ggg-20240329
假的0000042888--12-27169,135,8762024Q100000428882023-12-302024-03-2900000428882024-04-10xbrli: 股票iso421:USD00000428882022-12-312023-03-31iso421:USDxbrli: 股票00000428882024-03-2900000428882023-12-2900000428882022-12-3000000428882023-03-310000042888美国通用会计准则：普通股成员2023-12-290000042888US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-290000042888US-GAAP：留存收益会员2023-12-290000042888US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-12-290000042888美国通用会计准则：普通股成员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：留存收益会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-12-302024-03-290000042888美国通用会计准则：普通股成员2024-03-290000042888US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-290000042888US-GAAP：留存收益会员2024-03-290000042888US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-03-290000042888美国通用会计准则：普通股成员2022-12-300000042888US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-300000042888US-GAAP：留存收益会员2022-12-300000042888US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-300000042888美国通用会计准则：普通股成员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：留存收益会员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-312023-03-310000042888美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310000042888US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310000042888US-GAAP：留存收益会员2023-03-310000042888US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-31ggg: 分段0000042888GGG: 承包商会员US-GAAP：运营部门成员2023-12-302024-03-290000042888GGG: 承包商会员US-GAAP：运营部门成员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：运营部门成员GGG: 工业会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：运营部门成员GGG: 工业会员2022-12-312023-03-310000042888GGG: 流程成员US-GAAP：运营部门成员2023-12-302024-03-290000042888GGG: 流程成员US-GAAP：运营部门成员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：企业非细分市场成员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：企业非细分市场成员2022-12-312023-03-310000042888GGG: 承包商会员US-GAAP：运营部门成员2024-03-290000042888GGG: 承包商会员US-GAAP：运营部门成员2023-12-290000042888US-GAAP：运营部门成员GGG: 工业会员2024-03-290000042888US-GAAP：运营部门成员GGG: 工业会员2023-12-290000042888GGG: 流程成员US-GAAP：运营部门成员2024-03-290000042888GGG: 流程成员US-GAAP：运营部门成员2023-12-290000042888US-GAAP：企业非细分市场成员2024-03-290000042888US-GAAP：企业非细分市场成员2023-12-290000042888国家：美国2023-12-302024-03-290000042888国家：美国2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：非美国会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：非美国会员2022-12-312023-03-310000042888国家：美国2024-03-290000042888国家：美国2023-12-290000042888US-GAAP：非美国会员2024-03-290000042888US-GAAP：非美国会员2023-12-290000042888US-GAAP：员工股权会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：员工股权会员2022-12-312023-03-31xbrli: pure0000042888US-GAAP：员工股票会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：员工股票会员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-12-290000042888US-GAAP：累积翻译调整成员2023-12-290000042888US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：累积翻译调整成员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-03-290000042888US-GAAP：累积翻译调整成员2024-03-290000042888US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-300000042888US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-300000042888US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-03-310000042888US-GAAP：累积翻译调整成员2023-03-310000042888US-GAAP：客户关系成员2024-03-290000042888GGG: 专利专有技术和产品文件会员2024-03-290000042888US-GAAP：商标和商标名称会员2024-03-290000042888US-GAAP：商标名会员2024-03-290000042888US-GAAP：客户关系成员2023-12-302024-03-290000042888GGG: 专利专有技术和产品文件会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：商标和商标名称会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：商标名会员2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：客户关系成员2023-12-290000042888GGG: 专利专有技术和产品文件会员2023-12-290000042888US-GAAP：商标和商标名称会员2023-12-290000042888US-GAAP：商标名会员2023-12-290000042888US-GAAP：客户关系成员2022-12-312023-12-290000042888GGG: 专利专有技术和产品文件会员2022-12-312023-12-290000042888US-GAAP：商标和商标名称会员2022-12-312023-12-290000042888US-GAAP：商标名会员2022-12-312023-12-2900000428882022-12-312023-12-290000042888GGG: 承包商会员2023-12-290000042888GGG: 工业会员2023-12-290000042888GGG: 流程成员2023-12-290000042888GGG: 承包商会员2023-12-302024-03-290000042888GGG: 工业会员2023-12-302024-03-290000042888GGG: 流程成员2023-12-302024-03-290000042888GGG: 承包商会员2024-03-290000042888GGG: 工业会员2024-03-290000042888GGG: 流程成员2024-03-290000042888US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-03-290000042888US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-290000042888US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-03-290000042888US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-12-29

