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美国分部成员2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：运营部门成员CSCO: 美国分部成员2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：运营部门成员CSCO: 美国分部成员2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：运营部门成员CSCO: 美国分部成员2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：运营部门成员CSCO：欧洲中东和非洲分部成员2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：运营部门成员CSCO：欧洲中东和非洲分部成员2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：运营部门成员CSCO：欧洲中东和非洲分部成员2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：运营部门成员CSCO：欧洲中东和非洲分部成员2022-07-312023-04-290000858877CSCO：亚太地区日本和中国分部成员US-GAAP：运营部门成员2024-01-282024-04-270000858877CSCO：亚太地区日本和中国分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-292023-04-290000858877CSCO：亚太地区日本和中国分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-07-302024-04-270000858877CSCO：亚太地区日本和中国分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：运营部门成员2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：运营部门成员2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：运营部门成员2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：运营部门成员2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：企业非细分市场成员2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：企业非细分市场成员2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：企业非细分市场成员2022-07-312023-04-290000858877国家：美国2024-01-282024-04-270000858877国家：美国2023-01-292023-04-290000858877国家：美国2023-07-302024-04-270000858877国家：美国2022-07-312023-04-290000858877CSCO: m.VictoriaWong 会员2023-07-302024-04-270000858877CSCO: m.VictoriaWong 会员2024-01-282024-04-270000858877CSCO: m.VictoriaWong 会员2024-04-270000858877CSCO: Charlesh.Robbins会员2023-07-302024-04-270000858877CSCO: Charlesh.Robbins会员2024-01-282024-04-270000858877CSCO: Charlesh.Robbins会员2024-04-270000858877CSCO: r.scottherren 会员2023-07-302024-04-270000858877CSCO: r.scottherren 会员2024-01-282024-04-270000858877CSCO: r.scottherren 会员2024-04-270000858877CSCO: Thimayasubaiya 成员2023-07-302024-04-270000858877CSCO: Thimayasubaiya 成员2024-01-282024-04-270000858877CSCO: Thimayasubaiya 成员2024-04-27
目录
美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549 
_____________________________________
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年4月27日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
          
在过渡期内             到             
委员会档案编号 001-39940 
_____________________________________
imagelogoa.jpg
思科系统公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 77-0059951
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		 （美国国税局雇主
识别码）
西塔斯曼大道 170 号
圣何塞, 加利福尼亚95134
（主要行政办公室地址和邮政编码）
(408) 526-4000
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（以前的名称、以前的地址和正式财政年度，如果自上次报告以来发生了变化。）
_____________________________________ 
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.001美元CSCO纳斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。是的☒没有☐  
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有☐  
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器 ☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒
截至2024年5月16日，注册人已发行普通股的数量： 4,028,814,776
____________________________________ 
1
目录
思科系统公司
截至 2024 年 4 月 27 日的季度的 10-Q 表
索引
页面
第一部分
财务信息
3
第 1 项。
财务报表（未经审计）
3
2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日的合并资产负债表
3
截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月和九个月的合并运营报表
4
截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月和九个月的合并综合收益表
5
截至2024年4月27日和2023年4月29日的九个月的合并现金流量表
6
截至2024年4月27日和2023年4月29日的三个月和九个月的合并权益表
7
合并财务报表附注
9
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
41
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
62
第 4 项。
控制和程序
63
第二部分。
其他信息
63
第 1 项。
法律诉讼
63
第 1A 项。
风险因素
64
第 2 项。
未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
80
第 3 项。
优先证券违约
80
第 4 项。
矿山安全披露
80
第 5 项。
其他信息
81
第 6 项。
展品
82
签名
83

2
目录
第一部分财务信息 
第 1 项。财务报表（未经审计）
思科系统公司
合并资产负债表
（以百万计，面值除外）
（未经审计）
2024年4月27日2023年7月29日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$8,913 $10,123 
投资9,857 16,023 
应收账款，扣除备抵后的净额 $812024 年 4 月 27 日和 $85于 2023 年 7 月 29 日
5,127 5,854 
库存3,118 3,644 
融资应收账款，净额3,443 3,352 
其他流动资产5,428 4,352 
流动资产总额35,886 43,348 
财产和设备，净额2,000 2,085 
融资应收账款，净额3,251 3,483 
善意58,633 38,535 
购买的无形资产，净额11,819 1,818 
递延所得税资产5,527 6,576 
其他资产5,882 6,007 
总资产$122,998 $101,852 
负债和权益
流动负债：
短期债务$11,891 $1,733 
应付账款2,054 2,313 
应缴所得税1,867 4,235 
应计补偿3,211 3,984 
递延收入15,751 13,908 
其他流动负债5,334 5,136 
流动负债总额40,108 31,309 
长期债务20,102 6,658 
应缴所得税2,869 5,756 
递延收入11,724 11,642 
其他长期负债2,427 2,134 
负债总额77,230 57,499 
承付款和或有开支（注14）
股权：
思科股东权益：
优先股，$0.001面值： 5授权股份； 无已发行的和未决的
— — 
普通股和额外实收资本，$0.001面值： 20,000授权股份； 4,031和 4,066分别于 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日已发行和流通的股份
45,343 44,289 
留存收益2,055 1,639 
累计其他综合亏损(1,630)(1,575)
权益总额45,768 44,353 
负债和权益总额$122,998 $101,852 
参见合并财务报表附注。
3
目录
思科系统公司
合并运营报表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
收入：
产品$9,024 $11,092 $29,395 $31,492 
服务3,678 3,479 10,766 10,303 
总收入12,702 14,571 40,161 41,795 
销售成本：
产品3,295 4,136 10,695 12,353 
服务1,134 1,203 3,419 3,437 
总销售成本4,429 5,339 14,114 15,790 
毛利率8,273 9,232 26,047 26,005 
运营费用：
研究和开发1,948 1,962 5,804 5,598 
销售和营销2,559 2,526 7,523 7,301 
一般和行政736 641 2,050 1,788 
已购无形资产的摊销297 70 430 212 
重组和其他费用542 87 677 328 
运营费用总额6,082 5,286 16,484 15,227 
营业收入2,191 3,946 9,563 10,778 
利息收入411 262 1,095 650 
利息支出(357)(109)(588)(316)
其他收入（亏损），净额(10)(142)(232)(265)
利息和其他收入（亏损），净额44 11 275 69 
所得税准备金前的收入2,235 3,957 9,838 10,847 
所得税准备金349 745 1,680 2,192 
净收入$1,886 $3,212 $8,158 $8,655 
每股净收益：
基本$0.47 $0.79 $2.01 $2.11 
稀释$0.46 $0.78 $2.00 $2.11 
每股计算中使用的份额：
基本4,042 4,089 4,051 4,100 
稀释4,060 4,110 4,071 4,111 
参见合并财务报表附注。
4
目录
思科系统公司
综合收益合并报表
（单位：百万）
（未经审计）
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
净收入$1,886 $3,212 $8,158 $8,655 
可供出售的投资：
扣除税收优惠（支出）后的净未实现收益和亏损的变动19和 $ (14) 分别为 2024 财年第三季度和前九个月，以及 $ (1) 和 $11分别在 2023 财年的相应时期
(39)36 60 (28)
净（收益）损失重新归类为收益，扣除税收（福利）支出（美元）3) 和 $ (12) 分别为 2024 财年第三季度和前九个月，以及 $ (2) 和 $ (3) 分别适用于 2023 财年的相应时期
11 4 45 12 
(28)40 105 (16)
现金流对冲工具：
扣除税收优惠（支出）的未实现损益变动（美元）（20) 和 $ (29) 分别为 2024 财年第三季度和前九个月，以及 $ (4) 和 $ (1) 分别适用于 2023 财年的相应时期
63 13 93 4 
净（收益）亏损重新归类为收益，扣除税收（福利）支出美元4和 $9分别为2024财年的第三季度和前九个月，以及美元3和 $12分别在 2023 财年的相应时期
(9)(10)(27)(38)
54 3 66 (34)
扣除税收优惠（支出）后的累计折算调整和精算损益净变动为美元（2) 和 $ (1）分别为2024财年第三季度和前九个月，以及美元0和 $24分别在 2023 财年的相应时期
(144)(63)(226)66 
其他综合收益（亏损）(118)(20)(55)16 
综合收入$1,768 $3,192 $8,103 $8,671 
参见合并财务报表附注。


5
目录
思科系统公司
合并现金流量表
（单位：百万）
（未经审计）
九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日
来自经营活动的现金流：
净收入$8,158 $8,655 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧、摊销和其他1,684 1,304 
基于股份的薪酬支出2,274 1,720 
应收账款准备金19 11 
递延所得税(245)(1,343)
资产剥离、投资和其他方面的（收益）亏损，净额224 243 
扣除收购和剥离影响后的运营资产和负债的变化：
应收账款1,286 1,494 
库存530 (894)
融资应收账款92 1,126 
其他资产(382)(428)
应付账款(300)156 
所得税，净额(5,223)1,120 
应计补偿(1,092)25 
递延收入211 1,055 
其他负债(86)(324)
经营活动提供的净现金7,150 13,920 
来自投资活动的现金流：
购买投资(3,044)(7,652)
出售投资的收益3,874 802 
投资到期所得收益5,804 3,789 
收购，扣除收购的现金和现金等价物(25,874)(96)
购买私人控股公司的投资(82)(162)
私人控股公司的投资回报146 72 
购置财产和设备(472)(616)
其他(2)(24)
用于投资活动的净现金(19,650)(3,887)
来自融资活动的现金流：
普通股的发行347 316 
回购普通股—回购计划
(3,772)(3,029)
因归属限制性股票单位而回购股票以预扣税款(765)(444)
短期借款，原始到期日不超过90天，净额1,547 (602)
债务的发行24,159 — 
偿还债务(2,195)(500)
Splunk 可转换债务的偿还额，净额(3,140)— 
已支付的股息(4,778)(4,713)
其他(52)(4)
由（用于）融资活动提供的净现金11,351 (8,976)
外币汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响(39)(90)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的净增加（减少）(1,188)967 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，期初11,627 8,579 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，期末$10,439 $9,546 
补充现金流信息：
支付利息的现金$350 $306 
为所得税支付的现金，净额$7,150 $2,414 


参见合并财务报表附注。
6
目录
思科系统公司
合并权益表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
截至2024年4月27日的三个月的股份
常见
股票		普通股
和
额外
实收资本		留存收益累积的
其他
综合损失		总计
公平
2024 年 1 月 27 日的余额4,050 $45,002 $2,761 $(1,512)$46,251 
净收入1,886 1,886 
其他综合收益（亏损）(118)(118)
普通股的发行11 (2)(2)
回购普通股(26)(283)(973)(1,256)
回购的股票用于归属限制性股票单位和其他方面的预扣税(4)(186)(186)
申报的现金分红 ($)0.40每股普通股）
(1,615)(1,615)
基于股份的薪酬811 811 
其他1 (4)(3)
截至 2024 年 4 月 27 日的余额4,031$45,343 $2,055 $(1,630)$45,768 

截至2024年4月27日的九个月的股份
常见
股票		普通股
和
额外
实收资本		留存收益累积的
其他
综合损失		总计
公平
截至2023年7月29日的余额4,066 $44,289 $1,639 $(1,575)$44,353 
净收入8,158 8,158 
其他综合收益（亏损）(55)(55)
普通股的发行54 347 347 
回购普通股(74)(811)(2,951)(3,762)
回购的股票用于归属限制性股票单位和其他方面的预扣税(15)(767)(767)
申报的现金分红 ($)1.18每股普通股）
(4,778)(4,778)
基于股份的薪酬2,274 2,274 
其他11 (13)(2)
截至 2024 年 4 月 27 日的余额4,031 $45,343 $2,055 $(1,630)$45,768 






7
目录
思科系统公司
合并权益表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）

截至2023年4月29日的三个月的股份
常见
股票		普通股
和
额外
实收资本		留存收益（累计赤字）累积的
其他
综合损失		总计
公平
截至2023年1月28日的余额4,095 $43,424 $(364)$(1,586)$41,474 
净收入3,212 3,212 
其他综合收益（亏损）(20)(20)
普通股的发行8 — — 
回购普通股(25)(270)(989)(1,259)
回购的股票用于归属限制性股票单位和其他方面的预扣税(3)(139)(139)
申报的现金分红 ($)0.39每股普通股）
(1,593)(1,593)
基于股份的薪酬623 623 
其他1 (4)(3)
截至2023年4月29日的余额4,075$43,639 $262 $(1,606)$42,295 

截至2023年4月29日的九个月的股份
常见
股票		普通股
和
额外
实收资本		留存收益（累计赤字）累积的
其他
综合损失		总计
公平
截至2022年7月30日的余额4,110 $42,714 $(1,319)$(1,622)$39,773 
净收入8,655 8,655 
其他综合收益（亏损）16 16 
普通股的发行38 316 316 
回购普通股(63)(664)(2,353)(3,017)
回购的股票用于归属限制性股票单位和其他方面的预扣税(10)(449)(449)
申报的现金分红 ($)1.15每股普通股）
(4,713)(4,713)
基于股份的薪酬1,720 1,720 
其他2 (8)(6)
截至2023年4月29日的余额4,075$43,639 $262 $(1,606)$42,295 







8
目录
思科系统公司
合并财务报表附注
（未经审计）

1.演示的组织和依据
思科系统公司（“公司”、“思科”、“我们” 或 “我们的”）的财政年度是截至7月最后一个星期六的52或53周。2024财年和2023财年分别为52周的财政年度。合并财务报表包括我们的账目和子公司的账目。所有公司间账户和交易均已取消。我们在全球开展业务，主要在以下方面进行地理管理 三地理区域：美洲；欧洲、中东和非洲 (EMEA)；以及亚太地区、日本和中国 (APJC)。
根据美国证券交易委员会（SEC）的规章制度，我们已经准备了截至2024年4月27日以及2024财年第三季度和前九个月的相关财务数据，未经审计。根据此类细则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则（GAAP）编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被简要或省略。2023年7月29日的合并资产负债表源自经审计的财务报表，但不包括美国普遍接受的会计原则所要求的所有披露。但是，我们认为，这些披露足以使所提供的信息不具有误导性。这些合并财务报表应与截至2023年7月29日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
管理层认为，为公平列报截至2024年4月27日的合并资产负债表、2024和2023财年第三季度和前九个月的经营业绩、综合收益表和权益表，以及2024财年和2023财年前九个月的现金流量表（如适用），所有必要的正常经常性调整都已经做出。2024财年第三季度和前九个月的经营业绩不一定代表整个财年或未来任何时期的经营业绩。
我们的合并财务报表包括根据投票权利率模型合并的账户和投资。归属于这些投资的非控股权益在合并资产负债表的权益部分不作为单独的组成部分列报，因为这些金额对所列的任何财政期都不重要。归属于非控股权益的收益份额未在合并运营报表中单独列报，因为这些金额对所列的任何财政期都不重要。
为了符合本期的列报方式，对以往各期的数额进行了某些重新分类。我们对截至财务报表发布之日的后续事件进行了评估。

2.最近的会计公告
(a)最近的会计准则或更新尚未生效
分部报告2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新，主要通过加强对重大分部支出的披露来扩大了应申报板块的披露要求。会计准则更新将在追溯的基础上对我们的2025财年10-K表格生效，并允许提前采用。我们目前正在评估本会计准则更新对我们分部披露的影响。
所得税披露的改进2023年12月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新，扩大了披露有关有效税率对账和已缴所得税的分类信息的要求。会计准则更新将在我们的2026财年10-K表格中生效。我们目前正在评估本会计准则更新对我们所得税披露的影响。

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3.收入
我们与客户签订的合同可能包括各种产品和服务的组合，这些组合通常是不同的，并作为单独的履约义务来考虑。因此，我们的合同可能包含多项履约义务。我们根据客户是否可以自行或与其他现有资源一起从产品或服务中受益，以及我们向客户转让产品或服务的承诺是否与合同中的其他义务分开，来确定安排是否有所不同。我们将硬件、永久软件许可证和软件即服务 (SaaS) 归类为不同的履行义务。定期软件许可证代表多项义务，包括软件许可证和软件维护。在我们交付硬件或软件的交易中，我们通常是委托人，我们按总额记录销售商品的收入和成本。我们将我们的术语 “软件许可证”、“安全软件许可证”、“SaaS” 和相关服务安排称为订阅优惠。
我们在与客户签订的合同中转让承诺的商品或服务的控制权后确认收入，金额反映我们为换取这些产品或服务而预期收到的对价。控制权的转移发生在客户拥有使用产品的合同权利时，通常是在发货、电子交付时（或当软件可供客户下载时），或者在所有权和损失风险转移给客户之后。随着客户在合同期限内获得收益，软件维护和服务的控制权也可能随着时间的推移而转移。我们的硬件和永久软件许可证是不同的履约义务，在控制权移交时预先确认收入。定期软件许可证包括多项履约义务，其中期限许可证是在控制权转让时预先确认的，相关的软件维护收入在合同期限内在提供服务和软件更新时按比例确认。SaaS安排不包括客户在期限内拥有软件的权利，因此有一项明确的履约义务，随着时间的推移，该义务将随着客户消费服务而在合同期限内按比例确认收入。在我们的产品销售中，我们将运费和装卸费的对价按毛额计入产品净销售额中。我们会记录扣除任何相关销售税后的收入。
未来销售回报补贴是根据产品退货率的历史趋势确定的。截至2024年4月27日和2023年7月29日，未来销售回报的补贴为 $35百万和美元39分别为百万美元，并被记录为我们的应收账款和收入的减少。
重大判决
收入在这些履约义务之间进行分配，其方式反映了我们根据独立销售价格（SSP）对承诺的商品或服务预计有权获得的对价。SSP是针对每项不同的履约义务进行估算的，在确定这些义务时可能需要做出判断。SSP的最佳证据是我们在类似情况下单独出售商品并向相似客户出售产品或服务时的可观察价格。在无法直接观测到的 SSP 的情况下，我们会使用可能包括市场状况和其他可观察输入的信息来确定 SSP。
我们会评估客户合同中的相关合同条款，以确定交易价格。我们在确定合同条款和确定交易价格时运用判断力，因为在确定要确认的收入金额时，我们可能需要估算可变对价。可变考虑因素包括潜在的合同处罚以及我们向分销商、渠道合作伙伴和客户提供的各种折扣、合作营销和其他激励计划。在确定要确认的收入金额时，我们会使用预期值或最有可能的估计值来估算这些计划的预期使用情况，并在实际利用率可用时更新每个报告期的估计值。在确定交易价格时，我们还会考虑客户的回报权（如果适用）。
我们会评估某些软件许可证，例如安全软件许可证，这些许可证包含关键更新或升级，客户可以在整个合同期限内下载这些更新或升级。如果没有这些更新或升级，软件的功能将在相对较短的时间内逐渐减少。这些更新或升级为客户提供了所购买的安全软件许可证的全部功能，并且需要在环境中的风险和威胁迅速变化时保持安全许可证的效用。在这种情况下，这些软件安排的收入被确认为在合同期内履行的单一履约义务。
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(a)收入分解
我们将收入分为几组类似的产品和服务，这些产品和服务描述了我们各种产品的收入和现金流的性质、金额和时机。我们的每个产品类别的销售周期、合同义务、客户要求和市场进入策略各不相同，因此每个类别的经济风险状况各不相同。自2024财年第一季度起，我们开始按以下类别报告我们的产品和服务收入：网络、安全、协作、可观测性和服务，并将前一时期的产品收入与本期的收入一致。 下表列出了收入的分类情况（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
产品收入：
联网$6,522 $8,982 $22,425 $25,105 
安全1,304 958 3,288 2,872 
协作987 985 3,093 3,029 
可观测性211 167 589 486 
产品总数9,024 11,092 29,395 31,492 
服务3,678 3,479 10,766 10,303 
总计$12,702 $14,571 $40,161 $41,795 
由于四舍五入，金额之和可能不一致。
网络由我们的核心网络技术组成，包括交换、路由、无线、5G、硅、光学解决方案和计算产品。这些技术包括硬件和软件产品，包括软件许可证和SaaS。我们在该类别中的硬件和永久软件是不同的绩效义务，在控制权移交时预先确认收入。定期软件许可证是多项履约义务，其中期限许可在控制权转让时预先确认，相关的软件维护收入在合同期限内按比例确认。该类别的SaaS安排具有一项不同的履约义务，随着时间的推移该义务将得到满足，收入将在合同期限内按比例确认。
安全性包括我们的云和应用程序安全、工业安全、网络安全以及用户和设备安全产品。该产品类别包括我们收购Splunk后的Splunk平台和Splunk安全产品，尽管Splunk平台的用例也适用于可观测性产品。参见注释 4。这些产品包括硬件和软件产品，包括软件许可证和SaaS。软件许可证一词的更新和升级对于我们的软件实现其预期的商业目的至关重要，因为我们持续需要我们的软件来保护客户的网络环境免受频繁的威胁。因此，安全软件许可证通常由一项单独的履约义务表示，收入在合同期限内按比例确认。我们在该类别中的硬件和永久软件是不同的绩效义务，在控制权移交时预先确认收入。该类别的SaaS安排具有一项不同的履约义务，随着时间的推移该义务将得到满足，收入将在合同期限内按比例确认。
协作包括我们的会议、协作设备、呼叫、联络中心和通信平台即服务 (CPaaS) 产品。这些产品主要包括软件产品，包括软件许可证和SaaS以及硬件。我们在该类别中的永久软件和硬件是不同的绩效义务，在控制权移交时预先确认收入。定期软件许可证是多项履约义务，其中期限许可在控制权转让时预先确认，相关的软件维护收入在合同期限内按比例确认。该类别的SaaS安排有一个不同的履约义务，随着时间的推移该义务将得到满足，收入将在合同期内按比例确认。
可观测性包括我们的全栈可观测性产品。该产品类别包括我们收购Splunk后的Splunk可观测性套件。该产品类别不包括Splunk平台，该平台包括也可能与可观测性产品相关的用例。参见注释 4。这些产品主要包括软件产品，包括软件许可证和SaaS。我们在该类别中的永久软件是不同的绩效义务，在控制权移交时预先确认收入。定期软件许可证是多项履约义务，其中期限许可在控制权转让时预先确认，相关的软件维护收入在合同期限内按比例确认。该类别的SaaS安排具有一项不同的履约义务，随着时间的推移该义务将得到满足，收入将在合同期限内按比例确认。
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除了我们的产品外，我们还为客户提供广泛的服务和支持选项，包括技术支持服务和高级服务。技术支持服务占这些产品中的大多数，这些服务是不同的履约义务，随着时间的推移，收入将在合同期内按比例确认。高级服务是不同的绩效义务，随着时间的推移会得到满足，收入在交付服务时予以确认。
上面讨论的销售安排通常是根据基于主采购协议或合作伙伴协议的客户采购订单做出的。现金是根据我们的标准付款条件接收的，通常是 30天。我们为客户提供硬件、软件和服务的融资安排。有关其他信息，请参阅注释 9。对于这些安排，通常会随着时间的推移收到现金。
(b)合约余额
应收账款
应收账款，净额为 $5.1截至 2024 年 4 月 27 日，相比之下，美元为十亿美元5.9根据合并资产负债表上的报告，截至2023年7月29日为10亿美元。
我们应收账款的信用损失准备金汇总如下（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
期初信用损失备抵金$79 $86 $85 $83 
规定10 9 21 23 
回收额（注销），净额(8)(12)(25)(23)
期末信用损失备抵金$81 $83 $81 $83 
合同资产和负债
根据我们的内部风险评级，合同资产总额汇总如下（以百万计）：
四月 27,
2024		7月29日
2023
1 到 4$1,176 $672 
5 到 61,383 954 
7 及更高版本70 60 
总计$2,629 $1,686 
合同资产由未开票的应收账款组成，在按计划向客户开具账单之前确认收入时入账。这些金额主要与软件和服务安排有关，在这些安排中，控制权已移交，但我们尚未开具发票。扣除备抵后，我们这些未开票应收账款的合同资产为美元2.6截至 2024 年 4 月 27 日的十亿美元和美元1.6截至2023年7月29日，已达10亿美元，并包含在其他流动资产和其他资产中。
合同负债由递延收入组成。递延收入为 $27.5截至 2024 年 4 月 27 日，相比之下，美元为十亿美元25.6截至 2023 年 7 月 29 日，已达十亿。我们认出了大约 $3.0十亿和美元11.52024财年第三季度和前九个月的10亿美元收入已包含在截至2023年7月29日的递延收入余额中。
(c)资本化合同收购成本
我们将收购合同产生的直接和增量成本资本化，主要是销售佣金，相关收入预计将在未来时期得到确认。我们承担的这些费用与初始合同和续订有关。这些费用最初是递延的，通常在与福利期相对应的客户合同期限内摊销。资本化合同收购成本为美元1.3十亿和美元1.1截至2024年4月27日和2023年7月29日，分别为10亿美元，并包含在其他流动资产和其他资产中。与这些成本相关的摊销费用为 $201百万和美元5252024财年第三季度和前九个月分别为百万美元，以及美元172百万和美元5492023财年同期分别为百万美元，并包含在销售和营销费用中。

