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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（Mark One）
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在过渡期内到
委员会档案编号
（注册人的确切姓名如其章程所示）
（公司注册国） | （美国国税局雇主识别号） |
（主要行政办公室地址） | （邮政编码） |
(
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 |
| 交易品种 |
| 注册的每个交易所的名称 |
不适用 | 不适用 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 ☐ | 加速过滤器 ☐ |
规模较小的申报公司 | |
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至2024年5月3日的已发行普通股：
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ENZON 制药有限公司
目录
页面 | ||
第一部分-财务信息 | 3 | |
第 1 项。 | 财务报表 | 3 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 14 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 18 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 18 |
第二部分 — 其他信息 | 19 | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 19 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 19 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 19 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 19 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 19 |
第 5 项。 | 其他信息 | 19 |
第 6 项。 | 展品 | 19 |
签名 | 20 |
2
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第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表。
ENZON 制药有限公司和子公司
简明的合并资产负债表
（以千计，股票和每股金额除外）
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |||
2024 | 2023 | |||||
| （未经审计） |
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资产 |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
其他流动资产 |
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流动资产总额 | | | ||||
递延所得税资产 | | | ||||
总资产 | $ | | $ | | ||
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负债和股东权益 |
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流动负债： |
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应付账款 | $ | | $ | | ||
应计费用和其他流动负债 |
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C系列优先股的应付股息 | — | | ||||
流动负债总额 | | | ||||
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承付款和意外开支 |
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夹层净值： |
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C系列优先股-美元 | ||||||
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股东权益： |
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优先股-$ |
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普通股-$ |
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额外的实收资本 |
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累计赤字 |
| ( |
| ( | ||
股东权益总额 |
| |
| | ||
