美国 州 证券交易委员会 华盛顿特区 20549
表格 10-Q
（Mark One）
对于 ，截至 2024 年 3 月 31 日的季度期间
或者
对于 从 ___________ 到 _____________ 的过渡期
委员会 文件号 0-5703
（注册人章程中规定的确切姓名 ）
| （ 公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主 身份证号） |
迈阿密海滩柯林斯大道 653 号，FL33139
（主要行政办公室地址 ）（邮政编码）
(310)385-1861
（注册人的 电话号码，包括区号）
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的 名称、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：
每个类别的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 | ||
| 这个 |
用勾号注明 注册人是否：(1) 在过去 12 个月（或注册人被要求 提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》（“交易法”）第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，并且 (2) 在过去 90 天内一直受到此类申报要求的约束。
是的 ☒ 不是 ☐
用复选标记指明 在过去 12 个月内（或者注册人 被要求提交此类文件的较短时间内），注册人是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的 ☒ 不是 ☐
用复选标记指明 注册人是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、规模较小的申报公司 还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| 大型加速过滤器 ☐ | 加速过滤器 ☐ |
| 规模较小的申报公司
| |
| 新兴成长型公司
|
如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明 注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。
是的 ☐ 不是 ☒
注明 截至最新可行日期，发行人每类普通股的已发行股票数量：截至2024年5月 22日，注册人的普通股已发行40,880,936股，已发行39,880,936股。
西伯特 金融公司
索引
| 第一部分-财务 信息 | 1 |
| 第 1 项。财务报表 | 1 |
| 简明合并财务状况报表 | 1 |
| 简明合并运营报表 | 2 |
| 简明合并权益变动表 | 3 |
| 简明的合并现金流量表 | 4 |
| 简明合并财务报表附注 | 5 |
| 第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 19 |
| 第 3 项。关于 市场风险的定量和定性披露 | 25 |
| 第 4 项。控制和程序 | 26 |
| 第二部分-其他信息 | 27 |
| 第 1 项。法律诉讼 | 27 |
| 第 1A 项。风险因素 | 27 |
| 第 5 项。其他信息 | 27 |
| 第 6 项。展品 | 28 |
| 签名 | 29 |
i
前瞻性 陈述
就本 10-Q 表季度报告（“报告”）而言，除非上下文另有要求，否则 “西伯特”、“公司”、“我们”、 “我们” 和 “我们的” 等术语统指西伯特金融公司、其全资和控股子公司 。
本报告中包含的非历史事实的 陈述，包括关于我们的信念和期望的陈述，属于 1995 年《美国私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性 陈述可能出现在本报告中，包括第 2 项 “管理层对财务状况 和经营业绩的讨论和分析” 中。前瞻性陈述包括以 “可能”、 “可以”、“会”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“预期”、 “计划”、“估计”、“目标”、“项目”、“打算” 等词语以及类似的词语或表达方式为前面的陈述。 此外，任何提及对未来事件或情况的预期、预测或其他描述的陈述均为 前瞻性陈述。
这些 前瞻性陈述反映了我们截至本文发布之日的信念、目标和期望，是基于管理层的最佳判断 。所有前瞻性陈述仅代表其发表之日。此类前瞻性陈述受 某些风险、不确定性和假设的影响，这些风险和假设可能导致实际业绩与此类陈述中的预期 存在重大差异，包括：经济、社会和政治状况、非常 事件导致的全球经济衰退；证券行业风险；利率风险；流动性风险；客户和交易对手的信用风险；清算职能错误的责任风险 ；系统风险；系统故障、延迟和容量限制；网络安全风险；竞争； 对外部服务提供商的依赖；影响我们业务的新法律法规；净资本要求；广泛的监管， 监管的不确定性和法律问题；未能维持与员工、客户、业务合作伙伴或政府 实体的关系；无法实现协同效应或实施整合计划以及与风险和不确定性相关的其他后果 详见我们的年度报告第一部分第 1A 项 “风险因素” 关于表格 10-K 的报告截至2023年12月 31日的财年（“2023年10-K表格”），以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件。
我们 警告说，上述因素清单并非排他性的，可能会出现新的因素，或者上述因素可能会发生变化， 这可能会影响我们的业务。前瞻性陈述基于管理层的信念和假设，自本报告发布之日起作出 。您不应过分依赖这些前瞻性陈述。除非联邦证券法要求 要求，否则我们没有义务公开更新或修改这些声明，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
ii
I 部分-财务信息
商品 1.财务报表
西伯特 金融公司及子公司
简明的 合并财务状况表
2024 年 3 月 31 日 （未经审计） | 2023 年 12 月 31 日， | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 出于监管目的分离的现金和证券；（现金美元） | ||||||||
| 来自客户的应收账款 | ||||||||
| 来自经纪交易商和清算组织的应收账款 | ||||||||
| 来自非客户的应收账款 | ||||||||
| 其他应收账款 | ||||||||
| 预付费用和其他资产 | ||||||||
| 借入的证券 | ||||||||
| 所持证券，按公允价值计算 | ||||||||
| 流动资产总额 | ||||||||
| 向经纪交易商和清算机构存款 | ||||||||
| 财产、办公设施和设备，净额 | ||||||||
| 软件，网络 | ||||||||
| 租赁使用权资产 | ||||||||
| 递延所得税资产 | ||||||||
| 善意 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债和权益 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付给客户的账款 | $ | $ | ||||||
| 向非客户支付的应付账款 | ||||||||
| 应付汇票 | ||||||||
| 应付给经纪交易商和清算组织的款项 | ||||||||
| 应付账款和应计负债 | ||||||||
| 应付税款 | ||||||||
| 银行贷款 | — | |||||||
| 借出的证券 | ||||||||
| 按公允价值出售但尚未购买的证券 | ||||||||
| 租赁负债的流动部分 | ||||||||
| 长期债务的当前部分 | ||||||||
| 延期合同激励措施的当前部分 | ||||||||
| 合同终止责任的当前部分 | ||||||||
| 流动负债总额 | ||||||||
| 租赁负债，减去流动部分 | ||||||||
| 长期债务，减去流动部分 | ||||||||
| 延期合同激励，减去当期部分 | ||||||||
| 合同终止责任，减去流动部分 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
| 承付款和或有开支 | ||||||||
| 公平 | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 普通股，$ | ||||||||
| 库存股票，按成本计算； | ( | ) | ( | ) | ||||
| 额外的实收资本 | ||||||||
| 留存收益 | ||||||||
| 股东权益总额 | ||||||||
| 非控股权益 | ||||||||
| 权益总额 | ||||||||
| 负债和权益总额 | $ | $ | ||||||
出于演示目的，数字 四舍五入。见简明合并财务报表附注。
- 1 -
西伯特 金融公司及子公司
简明的 合并运营报表
（未经审计）
三个月已结束 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 收入 | ||||||||
| 佣金和费用 | $ | $ | ||||||
| 利息、营销和分销费 | ||||||||
| 本金交易和自营交易 | ||||||||
| 做市 | ||||||||
| 股票借入/股票贷款 | ||||||||
| 咨询费 | ||||||||
| 其他收入 | ||||||||
| 总收入 | ||||||||
| 开支 | ||||||||
| 员工薪酬和福利 | ||||||||
| 清算费，包括执行成本 | ||||||||
| 技术和通信 | ||||||||
| 其他一般和行政 | ||||||||
| 数据处理 | ||||||||
| 租金和占用率 | ||||||||
| 专业费用 | ||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||
| 利息支出 | ||||||||
| 广告和促销 | ( | ) | ||||||
| 支出总额 | ||||||||
| 营业收入 | ||||||||
| 对关联方进行权益法投资的收益 | ||||||||
| 营业外收入 | ||||||||
| 所得税准备金前的收入 | ||||||||
| 所得税准备金 | ||||||||
| 净收入 | ||||||||
| 减去归因于非控股权益的净收益（亏损） | ( | ) | ||||||
| 普通股股东可获得的净收益 | $ | $ | ||||||
