附录 99

VF 公司公布第四季度收入和收益，超过了 24 财年的现金流预期
丹佛，2024年5月22日——VF公司（纽约证券交易所代码：VFC）今天公布了其第四季度（24财年第四季度）和截至2024年3月30日的财年（24财年）的财务业绩。
总裁兼首席执行官布拉肯·达雷尔表示：
“在第四季度，我们在推进Reinvent转型计划方面取得了进展。我们在本财年结束时进一步削减了库存，帮助我们实现了10亿美元的运营现金流和超过8亿美元的自由现金流，超出了我们的预期。随着我们进入2025财年，我们将继续执行更广泛的周转计划，包括推动我们的关键优先事项的持续势头，即修复美洲、扭转Vans® 的局面、降低成本和偿还债务，同时推进战略投资组合审查产生的行动。我们一直在重建领导团队，包括宣布任命首席财务官，我们正在为VF重返可持续盈利增长做好准备，这让我感到充满活力。”
24财年第四季度财务回顾
•收入24亿美元，下降13％
◦North Face® 下跌5％，品牌DTC上涨6％（按固定美元计算上涨7％），美国批发持续疲软
◦Vans® 下跌26％（按固定美元计算下降27％），与上一季度基本一致，其中包括为进一步调整批发渠道库存规模而采取的蓄意行动所产生的额外影响
•报告和调整后的毛利率为48.4％，下降120个基点
◦调整后的毛利率从有利的组合中获得的180个基点的收益被300个基点的不利利率所抵消，这主要是由于重置行动和持续促销活动的影响以及交易外币的负面影响
•营业利润率（15.0）％，下降910个基点；调整后的营业利润率（2.1）％，下降770个基点
◦调整后的营业利润率反映了650个基点的去杠杆率和120个基点的不利调整后毛利率
•通过Reinvent节省了约4000万美元的总成本，并在24财年第四季度产生了约5500万美元的相关费用
•每股收益（亏损）（EPS）（1.08）与23财年第四季度的收益（亏损）（0.55）；调整后的每股收益（亏损）美元（0.32）对比 23 财年第四季度为 0.17 美元
24 财年财务回顾
•收入105亿美元，下降10％（按固定美元计算下降11％）
•毛利率52.0％，下降50个基点；调整后的毛利率52.1％，下降50个基点
◦调整后的毛利率从有利的组合中获得的90个基点的收益被140个基点的不利利率所抵消，其中包括100个基点的负面交易外币影响
•营业利润率（0.3）％，下降310个基点；调整后的营业利润率5.6％，下降420个基点
◦调整后的营业利润率反映了370个基点的去杠杆率和50个基点的不利调整后毛利率
•通过Reinvent节省了约8000万美元的总成本，并在24财年产生了约1.05亿美元的相关费用
•每股收益（亏损）（EPS）（2.49美元），23财年为0.31美元；调整后每股收益（亏损）0.74美元，23财年为2.10美元
资产负债表和现金流审查
•在24财年第四季度，库存减少了3.82亿美元，比上年下降了23％
•本财年产生的运营现金流为10.15亿美元，自由现金流为8.04亿美元
•24财年第四季度末的净负债为53亿美元，与去年相比减少了约5.4亿美元
25 财年展望
•自由现金流加上非核心资产出售的收益预计将产生约6亿美元
1

