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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：10-K
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2020
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金文件编号001-32373
拉斯维加斯金沙公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 内华达州 | | 27-0099920 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (美国国税局雇主
识别号码) |
| 拉斯维加斯大道南3355号 | | |
| 拉斯维加斯， | 内华达州 | | 89109 |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：
(702) 414-1000
根据该法第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股(面值0.001美元) | | LVS | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券：
无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☒*☐
如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐ 不是 ☒
通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告;和（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。 是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
请勾选注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12条b-2款中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一项）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | | ☒ | | 加速后的文件管理器 | | ☐ | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
| 非加速文件管理器 | | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
勾选注册人是否已根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）条提交了关于其管理层对财务报告内部控制有效性评估的报告和证明。第7262（b）条），由编制或出具审计报告的注册会计师事务所出具。 ☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2020年6月30日，即注册人最近完成的第二财年的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为 $15,059,203,280 根据纽约证券交易所报告的当日收盘价计算。
该公司拥有763,842,938截至2021年2月2日的流通普通股股份。
| | | | | | | | |
| 以引用方式并入的文件 |
| 与注册人2021年股东年度会议相关的最终委托声明的部分已纳入本年度报告10-K表格的第三部分（第10项至第14项）。 |
拉斯维加斯金沙公司
目录表
| | | | | | | | | | | |
| | | 页面 |
第一部分 | |
第1项 | — | 生意场 | 3 |
项目1A. | — | 风险因素 | 22 |
项目1B | — | 未解决的员工意见 | 36 |
项目2 | — | 特性 | 36 |
项目3 | — | 法律程序 | 37 |
项目4 | — | 煤矿安全信息披露 | 37 |
第II部 | |
项目5 | — | 注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 38 |
第6项 | — | 选定的财务数据 | 40 |
项目7 | — | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 42 |
项目7A | — | 关于市场风险的定量和定性披露 | 65 |
项目8 | — | 财务报表和补充数据 | 67 |
项目9 | — | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 120 |
第9A项 | — | 控制和程序 | 120 |
项目9B | — | 其他信息 | 121 |
第三部分 | |
第10项 | — | 董事、行政人员和公司治理 | 121 |
项目11 | — | 高管薪酬 | 121 |
项目12 | — | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | 121 |
第13项 | — | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 121 |
第14项 | — | 首席会计师费用及服务 | 121 |
第四部分 | |
第15项 | — | 展品和财务报表附表 | 122 |
项目16 | — | 表格10-K摘要 | 129 |
签名 | 130 |
第一部分
第1项--生意场
我公司
拉斯维加斯金沙集团(“拉斯维加斯金沙集团”，或连同其子公司“我们”或“公司”)是财富500强公司之一，也是全球领先的目的地物业开发商(“综合度假村”)，其特色是高档住宿、世界级博彩、娱乐和零售商场、会议和展览设施、名厨餐厅和其他便利设施。
我们目前在亚洲和美国拥有和运营综合度假村。我们相信，我们的地理多样性、一流的物业和基于会议的商业模式为我们提供了酒店和博彩业的最佳平台，在寻求新的发展机会的同时，继续创造增长和现金流。我们独特的基于会议的营销策略使我们能够在周中较慢的时段吸引商务旅客，而休闲旅客则在周末入住我们的酒店。我们的会议、贸易展览和会议设施，再加上澳门、新加坡和拉斯维加斯综合度假村提供的现场便利设施，为会议、奖励、会议和展览(“MICE”)提供了灵活和宽敞的空间。
我们专注于大众市场，这是我们最有利可图的游戏市场。我们相信，随着更多高质量的游戏设施和非游戏设施引入我们的市场，特别是在亚洲，大众市场将继续实现长期增长。
我们的酒店还为高端玩家提供奢华的便利设施和优质的服务水平。这些便利设施包括豪华住宿、餐厅、休息室、仅限受邀参加的俱乐部和私人游戏沙龙。在我们运营的每个地区，Paiza品牌都与某些独家设施联系在一起，代表着我们VIP游戏营销战略的重要组成部分。我们还在我们的酒店为球员提供俱乐部忠诚度计划，提供获得奖励、特权和仅限会员参加的活动的机会。此外，我们相信，从事零售商场业务，特别是拥有亚洲一些最大的零售物业，将为我们提供有意义的价值，特别是在亚洲零售市场持续增长的情况下。
透过持有金沙中国有限公司有限公司(“沙田地产”)69.9%的股权，我们拥有及经营澳门特别行政区(“澳门”)综合度假村及人民Republic of China(“中国”)的综合度假村。该等物业包括澳门威尼斯人度假村酒店(“威尼斯人澳门”)、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门金光大道澳门广场及澳门四季酒店(“澳门四季酒店”)及澳门金沙集团。
在新加坡，我们拥有并经营标志性的滨海湾金沙，于2010年开业，是新加坡主要的旅游、商业和零售目的地之一。
我们在美国的物业包括拉斯维加斯大道上的豪华度假村拉斯维加斯威尼斯人度假村，以及内华达州拉斯维加斯的金沙博览会议中心(“金沙博览中心”，以及威尼斯人度假村拉斯维加斯的“拉斯维加斯经营物业”)。
我们致力于成为一个良好的企业公民，以服务于人类、地球和社区的核心价值观为基础。我们努力为世界各地的团队成员提供一个积极的工作环境，并承诺通过一系列教育伙伴关系、赠款和领导力培训来促进有抱负的团队成员的进步。我们还通过金沙关怀慈善捐赠和社区参与计划推动社会影响，并通过屡获殊荣的金沙ECO360全球可持续发展计划(“金沙ECO360”)推动环境绩效。通过金沙ECO360，我们制定和实施保护自然资源的环境实践，为我们的团队成员提供安全健康的工作环境，并增强我们客人的度假体验。2020年，我们被评为道琼斯可持续发展北美指数和道琼斯可持续发展世界指数，以表彰我们在经济、环境和社会领域的领导地位和表现。 此外，CDP的年度A名单列出了环境透明度和业绩领域的世界领先公司。我们连续第三年被评为CDP水安全和CDP气候变化A级名单。 我们致力于制定并投资于行业领先的政策和程序，以保护我们的赞助人、合作伙伴、员工和邻居。项目保护是我们的
负责任的游戏、反人口贩运和金融犯罪预防计划。我们业界领先的综合度假村为东道国社区做出了巨大贡献，包括休闲和商务旅游的增长，持续创造就业机会，以及为当地中小企业提供持续的金融机会。
LVSC于2004年8月在内华达州注册成立。我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“LVS”。我们的主要执行办公室位于内华达州拉斯维加斯南拉斯维加斯大道3355号，邮编：89109，我们的电话号码是(702)-4141000。我们的网站地址是www.sands.com。我们网站上的信息不是本Form 10-K年度报告的一部分。
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书和其他提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件，以及对这些报告和根据1934年《证券交易法》提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的任何修订，在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费提供，也可以在美国证券交易委员会的网站上获得Www.sec.gov.
投资者及其他人士应注意，我们透过投资者关系网站（https://investor.sands.com)、我们的公司网站、美国证券交易委员会备案文件、投资者活动、新闻和收益发布、公共电话会议和网络广播。我们使用这些渠道与我们的投资者和公众就我们的公司、我们的产品和服务以及其他问题进行沟通。
此外，本公司不时于本公司网站及本公司投资者关系网站上公布本公司之附属公司SCL的若干资料，该附属公司的普通股于香港联合交易所有限公司上市。我们发布的关于SCL的信息可能被认为是重要信息。
这些网站的内容并不打算通过引用的方式纳入本年度报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，并且任何对这些网站的提及都只是非主动的文字参考。
这份Form 10-K年度报告包含某些前瞻性陈述。见“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关于前瞻性陈述的特别说明”。
我们的主要经营和发展活动分布在三个地理区域：澳门、新加坡和美国。管理层审查其每个运营部门的运营结果，这些部门通常是我们的综合度假村。在澳门，我们的经营部门有：澳门威尼斯人酒店；澳门伦敦人酒店；澳门巴黎人酒店；澳门广场和四季酒店；以及澳门金沙集团。在新加坡，我们的运营部门是滨海湾金沙集团。在美国，我们的运营部门是拉斯维加斯运营物业。截至2019年5月30日，伯利恒金沙赌场度假村(“金沙伯利恒”)被纳入运营部分。我们亦拥有渡轮业务及各种附属于我们澳门物业的其他业务(统称为“渡轮业务及其他”)，我们呈列这些业务是为了与我们的综合营运报表及财务状况保持一致。除上述可申报项目外，管理层亦审阅目前正在发展中的每个主要项目的建设及发展活动，包括金沙金光大道中至澳门伦敦人酒店的扩建及品牌重塑、MBS扩建项目(稍后界定)及我们在美国的拉斯维加斯共管公寓项目(现已暂停施工)。
从2020年2月到本报告之日，我们的运营受到了一场全球大流行(“新冠肺炎”大流行)的重大影响。虽然本文档中已经披露了这一影响的详细信息，但下面对我们业务的讨论将重点放在我们的业务战略在非大流行环境中的执行上，该战略基于这样一种假设，即新冠肺炎大流行的全球影响最终会减弱，随着我们市场的旅行和旅游业的改善，我们的业务将会恢复。
优势和战略
我们相信，我们拥有许多使我们的业务有别于竞争对手的优势，包括：
来自现有业务的大量和多样化的现金流。我们在澳门、新加坡和美国的综合度假村分别贡献了我们调整后物业EBITDA总额的55%、35%和10%
之前的五年。在上述每个司法管辖区，我们的营运现金流来自博彩和非博彩来源的组合，包括零售商场、酒店、食品和饮料、娱乐和会展。
多元化、高质量的综合度假村产品，以及大量的非游戏设施。我们的综合度假村以非游戏景点和便利设施为特色，包括世界级的娱乐、丰富的零售产品和市场领先的会展设施。这些景点和便利设施增强了我们综合度假村的吸引力，促进了我们度假村的参观、停留时间和客户消费。我们在各个市场提供的市场领先的综合度假村产品具有广泛的吸引力，使我们能够为每个市场中最广泛的客户群提供服务。
在不断增长的高利润率大众市场游戏领域处于市场领先地位。在我们的游戏业务中，我们专注于高利润率的大众游戏领域。我们合并后的SCL物业在澳门运营商的大型赌桌和老虎机中赢得的博彩百分比最高，在过去五年的平均市场份额约为30%。管理层估计，我们的大众市场餐桌收入产生的毛利率通常比我们在澳门的贵宾餐桌收入的毛利率高出约四倍。此外，在过去五年中，来自大众赌桌和老虎机的博彩毛收入约占滨海湾金沙博彩总收入的三分之二。
具有广泛的地区和国际市场知名度和吸引力的知名品牌。澳门威尼斯人酒店的开业为金光大道提供了基础和基石，标志着澳门博彩市场在更广泛的范围内迈出了一大步。凭借其设施的范围和规模以及独特的主题，澳门威尼斯人酒店一直是澳门主题综合度假村的典范。巴黎人澳门酒店也获得了认可，我们的酒店以其标志性的埃菲尔铁塔复制品和其他主题景点而闻名。这两个以欧洲为主题的综合度假村都在地区和全球范围内吸引了广泛的品牌知名度，我们预计这种知名度将随着伦敦人澳门酒店的开业而持续到2021年。滨海湾金沙是新加坡天际线的标志性部分，经常出现在电影娱乐和其他媒体的显著位置。
经验丰富的管理团队，有良好的业绩记录。谢尔顿·G·阿德尔森先生是我们的创始人、董事长兼首席执行官。埃德森创建了以MICE为基础的综合度假村，并在拉斯维加斯和新加坡市场以及澳门率先开发了该度假村，他在澳门规划和开发了金光大道。我们的董事长兼首席执行官Robert G.Goldstein先生从一开始就是公司高管团队不可或缺的一部分，在拉斯维加斯威尼斯人度假村建成之前加入了Adelson先生。Mr.Goldstein是当今我们行业最受尊敬和最有经验的高管之一。杜蒙先生，我们的总裁兼首席运营官，已经在公司工作了十多年，包括最近五年担任我们的执行副总裁总裁和首席财务官，并具有企业财务和管理经验。我们的管理团队专注于实现增长、增加我们的投资资本回报率、资产负债表实力、保持公司的财务灵活性以追求发展机会，并继续向股东返还资本。
独特的鼠标和娱乐设施。我们市场领先的会展和娱乐设施有助于我们市场的多元化，并吸引商务和休闲旅行者，同时使我们的现金流多样化，增加收入和利润。我们约520万平方英尺的全球会展空间旨在满足来自世界各地的会议策划者以及企业活动和贸易展会组织者的需求。我们在该行业的经验和专业知识支持我们将休闲和商务旅游推向我们的市场的能力。我们酒店的现场娱乐节目，特别是在亚洲，一直是交通的主要推动力，并使我们成为旅游和休闲活动领域的领先者。
在我们主要优势的基础上，我们寻求通过继续实施以下业务战略来加强我们作为综合度假村和赌场领先开发商和运营商的地位：
开发和多样化我们的综合度假村产品，包括全面的产品和服务，以迎合不同的细分市场。我们的综合度假村包括会展空间、零售、餐饮和娱乐设施，以及一系列酒店产品，包括品牌套房和酒店客房，以迎合我们不同的细分市场。我们能够利用顶级酒店品牌的认知度以及销售、营销和预订能力，吸引不同细分市场的广泛客户光临我们的酒店。我们相信我们与著名酒店管理合作伙伴的合作伙伴、我们多样化的综合度假村
我们酒店提供的服务以及便利和便利将继续增加我们酒店对商务和休闲客户群的吸引力。
利用我们的运营规模创造并保持绝对的成本优势。由于我们运营中固有的规模经济，管理层预计将从较低的单位成本中受益。降低单位成本的机会包括但不限于：降低公用事业成本；提高酒店和博彩业务的人员配置效率；以及集中运输、营销和销售以及采购。此外，我们的规模使我们能够巩固某些行政职能。
专注于高利润率的大众市场游戏市场，同时继续为我们的VIP和高端玩家提供奢华的便利设施和高水平的服务。我们的综合度假村酒店的规模和产品组合使我们能够非常有效地参与所有细分市场。我们相信，随着更多高质量的游戏设施和非游戏设施进入我们的各个市场，加上商务和休闲旅游的长期趋势，大众市场将继续呈现长期增长。我们的酒店定位于利用构成我们最赚钱的游戏部门的大众市场的未来增长，同时提供身临其境的目的地度假体验，创造对VIP和高端玩家的忠诚度。
确定有针对性的投资机会，以推动我们整个投资组合的增长。我们将继续投资于扩建我们的设施，并加强我们物业组合对休闲和商务旅游的吸引力。我们计划的发展项目包括金沙金光大道中的翻新、扩建和品牌重塑为伦敦人澳门、在伦敦人苑增加套房和滨海湾金沙的扩建。
我们的运营
澳门
澳门威尼斯人酒店是我们金光大道开发项目的支柱物业，距离澳门？仔码头约2英里，距离连接香港、澳门和珠海的大桥约6英里。澳门威尼斯人酒店拥有约374,000平方英尺的博彩场地，约有620个桌上游戏和920个老虎机和电子桌上游戏(“ETG”)。澳门威尼斯人酒店拥有一座39层的豪华酒店塔楼，拥有超过2900间布置优雅的豪华套房和威尼斯人购物中心，占地约94.3万平方英尺，拥有340多家门店，拥有许多国际品牌，60家餐厅和食品店提供各种国际美食。此外，澳门威尼斯人酒店拥有约120万平方英尺的会议设施和会议室空间，一个1800个座位的剧院，15000个座位的金光大道，举办世界级娱乐和体育赛事，以及一个Paiza俱乐部。
金光大道上最大的综合度假村--伦敦人澳门酒店(前身为金光大道)，位于澳门威尼斯人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店和澳门四季酒店的对面。澳门金沙酒店是我们先前宣布的金沙金光大道中的翻新、扩建和品牌重塑的结果，其中包括在外部和内部增加了广泛的主题元素。该项目从2020年开始分阶段实施，将持续到2021年。建成后，伦敦人澳门将包括一些伦敦最知名的地标，如议会大厦和伊丽莎白大厦(俗称大本钟)。我们的零售产品将扩大并重新命名为伦敦人购物中心。度假村还将拥有约370套豪华套房的伦敦人宫廷；伦敦人宫廷的建设现已完成，我们预计将于2021年晚些时候开放。综合度假村从2012年4月开始分阶段开放，有四座酒店塔楼。首座酒店塔楼包括(I)康拉德品牌约650间五星级客房和套房；(Ii)于2021年1月开业的澳门伦敦人酒店，拥有600间伦敦主题套房，其中包括14间David·贝克汉姆的专属套房。第二座酒店大楼由喜来登品牌约1,800间客房和套房组成。第三座酒店大楼由喜来登品牌的约2100间客房和套房组成。第四座酒店大楼由约400间客房和套房组成，均为瑞吉品牌。综合度假村包括约351,000平方英尺的游戏空间，约470个桌上游戏和700台老虎机和ETG，约369,000平方英尺的会议空间，1,701个座位的剧院，约525,000平方英尺
拥有130多家门店的零售空间，以及40多家餐厅和食品店，提供各种国际美食。
2016年9月13日，我们开设了澳门巴黎人酒店，该酒店连接着澳门威尼斯人酒店、澳门广场和澳门四季酒店，包括约248,000平方英尺的博彩空间，约270个桌上游戏和850台老虎机和ETG。澳门巴黎人酒店还拥有约2,500间客房和套房，以及巴黎人购物中心，约296,000平方英尺的独特零售购物面积，拥有130多家门店，拥有许多国际品牌，并拥有24家餐厅和食品店，提供各种国际美食。巴黎人澳门酒店的其他非博彩设施包括一个约6.3万平方英尺的会议室综合体和一个可容纳1200个座位的剧院。在巴黎人澳门的正前方，通过一条有盖的人行道连接到主楼，是埃菲尔铁塔的一半大小的原汁原味的重建，其中包括一个观景台和餐厅。
澳门广场及澳门四季酒店毗邻澳门威尼斯人酒店，拥有约127,000平方尺的博彩场地，设有约140个桌上游戏及20台老虎机及电子游戏机。澳门四季广场酒店还拥有360间由FS澳门大酒店管理的典雅客房和套房，以及多项食品和饮料供应，以及会议和宴会设施。四季购物中心包括约244,000平方英尺的零售面积，并与威尼斯人购物中心相连。澳门广场酒店和澳门四季酒店还拥有19座超豪华的Paiza豪宅，这些豪宅是单独设计的，只有在邀请的情况下才能提供。四季酒店的豪华套房于2020年10月开业，共有289间豪华套房。我们于2020年第一季度在这一领域启动了VIP游戏业务。
澳门金沙赌场是澳门第一家美国运营的拉斯维加斯风格的赌场，位于澳门港澳码头附近，位于澳门拱北与中国边境大门和澳门中央商务区之间的海滨地块上。金沙澳门拥有约211,000平方英尺的博彩场地，约有150个桌上游戏和530台老虎机和ETG。金沙澳门还包括一座拥有289套套房的酒店塔楼、水疗设施、几家餐厅和娱乐区，以及一家Paiza Club。
我们根据2022年6月到期的20年博彩分特许权在我们的澳门物业内运营博彩区。见“规管及发牌-澳门租界与我们的分租界."
新加坡
滨海湾金沙酒店拥有约2,600间客房和套房，分布在三座55层的酒店塔楼中。在三座塔楼的顶部是金沙天空公园，这是一个广泛的户外娱乐区，有一个150米长的无限游泳池，以及领先的餐厅和夜生活品牌。综合度假村提供约160,000平方英尺的博彩空间，约有600个桌上游戏和2,050台老虎机和ETG；滨海湾金沙购物中心，这是一个封闭式零售、餐饮和娱乐综合体，拥有世界知名厨师的招牌餐厅；一个活动广场和海滨长廊；以及一个艺术/科学博物馆。滨海湾金沙还包括约120万平方英尺的会议和会议空间，以及一个最先进的剧院，供顶级百老汇演出、音乐会和盛大活动之用。
我们根据2006年8月签订的开发协议提供的为期30年的赌场特许权，在我们新加坡的物业内经营博彩区。见“规管及发牌-与新加坡旅游局签订发展协议."
2019年4月，我们的全资子公司滨海湾金沙有限公司。澳门博彩股份有限公司(“MBS”)与新加坡旅游局(“STB”)订立额外发展协议(“第二发展协议”)，根据该协议，MBS同意兴建一个发展项目，包括一座拥有约1,000间客房及套房的酒店大楼、一个天台景点、会议及会议设施，以及一个拥有约15,000个座位的最先进现场娱乐场(“MBS扩建项目”)。第二份开发协议规定项目总成本约为45亿新加坡元(按2020年12月31日生效的汇率计算，约为34亿新元)。我们修订了二零一二年的新加坡信贷安排，以便根据第二份发展协议，为按揭证券扩建项目的发展及建造成本、费用及其他开支提供融资。2020年6月18日，我们进一步修订了2012年新加坡信贷安排，其中包括延长至2021年6月30日，即提交MBS扩建项目建设成本估计和建设时间表的最后期限。
拉斯维加斯
我们的拉斯维加斯经营物业是一个综合度假村，包括威尼斯人度假村、拉斯维加斯和金沙博览中心。
拉斯维加斯威尼斯人度假村有三座酒店塔楼。威尼斯人大厦是一座35层的三翼豪华酒店大厦，有3015间套房。第二座大楼是毗邻的一座12层的威尼斯大厦，有1013间套房。帕拉佐大厦拥有3064间套房，位于一座50层的豪华酒店大厦内，具有现代欧洲氛围和设计，并与威尼斯人大厦和金沙博览中心直接相连。拉斯维加斯威尼斯人度假村拥有约225,000平方英尺的博彩空间，包括约210个桌上游戏和1,480台老虎机和ETG。拉斯维加斯威尼斯人度假村为客人提供了各种便利设施，包括一家Paiza俱乐部、几家剧院和峡谷牧场SpaClub。
拉斯维加斯威尼斯人度假村以一个封闭的零售、餐饮和娱乐综合体为特色，被称为大运河购物中心。该建筑群位于威尼斯人塔内的部分(以前称为“大运河购物中心”)和位于Palazzo Tower内的部分(以前称为“Palazzo购物中心”)分别于2004年和2008年被出售给GGP Limited Partnership(“GGP”)。
金沙博览中心是美国最大的整体贸易展览和会议设施之一(以可租赁净面积衡量)，拥有约120万平方英尺的展览和会议空间。我们还拥有一个约110万平方英尺的会议和会议设施，将金沙博览中心与拉斯维加斯威尼斯人度假村连接起来。我们总共提供约230万平方英尺的最先进的展览和会议设施，可配置为提供小型、中型或大型会议室和/或大型多媒体活动或贸易展会。
我们正与麦迪逊广场花园公司(“味精”)合作，将一个专门为音乐和娱乐而建的40万平方英尺的场地引入拉斯维加斯。味精目前正在威尼斯人酒店建造味精球体，这是一个有1.8万个座位的场馆，将位于拉斯维加斯运营物业附近，并与拉斯维加斯运营物业相连，目前预计将于2023年开业。
我们的市场
澳门
澳门是世界上最大的博彩市场，也是中国唯一提供合法赌场博彩的市场。根据澳门政府博彩监察协调局(俗称“澳门博彩监察及协调局”)按月公布的统计数字，2020年全年博彩总收入为604.4亿澳门元(按2020年12月31日生效汇率计算约为75.7亿元)，受新冠肺炎疫情影响，较2019年减少79.3%。
2020年，我们接待了约600万游客到澳门，而2019年的游客约为3900万。我们相信，探视人数将恢复到大流行前的水平，并将继续经历有意义的长期增长。我们相信，这一增长将受到多种因素的推动，包括中国公民向中国市中心的迁移、中国出境旅游市场的持续增长、现有交通基础设施利用率的提高、新交通基础设施的引入以及澳门和邻近的横琴岛酒店房间库存的持续增加。金光大道上的新度假村开发项目已宣布了大量投资，并于最近完成了特许经营人和分租人的投资。这些新的度假村将有助于提高金光大道的临界质量，并进一步推动澳门转变为亚洲领先的商务和休闲旅游中心。
桌上游戏是亚洲最主要的游戏形式，百家乐是最受欢迎的游戏。我们继续体验澳门市场领先的参观体验，专注于推动高利润率的大众市场博彩，同时为我们的VIP和高端玩家提供奢华的便利设施和高水平的服务。我们打算继续推出更多吸引亚洲市场的现代化和受欢迎的产品，并相信我们的高质量游戏产品使我们能够在所有类型的玩家中占据澳门整体博彩市场的重要份额。
毗邻亚洲主要城市
来自香港、中国东南部、台湾等亚洲其他地区的游客可以通过多种交通工具在较短的时间内到达澳门，而来自亚洲较远地区的游客可以利用较短的旅行时间乘坐飞机前往珠海、深圳、广州或香港(随后乘坐公路、渡轮或直升机前往澳门)。此外，多家航空公司从亚洲多个大城市直飞澳门国际机场。
澳门吸引了相当数量的游客或香港居民。由香港前往澳门的主要交通工具之一是飞翼渡轮服务，包括我们的金光大道水轮服务。连接香港、澳门和珠海的港珠澳大桥(“港珠澳大桥”)将香港和澳门之间的乘船时间由1小时减少到约45分钟。港珠澳大桥是大湾区倡议的一部分，在连接大湾区城市和便利访问澳门方面发挥着关键作用。从香港乘直升机也可以到达澳门。
澳门的竞争
澳门博彩业由政府管理，特许权授予三家不同的特许经营商和三家分特许权经营商，我们就是其中之一。自2002年以来，澳门政府没有给予任何额外的特许权；然而，如果澳门政府通过授予额外的特许权或再特许权来允许澳门更多的博彩运营商，我们将面临额外的竞争。该等特许权持有人为澳门博彩股份有限公司、永利度假村(澳门)、S.A.及银河赌场有限公司(“银河”)，而MGM Grand Paradise，S.A.、Melco PBL Jogos(澳门)、S.A.及本公司则以分租权经营。
我们的澳门业务也面临着来自亚洲和全球其他博彩和度假目的地的竞争。
新加坡
新加坡被认为是东南亚地区金融和交通基础设施最发达的国家。新加坡已成为商务和休闲游客的目的地，提供会议和展览设施，以及世界级的购物中心和酒店住宿。2006年，经过竞争性投标过程，新加坡政府授予了两个特许权，以开发和运营两个综合度假村。我们获得了滨海湾地块的特许权，毗邻新加坡的中央商务区，云顶国际获得了位于新加坡圣淘沙岛的第二个地块。
根据新加坡旅游局发布的数据，在截至2020年11月30日的12个月里，新加坡接待了大约400万国际游客(这是提交申请时公开的最新信息)，由于新冠肺炎疫情的影响，与2019年同期相比下降了76.6%。2019年的旅游收入估计已达到277亿新元(按2020年12月31日生效的汇率计算约为209亿美元)(这是提交文件时公开的最新信息)。新加坡的博彩业监管机构--赌场监管局(“CRA”)不披露市场的博彩收入，因此不存在官方数据。
我们相信，滨海湾金沙集团位于新加坡境内，地理位置优越，可同时满足商务和休闲游客的需求。综合度假村位于中心位置，距离新加坡樟宜国际机场20分钟车程，靠近滨海湾邮轮中心和海湾站，滨海湾邮轮中心是一个深水邮轮码头，海湾站是一个公共快速交通站点。滨海湾金沙也位于几个娱乐景点附近，包括海湾植物园旁边的花园和新加坡体育中心，这是一个以5.5万个座位的国家体育场为特色的体育综合体。
百家乐是VIP和大众游戏中最受欢迎的桌上游戏。此外，老虎机和大众游戏(包括ETG产品)的贡献促进了市场的增长。随着滨海湾金沙和整个新加坡市场的不断成熟，我们预计将扩大我们的游客基础，以继续吸引来自世界各地的游客。
毗邻亚洲主要城市
大约有100家航空公司在新加坡运营，将新加坡与大约100个国家的约400个城市连接起来。在截至2020年11月30日的12个月内(截至
新加坡樟宜机场的旅客吞吐量为1800万人次，与2019年同期相比下降了73.8%，原因是受到新冠肺炎疫情的影响。2019年，樟宜珠宝在樟宜机场开业，这是一个集零售、酒店和餐饮于一体的多功能目的地，目前正在扩大跑道数量并开设第五个航站楼，这将增加客运能力。根据新加坡旅游局发布的数据，2020年新加坡最大的游客来源地市场是中国和印度尼西亚。新加坡旅游局报告游客人数的方法不承认通过陆路进入新加坡的马来西亚公民，尽管这种访问方法通常被认为是大量的。
新加坡的竞争
新加坡的博彩业由政府通过向两家运营商发放许可证来管理，这两家运营商是我们的公司和度假村世界圣淘沙，后者由云顶新加坡有限公司100%拥有。CRA被要求确保在2031年1月1日之前不会有超过两个赌场牌照。
我们的新加坡业务也面临着来自亚洲和全球其他博彩和度假目的地的竞争。
拉斯维加斯
根据拉斯维加斯会议和游客管理局(“拉斯维加斯会议和游客管理局”)公布的数据，在截至2020年11月30日的12个月中，拉斯维加斯接待了2100万游客(这是提交申请时公开的最新信息)。
拉斯维加斯的酒店/赌场行业竞争激烈。拉斯维加斯大道上的酒店与拉斯维加斯大道内外的其他酒店竞争，包括拉斯维加斯市中心的酒店。此外，拉斯维加斯还有一些大型项目处于开发阶段或目前暂停，一旦开业，可能会瞄准与我们相同的客户。拉斯维加斯的主要竞争对手继续实施和评估扩大赌场、酒店和会议服务的机会。
我们还与位于美国原住民部落土地上的赌场合法化的博彩竞争，包括那些位于加利福尼亚州的赌场，在某种程度上，与内华达州的其他酒店/赌场设施，与美国其他地方和世界其他度假设施的酒店/赌场和其他度假设施，以及互联网博彩和州彩票。此外，某些州已经将特定地区的赌场赌博合法化，其他州可能也会合法化。
拉斯维加斯通常与位于美国主要城市及其周围的贸易展览和会议设施竞争。在拉斯维加斯，金沙博览中心与拉斯维加斯会议中心(“拉斯维加斯会议中心”)竞争，后者目前拥有约460万平方英尺的会议和展览设施。除了拉斯维加斯商业中心，我们的一些拉斯维加斯竞争对手还拥有与我们的拉斯维加斯运营物业竞争的会议和会议设施。根据拉斯维加斯会议协会公布的数据，在截至2020年11月30日的12个月内，超过200万名大会代表访问了拉斯维加斯(这是截至提交文件时公开的最新信息)，在截至2019年12月31日的一年中，访问了超过600万名大会代表。
零售商城运营
我们在澳门威尼斯人酒店、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店和澳门四季酒店、澳门金沙集团和滨海湾金沙集团拥有和运营综合度假村的零售商场。在伦敦人澳门所有阶段完工后，我们将拥有约270万平方英尺的总零售面积。管理层相信，从事零售商场业务，特别是拥有亚洲一些最大的零售物业，将为我们提供有意义的价值，特别是在亚洲零售市场持续增长的情况下。如“第二部分-项目8-财务报表和补充数据-合并财务报表附注-附注12-购物中心活动”中进一步描述的那样，Grand Canal购物中心被出售给GGP(现由Brookfield Property Partners L.P.，“Brookfield”拥有)，并不由我们拥有或运营。
我们的购物中心旨在补充我们综合度假村提供的其他独特便利设施和服务。我们的战略是寻找吸引我们客户的理想租户，并提供各种各样的购物选择。我们的购物中心收入主要来自与租户的租赁，包括基本最低租金、超额租金、公共区域维护(“CAM”)报销和其他支出。欲了解有关我们购物中心财务业绩的更多信息，请参阅“第二部分--第7项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
下表列出了截至2020年12月31日我们在金光大道和滨海湾金沙的购物中心业务的某些信息。这些表格没有反映2021年的后续活动。
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| 商城名称 | | GLA总数(1) | | 选定的重要租户 |
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| 威尼斯人购物中心 | | | 812,936(2) | | Zara、维多利亚的秘密、优衣库、蒂凡尼、劳力士、H&M、Michael Kors、宝格丽、Polo Ralph Lauren、lululemon、Furla、Foot Locker |
| 在伦敦人购物 | | | 525,206(3) | | 玛莎百货，儿童洞穴，Zara，欧米茄，耐克，周大福，苹果，Bottega Veneta |
| 巴黎人购物中心 | | | 295,963 | | 亚历山大·麦昆，Zadig&Voltaire，范思哲牛仔裤时装，Antonia，Arc‘teryx，冠军 |
| 四季购物 | | | 244,104 | | 卡地亚、香奈儿、路易威登、爱马仕S、古驰、迪奥、范思哲、杰尼亚、洛罗·皮亚纳、圣罗兰、巴黎世家、勒维、罗杰·维维尔 |
| 滨海湾金沙的购物中心 | | | 620,330(4) | | 路易威登、Zara、香奈儿、古驰、迪奥、巴宝莉、普拉达、芬迪、蒙克莱尔、爱马仕S、卡地亚、苹果 |
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(1)以平方英尺为单位表示总可出租面积。
(2)不包括目前未在市场上出租的五楼约13万平方英尺的空间。
(3)伦敦人澳门酒店翻新、品牌重塑和扩建的所有阶段完成后，伦敦人购物中心的总休闲面积估计将达到600，000平方英尺。
(4)不包括公司经营的约230,000平方英尺的空间。
下表反映了截至2020年12月31日商场运营按类别划分的租户代表情况：
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| 类别 | | 平方英尺 | | 的百分比
平方英尺 | | 有代表性的租客 |
| 时尚(奢侈品、女装、男装、混搭) | | 801,366 | | | 37 | % | | 路易威登、迪奥、古驰、范思哲、香奈儿、爱马仕、巴黎世家、洛威、圣罗兰、巴宝莉、普拉达、蒙克勒 |
| 餐厅和休息室 | | 386,149 | | | 18 | % | | 雷花园，Cé La Vi，North，Blossom |
| 多品牌 | | 251,147 | | | 11 | % | | 美国免税店，中庭 |
| 时尚配饰和鞋类 | | 150,210 | | | 7 | % | | 教练、Rimowa、Michael Kors、FURLA、Oakley & Spectrum Hut、Charles & Keith |
| 生活方式、运动和娱乐 | | 200,032 | | | 9 | % | | 曼联、阿迪达斯、露露柠檬、Under Armour、耐克、Foot Buttons |
| 珠宝首饰 | | 159,392 | | | 7 | % | | 宝格丽、欧米茄、卡地亚、劳力士、蒂芙尼、Chaumet |
| 健康与美容 | | 82,008 | | | 4 | % | | 丝芙兰，Sa，香奈儿，海伦娜·鲁宾斯坦，SkinCeuticals |
| 银行和服务业 | | 52,267 | | | 2 | % | | 中国银行、工商银行 |
| 家居和电子产品 | | 71,228 | | | 3 | % | | 苹果、三星、Zara Home |
| 特色食品 | | 28,884 | | | 1 | % | | Godiva，Haagen Dazs，Jason‘s Deli |
| 艺术和礼物 | | 12,278 | | | 1 | % | | 昂波里奥·迪·贡多拉 |
| 总计 | | 2,194,961 | | | 100 | % | | |
人力资本
人才管理
我们在全球直接雇佣了大约46,000名员工，其中包括大约44,500名全职员工，并根据需要额外雇用临时员工。在我们的全职员工中，大约50%是女性。
我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、留住、培训、管理和激励我们酒店的熟练经理和员工的能力。我们的战略是成为首选雇主，确保建立在诚信和机会基础上的蓬勃发展的员工队伍，并支持我们员工的个人、专业和财务健康。我们努力通过创造一个安全的环境来加强我们的文化，这个环境由包容和多样化的劳动力组成，所有员工都得到公平和平等的对待，并能够出色地履行职责。我们为吸引、发展和留住我们多样化的员工队伍而实施的一些关键计划和倡议的例子包括：
•有竞争力的薪酬；
•医疗保健：医疗/处方、牙科、视力、短期残疾、人寿、意外死亡和残疾保险选项，免费；团体医疗保险；以及对身心健康的其他支持，如SCL为员工及其家人提供的免费员工援助计划，或拉斯维加斯的MyHealness Connection计划，该计划提供有关营养、疾病管理、减轻压力和预防伤害的信息；
•退休福利：所有符合条件的雇员都可以参加退休计划，其中可能包括雇主和雇员的供款；
•多样性、公平性和包容性计划：通过完善的政策、程序、招聘实践和支持系统，我们促进多样性、公平性和包容性，并将这些价值观融入我们的公司；
•为员工提供儿童保育补贴计划，包括进入拉斯维加斯的现场中心；
•现场为员工提供餐食；
•培训和发展：通过我们的全球培训和发展平台金沙学院，我们提供课程、学习工具、教练机会和一对一咨询，帮助员工发挥潜力，并提供学费报销；以及
•覆盖公司所有医疗计划下的所有新冠肺炎大流行检测和治疗，员工及其家属免费。
我们的员工不受集体谈判协议的保护，除非下面讨论金沙博览中心的某些员工。我们相信，我们与我们的员工和任何相关工会都有良好的关系。
某些工会在我们的一些物业采取了对抗性和阻挠策略，包括联系潜在客户、租户和投资者，反对各种行政审批和信息纠察，并可能在未来继续这些策略。尽管我们相信我们将能够在这种策略下运营，但不能保证我们将能够做到这一点，否则不会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。虽然不能保证，但如果员工决定由工会代表，管理层不认为这样的代表会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性影响。
金沙博览中心不时聘用某些烹饪人员，为金沙博览中心的贸易展览和会议提供服务，并根据金沙博览中心与拉斯维加斯当地联合执行委员会为并代表烹饪工人工会、当地226和酒保工会，当地编号165签订的集体谈判协议。这项集体谈判协议于2000年12月到期，但每年自动续签。因此，金沙博览中心是按照与这些员工有关的到期谈判协议的条款运营的。
健康与安全
2020年，我们把重点放在有效应对新冠肺炎疫情上。我们实施了旨在限制病毒传播的新协议和程序。这些措施包括使用洗手液和口罩、新的清洁和消毒制度、测试和追踪，以及在餐馆、酒吧、游戏、娱乐和房屋后面地区实施社交疏远措施。我们对我们的物业进行了物理上的改变，例如在入口处安装了热屏蔽点，并对我们的供暖、通风和空调(“暖通空调”)系统进行了更改。后者包括安装“医院级”过滤器和使用更多来自外部的新鲜空气，以防止病毒颗粒和其他病原体再次循环。在与新冠肺炎疫情相关的挑战中，我们通过放弃休假和裁员以及保持稳定的工资和医疗福利来支持我们的员工。
对环境可持续性的承诺
我们专注于最大限度地减少对环境的影响，目标是减少我们现有物业的环境足迹，并抵消新开发项目的影响。通过金沙ECO360，我们努力适应新兴趋势，支持新技术，并在绿色建筑、对环境负责的运营和绿色会议和活动领域培养环境管理能力。该计划与联合国可持续发展目标和能源、水、废物、采购、食品和交通领域的其他关键环境标准保持一致。
我们的环境、社会和治理报告可在我们的网站上找到，其中包含关于我们的环境可持续发展绩效的进一步信息，包括反映全球报告倡议和可持续发展会计准则委员会的报告要求的数据指数。本报告和本网站的内容并不打算以引用的方式纳入本10-K表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，并且对本报告和本网站的任何提及都仅是非主动的文字参考。
除了我们的内部倡议外，我们还开发了水滴项目，这是一个与清洁世界基金会合作的水管理倡议。Drop by Drop项目旨在鼓励我们当地地区的可持续发展，并将我们水管理工作的资本再投资于拉斯维加斯、澳门和新加坡的创新水项目。
我们是唯一一家入选道琼斯可持续发展世界指数2020和北美指数2020的美国赌场和博彩公司。我们是北美仅有的16家同时入选2020年CDP气候变化和水安全A名单的公司之一。
发展项目
我们定期评估改善我们产品供应的机会，例如更新我们的会议和会议设施、套房和房间、零售商场、餐厅和夜生活组合和我们的博彩区，以及我们综合度假村的其他创收项目。
澳门
金沙金光大道中改建为新的目的地综合度假区--伦敦人澳门的建设工作正在进行中。该项目从2020年开始分阶段实施，将持续到2021年。建成后，伦敦人澳门将拥有与伦敦内外不同的新景点和特色，包括一些伦敦最知名的地标，如议会大厦和伊丽莎白大厦(俗称“大本钟”)。澳门伦敦人酒店于2021年1月开业，拥有约600套伦敦主题套房，其中包括14套David·贝克汉姆的专属套房。度假村还将拥有约370套豪华套房的伦敦人宫廷；伦敦人宫廷的建设现已完成，我们预计将于2021年开业。我们的零售产品将扩大并重新命名为伦敦人购物中心。
我们预计与上述澳门伦敦人开发项目和最近竣工的四季至尊套房相关的总成本约为22亿美元。随着项目完成，伦敦人澳门开发项目的最终成本和完工日期可能会发生变化。请参阅“项目
1A-风险因素-与我们的业务相关的风险-与我们的建设项目相关的风险很大。"
新加坡
2019年4月，MBS与STB签订了第二份开发协议，根据该协议，MBS同意建设一个开发项目，其中将包括一座拥有约1,000间客房和套房的酒店塔楼、一个屋顶景点、会议和会议设施以及一个拥有约15,000个座位的最先进的现场娱乐场所。第二个开发协议规定项目总成本约为45亿新元(按2020年12月31日生效的汇率计算约为34亿美元)，投资必须在协议生效之日起八年内完成。当我们完成设计和开发并开始施工时，项目总成本的金额将最终确定。我们修订了二零一二年的新加坡信贷安排，以便根据第二份发展协议，为按揭证券扩建项目的发展及建造成本、费用及其他开支提供融资。2020年6月18日，我们进一步修订了2012年新加坡信贷安排，其中包括延长至2021年6月30日，即提交建设成本估计和MBS扩建项目建设时间表的最后期限。
美国
我们开始在拉斯维加斯威尼斯人度假村内的拉斯维加斯大道上建造一座高层住宅共管公寓塔(“拉斯维加斯共管公寓塔”)。2008年，由于对拉斯维加斯大道公寓的需求减少以及总体经济状况的下滑，我们暂停了该项目的建设活动。我们继续评估该项目的最高回报机会。暂停对项目估计总费用的影响目前尚不能确定。如果管理层决定放弃这个项目，我们可以记录一部分费用。 截至2020年12月31日的资本化建筑成本(扣除折旧)1.3亿美元。
其他
我们将继续评估每个市场的其他发展项目，并在全球范围内寻求新的发展机会。
监管和发牌
澳门租界与我们的分租界
2002年6月，澳门政府将在澳门经营赌场的三个特许权中的一个授予银河娱乐。2002年12月，我们与银河娱乐签订了一份分特许权协议，并得到澳门政府的批准。根据分租权协议，我们可在澳门发展及营运若干赌场项目，包括澳门金沙、澳门威尼斯人酒店、澳门广场及澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店及澳门巴黎人赌场。根据分租权协议，我们有责任在澳门经营赌场碰运气游戏或其他形式的游戏。
如果银河特许权因任何原因终止，我们的分租权将继续有效。根据银河娱乐与我们之间的协议，该分特许权可终止。银河娱乐无权单方面终止分租权，但澳门政府在与银河娱乐磋商后，可在某些情况下终止分租权。银河娱乐已经独立于我们开发了酒店和赌场项目，而且可能会继续开发。
根据适用的澳门法律，我们受到许可和控制，并且必须获得澳门博彩管理机构的许可才能经营赌场。我们必须支付定期和定期的费用和税收，我们的博彩许可证是不可转让的。我们必须定期向澳门博彩管理机构提交详细的财务和经营报告，并提供澳门博彩管理机构可能要求的任何其他信息。未经澳门博彩管理当局批准，任何人士不得取得对沙田控股全资附属公司澳门威尼斯人有限公司(“威尼斯人”)股份或资产的任何权利。同样，任何人在未获得澳门博彩当局的批准和许可证之前，不得通过管理协议或任何其他合同或通过权利步进进入或经营其场所。转让或产生代表VML股本的股份所有权的产权负担或与该等股份有关的其他权利，以及涉及将投票权或其他股东权利授予非
最初的所有者将需要得到澳门政府的批准，并随后向澳门博彩当局报告此类行为和交易。
除其他事项外，我们的转让权协议要求：(I)澳门政府批准转让VML的股份，或转让该等股份的任何权利或该等股份的任何固有权利，包括向原始拥有人以外的人士授予投票权或其他股东权利，以及就该等股份设立任何押记、留置权或产权负担；(Ii)澳门政府批准转让我们的任何直接或间接股东的股份或该等股份的任何权利，但该等股份或权利须直接或间接相等于或高于VML股本的5%；及(Iii)就任何直接或间接股东的股份设立产权负担或授予投票权或其他股东权利予原始拥有人以外的人士时，须向澳门政府发出通知，惟该等股份或权利须相等于或高于VML股本的5%。然而，上述第(Ii)款和第(Iii)款中的要求不适用于在证券交易所上市的可交易证券。
澳门博彩管理机构可能会调查任何与我们有重大关系或有重大参与的个人，以确定我们的适宜性和/或财务能力是否受到该个人的影响。持有5%或以上股本的拉斯维加斯金沙集团及沙田地产的股东、董事及部分主要员工，必须在分租期内申请及通过合适的程序及保持应有的资格，并接受澳门政府持续及长期的检查及监督。如发现任何对任何持有5%股本的股东、或任何管理人员、董事或主要雇员的适当资格有重大影响的事实，维盟须立即通知澳门政府。持牌职位的变更必须向澳门博彩主管部门报告，除了有权拒绝合适或许可的裁决申请外，澳门博彩主管部门还有权否决公司地位的变更。如果澳门博彩当局发现我们的一名高级管理人员、董事或关键员工不适合发牌，我们将不得不切断与该人的所有关系。此外，澳门博彩管理部门可能会要求我们终止雇用任何拒绝提交适当申请的人。
任何人如果在被澳门博彩当局命令后没有或拒绝申请合适的证明，可能会被发现不适合。任何股东如直接或间接持有在澳门注册成立并于澳门公司及动产注册处(“澳门注册法团”)登记的公司普通股的任何实益拥有权，超过澳门博彩当局所规定的期限，可能会丧失其对该等股份的权利。如果我们收到通知，认为某人不适合作为股东或与我们有任何其他关系，我们将受到纪律处分：
•向该人支付其股份的任何股息或利息；
•允许该人直接或间接行使通过该人持有的股份授予的任何投票权；
•就所提供的服务或其他方面向该人支付任何形式的报酬；或
•没有采取一切合法措施要求该不合适的人放弃其股份。
澳门博彩管理部门还有权批准持有博彩牌照的任何公司的所有拥有或控制股票的人。
此外，澳门博彩当局要求对VML的资产设立留置权和产权负担，以及与任何融资相关的股票限制，都必须事先获得批准。
澳门博彩管理当局必须事先批准通过合并、合并、股票或资产收购、管理或咨询协议或任何人获得控制权的任何行为或行为来变更VML的控制权。寻求获得澳门注册公司控制权的实体在获得控制权之前，必须满足澳门博彩管理部门关于各种严格标准的要求。澳门博彩管理当局还可要求控股股东、高级管理人员、董事和其他与拟收购控制权的实体有实质性关系或参与的人接受调查，并作为交易审批过程的一部分获得许可。
澳门博彩管理当局可能会认为，管理层对企业收购、回购有投票权的证券和影响澳门博彩持牌人以及与这些业务有关联的澳门注册公司的企业防御策略的一些反对意见，会损害稳定和富有成效的企业博彩。
转让权协议要求澳门博彩主管部门事先批准VML董事会提出的任何资本重组计划。澳门行政长官如认为有需要，亦可要求VML增加股本。
澳门政府亦有权在与银河娱乐磋商后，随时在发生特定违约事件时单方面终止分租权协议。此外，我们还必须遵守各项公约和分租权下的其他条款。
分租权协议还允许澳门政府要求对我们澳门物业的图则和规格进行各种更改，并做出可能对我们具有约束力的各种其他决定和决定。例如，澳门政府有权要求我们向澳门子公司提供额外资本，或要求我们提供澳门政府认为必要的任何金额的存款或其他履约担保。VML筹集额外资本的能力受到限制，因为在筹集某些债务或股权之前，需要首先获得澳门博彩和政府当局的批准。
如果我们的转让权在违约情况下终止，赌场和博彩相关设备将自动移交给澳门政府，而我们不会向我们赔偿，我们将停止从这些业务中产生任何收入。在其中许多情况下，分租权协议并没有提供任何此类事件可能被治愈的具体治愈期限，相反，我们将依靠与澳门政府的磋商和谈判，让我们有机会补救任何此类违约。
澳门金沙酒店、澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店、澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店和澳门巴黎人酒店根据我们的分租权协议经营。此分特许权不包括以下博彩活动：相互投注、彩票、抽奖、互动博彩和碰运气游戏或其他博彩、投注或在船上或飞机上的赌博活动。我们的转让权完全受澳门法律管辖。在任何与我们的分租权有关的纠纷或冲突的情况下，我们受澳门法院的专有管辖权。
我们的转让权协议将于2022年6月26日到期。除非我们的转让权延长，否则在该日，赌场和博彩相关设备将自动移交给澳门政府，而不向我们补偿，我们将停止从这些业务中获得任何收入。从2017年12月26日开始，澳门政府可以通过至少一年的提前通知和向我们支付公平的补偿或赔偿来赎回我们的转让权。
根据我们的分租权，我们有责任每年向澳门政府支付保费，保费分为固定部分和可变部分，根据我们所使用的赌桌和博彩机的数量和类型而定。保费的固定部分相当于3000万澳门元(按2020年12月31日生效的汇率计算约为400万美元)。可变部分相当于专为某些类型的游戏或玩家预留的每张赌桌300,000澳门元，未如此预留的每张赌桌150,000澳门元，以及每台电动或机械游戏机1,000澳门元，包括老虎机(按2020年12月31日生效的汇率分别约为37,570美元、18,785美元和125美元)，最少4500万澳门元(按2020年12月31日生效的汇率约为600万美元)。我们还必须支付相当于博彩总收入35%的特别博彩税和适用的预扣税。我们还必须将博彩总收入的4%用于澳门政府指定的公用事业，其中一部分必须用于推广澳门的旅游业。这一百分比可能会在未来发生变化。
目前，澳门的博彩税是按博彩总收入的百分比计算的；然而，与内华达州不同的是，博彩总收入不包括信贷损失的扣除。因此，如果我们向我们的澳门客户提供信贷，并无法从他们那里收取相关应收款项，即使我们无法收取相关应收款项，我们也必须为我们从这些客户那里赢得的款项支付税款。如果不修改法律，我们在澳门的业务可能无法充分实现向客户提供信贷的好处。
2018年8月，我们获得了2019年1月1日至2022年6月26日期间经营赌场运气游戏产生的利润额外豁免澳门的企业所得税，这是我们的
再特许权协议到期。此外，我们于2019年4月与澳门政府订立一项协议，有效期至2022年6月26日，规定每年支付3,800万澳门元(按2020年12月31日生效的汇率约为500万美元)，以取代VML股东就从VML博彩利润支付的股息分配而应缴的12%税款。我们打算要求延长这些税收安排，但不能保证我们会收到额外的协议。
与新加坡旅游局签订发展协议
二零零六年八月二十三日，按揭证券与营运局订立经二零零九年十二月十一日补充协议修订的发展协议(“发展协议”)，以设计、发展、建造及营运滨海湾金沙。发展协议包括让MBS拥有及经营综合度假区内一间赌场的特许权。除了赌场，综合度假村还包括酒店、零售综合体、会议中心和会议室综合体、剧院、餐厅和艺术/科学博物馆等设施。MBS是获得在新加坡经营赌场特许权的两家公司之一。根据在最初的十年专营期(“专营期”)内在新加坡滨海湾开发一个综合度假村的征求建议书，只有两家持牌人获得了在新加坡经营赌场的权利，该权利于2017年2月28日到期。关于签订发展协议，MBS与STB就项目地盘下的地块订立了为期60年的租约，并与新加坡陆路运输局订立协议，为项目地盘内外的快速交通系统及道路工程提供所需的基础设施。在排他期内，本公司(目前为按揭证券的100%间接股东)必须继续为按揭证券中拥有至少20%直接或间接控股权益的单一最大实体，除非获信贷评级机构另行批准。
根据发展协议提供的赌场特许权的年期为30年，由签订发展协议之日起计，即2006年8月23日起计。为了续签赌场特许权，MBS必须在2036年8月到期前至少五年向新加坡STB和其他相关当局发出通知。新加坡政府可以在赌场特许权到期前终止，以服务于公众的最佳利益，在这种情况下，将向MBS支付公平的补偿。