| 普通股股东每股普通股可获得的净收益 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| 加权平均已发行股数 | ||||||||
出于演示目的，数字 四舍五入。见简明合并财务报表附注。
- 2 -
西伯特 金融公司及子公司
简明的 权益变动合并报表
（未经审计）
| 普通股 | 国库股 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股数 已发行 | 面值 0.01 美元 | 的数量 股票 | 金额 | 额外 已付款 资本 | 已保留 收益 | 总计 股东的 股权 | 非控制性 利息 | 总计 股权 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 余额 — 2023 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额 — 2023 年 3 月 31 日 | $ | — | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 国库股 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 的数量 股票 已发行 | 每股0.01美元 值 | 的数量 股票 | 金额 | 额外 已付款 资本 | 已保留 收益 | 总计 股东 股权 | 非控制性 利息 | 总计 股权 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 余额 — 2024 年 1 月 1 日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
| 与J2 Financial的交易 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股份的薪酬 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额 — 2024 年 3 月 31 日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
出于演示目的，数字 四舍五入。见简明合并财务报表附注。
- 3 -
西伯特 金融公司及子公司
简明的 合并现金流量表
（未经审计）
三个月已结束 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 来自经营活动的现金流 | ||||||||
| 净收入 | $ | $ | ||||||
| 为使净收入与经营活动中使用的净现金相协调而进行的调整： | ||||||||
| 递延所得税支出 | ||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||
| 对关联方进行权益法投资的收益 | ( | ) | ||||||
| 基于股份的薪酬 | ||||||||
| 与合同终止责任付款相关的利息 | ||||||||
| 的变化 | ||||||||
| 来自客户的应收账款 | ( | ) | ||||||
| 来自非客户的应收账款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自经纪交易商和清算机构的应收账款和存款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 借入的证券 | ( | ) | ||||||
| 所持证券，按公允价值计算 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 预付费用和其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付给客户的账款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 向非客户支付的应付账款 | ( | ) | ||||||
| 应付汇票 | ( | ) | ||||||
| 应付给经纪交易商和清算组织的款项 | ||||||||
| 应付账款和应计负债 | ||||||||
| 借出的证券 | ( | ) | ||||||
| 按公允价值出售但尚未购买的证券 | ( | ) | ||||||
| 净租赁负债 | ( | ) | ||||||
| 应付税款 | ||||||||
| 延期合同激励 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 合同终止责任付款 | ( | ) | ||||||
| 用于经营活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自投资活动的现金流 | ||||||||
| 购买办公设施和设备 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 购买软件 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用房产建造 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 与J2 Financial的交易 | ( | ) | ||||||
| 用于投资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自融资活动的现金流 | ||||||||
| 提取银行贷款 | ||||||||
| 偿还长期债务 | ( | ) | ( | ) | ||||
| /（用于）融资活动提供的净现金 | ( | ) | ||||||
| 现金和现金等价物以及为监管目的分离的现金和证券的净变动 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金和现金等价物，以及出于监管目的分离的现金和证券-年初 | ||||||||
| 现金和现金等价物，以及出于监管目的分离的现金和证券-期末 | $ | $ | ||||||
| 出于监管目的分离的现金、现金等价物以及现金和证券的对账 | ||||||||
| 现金和现金等价物-期末 | $ | $ | ||||||
| 出于监管目的分离的现金和证券——期末 | ||||||||
| 现金和现金等价物，以及出于监管目的分离的现金和证券-期末 | $ | $ | ||||||
| 补充现金流信息 | ||||||||
| 在此期间支付的所得税现金 | $ | $ | ||||||
| 在此期间支付的利息现金 | $ | $ | ||||||
| 非现金投资和融资活动 | ||||||||
| 与J2 Financial的交易 (1) | $ | $ | ||||||
出于演示目的，数字 四舍五入。见简明合并财务报表附注。
| (1) |
- 4 -
西伯特 金融公司及子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1。 组织和演示基础
组织
Siebert Financial Corp. 是一家纽约公司，成立于1934年，是一家控股公司，通过 其全资和控股子公司开展以下业务：
| ● | Muriel Siebert & Co., LLC（“MSCO”）提供零售经纪服务。MSCO是一家特拉华州公司和经纪交易商，根据1936年《交易法》和《商品交易法》在美国证券交易委员会（“SEC”）注册 ，也是金融业监管局（“FINRA”）、纽约证券交易所（“NYSE”）、证券 投资者保护公司（“SIPC”）和全国期货协会（“NFA”）的成员 。 |
| ● | Siebert AdvisorNXT, LLC（“SNXT”）提供投资咨询服务。SNXT是一家根据1940年《投资顾问法》在美国证券交易委员会注册为注册投资顾问（“RIA”）的纽约公司。 |
| ● | Park Wilshire Companies, Inc.（“PW”）提供保险服务。PW 是一家德克萨斯州的公司和持牌保险机构。 |
| ● | Siebert Technologies, LLC（“STCH”）提供技术开发。STCH 是内华达州的一家有限责任公司。 |
| ● | RISE Financial Services, LLC（“RISE”）是一家特拉华州有限责任公司，也是一家在美国证券交易委员会和 NFA注册的经纪交易商。 |
| ● | StockCross 数字解决方案有限公司（“STXD”）是一家不活跃的子公司，总部位于百慕大。 |
出于本10-Q表报告的 目的，“西伯特”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语统指西伯特金融公司、MSCO、SNXT、PW、STCH、RISE和STXD，除非上下文另有要求。
自2024年1月1日起，MSCO将其名称从穆里尔·西伯特公司更名为穆里尔·西伯特有限责任公司，SNXT将其更名 从西伯特AdvisorNXT, Inc.改为西伯特AdvisorNXT, Inc.改为西伯特AdvisorNXT, LLC，根据州法律，其纳税地位从C公司改为有限责任公司。 有关更多信息，请参阅公司 2023 年 10-K 表格中的附注 24 — 后续事件。
公司总部
位于佛罗里达州迈阿密海滩，主要业务位于佛罗里达州、纽约州和加利福尼亚州。该公司在美国有 10 个分支机构
，客户遍布全球。该公司的美国证券交易委员会文件可通过公司网站www.siebert.com查阅，
投资者可以在该网站上免费获得公司公开文件的副本。公司的普通股，面值美元
公司主要在证券经纪和资产管理行业开展业务，没有其他可申报的细分市场。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中， 公司的所有收入均来自其在美国的业务。
截至2024年3月31日 ，公司由一个基于管理层决策 框架相关因素的单一运营板块组成，管理层根据从合并 角度对公司的评估评估绩效和分配资源。
演示文稿的基础
随附的 公司未经审计的简明合并财务报表（“财务报表”）是按照美国普遍接受的中期 财务信息会计原则（“GAAP”）按权责发生制编制的， 表以及第10-Q表和第S-X条例第10条的说明。因此，它们不包括GAAP要求的所有 信息和脚注，以完成年度财务报表。美元是 公司的本位货币，为了便于列报，对数字进行了四舍五入。
管理层认为，财务报表包含了公平 公布此类中期业绩所必需的所有调整（包括正常的经常性分录）。中期业绩不一定表示 全年或任何后续时期的预期经营业绩。这些财务报表应与公司2023年10-K表中的财务报表及其附注 一起阅读。
- 5 -
重新分类
