇进入未来，帮助它们躲避我们的敌人。我们通过先进的基于超导体的系统帮助保护和扩展美国海军水面舰队的能力，这些系统提供了传统雷场保护方法无法比拟的性能优势。我们认为，为海军服务的新业务是我们对电网业务的延伸--这艘船是电网的一个缩影。我们的产品有助于有的放矢地管理电力。

在风力发电市场，我们通过先进的电力电子和控制系统产品、工程设计和支持服务，使制造商能够提供极具竞争力的风力涡轮机。我们的电网和风电产品和服务为我们的客户提供卓越的可靠性、安全性、效率和价格。

我们的电力系统解决方案有助于提高能源效率，缓解电力容量和其他限制，提高系统弹性，并增加对可再生能源发电的采用。对我们解决方案的需求是由以下因素推动的：提高电力可靠性、安全性和质量的现代化电网的需求不断增长；美国海军升级船载电力系统以支持舰队电气化的努力；以及对风能和太阳能等更多可再生能源的需求。对这些因素的担忧导致企业和军队增加支出，以及地方、州和国家各级的支持性政府法规和倡议，包括可再生投资组合标准、税收优惠和国际条约。我们估计，我们的产品和解决方案每年的全球潜在市场总额接近90亿美元。

我们公司的潜在市场是由(I)近5,000亿美元的可再生能源投资，以更新老化的电网，以更好地支持间歇性可再生能源的采用，(Ii)近1,000亿美元的材料开采和加工投资，以及1,600亿美元的半导体产能投资--这两项投资都是由运输电气化、优先考虑能源安全和支持国内供应链的需要--以及(Iii)美国联邦政府对美国军用舰船系统和能力的投资超过300亿美元，以帮助确保在地缘政治不确定性中的性能和安全。

市场机会

我们提供的解决方案可解决我们业务的四个关键驱动因素：

这一切都需要一个适合未来的电网。

全球对可再生能源的需求：

我们设计风力机，并为风力机内部提供电气控制系统，控制风力机的电压、电流、频率、螺距和偏航。在变电站层面，通过利用我们的动态电压管理解决方案以及我们的静态电压管理解决方案和谐波过滤器，我们提供互联解决方案，使风电场能够在不可预见的系统干扰期间满足公用事业公司的电网规范对电压、功率因数和工厂动态性能的要求。我们为超过17GW的全球客户群提供现场服务和备件。

全球对材料和电动汽车的需求：

我们在变电站级别提供改造、整流、电压管理和谐波过滤系统，管理来自电网的输入功率，并为大型工业设备(如熔炉、化工厂或半导体加工厂)的运行控制电力。我们的电力控制和转换能力有助于确保为我们的客户持续提供稳定的高质量电力。

全球对半导体的需求：

我们提供下垂缓解系统，这是变电所级的电力调节系统。这些系统保护工厂的关键过程，并将其与电力系统事件隔离，否则可能会触发这些敏感过程，导致客户的制造产品严重中断和损失。这些系统非常密切地监控半导体加工厂的输入电源，并在子周期时间范围内做出反应，以减轻电压凹陷和上升，为工艺提供调节功率。这些凹陷缓解系统可以包括我们的动态和静态电压管理以及我们的谐波过滤器解决方案，这些解决方案专为提高设施的整体功率因数和谐波合规性需求而设计。

海军舰队的电气化：

我们提供先进的舰船保护系统，旨在帮助舰队提高系统效率，增强作战能力，并提高可靠性、性能和安全性。我们正在为这一重要市场开发其他解决方案，其中可能包括电力管理和发电，类似于我们对电网所做的事情。

我们的电力系统产品面向可再生能源发电、电网和电力基础设施市场：

我们的财政年度从4月1日开始，到3月31日结束。当我们提到特定的财年时，我们指的是从同年4月1日开始的财年。例如，2022财年是指从2022年4月1日开始的财年。其他财年也是如此。

竞争优势

我们相信，我们的竞争优势使我们能够很好地在我们服务的市场上执行我们的增长计划。

战略

在这些竞争优势的基础上，我们计划通过以下定义的目标，专注于推动收入增长和提高我们的经营业绩。

电网市场概述

人们普遍认为，世界各地的电网需要通过广泛的技术升级来实现现代化，才能在保持可靠性的同时解决迅速演变的挑战，如更加频繁的恶劣天气、物理和网络攻击的威胁、扩大的可再生能源发电(包括大小规模)以及电动汽车等新型客户负载。事实上，电力研究所(EPRI)在2016年撰写的一系列报告强调，需要提高电网的弹性、灵活性和连通性。根据EPRI的报告，地球物理、气象、水文、美国的气候事件在2010年上升到历史最高水平，达到247次-高于2009年的约200次，以及从1980年到2010年的所有年份加起来不到200次。现有数据进一步表明，美国现有电网受到美国风力发电的压力，风力发电从2003年的60千兆瓦(GW)增加到大约20亿千兆瓦(GW)。特利142.9 GW到2022年，光伏发电量将从2003年的几乎为零增加到接近差不多125.9美元。截至2022年底的GW。

风力发电和光伏发电的增长预计将继续下去，因为绝大多数此类间歇性发电来源没有储能支持，这将给电网带来压力。最后，爱迪生电气研究所估计，2030年美国上路的电动汽车数量预计将达到1870万辆，高于2018年底的100多万辆。这些事实以及对电网安全、安保和经济的依赖，促使全球广泛认识到需要对电网进行现代化改造和增强可靠性和安全性。

拜登政府的能源计划可能会对我们的新能源电力系统解决方案的需求产生积极影响。能源计划旨在改革和扩大产生能效和清洁能源就业机会的税收优惠，并制定融资机制，利用私营部门的资金最大限度地增加对清洁能源革命的投资。我们计划寻求与顶级风力涡轮机制造商合作，为美国电网提供新的风力发电场连接。

拜登政府还打算鼓励安装数百万块太阳能电池板，包括公用事业规模的太阳能电池板、屋顶太阳能电池板和社区太阳能电池板。我们的系统主要专注于为项目开发商和风力涡轮机制造商解决可再生能源安装问题。由于太阳能发电本质上是动态和间歇性变化的，配电网将需要增强其网络的能力，以适应这种新资源，同时保持其客户的效率和电能质量。与传统解决方案相比，我们的系统为电力公用事业公司提供了卓越的电能质量、环境效益和显著的成本节约。

拜登政府的能源政策还将重点放在下一代电网的传输和分配上，这一直是我们长期增长战略的核心。我们相信，我们的新能源电力系统产品非常适合应对这一巨大挑战。

2022年8月颁布了《2022年降低通胀法案》(简称《降低通胀法案》)，部分原因是为了应对气候变化带来的挑战。通胀削减法案预计将导致在气候解决方案和环境正义方面投资3690亿美元。通胀削减法案的目标是到2030年减少40%的排放，同时恢复美国在全球舞台上领导气候行动的信誉。

《创造有益的激励措施以生产半导体和2022年科学法案》(《2022年芯片法案》)也于2022年8月颁布，旨在使关键制造能力能够重新转移到美国，预计这将对我们的业务有利。美国芯片基金为美国制造、研发(R&D)和劳动力发展计划的发展提供了527亿美元的资金。在这527亿美元中，有390亿美元用于财政援助，以建设、开发或实现国内半导体设施的现代化，以加强美国在半导体行业的领导地位。

我们相信，我们处于有利地位，能够抓住《降低通胀率法案》和《2022年筹码法案》带来的众多机遇。

全球电网运营商面临各种挑战，包括：

我们针对电能质量和电网基础设施市场的解决方案

我们通过提供旨在提高电网容量、弹性、可靠性、安全性和效率的服务和解决方案来应对电网市场中的这些挑战。我们的解决方案协调了电网上的电力节奏。我们的解决方案包括：

海运市场概述

过去六年，随着美国军方采取行动重建和重新装备，以应对与其他大国的竞争，国防开支有所增加。2022年4月，美国海军的2022年造船计划涵盖2023年至2052年政府财政年度，其中呼吁建立一个更大的现代化、可持续和致命的海军。有关与我们的政府合同相关的风险描述，请参阅第一部分第1A项，“风险因素--我们与美国政府的合同受到美国政府的审计、修改或终止，并包括有利于政府的某些其他条款。这类合同的持续资金仍然需要国会的年度拨款，如果不批准，可能会减少我们的收入，降低或消除我们的利润。他说：

2022年11月1日，海军舰队编队292艘战斗舰艇--航空母舰、潜艇、水面战斗员、水陆两栖舰艇、作战后勤舰艇和部分支援舰艇。截至2023年4月17日，海军拥有296艘作战舰艇。

自二战以来，海军舰队一直使用基于铜的消磁系统来保护其战舰。我们基于HTS的消磁系统提供世界级的地雷保护，同时将消磁系统的重量减少约50%-80%，并降低能源消耗。

我们相信，我们的HTS系统是海军在其制造全电动舰艇(超级舰艇)任务中的一项使能技术。我们基于HTS的SPS消磁系统已被设计用于圣安东尼奥级两栖战舰平台，第一个系统于2022年1月交付，部署在劳德代尔堡号航空母舰上。AMSC和美国海军继续在AMSC基于HTS的先进舰船保护系统上进行合作。船舶保护系统的核心组件是通用的，可转移到针对船舶实施的其他应用程序。

世界各地的海军舰队面临各种挑战，包括：

我们针对海运市场的解决方案

每艘海军舰艇都可以被认为拥有自己的电网。我们提供先进的舰船保护系统、电力管理和发电系统，旨在帮助舰队提高系统效率、增强作战能力，并提高可靠性、性能和安全性。我们的系统支持海军为舰队通电的任务。我们的系统允许舰船产生大量电力，并通过船内电力系统通过更小、更轻、更高性能的HTS电缆系统将电力分配给推进电机，从而以更小的占地面积实现更先进、更可靠和更安全的解决方案。我们的解决方案包括：

风电市场概述

全球能源结构正在向越来越多的可再生能源转型，包括风能。风电的供应是无限的，它的发电是零排放过程。风电已成为全球电力供应的主要支柱。预计风力发电将在实现《巴黎气候变化协定》和《可持续发展目标》的目标方面发挥关键作用。

根据研究公司GlobalData的数据，大约85 2022年全球风力发电装机容量增加了1千兆瓦，而2021年为91千兆瓦。GlobalData预计这一数字将超过88 2023年将增加GW的额外容量。

根据GlobalData的数据，印度2022年历年的风电装机量为2.5 GW和2023年日历估计为 2.9 GW.