于2019年4月，MBS与STB订立第二份发展协议，据此MBS同意兴建第二个大型发展项目MBS Expansion Project，毗邻滨海湾金沙，包括额外的MICE设施、一座拥有约1,000间客房及套房的酒店大楼、一个天台景点、会议及会议设施，以及一个拥有约15,000个座位的最先进现场娱乐场。第二个开发协议规定项目总成本约为45亿新元(按2020年12月31日生效的汇率计算约为34亿美元)。当我们完成设计和开发并开始施工时，项目总成本的金额将最终确定。就第二份发展协议而言，按揭证券与运输及房屋局订立租约，以承接该项目下的一幅土地(“该土地”)。于2019年4月，就租赁事宜，MBS向新加坡各政府机构提供所需保费、保证金、印花税、商品及服务税及其他费用，总额约15.4亿新加坡元(按交易时的有效汇率计算约为11.4亿美元)。我们修订了二零一二年的新加坡信贷安排，以便根据发展协议为按揭证券扩建项目的发展及建造成本、费用及其他开支提供融资。2020年6月18日，MBS签署了对2012年新加坡信贷安排的修订函，其中包括延长至2021年6月30日，即提交MBS扩建项目建设成本估计和建设时间表的最后期限。
发展协议载有多项限制，包括限制租赁土地只用于项目的发展及营运、规定按揭证券公司须事先取得运输及房屋局的批准，才能细分项目的酒店及零售部分、在专营期内禁止任何此等细分，以及限制按揭证券公司在专营期内转让租约或分租土地的任何部分。此外，发展协议载有违约事件，包括按揭证券未能履行其在发展协议下的责任，以及破产或解散事件。
工作职责与赌场运营有关的员工必须获得新加坡有关当局的许可。MBS还必须遵守全面的内部控制标准或法规，涉及广告；分支机构运营；赌场的位置、平面图和布局；赌场运营
包括与赌场有关的金融交易及顾客纠纷、发放信贷及收回债务、与博彩推广者的关系及获准向博彩推广人付款；保安及监察；新加坡人及非新加坡人进入赌场；合规职能及防止清洗黑钱；定期向赌场管理局提交标准报告及其他报告；以及与社会控制有关的报告，包括禁止某些人士进入赌场的报告。
对博彩毛收入征收7%的商品和服务税，对扣除商品和服务税额后赌场博彩毛收入征收15%的赌场税，但高级玩家的博彩除外，在这种情况下，对此类玩家在商品和服务税额减免后产生的博彩毛收入征收5%的赌场税。赌场税率在2022年3月1日之前不会改变。在计算赌场税时，因延长给予博彩顾客的信贷而产生的坏账拨备不能从博彩总收入中扣除，但在计算商品和服务税时可以扣除(受现行法律的约束)。MBS获准向非新加坡公民或永久居民提供赌场信贷，但不允许向新加坡公民或永久居民提供赌场信贷，优质玩家除外。
根据开发协议对赌场施加的关键限制是博彩区的总面积，不得超过15,000平方米(约161,000平方英尺)。以下项目不计入博彩区：室内设施、接待处、洗手间、餐饮区、零售店、楼梯、自动扶梯和通往博彩区的电梯大堂、美学和装饰性展示、表演区和主要过道。位于滨海湾金沙赌场内的赌场可能没有超过2500台赌博机，但赌场内允许的赌场游戏桌数没有限制。
根据经修订的《赌场管制法令》(下称《新加坡法令》)，赌场经营者可就每项构成严重违规的纪律处分理由，被处以不超过该赌场经营者在紧接施加罚款日期前的财政年度的年度博彩总收入(定义见《新加坡法令》)10%的罚款。
《新加坡法案》还要求赌场牌照的未来申请者和/或续期申请者是开发、维护和推广综合度假区的合适人选，以满足当前的市场需求和行业标准，并为新加坡的旅游业做出贡献。新加坡政府已经成立了一个评估小组，将评估申请者，并就赌场牌照要求的这一方面向CRA报告。
第二份发展协议载有有关按揭证券扩建项目的建造及相关的竣工期限、保险及对按揭证券转让租约或分租土地任何部分的能力的限制。此外，《第二个发展协议》载有违约事件，其中包括按揭证券未能履行《第二个发展协议》规定的义务。第二份发展协议亦载有多项限制，包括限制土地的用途只限於发展和营运按揭证券公司扩建项目，以及规定按揭证券公司须事先获得按揭证券及期货事务委员会的批准，才可将该土地或其上的任何建筑物分割，如获批准，则须受按揭证券及期货事务委员会所厘定的条款及条件所规限。
第二份发展协议就按揭证券在特定条款及条件下所享有的某些利益及权利作出规定。其中，一旦达到某些里程碑，MBS将有权在现有的2500台游戏机的基础上再提供1000台游戏机。2019年10月7日，MBS获得了额外1000台游戏机中的500台的供应权利。此外，根据第二份发展协议，MBS获准更改用途，包括MBS旗下酒店一座55层的全部面积，或在酒店一座内协定的其他地方，以发展及用作MBS赌场的一部分；而MBS获授予选择权，可购买额外2,000平方米的赌场博彩面积，价格由有关新加坡政府当局应MBS行使选择权的书面要求而厘定。此外，第二份发展协议规定，在不迟于2022年3月1日起计的不少于10年期间内，适用于按揭证券的赌场税率将不会超过指定的分级税率；在2031年1月1日之前的任何时间，根据《赌场管制法》有效的赌场牌照不得超过两个；而自第二份发展协议日期起计的五年内，新加坡公民或永久居民进入赌场须缴付的入场费，24小时内不得超过150新加坡元，12个月内不得超过3,000新加坡元。这个
第二份开发协议还规定，MBS有权就在与上述福利和权利相关的某些条件和事件下遭受的任何损失或损害获得SB的赔偿。第二份开发协议进一步规定MBS必须遵守第二份开发协议的实质条款，以获得上述福利和权利。
内华达州
内华达州赌场博彩设施的所有权和运营受《内华达州博彩控制法》及其颁布的法规(统称为《内华达州法》)和各种地方法规的约束。我们的博彩业务亦须受内华达州博彩委员会(“内华达委员会”)、内华达博彩管理委员会(“内华达委员会”)及克拉克县酒类及博彩牌照委员会(“CCLGLB”，连同内华达委员会及内华达委员会，称为“内华达博彩管理当局”)的发牌及监管。
内华达州博彩局的法律、法规和监督程序以公共政策声明为基础，除其他事项外，这些公共政策涉及：
•防止令人不快或不合适的人在任何时间或以任何身份直接或间接参与游戏；
•建立和维持负责任的会计做法和程序；
•维持对持牌人财务做法的有效控制，包括为内部财务事务和保护资产和收入制定最低限度的程序，提供可靠的记录保存，并要求向内华达州博彩管理机构提交定期报告；
•防止作弊和欺诈行为；以及
•通过税收和许可费建立州和地方收入的来源。
此类法律、法规和程序的任何变化都可能对我们的拉斯维加斯业务产生不利影响。
拉斯维加斯金沙集团(“拉斯维加斯金沙集团”)获得内华达州博彩管理机构颁发的经营该度假村酒店的许可证。博彩许可证要求定期缴纳费用和税款，不得转让。该公司亦注册为威尼斯人赌场度假村有限责任公司(“VCR”)的中介公司。VCR是游戏设备的制造商和分销商，也是LVSLLC的关键员工。LVSLLC和VCR统称为“特许子公司”。LVSC在内华达州委员会注册为上市公司(“注册公司”)。因此，我们必须定期向内华达州博彩局提交详细的财务和运营报告，并提供内华达州博彩局可能要求的任何其他信息。任何人在未获得内华达州博彩管理当局的许可证和批准之前，不得成为获得许可的子公司的股东或从其获得任何百分比的利润。此外，CCLGLB已经采取了它有权批准所有拥有或控制任何控制博彩许可证持有者的公司股票的人的立场。我们和获得许可的子公司拥有在拉斯维加斯威尼斯人度假村从事博彩活动所需的所有州和地方政府注册、批准、许可和许可证。
内华达州博彩管理机构可调查任何与我们或获得许可的子公司有重大关系或重大参与的个人，以确定该个人是否适合或应被许可为博彩许可证持有者的业务伙伴。获得许可的子公司的高级管理人员、董事和某些关键员工必须向内华达州博彩管理局提交申请，并可能需要内华达州博彩管理局颁发许可证。我们的高级管理人员、董事和主要员工如果积极和直接参与获得许可的子公司的博彩活动，可能需要获得内华达州博彩管理机构的许可或认为合适。
内华达州博彩当局可以拒绝许可申请或出于其认为合理的任何原因的适合性发现。适合性的认定与许可相当;两者都需要提交详细的个人和财务信息，然后进行彻底的调查。许可申请人或适合性调查的申请人，或雇用申请人或为其服务的博彩持牌人，必须支付所有调查费用。许可职位的变化必须向内华达州博彩当局报告，并且
内华达州博彩当局除了有权拒绝确定适合性或许可证的申请外，还有权不批准公司职位的变更。
如果内华达州博彩管理当局发现一名高管、董事或关键员工不适合获得许可，或者与我们或获得许可的子公司有不适当的关系，我们将不得不切断与此人的所有关系。此外，内华达州委员会可能要求我们或获得许可的子公司终止雇用任何拒绝提交适当申请的人。在内华达州，关于适宜性的决定或与许可有关的问题不受司法审查。
我们和获得许可的子公司必须定期向内华达州委员会提交详细的财务和运营报告。基本上，我们和我们的特许子公司的所有重大贷款、租赁、证券销售和类似融资交易都必须向内华达州委员会报告或获得其批准。
如果确定我们或获得许可的子公司违反了《内华达州法》，我们持有的注册和博彩许可证可能会受到限制、附加条件、暂停或吊销，但要遵守某些法定和监管程序。此外，根据内华达州委员会的自由裁量权，我们和相关人员可能会因每一次违反内华达州法案的行为而被处以巨额罚款。此外，内华达州委员会可以任命一名主管经营赌场，在某些情况下，主管任命期间产生的收入(赌场的合理租金价值除外)可没收归内华达州所有。任何博彩注册或牌照的限制、条件或暂时吊销，或任何监管机构的委任，均可能(以及撤销任何博彩牌照)对我们的博彩业务产生重大不利影响。
我们证券的任何实益持有人或记录持有人，无论拥有多少股份，都可能被要求提交申请，接受调查，并确定其作为我们有投票权证券的实益持有人的适合性，前提是内华达州委员会有理由相信，如果不这样做，这种所有权将与内华达州宣布的政策不一致。申请人必须支付内华达州博彩管理当局在进行任何此类调查时产生的所有调查费用。
《内华达州法案》要求，任何获得我们5%以上有投票权证券的人都必须向内华达州董事会主席报告收购情况。内华达州法案规定，超过10%的有投票权证券的受益所有者在内华达州董事会主席邮寄要求提交的书面通知后30天内，向内华达州委员会申请认定其合适性。在某些情况下，内华达州法案中定义的“机构投资者”，如果“仅出于投资目的”获得超过10%但不超过25%的有投票权证券，并满足其他监管要求(受某些债务重组导致的某些额外持股的限制)，可以向内华达州委员会申请豁免这种适当的认定。
如果必须找到合适的证券实益持有人是公司、合伙企业或信托公司，它必须提交详细的业务和财务信息，包括受益人名单。申请人须支付所有调查费用。
任何人在接到内华达州委员会或内华达州董事会主席的命令后30天内未能或拒绝申请适宜性或许可证，可能会被发现不适合。如果记录所有人在提出请求后未能确定受益所有人，同样的限制也适用于记录所有人。任何被发现不适合的股东，如果直接或间接持有注册公司普通股的任何所有权，超过内华达州委员会可能规定的期限，可能会犯下刑事罪行。如果我们收到通知，认为某人不适合作为股东或与我们或获得许可的子公司有任何其他关系，我们或任何获得许可的子公司：
•就任何有表决权的证券向该人支付任何股息或利息；
•允许该人直接或间接行使通过该人持有的证券授予的任何投票权；
•就所提供的服务或其他方面向该人支付任何形式的报酬；或
•没有采取一切合法措施要求不合适的人放弃其有投票权的证券，包括如有必要，以公平市价现金购买。
我们的宪章文件包括旨在帮助我们遵守这些要求的条款。
内华达州监察委员会可酌情要求注册法团的任何债务抵押的持有人提交申请，接受调查，并被裁定适合拥有该注册法团的债务抵押。如果内华达州委员会确定某人不适合拥有这种证券，则根据内华达州法案，注册公司可以受到制裁，包括失去其批准，如果没有内华达州委员会的事先批准，它：
•向不适当的人支付任何股息、利息或任何分派；
•承认该不适当人士就该等证券所拥有的任何投票权；或
•以任何形式向不适当的人支付报酬。
我们被要求在内华达州维护一份当前的库存分类账，内华达州博彩管理机构可能会在任何时候对其进行审查。如果任何证券是由代理人或被指定人以信托形式持有，记录持有人可能被要求向内华达州博彩管理机构披露受益所有人的身份，我们也被要求向内华达博彩管理机构披露受益拥有人的身份。未披露此类信息可能成为认定记录保持者不合适的理由。此外，我们亦须提供最大协助，以确定实益拥有人的身份。
未经内华达州委员会事先批准，我们不能公开发行任何证券，如果证券或发行所得旨在用于在内华达州建造、收购或融资博彩设施，或用于偿还或延长为此目的而产生的债务。2018年11月15日，内华达州委员会事先批准我们在符合某些条件的情况下进行为期三年的公开发行(搁置批准)。但是，在内华达州董事会主席发出中间停止令后，出于正当理由，搁置批准可在没有事先通知的情况下被撤销。搁置批准并不构成内华达州委员会或内华达董事会对搁置批准下提供的任何证券的投资价值的发现、建议或批准。任何相反的陈述都是非法的。
未经内华达州委员会事先批准，不得通过合并、合并、股票或资产收购、管理或咨询协议或任何人获得控制权的任何行为或行为改变我们的控制权。寻求获得注册公司控制权的实体在控制注册公司之前，必须满足内华达州董事会和内华达州委员会关于各种严格标准的要求。内华达州委员会还可以要求控股股东、高级管理人员、董事和其他与拟议获得控制权的实体有实质性关系或参与的人接受调查，并作为交易审批过程的一部分获得许可。
内华达州立法机构宣布，一些管理层反对的企业收购、回购有投票权的证券和影响内华达州博彩许可证持有者以及与这些业务有关联的注册公司的企业防御策略，可能会损害稳定和富有成效的企业博彩业务。内华达州委员会已经建立了一项监管计划，以改善这些商业做法对内华达州博彩业的潜在不利影响，并进一步推动内华达州的政策：
•确保企业博彩运营商及其附属公司的财务稳定；
•保留以公司形式开展业务的有利方面；以及
•促进公司事务有序治理的中性环境。
在某些情况下，在我们可以对高于当前市场价格的有投票权证券进行特殊回购之前，以及在管理层反对的公司收购完成之前，需要获得内华达州委员会的批准。
内华达州法案还要求事先批准董事会提出的资本重组计划，以回应直接向我们的股东提出的收购要约，目的是获得对注册公司的控制权。
根据涉及的游戏或活动的类型，许可费和税收以不同的方式计算，应向内华达州和内华达州克拉克县支付。根据所涉及的特定费用或税项，这些费用和税项按月、按季或按年缴纳，其依据是：
•收到的总收入的百分比；
•运行的游戏设备的数量；或
•运营的桌上游戏的数量。
内华达州博彩总收入的税率一般为6.75%，克拉克县为0.55%。此外，我们还为任何提供某些形式的现场娱乐的设施的入场费支付消费税。VCR还被要求作为特许制造商和分销商向内华达州支付一定的费用和税款。
我们已向内华达州董事会存入一笔50,000美元的循环基金，用于支付内华达州董事会对我们在内华达州以外地区参与此类博彩业务的任何调查费用。循环基金可由内华达州委员会酌情增加或减少。我们还被要求遵守有关此类运营的某些报告要求，并受到内华达州委员会的纪律处分，如果外国博彩业务故意违反任何外国司法管辖区与此类外国博彩业务有关的任何法律，未能按照内华达州博彩业务所要求的诚实和诚信标准进行此类外国博彩业务，从事有害内华达州或其收取博彩税和费用的活动，或雇用因个人不适合而在内华达州被拒绝获得执照或被发现适合于该等外国博彩业务的人员，或被发现在赌博中作弊。
持有牌照的附属公司在赌场场地及金沙博览中心销售酒精饮料，须受适用的地方当局发牌、管制及监管。我们的持牌子公司已经获得了销售酒精饮料所需的酒类许可证。所有许可证都是可撤销的，不得转让。涉及的机构完全有权限制、条件、暂停或吊销任何此类许可证，任何此类纪律行动都可能(以及吊销此类许可证)对我们的运营产生实质性的不利影响。
与拉斯维加斯购物中心有关的协议
有关我们在拉斯维加斯的每个购物中心的讨论，请参阅“第二部分-第8项-财务报表和补充数据-合并财务报表附注-附注12-购物中心活动。”
重述的互惠地役权、使用和经营协议
我们的业务计划要求威尼斯人度假村拉斯维加斯、金沙博览中心和大运河购物中心虽然是独立拥有的，但都是一个设施(“LV综合度假村”)的不可分割的组成部分。在确定这些组成部分的综合运营条款时，截至2008年2月29日的第四次修订和重新签署的互惠地役权、使用和运营协议规定了关于侵占、地役权、运营标准、维护要求、保险要求、伤亡和谴责、联合营销和分担一些设施和相关成本的协议，该协议由Interport Group Inc.、Grand Canal Stores II，LLC、第二期购物中心子公司LLC、VCR和Palazzo Condo Tower，LLC(“REA”)共同签署。在适用法律的约束下，REA对LV综合度假村所有部分的所有当前和未来所有者具有约束力。因此，在符合适用法律的情况下，如果任何组成部分易手，区域环境保护法中的义务将“与土地一起运行”。
项目1A.--风险因素
在评估公司时，您应仔细考虑以下列出的风险因素以及本10-K表格年度报告中包含的其他信息。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。“风险因素”中的某些陈述是前瞻性陈述。见“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关于前瞻性陈述的特别说明”。
与我们的业务相关的风险
新冠肺炎疫情对我们设施的访客数量造成了实质性的不利影响，并扰乱了我们的运营，我们预计这种不利影响将持续到新冠肺炎疫情得到控制。
我们预计，新冠肺炎疫情造成的中断的影响，包括它们对我们的财务和运营业绩的不利影响的程度，将取决于此类中断持续的时间长度。尽管我们所有的酒店目前都开放了，但我们无法预测未来的关闭是否合适，或者是否可以强制关闭。即使旅行建议和限制被修改或不再必要，对综合度假村的需求可能在很长一段时间内仍然疲软，我们无法预测我们酒店的博彩和非博彩活动是否或何时将恢复到疫情爆发前的数量或定价水平。特别是，未来对综合度假村的需求可能会受到感知或实际经济环境不利变化的负面影响，包括失业率上升、收入水平下降、个人财富损失或新冠肺炎疫情影响导致的会展业务支出减少。此外，我们无法预测新冠肺炎疫情将对我们在澳门和新加坡的购物中心租户造成的影响。
如果新冠肺炎疫情造成的干扰导致消费者行为发生长期变化，或者可能影响我们目前在澳门和新加坡的建设项目，我们的业务也将受到影响。我们缓解这些问题的不利财务影响的能力存在一定的限制，例如我们酒店的固定成本、由于移民限制而获得建筑劳动力的机会，或者由于供应商供应链延迟而导致的建筑材料。新冠肺炎疫情也使管理层更难评估我们业务的未来表现，特别是在中短期内。任何这些事件都可能继续扰乱我们为业务配备足够员工的能力，可能继续总体上扰乱我们的运营或建设项目，如果全球遏制新冠肺炎大流行的反应升级或不成功，将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
新冠肺炎疫情已经并将继续对我们的运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。鉴于新冠肺炎疫情未来可能蔓延或缓解的范围和时间以及保护措施的实施或放松存在不确定性，我们无法合理估计对我们未来运营业绩、现金流或财务状况的影响。
我们的业务对经济低迷导致的可自由支配的消费者和企业支出的减少特别敏感。
消费者对酒店/赌场度假村、贸易展览和会议以及我们提供的豪华设施的需求对经济低迷及其对可自由支配支出的相应影响尤为敏感。可自由支配的消费者支出或企业在会议和商务旅行方面的支出的变化可能受到许多因素的推动，例如：感知或实际的总体经济状况；对暴露在大范围健康流行病(如新冠肺炎疫情)中的担忧；就业或住房市场的任何弱点；信贷市场的混乱；能源、燃料和食品成本居高不下；旅行成本上升；银行倒闭的可能性；感知或实际的可支配消费者收入和财富；对经济衰退和消费者信心变化的担忧；或者对战争、政治不稳定、内乱或未来恐怖主义行为的担忧。这些因素可能会降低消费者和企业对我们提供的奢侈设施以及休闲和商务活动的需求，从而对定价施加额外限制，并损害我们的运营。
自然灾害或人为灾难、高度传染性或传染性疾病的爆发、政治不稳定、内乱、恐怖主义活动或战争可能会对我们设施的游客数量造成重大不利影响，并扰乱我们的运营。
所谓的“天灾”，如台风和暴雨，特别是在澳门，以及其他自然灾害、人为灾难、高传染性或传染性疾病的爆发、政治不稳定、内乱、恐怖活动或战争，以及就新冠肺炎大流行而言，已导致我们经营区域的往返旅行和经济活动减少，并可能对我们酒店的游客数量造成不利影响，新冠肺炎疫情也可能对游客数量造成不利影响。这些事件中的任何一个都可能扰乱我们为业务配备充足员工的能力，可能通常会扰乱我们的运营，并可能对我们的
业务、财务状况、经营结果和现金流。虽然我们对其中一些事件有保险，但我们不能向您保证，任何此类保险将为我们提供任何保险，或足以完全赔偿我们的所有直接和间接成本，包括可能因我们的任何财产遭受重大损害或部分或全部破坏而造成的任何业务损失。
我们的业务对客户的旅行意愿很敏感。
我们依赖于我们客户的旅行意愿。我们的业务中只有一小部分现在和将来都是由当地居民创造的。我们的大多数客户都会前往我们的澳门、新加坡和拉斯维加斯的酒店。传染病可能会严重扰乱国内和国际旅行，就新冠肺炎疫情而言，这将导致前往澳门、新加坡和拉斯维加斯的客户减少，包括我们的酒店。区域政治事件、恐怖主义行为或内乱，包括导致旅行者认为地区不稳定或政府不愿发放签证、区域冲突或敌对行动或战争的爆发，都可能对国内和国际旅行产生类似的影响。管理层无法预测航空或其他形式旅行中的这类事件对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流造成的干扰程度。
我们在我们运营的任何司法管辖区都受到管理我们业务的广泛法规的约束。
为了经营我们业务的某些方面，我们需要从不同的司法管辖区获得和维护许可证，我们的游戏业务受到广泛的背景调查和适宜性标准的影响。我们还将在未来选择开展业务的任何其他司法管辖区受到监管。不能保证我们将能够获得新的许可证或续签我们现有的任何许可证，或者如果获得了这些许可证，这些许可证将不会被附加条件、暂停或吊销；并且我们的任何许可证的丢失、拒绝或不续期可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。有关管理我们运营的规则的进一步说明，请参阅“项目1-业务-监管和许可”。
我们受《反海外腐败法》(The Foreign Corrupt Practices Act，简称《反海外腐败法》)的监管，该法案一般禁止美国公司及其中间人为了获得或保留业务而向外国官员支付不当款项。2016年4月7日，我们与美国证券交易委员会达成全面民事行政和解协议，2017年1月19日，我们与美国司法部(DoJ)达成不起诉协议，解决了与这些政府调查相关的所有询问，并包括在2020年1月之前向司法部持续报告义务。任何违反FCPA的行为都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们还在我们的业务中处理大量现金，并受到各种报告和反洗钱法规的约束。美国政府当局已经证明，他们更加关注博彩业，并遵守反洗钱法律法规。例如，我们必须遵守1970年《货币和外汇交易报告法》(俗称《银行保密法》)的规定，其中包括要求我们向金融犯罪执法网络(“FinCEN”)报告超过适用门槛的某些货币交易，以及我们知道、怀疑或有理由怀疑此类交易涉及非法活动资金、旨在违反联邦法律或法规、旨在规避报告要求、或没有商业或合法目的的某些可疑活动。此外，根据BSA，我们还须遵守各种其他规则和规定，包括报告、记录保存和保留。我们对BSA的遵守情况受到美国财政部的定期审计，如果我们不遵守适用的法规，我们可能会受到重大的民事和刑事处罚，包括罚款。我们在新加坡和澳门也受到类似的规定，以及我们经营地区的博彩管理部门制定的规定。任何这样的法律法规都可能在未来发生变化，或者可能被不同的解释，或者可能制定新的法律法规。我们的任何物业、员工或客户违反反洗钱法律或法规，或任何洗钱指控或对可能的洗钱活动的监管调查，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
某些内华达州博彩法适用于我们在运营或计划运营的其他司法管辖区的博彩活动和协会。
某些内华达州博彩法也适用于我们在内华达州以外司法管辖区的博彩活动和协会。我们被要求遵守关于我们目前和拟议的博彩活动和协会在内华达州以外的地区(包括澳门、新加坡和其他司法管辖区)的某些报告要求。如果我们未能遵守管理我们运营的内华达州博彩法，我们还将受到内华达州委员会的纪律处分，这一点在第一项--商业-监管和许可--内华达州有进一步的描述。
在我们经营或计划经营的其他司法管辖区，包括澳门和新加坡，博彩管理当局行使类似的权力，以评估我们在我们开展业务的其他博彩司法管辖区的活动是否合适。
我们的现金流主要依赖于我们在三个市场的房产。
我们目前除了澳门、新加坡和拉斯维加斯的物业外，没有其他实质性的业务。因此，我们所有的现金主要依赖于我们的财产。
鉴于我们目前的业务主要在澳门、新加坡和拉斯维加斯的物业进行，而我们计划中的很大一部分开发项目位于澳门和新加坡，我们面临的风险比我们更加多元化的情况下更大。我们将面临的风险包括：
•当地的经济和竞争状况；
•自然灾害或人为灾难、流行病、传染病或传染病的爆发，如新冠肺炎大流行、政局不稳、内乱、恐怖活动或战争；
•因恶劣天气、道路建设或主要通道封闭而无法进入；
•由于机票价格上涨、航班暂停或对航空旅行的担忧，航空客运量下降；
•地方和州政府法律法规的变化，包括博彩法律法规；
•可用水的变化；以及
•前往澳门、新加坡或拉斯维加斯的游客数量下降。
我们是一家母公司，我们的主要现金来源是并将是我们子公司的分配。
我们是母公司，我们自己的业务经营是有限的。我们的主要资产是子公司的股本。我们通过我们的直接和间接子公司进行大部分业务运营。因此，我们的主要现金来源是股息和与我们在子公司的所有权权益有关的分配，这些权益来自我们经营物业产生的收益和现金流。我们的子公司向我们支付的款项将取决于它们的收益和其他业务考虑。如果全球遏制新冠肺炎的反应升级或失败，我们子公司未来产生足够收益和现金流支付股息或分配的能力可能会受到负面影响。例如，2020年4月17日，SCL宣布将不会支付2019年的末期股息。
此外，在某些情况下，我们的澳门和新加坡信贷协议可能会限制或禁止向我们支付某些股息或其他分配。我们预计，未来用于为未来发展融资的债务工具可能会包含类似的限制。
我们的债务工具、当前的偿债义务和巨额债务可能会限制我们目前和未来的运营。
我们目前的偿债义务或任何未来的偿债义务和工具可能包含许多对我们施加重大经营和财务限制的限制性契约，包括对我们以下能力的限制：
•产生额外债务，包括提供担保或信贷支持；
•产生担保债务或其他义务的留置权；
•处置某些资产；
•进行某些收购；
•支付股利或进行分配以及其他限制性支付，如购买股权、回购次级债务或投资于第三方；
•进行销售和回租交易；
•从事任何新业务；
•发行优先股；以及
•与我们的股东和附属公司进行交易。
此外，我们的澳门、新加坡和美国的信贷协议包含各种金融契约。这些公约的进一步说明见“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注8--长期债务”。
截至2020年12月31日，我们有140.1亿美元的长期债务未偿还，扣除原始发行折扣和递延发行成本(不包括与我们循环设施相关的成本)。这种债务可能会对我们产生重要后果。例如，它可以：
•使我们更难履行偿债义务；
•增加我们在普遍不利的经济和工业条件下的脆弱性；
•削弱我们未来为营运资金需求、资本支出、开发项目、收购或一般企业目的获得额外融资的能力；
•要求我们将业务现金流的很大一部分用于支付债务本金和利息，这将减少我们业务和发展项目的可用资金；
•限制我们在规划或应对我们经营的业务和行业的变化时的灵活性；
•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；以及
•使我们在利率上升的情况下承担更高的利息支出。
根据适用的法律，包括博彩法，以及某些商定的例外情况，我们的新加坡债务以我们新加坡业务的几乎所有资产的留置权为抵押。
我们未来及时进行再融资和债务置换的能力将取决于总体经济和信贷市场状况、当地政府监管机构要求的批准、全球信贷市场的充足流动性、博彩业的特殊情况以及现行法规和我们的现金流和运营，每一种情况都是在进行此类潜在再融资或置换时进行评估的。例如，我们有6300万美元的长期债务本金在截至2022年12月31日的两年内到期，18.6亿美元、18.9亿美元和33.6亿美元的长期债务分别在截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日的年度到期。如果我们无法再融资或从运营中产生足够的现金流来及时偿还债务，我们可能会被迫寻求替代融资形式，处置某些资产或将资本支出和其他投资降至最低，或减少股息支付。不能保证我们将以令人满意的条款、不会对我们不利的条款或不要求我们违反现有或未来债务协议的条款向我们提供任何这些替代方案。
我们可能会尝试安排额外的融资，为我们计划的剩余项目和任何未来的发展项目提供资金。如果我们将来需要筹集更多资金，我们获得融资的机会和成本将取决于全球经济状况、全球融资市场的状况、是否有足够的资金、我们的前景和我们的信用评级。如果我们的信用评级被下调，或者一般市场状况将更高的风险归因于我们的评级水平、我们的行业或我们，我们获得资金的机会和任何债务融资的成本都将受到进一步的负面影响。此外，未来债务协议的条款可能包括更具限制性的契约，或者需要增加抵押品，这可能会进一步限制我们的业务运营，或者由于我们当时生效的契约限制而无法获得。不能保证未来会有债务融资来为我们的债务提供资金，也不能保证它们会以符合我们预期的条款提供。我们目前的偿债义务包含许多限制性契约，这些契约对我们施加了重大的经营和财务限制，我们的澳门、新加坡和美国的信贷协议包含各种金融契约。SCL、MBS和LVSC各自签署了一项豁免协议，并
修正案要求其贷款人在2022年1月1日之前免除SCL的某些财务要求，并在2021年12月31日之前免除MBS和LVSC的某些财务要求。
LIBOR的计算方法可能会改变，预计2021年后将逐步淘汰LIBOR。
我们的部分信贷安排使用伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)计算未偿还本金余额的利息。2017年7月27日，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，将在2021年底之前逐步取消LIBOR作为基准。与此同时，FCA、其他监管机构或执法机构的行动可能会导致计算LIBOR的方法发生变化。虽然市场预期LIBOR将不复存在，但目前LIBOR的前景并不明朗。如果LIBOR不复存在，我们可能需要重新谈判我们的信贷安排，将LIBOR作为确定利率的一个因素。目前，无法预测英国或其他地方可能实施的任何此类变化或任何其他LIBOR改革对我们的财务状况、运营结果和现金流的影响。
我们受到外币汇率波动的影响。
我们以报告实体的本位币记录交易。由于我们的合并财务报表是以美元列报的，我们将收入和支出以及资产和负债按每个报告期内或结束时的有效汇率换算为美元，这使我们面临外币兑换风险。美元对我们海外业务的功能货币的走强可能会对我们的美元财务业绩产生不利影响。
在某些情况下，我们的功能货币为美元的实体可以并将继续参与以美元以外的货币计价的交易。在该交易被确认之日，该交易产生的每项资产和负债均按该日的有效汇率以美元计量和记录。在每个资产负债表日期，以美元以外的货币计价的记录货币余额将使用资产负债表日期的汇率调整为美元，损益记录在其他收入(费用)中，这使我们面临外币交易风险。
我们是一家母公司，其主要现金来源是子公司的分销。美元兑新加坡元汇率、美元兑澳门元汇率及/或美元兑港元汇率的波动，可能会对我们新加坡及澳门业务的股息及分派金额产生重大不利影响。
2005年7月21日，中国人民解放军总书记中国银行宣布，人民币将不再盯住美元，而是将允许人民币对一篮子外币实行浮动(并在一定程度上升值)。我们不能向你保证，港元将继续与美元挂钩，澳门元将继续与港元挂钩，或者这些货币的现行联系汇率将保持不变。人民币的浮动，以及澳门元和/或港元挂钩的可能变化，可能会导致这些货币的汇率剧烈波动。这种汇率的任何变化都可能对我们的业务和我们支付某些债务工具的能力产生实质性的不利影响。我们目前并没有对冲与港元、人民币或澳门币有关的外币风险；不过，我们将大量营运资金以我们有责任持有的相同货币持有，从而减低我们受货币波动影响的风险。
我们向很大一部分客户提供信用，我们可能无法从信用玩家那里收取游戏应收账款。
我们在信用和现金的基础上进行我们的游戏活动。我们发放的任何此类信贷都是无担保的。桌上游戏的玩家通常比老虎机玩家获得更多的积分，高赌注的玩家通常比下注金额较少的玩家获得更多的积分。
在截至2020年12月31日的年度内，约24.0%, 我们在澳门酒店、滨海湾金沙集团和拉斯维加斯酒店的桌上赌注分别有14.6%和68.8%来自信用下注。我们将信贷发放给那些在管理层看来，其业务水平和财力足以保证获得信贷的客户。如果这些巨额应收账款被认为无法收回，可能会对我们的经营业绩产生重大影响。
虽然根据内华达州现行法律，由信用工具证明的博彩债务(包括通常所说的“标记”)和有关博彩债务的判决可以强制执行，但根据美国宪法的完全信用和信用条款，内华达州关于博彩债务的判决可以在所有州强制执行，但世界各地的其他司法管辖区，包括我们的博彩客户可能来自的司法管辖区，可能决定或已经决定强制执行博彩债务是违反公共政策的。尽管一些外国法院会直接执行博彩债务，外国债务人在美国的资产可能会被用来偿还判决，但美国和其他地方法院对博彩债务的判决在许多外国法院并不具有约束力。
特别是，我们预计我们的澳门业务将只能在有限的几个司法管辖区(包括澳门)执行博彩债务。如果我们的澳门博彩客户和博彩推广人来自其他司法管辖区，我们的澳门业务可能无法进入一个可以收回所有博彩应收账款的论坛，原因之一是许多司法管辖区的法院不执行博彩债务，以及我们的澳门业务可能会遇到拒绝执行此类债务的论坛。此外，根据适用法律，我们的澳门业务仍有义务为客户无法收回的收益缴纳税款。
我们的新加坡业务也可能无法收回博彩债务，原因之一是某些司法管辖区的法院不执行博彩债务。如果我们的新加坡博彩客户的资产位于该等司法管辖区，我们的新加坡业务可能无法对该等资产采取执法行动，以协助收取博彩应收账款。
即使在博彩债务可以强制执行的地方，它们也可能无法收回。我们无力收回博彩债务可能会对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们博彩业务的胜率取决于各种因素，其中一些是我们无法控制的，我们博彩客户的赢利可能会超过我们在赌场的赢利。
博彩业的特点是有机会的因素。除了机会因素外，胜率还受到其他因素的影响，包括球员的技能和经验、比赛的组合、球员的财力、桌数限制的分布、所玩的赌博量和玩的时间。我们的博彩利润主要来自我们的赌场赢利与我们博彩客户的赌场赢利之间的差额。由于游戏行业存在内在的偶然因素，我们无法完全控制我们的赢利或我们游戏客户的赢利。如果我们博彩客户的赢利超过我们的赢利，我们可能会从我们的博彩业务中录得亏损，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们面临着欺诈和作弊的风险。
我们的博彩客户可能会试图或实施欺诈或欺诈，以增加赢利。欺诈或作弊行为可能涉及使用假冒芯片或其他策略，可能与我们的员工串通。员工还可能通过与经销商、监控人员、楼层经理或其他赌场或博彩区工作人员串通，进行内部作弊行为。如果不能及时发现此类行为或计划，可能会导致我们的游戏业务亏损。此外，与此类计划相关的负面宣传可能会对我们的声誉产生不利影响，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流造成重大不利影响。
我们的业务面临着激烈的竞争，未来竞争可能会加剧。
澳门、新加坡和拉斯维加斯的酒店、度假村和赌场业务竞争激烈。我们在澳门的物业与澳门境内的众多其他赌场竞争。我们的竞争对手宣布增加澳门设施，以及澳门酒店客房容量的增加，可能会增加市场的竞争活力。
我们的澳门和新加坡业务也将在一定程度上与亚洲其他地区的赌场竞争，包括韩国、马来西亚、菲律宾、澳大利亚、柬埔寨和世界其他地方的赌场，包括拉斯维加斯，以及提供博彩服务的在线博彩和邮轮。我们的业务还面临着来自马来西亚、澳大利亚和韩国新发展的日益激烈的竞争。此外，包括日本、台湾、泰国和越南在内的某些国家已经将赌场赌博合法化，其他国家未来可能也会合法化。
我们的拉斯维加斯业务在某种程度上与内华达州的其他酒店/赌场设施、位于美国原住民部落土地上的赌场(包括加利福尼亚州的赌场)以及美国其他地方和世界各地的酒店/赌场和其他度假设施和度假目的地展开竞争。我们的金沙博览中心为在拉斯维加斯参加会议、贸易展和会议的商务旅行者提供周中夜间客房的经常性需求，目前与其他大型会议中心竞争，包括拉斯维加斯和其他城市的会议中心。如果这些竞争对手能够在贸易展览和会议业务中占据相当大的份额，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
游戏场所和游戏活动的激增，如在线游戏，以及我们的竞争对手的翻新和扩建，以及他们吸引客户离开我们酒店的能力，可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
与我们的国际业务相关的风险
与我们的建设项目相关的风险很大。
我们此前宣布，金沙金光大道中将翻新、扩建和更名为伦敦人澳门，在伦敦人苑增加约370间豪华套房，以及在新加坡的MBS扩建项目。这些开发项目和我们承担的任何其他建设项目都会有很大的风险。建筑活动要求我们获得合格的承包商和分包商，这些承包商和分包商的供应情况可能不确定。由于我们无法控制的事件，或在某些情况下，承包商无法控制的事件，例如材料或熟练劳动力短缺、不可预见的工程、环境和/或地质问题、停工、天气干扰、意外的成本增加以及建筑材料或设备不可用，建筑项目都会受到成本超支和延误的影响。施工、设备或人员配备问题或从政府或监管机构获得任何必要材料、许可证、许可证、拨款和授权的困难可能会增加总成本，延误、危害、阻碍我们项目的建设或开业，或以其他方式影响设计和功能。我们目前项目的建筑承包商或交易对手可能被要求承担他们在合同上负有责任的某些成本超支，如果这些交易对手无法履行他们的义务，我们可能会招致此类开发的成本增加。此外，世界各地正在进行的项目数量及其地点给我们的管理结构带来了独特的挑战和风险。如果我们的管理层不能成功地管理我们在全球的建设项目，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们当前项目的预期成本和完工日期基于预算、设计、开发和施工文件，进度估计是在建筑师和其他施工开发顾问的协助下编制的，并且可能会随着设计、开发和施工文件的最终确定以及实际施工工作的进行而发生变化。未能按预算或按计划完成我们的项目可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
如果我们不能确保在2022年延长我们的分特许权，或者如果澳门政府行使其赎回权，我们将停止从我们的澳门业务产生任何博彩收入。
我们的分租权协议将于2022年6月26日到期。除非我们的分租权延长，否则VML的所有赌场场所和与博彩相关的设备将在该日自动移交给澳门政府，而我们将不再从这些业务中获得博彩收入。自2017年12月26日起，澳门政府可向我们提供至少一年的提前通知，以赎回该分特许权协议。如果澳门政府行使这项赎回权，我们有权获得公平的赔偿或赔偿。这项赔偿或赔偿的金额将根据澳门威尼斯人酒店在赎回前的税务年度内所产生的博彩及非博彩收入乘以分租权届满前的剩余年数而厘定。我们不能向您保证，我们能够以对我们有利的条款续签或延长我们的转让权协议。我们也不能向您保证，如果我们的转让权被赎回，所支付的补偿将足以补偿我们未来收入的损失。
我们的澳门分租权和新加坡特许权在某些情况下可以终止，而不向我们赔偿。
澳门政府有权在与银河赌场有限公司磋商后，在VML严重违反其在分租权下的基本义务和适用的澳门法律的情况下，单方面终止我们的分租权。当我们的分租权终止时，我们的赌场和与博彩相关的设备将自动移交给澳门政府，而我们将不再从这些业务中产生任何收入。失去我们的分租权将禁止我们在澳门开展博彩业务，这将对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
MBS和STB之间的开发协议包含违约事件，可能允许STB终止协议而不向我们赔偿。如果发展协议终止，我们可能会失去滨海湾金沙的经营权，我们在滨海湾金沙的投资也可能会损失。
来澳门的游客，特别是大陆游客中国的人数可能会下降，或者前往澳门的旅游可能会中断。
我们的贵宾和大众市场游戏客户通常来自邻近的亚洲目的地，包括大陆中国、香港、韩国和日本。越来越多的博彩客户从大陆来到我们的赌场，中国。经济增长放缓或中国目前对旅行和货币流动的限制的任何变化，都可能进一步扰乱内地中国到我们澳门赌场的游客数量，以及他们愿意和能够在我们酒店消费的金额。
中国政府不时采取的政策和措施包括对大陆居民中国前往澳门和香港的出境签证施加限制。这些措施已经，以及未来实施的任何政策发展，都可能会减少中国来澳门的内地游客数量，这可能会对澳门的旅游业和博彩业造成不利影响。
澳门和新加坡政府可以在未来授予更多的博彩经营权，增加我们面临的竞争。
我们持有澳门政府授权在澳门经营赌场至2022年6月26日的仅有的六个博彩特许权和分特许权中的一个。我们持有新加坡政府授予的在2031年1月1日到期的独家期间在新加坡经营赌场的两个许可证中的一个。如果澳门政府允许澳门增加博彩运营商，或新加坡政府向更多赌场发放牌照，我们将面临额外的竞争，这可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
在澳门和新加坡开展业务存在一定的政治和经济风险。
我们的业务发展计划、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到澳门和新加坡的重大政治、社会和经济发展，以及政府政策的变化或法律法规或其解释的变化的重大不利影响。我们在澳门和新加坡的业务也面临着法律和政策变化的风险，这些法律和政策管理着总部设在这些国家的公司的业务。司法管辖区的税收法律和法规也可能会受到修订或不同的解释和实施，从而对我们的税后盈利能力产生不利影响。这些变化可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
目前澳门和新加坡关于博彩和博彩特许权和牌照的法律法规大多是相当新的，对这些法律法规的解释几乎没有先例。我们相信，我们的组织结构和运作在所有实质性方面都符合澳门和新加坡所有适用的法律和法规。这些法律法规很复杂，法院或行政或监管机构未来可能会对这些法律法规做出解释，或发布与我们的解释不同的法规，并可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
此外，我们在澳门和新加坡的活动还需要接受各政府机构的行政审批。我们不能向您保证我们将能够获得所有必要的批准，这可能会有
对我们的长期业务战略和运营产生重大不利影响。澳门和新加坡的法律允许就行政行为向法院进行补救；然而，这种补救在博彩问题上基本上是未经考验的。
澳门政府批准了禁烟立法，禁止在赌场内吸烟。这项立法允许赌场保留对公众开放的指定吸烟室，只要这些房间符合某些条件，即在距离入口门三米半径的范围内没有安装游戏设备，这些房间与其他区域实际分开，并且房间内没有进行吸烟以外的任何活动，包括赌博。此类立法可能会阻止吸烟的潜在博彩客户经常光顾澳门等禁烟司法管辖区的赌场。这样的法律和法规可能会改变，或者在未来可能会有不同的解释。我们无法预测在我们开展业务的其他司法管辖区未来类似立法或公投的可能性或结果，也无法预测此类法规导致的收入下降的幅度，尽管任何禁烟措施都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
我们与澳门政府的税务安排可能不会以对我们有利的条款延期，或者根本不会超过2022年6月26日的到期日。
我们在澳门享有企业免税优惠，豁免我们为经营赌场游戏所产生的利润缴纳12%的企业所得税，但不适用于我们的非博彩活动。我们将继续从这项免税中受益，直到2022年6月26日，也就是我们的分特许权协议到期之日。此外，我们于2019年4月与澳门政府签订了一项协议，有效期至2022年6月26日，提供年度付款，以取代VML股东因VML博彩利润支付的股息分配而应缴纳的12%税款。
我们在澳门的部分博彩收入依赖博彩推广商。
博彩推广机构负责推广博彩，吸引贵宾光顾赌场，为我们在澳门的博彩收入贡献部分收入。不能保证我们将能够维持或发展我们与游戏推广商的关系。如果我们无法保持或发展与游戏推广商的关系，或如果游戏推广商遇到财务困难，或无法发展或维持与我们的VIP客户的关系，我们增加游戏收入的能力将受到阻碍。
如果游戏推广商试图谈判更改我们的运营协议，包括提高佣金，可能会导致我们的成本更高，业务被竞争对手抢走或失去与游戏推广商的关系。由于该地区的监管要求以及某些经济和其他因素，博彩推广商在吸引顾客来澳门方面可能会遇到困难，从而导致我们澳门酒店的博彩量减少。博彩赞助商已经向其赞助人发放的信用可能会变得越来越难以收取。这种无法吸引足够顾客、及时发放信贷和收取到期金额的情况可能会对博彩推广商的活动产生负面影响，导致博彩推广商清盘或清算业务，或导致博彩推广商离开澳门。上述影响博彩推广者的因素可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
此外，与我们有关系的游戏推广商的质量对我们的声誉和我们继续按照我们的游戏许可证运营的能力非常重要。虽然我们在与游戏推广商的合作中力求卓越，但我们不能向您保证，我们所关联的游戏推广商将达到我们坚持的高标准。如果游戏推广商低于我们的标准，我们可能会遭受声誉损害，以及与拥有我们运营权力的游戏监管机构的关系恶化，并可能受到制裁。如果博彩赞助商不履行其财务义务，就不能保证我们不会招致财务风险。
我们受到澳门元兑换市场的限制和人民币出口的限制。
我们在澳门的收入以澳门法定货币澳门元和港币计价。澳门元与港币挂钩，在许多情况下，澳门元与港币可互换使用。虽然目前允许，但我们不能向您保证澳门元将继续自由兑换
兑换成美元。此外，我们在相对较短的时间内将大量澳门元兑换成美元的能力可能会受到限制。
我们目前被禁止接受中国的法定货币--人民币--的投注。此外，中国从内地汇出的人民币以及可以兑换成包括澳门元和港元在内的外币的人民币额度也受到限制。限制人民币从内地汇款中国可能会阻碍内地中国博彩客户到澳门的流动，抑制澳门博彩业的增长，并对我们的博彩业务产生负面影响。不能保证中国内地未来不会颁布具有限制或取消中国从内地汇出人民币的效果的渐进式监管规定。此外，如果未来中国内地颁布任何新的法规，具有允许或限制(视情况而定)从内地中国汇款的效力，那么这类汇款将需要受到这些规则所列明的具体要求或限制的约束。
VML可能对其承包商根据政府劳动力配额管理的外国工人负有财务和其他义务。
澳门政府已向VML发放配额，允许其雇用外国工人。VML已有效地将这一配额的管理分配给其承包商，用于我们的金光大道项目的建设。然而，VML仍然对与这些员工有关的所有雇主义务承担最终责任，包括支付工资和税款以及遵守劳工和工人补偿法。VML要求被指派管理其部分劳动配额的每个承包商赔偿VML因该承包商未能履行雇主义务而产生的任何成本或责任。VML与其承包商签订的协议还包含一些条款，允许它在承包商完成项目工作后保留部分款项，最长可达一年。我们不能向您保证VML的承包商将履行其对根据劳动配额雇用的员工或根据赔偿协议对VML的义务，或者收到的任何赔偿金额将足以支付VML根据VML配额对承包商管理的员工所欠的任何义务。在我们向承包商支付最终款项之前，我们有权抵销他们可能欠我们的金额，包括根据与雇主义务相关的赔偿所欠的金额。在我们支付了最后一笔款项后，我们可能更难执行任何未支付的赔偿义务。
澳门的交通基础设施可能不足以满足未来澳门游客日益增长的需求。
澳门正在扩大其交通基础设施，以满足日益增长的澳门游客的需求。如果往返澳门的交通设施扩建计划延迟或未能完成，而澳门的交通基础设施又不足以应付来澳旅客增加的需求，则澳门作为商务和休闲旅游目的地的意愿，以及我们澳门物业的经营业绩，可能会受到负面影响。
与我们的美国业务相关的风险
如果大运河购物中心的所有者违反了与我们达成的任何重大协议，可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
威尼斯人赌场度假村有限责任公司是与大运河购物中心的所有者和运营商Brookfield签订的第四份修订和重新签署的地役权、使用和经营互惠协议(“REA”)的缔约方，该协议于2008年2月29日生效。在确定这些公司综合经营的条款时，《区域环境保护法》除其他外，就侵占、地役权、经营标准、维护要求、保险要求、伤亡和谴责、联合营销以及分担一些设施和相关费用等方面规定了协议。如果Brookfield大幅违反了REA规定的义务，此类违规行为可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
与股权和股东事项有关的风险
我们主要股东在我们业务中的利益可能与你们的不同。
Adelson先生、他的家族成员和信托以及为Adelson先生的家族成员(统称为我们的“主要股东”)而成立的其他实体实益拥有我们约57%的
截至2020年12月31日的已发行普通股。因此，我们的主要股东对我们的业务政策和事务具有重大影响，包括我们董事会的组成和任何需要我们股东批准的行动，包括通过对我们的公司章程的修订以及批准合并或出售我们几乎所有的资产。所有权的集中还可能延迟、推迟甚至阻止我们公司控制权的变更，并可能在没有我们主要股东的支持的情况下使一些交易变得更加困难或不可能。我们主要股东的利益可能与您的利益不同。
可能会出现利益冲突，因为我们的某些董事和高级人员也是沙中线的董事。
于二零零九年十一月，我们的附属公司SCL于香港联合交易所有限公司主板上市其普通股(“SCL发售”)。我们目前拥有SCL已发行和已发行普通股的69.9%。由于沙田地产的股东并非与我们有关联，因此我们和我们的某些兼任沙田地产高级管理人员和/或董事的高管和董事可能对我们的股东和沙田地产的少数股东负有相互冲突的受托责任。可能对我们和沙中线有不同影响的决定，包括我们已经或将来可能与沙中线订立的合约安排，可能会导致出现潜在的利益冲突。
内华达州的某些博彩法规适用于我们有投票权的证券的受益所有者。
任何获得我们10%以上有投票权证券的实益所有权的人将被要求在内华达州董事会主席邮寄要求提交申请的书面通知后30天内向内华达州委员会申请认定其适当性。在某些情况下，根据内华达州委员会的规定，如果机构投资者仅出于投资目的持有我们的有表决权证券，且该机构投资者获得我们有表决权证券的实益所有权超过10%，但不超过25%(受根据内华达州法案进行的某些债务重组或股票回购计划所致的某些额外持有量的限制)，则可以向内华达州委员会申请豁免这种认定合适性的要求。此外，内华达州委员会可能要求我们有投票权的证券的任何实益拥有人，无论实益拥有的股票数量，都必须提交申请，以确定是否适合这样做。在任何一种情况下，发现的适合性相当于许可，申请者必须支付内华达州博彩当局在进行调查时产生的所有调查费用。
任何人如果在被内华达州博彩当局命令后30天内没有或拒绝申请合适的发现或许可证，可能会被发现不适合。如果记录所有人在提出请求后未能确定受益所有人，同样的限制也适用于记录所有人。任何被发现不适合的股东，如果直接或间接持有注册公司普通股的任何所有权，超过内华达州委员会可能规定的期限，可能会犯下刑事罪行。在我们收到通知后，如果某人不适合作为股东或与我们或任何许可子公司有任何其他关系，我们或任何许可子公司将受到纪律处分：
•就任何有表决权的证券向该人支付任何股息或利息；
•允许该人直接或间接行使通过该人持有的证券授予的任何投票权；
•就所提供的服务或其他方面向该人支付任何形式的报酬；或
•没有采取一切合法措施要求不合适的人放弃其有投票权的证券，包括如有必要，以公平市价现金购买。
人力资本相关风险因素
我们依赖于主要官员的持续服务。
我们历史上的成功主要依赖于我们的创始人、董事长兼首席执行官谢尔顿·G·阿德尔森。2021年1月12日，我们宣布阿德尔森先生逝世。2021年1月26日，我们宣布任命Mr.Goldstein为董事长兼首席执行官，任命帕特里克·杜蒙为总裁兼首席运营官。我们保持竞争地位的能力在很大程度上取决于我们的高级管理团队的服务，包括罗伯特·G·戈尔茨坦和帕特里克·杜蒙。失去他们的服务或我们其他高级管理人员的服务，或无法吸引和留住更多的高级管理人员，可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们在澳门和新加坡争夺有限的管理和劳动力资源，这些政府的政策也可能影响我们雇用外来管理人员或劳动力的能力。
我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、留住、培训、管理和激励我们酒店的熟练经理和员工的能力。澳门政府要求，我们只能在赌场雇佣澳门居民担任某些员工角色，包括交易商。此外，我们在澳门还被要求为我们寻求从其他国家雇用的经理和员工获得签证和工作许可。澳门和新加坡对具备执行我们所提供服务所需技能的管理人员和员工的竞争非常激烈，随着其他竞争对手扩大他们的业务，澳门对这些人的竞争可能会加剧。
我们可能需要从其他国家招聘经理和雇员，以便为我们的物业配备足够的人员和管理我们的物业，而澳门政府的某些政策会影响我们在某些工作类别中聘用非居民经理和雇员的能力。尽管我们与澳门劳工及移民局协调，以确保我们的管理和劳工需求得到满足，但我们可能无法为我们的运营招聘和保留足够数量的合格经理或员工，或者澳门劳工和移民局可能无法向我们发放必要的签证或工作许可。
倘我们无法取得、吸引、挽留及培训熟练管理人员及雇员，以及为我们的熟练管理人员及雇员取得任何所需签证或工作许可证，则我们充分管理现有物业及计划中发展项目及配备员工的能力可能受损，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。
劳工行动和其他劳工问题可能会对我们的运营产生负面影响。
我们时不时地会遇到劳工组织试图组织某些非工会员工的情况。我们不能保证我们不会在未来经历更多和成功的工会活动。任何工会活动的影响都是不确定的，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
一般风险因素
我们可能无法建立和保护我们的知识产权。
我们努力建立、保护和执行我们的知识产权，包括我们的商标、版权、专利、域名、商业秘密和其他机密和专有信息。然而，我们不能保证，我们采取的保护我们的知识产权的步骤就足够了。如果第三方成功挑战我们的商标，我们可能难以维护专有权。如果第三方声称我们已经、目前或将来可能侵犯其知识产权，我们可能需要停止使用此类知识产权，捍卫我们的权利或采取其他步骤。此外，如果第三方违反了对我们的专有信息保密的义务，或者存在安全漏洞或失误，或者如果第三方挪用或侵犯了我们的知识产权，我们的业务可能会受到影响。我们因任何原因无法充分获取、维护或捍卫我们的知识产权，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖我们的财产可能遭受的所有损失，我们的保险成本可能会在未来增加。