上一年的某些 金额已重新分类，以符合本期的列报方式。公司将截至2023年3月31日的三个月中 运营报表上的 54,000 美元相关收入来源从 “佣金和费用” 这一行项目重新归类为 “其他收入”，以符合本期的列报方式。重新分类并没有 对公司的财务报表产生重大影响，也没有导致本报告所述期间的总收入、净收入或运营现金流 发生变化。
整合原则
财务报表包括西伯特及其全资和控股合并子公司的账目。合并后， 所有公司间余额和交易将被清除。截至2024年3月31日和 2023年12月31日，公司在RISE的所有权均为68％。有关更多信息，请参阅注释 4 — RISE。
对于非全资拥有的 合并子公司，第三方持有的股权被称为非控股权益。 归属于此类子公司非控股权益的净收益或亏损在运营报表中以归因于 非控股权益的净收益或亏损列报。总权益中归属于此类子公司的非控股权益 的部分在财务状况表中作为非控股权益列报。
对于对公司没有控股财务权益但对其运营 和财务决策具有重大影响的实体的 投资，公司采用权益法会计，将净收益和亏损记入关联方的权益收益 法投资。
子公司财政期末
作为注册证券 经纪交易商的MSCO根据美国公认会计原则按交易日进行报告。由于交易假日为2024年3月29日，随后是周末，MSCO的监管报告期至2024年3月28日。因此，MSCO报告的余额截至2024年3月28日以及2024年1月1日至2024年3月28日期间。
根据ASC 810-10-45-12， 公司通常不会根据子公司监管 报告期末和公司期末的活动差异调整其合并财务报表。相反，公司披露了对合并财务状况或经营业绩产生重大影响的干预事件的影响。
| 截至 2024 年 3 月 31 日 | ||||||||||||
| 合并中显示的金额
的声明 财务状况 | 2024 年 3 月 29 日至 31 日活动 | 调整后的金额 | ||||||||||
| 资产 | ||||||||||||
| 现金 | $ | |||||||||||
| 来自非客户的应收账款 | $ | ( | ) | |||||||||
| 其他应收账款 | $ | ( | ) | |||||||||
| 负债 | ||||||||||||
| 应付汇票 | $ | ( | ) | |||||||||
| 银行贷款 | $ | ( | ) | |||||||||
| 应付给客户的款项 | $ | |||||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||
| 留存收益 | $ | |||||||||||
| 截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||
| 出示的金额 在《精简》中 合并 的声明 操作 | 2024 年 3 月 29 日至 31 日活动 | 调整后的金额 | ||||||||||
| 收入 | ||||||||||||
| 其他收入 | $ | |||||||||||
- 6 -
重要的 会计政策
公司的重要 会计政策包含在公司2023年10-K表中的附注2——重要会计政策摘要中。在 截至2024年3月31日的三个月中，除以下内容外，公司的重大 会计政策没有发生重大变化。
| 截至 2024 年 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||||
|
的总金额 已识别 资产和 负债 | 格罗斯 金额 偏移量在 合并 的声明 财务 状况1 | 中显示的净金额
合并 的声明 财务 状况 | 抵押品 已收到或 已认捐2 | 净额3 | ||||||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||||||||||
| 借入的证券 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||
| 借出的证券 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日 | ||||||||||||||||||||
|
的总金额 已识别 资产和 负债 | 格罗斯 金额 中的偏移量 合并 的声明 财务 状况1 | 中显示的净金额
合并 的声明 财务 状况 | 抵押品 已收到或 已认捐2 | 净额3 | ||||||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||||||||||
| 借入的证券 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||
| 借出的证券 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 1) | 金额表示已确认的资产和负债， 受具有抵销权的可执行主协议约束。 |
| 2) | 代表公司根据可执行的主协议收到或质押的抵押品的公允价值。 |
| 3) | 表示对于已确认的净资产 ，公司未收到抵押品的金额；对于已确认的净负债，则表示公司未质押抵押品的金额。 |
2。 新会计准则
最近 发布了会计准则
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了亚利桑那州立大学2023-09年 “所得税披露的改进” （“亚利桑那州立大学 2023-09”）。亚利桑那州立大学旨在提高所得税披露的透明度和决策实用性。亚利桑那州立大学的修正案 主要通过更改税率对账和所得税已缴税信息来满足投资者对增强所得税信息的请求。尽管允许提前采用 ，但亚利桑那州立大学2023-09年将在2024年12月15日之后的年度内对公司生效。该公司仍在评估亚利桑那州立大学2023-09年度将对其合并财务 报表产生的列报影响，但该公司预计其所得税脚注将发生重大变化。
2024 财年采用的会计 标准
在截至2024年3月31日的三个月中， 公司没有采用任何新的会计准则。此外，公司还评估了 其他最近发布的会计准则，认为这些准则都不会对公司截至2024年3月31日的 财务报表和相关披露产生重大影响。
3. 与 Tigress 的交易
公司已与Tigress Holdings, LLC（“Tigress”）签订了协议并随后终止了协议。有关更多详细信息，请参阅公司2023年10-K表格中的注释3 — 与Tigress和Hedge Connection的交易。下文详细介绍了与Tigress的交易 相关的信息，这些交易影响了所列期限。
在 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，该公司分别确认了对Tigress的股权法投资的0美元和38,000美元。 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，该公司对 Tigress 都没有权益。
- 7 -
4。 崛起
截至2024年3月31日和2023年12月31日的 ，公司在RISE的所有权均为68％，西伯特在有表决权的 利息模型（“VOE模式”）下合并了RISE。截至2024年3月31日和2023年12月31日，RISE报告的资产均为130万美元 ，负债为0美元。对RISE的资产没有任何限制。
5。 Kakaopay 交易
2023 年 4 月 27 日，公司
与 Kakaopay Corporation（“Kakaopay”）签订了股票购买协议，该公司根据大韩民国法律成立，也是总部位于韩国的企业集团Kakao Corp. 的金融科技子公司（“第一批股票购买协议”），
根据该协议，公司同意向Kakaopay发行
更多细节请参阅公司2023年10-K表格中的附注5 — Kakaopay 交易。
6。 来自经纪交易商和清算组织的应收账款、应付账款和存款
截至 2024 年 3 月 31 日的 | 截至 2023 年 12 月 31 日的 | |||||||
| 来自经纪交易商和清算机构的应收账款和存款 | ||||||||
| DTCC/OCC/NSCC (1) | $ | $ | ||||||
| 高盛公司有限责任公司（“GSCO”） | ||||||||
| 国家金融服务有限责任公司（“NFS”） | ||||||||
| 证券未能交付 | ||||||||
| 全球股票 | ||||||||
| 来自经纪交易商和清算机构的应收账款和存款总额 | $ | $ | ||||||
| 应付给经纪交易商和清算组织的款项 | ||||||||
| 证券未能收到 | $ | $ | ||||||
| 应付给经纪交易商的款项 | ||||||||
| 应付给经纪交易商和清算机构的总应付款 | $ | $ | ||||||
| (1) |
根据 DTCC股东协议，MSCO必须参与DTCC普通股的强制收购。截至2024年3月 31日和2023年12月31日，MSCO的DTC普通股价值约为1,236,000美元，包含在财务状况表的 项中 “向经纪交易商和清算组织存款”。
2022年9月，MSCO和RISE签订了一项清算协议，根据该协议，RISE将向客户介绍MSCO。作为协议的一部分， RISE向MSCO存入了5万美元的清算基金托管存款，截至2024年3月31日和2023年12月31日，其在MSCO的 经纪账户中分别有约110万美元和100万美元的现金。合并后，由此产生的RISE资产和MSCO 的负债被清除。
7。 公允价值计量
概述
ASC 820 定义了公允价值，建立了衡量公允价值的框架以及公允价值投入的层次结构。有关 公允价值层次结构、估值技术和其他与公允价值计量相关的项目的更多信息，请参阅以下 以及公司2023年10-K表格中的附注2 — 重要会计政策摘要。
- 8 -
定期按公允价值计量的金融 资产和负债
| 截至 2024 年 3 月 31 日 | ||||||||||||||||
| 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 | |||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||||||
| 出于监管目的分离的现金和证券 | ||||||||||||||||
| 美国政府证券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 所持证券，按公允价值计算 | ||||||||||||||||
| 美国政府证券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 存款证 | ||||||||||||||||
| 市政证券 | ||||||||||||||||
| 公司债券 | ||||||||||||||||
| 股权证券 | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的持有证券总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||
