psix-20240331
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五千万美元贷款协议潍柴会员PSIX：R会员的隔夜融资利率2024-01-012024-03-310001137091美国公认会计准则：销售成员成本2024-01-012024-03-310001137091美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-03-310001137091US-GAAP：研发费用会员2024-01-012024-03-310001137091US-GAAP：研发费用会员2023-01-012023-03-310001137091US-GAAP：出售一般和管理费用会员2024-01-012024-03-310001137091US-GAAP：出售一般和管理费用会员2023-01-012023-03-310001137091US-GAAP：利息支出会员2024-01-012024-03-310001137091US-GAAP：利息支出会员2023-01-012023-03-310001137091US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001137091US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001137091US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001137091US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001137091US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001137091US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001137091US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001137091US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001137091US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001137091US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001137091US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001137091US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001137091US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001137091US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001137091US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001137091US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001137091PSIX：Jerometreadwell诉公司成员2018-10-012018-10-310001137091PSIX：Jerometreadwell诉公司成员2020-10-012020-10-310001137091PSIX：Jerometreadwell诉公司成员2023-12-310001137091PSIX：Jerometreadwell诉公司成员2024-03-310001137091PSIX: MastPowertrain诉公司成员2020-02-012020-02-290001137091PSIX: MastPowertrain诉公司成员2020-03-312020-03-310001137091PSIX: MastPowertrain诉公司成员2021-07-012021-07-310001137091PSIX: MastPowertrain诉公司成员2024-03-310001137091PSIX: MastPowertrain诉公司成员2023-03-310001137091PSIX: MastPowertrain诉公司成员2023-09-012023-09-300001137091PSIX: MastPowertrain诉公司成员2023-12-310001137091PSIX：GaryWineMaster 对阵公司成员2021-08-012021-08-310001137091PSIX：GaryWineMaster 对阵公司成员2024-03-310001137091PSIX：GaryWineMaster 对阵公司成员2023-12-310001137091PSIX：Jeffreyehlers对比公司成员2021-09-012021-09-300001137091PSIX：Ricklulloff对阵公司成员2021-09-012021-09-300001137091PSIX：Jeffreyehlers对比公司成员2022-12-012022-12-310001137091PSIX：Ricklulloff对阵公司成员2022-12-012022-12-31PSIX：信用证0001137091PSIX：第三次修订和重述信贷协议成员US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-04-012024-04-300001137091PSIX：第三次修订和重述信贷协议成员US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-05-07

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
psilogo.jpg
表单 10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日    
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从______到____________的过渡期内
委员会档案编号 001-35944
国际电力解决方案有限公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
特拉华33-0963637
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
201 米特尔大道, 伍德戴尔, IL
60191
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(630) 350-9400
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
没有——
根据该法第12 (g) 条注册的证券：
普通股，面值每股0.001美元
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：
大型加速过滤器
☐
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☒
规模较小的申报公司☒
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☒
截至 2024 年 4 月 30 日，有 22,969,234注册人普通股的已发行股份。
1

目录
页面
第一部分 — 财务信息
前瞻性陈述
3
第 1 项。财务报表
4
截至2024年3月31日（未经审计）和2023年12月31日的合并资产负债表
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并收益表（未经审计）
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并股东权益（赤字）报表（未经审计）
6
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表（未经审计）
7
合并财务报表附注（未经审计）
8
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
32
第 4 项。控制和程序
33
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
34
第 1A 项。风险因素
34
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
34
第 3 项。优先证券违约
34
第 4 项。矿山安全披露
34
第 5 项。其他信息
34
第 6 项。展品
35
签名
35



前瞻性陈述
本截至2024年3月31日的三个月的10-Q表季度报告（“季度报告”）中包含的某些非历史事实的陈述旨在构成享有经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条安全港条款的 “前瞻性陈述”。这些陈述可能涉及风险和不确定性。这些陈述通常包含 “预测”、“相信”、“预算”、“考虑”、“预期”、“预测”、“指导”、“可能”、“展望”、“计划”、“预测”、“应该”、“目标”、“将” 或类似表述等词语，但这些词语并不是识别此类陈述的唯一手段。这些前瞻性陈述包括有关特拉华州的一家公司Power Solutions International, Inc.（“Power Solutions”，“PSI” 或 “公司”）、预计销售额、潜在盈利能力和流动性、战略举措、未来业务战略、保修缓解措施和市场机会、业务改善、产品利润率改善以及产品市场状况和趋势的陈述。这些陈述不能保证业绩或结果，它们涉及风险、不确定性和假设。尽管公司认为这些前瞻性陈述基于合理的假设，但有许多因素可能会影响公司的经营业绩和流动性，并可能导致实际业绩、业绩或成就与公司前瞻性陈述中表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异。
公司警告说，可能导致其实际业绩与前瞻性陈述中表达或暗示的业绩存在重大差异的风险、不确定性和其他因素包括但不限于公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中讨论的因素，以及公司随后向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时讨论的因素；宏观经济的影响美国和国际环境对我们的业务以及对行业增长的预期；全球事件（包括俄罗斯-乌克兰和以色列-哈马斯冲突）、自然灾害或流行病及其对材料价格的影响；战略投资对我们业务的影响，包括我们扩大全球市场份额的努力和为增加销售增长而采取的行动；开发和成功推出新产品的能力；劳动力成本和其他与就业相关的成本；供应商流失和原始供应中断材料；公司的能力继续作为持续经营企业；公司在需要时筹集额外资本的能力及其流动性；公司满足融资安排下融资条件的能力及其获得资金渠道的不确定性；渣打银行行使需求权，公司未承诺的优先担保循环信贷额度下的贷款可能随时加速到期；利率上升的影响；经济状况的变化，包括通货膨胀趋势在原材料价格；我们对信息技术的依赖以及涉及潜在安全漏洞和/或网络攻击的相关风险；公司准确预测销售的能力以及销售在多大程度上带来了创纪录的收入；客户对公司产品的需求变化；石油和天然气价格的波动；美国关税对进口的影响；供应链中断和原材料短缺的影响，包括维吾尔族强迫劳动预防等合规中断延迟货物的法案（“UFLPA”）来自中国；如果我们的员工、供应商、次级供应商或其他合同方、代理人或商业伙伴违反反贿赂、竞争、进出口、贸易制裁、数据隐私、环境、人权或其他法律，我们的声誉受损的潜在影响或其他不利后果；如果我们的员工、供应商、次级供应商或其他合同方、代理或商业伙伴违反反贿赂、竞争、进出口、贸易制裁、数据隐私、环境、人权或其他法律，我们的声誉受损的潜在影响或其他不利后果；来自以下方面的任何负面影响公司的命运'来自纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）的普通股面值为0.001美元（“普通股”）以及在证券交易所重新上市的任何延迟和挑战；我们的有效税率意外变化、新税收立法的通过或额外所得税负债敞口的影响。
公司的前瞻性陈述截至本文发布之日列报。除非法律要求，否则公司明确表示不打算或有义务修改或更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
可用信息
公司受到《交易法》的报告和信息要求的约束，因此，它有义务向美国证券交易委员会提交有关8-K表格的年度、季度和当前报告、委托书和信息声明以及其他信息。该公司在以电子方式向美国证券交易委员会提交这些文件或将其提供给美国证券交易委员会后，尽快在其网站（http://www.psiengines.com）上免费提供这些文件。公司网站上的信息不构成本季度报告的一部分。此外，美国证券交易委员会还维护一个网站 (http://www.sec.gov)，其中包含有关8-K表格的年度、季度和当前报告、委托书和信息声明，以及公司以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的其他信息。
3

第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表。
国际电力解决方案有限公司
简明的合并资产负债表
（以千计，面值除外）截至 2024 年 3 月 31 日（未经审计）截至 2023 年 12 月 31 日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$33,063 $22,758 
受限制的现金3,165 3,836 
减去美元备抵后的应收账款5,476和 $5,975分别截至2024年3月31日和2023年12月31日；（来自关联方 $733和 $777分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）
49,291 66,979 
应收所得税412 550 
库存，净额88,800 84,947 
预付费用和其他流动资产34,338 26,312 
流动资产总额209,069 205,382 
财产、厂房和设备，净额14,911 14,928 
使用权资产，净额26,350 27,145 
无形资产，净额3,549 3,914 
善意29,835 29,835 
其他非流动资产3,089 3,099 
总资产$286,803 $284,303 
负债和股东权益（赤字）
流动负债：
应付账款（向关联方）$27,626和 $24,496分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）
$72,821 $67,355 
长期债务的当前到期日117 139 
循环信贷额度45,000 50,000 
融资租赁负债，当前76 76 
经营租赁负债，当前4,123 3,912 
其他短期融资（来自关联方 $94,820截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）
94,820 94,820 
其他应计负债（对关联方） $2,222和 $1,833分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）
28,794 31,999 
流动负债总额245,751 248,301 
递延所得税1,532 1,478 
长期债务，扣除当前到期日77 90 
长期融资租赁负债75 94 
长期经营租赁负债24,095 25,070 
非流动合同负债2,185 2,401 
其他非流动负债9,864 10,786 
负债总额$283,579 $288,220 
承付款和或有开支（注9）
股东权益（赤字）
优先股 — $0.001面值。授权股份： 5,000. 没有所有日期均已发行和流通的股票。
$— $— 
普通股 — $0.001面值； 50,000授权股份； 23,117已发行的股票； 22,968截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的已发行股份
23 23 
额外的实收资本157,796 157,770 
累计赤字(153,675)(160,790)
库存股，按成本计算， 1492024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票
(920)(920)
股东权益总额（赤字）3,224 (3,917)
负债和股东权益总额（赤字）$286,803 $284,303 
参见合并财务报表附注
4

