目录表
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：10-K
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 | |
截至本财政年度止2019年12月31日
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
的过渡期 至
佣金文件编号001-32373
(注册人的确切姓名载于其章程)
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (美国国税局雇主 识别号码) | ||
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) | ||
注册人的电话号码，包括区号：
(702 ) 414-1000
根据该法第12(B)节登记的证券：
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
根据该法第12(G)节登记的证券：
无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☒*☐
如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐ 不是 ☒
通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告;和（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。 是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
请勾选注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12条b-2款中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一项）：
☒ | 加速后的文件管理器 | ☐ | 新兴成长型公司 | |||||||
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ||||||||
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐ *☒
自.起2019年6月28日注册人最近完成的第二财年的最后一个工作日，注册人的非附属公司持有的注册人普通股的总市值为 $19,894,504,221 根据纽约证券交易所报告的当日收盘价计算。
该公司拥有763,684,915 截至2009年， 2020年2月4.
以引用方式并入的文件 | ||
1
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拉斯维加斯金沙公司
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页面 | |||
第一部分 | |||
第1项 | — | 生意场 | 3 |
项目1A. | — | 风险因素 | 21 |
项目1B | — | 未解决的员工意见 | 36 |
项目2 | — | 特性 | 36 |
项目3 | — | 法律程序 | 37 |
项目4 | — | 煤矿安全信息披露 | 37 |
第II部 | |||
项目5 | — | 注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 38 |
第6项 | — | 选定的财务数据 | 41 |
项目7 | — | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 43 |
项目7A | — | 关于市场风险的定量和定性披露 | 64 |
项目8 | — | 财务报表和补充数据 | 65 |
项目9 | — | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 117 |
第9A项 | — | 控制和程序 | 117 |
项目9B | — | 其他信息 | 118 |
第三部分 | |||
第10项 | — | 董事、行政人员和公司治理 | 118 |
项目11 | — | 高管薪酬 | 118 |
项目12 | — | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | 118 |
第13项 | — | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 118 |
第14项 | — | 首席会计师费用及服务 | 118 |
第四部分 | |||
第15项 | — | 展品和财务报表附表 | 119 |
项目16 | — | 表格10-K摘要 | 126 |
签名 | 127 | ||
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第一部分
第1项--生意场
我公司
拉斯维加斯金沙集团(“拉斯维加斯金沙集团”，或连同其子公司“我们”或“公司”)是财富500强公司之一，也是全球领先的目的地物业开发商(“综合度假村”)，其特色是高档住宿、世界级博彩、娱乐和零售商场、会议和展览设施、名厨餐厅和其他便利设施。
我们目前在亚洲和美国拥有和运营综合度假村。我们相信，我们的地理多样性、一流的物业和基于会议的商业模式为我们提供了酒店和博彩业的最佳平台，在寻求新的发展机会的同时，继续创造巨大的增长和现金流。我们独特的基于会议的营销策略使我们能够在周中较慢的时段吸引商务旅客，而休闲旅客则在周末入住我们的酒店。我们的会议、贸易展览和会议设施，再加上澳门、新加坡和拉斯维加斯综合度假村提供的现场便利设施，为会议、贸易展览和其他会议提供了灵活和宽敞的空间。
我们专注于大众市场，这是我们最有利可图的游戏市场。我们相信，随着更多高质量的游戏设施和非游戏设施引入我们的各个市场，大众市场部分将继续保持长期增长。
我们的酒店还为高端玩家提供奢华的便利设施和优质的服务水平。这些便利设施包括豪华住宿、餐厅、休息室、仅限受邀参加的俱乐部和私人游戏沙龙。在我们运营的每个地区，Paiza品牌都与某些独家设施联系在一起，代表着我们VIP游戏营销战略的重要组成部分。我们还在我们的酒店为球员提供俱乐部忠诚度计划，提供获得奖励、特权和仅限会员参加的活动的机会。此外，我们相信，从事零售商场业务，特别是拥有亚洲一些最大的零售物业，将为我们提供有意义的价值，特别是在亚洲零售市场持续增长的情况下。
通过我们的70.0%作为金沙中国有限公司有限公司(“沙田地产”)的拥有者，我们拥有及经营一套澳门特别行政区(“澳门”)综合度假村及人民Republic of China(“中国”)。该等物业包括澳门威尼斯人度假村酒店(“威尼斯人澳门酒店”)、金光大道金沙中环酒店、澳门巴黎人酒店、澳门金光大道澳门广场及澳门四季酒店(“澳门四季酒店”)及澳门金沙酒店。
在新加坡，我们拥有并运营标志性的滨海湾金沙酒店，自2010年开业以来，该酒店已成为新加坡主要的旅游、商务和零售目的地之一。
我们在美国的物业包括拉斯维加斯大道上的豪华度假村拉斯维加斯威尼斯人度假村，以及内华达州拉斯维加斯的金沙博览会议中心(“金沙博览中心”，以及威尼斯人度假村拉斯维加斯的“拉斯维加斯经营物业”)。
我们致力于成为一个良好的企业公民，以服务于人类、地球和社区的核心价值观为基础。我们努力为世界各地的团队成员提供一个积极的工作环境，并承诺通过一系列教育伙伴关系、赠款和领导力培训来促进有抱负的团队成员的进步。我们还通过金沙关怀慈善捐赠和社区参与计划推动社会影响，并通过屡获殊荣的金沙ECO360全球可持续发展计划推动环境绩效。通过我们的金沙ECO360全球可持续发展计划，我们制定和实施环境实践，以保护自然资源，为我们的团队成员提供安全健康的工作环境，并增强我们客人的度假体验。2019年，我们是唯一一家同时入选道琼斯可持续发展北美指数和FTSE4Good指数的赌场和博彩公司，表彰了我们在经济、环境和社会领域的领导地位和表现。此外，CDP的年度A榜单列出了在环境透明度和业绩方面领先的世界上最具开拓性的公司。我们连续第二年被评为CDP水安全和CDP气候变化A级名单。我们致力于制定并投资于行业领先的政策和程序，以保护我们的赞助人、合作伙伴、员工和邻居。项目保护是我们负责任的游戏、反人口贩运和金融犯罪预防计划。我们业界领先的综合度假村
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为东道主社区做出重大贡献，包括休闲和商务旅游的增长，持续创造就业机会，以及为当地中小企业提供持续的金融机会。
LVSC于2004年8月在内华达州注册成立。我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“LVS”。我们的主要执行办公室位于内华达州拉斯维加斯南拉斯维加斯大道3355号，邮编：89109，我们的电话号码是(702)-4141000。我们的网站地址是www.sands.com。我们网站上的信息不是本Form 10-K年度报告的一部分。
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书和其他提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件，以及对这些报告和根据1934年《证券交易法》提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的任何修订，在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费提供，也可以在美国证券交易委员会的网站上获得Www.sec.gov.
投资者及其他人士应注意，我们透过投资者关系网站（https://investor.sands.com)、我们的公司网站、美国证券交易委员会备案文件、投资者活动、新闻和收益发布、公共电话会议和网络广播。我们使用这些渠道与我们的投资者和公众就我们的公司、我们的产品和服务以及其他问题进行沟通。
此外，我们不时在公司网站及投资者关系网站上公布有关拉斯维加斯金沙集团的附属公司SCL在香港联合交易所有限公司上市的普通股的若干资料。我们发布的关于SCL的信息可能被认为是重要信息。
这些网站的内容并不打算通过引用的方式纳入本年度报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，并且任何对这些网站的提及都只是非主动的文字参考。
这份Form 10-K年度报告包含某些前瞻性陈述。见“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关于前瞻性陈述的特别说明”。
我们的主要经营和发展活动分布在三个地理区域：澳门、新加坡和美国。管理层审查其每个运营部门的运营结果，这些部门通常是我们的综合度假村。在澳门，我们的经营部门有：澳门威尼斯人酒店、金光大道中环酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场及四季酒店和澳门金沙集团。在新加坡，我们的运营部门是滨海湾金沙集团。在美国，我们的经营部门是拉斯维加斯营运物业，截至2019年5月30日，我们的业务部门是伯利恒金沙赌场度假村(以下简称金沙伯利恒)。我们亦拥有渡轮业务及各种附属于我们澳门物业的其他业务(统称为“渡轮业务及其他”)，我们呈列这些业务是为了与我们的综合营运报表及财务状况保持一致。除了上述可汇报的业务类别外，管理层亦会检讨我们目前正在开发的每个主要项目的建设及发展活动，包括金光大道中至澳门伦敦人酒店的扩建及品牌重塑(包括将澳门伦敦人酒店的假日酒店品牌客房及套房改为套房)、四季大套房、伦敦人大厦套房以及我们在美国的拉斯维加斯公寓项目(目前正暂停施工)。
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优势和战略
我们相信，我们拥有许多使我们的业务有别于竞争对手的优势，包括：
多元化、高质量的综合度假村产品，以及大量的非游戏设施。我们的综合度假村以非博彩景点和便利设施为特色，包括世界级的娱乐、丰富的零售产品和市场领先的会议、奖励、会议和展览(“MICE”)设施。这些景点和便利设施增强了我们综合度假村的吸引力，促进了我们度假村的参观、停留时间和客户支出。我们在各个市场提供的市场领先的综合度假村产品具有广泛的吸引力，使我们能够为每个市场中最广泛的客户群提供服务。
来自现有业务的大量和多样化的现金流。我们生成了30.4亿美元截至本年度止年度的营运现金2019年12月31日，主要来自游戏和非游戏来源，包括零售商场、酒店、食品和饮料、娱乐和会展业务。
在不断增长的高利润率大众市场游戏领域处于市场领先地位。我们专注于高利润率的大众游戏领域。在截至2019年9月30日的12个月内(提交文件时的最新数据)，我们从澳门运营商的群众表和老虎机中获得的博彩中奖百分比最高，约为30%市场份额。管理层估计，我们的大众市场餐桌收入产生的毛利率通常比我们在澳门的典型贵宾餐桌收入的毛利率高出约四倍。截至年底止年度2019年12月31日，非滚动博彩毛收入约占滨海湾金沙博彩总收入的三分之二。
具有广泛的地区和国际市场知名度和吸引力的知名品牌。我们的品牌享有广泛的地区和国际市场知名度和吸引力。澳门威尼斯人度假村是澳门游客最多的综合度假村，在地区和全球享有广泛的品牌知名度。 此外，滨海湾金沙已经成为新加坡天际线的标志性部分，经常出现在电影和其他媒体中。
经验丰富的管理团队，有良好的业绩记录。谢尔顿先生和G·阿德尔森先生是我们的创始人、董事长兼首席执行官。埃德森先生的商业生涯跨越了70多年，包括创建和发展到成熟的许多公司。Adelson先生创建了以MICE为基础的综合度假村，并在拉斯维加斯和新加坡市场以及澳门率先开发了该度假村，他在澳门规划和开发了金光大道。我们的总裁兼首席运营官罗伯特·G·戈尔茨坦先生从一开始就是公司高管团队不可或缺的一部分，在拉斯维加斯威尼斯人度假村建成之前加入了埃德森先生。Mr.Goldstein是当今业内最受尊敬和最有见识的酒店和博彩业高管之一，他为我们的酒店提供战略指导。我们的执行副总裁兼首席财务官Patrick Dumont先生已经在公司工作了超过九三年以上，有企业财务和管理经验。他和管理团队专注于增强我们的资产负债表实力，保持公司寻求发展机会的财务灵活性，并继续执行我们向股东返还多余资本的任务。
独特的鼠标和娱乐设施。我们市场领先的会展和娱乐设施有助于我们市场的多元化，并吸引商务和休闲旅行者，同时使我们的现金流多样化，增加收入和利润。我们的5.2万一平方英尺的全球会展空间是专门为满足来自世界各地的会议策划者以及企业活动和贸易展会组织者的需求而设计的。我们在该行业的经验和专业知识继续推动休闲和商务旅游进入我们的市场。我们酒店的现场娱乐节目，特别是在亚洲，是一个主要的交通推动力，并使我们成为旅游和休闲活动领域的领导者。
在我们主要优势的基础上，我们寻求通过继续实施以下业务战略来加强我们作为综合度假村和赌场领先开发商和运营商的地位：
开发和多样化我们的综合度假村产品，包括全面的产品和服务，以迎合不同的细分市场。我们的综合度假村包括会展空间、额外的零售、餐饮和娱乐设施，以及一系列酒店产品，以迎合我们不同的细分市场，包括品牌套房和酒店客房。我们能够利用顶级酒店品牌的认知度以及销售、营销和预订能力，吸引不同细分市场的广泛客户光临我们的酒店。我们相信，我们与知名酒店管理合作伙伴的合作伙伴关系、我们多样化的综合度假村产品和
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我们酒店的便利性和可访问性将继续增加我们酒店对商务和休闲客户群的吸引力。
利用我们的运营规模创造并保持绝对的成本优势。由于我们运营中固有的规模经济，管理层预计将从较低的单位成本中受益。降低单位成本的机会包括但不限于：降低公用事业成本；提高酒店和博彩业务的人员配置效率；以及集中运输、营销和销售以及采购。此外，我们的规模使我们能够整合某些行政职能，并在全球范围内利用采购。
专注于高利润率的大众市场游戏市场，同时继续为我们的VIP和高端玩家提供奢华的便利设施和高水平的服务。我们的酒店不仅面向VIP和高端玩家，还面向构成我们最有利可图的游戏部门的大众市场客户。我们相信，随着更多高质量的游戏设施和非游戏设施引入我们的各个市场，大众市场部分将继续保持长期增长。
确定有针对性的投资机会，以推动我们整个投资组合的增长。我们计划继续投资于扩建我们的设施，并增强我们物业组合的休闲和商务旅游吸引力。我们计划的发展项目包括金沙金光大道中的翻新、扩建及更名为伦敦人澳门、增设四季君悦套房及伦敦人大厦套房，以及扩建滨海湾金沙。
我们的运营
澳门
澳门威尼斯人酒店是我们金光大道开发项目的支柱物业，地理位置便利，距离澳门？仔岛？码头约2英里，距离连接香港、澳门和珠海的大桥约6英里。澳门威尼斯人酒店包括大约374,000拥有约650台桌上游戏和1,810台老虎机和电子桌上游戏(“ETG”)的游戏空间。澳门威尼斯人酒店拥有39-楼层豪华酒店塔楼，超过2,900威尼斯人的优雅布置豪华套房和购物中心，大约943,000这里有360多家以众多国际品牌为特色的商店，以及60多家以国际美食为特色的餐厅和食品店，占地面积达360平方英尺。此外，澳门威尼斯人酒店大约有120万平方英尺的会议设施和会议室空间，以及1,800-座位剧场，15,000-Seat Cotai Arena，举办世界级娱乐和体育赛事，以及Paiza Club。
金沙金光大道位于澳门威尼斯人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店和澳门四季酒店对面，拥有四座酒店塔楼，是金光大道上最大的综合度假村。金沙金光大道中于2012年4月开始分阶段开业。该物业有四座酒店塔楼：第一座酒店塔楼于2012年4月开业，由大约650康拉德品牌的客房和套房，以及大约600伦敦人澳门酒店落成后的伦敦主题套房；第二座酒店塔楼于2012年9月开业，由大约1,800喜来登品牌的客房和套房；2013年1月开业的第三座酒店塔楼，由大约2,100喜来登品牌的客房和套房；以及于2015年12月开业的第四座酒店塔楼，由大约400瑞吉斯品牌的客房和套房。综合度假村包括大约367,000平方英尺的游戏空间，大约有390个桌上游戏和1,550台老虎机和ETG，大约369,000平方英尺的会议空间，一个1701个座位的剧院，大约525,000这里有150多家门店和50多家餐厅和食品店，提供各种国际美食，零售面积达1平方英尺。我们此前宣布，通过在外部和内部加入广泛的主题元素，将金沙金光大道中改造、扩建和更名为新的目的地综合度假村--澳门伦敦人。伦敦人澳门将展示来自伦敦的新景点和特色，包括一些伦敦最知名的地标，如议会大厦和大本钟。我们的零售产品将扩大并更名为伦敦人的商店，我们将增加一些新的餐厅和酒吧。我们将添加大约370伦敦人大厦套房和以前的假日酒店品牌客房和套房正在改建为伦敦人澳门酒店。我们正在使用套件，因为它们是在模拟基础上完成的，用于试验和反馈。施工已经开始，正在分阶段进行，以尽量减少在物业高峰期的干扰。我们预计伦敦人大厦套房将于晚些时候完工2020和伦敦人澳门项目将分阶段完成2020和2021.
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2016年9月13日，我们在金光大道最新的综合度假村巴黎人澳门开业，该度假村连接着澳门威尼斯人酒店和澳门广场酒店以及澳门四季酒店，包括大约253,000平方英尺的游戏空间，约有300个桌上游戏和1,440台老虎机和ETG。巴黎人的澳门也有大约2,500巴黎人的房间、套房和购物中心，大约296,000该酒店拥有约150家以众多国际品牌为特色的商店，以及24家餐厅和食品店，提供各种国际美食。澳门巴黎人酒店的其他非博彩设施包括一个大约63,000平方英尺和一个1,200-座位影院。在巴黎人澳门的正前方，通过一条有盖的人行道连接到主楼，是埃菲尔铁塔的一半大小的原汁原味的重建，其中包括一个观景台和餐厅。
毗邻澳门威尼斯人酒店的澳门广场和澳门四季酒店约有105,000广场赌场拥有约130个桌上游戏和250台老虎机和ETG，占地1平方英尺。澳门广场和四季酒店也有360由四季酒店管理的典雅布置的客房和套房，几种食品和饮料供应，以及会议和宴会设施。四季购物中心包括约242,000占地2平方英尺的零售空间，与威尼斯人购物中心相连。澳门广场酒店和澳门四季酒店也有19超级专属的Paiza豪宅，由个人设计，仅受邀请可供使用。我们之前宣布了四季酒店的豪华套房，将有大约290额外的优质套房。我们已经在这一领域启动了经批准的游戏运营，并正在利用在模拟基础上完成的套件，用于试验和反馈目的。我们预计这项工程将于#年竣工。2020年上半年.
澳门金沙赌场是澳门第一家美国运营的拉斯维加斯风格的赌场，位于澳门港澳码头附近，位于澳门拱北与中国边境大门和澳门中央商务区之间的海滨地块上。金沙澳门包括大约213,000平方英尺的游戏空间，有大约190个桌上游戏和940台老虎机和ETG。澳门金沙酒店还包括一个289-套房酒店塔楼、水疗设施、几家餐厅和娱乐区，以及一家Paiza俱乐部。
我们根据2022年6月到期的20年博彩分特许权在我们的澳门物业内运营博彩区。见“规管及发牌-澳门租界与我们的分租界."
新加坡
滨海湾金沙集团有大约2,600客房和套房位于三 55-楼层酒店塔楼。在三座塔楼的顶部是金沙天空公园，这是一个广泛的户外娱乐区，有一个150米长的无限游泳池，以及领先的餐厅和夜生活品牌。综合度假村提供约160,000这里有约610个桌上游戏和2,690台老虎机和ETG；滨海湾金沙的购物中心，这是一个封闭式零售、餐饮和娱乐综合体，有世界知名厨师的招牌餐厅；一个活动广场和海滨长廊；以及一个艺术/科学博物馆。滨海湾金沙集团还包括大约120万一平方英尺的会议和会议空间和一个最先进的剧院，可举办百老汇顶级演出、音乐会和盛大活动。
我们根据2006年8月签订的开发协议提供的为期30年的赌场特许权，在我们新加坡的物业内经营博彩区。见“规管及发牌-与新加坡旅游局签订发展协议."
2019年4月，我们的全资子公司滨海湾金沙有限公司。MBS与新加坡旅游局(“STB”)订立额外发展协议(“第二发展协议”)，根据该协议，MBS已同意兴建一个发展项目，当中将包括一座酒店塔楼，约有1,000客房和套房、屋顶景点、会议和会议设施以及最先进的现场娱乐场所15,000席位(“住房抵押贷款证券化扩展项目”)。第二个开发协议规定项目总成本约为新元。45亿(约为33亿美元按以下日期生效的汇率计算2019年12月31日)。当我们完成设计和开发并开始施工时，项目总成本的金额将最终确定。
拉斯维加斯
我们的拉斯维加斯经营物业是一个综合度假村，包括威尼斯人度假村、拉斯维加斯和金沙博览中心。
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拉斯维加斯威尼斯人度假村有三座酒店塔楼。威尼斯人大厦是一座35层的三翼豪华酒店大厦，有3015间套房。第二座大楼是毗邻的一座12层的威尼斯大厦，有1013间套房。帕拉佐大厦拥有3064间套房，位于一座50层的豪华酒店大厦内，具有现代欧洲氛围和设计，并与威尼斯人大厦和金沙博览中心直接相连。拉斯维加斯威尼斯人度假村拥有约225,000平方英尺的博彩空间，包括约210个桌上游戏和1,980台老虎机和ETG。拉斯维加斯威尼斯人度假村为客人提供了各种便利设施，包括一家Paiza俱乐部、几家剧院和峡谷牧场SpaClub。
拉斯维加斯威尼斯人度假村以一个封闭的零售、餐饮和娱乐综合体为特色，被称为大运河购物中心。该建筑群位于威尼斯人塔内的部分(以前称为“大运河购物中心”)和位于Palazzo Tower内的部分(以前称为“Palazzo购物中心”)分别于2004年和2008年被出售给GGP Limited Partnership(“GGP”)。
金沙博览中心是美国最大的整体贸易展览和会议设施之一(以可租赁净面积衡量)，大约有120万总面积为2平方英尺的展览和会议空间。我们还拥有一个约110万平方英尺的会议和会议设施，将金沙博览中心与拉斯维加斯威尼斯人度假村连接起来。总而言之，我们提供大约230万总面积为平方英尺的最先进的展览和会议设施，可配置为提供小型、中型或大型会议室和/或容纳大型多媒体活动或贸易展会。
我们正在与麦迪逊广场花园公司合作，为400,000-专门为拉斯维加斯的音乐和娱乐而建的平方英尺场地。麦迪逊广场花园目前正在威尼斯人酒店建造味精球体18,000-座位会场，将位于拉斯维加斯运营物业附近，与拉斯维加斯运营物业相连，目前预计将于2021年开放。
我们的市场
澳门
澳门是世界上最大的博彩市场，也是中国唯一提供合法赌场博彩的市场。根据澳门政府由博彩监察协调局(俗称DICJ)每月公开发布的统计数据，每年博彩收入为2933.1亿澳门元2019(约为366亿美元按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日), a 3.5%与…相比减少2018.
我们预计澳门将继续经历有意义的长期增长和大约0.39亿澳门欢迎游客光临2019未来还将继续增加。我们相信，这一增长将受到多种因素的推动，包括中国公民向中国市中心的迁移、中国出境旅游市场的持续增长、现有交通基础设施利用率的提高、新交通基础设施的引入以及澳门和邻近的横琴岛酒店房间库存的持续增加。金光大道上的新度假村开发项目已宣布了大量投资，并于最近完成了特许经营人和分租人的投资。这些新的度假村将有助于提高金光大道的临界质量，并进一步推动澳门转变为亚洲领先的商务和休闲旅游中心。
桌上游戏是亚洲最主要的游戏形式，百家乐是最受欢迎的游戏。我们继续体验澳门市场领先的参观体验，专注于推动高利润率的大众市场博彩，同时为我们的VIP和高端玩家提供奢华的便利设施和高水平的服务。我们打算继续推出更多吸引亚洲市场的现代化和受欢迎的产品，并相信我们的高质量游戏产品使我们能够在所有类型的玩家中占据澳门整体博彩市场的重要份额。
毗邻亚洲主要城市
来自香港、中国东南部、台湾等亚洲其他地区的游客可以通过多种交通工具在较短的时间内到达澳门，而来自亚洲较远地区的游客可以利用较短的旅行时间乘坐飞机前往珠海、深圳、广州或香港(随后乘坐公路、渡轮或直升机前往澳门)。此外，多家航空公司从亚洲多个大城市直飞澳门国际机场。
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澳门吸引了相当数量的游客或香港居民。由香港前往澳门的主要交通工具之一是飞翼渡轮服务，包括我们的金光大道水轮服务。从香港乘直升机也可以到达澳门。此外，2018年开通的连接香港、澳门和珠海的大桥缩短了港澳之间的旅行时间，减少了香港国际机场到澳门的旅行时间。
澳门的竞争
澳门博彩业由政府管理，特许权授予三家不同的特许经营商和三家分特许权经营商，我们就是其中之一。自2002年以来，澳门政府没有给予任何额外的特许权；然而，如果澳门政府通过授予额外的特许权或再特许权来允许澳门更多的博彩运营商，我们将面临额外的竞争。该等特许权持有人为澳门博彩股份有限公司、永利度假村(澳门)、S.A.及银河赌场有限公司(“银河”)，而MGM Grand Paradise，S.A.、Melco PBL Jogos(澳门)、S.A.及本公司则以分租权经营。
我们的澳门业务也面临着来自亚洲和全球其他博彩和度假目的地的竞争。
新加坡
新加坡被认为是东南亚地区金融和交通基础设施最发达的国家。新加坡已成为商务和休闲游客的目的地，提供会议和展览设施，以及世界级的购物中心和酒店住宿。2006年，经过竞争性投标过程，新加坡政府授予了两个特许权，以开发和运营两个综合度假村。我们获得了滨海湾地块的特许权，毗邻新加坡的中央商务区，云顶国际获得了位于新加坡圣淘沙岛的第二个地块。
根据STB公布的数字，新加坡欢迎大约1900万在截至11月30日的12个月中，2019(提交申请时公开的最新信息)，a2.8%与#年同期相比增长2018。据估计，旅游收入已达到269亿新加坡元(“新元”，约200亿美元按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)在2018(提交申请时可公开获得的最新信息)。新加坡的博彩业监管机构--赌场监管局(“CRA”)不披露市场的博彩收入，因此不存在官方数据。
我们相信，滨海湾金沙集团位于新加坡境内，地理位置优越，可同时满足商务和休闲游客的需求。综合度假村位于中心位置，距离新加坡樟宜国际机场20分钟车程，靠近滨海湾邮轮中心和海湾站，滨海湾邮轮中心是一个深水邮轮码头，海湾站是一个公共快速交通站点。滨海湾金沙也位于几个娱乐景点附近，包括海湾植物园旁边的花园和新加坡体育中心，这是一个以5.5万个座位的国家体育场为特色的体育综合体。
百家乐是VIP和大众游戏中最受欢迎的桌上游戏。此外，老虎机和大众游戏(包括电子桌上游戏产品)的贡献促进了市场的早期增长。随着滨海湾金沙和整个新加坡市场的不断成熟，我们预计将扩大我们的游客基础，以继续吸引来自世界各地的游客。
毗邻亚洲主要城市
大约有100家航空公司在新加坡运营，将新加坡与大约100个国家的约380个城市连接起来。在截至11月30日的12个月中，2019(提交申请时公开的最新信息)，6800万旅客通过新加坡樟宜机场2.7%与#年同期相比有所增加2018。2019年，集零售、酒店和餐饮为一体的樟宜明珠在樟宜机场开业，目前正在扩大跑道和第五个航站楼的数量，这将增加客运能力。根据新加坡旅游局公布的数字，新加坡最大的客源市场是2019中国和印度尼西亚队。新加坡旅游局报告游客人数的方法不承认通过陆路进入新加坡的马来西亚公民，尽管这种访问方法通常被认为是大量的。
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新加坡的竞争
新加坡的博彩业由政府通过向两家运营商发放许可证来管理，这两家运营商是我们的公司和度假村世界圣淘沙，后者由云顶新加坡有限公司100%拥有。CRA被要求确保在2031年1月1日之前不会有超过两个赌场牌照。
我们的新加坡业务也面临着来自亚洲和全球其他博彩和度假目的地的竞争。
拉斯维加斯
根据拉斯维加斯会议和游客管理局发布的数据，拉斯维加斯欢迎4200万在截至11月30日的12个月内，2019(提交申请时可公开获得的最新信息)。
拉斯维加斯的酒店/赌场行业竞争激烈。拉斯维加斯大道上的酒店与拉斯维加斯大道内外的其他酒店竞争，包括拉斯维加斯市中心的酒店。此外，拉斯维加斯还有一些大型项目处于开发阶段或目前暂停，一旦开业，可能会瞄准与我们相同的客户。拉斯维加斯的主要竞争对手继续实施和评估扩大赌场、酒店和会议服务的机会。
我们还与位于美国原住民部落土地上的赌场合法化的博彩竞争，包括那些位于加利福尼亚州的赌场，在某种程度上，与内华达州的其他酒店/赌场设施，与美国其他地方和世界其他度假设施的酒店/赌场和其他度假设施，以及互联网博彩和州彩票。此外，某些州已经将特定地区的赌场赌博合法化，其他州可能也会合法化。
拉斯维加斯通常与位于美国主要城市及其周围的贸易展览和会议设施竞争。在拉斯维加斯，金沙博览中心与拉斯维加斯会议中心(“拉斯维加斯会议中心”)竞争，后者目前有大约320万会议和展览设施总面积为2平方英尺。除了拉斯维加斯商业中心，我们的一些拉斯维加斯竞争对手还拥有与我们的拉斯维加斯运营物业竞争的会议和会议设施。根据LVCVA公布的数据，超过600万在截至11月30日的12个月里，大会代表访问了拉斯维加斯，2019(提交申请时可公开获得的最新信息)。
零售商城运营
我们在澳门威尼斯人酒店、金光大道中酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店及澳门四季酒店、澳门金沙集团及滨海湾金沙集团旗下的综合度假村拥有及经营零售商场。金沙金光大道中的装修、品牌重塑及扩建至澳门伦敦人的所有阶段完成后，我们将拥有约270万总面积为2平方英尺的零售面积。管理层相信，从事零售商场业务，特别是拥有亚洲一些最大的零售物业，将为我们提供有意义的价值，特别是在亚洲零售市场持续增长的情况下。如“第II部分--第8项--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--注13-购物中心活动“The Grand Canal Shoppe被出售给GGP Limited Partnership(”GGP“，现由Brookfield Property Partners L.P.所有)，不归我们所有或经营。
我们的购物中心旨在补充我们综合度假村提供的其他独特便利设施和服务。我们的战略是寻找吸引我们客户的理想租户，并提供各种各样的购物选择。我们的购物中心收入主要来自与租户的租赁，包括基本最低租金、超额租金、公共区域维护(“CAM”)报销和其他支出。欲了解有关我们购物中心财务业绩的更多信息，请参阅“第二部分--第7项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
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目录表
下表列出了有关我们在金光大道和滨海湾金沙购物中心运营的某些信息，截至2019年12月31日。这些表不反映在2020.
商城名称 | GLA总数(1) | 选定的重要租户 | |||
威尼斯人购物中心 | 812,938(2) | Zara、维多利亚的秘密、优衣库、蒂芙尼、劳力士、H&M、Michael Kors、宝格丽、Polo Ralph Lauren、lululemon、Furla | |||
金沙广场 | 525,222(3) | Marks & Spencer、Kid & s Cavern、Zara、Omega、Nike、周大福、Apple、海底捞、The Cheesecake Factory、Bottega Veneta | |||
巴黎人购物中心 | 295,920 | Alexander McQueen、Isabel Marant、Lanvin、Maje、Sandro、Zadig & Voltaire、Versace Jeans Couture、Antonia | |||
四季购物 | 242,425 | 卡地亚、香奈儿、路易威登、爱马仕、古驰、迪奥、范思哲、杰尼亚、Loro Piana、圣罗兰巴黎、巴黎世家、洛威 | |||
滨海湾金沙的购物中心 | 593,714(4) | 路易威登、Zara、Chanel、Gucci、Dior、Burberry、Prada、Moncler、Hermès、卡地亚 | |||
(1) | 以平方英尺为单位表示总可出租面积。 |
(2) | 不包括目前未在市场上出租的五楼约13万平方英尺的空间。 |
(3) | 金沙城中心翻新、品牌重塑和向伦敦人澳门酒店扩建的所有阶段完成后，金光中心购物中心的总租赁面积估计将达到600，000平方英尺。 |
(4) | 不包括该公司运营的约198，000平方英尺的空间。 |
下表反映了截至2011年购物中心运营按类别划分的租户代表情况 2019年12月31日:
类别 | 平方英尺 | 的百分比 平方英尺 | 有代表性的租客 | |||||
时尚(奢侈品、女装、男装、混搭) | 845,215 | 37 | % | 路易威登、迪奥、古驰、范思哲、香奈儿、爱马仕、巴黎世家、洛威 | ||||
餐厅和休息室 | 422,608 | 19 | % | Bambu、Lei花园、Ce La Vi、North、Café Deco、海底捞、芝士蛋糕工厂 | ||||
多品牌 | 251,147 | 11 | % | 美国免税店，中庭 | ||||
时尚配饰和鞋类 | 166,820 | 7 | % | 教练、Rimowa、Michael Kors、FURLA、Oakley & Spectrum Hut、Charles & Keith | ||||
生活方式、运动和娱乐 | 200,556 | 9 | % | 曼联、阿迪达斯、法拉利、露露柠檬、Under Armour | ||||
珠宝首饰 | 161,146 | 7 | % | 宝格丽、欧米茄、卡地亚、劳力士、蒂芙尼' | ||||
健康与美容 | 83,558 | 4 | % | 丝芙兰、The Body Shop、莎莎 | ||||
银行和服务业 | 49,273 | 2 | % | 中国银行、工商银行 | ||||
家居和电子产品 | 46,672 | 2 | % | 苹果、三星、Zara Home | ||||
特色食品 | 30,066 | 1 | % | Godiva、冷藏专业、哈根达斯、Venchi、Jason ' s Deli | ||||
艺术和礼物 | 16,570 | 1 | % | 昂波里奥·迪·贡多拉 | ||||
总计 | 2,273,631 | 100 | % | |||||
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目录表
广告与营销
我们在许多类型的媒体上做广告，包括电视、互联网(包括搜索引擎、电子邮件、在线广告和社交媒体)、广播、报纸、杂志和其他户外广告(包括广告牌)，以宣传我们的物业是独特的休闲、商务和会议目的地，因为我们拥有一流的酒店、赌场、零售店、餐厅和其他便利设施。我们积极从事在不同地理区域允许的直销。
我们维护网站，允许我们的客户预订房间和/或餐厅，购买演出门票并提供反馈。我们还继续加强和扩大我们对数字营销和社交媒体的使用，以推广我们的综合度假村、活动和特别优惠，培养客户关系，并提供有关我们的企业公民努力的信息和最新情况，包括我们的可持续性和企业捐赠计划。
员工
我们直接雇佣了大约50,000在全球范围内雇用员工，并根据需要雇用额外的临时员工。我们的员工不受集体谈判协议的保护，除非下面讨论金沙博览中心的某些员工。我们相信，我们与我们的员工和任何相关工会都有良好的关系。
某些工会在我们的一些物业采取了对抗性和阻挠策略，包括联系潜在客户、租户和投资者，反对各种行政审批和纠察，并可能在未来继续这些策略。尽管我们相信我们将能够在这种策略下运营，但不能保证我们将能够做到这一点，否则不会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。虽然不能保证，但如果员工决定由工会代表，管理层不认为这样的代表会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性影响。
金沙博览中心不时聘用某些烹饪人员，为金沙博览中心的贸易展览和会议提供服务，并根据金沙博览中心与拉斯维加斯当地联合执行委员会为并代表烹饪工人工会、当地226和酒保工会，当地编号165签订的集体谈判协议。这项集体谈判协议于2000年12月到期，但每年自动续签。因此，金沙博览中心是按照与这些员工有关的到期谈判协议的条款运营的。
知识产权
我们的知识产权(“IP”)组合目前包括商标、版权、专利、域名、商业秘密和其他机密和专有信息。我们相信，通过我们的知识产权发展起来的品牌认知度、品牌认同度和形象将吸引客户来到我们的设施，提高客户忠诚度，为我们的成功做出贡献。我们在我们开展业务或大量宣传的司法管辖区以及我们未来可能开展业务或希望确保我们的权利得到保护的国家/地区注册和保护我们的知识产权。
发展项目
我们定期评估改善我们产品供应的机会，例如更新我们的会议和会议设施、套房和房间、零售商场、餐厅和夜生活组合和我们的博彩区，以及我们综合度假村的其他创收项目。
澳门
我们此前宣布，通过在外部和内部加入广泛的主题元素，将金沙金光大道中改造、扩建和更名为新的目的地综合度假区--澳门伦敦人。伦敦人澳门将展示来自伦敦的新景点和特色，包括一些伦敦最知名的地标，如议会大厦和大本钟。我们的零售产品将扩大并更名为伦敦人的商店，我们将增加一些新的餐厅和酒吧。我们将添加大约370伦敦人大厦套房中的豪华套房，以及之前的假日酒店品牌客房和套房正在被改造成大约600套伦敦主题套房，即伦敦人澳门酒店。我们正在使用套件，因为它们是在模拟基础上完成的，用于试验和反馈。建筑工程已经开工
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目录表
目前正在分阶段进行，以最大限度地减少物业高峰期的干扰。我们预计伦敦人大厦套房将于晚些时候完工2020和伦敦人澳门项目将分阶段完成2020和2021.
我们之前还宣布了四季酒店的豪华套房，将有大约290额外的优质套房。我们已经在这一领域启动了经批准的游戏运营，并正在利用在模拟基础上完成的套件，用于试验和反馈目的。我们预计该项目将于2020年上半年完成。
我们预计与这些开发项目相关的总成本约为22亿美元。随着我们最终确定规划和设计工作并完成项目，这些项目的最终成本和完成日期可能会发生变化。见“项目1A--风险因素--风险因素--我们的建设项目存在重大风险，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。."
新加坡
于2019年4月，MBS与运输及房屋局订立第二份发展协议，根据该协议，MBS同意兴建一个发展项目，当中将包括一座酒店塔楼，约有1,000客房和套房、屋顶景点、会议和会议设施以及最先进的现场娱乐场所15,000座位。第二个开发协议规定项目总成本约为新元。45亿(约为33亿美元按以下日期生效的汇率计算2019年12月31日)，这些投资必须在协议生效之日起八年内完成。当公司完成设计和开发并开始施工时，项目总成本将最终确定。
美国
我们开始在拉斯维加斯威尼斯人度假村内的拉斯维加斯大道上建造一座高层住宅共管公寓塔(“拉斯维加斯共管公寓塔”)。2008年，由于对拉斯维加斯大道公寓的需求减少以及总体经济状况的下滑，我们暂停了该项目的建设活动。我们继续评估该项目的最高回报机会。暂停对项目估计总费用的影响目前尚不能确定。如果管理层决定放弃这个项目，我们可以记录一部分费用。1.29亿美元资本化建筑成本(扣除折旧后)2019年12月31日.