预计有几个因素将推动风力发电市场的未来增长，包括全球已制定的大量政府激励措施和任务、技术改进、涡轮机成本降低、海上风电市场的发展，以及与现有发电技术日益增强的成本竞争力。技术进步、涡轮机生产成本下降以及一些化石燃料价格的波动继续增加了风能相对于传统发电技术的竞争力。

我们针对风电市场的解决方案

我们通过设计和设计风力涡轮机，为风力涡轮机制造商提供广泛的支持服务，以及制造和销售风力涡轮机的关键部件来应对风力发电市场的挑战。

我们进入风能市场的方法使我们的客户能够使用我们世界级的涡轮机工程能力，同时将他们的研发成本降至最低。这些服务和我们先进的ECS为我们的客户提供了快速、经济高效地为其本地市场或全球市场大规模生产标准化或下一代风力涡轮机的能力。我们经验丰富的工程师团队与客户合作，为客户定制专门针对当地市场的涡轮机设计，同时提供持续的现场服务支持和未来的技术进步。

顾客

我们通过在核心目标市场的本地化销售和现场服务为全球客户提供服务。自成立以来，我们已经在电网市场为100多家客户提供服务，包括美国海军的英联邦爱迪生公司、YMC Inc.、英国的SSE plc、南非的联合电力项目(PTY)有限公司、新加坡的富士BRIDEX、丹麦的Vestas Wind Systems A/S和澳大利亚的Ergon Energy。此外，我们在美国的销售人员由制造商的销售代表提供支持。我们设计了W为风力涡轮机制造客户提供IND涡轮机和授权风力涡轮机设计，这些客户包括印度的Inox Wind Limited(“Inox”)和韩国的斗山重工(“斗山”)。

在2022财年，富士BRIDEX私人有限公司占我们总收入的15%。在2021财年，富士BRIDEX私人有限公司占我们总收入的14%。在2022财年和2021财年，没有其他客户的收入占我们总收入的10%以上。

设施管理和制造

我们的主要设施及其主要功能如下：

我们的全球业务还包括在澳大利亚、印度、韩国、英国和弗吉尼亚州麦克莱恩的销售和/或现场服务办事处。

制造该公司产品的主要原材料是镍、银、钇、铜、黄铜和不锈钢。主要组件包括绝缘栅双极晶体管、散热片、电感、外壳、变压器和印刷电路板。这些原材料中的大多数都可以从美国和世界市场的多种来源获得。总体而言，公司相信有足够的替代来源来满足其大部分主要原材料和采购部件的需求，然而，公司依赖于单一或有限数量的供应商来提供某些材料和部件。

销售和市场营销

我们的战略是通过在世界各地的销售办事处运营的直销团队，在我们的核心目标市场为本地客户服务。此外，我们利用制造商在美国和加拿大的销售代表向北美的公用事业公司推销我们的产品。销售团队还利用我们各种产品的业务开发人员以及我们的风力涡轮机工程师和电网输电规划师团队，所有这些人都有助于确保我们深入了解客户需求，并为这些需求提供具有成本效益的解决方案。

细分市场

我们将我们的业务划分为两个面向市场的业务部门：电网和Wind。我们相信，这种以市场为中心的结构使我们能够更有效地预测和满足发电项目开发商、海军舰船保护系统、电力公用事业公司和风力涡轮机制造商的需求。

竞争

我们在技术和产品开发的各个方面都面临着竞争。我们相信，在市场上的竞争表现取决于几个因素，包括技术创新、产品和服务的范围、产品质量和可靠性、客户服务和技术支持。

我们面临着来自其他公司的竞争，这些公司提供与我们的D-VAR产品类似的FACTS系统。其中包括ABB、西门子、三菱、和Ingeteam生产的自适应无功补偿器、动态电压恢复器(DVR)和STATCOMS，以及全球多家公司提供的基于电池的不间断电源(UPS)系统。

我们面临着来自其他公司的竞争，这些公司提供用于电力系统的中压金属封闭电力电容器组和谐波滤波器组，与我们的npsi类似。^TM产品。这些公司包括Controllix PowerSide、Elgin Power Solutions、Scott Engineering和QVARx。

我们面临着来自提供与我们Neeltran类似的DC电源系统的其他公司的竞争^TM产品。这些产品包括可控硅控制整流器、由ABB、西门子、Friem DyapPower和Nidec生产的IGBT控制斩波器，以及Nidec在世界各地提供的系统。

通过我们基于HTS的REG产品，我们提供了一种新的方法，为电力系统设计提供了公用事业的替代方案。因此，我们认为，我们与新建全尺寸变电站、架空和地下输电以及城市电力变压器等传统方法竞争。

我们相信，我们目前是唯一一家能够提供基于HTS的SPS产品的公司，这些产品已经完全符合在美国海军水面战斗员上使用的条件。因此，我们SPS产品的主要竞争目前来自国防承包商，他们提供基于铜的系统，我们开发的更轻、更高效的HTS版本是为了取代这些系统。目前，我们的铜基业务主要由Ultra EMS、L3 Harris和Raytheon等公司提供。

我们的功率模块转换设备和电气控制系统经过设计并集成到我们的风力涡轮机设计中，以实现涡轮机的最高性能。通常，我们是为我们的风力涡轮机设计提供功率模块转换设备和电气控制系统的独家供应商。因此，我们的电力转换设备和电气控制系统的竞争有限。其他服务于风力涡轮机零部件行业的公司包括ABB和艾默生。在风能市场上，我们还面临着来自全球风力涡轮机制造商的间接竞争，如西门子Gamesa、通用电气、维斯塔斯和苏司兰。我们面临着Aerovide和W2E等设计工程公司对风力涡轮机工程设计服务供应的竞争。

专利、许可证和商业秘密

专利背景

我们商业战略的一个重要组成部分是在我们的所有技术领域发展强大的全球专利地位。我们的知识产权(“IP”)组合既包括我们拥有的专利，也包括我们从他人那里许可的专利。我们投入了大量资源来建立强大的专利地位。与我们的专利和专利申请的国际同行一起，我们在全球拥有强大的专利和专利申请组合，并通过独家和非独家许可拥有权利。我们相信，我们目前的专利状况，加上我们在必要的程度上从其他各方获得许可的能力，将为我们提供足够的专有权来开发和销售我们的产品。然而，由于下述原因，我们不能向您保证情况会是这样的。

尽管我们拥有强大的专利地位，但许多美国和外国专利以及第三方的专利申请与我们当前的产品、我们正在开发的产品或我们现在用于开发或生产产品的技术有关。我们可能需要获得这些专利的许可证，对这些专利的范围或有效性提出质疑，或者根据需要围绕专利工艺或产品进行设计。如果持有我们需要许可的专利或专利申请的公司是竞争对手，我们相信，我们的专利组合将提高我们与这些公司达成许可或交叉许可安排的能力。我们已经成功地与几家竞争对手就交叉许可进行了谈判。

如果不能以合理的条款获得所有必要的专利、许可证和其他知识产权，可能会显著缩小我们的业务范围，并对我们的运营结果产生重大不利影响。我们现在还不知道对其他人持有的专利的范围或有效性提出异议的可能性有多大。无论如何，在挑战其他公司的专利时，我们可能会招致巨大的成本。此外，第三方可能会挑战我们的一些专利或专利申请，无论挑战最终是否成功，我们都可能在捍卫我们自己的专利或专利申请的范围和有效性方面产生巨额成本。

电网专利

我们已经获得了多项专利，并在电能质量和可靠性系统方面提交了大量额外的专利申请，包括我们的D-VAR产品。我们的产品包括我们的系统和电源转换器产品在全球范围内的专利和正在申请的专利。专利和申请侧重于显著提高产品性能和降低产品成本的发明，从而提供竞争优势。

HTS专利

自1986年发现高温超导体以来，快速的技术进步已成为高温超导行业的特征，这反过来又催生了大量与高温导电性相关的专利，包括重叠专利。因此，高温超导技术和产品领域的专利情况异常复杂。我们已获得涵盖一些高温TS材料的专利和专利申请许可。我们目前拥有一项涵盖2G和类似高温TS电线和应用的美国基本专利（US 8，060，169 B1）的非排他性权利，并且未来可能会选择允许我们在该许可下的权利失效。然而，我们可能必须获得对高温TS材料的额外许可。

我们正专注于Amperium线材的生产，我们打算通过专利、许可证和专有专业知识的结合，继续保持在2G HTS线材领域的领先地位。除了我们拥有的专利和在2G HTS导线方面的专利申请外，我们还获得了(I)麻省理工学院用于沉积YBCO层的MOD工艺的许可，以及(Ii)阿尔卡特朗讯关于YBCO材料的许可。

我们拥有广泛的专利和正在申请的专利，涵盖HTS导线的应用，例如HTS故障限流技术，包括我们的故障限流电缆、HTS旋转机械和船舶保护系统。由于超导旋转电机和故障限流电缆的应用相对较新，我们认为我们在这些领域拥有特别强大的专利地位。*目前，我们相信我们在超导旋转机械技术方面拥有世界上最广泛、最基础的专利地位。我们还为我们专有的故障限流技术的概念申请了一系列专利。然而，不能保证这些专利将足以确保我们在这些领域的行动自由，而不需要其他人的进一步许可。有关我们Amperium线材产品商业化状况的更多信息，请参见第一部分，项目1a，“风险因素”。

风能专利

在我们的Windtec™解决方案品牌下，我们设计各种风力涡轮机系统，并将这些设计(包括专业知识和专利权)授权给第三方，预付费用，在某些情况下，还包括未来的特许权使用费。我们的风力涡轮机设计被全球范围内的风力涡轮机技术专利和正在申请的专利所涵盖。我们拥有独一无二的叶片变桨距控制系统设计专利，可确保涡轮叶片具有最佳的气动流动条件，并提高系统效率和性能。变桨系统包括专利安全锁™功能，使叶片旋转到带羽毛的位置，以防止转子叶片在故障期间旋转。

商业秘密

我们运营和产品中使用的一些重要技术不在我们拥有或授权给我们的任何专利或专利申请的范围内。然而，我们采取措施维护这项技术的机密性，要求所有员工和所有顾问签署保密协议，并限制对机密信息的访问。我们不能保证这些措施将防止未经授权披露或使用该信息。此外，我们不能保证其他人，包括我们的竞争对手，不会独立开发属于我们的商业秘密之一的相同或类似的技术。

人力资本

我们的目标是为员工提供一个安全和积极的工作环境，强调尊重个人和高标准的诚信。员工的健康和安全对我们至关重要。在认可和尊重我们的全球存在的同时，我们努力在我们运营的任何地方保持多样化和包容性的员工队伍。截至2023年3月31日，我们雇佣了约3.28亿人。我们的员工中没有一个由工会代表。

我们相信我们的员工是我们成功的基础，我们未来的增长在一定程度上取决于我们是否有能力继续吸引和留住最优秀和最聪明的人才，包括关键的管理专业人员、科学家、工程师、研究人员、制造人员以及营销和销售专业人员。为了吸引最优秀的人才，我们为员工提供协作、包容和创新的工作环境、有竞争力的薪酬和成长机会。我们致力于继续建设包容的文化，激励领导力，鼓励创新思维，支持所有人的发展和进步。

我们的人力资本管理目标包括吸引、激励和整合我们现有和未来的员工。我们努力通过提供有竞争力的薪酬和福利来吸引和留住有才华的员工，以支持他们的健康和财务福利。我们采用固定薪酬和浮动薪酬相结合的方式，包括基本工资、奖金、绩效奖励和基于股票的薪酬。我们股权激励计划的主要目的是通过授予基于股票的薪酬奖励来吸引、留住和激励员工。我们为员工提供的福利因国家而异，旨在满足当地法律和文化的要求，并在市场上具有竞争力。

可用信息

我们的网址是www.amsc.com。我们不会将我们网站中包含的信息作为本文件的一部分，也不会通过引用将其纳入本文件。在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提供这些材料后，我们将在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的对这些报告的修订。

我们打算在我们的网站上披露根据美国证券交易委员会或纳斯达克证券市场规则需要披露的对我们的商业行为和道德准则的任何修订或豁免。

关于我们的执行官员的信息

下文列出的表格和简历摘要包含截至本文件提交之日我们执行干事的信息：

Daniel·P·麦加恩2006年12月加入我们，自2011年6月以来一直担任首席执行官和董事会成员，自2018年7月以来一直担任董事会主席。他曾于2009年12月至2011年6月担任总裁兼首席运营官，2008年4月至2009年12月担任高级副总裁兼超导事业部总经理，2007年3月至2008年4月担任超导事业部副总裁，2006年12月至2007年3月担任战略规划与发展副总裁总裁。2003年至2006年，麦加恩先生担任柯纳卡科技执行副总裁总裁兼首席营销官。我们相信麦加恩先生进入我们董事会的资格包括他在我们公司的丰富经验，包括自2009年以来担任我们的总裁，在电力电子行业的经验，以及在担任高级管理层为其他上市公司和私营公司担任顾问期间获得的战略规划专业知识。

小约翰·W·科西巴高级副总裁自2017年4月4日起担任首席财务官兼财务主管。小叶先生于2010年6月加入我们，负责董事的财务运营。2011年9月至2013年5月，他担任副总经理总裁，负责财务运营。在被任命为高级副总裁兼首席财务官之前，Koksiba先生最近担任的职务是Gridtec解决方案和财务运营部门的高级副总裁，他负责(I)监督公司的财务和会计运营、预算编制、战略规划和财务规划与分析，以及(Ii)管理我们Gridtec解决方案业务部门的日常业务运营。2008年1月至2010年6月，科西巴先生在安费诺航空航天公司担任董事事业部兼财务总监，安费诺航空航天公司是安费诺公司的一个部门，是一家面向军事、商业航空和工业市场的互连产品制造商。在担任这一职务期间，科西巴先生负责监督该司的财务、会计、预算编制、审计以及财务规划和分析的所有方面。