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月29日
或者

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期间

委员会档案编号：001-09249
GRACO 公司
（注册人章程中规定的确切名称）
 
明尼苏达州41-0285640
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别码）
 
88-东北第 11 大道
明尼苏达州明尼苏达州55413
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(612)623-6000
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股1.00美元GGG纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
是的☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是的☐没有☒

169,135,876截至2024年4月10日，注册人的普通股面值为1.00美元，已流通。


目录 
 页面
第一部分-财务信息
第 1 项。
财务报表
合并收益表
3
合并综合收益表
3
合并资产负债表
4
合并现金流量表
5
股东权益综合报表
6
合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
14
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
20
第 4 项。
控制和程序
20
第二部分-其他信息
第 1A 项。
风险因素
21
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
22
第 5 项。
其他信息
23
第 6 项。
展品
24
签名
2
目录
第一部分项目 1.
GRACO INC.和子公司
合并收益表
（未经审计）（以千计，每股金额除外）
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
净销售额$492,189 $529,646 
销售产品的成本225,992 244,506 
毛利266,197 285,140 
产品开发21,872 20,479 
销售、营销和分销66,631 65,383 
一般和行政44,698 42,610 
营业收益132,996 156,668 
利息支出744 1,347 
其他（收入）支出，净额(8,078)(2,029)
所得税前收益140,330 157,350 
所得税18,131 28,184 
净收益$122,199 $129,166 
普通股每股净收益
基本
$0.73 $0.77 
稀释
$0.71 $0.75 
见合并财务报表附注。


综合收益合并报表
（未经审计）（以千计）
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
净收益$122,199 $129,166 
其他综合组件
收入（亏损）
累积翻译调整
(18,706)4,975 
养老金和退休后医疗
负债调整		918 1,132 
所得税-养老金和退休后
医疗责任调整		(237)(244)
其他综合（亏损）收入(18,025)5,863 
综合收入$104,174 $135,029 
见合并财务报表附注。
3
目录
GRACO INC.和子公司
合并资产负债表
（未经审计）（以千计）
3月29日
2024		12月29日
2023
资产
流动资产
现金和现金等价物$622,728 $537,951 
应收账款，减去美元备抵金6,100和 $5,300
321,870 354,439 
库存459,118 438,349 
其他流动资产40,512 35,070 
流动资产总额1,444,228 1,365,809 
不动产、厂房和设备，净额751,174 741,713 
善意363,360 370,228 
其他无形资产，净额117,850 126,258 
经营租赁资产16,573 18,768 
递延所得税54,658 61,381 
其他资产38,982 37,850 
总资产$2,786,825 $2,722,007 
负债和股东权益
流动负债
应付给银行的票据$29,714 $30,036 
贸易应付账款76,829 72,214 
薪水和激励措施42,020 64,802 
应付股息42,942 42,789 
其他流动负债160,182 185,359 
流动负债总额351,687 395,200 
退休金和递延薪酬80,105 80,347 
经营租赁负债9,458 11,785 
递延所得税7,717 8,215 
其他非流动负债2,209 2,235 
股东权益
普通股169,125 167,946 
额外的实收资本912,414 863,336 
留存收益1,307,130 1,227,938 
累计其他综合收益（亏损）(53,020)(34,995)
股东权益总额2,335,649 2,224,225 
负债和股东权益总额$2,786,825 $2,722,007 
见合并财务报表附注。
4
目录
GRACO INC.和子公司
合并现金流量表
（未经审计）（以千计）
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
来自经营活动的现金流
净收益$122,199 $129,166 
调整以调节净收益与净现金
由运营活动提供
折旧和摊销19,516 17,987 
递延所得税6,041 230 
基于股份的薪酬10,549 8,914 
变化
应收账款28,828 (8,519)
库存(23,242)(18,959)
贸易应付账款8,038 (3,802)
薪水和激励措施(23,186)(21,303)
退休金和递延薪酬1,813 1,156 
其他应计负债(24,103)(10,787)
其他(7,530)(3,254)
经营活动提供的净现金118,923 90,829 
来自投资活动的现金流
不动产、厂房和设备的增加(37,192)(38,290)
其他5,572 (352)
用于投资活动的净现金(31,620)(38,642)
来自融资活动的现金流
短期信贷额度的借款，净额233 20,721 
债务发行成本的支付— (6)
普通股发行45,368 31,026 
回购普通股— (7,766)
与股权奖励净股结算相关的已缴税款(4,611)(1,225)
已支付的现金分红(42,854)(39,431)
融资活动提供的（用于）净现金(1,864)3,319 
汇率变动对现金的影响(662)611 
现金和现金等价物的净增长84,777 56,117 
现金和现金等价物
年初537,951 339,196 
期末$622,728 $395,313 
见合并财务报表附注。
5
目录
GRACO INC.和子公司
股东权益综合报表
（未经审计）（以千计）
常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		总计
截至2024年3月29日的三个月
余额，2023 年 12 月 29 日$167,946 $863,336 $1,227,938 $(34,995)$2,224,225 
已发行的股票1,179 39,578 — — 40,757 
股票补偿成本— 9,500 — — 9,500 
净收益— — 122,199 — 122,199 
申报的股息 ($)0.2550每股）
— — (43,007)— (43,007)
其他综合收益（亏损）— — — (18,025)(18,025)
余额，2024 年 3 月 29 日$169,125 $912,414 $1,307,130 $(53,020)$2,335,649 
截至2023年3月31日的三个月
余额，2022年12月30日$167,702 $784,477 $976,851 $(69,378)$1,859,652 
已发行的股票721 29,080 — — 29,801 
回购的股票(115)(539)(7,112)— (7,766)
股票补偿成本— 8,552 — — 8,552 
净收益— — 129,166 — 129,166 
申报的股息 ($)0.235每股）
— — (38,925)— (38,925)
其他综合收益（亏损）— — — 5,863 5,863 
余额，2023 年 3 月 31 日$168,308 $821,570 $1,059,980 $(63,515)$1,986,343 
见合并财务报表附注。
6
目录
GRACO INC.和子公司
合并财务报表附注
（未经审计）
1.演示基础

