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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 4 月 30 日
或者
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内                        到                        
委员会文件编号：000-23255
COPART, INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
000-23255
94-2867490
（公司或组织的州或其他司法管辖区）
（委员会档案编号）
（美国国税局雇主识别号）
14185 达拉斯公园大道300 套房
达拉斯
德州
75254
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(972) 391-5000
（注册人的电话号码，包括区号）

不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题
交易品种
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.0001美元CPRT纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告；以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☒
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒
截至2024年5月22日， 962,297,603注册人的普通股已流通。


Copart, Inc.
10-Q 表季度报告索引
2024 年 4 月 30 日
目录页码
第一部分-财务信息
项目 1-财务报表（未经审计）
合并资产负债表
3
合并收益表
4
合并综合收益表
5
可赎回非控股权益和股东权益变动合并表
6
合并现金流量表
8
合并财务报表附注
9
项目2-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述
21
收购和新业务
23
运营结果
24
流动性和资本资源
28
关键会计政策与估计
29
合同义务和承诺
30
资产负债表外安排
30
第 3 项-关于市场风险的定量和定性披露
30
项目 4-控制和程序
评估披露控制和程序
31
财务报告内部控制的变化
31
第二部分-其他信息
项目 1-法律诉讼
32
第 1A 项-风险因素
32
第 2 项-未注册的股权证券销售和所得款项的使用
44
第 3 项-优先证券违约
44
项目 4-矿山安全披露
44
项目 5-其他信息
44
项目 6-展品
45
签名
46
2
目录


Copart, Inc.
合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，股票金额除外）2024年4月30日2023年7月31日
资产
流动资产：
现金、现金等价物和限制性现金$1,089,995 $957,395 
投资于持有至到期的证券2,000,334 1,406,589 
应收账款，净额822,650 702,038 
车辆共用成本125,001 123,725 
库存46,764 39,973 
应收所得税23,402 6,574 
预付费用和其他资产40,983 26,310 
流动资产总额4,149,129 3,262,604 
财产和设备，净额3,073,090 2,844,339 
经营租赁使用权资产108,859 108,139 
无形资产，净值76,786 62,702 
善意511,372 394,289 
其他资产91,396 65,806 
总资产$8,010,632 $6,737,879 
负债、可赎回的非控股权益和股东权益
流动负债：
应付账款和应计负债$506,795 $440,810 
递延收入28,761 26,117 
应缴所得税7,388 4,374 
运营和融资租赁负债的流动部分20,475 21,468 
流动负债总额563,419 492,769 
递延所得税92,014 89,492 
应缴所得税67,455 69,193 
运营和融资租赁负债，扣除流动部分91,131 88,082 
长期债务和其他负债427 10,903 
负债总额814,446 750,439 
承付款和意外开支
可赎回的非控股权益24,933 — 
股东权益：
优先股：$0.0001面值- 5,000,000授权股份； 无发行的
— — 
普通股：$0.0001面值- 1,600,000,000授权股份； 962,268,657和 957,344,162分别是已发行股票和已发行股份。
96 96 
额外的实收资本1,102,684 938,910 
累计其他综合亏损(156,807)(141,006)
留存收益6,225,280 5,189,440 
股东权益总额7,171,253 5,987,440 
负债总额、可赎回的非控股权益和股东权益$8,010,632 $6,737,879 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
Copart, Inc.
合并收益表
（未经审计）
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计，每股金额除外）2024202320242023
服务收入和车辆销售：
服务收入$946,630 $847,249 $2,667,911 $2,363,886 
车辆销售180,629 174,582 499,913 508,041 
总服务收入和汽车销量1,127,259 1,021,831 3,167,824 2,871,927 
运营费用：
堆场作业438,873 378,958 1,256,552 1,127,232 
汽车销售成本162,881 159,443 457,596 465,282 
一般和行政88,302 64,506 241,197 183,461 
运营费用总额690,056 602,907 1,955,345 1,775,975 
营业收入437,203 418,924 1,212,479 1,095,952 
其他收入（支出）：
净利息收入36,218 17,878 102,179 36,780 
其他（支出）收入，净额(1,309)3,628 (8,484)(2,096)
其他收入总额 34,909 21,506 93,695 34,684 
所得税前收入472,112 440,430 1,306,174 1,130,636 
所得税支出90,002 89,999 266,005 240,680 
净收入382,110 350,431 1,040,169 889,956 
减去：归因于可赎回非控股权益的净收入/（亏损）(181)— (284)— 
归属于Copart, Inc.的净收益$382,291 $350,431 $1,040,453 $889,956 
普通股每股基本净收益$0.40 $0.37 $1.08 $0.93 
已发行普通股的加权平均值961,813 953,574 960,143 952,834 
摊薄后的每股普通股净收益$0.39 $0.36 $1.07 $0.92 
摊薄后的加权平均已发行普通股976,445 967,380 974,226 965,436 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
Copart, Inc.
合并综合收益表
（未经审计）
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）2024202320242023
扣除税后的综合收益：
净收入$382,110 $350,431 $1,040,169 $889,956 
其他综合收入：
外币折算调整(11,528)4,048 (15,801)16,906 
综合收入370,582 354,479 1,024,368 906,862 
减去：归因于可赎回非控股权益的综合收益/（亏损）(181)— (284)— 
归属于Copart, Inc.的综合收益$370,763 $354,479 $1,024,652 $906,862 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
目录
Copart, Inc.
可赎回非控股权益和股东权益合并变动表
（未经审计）
普通股累积的
其他
全面
收入（亏损）		可赎回的非控制性权益
额外
付费
资本		股东总数
公平
（以千计，股票金额除外）杰出
股份		金额已保留
收益
截至2023年7月31日的余额957,344,162 $96 $938,910 $(141,006)$5,189,440 $5,987,440 $— 
净收入— — — — 332,527 332,527 5 
货币折算调整— — — (36,353)— (36,353)— 
收购非控股权益2,499,993 — 112,075 — — 112,075 25,217 
行使股票期权，扣除回购的股份331,358 — 8,123 — (711)7,412 — 
基于股票的薪酬32,761 — 8,316 — — 8,316 — 
截至2023年10月31日的余额960,208,274 96 1,067,424 (177,359)5,521,256 6,411,417 25,222 
净收入/（亏损）— — — — 325,635 325,635 (108)
货币折算调整— — — 32,080 — 32,080 — 
行使股票期权，扣除回购的股份828,799 — 5,359 — (1,453)3,906 — 
基于股票的薪酬119,004 — 8,601 — — 8,601 — 
为员工股票购买计划发行的股票155,419 — 5,961 — — 5,961 — 
截至 2024 年 1 月 31 日的余额961,311,496 96 1,087,345 (145,279)5,845,438 6,787,600 25,114 
净收入/（亏损）— — — — 382,291 382,291 (181)
货币折算调整— — — (11,528)— (11,528)— 
行使股票期权，扣除回购的股份872,081 — 6,895 — (2,449)4,446 — 
基于股票的薪酬85,183 — 8,448 — — 8,448 — 
为员工股票购买计划发行的股票(103)— (4)— — (4)— 
截至 2024 年 4 月 30 日的余额962,268,657 $96 $1,102,684 $(156,807)$6,225,280 $7,171,253 $24,933 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6
目录
Copart, Inc.
可赎回非控股权益和股东权益变动合并表（续）
（未经审计）
普通股累积的
其他
全面
收入（亏损）
额外
付费
资本		股东总数
公平
（以千计，股票金额除外）杰出
股份		金额已保留
收益
截至2022年7月31日的余额952,163,896 $96 $838,460 $(169,365)$3,956,408 $4,625,599 
净收入— — — — 245,848 245,848 
货币折算调整— — — (29,571)— (29,571)
行使股票期权，扣除回购的股份151,108 — 1,061 — (295)766 
基于股票的薪酬76,624 — 10,192 — — 10,192 
截至2022年10月31日的余额952,391,628 96 849,713 (198,936)4,201,961 4,852,834 
净收入— — — — 293,677 293,677 
货币折算调整— — — 42,429 — 42,429 
行使股票期权，扣除回购的股份446,852 — 9,754 — (536)9,218 
基于股票的薪酬60,702 — 10,131 — — 10,131 
为员工股票购买计划发行的股票229,114 — 5,363 — — 5,363 
截至2023年1月31日的余额953,128,296 96 874,961 (156,507)4,495,102 5,213,652 
净收入— — — — 350,431 350,431 
货币折算调整— — — 4,048 — 4,048 
行使股票期权，扣除回购的股份1,014,218 — 16,405 — (2,195)14,210 
基于股票的薪酬117,536 — 10,081 — — 10,081 
2023 年 4 月 30 日的余额954,260,050 $96 $901,447 $(152,459)$4,843,338 $5,592,422 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
7
目录
Copart, Inc.
合并现金流量表
（未经审计）
截至4月30日的九个月
（以千计）20242023
来自经营活动的现金流：
净收入1,040,169 $889,956 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销，包括债务成本139,178 115,320 
信用损失补贴2,513 1,480 
未合并关联公司的权益亏损2,580 5,446 
基于股票的薪酬26,694 30,404 
出售财产和设备的收益(2,169)(965)
递延所得税(3,093)(3,236)
运营资产和负债的变化：
应收账款(152,564)(115,098)
车辆共用成本(1,784)(7,300)
库存(7,316)14,870 
预付费用、其他流动和非流动资产(39,815)(33,830)
经营租赁使用权资产和租赁负债1,377 595 
应付账款和应计负债40,305 30,314 
递延收入2,660 5,516 
应收所得税(16,846)49,430 
应缴所得税1,454 22,731 
经营活动提供的净现金1,033,343 1,005,633 
来自投资活动的现金流：
购买财产和设备(373,104)(346,524)
与收购有关而获得的现金17,662 — 
出售财产和设备的收益3,453 20,509 
投资于持有至到期的证券(2,478,505)— 
出售持有至到期证券的收益1,915,000 — 
投资未合并的子公司(1,000)(2,744)
用于投资活动的净现金(916,494)(328,759)
来自融资活动的现金流：
行使股票期权的收益20,377 27,220 
发行员工股票购买计划股票的收益5,957 5,363 
员工股票预扣税款的付款(4,613)(3,026)
发放左轮手枪设施的本金— 21,481 
左轮手枪设施的本金(10,818)— 
支付融资租赁债务(14)(18)
融资活动提供的净现金10,889 51,020 
外币折算的影响4,862 2,053 
现金、现金等价物和限制性现金的净增长132,600 729,947 
期初的现金、现金等价物和限制性现金957,395 1,384,236 
期末现金、现金等价物和限制性现金1,089,995 $2,114,183 
现金流信息的补充披露：
已付利息$1,946 $1,586 
已缴的所得税，扣除退款$266,400 $171,438 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
8
目录
Copart, Inc.
合并财务报表附注
2024 年 4 月 30 日
（未经审计）
注释 1 — 重要会计政策摘要
业务介绍和描述的基础
Copart, Inc.（“公司”）通过公司的第三代虚拟竞价（“VB3”）互联网拍卖式销售技术，为汽车销售商提供全方位的服务，通过互联网处理和销售车辆。汽车销售商主要由保险公司组成，但也包括银行、金融公司、慈善机构、车队运营商、经销商、汽车租赁公司和个人。该公司主要向持牌汽车拆解商、重建商、维修许可证持有人、二手车经销商、出口商销售，并直接向公众销售。代表保险公司出售的大多数车辆要么是被保险公司视为完全损失的损坏车辆，要么是经济上无法修复的车辆，要么是已经与车主达成保险和解的追回的被盗车辆。该公司为汽车销售商提供全方位的服务，这些服务可加快汽车销售过程的每个阶段，最大限度地降低管理和处理成本，并通过在线拍卖流程最大限度地提高最终销售价格。在美国（“美国”）、加拿大、巴西、爱尔兰共和国、芬兰、阿拉伯联合酋长国（“阿联酋”）、阿曼和巴林，该公司主要以代理身份销售车辆，收入主要来自为汽车再营销服务收取的拍卖和拍卖相关销售交易费以及拍卖后服务费，例如交付和储存。在英国（“英国”）、德国和西班牙，该公司既是代理商，又是主要经营，在某些情况下，直接购买救助车辆，然后将车辆转售给自己的账户。在德国和西班牙，该公司还通过代表保险公司和保险专家上市车辆来获得收入，以确定车辆的剩余价值和/或促进被保险人的销售。
整合原则
管理层认为，随附的未经审计的合并财务报表包含公允列报公司截至2024年4月30日和2023年7月31日的财务状况、截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的合并收益表、综合收益、可赎回非控股权益和股东权益变动以及截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月的现金流所必需的所有正常经常性调整。截至2024年4月30日的三个月和九个月的中期业绩不一定代表任何未来时期或截至2024年7月31日的整个年度的预期业绩。这些合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的。根据此类规章制度，通常包含在根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被简要或省略。中期合并财务报表应与公司截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告一起阅读。前一年的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
公司的合并财务报表包括母公司及其全资子公司的账目。合并中消除了大量的公司间往来交易和余额。
2022年10月3日，公司董事会批准了 二-以股票分红的形式进行普通股分割，除其他外，须获得股东批准的公司注册证书修正案，以增加普通股的授权数量。2022年10月31日，公司股东在股东特别会议上批准了此次增持。因此，公司于2022年11月3日实施了 二-向截至2022年10月6日的登记股东派发一股股息。
2023 年 8 月 4 日，公司董事会批准了 二-以股票分红的形式进行普通股分割，使每位登记在册的股东每持有一股股股东有权额外获得一股普通股。2023 年 8 月 21 日，公司实施了 二-向截至2023年8月14日的登记股东派发一股股息。
两次股票分红都增加了已发行普通股的数量，所有股票和每股金额均已根据股票分红进行了追溯调整，截至这些财务报表中最早列报的日期，以符合本年度的列报方式。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估算和判断，以影响报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。估算值包括但不限于车辆共用成本、所得税、股票补偿和意外开支。实际结果可能与这些估计值有所不同。