收入信息汇总
（未经审计）
截至三月的三个月截至三月的十二个月
（百万美元）20242023% 变化百分比变化（固定货币）20242023% 变化百分比变化（固定货币）
品牌：
The North Face®
$814.3 $859.5 (5)%(5)%$3,673.3 $3,612.7 2 %1 %
Vans®
631.2 857.0 (26)%(27)%2,785.7 3,682.9 (24)%(25)%
Timberland®
341.5 395.6 (14)%(14)%1,556.9 1,784.7 (13)%(14)%
Dickies®
162.4 191.5 (15)%(15)%618.4 725.2 (15)%(15)%
其他品牌424.4 436.0 (3)%(2)%1,820.3 1,807.0 1 %0 %
VF 收入$2,373.8 $2,739.6 (13)%(13)%$10,454.7 $11,612.5 (10)%(11)%
区域：
美洲$1,126.2 $1,449.6 (22)%(23)%$5,464.9 $6,682.7 (18)%(19)%
EMEA869.9 901.3 (3)%(5)%3,428.6 3,411.7 0 %(4)%
亚太地区377.7 388.7 (3)%2 %1,561.2 1,518.1 3 %7 %
VF 收入$2,373.8 $2,739.6 (13)%(13)%$10,454.7 $11,612.5 (10)%(11)%
国际1,382.0 1,436.4 (4)%(4)%5,611.6 5,569.1 1 %(1)%
频道：
DTC$1,093.8 $1,148.8 (5)%(4)%$4,965.1 $5,231.4 (5)%(6)%
批发 (a)
1,280.1 1,590.8 (20)%(20)%5,489.5 6,381.1 (14)%(15)%
VF 收入$2,373.8 $2,739.6 (13)%(13)%$10,454.7 $11,612.5 (10)%(11)%
所有提及截至2024年3月的期间均涉及截至2024年3月30日的13周和52周的财政期，所有提及截至2023年3月的财政期均涉及截至2023年4月1日的13周和52周的财政期。
注意：由于四舍五入，金额之和可能不一致
(a) 所有时期的特许权使用费收入均包含在批发渠道中。
股东回报
•在24财年第四季度和24财年全年分别通过现金分红向股东带来3500万美元和3.03亿美元的回报。
•VF董事会宣布季度股息为每股0.09美元。该股息将于2024年6月20日支付给2024年6月10日营业结束时的登记股东。经董事会批准，VF打算继续支付季度股息。

网络直播信息
VF将于美国东部时间今天下午 4:30 开始举办2024财年第四季度电话会议。电话会议将通过互联网直播，可在ir.vfc.com上观看。对于那些无法收听直播的人，存档版本将在同一地点提供。
关于 VF
VF Corporation成立于1899年，是全球最大的服装、鞋类和配饰公司之一，通过一系列标志性的户外、运动和工作服品牌，包括Vans®、The North Face®、Timberland® 和Dickies®，将人们与他们最珍视的生活方式、活动和体验联系起来。我们的目标是推动可持续和积极生活方式的运动，以改善人类和我们的地球。我们将这一目标与不懈努力联系起来，努力为所有利益相关者创造价值，并将我们的公司用作向善的力量。欲了解更多信息，请访问 vfc.com。
2

财务报告披露
所有每股金额均在摊薄基础上列报。本新闻稿涉及 “报告的” 和 “固定美元” 或 “固定货币” 金额，这些术语在 “固定货币——不包括外币影响” 的标题下描述。除非另有说明，否则 “报告” 和 “固定美元” 或 “固定货币” 金额相同。本新闻稿还提到 “调整后” 金额，该术语在 “调整后金额——不包括重塑、非现金减值费用、税收和法律项目、交易和交易相关活动及其他” 的标题下进行了描述。除非另有说明，否则 “报告” 和 “调整后” 金额相同。
固定货币-不包括外币的影响
本新闻稿提及符合美国公认会计原则（“GAAP”）的 “报告” 金额，其中包括外币汇率的折算和交易影响。本新闻稿还提到 “固定美元” 和 “固定货币” 金额，其中不包括将外币兑换成美元的影响。本新闻稿中包含的补充财务信息中列出了GAAP指标与固定货币金额的对账情况，该信息确定并量化了所有排除项目，并提供了管理层对这些信息为何对投资者有用的看法。
调整后金额-不包括重组、非现金减值费用、税收和法律项目、交易和交易相关活动以及其他
本新闻稿中的调整后金额不包括与VF的转型计划Reinvent相关的成本。2024财年第四季度与Reinvent相关的成本约为5,500万美元，2024财年与Reinvent相关的成本约为1.05亿美元。
本新闻稿中的调整后金额不包括2024财年第四季度与Timberland® 和Icebreaker® 报告单位相关的约2.5亿美元的非现金商誉减值费用，以及2024财年与Timberland®、Dickies® 和Icebreaker® 报告单位相关的约5.08亿美元的商誉减值费用。
本新闻稿中的调整后金额不包括美国第一巡回上诉法院于2023年9月8日作出的裁决对税收支出的影响，该裁决维持了美国税务法院关于2011年9月VF收购The Timberland Company的收入纳入时间的裁决，有利于美国国税局的裁决。调整后的金额还不包括普通法院于2023年9月20日做出的裁决对税收支出的影响，该裁决确认了欧盟关于比利时超额利得税制度构成非法国家援助的裁决。由于这两项裁决，2024财年对税收支出的净影响增加了约6.96亿美元，其中不包括应计利息收入的逆转。
本新闻稿中的调整后金额不包括2024财年记录的约2900万美元的法律和解收益。
本新闻稿中的调整后金额不包括交易和交易相关活动以及其他主要与审查全球包装业务战略替代方案相关的活动，包括Kipling®、Eastpak® 和JanSport® 品牌。与交易和交易相关的活动总额和其他活动包括2024财年约200万美元的成本。
上述项目合起来对2024财年第四季度的每股收益产生了0.76美元的负面影响，对2024财年的每股收益产生了3.23美元的负面影响。此处提及的所有调整后金额均不包括这些金额的影响。
本新闻稿中包含的补充财务信息中列出了根据公认会计原则计算的指标与调整后金额的对账情况，该信息确定并量化了所有排除项目，并提供了管理层对这些信息为何对投资者有用的看法。该公司还在非公认会计准则的基础上提供指导，因为我们无法预测报告的GAAP业绩中包含的某些要素。VF 将自由现金流定义为来自运营的现金流减去资本支出和软件购买，并将净负债定义为短期和长期借款减去现金和现金等价物。
前瞻性陈述
本新闻稿中包含的某些陈述是联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述是根据我们对影响VF的未来事件的预期和信念做出的，因此涉及多种风险和不确定性。您可以通过它们使用 “将”、“预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“应该” 和 “可能” 等词语以及其他具有相似含义或使用未来日期的词汇和术语来识别这些陈述，但是，没有这些词语或类似表述并不意味着陈述不是前瞻性的。所有与VF的运营或财务业绩相关的计划、目标、预测和预期的陈述，以及与之相关的假设，均为前瞻性陈述。我们警告说，前瞻性陈述并不能保证，实际结果可能与所表达的结果存在重大差异或
3