与我们的财务业绩相关的风险

我们有运营亏损的历史，未来可能会继续下去。我们的经营业绩可能会在每个季度大幅波动，并可能在任何特定的财政季度低于预期。

我们在2022财年没有盈利，过去三个财年我们都录得净亏损。我们可能在2023财年或未来几年不会盈利。

目前我们的业务存在很大的不确定性，这使得评估我们的业务和未来前景变得困难。此外，我们的经营业绩历来难以预测，有时由于各种因素而在每个季度出现波动，其中许多因素是我们无法控制的。由于所有这些因素，在不同时期比较我们的经营业绩可能没有意义，您不应依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指示。此外，我们过去曾提供，并可能继续就我们未来时期的预期经营和财务业绩提供公开指导。此类指导由前瞻性陈述组成，受本Form 10-K年度报告以及我们的其他公开文件和声明中所描述的风险和不确定性的影响。我们的实际结果可能并不总是与我们提供的指导一致或超过我们提供的指导。如果我们的收入或经营业绩低于投资者或任何在任何时期跟踪我们公司的证券分析师的预期，或者我们没有达到我们的指导，我们普通股的交易价格可能会下降。

我们的运营费用并不总是与收入直接相关，短期内可能很难调整。因此，如果某个季度的收入低于我们的预期，我们可能无法按比例减少该季度的运营费用，因此，这种收入缺口将对我们该季度的运营业绩产生不成比例的影响。

我们有运营现金流为负的历史，未来我们可能需要额外的融资，而我们可能无法获得这些融资。

截至2023年3月31日左右，我们拥有约2570万美元的现金、现金等价物和限制性现金，在截至2023年3月31日的财年中，我们使用了。$22.5 m亿万现金用于我们的经营活动。我们历来都经历过净亏损。我们计划继续密切监控我们的支出，如有需要，将进一步降低运营成本和资本支出，以增强流动性。

我们的流动性高度依赖于我们盈利增长收入、控制运营成本和获得额外融资(如果需要)的能力。我们可能需要额外的资本来开展我们的业务，并充分应对未来的业务挑战或机会，包括但不限于开发新产品或增强现有产品、维护或扩大研发项目、抵押履约保证金或信用证、收购新业务或资产，以及需要建立库存或投资其他现金以支持业务增长。*为了筹集额外资本，我们可以发行普通股或其他可转换为普通股或可交换为普通股的证券。如果我们通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资本，我们现有股东的所有权权益将被稀释，这些证券的条款可能包括清算或其他对我们普通股股东权利产生不利影响的优惠。

如果需要额外的流动性，我们无法保证该融资能够获得，或者（如果有的话）可以按照我们可以接受的条款获得该融资，这将对我们的业务、财务状况和前景产生重大不利影响。

此外，该公司将其大部分现金和现金等值物保存在美国主要和跨国金融机构的账户中，并且我们在其中某些机构的存款超过了保险限额。市场条件可能会影响这些机构的生存能力。如果我们保存现金和现金等值物的任何金融机构出现故障，我们无法保证我们能够及时或根本获得未保险的资金。

我们可能被要求发行履行保证金或提供信用证，这限制了我们获取用作保证金或信用证抵押品的任何现金的能力。

虽然我们过去被要求以担保保证金或其他形式的担保和信用证的形式提供履约保证金，但保证金和信用证的规模并不重要。近年来，我们签订了一些合同，要求我们发行债券并交付巨额信用证，例如我们之前的500万美元不可撤销信用证(由托管账户中500万美元的押金担保)，这是我们与英联邦爱迪生公司(ComEd)在芝加哥安装弹性电网(REG)系统协议的一部分。同样，在许多其他情况下，我们被要求将现金存入托管账户作为这些工具的抵押品，这在很长一段时间内我们无法用于一般用途。如果我们在未来无法获得履约保证金或信用证，我们可能无法获得未来大量的潜在收入。此外，如果我们的营运资金状况恶化，我们将无法获得有限的现金来满足营运资金要求。

汇率的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

汇率波动可能会对我们的收入和经营业绩产生不利影响，我们可能会在对冲活动方面蒙受损失。在2022财年，我们45%的收入来自美国以外的销售。此外，2022财年我们约10%的收入来自以欧元计价的销售合同。不利的汇率波动可能要求我们提高对外国客户的价格，这可能会导致来自这些客户的订单数量减少，从而降低收入。或者，如果我们不针对不利的汇率波动调整产品价格，我们的经营业绩可能会受到不利影响。此外，我们的海外子公司的大部分销售都是以销售这些产品的国家的货币计价的，由于汇率波动，他们在收到此类销售时收到的货币可能会降低价值。然而，我们不能确定我们的努力是否足以保护我们免受重大汇率波动的影响，或者这种努力是否不会使我们面临额外的汇率风险。

如果我们未能对财务报告保持适当和有效的内部控制，我们编制准确和及时财务报表的能力可能会受到损害，并可能导致投资者和其他用户对我们的财务数据失去信心。.

对财务报告保持有效的内部控制对于我们编制可靠的财务报表是必要的。如果我们的财务报告内部控制在未来被发现或发生重大缺陷或重大缺陷，我们的合并财务报表可能包含重大错报，我们可能被要求重述我们的财务业绩。

如果我们无法维持有效的内部控制，我们可能没有足够、准确或及时的财务信息，我们可能无法履行我们的报告义务或遵守美国证券交易委员会或2002年萨班斯-奥克斯利法案的要求，这可能导致实施制裁，包括注册经纪交易商无法将我们的普通股上市，或监管机构的调查。由于我们无法满足我们的报告要求或遵守法律和法规要求，或由于我们披露会计、报告或控制问题而导致的任何此类行动或其他负面结果，都可能对我们证券的交易价格和我们的业务产生不利影响。我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷或重大弱点，也可能降低我们获得融资的能力，或可能增加我们获得任何融资的成本。

与我们的运营相关的风险

我们可能无法从积压的订单和合同中实现所有预期的销售。

我们不能向您保证，在我们预计实现这些收入的时期内，我们将实现我们预期从积压中获得的收入，或者根本不会实现。

此外，积压的订单如果实现，可能不会带来盈利收入。积压是指收到的合同和订购单的价值，预计在未来12个月内交货。我们的客户有权在某些情况下终止、减少或推迟我们积压的确定订单，并承担一些处罚或后果。此外，我们的政府合同还受到下述风险的影响。如果我们的客户终止、减少或推迟确定的订单，我们可能会免受某些成本和损失的影响，但我们的销售仍将受到不利影响，我们可能无法产生预期的收入。

尽管我们努力与我们的客户保持持续的关系，但由于业务需求或采购预算的波动，他们可能会取消订单或重新安排订单的风险仍在持续存在。

这已经对我们的收入增长能力产生了不利影响，而且可能会继续产生不利影响。此外，目前和未来的供应商可能不太可能向我们提供信贷，从而对我们的营运资本和现金流产生负面影响。

我们与美国政府的合同受到美国政府的审计、修改或终止，并包括某些有利于政府的其他条款。这类合同的持续资金仍然需要国会的年度拨款，如果不批准，可能会减少我们的收入，降低或消除我们的利润。

作为一家与美国政府签订合同的公司，我们将接受美国政府对我们的成本和业绩、会计以及与这些合同相关的一般商业惯例的财务审计和其他审查。根据这些审计结果，美国政府可能会调整我们与合同相关的成本和费用。我们不能肯定，政府审计和审查引起的调整不会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们的美国政府合同通常包含其他条款，赋予政府实质性的权利和补救措施，其中许多通常不会出现在商业合同中，包括允许政府：

为了方便起见，美国政府可以终止我们所有的美国政府合同，以及我们与依赖于美国政府合同的第三方签订的某些合同。便利终止条款通常只规定我们收回已发生或承诺的成本，以及结算在终止之前完成的工作的费用和利润。除了美国政府有权终止与我们的合同外，美国政府合同的条件是美国国会继续批准履行此类合同所需的支出。国会经常在财政年度为项目拨款，尽管合同履行可能需要一年以上的时间。因此，在许多重大政府项目的开始阶段，合同往往不会得到充分的资金，只有当美国国会为未来财政年度拨款时，才会向合同承诺额外的资金。此外，政府停摆可能会阻止或推迟此类合同的资金来源。如果美国国会未能进一步暂停或提高债务上限，可能会推迟或导致采购我们的产品和服务的合同的损失，我们可能会被要求或要求在一段时间内继续履行我们的某些美国政府合同，即使美国政府无法及时付款。

我们不能确定我们的美国政府合同，或我们与第三方的合同，涉及美国政府的项目，在未来不会被终止或暂停。美国政府终止或未能为我们的一份或多份合同提供全额资金，将对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，如果我们的任何政府合同因此而被终止，可能会影响我们获得未来政府合同的能力，这反过来又可能严重损害我们开发技术和产品的能力。

新冠肺炎大流行还在继续演变。有时，由于新冠肺炎疫情，我们的供应商经历了一些生产中断，我们的某些客户也受到了不利影响，这些共同对我们的业务、财务状况和运营结果产生了不利影响。因此，我们一直在经历产品采购的延迟或困难，以及我们供应链中的一些通胀压力，这些已经开始并可能继续对我们的业务和财务业绩产生负面影响。新冠肺炎疫情对我们的业务、流动性、运营结果和财务状况的持续影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法有把握地预测，包括疫情的持续时间、未来感染浪潮的位置、持续时间和规模、病毒的新变异、美国和其他国家的时间、有效性和疫苗的采用、旅行限制和社会距离、未来企业关闭或业务中断的持续时间和程度，以及为控制和治疗疾病而采取的行动的有效性。其他未来的流行病或健康危机可能会造成类似的干扰，并对我们的业务产生不利影响财务状况和经营结果。

美国政府国防开支的变化可能会对我们的财务状况、业务结果、流动性和整体业务产生负面影响。

我们与美国政府有几份合同，包括与美国国防部的国防相关项目。由于各种原因，包括美国总统和国会选举可能导致的政策立场或优先事项的潜在变化，美国政府国防支出的变化可能会对我们的业务结果、财务状况和流动性产生负面影响。我们的项目受制于美国政府的政策、预算决定和拨款程序，这些政策、决定和拨款程序是由许多因素驱动的，这些因素包括：(1)地缘政治事件；(2)宏观经济状况；(3)美国政府制定相关立法的能力，如拨款法案。近年来，美国政府的拨款受到了更大的美国政府预算问题和相关立法的影响。在前几年，美国政府无法在财政年度结束前及时完成预算程序，导致政府关门或仅为美国政府机构提供足够的资金，以继续以前一年的水平运作。美国政府国防开支的重大变化或美国政府优先事项、政策和要求的变化可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。

我们依赖第三方供应商为我们的许多电网和风能产品提供零部件和组件，这使得我们很容易受到供应短缺和价格波动的影响，这可能会损害我们的业务。

我们的许多部件和组件目前是由有限数量的合格供应商为我们制造的。组件或组件供应的任何中断，或我们无法及时以可接受的价格从替代来源获得替代组件或组件，都可能削弱我们满足客户需求的能力，这将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

为了将成本和上市时间降至最低，我们已经并将继续寻找符合我们质量标准的本地供应商来生产我们的某些组件和部件。这些努力可能不会成功。此外，任何对我们的供应产生负面影响的事件，包括战争、恐怖活动、网络攻击、自然灾害和传染病的爆发，包括新冠肺炎大流行，都可能延误或暂停产品发货或新产品的发布，或者可能导致劣质产品的交付。我们来自受影响产品的收入将会下降，或者我们可能会蒙受损失，直到我们能够恢复我们的生产流程或建立替代合同制造商或供应商。即使我们投保了业务中断保险，我们也可能会因业务中断而蒙受损失，而这些损失超出了我们保单的承保范围。

围绕我们前景和财务状况的不确定性可能会对我们的客户和供应商关系产生不利影响。

我们与客户和供应商的关系建立在我们将继续经营的信念之上。我们的客户，尤其是公用事业行业的客户，通常厌恶风险，如果我们支持大型项目营运资金需求的能力存在不确定性，他们可能不会与我们签订销售合同。

我们尚未按商业批量生产Amperium线材，如果不能以可接受的成本和质量水平按商业数量生产Amperium线材，将大大限制我们未来的收入和利润潜力。

作为提高制造效率的努力的一部分，我们从以前位于马萨诸塞州德文斯的制造工厂搬到了位于马萨诸塞州艾尔的规模较小的租赁工厂。然而，我们还没有在我们的艾尔工厂或任何其他工厂批量生产我们的Amperium线材。如果未能以可接受的产量和成本成功生产商业批量的HTS线材，可能会对我们满足客户对我们产品的需求的能力产生不利影响，并可能增加生产成本，这两者都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。

我们的成功有赖于吸引和留住合格的人才，如果我们做不到这一点，可能会严重损害我们的业务和前景。

我们吸引了一支高技能的管理团队和专业的员工队伍，包括科学家、工程师、研究人员、制造、人员以及营销和销售专业人员。为我们的业务招聘和留住优秀的人员具有挑战性，在可预见的未来，高素质的技术人员可能仍然是有限的资源。我们可能无法聘请必要的人员来实施我们的业务战略。此外，我们可能需要为我们的人员提供比目前预期更高的薪酬或更多的培训。此外，任何官员或员工都可以随时终止与我们的关系。*失去我们任何高管或关键员工的服务可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们Wind部门收入的很大一部分来自单一客户。如果该客户的业务受到负面影响，可能会对我们的业务产生不利影响.