我们为运营中和建设中的物业提供全面的财产和责任保险，保险范围和范围我们认为是惯常的。然而，我们无法控制的市场力量可能会限制我们可以获得的保险范围或我们以合理费率获得保险的能力。某些类型的损失，通常是大流行或灾难性的损失，如传染病，如新冠肺炎大流行、地震、飓风和洪水，或恐怖行为，或某些责任，可能无法投保或过于昂贵，无法证明获得保险是合理的。因此，如果不增加成本或降低覆盖水平，我们可能无法成功获得保险。此外，在发生重大损失的情况下，我们承保的保险范围可能不足以支付我们损失投资的全部市值或重置成本，或者在某些情况下可能导致某些损失完全没有保险。因此，我们可能会损失部分或全部投资于物业的资本，以及预期来自该物业的未来收入，我们可能仍有义务偿还与该物业相关的债务或其他财务义务。
我们的某些债务工具和其他重要协议要求我们保持一定的最低保险水平。如果不能满足这些要求，可能会导致这些债务工具或重大协议违约。
我们会受到税收法律法规变化的影响。
我们受到各种政府机构的征税和监管，主要是在澳门、新加坡和美国(联邦、州和地方各级)。美国联邦、州、地方和外国政府不时对所得税、间接税和博彩税规则以及这些规则的应用进行实质性修改，这可能会导致比现有税法或解释下产生的税收更高，例如新加坡的赌场税率将于2022年3月1日上调并转移到分级结构。特别是，政府机构可能做出的改变可能会减少我们从非美国业务中有效实现的利润。像大多数美国公司一样，我们的有效所得税税率反映了这样一个事实，即在美国境外赚取和再投资的收入是按当地税率征税的，而当地税率往往低于美国税率。
如果税收法律法规的变化将大幅提高博彩收入或收入的税率，这些变化可能会增加我们的税收支出和负债，因此可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
未能维护我们的信息和信息系统的完整性或遵守适用的隐私和数据安全要求和法规可能会损害我们的声誉，并对我们的业务造成不利影响。
我们的业务需要收集和保留大量数据和非电子信息，包括我们维护的各种信息系统中的信用卡号码和其他信息，以及我们与之签订合同并可能共享数据的第三方维护的信息系统中的信息。我们还维护员工的内部信息以及与我们的运营相关的信息。这些信息的完整性和保护对我们来说很重要。我们对此类信息的收集受到广泛的私人和政府监管。
隐私和网络安全法律法规经常发展和变化，并且在不同的司法管辖区有很大的差异。当各种适用的隐私和网络安全法律和法规出现和变化时，我们可能会在努力遵守这些法律和法规时产生巨大的成本。遵守适用的隐私法律和法规也可能对我们向客人和顾客推销我们的产品、物业和服务的能力产生不利影响。我们或可能与我们共享信息的第三方不遵守任何适用的隐私和网络安全法律或法规，包括意外丢失、无意披露、未经授权的访问或传播或违反安全规定，可能会导致我们的声誉受损，并可能使我们面临罚款、处罚、所需的纠正行动、诉讼、赔偿或对我们使用或传输数据的限制。
我们过去经历过复杂的刑事网络安全攻击，可能会遇到更频繁的全球网络安全和信息安全威胁，从未经协调的个人企图到针对我们的复杂和有针对性的措施。针对客户和公司信息被泄露、公司数据被破坏的公司的刑事网络安全攻击有所增加。我们的信息系统和记录，包括我们与第三方服务提供商维护的系统和记录，可能会受到网络攻击和信息安全破坏。网络攻击和信息安全漏洞可能包括试图获取信息、病毒等计算机恶意软件、拒绝服务、将数据加密、渗漏或以其他方式使数据不可用或不可用的勒索软件攻击，以勒索金钱或其他作为据称将数据返回到可用形式的条件的考虑、运营商错误或误用、或无意中泄露数据或文件，以及其他形式的电子和非电子信息安全漏洞。我们会定期审查我们的数据安全措施，并依靠专有和商用的系统、软件、工具和监控来为客户和员工信息的处理、传输和存储提供安全保障。我们还广泛依赖计算机系统来处理交易、维护信息和管理业务。我们的第三方信息系统服务提供商和根据合同协议与我们共享数据的其他第三方也面临与网络安全和隐私有关的风险，我们不直接控制任何此类各方的信息安全或隐私操作。例如，目前用于传输和批准支付卡交易的系统，以及支付卡本身使用的技术，是由支付卡行业决定和控制的，而不是我们。我们的游戏业务严重依赖第三方提供的技术服务。如果出现这些中断，
如果向我们提供服务，可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。通过网络安全攻击或其他方式，我们的计算机系统或我们聘请的第三方为我们运营的设施提供游戏操作系统的可用性中断，可能会影响我们为客户提供服务的能力，并对我们的销售和运营结果产生不利影响。
对我们或第三方服务提供商维护的信息的重大盗窃、破坏、丢失或欺诈性使用可能会对我们的声誉造成不利影响，对我们的运营和管理团队造成实质性破坏，并导致补救费用(包括对被盗资产或信息的责任、修复系统损坏以及向客户或业务合作伙伴提供激励以在攻击后保持他们的关系)，以及监管机构罚款、处罚和纠正行动，或监管机构、第三方服务提供商、根据合同协议与我们共享数据的第三方和/或其数据受到或可能受到影响的人员提起的诉讼。这种盗窃、破坏、丢失或欺诈性使用也可能导致股东提起诉讼。计算机软件能力和加密技术、新工具和其他发展的进步，包括不断发展的攻击方法，可以利用基于这些进步的漏洞，可能会增加安全漏洞或其他入侵的风险。此外，我们可能会增加网络安全和隐私保护成本，这可能包括组织变革、部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问。不能保证在发生重大网络安全或隐私事件时，公司拥有的与网络安全和隐私风险相关的保险是否足够。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
因为我们拥有不动产，我们受到广泛的环境监管。
我们已经并将继续承担遵守环境要求的费用，例如排放到空气、水和陆地中的要求，固体和危险废物的处理和处置，以及受危险物质影响的财产的清理。根据这些和其他环境要求，我们可能被要求调查和清理我们物业中的危险或有毒物质或化学物质排放，并可能作为所有者或运营者向政府实体或第三方负责与任何污染相关的财产损失、人身伤害以及调查和清理费用。这些法律通常规定清理责任和责任，而不考虑所有者或经营者是否知道或造成污染物的存在。调查、补救或移除这些物质的成本可能很高，而这些物质的存在或未能妥善补救物业，可能会损害我们使用物业的能力。
项目1B.未解决的员工意见
没有。
项目2.第二项--特性
我们已获得澳门政府的特许权，将在一块6英亩的土地上建设澳门金沙集团，以及澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店和澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店和澳门巴黎人酒店所在的土地。我们在澳门并不拥有这些土地，但土地特许权授予我们对这些土地的独家使用权。澳门土地租赁权的初始期限一般为25年，根据澳门法律，此后可自动延长10年。根据土地特许权的规定，我们需要支付地价，在澳门政府接受我们的土地特许权时一次性支付或分七次每半年支付一次，以及土地特许权期限内的年租金，澳门政府可能每五年修订一次。2008年10月，澳门政府修订了我们的地契，将澳门广场和澳门四季酒店地块的零售和酒店部分分开，并允许我们将地块细分为四个独立的部分，包括零售、酒店/赌场、独立的酒店大楼和停车区。考虑到修订，我们额外支付了约1,800万美元的地价，并将在剩余的特许权期限内支付调整后的年租金，由于修订了地块用途的分配，特许权的年租金略有增加。请参阅“第II部分-项目8-财务报表及补充数据-综合财务报表附注-附注5-土地租赁权益，净额”，以了解本公司在该等土地特许权下的付款责任。
根据与STB的开发协议，我们为滨海湾金沙所在土地的60年租约支付了12.亿新元(按交易时的有效汇率计算约为7.56亿美元)的溢价。就与运输及房屋局签订的第二份发展协议而言，我们支付了9.63亿元地价，以租用拟议的按揭证券扩建项目地盘下的土地，租约有效期至2066年8月21日。
我们拥有一块约63英亩的土地，我们的拉斯维加斯经营物业所在的土地，以及位于63英亩土地以东的一块约19英亩的土地。我们以简单的费用拥有这些地块，受某些地役权、侵占和其他非货币产权的约束。
2004年3月，我们与第三方签订了一份空域长期租约，在该空域上建造了Palazzo购物中心的一部分(“租赁空域”)。2008年1月，我们从同一第三方获得租赁空域(“已获得空域”)上方的费用所有权，以建造拉斯维加斯共管大厦，这是一座在拉斯维加斯威尼斯人度假村内拉斯维加斯大道上建造的高层住宅共管大厦。2008年2月，在出售Palazzo的Shoppe时，GGP获得了租赁空域的控制权。我们继续保留收购空域的收费所有权，以便在需求和市场状况改善时恢复建设。
第3项--法律程序
关于法律程序的讨论，见“第二部分--项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注14--承付款和或有事项--诉讼”。
第4项--煤矿安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.5--注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
该公司的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“LVS”。截至2021年2月2日，我们的普通股中有763,842,938股已发行，由309名登记在册的股东持有。
优先股
我们被授权发行最多50,000,000股优先股。在内华达州法律和公司章程规定的限制下，我们的董事会被授权决定优先股的条款和条件，包括优先股的股票是否将以一个或多个系列发行、每个系列将包括的股票数量以及股票的权力、指定、优先和权利。我们的董事会还被授权对股票指定任何限制、限制或限制，而不需要股东进一步投票或采取任何行动。优先股的发行可能会延迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更，并可能对我们普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
分红
我们宣布和支付普通股股息的能力受到内华达州法律的要求。此外，我们是一家母公司，我们自己的业务运营有限。因此，我们的主要现金来源是股息和与我们在子公司的所有权权益有关的分配，这些权益来自我们经营物业产生的收益和现金流。
我们子公司的长期债务安排限制了它们向公司支付现金股息的能力。这可能会限制我们支付现金股息的能力，而不是用手头的现金。见“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--分配限制”和“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注8--长期债务”。
普通股分红
2020年4月，由于新冠肺炎疫情的影响，我们暂停了季度分红计划。
最近出售的未注册证券
在过去的三个会计年度中，该公司没有出售任何未根据1933年证券法登记的股本证券。
发行人购买股权证券
2018年6月，公司董事会批准回购25亿美元的已发行普通股，这些普通股将于2020年11月到期。2020年10月，公司董事会授权将9.16亿美元剩余回购金额的到期日延长至2022年11月。在截至2020年12月31日的年度内，本计划并无回购本公司普通股。根据股票回购计划进行的所有回购均由我们根据适用的联邦证券法随时酌情进行。我们普通股的所有股份回购都记录为库存股。
性能图表
以下业绩图表将我们普通股的表现与标准普尔500指数和道琼斯美国赌博指数在截至2020年12月31日的五年中的表现进行了比较。该图绘制了初始100美元投资在指定时间段内的价值变化，假设所有股息都进行了再投资。此图中的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
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| | 12/31/2015 | | 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | 12/31/2020 |
| 拉斯维加斯金沙公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 128.75 | | | $ | 175.38 | | | $ | 137.56 | | | $ | 191.80 | | $ | 168.78 | |
| 标准普尔500指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 111.95 | | | $ | 136.38 | | | $ | 116.67 | | | $ | 130.39 | | $ | 202.96 | |
| 道琼斯美国博彩业指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 128.19 | | | $ | 179.66 | | | $ | 124.66 | | | $ | 183.94 | | $ | 164.92 | |
绩效图表不应被视为已提交或通过引用纳入根据1933年《证券法》或《1934年交易法》提交的任何其他公司备案文件中，除非公司通过引用明确将绩效图表纳入其中。
第6项--选定的财务数据
以下是精选的历史财务数据，阅读时应与“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及本年度报告10-K表其他部分的合并财务报表及其附注一并阅读。历史结果并不一定能说明未来预期的行动结果。
我们在前瞻性的基础上采用了ASC 842，租赁，自2019年1月1日生效。有关这些变更的更多信息，请参阅“第8项-财务报表和补充数据-合并财务报表注释-注释13 -租赁”。截至2018年、2017年和2016年12月31日止年度的总资产未经修订，并根据ASC 840、租赁和相关解释列报。
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| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020(1) | | 2019(2) | | 2018(3) | | 2017(4) | | 2016(5) |
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| (单位：百万，不包括每股数据) |
运营报表数据 | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 3,612 | | | $ | 13,739 | | | $ | 13,729 | | | $ | 12,728 | | | $ | 11,271 | |
运营费用 | 5,300 | | | 10,041 | | | 9,978 | | | 9,264 | | | 8,769 | |
| 营业收入(亏损) | (1,688) | | | 3,698 | | | 3,751 | | | 3,464 | | | 2,502 | |
利息收入 | 21 | | | 74 | | | 59 | | | 16 | | | 10 | |
利息支出，扣除资本化金额 | (536) | | | (555) | | | (446) | | | (327) | | | (274) | |
其他收入(费用) | 22 | | | 23 | | | 26 | | | (94) | | | 31 | |
出售Sands Bethlehem收益 | — | | | 556 | | | — | | | — | | | — | |
债务修改损失或提前清偿损失 | — | | | (24) | | | (64) | | | (5) | | | (5) | |
| 所得税前收入(亏损) | (2,181) | | | 3,772 | | | 3,326 | | | 3,054 | | | 2,264 | |
所得税(费用)福利 | 38 | | | (468) | | | (375) | | | 209 | | | (239) | |
| 净收益(亏损) | (2,143) | | | 3,304 | | | 2,951 | | | 3,263 | | | 2,025 | |
| 可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | 458 | | | (606) | | | (538) | | | (455) | | | (346) | |
| 可归因于拉斯维加斯金沙公司的净收益(亏损) | $ | (1,685) | | | $ | 2,698 | | | $ | 2,413 | | | $ | 2,808 | | | $ | 1,679 | |
每股数据： | | | | | | | | | |
| 每股基本和摊薄后收益(亏损) | $ | (2.21) | | | $ | 3.50 | | | $ | 3.07 | | | $ | 3.55 | | | $ | 2.11 | |
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宣布的每股普通股现金股息(6) | $ | 0.79 | | | $ | 3.08 | | | $ | 3.00 | | | $ | 2.92 | | | $ | 2.88 | |
其他数据 | | | | | | | | | |
资本支出 | $ | 1,330 | | | $ | 1,216 | | | $ | 949 | | | $ | 837 | | | $ | 1,398 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2020(7) | | 2019(8) | | 2018(9) | | 2017 | | 2016 |
| | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
资产负债表数据 | | | | | | | | | |
总资产 | $ | 20,807 | | | $ | 23,199 | | | $ | 22,547 | | | $ | 20,687 | | | $ | 20,469 | |
长期债务 | $ | 13,931 | | | $ | 12,422 | | | $ | 11,874 | | | $ | 9,344 | | | $ | 9,428 | |
拉斯维加斯金沙集团股东权益总额 | $ | 2,973 | | | $ | 5,187 | | | $ | 5,684 | | | $ | 6,486 | | | $ | 6,177 | |
_________________________
(1)在截至2020年12月31日的年度内，我们每个司法管辖区的业务均受到新冠肺炎疫情的重大影响。
(2)我们于2019年5月31日完成了金沙伯利恒的出售。运营结果包括截至2019年5月30日的金沙伯利恒。在截至2019年12月31日的年度内，我们录得出售金沙伯利恒的收益5.56亿美元。
(3)截至2018年12月31日止年度，我们录得提前偿还债务亏损6,400万美元，主要是由于2016年VML信贷安排与发行SCL优先票据有关的偿还。
(4)在截至2017年12月31日的年度内，由于2017年底颁布的美国税制改革，我们记录了5.26亿美元的非经常性非现金所得税优惠。我们还修订了某些资产的估计使用寿命，以更好地反映这些资产预计继续使用的估计期间，导致折旧和摊销费用减少，营业收入增加1.12亿美元，拉斯维加斯金沙公司的净收入增加7200万美元，在基本和摊薄的基础上每股收益为0.09美元。
(5)于截至二零一六年十二月三十一日止年度，由于澳门巴黎人酒店于二零一六年九月开业，我们录得开业前开支一亿三千万美元，非经常性企业开支七千九百万美元，出售或减值资产亏损七千九百万美元，主要与撇销与拉斯维加斯公寓大厦有关的成本有关，以及本公司各项营运物业的其他处置。
(6)在截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的年度内，作为定期现金股息计划的一部分，我们分别支付了每股普通股0.79美元、3.08美元、3.00美元、2.92美元和2.88美元的股息。
(7)在截至2020年12月31日的年度内，渣打银行发行了两个系列的无担保票据，本金总额为15.亿美元。见“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注8--长期债务”。
(8)在截至2019年12月31日的年度内，LVSC发行了四个系列的无担保票据，本金总额为40亿美元，其中一部分用于全额偿还2013年美国信贷安排下的未偿还借款和回购我们普通股的股份。见“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注8--长期债务”。
(9)在截至2018年12月31日的年度内，渣打银行发行了三个系列的无担保票据，本金总额为5.5亿美元，其中一部分用于全额偿还2016年VML信贷安排下的未偿还借款，并修订了我们的美国信贷安排，将定期贷款金额增加了13.5亿美元。见“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注8--长期债务”。
项目7.项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论应与经审计的合并财务报表及其附注以及本表格10-K所列其他财务资料一并阅读，并以其全文加以限定。本“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中的某些表述为前瞻性表述。请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”。
概述
我们将我们的每一个综合度假村视为一个运营部门。我们在澳门的业务部门包括澳门威尼斯人酒店、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场和澳门四季酒店以及澳门金沙酒店。我们在新加坡的运营部门是滨海湾金沙集团。我们在美国的运营部门包括拉斯维加斯运营物业，其中包括威尼斯人度假村拉斯维加斯和金沙博览中心，以及截至2019年5月30日的伯利恒金沙。
在2020年期间，我们在推进我们的几个战略目标方面实现了里程碑。金沙金光大道中成为伦敦人澳门的重点发展项目继续推进，2020年10月我们在四季酒店开设了以博彩空间和289间豪华套房为特色的君悦套房。在新加坡，我们启动了与MBS扩展项目相关的开发活动。最后，随着SCL 2026和2030高级债券的发行，我们继续加强资产负债表，为增加流动资金和一般企业用途提供资金。
新冠肺炎大流行
2020年1月初，发现了一种由新型冠状病毒引起的呼吸系统疾病的爆发，此后该疾病在世界各地迅速传播，导致世界卫生组织于2020年3月12日宣布爆发一场大流行(“新冠肺炎大流行”)。因此，全球各地的人们被建议避免非必要的旅行。各国，包括我们开展业务的国家，也采取了措施，限制入境国际旅行，并在2020年在我们开展业务的每个司法管辖区关闭非必要业务，包括我们的综合度假村，以遏制病毒的传播。
由于政府出台了各种限制旅游的政策，赴澳门旅游的人数在2020年全年大幅下降。旅行限制和检疫要求因应其他国家情况的变化而有所不同。对于澳门居民、居住在澳门的外籍工人和来自内地中国以外的国际游客，仍将全面禁止入境，或需要根据此人的居住地和最近的旅行记录接受更严格的检疫要求。
自2020年12月21日起，凡在过去14天内到过境外任何地区(包括香港，但不包括大陆中国或台湾)的旅客，在抵达澳门时将在指定地点实施为期21天的强制隔离。来自大陆、中国或台湾的旅客将接受为期14天的隔离。来自中国低风险城市的人可以免检疫进入澳门，条件是他们持有适当的旅行证件、新冠肺炎检测结果阴性和绿色卫生代码。所有其他外国人，包括那些持有临时工作许可证的人，仍然不被允许进入澳门。中国个人游计划(“中国自由行”)于2020年8月12日起在部分地区重新实施，并于2020年9月23日起扩展至内地更多司法管辖区中国。中国在内地的一般旅行限制继续存在，并根据中国内部不断变化的公共卫生考虑进行更新和修订。
在澳门政府于2020年2月5日暂停所有博彩业务后，我们的澳门赌场于2020年2月20日恢复运营，但澳门伦敦人赌场的运营于2020年2月27日恢复。实施了额外的卫生保障措施，例如在进入赌场之前出示新冠肺炎检测阴性证书的要求，以及对每张桌子游戏的座位数、老虎机间距、温度检查和强制性口罩保护的持续限制。管理层目前无法确定何时修改或不再需要这些措施。
我们澳门的一些酒店设施也在赌场暂停期间关闭，以应对游客数量的下降，除了澳门康乐酒店金光大道于2020年6月13日重新开业外，这些酒店从2020年2月20日开始逐步重新开放。为支持澳门政府抗击新冠肺炎疫情的举措，我们在金光大道喜来登大酒店向澳门政府提供了一座塔楼(约2,000间酒店客房)作为检疫用途，供返回澳门的个人居住。这座塔曾多次用于隔离目的，包括2020年3月28日至4月30日；2020年6月7日至8月14日；2020年12月20日至2021年2月6日；并将于2021年2月20日恢复，直至另行通知。
我们澳门所有酒店的餐厅的营业时间都在不断调整，以适应客人访问的变化。各商场的大部分零售店均已营业，营业时间有所减少。这些地区恢复全面运作的时间和方式目前尚不清楚。
香港政府于2020年1月30日暂时关闭了九龙的香港中国码头，并于2020年2月4日暂时关闭了香港的港澳码头。作为回应，我们暂停了往返澳门和香港的澳门渡轮业务。目前尚不清楚渡轮恢复正常运作的时间和方式。
由于缺乏对澳门的访问，我们在澳门的业务受到了严重影响。澳门政府宣布，与2019年相比，2020年内地中国赴澳门旅游的总人数下降了83.0%。澳门政府还宣布，与2019年相比，2020年博彩总收入下降了79.3%。
从2020年4月7日开始，由于新冠肺炎疫情，新加坡政府暂停了所有赌场和非必要业务，包括滨海湾金沙的所有业务。我们的新加坡业务获准从2020年6月19日开始重新开业；然而，这只包括某些餐厅和零售商场业务。赌场业务于2020年7月1日重新开业；然而，最初的入场券仅限于年费持有者和某些金沙奖励俱乐部(SRC)成员。该赌场于2020年7月9日向所有SRC成员开放，并于2020年10月23日向公众开放。目前，所有业务都受到能力限制。
2020年5月28日，为支持新加坡政府抗击新冠肺炎疫情的举措，滨海湾金沙与新加坡政府达成协议，在新加坡居民首次从其他司法管辖区返回新加坡时，利用这三座酒店塔楼进行隔离。政府于2020年6月26日停止使用第一座塔，而第二座和第三座塔的使用一直持续到2020年7月26日。从2020年7月17日开始，第一座塔重新开放正常运营，第二座和第三座塔于2020年8月1日重新开放。2020年9月7日，STB宣布，从2020年10月1日起，活动组织者将被允许申请试点活动，人数限制为最多250人。目前，夜生活场所可能重新开放的日期尚不清楚。2020年12月，新加坡进入重新开业的第三阶段，其中包括将滨海湾金沙赌场的运营能力从3,000名玩家增加到3,750名玩家。
由于新冠肺炎大流行，滨海湾金沙的游客数量大幅下降。新加坡旅游局宣布，在截至2020年11月30日的12个月里(提交申请时公开的最新信息)，前往新加坡的总访问量下降了约76.6%,与2019年同期相比。
由于新冠肺炎疫情，内华达州政府从2020年3月18日开始暂停所有赌场和非必要业务，包括拉斯维加斯经营物业的所有业务。根据博彩管理委员会和内华达州发布的严格指导方针，内华达州政府于2020年6月4日允许赌场重新开业。2020年6月4日，我们重新开放了赌场、威尼斯人大厦和宫殿大厦内的套房，以及精选的食品和饮料门店，某些业务受到运力削减的影响。从2020年10月1日开始，公共和私人活动的人数限制从50人增加到250人或房间容量的50%(不包括员工、组织者和表演者)，提供社交距离措施，并遵守各种安全和相关协议。超过250人的MICE活动，但不超过1000人，在一定的要求下是允许的。较大的场馆被定义为拥有超过2500个固定座位的能力，只要满足额外的要求，就可以举办总容量的10%的集会。由于这些要求和客户需求不足的影响，
在新冠肺炎大流行期间，我们自2020年6月4日重新开业以来，就没有在我们的拉斯维加斯经营物业举办过任何MICE活动。
2020年11月，内华达州政府收紧了容量和其他限制，其中包括对博彩机构的容量限制为25%，对MICE活动的容量限制为25%或50人。这些增加的限制将至少持续到2021年2月14日。
由于新冠肺炎疫情，我们拉斯维加斯运营物业的访问量下降。拉斯维加斯退伍军人管理局宣布，截至2020年11月30日的12个月(提交文件时公开的最新信息)，前往拉斯维加斯的总访问量与2019年同期相比下降了49.8%。拉斯维加斯赌场管理局还宣布，截至2020年11月30日的12个月(提交文件时公开的最新信息)，拉斯维加斯大道的博彩毛收入与2019年同期相比下降了38.5%。
在重新开放新加坡和拉斯维加斯酒店方面，我们正在遵守社交距离要求，其中包括减少桌上游戏的座位数量，以及减少赌场地板上活跃的老虎机数量。此外，新冠肺炎大流行将对未来的运营继续产生多大影响也存在不确定性。例如，有许多MICE活动被取消或重新安排到2021年底，我们的其他服务可能会受到额外的限制，如我们拉斯维加斯酒店的夜总会和娱乐场所。
如果我们的综合度假村不被允许恢复正常运营，不修改或取消与其他国家入境旅游相关的旅行限制，中国IVS和其他签证计划被暂停，或者全球遏制新冠肺炎疫情的反应升级或失败，我们的运营、现金流和财务状况将受到额外和实质性的影响。
虽然由于如上所述减少了参观人数和实施了所需的安全措施，我们的每一家酒店目前都在开放并以较低的水平运营，但目前全球和我们每个司法管辖区的经济和监管环境仍在继续发展。我们无法预测随着时间的推移，新冠肺炎对全球和地区的影响发生变化时，各国政府将如何反应，这可能会显著改变我们目前的业务。
我们拥有强劲的资产负债表和充足的流动性，包括总现金和现金等价物余额(不包括限制性现金和现金等价物)21.2亿美元，并可从我们的LVSC循环贷款、2018年SCL循环贷款和2012年新加坡循环贷款分别获得15亿美元、20.2亿美元和4.48亿美元的可用借款能力，以及我们新加坡延迟提取定期贷款下的36.9亿新元(按2020年12月31日生效的汇率约为27.9亿美元)，于2020年12月31日专门用于MBS扩展项目的资本支出。2021年1月25日，沙田地产与贷款人达成协议，将2018年沙田地产信贷安排下的承诺增加38.3亿港元(按本次交易当日的有效汇率计算约为4.94亿美元)。其后，于2021年1月29日，渣打银行根据这项安排提取2,900万元及21.3亿港元(按2021年1月29日的有效汇率计算约为2.74亿元)作一般企业用途，剩余可供借贷的能力为22.1亿元。我们相信，我们有能力支持持续运营，完成正在进行的重大建设项目，并应对当前新冠肺炎疫情带来的挑战。我们已经采取了各种缓解措施来管理当前的环境，包括降低成本和资本支出计划，以最大限度地减少非必要项目的现金外流。
关键运营收入衡量标准
澳门威尼斯人酒店、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店、澳门四季酒店、滨海湾金沙酒店和我们的拉斯维加斯经营物业的营业收入取决于入住酒店的客户数量，这会影响酒店房间的价格和我们的博彩量。澳门金沙集团的营业收入主要来自每天光顾该酒店的赌场客户。
管理层使用以下数量和定价指标来评估过去的业绩，并协助预测未来的收入。不同的业务量测量表明我们有能力吸引客户到我们的综合度假村。在赌场运营中，获胜和持有百分比表示基于数量预期的收入金额。在酒店运营中，平均每日房价和每间可用房间的收入表明对
房间以及我们满足这一需求的能力。在商场运营中，每平方英尺的基本租金表明我们有能力为我们的可租赁空间吸引和保持有利可图的租户。
以下为我们用于评估经营收入的主要计量方法：
澳门及新加坡之娱乐场收益计量：澳门和新加坡的桌上游戏分为两组：滚筹游戏(由VIP玩家组成)和非滚筹游戏(主要是非VIP玩家)。Rolling Chip Play的音量测量是没有商量余地的游戏筹码下注和输注。非滚动筹码游戏的量度是桌上游戏掉落(“Drop”)，即发行的净标记(信用工具)、存放在桌上投放盒子的现金和在笼子购买和交换的游戏筹码。滚动切屑和非滚动切屑体积测量不具有可比性，因为它们是两种截然不同的体积测量方法。滚动筹码游戏的赌注和输赢金额远远高于非滚动筹码游戏的下注金额。投币槽句柄，也是一种交易量测量，是指所引用期间的赌注总额。
我们将滚筹码赢作为滚筹量的百分比，将非滚筹码赢视为下降的百分比，将老虎机持有(赌场赢得的金额)视为老虎机句柄的百分比。赢或持有百分比表示赌场赢得并记录为赌场收入的滚筹量、非滚筹量或老虎机把手的百分比。我们的赢利和持有百分比是在折扣、佣金、推迟与我们的忠诚度计划相关的收入以及在免费基础上分配与向顾客提供的商品和服务相关的赌场收入之前计算的。我们在澳门和新加坡的滚筹中签率预计为3.15%至3.45%。实际胜率可能与我们的预期胜率和历史胜率和持有率不同。一般来说，老虎机游戏是以现金形式进行的。于澳门及新加坡，于截至2020年12月31日止年度内，分别有24.0%及14.6%的桌上游戏以积分方式进行。
美国赌场收入衡量标准：在美国，体积测量是老虎机把手，如前所述，桌上游戏Drop，这是存放在桌子Drop Box中的现金和净标记的总金额。我们将桌上游戏的胜率视为丢失率，并将槽位持有量视为槽位柄的百分比。我们的赢利和持有百分比是在折扣、佣金、推迟与我们的忠诚度计划相关的收入以及在免费基础上分配与向顾客提供的商品和服务相关的赌场收入之前计算的。根据我们的桌上游戏组合，我们的桌上游戏预计会产生18%到26%的百家乐胜率和16%到24%的非百家乐胜率。实际胜率可能与我们的预期胜率和历史胜率和持有率不同。与澳门和新加坡类似，老虎机游戏一般以现金为基础进行。在截至2020年12月31日的年度内，我们在拉斯维加斯营运物业进行的桌上游戏中，约有68.8%是以积分形式进行的。
酒店收入计量：使用的绩效指标是入住率(数量指标)，即一段时间内可用酒店房间的平均百分比，以及平均每日房费(ADR，价格指标)，即每天已入住房间的平均价格。可用房间不包括在此期间因翻新、开发或其他要求(如政府强制关闭、团队成员住宿以及澳门和新加坡政府用于检疫措施)而无法入住的房间。入住率和ADR的计算包括免费提供的房间的影响。每间可用客房收入(“RevPAR”)代表酒店ADR和入住率的汇总。由于并非所有可用房间都有人入住，因此ADR通常高于RevPAR。预订的房间，如果客人在入住时没有到场并丢失了押金，或者客人提前退房，可能会转售给直接入住的客人。
商场收入计量：入住率、每平方英尺基本租金和每平方英尺租户销售额被用作业绩指标。占有率是指报告期末可出租占用总面积(GLOA)除以可出租总面积(GLA)。GLOA是：(1)租户租用的空间和(2)租户不再占用空间，而是支付租金的总和。GLA不包括目前正在开发或未在市场上出租的空间。每平方英尺基本租金是指不包括租金优惠在内的加权平均基本租金或最低租金，在报告所述期间结束时对符合入住权的所有租户有效。每平方英尺的租户销售额是过去12个月报告的可比销售额除以同期可比平方英尺的总和。只有开业至少12个月的租户才会被计入每平方英尺的租户销售额。
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度的比较
财务结果摘要
由于新冠肺炎疫情，我们每个运营物业的访问量减少，对我们的财务业绩产生了不利影响。更多信息见“新冠肺炎大流行”。截至2020年12月31日的年度净收入为36.1亿美元，而截至2019年12月31日的年度净收入为137.4亿美元。营业亏损为16.9亿美元，而截至2019年12月31日的年度营业收入为37亿美元。截至2020年12月31日的年度净亏损21.4亿美元，而截至2019年12月31日的年度净收益为33亿美元。
营业收入
我们的净收入包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 百分比
变化 |
| | | | | |
| | (百万美元) |
| 赌场 | $ | 2,268 | | | $ | 9,828 | | | (76.9) | % |
| 房间 | 498 | | | 1,752 | | | (71.6) | % |
| 餐饮 | 283 | | | 897 | | | (68.5) | % |
| 商城 | 381 | | | 716 | | | (46.8) | % |
| 会议、零售和其他 | 182 | | | 546 | | | (66.7) | % |
| 净收入合计 | $ | 3,612 | | | $ | 13,739 | | | (73.7) | % |
截至2020年12月31日止年度的综合净收入为36.1亿美元，较截至2019年12月31日止年度的137.4亿美元减少101.3亿美元，原因是澳门业务、滨海湾金沙及拉斯维加斯营运物业分别减少71.2亿美元、18.4亿美元及9.4亿美元。如上所述，减少的原因是探访减少和新冠肺炎大流行造成的临时财产关闭。此外，由于2019年5月31日出售Sands伯利恒，减少了2.27亿美元。
与截至2019年12月31日的一年相比，赌场净收入减少了75.6亿美元，这是由于酒店暂时关闭，以及上文所述的新冠肺炎大流行导致酒店重新开放后游客减少。此外，由于社会疏远措施，我们每家酒店的赌场继续减少容量。澳门业务和滨海湾金沙的收入分别减少58.5亿美元和13.亿美元，主要是由于非滚筹量和滚筹量的下降，而拉斯维加斯运营地产的收入减少2.17亿美元，原因是桌上游戏的丢失率和胜率以及老虎机句柄减少。此外，由于2019年5月31日出售Sands伯利恒，减少了1.99亿美元。下表总结了我们赌场活动的结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
| | | | | |
| (百万美元) |
| 澳门业务： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 531 | | | $ | 2,875 | | | (81.5) | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 1,925 | | | $ | 9,275 | | | (79.2) | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 25.4 | % | | 26.2 | % | | (0.8) | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 3,775 | | | $ | 25,715 | | | (85.3) | % |
| 滚动切屑绕线率 | 3.12 | % | | 3.29 | % | | (0.17) | PTS |
| 槽柄 | $ | 1,041 | | | $ | 3,952 | | | (73.7) | % |
| 插槽保持百分比 | 4.2 | % | | 4.8 | % | | (0.6) | PTS |
| 《伦敦人·澳门》 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 192 | | | $ | 1,541 | | | (87.5) | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 881 | | | $ | 6,586 | | | (86.6) | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 22.6 | % | | 22.7 | % | | (0.1) | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 167 | | | $ | 5,364 | | | (96.9) | % |
| 滚动切屑绕线率 | 5.85 | % | | 3.36 | % | | 2.49 | PTS |
| 槽柄 | $ | 531 | | | $ | 4,107 | | | (87.1) | % |
| 插槽保持百分比 | 4.3 | % | | 4.2 | % | | 0.1 | PTS |
| 巴黎人的澳门 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 180 | | | $ | 1,376 | | | (86.9) | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 844 | | | $ | 4,522 | | | (81.3) | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 23.1 | % | | 23.1 | % | | — | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 3,141 | | | $ | 16,121 | | | (80.5) | % |
| 滚动切屑绕线率 | 1.13 | % | | 3.43 | % | | (2.30) | PTS |
| 槽柄 | $ | 763 | | | $ | 4,217 | | | (81.9) | % |
| 插槽保持百分比 | 3.7 | % | | 3.7 | % | | — | PTS |
| 澳门广场酒店和澳门四季酒店 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 159 | | | $ | 650 | | | (75.5) | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 544 | | | $ | 1,473 | | | (63.1) | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 24.6 | % | | 24.4 | % | | 0.2 | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 3,656 | | | $ | 13,368 | | | (72.7) | % |
| 滚动切屑绕线率 | 2.46 | % | | 3.88 | % | | (1.42) | PTS |
| 槽柄 | $ | 37 | | | $ | 518 | | | (92.9) | % |
| 插槽保持百分比 | 4.6 | % | | 6.0 | % | | (1.4) | PTS |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
| | | | | |
| 金沙澳门 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 107 | | | $ | 576 | | | (81.4) | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 451 | | | $ | 2,634 | | | (82.9) | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 18.7 | % | | 18.3 | % | | 0.4 | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 1,361 | | | $ | 4,605 | | | (70.4) | % |
| 滚动切屑绕线率 | 2.44 | % | | 2.52 | % | | (0.08) | PTS |
| 槽柄 | $ | 549 | | | $ | 2,596 | | | (78.9) | % |
| 插槽保持百分比 | 3.1 | % | | 3.3 | % | | (0.2) | PTS |
| 新加坡业务： | | | | | |
| 滨海湾金沙 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 872 | | | $ | 2,167 | | | (59.8) | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 2,111 | | | $ | 5,194 | | | (59.4) | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 18.6 | % | | 20.7 | % | | (2.1) | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 9,495 | | | $ | 29,504 | | | (67.8) | % |
| 滚动切屑绕线率 | 3.56 | % | | 3.40 | % | | 0.16 | PTS |
| 槽柄 | $ | 8,915 | | | $ | 14,183 | | | (37.1) | % |
| 插槽保持百分比 | 4.4 | % | | 4.6 | % | | (0.2) | PTS |
| 美国业务： | | | | | |
| 拉斯维加斯运营物业 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 227 | | | $ | 444 | | | (48.9) | % |
| 桌上游戏机 | $ | 1,258 | | | $ | 1,945 | | | (35.3) | % |
| 桌面游戏胜率 | 13.2 | % | | 19.2 | % | | (6.0) | PTS |
| 槽柄 | $ | 1,951 | | | $ | 2,960 | | | (34.1) | % |
| 插槽保持百分比 | 8.0 | % | | 8.2 | % | | (0.2) | PTS |
根据我们的经验，在大量投注的情况下，平均胜率在较长的时间内保持相当一致，但在较短的时间内可能会有很大差异，这是由于与投注金额较大的机会游戏相关的统计差异的结果。
与截至2019年12月31日的年度相比，客房收入减少了12.5亿美元。减少主要是由于COVID-19大流行导致物业暂时关闭以及我们每个物业的访客人数减少。此外，澳门伦敦酒店和滨海湾金沙酒店的某些房间被用于隔离目的，而由于旅行限制，我们澳门酒店的某些房间被团队成员使用。下表总结了我们房间活动的结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
| | | | | |
| (房间收入以百万为单位) |
| 澳门业务： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 46 | | | $ | 222 | | | (79.3) | % |
| 入住率 | 27.2 | % | | 95.9 | % | | (68.7) | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 197 | | | $ | 227 | | | (13.2) | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 53 | | | $ | 217 | | | (75.6) | % |
| 《伦敦人·澳门》 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 42 | | | $ | 320 | | | (86.9) | % |
| 入住率 | 18.3 | % | | 96.8 | % | | (78.5) | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 164 | | | $ | 160 | | | 2.5 | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 30 | | | $ | 155 | | | (80.6) | % |
| 巴黎人的澳门 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 33 | | | $ | 130 | | | (74.6) | % |
| 入住率 | 27.3 | % | | 97.2 | % | | (69.9) | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 145 | | | $ | 159 | | | (8.8) | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 39 | | | $ | 155 | | | (74.8) | % |
澳门广场酒店和澳门四季酒店(1) | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 17 | | | $ | 41 | | | (58.5) | % |
| 入住率 | 28.5 | % | | 91.3 | % | | (62.8) | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 394 | | | $ | 332 | | | 18.7 | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 113 | | | $ | 303 | | | (62.7) | % |
| 金沙澳门 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 6 | | | $ | 18 | | | (66.7) | % |
| 入住率 | 39.4 | % | | 99.8 | % | | (60.4) | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 157 | | | $ | 175 | | | (10.3) | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 62 | | | $ | 175 | | | (64.6) | % |
| 新加坡业务： | | | | | |
| 滨海湾金沙 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 136 | | | $ | 404 | | | (66.3) | % |
| 入住率 | 69.1 | % | | 97.6 | % | | (28.5) | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 313 | | | $ | 450 | | | (30.4) | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 216 | | | $ | 439 | | | (50.8) | % |
| 美国业务： | | | | | |
| 拉斯维加斯运营物业 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 218 | | | $ | 610 | | | (64.3) | % |
| 入住率 | 56.3 | % | | 95.3 | % | | (39.0) | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 220 | | | $ | 251 | | | (12.4) | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 124 | | | $ | 239 | | | (48.1) | % |
_________________________
(一)酒店包括2020年10月开业的四季大套房。
与截至2019年12月31日的财年相比，食品和饮料收入减少了6.14亿美元。减少主要是由于上文所述的新冠肺炎疫情导致澳门物业、拉斯维加斯营运物业及滨海湾金沙分别减少2.39亿元、2.2亿元及1.44亿元。
与截至2019年12月31日的财年相比，购物中心收入减少了3.35亿美元。这主要是由于我们向澳门和新加坡的商场租户提供了2.72亿美元的租金优惠，以及由于新冠肺炎疫情导致我们商场的客流量下降，导致超龄租金减少了5900万美元。由于新冠肺炎疫情的影响，我们的澳门业务也受到入住率下降的影响。
有关我们购物中心的财务表现的更多信息，请参阅“关于我们的零售购物中心运营的其他信息”。下表总结了我们在澳门金光大道和新加坡的购物中心的结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 |
| | | | | |
| | (购物中心收入以百万为单位) |
| 澳门业务： | | | | | |
| 威尼斯人购物中心 | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 125 | | | $ | 253 | | | (50.6) | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 812,936 | | | 812,938 | | | — | % |
| 入住率 | 83.8 | % | | 91.4 | % | | (7.6) | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 302 | | | $ | 277 | | | 9.0 | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 794 | | | $ | 1,709 | | | (53.5) | % |