前瞻性陈述中暗示。除非法律要求，否则VF没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。可能导致VF的实际经营业绩或财务状况与前瞻性陈述所表达或暗示的存在重大差异的潜在风险和不确定性包括但不限于：消费者对服装和鞋类的需求水平；VF分销系统的中断；全球经济状况以及VF消费者和客户财务实力的变化，包括当前通货膨胀压力导致的变化；原材料价格、可用性和质量的波动和成品；全球资本和信贷市场的混乱和波动；VF对不断变化的时尚趋势、不断变化的消费者偏好和不断变化的消费者行为模式的回应；VF维护其品牌形象、健康和股权的能力，包括通过投资品牌建设和产品创新；来自在线零售商的激烈竞争和其他直接面向消费者的商业风险；利润压力增加；零售行业的变化和挑战；VF执行Reinvent转型计划的能力等商业优先事项，包括精简和调整我们的成本基础以及在降低杠杆率的同时加强资产负债表的措施；VF成功建立全球商业组织以及识别和提高业务模式效率的能力；VF或我们所依赖的第三方无法维持信息技术系统的强度和安全性；VF的设施和系统以及我们所依赖的第三方的设施和系统经常成为网络攻击的目标，而且将来可能容易受到这种影响攻击，以及我们或此类第三方无法或未能预测或检测数据或信息安全漏洞或其他网络攻击，包括 VF 在 2023 年 12 月报告的网络事件，都可能导致数据或财务损失、声誉损害、业务中断、损害我们与客户、消费者、员工和我们所依赖的第三方的关系、诉讼、监管调查、执法行动或其他负面影响；VF 或第三方的任何无能为力我们依靠这些信息来正确收集、使用管理和保护企业、消费者和员工数据，遵守隐私和安全法规；VF以竞争和负责任的方式采用包括人工智能在内的新技术的能力；外币波动；VF供应商制造设施和运营的稳定性以及VF建立和维持有效供应链能力的能力；VF的供应商继续使用合乎道德的商业惯例；VF准确预测产品需求的能力；激进分子和其他人的行动股东；VF招聘、培养或留住关键高管或员工人才或成功过渡高管的能力；VF管理层成员的连续性；劳动力可用性和成本的变化；VF保护商标和其他知识产权的能力；可能的商誉和其他资产减值，例如与Timberland®、Dickies® 和Icebreaker® 商誉报告单位相关的减值费用；VF的被许可人和分销商维持VF的价值品牌；VF 执行收购和资产剥离、整合的能力收购和管理其品牌组合；应对自然或人为的经济、公共卫生、网络、政治或环境干扰的业务弹性；税法和额外纳税义务的变化；法律、监管、政治、经济和地缘政治风险，包括与乌克兰和中东当前冲突以及中美紧张局势相关的风险；法律法规的变化；不利或意想不到的天气状况，包括气候变化的任何潜在影响；VF 的债务及其能力必要时以优惠条件获得融资可能会阻碍VF履行其财务义务；VF未来支付和申报分红或回购股票的能力；气候变化以及对环境、社会和治理问题的更多关注；VF执行其可持续发展战略和实现其可持续发展相关目标和目标的能力；疾病或任何其他传染病的广泛爆发或任何其他公共卫生危机所产生的风险，包括冠状病毒（COVID-19）全球大流行；以及与2019年完成的牛仔服装业务分拆相关的税收风险。有关可能影响VF财务业绩的潜在因素的更多信息，不时包含在VF向美国证券交易委员会提交的公开报告中，包括VF的10-K表年度报告、10-Q表季度报告以及向美国证券交易委员会提交或提供的8-K表格。