固瑞克公司及其子公司（“公司”）截至2024年3月29日的合并资产负债表以及截至2024年3月29日和2023年3月31日的三个月的相关收益、综合收益和股东权益表以及截至2024年3月29日和2023年3月31日的三个月的现金流均由公司编制，未经审计。

管理层认为，这些合并财务报表反映了公允列报公司截至2024年3月29日的财务状况以及所有列报期间的经营业绩和现金流所必需的所有调整（仅包括正常的经常性调整）。

根据公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。因此，这些报表应与公司2023年10-K表年度报告中包含的财务报表及其附注一起阅读。

过渡期的经营业绩不一定代表整个财政年度将实现的业绩。

2.细分信息

该公司有 三可报告的细分市场：承包商、工业和工艺。 按细分市场划分的销售额和营业收益如下（以千计）：
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
净销售额
承包商$230,042 $245,971 
工业141,991 150,190 
流程120,156 133,485 
总计$492,189 $529,646 
营业收益
承包商$66,141 $73,772 
工业44,801 52,770 
流程35,040 40,565 
未分配的公司（费用）(12,986)(10,439)
总计$132,996 $156,668 

按细分市场划分的资产如下（以千计）：
3月29日
2024		12月29日
2023
承包商
$730,987 $712,224 
工业
605,991 640,487 
进程
553,816 554,753 
未分配的公司
896,031 814,543 
总计
$2,786,825 $2,722,007 

7
目录
地理信息如下（以千计）：
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
净销售额（基于客户所在地）
美国
$267,832 $288,989 
其他国家
224,357 240,657 
总计
$492,189 $529,646 

 3月29日
2024		12月29日
2023
长期资产
美国
$635,154 $622,430 
其他国家
116,020 119,283 
总计
$751,174 $741,713 


3.每股收益

下表列出了每股基本收益和摊薄收益的计算方法（以千计，每股金额除外）：
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
普通股股东可获得的净收益
$122,199 $129,166 
每股基本收益的加权平均已发行股份168,490 168,018 
使用库存股法和平均市场价格计算的股票期权的稀释效应3,956 3,658 
摊薄后每股收益的加权平均已发行股份172,446 171,676 
每股基本收益
$0.73 $0.77 
摊薄后的每股收益
$0.71 $0.75 
反稀释股票不包含在摊薄后的每股收益计算中940 3,235 



4.基于股份的奖励

已授予和流通的普通股期权以及加权平均行使价如下所示（以千计，行使价除外）：
选项
股份		加权平均值
行使价格		选项
可锻炼		加权平均值
行使价格
杰出，2023 年 12 月 29 日9,904 $49.09 7,274 $41.46 
已授予918 89.30 
已锻炼(900)28.58 
已取消(20)72.29 
杰出，2024 年 3 月 29 日9,902 $54.64 7,096 $45.85 