我们风能部门的很大一部分收入来自Inox。Inox的收入来自购买风力涡轮机ECS的供应合同以及制造、使用和供应风力涡轮机ECS的许可证。Inox一直活跃在印度新的中央政府和邦政府拍卖制度中，累计订单超过1.4GW。然而，我们无法预测Inox在执行这些订单或在新的中央和州拍卖制度下获得新订单方面是否以及在多大程度上会成功。此外，新冠肺炎疫情的长期影响一直并可能继续阻碍伊诺克斯履行供应合同的能力。Inox在这一制度下未能取得成功，或者Inox交付风力涡轮机的能力出现任何延误，都可能导致对Inox的ECS发货量减少。Inox历来未能邮寄信用证和接受预测的ECS数量。

我们在解决风能市场问题上的成功有赖于授权我们设计的制造商。

由于我们迎合风能市场的战略的一个重要元素涉及将我们的风力涡轮机设计授权给这些系统的制造商，因此我们为风能市场提供的产品为我们带来的财务利益取决于这些制造商在销售基于我们设计的风力涡轮机方面的成功。我们可能无法以财务上可接受的条款与第三方达成营销或分销安排，或者根本无法，第三方可能无法成功销售我们的产品或包含我们产品的应用程序。

如果我们或任何关键第三方的信息技术基础设施和网络发生故障或安全漏洞，我们的业务和运营将受到不利影响。

我们依赖信息技术硬件和软件基础设施和网络(统称为IT系统)的容量、可靠性和安全性，以及我们扩展和更新IT系统以响应不断变化的需求的能力。我们管理某些IT系统，但也依赖于关键第三方供应商和供应链中的其他供应商提供的IT系统和各种产品和服务。我们还在正常业务过程中收集和存储敏感和机密信息。任何未能管理、扩展或更新我们的IT系统，或此类IT系统运行的任何中断或故障都可能损害我们的业务。此外，随着安全措施变得更加复杂，与更新和保护我们的IT系统相关的成本可能会增加，这可能会损害我们的运营业绩和财务状况。

尽管我们实施了安全措施，但所有IT系统都很容易受到计算机病毒、错误或漏洞、自然灾害、人为错误、故意行为、网络攻击、未经授权访问和其他类似中断的破坏、损害和破坏。我们的业务还会受到第三方和员工的闯入、破坏和故意破坏行为的影响。我们在中国的业务活动可能会增加我们面临此类违规行为的风险。我们不能保证任何IT系统的安全或保护。勒索软件集团等威胁参与者在使用旨在规避控制、逃避检测并移除或混淆法医证据的技术方面正变得越来越复杂。因此，我们和我们的第三方提供商可能无法及时或有效地预测、检测或恢复未来的网络攻击。由于我们和其他公司的员工正在(并可能继续)远程工作，我们还面临着更大的网络风险。

对我们的IT系统或我们所依赖的第三方的任何故障、事故、安全漏洞或网络攻击都可能导致我们的运营中断、我们的数据丢失、损坏或泄露，或不适当地披露机密信息。上述任何或全部情况都可能损害我们的声誉，导致大量补救和合规成本，导致收入损失和商机，导致监管调查和诉讼，以及相关的罚款或处罚，增加我们的保险费，并对我们的业务和业绩产生其他重大不利影响。我们的保单可能不承保或不足以承保与任何网络攻击、安全事件或其他中断相关的任何或所有成本、损失和责任。

不遵守不断变化的数据隐私和数据保护法律法规或以其他方式保护个人数据，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们受到美国、欧洲和世界各地许多快速发展的隐私和数据保护法律法规的约束。这要求我们在一个复杂的环境中运营，在这个环境中，我们如何处理整个业务的个人数据存在重大限制。例如，2018年5月生效的《欧洲一般数据保护条例》(以下简称《GDPR》)为在欧盟开展业务或处理个人个人数据的公司设定了严格的数据保护要求。GDPR对数据控制员和处理者规定了义务，包括要求保持其数据处理的记录，并作为其授权的隐私治理框架的一部分执行政策和程序。违反GDPR可能会导致巨额罚款，在某些情况下，罚款可能高达我们全球收入的4%。此外，违反GDPR或其他数据隐私或数据保护法律或法规可能会导致监管调查、声誉损害、停止/改变我们使用数据的命令、执行通知，以及潜在的民事索赔，包括集体诉讼类型的诉讼。如果我们未能妥善处理或保护第三方的数据或隐私，或未能遵守GDPR和其他已颁布的法律，例如包括保障法规在内的马萨诸塞州数据隐私法、加州消费者隐私法和其他适用的数据隐私和数据保护制度，我们可能会面临罚款和处罚、诉讼和声誉损害的风险。

我们的许多收入机会依赖于分包商和其他业务协作者。

我们业务的许多收入机会涉及项目，例如在电网中安装超导电缆和在风力涡轮机中安装电气系统硬件，在这些项目中，我们与其他公司合作，包括低温系统供应商、电力电缆制造商和风力涡轮机制造商。因此，我们目前和计划中的大多数创收项目都涉及业务协作者，我们的收入依赖于他们的表现。如果这些业务协作者不能及时交付他们的产品或履行他们的义务，或者不能为他们制造的系统产生足够的需求，我们来自该项目的收入可能会延迟或减少，我们可能无法成功地销售我们的产品。

如果我们不能成功地实施我们的商业战略，我们的财务业绩可能会受到损害。

我们未来的财务业绩和成功在很大程度上取决于我们成功实施业务战略的能力。我们的业务战略设想了几项举措，包括通过以商业和系统级产品瞄准高增长细分市场，通过增加客户对我们产品的采用来推动收入增长和提高经营业绩。我们可能无法成功实施我们的业务战略，也无法实现我们业务计划的预期效益。如果我们无法做到这一点，我们的长期增长和盈利能力可能会受到不利影响。即使我们能够成功地实施业务计划中的部分或全部举措，我们的经营业绩可能也不会改善到我们预期的程度，或者根本不会。此外，在一定程度上，我们误判了行业趋势或竞争的性质和程度，我们可能难以实现我们的战略目标。任何未能成功实施我们的业务战略都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，我们可能在任何时候决定改变或终止某些方面的业务战略。

我们实施业务战略的能力也可能受到许多我们无法控制的因素的影响，例如竞争加剧、法律发展、政府监管、总体经济状况(包括新冠肺炎疫情和俄罗斯与乌克兰之间持续的战争)，或运营成本或支出增加。

产品质量或产品性能的问题可能会导致我们产生保修费用，并可能损害我们的市场声誉，阻止我们实现更高的销售额和市场份额。

按照我们行业的惯例，我们保证我们的产品和/或服务在正常使用和服务的情况下，没有材料和工艺上的缺陷。我们通常为产品提供一到三年的保修，从安装开始。预提准备在收入确认时计入收入成本，用于基于历史经验估计的保修费用。未来产品故障或与我们提供的服务相关的问题的可能性可能会导致我们产生大量费用来维修或更换有缺陷的产品，或重新执行此类服务，可能超出我们的储备。此外，广泛的产品故障可能会损害我们的市场声誉，减少我们的市场份额，导致销售额下降。

我们在美国以外的许多客户可能与政府实体直接或间接相关，我们可能会因违反美国《反海外腐败法》和美国以外的类似全球反贿赂法律而受到不利影响。

美国《反海外腐败法》和非美国司法管辖区的类似全球反贿赂法律一般禁止公司及其中间人为获得或保留业务的目的向非美国官员支付不正当的款项。我们在美国以外的许多客户直接或间接与政府实体有关，因此受到此类反贿赂法律的约束。我们的政策要求遵守这些反贿赂法律。我们在世界上许多地区开展业务，这些地区在一定程度上经历了政府腐败，在某些情况下，严格遵守反贿赂法律可能会与当地的习俗和做法相冲突。我们的内部控制政策和程序可能并不总是保护我们免受员工或代理人的鲁莽或犯罪行为的影响。违反这些法律或对此类违规行为的指控可能会扰乱我们的业务，并对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。

我们在营销和销售我们的超导产品和系统级解决方案方面取得的成功有限，而我们未能更广泛地营销和销售我们的产品和解决方案，可能会降低我们的收入和现金流。

到目前为止，我们在营销和销售我们的超导产品和系统级解决方案方面取得的成功有限。一旦我们的产品和解决方案准备好广泛的商业使用，我们将必须建立一个营销和销售组织，以有效地展示我们的产品相对于更传统的产品、竞争对手的超导产品和其他技术的优势。我们营销这项技术的努力可能不会成功，我们可能无法建立一个有效的销售和分销组织。

我们可能会决定与第三方就我们产品的营销或分销达成安排，包括将我们的产品(如Amperium Wire)作为更大产品(如电力电缆系统)的组成部分包括在内的安排。通过加入营销和销售联盟，我们产品商业化的经济利益将取决于其他人的努力。

我们可能会获得额外的互补性业务或技术，这可能需要我们产生大量成本，而我们可能永远无法实现预期的好处。

我们最近的收购需要大量的整合和管理努力。由于我们寻求的任何额外收购，管理层的注意力和资源可能会进一步从我们的其他业务上转移。收购还可能涉及支付巨额收购价格，这可能会减少我们的现金头寸或稀释我们的股东，并需要大量与交易相关的费用。

实现任何收购的好处都会带来额外的风险，包括：

我们不能保证我们将实现任何收购的任何预期收益，包括我们于2020年10月完成的NETSI收购，以及2021年5月完成的Neeltran，Inc.收购，如果我们无法实现这些预期收益，我们的经营业绩可能会受到影响。

我们或我们所依赖的第三方可能会受到自然灾害的不利影响，包括气候变化引起的事件，而我们的业务连续性和灾难恢复计划可能无法充分保护我们或我们的价值链免受此类事件的影响.