投资者联系人：
阿莱格拉·佩里
ir@vfc.com

媒体联系人：
科林·惠勒
corporate_communications@vfc.com

4

VF 公司
简明合并运营报表
（未经审计）
（以千计，每股金额除外）
截至三月的三个月截至三月的十二个月
2024202320242023
净收入 $2,373,809 $2,739,613 $10,454,667 $11,612,475 
成本和运营费用
销售商品的成本1,225,277 1,381,589 5,017,445 5,515,796 
销售、一般和管理费用1,253,827 1,205,820 4,963,718 5,033,977 
商誉和无形资产减值250,470 313,087 507,566 735,009 
总成本和运营费用2,729,574 2,900,496 10,488,729 11,284,782 
营业收入（亏损）(355,765)(160,883)(34,062)327,693 
利息支出，净额(54,707)(49,237)(223,408)(164,632)
其他收入（支出），净额833 (5,879)23,785 (119,774)
所得税前收入（亏损）
(409,639)(215,999)(233,685)43,287 
所得税支出（福利）8,669 (1,107)735,197 (75,297)
净收益（亏损）$(418,308)$(214,892)$(968,882)$118,584 
普通股每股收益（亏损）(a)
基本$(1.08)$(0.55)$(2.49)$0.31 
稀释$(1.08)$(0.55)$(2.49)$0.31 
加权平均已发行股数
基本388,559 388,062 388,360 387,763 
稀释388,559 388,062 388,360 388,370 
每股普通股现金分红$0.09 $0.30 $0.78 $1.81 
简明合并财务报表的列报基础：VF使用截至每年3月31日的星期六的52/53周财年进行运营和报告。出于列报目的，所有提及截至2024年3月的期间均涉及截至2024年3月30日的13周和52周的财政期，所有提及截至2023年3月的财政期均涉及截至2023年4月1日的13周和52周的财政期。
(a) 金额是使用未四舍五入的数字计算的。

5

VF 公司
简明合并资产负债表
（未经审计）
（以千计）
三月三月
20242023
资产
流动资产
现金及等价物$674,605 $814,887 
应收账款，净额1,273,965 1,610,295 
库存1,766,366 2,292,790 
其他流动资产512,011 434,737 
流动资产总额4,226,947 5,152,709 
财产、厂房和设备，净额823,886 942,440 
商誉和无形资产，净额4,088,896 4,621,234 
经营租赁使用权资产1,330,361 1,372,182 
其他资产1,142,873 1,901,923 
总资产$11,612,963 $13,990,488 
负债和股东权益
流动负债
短期借款$263,938 $11,491 
长期债务的当前部分1,000,721 924,305 
应付账款817,128 936,319 
应计负债1,375,192 1,673,651 
流动负债总额3,456,979 3,545,766 
长期债务4,702,284 5,711,014 
经营租赁负债1,156,858 1,171,941 
其他负债638,477 651,054 
负债总额9,954,598 11,079,775 
股东权益1,658,365 2,910,713 
负债和股东权益总额$11,612,963 $13,990,488 