8
目录
公司确认今年迄今为止的基于股份的薪酬为 $10.52024 年的百万美元和 $8.92023 年将达到数百万个。截至 2024 年 3 月 29 日，有 $34.5与未归属期权相关的百万未确认的薪酬成本，预计将在加权平均期限内确认 3.0年份。

每份期权授予的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估算的，其加权平均假设和结果如下：
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
预期寿命（年）
6.66.7
利率
4.2 %4.0 %
波动率
26.3 %26.3 %
股息收益率
1.1 %1.3 %
每股加权平均公允价值
$28.05 $21.74 

根据公司的员工股票购买计划，公司发行了 330,0002024 年的股票以及 323,0002023 年的股票。该计划下员工购买权的公允价值是根据授予之日估算的。 的好处 15百分之 在计划年度的第一天和最后一天每股普通股公允市场价值中取较低值的折扣被添加到员工购买权的公允价值中，该折扣使用Black-Scholes期权定价模型确定，其假设和结果如下：
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
预期寿命（年）
1.01.0
利率
4.9 %5.1 %
波动率
24.2 %26.4 %
股息收益率
1.1 %1.4 %
每股加权平均公允价值
$23.16 $18.04 

5.退休金

退休金计划的净定期福利成本组成部分如下（以千计）：
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
养老金福利
服务成本
$1,467 $1,464 
利息成本
2,430 3,777 
预期资产回报率
(2,444)(3,975)
摊销及其他
936 440 
定期福利净成本
$2,389 $1,706 
退休后医疗
服务成本
$100 $100 
利息成本
300 210 
摊销
(25)90 
定期福利净成本
$375 $400 

9
目录
6.股东权益

扣除税款后的累计其他综合收益（亏损）组成部分的变化如下（以千计）：

养老金和
退休后
医疗		累积
翻译
调整		总计
截至2024年3月29日的三个月
余额，2023 年 12 月 29 日$(31,012)$(3,983)$(34,995)
重新分类前的其他综合收益（亏损）— (18,706)(18,706)
重新归类为养老金成本和递延税681 — 681 
余额，2024 年 3 月 29 日$(30,331)$(22,689)$(53,020)


截至2023年3月31日的三个月
余额，2022年12月30日$(39,734)$(29,644)$(69,378)
重新分类前的其他综合收益（亏损）— 4,975 4,975 
重新归类为养老金成本和递延税888 — 888 
余额，2023 年 3 月 31 日$(38,846)$(24,669)$(63,515)

与养恤金和退休后医疗调整相关的金额被重新归类为养恤金费用的非服务部分，这些部分包含在其他非业务支出中。


7.应收账款和信贷损失

应收账款包括美元的贸易应收账款311百万美元和其他应收账款11截至 2024 年 3 月 29 日的百万美元和美元343百万和美元11截至2023年12月29日，分别有数百万笔贸易应收账款和其他应收账款。

信用损失备抵金

以下是信贷损失活动摘要（以千计）：
三个月已结束
3月29日
2024		3月31日
2023
余额，开始$4,655 $6,130 
计入成本和开支的增加（冲销）50 (137)
从储备金中扣除 (1)
(32)(1,820)
其他（扣除额）的补充 (2)
(80)59 
平衡，结尾$4,593 $4,232 

(1) 指被确定为无法收回并记作储备金的款项，扣除先前记作储备金的账户收款后的净额。
(2) 包括外币折算的影响。


10
目录
8.库存

库存的主要组成部分如下（以千计）：
3月29日
2024		12月29日
2023
成品和组件$245,527 $221,847 
处于不同完工阶段的产品和组件132,715 131,906 
原材料和购买的组件198,698 202,294 
小计576,940 556,047 
降低 LIFO 成本(117,822)(117,698)
总计$459,118 $438,349 

9.无形资产

其他无形资产的组成部分如下（千美元）：
有限的生命无限的生命
顾客
人际关系		专利和
专有的
科技		商标，
商标名称
和其他		贸易
名字		总计
截至 2024 年 3 月 29 日
成本
$191,417 $13,832 $1,300 $62,633 $269,182 
累计摊销
(131,933)(8,640)(619)— (141,192)
外币折算(8,839)(368)— (933)(10,140)
账面价值
$50,645 $4,824 $681 $61,700 $117,850 
以年为单位的加权平均寿命
1396不适用
截至 2023 年 12 月 29 日
成本
$191,417 $14,174 $1,300 $62,633 $269,524 
累计摊销
(128,248)(8,547)(561)— (137,356)
外币折算(7,591)(344)— 2,025 (5,910)
账面价值
$55,578 $5,283 $739 $64,658 $126,258 
以年为单位的加权平均寿命
1396不适用

