dy-20240427
00000672151 月 25 日2025Q1假的xbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票dy: segmentxbrli: puredy: stateUTR: Ratedy: 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美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）

☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 4 月 27 日

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ________ 到 ________ 的过渡时期


委员会档案编号 001-10613
DYCOM INDUSTRIES, INC
(章程中规定的注册人的确切姓名)
佛罗里达59-1277135
(公司或组织的州或其他司法管辖区)
(美国国税局雇主识别号)
11780 美国 1 号公路，600 套房
棕榈滩花园，FL33408
(主要行政办公室的地址，包括邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号:(561) 627-7171

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值为每股0.33美元 1/3天纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的x 没有 ☐

用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
 
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒

有 29,093,184截至2024年5月21日，已发行面值为0.33美元1/3美元的普通股。


戴康工业有限公司
目录
第一部分-财务信息
第 1 项。
财务报表
3
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
27
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
39
第 4 项。
控制和程序
40
第二部分-其他信息
第 1 项。
法律诉讼
41
第 1A 项。
风险因素
41
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
41
第 5 项。
其他信息
41
第 6 项。
展品
42
签名
43

2
目录
第一部分-财务信息

第 1 项。财务报表。
3
目录

DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
简明的合并资产负债表
（以千美元计，股票金额除外）
（未经审计）
 2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
资产
流动资产：  
现金及等价物$26,139 $101,086 
应收账款，净额（附注6）1,372,804 1,243,256 
合同资产68,460 52,211 
库存103,952 108,565 
应收所得税— 2,665 
其他流动资产55,466 42,253 
流动资产总额1,626,821 1,550,036 
财产和设备，净额458,197 444,909 
经营租赁使用权资产80,477 76,348 
善意315,308 311,991 
无形资产，净额108,465 108,954 
其他资产22,340 24,647 
总资产$2,611,608 $2,516,885 
负债和股东权益  
流动负债：  
应付账款$212,887 $222,121 
债务的流动部分17,500 17,500 
合同负债57,466 39,122 
应计保险索赔51,608 44,466 
经营租赁负债32,855 32,015 
应缴所得税11,378 3,861 
其他应计负债129,860 147,219 
流动负债总额513,554 506,304 
长期债务842,422 791,415 
应计保险索赔-非当期54,389 49,447 
经营租赁负债——非流动 47,119 44,110 
递延所得税负债，净额-非流动51,715 49,562 
其他负债21,777 21,391 
负债总额1,530,976 1,462,229 
承诺和意外开支（附注20）
股东权益：  
优先股，面值 $1.00每股： 1,000,000授权股份： 不已发行和流通股份
— — 
普通股，面值 $0.33每股 1/3： 150,000,000授权股份： 29,091,158和 29,091,278分别已发放和未决
9,697 9,697 
额外的实收资本7,823 6,217 
累计其他综合亏损— (1,547)
留存收益1,063,112 1,040,289 
股东权益总额1,080,632 1,054,656 
负债和股东权益总额$2,611,608 $2,516,885 
见简明合并财务报表附注。

4
目录
DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并运营报表
（以千美元计，股票金额除外）
（未经审计）
在已结束的三个月中
 2024年4月27日2023年4月29日
合同收入$1,142,423 $1,045,474 
所得收入成本，不包括折旧和摊销921,636 853,366 
一般和行政94,555 82,357 
折旧和摊销45,205 37,271 
总计1,061,396 972,994 
利息支出，净额(12,834)(11,372)
其他收入，净额9,251 4,991 
所得税前收入77,444 66,099 
所得税准备金14,890 14,576 
净收入$62,554 $51,523 
每股普通股收益：
普通股每股基本收益$2.15 $1.75 
摊薄后的每股普通股收益$2.12 $1.73 
用于计算每股普通股收益的股票：
基本29,113,943 29,369,185 
稀释29,551,709 29,782,251 
见简明合并财务报表附注。



5
目录
DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
简明综合收益表
（千美元）
（未经审计）
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
净收入$62,554 $51,523 
扣除税款后的外币折算收益— 225 
处置外国实体1,547 — 
综合收入$64,101 $51,748 
见简明合并财务报表附注。

6
目录
DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
简明的股东合并报表’公平
（千美元）
（未经审计）
在已结束的三个月中
2024年4月27日
普通股额外
实收资本		累积其他
全面
损失		已保留
收益		总计
公平
 股份金额
截至 2024 年 1 月 27 日的余额29,091,278 $9,697 $6,217 $(1,547)$1,040,289 $1,054,656 
行使的股票期权3,976 1 99 — — 100 
基于股票的薪酬392 — 7,823 — — 7,823 
发行限制性股票，扣除预扣税205,512 69 (6,217)— (10,113)(16,261)
回购普通股，包括适用的消费税(210,000)(70)(99)— (29,618)(29,787)
处置外国实体— — — 1,547 — 1,547 
净收入— — — — 62,554 62,554 
截至 2024 年 4 月 27 日的余额29,091,158 $9,697 $7,823 $— $1,063,112 $1,080,632 
在已结束的三个月中
2023年4月29日
普通股额外
实收资本		累积其他
全面
损失		已保留
收益		总计
公平
股份金额
截至2023年1月28日的余额29,350,021 $9,783 $5,654 $(1,771)$855,089 $868,755 
行使的股票期权7,177 2 223 — — 225 
基于股票的薪酬326 — 6,620 — — 6,620 
发行限制性股票，扣除预扣税185,561 63 (5,778)— (3,901)(9,616)
回购普通股，包括适用的消费税(225,000)(75)(99)— (20,124)(20,298)
其他综合收入— — — 225 — 225 
净收入— — — — 51,523 51,523 
截至 2023 年 4 月 29 日的余额29,318,085 $9,773 $6,620 $(1,546)$882,587 $897,434 
见简明合并财务报表附注。


7
目录
DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
简明的合并现金流量表
（千美元）
（未经审计）
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
来自经营活动的现金流：
净收入 $62,554 $51,523 
为使净收入与经营活动中使用的净现金相协调而进行的调整：
折旧和摊销45,205 37,271 
非现金租赁费用9,452 8,528 
递延所得税准备金2,153 1,975 
基于股票的薪酬7,823 6,620 
坏账准备金（收回），净额(1,237)436 
出售固定资产的收益(12,404)(7,816)
债务发行成本的摊销及其他2,231 917 
经营资产和负债的变化：
应收账款，净额(126,215)(118,295)
合同资产，净额2,219 (8,675)
其他流动资产和库存(8,102)(16,264)
其他资产2,165 791 
应付/应收所得税10,183 (5,641)
应付账款(15,398)(10,491)
应计负债、保险索赔、经营租赁负债和其他负债(18,027)(25,996)
用于经营活动的净现金(37,398)(85,117)
来自投资活动的现金流：
资本支出(41,960)(42,920)
出售资产的收益12,701 9,312 
为收购支付的现金，扣除获得的现金(12,967)— 
用于投资活动的净现金(42,226)(33,608)
来自融资活动的现金流：
优先信贷协议借款的收益，包括定期贷款120,000 — 
优先信贷协议的本金付款，包括定期贷款(69,375)(4,375)
回购普通股(29,787)(20,298)
行使股票期权100 225 
限制性股票税预扣税(16,261)(9,616)
由（用于）融资活动提供的净现金4,677 (34,064)
现金、现金等价物和限制性现金净减少(74,947)(152,789)
期初的现金、现金等价物和限制性现金（附注8）102,890 225,990 
期末现金、现金等价物和限制性现金（附注8）$27,943 $73,201 
8
目录
其他现金流活动和非现金投资和融资活动的补充披露:
支付利息的现金$17,489 $17,245 
缴纳税款的现金，净额$2,534 $18,201 
购买期末应付账款或其他应计负债中包含的资本资产$16,391 $7,467 
见简明合并财务报表附注。

9
目录
简明合并财务报表附注

1. 演示基础

Dycom Industries, Inc.（“Dycom”、“公司”、“我们” 或 “我们”）是美国领先的专业承包服务提供商。这些服务包括项目管理；规划；工程和设计；空中、地下和无线施工；维护；以及为电信提供商提供的配送服务。此外，Dycom为包括电信提供商在内的各种公用事业公司提供地下设施定位服务，并为电力和天然气公用事业提供其他施工和维护服务。Dycom 提供向其客户提供这些服务所必需的人力、工具和设备。

会计期。 我们的财政年度在一月份的最后一个星期六结束。因此，每个财政年度由52周或53周的运营组成（额外的一周运营发生在第四季度）。2025财年和2024财年各由52周的运营组成。下一个53周的财政期将出现在截至2026年1月31日的财政年度。

随附的公司及其子公司未经审计的简明合并财务报表均为全资企业，是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）第S-X条第10-Q表和第10-01条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的年度财务报表的所有信息和附注，应与以下内容一起阅读 管理层的 财务状况和经营业绩的讨论和分析 包含在本报告中，以及公司于2024年3月1日向美国证券交易委员会提交的2024财年10-K表年度报告中包含的公司经审计的财务报表。管理层认为，为公允陈述所列中期业绩而认为必要的所有调整均已包括在内。这包括所有正常和定期的调整以及公司间账户和交易的取消。中期的经营业绩不一定代表任何后续中期或年度期的预期业绩。

区段信息。该公司在以下地区运营 一可报告的细分市场。其服务由其运营部门在分散的基础上提供。每个运营部门由子公司（或在某些情况下，由两家或更多子公司的组合）组成，其业绩由公司首席执行官、首席运营决策者定期进行审查。公司的所有运营部门均已汇总为 一根据其相似的经济特征、服务和生产过程的性质、客户类型和服务分销方式进行报告的细分市场。

2. 重要会计政策和估计

公司2024财年10-K表年度报告中描述的公司重要会计政策和关键会计估计没有重大变化。

估算值的使用。 根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响这些简明合并财务报表和附注中报告的金额。这些估计基于我们的历史经验和管理层对当前事实和情况的理解。在做出这些估计时，我们认为，如果结合公司的合并财务状况和整体经营业绩，这些估计是公平的。但是，实际结果可能与这些估计有重大差异。

每股数据。 普通股每股基本收益是根据该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的，不包括未归属的限制性股票单位。普通股的摊薄后每股收益包括该期间已发行普通股的加权平均数，以及我们的股票奖励（包括未归属的限制性股票单位）产生的稀释性潜在普通股（包括未归属的限制性股票单位），前提是根据库存股方法将其纳入具有稀释作用。如果与股票奖励相关的普通股等价物具有反稀释作用，则不包括在摊薄后的普通股每股收益计算中。

10
目录
3. 会计准则

最近发布的会计公告在公司2024财年的10-K表年度报告中披露。截至本10-Q表季度报告发布之日，与公司2024财年10-K表年度报告中披露的相比，公司最近发布的会计声明的简明合并财务报表的预期通过日期或估计影响均未发生变化。本10-Q表季度报告中披露了截至2024年4月27日的三个月中采用的会计准则。

最近采用的会计准则

租赁。2023年3月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-01《租约（主题842）：共同控制安排》。修正案要求包括上市公司在内的所有实体在使用寿命内向共同对照组分期偿还与通用控制租赁相关的租赁权益改善。亚利桑那州立大学2023-01对2023年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。允许提前采用尚未发行的中期和年度财务报表。如果实体在过渡期内通过修正案，则必须从包括该过渡期在内的财政年度开始时通过修正案。过渡可以是回顾性的，也可以是前瞻性的。我们在2025财年第一季度采用了亚利桑那州立大学2023-01的规定，选择将该指导方针前瞻性地应用于2024年1月28日当天或之后确认的所有新的租赁权益改善项目。本次更新的采用并未对我们的合并财务报表产生重大影响。