国际电力解决方案有限公司
简明合并收益表
（未经审计）
（以千计，每股金额除外）在截至3月31日的三个月中，
20242023
净销售额
（来自关联方 $197和 $1,097分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月）
$95,240 $116,469 
销售成本
（来自关联方 $153和 $825分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月）
69,484 93,000 
毛利25,756 23,469 
运营费用：
研究和开发费用5,197 4,604 
销售、一般和管理费用9,532 9,905 
无形资产的摊销365 436 
运营费用总额15,094 14,945 
营业收入10,662 8,524 
利息支出（来自关联方） $2,222和 $1,816分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月）
3,346 4,665 
所得税前收入7,316 3,859 
所得税支出201 135 
净收入$7,115 $3,724 
已发行普通股的加权平均值：
基本22,969 22,951 
稀释22,973 22,967 
每股普通股收益：
基本$0.31 $0.16 
稀释$0.31 $0.16 
参见合并财务报表附注
5

国际电力解决方案有限公司
的简明合并报表 股东权益（赤字）
（未经审计）

（以千计）在已结束的三个月中
普通股额外的实收资本累计赤字国库股股东权益总额（赤字）
截至2023年12月31日的余额$23 $157,770 $(160,790)$(920)$(3,917)
净收入— — 7,115 — 7,115 
股票薪酬支出— 26 — — 26 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$23 $157,796 $(153,675)$(920)$3,224 
截至2022年12月31日的余额$23 $157,673 $(187,096)$(972)$(30,372)
净收入— — 3,724 — 3,724 
股票薪酬支出— 69 — — 69 
截至2023年3月31日的余额$23 $157,742 $(183,372)$(972)$(26,579)

参见合并财务报表附注
6

国际电力解决方案有限公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
20242023
经营活动提供的现金
净收入$7,115 $3,724 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
无形资产的摊销365 436 
折旧952 1,010 
股票薪酬支出26 69 
融资费用的摊销244 449 
递延所得税54 61 
应收账款损失的（信贷）准备金(499)410 
增加库存报废备金946 884 
其他调整数，净额— 3 
运营资产和负债的变化：
应收账款18,187 6,407 
库存(4,798)(12,593)
预付费用、使用权资产和其他资产(6,198)(578)
应付账款5,345 3,439 
应收所得税138 — 
应计费用(3,528)466 
其他非流动负债(2,719)814 
经营活动提供的净现金15,630 5,001 
用于投资活动的现金
资本支出(815)(612)
用于投资活动的净现金(815)(612)
用于融资活动的现金
偿还长期债务和租赁负债(51)(53)
偿还短期融资(5,000)(594)
递延融资费用的支付(130)(986)
用于融资活动的净现金(5,181)(1,633)
现金、现金等价物和限制性现金的净增长9,634 2,756 
期初的现金、现金等价物和限制性现金26,594 27,900 
期末现金、现金等价物和限制性现金$36,228 $30,656 
（以千计）截至3月31日，
20242023
现金、现金等价物和限制性现金与合并资产负债表的对账
现金和现金等价物$33,063 $26,934 
受限制的现金3,165 3,722 
现金、现金等价物和限制性现金总额$36,228 $30,656 
参见合并财务报表附注
7

国际电力解决方案有限公司
合并财务报表附注
注意事项 1。重要会计政策和其他信息摘要
业务运营的性质
Power Solutions International, Inc.（“Power Solutions”，“PSI” 或 “公司”）是特拉华州的一家公司，是各种高性能、经过认证的低排放电力系统的全球生产商和分销商，包括为非公路工业设备和某些公路车辆的原始设备制造商（“OEM”）提供的替代燃料动力系统，以及大型定制的集成发电系统。
该公司的客户包括大型行业领先的跨国组织。该公司的产品和服务主要销售给北美各地的客户以及遍布环太平洋和欧洲的客户。该公司的电力系统是高度工程化的综合系统，通过公司技术先进的开发和制造流程，包括其内部设计、原型设计、测试和工程能力，以及对要集成到给定电力系统的特定组件的分析和确定（在很大程度上受排放标准和成本考虑的驱动），使公司能够为客户提供定制的电力系统，以满足特定的OEM应用要求和其他技术要求环境监管机构规定的客户规格和要求。
该公司的动力系统配置包括集成了相应燃料系统组件的基本发动机，以及包括冷却系统、电子系统、进气系统、燃油系统、外壳、取力系统、排气系统、液压系统、外壳、液压系统、外壳、支架、软管、管道和其他组装部件的任意组合。该公司还为备用和主用电源应用设计和制造大型定制集成发电系统。该公司从第三方供应商那里购买发动机并生产内部设计的发动机，然后所有这些发动机都集成到其动力系统中。
在公司集成到其电力系统中的其他组件中，很大一部分由内部设计的组件和组件组成，该公司与第三方供应商协调重大设计工作，其余主要由从第三方供应商处采购的现成零件组成。一些关键组件（包括购买的发动机）体现了公司供应商的专有知识产权。凭借其设计和制造能力，该公司能够为其客户提供可以集成到客户指定应用中的电力系统。除上述认证产品外，该公司还销售柴油、汽油和未经认证的动力系统和售后组件。
股票所有权和控制权
潍柴动力有限公司（HK2338、SZ000338）（以下统称为 “潍柴”）的全资子公司潍柴美国公司拥有公司普通股的大部分已发行股份。因此，潍柴能够对需要股东批准的事项行使控制权，包括选举董事、修改公司注册证书（“章程”）和批准重大公司交易。这种控制可能会延迟或阻止公司控制权的变更或管理层变动，如果没有潍柴的支持，将使某些交易的批准变得不切实际。
在执行公司与潍柴之间的股份购买协议（“SPA”）后，潍柴还与公司签订了投资者权利协议（“权利协议”）。权利协议赋予潍柴在公司董事会（“董事会”）的代表权和管理层的代表权。潍柴目前有 四董事会代表，在董事会任职的董事中占大多数。根据权利协议，在公司是《纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）上市规则》所指的 “受控公司” 的任何时期，它将采取措施利用《纳斯达克上市规则》第5605（b）、（d）和（e）条第5615条提供的 “受控公司” 豁免。
持续经营注意事项
公司再融资、延长或偿还未偿债务、维持足够的流动性为其业务活动提供资金以及遵守公司债务安排下的契约和其他要求的能力存在不确定性。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023年12月31日，公司在第四次修订和重报的未承诺循环下的未偿债务总额 信贷协议（“信贷协议”），它的 $25经修订的第二百万股东贷款协议（“$25百万贷款协议”（历史上被称为第二份经修订的股东贷款协议），它的 $50经修订的第二百万股东贷款协议（“$50百万贷款协议”（历史上被称为第三次修订后的股东贷款协议），它的 $30经修订的第二百万股东贷款协议（“$30百万贷款协议”（历史上被称为第四次经修订的股东贷款协议） 对于融资租赁和其他债务，则为 $140.2百万和美元145.2百万在
8

总额分别为美元，其现金和现金等价物为美元33.1百万和美元22.8分别为百万。参见 注意事项 6。 债务，以获取有关公司债务协议条款和条件的更多信息。
如果没有额外的融资，该公司预计，将没有足够的现金和现金等价物来偿还现有债务安排下的到期欠款。为了向公司提供更永久的流动性来源，管理层计划在2024年和2025年到期日之前寻求延期、修改和/或替换其现有债务协议，或向其现有或其他贷款机构寻求额外的流动性。无法保证公司的管理层能够在需要或根本时成功完成对现有债务协议的延期和修改，也无法保证以可接受的条件获得新的融资。这些合并财务报表不包括因公司解决这些问题的努力结果而可能产生的任何调整。
此外，如果公司无法以可接受的条件筹集资金，则除其他外，它可能无法做到以下几点：
•继续扩大公司的研究和产品投资以及销售和营销组织；
•继续以有机方式和通过收购为业务提供资金和扩大业务；以及
•应对竞争压力或意想不到的营运资金需求。
宏观经济的波动和不确定性进一步增加了供应链持续中断、经济不确定性以及不利的石油和天然气市场动态的可能性，这可能会继续对公司的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。
最后，国家通货膨胀压力继续导致利率居高不下。尽管由于债务余额减少，公司的利息支出有所减少，但未来可能会因这些通货膨胀压力而增加。因此，上述挑战可能会继续对公司未来的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。
公司管理层得出的结论是，由于公司未来在现有债务安排下再融资、延长和修改或偿还未偿债务、维持足够的流动性为其业务活动提供资金以及未来遵守信贷协议和其他未偿债务下的契约和其他要求的能力存在不确定性，因此在这些财务报表发布之日后的一年内，其继续作为持续经营企业的能力存在重大疑问已发行。该公司旨在缓解人们对其持续经营能力的重大疑虑的计划可能不会成功，它可能被迫限制其业务活动或无法继续作为持续经营企业继续经营，这将对其经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
本文所包含的合并财务报表是在假设公司将继续经营的情况下编制的，并考虑在正常业务过程中变现资产和清偿负债和承诺。公司继续经营的能力取决于能否取得盈利的经营业绩、有足够的流动性、未来是否遵守信贷协议和其他未偿债务下的契约和其他要求，以及延长和修改、再融资或偿还公司现有债务安排下的未偿债务。
列报和合并的基础
公司正在提交截至2024年3月31日的季度期的10-Q表格，其中包含截至2024年3月31日的未经审计的简明合并财务报表以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的未经审计的简明合并财务报表。
简明的合并财务报表包括Power Solutions International, Inc.及其全资子公司和该公司行使控制权的多数控股子公司的账目。简明合并财务报表是根据美国公认的会计原则（“美国公认会计原则”）和美国证券交易委员会的中期财务报告规章制度编制的。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。
公司根据美国公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被简要或省略。随附的未经审计的简明合并财务报表是根据10-Q表的说明和第S-X条例第8条编制的，包括美国公认会计原则中期财务报告要求的所有信息和披露。这些未经审计的简明合并财务报表应与2024年3月14日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告（“2023年年度报告”）中包含的截至2023年12月31日止年度的公司合并财务报表和相关脚注一起阅读。上述2023年年度报告中描述了公司的重要会计政策。随附的中期财务信息未经审计；但是，公司认为财务信息反映了根据美国公认会计原则公允列报其财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整（包括正常的经常性项目）。中期的经营业绩不一定代表年度经营业绩。
9