其他
我们将继续评估每个市场的其他发展项目，并在全球范围内寻求新的发展机会。
监管和发牌
澳门租界与我们的分租界
2002年6月，澳门政府将在澳门经营赌场的三个特许权中的一个授予银河娱乐。2002年12月，我们与银河娱乐签订了一份分特许权协议，并得到澳门政府的批准。根据分租权协议，我们可在澳门发展及营运若干赌场项目，包括澳门金沙、澳门威尼斯人酒店、澳门广场及澳门四季酒店、金沙金光大道中环及澳门巴黎人赌场。根据分租权协议，我们有责任在澳门经营赌场碰运气游戏或其他形式的游戏。
如果银河特许权因任何原因终止，我们的分租权将继续有效。根据银河娱乐与我们之间的协议，该分特许权可终止。银河娱乐无权单方面终止分租权，但澳门政府在与银河娱乐磋商后，可在某些情况下终止分租权。银河娱乐已经独立于我们开发了酒店和赌场项目，而且可能会继续开发。
根据适用的澳门法律，我们受到许可和控制，并且必须获得澳门博彩管理机构的许可才能经营赌场。我们必须支付定期和定期的费用和税收，我们的博彩许可证是不可转让的。我们必须定期向澳门博彩管理机构提交详细的财务和经营报告，并提供澳门博彩管理机构可能要求的任何其他信息。任何人不得获取关于
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目录表
未经澳门博彩当局批准，擅自持有SCL的全资附属公司VML的股份或资产。同样，任何人在未获得澳门博彩当局的批准和许可证之前，不得通过管理协议或任何其他合同或通过权利步进进入或经营其场所。转让或产生代表VML股本的股份所有权的产权负担或与该等股份相关的其他权利，以及任何涉及向原始所有者以外的人授予投票权或其他股东权利的行为，都需要得到澳门政府的批准，并在随后向澳门博彩主管部门报告该等行为和交易。
除其他事项外，我们的转让权协议要求：(I)澳门政府批准转让VML的股份，或转让该等股份的任何权利或该等股份的任何固有权利，包括向原始拥有人以外的人士授予投票权或其他股东权利，以及就该等股份设立任何押记、留置权或产权负担；(Ii)澳门政府批准转让我们的任何直接或间接股东的股份或该等股份的任何权利，但该等股份或权利须直接或间接相等于或高于VML股本的5%；及(Iii)就任何直接或间接股东的股份设立产权负担或授予投票权或其他股东权利予原始拥有人以外的人士时，须向澳门政府发出通知，惟该等股份或权利须相等于或高于VML股本的5%。然而，上述第(Ii)款和第(Iii)款中的要求不适用于在证券交易所上市的可交易证券。
澳门博彩管理机构可能会调查任何与我们有重大关系或有重大参与的个人，以确定我们的适宜性和/或财务能力是否受到该个人的影响。持有5%或以上股本的拉斯维加斯金沙集团及沙田地产的股东、董事及部分主要员工，必须在分租期内申请及通过合适的程序及保持应有的资格，并接受澳门政府持续及长期的检查及监督。如发现任何对任何持有5%股本的股东、或任何管理人员、董事或主要雇员的适当资格有重大影响的事实，维盟须立即通知澳门政府。持牌职位的变更必须向澳门博彩主管部门报告，除了有权拒绝合适或许可的裁决申请外，澳门博彩主管部门还有权否决公司地位的变更。如果澳门博彩当局发现我们的一名高级管理人员、董事或关键员工不适合发牌，我们将不得不切断与该人的所有关系。此外，澳门博彩管理部门可能会要求我们终止雇用任何拒绝提交适当申请的人。
任何人如果在被澳门博彩当局命令后没有或拒绝申请合适的证明，可能会被发现不适合。任何股东如直接或间接持有在澳门注册成立并于澳门公司及动产注册处(“澳门注册法团”)登记的公司普通股的任何实益拥有权，超过澳门博彩当局所规定的期限，可能会丧失其对该等股份的权利。如果我们收到通知，认为某人不适合作为股东或与我们有任何其他关系，我们将受到纪律处分：
• | 向该人支付其股份的任何股息或利息； |
• | 允许该人直接或间接行使通过该人持有的股份授予的任何投票权； |
• | 就所提供的服务或其他方面向该人支付任何形式的报酬；或 |
• | 没有采取一切合法措施要求该不合适的人放弃其股份。 |
澳门博彩管理部门还有权批准持有博彩牌照的任何公司的所有拥有或控制股票的人。
此外，澳门博彩当局要求对VML的资产设立留置权和产权负担，以及与任何融资相关的股票限制，都必须事先获得批准。
澳门博彩当局必须事先批准通过合并、合并、股票或资产收购、管理或咨询协议或任何人获得控制权的任何行为或行为改变VML的控制权。寻求获得澳门注册公司控制权的实体在获得控制权之前必须满足澳门博彩当局的各种严格标准。澳门博彩当局还可要求控股股东、高级人员、董事和其他有重大关系的人士
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目录表
或参与提议获得控制权的实体，作为交易审批过程的一部分接受调查并获得许可。
澳门博彩管理当局可能会认为，管理层对企业收购、回购有投票权的证券和影响澳门博彩持牌人以及与这些业务有关联的澳门注册公司的企业防御策略的一些反对意见，会损害稳定和富有成效的企业博彩。
转让权协议要求澳门博彩主管部门事先批准VML董事会提出的任何资本重组计划。澳门行政长官如认为有需要，亦可要求VML增加股本。
澳门政府亦有权在与银河娱乐磋商后，随时在发生特定违约事件时单方面终止分租权协议。此外，我们还必须遵守各项公约和分租权下的其他条款。
分租权协议还允许澳门政府要求对我们澳门物业的图则和规格进行各种更改，并做出可能对我们具有约束力的各种其他决定和决定。例如，澳门政府有权要求我们向澳门子公司提供额外资本，或要求我们提供澳门政府认为必要的任何金额的存款或其他履约担保。VML筹集额外资本的能力受到限制，因为在筹集某些债务或股权之前，需要首先获得澳门博彩和政府当局的批准。
如果我们的转让权在违约情况下终止，赌场和博彩相关设备将自动移交给澳门政府，而我们不会向我们赔偿，我们将停止从这些业务中产生任何收入。在其中许多情况下，分租权协议并没有提供任何此类事件可能被治愈的具体治愈期限，相反，我们将依靠与澳门政府的磋商和谈判，让我们有机会补救任何此类违约。
澳门金沙酒店、澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店、澳门四季酒店、金沙金光大道中酒店和澳门巴黎人酒店均根据我们的分租权协议经营。此分特许权不包括以下博彩活动：相互投注、彩票、抽奖、互动博彩和碰运气游戏或其他博彩、投注或在船上或飞机上的赌博活动。我们的转让权完全受澳门法律管辖。在任何与我们的分租权有关的纠纷或冲突的情况下，我们受澳门法院的专有管辖权。
我们的转让权协议将于2022年6月26日到期。除非我们的转让权延长，否则在该日，赌场和博彩相关设备将自动移交给澳门政府，而不向我们补偿，我们将停止从这些业务中获得任何收入。从2017年12月26日开始，澳门政府可以通过至少一年的提前通知和向我们支付公平的补偿或赔偿来赎回我们的转让权。
根据我们的分租权，我们有责任每年向澳门政府支付保费，保费分为固定部分和可变部分，根据我们所使用的赌桌和博彩机的数量和类型而定。保费的固定部分相当于3,000万澳门元(约400万美元按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)。可变部分等于专为某些类型的游戏或玩家保留的每个游戏桌300,000澳门元，没有这样预留的每个游戏桌150,000澳门元，以及包括老虎机在内的每个电动或机械游戏机1,000澳门元(大约$37,399, $18,700和$125分别按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)，最少4500万澳门元(约600万美元按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)。我们还必须支付相当于博彩总收入35%的特别博彩税和适用的预扣税。我们还必须将博彩总收入的4%用于澳门政府指定的公用事业，其中一部分必须用于推广澳门的旅游业。这一百分比可能会在未来发生变化。
目前，澳门的博彩税是按博彩总收入的百分比计算的；然而，与内华达州不同的是，博彩总收入不包括信贷损失的扣除。因此，如果我们向我们的澳门客户提供信贷，并无法从他们那里收取相关应收款项，即使我们无法收取相关应收款项，我们也必须为我们从这些客户那里赢得的款项支付税款。如果不修改法律，我们在澳门的业务可能无法充分实现向客户提供信贷的好处。
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于2018年8月，我们获得额外豁免澳门于2019年1月1日经营博彩博彩所产生的利润的企业所得税。2022年6月26日，也就是我们的转让权协议到期之日。此外，我们于2019年4月与澳门政府签订了一项协议，该协议通过2022年6月26日，规定每年支付3800万澳门元(约500万美元按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)作为对12%VML股东从VML游戏利润中支付的股息分配应缴纳的其他税款。我们打算要求延长这些税收安排；然而，不能保证我们会收到额外的协议。
与新加坡旅游局签订发展协议
二零零六年八月二十三日，按揭证券与营运局订立经二零零九年十二月十一日补充协议修订的发展协议(“发展协议”)，以设计、发展、建造及营运滨海湾金沙。发展协议包括让MBS拥有及经营综合度假区内一间赌场的特许权。除了赌场，综合度假村还包括酒店、零售综合体、会议中心和会议室综合体、剧院、餐厅和艺术/科学博物馆等设施。MBS是获得在新加坡经营赌场特许权的两家公司之一。在新加坡滨海湾开发综合度假村的征求建议书中，在最初的十年独占期内(“排他性期限“)只有两家持牌人将被授予在新加坡经营赌场的权利，该权利于2017年2月28日到期。关于签订发展协议，MBS与STB就项目地盘下的地块订立了为期60年的租约，并与新加坡陆路运输局订立协议，为项目地盘内外的快速交通系统及道路工程提供所需的基础设施。在排他期内，本公司(目前为按揭证券的100%间接股东)必须继续为按揭证券中拥有至少20%直接或间接控股权益的单一最大实体，除非获信贷评级机构另行批准。
根据发展协议提供的赌场特许权的年期为30年，由签订发展协议之日起计，即2006年8月23日起计。为了续签赌场特许权，MBS必须在2036年8月到期前至少五年向新加坡STB和其他相关当局发出通知。新加坡政府可以在赌场特许权到期前终止，以服务于公众的最佳利益，在这种情况下，将向MBS支付公平的补偿。
于2019年4月，MBS与科技局订立第二份发展协议，根据该协议，MBS同意在滨海湾金沙附近兴建第二个大型发展项目，包括额外的会展设施、一座酒店大楼及约1,000客房和套房、屋顶景点、会议和会议设施以及最先进的现场娱乐场所15,000席位(“住房抵押贷款证券化扩展项目”)。第二个开发协议规定项目总成本约为新元。45亿(约为33亿美元按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)。当我们完成设计和开发并开始施工时，项目总成本的金额将最终确定。就第二份发展协议而言，按揭证券与运输及房屋局订立租约，以承接该项目下的一幅土地(“该土地”)。于2019年4月，就租赁事宜，MBS向新加坡各政府机构提供所需保费、保证金、印花税、商品及服务税及其他费用，总额约15.4亿新加坡元(按交易时的有效汇率计算约为11.4亿美元)。
发展协议载有多项限制，包括限制租赁土地只用于项目的发展及营运、规定按揭证券公司须事先取得运输及房屋局的批准，才能细分项目的酒店及零售部分、在专营期内禁止任何此等细分，以及限制按揭证券公司在专营期内转让租约或分租土地的任何部分。此外，发展协议载有违约事件，包括按揭证券未能履行其在发展协议下的责任，以及破产或解散事件。
工作职责与赌场运营有关的员工必须获得新加坡有关当局的许可。MBS亦须遵守全面的内部监控标准或规例，包括：广告；分行营运；赌场的位置、楼面平面图及布局；赌场营运，包括与赌场有关的金融交易及顾客纠纷；发放信贷及收回债项；与博彩推广商的关系及准许向博彩推广商付款；保安及监察；新加坡人及非新加坡人进入赌场；合规职能及防止清洗黑钱；定期向注册管理局提交的标准及其他报告；以及与社会管制有关的报告，包括禁止某些人士进入赌场。
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对博彩毛收入征收7%的商品和服务税，对扣除商品和服务税额后赌场博彩毛收入征收15%的赌场税，但高级玩家的博彩除外，在这种情况下，对此类玩家在商品和服务税额减免后产生的博彩毛收入征收5%的赌场税。赌场税率在2022年3月1日之前不会改变。在计算赌场税时，因延长给予博彩顾客的信贷而产生的坏账拨备不能从博彩总收入中扣除，但在计算商品和服务税时可以扣除(受现行法律的约束)。MBS获准向非新加坡公民或永久居民提供赌场信贷，但不允许向新加坡公民或永久居民提供赌场信贷，优质玩家除外。
根据开发协议对赌场施加的关键限制是博彩区的总面积，不得超过15,000平方米(约161,000平方英尺)。以下项目不计入博彩区：室内设施、接待处、洗手间、餐饮区、零售店、楼梯、自动扶梯和通往博彩区的电梯大堂、美学和装饰性展示、表演区和主要过道。位于滨海湾金沙赌场内的赌场可能没有超过2500台赌博机，但赌场内允许的赌场游戏桌数没有限制。
根据经修订的《赌场管制法令》(下称《新加坡法令》)，赌场经营者可就每项构成严重违规的纪律处分理由，被处以不超过该赌场经营者在紧接施加罚款日期前的财政年度的年度博彩总收入(定义见《新加坡法令》)10%的罚款。
《新加坡法案》还要求赌场牌照的未来申请者和/或续期申请者是开发、维护和推广综合度假区的合适人选，以满足当前的市场需求和行业标准，并为新加坡的旅游业做出贡献。新加坡政府已经成立了一个评估小组，将评估申请者，并就赌场牌照要求的这一方面向CRA报告。
第二份发展协议载有有关按揭证券扩建项目的建造及相关的竣工期限、保险及对按揭证券转让租约或分租土地任何部分的能力的限制。此外，《第二个发展协议》载有违约事件，其中包括按揭证券未能履行《第二个发展协议》规定的义务。第二份发展协议亦载有多项限制，包括限制土地的用途只限於发展和营运按揭证券公司扩建项目，以及规定按揭证券公司须事先获得按揭证券及期货事务委员会的批准，才可将该土地或其上的任何建筑物分割，如获批准，则须受按揭证券及期货事务委员会所厘定的条款及条件所规限。
第二份发展协议就按揭证券在特定条款及条件下所享有的某些利益及权利作出规定。其中，一旦达到某些里程碑，MBS将有权在现有的2500台游戏机的基础上再提供1000台游戏机。2019年10月7日，MBS获得了额外1000台游戏机中的500台的供应权利。此外，根据第二份发展协议，MBS获准更改用途，包括MBS旗下酒店一座55层的全部面积，或在酒店一座内协定的其他地方，以发展及用作MBS赌场的一部分；而MBS获授予选择权，可购买额外2,000平方米的赌场博彩面积，价格由有关新加坡政府当局应MBS行使选择权的书面要求而厘定。此外，第二份发展协议规定，在不迟于2022年3月1日起计的不少于10年期间内，适用于按揭证券的赌场税率将不会超过指定的分级税率；在2031年1月1日之前的任何时间，根据《赌场管制法》有效的赌场牌照不得超过两个；而自第二份发展协议日期起计的五年内，新加坡公民或永久居民进入赌场须缴付的入场费，24小时内不得超过150新加坡元，12个月内不得超过3,000新加坡元。《第二个发展协议》还规定，住房抵押贷款机构有权就在与上述利益和权利有关的某些条件和事件下遭受的任何损失或损害获得运输和运输服务局的赔偿。第二个开发协议进一步规定，按揭证券必须遵守第二个开发协议的实质性条款，才能获得上述福利和权利。
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内华达州
内华达州赌场博彩设施的所有权和运营受《内华达州博彩控制法》及其颁布的法规(统称为《内华达州法》)和各种地方法规的约束。我们的博彩业务亦须受内华达州博彩委员会(“内华达委员会”)、内华达博彩管理委员会(“内华达委员会”)及克拉克县酒类及博彩牌照委员会(“CCLGLB”，连同内华达委员会及内华达委员会，称为“内华达博彩管理当局”)的发牌及监管。
内华达州博彩局的法律、法规和监督程序以公共政策声明为基础，除其他事项外，这些公共政策涉及：
• | 防止令人不快或不合适的人在任何时间或以任何身份直接或间接参与游戏； |
• | 建立和维持负责任的会计做法和程序； |
• | 维持对持牌人财务做法的有效控制，包括为内部财务事务和保护资产和收入制定最低限度的程序，提供可靠的记录保存，并要求向内华达州博彩管理机构提交定期报告； |
• | 防止作弊和欺诈行为；以及 |
• | 通过税收和许可费建立州和地方收入的来源。 |
此类法律、法规和程序的任何变化都可能对我们的拉斯维加斯业务产生不利影响。
拉斯维加斯金沙集团(“拉斯维加斯金沙集团”)获得内华达州博彩管理机构颁发的经营该度假村酒店的许可证。博彩许可证要求定期缴纳费用和税款，不得转让。该公司亦注册为威尼斯人赌场度假村有限责任公司(“VCR”)的中介公司。VCR是游戏设备的制造商和分销商，也是LVSLLC的关键员工。LVSLLC和VCR统称为“特许子公司”。LVSC在内华达州委员会注册为上市公司(“注册公司”)。因此，我们必须定期向内华达州博彩局提交详细的财务和运营报告，并提供内华达州博彩局可能要求的任何其他信息。任何人在未获得内华达州博彩管理当局的许可证和批准之前，不得成为获得许可的子公司的股东或从其获得任何百分比的利润。此外，CCLGLB已经采取了它有权批准所有拥有或控制任何控制博彩许可证持有者的公司股票的人的立场。我们和获得许可的子公司拥有在拉斯维加斯威尼斯人度假村从事博彩活动所需的所有州和地方政府注册、批准、许可和许可证。
内华达州博彩管理机构可调查任何与我们或获得许可的子公司有重大关系或重大参与的个人，以确定该个人是否适合或应被许可为博彩许可证持有者的业务伙伴。获得许可的子公司的高级管理人员、董事和某些关键员工必须向内华达州博彩管理局提交申请，并可能需要内华达州博彩管理局颁发许可证。我们的高级管理人员、董事和主要员工如果积极和直接参与获得许可的子公司的博彩活动，可能需要获得内华达州博彩管理机构的许可或认为合适。
内华达州博彩管理机构可以拒绝许可申请或拒绝他们认为合理的任何理由的适用性。发现合适性类似于发放许可证；两者都需要提交详细的个人和财务信息，然后进行彻底调查。申请牌照或裁定是否合适的申请人，或雇用申请人或为其提供服务的博彩持牌人，必须支付调查的所有费用。持牌头寸的变化必须向内华达州博彩管理机构报告，除了他们有权拒绝适用或许可发现的申请外，内华达博彩管理当局还有权不批准公司头寸的变化。
如果内华达州博彩管理当局发现一名高管、董事或关键员工不适合获得许可，或者与我们或获得许可的子公司有不适当的关系，我们将不得不切断与此人的所有关系。此外，内华达州委员会可能要求我们或获得许可的子公司终止雇用任何拒绝提交适当申请的人。在内华达州，关于适宜性的决定或与许可有关的问题不受司法审查。
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我们和获得许可的子公司必须定期向内华达州委员会提交详细的财务和运营报告。基本上，我们和我们的特许子公司的所有重大贷款、租赁、证券销售和类似融资交易都必须向内华达州委员会报告或获得其批准。
如果确定我们或获得许可的子公司违反了《内华达州法》，我们持有的注册和博彩许可证可能会受到限制、附加条件、暂停或吊销，但要遵守某些法定和监管程序。此外，根据内华达州委员会的自由裁量权，我们和相关人员可能会因每一次违反内华达州法案的行为而被处以巨额罚款。此外，内华达州委员会可以任命一名主管经营赌场，在某些情况下，主管任命期间产生的收入(赌场的合理租金价值除外)可没收归内华达州所有。任何博彩注册或牌照的限制、条件或暂时吊销，或任何监管机构的委任，均可能(以及撤销任何博彩牌照)对我们的博彩业务产生重大不利影响。
我们证券的任何实益持有人或记录持有人，无论拥有多少股份，都可能被要求提交申请，接受调查，并确定其作为我们有投票权证券的实益持有人的适合性，前提是内华达州委员会有理由相信，如果不这样做，这种所有权将与内华达州宣布的政策不一致。申请人必须支付内华达州博彩管理当局在进行任何此类调查时产生的所有调查费用。
《内华达州法案》要求，任何获得我们5%以上有投票权证券的人都必须向内华达州董事会主席报告收购情况。内华达州法案规定，超过10%的有投票权证券的受益所有者在内华达州董事会主席邮寄要求提交的书面通知后30天内，向内华达州委员会申请认定其合适性。在某些情况下，内华达州法案中定义的“机构投资者”，如果“仅出于投资目的”获得超过10%但不超过25%的有投票权证券，并满足其他监管要求(受某些债务重组导致的某些额外持股的限制)，可以向内华达州委员会申请豁免这种适当的认定。
如果必须找到合适的证券实益持有人是公司、合伙企业或信托公司，它必须提交详细的业务和财务信息，包括受益人名单。申请人须支付所有调查费用。
任何人在接到内华达州委员会或内华达州董事会主席的命令后30天内未能或拒绝申请适宜性或许可证，可能会被发现不适合。如果记录所有人在提出请求后未能确定受益所有人，同样的限制也适用于记录所有人。任何被发现不适合的股东，如果直接或间接持有注册公司普通股的任何所有权，超过内华达州委员会可能规定的期限，可能会犯下刑事罪行。如果我们收到通知，认为某人不适合作为股东或与我们或获得许可的子公司有任何其他关系，我们或任何获得许可的子公司：
• | 就任何有表决权的证券向该人支付任何股息或利息； |
• | 允许该人直接或间接行使通过该人持有的证券授予的任何投票权； |
• | 就所提供的服务或其他方面向该人支付任何形式的报酬；或 |
• | 没有采取一切合法措施要求不合适的人放弃其有投票权的证券，包括如有必要，以公平市价现金购买。 |
我们的宪章文件包括旨在帮助我们遵守这些要求的条款。
内华达州监察委员会可酌情要求注册法团的任何债务抵押的持有人提交申请，接受调查，并被裁定适合拥有该注册法团的债务抵押。如果内华达州委员会确定某人不适合拥有这种证券，则根据内华达州法案，注册公司可以受到制裁，包括失去其批准，如果没有内华达州委员会的事先批准，它：
• | 向不适当的人支付任何股息、利息或任何分派； |
• | 承认该不适当人士就该等证券所拥有的任何投票权；或 |
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• | 以任何形式向不适当的人支付报酬。 |
我们被要求在内华达州维护一份当前的库存分类账，内华达州博彩管理机构可能会在任何时候对其进行审查。如果任何证券是由代理人或被指定人以信托形式持有，记录持有人可能被要求向内华达州博彩管理机构披露受益所有人的身份，我们也被要求向内华达博彩管理机构披露受益拥有人的身份。未披露此类信息可能成为认定记录保持者不合适的理由。此外，我们亦须提供最大协助，以确定实益拥有人的身份。
未经内华达州委员会事先批准，我们不能公开发行任何证券，如果证券或发行所得旨在用于在内华达州建造、收购或融资博彩设施，或用于偿还或延长为此目的而产生的债务。2018年11月15日，内华达州委员会事先批准我们在符合某些条件的情况下进行为期三年的公开发行(搁置批准)。但是，在内华达州董事会主席发出中间停止令后，出于正当理由，搁置批准可在没有事先通知的情况下被撤销。搁置批准并不构成内华达州委员会或内华达董事会对搁置批准下提供的任何证券的投资价值的发现、建议或批准。任何相反的陈述都是非法的。
未经内华达州委员会事先批准，不得通过合并、合并、股票或资产收购、管理或咨询协议或任何人获得控制权的任何行为或行为改变我们的控制权。寻求获得注册公司控制权的实体在控制注册公司之前，必须满足内华达州董事会和内华达州委员会关于各种严格标准的要求。内华达州委员会还可以要求控股股东、高级管理人员、董事和其他与拟议获得控制权的实体有实质性关系或参与的人接受调查，并作为交易审批过程的一部分获得许可。
内华达州立法机构宣布，一些管理层反对的企业收购、回购有投票权的证券和影响内华达州博彩许可证持有者以及与这些业务有关联的注册公司的企业防御策略，可能会损害稳定和富有成效的企业博彩业务。内华达州委员会已经建立了一项监管计划，以改善这些商业做法对内华达州博彩业的潜在不利影响，并进一步推动内华达州的政策：
• | 确保企业博彩运营商及其附属公司的财务稳定； |
• | 保留以公司形式开展业务的有利方面；以及 |
• | 促进公司事务有序治理的中性环境。 |
在某些情况下，在我们可以对高于当前市场价格的有投票权证券进行特殊回购之前，以及在管理层反对的公司收购完成之前，需要获得内华达州委员会的批准。
内华达州法案还要求事先批准董事会提出的资本重组计划，以回应直接向我们的股东提出的收购要约，目的是获得对注册公司的控制权。
根据涉及的游戏或活动的类型，许可费和税收以不同的方式计算，应向内华达州和内华达州克拉克县支付。根据所涉及的特定费用或税项，这些费用和税项按月、按季或按年缴纳，其依据是：
• | 收到的总收入的百分比； |
• | 运行的游戏设备的数量；或 |
• | 运营的桌上游戏的数量。 |
内华达州博彩总收入的税率一般为6.75%，克拉克县为0.55%。此外，我们还为任何提供某些形式的现场娱乐的设施的入场费支付消费税。VCR还被要求作为特许制造商和分销商向内华达州支付一定的费用和税款。
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我们已向内华达州董事会存入并维持25,000美元的循环基金，用于支付内华达州董事会对我们在内华达州以外地区参与此类博彩业务的任何调查费用。循环基金可由内华达州委员会酌情增加或减少。我们还被要求遵守有关此类运营的某些报告要求，并受到内华达州委员会的纪律处分，如果外国博彩业务故意违反任何外国司法管辖区与此类外国博彩业务有关的任何法律，未能按照内华达州博彩业务所要求的诚实和诚信标准进行此类外国博彩业务，从事有害内华达州或其收取博彩税和费用的活动，或雇用因个人不适合而在内华达州被拒绝获得执照或被发现适合于该等外国博彩业务的人员，或被发现在赌博中作弊。
持有牌照的附属公司在赌场场地及金沙博览中心销售酒精饮料，须受适用的地方当局发牌、管制及监管。我们的持牌子公司已经获得了销售酒精饮料所需的酒类许可证。所有许可证都是可撤销的，不得转让。涉及的机构完全有权限制、条件、暂停或吊销任何此类许可证，任何此类纪律行动都可能(以及吊销此类许可证)对我们的运营产生实质性的不利影响。
与拉斯维加斯购物中心有关的协议
有关我们在拉斯维加斯的每个购物中心的讨论，请参阅“第二部分-第8项-财务报表和补充数据-合并财务报表附注-注13-购物中心的活动。
合作协议
我们的业务计划要求威尼斯人度假村拉斯维加斯、金沙博览中心和大运河购物中心虽然是独立拥有的，但都是一个设施(“LV综合度假村”)的不可分割的组成部分。在确定这些组成部分的综合运营条款时，截至2008年2月29日的第四次修订和重新签署的互惠地役权、使用和运营协议(“合作协议”)规定了(但不限于)侵占、地役权、运营标准、维护要求、保险要求、伤亡和谴责、联合营销和分担一些设施和相关费用的协议(“合作协议”)。在适用法律的约束下，合作协议对LV综合度假村所有部分的所有现有和未来所有者具有约束力。因此，在符合适用法律的情况下，如果任何组成部分易手，合作协议中的义务将“与土地一起运行”。
项目1A.--风险因素
在评估公司时，您应仔细考虑以下列出的风险因素以及本10-K表格年度报告中包含的其他信息。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。“风险因素”中的某些陈述是前瞻性陈述。见“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关于前瞻性陈述的特别说明”。
与我们的业务相关的风险
我们的业务对经济低迷导致的可自由支配的消费者和企业支出的减少特别敏感。
消费者对酒店/赌场度假村、贸易展览和会议以及我们提供的豪华设施的需求对经济低迷及其对可自由支配支出的相应影响尤为敏感。可自由支配的消费者支出或企业在会议和商务旅行上的支出的变化可能受到许多因素的推动，例如：感知或实际的一般经济状况；对暴露在大范围健康流行病中的恐惧，例如在湖北省武汉市首次发现的新型冠状病毒中国(2019年新型冠状病毒)引起的呼吸道疾病的爆发，导致世界卫生组织于2020年1月30日宣布全球进入紧急状态，澳门政府从2020年2月5日起暂停赌场运营；就业或住房市场的任何弱点；信贷市场中断；能源、燃料和食品成本居高不下；旅行成本增加；银行可能倒闭；认为或实际可支配的消费者收入和财富；对经济衰退的恐惧
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以及消费者对经济信心的变化；或对战争、政治不稳定、内乱或未来恐怖主义行为的恐惧。这些因素可能会降低消费者和企业对我们提供的奢侈设施以及休闲和商务活动的需求，从而对定价施加额外限制，并损害我们的运营。
自然灾害或人为灾难、高度传染性或传染性疾病的爆发、政治不稳定、内乱、恐怖主义活动或战争可能会对我们设施的游客数量产生不利影响，并扰乱我们的运营，从而对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流造成重大不利影响。
所谓的“天灾”，如台风和暴雨，特别是在澳门，以及其他自然灾害、人为灾难、高度传染性或传染性疾病的爆发、政治不稳定、内乱、恐怖活动或战争可能会导致我们业务所在地区的旅行和经济活动减少，并可能对前往我们酒店的游客数量造成不利影响。例如，2019年新型冠状病毒的爆发导致中国政府在多个城市实施隔离，禁止居民在隔离区以外旅行，中国赴澳门个人游计划(“中国个人游”)被暂停。许多国家要么完全关闭边境，要么对来自中国的游客实施入境限制，澳门政府从2020年2月5日起暂停赌场运营。任何这些事件都可能扰乱我们为业务配备足够员工的能力，通常可能会扰乱我们的运营，具体地说，如果全球遏制2019年新型冠状病毒的反应升级或不成功，将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。虽然我们对其中一些事件有保险，但我们不能向您保证，任何此类保险将为我们提供任何保险，或足以完全赔偿我们的所有直接和间接成本，包括可能因我们的任何财产遭受重大损害或部分或全部破坏而造成的任何业务损失。
我们的业务对客户的旅行意愿很敏感。传染病、恐怖主义行为、区域政治事件和某些国家冲突的事态发展可能会严重扰乱航空和其他形式的旅行，减少访问我们设施的游客数量，从而对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流造成重大不利影响。
我们依赖于我们客户的旅行意愿。我们的业务中只有一小部分现在和将来都是由当地居民创造的。我们的大多数客户都会前往我们的澳门、新加坡和拉斯维加斯的酒店。传染病可能会严重扰乱国内和国际旅行，这将导致前往澳门、新加坡和拉斯维加斯的客户减少，包括我们的酒店。最近爆发的2019年新型冠状病毒已导致多个国家发布旅行警告，几家全球航空公司暂停往返中国的航班。此外，2020年2月4日，香港特区政府暂时关闭了香港的港澳码头。区域政治事件、恐怖主义行为或内乱，包括导致旅行者认为地区不稳定或政府不愿发放签证、区域冲突或敌对行动或战争的爆发，都可能对国内和国际旅行产生类似的影响。管理层无法预测传染病爆发、任何进一步的恐怖主义行为、区域政治事件、区域冲突或敌对行动或战争的爆发对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流造成的航空或其他形式的旅行中断会在多大程度上产生实质性的不利影响。
我们受到广泛的监管，在我们运营的任何司法管辖区，遵守或不遵守管理我们运营的此类法规的成本可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
为了经营我们业务的某些方面，我们需要从不同的司法管辖区获得和维护许可证，我们的游戏业务受到广泛的背景调查和适宜性标准的影响。我们还将在未来选择开展业务的任何其他司法管辖区受到监管。不能保证我们将能够获得新的许可证或续签我们现有的任何许可证，或者如果获得了这些许可证，这些许可证将不会被附加条件、暂停或吊销；并且我们的任何许可证的丢失、拒绝或不续期可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的博彩业务和证券的所有权受到内华达委员会、内华达董事会和CCLGLB的广泛监管。内华达州博彩管理机构对投资于我们或以其他方式参与我们的商业实体和个人的许可和注册拥有广泛的权力。
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虽然我们目前在内华达州博彩管理机构注册，并且LVSLLC和VCR目前持有由内华达博彩管理机构颁发的游戏许可证，但这些管理机构可能会因违反博彩法规而吊销任何公司实体的游戏许可证，或吊销注册公司或注册为公司许可证持有人控股公司的任何实体的注册。
此外，在某些情况下，内华达州博彩管理机构可以吊销许可或注册实体的任何高级管理人员、董事、控制人、股东、票据持有人或关键员工的执照或发现其适合的情况。如果我们的博彩许可证因任何原因被吊销，内华达州博彩管理机构可能会要求关闭我们的赌场，这将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外，与博彩法律、法规或许可证相关的合规成本也很高。适用于我们的业务或博彩牌照的任何法律、法规或许可证的任何变化都可能需要我们进行大量支出，或者可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
在我们开展业务的所有司法管辖区都存在类似的动态，针对我们在任何游戏司法管辖区的运营实体之一的监管行动可能会影响我们在我们开展业务的其他游戏司法管辖区的运营。
我们受《反海外腐败法》(The Foreign Corrupt Practices Act，简称《反海外腐败法》)的监管，该法案一般禁止美国公司及其中间人为了获得或保留业务而向外国官员支付不当款项。2016年4月7日，我们与美国证券交易委员会达成全面民事行政和解协议，2017年1月19日，我们与美国司法部(DoJ)达成不起诉协议，解决了与这些政府调查相关的所有调查，并包括在2020年1月之前向司法部持续报告义务。任何违反FCPA的行为都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们还在我们的业务中处理大量现金，并受到各种报告和反洗钱法规的约束。最近，美国政府当局证明，对博彩业和反洗钱法律法规的遵守程度有所提高。例如，我们必须遵守1970年《货币和外汇交易报告法》(俗称《银行保密法》)的规定，其中包括要求我们向金融犯罪执法网络(“FinCEN”)报告超过适用门槛的某些货币交易，以及我们知道、怀疑或有理由怀疑此类交易涉及非法活动资金、旨在违反联邦法律或法规、旨在规避报告要求、或没有商业或合法目的的某些可疑活动。此外，根据BSA，我们还须遵守各种其他规则和规定，包括报告、记录保存和保留。我们对BSA的遵守情况受到美国财政部的定期审计，如果我们不遵守适用的法规，我们可能会受到重大的民事和刑事处罚，包括罚款。我们在新加坡和澳门也受到类似的规定，以及我们经营地区的博彩管理部门制定的规定。任何这样的法律法规都可能在未来发生变化，或者可能被不同的解释，或者可能制定新的法律法规。我们的任何物业、员工或客户违反反洗钱法律或法规，或任何洗钱指控或对可能的洗钱活动的监管调查，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的建设项目存在重大风险，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们此前宣布了金沙金光大道中心的翻新、扩建和品牌重塑，在伦敦人大厦套房中增加了约370间豪华套房，在四季大套房中额外开发了约290间优质套房，以及新加坡的MBS扩建项目。这些开发项目和我们承担的任何其他建设项目都会有很大的风险。建筑活动要求我们获得合格的承包商和分包商，这些承包商和分包商的供应情况可能不确定。由于我们无法控制的事件，或在某些情况下，承包商无法控制的事件，例如材料或熟练劳动力短缺、不可预见的工程、环境和/或地质问题、停工、天气干扰、意外的成本增加以及建筑材料或设备不可用，建筑项目都会受到成本超支和延误的影响。施工、设备或人员配备问题或从政府或监管机构获得任何必要材料、许可证、许可证、拨款和授权的困难可能会增加总成本，延误、危害、阻止我们项目的建设或开业，或以其他方式影响设计和
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功能。我们目前项目的建筑承包商或交易对手可能被要求承担他们在合同上负有责任的某些成本超支，如果这些交易对手无法履行他们的义务，我们可能会招致此类开发的成本增加。此外，世界各地正在进行的项目数量及其地点给我们的管理结构带来了独特的挑战和风险。如果我们的管理层不能成功地管理我们在全球的建设项目，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们当前项目的预期成本和完工日期基于预算、设计、开发和施工文件，进度估计是在建筑师和其他施工开发顾问的协助下编制的，并且可能会随着设计、开发和施工文件的最终确定以及实际施工工作的进行而发生变化。未能按预算或按计划完成我们的项目可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
由于我们目前的所有现金流主要依赖三个市场的物业，因此我们比拥有更多运营物业或在更多市场运营的竞争对手面临更大的风险。
我们目前除了澳门、新加坡和拉斯维加斯的物业外，没有其他实质性的业务。因此，我们所有的现金主要依赖于我们的财产。
鉴于我们目前的业务主要在澳门、新加坡和拉斯维加斯的物业进行，而我们计划的开发项目有很大一部分位于澳门和新加坡，我们将面临比拥有更多运营物业或在更多市场运营的竞争对手更大程度的风险。我们将有更大程度的风险敞口，包括：
• | 当地的经济和竞争状况； |
• | 自然灾害或人为灾难、流行病、传染病或传染病的爆发，如2019年新型冠状病毒暴发、政治不稳定、内乱、恐怖活动或战争； |
• | 因恶劣天气、道路建设或主要通道封闭而无法进入； |
• | 由于机票价格上涨、航班暂停或对航空旅行的担忧，航空客运量下降； |
• | 地方和州政府法律法规的变化，包括博彩法律法规； |
• | 可用水的变化；以及 |
• | 前往澳门、新加坡或拉斯维加斯的游客数量下降。 |
我们依赖于关键经理和员工的持续服务。如果我们不留住我们的关键人员，或者吸引和留住其他高技能员工，我们的业务将受到影响。
我们保持竞争地位的能力在很大程度上取决于我们的高级管理团队的服务，包括谢尔顿·G·阿德尔森、罗伯特·G·戈尔茨坦和帕特里克·杜蒙。失去他们的服务或我们其他高级管理人员的服务，或无法吸引和留住更多的高级管理人员，可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们的主要股东在我们业务中的利益可能与你们的不同。
艾德生先生、其家族成员及信托基金及为艾德生先生及/或其家族成员(艾德生先生，个别为我们的“主要股东”及本集团，统称为“主要股东及其家族”)而成立的其他实体实益拥有约57%我们的已发行普通股截至2019年12月31日。因此，埃德森先生对我们的业务政策和事务具有重大影响，包括我们董事会的组成和任何需要我们股东批准的行动，包括通过我们的公司章程修正案以及批准合并或出售我们几乎所有的资产。所有权的集中还可能推迟、推迟甚至阻止我们公司的控制权变更，如果没有阿德尔森先生的支持，可能会使一些交易变得更加困难或不可能。埃德森先生的利益可能与你的利益不同。
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目录表
我们是一家母公司，我们的主要现金来源是，也将是来自我们子公司的分配。
我们是母公司，我们自己的业务经营是有限的。我们的主要资产是子公司的股本。我们通过我们的直接和间接子公司进行大部分业务运营。因此，我们的主要现金来源是股息和与我们在子公司的所有权权益有关的分配，这些权益来自我们经营物业产生的收益和现金流。我们的子公司可能不会产生足够的收益和现金流来支付未来的股息或分配。例如，如果全球遏制2019年新型冠状病毒的反应升级或失败，我们子公司产生足够收益和现金流支付股息或分配的能力可能会受到影响。我们的子公司向我们支付的款项将取决于它们的收益和其他业务考虑。此外，在某些情况下，我们新加坡子公司的信贷协议可能会限制或禁止向我们支付某些股息或其他分配。我们预计，未来用于为未来发展融资的债务工具可能会包含类似的限制。
我们的债务工具、当前的偿债义务和巨额债务可能会限制我们目前和未来的业务，特别是我们及时为现有债务进行再融资、为额外增长提供资金、应对变化或采取一些本来可能符合我们最佳利益的行动的能力。
我们目前的偿债义务或任何未来的偿债义务和工具可能包含许多对我们施加重大经营和财务限制的限制性契约，包括对我们以下能力的限制：
• | 产生额外债务，包括提供担保或信贷支持； |
• | 产生担保债务或其他义务的留置权； |
• | 处置某些资产； |
• | 进行某些收购； |
• | 支付股利或进行分配以及其他限制性支付，如购买股权、回购次级债务或投资于第三方； |
• | 进行销售和回租交易； |
• | 从事任何新业务； |
• | 发行优先股；以及 |
• | 与我们的股东和附属公司进行交易。 |
此外，我们的澳门、新加坡和美国信贷协议包含各种财务契约。参见“第8项-财务报表和补充数据-合并财务报表注释- 注8-长期债务”以进一步描述这些契约。
自.起2019年12月31日，我们有过124.9亿美元未偿长期债务，扣除原始发行折扣、延期发行成本（不包括与我们的循环融资相关的成本）和累积公允价值调整。这种债务可能会对我们产生重要的后果。例如，它可以：
• | 使我们更难履行偿债义务； |
• | 增加我们对一般不利经济和行业状况的脆弱性，例如2019年新型冠状病毒的影响; |
• | 削弱我们未来为营运资金需求、资本支出、开发项目、收购或一般企业目的获得额外融资的能力； |
• | 要求我们将业务现金流的很大一部分用于支付债务本金和利息，这将减少我们业务和发展项目的可用资金； |
• | 限制我们在规划或应对我们经营的业务和行业的变化时的灵活性； |
• | 与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；以及 |
• | 使我们在利率上升的情况下承担更高的利息支出。 |
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目录表
根据适用的法律，包括博彩法，以及某些商定的例外情况，我们的新加坡债务以我们新加坡业务的几乎所有资产的留置权为抵押。
我们未来及时进行再融资和债务置换的能力将取决于整体经济和信贷市场状况、当地政府监管机构要求的批准、全球信贷市场的充足流动性、博彩业的特殊情况，例如澳门政府从2020年2月5日起暂停赌场运营，以及现行法规和我们的现金流和运营，每一种情况都是在进行此类潜在再融资或置换时进行评估的。例如，我们有一笔本金为6200万美元在截至2022年12月31日的三年内每年到期的长期债务以及18.6亿美元和18.9亿美元分别在截至2023年12月31日和2024年12月31日的年度内到期的长期债务。如果我们无法再融资或从运营中产生足够的现金流来及时偿还债务，我们可能会被迫寻求替代融资形式，处置某些资产或将资本支出和其他投资降至最低，或减少股息支付。不能保证我们将以令人满意的条款、不会对我们不利的条款或不要求我们违反现有或未来债务协议的条款向我们提供任何这些替代方案。
我们可能会尝试安排额外的融资，为我们计划的剩余项目和任何未来的发展项目提供资金。如果需要这样的额外融资，我们不能向您保证，我们将能够以适当的条件获得这些项目的建设和开业所需的所有融资(如果有的话)。
LIBOR的计算方法可能会改变，预计2021年后将逐步淘汰LIBOR。
我们的一些信贷工具使用伦敦银行同业拆借利率计算未偿还本金余额的利息。2017年7月27日，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，将在2021年底之前逐步取消LIBOR作为基准。与此同时，FCA、其他监管机构或执法机构的行动可能会导致计算LIBOR的方法发生变化。目前，无法预测英国或其他地方可能实施的任何此类变化或任何其他LIBOR改革对我们的财务状况、运营结果和现金流的影响。
外币汇率的波动可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们以报告实体的本位币记录交易。由于我们的合并财务报表是以美元列报的，我们将收入和支出以及资产和负债按每个报告期内或结束时的有效汇率换算为美元，这使我们面临外币兑换风险。美元对我们海外业务的功能货币的走强可能会对我们的美元财务业绩产生不利影响。
在某些情况下，我们的功能货币为美元的实体可以并将继续参与以美元以外的货币计价的交易。在该交易被确认之日，该交易产生的每项资产和负债均按该日的有效汇率以美元计量和记录。在每个资产负债表日期，以美元以外的货币计价的记录货币余额将使用资产负债表日期的汇率调整为美元，损益记录在其他收入(费用)中，这使我们面临外币交易风险。
我们是一家母公司，其主要现金来源是子公司的分配(见“我们是一家母公司，我们的主要现金来源是，也将是来自我们子公司的分配。美元兑新加坡元汇率、美元兑澳门元汇率及/或美元兑港币汇率的波动，可能会对我们新加坡和澳门业务的股息和分派产生重大不利影响。
2005年7月21日，人民解放军中国银行宣布，人民币将不再盯住美元，而是允许人民币对一篮子外币实行浮动(并有限升值)。我们不能向你保证，港元将继续与美元挂钩，澳门元将继续与港元挂钩，或者这些货币的现行联系汇率将保持不变。人民币的浮动，以及澳门元和/或港元挂钩的可能变化，可能会导致这些货币的汇率剧烈波动。这种汇率的任何变化都可能对我们的业务和我们支付某些债务工具的能力产生实质性的不利影响。我们
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目录表
我们目前不会对冲与港元、人民币或澳门元有关的外币风险；不过，我们将大量营运资金以我们有义务持有的相同货币持有，从而减少我们受货币波动影响的风险。
我们向很大一部分客户提供信用，我们可能无法从信用玩家那里收取游戏应收账款。
我们在信用和现金的基础上进行我们的游戏活动。我们发放的任何此类信贷都是无担保的。桌上游戏的玩家通常比老虎机玩家获得更多的积分，高赌注的玩家通常比下注金额较少的玩家获得更多的积分。与其他形式的游戏相比，高端游戏的波动性更大，可归因于高端游戏的输赢结果的差异可能会对特定季度的现金流和收益产生重大的积极或消极影响。
截至年底止年度2019年12月31日，大约14.7%, 23.9%和66.8%在我们澳门酒店、滨海湾金沙集团和拉斯维加斯酒店的桌上赌注中，分别有一半来自基于信用的赌博。我们将信贷发放给那些在管理层看来，其业务水平和财力足以保证获得信贷的客户。如果这些巨额应收账款被认为无法收回，可能会对我们的经营业绩产生重大影响。
虽然根据内华达州现行法律，由信用工具证明的博彩债务(包括通常所说的“标记”)和有关博彩债务的判决可以强制执行，但根据美国宪法的完全信用和信用条款，内华达州关于博彩债务的判决可以在所有州强制执行，但世界各地的其他司法管辖区，包括我们的博彩客户可能来自的司法管辖区，可能决定或已经决定强制执行博彩债务是违反公共政策的。尽管一些外国法院会直接执行博彩债务，外国债务人在美国的资产可能会被用来偿还判决，但美国和其他地方法院对博彩债务的判决在许多外国法院并不具有约束力。
特别是，我们预计我们的澳门业务将只能在有限的几个司法管辖区(包括澳门)执行博彩债务。如果我们的澳门博彩客户和博彩推广人来自其他司法管辖区，我们的澳门业务可能无法进入一个可以收回所有博彩应收账款的论坛，原因之一是许多司法管辖区的法院不执行博彩债务，以及我们的澳门业务可能会遇到拒绝执行此类债务的论坛。此外，根据适用法律，我们的澳门业务仍有义务为客户无法收回的收益缴纳税款。
我们的新加坡业务也可能无法收回博彩债务，原因之一是某些司法管辖区的法院不强制执行博彩债务。如果我们的新加坡博彩客户的资产位于这些司法管辖区，我们的新加坡业务可能无法对该等资产采取执法行动，以促进博彩应收账款的收集。
即使在博彩债务可以强制执行的地方，它们也可能无法收回。我们无力收回博彩债务可能会对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们博彩业务的胜率取决于各种因素，其中一些是我们无法控制的，我们博彩客户的赢利可能会超过我们在赌场的赢利。