| 按公允价值出售但尚未购买的证券 | ||||||||||||||||
| 股权证券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 按公允价值出售但尚未购买的证券总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日 | ||||||||||||||||
| 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 | |||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||||||
| 出于监管目的分离的现金和证券 | ||||||||||||||||
| 美国政府证券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 所持证券，按公允价值计算 | ||||||||||||||||
| 美国政府证券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 存款证 | ||||||||||||||||
| 公司债券 | ||||||||||||||||
| 选项 | ||||||||||||||||
| 股权证券 | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的持有证券总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||
| 按公允价值出售但尚未购买的证券 | ||||||||||||||||
| 股权证券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 按公允价值出售但尚未购买的证券总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 截至3月31日， 2024 | ||||
| 将于 2024 年成熟 | $ | |||
| 将于 2025 年成熟 | ||||
| 将于 2026 年成熟 | ||||
| 在 2026 年之后成熟 | ||||
| 应计利息 | ||||
| 总市场价值 | $ | |||
- 9 -
| 截至截至 十二月三十一日 2023 | ||||
| 将于 2023 年成熟 | $ | |||
| 将于 2024 年成熟 | ||||
| 将于 2025 年成熟 | ||||
| 2025 年之后成熟 | ||||
| 应计利息 | ||||
| 总市场价值 | $ | |||
金融 资产和负债未按公允价值记账
以下 代表截至2024年3月31日和2023年12月31日的期末余额在财务状况表中未按 公允价值记账的金融工具：
短期 金融工具：短期金融工具的账面价值，包括现金和现金等价物以及为监管目的分离的现金 和证券，按接近这些工具的公允价值进行记录。这些 金融工具通常使公司面临有限的信用风险，没有规定的到期日或具有短期到期日 ，利率接近市场利率。截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司没有用于监管目的的现金等价物。出于监管目的隔离的证券仅由美国政府证券组成，并包含在上面的 公允价值层次结构表中。出于监管目的分离的现金和现金等价物以及现金和证券被归类为 级别 1。
应收账款 和其他资产：来自客户的应收款、来自非客户的应收款、来自经纪交易商和清算 组织的应收账款和存款、其他应收账款和预付费用及其他资产按接近公允价值的金额入账，在公允价值层次结构中被归类为 级别 2。公司可能持有与预付费用中的租金存款和其他 资产相关的现金等价物，这些资产在公允价值层次结构下被归类为二级。
借入的证券 和借出的证券：借入的证券和借出的证券按接近公允价值的金额记录， 在公允价值层次结构中主要归类为二级。公司的借入证券和证券借出余额 代表权益证券借入和贷款合同的金额，并根据接近公允价值的标准行业 惯例每天计价。
应付账款： 应付给客户的应付账款、非客户的应付账款、应付汇票、应付经纪交易商和清算组织的应付账款、应付账款 和应计负债以及应付税款由于其短期性质而以接近公允价值的金额入账， 在公允价值层次结构中被归类为二级。
延期 合同激励：由于负债的相对短期 性质，递延合同激励的账面金额接近公允价值。在公允价值层次结构下，递延合同激励被归类为2级。
银行 贷款：由于负债的短期性质，银行贷款的账面金额接近公允价值。根据公允价值 层次结构，银行贷款被归类为二级。
长期 债务：华美银行抵押贷款的账面金额近似于发行时的公允价值，因为它反映了类似安排的近似市场条款的 条款。在本报告所述期间，利率有所提高，以反映当前 的市场条款，这将有利地降低长期债务的公允价值。根据公允价值层次结构，抵押贷款被归类为 级别 2。
合同 结算负债：合同结算负债的账面金额近似于公允价值，即 截至协议签订之日按折扣率付款的现值。在公允价值层次结构下，合同结算负债被归类为二级。
- 10 -
8。 财产、办公设施和设备，网络
截至 2024 年 3 月 31 日的 | 截至 2023 年 12 月 31 日的 | |||||||
| 财产 | $ | $ | ||||||
| 办公设施 | ||||||||
| 装备 | ||||||||
| 财产、办公设施和设备总计 | ||||||||
| 减去累计折旧 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 财产、办公设施和设备总额，净额 | $ | $ | ||||||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，财产、办公设施和设备的 总折旧费用分别为14.6万美元和8万美元。
迈阿密 办公楼
2021 年 12 月 30 日，公司购买了位于佛罗里达州迈阿密海滩柯林斯大道 653 号的办公楼（“迈阿密办公楼”）。 迈阿密办公楼包含大约 12,000 平方英尺的办公空间，是公司的总部。
折旧 费用始于 2023 年 4 月迈阿密办公楼竣工并投入使用。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，该公司分别投资了58,000美元和 56.5万美元来建造迈阿密办公楼。
9。 软件，网络
截至 2024 年 3 月 31 日的 | 截至 2023 年 12 月 31 日的 | |||||||
| 软件 | $ | $ | ||||||
| 零售平台 | ||||||||
| 软件总数 | ||||||||
| 减去累计摊销额 — 软件 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 减去累计摊销额——零售平台 | ||||||||
| 软件总数，净额 | $ | $ | ||||||
公司与一家技术供应商签订合同，为公司的客户开发一个新的零售平台，并将该平台 整合到公司的运营（“零售平台”）中。截至2024年3月31日，与该项目相关的软件开发总支出为1,793,000美元，全部资本化。零售平台投入使用 服务后将开始摊销，预计将在2024年第三季度进行。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月， 软件的总摊销额分别为10.9万美元和11万美元。截至2024年3月31日，公司估计，截至2024年12月31日、2025年、2026年和2026年12月以后的年度，软件资产的未来摊销额分别为63.7万美元、65.4万美元、48.5万美元和80.9万美元。
与 J2 金融科技的交易
2024年1月18日，STCH与特拉华州的一家公司J2 Financial Technology, Inc.（d/b/a “Guild”）签订了购买协议（“购买协议”）（“J2 Financial”）。
根据 购买协议，STCH 购买了一款移动自管交易应用程序，总购买价格为 385,000 美元。收购价格 包括35,000美元的现金和20万股公司普通股（按截至2024年1月18日的历史30天移动平均值 定价），价值约35万美元。此次购买是与零售平台相关的软件的一部分。
10。 租赁
截至2024年3月31日 ，公司的所有租约均被归类为运营租约，主要包括 将于2024年至2028年到期的办公空间租约。公司选择不在财务状况表中包括短期租赁（即初始期限少于十二个月的租赁）、 或设备租赁（视为无关紧要）。公司租赁一些杂项办公设备， ，但它们并不重要，因此公司将与该办公设备相关的成本记录在运营报表 上，而不是将其作为租赁使用权资产资本化。租赁使用权资产和租赁负债的余额显示在财务状况表上 ，下表显示了公司租赁的更多细节。
- 11 -
2023 年 7 月 7 日，公司签订了一份新的租赁协议，该协议将于 2028 年 12 月到期，用于购买纽约市世界金融中心 的办公空间。该办公室取代了新泽西州的办事处，成为公司的主要运营中心之一，租赁的总承付款 约为210万美元。该办公空间的建造成本估计约为80万美元。折旧 费用始于 2024 年 3 月，当时纽约办公空间投入使用。该公司正在内布拉斯加州奥马哈建造办公室，截至2024年3月31日，在估计的14.4万美元扩建成本中，已支出约99,000美元。
| 租赁期限和折扣率 | 截至 2024 年 3 月 31 日的 | 截至 2023 年 12 月 31 日的 | ||||||
| 加权平均剩余租赁期限 — 经营租约（以年为单位） | ||||||||
| 加权平均折扣率——经营租赁 | % | % | ||||||
三个月已结束 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 运营租赁成本 | $ | $ | ||||||
| 短期租赁成本 | ||||||||
| 可变租赁成本 | ||||||||
| 总租金和入住率 | $ | $ | ||||||
| 为计量租赁负债所含金额支付的现金 | ||||||||
| 来自经营租赁的运营现金流 | $ | $ | ||||||
| 租赁以换取新的租赁负债而获得的使用权资产 | ||||||||
| 经营租赁 | $ | $ | ||||||
租赁 承诺
| 年 | 金额 | |||
| 2024 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 租赁付款的剩余余额 | ||||
| 减去：未贴现现金流和贴现现金流之间的差额 | ||||
| 租赁负债 | $ | |||
11。 善意