细分市场
该公司的运作是 一业务和地域运营部门。运营部门被定义为可以赚取收入和承担费用的业务组成部分，首席运营决策者（“CODM”）会定期评估离散的财务信息。该公司的CODM是其首席执行官，负责决定如何分配资源和评估绩效。一个管理团队向 CODM 报告，后者管理整个业务。公司的CODM审查合并收益表以做出决策、分配资源和评估业绩，CODM不评估任何单独的地理位置或产品线的损益。
浓度
下表显示了分别占公司净销售额10％以上的客户：
在截至3月31日的三个月中，
20242023
客户 A10 %17 %
客户 B**13 %
客户 C12 %**
下表显示了分别占公司贸易应收账款10％以上的客户：
截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
客户 A16 %12 %
客户 B**13 %
下表列出了单独占公司采购额10％以上的供应商：
在截至3月31日的三个月中，
20242023
供应商 A**11 %
供应商 B**10 %
供应商 C13 %**
**少于总数的10％
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表之日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。重要的估计和假设包括信贷损失准备金的估值、库存储备、保修准备金、股票薪酬、商誉、其他无形资产、不动产、厂房和设备的减值评估、所得税估值补贴和长期资产使用寿命的确定。实际结果可能与这些估计有重大差异。
限制性现金
限制性现金由合同限制的资金组成，这些资金由于信用证的最低现金抵押水平和与客户签订的合同协议而受到合同限制。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023年12月31日， 该公司限制了现金 $3.2百万和 $3.8百万，分别包括 $1.3托管中持有的百万限制性现金，如果出现与该客户签订的特定协议中规定的情况，则可能需要将这些现金退还给客户。公司尚未确认与限制性现金相关的收入。递延收入包含在 非流动合同负债在合并资产负债表上。
库存
该公司的库存主要包括发动机和零部件。发动机的估值以较低的成本，包括估计的运费或可实现的净价值。零件按成本或可变现净值中的较低值进行估值。可变现净值近似于重置成本。成本主要使用先入先出的方法确定，包括材料、人工和制造管理费用。公司的政策是持续审查过时、多余和流动缓慢的物品的库存，并记录此类物品的估值调整，以消除库存中不可收回的成本。估值调整记录在库存储备账户中，并降低了该期间库存的成本基础
10

降低的估值由此确定。库存储备是根据现有数量、使用和销售历史记录、客户订单、当前或未来电力系统的预计需求和利用率确定的。对单个项目或一组物品的具体分析是根据这些相同的标准以及市场条件的变化或任何其他已确定条件进行的。
库存包括以下内容：
（以千计）

库存
截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
原材料 $75,672 $68,273 
工作正在进行中1,517 1,166 
成品18,287 21,238 
库存总额95,476 90,677 
库存补贴(6,676)(5,730)
库存，净额$88,800 $84,947 
公司库存补贴的活动如下：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
库存补贴20242023
期初余额$5,730 $3,904 
记入费用1,018 1,004 
注销(72)(120)
期末余额$6,676 $4,788 
其他应计负债
其他应计负债包括：
（以千计）

其他应计负债
截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
应计产品保修$10,610 $11,290 
应计诉讼 *
3,787 3,929 
合同负债2,766 2,741 
应计薪酬和福利5,425 8,469 
应计利息支出2,340 1,913 
其他3,866 3,657 
总计$28,794 $31,999 
*截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 与各种正在进行的法律事务相关的诉讼准备金，包括相关的律师费。参见 注意事项 9。 承付款和或有开支以获取有关各种正在进行的法律事务的更多信息。
保修成本
公司对其产品的工艺提供标准的有限保修，在大多数情况下，保修期限为规定的缺陷。经认证的排放产品的保修由美国环境保护署（“EPA”）和/或加州空气资源委员会（“CARB”）强制执行，并且比公司对某些排放相关产品的标准保修期长。该公司的产品还受到供应商的有限担保。公司的担保通常适用于完全由公司制造的发动机以及公司对供应商基础产品所做的修改。与供应商保修索赔相关的费用通常由供应商承担并转给最终客户。
保修估算基于历史经验，代表与产品相关的预计成本。负债和相关费用在产品销售时予以确认。当确定实际成本可能与初始或先前的估计不同时，公司会调整估算值。公司的保修责任通常受故障率、维修成本和故障时间的影响。与这些因素相关的未来事件和情况可能会对估计值产生重大影响，并需要对保修责任进行调整。此外，在获得历史经验之前，新产品的发布需要在制定估算值时更多地使用判断力。
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应计产品保修活动如下所示：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
应计产品保修20242023
期初余额$19,263 $21,550 
本期拨款 *
1,704 1,411 
对先前存在的保修的估算值的变化 **
144 3,850 
在此期间支付的款项(3,759)(3,806)
期末余额17,352 23,005 
减去：当前部分10,610 13,085 
非当前应计产品保修
（包含在其他非流动负债中）		$6,742 $9,920 
*扣除供应商回收和其他调整后的保修成本为美元1.5百万和美元5.1百万 在截至2024年3月31日的三个月中2023 年底，分别地。供应商回收额为 $0.3百万和美元0.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。
**对先前存在的保修估计值的变化反映了公司对前一时期销售的产品的保修成本估算的变化。此类调整通常发生在索赔体验偏离历史和预期趋势时。在此期间 三截至2024年3月31日的月份，公司记录的变更原有担保费用为美元0.1百万，或 $0.01摊薄后每股。在此期间 三截至2023年3月31日的月份，公司记录的成本为美元3.9百万，或 $0.17摊薄后每股。
最近发布的会计公告 –已通过
2016年6月，财务会计准则委员会发布了ASU 2016-13年度《金融工具——信贷损失》（主题326）。该标准用一种反映预期信用损失的方法取代了当前美国公认会计原则下的已发生损失减值方法，该方法要求对应收账款、贷款和其他金融工具使用前瞻性预期信用损失模型。该准则要求从该指导生效的第一个报告期开始时起，通过对留存收益进行累积效应调整，采用修改后的追溯方法。新标准对非上市公司以及符合美国证券交易委员会定义的小型申报公司定义的公共企业实体有效，有效期从2022年12月15日之后开始的中期和年度期间。公司采用了自2023年1月1日起生效的该指导方针。该准则的采用没有对公司的合并财务报表产生重大影响。
最近发布的会计公告——尚未通过
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《可申报分市场披露的改进——分部报告》（主题280）。该标准的修订要求公共实体在中期和年度基础上披露有关其应申报细分市场重大支出的更详细信息。该标准的修订并未改变公共实体识别其运营部门、汇总这些运营部门的方式，也没有改变应用量化阈值来确定其应申报细分市场的方式。本标准的修订适用于所有需要根据主题 280 “分部报告” 报告分部信息的公共实体，有效期为 2023 年 12 月 15 日之后的财政年度以及 2024 年 12 月 15 日之后开始的财政年度内的过渡期。公司计划在截至2024年12月31日的年度报告及随后的中期报告中采用该指导方针。公司正在继续评估该准则的修订对其合并财务报表的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09《所得税披露的改进——所得税（主题740）》。该标准的修正提高了所得税披露的透明度和决策用处，主要与税率对账和所得税已缴信息以及总体所得税披露的有效性有关。新标准对非上市公司和符合美国证券交易委员会定义的小型申报公司定义的公共企业实体有效，从2024年12月15日起的中期和年度期间，允许提前采用。该公司目前计划在2025年1月1日采用该指导方针。公司正在继续评估该准则的修订对其合并财务报表的影响。
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注意事项 2。收入
收入分解
下表汇总了按终端市场划分的净销售额：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
终端市场20242023
电力系统$61,962 $44,634 
工业28,744 42,875 
运输4,534 28,960 
总计$95,240 $116,469 
下表汇总了按地理区域划分的净销售额：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
地理区域20242023
美国$82,272 $93,116 
北美（美国以外）4,846 4,818 
环太平洋6,645 14,172 
欧洲1,460 3,045 
其他17 1,318 
总计$95,240 $116,469 
合约余额
公司的大多数合同期限都不到一年；但是，延长保修合同的期限超过一年。收入确认的时间可能与向客户开具发票的时间不同，这些时间差异会导致公司合并资产负债表上的合同资产或合同负债。当对价权是有条件时，合同资产包括与已完成履约的合同对价权相关的金额。公司在履约前收到或到期的现金付款时记录合同负债。合同资产和合同负债在合约层面上确认。
（以千计）截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至2022年12月31日
短期合约资产（包含在 预付费用和其他流动资产)
$21,528 $15,554 $3,620 
短期合同负债（包含在 其他应计负债)
(2,766)(2,741)(2,256)
长期合同负债（包含在 非流动合同负债)
(2,185)(2,401)(3,199)
净合约资产（负债）$16,577 $10,412 $(1,835)
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司确认了美元0.4百万和美元0.7与净合同负债余额中包含的金额有关的履约义务的收入分别为100万美元分别截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。
剩余的履约义务
公司选择了切实可行的权宜之计，即不披露预计期限为一年或更短的剩余履约义务。对于超过一年的履约义务，公司有 $3.5截至2024年3月31日，数百万的剩余履约义务主要与延长保修有关。公司预计将确认与这些剩余履约义务相关的收入约为 $1.12024 年为百万，美元0.52025 年为百万，美元0.22026 年为百万，美元1.52027 年为百万美元0.22028 年为 100 万美元且低于 $0.12029 年及以后将达到数百万人。
注意事项 3。潍柴交易
潍柴股东贷款协议
本公司是其中的一方 三股东与潍柴的贷款协议，包括美元25百万贷款协议，美元50百万贷款协议，以及 $30百万贷款协议。请参阅附注6中对这些债务协议的更多讨论。 债务。
13