9
目录
收入确认
公司的主要履约义务是通过在线拍卖流程拍卖委托车辆。服务收入和车辆销售收入在车辆拍卖会上出售之日确认，不包括年度注册费。为车辆做好拍卖准备的费用，包括入境运输费用和产权费，在拍卖确认收入时予以递延和确认。
该公司在细分市场层面对服务收入和汽车销售的细分反映了其收入和现金流的性质、时机、金额和不确定性如何受到经济因素的影响。公司在公司合并经营业绩中按净额报告相关交易的销售税，因此收入或成本中不包括销售税。
服务收入
公司的服务收入包括为汽车再营销服务收取的与拍卖和拍卖相关的销售交易费用。在该收入类别中，公司的主要履约义务是通过在线拍卖流程拍卖委托车辆。这些与拍卖和拍卖相关的服务可能包括车辆购买费、车辆上市费和车辆销售费的组合，这些费用可以基于车辆销售价格的预定百分比、分级车辆销售价格驱动的费用，也可以根据每辆车的销售量收取固定费用，无论车辆的售价如何；运送车辆往返公司设施的费用运输费；产权处理和准备费；车辆保管费；竞标费；和车辆装载费。这些服务在合同范围内没有区别。因此，在拍卖过程完成时履行单一履约义务时，即确认这些服务的收入。公司不拥有这些托运车辆的所有权，这些车辆存放在公司位于美国各地及其国际地点的设施中。这些费用在拍卖时按收取的此类费用金额确认为净收入（不是车辆销售总价）。
公司在提供在线拍卖平台访问权方面有单独的履行义务，因为公司向会员收取年度注册费，以获得参与其在线拍卖和访问公司竞标平台的权利。这笔费用将在安排期限内（通常为一年）按比例确认，因为每天访问在线拍卖平台是对服务转让的最佳描述。
尽管公司规定在买家或卖家不履行义务的情况下支付信用损失费用，但尚未制定退货条款，因为所有销售均为最终销售，没有退货权或保修权，但受仲裁政策约束的单独列出的车辆除外。
截至4月30日的三个月截至4月30日的九个月
（以千计）2024202320242023
服务收入
美国830,680$752,077 2,349,241$2,109,467 
国际115,95095,172 318,670254,419 
服务收入总额$946,630 $847,249 $2,667,911 $2,363,886 
车辆销售
某些车辆是代表公司自己购买和再销售的。公司有与这些车辆的销售相关的单一履约义务，即在线拍卖过程的完成。车辆销售收入在拍卖日确认。由于公司是汽车销售交易的负责人，因此拍卖时的总销售价格记为收入。
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）2024202320242023
车辆销售
美国88,236$81,681 241,307$261,069 
国际92,39392,901 258,606246,972 
汽车总销量$180,629 $174,582 $499,913 $508,041 
10
目录
合同资产
公司将与获得合约相关的某些合同资产资本化，其中相关资产的摊还期超过一年。这些资产将在客户关系的预期寿命内摊销。根据公司预计确认相关收入的时间安排，合同资产被归类为流动资产或长期其他资产，并以直线方式摊销以抵消相关收入。公司至少每季度评估这些减值成本，并在 “触发” 事件发生时评估这些减值成本，这表明很可能存在减值。相关资产摊销期为一年或更短的合同资产成本按发生时记作支出，并记入随附的合并损益表中的一般和管理费用。
合同资产账面金额的变化如下（以千计）：
截至2023年7月31日的余额$25,726 
期内资本化合约资产32,260 
在此期间摊销的成本(6,451)
外币汇率的影响(65)
截至 2024 年 4 月 30 日的余额$51,470 
车辆共用成本
公司延期支付与履行与交给公司并由公司接收但截至期末尚未出售的车辆相关的合同的费用。公司使用计算方法来量化递延成本，该计算方法包括期初和期末其设施的车辆数量、该期间售出的车辆数量以及该期间某些场地运营成本的分配。分配和延期的主要费用是入境运输成本、产权费、某些设施成本、人工和车辆加工。如果分配系数发生变化，则将来堆场运营费用可能会相应增加或减少。这些成本计入货场运营费用，因为车辆将在后续时期按平均成本出售。
外币转换
公司记录从其外国子公司财务报表的本位币转换为美元报告货币的过程中的外币折算调整。英镑、加元、巴西雷亚尔、欧盟欧元、阿联酋迪拉姆、阿曼里亚尔和巴林第纳尔是公司外国子公司的本位货币，因为它们是每个子公司运营的经济环境中的主要货币。对相应子公司的原始股权投资按历史汇率折算。相应子公司业务的资产和负债按期末汇率折算成美元，收入和支出按每个报告期有效的平均汇率折算成美元。每家子公司财务报表的折算所产生的调整在其他综合收益中报告。
外币汇率波动的累积影响如下（以千计）：
截至2022年7月31日的外币折算累计亏损$(169,365)
外币折算的收益（亏损）28,359 
截至2023年7月31日的外币折算累计亏损$(141,006)
外币折算的收益（亏损）(15,801)
截至2024年4月30日的外币折算累计亏损$(156,807)
金融工具的公允价值
公司根据美国公认会计原则衡量公允价值的框架，按公允价值记录其金融资产和负债。根据会计准则编纂 (“ASC”) 820, 公允价值计量和披露，公司将公允价值视为退出价格，即在当前市场条件下，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的金额。该框架建立了公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的投入进行优先排序：
反映活跃市场中相同资产或负债未经调整的报价的 I 级可观测数据。
I级资产或负债可直接或间接观察到的报价以外的二级投入。
通常不可观察的 III 级输入。这些输入可以与内部开发的方法一起使用，从而得出管理层的最佳估计。
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由于这些工具的短期性质，公司合并财务报表中记录的金融工具金额，包括现金、限制性现金、应收账款、应付账款和应计负债，接近截至2024年4月30日和2023年7月31日的公允价值，属于公允价值层次结构的二级。现金等价物之所以被归类为公允价值层次结构的二级，是因为它们是使用标的投资的报价市场价格进行估值的。
可赎回的非控股权益
可赎回的非控股权益代表 20公司合并子公司Purple Wave, Inc. 的非控股所有权百分比。可赎回的非控股权益在合并资产负债表上的永久股权之外列报，因为这些权益可由非控股权益的持有人赎回，而且赎回不在公司的控制范围内。可赎回的非控股权益最初在发行日入账，公允价值为美元25.2百万。我们将可赎回非控股权益的账面金额按以下两者中较大值进行记录：（i）初始账面金额、非控股权益在净收益或亏损中所占份额及其在其他综合收益或亏损中所占份额的增加或减少，以及股息或（ii）赎回价值。对于未来可赎回的利息，我们会在赎回价值发生变化时立即予以确认。
现金、现金等价物和限制性现金
公司将购买时原始到期日为三个月或更短的所有高流动性投资视为现金等价物。现金、现金等价物和限制性现金包括支票、美国国库券和货币市场账户中持有的现金。公司定期将其多余的现金投资于货币市场基金和美国国库券。公司的现金、现金等价物和限制性现金存放在信贷质量高的金融机构中。
该公司持有至到期的由美国国库券组成的证券。这些投资被归类为持有至到期日，因为公司有意和能力持有这些投资直到到期。持有至到期的证券将在未来12个月内到期。 下表显示了持有至到期证券的摊销成本、相关的未实现收益总额和相关的公允价值。
（以千计）2024年4月30日
摊销成本未实现收益总额 公允价值
投资于持有至到期的证券$2,000,334 $18,075 $2,018,409 
（以千计）2023年7月31日
摊销成本未实现收益总额 公允价值
投资于持有至到期的证券$1,406,589 $8,314 $1,414,903 
注意事项 2 — 收购
2024 财年交易
2023 年 10 月 6 日，公司收购了 80在线异地重型设备拍卖公司Purple Wave, Inc. 的控股权百分比。公司通过发行获得控股权 2.5公司普通股的百万股，等于美元108.0百万收购价格除以收盘前公司普通股的10天成交量平均加权价格。根据美国公认会计原则，为Purple Wave, Inc.支付的合并对价的公允价值为美元112.1百万美元，是根据2023年10月6日公司普通股的收盘价确定的。基本上所有的合并对价都已初步分配给包括商誉在内的无形资产。的公允价值 20Purple Wave, Inc. 的可赎回非控股权益百分比为美元25.2百万，是通过应用交易方法估算得出的。请参阅附注1 — 重要会计政策摘要 了解有关可赎回非控股权益的更多详细信息。损益表上一般管理科目中反映的收购成本为美元1.2百万。
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注意事项 3 — 应收账款，净额
应收账款，净额包括：
（以千计）2024年4月30日2023年7月31日
应收预付费用$616,324 $537,261 
贸易应收账款193,334 157,083 
其他应收账款25,324 16,334 
834,982 710,678 
减去：信用损失备抵金(12,332)(8,640)
应收账款，净额$822,650 $702,038 
应收预付款是代表保险公司向第三方支付的款项，在车辆出售时公司将获得报销。由于预付款将在一年内收回，因此公司尚未调整从客户那里收到的重大融资部分的对价金额。贸易应收账款包括向保险公司和买家收取的费用和拍卖总收益。
注意事项 4 — 财产和设备，净额
财产和设备，净额包括以下各项：
（以千计）2024年4月30日2023年7月31日
土地$1,972,821 $1,812,001 
建筑物和装修1,442,039 1,339,820 
运输和其他设备560,433 490,136 
办公室家具和设备95,643 91,031 
软件98,667 89,575 
 4,169,603 3,822,563 
减去：累计折旧和摊销(1,096,513)(978,224)
财产和设备，净额$3,073,090 $2,844,339 
财产和设备的折旧费用为美元47.4百万和美元35.5截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元129.2百万和美元109.2在截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月中，分别为百万美元。
注意事项 5 — 租赁
该公司有承租人和出租人两种安排。公司在合同开始时或在任何后续修改时确定合同是否是或包含租约。如果合同传达了在一段时间内控制和指导使用已确定的财产、厂房或设备以换取对价的权利，则该合同将被视为或包含租约。公司通常还必须有权从使用不动产、厂房和设备中获得几乎所有的经济利益。根据条款，如果公司是承租人，则租赁被归类为运营租赁或融资租赁；如果公司是出租人，则分为运营租赁、销售租赁或直接融资租赁。公司的某些承租人和出租人的租约有续订选项，可以由公司自行决定将租约延长一段时间。
租赁-承租人
公司根据不可取消的融资和运营租赁租赁某些设施和某些设备，这些租赁被记录为使用权资产和租赁负债。某些租约为公司提供了优先收购权或以公允价值购买设施的选择权。某些租约还包含升级条款和要求增加租金的续订期权条款。如果租约包含升级条款或特许权，例如租金假期或租户改善补贴，则公司在确定使用权资产和租赁负债时将这些项目包括在内。这些升级条款或特许权的影响已反映在预期租期内的直线租赁费用中，在确定租赁负债后的任何可变租赁付款均按发生的支出记作支出。租赁期从公司有权控制租赁物业的使用之日开始，这通常是在租赁条款规定的租赁付款到期之前。公司的某些租约的续订期限最长可达 40年限，可由公司选择行使，通常要求公司除租赁付款外还缴纳财产税、保险和维护费用。在租约开始时，公司将确定预期租赁期限时合理确定会行使的所有续约期或期权期包括在内，因为不续订租约将处以经济处罚。
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经营租赁资产和负债在租约开始之日根据预期租赁期内的租赁付款的现值予以确认。为了确定尚未支付的租赁付款的现值，公司根据租赁开始之日可用的信息估算增量借款利率，因为公司的租约中没有隐含利率。
租赁费用的组成部分如下：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）2024202320242023
运营租赁费用$6,333 $6,503 $19,445 $20,050 
融资租赁费用：
使用权资产的摊销3 5 13 17 
融资租赁负债的利息— 1 — 1 
短期租赁费用504 1,282 2,829 3,585 
可变租赁费用388 305 960 858 
租赁费用总额$7,228 $8,096 $23,247 $24,511 
截至2024年4月30日，与租赁相关的补充现金流信息如下：
截至4月30日的九个月
（以千计）20242023
为计量租赁负债所含金额支付的现金
与经营租赁相关的运营现金流$18,085 $19,507 
与融资租赁相关的运营现金流— 1 
为与融资租赁相关的现金流融资14 18 
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产23,972 12,872 
为换取新的融资租赁负债而获得的使用权资产— — 
租赁-出租人
该公司的出租人安排包括某些设施和不同的土地位置，每个都符合经营租赁资格。某些租约还包含升级条款和要求增加租金的续订期权条款。如果租约包含升级条款或特许权，例如租金假期或租户改善补贴，则公司在确定直线租金收入时将这些项目包括在内。这些升级条款或特许权的影响已反映在预期租期内按直线计算的应收租赁付款中，在确定应收款后的任何可变租赁收入都将确认为所得。
截至2024年4月30日和2023年7月31日，租赁空间的成本为美元50.3百万和美元51.2分别为百万。截至2024年4月30日和2023年7月31日，与租赁资产相关的累计折旧为美元4.4百万和美元3.8分别为百万。租赁资产和累计折旧均包含在财产和设备中，净计入合并资产负债表。这些经营租赁的租金收入为 $4.4百万和美元4.0截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月，分别为百万美元， 和 $13.0百万 和 $12.3截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月中分别为百万美元，并包含在合并收益表的服务收入中。
注意事项 6 — 商誉和无形资产
下表按主要资产类别列出了可摊销的无形资产：
（以千计）2024年4月30日2023年7月31日
摊销无形资产：
供应合同和客户关系$83,589 $84,614 
商标名称18,910 19,304 
许可证和数据库16,562 682 
无限期存在的无形资产：
商标名称16,718 7,443 
累计摊销(58,993)(49,341)
无形资产，净值$76,786 $62,702 
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可摊销无形资产的总摊销费用为美元3.3百万和美元1.9截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元10百万和美元5.6在截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月中，分别为百万美元。
商誉账面金额的变化如下：
（以千计）
截至2023年7月31日的余额$394,289 
在此期间的收购120,634 
外币汇率的影响(3,551)
截至 2024 年 4 月 30 日的余额$511,372 
注意事项 7 — 长期债务
信贷协议
2021年12月21日，公司与公司当事方的某些子公司、其贷款方以及作为管理代理人的北卡罗来纳州美国银行签订了第二份经修订和重述的信贷协议（“第二经修订和重述的信贷协议”）。第二份经修订和重述的信贷协议修订并重申了截至2020年7月21日的第一份经修订和重述的信贷协议（“现有信贷协议”）的某些条款，该协议由公司、贷款方和作为管理代理人的北卡罗来纳州美国银行（作为全国协会富国银行的利益继任者）（“现有信贷协议”）签订并重述了该协议的某些条款。经修订和重述的第二份信贷协议除其他外规定:(a) 将担保循环信贷承诺增加美元200.0百万，使第二经修订和重述的信贷协议（“循环贷款额度”）下的循环信贷承诺的本金总额达到美元1,250.0百万，(b) 信用证补贴限额从美元提高60.0百万到美元100.0百万，（c）增加Copart UK Limited、CPRT GmbH和Copart Autos Espaána, S.L.U.，S.L.U.，作为借款人，（d）增加根据第二份信贷协议以及经修订和重述的信贷协议以包括英镑、欧元和加元在内的某些外币进行借款的能力，(e) 延长循环信贷额度的到期日 2023 年 7 月 21 日至 2026 年 12 月 21 日的现有信贷协议，(f) 取代适用于美元的伦敦银行同业拆借利率以基于SOFR的利率计价借款，以及（g）改变循环贷款的定价水平，如下文所述。
第二份及经修订和重述的信贷协议规定循环贷款额度为美元1,250.0将于 2026 年 12 月 21 日到期的百万美元（包括最高美元）550.0相当于百万英镑、欧元和加元的借款（以美元计）150.0向CPRT GmbH提供百万个等效子设施，一美元150.0Copart Autos Espaína、S.L.U. 可使用百万个等效子设施和一美元250.0Copart UK Limited可使用百万个等效子设施。所得款项可用于一般公司用途，包括营运资金和资本支出、潜在的股票回购、收购或其他与公司在国内和国际市场的扩张战略相关的投资。
根据第二份经修订和重述的信贷协议，根据我们的选择，利息基于（1）适用的固定利率加上适用的固定利率 1.00% 至 1.75% 或 (2) 每日费率加上 0.0% 至 0.75％，每种情况均取决于公司的合并总净杠杆比率。此外，第二经修订和重述的信贷协议下未使用的循环承付款需要支付一系列的惯常承诺费 0.175% 至 0.275%，取决于公司合并后的总净杠杆比率。对于以（1）美元计价的借款，上述适用的固定利率为SOFR加上第二修正和重述信贷协议中描述的某些 “利差调整”，（2）英镑是SONIA加上第二修订和重述信贷协议中描述的某些 “利差调整”，（3）欧元是欧元同业拆借利率，（4）加元是CDOR。该公司有 $0 百万和 $11.0截至2024年4月30日和2023年7月31日，循环贷款机制下分别有100万笔未偿借款。
公司在第二经修订和重述的信贷协议下的义务由公司的某些国内子公司担保，这些子公司符合第二经修订和重述的信贷协议中规定的重要性门槛。根据作为第二修订和重述信贷协议一部分的证券文件确认协议，此类债务，包括担保，几乎由公司的所有资产和子公司担保人的资产作为担保。
经修订和重述的第二份信贷协议包含惯常的肯定和否定承诺，包括限制或限制公司及其子公司承担债务、授予留置权、合并或合并、处置资产、进行投资、进行收购、与关联公司进行交易、支付股息或分配和回购股票等能力的承诺，但每种情况都有某些例外情况。公司还必须保持合规性，以每个财季结束时衡量，保持合并总净杠杆率和合并利息覆盖率。第二份经修订和重述的信贷协议不包含对支付股息和其他限制性付款的限制，只要 (1) 在任何此类协议生效之前和之后的合并总净杠杆比率（如定义）
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按预计计算的股息或限制性付款，小于 3.25:1，无限金额，(2) 如果条款 (1) 不可用，只要任何此类股息在预计生效之前和之后的合并总净杠杆率小于 3.50:1，总金额不超过定义的可用金额；(3) 如果条款 (1) 和 (2) 不可用，则总金额不超过美元50.0百万；前提是，定义的最低流动性应不低于美元75.0在任何此类股息或限制性付款生效之前和之后，均为百万美元。截至2024年4月30日，合并总净杠杆率为（1.61): 1。截至2024年4月30日，最低可用流动性为美元4.3十亿。因此，公司认为第二经修订和重述的信贷协议的条款并未严重限制其支付股息的能力或业务未来的成功运营。自1994年成为上市公司以来，该公司一直没有支付过现金分红。截至2024年4月30日，公司遵守了与第二经修订和重述的信贷协议相关的所有契约。
与执行第二经修订和重述的信贷协议有关, 公司产生了 $2.7百万美元的成本，资本化为债务发行费。债务折扣在相应债务工具的期限内摊销为利息支出，并包含在合并资产负债表上的其他资产中.
注意事项 8 — 公允价值测量
下表汇总了合并资产负债表中未按公允价值记账的公司金融工具的账面价值和公允价值：
2024年4月30日2023年7月31日
（以千计）账面价值总计公允价值总计账面价值总计公允价值总计
资产
现金等价物$734,005 $736,806 $674,980 $677,515 
投资于持有至到期的证券2,000,334 2,018,409 1,406,589 1,414,903 
总资产$2,734,339 $2,755,215 $2,081,569 $2,092,418 
负债
长期固定利率债务，包括流动部分$— $— $11,006 $11,006 
负债总额$— $— $11,006 $11,006 
该公司投资于美国国库券，其中一些国库券的到期时间超过90天，被归类为短期投资。美国国库券按摊销成本记账，归类为持有至到期日，因为公司有意和能力持有这些债券直至到期。美国国库券的账面价值根据投资剩余期限内折扣的增加进行了调整。与国库券相关的收入在公司合并损益表中确认为利息收入。美国国库券属于公允价值层次结构的I级。