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4.收购
收购 Splunk Inc.
2024年3月18日，我们完成了对公共网络安全和可观测性公司Splunk Inc.（“Splunk”）的收购。根据协议条款，我们同意支付 $157每股现金，约等于美元27十亿美元的合并对价。
购买注意事项
下表汇总了收购Splunk的收购对价（以百万计）：
金额
为未偿还的Splunk普通股支付的现金$26,950 
归因于收购前服务的转换后Splunk股权奖励的公允价值137 
解决先前存在的关系3 
总购买对价$27,090 
Splunk总收购对价的初步分配摘要如下（以百万计）：
金额
现金和现金等价物$2,422 
投资285 
应收账款，净额623 
善意19,301 
购买的无形资产10,550 
递延所得税资产1,308 
其他流动资产和其他资产1,176 
应付账款(39)
应计补偿(337)
递延收入的本期部分(1,768)
Splunk 可转换票据(3,344)
递延所得税负债(2,572)
递延收入的长期部分(86)
其他流动负债和其他长期负债(429)
总计$27,090 
Splunk的收购价格分配是初步的，随着有关资产和负债公允价值的更多信息的出现，可能会进行修订。截至收购之日存在但我们目前未知的其他信息可能会在剩余的测量期内（自采集之日起不超过12个月）内公布。
我们2024财年第三季度和前九个月的合并运营报表包括收入 $413百万美元，净亏损美元212自收购之日起归属于Splunk的百万美元。
我们花了 $85数百万笔与收购Splunk相关的交易成本，这些成本在合并运营报表中记作一般和管理费用（“G&A”）支出。我们花了美元49百万和美元84这些成本分别在2024财年第三季度和前九个月中占100万英镑。
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（未经审计）

在收购Splunk时，我们假设美元3.1由 Splunk 组成的票据本金总额为十亿美元 1.1252025年到期的可转换优先票据百分比， 0.752026年到期的可转换优先票据的百分比以及 1.1252027年到期的可转换优先票据百分比（统称为 “Splunk可转换票据”）。Splunk可转换票据的总公允价值为美元3.3截至收购之日已达十亿美元。Splunk可转换票据是可转换的，可以根据每张票据的定义转换率结算成现金。在收购之日，我们通知持有人有权兑换票据。此外，我们假设Splunk的上限看涨期权合约旨在减少潜在的稀释或抵消任何现金支付。上限看涨期权已在2024财年第三季度全额结算，从而获得的现金收益总额为美元202百万，并已计入上述总收购对价中的其他流动资产。截至2024年4月27日，我们已经结算了美元3.1扣除上限看涨期权后的数十亿份Splunk可转换票据。
Splunk产生的商誉主要与预期的协同效应有关。出于所得税的目的，商誉不可扣除。
购买的无形资产
下表列出了截至收购之日的已购无形资产的详细信息（以百万计，年份除外）：
加权平均使用寿命（以年为单位）金额
科技6.0$3,900 
与客户相关9.16,140 
商标名称12.0510 
总计$10,550 
技术代表Splunk安全性和可观测性技术的初步估计公允价值。客户相关代表与Splunk客户的基础关系的初步估计公允价值。商品名称代表 Splunk 商品名称的初步估计公允价值。
与 Splunk 相关的薪酬费用
在收购Splunk方面，我们已同意支付某些额外款项，前提是某些Splunk员工继续在思科工作。在2024财年的第三季度和前九个月中，薪酬支出为美元165百万。截至2024年4月27日，我们估计未来的现金补偿支出最高为美元1.5根据与收购相关的协议，可能需要确认10亿美元。
专业财务信息
下表中未经审计的预计财务信息汇总了我们的运营和Splunk运营的综合业绩，就好像对Splunk的收购已在2023财年初完成一样。2024财年第三季度的预计财务信息将我们该期间的业绩与Splunk从2024年2月1日至2024年4月27日的三个月期间的业绩相结合。2024财年前九个月的预计财务信息将我们这一时期的业绩与Splunk从2023年8月1日至2024年4月27日的九个月期间的业绩相结合。2023财年第三季度和前九个月的预计财务信息结合了我们这些时期的历史业绩以及Splunk截至2023年4月30日的三个月和九个月的历史业绩。
下表汇总了预计财务信息（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
总收入$13,107 $15,323 $43,119 $44,727 
净收入$1,490 $2,423 $7,127 $6,776 
预计财务信息仅供参考，并不表示如果收购和收购融资成本在2023财年初进行，将取得的经营业绩和收购融资成本。上述期间的财务信息包括所购无形资产摊销的预计调整、与收购融资相关的成本和交易成本。
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上述预计财务信息仅包括收购Splunk的影响，因为下文详述的其他收购的单独和总体影响对我们的财务业绩并不重要。
其他收购
我们在2024财年的前九个月完成了几项额外收购，总现金对价为美元1.4十亿。 2024财年前九个月完成的这些额外收购的总收购对价的分配摘要如下（以百万计）：
购买注意事项收购的净有形资产（承担的负债）购买的无形资产善意
其他收购总额$1,370 $(82)$500 $952 
与2024财年前九个月完成的其他收购相关的总收购对价主要包括现金对价。从这些收购中获得的现金和现金等价物总额约为 $24百万。与这些收购活动相关的总交易成本为 $18百万和美元62024财年和2023财年的前九个月分别为百万美元。这些交易成本在合并运营报表中按并购产生的费用记作支出。
最近几段时间内完成的这些收购的收购价格分配是初步的，随着有关资产和负债公允价值的更多信息的出现，可能会进行修订。截至收购之日存在但我们目前未知的其他信息可能会在剩余的测量期内（自采集之日起不超过12个月）内公布。
在2024财年前九个月完成的这些收购所产生的商誉主要与预期的协同效应有关。出于所得税的目的，商誉通常不可扣除。
与收购相关的薪酬支出，包括 Splunk
关于我们的收购，我们同意支付某些额外款项，前提是被收购实体的某些员工继续在思科工作。
下表汇总了与收购相关的薪酬支出（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
与收购相关的薪酬支出$216 $53 $310 $176 
截至2024年4月27日，我们估计未来的现金补偿支出最高为美元2.0根据这些适用的收购协议，可能需要确认十亿美元，其中不超过美元1.5数十亿美元与 Splunk 的收购有关。2024财年第三季度和前九个月的总薪酬包括美元165百万美元与 Splunk 的收购有关。

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5.商誉和购买的无形资产
(a)善意
下表显示了截至2024年4月27日以及2024财年前九个月分配给我们应申报细分市场的商誉（以百万计）：
截至2023年7月29日的余额Splunk其他收购外币折算及其他截至 2024 年 4 月 27 日的余额
美洲$24,035 $11,619 $594 $(96)$36,152 
EMEA9,118 4,980 216 (37)14,277 
APJC5,382 2,702 142 (22)8,204 
总计$38,535 $19,301 $952 $(155)$58,633 
(b)购买的无形资产
下表详细介绍了我们在2024财年前九个月通过收购获得的无形资产（以百万计，年度除外）：
 有限的生命无限的生命总计
 技术顾客
相关的		商品名称IPR&D
加权-
平均有用
寿命（以年为单位）		金额加权-
平均有用
寿命（以年为单位）		金额加权-
平均有用
寿命（以年为单位）		金额金额金额
Splunk6.0$3,900 9.1$6,140 12.0$510 $— $10,550 
其他4.8405 4.978 1.33 14 500 
总计$4,305 $6,218 $513 $14 $11,050 
下表显示了我们购买的无形资产的详细信息（以百万计）： 
2024年4月27日格罗斯累计摊销网
购买了寿命有限的无形资产：
科技$6,946 $(1,948)$4,998 
与客户相关6,882 (619)6,263 
商标名称553 (35)518 
购买的寿命有限的无形资产总额14,381 (2,602)11,779 
过程中的研发，寿命无限40 — 40 
总计$14,421 $(2,602)$11,819 
2023年7月29日格罗斯累计摊销网
购买了寿命有限的无形资产：
科技$2,998 $(1,691)$1,307 
与客户相关1,228 (905)323 
其他40 (22)18 
购买的寿命有限的无形资产总额4,266 (2,618)1,648 
过程中的研发，寿命无限170 — 170 
总计$4,436 $(2,618)$1,818 
购买的无形资产包括通过收购以及通过直接购买或许可获得的无形资产。
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与购买的无形资产相关的减值费用为美元139百万和美元1452024财年第三季度和前九个月分别为百万美元。减值费用是由于与我们的某些知识产权与开发无形资产相关的预期未来现金流减少或取消而导致的估计公允价值下降造成的。
下表列出了购买的无形资产的摊销情况，包括减值费用（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
已购无形资产的摊销：
销售成本$254 $160 $620 $476 
运营费用297 70 430 212 
总计$551 $230 $1,050 $688 
截至2024年4月27日，已购买的寿命有限的无形资产的未来摊销费用估计如下（百万美元）：
财政年度金额
2024 年（剩余三个月）$604 
2025$2,133 
2026$1,785 
2027$1,441 
2028$1,361 
此后$4,455 

6.重组和其他费用
在2024财年第三季度，我们启动了一项重组计划（“2024财年计划”），以调整组织并促进对关键优先领域的进一步投资。2024财年计划将产生大约影响 5占我们全球员工的百分比，预计税前费用最高约为 $800百万。这些总的税前费用将主要以现金为基础，包括遣散费和其他一次性解雇补助金和其他费用。在2024财年计划方面，我们产生了美元的费用5422024财年第三季度和前九个月为百万美元。我们预计该计划将在2025财年上半年基本完成。
在2023财年第二季度，我们宣布了一项重组计划（“2023财年计划”），以重新平衡组织并促进对关键优先领域的进一步投资。在2023财年计划方面，我们产生了美元的费用1352024财年的前九个月为百万美元，以及美元87百万和美元3302023财年第三季度和前九个月分别为百万美元。这些总的税前费用主要以现金为基础，包括遣散费和其他一次性解雇补助金、房地产相关费用和其他费用。我们在2024财年第二季度完成了2023财年计划，累计费用为美元670百万。
下表汇总了与重组和其他费用相关的活动（以百万计）：
2023 财年计划2024 财年计划
员工遣散费其他员工遣散费其他总计
截至 2023 年 7 月 29 日的责任$166 $44 $— $— $210 
收费104 31 526 16 677 
现金支付(244)(10)(303)(1)(558)
非现金物品— (20)(2)(7)(29)
截至 2024 年 4 月 27 日的责任$26 $45 $221 $8 $300 

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7.资产负债表和其他细节
下表提供了选定资产负债表和其他项目的详细信息（以百万计，百分比除外）：
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物
四月 27,
2024		7月29日
2023
现金和现金等价物$8,913 $10,123 
其他流动资产中包含的限制性现金和限制性现金等价物765 191 
其他资产中包含的限制性现金和限制性现金等价物761 1,313 
总计$10,439 $11,627 
我们的限制性现金和限制性现金等价物是主要与供应商的合同义务相关的资金。
库存
四月 27,
2024		7月29日
2023
原材料$1,789 $1,685 
工作正在进行中111 264 
成品996 1,493 
与服务相关的备件212 186 
演示系统10 16 
总计$3,118 $3,644 
财产和设备，净额
四月 27,
2024		7月29日
2023
财产和设备总额：
土地、建筑物以及建筑物和租赁权益改善$4,221 $4,229 
计算机设备和相关软件696 744 
生产、工程和其他设备4,411 4,611 
经营租赁资产120 135 
家具、固定装置和其他348 339 
财产和设备总额9,796 10,058 
减去：累计折旧和摊销
(7,796)(7,973)
总计$2,000 $2,085 
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剩余履约义务 (RPO)
四月 27,
2024		7月29日
2023
产品$18,876 $15,802 
服务19,898 19,066 
总计$38,774 $34,868 
短期 RPO$20,089 $17,910 
长期 RPO18,685 16,958 
总计$38,774 $34,868 
金额将在下次确认为收入 12月份
52 %51 %
递延收入$27,475 $25,550 
未开单的合同收入11,299 9,318 
总计$38,774 $34,868 
未开票合同收入是指我们尚未开具发票、有义务履行且收入尚未在财务报表中确认的不可取消的合同。
递延收入
四月 27,
2024		7月29日
2023
产品$12,856 $11,505 
服务14,619 14,045 
总计$27,475 $25,550 
报告为：
当前$15,751 $13,908 
非当前11,724 11,642 
总计$27,475 $25,550 
过渡应纳税
根据《减税和就业法》，我们对外国子公司累计收益征收的一次性美国过渡税相关的应纳所得税如下（以百万计）：
四月 27,
2024		7月29日
2023
当前$1,819 $1,364 
非当前2,273 4,092 
总计$4,092 $5,456 

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（未经审计）

8.租赁
(a)承租人安排
下表显示了我们的经营租赁余额（以百万计）：
资产负债表细列项目2024年4月27日2023年7月29日
经营租赁使用权资产其他资产$1,008 $971 
经营租赁负债其他流动负债$344 $313 
经营租赁负债其他长期负债861 707 
经营租赁负债总额$1,205 $1,020 
我们的租赁费用的组成部分如下（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
运营租赁费用$101 $106 $304 $300 
短期租赁费用19 16 55 50 
可变租赁费用43 61 149 182 
租赁费用总额$163 $183 $508 $532 
与我们的经营租赁相关的补充信息如下（以百万计）：
九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日
为租赁负债计量中包含的金额支付的现金——运营现金流 $279 $290 
为换取经营租赁负债而获得的使用权资产$307 $278 
加权平均租赁期限为 4.9年和 4.6分别截至2024年4月27日和2023年7月29日的年份。加权平均折扣率为 3.8% 和 3.1分别截至2024年4月27日和2023年7月29日的百分比。
截至2024年4月27日，我们的运营租约（未贴现）的到期日如下（以百万计）：
财政年度金额
2024 年（剩余三个月）$105 
2025359 
2026259 
2027179 
2028126 
此后315 
租赁付款总额1,343 
减少利息(138)
总计$1,205 
(b)出租人安排
我们的租赁主要代表销售型租赁，条款为 四年平均而言。我们主要通过渠道合作伙伴和分销商提供设备和第三方补充产品的租赁，这些租赁产生的收入通过利息收入进行确认。利息收入为 $18百万和美元482024财年第三季度和前九个月分别为百万美元，以及美元13百万和美元362023财年同期分别为百万美元，并包含在合并运营报表的利息收入中。我们的租赁应收账款的净投资在开始之日计为应收租赁总额、剩余价值减去未赚收入和信用损失备抵金。有关更多信息，请参见注释 9。
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（未经审计）

截至2024年4月27日，我们的租赁应收账款的未来最低租赁付款额汇总如下（以百万计）：
财政年度金额
2024 年（剩余三个月）$192 
2025360 
2026251 
2027154 
2028126 
此后82 
总计1,165 
减去：租赁付款的现值(1,051)
非劳动收入$114 
由于客户提前收购、再融资或违约，实际现金收款可能与合同到期日有所不同。
我们通过经营租赁为某些设备提供融资，这些金额包含在合并资产负债表中的财产和设备中。 与我们持有的经营租赁资产上的设备相关的金额以及相关的累计折旧汇总如下（以百万计）：
2024年4月27日2023年7月29日
经营租赁资产$120 $135 
累计折旧(63)(78)
经营租赁资产，净额$57 $57 
我们的经营租赁收入为 $14百万和美元452024财年第三季度和前九个月分别为百万美元，以及美元18百万和美元562023财年同期分别为百万美元，并包含在合并运营报表的产品收入中。
截至2024年4月27日，不可取消的经营租赁的最低未来租金汇总如下（以百万计）：
财政年度金额
2024 年（剩余三个月）$8 
202521 
202613 
20272 
总计$44 

9.融资应收账款
(a)融资应收账款
融资应收账款主要包括贷款应收账款和租赁应收款。应收贷款代表与销售我们的硬件、软件和服务（包括技术支持和高级服务）相关的融资安排，还可能包括与网络安装以及产品和服务集成相关的其他成本的额外资金。应收贷款的条款为 一年到 三年平均而言。租赁应收账款是指因出售思科产品和补充第三方产品而产生的销售类租赁，通常由标的资产的担保权益作为抵押。租赁应收账款包括以下条款的安排 四年平均而言。
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（未经审计）

我们的融资应收账款汇总如下（以百万计）：
2024年4月27日应收贷款租赁应收账款总计
格罗斯$5,639 $1,165 $6,804 
剩余价值— 68 68 
非劳动收入— (114)(114)
信用损失补贴(49)(15)(64)
共计，净额$5,590 $1,104 $6,694 
报告为：
当前$3,027 $416 $3,443 
非当前2,563 688 3,251 
共计，净额$5,590 $1,104 $6,694 
2023年7月29日应收贷款租赁应收账款总计
格罗斯$5,910 $1,015 $6,925 
剩余价值— 70 70 
非劳动收入— (88)(88)
信用损失补贴(53)(19)(72)
共计，净额$5,857 $978 $6,835 
报告为：
当前$2,988 $364 $3,352 
非当前2,869 614 3,483 
共计，净额$5,857 $978 $6,835 
(b)融资应收账款的信贷质量
下表列出了我们的应收融资总额，不包括剩余价值，减去未赚取的收入，按我们的内部信用风险评级按发放期分类（以百万计）：
2024年4月27日财政年度九个月已结束
内部信用风险评级优先的2020年7月25日2021年7月31日2022年7月30日2023年7月29日2024年4月27日总计
应收贷款：
1 到 4$12 $120 $445 $675 $1,009 $1,423 $3,684 
5 到 618 46 145 187 525 915 1,836 
7 及更高版本3 1 11 82 18 4 119 
应收贷款总额$33 $167 $601 $944 $1,552 $2,342 $5,639 
租赁应收账款：
1 到 4$2 $21 $54 $61 $213 $268 $619 
5 到 63 20 31 60 154 150 418 
7 及更高版本— — 3 3 4 4 14 
租赁应收账款总额$5 $41 $88 $124 $371 $422 $1,051 
总计$38 $208 $689 $1,068 $1,923 $2,764 $6,690 
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（未经审计）

2023年7月29日财政年度
内部信用风险评级优先的2019 年 7 月 27 日2020年7月25日2021年7月31日2022年7月30日2023年7月29日总计
应收贷款：
1 到 4$10 $53 $251 $791 $1,077 $1,784 $3,966 
5 到 63 14 131 287 465 936 1,836 
7 及更高版本1 7 15 17 29 39 108 
应收贷款总额$14 $74 $397 $1,095 $1,571 $2,759 $5,910 
租赁应收账款：
1 到 4$2 $20 $57 $111 $84 $235 $509 
5 到 62 13 44 58 87 191 395 
7 及更高版本— 1 2 4 5 11 23 
租赁应收账款总额$4 $34 $103 $173 $176 $437 $927 
总计$18 $108 $500 $1,268 $1,747 $3,196 $6,837 
下表显示了截至2024年4月27日和2023年7月29日的应收账款总额账龄分析（以百万计）：
逾期天数
（包括已计费和未开票）
2024年4月27日31-6061-90 91+总计
逾期未交		当前总计120+ 仍在累积不可累积
融资
应收款		受损
融资
应收款
应收贷款$41 $14 $36 $91 $5,548 $5,639 $16 $8 $8 
租赁应收账款17 1 14 32 1,019 1,051 7 — — 
总计$58 $15 $50 $123 $6,567 $6,690 $23 $8 $8 
逾期天数
（包括已计费和未开票）
2023年7月29日31-6061-90 91+总计
逾期未交		当前总计120+ 仍在累积不可累积
融资
应收款		受损
融资
应收款
应收贷款$47 $20 $37 $104 $5,806 $5,910 $17 $12 $12 
租赁应收账款16 4 23 43 884 927 6 3 3 
总计$63 $24 $60 $147 $6,690 $6,837 $23 $15 $15 
逾期未付的融资应收账款是指那些应收账款 31根据他们的合同付款条款，逾期天数或更长时间。上表中的数据按合同列报，每份合同的账龄分类以最早的未清应收账款为基础，因此过期金额还包括同一合同中的未开单应收账款和当期应收款。
(c)信用损失备抵金向前滚动
信贷损失备抵金和相关的应收融资款汇总如下（以百万计）：
截至2024年4月27日的三个月信用损失补助金
应收贷款租赁应收账款总计
截至2024年1月27日的信用损失备抵金$53 $16 $69 
条款（福利）(3)— (3)
回收额（注销），净额— (1)(1)
其他(1)— (1)
截至2024年4月27日的信用损失备抵金$49 $15 $64 
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（未经审计）