会计准则尚未通过

分部报告：对可报告的分部披露的改进。2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）：对应报告的分部披露的改进》。该亚利桑那州立大学要求各实体每年和中期披露定期向首席运营决策者提供的重大细分市场支出，以及按应申报细分市场分列的其他细分市场项目的金额，并说明其构成。本亚利桑那州立大学要求拥有单一可报告分部的公共实体提供本更新中修正案要求的所有披露以及主题 280 中所有现有的分部披露。该亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。必须对财务报表中列报的所有以往各期采用追溯办法。我们计划在2025财年第四季度采用亚利桑那州立大学2023-07的规定，并继续评估与新标准相关的披露要求。

所得税：所得税披露的改进。2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税（主题740）：所得税披露的改进》。亚利桑那州立大学要求各实体披露有关其有效税率对账的分类信息，以及有关司法管辖区缴纳的所得税的扩展信息。披露将在预期的基础上适用，可以选择追溯适用。亚利桑那州立大学2023-09对2024年12月15日之后开始的财政年度有效，允许提前采用。我们计划在2026财年采用亚利桑那州立大学2023-09年的规定，我们正在评估与新标准相关的披露要求。

所有其他已经发布但尚未生效的新会计公告目前正在评估中，目前预计不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。


11
目录
4. 普通股每股收益的计算

下表列出了普通股基本收益和摊薄后每股收益（千美元，每股金额除外）的计算方法：
 在已结束的三个月中
 2024年4月27日2023年4月29日
普通股股东可获得的净收益（分子）$62,554 $51,523 
普通股的加权平均数（分母）29,113,943 29,369,185 
普通股每股基本收益$2.15 $1.75 
普通股的加权平均数29,113,943 29,369,185 
股票期权产生的潜在普通股和未归属的限制性股票单位437,766 413,066 
摊薄后的总股数（分母）29,551,709 29,782,251 
摊薄后的每股普通股收益$2.12 $1.73 
在计算每股普通股收益时不包括反稀释加权股票176,146 149,586 


5. 收购

2025 财年。在2025财年第一季度，我们以美元的价格收购了一家电信施工承包商16.2百万 ($)13.0百万的收购价格，加上收购的现金美元3.2百万）。被收购的公司为美国中西部的电信提供商提供施工和维护服务。此次收购扩大了我们在现有客户群中的地域影响力。

被收购公司的收购价格分配是初步的，将在收购之日起的12个月衡量期内完成无形资产和其他金额的估值后完成。

下表汇总了截至收购之日支付的总对价以及收购资产和负债的估计公允价值（百万美元）：
资产
现金及等价物$3.2 
应收账款2.2 
财产和设备，净额2.4 
善意3.4 
无形资产，净额5.4 
总资产16.6 
负债
应付账款0.1 
其他应计负债0.3 
负债总额0.4 
收购的净资产$16.2 

12
目录
超出所购净资产估计公允价值的超额购买价格被确认为商誉，总额为美元3.4百万。商誉和无形资产总额 $8.8百万，可抵扣税款。应收账款和流动负债按其历史账面价值列报，鉴于这些资产和负债的短期性质，该账面价值近似于公允价值。对固定资产公允价值的估算基于对收购资产状况的评估以及对此类资产当前市场价值的评估。

公司根据其对公允价值的初步估计记录了无形资产，其中包括以下内容（百万美元）：

预计使用寿命（以年为单位）收购的无形资产
客户关系12.0$4.7 
积压的无形资产0.30.3 
商标名称10.00.4 
收购的无形资产总额$5.4 


2024财年。 2023 年 8 月，我们以美元的价格收购了 Bigham Cable Construction, Inc.（“Bigham”）131.2百万 ($)127.0百万美元固定购买价格，加上收购的现金美元8.3百万，减去债务 $4.1百万）。Bigham 为美国东南部的电信提供商提供施工和维护服务。此次收购扩大了我们在现有客户群中的地域影响力。

Bigham的收购价格分配是初步的，将在收购之日起的12个月衡量期内完成无形资产和其他金额的估值后完成。

下表汇总了截至收购之日支付的总对价以及收购资产和负债的估计公允价值（百万美元）：
资产
现金及等价物$8.3 
应收账款45.8 
其他流动资产0.1 
财产和设备，净额9.9 
善意39.4 
无形资产，净额42.2 
其他资产0.8 
总资产146.5 
负债
应付账款8.3 
其他应计负债2.6 
应缴所得税4.4 
负债总额15.3 
收购的净资产$131.2 

超出所购净资产估计公允价值的超额购买价格被确认为商誉，总额为美元39.4百万。商誉和无形资产总额 $81.6百万，可抵扣税款。应收账款和流动负债按其历史账面价值列报，鉴于这些资产和负债的短期性质，该账面价值近似于公允价值。对固定资产公允价值的估算基于对收购资产状况的评估以及对此类资产当前市场价值的评估。

13
目录
公司根据其对公允价值的初步估计记录了无形资产，其中包括以下内容（百万美元）：

预计使用寿命（以年为单位）收购的无形资产
客户关系12.0$26.8 
积压的无形资产3.011.6 
商标名称10.03.8 
收购的无形资产总额$42.2 

两次收购的无形资产估值均使用收益法方法确定。更具体地说，客户关系和积压的无形资产的公允价值是使用多期超额收益法估算的，而商品名称是使用特许权使用费减免法估算的。估算未来现金流时使用的关键假设包括预计收入增长率、利润率、贴现率、客户流失率和特许权使用费率等。使用适当的贴现率将预计的未来现金流折现为现值。

自收购之日起，收购业务的业绩包含在简明的合并财务报表中。在2025年和2024财年收购的业务业绩被认为对公司的简明合并财务报表不重要。

6. 应收账款、合同资产和合同负债

下文提供了应收账款、净额、合同资产和合同负债的资产负债表账目的更多细节。

应收账款
 
归类为流动的净应收账款包括以下各项（千美元）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
贸易应收账款$468,071 $462,034 
未开票的应收账款861,297 734,442 
保留金44,975 49,556 
总计1,374,343 1,246,032 
减去：可疑账款备抵金(1,539)(2,776)
应收账款，净额$1,372,804 $1,243,256 
 
我们保留了可疑账户备抵金，以抵消未收余额的估计损失。 可疑账户备抵金变动如下（千美元）：
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
期初可疑账款备抵金$2,776 $3,246 
（收回）坏账准备金(1,237)436 
期末可疑账款备抵金$1,539 $3,682 

14
目录
合同资产和合同负债

净合约资产包括以下内容（以千美元计）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
合同资产$68,460 $52,211 
合同负债 57,466 39,122 
合同资产，净额$10,994 $13,089 

这个减少在净合同资产中，净资产主要来自于由多项任务组成的合同下的账单增加。在截至2024年4月27日的三个月中，我们提供了服务并确认了美元9.7百万美元，与2024年1月27日存在的合同负债相关的合同收入。参见注释 7 其他流动资产和其他资产，以获取有关我们的长期合同资产的信息。

客户信用集中度

Lumen Technologies的应收账款和合同资产净额合计为美元358.4，或 25.8% 和 $345.0，或 27.4截至2024年4月27日和2024年1月27日，分别占总应收账款和合同资产净额的百分比。截至2024年4月27日或2024年1月27日，没有其他客户的应收账款和合同资产净额合计净额超过应收账款和合同资产总额的10％。我们认为，截至2024年4月27日或2024年1月27日，我们的重要客户都没有遇到会对我们净应收账款和合同资产总额的可收性产生重大影响的财务困难。

7. 其他流动资产和其他资产
 
其他流动资产包括以下各项（千美元）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
预付费用$31,988 $20,095 
存款和其他流动资产21,039 20,218 
受限制的现金1,372 1,372 
设备销售应收账款1,067 568 
其他流动资产$55,466 $42,253 

其他资产包括以下各项（千美元）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
长期合同资产$1,078 $2,610 
递延融资成本2,241 2,544 
受限制的现金432 432 
应计保险索赔的保险追回款/应收账款4,920 4,760 
其他非流动存款和资产13,669 14,301 
其他资产$22,340 $24,647 

长期合同资产是指根据长期协议向客户支付的款项，被确认为向客户提供相关服务期间合同收入的减少。

参见注释 11， 应计保险索赔，以获取有关我们的保险追回/应收账款的信息。

15
目录
8. 现金及等价物和限制性现金
 
简明合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金金额包括以下内容（千美元）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
现金及等价物$26,139 $101,086 
限制性现金包含在：
其他流动资产1,372 1,372 
其他资产（长期）432 432 
现金等价物和限制性现金$27,943 $102,890 

9. 财产和设备
 
财产和设备包括以下各项（以千美元计）：

预计使用寿命（年）2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
土地—$8,419 $8,419 
建筑物
10-35
10,459 10,399 
租赁权改进
1-10
19,613 19,188 
车辆
1-5
872,643 873,944 
设备和机械
1-10
420,570 414,067 
计算机硬件和软件
1-7
142,266 138,937 
办公室家具和设备
1-10
11,883 11,927 
总计1,485,853 1,476,881 
减去：累计折旧(1,027,656)(1,031,972)
财产和设备，净额$458,197 $444,909 

折旧费用为 $39.4百万和美元33.8截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月，为百万美元。

10. 商誉和无形资产

善意

该公司的商誉余额为 $315.3百万和美元312.0截至 2024 年 4 月 27 日和 2024 年 1 月 27 日，分别为 100 万。商誉账面金额的变化 由以下内容组成 （千美元）：
善意累计减值损失总计
截至 2024 年 1 月 27 日的余额
$561,022 $(249,031)$311,991 
2025 财年收购后的商誉3,317 — 3,317 
截至 2024 年 4 月 27 日的余额
$564,339 $(249,031)$315,308 

该公司的商誉存在于多个报告部门，主要包括预期的协同效应，以及扩大我们的地域影响力和通过收购加强客户群。商誉和其他无限期无形资产每年评估一次，如果发生的事件表明申报单位的公允价值可能降至低于其账面价值，则更频繁地进行评估。由于客户需求下降、提供服务成本的增加以及整体经济活动水平的提高，个别报告单位的盈利能力可能会定期受到影响。由于技术变化、经济放缓或不确定、合并或收购活动、向其他业务领域分配资源的决定或其他原因，我们的客户可能会减少资本支出，推迟或取消待处理的项目。如果提供服务的实际成本超过公司签订合同时的预期成本，则申报单位的盈利能力也可能受到影响。此外，经济的不利条件以及股票和信贷市场的未来波动可能会影响我们报告单位的估值。我们业务的周期性质，高水平
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我们行业内部存在的竞争，以及我们的收入集中于有限数量的客户，也可能导致结果的变化。相对于整个公司，这些因素可能会对个别报告单位产生不成比例的影响。因此，一个或多个报告单位的业绩可能会下降，从而导致商誉或无形资产减值。

在2025财年第一季度，该公司以美元的价格收购了一家电信施工承包商16.2百万 ($)13.0百万的收购价格，加上收购的现金美元3.2百万）。收购价格是根据收购资产的公允价值和收购之日承担的负债分配的。超出所购净资产估计公允价值的超额购买价格被确认为商誉，总额为美元3.4百万，出于税收目的可以扣除。参见注释 5， 收购，了解有关此次收购的更多信息。

公司从每个财年第四财季的第一天开始进行年度商誉评估。根据公司2024财年期的评估，公司确定每个申报单位和无限期无形资产的公允价值均超过其账面价值，没有发生减值。截至2024年4月27日，我们认为所有申报单位的账面商誉和无限期无形资产均可收回.