在截至2024年4月30日的九个月中，没有在公允价值层次结构中的任何级别之间进行过转账。
注意事项 9 — 每股净收益
下表将基本加权平均已发行股票与摊薄后的加权平均已发行股票进行了对账：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）2024202320242023
已发行普通股的加权平均值961,813 953,574 960,143 952,834 
稀释性证券的影响14,632 13,806 14,083 12,602 
已发行普通股和摊薄潜在普通股的加权平均值
976,445 967,380 974,226 965,436 
在计算摊薄后的每股净收益时，无需对净收益进行重大调整。每股摊薄收益计算中不包括的是 631,147和 3,451,940分别在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月内购买公司普通股的期权，以及 1,937,294和 15,946,536分别在截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月内购买公司普通股的期权，因为这些期权的纳入本来是反稀释的。
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注释 10 — 股票薪酬
公司在奖励的必要服务期内以直线方式确认没有市场条件的股票期权奖励的薪酬支出。 以下是截至2024年4月30日的九个月中公司股票期权的活动摘要：
（以千计，每股数据和期限数据除外）股份加权平均行使价加权平均剩余合同期限（以年为单位）聚合内在价值
截至 2023 年 7 月 31 日的未缴税款17,825 $15.47 4.67$512,045 
期权的授予1,031 49.60 
练习(2,047)10.01 
没收或到期— 
截至 2024 年 4 月 30 日的未缴税款16,809 $18.23 4.52$606,535 
自 2024 年 4 月 30 日起可行使14,279 $14.89 3.87$562,931 
总内在价值是根据标的奖励的行使价与公司普通股报价之间的差额计算得出的。价内期权的数量为 22,804,6052024 年 4 月 30 日。
公司向某些包含服务和市场条件的高管发放期权奖励。期权将终止行使 五年，但须由行政部门继续提供服务， 20在授予日一周年之日归属的百分比，余额在随后的每月归属 四年。除了基于时间的归属时间表外，期权还受市场条件的约束，要求公司普通股在纳斯达克全球精选市场的交易价格大于或等于 125期权行使价的百分比，在 (i) 任何行使时确定，以及 (ii) 根据每份期权的收盘价确定 二十任何行使之日前的连续交易日。期权的行使价等于授予日公司普通股的收盘价。奖励的公允价值在授予之日使用莱迪思或蒙特卡罗模型确定，无风险利率范围从 0.71% 至 4.37%，估计的波动率范围为 25.2% 至 29.8%，以及 不预期的分红。公司将在此期间确认的预计薪酬支出总额 五年这些选项的服务期为 $50.1百万，并将使用加速归因方法对该奖项的每个授予部分进行表彰。公司认可了 $5.9百万和美元9.7在截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月中，与这些奖励相关的薪酬支出分别为百万美元。

以下是截至2024年4月30日的九个月中公司股票期权奖励的活动摘要，视市场状况而定：
（以千计，每股数据和期限数据除外）股份加权平均行使价加权平均剩余合同期限（以年为单位）聚合内在价值
截至 2023 年 7 月 31 日的未缴税款5,920 $24.37 7.43$117,389 
期权的授予75 50.89 
练习— — 
没收或到期— — 
截至 2024 年 4 月 30 日的未缴税款5,995 $24.70 6.72$177,526 
自 2024 年 4 月 30 日起可行使3,864 $23.14 6.45$120,445 

下表列出了公司认可的股票期权、限制性股票和限制性单位奖励的股票薪酬：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）2024202320242023
一般和行政$7,201 $7,830 $21,693 $25,366 
堆场作业1,817 2,251 5,001 5,038 
股票薪酬总额$9,018 $10,081 $26,694 $30,404 
此外，Purple Wave, Inc.为某些高管维持基于股票的薪酬计划。归因于 Purple Wave, Inc. 基于股票的薪酬计划的薪酬成本为 $1.3百万和美元0分别包含在截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月的股票薪酬中。

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公司的限制性股票奖励（“RSA”）和限制性股票单位奖励（“RSU”）以及绩效股票单位（“PSU”）的归属期通常从 两年到 五年。RSA 和 RSU 仅根据服务条件进行归属，而 PSU 将归属 五年，何时以及是否实现了某些财务业绩目标。因此，公司在奖励的必要服务期内以直线方式确认RSA和RSU奖励的薪酬支出。当某些财务绩效目标有可能实现时，PSU的薪酬支出将按加速归因法进行确认，并在剩余的必要服务期内予以确认。
以下是截至2024年4月30日的九个月中公司注册安全管理局、RSU和PSU的活动摘要：
（以千计，每股数据除外）限制性股票和绩效股票加权平均拨款日期公允价值
截至 2023 年 7 月 31 日的未缴税款800 $31.77 
补助金 1,382 51.73 
既得(278)31.07 
没收或到期(13)34.02 
截至 2024 年 4 月 30 日的未缴税款1,891 $46.45 
注释 11 — 股票回购
2011 年 9 月 22 日，公司董事会批准了 320股票回购计划增加了百万股，使目前的授权总额达到 784百万股。回购可以通过公开市场上的应邀或未经请求的交易或私下谈判的交易进行。股票回购计划的期限没有时间限制。根据适用的证券法，此类回购将在公司认为适当的时间和金额进行，并可能随时终止。该公司做到了 不在截至2024年4月30日或2023年4月30日的九个月内，根据该计划回购其任何普通股。截至2024年4月30日，根据该计划回购的股票总数为 458百万，并受特拉华州法律规定的适用限制， 326根据该计划，有100万股股票可供回购。
注释 12 — 所得税
该公司的有效所得税税率为 20.4% 和 21.3在截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月中，分别为百分比，这与美国21％的法定税率不同，这主要是由于州所得税、国外衍生无形收入的扣除以及与股票薪酬相关的超额税收优惠。
公司将会计准则中关于不确定税收状况的规定适用于其所得税。为了实现收益，税收状况必须在审查后更有可能得以维持。确认的金额按最大补助金金额来衡量，该金额在最终结算时可能实现的超过50％。
公司在美国联邦司法管辖区、各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。该公司目前正在接受美国某些税务机关对2019年至2022财年的审查。目前，公司认为任何审查结果都不会对公司的合并经营业绩和财务状况产生重大影响。
注释 13 — 最近的会计公告
待处理
2023年3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-02《投资——权益法和合资企业（主题323）》，允许申报实体选择在满足某些条件时使用比例摊还法来核算其税收权益投资。修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。允许提前收养。预计公司采用亚利桑那州立大学2023-02不会对公司的合并经营业绩和财务状况产生重大影响。
2023年11月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-07《分部报告（主题280）：对应申报分部披露的改进》，该报告主要通过加强对重大分部支出的披露来更新应申报分部的披露要求。修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。管理层目前正在评估该亚利桑那州立大学，以确定其对公司披露的影响。


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目录
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年 “所得税（主题740）：所得税披露的改进”，以扩大所得税的披露要求，主要与税率对账和缴纳的所得税有关。亚利桑那州立大学 2023-09 年对从 2024 年 12 月 15 日之后开始的年度有效。允许提前收养。管理层目前正在评估该亚利桑那州立大学，以确定其对公司披露的影响。
注意 14 — 法律诉讼
公司面临诉讼威胁，参与正常业务过程中产生的实际诉讼和损害索赔，例如与伤害、财产损失、合同纠纷以及车辆处理或处置相关的诉讼。除非本附注13中另有说明，否则公司没有任何重大未决法律诉讼的当事方，也没有涉及公司的任何财产。

当可能发生损失且金额可以合理估计时，公司规定应计利息。任何此类事项的结果对公司未来合并经营业绩和现金流的影响是无法预测的，因为任何此类影响都取决于未来的经营业绩以及解决任何此类事项的金额和时间。公司认为，与现有诉讼和索赔相关的任何最终责任都不会对其合并经营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。但是，法律和监管程序本质上是不可预测的，与索赔相关的负债金额（如果有）无法肯定地确定。如果以超出公司预期的金额解决了一个或多个针对我们的问题，则对公司的合并经营业绩、财务状况或现金流的影响可能会很大。公司持有的保险可能会也可能不为针对公司的索赔提供保障。无法保证在需要时会有保险。此外，公司承保的保险要求公司支付不超过保险免赔额的费用和/或索赔风险。