潍柴合作安排及关联方交易
公司与潍柴于2017年3月签订了战略合作协议（“合作协议”），以实现各自的战略目标并加强战略合作联盟，以分享经验、专业知识和资源。除其他外，合作协议设立了联合指导委员会，允许潍柴 选择数量有限的特定技术、营销、销售、采购和财务人员工作在公司建立了多项与固定式天然气应用和潍柴柴油发动机相关的合作关系。合作协议规定，指导委员会应设立各种负责运作的小组委员会，并以其他方式规范合作之前各方对知识产权的处理以及合作期间产生的知识产权。 2023 年 3 月 22 日，合作协议又延长了 三年.
公司从一开始就评估一项安排是否为合作安排 ba根据该安排的具体事实和情况而定。每当参与者的角色发生变化或参与者面临的重大风险和回报的风险和回报发生变化时，公司还会重新评估一项安排是否符合或继续符合合作安排的资格，具体取决于该努力的最终商业成功。对于那些确定公司为主要参与者的合作安排，第三方产生的成本和产生的收入按毛额记录在财务报表中s. 从潍柴购买的库存为美元3.2截至的三个月，均为百万美元 2024年3月31日和 2023.
2022年1月，PSI 以及潍柴的子公司博杜安 (“博杜安”) 已输入成为一项国际分销和销售协议，使博杜安能够将PSI的电力系统产品线引入欧洲、中东和非洲市场。除销售外，Baudouin还将管理服务、支持、保修索赔和技术请求。有关关联方的详细信息，请参阅合并资产负债表和损益表。
注意事项 4。不动产、厂房和设备
按类型分列的不动产、厂房和设备如下：
（以千计）截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
不动产、厂房和设备
租赁权改进$7,921 $6,987 
机械和设备47,487 46,964 
在建工程1,025 1,654 
不动产、厂房和设备总额（按成本计算）56,433 55,605 
累计折旧(41,522)(40,677)
财产、厂房和设备，净额$14,911 $14,928 
14

注意事项 5。商誉和其他无形资产
善意
截至2024年3月31日和2023年12月31日，商誉账面金额均为美元29.8百万。截至2024年3月31日和2023年12月31日，累计减值亏损均为美元11.6百万。
其他无形资产
无形资产的组成部分如下：
（以千计）截至 2024 年 3 月 31 日
总账面价值累计摊销账面净值
客户关系$34,940 $(31,543)$3,397 
开发的技术700 (700)— 
商品名称和商标1,700 (1,548)152 
总计$37,340 $(33,791)$3,549 
（以千计）截至 2023 年 12 月 31 日
总账面价值累计摊销账面净值
客户关系$34,940 $(31,195)$3,745 
开发的技术700 (700)— 
商品名称和商标1,700 (1,531)169 
总计$37,340 $(33,426)$3,914 
注意事项 6。债务
该公司的未偿债务包括以下内容：
（以千计）截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
金额
费率 (1)
金额
费率 (1)
到期日
短期融资：
循环信贷额度*$45,000 8.78%$50,000 8.71%2025年3月21日
$25百万贷款协议
25,000 9.32%25,000 9.44%
2024年5月20日
$50百万贷款协议
50,000 9.38%50,000 9.44%2024年11月30日
$30百万贷款协议
19,820 9.36%19,820 9.41%2025年3月31日
短期债务总额$139,820 $144,820 
长期债务：
融资租赁和其他债务345 **399 **各种各样
长期债务和融资租赁总额345 399 
减去：长期债务和融资租赁的当前到期日193 215 
长期债务$152 $184 
*
未摊销的融资成本和循环信贷额度的递延费用未在上表中列报，因为它们被归类为合并资产负债表上的预付费用和其他流动资产。未摊销的债务发行成本为美元0.1百万和美元0.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
**
融资租赁债务是一种非现金融资活动。参见 注意事项 7。 租赁.
(1)包括加权平均利率。
信贷协议和股东贷款协议
2024 年 3 月 22 日，公司修订并重报了其美元130.0与渣打银行签订的第三份经修订和重述的未承诺循环信贷协议（”信贷协议”）。的修正和重述 信贷协议将借款能力降低到美元50.0百万并延长了其下未偿贷款的到期日
15

之前在2025年3月21日之前的信贷额度或渣打银行的需求。这个 信贷协议受违约和契约等惯常事件的约束，包括2024年第二和第三季度的最低合并息税折旧摊销前利润和合并利息覆盖率契约。下的借款 信贷协议 招致 按替代基准利率或SOFR加上适用利率计算的利息 3.45每年%。 此外，公司支付了$的费用0.1与之相关的百万 信贷协议这些款项将在信贷协议的期限内延期并摊销.这个 信贷协议继续由公司几乎所有的资产作为担保，并赋予渣打银行要求偿还所有未偿借款和其他款项的权利 信贷协议在到期日之前的任何时间点均由渣打银行自行决定。公司支付的款项总额为 $5.0与之相关的百万 信贷协议和 不2024年第一季度的额外借款。截至 2024 年 3 月 31 日，该公司有 $45.0根据信贷协议未偿还的百万美元。
关于本信贷协议，2024 年 3 月 22 日， 该公司还修改了 一的 四股东与潍柴签订的贷款协议，除其他外，延长其到期日。这美元30百万贷款协议为公司提供了 $30.0百万次级贷款由潍柴酌情决定，并经过修订，将到期日延长至2025年3月31日。美元以下的借款30百万美元贷款协议的年利率等于SOFR plus 4.05每年百分比。此外，如果适用的SOFR利率为负数，则年利率应被视为 4.05每年百分比。如果任何贷款的利率低于潍柴的借款成本，则该贷款的利率应等于潍柴的借款成本加上 1.0%。与潍柴签订的所有经修订的股东贷款协议均受违约和契约等惯例事件的约束。该公司和潍柴还同意不续订第一份经修订的股东贷款协议，该协议于2024年4月24日到期，为公司提供了 $130.0百万次级贷款，根据该贷款，潍柴有义务预付资金，仅用于偿还未偿还的借款 $130.0百万 如果公司无法支付此类借款，则签订信贷协议。
2023 年 5 月 12 日，公司修改并延长了其到期日 $25百万贷款协议与潍柴合作至2024年5月20日。这个 $25百万贷款协议继续向公司提供 $25.0百万次级贷款。根据的借款 $25百万贷款协议按适用的SOFR利率产生利息，以及 4.05每年百分比。此外，如果适用的SOFR期限为负数，则年利率应被视为 4.05每年百分比。如果任何贷款的利率在 $25百万贷款协议低于潍柴的借贷成本，此类贷款的利率应等于潍柴的借款成本加上 1.0%.
该公司也是... 的当事方 $50百万贷款协议与潍柴签约，后者于2021年12月10日签订。这个 $50百万贷款协议向公司提供一美元50.0百万美元的未承诺贷款，隶属于 信贷协议以及根据该协议提出的任何借款申请 $50百万贷款协议须经潍柴全权批准。根据的借款 第三股东贷款协议在适用的SOFR上产生利息，以及 4.65每年百分比，可用于一般公司用途，但某些法律支出除外，这些支出需要潍柴的额外批准。此外，如果适用的SOFR期限为负数，则年利率应被视为 4.65每年百分比。如果任何贷款的利率低于潍柴的借款成本，则该贷款的利率应等于潍柴的借款成本加上 1.0%。这个 $50百万贷款协议已修改 在11月29日2023年并将于2024年11月30日到期，任何未偿本金和应计利息将在到期时到期。
截至2024年3月31日，公司在该协议下的未偿债务总额 信贷协议，它的 $25百万贷款协议，它的 $50百万贷款协议，它的 $30百万贷款协议， 对于融资租赁和其他债务，则为 $140.2总计为百万美元，其现金和现金等价物为美元33.1百万。公司的应计利息总额 信贷协议而且所有股东贷款均为美元2.3百万和美元1.9截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。应计利息包含在其他应计 负债在合并资产负债表上。
参见注释 1。重要会计政策和其他信息摘要有关 t 的进一步讨论公司的持续经营考虑。
16