截至2023年4月29日的三个月信用损失补助金
应收贷款租赁应收账款总计
截至 2023 年 1 月 28 日的信用损失备抵金$94 $19 $113 
条款（福利）(3)(1)(4)
回收额（注销），净额(38)(1)(39)
截至 2023 年 4 月 29 日的信用损失备抵金$53 $17 $70 
截至2024年4月27日的九个月信用损失补助金
应收贷款租赁应收账款总计
截至 2023 年 7 月 29 日的信用损失备抵金$53 $19 $72 
条款（福利）1 (3)(2)
回收额（注销），净额(4)(1)(5)
其他(1)— (1)
截至2024年4月27日的信用损失备抵金$49 $15 $64 
截至2023年4月29日的九个月信用损失补助金
应收贷款租赁应收账款总计
截至2022年7月30日的信用损失备抵金$103 $23 $126 
条款（福利）(7)(5)(12)
回收额（注销），净额(38)(1)(39)
其他(5)— (5)
截至 2023 年 4 月 29 日的信用损失备抵金$53 $17 $70 


10.投资
(a)可供出售债务投资摘要
下表汇总了我们的可供出售债务投资（以百万计）：

2024年4月27日摊销
成本		格罗斯
未实现
收益		格罗斯
未实现和贷款
损失		公平
价值
美国政府证券$2,411 $— $(49)$2,362 
美国政府机构证券 248 — (3)245 
非美国政府和机构证券390 — — 390 
公司债务证券3,985 1 (198)3,788 
美国机构抵押贷款支持证券2,058 — (228)1,830 
商业票据563 — — 563 
存款证229 — — 229 
总计$9,884 $1 $(478)$9,407 
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（未经审计）

2023年7月29日摊销
成本		格罗斯
未实现
收益		格罗斯
未实现和贷款
损失		公平
价值
美国政府证券$3,587 $1 $(62)$3,526 
美国政府机构证券 428 — (5)423 
非美国政府和机构证券364 — (1)363 
公司债务证券7,238 3 (327)6,914 
美国机构抵押贷款支持证券2,421 14 (230)2,205 
商业票据1,484 — — 1,484 
存款证677 — — 677 
总计$16,199 $18 $(625)$15,592 
下表列出了与可供出售债务投资相关的已实现收益总额和已实现亏损总额（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
已实现收益总额$2 $1 $7 $4 
已实现亏损总额(16)(7)(64)(19)
总计$(14)$(6)$(57)$(15)
下表列出了包含未实现亏损总额的可供出售债务投资的明细以及截至2024年4月27日和2023年7月29日这些亏损未实现的期限（以百万计）：
 未实现的损失
少于 12 个月		未实现的损失
12 个月或更长时间		总计
2024年4月27日公允价值格罗斯
未实现
损失		公允价值格罗斯
未实现
损失		公允价值格罗斯
未实现
损失
美国政府证券$1,740 $(25)$570 $(24)$2,310 $(49)
美国政府机构证券175 (1)65 (2)240 (3)
非美国政府和机构证券239 — — — 239 — 
公司债务证券629 (7)2,967 (161)3,596 (168)
美国机构抵押贷款支持证券486 (13)1,344 (215)1,830 (228)
商业票据91 — — — 91 — 
总计$3,360 $(46)$4,946 $(402)$8,306 $(448)
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（未经审计）

 未实现的损失
少于 12 个月		未实现的损失
12 个月或更长时间		总计
2023年7月29日公允价值格罗斯
未实现
损失		公允价值格罗斯
未实现
损失		公允价值格罗斯
未实现
损失
美国政府证券$2,394 $(26)$931 $(36)$3,325 $(62)
美国政府机构证券343 (2)72 (3)415 (5)
非美国政府和机构证券363 (1)— — 363 (1)
公司债务证券1,736 (22)4,315 (275)6,051 (297)
美国机构抵押贷款支持证券658 (13)1,438 (217)2,096 (230)
商业票据97 — — — 97 — 
存款证2 — — — 2 — 
总计$5,593 $(64)$6,756 $(531)$12,349 $(595)
下表汇总了截至2024年4月27日的可供出售债务投资的到期日（以百万计）： 
摊销成本公允价值
1 年以内$2,745 $2,696 
1 年到 5 年后5,081 4,881 
没有单一到期日的抵押贷款支持证券2,058 1,830 
总计$9,884 $9,407 
实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权要求或预付某些债务。
(b)股权投资摘要
我们持有美元的有价股权证券450百万和美元431截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分别为 100 万。我们确认的未实现净收益为美元20百万和美元402024财年第三季度和前九个月分别为百万美元，未实现净亏损为美元2百万和美元11截至报告日，在2023财年同期内，我们仍持有的有价证券分别为百万美元。我们使用仍持有的衡量替代方案对非有价股票证券的净调整为净亏损美元21百万和美元1552024财年第三季度和前九个月分别为百万美元，净收益为美元7百万美元，净亏损美元22023财年同期分别为百万美元。我们在某些私募股权基金中持有股权 of $0.8十亿和 $0.9截至2024年4月27日和2023年7月29日，分别为10亿美元，这些数字已计入资产净值实际权宜之计。
在正常业务过程中，我们对私人控股公司进行投资，并为某些客户提供融资。根据可变利息或投票权实体模型对这些私人控股公司和客户进行合并评估。我们持续评估我们对这些私人控股公司的投资和客户融资，并确定截至2024年4月27日，我们的合并财务报表中不需要合并额外的重大可变权益或有表决权的实体。
我们在私人控股公司投资的账面价值为美元1.6十亿和美元1.8截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分别为 10 亿。截至2024年4月27日，在我们对私人控股公司的投资的总账面价值中，美元0.9此类投资中有数十亿被视为未合并的可变利息实体。截至2024年4月27日，我们的资金承诺总额为美元0.2十亿美元与私人持有的投资有关。这些投资的账面价值和额外融资承诺共同代表了我们与私人持有投资有关的最大敞口。

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11.公允价值
(a)经常性以公允价值计量的资产和负债
经常性按公允价值计量的资产和负债如下（以百万计）：
 2024 年 4 月 27 日2023 年 7 月 29 日
公允价值测量公允价值测量
 第 1 级第 2 级总计
平衡		第 1 级第 2 级总计
平衡
资产：
现金等价物：
货币市场基金$4,625 $— $4,625 $6,496 $— $6,496 
商业票据— 519 519 — 1,090 1,090 
存款证— — — — 47 47 
公司债务证券— 19 19 — 25 25 
可供出售的债务投资：
美国政府证券— 2,362 2,362 — 3,526 3,526 
美国政府机构证券— 245 245 — 423 423 
非美国政府和机构证券— 390 390 — 363 363 
公司债务证券— 3,788 3,788 — 6,914 6,914 
美国机构抵押贷款支持证券— 1,830 1,830 — 2,205 2,205 
商业票据— 563 563 — 1,484 1,484 
存款证— 229 229 — 677 677 
股权投资：
有价股权证券450 — 450 431 — 431 
其他流动资产：
货币市场基金750 — 750 188 — 188 
其他资产：
货币市场基金750 — 750 1,313 — 1,313 
衍生资产— 66 66 — 32 32 
总计$6,575 $10,011 $16,586 $8,428 $16,786 $25,214 
负债：
衍生负债$— $84 $84 $— $75 $75 
总计$— $84 $84 $— $75 $75 
1级有价股票证券是使用活跃市场上相同资产的报价来确定的。二级可供出售债务投资使用类似工具的报价市场价格或经可观测市场数据证实的非约束性市场价格进行定价。我们使用从报价市场价格、独立定价供应商或其他来源获得的实际交易数据、基准收益率、经纪商/交易商报价和其他类似数据等输入来确定这些资产和负债的最终公允价值。我们使用此类定价数据作为主要输入来评估和确定投资组合的最终估值，在本报告所述期间，我们没有对此类投入进行任何重大调整。我们对财务报表和基本估计负有最终责任。我们的衍生工具主要被归类为二级，因为它们的交易并不活跃，并且使用使用可观察的市场投入的定价模型进行估值。在本报告所述期间，我们在1级和2级公允价值计量之间没有任何转移。
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（未经审计）

(b)非经常性按公允价值计量的资产
我们使用衡量替代方案的非有价股权证券按非经常性调整为公允价值。当同一发行人的相同或相似投资发生可观察交易或由于减值而发生可观察交易时，就会进行调整。这些证券在公允价值层次结构中被归类为第三级，因为我们使用交易日的可观察交易价格和其他不可观察的输入，例如我们持有的证券的波动率、权利和义务，根据估值方法估算价值。
由于在估值中使用了大量不可观察的投入，按非经常性公允价值计量的已购无形资产的公允价值被归类为三级。所使用的重要不可观察的输入包括预期收入以及与资产和资产预期寿命相关的净收入。资产的估计公允价值和账面价值之间的差额记作减值费用，酌情包含在产品销售成本和运营费用中。参见注释 5。
(c) 其他公允价值披露
由于期限短，我们的短期应收贷款的公允价值接近其账面价值。截至2024年4月27日和2023年7月29日，我们的长期应收贷款的总账面价值为美元2.6十亿和美元2.9分别为十亿。我们的长期贷款应收账款的估计公允价值接近其账面价值。我们在确定贴现现金流时使用不可观察的输入来估算长期应收贷款的公允价值，因此它们被归类为三级。
截至2024年4月27日，我们短期债务的估计公允价值 由于到期日短，其账面价值近似。截至2024年4月27日，我们的优先票据的公允价值为美元20.0十亿美元，账面金额为美元20.1十亿。相比之下，公允价值为美元8.7十亿美元，账面金额为美元8.4截至 2023 年 7 月 29 日，已达十亿。优先票据的公允价值是根据不太活跃的市场中可观察到的市场价格确定的，被归类为二级。

12.借款
(a)短期债务
下表汇总了我们的短期债务（以百万计，百分比除外）：
 2024年4月27日2023年7月29日
 金额有效费率金额有效费率
长期债务的当前部分$— — $1,733 4.45 %
商业票据11,891 5.42 %— — 
总计$11,891 $1,733 
我们有高达美元的短期债务融资计划15.0通过发行商业票据获得十亿美元。我们将发行商业票据的收益用于一般公司用途。
短期和长期债务的有效利率包括票据利息、折扣的增加、发行成本以及与套期保值相关的调整（如果适用）。
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（未经审计）

(b)长期债务
下表汇总了我们的长期债务（以百万计，百分比除外）：
 2024年4月27日2023年7月29日
 到期日金额有效费率金额有效费率
高级笔记：
固定利率票据：
2.20%2023年9月20日$— —$750 2.27%
3.625%2024年3月4日— —1,000 6.08%
3.50%2025年6月15日500 6.64%500 6.38%
4.90%2026年2月26日1,000 5.00%— —
2.95%2026年2月28日750 3.01%750 3.01%
2.50%2026年9月20日1,500 2.55%1,500 2.55%
4.80%2027年2月26日2,000 4.90%— —
4.85%2029年2月26日2,500 4.91%— —
4.95%2031年2月26日2,500 5.04%— —
5.05%2034年2月26日2,500 4.97%— —
5.90%2039年2月15日2,000 6.11%2,000 6.11%
5.50%2040年1月15日2,000 5.67%2,000 5.67%
5.30%2054年2月26日2,000 5.28%— —
5.35%2064年2月26日1,000 5.42%— —
其他长期债务3 1.13%— —
总计20,253 8,500 
未计入的折扣/发行成本(135)(68)
对冲会计公允价值调整(16)(41)
总计$20,102 $8,391 
报告为：
长期债务的当前部分$— $1,733 
长期债务20,102 6,658 
总计$20,102 $8,391 
2024年2月，我们发行了本金总额为美元的优先票据13.5十亿。
我们在前几个时期进行了利率互换，名义总额为 $0.5十亿美元被指定为我们某些固定利率优先票据的公允价值套期保值。这些互换将固定利率票据的固定利率转换为基于担保隔夜融资利率（SOFR）的浮动利率。与利率互换公允价值变动相关的收益和亏损大大抵消了可归因于市场利率变动的标的债务对冲部分的公允价值的变化。有关更多信息，请参见注释 13。
每类优先固定利率票据的利息每半年支付一次。每张优先固定利率票据均可由我们随时兑换，但需支付整体溢价。如上文 “（a）短期债务” 部分所述，优先票据的排名与根据我们的短期债务融资计划发行的商业票据相当。截至2024年4月27日，我们遵守了所有债务契约。
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（未经审计）

截至2024年4月27日，包括流动部分在内的长期债务的未来本金支付汇总如下（以百万计）：
财政年度金额
2024 年（剩余三个月）$— 
2025500 
20261,751 
20273,502 
2028— 
此后14,500 
总计$20,253 
(c)信贷额度
2021 年 5 月 13 日，我们签订了 5-年 $3.0十亿美元无抵押循环信贷协议，经2023年4月18日修订。2024 年 2 月 2 日，我们签订了经修订和重述的协议 5-年 $5.0十亿美元无抵押循环信贷协议。信贷协议的利率是根据使用特定市场利率的公式确定的。信贷协议要求我们遵守某些契约，包括将利息覆盖率（协议中定义为合并息税折旧摊销前利润与合并利息支出的比率）维持在不低于 3.0到 1.0。截至2024年4月27日，我们遵守了所有相关契约，我们有 不它根据我们的信贷协议借了任何资金。

13.衍生工具
(a)衍生工具摘要
我们主要使用衍生工具来管理外币汇率、利率和股票价格风险敞口。我们持有衍生品的主要目标是减少与外币汇率、利率和股票价格变动相关的收益和现金流的波动性。我们的衍生品使我们面临信用风险，以至于交易对手可能无法满足协议条款。我们力求通过将交易对手限制在主要金融机构并在某些情况下要求抵押来降低此类风险。此外，还对任何一个交易对手因信用风险而造成的潜在损失风险进行监测。管理层预计交易对手的违约不会造成实质性损失。
我们的衍生工具及其记录在合并资产负债表上的细列项目的公允价值汇总如下（以百万计）：
 衍生资产衍生负债
 资产负债表细列项目四月 27,
2024		7月29日
2023		资产负债表细列项目四月 27,
2024		7月29日
2023
被指定为对冲工具的衍生品：
外币衍生品其他流动资产$45 $22 其他流动负债$1 $— 
外币衍生品其他资产19 9 其他长期负债— — 
利率衍生品其他流动资产— — 其他流动负债— 17 
利率衍生品其他资产— — 其他长期负债16 24 
总计64 31 17 41 
未被指定为对冲工具的衍生品：
外币衍生品其他流动资产2 1 其他流动负债47 25 
外币衍生品其他资产— — 其他长期负债20 9 
总计2 1 67 34 
总计$66 $32 $84 $75 
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（未经审计）

以下金额记录在合并资产负债表中，与我们的公允价值套期保值的累积基础调整有关（以百万计）：
 对冲资产/（负债）的账面金额套期保值资产/负债账面金额中包含的公允价值套期保值调整的累计金额
对冲项目的资产负债表明细项目四月 27,
2024		7月29日
2023		四月 27,
2024		7月29日
2023
短期债务$— $(983)$— $17 
长期债务$(484)$(476)$16 $24 
在利息和其他收益（亏损）中确认的被指定为公允价值套期保值的衍生工具的影响净额汇总如下（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
利率衍生品：
对冲物品$(2)$(6)$(25)$26 
被指定为对冲工具的衍生品2 6 25 (26)
总计$— $— $— $— 
未指定为套期保值的衍生工具对合并运营报表的影响汇总如下（以百万计）：
  截至三个月的收益（亏损）截至九个月的收益（亏损）
衍生品未指定为
对冲工具		运营报表中的行项目四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
外币衍生品其他收入（亏损），净额$(84)$(46)$(161)$22 
总回报互换——递延薪酬运营费用及其他16 (12)33 7 
股票衍生品其他收入（亏损），净额— 4 1 8 
总计$(68)$(54)$(127)$37 
我们未偿还衍生品的名义金额汇总如下（以百万计）：
四月 27,
2024		7月29日
2023
外币衍生品$7,077 $5,419 
利率衍生品500 1,500 
总回报互换——递延薪酬915 792 
总计$8,492 $7,711 
(b)衍生工具的抵消
我们在合并资产负债表中按总公允价值列报我们的衍生工具。但是，我们的主净额结算和其他与相应交易对手的类似安排允许在某些条件下进行净结算，这些条件旨在通过允许与同一交易对手进行净结算来降低信用风险。
为了进一步限制信用风险，我们还签订了与某些衍生工具相关的抵押担保安排，根据该衍生工具的公允市场价值，现金作为抵押品记入交易对手之间的抵押品。根据这些抵押担保安排, 提供的净现金抵押品为美元16百万和美元40截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分别为 100 万。
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(c)外币兑换风险
我们在全球范围内以多种货币开展业务。因此，我们面临外币汇率的不利变动。为了限制与外币变动相关的风险，我们签订了外币合约。我们不会出于投机目的签订此类合同。
我们使用货币期权和远期合约对冲与某些收入、运营费用和销售服务成本相关的预测外币交易。这些货币期权和远期合约被指定为现金流套期保值，其到期日通常低于 24月。衍生工具的收益或亏损最初作为累计其他综合收益（AOCI）的组成部分列报，然后在套期保值敞口影响收益时重新归类为收益。
我们签订外汇远期和期权合约，以减少外币波动对资产和负债的短期影响，例如外币应收账款、长期客户融资和应付账款。这些衍生品未被指定为对冲工具。合约的损益包含在其他净收益（亏损）中，并大大抵消了以申报实体本位币以外货币计价的货币资产和负债的调整所产生的外汇损益。
我们通过远期合约对冲外国业务中的某些净投资，以减少外币波动对我们对这些外国子公司的净投资的影响。这些衍生工具的到期日通常不超过 六个月.
(d)利率风险
我们持有与定于2025财年到期的固定利率优先票据相关的公允价值对冲利率的利率互换。根据利率互换，我们获得固定利率的利息支付，并根据SOFR加上固定数量的基点支付利息。互换的效果是将优先固定利率票据的固定利率转换为基于SOFR的浮动利率。与利率互换公允价值变动相关的收益和亏损包含在利息支出中，并大大抵消了归因于市场利率变动的标的债务对冲部分的公允价值的变化。
(e)股票价格风险
我们在投资组合中持有受价格风险影响的有价股权证券。为了分散我们的整体投资组合，我们还持有未被指定为会计套期保值的股票衍生品。每种投资类型的公允价值的变化均包含在其他收益（亏损）净额中。
与员工和董事的某些递延薪酬义务相关的薪酬费用也存在差异。尽管未被指定为会计套期保值，但我们利用总回报互换等衍生品来经济地对冲这一风险敞口并抵消相关的薪酬支出。

14.承付款和或有开支
(a)与合同制造商和供应商的购买承诺
我们从各种供应商那里购买组件，并聘请多家合同制造商为我们的产品提供制造服务。在正常业务过程中，为了管理制造周期，帮助确保充足的组件供应，我们与合同制造商和供应商签订协议，允许他们根据我们定义的标准采购库存或建立定义我们要求的参数。我们报告的这些协议产生的购买承诺中有很大一部分包括坚定、不可取消和无条件的承诺。与合同制造商和供应商签订的这些库存购买承诺中有某些与多年期内确保某些产品组件的供应和定价安排有关。在某些情况下，这些协议允许我们在下订单之前根据我们的业务需求选择取消、重新安排和调整我们的要求。

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（未经审计）

下表按周期（以百万计）汇总了我们对合同制造商和供应商的库存采购承诺：
四月 27,
2024		7月29日
2023
少于 1 年$4,581 $5,270 
1 到 3 年1,368 1,783 
3 到 5 年55 200 
总计$6,004 $7,253 
对于数量超过我们未来需求预测的坚定、不可取消和无条件的购买承诺，我们记录了负债，该承诺的数量符合我们对过剩和过时库存的估值。截至2024年4月27日和2023年7月29日，这些购买承诺的负债为美元550百万和美元529分别为百万美元，并包含在其他流动负债中。
(b)其他承诺
我们有某些融资承诺，主要与我们的私人投资有关。资金承诺为 $0.2十亿和美元0.3截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分别为 10 亿。
(c)产品质保
下表汇总了与产品保修责任相关的活动（以百万计）：
九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023
期初余额$329 $333 
签发的担保条款316 285 
对先前存在的保修的调整20 15 
定居点 (302)(321)
期末余额$363 $312 
我们会根据相关的材料产品成本、技术支持人员的人工成本和相关的管理费用，将保修成本作为销售成本的一部分进行累计。我们的产品通常有保修期限 90还有几天 五年，对于某些产品，我们提供有限终身保修。
(d)融资和其他担保
在正常业务过程中，我们为向渠道合作伙伴客户提供的各种第三方融资安排提供融资担保。在本报告所述期间，根据这些融资担保安排支付的款项并不重要。
渠道合作伙伴融资担保我们促进向渠道合作伙伴提供的第三方融资安排，包括循环短期融资，付款条件通常包括 60到 90天。这些融资安排促进了渠道合作伙伴的营运资金需求，在某些情况下，我们会为这些安排的一部分提供担保。渠道合作伙伴的融资额为 $6.1十亿和美元8.32024财年第三季度和2023财年第三季度分别为10亿美元，以及美元20.9十亿和美元23.42024财年和2023财年的前九个月分别为10亿美元。受担保的渠道合作伙伴融资余额为美元1.1十亿和美元1.7截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分别为 10 亿。