博彩业的特点是有机会的因素。除了机会因素外，胜率还受到其他因素的影响，包括球员的技能和经验、比赛的组合、球员的财力、桌数限制的分布、所玩的赌博量和玩的时间。我们的博彩利润主要来自我们的赌场赢利与我们博彩客户的赌场赢利之间的差额。由于游戏行业存在内在的偶然因素，我们无法完全控制我们的赢利或我们游戏客户的赢利。如果我们博彩客户的赢利超过我们的赢利，我们可能会从我们的博彩业务中录得亏损，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们面临着欺诈和作弊的风险。
我们的博彩客户可能会试图或实施欺诈或欺诈，以增加赢利。欺诈或作弊行为可能涉及使用假冒芯片或其他策略，可能与我们的员工串通。内部作弊行为也可能由员工通过与经销商、监控人员、楼层经理串通进行
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或其他赌场或博彩区的工作人员。如果不能及时发现此类行为或计划，可能会导致我们的游戏业务亏损。此外，与此类计划相关的负面宣传可能会对我们的声誉产生不利影响，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流造成重大不利影响。
如果不能确立和保护我们的知识产权，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们努力建立、保护和执行我们的知识产权，包括我们的商标、版权、专利、域名、商业秘密和其他机密和专有信息。然而，我们不能保证，我们采取的保护我们的知识产权的步骤就足够了。如果第三方成功挑战我们的商标，我们可能难以维护专有权。如果第三方声称我们已经、目前或将来可能侵犯其知识产权，我们可能需要停止使用该知识产权、捍卫我们的权利或采取其他措施。此外，如果第三方违反了他们对我们专有信息保密的义务，或者存在安全漏洞或失误，或者如果第三方挪用或侵犯了我们的知识产权，我们的业务可能会受到影响。我们因任何原因无法充分获取、维护或捍卫我们的知识产权，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖我们的财产可能遭受的所有可能损失。此外，我们的保险成本可能会增加，我们可能无法在未来获得相同的保险范围或我们认为必要的保险范围。
我们为运营中和建设中的物业提供全面的财产和责任保险，保险范围和范围我们认为是惯常的。然而，我们无法控制的市场力量可能会限制我们可以获得的保险范围或我们以合理费率获得保险的能力。某些类型的损失，通常是大流行或灾难性的损失，如传染病、地震、飓风和洪水，或恐怖主义行为，或某些负债，可能无法投保或过于昂贵，不值得投保。因此，如果不增加成本或降低覆盖水平，我们可能无法成功获得保险。此外，在发生重大损失的情况下，我们承保的保险范围可能不足以支付我们损失投资的全部市值或重置成本，或者在某些情况下可能导致某些损失完全没有保险。因此，我们可能会损失部分或全部投资于物业的资本，以及预期来自该物业的未来收入，我们可能仍有义务偿还与该物业相关的债务或其他财务义务。
我们的某些债务工具和其他重要协议要求我们保持一定的最低保险水平。如果不能满足这些要求，可能会导致这些债务工具或重大协议违约。
可能会出现利益冲突，因为我们的某些董事和高级人员也是沙中线的董事。
于二零零九年十一月，我们的附属公司SCL于香港联合交易所有限公司主板上市其普通股(“SCL发售”)。我们目前拥有70.0%SCL的已发行及已发行普通股。由于沙田地产的股东并非与我们有关联，因此我们和我们的某些兼任沙田地产高级管理人员和/或董事的高管和董事可能对我们的股东和沙田地产的少数股东负有相互冲突的受托责任。可能对我们和沙中线有不同影响的决定，包括我们已经或将来可能与沙中线订立的合约安排，可能会导致出现潜在的利益冲突。
税收法律法规的变化可能会影响我们的财务状况、运营结果和现金流。
我们受到各种政府机构的征税和监管，主要是在澳门、新加坡和美国(联邦、州和地方各级)。美国联邦、州、地方和外国政府不时对所得税、间接税和博彩税规则以及这些规则的应用进行实质性修改，这可能会导致比现有税法或解释下产生的税收更高，例如新加坡的赌场税率将于2022年3月1日上调并转移到分级结构。特别是，政府机构可能做出的改变可能会减少我们从非美国业务中有效实现的利润。像大多数美国公司一样，我们的有效所得税税率反映了这样一个事实，即在美国境外赚取和再投资的收入是按当地税率征税的，而当地税率往往低于美国税率。
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如果税收法律法规的变化将大幅提高博彩收入或收入的税率，这些变化可能会增加我们的税收支出和负债，因此可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
未能维护我们的信息和信息系统的完整性或遵守适用的隐私和数据安全要求和法规可能会损害我们的声誉，并对我们的业务造成不利影响。
我们的业务需要收集和保留大量数据和非电子信息，包括我们维护的各种信息系统中的信用卡号码和其他信息，以及我们与之签订合同并可能共享数据的第三方维护的信息系统中的信息。我们还维护员工的内部信息以及与我们的运营相关的信息。这些信息的完整性和保护对我们来说很重要。我们对此类信息的收集受到广泛的私人和政府监管。
隐私和网络安全法律法规经常发展和变化，并且在不同的司法管辖区有很大的差异。当各种适用的隐私和网络安全法律和法规出现和变化时，我们可能会在努力遵守这些法律和法规时产生巨大的成本。遵守适用的隐私法律和法规也可能对我们向客人和顾客推销我们的产品、物业和服务的能力产生不利影响。我们或可能与我们共享信息的第三方不遵守任何适用的隐私和网络安全法律或法规，包括意外丢失、无意披露、未经授权的访问或传播或违反安全规定，可能会导致我们的声誉受损，并可能使我们面临罚款、处罚、所需的纠正行动、诉讼、赔偿或对我们使用或传输数据的限制。
我们过去经历过复杂的刑事网络安全攻击，可能会遇到更频繁的全球网络安全和信息安全威胁，从未经协调的个人企图到针对我们的复杂和有针对性的措施。针对客户和公司信息被泄露、公司数据被破坏的公司的刑事网络安全攻击有所增加。我们的信息系统和记录，包括我们与第三方服务提供商维护的系统和记录，可能会受到网络攻击和信息安全破坏。网络攻击和信息安全漏洞可能包括试图获取信息、病毒等计算机恶意软件、拒绝服务、将数据加密、渗漏或以其他方式使数据不可用或不可用的勒索软件攻击，以勒索金钱或其他作为据称将数据返回到可用形式的条件的考虑、运营商错误或误用、或无意中泄露数据或文件，以及其他形式的电子和非电子信息安全漏洞。我们会定期审查我们的数据安全措施，并依靠专有和商用的系统、软件、工具和监控来为客户和员工信息的处理、传输和存储提供安全保障。我们还广泛依赖计算机系统来处理交易、维护信息和管理业务。我们的第三方信息系统服务提供商和根据合同协议与我们共享数据的其他第三方也面临与网络安全和隐私有关的风险，我们不直接控制任何此类各方的信息安全或隐私操作。例如，目前用于传输和批准支付卡交易的系统，以及支付卡本身使用的技术，是由支付卡行业决定和控制的，而不是我们。我们的游戏业务严重依赖第三方提供的技术服务。如果我们的这些服务中断，可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。通过网络安全攻击或其他方式，我们的计算机系统或我们聘请的第三方为我们运营的设施提供游戏操作系统的可用性中断，可能会影响我们为客户提供服务的能力，并对我们的销售和运营结果产生不利影响。
对我们或第三方服务提供商维护的信息的重大盗窃、破坏、丢失或欺诈性使用可能会对我们的声誉造成不利影响，对我们的运营和管理团队造成实质性破坏，并导致补救费用(包括对被盗资产或信息的责任、修复系统损坏以及向客户或业务合作伙伴提供激励以在攻击后保持他们的关系)，以及监管机构罚款、处罚和纠正行动，或监管机构、第三方服务提供商、根据合同协议与我们共享数据的第三方和/或其数据受到或可能受到影响的人员提起的诉讼。这种盗窃、破坏、丢失或欺诈性使用也可能导致股东提起诉讼。计算机软件能力和加密技术、新工具和其他发展的进步，包括不断发展的攻击方法，可以利用基于这些进步的漏洞，可能会增加安全漏洞或其他入侵的风险。此外，我们可能会招致网络安全和隐私保护成本的增加，这可能包括组织变革、部署
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增加人员和保护技术，培训员工，聘请第三方专家和顾问。不能保证在发生重大网络安全或隐私事件时，公司拥有的与网络安全和隐私风险相关的保险是否足够。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
由于我们拥有不动产，我们受到广泛的环境监管，这给未来的环境支出和债务带来了不确定性。
我们已经并将继续承担遵守环境要求的费用，例如排放到空气、水和陆地中的要求，固体和危险废物的处理和处置，以及受危险物质影响的财产的清理。根据这些和其他环境要求，我们可能被要求调查和清理我们物业中的危险或有毒物质或化学物质排放，并可能作为所有者或运营者向政府实体或第三方负责与任何污染相关的财产损失、人身伤害以及调查和清理费用。这些法律通常规定清理责任和责任，而不考虑所有者或经营者是否知道或造成污染物的存在。调查、补救或移除这些物质的成本可能很高，而这些物质的存在或未能妥善补救物业，可能会损害我们使用物业的能力。
与我们的国际业务相关的风险
如果我们不能确保在2022年延长我们的分特许权，或者如果澳门政府行使其赎回权，我们将停止从我们的澳门业务产生任何博彩收入。
我们的转让权协议将于2022年6月26日到期。除非我们的分租权延长，否则威尼斯人澳门有限公司(“威尼斯人”)所有的赌场场址及与博彩有关的设备将于该日自动移交予澳门政府而不向我们作出补偿，而我们将停止从该等业务中赚取博彩收入。从2017年12月26日开始，澳门政府可以通过向我们提供至少一年的提前通知来赎回分特许权协议。如果澳门政府行使这项赎回权，我们有权获得公平的赔偿或赔偿。这项赔偿或赔偿的金额将根据澳门威尼斯人酒店在赎回前的税务年度内所产生的博彩及非博彩收入乘以分租权届满前的剩余年数而厘定。我们不能向您保证，我们能够以对我们有利的条款续签或延长我们的转让权协议。我们也不能向您保证，如果我们的转让权被赎回，所支付的补偿将足以补偿我们未来收入的损失。
我们的澳门分租权和新加坡特许权在某些情况下可以终止而不向我们赔偿，这将对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
澳门政府有权在与银河赌场有限公司磋商后，在VML严重违反其在分租权下的基本义务和适用的澳门法律的情况下，单方面终止我们的分租权。当我们的分租权终止时，我们的赌场和与博彩相关的设备将自动移交给澳门政府，而我们将不再从这些业务中产生任何收入。失去我们的分租权将禁止我们在澳门开展博彩业务，这将对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
MBS和STB之间的开发协议包含违约事件，可能允许STB终止协议而不向我们赔偿。如果发展协议终止，我们可能会失去滨海湾金沙的经营权，我们在滨海湾金沙的投资也可能会损失。
来澳门的游客，特别是大陆游客中国的人数可能会下降，或者前往澳门的旅游可能会中断。
我们的贵宾和大众市场游戏客户通常来自邻近的亚洲目的地，包括大陆中国、香港、韩国和日本。越来越多的博彩客户从大陆来到我们的赌场，中国。经济增长放缓或中国目前对旅行和货币流动的限制的任何变化，都可能进一步扰乱内地中国到我们澳门赌场的游客数量，以及他们愿意和能够在我们酒店消费的金额。
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2019年新型冠状病毒爆发导致中国政府在多个城市实施隔离，禁止居民在隔离区以外旅行，中国IVS被暂停。香港特区政府暂时关闭了香港的港澳码头，多家环球航空公司也暂停了往返中国的航班。包括新加坡和美国在内的多个国家已经对中国发出旅行警告，并实施了限制中国入境的措施。与2019年同期相比，2020年1月农历新年前七天，澳门的游客数量下降了83%。
中国政府不时采取的政策和措施包括对大陆居民中国前往澳门和香港的出境签证施加限制。这些措施已经，以及未来实施的任何政策发展，都可能会减少中国来澳门的内地游客数量，这可能会对澳门的旅游业和博彩业造成不利影响。
我们的澳门和新加坡业务面临激烈的竞争，这可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
酒店、度假村和赌场业务竞争激烈。我们在澳门的业务目前与位于澳门的众多其他赌场竞争。我们的竞争对手宣布增加澳门设施，以及澳门酒店客房容量的增加，可能会增加市场的竞争活力。
我们的澳门和新加坡业务也将在一定程度上与亚洲其他地区的赌场竞争，包括韩国、马来西亚、菲律宾、澳大利亚、柬埔寨和世界其他地方的赌场，包括拉斯维加斯，以及提供博彩服务的在线博彩和邮轮。我们的业务还面临着来自马来西亚、澳大利亚和韩国新发展的日益激烈的竞争。此外，包括日本、台湾、泰国和越南在内的某些国家已经将赌场赌博合法化，其他国家未来可能也会合法化。
博彩场所的激增，特别是在东南亚，可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
澳门和新加坡政府可能会在未来授予额外的博彩经营权，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们持有澳门政府授权在澳门经营赌场至2022年6月26日的仅有的六个博彩特许权和分特许权中的一个。我们持有新加坡政府授予的在2031年1月1日到期的独家期间在新加坡经营赌场的两个许可证中的一个。如果澳门政府允许澳门增加博彩运营商，或新加坡政府向更多赌场发放牌照，我们将面临额外的竞争，这可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们在澳门和新加坡争夺有限的管理和劳动力资源，这些政府的政策也可能影响我们雇用外来管理人员或劳动力的能力。
我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、留住、培训、管理和激励我们酒店的熟练经理和员工的能力。澳门政府要求，我们只能在赌场雇佣澳门居民担任某些员工角色，包括交易商。此外，我们在澳门还被要求为我们寻求从其他国家雇用的经理和员工获得签证和工作许可。澳门和新加坡对具备执行我们所提供服务所需技能的管理人员和员工的竞争非常激烈，随着其他竞争对手扩大他们的业务，澳门对这些人的竞争可能会加剧。
我们可能需要从其他国家招聘经理和雇员，以便为我们的物业配备足够的人员和管理我们的物业，而澳门政府的某些政策会影响我们在某些工作类别中聘用非居民经理和雇员的能力。尽管我们与澳门劳工及移民局协调，以确保我们的管理和劳工需求得到满足，但我们可能无法为我们的运营招聘和保留足够数量的合格经理或员工，或者澳门劳工和移民局可能无法向我们发放必要的签证或工作许可。
如果我们无法获得、吸引、留住和培训有技能的经理和员工，以及无法为我们的有技能的经理和员工获得任何所需的签证或工作许可，我们有能力充分管理和配备现有的
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物业和计划中的开发项目可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
在澳门和新加坡开展业务存在一定的政治和经济风险，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的业务包括澳门威尼斯人酒店、金光大道中酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店、澳门四季酒店和澳门金沙酒店，以及新加坡的滨海湾金沙酒店。因此，我们的业务发展计划、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到澳门和新加坡的重大政治、社会和经济发展，以及政府政策的变化或法律法规或其解释的变化的重大不利影响。我们在澳门和新加坡的业务也面临着法律和政策变化的风险，这些法律和政策管理着总部设在这些国家的公司的业务。司法管辖区的税收法律和法规也可能会受到修订或不同的解释和实施，从而对我们的税后盈利能力产生不利影响。这些变化可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
目前澳门和新加坡关于博彩和博彩特许权和牌照的法律法规大多是相当新的，对这些法律法规的解释几乎没有先例。我们相信，我们的组织结构和运作在所有实质性方面都符合澳门和新加坡所有适用的法律和法规。这些法律法规很复杂，法院或行政或监管机构未来可能会对这些法律法规做出解释，或发布与我们的解释不同的法规，并可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
此外，我们在澳门和新加坡的活动还需要接受各政府机构的行政审批。我们不能向您保证，我们将能够获得所有必要的批准，这可能会对我们的长期业务战略和运营产生重大不利影响。澳门和新加坡的法律允许就行政行为向法院进行补救；然而，这种补救在博彩问题上基本上是未经考验的。
2014年10月6日，澳门政府通过控烟立法，禁止在赌场内吸烟。这项于2017年7月14日修订并于2018年1月1日生效的立法允许赌场保留对公众开放的指定吸烟室，只要这些房间符合某些条件，即在距离入口门三米半径的范围内没有安装任何游戏设备，它们与其他区域在物理上是分开的，并且房间内没有进行吸烟以外的任何活动，包括赌博。此类立法可能会阻止吸烟的潜在博彩客户经常光顾澳门等禁烟司法管辖区的赌场。这样的法律和法规可能会改变，或者在未来可能会有不同的解释。我们无法预测在我们开展业务的其他司法管辖区未来类似立法或公投的可能性或结果，也无法预测此类法规导致的收入下降的幅度，尽管任何禁烟措施都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
由于澳门政府给予豁免，我们目前无需就澳门的赌场博彩业务缴纳企业所得税。此外，我们目前与澳门政府达成了一项协议，提供固定的年度付款，以替代VML股东就我们澳门博彩业务分配的股息缴纳的12%税款。这些税收安排将于2022年6月26日到期。
我们在澳门享有企业税豁免，免除我们缴纳的 12%对赌场游戏运营产生的利润征收企业所得税，但不适用于我们的非博彩活动。我们将继续从这项免税中受益， 2022年6月26日，我们的分包特许权协议到期的日期。此外，我们还与澳门政府达成了一项协议 2019年4月，有效通过 2022年6月26日，提供按年付款作为替代12%VML股东从VML游戏利润中支付的股息分配应缴纳的其他税款。我们打算要求延长这些税收安排；然而，这些税收安排中的任何一项都不确定是否会延长到到期日期之后。
我们在澳门的部分博彩收入依赖博彩推广商。
博彩推广机构负责推广博彩，吸引贵宾光顾赌场，为我们在澳门的博彩收入贡献部分收入。随着澳门博彩设施的增加，关系的竞争
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与游戏推广商的合作有所增加。不能保证我们将能够维持或发展我们与游戏推广商的关系。如果我们无法保持或发展与游戏推广商的关系，或如果游戏推广商遇到财务困难，或无法发展或维持与我们的VIP客户的关系，我们增加游戏收入的能力将受到阻碍。
如果游戏推广商试图谈判更改我们的运营协议，包括提高佣金，可能会导致我们的成本更高，业务被竞争对手抢走或失去与游戏推广商的关系。由于该地区的监管要求以及某些经济和其他因素，博彩推广商在吸引顾客来澳门方面可能会遇到困难，从而导致我们澳门酒店的博彩量减少。博彩赞助商已经向其赞助人发放的信用可能会变得越来越难以收取。这种无法吸引足够顾客、及时发放信贷和收取到期金额的情况可能会对博彩推广商的活动产生负面影响，导致博彩推广商清盘或清算业务，或导致博彩推广商离开澳门。上述影响博彩推广者的因素可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
此外，与我们有关系的游戏推广商的质量对我们的声誉和我们继续按照我们的游戏许可证运营的能力非常重要。虽然我们在与游戏推广商的合作中力求卓越，但我们不能向您保证，我们所关联的游戏推广商将达到我们坚持的高标准。如果游戏推广商低于我们的标准，我们可能会遭受声誉损害，以及与拥有我们运营权力的游戏监管机构的关系恶化，并可能受到制裁。如果博彩赞助商不履行其财务义务，就不能保证我们不会招致财务风险。
我们的业务可能会受到澳门元兑换市场的限制和人民币出口限制的不利影响。
我们在澳门的收入以澳门法定货币澳门元和港币计价。澳门元与港币挂钩，在许多情况下，澳门元与港币可互换使用。虽然澳门元目前是可以兑换的，但我们不能向您保证澳门元将继续自由兑换成美元。此外，我们在相对较短的时间内将大量澳门元兑换成美元的能力可能会受到限制。
我们目前被禁止接受中国的法定货币--人民币--的投注。此外，中国从内地汇出的人民币以及可以兑换成包括澳门元和港元在内的外币的人民币额度也受到限制。限制人民币从内地汇款中国可能会阻碍内地中国博彩客户到澳门的流动，抑制澳门博彩业的增长，并对我们的博彩业务产生负面影响。不能保证中国内地未来不会颁布具有限制或取消中国从内地汇出人民币的效果的渐进式监管规定。此外，如果未来中国内地颁布任何新的法规，具有允许或限制(视情况而定)从内地中国汇款的效力，那么这类汇款将需要受到这些规则所列明的具体要求或限制的约束。
某些内华达州博彩法适用于我们在运营或计划运营的其他司法管辖区的博彩活动和协会。
某些内华达州博彩法也适用于我们在内华达州以外司法管辖区的博彩活动和协会。我们被要求遵守关于我们目前和拟议的博彩活动和协会在内华达州以外的地区(包括澳门、新加坡和其他司法管辖区)的某些报告要求。如果出现以下情况，我们还将受到内华达州委员会的纪律处分：
• | 我们故意违反与外国博彩经营有关的任何外国司法管辖区的法律； |
• | 我们没有按照内华达州博彩业务所要求的诚信标准进行国外博彩业务； |
• | 我们从事任何不适合我们的活动或加入任何协会，因为它对内华达州的博彩业控制构成不合理的威胁，反映或倾向于反映内华达州或内华达州博彩业的名誉或耻辱，或违反内华达州的博彩业政策； |
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• | 我们从事任何活动或加入任何协会，干扰内华达州征收博彩税和费用的能力；或 |
• | 我们雇用外国博彩业务中的任何因个人不适合而被拒绝颁发执照或被认定在内华达州不适合的人，或被判在赌博中作弊的人、与他们签订合同或与其有联系。 |
此外，由于我们被要求提供内华达州委员会可能要求的有关我们在内华达州以外司法管辖区的博彩活动和协会的任何其他信息，因此，如果我们当前的报告因澳门而被确定不令人满意，我们可能会受到内华达州委员会的纪律处分，新加坡或其他司法管辖区有关个人数据保护的法规禁止我们满足内华达州的某些报告要求佣金.
此外，如果内华达州董事会认定我们在外国博彩业务中实际或预期的活动或协会中的一项或多项可能违反前述一项或多项规定，我们可以被要求向内华达州委员会提出申请，以确定此类活动或协会是否合适。如果内华达州委员会发现外国博彩业务中的活动或协会不适合或被禁止，我们将被要求终止该活动或协会，或将被禁止从事该活动或协会。因此，如果内华达州委员会发现我们在澳门或我们运营的某些其他司法管辖区的博彩活动或协会不适合，我们可能会被禁止在该等司法管辖区进行我们计划中的博彩活动或协会。
在我们经营或计划经营的其他司法管辖区，包括澳门和新加坡，博彩管理当局行使类似的权力，以评估我们在我们开展业务的其他博彩司法管辖区的活动是否合适。
VML可能对其承包商根据政府劳动力配额管理的外国工人负有财务和其他义务。
澳门政府已向VML发放配额，允许其雇用外国工人。VML已有效地将这一配额的管理分配给其承包商，用于我们的金光大道项目的建设。然而，VML仍然对与这些员工有关的所有雇主义务承担最终责任，包括支付工资和税款以及遵守劳工和工人补偿法。VML要求被指派管理其部分劳动配额的每个承包商赔偿VML因该承包商未能履行雇主义务而产生的任何成本或责任。VML与其承包商签订的协议还包含一些条款，允许它在承包商完成项目工作后保留部分款项，最长可达一年。我们不能向您保证VML的承包商将履行其对根据劳动配额雇用的员工或根据赔偿协议对VML的义务，或者收到的任何赔偿金额将足以支付VML根据VML配额对承包商管理的员工所欠的任何义务。在我们向承包商支付最终款项之前，我们有权抵销他们可能欠我们的金额，包括根据与雇主义务相关的赔偿所欠的金额。在我们支付了最后一笔款项后，我们可能更难执行任何未支付的赔偿义务。
澳门的交通基础设施可能不足以满足未来澳门游客日益增长的需求。
澳门正在扩大其交通基础设施，以满足日益增长的澳门游客的需求。如果往返澳门的交通设施扩建计划延迟或未能完成，而澳门的交通基础设施又不足以应付来澳旅客增加的需求，则澳门作为商务和休闲旅游目的地的意愿，以及我们澳门物业的经营业绩，可能会受到负面影响。
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与我们的美国业务相关的风险
我们在拉斯维加斯面临着激烈的竞争，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外，贸易展览和会议业务的任何重大下滑都可能对我们周中的入住率和业务产生重大和不利的影响。
拉斯维加斯的酒店、度假村和赌场业务竞争激烈。在某种程度上，我们还与内华达州的其他酒店/赌场设施以及美国其他地方和世界各地的酒店/赌场和其他度假设施和度假目的地竞争。此外，拉斯维加斯大道上的各种竞争对手都会定期扩建和/或翻新现有设施。如果对酒店房间的需求跟不上酒店房间数量的增长，竞争压力可能会导致平均房价下降。
我们还与位于美洲原住民部落土地上的赌场的合法博彩竞争，包括位于加利福尼亚州的那些赌场。虽然加州美国原住民博彩机构的持续增长对我们在拉斯维加斯的业务产生的竞争影响仍不确定，但加州和与我们的拉斯维加斯运营物业位于同一地区的其他地区的博彩业的激增可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
此外，某些州已经将特定地区的赌场赌博合法化，其他州可能也会合法化，包括我们传统上吸引客户的大都市地区。一些州已经允许或正在考虑允许在“赛马场”(赛马场和赌场相结合)、美洲原住民保留地和扩大州彩票来进行博彩。
美国境内的某些州也已将在线游戏合法化，其他州可能会在未来将其合法化。有许多老牌的、资本雄厚的公司生产和运营在线游戏产品，与我们竞争。在线游戏是一个新的和不断发展的行业，未来可能会有重大的发展，包括法律和监管方面的发展。
当前全球博彩限制自由化的趋势以及随之而来的博彩场所的激增可能会通过吸引离家近和远离拉斯维加斯的客户来减少我们拉斯维加斯设施的游客数量，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。此外，2011年12月23日，美国司法部发布了一项意见，得出结论认为，电信法只涉及州际传输关于体育赛事下注的电报通信或帮助对体育赛事下注的信息(2011年意见)。在结论中，美国司法部推翻了早先的观点，即《电线法》不仅限于体育赛事或比赛。2019年1月14日，美国司法部发布了一份日期为2018年11月2日的意见书(《2018年意见书》)，推翻了2011年的意见书。
金沙博览中心为在拉斯维加斯参加会议、贸易展和会议的商务旅行者提供周中客房的经常性需求。金沙博览中心目前与其他大型会议中心竞争，包括拉斯维加斯和其他城市的会议中心。如果这些竞争对手能够在贸易展览和会议业务中占据相当大的份额，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们的有表决权证券的某些受益所有人可能被要求向内华达州博彩管理机构提交申请，并接受内华达州博彩管理机构的调查，内华达州委员会可能会限制受益所有人从我们的有表决权证券中获得任何利益的能力，并可能要求在发现受益所有人不适合的情况下处置我们有表决权证券的股份。
任何获得我们10%以上有投票权证券的实益所有权的人将被要求在内华达州董事会主席邮寄要求提交申请的书面通知后30天内向内华达州委员会申请认定其适当性。在某些情况下，根据内华达州委员会的规定，如果机构投资者仅出于投资目的持有我们的有表决权证券，且该机构投资者获得我们有表决权证券的实益所有权超过10%，但不超过25%(受根据内华达州法案进行的某些债务重组或股票回购计划所致的某些额外持有量的限制)，则可以向内华达州委员会申请豁免这种认定合适性的要求。此外，内华达州委员会可能要求我们有投票权的证券的任何实益拥有人，无论实益拥有的股票数量，都必须提交申请，以确定是否适合这样做。在这两种情况下，
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目录表
发现是否适合与许可相当，申请者必须支付内华达州博彩当局在进行调查时产生的所有调查费用。
任何人如果在被内华达州博彩当局命令后30天内没有或拒绝申请合适的发现或许可证，可能会被发现不适合。如果记录所有人在提出请求后未能确定受益所有人，同样的限制也适用于记录所有人。任何被发现不适合的股东，如果直接或间接持有注册公司普通股的任何所有权，超过内华达州委员会可能规定的期限，可能会犯下刑事罪行。在我们收到通知后，如果某人不适合作为股东或与我们或任何许可子公司有任何其他关系，我们或任何许可子公司将受到纪律处分：
• | 就任何有表决权的证券向该人支付任何股息或利息； |
• | 允许该人直接或间接行使通过该人持有的证券授予的任何投票权； |
• | 就所提供的服务或其他方面向该人支付任何形式的报酬；或 |
• | 没有采取一切合法措施要求不合适的人放弃其有投票权的证券，包括如有必要，以公平市价现金购买。 |
劳工行动和其他劳工问题可能会对我们的运营产生负面影响。
我们时不时地会遇到劳工组织试图组织某些非工会员工的情况。我们不能保证我们不会在未来经历更多和成功的工会活动。任何工会活动的影响都是不确定的，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
如果GGP(或大运河购物中心的任何未来所有者)违反了与我们的任何重大协议，或者如果我们无法与GGP(或任何未来所有者)保持可接受的工作关系，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们已与GGP订立协议，其中包括GGP已同意在合作协议的规限下及根据合作协议经营大运河购物中心。我们与GGP的协议可能会受到不利影响，如果我们不与GGP或其继任者保持可接受的工作关系，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。例如，管理大运河购物中心和拉斯维加斯威尼斯人度假村之间关系的合作协议要求业主以各种方式合作并采取各种联合行动，如果双方没有可接受的工作关系，这将更难实现，特别是以具有成本效益的方式。
如果GGP违反其与我们之间的任何协议，可能会对我们产生类似的重大不利后果，例如其根据合作协议达成的协议，按照一流餐厅与零售综合体的标准运营大运河购物中心，以及在前述大运河购物中心部分以威尼斯人为主题的整体主题，以及其根据上述租赁作为我们业主的各种义务。虽然我们与GGP达成的协议为我们提供了在GGP发生任何违规行为时的各种补救措施，并包括各种争议解决程序和机制，但这些补救措施、程序和机制可能不足以防止在GGP违规事件发生时或如果我们与GGP没有保持可接受的工作关系时，对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
项目1B.未解决的员工意见
没有。
项目2.第二项--特性
我们已获得澳门政府的特许权，将在一块6英亩的土地上建设澳门金沙，以及澳门威尼斯人酒店、澳门广场和澳门四季酒店、金沙金光大道中环和澳门巴黎人酒店所在的土地。我们在澳门并不拥有这些土地，但土地特许权授予我们对这些土地的独家使用权。澳门土地租赁权的初始期限一般为25年，根据澳门法律，此后可自动延长10年。正如土地特许权中规定的那样，我们需要支付
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目录表
在澳门政府接受我们的土地特许权时一次性支付的地价，或分七次每半年支付一次的地价，以及土地特许权期限内的年租金，澳门政府可能每五年调整一次。2008年10月，澳门政府修订了我们的地契，将澳门广场和澳门四季酒店地块的零售和酒店部分分开，并允许我们将地块细分为四个独立的部分，包括零售、酒店/赌场、独立的酒店大楼和停车区。考虑到修订，我们额外支付了约1,800万美元的地价，并将在剩余的特许权期限内支付调整后的年租金，由于修订了地块用途的分配，特许权的年租金略有增加。见“第二部分-项目8-财务报表和补充数据-合并财务报表附注-注5-土地租赁权益，净额“，以了解更多有关我们在这些土地特许权下的付款义务的信息。
根据与STB的开发协议，我们为滨海湾金沙所在土地的60年租约支付了12.亿新元(按交易时的有效汇率计算约为7.56亿美元)的溢价。就与运输及房屋局签订的第二份发展协议而言，我们支付了9.63亿元地价，租用拟议的按揭证券扩建项目用地，租约有效期至2066年8月21日。
我们拥有一块约63英亩的土地，我们的拉斯维加斯经营物业所在的土地，以及位于63英亩土地以东的一块约19英亩的土地。我们以简单的费用拥有这些地块，受某些地役权、侵占和其他非货币产权的约束。
2004年3月，我们与第三方签订了一份空域长期租约，在该空域上建造了Palazzo购物中心的一部分(“租赁空域”)。2008年1月，我们从同一第三方获得租赁空域上方空域(“已获得空域”)的费用所有权，以便在拉斯维加斯威尼斯人度假村内的拉斯维加斯大道上建造一座高层住宅公寓大楼(“拉斯维加斯公寓大楼”)。2008年2月，在出售Palazzo的Shoppe时，GGP获得了租赁空域的控制权。我们继续保留收购空域的收费所有权，以便在需求和市场状况改善时恢复建设。
第3项--法律程序
关于法律程序的讨论，见“第二部分--第8项--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注15-承诺和或有事项--诉讼“。
第4项--煤矿安全信息披露
不适用。
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目录表
第II部
项目5.5--注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
该公司的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“LVS”。自.起2020年2月4，有几个763,684,915持有的我们已发行普通股的股份322登记在册的股东。
优先股
我们被授权发行最多50,000,000优先股的股份。在内华达州法律和公司章程规定的限制下，我们的董事会被授权决定优先股的条款和条件，包括优先股的股票是否将以一个或多个系列发行、每个系列将包括的股票数量以及股票的权力、指定、优先和权利。我们的董事会还被授权对股票指定任何限制、限制或限制，而不需要股东进一步投票或采取任何行动。优先股的发行可能会延迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更，并可能对我们普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
分红
我们宣布和支付普通股股息的能力受到内华达州法律的要求。此外，我们是一家母公司，我们自己的业务运营有限。因此，我们的主要现金来源是股息和与我们在子公司的所有权权益有关的分配，这些权益来自我们经营物业产生的收益和现金流。
我们子公司的长期债务安排限制了它们向公司支付现金股息的能力。这可能会限制我们支付现金股息的能力，而不是用手头的现金。见“第7项--管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--分配限制”和“第8项--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--注8-长期债务。“
普通股分红
在一月份。2020，我们的董事会宣布季度股息为$0.79每股普通股(总额估计约为6.03亿美元)在以下日期付款2020年3月26日，致登记在册的股东2020年3月18日。我们预计这一股息水平将在剩余时间内按季度持续2020。我们的董事会将继续评估任何现金股息的水平和适当性。
最近出售的未注册证券
在过去的三个会计年度中，该公司没有出售任何未根据1933年证券法登记的股本证券。
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目录表
发行人购买股权证券
下表提供了有关我们在本季度末对普通股进行的股票回购的信息 2019年12月31日:
期间 | 总计 数 的股份 购得 | 加权 平均值 付出的代价 每股(1) | 总人数 的股份 购买方式为 公开辩论的第二部分 宣布了一项计划 | 近似值 的美元价值 股票价格在5月份上涨 但仍将被收购 在中国计划下 (单位：百万)(2) | ||||||||||
2019年10月1日-2019年10月31日 | — | $ | — | — | $ | 1,216 | ||||||||
2019年11月1日-2019年11月30日 | — | $ | — | — | $ | 1,216 | ||||||||
2019年12月1日-2019年12月31日 | 4,682,678 | $ | 64.07 | 4,682,678 | $ | 916 | ||||||||
____________________
(1) | 计算不包括佣金。 |
(2) | 2016年11月，我们的董事会授权回购15.6亿美元的已发行普通股，该普通股已于2018年11月2日到期。2018年6月，公司董事会授权增加剩余回购金额 11.1亿美元至25亿美元并将有效期延长至 2020年11月2日.股票回购计划下的所有回购均由我们根据适用的联邦证券法酌情决定进行。我们普通股的所有股票回购均已记录为库存股。 |
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目录表
性能图表
以下业绩图表比较了截至五年内我们普通股的表现与标准普尔500指数和道琼斯美国赌博指数的表现 2019年12月31日。该图绘制了初始100美元投资在指定时间段内的价值变化，假设所有股息都进行了再投资。此图中的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
累计总回报 | |||||||||||||||||||||||
12/31/2014 | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | ||||||||||||||||||
拉斯维加斯金沙公司 | $ | 100.00 | $ | 79.50 | $ | 102.35 | $ | 139.41 | $ | 109.35 | $ | 152.47 | |||||||||||
标准普尔500指数 | $ | 100.00 | $ | 101.37 | $ | 113.49 | $ | 138.26 | $ | 132.19 | $ | 173.80 | |||||||||||
道琼斯美国博彩业指数 | $ | 100.00 | $ | 76.66 | $ | 98.28 | $ | 137.73 | $ | 95.57 | $ | 141.02 | |||||||||||
绩效图表不应被视为已提交或通过引用纳入根据1933年《证券法》或《1934年交易法》提交的任何其他公司备案文件中，除非公司通过引用明确将绩效图表纳入其中。
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目录表
第6项--选定的财务数据
以下是精选的历史财务数据，阅读时应与“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及本年度报告10-K表其他部分的合并财务报表及其附注一并阅读。历史结果并不一定能说明未来预期的行动结果。
我们采用了全面追溯法，自2018年1月1日起采用会计准则编纂(ASC)606，与客户签订合同的收入。截至2015年12月31日止年度的收入及营运开支未予修订，并根据美国会计准则第605号、收入确认及相关解释列报。
我们在预期的基础上采用了ASC 842租赁，自2019年1月1日起生效。见“第8项-财务报表及补充数据-合并财务报表附注-附注14-截至2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日及2015年12月31日止年度的总资产未予修订，并根据ASC 840、租赁及相关解释列报。
截至2013年12月31日止的年度， | |||||||||||||||||||
2019(1) | 2018(2) | 2017(3) | 2016(4) | 2015 | |||||||||||||||
(单位：百万，不包括每股数据) | |||||||||||||||||||
运营报表数据 | |||||||||||||||||||
净收入 | $ | 13,739 | $ | 13,729 | $ | 12,728 | $ | 11,271 | $ | 11,688 | |||||||||
运营费用 | 10,041 | 9,978 | 9,264 | 8,769 | 8,847 | ||||||||||||||
营业收入 | 3,698 | 3,751 | 3,464 | 2,502 | 2,841 | ||||||||||||||
利息收入 | 74 | 59 | 16 | 10 | 15 | ||||||||||||||
利息支出，扣除资本化金额 | (555 | ) | (446 | ) | (327 | ) | (274 | ) | (265 | ) | |||||||||
其他收入(费用) | 23 | 26 | (94 | ) | 31 | 31 | |||||||||||||
出售Sands Bethlehem收益 | 556 | — | — | — | — | ||||||||||||||
债务修改损失或提前清偿损失 | (24 | ) | (64 | ) | (5 | ) | (5 | ) | — | ||||||||||
所得税前收入 | 3,772 | 3,326 | 3,054 | 2,264 | 2,622 | ||||||||||||||
所得税(费用)福利 | (468 | ) | (375 | ) | 209 | (239 | ) | (236 | ) | ||||||||||
净收入 | 3,304 | 2,951 | 3,263 | 2,025 | 2,386 | ||||||||||||||
可归因于非控股权益的净收入 | (606 | ) | (538 | ) | (455 | ) | (346 | ) | (420 | ) | |||||||||
拉斯维加斯金沙公司的净收入。 | $ | 2,698 | $ | 2,413 | $ | 2,808 | $ | 1,679 | $ | 1,966 | |||||||||
每股数据： | |||||||||||||||||||
每股基本及摊薄盈利 | $ | 3.50 | $ | 3.07 | $ | 3.55 | $ | 2.11 | $ | 2.47 | |||||||||
宣布的每股普通股现金股息(5) | $ | 3.08 | $ | 3.00 | $ | 2.92 | $ | 2.88 | $ | 2.60 | |||||||||
其他数据 | |||||||||||||||||||
资本支出 | $ | 1,216 | $ | 949 | $ | 837 | $ | 1,398 | $ | 1,529 | |||||||||
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目录表
12月31日， | |||||||||||||||||||
2019(6) | 2018(7) | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(单位：百万) | |||||||||||||||||||
资产负债表数据 | |||||||||||||||||||
总资产 | $ | 23,199 | $ | 22,547 | $ | 20,687 | $ | 20,469 | $ | 20,863 | |||||||||
长期债务 | $ | 12,422 | $ | 11,874 | $ | 9,344 | $ | 9,428 | $ | 9,249 | |||||||||
拉斯维加斯金沙集团股东权益总额 | $ | 5,187 | $ | 5,684 | $ | 6,486 | $ | 6,177 | $ | 6,817 | |||||||||
_________________________
(1) | 我们于2019年5月31日完成了金沙伯利恒的出售。运营结果包括截至2019年5月30日的金沙伯利恒。于截至2019年12月31日止年度内，我们录得出售金沙伯利恒的收益5.56亿美元。 |
(2) | 于截至2018年12月31日止年度，本公司因提前偿还债务录得6,400万美元亏损，主要原因是2016年VML信贷安排因发行沙田物流优先票据而注销。 |
(3) | 在截至2017年12月31日的年度内，由于2017年底颁布的美国税制改革，我们记录了5.26亿美元的非经常性非现金所得税优惠。我们还修订了某些资产的估计使用寿命，以更好地反映这些资产预计继续使用的估计期间，导致折旧和摊销费用减少，营业收入增加1.12亿美元，拉斯维加斯金沙公司的净收入增加7200万美元，在基本和摊薄的基础上每股收益增加0.09美元。 |
(4) | 于截至二零一六年十二月三十一日止年度，由于澳门巴黎人酒店于二零一六年九月开业，我们录得开业前开支一亿三千万美元，非经常性企业开支七千九百万美元，出售或减值资产亏损七千九百万美元，主要与撇销与拉斯维加斯公寓大厦有关的成本有关，以及本公司各项营运物业的其他处置。 |
(5) | 在截至2019年12月31日、2018年、2017年、2016年和2015年的年度内，作为定期现金股息计划的一部分，我们分别支付了每股普通股0.77美元、0.75美元、0.73美元、0.72美元和0.65美元的季度股息。 |
(6) | 在截至2019年12月31日的年度内，金沙集团发行了四个系列的无抵押票据，本金总额为40亿美元，其中一部分用于全额偿还2013年美国信贷安排下的未偿还借款和回购我们普通股的股份。见“第8项-财务报表及补充数据-合并财务报表附注-注8-长期债务。“ |
(7) | 截至2018年12月31日止年度，渣打银行发行了三个系列的无抵押票据，本金总额为55亿美元，其中一部分用于全额偿还2016年VML信贷安排下的未偿还借款，并修订了我们的美国信贷安排，将定期贷款金额增加了13.5亿美元。见“第8项-财务报表及补充数据-合并财务报表附注-注8-长期债务。“ |
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目录表
项目7.项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论应与经审计的合并财务报表及其附注以及本表格10-K所列其他财务资料一并阅读，并以其全文加以限定。本“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中的某些表述为前瞻性表述。请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”。
概述
我们继续受益于我们所有物业的强劲运营表现，如下所述。在.期间2019，我们在推进我们的几个战略目标方面取得了成就。我们继续推进我们在澳门的重点开发项目，将金沙金光大道中改造为伦敦人澳门，并在四季大套房开设了博彩空间，并提供了一些可用于模拟用途的豪华套房。在新加坡，我们已经启动了开发活动，并获得了融资，以资助与MBS扩建项目相关的建设成本。最后，我们继续加强我们的资产负债表，出售了金沙伯利恒，并在7月份发行了LVSC高级票据，为我们的美国信贷安排提供再融资，并在11月份为一般企业用途和股票回购提供资金。2019年5月31日，我们完成了宾夕法尼亚州金沙伯利恒的销售。在结束时，我们收到了11.6亿美元在现金净收益中，并记录了出售5.56亿美元.