截至2024年3月31日和2023年12月31日 ，该公司的账面商誉金额均为19.89万美元，全部来自公司对RISE的收购。截至2024年3月31日，管理层得出结论，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司商誉的账面价值 没有减值，也没有确认与商誉相关的减值费用。此外，公司确定截至评估之日 不存在未来可能出现的商誉减值的重大风险。
12。 长期债务
华美银行抵押贷款
概述
2021年12月30日，公司以约680万美元的价格收购了迈阿密办公楼，并与东西银行有限公司（“华美银行”）签订了抵押贷款 ，金额约为400万美元，为收购迈阿密 办公楼的部分融资，并以338,000美元为迈阿密办公大楼的部分建筑提供资金。
公司在抵押贷款下的债务由迈阿密办公楼的留置权担保，贷款期限为十年。 还款计划将使用30年的摊还期，剩余金额将在十年末到期。前7年 利率为3.6％，此后利率应为《华尔街日报》报道的最优惠利率，前提是任何定期贷款的最低利率不低于3.6％。作为协议的一部分， 公司必须将偿债覆盖率维持在1.4比1。该贷款在前 五年内需缴纳预付罚款，该罚款按预付款时未偿还本金的百分比计算。该百分比在第一年为5％ ，此后每年减少1％，预付款罚款将在5年后结束。截至2024年3月31日， 公司遵守了与本协议相关的所有契约。
- 12 -
剩余款项
| 金额 | ||||
| 2024 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 此后 | ||||
| 总计 | $ | |||
与该抵押贷款相关的
利息支出为 $
13。延期合同激励
自2021年8月1日起，MSCO与NFS签订了清算协议修正案，该修正案除其他外，将 安排的期限再延长四年，自2021年8月1日起至2025年7月31日结束。
作为本协议的一部分，
公司获得了 $ 的一次性业务发展信贷
就本协议而言，
公司承认了 $
14。收入确认
有关公司主要收入来源和 相应会计处理的详细信息，请参阅公司 2023 年 10-K 表格中的附注 2 — 重要会计政策摘要 。与在所列期限内 影响特定收入流的项目相关的信息如下所示。
本金交易和自营交易
2023年，公司将 投资于国库券和国库券，主要投资于财务状况表上的 “出于监管目的分离的现金和证券” 的细列项目 ，以提高其15c3-3超额存款的收益率。2022年，美国政府证券收益率上升 ，这给公司的美国政府证券 投资组合造成了未实现亏损。2023年，由于证券 接近到期，公司记录了未实现亏损的逆转，导致已实现和未实现的收益。作为其正常业务的一部分，公司持续投资国库券和国库券，以 满足存款要求。有关更多详情，请参阅附注7——公允价值计量。
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| 截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||
| 2024 | 2023 | 增加 （减少） | ||||||||||
| 本金交易和自营交易 | ||||||||||||
| 主要是无风险本金交易的已实现和未实现收益 | $ | $ | $ | |||||||||
| 美国政府 证券投资组合的已实现和未实现收益 | ( | ) | ||||||||||
| 本金交易和自营交易总额 | $ | $ | $ | |||||||||
股票借入/股票 贷款
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，股票借入/股票贷款收入为美元
利息、营销 和分销费
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，利息、营销和分销费用为美元
15。所得税
公司的所得税准备金 包括适用的联邦和州税，其金额必须使公司年初至今的税收 准备金与其预计全年实现的有效税率保持一致。公司每个季度都会更新其对 年度有效税率的估计，并在必要时记录累积调整。截至2024年3月31日，公司得出结论，其递延 税收资产可以变现，但资本损失结转和预计 变现后将产生资本损失的投资除外。
在截至2024年3月31日的三个月中，公司记录的所得税准备金为美元
在截至 2023 年 3 月 31 日
的三个月中，公司记录的所得税准备金为美元
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司记录的不确定税收状况均为美元
16。资本要求
MSCO
净资本
MSCO
受《交易法》的《美国证券交易委员会统一净资本规则》（第15c3-1条）的约束。根据此
规则允许的替代方法，定义的净资本不得小于美元中的较低值
截至 2023 年 12 月 31 日，
MSCO 的净资本为 $
特别储备账户
MSCO 受客户
保护规则 15c3-3 的约束，该规则要求将资金隔离在特殊储备账户中，以专为客户提供福利。截至
2024 年 3 月 31 日，MSCO 的现金和证券存款为美元
截至2023年12月31日，
MSCO的现金和证券存款为美元
- 14 -
截至2024年3月31日，
公司受美国证券交易委员会PAB账户规则第15c3-3条的约束，该规则要求将资金分离到特别储备账户中，以获得引入经纪交易商的专有账户的
专属权益。截至 2024 年 3 月 31 日，该公司有 $
截至 2023 年 12 月 31 日，
该公司有 $
上升
净资本
作为FINRA的成员，RISE受美国证券交易委员会统一净资本规则15c3-1的约束。该规则要求维持最低净资本，并且定义的 总负债与净资本的比率均不得超过15比1，并且不得提取该权益资本，如果由此产生的净资本比率超过10比1，则不得支付现金 股息。RISE还受美国商品期货交易委员会的最低财务要求 的约束，该要求RISE按照定义维持净资本，等于其在《大宗商品 交易法》第1.17条或第15c3-1条中以较高者为准。
截至2024年3月31日，RISE的
监管净资本约为美元
17。具有表外风险 表单风险的金融工具
公司进行各种 交易以满足客户的需求、开展交易活动和管理市场风险，因此受不同程度的 市场和信用风险的影响。有关更多信息，请参阅下文以及 公司2023年10-K表格中的附注20 — 具有资产负债表外风险的金融工具。
截至2024年3月31日
，该公司已向其客户发放了约1美元的保证金贷款
18。承诺、突发事件和其他
法律和监管事宜
公司是正常业务过程中出现的某些索赔、诉讼和投诉的当事方。截至2024年3月31日，公司 预计这些索赔、诉讼和投诉不会对其经营业绩或财务状况产生重大影响。
隔夜融资
截至2024年3月31日和2023年12月31日
，MSCO向BMO
哈里斯银行（“BMO Harris”）提供了高达美元的短期隔夜需求借贷额度
在市场上发售
2022年5月27日
，公司签订了按需资本协议TM以JoneStrading
为代理人的销售协议（“销售协议”），根据该协议，公司可以不时通过JonesTrading发行和出售总发行金额不超过$的公司普通
股票
- 15 -
NFS 合约
自2021年8月1日起，MSCO与NFS签订了清算协议修正案，该修正案除其他外，将该安排
的期限再延长四年，从2021年8月1日起至2025年7月31日结束。
| 终止日期 | 提前终止费 | |||
| 2024 年 8 月 1 日之前 | $ | |||
| 2025 年 8 月 1 日之前 | $ | |||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，没有确认任何提前终止费用的支出。该公司认为， 不太可能必须支付与提前解雇费相关的巨额款项，并且没有在与该安排相关的财务 报表中记录任何或有负债。
技术供应商
2023 年，公司与技术供应商就与其零售平台相关的某些开发项目签订了协议。截至 2024 年 3 月 31 日
，公司支出约为 $
一般突发事件
公司的一般意外开支包含在公司2023年10-K表中的附注21——承诺、意外开支和其他中。除以下内容外，在截至2024年3月31日的三个月 中，公司的一般突发事件没有重大更新。
公司对员工健康索赔进行了自保。作为该计划的一部分，公司确认的支出为 $
公司的应计金额为 $
公司认为，其目前的保险承保范围和储备金足以支付目前估计的风险敞口，但是 无法保证公司的负债不会超过入账准备金或超过其保险限额。
19。员工福利计划
公司根据《美国国税法》第401（k）条赞助了一项固定缴款
退休计划，该计划几乎涵盖所有员工（“401（k）计划”）。
参与者对该计划的缴款是自愿的，并受某些限制。公司还可以向该计划提供全权捐款
。对于401（k）名员工缴款配对，公司产生了美元
2021年9月17日
，公司股东批准了西伯特金融公司2021年股权激励计划（“计划”）。
该计划规定向公司的员工、
高管、顾问、董事、关联公司和其他服务提供商授予股票期权、限制性股票和公司普通股的其他股权奖励。有
2024 年 2 月 14 日，公司批准了
- 16 -
2024 年 2 月 22 日，
公司授予
20。关联方 披露
KCA
格洛丽亚
E. Gebbia是西伯特的董事，也是肯尼迪·卡博特收购有限责任公司（“KCA”）的管理成员。因此，KCA
是公司的子公司，与公司共同所有权。为了通过计费
和管理职能提高效率和规模经济，KCA在2023年与公司达成协议，担任公司薪资和
相关职能的薪资管理员，包括担任公司401（k）计划的发起人。KCA 将与此职能相关的任何费用或收入
按比例转给公司的子公司。该协议已于 2024 年 1 月 1 日终止。公司
产生了 $
KCA
拥有穆里尔·西伯特庄园/基金会颁发的许可，可以在业务活动中使用 “穆里尔·西伯特公司” 和 “西伯特”
这两个名字，业务活动将于2025年到期。为了使用这些名称，KCA将其成本转交给了公司 $
除上述安排外， KCA没有因向公司提供任何服务而获得任何利润，因为在截至2024年和2023年3月31日的三个月中，KCA将任何收入或支出转给了公司的 子公司。
PW
PW
代理关联方的保险单。来自关联方的 PW 收入为 $
Gloria E. Gebbia、 John J. Gebbia 和 Gebbia Family Members
Gloria E. Gebbia已向公司的某些员工发放了贷款，用于购买公司的股份。这些交易并没有 对公司的财务报表产生重大影响。
Gloria E. Gebbia 和 John J. Gebbia 的
三个儿子在公司子公司担任高管职务，他们的薪酬
合计为 $
2023 年 5 月 22 日，Gloria E. Gebbia 向特拉华州有限责任公司 BCW Securities LLC 发出认股权证，要求收购
盖比亚沙利文县土地信托基金
该公司与盖比亚沙利文县土地信托基金签订了其位于内布拉斯加州奥马哈的分支机构的
月度租赁协议，该信托基金的受托人
是盖比亚家族的成员。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，租金支出均为美元