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（未经审计）

融资担保摘要   下表汇总了截至2024年4月27日和2023年7月29日未偿还的渠道合作伙伴融资担保总额，代表与第三方的融资安排下的最大潜在未来付款总额以及相关的递延收入：
四月 27,
2024		7月29日
2023
未来可能支付的最大款额$126 $159 
递延收入(25)(34)
总计$101 $125 
(e)赔偿
在正常业务过程中，我们对其他方（包括客户、出租人以及与我们进行其他交易的当事方）对某些事项负有赔偿义务。我们已同意赔偿因违反陈述或契约或对某些当事方提出的知识产权侵权或其他索赔而造成的损失。这些协议可能会限制提出赔偿索赔的时间或情况以及索赔金额。
由于诉讼程序的不确定性、与此类案件中其他当事方和被告的协调和贡献，以及每个特定案件和协议所涉及的独特事实和情况，无法确定根据赔偿义务提出的索赔的最大潜在金额。从历史上看，我们支付的赔偿金并未对我们的合并财务报表产生重大影响。
此外，我们已经与我们的高管和董事签订了赔偿协议，我们的修订和重述章程也包含对代理人的类似赔偿义务。
(f)法律诉讼
巴西 巴西当局调查了我们的巴西子公司及其某些前雇员，以及我们产品的巴西进口商及其关联公司和员工，调查了他们涉嫌逃避进口税和涉嫌涉及该子公司和进口商的不当交易。巴西税务机关根据与巴西进口商的进口税、利息和罚款共同责任理论，评估了对我们巴西子公司的索赔。除了巴西联邦税务机关在前几个财政年度提出的索赔外，巴西圣保罗州的税务机关在前几个财政年度以同样的法律依据提出了类似的索赔。巴西联邦税务机关声称的索赔适用于2003至2007日历年，圣保罗州税务机关声称的索赔适用于2005至2007日历年。巴西州和联邦税务机关提出的索赔总额合计为 $157百万美元用于涉嫌逃避进口税和其他税款，美元902百万美元作为利息，以及 $357百万美元用于各种罚款，全部使用截至2024年4月27日的汇率确定。
我们已经完成了对这些事项的全面审查，认为针对我们巴西子公司的索赔毫无根据，我们正在大力为这些索赔进行辩护。尽管我们认为所谓的责任没有法律依据，但由于巴西司法程序的复杂性和不确定性以及声称与进口商共同责任的索赔的性质，我们无法确定对巴西子公司造成不利结果的可能性，也无法合理估计损失范围（如果有）。我们预计在几年内不会有最终的司法裁决。
向心2018年2月13日，Centripetal Networks, Inc.（“Centripetal”）在美国弗吉尼亚东区地方法院对我们提起专利侵权索赔，指控我们的几种产品和服务侵权 十一向心美国专利。之后 二基准审判以及各种行政诉讼和上诉，我们被认定要么没有侵犯任何专利，要么专利已被宣布无效。有人上诉 一无效决定，我们预计 Centripetal 将提出进一步上诉。
在2020年4月至2022年2月期间，Centripetal还向德国杜塞尔多夫地方法院（“德国法院”）提起申诉，声称共有 五专利和 一实用新型。Centripetal在所有案件中都要求赔偿和禁令救济。在 2021 年、2022 年和 2023 年的各种诉讼中，我们被认定没有侵权 三专利， 一专利无效，实用新型无效，由于一项待审的无效诉讼，对最终专利的侵权诉讼暂停，该诉讼的听证会定于2024年6月6日举行。向心集团对两项非侵权调查结果的上诉仍在审理中，2024年3月27日，上诉法院驳回了向心对第三项非侵权裁决的上诉。
2023年7月10日，Centripetal向巴黎司法法院提起诉讼，声称法国同行拥有一项欧洲专利。Centripetal在该案中寻求损害赔偿和禁令救济。Centripetal此前曾在德国宣称同一欧洲专利是德国的对应方，德国法院以没有侵权为由驳回了Centripetal的申诉。我们
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我们已经对申诉提出了答复和辩护，我们预计巴黎司法法院将在2024年5月24日对我们的驳回动议作出裁决，如果被拒绝，它将为剩余的诉讼制定时间表。
由于美国和欧洲专利诉讼程序的不确定性，我们目前无法合理估计诉讼的最终结果。如果我们在这些诉讼中没有胜诉，我们认为最终评估的任何损害赔偿都不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
拉莫特2019年6月12日和2021年2月26日，特拉维夫大学有限公司（“拉莫特”）的拉莫特分别在美国德克萨斯州东区地方法院（“E.D. Tex.”）和特拉华特区（“D. Del.”）对思科和Acacia提起了专利侵权索赔。拉莫特正在寻求赔偿，包括加大赔偿金和未来销售的特许权使用费。拉莫特声称某些光收发器模块和线路卡侵权 三专利。我们在美国专利商标局（“PTO”）对专利的有效性提出质疑，地方法院的未决案件已被搁置。思科和Acacia于2021年9月28日和2022年5月24日提起诉讼 二就其他拉莫特专利对D.Del中的Ramot提起的不侵权宣告性判决诉讼，这些诉讼仍在进行中。
尽管我们认为我们在这些诉讼中有强烈的非侵权和无效论据，而且拉莫特在这些案件中的损害赔偿理论没有得到现行法律的支持，但由于诉讼程序的不确定性，我们目前无法合理估计这些诉讼的最终结果。如果我们在这些诉讼中不在法庭上胜诉，我们认为最终评估的任何损害赔偿都不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
Egenera2016 年 8 月 8 日，Egenera, Inc.（“Egenera”）向美国马萨诸塞特区地方法院对我们提起侵权索赔，指控思科的统一计算系统管理器侵权 三专利。Egenera要求赔偿，包括强化赔偿金和禁令。 两个的专利被驳回，Egenera的侵权索赔以一项主张的专利为依据。2022年3月25日，专利局在单方面复审程序中初步裁定剩余专利的所有主张均不可获得专利。2022年8月15日，在陪审团对剩余专利进行审判后，陪审团作出了有利于思科的裁决。地方法院驳回了Egenera的审后动议，Egenera于2023年1月13日向联邦巡回法院提起上诉，上诉得到了全面通报，我们正在等待联邦巡回法院的听证日期。
Viasat2019年11月6日，Viasat, Inc.（“Viasat”）向加利福尼亚州圣地亚哥县高等法院（“SDSC”）对Acacia提起诉讼，指控其对2019年1月1日起销售的某些Acacia产品提出合同和商业秘密索赔。2020年6月9日，Viasat向SDSC提起另一起诉讼，指控销售其他Acacia产品的合同和商业秘密索赔。这两个问题都已在2024财年被正式驳回并通过和解得到解决，金额对我们的合并财务报表没有实质影响。
除上述事项外，我们还面临正常业务过程中出现的其他法律诉讼、索赔和诉讼，包括知识产权诉讼。尽管这些问题的结果目前尚无法确定，但我们认为解决这些问题的最终成本不会对我们的合并财务报表产生重大影响。有关知识产权诉讼的更多信息，请参阅 “第二部分，第 1A 项。风险因素——此处可能会发现我们侵犯了他人的知识产权”。 

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15.股东权益
(a)股票回购计划
2001 年 9 月，我们的董事会批准了一项股票回购计划。截至2024年4月27日，该计划下股票回购的剩余授权金额约为美元7.2十亿，没有终止日期。 根据交易日报告的股票回购计划在2024和2023财年进行的股票回购活动汇总如下（以百万计，每股金额除外）：
季度结束股份每股加权平均价格金额
2024 财年
2024年4月27日26 $49.22 $1,256 
2024 年 1 月 27 日25 $49.54 $1,254 
2023年10月28日23 $54.53 $1,252 
2023 财年
2023年7月29日25 $50.49 $1,254 
2023年4月29日25 $49.45 $1,259 
2023年1月28日26 $47.72 $1,256 
2022年10月29日12 $43.76 $502 
股票回购了美元38百万和美元48截至2024年4月27日和2023年7月29日，分别有100万人有待和解。
我们回购股票的购买价格反映为股东权益的减少。我们必须将回购股票的购买价格分配为（i）留存收益的减少或累计赤字的增加，以及（ii）减少普通股和额外的实收资本。
(b) 已申报的股息
2024 年 5 月 15 日，我们董事会宣布季度股息为 $0.40每股普通股将于2024年7月24日支付给截至2024年7月5日营业结束时的所有登记股东。未来的分红将取决于我们董事会的批准。
(c) 优先股
根据我们经修订和重述的公司注册证书的条款，董事会有权发行一个或多个系列的优先股，并在创建此类系列时，通过决议确定该系列股票的名称、权力（包括投票权（如果有））、优先权和相对权利、参与权、可选或其他特殊权利（如果有），以及此类系列股票的任何资格、限制或限制。截至2024年4月27日，我们尚未发行任何优先股。
16.员工福利计划
(a)员工股票激励计划
我们有 一股票激励计划：2005年的股票激励计划（“2005年计划”）。此外，在收购多家公司时，我们承担了根据被收购公司的股票激励计划授予的股票奖励，或发行了基于股票的奖励以取而代之。基于股份的奖励旨在奖励员工对我们的长期贡献，并激励他们继续留在我们。基于股票的奖励的数量和频率基于竞争惯例、我们的经营业绩、政府法规和其他因素。我们的主要股票激励计划总结如下：
2005年计划规定授予股票期权、股票补助、股票单位和股票增值权（SAR），其归属可能基于时间或基于业绩目标的满足，或两者兼而有之，和/或其他条件。思科及其子公司和分支机构的员工（包括员工董事和执行官）和顾问以及思科的非雇员董事有资格参与 2005 年计划。我们董事会可以随时以任何理由终止 2005 年计划，目前计划在 2030 年年会上终止，除非我们的股东在该日期之前或当天重新通过或延期。
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根据2005年计划的股票储备特征，区分了储备中归因于（i）股票期权和SAR的股份数量以及（ii）“全值” 奖励（即股票补助和股票单位）。根据股票单位或根据股息等价物结算以股票补助形式发行的股票计入根据2005年计划可供发行的股票 1.51:1 的比例。对于根据2005年计划作为限制性股票或限制性股票单位奖励发放的每股股份， 1.5股票已从可用的基于股份的奖励余额中扣除。如果根据2005年计划发行的奖励在行使或结算之前因任何原因被没收或终止，则此类奖励所依据的股份，加上因适用上述股份比率而计入授予时根据2005年计划可供发行的股票的额外股票数量（如果有），将再次可供根据2005年计划发行。截至2024年4月27日， 165根据2005年的计划，未来获准拨款100万股。
(b)员工股票购买计划
我们有员工股票购买计划，根据该计划 符合条件的员工可通过以下方式获得股票 24-月的发行期，包括 四连续 6-月购买期。员工可以以最高折扣购买我们有限数量的股票 15发行期开始时或每个发行期结束时公允市场价值中较低值的百分比 6-一个月的购买期。员工股票购买计划计划于（i）2030年1月3日和（ii）根据行使的购买权出售员工股票购买计划下所有可供发行的股票之日终止，以较早者为准。 没有股票是在2024财年和2023财年第三季度每个季度根据员工股票购买计划发行的。截至2024年4月27日， 78根据员工股票购买计划，有100万股股票可供发行。
(c)基于股份的薪酬支出摘要
基于股份的薪酬支出主要包括授予员工或通过收购承担的限制性股票单位和股票购买权的支出。 下表汇总了基于股份的薪酬支出（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
销售成本—产品$57 $40 $157 $111 
销售成本—服务82 66 224 182 
销售成本中基于股份的薪酬支出139 106 381 293 
研究和开发349 272 967 737 
销售和营销221 175 628 494 
一般和行政95 71 282 200 
重组和其他费用7 (1)16 (4)
运营费用中基于股份的薪酬支出672 517 1,893 1,427 
基于股份的薪酬支出总额$811 $623 $2,274 $1,720 
基于股份的薪酬的所得税优惠$179 $111 $524 $319 
截至2024年4月27日，与尚未确认的未归属股份奖励相关的总薪酬成本为美元4.5十亿美元，预计将获得大约承认 2.0以加权平均值计算的年份。
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(d)限制性股票单位奖励
限制性股票和股票单位活动（包括基于时间、基于业绩或基于市场的限制性股票单位）摘要如下（以百万计，每股金额除外）：
限制性股票/
库存单位		加权平均值
赠款日期博览会
每股价值		总公允价值
截至2022年7月30日的未归还余额97 $46.67 
已批准并假定72 42.08 
既得(39)46.69 $1,746 
取消/没收/其他(8)45.17 
2023 年 7 月 29 日的未归还余额122 $44.04 
已批准并假定50 50.42 
既得(44)43.10 $2,264 
取消/没收/其他(9)45.30 
截至 2024 年 4 月 27 日的未归还余额119 $46.97 

17.综合收益（亏损）
2024财年和2023财年前九个月AOCI扣除税款和其他综合收益（亏损）的组成部分汇总如下（以百万计）：
可供出售投资的未实现净收益（亏损）未实现净收益（亏损）现金流套期保值工具累计折算调整和精算收益（亏损）累计其他综合收益（亏损）
截至2023年7月29日的余额$(440)$18 $(1,153)$(1,575)
重新分类前的其他综合收益（亏损）74 122 (223)(27)
从AOCI中重新归类的（收益）亏损57 (36)(2)19 
税收优惠（费用）(26)(20)(1)(47)
截至 2024 年 4 月 27 日的余额$(335)$84 $(1,379)$(1,630)
可供出售投资的未实现净收益（亏损）未实现净收益（亏损）现金流套期保值工具累计折算调整和精算收益（亏损）累计其他综合收益（亏损）
截至2022年7月30日的余额$(379)$44 $(1,287)$(1,622)
重新分类前的其他综合收益（亏损）(39)5 42 8 
从AOCI中重新归类的（收益）亏损15 (50)— (35)
税收优惠（费用）8 11 24 43 
截至2023年4月29日的余额$(395)$10 $(1,221)$(1,606)


38
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思科系统公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）

18.所得税
下表提供了所得税的详细信息（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
所得税准备金前的收入$2,235 $3,957 $9,838 $10,847 
所得税准备金$349 $745 $1,680 $2,192 
有效税率15.6 %18.8 %17.1 %20.2 %
截至 2024 年 4 月 27 日，我们有 $2.2数十亿美元未被确认的税收优惠，其中 $1.5十亿美元如果得到确认，将对有效税率产生有利影响。我们定期与税务机关就不同司法管辖区的税务问题进行讨论和谈判。我们认为，某些联邦、外国和州税务事务有可能在未来12个月内完成。可能解决的具体立场包括涉及转让定价和各种其他事项的问题。

19.细分市场信息和主要客户
(a)按细分市场划分的收入和毛利率
我们在全球开展业务，主要按地理位置进行管理，包括 三细分市场：美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区。我们的管理层根据从内部管理系统收到的信息做出财务决策并分配资源。销售额根据客户的订购地点归入细分市场。在本内部管理体系中，我们不将研发、销售和市场营销或一般和管理费用分配给我们的细分市场，因为管理层在衡量运营部门绩效时不包括这些信息。此外，我们不将收购相关无形资产的摊销和减值、基于股份的薪酬支出、重大诉讼和解和其他意外开支、与资产减值和重组相关的费用以及某些其他费用分配给每个细分市场的毛利率，因为管理层在衡量运营部门业绩时未将这些信息包括在内。
根据我们的内部管理系统，我们的首席运营决策者（“CODM”）使用的2024财年第三季度和前九个月按细分市场分列的财务信息汇总如下（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
收入：
美洲$7,372 $8,634 $23,904 $24,372 
EMEA3,458 3,806 10,606 11,209 
APJC1,873 2,131 5,652 6,214 
总计$12,702 $14,571 $40,161 $41,795 
毛利率：
美洲$5,006 $5,545 $15,906 $15,449 
EMEA2,406 2,536 7,324 7,330 
APJC1,262 1,415 3,816 3,986 
分段总计8,673 9,495 27,046 26,764 
未分配的公司物品(400)(263)(999)(759)
总计$8,273 $9,232 $26,047 $26,005 
由于四舍五入，金额之和可能不一致。
美国的收入是 $6.6十亿和 $7.72024财年第三季度和2023财年第三季度分别为10亿美元，美元21.4十亿和美元21.72024财年和2023财年的前九个月分别为10亿美元。
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思科系统公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）

(b)类似产品和服务群组的收入
我们设计和销售基于互联网协议（IP）的网络和其他与通信和IT行业相关的产品，并提供与这些产品及其使用相关的服务。自2024财年第一季度起，我们开始按以下类别报告我们的产品和服务收入：网络、安全、协作、可观测性和服务，并将前一时期的产品收入与本期的收入一致。
下表列出了类似产品和服务组的收入（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
收入：
联网$6,522 $8,982 $22,425 $25,105 
安全1,304 958 3,288 2,872 
协作987 985 3,093 3,029 
可观测性211 167 589 486 
产品总数9,024 11,092 29,395 31,492 
服务3,678 3,479 10,766 10,303 
总计$12,702 $14,571 $40,161 $41,795 
由于四舍五入，金额之和可能不一致。

20.每股净收益
下表显示了每股基本净收益和摊薄后净收益（以百万计，每股金额除外）的计算结果：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
净收入$1,886 $3,212 $8,158 $8,655 
加权平均股——基本4,042 4,089 4,051 4,100 
潜在摊薄普通股的影响18 21 20 11 
加权平均股——摊薄4,060 4,110 4,071 4,111 
每股净收益——基本$0.47 $0.79 $2.01 $2.11 
每股净收益——摊薄$0.46 $0.78 $2.00 $2.11 
基于反稀释的员工股份奖励，不包括在内11 24 58 75 
40
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告，包括本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，包含有关未来事件和我们未来业绩的前瞻性陈述，这些陈述受经修订的1933年《证券法》（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）制定的安全港的约束。除历史事实陈述以外的所有陈述均可被视为前瞻性陈述。这些陈述基于当前对我们经营所在行业的预期、估计、预测和预测以及管理层的信念和假设。诸如 “期望”、“预期”、“目标”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“动量”、“寻求”、“估计”、“继续”、“努力”、“努力”、“可能” 等词语，这些词语的变体以及类似的表述旨在识别此类前瞻性陈述。此外，任何涉及我们未来财务业绩预测、我们预期的业务增长和趋势以及未来事件或情况的其他描述的陈述均为前瞻性陈述。请读者注意，这些前瞻性陈述只是预测，受难以预测的风险、不确定性和假设的影响，包括 “第二部分，第1A项” 下的假设。风险因素” 以及此处的其他地方。因此，实际结果可能与任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大和不利的差异。我们没有义务出于任何原因修改或更新任何前瞻性陈述。

概述
思科设计和销售为互联网提供动力的各种技术。我们正在整合网络、安全、协作、应用程序和云领域的产品组合，为客户的数字业务创建高度安全的智能平台。这些平台旨在帮助我们的客户管理更多用户、设备和连接到其网络的事物。这将使我们能够为客户的数字业务提供高度安全、智能的平台。
我们的业绩摘要如下（以百万计，百分比和每股金额除外）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		% 方差2024年4月27日2023年4月29日% 方差
收入$12,702 $14,571 (13)%$40,161 $41,795 (4)%
毛利百分比65.1 %63.4 %1.7 pts64.9 %62.2 %2.7 pts
研究和开发$1,948 $1,962 (1)%$5,804 $5,598 4 %
销售和营销$2,559 $2,526 1 %$7,523 $7,301 3 %
一般和行政$736 $641 15 %$2,050 $1,788 15 %
研发、销售和市场营销、一般和管理总计$5,243 $5,129 2 %$15,377 $14,687 5 %
总额占收入的百分比41.3 %35.2 %6.1 pts38.3 %35.1 %3.2 pts
重组和其他费用包含在运营费用中$542 $87 NM$677 $328 106 %
营业收入占收入的百分比17.2 %27.1 %(9.9)pts23.8 %25.8 %(2.0)pts
利息和其他收入（亏损），净额$44 $11 NM$275 $69 NM
所得税百分比15.6 %18.8 %(3.2)pts17.1 %20.2 %(3.1)pts
净收入$1,886 $3,212 (41)%$8,158 $8,655 (6)%
净收入占收入的百分比14.8 %22.0 %(7.2)pts20.3 %20.7 %(0.4)pts
每股收益——摊薄$0.46 $0.78 (41)%$2.00 $2.11 (5)%
NM — 没有意义
由于四舍五入，百分比可能无法重新计算。

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管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）

截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
与2023财年第三季度相比，总收入下降了13％。2024年3月，我们完成了对Splunk的收购，该公司为2024财年第三季度贡献了4.13亿美元的总收入。在总收入中，产品收入下降了19％，服务收入增长了6％。在2024财年第三季度，所有产品领域和服务的软件总收入为45亿美元，增长了5％，这得益于Splunk的贡献。在软件总收入中，订阅收入增长了17％，这在很大程度上是由Splunk的贡献推动的。
在2024财年第三季度，我们继续看到客户审查支出。我们在2024财年上半年看到产品需求下降，这主要是由于客户需要更多时间来提高前几个季度收到的产品出货量。尽管我们在2024财年第三季度看到客户的产品部署有所改善，但我们认为，随着客户完成大部分产品部署的安装，对整体产品需求的影响可能会至少持续到2024财年底。
总毛利率增长了1.7个百分点。产品毛利率增长了0.8个百分点，这在很大程度上是由良好的产品组合和生产率提高所推动的，但部分被定价下跌所抵消。在收入、研发、销售和市场营销以及一般和管理费用中所占的百分比总共增长了6.1个百分点。营业收入占收入的百分比下降了9.9个百分点，这主要是由重组和其他费用5.42亿美元以及2024财年第三季度购买的无形资产摊销额增加所致。摊薄后每股收益下降了41％，受净收益下降41％的推动，但摊薄后的5000万股股票减少部分抵消了这一下降。
就我们的地理区域而言，来自美洲的收入减少了13亿美元，欧洲、中东和非洲的收入减少了3.48亿美元，APJC的收入减少了2.58亿美元。从客户市场的角度来看，我们在所有客户市场都经历了产品收入的下降。从产品类别的角度来看，产品收入下降19％是由网络收入下降27％推动的。安全产品收入增长36％，可观测性增长27％，部分抵消了这一下降，这在很大程度上都是由Splunk的贡献推动的。协作中的产品收入持平。
我们仍然专注于为我们的技术提供创新，以帮助我们的客户执行数字化转型，并加快我们产品组合的创新。我们认为，我们在战略优先事项方面正在取得进展。我们继续在充满挑战的宏观经济和竞争激烈的环境中运营，尽管整体环境仍不确定，但我们将继续投资于优先领域，目标是长期推动盈利增长。
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管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）

截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
总收入下降了4％，产品收入下降了7％，服务收入增长了5％。由于生产率的提高和良好的产品组合，总毛利率增长了2.7个百分点，但部分被定价下跌所抵消。在收入、研发、销售和市场营销以及一般和管理费用中所占的百分比总共增长了3.2个百分点。营业收入占收入的百分比下降了2.0个百分点。在2024财年的前九个月，我们产生了6.77亿美元的重组和其他费用。摊薄后每股收益下降了5％，受净收益下降6％的推动，但摊薄后的4000万股股票减少部分抵消了这一下降。
战略和优先事项
随着我们的客户为企业增加数十亿个新连接，以及随着越来越多的应用程序迁移到多云环境，网络变得更加重要。我们的客户正在以前所未有的速度驾驭变革。在这种动态环境中，我们认为他们的优先事项是改造基础设施、保护企业、推动混合办公、重新构想应用程序以及推动可持续发展。我们的策略是安全地连接一切。我们致力于通过我们的创新、解决方案、选择和人才推动值得信赖的客户体验。
有关我们的战略和优先事项的更多讨论，请参阅第 1 项。我们截至2023年7月29日财年的10-K表年度报告中的业务。
其他关键财务指标
以下是我们在2024财年第三季度的其他关键财务指标的摘要（以百万计）：
四月 27,
2024		7月29日
2023
现金和现金等价物和投资$18,770 $26,146 
剩余的履约义务$38,774 $34,868 
库存$3,118 $3,644 
债务总额$31,993 $8,391 
九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023
经营活动提供的现金$7,150 $13,920 
普通股回购——股票回购计划$3,762 $3,017 
已支付的股息$4,778 $4,713 

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管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）