无形资产

我们的无形资产包括以下内容（千美元）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
加权平均剩余使用寿命（年）总账面金额累计摊销无形资产，净额总账面金额累计摊销无形资产，净额
客户关系7.9$342,817 $249,964 $92,853 $338,117 $245,512 $92,605 
商品名称，有限8.913,410 8,852 4,558 13,050 8,723 4,327 
商品名称，无限期无限期4,700 — 4,700 4,700 — 4,700 
合同积压2.311,890 5,589 6,301 11,600 4,335 7,265 
非竞争协议3.575 22 53 75 18 57 
$372,892 $264,427 $108,465 $367,542 $258,588 $108,954 

我们的客户关系无形资产和合同积压无形资产的摊销是根据预期经济收益的函数加速确认的。我们的其他寿命有限的无形资产的摊销是在估计的使用寿命内按直线计算的。有限寿命无形资产的摊销费用为美元5.8百万和美元3.5截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月，为百万美元。

截至2024年4月27日，我们认为我们的无形资产的账面金额是可以收回的。但是，如果发生不利事件或情况发生变化，表明此类资产的账面金额可能无法完全收回，则将对资产进行减值审查，资产可能会受到减值。

11. 应计保险索赔
 
对于我们保险计划内的索赔，对于与汽车责任、一般责任（包括与地下设施定位服务相关的损失）、工伤补偿和员工团体健康相关的事宜，我们保留损失风险，最高可达一定的年度止损限额。超出我们保留损失风险的索赔损失由保险承保，但不超过我们的承保限额。

对于2025年和2024财年的工伤补偿损失，我们将损失风险保留至多美元1.0每次发生一百万。该保留金适用于我们经营的所有州，但美国的工伤补偿保险除外 二我们参与国家赞助的保险基金的州。

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对于2024财年的汽车责任和一般责任损失，我们将损失风险保留至多美元1.0第一美元，每次出现一百万美元5.0数百万的保险。我们还保留了接下来的$的损失风险10.0亏损在美元之间，按每次发生的计算为百万美元5.0百万和美元15.0百万，如果有的话。此外，在2024财年我们保留了美元10.0损失在美元之间，每次发生的损失风险为百万美元30.0百万和美元40.0百万，如果有的话。

对于2025财年的汽车责任损失，我们将损失风险保留至多美元2.0第一美元，每次出现一百万美元5.0数百万的保险。我们还保留了接下来的$的损失风险5.0亏损在美元之间，按每次发生的计算为百万美元5.0百万和美元10.0百万，如果有的话。

对于2025财年期间的一般责任损失，我们将损失风险保留至多美元1.0第一美元，每次出现一百万美元5.0数百万的保险。我们还保留了接下来的$的损失风险5.0亏损在美元之间，按每次发生的计算为百万美元5.0百万和美元10.0百万，如果有的话。

我们是员工团体健康计划下亏损止损协议的当事方。对于2024日历年，我们每年保留损失风险，最高可达第一美元700,000每位参与者的索赔额。

应计保险索赔和保险追回/应收账款总额如下（千美元）：

2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
应计保险索赔-当前$51,608 $44,466 
应计保险索赔-非当期54,389 49,447 
应计保险索赔$105,997 $93,913 
保险追回/应收账款：
非流动（包含在其他资产中）4,920 4,760 
保险追回/应收账款$4,920 $4,760 

保险追讨/应收账款是指保险承保的应计保险索赔金额，因为该金额超过了公司的损失保留额。在截至2024年4月27日的三个月中，保险追回/应收账款总额增加了约美元0.2百万主要是由于额外的索赔超过了我们的损失保留额。应计保险索赔增加了相应数额。

12. 租赁

我们租赁大部分办公设施和某些设备，所有这些都算作经营租赁。这些租约的剩余条款从少于 1年到大约 6年份。一些租约包括延长租约的选项，最多可达 5年和其他年份包括终止选项。

下表汇总了截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月（以千美元计）的简明合并运营报表中确认的租赁成本组成部分：
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
长期经营租赁下的租赁成本$10,460 $9,280 
短期经营租赁下的租赁成本3,994 5,886 
短期和长期经营租赁下的可变租赁成本(1)
1,092 1,122 
总租赁成本$15,546 $16,288 

(1) 可变租赁成本主要包括保险、维护和其他与租赁办公设施相关的运营费用。




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我们与长期经营租赁相关的经营租赁负债为美元80.0截至 2024 年 4 月 27 日的百万美元和美元76.1截至 2024 年 1 月 27 日，百万人。与这些负债相关的补充资产负债表信息如下：

2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
剩余租赁期限的加权平均值2.9年份2.8年份
加权平均折扣率5.2 %5.0 %

截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月，与我们的长期经营租赁负债相关的补充现金流信息如下（千美元）：
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
为计量租赁负债的金额支付的现金 $11,053 $10,330 
为换取经营租赁负债而获得的经营租赁使用权资产 $13,586 $13,935 

截至2024年4月27日，我们在未来五个财政年度及以后的长期经营租赁下的租赁负债的到期日如下（千美元）：

财政年度金额
2025 年的剩余时间$27,770 
202628,765 
202717,000 
20288,134 
20293,930 
2030604 
此后12 
租赁付款总额86,215 
减去：估算利息(6,241)
总计$79,974 

截至2024年4月27日，该公司的经营租约预计将于2025财年开始，期限为 130月和初始年租金为 $3.2百万。该租约将取代2026财年到期的某些其他房地产租约。另一项租约预计也将在2025财年开始，期限为 36月和年租金 $0.2百万。

13. 其他应计负债
 
其他应计负债包括以下内容（以千美元计）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
应计工资和相关税$38,765 $32,370 
应计员工福利和激励计划成本28,171 51,661 
应计施工成本34,752 30,712 
其他流动负债28,172 32,476 
其他应计负债$129,860 $147,219 

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14. 债务
 
下表汇总了我们未偿债务的净账面价值（千美元）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
信贷协议-循环贷款（2026年4月到期）$55,000 $— 
信贷协议-定期贷款额度（2026年4月到期）309,513 313,735 
4.50优先票据净额百分比（2029年4月到期）
495,409 495,180 
859,922 808,915 
减去：当前部分(17,500)(17,500)
长期债务$842,422 $791,415 

信贷协议

公司及其某些子公司是经修订和重述的信贷协议的当事方，该协议的日期截至2018年10月19日，该协议由该协议的各贷款方和北卡罗来纳州的美国银行作为管理代理人（于2021年4月1日和2023年5月9日修订，即 “信贷协议”），其中包括一项循环贷款，最高循环额度为美元650.0百万美元和本金为美元的定期贷款额度350.0百万。信贷协议包括 $200.0签发信用证的百万次级限额和一美元50.0时效贷款的百万次限额。信贷协议的到期日为2026年4月1日。2024年5月15日，我们修订并重述了信贷协议，除其他外，增加了定期贷款并延长了到期日。参见注释 21， 后续事件，以获取更多信息。

下表汇总了截至2024年4月27日和2024年1月27日定期贷款的净账面价值（千美元）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
定期贷款的本金$310,625 $315,000 
减去：债务发行成本(1,112)(1,265)
定期贷款的净账面金额$309,513 $313,735 

在某些条件下，信贷协议使我们能够通过增加信贷协议下的循环承诺和/或通过设立一项或多笔额外定期贷款（总额不超过 (i) 美元）来签订一项或多项增量贷款，但须遵守某些条件350.0百万和 (ii) 总金额，使此类增量融资在预计基础上生效后（假设增量承诺金额已全部提取和融资），合并后的优先担保净杠杆率不超过 2.25到 1.00。合并后的优先担保净杠杆率是我们的合并优先有担保债务减去的非限制性现金和等价物的比率，金额超过美元25.0根据信贷协议的规定，我们过去四季度扣除利息、税项、折旧和摊销前的合并收益（“息税折旧摊销前利润”）为百万美元。信贷协议下的借款由我们几乎所有的国内子公司提供担保，并由 100我们直接和间接的国内子公司股权的百分比，以及 65有表决权益的百分比和 100我们一线外国子公司无表决权益的百分比（例外情况除外）。

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根据我们的信贷协议，根据我们的合并净杠杆率，借款按下述利率计息，即我们的合并融资债务总额减去的非限制性现金和等价物超过美元的比率25.0根据我们的信贷协议的规定，我们过去四季度的合并息税折旧摊销前利润为百万美元。此外，我们对未使用的余额和信用证收取一定的费用，费率如下所述，同样基于我们的合并净杠杆率。

借款-定期SOFR贷款
1.25% - 2.00% 加上期限 SOFR
借款-基准利率贷款
0.25% - 1.00% 加上基本利率(1)
未使用的左轮手枪承诺
0.20% - 0.40%
备用信用证
1.25% - 2.00%
商业信用证
0.625% -1.00%

(1) 信贷协议中将基准利率描述为（i）联邦基金利率加上的最高值0.50%，(ii) 行政代理人的最优惠利率，以及 (iii) 期限 SOFR plus1.00%，如果该比率小于 零，该费率应被视为 零.

大约 $ 的备用信用证47.5截至2024年4月27日和2024年1月27日，根据我们的信贷协议，作为我们保险计划的一部分发行的百万美元均未偿还。

截至2024年4月27日和2024年1月27日，我们的信贷协议余额的加权平均利率和费用如下：
期末加权平均汇率
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
借款-定期贷款机制7.05%7.06%
借款-循环贷款(1)
8.18%—%
备用信用证1.50%1.63%
未使用的左轮手枪承诺0.25%0.30%

(1) 截至2024年1月27日，我们的循环贷款下没有未偿还的借款。

我们的信贷协议包含一项财务契约，要求我们将合并净杠杆率维持在不大于 3.50到 1.00，以每个财政季度末为衡量标准，并规定在允许的收购方面一定提高该比率。合并净杠杆率是我们的合并负债减去非限制性现金和超过美元的现金等价物的比率25.0百万加上我们的信贷协议所定义的扣除利息、税项、折旧和摊销前的过去四个季度的合并收益。信贷协议还包含一项财务契约，要求我们维持合并利息覆盖率，即我们过去四个季度的合并息税折旧摊销前利润与合并利息支出的比率，根据信贷协议，每项支出均不低于 3.00到 1.00，以每个财政季度末为衡量标准。在2024年4月27日和2024年1月27日，我们遵守了信贷协议的财务契约，我们的循环贷款额度为美元，可供借款547.5百万和美元602.5根据最严格的盟约分别确定了百万。出于计算目的，在信贷协议中允许的资金债务金额中扣除适用的手头现金。

2023年5月9日，我们修订了信贷协议，以担保隔夜融资利率（“SOFR”）取代伦敦银行同业拆借利率，并规定定期贷款和循环贷款的年利率等于定期SOFR或基准利率，在每种情况下，适用利润率将根据我们的合并净杠杆率确定，如上所述。“期限SOFR” 将是适用的利息期内公布的前瞻性SOFR利率加上 0.10利差调整百分比，如果该利率小于零，则该利率应视为零。
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4.502029年到期的优先票据百分比