注意事项 7。    租赁
租赁
根据租赁安排，公司的债务主要是设施、设备和车辆。这些租约的原始租期将在两者之间到期分别在 2024 年 5 月和 2034 年 7 月。 下表汇总了合并损益表中按类别划分的租赁费用：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
20242023
销售成本$1,824 $1,902 
研究和开发费用77 63 
销售、一般和管理费用129 19 
利息支出3 18 
总计$2,033 $2,002 
下表汇总了租赁费用和收入的组成部分：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
20242023
运营租赁成本
$1,532 $1,359 
融资租赁成本
使用权（“ROU”）资产的摊销17 21 
利息支出3 4 
短期租赁成本
199 17 
可变租赁成本
282 601 
转租收入— (266)
总租赁成本，净额$2,033 $1,736 
下表显示了与租赁相关的补充现金流信息：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
20242023
为计量租赁负债所含金额支付的现金
为运营租赁支付的运营现金流$1,493 $1,233 
为融资租赁的利息部分支付的运营现金流3 4 
为融资租赁本金部分支付的现金流融资20 22 
为换取租赁义务而获得的使用权资产
经营租赁
1,139 155 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，加权平均剩余租期为 5.9年和 6.2经营租赁年限和 2.0年和 2.2融资租赁的年限分别为几年。截至2024年3月31日和2023年12月31日，加权平均折扣率为 7.5% 和 7.6分别为经营租赁和两个期间的百分比 6.5融资租赁的百分比。
17

下表显示了与租赁相关的补充资产负债表信息：
（以千计）2024年3月31日2023年12月31日
经营租赁 ROU 资产，净额
$26,350 $27,145 
经营租赁负债，当前
4,123 3,912 
经营租赁负债，非流动 24,095 25,070 
经营租赁负债总额
$28,218 $28,982 
融资租赁 ROU 资产，净额 1
$126 $144 
融资租赁负债，当前 76 76 
融资租赁负债，非流动 75 94 
融资租赁负债总额
$151 $170 
1.包含在 财产、厂房和设备，净额用于合并资产负债表上的融资租赁。
下表显示了截至2024年3月31日的租赁负债的到期日分析：
（以千计）经营租赁融资租赁
截至 2024 年 12 月 31 日的九个月$4,570 $62 
截至 2025 年 12 月 31 日的财年6,250 81 
截至2026年12月31日的年度5,946 17 
截至2027年12月31日的财年5,950 — 
截至2028年12月31日的财年4,972 — 
截至2029年12月31日的年度4,000 — 
此后3,534 — 
未贴现的租赁付款总额
35,222 160 
减去：估算利息
7,004 9 
租赁负债总额
$28,218 $151 
注意事项 8。金融工具的公允价值
对于定期和非经常性以公允价值计量的资产和负债，使用基于可观察和不可观察输入的三级衡量层次结构来得出公允价值。可观察的输入是根据从独立来源获得的市场数据得出的，而不可观察的输入则反映了公司根据当时情况下可用的最佳信息对估值的假设。根据输入，公司将每种公允价值衡量标准分类如下：
•第 1 级 — 基于活跃市场中相同资产或负债的报价；
•第 2 级 — 基于资产或负债的其他重要可观测数据，通过与测量日期的市场数据进行证实；以及
•第 3 级 — 基于不可观察的重要输入，这些输入反映了管理层对市场参与者在衡量日期将使用什么来定价资产或负债的最佳估计。
以账面价值计量的金融工具
流动资产
现金和现金等价物（第一级）按账面价值计量，由于这些工具的到期日为短期，账面价值近似于公允价值。
18

债务
该公司按原始账面价值衡量了其循环信贷额度和其他短期融资。 未摊销的融资成本和递延的 f费用为 5 美元0.1百万和美元0.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万顺便说一说，循环信贷额度分为 预付费用和其他流动资产在合并资产负债表上。 循环信贷额度和其他短期融资的公允价值接近账面价值，因为它主要由短期浮动利率贷款组成。公司使用二级输入来衡量其重大债务义务如下：
（以千计）截至 2024 年 3 月 31 日
账面价值公允价值
第 1 级第 2 级第 3 级
循环信贷额度$45,000 $— $45,000 $— 
其他融资94,820 — 94,820 — 
（以千计）截至 2023 年 12 月 31 日
账面价值公允价值
第 1 级第 2 级第 3 级
循环信贷额度$50,000 $— $50,000 $— 
其他融资94,820 — 94,820 — 
其他金融资产和负债
除了用于上述金融工具的方法和假设外，应收账款、净额、应收所得税以及应付账款和某些应计费用均按账面价值计量，账面价值近似于公允价值（第一级），因为这些工具的到期日为短期。
注意事项 9。承付款和或有开支
法律突发事件
下文讨论的法律问题和其他问题可能会导致损失，包括损害赔偿、罚款、民事处罚和刑事指控，这些损失可能很大。在公司得出损失既可能又合理估计的结论的范围内，公司记录这些突发事件的应计费用。关于下文披露的事项，除非另有披露，否则公司已确定与这些法律事务相关的责任是合理的；但是，除非另有说明，否则无法合理估计可能的损失或可能的损失范围。鉴于诉讼和调查的性质以及所涉及的复杂性，在公司知道以下因素等因素之前，公司无法合理估计所有这些事项可能造成的损失：
•哪些说法（如果有的话）可以在支配性动作练习中幸存下来；
•索赔的范围，特别是在损害赔偿未具体说明或损害赔偿金不确定的情况下；
•调查过程将如何影响诉讼；
•诉讼其他当事方的和解态势；以及
•可能对诉讼或调查产生实质影响的任何其他因素。
但是，公司可能会对某些事项的结果做出判决、达成和解或修改其预期，此类事态发展可能会对公司在应计金额期间的经营业绩和/或支付款项期间的流动性产生重大不利影响。
美国证券交易委员会和美国检察官办公室（“USAO”）负责伊利诺伊州北区调查
2020年9月，公司与美国证券交易委员会和USAO签订协议，以解决对公司过去收入确认做法的调查。根据与美国证券交易委员会达成的和解管理令，除非美国证券交易委员会提供延期，否则公司承诺在2021年4月30日之前纠正其在2019年5月提交的2017年10-K表格中发现的财务报告内部控制缺陷，这些缺陷构成了重大缺陷。2021年4月12日，美国证券交易委员会批准了公司的请求，将遵守行政命令要求的时间延长至2022年3月31日，以修复剩余的突出重大缺陷。2022年4月，美国证券交易委员会批准将期限进一步延长至2023年3月31日，以完全遵守该行政命令r. 2023 年 5 月，公司提交了
19