6

VF 公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
截至三月的十二个月
20242023
经营活动
净收益（亏损）$(968,882)$118,584 
商誉和无形资产减值507,566 735,009 
折旧和摊销319,204 262,324 
减少使用权资产的账面金额394,426 383,199 
注销所得税应收账款和利息921,409 — 
其他调整，包括运营资产和负债的变化(159,142)(2,154,911)
经营活动提供（使用）的现金1,014,581 (655,795)
投资活动
出售资产的收益26,615 99,499 
资本支出(145,818)(165,925)
购买软件(65,167)(95,326)
其他，净额12,112 (26,301)
投资活动使用的现金(172,258)(188,053)
筹资活动
或有对价付款— (56,976)
短期借款和长期债务净增加（减少）(653,629)1,226,522 
已支付的现金分红(303,140)(702,846)
普通股发行的收益，扣除预扣税（付款）(2,846)(2,794)
融资活动提供（使用）的现金(959,615)463,906 
外币汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(22,069)(80,822)
现金、现金等价物和限制性现金的净变动(139,361)(460,764)
现金、现金等价物和限制性现金——年初816,318 1,277,082 
现金、现金等价物和限制性现金——年底$676,957 $816,318 

7

VF 公司
补充财务信息
可报告的细分信息
（未经审计）
（以千计）

截至三月的三个月% 变化
固定货币变化百分比 (a)
20242023
分部收入
户外$1,219,444 $1,320,529 (8)%(8)%
活跃914,037 1,131,885 (19)%(19)%
工作240,328 287,199 (16)%(16)%
分部总收入$2,373,809 $2,739,613 (13)%(13)%
分部利润（亏损）
户外$44,878 $114,816 
活跃476 113,520 
工作4,165 28,168 
其他 (b)
— (20)
分部利润总额49,519 256,484 
商誉和无形资产减值(250,470)(313,087)
公司和其他费用(153,981)(110,159)
利息支出，净额(54,707)(49,237)
所得税前亏损$(409,639)$(215,999)
(a) 参考以下页面中的固定货币定义。
(b) 为调节收入和利润之目的，将其包括在内，但不被视为应申报的部分。其他主要包括与过渡服务相关的采购活动。

8

VF 公司
补充财务信息
可报告的细分信息
（未经审计）
（以千计）

截至三月的十二个月% 变化
固定货币变化百分比 (a)
20242023
分部收入
户外$5,501,399 $5,647,526 (3)%(4)%
活跃4,061,729 4,904,622 (17)%(18)%
工作891,539 1,060,179 (16)%(16)%
其他 (b)
— 148 **
分部总收入$10,454,667 $11,612,475 (10)%(11)%
分部利润（亏损）
户外$602,708 $785,431 
活跃 (c)
352,248 654,691 
工作17,647 121,157 
其他 (b)
— (536)
分部利润总额972,603 1,560,743 
商誉和无形资产减值(507,566)(735,009)
公司和其他费用(475,314)(617,815)
利息支出，净额(223,408)(164,632)
所得税前收入（亏损）$(233,685)$43,287 
(a) 参考以下页面中的固定货币定义。
(b) 为调节收入和利润之目的，将其包括在内，但不被视为应申报的部分。其他主要包括与过渡服务相关的采购活动。
(c) 包括截至2024年3月的十二个月中2910万美元的法律和解收益。
* 计算没有意义

9

VF 公司
补充财务信息
可报告的分部信息——固定货币基础
（未经审计）
（以千计）

截至 2024 年 3 月的三个月
正如报道的那样针对国外情况进行调整
根据公认会计原则货币兑换固定货币
分部收入
户外$1,219,444 $(634)$1,218,810 
活跃914,037 (1,381)912,656 
工作240,328 156 240,484 
分部总收入$2,373,809 $(1,859)$2,371,950 
分部利润
户外$44,878 $33 $44,911 
活跃476 (1,098)(622)
工作4,165 (701)3,464 
分部利润总额49,519 (1,766)47,753 
商誉减值(250,470)— (250,470)
公司和其他费用(153,981)(401)(154,382)
利息支出，净额(54,707)— (54,707)
所得税前亏损$(409,639)$(2,167)$(411,806)
摊薄后每股收益（亏损）增长(94)%(1)%(95)%
固定货币财务信息
VF是一家跨国公司，根据公认会计原则以美元报告财务信息。外币汇率波动会影响VF报告的金额，使其无法将其国外收入和支出折算成美元。这些利率波动可能会对报告的经营业绩产生重大影响。作为我们报告的经营业绩的补充，我们提供恒定货币财务信息，这是一项非公认会计准则财务指标，不包括将外币兑换成美元的影响。我们使用固定货币信息来提供一个框架来评估我们的业务表现，其中不包括用于计算外币折算的汇率变动的影响。管理层认为，这些信息对投资者有用，有助于比较经营业绩并更好地确定我们的业务趋势。
为了按固定货币计算外币折算，以美元以外货币报告的实体本年度的经营业绩按上一年同期的有效平均汇率（而不是本年度有效的实际汇率）折算成美元。
应将这些固定货币绩效指标视为我们根据公认会计原则计算的运营绩效指标的补充，而不是取代或优于这些衡量标准。提供的固定货币信息可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。