美国司法部消费者保护处（DOJ）正在对该公司可能违反某些洗钱法律的行为进行调查，这些行为与其防止和侦查其成员洗钱活动的做法和程序有关。在这项调查中，该公司于2023年10月收到司法部的一封信，他们在信中表示，由于可能违反此类洗钱法规和法规，该公司可能面临风险。该公司正在配合司法部的调查。目前，我们无法预测任何可能导致的政府、刑事或民事诉讼、罚款和/或其他补救措施的持续时间、范围或结果，因此无法预测可能的损失范围。
注释 15 — 细分市场和其他地理报告
公司的美国和国际地区被考虑在内 二独立的运营部门，披露为 二可报告的细分市场。这些细分市场代表地理区域，反映首席运营决策者如何分配资源和衡量业绩，包括总收入和营业收入。
下表按分部列出了财务信息：
截至2024年4月30日的三个月截至 2023 年 4 月 30 日的三个月
（以千计）美国国际总计美国国际总计
服务收入830,680115,950$946,630 $752,077 $95,172 $847,249 
车辆销售88,23692,393180,629 81,681 92,901 174,582 
总服务收入和汽车销量918,916 208,343 1,127,259 833,758 188,073 1,021,831 
堆场作业369,57769,296438,873 323,426 55,532 378,958 
汽车销售成本81,31281,569162,881 74,951 84,492 159,443 
一般和行政75,096 13,206 $88,302 50,590 13,916 64,506 
营业收入$392,931 $44,272 $437,203 $384,791 $34,133 $418,924 
折旧和摊销$43,477 $7,256 $50,733 $32,918 $4,453 $37,371 
资本支出和收购72,186 15,629 87,815 79,633 10,172 89,805 
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截至2024年4月30日的九个月截至2023年4月30日的九个月
（以千计）美国国际总计美国国际总计
服务收入2,349,241318,670$2,667,911 $2,109,467 $254,419 $2,363,886 
车辆销售241,307 258,606 499,913 261,069 246,972 508,041 
总服务收入和汽车销量2,590,548577,2763,167,824 2,370,536 501,391 2,871,927 
堆场作业1,062,859193,6931,256,552 973,067 154,165 1,127,232 
汽车销售成本223,462234,134457,596 246,431 218,851 465,282 
一般和行政201,667 39,530 241,197 147,456 36,005 183,461 
营业收入$1,102,560 $109,919 $1,212,479 $1,003,582 $92,370 $1,095,952 
折旧和摊销$118,756 $20,402 $139,158 $101,974 $12,869 $114,843 
资本支出和收购372,178 95,339 467,517 305,344 41,180 346,524 
2024年4月30日2023年7月31日
（以千计）美国国际总计美国国际总计
总资产$7,034,960 $975,672 $8,010,632 $5,825,064 $912,815 $6,737,879 
善意390,903 120,469 511,372 270,269 124,020 394,289 
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非上下文另有要求，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Copart”、“公司”、“我们” 或 “我们的” 是指Copart, Inc.
本10-Q表季度报告，包括此处以引用方式纳入的信息，包含经修订的1933年《证券法》（《证券法》）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第21E条所指的前瞻性陈述。除历史事实陈述以外的所有陈述均可被视为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过这些术语或其他类似术语的 “可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“打算”、“预测”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续” 或否定等术语来识别前瞻性陈述。本10-Q表格中包含的前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和情况，这些情况可能导致我们或我们行业的实际业绩、活动水平、业绩或成就与这些陈述所表达或暗示的任何未来业绩、活动水平、业绩或成就存在重大差异。这些前瞻性陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款做出的。这些因素包括本10-Q表季度报告中第二部分第1A项中标题为 “风险因素” 的因素以及本10-Q表季度报告中其他地方讨论的因素。我们鼓励投资者仔细审查这些因素以及本文提及的其他事项，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件。我们可能会不时发表额外的书面和口头前瞻性陈述，包括我们向美国证券交易委员会提交的文件中包含的陈述。我们不承诺更新可能由我们或代表我们不时发表的任何前瞻性陈述。
尽管我们认为，根据我们和管理层目前获得的信息，前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。您不应过分依赖这些前瞻性陈述。
概述
我们是在线拍卖和车辆再营销服务的领先提供商，业务遍及美国（“美国”）、加拿大、英国（“英国”）、巴西、爱尔兰共和国、德国、芬兰、阿拉伯联合酋长国（“阿联酋”）、阿曼、巴林和西班牙。
我们的目标是为股东创造可持续的利润，同时为我们周围的世界提供环境和社会效益。就我们的环境管理而言，我们认为我们的业务是全球重复使用和回收汽车、零件和原材料的关键推动力。我们对新车制造、政府燃料排放标准或消费者使用车辆所产生的碳排放不承担任何责任。进入我们业务运营的每辆汽车都已经存在，无论其设计和制造的燃料技术和效率如何，而且与车辆制造相关的大量碳排放已经发生。但是，在我们收到现有车辆后，我们会延长其使用寿命，从而避免与新车和汽车零部件制造替代方案相关的碳排放，从而帮助减少其对环境的总体影响。例如，我们加工和再销售的许多汽车随后恢复到可驾驶状态，从而减轻了世界原本将面临的新汽车制造负担。我们的许多汽车是由拆解商购买的，他们回收和翻新零件进行车辆维修，这再次减少了新零件和售后零件的制造。最后，我们的一些车辆通过报废恢复原材料投入，从而减少了进一步开采新资源的需求。在所有这些情况下，我们的业务都有助于减少全球运输行业的碳排放和其他环境足迹。
除了我们的环境管理外，我们还通过两种重要方式支持世界社区。首先，我们相信，通过在全球范围内提供更实惠的出行方式，我们可以为经济发展和福祉做出贡献。例如，通过我们的拍卖平台出售的许多汽车都是为发展中国家购买的，在这些国家，负担得起的交通工具是教育、医疗保健和福祉的关键推动力。其次，我们相信我们在灾难性天气事件应对基础设施中发挥着重要作用，这有助于我们所服务社区的灾难恢复和复原力。例如，我们动员员员工，并与众多服务提供商合作，在2022年秋季伊恩飓风过后，及时在南佛罗里达州取回、储存和再销售成千上万辆受洪水破坏的车辆。
我们通过我们的虚拟竞价第三代互联网拍卖式销售技术（我们称之为VB3）为汽车销售商提供全方位的服务，主要通过互联网处理和销售车辆。汽车销售商主要由保险公司组成，但也包括银行、金融公司、慈善机构、车队运营商、经销商、汽车租赁公司和个人。我们主要向持牌车辆拆解商、重建商、维修许可证持有人、二手车经销商、出口商和公众出售车辆。代表保险公司出售的大多数车辆要么是被视为完全损失的损坏车辆；要么是保险公司在经济上无法修复的车辆；要么是已经与车主达成保险和解的追回的被盗车辆。我们为汽车销售商提供全方位的服务，这些服务有助于加快汽车销售流程的每个阶段，最大限度地降低管理和处理成本，并通过在线拍卖流程最大限度地提高最终销售价格。
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在美国、加拿大、巴西、爱尔兰共和国、芬兰、阿联酋、阿曼和巴林，我们主要作为代理销售车辆，收入主要来自于为汽车再营销服务收取的拍卖和拍卖相关销售交易费用以及拍卖后的服务费用，例如交付和储存。在英国、德国和西班牙，我们既是代理商，也是主要经营，在某些情况下，直接购买救助车辆，然后将车辆转售给我们自己的账户。在德国和西班牙，我们还通过代表保险公司和保险专家上市车辆来获得收入，以确定车辆的剩余价值和/或促进被保险人的销售。
我们监控和分析许多关键的财务业绩指标，以管理我们的业务并评估我们的财务和经营业绩。此类指标包括：
服务和车辆销售收入：我们的服务收入包括为车辆再营销服务收取的与拍卖和拍卖相关的销售交易费用。这些拍卖和拍卖相关服务可能包括车辆购买费、车辆上市费和车辆销售费的组合，这些费用可以基于车辆销售价格的预定百分比、分级车辆销售价格驱动的费用，也可以根据每辆车的销售量按固定费用，无论车辆的售价如何；运送车辆往返我们设施的费用运输费；产权处理和准备费；车辆存储费；竞标费；以及车辆装载费。这些费用在拍卖时按收取的此类费用金额确认为净收入（不是车辆销售总价）。购买的车辆收入包括我们已购买或以其他方式被视为拥有的车辆的总销售价格。我们与保险公司签订了某些合同，主要是英国的保险公司，在这些合同中，我们作为委托人，购买车辆并将其转售为自己的账户。我们还在公开市场上购买车辆，主要是从个人那里购买车辆，然后将其转售给我们自己的账户。
我们的收入受多个因素的影响，包括总损失频率和平均汽车拍卖价格，因为我们的很大一部分服务收入在某种程度上与车辆的最终销售价格有关。汽车拍卖销售价格主要受以下因素驱动：（i）市场对可重建、可驾驶车辆的需求；（ii）二手车定价，我们也认为这会影响总损失频率；（iii）拆解商需求所反映的终端市场对回收和翻新零件的需求；（iv）出售的汽车组合；（v）美元兑外币汇率的变化，我们认为这会影响拍卖参与度国际买家；（六）全球供应链内的限制；（七）商品价格的变化，尤其是压碎车身的每吨价格，因为我们认为这会影响作为报废出售的车辆和出售用于拆解的车辆的最终销售价格。我们无法具体量化大宗商品定价、二手车定价和产品销售组合对汽车销售价格、服务收入或财务业绩的财务影响。总损失频率是保险公司抢救而不是维修的发生事故的汽车的百分比，由维修成本、二手车价值和拍卖回报之间的关系决定。在过去的30年中，我们认为，在总损失频率增加的推动下，救助市场的整体增长有所增加。总损失频率的增加可能是由二手车价值和维修成本的变化所推动的，我们认为二手车价值和维修成本通常呈上升趋势。最近，我们注意到总损失频率的波动。尽管如此，我们认为总损失频率增加的长期趋势将继续下去。在短期内，二手车价格和维修成本的变化呈反比关系，但可能会影响总损失频率，从而影响我们的增长率。二手车价值由许多因素决定，包括与新车销售直接相关的二手车供应以及道路上汽车的平均车龄。道路上汽车的平均车龄持续增加，从2003年的9.7年增长到2023年的12.5年。维修成本通常基于损坏严重程度、车辆复杂性、维修零件的可用性、维修零件成本、人工成本和维修车间的交货时间。可能影响维修成本、二手车定价和拍卖回报的因素多种多样，我们无法精确预测它们的走势。
运营成本和支出：堆场运营费用主要包括（1）劳动力（船厂操作人员），（2）运输（行驶里程和燃油费率），（3）设施（维护、财产相关税、租金和保险），（4）其他（包括营销成本）；以及根据购买合同出售的车辆的成本。 一般和管理费用主要包括执行管理、会计、数据处理、销售人员、专业服务、营销费用以及系统维护和改进。
其他收入和支出： 其他收入主要包括美国国库券的利息收入, 外汇汇率收益和损失；资产处置的收益和损失，这些收益和损失将根据每个时期的这些活动的性质而波动；信贷额度的费用和利息支出以及来自未合并关联公司的收益。
流动性和现金流：我们的主要营运资金来源是现金经营业绩。我们流动性的主要来源是我们的现金和现金等价物以及我们在第二份经修订和重述的信贷协议（“循环贷款工具”）下的循环信贷承诺。影响现金经营业绩的主要因素是：（i）季节性；（ii）市场得失；（iii）供应商组合；（iv）事故频率；（v）总损失频率；（vii）现有供应商的交易量；（viii）商品定价；（viii）二手车定价；（ix）外币汇率；（x）产品组合；（xi）适用的合同组合；（xii）我们的资本支出；以及 (十三) 其他宏观经济因素.下文的 “经营业绩” 以及本10-Q表季度报告的 “风险因素” 部分将进一步讨论这些因素。
额外营运资金和流动性的潜在内部来源是出售资产或通过期权行使发行股票，以及根据我们的员工股票购买计划发行的股票。额外营运资金的潜在外部来源
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流动性是指发行额外的债务或股权。但是，我们无法预测这些资源将来是否会可用或以商业上可接受的条件提供。

收购和新业务
作为我们向汽车销售商提供综合服务的总体扩张战略的一部分，我们预计将在新地区以及目前由我们的设施服务的地区收购和开发设施。我们认为，这些收购和开业将加强我们的业务范围，因为我们在美国、加拿大、英国、巴西、爱尔兰共和国、德国、芬兰、阿联酋、阿曼、巴林和西班牙设有工厂，旨在为我们的卖家提供全球保障。
下表列出了我们在2022年8月1日至2024年4月30日期间开放并现已投入运营的运营设施：
美国地点地理服务区域日期
安克雷奇阿拉斯加2022 年 8 月
拉皮德城南达科他州2022 年 8 月
堪萨斯城密苏里2022 年 9 月
格林纳达密西西2023 年 1 月
温德姆新罕布什尔2023 年 3 月
西拉斯维加斯内华达州2023 年 6 月
阿克伦俄亥俄2023 年 7 月
Wayland密歇根2023 年 7 月
拉特兰佛蒙特2023 年 8 月
国际地点地理服务区域日期
巴西利亚，巴西巴西2022 年 9 月
黑森州比丁根德国2023 年 1 月
安大略省渥太华加拿大2023 年 2 月
科比，英格兰英国2023 年 10 月
格拉斯哥，苏格兰英国2023 年 12 月
格拉纳达阿伦丁西班牙2024 年 1 月
格洛斯特，英格兰 英国2024 年 3 月
2023 年 10 月，我们收购了在线异地重型设备拍卖公司 Purple Wave, Inc. 的控股权（“紫波”）。
在此期间，我们的合并经营业绩和财务状况的同期可比性受到业务收购、新开业、天气和产品推出的影响。
除了通过业务收购实现增长外，我们还寻求通过以下方式增加收入和盈利能力：（i）在包括国外市场在内的关键市场收购和开发更多车辆存储设施；（ii）寻求全球、国家和区域汽车销售协议；（iii）增加我们的服务范围；（iv）将VB3的应用扩展到新市场。此外，我们还实施定价结构和拍卖程序，并通过实施运营程序、整合管理信息系统以及在必要时重新部署人员，努力提高每个收购设施的成本效益。
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运营结果
下表显示了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的合并收益报表中的某些数据，这些数据以占总服务收入和汽车销售的百分比表示：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（百分比）2024202320242023
服务收入和车辆销售：
服务收入84 %83 %84 %82 %
车辆销售16 %17 %16 %18 %
总服务收入和汽车销量100 %100 %100 %100 %
运营费用：
堆场作业40 %37 %41 %39 %
汽车销售成本14 %16 %14 %16 %
一般和行政8 %6 %8 %7 %
运营费用总额62 %59 %63 %62 %
营业收入38 %41 %37 %38 %
其他收入（支出）2 %2 %3 %1 %
所得税前收入42 %43 %40 %39 %
所得税8 %9 %8 %8 %
净收入33 %34 %32 %31 %
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的比较
下表比较了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的服务收入：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）20242023改变% 变化20242023改变% 变化
服务收入
美国$830,680 $752,077 $78,603 10.5 %$2,349,241 $2,109,467 $239,774 11.4 %
国际115,950 95,172 20,778 21.8 %318,670 254,419 64,251 25.3 %
服务收入总额$946,630 $847,249 $99,381 11.7 %$2,667,911 $2,363,886 $304,025 12.9 %
服务收入。 在截至2024年4月30日的三个月中，服务收入与去年同期相比增长了9,940万美元，增长了11.7％，这是由于（i）美国增长了7,860万美元，（ii）国际收入增加了2,080万美元。美国的增长主要是由车费优化导致的销量增加和每辆车收入的增加所推动的。扣除270万美元货币汇率的正波动后，国际的增长主要是由销量的增加被每辆车收入的小幅下降所抵消。
在截至2024年4月30日的九个月中，服务收入的增长 3.04亿美元， 与去年同期相比增长了12.9％，这是由于（一）美国增加了2.398亿美元 以及 (ii) 增加国际 6,430 万美元。 美国的增长主要是由以下因素推动的 由于费用优化，销量增加和每辆车的收入增加。扣除1,230万美元货币汇率的正波动后，国际的增长主要是由销量的增加被每辆汽车收入的小幅下降所抵消。
下表比较了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的汽车销量：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）20242023改变% 变化20242023改变% 变化
车辆销售
美国$88,236 $81,681 $6,555 8.0 %$241,307 $261,069 $(19,762)(7.6)%
国际92,393 92,901 (508)(0.5)%258,606 246,972 11,634 4.7 %
汽车总销量$180,629 $174,582 $6,047 3.5 %$499,913 $508,041 $(8,128)(1.6)%
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车辆销售。 截至2024年4月30日的三个月，汽车销售额与去年同期相比增长了600万美元，增长了3.5％，这是由于（i）美国增长了660万美元，（ii）国际市场减少了50万美元。美国的增长主要是由销量的增加所推动的，但由于拍卖销售价格下跌，每辆车的收入减少所抵消，同时在整体市场下降趋势中表现良好。扣除160万美元货币汇率的正波动后，国际股价的下降主要是由拍卖销售价格下降导致的每辆车收入下降所致，我们认为这是由于销售车辆组合的变化，但被销量的增加所抵消。
该地区的汽车销量下降 截至2024年4月30日的九个月中，与去年同期相比下降了810万美元，增长了1.6％，这是由于（i）美国减少了1,980万美元，（ii）国际投资增加了1160万美元。 这个 美国的下降主要是由拍卖销售价格下降导致每辆车的收入减少所致，同时在整体市场下降趋势中表现良好，但被销量的增加所抵消。扣除1,020万美元货币汇率的正波动后，国际市场的增长主要是由销量的增加所推动的，但被拍卖销售流程缩短导致的收入减少所抵消，我们认为这是由于销售车辆组合的变化所致。
下表比较了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的船厂运营费用：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）20242023改变% 变化20242023改变% 变化
堆场运营费用
美国$369,577 $323,426 $46,151 14.3 %$1,062,859 $973,067 $89,792 9.2 %
国际69,296 55,532 13,764 24.8 %193,693 154,165 39,528 25.6 %
船场运营费用总额$438,873 $378,958 $59,915 15.8 %$1,256,552 $1,127,232 $129,320 11.5 %
货场运营费用，不包括折旧和摊销
美国$330,787 $294,604 $36,183 12.3 %$956,412 $883,925 $72,487 8.2 %
国际62,286 51,264 11,022 21.5 %174,029 141,787 32,242 22.7 %
场地折旧和摊销
美国$38,790 $28,822 $9,968 34.6 %$106,447 $89,142 $17,305 19.4 %
国际7,010 4,268 2,742 64.2 %19,664 12,378 7,286 58.9 %
堆场运营费用。截至2024年4月30日的三个月，船厂运营费用与去年同期相比增加了5,990万美元，增长了15.8％，这是由于（i）美国增加了4,620万美元，以及（ii）国际业务增加了1,380万美元。与去年同期相比，美国的增长与销量的增加、汽车加工成本的增加有关，这要归因于转运、劳动力成本、供应和银行手续费的增加以及对Purple Wave的投资。在扣除140万美元货币汇率的负波动后，International的增长是销量增加的结果，但汽车加工成本的下降部分抵消了这一增长。船厂运营费用中包括折旧和摊销费用。与去年同期相比，截至2024年4月30日的三个月中，船厂运营折旧和摊销费用增加，这主要是由于在美国和国际投入使用的新设施和扩建设施的折旧。
截至2024年4月30日的九个月中，船厂运营费用与去年同期相比增加了1.293亿美元，增长了11.5％，这是由于（i）美国增加了8,980万美元，以及（ii）国际业务增加了3,950万美元。与去年同期相比，美国的增长与汽车运输、劳动力成本、供应和银行手续费的增加以及对紫波投资的推动下，汽车的销量增加和加工成本的增加有关。在扣除680万美元货币汇率的负波动后，International的增长是销量增加的结果，但汽车加工成本的下降部分抵消了这一增长。船厂运营费用中包括折旧和摊销费用。在截至2024年4月30日的九个月中，船厂运营折旧和摊销费用与去年同期相比有所增加，这主要是由于在美国和国际上投入使用的新设施和扩建设施的折旧。