负债、夹层权益和股东权益总额 | $ | | $ | | ||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
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目录
ENZON 制药有限公司和子公司
简明合并运营报表
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
收入： | ||||||
特许权使用费和里程碑，净额 | $ | | $ | | ||
总收入 |
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运营费用： |
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一般和行政 |
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运营费用总额 |
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营业亏损 |
| ( |
| ( | ||
利息和股息收入 | | | ||||
所得税优惠前的收入 | | | ||||
所得税（费用）补助 |
| ( |
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净收入 | | | ||||
C系列优先股的股息 | ( | ( | ||||
普通股股东可获得的净亏损 | $ | ( | $ | ( | ||
每股普通股亏损 |
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基础版和稀释版 | $ | ( | $ | ( | ||
普通股的加权平均数 | ||||||
基本款和稀释版 |
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所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
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ENZON 制药有限公司和子公司
夹层权益和股东权益的简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
夹层股票 — C系列 | ||||||||||||||||||||
优先股 | 普通股 | 额外 | 总计 | |||||||||||||||||
的数量 | 标准杆数 | 的数量 | 标准杆数 | 付费 | 累积的 | 股东 | ||||||||||||||
| 股份 |
| 价值 |
|
| 股份 |
| 价值 |
| 资本 |
| 赤字 |
| 公平 | ||||||
余额，2022 年 12 月 31 日 | | | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||
优先股股息累积 |
| — | | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
余额，2023 年 3 月 31 日 | | $ | | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
夹层股票 — C系列 | ||||||||||||||||||||
优先股 | 普通股 | 额外 | 总计 | |||||||||||||||||
的数量 | 标准杆数 | 的数量 | 标准杆数 | 付费 | 累积的 | 股东 | ||||||||||||||
| 股份 |
| 价值 |
|
| 股份 |
| 价值 |
| 资本 |
| 赤字 |
| 公平 | ||||||
余额，2023 年 12 月 31 日 | | | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||
优先股股息累积 | — | | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||
余额，2024 年 3 月 31 日 |
| | $ | | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
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ENZON 制药有限公司和子公司
简明的合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
| 三个月已结束 | |||||
| 3月31日 | |||||
|
| 2024 |
| 2023 | ||
来自经营活动的现金流： | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： |
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| ||
递延所得税 |
| ( |
| ( | ||
经营资产和负债的变化 | ( | | ||||
经营活动提供的净现金 |
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来自融资活动的现金流： |
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优先股股息支付 | ( | ( | ||||
用于融资活动的净现金 |
| ( |