关键会计估计
根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表和相关披露要求我们做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的判断、假设和估计。我们截至2023年7月29日财年的10-K表年度报告中的合并财务报表附注2描述了在编制合并财务报表时使用的重要会计政策和方法，该附注2已按适用情况进行了更新。下述会计政策受到关键会计估计的重大影响。此类会计政策需要在编制合并财务报表时使用的重大判断、假设和估计，实际结果可能与根据这些政策报告的金额存在重大差异。
收入确认
我们与客户签订的合同可能包括各种产品和服务的组合，这些组合通常是不同的，并作为单独的履约义务来考虑。因此，我们的合同可能包含多项履约义务。我们根据客户是否可以自行或与其他现有资源一起从产品或服务中受益，以及我们向客户转让产品或服务的承诺是否与合同中的其他义务分开，来确定安排是否有所不同。我们将硬件、永久软件许可证和 SaaS 归类为不同的履行义务。定期软件许可证代表多项义务，包括软件许可证和软件维护。在我们交付硬件或软件的交易中，我们通常是委托人，我们按总额记录销售商品的收入和成本。
我们在与客户签订的合同中转让承诺的商品或服务的控制权后确认收入，金额反映我们为换取这些产品或服务而预期收到的对价。控制权的转移发生在客户拥有使用产品的合同权利时，通常是在发货、电子交付时（或当软件可供客户下载时），或者在所有权和损失风险转移给客户之后。随着客户在合同期限内获得收益，软件维护和服务的控制权也可能随着时间的推移而转移。我们的硬件和永久软件许可证是不同的履约义务，在控制权移交时预先确认收入。定期软件许可证包括多项履约义务，其中期限许可证是在控制权转让时预先确认的，相关的软件维护收入在合同期限内在提供服务和软件更新时按比例确认。SaaS安排不包括客户在期限内拥有软件的权利，因此有一项明确的履约义务，随着时间的推移，该义务将随着客户消费服务而在合同期限内按比例确认收入。在我们的产品销售中，我们将运费和装卸费的对价按毛额计入产品净销售额中。我们会记录扣除任何相关销售税后的收入。
收入在这些履约义务之间进行分配，其方式反映了我们根据独立销售价格（SSP）对承诺的商品或服务预计有权获得的对价。SSP是针对每项不同的履约义务进行估算的，在确定这些义务时可能需要做出判断。SSP的最佳证据是我们在类似情况下单独出售商品并向相似客户出售产品或服务时的可观察价格。在无法直接观测到的 SSP 的情况下，我们会使用可能包括市场状况和其他可观察输入的信息来确定 SSP。
我们会评估客户合同中的相关合同条款，以确定交易价格。我们在确定合同条款和确定交易价格时运用判断力，因为在确定要确认的收入金额时，我们可能需要估算可变对价。可变考虑因素包括潜在的合同处罚以及我们向分销商、渠道合作伙伴和客户提供的各种折扣、合作营销和其他激励计划。在确定要确认的收入金额时，我们会使用预期值或最有可能的估计值来估算这些计划的预期使用情况，并在实际利用率可用时更新每个报告期的估计值。在确定交易价格时，我们还会考虑客户的回报权（如果适用）。如果分销商在这些计划下获得的实际积分与我们的估计（基于历史经验）存在重大偏差，我们的收入可能会受到不利影响。
更多详情请参阅合并财务报表附注3。
库存估值和合同制造商和供应商的采购承诺的责任
库存是根据过剩和过时的库存减记的，主要由未来的需求预测决定。库存减记是根据对未来需求的假设，以库存成本和可实现净值之间的差额来衡量，并计入库存准备金，库存准备金是我们销售成本的一部分。在确认损失时，已为该库存品确立了一个新的、较低的成本基础，随后的事实和情况的变化不会导致新确立的成本基础的恢复或增加。
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对于与合同制造商和供应商签订的坚定、不可取消和无条件的购买承诺，如果数量超过了我们对过剩和过时库存的估值所作的未来需求预测，我们将记录在案。
我们在2024财年和2023财年第三季度的库存准备金分别为9000万美元和8200万美元，2024财年和2023财年前九个月的库存准备金分别为3.48亿美元和1.74亿美元。2024财年和2023财年第三季度的与合同制造商和供应商的购买承诺相关的负债准备金分别为8500万美元和1.34亿美元，2024财年和2023财年前九个月的负债准备金分别为2.13亿美元和3.33亿美元。如果对我们产品的需求突然大幅下降，如果由于技术和客户需求的迅速变化而导致库存过时的发生率增加，或者如果供应限制持续下去，我们可能会被要求增加库存减记，我们对合同制造商和供应商的购买承诺的责任以及相应的盈利能力可能会受到不利影响。我们会定期评估我们的库存减记风险以及购买承诺责任的充足性。有关供应限制影响和风险的进一步讨论，请参阅 “—经营结果—毛利率—供应限制的影响和风险” 和 “—流动性和资本资源—库存供应链”。
意外损失
我们可能会在正常业务过程中遭受各种损失。在确定意外损失时，我们会考虑发生负债的可能性以及合理估计损失金额的能力。当可能发生负债并且可以合理估计损失金额时，应计估计的应急损失。我们会定期评估现有信息，以确定是否应计或调整此类应计额以及是否需要新的应计额。
包括客户在内的第三方过去和将来都可能针对与我们相关的技术和相关标准的独家专利、版权、商标和其他知识产权提出索赔或提起诉讼。随着时间的推移，这些断言有所增加，这要归因于我们的增长以及专利权利主张步伐的普遍加快，尤其是在美国。如果任何第三方对我们的任何侵权或其他知识产权索赔成功，或者我们未能开发非侵权技术或根据商业上合理的条款和条件许可所有权，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
商誉和购买的无形资产减值
我们分配与收购相关的收购价格的方法是通过既定的估值技术确定的。商誉是指截至收购之日的剩余价值，在大多数情况下，商誉是指转让的收购对价加上被收购公司任何非控股权益的公允价值超过所收购净资产（包括或有对价）的公允价值。我们每年在第四财季进行商誉减值测试，在某些情况下，在两次年度测试之间，我们会对每个报告单位进行商誉减值测试。根据新的非金融资产公允价值计量会计指南，商誉和购买的无形资产的公允价值评估基于市场参与者在有序交易中将使用的因素。
为了应对行业和市场条件的变化，我们可能需要对资源进行战略性调整，并考虑重组、处置或以其他方式退出业务，这可能会导致商誉减值。在2024财年和2023财年的前九个月中，每个月都没有商誉减值。
在将收购价格分配给收购之日收购资产和负债的估计公允价值时，收购会计需要大量的估计和判断。无形资产估值中使用的关键估计值包括但不限于预期未来现金流的金额和时间、使用寿命和贴现率。尽管我们对公允价值的估计基于被认为合理的假设，但这些假设本质上是不确定和不可预测的，不会反映可能发生的意外事件和情况。
每当事件或情况变化表明可能存在减值时，我们都会对已购买的寿命有限的无形资产的可收回性做出判断。通过将资产组的账面金额与该资产组预计产生的未来未贴现现金流进行比较来衡量已购买且寿命有限的无形资产的可收回性。我们每年或每当事件或情况变化表明资产可能受到减值时，都会对无限期无形资产进行减值审查。如果资产被视为减值，则任何减值金额均以减值资产的账面价值和公允价值之间的差额来衡量。关于我们购买的无形资产的未来价值和剩余使用寿命的假设和估计既复杂又主观。它们可能受到多种因素的影响，包括外部因素，例如行业和经济趋势，以及内部因素，例如我们的变化
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管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（续）

业务战略和我们的内部预测。我们对前面描述的所有因素的持续考虑可能会导致未来的减值费用，这可能会对我们的净收入产生不利影响。
所得税
在美国和许多外国司法管辖区，我们需要缴纳所得税。我们的有效税率与法定税率不同，主要是由于州税、国外业务、研发税收抵免、国外衍生的无形收入扣除、全球无形低税收入、税务审计结算、不可扣除的薪酬和国际调整的税收影响。我们在2024财年和2023财年第三季度的有效税率分别为15.6％和18.8％，在2024财年和2023财年的前九个月中分别为17.1％和20.2％。
在评估我们不确定的税收状况和确定所得税准备金时，需要做出重大判断。尽管我们认为我们的储备金是合理的，但无法保证这些问题的最终税收结果与我们的历史所得税条款和应计额中反映的结果没有区别。我们会根据不断变化的事实和情况（例如税务审计的结束或估算值的完善）调整这些储备金。如果这些事项的最终纳税结果与记录的金额不同，则此类差异将影响做出此类决定期间的所得税准备金。所得税准备金包括储备准备金和被认为适当的储备金变动的影响，以及相关的净利息和罚款。
在确定根据递延所得税资产记录的任何估值补贴时，还需要作出重大判断。在评估估值补贴的需求时，我们会考虑所有可用证据，包括过去的经营业绩、未来应纳税所得额的估计以及税收筹划策略的可行性。如果我们改变对可以变现的递延所得税资产金额的决定，我们将调整估值补贴，对做出此类决定期间的所得税准备金产生相应的影响。
我们的所得税准备容易波动，并可能受到以下因素的不利影响：税率较低的国家的收益低于预期，而税率较高的国家的收益高于预期；递延所得税资产和负债估值的变化；外国衍生的无形收入扣除、全球无形低税收入和税基侵蚀与反滥用税、研发资本和摊销以及企业替代性最低税法、法规的变化，或对其的解释；税收优惠的到期或失效；转让定价调整，包括收购对我们法律结构的影响；不可扣除薪酬的税收影响；与公司间调整相关的税收成本；会计原则的变化；或税收法律法规、条约或其解释的变化，包括外国子公司收益税收的变化、归因于外国收入的费用的可扣除性，以及外国税收抵免规则。要确定会计指南中规定的所得税不确定性的确认和衡量属性，需要做出重大判断。经济合作与发展组织（经合组织）是一个由包括美国在内的38个国家组成的国际协会，它已经进行了改革，并正在考虑对许多长期存在的税收原则进行更多修改。无法保证这些变更以及任何计划中的变更一旦获得各国通过，不会对我们的所得税规定产生不利影响。由于我们正在进行的某些就业和资本投资行动和承诺，我们在某些国家的收入受到降低的税率。我们未能履行这些承诺可能会对我们的所得税准备产生不利影响。此外，我们的所得税申报表必须接受美国国税局（IRS）和其他税务机关的持续审查。我们会定期评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税准备是否充足。无法保证这些持续考试的结果不会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
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操作结果
收入
下表显示了产品和服务之间的收入明细（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元计		方差
以百分比表示		2024年4月27日2023年4月29日美元差异百分比方差
收入： 
产品$9,024 $11,092 $(2,068)(19)%$29,395 $31,492 $(2,097)(7)%
收入百分比71.0 %76.1 %  73.2 %75.3 %
服务3,678 3,479 199 6 %10,766 10,303 463 5 %
收入百分比29.0 %23.9 %  26.8 %24.7 %
总计$12,702 $14,571 $(1,869)(13)%$40,161 $41,795 $(1,634)(4)%
由于四舍五入，金额可能不相和，百分比可能无法重新计算。
2024财年第三季度和前九个月的总收入包括与收购Splunk相关的4.13亿美元，其中包括3.38亿美元的产品收入和7500万美元的服务收入。
我们主要按地域管理业务，分为三个地域细分。我们的收入，包括每个细分市场的产品和服务，汇总在下表中（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元计		方差
以百分比表示		四月 27,
2024		4月29日
2023		美元差异百分比方差
收入：
美洲$7,372 $8,634 $(1,262)(15)%$23,904 $24,372 $(468)(2)%
收入百分比58.1 %59.3 %  59.5 %58.3 %
EMEA3,458 3,806 (348)(9)%10,606 11,209 (603)(5)%
收入百分比27.2 %26.1 %  26.4 %26.8 %
APJC1,873 2,131 (258)(12)%5,652 6,214 (562)(9)%
收入百分比14.7 %14.6 %  14.1 %14.9 %
总计$12,702 $14,571 $(1,869)(13)%$40,161 $41,795 $(1,634)(4)%
由于四舍五入，金额可能不相和，百分比可能无法重新计算。
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
总收入下降了13％。产品收入下降了19％，服务收入增长了6％。我们的总收入反映了我们每个地域细分市场的下降。
除了宏观经济因素（包括信息技术支出环境和政府实体支出水平）的影响外，特定时期按细分市场划分的收入还可能受到具有多重履约义务的复杂交易的收入确认时机的重大影响。此外，某些客户往往会进行大额和零星的购买，与这些交易相关的收入也可能受到收入确认时机的影响，这反过来又会影响相关细分市场的收入。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
总收入下降了4％。产品收入下降了7％，服务收入增长了5％。我们的总收入反映了我们每个地域细分市场的下降。
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按细分市场划分的产品收入
下表显示了按细分市场划分的产品收入明细（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元计		方差
以百分比表示		四月 27,
2024		4月29日
2023		美元差异百分比方差
产品收入：
美洲$5,155 $6,519 $(1,364)(21)%$17,352 $18,093 $(741)(4)%
产品收入的百分比57.1 %58.8 %  59.0 %57.5 %
EMEA2,580 2,989 (409)(14)%8,058 8,791 (733)(8)%
产品收入的百分比28.6 %26.9 %  27.4 %27.9 %
APJC1,289 1,584 (295)(19)%3,985 4,607 (622)(14)%
产品收入的百分比14.3 %14.3 %  13.6 %14.6 %
总计$9,024 $11,092 $(2,068)(19)%$29,395 $31,492 $(2,097)(7)%
由于四舍五入，金额可能不相和，百分比可能无法重新计算。
美洲
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
美洲板块的产品收入下降了21％，我们的每个客户市场均有所下降。对Splunk的收购为美洲板块在2024财年第三季度和前九个月贡献了2.21亿美元的产品收入。从国家角度来看，美国、加拿大、墨西哥和巴西的产品收入分别下降了21％、6％、27％和18％。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
美洲板块的产品收入下降了4％，其中企业和服务提供商以及云市场的下降部分被公共部门市场的增长所抵消。从国家角度来看，美国、加拿大、墨西哥和巴西的产品收入分别下降了4％、7％、7％和8％。
EMEA
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
受每个客户市场下降的推动，欧洲、中东和非洲地区的产品收入下降了14％。对Splunk的收购为2024财年第三季度和前九个月的欧洲、中东和非洲细分市场贡献了7,600万美元的产品收入。从国家的角度来看，英国、德国和法国的产品收入分别下降了9％、18％和8％。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
受企业和服务提供商及云市场下降的推动，欧洲、中东和非洲地区的产品收入下降了8％，但部分被公共部门市场的增长所抵消。从国家角度来看，英国、德国和法国的产品收入分别下降了9％、12％和12％。
APJC
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
APJC细分市场的产品收入下降了19％，每个客户市场均有所下降。对Splunk的收购为APJC板块在2024财年第三季度和前九个月贡献了4100万美元的产品收入。从国家角度来看，日本、印度、澳大利亚和中国的产品收入分别下降了11％、17％、22％和32％。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
APJC细分市场的产品收入下降了14％，每个客户市场均有所下降。从国家角度来看，日本、印度、澳大利亚和中国的产品收入分别下降了14％、11％、12％和37％。
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按类别划分的产品收入
除了按地域划分的主要视图外，我们还为各种目的准备与产品类别和客户市场相关的财务信息。自2024财年第一季度起，我们开始按以下类别报告产品收入：网络、安全、协作和可观测性，并将前一时期的产品收入与本期的收入保持一致。
下表按类别列出了产品收入（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元计		方差
以百分比表示		2024年4月27日2023年4月29日美元差异百分比方差
产品收入
联网$6,522 $8,982 $(2,460)(27)%$22,425 $25,105 $(2,680)(11)%
安全1,304 958 346 36 %3,288 2,872 416 14 %
协作987 985 2 — %3,093 3,029 64 2 %
可观测性211 167 44 27 %589 486 103 21 %
总计$9,024 $11,092 $(2,068)(19)%$29,395 $31,492 $(2,097)(7)%
由于四舍五入，金额可能不相和，百分比可能无法重新计算。
联网
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
网络产品类别代表我们的核心网络技术，包括交换、路由、无线、5G、硅、光学解决方案和计算产品。网络产品类别的收入下降了27％，即25亿美元。由于客户持续实施库存，大多数投资组合和每个地域细分市场的收入均有所下降。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
网络产品类别的收入下降了11％，即27亿美元。园区交换和数据中心交换的收入均有所下降，这主要是由我们的Catalyst 9000系列和Nexus 9000系列产品的下降所推动的。尽管我们看到了 SD-WAN 产品的收入增长，但我们在企业路由方面的收入有所下降。无线网络的下降主要是由我们的WiFi-6产品和Meraki产品推动的。我们还看到路由光网络的收入下降。
安全
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
安全产品类别包括我们的云和应用程序安全、工业安全、网络安全以及用户和设备安全产品。该产品类别包括我们收购Splunk后的Splunk平台和Splunk安全产品，尽管Splunk平台的用例也适用于可观测性产品。我们的安全产品类别的收入增长了36％，达到3.46亿美元，这主要是由Splunk产品的贡献所推动的，在较小程度上，也是由于我们的安全访问服务边缘产品的增长和零信任产品的两位数增长。安全产品类别增长了3％，其中不包括Splunk产品的贡献。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
安全产品类别的收入增长了14％，达到4.16亿美元，这主要是由Splunk产品的贡献以及我们的零信任产品的增长所推动的。安全产品类别增长了3％，其中不包括Splunk产品的贡献。
协作
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
协作产品类别包括我们的会议、协作设备、呼叫、联络中心和 CPaaS 产品。我们的协作产品类别的收入持平，这主要是由我们的呼叫和联络中心产品的增长所推动的，但被会议和协作设备的下降所抵消。

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截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
我们的协作产品类别的收入增长了2％，达到6400万美元，这主要是由通话、协作设备和联络中心产品的增长所推动的，但部分被会议的下降所抵消。
可观测性
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
可观测性产品类别包括我们的全栈可观测性产品。该产品类别包括我们收购Splunk后的Splunk可观测性套件。该产品类别不包括Splunk平台，该平台包括也可能与可观测性产品相关的用例。我们的可观测性产品类别的收入增长了27％，达到4400万美元，这得益于我们的ThousandEyes网络服务产品的增长以及Splunk的贡献。可观测性产品类别的产品收入增长了14％，其中不包括Splunk的贡献。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
可观测性产品类别的收入增长了21％，达到1.03亿美元，这主要是由我们的ThousandEyes网络服务产品的增长以及Splunk的贡献推动的。可观测性产品类别的产品收入增长了17％，这还不包括Splunk的贡献。

按细分市场划分的服务收入
下表显示了按细分市场划分的服务收入明细（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元计		方差
以百分比表示		2024年4月27日2023年4月29日美元差异百分比方差
服务收入：
美洲$2,217 $2,115 $102 5 %$6,552 $6,279 $273 4 %
占服务收入的百分比60.3 %60.8 %60.9 %60.9 %
EMEA878 817 61 7 %2,548 2,417 131 5 %
占服务收入的百分比23.9 %23.5 %23.7 %23.5 %
APJC584 547 37 7 %1,667 1,606 61 4 %
占服务收入的百分比15.8 %15.7 %15.4 %15.6 %
总计$3,678 $3,479 $199 6 %$10,766 $10,303 $463 5 %
由于四舍五入，金额可能不相和，百分比可能无法重新计算。
与2023财年第三季度相比，2024财年第三季度的服务收入增长了6％，这主要是由我们的解决方案支持产品、软件支持产品、维护业务和咨询服务的收入增长所推动的。对Splunk的收购也促进了2024财年第三季度服务收入的增长。2024财年第三季度，我们每个地域细分市场的服务收入均有所增加。服务收入增长了4％，其中不包括Splunk的捐款。
与2023财年前九个月相比，2024财年前九个月的服务收入增长了5％，这主要是由我们的解决方案支持产品、咨询服务和维护业务的收入增长所推动的。对Splunk的收购也促进了2024财年前九个月服务收入的增长。我们的每个地域细分市场的服务收入都有所增加。服务收入增长了4％，其中不包括Splunk的捐款。