2021 年 4 月 1 日，我们发行了 $500.0百万本金总额为 4.502029年到期的优先票据百分比（“2029年票据”）。2029年票据由我们所有为信贷协议提供担保的国内子公司在优先无抵押的基础上共同或单独担保。

管理2029年票据的契约包含某些契约，这些契约限制了我们和某些子公司以下的能力：（i）承担额外债务和发行某些优先股，（ii）支付某些股息，回购或分配我们和子公司的股本，或进行受契约限制的其他付款，（iii）签订限制某些股息的协议我们的子公司，（iv）为某些债务提供担保，（v）进行某些投资，（vi）出售或交换某些资产，（vii）与关联公司进行交易，（viii）设立某些留置权，以及（ix）合并、合并或转让我们或我们子公司的全部或基本上全部资产。这些契约受2029年票据契约中规定的许多例外、限制和条件的约束。

下表汇总了截至2024年4月27日和2024年1月27日的2029年票据的净账面价值（千美元）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
2029 年票据的本金 $500,000 $500,000 
减去：债务发行成本(4,591)(4,820)
2029年票据的净账面金额$495,409 $495,180 

下表汇总了扣除债务发行成本后的2029年票据的公允价值。2029年票据的公允价值基于每美元的收盘交易价格100截至交易最后一天（第二级）的2029年票据中，为美元91.80和 $92.49分别截至2024年4月27日和2024年1月27日（千美元）：

2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
2029年票据本金的公允价值$459,000 $462,450 
减去：债务发行成本(4,591)(4,820)
2029年票据的公允价值$454,409 $457,630 

15. 所得税


我们的有效所得税税率是 19.2% 和 22.1截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月，分别为百分比。中期所得税条款基于预计适用于整个财政年度的有效所得税税率，并根据需要在发生期间确认的特定项目进行了调整。有效税率与法定税率的不同主要是由于工作所在州的所得税税率的差异、不可扣除和不可纳税的项目、确认的税收抵免、授予和行使基于股份的奖励的税收影响，以及未确认的税收优惠的变化。递延所得税资产和负债以颁布的税率为基础，该税率将适用于预计结算或变现此类资产和负债的未来时期。

我们目前正在接受美国国税局2020财年的审计。我们认为我们的所得税准备充分；但是，任何评估都可能影响我们的经营业绩和现金流.

16. 其他收入，净额

其他收入的组成部分，净额如下（千美元）：
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
出售固定资产的收益$12,404 $7,816 
杂项开支，净额(3,153)(2,825)
其他收入，净额$9,251 $4,991 

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我们参与了由我们的一位客户赞助的供应商付款计划。该客户的合格应收账款包含在该计划中，付款是根据向银行合作伙伴的无追索权出售而收到的。与该客户的标准付款条件相比，该计划有效地缩短了收取这些应收账款的时间。我们对收到的款项向银行收取折扣费，该费用作为支出组成部分包含在上表中的杂项支出净额中。

17. 资本存量

回购普通股。 2023 年 8 月 23 日，公司宣布其董事会批准了新的美元150百万美元计划，计划在2025年2月之前通过公开市场或私人交易回购公司已发行普通股。在截至2024年4月27日的三个月中，公司回购了 210,000普通股，平均价格为美元141.84，只需 $29.8百万。所有回购的股票均已取消。截至2024年4月27日，美元90.9其中数百万的授权可用于回购。

限制性股票预扣税。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，我们扣留了 113,292股票总计 $16.3百万和 101,035股票总计 $9.6分别为百万美元，用于履行因限制性股票单位的归属而产生的工资税预扣义务。所有扣留的股票均已取消。因预扣税款而预扣的普通股不会减少我们的总股票回购权限。

取消回购或预扣税款的股票后，超过面值的部分将记作额外实收资本的减少，直到余额减少为零，任何额外的盈余都记作留存收益的减少。

18. 股票类奖励

我们有某些基于股票的薪酬计划，根据这些计划，我们可以授予股票奖励，包括普通股、股票期权、基于时间的限制性股票单位（“RSU”）和基于绩效的限制性股票单位（“绩效RSU”），以吸引、留住和奖励有才华的员工、高管和董事，并协调股东和员工的利益。

股票奖励的薪酬支出基于衡量日的公允价值。根据基于绩效的奖励中规定的标准衡量，这笔支出会随着时间的推移而波动，股票奖励的归属期限和公司的业绩。股票薪酬支出包含在简明合并运营报表中的一般和管理费用中，最终确认的支出金额取决于实际授予的奖励数量。因此，股票薪酬支出可能因时期而异。

公司基于绩效的股权奖励的绩效标准使用公司的营业收益（经一定金额调整后）占适用年期（“业绩年度”）合同收入的百分比及其业绩年度运营现金流水平（经一定金额调整）。此外，某些奖项包括 三年业绩衡量标准，如果达到，将获得补充股份的授予。对于绩效限制性股票单位，公司每季度评估薪酬支出，只有在确定可能符合奖励绩效标准的情况下，才确认基于绩效的奖励的支出。

截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中确认的股票薪酬支出和相关税收优惠如下（千美元）：
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
基于股票的薪酬$7,823 $6,620 
股票薪酬的所得税影响$1,939 $1,644 

在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，公司实现了 $5.9百万和美元2.7百万 净超额税收优惠分别与股份奖励的归属和行使有关。

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截至2024年4月27日，我们与股票期权、RSU和目标绩效RSU（基于公司的预期绩效指标）相关的未确认薪酬支出为美元5.3百万，美元30.2百万，以及 $29.9分别为百万。这笔费用将在加权平均年数内确认 3.1, 3.1，以及 1.6，分别基于奖励的平均剩余服务期。我们可能会额外认出一美元11.5如果在满足某些绩效指标的基础上获得最大数量的绩效 RSU，则在 2024 年 4 月 27 日之后的未来时期内将支出 100 万美元的薪酬支出。

股票期权

下表汇总了截至2024年4月27日的三个月中股票期权奖励活动：
股票期权
股份加权平均行使价
截至 2024 年 1 月 27 日的未缴税款264,125 $70.18 
已授予27,680 $141.28 
行使的期权(3,976)$25.15 
截至 2024 年 4 月 27 日的未缴税款287,829 $77.64 
截至 2024 年 4 月 27 日的可行使期权207,589 $64.92 

RSU 和绩效 RSU

下表汇总了截至2024年4月27日的三个月中RSU和绩效RSU的奖励活动：
限制性股票
RSU高性能 RSU
共享单位加权平均拨款日期公允价值共享单位加权平均拨款日期公允价值
截至 2024 年 1 月 27 日的未缴税款390,765 $74.89 431,190 $95.98 
已授予90,067 $141.19 170,526 $141.28 
股权归属(172,476)$51.22 (146,702)$92.07 
被没收或取消(6,121)$72.05 (74,928)$92.35 
截至 2024 年 4 月 27 日的未缴税款302,235 $108.21 380,086 $118.53 

上面列出的已授予绩效 RSU 的总数包括 117,938目标股票和 52,588补充股份。截至2024年4月27日，未偿还的绩效RSU总数包括 260,913目标股票和 119,173补充股份。关于截至2024年1月27日的公司业绩年度，该公司补充说 712补充股份并已取消 66,685由于未满足业绩期标准，截至2024年4月27日的三个月内增持了补充股份。

19. 客户集中度和收入信息

地理位置

我们在美国各地提供服务。

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重要客户

我们的客户群高度集中，我们的顶尖客户群 五客户约占 56.4% 和 65.5在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，分别占合同总收入的百分比。 在截至2024年4月27日或2023年4月29日的三个月中，合同收入超过合同总收入10％的客户，以及所有其他客户的合同总收入合计如下（百万美元）：
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
金额占总数的百分比金额占总数的百分比
AT&T Inc.$215.5 18.9%$224.4 21.5%
流明科技156.8 13.7136.4 13.0
康卡斯特公司105.0 9.2120.6 11.5
其他客户总数665.1 58.2564.154.0
合同总收入$1,142.4 100.0%$1,045.5 100.0%

参见注释 6， 应收账款、合同资产和合同负债，以了解我们的客户信用集中度以及贸易应收账款和合同资产的可收性。

客户类型

在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，按客户类型划分的合同总收入如下（百万美元）：
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
金额占总数的百分比金额占总数的百分比
电信$1,026.8 89.9%$938.2 89.7%
地下设施定位81.0 7.173.0 7.0
电力和燃气公用事业及其他34.6 3.034.3 3.3
合同总收入$1,142.4 100.0%$1,045.5 100.0%

剩余的履约义务

与客户签订的主服务协议和其他合同协议包含客户指定的服务要求，例如单项任务的离散定价。在大多数情况下，我们的客户并未根据合同承诺根据这些协议购买特定数量的服务。

服务通常是根据这些协议根据个人工作单提供的。个人工单通常在一年内完成。因此，我们在尚未完成的工作订单下的剩余履约义务对我们在任何给定时间的总收入都没有意义。我们在会计准则编纂主题606中运用了实际权宜之计， 与客户签订合同的收入，并且不要披露有关原预计期限为一年或更短的剩余履约义务的信息.

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20. 承付款和或有开支

在2016财年第四季度，该公司的一家子公司停止运营。该子公司向一项多雇主养老金计划，即电气行业养老金、住院和福利计划——养老金信托基金（“计划”）捐款。2016年10月，该计划要求支付约美元的索赔提款责任13.0百万根据其对《雇员退休收入保障法》（“ERISA”）的解释。2016年12月，该子公司向该计划提交了正式申请，要求审查该计划的提款负债决定。除其他外，该子公司对计划要求的提款责任金额提出异议。该子公司已按照ERISA的要求将该争议提交仲裁。无法保证该公司的子公司会成功地对该计划的提款责任裁决提出上诉。根据ERISA的要求，该子公司开始向该计划支付索赔的提款负债，金额约为美元0.12016 年 11 月每月一百万。迄今为止的付款总额目前约为 $11.7百万，该金额已被公司记录为资产。如果子公司在提款责任金额上胜诉，则公司向本计划支付的超过最终确定的提款责任的任何金额都将退还给公司。

我们不时成为正常业务过程中出现的其他各种索赔和法律诉讼的当事方。尽管无法肯定地预测这些问题的解决，但根据目前获得的信息，管理层认为，在考虑了适用的保险范围或其他我们可能有权获得的赔偿之后，任何此类索赔或法律诉讼的最终解决都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

承诺

履约和付款保证金和担保。 我们有与某些客户合同相关的履约义务和其他担保合同债券。如果我们未能履行合同义务，履约保证金通常赋予客户从债券发行人那里获得付款和/或履约的权利。截至 2024 年 4 月 27 日和 2024 年 1 月 27 日，我们有 $397.0百万和美元409.6分别为百万的未偿业绩债券和其他担保合同债券。除了履约保证金和其他担保合同债券外，作为我们保险计划的一部分，我们还提供担保债券，以抵押我们对保险公司的债务。截至 2024 年 4 月 27 日和 2024 年 1 月 27 日，我们有 $24.1百万和美元20.4分别有100万份与我们的保险义务相关的未偿担保债券。此外，公司定期为其子公司的某些义务提供担保，包括与获得国家承包商许可证和租赁不动产和设备有关的义务。
 
信用证。 我们有 根据我们的信用协议签发了备用信用证，以抵押我们对保险公司的债务。在 2024 年 4 月 27 日和 2024 年 1 月 27 日，我们分别有 $47.5根据我们的信贷协议签发的数百万张未兑现的备用信用证。