在伦敦人购物(2) | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 37 | | | $ | 70 | | | (47.1) | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 525,206 | | | 525,222 | | | — | % |
| 入住率 | 83.9 | % | | 90.1 | % | | (6.2) | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 96 | | | $ | 107 | | | (10.3) | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 409 | | | $ | 934 | | | (56.2) | % |
| 巴黎人购物中心 | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 27 | | | $ | 53 | | | (49.1) | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 295,963 | | | 295,920 | | | — | % |
| 入住率 | 78.5 | % | | 86.2 | % | | (7.7) | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 156 | | | $ | 149 | | | 4.7 | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 349 | | | $ | 785 | | | (55.5) | % |
| 四季购物 | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 79 | | | $ | 151 | | | (47.7) | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 244,104 | | | 242,425 | | | 0.7 | % |
| 入住率 | 94.9 | % | | 95.0 | % | | (0.1) | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 540 | | | $ | 544 | | | (0.7) | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 2,744 | | | $ | 5,478 | | | (49.9) | % |
| 新加坡业务： | | | | | |
| 滨海湾金沙的购物中心 | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 112 | | | $ | 185 | | | (39.5) | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 620,330 | | | 593,714 | | | 4.5 | % |
| 入住率 | 98.2 | % | | 96.4 | % | | 1.8 | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 258 | | | $ | 270 | | | (4.4) | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 1,053 | | | $ | 2,062 | | | (48.9) | % |
_________________________
注： 此表不包括澳门金沙购物中心运营业绩。
(1)每平方英尺的租户销售额是过去12个月报告的可比销售额除以同期可比平方英尺的总和。
(2)伦敦人澳门酒店翻新、品牌重塑和扩建的所有阶段完成后，伦敦人购物中心的总休闲面积将达到约600，000平方英尺。
与截至2019年12月31日的年度相比，会议、零售和其他收入减少了3.64亿美元，原因是我们的拉斯维加斯运营物业、澳门物业和滨海湾金沙分别减少了1.11亿美元、1.02亿美元和6100万美元。由于上述COVID-19大流行导致MICE活动取消以及我们酒店的参观人数减少。此外，由于为应对COVID-19大流行，香港中国客运码头自2020年1月下旬起暂时关闭，港澳客运码头自2020年2月初起暂时关闭，我们的渡轮业务减少了7600万美元。
运营费用
我们的运营费用包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 百分比
变化 |
| | | | | |
| (百万美元) |
| 赌场 | $ | 1,758 | | | $ | 5,304 | | | (66.9) | % |
| 房间 | 271 | | | 444 | | | (39.0) | % |
| 餐饮 | 371 | | | 702 | | | (47.2) | % |
| 商城 | 59 | | | 78 | | | (24.4) | % |
| 会议、零售和其他 | 149 | | | 304 | | | (51.0) | % |
| 信贷损失准备金 | 99 | | | 30 | | | 230.0 | % |
| 一般和行政 | 1,093 | | | 1,502 | | | (27.2) | % |
| 公司 | 168 | | | 313 | | | (46.3) | % |
| 开业前 | 19 | | | 34 | | | (44.1) | % |
| 发展 | 18 | | | 24 | | | (25.0) | % |
| 折旧及摊销 | 1,160 | | | 1,165 | | | (0.4) | % |
| 土地租赁权益摊销 | 55 | | | 51 | | | 7.8 | % |
| 资产处置损失或减值 | 80 | | | 90 | | | (11.1) | % |
| 总运营费用 | $ | 5,300 | | | $ | 10,041 | | | (47.2) | % |
截至2020年12月31日的年度的运营费用为53亿美元，与截至2019年12月31日的年度的100.4亿美元相比，减少了47.4亿美元。减少的主要原因是赌场费用减少了35.5亿美元。此外，一般和行政费用减少了4.09亿美元，食品和饮料费用减少了3.31亿美元。减少的主要原因是上文描述的新冠肺炎大流行。尽管管理层实施了某些成本削减计划，但由于访客减少和物业关闭期间发生的员工和其他成本，每个业务部门的运营利润率都受到了负面影响。我们通过大幅减少探访人数，维持了我们在各司法管辖区的人员编制水平。由于新加坡的工作支持计划和美国冠状病毒援助、救济和经济保障(CARE)法案下的员工保留积分，2020年的工资成本水平降低了1.09亿美元。我们还在我们的每个物业实施了工资成本节约措施，包括利用带薪假期和自愿无薪假期。最后，由于受新冠肺炎疫情的影响，我们2020年的奖金和激励支出比2019年减少了2.62亿美元，无法达到某些业绩标准。
与截至2019年12月31日的年度相比，赌场支出减少了35.5亿美元。减少的主要原因是如前所述，由于赌场收入减少，博彩税减少了30.6亿美元。此外，2019年5月出售金沙伯利恒导致减少1.27亿美元。
与截至2019年12月31日的年度相比，客房费用减少了1.73亿美元。这是由于澳门物业、拉斯维加斯营运物业及滨海湾金沙分别减少9,000万元、5,400万元及2,700万元所致。这些减少与客房收入的减少是一致的。
与截至2019年12月31日的年度相比，食品和饮料支出减少3.31亿美元，这是由于我们的澳门物业、拉斯维加斯运营物业和滨海湾金沙分别减少了1.35亿美元、9900万美元和8700万美元。这些减少与食品和饮料收入的减少是一致的。
与截至2019年12月31日的年度相比，会议、零售和其他支出减少1.55亿美元，原因是如前所述与临时关闭渡轮码头有关的减少6900万美元。此外，由于上述新冠肺炎疫情，我们的澳门物业、拉斯维加斯营运物业及滨海湾金沙分别减少3,500万元、3,100万元及1,700万元。
截至2020年12月31日的年度信贷损失拨备为9900万美元，而截至2019年12月31日的年度为3000万美元。这一增长是由于2020年我们澳门酒店和滨海湾金沙优质球员的应收账款老化所致，因为旅行限制限制了顾客赎回标记的能力。这项拨备的金额在短时间内可能会有所不同，这是因为在任何给定时间内因博彩活动而欠我们钱的客户的特定因素。我们相信，未来我们为信贷损失拨备的金额将取决于经济状况、我们的信用标准、我们的风险评估以及负责发放信贷的员工的判断。
与截至2019年12月31日的年度相比，一般和行政费用减少了4.09亿美元，这是由于我们的澳门物业、滨海湾金沙和拉斯维加斯运营物业分别减少了1.69亿美元、1.16亿美元和9200万美元。下降主要是由于市场营销、工资总额和物业运营成本下降所致。此外，2019年5月出售金沙伯利恒导致减少3200万美元。
与截至2019年12月31日的财年相比，公司支出减少了1.45亿美元。减少的主要原因是2019年记录的非经常性法律和解以及如上所述的工资成本下降。
开业前费用是指在新企业开业前发生的人员和其他费用，这些费用在发生时计入费用。开发费用包括与我们评估和寻求新业务机会相关的成本，这些成本也在发生时计入费用。
截至2020年12月31日的年度，资产处置或减值亏损为8,000万美元，而截至2019年12月31日的年度为9,000万美元。截至2020年12月31日止年度的亏损主要包括与伦敦人澳门相关的资产处置及拆迁成本。截至2019年12月31日止年度的亏损主要包括我们在澳门的渡轮减值6,500万美元。
分段调整后的属性EBITDA
下表汇总了与我们业务部门相关的信息(见“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注-部门信息”，以讨论我们的业务部门以及合并调整后的资产EBITDA与净收益/亏损的对账)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 百分比
变化 |
| | | | | |
| (百万美元) |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | (53) | | | $ | 1,407 | | | (103.8) | % |
| 《伦敦人·澳门》 | (184) | | | 726 | | | (125.3) | % |
| 巴黎人的澳门 | (131) | | | 544 | | | (124.1) | % |
| 澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 33 | | | 345 | | | (90.4) | % |
| 金沙澳门 | (76) | | | 175 | | | (143.4) | % |
| 渡轮营运及其他 | (20) | | | (8) | | | 150.0 | % |
| (431) | | | 3,189 | | | (113.5) | % |
| 滨海湾金沙 | 383 | | | 1,661 | | | (76.9) | % |
| 美国： | | | | | |
| 拉斯维加斯运营物业 | (124) | | | 487 | | | (125.5) | % |
桑兹伯利恒(1) | — | | | 52 | | | (100.0) | % |
| (124) | | | 539 | | | (123.0) | % |
合并调整后的财产EBITDA(2) | $ | (172) | | | $ | 5,389 | | | (103.2) | % |
_________________________
(1)我们于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。
(2)合并调整后资产EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，管理层将其用作衡量我们部门经营业绩的主要指标。综合经调整物业EBITDA为未计股票补偿开支、公司开支、开业前开支、发展开支、折旧及摊销前净收益/亏损、土地租赁权益摊销、出售或减值资产损益、利息、其他收入或开支、出售Sands伯利恒收益、债务修改或提前偿还损益及所得税。合并调整后资产EBITDA是管理层和行业分析师用来评估运营和运营业绩的补充非GAAP财务衡量标准。特别是，管理层利用合并的调整后资产EBITDA来比较我们业务与竞争对手的运营盈利能力，并作为确定某些激励性薪酬的基础。综合度假村公司历来报告调整后的物业EBITDA作为GAAP财务指标的补充业绩指标。为了在更独立的基础上查看其物业的运营，包括拉斯维加斯金沙集团在内的综合度假村公司历来在其调整后的物业EBITDA计算中扣除了与特定物业管理无关的某些费用，如开业前费用、开发费用和公司费用。综合调整后财产EBITDA不应被解释为运营收入(作为运营业绩的指标)或运营现金流量(作为流动性的衡量标准)的替代选择，这两种情况都是根据公认会计准则确定的。我们大量使用现金流量，包括资本支出、股息支付、利息支付、债务本金偿还和所得税，这些都没有反映在合并调整后的财产EBITDA中。并不是所有的公司都以相同的方式计算调整后的财产EBITDA。因此，我们对合并调整后财产EBITDA的列报可能无法直接与其他公司提出的类似标题的指标进行比较。
与截至2019年12月31日的年度相比，我们澳门业务的调整后物业EBITDA减少了36.2亿美元，这是由于政府强制实施的旅行限制、物业关闭以及自2020年1月底以来新冠肺炎疫情导致的总体访问减少导致的业务减少。
滨海湾金沙的调整后物业EBITDA与截至2019年12月31日的年度相比减少了12.8亿美元，原因是该物业暂时关闭导致运营减少，以及新冠肺炎疫情导致的参观人数减少。
与截至2019年12月31日的年度相比，我们拉斯维加斯经营物业的调整后物业EBITDA减少了6.11亿美元，这主要是由于2020年第一季度后没有MICE活动，以及由于酒店暂时关闭和新冠肺炎疫情导致的整体游客减少导致的客房和赌场收入下降。
利息支出
下表汇总了利息费用的相关信息：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (百万美元) |
利息成本 | $ | 544 | | | $ | 549 | |
加上-出售The Shoppes at The Palazzo的递延收益的估算利息 | 13 | | | 15 | |
资本较少的利息 | (21) | | | (9) | |
利息支出，净额 | $ | 536 | | | $ | 555 | |
支付利息的现金 | $ | 440 | | | $ | 471 | |
加权平均总债务余额 | $ | 13,412 | | | $ | 12,154 | |
加权平均利率 | 4.1 | % | | 4.5 | % |
与截至2019年12月31日的年度相比，利息成本减少500万美元，主要原因是加权平均利率下降，但加权平均总债务余额的增加抵消了这一影响。加权平均利率下降是由于新加坡报价利率下降所致。加权平均债务余额因2020年6月发行SCL 2026和2030年优先债券以及2020年9月新加坡延迟提取定期贷款的借款而增加(见“项目8-财务报表及补充数据-综合财务报表附注-附注8-长期债务”)。
其他影响收益的因素
截至2020年12月31日的财年，其他收入为2200万美元，而截至2019年12月31日的财年，其他收入为2300万美元。在截至2020年12月31日的年度内，其他收入主要归因于SCL持有的美元计价债务推动的2000万美元外币交易收益。
在截至2020年12月31日的一年中，我们的所得税优惠为3800万美元，税前亏损21.8亿美元，导致(1.7%)的有效所得税税率。相比之下，截至2019年12月31日的一年，实际所得税税率为12.4%。如果没有因出售金沙伯利恒而产生的1.61亿美元的离散所得税支出，截至2019年12月31日的年度的实际所得税税率为9.5%。截至2020年12月31日的年度所得税优惠反映了我们新加坡业务的17%法定税率，美国业务的21%企业所得税税率，以及由于我们在澳门的所得税豁免，我们澳门博彩业务的零税率。我们的美国业务记录了与截至2020年12月31日的年度发生的税前账面亏损相关的税收优惠。我们在美国的税收优惠部分被某些美国外国税收抵免所记录的估值免税额所抵消，由于我们澳门和新加坡业务的收入与先前估计的相比下降，导致特许权使用费收入下降，我们预计不再利用这一免税额。我们的澳门非博彩业务有1,400万美元的非现金所得税支出，这是由于与固定资产相关的某些递延税项资产的冲销，这些资产主要作为伦敦人澳门项目的一部分出售。
截至2020年12月31日的年度，非控股权益的净亏损为4.58亿美元，而截至2019年12月31日的年度，非控股权益的净收益为6.06亿美元。该等款项主要与渣打银行的非控股权益有关。
有关我们零售商城运营的更多信息
下表总结了截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们在金光大道和滨海湾金沙购物中心运营的结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 威尼斯人购物中心 | | 四季购物 | | 购物中心
位于金光大道中 | | 巴黎人购物中心 | | 滨海湾金沙的购物中心 | | |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 截至2020年12月31日止年度 | | | | | | | | | | | |
| 购物中心收入： | | | | | | | | | | | |
最低租金(1) | $ | 192 | | | $ | 121 | | | $ | 37 | | | $ | 34 | | | $ | 137 | | | |
| 超龄租金 | 13 | | | 10 | | | 4 | | | 2 | | | 11 | | | |
租金优惠(2) | (111) | | | (61) | | | (22) | | | (20) | | | (56) | | | |
超额租金及租金宽减总额 | (98) | | | (51) | | | (18) | | | (18) | | | (45) | | | |
| 凸轮、征款及直接追讨 | 31 | | | 9 | | | 18 | | | 11 | | | 20 | | | |
| 购物中心总收入 | 125 | | | 79 | | | 37 | | | 27 | | | 112 | | | |
| 商场运营费用： | | | | | | | | | | | |
| 公共区域维护 | 11 | | | 4 | | | 6 | | | 4 | | | 13 | | | |
市场营销和其他直接运营费用 | 5 | | | 5 | | | 2 | | | 3 | | | 5 | | | |
| 商场运营费用 | 16 | | | 9 | | | 8 | | | 7 | | | 18 | | | |
财产税(3) | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | |
| 信贷损失准备金 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | |
商场相关费用(4) | $ | 19 | | | $ | 9 | | | $ | 9 | | | $ | 7 | | | $ | 20 | | | |
| 截至2019年12月31日止年度 | | | | | | | | | | | |
| 购物中心收入： | | | | | | | | | | | |
最低租金(1) | $ | 194 | | | $ | 110 | | | $ | 39 | | | $ | 37 | | | $ | 135 | | | |
| 超龄租金 | 26 | | | 31 | | | 13 | | | 3 | | | 24 | | | |
| 凸轮、征款及直接追讨 | 33 | | | 10 | | | 18 | | | 13 | | | 26 | | | |
| 购物中心总收入 | 253 | | | 151 | | | 70 | | | 53 | | | 185 | | | |
| 商场运营费用： | | | | | | | | | | | |
| 公共区域维护 | 16 | | | 6 | | | 8 | | | 6 | | | 17 | | | |
市场营销和其他直接运营费用 | 8 | | | 3 | | | 3 | | | 5 | | | 6 | | | |
| 商场运营费用 | 24 | | | 9 | | | 11 | | | 11 | | | 23 | | | |
财产税(3) | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | |
| 信贷损失准备金 | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | |
商场相关费用(4) | $ | 25 | | | $ | 10 | | | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | 29 | | | |
____________________
注：此表不包括我们于2019年5月售出的金沙澳门及金沙伯利恒购物中心业务的业绩。
(一)基本最低租金包括基本租金和基本租金直线调整。
(2)由于新冠肺炎疫情及其对商场运营的相关影响，为租户提供了更多的租金优惠。
(三)对金光大道新建楼盘，可产生租金收入的商业物业，前六年免征房产税。每一处房产还有资格获得额外的六年豁免，
只要符合一定的条件。到目前为止，澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店和澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店和澳门巴黎人酒店已经获得第二次豁免。澳门威尼斯人酒店和澳门广场酒店和澳门四季酒店的豁免分别于2019年8月和2020年8月到期，而针对伦敦人澳门和巴黎人澳门的豁免将分别于2027年12月和2028年9月到期。
(4)与购物中心有关的支出包括客户关系管理、市场推广费用及其他直接营运费用、物业税及信贷损失准备，但不包括折旧及摊销及一般及行政成本。
在购物中心经营行业中，公司披露购物中心净营业收入(NOI)作为衡量购物中心经营业绩的有用补充指标是很常见的。由于NOI不包括一般和行政费用、利息支出、减值损失、折旧和摊销、财产处置的损益、对非控股权益的分配和所得税拨备，因此它提供了一个业绩衡量标准，当与去年相比时，它反映了与拥有和运营商业房地产物业直接相关的收入和支出，以及入住率、租金和运营成本趋势对运营的影响。
在上表中，我们认为用购物中心总收入减去与购物中心相关的费用可以为我们的购物中心提供一个运营业绩衡量标准。其他购物中心运营公司可能使用不同的方法来计算与购物中心相关的费用。因此，这一计算可能无法与其他商场运营公司的噪声指数进行比较。
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
本10-K表格中遗漏了对2019至2018年经营业绩变化的讨论，可在《财务状况和经营成果管理讨论与分析--截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度相比》中找到。公司年度报告表格10-K截至2019年12月31日的财年。
流动性与资本资源
现金流--摘要
我们的现金流包括以下内容：
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| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
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| (单位：百万) |
| 经营活动产生(用于)的现金净额 | $ | (1,312) | | | $ | 3,038 | | | $ | 4,701 | |
投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 出售Sands Bethlehem净收益 | — | | | 1,161 | | | — | |
资本支出 | (1,330) | | | (1,216) | | | (949) | |
处置财产和设备所得收益 | 1 | | | 5 | | | 19 | |
无形资产的收购 | — | | | (53) | | | — | |
用于投资活动的现金净额 | (1,329) | | | (103) | | | (930) | |
融资活动的现金流： | | | | | |
行使股票期权所得收益 | 24 | | | 54 | | | 79 | |
普通股回购 | — | | | (754) | | | (905) | |
已付股息和非控制性利息付款 | (911) | | | (3,000) | | | (2,979) | |
长期债务收益 | 1,945 | | | 4,000 | | | 7,593 | |
偿还长期债务 | (467) | | | (3,536) | | | (5,178) | |
融资成本的支付 | (31) | | | (132) | | | (132) | |
| 融资活动产生(用于)的现金净额 | 560 | | | (3,368) | | | (1,522) | |
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (24) | | | 14 | | | (18) | |
增加(减少)现金、现金等价物和受限现金及现金等价物 | (2,105) | | | (419) | | | 2,231 | |
年初现金、现金等价物及限制性现金和现金等价物 | 4,242 | | | 4,661 | | | 2,430 | |
年终现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物 | $ | 2,137 | | | $ | 4,242 | | | $ | 4,661 | |
本表格10-K中省略了对2019年至2018年现金流量变化的讨论，可在《第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源》中找到 公司年度报告表格10-K截至2019年12月31日的财年。
现金流--经营活动
我们酒店的桌上游戏是以现金和信用卡的方式进行，而老虎机游戏主要是以现金的方式进行。我们的客房、食品和饮料以及其他非博彩收入主要以现金或作为应收贸易账款进行，因此运营现金流通常受到运营收入和应收账款变化的影响。截至2020年12月31日的年度，运营中使用的现金为13.1亿美元，与截至2019年12月31日的年度的运营现金流30.4亿美元相比，减少了43.5亿美元。造成这一下降的主要因素是新冠肺炎疫情对我们业务的影响，如上所述，这显著减少了对我们酒店的访问，并导致我们所有酒店在2020年内不同时期暂时关闭。新冠肺炎疫情影响了我们的营运资金，在截至2020年12月31日的年度内，由于收回的应收账款少于营业应计负债的结算，以及未偿还芯片负债大幅减少，营运资金出现现金外流。此外，上一年度的营运现金流受到2019年与按揭证券扩建项目有关的土地租赁付款的影响。
现金流--投资活动
截至二零二零年十二月三十一日止年度的资本开支总额为13.3亿元，包括澳门的10.6亿元，包括澳门伦敦人酒店7.39亿元、澳门广场及澳门四季酒店1.57亿元及澳门威尼斯人酒店1.4亿元；新加坡1.64亿元；拉斯维加斯营运物业1.03亿元；以及企业及其他活动500万元。
截至2019年12月31日的年度，资本支出总额为12.2亿美元，其中包括澳门的7.62亿美元，其中包括澳门广场酒店和澳门四季酒店，其中2.98亿美元用于澳门四季大套房，2.82亿美元用于澳门伦敦人酒店和1.31亿美元用于澳门威尼斯人酒店；1.98亿美元用于我们的拉斯维加斯运营物业；1.95亿美元用于新加坡；以及6100万美元用于企业和其他活动。
现金流--融资活动
在截至2020年12月31日的一年中，融资活动产生的净现金流为5.6亿美元，这主要是由于SCL发行了15.亿美元的无担保票据，但部分被9.11亿美元的股息支付所抵消。
截至2019年12月31日止年度，用于融资活动的现金流量净额为33.7亿美元，这主要是由于支付股息30亿美元、普通股回购7.54亿美元和支付融资成本1.32亿美元，但被发行2025年LVSC高级债券所得4.95亿美元部分抵消。
截至2020年12月31日，我们在美国、澳门和新加坡的循环安排下，扣除信用证后，可供借款的资金为39.6亿美元。此外，根据二零一二年新加坡延迟提取定期贷款机制，我们有27.9亿美元可供借贷，以支付与按揭证券扩建项目有关的建筑成本。
资本融资概述
我们主要通过债务工具(见“项目8--财务报表和补充数据--综合财务报表附注--长期债务”)和营运现金流为我们的发展项目提供资金。
2020年6月，渣打银行在非公开发行中发行了两个系列的优先无担保票据，本金总额为15.亿美元。此次发行的净收益用于增加流动资金和一般企业用途。(见“项目8--财务报表和补充数据--综合财务报表附注--附注8--长期债务--公司和美国相关债务--SCL高级附注”)。
经修订后，我们的美国、SCL和新加坡信贷安排包含各种财务契约，其中包括维持定义的最高杠杆率或净债务，以及定义的12个月调整后利息、所得税、折旧和摊销前收益。2020年9月，LVSC签署了一项修正案，根据修正案，贷款人除其他外，取消了LVSC在2020年10月31日至2021年12月31日(包括2021年12月31日)期间保持财政季度最后一天最高杠杆率的要求。于2020年3月，渣打银行订立豁免及修订要求函，据此，除其他事项外，贷款人放弃渣打银行须确保自2020年1月1日起至2021年7月1日止(截至2019年12月31日止财政年度除外)的任何期间杠杆率不得超过4.0x及利息覆盖比率大于2.50倍的要求。2020年9月，沙中科签订了豁免延期和修改请求书，据此将上述豁免期限延长至2022年1月1日。2020年6月，MBS签署了一份修订函，规定MBS将不必遵守截至2020年9月30日(包括2020年9月30日)至2021年12月31日(包括12月31日)的财政季度的杠杆或利息覆盖契约。
根据我们的债务协议，任何违约都将允许贷款人在每一种情况下行使各自协议规定的权利和补救措施。如果贷款人行使他们的权利来加快未偿还债务的到期日，就不能保证我们有能力偿还或再融资。
根据此类协议可能到期和应付的金额，这可能迫使我们重组或改变我们的业务或债务义务。
截至2020年12月31日，我们持有21.2亿美元的非限制性现金和现金等价物，以及1600万美元的限制性现金和现金等价物，其中约12.1亿美元的非限制性现金和现金等价物由非美国子公司持有。在这12.1亿美元中，约有9.46亿美元可汇回美国，我们预计，如果这些收入以股息或其他形式分配，将不会适用预扣税或其他外国所得税。由非美国子公司持有的剩余不受限制的金额不能汇回国内，主要是因为在从SCL汇回资金的情况下，对第三方公共股东的股息要求。我们相信，截至2020年12月31日，手头的现金和运营产生的现金流，以及根据我们的美国、澳门和新加坡信贷安排可供借款的39.6亿美元，扣除未偿还信用证，以及2012年新加坡延迟支取定期安排项下的36.9亿新加坡元(按2020年12月31日生效的汇率约为27.9亿美元)，将足以维持对我们信贷安排财务契约的遵守，并为我们的营运资金需求、承诺和计划的资本支出、发展机会和债务提供资金。在我们正常的活动过程中，我们将继续评估全球资本市场，以考虑未来改善我们资本结构的机会。于2021年1月25日，我们将沙中线循环信贷安排下的可用金额增加了38.3亿港元(按交易时的有效汇率计算约为4.94亿美元)，以进一步增强我们的流动资金。其后，于2021年1月29日，沙中科根据这项安排提取2,900万元及21.3亿港元(按2021年1月29日的有效汇率计算约为2.74亿元)作一般企业用途，剩余可供借贷的能力为22.1亿元。
在截至2020年3月31日的季度中，作为定期现金股息计划的一部分，我们支付了每股普通股0.79美元的季度股息，并记录了6.03亿美元作为留存收益的分配。
于2020年2月21日，沙田地产向沙田地产股东派发股息0.99港元(合共10.3亿元，我们于截至2020年12月31日止年度保留其中7.17亿元)。
我们已经暂停了我们的季度股息计划，由于新冠肺炎疫情的影响，SCL没有支付2019年的末期股息。
2018年6月，我们的董事会批准回购25亿美元的已发行普通股，这些普通股将于2020年11月到期。2020年10月，我们的董事会授权将9.16亿美元剩余回购金额的到期日延长至2022年11月。在截至2020年12月31日的年度内，本计划并无回购本公司普通股。我们普通股的所有股票回购都记录为库存股。根据适用的联邦证券法，在公开市场或以其他方式回购我们的普通股是由我们自行决定的。未来回购股份的时间和实际数量将取决于多种因素，包括我们的财务状况、收益、现金流、法律要求、其他投资机会和市场状况。
总债务和其他合同债务
截至2020年12月31日，我们的长期债务总额和其他合同义务摘要如下：
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| 按期间到期的付款(1) |
| 2021 | | 2022 - 2023 | | 2024 - 2025 | | 此后 | | 总计 |
| | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
长期债务债务(2) | | | | | | | | | |
| LVSC高级票据 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,250 | | | $ | 1,750 | | | $ | 4,000 | |
| 渣打银行高级备注 | — | | | 1,800 | | | 1,800 | | | 3,400 | | | 7,000 | |
| 2012新加坡信贷安排 | 63 | | | 126 | | | 1,182 | | | 1,702 | | | 3,073 | |
| 新加坡延迟提款定期贷款 | — | | | — | | | 16 | | | 31 | | | 47 | |
| 融资租赁，包括计入利息 | 14 | | | 11 | | | 1 | | | — | | | 26 | |
| 固定利息支付 | 476 | | | 946 | | | 718 | | | 614 | | | 2,754 | |
可变利息支付(3) | 55 | | | 107 | | | 97 | | | 15 | | | 274 | |
| 合同义务 | | | | | | | | | |
经营租赁，包括计入利息(4) | 36 | | | 54 | | | 46 | | | 514 | | | 650 | |
商场存款(5) | 70 | | | 48 | | | 21 | | | 10 | | | 149 | |
澳门年度保费(6) | 41 | | | 21 | | | — | | | — | | | 62 | |
其他(7) | 108 | | | 136 | | | 99 | | | 204 | | | 547 | |
| 总计 | $ | 863 | | | $ | 3,249 | | | $ | 6,230 | | | $ | 8,240 | | | $ | 18,582 | |
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(1)截至2020年12月31日，我们有7100万美元的负债与不确定的税收状况相关；我们预计这一负债不会导致在未来12个月内支付现金。由于有效结清税务头寸的时间存在不确定性，我们无法合理估计12个月以后个别年度的负债时间；因此，该等金额不包括在表中。
(2)这些融资交易的详情见“项目8-财务报表及补充数据-综合财务报表附注-长期债务”，有关融资租赁的详情见“项目8-财务报表及补充数据-综合财务报表附注-租赁”。
(3)基于截至2020年12月31日的1个月利率，新加坡掉期报价利率(“SOR”)为0.13%，外加根据各自债务协议的适用利差。
(4)我们是房地产和各种设备的某些经营租赁的订约方，主要包括与澳门预期租期为50年的长期土地租赁有关的3.31亿美元，与拉斯维加斯威尼斯人度假村毗邻的一个停车场的99年租赁协议(剩余83年)有关的1.32亿美元，以及与出售大运河购物中心相关的某些回租协议相关的7,000万美元。关于经营租赁的进一步详情，见“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注13--租赁”。
(5)购物中心押金包括从购物中心租户那里收到的可退还的保证金。
(6)除了澳门39%的总博彩税(不包括在此表中，因为我们支付的金额是可变的)，我们还需要支付固定部分和可变部分的年度保费，这是根据我们运营的赌桌和博彩机的数量和类型而定的。根据截至2020年12月31日投入运作的赌桌及游戏机计算，截至2021年12月31日止年度，澳门政府应缴交的年度保费约为4,100万元，截至2022年6月终止博彩分特许权时，应付予澳门政府的保费约为2,100万元。
(7)主要包括所有其他不可撤销的合同债务，主要涉及某些旅馆和餐馆管理和服务协议。这些金额不包括尚未收到的与供应商的未结采购订单，因为这些协议通常允许我们在交付货物或履行服务之前，根据我们的业务需求选择取消、重新安排和调整条款。
表外安排
本公司并无与特殊目的实体订立任何交易，亦无从事任何衍生产品交易。
对分发的限制
我们是一家业务有限的母公司。我们的主要资产是子公司的股份和会员权益。我们的某些债务工具包含限制，其中包括限制某些子公司在未经贷款人或票据持有人事先批准的情况下产生额外债务、发行不合格的股票或股权、支付股息或进行其他分配、回购股权或某些债务、设立某些留置权、与关联公司进行某些交易、进行某些合并或合并或出售本公司的某些资产的能力。
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括对我们的业务战略和对未来运营、利润率、盈利能力、流动性和资本资源的预期的讨论。此外，在本报告中包含的某些部分，“预期”、“相信”、“估计”、“寻求”、“预期”、“计划”、“打算”以及类似的表述，涉及我们的公司或管理层，旨在识别前瞻性陈述。尽管我们相信这些前瞻性陈述是合理的，但我们不能向您保证任何前瞻性陈述将被证明是正确的。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他我们无法控制的因素，可能会导致我们的实际结果、表现或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。除其他因素外，这些因素包括与以下各项有关的风险：
•新冠肺炎疫情的范围、持续时间和影响以及政府和其他第三方应对措施的不确定性，包括政府强制关闭财产、增加运营监管要求或旅行限制，对我们的业务、运营结果、现金流、流动性和发展前景的影响；
•美国和国际的总体经济和商业状况，这可能会影响可支配收入水平、消费者支出、小组会议业务、酒店房间定价以及零售和购物中心租户销售；
•因自然灾害或人为灾难、流行病、流行病或传染病或传染性疾病爆发、政治不稳定、内乱、恐怖主义活动或战争而中断或减少旅行和我们的业务；
•与我们在澳门、新加坡和拉斯维加斯的综合度假村的可自由支配支出和度假相关的消费者行为的不确定性；
•我们必须遵守的广泛法规，以及遵守或不遵守这些法规的成本；
•我们有能力维持我们在澳门、新加坡和拉斯维加斯的博彩牌照和分租权；
•新的发展项目、建筑项目和合资企业，包括我们的金光大道发展项目和MBS扩建项目；
•中国或我们客户居住的其他国家或我们业务所在国家的监管政策，包括签证限制，限制中国游客的访问次数或停留时间为
澳门，限制外币兑换或货币进口，以及博彩债务的司法执行；
•我们子公司向我们支付分配款项的能力；
•我们的杠杆、偿债和债务契约遵守情况，包括质押我们的某些资产(我们在子公司的股权除外)作为我们债务的担保，以及在债务到期时为我们的债务再融资或为我们计划的或任何未来的发展项目获得足够资金的能力；
•货币汇率和利率的波动；
•由于澳门和新加坡计划中的建设项目以及对雇用外国工人的配额限制，对劳动力和材料的竞争加剧；
•我们在澳门和新加坡争夺有限的管理和劳动力资源的能力，以及这些国家政府的政策，也可能影响我们从其他国家输入管理人员或劳动力的能力；
•我们所有的现金流主要依赖于澳门、新加坡和拉斯维加斯的物业；
•通过新的立法，并获得政府对我们在澳门和新加坡以及我们计划开展业务的其他司法管辖区的业务的批准；
•我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖我们的财产可能遭受的所有损失，我们的保险成本可能会在未来增加；
•我们从信用玩家那里收取游戏应收账款的能力；
•我们与澳门博彩推广商的关系；
•我们对机会和理论胜率的依赖；
•欺诈和作弊；
•我们建立和保护我们的知识产权的能力；
•由于我们的某些董事和高级管理人员也是沙田公司的董事而产生的利益冲突；
•政府对赌场行业的监管(以及新的法律法规和对现有法律法规的修改)，包括博彩牌照监管、要求我们证券的某些实益所有者被博彩管理机构发现合适、其他司法管辖区的博彩合法化以及对互联网博彩的监管；
•澳门和拉斯维加斯的竞争加剧，包括最近和即将增加的酒店客房、会议和会议空间、零售空间、潜在的额外博彩牌照和在线游戏；
•澳门、新加坡和拉斯维加斯作为会议和贸易展览目的地的受欢迎程度；
•新税种、现有税率的变化或税收立法的拟议变化以及美国税制改革的影响；
•我们主要官员的继续服务；
•我们的主要股东和我们之间的任何潜在利益冲突；
•劳动诉讼和其他劳动问题；
•我们未能维护我们的信息和信息系统的完整性或遵守适用的隐私和数据安全要求和法规，可能会损害我们的声誉，并对我们的业务造成不利影响；
•澳门基建项目落成情况；
•我们与Brookfield或大运河购物中心的任何继任者的关系；以及
•任何正在进行的和未来的诉讼的结果。
可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有未来书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均明确地受到本节所含或提及的警告性声明的限制。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能对我们产生的影响。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。除联邦证券法要求外，我们不承担因新信息、未来事件或事态发展而在本报告发布之日后更新任何前瞻性陈述的义务。
关键会计政策和估算
根据美国普遍接受的会计原则编制我们的综合财务报表，要求我们的管理层作出影响资产和负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。这些估计和判断是基于历史信息、我们目前掌握的信息以及管理层认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同，我们可能会在未来的评估中改变我们的估计和假设。这些估计和假设的变化可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。我们相信下面讨论的关键会计政策会影响我们在编制综合财务报表时使用的更重要的判断和估计。
预期信贷损失准备
我们为赌场、酒店和商场应收账款的预期信贷损失预留准备金，并定期评估余额。我们将标准准备金百分比应用于账龄账户余额，这些余额根据共同的信用风险特征和逾期天数进行分组。准备金百分比是根据应收账款预期年限内历史观察到的违约率所支持的估计损失率计算的，并根据前瞻性信息进行调整。我们还根据账户的年龄、客户的财务状况、收款历史和任何其他已知信息，具体分析每个账户的余额超过指定美元金额的可收款性，并根据个人储备分析的结果调整前述储备。我们还在评估已记录储备的充分性时监测区域和全球经济状况和预测，其中包括新冠肺炎疫情的影响。
在截至2020年12月31日的年度内，由于新冠肺炎疫情造成的旅行限制，顾客无法前往我们酒店或完成金融交易，赌场应收账款的支付出现了延迟。赌场应收账款的收回也受到某些顾客面临的流动性问题的影响，这些问题也源于新冠肺炎疫情。我们已相应增加每个司法管辖区的信贷损失拨备，以计入新冠肺炎疫情造成的预期信贷损失。尽管我们相信截至2020年12月31日我们的赌场应收账款拨备已经足够，但如果我们遇到顾客付款的进一步延误，我们的拨备可能会增加。
当我们认为应收账款很可能无法收回时，账户余额将从准备金中注销。截至二零二零年十二月三十一日止年度，积分或记分牌游戏分别占澳门酒店、滨海湾金沙及拉斯维加斯营运物业桌上游戏的24.0%、14.6%及68.8%。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的赌场信贷损失拨备分别占赌场应收账款总额的58.3%和32.3%。发放给博彩推广人的信贷可由支付给上述博彩推广人的佣金抵消，这一点在建立信贷损失准备金时予以考虑。我们对酒店和其他应收账款的信用损失拨备并不重要。
诉讼应计
我们受到各种索赔和法律行动的影响。吾等根据现有所有相关事实及情况估计该等索偿及法律行动的应计项目，并于确定该等或有事项既可能且可合理估计时，将该等应计项目计入综合资产负债表的其他应计负债内。
财产和设备
截至2020年12月31日，我们的净资产和设备为151.1亿美元，占我们总资产的72.6%。我们在财产和设备的估计使用年限内按直线折旧。估计的使用寿命是基于资产的性质以及当前的运营战略和法律
考虑因素，如合同期限。未来发生的事件，如房地产扩张、房地产开发、新的竞争或新的法规，可能会导致我们使用某些资产的方式发生变化，这要求这些资产的估计使用寿命发生变化。资产的估计使用年限于预期基础上按需要定期检视及调整。
对于待持有和使用的资产(包括正在开发的项目)，只要存在减值指标，就会审查固定资产的减值情况。如果存在减值指标，我们首先将我们的资产与其他资产和负债组合在可识别现金流基本上与其他资产和负债的现金流基本无关的最低水平(“资产组”)。其次，我们估计与该等资产组的完成、使用及最终处置直接相关及预期产生的未贴现未来现金流量。我们估计资产组内主要资产剩余使用年限内的未贴现现金流。如果未贴现现金流量超过账面价值，则不显示减值。如果未贴现现金流量没有超过账面价值，则减值是根据与账面价值相比的公允价值计量的，公允价值通常基于贴现现金流量模型。如果一项资产仍在开发中，未来的现金流将包括剩余的建设成本。
为了估计我们资产组的未贴现现金流，我们考虑了所有潜在的现金流情景，这些情景是基于管理层在当前条件下的估计进行概率加权的。确定我们资产组的可回收性在性质上是判断的，需要使用重要的估计和假设，包括估计的现金流、潜在情景的概率加权、完成正在开发的资产的建设成本、增长率和未来市场状况等。根据宏观经济因素、监管环境、经营结果或管理层意图的变化，我们的估计和假设未来的变化可能会导致我们资产组未来可收回能力的变化。
由于我们的经营物业产生的现金流大幅减少，以及新冠肺炎疫情带来的持续旅行限制，我们确定触发事件发生在2020年，我们在澳门、新加坡和拉斯维加斯的资产组需要进行减值评估。我们测试了截至2020年12月31日在澳门、新加坡和拉斯维加斯的运营物业中持有供使用的长期资产的可回收性，结果没有减值，因为估计的未贴现未来现金流超过了它们的账面价值。我们认为，鉴于围绕新冠肺炎疫情的不确定性，我们在进行分析时做出了合理的估计和判断；然而，如果新冠肺炎疫情的影响持续较长时间，并且预计未来一段时间内经营业绩进一步下降，我们可能需要确认减值损失。
就持有以供出售的资产而言，固定资产(“出售集团”)按其账面值或公允价值减去出售成本中较低者计量。任何初始或其后减记为公允价值减去销售成本的亏损均予以确认，而任何其后增加的公允价值减去销售成本的收益则予以确认，但不超过先前确认的累计亏损。出售处置集团所产生的任何以前未确认的收益或损失，应在出售之日确认。固定资产在归类为持有待售时不计折旧。
所得税
我们在美国(包括联邦和州)以及我们运营所在的许多外国司法管辖区缴纳所得税。我们根据资产负债法记录所得税，递延税项资产和负债是根据可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自计税基础之间的暂时性差异以及可归因于营业亏损和税项抵免结转的未来税收后果确认的。
我们的外国和美国税率差异反映出美国的税率分别高于新加坡和澳门的17%和12%的法定税率。2018年8月，我们因经营赌场碰运气游戏所产生的利润在2019年1月1日至2022年6月26日(我们的分特许权协议到期之日)获得额外的澳门企业所得税豁免。此外，我们于2019年4月与澳门政府签订了一项协议，有效期至2022年6月26日，规定每年支付澳门元3800万澳门元(按2020年12月31日生效的汇率计算约为500万美元)，以取代VML股东对VML博彩支付的股息分配应缴纳的约12%的税款
利润。我们打算要求延长这些税收安排；然而，不能保证我们会得到这些延长。
有关所得税的会计准则要求递延税项资产的账面金额减去估值准备金，如果根据现有证据，此类资产很有可能无法变现。因此，在每个报告期内，根据“更有可能”的变现门槛来评估是否需要为递延税项资产设立估值准备。本评估考虑(其中包括)当前亏损及累计亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的持续时间、我们在经营亏损及税项抵免方面的经验、未到期结转及税务筹划策略。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们对某些外国司法管辖区的某些递延税净资产分别记录了3.42亿美元和2.79亿美元的估值准备金，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们对我们的美国业务的某些递延税净资产分别记录了45.8亿美元和45.1亿美元的估值准备金。由于新冠肺炎疫情的影响，以及我们澳门和新加坡业务预期下降导致的估计特许权使用费收入减少，我们记录了某些美国外国税收抵免的估值津贴，我们预计在2021年至2027年期间不再使用这些抵免。我们认为，鉴于围绕新冠肺炎大流行的不确定性，我们在进行分析时做出了合理的估计和判断；然而，如果新冠肺炎大流行的影响持续较长时间，我们可能需要记录额外的估值额度。管理层将在每个报告期重新评估递延税项资产的变现情况，并考虑按计划冲销递延税项负债、应税收入来源和税务筹划战略。只要该等业务的财务业绩有所改善，且递延税项资产变得“更有可能”变现，我们将能够在作出该等厘定的期间适当地减少估值拨备。
在评估我们的税务状况和确定我们的所得税拨备时，需要做出重大判断。在正常的业务过程中，有许多交易的最终税收决定是不确定的。关于所得税不确定性的会计准则提供了一种两步法来确认和衡量不确定的税收状况。第一步是评估税务状况以供确认，方法是确定现有证据的权重是否表明该状况“更有可能”在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有的话)。第二步是将税收优惠衡量为最大金额，仅基于考试的技术优势，有超过50%的可能性。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们分别记录了1.31亿美元和1.34亿美元的未确认税收优惠。我们在评估和估计我们的税收状况和税收优惠时会考虑许多因素，这些因素可能需要定期调整，实际结果可能会有所不同。
我们的主要税务管辖区是美国、澳门和新加坡。我们可能会在澳门和新加坡从2016年开始的纳税年度以及美国从2010年到2015年和2017年到2019年的纳税年度接受审查。
美国税制改革对美国所得税法进行了重大改革，包括从2018年起将美国企业税率降至21%，并从全球税制过渡到地区税制，从而使我们的海外子公司的股息不再缴纳美国所得税，因此不再产生美国的外国税收抵免。
近期会计公告
相关披露见“项目8--财务报表和补充数据--综合财务报表附注--附注2--重要会计政策摘要--最近的会计声明”。
项目7A.项目2-3关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于利率、外币汇率和商品价格等市场利率和价格的不利变化而产生的损失风险。我们对市场风险的主要敞口是与我们的长期债务相关的利率风险，以及与我们在美国以外的业务相关的外币汇率风险，我们可以通过使用期货、期权、上限、远期合约和类似的工具来管理这些风险。
乐器。我们不为交易目的持有或发行金融工具，也不进行被视为投机性头寸的衍生品交易。
截至2020年12月31日，我们长期债务的估计公允价值约为151.5亿美元，而其合同价值为141.2亿美元。我们长期债务的估计公允价值是基于最近的交易(如果有的话)和来自市场信息的指示性定价(二级投入)。假设市场利率变化100个基点，将导致我们长期债务的公允价值变化5.57亿美元。假设SOR变化100个基点，将导致我们长期债务的年利息成本变化约3100万美元。
截至2020年12月31日的一年，外币交易收益为2200万美元，主要是由于SCL发行的美元计价债务和以美元报告的新加坡元公司间债务。我们可能容易受到美元/新元和美元/澳门元汇率变化的影响。根据截至2020年12月31日的余额，假设美元/新元汇率下跌10%将导致约2,300万美元的外币交易损失，假设美元/澳门元汇率下跌1%将导致约6,700万美元的外币交易损失。澳门元与港元挂钩，港元与美元挂钩(在一个狭窄的区间内)。我们以我们有义务使用的相同货币维持相当数量的营运资金，从而减少了我们对货币波动的风险。
第8项--财务报表和补充数据
财务报表索引
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| 财务报表： | |
独立注册会计师事务所报告 | 68 |