Kakaopay 及其关联公司
2023 年 4 月 27 日，公司签订了第一批股票购买协议，根据该协议，公司同意以 2 美元十五美分（$）的每股价格向
Kakaopay 发行第一批股票
- 17 -
母老虎
公司已与Tigress签订了各种协议并随后终止了协议。更多细节请参阅注释 3 — 与 Tigress 的交易。
上升
2022年9月，MSCO和RISE达成了一项清算安排，根据该安排，RISE将向客户介绍MSCO。作为协议的一部分，
RISE 存入了清算基金托管存款 $
21。后续事件
公司已经评估了2024年3月31日之后以及2024年5月22日（本报告提交之日）之前发生的 事件。
2024年4月18日，公司收到了纳斯达克监管机构的通知，称由于公司未能提交2023年10-K表格，公司不再遵守纳斯达克的《上市 规则》（“纳斯达克规则”）继续上市。 公司在2024年5月10日提交2023年10-K表格时恢复了对《纳斯达克规则》的遵守。但是，由于 2023 年 10-K 表格是在预定到期日之后提交的，因此公司不再满足在 S-3 表格上使用注册 声明的资格要求，该要求公司及时提交在过去十二个 日历月内提交的所有报告。因此，该公司已暂停使用其在S-3表格（333-276585和333-262895）上的注册声明， 无法再访问其市场计划。
正如 此前在2024年5月16日提交的8-K表最新报告中披露的那样，该公司于2024年5月13日完成了与其 独立注册会计师事务所美国贝克·天利律师事务所（“贝克·蒂利”）的讨论，即贝克·蒂利在贝克·蒂利完成对公司截至3月31日的季度财务报表的审查后，将辞去与公司的合同 ，2024。公司正在选择一家新的独立注册会计师事务所。
根据公司的评估，除上述事件外，截至2024年3月31日，在此期间发生的后续未发生任何需要在本报告中披露或需要在财务 报表中确认的重大 事件。
- 18 -
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和 分析
以下讨论描述了我们的财务业绩和状况，应与本报告第一部分第1项中随附的 财务报表和相关附注一起阅读。除了我们的历史合并财务 信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际 业绩可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些 差异的因素包括下文以及我们 2023 年表格 10-K 中其他地方讨论的因素，尤其是第一部分第 1A 项 — 风险因素。
概述
我们 是一家金融服务公司，为我们的客户提供各种各样的金融服务。我们通过全资和控股子公司在 零售经纪、投资咨询、保险和技术开发等业务领域开展业务。
我们经营业务的业绩 与总体经济状况高度相关，更具体地说，与 美国股票和固定收益市场的走向高度相关。市场波动、整体市场状况、利率、经济、政治和监管 趋势以及行业竞争是可能影响我们的因素之一，这些因素是不可预测的，也是我们无法控制的。这些 因素会影响包括投资者和竞争对手在内的市场参与者做出的财务决策，从而影响他们参与金融市场的水平 。此外，在金融市场活动减少的时期，盈利能力可能会受到不利影响 ，因为某些支出仍然相对固定，包括工资和相关成本，以及部分通信成本和 占用费用。因此，任何时期的收益都不应被视为任何其他 时期的预期收益的代表。
影响我们运营的趋势和关键因素
利率
我们面临利率变动带来的市场 风险。利率的此类变化主要影响来自利息、营销和分销 费用的收入。我们主要通过对客户保证金余额收取的保证金利息、出于监管目的分离的现金和证券的利息 以及客户账户中货币市场共同基金的分销费来赚取利息、营销和分销费用。 出于监管目的隔离的证券仅由美国政府证券组成。如果我们 投资组合中的美国政府证券价格下跌，我们预计其影响将是暂时的，因为我们打算持有这些证券直至到期。我们力求通过管理美国政府证券投资组合的平均到期日以及按公允价值设定所持证券的风险参数 来减轻 这种风险。
技术举措
2023 年底，我们重新评估了 我们的技术需求和战略方向，雇用了新的技术人员，更换了我们的主要软件开发供应商， 在与我们的零售平台相关的技术开发和为客户提供的其他技术服务上进行了额外投资。
我们认为，这些变化 将是为下一代零售客户创建零售平台和其他技术服务、相应的 清算以及我们业务整体增长的关键。
- 19 -
使用 Kakaopay 进行交易
2023年4月27日，我们与Kakaopay签订了第一批股票购买协议，根据该协议，我们向Kakaopay发行了8,075,607股普通股，每股价格为二美元十五美分（2.15美元），相当于我们在发行时完全摊薄后的已发行股票证券的19.9％（“第一批”）。第一批于 2023 年 5 月 18 日结束。有关更多详细信息，请参阅我们 2023 年 10-K 表格中的附注 5 — Kakaopay 交易。
上升
RISE 是一家机构 经纪公司，到2022年第一季度，其所有创收客户都已过渡到其他主要服务提供商。作为 过渡的一部分，西伯特与琼斯交易机构服务有限责任公司（“JoneStrading”）达成协议，根据该协议，JonesTrading 向RISE支付RISE某些历史客户所得收入的百分比减去任何相关费用。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，该协议分别导致9,000美元的税前亏损和54,000美元的税前收入。
客户账户和活动指标
下表设定了 个指标，用于分析指定时期内的客户账户和活动趋势。
客户账户指标
| 截至截至 | ||||||||
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 零售客户的净资产（以十亿计） | $ | 16.6 | $ | 15.9 | ||||
| 零售客户利润借方余额（以十亿计） | $ | 0.4 | $ | 0.3 | ||||
| 零售客户信贷余额（以十亿计） | $ | 0.5 | $ | 0.5 | ||||
| 零售客户货币市场基金价值（以十亿计） | $ | 0.8 | $ | 0.7 | ||||
| 零售客户账户 | 155,499 | 153,727 | ||||||
| ● | 零售 客户净资产表示扣除保证金借记后的零售客户 账户中证券和现金的总价值 | |
| ● | 零售 客户利润借方余额是向我们的客户提供的贷款，用于为他们针对当前头寸的 购买提供资金 | |
| ● | 零售 客户信用余额代表经纪账户中持有的客户现金 | |
| ● | 零售 客户货币市场基金价值代表所有投资于货币 市场基金的零售客户账户 | |
| ● | 零售 客户账户代表零售客户的数量 |
运营报表和财务状况
截至2024年和2023年3月31日的三个 个月的运营报表
收入
截至2024年3月31日的三个月， 的佣金和费用为230万美元，比去年同期增加了45.3万美元，这主要是由于市场状况。
截至2024年3月31日的三个月，利息、营销和分销 费用为8,763,000美元，比上一年 年度的同期增加了1790,000美元，这主要是由于利率上升导致美国政府证券和现金 存款的利息收入增加。
截至2024年3月31日的三个月，本金交易和 自营交易额为3,506,000美元，较去年同期增加了706,000美元 ，这主要是由于下文讨论的因素。
主要是无风险本金交易的已实现 和未实现收益的增加主要是由于市场状况。我们的美国政府证券投资组合未实现收益的增加 是由于以下原因。我们投资了1年期国库券和2年期国库券 ，以提高15c3-3超额存款的收益率。2022年，美国政府证券收益率上升， 给我们的美国政府证券投资组合造成了未实现亏损。2023 年，我们开始记录未实现亏损 的逆转，由于证券接近到期，导致未实现收益。我们根据市场收益率和现金需求持续投资美国政府证券 。
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以下是本报告所述期间本金交易和自营交易项目的 变动摘要。
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||||||
| 2024 | 2023 | 增加 （减少） | ||||||||||
| 本金交易和自营交易 | ||||||||||||
| 主要是无风险本金交易的已实现和未实现收益 | $ | 3,443,000 | $ | 1,799,000 | $ | 1,644,000 | ||||||
| 美国政府 证券投资组合的已实现和未实现收益 | 63,000 | 1,001,000 | (938,000 | ) | ||||||||
| 本金交易和自营交易总额 | $ | 3,506,000 | $ | 2,800,000 | $ | 706,000 | ||||||
截至2024年3月31日的三个 个月的市值为67.2万美元，比去年同期增加了32.7万美元，这主要是由于 的市场状况。
截至2024年3月31日的三个月，股票借款/股票贷款 为4,098,000美元，较上年同期增加了656,000美元，这主要是由于股票定位和证券贷款业务的增长。
截至2024年3月31日的三个 个月的咨询费为49万美元，比去年同期增加了46,000美元，这主要是由于 平台资产的增长。
截至2024年3月31日的三个 个月的其他收入为627,000美元，比上年同期增加了30.8万美元，这主要是由于与管理服务有关的 费用。
运营费用
截至2024年3月31日的三个月，员工薪酬和 福利为10,376,000美元，比上一年同期增加了3,409,000美元，这主要是由于佣金支出、高管和激励性薪酬的增加，以及与技术计划相关的人员增加 。
清算费，包括 截至2024年3月31日的三个月的执行成本，为428,000美元，比上一年 的同期增加了73,000美元，这主要是由于费用是在所列期限内缴纳的。
截至2024年3月31日的三个月，技术和通信 支出为876,000美元，比上一年 年度的同期增加了87,000美元，这主要是由于与技术合作伙伴相关的成本增加。
截至2024年3月31日的三个月，其他一般和管理 费用为1,029,000美元，比上一年 年度的同期减少了64,000美元，这主要是由于与薪资主管相关的办公费用和工资处理服务减少。
截至2024年3月31日的三个月，数据处理费用 为75.1万美元，比去年同期减少了10万美元，这主要是由于服务局费用的减少。
截至2024年3月31日的三个月，租金和入住费用 为49.7万美元，比去年同期增加了19,000美元。
截至2024年3月31日的三个月， 的专业费用为1,037,000美元，比上年同期减少了37,000美元，这主要是由于律师费的减少被会计和其他咨询服务的增加所抵消。