10

VF 公司
补充财务信息
可报告的分部信息——固定货币基础
（未经审计）
（以千计）

截至 2024 年 3 月的十二个月
正如报道的那样针对国外情况进行调整
根据公认会计原则货币兑换固定货币
分部收入
户外$5,501,399 $(62,600)$5,438,799 
活跃4,061,729 (43,697)4,018,032 
工作891,539 (1,220)890,319 
分部总收入$10,454,667 $(107,517)$10,347,150 
分部利润
户外$602,708 $(12,949)$589,759 
活跃352,248 (8,725)343,523 
工作17,647 (1,474)16,173 
分部利润总额972,603 (23,148)949,455 
商誉减值(507,566)— (507,566)
公司和其他费用(475,314)(475)(475,789)
利息支出，净额(223,408)— (223,408)
所得税前亏损$(233,685)$(23,623)$(257,308)
固定货币财务信息
VF是一家跨国公司，根据公认会计原则以美元报告财务信息。外币汇率波动会影响VF报告的金额，使其无法将其国外收入和支出折算成美元。这些利率波动可能会对报告的经营业绩产生重大影响。作为我们报告的经营业绩的补充，我们提供恒定货币财务信息，这是一项非公认会计准则财务指标，不包括将外币兑换成美元的影响。我们使用固定货币信息来提供一个框架来评估我们的业务表现，其中不包括用于计算外币折算的汇率变动的影响。管理层认为，这些信息对投资者有用，有助于比较经营业绩并更好地确定我们的业务趋势。
为了按固定货币计算外币折算，以美元以外货币报告的实体本年度的经营业绩按上一年同期的有效平均汇率（而不是本年度有效的实际汇率）折算成美元。
应将这些固定货币绩效指标视为我们根据公认会计原则计算的运营绩效指标的补充，而不是取代或优于这些衡量标准。提供的固定货币信息可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。

11

VF 公司
补充财务信息
部分公认会计准则指标与非公认会计准则指标的对账——截至2024年3月的三个月和十二个月
（未经审计）
（以千计，每股金额除外）

截至 2024 年 3 月的三个月正如报道的那样
根据公认会计原则
重塑 (a)
减值费用 (b)
税收和法律项目 (c)
交易和交易相关活动及其他 (d)
调整后
收入$2,373,809 $— $— $— $— $2,373,809 
毛利1,148,532 347 — — — 1,148,879 
百分比48.4 %48.4 %
营业亏损(355,765)54,517 250,470 — 22 (50,756)
百分比(15.0)%(2.1)%
摊薄后每股亏损 (e)
(1.08)0.12 0.64 — — (0.32)
截至 2024 年 3 月的十二个月正如报道的那样
根据公认会计原则
重塑 (a)
减值费用 (b)
税收和法律项目 (c)
交易和交易相关活动及其他 (d)
调整后
收入$10,454,667 $— $— $— $— $10,454,667 
毛利5,437,222 4,591 — — — 5,441,813 
百分比52.0 %52.1 %
营业收入（亏损）(34,062)105,386 507,566 — 2,471 581,361 
百分比(0.3)%5.6 %
摊薄后每股收益（亏损）(e)
(2.49)0.21 1.28 1.74 — 0.74 
(a) 在截至2024年3月的三个月和十二个月中，与VF的转型计划Reinvent相关的成本分别为5,450万美元和1.054亿美元，主要与遣散费和员工相关福利以及资产处置和减记的净影响有关。在截至2024年3月的三个月和十二个月中，Reinvent分别带来了920万美元和2,220万美元的净税收优惠。
(b) 在截至2024年3月的三个月中，VF确认了与Timberland和Icebreaker报告单位相关的非现金商誉减值费用，分别为2.117亿美元和3,880万美元。在截至2024年3月的十二个月中，VF确认了与Timberland、Dickies和Icebreaker报告单位相关的非现金商誉减值费用，分别为4.070亿美元、6180万美元和3,880万美元。在截至2024年3月的三个月和十二个月中，减值费用分别带来了110万美元和920万美元的净税收优惠。
(c) 税收项目包括美国第一巡回上诉法院2023年9月8日的裁决对税收支出的影响，该裁决维持了美国税务法院关于2011年9月VF收购The Timberland Company的收入纳入时机的裁决，有利于美国国税局。由于该决定，在截至2024年3月的十二个月中，税收支出的净影响增加了约6.703亿美元，其中不包括应计利息收入的逆转。税收项目还包括普通法院于2023年9月20日做出的裁决对税收支出的影响，该裁决确认了欧盟关于比利时超额利得税制度构成非法国家援助的裁决。由于该裁决，在截至2024年3月的十二个月中，对税收支出的净影响增加了约2610万美元。