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毛利率
下表显示了产品和服务的毛利率（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
 金额百分比金额百分比
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
毛利率：
产品$5,729 $6,956 63.5 %62.7 %$18,700 $19,139 63.6 %60.8 %
服务2,544 2,276 69.2 %65.4 %7,347 6,866 68.2 %66.6 %
总计$8,273 $9,232 65.1 %63.4 %$26,047 $26,005 64.9 %62.2 %
产品毛利率
下表汇总了导致2024财年第三季度和前九个月产品毛利率百分比与上年同期相比变化的关键因素：
产品毛利百分比
三个月已结束九个月已结束
2023 财年62.7 %60.8 %
生产力 (1)
1.7 %2.1 %
产品定价(1.9)%(0.2)%
所售产品的组合2.1 %1.5 %
已购无形资产的摊销(1.4)%(0.6)%
Splunk 产品的影响0.7 %0.2 %
其他(0.4)%(0.2)%
2024 财年63.5 %63.6 %
(1) 生产率包括与制造相关的总体成本，例如组件成本、保修费用、库存准备、运费、物流、装运量和其他未归类于其他地方的项目。
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
产品毛利率增长了0.8个百分点，这主要是受有利的产品组合、生产率的提高（主要是由运费和其他成本的降低推动的）以及收购Splunk带来的好处所推动。定价下跌和所购无形资产的摊销部分抵消了这些影响。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
产品毛利率增长了2.8个百分点，这主要是由于生产率的提高，这主要是由于运费和其他成本的降低、良好的产品组合，以及在较小程度上收购Splunk所带来的好处。购买的无形资产的摊销和定价的下跌部分抵消了这些影响。
供应链的影响和风险
在过去的一段时间里，我们采取了多项行动来缓解组件短缺和解决严重的供应限制。此外，这些供应限制导致成本（即组件和其他商品成本、加急费等）显著增加，这对我们的产品毛利率产生了负面影响，并导致我们和客户的交货时间延长。我们采取的缓解措施包括：利用我们的批量采购能力与几家主要供应商合作，扩大供应范围，在某些情况下，包括修改供应商安排；为某些组件支付并承诺将来支付大幅提高的成本；修改我们的产品设计以尽可能利用替代供应商；以及持续优化我们的库存积累和客户交付计划等。与历史水平相比，这些缓解措施导致库存供应链余额增加。这反过来又增加了我们的供应链敞口，如果产品需求持续大幅下降或者我们无法继续缓解剩余的供应链风险，这可能会对我们的产品毛利率造成负面影响，包括材料过剩和过期费用。我们认为，这些缓解措施帮助我们优化了关键组件的使用渠道，并满足了客户对我们产品的需求
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我们在过去一段时间里看到了组件短缺和严重的供应限制。尽管近期我们的整体库存供应链余额有所下降，但与历史水平相比，这些余额继续增加。
服务毛利率
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
我们的服务毛利率增长了3.8个百分点，这主要是由于员工相关成本的降低和销售量的增加，但部分被不利的服务组合以及较小的交付成本的上涨所抵消。
由于各种因素，我们的服务毛利率通常会出现一些波动，例如续约时合同的启动时间、对员工人数的战略投资以及我们为支持整体服务业务而部署的资源。其他因素包括服务的组合，因为我们的高级服务的毛利率通常低于技术支持服务的毛利率。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
服务毛利率增长了1.6个百分点，这主要是由于销售量的增加和与员工人数相关的成本降低，但部分被不利的服务组合所抵消。
按分部划分的毛利率
下表显示了每个细分市场的总毛利率（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
金额百分比金额百分比
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
毛利率：
美洲$5,006 $5,545 67.9 %64.2 %$15,906 $15,449 66.5 %63.4 %
EMEA2,406 2,536 69.6 %66.6 %7,324 7,330 69.1 %65.4 %
APJC1,262 1,415 67.4 %66.4 %3,816 3,986 67.5 %64.2 %
分段总计8,673 9,495 68.3 %65.2 %27,046 26,764 67.3 %64.0 %
未分配的公司项目 (1)
(400)(263)(999)(759)
总计$8,273 $9,232 65.1 %63.4 %$26,047 $26,005 64.9 %62.2 %
(1) 未分配的公司项目包括收购相关无形资产摊销和减值的影响、基于股份的薪酬支出、重大诉讼和解和其他意外开支、与资产减值和重组相关的费用以及某些其他费用。我们不将这些项目分配给每个细分市场的毛利率，因为管理层在衡量运营部门的业绩时不包括此类信息。
由于四舍五入，金额可能不相和，百分比可能无法重新计算。
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
由于良好的产品组合、更高的服务毛利率以及生产率提高的积极影响，我们在美洲细分市场的毛利率百分比有所增加，但价格下跌部分抵消了这一增长。
欧洲、中东和非洲细分市场的毛利率百分比增长主要归因于良好的产品组合、更高的服务毛利率以及生产率提高的积极影响，但价格下跌部分抵消了这一影响。
APJC细分市场毛利率的增长主要归因于良好的产品组合、更高的服务毛利率以及生产率提高的积极影响，但价格下跌部分抵消了这些影响。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
由于生产率提高和良好的产品组合的积极影响，美洲板块的毛利率有所提高。
欧洲、中东和非洲细分市场的毛利率增长主要归因于生产率提高和产品组合的积极影响，但价格下跌部分抵消了这一影响。
APJC细分市场毛利率百分比的增长是由生产率提高和有利的产品组合的积极影响推动的，但价格下跌部分抵消了这一影响。
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研发（“研发”）、销售和市场营销以及一般和管理（“G&A”）费用
研发、销售和市场营销以及并购费用汇总在下表中（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元计		方差
以百分比表示		2024年4月27日2023年4月29日美元差异百分比方差
研究和开发$1,948 $1,962 $(14)(1)%$5,804 $5,598 $206 4 %
收入百分比15.3 %13.5 %14.5 %13.4 %
销售和营销2,559 2,526 33 1 %7,523 7,301 222 3 %
收入百分比20.1 %17.3 %18.7 %17.5 %
一般和行政736 641 95 15 %2,050 1,788 262 15 %
收入百分比5.8 %4.4 %5.1 %4.3 %
总计$5,243 $5,129 $114 2 %$15,377 $14,687 $690 5 %
收入百分比41.3 %35.2 %38.3 %35.1 %
研发费用
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
研发费用减少是由于员工相关支出减少和合同服务支出减少，但部分被股权薪酬支出的增加、收购产生的现金薪酬增加和全权支出的增加所抵消。
我们将继续投资研发，以便及时将各种产品推向市场。如果我们认为我们无法通过内部开发的产品及时进入特定市场，我们可能会从其他企业购买或许可技术，或者我们可能会与企业合作或收购企业作为内部研发的替代方案。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
研发费用增加是由于基于股份的薪酬支出增加和全权支出的增加而增加的，但部分被员工相关支出的减少和合同服务支出的减少所抵消。
销售和营销费用
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
销售和营销支出的增加主要是由于股票薪酬支出的增加和收购产生的现金薪酬增加，但合同服务支出的减少和与员工相关的支出减少部分抵消了这一增长。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
销售和营销支出的增加主要是由于股票薪酬支出的增加、全权支出的增加、收购产生的现金薪酬增加以及与员工相关的支出的增加，但合同服务支出的减少在一定程度上抵消了这一点。
G&A 费用
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
由于收购相关成本的增加和基于股份的薪酬支出的增加，并购支出增加，但部分被员工相关支出的减少和合同服务支出的减少所抵消。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
由于收购相关成本的增加、基于股份的薪酬支出增加和全权支出的增加，并购支出增加。
外币的影响
在2024财年第三季度，扣除套期保值后的外币波动使研发、销售和营销以及并购总支出与2023财年第三季度相比减少了约300万美元，下降了0.1％。
在2024财年的前九个月中，扣除套期保值后的外币波动使研发、销售和营销以及并购的总支出与2023财年的前九个月相比增加了约4600万美元，增长了0.3％。
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已购无形资产的摊销
下表列出了购买的无形资产的摊销情况，包括减值费用（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
已购无形资产的摊销：
销售成本$254 $160 $620 $476 
运营费用297 70 430 212 
总计$551 $230 $1,050 $688 
在2024财年第三季度和前九个月中，已购无形资产摊销额的增加主要是由于我们最近收购中购买的无形资产的摊销，其中包括因收购Splunk而产生的2024财年第三季度和前九个月的1.87亿美元，以及2024财年第三季度和前九个月分别为1.39亿美元和1.45亿美元的减值费用。部分已购买的无形资产已全部摊销，部分抵消了这一增长。减值费用主要是由于与我们的某些知识产权与开发无形资产相关的预期未来现金流减少或取消而导致的估计公允价值下降。
重组和其他费用
在2024财年第三季度，我们启动了一项重组计划，以重组组织并促进对关键优先领域的进一步投资。该重组计划将影响我们全球约5％的员工，估计税前费用高达约8亿美元。在这项重组计划中，我们在第三季度和2024财年的前九个月产生了5.42亿美元的费用。我们预计该计划将在2025财年上半年基本完成。
在2023财年第二季度，我们宣布了一项重组计划，以重新平衡组织并促进对关键优先领域的进一步投资。与这项重组计划有关，我们在2024财年的前九个月中产生了1.35亿美元的费用。我们在2024财年第二季度完成了这项重组计划，累计费用为6.7亿美元。
我们预计将这些重组计划节省的大部分成本再投资于我们的关键优先领域。因此，预计这些重组计划在未来时期节省的总成本不会很大。
营业收入
下表显示了我们的营业收入和营业收入占收入的百分比（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
营业收入$2,191 $3,946 $9,563 $10,778 
营业收入占收入的百分比17.2 %27.1 %23.8 %25.8 %
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
营业收入下降了44％，营业收入占收入的百分比下降了9.9个百分点。这些变化主要源于收入减少、重组和其他费用的增加以及所购无形资产摊销额的增加，但部分被毛利率百分比的增长所抵消（受有利的产品组合和生产率提高的推动，部分被定价侵蚀所抵消）。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
营业收入下降了11％，营业收入占收入的百分比下降了2.0个百分点。这些变化主要源于收入减少、重组和其他费用的增加以及所购无形资产摊销额的增加，但部分被毛利率百分比的增长所抵消（受生产率提高和良好的产品组合推动，部分被定价下跌所抵消）。

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利息和其他收入（亏损），净额
利息收入（支出），净额下表汇总了利息收入和利息支出（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元计		2024年4月27日2023年4月29日美元差异
利息收入$411 $262 $149 $1,095 $650 $445 
利息支出(357)(109)(248)(588)(316)(272)
利息收入（支出），净额$54 $153 $(99)$507 $334 $173 
在2024财年的第三季度和前九个月，利息收入的增长是由现金和可供出售债务投资的平均余额增加以及利率上升所推动的。利息支出的增加主要是由更高的利率以及2024财年第三季度发行的优先票据和商业票据的发行所推动的。我们在2024财年第三季度和前九个月增加了约1.5亿美元的净利息支出，为收购Splunk提供资金。我们预计，由于现金和可供出售债务投资的平均余额降低，以及债务余额增加导致利息支出增加，未来时期的利息收入将减少。
其他收入（亏损），净额其他收入（亏损）的组成部分，净额汇总如下（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元计		2024年4月27日2023年4月29日美元差异
投资收益（亏损），净额：
可供出售的债务投资$(14)$(6)$(8)$(57)$(15)$(42)
有价股权投资19 (8)27 35 (10)45 
私人控股的投资(8)(120)112 (163)(193)30 
投资净收益（亏损）(3)(134)131 (185)(218)33 
其他收益（亏损），净额(7)(8)1 (47)(47)— 
其他收入（亏损），净额$(10)$(142)$132 $(232)$(265)$33 
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
我们的其他净收益（亏损）的变化主要是由我们私人持有投资的净收益（亏损）的变化推动的，这主要是由私人持有投资的减值费用降低和已实现收益的增加以及可供出售债务投资和有价股票投资的净收益（亏损）的变化所致。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
我们的其他净收益（亏损）的变化主要是由我们私人持有投资的净收益（亏损）的变化推动的，这主要是由我们私人持有的投资减值费用的增加所推动的，但部分被私人持有投资的已实现收益的增加以及可供出售债务投资和有价股权投资的净收益（亏损）的变化所抵消。
所得税准备金
截至2024年4月27日的三个月，而截至2023年4月29日的三个月
所得税准备使2024财年第三季度的有效税率为15.6％，而2023财年第三季度的有效税率为18.8％。有效税率的下降主要是由于研发税收抵免的收益增加。
截至2024年4月27日的九个月与截至2023年4月29日的九个月相比
所得税准备使2024财年前九个月的有效税率为17.1％，而2023财年前九个月的有效税率为20.2％。有效税率的下降主要是由于研发税收抵免的收益增加、净离散税收支出的减少以及股票薪酬意外收入的增加。
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流动性和资本资源
以下各节讨论了我们的资产负债表变动、包括股票回购计划和股息在内的资本配置策略、我们的合同义务以及某些其他承诺和活动对我们的流动性和资本资源的影响。
资产负债表和现金流
现金和现金等价物和投资下表汇总了我们的现金和现金等价物及投资（以百万计）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（减少）
现金和现金等价物$8,913 $10,123 $(1,210)
可供出售的债务投资9,407 15,592 (6,185)
有价股权证券450 431 19 
总计$18,770 $26,146 $(7,376)
2024财年前九个月现金和现金等价物及投资的净减少主要是由收购Splunk的净流出274亿美元、以48亿美元现金分红和38亿美元普通股回购形式向股东返还的现金、偿还18亿美元的债务、为不包括Splunk在内的其他收购支付的净现金以及16亿美元的资本支出所致 0.5 亿。这些现金用途被发行的净收益为134亿美元的优先票据、118亿美元的商业票据净发行量以及经营活动提供的净现金72亿美元所部分抵消。2024财年前九个月经营活动提供的净现金包括美国国税局因加州洪水而延期缴纳的2023财年28亿美元联邦税款，以及14亿美元的美国过渡税。
我们维持各种持股、类型和期限的投资组合。我们根据投资的性质及其在当前业务中的可用性，将我们的投资归类为短期投资。我们认为，我们投资组合的整体信贷质量很强，我们的现金等价物和可供出售的债务投资组合主要由高质量的投资级证券组成。我们认为，我们强劲的现金和现金等价物以及投资状况使我们能够将现金资源用于战略投资，以获得新技术、收购、客户融资活动、营运资金需求以及回购普通股和支付股息，如下文所述。
证券贷款我们定期使用某些可供出售的债务投资进行证券借贷活动。这些交易记作证券的担保贷款，证券通常只在隔夜借出。我们要求抵押品至少等于所借证券公允市场价值的102％，并且抵押品应以现金或流动的高质量资产的形式提供。我们仅与信誉良好的交易对手进行这些担保贷款交易，相关的投资组合托管人已同意赔偿我们的抵押品损失。在本报告所述期间，我们在证券担保贷款方面没有遭受任何损失。截至2024年4月27日和2023年7月29日，我们没有未偿还的证券借贷交易。
自由现金流和资本分配作为资本配置策略的一部分，我们的目标是通过现金分红和普通股回购每年将至少50％的自由现金流返还给股东。
我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去用于购置财产和设备的现金。下表将我们的经营活动提供的净现金与自由现金流（以百万计）进行了对账：
九个月已结束
四月 27,
2024		4月29日
2023
经营活动提供的净现金$7,150 $13,920 
购置财产和设备(472)(616)
自由现金流$6,678 $13,304 
我们预计，由于多种因素，经营活动提供的现金在未来时期可能会波动，包括经营业绩的波动、本季度产品的出货率（我们称之为发货线性度）、应收账款和融资应收账款的时间和收款、库存和供应链管理，
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递延收入，以及纳税和其他付款的时间和金额。更多讨论见 “第二部分，第1A项。本报告中的 “风险因素”。
我们认为自由现金流是一种流动性衡量标准，可以为管理层和投资者提供有用的信息，因为我们打算以股息和股票回购的形式向股东返还一定比例的自由现金流。我们进一步将自由现金流视为一种有用的衡量标准，因为它反映了扣除资本投资后，可用于投资我们的业务、进行战略收购、回购普通股和支付普通股股息等方面的现金。自由现金流作为衡量财务业绩和流动性的效用的一个局限性在于，自由现金流并不代表我们该期间现金余额的总增加或减少。此外，我们还有其他必要的现金用途，包括偿还未偿债务的本金。自由现金流不是根据美国公认的会计原则计算的衡量标准，不应孤立地看待自由现金流，也不得将其作为经营活动提供的净现金或根据这些原则计算的任何其他衡量标准的替代方案，其他公司计算自由现金流的方式可能与我们不同。
下表汇总了已支付的股息和股票回购（以百万计，每股金额除外）：
分红股票回购计划
季度结束每股金额股份每股加权平均价格金额总计
2024 财年
2024年4月27日$0.40 $1,615 26 $49.22 $1,256 $2,871 
2024 年 1 月 27 日$0.39 $1,583 25 $49.54 $1,254 $2,837 
2023年10月28日$0.39 $1,580 23 $54.53 $1,252 $2,832 
2023 财年
2023年7月29日$0.39 $1,589 25 $50.49 $1,254 $2,843 
2023年4月29日$0.39 $1,593 25 $49.45 $1,259 $2,852 
2023年1月28日$0.38 $1,560 26 $47.72 $1,256 $2,816 
2022年10月29日$0.38 $1,560 12 $43.76 $502 $2,062 
2024 年 5 月 15 日，我们董事会宣布将于 2024 年 7 月 24 日向截至 2024 年 7 月 5 日营业结束时的所有登记股东支付每股普通股0.40美元的季度股息。未来的分红将取决于我们董事会的批准。
该计划下股票回购的剩余授权金额约为72亿美元，没有终止日期。
应收账款，净额下表汇总了我们的应收账款净额（以百万计）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（减少）
应收账款，净额$5,127 $5,854 $(727)
截至2024年4月27日，我们的应收账款净额与2023财年末相比下降了约12％，这主要是由于与2023财年第四季度相比，2024财年第三季度的产品和服务账单的时间和金额所致。
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库存供应链下表汇总了我们对合同制造商和供应商的库存和库存购买承诺（以百万计）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		7月30日
2022		与 2023 年 7 月 29 日相比的方差与 2022 年 7 月 30 日的差异
库存$3,118 $3,644 $2,568 $(526)$550 
库存购买承诺$6,004 $7,253 $12,964 $(1,249)$(6,960)
存货存款和预付款$925 $1,109 $1,484 $(184)$(559)
下表按周期（以百万计）汇总了我们对合同制造商和供应商的库存采购承诺：
四月 27,
2024		7月29日
2023		7月30日
2022		方差 vs.
2023年7月29日		方差 vs.
2022年7月30日
少于 1 年$4,581 $5,270 $9,954 $(689)$(5,373)
1 到 3 年1,368 1,783 2,240 (415)(872)
3 到 5 年55 200 770 (145)(715)
总计$6,004 $7,253 $12,964 $(1,249)$(6,960)
截至2024年4月27日，库存下降了14％，与合同制造商和供应商的库存购买承诺较2023财年末的余额减少了17％。与2023财年末相比，我们的库存和库存购买承诺总共减少了16％，这主要是由于整体供应限制的改善使客户需求得到满足，以及我们继续努力与合同制造商和供应商合作以优化我们的库存和采购承诺水平。
从2021财年开始，我们开始增加库存供应链余额，以解决整个行业出现的严重供应限制。增长的主要原因是为确保某些产品组件的供应和定价作出了安排，与合同制造商承诺满足客户需求和解决交货时间延长的问题，以及由于供应限制，向供应商预付款以确保未来的供应。如前所述，运营业绩——产品毛利率部分进一步概述了我们未来物资过剩和过期库存及相关损失的风险。
我们从各种供应商那里购买组件，并聘请多家合同制造商为我们的产品提供制造服务。在正常业务过程中，为了管理制造周期，帮助确保充足的组件供应，我们与合同制造商和供应商签订协议，允许他们根据我们定义的标准采购库存，或者确定定义我们要求和我们确保制造能力承诺的参数。
我们的库存购买承诺用于短期产品制造需求以及对供应商的承诺，以确保制造能力。我们与合同制造商和供应商的某些库存购买承诺与多年期内某些产品组件的供应和定价安排有关。我们报告的这些协议产生的购买承诺中有很大一部分是坚定、不可取消和无条件的承诺。在某些情况下，这些协议允许我们在下订单之前根据我们的业务需求选择取消、重新安排和调整我们的要求。
库存和供应链管理仍然是重点领域，因为我们在保持供应链灵活性的需求以帮助确保有竞争力的交货时间与供应限制、快速变化的技术和客户要求导致库存过时的风险之间取得平衡。我们认为，我们的库存和库存购买承诺金额适合我们当前和预期的客户需求和收入水平。
融资应收账款和担保下表汇总了我们的应收融资（以百万计）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（减少）
应收贷款，净额$5,590 $5,857 $(267)
租赁应收账款，净额1,104 978 126 
共计，净额$6,694 $6,835 $(141)
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融资应收账款  我们的融资安排包括贷款和租赁。我们的应收贷款包括客户购买我们的硬件、软件和服务（包括技术支持和高级服务）的融资，还可能包括与网络安装以及产品和服务集成相关的其他成本的额外资金。租赁应收账款包括销售类租赁。与租赁有关的安排通常由标的资产的担保权益作为抵押。与2023财年末相比，融资应收账款下降了2％。
融资担保  在正常业务过程中，第三方可能会根据融资计划向我们的客户和渠道合作伙伴提供融资安排。第三方提供的融资安排与租赁和贷款有关，通常期限最长为三年。在某些情况下，我们会为这些租赁和贷款安排向第三方提供担保。向渠道合作伙伴提供的融资安排包括第三方提供的循环短期融资，付款期限通常为60至90天。在某些情况下，这些融资安排会导致我们的应收账款转移给第三方。应收账款在转账时被取消承认，因为这些转账符合真实销售条件，并且我们会根据我们的标准付款条件从第三方接收应收账款的付款。
2024财年和2023财年第三季度的渠道合作伙伴融资额分别为61亿美元和83亿美元，以及209亿美元 和 2024财年和2023财年的前九个月分别为234亿美元。这些融资安排促进了渠道合作伙伴的营运资金需求，在某些情况下，我们会为这些安排的一部分提供担保。截至2024年4月27日和2023年7月29日，需担保的渠道合作伙伴融资余额分别为11亿美元和17亿美元。如果渠道合作伙伴不付款，我们可能会被要求根据这些担保付款。从历史上看，我们在这些安排下的付款并不重要。如果我们提供担保，我们会根据收入确认政策推迟与渠道合作伙伴融资安排相关的收入，或者按担保的公允价值记录负债。无论哪种情况，当取消担保时，递延收入均被确认为收入。截至2024年4月27日，与这些担保相关的潜在未来最高付款总额约为1.26亿美元，其中约2500万美元记为递延收入。
借款
高级票据  下表汇总了我们的优先票据的本金（以百万计）：
 到期日四月 27,
2024		7月29日
2023
高级笔记：
固定利率票据：
2.20%2023年9月20日$— $750 
3.625%2024年3月4日— 1,000 
3.50%2025年6月15日500 500 
4.90%2026年2月26日1,000 — 
2.95%2026年2月28日750 750 
2.50%2026年9月20日1,500 1,500 
4.80%2027年2月26日2,000 — 
4.85%2029年2月26日2,500 — 
4.95%2031年2月26日2,500 — 
5.05%2034年2月26日2,500 — 
5.90%2039年2月15日2,000 2,000 
5.50%2040年1月15日2,000 2,000 
5.30%2054年2月26日2,000 — 
5.35%2064年2月26日1,000 — 
总计$20,250 $8,500 
2024年2月，我们发行了本金总额为135亿美元的优先票据。
每类优先固定利率票据的利息每半年支付一次，我们可随时赎回每张票据，但需支付整数溢价。截至2024年4月27日，我们遵守了所有债务契约。
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商业票据我们有一项短期债务融资计划，通过发行商业票据，可获得高达150亿美元的资金。我们将发行商业票据的收益用于一般公司用途。截至2024年4月27日和2023年7月29日，我们分别有119亿美元的未偿还商业票据。
信贷额度 2021年5月13日，我们签订了一项为期5年的30亿美元无抵押循环信贷协议，该协议于2023年4月18日修订。2024年2月2日，我们签订了经修订和重述的5年期50亿美元无抵押循环信贷协议。信贷协议的利率是根据使用特定市场利率的公式确定的。信贷协议要求我们遵守某些契约，包括将利息覆盖率（协议中定义为合并息税折旧摊销前利润与合并利息支出的比率）维持在不低于3.0比1.0。截至2024年4月27日，我们遵守了所有相关契约，并且没有根据信贷协议借入任何资金。
剩余的履约义务下表列出了剩余履约义务的细目（以百万计）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（减少）
产品$18,876 $15,802 $3,074 
服务19,898 19,066 832 
总计$38,774 $34,868 $3,906 
短期 RPO$20,089 $17,910 $2,179 
长期 RPO18,685 16,958 1,727 
总计$38,774 $34,868 $3,906 
截至2024年4月27日，剩余履约义务总额与2023财年末相比增长了11％。截至2024年4月27日的剩余履约义务总额包括与收购Splunk相关的34亿美元。与2023财年末相比，产品的剩余绩效义务增加了19％。服务的剩余履约义务增加了4％。我们预计，剩余履约义务总额中约有52％将在未来12个月内确认为收入。
递延收入下表列出了递延收入的明细（以百万计）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（减少）
产品$12,856 $11,505 $1,351 
服务14,619 14,045 574 
总计$27,475 $25,550 $1,925 
报告为：
当前$15,751 $13,908 $1,843 
非当前11,724 11,642 82 
总计$27,475 $25,550 $1,925 
与2023财年末相比，递延收入总额增长了8％。截至2024年4月27日，递延收入总额包括与收购Splunk相关的18亿美元。递延产品收入增长了12％，这主要是由于收购Splunk的贡献以及与我们的定期软件产品相关的延期增加。递延服务收入增长4％，是由收购Splunk的贡献推动的，但延期服务收入的持续摊销部分抵消了这一增长。
合同义务
过渡应纳税
截至2024年4月27日，美国对外国子公司累计收益征收的过渡税的未缴所得税为41亿美元。2025财年将支付约18亿美元，2026财年将支付23亿美元。
有关我们的合同义务，请参阅我们的 截至2023年7月29日的财政年度的10-K表年度报告。