自然灾害(包括但不限于龙卷风、地震、火灾、风暴、洪水、干旱和极端温度)和自然环境的长期变化可能严重扰乱我们的运营，并对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。气候变化可能会增加此类事件的频率或强度。如果发生自然灾害、停电或其他事件，包括恐怖主义等人为行为，使我们无法充分利用我们的价值链或设施，损坏关键基础设施，如我们所依赖的制造设施，或以其他方式中断运营，我们可能很难，甚至在某些情况下，不可能在相当长的一段时间内继续我们的业务。在发生严重灾难或类似事件时，我们现有的灾难恢复和业务连续性计划可能会被证明是不够的。由于我们的灾难恢复和业务连续性计划的有限性质，我们可能会产生大量费用，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

此外，气候变化相关法律或法规的变化，包括与温室气体排放相关的法律，可能会导致新的或额外的合规要求和支出，并使我们面临额外的运营成本和限制，包括增加能源和原材料成本以及其他合规要求，这可能会对我们的声誉、业务、资本支出、运营结果和财务状况产生负面影响。

与我们的市场相关的风险

国内和全球经济状况的不利变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们越来越多地受到国内和全球经济状况不利变化带来的风险的影响，包括美国的政治不稳定。*近年来，全球金融市场动荡，国内和全球经济的状况都不确定。美国政局不稳，例如未能提高联邦债务上限，可能导致金融市场进一步波动，损害经济。未来不利的信贷状况可能会对我们执行未来战略活动的能力产生负面影响。此外，如果未来难以获得信贷，一些客户可能会推迟或减少购买。同样，通胀压力增加了，可能会增加我们的成本，或者迫使我们提高产品价格。特别是，在2021财年和2022财年，我们的供应链经历了巨大的通胀压力。这些事件已经或可能在未来导致产品成本上升、产品销售减少、销售周期延长、新技术采用速度放缓、应收账款和存货注销增加以及价格竞争加剧。我们还购买大量以大宗商品为基础的原材料。由于供求变化和各种我们无法控制的额外因素，例如全球政治和经济状况，这类商品的现行价格可能会出现波动。这些事件中的任何一个都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们的国际业务面临着我们在美国没有面临的风险，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

近年来，我们的综合收入中有相当大一部分来自美国以外的客户。例如，我们2022财年45%的收入和2021财年38%的收入来自美国以外的销售。我们还制造我们的某些产品，并从其他国家的供应商那里购买一部分原材料和零部件。乌克兰和俄罗斯之间持续不断的战争导致原材料成本增加和材料短缺，因此对我们的某些供应商造成了不利影响。我们的国际业务面临着我们在美国没有面临的各种风险，包括：

近年来，美国与中国、美国与俄罗斯以及美国与加拿大、墨西哥等国之间的贸易紧张局势不断升级。例如，2022年3月，美国和其他国家对俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰克里米亚地区、所谓的顿涅茨克人民共和国和所谓的卢甘斯克人民共和国实施了广泛的制裁计划。美国、欧盟、英国等国可在各自领土内对俄罗斯、白俄罗斯等国家、地区、官员、个人或行业实施额外制裁、出口管制或其他措施。此类制裁和其他措施，以及俄罗斯或其他国家对此类制裁、紧张局势和军事行动现有的和可能的进一步反应，可能会对全球经济和金融市场产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们无法预测美国或任何其他国家是否会对我们产品的进出口施加新的配额、关税、税收或其他贸易壁垒，也无法估计新的壁垒将对我们的财务状况或经营结果产生什么影响。如果这些新关税或任何额外关税或其他贸易壁垒可能导致我们的成本增加，我们的产品竞争力降低，我们的业务、经营结果和财务状况受到实质性不利影响。

我们在国际市场上的全面成功在一定程度上取决于我们能否在不同的法律、法规、经济、社会和政治条件下取得成功。在我们开展业务或开展业务的每个国家，我们可能无法成功地制定和实施有效管理这些风险的政策和战略。如果我们不能成功地管理这些风险，可能会损害我们的国际业务，减少我们的国际销售额，从而降低我们的总收入，增加损失。

我们的产品面临竞争，这可能会限制我们获取或留住客户的能力。

我们的产品市场竞争激烈，我们的许多竞争对手比我们拥有更多的财务资源和研发、制造和营销能力。此外，随着我们目标市场的发展，其他大型工业公司可能会进入这些领域，与我们竞争。

我们面临着来自其他公司的竞争，这些公司提供与我们的D-VAR产品类似的FACTS系统。其中包括ABB、西门子、三菱、RXHK、NR Electric Co.和Ingeteam生产的自适应无功补偿器、动态电压恢复器(DVR)和STATCOMS，以及全球多家公司提供的基于电池的不间断电源(UPS)系统。

我们面临着来自其他公司的竞争，这些公司提供用于电力系统的中压金属封闭电力电容器组和谐波滤波器组，与我们的NEPSI产品类似。这些公司包括Controllix PowerSide、Elgin Power Solutions(前身为Gilbert)、Scott Engineering和QVARx。

我们面临着来自其他公司的竞争，这些公司提供与我们的Neeltran产品类似的直流电源系统。这些产品包括可控硅控制整流器、由ABB、西门子、Friem DyapPower和Nidec生产的IGBT控制斩波器。

通过我们基于HTS的REG产品，我们提供了一种新的方法，为电力系统设计提供了公用事业的替代方案。因此，我们认为，我们与新建全尺寸变电站、架空和地下输电以及城市电力变压器等传统方法竞争。

我们相信，我们目前是唯一一家能够提供基于HTS的SPS产品的公司，这些产品已经完全符合在美国海军水面战斗员上使用的条件。因此，我们SPS产品的主要竞争目前来自国防承包商，他们提供基于铜的系统，我们开发的更轻、更高效的HTS版本是为了取代这些系统。如今，L3哈里斯、雷神和Ultra等公司拥有大部分基于铜的业务。

随着高温超导电线、超导电机和发电机以及电力电子系统市场的发展，其他大型工业公司可能会进入这些领域，与我们竞争。如果我们无法成功竞争，可能会损害我们的业务，进而可能限制我们获取或留住客户的能力。

就我们的风能业务而言，其他服务于风力涡轮机部件行业的公司包括ABB、HopWind和Semikron。在风能市场上，我们还面临着来自全球风力涡轮机制造商的间接竞争，如西门子Gamesa、通用电气、维斯塔斯和苏司兰。我们面临着Aerovide和W2E等设计工程公司对风力涡轮机工程设计服务供应的竞争。

这些市场的竞争可能会减少我们销售的产品数量或我们可以收取的价格，从而对我们的经营业绩产生不利影响。这些竞争对手可能会比我们更快地对新技术或新兴技术或客户需求的变化做出反应。他们也可能比我们投入更多的资源来开发、推广和销售他们的产品。我们的成功在很大程度上取决于我们是否有能力提高我们的产品和技术，并在及时和具有成本效益的基础上开发和推出新产品和功能，以满足不断变化的客户需求并纳入技术改进。如果我们无法开发新产品并增强功能或技术以适应这些变化，我们的业务将受到影响。我们不能保证我们将继续有效地与我们目前的竞争对手或可能进入我们市场的更多公司竞争。

我们在包括印度在内的新兴市场开展业务，并依赖于这些市场的销售，全球环境可能会对我们的经营业绩产生负面影响，或限制我们将业务扩展到这些市场以外的能力。印度政治、社会、监管和经济环境的变化可能会影响我们的财务表现。

我们在印度有业务。我们的财务业绩取决于我们在印度等市场以及世界各地其他新兴市场开展业务和销售产品的能力。我们正在并将继续受到与我们在这些新兴市场的业务和销售相关的金融、政治、经济和商业风险的影响。除了开发和服务这些市场所固有的商业风险外，经济条件可能更加不稳定，法律和监管系统不那么发达和可预测，新兴市场中政府采取各种不利行动的可能性更加明显。此外，通胀、货币和利率波动、竞争因素、内乱、突发公共卫生事件和劳工问题可能会影响我们的收入、支出和运营结果。我们的业务还可能受到战争行为、恐怖主义行为或任何这些事件的威胁，以及政府行动的不利影响，例如对进口、出口和价格的控制、关税、新的税收形式，或者我们运营或服务客户所在国家的财政制度变化和政府加强监管。这些市场中任何一个市场发生的意外或无法控制的事件或情况都可能对我们的财务业绩和现金流产生重大不利影响。

我们的财务表现可能会受到印度政治和社会环境的影响。最近几年，印度经历了内乱和恐怖主义，并卷入了与邻国的冲突。鉴于最近印度发生的恐怖事件引发的紧张局势以及地区地缘政治环境的不稳定性质，包括阿富汗和伊拉克发生的事件及其相关事件，印度和巴基斯坦之间爆发敌对行动的可能性一直很高。

就我们在所有新兴市场的活动而言，我们可能会受到管理海外销售业务的问题的影响，包括较长的付款周期、应收账款收款的潜在困难以及订单时间和金额的波动，特别是来自大客户的影响。由于我们的业务集中在少数客户，这些问题对我们业务的不利影响可能会增加。在国外的业务也使我们面临与执行我们的所有权的困难、货币波动以及不利或不断恶化的经济状况有关的风险。例如，乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争导致我们的某些供应商的原材料成本增加和材料短缺，并受到不利影响。如果我们在获得注册、遵守外国或适用的美国法律方面遇到问题，或者如果我们在外国司法管辖区的支付或知识产权问题上遇到困难，或者如果发生重大的政治、经济或监管变化，我们的运营结果将受到不利影响。

我们的成功取决于REG系统的商业采用，目前这一系统是有限的，我们产品的广泛商业市场可能不会发展。

到目前为止，REG系统还没有广泛的商业用途。目前还不确定这些新的和未经验证的产品是否会形成一个强劲的商业市场。

此外，我们认为REG系统的电网内演示是必要的，以使公用事业公司和电网运营商相信这项技术的好处。即使一个项目获得了资金，项目的完成也可能会因为其他因素而被推迟。我们目前预期的REG系统的市场需求可能不会发展，而且它们永远不会获得广泛的商业接受。在这种情况下，我们将无法实施我们的战略，我们的运营结果可能会减少或取消。即使我们的REG系统发展了一个商业市场，我们也可能无法接受公用事业公司和电网运营商要求的与担保要求、责任限制、保修期或其他合同条款有关的商业条款，这可能会阻碍我们达成销售REG系统的合同安排的能力。

行业整合可能导致更强大的竞争对手和更少的客户。 

我们所在行业的竞争对手正在整合。如果我们的竞争对手进行整合，他们可能会增加他们的市场份额，获得规模经济，从而增强他们与我们竞争的能力，和/或获得可能取代我们产品供应的更多产品和技术。我们的客户群也在进行整合。我们客户所在行业的整合可能会影响我们的客户及其与我们的关系。如果我们竞争对手的一个客户收购了我们的任何一个客户，我们可能会失去这项业务。此外，如果我们的客户变得更大、更集中，他们可能会对包括我们在内的所有供应商施加定价压力。如果我们因客户整合而失去市场份额或客户或面临定价压力，我们的运营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

对环境可持续性和社会倡议的日益关注可能会增加我们的成本，而不采取行动可能会损害我们的声誉，并对我们的财务业绩产生不利影响。

投资者、客户、环保活动家、媒体以及政府和非政府组织对各种环境、社会和其他可持续发展问题的公众关注度越来越高。如果我们不能有效地解决影响我们业务的环境、社会和其他可持续发展问题，或制定和实现相关的可持续发展目标，我们的声誉和财务业绩可能会受到影响。我们可能会遇到成本增加的情况，以便执行任何可持续发展目标并衡量这些目标的实现情况，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。虽然我们有时可能会采取自愿行动(如自愿披露、认证或目标等)来改善我们的ESG形象，但此类行动可能代价高昂，也可能达不到预期的效果。此外，由于我们无法控制的因素，我们可能无法成功完成这些举措。即使情况并非如此，我们的行动也可能随后被各利益相关者认定为不足，我们可能会受到投资者或监管机构对我们ESG努力的参与，即使此类举措目前是自愿的。某些市场参与者，包括主要机构投资者和资本提供者，在做出投资或投票决策时使用第三方基准和评分来评估公司的ESG概况。我们对这些分数或其基本方法的可见性或控制力有限，在某些情况下没有可见性或控制力。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们或我们所在行业的负面情绪增加，这可能会对我们的股价以及我们获得资金的渠道和成本产生负面影响。在ESG事件对我们的声誉产生负面影响的程度上，它还可能阻碍我们有效竞争以吸引和留住员工或客户的能力，这可能会对我们的运营产生不利影响。此外，对环境、社会和其他可持续性问题的重视已经导致并可能导致通过新的法律和法规，包括新的报告要求。如果我们未能遵守新的法律、法规或报告要求，我们的声誉和业务可能会受到不利影响。