向美国证券交易委员会提交文件供其审查，以评估公司对行政命令的遵守情况。2023 年 7 月，美国证券交易委员会通知该公司，无需提供有关该行政命令的其他信息。
杰罗姆·特雷德威尔诉公司案
2018年10月，伊利诺伊州库克县巡回法院对该公司和NovaTime Technology, Inc.（“NovaTime” 或 “原告”）提起了惩罚性集体诉讼。2018年12月，NovaTime根据《集体诉讼公平法》将此案移交给美国伊利诺伊州北区地方法院东分区（“法院”）。此后，原告自愿解雇了NovaTime毫无偏见地退出诉讼，并于2019年4月提出了修改后的申诉。经修订的投诉指控违反了《伊利诺伊州生物识别信息隐私法》（“BIPA”），该法涉及员工使用手指扫描来上班和下班，并寻求法定赔偿、律师费以及禁令和公平救济。根据BIPA，受害方可以追回 (i) 美元1,000如果发现公司疏忽违反了 BIPA 或 (ii) $，则每项违规行为5,000如果发现公司故意或鲁莽地违反了BIPA以及合理的律师费，则每次违规行为。2019年5月，该公司提出动议，要求驳回原告的修正申诉。2019年12月，法院驳回了该公司的解雇动议。2020年1月，公司提出动议，要求重审法院的命令，驳回驳回该动议，或者作为替代方案，在伊利诺伊州上诉法院作出裁决之前暂缓审理此案 麦当劳诉交响乐医疗保健关于一个可能在这个问题上起决定作用的法律问题。2020年2月，法院驳回了公司的复议动议，但要求双方就公司的中止申请提交更多简报。2020年4月，法院批准了公司的暂缓执行动议，并暂停了该案，等待伊利诺伊州上诉法院的裁决 麦当劳诉交响乐医疗保健。2020 年 10 月，之后 麦当劳裁定中，法院批准了双方关于继续中止审理该案的联合请求 f要么 60天。T法院还命令双方安排在2021年5月与地方法官举行和解会议，该会议没有达成和解。2023年5月22日，公司对修改后的投诉作出答复。此后，原告和PSI就该案达成了初步和解，原告于2024年2月23日提出了一项没有异议的初步批准集体诉讼和解的动议，该动议目前尚待法院审理。两者兼而有之 2024年3月31日2023年12月31日，该公司记录了估计的负债试一试 $2.4百万，记录在里面 其他应计负债 在与可能解决此事有关的合并资产负债表上。   
Mast Powertrain诉该公司案
2020年2月，公司收到了Mast Powertrain, LLC（“Mast”）根据2011年11月签订的开发协议（“开发协议”）提出的仲裁请求。Mast 声称欠的款额超过 $9.0百万过去公司根据开发协议出售的产品的特许权使用费和其他损害赔偿。该公司对Mast的损害赔偿提出异议，否认应向Mast支付任何特许权使用费，否认承担任何责任，并对支付给Mast的发票多付的款项提出反诉。Mast随后澄清了其对过去欠的特许权使用费的索赔 $4.5百万。2021 年 7 月，公司与 Mast 达成和解，以解决过去的特许权使用费索赔 欠了 $1.5该公司此前曾记录在百万美元以内 销售、一般和管理费用在截至2020年12月31日的年度合并收益表中。该公司全额支付了和解金，并且 不双方的认定责任 2024 年 3 月 31 日和 2023。2023年9月，Mast在德克萨斯州东区联邦法院（“法院”）对该公司提起诉讼，指控除其他外，损失约为美元6.0百万美元，原因是欺诈性诱惑，导致了2021年仲裁和解协议的达成，也违反了上述和解协议。该公司提出动议，要求暂停诉讼并迫使其进入仲裁，该动议目前正在审理中。在此期间，法院命令双方参与调解，目前定于2024年5月29日进行。两者兼而有之 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，公司记录的估计负债为 $0.9百万，记录在里面 其他应计负债在与可能解决此事有关的合并资产负债表上。        
Gary Winemaster 诉讼诉公司案
2021年8月，该公司前董事会主席兼前首席执行官兼总裁Gary Winemaster（“Winemaster”）在特拉华州财政法院对该公司和美国旅行者意外伤害和担保公司（“旅行者”）提起诉讼，指控该公司违反了Winemaster赔偿协议下的预付款义务以及旅行者违反了旅行者之间的A方政策以及 Winemaster 作为受益人的公司。在申诉中，Winemaster根据其赔偿协议寻求的补偿金额超过了 $7.2百万Winemaster在为司法部（“DOJ”）案辩护时产生的律师费和利息， 美国诉Winemaster等人案该公司估计，自提出投诉以来，旅行者已经支付了大约 $8.8百万向Winemaster的律师瑞生和沃特金斯致辞，由公司出具一项结清现有未缴律师费的政策。根据A方保单的条款，旅客正在向公司寻求补偿这些预付款。2021年10月，公司和Winemaster签订了《规定和预付款令》，以处理与其司法部和美国证券交易委员会案件有关的所有未来律师费，但以旅行者在A po一方不报销的范围内licy。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023年12月31日，该公司有大约 $8.8累积了百万美元，用于向入账的旅行者报销 应付账款在合并资产负债表。该公司正在就向旅行者补偿的金额和付款条件进行积极谈判。
20

杰弗里·埃勒斯和里克·拉洛夫的诉讼
2021 年 9 月，公司前雇员杰弗里·埃勒斯（“埃勒斯”）和里克·拉洛夫（“拉洛夫”）对公司提出了大约 $2.4百万和 $1.2百万，分别用于根据每位员工的雇佣合同到期和应付的工资，这些工资与公司运输终端市场收入的 “激励性奖金” 有关。2021年11月，埃勒斯和拉洛夫分别向伊利诺伊州库克县巡回法院对该公司提起诉讼，指控他们违反了合同并违反了《伊利诺伊州工资和付款征收法》，并将他们的索赔纳入了上述要求书中呃。该公司向伊利诺伊州库克县巡回法院提交了免职通知，并已采取行动合并案件，法院已批准该案件。2022年12月，公司与双方达成和解埃勒斯和拉洛夫，为了 $0.8百万和 $0.5百万，分别地。 截至 2022年12月31日，公司已将上述结算负债记录在内 其他应计负债在合并资产负债表上。截至 2023年12月31日，该公司向埃勒斯和拉洛夫全额支付了和解金。
赔偿协议
公司持有董事和高级管理人员责任保险，该保单每年续订，并于2024年7月到期。该保险单包括标准的免责条款，包括任何正在进行或未决的诉讼，例如美国证券交易委员会和USAO先前披露的调查。
其他承付款和或有开支
截至2024年3月31日，该公司有 四未清信用证总额为 $1.4百万。信用证主要用作公司某些设施租赁和保险单的抵押品。如注释 1 中所述。 重要会计政策和其他信息摘要，该公司的限制性现金为 $3.2截至2024年3月31日，与这些信用证和根据客户协议在托管中持有的现金有关。
注意 10。所得税
考虑到普通收入和相关所得税支出，公司每季度计算估计的年度有效税率。普通收入是指所得税支出前的收入，不包括重大、不寻常或不经常发生的项目。不寻常或不经常发生的物品的税收影响记录在其发生的过渡期内。
该公司评估了是否更有可能通过产生未来的应纳税所得额来实现递延所得税收优惠，评估了维持递延所得税资产估值补贴的必要性。在评估估值补贴的必要性时，会适当考虑所有现有的证据，包括正面和负面的证据。在评估公司递延所得税资产的可变现性时，公司考虑了是否更有可能通过产生未来的应纳税所得额来变现部分或全部递延所得税资产。在做出这一决定时，公司评估了当时可用的所有证据，包括最近的收益、预测的收入预测和历史表现。公司确定负面证据大于可客观核实的正面证据，并继续维持递延所得税资产的全额估值补贴。
截至2024年3月31日的三个月的有效税率为 2.7％，与截至2023年3月31日的三个月的有效税率相比 3.5%。所有时期的有效税率都与适用的美国法定税率有显著差异。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，有效税率和法定税率之间的差异主要是由于公司的全额估值补贴。
注意 11。    股东权益
普通股和国库股
普通股和库存股的变动如下：
（以千计）已发行的普通股国库股已发行普通股
截至 2023 年 12 月 31 日的余额23,117 149 22,968 
为股票奖励发行的净股数— — — 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额23,117 149 22,968 
21

注意 12。每股收益
公司通过将净收入除以该年内已发行普通股的加权平均值来计算每股基本收益。摊薄后每股收益的计算旨在使该年内已发行的所有可能具有摊薄作用的普通股生效。加权平均摊薄后的已发行普通股主要反映了假定行使股票期权和假定归属未归属股票奖励后将发行的额外股票。已使用库存股法来计算摊薄后的股票 收入截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的每股收益。
该公司发行了股票增值权（“SARs”）和限制性股票奖励（“RSA”），所有这些股票均已根据库存股方法的潜在稀释效果进行了评估。参见注释 13。 股票薪酬有关SAR和RSA的更多信息，请参见公司的2023年年度报告。
基本和摊薄后每股收益的计算方法如下：
（以千计，每股除外）在截至3月31日的三个月中，
20242023
分子：
净收益 — 基本收入和摊薄后收入$7,115 $3,724 
分母：
用于计算每股净收益的股票：
已发行普通股的加权平均值——基本
22,969 22,951 
稀释性证券的影响
4 16 
已发行普通股加权平均值 –稀释
22,973 22,967 
每股普通股收益：
普通股每股收益——基本$0.31 $0.16 
普通股每股收益——摊薄后$0.31 $0.16 
在摊薄后的每股收益计算中不包括的股票总数，因为它们本来是反摊薄的ve，我们是 0.1截至的三个月，均为百万美元分别是 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，SAR和RSA不包括在摊薄后的每股收益计算中，因为公司的平均股价低于或等于SAR的行使价或RSA的授予价格，它们本来是反稀释的。
22

注意 13。关联方交易
潍柴交易
参见注释 3。 潍柴交易获取有关潍柴股东贷款协议和合作协议的信息.
其他关联方交易
参见注释 9。 承付款和或有开支获取有关公司与公司某些前董事和高级管理人员相关的赔偿义务的信息。
注释 14. 后续事件
2024 年 4 月，公司额外支付了总额为 $ 的款项5.0百万与信贷协议有关。信贷协议下的未清余额为美元40.0截至 2024 年 5 月 7 日，百万人。
23