| ( | ||
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现金和现金等价物的净减少 |
| ( |
| ( | ||
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| ||||
现金和现金等价物，期初 |
| |
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现金及现金等价物，期末 | $ | | $ | | ||
非现金融资活动： | ||||||
增加C系列优先股的股息 | $ | | $ | | ||
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
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ENZON 制药有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
(1)业务描述
Enzon Pharmicals, Inc.（连同其子公司，“公司”、“Enzon”、“我们” 或 “我们”）被定位为上市公司的收购工具，它可以成为收购平台，并有可能利用其净营业亏损结转（“NOL”）来提高股东价值。
2020年9月，公司启动了普通股和优先股的供股发行（见下文和我们的简明合并财务报表附注12），该股于2020年10月结束，实现了美元
从历史上看，该公司从与其他公司的许可协议中获得特许权使用费收入，这些协议主要涉及使用Enzon专有技术的某些药品的销售。近年来，该公司没有临床业务，公司业务有限。Enzon就药物Vicineum签订了营销协议，该协议如果获得批准，将来可能会为其带来里程碑和特许权使用费。Enzon 无法向您保证它将在未来获得实质性的特许权使用费或里程碑。
董事会和公司管理层积极参与开展、寻找、审查和评估符合其战略的各种潜在收购交易。公司管理层和董事会已与个别公司的负责人和代表各家公司的财务顾问进行了多次联系并进行了讨论，同时继续评估潜在的交易。迄今为止，尚未确定处于可操作状态的收购候选人。
该公司与现为安进公司一部分的Micromet AG签订了营销协议（“Micromet协议”），根据该协议，如果Sesen公司（Sesen”）正在开发的药物Vicineum获准用于治疗非肌肉浸润性膀胱癌，该公司可能有权获得某些里程碑和特许权使用费。Sesen宣布，它已经完成了与Carisma Therapeutics Inc.（“Carisma”）的合并，合并后的公司将专注于推进Carisma用于治疗癌症和其他疾病的专有细胞疗法，并打算为Vicineum的进一步开发寻找合作伙伴。
过去，到2022年，公司每年的许可证维护费约为美元
2020年8月，董事会通过了第382条的权利计划，并宣布向2020年8月24日营业结束时的登记股东分配公司普通股的每股已发行股息。（见合并财务报表附注11。）
2020年9月，董事会批准了供股（“供股”），根据该发行，公司于2020年9月23日（“记录日期”）向所有普通股持有人免费分配了购买单位（“单位”）的可转让认购权，每单位认购价为美元
由于全部出售
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ENZON 制药有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
(1)业务描述（续）
每年，董事会可自行决定安排以现金向持有人支付C系列优先股的股息，金额等于
截至2024年3月31日，董事会尚未决定是否在2024年底宣布现金分红。因此，公司累积的增幅为
通过与雷格斯管理集团有限责任公司签订的服务协议，该公司的主要行政办公室位于新泽西州克兰福德商业大道20号135套房07016。
(2)演示基础
中期财务报表
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息的美国会计原则（“美国公认会计原则”）和美国证券交易委员会（“SEC”）颁布的第S-X条例第10-01条根据公司的账簿和记录编制的。因此，这些财务报表不包括完整年度财务报表所需的所有信息和脚注。中期业绩不一定代表全年预期的业绩。中期简明合并财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
整合原则
简明的合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。作为合并的一部分，所有公司间余额和交易均已清除。
估算值的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债数额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。这些估计数包括法律和合同意外开支和所得税。尽管管理层的估计基于历史经验、当前的相关信息以及据信在当时情况下合理的各种其他假设，但实际结果可能与这些估计有所不同。
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ENZON 制药有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
(2)陈述基础（续）
收入确认
当公司能够合理确定所得金额时，将确认公司与第三方签订的协议以及出售公司以前的特种制药业务所得的特许权使用费收入。在大多数情况下，这将是在第三方被许可人发出通知后进行的，这通常是在销售发生的季度的下一个季度。公司不参与其收取特许权使用费的产品的销售或营销。由于公司只有在保证收款的情况下才记录收入，