截至2020年和2019年12月31日的合并资产负债表 | 71 |
2020年12月31日终了的三个年度中每一年的合并业务报表 | 72 |
截至2020年12月31日的三个年度的综合全面收益(损失表) | 73 |
截至2020年12月31日止三个年度内各年度的综合权益报表 | 74 |
截至2020年12月31日止期间三年中每年的合并现金流量表 | 75 |
合并财务报表附注 | 77 |
| 财务报表明细表： | |
附表二--估值及合资格账目 | 119 |
财务报表附表中的财务信息应与合并财务报表一并阅读。所有其他财务报表附表都被省略，因为它们不适用，或者所需资料已列入合并财务报表或其附注。
独立注册会计师事务所报告
致拉斯维加斯金沙公司股东和董事会：
对财务报表的几点看法
我们已审计所附拉斯维加斯金沙公司及其附属公司(“贵公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表，截至2020年12月31日止三个年度内各年度的相关综合营运、全面收益(亏损)、权益及现金流量表，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及财务报表附表(统称“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年2月5日的报告，对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
赌场应收账款估值--见财务报表附注2和附注3
关键审计事项说明
如财务报表附注2所述，截至2020年12月31日的应收账款包括发放给赌场顾客和博彩推广者的信贷。本公司根据预期信贷损失金额计提信贷损失准备金。本公司对账龄账户余额采用标准准备金百分比，这些余额根据共同的信用风险特征和逾期天数进行分组。准备金百分比是根据应收账款预期年限内历史观察到的违约率所支持的估计损失率计算的，并根据前瞻性信息进行调整。公司还具体分析了每个账户的可收款性
根据账户年龄、客户的财务状况、收款历史和任何其他已知信息，根据特定美元金额的余额，并根据个人储备分析的结果调整前述储备。
对应收账款估值的审计涉及高度主观地评价管理层对应收赞助人和博彩赞助商应收账款的判断，特别是当它涉及评估赞助人和博彩赞助商可用于偿还欠款的资产时。
如何在审计中处理关键审计事项
为了形成我们对财务报表的总体意见，我们计划并执行了以下程序：
•我们测试了对授予赌场信贷的控制、对催收过程的控制以及对赌场应收账款可收款性评估的管理审查控制的运作有效性，包括管理人员在这些控制中使用的信息。
•对于选定的赌场应收账款，我们(1)获得了与付款历史和与赞助人或博彩赞助商的通信有关的证据，(2)评估了管理层在建立信贷损失准备金时使用这些信息的情况，以及(3)检查了随后的结算(如果有的话)。
•对历史准备金进行了回顾分析，评估了以后的收款和核销情况。
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| /S/德勤律师事务所 |
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| 内华达州拉斯维加斯 |
| 2021年2月5日 |
自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致拉斯维加斯金沙公司股东和董事会：
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会（COSO）赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架（2013）》中制定的标准，对拉斯维加斯金沙公司及其子公司（“公司”）截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2020年12月31日，公司根据COSO发布的《内部控制-综合框架（2013）》中确立的标准，在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准审计了该公司截至2020年12月31日止年度的合并财务报表和财务报表附表，以及我们日期为2021年2月5日的报告，对这些财务报表和财务报表附表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
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| /S/德勤律师事务所 |
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| 内华达州拉斯维加斯 |
| 2021年2月5日 |
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并资产负债表
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| 12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万，
除面值外) |
| 资产 |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 2,121 | | | $ | 4,226 | |
| 受限现金和现金等价物 | 16 | | | 16 | |
应收账款，扣除信贷损失准备金#美元314及$282 | 338 | | | 844 | |
| 盘存 | 32 | | | 37 | |
| 预付费用和其他 | 137 | | | 182 | |
| 流动资产总额 | 2,644 | | | 5,305 | |
| 财产和设备，净额 | 15,109 | | | 14,844 | |
| | | |
| 递延所得税，净额 | 318 | | | 282 | |
| 土地租赁权益，净额 | 2,256 | | | 2,272 | |
| 无形资产，净额 | 25 | | | 42 | |
| 其他资产，净额 | 455 | | | 454 | |
| 总资产 | $ | 20,807 | | | $ | 23,199 | |
| 负债和权益 |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 98 | | | $ | 149 | |
| 建筑业应付款 | 342 | | | 334 | |
| 其他应计负债 | 1,706 | | | 2,396 | |
| 应付所得税 | 87 | | | 275 | |
| 长期债务当期到期日 | 76 | | | 70 | |
| 流动负债总额 | 2,309 | | | 3,224 | |
| 其他长期负债 | 497 | | | 513 | |
| 递延所得税 | 188 | | | 183 | |
| 与商场销售交易相关的递延金额 | 344 | | | 350 | |
| 长期债务 | 13,931 | | | 12,422 | |
| 总负债 | 17,269 | | | 16,692 | |
| 承付款和或有事项(附注14) | | | |
| 股本： | | | |
优先股，$0.001面值，50授权股份，零已发行及已发行股份 | — | | | — | |
普通股，$0.001面值，1,000授权股份，833已发行的股票，764流通股 | 1 | | | 1 | |
国库股，按成本价计算，69股票 | (4,481) | | | (4,481) | |
| 超出票面价值的资本 | 6,611 | | | 6,569 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | 29 | | | (3) | |
| 留存收益 | 813 | | | 3,101 | |
| 拉斯维加斯金沙集团股东权益总额 | 2,973 | | | 5,187 | |
| 非控制性权益 | 565 | | | 1,320 | |
| 总股本 | 3,538 | | | 6,507 | |
| 负债和权益总额 | $ | 20,807 | | | $ | 23,199 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万，不包括每股数据) |
| 收入： | | | | | |
| 赌场 | $ | 2,268 | | | $ | 9,828 | | | $ | 9,819 | |
| 房间 | 498 | | | 1,752 | | | 1,733 | |
| 餐饮 | 283 | | | 897 | | | 865 | |
| 商城 | 381 | | | 716 | | | 690 | |
| 会议、零售和其他 | 182 | | | 546 | | | 622 | |
| 净收入 | 3,612 | | | 13,739 | | | 13,729 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 赌场 | 1,758 | | | 5,304 | | | 5,448 | |
| 房间 | 271 | | | 444 | | | 438 | |
| 餐饮 | 371 | | | 702 | | | 673 | |
| 商城 | 59 | | | 78 | | | 79 | |
| 会议、零售和其他 | 149 | | | 304 | | | 336 | |
| 信贷损失准备金 | 99 | | | 30 | | | 5 | |
| 一般和行政 | 1,093 | | | 1,502 | | | 1,483 | |
| 公司 | 168 | | | 313 | | | 202 | |
| 开业前 | 19 | | | 34 | | | 6 | |
| 发展 | 18 | | | 24 | | | 12 | |
| 折旧及摊销 | 1,160 | | | 1,165 | | | 1,111 | |
| 土地租赁权益摊销 | 55 | | | 51 | | | 35 | |
| 资产处置损失或减值 | 80 | | | 90 | | | 150 | |
| 5,300 | | | 10,041 | | | 9,978 | |
| 营业收入(亏损) | (1,688) | | | 3,698 | | | 3,751 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息收入 | 21 | | | 74 | | | 59 | |
| 利息支出，扣除资本化金额 | (536) | | | (555) | | | (446) | |
| 其他收入 | 22 | | | 23 | | | 26 | |
| 出售Sands Bethlehem收益 | — | | | 556 | | | — | |
| 债务修改损失或提前清偿损失 | — | | | (24) | | | (64) | |
| 所得税前收入(亏损) | (2,181) | | | 3,772 | | | 3,326 | |
| 所得税(费用)福利 | 38 | | | (468) | | | (375) | |
| 净收益(亏损) | (2,143) | | | 3,304 | | | 2,951 | |
| 可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | 458 | | | (606) | | | (538) | |
| 可归因于拉斯维加斯金沙公司的净收益(亏损) | $ | (1,685) | | | $ | 2,698 | | | $ | 2,413 | |
| 每股收益(亏损)： | | | | | |
| 基本信息 | $ | (2.21) | | | $ | 3.50 | | | $ | 3.07 | |
| 稀释 | $ | (2.21) | | | $ | 3.50 | | | $ | 3.07 | |
| 加权平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 764 | | | 771 | | | 786 | |
| 稀释 | 764 | | | 771 | | | 786 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
综合全面收益表(损益表)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| | (单位：百万) |
| 净收益(亏损) | $ | (2,143) | | | $ | 3,304 | | | $ | 2,951 | |
货币换算调整 | 37 | | | 42 | | | (58) | |
| 全面收益(亏损)合计 | (2,106) | | | 3,346 | | | 2,893 | |
| 可归因于非控股权益的综合(收益)损失 | 453 | | | (611) | | | (534) | |
| 拉斯维加斯金沙公司的全面收益(亏损) | $ | (1,653) | | | $ | 2,735 | | | $ | 2,359 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 拉斯维加斯金沙集团股东权益 | | | | |
| 普普通通
库存 | | 库存股 | | 资本流入
超过
帕尔
价值 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | 保留
收益 | | 非控制性
利益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 2018年1月1日的余额 | $ | 1 | | | $ | (2,818) | | | $ | 6,580 | | | $ | 14 | | | $ | 2,709 | | | $ | 1,141 | | | $ | 7,627 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,413 | | | 538 | | | 2,951 | |
| 货币换算调整 | — | | | — | | | — | | | (54) | | | — | | | (4) | | | (58) | |
| 股票期权的行使 | — | | | (4) | | | 74 | | | — | | | — | | | 9 | | | 79 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 26 | | | — | | | — | | | 4 | | | 30 | |
| 普通股回购 | — | | | (905) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (905) | |
宣布的股息($3.00每股）（注9） | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,352) | | | (627) | | | (2,979) | |
| 2018年12月31日的余额 | 1 | | | (3,727) | | | 6,680 | | | (40) | | | 2,770 | | | 1,061 | | | 6,745 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,698 | | | 606 | | | 3,304 | |
| 货币换算调整 | — | | | — | | | — | | | 37 | | | — | | | 5 | | | 42 | |
| 股票期权的行使 | — | | | — | | | 43 | | | — | | | — | | | 11 | | | 54 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 31 | | | — | | | — | | | 4 | | | 35 | |
| 处置拥有多数股权的子公司的权益，扣除税款 | — | | | — | | | (185) | | | — | | | — | | | 266 | | | 81 | |
| 普通股回购 | — | | | (754) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (754) | |
宣布的股息($3.08每股）和非控制性利息付款（注9） | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,367) | | | (633) | | | (3,000) | |
| 2019年12月31日的余额 | 1 | | | (4,481) | | | 6,569 | | | (3) | | | 3,101 | | | 1,320 | | | 6,507 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,685) | | | (458) | | | (2,143) | |
| 货币换算调整 | — | | | — | | | — | | | 32 | | | — | | | 5 | | | 37 | |
| 股票期权的行使 | — | | | — | | | 22 | | | — | | | — | | | 2 | | | 24 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 19 | | | — | | | — | | | 4 | | | 23 | |
| 其他 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息($0.79每股）（注9） | — | | | — | | | — | | | — | | | (603) | | | (308) | | | (911) | |
| 2020年12月31日余额 | $ | 1 | | | $ | (4,481) | | | $ | 6,611 | | | $ | 29 | | | $ | 813 | | | $ | 565 | | | $ | 3,538 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| | (单位：百万) |
经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | (2,143) | | | $ | 3,304 | | | $ | 2,951 | |
| 对净收益(亏损)与经营活动产生(用于)的现金净额进行调整： | | | | | |
折旧及摊销 | 1,160 | | | 1,165 | | | 1,111 | |
土地租赁权益摊销 | 55 | | | 51 | | | 35 | |
递延融资成本摊销和原始发行贴现 | 43 | | | 33 | | | 35 | |
商场销售交易递延收益摊销 | (5) | | | (5) | | | (5) | |
债务修改损失或提前清偿损失 | — | | | 24 | | | 64 | |
资产处置损失或减值 | 46 | | | 82 | | | 149 | |
出售Sands Bethlehem收益 | — | | | (556) | | | — | |
基于股票的薪酬费用 | 22 | | | 35 | | | 30 | |
| 信贷损失准备金 | 99 | | | 30 | | | 5 | |
| 外汇收益 | (20) | | | (21) | | | (26) | |
递延所得税 | (33) | | | 157 | | | 113 | |
经营性资产和负债变动情况： | | | | | |
应收账款 | 402 | | | (150) | | | (119) | |
其他资产 | (6) | | | (63) | | | (25) | |
土地租赁权益 | — | | | (969) | | | (15) | |
应付帐款 | (51) | | | (26) | | | 8 | |
其他负债 | (881) | | | (53) | | | 390 | |
| 经营活动产生(用于)的现金净额 | (1,312) | | | 3,038 | | | 4,701 | |
投资活动产生的现金流： | | | | | |
出售Sands Bethlehem净收益 | — | | | 1,161 | | | — | |
资本支出 | (1,330) | | | (1,216) | | | (949) | |
处置财产和设备所得收益 | 1 | | | 5 | | | 19 | |
无形资产的收购 | — | | | (53) | | | — | |
用于投资活动的现金净额 | (1,329) | | | (103) | | | (930) | |
融资活动的现金流： | | | | | |
行使股票期权所得收益 | 24 | | | 54 | | | 79 | |
普通股回购 | — | | | (754) | | | (905) | |
已付股息和非控制性利息付款 | (911) | | | (3,000) | | | (2,979) | |
长期债务收益（注8） | 1,945 | | | 4,000 | | | 7,593 | |
偿还长期债务（注8） | (467) | | | (3,536) | | | (5,178) | |
融资成本的支付 | (31) | | | (132) | | | (132) | |
| 融资活动产生(用于)的现金净额 | 560 | | | (3,368) | | | (1,522) | |
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (24) | | | 14 | | | (18) | |
增加(减少)现金、现金等价物和受限现金及现金等价物 | (2,105) | | | (419) | | | 2,231 | |
年初现金、现金等价物及限制性现金和现金等价物 | 4,242 | | | 4,661 | | | 2,430 | |
年终现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物 | $ | 2,137 | | | $ | 4,242 | | | $ | 4,661 | |
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并现金流量表(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
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| (单位：百万) |
补充披露现金流量信息： | | | | | |
利息现金支付，扣除资本化金额后的净额 | $ | 419 | | | $ | 462 | | | $ | 326 | |
现金支付税款，扣除退款 | $ | 196 | | | $ | 253 | | | $ | 264 | |
应付建筑款变动 | $ | 8 | | | $ | 145 | | | $ | 37 | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注
注1-公司的组织和业务
拉斯维加斯金沙公司(“拉斯维加斯金沙公司”或与其子公司一起，“公司”)在内华达州注册成立，其普通股在纽约证券交易所交易，代码为“LVS”。
本公司附属公司金沙中国有限公司有限公司(“SCL”，本公司于澳门特别行政区(“澳门”)业务的间接拥有人及营运人Republic of China)的普通股于香港联合交易所有限公司主板上市。这些股票没有，也不会根据修订后的1933年证券法注册，如果没有根据修订后的1933年证券法注册，或没有适用于此类注册要求的例外情况，就不能在美国发行或出售。
新冠肺炎大流行
2020年1月初，发现了一种由新型冠状病毒引起的呼吸系统疾病的爆发，此后该疾病在世界各地迅速传播，导致世界卫生组织宣布2020年3月12日爆发大流行(“新冠肺炎大流行”)。因此，全球各地的人们被建议避免非必要的旅行。各国，包括我们开展业务的国家，也采取了步骤，限制入境国际旅行，并关闭非必要的业务，以遏制病毒的传播。
澳门
由于政府出台了各种限制旅游的政策，赴澳门旅游的人数在2020年全年大幅下降。旅行限制和检疫要求因应其他国家情况的变化而有所不同。对于澳门居民、居住在澳门的外籍工人和来自内地中国以外的国际游客，仍将全面禁止入境，或需要根据此人的居住地和最近的旅行记录接受更严格的检疫要求。
自2020年12月21日起，凡在过去14天内到过境外任何地区(包括香港，但不包括大陆中国或台湾)的旅客，在抵达澳门时将在指定地点实施为期21天的强制隔离。来自大陆、中国或台湾的旅客将接受为期14天的隔离。来自中国低风险城市的人可以免检疫进入澳门，条件是他们持有适当的旅行证件、新冠肺炎检测结果阴性和绿色卫生代码。所有其他外国人，包括那些持有临时工作许可证的人，仍然不被允许进入澳门。中国个人游计划(“中国自由行”)于2020年8月12日起在部分地区重新实施，并于2020年9月23日起扩展至内地更多司法管辖区中国。中国在内地的一般旅行限制继续存在，并根据中国内部不断变化的公共卫生考虑进行更新和修订。
继澳门政府于2020年2月5日暂停所有博彩业务后，本公司的澳门赌场业务于2020年2月20日恢复，但澳门伦敦人赌场的业务于2020年2月27日恢复。实施了额外的卫生保障措施，例如在进入赌场之前出示新冠肺炎检测阴性证书的要求，以及对每张桌子游戏的座位数、老虎机间距、温度检查和强制性口罩保护的持续限制。该公司目前无法确定何时将修改或停止需要这些措施。
在赌场暂停期间，公司在澳门的部分酒店设施也因应游客减少而关闭，除澳门康乐酒店金光大道于2020年6月13日重新开业外，这些酒店于2020年2月20日起逐步重新开放。为支持澳门政府抗击新冠肺炎疫情的措施，本公司在金光大道澳门喜来登大酒店向澳门政府提供了一座塔楼(约2,000间酒店客房)，用于安置因隔离目的返回澳门的个人。这座塔曾多次用于隔离目的，包括2020年3月28日至4月30日；2020年6月7日至8月14日；2020年12月20日至2021年2月6日；并将于2021年2月20日恢复，直至另行通知。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
该公司在澳门的所有酒店的餐厅的营业时间都在不断调整，以适应来访客人的变化。该公司旗下各商场的大部分零售店均已营业，营业时间有所缩短。这些地区恢复全面运作的时间和方式目前尚不清楚。
香港政府于2020年1月30日暂时关闭了九龙的香港中国码头，并于2020年2月4日暂时关闭了香港的港澳码头。作为回应，该公司暂停了往返澳门和香港的澳门渡轮业务。目前尚不清楚该公司能够恢复正常渡轮运营的时间和方式。
由于缺乏对澳门的访问，我们在澳门的业务受到了严重影响。澳门政府宣布，与2019年相比，2020年内地中国赴澳门旅游的总人数下降了83.0%。澳门政府还宣布博彩业总收入下降 79.3%2020年，与2019年相比。
新加坡
从2020年4月7日开始，由于新冠肺炎疫情，新加坡政府暂停了所有赌场和非必要业务，包括滨海湾金沙的所有业务。该公司的新加坡业务获准从2020年6月19日开始重新开业；然而，这只包括某些餐厅和零售商场业务。赌场业务于2020年7月1日重新开业；然而，最初的入场券仅限于年费持有者和某些金沙奖励俱乐部(SRC)成员。该赌场于2020年7月9日向所有SRC成员开放，并于2020年10月23日向公众开放。目前，所有行动都受到能力的限制。
2020年5月28日，为支持新加坡政府抗击新冠肺炎疫情的举措，滨海湾金沙与新加坡政府达成协议，在新加坡居民首次从其他司法管辖区返回新加坡进行隔离时，将利用这三座酒店塔楼为他们提供住宿。政府于2020年6月26日停止使用第一座塔，而第二座和第三座塔的使用一直持续到2020年7月26日。从2020年7月17日开始，第一座塔重新开放正常运营，第二座和第三座塔于2020年8月1日重新开放。2020年9月7日，新加坡旅游局宣布，自2020年10月1日起，活动主办方可以申请试点活动，人数限制为最多250人。目前，夜生活场所可能重新开放的日期尚不清楚。2020年12月，新加坡进入重新开放的第三阶段，其中包括，我们的赌场运营能力从3,000名玩家增加到3,750名玩家。
由于新冠肺炎大流行，滨海湾金沙的游客数量大幅下降。新加坡旅游局宣布，在截至2020年11月30日的12个月里(提交申请时公开的最新信息)，前往新加坡的总访问量下降了约76.6%,与2019年同期相比。
拉斯维加斯
由于新冠肺炎疫情，内华达州政府暂停了所有赌场和非必要业务，包括后来定义的拉斯维加斯经营物业的所有业务，从2020年3月18日开始。根据博彩管理委员会和内华达州发布的严格指导方针，内华达州政府于2020年6月4日允许赌场重新开业。该公司于2020年6月4日重新开放威尼斯人大厦和宫殿大厦内的赌场套房，以及部分食品和饮料门店，部分业务受到运力削减的影响。从2020年10月1日开始，公共和私人活动的人数限制从50人增加到250人或房间容量的50%(不包括员工、组织者和表演者)，提供社交距离措施，并遵守各种安全和相关协议。会议、奖励、会议和展览(“会展”)超过250人，但不得超过1,000人，但须符合某些要求。较大的场馆被定义为拥有超过2500个固定座位的能力，只要满足额外的要求，就可以举办总容量的10%的集会。尽管有这些补贴，但自2020年6月4日重新开业以来，该公司的拉斯维加斯运营物业一直没有举行过任何会展活动。
2020年11月，内华达州政府收紧了容量和其他限制，其中包括对博彩机构的容量限制为25%，对MICE活动的容量限制为25%或50人。这些增加的限制将至少持续到2021年2月14日。
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
由于新冠肺炎疫情，公司拉斯维加斯经营物业的访问量下降。拉斯维加斯会议和游客管理局(“拉斯维加斯会议和游客管理局”)宣布，截至2020年11月30日的12个月(提交文件时公开的最新信息)，前往拉斯维加斯的游客总数与2019年同期相比下降了49.8%。拉斯维加斯赌场管理局还宣布，截至2020年11月30日的12个月(提交文件时公开的最新信息)，拉斯维加斯大道的博彩毛收入与2019年同期相比下降了38.5%。
摘要
新冠肺炎疫情造成的干扰对本公司在截至2020年12月31日的年度内的财务状况、运营和现金流产生了重大不利影响。这场全球卫生紧急情况及相关中断的持续时间和强度尚不确定。鉴于这些情况的动态性质，未来对公司综合经营业绩、现金流和财务状况的影响可能会继续很大，但目前还无法合理估计，因为尚不清楚新冠肺炎疫情何时结束、当前的旅行和运营限制何时或以多快将被修改或不再必要，以及由此对公司业务和旅游客户在旅行和娱乐上的消费意愿以及商务客户在MICE上消费的意愿造成的影响。
虽然由于游客减少和所需安全措施的实施，公司的每个物业目前都在开放和运营水平降低，但目前全球和公司每个司法管辖区的经济和监管环境仍在继续发展。随着新冠肺炎疫情对全球和地区的影响随着时间的推移而发生变化，公司无法预测各国政府将以何种方式做出反应，这可能会显著改变公司目前的业务。
公司拥有强大的资产负债表和充足的流动资金，包括现金和现金等价物余额总额为#美元，不包括限制性现金和现金等价物。2.1210亿美元，并可获得1.50亿，美元2.0210亿美元448分别从LVSC循环贷款、2018年SCL循环贷款和2012年新加坡循环贷款中获得百万可用借款能力，以及3.69200亿新加坡元(“新元”，约合美元)2.79(按2020年12月31日生效的汇率计算)新加坡延迟提取定期贷款，专门用于后来定义的截至2020年12月31日的MBS扩张项目的资本支出。2021年1月25日，沙中线与贷款人订立协议，将2018年沙中线信贷安排下的承担额增加港币(“港元”)。3.832000亿欧元(约合494(按本次交易当日的有效汇率计算)。随后，在2021年1月29日，SCL提取了$291000万和港币2.132000亿欧元(约合274(按2021年1月29日的有效汇率计算)，用于一般企业用途，剩余可用借款能力为#美元。2.211000亿美元。该公司相信，它有能力支持持续运营，完成正在进行的主要建设项目，并应对当前新冠肺炎疫情的挑战。公司已采取各种缓解措施，以在当前环境下进行管理，包括降低成本和资本支出计划，以最大限度地减少非必要项目的现金流出。
运营
该公司是一家目的地物业(“综合度假村”)的开发商，其特色是高档住宿、世界级博彩、娱乐和零售商场、会议和展览设施、名厨餐厅和其他便利设施。
澳门
该公司目前拥有69.9该等物业包括澳门威尼斯人度假村酒店(“威尼斯人澳门”)、澳门巴黎人酒店、澳门广场及澳门四季酒店、金光大道(“澳门四季酒店”)、澳门金沙集团及其他支持该等物业的附属业务，详情如下。本公司在该等物业内经营博彩区的规定20为期一年的博彩分特许权协议，将于2022年6月到期。
澳门威尼斯人酒店位于金光大道，这是该公司总体规划的综合度假村开发项目，占地约140澳门的英亩土地。澳门威尼斯人酒店包括一个39-楼层豪华酒店，超过2,900套房；大约374,000一平方英尺的游戏空间；15,000-座位竞技场；一个1,800座位剧场；a
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
Paiza Club，一家购物中心，拥有大约943,0002平方英尺；以及一座约为2平方米的会议中心和会议室建筑群1.2百万平方英尺。
澳门金沙酒店(前称金沙中环)是公司在金光大道上最大的综合度假村，位于澳门威尼斯人酒店、澳门巴黎人酒店和澳门广场及澳门四季酒店的对面。综合度假村从2012年4月开始分阶段开放，有四座酒店塔楼。第一座酒店塔楼包括：(I)大约650康莱德品牌的五星级客房和套房以及(Ii)于2021年1月开业的澳门伦敦人酒店，600伦敦主题套房，包括14David·贝克汉姆独家组曲。第二座酒店塔楼由大约1,800喜来登品牌的客房和套房。第三座酒店塔楼由大约2,100喜来登品牌的客房和套房。第四座酒店塔楼由大约400瑞吉斯品牌的客房和套房。在伦敦人澳门，该公司还拥有和目前经营约351,000平方英尺的游戏空间，大约369,000平方英尺的会议空间和大约525,000平方英尺的零售空间，以及娱乐和餐饮设施。伦敦人澳门酒店是我们之前宣布的金沙金光大道中的翻新、扩建和品牌重塑的结果，如下所述。
澳门巴黎人度假村是连接澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店和澳门四季酒店的综合度假村，包括约248,000一平方英尺的游戏空间。巴黎人的澳门也有大约2,500房间和套房；大约296,000平方英尺的零售和餐饮空间；一个大约63,000平方英尺；以及1,200-座位影院。
澳门广场及四季酒店具有澳门特色360客房和套房由FS澳门LDA管理和运营。位于澳门威尼斯人酒店附近，与威尼斯人酒店相连。在综合度假村内，广场赌场拥有大约127,0002平方英尺的游戏空间；19Paiza豪宅；零售面积约为244,000与澳门威尼斯人酒店的购物中心相连的一平方英尺；几个食品和饮料供应；以及会议、宴会和其他设施。四季大套房于2020年10月开业，有289豪华套房。该公司于2020年第一季度在这一领域启动了VIP游戏业务。
澳门第一家拉斯维加斯风格的赌场金沙澳门，提供约212,000平方英尺的游戏空间和一个289酒店拥有塔式套房，以及多家餐厅、贵宾设施、影剧院等高端服务和便利设施。
新加坡
该公司拥有并运营新加坡的滨海湾金沙酒店，该酒店拥有三55-楼层酒店塔楼(总计约2,600客房和套房)，金沙天空公园(位于酒店塔楼顶部，有一个无限大的游泳池和几个餐饮选择)，大约160,000一平方英尺的游戏空间，一个封闭式的零售、餐饮和娱乐综合体，大约800,000净可租赁平方英尺，一个会议中心和会议室综合体，约1.2100万平方英尺，一个剧院和一个地标性的标志性建筑，位于海湾滨海长廊，其中包括一个艺术/科学博物馆。该公司最近宣布了滨海湾金沙的扩建项目，详情如下。
美国
拉斯维加斯
本公司拥有及营运威尼斯人度假村赌场酒店(下称“拉斯维加斯威尼斯人度假村”)，三酒店塔楼，包括文艺复兴时期的威尼斯主题度假村威尼斯人塔；毗邻的威尼斯塔楼；具有现代欧洲氛围和设计的度假村宫殿塔；以及大约1.2万平方英尺(“金沙博览中心”，连同拉斯维加斯威尼斯人度假村，“拉斯维加斯经营物业”)。拉斯维加斯经营酒店位于拉斯维加斯大道上，是一个综合度假村，大约有7,100套房；大约225,0002平方英尺的游戏空间；2.3总面积达100万平方英尺的最先进的展览和会议设施，可配置为提供小型、中型或大型会议室和/或容纳大型多媒体活动或贸易展。
公司正与麦迪逊广场花园公司(“味精”)合作，为400,000-专门为拉斯维加斯的音乐和娱乐而建的平方英尺场地。味精目前正在构建味精球体，地址为
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
威尼斯人，一个18,000-座位会场，将位于拉斯维加斯运营物业附近，与拉斯维加斯运营物业相连，目前预计将于2023年开放。
发展项目
该公司定期评估改进其产品供应的机会，如更新其会议和会议设施、套房和房间、零售商场、餐厅和夜生活组合及其博彩区，以及公司综合度假村的其他预期创收增加。
澳门
金沙金光大道中改建为新的目的地综合度假区--伦敦人澳门的建设工作正在进行中。该项目从2020年开始分阶段实施，将持续到2021年。建成后，伦敦人澳门将拥有与伦敦内外不同的新景点和特色，包括一些伦敦最知名的地标，如议会大厦和伊丽莎白大厦(俗称“大本钟”)。澳门伦敦人酒店于2021年1月开业，约有600伦敦主题套房，包括14David·贝克汉姆独家组曲。度假村还将以伦敦人法院为特色，约有370豪华套房；伦敦人宫廷的建设现在已经完成，预计将于2021年开放。该公司的零售产品将扩大并重新命名为The Shoppers at Londoner。
该公司预计与上述伦敦人澳门发展项目及最近落成的四季豪华套房有关的总成本约为$2.2十亿美元。伦敦人澳门发展项目的最终成本和完工日期可能会随着公司完成该项目而发生变化。
新加坡
2019年4月，公司全资子公司滨海湾金沙有限公司。MBS)与新加坡旅游局订立第二份发展协议，根据该协议，MBS已同意兴建一个发展项目，其中将包括一座酒店塔楼，约有1,000客房和套房、屋顶景点、会议和会议设施以及最先进的现场娱乐场所15,000席位(“住房抵押贷款证券化扩展项目”)。第二个开发协议规定项目总成本约为新元。4.510亿欧元(约合3.420亿美元(按2020年12月31日生效的汇率计算)，这笔投资必须在协议生效之日起八年内完成。当公司完成设计和开发并开始施工时，项目总成本将最终确定。
美国
该公司正在建造一座高层住宅共管大厦(“拉斯维加斯共管大厦”)，位于拉斯维加斯威尼斯人度假村内的拉斯维加斯大道上。2008年，由于对拉斯维加斯大道公寓的需求减少和总体经济状况的下滑，该公司暂停了该项目的建设活动。公司将继续评估该项目的最高回报机会。暂停对项目估计总费用的影响目前尚不能确定。如果需求和条件未能改善，或管理层决定放弃该项目，公司可以将部分费用计入$130截至2020年12月31日的资本化建筑成本(扣除折旧)为百万美元。
其他
该公司继续评估其每个市场目前的开发项目，并在全球范围内寻求新的发展机会。
注2-重要会计政策摘要
合并原则
综合财务报表包括本公司、其持有多数股权的子公司以及本公司为主要受益人的可变权益实体的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
预算的使用
按照美国普遍接受的会计原则编制综合财务报表，要求公司作出影响资产和负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。这些估计和判断是基于历史信息、本公司目前掌握的信息以及本公司认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括现金和原始到期日少于90天的短期投资。此类投资按成本计价，这是对其公允价值的合理估计。现金等价物存放在高信用质量的金融机构，主要存放在货币市场基金中。限制性现金是指合同上为与购物中心有关的大量维修和维护支出预留的金额。本公司现金等价物的估计公允价值是基于一级投入(活跃市场的报价市场价格)。
应收账款与信用风险
应收账款包括赌场、酒店、商场和其他应收账款，这些应收账款不计息并按摊销成本入账。该公司在经过背景调查和信用调查后，向经批准的赌场客户提供信贷。本公司亦向澳门的博彩推广机构提供信贷。这些应收账款可以与支付给相应博彩推广商的佣金相抵销。业务或经济状况、博彩债务的法律可执行性、外汇管制措施或其他在外国发生的重大事件可能会影响向居住在该等国家的客户及博彩推广者收取应收账款的能力。
应收账款主要由赌场应收账款组成。除赌场应收账款外，不存在与应收账款有关的其他信用风险集中。本公司相信，其信用评估程序、信贷政策、信贷控制及催收程序已大大减轻其集中于赌场应收账款的信贷风险，并相信不存在未就信贷风险作出拨备的集中信贷风险。尽管管理层认为拨备是足够的，但与应收账款有关的现金收款估计数额可能会发生变化。
盘存
库存主要包括食品、饮料、零售产品和经营用品，按成本或可变现净值中较低者列报。成本由加权平均法和具体识别法确定。
财产和设备
财产和设备按成本、累计折旧和摊销净额以及累计减值损失(如有)列报。折旧和摊销以直线方式按资产的估计使用年限计提，但不超过租赁改进的租赁期，具体如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 土地改善、楼宇及楼宇改善 | 10 | 至 | 50 | 年份 |
| 家具、固定装置和设备 | 3 | 至 | 20 | 年份 |
| 租赁权改进 | 3 | 至 | 15 | 年份 |
| 交通运输 | 5 | 至 | 20 | 年份 |
估计的使用年限是基于资产的性质以及当前的经营战略和法律考虑因素，如合同期限，并定期进行审查。未来的事件，如物业扩张、物业发展、新的竞争或新的法规，可能会导致公司使用某些资产的方式发生变化，需要改变该等资产的估计使用寿命。
既不会大幅增加资产价值，也不会显著延长资产寿命的维护和维修，在发生时计入费用。处置财产和设备的收益或损失包括在合并业务报表中。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
本公司根据相关会计准则对其财产和设备及其他长期资产进行减值评估。对于待处置的资产，本公司确认该资产将以账面价值或公允价值减去处置成本中的较低者出售。待处置资产的公允价值是根据可比资产出售、要约要约或折现现金流模型估计的。
只要存在减值指标，就会对固定资产进行减值审查。确定公司资产组的可回收性是一种判断性质，需要使用重要的估计和假设，包括估计的现金流、潜在情景的概率加权、完成开发中资产的建设成本、增长率和未来市场状况等。根据宏观经济因素、监管环境、经营结果或管理层意图的变化，公司的估计和假设未来的变化可能会导致这些资产类别的可回收能力未来发生变化。
租契
管理层在合同开始或修改时确定合同是否为租约或包含租约。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。对已确定资产的使用控制权意味着承租人既有权(A)从资产的使用中获得几乎所有的经济利益，(B)有权指示资产的使用。
融资及经营租赁使用权(“ROU”)资产及负债乃根据未来最低租赁付款于生效日期的预期租赁期内的现值确认。由于本公司大部分租约不能厘定隐含利率，管理层根据开始日期所得的资料，采用本公司的递增借款利率来厘定未来付款的现值。预期租赁条款包括在合理确定公司将行使该等选择权时延长或终止租约的选择权。最低租赁付款的租赁费用在预期租赁期限内以直线基础确认。
该公司的租赁安排包括租赁和非租赁部分。对于本公司为承租人的租赁，本公司将租赁组成部分和非租赁组成部分作为所有标的资产类别(主要是房地产)的单一租赁组成部分进行会计处理。本公司为出租人的租赁基本上全部作为经营租赁入账，租赁部分和非租赁部分分别入账。预期租期为12个月或以下的租赁不计入资产负债表，相关租赁费用按预期租赁期的直线基础确认。
资本化利息和内部成本
与重大建设项目相关的利息成本被资本化并计入项目成本。当没有发生专门用于建设项目的债务时，利息按使用公司未偿还借款的加权平均成本的已支出金额资本化。当项目基本完成或建筑活动暂停超过一段短暂时期时，利息资本化停止。截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司资本为21百万，$9百万美元和美元3亿元，分别为利息支出。
截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司资本约为44百万，$34百万美元和美元31内部费用分别为100万美元，主要包括直接参与房地产开发和建设的个人的补偿费用。
递延融资成本和原始发行折扣
为取得贷款而产生的若干直接及增量成本及贴现按实际利率法根据有关债务工具的条款资本化及摊销至利息支出。
土地租赁权益
土地租赁权益是指在较长一段时间内为使用土地而支付的费用。土地租赁权益在相关租赁协议的预期期限内按直线摊销。
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合并财务报表附注--(续)
收入确认
与客户签订合同的收入主要包括赌场赌注、客房销售、食品和饮料交易、公司商场租户的租金收入、会议销售和娱乐以及渡轮机票销售。这些合同可以是书面的，也可以是口头的，也可以是根据惯例商业惯例暗示的。
赌场总收入是博彩输赢的总和。回扣给博彩推广者和优质玩家的滚动游戏佣金、现金折扣和其他与博彩相关的现金激励被记录为赌场总收入的减少。博彩合同包括履行履行赞助人的赌注的义务，通常还包括在免费的基础上向赞助人提供产品或服务以激励博彩或换取根据公司的忠诚度计划获得的积分的履行义务。
对于包括本公司为激励博彩而提供的免费产品和服务的博彩合同，本公司将每种产品和服务的相对独立销售价格分配给各自的收入类型。由第三方提供的在公司控制和酌情决定下提供的免费产品或服务被记录为运营费用。
对于包括向顾客提供产品和服务以换取公司忠诚度计划下获得的积分的博彩合同，公司将获得的积分的估计公允价值分配给忠诚度计划负债。忠诚度计划的责任是将收入推迟到赎回发生。在兑换公司拥有的产品和服务的忠诚度计划积分时，每个产品或服务的独立销售价格将分配给相应的收入类型。对于向第三方兑换积分的情况，兑换金额将从忠诚度计划责任中扣除并直接支付给第三方。本公司从第三方收到的与此交易有关的任何折扣均记入其他收入。
作为赌博合同的一部分，在为顾客提供的产品和服务分配到其他收入类型后，剩余金额在赌注结算后立即记录到赌场收入中。由于所有赌注都有相似的特点，本公司以组合为基础而不是以个人为基础对其博彩合同进行集体核算。
酒店收入确认标准在入住时满足。在服务时满足食品和饮料收入确认标准。会议收入在提供相关服务或举办活动时确认。未来酒店入住率、会议空间或餐饮服务合同的保证金将作为递延收入入账，直至收入确认标准达到。公约合同的取消费用在客户取消时确认，并计入其他收入。渡轮和娱乐收入确认标准分别在渡轮行程或活动结束时满足。与这些服务相结合的合同收入根据每项服务的相对独立销售价格按比例分配。
租赁收入主要计入商场收入，并来自通过与零售租户签订长期租约而收到的基本租金和超额租金。基本租金经合约上升调整后，按直线基准于相关租期内确认。超额租金由租户支付，当其销售额超过商定的最低金额时，公司在达到门槛之前不承认超额租金。
合同及与合同有关的责任
公司为客户提供多种产品和服务。客户的现金付款与确认每项相关履约义务的收入之间往往存在时间上的差异。该公司有以下与客户合同有关的主要债务类型：(1)未偿还的筹码债务，(2)忠诚度计划债务，以及(3)客户押金和其他尚未提供的游戏和非游戏产品和服务的递延收入。
未清偿筹码负债指为换取博彩推广人及赞助人所拥有的筹码而欠博彩推广人及赞助人的总金额。未完成的筹码预计将在购买后一年内确认为收入或兑换成现金。忠诚度计划的责任代表推迟收入，直到顾客兑换赚取的点数。忠诚度计划积分预计将在赚取后一年内兑换并确认为收入。由于新冠肺炎疫情造成的旅行限制，公司暂时延长了这些积分的兑换期，以便无法或不愿意访问其
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位于澳门和新加坡的物业。所需的赎回期预计将在2021年恢复。客户保证金和其他递延收入是指客户为公司未来提供的服务而支付的现金保证金。除了根据租赁条款通常超过一年的购物中心押金外，这些客户押金和其他递延收入中的大部分预计将在记录押金之日起一年内确认为收入或退还给客户。
下表汇总了与客户合同相关的负债活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未清偿芯片债务 | | 忠诚度计划责任 | | 客户存款和其他递延收入(1) |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 1月1日的余额 | $ | 540 | | | $ | 551 | | | $ | 68 | | | $ | 66 | | | $ | 724 | | | $ | 827 | |
| 12月31日的结余 | 211 | | | 540 | | | 68 | | | 68 | | | 751 | | | 724 | |
| 增加(减少) | $ | (329) | | | $ | (11) | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 27 | | | $ | (103) | |
____________________
(1)在这笔款项中，$152百万，$154百万美元和美元152截至2020年12月31日和2019年12月31日和2019年1月1日的100万美元分别与基于租赁期限通常大于一年的购物中心押金有关。
博彩税
根据适用的司法管辖区调整，该公司须根据其所在司法管辖区的博彩总收入缴纳税款。这些博彩税，包括新加坡的商品和服务税，是对公司博彩收入的评估，并在随附的综合经营报表中作为赌场费用记录。这些税费是$834百万，$3.9810亿美元4.09截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为10亿美元。
开业前和开发费用
本公司根据有关启动活动的会计准则，对新合资企业在开发和开业前阶段发生的成本进行会计处理。开业前费用是指在新企业开业之前发生的人员和其他费用，并在发生时计入费用。开发费用包括与公司评估和寻求新商机相关的成本，这些成本也在发生时计入费用。
广告费
广告成本于首次进行广告宣传或产生时支销。随附的综合经营报表中包括的广告成本为$42百万，$123百万美元和美元132截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，分别为百万美元。
公司费用
公司费用指工资、差旅费、法律费用、专业费用和各种其他费用，这些费用未分配给公司的综合度假村业务和相关辅助业务，或与公司的综合度假村业务和相关辅助业务直接相关。
外币
我们大多数外国子公司的功能货币是子公司运营时使用的当地货币。资产负债表账户按每个资产负债表日的有效汇率进行换算，利润表账户按当年平均汇率进行换算。此过程产生的换算调整计入其他全面收益（亏损）。
因以功能货币以外货币计价的交易的汇率波动而产生的外币重新计量损益计入其他收入（费用）。
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全面收益（亏损）及累计其他全面收益（亏损）
综合收益（损失）包括净收益（损失）和所有其他非股东权益变动，或其他综合收益（损失）。累计其他全面收益（亏损）余额仅包括外币兑换调整。
每股收益(亏损)
用于计算每股基本及摊薄盈利（亏损）之普通股及普通股等值股份之加权平均数包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 已发行普通股加权平均数（用于计算每股基本盈利（亏损）） | 764 | | | 771 | | | 786 | |
股票期权、限制性股票和股票单位的潜在稀释 | — | | | — | | | — | |
| 普通股及普通股等值股份之加权平均数（用于计算每股摊薄盈利（亏损））。 | 764 | | | 771 | | | 786 | |
| 计算每股摊薄盈利（亏损）时不包括反摊薄股票期权 | 9 | | | 3 | | | 2 | |
基于股票的员工薪酬
基于股票的薪酬成本在授予日根据奖励的计算公允价值计量，并在员工必需的服务期(通常是股权授予的归属期间)确认。公司的基于股票的员工薪酬计划在“附注15-基于股票的员工薪酬”中有更全面的讨论。
所得税
该公司在美国(包括联邦和州)以及其运营所在的许多外国司法管辖区缴纳所得税。本公司按资产负债法记录所得税，递延税项资产及负债是根据现有资产及负债的账面金额与其各自课税基础之间的暂时性差异及营业亏损及税项抵免结转所导致的未来税务后果确认。
有关所得税的会计准则要求递延税项资产的账面金额减去估值准备金，如果根据现有证据，此类资产很有可能无法变现。因此，在每个报告期内，根据“更有可能”的变现门槛来评估是否需要为递延税项资产设立估值准备。本评估考虑(其中包括)当前亏损及累计亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的持续时间、本公司在经营亏损及未到期结转的税项抵免方面的经验，以及税务筹划策略。
管理层将在每个报告期重新评估递延税项资产的变现情况，并考虑按计划冲销递延税项负债、应税收入来源和税务筹划战略。只要这些业务的财务业绩有所改善，并且递延税项资产变得“更有可能”变现，本公司将能够在作出适当决定的期间减少估值拨备。
在评估公司的税务状况和确定其所得税拨备时，需要做出重大判断。在正常的业务过程中，有许多交易的最终税收决定是不确定的。本公司在评估及估计其税务状况及税务优惠时，会考虑许多因素，这些因素可能需要定期调整，而实际结果可能会有所不同。
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衍生工具和套期保值活动的会计