2020年1月初，湖北省武汉市发现一起新型冠状病毒引起的呼吸道疾病暴发疫情--中国(2019年新型冠状病毒)。中国的一些城市目前正在进行隔离，中国各地的市民已被建议避免非必要的旅行。世界各国也已采取措施，限制中国从大陆入境旅游，以遏制病毒的传播，包括我们在其中开展业务的国家。
中国赴澳门自由行计划暂停，2020年2月4日，香港特区政府暂时关闭了香港的港澳码头。因此，沙中线已暂停所有往来澳门与香港的金光大道水上飞机渡轮服务，直至另行通告为止。澳门政府旅游局透露，与2019年春节同期相比，2020年1月农历新年前7天，内地中国赴澳门旅游的总人数下降了83%
2020年2月4日，澳门政府宣布自2020年2月5日起暂停赌场运营。如果我们在澳门的赌场不被允许恢复正常运营，不取消与中国IVS相关的旅行限制和其他全球对内地中国入境旅游的限制，或者全球遏制2019年新型冠状病毒传播的反应升级或失败，我们在澳门的业务将受到重大影响，我们在新加坡和拉斯维加斯的业务也可能受到不利影响。鉴于这些情况的动态性质，目前无法合理估计对我们的运营结果、现金流和财务状况的相关影响。
我们将我们的每一个综合度假村视为一个运营部门。我们在澳门的业务部门包括澳门威尼斯人酒店、澳门金光大道中酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场和澳门四季酒店以及澳门金沙集团。我们在新加坡的运营部门是滨海湾金沙集团。我们在美国的运营部门包括拉斯维加斯运营物业，其中包括威尼斯人度假村拉斯维加斯和金沙博览中心，以及截至2019年5月30日的伯利恒金沙。
关键运营收入衡量标准
澳门威尼斯人酒店、金光大道中酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店及澳门四季酒店、滨海湾金沙酒店及我们的拉斯维加斯营运物业的营业收入取决于入住酒店的客户数量，而这会影响酒店房间的价格及我们的博彩额。澳门金沙集团的营业收入主要来自每天光顾该酒店的赌场客户。
以下为我们用于评估经营收入的主要计量方法：
澳门及新加坡之娱乐场收益计量：澳门和新加坡的桌上游戏分为两组：滚筹游戏(由VIP玩家组成)和非滚筹游戏(主要是非VIP玩家)。Rolling Chip Play的音量测量是没有商量余地的游戏筹码下注和输注。音量测量
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目录表
对于非滚动筹码游戏是桌上游戏Drop(Drop)，即发放的净标记(信用工具)、存放在桌上Drop Box中的现金和在笼子中购买和交换的游戏筹码。滚动切屑和非滚动切屑体积测量不具有可比性，因为它们是两种截然不同的体积测量方法。滚动筹码游戏的赌注和输赢金额远远高于非滚动筹码游戏的下注金额。投币槽句柄，也是一种交易量测量，是指所引用期间的赌注总额。
我们将滚筹码赢作为滚筹量的百分比，将非滚筹码赢视为下降的百分比，将老虎机持有(赌场赢得的金额)视为老虎机句柄的百分比。赢或持有百分比表示赌场赢得并记录为赌场收入的滚筹量、非滚筹量或老虎机把手的百分比。我们的赢利和持有百分比是在折扣、佣金、推迟与我们的忠诚度计划相关的收入以及在免费基础上分配与向顾客提供的商品和服务相关的赌场收入之前计算的。我们在澳门和新加坡的滚筹中签率预计为3.0%至3.3%。实际胜率可能与我们的预期胜率和历史胜率和持有率不同。一般来说，老虎机游戏是以现金形式进行的。在澳门和新加坡，14.7%和23.9%，2019年12月31日.
美国赌场收入衡量标准：在美国，体积测量是老虎机把手，如前所述，桌上游戏Drop，这是存放在桌子Drop Box中的现金和净标记的总金额。我们将桌上游戏的胜率视为丢失率，并将槽位持有量视为槽位柄的百分比。我们的赢利和持有百分比是在折扣、佣金、推迟与我们的忠诚度计划相关的收入以及在免费基础上分配与向顾客提供的商品和服务相关的赌场收入之前计算的。根据我们的桌上游戏组合，我们的桌上游戏预计会产生18%到26%的百家乐胜率和16%到24%的非百家乐胜率。实际胜率可能与我们的预期胜率和历史胜率和持有率不同。与澳门和新加坡类似，老虎机游戏一般以现金为基础进行。大致66.8%截至年底，我们在拉斯维加斯运营物业进行的桌上游戏2019年12月31日，是在信用基础上进行的。
酒店收入计量：使用的绩效指标是入住率(数量指标)，即一段时间内可用酒店房间的平均百分比，以及平均每日房费(ADR，价格指标)，即每天已入住房间的平均价格。可用房间不包括在此期间因装修、开发或其他要求而无法入住的房间。入住率和ADR的计算包括免费提供的房间的影响。每间可用客房收入(“RevPAR”)代表酒店ADR和入住率的汇总。由于并非所有可用房间都有人入住，因此ADR通常高于RevPAR。预订的房间，如果客人在入住时没有到场并丢失了押金，或者客人提前退房，可能会转售给直接入住的客人。
商场收入计量：入住率、每平方英尺基本租金和每平方英尺租户销售额被用作业绩指标。占有率是指报告期末可出租占用总面积(GLOA)除以可出租总面积(GLA)。GLOA是：(1)租户租用的空间和(2)租户不再占用空间，而是支付租金的总和。GLA不包括目前正在开发或未在市场上出租的空间。每平方英尺基本租金是在本报告所述期间结束时对符合入住率资格的所有租户征收的加权平均基本租金或最低租金。每平方英尺的租户销售额是过去12个月报告的可比销售额除以同期可比平方英尺的总和。只有开业至少12个月的租户才会被计入每平方英尺的租户销售额。
截至的年度2019年12月31日与截至的年度相比2018年12月31日
财务结果摘要
净收入为137.4亿美元，与137.3亿美元截至该年度为止2018年12月31日。营业收入下降1.4%至37.0亿美元截至该年度为止2019年12月31日，与37.5亿美元截至该年度为止2018年12月31日.营业收入的减少主要是由于非经常性法律和解，但部分被2019年5月31日出售Sands Bethlehem推动的赌场费用减少所抵消。净收入 增加d 12.0%至33.0亿美元截至该年度为止2019年12月31日，与29.5亿美元截至该年度为止2018年12月31日。这个增加主要由出售Sands Bethlehem的收益5.56亿美元推动，部分被利息费用增加1.09亿美元（扣除资本化金额）和税收费用增加9300万美元所抵消
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目录表
以及营业收入的减少。截至今年调整后的房地产EBITDA 2019年12月31日, 增加d 2.1%至53.9亿美元，与52.8亿美元截至该年度为止2018年12月31日.
营业收入
我们的净收入包括以下各项：
截至2013年12月31日止的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 百分比 变化 | ||||||||
(百万美元) | ||||||||||
赌场 | $ | 9,828 | $ | 9,819 | 0.1 | % | ||||
房间 | 1,752 | 1,733 | 1.1 | % | ||||||
餐饮 | 897 | 865 | 3.7 | % | ||||||
商城 | 716 | 690 | 3.8 | % | ||||||
会议、零售和其他 | 546 | 622 | (12.2 | )% | ||||||
净收入合计 | $ | 13,739 | $ | 13,729 | 0.1 | % | ||||
合并净收入为 137.4亿美元截至该年度为止2019年12月31日，一个增加1000万美元，而 137.3亿美元截至该年度为止2018年12月31日。这个增加主要是由于我们的澳门物业和拉斯维加斯运营物业分别增加了1.88亿美元和1.36亿美元，主要是由于赌场收入增加。由于2019年5月31日出售Sands Bethlehem而减少的3.09亿美元，部分抵消了这一增长。
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目录表
赌场净收入 增加d 9百万美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个增加主要归因于我们的澳门运营物业因非滚动芯片获胜率和跌幅增加而增加2.02亿美元，以及我们的拉斯维加斯运营物业因桌面游戏获胜率和老虎机手柄增加而增加8700万美元。由于2019年5月31日出售Sands Bethlehem而减少的2.69亿美元，部分抵消了这一增长。下表总结了我们赌场活动的结果：
截至2013年12月31日止的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
(百万美元) | ||||||||||
澳门业务： | ||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | ||||||||||
赌场总收入 | $ | 2,875 | $ | 2,829 | 1.6 | % | ||||
非滚动切屑落差 | $ | 9,275 | $ | 9,068 | 2.3 | % | ||||
非滚动切屑赢得百分比 | 26.2 | % | 24.7 | % | 1.5 | 三分 | ||||
轧制切屑体积 | $ | 25,715 | $ | 32,148 | (20.0 | )% | ||||
滚动切屑绕线率 | 3.29 | % | 3.55 | % | (0.26 | ） | ||||
槽柄 | $ | 3,952 | $ | 3,303 | 19.6 | % | ||||
插槽保持百分比 | 4.8 | % | 4.6 | % | 0.2 | 三分 | ||||
金沙城中心 | ||||||||||
赌场总收入 | $ | 1,541 | $ | 1,622 | (5.0 | )% | ||||
非滚动切屑落差 | $ | 6,586 | $ | 6,722 | (2.0 | )% | ||||
非滚动切屑赢得百分比 | 22.7 | % | 21.4 | % | 1.3 | 三分 | ||||
轧制切屑体积 | $ | 5,364 | $ | 10,439 | (48.6 | )% | ||||
滚动切屑绕线率 | 3.36 | % | 3.59 | % | (0.23 | ） | ||||
槽柄 | $ | 4,107 | $ | 4,811 | (14.6 | )% | ||||
插槽保持百分比 | 4.2 | % | 3.9 | % | 0.3 | 三分 | ||||
巴黎人的澳门 | ||||||||||
赌场总收入 | $ | 1,376 | $ | 1,265 | 8.8 | % | ||||
非滚动切屑落差 | $ | 4,522 | $ | 4,323 | 4.6 | % | ||||
非滚动切屑赢得百分比 | 23.1 | % | 21.1 | % | 2.0 | 三分 | ||||
轧制切屑体积 | $ | 16,121 | $ | 19,049 | (15.4 | )% | ||||
滚动切屑绕线率 | 3.43 | % | 3.19 | % | 0.24 | 三分 | ||||
槽柄 | $ | 4,217 | $ | 4,837 | (12.8 | )% | ||||
插槽保持百分比 | 3.7 | % | 2.9 | % | 0.8 | 三分 | ||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | ||||||||||
赌场总收入 | $ | 650 | $ | 502 | 29.5 | % | ||||
非滚动切屑落差 | $ | 1,473 | $ | 1,365 | 7.9 | % | ||||
非滚动切屑赢得百分比 | 24.4 | % | 24.9 | % | (0.5 | ） | ||||
轧制切屑体积 | $ | 13,368 | $ | 13,100 | 2.0 | % | ||||
滚动切屑绕线率 | 3.88 | % | 2.95 | % | 0.93 | 三分 | ||||
槽柄 | $ | 518 | $ | 565 | (8.3 | )% | ||||
插槽保持百分比 | 6.0 | % | 6.1 | % | (0.1 | ） | ||||
金沙澳门 | ||||||||||
赌场总收入 | $ | 576 | $ | 598 | (3.7 | )% | ||||
非滚动切屑落差 | $ | 2,634 | $ | 2,565 | 2.7 | % | ||||
非滚动切屑赢得百分比 | 18.3 | % | 18.4 | % | (0.1 | ） | ||||
轧制切屑体积 | $ | 4,605 | $ | 5,705 | (19.3 | )% | ||||
滚动切屑绕线率 | 2.52 | % | 3.12 | % | (0.60 | ） | ||||
槽柄 | $ | 2,596 | $ | 2,569 | 1.1 | % | ||||
插槽保持百分比 | 3.3 | % | 3.1 | % | 0.2 | 三分 | ||||
46
目录表
截至2013年12月31日止的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
(百万美元) | ||||||||||
新加坡业务： | ||||||||||
滨海湾金沙 | ||||||||||
赌场总收入 | $ | 2,167 | $ | 2,178 | (0.5 | )% | ||||
非滚动切屑落差 | $ | 5,194 | $ | 5,352 | (3.0 | )% | ||||
非滚动切屑赢得百分比 | 20.7 | % | 20.0 | % | 0.7 | 三分 | ||||
轧制切屑体积 | $ | 29,504 | $ | 27,164 | 8.6 | % | ||||
滚动切屑绕线率 | 3.40 | % | 3.50 | % | (0.10 | ） | ||||
槽柄 | $ | 14,183 | $ | 14,578 | (2.7 | )% | ||||
插槽保持百分比 | 4.6 | % | 4.5 | % | 0.1 | 三分 | ||||
美国业务： | ||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | ||||||||||
赌场总收入 | $ | 444 | $ | 357 | 24.4 | % | ||||
桌上游戏机 | $ | 1,945 | $ | 1,866 | 4.2 | % | ||||
桌面游戏胜率 | 19.2 | % | 15.0 | % | 4.2 | 三分 | ||||
槽柄 | $ | 2,960 | $ | 2,787 | 6.2 | % | ||||
插槽保持百分比 | 8.2 | % | 8.3 | % | (0.1 | ） | ||||
桑兹伯利恒(1) | ||||||||||
赌场总收入 | $ | 199 | $ | 468 | (57.5 | )% | ||||
桌上游戏机 | $ | 453 | $ | 1,134 | (60.1 | )% | ||||
桌面游戏胜率 | 20.2 | % | 17.9 | % | 2.3 | 三分 | ||||
槽柄 | $ | 2,007 | $ | 4,795 | (58.1 | )% | ||||
插槽保持百分比 | 6.3 | % | 6.4 | % | (0.1 | ） | ||||
(1) | 我们于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。 |
根据我们的经验，在大量投注的情况下，平均胜率在较长的时间内保持相当一致，但在较短的时间内可能会有很大差异，这是由于与投注金额较大的机会游戏相关的统计差异的结果。
47
目录表
客房收入 增加d 1900万美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个增加主要是由于入住率和ADR增加，拉斯维加斯运营物业和滨海湾金沙的收入分别增加了2000万美元和1100万美元。这一增长被2019年5月31日出售Bethlehem金沙集团导致的900万美元减少以及金沙城中心减少的1100万美元部分抵消。由于改建为伦敦人澳门酒店，金沙城中心2019年的可用客房数量较2018年减少约8%。下表总结了我们房间活动的结果：
截至2013年12月31日止的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
(房间收入以百万为单位) | ||||||||||
澳门业务： | ||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | ||||||||||
客房总收入 | $ | 222 | $ | 223 | (0.4 | )% | ||||
入住率 | 95.9 | % | 95.9 | % | — | |||||
平均每日房价(ADR) | $ | 227 | $ | 225 | 0.9 | % | ||||
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 217 | $ | 216 | 0.5 | % | ||||
金沙城中心 | ||||||||||
客房总收入 | $ | 320 | $ | 331 | (3.3 | )% | ||||
入住率 | 96.8 | % | 94.8 | % | 2.0 | 三分 | ||||
平均每日房价(ADR) | $ | 160 | $ | 157 | 1.9 | % | ||||
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 155 | $ | 149 | 4.0 | % | ||||
巴黎人的澳门 | ||||||||||
客房总收入 | $ | 130 | $ | 124 | 4.8 | % | ||||
入住率 | 97.2 | % | 96.3 | % | 0.9 | 三分 | ||||
平均每日房价(ADR) | $ | 159 | $ | 155 | 2.6 | % | ||||
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 155 | $ | 149 | 4.0 | % | ||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | ||||||||||
客房总收入 | $ | 41 | $ | 39 | 5.1 | % | ||||
入住率 | 91.3 | % | 88.7 | % | 2.6 | 三分 | ||||
平均每日房价(ADR) | $ | 332 | $ | 323 | 2.8 | % | ||||
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 303 | $ | 286 | 5.9 | % | ||||
金沙澳门 | ||||||||||
客房总收入 | $ | 18 | $ | 17 | 5.9 | % | ||||
入住率 | 99.8 | % | 98.6 | % | 1.2 | 三分 | ||||
平均每日房价(ADR) | $ | 175 | $ | 164 | 6.7 | % | ||||
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 175 | $ | 162 | 8.0 | % | ||||
新加坡业务： | ||||||||||
滨海湾金沙 | ||||||||||
客房总收入 | $ | 404 | $ | 393 | 2.8 | % | ||||
入住率 | 97.6 | % | 96.7 | % | 0.9 | 三分 | ||||
平均每日房价(ADR) | $ | 450 | $ | 441 | 2.0 | % | ||||
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 439 | $ | 426 | 3.1 | % | ||||
美国业务： | ||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | ||||||||||
客房总收入 | $ | 610 | $ | 590 | 3.4 | % | ||||
入住率 | 95.3 | % | 94.6 | % | 0.7 | 三分 | ||||
平均每日房价(ADR) | $ | 251 | $ | 243 | 3.3 | % | ||||
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 239 | $ | 230 | 3.9 | % | ||||
48
目录表
桑兹伯利恒(1) | ||||||||||
客房总收入 | $ | 7 | $ | 16 | (56.3 | )% | ||||
入住率 | 92.6 | % | 92.8 | % | (0.2 | ） | ||||
平均每日房价(ADR) | $ | 159 | $ | 163 | (2.5 | )% | ||||
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 147 | $ | 151 | (2.6 | )% | ||||
_________________________
(1) | 我们于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。 |
食品和饮料收入增加d 3200万美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个增加主要原因是滨海湾金沙酒店的收入增加了3000万美元，主要是因为新餐厅和一家夜总会的开业。此外，我们的拉斯维加斯经营物业增加了2,300万美元，这是由于宴会业务、套房就餐量的增加和新餐厅的开业，但被出售金沙伯利恒导致的1,500万美元的减少部分抵消了。
49
目录表
购物中心收入增加d 2,600万美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个增加主要原因是威尼斯人购物中心和滨海湾金沙购物中心分别增加2000万美元和600万美元，原因是商店续签和新租户导致基本租金增加，超额租金增加600万美元 在四季购物中心，超额租金增加，但由于基本租金下降，巴黎购物中心减少400万美元，部分抵消了这一影响。有关我们购物中心的财务表现的更多信息，请参阅“关于我们的零售购物中心运营的其他信息”。下表总结了我们在澳门金光大道和新加坡的购物中心的结果：
截至2013年12月31日止的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
(购物中心收入以百万为单位) | ||||||||||
澳门业务： | ||||||||||
威尼斯人购物中心 | ||||||||||
购物中心总收入 | $ | 253 | $ | 233 | 8.6 | % | ||||
商场可出租总面积(平方英尺) | 812,938 | 813,376 | (0.1 | )% | ||||||
入住率 | 91.4 | % | 90.3 | % | 1.1 | 三分 | ||||
每平方英尺基本租金 | $ | 277 | $ | 263 | 5.3 | % | ||||
每平方英尺租户销售额 | $ | 1,709 | $ | 1,746 | (2.1 | )% | ||||
金沙广场(1) | ||||||||||
购物中心总收入 | $ | 70 | $ | 69 | 1.4 | % | ||||
商场可出租总面积(平方英尺) | 525,222 | 519,681 | 1.1 | % | ||||||
入住率 | 90.1 | % | 91.5 | % | (1.4 | ） | ||||
每平方英尺基本租金 | $ | 107 | $ | 108 | (0.9 | )% | ||||
每平方英尺租户销售额 | $ | 934 | $ | 892 | 4.7 | % | ||||
巴黎人购物中心 | ||||||||||
购物中心总收入 | $ | 53 | $ | 57 | (7.0 | )% | ||||
商场可出租总面积(平方英尺) | 295,920 | 295,915 | — | |||||||
入住率 | 86.2 | % | 89.8 | % | (3.6 | ） | ||||
每平方英尺基本租金 | $ | 149 | $ | 156 | (4.5 | )% | ||||
每平方英尺租户销售额 | $ | 785 | $ | 649 | 21.0 | % | ||||
四季购物 | ||||||||||
购物中心总收入 | $ | 151 | $ | 145 | 4.1 | % | ||||
商场可出租总面积(平方英尺) | 242,425 | 241,548 | 0.4 | % | ||||||
入住率 | 95.0 | % | 99.0 | % | (4.0 | ） | ||||
每平方英尺基本租金 | $ | 544 | $ | 460 | 18.3 | % | ||||
每平方英尺租户销售额 | $ | 5,478 | $ | 4,373 | 25.3 | % | ||||
新加坡业务： | ||||||||||
滨海湾金沙的购物中心 | ||||||||||
购物中心总收入 | $ | 185 | $ | 179 | 3.4 | % | ||||
商场可出租总面积(平方英尺) | 593,714 | 606,362 | (2.1 | )% | ||||||
入住率 | 96.4 | % | 95.4 | % | 1.0 | 三分 | ||||
每平方英尺基本租金 | $ | 270 | $ | 258 | 4.7 | % | ||||
每平方英尺租户销售额 | $ | 2,062 | $ | 1,898 | 8.6 | % | ||||
_________________________
注： | 此表不包括澳门金沙及伯利恒金沙购物中心的运营业绩。 |
(1) | 金沙城中心翻新、品牌重塑和向伦敦人澳门扩建的所有阶段完成后，金光中心购物中心的总租赁面积将达约600，000平方英尺。 |
会议、零售和其他收入 减少量d 7600万美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个减少量主要是由于香港--开通，我们的渡轮业务减少了3800万美元
50
目录表
2018年10月的珠澳大桥以及自2019年6月以来香港的持续情况，由于2019年5月31日出售伯利恒金沙，以及截至2018年12月31日止年度在澳门收到与台风哈托和台风山竹有关的保险收益，减少了1300万美元。
运营费用
我们的运营费用包括以下内容：
截至2013年12月31日止的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 百分比 变化 | ||||||||
(百万美元) | ||||||||||
赌场 | $ | 5,304 | $ | 5,448 | (2.6 | )% | ||||
房间 | 444 | 438 | 1.4 | % | ||||||
餐饮 | 702 | 673 | 4.3 | % | ||||||
商城 | 78 | 79 | (1.3 | )% | ||||||
会议、零售和其他 | 304 | 336 | (9.5 | )% | ||||||
坏账准备 | 30 | 5 | 500.0 | % | ||||||
一般和行政 | 1,502 | 1,483 | 1.3 | % | ||||||
公司 | 313 | 202 | 55.0 | % | ||||||
开业前 | 34 | 6 | 466.7 | % | ||||||
发展 | 24 | 12 | 100.0 | % | ||||||
折旧及摊销 | 1,165 | 1,111 | 4.9 | % | ||||||
土地租赁权益摊销 | 51 | 35 | 45.7 | % | ||||||
资产处置损失或减值 | 90 | 150 | (40.0 | )% | ||||||
总运营费用 | $ | 10,041 | $ | 9,978 | 0.6 | % | ||||
经营费用为 100.4亿美元截至2019年12月31日止年度， 增加的6300万美元与99.8亿美元截至2018年12月31日的年度。的 增加运营费用的增加是由非经常性法律和解推动的，但赌场费用的减少（主要是由于出售Sands Bethlehem）而部分抵消。
赌场费用 减少量d 1.44亿美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个减少量主要归因于出售Sands Bethlehem导致收入减少1.79亿美元。由于赌场收入增加，拉斯维加斯运营物业和澳门物业分别增加了1，200万美元和1，100万美元，部分抵消了这一减少。
可疑账户拨备为 3000万美元截至该年度为止2019年12月31日，与500万美元截至该年度为止2018年12月31日。这个增加来自截至2018年12月31日的年度内先前预留的客户余额的收集。这项拨备的金额在短时间内可能会有所不同，这是因为在任何给定时间内因博彩活动而欠我们钱的客户的特定因素。我们相信，未来我们为坏账拨备的金额将取决于经济状况、我们的信用标准、我们的风险评估以及负责授信的员工的判断。
公司费用增加d 1.11亿美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个增加主要是由于一项非经常性的法律和解。
开业前费用是指在新企业开业前发生的人员和其他费用，这些费用在发生时计入费用。开业前费用增加$28与截至年底的年度相比2018年12月31日，主要由于滨海湾金沙新场馆的启用，以及我们在澳门的持续发展项目。开发费用包括与公司评估和寻求新商机相关的成本，这些成本也在发生时计入费用。
折旧及摊销费用增加d 5400万美元与截至2018年12月31日的年度相比。这个增加主要由于澳门营运物业增加4,600万美元，主要是由于澳门伦敦人项目及其他每个营运物业的其他资本项目投入服务所导致的减值速度加快而导致的2,000万美元增幅所致。土地租赁权益摊销增加1,400万美元，这是由于与按揭证券扩建项目相关的土地租赁权益增加所致。
51
目录表
资产处置损失或减值为9,000万美元截至该年度为止2019年12月31日，与1.5亿美元截至该年度为止2018年12月31日。截至该年度的亏损2019年12月31日主要包括我们在澳门的渡轮减值6,500万美元。截至该年度的亏损2018年12月31日主要包括为四季豪华套房项目准备场地的1.28亿美元核销费用。
分段调整后的属性EBITDA
下表汇总了与我们分部相关的信息(见“第8项-财务报表和补充数据-合并财务报表附注--附注18-部门信息“，用于讨论我们的经营部门和合并调整后的资产EBITDA与净收入的对账)：
截至2013年12月31日止的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 百分比 变化 | ||||||||
(百万美元) | ||||||||||
澳门： | ||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | $ | 1,407 | $ | 1,378 | 2.1 | % | ||||
金沙城中心 | 726 | 759 | (4.3 | )% | ||||||
巴黎人的澳门 | 544 | 484 | 12.4 | % | ||||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | 345 | 262 | 31.7 | % | ||||||
金沙澳门 | 175 | 178 | (1.7 | )% | ||||||
渡轮营运及其他 | (8 | ) | 18 | (144.4 | )% | |||||
3,189 | 3,079 | 3.6 | % | |||||||
滨海湾金沙 | 1,661 | 1,690 | (1.7 | )% | ||||||
美国： | ||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | 487 | 394 | 23.6 | % | ||||||
桑兹伯利恒(1) | 52 | 116 | (55.2 | )% | ||||||
539 | 510 | 5.7 | % | |||||||
合并调整后的财产EBITDA(2) | $ | 5,389 | $ | 5,279 | 2.1 | % | ||||
_________________________
(1) | 我们于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。 |
(2) | 综合经调整物业EBITDA是一项非公认会计准则财务计量，为未计以股票为基准的薪酬开支、公司开支、开业前开支、发展开支、折旧及摊销、土地租赁权益摊销、出售或减值资产损益、利息、其他收入或开支、出售Sands伯利恒收益、债务修改或提前偿还损益及所得税前的净收入。合并调整后资产EBITDA是管理层和行业分析师用来评估运营和运营业绩的补充非GAAP财务衡量标准。特别是，管理层利用合并的调整后资产EBITDA来比较我们业务与竞争对手的运营盈利能力，并作为确定某些激励性薪酬的基础。综合度假村公司历来报告调整后的物业EBITDA作为GAAP财务指标的补充业绩指标。为了在更独立的基础上查看其物业的运营，包括拉斯维加斯金沙集团在内的综合度假村公司历来在其调整后的物业EBITDA计算中扣除了与特定物业管理无关的某些费用，如开业前费用、开发费用和公司费用。综合调整后财产EBITDA不应被解释为运营收入(作为运营业绩的指标)或运营现金流量(作为流动性的衡量标准)的替代选择，这两种情况都是根据公认会计准则确定的。我们大量使用现金流量，包括资本支出、股息支付、利息支付、债务本金偿还和所得税，这些都没有反映在合并调整后的财产EBITDA中。并不是所有的公司都以相同的方式计算调整后的财产EBITDA。因此，我们对合并调整后财产EBITDA的列报可能无法直接与其他公司提出的类似标题的指标进行比较。 |
52
目录表
调整后的澳门业务物业EBITDA增加d 1.1亿美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个增加主要是由于赌场收入增加，这是由于非滚动芯片获胜率和跌幅增加，以及商场收入增加，这是由于商店续订和新租户导致超额租金和基本租金增加。该增加被伦敦人澳门项目相关建设的影响、港珠澳大桥于2018年10月开通而导致渡轮业务减少以及自2019年6月以来香港的持续情况以及截至2018年12月31日止年度收到的保险收益的影响部分抵消，与台风哈托和台风山竹有关。
滨海湾金沙调整后的房地产EBITDA 减少量d 2900万美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个减少量主要是由于工资和相关成本、财产税以及维修和维护成本增加，一般和行政费用增加了2500万美元。
拉斯维加斯运营物业调整后的房地产EBITDA 增加d 9300万美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个增加主要是由于赌场收入增加，这是由于桌面游戏获胜率和老虎机手柄增加，以及房间收入增加，这是由于入住率和ADR增加。
Sands Bethlehem调整后的房地产EBITDA 减少量d 6400万美元与截至的年度相比2018年12月31日，由于该房产于2019年5月31日结束出售而导致。
利息支出
下表汇总了利息费用的相关信息：
截至2013年12月31日止的年度， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(百万美元) | |||||||
利息成本 | $ | 549 | $ | 434 | |||
加上-出售The Shoppes at The Palazzo的递延收益的估算利息 | 15 | 15 | |||||
资本较少的利息 | (9 | ) | (3 | ) | |||
利息支出，净额 | $ | 555 | $ | 446 | |||
支付利息的现金 | $ | 471 | $ | 329 | |||
加权平均总债务余额 | $ | 12,154 | $ | 10,992 | |||
加权平均利率 | 4.5 | % | 4.0 | % | |||
利息成本增加d 1.15亿美元与截至的年度相比2018年12月31日，主要是由于2018年8月发行了南华早报优先票据，导致加权平均利率和加权平均总债务余额增加，与2016年VML信贷融资和2019年11月发行的2025年LVSC优先票据的浮动利率相比，该固定利率更高（见“第8项-财务报表和补充数据-合并财务报表注释- 注8-长期债务”）。
其他影响收益的因素
其他收入为 2,300万美元截至该年度为止2019年12月31日，与2,600万美元截至年底止年度2018年12月31日.年终其他收入 2019年12月31日，主要归因于由CL持有的美元计价债务推动的2400万美元外币交易收益。该收益被与以美元报告的新加坡元计价的公司间债务相关的外币交易损失部分抵消，该损失是由于期内美元兑新加坡元贬值造成的。
债务修改或提前偿还的损失是 24百万美元截至该年度为止2019年12月31日，主要是由于我们的2013年美国信贷安排因发行LVSC高级票据而提前报废而产生的未摊销递延融资成本(见“项目8-财务报表和补充数据-综合财务报表附注--注8-长期债务--2013年美国信贷安排“)。
我们的有效所得税税率是12.4%截至该年度为止2019年12月31日，与11.3%截至该年度为止2018年12月31日。年实际所得税率2019包括收益对2019年5月31日出售金沙伯利恒的影响。截至该年度的实际所得税率2019年12月31日，本来是
53
目录表
9.5%不包括因出售金沙伯利恒而产生的1.61亿美元的独立所得税支出。美国税制改革对美国所得税法进行了重大改革，包括从2018年起将美国企业税率降至21%，从全球税制过渡到地区税制，从而使我们的海外子公司的股息不需要缴纳美国所得税，并对以前未汇出的外国子公司的收益征收一次性税。2018年的有效税率包括5700万美元的一次性离散支出，这是由于国税局最近发布了与该法案某些国际条款有关的指导意见。如果没有一次性离散支出，我们2018年的有效税率为9.6%。2018年记录的离散税收支出与某些美国外国税收抵免资产上记录的估值免税额的增加有关，因为我们确定，由于得出了如何利用允许抵扣美国纳税义务的外国税收抵免的结论，这些资产不再“更有可能”实现。
实际所得税率反映了我们新加坡业务的17%法定税率和由于我们在澳门的所得税豁免而对我们的澳门博彩业务征收的零税率。我们已经记录了与之前在美国和某些外国司法管辖区的业务产生的某些递延税项资产相关的估值免税额；然而，只要这些业务的财务业绩有所改善，或者我们确定相关的行政指导、通知、实施法规、潜在的法律修订或解释需要改变我们所采取的立场，并且这些递延税项资产或部分资产变得“更有可能”变现，我们将在做出此类确定的期间内适当地减少估值免税额。
可归因于非控股权益的净收入为6.06亿美元截至该年度为止2019年12月31日，与5.38亿美元截至该年度为止2018年12月31日.该等金额主要与南华早报的非控股权益有关，反映南华早报年产生的净收入增加 2019.