向第三方支付的或有付款以及出售公司以前的特种制药业务后，在实现里程碑并确保收款后，即被确认为收入，此类款项不可退还，并且无需公司或另一方进一步努力即可完成盈利过程。
所得税
所得税按资产负债法入账。递延所得税资产和负债是根据财务报表现有资产和负债账面金额与其各自税基以及营业亏损和税收抵免结转额之间的差异而确认的未来税收后果的。递延所得税资产和负债是使用颁布的税率来衡量的，预计这些税率将适用于预计将实现这些临时差异的年份的应纳税所得额。税率或法律变更对递延所得税资产和负债的影响在包括税率变动颁布之日在内的期内在运营中予以确认。设立估值补贴的目的是将递延所得税资产减少到更有可能从运营中变现的金额。
只有当公司很有可能维持所得税申报表上的立场时，才能确认不确定的税收状况所带来的税收优惠。该公司有
(3)最近的会计公告
财务会计准则委员会（“FASB”）发布的最新会计准则更新和美国证券交易委员会发布的指导意见没有或管理层认为没有对公司当前或未来的合并财务报表产生重大影响。
(4)金融工具和公允价值
由于其短期性质，公司合并资产负债表中现金和现金等价物、其他流动资产、应付账款、应计费用和其他流动负债的账面价值近似于2024年3月31日和2023年12月31日的公允价值。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司持有的现金等价物总额约为美元
(5)补充现金流信息
该公司制作了
(6)现金分红
2023 年 12 月 28 日，董事会宣布派发现金股息为
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ENZON 制药有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
(6)现金分红（续）
2022年12月29日，董事会宣布现金分红为
(7)每股普通股亏损
普通股每股基本收益（亏损）的计算方法是将净收益（亏损）减去公司C系列优先股的任何股息、增量、减少或赎回，除以报告期内已发行普通股的加权平均数。在服务或业绩归属期结束之前，限制性股票奖励和限制性股票单位（统称为 “非归属股份”）不被视为已发行股票。
如果效应是稀释性的，则摊薄后的每股普通股收益的计算通常包括调整此处所述的分母和分子。
为了计算每股普通股的摊薄收益，分母通常包括已发行普通股的加权平均数，如果纳入此类普通股等价物具有稀释作用，则包括普通股等价物的数量。稀释性普通股等价物可能包括使用库存股法的股票期权和非归属股票，以及根据员工股票购买计划可发行的股票。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的每个季度中，没有普通股等价物。在这两个时期，都没有未兑现的股票期权或其他股票激励措施。
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
普通股每股亏损——基本亏损和摊薄亏损： | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
C系列优先股的股息 | ( | ( | ||||
普通股股东可获得的净亏损 | $ | ( | $ | ( | ||
|
| |||||
已发行普通股的加权平均值 |
| |
| | ||
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每股基本亏损和摊薄后亏损 | $ | ( | $ | ( | ||
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目录
ENZON 制药有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
(8)所得税
在截至2024年3月31日的三个月期间，公司的收入约为美元
如果根据现有证据的权重，部分或全部递延所得税资产很可能无法变现，则ASC 740要求通过估值补贴减少递延所得税资产。由于固有的不确定性，包括未来利率、对盈利实体的收购是否或何时实现以及其他因素，预测公司的长期未来业绩是有问题的。因此，由于其短期现金投资的利率以及目前没有任何可能可操作的收购，该公司预计的税前账面收入将持续到2025年3月31日。在审查了确定部分撤销估值补贴的正面和负面证据后，公司得出结论，部分撤销估值补贴是必要的。在截至2025年3月31日的整个期间，利率可能会波动。但是，该公司预计他们不会恢复到过去的低税率，从而形成预计的应纳税所得额。因此，递延所得税优惠为 $
公司管理层将继续评估对该估值补贴的需求，并将在适当的时候做出调整。
截至2024年3月31日，该公司的联邦净资产约为美元
截至2024年3月31日，该公司的联邦研发（“R&D”）信贷结转额约为美元
公司使用NOL和研发税收抵免结转的能力可能受到限制，因为根据经修订的1986年《美国国税法》第382条的规定，所有权变更会受到某些限制。但是，公司管理层认为，由于成功完成供股，公司的净资产将不受公司所有权变更的限制。（见合并财务报表附注12。）此外，为了保护股东价值，努力保护公司使用其净资产的能力免受可能的限制，董事会通过了一项第382条的权利计划。（见合并财务报表附注11。）
公司未记录未确认的所得税优惠负债。
(9)承付款和或有负债
2024年1月17日，该公司接到股票场外交易市场OTCQX市场集团（“OTCQX”）的通知，该公司不再符合OTCQX继续获得资格的标准，因为其股票出价已跌破美元
该公司参与了正常业务过程中产生的各种索赔和法律诉讼。管理层认为，这些事项的最终处置不会对公司的合并财务状况、经营业绩或流动性产生实质性影响。