会计准则要求一个实体在资产负债表中将所有衍生品确认为资产或负债，并按公允价值计量这些工具。如果满足特定条件，衍生品可以被指定为特定金融风险的对冲。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途，如果用于对冲活动，则取决于其作为对冲工具的有效性。为了符合套期保值会计的资格，被套期保值项目必须使公司面临与市场波动相关的风险，所使用的金融工具必须被指定为对冲工具，并必须减少公司在整个套期保值期内对市场波动的风险敞口。
市场利率和价格的变化，如利率、外币汇率和商品价格，可能会影响公司的经营业绩。该公司对市场风险的主要敞口是与长期债务相关的利率风险以及与公司在美国以外的业务相关的外币汇率风险。该公司制定了一项政策，旨在管理与其当前和预期未来借款相关的利率风险，以及与其海外子公司运营相关的外币汇率风险。这项政策使公司能够使用利率掉期、期货、期权、上限、远期合约和类似工具的任何组合。本公司并不为交易目的持有或发行金融工具，亦不进行被视为投机性仓位的衍生工具交易。
于2018年8月，本公司订立利率互换协议(“IR互换”)，该等协议符合资格并被指定为公允价值对冲，将固定利率互换为浮动利率，以对冲2023、2025及2028 SCL优先债券的公允价值变动。这些IR掉期的名义总价值为#美元。5.501000亿美元，并于2020年8月到期。截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司录得531000万，$231000万美元和300万美元9分别作为与IR掉期相关的已实现金额相关的利息支出的减少。
近期会计公告
于2020年1月1日，本公司采纳财务会计准则委员会(FASB)于2016年6月颁布的会计准则更新(ASU)2016-13年度指引。亚利桑那州立大学修订了衡量金融工具信贷损失的方法以及记录此类损失的时间。采用修订后的追溯基础，并未对公司的财务状况和经营结果产生实质性影响，因此不会对截至2020年1月1日的留存收益进行调整。
注3-应收账款净额
应收账款由下列各项组成：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 赌场 | $ | 527 | | | $ | 858 | |
| 房间 | 15 | | | 88 | |
| 商城 | 49 | | | 93 | |
| 其他 | 61 | | | 87 | |
| 652 | | | 1,126 | |
| 减去--信贷损失准备金 | (314) | | | (282) | |
| $ | 338 | | | $ | 844 | |
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下表显示了该期间发生的应收账款已确认信贷损失准备金的变动情况：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万) |
年初余额 | $ | 282 | | | $ | 324 | |
本期信贷损失准备金 | 99 | | | 30 | |
核销 | (70) | | | (74) | |
收回先前注销的应收账款 | — | | | 1 | |
汇率影响 | 3 | | | 1 | |
期末余额 | $ | 314 | | | $ | 282 | |
注4-财产和设备，净额
财产和设备包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 土地和改善措施 | $ | 637 | | | $ | 650 | |
| 建筑和改善 | 18,014 | | | 17,662 | |
| 家具、固定装置、设备和租赁改进 | 4,843 | | | 4,520 | |
| 交通运输 | 525 | | | 520 | |
| 在建工程 | 2,074 | | | 1,507 | |
| 26,093 | | | 24,859 | |
| 减-累计折旧和摊销 | (10,984) | | | (10,015) | |
| $ | 15,109 | | | $ | 14,844 | |
出售给GGP的财产和设备总计美元179百万美元(净额为$119截至2020年12月31日，累计折旧百万美元）将继续记录在公司合并资产负债表中，并将继续在公司合并经营报表中折旧。请参阅“注释12 -购物中心活动- The Shoppes at The Palazzo。"
截至2020年12月31日止年度，公司确认资产处置或减损损失为美元80百万美元，主要包括$56与伦敦人澳门相关的资产核销和拆除费用为百万美元。 截至2019年和2018年12月31日止年度，公司确认资产处置或减损损失为美元90百万美元和美元150分别为百万，主要由美元组成65由于客运量和美元下降导致渡轮减损费用，造成百万美元128 分别核销与四季酒店大套房相关的成本以及公司运营物业的其他处置。
折旧费用为$1.14亿，美元1.1510亿美元1.10截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为10亿美元。
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注5-土地租赁权益，净额
土地的租赁权益包括下列各项：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 滨海湾金沙 | $ | 2,024 | | | $ | 1,986 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 295 | | | 293 | |
| 澳门威尼斯人酒店 | 242 | | | 242 | |
| 澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 106 | | | 106 | |
| 巴黎人的澳门 | 89 | | | 89 | |
| 金沙澳门 | 37 | | | 38 | |
| 2,793 | | | 2,754 | |
| 累计摊销较少 | (537) | | | (482) | |
| $ | 2,256 | | | $ | 2,272 | |
本公司于预期租赁期内按直线法摊销土地租赁权益，该租赁期包括澳门的自动续期，详情如下所述。摊销费用为$55百万，$51百万美元和美元35于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度的土地开支租赁权益摊销中分别计入百万元。在预期租期内的未来摊销费用估计约为#美元。53在截至2025年12月31日为止的五年内每年2.1820亿美元，按2020年12月31日生效的汇率计算。
澳门土地特许权的初始期限一般为25自动延期的年份10根据澳门法律规定，应在此后三年内按澳门法律办理。该公司预计其使用寿命为50与澳门土地租赁权有关的年份。本公司已获澳门政府批出土地，以在澳门金沙、澳门威尼斯人酒店、澳门广场及澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店及澳门巴黎人酒店所在的土地上兴建。本公司并不拥有该等位于澳门的土地，但土地特许权授予本公司该等土地的独家使用权。一如土地特许权所指明，该公司须就每幅土地支付地价，并须按土地特许权所指明的款额及时间支付每年租金。租金金额可能每五年由澳门政府调整一次。关于公司未来的租金支付义务，请参阅“附注13-租赁”。
新加坡的土地特许权的初始期限为60好几年了。该公司已获得新加坡旅游局的土地特许权，将在滨海湾金沙和未来的MBS扩建项目所在的地块上进行建设。该公司并不拥有该等位于新加坡的土地；然而，土地特许权授予该公司对该土地的独家使用权。如批地条款所述，该公司须预付每幅土地的地价。
2019年4月，与第二份开发协议有关，MBS支付了$963与按揭证券扩建项目相关的额外土地特许权。
注6-无形资产，净额
无形资产包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 滨海湾金沙博彩牌照 | $ | 55 | | | $ | 53 | |
| 商标和其他 | 1 | | | 1 | |
| 56 | | | 54 | |
| 累计摊销较少 | (31) | | | (12) | |
| 无形资产总额，净额 | $ | 25 | | | $ | 42 | |
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合并财务报表附注--(续)
2019年4月，公司支付新元 72百万(约合美元)53作为更新滨海湾金沙博彩许可证流程的一部分，以交易时有效的汇率计算）向新加坡赌场监管局（“URA”）支付。该许可证正在其摊销 三- 一年期限，于2022年4月到期，提交申请、支付适用的许可费并满足RIA确定的要求后可以续签。
摊销费用为$17百万，$17百万美元和美元16截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度分别为百万。估计未来摊销费用约为美元18百万美元和美元6截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度分别为百万。
注7-其他应计负债
其他应计负债包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 客户存款 | $ | 614 | | | $ | 582 | |
| 未偿还的芯片负债 | 211 | | | 540 | |
| 工资单及相关 | 205 | | | 378 | |
| 应计应付利息 | 179 | | | 165 | |
| 税收和许可证 | 155 | | | 389 | |
| 其他应计项目 | 342 | | | 342 | |
| $ | 1,706 | | | $ | 2,396 | |
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注8-长期债务
长期债务由以下部分组成：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万) |
与公司和美国相关(1): | | | |
2024年到期的3.200%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元11及$14，分别) | $ | 1,739 | | | $ | 1,736 | |
2025年到期的2.900%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元4及$5，分别) | 496 | | | 495 | |
2026年到期的3.500%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元10及$12，分别) | 990 | | | 988 | |
2029年到期的3.900%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元8) | 742 | | | 742 | |
| | | |
| | | |
其他 | 3 | | | — | |
与澳门有关(1): | | | |
4.600% 2023年到期的优先票据（扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本美元9及$11，以及正的累计公允价值调整美元112019年） | 1,791 | | | 1,800 | |
2025年到期的5.125%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元11及$13，以及正的累计公允价值调整美元112019年） | 1,789 | | | 1,798 | |
2026年到期的3.800%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元8) | 792 | | | — | |
2028年到期的5.400%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元16及$19，以及正的累计公允价值调整美元122019年） | 1,884 | | | 1,893 | |
2030年到期的4.375%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元10) | 690 | | | — | |
其他 | 21 | | | 17 | |
新加坡相关(1): | | | |
2012年新加坡信贷融资-期限（扣除未摊销递延融资成本，50及$54，分别) | 3,023 | | | 3,023 | |
2012年新加坡延迟提款期限贷款（扣除未摊销递延融资成本美元1) | 46 | | | — | |
| | | |
其他 | 1 | | | — | |
| 14,007 | | | 12,492 | |
减-当期到期 | (76) | | | (70) | |
长期债务总额 | $ | 13,931 | | | $ | 12,422 | |
____________________
(1)未摊销递延融资成本91百万美元和美元100截至2020年12月31日和2019年12月31日，与公司的循环信贷融资和新加坡延迟提款定期融资的未提取部分分别计入其他资产，净额计入随附综合资产负债表中。
公司和美国相关债务
LVSC高级票据
2019年7月31日，LVSC公开发行了三个系列的优先无担保票据，本金总额为$3.50亿美元，其中包括1.7510亿美元3.2002024年8月8日到期的优先债券百分比(“2024年LVSC优先债券”)，$1.010亿美元3.5002026年8月18日到期的优先债券百分比(“2026年LVSC优先债券”)
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及$750百万美元3.9002029年8月8日到期的优先债券百分比(“2029年LVSC优先债券”)。此次发行的部分净收益用于全额偿还2013年美国信贷安排下的未偿还借款。
2019年11月25日，LVSC在公开发售中发行了本金总额为#美元的优先无担保票据500百万美元2.9002025年6月25日到期的优先债券百分比(“2025年LVSC高级债券”，连同2024年LVSC高级债券、2026年LVSC高级债券和2029年LVSC高级债券，称为“LVSC高级债券”)。此次发行的净收益的一部分用于一般公司目的，包括回购公司普通股。
对于LVSC高级债券，没有中期本金支付，对于2024年LVSC债券和2029年LVSC债券，每半年支付一次本金，对于2024年LVSC债券和2029年LVSC债券，于每年2月8日和8月8日拖欠利息；对于2026年债券，于2020年2月18日开始，于每年2月18日和8月18日支付一次拖欠利息；对于2025年债券，每隔6月25日和12月25日支付一次利息。
LVSC优先债券是LVSC的优先无抵押债务。每一系列的LVSC高级债券与LVSC的所有其他无抵押和无从属债券(如有)具有同等的兑付权。金管会的附属公司均不为金管会的高级债券提供担保。
LVSC高级债券是根据日期为2019年7月31日的契约发行，该契约就LVSC与作为受托人的美国银行全国协会之间的LVSC高级票据(“契约”)系列中的每一项进行了修订。本契约载有契诺，但须受惯常例外及资格规限，该等契诺限制LVSC及其附属公司在综合基础上产生留置权、进行售卖及回租交易，以及综合、合并、出售或以其他方式处置本公司全部或几乎所有资产的能力。《契约》还规定了违约的习惯性事件。
LVSC循环设施
于2019年8月9日，金管会与文件所指名的安排人及贷款人以及丰业银行作为贷款人的行政代理订立循环信贷协议(“金管会循环信贷协议”)，根据该协议，贷款人向金管会提供本金总额为$的无抵押循环信贷承诺。1.50亿美元(“LVSC循环贷款”)，有效期至2024年8月9日，其中包括一美元150万分信用证融资。LVSC可将贷款所得用于一般企业用途、LVSC及其附属公司的营运资金要求，以及《LVSC循环信贷协议》未禁止的任何其他用途。截至2020年12月31日，公司拥有1.50在扣除未偿还信用证后，LVSC循环贷款机制下的可用借款能力净额为10亿美元。
循环贷款根据公司的选择计息，利率为调整后的欧洲美元利率，外加以下范围的适用保证金1.125%至1.550年利率，或按替代基本利率，外加以下范围内的适用保证金0.125%至0.550在每种情况下，年利率都是根据LVSC的企业家族信用评级计算的。截至2020年12月31日，参照调整后的欧洲美元利率，循环贷款的适用保证金为1.4年利率，循环贷款参照替代基本利率的适用保证金为0.4年利率。LVSC还必须就LVSC循环贷款中未提取的部分支付季度承诺费，承诺费范围为0.125%至0.250年利率，基于拉斯维加斯金沙集团的企业家族信用评级。截至2020年12月31日，承诺费为0.200年利率。
LVSC循环信贷协议载有这类融资的惯常正面及负面契诺，但须受惯常例外及门槛所规限，该等条款限制(A)LVSC及其受限制附属公司(其中包括)(I)产生留置权、(Ii)订立售卖及回租交易及(Iii)出售、租赁、转租或以其他方式处置任何核心融资(定义见LVSC循环信贷协议)、(B)LVSC的若干受限制附属公司招致债务及(C)LVSC合并、合并、清算或出售其全部或几乎所有资产的能力。金管会循环信贷协议亦要求金管会维持最高综合杠杆率为4.0X截至每个财政季度的最后一天。LVSC循环信贷协议还包含常规违约事件，包括付款违约、重大债务的交叉违约、破产和无力偿债、违反契诺以及陈述和担保不准确，但须受常规宽限期的限制。
于二零二零年九月二十三日，金管会与金管会循环信贷协议的贷款人订立修订协议(“修订”)。根据《修正案》，LVSC循环信贷协议为
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修正如下：(A)取消维持最高综合杠杆率为4.0*自2020年10月31日开始至2021年12月31日(该期间，“有关期间”包括在内)期间内的任何财政季度的最后一天；(B)规定LVSC维持至少#美元的流动资金350(C)包括对LVSC在修正案结束之日起至2021年12月31日(包括该日)期间宣布或支付任何股息或其他分配的能力的限制，除非流动性大于#美元。1.0在实施该等股息或分派后，按预计基准计算为1，00亿美元。 根据修正案，LVSC同意向同意的贷款人支付惯常费用。
2013年美国信贷安排
本公司签订了一项信贷协议(“2013年美国信贷安排”)，根据各项修正案，该协议规定提供一美元。3.5110亿美元定期贷款(“2013年延长的美国B期贷款”)和1.1530亿美元的循环贷款(“2013年延长的美国循环贷款”，以及2013年延长的美国B期贷款，“2013美国信贷贷款”)。2013年延长的美国B期贷款被用于营运资金要求和一般企业目的，包括进行贷款文件条款未明确禁止的任何投资或付款。
本公司支付的备用费为0.22013年延长的美国循环贷款项下未支取金额的年利率。 2013年美国信贷工具的加权平均利率为4.2%和3.9截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度分别为%。
如上所述，LVSC高级债券的所得款项用于偿还2013年美国信贷安排下的未偿还借款，该贷款被终止。因此，该公司记录了一美元22在截至2019年12月31日的年度内，提前偿还债务造成的百万美元亏损。
澳门相关债务
渣打银行高级备注
2018年8月9日，渣打银行以非公开发售方式发行了三个系列的优先无抵押票据，本金总额为$5.50亿美元，其中包括1.8010亿美元4.6002023年8月8日到期的优先债券百分比(“2023年沙中表优先债券”)，元1.8010亿美元5.1252025年8月8日到期的优先债券百分比(下称“2025年沙中表优先债券”)及1.9010亿美元5.4002028年8月8日到期的优先债券百分比(下称“2028年沙中表优先债券”)。发行所得款项净额的一部分用于全额偿还2016年VML信贷安排(定义见下文)下的未偿还借款。2023年、2025年或2028年沙中线高级债券没有中期本金支付，利息每半年支付一次，从2019年2月8日开始，每年2月8日和8月8日支付一次。
2020年6月4日，渣打银行以非公开发售方式发行了两个系列的高级无抵押票据，本金总额为$1.5030亿美元，其中包括美元8001000万美元3.8002026年1月8日到期的优先债券百分比(“2026年沙中线优先债券”)及7001000万美元4.3752030年6月18日到期的高级债券百分比(“2030年沙中线高级债券”，连同2023年沙中线高级债券、2025年沙中线高级债券、2026年沙中线高级债券及2028年沙中线高级债券，称为“沙中线高级债券”)。此次发行的净收益用于增加流动资金和一般企业用途。2026年或2030年沙中线高级债券并无中期本金支付，而2026年沙中线优先债券每半年支付一次本金，2021年1月8日及7月8日起每半年支付一次利息，2030年沙中线高级债券则每半年支付一次利息，而2030年沙中线优先债券则由2020年12月18日起每半年支付一次利息。
沙田地产优先债券是沙田地产的优先无抵押债券。每一系列票据与沙田地产现有及未来的所有优先无抵押债务享有同等的偿债权利，并将优先于沙田地产所有未来的次级债务(如有)。在兑付权方面，票据实际上将从属于沙田的所有未来担保债务(以担保该等债务的抵押品价值为限)，并在结构上从属于沙田的所有附属公司的所有负债。SCL的子公司都没有为这些票据提供担保。
2023年、2025年和2028年SCL优先债券是根据2018年8月9日的契约(“SCL Indenture”)发行的，而2026年和2030年SCL优先债券是根据SCL和作为受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的日期为2020年6月4日的契约(“2020 SCL Indenture”)发行的。当该等契约所述的某些事项发生时，沙中线优先票据的利率可能会调整。这两个契约都包含契约，但有惯例的例外情况和限制条件，这些契约限制了SCL的能力
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
除其他事项外，SCL及其附属公司有权产生留置权、进行出售及回租交易，以及综合、合并、出售或以其他方式处置SCL的全部或几乎所有资产。契约还规定了违约的惯常事件。
2018 SCL信贷安排
于2018年11月20日，沙中线与其内所指名的安排行及贷款人以及贷款人代理中国银行有限公司澳门分行订立融资协议(“2018年沙中线信贷安排”)，据此，贷款人提供一笔2.0向沙田地产提供10亿元循环无抵押信贷安排(“2018年沙田地产循环贷款”)。贷款有效期至2023年7月31日，渣打银行可根据该贷款提取贷款，贷款可包括一般循环贷款(由美元部分和港元部分组成)，或根据回旋额子贷款(以美元或港元为单位)提取的贷款。渣打银行可将贷款用于一般企业用途及渣打银行及其附属公司的营运资金要求。截至2020年12月31日，公司拥有2.022018年SCL循环安排下的可用借款能力为10亿美元。
2018年沙中环循环贷款的利息计算方法如下：(1)如属以美元计值的一般循环贷款，则按伦敦银行同业拆息计算；(2)如属根据摆动额度贷款子安排支取的以美元计值的贷款，则为美元备用基本利率(除其他外，参考美元最优惠贷款利率及联邦基金实际利率而厘定)；(3)如属以港元计值的一般循环贷款，香港银行同业拆息(“香港银行同业拆息”)或(4)如属根据摆动额度贷款子融资机制提取的以港元计值的贷款，则在每种情况下均为港元备用基本利率(参考(其中包括)港元最优惠贷款利率而厘定)，另加参考2018年SCL信贷安排所界定的综合杠杆率厘定的保证金。一般循环贷款的初始保证金为2.0年利率，而根据回旋额度贷款子安排提取的贷款的初始保证金为1.0年利率。此外，公务员事务局局长亦须缴付以下承诺费0.602018年沙田循环贷款项下未支取款项的年利率。
2018年SCL信贷安排包含类似无担保融资惯常的正面和负面契诺，包括但不限于对以主要物业留置权以及销售和回租交易担保的债务的限制。2018年SCL信贷安排还要求SCL保持总债务与调整后EBITDA的最高比率为4.0X在设施的整个生命周期内，调整后的EBITDA与净利息支出(包括资本化利息)的最低比率为2.5在设施的整个生命周期内。
于二零二零年三月二十七日，沙田地产就2018年沙田地产信贷安排的若干条文订立豁免及修订要求函件(下称“豁免函件”)，据此，贷款人(A)免除沙田地产须遵守沙田地产确保最高综合杠杆率不超逾的规定。4.0X和最低综合利息覆盖率2.5(X)在自2020年1月1日开始(包括该日)至2021年7月1日止(包括该日在内)期间(“沙中线有关期间”)(截至2019年12月31日的财政年度除外)内结束的任何季度期间；(B)免除因在沙中路有关期间(截至2019年12月31日的财政年度除外)违反上述规定而可能出现的任何违约；及(C)将SCL可向代理人提供(I)截至2019年12月31日的财政年度的经审核综合财务报表至2020年4月30日；及(Ii)其截至2020年12月31日的财政年度的经审计综合财务报表的期限延长至2021年4月30日。根据豁免书，渣打银行同意向同意的贷款人支付一笔惯常费用。
2020年9月11日，沙田地产就2018年沙田地产信贷安排的若干条款订立豁免延期及修订请求书(下称“豁免延期函件”)，据此贷款人同意(A)延长沙田地产的有关期限，使其于2022年1月1日而非2021年7月1日结束；及(B)以豁免延期函件所附的形式修订及重述2018年沙田地产信贷安排，当中包括以下修订：(1)向渣打银行提供选项，以增加总借款能力，总额最高可达$1。1.030亿美元；及(2)限制沙田公司在2020年7月1日(包括)至2022年1月1日(包括在内)期间内任何时间宣布或作出任何股息支付或类似分配的能力，如果在此期间(X)总借款能力超过$2.0(Y)最高综合杠杆率大于4.0x,
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合并财务报表附注--(续)
除非在上述付款生效后，(I)沙中线于该日的现金及现金等价物总额；及(Ii)2018年沙中线信贷安排下未提取贷款与沙中线其他信贷安排下未用承担额的总和超过$2.01000亿美元。根据豁免延期函件，渣打银行同意向同意的贷款人支付惯常费用。
2018年沙田地产信贷安排亦包含若干违约事件(其中一些受宽限期及补救期及重大限定词的规限)，包括但不限于与沙田地产博彩业务有关的事件，以及若干土地批地合约的损失或终止。
2021年1月25日，沙中线与贷款人订立协议，增加香港迪士尼在2018年沙中线信贷安排下的承担额。3.832000亿欧元(约合494(按本次交易当日的有效汇率计算)。随后，在2021年1月29日，渣打银行提取了$291000万和港币2.132000亿欧元(约合274(按2021年1月29日的有效汇率计算)，用于一般企业用途，剩余可用借款能力为#美元。2.211000亿美元。
2016 VML信贷安排
本公司的两间附属公司，借款人VML US Finance LLC及作为担保人的澳门威尼斯人有限公司(“VML”)订立了一项信贷协议(“2016 VML信贷安排”)，根据各项修订，该协议提供一笔4.12亿美元定期贷款(“2016 VML定期贷款”)，一美元269百万美元非展期定期贷款(“2016年非展期VML定期贷款”)和#美元2.020亿美元的循环贷款(“2016 VML循环贷款”，连同2016年的VML定期贷款和2016年未延长的VML定期贷款，称为“2016 VML信贷贷款”)。2016年VML定期贷款项下的借款用于营运资金要求和一般企业目的，包括进行贷款文件条款未明确禁止的任何投资或付款。
本公司支付的备用费为0.52016年度医疗保险周转贷款项下未支取金额的年利率。2016年VML信贷工具的加权平均利率为3.1截至2018年12月31日止年度的百分比。
如上所述，沙中线优先债券的部分收益用于偿还2016年VML信贷安排下的未偿还借款。因此，该公司记录了一美元52截至2018年9月30日的三个月内，提前偿还债务造成的亏损为100万英镑。
2018年11月20日，自2018年11月21日起，2016 VML信贷安排终止。因此，该公司记录了一美元9截至2018年12月31日的三个月内，提前偿还债务造成的亏损为100万英镑。
与新加坡有关的债务
2012新加坡信贷安排
2012年6月，MBS签订了SGD5.1010亿欧元(约合3.85按2020年12月31日生效的汇率计算为10亿美元)信贷协议(“2012新加坡信贷安排”)，提供全额资金的新加坡新币4.6010亿欧元(约合3.48按2020年12月31日生效的汇率计算为10亿美元)定期贷款(“2012新加坡定期贷款”)和一笔新加坡元500百万(约合美元)378按2020年12月31日的有效汇率计算为百万美元)循环贷款(“2012新加坡循环贷款”)，有效期至2017年11月25日，其中包括新加坡元100百万(约合美元)76按2020年12月31日生效的汇率计算)附属设施(“2012年新加坡附属设施”)。二零一二年新加坡信贷安排下的借款用于偿还先前新加坡信贷安排下的未偿还余额。
在2014年8月，MBS修订了其2012年新加坡信贷安排，据此，根据2012年新加坡定期贷款机制借款的同意贷款人将到期日延长至2020年8月28日，而根据2012年新加坡循环贷款机制借款的同意贷款人将到期日延长至2020年2月28日。
2018年3月，MBS修改了其2012年新加坡信贷安排，为该安排进行了总金额为新加坡元的再融资4.8010亿欧元(约合3.63据此，同意根据2012年新加坡定期贷款安排借款的贷款人将到期日延长至2024年3月29日，而同意根据2012年新加坡循环贷款安排借款的贷款人将到期日延长至2023年9月29日。
目录表
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2019年8月30日，MBS修订并重述其2012年新加坡信贷安排(“第三次修订及重述协议”)。第三修正案和重述协议将(A)2012年新加坡定期贷款的定期贷款到期日延长至2026年8月31日，以及(B)将2012年新加坡循环贷款项下循环信贷承诺的终止日期延长至2026年2月27日，并将循环信贷承诺的本金额增加了额外的新元250百万(约合美元)189按2020年12月31日的有效汇率计算)，本金总额为750百万(约合美元)567按2020年12月31日生效的汇率计算)。截至2020年12月31日，MBS拥有SGD592百万(约合美元)448按2020年12月31日的有效汇率计算)2012年新加坡循环贷款项下的可用借款能力，扣除未偿还信用证，主要包括一名银行就新元按揭证券扩展项目所作的担保153百万(约合美元)116按2020年12月31日生效的汇率计算)。
根据第三次修订及重述协议，若干贷款人承诺提供本金总额为新加坡元的新延迟提取定期贷款融资（“新加坡延迟提取定期贷款融资”）， 3.7510亿欧元(约合2.83按2020年12月31日生效的汇率计算的10亿美元)，这笔资金将在2024年12月30日之前提供给MBS，用于支付与MBS扩展项目相关的成本。根据新加坡延迟提取定期贷款机制借入的贷款将于2026年8月31日到期。在截至2020年12月31日的年度内，MBS借入了新元621000万欧元(约合人民币180万元)46按交易时的有效汇率计算)。截至2020年12月31日，SGD3.692000亿欧元(约合2.79(按2020年12月31日生效的汇率计算)仍可根据新加坡延迟提取定期安排提取。
由于《第三次修订和重述协议》，公司记录了#美元2截至2019年12月31日止年度的债务修改亏损百万元。
二零一二年新加坡信贷安排项下的债务以实质上所有按揭证券资产(股本及类似所有权权益、若干家具、固定装置及设备及若干其他除外资产除外)的优先抵押权益作抵押。
2012新加坡定期融资项下的定期贷款须支付中期季度摊销付款，从截至2019年12月31日的财政季度开始，金额相当于(I)至(包括)截至2024年9月30日的财政季度，0.5于2019年6月30日(“定期贷款重述日期”)未偿还本金的%，(Ii)截至2024年12月31日的财政季度，3.0定期贷款重述日未偿还本金的百分比，(Iii)截至2025年3月31日至2025年9月30日的财政季度，5.0定期贷款重述日未偿还本金的%，以及(Iv)截至2025年12月31日至2026年6月30日的财政季度，18.0定期贷款重述日未偿还本金的百分比。在2026年8月31日的到期日，MBS必须偿还新加坡定期贷款的所有未偿还余额。
新加坡延迟支取定期贷款从截至2025年3月31日的财政季度开始，支付中期季度摊销款项，金额相当于(I)至(包括)截至2025年9月30日的财政季度，5.0于2024年12月30日(“延迟提取定期融资重述日期”)未偿还本金的%，及(Ii)自2025年12月31日起至2026年6月30日(包括该日)的每个财政季度，18.0延迟提取定期贷款重述日未偿还本金的百分比。在2026年8月31日的到期日，MBS必须偿还新加坡延迟提取期限安排的所有未偿还余额。
根据第三修正案和重述协议，未偿还贷款的利息为新加坡掉期利率(“SOR”)外加固定为1.65截至2020年9月30日的年利率，范围为1.15%至1.85此后，基于MBS的综合杠杆率(利率设定为约2.0截至2020年12月31日的百分比)。MBS支付的备用承诺费为35%至402012年新加坡循环贷款项下所有未支取款项的年度利差的百分比。2012年新加坡信贷工具的加权平均利率为2.2%, 3.2%和2.6截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度。
根据第三修正案和重述协议，MBS必须符合以下最高综合杠杆率4.5X自2019年8月30日起每个财政季度的最后一天，直至下列12个月
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就按揭证券扩建项目发出临时入伙许可证的日期。此后，MBS必须符合以下最高综合杠杆率4.0X截至每个财政季度的最后一天，直至到期。
2020年6月18日，MBS或“借款人”与星展银行有限公司(以下简称“星展银行”)签订了一份修订书(“修订书”)。修订函修订了借款人、贷款方、作为代理人的星展银行及其他各方之间于二零一二年六月二十五日订立的融资协议(经修订、重述、修订及重述、补充及以其他方式修改的“融资协议”)。
修订函件(A)修订融资协议下的财务契约条文，使借款人无须遵守截至2020年9月30日(包括2021年12月31日)的财政季度的杠杆或利息覆盖契约(“豁免期”)；(B)将提交按揭证券扩建项目建造成本估计及建造时间表的最后期限延展至2021年6月30日；及(C)容许借款人在(I)债务与综合调整EBITDA的比率低于或等于(I)的豁免期内支付股息。4.25x及（ii）最高新加坡元 500 如果其债务与合并调整后EBITDA的比率高于 4.25X，但须满足以下额外要求：(A)借款人的现金加贷款B可用金额之和大于或等于新元800(B)借款人的利息覆盖率高于3.0X.根据修订函件，按揭证券同意向同意的贷款人支付惯常费用。
债务契约遵守情况
截至2020年12月31日，管理层认为公司遵守了所有债务契约。
融资活动产生的现金流
与长期债务和融资租赁债务有关的融资活动产生的现金流量如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 2026年和2030年沙中线高级债券的收益 | $ | 1,496 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 2018年SCL信贷安排的收益 | 403 | | | — | | | — | |
| 2012年新加坡信贷安排的收益-延迟提款期限 | 46 | | | — | | | — | |
| 来自LVSC高级债券的收益 | — | | | 4,000 | | | — | |
| 2023年、2025年及2028年沙中线高级债券所得款项 | — | | | — | | | 5,500 | |
| 2013年美国信贷安排的收益 | — | | | — | | | 1,347 | |
| 2016年VML信贷安排的收益 | — | | | — | | | 746 | |
| | | | | |
| | | | | |
| $ | 1,945 | | | $ | 4,000 | | | $ | 7,593 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 偿还2018年SCL信贷安排 | $ | (404) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 偿还2012年新加坡信贷安排 | (60) | | | (47) | | | (65) | |
| 2013年美国信贷安排的还款 | — | | | (3,484) | | | (26) | |
| 2016年VML信贷安排的还款 | — | | | — | | | (5,083) | |
| | | | | |
偿还空调设备租赁和其他长期债务 | (3) | | | (5) | | | (4) | |
| $ | (467) | | | $ | (3,536) | | | $ | (5,178) | |
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
长期债务的预定到期日
截至2020年12月31日的未偿长期债务期限汇总如下：
| | | | | |
| 长期的
债务 |
| (单位：百万) |
| 2021 | $ | 63 | |
| 2022 | 63 | |
| 2023 | 1,863 | |
| 2024 | 1,892 | |
| 2025 | 3,356 | |
| 此后 | 6,883 | |
| 总计 | $ | 14,120 | |
长期债务的公允价值
截至2020年和2019年12月31日，公司长期债务的估计公允价值约为美元15.1510亿美元13.21分别为10亿美元，而其合同价值为10亿美元14.1210亿美元12.58分别为10亿美元。我们长期债务的估计公允价值是基于最近的交易(如果有的话)和来自市场信息的指示性定价(二级投入)。
注9-权益
优先股
该公司有权发行最多50,000,000优先股的股份。在内华达州法律和公司章程规定的限制的限制下，公司董事会被授权决定优先股的条款和条件，包括优先股的股票是否将分成一个或多个系列发行，每个系列将包括的股份数量以及股份的权力、指定、优先和权利。公司董事会还被授权对股份指定任何限制、限制或限制，而无需股东进一步投票或采取任何行动。
普通股
分红
2020年4月，受新冠肺炎疫情影响，公司暂停季度分红计划。
2020年3月26日，公司派发股息1美元0.79作为定期现金分红计划的一部分，每股普通股。于截至2020年12月31日止年度内，本公司录得603作为对留存收益的分配(其中#美元342与Adelson先生(“主要股东”)及其家人有关的百万美元和剩余的美元261(与所有其他股东相关的百万美元)。
于2019年3月28日、6月27日、9月26日及12月26日，本公司派发股息$0.77作为定期现金分红计划的一部分，每股普通股。截至2019年12月31日止年度，本公司录得2.3710亿美元作为对留存收益的分配(其中1.33与主要股东及其家族有关的10亿美元和剩余的美元1.04与所有其他股东相关的10亿美元)。
2018年3月30日、6月28日、9月27日、12月27日，公司分红1美元0.75作为定期现金分红计划的一部分，每股普通股。截至2018年12月31日止年度，本公司录得2.3510亿美元作为对留存收益的分配(其中1.30与主要股东及其家族有关的10亿美元和剩余的美元1.05与所有其他股东相关的10亿美元)。
股份回购
2018年6月，公司董事会批准回购美元2.5010亿美元的已发行普通股，这些普通股将于2020年11月到期。2020年10月，公司董事会批准延长剩余回购金额美元的到期日9162000万至2022年11月。回购公司普通股由公司根据以下规定酌情决定
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合并财务报表附注--(续)
公开市场或其他领域适用的联邦证券法。未来回购股份的时间和实际数量将取决于多种因素，包括公司的财务状况、收益、法律要求、其他投资机会和市场状况。在截至2020年12月31日的年度内，不是它的普通股被回购了。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司回购12,556,635和14,998,127其普通股的价格分别为$754百万美元和美元905根据公司目前的计划，分别为100万美元(包括佣金)。公司普通股的所有股份回购都被记录为库存股。
除根据股份购回计划回购的股份外，于截至2019年12月31日止年度，本公司亦回购1,927股票，以满足股票期权行使时的预扣税款和行使价格义务。
普通股股份结转
普通股的流通股汇总如下：
| | | | | |
| 截至2018年1月1日的余额 | 789,484,987 | |
| 股票期权的行使 | 1,007,551 | |
| 发行限制性股票 | 10,296 | |
| 有限制股份单位的归属 | 5,000 | |
| |
| 普通股回购 | (15,044,620) | |
| 截至2018年12月31日的余额 | 775,463,214 | |
| 股票期权的行使 | 569,224 | |
| 发行限制性股票 | 11,039 | |
| |
| |
| 普通股回购 | (12,558,562) | |
| 截至2019年12月31日的余额 | 763,484,915 | |
| 股票期权的行使 | 342,700 | |
| 发行限制性股票 | 17,512 | |
| |
| 没收未归属的限制性股票 | (2,189) | |
| |
| 2020年12月31日的余额 | 763,842,938 | |
非控制性权益
SCL
2020年4月17日，南华早报宣布，由于COVID-19大流行的影响，将不会支付2019年末期股息。
2020年2月21日，南华早报支付股息 0.99港币致南华早报股东（总计美元1.03亿美元，其中公司保留美元717截至2020年12月31日止年度为百万）。
2019年2月22日至6月21日，南华早报支付股息港币 0.99和港币1.00每股分别支付给CL股东（总计美元2.05亿美元，其中公司保留美元1.44截至2019年12月31日的一年内为10亿美元）。
2018年2月23日至6月22日，南华早报支付股息港币 0.99和港币1.00每股分别支付给CL股东（总计美元2.05亿美元，其中公司保留美元1.44截至2018年12月31日的一年内为10亿美元）。
其他
截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度，公司分配了美元17百万美元和美元12分别向其某些非控股权益提供100万美元。截至2019年12月31日止年度分配的金额中，美元11100万美元涉及向公司少数利益合作伙伴付款，以购买其与出售伯利恒金沙赌场度假村（“金沙伯利恒”）相关的权益。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
附注10--所得税
国内外业务税前和非控制性权益前综合收益(亏损)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 外国 | $ | (1,614) | | | $ | 3,145 | | | $ | 3,164 | |
| 国内 | (567) | | | 627 | | | 162 | |
| 所得税前总收入(亏损) | $ | (2,181) | | | $ | 3,772 | | | $ | 3,326 | |
所得税费用(福利)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 外国： | | | | | |
| 当前 | $ | 7 | | | $ | 245 | | | $ | 245 | |
| 延期 | 3 | | | (10) | | | (12) | |
| 联邦政府： | | | | | |
| 当前 | (11) | | | 33 | | | 15 | |
| 延期 | (35) | | | 145 | | | 135 | |
| 国家： | | | | | |
| 当前 | (2) | | | 33 | | | 2 | |
| 延期 | — | | | 22 | | | (10) | |
| 所得税支出(福利)合计 | $ | (38) | | | $ | 468 | | | $ | 375 | |
法定联邦所得税率与公司有效税率的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 法定联邦所得税率 | (21.0) | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 税率增加（减少）乃由于： | | | | | |
| 更改估值免税额 | 9.8 | % | | 2.7 | % | | 4.5 | % |
| 外国和美国的税率差异 | 6.7 | % | | (5.6) | % | | (6.5) | % |
| 外国子公司免税（收入）损失 | 2.1 | % | | (8.0) | % | | (8.3) | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，净额 | 0.7 | % | | 2.3 | % | | 0.6 | % |
| 实际税率 | (1.7) | % | | 12.4 | % | | 11.3 | % |
本公司在澳门享有所得税豁免，豁免本公司就博彩业务产生的利润缴交企业所得税。该公司将继续从这项免税中受益，直到2022年6月26日，也就是VML的分特许权协议到期之日。倘若本公司没有在澳门获得所得税豁免，则可归因于拉斯维加斯金沙集团的综合净收入将减少$200百万美元和美元184100万美元，稀释后的每股收益将减少1美元0.26及$0.23截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度的每股盈利。2020年期间发生的VML博彩亏损没有产生税收优惠，因为它们不需要纳税。这导致该公司的整体有效税率增加。于2019年4月，本公司与澳门政府订立续订协议，有效期至2022年6月26日，并规定每年支付38百万澳门元(约合5百万美元(按2020年12月31日生效的汇率计算)以取代12VML股东从VML游戏利润中支付的股息分配应缴纳的其他税款的百分比。于二零一三年九月，本公司与国税局订立申报前协议，提供澳门特别博彩税(35占博彩总收入的%)有资格作为替代所得税缴纳的税款，并可以被声称为美国的外国税收抵免。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
公司的外国和美国税率差异反映了美国税率 21%，高于新加坡及澳门的法定税率 17%和12%。
《减税和就业法案》（“法案”或“美国税收改革”）对美国所得税法做出了重大改变，包括将美国企业税率降低至 21%从2018年开始生效，从全球税制过渡到地区税制，导致公司外国子公司的股息无需缴纳美国所得税，因此不再产生美国外国税收抵免。截至2018年12月31日止年度，公司记录的税款费用为美元57由于国税局（“IRS”）与美国税收改革某些国际条款相关的指导，产生了100万美元。
公司净递延所得税资产中受主要税收影响的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 递延税项资产： | | | |
| 美国外国税收抵免结转 | $ | 4,812 | | | $ | 4,791 | |
| 净营业亏损结转 | 466 | | | 283 | |
| 基于股票的薪酬 | 16 | | | 15 | |
| 信贷损失准备金 | 14 | | | 14 | |
商场销售交易的递延收益 | 12 | | | 13 | |
| 应计费用 | 10 | | | 23 | |
| 开业前费用 | 7 | | | 9 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | — | | | 1 | |
| 5,337 | | | 5,149 | |
| 减值免税额 | (4,922) | | | (4,786) | |
| 递延税项资产总额 | 415 | | | 363 | |
| 递延税项负债： | | | |
| 财产和设备 | (274) | | | (251) | |
| 预付费用 | (4) | | | (5) | |
| 其他 | (7) | | | (8) | |
| 递延税项负债总额 | (285) | | | (264) | |
| 递延税项资产，净额 | $ | 130 | | | $ | 99 | |
美国税制改革要求该公司在截至2017年12月31日的年度内，对其外国子公司之前未汇出的收益计算一次性强制性税收。这一一次性被视为汇回的收益不会给公司带来现金纳税负担，因为由于被视为汇回而产生的美国外国税收抵免的使用完全抵消了增加的美国应税收入。此外，被视为遣返的美国产生了多余的外国税收抵免，这些抵免被结转到2018年及以后的纳税年度。该公司的美国外国税收抵免结转金额为$4.8710亿美元4.84分别截至2020年12月31日和2019年12月31日，将于2022年开始到期。有一项估值津贴为#美元。4.5810亿美元4.51截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别就某些美国递延税项净资产计提了10亿美元的拨备，因为该公司认为这些资产不符合“很可能”的确认标准。该公司在美国的净营业亏损为$568截至2020年12月31日，这款产品的保质期为3.8亿美元，没有到期日。公司海外子公司的净营业亏损结转为$2.8410亿美元2.31分别截至2020年12月31日和2019年12月31日，2021年开始到期。有$的估值免税额3421000万美元和300万美元279截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司分别就若干海外司法管辖区的递延税项净资产拨备百万元人民币，因为本公司认为该等资产不符合“极有可能”的确认标准。
子公司的未分配收益被计入暂时性差异，但被视为在外国司法管辖区无限期再投资的外国子公司的未分配收益不计入递延税项负债。美国税制改革要求该公司在截至2017年12月31日的年度内，在从全球税制过渡到地区税制时，对其外国子公司以前未汇出的收益进行征税。该公司预计，如果按以下方式分配，这些收益将免征美国所得税
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
根据美国税制改革，在截至2017年12月31日的一年中，收入被征税。本公司不认为其境外子公司的本年度税项收益和利润可无限期再投资。自截至2015年12月31日止年度起，本公司主要境外附属公司分配，并可能继续分配超出本年度税项收益及利润的收益，以满足本公司的流动资金需求。截至2020年12月31日，公司不打算汇回的外国子公司的收益和利润金额为1美元2.58十亿美元。如果这些收益以股息或其他形式分配，公司预计不会适用预扣税或其他外国所得税。
未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 年初余额 | $ | 134 | | | $ | 118 | | | $ | 92 | |
| 增加与前几年有关的税务状况 | — | | | 1 | | | 2 | |
| 与前几年相关的税收头寸减少 | (14) | | | — | | | — | |
| 与本年度相关的税务职位的增加 | 11 | | | 15 | | | 24 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 年终结余 | $ | 131 | | | $ | 134 | | | $ | 118 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年，未确认的税收优惠为60百万，$53百万美元和美元67分别有100万美元记录为美国外国税收抵免递延税收资产的减少。截至2020年12月31日、2019年和2018年，未确认的税收优惠为71百万，$81百万美元和美元51100万美元分别记录在其他长期负债中。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的未确认税收优惠余额包括123百万，$115百万美元和美元103如果确认，将影响实际所得税税率的不确定税收优惠分别为100万美元。
该公司的主要税务管辖区为美国、澳门和新加坡。本公司可能会在澳门及新加坡的2016个课税年度及美国的2010至2015及2017至2019课税年度接受审查。本公司相信其已就其不确定的税务状况作出足够的准备及准备；然而，不能保证税务当局不会提出与本公司预期结果不同的调整建议，并可能影响所得税拨备。
本公司在随附的综合经营报表的所得税拨备中确认与未确认税务头寸相关的利息和罚款(如有)。利息及罚款$7百万，$5百万美元和美元3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日，分别累积了100万美元。公司预计未确认的税收优惠在未来12个月内不会大幅增加或减少。
注11-公允价值计量
根据适用的会计指引，公允价值被定义为退出价格，或于计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的金额。适用的会计指引亦为计量公允价值的投入确立估值层次，以最大限度地使用可观察投入(市场参与者会根据从本公司以外的来源获得的市场数据而使用的投入)，并通过要求在可获得的情况下使用最可观察的投入，最大限度地减少不可观察投入(反映本公司根据在有关情况下可得的最佳资料所作的假设的投入)的使用。一级投入是相同资产或负债在活跃市场上的报价(未经调整)。第2级投入是指活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价以及可直接或间接观察到的资产或负债的投入(报价除外)。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。层次结构内的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。