迄今为止的无形资产摊销额为 $4.22024 年的百万美元和 $4.52023 年将达到数百万个。 根据其他无形资产的当前账面金额估算的年度摊销费用如下（以千计）：
2024（剩余部分）2025202620272028此后
预计摊销费用$12,256 $15,939 $9,090 $6,378 $4,229 $8,258 

每个应申报分部的商誉账面金额变化如下（以千计）：
承包商工业流程总计
余额，2023 年 12 月 29 日$77,542 $143,132 $149,554 $370,228 
外币折算(333)(6,331)(204)(6,868)
余额，2024 年 3 月 29 日$77,209 $136,801 $149,350 $363,360 

11
目录
10.其他流动负债
其他流动负债的组成部分如下（以千计）：
3月29日
2024		12月29日
2023
应计自保留款
$8,792 $8,654 
应计保修和服务负债
14,756 15,408 
应计交易促销
9,161 14,312 
应为员工购买股票付款
1,730 16,639 
客户预付款和递延收入
48,480 51,578 
应缴所得税
12,121 9,837 
应纳税等14,744 12,289 
退货退款责任权18,081 17,826 
经营租赁负债，当前 7,785 8,242 
其他
24,532 30,574 
总计
$160,182 $185,359 

对于与当期和前期销售相关的预计未来保修和服务索赔，已确定了赔偿责任。公司根据历史索赔经验和其他因素估算保修成本，包括评估特定的产品保修问题。 以下是应计保修和服务负债的活动摘要（以千计）：
余额，2023 年 12 月 29 日$15,408 
记入费用2,291 
零件销售利润率逆转872 
已解决的索赔的减免额(3,815)
余额，2024 年 3 月 29 日$14,756 

客户预付款和递延收入

在业绩之前收到或到期的现金付款时，收入将延期，包括可退还的金额。与某些产品销售相关的服务也是如此。在截至2024年3月29日的三个月中，我们确认了美元28.7截至2023年12月29日，这百万美元已包含在递延收入中。在截至2023年3月31日的三个月中，我们确认了美元20.6截至2022年12月30日，这百万美元已包含在递延收入中。

11.公允价值

定期按公允价值计量的资产和负债以及公允价值计量水平如下（以千计）：
级别3月29日
2024		12月29日
2023
资产
人寿保险的现金退保价值2$23,634 $22,255 
远期外汇合约2349 — 
按公允价值计算的总资产$23,983 $22,255 
负债
或有考虑3$— $1,375 
递延补偿27,016 6,445 
远期外汇合约2— 422 
按公允价值计算的负债总额$7,016 $8,242 

12
目录
为某些有资格参加某些不合格养老金和递延薪酬计划的员工的生命保险的合同以信托形式持有。合约的现金退还价值基于业绩衡量基金，这些基金掩盖了某些递延薪酬计划参与者的延期投资分配。递延薪酬负债余额根据参与者分配给基础绩效衡量基金的金额进行估值。

或有对价负债代表未来根据未来收入向某些被收购企业的前所有者支付的未来款项的估计价值（使用概率加权的预期回报法）。

浮动利率借款的公允价值近似于账面价值。公司根据未来现金流的现值和可用于发行具有相似条款和剩余期限的债务的利率，使用大量其他可观察的投入来估算公允价值（公允价值层次结构的第二级）。
13
目录
第 2 项。GRACO INC.和子公司

管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩

概述

该公司为工业和商业应用中的流体和涂料管理提供技术和专业知识。它设计、制造和销售用于移动、测量、控制、分配和喷涂流体和涂层材料的系统和设备。管理层将公司的业务分为三个可报告的部门：承包商、工业和流程。关键战略包括开发和营销新产品、利用产品和技术进入其他不断增长的最终用户市场、扩大全球分销以及完成提供更多渠道和技术的战略收购。