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目录表
有关我们零售商城运营的更多信息
下表总结了我们在路金光大道和滨海湾金沙的购物中心运营截至年底的业绩 2019年12月31日和2018:
威尼斯人购物中心 | 四季购物 | Shoppes 金沙广场 | 巴黎人购物中心 | 滨海湾金沙的购物中心 | |||||||||||||||
(单位：百万) | |||||||||||||||||||
截至2019年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||
购物中心收入： | |||||||||||||||||||
最低租金(1) | $ | 194 | $ | 110 | $ | 39 | $ | 37 | $ | 135 | |||||||||
超龄租金 | 26 | 31 | 13 | 3 | 24 | ||||||||||||||
凸轮、征款及直接追讨 | 33 | 10 | 18 | 13 | 26 | ||||||||||||||
购物中心总收入 | 253 | 151 | 70 | 53 | 185 | ||||||||||||||
商场运营费用： | |||||||||||||||||||
公共区域维护 | 16 | 6 | 8 | 6 | 17 | ||||||||||||||
市场营销和其他直接运营费用 | 8 | 3 | 3 | 5 | 6 | ||||||||||||||
商场运营费用 | 24 | 9 | 11 | 11 | 23 | ||||||||||||||
财产税(2) | 1 | — | — | — | 6 | ||||||||||||||
坏账准备 | — | 1 | — | — | — | ||||||||||||||
商场相关费用(3) | $ | 25 | $ | 10 | $ | 11 | $ | 11 | $ | 29 | |||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||
购物中心收入： | |||||||||||||||||||
最低租金(1) | $ | 180 | $ | 110 | $ | 38 | $ | 42 | $ | 129 | |||||||||
超龄租金 | 21 | 25 | 14 | 3 | 22 | ||||||||||||||
凸轮、征款及直接追讨 | 32 | 10 | 17 | 12 | 28 | ||||||||||||||
购物中心总收入 | 233 | 145 | 69 | 57 | 179 | ||||||||||||||
商场运营费用： | |||||||||||||||||||
公共区域维护 | 15 | 6 | 7 | 6 | 17 | ||||||||||||||
市场营销和其他直接运营费用 | 9 | 3 | 3 | 4 | 7 | ||||||||||||||
商场运营费用 | 24 | 9 | 10 | 10 | 24 | ||||||||||||||
财产税(2) | — | — | — | — | 6 | ||||||||||||||
坏账准备 | — | — | 1 | 1 | — | ||||||||||||||
商场相关费用(3) | $ | 24 | $ | 9 | $ | 11 | $ | 11 | $ | 30 | |||||||||
____________________
注： | 此表不包括我们在澳门金沙和伯利恒金沙购物中心业务的业绩。 |
(1) | 最低租金包括基本租金和基本租金的直线调整。 |
(2) | 在金光大道，产生租金收入的商业地产在头六年内对新建建筑免征物业税。每一处房产还有资格获得额外的六年豁免，前提是符合某些条件。到目前为止，澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店、澳门四季酒店和澳门巴黎人酒店已经获得第二次豁免。澳门威尼斯人酒店的第二项豁免于2019年7月到期，澳门广场酒店和澳门四季酒店以及澳门巴黎人酒店的豁免将分别于2020年8月和2028年9月到期。根据最初的豁免，金沙金光大道中心对每座到期日期从2018年5月到2024年4月的酒店塔楼都有明显的豁免。该公司目前正致力为金沙金光大道中争取第二项豁免。 |
(3) | 与商场相关的费用包括客户关系管理、市场营销费用和其他直接运营费用、物业税和坏账准备，但不包括折旧和摊销以及一般和行政成本。 |
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目录表
在购物中心经营行业中，公司披露购物中心净营业收入(NOI)作为衡量购物中心经营业绩的有用补充指标是很常见的。由于NOI不包括一般和行政费用、利息支出、减值损失、折旧和摊销、财产处置的损益、对非控股权益的分配和所得税拨备，因此它提供了一个业绩衡量标准，当与去年相比时，它反映了与拥有和运营商业房地产物业直接相关的收入和支出，以及入住率、租金和运营成本趋势对运营的影响。
在上表中，我们认为用购物中心总收入减去与购物中心相关的费用可以为我们的购物中心提供一个运营业绩衡量标准。其他购物中心运营公司可能使用不同的方法来计算与购物中心相关的费用。因此，这一计算可能无法与其他商场运营公司的噪声指数进行比较。
截至的年度2018年12月31日与截至的年度相比2017年12月31日
关于我们的经营结果在以下方面的变化的讨论2018和2017已从该表格10-K中省略，可在“第7项-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-年终 2018年12月31日与截至的年度相比2017年12月31日”的 公司年度报告表格10-K截至本财政年度止2018年12月31日.
流动性与资本资源
现金流--摘要
我们的现金流包括以下内容：
截至2013年12月31日止的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
经营活动产生的现金净额 | $ | 3,038 | $ | 4,701 | $ | 4,543 | |||||
投资活动产生的现金流： | |||||||||||
出售附属公司的净收益 | 1,161 | — | — | ||||||||
资本支出 | (1,216 | ) | (949 | ) | (837 | ) | |||||
处置财产和设备所得收益 | 5 | 19 | 15 | ||||||||
无形资产的收购 | (53 | ) | — | — | |||||||
用于投资活动的现金净额 | (103 | ) | (930 | ) | (822 | ) | |||||
融资活动的现金流： | |||||||||||
行使股票期权所得收益 | 54 | 79 | 40 | ||||||||
普通股回购 | (754 | ) | (905 | ) | (375 | ) | |||||
已付股息和非控制性利息付款 | (3,000 | ) | (2,979 | ) | (2,943 | ) | |||||
长期债务收益 | 4,000 | 7,593 | 654 | ||||||||
偿还长期债务 | (3,536 | ) | (5,178 | ) | (858 | ) | |||||
融资成本的支付 | (132 | ) | (132 | ) | (5 | ) | |||||
用于融资活动的现金净额 | (3,368 | ) | (1,522 | ) | (3,487 | ) | |||||
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 14 | (18 | ) | 58 | |||||||
增加(减少)现金、现金等价物和受限现金及现金等价物 | (419 | ) | 2,231 | 292 | |||||||
年初现金、现金等价物及限制性现金和现金等价物 | 4,661 | 2,430 | 2,138 | ||||||||
年终现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物 | $ | 4,242 | $ | 4,661 | $ | 2,430 | |||||
讨论之间现金流变化 2018和2017已从该表格10-K中省略，可在“第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”中找到 公司年度报告表格10-K截至本财政年度止2018年12月31日.
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目录表
现金流--经营活动
在我们的酒店玩桌面游戏以现金和信用为基础进行，而老虎机游戏主要以现金为基础进行。我们的客房、食品和饮料以及其他非博彩收入主要以现金形式或作为贸易应收账款进行，导致经营现金流通常受到营业收入和应收账款变化的影响。止年度 2019年12月31日、经营活动产生的净现金 减少量d 16.6亿美元与截至的年度相比2018年12月31日。这个减少量主要归因于新加坡就MBS扩张项目支付的9.63亿美元土地租赁付款、上述利息成本增加以及非经常性法律和解。此外，由于博彩客户存款和未偿筹码水平下降，营运资金较上年有所下降。
现金流--投资活动
截至2009年12月24日止年度的资本支出 2019年12月31日，总计12.2亿美元，包括7.62亿美元在澳门，其中包括 2.98亿美元对于澳门广场酒店和澳门四季酒店，主要是四季酒店的豪华套房， 2.82亿美元金沙城中心主要为伦敦人澳门和 1.31亿美元澳门威尼斯人酒店; 1.98亿美元在我们的拉斯维加斯运营物业; 1.95亿美元在新加坡;和 6100万美元用于企业和其他活动。
截至2009年12月24日止年度的资本支出 2018年12月31日，总计9.49亿美元，其中澳门5.35亿澳元，主要包括澳门威尼斯人酒店的1.8亿澳元、金沙城中心和澳门巴黎人酒店的1.31亿澳元;新加坡1.82亿澳元;拉斯维加斯运营物业的1.27亿澳元;以及1.05亿澳元用于企业和其他活动。
现金流--融资活动
融资活动中使用的净现金流量为 33.7亿美元截至该年度为止2019年12月31日，这主要归因于 30亿美元在股息支付方面， 7.54亿美元在普通股回购和 1.32亿美元支付融资费用，部分被抵消 收益发行2025年LVSC优先票据带来4.95亿美元。
融资活动中使用的净现金流量为 15.2亿美元截至该年度为止2018年12月31日，主要归因于29.8亿美元的股息支付和9.05亿美元的普通股回购，部分被发行南华早报优先票据和2013年美国信贷安排下借款的24.2亿美元净收益所抵消。
自.起2019年12月31日，我们有过39.5亿美元可在我们的美国借款，澳门和新加坡循环贷款，扣除信用证费用。此外，我们还 27.8亿美元可根据二零一二年新加坡延迟提取定期贷款机制借款，以支付与按揭证券扩建项目有关的建筑成本。
资本融资概述
我们的发展项目资金主要来自债务工具的借款(见“第8项--财务报表和补充数据--综合财务报表附注--注8-长期债务“)和营运现金流。
2019年7月，LVSC在公开发行中发行了三个系列的优先无担保票据，本金总额为35亿美元。此次发行的部分净收益用于全额偿还2013年美国信贷安排下的未偿还借款。2019年11月，LVSC在公开发售中额外发行了一系列高级无担保票据，本金总额为5亿美元。此次发行的净收益的一部分用于一般公司用途，包括回购我们普通股的股票。(见“第8项-财务报表及补充数据-合并财务报表附注-注8-长期债务-公司和美国相关债务-LVSC高级票据“)。
经修订的美国、澳门及新加坡信贷安排包含多项财务契约，包括维持债务或净债务与过去12个月经调整的利息、所得税、折旧及摊销前收益(“经调整EBITDA”)的最高杠杆率。自.起2019年12月31日，我们的美国、澳门和新加坡的杠杆率，按照各自的信贷安排协议的定义，是1.2x, 1.8x和 2.0X分别与允许的最高杠杆率进行比较4.0x, 4.0x和 4.5分别为X。如果我们
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目录表
如果我们不能遵守这些信贷安排下的财务契约，我们就会在各自的信贷安排下违约。
根据我们的债务协议，任何违约都将允许贷款人在每一种情况下行使各自协议规定的权利和补救措施。如果贷款人行使他们的权利加快未偿还债务的到期日，就不能保证我们能够偿还或再融资根据此类协议可能到期和应付的任何金额，这可能迫使我们重组或改变我们的业务或债务义务。
我们持有不受限制的现金和现金等价物约42.3亿美元和受限现金和现金等价物约为1600万美元截至2019年12月31日，其中大约28.9亿美元其中不受限制的金额由非美国子公司持有。中的28.9亿美元，大约21.5亿美元可以汇回美国，如果这些收入以股息或其他形式分配，我们预计不会适用预扣税或其他外国所得税。由非美国子公司持有的剩余不受限制的金额不能汇回国内，主要是因为在从SCL汇回资金的情况下，对第三方公共股东的股息要求。我们相信手头的现金和运营产生的现金流，以及39.5亿美元可根据我们的美国、澳门和新加坡信贷安排借款，扣除未偿还信用证，以及27.8亿美元可根据2012年新加坡延迟支取定期贷款机制借款，截至2019年12月31日，将足以满足我们的营运资金需求、已承诺和计划的资本支出、发展机会、债务义务和股息承诺。在我们正常的活动过程中，我们将继续评估全球资本市场，以考虑未来改善我们资本结构的机会。
截至年底止年度2019年12月31日，我们支付了季度股息$0.77每股普通股作为定期现金股息计划的一部分并记录 23.7亿美元作为对保留收益的分配。在 2020年1月，我们的董事会宣布季度股息为$0.79每股普通股(总额估计约为6.03亿美元)在以下日期付款2020年3月26日，致股东 2020年3月18日。我们预计这一股息水平将在剩余时间内按季度持续2020.我们的董事会将不断评估任何现金股息的水平和适当性。
在……上面2月22日和2019年6月21日，南华早报支付了 0.99港元（“HKD”）和HKD 1.00每股分别向南华早报股东（总计 20.5亿美元，我们保留了其中 14.4亿美元截至年底止年度2019年12月31日).一月份 2020，南华早报董事会宣布派发股息港币 0.99 每股（总计 10.3亿美元，我们将保留大约 7.2亿美元）致有记录的南华早报股东 2020年2月5日，这笔钱将在2020年2月21.
2016年11月，我们的董事会授权回购 15.6亿美元我们的流通普通股，该股将于年到期 2018年11月. 2018年6月，我们董事会授权增加剩余回购金额 11.1亿美元至25亿美元并将有效期延长至 2020年11月。截至年底止年度2019年12月31日，我们回购了12,556,635我们的普通股， 7.54亿美元（包括佣金）。我们普通股的所有股票回购均已记录为库存股。我们普通股的回购由我们根据公开市场或其他适用的联邦证券法自行决定。未来回购股票的时间和实际数量将取决于多种因素，包括我们的财务状况、盈利、现金流、法律要求、其他投资机会和市场状况。
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目录表
总债务和其他已知合同义务
截至日期，我们的长期债务总额和其他已知合同义务总结如下 2019年12月31日:
按期间到期的付款(1) | |||||||||||||||||||
2020 | 2021 - 2022 | 2023 - 2024 | 此后 | 总计 | |||||||||||||||
(单位：百万) | |||||||||||||||||||
长期债务债务(2) | |||||||||||||||||||
LVSC高级票据 | $ | — | $ | — | $ | 1,750 | $ | 2,250 | $ | 4,000 | |||||||||
渣打银行高级备注 | — | — | 1,800 | 3,700 | 5,500 | ||||||||||||||
2012新加坡信贷安排 | 62 | 124 | 201 | 2,690 | 3,077 | ||||||||||||||
融资租赁，包括计入利息 | 9 | 9 | — | — | 18 | ||||||||||||||
固定利息支付 | 417 | 824 | 742 | 727 | 2,710 | ||||||||||||||
可变利息支付(3) | 96 | 186 | 178 | 102 | 562 | ||||||||||||||
合同义务 | |||||||||||||||||||
经营租赁，包括计入利息(4) | 36 | 55 | 47 | 535 | 673 | ||||||||||||||
商场存款(5) | 52 | 63 | 24 | 13 | 152 | ||||||||||||||
澳门年度保费(6) | 42 | 63 | — | — | 105 | ||||||||||||||
其他(7) | 147 | 136 | 70 | 191 | 544 | ||||||||||||||
总计 | $ | 861 | $ | 1,460 | $ | 4,812 | $ | 10,208 | $ | 17,341 | |||||||||
_______________________
(1) | 自.起2019年12月31日，我们有一个 8100万美元与不确定税务状况相关的负债;我们预计该负债不会导致未来12个月内支付现金。由于有效结算税务状况的时间存在不确定性，我们无法合理估计12个月以上个别年份的负债时间;因此，该金额不包括在表中。 |
(2) | 参见“第8项-财务报表和补充数据-合并财务报表注释- 注8-长期债务”了解这些融资交易的更多详细信息和“第8项-财务报表和补充数据-合并财务报表注释- 附注14-有关融资租赁的更多详细信息，请参阅“租赁”。 |
(3) | 基于截止日期的1个月利率2019年12月31日，新加坡掉期报价利率(“SOR”)1.49%另加根据各自债务协议的适用利差。 |
(4) | 本公司订立若干房地产及各种设备营运租赁，主要包括与澳门长期土地租赁有关的3.36亿美元，预计租期为50年；与拉斯维加斯威尼斯人度假村毗邻停车场的99年租赁协议(剩余84年)有关的1.34亿美元；以及与出售Grand Canal Shoppe相关的若干回租协议相关的7,800万美元。见“第8项-财务报表及补充数据-合并财务报表附注-附注14-有关经营性租赁的更多详细信息，请参阅“租赁”。 |
(5) | 购物中心押金包括从购物中心租户那里收到的可退还的保证金。 |
(6) | 除了澳门39%的总博彩税(不包括在此表中，因为我们支付的金额是可变的)，我们还需要支付固定部分和可变部分的年度保费，这是根据我们运营的赌桌和博彩机的数量和类型而定的。基于截至以下日期运行的赌桌和游戏机2019年12月31日，每年须支付予澳门政府的保费约为4200万美元通过于2022年6月终止博彩分特许权。 |
(7) | 主要包括所有其他不可撤销的合同债务，主要涉及某些旅馆和餐馆管理和服务协议。该金额不包括与我们供应商的未结采购订单 |
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目录表
由于这些协议通常允许我们在交付货物或履行服务之前根据我们的业务需求选择取消、重新安排和调整条款，因此尚未收到这些条款。
表外安排
吾等并无与特殊目的实体订立任何交易，亦无从事利率掉期以外的任何衍生工具交易。
对分发的限制
我们是一家业务有限的母公司。我们的主要资产是子公司的股份和会员权益。我们的某些债务工具包含限制，其中包括限制某些子公司在未经贷款人或票据持有人事先批准的情况下产生额外债务、发行不合格的股票或股权、支付股息或进行其他分配、回购股权或某些债务、设立某些留置权、与关联公司进行某些交易、进行某些合并或合并或出售我们公司的某些资产的能力。
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括对我们的业务战略和对未来运营、利润率、盈利能力、流动性和资本资源的预期的讨论。此外，在本报告中包含的某些部分，“预期”、“相信”、“估计”、“寻求”、“预期”、“计划”、“打算”以及类似的表述，涉及我们的公司或管理层，旨在识别前瞻性陈述。尽管我们相信这些前瞻性陈述是合理的，但我们不能向您保证任何前瞻性陈述将被证明是正确的。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能会导致我们的实际结果、表现或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。除其他因素外，这些因素包括与以下各项有关的风险：
• | 美国和国际的总体经济和商业状况，这可能会影响可支配收入水平、消费者支出、小组会议业务、酒店房间定价以及零售和购物中心销售； |
• | 由于自然灾害或人为灾难、流行病、流行病或传染病或传染性疾病爆发(例如最近的2019年新冠状病毒情况)、政治不稳定、内乱、恐怖主义活动或战争造成的旅行中断或减少以及我们业务的中断； |
• | 与我们在澳门、新加坡和拉斯维加斯的综合度假村的可自由支配支出和度假相关的消费者行为的不确定性； |
• | 新的发展项目、建筑项目和合资企业，包括我们的金光大道发展项目和MBS扩建项目； |
• | 我们必须遵守的广泛法规，以及遵守或不遵守这些法规的成本； |
• | 我们有能力维持我们在澳门、新加坡和拉斯维加斯的博彩牌照和分租权； |
• | 货币汇率和利率的波动； |
• | 内地中国或我们客户居住的其他国家或我们有业务的国家的监管政策，包括限制大陆中国游客到澳门旅游的次数或停留时间的签证限制，对外币兑换或货币进口的限制，以及对博彩债务的司法执行； |
• | 我们的杠杆、偿债和债务契约遵守情况，包括质押我们的某些资产(我们在子公司的股权除外)作为我们债务的担保，以及在债务到期时为我们的债务再融资或为我们计划的或任何未来的发展项目获得足够资金的能力； |
• | 由于澳门规划的建设项目和对雇用外籍工人的配额限制，对劳动力和材料的竞争加剧； |
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目录表
• | 我们有能力获得境外管理人员和员工在澳门工作所需的签证和工作许可，以及我们有能力竞争拥有在我们酒店提供的服务所需技能的经理和员工； |
• | 我们所有的现金流主要依赖于澳门、新加坡和拉斯维加斯的物业； |
• | 通过新的立法，并获得政府对我们在澳门、新加坡以及我们计划开展业务的其他司法管辖区业务的批准； |
• | 我们的保险范围，包括我们没有获得足够保险的风险，将来可能无法获得足够的保险，或者只能以大幅提高的费率获得额外的保险； |
• | 我们从信用玩家那里收取游戏应收账款的能力； |
• | 我们与澳门博彩推广商的关系； |
• | 我们对机会和理论胜率的依赖； |
• | 欺诈和作弊； |
• | 我们建立和保护我们知识产权的能力； |
• | 由于我们的某些董事和高级管理人员也是沙田公司的董事而产生的利益冲突； |
• | 政府对赌场行业的监管(以及新的法律法规和对现有法律法规的修改)，包括博彩牌照监管、要求我们证券的某些实益所有者被博彩管理机构认定为合适、其他司法管辖区的博彩合法化以及对互联网博彩的监管； |
• | 澳门和拉斯维加斯的竞争加剧，包括最近和即将增加的酒店客房、会议和会议空间、零售空间、潜在的额外博彩牌照和在线游戏； |
• | 澳门、新加坡和拉斯维加斯作为会议和贸易展览目的地的受欢迎程度； |
• | 新的税种、现行税率的变化或拟议的税收立法变化； |
• | 我们主要管理层和人员的持续服务； |
• | 我们的主要股东和我们之间的任何潜在利益冲突； |
• | 我们子公司向我们支付分配款项的能力； |
• | 劳动诉讼和其他劳动问题； |
• | 我们未能维护信息系统的完整性，这些信息系统包含有关个人和公司数据的受法律保护的信息，包括针对过去或未来的网络安全攻击，以及因这种数据完整性丧失而导致的任何诉讼或对我们运营的中断； |
• | 澳门基建项目落成情况； |
• | 我们与GGP或大运河购物中心的任何继承人的关系；以及 |
• | 任何正在进行的和未来的诉讼的结果。 |
可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有未来书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均明确地受到本节所含或提及的警告性声明的限制。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能对我们产生的影响。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。除联邦证券法要求外，我们不承担因新信息、未来事件或事态发展而在本报告发布之日后更新任何前瞻性陈述的义务。
关键会计政策和估算
根据美国公认的会计原则编制我们的综合财务报表，要求我们的管理层作出影响以下各项的估计和判断
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目录表
资产和负债的报告金额、收入和费用以及或有资产和负债的相关披露。这些估计和判断是基于历史信息、我们目前掌握的信息以及管理层认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同，我们可能会在未来的评估中改变我们的估计和假设。这些估计和假设的变化可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。我们相信下面讨论的关键会计政策会影响我们在编制综合财务报表时使用的更重要的判断和估计。
赌场可疑帐目拨备
我们在澳门、新加坡和美国运营的赌场度假村为可疑赌场账户保留了一笔准备金，我们定期对其进行评估。我们根据账户的年龄、客户的财务状况、收款历史和任何其他已知信息，具体分析每个账户余额超过指定美元金额的可收款能力，并对指定美元金额以下的账龄账户余额应用标准准备金百分比。我们还监测区域和全球经济状况和预测，以评估已记录储备的充分性。信用或记分牌打法是14.7%, 23.9%和66.8%于截至本年度止年度内，分别于澳门酒店、滨海湾金沙及拉斯维加斯营运物业进行的桌上游戏2019年12月31日。我们对赌场可疑账户的补贴是32.3%和41.1%截至的赌场应收账款总额2019年12月31日和2018，分别为。发放给博彩推广人的信贷可以通过支付给所述博彩推广人的佣金来抵消，这一点在建立可疑账户拨备时被考虑在内。我们对酒店坏账和其他应收账款的备抵并不重要。
诉讼应计
我们受到各种索赔和法律行动的影响。吾等根据现有所有相关事实及情况估计该等索偿及法律行动的应计项目，并于确定该等或有事项既可能且可合理估计时，将该等应计项目计入综合资产负债表的其他应计负债内。
财产和设备
在…2019年12月31日，我们拥有净资产和设备148.4亿美元，代表64.0%占我们总资产的比例。我们在财产和设备的估计使用年限内按直线折旧。估计的使用年限是基于资产的性质以及当前的经营战略和法律考虑因素，如合同使用年限。未来发生的事件，如房地产扩张、房地产开发、新的竞争或新的法规，可能会导致我们使用某些资产的方式发生变化，这要求这些资产的估计使用寿命发生变化。资产的估计使用年限于预期基础上按需要定期检视及调整。
对于待持有和使用的资产(包括正在开发的项目)，只要存在减值指标，就会审查固定资产的减值情况。如果存在减值指标，我们首先将我们的资产与其他资产和负债组合在可识别现金流基本上与其他资产和负债的现金流基本无关的最低水平(“资产组”)。其次，我们估计与该等资产组的完成、使用及最终处置直接相关及预期产生的未贴现未来现金流量。我们估计资产组内主要资产剩余使用年限内的未贴现现金流。如果未贴现现金流量超过账面价值，则不显示减值。如果未贴现现金流量没有超过账面价值，则减值是根据与账面价值相比的公允价值计量的，公允价值通常基于贴现现金流量模型。如果一项资产仍在开发中，未来的现金流将包括剩余的建设成本。
为了估计我们资产组的未贴现现金流，我们考虑了所有潜在的现金流情景，这些情景是基于管理层在当前条件下的估计进行概率加权的。确定我们资产组的可回收性在性质上是判断的，需要使用重要的估计和假设，包括估计的现金流、潜在情景的概率加权、完成正在开发的资产的建设成本、增长率和未来市场状况等。根据宏观经济因素、监管环境、经营结果或管理层意图的变化，我们的估计和假设未来的变化可能会导致我们资产组未来可收回能力的变化。
62
目录表
就持有以供出售的资产而言，固定资产(“出售集团”)按其账面值或公允价值减去出售成本中较低者计量。任何初始或其后减记为公允价值减去销售成本的亏损均予以确认，而任何其后增加的公允价值减去销售成本的收益则予以确认，但不超过先前确认的累计亏损。出售处置集团所产生的任何以前未确认的收益或损失，应在出售之日确认。固定资产在归类为持有待售时不计折旧。
所得税
我们在美国(包括联邦和州)以及我们运营所在的许多外国司法管辖区缴纳所得税。我们根据资产负债法记录所得税，递延税项资产和负债是根据可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自计税基础之间的暂时性差异以及可归因于营业亏损和税项抵免结转的未来税收后果确认的。
我们的外国和美国税率差异反映了美国的税率高于新加坡和澳门的法定税率17%和12%，分别为。于2018年8月，我们获得额外豁免澳门于2019年1月1日至2019年1月1日期间经营博彩博彩所产生的利润的企业所得税2022年6月26日，我们的分包特许权协议到期的日期。此外，我们还与澳门政府达成了一项协议 2019年4月，有效通过 2022年6月26日，规定每年支付以下费用：3800万澳门元(约500万美元按以下日期生效的汇率计算2019年12月31日）那是一个的替代品 12% VML股东因VML博彩利润支付的股息分配而应缴纳的税款。我们打算要求延长这些税收安排;但是，不能保证我们会收到额外协议。
有关所得税的会计准则要求递延税项资产的账面金额减去估值准备金，如果根据现有证据，此类资产很有可能无法变现。因此，在每个报告期内，根据“更有可能”的变现门槛来评估是否需要为递延税项资产设立估值准备。本评估考虑(其中包括)当前亏损及累计亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的持续时间、我们在经营亏损及税项抵免方面的经验、未到期结转及税务筹划策略。
我们对某些外国司法管辖区的净递延所得税资产记录了估值拨备 2.79亿美元和2.68亿美元截至2019年12月31日和2018，以及我们美国业务的某些净递延税资产的估值拨备 45.1亿美元和45亿美元截至2010年12月1日2019年12月31日和2018，分别。管理层将在每个报告期重新评估递延所得税资产的实现，并考虑递延所得税负债的预定转回、应税收入来源和税务规划策略。如果这些业务的财务业绩有所改善并且“更有可能”递延所得税资产可变现，我们将能够在做出此类确定期间酌情减少估值拨备。
在评估我们的税务状况和确定我们的所得税拨备时，需要做出重大判断。在正常的业务过程中，有许多交易的最终税收决定是不确定的。关于所得税不确定性的会计准则提供了一种两步法来确认和衡量不确定的税收状况。第一步是评估税务状况以供确认，方法是确定现有证据的权重是否表明该状况“更有可能”在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有的话)。第二步是将税收优惠衡量为最大金额，仅基于考试的技术优势，有超过50%的可能性。我们记录了以下未确认的税收优惠1.34亿美元和1.18亿美元截至2019年12月31日和2018，分别为。我们在评估和估计我们的税收状况和税收优惠时会考虑许多因素，这些因素可能需要定期调整，实际结果可能会有所不同。
我们的主要税务管辖区是美国、澳门和新加坡。从纳税年度开始，我们可能要接受检查2010在美国和从#年开始的纳税年度2015在澳门和新加坡。
美国税制改革对美国所得税法进行了重大修改，包括将美国公司税率降至21%从2018年开始生效，从全球税制过渡到地区税制，使我们的海外子公司的股息不再缴纳美国所得税，因此不再产生美国的外国税收抵免。因此，在截至2017年12月31日的年度内，我们录得以下税务优惠5.26亿美元
63
目录表
与先前被确定为不太可能使用的某些递延税项资产的估值免税额的减少以及我们的美国递延税项负债按降低的公司所得税税率重估有关21%。于截至2018年12月31日止年度内，我们录得税项开支为5700万美元源于美国国税局就美国税制改革的某些国际条款发布的指导意见。
近期会计公告
相关披露见“第8项-财务报表及补充数据-合并财务报表附注--注2-重要会计政策摘要--最近的会计公告。
项目7A.项目2-3关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于利率、外币汇率和商品价格等市场利率和价格的不利变化而产生的损失风险。我们对市场风险的主要敞口是与我们的长期债务和利率掉期合同相关的利率风险，以及与我们在美国以外的业务相关的外币汇率风险，我们可以通过使用期货、期权、上限、远期合约和类似工具来管理这些风险。我们不为交易目的持有或发行金融工具，也不进行被视为投机性头寸的衍生品交易。我们的衍生金融工具目前由某些固定利率长期债务的利率掉期合约组成，出于会计目的，这些合约已被指定为对冲工具。
自.起2019年12月31日，我们长期债务的估计公允价值约为132.1亿美元，与其合同价值125.8亿美元。我们长期债务的估计公允价值是基于最近的交易(如果有的话)和来自市场信息的指示性定价(二级投入)。假设市场利率变化100个基点，将导致我们长期债务的公允价值变化5.25亿美元。假设LIBOR和SOR发生100个基点的变化，我们的长期债务的年利息成本将发生大约8600万美元.
我们的固定利率对可变利率掉期的名义总金额为55亿美元截至2019年12月31日。利率互换的公允价值，以独立为基础，截至2019年12月31日，是一种资产的8100万美元。假设伦敦银行同业拆息变动100个基点，将导致利率掉期的公允价值变动约3400万美元.
截至年底止年度的外币交易收益2019年12月31日，我们是24百万美元主要是由于SCL发行的美元债务被以美元报告的新加坡元公司间债务所抵消。我们可能容易受到美元/新元和美元/澳门元汇率变化的影响。基于截止日期的余额2019年12月31日，假设美元/新元汇率贬值10%，将导致大约4000万美元假设美元/澳门元汇率每贬值1%，就会造成大约4900万美元。澳门元与港元挂钩，港元与美元挂钩(在一定范围内)。我们以我们有义务使用的相同货币维持相当数量的营运资金，从而减少了我们对货币波动的风险。
64
目录表
第8项--财务报表和补充数据
财务报表索引
财务报表： | |
独立注册会计师事务所报告 | 66 |
2019年和2018年12月31日合并资产负债表 | 69 |
截至2019年12月31日止期间三年中每年的合并经营报表 | 70 |
截至2019年12月31日止三个年度的综合全面收益表 | 71 |
截至2019年12月31日止期间三年各年的合并权益表 | 72 |
截至2019年12月31日的三个年度的合并现金流量表 | 73 |
合并财务报表附注 | 75 |
财务报表明细表： | |
附表二--估值及合资格账目 | 116 |
财务报表附表中的财务信息应与合并财务报表一并阅读。所有其他财务报表附表都被省略，因为它们不适用，或者所需资料已列入合并财务报表或其附注。
65
目录表
独立注册会计师事务所报告
致拉斯维加斯金沙公司股东和董事会：
对财务报表的几点看法
我们已审计了拉斯维加斯金沙公司及其子公司（“公司”）截至12月31日的随附合并资产负债表， 2019和2018，截至12月31日止三个年度的相关综合业务、全面收益、权益及现金流量表，2019，以及列于索引第15(A)(2)项下的相关附注和财务报表附表(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至12月31日的财务状况，2019和2018，以及在截至12月31日的三年内每年的经营业绩和现金流，2019，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至12月31日的财务报告内部控制，2019，基于在内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会印发，我们#年#日的报告2020年2月7，对公司财务报告的内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
赌场应收款的估值--见财务报表附注2和附注4
关键审计事项说明
如财务报表附注2所述，截至2019年12月31日的应收账款包括发放给赌场顾客和中介人的信贷。本公司根据可能的信用损失金额计提坏账准备。该公司通过分析赞助人和中介人账户的可收集性来确定津贴，这些因素包括账户年龄、收款历史、赞助人和中介人财务状况以及其他可获得的信息。
66
目录表
对应收账款估值的审计涉及高度主观地评价管理层对应收赞助人和中介经营者应收账款是否可收回的判断，特别是当它涉及到评价赞助人和中介经营者可用于偿还欠款的资产时。
如何在审计中处理关键审计事项
为了形成我们对财务报表的总体意见，我们计划并执行了以下程序：
• | 我们测试了对授予赌场信贷的控制、对催收过程的控制以及对赌场应收账款可收款性评估的管理审查控制的运作有效性，包括管理人员在这些控制中使用的信息。 |
• | 对于选定的赌场应收账款，我们(1)获得了与付款历史和与赞助人或中介经营者的通信有关的证据，(2)评估了管理层在建立可疑账户拨备时使用这些信息的情况，以及(3)检查了随后的结算(如果有)。 |
• | 对历史准备金进行了回顾分析，评估了以后的收款和核销情况。 |
/S/德勤律师事务所 |
内华达州拉斯维加斯 |
2020年2月7 |
自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。
67
目录表
独立注册会计师事务所报告
致拉斯维加斯金沙公司股东和董事会：
财务报告内部控制之我见
我们审计了拉斯维加斯金沙公司及其子公司(“本公司”)截至12月31日的财务报告内部控制，2019，依据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架(2013年)》中确定的标准。我们认为，截至12月31日，公司在各重大方面对财务报告保持有效的内部控制，2019，基于COSO发布的《内部控制--综合框架(2013)》中确立的标准。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了截至12月31日和截至12月31日的年度的综合财务报表和财务报表附表，2019和我们的报告日期为2020年2月7，对这些财务报表和财务报表附表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/德勤律师事务所 |
内华达州拉斯维加斯 |
2020年2月7 |
68
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并资产负债表
12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(单位：百万， 除面值外) | |||||||
资产 | |||||||
流动资产： | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
受限现金和现金等价物 | |||||||
应收账款净额 | |||||||
盘存 | |||||||
预付费用和其他 | |||||||
流动资产总额 | |||||||
财产和设备，净额 | |||||||
递延所得税，净额 | |||||||
土地租赁权益，净额 | |||||||
无形资产，净额 | |||||||
其他资产，净额 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债和权益 | |||||||
流动负债： | |||||||
应付帐款 | $ | $ | |||||
建筑业应付款 | |||||||
其他应计负债 | |||||||
应付所得税 | |||||||
长期债务当期到期日 | |||||||
流动负债总额 | |||||||
其他长期负债 | |||||||
递延所得税 | |||||||
与商场销售交易相关的递延金额 | |||||||
长期债务 | |||||||
总负债 | |||||||
承付款和或有事项(附注15) | |||||||
股本： | |||||||
优先股，面值0.001美元，授权股50股，已发行和发行股票为零 | |||||||
普通股，面值0.001美元，授权1，000股，已发行833股和832股，已发行764股和775股 | |||||||
库存股，按成本计算，69股和57股 | ( | ) | ( | ) | |||
超出票面价值的资本 | |||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | |||
留存收益 | |||||||
拉斯维加斯金沙集团股东权益总额 | |||||||
非控制性权益 | |||||||
总股本 | |||||||
负债和权益总额 | $ | $ | |||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
69
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并业务报表
截至2013年12月31日止的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万，不包括每股数据) | |||||||||||
收入： | |||||||||||
赌场 | $ | $ | $ | ||||||||
房间 | |||||||||||
餐饮 | |||||||||||
商城 | |||||||||||
会议、零售和其他 | |||||||||||
净收入 | |||||||||||
运营费用： | |||||||||||
赌场 | |||||||||||
房间 | |||||||||||
餐饮 | |||||||||||
商城 | |||||||||||
会议、零售和其他 | |||||||||||
坏账准备 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
公司 | |||||||||||
开业前 | |||||||||||
发展 | |||||||||||
折旧及摊销 | |||||||||||
土地租赁权益摊销 | |||||||||||
资产处置损失或减值 | |||||||||||
营业收入 | |||||||||||
其他收入(支出)： | |||||||||||
利息收入 | |||||||||||
利息支出，扣除资本化金额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他收入(费用) | ( | ) | |||||||||
出售Sands Bethlehem收益 | |||||||||||
债务修改损失或提前清偿损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税(费用)福利 | ( | ) | ( | ) | |||||||
净收入 | |||||||||||
可归因于非控股权益的净收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
拉斯维加斯金沙公司的净收入。 | $ | $ | $ | ||||||||
每股收益： | |||||||||||
基本信息 | $ | $ | $ | ||||||||
稀释 | $ | $ | $ | ||||||||
加权平均流通股： | |||||||||||
基本信息 | |||||||||||
稀释 | |||||||||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
70
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
综合全面收益表
截至2013年12月31日止的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
净收入 | $ | $ | $ | ||||||||
货币换算调整 | ( | ) | |||||||||
综合收益总额 | |||||||||||
可归属于非控股权益的全面收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
拉斯维加斯金沙公司应占综合收益 | $ | $ | $ | ||||||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
71
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并权益表
拉斯维加斯金沙集团股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||
普普通通 库存 | 库存股 | 资本流入 超过 帕尔 价值 | 累计 其他 全面 收入(亏损) | 保留 收益 | 非控制性 利益 | 总计 | |||||||||||||||||||||
(单位：百万) | |||||||||||||||||||||||||||
2017年1月1日余额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
会计原则变更的累积效应调整 | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | |||||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
货币换算调整 | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
股票期权的行使 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
股权奖励转换为负债奖励 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
普通股回购 | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
宣布股息（每股2.92美元）（注10） | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
2017年12月31日余额 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
货币换算调整 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
股票期权的行使 | — | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
普通股回购 | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
宣布股息（每股3.00美元）（注10） | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
2018年12月31日的余额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
货币换算调整 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
股票期权的行使 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
处置拥有多数股权的子公司的权益，扣除税款 | — | — | ( | ) | — | — | |||||||||||||||||||||
普通股回购 | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
宣布的股息（每股3.08美元）和非控制性利息付款（注10） | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
2019年12月31日的余额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
72
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并现金流量表
截至2013年12月31日止的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
经营活动的现金流： | |||||||||||
净收入 | $ | $ | $ | ||||||||
将净收入与经营活动产生的现金净额进行调整： | |||||||||||
折旧及摊销 | |||||||||||
土地租赁权益摊销 | |||||||||||
递延融资成本摊销和原始发行贴现 | |||||||||||
商场销售交易递延收益摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
债务修改损失或提前清偿损失 | |||||||||||
资产处置损失或减值 | |||||||||||
出售Sands Bethlehem收益 | ( | ) | |||||||||
基于股票的薪酬费用 | |||||||||||
坏账准备 | |||||||||||
汇兑(利)损 | ( | ) | ( | ) | |||||||
递延所得税 | ( | ) | |||||||||
经营性资产和负债变动情况： | |||||||||||
应收账款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他资产 | ( | ) | ( | ) | |||||||
土地租赁权益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
应付帐款 | ( | ) | |||||||||
其他负债 | ( | ) | |||||||||
经营活动产生的现金净额 | |||||||||||
投资活动产生的现金流： | |||||||||||
出售Sands Bethlehem净收益 | |||||||||||
资本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
处置财产和设备所得收益 | |||||||||||
无形资产的收购 | ( | ) | |||||||||
用于投资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
融资活动的现金流： | |||||||||||
行使股票期权所得收益 | |||||||||||
普通股回购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
已付股息和非控制性利息付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
长期债务收益（注8） | |||||||||||
偿还长期债务（注8） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
融资成本的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
用于融资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | ( | ) | |||||||||
增加(减少)现金、现金等价物和受限现金及现金等价物 | ( | ) | |||||||||
年初现金、现金等价物及限制性现金和现金等价物 | |||||||||||
年终现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物 | $ | $ | $ | ||||||||
73
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并现金流量表(续)
截至2013年12月31日止的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
补充披露现金流量信息： | |||||||||||
利息现金支付，扣除资本化金额后的净额 | $ | $ | $ | ||||||||
现金支付税款，扣除退款 | $ | $ | $ | ||||||||
应付建筑款变动 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
74
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注
注1-公司的组织和业务
拉斯维加斯金沙公司(“拉斯维加斯金沙公司”或与其子公司一起，“公司”)在内华达州注册成立，其普通股在纽约证券交易所交易，代码为“LVS”。
本公司子公司金沙中国有限公司（“金沙”，本公司在中华人民共和国澳门特别行政区（“澳门”）大部分业务的间接拥有者和运营商）的普通股在香港联合交易所有限公司（“香港交易所”）的主板上市。该等股份没有也不会根据修订后的1933年证券法登记，并且如果没有根据修订后的1933年证券法登记或此类登记要求的适用例外情况，不得在美国发售或出售。
运营
该公司是一家目的地物业(“综合度假村”)的开发商，其特色是高档住宿、世界级博彩、娱乐和零售商场、会议和展览设施、名厨餐厅和其他便利设施。
澳门
该公司目前拥有70.0 %沙中线的业务，其中包括澳门威尼斯人度假村酒店（“澳门威尼斯人”）、金沙城中心、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店和澳门四季酒店、金光大道（“澳门四季酒店”）、澳门金沙的业务以及其他支持该等物业的附属业务，详情如下。该公司根据一项规定在这些物业内经营博彩区 20 为期一年的博彩分特许权协议，将于2022年6月到期。
该公司拥有并运营澳门威尼斯人酒店，该酒店位于路金光大道，这是该公司综合度假村的总体规划开发项目，占地约300平方米 140 澳门的英亩土地。澳门威尼斯人酒店包括一个39 -楼层豪华酒店，超过2,900 套房；大约374,000 一平方英尺的游戏空间；15,000 -座位竞技场；一个1,800 - 座位剧院; Paiza Club，一家购物中心，零售和餐饮空间约为 943,000 2平方英尺；以及一座约为2平方米的会议中心和会议室建筑群1.2 百万平方英尺。
该公司拥有金沙城中心，这是一家综合度假村，位于澳门威尼斯人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店以及澳门四季酒店街对面。金沙城中心从2012年4月开始分阶段开放。该酒店提供 四 酒店塔楼：第一座酒店塔楼，大约由 650 康拉德品牌的客房和套房，以及大约600 伦敦人澳门酒店落成后的伦敦主题套房；第二座酒店塔楼，由大约1,800 喜来登品牌的客房和套房；第三座酒店塔楼，由大约2,100 喜来登品牌的客房和套房；以及第四座酒店塔楼，由大约400 瑞吉斯品牌的客房和套房。在金沙金光大道中心内，该公司亦拥有及目前经营约367,000 平方英尺的游戏空间，大约369,000 平方英尺的会议空间和大约525,000 平方英尺的零售空间，以及娱乐和餐饮设施。
该公司拥有澳门巴黎人酒店、连接澳门威尼斯人酒店和澳门广场的综合度假村和澳门四季酒店，其中包括约253,000 一平方英尺的游戏空间。巴黎人的澳门也有大约2,500 房间和套房；大约296,000 平方英尺的零售和餐饮空间；一个大约63,000 平方英尺；以及1,200 -座位影院。
该公司拥有澳门广场和澳门四季酒店，该酒店拥有360 客房和套房由四季酒店集团管理和运营，毗邻澳门威尼斯人酒店。在综合度假区内，该公司拥有并经营广场赌场，该赌场拥有约105,000 2平方英尺的游戏空间；19 Paiza豪宅；零售面积约为242,000 与澳门威尼斯人酒店的购物中心相连的一平方英尺；几个食品和饮料供应；以及会议、宴会和其他设施。
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
该公司拥有并经营澳门第一家拉斯维加斯风格赌场澳门金沙。澳门金沙酒店提供大约 213,000 平方英尺的游戏空间和一个289 酒店拥有塔式套房，以及多家餐厅、贵宾设施、影剧院等高端服务和便利设施。
新加坡
该公司拥有并运营新加坡滨海湾金沙集团（“MBS”），其特点是 三 55 -楼层酒店塔楼(总计约2,600 客房和套房)，金沙天空公园(位于酒店塔楼顶部，有一个无限大的游泳池和几个餐饮选择)，大约160,000 一平方英尺的游戏空间，一个封闭式的零售、餐饮和娱乐综合体，大约800,000 净可租赁平方英尺，一个会议中心和会议室综合体，约1.2 百万平方英尺、一座剧院和一座位于海滨长廊上的地标性标志性建筑，其中包含一座艺术/科学博物馆。该公司最近宣布了滨海湾金沙的扩建项目，详情如下。
美国
拉斯维加斯
本公司拥有及营运威尼斯人度假村赌场酒店(下称“拉斯维加斯威尼斯人度假村”)，三 酒店塔楼，包括文艺复兴时期的威尼斯主题度假村威尼斯人塔；毗邻的威尼斯塔楼；具有现代欧洲氛围和设计的度假村宫殿塔；以及大约1.2 百万平方英尺（“金沙博览中心”，以及拉斯维加斯威尼斯人度假村，“拉斯维加斯运营物业”）。拉斯维加斯运营物业位于拉斯维加斯大道，是一家综合度假村，拥有大约 7,100 套房；大约225,000 2平方英尺的游戏空间；2.3 百万总面积为平方英尺的最先进的展览和会议设施，可配置为提供小型、中型或大型会议室和/或容纳大型多媒体活动或贸易展会。
该公司正在与麦迪逊广场花园公司合作，为400,000 -专门为拉斯维加斯的音乐和娱乐而建的平方英尺场地。麦迪逊广场花园目前正在威尼斯人酒店建造味精球体18,000 -座位会场，将位于拉斯维加斯运营物业附近，与拉斯维加斯运营物业相连，目前预计将于2021年开放。
宾夕法尼亚州
该公司之前拥有并经营位于宾夕法尼亚州伯利恒的金沙赌场度假村(“金沙伯利恒”)。2019年5月31日，公司完成金沙伯利恒的出售并收到$1.16 十亿在现金净收益中，并记录了出售$556 百万。由于本公司与金沙伯利恒之间并无持续参与，故本公司将交易视作出售一项业务。该公司得出结论，金沙伯利恒不会对公司的整体业务或其综合财务业绩产生重大影响。
后续事件
2020年1月初，湖北省武汉市发现一起由新型冠状病毒引起的呼吸道疾病暴发，中国。2020年2月4日，澳门政府宣布自2020年2月5日起暂停赌场运营。此外，还有与中国自由行澳门计划、港澳码头关闭等有关的旅行限制，以及其他限制大陆中国入境的国家。这场全球卫生突发事件及相关干扰的持续时间和强度尚不确定，包括如果旅行和探访继续受到限制，导致中国游客在新加坡或拉斯维加斯的消费下降，可能会对中国以外的地区产生更广泛的影响。鉴于该等情况的动态性质，对本公司于澳门的营运分部及我们的综合营运业绩、现金流及财务状况的相关影响将会是重大的，但目前无法合理估计。
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
发展项目
该公司定期评估改进其产品供应的机会，如更新其会议和会议设施、套房和房间、零售商场、餐厅和夜生活组合及其博彩区，以及公司综合度假村的其他预期创收增加。
澳门
该公司此前宣布，通过在外部和内部加入广泛的主题元素，将金沙金光大道中翻新、扩建和更名为新的目的地综合度假村--澳门伦敦人。伦敦人澳门将展示来自伦敦的新景点和特色，包括一些伦敦最知名的地标，如议会大厦和大本钟。扩大后的零售店将更名为伦敦人购物中心，并将增加一些新的餐厅和酒吧。伦敦人大厦套房将增加大约370 豪华套房。项目完成后，假日酒店的品牌客房和套房将改装为大约600 伦敦主题套房，简称伦敦人澳门酒店。该公司正在使用在模拟基础上完成的套件，用于试验和反馈目的。施工已经开始，正在分阶段进行，以尽量减少在物业高峰期的干扰。该公司预计伦敦人大厦套房将于下半年完工2020和伦敦人澳门项目将分阶段完成2020和2021.