截至2024年3月31日的三个月，折旧和摊销 费用为25.5万美元，比上一年 年度的同期增加了65,000美元，这主要是由于迈阿密办公楼在2024年折旧。
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截至2024年3月31日的三个月， 的利息支出为51,000美元，比去年同期减少了37,000美元，这主要是由于 在2023年第二季度偿还了向华美银行提供的贷款。
截至2024年3月31日的三个月，广告和促销 支出为54,000美元，比上年同期增加了82,000美元， 主要是由于与2023年广告支出相关的逆转以及2024年营销计划的增加。
非营业收入（亏损）
截至2024年3月31日的三个月，权益法 对关联方的投资收益为0美元，比上年 的同期减少了38,000美元，这主要是由于我们在2023年第三季度退出了对Tigress的投资。
所得税（受益）准备金
截至2024年3月31日的三个月， 的所得税准备金为141.5万美元，与去年同期相比，所得税准备金 增加了27.9万美元。与去年同期相比的变化主要是 是由于2024年第一季度税前收益的增加。有关更多详情，请参阅附注 15 — 所得税。
归属于非控制性 权益的净收益（亏损）
正如 在附注1——组织和列报基础中进一步讨论的那样，我们将RISE的财务业绩合并到我们的财务 报表中，并在财务报表中反映西伯特未作为非控股权益持有的RISE部分。由于2024年RISE活动减少，截至2024年3月31日的三个月，归属于非控股权益的净亏损 为1,000美元，较去年同期 减少了2万美元。
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的财务状况表
资产
截至2024年3月31日，资产为742,303,000美元，较2023年12月31日减少了59,497,000美元，这主要是由于出于监管目的分离 的现金和证券有所减少。
负债
截至2024年3月31日， 的负债为667,472,000美元，较2023年12月31日减少了63,619,000美元，这主要是由于应付给客户的应付账款和借出的 证券的减少，但部分被银行贷款的增加所抵消。
流动性和资本资源
概述
我们 预计将使用债务协议下的可用现金、现金等价物和潜在的未来借款，以及可能发行的新债务或股权，以支持和投资我们的核心业务，包括投资为客户提供服务的新方式，可能 寻求战略收购以利用现有能力，以及满足一般资本需求（包括监管机构和SRO规定的资本、存款和抵押品 要求）。根据我们目前的运营水平，我们认为我们的可用现金、可用信贷额度 、总体资本市场准入以及运营提供的现金将足以满足我们当前在 可预见的将来的流动性需求。截至本报告发布之日，除了以下部分中详述的项目外，没有已知或重大的 事件需要我们使用大量流动资产来支付开支。
Kakaopay
扣除发行成本后，Kakaopay从第一批向西伯特注入的 净资本约为1480万美元。这笔资本 目前用于增强我们的监管资本，主要投资于美国政府证券，属于财务状况表上的 项 “按公允价值持有的证券”。
现金和现金等价物
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的 现金和现金等价物分别为290万美元和570万美元。
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债务协议
截至2024年3月31日，我们 在华美银行的抵押贷款有430万美元的未偿还贷款，还有480万澳元的短期 隔夜活期活期借款，最高可达2500万美元。截至2024年3月31日，我们遵守了与债务协议相关的所有契约。
现金需求
下表汇总了我们截至2024年3月31日的短期和长期物质现金需求。
| 按期到期的付款 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 此后 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
| 经营租赁承诺 | $ | 669,000 | $ | 861,000 | $ | 694,000 | $ | 520,000 | $ | 443,000 | $ | — | $ | 3,187,000 | ||||||||||||||
| Kakaopay 费用 (1) | 1,500,000 | 2,000,000 | 1,000,000 | — | — | — | 4,500,000 | |||||||||||||||||||||
| 向东西方 银行提供抵押贷款 (2) | 84,000 | 88,000 | 91,000 | 95,000 | 98,000 | 3,836,000 | 4,292,000 | |||||||||||||||||||||
| 技术供应商 (3) | 1,316,000 | 144,000 | — | — | — | — | 1,460,000 | |||||||||||||||||||||
| 租赁地产 改进 (4) | 180,000 | — | — | — | — | — | 180,000 | |||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 3,749,000 | $ | 3,093,000 | $ | 1,785,000 | $ | 615,000 | $ | 541,000 | $ | 3,836,000 | $ | 13,619,000 | ||||||||||||||
(1) 根据与Kakaopay达成的和解协议，自2024年3月29日起，我们将向Kakaopay支付500万美元的费用（分十个季度分期支付）。 更多细节请参阅公司2023年10-K表格中的注释5 — Kakaopay交易。
(2)2021 年 12 月 30 日，我们购买了迈阿密的办公大楼，并通过向华美银行的抵押贷款为部分购买价格提供了资金。
(3)2023 年，我们与技术供应商就与我们的零售平台相关的某些开发项目签订了协议。截至2024年3月31日， 在这些供应商的330万美元总预算中，我们已经支出了约180万美元。
(4)2023 年 7 月 7 日，我们签订了纽约市世界金融中心办公空间的租赁协议，该协议将于 2028 年 12 月到期。 该办公空间的建造成本估计约为80万美元。截至2024年3月31日，在估计的80万美元扩建成本中，我们已经承担了约66.4万美元。截至2024年3月31日，在内布拉斯加州奥马哈建造办公空间的估计建造成本14.4万美元中，我们已经承担了约99,000美元。
货架注册 声明
2022年2月18日，我们在S-3表格上提交了上架注册声明，美国证券交易委员会宣布该声明于2022年3月2日生效，内容涉及西伯特可能发行、发行和出售高达1亿美元的普通股、优先股、购买我们 普通股和/或优先股的认股权证、由全部或部分证券组成的单位以及购买全部或部分 的认购权这些证券。但是，由于我们在预定到期日之后提交了2023年10-K表格，因此我们不再满足使用S-3表格注册声明的资格要求 ，该要求我们在过去十二个日历月的 内及时提交所有需要提交的报告。因此，我们暂停使用货架登记声明。
At the Market 产品
2022年5月27日，我们签订了按需资本协议TM以JoneStrading为代理人的销售协议，根据该协议，我们可以不时地通过JonesTrading发行和出售根据我们在S-3表格的上架注册声明中总发行金额不超过960万美元的普通股。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们没有根据本销售协议出售任何股票 。如上所述，由于西伯特在计划到期日之后提交了2023年10-K表格，因此 不再满足使用S-3表格中注册声明的资格要求。因此，西伯特已暂停使用货架 注册声明，并且截至本报告发布之日无法访问At the Market计划。有关更多详情，请参阅附注 18 — 承诺、 意外开支和其他。
净资本、储备 账户、资金隔离和其他监管要求
MSCO 受美国证券交易委员会统一净资本规则（规则15c3-1）和《交易法》客户保护规则（15c3-3）的约束， 维持的资本和隔离现金储备超过监管要求。这些法规的要求可能有所不同；但是， MSCO 有足够的储备金和应急资金计划，足以满足任何监管要求。除了净 资本要求外，作为自动清算经纪交易商，MSCO还必须遵守清算所 （例如DTCC和OCC）的现金存款和抵押品要求，这些要求可能会根据客户交易活动的性质和规模以及市场波动性不时出现大幅波动。作为FINRA的成员，RISE受美国证券交易委员会统一净资本规则15c3-1和相应的 监管资本要求的约束。
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只要MSCO维持其流动性和监管资本要求，MSCO就可以向 Siebert转移资金。只要RISE维持其流动性和监管资本要求，RISE就可以将资金转移给西伯特有权获得比例所有权权益的 的股东。 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，MSCO和RISE有足够的净资本来满足各自的流动性和监管 的资本要求。有关我们的资本要求的更多详细信息，请参阅附注16 — 资本要求。
现金流
用于经营活动的现金 包括经某些非现金项目调整后的净收益。任何 特定时间点的净运营资产和负债都受许多变量的影响，包括客户活动的可变性、现金收款和付款的时间、 和供应商的付款条件。由于我们的财务状况表中有客户资产和负债，我们的现金流量表的总变化，尤其是运营现金流的变化，不一定 表示我们业务的持续业绩。
截至2024年3月31日的三个月，经营活动中使用的现金与上年同期相比增加了2300万美元， 这主要是由客户应收账款、借入证券和贷款证券的净变化所推动的。
截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金与去年同期相比增加了70万美元， 这主要是由纽约办公室的建设以及2024年新零售平台的开发所推动的， 被2023年迈阿密办公楼的扩建所部分抵消。
在截至2024年3月31日的三个月中，融资活动提供的现金流与2023年相比增加了500万美元， 这主要是由银行贷款的提取和2023年西伯特信贷额度本金的偿还所推动的。
长期合同
自2021年8月1日起，MSCO与NFS签订了清算协议修正案，该修正案除其他外，将其 安排的期限再延长四年，自2021年8月1日起至2025年7月31日结束。作为该协议的一部分，我们获得了 300万美元的一次性业务发展信贷，NFS将在协议期限内每年向我们支付四笔10万美元的信贷。 该修正案还规定了提前终止费；但是，自2024年3月31日起，我们预计不会在合同期结束之前终止与 NFS的合同。有关更多详情，请参阅附注 13 — 延期合同激励和附注 18 — 承诺、意外开支 及其他。