以下管理层的讨论和分析回顾了影响公司经营业绩和财务状况的重要因素。这一讨论应与财务报表和所附财务报表附注一并阅读。

合并业绩

财务业绩摘要如下（以百万计，每股金额除外）：
 三个月已结束
 3 月 29 日
2024		3月31日
2023		%
改变
净销售额
$492.2 $529.6 (7)%
营业收益
133.0 156.7 (15)%
净收益
122.2 129.2 (5)%
调整后的净收益 (1)
112.6 126.6 (11)%
摊薄后的普通股每股净收益
$0.71 $0.75 (5)%
调整后的每股普通股摊薄净收益 (1)
$0.65 $0.74 (12)%
(1) 调整后的非公认会计准则财务指标与公认会计原则的对账情况见下文。

该季度的净销售额比去年同期下降了7％，所有细分市场均有所下降。从地区来看，美洲和亚太地区的销售额下降，欧洲、中东和非洲的销售额略有增长。
由于毛利率的提高无法抵消销售量的减少和运营支出的增加，该季度的营业收益与去年相比下降了15％。
由于利息收入的增加和利息支出的减少减缓了营业收益的下降，本季度的净收益比去年同期下降了5％。经调整后，净收益下降了11％。








14
目录
将股票期权行使中超额税收优惠的影响排除在外，为比较财务业绩提供了更稳定的基础。非公认会计准则调整后的所得税、有效所得税税率、净收益和摊薄后每股收益的计算结果如下（以百万计，每股金额除外）：

三个月已结束
3月29日
2024		3月31日
2023
所得税前收益$140.3 $157.4 
所得税，如报告所示$18.1 $28.2 
期权行使带来的超额税收优惠9.6 2.6 
所得税，调整后$27.7 $30.8 
有效所得税税率
据报道12.9 %17.9 %
调整后19.8 %19.5 %
净收益，如报告所示$122.2 $129.2 
期权行使带来的超额税收优惠(9.6)(2.6)
调整后的净收益$112.6 $126.6 
加权平均摊薄后股票172.4 171.7 
摊薄后的每股收益
据报道$0.71 $0.75 
调整后$0.65 $0.74 


15
目录
下表概述了净收益占净销售额的百分比的组成部分：
三个月已结束
3月29日
2024		3月31日
2023
净销售额100.0 %100.0 %
销售产品的成本45.9 46.2 
毛利54.1 53.8 
产品开发4.4 3.9 
销售、营销和分销13.5 12.3 
一般和行政9.1 8.0 
营业收益27.1 29.6 
利息支出0.2 0.3 
其他（收入）支出，净额(1.6)(0.4)
所得税前收益28.5 29.7 
所得税3.7 5.3 
净收益24.8 %24.4 %

净销售额

下表显示了按地理区域划分的净销售额（以百万计）：
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
美洲(1)
$306.5 $331.9 
EMEA(2)
111.1 108.8 
亚太地区74.6 88.9 
合并$492.2 $529.6 
(1) 北美洲、南美洲和中美洲，包括美国
(2)    欧洲、中东和非洲

下表显示了按地理区域划分的净销售额变动的组成部分：
三个月
数量和价格收购 货币总计
美洲(8)%0%0%(8)%
EMEA0%0%2%2%
亚太地区(14)%0%(2)%(16)%
合并(7)%0%0%(7)%

毛利

该季度的毛利率比去年同期略有提高。已实现的价格上涨的有利影响足以抵消不利的产品和渠道组合。


16
目录
运营费用

与去年相比，本季度的总运营支出增加了500万美元（4％），其中包括增加的约300万美元（2个百分点）的未分配公司运营支出（主要来自基于股份的增量薪酬）和100万美元（1个百分点）的产品开发支出增长。

其他（收入）支出

该季度的其他收入比去年同期增加了600万美元，这主要是由于利息收入增加了约400万美元。
所得税

有效所得税税率为13％，比去年下降了约5个百分点。下降的主要原因是与股票期权行使相关的超额税收优惠增加。

分部业绩

与去年相比，该细分市场运营的某些衡量标准汇总如下：

承包商板块

下表显示了承包商板块净销售额和营业收入占销售额的百分比
（百万美元）：
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
净销售额
美洲
$165.5 $184.1 
EMEA
46.4 42.1 
亚太地区
18.1 19.7 
总计
$230.0 $245.9 
营业收入占净销售额的百分比
29 %30 %

下表按地理区域列出了承包商板块净销售额变动的组成部分：
三个月
数量和价格收购货币总计
美洲(10)%0%0%(10)%
EMEA9%0%1%10%
亚太地区(4)%0%(4)%(8)%
细分市场总计(6)%0%0%(6)%