风能市场的增长在很大程度上取决于政府补贴的可用性和规模、经济激励措施和旨在支持风能增长的立法计划。

目前，在全球许多地方，风能的成本超过了常规发电的成本。各国政府采取了不同的政策举措，鼓励或加快风能和其他可再生能源的开发和采用。欧盟、某些亚洲国家，包括印度、中国、日本和韩国，以及澳大利亚和美国的许多州，都有可再生能源政策。政府资助的财政激励措施包括向最终用户、分销商、系统集成商和风能产品制造商提供资本成本回扣、上网电价、税收抵免和其他激励措施，以促进风能的使用并减少对其他形式能源的依赖。在美国，联邦政府已经实施或提出了旨在支持风能增长的各种立法和法规，例如可再生能源生产税收抵免(PTC)和清洁电力计划。包括美国政府在内的各国政府可能出于政治、财政或其他原因，决定减少或取消这些经济激励措施，或削减支持风能技术的立法项目。在风能行业达到在非补贴市场上具有成本效益的足够规模之前，政府补贴、经济激励或有利的立法计划的任何减少或取消都可能减少对我们产品的需求，并对我们的业务前景和运营结果产生不利影响。

其他燃料来源的较低价格可能会减少对风能开发的需求，这可能会对我们发展风能业务的能力产生重大不利影响。

风能市场受到其他燃料的价格和可获得性的影响，包括核能、煤炭、天然气和石油，以及其他可再生能源。在一定程度上，可再生能源，特别是风能，由于政府目标的降低，风能成本的增加，以及支持替代可再生能源、更便宜的替代品或其他方面的激励措施，对风能和其他形式的可再生能源的需求可能会减少。可再生能源需求的缓慢增长或长期减少可能会对我们发展风能业务的能力产生重大不利影响。

与我们的技术相关的风险

我们可能无法充分防止商业秘密和其他专有信息的泄露。

我们依靠商业秘密来保护我们的专有技术，特别是在我们认为专利保护不合适或不可能获得的情况下。然而，商业秘密很难保护。我们在一定程度上依赖与员工、承包商、顾问、外部科学合作者和其他顾问签订的保密协议来保护我们的商业秘密和其他专有信息。这些协议可能无法有效防止机密信息的泄露，也可能无法在未经授权披露机密信息的情况下提供适当的补救措施。此外，其他人可能会独立发现我们的商业秘密，或独立开发与我们的商业秘密相似或相同的工艺或产品，而美国以外的法院可能不太愿意保护商业秘密。执行和确定我们专有权的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼，如果不能获得或维持商业秘密保护，可能会对我们的竞争业务地位产生不利影响。

我们的专利可能无法为我们的技术提供有意义的保护，这可能会导致我们失去部分或全部市场地位。

我们拥有或拥有许多专利和未决专利申请的许可权。然而，我们拥有或许可的专利可能不会为我们的技术提供有意义的保护，也可能不会阻止我们的竞争对手出于各种原因使用类似的技术，例如：

此外，我们可能会在捍卫或执行我们自己的专利的有效性方面招致巨额诉讼费用。我们还依靠商业秘密和专有技术来保护我们的知识产权。然而，我们的保密协议和其他保障措施可能无法为我们的商业秘密和其他专有信息提供有意义的保护。如果我们拥有或许可的专利或我们的商业秘密和专有技术不能保护我们的技术，我们的市场地位可能会受到不利影响。

在我们的超导体产品获得广泛的商业认可之前，必须成功解决许多技术挑战，而我们无法应对这些技术挑战可能会对我们为产品赢得客户的能力产生不利影响。

我们的许多超导体产品都处于商业化的早期阶段，而其他产品仍在开发中。要完成超导体产品的开发和商业化工作，我们必须成功地解决一些技术挑战。我们还需要提高Amperium电线的性能并降低成本，以扩大其商业应用的数量。我们可能无法应对这样的技术挑战，也无法充分提高我们的Amperium导线的性能和降低成本。由于技术挑战或其他因素导致的开发延迟，可能会导致我们的超导体产品的推出或商业接受时间晚于预期。

第三方已经或可能获得涵盖我们用于或未来可能用于生产Amperium产品的材料、工艺和技术的专利，而我们的成功取决于我们是否有能力许可此类专利或其他专有权利。

我们预计，我们在设计和制造我们的产品时使用的部分或全部HTS材料、工艺和技术已经或将被授予包括我们的竞争对手在内的其他方的专利。这些专利的所有者可能拒绝向我们授予许可，或者可能只愿意以我们认为在商业上不合理的条款这样做。如果我们无法获得这些许可，我们可能不得不对这些专利的有效性或范围提出异议，或者重新设计我们的产品，以避免这些专利的所有者提出侵权索赔。我们可能不会成功地对专利的有效性或范围进行抗辩，或者我们不会在针对我们的专利侵权索赔中获胜。即使我们在这样的诉讼中胜诉，我们也可能在起诉或辩护这样的诉讼时招致巨额费用和管理资源的转移。

我们的技术和产品可能会侵犯他人的知识产权，这可能需要代价高昂的诉讼，如果我们不成功，可能会导致我们支付巨额损害赔偿金，并扰乱我们的业务。

近年来，在许多与技术相关的行业中，涉及专利和其他知识产权的诉讼数量很大。美国或其他国家或地区可能有与我们的产品或业务相关的专利或专利申请，但我们并不知道。我们并入并用于开发和制造我们当前和未来产品的技术，包括我们许可的技术，可能会受到侵犯他人专利或专有权利的索赔。我们业务的成功还将取决于我们在不侵犯或挪用他人专有权的情况下开发新技术的能力。第三方可能会指控我们侵犯了专利、商标或版权，或者我们盗用了商业秘密。这些指控可能导致巨大的费用和转移管理层的注意力。如果我们被成功索赔，并且我们被发现侵犯了第三方的知识产权，我们可能被要求支付大量损害赔偿金，包括如果确定我们故意侵犯此类权利，或被禁止使用被视为侵权的技术，或使用、制造或销售被视为侵权的产品的情况下，我们将被要求支付三倍的损害赔偿金。如果我们向第三方提供了侵权产品或技术，我们可能有义务赔偿这些第三方可能被要求向专利持有人支付的损害赔偿以及他们可能因侵权而遭受的任何损失。此外，我们可能需要尝试从第三方获得知识产权许可，或者花费时间和金钱来设计或避免知识产权。任何此类许可证都可能在合理条款下不可用，或者根本不可用。不利的裁决可能会使我们承担重大责任和/或扰乱我们的业务。

与我们普通股相关的风险

我们的普通股已经并可能继续经历市场价格和成交量的波动，这可能会阻止我们的股东出售我们的普通股获利，并可能导致针对我们的代价高昂的诉讼，这可能会转移我们管理层的注意力。

我们普通股的市场价格历来经历了波动，未来可能会继续经历这种波动。我们的财务业绩、流动性要求、我们和我们竞争对手的技术成就、与其他公司建立发展或战略关系、战略收购、新客户订单和合同以及我们推出的商业产品等因素可能会对我们普通股的市场价格产生重大影响。整个股票市场，特别是高科技公司的股票，近年来经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与特定公司的业绩或状况无关。这种广泛的市场波动已经并可能继续对我们普通股的市场价格产生不利影响。由于这些因素，我们普通股的价格可能会下降，投资者可能无法转售我们普通股的股票以赚取利润。在某一公司的证券市场价格出现波动后，往往会对该公司提起证券集体诉讼。在过去，我们受到了许多代表我们普通股的某些购买者对我们提起的集体诉讼。如果我们在未来受到更多此类诉讼，可能会导致额外的诉讼费用，对我们的损害赔偿，并进一步转移我们管理层的注意力。

一般风险因素

法律诉讼的不利结果可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

有时，我们可能会受到法律程序和索赔的影响，这些索赔是在正常业务过程中或之外发生的。法律程序的结果不能肯定地预测。我们的保险覆盖范围可能不足，我们的资产可能不足以支付超出我们保险覆盖范围的任何金额，我们可能需要支付损害赔偿金或以其他方式达成与此类索赔相关的和解安排。法律程序中的任何此类付款或和解安排都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。无论案情如何，法律程序可能会导致巨额成本，并对我们的声誉造成重大不利影响，并分散管理层的注意力和资源，这可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。此外，这样的诉讼可能会使我们的业务更难融资。

不适用。

我们的公司总部和北京电网的制造业务位于马萨诸塞州艾尔市一个租赁的8.8万平方英尺的设施中。此外，我们在马萨诸塞州威斯敏斯特租赁了77,500平方英尺的工厂，并在纽约昆斯伯里拥有35,000平方英尺的工厂，在康涅狄格州的新米尔福德拥有85,000平方英尺的工厂。他说：

我们还占用位于澳大利亚、奥地利、印度、威斯康星州、华盛顿州和英国的租赁设施，总空间约为72，000平方英尺。这些租约的到期日期各不相同h 2027年11月wHich通常可以在提前六个月通知后应我们的要求终止。这些地点主要专注于研发、销售和/或现场服务，并且没有大量租赁或实体存在。我们相信所有这些设施都维护良好，适合其预期用途。

下表总结了截至2023年3月31日有关我们重要物业的信息：

我们不是任何实质性法律程序的一方。

不适用。

第II部

市场信息

自1991年以来，我们的普通股一直在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“AMSC”。

持有者

我们普通股的持有者人数2023年5月29日，这个数字是175。

股利政策

我们从未为我们的普通股支付过现金股息。我们目前打算保留收益(如果有的话)，为我们业务的发展和增长提供资金，在可预见的未来不会支付现金股息。未来的现金股息(如果有的话)的支付将由我们的董事会在考虑各种因素后酌情决定，这些因素包括我们的财务状况、经营业绩、当前和预期的现金需求以及扩张计划。

股票表现图表

下图比较了2018年3月31日至2023年3月31日我们普通股的股东累计总回报与(I)纳斯达克综合指数和(Ii)纳斯达克电气零部件及设备指数的累计总回报。

此图假设于2018年3月31日对我们的普通股纳斯达克综合指数和纳斯达克电气零部件及设备指数的投资为100.00美元，并假设任何股息都进行了再投资。测量点为2018年3月31日；2019年3月31日；2020年3月31日；2021年3月31日；2022年3月31日；2023年3月31日。

五年累计总回报比较

在美国超导公司中，

纳斯达克综合指数和纳斯达克电气零部件及设备指数

高管概述

我们是兆瓦级电力弹性解决方案的领先系统提供商，该解决方案协调电网™上的电力节奏与和谐，并保护和扩大我们海军舰队的能力。我们的解决方案增强了电网的性能，保护了我们的海军舰队，并降低了风力发电的成本。在电网市场，我们通过我们的输电规划服务以及电力电子和超导系统，使电力公用事业、工业设施和可再生能源项目开发商能够连接、传输和分配更智能、更清洁和更好的电力。在风力发电市场，我们通过先进的电力电子和控制系统产品、工程设计和支持服务，使制造商能够提供极具竞争力的风力涡轮机。我们的电网和风电产品和服务为我们的客户提供卓越的可靠性、安全性、效率和价格。

我们的电力系统解决方案有助于提高能源效率，缓解电网容量限制，提高系统弹性，并增加对可再生能源发电的采用。对我们解决方案的需求受到以下因素的推动：对可提高电力可靠性、安全性和质量的现代化智能电网的需求日益增长；美国海军努力升级舰载电力系统以支持舰队电气化；以及对风能和太阳能等更多可再生能源的需求。对这些因素的担忧导致企业和军方增加支出，以及地方、州和国家层面的支持性政府法规和倡议，包括可再生投资组合标准、税收激励和国际条约。

我们使用两种专有核心技术制造产品：功率模块™、可编程电力电子转换器和我们的®高温超导(“高温超导”)导线。这些技术和我们的系统级解决方案受到广泛而深入的知识产权组合的保护，该组合由全球数百项专利和许可证组成。

我们在两个面向市场的业务部门下运营我们的业务：电网和Wind。我们相信，这种以市场为中心的结构使我们能够更有效地预测和满足全球发电项目开发商、海军舰船保护系统、电力公用事业公司和风力涡轮机制造商的需求。

我们的财政年度从4月1日开始，到3月31日结束。当我们提到特定的财年时，我们指的是从同年4月1日开始的财年。例如，2022财年是指从2022年4月1日开始的财年。其他财年也是如此。