法律项目包括截至2024年3月的十二个月中在其他收入（支出）净额项目中记录的2910万美元法律和解收益。在截至2024年3月的十二个月中，这些法律项目导致净税收支出为750万美元。
(d) 交易和交易相关活动以及其他主要反映了与审查全球包装业务战略替代方案相关的活动，该业务包括Kipling®、Eastpak® 和JanSport® 品牌，在截至2024年3月的十二个月中，这些业务的总额为250万美元。在截至2024年3月的十二个月中，交易和交易相关活动以及其他活动带来了60万美元的净税收优惠。
(e) 表中显示的数额是使用未四舍五入的数字计算的。GAAP摊薄后每股收益分别使用截至2024年3月的三个月和十二个月的388,559,000和388,360,000股加权平均普通股计算得出。调整后的摊薄后每股收益影响分别使用截至2024年3月的三个月和十二个月的388,559,000股和389,328,000股加权平均普通股计算得出。
非公认会计准则财务信息
上述财务信息是按公认会计原则和调整后列报的，其中不包括Reinvent、减值费用、某些税收和法律项目、交易和交易相关活动以及其他的影响。调整后的列报方式提供了非公认会计准则衡量标准。管理层认为，这些衡量标准为投资者提供了有关VF基本业务趋势和VF持续经营业绩的有用补充信息，对于此类业务的同期比较很有用。
管理层在预算和审查过程中内部使用上述财务衡量标准，在某些情况下，还将其作为确定薪酬的因素。尽管管理层认为这些非公认会计准则财务指标对评估业务很有用，但这些信息本质上应被视为补充信息，应作为对VF根据公认会计原则计算的运营绩效指标的补充，而不是取代或优于VF的运营绩效指标。此外，这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司提出的标题相似的指标不同。
12

VF 公司
补充财务信息
部分公认会计准则指标与非公认会计准则指标的对账——截至2023年3月的三个月和十二个月
（未经审计）
（以千计，每股金额除外）

截至 2023 年 3 月的三个月正如报道的那样
根据公认会计原则
交易和交易相关活动 (a)
特定战略业务决策 (b)
减值和养老金结算费 (c)
税收项目 (d)
调整后
收入$2,739,613 $— $— $— $— $2,739,613 
毛利1,358,024 — — — — 1,358,024 
百分比49.6 %49.6 %
营业收入（亏损）(160,883)— — 313,087 — 152,204 
百分比(5.9)%5.6 %
摊薄后每股收益（亏损）(e)
(0.55)— — 0.72 — 0.17 
截至 2023 年 3 月的十二个月正如报道的那样
根据公认会计原则
交易和交易相关活动 (a)
特定战略业务决策 (b)
减值和养老金结算费 (c)
税收项目 (d)
调整后
收入$11,612,475 $— $— $— $— $11,612,475 
毛利6,096,679 — 9,946 — — 6,106,625 
百分比52.5 %52.6 %
营业收入327,693 331 72,031 735,009 — 1,135,064 
百分比2.8 %9.8 %
摊薄后每股收益 (e)
0.31 — 0.15 1.89 (0.24)2.10 
(a) 交易和交易相关活动包括与收购Supreme Holdings, Inc.相关的活动，包括截至2023年3月的十二个月30万美元的整合成本。在截至2023年3月的十二个月中，交易和交易相关活动带来了10万美元的净税收优惠。
(b) 特定的战略业务决策包括在截至2023年3月的十二个月中与VF商业模式转型相关的5,950万美元成本，主要与公司行动和由此产生的重组成本有关。具体的战略业务决策还包括截至2023年3月的十二个月中与我们的亚太地区业务转型计划相关的成本，金额为1,250万美元。在截至2023年3月的十二个月中，特定的战略业务决策带来了1,500万美元的净税收优惠。
(c) 在截至2023年3月的三个月和十二个月中，VF确认了与最高申报单位商誉和无限期商标无形资产相关的非现金减值费用，分别为3.131亿美元和7.35亿美元。第二季度的减值费用是由非经营因素推动的，包括更高的利率和外币波动。第四季度的减值费用与较低的财务预测和实现管理层预测的风险增加有关。