现金等价物是原始到期日少于90天的短期投资，估计公允价值为#美元。726百万美元和美元2.26分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。本公司现金等价物的估计公允价值是基于一级投入(活跃市场的报价市场价格)。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
附注12-商场活动
拉斯维加斯威尼斯人度假村的大运河购物
于二零零四年四月，本公司订立协议，以约$出售位于威尼斯人大厦(前称“大运河商场”)内的大运河购物中心部分，并将威尼斯人大厦(“主租赁”)赌场层的若干餐厅及其他零售空间出租予GGP。766百万(“购物中心大甩卖”)。商场出售于2004年5月完成，公司实现收益1美元。418与购物中心出售有关的100万美元。根据总租赁协议，本公司租赁十九威尼斯人大厦内赌场层的零售和餐厅空间至GGP89几年来，年租金为一美元，GGP承担了这些空间的各种租户运营租约。根据相关会计准则，总租赁协议不符合出售房地产资产的资格，该房地产并未单独合法转让。因此，美元109100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的交易已作为预付经营租赁付款递延至本公司，这笔款项将以直线方式摊销为收入89-租赁期为一年。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年中，1这一递延项目中的100万被摊销，并包括在会议、零售和其他收入中。此外，公司与GGP同意：(I)继续有义务履行某些租赁终止和资产购买协议；(Ii)向GGP租赁位于大运河购物中心内的影院空间，租期为25*年，固定最低租金为$3每年100万美元，生活费调整后；(3)根据运营协议运营贡多拉游乐设施，为期#年25五年，年费为$4百万元；及(Iv)向GGP租用若干写字楼，租期为10三年，视延期选项而定，年租金约为$1百万美元。上述第(Ii)款至第(Iv)款下的租赁付款自第六个租赁年度起自动增加。根据相关会计准则，交易的一部分必须以相当于回租协议中规定的最低租赁付款现值的金额递延。这一递延收益将在租赁期间以直线方式摊销，以减少租赁费用。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年中，3这一递延项目中的100万被摊销，作为对会议、零售和其他费用的抵消。
宫殿里的购物中心
本公司根据一份日期为二零零四年四月十二日(经修订)的买卖协议(“经修订协议”)，以及根据二零一一年六月二十四日与GGP达成的和解条款，将位于Palazzo Tower内的大运河购物中心(前称Palazzo购物中心)的一部分售予GGP。295收到的收益的100万美元，并参与GGP未来可能获得的某些收入。根据经修订协议，本公司与GGP同意租赁位于Palazzo购物中心内的若干空间。由于这笔交易没有按照相关会计准则作为销售入账，#美元。224截至2020年12月31日，商场销售交易中有100万美元被记录为销售的递延收益，按推算利率计入利息，由(I)推算租金收入和(Ii)向GGP支付的与从GGP回租的空间相关的租金抵消。
于经修订协议中，本公司同意根据总租赁协议(“Palazzo Master Lease”)将Palazzo Tower赌场层的若干餐厅及零售空间出租予GGP。根据与2008年2月29日将Palazzo购物中心出售给GGP的交易同时签立的Palazzo Master租约，本公司租赁了九帕拉佐大厦内赌场层的餐厅和零售空间至GGP，用于89年租金为一美元，GGP承担了这些空间的各种租户经营租约。根据相关会计准则，Palazzo Master租赁不符合出售房地产资产的资格，该房地产并未单独合法转让。因此，美元23100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的购物中心销售交易已作为预付经营租赁付款递延至本公司，这笔款项将按直线基础摊销至本公司的收入89—年租赁期。
注13-租契
承租人
本公司拥有各种房地产(包括澳门和新加坡的土地租赁权益)和设备的经营和融资租赁。其中一些租赁协议包括根据销售额与指定合同金额的百分比支付租金、根据通货膨胀定期调整租金支付以及根据使用量支付租金。该公司的租约包括将租赁期延长一个月至40好几年了。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。
资产负债表上记录的租赁包括以下内容(不包括澳门和新加坡的土地资产租赁权益；见“附注5-土地租赁权益净额”)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日， | | |
租契 | | 资产负债表上的分类 | | 2020 | | 2019 | | |
| | | | | | | | |
| | | | (单位：百万) | | |
资产 | | | | | | | | |
| 经营租赁ROU资产 | | 其他资产，净额 | | $ | 178 | | | $ | 190 | | | |
| 融资租赁ROU资产 | | 财产和设备，净额(1) | | $ | 18 | | | $ | 17 | | | |
负债 | | | | | | | | |
| 当前 | | | | | | | | |
| 运营中 | | 其他应计负债 | | $ | 29 | | | $ | 28 | | | |
| 金融 | | 长期债务当期到期日 | | $ | 13 | | | $ | 8 | | | |
| 非电流 | | | | | | | | |
| 运营中 | | 其他长期负债 | | $ | 294 | | | $ | 305 | | | |
| 金融 | | 长期债务 | | $ | 12 | | | $ | 9 | | | |
____________________
(1)融资租赁ROU资产在扣除累计折旧$后入账。13百万美元和美元6分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
与租赁期限和贴现率相关的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| 2020 | | 2019 | | |
| | | | | |
| 加权平均剩余租期 | | | | | |
| 经营租约 | 31.4年份 | | 31.6年份 | | |
| 融资租赁 | 2.3年份 | | 2.3年份 | | |
| 加权平均贴现率 | | | | | |
经营租约(1) | 4.6 | % | | 4.6 | % | | |
| 融资租赁 | 3.0 | % | | 3.8 | % | | |
____________________
(1)采用新租赁标准后，现有经营租赁使用的贴现率于2019年1月1日确定。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
租赁费用的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| | | | | | | |
| (单位：百万) | | | | |
| 经营租赁成本： | | | | | | | |
| 土地租赁权益摊销 | $ | 55 | | | $ | 51 | | | | | |
| 经营租赁成本 | 30 | | | 34 | | | | | |
| 短期租赁成本 | 10 | | | 19 | | | | | |
可变租赁成本(1) | (1) | | | 5 | | | | | |
| 融资租赁成本： | | | | | | | |
| ROU资产的摊销 | 9 | | | 5 | | | | | |
| 租赁负债利息 | 1 | | | 1 | | | | | |
| 总租赁成本 | $ | 104 | | | $ | 115 | | | | | |
____________________
(1)由于COVID-19大流行，截至2020年12月31日止年度已获得租赁特许权。
截至2020年12月31日，公司短期租赁承诺为美元44 万经营租赁协议下产生的费用，包括土地租赁权益的摊销以及短期和可变性质的租赁权益，总计美元94截至2018年12月31日的年度为百万美元。
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| 2020 | | 2019 | | |
| | | | | |
| (单位：百万) |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | |
| 经营租赁的经营现金流 | $ | 35 | | | $ | 40 | | | |
| 融资租赁的营运现金流 | $ | — | | | $ | 1 | | | |
| 融资租赁的现金流融资 | $ | 3 | | | $ | 5 | | | |
以租赁负债换取的使用权资产： | | | | | |
| 经营租约 | $ | 10 | | | $ | 14 | | | |
| 融资租赁 | $ | 24 | | | $ | 17 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
租赁负债的到期日摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 |
| | | |
| (单位：百万) |
截至十二月三十一日止的年度： | | | |
| 2021 | $ | 36 | | | $ | 14 | |
| 2022 | 30 | | | 8 | |
| 2023 | 24 | | | 3 | |
| 2024 | 24 | | | 1 | |
| 2025 | 22 | | | — | |
| 此后 | 514 | | | — | |
| 未来最低租赁付款总额 | 650 | | | 26 | |
较少—相当于利息的数额 | (327) | | | (1) | |
| 未来最低租赁付款的现值 | 323 | | | 25 | |
较少—当期租赁债务 | (29) | | | (13) | |
| 长期租赁义务 | $ | 294 | | | $ | 12 | |
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
出租人
该公司将其多个综合度假村的空间出租给多个第三方，作为其购物中心运营的一部分，并记录在购物中心收入中，以及餐厅和零售空间和土地，均记录在会议、零售和其他收入中。这些租赁是不可取消的经营租赁，剩余租赁期与 一个月至50年该租赁包括最低基本租金和升级的或有租金条款。
租赁收入包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | | | | | |
| 商城 | | 其他 | | 商城 | | 其他 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | | | | | | | |
| 最低租金 | $ | 523 | | | $ | 8 | | | $ | 518 | | | $ | 15 | | | | | | | | | |
| 超龄租金 | 39 | | | 1 | | | 98 | | | 2 | | | | | | | | | |
租金优惠(1) | (272) | | | (2) | | | — | | | — | | | | | | | | | |
| 超额租金及租金宽减总额 | (233) | | | (1) | | | 98 | | | 2 | | | | | | | | | |
| $ | 290 | | | $ | 7 | | | $ | 616 | | | $ | 17 | | | | | | | | | |
___________________
(1)由于COVID-19大流行以及对购物中心和其他运营的影响，我们在向租户提供的期间提供了租金减免。
奥特罗租金达美元88截至2018年12月31日的年度为百万美元。
不可撤销租赁的未来最低租金（不包括上调的或然租金条款）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 商城 | | 其他 |
| | | |
| (单位：百万) |
截至十二月三十一日止的年度： | | | |
| 2021 | $ | 466 | | | $ | 9 | |
| 2022 | 361 | | | 6 | |
| 2023 | 277 | | | 5 | |
| 2024 | 213 | | | 3 | |
| 2025 | 160 | | | 2 | |
| 此后 | 463 | | | 3 | |
| 未来最低租金合计 | $ | 1,940 | | | $ | 28 | |
公司出租给第三方的财产和设备的成本和累计折旧如下：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 按成本价计算的财产和设备 | $ | 1,405 | | | $ | 1,320 | |
| 累计折旧 | (578) | | | (532) | |
| 财产和设备，净额 | $ | 827 | | | $ | 788 | |
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
附注14-承付款和或有事项
诉讼
除下文所述诉讼外，该公司还参与正常业务过程中产生的其他诉讼。管理层根据与法律顾问的咨询对潜在诉讼费用做出了一定的估计。实际结果可能与这些估计不同;然而，管理层认为，此类诉讼和索赔不会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
亚裔美国娱乐有限公司诉澳门威尼斯人有限公司等人。
2007年2月5日，亚裔美国娱乐有限公司(“AAEC”或“原告”)向美国内华达州地区法院(“美国地区法院”)起诉拉斯维加斯金沙公司(现称拉斯维加斯金沙有限责任公司)、公司前高管威尼斯人赌场度假村有限责任公司(“威尼斯人赌场度假村”)和威尼斯人风险投资发展有限公司，以及威廉·P·魏德纳和David·弗里德曼。此前的诉讼基于AAEC与上述被告就澳门政府于2001年底就批出博彩特许权举行的公开招标而联合提交投标而订立的协议被指违反而要求赔偿。2010年4月16日，美国地区法院发布了一项命令，驳回了之前的诉讼。
二零一二年一月十九日，AAEC向澳门司法法院(审裁处)提出另一项申索(“澳门诉讼”)，控告VML、LVS(内华达)国际控股有限公司(“LVS(内华达)”)、LVSLLC及VCR(统称“被告”)。索赔是为了3.010亿澳门元(约合376(按2020年12月31日生效的汇率计算)。澳门诉讼指控AAEC与拉斯维加斯金沙集团(内华达州)、拉斯维加斯金沙集团与VCR(统称为“美国被告”)之间订立的协议，即就澳门政府在2001年年底就批出博彩特许权而进行的公开招标而联合提交投标的协议。2012年7月4日，被告向澳门司法法院提起澳门诉讼的答辩，并于2013年1月4日修改了答辩。
2014年3月24日，澳门司法法院作出裁决(Despacho Seneado)，裁定AAEC对VML的指控是没有根据的，撤销VML的诉讼当事人资格，该诉讼应仅针对美国被告进行。2014年5月8日，AAEC对该决定提出上诉。
2015年6月5日，美国被告向澳门司法法院申请驳回对他们的索赔，认为这是基于驳回先前诉讼的既判力。2016年3月16日，澳门司法法院驳回既判力抗辩。2016年4月7日，美国被告对这一决定提出上诉。截至2016年12月底，所有上诉(包括VML驳回和既判力上诉)均已移交澳门二审法院审理。2017年5月11日，澳门二审法院将驳回受理上诉的决定通知当事人。澳门二审法院裁定将案卷移送澳门司法法院。澳门司法法院以调查函方式开始取证，已于2019年3月14日完成，此事定于2019年9月开庭审理。
2019年7月15日，AAEC向澳门司法法院提出请求，要求将其索赔金额增加到96.4510亿澳门元(约合12.08(按2020年12月31日生效的汇率计算)，据称代表2004年至2018年的损失利润，并保留在执行阶段适时索赔至2022年的利润损失的权利。
2019年9月2日，美国被告动议撤销授予AAEC的法律援助，该法律援助免除AAEC支付其应分担的法庭费用。2019年9月4日，澳门司法法院将对美国被告有关法律援助的动议推迟到终审作出裁决。美国被告于2019年9月17日对延期提出上诉。2019年9月26日，澳门司法法院以程序为由驳回了这一上诉。美国被告于2019年10月29日要求澄清该命令。澳门司法法院在2019年12月4日的命令中表示，它将重新考虑美国被告提出的撤销法律援助的动议，作为重新考虑的一部分，它将重新分析记录的部分内容，就法律援助的适当性征求澳门检察官的意见，并与监督AAEC独立的初审法院进行磋商
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分别起诉银河娱乐集团有限公司、银河娱乐集团有限公司以及魏德纳和弗里德曼先生。澳门司法法院于2020年1月14日驳回了撤销法律援助的动议。
2019年9月4日，澳门司法法院批准了AAEC关于增加其索赔金额的请求。2019年9月17日，美国被告对批准AAEC请求的决定提出上诉。2019年9月26日，澳门司法法院受理了这一上诉，目前澳门二审法院正在审理中。
2020年6月18日，由于持续的新冠肺炎疫情造成旅行中断和其他特殊情况，美国被告决定重新安排原定于2020年9月16日开始的审判。澳门司法法院批准了这项动议，并将审判重新安排在2021年6月16日开始。
澳门诉讼处于初步阶段，管理层已确定，根据迄今的诉讼程序，目前无法确定此事结果的可能性或合理可能的损失范围(如果有的话)。该公司打算对此事进行有力的辩护。
丹尼尔斯家族2001年可撤销信托诉LVSC等
2020年10月22日，丹尼尔斯家族2001可撤销信托基金(Daniels Family 2001 Revocable Trust)向美国地区法院提起了据称针对LVSC、谢尔顿·G·阿德尔森(Sheldon G.Adelson)和帕特里克·杜蒙(Patrick Dumont)的集体诉讼。起诉书声称违反了1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第10(B)和20(A)条，并指控金沙集团在2016年2月27日至2020年9月15日期间，就其在滨海湾金沙的运营、遵守新加坡法律法规以及披露控制和程序作出了重大虚假或误导性陈述，或未能披露重大事实。2021年1月5日，美国地区法院发布命令，任命卡尔·S·恰西奥和唐纳德·M·德萨尔沃为联合首席原告。根据美国地区法院输入的日程安排令，原告预计将在2021年3月8日或之前提出修改后的申诉。该公司预计将在2021年5月7日或之前提出驳回修改后的申诉的动议。关于驳回动议的所有简报计划在2021年8月5日之前完成。这一行动处于初步阶段，管理层已确定，根据迄今的诉讼程序，目前无法确定此事结果的可能性或合理可能的损失范围(如果有的话)。该公司打算对此事进行有力的辩护。
图雷斯基诉谢尔顿·G·阿德尔森等人案。
2020年12月28日，安德鲁·图雷斯基代表公司向美国地区法院提起股东派生诉讼，起诉谢尔顿·G·阿德尔森、帕特里克·杜蒙、罗伯特·G·戈尔茨坦、欧文·查菲兹、周美莲、查尔斯·D·福尔曼、史蒂文·L·杰拉德、乔治·贾米森、查尔斯·A·科珀尔曼、刘易斯·克莱默和David·F·利维，他们均为拉斯维加斯金沙集团现任或前任董事和/或高级管理人员。起诉书声称，对违反受托责任、不当得利、浪费公司资产、滥用控制权、严重管理不善、违反《交易法》第10(B)、14(A)和20(A)条以及根据《交易法》第10(B)和21D条作出贡献的索赔。该公司对投诉的回应截止日期为2021年2月24日或之前。这一行动处于初步阶段，管理层已确定，根据迄今的诉讼程序，目前无法确定此事结果的可能性或合理可能的损失范围(如果有的话)。
澳门分租权
根据澳门分租权，该公司有责任每年向澳门政府支付保费，保费由固定部分和可变部分组成，保费部分取决于其使用的赌桌和运营的博彩机的数量和类型。保费的固定部分等于30百万澳门元(约合4按2020年12月31日生效的汇率计算)。可变部分等于300,000专为某些类型的游戏或玩家保留的每个赌桌上的澳门元，150,000每张赌桌不是预留的澳门元，1,000每台电动或机械游戏机，包括老虎机(约合美元)37,570, $18,785及$125分别按2020年12月31日生效的汇率计算)，但最低45百万澳门元(约合6按2020年12月31日生效的汇率计算)。公司还有义务支付以下金额的特别博彩税35博彩总收入的%和适用的预扣税。该公司还必须出资4其博彩总收入的%用于澳门政府指定的公用事业公司，a
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其中一部分必须用于推广澳门的旅游业。根据截至2020年12月31日所使用的赌桌和运行中的游戏机的数量和类型，根据其分特许权，公司有义务在未来支付最低约#美元的款项41在截至2021年12月31日的一年中，21在截至2022年12月31日的一年中。
附注15-基于股票的员工薪酬
该公司拥有二授予购买沙田公司普通股和普通股的期权的股权奖励计划(分别为“2004年计划”和“沙田公司股权计划”)，如下所述。这些计划规定根据《国税法》和《条例》的适用规定授予股权奖励。
拉斯维加斯金沙集团2004年股权奖励计划
2004年的计划使公司在吸引、留住和激励员工、董事和顾问方面具有竞争优势，并为公司提供了一个股票计划，提供与股东价值增加直接相关的激励措施。该公司的任何子公司或附属公司的雇员、董事或高级管理人员及其许多顾问都有资格根据2004年计划获得奖励。2004年的计划规定了总计26,344,000可供奖励的公司普通股股票。2004年的计划最初有一个期限是十年，但在2014年6月，公司董事会批准了对2004年计划的修正案，将期限延长至2019年12月。2019年5月，董事会和股东批准通过拉斯维加斯金沙公司修订和重新启动的2004年股权奖励计划(“修订2004年计划”)，将修订后的2004年计划的期限延长至2024年12月，并将可授予的普通股数量增加了10,000,000股份。薪酬委员会可以授予不合格股票期权、激励性(合格)股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、股票红利奖励、绩效补偿奖励或上述奖励的任意组合。截至2020年12月31日，有8,998,486根据2004年修订计划可供授予的股份。
股票期权授予的行权价格等于授予之日公司股票的公平市场价值(如修订后的2004年计划所界定)。未偿还的股票期权一般授予三至四年并拥有十-年合同条款。所有股票期权授予的补偿成本都是在奖励各自必需的服务期内以直线基础确认的，所有股票期权授予都有分级归属。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计股票期权的公允价值。预期波动率是根据公司在相当于股票期权预期寿命的一段时间内的历史波动率计算的。期权的预期寿命基于期权的合同期限以及历史上的行使和没收行为。等于股票期权预期期限的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。预期股息收益率是基于预计在授予时支付的年度股息的估计。
金沙中国有限公司股权奖励计划
SCL股权计划使SCL在吸引、保留和激励员工、董事和顾问方面具有竞争优势，并为SCL提供股票计划，提供与其股东价值增加直接相关的激励措施。根据沙田地产股权计划所界定的某些准则，沙田地产的附属公司或联营公司的雇员、董事或高级职员及其顾问均有资格获得沙田地产股权计划下的奖励。
SCL 2009股权计划提供的资金总额为804,786,508SCL的普通股将可用于奖励。SCL 2009股权计划的期限为十年，于2019年11月30日到期，任期届满后不得再授予任何奖励。所有先前根据SCL 2009股权计划授予但未行使或未归属的现有奖励将继续有效，并(如适用)可根据其授予条款行使，尽管SCL 2009股权计划已到期。渣打银行的薪酬委员会可以授予股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、股票红利奖励、绩效报酬奖励或上述奖励的任意组合。自2019年12月1日起，SCL 2019股权计划获得股东批准，条款与SCL 2009股权计划基本相同。截至2020年12月31日，有808,619,139根据SCL 2019股权计划可授予的股份。
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合并财务报表附注--(续)
授予股票期权的行使价不低于(I)SCL股票于授出日期的收市价或(Ii)SCL股票在紧接授出日期前五个营业日的平均收市价。未偿还的股票期权一般授予四年并拥有十-年合同条款。所有股票期权授予的补偿成本都是在奖励各自的必要服务期内以直线基础确认的。SCL使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计股票期权的公允价值。预期波动率是基于SCL在相当于股票期权预期寿命的一段时间内的历史波动率。期权的预期寿命基于期权的合同期限以及历史上的行使和没收行为。等同于购股权预期期限的期间的无风险利率以授出时有效的香港政府债券利率为基准。预期股息收益率是基于预计在授予时支付的年度股息的估计。
根据SCL 2009股权计划及SCL 2019股权计划，SCL向合资格员工授予限制性股份单位。此类限制性股份单位将在三到四年内授予。员工有权获得相当于受限股份单位公允价值的未来现金支付，以及归属时任何累积的现金股息。
基于股票的员工薪酬活动
每项期权授予的公允价值在授予日采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估算，其加权平均假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| LVSC经修订的2004年计划： | | | | | |
| 加权平均波动率 | 23.8 | % | | 24.1 | % | | 25.8 | % |
| 预期期限(以年为单位) | 5.5 | | 5.5 | | 6.7 |
| 无风险利率 | 1.3 | % | | 2.1 | % | | 2.9 | % |
| 预期股息收益率 | 4.6 | % | | 5.2 | % | | 5.7 | % |
| SCL股权计划： | | | | | |
| 加权平均波动率 | — | % | | 36.9 | % | | 36.0 | % |
| 预期期限(以年为单位) | — | | 4.8 | | 4.7 |
| 无风险利率 | — | % | | 1.7 | % | | 1.7 | % |
| 预期股息收益率 | — | % | | 5.0 | % | | 5.8 | % |
截至2020年12月31日止年度公司股权奖励计划的股票期权活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩余
合同
寿命(年) | | 集料
固有的
价值
(单位：百万) |
| | | | | | | |
| LVSC经修订的2004年计划： | | | | | | | |
| 截至2020年1月1日的未偿还债务 | 8,515,855 | | | $ | 56.33 | | | | | |
| 授与 | 875,474 | | | 64.82 | | | | | |
| 已锻炼 | (342,700) | | | 51.25 | | | | | |
| 没收或过期 | (111,363) | | | 72.44 | | | | | |
| 截至2020年12月31日的未偿还债务 | 8,937,266 | | | $ | 57.16 | | | 6.61 | | $ | 38 | |
| 自2020年12月31日起可行使 | 4,597,701 | | | $ | 58.52 | | | 5.14 | | $ | 14 | |
| SCL股权计划： | | | | | | | |
| 截至2020年1月1日的未偿还债务 | 64,874,150 | | | $ | 4.99 | | | | | |
| 授与 | — | | | — | | | | | |
| 已锻炼 | (1,766,550) | | | 3.41 | | | | | |
| 没收或过期 | (8,689,800) | | | 5.51 | | | | | |
| 截至2020年12月31日的未偿还债务 | 54,417,800 | | | $ | 4.96 | | | 6.53 | | $ | 9 | |
| 自2020年12月31日起可行使 | 32,903,000 | | | $ | 4.85 | | | 5.77 | | $ | 9 | |
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合并财务报表附注--(续)
截至2020年12月31日止年度，公司股权奖励计划项下未归属的限制性股票和限制性股票单位摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 |
| | | |
| LVSC经修订的2004年计划： | | | |
| 未归属的限制性股票 | | | |
| 截至2020年1月1日的余额 | 19,337 | | | $ | 60.00 | |
| 授与 | 17,512 | | | 45.68 | |
| 既得 | (19,337) | | | 60.00 | |
| 被没收 | (2,189) | | | 45.68 | |
| 2020年12月31日的余额 | 15,323 | | | $ | 45.68 | |
| | | |
| | | |
| | | |
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| SCL股权计划： | | | |
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| 未归属的限制性股票单位 | | | |
| 截至2020年1月1日的余额 | 1,407,200 | | | $ | 4.99 | |
| 授与 | 2,337,200 | | | 4.11 | |
| 既得 | (244,500) | | | 4.09 | |
| 被没收 | (137,200) | | | 4.97 | |
| 2020年12月31日的余额 | 3,362,700 | | | $ | 4.44 | |
SCL的限制性股票单位奖励的公允价值为SCL于相应授予日期的普通股股价。这些奖励的公允价值在每个报告期重新计量，直至归属日期。和解后，沙田将向承授人支付一笔现金，金额按(I)沙田股份于归属日期的收市价及(Ii)沙田股份于紧接归属日期前五个交易日的平均收市价两者中较高者计算。与这些现金结算的限制性股票单位有关的应计负债为#美元。3截至2020年12月31日。
截至2020年12月31日，根据经修订的2004年计划，18与未授予的股票期权相关的未确认补偿成本为100万美元。股票期权成本预计将在加权平均期间内确认2.4三年了。
截至2020年12月31日，根据SCL股权计划，14百万美元和美元9分别与未归属股票期权和未归属限制性股票单位相关的未确认补偿成本。股票期权和限制性股票单位成本预计将在加权平均期间确认。1.9三年了。
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合并财务报表附注--(续)
经修订的2004年计划和SCL股权计划的股票补偿活动如下：截至2020年12月31日的三年：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (百万美元，加权平均授予日期公允价值除外) |
| 薪酬支出： | | | | | |
| 股票期权 | $ | 21 | | | $ | 34 | | | $ | 29 | |
| 限制性股票和股票单位 | 7 | | | 2 | | | 1 | |
| $ | 28 | | | $ | 36 | | | $ | 30 | |
在合并经营报表中确认的所得税优惠 | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
作为财产和设备一部分资本化的补偿成本 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| LVSC经修订的2004年计划： | | | | | |
| 已授予的股票期权 | 875,474 | | | 1,204,145 | | | 3,124,168 | |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | 7.79 | | | $ | 7.23 | | | $ | 7.52 | |
| 授予的限制性股票 | 17,512 | | | 11,039 | | | 10,296 | |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | 45.68 | | | $ | 63.40 | | | $ | 77.68 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 已行使的股票期权： | | | | | |
| 内在价值 | $ | 5 | | | $ | 11 | | | $ | 16 | |
| 收到的现金 | $ | 18 | | | $ | 26 | | | $ | 56 | |
| SCL2019股权计划： | | | | | |
| 已授予的股票期权 | — | | | 19,409,600 | | | 18,872,800 | |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | — | | | $ | 1.03 | | | $ | 1.01 | |
| 已批出的限制性股票单位 | 2,337,200 | | | 1,412,400 | | | — | |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | 4.11 | | | $ | 4.99 | | | $ | — | |
| 已行使的股票期权： | | | | | |
| 内在价值 | $ | 2 | | | $ | 12 | | | $ | 12 | |
| 收到的现金 | $ | 6 | | | $ | 28 | | | $ | 23 | |
| | | | | |
附注16-关联方交易
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度，主要股东及其家人以美元从公司购买了某些服务，包括住宿、宴会服务以及其他商品和服务1百万，$2百万美元和美元3分别为100万美元。截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司产生2百万，$3百万美元和美元3分别用于主要股东拥有权益的实体的食品和饮料服务、报纸订阅和安全支持。
于截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度内，本公司产生若干开支$5百万，$9百万美元和美元6分别与本公司使用其主要股东的个人飞机以及游艇和飞机的翻新和维护服务用于商业目的有关。于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，本公司向主要股东收取18百万，$25百万美元和美元20分别与本公司因主要股东使用本公司航空人员及资产作私人用途而产生的航空成本有关。此外，主要股东同意偿还本公司在其个人飞机上安装航空电子及飞机系统的费用。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司支付91000万美元和300万美元13该等费用分别为2,000,000元，并由主要股东悉数偿还。
关联方应收账款为美元6百万美元和美元3分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。关联方应付款约为$11000万美元和300万美元2分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
附注17-细分市场信息
该公司的主要经营和开发活动发生在三个地理区域：澳门、新加坡和美国。该公司回顾了其每个经营部门的经营业绩：澳门威尼斯人酒店、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场和澳门四季酒店、澳门金沙集团、滨海湾金沙集团、拉斯维加斯经营物业；截至2019年5月30日，金沙伯利恒公司还审查其目前正在开发的每个主要项目的建设和开发活动，除了上述可报告的部门，其中包括金沙金光大道中至澳门伦敦人的翻新、扩建和品牌重塑、MBS扩建项目和美国拉斯维加斯公寓大厦(目前暂停建设)。本公司已计入渡轮业务及其他业务(主要包括本公司的渡轮业务及附属于其澳门物业的各种其他业务)，以协调综合经营业绩及财务状况。本公司已计入公司及其他项目(包括拉斯维加斯共管大厦及公司的公司活动)，以符合综合财务状况。
本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日及截至2018年12月31日的分部信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 赌场 | | 房间 | | 餐饮服务 | | 商城 | | 会议、零售和其他 | | 净收入 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 澳门： | | | | | | | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 531 | | | $ | 46 | | | $ | 14 | | | $ | 126 | | | $ | 21 | | | $ | 738 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 192 | | | 42 | | | 17 | | | 38 | | | 8 | | | 297 | |
| 巴黎人的澳门 | 180 | | | 33 | | | 14 | | | 27 | | | 5 | | | 259 | |
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 159 | | | 17 | | | 9 | | | 79 | | | 1 | | | 265 | |
| 金沙澳门 | 107 | | | 6 | | | 5 | | | 1 | | | 1 | | | 120 | |
| 渡轮营运及其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 28 | | | 28 | |
| 1,169 | | | 144 | | | 59 | | | 271 | | | 64 | | | 1,707 | |
| 滨海湾金沙 | 872 | | | 136 | | | 97 | | | 112 | | | 44 | | | 1,261 | |
| 拉斯维加斯运营物业 | 227 | | | 218 | | | 127 | | | — | | | 166 | | | 738 | |
公司间的淘汰(1) | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (92) | | | (94) | |
| 净收入合计 | $ | 2,268 | | | $ | 498 | | | $ | 283 | | | $ | 381 | | | $ | 182 | | | $ | 3,612 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | |
| 澳门： | | | | | | | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 2,875 | | | $ | 222 | | | $ | 73 | | | $ | 254 | | | $ | 86 | | | $ | 3,510 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 1,541 | | | 320 | | | 97 | | | 71 | | | 23 | | | 2,052 | |
| 巴黎人的澳门 | 1,376 | | | 130 | | | 70 | | | 53 | | | 21 | | | 1,650 | |
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 650 | | | 41 | | | 31 | | | 151 | | | 4 | | | 877 | |
| 金沙澳门 | 576 | | | 18 | | | 27 | | | 3 | | | 4 | | | 628 | |
| 渡轮营运及其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 117 | | | 117 | |
| 7,018 | | | 731 | | | 298 | | | 532 | | | 255 | | | 8,834 | |
| 滨海湾金沙 | 2,167 | | | 404 | | | 241 | | | 185 | | | 104 | | | 3,101 | |
| 美国： | | | | | | | | | | | |
| 拉斯维加斯运营物业 | 444 | | | 610 | | | 347 | | | — | | | 417 | | | 1,818 | |
桑兹伯利恒(2) | 199 | | | 7 | | | 11 | | | 1 | | | 9 | | | 227 | |
| 643 | | | 617 | | | 358 | | | 1 | | | 426 | | | 2,045 | |
公司间的淘汰(1) | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (239) | | | (241) | |
| 净收入合计 | $ | 9,828 | | | $ | 1,752 | | | $ | 897 | | | $ | 716 | | | $ | 546 | | | $ | 13,739 | |
| | | | | | | | | | | |
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 赌场 | | 房间 | | 餐饮服务 | | 商城 | | 会议、零售和其他 | | 净收入 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 截至2018年12月31日的年度 | |
| 澳门： | | | | | | | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 2,829 | | | $ | 223 | | | $ | 81 | | | $ | 234 | | | $ | 107 | | | $ | 3,474 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 1,622 | | | 331 | | | 102 | | | 69 | | | 29 | | | 2,153 | |
| 巴黎人的澳门 | 1,265 | | | 124 | | | 65 | | | 57 | | | 22 | | | 1,533 | |
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 502 | | | 39 | | | 29 | | | 145 | | | 4 | | | 719 | |
| 金沙澳门 | 598 | | | 17 | | | 27 | | | 3 | | | 5 | | | 650 | |
| 渡轮营运及其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 160 | | | 160 | |
| 6,816 | | | 734 | | | 304 | | | 508 | | | 327 | | | 8,689 | |
| 滨海湾金沙 | 2,178 | | | 393 | | | 211 | | | 179 | | | 108 | | | 3,069 | |
| 美国： | | | | | | | | | | | |
| 拉斯维加斯运营物业 | 357 | | | 590 | | | 324 | | | — | | | 411 | | | 1,682 | |
| 桑兹伯利恒 | 468 | | | 16 | | | 26 | | | 4 | | | 22 | | | 536 | |
| 825 | | | 606 | | | 350 | | | 4 | | | 433 | | | 2,218 | |
公司间的淘汰(1) | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (246) | | | (247) | |
| 净收入合计 | $ | 9,819 | | | $ | 1,733 | | | $ | 865 | | | $ | 690 | | | $ | 622 | | | $ | 13,729 | |
| | | | | | | | | | | |
_________________________
(1)公司间抵消包括特许权使用费和其他公司间服务。
(2)该公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 部门间收入 | | | | | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 1 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 渡轮营运及其他 | 19 | | | 27 | | | 25 | |
| 24 | | | 31 | | | 29 | |
| 滨海湾金沙 | 4 | | | 4 | | | 9 | |
| 拉斯维加斯运营物业 | 66 | | | 206 | | | 209 | |
| 部门间总收入 | $ | 94 | | | $ | 241 | | | $ | 247 | |
| | | | | |
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 调整后的物业EBITDA | | | | | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | (53) | | | $ | 1,407 | | | $ | 1,378 | |
| 《伦敦人·澳门》 | (184) | | | 726 | | | 759 | |
| 巴黎人的澳门 | (131) | | | 544 | | | 484 | |
| 澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 33 | | | 345 | | | 262 | |
| 金沙澳门 | (76) | | | 175 | | | 178 | |
| 渡轮营运及其他 | (20) | | | (8) | | | 18 | |
| (431) | | | 3,189 | | | 3,079 | |
| 滨海湾金沙 | 383 | | | 1,661 | | | 1,690 | |
| 美国： | | | | | |
| 拉斯维加斯运营物业 | (124) | | | 487 | | | 394 | |
桑兹伯利恒(1) | — | | | 52 | | | 116 | |
| (124) | | | 539 | | | 510 | |
合并调整后的财产EBITDA(2) | (172) | | | 5,389 | | | 5,279 | |
| 其他营运成本及开支 | | | | | |
基于股票的薪酬(3) | (16) | | | (14) | | | (12) | |
| 公司 | (168) | | | (313) | | | (202) | |
| 开业前 | (19) | | | (34) | | | (6) | |
| 发展 | (18) | | | (24) | | | (12) | |
| 折旧及摊销 | (1,160) | | | (1,165) | | | (1,111) | |
| 土地租赁权益摊销 | (55) | | | (51) | | | (35) | |
| 资产处置损失或减值 | (80) | | | (90) | | | (150) | |
| 营业收入(亏损) | (1,688) | | | 3,698 | | | 3,751 | |
| 其他营业外成本和支出 | | | | | |
| 利息收入 | 21 | | | 74 | | | 59 | |
| 利息支出，扣除资本化金额 | (536) | | | (555) | | | (446) | |
| 其他收入 | 22 | | | 23 | | | 26 | |
| 出售Sands Bethlehem收益 | — | | | 556 | | | — | |
| 债务修改损失或提前清偿损失 | — | | | (24) | | | (64) | |
| 所得税(费用)福利 | 38 | | | (468) | | | (375) | |
| 净收益(亏损) | $ | (2,143) | | | $ | 3,304 | | | $ | 2,951 | |
_________________________
(1)该公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。
(2)综合经调整物业EBITDA是一项非公认会计准则财务计量，为未计以股票为基准的薪酬开支、公司开支、开业前开支、发展开支、折旧及摊销、土地租赁权益摊销、出售或减值资产损益、利息、其他收入或开支、出售Sands伯利恒收益、债务修改或提前偿还损益及所得税前的净收入。合并调整后资产EBITDA是管理层和行业分析师用来评估运营和运营业绩的补充非GAAP财务衡量标准。特别是，管理层利用合并的调整后资产EBITDA来比较其业务与竞争对手的运营盈利能力，并作为确定某些激励性薪酬的基础。综合度假村公司历来报告调整后的物业EBITDA作为GAAP财务指标的补充业绩指标。为了更独立地查看其物业的运营，包括拉斯维加斯金沙公司在内的综合度假村公司历来排除了与管理无关的某些费用
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
具体财产，如开业前费用、开发费用和公司费用，从其调整后的财产EBITDA计算中扣除。综合调整后财产EBITDA不应被解释为运营收入(作为运营业绩的指标)或运营现金流量(作为流动性的衡量标准)的替代选择，这两种情况都是根据公认会计准则确定的。公司大量使用现金流量，包括资本支出、股息支付、利息支付、债务本金偿还和所得税，这些都没有反映在合并调整后的财产EBITDA中。并不是所有的公司都以相同的方式计算调整后的财产EBITDA。因此，本公司提出的综合调整后财产EBITDA可能无法直接与其他公司提出的类似名称措施相比较。
(3)截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司录得以股票为基础的薪酬开支为$28百万，$36百万美元和美元30分别为100万美元，其中12百万，$22百万美元和美元18在所附的综合经营报表中，公司支出中分别包括了100万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 资本支出 | | | | | |
| 公司和其他 | $ | 5 | | | $ | 59 | | | $ | 81 | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | 140 | | | 131 | | | 180 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 739 | | | 282 | | | 131 | |
| 巴黎人的澳门 | 11 | | | 32 | | | 131 | |
| 澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 157 | | | 298 | | | 63 | |
| 金沙澳门 | 9 | | | 16 | | | 29 | |
| 渡轮营运及其他 | 2 | | | 3 | | | 1 | |
| 1,058 | | | 762 | | | 535 | |
| 滨海湾金沙 | 164 | | | 195 | | | 182 | |
| 美国： | | | | | |
| 拉斯维加斯运营物业 | 103 | | | 198 | | | 127 | |
桑兹伯利恒(1) | — | | | 2 | | | 24 | |
| 103 | | | 200 | | | 151 | |
| 资本支出总额 | $ | 1,330 | | | $ | 1,216 | | | $ | 949 | |