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其他承诺
关于我们的收购，我们已同意支付某些额外款项，前提是被收购实体的某些员工继续在我们这里工作。见合并财务报表附注4。
我们还有某些主要与私人持有的投资相关的融资承诺。截至2024年4月27日和2023年7月29日，资金承诺分别为2亿美元和3亿美元。
在正常业务过程中，我们有私人持有的投资，并为某些客户提供融资。其中某些投资被视为可变利息实体。我们持续评估我们的私人控股投资和客户融资，并确定截至2024年4月27日，没有实质性的未合并可变利息实体。
我们会持续重新评估我们的私人持有投资和客户融资，以确定它们是否为可变利益实体，以及根据适用的会计指南，我们是否将被视为主要受益人。根据这项持续评估，我们可能需要进行更多披露或整合这些实体。因为我们可能无法控制这些实体，所以我们可能没有能力影响这些事件。
我们提供融资担保，通常用于向我们的渠道合作伙伴提供的各种第三方融资安排。如果渠道合作伙伴不付款，我们可能会被要求根据这些担保付款。参见先前在 “融资应收款和担保” 下对这些融资担保的讨论。
流动性和资本资源需求
根据过去的表现和当前的预期，我们认为，至少在未来12个月内，我们的现金和现金等价物、投资、运营产生的现金以及进入资本市场和承诺信贷额度的能力将满足我们的总体和国内流动性需求，包括：营运资金需求（包括库存和其他与供应相关的付款）、资本支出、投资要求、股票回购、现金分红、合同义务、承诺、本金和利息支付关于债务、待处理的收购、未来的客户融资以及与我们的运营相关的其他流动性需求。没有任何其他与未合并实体或其他个人的交易、安排或关系可能对资本资源的流动性和可用性以及我们对资本资源的要求产生重大影响。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的财务状况面临各种风险，包括利率风险、股票价格风险和外币汇兑风险。
利率风险
可供出售的债务投资我们维持各种持股、类型和期限的投资组合。我们持有可供出售债务投资的主要目标是实现与保留本金和管理风险相一致的适当投资回报。在任何时候，市场利率的急剧上升都可能对我们的可供出售债务投资组合的公允价值产生重大不利影响。相反，利率下降，包括信贷利差降低的影响，可能会对我们投资组合的利息收入产生重大不利影响。我们的可供出售债务投资是出于交易以外的目的持有。截至2024年4月27日，我们的可供出售债务投资没有杠杆作用。我们监控我们的利率和信用风险，包括我们在特定评级类别和个别发行人的信用敞口。我们认为我们投资组合的整体信贷质量很强。
融资应收账款截至2024年4月27日和2023年7月29日，我们的应收融资账面价值为67亿美元和68亿美元。截至2024年4月27日，假设的市场利率提高或降低50个基点（“BPS”）将使我们的融资应收账款的公允价值分别减少或增加约1亿美元。
债务截至2024年4月27日，我们未偿还的优先固定利率票据本金为203亿美元。优先票据的账面金额为201亿美元，根据市场价格计算的相关公允价值为200亿美元。截至2024年4月27日，假设的市场利率上调或降低50个基点将使固定利率债务（不包括5亿美元对冲债务）的公允价值分别减少或增加约7亿美元。但是，这种假设的利率变化不会影响未进行套期保值的固定利率债务的利息支出。
股票价格风险
有价股权投资我们的有价股票投资的公允价值受市场价格波动的影响。我们持有股票证券是出于战略目的或分散我们的整体投资组合。这些股票证券的持有目的不是交易。我们的有价股权证券的总公允价值为4.5亿美元 截至2024年4月27日和2023年7月29日，分别为4.31亿美元。
私人控股的投资这些投资记入我们的合并资产负债表中的其他资产。截至2024年4月27日和2023年7月29日，我们私人持有投资的总账面金额分别为16亿美元和18亿美元。我们投资的一些公司正处于创业或开发阶段。这些投资本质上是有风险的，因为这些公司正在开发的技术或产品的市场通常处于早期阶段，可能永远无法实现。我们可能会损失对这些公司的全部投资。我们对私人持有投资的评估基于所投资企业的基本面，包括其技术的性质和潜在的财务回报等因素。
外币兑换风险
我们截至相应期末的未偿外汇远期合约以美元等值汇总如下（以百万计）：
 2024年4月27日2023年7月29日
 名义金额公允价值名义金额公允价值
远期合约：
已购买$3,652 $(65)$3,014 $(33)
已售出$3,425 $63 $2,406 $31 
我们在全球范围内以多种货币开展业务。外币波动对收入的直接影响并不大，因为我们的收入主要以美元计价。但是，如果美元相对于其他货币走强，这种走强可能会对我们的收入产生间接影响，因为这会提高我们对非美国客户的产品成本，从而减少需求。美元疲软可能会产生相反的效果。但是，货币波动的确切间接影响很难衡量或预测，因为除了此类货币波动的影响外，我们的收入还受到许多因素的影响。
我们大约 70% 的运营费用以美元计价。在2024财年的前九个月中，扣除套期保值后的外币波动使我们的研发、销售和营销以及并购总支出与2023财年前九个月相比增加了约4600万美元，增长了0.3％。减少运营开支的可变性，以及
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由非美元计价的运营费用和成本引起的销售服务成本，我们可能会使用货币期权和远期合约对冲某些预测的外币交易。这些套期保值计划并不是为了长期提供外币保护而设计的。在设计特定的对冲方法时，我们会考虑多个因素，包括抵消风险敞口、风险敞口的重要性、与进入特定对冲工具相关的成本以及对冲的潜在有效性。外汇合约的损益减轻了货币波动对我们的运营费用和销售服务成本的影响。
我们还签订外汇远期和期权合约，以减少外币波动对以实体本位币以外货币计价的应收账款和应付账款的短期影响。与这些外币应收账款和应付账款相关的市场风险主要与我们预测的外币交易和余额的差异有关。我们不为投机目的签订外汇远期合约或期权合约。

第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序。根据我们管理层的评估（我们的首席执行官和首席财务官参与其中），截至本报告所涉期末，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）有效确保所需的信息由我们在根据《交易法》提交或提交的报告中予以披露，在证券交易委员会规则和表格规定的期限内处理、汇总和报告，并酌情累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化。在2024财年第三季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有变化，这已经对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。

第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关我们未决法律诉讼的描述，请参阅合并财务报表附注中的附注14 “承付款和意外开支—（f）法律诉讼”。


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第 1A 项。风险因素
在本报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中，下文和其他地方描述了风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们的实际业绩与本报告所包含的前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。以下描述包括对影响我们业务的风险因素的任何重大更改，并取代先前在 “第一部分，第1A项” 中披露的对影响我们业务的风险因素的描述。我们截至2023年7月29日财年的10-K表年度报告中的 “风险因素”。
与我们的业务和行业相关的风险
我们的运营可能难以预测，因为我们的经营业绩在未来可能会波动。
由于多种因素，我们的经营业绩过去一直并将继续受到季度和年度波动的影响，其中一些因素可能会导致在不确定的全球经济环境中出现更明显的波动。这些因素包括：
•对我们产品和服务的需求波动，尤其是服务提供商和互联网企业的需求波动，部分原因是全球经济环境的变化
•我们产品的销售和实施周期发生了变化，客户支出计划和相关收入的可见度降低
•我们维持适当库存水平和购买承诺的能力
•通信和网络行业的价格和产品竞争，由于技术创新和来自不同地理区域的不同商业模式，这种竞争可能会迅速变化
•我们的竞争对手和客户之间向行业整合的总体方向发展
•新技术和产品的引入和市场接受度，我们在新的和不断变化的市场、新兴技术中的成功，以及新标准的采用
•销售渠道、产品成本、所售产品组合或直销和间接销售混合的变化
•客户订单的时间、规模和组合
•制造和客户交货时间
•我们毛利率的波动以及导致这种波动的因素
•我们的客户、渠道合作伙伴、合同制造商和供应商获得融资或为资本支出提供资金的能力，尤其是在全球信贷市场混乱时期或客户、渠道合作伙伴、合同制造商或供应商出现财务问题时
•实际事件、情况、结果和金额不同于用于确定某些资产（包括相关估值补贴金额）、负债和合并财务报表中反映的其他项目的价值的判断、假设和估计
•我们的战略和运营计划的执行情况，以及可能导致巨额重组费用的业务模式变化的影响
•我们实现有针对性的成本削减的能力
•我们投资的预期收益
•税法或会计规则的变更或其解释
因此，特定未来时期的经营业绩难以预测，因此，先前的业绩不一定表示未来时期的预期业绩。上述任何因素或本文其他地方讨论的任何其他因素都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。
我们的经营业绩可能会受到不利的经济和市场条件以及不确定的地缘政治环境的负面影响。
全球充满挑战的经济状况，包括通货膨胀率上升或其他变化，不时导致并可能继续导致整个通信和网络行业以及我们运营的特定细分市场和市场的放缓，导致：由于我们的客户，尤其是服务提供商和云以及企业和其他客户市场继续限制与信息技术相关的资本支出，对我们产品的需求减少；我们的产品的价格竞争加剧，不仅来自我们的竞争对手，但也来自客户处置未使用的产品；库存过剩和过时的风险；供应限制的风险；设施和制造能力过剩的风险；占收入百分比的更高管理费用和更高的利息支出。
全球宏观经济环境可能具有挑战性且前后矛盾。在过去的某些时期，我们已经看到全球宏观经济环境普遍疲软，这已经影响并可能在未来影响我们的某些人
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市场。此外，全球信贷市场的不稳定、全球央行货币政策不确定性的影响、世界许多地区地缘政治环境的不稳定性（包括正在进行的俄罗斯和乌克兰战争、以色列-哈马斯战争和中台关系造成的）、中国当前的经济挑战，包括中国经济困难对全球经济的影响，以及其他混乱可能继续给全球经济状况带来压力。如果全球经济和市场状况或关键市场的经济状况恶化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大损害。
我们在一个或多个细分市场的经营业绩也可能受到不确定或不断变化的经济状况的影响，这些状况尤其与该细分市场或该细分市场的特定客户市场有关。此外，有关美国政府某些情报收集方法的报告可能会影响客户对在美国设计和制造产品的IT公司产品的看法。对我们作为 IT 供应商的信任和信心对于我们市场的发展和增长至关重要。这种信任的减损，或者外国监管部门针对美国政府某些情报收集方法的报告采取的行动，可能会影响美国以外客户对我们产品的需求，并可能对我们的经营业绩产生负面影响。
我们在特定时期的收入难以预测，收入短缺可能会损害我们的经营业绩。
由于本报告中讨论的各种因素，我们在特定季度的收入难以预测，在全球宏观环境充满挑战和不一致的时期，这种情况可能会加剧，并可能导致市场的不确定性。我们的收入增长速度可能低于过去的时期，或者像2024财年第二和第三季度以及之前的某些时期一样同比下降。如果过去几个季度出现的非线性销售模式在未来时期再次出现，我们满足财务预期的能力也可能受到负面影响。例如，在2024财年第三季度，我们继续看到客户审查支出。我们在2024财年上半年看到产品需求下降，我们认为这主要与客户需要更多时间来提高产品出货量有关。尽管我们在2024财年第三季度的产品部署有所改善，但我们认为，随着客户继续完成大部分产品部署的安装，对整体产品需求的影响可能会至少持续到2024财年底。我们经历过这样的时期，出货量超过了净预订量，或者制造问题导致发货延迟，从而导致运输模式出现非线性。除了难以预测特定时期的收入外，运输中的非线性还会增加成本，因为不规则的装运模式会导致运力未得到充分利用、可能产生加班费的时期，以及潜在的额外库存管理相关成本。此外，如果制造问题和任何相关的组件短缺导致未来的发货延迟，尤其是在我们的合同制造商产能水平更高的时期，如果此类问题发生并且在同一季度内得不到补救，则一个季度的收入可能会受到负面影响。
大宗订单的时机也可能对我们每季度的业务和经营业绩产生重大影响。在订单被确认为收入期间，我们会不时收到大宗订单，这些订单会对我们的经营业绩产生重大影响。此类订单的时间很难预测，此类订单的收入确认时间可能会影响收入的逐期变化。因此，根据收到的此类订单及其最终确认为收入，我们的经营业绩可能会在每个季度之间存在重大差异。过去，制造交货时间比正常时间长，已经导致、将来也可能导致一些客户在我们的各种销售渠道中多次下相同或相似的订单，在发货或收到产品时取消重复订单，或者还向制造交货周期较短的其他供应商下订单。这种多次订购（以及其他因素）或取消订单的风险可能会导致我们难以预测收入。此外，我们为提高制造交货期绩效所做的努力可能会导致收入和经营业绩的可变性更大，可预测性降低。此外，在面临与组件供应相关的挑战时，我们过去和将来都会加大采购组件的力度，以满足客户的期望，这反过来又有助于增加库存和购买承诺。如果产品需求持续显著疲软，或者我们无法继续缓解剩余的供应链风险，那么我们为缩短交货时间而增加的库存和购买承诺也可能导致材料过剩和过时的库存费用，或者对我们的产品毛利率产生其他负面影响。未来时期的产品需求状况可能难以预测或持续的时间可能比预期的要长。我们主要根据预测的收入水平来规划运营支出水平。这些支出和长期承诺的影响在短期内相对固定。收入短缺可能导致经营业绩低于预期，因为我们可能无法快速减少这些固定支出以应对短期业务变化。上述任何因素都可能对我们的运营和财务业绩造成重大损害。有关更多信息以及对与我们的库存承诺以及与合同制造商和供应商的购买承诺相关的影响和风险的进一步讨论，请参阅 “经营业绩——产品毛利率——供应链的影响和风险”、“流动性和资本资源——库存供应链” 和合并财务报表附注14。
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供应链问题，包括合同制造商或组件供应商的财务问题，或者导致我们成本增加或延迟履行订单的足够组件供应或制造能力的短缺，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，而我们未能正确估计客户需求可能会导致组件供应过剩或过时，这可能会对我们的毛利率产生负面影响。
我们不拥有或运营大部分制造设施，而且我们依赖扩展的供应链，这一事实可能会对我们的产品供应以及我们的业务和经营业绩产生不利影响。在每种情况下，合同制造商或元器件供应商的财务问题、其他公司在合同制造商处保留的制造能力，以及一个或多个组件供应商市场（例如半导体市场）内发生的行业整合，都可能限制供应或增加成本。
供应减少或中断，包括我们的全球供应链中断，部分原因是突发公共卫生事件、地缘政治紧张局势（包括中台关系造成的）或重大自然灾害（包括气候变化）；一个或多个组件的价格大幅上涨（包括通货膨胀导致的）；未能充分授权我们的合同制造商采购库存；未能适当取消、重新安排，或者根据我们的业务调整我们的要求需求；或对我们产品需求的减少可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害，并可能对客户关系造成重大损害。此外，由于具有约束力的价格或与供应商的购买承诺，我们可能有义务以高于当前市场的价格购买组件。如果我们承诺以超过组件实际使用时当前市场价格的价格购买组件，我们的毛利率可能会降低。此外，由于业务、监管或政治原因，供应商可能面临压力，需要将产品分配给某些客户，和/或要求将商定价格变更作为供应条件。尽管在发生重大中断时，我们通常已经确保了额外的供应或采取了其他缓解措施，但如果将来发生类似情况，它们可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。
我们的增长和满足客户需求的能力在一定程度上取决于我们从供应商和合同制造商那里及时交付零件的能力。我们过去曾经历过组件短缺，包括由制造过程问题造成的短缺，这些短缺影响了我们的运营，包括比正常交货时间更长。例如，最近一段时间，市场上半导体和其他组件供应短缺，这影响了交货时间、供应成本以及我们满足客户对我们产品需求的能力。此外，由于我们自己的制造问题、供应商或合同制造商的制造问题、供应商或合同制造商遇到的产能问题（包括行业整合导致的产能或成本问题），或者对这些零件的强劲需求，我们将来可能会遇到某些零部件的短缺。经济增长可能会给我们和我们的供应商带来更大的压力，要求他们准确预测特定产品类别中的整体组件需求和组件需求，并建立最佳的零部件水平和制造能力，尤其是劳动密集型组件、我们购买很大一部分供应的组件，或者重新提高高度复杂产品的制造能力。在短缺或延迟期间，组件的价格可能会上涨，或者组件可能根本不可用，如果我们不能准确预测需求，我们也可能会遇到短缺。我们可能无法以合理的价格或可接受的质量获得足够的组件，无法按所需数量或配置及时制造新产品。因此，在开发其他来源之前，我们的收入和毛利率可能会受到影响。
如果我们预计需求将超过实际发展水平，承诺购买超过所需数量的组件，那么我们的经营业绩也将受到负面影响。如上所述，这种情况更有可能发生在需求不确定时期，例如我们与客户，尤其是企业、服务提供商和云客户相比前几个季度的产品出货量有所提高，预计在短期和中期内将继续出现这种不确定性。尽管在许多情况下，我们的产品使用标准零件和组件，但某些组件目前只能从单一来源或有限的来源获得，全球经济衰退和相关的市场不确定性可能会对来自其中一个或多个来源的组件的供应产生负面影响，尤其是在我们最近看到的经济衰退期间因劳动力和其他行动而受到供应商限制的时期。我们可能无法及时实现来源多样化，这可能会损害我们向客户交付产品的能力，并严重影响当前和未来的销售。
我们认为，未来我们可能会面临以下挑战：我们参与的新市场可能会迅速增长，这可能使我们难以快速获得大量的零部件产能；当我们收购公司和新技术时，我们可能会依赖不熟悉的供应链或相对较小的供应合作伙伴；我们面临来自现有竞争对手和其他市场公司的某些供应受限的组件的竞争。
制造能力和组件供应限制可能仍然是我们的重大问题。我们从各种供应商那里购买组件，并聘请多家合同制造商为我们的产品提供制造服务。在正常业务过程中，为了提高制造交货期绩效并帮助确保
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充足的组件供应，我们与合同制造商和供应商签订协议，允许他们根据我们定义的标准采购库存，或者确定定义我们需求的参数。在某些情况下，这些协议允许我们在下订单之前根据我们的业务需求选择取消、重新安排和调整我们的要求。在面临与组件供应相关的挑战时，我们加大了采购组件的力度，以满足客户的期望，这反过来又促进了库存和购买承诺的增加。在过去的一段时间里，由于组件短缺，全行业面临供应限制，我们增加了库存和购买承诺。如果我们无法正确预测客户需求，产品需求持续显著疲软，或者我们无法继续缓解剩余的供应链风险，那么我们为缩短交货时间而增加的库存和购买承诺也可能导致材料过剩和库存费用过时或对我们的产品毛利率产生其他负面影响。未来时期的产品需求状况可能难以预测或持续的时间可能比预期的要长。例如，我们在2024财年上半年看到产品需求下降，我们认为这主要与客户需要更多时间来提高产品出货量有关。尽管我们在2024财年第三季度的产品部署有所改善，但我们认为，随着客户继续完成大部分产品部署的安装，对整体产品需求的影响可能会至少持续到2024财年底。有关更多信息以及对与我们的库存承诺以及与合同制造商和供应商的购买承诺相关的影响和风险的进一步讨论，请参阅 “经营业绩——产品毛利率——供应链的影响和风险”、“流动性和资本资源——库存供应链” 和合并财务报表附注14。
我们预计毛利率将随着时间的推移而变化，我们的产品毛利率水平可能不可持续。
尽管我们的产品毛利率在2024财年的前三个季度和2023财年有所增加，但我们的产品毛利率在2022财年有所下降，并且在某些前期同比下降，并且由于各种因素的不利影响，未来可能会下降，包括：
•客户、地域或产品组合的变化，包括每个产品组内配置的组合
•推出新产品，包括具有性价比优势的产品，以及新的商业模式（包括继续增加使用在多个时期内确认收入的商业模式）
•我们降低生产成本的能力
•通过收购或内部发展，进入新市场或在利润率较低的市场（包括具有不同定价和成本结构的市场）中实现增长
•销售折扣
•材料、劳动力或其他制造相关成本（即组件成本、经纪费、加急运费和加班费）的增加或供应链物流成本的增加，其中任何一项都可能很大，尤其是在某些成本供应受限期间，例如过去一段时间影响了包括半导体和存储器在内的元器件市场，以及这些成本过去曾出现并可能继续因通货膨胀而加剧的成本
•过剩库存、库存持有费用和报废费用
•装运量的变化
•收入确认和收入延期的时机
•如果零件订购无法正确预测产品需求，或者合同制造商或供应商的财务状况恶化，则由于组件定价的变化或库存持有期产生的费用而导致的成本增加（包括由关税或经济状况，包括通货膨胀造成的损失）、成本节省的损失或储蓄的削弱
•价值工程带来的收益低于预期
•价格竞争加剧，包括来自亚洲的竞争对手，尤其是来自中国的竞争对手
•分销渠道的变化
•保修或特许权使用费成本增加
•增加已购无形资产，尤其是收购所得无形资产的摊销额
•我们的战略和运营计划的执行情况
服务毛利率的变化可能由多种因素引起，例如技术支持服务和高级服务组合的变化，以及技术支持服务合同的启动和续订的时间以及增加人员和其他资源以支持未来更高水平的服务业务。