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目录
下表比较了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的汽车销售成本：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）20242023改变% 变化20242023改变% 变化
汽车销售成本
美国$81,312 $74,951 $6,361 8.5 %$223,462 $246,431 $(22,969)(9.3)%
国际81,569 84,492 (2,923)(3.5)%234,134 218,851 15,283 7.0 %
汽车销售总成本$162,881 $159,443 $3,438 2.2 %$457,596 $465,282 $(7,686)(1.7)%
汽车销售成本。 截至2024年4月30日的三个月，汽车销售成本与去年同期相比增长了340万美元，增长了2.2％，这是由于（i）美国增长了640万美元，（ii）国际市场减少了290万美元。美国的增长主要是由于销售车辆组合的变化导致平均购买价格下降，但被销量的增加所抵消。扣除130万美元货币汇率的负波动后，国际股价的下降主要是由于销售车辆组合变化导致的平均购买价格的下降所抵消了销量的增加。
汽车销售成本的降低 截至2024年4月30日的九个月中，与去年同期相比下降了770万美元，增长了1.7％，这是由于（i）美国减少了2300万美元，（ii）国际投资增加了1,530万美元。美国的下降主要是由于销售车辆组合的变化导致平均购买价格下降，但部分被销量的增加所抵消。扣除890万美元货币汇率的负波动后，国际公司增加了1,530万美元，这主要是由于销售车辆组合的变化导致销量增加和平均购买价格降低。
下表比较了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的一般和管理费用：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）20242023改变% 变化20242023改变% 变化
一般和管理费用
美国$75,096 $50,590 $24,506 48.4 %$201,667 $147,456 $54,211 36.8 %
国际13,206 13,916 (710)(5.1)%39,530 36,005 3,525 9.8 %
一般和管理费用总额$88,302 $64,506 $23,796 36.9 %$241,197 $183,461 $57,736 31.5 %
一般和管理费用，不包括折旧和摊销
美国$70,409 $46,494 $23,915 51.4 %$189,358 $134,623 $54,735 40.7 %
国际12,960 13,731 (771)(5.6)%38,792 35,515 3,277 9.2 %
一般和管理折旧和摊销
美国$4,687 $4,096 $591 14.4 %$12,309 $12,833 $(524)(4.1)%
国际246 185 61 33.0 %738 490 248 50.6 %
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一般和管理费用。 截至2024年4月30日的三个月，一般和管理费用与去年同期相比增加了2380万美元，增长了36.9％，这是由于（i）增加了2450万美元，（ii）国际减少了70万美元。不包括折旧和摊销，美国的2390万美元增长主要是由于劳动力成本、计算机软件、法律和Purple Wave的整合的增加。扣除20万美元货币汇率的负波动后，国际减少了80万美元，这主要是由于法律和银行手续费的减少，但被劳动力成本的增加所抵消。由于新的无形资产和技术在美国和国际上投入使用，截至2024年4月30日的三个月的折旧和摊销费用与去年同期相比略有增加。
截至2024年4月30日的九个月中，一般和管理费用与去年同期相比增加了5,770万美元，增长了31.5％，这是由于（i）增加了5,420万美元，（ii）国际费用增加了350万美元。不包括折旧和摊销，美国的5,470万美元增长主要是由于Purple Wave的劳动力成本、法律成本、营销、计算机软件、维修和整合的增加。扣除140万美元货币汇率的负波动后，国际公司增加了330万美元，这主要是由于劳动力、租赁和公用事业成本的增加被银行手续费的减少所抵消。由于美国某些无形资产和技术资产全面贬值，截至2024年4月30日的九个月的折旧和摊销费用与去年同期相比略有下降。
下表汇总了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的其他支出总额：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）20242023改变% 变化20242023改变% 变化
其他收入总额 $34,909 $21,506 $13,403 62.3 %$93,695 $34,684 $59,011 170.1 %
其他费用。截至2024年4月30日的三个月，其他收入总额与去年同期相比增长了1,340万美元，这主要是由于美国国库券的利息收入增加，被已实现和未实现的货币损失所抵消。
截至2024年4月30日的九个月中，其他收入总额增加了5,900万美元 与去年同期相比，主要是由于 来自美国国库券的更高利息收入和出售固定资产的收益被已实现和未实现的外币损失所抵消。
下表汇总了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月和九个月的所得税：
截至4月30日的三个月，截至4月30日的九个月
（以千计）20242023改变% 变化20242023改变% 变化
所得税$90,002 $89,999 $3 — %$266,005 $240,680 $25,325 10.5 %
所得税。截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月，我们的有效所得税税率分别为19.1％和20.4％，截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月中，我们的有效所得税税率分别为20.4％和21.3％。本年度和上一年度的有效税率受到确认股票薪酬中超额税收优惠的影响。截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月，行使员工股票期权产生的超额税收优惠分别为690万美元和440万美元，截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月中确认的超额税收优惠分别为1,260万美元和510万美元。
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流动性和资本资源
下表比较了截至2024年4月30日和2023年7月31日以及截至2024年4月30日和2023年4月30日的九个月中我们流动性和资本资源的关键组成部分，不包括通过循环贷款机制向我们提供的额外资金：
（以千计）2024年4月30日2023年7月31日改变% 变化
现金、现金等价物和限制性现金$1,089,995 $957,395 $132,600 13.9 %
营运资金3,585,710 2,769,835 815,875 29.5 %
截至4月30日的九个月
（以千计）20242023改变% 变化
运营现金流$1,033,343 $1,005,633 $27,710 2.8 %
投资现金流(916,494)(328,759)(587,735)(178.8)%
为现金流融资10,889 51,020 (40,131)(78.7)%
资本支出和收购$(467,517)$(346,524)$(120,993)(34.9)%
发放左轮手枪设施的本金— 21,481 (21,481)(100.0)%

与2023年7月31日相比，截至2024年4月30日，现金、现金等价物以及限制性现金和营运资金分别增加了1.326亿美元和8.159亿美元。现金、现金等价物和限制性现金的增加是由于运营产生的现金、出售和购买持有至到期证券的净收益以及股票期权行使的收益未被资本支出和循环贷款支付完全抵消。营运资金的增加主要来自运营产生的现金以及现金收支和付款时间，但部分被资本支出、与股票期权行使相关的某些所得税优惠以及现金支付时机所抵消。现金等价物银行存款包括银行存款， 美国国库券， 以及投资于货币市场账户的资金，这些账户的利息为 可变利率。
从历史上看，我们通过运营、普通股公开发行、与某些收购同时发行的股票和债务融资产生的现金为增长提供资金。我们的运营产生的现金的主要来源是收取的服务费和销售车辆所得的资金。我们预计将继续使用运营现金流为我们的营运资金需求提供资金，并发展和发展我们的业务。除了股票回购计划外，我们还在考虑剩余现金余额和运营现金流的各种其他潜在用途。这些替代潜在用途包括额外的股票回购、收购和支付股息。欲了解更多详情，请参阅未经审计的合并财务报表附注， 附注7——长期债务 和附注11 — 股票回购 并在 “副标题” 下信贷协议” 下面。
我们的业务是季节性的，因为冬季的恶劣天气会增加事故发生的频率，从而增加保险公司抢救而不是修理的发生事故的汽车数量。在冬季，我们的大多数设施处理的车辆比一年中的其他时间多 5% 到 20%。恶劣天气事件，包括但不限于龙卷风、飓风和冰雹，也会影响我们的体积。交易量的增加要求我们更多地使用现金来支付额外业务的预付款和手续费。
我们认为，我们目前可用的现金和现金等价物以及运营产生的现金将足以满足我们在可预见的将来的运营和营运资金需求。我们预计将在可预见的将来收购或开发更多地点并扩建我们目前的一些设施。我们可能需要通过循环贷款机制的提款来筹集更多现金，或者可能发行股票来为扩张提供资金。尽管通过扩张和收购实现增长的时机和规模是不可预测的，但新建场地的开放取决于我们能否找到以下物业：（i）位于我们需要更多产能的地区；（ii）根据产能需求具有足够的规模；（iii）具有适合我们运营的形状和地形；（iv）合理靠近主要道路或高速公路；以及（v）最重要的是，有为我们的业务进行适当的分区。
截至2024年4月30日，在11亿美元的现金、现金等价物和限制性现金中，1.457亿美元由我们的外国子公司持有。如果我们在美国的业务需要这些资金，那么在美国税收改革之后，这些资金的汇回仍可能需要缴纳外国预扣税。但是，我们的意图是将这些资金永久性地再投资到美国境外，而且我们目前的计划不要求汇回资金来为我们在美国的业务提供资金。
由于销量增加和费用优化，截至2024年4月30日的九个月中，经营活动提供的净现金与2023年同期相比有所增加。运营资产和负债的变化主要是应付账款增加990万美元所带来的现金增加的结果。这被库存增加2,220万美元和应收账款增加3,750万美元所产生的现金所抵消。
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与2023年同期相比，截至2024年4月30日的九个月中，用于投资活动的净现金有所增加，这主要是由于资本支出增加和购买美国国库券。我们的资本支出主要与租赁收购某些设施、购置土地、开放和改善设施、内部使用新软件和重大软件增强的资本化软件开发成本以及购置场地设备有关。我们将继续开发、扩大和投资新的和现有的设施。
在截至2024年4月30日的九个月中，融资活动提供的净现金与2023年同期相比有所减少，这主要是由于行使股票期权的收益减少了，但扣除循环贷款的还款额。
信贷协议
2020年7月21日，我们与富国银行、全国协会、信托银行（合并为太阳信托银行的继任者）、BMO哈里斯银行、北卡罗来纳州桑坦德银行和作为管理代理人的美国银行签订了第一份经修订和重述的信贷协议（不时修订的 “信贷协议”），使循环信贷承诺的本金总额降至最低信贷协议（“循环贷款机制”）为10.50亿美元。
2021年12月21日，我们与Copart、Copart一方的某些子公司、其贷款方以及作为管理代理人的北卡罗来纳州美国银行签订了第二份经修订和重述的信贷协议（“第二次修订和重述的信贷协议”）。第二份经修订和重述的信贷协议修订并重申了截至2020年7月21日的第一份经修订和重述的信贷协议（“现有信贷协议”）的某些条款，该协议由贷款方Copart和作为管理代理人的北卡罗来纳州美国银行（作为全国协会富国银行的利益继任者）（“现有信贷协议”）签订并重述了该协议的某些条款。第二份经修订和重述的信贷协议除其他外规定：（a）将有担保循环信贷承诺增加2亿美元，使 “循环贷款额度” 的总本金额达到12.50亿美元；（b）将信用证分额从6,000万美元提高到1亿美元，（c）增加Copart UK Limited、CPRT GmbH和Copart Autos Espatos Espatos GmbH的额度 ;a，S.L.U.，我们的每家全资直接或间接外国子公司均作为借款人，（d）增加根据第二项贷款的借款能力，以及经修订和重述的某些外币信贷协议，包括英镑、欧元和加元，（e）将现有信贷协议下的循环信贷额度的到期日从2023年7月21日延长至2026年12月21日，（f）用有担保隔夜融资利率（“SOFR”）利率取代适用于美元计价借款的伦敦银行同业拆借利率，以及（g）更改相关的定价水平循环贷款，详情见下文。
截至2024年4月30日和2023年7月31日，我们在循环贷款机制下分别有0万美元和1,100万美元的未偿借款。信贷协议包含惯常的肯定和否定承诺，截至2024年4月30日，我们遵守了与信贷协议相关的所有契约。
股票回购
2011 年 9 月 22 日，我们董事会批准将股票回购计划增加 3.2 亿股，使目前的授权总额达到 7.84 亿股。回购可以通过公开市场上的应邀或未经请求的交易或私下谈判的交易进行。股票回购计划的期限没有时间限制。根据适用的证券法，此类回购将在我们认为适当的时间和金额进行，并可能随时终止。在截至2024年4月30日或2023年4月30日的九个月中，我们没有根据该计划回购任何普通股。截至2024年4月30日，根据该计划回购的股票总数为4.58亿股，根据特拉华州法律的适用限制，该计划有3.26亿股可供回购。