北美建筑市场的持续疲软导致该季度的销售额与去年相比下降了6％。不利的产品和渠道组合以及与产品开发相关的支出增加导致该季度的营业利润率下降了1个百分点。价格实现率的提高和产品成本的降低无法抵消营业利润率的下降。

工业板块

下表显示了净销售额和营业收益占工业板块销售额的百分比
（百万美元）：
17
目录
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
净销售额
美洲
$61.6 $63.3 
EMEA
47.2 48.1 
亚太地区
33.2 38.8 
总计
$142.0 $150.2 
营业收入占净销售额的百分比
32 %35 %

下表按地理区域列出了工业细分市场净销售额变动的组成部分：
三个月
数量和价格收购货币总计
美洲(3)%0%0%(3)%
EMEA(4)%0%2%(2)%
亚太地区(12)%0%(3)%(15)%
细分市场总计(5)%0%0%(5)%

本季度所有地区的工业板块销售额均比去年同期有所下降，其中包括亚太地区的两位数下降，该地区的经济活动与去年相比有所减弱。美洲粉末涂饰系统销售额的增长部分抵消了这一下降。该细分市场第一季度的营业利润率与去年相比下降了3个百分点，这主要是由于产品和渠道组合以及支出杠杆的不利影响。

流程分段

下表显示了流程板块的净销售额和营业收入占销售额的百分比
（百万美元）：
 三个月已结束
 3月29日
2024		3月31日
2023
净销售额
美洲
$79.4 $84.5 
EMEA
17.5 18.6 
亚太地区
23.3 30.4 
总计
$120.2 $133.5 
营业收入占净销售额的百分比
29 %30 %

下表按地理区域列出了流程细分市场净销售额变动的组成部分：
三个月
数量和价格收购 货币总计
美洲(6)%0%0%(6)%
EMEA(8)%0%2%(6)%
亚太地区(22)%0%(1)%(23)%
细分市场总计(10)%0%0%(10)%

18
目录
与去年相比，本季度所有地区的工艺板块销售额均有所下降，这主要是由于半导体产品应用疲软。该细分市场的营业利润率在本季度比去年同期下降了约1个百分点，原因是销售量下降带来的不利支出杠杆作用足以抵消价格变动。

流动性和资本资源

2024年第一季度，经营活动提供的净现金总额为1.19亿美元，而2023年为9,100万美元。应收账款的减少是大部分增长的推动力，这反映了2024年业务活动的下降。2024年第一季度现金的主要用途包括增加3,700万美元的厂房和设备以及4,300万美元的股息支付。发行股票的净收益总额为4,100万美元。

在2023年前三个月，现金的主要用途包括增加3,800万美元的厂房和设备以及3,900万美元的股息支付。发行股票的净收益总额为3000万美元，部分被800万美元的股票回购所抵消。

截至2024年3月29日，该公司的可用流动性为13.98亿美元，其中包括6.23亿美元的现金及现金等价物，其中1.67亿美元在美国境外持有，现有承诺信贷额度下的可用信贷额度为7.75亿美元。

现金余额和未使用的融资来源预计将为公司提供灵活性，以满足其未来12个月及以后的流动性需求，包括资本支出计划、计划分红、股票回购、收购和运营需求。2024年的资本支出预计约为1.2亿美元，其中包括7,000万美元的设施扩建项目。公司未来可能会进行机会主义的股票回购。

外表
该公司继续将目标设定为2024年在有机固定货币基础上实现较低的个位数销售增长。

关于前瞻性陈述的警示声明

公司希望利用1995年《私人证券诉讼改革法》中关于前瞻性陈述的 “安全港” 条款，并为此提交了本警示声明。我们公司不时向美国证券交易委员会提交的各种表格，包括我们的10-K表格、10-Q表和8-K表格，以及其他披露，包括我们的2023年概览报告、新闻稿、财报发布、分析师简报、电话会议以及我们公司发布的其他书面文件或口头陈述，可能包含前瞻性陈述。前瞻性陈述通常使用 “期望”、“预见”、“预测”、“相信”、“项目”、“应该”、“估计”、“将” 等词语和类似表达，并反映我们公司对未来的预期。所有预测和预测均为前瞻性陈述。前瞻性陈述基于当前可用信息，但各种风险和不确定性可能导致我们公司的实际业绩与这些陈述中表达的业绩存在重大差异。公司没有义务根据新信息或未来事件更新这些声明。