21. 后续事件

在2025财年第二季度，我们以现金收购价收购了一家电信施工承包商20.8百万。该公司位于美国西北部，其大部分收入来自阿拉斯加。此次收购扩大了我们的地域影响力和客户群。与该业务合并相关的必要披露将在初步收购价格分配完成后提供。

2024年5月15日，公司及其某些子公司修订并重述了其信贷协议，除其他外，将信贷协议的到期日延长至2029年1月15日，并将定期贷款额度提高至美元450.0百万美元起310.6百万。信贷协议包括 $200.0签发信用证的百万次级限额和一美元50.0百万分期贷款限额。

关于前瞻性陈述的警示说明
 
本10-Q表季度报告包含前瞻性陈述。这些声明旨在有资格获得 “安全港”，免于承担1995年《私人证券诉讼改革法》规定的责任。这些陈述可能与未来事件、财务业绩、战略、预期和竞争环境有关。诸如 “相信”、“期望”、“预测”、“估计”、“打算”、“项目”、“预测”、“目标”、“展望”、“可能”、“可能” 等词语和类似的表达，以及用将来时写的陈述均可识别前瞻性陈述。

您不应将前瞻性陈述视为未来业绩或业绩的保证。前瞻性陈述是基于管理层当时已知的信息和/或管理层的真诚信念
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尊重未来的事件。此类陈述存在风险和不确定性，可能导致实际表现或业绩与前瞻性陈述中表达或建议的表现或业绩存在重大差异。可能导致此类差异的重要因素、假设、不确定性和风险包括但不限于：收入、收入或亏损或资本支出的预测、我们所服务行业的未来经济状况和趋势、客户资本预算和支出优先事项、我们的未来运营、增长和服务计划，包括合同积压、我们未来的收购、处置或财务需求、收购业务的预期收益和协同效应以及合并后业务的未来机会，或有事件的预期结果，包括诉讼、资本可用性、我们的优先票据和信贷协议施加的限制、使用我们的现金流偿还债务、税法变化的影响、潜在负债和职业健康、安全和其他监管事项引起的其他不利影响、环境负债的潜在风险、对我们资产账面价值是否减值的决定、与上述任何情况有关的假设、广泛泛滥的持续时间和严重程度 demics以及突发公共卫生事件及其对我们业务的最终影响，以及第1项中讨论的其他风险和不确定性 商业，第 1A 项， 风险因素，和第 7 项， 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，我们于2024年3月1日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的2024财年10-K表年度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他定期文件。本警示声明明确限制了我们的前瞻性陈述的全部内容，并且仅在本10-Q表季度报告发布之日作出。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映该日期之后出现的新信息或事件或情况。

第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

以下讨论和分析应与我们的简明合并财务报表及其附注一起阅读，这些附注包含在本10-Q表季度报告和2024财年10-K表年度报告的其他地方。我们的2024财年10-K表年度报告已于2024年3月1日向美国证券交易委员会提交，可在美国证券交易委员会的网站上查阅，网址为www.sec.gov并在我们的网站上www.dycomind.com.

导言

我们是美国领先的专业承包服务提供商。这些服务包括项目管理；规划；工程和设计；空中、地下和无线施工；维护；以及为电信提供商提供的配送服务。此外，我们为包括电信提供商在内的各种公用事业公司提供地下设施定位服务，并为电力和天然气公用事业提供其他施工和维护服务。我们提供向客户提供这些服务所需的劳动力、工具和设备。

对宽带服务的巨大需求是由需要高速连接的应用程序以及移动数据设备的日常使用推动的。为了应对这种需求和其他技术进步，主要行业参与者正在建设或升级覆盖全国各地的重要有线网络。这些有线网络通常旨在直接或使用5G技术以无线方式向个人消费者和企业提供千兆位网络速度。业内参与者表示，他们相信单一的高容量光纤网络可以最具成本效益地向消费者和企业提供服务，从而从单一投资中获得多种收入来源。这种观点增加了人们对光纤部署的需求，我们认为，该行业部署高容量光纤网络的努力将继续有意义地扩大我们行业的机遇。令我们感到鼓舞的是，我们的许多客户正在进行战略交易，部分目标是增加获得资本的机会和扩大光纤部署计划。增加获得高容量电信的机会对社会仍然至关重要，对美国农村地区来说尤其如此。《基础设施投资和就业法》（“基础设施法”）包括超过400亿美元，用于在宽带公平接入和部署计划（“BEAD计划”）下在全国未得到服务和服务不足的地区建设农村通信网络。这代表了前所未有的支持水平，并有意义地增加了我们预计最终将得到解决的农村市场。所有州和地区都提交了初步的BEAD提案。此外，几乎所有州甚至在《基础设施法》启动资金之前就已经启动了为电信网络提供资金的计划。

我们为千兆位部署提供项目管理、规划、工程和设计、空中、地下和无线施工和配送服务。这些服务正在全国各地的多个地理区域向多个客户提供。这些部署包括完全由有线网络元素和聚合的无线/有线多用途网络组成的网络。随着新的行业参与者对新兴的社会举措做出回应，美国农村地区的光纤网络部署机会正在增加。我们将继续为多个行业参与者提供综合规划、工程和设计、采购、施工和维护服务。

宏观经济状况似乎稳定。此外，全国许多地区的劳动力市场有所改善。尽管中型底盘的供应仍在改善，但汽车和设备供应链也在改善
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有点受限。资本设备的价格继续上涨，但幅度有所缓和。对于一些客户，我们预计今年的部署步伐将加快，其中包括两个在 2023 日历年上半年资本支出占比更大的客户。在这种情况下，我们仍然相信，我们的规模和财务实力使我们能够很好地为客户提供有价值的服务。

我们扩大了地理覆盖范围，扩展了我们的项目管理和网络规划服务。实际上，在过去的几年中，我们相信我们已经显著提高了维护和运营业务的长期价值，我们相信这一趋势将与我们部署千兆有线直连网络和无线/有线融合网络并驾齐驱，因为这些部署大大增加了必须扩展和维护的外部工厂网络数量。

电话公司正在部署光纤到户，以实现千兆高速连接。农村电力公司也在做同样的事情。消费者的配置速度显著提高，消费者数据的使用量也在增长，尤其是在上游。今年，支持新增频段的无线建设活动仍在继续。联邦和州对农村部署通信网络的支持在规模和持续时间上都在急剧增加。有线电视运营商正在增加美国农村地区的光纤部署。产能扩张项目正在进行中。客户正在整合供应链，为市场份额的增长创造机会，并提高我们维护和运营业务的长期价值。

我们所服务的行业的周期性质会影响对我们服务的需求。客户的资本支出和维护预算，以及相关的批准时间和季节性支出模式，会影响我们的合同收入和经营业绩。影响客户及其资本支出预算的因素包括但不限于整体经济状况、新技术的引进、客户的债务水平和资本结构、客户的财务业绩、客户的定位和战略计划以及突发公共卫生事件或流行病的任何潜在影响。可能影响我们的客户及其资本支出预算的其他因素包括影响客户业务的新法规或监管行动、涉及客户的合并或收购活动以及客户基础设施的物理维护需求。

客户关系和合同安排

我们已经与许多领先的电信提供商建立了关系，包括电话公司、有线多系统运营商、无线运营商、电信设备和基础设施提供商以及电力和天然气公用事业。我们的客户群高度集中，在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，我们的前五名客户分别约占我们合同总收入的56.4％和65.5％。

以下内容反映了在截至2024年4月27日或2023年4月29日的三个月中，客户对我们合同总收入的贡献至少为2.5％的客户在合同总收入中所占的百分比：
 在已结束的三个月中
 2024年4月27日2023年4月29日
AT&T Inc.18.9%21.5%
流明科技13.7%13.0%
康卡斯特公司9.2%11.5%
Charter Communicati7.8%2.1%
威瑞森通讯公司6.8%9.6%
光速总计5.4%3.7%
边境通信公司5.1%9.9%

此外，在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，另一位客户分别为我们的合同总收入贡献了6.8％和4.6％。
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我们根据主服务协议和其他包含客户指定服务要求的合同提供大部分服务。这些协议包括对单个任务的离散定价。我们通常与每个重要客户签订多份协议。就此类协议规定排他性而言，通常会有例外情况，包括客户能够向其他服务提供商签发价值超过指定金额的工作订单、与客户自己的员工一起工作，以及在与其他公用事业公司共同设置设施时使用其他服务提供商。在许多情况下，为了方便起见，客户可以终止协议。从历史上看，多年期主服务协议主要是通过竞标程序授予的；但是，有时我们可以就这些协议的延期进行谈判。我们根据特定项目的合同提供剩余的服务。这些合同可以是长期的（期限超过一年），也可以是短期的（期限少于一年），有时还包括保留金条款，根据该条款，客户可以在项目完成和收尾之前扣留发票金额的5％至10％。

下表汇总了我们来自多年期主服务协议和其他长期合同的合同收入占合同收入的百分比：
 在已结束的三个月中
 2024年4月27日2023年4月29日
多年主服务协议78.1 %81.8 %
其他长期合同11.4 9.7 
长期合同总额89.5 %91.5 %

收购
作为我们增长战略的一部分，我们可能会收购那些扩展、补充或多元化我们业务的公司。我们会定期审查机会，并定期就可能的收购进行讨论。我们持续增长和保持竞争地位的能力可能会受到我们识别、收购和成功整合公司的能力的影响。

2025 财年。在2025财年第一季度，我们以1,620万美元（收购价1,300万美元，外加收购的320万美元现金）收购了一家电信施工承包商。被收购的公司为美国中西部的电信提供商提供施工和维护服务。此次收购扩大了我们在现有客户群中的地域影响力。

2024财年。 2023年8月，我们以1.312亿美元（1.27亿美元的固定收购价，外加830万美元的现金收购，减去410万美元的债务）收购了比格姆电缆建筑有限公司（“Bigham”）。Bigham 为美国东南部的电信提供商提供施工和维护服务。此次收购扩大了我们在现有客户群中的地域影响力。

自收购之日起，收购企业的业绩将包含在简明的合并财务报表中。被收购公司的收购价格分配是初步的，将在收购之日起的12个月衡量期内完成无形资产和其他金额的估值后完成。
关键会计政策与估计

对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简明合并财务报表。这些报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。根据公认会计原则，财务报表的编制要求管理层做出影响这些简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。这些估计和假设需要对未来出现各种结果的可能性做出判断，因此，实际结果可能与这些估计值存在重大差异。我们在2024财年10-K表年度报告中描述的重大会计政策和关键会计估计没有实质性变化。

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了解我们的运营业绩
提供以下信息是为了让读者更好地了解影响我们经营业绩的某些因素，应与本10-Q表季度报告中其他地方包含的简明合并财务报表及其附注一起阅读 关键会计政策与估计在第 7 项中，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及 Note 2 重要会计政策和估计，在我们2024财年10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注中。

该公司使用截至一月最后一个星期六的52/53周的财政年度。2025财年和2024财年各由52周的运营组成。下一个53周的财政期将出现在截至2026年1月31日的财政年度。