自2023年6月起，MSCO修订了与Broadridge Securities Processing Solutions, LLC的服务协议，除其他外 将协议的期限延长五年，截至2028年6月，并可选择在三年后终止。 在合同期内，该安排的最低总支出估计约为120万美元。
资产负债表外 安排
我们 进行各种交易以满足客户的需求、开展交易活动和管理市场风险，因此 受到不同程度的市场和信用风险的影响。在正常业务过程中，我们的客户活动涉及各种客户证券交易的执行、 结算和融资。如果 客户或其他经纪商无法履行其合同义务，我们被迫亏损购买或出售合约所依据的金融 工具，这些活动可能会使我们面临资产负债表外的风险。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 中，未结算的客户交易没有出现任何实质性损失。有关更多详情，请参阅附注17——具有资产负债表外风险的金融工具。
不确定的税收状况
我们根据根据ASC 740-10发布的权威指南考虑了不确定的 税收状况，该指南规定了是否应在财务报表中记录在纳税申报表中申报或预计申报的税收优惠。只有当税务机关根据税收状况的技术优点审查税收状况很可能维持时，我们才会承认不确定的税收状况带来的税收优惠 。财务报表中确认的此类状况 的税收优惠应根据最终结算时实现可能性大于百分之五十的最大收益来衡量。 ASC 740-10 还就取消承认、分类、利息和罚款、过渡期会计和披露 要求提供了指导。
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我们确认运营报表所得税准备金中与未确认的税收优惠相关的利息和 罚款。应计利息 和罚款将包含在财务状况报表的相关纳税义务项目中。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们记录的与各种税收事项相关的不确定税收状况为1,405,000美元，包含在财务状况表的 项 “应付税款” 中。
关键会计政策与估计
我们的某些涉及更高判断力和复杂性的会计 政策在我们的 2023 年表格 10-K 中的第一部分第 2 项 — 管理层的讨论 和财务状况和经营业绩分析中进行了讨论。截至2024年3月31日， 我们的关键会计政策或估算没有变化。
新会计准则
2023年12月，财务 会计准则委员会（“FASB”）发布了亚利桑那州立大学2023-09年 “所得税披露的改进”（“ASU 2023-09”）。亚利桑那州立大学旨在提高所得税披露的透明度和决策实用性。 中的修正案主要通过更改税率对账和所得 已缴税信息来满足投资者对增强所得税信息的要求。尽管允许提前采用 ，但亚利桑那州立大学 2023-09 年将从 2024 年 12 月 15 日起每年对我们生效。我们仍在评估亚利桑那州立大学2023-09年度将对我们的合并财务报表产生的列报影响， 但我们预计所得税脚注将发生重大变化。
有关FASB发布的新ASU的更多信息，请参阅附注2 — 新 会计准则。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
为交易目的持有的金融工具
我们不直接从事 衍生品交易，在任何特殊目的实体中没有权益，对另一实体的 债务没有任何或有或其他负债。
为交易以外 目的持有的金融工具
我们通常将现金 和现金等价物暂时投资于以美元计价的银行账户。由于利率变动，这些投资不受价值的重大变化 的影响。
我们将出于监管目的隔离的现金和证券 投资于以美元计价的银行账户，这些账户的价值不会因利息 利率变动而发生重大变化。我们还将出于监管目的隔离的现金和证券以及按公允价值持有的证券投资于美国政府 证券，这些证券的价值可能会因利率变动而发生重大变化。以公允价值投资于美国政府证券的 拥有的证券通常是为了提高所需监管存款的收益率而购买的。尽管政府 证券的价值可能会受到价值的重大变动的影响，但我们认为任何价值下降都是暂时的，因为这些证券 将按面值到期。
客户交易在完全披露的基础上通过清算经纪人清算，也由MSCO自行清算。如果客户不履行合同 义务，则西伯特可能会蒙受与以现行市场价格购买或出售证券以履行客户义务相关的任何损失 。我们会定期监控客户账户的活动是否符合保证金要求。如果客户和其他交易对手无法履行其合同 义务， 我们将面临未结算的客户交易遭受损失的风险。在过去五年中，未结算的客户交易没有造成任何物质损失。
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第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
我们 在包括首席执行官 和执行副总裁/首席财务官在内的管理层的监督和参与下，根据 交易法第13a-15 (e) 条或第15d-15 (e) 条，对截至本报告所涉期末我们的披露 控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。根据评估，我们的管理层，包括首席执行官和执行副总裁/首席财务官，得出结论，截至本季度报告所涉期末，我们的披露控制和 程序无效，这是因为我们先前在2023年10-K表格中披露的 财务报告内部控制存在重大缺陷。
正在对先前发现的 重大漏洞进行补救
管理层 正在实施以下措施，以确保导致重大缺陷 的控制缺陷得到补救：（i）设计和实施与配置、特权访问和用户访问审查相关的控制措施，（ii）开发 增强的风险评估流程以评估逻辑访问，以及（iii）改进与控制 设计和实施相关的现有培训计划。除非适用的控制措施运行了足够长的 段时间，并且管理层通过测试得出结论，这些控制措施正在有效运作，否则不会认为重大缺陷已得到修复。我们预计 修复工作将在2024年底之前完成。
对财务报告的内部 控制的变化
在最近结束的财季中， 我们的财务报告内部控制没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响、 或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们是正常业务过程中出现的某些索赔、 诉讼和投诉的当事方。
截至本报告发布之日， 我们预计这些索赔、诉讼和投诉不会对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响。
第 1A 项。风险因素
除了本报告中列出的其他 信息外，投资者还应仔细考虑我们的2023年10-K表格第一部分第1A项——风险因素 和我们的10-Q表第二部分第1A项中讨论的风险因素。所有这些风险因素都可能对我们的业务、 财务状况和经营业绩产生重大影响。截至本报告发布之日，除了下文提供的补充风险因素外， 与我们在2023年10-K表格中披露的风险因素相比没有任何实质性变化。
我们 正在选择一家新的独立注册会计师事务所，保留此类会计师事务所的时机尚不确定。
正如先前在2024年5月16日提交的8-K表最新报告中披露的那样，我们于2024年5月13日完成了与独立注册会计师事务所贝克·蒂利的 讨论，即贝克·蒂利将在贝克·天利完成对截至2024年3月31日的季度财务报表的审查后辞去与我们 的合作。我们正在选择一家新的独立注册会计师事务所。我们无法向您保证，我们将及时聘请一家新的独立注册 公共会计师事务所，以便及时完成对截至2024年6月30日的三个月或其后任何 期财务报表的审查。如果我们无法及时完成此类审查，则财务报告的提交可能会延迟， 可能会对我们的业务产生重大不利影响。
第 5 项。其他信息
我们的董事或高级职员中没有
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第 6 项。展品
| 附录 否。 | 文档的描述 | |
| 10.1 | 购买协议，日期为2024年1月18日（参照公司于2024年1月24日提交的8-K表最新报告（文件编号000-05703）附录10.43纳入）。 | |
| 31.1** | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。 | |
| 31.2** | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。 | |
| 32.1**# | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。 | |
| 32.2**# | 根据 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条对首席财务官进行认证 | |
| 101.INS | 行内 XBRL 实例文档（实例文档 不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中）。 | |
| 101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 | |
| 101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算 Linkbase 文档。 | |
| 101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义 Linkbase 文档。 | |
| 101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 | |
| 101.PRE | 内联 XBRL 分类法扩展演示 Linkbase 文档。 | |
| 104 | 封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）。 |
| ** | 随函提交 |
| # | 就1934年《证券交易法》第18条、经修订的 （《交易法》）而言，该认证 被视为未提交，也不得以其他方式受该节的责任约束， 也不得被视为通过引用将其纳入根据1933年《证券法》、经修订的 或《交易法》提交的任何文件中。 |
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签名
根据 1934 年《证券交易法》的要求 ，注册人已正式安排下列经正式授权的签署人代表其签署本报告。
| 西伯特金融公司 | ||
| 来自： | /s/ John J. Gebbia | |
| John J. Gebbia | ||
| 首席执行官 | ||
| （首席执行官） | ||
| 来自： | /s/ 安德鲁 H. Reich | |
| 安德鲁·H·赖希 | ||
| 执行副总裁、首席运营官、 首席财务官兼秘书 | ||
| （首席财务和会计官员） | ||
| 注明日期： | 2024年5月22日 |
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