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ENZON 制药有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
(10)应付账款和应计费用
在2017年之前，该公司的主要特许权使用费收入来源于PeginTron的销售，PeginTron由默沙东公司（“默沙东”）销售。截至2023年12月31日，我们记录的对默沙东的负债约为美元
截至2024年3月31日和2023年3月31日，应计费用和其他流动负债包括以下内容（以千计）：
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |||
| 2024 |
| 2023 | |||
专业和咨询费 | $ | | $ | | ||
其他 | | | ||||
$ | | $ | | |||
(11)第 382 节权利计划
2020年8月14日，为了保护股东价值，试图保护公司使用其净资产的能力免受可能的限制，董事会通过了第382条的权利计划，并宣布股息分配为
(12)版权发行
2020 年 9 月 1 日，董事会批准了供股。对于每一个人
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ENZON 制药有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
(12)供股（续）
每年，董事会可自行决定安排以现金向持有人支付C系列优先股的股息，金额等于
自2022年11月1日起，公司可以根据当时有效的每股清算优先权随时全部或部分赎回C系列优先股。如果公司发生C系列优先股指定证书中定义的控制权变更，则C系列优先股的持有人有权要求公司赎回其股票。
(13)C 系列优先股
2020 年 10 月，公司发行了
截至2021年12月31日，董事会尚未宣布对C系列优先股进行现金分红。因此，在截至2021年12月31日的年度中，公司记录了
截至2024年3月31日，董事会尚未决定是否在2024年底宣布现金分红。因此，公司累积的增幅为
不禁止回购或赎回C系列优先股，而股息支付中存在任何拖欠款项。
由于C系列优先股的赎回可以偶然或有选择地赎回，除非我们进行控制权变更，否则C系列优先股在合并资产负债表上被归类为夹层股权。
(14) 现金及现金等价物
公司将现金等价物定义为高流动性的短期投资，原始到期日为三个月或更短。这些金融工具可能会使公司受到信用风险集中的影响。该公司在多家金融机构开设存款账户。这些余额由联邦存款保险公司（“FDIC”）提供部分保险，每家联邦存款保险公司保险的银行每个所有权类别的每位存款人最高可获得25万美元的保险。此类存款可能超过联邦存款保险公司的保险限额。尽管该公司目前认为与其有业务往来的金融机构将能够履行对公司的承诺，但无法保证这些机构能够继续这样做。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间以及截至2023年12月31日的年度中，公司没有出现任何与此类账户余额相关的信贷损失。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
除非上下文另有要求，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Enzon”、“公司”、“我们” 或 “我们的” 及类似术语是指恩众制药公司及其子公司。以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论应与本10-Q表季度报告和2023年10-K表年度报告其他地方包含的合并财务报表和报表附注一起阅读。
前瞻性信息和可能影响未来业绩的因素
以下讨论包含1995年《私人证券诉讼改革法》“安全港” 条款中的前瞻性陈述。以下讨论中包含的所有陈述，除了纯粹的历史陈述外，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应该”、“潜在”、“预期”、“计划” 或 “打算” 或否定的，或其中的其他变体，或类似的术语，或战略的讨论。前瞻性陈述基于管理层目前对未来的预期、目标、预期、计划、希望、信念、意图或战略，并受已知和未知的风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际业绩、事件或事态发展与此类前瞻性陈述中显示的重大差异，包括第1A项中规定的风险和不确定性。我们 2023 年 10-K 表年度报告中的风险因素。应仔细考虑这些风险和不确定性，并提醒读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。因此，无法保证前瞻性陈述所涵盖的未来业绩将会实现。
以下讨论中的百分比变化基于以千美元表示的金额，而不是本节中反映的四舍五入的百万美元。
概述
2020年，公司通过了第382条的权利计划并完成了供股计划，每项发行如下所述。由于成功完成了供股，我们被定位为上市公司的收购工具，我们可以成为收购平台，并有可能利用我们的净资产并提高股东价值。我们可能会收购能够产生足够收入的企业、实体或收入来源，以便我们可以利用我们约1.022亿美元的联邦净资产。迄今为止，尚未确定处于可操作状态的收购候选人，尽管我们可能成功实现了NOL的价值，但我们无法向您保证我们能够做到这一点。
在 2017 年之前，我们特许权使用费收入的主要来源来自默沙东销售的 PeginTron 的销售。我们目前没有临床业务，公司业务有限。我们无意恢复任何临床开发活动。截至2023年12月31日的年度以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度，我们没有PeginTron的销售收入。