合同收入。 我们根据主服务协议和其他包含客户指定服务要求的合同提供大量服务。这些协议包括单项任务的离散定价，包括地下或空中光纤的布置、定向钻孔和光纤接合，每项任务都基于特定的计量单位。当所涉各方批准并承诺遵守协议，确定双方的权利和付款条件，协议具有商业实质内容并且对价可能可收取时，合同协议即存在。我们的服务完全是为了客户的利益，因此创建或维护的资产由客户控制，我们提供的服务对我们没有其他好处。随着时间的推移，合同收入将在服务的执行以及客户同时获得和消费我们提供的福利时予以确认。使用交付单位等产出衡量标准来评估我们大多数服务的具体合同履行义务的进展情况。选择衡量完成进展情况的方法需要作出判断，并以所提供服务的性质为基础。对我们来说，使用最佳交付单位的产出方法是衡量合同协议中规定的绩效义务进展情况的衡量标准。这种方法反映根据合同交付的单位数量，仅当我们的业绩在完全履行履约义务之前没有产生大量在建工作时才使用。对于一部分合同项目，待完成的单元由多项任务组成。对于这些项目，交易价格是根据相对独立的衡量标准分配给每项任务的，例如类似任务的销售价格，或者作为替代方案，执行任务的成本。合同收入在任务完成时予以确认，以衡量履行相应履约义务的进展情况。

对于某些合同，在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，每个合同占合同收入的5％以下，我们使用成本对进展的衡量标准。这些合同通常是在不到十二个月的时间内完成的项目。在衡量进展的成本对成本的衡量标准下，完成工作的进展程度是根据迄今发生的费用与估计总成本的比率来衡量的。合同成本包括直接劳动力、直接材料和分包商成本，以及间接成本的分配。合同收入在发生成本时入账。在确定损失是可能的并且可以合理估计时，我们会累计合同损失的全部金额（如果有）。

所得收入成本。所得收入成本包括根据我们的合同提供服务的所有直接成本，包括员工提供的直接劳动力、分包商的服务、资本设备的运营（不包括折旧）、直接材料、风险保险的成本以及其他直接成本。根据我们的保险计划，对于与汽车责任、一般责任（包括与地下设施定位服务相关的损失）、工伤补偿和员工团体健康相关事宜，我们保留损失风险，但不得超过一定限额。

一般和管理费用。一般和管理费用主要包括员工薪酬和相关费用，包括基于绩效的薪酬和股票薪酬、法律、咨询和专业费用、信息技术和开发成本、坏账准备金或回收坏账支出、收购企业的收购和整合成本，以及与根据客户合同提供服务无直接关系的其他成本。我们的坏账支出准备金是通过根据历史收款趋势、未清应收账款的期限和客户的信誉来评估特定的应收账款和合同资产余额来确定的。我们产生的信息技术和开发成本主要是为了支持和提高我们的运营效率。作为管理职责的一部分，我们的执行管理团队和子公司的高级管理层几乎履行我们所有的销售和营销职能。

折旧和摊销。我们的财产和设备主要包括车辆、设备和机械以及计算机硬件和软件。我们在资产的估计使用寿命基础上对财产和设备进行直线折旧。此外，我们还有无形资产，包括客户关系、商品名称和非竞争性无形资产，我们会按其预计使用寿命进行摊销。我们确认客户关系的摊销
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按预期经济利益加速计算无形资产，以及其他寿命有限的无形资产在其估计使用寿命内的直线摊销。

利息支出，净额净利息支出包括未偿浮动利率和固定利率债务以及某些其他债务产生的利息，以及债务发行成本的摊销。参见注释 14， 债务，在简明合并财务报表附注中，以获取有关债务发行成本和债务折扣非现金摊销的信息。

其他收入，净额其他净收入主要包括截至2024年4月27日的三个月中固定资产销售的收益或亏损以及外国实体解散的亏损。其他净收入还包括与根据客户赞助的供应商付款计划收取应收账款相关的折扣费支出。

季节性和经营业绩波动。我们的合同收入和经营业绩表现出季节性，并受到不利天气变化的影响，因为我们的大部分工作都在户外进行。因此，恶劣天气影响了我们在截至1月和4月的财政季度的运营，这种恶劣天气更有可能在冬季发生的频率、严重程度和持续时间以及日照时间的减少。此外，极端天气状况，例如重大或长期的冬季风暴、干旱和龙卷风，以及洪水、飓风、热带风暴等自然灾害，无论是气候变化还是其他原因造成的，也可能影响对我们服务的需求或影响我们提供服务的能力。此外，在截至1月的财政季度内，有几个假期，这减少了本财季的可用工作日数量。由于这些因素，与截至7月和10月的财政季度相比，在截至1月和4月的财政季度中，我们最有可能出现收入和盈利能力减少或亏损。

受多种因素的驱动，我们的盈利能力也可能会发生变化。这些因素包括合同收入的变化和波动、特定工作成本、保险索赔、可疑账款备抵额、意外应计额、基于业绩的股票奖励的股票薪酬支出、商誉减值分析报告单位的公允价值、无形资产和其他长期资产的估值、出售固定资产的时间和水平产生的收益或损失、由此产生的工资税的雇主部分达到法定限额以及我们的有效税评分。

因此，任何财政期的经营业绩不一定代表我们在任何后续财政期可能取得的业绩。




























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运营结果

下表列出了我们在所述期间的简明合并运营报表以及金额占合同收入的百分比（由于四舍五入，总额可能不相加）（以百万美元计）：

 在已结束的三个月中
 2024年4月27日2023年4月29日
合同收入$1,142.4 100.0 %$1,045.5 100.0 %
费用：
所得收入成本，不包括折旧和摊销921.6 80.7 853.4 81.6 
一般和行政94.6 8.3 82.4 7.9 
折旧和摊销45.2 4.0 37.3 3.6 
总计1,061.4 92.9 973.0 93.1 
利息支出，净额(12.8)(1.1)(11.4)(1.1)
其他收入，净额9.3 0.8 5.0 0.5 
所得税前收入77.4 6.8 66.1 6.3 
所得税准备金14.9 1.3 14.6 1.4 
净收入$62.6 5.5 %$51.5 4.9 %

合同收入。截至2024年4月27日的三个月，合同收入为11.424亿美元，而截至2023年4月29日的三个月，合同收入为10.455亿美元。截至2024年4月27日的三个月，被收购企业的合同收入为7,120万美元。在截至2023年4月29日的三个月中，没有收购的收入。

不包括收购业务产生的金额，截至2024年4月27日的三个月中，合同收入与截至2023年4月29日的三个月相比增加了2570万美元。一家电信客户的合同收入增加了2650万美元，主要用于农村光纤部署，而另一家电信客户的合同收入增加了2,040万美元，主要用于光纤到户部署。三个大型电信客户的合同收入减少了2,170万美元、1,560万美元和890万美元。与截至2023年4月29日的三个月相比，截至2024年4月27日的三个月中，所有其他客户的合同收入合计净增长了2500万美元。

截至2024年4月27日的三个月，按客户类型划分，来自电信、地下设施定位以及电力和天然气公用事业和其他客户的合同收入百分比分别为89.9％、7.1％和3.0％，而截至2023年4月29日的三个月，这一比例分别为89.7％、7.0％和3.3％。

所得收入成本。在截至2024年4月27日的三个月中，收入成本增加到9.216亿美元，占合同收入的80.7％，而截至2023年4月29日的三个月，收入成本为8.534亿美元，占合同收入的81.6％。增长的主要部分是直接劳动力和分包商成本总共增加了6,600万美元，其他直接成本增加了610万美元，但被直接材料支出减少的360万美元以及燃料成本降低和设备成本上涨造成的20万美元净减少所部分抵消。

与截至2023年4月29日的三个月相比，截至2024年4月27日的三个月中，所得收入成本占合同收入的百分比下降了1.0％。直接材料成本下降了0.9％，这主要是由于我们为客户提供材料的工作组合。设备和燃料成本净下降0.4％，合同收入和其他直接成本的百分比下降了0.1％。劳动力和分包劳动力成本增长了0.4％，这主要是由于在截至2024年4月27日的三个月中完成的工作组合。

一般和管理费用。在截至2024年4月27日的三个月中，一般和管理费用增加到9,460万美元，占合同收入的8.3％，而截至2023年4月29日的三个月中为8,240万美元，占合同收入的7.9％。在截至2024年4月27日的三个月中，一般和管理费用总额的增加主要归因于行政、工资、绩效薪酬、股票薪酬和其他成本的增加。

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折旧和摊销。截至2024年4月27日的三个月，折旧费用为3,940万美元，占合同收入的3.4％，而截至2023年4月29日的三个月，折旧费用为3,380万美元，占合同收入的3.2％。在截至2024年4月27日的三个月中，折旧费用的增加主要是由于支持我们业务增长的资本支出增加，以及机队资产的正常置换周期。

在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月，摊销费用分别为580万美元和350万美元。在截至2024年4月27日的三个月中，摊销费用的增加是由于收购企业的无形资产摊销量增加。

利息支出，净额在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月，净利息支出分别为1,280万美元和1140万美元，这是本期融资债务余额利率上升和未偿借款增加以及投资现金余额利息收入减少所致。

其他收入，净额在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，其他收入净额分别为930万美元和500万美元。截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月，出售固定资产的净收益分别为1,240万美元和780万美元。其他收入净额的变化主要是每个相应时期出售的资产数量和这些资产获得的价格的函数。其他净收入还反映了截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中分别为290万美元和320万美元的支出，这些支出与根据客户赞助的供应商付款计划无追索权出售应收账款有关。

所得税。下表列出了截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月（以百万美元计）的所得税准备金和有效所得税税率：
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
所得税条款$14.9 $14.6 
有效所得税税率19.2 %22.1 %

截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月，我们的有效所得税税率分别为19.2％和22.1％。中期所得税条款基于预计适用于整个财政年度的有效所得税税率，并根据需要在发生期间确认的特定项目进行了调整。有效税率与法定税率的不同主要是由于工作所在州的所得税税率的差异、不可扣除和不可纳税的项目、确认的税收抵免、授予和行使基于股份的奖励的税收影响以及未确认的税收优惠的变化。递延所得税资产和负债以颁布的税率为基础，该税率将适用于预计结算或变现此类资产和负债的未来时期。
我们目前正在接受美国国税局2020财年的审计。我们认为我们的所得税准备充分；但是，任何评估都可能影响我们的经营业绩和现金流.