关键会计政策与估计
编制合并财务报表要求我们做出估算和判断，这些估算和判断会影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值有所不同。
管理层已与董事会审计委员会讨论了关键会计政策和估算的选择，审计委员会审查了我们在本10-Q表季度报告中披露的与关键会计政策和估算相关的信息。与我们在年度报告中披露的内容相比，关键会计政策和估计没有重大变化 10-K 表格截至2023年7月31日的财政年度，已于2023年9月28日向美国证券交易委员会提交。未经审计的合并财务报表附注中描述了我们的重要会计政策， 附注1 — 重要会计政策摘要在本10-Q表季度报告中。
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合同义务和承诺
在截至2024年4月30日的九个月中，我们在年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中披露的合同义务没有重大变化10-K 表格截至2023年7月31日的财政年度，于2023年9月28日向美国证券交易委员会提交。
资产负债表外安排
截至2024年4月30日，除了信用证和根据担保债券做出的融资承诺外，我们没有其他资产负债表外安排，这些安排都没有或合理可能对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源产生当前或未来影响。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
与我们在年度报告中披露的信息相比，本项目所要求的信息没有重大变化 10-K 表格截至2023年7月31日的财政年度，于2023年9月28日向美国证券交易委员会提交。
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第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们对我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）或披露控制的设计和运作的有效性进行了评估。该评估或控制评估是在包括我们的首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）在内的管理层的监督和参与下进行的。披露控制是旨在合理保证我们根据《交易法》提交的报告（例如本10-Q表季度报告）中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。披露控制包括但不限于控制措施和程序，旨在合理保证我们根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息会被收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就所需的披露做出决定。
根据控制评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的披露控制措施有效地合理地保证了我们的《交易法》报告中要求披露的信息得到积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时就所需的披露做出决定，并且此类信息将在美国证券交易委员会规定的时限内记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制没有任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关影响我们的法律诉讼的讨论，请参阅未经审计的合并财务报表附注， 注意 14 — 法律诉讼包含在 第一部分，第 1 项这份 10-Q 表季度报告中。
第 1A 项。风险因素
在本10-Q表季度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中，下文和其他地方描述了风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们的实际业绩与本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。以下描述包括对影响我们业务的风险因素的任何重大变动，并取代了我们先前在《年度报告》“第一部分，第1A项，风险因素” 中披露的对影响我们业务的风险因素的描述 10-K 表格截至2023年7月31日的财政年度。
与我们的业务和行业相关的风险
我们的收入很大一部分依赖数量有限的主要汽车销售商。失去一个或多个主要卖家可能会对我们的合并经营业绩和财务状况产生不利影响，而无法增加我们的汽车供应来源可能会对我们的增长率产生不利影响。
尽管在截至2024年4月30日的九个月中，没有一个客户占我们合并收入的10％以上，但历史上，有限数量的汽车销售商共同占我们收入的很大一部分。汽车销售商过去曾终止过与我们的协议，特别是在特定市场，这影响了这些市场的收入。无法保证我们的现有协议不会被取消。此外，无法保证我们将来能够与车辆销售商签订协议，也无法保证我们能够保留现有的救助车辆供应。大型汽车销售商减少车辆或与重要汽车销售商的安排条款发生任何重大变化，都可能对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，未能增加我们的汽车供应来源可能会对我们的收益和收入增长率产生不利影响。
我们向美国以外市场的扩张，包括在欧洲、巴西和中东的扩张，使我们面临在国际市场经营所产生的风险。如果未能成功整合在美国境外获得的业务或建立的运营能力，都可能对我们的合并经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
2003财年，我们在加拿大进行了收购，首次将业务扩展到美国以外的地区。随后，在2007财年和2008财年，我们在英国进行了重大收购，随后在2013财年收购了阿联酋、巴西、德国和西班牙，在2015财年向巴林和阿曼进行了扩张，在2016财年向爱尔兰共和国和印度扩张，在2018财年收购了芬兰，并在2022财年收购了英国的一家零件回收商。此外，我们将继续评估美国以外的收购和其他机会。将业务扩展到美国以外的其他战略构成了重大风险和不确定性，可能会对我们未来的经营业绩产生不利影响。特别是，我们可能无法成功地从这些收购中实现预期的协同效应，或者我们将收购的业务整合到现有业务中可能会遇到意想不到的成本或费用。我们已经并将继续承担大量开支，建立新的船厂和运营，收购买家和卖家，以及在国际市场上实施共享服务能力。除其他外，我们计划最终在所有国外业务中部署我们的专有拍卖技术，我们无法预测这种部署是否会成功或会导致任何被收购公司的收入或运营效率相对于其历史经营业绩的增加。我们各自业务的整合，包括信息技术以及财务和管理职能，可能无法按预期进行，并可能导致意想不到的成本或支出，例如资本支出，可能会对我们未来的经营业绩产生不利影响。我们无法保证我们将实现与这些收购相关的业务和财务目标，也无法保证我们在国际上扩大业务的战略决策。例如，尽管我们继续在印度运营技术和运营中心以提供行政支持，但我们决定在2018财年暂停在印度的救助业务，直到印度市场以更适合我们的商业模式的方式发展，这不会对我们的合并经营业绩和财务状况产生实质性影响。
随着我们继续在国际上扩展业务，我们将需要制定政策和程序来在全球范围内管理我们的业务。在运营方面，收购的企业通常依赖于主要的卖方关系，而我们未能维持这些关系将对我们的合并经营业绩产生不利影响，并可能对我们未来的经营业绩产生不利影响。此外，在新市场成功开设和运营设施可能取决于与买家和卖家建立新的关系，而我们未能建立这些关系可能会对我们的合并经营业绩和未来的经营业绩产生不利影响。
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此外，我们预计我们的国际业务将继续使我们面临与国际运营相关的各种风险，包括：
• 管理和配备外国办事处的困难；
• 与多个国际地点相关的旅行、基础设施和法律合规成本增加；
• 需要根据客户要求对我们的产品和服务组合进行本地化，尤其是在国外实施我们的在线拍卖平台的需求；
• 需要遵守适用于我们国际业务的复杂的外国和美国法律法规；
• 关税、贸易壁垒、贸易争端以及对我们在某些国外市场运营能力的其他监管或合同限制；
• 外币汇率风险敞口，这可能会对我们的收入和收入增长率产生不利影响；
• 适应不同的商业文化、语言和市场结构，尤其是在我们寻求在保险公司历来没有在救助车辆处置中发挥重要作用的市场中实施拍卖模式时；
• 将目前在外国司法管辖区持有的资金汇回美国，这可能会导致更高的有效税率；
• 军事冲突，包括俄罗斯入侵乌克兰和最近在中东发生的事件；
• 公共卫生问题，包括但不限于 COVID-19 疫情；
• 环境问题；
• 自然和人为灾害；以及
• 政治问题。
随着我们继续在全球范围内扩展业务，我们的成功将在很大程度上取决于我们预测和有效管理与国际业务相关的这些风险和其他风险的能力。我们未能成功管理任何风险都可能损害我们的国际业务，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的业务面临与在线商务安全和信用卡欺诈相关的风险。
消费者对在互联网上进行的交易的安全性或用户隐私的担忧可能会抑制互联网和在线商务的增长。为了安全地传输客户信用卡号等机密信息，我们依赖加密和身份验证技术。意想不到的事件或事态发展可能会导致我们用于保护客户交易数据的系统遭到入侵或破坏。此外，我们的服务器还可能容易受到通过互联网和其他接入点传播的病毒的攻击。虽然我们会主动检查基础设施中是否存在入侵行为，但新的或未被发现的病毒可能会导致服务中断。
我们维护信息安全计划，我们的处理系统整合了多个级别的保护，以应对或以其他方式减轻这些风险。尽管采取了这些缓解措施，但无法保证我们将不受这些风险的影响，也无法保证将来不会遭受损失。根据目前的信用卡惯例，我们可能对欺诈性信用卡交易和其他与客户的付款纠纷承担责任。因此，我们已经实施了某些反欺诈措施，包括信用卡验证程序。但是，未能充分防止欺诈性信用卡交易可能会对我们的合并财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的安全措施也可能由于员工失误、不当行为、不足或设计缺陷而遭到违反。此外，外部各方可能试图欺诈性地诱使员工、用户或客户披露敏感信息，以获取访问我们的数据或我们的用户或客户数据的权限。任何此类违规行为或未经授权的访问都可能导致重大的法律和财务风险，损害我们的声誉，并对我们的产品和服务的安全性失去信心，这可能会对我们的合并财务状况和经营业绩产生不利影响。
在新市场实施我们的在线拍卖模式可能不会产生我们在美国、加拿大和英国实施该模式时所获得的协同效应和收益。
我们认为，在业务中实施我们的专有拍卖技术扩大了买家群的规模和地理范围，提高了通过销售销售的汽车的平均销售价格，降低了与汽车销售相关的费用，从而对我们的经营业绩产生了有利影响。
例如，我们在2004财年至2008财年期间在美国、加拿大和英国的所有打捞场实施了在线系统，这些市场的收入和平均销售价格有所增加，运营效率也有所提高。在考虑新市场时，我们在很大程度上基于我们在美国、加拿大和英国的经验，考虑实施我们的模型所带来的潜在协同效应。但是，我们无法预测这些协同效应是否也会在新市场中实现
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市场。
未能在我们的一个或多个存储设施中保持足够的容量来容纳更多车辆，可能会对我们与保险公司或其他车辆销售商的关系产生不利影响。
我们的存储设施的容量因时期和地区而异。例如，在特定区域的恶劣天气条件下，我们在该地区的院子可能会填满，并限制我们在处理现有库存时接受更多救助车辆的能力。例如，飓风艾达在某些方面对我们的经营业绩产生了不利影响，部分原因是美国受影响地区的船厂容量有限。我们定期评估所有市场的产能，并在适当的情况下寻求通过收购更多土地和船厂来增加产能。在过剩容量有限的市场上，我们可能无法达成购买独立存储设施的协议，而分区限制或困难以及获得和维持使用许可证可能会限制我们维持和通过收购新土地扩大容量的能力。如果我们的一个或多个船厂没有足够的容量，可能会对我们与保险公司或其他车辆销售商的关系产生不利影响，这可能会对我们的合并经营业绩和财务状况产生不利影响。
由于我们业务的增长在很大程度上归因于新设施的收购和开发，因此如果我们无法成功完成收购和开发新设施，我们的业务和收入增长率可能会下降。
我们寻求通过收购互补业务、增加设施和开发新设施来增加销售额和盈利能力。例如，在2021财年，我们在德国开设了一个新的运营设施，在西班牙开设了一个新的运营设施，在美国开设了十个新的运营设施，并在爱荷华州得梅因收购了一个运营设施。2022财年，我们在加拿大开设了一个新的运营设施，在西班牙开设了一个新的运营设施，在美国开设了五个新的运营设施。2023财年，我们在巴西开设了一个新的运营设施，在德国开设了一个新的运营设施，在加拿大开设了一个新的运营设施，在美国开设了八个新的运营设施。到目前为止，在英国开设了两个新的运营设施，在西班牙开设了一个新的运营设施，一个新的运营设施在西班牙在美国的运营设施至于互补的战略收购业务，我们在2017财年收购了全国动力运动拍卖会，在2022财年，我们收购了Hills Motors，这是一家位于英国的二手或 “绿色” 零件回收商，拥有四个运营设施。在2024财年，我们收购了在线异地重型设备拍卖公司Purple Wave, Inc.收购难以识别和完成，原因有很多，包括潜在买家之间的竞争、资本市场上可承受的融资以及需要满足适用的成交条件并以可接受的条件获得反垄断和其他监管部门的批准。无法保证我们能够：
•继续以优惠条件获得更多设施；
• 在不增长的监管环境中扩建现有设施；
• 在新市场或设施中获得或留住买家、卖家和销售量；
• 增加收购和新设施的收入和盈利能力；
• 保持我们通过设施开设和战略收购所能获得的历史收入和收益增长率；
• 创建满足我们当前收入和盈利要求的新车辆存储设施；或
• 根据适用的反垄断和竞争法获得必要的监管批准。
此外，我们收购公司时所依据的某些收购协议要求前所有者在我们收购公司之前向我们赔偿与公司运营相关的某些责任。但是，在大多数协议中，前所有者的责任是有限的，某些前所有者可能无法履行其赔偿责任。我们无法保证这些赔偿条款将完全或根本保护我们，因此，我们可能会面临意想不到的负债，对我们的财务报表产生不利影响。任何未能继续成功识别和完成收购以及开发新设施的行为都可能对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
随着我们继续扩大业务，我们未能管理增长可能会损害我们的业务，并对我们的合并经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们管理增长的能力不仅取决于我们成功整合新设施的能力，还取决于我们的以下能力：
• 雇用、培训和管理其他合格人员；
• 与汽车销售商建立新的关系或扩大现有关系；
• 以竞争条件确定和购置或租赁合适的场所；
• 确保充足的资本；
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• 确定可用资本储备的生产用途；以及
•维持汽车销售商的车辆供应。
我们无法有效控制或管理这些增长因子可能会对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果我们在转运车和卡车运输车队运营中遇到问题，我们的业务可能会受到损害。
我们主要依靠独立的转运商来提车和运送车辆进出我们在美国、加拿大、巴西、爱尔兰共和国、德国、芬兰、阿联酋、阿曼、巴林和西班牙的存储设施。我们还在较小程度上使用英国的独立分包商。我们未能及时、准确地提货和交付车辆可能会损害我们的声誉和品牌，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，燃料成本的增加可能导致我们的独立分包商收取的价格上涨，这可能会大大增加我们的成本。我们可能无法将这些费用转嫁给我们的卖家或买家。
除了使用独立的转运商外，在美国、英国和德国，我们还使用公司卡车车队来往和运送车辆进出我们在这些地区的存储设施。与此相关的是，我们面临与提供卡车运输服务相关的风险，包括但不限于恶劣天气、交通基础设施中断、事故和相关伤害索赔、燃料的供应和价格，所有这些都可能导致我们的运营支出增加和净收入减少。
新会员计划可能会影响我们的经营业绩。
我们已经启动并打算继续启动向公众开放拍卖的计划。这些计划包括注册经纪人计划，公众可以通过注册会员购买车辆，以及Copart Lounge计划，注册会员可以通过互联网服务终端在国外市场开设Copart店面，使公众能够搜索我们的库存和购买车辆。启动允许公众参与我们的在线拍卖的计划将涉及物质支出，我们无法预测未来会产生什么好处（如果有的话）。这些计划还可能带来额外的风险，包括加强与向公众销售汽车相关的监管和诉讼风险，以及与允许Copart注册会员在外国司法管辖区建立Copart品牌店面相关的品牌、声誉和知识产权风险加剧。
温和的天气条件等因素会减少救助车辆的可用供应，从而对我们的收入和经营业绩以及收入和收益增长率产生不利影响。相反，极端天气条件可能导致救助车辆供过于求，这需要我们承担异常费用来应对市场需求。
温和的天气条件往往会导致救助车辆的可用供应减少，因为交通事故减少了，受损的汽车也减少了。因此，温和的天气会对我们的救助车辆供应产生不利影响，其中只有一部分被称为库存，预计这将对我们的收入和经营业绩以及相关增长率产生不利影响。相反，在恶劣天气（例如严冬）或洪水等与天气相关的不利条件下，我们的救助车辆供应往往会增加。在温和的天气条件下，我们增加收入、改善经营业绩和相关增长的能力将越来越依赖于我们获得更多汽车销售商和更有效地在市场上竞争的能力，每种能力都受到这些章节中描述的其他风险和不确定性的影响。此外，极端天气条件虽然增加了救助车的可用供应，但可能会对我们的经营业绩产生不利影响。例如，在2023财年，我们确认了与伊恩飓风相关的大量额外成本。天气事件在某些方面对我们的经营业绩产生了不利影响，部分原因是美国受影响地区的船厂容量有限。