我们与现为安进公司一部分的Micromet AG签订了营销协议（“Micromet协议”），根据该协议，如果Sesen, Inc.（Sesen”）正在开发的药物Vicineum获准用于治疗非肌肉浸润性膀胱癌，我们可能有权获得某些里程碑和特许权使用费。Sesen宣布，它已经完成了与Carisma Therapeutics Inc.（“Carisma”）的合并，合并后的公司将专注于推进Carisma用于治疗癌症和其他疾病的专有细胞疗法，并打算为Vicineum的进一步开发寻找合作伙伴。
由于与开发和获得药品批准相关的挑战，以及我们缺乏对开发和批准过程的参与，我们是否会根据Micromet协议获得任何里程碑或特许权使用费存在很大的不确定性。在满足所有收入确认要求之前，我们不会确认收入。
我们可能有权获得某些潜在的未来里程碑付款，前提是第三方被许可人实现了某些与监管批准相关的里程碑。我们无法向您保证，我们将收到因与任何第三方被许可方达成的协议而产生的任何里程碑式付款，也无法向您保证，我们将进行任何相关产品的销售。在满足所有收入确认要求之前，我们不会确认来自任何第三方被许可方的收入。
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目录
收购活动
我们的董事会和管理层积极参与开展、寻找、审查和评估符合我们长期战略的各种潜在收购交易。我们的管理层和董事会与个别公司的负责人和代表各家公司的财务顾问进行了多次联系并进行了讨论，同时继续评估潜在的交易。迄今为止，我们还没有开发任何可操作的交易。随着重大进展的出现，我们将继续向股东通报最新情况。
在本管理层的讨论和分析中，主要重点是我们的经营业绩、现金流和财务状况。以下讨论中的百分比变化是基于以千美元表示的金额。
运营结果
收入：
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们没有获得任何里程碑收入或特许权使用费收入。
利息和股息收入 （以千美元计）：
截至3月31日的三个月 | ||||||||
% | ||||||||
| 2024 |
| 改变 |
| 2023 | |||
利息和股息收入 | $ | 647 |
| 45 | $ | 447 | ||
利息和股息收入归因于我们从供股收益的4,360万美元中获得的投资现金和现金等价物的利息和股息（见合并财务报表附注12）。利息和股息收入从2023年同期的44.7万美元增长了约20万美元，增幅为45％，至2024年第一季度的64.7万美元。其他收入的增加归因于2024年第一季度的利率与2023年相比有所提高。
运营费用：
一般和行政（以千美元计）：
| 截至3月31日的三个月 | |||||||
|
| 百分比 |
| |||||
2024 | 改变 | 2023 | ||||||
一般和行政 | $ | 326 |
| 14 | % | $ | 285 | |
一般和管理费用从2023年第一季度的约28.5万美元增加了约41,000美元，增幅为14％，至2024年第一季度的约32.6万美元。一般和管理费用的增加在很大程度上归因于专业费用的增加。
税收支出:
假设截至2025年3月没有完成收购或业绩发生重大变化，则截至2024年3月31日，公司已部分撤销了估值补贴。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，录得的递延税收优惠分别为1,000美元和36,000美元。（见简明合并财务报表附注8。）
流动性和资本资源
我们目前的流动性来源是我们现有的手头现金，其中包括我们的供股总收益约4,360万美元以及该金额的利息。（见简明合并财务报表附注12。）尽管我们不再有任何研发活动，但我们继续保留从与其他公司的现有许可协议中获得特许权使用费和里程碑付款的权利，因此，我们可能有权通过批准和出售Vicineum获得一部分里程碑和特许权使用费。我们认为，至少在2025年4月之前，我们现有的手头现金将足以为我们的运营提供资金。我们未来的特许权使用费收入预计为 最低限度在接下来的几年中，我们无法向您保证我们将获得任何特许权使用费、里程碑或其他收入。
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尽管我们定位为上市公司收购工具，我们可以成为收购平台，更充分地利用我们的净资产并提高股东价值，但我们无法向您保证，我们将成功进行有利可图的收购，使我们能够利用净利润。
经营活动提供的现金代表净收益，经某些非现金项目调整后，包括运营资产和负债变动的影响。在截至2024年3月31日的三个月中，经营活动提供的现金约为25.1万美元，而2023年同期经营活动提供的现金约为17万美元。约81,000美元的增长主要归因于2024年第一季度的利息收入约64.7万美元，使该季度的净收入约为32万美元，而2023年第一季度的净收入约为197,000美元。
融资活动中使用的现金是指向公司C系列优先股持有人支付的约127.5万美元的现金分红。
上述情况的净影响是现金及现金等价物减少了约100万美元，从2023年12月31日的4,700万美元减少到2024年3月31日的4,600万美元。
资产负债表外安排
作为我们持续业务的一部分，我们不参与与未合并的实体或金融合作伙伴关系建立关系的交易，例如通常被称为结构性融资或特殊目的实体（SPE）的实体，这些实体本来是为了促进资产负债表外安排或其他合同限制目的而设立的。截至2024年3月31日，我们没有参与任何特殊目的实体交易。
关键会计政策与估计