净收入。 截至2024年4月27日的三个月，净收入为6,260万美元，而截至2023年4月29日的三个月，净收入为5,150万美元。
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非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润。 根据美国证券交易委员会G条例的定义，调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收益、固定资产出售收益、股票薪酬支出和某些非经常性项目。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润是比较公司经营业绩与前期以及其他具有不同资本结构或税率的公司的业绩的有用衡量标准。下表提供了净收入与非公认会计准则调整后息税折旧摊销前利润（千美元）的对账情况：
在已结束的三个月中
2024年4月27日2023年4月29日
净收入$62,554 $51,523 
利息支出，净额12,834 11,372 
所得税准备金14,890 14,576 
折旧和摊销45,205 37,271 
未计利息、税项、折旧和摊销前的收益（“EBITDA”）135,483 114,742 
出售固定资产的收益(12,404)(7,816)
股票薪酬支出7,823 6,620 
非GAAP调整后的息税折旧摊销前利润$130,902 $113,546 
非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润占合同收入的百分比11.5 %10.9 %

流动性和资本资源

我们受到信用风险集中的影响，主要与我们的现金及等价物、应收账款和合同资产有关。现金及等价物主要包括银行存款余额，截至2024年4月27日，总额为2610万美元，而截至2024年1月27日为1.011亿美元。我们将现金及等价物存放在我们认为信贷质量高的金融机构。在本报告所述的所有期间，我们的运营账户中均未出现任何损失或无法获得现金的情况。

现金来源。我们的现金来源是经营活动、长期债务、股票发行、银行借款、出售闲置和剩余设备和不动产的收益以及股票期权收益。运营现金流主要受对我们服务的需求和营业利润率的影响，但也可能受到与我们提供的服务相关的营运资金需求的影响。特别是，当我们的业务增长以及需要在开具发票和收取拖欠我们的相关客户余额之前支付主要与劳动力、分包商、设备和材料相关的项目成本时，营运资金需求可能会增加。截至2024年4月27日，我们的营运资金（总流动资产减去流动负债总额，不包括债务的流动部分）为11.308亿美元，而截至2024年1月27日为10.612亿美元。

资本资源主要用于购买设备和维持足够的营运资金水平，以支持我们对客户的合同承诺。我们会根据现金需求定期提取和偿还循环信贷额度。我们目前打算保留任何收益，用于业务和其他资本配置策略，其中可能包括收购投资和股票回购。因此，我们预计在可预见的将来不会为普通股支付任何现金分红。

我们的资本支出水平可能会有所不同，具体取决于客户对我们服务的需求、我们为设备选择的更换周期以及整体增长。我们打算主要通过运营现金流、信贷协议（定义见下文）下的可用资金和手头现金为这些支出提供资金。我们预计，在2025财年，扣除处置后的资本支出将在2.2亿美元至2.30亿美元之间，以支持增长机会和置换某些机队资产。

资本资源充足。我们认为，我们的资本资源，包括现有的现金余额和信贷协议下的可用金额，足以履行我们的财务义务。这些义务包括偿还我们的债务、营运资金要求以及至少在未来12个月内按预期运营水平购买设备。我们的资本要求可能会增加，以至于我们寻求通过收购来实现增长，这些收购涉及股票以外的对价，在收取客户欠我们的款项方面遇到困难或延迟，增加与新客户或现有客户计划相关的营运资金，或者我们回购普通股或偿还信贷协议的借款。金融市场或经济其他组成部分的变化可能会对我们进入资本市场的能力产生不利影响，在这种情况下，我们预计将依靠可用现金和信贷协议来提供短期资金。管理层定期监控金融市场并评估总体经济状况
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可能对我们的财务状况产生影响。我们认为我们的现金投资政策是谨慎的，并预计资本市场的任何波动都不会对我们的现金投资产生实质性影响。
 
净现金流。 下表列出了截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月的净现金流量（百万美元）：
在已结束的三个月中
 2024年4月27日2023年4月29日
净现金流：
用于运营活动$(37.4)$(85.1)
用于投资活动$(42.2)$(33.6)
由（用于）融资活动提供$4.7 $(34.1)
 
用于经营活动的现金。折旧和摊销、非现金租赁支出、股票薪酬、债务发行成本摊销、递延所得税、固定资产出售收益和（回收）坏账准备金是本期和前期经营活动现金流中的主要非现金项目。

在截至2024年4月27日的三个月中，用于经营活动的净现金为3,740万美元。在截至2024年4月27日的三个月中，营运资金（不包括现金）的变化以及其他长期资产和负债的变化使用了1.532亿美元的运营现金流。在截至2024年4月27日的三个月中，使用运营现金流的变化包括应收账款的增加，应计负债的减少以及应付账款分别减少1.262亿美元、1,800万美元和1,540万美元。此外，在截至2024年4月27日的三个月中，使用运营现金流的变化包括其他流动资产和库存增加810万美元。在截至2024年4月27日的三个月中，提供运营现金流的变化包括应付所得税的增加，合同资产净额的减少以及其他资产分别减少1,020万美元、220万美元和220万美元。

未付销售天数（“DSO”）的计算方法是扣除可疑账户备抵后的流动和非流动应收账款（包括未开票应收账款）和扣除合同负债的流动合同资产的期末余额除以最近完成的季度的平均每日收入。长期合同资产不包括在DSO的计算范围内，因为这些金额代表根据长期协议向客户支付的款项，被确认为向客户提供相关服务期间合同收入的减少。将这些余额纳入DSO对收取应收账款和当前合同资产余额的平均时间没有意义。截至2024年4月27日，我们的DSO为110人，而截至2023年4月29日为106人。
参见注释 6，应收账款、合同资产和合同负债，有关我们截至2024年4月27日和2024年1月27日的客户信贷集中度的更多信息，以及附注19， 客户集中度和收入信息，以获取有关我们重要客户的更多信息。我们认为，截至2024年4月27日或2024年1月27日，我们的重要客户都没有遇到会对我们的应收账款和合同资产总额的可收性产生重大影响的财务困难。

在截至2023年4月29日的三个月中，用于经营活动的净现金为8,510万美元。在截至2023年4月29日的三个月中，营运资金（不包括现金）的变化以及其他长期资产和负债的变化使用了1.846亿美元的运营现金流。在截至2023年4月29日的三个月中，使用运营现金流的变化包括应收账款的增加、应计负债的减少、其他流动资产和库存的增加，以及应付账款分别减少1.183亿美元、2,600万美元、1,630万美元和1,050万美元。此外，在截至2023年4月29日的三个月中，使用运营现金流的变化包括合同资产增加870万澳元，应缴所得税净减少560万美元。在截至2023年4月29日的三个月中，其他资产减少了80万美元，提供了运营现金流。

用于投资活动的现金。截至2024年4月27日的三个月，用于投资活动的净现金为4,220万美元，而截至2023年4月29日的三个月为3,360万美元。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，资本支出分别为4,200万美元和4,290万美元。此外，我们以1,300万美元的价格收购了一家电信施工承包商的资产。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月中，出售资产的收益分别为1,270万美元和930万美元，部分抵消了这些支出。
（用于）融资活动提供的现金。在截至2024年4月27日的三个月中，融资活动提供的净现金为470万美元。在截至2024年4月27日的三个月中，根据我们的借款和还款
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信贷协议分别为1.2亿美元和6,940万美元。在截至2024年4月27日的三个月中，我们以2980万美元的价格通过公开市场交易回购了21万股普通股，平均价格为每股141.84美元。我们还向税务机关支付了1,630万美元，以履行在截至2024年4月27日的三个月内归属的限制性股票单位的工资税预扣义务。股票期权的行使部分抵消了这一点，在截至2024年4月27日的三个月中，股票期权提供了10万美元。

在截至2023年4月29日的三个月中，用于融资活动的净现金为3,410万美元。在截至2023年4月29日的三个月中，我们以2,030万美元的价格通过公开市场交易回购了22.5万股普通股，平均价格为每股90.21美元。我们还向税务机关支付了960万美元，以履行在截至2023年4月29日的三个月内归属的限制性股票单位的工资税预扣义务。此外，根据我们的信贷协议，我们使用约440万美元偿还定期贷款借款。股票期权的行使部分抵消了这一点，在截至2023年4月29日的三个月中，股票期权提供了20万美元。

遵守信贷协议。 截至2024年4月27日，我们签订了截至2018年10月19日的经修订的信贷协议，该协议由该协议的各贷款方和作为管理代理人的美国银行作为管理代理人（于2021年4月1日和2023年5月9日修订的 “信贷协议”），其中包括一项循环贷款额度为6.5亿美元，以及本金为3.50亿美元的定期贷款额度。信贷协议还包括发放信用证的2亿美元次级限额和5,000万美元的swingline贷款次级限额。信贷协议的到期日为2026年4月1日。2024年5月15日，我们修订并重述了信贷协议，除其他外，增加了定期贷款并延长了到期日。以下关于信贷协议的讨论截止到2024年4月27日，也就是修订和重报之前。参见注释 21， 后续事件，以获取更多信息。

在某些条件下，信贷协议使我们能够通过增加信贷协议下的循环承诺和/或设立一笔或多笔额外的定期贷款，总额不超过 (i) 3.5亿美元和 (ii) 总金额，这样，在按形式实施此类增量贷款之后（假设增量承诺金额已全部提取和融资），优先担保净杠杆率不超过2.25至1.00。根据信贷协议，合并优先担保净杠杆率是我们的合并优先担保负债减去超过2500万美元的非限制性现金和等价物与过去四季度扣除利息、税项、折旧和摊销前的合并收益（“息税折旧摊销前利润”）的比率。信贷协议下的借款由我们几乎所有的国内子公司提供担保，并由我们直接和间接国内子公司的100％股权以及一线外国子公司65％的有表决权和100％的无表决权权益作为担保（例外情况除外）。

根据我们的信贷协议，根据我们的合并净杠杆率，借款的利率按下述利率计息。根据我们的信贷协议，我们的合并净杠杆率是减去非限制性现金及等价物超过2500万美元的合并融资债务与过去四季度合并息税折旧摊销前利润的比率。此外，我们对未使用的余额和信用证收取一定的费用，费率如下所述，同样基于我们的合并净杠杆率。
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借款-定期SOFR贷款
1.25%-2.00% 加上期限 SOFR
借款-基准利率贷款
0.25%-1.00% 加上基本利率(1)
未使用的左轮手枪承诺0.20% - 0.40%
备用信用证1.25% - 2.00%
商业信用证0.625% - 1.00%

(1) 信贷协议中将基准利率描述为（i）联邦基金利率加0.50％，（ii）行政代理机构的最优惠利率和（iii）期限SOFR加1.00％中的最高值，如果该利率小于零，则该利率应视为零。

截至2024年4月27日和2024年1月27日，根据我们的信贷协议，作为我们保险计划的一部分签发的约4,750万美元的备用信用证均未偿还。

截至2024年4月27日和2024年1月27日，我们的信贷协议余额的加权平均利率和费用如下：
期末加权平均汇率
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
借款-定期贷款机制7.05%7.06%
借款-循环贷款(1)
8.18%—%
备用信用证1.50%1.63%
未使用的左轮手枪承诺0.25%0.30%

(1) 截至2024年1月27日，我们的循环贷款下没有未偿还的借款。

我们的信贷协议包含一项财务契约，要求我们在每个财政季度末将合并净杠杆率维持在不超过3.50比1.00的水平，并规定在允许的收购中一定程度地提高该比率。合并净杠杆率是我们的合并负债减去超过2500万美元的非限制性现金和现金等价物与信贷协议所定义的扣除利息、税项、折旧和摊销前的四个季度合并收益的比率。信贷协议还包含一项财务契约，要求我们维持合并利息覆盖率，即我们过去四个季度的合并息税折旧摊销前利润与合并利息支出的比率，根据信贷协议的定义，在每个财季末测得的不低于3.00比1.00。根据最严格的契约，截至2024年4月27日和2024年1月27日，我们遵守了信贷协议的财务契约，循环融资机制下的可用借款分别为5.475亿美元和6.025亿美元。出于计算目的，在信贷协议中允许的资金债务金额中扣除适用的手头现金。

2023年5月9日，我们修订了信贷协议，以担保隔夜融资利率（“SOFR”）取代伦敦银行同业拆借利率，并规定定期贷款和循环贷款的年利率等于定期SOFR或基准利率，在每种情况下，适用利润率将根据我们的合并净杠杆率确定，如上所述。“期限SOFR” 将是适用利息期内公布的前瞻性SOFR利率加上0.10％的利差调整，如果该利率低于零，则该利率应被视为零。