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下讨论和分析包括有关公司业务的前瞻性陈述，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并经营业绩，包括关于管理层对公司业务预期的讨论。这些陈述代表基于当前环境和条件的预测、信念和期望，是根据最近的事件和趋势作出的。不应将这些声明解释为对业绩的保证或对特定行动方针的承诺。相反，各种已知和未知因素可能会导致公司的实际业绩和管理层的行为发生变化，这些差异的结果可能是重大的，也有负面的。请参阅本季度报告中的 “前瞻性陈述”。以下讨论还应与公司未经审计的合并财务报表和本季度报告中包含的相关附注一起阅读。
执行概述
该公司 设计、设计、制造、销售和销售各种先进的、经过排放认证的发动机和动力系统，这些发动机和动力系统使用各种清洁替代燃料，包括天然气、丙烷和生物燃料，以及汽油和柴油选项，主要制造、装配、工程、研发（“研发”）、销售和分销设施位于伊利诺伊州芝加哥郊区和达里恩以及威斯康星州贝洛伊特。该公司提供高度工程化的综合解决方案，旨在满足特定的客户应用要求和技术规范，包括美国环境保护署（“EPA”）、加利福尼亚空气资源委员会（“CARB”）和中华人民共和国生态与环境部（“MEE”）等环境监管机构规定的要求和技术规范。
该公司的产品主要供全球原始设备制造商（“OEM”）和最终用户客户在各种应用和设备中使用，包括备用和主用发电、需求响应、微电网、热电联产、人工护理、物料搬运（包括叉车）、农用和草皮、建筑、泵和灌溉、压缩机、多用途车辆、轻型和中型职业卡车、学校和公用事业电力。公司将业务作为单一报告部门进行管理。
按地理区域和终端市场划分的净销售额 三截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份如下所示：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
20242023
地理区域占总数的百分比占总数的百分比
美国$82,272 86 %$93,116 80 %
北美
（美国以外）		4,846 5 %4,818 4 %
环太平洋6,645 7 %14,172 12 %
欧洲1,460 2 %3,045 3 %
其他17 — %1,318 1 %
总计$95,240 100 %$116,469 100 %
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
20242023
终端市场占总数的百分比占总数的百分比
电力系统$61,962 65 %$44,634 38 %
工业28,744 30 %42,875 37 %
运输4,534 5 %28,960 25 %
总计$95,240 100 %$116,469 100 %
近期趋势和业务展望
截至本季度报告发布之日，公司继续谨慎地管理其开支，包括限制所有不必要的旅行，尽量减少全权支出和咨询服务。公司继续审查运营支出，包括优先考虑某些研发投资，以支持公司的长期增长目标。从2021年开始到整个2023年，公司采取了调整规模的行动，使其人员配备与当前需求保持一致，同时还精简了某些职位。
24

尽管全球经济最近有所复苏，但基于当前的宏观经济和地缘政治环境，仍然存在挑战。平均原油价格在2022年达到五年来的最高平均价格，但稳步下降，同时在2024年第一季度末保持在5年平均水平附近。截至2024年第一季度，美国石油市场的钻机数量仍低于历史水平。尽管钻机数量和原油价格有所增加，但该公司认为，其所参与的石油和天然气市场领域的资本支出仍低于历史水平。尽管与去年相比，该公司在2023年向具有传统石油和天然气市场敞口的客户的销售额有所增加，但销售额仍低于历史水平。从历史上看，公司销售和盈利能力的很大一部分来自于石油和天然气行业使用的产品的销售。该公司继续面临某些原材料和其他商品的通货膨胀成本压力，公司将继续努力通过提价和其他降低成本的措施来缓解这些压力。此外，该公司继续面临持续的产品关税成本，并正在努力通过提价和其他措施（例如尽可能寻求某些关税豁免）来减轻这些影响。持续的经济不确定性以及不利的石油和天然气市场动态可能会对未来的客户订单水平以及公司未来的业务运营、财务状况和流动性产生重大不利影响。
25

运营结果
截至2024年3月31日的三个月的经营业绩与截至2023年3月31日的三个月的经营业绩对比:
（以千计，每股金额除外）在截至3月31日的三个月中，
 20242023改变% 变化
净销售额
（来自关联方 $197和 $1,097分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月）
 $95,240 $116,469 $(21,229)(18)%
销售成本
（来自关联方 $153和 $825分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月）
69,484 93,000 (23,516)(25)%
毛利 25,756 23,469 2,287 10 %
毛利率%27.0 %20.2 %6.9 %
运营费用： 
研究和开发费用5,197 4,604 593 13 %
研发费用占销售额的百分比5.5 %4.0 %1.5 %
销售、一般和管理费用9,532 9,905 (373)(4)%
销售、一般和管理费用占销售额的百分比10.0 %8.5 %1.5 %
无形资产的摊销365 436 (71)(16)%
运营费用总额15,094 14,945 149 1 %
营业收入 10,662 8,524 2,138 25 %
利息支出（来自关联方） $2,222和 $1,816分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月）
 3,346 4,665 (1,319)(28)%
所得税前收入 7,316 3,859 3,457 90 %
所得税支出 201 135 66 49 %
净收入 $7,115 $3,724 $3,391 91 %
每股普通股收益：    
基本 $0.31 $0.16 $0.15 94 %
稀释 $0.31 $0.16 $0.15 94 %
非公认会计准则财务指标：
调整后净收益 *
$7,041 $3,811 $3,230 85 %
调整后的每股净收益——摊薄后*
$0.31 $0.16 0.15 94 %
税前利润 *
$11,979 $9,970 $2,009 20 %
调整后 EBITDA *
$11,905 $10,057 $1,848 18 %
NM 没有意义
* 参见下文非公认会计准则财务指标与公认会计准则业绩的对账
26

净销售额
截至2024年3月31日的三个月中，净销售额与截至2023年3月31日的三个月相比下降了2,120万美元，下降了18％工业和运输终端市场的销售额分别下降了1,410万美元和2440万美元，但部分被电力系统终端市场的1730万美元增长所抵消。功率系统终端市场销售额的增加主要是由于对各种应用产品的需求增加，增幅最大的是封装市场上使用的产品，例如服务于快速增长的数据中心市场的机柜，以及石油和天然气产品和需求响应产品。运输终端市场销售额下降的主要原因是随着客户产品的发展以及新的合规和监管要求改变了发动机产品的供应，卡车和校车市场的销售额下降。工业终端市场销售下降的主要原因是对物料搬运和植保市场所用产品的需求减少，以及UFLPA执法的直接影响，这限制了公司在2024年初进口某些原材料的能力。
毛利
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，毛利增长了230万美元，增长了10％。毛利润在截至2024年3月31日的三个月中，收入为27.0％，与截至2023年3月31日的三个月的20.2％相比增长了6.8％，这主要是由于组合的改善、定价行动、更高的运营效率和更低的保修成本。在截至2024年3月31日的三个月中，扣除供应商追回款后的保修成本为150万美元，以及其他调整，包括10万美元调整先前保修的费用，与去年的510万美元保修成本相比增加了350万美元，这主要是由于2024年第一季度对先前存在的保修的调整有所减少。大多数先前存在的保修活动都归因于在运输终端市场上销售的产品。
研究和开发费用
截至2024年3月31日的三个月的研发费用以及 2023分别为520万美元和460万美元。增长主要与新产品的测试有关。
销售、一般和管理费用
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，销售、一般和管理（“SG&A”）支出减少了40万美元，下降了4％。下降的主要原因是与运输领域销售下降相关的销售费用减少以及专业费用的降低，但激励性薪酬支出的增加部分抵消了这一下降。
利息支出
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，利息支出减少了130万美元，至330万美元，这主要是由于平均未偿债务减少，但部分被公司债务整体有效利率的提高所抵消。参见注释 6。 债务，包括在第一部分第1项中。 财务报表，以获取更多信息。
所得税支出
公司记录的所得税支出20万美元和 0.1 万美元 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为期三个月。该公司的税前收入为 730 万美元截至2024年3月31日的三个月，截至2023年3月31日的三个月，税前收入为390万美元。公司继续记录递延所得税资产的全额估值补贴。参见注释 10。所得税，包含在第 1 部分第 1 项中。 财务报表，以获取与公司所得税条款相关的更多信息。
非公认会计准则财务指标
除了根据上述美国公认会计原则提供的结果外，本报告还包括非公认会计准则（调整后）财务指标。非公认会计准则财务指标可以深入了解选定的财务信息，应在提供这些信息的背景下进行评估。这些非公认会计准则财务指标作为分析工具存在局限性，不应将其与根据美国公认会计原则提供的财务信息分开考虑，也不能作为其替代品，公司报告的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的金额进行比较。非公认会计准则财务指标应与合并财务报表（包括相关附注）一起考虑，以及 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析包含在本报告中。除下述原因外，管理层不会将这些非公认会计准则财务指标用于任何目的。
27

非公认会计准则财务指标可比的 GAAP 财务指标
调整后净收益净收入
调整后的每股净收益——摊薄后每股净收益—基本
EBITDA净收入
调整后 EBITDA净收入
公司认为，调整后净收益、调整后每股净收益、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润提供了相关而有用的信息，该信息被该行业的分析师、投资者和竞争对手以及公司管理层广泛用于评估公司的业绩。调整后净收益定义为经公司认为不代表其持续经营业绩的某些项目调整后的净收益。调整后的每股净收益是衡量公司经特殊项目影响调整后的每股普通股摊薄收益的指标。息税折旧摊销前利润使公司了解在投资和融资费用及所得税影响之前的收益。调整后的息税折旧摊销前利润进一步排除了其他非现金费用和某些不反映公司运营正常收益的其他项目的影响。
管理层将调整后净收益、调整后每股净收益、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润用于各种目的，包括用作公司运营业绩的衡量以及战略规划和预测的基础。调整后的净收益、调整后的每股净收益和调整后的息税折旧摊销前利润可能对投资者有用，因为这些衡量标准被广泛用于评估公司的经营业绩，不考虑这些指标的计算中未包括的项目，公司之间可能存在很大差异，具体取决于会计方法、资产账面价值、资本结构和收购资产的方法等因素。但是，它们并不是根据美国公认会计原则确定的经营业绩或经营现金流的替代衡量标准。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月净收益与调整后净收益的对账情况：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
20242023
净收入$7,115 $3,724 
基于股票的薪酬 1
26 69 
其他法律事务 2
(100)18 
调整后净收益$7,041 $3,811 
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月摊薄后的每股净收益（基本每股净收益与调整后每股净收益）的对账情况：
在截至3月31日的三个月中，
20242023
每股净收益—基本$0.31 $0.16 
调整后的每股净收益——摊薄后$0.31 $0.16 
摊薄后的股份（以千计）22,97322,968
28