于2018年10月31日，吾等与美国联邦爱迪生公司(“ComEd”)就在ComEd位于伊利诺伊州芝加哥的电网(“该项目”)内制造及安装本公司的Resilient电网(“REG”)系统(“该项目”)订立分包协议(“分包协议”)，该协议于2019年6月20日生效。作为我们根据主合同与国土安全部的单独成本分摊安排的一部分，我们收到了国土安全部提供的与分包协议有关的资金约1,000万美元，这是我们在分包协议期限内确认的总收入，其中包括我们同意偿还ComEd在履行分包协议下的任务时产生的费用(“报销金额”)的100万美元。此外，我们被要求交付一份金额为500万美元的不可撤销信用证，以担保分包协议下的某些公司义务，我们做到了，并将500万美元存入托管账户作为抵押品，以担保该信用证。这份不可撤销的信用证已终止，在截至2023年3月31日的财政年度内，从第三方托管向我们退还了全部500万美元。

我们的供应链正面临巨大的通胀压力，我们产品所需的材料采购也出现了一些延误，导致一些生产中断，这两种情况都增加了我们的收入成本，降低了毛利率。新冠肺炎疫情引发的宏观经济和市场状况的变化，或其他原因，如俄罗斯和乌克兰之间持续的战争、通胀、利率上升、金融机构的不稳定、美国的政治不稳定，包括未能提高联邦债务上限、劳动力供应、采购、材料延误和全球供应链中断，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能会不时地进行重组活动，以使我们的全球组织保持一致，我们相信这种方式将使我们更好地实现我们的长期目标。此次重组将导致我们产生100万美元的现金支出，预计从2023财年开始，每年将节省约500万美元的成本。

2023年2月，我们完成了根据《CARE法案》确定和核实我们的工资税抵免资格和金额的过程，该法案是国会颁布的《2020年纳税人确定性和灾难税救济法》的一部分。这导致我们提交了2020和2021年符合条件的季度的某些修订后的工资税表格，总计330万美元。因此，我们在截至2023年3月31日的季度中确认了预付费用和其他流动资产中的应收账款，以及收入和运营费用成本的收益。

经营成果

截至2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度

收入

2022年财年总收入为106.0美元，比2021年的108.4美元下降了2%.我们的收入摘要如下(以千为单位)：

我们电网业务部门的收入来自我们的D-VAR产品销售、NETSI产品销售、Neeltran产品销售、HTS电线销售、船舶保护系统(“SPS”)、政府资助的电力公用事业项目和其他原型开发合同。我们还为一些客户设计、安装和委托我们的产品。电网业务部门在2022财年和2021财年分别占总收入的89%和91%。电网收入从2021财年的9890万美元下降到2022财年的9460万美元，降幅为4%。*收入下降的原因是D-VAR收入低于上一财年。

我们风电业务部门的收入来自风力涡轮机电气控制系统和核心部件、风力涡轮机许可和开发合同、服务合同和咨询安排。我们的Wind业务部门在2022财年和2021财年分别占总收入的11%和9%。Wind业务部门的收入从2021财年的960万美元增长到2022财年的1140万美元，增幅为19%。与2021财年相比，Wind业务部门收入的增长主要是由于2022财年向INOX发货电气控制系统(ECS)。

收入成本和毛利率

收入成本增加了3%，本财年为9750万美元2022，相比之下，2021财年为9490万美元。FIS毛利率降至8%Cal从2021财年的12%上升到2022年。2022财年毛利率下降是由于不利的产品组合、我们供应链中的通胀压力，以及完成和交付收购前Neeltran积压的某些项目所产生的额外费用。收入成本中包括2022财年确认的ERC带来的180万美元收益。2022财年和2021财年的收入成本包括总摊销费用低于 $0.1由于我们收购东北电力系统公司及相关资产(“NEPSI”)和Neeltran，Inc.及相关资产(“Neeltran”)而获得的大量积压无形资产，产生了100万欧元。

运营费用

研发

研发(R&D)费用下降了从14%增加到900万美元，占本财年收入的8%2022相比之下，2021财年为1050万美元，占收入的10%。研发中包括2022财年确认的ERC带来的70万美元收益。减产在研发费用方面，主要是由于薪酬总支出较低所致。

销售、一般和管理

销售、一般和行政(SG&A)费用增加4%，至2,870万美元，或27%版本数2022财年为2,750万美元，占收入的25%。SG&A中包括2022财年确认的ERC带来的80万美元收益。

与收购相关的无形资产的摊销

我们在2022财年和2021财年分别记录了270万美元和250万美元的摊销费用，这些费用与我们的核心技术和技术诀窍、客户关系和其他无形资产有关。摊销费用的增加主要是由于收购了Neeltran。

营业亏损

我们的运营亏损。总结为雾低(以千为单位)：

电网部门产生了运营亏损。F财年2,460万美元20222021财年为2070万美元。电网业务部门运营亏损的增加是由于产品组合不太有利以及交付Neeltran收购的积压订单产生的额外费用导致毛利率下降。此外，电网部门的运营亏损包括2022财年确认的ERC带来的330万美元收益。

Wind部门产生了250万美元的运营亏损2022财年为10亿美元，2021财年为160万美元。Wind业务部门运营亏损的增加是由于与2021财年相比，2022财年的毛利率下降。

2022财年未分配的公司费用包括以下或有对价损失 $0.1 100万美元，基于股票的薪酬支出为470万美元，重组费用为100万美元。2021财年未分配的公司支出包括590万美元的或有对价收益，被470万美元的股票薪酬支出所抵消。

利息收入，净额

2022财年净利息收入为30万美元，而2021财年为10万美元。净利息收入的增加是由于2022财年利率的提高。

中国解散

中国在2022财年的解散费用为190万美元，而2021财年没有任何活动。中国在2022财年的解散费用是由我们中国实体的清算推动的，导致了2022财年190万美元的累计换算释放的外币损失，其中2021财年没有类似的交易。

其他费用，净额

奥特急诊室费用，包括与其他支出相比，2022财年的净额为10万美元，2021财年的净额不到10万美元。其他费用的增加是由2022财年外币波动的影响推动的。

所得税

我们在2022财年记录的所得税支出为20万美元，而2021财年的所得税优惠为180万美元。所得税支出的增加是由于收购的无形资产的购买会计以及上一年度收购的NEPSI所产生的递延税项负债所致。本公司记录了一项递延税项负债f $2.3 100万美元，主要用于2021财年收购的无形资产的账面和税基差异。因此，该公司能够受益于额外的递延税项资产，因此释放了相应的估值津贴1美元。2.3 在截至2022年3月31日的下一财年，收入为100万美元。在2021财年，税收优惠被外国司法管辖区的所得税支出所抵消。

净亏损

2022财年净亏损为3,500万美元，而2021财年净亏损为1,920万美元。虽然净亏损的增加主要是由毛利率下降、中国在2022财年解散的影响以及企业资源中心的收益部分抵消的。

关于可能影响本公司未来经营业绩和财务状况的某些因素的讨论，请参阅第一部分第(1a)项“风险因素”一节。

非GAAP衡量标准

一般而言，非GAAP财务计量是对一家公司的业绩、财务状况或现金流的数字计量，该计量不包括通常不包括在根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算和列报的最直接可比计量中的金额。然而，本表格10-K中包括的非公认会计准则计量应被视为是对根据公认会计准则编制的可比计量的补充，而不是替代或优于可比计量。

我们将非公认会计原则净亏损定义为扣除基于股票的补偿、与收购相关的无形资产摊销、收购成本、或有对价公允价值变动、中国解散、企业资源中心税收优惠、其他非现金或非常费用之前的净亏损。我们相信，非公认会计准则净亏损通过剔除这些非现金费用和我们认为不能反映我们核心经营业绩的其他项目，帮助管理层和投资者在一致的基础上比较我们在报告期内的业绩。此外，我们使用非GAAP净亏损作为评估我们业务战略有效性的一个因素。一个对账下表列出了GAAP对非GAAP的净亏损(单位为千，每股数据除外)：

我们发生了非公认会计准则的净亏损S每人2,880万元或103万元2022财年的Hare，而2021财年为1710万美元，或每股0.63美元。与2021财年相比，2022财年非GAAP净亏损增加，原因是毛利率下降导致运营亏损增加。

流动性与资本资源

我们经历了经常性的运营亏损，截至2023年3月31日，我们的累计赤字为 $1,055.5 百万美元。

我们的现金需求取决于众多因素，包括我们产品开发活动的成功完成，我们将REG和船舶保护系统解决方案商业化的能力，客户和市场对我们产品的采用率，根据既定条款收取应收账款的速度，我们基于超导的产品开发阶段美国政府资金的持续可获得性，以及INOX是否成功执行了印度太阳能公司的订单或根据新的中央和州拍卖制度获得了更多订单。我们继续密切监控我们的支出，如果需要，预计将进一步减少运营和资本支出，以增强流动性

2021年2月，我们提交了将于2024年2月到期的S-3表格(即《S-3表格》)的上架登记书。S-3表格允许我们不时提供和出售高达2.5亿美元的普通股、债务证券、权证或由这些证券的任何组合组成的单位。S-3表格旨在为我们提供灵活性，根据市场条件进行我们证券的注册销售，以满足我们未来的资本需求。未来以S-3形式进行的任何发行的条款将在进行此类发行时确定，并将在任何此类发行完成前提交给美国证券交易委员会的招股说明书补编中进行说明。

截至2023年3月31日，我们的现金、现金等价物和限制性现金收入为2570万美元，而2022年3月31日为4950万美元，平均减少2380万美元。截至2023年3月31日，我们在外国银行账户中约有190万美元的现金、现金等价物和受限现金。我们的现金、现金等价物和受限现金汇总如下(以千计)：

经营活动中使用的现金净额为 $22.5 m2022财年和2021财年分别为10亿美元和1,900万美元。*本财年运营中使用的净现金增加2022与2021财年相比，2022财年的主要驱动因素是购买库存和减少现金收入。

2022财年和2021财年，用于投资活动的净现金分别为150万美元和720万美元。*本财年用于投资活动的现金净额减少2022与2021财年相比，这主要是由于2021财年对Neeltran的收购，其中2022财年没有发生类似的交易。

2022财年和2021财年，融资活动提供的净现金分别为20万美元和10万美元。*本财年融资活动提供的现金净额增加2022与2021财年相比，主要是到2021财年回购库存股，其中2022财年没有发生类似交易。

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截至2023年3月31日，我们有60万美元限制性现金纳入长期资产，170万美元限制性现金纳入短期资产。截至2022年3月31日，我们有610万美元限制性现金纳入长期资产，280万美元限制性现金纳入短期资产。包括在限制性现金中的这些金额主要是用于担保各种客户合同的担保债券和信用证的抵押品存款。这些存款存放在计息账户中。截至2022年3月31日底，托管在长期资产中的受限现金已于2022财年第四季度返还给我们，以确保与Com Ed就REG项目获得信用证。

我们是许多合同义务的一方，涉及向第三方付款的承诺。这些债务会影响我们的短期和长期流动性和资本资源需求。某些合同债务反映在截至2023年3月31日的合并资产负债表中，而其他则被视为未来的承付款。我们有各种合同安排，根据这些安排，我们承诺每年购买某些最低数量的商品或服务。有关我们其他合同义务的信息，请参阅本年度报告10-K表格中其他部分的合并财务报表附注12“或有对价”、附注14“债务”、附注15“租赁”和附注17“承付款和或有事项”。

我们相信，我们有足够的可用流动资金为未来12个月的运营和资本支出提供资金。此外，我们可能寻求筹集额外资本，可以是贷款、可转换债券或股权的形式，为我们的运营要求和资本支出提供资金。我们的流动性高度依赖于我们增加收入、控制运营成本的能力，以及我们在必要时筹集额外资本的能力。不能保证我们能够以有利的条件或根本不能保证我们能够以有利的条件筹集额外的资本，或者执行上述任何其他改善我们流动性的手段。*此外，新冠肺炎大流行或其他不稳定因素的影响，包括俄罗斯和乌克兰之间持续的战争、金融机构的不稳定和美国的政治不稳定，对全球金融市场的影响可能会降低我们筹集额外资本的能力，如有必要，这可能会对我们的流动性产生负面影响。我们还继续密切监控我们的支出，如有需要，我们打算减少运营和资本支出，以增强流动性。

法律诉讼

我们不时地参与各种类型的法律和行政诉讼和索赔。当已知或被认为可能出现亏损且金额可合理估计时，我们会在合并财务报表中就这些事项记录负债。我们在每个会计期间都会在已知更多信息的情况下审查这些估计，并在适当的时候调整损失拨备。如某事项可能导致负债，而亏损金额亦可合理估计，吾等将在使综合财务报表不具误导性所必需的范围内，估计及披露可能的亏损或亏损范围。如果亏损不可能发生或无法合理估计，则不会在综合财务报表中记录负债。