管理2029年票据的契约包含某些契约，这些契约限制了我们和某些子公司以下的能力：（i）承担额外债务和发行某些优先股，（ii）支付某些股息，回购或分配我们和子公司的股本，或进行受契约限制的其他付款，（iii）签订限制某些股息的协议我们的子公司，（iv）为某些债务提供担保，（v）进行某些投资，（vi）出售或交换某些资产，（vii）与关联公司进行交易，（viii）设立某些留置权，以及（ix）合并、合并或转让我们或我们子公司的全部或基本上全部资产。这些
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契约受2029年票据契约中规定的许多例外、限制和条件的约束。

合同义务。下表列出了我们截至2024年4月27日的未偿合同义务（千美元）：
 到期时间少于 1 年此后到期总计
2029 注意事项$— $500,000 $500,000 
信贷协议——循环贷款55,000 — 55,000 
信贷协议——定期贷款机制17,500 293,125 310,625 
长期债务的固定利息支付(1)
22,500 90,000 112,500 
长期经营租赁下的债务(2)
36,095 50,121 86,215 
短期经营租赁下的债务(3)
2,016 — 2,016 
就业协议32,611 6,029 38,640 
购买和其他合同义务(4)
146,479 8,703 155,182 
总计$312,201 $947,978 $1,260,178 

(1) 包括我们2029年未偿还票据本金5亿美元的利息支付，不包括浮动利率债务的利息支付。截至2024年4月27日，可变利率债务包括定期贷款机制下未偿还的3.106亿美元和5,500万美元的循环借款。

(2)金额代表长期经营租赁下的未贴现租赁债务，不包括截至2024年4月27日尚未开始的长期经营租约。参见注释 12 租赁，以获取更多信息。

(3)金额代表截至2024年4月27日的短期经营租赁下的租赁债务，这些债务未记录在我们的简明合并资产负债表中。

(4)我们已承诺为扩大车队提供资金，以适应制造商的交货时间。截至2024年4月27日，购买和其他合同义务包括约1.28亿美元的已发订单，交付日期计划在未来12个月内完成。

截至2024年4月27日，我们的简明合并资产负债表包括约5,440万美元的应计保险索赔长期负债。由于付款时间不确定，该负债已从上表中排除。
 
对于不确定的税收状况，未确认的税收优惠负债约为1760 万美元 截至2024年4月27日和2024年1月27日，分别为1,760万美元，并包含在简明合并资产负债表中的其他负债中。该金额已被排除在合同义务表中，因为我们无法合理估计与相关税务机关解决基础税收状况的时机。

履约和付款保证金和担保。 我们有与某些客户合同相关的履约义务和其他担保合同债券。如果我们未能履行合同义务，履约保证金通常赋予客户从债券发行人那里获得付款和/或履约的权利。截至2024年4月27日和2024年1月27日，我们分别有3.970亿美元和4.096亿美元的未偿履约债券和其他担保合同债券。截至2024年4月27日，完成由我们的出色业绩和其他担保合同债券担保的项目的估计成本约为1.583亿美元。除了履约保证金和其他担保合同债券外，作为我们保险计划的一部分，我们还提供担保债券，以抵押我们对保险公司的债务。截至2024年4月27日和2024年1月27日，我们分别有2410万美元和2,040万美元的未偿担保债券与我们的保险义务有关。此外，公司定期为其子公司的某些义务提供担保，包括与获得国家承包商许可证和租赁不动产和设备有关的义务。
 
信用证。作为保险计划的一部分，我们根据信用协议签发了备用信用证。这些信用证抵押了我们向保险公司承担的与结算潜在索赔有关的债务。关于这些抵押债务，截至2024年4月27日和2024年1月27日，我们根据信贷协议签发了4,750万美元的未偿备用信用证。
 
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待办事项。积压不是美国公认会计原则（“GAAP”）定义的衡量标准，应将其视为公认会计原则业绩的补充，但不能替代公认会计原则。我们行业的参与者经常披露其待办事项的计算结果；但是，我们确定待办事项的方法可能无法与其他人使用的方法相提并论。我们利用积压的计算来帮助衡量与客户的现有合同关系下的奖励总额。我们认为，我们的待办事项披露将帮助投资者更好地了解客户在现有合同关系下根据奖励提供的服务的估计。

我们的待办事项是对根据与客户签订的合同协议提供的未完成服务的估计，截至2024年4月27日和2024年1月27日，总额分别为63.64亿美元和69.17亿美元。我们预计将在未来十二个月内完成 2024 年 4 月 27 日积压案件总量的 60.7%。我们的待办事项是指根据主服务协议和其他合同协议在其条款内提供的服务的估计。这些估计是根据合同条款和对提供服务时机的评估得出的。就总服务协议而言，积压量是根据前十二个月期间完成的工作估算的（如果适用）。在估算新签订的主服务协议和其他长期和短期合同的待办事项时，我们还会考虑合同的预期范围和在采购过程中从客户那里收到的信息，以及其他辅助信息（如果适用）。我们的大部分待办事项包括根据主服务协议和其他长期合同提供的服务。

通常，我们的客户没有合同承诺购买特定数量的服务。由于多种因素，包括合同取消或我们预计完成的工作量的变化，我们的待办事项中反映的合同收入估算值可能会发生变化。此外，由于这些因素以及各种原因导致的项目加速或延迟，包括但不限于客户支出优先顺序的变化、项目取消、监管中断、日程安排变更、许可、工程修订、工作现场条件和恶劣天气等商业问题，我们的待办事项中反映的合同收入可能与先前预期的时期不同。我们的待办事项的数量或时间也可能受到客户合并或收购活动的影响。无论我们是否违约，我们的许多合同都可能被客户取消，或者先前根据这些合同授予我们的工作可能会被取消。与记录了估计损失准备金的未完成项目有关的积压数额并不大。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

我们的主要市场风险敞口与固定利率和浮动利率债务利率的不利变化有关。利率的波动会影响我们的固定利率债务的公允价值和浮动利率债务的利息支出。截至2024年4月27日，我们58％的债务按总利率产生了固定利率的利息，其余42％的债务按浮动利率产生了利息。

2021年4月1日，我们发行了本金总额为5亿美元的2029年到期的4.50％的优先票据（“2029年票据”）。2029年票据由我们所有为信贷协议提供担保的国内子公司在优先无抵押的基础上共同或单独担保。2029年固定利率票据的公允价值将随着市场利率的变化而变化。通常，2029年固定利率票据的公允价值将随着利率的下降而增加，并随着利率的上升而降低。下表汇总了扣除债务发行成本后的2029年票据的账面金额和公允价值。2029年票据的公允价值基于截至交易最后一天（第二级）的2029年票据每100美元的收盘交易价格，截至2024年4月27日和2024年1月27日，该价格分别为91.80美元和92.49美元（千美元）：
2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
2029 年票据的本金$500,000 $500,000 
减去：债务发行成本(4,591)(4,820)
2029年票据的净账面金额$495,409 $495,180 


2024年4月27日2024 年 1 月 27 日
2029年票据本金的公允价值$459,000 $462,450 
减去：债务发行成本(4,591)(4,820)
2029年票据的公允价值$454,409 $457,630 

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根据截至2024年4月27日的贴现现金流计算，假设的市场利率变动50个基点将导致2029年票据的公允价值增加或减少约1,080万美元。

我们的信贷协议允许以可变利率借款。2024年4月27日，根据我们的信贷协议，我们的浮动利率债务为5,500万美元的循环借款和3.106亿美元的定期贷款借款。与这些借款相关的利息根据SOFR或基准利率波动。信贷协议中将基准利率描述为（i）联邦基金利率加0.50％，（ii）管理机构的最优惠利率和（iii）欧元美元利率加1.00％中最高的利率，如果该利率小于零，则该利率应视为零。按照目前的借款水平，利率每变动50个基点，与此类借款相关的利息支出每年将相应变化约180万美元。

第 4 项。 控制和程序。
 
披露控制和程序

截至2024年4月27日，即本10号表季度报告所涉期末，公司在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估 Q。根据这项评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至目前
2024年4月27日，公司的披露控制和程序有效提供了合理的保证，即公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到 (1) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，(2) 以以下方式累积并传达给包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层允许及时做出决定关于所需的披露。


财务报告内部控制的变化

在公司最近一个财季中，公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分-其他信息

第 1 项。 法律诉讼。

请参阅注释 20， 承付款和或有开支，在本10-Q表季度报告的简明合并财务报表附注中。

第 1A 项. 风险因素。

我们的业务受到各种风险和不确定性的影响。本10-Q表季度报告或我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中均描述了这些风险，包括截至2024年1月27日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项。此类报告中确定的风险在任何实质性方面均未发生变化。

第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用.

(a) 在截至2024年4月27日的三个月中，公司没有出售任何未根据1933年《证券法》注册的股权证券。

(b) 不适用。

(c) 下表汇总了公司在截至三个月内购买普通股的情况
2024 年 4 月 27 日：
时期
购买的股票总数 (1)
每股支付的平均价格 (2)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可以购买的最大股票数量
2024 年 1 月 28 日-2024 年 2 月 24 日— $— —
(3)
2024 年 2 月 25 日-2024 年 3 月 23 日— $— —
(3)
2024 年 3 月 24 日-2024 年 4 月 27 日210,000 $141.84 —
(3)

(1)所有回购的股票随后都被取消。
(2)每股支付的平均价格不包括股票回购的1％消费税。
(3) 回购普通股。 2023年8月23日，公司宣布，其董事会批准了一项新的1.5亿美元计划，在2025年2月之前通过公开市场或私人交易回购公司已发行普通股。在截至2024年4月27日的三个月中，公司以2980万美元的价格回购了21万股普通股，平均价格为1.41.84美元。截至2024年4月27日，该授权中有9,090万美元可供回购。


第 5 项。 其他信息。

我们的董事和高级管理人员的《上市规则》第10b5-1条及非规则第10b5-1条的交易安排

在截至2024年4月27日的三个月中， 我们的董事和高级职员（定义见经修订的1934年《证券交易法》第16a-1（f）条）没有采用、终止或修改第10b5-1条或非规则10b5-1的交易安排（定义见法规S-K第408项）。
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第 6 项。 展品。

根据表格 10-Q 的要求提供的展品：
展品编号
10.1*戴科姆工业公司与希瑟·弗洛伊德之间的雇佣协议，日期为2024年3月25日（参照戴科姆工业公司于2024年3月26日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录10.1）。
31.1 +
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证。
31.2 +
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。
32.1 ++
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。
32.2 ++
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。
101 +
注册人截至2024年4月27日的季度10-Q表季度报告中的以下材料，格式为Inline XBRL：（i）简明合并资产负债表；（ii）简明合并运营报表；（iii）简明综合综合收益表；（iv）简明合并股东权益表；（v）简明合并现金流量表；（vi）简明合并现金流量表；（vi）简明综合现金流量表；（vi）简明综合现金流量表；（vi）简明附注合并财务报表。
104 +
注册人截至2024年4月27日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为行内XBRL（作为附录101）
+随函提交
++随函提供
*表示管理合同或补偿计划或安排。
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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
   DYCOM INDUSTRIES, INC
   注册人
    
日期：2024年5月23日 /s/ Steven E. Nielsen
   姓名：
标题： 		史蒂芬·尼尔森
总裁兼首席执行官
日期：2024年5月23日/s/ H. 安德鲁·德法拉利
姓名：
标题： 		H. 安德鲁·德法拉利
高级副总裁兼首席财务官

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