关键会计政策既对描述公司的财务状况和经营业绩很重要，也需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断，这通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响做出估计。
我们的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）列报的。在编制合并财务报表时，已经考虑了自2023年3月31日起生效的所有适用的美国公认会计准则。合并财务报表的编制需要估算和假设，这些估计和假设会影响报告的资产、负债、收入、支出和相关披露金额。其中一些估计是主观和复杂的，因此，实际结果可能与这些估计值有所不同。以下会计政策和估计被认为是重要的，因为这些政策中固有的某些判断和假设的变化可能会影响我们的合并财务报表。
我们的估计尽可能以历史经验为基础。我们会根据当前的业务因素和各种假设酌情修改历史信息，我们认为这些假设是判断资产和负债账面价值的依据所必需的。我们会持续评估我们的估算值，并在必要时进行更改。实际结果可能与我们的估计有所不同。
所得税
根据所得税的资产负债会计方法，递延所得税资产和负债的确认是由于财务报表现有资产和负债账面金额与其各自的税基以及营业亏损和税收抵免结转之间的差异所产生的未来税收后果。递延所得税资产和负债是使用颁布的税率来衡量的，预计这些税率将适用于预计收回或结清这些临时差异的年份的应纳税所得额。当递延所得税资产的部分或全部可能无法变现时，将对递延所得税净资产提供估值补贴。根据我们的预测，截至2024年3月31日，我们认为有必要部分撤销估值补贴。在整个2024年和2025年第一季度，利率可能会波动，但是，预计利率不会恢复到过去的低利率，从而形成预计的应纳税所得额。因此，公司将部分撤销估值补贴。我们被定位为上市公司收购工具，在这里我们可以成为收购平台，并有可能利用我们的NOL。我们可能会收购能够产生足够收入的企业、实体或收入来源，以便我们可以利用我们约1.022亿美元的联邦净资产。但是，目前，我们无法向你保证我们会成功做到这一点。因此，我们的管理层将继续评估对这种估值补贴的需求，并将
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适当时进行调整。此外，我们的管理层认为，我们的净资产不会因成功完成供股而受到所有权变动的限制（见合并财务报表附注12）。
我们认识到，如果我们很有可能维持自己的立场，那么我们在提交的所得税申报表中采取或预计将采用的不确定税收状况会带来好处。
前瞻性信息和可能影响未来业绩的因素
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》“安全港” 条款范围内的前瞻性陈述。10-Q表季度报告中包含的所有陈述，除了纯粹的历史陈述外，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应该”、“潜在”、“预期”、“计划” 或 “打算” 或其否定词，或其中的其他变体，或类似的术语，或战略讨论。前瞻性陈述基于管理层目前对未来的预期、目标、预期、计划、希望、信念、意图或战略，并受已知和未知的风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际业绩、事件或事态发展与此类前瞻性陈述中显示的存在重大差异，包括但不限于以下风险和不确定性：
作为上市公司收购工具，我们充分利用我们的NOL和其他税收资产并提高股东价值的战略可能无法成功。
| ● | 我们的收入来源有限，由于我们的现金储备，我们预计在可预见的将来收入和盈利能力将受到限制。 |
| ● | 近年来，我们的大部分特许权使用费收入来自PeginTron的持续销售，而PeginTron一直在急剧下降。此外，我们在美国和欧洲销售PeginTron时获得特许权使用费的权利分别于2016年和2018年到期，这对我们的特许权使用费收入产生了负面影响。 |
| ● | 我们在PeginTron销售和其他药品的销售中获得特许权使用费的权利已在各个司法管辖区到期，除Vicineum外，将在2024年在全球范围内到期。我们目前预计不会从其他来源获得任何可观的特许权使用费，但我们可能会获得新的特许权使用费收入来源。 |
| ● | 全球为控制COVID-19及其相关变种的传播而采取的前所未有的行动，以及围绕全球疫苗接种工作成功的不确定性，可能会对我们未来获得第三方正在开发的候选产品的许可费、里程碑付款和特许权使用费的权利产生实质性的不利影响。 |
| ● | 我们已经重新分配了所有雇佣职责，并将所有公司职能外包，这使我们更加依赖第三方来履行这些公司职能。 |
| ● | 我们可能会受到各种类型的产品责任或其他索赔，理由是有人指控参与我们先前进行的临床试验的参与者使用我们的候选产品导致了不良影响，而且我们的保险可能不涵盖所有产品责任或其他索赔。 |
| ● | 我们的收入在很大程度上取决于专有权利，而专有权利只能为竞争产品的开发提供有限的保护。 |
| ● | 我们是许可协议的当事方，根据该协议，我们可以从需要监管部门批准的产品中获得特许权使用费和/或里程碑式的付款。 |
| ● | 我们的普通股价格一直波动，并且可能继续波动。 |
| ● | 我们的普通股在场外交易市场集团公司的场外交易所市场上市，该公司的交易市场非常有限，因此，我们普通股的市场流动性很低，股东出售普通股的能力可能受到限制。 |
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| ● | 股息的申报由我们董事会自行决定，但须遵守特拉华州公司法规定的任何适用限制以及C系列优先股的要求。除其他外，我们未来支付股息的能力取决于我们对C系列优先股条件的满足、特许权使用费收入的波动、我们获得其他收入来源的能力以及我们管理支出（包括与持续运营相关的成本）的能力. |