如果我们失去了关键管理或无法吸引和留住业务所需的人才，我们可能无法成功管理我们的业务或实现我们的目标。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们执行管理团队的领导能力和绩效，他们都是随意雇用的，他们都不受任何不竞争协议的约束。如果我们失去了一位或多位高级管理人员或关键员工的服务，或者如果一位或多位高级管理人员或关键员工决定加入竞争对手或以其他方式直接或间接地与我们竞争，我们可能无法成功管理我们的业务或实现我们的业务目标。
更笼统地说，我们未来的成功还取决于我们吸引和留住有才华的员工队伍的能力。劳动力市场竞争激烈，如果我们无法在适当的人员配置水平上吸引和留住组织中的人才，我们的业务可能会受到不利影响。此外，由于我们的核心技术平台是内部开发的，因此在招聘员工和留住具有与我们的技术平台相关的主题专业知识的关键人员方面，我们面临着更高的风险。
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汽车销售行业竞争激烈，我们可能无法成功竞争。
在救助和其他车辆的供应以及这些车辆的购买者方面，我们面临着激烈的竞争。我们认为，我们的主要竞争对手包括其他拍卖和车辆再营销服务公司，我们直接与这些公司竞争，从保险公司和其他卖家那里购买车辆，以及大型车辆拆解商，他们可能绕过打捞销售流程，直接从保险公司购买救助车辆。许多保险公司已经与竞争激烈的再营销公司和大型拆解商建立了关系。我们的某些竞争对手目前或将来可能拥有比我们更多的财务资源。由于汽车销售商数量有限，尤其是在英国和其他国外市场，由于我们与卖家之间缺乏长期合同承诺以及竞争日益激烈的市场环境，无法保证我们的竞争对手不会以牺牲我们的代价获得市场份额。
在与汽车销售商签订地方、区域和全国供应协议方面，我们还可能会遇到激烈的竞争。无法保证竞争对手签订的其他地方、地区或全国合同不会对我们的业务或扩张计划产生重大不利影响。此外，在收购车辆存储设施方面，我们可能会面临来自主要竞争对手的竞争，这可能会大大增加此类收购的成本，从而严重阻碍我们的扩张目标或对我们的合并经营业绩产生重大不利影响。这些潜在的新竞争对手可能包括汽车拆解业务的整合者、有组织的救助车辆购买团体、汽车制造商、汽车拍卖商和软件公司。尽管大多数汽车销售商已经放弃或减少了在不使用像我们这样的服务提供商的情况下直接出售救助车辆的努力，但无法保证这种趋势会持续下去，这可能会对我们的市场份额、合并经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，现有或新的竞争对手可能比我们规模更大，拥有更多的财务和营销资源；因此，无法保证我们将来能够成功竞争。
与监管合规和法律事务相关的风险
我们的业务活动和公共政策利益使我们面临政治、监管、经济和声誉风险。
我们的业务活动、设施扩建以及公民和公共政策利益在某些社区可能不受欢迎，这使我们面临声誉和政治风险。例如，一些社区的公众反对我们业务运营的不同方面，这影响了我们获得所需商业使用许可证的能力。此外，我们在业务所在地的各级政府的立法和监管程序中的利益遭到了竞争对手和其他利益集团的反对。尽管我们认为我们在业务范围内普遍享有积极的社区关系和政治支持，但不断变化的公众舆论情绪和社会政治动态可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。
我们在美国和某些国外地区的业务和收购使我们面临政治、监管、经济和声誉风险。
尽管我们已经实施了旨在确保遵守反贿赂法、贸易控制和经济制裁以及类似法规的政策、程序和培训，但我们的员工或代理人可能会采取违反我们政策的行动。如果发生任何此类违规行为，我们可能会承担费用或其他处罚，这可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。
在某些情况下，政府监管机构在某些外国地区的执法做法以及我们可用的程序和实质性权利和补救措施可能与美国有很大差异，这可能会对我们的业务产生不利影响。
尽管我们在开展业务的每个非美国市场都面临与国际扩张相关的风险，但我们目前对德国市场的关注加剧了我们在德国的扩张计划所面临的风险。
此外，我们最近的一些收购要求我们整合以前不受美国法律约束的非美国公司。在美国以外的许多国家，尤其是发展中经济体国家，人们可能经常从事适用于我们的法律和法规所禁止的商业行为，例如美国《反海外腐败法》（“FCPA”）、英国《贿赂法》、《巴西清洁公司法》、《1988年印度预防腐败法》或类似的当地反贿赂法。这些法律通常禁止公司及其雇员或代理人为获得或保留业务而支付不当款项。我们和我们的子公司不遵守这些法律可能会使我们受到民事和刑事处罚，这可能会对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们面临与委托人而不是代理进行交易相关的风险，这可能会对我们的毛利率百分比产生不利影响，并使我们面临库存风险。
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我们在美国和国外市场再销售的某些车辆可能全部或部分地按照主要车型进行交易，即购买车辆然后由我们自己的账户转售，而不是代理模式，在代理模式中，我们通常充当车辆合法所有者的销售代理。此外，主营业务使我们面临库存风险，包括盗窃、损坏和过时造成的损失。此外，我们在美国、加拿大和英国的业务之所以建立和发展，主要取决于我们与保险公司建立关系的能力。在包括德国在内的其他市场，保险公司传统上较少参与车辆处置。随着我们向美国、加拿大和英国，尤其是德国以外的市场扩张，我们无法预测市场是否会轻易适应我们对主要通过汽车保险公司采购的汽车进行在线拍卖的战略。新市场未能采用我们的商业模式都可能对我们的合并经营业绩和财务状况产生不利影响。
收购通常会增加我们的销售额和盈利能力，尽管考虑到我们迄今为止的典型收购规模，大多数收购不会对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大影响。由于国际司法管辖区的运营模式不同或其他事实，我们可能无法始终向被收购的公司介绍我们的流程和销售平台。因此，在某些国际情况下，收购的相关好处可能会延迟多年。在此期间，收购可能会亏损，某些收购虽然盈利，但利润率可能低于我们的总体营业利润率百分比，因此会对我们的合并经营业绩和财务状况产生不利影响。因此，转换周期从几周到几年不等，无法预测。
我们的业务受各种国内和国际法律以及有关隐私和数据保护的其他义务的约束。
我们受与收集、使用、保留、披露、安全和传输个人数据有关的联邦、州和国际法律、指令和法规的约束。这些法律、指令和法规及其解释和执行在不断演变，可能因司法管辖区而异。例如，《通用数据保护条例》（“GDPR”）于2018年5月25日在欧盟生效，适用于我们在欧盟机构开展的所有活动，也可能适用于我们向欧盟用户提供的相关产品和服务。同样，经修订的《加州消费者隐私法》或 AB375（“CCPA”）、《巴西通用数据保护法》（“LGPD”）以及最近颁布的类似法律为个人创造了新的数据隐私权。遵守GDPR、CCPA、LGPD以及类似的新兴和不断变化的隐私和数据保护要求可能会导致我们承担巨额成本或要求我们改变业务惯例。不遵守我们与隐私和数据保护相关的法律义务可能会导致处罚、政府实体或其他机构的法律诉讼以及重大的法律和财务风险，并可能影响我们留住和吸引客户的能力。上述任何风险都可能对我们的合并经营业绩和财务状况产生不利影响。
对汽车销售行业的监管可能会损害我们的运营，增加我们的经商成本，并造成潜在的责任。
汽车销售行业的参与者必须遵守并可能需要花费资金，以确保遵守各种法律、法规和条例。其中包括但不限于土地使用条例、商业和职业许可要求和程序、车辆所有权、销售和登记规则和程序，以及与环境、反洗钱、反腐败、出口有关的法律法规，以及与车辆转让有关的机构和执法部门的报告和通知要求。这些法律法规中有许多通常很复杂且有待解释，不遵守现行或未来的法规或对现行法律或法规的解释发生变化可能会导致我们的业务减损或暂停，并处以罚款和其他责任。在不同时期，我们可能会与当地政府官员卷入有关我们业务设施的开发和/或运营的争议。在新市场中，我们可能会受到政府机构类似类型的监管。此外，新的法律或监管要求或现有要求的变化可能会延迟或增加开设新设施的成本，可能会限制我们的购车者基础，可能减少对我们车辆的需求，并可能对我们的业务能力产生不利影响。如下所述 附注13 — 法律诉讼，美国司法部消费者保护处正在对该公司可能违反某些洗钱法律的行为进行调查，这些行为与其防止和侦查其成员洗钱活动的做法和程序有关。该公司正在配合司法部的调查。公司可能会收到与司法部调查对象相关的其他监管或政府查询。任何此类查询或调查都可能耗时、昂贵，会转移管理资源，或者以其他方式对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。这些或其他政府调查、查询或诉讼可能会导致我们承担损害赔偿或其他费用、刑事或民事诉讼、罚款和/或其他补救措施以及声誉损害，这可能会影响我们吸引和留住客户和合格人员的能力，并限制或增加我们未来业务运营的成本。
影响车辆进出口的法律变化或法律解释，包括外国法律法规，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
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我们基于互联网的拍卖模式使我们能够向国际市场提供产品和服务，并扩大了我们的国际买家群。因此，外国汽车进口商现在占我们总买家群的很大一部分。因此，我们的外国买家可能会受到各种外国法律和法规的约束，包括外国征收的进口税。限制或阻碍或对外国进口汽车的经济产生负面影响的法律、法规和条约的变化可能会减少对车辆的需求，并影响我们维持或增加国际买家基础的能力。此外，我们和我们的购车者必须与外国海关机构和其他非美国政府官员合作，他们负责解释、适用和执行这些法律、法规和条约。任何无法获得此类当局的必要批准或协议都可能对我们的买家向国外进口车辆的能力产生不利影响。此外，与外国机构或官员在进口关税、关税或类似问题上的任何争议或分歧，包括对进口车辆分配价值的分歧，都可能对我们的成本以及买家向国外进口车辆的能力和成本产生不利影响。例如，2008年3月，墨西哥总统发布的一项法令生效，该法令对可以从美国进口到墨西哥的车辆类型施加了限制。其他司法管辖区通过了类似的法律或法规，其效果是减少或削减我们在国外的活动，法律、法规或条约的解释、适用和执行发生变化，任何不遵守非美国法律或监管解释的行为，或任何法律或监管解释的行为政府行动或政府行动大幅增加我们的成本或买家的成本可能会降低对我们产品和服务的需求以及我们在非美国市场的竞争能力，从而对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们存储设施的运营存在某些环境风险，这可能会对我们的合并经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
我们的业务受国际、联邦、省、州和地方有关保护我们拥有存储设施的国家环境的法律和法规的约束。在某些情况下，我们可能会收购存在环境问题的土地，例如垃圾填埋场。在救助车辆再营销行业，大量失事车辆存放在存储设施中，这要求我们积极监测和管理潜在的环境影响。在英国，我们为报废车辆提供车辆去污和粉碎服务。我们可能会在预防、调查或补救行动上承担巨额支出，并可能因我们的运营、我们未来可能收购的某些收购设施或设施的先前用户的污染，或者将废物处置在场外地点而产生的责任。除了对新场地收购进行环境调查外，我们还采取必要的适当行动，以避免对先前所有者的活动承担责任，并且我们会不时为具有已知环境风险的收购设施购买保险。但是，如果我们面临重大责任，无法保证这些减轻环境风险的努力足以证明是足够的。我们过去曾为环境修复支付过费用，随着时间的推移，环境法律法规可能会变得更加严格。无法保证我们或我们的业务将来不会承担巨额费用，也无法保证州和联邦两级的环境执法机构不会对我们采取执法行动。除了为某些收购购买保险外，我们还从收购设施的许多个人和实体那里获得了对先前存在的环境责任的赔偿，但无法保证此类赔偿会有可用或充分。任何此类支出或负债都可能对我们的合并经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
联邦、州和地方或外国税法的变化、对现行税法解释的改变或税务机关的不利决定可能会增加我们的税收负担或以其他方式对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们在美国、英国以及我们经营业务的其他各个国家和司法管辖区的联邦、州、省和地方各级均需缴税，包括所得税、销售税、增值税（“增值税”）以及类似的税收和评估。与税务问题有关的法律法规极其复杂，有不同的解释。尽管我们认为我们的税收状况是合理的，但我们需要接受美国国税局（“IRS”）、英国的英国税务与海关总署、我们运营所在州的州税务机关以及国际司法管辖区的其他类似税务机关的审计。过去，我们曾接受过相关的联邦、州或外国税务机关的审计和质疑，将来可能会受到类似的审计和挑战。虽然我们认为我们遵守了相关司法管辖区的所有适用的税法、规章和法规，但税务机关可能会选择对我们进行审计并确定我们欠了额外的税款，这可能会导致我们的税款、利息和罚款负债大幅增加，超过应计负债。
可能会不时提出新的税收立法举措，例如美国的全面税收改革提案，这可能会影响我们的有效税率，并可能对我们的税收状况或纳税负债产生不利影响。除其他外，我们未来的有效税率可能会受到不同税率司法管辖区收入构成的变化、法定税率的变化和其他立法变动、对现行税法解释的变化或有关我们应纳税司法管辖区的决定的变化等不利影响。美国联邦、州和地方以及外国政府不时对税收规则及其适用进行实质性修改，这可能会导致比现行税法产生的税收高得多，并可能对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。
与我们的知识产权和技术相关的风险
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我们的信息技术系统中断，包括未能防止中断、维护安全以及防止未经授权访问我们的信息技术系统和其他机密信息，可能会干扰我们的业务，并对我们的声誉、合并经营业绩和财务状况产生重大和不利影响。
近年来，在线商务公司的信息可用性和安全风险显著增加，这是因为除其他因素外，还有新技术的扩散、使用互联网和电信技术进行金融交易，以及有组织犯罪、黑客、恐怖分子和其他外部各方的复杂性和活动日趋复杂。这些威胁可能源自第三方或现任或前任员工的欺诈或恶意。此外，人为错误或意外技术故障可能使我们容易受到信息技术系统中断和/或网络攻击，包括将恶意计算机病毒或代码引入我们的系统、网络钓鱼攻击、勒索软件攻击或其他网络安全事件。例如，2023年3月，我们的一家非实质性子公司遭受了勒索软件攻击。尽管受影响的子公司在此次事件中成功维持了运营，并且攻击并未影响我们的其他业务，但未来的网络攻击可能会对我们的业务和合并经营业绩造成重大不利影响。
我们的运营依赖于在我们的计算机系统和网络中安全地处理、传输和存储机密、专有和其他信息。我们的客户和支付价值链中的其他各方依赖我们的数字技术、计算机和电子邮件系统、软件和网络来开展业务。此外，为了访问我们的产品和服务，我们的客户越来越多地使用个人智能手机、平板电脑和其他可能超出我们控制范围的移动设备。
信息技术系统中断、网络攻击、勒索软件攻击或其他网络安全事件可能会对我们的声誉、经营业绩或财务状况产生重大不利影响，包括使我们的拍卖平台在一段时间内无法运营，由于未经授权披露机密信息（包括账户数据信息）而损害我们在买方、卖家和保险公司中的声誉，或者导致政府调查、诉讼、责任、罚款或处罚我们.如果不立即发现此类攻击，其影响可能会加剧。虽然我们维持的保险范围可能涵盖这些网络风险的某些方面，但根据保单条款和条件，保险公司可能会拒绝某些类型的索赔或将其排除在承保范围之外，或者我们的保险范围可能不足以弥补所有损失，也无法弥补我们的声誉损失。
我们过去曾发现未经授权的第三方企图访问我们的系统和破坏我们的在线拍卖。这些尝试造成了轻微的服务中断，这些中断立即得到解决和解决，我们的在线服务恢复了正常业务。但是，未来的任何此类尝试都可能导致重大服务中断或以其他方式对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
我们定期评估和实施新技术和流程，以管理与网络攻击以及系统和网络中断相关的风险，包括但不限于员工的使用错误、停电以及火灾、龙卷风、洪水、飓风和地震等灾难性事件。我们还根据我们进行的调查增强了我们的安全协议，以应对之前的攻击和服务中断。尽管如此，我们无法保证我们处理网络安全事件和降低未来网络安全事件或系统中断风险的努力将取得成功。犯罪分子在未经授权的情况下访问敏感数据所使用的技术经常变化，通常无法立即被识别。我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施，并认为针对我们的网络攻击和威胁过去曾发生过，将来可能会持续下去。如果我们的系统受到损害、长时间无法运行或停止正常运行，我们可能需要投入大量资金来修复或更换它们，并且我们向客户提供许多电子和在线解决方案的能力可能会受到损害。如果再次发生勒索软件攻击，无论我们是否选择支付赎金，我们都可能遭受重大的财务和声誉损失。此外，随着网络威胁的不断演变，我们可能需要花费大量额外资源来继续修改或加强我们的保护措施，或者调查和修复任何信息安全漏洞。上述任何风险都可能对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们基于互联网的销售模式增加了知识产权资产对我们业务的相对重要性，任何无法保护这些权利的行为都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们的知识产权包括与我们的拍卖技术相关的专利，以及商标、商业秘密、版权和其他知识产权。此外，我们可能会与第三方就我们的知识产权的许可或其他使用签订协议。并非在我们分销、部署或提供产品和服务的每个国家/地区都提供有效的知识产权保护。我们力求将某些知识产权作为商业秘密进行维护。保密性可能会被第三方泄露，也可能是我们的员工故意或意外泄露的，这将导致我们失去这些商业秘密所带来的竞争优势。我们的知识产权的任何重大损害，或任何无法保护我们的知识产权的行为，都可能对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