由于各种因素变化的影响，未来的结果可能与所表达的结果存在重大差异。这些风险因素包括但不限于与我们的产品需求以及全球商业和工业活动水平相关的风险；货币折算率的变化；俄罗斯入侵乌克兰和其他政治不稳定；利率波动和信贷市场的变化；全球材料采购；我们的信息系统中断或入侵；知识产权；生成人工智能的使用；开展国际业务；灾难性事件；我们的吸引能力，培养和留住合格的人员；公共卫生危机；我们的增长战略和收购；潜在的商誉减值；我们的有效竞争能力；我们对少数大客户的依赖；我们对周期性行业的依赖；法律法规的变化；与气候相关的法律、法规和协议；环境、社会和治理方面的预期和要求；遵守反腐败和贸易法；税率变化或通过新的税收立法；以及与法律诉讼相关的费用。有关这些风险因素和其他风险因素的更全面的讨论，请参阅我们 2023 财年的 10-K 表年度报告第 1A 项和本 10-Q 表的第 1A 项。这些报告可在公司的网站上查阅，网址为 www.graco.com以及美国证券交易委员会的网站 www.sec.gov。敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素，并提醒他们不要过分依赖此类前瞻性陈述。
19
目录

投资者应意识到，除上述和第1A项中确定的因素以外的因素可能对公司的未来业绩很重要。管理层不可能确定未来可能对公司运营产生影响的每一个因素，因为新因素可能会不时出现。


第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

从公司2023年年度报告10-K表的披露来看，没有与市场风险相关的重大变化。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

截至本报告所涵盖的财政季度末，公司对其披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。该评估是在公司总裁兼首席执行官以及首席财务官兼财务主管的监督和参与下进行的。根据该评估，公司总裁兼首席执行官以及首席财务官兼财务主管得出结论，公司的披露控制和程序是有效的。

内部控制的变化

在本季度，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
20
目录


第二部分其他信息

第 1A 项。风险因素

与公司2023年年度报告10-K表中披露的风险因素相比，公司的风险因素没有重大变化。


21
目录
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

发行人购买股票证券

2018 年 12 月 7 日，董事会批准购买多达 1,800 万股普通股，主要通过公开市场交易。该授权是无限期的，或者直到董事会终止为止。

除了经董事会授权购买的股票外，公司还购买希望投标自有股票的员工持有的普通股，以满足行使期权或限制性股票归属时应缴的行使价或税款。

有关发行人购买股权证券的信息如下：
时期总数
购买的股票的百分比		平均价格
每股支付		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数可能尚未达到的最大股票数量
根据计划或计划购买
（期末）
2023 年 12 月 30 日-2024 年 1 月 26 日— $— — 13,549,640 
2024 年 1 月 27 日-2024 年 2 月 23 日— $— — 13,549,640 
2024 年 2 月 24 日-2024 年 3 月 29 日— $— — 13,549,640 


22
目录
第 5 项。其他信息

在截至2024年3月29日的三个月中， 无公司的董事或高级职员（定义见1934年《证券交易法》第16a-1（f）条）采用、终止或修改了第10b5-1条交易安排或非第10b5-1条交易安排（此类术语的定义见1933年《证券法》第S-K条第408项）。
23
目录
第 6 项。展品
3.1 
经2017年12月8日修订的重述公司章程。（参照公司于2017年12月8日提交的8-K表报告附录3.1纳入。)
3.2 
重述了 2023 年 2 月 17 日修订的章程。（参照公司2022年10-K表年度报告附录3.2并入。)
31.1
根据规则13a-14 (a) 对总裁和首席执行官进行认证。
31.2
根据第13a-14（a）条对首席财务官和财务主管进行认证。
32
根据《美国法典》第18章第1350条对总裁兼首席执行官以及首席财务官和财务主管进行认证
99.1
新闻稿报告了2024年4月24日的第一季度收益。
101 根据法规 S-T 第 405 条以 ixBRL（在线可扩展业务报告语言）格式的交互式数据文件。
104 封面交互式数据文件（格式为 ixBRL，包含在附录 101 中）。
24
目录

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

GRACO 公司
日期：2024年4月24日来自：/s/Mark W. Sheahan
Mark W. Sheahan
总裁兼首席执行官
（首席执行官）
日期：2024年4月24日来自：/s/ David M. Lowe
David M. Lowe
首席财务官兼财务主管
（首席财务官）
日期：2024年4月24日来自：/s/ 克里斯托弗·D·纳特森
克里斯托弗·D·纳特森
执行副总裁、公司财务总监
（首席会计官）