该公司此前还宣布了四季酒店的豪华套房，将有大约290 额外的优质套房。该公司已经在这一领域启动了经批准的游戏运营，并正在利用在模拟基础上完成的套件，用于试验和反馈目的。该公司预计该项目将于#年完工。2020年上半年.
该公司预计与这些开发项目相关的总成本约为$2.2 十亿。随着公司最终完成规划和设计工作并完成项目，这些项目的最终成本和完成日期可能会发生变化。
新加坡
2019年4月，MBS与新加坡旅游局签订了第二份开发协议，根据该协议，MBS同意建设一个开发项目，其中将包括一座酒店塔楼，约有1,000 客房和套房、屋顶景点、会议和会议设施以及最先进的现场娱乐场所15,000 座位。第二个开发协议规定项目总成本约为4.5 十亿新加坡元(“新元”，约$3.3 十亿按以下日期生效的汇率计算2019年12月31日)，这些投资必须在协议生效之日起八年内完成。当公司完成设计和开发并开始施工时，项目总成本将最终确定。
美国
该公司正在建造一座高层住宅公寓楼（“拉斯维加斯公寓楼”），位于拉斯维加斯威尼斯人度假村内的拉斯维加斯大道上。2008年，由于对拉斯维加斯大道公寓的需求减少以及总体经济状况的整体下滑，该公司暂停了该项目的建设活动。公司继续评估该项目的最高回报机会。暂停对项目估计总成本的影响目前尚无法确定。如果需求和条件未能改善或管理层决定放弃该项目，公司可以记录部分费用 $129 百万资本化建筑成本(扣除折旧后)2019年12月31日.
其他
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合并财务报表附注--(续)
注2-重要会计政策摘要
合并原则
T合并财务报表包括公司、其多数股权子公司和公司为主要受益人的可变利益实体（“VIE”）的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中消除。
预算的使用
按照美国普遍接受的会计原则编制综合财务报表，要求公司作出影响资产和负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。这些估计和判断是基于历史信息、本公司目前掌握的信息以及本公司认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括现金和原始到期日少于90天的短期投资。此类投资按成本计价，这是对其公允价值的合理估计。现金等价物存放在高信用质量的金融机构，主要存放在货币市场基金中。限制性现金是指合同上为与购物中心有关的大量维修和维护支出预留的金额。本公司现金等价物的估计公允价值是基于一级投入(活跃市场的报价市场价格)。
应收账款与信用风险
应收账款包括赌场、酒店和其他应收账款，这些应收账款不计息并按成本入账。该公司在经过背景调查和信用调查后，向经批准的赌场客户提供信贷。本公司亦向澳门的博彩推广商提供信贷，该等应收款项可抵销应付予各博彩推广商的佣金。业务或经济状况、博彩债务的法律可执行性、外汇管制措施或其他在外国发生的重大事件可能会影响向居住在该等国家的客户及博彩推广者收取应收账款的能力。
坏账准备是本公司对本公司现有应收账款中可能出现的信贷损失金额的最佳估计。本公司根据账户年龄、客户的财务状况、收款历史和任何其他已知信息，根据对每个账户余额超过指定美元金额的可收款能力的分析来确定免税额，并对指定美元金额以下的账龄账户余额应用标准准备金百分比。在评估已记录储备的充分性时，该公司还监测地区和全球经济状况和预测。当公司认为应收账款很可能无法收回时，账户余额将从拨备中注销。管理层认为，不存在尚未建立拨备的信用风险集中地。尽管管理层认为备抵是足够的，但与应收账款有关的现金收款估计数额可能会发生变化。
盘存
库存主要包括食品、饮料、零售产品和经营用品，按成本或可变现净值中较低者列报。成本由加权平均法和具体识别法确定。
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合并财务报表附注--(续)
财产和设备
财产和设备按成本、累计折旧和摊销净额以及累计减值损失(如有)列报。折旧和摊销以直线方式按资产的估计使用年限计提，但不超过租赁改进的租赁期，具体如下：
土地改善、楼宇及楼宇改善 | 10到50年 |
家具、固定装置和设备 | 3到20年 |
租赁权改进 | 3至15年 |
交通运输 | 5到20年 |
估计的使用年限是基于资产的性质以及当前的经营战略和法律考虑因素，如合同期限，并定期进行审查。未来的事件，如物业扩张、物业发展、新的竞争或新的法规，可能会导致公司使用某些资产的方式发生变化，需要改变该等资产的估计使用寿命。
既不会大幅增加资产价值，也不会显著延长资产寿命的维护和维修，在发生时计入费用。处置财产和设备的收益或损失包括在合并业务报表中。
本公司根据相关会计准则对其财产和设备及其他长期资产进行减值评估。对于待处置的资产，本公司确认该资产将以账面价值或公允价值减去处置成本中的较低者出售。待处置资产的公允价值是根据可比资产出售、要约要约或折现现金流模型估计的。
只要存在减值指标，就会对固定资产进行减值审查。确定公司资产组的可回收性是一种判断性质，需要使用重要的估计和假设，包括估计的现金流、潜在情景的概率加权、完成开发中资产的建设成本、增长率和未来市场状况等。根据宏观经济因素、监管环境、经营结果或管理层意图的变化，公司的估计和假设未来的变化可能会导致这些资产类别的可回收能力未来发生变化。
租契
管理层在合同开始或修改时确定合同是否为租约或包含租约。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。对已确定资产的使用控制权意味着承租人既有权(A)从资产的使用中获得几乎所有的经济利益，(B)有权指示资产的使用。
融资及经营租赁使用权(“ROU”)资产及负债乃根据未来最低租赁付款于生效日期的预期租赁期内的现值确认。由于本公司大部分租约不能厘定隐含利率，管理层根据开始日期所得的资料，采用本公司的递增借款利率来厘定未来付款的现值。预期租赁条款包括在合理确定公司将行使该等选择权时延长或终止租约的选择权。最低租赁付款的租赁费用在预期租赁期限内以直线基础确认。
该公司的租赁安排包括租赁和非租赁部分。对于本公司为承租人的租赁，本公司将租赁组成部分和非租赁组成部分作为所有标的资产类别(主要是房地产)的单一租赁组成部分进行会计处理。本公司为出租人的租赁基本上全部作为经营租赁入账，租赁部分和非租赁部分分别入账。预期租期为12个月或以下的租赁不计入资产负债表，相关租赁费用按预期租赁期的直线基础确认。
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合并财务报表附注--(续)
资本化利息和内部成本
截至12月31日的年度内， 2019, 2018和2017，公司资本金约 $34 百万, $31 百万和$24 百万分别为内部成本，主要包括直接参与房地产开发和建设的个人的补偿费用。
递延融资成本和原始发行折扣
为取得贷款而产生的若干直接及增量成本及贴现按实际利率法根据有关债务工具的条款资本化及摊销至利息支出。
土地租赁权益
土地租赁权益是指在较长一段时间内为使用土地而支付的费用。土地租赁权益在相关租赁协议的预期期限内按直线摊销。
收入确认
与客户签订合同的收入主要包括赌场赌注、客房销售、食品和饮料交易、公司商场租户的租金收入、会议销售和娱乐以及渡轮机票销售。这些合同可以是书面的，也可以是口头的，也可以是根据惯例商业惯例暗示的。
赌场总收入是博彩输赢的总和。回扣给博彩推广者和优质玩家的滚动游戏佣金、现金折扣和其他与博彩相关的现金激励被记录为赌场总收入的减少。博彩合同包括履行履行赞助人的赌注的义务，通常还包括在免费的基础上向赞助人提供产品或服务以激励博彩或换取根据公司的忠诚度计划获得的积分的履行义务。
对于包括本公司为激励博彩而提供的免费产品和服务的博彩合同，本公司将每种产品和服务的相对独立销售价格分配给各自的收入类型。由第三方提供的在公司控制和酌情决定下提供的免费产品或服务被记录为运营费用。
对于包括向顾客提供产品和服务以换取公司忠诚度计划下获得的积分的博彩合同，公司将获得的积分的估计公允价值分配给忠诚度计划负债。忠诚度计划的责任是将收入推迟到赎回发生。在兑换公司拥有的产品和服务的忠诚度计划积分时，每个产品或服务的独立销售价格将分配给相应的收入类型。对于向第三方兑换积分的情况，兑换金额将从忠诚度计划责任中扣除并直接支付给第三方。本公司从第三方收到的与此交易有关的任何折扣均记入其他收入。
作为赌博合同的一部分，在为顾客提供的产品和服务分配到其他收入类型后，剩余金额在赌注结算后立即记录到赌场收入中。由于所有赌注都有相似的特点，本公司以组合为基础而不是以个人为基础对其博彩合同进行集体核算。
入住时符合酒店收入确认标准。服务时满足食品和饮料收入确认标准。会议收入在提供相关服务或举办活动时确认。未来酒店入住、会议场地或餐饮服务合同的押金记录为递延收入，直至满足收入确认标准。会议合同的取消费为
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合并财务报表附注--(续)
在客户注销时确认，并计入其他收入。渡轮和娱乐收入确认标准分别在渡轮行程或活动结束时满足。与这些服务相结合的合同收入根据每项服务的相对独立销售价格按比例分配。
租赁收入主要计入商场收入，并来自通过与零售租户签订长期租约而收到的基本租金和超额租金。基本租金经合约上升调整后，按直线基准于相关租期内确认。超额租金由租户支付，当其销售额超过商定的最低金额时，公司在达到门槛之前不承认超额租金。
合同及与合同有关的责任
公司为客户提供多种产品和服务。客户的现金付款与确认每项相关履约义务的收入之间往往存在时间上的差异。该公司有以下与客户合同有关的主要债务类型：(1)未偿还的筹码债务，(2)忠诚度计划债务，以及(3)客户押金和其他尚未提供的游戏和非游戏产品和服务的递延收入。
未清偿筹码负债指为换取博彩推广人及赞助人所拥有的筹码而欠博彩推广人及赞助人的总金额。未完成的筹码预计将在购买后一年内确认为收入或兑换成现金。忠诚度计划的责任代表推迟收入，直到顾客兑换赚取的点数。忠诚度计划积分预计将在赚取后一年内兑换并确认为收入。客户保证金和其他递延收入是指客户为公司未来提供的服务而支付的现金保证金。除了根据租赁条款通常超过一年的购物中心押金外，这些客户押金和其他递延收入中的大部分预计将在记录押金之日起一年内确认为收入或退还给客户。
下表汇总了与客户合同相关的负债活动：
未清偿芯片债务 | 忠诚度计划责任 | 客户存款和其他递延收入(1) | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
(单位：百万) | |||||||||||||||||||||||
1月1日的余额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
12月31日的结余 | |||||||||||||||||||||||
增加(减少) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
____________________
(1) | 在这一数额中，$ |
博彩税
开业前和开发费用
本公司根据有关启动活动的会计准则，对新合资企业在开发和开业前阶段发生的成本进行会计处理。开业前费用是指在新企业开业之前发生的人员和其他费用，并在发生时计入费用。开发费用包括与公司评估和寻求新商机相关的成本，这些成本也在发生时计入费用。
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合并财务报表附注--(续)
广告费
公司费用
公司费用指工资、差旅费、法律费用、专业费用和各种其他费用，这些费用未分配给公司的综合度假村业务和相关辅助业务，或与公司的综合度假村业务和相关辅助业务直接相关。
外币
我们大多数外国子公司的功能货币是子公司运营时使用的当地货币。资产负债表账户按每个资产负债表日的有效汇率进行换算，利润表账户按当年平均汇率进行换算。此过程产生的换算调整计入其他全面收益。
因以功能货币以外货币计价的交易的汇率波动而产生的外币重新计量损益计入其他收入（费用）。
综合收益和累计其他综合收益（损失）
综合收益包括净收益和所有其他非股东权益变动，或其他综合收益。累计其他全面收益（亏损）余额仅包括外币兑换调整。
每股收益
用于计算每股基本和稀释收益的普通股和普通股等效股的加权平均数包括以下内容：
截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
(单位：百万) | ||||||||
加权平均已发行普通股（用于计算每股基本收益） | ||||||||
股票期权、限制性股票和股票单位的潜在稀释 | ||||||||
加权平均普通股和普通股等效股（用于计算每股稀释收益） | ||||||||
反稀释股票期权不包括在每股稀释收益的计算中 | ||||||||
基于股票的员工薪酬
股票补偿成本在授予日期根据计算出的奖励公允价值计量，并在员工必要的服务期（通常是股权授予的归属期）内确认。该公司的股票员工薪酬计划在《附注16-基于股票的员工补偿。"
所得税
该公司在美国(包括联邦和州)以及其运营所在的许多外国司法管辖区缴纳所得税。本公司按资产负债法记录所得税，递延税项资产及负债是根据现有资产及负债的账面金额与其各自课税基础之间的暂时性差异及营业亏损及税项抵免结转所导致的未来税务后果确认。
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合并财务报表附注--(续)
有关所得税的会计准则要求递延税项资产的账面金额减去估值准备金，如果根据现有证据，此类资产很有可能无法变现。因此，在每个报告期内，根据“更有可能”的变现门槛来评估是否需要为递延税项资产设立估值准备。本评估考虑(其中包括)当前亏损及累计亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的持续时间、本公司在经营亏损及未到期结转的税项抵免方面的经验，以及税务筹划策略。
管理层将在每个报告期重新评估递延税项资产的变现情况，并考虑按计划冲销递延税项负债、应税收入来源和税务筹划战略。只要这些业务的财务业绩有所改善，并且递延税项资产变得“更有可能”变现，本公司将能够在作出适当决定的期间减少估值拨备。
在评估公司的税务状况和确定其所得税拨备时，需要做出重大判断。在正常的业务过程中，有许多交易的最终税收决定是不确定的。本公司在评估及估计其税务状况及税务优惠时，会考虑许多因素，这些因素可能需要定期调整，而实际结果可能会有所不同。
衍生工具和套期保值活动的会计
会计准则要求一个实体在资产负债表中将所有衍生品确认为资产或负债，并按公允价值计量这些工具。如果满足特定条件，衍生品可以被指定为特定金融风险的对冲。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途，如果用于对冲活动，则取决于其作为对冲工具的有效性。为了符合套期保值会计的资格，被套期保值项目必须使公司面临与市场波动相关的风险，所使用的金融工具必须被指定为对冲工具，并必须减少公司在整个套期保值期内对市场波动的风险敞口。
市场利率和价格的变化，如利率、外币汇率和商品价格，可能会影响公司的经营业绩。该公司对市场风险的主要敞口是与长期债务相关的利率风险以及与公司在美国以外的业务相关的外币汇率风险。该公司制定了一项政策，旨在管理与其当前和预期未来借款相关的利率风险，以及与其海外子公司运营相关的外币汇率风险。这项政策使公司能够使用利率掉期、期货、期权、上限、远期合约和类似工具的任何组合。本公司并不为交易目的持有或发行金融工具，亦不进行被视为投机性仓位的衍生工具交易。根据报告期末的分类和状况，每项衍生工具在所附综合资产负债表中报告为预付费用和其他、其他资产净额、其他应计负债或其他长期负债。请参阅“注9-有关衍生品的其他披露，请参阅《衍生工具》。
近期会计公告
2016年6月，FASB发布了一项会计准则更新，修订了衡量金融工具信贷损失的方法和记录此类损失的时间。该指导意见适用于2019年12月15日以后的财政年度，包括该报告期内的中期报告期，并应在修改后的追溯基础上适用，并允许及早采用。本公司于2020年1月1日采用新标准。采用这一指导方针并未对公司的财务状况或净收入产生实质性影响。
重新分类
所附截至2018年12月31日和2017年12月31日的综合现金流量表中的某些金额已进行调整，以与本年度的列报方式保持一致。重新分类对公司的财务状况、经营结果或现金流没有影响。这些调整是由于地价支付变得足够重要，需要单独披露。
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合并财务报表附注--(续)
注3-应收账款净额
应收账款由下列各项组成：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
赌场 | $ | $ | |||||
房间 | |||||||
商城 | |||||||
其他 | |||||||
减-可疑账户备抵 | ( | ) | ( | ) | |||
$ | $ | ||||||
注4-财产和设备，净额
财产和设备包括以下内容：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
土地和改善措施 | $ | $ | |||||
建筑和改善 | |||||||
家具、固定装置、设备和租赁改进 | |||||||
交通运输 | |||||||
在建工程 | |||||||
减-累计折旧和摊销 | ( | ) | ( | ) | |||
$ | $ | ||||||
出售给GGP的财产和设备总计 $184 百万(net的 $114 百万累计折旧）截至 2019年12月31日，将继续记录在公司的综合资产负债表中，并将继续在公司的综合经营报表中折旧。见“注13-购物中心活动--Palazzo的购物中心。
于截至2019年12月31日止年度内，本公司的渡轮业务出现客运量下降，主要原因是2018年10月通车的港珠澳大桥通车，以及香港自2019年6月以来的持续情况。由于客运量持续下降，该公司取消了两艘渡轮的服务，并实施了其他削减成本的措施，以维持渡轮运营的整体效率。
本公司确定，预计的现金流不会收回渡轮资产的账面价值。减值费用为$65 百万为账面价值超过可收回金额而记录$51 百万，被确定为渡轮的公允价值减去处置成本。长期资产组的估计公允价值是根据最近收到的关于目前未投入服务的两艘渡轮的报价，使用第3级投入确定的。
截至年底止年度2019年12月31日，本公司确认因出售或减值以下资产而产生的亏损$90 百万，主要由前面提到的$65 百万渡轮减损费用。截至以下年度2018年12月31日和2017年度，本公司确认了以下资产的处置或减值亏损$150 百万和$20 百万，分别。年终亏损 2018年12月31日，主要由 $128 百万书面形式-
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扣除与四季酒店大套房相关的成本以及公司运营物业的其他处置。
注5-土地租赁权益，净额
土地的租赁权益包括下列各项：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
滨海湾金沙 | $ | $ | |||||
金沙城中心 | |||||||
澳门威尼斯人酒店 | |||||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | |||||||
巴黎人的澳门 | |||||||
金沙澳门 | |||||||
累计摊销较少 | ( | ) | ( | ) | |||
$ | $ | ||||||
该公司在预期租赁期内以直线法摊销土地租赁权益，其中包括在澳门的自动延期，详情如下。摊销开支 $51 百万, $35 百万和$37 百万已计入截至年度土地费用租赁权益摊销 2019年12月31日, 2018和2017，分别。预计租赁期限内的未来摊销费用估计约为 $52 百万在截至2024年12月31日为止的五年内每年及$2.21 十亿此后按下列日期的有效汇率计算2019年12月31日.
澳门土地特许权的初始期限一般为25 年份具有自动扩展的10 年份此后，依照澳门法律。该公司预计其使用寿命为50 年份与澳门的土地特许权有关。本公司已获澳门政府批出土地，以在澳门金沙、澳门威尼斯人酒店、澳门广场及澳门四季酒店、金沙金光大道中及澳门巴黎人酒店所在的土地上兴建。本公司并不拥有该等位于澳门的土地，但土地特许权授予本公司该等土地的独家使用权。一如土地特许权所指明，该公司须就每幅土地支付地价，并须按土地特许权所指明的款额及时间支付每年租金。租金金额可能每五年由澳门政府调整一次。有关本公司未来的租金支付义务，请参阅“附注14-租约。“
新加坡的土地特许权的初始期限为60 年份。该公司已获得新加坡旅游局的土地特许权，将在滨海湾金沙和未来的MBS扩建项目所在的地块上进行建设。该公司并不拥有该等位于新加坡的土地；然而，土地特许权授予该公司对该土地的独家使用权。一如批地条款所述，该公司须就每幅土地预缴地价。
2019年4月，关于第二个开发协议，MBS支付了$963 百万申请与按揭证券扩建计划有关的额外土地优惠。
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注6-无形资产，净额
无形资产包括以下内容：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
滨海湾金沙博彩牌照 | $ | $ | |||||
商标和其他 | |||||||
累计摊销较少 | ( | ) | ( | ) | |||
金沙伯利恒博彩许可证和证书 | |||||||
无形资产总额，净额 | $ | $ | |||||
该公司在Sands Bethlehem的老虎机和桌面游戏业务获得了宾夕法尼亚州游戏控制委员会颁发的游戏许可证和证书。2019年5月31日，公司完成了Sands Bethlehem的出售，不再拥有博彩许可证或证书。
2019年4月，公司支付新元 72 百万(约为$53 百万按交易时有效的汇率）提交给新加坡赌场监管局（“RIA”），作为更新滨海湾金沙博彩许可证流程的一部分。该许可证正在其摊销 三- 年期限，到期日期 2022年4月，并可在提交申请、支付适用的许可费并满足RIA确定的要求后续订。
摊销费用为$17 百万, $16 百万和$16 百万在过去几年里2019年12月31日, 2018和2017，分别为。预计未来摊销费用约为$18 百万, $18 百万和$6 百万分别截至2020年、2021年和2022年12月31日的年度。
注7-其他应计负债
其他应计负债包括：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
客户存款 | $ | $ | |||||
未偿还的芯片负债 | |||||||
税收和许可证 | |||||||
工资单及相关 | |||||||
应计应付利息 | |||||||
其他应计项目 | |||||||
$ | $ | ||||||
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
注8-长期债务
长期债务由以下部分组成：
12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
与公司和美国相关(1): | |||||||
3.200% 2024年到期的优先票据（扣除未摊销原始发行折扣和14美元的递延融资成本） | $ | $ | |||||
2.900% 2025年到期的优先票据（扣除未摊销原始发行折扣和5美元的递延融资成本） | |||||||
3.500% 2026年到期的优先票据（扣除未摊销原始发行折扣和12美元的递延融资成本） | |||||||
3.900% 2029年到期的优先票据（扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本8美元） | |||||||
2013年美国信贷安排-延长期限B(扣除21美元的未摊销原始发行折扣和递延融资成本) | |||||||
暖通空调设备租赁 | — | ||||||
与澳门有关(1): | |||||||
2023年到期的4.600%优先债券(分别扣除11美元和14美元的未摊销原始发行折扣和14美元的递延融资成本，以及11美元和5美元的正累计公允价值调整后的净额) | |||||||
2025年到期的5.125%优先债券(分别扣除13美元和16美元的未摊销原始发行折扣和16美元的递延融资成本，以及11美元和5美元的正累计公允价值调整后的净额) | |||||||
2028年到期的5.400%优先债券(分别扣除19美元和21美元的未摊销原始发行折扣和21美元的递延融资成本，以及12美元和5美元的正累计公允价值调整后的净额) | |||||||
其他 | |||||||
新加坡相关(1): | |||||||
2012新加坡信贷安排-定期(分别扣除54美元和43美元的未摊销递延融资成本) | |||||||
减-当期到期 | ( | ) | ( | ) | |||
长期债务总额 | $ | $ | |||||
____________________
(1) | 未摊销递延融资成本$ |
公司和美国相关债务
LVSC高级票据
2019年7月31日，LVSC公开发行了三系列优先无担保票据，本金总额为 $3.50 十亿，包括$1.75 十亿的3.200 %优先债券到期2024年8月8日(the“2024年LVSC高级票据”）、 $1.0 十亿的3.500 %优先债券到期2026年8月18日(the“2026年LVSC高级票据”）和 $750 百万的3.900 %优先债券到期2029年8月8日(the“2029年LVSC高级票据”）。此次发行的一部分净收益用于全额偿还2013年美国信贷安排下的未偿借款。
2019年11月25日，LVSC公开募股发行了本金总额为： $500 百万的2.900 %2025年6月25日到期的优先债券(“2025年LVSC高级债券”)，连同
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
2024年LVSC高级债券、2026年LVSC高级债券及2029年LVSC高级债券(下称“LVSC高级债券”)。此次发行的净收益的一部分用于一般公司目的，包括回购公司普通股。
确实有不是须支付LVSC高级债券的中期本金及利息每半年一次对于2024年和2029年的LVSC债券，于2020年2月8日开始的每年2月8日和8月8日拖欠；对于2026年的债券，于2020年2月18日开始的每年2月18日和8月18日拖欠；对于2025年的债券，于2020年6月25日开始的每年6月25日和12月25日拖欠。
LVSC优先债券是LVSC的优先无抵押债务。每一系列的LVSC高级债券与LVSC的所有其他无抵押和无从属债券(如有)具有同等的兑付权。金管会的附属公司均不为金管会的高级债券提供担保。
LVSC高级债券是根据日期为2019年7月31日的契约发行，该契约就LVSC与作为受托人的美国银行全国协会之间的LVSC高级票据(“契约”)系列中的每一项进行了修订。本契约载有契诺，但须受惯常例外及资格规限，该等契诺限制LVSC及其附属公司在综合基础上产生留置权、进行售卖及回租交易，以及综合、合并、出售或以其他方式处置本公司全部或几乎所有资产的能力。《契约》还规定了违约的习惯性事件。
LVSC循环设施
于2019年8月9日，金管会与文件所指名的安排行及贷款人以及丰业银行作为贷款人的行政代理订立循环信贷协议(“金管会循环信贷协议”)，据此，贷款方向金管会提供本金总额合共为数的无抵押循环信贷承诺。$1.50 十亿(“LVSC循环基金”)，有效期至2024年8月9日，包括$150 百万信用证的子融通。LVSC可将贷款所得用于一般企业用途、LVSC及其附属公司的营运资金要求，以及《LVSC循环信贷协议》未禁止的任何其他用途。自.起2019年12月31日，该公司拥有$1.50 十亿减去未偿信用证后，LVSC循环贷款项下的可用借款能力。
循环贷款根据公司的选择计息，利率为调整后的欧洲美元利率，外加以下范围的适用保证金1.125 %至1.550 %每年或按替代基本利率计算，加上适用的利润率，范围从 0.125 %至0.550 %每年，在每种情况下，基于LVSC的企业家族信用评级。截至 2019年12月31日，参考调整后的欧元美元利率的循环贷款的适用保证金为 1.4 %每年，参考替代基本利率的循环贷款的适用保证金为 0.4 %每年。LVSC还需要就LVSC循环基金的未提取部分支付季度承诺费，承诺费范围从 0.125 %至0.250 %每年，基于LVSC的企业家族信用评级。截至 2019年12月31日，承诺费是 0.200 %每年。
LVSC循环信贷协议载有这类融资的惯常正面及负面契诺，但须受惯常例外及门槛所规限，该等条款限制(A)LVSC及其受限制附属公司(其中包括)(I)产生留置权、(Ii)订立售卖及回租交易及(Iii)出售、租赁、转租或以其他方式处置任何核心融资(定义见LVSC循环信贷协议)、(B)LVSC的若干受限制附属公司招致债务及(C)LVSC合并、合并、清算或出售其全部或几乎所有资产的能力。金管会循环信贷协议亦要求金管会维持最高综合杠杆率为4.0 X截至每个财政季度的最后一天。LVSC循环信贷协议还包含常规违约事件，包括付款违约、重大债务的交叉违约、破产和无力偿债、违反契诺以及陈述和担保不准确，但须受常规宽限期的限制。
2013年美国信贷安排
本公司签订了一项信贷协议(“2013年美国信贷安排”)，根据各项修正案，该协议规定$3.51 十亿定期贷款(“2013年延长的美国B期贷款”)和a$1.15 十亿循环贷款(“2013年延长的美国循环贷款”以及2013年延长的美国B期贷款
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
《2013美国信贷贷款》)。2013年延长的美国B期贷款被用于营运资金要求和一般企业目的，包括进行贷款文件条款未明确禁止的任何投资或付款。
本公司支付的备用费为0.2 %2013年延长的美国循环贷款项下未支取金额的年利率。2013年美国信贷工具的加权平均利率为 4.2 %, 3.9 %和3.2 %截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度。
如上所述，LVSC高级债券的所得款项用于偿还2013年美国信贷安排下的未偿还借款，该贷款被终止。因此，公司记录了一项$22 百万截至本年度止年度内提前偿还债务的亏损2019年12月31日.
暖通空调设备租赁
于二零零九年七月，本公司与其现有供暖、通风及空调(“暖通”)供应商(“暖通设备租赁”)订立资本租赁协议，为拉斯维加斯的暖通设备提供营运及维修服务。暖通空调设备租赁于租赁开始时按未来最低租赁付款的现值资本化。租期为10年，于2019年6月30日结束。
澳门相关债务
渣打银行高级备注
2018年8月9日，南华早报以私募形式发行了三系列优先无担保票据，本金总额为 $5.50 十亿，包括$1.80 十亿的4.600 %优先债券到期2023年8月8日(the《2023年笔记》）、 $1.80 十亿的5.125 %优先债券到期2025年8月8日(the“2025年笔记”）和 $1.90 十亿的5.400 %优先债券到期2028年8月8日(the“2028年票据”，以及与2023年票据和2025年票据一起称为“南华早报高级票据”）。此次发行的一部分净收益用于全额偿还2016年VML信贷融资（定义见下文）项下的未偿借款。有 不是沙中线高级债券的中期本金及利息每半年支付一次，于每年2月8日及8月8日支付，由2019年2月8日。关于沙中线优先债券，本公司订立固定利率至浮动利率掉期合约(见“注9-衍生工具“)。
沙田地产优先债券为沙田地产的一般优先无抵押债务。每一系列沙田高级债券与沙田现有及未来的所有优先无抵押债务享有同等的偿付权，并优先于沙田所有未来的次级债务(如有)。沙田地产优先债券的兑付权实际上排在沙田地产所有未来有抵押债务之后(以担保该等债务的抵押品价值为限)，并在结构上从属于沙田地产附属公司的所有负债。渣打银行的任何附属公司均不为渣打银行的优先票据提供担保。
SCL优先债券是根据SCL与作为受托人的美国银行全国协会之间于2018年8月9日订立的契约(“契约”)发行的。在发生契约所述的若干事项时，沙中线优先债券的利率可能会调整。契约载有契诺，但须受惯例例外及资格规限，该等契约限制渣打及其附属公司在综合基础上产生留置权、订立售卖及回租交易，以及合并、合并、出售或以其他方式处置渣打的全部或几乎所有资产的能力。《契约》还规定了违约的习惯性事件。
2018 SCL信贷安排
于2018年11月20日，沙中线与其内所指名的安排行及贷款人以及贷款人代理中国银行有限公司澳门分行订立融资协议(“2018年沙中线信贷安排”)，据此，贷款人向贷款人提供$2.0 十亿向沙田地产提供无抵押循环信贷安排(“2018年沙田地产循环安排”)。该设施可以使用到2023年7月31日，而渣打银行可从贷款中提取贷款，贷款可包括一般循环贷款(包括美元部分和港元部分)，或根据回旋额子贷款(以美元或港元为单位)提取的贷款。渣打银行可将贷款用于一般企业用途及渣打银行及其附属公司的营运资金要求。自.起
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2019年12月31日，该公司拥有$2.0 十亿2018年沙田至中环循环贷款的可用借款能力。
2018年沙中链循环贷款的利息计算方法如下：(1)如属以美元计价的一般循环贷款，则按伦敦银行同业拆息计算；(2)如属根据摆动额度贷款子安排支取的以美元计值的贷款，则为美元备用基本利率(除其他外，参考美元最优惠贷款利率及联邦基金实际利率而厘定)；(3)如属以港元计值的一般循环贷款，香港银行同业拆息(“香港银行同业拆息”)或(4)如属根据摆动额度贷款子融资机制提取的以港元计值的贷款，则在每种情况下均为港元备用基本利率(参考(其中包括)港元最优惠贷款利率而厘定)，另加参考2018年SCL信贷安排所界定的综合杠杆率厘定的保证金。一般循环贷款的初始保证金为2.0 %年息，而根据回旋额度贷款子安排提取的贷款的初始保证金为1.0 %每年。此外，公务员事务局局长亦须缴付以下承诺费0.60 %根据2018年沙田至中环循环融资机制未支取款项的年息。
2018年SCL信贷安排包含类似无担保融资惯常的正面和负面契诺，包括但不限于对以主要物业留置权以及销售和回租交易担保的债务的限制。2018年SCL信贷安排还要求SCL保持总债务与调整后EBITDA的最高比率为4.0 X在设施的整个生命周期内，调整后的EBITDA与净利息支出(包括资本化利息)的最低比率为2.5 在设施的整个生命周期内。
2018年沙田地产信贷安排亦包含若干违约事件(其中一些受宽限期及补救期及重大限定词的规限)，包括但不限于与沙田地产博彩业务有关的事件，以及若干土地批地合约的损失或终止。
2016 VML信贷安排
本公司的两间附属公司，借款人VML US Finance LLC及作为担保人的澳门威尼斯人有限公司(“VML”)订立信贷协议(“2016 VML信贷安排”)，根据各项修订，该协议就$4.12 十亿定期贷款(“2016年VML定期贷款”)，a$269 百万非延期定期贷款(“2016年非延期可变利益攸关方定期贷款”)和a$2.0 十亿循环贷款(“2016 VML循环贷款”，与2016年VML定期贷款和2016年未延长的VML定期贷款一起，称为“2016 VML信贷贷款”)。2016年VML定期贷款项下的借款用于营运资金要求和一般企业目的，包括进行贷款文件条款未明确禁止的任何投资或付款。
本公司支付的备用费为0.5 %每年支付2016年医疗保险周转贷款项下的未支取金额。2016年VML信贷工具的加权平均利率为3.1 %和2.6 %分别截至2018年和2017年12月31日止年度。
如前所述，南华早报优先票据的部分收益用于偿还2016年VML信贷融资项下的未偿还借款。因此，该公司录得一份 $52 百万截至2018年9月30日的三个月内提前偿还债务的损失。
2018年11月20日，2016年VML信贷融资终止，自2018年11月21日起生效。因此，该公司录得一份 $9 百万截至2018年12月31日的三个月内提前偿还债务的损失。
与新加坡有关的债务
2012新加坡信贷安排
2012年6月，公司全资子公司滨海湾金沙私人有限公司。有限公司（“MBS”），签订新加坡元 5.10 十亿(约为$3.78 十亿按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日）信贷协议（“2012年新加坡信贷融资”），提供全额融资新加坡元 4.60 十亿(约为$3.41 十亿按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日）定期贷款（“2012年新加坡定期贷款”）和新加坡元 500 百万
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(约为$371 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日）循环设施（“2012年新加坡循环设施”），有效期至2017年11月25日，其中包括新加坡元 100 百万(约为$74 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日）辅助设施（“2012年新加坡辅助设施”）。2012年新加坡信贷融资项下的借款用于偿还先前新加坡信贷融资项下的未偿余额。
2014年8月，公司修订了其2012年新加坡信贷融资，据此，同意2012年新加坡定期融资项下借款的贷方将到期日延长至2020年8月28日，并同意2012年新加坡循环融资项下借款的贷方将到期日延长至2020年2月28日。
2018年3月，公司修改了2012年新加坡信贷融资，为该融资再融资总额为新加坡元 4.80 十亿(约为$3.56 十亿按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日），根据该协议，2012年新加坡定期融资下借款的同意贷方将到期日延长至2024年3月29日，2012年新加坡循环融资下借款的同意贷方将到期日延长至2023年9月29日。
2019年8月30日，MBS修订并重述了其2012年新加坡信贷融资（“第三次修订及重述协议”）。第三次修订和重述协议将（a）2012年新加坡定期贷款项下定期贷款的到期日延长至 2026年8月31日，及（b）2012年新加坡循环贷款项下循环信贷承诺的终止日期， 2026年2月27日，并将循环信贷承诺的本金额外增加了新加坡元 250 百万(约为$185 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日）本金总额为新加坡元 750 百万(约为$556 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)。自.起2019年12月31日，MBS有新加坡元 592 百万(约为$439 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日）2012年新加坡循环融资机制下的可用借贷能力，扣除未偿信用证，主要包括与新加坡元MBS扩张项目相关的银行担保 153 百万(约为$113 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日).