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我们也可能无法在我们开展业务的所有国家/地区获取或维护适当的域名。此外，管理域名的法规可能无法保护我们的商标和类似的所有权。我们可能无法阻止第三方获取与我们的商标和其他所有权相似、侵犯或降低其价值的域名。
过去和将来我们都会受到知识产权索赔，这些索赔的辩护成本很高，可能需要我们支付赔偿金，并可能限制我们未来使用某些技术的能力。
在严重依赖知识产权的公司中，基于侵权或其他侵犯知识产权的指控提起的诉讼很常见。近年来，随着我们在业务中实施拍卖式销售技术并停止进行现场拍卖，我们对知识产权的依赖显著增加。美国最高法院最近的判例肯定了仅要求在使用通用计算机功能的标准计算机上应用抽象概念的专利主张不符合专利资格，这可能会限制软件发明的可专利性，这可能会影响我们执行已颁发的专利和获得新专利的能力。随着我们面临日益激烈的竞争，向我们提出知识产权索赔的可能性增加。诉讼和任何其他知识产权索赔，无论有无法律依据，都可能耗时且昂贵的诉讼和和解，并可能将管理资源和注意力从我们的核心业务上转移开来。在当前或未来的诉讼中作出不利裁决可能会阻止我们以目前的方式提供产品和服务。我们还可能必须支付损害赔偿金或寻求该技术的许可，如果我们有许可证，这种技术可能无法在合理的条件下提供，并且可能会大大增加我们的运营开支。我们还可能被要求开发替代的非侵权技术，这可能需要大量的努力和费用。
我们已经开发了专有的企业操作系统，在继续设计和开发该系统的过程中，我们的业务运营可能会遇到困难。
我们开发了专有的企业操作系统来满足我们的国际扩张需求。我们企业操作系统的持续设计、开发和实施会带来某些风险，包括重大设计或部署错误导致中断、延迟或缺陷的风险，这可能会使我们的网站和服务不可用。这种中断可能会阻止我们为卖家处理车辆，并可能阻止我们通过互联网竞价平台VB3出售车辆，这将对我们的合并经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，向我们内部开发的专有系统的过渡将继续要求我们在业务量增加之前投入大量的财务、运营和技术资源，而不能保证业务量会增加。我们开始使用内部开发的专有系统，于2016财年扩展到西班牙，并于2017财年扩展到德国。
将来，我们还可能实施更多或增强的信息系统，以适应我们的增长并提供额外的能力和功能。实施新系统和增强措施往往会干扰企业的基本业务，而且可能既耗时又昂贵，还会增加管理责任并转移管理层的注意力。与我们的系统增强相关的任何中断或任何实施问题，尤其是任何影响我们的运营或我们在实施期间及时准确报告财务业绩的能力的中断，都可能对我们的业务产生重大不利影响。即使我们没有遇到这些实质性和不利影响，实施这些增强措施的成本也可能比我们预期的要高得多。如果我们无法按计划成功实施信息系统增强措施，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到负面影响。
我们的成功取决于维护系统和基础设施的完整性。随着我们在国内外业务规模和范围的持续增长，我们必须继续通过改善和升级我们的系统和基础设施，以增强产品、服务、特性和功能，为我们的客户提供可靠、实时的系统接入。任何未能维护我们系统和基础设施完整性的行为都可能导致客户流失，原因包括交付时间慢、服务水平不可靠或容量不足，所有这些都可能对我们的业务、合并经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
快速的技术变革可能会使我们的技术过时或降低我们服务的竞争力。
为了保持竞争力，我们必须继续增强和改进我们网站和软件的功能和特性。互联网和在线商务行业正在迅速变化。特别是，在线商务行业的特点是系统和基础设施越来越复杂。如果竞争对手推出体现新技术的新服务，或者出现新的行业标准和惯例，我们现有的网站和专有技术和系统可能会过时。我们未来的成功将取决于我们的以下能力：
• 增强我们现有的服务；
• 开发、访问、获取和许可新的服务和技术，以满足我们当前和潜在客户日益复杂和多样化的需求；以及
• 以具有成本效益和及时的方式应对技术进步和新兴行业标准和做法。
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开发我们的网站和其他专有技术会带来重大的技术和业务风险。我们可能无法有效地使用新技术，或者我们可能无法根据客户要求或新兴行业标准调整我们的网站、交易处理系统和网络基础架构。如果我们在推出新服务、产品和增强功能时遇到重大延迟，我们的客户和供应商可能会放弃使用我们的服务，而使用竞争对手的服务。
与我们的普通股所有权相关的风险
我们的年度和季度业绩可能会波动，导致我们的股票价格下跌。
由于多种因素，我们的收入和经营业绩过去曾波动，预计未来将继续按季度和年度波动，其中许多因素是我们无法控制的。可能影响我们经营业绩的因素包括但不限于以下因素：
•救助车和二手车市场价值的波动；
•大宗商品价格的波动，特别是压碎车身的每吨价格的波动；
• 国际业务造成的外汇收益和损失的影响；
• 我们成功地将新收购的业务整合到国际市场和我们可能进入的任何其他市场的能力；
• 我们出售的救助车辆或其他车辆的可用性，包括与供应新车辆替代品相关的二手车辆和救助车辆的供应；
• 车辆事故率的变化；
• 总损耗频率的变化；
• 供应链中断；
• 会员参与互联网竞标流程；
• 州所有权处理的延迟或变更；
• 影响我们销售车辆的国际、州或联邦法律、法规或条约的变化；
• 现有法律、法规或条约的适用、解释和执行的变化；
• 贸易争端和其他政治、外交、法律或监管动态；
• 与我们的竞争对手相比，监管机构、政府或准政府实体、执法或准执法机构对法律或法规的适用或执行不一致；
• 影响谁可以购买我们出售的车辆的法律变化；
• 我们新设施开业的时间和规模；
• 我们或我们的竞争对手宣布新车供应协议；
• 天气的严重程度和天气模式的季节性；
• 与维护和扩展我们的业务、运营和基础设施相关的运营成本和资本支出的金额和时间；
• 一般商业保险的可用性和成本；
•劳动力成本和集体谈判；
•当前州外和国外对救助车辆的需求水平的变化；
• 竞争对手推出类似的互联网产品；
• 获得或维持必要的经营许可证的能力；
• 商誉减值；
• 对我们犯下的罪行，包括盗窃、伪造和伪造付款；
• 军事冲突，包括俄罗斯入侵乌克兰和最近在中东发生的事件；
• 银行倒闭；
• 自然和人为灾害；
• 公共卫生问题，包括 COVID-19 和其他流行病；
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• 货币政策和潜在的通货膨胀影响，包括通货膨胀对我们现金储备的任何不利影响；以及
• 政治问题。
由于上述因素，预计我们在未来一个或多个时期的经营业绩将出现波动。因此，我们认为，对我们的经营业绩进行逐期比较不一定有意义，不应作为未来业绩的指标。如果这种波动导致我们的财务表现低于公开市场分析师和投资者的预期，那么我们的普通股价格可能会大幅下跌。
我们对某些损失进行了部分自保，如果我们对未来索赔成本的估计与实际趋势不同，我们的经营业绩可能会受到损害。
我们对与不同保险范围相关的某些损失进行了部分自保，包括但不限于医疗保险、一般责任、工伤赔偿和汽车责任。我们的负债是截至资产负债表日发生的最终索赔成本的估计。估计负债不打折扣，是根据对历史数据和精算估计的分析确定的。此外，我们聘请独立精算师来协助我们为与这些自保风险敞口相关的预期支出建立适当的准备金。尽管根据目前获得的信息，我们认为这些估计是合理的，但如果包括索赔严重程度和医疗费用通胀在内的实际趋势与我们的估计不同，我们的经营业绩可能会受到影响。
我们的执行官、董事及其关联公司持有我们很大一部分股票，他们的权益可能与其他股东有所不同。
截至2024年4月30日，我们的执行官、董事及其关联公司共受益拥有我们已发行和流通普通股的10％以上。如果他们共同行动，这些股东将对大多数需要股东批准的事项产生重大影响，包括董事选举、公司注册证书的任何修订以及某些重大公司交易，包括潜在的合并或收购交易。此外，未经这些股东同意，我们可能会被推迟或阻止进行可能对我们或其他投资者有利的交易。即使遭到我们其他投资者的反对，这些股东也可能会采取这些行动。
我们的公司注册证书和章程中有某些条款，这些条款可能具有反收购效力，或者可能会推迟、推迟或阻止股东可能认为有利的收购竞标，并限制股东更换或罢免我们现任管理层的尝试。
我们的董事会有权在未经股东批准的情况下不时创建和发行总额不超过500万股的未指定优先股，其条款可以确定，股票可以在未经股东批准的情况下发行，其中可能包括优先于普通股持有人权利的权利。此外，我们的章程还规定了提名董事会选举或提出股东可在股东大会上采取行动的事项的预先通知要求。特拉华州法律中的这些反收购条款和其他条款可能会阻止、推迟或阻止涉及我们公司控制权变更的交易，即使这样做会使我们的股东受益。这些条款还可能阻碍代理竞争，使股东更难选出自己选择的董事，并导致我们采取股东想要的其他公司行动。
我们修订和重述的公司注册证书将特拉华州财政法院指定为我们与股东之间某些纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东选择司法法庭来处理与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的争议。
我们经修订和重述的公司注册证书规定，除非我们书面同意选择替代论坛，否则该法庭是以下事项的唯一和专属论坛：(i) 代表我们提起的任何衍生诉讼或程序；(ii) 声称我们的任何董事、高级管理人员或其他雇员违反向我们或我们的股东承担的信托义务的任何诉讼或程序；(iii) 提出索赔的任何诉讼或程序根据《特拉华州通用公司法》的任何条款，我们经修订和重述的公司注册或我们修订和重述的章程，或 (iv) 任何主张受内政原则管辖的索赔的诉讼或程序，均应由特拉华州财政法院审理。
本条款不适用于为执行经修订的《1934年证券交易法》（美国联邦法院拥有专属管辖权）或经修订的1933年《证券法》规定的义务或责任而提起的诉讼。
任何购买或以其他方式收购或持有或拥有（或继续持有或拥有）我们任何证券的任何权益的个人或实体均应被视为已注意到并同意上述条款。尽管我们认为，这项专属法庭条款使特拉华州法律在其适用类型的诉讼中更具一致性的适用使我们受益，但专属法庭条款可能 (i) 增加股东的成本，和/或 (ii) 限制股东就与我们或我们的任何董事、高级职员、其他员工、股东或其他可能阻碍相关诉讼的争议向其选择的司法论坛提出索赔的能力索赔。由于我们的独家论坛条款，我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其相关规章制度的遵守。此外，如果法院认定我们修订和重述的公司注册证书中包含的专属法庭条款不可执行，或
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不适用于诉讼，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的经营业绩。
一般风险因素
现金投资存在风险。
我们可能会将多余的现金投资于由证券支持的证券或货币市场基金，其中可能包括美国国债、其他联邦、州和市政债务、债券、优先股、商业票据、保险合约和其他私人和公开交易的证券。所有证券都面临风险，包括利率波动、信用风险、市场风险和系统性经济风险。这些与投资相关的风险项目的变动或变动都可能导致我们的投资现金损失或减值，并可能对我们的合并经营业绩和财务状况产生重大影响。
宏观经济因素，例如高昂的燃油价格、大宗商品价格的下跌、二手车价格的波动以及与汽车相关的技术进步，可能会对我们的收入和经营业绩以及收益增长率产生不利影响。
影响石油价格以及汽车和大宗商品市场的宏观经济因素可能会对我们的收入、收入增长率（如果有）和经营业绩产生不利影响。燃料成本的大幅上涨可能导致每辆车的行驶里程减少和事故发生率的降低。事故率的实质性降低，无论是由于每辆车的行驶里程减少、事故避免系统等与车辆相关的技术进步，以及自动驾驶汽车的问世（在某种程度上被广泛采用），都可能对收入增长产生实质性影响。同样，由于二手车价格的急剧上涨，保险公司卖方申报发生事故的车辆为全损车辆的经济性降低，总损失频率的降低也可能对收入增长产生重大影响。此外，根据我们的百分比激励计划合同（“PIP”），将车辆运送到我们的一个设施的费用包含在PIP费用中。我们可能会增加费用，但我们可能无法将其转嫁给我们的汽车销售商。运输费率的大幅提高可能会对我们的经营业绩产生重大影响。燃料、大宗商品和二手车价格的波动可能会对我们未来时期的收入和收入增长率产生重大不利影响。
不利的美国和国际经济状况可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
资本和信贷市场历来经历过极端的波动和混乱，这在过去和将来都可能导致美国和国外的经济衰退。由于任何经济衰退，行驶里程数都可能减少，这可能会减少事故索赔，减少车辆维修，减少救助车辆。由于任何经济衰退，失业率的增加都可能导致未投保的驾车者人数增加。如果发生事故，没有保险的驾驶者应负责处置车辆。处置通常是修理或处置车辆。在失事车辆的所有者而不是保险公司对其处置负责的情况下，我们认为更有可能通过我们以外的渠道对车辆进行维修，或者如果处置，则更有可能通过我们以外的渠道处置。不利的信贷市场还可能影响成员获得融资以购买抢救车辆的能力，这可能会对需求产生不利影响。此外，如果银行系统或金融市场恶化或波动，我们的信贷额度或获得额外债务或股权融资的能力可能会受到影响。这些不利的经济状况和事件可能会对我们的业务、合并经营业绩和财务状况产生负面影响。
外币汇率的波动可能导致我们报告的收入和收益下降。
我们报告的收入和收益会受到货币汇率波动的影响。我们不参与外币套期保值安排；因此，外币波动可能会对我们的收入和收益产生不利影响。如果我们将来选择从事套期保值活动，我们无法保证我们的套期保值是有效的，也无法保证套期保值的成本不会超过其收益。美元与外币（主要是英镑、加元、巴西雷亚尔、欧盟欧元、阿联酋迪拉姆、阿曼里亚尔和巴林第纳尔）之间汇率的波动可能会对我们的合并经营业绩和财务状况产生不利影响。
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目录
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股权证券的未注册销售
没有。
发行人购买股票证券
没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
董事和执行官的证券交易计划
在截至2024年4月30日的财政季度中，根据第16a-1（f）条的定义，没有董事或高级职员， 采用要么 终止“规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，均定义见法规S-K第408项。
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目录
第 6 项。展品
a)展品
3.1
经修订和重述的 Copart, Inc. 公司注册证书（以引用方式纳入注册人于2022年11月2日提交的8-K表最新报告的附录3.1）
3.2
经修订和重述的 Copart, Inc. 章程（以引用方式纳入注册人于 2024 年 3 月 12 日提交的 8-K 表最新报告的附录 3.1）
10.1
公司飞机个人使用政策（以引用方式纳入注册人当前报告的附录 10.1）在 2024 年 3 月 12 日提交的 8-K 表格上）
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证
32.2**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互式日期文件，采用行内可扩展业务报告语言 (ixBRL) 格式并包含在附录 101 中
*随函提交
**本附录32.1和32.2中提供的认证被视为本10-Q表季度报告的附件，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，不会被视为 “已提交”。除非注册人特别以引用方式将其纳入经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》下的任何文件中，否则此类认证将不被视为以提及方式纳入其中。


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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
COPART, INC.
/s/ 莉亚·斯特恩斯
Leah Stearns，首席财务官
（首席财务和会计干事和正式授权官员）
日期：2024 年 5 月 23 日
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