在截至2023年3月的十二个月中，其他收入（支出）净项中记录了9180万美元的非现金养老金结算费用。养老金结算费用源于购买团体年金合同，该行动旨在简化管理，管理与养老金计划相关的财务风险，并将与VF的美国养老金计划相关的部分负债转移给保险公司。

在截至2023年3月的三个月和十二个月中，减值和养老金结算费用分别带来了3,200万美元和9,220万美元的净税收优惠。
(d) 税收项目包括在截至2023年3月的十二个月内确认的9,490万美元的离散税收优惠，该优惠与美国国税局2017纳税年度和2018年短期纳税年度的考试有关，这使VF根据《减税和就业法》对过渡纳税义务进行了有利的调整。
(e) 表中显示的数额是使用未四舍五入的数字计算的。GAAP摊薄后每股收益分别使用截至2023年3月的三个月和十二个月的388,062,000股和388,37万股加权平均普通股计算得出。调整后的摊薄后每股收益分别使用截至2023年3月的三个月和十二个月的388,409,000股和388,37万股加权平均普通股计算得出。
非公认会计准则财务信息
上述财务信息是按公认会计原则和调整后列报的，其中不包括交易和交易相关活动、与特定战略业务决策相关的活动、减值、养老金结算费用和税收项目的影响。调整后的列报方式提供了非公认会计准则衡量标准。管理层认为，这些衡量标准为投资者提供了有关VF基本业务趋势和VF持续经营业绩的有用补充信息，对于此类业务的同期比较很有用。
管理层在预算和审查过程中内部使用上述财务衡量标准，在某些情况下，还将其作为确定薪酬的因素。尽管管理层认为这些非公认会计准则财务指标对评估业务很有用，但这些信息本质上应被视为补充信息，应作为对VF根据公认会计原则计算的运营绩效指标的补充，而不是取代或优于VF的运营绩效指标。此外，这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司提出的标题相似的指标不同。
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VF 公司
补充财务信息
排名前四的品牌收入信息
（未经审计）

截至 2024 年 3 月的三个月截至 2024 年 3 月的十二个月
排名前四的品牌收入增长美洲EMEA亚太地区全球美洲EMEA亚太地区全球
The North Face®
% 变化(15)%(1)%10%(5)%(10)%9%27%2%
% 更改恒定货币*(15)%(3)%15%(5)%(10)%5%31%1%
Vans®
% 变化(31)%(13)%(31)%(26)%(28)%(13)%(24)%(24)%
% 更改恒定货币*(32)%(15)%(28)%(27)%(29)%(16)%(22)%(25)%
Timberland®
% 变化(32)%4%7%(14)%(27)%1%7%(13)%
% 更改恒定货币*(33)%2%12%(14)%(27)%(3)%10%(14)%
Dickies®
% 变化(17)%(4)%(26)%(15)%(15)%6%(35)%(15)%
% 更改恒定货币*(17)%(6)%(21)%(15)%(15)%1%(32)%(15)%
*请参阅前几页的固定货币定义。

14

VF 公司
补充财务信息
地理和渠道收入信息
（未经审计）

截至 2024 年 3 月的三个月截至 2024 年 3 月的十二个月
% 变化百分比变化恒定货币*% 变化百分比变化恒定货币*
地域收入增长
美洲(22)%(23)%(18)%(19)%
EMEA(3)%(5)%0%(4)%
亚太地区(3)%2%3%7%
大中华区5%10%9%13%
国际(4)%(4)%1%(1)%
全球(13)%(13)%(10)%(11)%
截至 2024 年 3 月的三个月截至 2024 年 3 月的十二个月
% 变化百分比变化恒定货币*% 变化百分比变化恒定货币*
渠道收入增长
批发 (a)
(20)%(20)%(14)%(15)%
直接面向消费者(5)%(4)%(5)%(6)%
数字化(4)%(4)%(8)%(8)%
截至三月
20242023
DTC 商店数量
总计1,1851,265
*请参阅前几页的固定货币定义。
(a) 所有时期的特许权使用费收入均包含在批发渠道中。
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