根据第三次修订及重述协议，若干贷款人承诺提供本金总额为新加坡元的新延迟提取定期贷款融资（“新加坡延迟提取定期贷款融资”）， 3.75 十亿(约为$2.78 十亿按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)，将在2024年12月30日之前向MBS提供，以资助与MBS扩展项目相关的成本。根据新加坡延迟提取定期贷款机制借入的贷款将于2026年8月31日。有几个不是 根据延迟提取定期融资借入的贷款，截至2019年12月31日.
作为第三次修订和重述协议的结果，公司记录了$2 百万截至本年度止年度的债务修改亏损2019年12月31日.
二零一二年新加坡信贷安排项下的债务以实质上所有按揭证券资产(股本及类似所有权权益、若干家具、固定装置及设备及若干其他除外资产除外)的优先抵押权益作抵押。
2012新加坡定期融资项下的定期贷款须支付中期季度摊销付款，从截至2019年12月31日的财政季度开始，金额相当于(I)至(包括)截至2024年9月30日的财政季度，0.5 %在2019年6月30日(“定期贷款重述日期”)未偿还的本金中，(2)截至2024年12月31日的财政季度，3.0 %在定期贷款重述日未偿还的本金中，(Iii)截至2025年3月31日至2025年9月30日的财政季度，5.0 %定期贷款重述日的未偿还本金，以及(Iv)截至2025年12月31日至2026年6月30日的财政季度，18.0 %在定期贷款重述日未偿还本金的一部分。在2026年8月31日的到期日，MBS必须偿还新加坡定期贷款的所有未偿还余额。
新加坡延迟支取定期贷款从截至2025年3月31日的财政季度开始，支付中期季度摊销款项，金额相当于(I)至(包括)截至2025年9月30日的财政季度，5.0 %2024年12月30日未偿还的本金(“延迟支取”
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定期贷款重述日期”），以及（ii）从2025年12月31日起直至2026年6月30日（包括2026年6月30日）的每个财政季度， 18.0 %延迟提款期信贷重述日期未偿还本金的金额。在2026年8月31日到期日，MBS必须偿还新加坡延迟提款定期信贷的所有剩余未偿还金额。
根据第三修正案和重述协议，未偿还贷款的利息为新加坡掉期利率(“SOR”)外加固定为1.65 %每年至2020年9月30日，范围从 1.15 %至1.85 %此后每年根据MBS的综合杠杆率（利率设定为约 3.1 %截至2019年12月31日). MBS支付的备用承诺费 35 %至40 %2012年新加坡循环贷款项下所有未提取金额的年利差。2012年新加坡信贷安排的加权平均利率为 3.2 %, 2.6 %和2.2 %在过去几年里2019年12月31日, 2018和2017.
根据第三修正案和重述协议，MBS必须符合以下最高综合杠杆率4.5 x自2019年8月30日起，每个财政季度的最后一天起，直至MBS扩建项目临时占用许可证签发之日后十二个月。此后，MBS必须遵守最高综合杠杆率 4.0 X截至每个财政季度的最后一天，直至到期。
债务契约遵守情况
自.起2019年12月31日，管理层相信该公司遵守了所有债务契约。
融资活动产生的现金流
与长期债务和融资租赁债务有关的融资活动产生的现金流量如下：
截至2013年12月31日止的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
来自LVSC高级债券的收益 | $ | $ | $ | ||||||||
来自SCL高级笔记的收益 | |||||||||||
2013年美国信贷安排的收益 | |||||||||||
2016年VML信贷安排的收益 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
2013年美国信贷安排的还款 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
偿还2012年新加坡信贷安排 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
2016年VML信贷安排的还款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
飞机融资还款 | ( | ) | |||||||||
偿还空调设备租赁和其他长期债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
$ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
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长期债务的预定到期日
截至2011年未偿长期债务的到期情况 2019年12月31日，总结如下：
长期的 债务 | |||
(单位：百万) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
总计 | $ | ||
长期债务的公允价值
公司长期债务的估计公允价值 2019年12月31日和2018大约， $13.21 十亿和$11.65 十亿分别相比其合同价值 $12.58 十亿和$12.08 十亿，分别为。我们长期债务的估计公允价值是基于最近的交易(如果有的话)和来自市场信息的指示性定价(二级投入)。
注9-衍生工具
于2018年8月，本公司订立利率互换协议(“IR互换”)，该等协议符合资格并被指定为公允价值对冲，将固定利率互换为浮动利率，以对冲沙田高级债券的公允价值变动。这些IR掉期的总名义价值为$5.50 十亿并在以下时间到期2020年8月.
截至的IR掉期的总公允价值2019年12月31日曾经是$81 百万。在随附的合并资产负债表中，$34 百万被记录为资产至于其他资产，则为净额，并按沙中线高级债券的账面价值作相应的等额调整。IR掉期的公允价值是根据最近报告的市场利率预测的第2级数据估计的。由于IR掉期公允价值变动而产生的损益完全抵消了相关债务对冲部分的公允价值变动。此外，在截至2019年12月31日和2018，公司记录了$23 百万和$9 百万分别作为与与IR掉期相关的已实现金额相关的利息费用的减少。
附注10-权益
优先股
该公司有权发行最多50,000,000 优先股的股份。在内华达州法律和公司章程规定的限制的限制下，公司董事会被授权决定优先股的条款和条件，包括优先股的股票是否将分成一个或多个系列发行，每个系列将包括的股份数量以及股份的权力、指定、优先和权利。公司董事会还被授权对股份指定任何限制、限制或限制，而无需股东进一步投票或采取任何行动。
普通股
分红
公司于2019年3月28日、6月27日、9月26日和12月26日支付了股息 $0.77 作为定期现金股息计划的一部分。止年度 2019年12月31日，公司记录了$2.37 十亿 作为对保留收益的分配（其中 $1.33 十亿与主要股东及其家人以及其余 $1.04 十亿与所有其他股东有关）。
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
公司于2018年3月30日、6月28日、9月27日和12月27日支付了股息 $0.75 作为定期现金股息计划的一部分。止年度 2018年12月31日，公司记录了$2.35 十亿作为对保留收益的分配（其中 $1.30 十亿与主要股东及其家人以及其余 $1.05 十亿与所有其他股东有关）。
公司于2017年3月31日、6月30日、9月29日和12月29日支付了股息 $0.73 作为定期现金股息计划的一部分。止年度 2017年12月31日，公司记录了$2.31 十亿作为对保留收益的分配（其中 $1.26 十亿与主要股东及其家人以及其余 $1.05 十亿与所有其他股东有关）。
在……里面2020年1月作为定期现金股息计划的一部分，公司董事会宣布季度股息为 $0.79 每股普通股(总额估计约为$603 百万)在以下日期付款2020年3月26日，致登记在册的股东2020年3月18日.
股份回购
2016年11月，公司董事会授权回购 $1.56 十亿其已发行普通股的数量，该股将于年到期 2018年11月. 2018年6月，公司董事会授权增加剩余回购金额 $1.11 十亿至$2.50 十亿并将有效期延长至 2020年11月.公司普通股的回购由公司根据公开市场或其他适用的联邦证券法自行决定。未来回购股份的时间和实际数量将取决于多种因素，包括公司的财务状况、盈利、法律要求、其他投资机会和市场状况。止年度 2019年12月31日, 2018和2017，公司回购12,556,635 , 14,998,127 和6,194,137 分别为其普通股的股份 $754 百万, $905 百万和$375 百万分别根据公司当前计划（包括佣金）。公司普通股的所有股份回购均已记录为库存股。
除根据股份回购计划回购的股份外，截至2019年和2018年12月31日止年度，公司还回购了 1,927 和46,493 分别以履行股票期权行使的税款预扣税和行使价格义务。
普通股股份结转
普通股的流通股汇总如下：
截至2017年1月1日的余额 | ||
股票期权的行使 | ||
发行限制性股票 | ||
有限制股份单位的归属 | ||
普通股回购 | ( | ) |
截至2017年12月31日的余额 | ||
股票期权的行使 | ||
发行限制性股票 | ||
有限制股份单位的归属 | ||
普通股回购 | ( | ) |
截至2018年12月31日的余额 | ||
股票期权的行使 | ||
发行限制性股票 | ||
普通股回购 | ( | ) |
截至2019年12月31日的余额 | ||
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
非控制性权益
SCL
在……上面2月22日和2019年6月21日，南华早报支付了 0.99 港元（“HKD”）和HKD 1.00 每股分别向南华早报股东（总计 $2.05 十亿，公司保留 $1.44 十亿截至年底止年度2019年12月31日).
在……上面2月23和2018年6月22日、南华早报支付股息港币 0.99 和港币1.00 每股分别向南华早报股东（总计 $2.05 十亿，公司保留 $1.44 十亿截至年底止年度2018年12月31日).
在……上面2月24和2017年6月23日、南华早报支付股息港币 0.99 和港币1.00 每股分别向南华早报股东（总计 $2.07 十亿，公司保留 $1.45 十亿截至年底止年度2017年12月31日).
在一月份。2020，南华早报董事会宣布派发股息港币 0.99 每股（总计 $1.03 十亿，公司将保留大约 $720 百万）致有记录的南华早报股东 2020年2月5日，这笔钱将在2020年2月21.
其他
截至以下年度2019年12月31日, 2018和2017、公司分发 $17 百万, $12 百万和$13 百万，分别对其某些非控股权益进行投资。在2019年分配的金额中， $11 百万与向公司少数利益合作伙伴付款，以购买其与出售Sands Bethlehem相关的权益有关。
注11-所得税
国内外业务的税前和非控股权益合并收入如下：
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
外国 | $ | $ | $ | ||||||||
国内 | |||||||||||
所得税前总收入 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税费用(福利)的构成如下：
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
外国： | |||||||||||
当前 | $ | $ | $ | ||||||||
延期 | ( | ) | ( | ) | |||||||
联邦政府： | |||||||||||
当前 | |||||||||||
延期 | ( | ) | |||||||||
国家： | |||||||||||
当前 | |||||||||||
延期 | ( | ) | |||||||||
所得税支出(福利)合计 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
法定联邦所得税率与公司有效税率的对账如下：
截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
法定联邦所得税率 | % | % | % | |||||
税率增加（减少）乃由于： | ||||||||
外国子公司的免税收入 | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||
外国和美国的税率差异 | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||
更改估值免税额 | % | % | % | |||||
国外收入汇回国内 | % | % | % | |||||
美国的外国税收抵免 | % | % | ( | )% | ||||
其他，净额 | % | % | % | |||||
实际税率 | % | % | ( | )% | ||||
该公司在澳门享有所得税豁免，该公司免征博彩业务产生的利润的企业所得税。该公司将通过以下方式继续受益于这项免税 2022年6月26日，VML的分包特许权协议到期的日期。如果公司没有在澳门获得所得税豁免，LVSC应占综合净利润将减少 $200 百万, $184 百万和$158 百万，稀释后每股收益将减少 $0.26 , $0.23 和$0.20 截至该年度的每股收益2019年12月31日, 2018和2017，分别为。在……里面2019年4月，该公司与澳门政府签订了续签协议，该协议通过以下方式生效： 2022年6月26日，并规定每年支付 38 百万澳门元(约$5 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)作为对12 %VML股东因VML博彩利润支付的股息分配而应缴纳的税款。2013年9月，该公司与国税局签订预先申报协议，提供澳门特别博彩税（35 %游戏总收入）符合作为代替所得税缴纳的税款的资格，并可以作为美国外国税收抵免申请。
公司的外国和美国税率差异反映了美国税率高于新加坡和澳门的法定税率 17 %和12 %，分别为。
《减税和就业法案》（“法案”或“美国税收改革”）对美国所得税法做出了重大改变，包括将美国企业税率降低至 21 %从2018年开始生效，从全球税制过渡到地区税制，公司的海外子公司的股息不再缴纳美国所得税，因此不再产生美国的外国税收抵免。因此，于截至二零一七年十二月三十一日止年度，本公司录得$526 百万与减少先前确定不太可能使用的某些递延税项资产的估值免税额，以及按降低的企业所得税税率重估其美国递延税项负债有关21 %。该公司根据工作人员会计公告118记录了美国税制改革的这一影响，其中规定了12个月的计量期，以完成会计准则汇编740，所得税所要求的会计。
截至2018年12月31日止年度，本公司录得税项开支为$57 百万根据美国国税局(“IRS”)最近发布的关于美国税制改革某些国际条款的指导意见。
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
公司净递延所得税资产中受主要税收影响的组成部分如下：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
递延税项资产： | |||||||
美国外国税收抵免结转 | $ | $ | |||||
净营业亏损结转 | |||||||
应计费用 | |||||||
基于股票的薪酬 | |||||||
坏账准备 | |||||||
商场销售交易的递延收益 | |||||||
开业前费用 | |||||||
说明延期项目 | |||||||
其他 | |||||||
减值免税额 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税项资产总额 | |||||||
递延税项负债： | |||||||
财产和设备 | ( | ) | ( | ) | |||
预付费用 | ( | ) | ( | ) | |||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税项负债总额 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税项资产，净额 | $ | $ | |||||
美国税收改革要求该公司对其外国子公司截至2017年12月31日止年度之前未汇出的盈利计算一次性强制税。这些收益的一次性视为汇回并不会导致公司承担现金纳税义务，因为增加的美国应税收入已被视为汇回产生的美国外国税收抵免的利用完全抵消。此外，视为遣返产生了超额的美国外国税收抵免，这些税收抵免被结转到2018年及以后的纳税年度。该公司的美国外国税收抵免结转为 $4.84 十亿和$4.99 十亿截至2019年12月31日和2018，它们将于2022.该公司的州净营业亏损结转为 $232 百万截至2018年12月31日.由于出售金沙伯利恒，该公司已 不是 截至2011年的国家净营业亏损结转 2019年12月31日.估值津贴为 $4.51 十亿和$4.50 十亿截至2019年12月31日和2018分别就某些美国递延所得税净资产提供，因为公司认为这些资产不符合“更有可能”的确认标准。该公司外国子公司的净营业亏损结转为 $2.31 十亿和$2.21 十亿截至2019年12月31日和2018，它们将于2020。有以下估值免税额$279 百万和$268 百万截至2019年12月31日和2018分别按若干海外司法管辖区的递延税项净资产计提，因为本公司认为该等资产不符合“极有可能”的确认标准。
子公司的未分配收益被计入暂时性差异，但被视为在外国司法管辖区无限期再投资的外国子公司的未分配收益不计入递延税项负债。美国税制改革要求该公司在截至2017年12月31日的年度内，在从全球税制过渡到地区税制时，对其外国子公司以前未汇出的收益进行征税。该公司预计，如果在截至2017年12月31日的年度内根据美国税制改革对这些收益征税，则这些收益将免征美国所得税。本公司不认为其境外子公司的本年度税项收益和利润可无限期再投资。自截至2015年12月31日止年度起，本公司主要境外附属公司分配，并可能继续分配超出本年度税项收益及利润的收益，以满足本公司的流动资金需求。自.起12月31日，
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
2019，公司不打算汇回的外国子公司的收益和利润金额为$3.52 十亿。如果这些收益以股息或其他形式分配，公司预计不会适用预扣税或其他外国所得税。
未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下：
十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
年初余额 | $ | $ | $ | ||||||||
增加与前几年有关的税务状况 | |||||||||||
与本年度相关的税务职位的增加 | |||||||||||
诉讼时效失效 | ( | ) | |||||||||
年终结余 | $ | $ | $ | ||||||||
自.起2019年12月31日, 2018和2017，未被承认的税收优惠 $53 百万, $67 百万和$62 百万分别记录为美国外国税收抵免递延所得税资产的减少。截至 2019年12月31日, 2018和2017，未被承认的税收优惠 $81 百万, $51 百万和$30 百万分别计入其他长期负债。
截至2011年，已计入未确认的税收优惠余额 2019年12月31日, 2018和2017， $115 百万, $103 百万和$80 百万分别是不确定的税收优惠，如果确认，将影响实际所得税率。
该公司的主要税务司法管辖区是美国，澳门和新加坡。该公司可能会在开始的纳税年度接受审查 2010在美国和从#年开始的纳税年度2015在澳门和新加坡。该公司相信，其已为其不确定的税务状况做出了充分的准备;然而，无法保证税务当局不会提出与公司预期结果不同的调整，并且这可能会影响所得税拨备。
公司在随附综合经营报表中的所得税拨备中确认与未确认税务状况相关的利息和罚款（如果有）。利息和罚款 $5 百万, $3 百万和 $1 百万已累计 2019年12月31日, 2018和2017，分别为。公司预计未确认的税收优惠在未来12个月内不会大幅增加或减少。
附注12-公允价值计量
根据适用的会计指引，公允价值被定义为退出价格，或于计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的金额。适用的会计指引亦为计量公允价值的投入确立估值层次，以最大限度地使用可观察投入(市场参与者会根据从本公司以外的来源获得的市场数据而使用的投入)，并通过要求在可获得的情况下使用最可观察的投入，最大限度地减少不可观察投入(反映本公司根据在有关情况下可得的最佳资料所作的假设的投入)的使用。一级投入是相同资产或负债在活跃市场上的报价(未经调整)。第2级投入是指活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价以及可直接或间接观察到的资产或负债的投入(报价除外)。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。层次结构内的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。
现金等价物是原始到期日少于90天的短期投资，估计公允价值为$2.26 十亿和$2.64 十亿截至2019年12月31日和2018，分别为。本公司现金等价物的估计公允价值是基于一级投入(活跃市场的报价市场价格)。
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
注13-商场活动
拉斯维加斯威尼斯人度假村的大运河购物
于二零零四年四月，本公司订立一项协议，出售位于威尼斯人塔内的大运河购物中心部分(前称“大运河购物中心”)，并将威尼斯人塔赌场层的若干餐厅及其他零售空间(“主租赁”)以约$766 百万(“购物中心大甩卖”)。商场出售于2004年5月完成，公司实现了$418 百万与购物中心的销售有关。根据总租赁协议，本公司租赁十九 威尼斯人大厦内赌场层的零售和餐厅空间至GGP89 几年来，年租金为一美元，GGP承担了这些空间的各种租户运营租约。根据相关会计准则，总租赁协议不符合出售房地产资产的资格，该房地产并未单独合法转让。因此，$109 百万已作为预付经营租赁款项递延至本公司，该等款项将于年度内按直线摊销入收入89 -租赁期为一年。在截至的每一年内2019年12月31日, 2018和2017, $1 百万这一递延项目的一部分已摊销并计入会议、零售和其他收入。此外，公司与GGP同意：(I)继续有义务履行某些租赁终止和资产购买协议；(Ii)向GGP租赁位于大运河购物中心内的影院空间，租期为25 *年，固定最低租金为$3 百万每年在生活费调整后；(3)根据运营协议运营贡多拉游乐设施，为期#年25 五年，年费为$4 百万；及。(Iv)向GGP租用若干办公地方，租期为10 三年，视延期选择而定，年租金约为$1 百万。上述第(Ii)款至第(Iv)款下的租赁付款自第六个租赁年度起自动增加。根据相关会计准则，交易的一部分必须以相当于回租协议中规定的最低租赁付款现值的金额递延。这一递延收益将在租赁期间以直线方式摊销，以减少租赁费用。在截至的每一年内2019年12月31日, 2018和2017, $3 百万这一递延项目的一部分已摊销，以抵消会议、零售和其他费用。
宫殿里的购物中心
本公司根据一份日期为二零零四年四月十二日(经修订)的买卖协议(“经修订协议”)及根据二零一一年六月二十四日与GGP达成的和解条款，订立向GGP出售位于Palazzo Tower内的大运河购物中心(前称Palazzo‘s Shoppe)的合约。$295 百万收到的收益，并参与GGP未来可能获得的某些收入。根据经修订协议，本公司与GGP同意租赁位于Palazzo购物中心内的若干空间。由于该交易没有按照相关会计准则作为销售入账，$225 百万的购物中心销售交易已记录为销售的递延收益，截至2019年12月31日，按推定利率计息，由(I)推算租金收入及(Ii)向GGP支付的与从GGP回租的空间有关的租金所抵销。
于经修订协议中，本公司同意根据总租赁协议(“Palazzo Master Lease”)将Palazzo Tower赌场层的若干餐厅及零售空间出租予GGP。根据与2008年2月29日将Palazzo购物中心出售给GGP的交易同时签立的Palazzo Master租约，本公司租赁了九 帕拉佐大厦内赌场层的餐厅和零售空间至GGP，用于89 年租金为一美元，GGP承担了这些空间的各种租户经营租约。根据相关会计准则，Palazzo Master租赁不符合出售房地产资产的资格，该房地产并未单独合法转让。因此，$23 百万购物中心销售交易的部分已作为支付给本公司的预付经营租赁款项递延，这笔款项将在年度内按直线摊销为收入89 —年租赁期。
附注14-租契
承租人
本公司拥有各种房地产(包括澳门和新加坡的土地租赁权益)和设备的经营和融资租赁。我们的某些租赁协议包括按一定比例支付租金
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
超过规定合同金额的销售，定期根据通货膨胀调整的租金付款，以及基于使用情况的租金付款。该公司的租约包括将租赁期延长一个月 至40 年份。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。
资产负债表上记录的租赁包括以下内容(不包括澳门和新加坡的土地资产租赁权益；见“附注5—土地租赁权益，净额“)：
租契 | 资产负债表上的分类 | 12月31日， 2019 | ||||
(单位：百万) | ||||||
资产 | ||||||
经营租赁ROU资产 | 其他资产，净额 | $ | ||||
融资租赁ROU资产 | 财产和设备，净额(1) | $ | ||||
负债 | ||||||
当前 | ||||||
运营中 | 其他应计负债 | $ | ||||
金融 | 长期债务当期到期日 | $ | ||||
非电流 | ||||||
运营中 | 其他长期负债 | $ | ||||
金融 | 长期债务 | $ | ||||
____________________
(1) | 融资租赁ROU资产扣除累计折旧后记录 $ |
公司根据资本租赁安排租赁的财产和设备的成本和累计折旧 $40 百万和$24 百万，分别为2018年12月31日.
与租赁期限和贴现率相关的其他信息如下：
12月31日， 2019 | ||
加权平均剩余租期 | ||
经营租约 | ||
融资租赁 | ||
加权平均贴现率 | ||
经营租约(1) | % | |
融资租赁 | % | |
____________________
(1) | 采用新租赁标准后，现有经营租赁使用的贴现率于2019年1月1日确定。 |
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
租赁费用的构成如下：
截至2019年12月31日的年度 | |||
(单位：百万) | |||
经营租赁成本： | |||
土地租赁权益摊销 | $ | ||
经营租赁成本 | |||
短期租赁成本 | |||
可变租赁成本 | |||
融资租赁成本： | |||
ROU资产的摊销 | |||
租赁负债利息 | |||
总租赁成本 | $ | ||
经营租赁协议下发生的费用，包括土地租赁权益的摊销以及短期和可变性质的费用总计 $94 百万和$116 百万在过去几年里2018年12月31日和2017，分别为。
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至2019年12月31日的年度 | |||
(单位：百万) | |||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | |||
经营租赁的经营现金流 | $ | ||
融资租赁的营运现金流 | $ | ||
融资租赁的现金流融资 | $ | ||
以租赁负债换取的使用权资产： | |||
经营租约 | $ | ||
融资租赁 | $ | ||
根据资本租赁收购的财产和设备 $1 百万截至该年度为止2018年12月31日.
租赁负债的到期日摘要如下：
经营租约 | 融资租赁 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||
2020 | $ | $ | |||||
2021 | |||||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
此后 | |||||||
未来最低租赁付款总额 | |||||||
较少— 代表利息的金额 | ( | ) | ( | ) | |||
未来最低租赁付款的现值 | |||||||
较少— 当前租赁义务 | ( | ) | ( | ) | |||
长期租赁义务 | $ | $ | |||||
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
出租人
该公司将其多个综合度假村的空间出租给多个第三方，作为其购物中心运营的一部分，以及记录在会议、零售和其他收入中的零售、办公空间和土地。这些租赁是不可取消的经营租赁，剩余租赁期与 一个月 至50 年份.该租赁包括最低基本租金和升级的或有租金条款。
租赁收入包括以下内容：
截至2019年12月31日的年度 | |||||||
商城 | 其他 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
最低租金 | $ | $ | |||||
超龄租金 | |||||||
$ | $ | ||||||
Ottawa租金总计 $88 百万和$48 百万在过去几年里2018年12月31日和2017，分别为。
不可撤销租赁的未来最低租金（不包括上调的或然租金条款）如下：
商城 | 其他 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||
2020 | $ | $ | |||||
2021 | |||||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
此后 | |||||||
未来最低租金合计 | $ | $ | |||||
公司出租给第三方的财产和设备的成本和累计折旧如下：
12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(单位：百万) | |||||||
按成本价计算的财产和设备 | $ | $ | |||||
累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
财产和设备，净额 | $ | $ | |||||
收养的重大影响
公司于2019年1月1日在前瞻性基础上采用了新租赁准则，放弃了比较报告。公司选择利用新标准中的过渡指南，允许公司结转历史租赁分类。公司选择不将其作为承租人的所有类别基础资产的租赁和非租赁部分分开，并做出会计政策选择不将初始期限为12个月或以下的租赁计入资产负债表。采用该准则导致记录了额外的ROU资产和经营租赁的租赁负债 $337 百万截至2019年1月1日。该指引的采用并未对净利润产生影响。
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
附注15-承付款和或有事项
诉讼
除下文所述诉讼外，该公司还参与正常业务过程中产生的其他诉讼。管理层根据与法律顾问的咨询对潜在诉讼费用做出了一定的估计。实际结果可能与这些估计不同;然而，管理层认为，此类诉讼和索赔不会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
亚裔美国娱乐有限公司诉澳门威尼斯人有限公司等人。
2007年2月5日，亚裔美国娱乐有限公司(“AAEC”或“原告”)向美国内华达州地区法院(“美国地区法院”)起诉拉斯维加斯金沙公司(现称拉斯维加斯金沙有限责任公司)、公司前高管威尼斯人赌场度假村有限责任公司(“威尼斯人赌场度假村”)和威尼斯人风险投资发展有限公司，以及威廉·P·魏德纳和David·弗里德曼。此前的诉讼基于AAEC与上述被告就澳门政府于2001年底就批出博彩特许权举行的公开招标而联合提交投标而订立的协议被指违反而要求赔偿。2010年4月16日，美国地区法院发布了一项命令，驳回了之前的诉讼。
二零一二年一月十九日，AAEC向澳门司法法院(审裁处)提出另一项申索(“澳门诉讼”)，控告VML、LVS(内华达)国际控股有限公司(“LVS(内华达)”)、LVSLLC及VCR(统称“被告”)。索赔是为了3.0 十亿澳门元(约$374 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)。澳门诉讼指控AAEC与拉斯维加斯金沙集团(内华达州)、拉斯维加斯金沙集团与VCR(统称为“美国被告”)之间订立的协议，即就澳门政府在2001年年底就批出博彩特许权而进行的公开招标而联合提交投标的协议。2012年7月4日，被告向澳门司法法院提起澳门诉讼的答辩，并于2013年1月4日修改了答辩。
2014年3月24日，澳门司法法院作出裁决(Despacho Seneado)，裁定AAEC对VML的指控是没有根据的，撤销VML的诉讼当事人资格，该诉讼应仅针对美国被告进行。2014年5月8日，AAEC对该决定提出上诉。
2015年6月5日，美国被告向澳门司法法院申请驳回对他们的索赔，认为这是基于驳回先前诉讼的既判力。2016年3月16日，澳门司法法院驳回既判力抗辩。2016年4月7日，美国被告对这一决定提出上诉。截至2016年12月底，所有上诉(包括VML驳回和既判力上诉)均已移交澳门二审法院审理。2017年5月11日，澳门二审法院将驳回受理上诉的决定通知当事人。澳门二审法院裁定将案卷移送澳门司法法院。澳门司法法院以调查函方式开始取证，已于2019年3月14日完成，此事定于2019年9月开庭审理。
2019年7月15日，AAEC向澳门司法法院提出请求，要求将其索赔金额增加到96.45 十亿澳门元(约$12.02 十亿按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日)，据称代表2004年至2018年的利润损失，并保留在执行阶段适当时候索赔至2022年利润损失的权利。
2019年9月2日，美国被告动议撤销授予AAEC的法律援助，该法律援助免除AAEC支付其应分担的法庭费用。2019年9月4日，澳门司法法院将对美国被告有关法律援助的动议推迟到终审作出裁决。美国被告于2019年9月17日对延期提出上诉。2019年9月26日，澳门司法法院以程序为由驳回了这一上诉；2019年10月29日，美国被告要求澄清该命令。根据2019年12月4日的命令，澳门司法法院表示，它将重新考虑美国被告提出的撤销法律援助的动议，作为重新考虑的一部分，它将重新分析记录的部分内容，就法律援助的适当性征求澳门检察官的意见，并与监督AAEC针对AAEC的单独诉讼的初审法院进行磋商
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
银河娱乐集团有限公司银河娱乐集团SA，以及魏茨曼先生和弗里德曼先生个人。法院尚未就该动议发表最终意见。
2019年9月4日，澳门法院批准了AAEC增加索赔金额的请求。2019年9月17日，美国被告对批准AAEC请求的决定提出上诉。2019年9月26日，澳门司法法院受理了该上诉，目前正在审理中。2019年9月10日，AAEC重新安排原定于2019年9月12日开始的澳门行动审判。澳门法院批准了该动议，并将审判重新安排在2020年9月16日开始。
澳门诉讼处于初步阶段，管理层已确定，根据迄今的诉讼程序，目前无法确定此事结果的可能性或合理可能的损失范围(如果有的话)。该公司打算对此事进行有力的辩护。
澳门分租权
根据澳门分租权，该公司有责任每年向澳门政府支付保费，保费由固定部分和可变部分组成，保费部分取决于其使用的赌桌和运营的博彩机的数量和类型。保费的固定部分等于30 百万澳门元(约$4 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日).变量部分等于 300,000 专为某些类型的游戏或玩家保留的每个赌桌上的澳门元，150,000 每张赌桌不是预留的澳门元，1,000 每台电动或机械游戏机的澳门元，包括老虎机（大约 $37,399 , $18,700 和$125 分别按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日），但至少有 45 百万澳门元(约$6 百万按以下日期的有效汇率计算2019年12月31日).该公司还有义务缴纳的特殊博彩税 35 %博彩总收入和适用的预扣税。公司也必须做出贡献 4 %其博彩总收入的一部分用于澳门政府指定的公用事业，其中一部分必须用于促进澳门的旅游业。基于截至2011年使用的博彩桌数量和类型以及运营中的博彩机 2019年12月31日，根据其次级特许权，该公司有义务在未来支付最低约 $42 百万在结束期间的两年中的每一年 十二月三十一日，2021年，大约 $21 百万在截至2022年12月31日的年度内。
附注16-基于股票的员工薪酬
该公司拥有二 授予购买沙田公司普通股和普通股的期权的股权奖励计划(分别为“2004年计划”和“沙田公司股权计划”)，如下所述。这些计划规定根据《国税法》和《条例》的适用规定授予股权奖励。
拉斯维加斯金沙集团2004年股权奖励计划
2004年的计划使公司在吸引、留住和激励员工、董事和顾问方面具有竞争优势，并为公司提供了一个股票计划，提供与股东价值增加直接相关的激励措施。该公司的任何子公司或附属公司的雇员、董事或高级管理人员及其许多顾问都有资格根据2004年计划获得奖励。2004年的计划规定了总计26,344,000 可供奖励的公司普通股股票。2004年的计划最初有一个期限是十年 ，但2014年6月，公司董事会批准了对2004年计划的修正案，将期限延长至 2019年12月. 2019年5月，董事会和股东批准通过拉斯维加斯金沙公司修订和重述的2004年股权奖励计划（“修订后的2004年计划”），将修订后的2004年计划的期限延长至 2024年12月，并增加了可供授予的普通股股数 10,000,000 股薪酬委员会可以授予不合格股票期权、激励（合格）股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、股票红利奖励、绩效报酬奖励或上述事项的任何组合。截至 2019年12月31日，有几个9,777,920 根据2004年修订计划可供授予的股份。
股票期权授予的行权价格等于授予之日公司股票的公平市场价值(如修订后的2004年计划所界定)。未偿还的股票期权一般授予三至四
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目录表
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合并财务报表附注--(续)
年份并拥有十-年合同条款。所有股票期权授予的补偿成本都是在奖励各自必需的服务期内以直线基础确认的，所有股票期权授予都有分级归属。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计股票期权的公允价值。预期波动率是根据公司在相当于股票期权预期寿命的一段时间内的历史波动率计算的。期权的预期寿命基于期权的合同期限以及历史上的行使和没收行为。等于股票期权预期期限的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。预期股息收益率是基于预计在授予时支付的年度股息的估计。
金沙中国有限公司股权奖励计划
SCL股权计划使SCL在吸引、保留和激励员工、董事和顾问方面具有竞争优势，并为SCL提供股票计划，提供与其股东价值增加直接相关的激励措施。根据沙田地产股权计划所界定的某些准则，沙田地产的附属公司或联营公司的雇员、董事或高级职员及其顾问均有资格获得沙田地产股权计划下的奖励。
SCL 2009股权计划提供的资金总额为804,786,508 SCL的普通股将可用于奖励。SCL 2009股权计划的期限为十年 ，于2019年11月30日到期，任期届满后不得再授予任何奖励。所有先前根据SCL 2009股权计划授予但未行使或未归属的现有奖励将继续有效，并(如适用)可根据其授予条款行使，尽管SCL 2009股权计划已到期。渣打银行的薪酬委员会可以授予股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、股票红利奖励、绩效报酬奖励或上述奖励的任意组合。自2019年12月1日起，SCL 2019股权计划获得股东批准，条款与SCL 2009股权计划基本相同。自.起2019年12月31日，有几个808,619,139 根据SCL 2019股权计划可授予的股份。
授予股票期权的行使价不低于(I)SCL股票于授出日期的收市价或(Ii)SCL股票在紧接授出日期前五个营业日的平均收市价。未偿还的股票期权一般授予四年 并拥有十-年合同条款。所有股票期权授予的补偿成本都是在奖励各自的必要服务期内以直线基础确认的。SCL使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计股票期权的公允价值。预期波动率是基于SCL在相当于股票期权预期寿命的一段时间内的历史波动率。期权的预期寿命基于期权的合同期限以及历史上的行使和没收行为。等同于购股权预期期限的期间的无风险利率以授出时有效的香港政府债券利率为基准。预期股息收益率是基于预计在授予时支付的年度股息的估计。
根据SCL 2019股权计划，SCL向符合条件的员工授予限制性股票单位。每笔赠款将在三年内授予。员工有权获得相当于受限股份单位公允价值的未来现金支付，以及归属时任何累积的现金股息。
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合并财务报表附注--(续)
基于股票的员工薪酬活动
每项期权授予的公允价值在授予日采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估算，其加权平均假设如下：
截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
LVSC经修订的2004年计划： | ||||||||
加权平均波动率 | % | % | % | |||||
预期期限(以年为单位) | ||||||||
无风险利率 | % | % | % | |||||
预期股息收益率 | % | % | % | |||||
SCL股权计划： | ||||||||
加权平均波动率 | % | % | % | |||||
预期期限(以年为单位) | ||||||||
无风险利率 | % | % | % | |||||
预期股息收益率 | % | % | % | |||||
截至2011年公司股权奖励计划的股票期权活动摘要 2019年12月31日，现列载如下：
股票 | 加权 平均值 锻炼 价格 | 加权 平均值 剩余 合同 寿命(年) | 集料 固有的 价值 (单位：百万) | |||||||||
LVSC经修订的2004年计划： | ||||||||||||
截至2019年1月1日的未偿还债务 | $ | |||||||||||
授与 | ||||||||||||
已锻炼 | ( | ) | ||||||||||
没收或过期 | ( | ) | ||||||||||
截至2019年12月31日的未偿还债务 | $ | $ | ||||||||||
截至2019年12月31日止 | $ | $ | ||||||||||
SCL股权计划： | ||||||||||||
截至2019年1月1日的未偿还债务 | $ | |||||||||||
授与 | ||||||||||||
已锻炼 | ( | ) | ||||||||||
没收或过期 | ( | ) | ||||||||||
截至2019年12月31日的未偿还债务 | $ | $ | ||||||||||
截至2019年12月31日止 | $ | $ | ||||||||||
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
股票 | 加权 平均值 授予日期 公允价值 | |||||
LVSC经修订的2004年计划： | ||||||
未归属的限制性股票 | ||||||
截至2019年1月1日的余额 | $ | |||||
授与 | ||||||
既得 | ( | ) | ||||
截至2019年12月31日的余额 | $ | |||||
SCL股权计划： | ||||||
未归属的限制性股票单位 | ||||||
截至2019年1月1日的余额 | $ | |||||
授与 | ||||||
被没收 | ( | ) | ||||
截至2019年12月31日的余额 | $ | |||||
南华早报限制性股票单位奖励的授予日期公允价值是南华早报普通股在各自授予日期的股价。该等奖励的公允价值会在每个报告期重新计量，直至归属日期。和解后，南华早报将向承授人支付一笔现金金额，该金额根据（i）南华早报股份在归属日的收盘价和（ii）南华早报股份在归属日前五个交易日的平均收盘价中的较高者计算。与这些现金结算限制性股票单位相关的应计负债为 $1 百万截至2019年12月31日.