| ● | 我们已经通过了第382条的权利计划，这可能会阻碍公司收购。 |
| ● | 我们的章程文件和特拉华州公司法中的反收购条款可能会使收购我们变得更加困难，尽管此类收购可能对我们的股东有利。 |
| ● | 我们已发行的C系列优先股的条款以及其他系列优先股的发行可能会对普通股股东的权利产生不利影响。 |
| ● | 我们的重要股东的利益可能与其他股东的利益相冲突。 |
| ● | 如果我们经历经修订的1986年《美国国税法》第382条所定义的 “所有权变更”，我们每年充分利用NOL的能力将受到严重限制，使用NOL的时间可能会大大延迟，因此可能会严重损害这些福利的价值。 |
| ● | 如果我们遇到C系列优先股指定证书中所定义的 “控制权变更”，则C系列优先股的持有人有权根据持有人的选择，要求公司按清算优先权赎回该持有人持有的C系列优先股的全部或部分股份，这将对我们的可用现金产生负面影响。 |
我们向美国证券交易委员会提交的文件，包括第1A项，对这些风险和不确定性以及其他可能影响业绩的因素进行了更详细的讨论。我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”。应仔细考虑这些风险和不确定性以及其他因素，并提醒读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。因此，无法保证前瞻性陈述所涵盖的未来业绩将会实现。除非另有说明，否则本10-Q表季度报告中的所有信息均截至本报告发布之日，我们没有义务更新这些信息。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
作为一家规模较小的申报公司，我们无需提供本项目所要求的信息。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们的管理层由担任首席执行官兼首席财务官的理查德·费恩斯坦组成，他们评估了截至2024年3月31日经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）下我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的有效性。披露控制和程序旨在确保在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并确保收集此类信息并将其传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时就所需的披露做出决定。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度中，根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的定义，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们目前不是任何诉讼或诉讼的当事方，管理层认为这些诉讼或诉讼可能对我们或我们的业务产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素。
与我们在2024年3月20日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中披露的风险因素相比，没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
第 6 项。展品
(a) S-K法规第601项所要求的展品。
展览数字 |
| 描述 |
| 参考没有。 |
31.1 |
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官和首席财务官进行认证* |
| + |
32.1 |
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官和首席财务官进行认证* |
| + |
101.INS |
| 内联 XBRL 实例文档 |
| + |
101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | + | ||
101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | + | ||
101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | + | ||
101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | + | ||
101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | + | ||
104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联 XBRL，附录 101 中包含适用的分类扩展信息） | + |
+随函提交。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| ENZON 制药有限公司 |
| （注册人） |
|
|
|
|
日期：2024 年 5 月 10 日 | /s/ 理查德·费恩斯坦 |
| 理查德·L·费恩斯坦 |
| 首席执行官、首席财务官兼秘书 |
| （首席执行官、首席财务官和首席会计官） |
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