下表显示了来自的对账 净收入至截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
20242023
净收入$7,115 $3,724 
利息支出3,346 4,665 
所得税支出201 135 
折旧952 1,010 
无形资产的摊销365 436 
EBITDA11,979 9,970 
基于股票的薪酬 1
26 69 
其他法律事务 2
(100)18 
调整后 EBITDA$11,905 $10,057 
1.金额反映非现金 以股票为基础的薪酬支出，对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的调整后每股收益没有实质性影响。
2.金额包括法律和解 并且对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的调整后每股收益没有实质性影响。


现金流
现金受到的影响如下：
（以千计）在截至3月31日的三个月中，
 20242023改变% 变化
经营活动提供的净现金 $15,630 $5,001 $10,629 *NM
用于投资活动的净现金(815)(612)(203)(33)%
用于融资活动的净现金 (5,181)(1,633)(3,548)*NM
现金、现金等价物和限制性现金的净增长 $9,634 $2,756 $6,878 *NM
资本支出$(815)$(612)$(203)(33)%
*NM没有意义
截至2024年3月31日的三个月的现金流
经营活动产生的现金流
截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为1,560万美元，而截至2023年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为500万美元，使经营活动提供的现金同比增加了1,060万美元。经营活动提供的现金增加的主要原因是收益增加了340万美元，营运资金账户提供的现金增加了850万美元，但被用于其他应计支出（主要与应计薪酬和福利相关的应计支出）的现金增加所抵消。
来自投资活动的现金流
截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为80万美元，而投资中使用的现金为80万美元g 截至2023年3月31日的三个月的活动为60万美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金主要与公司设施正常维护相关的资本支出有关。
来自融资活动的现金流
该公司将来自融资活动的520万美元现金用于 截至2024年3月31日的三个月，相比之下，截至2023年3月31日的三个月中，融资活动使用的现金为160万美元。截至2024年3月31日的三个月中，融资活动使用的现金是本季度偿还现有债务的结果。请参阅下文和注释6中的更多讨论。 债务，包括在第一部分第1项中。财务报表，其中进一步描述了公司的债务安排。
29

流动性和资本资源
公司的资金来源是运营现金流、根据其信贷额度进行的借款、股东贷款协议以及手头的现金和现金等价物。资金的主要用途包括支付我们的债务安排和股东贷款协议的本金、资本支出和营运资金需求。

截至2024年3月31日，公司在该协议下的未偿债务总额 信贷协议， 2500万美元贷款协议， 5000万美元贷款协议， 3000万美元贷款协议融资租赁和其他债务总额为1.402亿美元, 其现金和现金等价物为3,310万美元.参见 第 1 项。 财务报表, 注意事项 6。 债务,以获取更多信息。
公司在现有债务安排下再融资、延长或偿还未偿债务、维持足够的流动性为其业务活动提供资金以及遵守契约和其他要求的能力存在重大不确定性未来的信贷协议或股东的贷款协议。如果没有额外的融资，公司预计将没有足够的现金和现金等价物来偿还公司现有债务安排下的到期未偿债务。管理层目前计划在2024年和2025年到期日之前寻求延长和/或替换其现有债务安排，或向其现有或其他贷款机构寻求额外的流动性。无法保证公司能够按可接受的条件成功完成再融资，也无法保证在需要时或根本的情况下偿还未偿债务。
尽管全球经济最近有所复苏，但基于当前的宏观经济和地缘政治环境，仍然存在挑战。平均原油价格在2022年达到五年来的最高平均价格，但稳步下降，同时在2024年第一季度末保持在5年平均水平附近。截至2024年第一季度，美国石油市场的钻机数量仍低于历史水平。尽管钻机数量和原油价格有所增加，但该公司认为，其所参与的石油和天然气市场领域的资本支出仍低于历史水平。尽管与去年相比，该公司在2023年向具有传统石油和天然气市场敞口的客户的销售额有所增加，但销售额仍低于历史水平。从历史上看，公司销售和盈利能力的很大一部分来自于石油和天然气行业使用的产品的销售。该公司继续面临某些原材料和其他商品的通货膨胀成本压力，公司将继续努力通过提价和其他降低成本的措施来缓解这些压力。此外，该公司继续面临持续的产品关税成本，并正在努力通过提价和其他措施（例如尽可能寻求某些关税豁免）来减轻这些影响。持续的经济不确定性以及不利的石油和天然气市场动态可能会对未来的客户订单水平以及公司未来的业务运营、财务状况和流动性产生重大不利影响。
最后，国家通货膨胀压力继续导致利率居高不下。尽管由于债务余额减少，公司的利息支出有所减少，但未来可能会因这些通货膨胀压力而增加。因此，上述挑战可能会继续对公司未来的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。
由于公司未来根据现有债务安排再融资、延长或偿还未偿债务、维持足够的流动性为业务活动提供资金以及未来遵守信贷协议或股东贷款协议下的契约和其他要求的能力存在不确定性，因此在这些财务报表发布之日后的一年内，其继续作为持续经营企业的能力存在重大疑问。如果公司没有足够的流动性来为其业务活动提供资金，则可能被迫限制其业务活动或无法继续经营下去，这将对其经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
截至2024年3月31日，该公司有 四未清信用证总额 140 万美元。参见第 1 项。 财务报表, 注意事项 9。 承付款和或有开支了解与公司的资产负债表外安排和未兑现的信用证有关的更多信息。
关键会计政策与估计
公司的合并财务报表根据美国公认会计原则编制。编制这些财务报表要求公司做出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断会影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。公司最重要的会计政策和估计是描述其财务状况和经营业绩最重要的会计政策和估计，它们要求公司做出最困难和最主观的判断，这通常是因为需要对本质上不确定的事项做出估计。尽管管理层认为其估计和假设是合理的，但这些估计和假设是基于作出时获得的信息，因此可能不同于在不同假设或条件下作出的估计。
30

公司的重要会计政策与附注1中讨论的政策一致。 重要会计政策和其他信息摘要，转到公司2023年10-K表年度报告（“2023年年度报告”）的合并财务报表和管理与分析部分。在截至2024年3月31日的三个月中，关键会计政策的适用没有重大变化。
公司已将以下会计政策确定为最关键的会计政策，因为它们要求公司做出困难、主观和复杂的判断和估计：
▪收入确认
▪商誉减值
▪质保
新会计准则的影响
有关最近发布的会计公告的信息，请参阅附注1。 重要会计政策和其他信息摘要，包含在第 1 部分第 1 项中。
31

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
根据《交易法》第12b-2条的定义，该公司是一家规模较小的申报公司，无需提供本项目下的信息。
32

第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
《交易法》第13a-15（e）条将 “披露控制和程序” 一词定义为 “发行人的控制措施和其他程序，旨在确保在证券交易委员会规则和表格规定的期限内，记录、处理、汇总和报告发行人根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息。”公司的披露控制和程序旨在确保收集与公司及其合并子公司相关的重要信息，并酌情传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时就所需的披露做出决定。
截至2024年3月31日，公司管理层在其首席执行官兼首席财务官的参与下，对其披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自2024年3月31日起生效，以合理地保证其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在《交易法》规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并将此类信息收集并传达给包括首席执行官在内的管理层酌情为首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
管理层认识到，任何控制措施和程序，无论设计和运作多么完善，都只能为实现其目标提供合理的保障，管理层在评估可能的控制和程序相对于成本的好处时必须运用自己的判断。
财务报告内部控制的变化
在2024年第一季度，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。


33

第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼。
参见注释 9。 承付款和或有开支，包括在第一部分第1项中。财务报表，用于讨论法律程序，以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素。
根据《交易法》第12b-2条的定义，该公司是一家规模较小的申报公司，无需提供本项目下的信息。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
没有。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
在截至2024年3月31日的三个月中，公司没有董事或高级管理人员 采用要么 终止“规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K法规第408（a）项。
34

第 6 项。展品。
展览索引
以下列出的先前向美国证券交易委员会提交的文件（1934年法案文件编号001-35944）以引用方式纳入此处：
此处以引用方式纳入
展品编号展品描述表单展览申报日期文件编号
10.1
第四次修订和重述的未承诺循环信贷协议，日期为2024年3月22日，本公司、公司当事方的某些子公司、贷款方和作为管理代理人的渣打银行签订。
8-K10.103/28/2024001-35944
10.2
截至2024年3月22日，公司与潍柴美国公司签订的第二份经修订和重述的3000万美元股东贷款协议
8-K10.203/28/2024001-35944
31.1*
首席执行官认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过。
31.2*
首席财务官认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过。
32.1**
根据2002年《萨班斯奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。
32.2**
根据2002年《萨班斯奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。
101.INS*XBRL 实例文档。
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档。
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PREXBRL 分类扩展演示链接库文档。
101.DEF*XBRL 分类法定义链接库文档。
104*封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）
*随本报告一起提交。
**就《交易法》第18条而言，本证物不应被视为 “已归档”，也不得以其他方式受该节的责任约束。此类证物不应被视为已纳入经修订的1933年《证券法》或《交易法》下的任何文件中。

签名
根据《交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人于2024年5月7日代表其签署本报告，并获得正式授权。
国际电力解决方案有限公司
   来自： /s/ Xun Li
   姓名： 李逊
   标题： 首席财务官（首席财务官）
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