最近的会计声明如下：

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量。ASU 2016-13年的修正案提供了更多决策有用的信息，涉及金融工具的预期信用损失和其他承诺，以延长报告实体在每个报告日期持有的信用。随着ASU 2019-10于2019年11月发布，新的生效日期，只要我们仍然是一家较小的报告公司，将是2022年12月15日之后的年度报告期。我们评估了采用ASU 2016-13年的影响，我们预计它不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债。ASU 2021-08中的修正案将改进与业务合并中的客户获得的收入合同的会计处理。在2021年10月发布ASU 2021-08之后，新的生效日期将是2022年12月15日之后的年度报告日期。我们对采用ASU 2021-08的影响进行了评估，我们预计它不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2021年11月，FASB发布了ASU 2021-10，政府援助(话题832)：企业实体披露政府援助情况。ASU 2021-10中的修正案将改进财务报告，要求披露通过应用赠款或捐款会计模式类比增加与政府核算的交易的透明度。在2021年11月发布ASU 2021-10之后，新的生效日期将是从2021年12月15日之后开始的年度报告期。截至2022年4月1日，我们采用了ASU 2021-10，并注意到对我们的合并财务报表没有实质性影响。

我们不认为，除了那些在这里披露的，最近发布的任何其他会计声明将对我们的合并财务报表产生重大影响。

关键会计政策和估算

编制合并财务报表要求我们作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。我们根据过往经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。在不同的假设或条件下，实际结果可能不同。我们的会计政策涉及最重要的判断和估计如下：

收入确认

对于某些安排，例如执行研究和开发的合同、原型开发合同和某些定制产品销售，我们使用超时方法记录收入，以产生的成本与总估计合同成本的关系衡量。超期收入确认会计主要用于电力公用事业的某些交钥匙电力系统安装以及与美国政府签订的长期原型开发合同。此外，有些合同包含可变对价因素，包括违约金和/或罚金，这要求在交付时间表或里程碑未达到的情况下向客户付款。当合同包含可变对价条款时，我们根据最有可能为转让承诺的货物或服务而确认的金额，估计客户应支付的总对价。因此，我们可能会限制收入，以确保在与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，确认的累计收入金额不会发生重大逆转。

对于通常为12-24个月的时间表的项目，需要作出重大判断来估计预期总费用和可变对价。在不相应改变合同价格的情况下完成履约义务的估计费用的任何增减，都可能影响项目迄今累计收入和毛利的计算。同样，如果我们根据我们目前对可变对价的估计确认收入，而我们的估计后来进行了调整，我们可能需要增加或减少迄今的累计收入和项目的毛利润。可能导致我们的估计发生变化的因素包括制造延迟、不可预见的工程问题、分包商和材料供应商的表现等。

我们在处理多种类型的项目和编制成本估算方面有着悠久的历史，我们依靠关键人员的专业知识来编制我们认为在现有事实和情况下合理的最佳估算。然而，由于所涉工作的性质，需要对完成的总成本进行估计，而估计的金额可能会对我们在每个会计期间确认的收入产生重大影响。我们不能估计可能导致实际结果与以前的估计大不相同的不可预见的事件和情况。

有关更多信息，请参阅附注4，“收入确认”。

商业收购

我们根据ASC 805使用采购会计方法对收购进行会计核算，业务和业务组合。每项收购的收购价根据收购日的估计公允价值分配给收购的资产和承担的负债。超出收购净资产估计公允价值的购买价格计入商誉。无形资产，如果被确认，也会被记录。

确定所假设的某些资产和负债的公允价值是一种判断性质，往往涉及使用重大估计和假设以及根据需要使用专家。该公司利用管理层估计和一家独立的第三方估值公司来协助确定所收购资产的公允价值，包括所承担的无形资产和负债。收购的主要无形资产包括客户关系和商号。无形资产最初采用与资产预期用途相称的方法进行估值。客户关系的公允价值采用多期超额收益法(“MPEEM”)计量。商标的公允价值采用免版税(“RFR”)方法计量。MPEEM和RFR的未来销售预测的基础是公司认为代表合理的市场参与者假设的内部收入预测。未来现金流使用适用的贴现率进行贴现。如果适用，计算中的主要不确定性是选择适当的特许权使用费费率、在制定对未来现金流的估计时使用的假设，包括收入增长和费用预测、假设的客户流失率，以及在确定贴现率时与这些预测相关的预期风险。预测现金流存在固有的不确定性，因此，实际结果可能会有所不同，并可能导致收购的无形资产和/或商誉的后续减值费用。

我们收购的对价可能包括未来的付款，这取决于特定事件的发生。本公司于收购日按公允价值就该等或有代价付款记录或有代价债务。我们通过估值模型估计或有对价债务的公允价值，该估值模型纳入了与实现里程碑和支付相关款项的可能性有关的概率调整假设。在确定截至收购日期及随后每一期间的这些假设时，采用了重大判断。因此，未来的商业和经济状况，以及上述任何假设的变化，都可能对每个报告期记录的或有对价的公允价值产生重大影响。有关更多信息，请参阅附注3，“收购”。

长寿资产的估值

我们定期评估我们的长期资产，主要由固定资产和可摊销无形资产组成，以计提潜在减值。当事件或情况显示一项或一组资产的账面金额可能无法从估计的未贴现未来现金流中收回时，我们就评估我们的长期资产。

我们对减值指标是否存在的判断是基于市场和经营表现。潜在损害指标包括：

我们通过估计与预期用途和处置相关的未贴现的未来现金流来评估长期资产和确定寿命的无形资产的可回收能力。当这些比较显示该等资产的账面价值大于未贴现现金流量时，我们确认账面价值超过公允价值的减值损失。在过去三年内，本公司并无对减值评估方法作出任何重大改变。在截至2023年3月31日或2022年3月31日的财政年度内，并无任何指标需要对我们的长期资产进行进一步减值测试。

商誉

商誉是指合并后的被收购企业的成本超过净资产的部分。我们于每个财政年度的2月28日及当事件或环境变化或触发事件显示账面值可能无法收回时，进行年度商誉评估。允许实体首先定性地评估是否需要进行商誉减值测试。需要重大判断才能确定是否发生了损害的迹象。需要考虑的因素包括：经营业绩的不利变化，战略业务计划的下降，未来现金流的大幅下降，以及市值等市场数据的持续下降。只有当实体得出结论认为报告单位的公允价值很可能少于其账面价值时，才需要进行量化减值测试。我们采用损益法、贴现现金流量法和市场法相结合的方法来确定报告单位的公允价值。收益法包括对收入增长率、营业利润率和终端增长率的估计和假设，并扣除从运营和经济角度类似但不相同的其他上市公司获得的估计加权平均资本成本。这些估计是基于历史经验、我们对未来经营活动的计划以及我们的加权平均资本成本。事件、情况或任何这些假设的重大变化都可能对这些估计产生不利影响，从而可能导致减值。

我们在2023年2月28日进行了年度商誉评估，并注意到从分析日期到2023年2月28日没有触发事件。2023年3月31日并确定商誉不会受到损害。有关我们的商誉估值假设的进一步信息，请参阅附注5“商誉”。 

所得税

我们的所得税准备金由活期部分和递延部分组成。当前所得税拨备是根据本财政年度纳税申报单估计的应付或可退还税款计算的。递延所得税拨备是根据可归因于暂时性差异的估计未来税务影响而计算，并使用预期差异将逆转的年度的预期税率结转。所有递延税项资产和负债在综合资产负债表中作为非流动资产列报。

我们定期评估我们实现递延税项资产的能力。对递延税项资产变现的评估要求管理层考虑所有可用的证据，包括积极和消极的证据，并对许多因素做出重大判断，包括未来应纳税所得额和可能性。根据所有可获得的证据，我们已经记录了估值准备金，以将我们的递延税项资产减少到更有可能由于我们自成立以来发生的应税亏损和围绕我们未来盈利能力的不确定性而更有可能变现的金额。

所得税的会计核算需要分两步来确认和衡量不确定的税收状况。第一步是评估税务状况以供确认，方法是根据技术上的优点，确定是否更有可能在审计后维持该状况，包括解决相关的上诉或诉讼程序(如果有的话)。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。我们每季度重新评估这些不确定的税收状况。这项评估基于各种因素，包括但不限于事实或情况的变化、税法的变化、审计中的问题得到有效解决以及新的审计活动。这些因素的任何变化都可能导致确认税收优惠或额外计入税收拨备。有关我们的所得税假设和费用的进一步信息，请参阅我们综合财务报表的附注13“所得税”。

较小的报告公司不需要填写此项。

独立注册会计师事务所报告

致美国超导公司股东和董事会

对财务报表的几点看法

本公司已审计所附美国超导公司及其附属公司(本公司)截至2023年3月31日及2022年3月31日的综合资产负债表、截至该等年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、股东权益及现金流量，以及综合财务报表(统称为财务报表)的相关附注。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的财务状况，以及截至那时止年度的经营成果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2023年3月31日的财务报告内部控制，依据内部控制—集成框架特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的报告和我们2023年5月31日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指当期审计财务报表时产生的事项，这些事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

收入确认

如综合财务报表附注2及附注4所述，本公司大部分收入乃根据非标准书面合约安排而产生，以设计、开发及/或制造产品，以及根据客户规格提供相关技术及其他服务。由于客户合同的条款和条件的独特性，管理层在评估合同是否正确确认收入时会做出重要的分析，有时还会做出重要的判断。随着时间的推移，公司在这些合同协议下的履约义务将得到履行。对于在一段时间内履行的履约义务，收入一般通过衡量进度来确认，方法是通过迄今发生的成本相对于完工时估计的总成本来衡量进展，这要求管理层估计预期项目总成本和预期毛利率，包括评估客户变更单，以确定要确认的适当收入金额，这可能需要管理层做出重大判断。

我们将与长期履行的客户合同有关的收入确认视为一项重要的审计事项，因为管理层在确定收入确认时做出了重大判断。鉴于在分析公司独特的客户合同的条款和条件以及收入计算中使用的各种管理估计时涉及到高度的管理层判断，评估管理层在确定公司合同的收入确认方面的判断所需的审计工作是广泛的，需要高度的审计师判断。

我们与收入确认相关的审计程序包括以下内容：

商誉减值

如综合财务报表附注2和附注5所述，截至2023年3月31日，公司的商誉余额为4350万美元。管理层在截至每个会计年度2月28日的报告单位层面进行商誉减值测试，或者如果事件或情况变化表明资产可能减值，则更频繁地测试商誉。为测试商誉的减值情况，管理层比较各报告单位的估计公允价值与各报告单位的账面金额，包括已记录的商誉。在估计每个报告单位的公允价值时，管理层采用了一种方法，这种方法结合了收益法(使用贴现现金流法)和市场法(使用基于同行的指导公司法)，该方法基于具有类似业务和经济特征的可比实体的已公布收益倍数的平均值。

我们将具有重大商誉的本公司报告单位的商誉减值评估确定为一项关键审计事项，因为管理层在估计这些报告单位的公允价值时使用了重大估计和假设，包括管理层对收入和费用增长率的预测、管理层对收益法的贴现率的选择以及管理层对具有类似运营和经济特征的可比实体的收益倍数的估计。由于这些假设对商誉减值评估有影响，审计管理层的估计和假设涉及高度的审计师判断和更多的审计工作，包括使用我们的公允价值专家。

我们与商誉减值评估有关的审计程序包括以下内容：

/s/RSM US LLP

自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。

波士顿，马萨诸塞州

2023年5月31日

美国超级导体公司

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

合并资产负债表

(单位：千)

附注是综合财务报表的组成部分。

美国超级导体公司

合并业务报表

(In数千人，每股数据除外）

附注是综合财务报表的组成部分。

美国超级导体公司

综合全面收益表(损益表)

(单位：千)

附注是综合财务报表的组成部分。

美国超级导体公司

合并股东权益报表

(单位：千)

附注是综合财务报表的组成部分。

美国超级导体公司

合并现金流量表

(单位：千)

附注是综合财务报表的组成部分。