自.起2019年12月31日，根据修订的2004年计划， $24 百万与未归属股票期权相关的未确认补偿成本。股票期权成本预计将在加权平均期限内确认 3.7 三年了。
自.起2019年12月31日，根据南华早报股权计划， $29 百万和$7 百万分别与未归属的股票期权和未归属的限制性股票单位相关的未确认补偿成本。股票期权和限制性股票单位成本预计将在加权平均期间内确认 2.6 五年和2.7 分别是几年。
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合并财务报表附注--(续)
截至三年，修订后的2004年计划和CL股权计划的股票薪酬活动如下 2019年12月31日:
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(百万美元，加权平均授予日期公允价值除外) | |||||||||||
薪酬支出： | |||||||||||
股票期权 | $ | $ | $ | ||||||||
限制性股票和股票单位 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
在合并经营报表中确认的所得税优惠 | $ | $ | $ | ||||||||
作为财产和设备一部分资本化的补偿成本 | $ | $ | $ | ||||||||
LVSC经修订的2004年计划： | |||||||||||
已授予的股票期权 | |||||||||||
加权平均授权日公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
授予的限制性股票 | |||||||||||
加权平均授权日公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
已行使的股票期权： | |||||||||||
内在价值 | $ | $ | $ | ||||||||
收到的现金 | $ | $ | $ | ||||||||
SCL2019股权计划： | |||||||||||
已授予的股票期权 | |||||||||||
加权平均授权日公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
已批出的限制性股票单位 | |||||||||||
加权平均授权日公允价值 | $ | $ | $ | ||||||||
已行使的股票期权： | |||||||||||
内在价值 | $ | $ | $ | ||||||||
收到的现金 | $ | $ | $ | ||||||||
附注17-关联方交易
截至以下年度2019年12月31日, 2018和2017、主要股东及其家人向公司购买了某些服务，包括住宿、宴会服务和其他商品和服务 $2 百万, $3 百万和$3 百万，分别为。在过去几年里2019年12月31日, 2018和2017，公司招致$3 百万, $2 百万和$1 百万分别针对主要股东拥有所有权权益的餐厅提供的餐饮服务。
截至以下年度2019年12月31日, 2018和2017，公司发生了一定的费用 $9 百万, $6 百万和$10 百万分别与公司出于商业目的使用其主要股东的个人飞机和游艇以及飞机翻新和维护服务有关。止年度 2019年12月31日, 2018和2017，公司向主要股东收取费用 $25 百万, $20 百万和$21 百万分别与公司因主要股东将公司航空人员和资产用于个人目的而发生的航空费用有关。此外，主要股东同意偿还公司在其个人飞机上安装航空电子设备和飞机系统的费用。截至2019年和2018年12月31日止年度，公司支付了 $9 百万和$13 百万，分别支付了该等费用，并由主要股东全额报销。
关联方应收账款 $3 百万截至2019年12月31日和2018。关联方应付款为$2 百万并且少于$1 百万截至2019年12月31日和2018，分别为。
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合并财务报表附注--(续)
附注18-细分市场信息
该公司的主要经营和发展活动发生在三个地理区域：澳门、新加坡和美国。该公司回顾了其每个经营部门的经营业绩：澳门威尼斯人酒店、金光大道中环、澳门巴黎人酒店、澳门广场及四季酒店、澳门金沙集团、滨海湾金沙集团、拉斯维加斯营运物业；截至2019年5月30日，金沙伯利恒。除了上述可报告的部门外，该公司还审查其目前正在开发的每个主要项目的建设和开发活动，其中包括金沙金光大道中至伦敦人澳门的翻新、扩建和品牌重塑，澳门的四季大套房和伦敦人大厦套房，以及美国的拉斯维加斯公寓大厦(目前暂停施工)。本公司已计入渡轮业务及其他业务(主要包括本公司的渡轮业务及附属于其澳门物业的各种其他业务)，以协调综合经营业绩及财务状况。本公司已计入公司及其他项目(包括拉斯维加斯共管大厦及公司的公司活动)，以符合综合财务状况。
本公司截至及截至该年度止年度的分部资料2019年12月31日, 2018和2017，详情如下：
赌场 | 房间 | 餐饮服务 | 商城 | 会议、零售和其他 | 净收入 | ||||||||||||||||||
截至2019年12月31日的年度 | (单位：百万) | ||||||||||||||||||||||
澳门： | |||||||||||||||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
金沙城中心 | |||||||||||||||||||||||
巴黎人的澳门 | |||||||||||||||||||||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | |||||||||||||||||||||||
金沙澳门 | |||||||||||||||||||||||
渡轮营运及其他 | |||||||||||||||||||||||
滨海湾金沙 | |||||||||||||||||||||||
美国： | |||||||||||||||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | |||||||||||||||||||||||
桑兹伯利恒(1) | |||||||||||||||||||||||
公司间的淘汰(2) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
净收入合计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
赌场 | 房间 | 餐饮服务 | 商城 | 会议、零售和其他 | 净收入 | ||||||||||||||||||
截至2018年12月31日的年度 | |||||||||||||||||||||||
澳门： | |||||||||||||||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
金沙城中心 | |||||||||||||||||||||||
巴黎人的澳门 | |||||||||||||||||||||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | |||||||||||||||||||||||
金沙澳门 | |||||||||||||||||||||||
渡轮营运及其他 | |||||||||||||||||||||||
滨海湾金沙 | |||||||||||||||||||||||
美国： | |||||||||||||||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | |||||||||||||||||||||||
桑兹伯利恒 | |||||||||||||||||||||||
公司间的淘汰(2) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
净收入合计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
截至2017年12月31日的年度 | |||||||||||||||||||||||
澳门： | |||||||||||||||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
金沙城中心 | |||||||||||||||||||||||
巴黎人的澳门 | |||||||||||||||||||||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | |||||||||||||||||||||||
金沙澳门 | |||||||||||||||||||||||
渡轮营运及其他 | |||||||||||||||||||||||
滨海湾金沙 | |||||||||||||||||||||||
美国： | |||||||||||||||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | |||||||||||||||||||||||
桑兹伯利恒 | |||||||||||||||||||||||
公司间的淘汰(2) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
净收入合计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
_________________________
(1) | 公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售（见“注1 -公司的组织和业务”）。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。 |
(2) | 公司间免税包括特许权使用费和其他公司间服务。 |
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
部门间收入 | |||||||||||
澳门： | |||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | $ | $ | $ | ||||||||
渡轮营运及其他 | |||||||||||
滨海湾金沙 | |||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | |||||||||||
部门间总收入 | $ | $ | $ | ||||||||
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
调整后的物业EBITDA | |||||||||||
澳门： | |||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | $ | $ | $ | ||||||||
金沙城中心 | |||||||||||
巴黎人的澳门 | |||||||||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | |||||||||||
金沙澳门 | |||||||||||
渡轮营运及其他 | ( | ) | |||||||||
滨海湾金沙 | |||||||||||
美国： | |||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | |||||||||||
桑兹伯利恒(1) | |||||||||||
合并调整后的财产EBITDA(2) | |||||||||||
其他营运成本及开支 | |||||||||||
基于股票的薪酬(3) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
公司 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
开业前 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
发展 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
折旧及摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
土地租赁权益摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
资产处置损失或减值 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
营业收入 | |||||||||||
其他营业外成本和支出 | |||||||||||
利息收入 | |||||||||||
利息支出，扣除资本化金额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他收入(费用) | ( | ) | |||||||||
出售Sands Bethlehem收益 | |||||||||||
债务修改损失或提前清偿损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
所得税(费用)福利 | ( | ) | ( | ) | |||||||
净收入 | $ | $ | $ | ||||||||
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
_________________________
(1) | 公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售（见“注1 -公司的组织和业务”）。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。 |
(2) | 综合经调整物业EBITDA是一项非公认会计准则财务计量，为未计以股票为基准的薪酬开支、公司开支、开业前开支、发展开支、折旧及摊销、土地租赁权益摊销、出售或减值资产损益、利息、其他收入或开支、出售Sands伯利恒收益、债务修改或提前偿还损益及所得税前的净收入。合并调整后资产EBITDA是管理层和行业分析师用来评估运营和运营业绩的补充非GAAP财务衡量标准。特别是，管理层利用合并的调整后资产EBITDA来比较其业务与竞争对手的运营盈利能力，并作为确定某些激励性薪酬的基础。综合度假村公司历来报告调整后的物业EBITDA作为GAAP财务指标的补充业绩指标。为了在更独立的基础上查看其物业的运营，包括拉斯维加斯金沙集团在内的综合度假村公司历来在其调整后的物业EBITDA计算中扣除了与特定物业管理无关的某些费用，如开业前费用、开发费用和公司费用。综合调整后财产EBITDA不应被解释为运营收入(作为运营业绩的指标)或运营现金流量(作为流动性的衡量标准)的替代选择，这两种情况都是根据公认会计准则确定的。公司大量使用现金流量，包括资本支出、股息支付、利息支付、债务本金偿还和所得税，这些都没有反映在合并调整后的财产EBITDA中。并不是所有的公司都以相同的方式计算调整后的财产EBITDA。因此，本公司提出的综合调整后财产EBITDA可能无法直接与其他公司提出的类似名称措施相比较。 |
(3) | 截至以下年度2019年12月31日, 2018和2017，公司记录了基于股票的薪酬费用为$ |
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
资本支出 | |||||||||||
公司和其他 | $ | $ | $ | ||||||||
澳门： | |||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | |||||||||||
金沙城中心 | |||||||||||
巴黎人的澳门 | |||||||||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | |||||||||||
金沙澳门 | |||||||||||
渡轮营运及其他 | |||||||||||
滨海湾金沙 | |||||||||||
美国： | |||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | |||||||||||
桑兹伯利恒(1) | |||||||||||
资本支出总额 | $ | $ | $ | ||||||||
_________________________
(1) | 公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售（见“注1 -公司的组织和业务”）。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。 |
十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
总资产 | |||||||||||
公司和其他 | $ | $ | $ | ||||||||
澳门： | |||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | |||||||||||
金沙城中心 | |||||||||||
巴黎人的澳门 | |||||||||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | |||||||||||
金沙澳门 | |||||||||||
渡轮营运及其他 | |||||||||||
滨海湾金沙 | |||||||||||
美国： | |||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | |||||||||||
桑兹伯利恒(1) | |||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | ||||||||
_________________________
(1) | 公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售（见“注1 -公司的组织和业务”）。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。 |
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目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(单位：百万) | |||||||||||
长期资产总额(1) | |||||||||||
公司和其他 | $ | $ | $ | ||||||||
澳门： | |||||||||||
澳门威尼斯人酒店 | |||||||||||
金沙城中心 | |||||||||||
巴黎人的澳门 | |||||||||||
澳门广场酒店和澳门四季酒店 | |||||||||||
金沙澳门 | |||||||||||
渡轮营运及其他 | |||||||||||
滨海湾金沙 | |||||||||||
美国： | |||||||||||
拉斯维加斯运营物业 | |||||||||||
桑兹伯利恒(2) | |||||||||||
长期资产总额 | $ | $ | $ | ||||||||
_________________________
(1) | 长期资产包括财产和设备，扣除累计折旧和摊销后的净额，以及土地租赁权益，扣除累计摊销后的净额。 |
(2) | 公司于2019年5月31日完成了Sands Bethlehem的出售（见“注1 -公司的组织和业务”）。运营结果包括截至2019年5月30日的Sands Bethlehem。 |
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
附注19-精选季度财务业绩(未经审计)
季度 | |||||||||||||||||||
第一(1) | 第二(2) | 第三 | 第四(1) | 总计 | |||||||||||||||
(单位：百万，不包括每股数据) | |||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||
净收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
营业收入 | |||||||||||||||||||
净收入 | |||||||||||||||||||
拉斯维加斯金沙公司的净收入。 | |||||||||||||||||||
基本每股收益 | |||||||||||||||||||
稀释后每股收益 | |||||||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||
净收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
营业收入 | |||||||||||||||||||
净收益(亏损) | ( | ) | |||||||||||||||||
可归因于拉斯维加斯金沙公司的净收益(亏损) | ( | ) | |||||||||||||||||
每股基本收益(亏损) | ( | ) | |||||||||||||||||
稀释后每股收益(亏损) | ( | ) | |||||||||||||||||
________________________
(1) | 2018年第一季度，公司记录了非经常性非现金离散所得税优惠 $ |
(2) | 2019年第二季度，该公司完成了Sands Bethlehem的出售，并录得出售收益 $ |
由于每股收益金额是使用每个季度已发行的普通股和稀释等值普通股的加权平均数来计算的，因此四个季度的每股收益总额可能不等于各自年度的每股收益总额。
115
目录表
附表二-估值及合资格账目
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
在过去几年里2019年12月31日, 2018和2017
描述 | 余额为 起头 年份的 | 规定 为 值得怀疑 帐目 | 核销， 净额 复苏 | 天平 在末尾 年份的 | ||||||||||
(单位：百万) | ||||||||||||||
坏账准备： | ||||||||||||||
2017 | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
2018 | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
2019 | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
描述 | 余额为 起头 年份的 | 加法 | 扣除额 | 天平 在末尾 年份的 | ||||||||||
(单位：百万) | ||||||||||||||
递延所得税资产估值免税额： | ||||||||||||||
2017 | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
2018 | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
2019 | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
116
目录表
项目9--会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
项目9A.项目3--控制和程序
信息披露控制和程序的评估
披露控制和程序旨在确保公司根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、总结和报告，并且此类信息被积累并传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，酌情就所需的披露做出及时决定。公司首席执行官及其首席财务官已评估公司截至2014年的披露控制和程序（定义见1934年证券交易法规则13 a-15（e）和15 d-15（e）） 2019年12月31日，并得出结论，它们在合理保证水平上有效。
值得注意的是，任何管制制度，无论其设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保达到制度的目标。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设。由于控制系统的这些和其他固有限制，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标，无论多么遥远。
财务报告内部控制的变化
在本Form 10-K年度报告所涵盖的第四季度期间，公司财务报告的内部控制没有发生对公司财务报告的内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。
管理层财务报告内部控制年度报告
根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。本公司的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括符合以下条件的政策和程序：
(一)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置情况的记录有关；
(2)提供合理保证，在必要时记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅按照管理层和董事的授权进行；以及
(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测可能会受到风险控制的制约，可能会因为条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
公司管理层评估了公司截至年财务报告内部控制的有效性 2019年12月31日.在进行此次评估时，公司管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会在《内部控制-综合框架（2013年）》中提出的框架。"
根据这一评估，管理层得出结论，截至 2019年12月31日，公司财务报告内部控制基于该框架有效。
117
目录表
截至2011年，公司财务报告内部控制的有效性 2019年12月31日，已由独立注册会计师事务所Deloitte & Touche LLP审计，如其报告（本文所示）所述。
项目9B.项目2--其他信息
没有。
第三部分
项目10.10.--董事、行政人员和公司治理
我们通过引用合并了我们的最终代理声明中出现的与此项目相关的信息 2020股东年会，我们预计将于当天或前后向美国证券交易委员会提交该会议 2020年4月1日(the“代理声明”），包括标题“董事会”、“执行人员”、“违规第16（a）条报告”和“有关董事会、董事会和其他委员会的信息”。"
我们已通过《商业行为和道德守则》，该守则已在我们的网站上公布，网址为www.sands.com，以及对本守则的任何修订或豁免。向投资者关系部发送书面请求，可免费索取商业行为和道德准则的副本，地址为：拉斯维加斯金沙公司，邮编：89109，邮编：3355。
项目11.高管薪酬
我们通过引用纳入了委托书中出现的与这一项目相关的信息，包括“高管薪酬及其他信息”、“董事薪酬”、“有关董事会及其他委员会的信息”和“薪酬委员会报告”(该报告被视为已提交，不被视为已在根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何公司备案文件中)。
项目1.12某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
我们在委托书中引用了与这一项目相关的信息，包括“股权补偿计划信息”和“某些受益所有者和管理层的担保所有权”。
项目13.项目3--某些关系和相关交易，以及董事的独立性
我们在委托书中引用了与这一项目相关的信息，包括“董事会”、“董事会和董事会及其他委员会的信息”和“某些交易”等标题。
项目14.0首席会计师费用及服务
我们将在委托书“向独立注册会计师事务所支付的费用”的标题下，将与这一项目有关的信息作为参考。
118
目录表
第四部分
第15项--展品和财务报表附表
(A)作为表格10-K年度报告的一部分提交的文件。
(一)财务报表一览表
独立注册会计师事务所报告
合并资产负债表
合并业务报表
综合全面收益表
合并权益表
合并现金流量表
合并财务报表附注
(二)财务报表明细表
附表二--估值及合资格账目
(三)展品清单
展品编号： | 文件说明 | |
3.1 | 拉斯维加斯金沙公司修订及重订公司章程(于2018年7月25日提交的本公司截至2018年6月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373)的附件3.1中引用)。 | |
3.2 | 拉斯维加斯金沙公司修订和重述的章程（参考公司截至2018年6月30日季度的10-Q表格季度报告（文件编号001-32373）的附件3.2合并，并于2018年7月25日提交）。 | |
4.1 | 拉斯维加斯金沙公司普通股证书样本表格(参考2004年11月22日提交的公司S-1表格注册说明书第2号修正案附件4.1(档案号：333-118827))。 | |
4.2 | 作为受托人的SCL和美国银行全国协会之间的契约，日期为2018年8月9日(通过引用公司于2018年8月10日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)的附件4.1并入)。 | |
4.3 | 2023年到期的4.600的优先债券，2025年到期的5.125%的优先债券和2028年到期的5.400%的优先债券(通过引用附件4.2(包括在附件4.1中)并入公司于2018年8月10日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)中)。 | |
4.4 | 契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2019年7月31日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件4.1合并而成)。 | |
4.5 | 第一补充契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2024年到期的3.200%债券(通过引用本公司于2019年7月31日提交的当前8-K表报告(文件编号001-32373)的附件4.2并入)。 | |
4.6 | 拉斯维加斯金沙公司S于2024年到期的3.200%票据表格(载于本协议附件4.5)(引用自本公司于2019年7月31日提交的现行8-K表格第001-32373号文件的附件4.3)。 | |
4.7 | 第二份补充契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2026年到期的3.500%债券(通过引用附件4.4并入公司于2019年7月31日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)中)。 | |
119
目录表
展品编号： | 文件说明 | |
4.8 | 拉斯维加斯金沙公司S于2026年到期的3.500%票据的表格(载于本文件附件4.7)(通过引用附件4.5并入本公司于2019年7月31日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)中)。 | |
4.9 | 第三补充契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2029年到期的3.900%债券(通过引用本公司于2019年7月31日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)的附件4.6并入)。 | |
4.10 | 拉斯维加斯金沙公司S于2029年到期的3.900%票据的表格(载于本文件附件4.9)(以引用方式并入本公司于2019年7月31日提交的现行8-K表格(文件编号001-32373)的附件4.7)。 | |
4.11 | 第四补充契约，日期为2019年11月25日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2025年到期的2.900%债券(通过引用本公司于2019年11月25日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)的附件4.2并入)。 | |
4.12 | 拉斯维加斯金沙公司S 2025年到期的2.900厘债券表格(载于本表格附件4.11)。(通过引用附件4.3并入公司于2019年11月25日提交的当前报告Form 8-K(文件编号001-32373))。 | |
4.13* | 股本说明。 | |
10.1 | 于2018年11月20日，金沙中国有限公司有限公司、中国银行有限公司澳门分行(作为代理人)、其中所列安排人及所列原始贷款人之间于2018年11月20日订立的融资协议(于截至2018年12月31日提交的本公司10-K表格年报(档案编号001-32373)第10.9号附件参考并入本公司于2019年2月22日提交的10-K表格年报附件10.9)。 | |
10.2 | 循环信贷协议，日期为2019年8月9日，由拉斯维加斯金沙公司、不时的贷款方以及丰业银行作为行政代理和开证行签署(通过引用本公司于2019年8月12日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)附件10.1并入)。 | |
10.3 | 滨海湾金沙集团之间的设施协议，日期为2012年6月25日。作为借款人，星展银行有限公司、华侨银行有限公司、大华银行有限公司和马来亚银行新加坡分行作为全球协调人，星展银行有限公司作为融资方的代理人和为担保方及若干其他贷款方的证券托管人(通过引用本公司截至2012年6月30日的10-Q表季度报告(文件编号001-32373)附件10.2并入，并于2012年8月9日提交)。 | |
10.4 | 滨海湾金沙私人有限公司于2014年8月29日签署的修订及重述协议，日期为2012年6月25日的设施协议(经日期为2013年11月20日的修订协议修订)。作为借款方及各贷款方，星展银行有限公司(“星展银行”)、华侨银行有限公司、大华银行有限公司及马来西亚国民银行新加坡分行为全球协调人，星展银行为代理及证券受托人，星展银行、华侨银行股份有限公司、大华银行有限公司、马来亚银行新加坡分行、渣打银行、三井住友银行及联昌国际银行新加坡分行为获授权牵头安排行(包括附表3：修订及重订融资协议表格)(于2014年11月5日提交的公司10-Q季报(文件编号001-32373)的附件10.1参考并入)。 | |
10.5 | 滨海湾金沙私人有限公司于2018年3月19日签署的《融资协议》(经日期为2013年11月20日的修订协议修订，并经日期为2014年8月29日的修订及重述协议进一步修订及重述)的第二次修订及重述协议，修订日期为2012年6月25日。作为借款方、各贷款方以及作为代理和证券受托人的星展银行有限公司(通过参考本公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告附件10.1(文件编号001-32373)合并，并于2018年4月27日提交)。 | |
10.6 | 滨海湾金沙公司之间的第三次修订和重述协议，日期为2019年8月30日。作为借款人的有限公司、作为借款人的各贷款方和作为代理和证券受托人的星展银行有限公司以及其他各方(通过引用本公司于2019年9月4日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)附件10.1并入)。 | |
120
目录表
展品编号： | 文件说明 | |
10.7 | 金沙度假村酒店和赌场协议，日期为1997年2月18日，由克拉克县和拉斯维加斯金沙公司签订(通过引用拉斯维加斯金沙公司第10.27号修正案第1号修正案纳入)。S于1998年2月12日以S-4表格注册声明(文件编号：333-42147)。 | |
10.8 | 金沙度假村酒店及赌场协议附录，日期为1997年9月16日，由克拉克县与拉斯维加斯金沙股份有限公司签订(引用自本公司于2004年10月25日发出的S-1表格注册说明书第10.20号修正案(档案号：333-118827))。 | |
10.9 | 澳门特别行政区与银河赌场有限公司于2002年6月26日签订的在澳门特别行政区经营赌场机会游戏或其他形式游戏的特许经营权合约(以参考方式注册于附件10.40至拉斯维加斯金沙股份有限公司的S表格10-K(档案编号：333-42147，于2003年3月31日提交))。 | |
10.10 | 澳门特别行政区与银河赌场有限公司于2002年12月19日订立于澳门特别行政区经营赌场机会游戏或其他形式的博彩游戏的特许经营合约修正案(载于本公司截至2018年12月31日止年度10-K表格(档案编号001-32373)附件10.16，并于2019年2月22日提交)。 | |
10.11† | 于二零零二年十二月十九日由银河赌场有限公司(作为特许权公司)与澳门威尼斯人(作为分特许权公司)订立的于澳门特别行政区经营赌场机会游戏或其他形式游戏的分租权合约(于二零零四年十二月十日通过本公司S-1表格修订号第10.65号文件(档案号333-118827)的附件第10.65加入)。 | |
10.12 | 澳门特别行政区与澳门威尼斯人有限公司于二零零三年十二月十日订立的关于澳门金沙的土地批租协议(载于本公司日期为二零零四年十月二十五日的S-1表格注册说明书第10.39号修正案附件10.39(档案编号：333-118827))。 | |
10.13 | 于二零零八年四月二十三日刊发之澳门特别行政区与澳门威尼斯人有限公司(于二零零八年五月九日提交之本公司截至二零零八年三月三十一日止季度10-Q表(档案编号001-32373)附件10.3)有关澳门特别行政区与澳门威尼斯人之间的澳门金沙批地协议修订本。 | |
10.14 | 于二零零七年四月十日订立的土地租约协议，涉及澳门特别行政区威尼斯人酒店、澳门四季酒店及澳门特别行政区第三地盘、威尼斯人金光大道有限公司及澳门威尼斯人有限公司(于2007年5月10日提交的本公司截至2007年3月31日的10-Q表季度报告(档案编号001-32373)的附件10.3参考加入)。 | |
10.15 | 澳门特别行政区政府于2008年10月29日刊发的澳门特别行政区与威尼斯人金光大道有限公司土地批租协议修正案(载于本公司截至2008年9月30日止季度10-Q表格(档案编号001-32373)附件110.5，于2008年11月10日提交)。 | |
10.16 | 于二零一三年六月五日刊发的澳门特别行政区与威尼斯人金光大道有限公司土地租赁权协议修正案(载于本公司截至2018年12月31日止年度10-K表格(档案编号001-32373)附件10.22，并于2019年2月22日提交)。 | |
10.17 | 于二零一四年十月二十二日刊发的澳门特别行政区与威尼斯人金光大道有限公司土地批租协议修正案(载于本公司截至2018年12月31日止年度10-K表格(档案编号001-32373)附件10.23，并于2019年2月22日提交)。 | |
10.18 | 澳门特别行政区、东方威尼斯人有限公司和澳门威尼斯人有限公司之间有关金沙城中心的土地特许经营协议，日期为2010年5月5日（通过引用附件10.24纳入截至2018年12月31日的年度公司10-K表格（文件编号001-32373）年度报告，并于2月22日提交，2019年）。 | |
121
目录表
展品编号： | 文件说明 | |
10.19 | 新加坡旅游局与滨海湾金沙私人有限公司于2006年8月23日签订的开发协议。股份有限公司(于2006年11月9日提交的公司截至2006年9月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373)的附件110.3参考并入)。 | |
10.20 | 新加坡旅游局与滨海湾金沙私人有限公司于2009年12月11日签署的《发展补充协议》。有限公司(于2010年3月1日提交的公司截至2009年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)第10.76号附件中引用成立)。 | |
10.21† | 新加坡旅游局和滨海湾金沙私人有限公司于2019年4月3日签署的开发协议。(参考本公司于2019年7月24日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-32373)截至2019年6月30日的三个月和六个月的附件10.1)。 | |
10.22 | 能源服务协议，日期为1997年5月1日，由大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和威尼斯人赌场度假村有限责任公司之间签订(通过引用拉斯维加斯金沙公司第10.3号修正案第10.3号附件并入拉斯维加斯金沙公司‘S注册声明表格S-4(文件编号：333-42147)，日期为1998年3月27日)。 | |
10.23 | 能源服务协议修正案第1号，日期为1999年7月1日，由大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和威尼斯人赌场度假村有限责任公司之间签订(通过引用并入附件10.8，拉斯维加斯金沙公司‘S截至1999年12月31日止年度的10-K表格年报(档案号：333-42147，于2000年3月30日提交))。 | |
10.24 | 大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和威尼斯人赌场度假村有限责任公司之间签署的日期为2006年7月1日的能源服务协议修正案第292号(通过引用附件10.77并入本公司截至2006年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)，并于2007年2月28日提交)。 | |
10.25 | 截至2009年2月10日，由特里根-拉斯维加斯能源公司，有限责任公司，大西洋太平洋拉斯维加斯，有限责任公司，威尼斯人赌场度假村，有限责任公司，大运河商店II，有限责任公司和INTERFACE Group-内华达，Inc.(通过引用合并于公司截至2010年12月31日的10-K表年报(文件第001-32373号)，并于2011年3月1日提交)签署的能源服务协议修正案编号： | |
10.26 | 能源服务协议，日期为1997年11月14日，由大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和接口集团-内华达公司(通过引用2004年10月25日本公司的S-1表格注册说明书第10.8号修正案第1号修正案(文件编号：333-118827)合并而成)。 | |
10.27 | 能源服务协议修正案第10.1号，日期为1999年7月1日，由大西洋太平洋拉斯维加斯有限责任公司和接口集团-内华达公司(通过引用本公司于2004年10月25日发布的S-1表格注册声明修正案第10.9号(文件编号：333-118827)合并而成)。 | |
10.28 | 修订和重新签署的服务协议，日期为1997年11月14日，由拉斯维加斯金沙公司、威尼斯人赌场度假村有限责任公司、界面集团控股公司、界面集团-内华达公司、丽都赌场度假村MM，Inc.、Grand Canal Share Mall Mall MM子公司以及其中指定的威尼斯人赌场度假村有限责任公司的某些子公司修订和重新签署(通过引用并入其中(通过引用合并于1998年2月12日的表格S-4(文件编号：333-42147))。 | |
10.29 | 转让和承担协议，日期为2004年11月8日，由拉斯维加斯金沙公司、威尼斯人赌场度假村有限责任公司、界面集团控股公司、界面集团-内华达公司、界面运营有限责任公司、丽都赌场度假村MM，Inc.、大运河商店购物中心MM子公司以及其中指名的威尼斯人赌场度假村有限责任公司的某些子公司签订(通过引用本公司2004年11月22日发布的S-1注册表第2号修正案第10.52号附件(文件编号：第333-118827号)合并)。 | |
10.30 | 第四次修订和重新签署的互惠地役权、使用和经营协议，日期为2008年2月至29日，由接口集团-内华达公司、大运河商店II有限公司、购物中心第二期子公司有限责任公司、威尼斯人赌场度假村有限责任公司和Palazzo Condo Tower有限责任公司(通过引用公司截至2008年3月31日的10-Q表格季度报告附件10.1(文件编号001-32373并于2008年5月9日提交)合并而成)。 | |
122
目录表
展品编号： | 文件说明 | |
10.31+ | 拉斯维加斯金沙公司2004年股权奖励计划(修订和重订)(通过引用纳入该公司截至2014年6月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373)的附件10.1，并于2014年8月7日提交)。 | |
10.32+ | 拉斯维加斯金沙公司修订和重订了2004年股权奖励计划(通过引用附件10.1并入公司于2019年5月20日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)中)。 | |
10.33+ | 2004年股权奖励计划下董事限制性股票奖励协议的格式(通过引用并入公司截至2014年6月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373，于2014年8月7提交)附件110.2)。 | |
10.34+ | 2004年股权奖励计划下董事限制性股票奖励协议的格式(通过引用并入公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交)的附件10.5)。 | |
10.35+ | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(于2011年3月1日提交的本公司截至2010年12月31日的10-K表格年报(文件编号001-32373)的附件10.48作为参考并入)。 | |
10.36+ | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(于2011年3月1日提交的本公司截至2010年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)中引用附件10.82)。 | |
10.37+ | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议格式（通过引用附件10.86合并到截至2011年12月31日的年度10-K表格（文件编号001-32373）年度报告并于2012年2月28日提交）。 | |
10.38+ | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2014年6月30日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.3，于2014年8月7日提交)。 | |
10.39+ | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.6，并于2018年4月27日提交)。 | |
10.40+ | 本公司2004年股权奖励计划项下之非限制性股票期权协议表格(载于本公司截至2009年6月30日及2009年8月7日提交之10-Q季报(文件编号001-32373)附件10.2)。 | |
10.41+ | 2004年股权奖励计划项下的无保留股票期权协议表格(于2011年3月1日提交的本公司截至2010年12月31日的年报10-K表格(文件编号001-32373)的附件10.51作为参考并入)。 | |
10.42+ | 2004年股权奖励计划下的非限制性股票期权协议表格(见本公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)的附件10.4，于2018年4月27日提交)。 | |
10.43+ | 2004年股权奖励计划下的董事无限制股票期权协议表格(通过参考并入公司截至2018年3月31日的季度报告10-Q表格(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交的附件10.3))。 | |
10.44+ | 公司2004年股权奖励计划下董事限制性股票奖励协议的格式(通过引用并入公司截至2014年6月30日的季度报告10-Q(文件编号001-32373)的附件10.4，该报告于2014年8月7日提交)。 | |
10.45+ | 2004年股权奖励计划下的董事限制性股票奖励协议表格(通过引用纳入公司截至2018年3月31日的季度报告10-Q表(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交的附件10.7))。 | |
10.46+ | 2004年股权奖励计划下的董事限制性股票奖励协议(延期结算)(通过引用并入公司截至2014年6月30日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.5，于2014年8月7提交)。 | |
10.47+ | 2004年股权奖励计划下的董事限制性股票奖励协议表格(延期结算)(通过引用纳入公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交)的附件10.8)。 | |
123
目录表
展品编号： | 文件说明 | |
10.48+ | 2004年股权奖励计划下的限制性股票单位奖励协议格式（通过引用附件10.87合并到截至2011年12月31日的年度10-K表格（文件编号001-32373）年度报告并于2012年2月28日提交）。 | |
10.49+ | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2014年6月30日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.6，于2014年8月7日提交)。 | |
10.50+ | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.9，并于2018年4月27日提交)。 | |
10.51+ | 拉斯维加斯金沙公司修订和重新启动了高管现金激励计划(通过引用引用自公司10-Q季度报告的附件10.9(截至2018年6月30日的季度文件第001-32373号，于2018年7月25日提交)。 | |
10.52 | 和解协议，日期为2011年6月24日，由Venetian Casino Resort，LLC、Phase II Mall Holding，LLC、GGP Limited Partnership、The Shoppes at the Palazzo，LLC达成（f/k/a Phase II Mall Substival，LLC）和Grand Canal Shops II，LLC（通过引用附件10.63并入截至2011年12月31日的年度公司10-K表格（文件编号001-32373）年度报告，并于2月28日提交，2012年）。 | |
10.53 | 购销协议，日期为2004年4月12日，由大运河商店购物中心子公司有限责任公司、大运河商店购物中心MM子公司和GGP有限合伙企业之间签订(通过引用合并自附表10.1至拉斯维加斯金沙公司‘S于2004年4月16日提交的当前表格8-K(文件编号333-42147))。 | |
10.54 | Lido Casino Resort，LLC和GGP Limited Partnership之间于2004年4月12日达成的协议(通过引用合并于2004年4月16日提交给拉斯维加斯金沙公司的S最新报告Form 8-K(文件编号333-42147))。 | |
10.55 | Lido Casino Resort，LLC(作为转让人)、Mall Holding二期(作为受让人)和GGP Limited Partnership(作为买方)(日期为2004年9月30日)作出的转让和承担协议及协议的第一修正案(通过引用本公司于2004年10月25日发布的S-1表格登记说明书第10.60号修正案(文件编号：333-118827)而合并)。 | |
10.56 | 第二修正案，日期为2004年4月12日的协议，并于2004年9月30日由威尼斯人赌场度假村有限公司，作为丽都赌场度假村有限责任公司的合并继承人，第二期购物中心控股有限公司，作为丽都赌场度假村有限责任公司的利益继承人，以及GGP有限合伙公司(通过引用纳入公司截至2008年3月31日的季度报告10-Q表(文件编号001-32373)中的附件10.2，于2008年5月9日提交)。 | |
10.57 | 于二零零八年十一月十四日由拉斯维加斯金沙公司、Miriam Adelson博士及不时作为协议订约方的其他Adelson持有人(定义见附件10.2，并入本公司于二零零八年十一月十四日提交的本公司目前的Form 8-K报告(文件编号001-32373))订立的第二份经修订及重订的注册权协议。 | |
10.58 | 投资者权益协议，日期为2008年9月30日，由拉斯维加斯金沙公司与其中所指名的投资者签订(通过参考并入该公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.3，于2008年11月10提交)。 | |
10.59 | 谢尔登·G·埃德森与拉斯维加斯金沙公司于2004年7月8日签订的协议(通过引用附件1047并入2004年9月3日公司的S-1表格注册说明书(文件编号：333-118827))。 | |
10.60 | 威尼斯人酒店服务协议，日期为2001年6月28日，由威尼斯人赌场度假村有限责任公司与内华达金沙博览及会议中心接口集团(Inc.d/b/a金沙博览及会议中心)签订(引用自该公司于2004年11月22日发布的S-1表格注册说明书第10.49号修正案(档案号333-118827))。 | |
10.61 | 威尼斯人酒店服务协议第一修正案，日期为2004年6月28日，由威尼斯人赌场度假村有限责任公司与INTERFACE GROUP-内华达金沙博览会议中心签订(通过引用附件110.50并入该公司于2004年9月3日提交的S-1表格注册声明(文件编号：333-118827)中)。 | |
124
目录表
展品编号： | 文件说明 | |
10.62+ | 拉斯维加斯金沙公司非员工董事递延薪酬计划（通过引用附件10.88合并到截至2011年12月31日的年度10-K表格（文件编号001-32373）年度报告，并于2012年2月28日提交）。 | |
10.63+ | 非员工董事薪酬计划修正案-增加年度现金预留金(通过引用并入公司截至2019年9月30日的10-Q季报(文件编号001-32373)截至2019年10月25日的三个月和九个月的季度报告附件10.3)。 | |
10.64+ | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和谢尔顿·G·阿德尔森修订并重新签署的雇佣协议，于2017年1月1日生效(通过引用附件10.1并入公司于2017年9月7日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)中)。 | |
10.65+ | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和Robert G.Goldstein之间于2014年12月9日签订的继续雇用条款(通过引用附件10.81并入公司截至2014年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)，并于2015年2月27日提交)。 | |
10.66+ | 罗伯特·G·戈尔茨坦和拉斯维加斯金沙公司与拉斯维加斯金沙有限责任公司于2018年11月20日签署的信函协议第一修正案(通过引用本公司于2018年11月20日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件10.1并入)。 | |
10.67+ | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和Patrick Dumont之间于2016年3月28日签订的续聘条款(通过参考并入公司截至2016年3月31日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.2，并于2016年5月6日提交)。 | |
10.68+ | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和劳伦斯·A·雅各布斯于2016年8月23日签署的雇佣协议(通过引用附件10.1并入公司截至2017年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)，并于2017年8月4日提交)。 | |
10.69+ | 劳伦斯·A·雅各布斯和拉斯维加斯金沙公司与拉斯维加斯金沙有限责任公司于2018年10月9日签署的信函协议第一修正案(通过引用本公司于2018年10月10日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件10.1并入)。 | |
10.70+ | 劳伦斯·A·雅各布斯和拉斯维加斯金沙公司与拉斯维加斯金沙有限责任公司于2019年6月21日签署的信函协议第二修正案(通过引用本公司于2019年6月24日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件10.1并入)。 | |
21.1* | 拉斯维加斯金沙集团的子公司。 | |
23.1* | 德勤律师事务所同意。 | |
31.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席执行官证书。 | |
31.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节对首席财务官进行认证。 | |
32.1++ | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对拉斯维加斯金沙公司首席执行官的认证。 | |
32.2++ | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对拉斯维加斯金沙公司首席财务官的认证。 | |
101* | 以下财务资料来自本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报，格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL)：(I)截至2019年12月31日及2018年12月31日的综合资产负债表；(Ii)截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度的综合经营报表；(Iii)截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止年度的综合全面收益表；(Iv)截至2019年12月31日、2019年12月31日及2017年12月31日止年度的综合权益表；(V)截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的合并现金流量表，以及(Vi)合并财务报表附注。 | |
104 | 封面交互数据文件-封面XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | |
125
目录表
_________________________
* | 现提交本局。 |
† | 已要求对本展品的某些部分进行保密处理，并已根据1933年《证券法》第406条规则，删除此类保密部分，并将其替换为“**”，并单独提交给美国证券交易委员会。 |
+ | 指管理合同或补偿计划或安排。 |
++ | 根据修订后的1934年《证券交易法》第18条的规定，本展品不会被视为已存档，也不会承担该条款的责任。此类证物不得被视为已被纳入根据修订后的1933年《证券法》或修订后的1934年《证券交易法》提交的任何文件中。 |
第16项--表格10-K摘要
没有。
126
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的下列签署人代表其签署。
拉斯维加斯金沙公司。 | |||
2020年2月7 | /S/ S帮助 G.一达尔森 | ||
谢尔登·G阿德尔森， 董事会主席和 首席执行官 | |||
根据1934年《证券交易法》的要求，以下表格10-K的年度报告已由以下注册人代表注册人以指定的身份和日期签署。
签名 | 标题 | 日期 | ||
/S/ S帮助 G.一达尔森 | 董事会主席， 董事首席执行官兼首席执行官 | 2020年2月7 | ||
谢尔登·G阿德尔森 | ||||
/S/ R欧伯特 G. G奥德斯坦 | 首席运营官总裁 和董事 | 2020年2月7 | ||
罗伯特·戈尔茨坦 | ||||
/S/ PATRICKDUMONT | 常务副总裁， 首席财务官兼董事 | 2020年2月7 | ||
帕特里克·杜蒙 | ||||
/S/ IRWIN C哈菲兹 | 董事 | 2020年2月7 | ||
欧文·查菲兹 | ||||
/S/ MICHELINE C厚 | 董事 | 2020年2月7 | ||
周嘉欣 | ||||
/S/ C哈尔斯 D. F奥曼 | 董事 | 2020年2月7 | ||
查尔斯·D·福尔曼 | ||||
/S/ GEORGE J阿米森 | 董事 | 2020年2月7 | ||
乔治·贾米森 | ||||
/S/ C哈尔斯*A.K奥佩尔曼 | 董事 | 2020年2月7 | ||
Charles A. Koppelman | ||||
/S/ LEWIS K拉梅尔 | 董事 | 2020年2月7 | ||
刘易斯·克莱默 | ||||
/S/ D热衷于 F. LEVI | 董事 | 2020年2月7 | ||
David·F·列维 | ||||
/S/ XUAN Y一个 | 董事 | 2020年2月7 | ||
玄嫣 | ||||
/S/ R安迪 HYZAK | 高级副总裁和 首席会计官 | 2020年2月7 | ||
兰迪·海扎克 | ||||
127