_________________________
(1)该公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 总资产 | | | | | |
| 公司和其他 | $ | 839 | | | $ | 1,390 | | | $ | 1,296 | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | 2,446 | | | 3,243 | | | 3,403 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 4,298 | | | 4,504 | | | 4,295 | |
| 巴黎人的澳门 | 2,119 | | | 2,351 | | | 2,455 | |
| 澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 1,203 | | | 1,239 | | | 883 | |
| 金沙澳门 | 320 | | | 324 | | | 322 | |
| 渡轮营运及其他 | 141 | | | 156 | | | 259 | |
| | | | | |
| 10,527 | | | 11,817 | | | 11,617 | |
| 滨海湾金沙 | 5,592 | | | 5,880 | | | 4,674 | |
| 美国： | | | | | |
| 拉斯维加斯运营物业 | 3,849 | | | 4,112 | | | 4,321 | |
桑兹伯利恒(1) | — | | | — | | | 639 | |
| 3,849 | | | 4,112 | | | 4,960 | |
| 总资产 | $ | 20,807 | | | $ | 23,199 | | | $ | 22,547 | |
_________________________
(1)该公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
长期资产总额(1) | | | | | |
| 公司和其他 | $ | 308 | | | $ | 311 | | | $ | 281 | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | 1,705 | | | 1,740 | | | 1,750 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 4,162 | | | 3,591 | | | 3,414 | |
| 巴黎人的澳门 | 2,067 | | | 2,203 | | | 2,317 | |
| 澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 1,135 | | | 1,112 | | | 772 | |
| 金沙澳门 | 218 | | | 237 | | | 229 | |
| 渡轮营运及其他 | 73 | | | 54 | | | 130 | |
| | | | | |
| 9,360 | | | 8,937 | | | 8,612 | |
| 滨海湾金沙 | 4,989 | | | 5,063 | | | 4,148 | |
| 美国： | | | | | |
| 拉斯维加斯运营物业 | 2,708 | | | 2,805 | | | 2,762 | |
桑兹伯利恒(2) | — | | | — | | | 549 | |
| 2,708 | | | 2,805 | | | 3,311 | |
| 长期资产总额 | $ | 17,365 | | | $ | 17,116 | | | $ | 16,352 | |
_________________________
(1)长期资产包括财产和设备，扣除累计折旧和摊销后的净额，以及土地租赁权益，扣除累计摊销后的净额。
(2)该公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
附注18-精选季度财务业绩(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 季度 |
| 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 | | 总计 |
| | | | | | | | | |
| (单位：百万，不包括每股数据) |
| 2020 | | | | | | | | | |
| 净收入 | $ | 1,782 | | | $ | 98 | | | $ | 586 | | | $ | 1,146 | | | $ | 3,612 | |
| 营业收入(亏损) | 55 | | | (922) | | | (610) | | | (211) | | | (1,688) | |
| 净亏损 | (51) | | | (985) | | | (731) | | | (376) | | | (2,143) | |
| 归因于拉斯维加斯金沙公司的净亏损 | (1) | | | (820) | | | (565) | | | (299) | | | (1,685) | |
| 每股基本亏损 | — | | | (1.07) | | | (0.74) | | | (0.39) | | | (2.21) | |
| 稀释每股亏损 | — | | | (1.07) | | | (0.74) | | | (0.39) | | | (2.21) | |
| 2019 | | | | | | | | | |
| 净收入 | $ | 3,646 | | | $ | 3,334 | | | $ | 3,250 | | | $ | 3,509 | | | $ | 13,739 | |
| 营业收入 | 971 | | | 894 | | | 899 | | | 934 | | | 3,698 | |
净收入(1) | 744 | | | 1,108 | | | 669 | | | 783 | | | 3,304 | |
拉斯维加斯金沙公司的净收入。(1) | 582 | | | 954 | | | 533 | | | 629 | | | 2,698 | |
基本每股收益(1) | 0.75 | | | 1.24 | | | 0.69 | | | 0.82 | | | 3.50 | |
稀释后每股收益(1) | 0.75 | | | 1.24 | | | 0.69 | | | 0.82 | | | 3.50 | |
________________________
(1)2019年第二季度，该公司完成了Sands Bethlehem的出售，并录得出售美元的收益5561000万美元。
由于每股收益金额是使用每个季度已发行的普通股和稀释等值普通股的加权平均数来计算的，因此四个季度的每股收益总额可能不等于各自年度的每股收益总额。
附表二-估值及合资格账目
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 余额为
起头
年份的 | | 规定
为
信贷损失 | | 核销，
净额
复苏 | | 天平
在末尾
年份的 |
| | | | | | | | |
| | (单位：百万) |
| 信贷损失准备金： | | | | | | | | |
| 2018 | | $ | 442 | | | 5 | | | (123) | | | $ | 324 | |
| 2019 | | $ | 324 | | | 30 | | | (72) | | | $ | 282 | |
| 2020 | | $ | 282 | | | 99 | | | (67) | | | $ | 314 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 余额为
起头
年份的 | | 加法 | | 扣除额 | | 天平
在末尾
年份的 |
| | | | | | | | |
| | (单位：百万) |
递延所得税资产估值免税额： | | | | | | | | |
| 2018 | | $ | 4,690 | | | 105 | | | (26) | | | $ | 4,769 | |
| 2019 | | $ | 4,769 | | | 29 | | | (12) | | | $ | 4,786 | |
| 2020 | | $ | 4,786 | | | 138 | | | (2) | | | $ | 4,922 | |
项目9--会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
项目9A.项目3--控制和程序
信息披露控制和程序的评估
披露控制和程序旨在确保公司根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，这些信息经过积累并酌情传达给公司管理层，包括公司的主要高管和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。公司首席执行官及其首席财务官评估了公司截至2020年12月31日的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)，并得出结论，这些控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
值得注意的是，任何管制制度，无论其设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保达到制度的目标。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设。由于控制系统的这些和其他固有限制，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标，无论多么遥远。
财务报告内部控制的变化
在本Form 10-K年度报告所涵盖的第四季度期间，公司财务报告的内部控制没有发生对公司财务报告的内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。
管理层财务报告内部控制年度报告
根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。本公司的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括符合以下条件的政策和程序：
(一)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置情况的记录有关；
(2)提供合理保证，在必要时记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅按照管理层和董事的授权进行；以及
(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测可能会受到风险控制的制约，可能会因为条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
公司管理层评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，公司管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会在《内部控制-综合框架(2013)》中提出的框架。
根据这一评估，管理层得出结论，截至2020年12月31日，公司对财务报告的内部控制基于这一框架是有效的。
本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性，已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计，如本报告所述。
项目9B.项目2--其他信息
没有。
第三部分
项目10.10.--董事、行政人员和公司治理
我们在2021年股东年会的最终委托书(我们预计将于2021年3月31日左右向美国证券交易委员会提交的委托书)中纳入了与该项目相关的信息，包括“董事会”、“高管”、“拖欠16(A)条报告”和“有关董事会和董事会及其他委员会的信息”。
我们已通过《商业行为和道德守则》，该守则已在我们的网站上公布，网址为www.sands.com，以及对本守则的任何修订或豁免。向投资者关系部发送书面请求，可免费索取商业行为和道德准则的副本，地址为：拉斯维加斯金沙公司，邮编：89109，邮编：3355。
项目11.高管薪酬
我们通过引用纳入了委托书中出现的与这一项目相关的信息，包括“高管薪酬及其他信息”、“董事薪酬”、“有关董事会及其他委员会的信息”和“薪酬委员会报告”(该报告被视为已提交，不被视为已在根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何公司备案文件中)。
项目1.12某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
我们在委托书中引用了与这一项目相关的信息，包括“股权补偿计划信息”和“某些受益所有者和管理层的担保所有权”。
项目13.项目3--某些关系和相关交易，以及董事的独立性
我们在委托书中引用了与这一项目相关的信息，包括“董事会”、“董事会和董事会及其他委员会的信息”和“某些交易”等标题。
项目14.0首席会计师费用及服务
我们将在委托书“向独立注册会计师事务所支付的费用”的标题下，将与这一项目有关的信息作为参考。
第四部分
第15项--展品和财务报表附表
(A)作为表格10-K年度报告的一部分提交的文件。
(一)财务报表一览表
独立注册会计师事务所报告
合并资产负债表
合并业务报表
综合全面收益表
合并权益表
合并现金流量表
合并财务报表附注
(二)财务报表明细表
附表二--估值及合资格账目
(三)展品清单
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 文件说明 |
| 3.1 | | 拉斯维加斯金沙公司修订及重订公司章程(于2018年7月25日提交的本公司截至2018年6月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373)的附件3.1中引用)。 |
| 3.2 | | 拉斯维加斯金沙公司第二次修订和重述章程，进一步修订后，于2020年10月20日生效（通过引用附件3.1纳入公司截至2020年9月30日季度的10-Q表格季度报告（文件编号001-32373）并于2020年10月23日提交）。 |
| 4.1 | | 拉斯维加斯金沙公司普通股证书样本表格(参考2004年11月22日提交的公司S-1表格注册说明书第2号修正案附件4.1(档案号：333-118827))。 |
| 4.2 | | 作为受托人的SCL和美国银行全国协会之间的契约，日期为2018年8月9日(通过引用公司于2018年8月10日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)的附件4.1并入)。 |
| 4.3 | | 2023年到期的4.600的优先债券，2025年到期的5.125%的优先债券和2028年到期的5.400%的优先债券(通过引用附件4.2(包括在附件4.1中)并入公司于2018年8月10日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)中)。 |
| 4.4 | | 作为受托人的SCL和美国银行全国协会之间的契约，日期为2020年6月4日(通过引用本公司于2020年6月5日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-32373)的附件4.1)。 |
| 4.5 | | 2026年到期的3.800%优先债券和2030年到期的4.375%优先债券的表格(通过引用附件4.2(包括在附件4.1中)并入本公司于2020年6月5日提交的8-K表格(第001-32373号文件)中)。 |
| 4.6 | | 契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2019年7月31日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件4.1合并而成)。 |
| 4.7 | | 第一补充契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2024年到期的3.200%债券(通过引用本公司于2019年7月31日提交的当前8-K表报告(文件编号001-32373)的附件4.2并入)。 |
| 4.8 | | 拉斯维加斯金沙公司S于2024年到期的3.200%票据表格(载于本协议附件4.5)(引用自本公司于2019年7月31日提交的现行8-K表格第001-32373号文件的附件4.3)。 |
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| 展品编号： | | 文件说明 |
| 4.9 | | 第二份补充契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2026年到期的3.500%债券(通过引用附件4.4并入公司于2019年7月31日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)中)。 |
| 4.10 | | 拉斯维加斯金沙公司S于2026年到期的3.500%票据的表格(载于本文件附件4.7)(通过引用附件4.5并入本公司于2019年7月31日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)中)。 |
| 4.11 | | 第三补充契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2029年到期的3.900%债券(通过引用本公司于2019年7月31日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)的附件4.6并入)。 |
| 4.12 | | 拉斯维加斯金沙公司S于2029年到期的3.900%票据的表格(载于本文件附件4.9)(以引用方式并入本公司于2019年7月31日提交的现行8-K表格(文件编号001-32373)的附件4.7)。 |
| 4.13 | | 第四补充契约，日期为2019年11月25日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2025年到期的2.900%债券(通过引用本公司于2019年11月25日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)的附件4.2并入)。 |
| 4.14 | | 拉斯维加斯金沙公司S 2025年到期的2.900厘债券表格(载于本表格附件4.11)。(通过引用附件4.3并入公司于2019年11月25日提交的当前报告Form 8-K(文件编号001-32373))。 |
| 4.15 | | 股本说明(引用自本公司截至2019年12月31日的10-K年度报告(文件编号001-32373)附件4.13，于2020年2月7日提交)。 |
| 10.1 | | 于2018年11月20日，金沙中国有限公司有限公司、中国银行有限公司澳门分行(作为代理人)、其中所列安排人及所列原始贷款人之间于2018年11月20日订立的融资协议(于截至2018年12月31日提交的本公司10-K表格年报(档案编号001-32373)第10.9号附件参考并入本公司于2019年2月22日提交的10-K表格年报附件10.9)。 |
| 10.2† | | 本公司于二零二零年三月二十七日就融资协议(日期为二零一八年十一月二十日)发出的豁免及修订请求书，由金沙中国有限公司(借款人)、中国银行有限公司(澳门分行)(代理)及安排人及贷款方(按本公司于二零二零年三月二十七日提交的现行8-K报表(第001-32373号文件)附件10.1参考并入)。 |
| 10.3† | | 本公司于二零二零年九月十一日就融资协议发出豁免延期及修订请求书，日期为二零一八年十一月二十日，由金沙中国有限公司(借款人)、中国银行有限公司(澳门分行)(代理)及安排人及贷款方(通过参考本公司于二零二零年九月十一日提交之本公司现行8-K报表(第001-32373号文件)附件10.1并入)。 |
| 10.4 | | 循环信贷协议，日期为2019年8月9日，由拉斯维加斯金沙公司、不时的贷款方以及丰业银行作为行政代理和开证行签署(通过引用本公司于2019年8月12日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)附件10.1并入)。 |
| 10.5† | | 于2020年9月23日由拉斯维加斯金沙公司、循环信贷协议的贷款方不时与作为行政代理人的丰业银行签署的循环信贷协议的第1号修正案(通过引用本公司于2020年9月23日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)的附件10.1而并入)。 |
| 10.6 | | 滨海湾金沙集团之间的设施协议，日期为2012年6月25日。作为借款人，星展银行有限公司、华侨银行有限公司、大华银行有限公司和马来亚银行新加坡分行作为全球协调人，星展银行有限公司作为融资方的代理人和为担保方及若干其他贷款方的证券托管人(通过引用本公司截至2012年6月30日的10-Q表季度报告(文件编号001-32373)附件10.2并入，并于2012年8月9日提交)。 |
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| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.7 | | 滨海湾金沙私人有限公司于2014年8月29日签署的修订及重述协议，日期为2012年6月25日的设施协议(经日期为2013年11月20日的修订协议修订)。作为借款方及各贷款方，星展银行有限公司(“星展银行”)、华侨银行有限公司、大华银行有限公司及马来西亚国民银行新加坡分行为全球协调人，星展银行为代理及证券受托人，星展银行、华侨银行股份有限公司、大华银行有限公司、马来亚银行新加坡分行、渣打银行、三井住友银行及联昌国际银行新加坡分行为获授权牵头安排行(包括附表3：修订及重订融资协议表格)(于2014年11月5日提交的公司10-Q季报(文件编号001-32373)的附件10.1参考并入)。 |
| 10.8 | | 滨海湾金沙私人有限公司于2018年3月19日签署的《融资协议》(经日期为2013年11月20日的修订协议修订，并经日期为2014年8月29日的修订及重述协议进一步修订及重述)的第二次修订及重述协议，修订日期为2012年6月25日。作为借款方、各贷款方以及作为代理和证券受托人的星展银行有限公司(通过参考本公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告附件10.1(文件编号001-32373)合并，并于2018年4月27日提交)。 |
| 10.9 | | 滨海湾金沙公司之间的第三次修订和重述协议，日期为2019年8月30日。作为借款人的有限公司、作为借款人的各贷款方和作为代理和证券受托人的星展银行有限公司以及其他各方(通过引用本公司于2019年9月4日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)附件10.1并入)。 |
| 10.10† | | 日期为2020年6月18日的修订函，涉及滨海湾金沙私人有限公司最初于2012年6月25日订立的设施协议(经修订、重述、修订及重述、补充及其他修改)。有限公司、贷款方、作为代理人的星展银行有限公司和其他各方(通过引用本公司于2020年6月19日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)附件10.1并入)。 |
| 10.11 | | 金沙度假村酒店和赌场协议，日期为1997年2月18日，由克拉克县和拉斯维加斯金沙公司签订(通过引用拉斯维加斯金沙公司第10.27号修正案第1号修正案纳入)。S于1998年2月12日以S-4表格注册声明(文件编号：333-42147)。 |
| 10.12 | | 金沙度假村酒店及赌场协议附录，日期为1997年9月16日，由克拉克县与拉斯维加斯金沙股份有限公司签订(引用自本公司于2004年10月25日发出的S-1表格注册说明书第10.20号修正案(档案号：333-118827))。 |
| 10.13 | | 澳门特别行政区与银河赌场有限公司于2002年6月26日签订的在澳门特别行政区经营赌场机会游戏或其他形式游戏的特许经营权合约(以参考方式注册于附件10.40至拉斯维加斯金沙股份有限公司的S表格10-K(档案编号：333-42147，于2003年3月31日提交))。 |
| 10.14 | | 澳门特别行政区与银河赌场有限公司于2002年12月19日订立于澳门特别行政区经营赌场机会游戏或其他形式的博彩游戏的特许经营合约修正案(载于本公司截至2018年12月31日止年度10-K表格(档案编号001-32373)附件10.16，并于2019年2月22日提交)。 |
| 10.15 | | 于二零零二年十二月十九日由银河赌场有限公司(作为特许权公司)与澳门威尼斯人(作为分特许权公司)订立的于澳门特别行政区经营赌场机会游戏或其他形式游戏的分租权合约(于二零零四年十二月十日通过本公司S-1表格修订号第10.65号文件(档案号333-118827)的附件第10.65加入)。 |
| 10.16 | | 澳门特别行政区与澳门威尼斯人有限公司于二零零三年十二月十日订立的关于澳门金沙的土地批租协议(载于本公司日期为二零零四年十月二十五日的S-1表格注册说明书第10.39号修正案附件10.39(档案编号：333-118827))。 |
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| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.17 | | 于二零零八年四月二十三日刊发之澳门特别行政区与澳门威尼斯人有限公司(于二零零八年五月九日提交之本公司截至二零零八年三月三十一日止季度10-Q表(档案编号001-32373)附件10.3)有关澳门特别行政区与澳门威尼斯人之间的澳门金沙批地协议修订本。 |
| 10.18 | | 于二零零七年四月十日订立的土地租约协议，涉及澳门特别行政区威尼斯人酒店、澳门四季酒店及澳门特别行政区第三地盘、威尼斯人金光大道有限公司及澳门威尼斯人有限公司(于2007年5月10日提交的本公司截至2007年3月31日的10-Q表季度报告(档案编号001-32373)的附件10.3参考加入)。 |
| 10.19 | | 澳门特别行政区政府于2008年10月29日刊发的澳门特别行政区与威尼斯人金光大道有限公司土地批租协议修正案(载于本公司截至2008年9月30日止季度10-Q表格(档案编号001-32373)附件110.5，于2008年11月10日提交)。 |
| 10.20 | | 于二零一三年六月五日刊发的澳门特别行政区与威尼斯人金光大道有限公司土地租赁权协议修正案(载于本公司截至2018年12月31日止年度10-K表格(档案编号001-32373)附件10.22，并于2019年2月22日提交)。 |
| 10.21 | | 于二零一四年十月二十二日刊发的澳门特别行政区与威尼斯人金光大道有限公司土地批租协议修正案(载于本公司截至2018年12月31日止年度10-K表格(档案编号001-32373)附件10.23，并于2019年2月22日提交)。 |
| 10.22 | | 澳门特别行政区、威尼斯人东方有限公司及澳门威尼斯人有限公司于二零一零年五月五日订立的关于澳门伦敦人的土地租约协议(于截至2018年12月31日止年度的10-K表格(档案编号001-32373)附件10.24参考并入，并于2019年2月22日提交)。 |
| 10.23 | | 新加坡旅游局与滨海湾金沙私人有限公司于2006年8月23日签订的开发协议。股份有限公司(于2006年11月9日提交的公司截至2006年9月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373)的附件110.3参考并入)。 |
| 10.24 | | 新加坡旅游局与滨海湾金沙私人有限公司于2009年12月11日签署的《发展补充协议》。有限公司(于2010年3月1日提交的公司截至2009年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)第10.76号附件中引用成立)。 |
| 10.25† | | 新加坡旅游局和滨海湾金沙私人有限公司于2019年4月3日签署的开发协议。(参考本公司于2019年7月24日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-32373)截至2019年6月30日的三个月和六个月的附件10.1)。 |
| 10.26 | | 能源服务协议，日期为1997年5月1日，由大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和威尼斯人赌场度假村有限责任公司之间签订(通过引用拉斯维加斯金沙公司第10.3号修正案第10.3号附件并入拉斯维加斯金沙公司‘S注册声明表格S-4(文件编号：333-42147)，日期为1998年3月27日)。 |
| 10.27 | | 能源服务协议修正案第1号，日期为1999年7月1日，由大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和威尼斯人赌场度假村有限责任公司之间签订(通过引用并入附件10.8，拉斯维加斯金沙公司‘S截至1999年12月31日止年度的10-K表格年报(档案号：333-42147，于2000年3月30日提交))。 |
| 10.28 | | 大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和威尼斯人赌场度假村有限责任公司之间签署的日期为2006年7月1日的能源服务协议修正案第292号(通过引用附件10.77并入本公司截至2006年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)，并于2007年2月28日提交)。 |
| 10.29 | | 截至2009年2月10日，由特里根-拉斯维加斯能源公司，有限责任公司，大西洋太平洋拉斯维加斯，有限责任公司，威尼斯人赌场度假村，有限责任公司，大运河商店II，有限责任公司和INTERFACE Group-内华达，Inc.(通过引用合并于公司截至2010年12月31日的10-K表年报(文件第001-32373号)，并于2011年3月1日提交)签署的能源服务协议修正案编号： |
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| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.30 | | 能源服务协议，日期为1997年11月14日，由大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和接口集团-内华达公司(通过引用2004年10月25日本公司的S-1表格注册说明书第10.8号修正案第1号修正案(文件编号：333-118827)合并而成)。 |
| 10.31 | | 能源服务协议修正案第10.1号，日期为1999年7月1日，由大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和接口集团-内华达公司(通过引用本公司于2004年10月25日发布的S-1表格注册声明修正案第10.9号(文件编号：333-118827)合并而成)。 |
| 10.32 | | 修订和重新签署的服务协议，日期为1997年11月14日，由拉斯维加斯金沙公司、威尼斯人赌场度假村有限责任公司、界面集团控股公司、界面集团-内华达公司、丽都赌场度假村MM，Inc.、Grand Canal Share Mall Mall MM子公司以及其中指定的威尼斯人赌场度假村有限责任公司的某些子公司修订和重新签署(通过引用并入其中(通过引用合并于1998年2月12日的表格S-4(文件编号：333-42147))。 |
| 10.33 | | 转让和承担协议，日期为2004年11月8日，由拉斯维加斯金沙公司、威尼斯人赌场度假村有限责任公司、界面集团控股公司、界面集团-内华达公司、界面运营有限责任公司、丽都赌场度假村MM，Inc.、大运河商店购物中心MM子公司以及其中指名的威尼斯人赌场度假村有限责任公司的某些子公司签订(通过引用本公司2004年11月22日发布的S-1注册表第2号修正案第10.52号附件(文件编号：第333-118827号)合并)。 |
| 10.34 | | 第四次修订和重新签署的互惠地役权、使用和经营协议，日期为2008年2月至29日，由接口集团-内华达公司、大运河商店II有限公司、购物中心第二期子公司有限责任公司、威尼斯人赌场度假村有限责任公司和Palazzo Condo Tower有限责任公司(通过引用公司截至2008年3月31日的10-Q表格季度报告附件10.1(文件编号001-32373并于2008年5月9日提交)合并而成)。 |
| 10.35+ | | 拉斯维加斯金沙公司2004年股权奖励计划(修订和重订)(通过引用纳入该公司截至2014年6月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373)的附件10.1，并于2014年8月7日提交)。 |
| 10.36+ | | 拉斯维加斯金沙公司修订和重订了2004年股权奖励计划(通过引用附件10.1并入公司于2019年5月20日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)中)。 |
| 10.37+ | | 2004年股权奖励计划下董事限制性股票奖励协议的格式(通过引用并入公司截至2014年6月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373，于2014年8月7提交)附件110.2)。 |
| 10.38+ | | 2004年股权奖励计划下董事限制性股票奖励协议的格式(通过引用并入公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交)的附件10.5)。 |
| 10.39+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(于2011年3月1日提交的本公司截至2010年12月31日的10-K表格年报(文件编号001-32373)的附件10.48作为参考并入)。 |
| 10.40+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(于2011年3月1日提交的本公司截至2010年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)中引用附件10.82)。 |
| 10.41+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(于2012年2月29日提交的本公司截至2011年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)中引用附件10.86)。 |
| 10.42+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2014年6月30日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.3，于2014年8月7日提交)。 |
| 10.43+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.6，并于2018年4月27日提交)。 |
| 10.44+ | | 本公司2004年股权奖励计划项下之非限制性股票期权协议表格(载于本公司截至2009年6月30日及2009年8月7日提交之10-Q季报(文件编号001-32373)附件10.2)。 |
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| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.45+ | | 2004年股权奖励计划项下的无保留股票期权协议表格(于2011年3月1日提交的本公司截至2010年12月31日的年报10-K表格(文件编号001-32373)的附件10.51作为参考并入)。 |
| 10.46+ | | 2004年股权奖励计划下的非限制性股票期权协议表格(见本公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)的附件10.4，于2018年4月27日提交)。 |
| 10.47+ | | 2004年股权奖励计划下的董事无限制股票期权协议表格(通过参考并入公司截至2018年3月31日的季度报告10-Q表格(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交的附件10.3))。 |
| 10.48+ | | 公司2004年股权奖励计划下董事限制性股票奖励协议的格式(通过引用并入公司截至2014年6月30日的季度报告10-Q(文件编号001-32373)的附件10.4，该报告于2014年8月7日提交)。 |
| 10.49+ | | 2004年股权奖励计划下的董事限制性股票奖励协议表格(通过引用纳入公司截至2018年3月31日的季度报告10-Q表(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交的附件10.7))。 |
| 10.50+ | | 2004年股权奖励计划下的董事限制性股票奖励协议(延期结算)(通过引用并入公司截至2014年6月30日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.5，于2014年8月7提交)。 |
| 10.51+ | | 2004年股权奖励计划下的董事限制性股票奖励协议表格(延期结算)(通过引用纳入公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交)的附件10.8)。 |
| 10.52+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(于2012年2月29日提交的公司截至2011年12月31日的年度报告FORM 10-K(文件编号001-32373)通过引用并入附件10.87)。 |
| 10.53+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2014年6月30日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.6，于2014年8月7日提交)。 |
| 10.54+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.9，并于2018年4月27日提交)。 |
| 10.55+ | | 拉斯维加斯金沙公司修订和重新启动了高管现金激励计划(通过引用引用自公司10-Q季度报告的附件10.9(截至2018年6月30日的季度文件第001-32373号，于2018年7月25日提交)。 |
| 10.56 | | 和解协议，日期为2011年6月24日，由威尼斯人赌场度假村有限公司、第二期购物中心控股有限公司、GGP有限合伙企业、The Shoppe at the Palazzo，LLC(第二期购物中心子公司有限责任公司)及Grand Canal Stores II，LLC(通过参考公司截至2011年12月31日的10-K表年报附件10.63(文件编号001-32373)合并，并于2012年2月29日提交)。 |
| 10.57 | | 购销协议，日期为2004年4月12日，由大运河商店购物中心子公司有限责任公司、大运河商店购物中心MM子公司和GGP有限合伙企业之间签订(通过引用合并自附表10.1至拉斯维加斯金沙公司‘S于2004年4月16日提交的当前表格8-K(文件编号333-42147))。 |
| 10.58 | | Lido Casino Resort，LLC和GGP Limited Partnership之间于2004年4月12日达成的协议(通过引用合并于2004年4月16日提交给拉斯维加斯金沙公司的S最新报告Form 8-K(文件编号333-42147))。 |
| 10.59 | | Lido Casino Resort，LLC(作为转让人)、Mall Holding二期(作为受让人)和GGP Limited Partnership(作为买方)(日期为2004年9月30日)作出的转让和承担协议及协议的第一修正案(通过引用本公司于2004年10月25日发布的S-1表格登记说明书第10.60号修正案(文件编号：333-118827)而合并)。 |
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| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.60 | | 第二修正案，日期为2004年4月12日的协议，并于2004年9月30日由威尼斯人赌场度假村有限公司，作为丽都赌场度假村有限责任公司的合并继承人，第二期购物中心控股有限公司，作为丽都赌场度假村有限责任公司的利益继承人，以及GGP有限合伙公司(通过引用纳入公司截至2008年3月31日的季度报告10-Q表(文件编号001-32373)中的附件10.2，于2008年5月9日提交)。 |
| 10.61 | | 于二零零八年十一月十四日由拉斯维加斯金沙公司、Miriam Adelson博士及不时作为协议订约方的其他Adelson持有人(定义见附件10.2，并入本公司于二零零八年十一月十四日提交的本公司目前的Form 8-K报告(文件编号001-32373))订立的第二份经修订及重订的注册权协议。 |
| 10.62 | | 投资者权益协议，日期为2008年9月30日，由拉斯维加斯金沙公司与其中所指名的投资者签订(通过参考并入该公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.3，于2008年11月10提交)。 |
| 10.63 | | 谢尔登·G·埃德森与拉斯维加斯金沙公司于2004年7月8日签订的协议(通过引用附件1047并入2004年9月3日公司的S-1表格注册说明书(文件编号：333-118827))。 |
| 10.64 | | 威尼斯人酒店服务协议，日期为2001年6月28日，由威尼斯人赌场度假村有限责任公司与内华达金沙博览及会议中心接口集团(Inc.d/b/a金沙博览及会议中心)签订(引用自该公司于2004年11月22日发布的S-1表格注册说明书第10.49号修正案(档案号333-118827))。 |
| 10.65 | | 威尼斯人酒店服务协议第一修正案，日期为2004年6月28日，由威尼斯人赌场度假村有限责任公司与INTERFACE GROUP-内华达金沙博览会议中心签订(通过引用附件110.50并入该公司于2004年9月3日提交的S-1表格注册声明(文件编号：333-118827)中)。 |
| 10.66+ | | 拉斯维加斯金沙集团非雇员董事递延薪酬计划(于2012年2月29日提交的公司截至2011年12月31日的10-K年报(文件编号001-32373)中引用附件910.88)。 |
| 10.67+ | | 非员工董事薪酬计划修正案-增加年度现金预留金(通过引用并入公司截至2019年9月30日的10-Q季报(文件编号001-32373)截至2019年10月25日的三个月和九个月的季度报告附件10.3)。 |
| 10.68+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和谢尔顿·G·阿德尔森修订并重新签署的雇佣协议，于2017年1月1日生效(通过引用附件10.1并入公司于2017年9月7日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)中)。 |
| 10.69+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和Robert G.Goldstein之间于2014年12月9日签订的继续雇用条款(通过引用附件10.81并入公司截至2014年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)，并于2015年2月27日提交)。 |
| 10.70+ | | 罗伯特·G·戈尔茨坦和拉斯维加斯金沙公司与拉斯维加斯金沙有限责任公司于2018年11月20日签署的信函协议第一修正案(通过引用本公司于2018年11月20日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件10.1并入)。 |
| 10.71+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和Patrick Dumont之间于2016年3月28日签订的续聘条款(通过参考并入公司截至2016年3月31日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.2，并于2016年5月6日提交)。 |
| 10.72+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和劳伦斯·A·雅各布斯于2016年8月23日签署的雇佣协议(通过引用附件10.1并入公司截至2017年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)，并于2017年8月4日提交)。 |
| 10.73+ | | 劳伦斯·A·雅各布斯和拉斯维加斯金沙公司与拉斯维加斯金沙有限责任公司于2018年10月9日签署的信函协议第一修正案(通过引用本公司于2018年10月10日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件10.1并入)。 |
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| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.74+ | | 劳伦斯·A·雅各布斯和拉斯维加斯金沙公司与拉斯维加斯金沙有限责任公司于2019年6月21日签署的信函协议第二修正案(通过引用本公司于2019年6月24日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件10.1并入)。 |
| 10.75+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和D.Zachary Hudson于2019年8月19日签署的雇佣协议(通过引用并入公司截至2020年6月30日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.2，并于2020年7月24日提交)。 |
| 21.1* | | 拉斯维加斯金沙集团的子公司。 |
| 23.1* | | 德勤律师事务所同意。 |
| 31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席执行官证书。 |
| 31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节对首席财务官进行认证。 |
| 32.1++ | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对拉斯维加斯金沙公司首席执行官的认证。 |
| 32.2++ | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对拉斯维加斯金沙公司首席财务官的认证。 |
| 101* | | 以下财务资料来自本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年报，格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL)：(I)截至2020年及2019年12月31日的综合资产负债表，(Ii)截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度的综合经营报表，(Iii)截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度的综合全面收益表，(Iv)截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度的综合权益表，(V)截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表，以及(Vi)合并财务报表附注。 |
| 104 | | 封面交互数据文件-封面XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 |
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*在此提交的文件。
†表示，某些确定的信息已被排除在展览之外，因为此类信息既不是实质性的，也是(Ii)如果公开披露会对竞争有害的。
+表示管理合同或补偿计划或安排。
根据修订后的1934年《证券交易法》第18节的规定，本展品不会被视为已提交，也不会承担该条款的责任。此类证物不得被视为已被纳入根据修订后的1933年《证券法》或修订后的1934年《证券交易法》提交的任何文件中。
第16项--表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的下列签署人代表其签署。
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| 拉斯维加斯金沙公司。 |
| 2021年2月5日 | /S/ R欧伯特G.G.奥德斯坦 |
| 罗伯特·G·戈尔茨坦
董事会主席和
首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求，以下表格10-K的年度报告已由以下注册人代表注册人以指定的身份和日期签署。
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| 签名 | | 标题 | | 日期 |
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/S/ R欧伯特G.G.奥德斯坦 | | 董事会主席、首席执行官兼董事
(首席行政主任) | | 2021年2月5日 |
| 罗伯特·戈尔茨坦 | | | |
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/S/ PATRICKDUMONT | | 总裁，
首席运营官兼董事 | | 2021年2月5日 |
| 帕特里克·杜蒙 | | | |
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/S/ IRWIN C哈菲兹 | | 董事 | | 2021年2月5日 |
| 欧文·查菲兹 | | | | |
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/S/ MICHELINE C厚 | | 董事 | | 2021年2月5日 |
| 周嘉欣 | | | | |
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/S/ C哈尔斯D. F奥曼 | | 董事 | | 2021年2月5日 |
| 查尔斯·D·福尔曼 | | | | |
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/S/ GEORGE J阿米森 | | 董事 | | 2021年2月5日 |
| 乔治·贾米森 | | | | |
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/S/ N奥拉M. JORDAN | | 董事 | | 2021年2月5日 |
| 诺拉·M·乔丹 | | | | |
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/S/ C哈尔斯a. K奥佩尔曼 | | 董事 | | 2021年2月5日 |
| Charles A. Koppelman | | | | |
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/S/ LEWIS K拉梅尔 | | 董事 | | 2021年2月5日 |
| 刘易斯·克莱默 | | | | |
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/S/ D热衷于F. LEVI | | 董事 | | 2021年2月5日 |
| David·F·列维 | | | | |
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/S/ R安迪 HYZAK | | 常务副秘书长总裁和
首席财务官
(首席财务官和首席会计官) | | 2021年2月5日 |
| 兰迪·海扎克 | | | |