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对服务提供商和云市场的销售尤其不稳定，该行业的订单疲软可能会损害我们的经营业绩和财务状况。
向服务提供商和云市场销售的特点是大量零星的购买，尤其是与我们的路由器销售和某些其他网络和协作产品的销售相关的采购，此外还有较长的销售周期。在2024财年上半年和2023财年，服务提供商和云产品订单大幅下降，我们在之前的某些时期也经历了类似的疲软。来自服务提供商和云市场的产品订单可能会继续下降，而且与过去一样，鉴于市场状况的波动，这种疲软可能会持续很长时间。该行业的销售活动取决于扩展网络基础设施的完成阶段；资金的可用性；以及服务提供商和云客户在多大程度上受到运营国监管、经济和业务状况的影响。该行业的订单疲软，包括服务提供商资本支出放缓所致（在全球经济低迷时期或经济、政治或监管不确定时期，这种情况可能更为普遍），可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。这种减速可能会在未来持续或再次出现。除了我们的产品和服务在各自市场中的竞争力外，来自该行业的订单可能会由于多种原因而下降。例如，过去，我们的许多服务提供商和云客户受到总体经济放缓、产能过剩、服务提供商和云市场变化、监管发展以及资本可用性限制的负面影响，导致业务倒闭以及支出和扩张计划的大幅减少。这些条件过去对我们的业务和经营业绩产生了负面影响，并可能在未来任何时期对我们的业务和经营业绩造成重大损害。最后，服务提供商和云客户通常有更长的实施周期；需要更广泛的服务，包括设计服务；要求供应商承担更大份额的风险；通常需要接受条款，这可能会导致收入确认延迟；并期望供应商提供融资。所有这些因素都可能进一步增加与服务提供商开展的业务的风险。
分销模式的中断或变化可能会损害我们的销售和利润。
如果我们未能妥善管理产品和服务的分销，或者分销商的财务状况或运营疲软，我们的收入和毛利率可能会受到负面影响。我们的很大一部分产品和服务是通过我们的渠道合作伙伴销售的，其余的则通过直销销售。我们的渠道合作伙伴包括系统集成商、服务提供商、其他第三方经销商和分销商。系统集成商和服务提供商通常直接向最终用户销售，除了网络设备销售外，还经常提供系统安装、技术支持、专业服务和其他支持服务。系统集成商通常还将我们的产品集成到整体解决方案中，许多服务提供商也是系统集成商。分销商库存库存，通常出售给系统集成商、服务提供商和其他第三方经销商。我们将通过分销商进行的销售称为我们向最终客户销售的两级系统。如果通过间接渠道的销售额增加，这可能会导致更难预测我们的产品组合，在一定程度上也更难预测客户下单的时机。
从历史上看，由于分销渠道平衡的变化，我们的毛利率会出现波动。无法保证未来分配模式平衡的变化不会对我们的毛利率和盈利能力产生不利影响。某些因素可能导致我们的分销模式中断或改变，这可能会损害我们的销售和利润，包括：与我们的一些渠道合作伙伴的竞争，包括通过我们的直销，这可能会导致这些渠道合作伙伴使用其他不直接销售自有产品或以其他方式与他们竞争的供应商；我们的一些渠道合作伙伴可能要求我们承担更大份额的风险；我们的一些渠道合作伙伴可能会财政资源不足，可能无法承受业务状况的变化和挑战；如果我们的分销商的财务状况或运营疲软，间接销售的收入可能会受到影响。此外，我们依赖全球渠道合作伙伴来遵守适用的监管要求。如果他们不这样做，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。此外，在商定区域之外销售我们的产品可能会导致我们的分销渠道中断。
我们竞争的市场竞争激烈，这可能会对我们实现收入增长产生负面影响。
我们竞争的市场的特点是变化迅速、技术融合以及向具有相对优势的网络和通信解决方案的迁移。这些市场因素对我们构成了竞争威胁。我们在每个产品类别中都与众多供应商竞争。我们提供利基产品解决方案的竞争对手的总数可能会增加。此外，随着我们在新产品领域以及关键优先领域和增长领域的活动增加，竞争对手的身份和构成可能会发生变化。例如，随着与网络可编程性相关的产品，例如软件定义网络 (SDN) 产品变得越来越普遍，我们面临着来自开发基于商品化硬件（称为 “白盒” 硬件）的网络产品的公司的日益激烈的竞争，以至于客户决定购买这些产品而不是我们的产品。此外，对技术需求的增长
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以服务形式交付使新的竞争对手能够进入市场。随着我们继续向全球扩张，我们可能会在不同的地理区域看到新的竞争。特别是，我们经历了来自亚洲竞争对手，尤其是来自中国的竞争对手以价格为中心的竞争，我们预计这种情况将继续下去。
我们的一些竞争对手在我们的许多产品线上竞争，而另一些竞争对手则主要集中在特定的产品领域。进入门槛相对较低，经常会组建新的企业来生产能够或可能与我们的产品竞争的产品。此外，我们的一些竞争对手可能比我们拥有更多的资源，包括技术和工程资源。随着我们向新市场扩张，我们不仅将面临来自现有竞争对手的竞争，还将面临来自其他竞争对手的竞争，包括在这些市场中拥有强大技术、营销和销售地位的现有公司。我们有时还会面临来自我们产品的经销商和分销商的竞争。我们在某些领域与之建立战略联盟的公司可能是其他领域的竞争对手，而且这种趋势可能会加剧。例如，企业数据中心正在经历一场根本性的变革，这源于以前分离的计算、网络、存储和软件等技术的融合。由于多种因素，包括高度可扩展的通用微处理器的可用性、提供高级服务的特定应用集成电路、基于标准的协议、云计算和虚拟化，企业数据中心内的技术融合跨越了多个以前独立的技术领域。此外，我们企业数据中心业务的一些当前和潜在竞争对手已经进行了收购或宣布了新的战略联盟，旨在使他们能够为企业数据中心提供端到端的技术解决方案。由于所有这些发展，我们在企业数据中心技术的开发和销售方面面临着更大的竞争，包括来自长期战略联盟合作伙伴实体的竞争。在我们某些业务领域成为战略联盟合作伙伴的公司可能会收购我们的竞争对手或与之结成联盟，从而减少与我们的业务。
我们目前竞争并可能在未来竞争的市场中的主要竞争因素包括销售成功业务成果的能力；提供各种网络和通信产品和服务的能力；产品性能；价格；推出新产品的能力，包括提供持续的新客户价值和具有性价比优势的产品；降低生产成本的能力；提供安全性、可靠性和投资保护等增值功能的能力；符合标准；市场占有率；提供融资的能力；以及颠覆性的技术转变和新的商业模式。
我们还面临着来自我们向其许可或提供技术的客户以及我们向其转让技术的供应商的竞争。网络的固有性质需要互操作性。因此，我们必须合作，同时与许多公司竞争。任何无法有效管理与客户、供应商和战略联盟合作伙伴的这些复杂关系都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害，从而影响我们的成功机会。
如果我们不能成功管理我们的战略联盟，我们可能无法实现此类联盟的预期收益，并且我们可能会遇到竞争加剧或产品开发延迟。
我们与大型复杂组织和其他公司建立了多个战略联盟，我们与之合作提供互补的产品和服务。这些安排通常仅限于特定项目，其目标通常是促进产品兼容性和行业标准的采用。无法保证我们会从这些战略联盟或合资企业中获得预期的收益。如果成功，这些关系可能会互惠互利，并促进行业增长。但是，联盟会带来风险，因为在大多数情况下，我们必须在某些业务领域与与我们有战略联盟的公司竞争，同时在其他业务领域与该公司合作。此外，如果这些公司表现不佳，或者这些关系未能如预期的那样实现，我们可能会在产品开发方面遇到延误或其他运营困难。鉴于合资伙伴的利益可能不同，合资企业可能难以管理。
与我们的两级分销渠道销售相关的库存管理很复杂，过剩的库存可能会损害我们的毛利率。
我们必须有效地管理与向分销商销售相关的库存，因为他们持有的库存可能会影响我们的经营业绩。我们的分销商可能会在产品短缺期间增加订单，如果库存过高则取消订单，或者由于预计会有新产品而推迟订单。他们还可能会调整订单，以应对我们的产品和竞争对手向他们提供的产品的供应，并应对最终用户需求的季节性波动。我们的分销商通常会获得商业条款，允许他们退回部分库存，因销售价格变动获得积分，并参与各种合作营销计划。库存管理仍然是一个重点领域，因为我们在维持战略库存水平的需求以确保有竞争力的交货时间与由于技术和客户需求的迅速变化而导致库存过时的风险之间取得平衡。面对与组件供应相关的挑战时，我们加大了采购组件的力度，以满足客户的期望。如果我们最终
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确定库存过剩，我们可能不得不降低价格并减记库存，这反过来又可能导致毛利率降低。
我们的财务业绩可能会受到对软件订阅产品的需求和交付成本的负面影响；与这些产品相关的中断或性能问题，包括我们所依赖的第三方提供商造成的中断或性能问题，可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
近年来，我们改变了业务模式，以提供更多的软件和订阅产品。最近的收购加速了这种转型，包括我们在2024年3月对Splunk的收购。我们的软件订阅产品（包括我们的即服务解决方案）的市场接受程度可能会受到多种因素的影响，包括：安全性、可靠性、性能、服务条款、支持条款、客户偏好、社区参与、对数据隐私或数据保护的担忧，以及我们运营所在司法管辖区的法律或法规的颁布。为了促进我们的软件订阅产品的销售增长，我们需要说服潜在客户购买新的许可证或订阅，并及时续订和从现有客户那里购买更多产品。任何不这样做都可能导致收入减少、销售减少、流失率增加或以其他方式对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，我们的软件订阅产品的增长在一定程度上取决于客户使用和访问这些解决方案的能力。由于各种因素，例如基础设施和软件变更、人为或软件错误、容量限制、未经授权的访问、拒绝服务或其他网络攻击，我们已经经历过服务中断、存储故障和其他与性能相关的问题，并且将来可能会遇到这些问题。在某些情况下，我们可能无法及时确定这些性能问题的一个或多个原因，即使及时发现，我们也可能无法及时补救根本原因。维护和改善我们的软件订阅产品的性能可能变得越来越困难，尤其是在高峰使用时段以及我们的解决方案变得越来越复杂和用户流量增加时。我们的软件订阅产品的性能相关问题可能会导致运营成本增加、新功能推出延迟、客户流失、声誉损害以及法律或监管责任，包括客户合同规定的责任或客户遭受的损失。
为了提供我们的软件订阅服务，我们已经并将继续承担大量成本来实施和维护这项业务。我们进行了大量投资，以增加或维持能力，并在基础设施和运营中开发和实施新技术，包括我们所依赖的第三方提供商提供的技术。我们可能无法成功开发或实施这些技术。如果我们无法有效地扩展业务以满足客户的需求并在客户扩大对我们解决方案的使用时保持绩效，那么我们可能无法像预期的那样快速发展这项业务，我们的客户可能会减少或取消对我们解决方案的使用，我们可能无法进行如此有效的竞争，我们的业务和运营业绩可能会受到损害。此外，如果我们与软件订阅产品相关的成本大幅增加，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到负面影响。我们还面临与绩效相关的问题或我们所依赖的第三方提供商提供的服务中断的风险，这可能会导致软件订阅产品的收入下降、我们的声誉受损、法律责任风险和/或支出增加，所有这些都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
我们依赖新产品和服务的开发以及现有产品和服务的改进，如果我们无法预测和应对新兴的技术趋势和客户不断变化的需求，我们的经营业绩和市场份额可能会受到影响。
我们的产品和服务市场的特点是技术瞬息万变、行业标准不断变化、新产品和服务的推出以及不断变化的网络建设和运营方法。我们的经营业绩取决于我们开发新产品和服务并将其引入现有和新兴市场以及降低现有产品的生产成本的能力。如果客户不购买和/或续订我们的产品，我们的业务可能会受到损害。
开发新技术（包括更具可编程性、灵活性和虚拟化的网络）以及与其他市场转型相关的技术（例如人工智能、安全、可观测性和云技术）的过程既复杂又不确定，如果我们无法准确预测客户不断变化的需求和新兴的技术趋势，我们的业务可能会受到损害。我们必须投入大量资源，包括我们在开发新产品和服务的战略优先事项方面所做的投资，然后才能知道我们的投资是否会产生市场可以接受的产品和服务。特别是，如果我们的网络、安全或可观测性演变模型没有像我们认为的那样出现，或者这些行业没有像我们认为的那样发展，或者我们应对这种演变的战略不成功，那么我们的许多战略计划和投资可能没有价值或价值有限。例如，如果我们不及时推出与这些市场相关的产品，或者如果该市场中最终成功的产品是基于与我们的不同的技术或技术方法，则我们的业务可能会受到损害。同样，如果我们未能开发或未能及时开发应对其他过渡的产品，或者如果针对最终成功的其他过渡的产品基于与之不同的技术或方法，我们的业务可能会受到损害
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我们的。此外，如果客户推迟购买决定以获得资格或以其他方式评估新产品的供应，则我们的业务可能会在我们推出新产品前后受到负面影响。我们还一直在进行业务转型，从销售个人产品和服务转向销售集成到架构和解决方案中的产品和服务，我们正在努力满足客户不断变化的需求，包括以客户希望的消费方式提供我们的产品和解决方案。作为这种转型的一部分，我们将继续改变我们的组织方式以及构建和交付技术的方式，包括改变我们与客户的业务模式。如果我们满足客户需求的策略或我们开发的架构和解决方案不能满足这些需求，或者我们在组织方式、构建和交付方式或技术方面所做的更改不正确或无效，我们的业务可能会受到损害。
此外，由于产品规划和时机方面的挑战、我们未能及时克服的技术障碍或缺乏适当的资源，我们可能无法成功执行我们的愿景或战略。这可能会导致竞争对手（其中一些人也可能是我们的战略联盟合作伙伴）在我们之前提供这些解决方案，从而损失市场份额、收入和收益。此外，对以服务形式交付的技术需求的增长使新的竞争对手能够进入市场。新产品和服务的成功取决于多个因素，包括正确的新产品和服务定义、组件成本、这些产品和服务的及时完成和推出、新产品和服务与竞争对手的区别以及这些产品和服务的市场接受程度。我们无法保证我们将成功发现新的产品和服务机会，开发新产品和服务并将其及时推向市场，或者我们的产品和服务获得市场的接受，也无法保证他人开发的产品、服务和技术不会使我们的产品、服务或技术过时或失去竞争力。我们的其他产品类别以及关键优先事项和增长领域的产品和技术可能无法取得我们预期的市场成功，我们可能无法成功识别和投资其他新兴或新产品和服务。
行业结构和市场状况的变化可能会导致与终止我们的某些产品或业务、资产减值以及裁员或重组相关的费用。
为了应对行业和市场条件的变化，我们可能需要对资源进行战略性调整，并考虑重组、处置或以其他方式退出业务。任何资源调整，或限制对企业的投资、处置或以其他方式退出的决定，都可能导致特殊费用的入账，例如库存和技术相关的注销、裁员或重组成本、与整合多余设施相关的费用，或作为已停产产品的经销商或用户的第三方的索赔。由于此类评估和决定，我们对包括购买的无形资产在内的账面资产的使用寿命或最终可收回性的估计可能会发生变化。尽管在某些情况下，我们的供应协议允许我们在下订单之前根据业务需求选择取消、重新安排和调整需求，但我们的意外损失可能包括我们无法取消与合同制造商和供应商签订的合同的责任。此外，我们对过剩设施负债的估计受到房地产市场状况变化的影响。此外，在某些情况下，我们需要每年进行商誉减值测试，并在每年的两次测试之间进行商誉减值测试，而未来的商誉减值测试可能会导致收益扣除。我们会不时启动重组计划。我们的业务可能不会比实施此类计划之前更有效率或有效。我们的重组活动，包括任何相关费用和相关员工重组的影响，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。
从长远来看，我们打算投资于工程、销售、服务和营销活动以及关键优先领域和增长领域，这些投资可能会延迟或低于预期的收益，这可能会损害我们的经营业绩。
虽然我们打算专注于管理成本和支出，但从长远来看，我们还打算投资与工程、销售、服务和营销职能相关的人员和其他资源，同时我们在关键优先领域和增长领域调整和投入资源。我们还打算专注于保持核心网络和服务领域的领导地位。我们可能会比预期的收益更早地确认与这些投资相关的成本，而且这些投资的回报可能低于我们的预期，或者发展速度可能更慢。如果我们没有从这些投资中获得预期的收益（包括如果我们选择的投资领域没有达到我们的预期），或者如果这些收益的实现被推迟，我们的经营业绩可能会受到负面影响。

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我们已经进行并预计将继续进行可能干扰我们的运营并损害我们的经营业绩的收购。
我们的增长取决于市场增长、我们增强现有产品的能力以及及时推出新产品的能力。我们打算继续通过收购其他公司、产品线、技术和人员来满足开发新产品和增强现有产品的需求。收购涉及许多风险，包括：
•在整合被收购公司的运营（包括信息技术安全）、系统、技术、产品和人员方面遇到困难或延迟，尤其是与拥有大规模广泛业务和/或复杂产品（例如Splunk）的公司进行整合时遇到困难或延迟
•管理层将注意力从业务的正常日常运营上转移开，以及管理因收购而产生的更大、更广泛的业务所面临的挑战
•在完成与在研无形资产相关的项目方面可能遇到的困难
•难以进入我们以前没有直接经验或有限的市场，而且此类市场的竞争对手具有更强的市场地位
•最初依赖不熟悉的供应链或相对较小的供应伙伴
•收入不足以抵消与收购相关的支出增加
•我们收购的公司的关键员工、客户、分销商、供应商和其他业务合作伙伴的潜在流失在收购计划公布后仍在继续
过去和将来的收购也可能导致我们：
•发行普通股，这将削弱我们目前的股东所有权百分比
•使用我们现金资源的很大一部分，否则会产生债务
•如果我们有额外的债务来支付收购费用，则大幅增加我们的利息支出、杠杆和还本付息要求
•承担负债
•记录定期接受减值测试的商誉和无形资产以及可能的定期减值费用
•产生与某些无形资产相关的摊销费用
•产生与收购对我们法律结构的影响相关的税收支出
•产生大额注销和重组及其他相关费用
•成为知识产权或其他诉讼的对象 
高科技公司的合并和收购本质上是风险的，并且受我们无法控制的许多因素的影响，因此无法保证我们之前或未来的收购会成功，也不会对我们的业务、经营业绩或财务状况造成重大损害。未能管理和成功整合收购可能会对我们的业务和经营业绩造成重大损害。先前的收购产生了各种各样的成果，从成功推出新产品和技术到失败。即使被收购的公司已经开发和销售了产品，也无法保证及时进行产品改进，也无法保证收购前的尽职调查能够确定此类产品可能出现的所有问题。此外，我们未来时期的有效税率尚不确定，可能会受到合并和收购的影响。与新产品开发有关的风险也适用于收购。
进入新的或发展中市场使我们面临更多的竞争，并可能会增加对我们的服务和支持业务的需求。
我们的一些竞争对手可能比我们拥有更多的资源，包括技术和工程资源。此外，随着客户完成基础设施部署，他们可能需要比我们过去提供的更高水平的服务、支持和融资，尤其是在新兴国家。将来，对这些类型的服务、支持或融资合同的需求可能会增加。无法保证我们可以提供产品、服务、支持和融资来有效竞争这些市场机会。此外，进入其他市场已经并将使我们面临额外的风险，尤其是这些市场的风险，包括总体市场状况和消费者信心下降的影响。例如，随着我们在全球范围内增加直销能力以满足不断变化的客户需求，我们将面临越来越多的法律和监管要求。

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产品质量问题可能导致收入、毛利率和净收入的减少。
我们生产高度复杂的产品，这些产品融合了前沿技术，包括硬件和软件。软件通常包含可能会意外干扰预期操作的错误。无法保证我们的装运前测试计划足以检测所有缺陷，无论是单个产品中的缺陷，还是可能影响大量出货的缺陷，这些缺陷可能会干扰客户满意度、减少销售机会或影响毛利率。我们有时不得不更换某些组件并提供补救措施，以应对在我们发货的产品中发现的缺陷或错误。无法保证此类补救措施不会产生实质性影响，视所涉及的产品而定。无法修复产品缺陷可能导致产品线故障，暂时或永久退出产品或市场，损害我们的声誉、库存成本或产品再造费用，所有这些都可能对我们的收入、利润率和净收入造成重大损害。
由于我们业务的全球性质，特定国家或地区的政治或经济变化或其他因素可能会损害我们的经营业绩和财务状况。
我们在世界各国开展大规模的销售和客户支持业务。因此，我们的增长在一定程度上取决于我们对新兴国家的销售额的增加。我们还依赖合同制造商、组件供应商和分销合作伙伴的非美国业务。在过去的某些时期，我们在新兴国家的业务总体上经历了订单下降。我们将继续评估我们在这些国家的业务改善的可持续性，无法保证我们在这些国家的投资会取得成功。我们的未来业绩可能会受到与我们在美国境内外的业务相关的各种政治、经济或其他因素的负面影响，其中任何或全部都可能对我们的经营业绩和财务状况造成重大损害，包括：全球央行货币政策的影响；与美国与其他国家之间可能影响监管事务的政治关系有关的问题，影响这些国家的客户从总部设在美国的公司购买产品的意愿美国或影响我们采购零部件的能力，如果政府机构拒绝我们获得这些零部件；与政府有关的中断或关闭；充满挑战和不一致的全球宏观经济环境；外汇汇率；地缘政治紧张局势（包括中台关系）；政治或社会动荡；特定国家或地区的经济不稳定或疲软或自然灾害，包括中国的经济挑战和中国经济困难对全球经济的影响；环境影响保护法规（包括与气候变化有关的新法律法规）；关税等贸易保护措施以及其他法律和监管要求，其中一些可能会影响我们向不同国家进口产品、从不同国家出口产品或在不同国家销售产品的能力，或影响我们采购组件的能力；影响服务提供商和政府支出模式的政治考虑；健康或类似问题，包括流行病或流行病；人员配备和管理国际业务方面的困难；以及不利的税收后果，包括对我们的全球业务征收预扣税或其他税。  
与人工智能（AI）的开发和使用相关的问题可能会导致法律和/或监管行动，损害我们的声誉或对我们的业务造成其他重大损害。
我们目前将人工智能技术纳入我们的某些产品和服务以及我们的业务运营中。我们对此类技术的研究和开发仍在进行中。人工智能带来风险和挑战，并可能导致意想不到的后果，这可能会影响其进一步发展或我们和我们的客户对这项技术的采用和使用。AI 算法和训练方法可能存在缺陷。此外，人工智能技术复杂且发展迅速，我们在此类技术方面面临着市场和其他公司的激烈竞争。利用人工智能能力来改善我们的内部职能和运营也会带来进一步的风险、成本和挑战。虽然我们的目标是负责任地开发和使用人工智能，并努力识别和缓解人工智能的使用所带来的道德和法律问题，但我们可能无法在问题出现之前识别或解决问题。与人工智能相关的法律和监管格局仍不确定，可能因司法管辖区而异。我们遵守不断变化的法律和监管环境的义务可能会带来巨额成本，或限制我们将某些人工智能功能纳入我们的产品的能力。与人工智能相关的问题、缺陷和/或失败也可能导致法律和/或监管行动，包括欧盟和其他司法管辖区监管人工智能的拟议立法，以及现有数据保护、隐私、知识产权和其他法律的新应用所致；损害我们的声誉；或以其他方式对我们的业务造成重大损害。
我们面临一些客户的信用风险，在疲软的市场中也面临信贷风险，这可能会导致物质损失。
我们的大部分销售都以开放信贷为基础，在美国的典型付款期限为30天，而且，由于当地习俗或条件，在美国以外的一些市场，付款期限更长。除了我们的开放信贷安排外，我们还遇到了对客户融资和便利租赁安排的需求。我们的贷款融资安排可能不仅包括为收购我们的产品和服务提供融资，还可能包括为与网络安装以及产品和服务集成相关的其他费用提供额外资金。我们面临的与我们的信贷风险有关
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如果我们的客户受到全球经济衰退或经济不确定时期的负面影响，融资活动可能会增加。无法保证我们为监测和降低信贷风险而制定的计划会有效。过去，公开信贷以及贷款或租赁融资安排的客户，尤其是互联网企业和服务提供商的客户都出现了重大破产，这使我们蒙受了经济或财务损失。无法保证不会造成额外损失。尽管这些损失迄今为止还不是重大损失，但未来的损失如果发生，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况造成重大损害。此外，由于信贷市场的动荡使一些客户更难获得融资，这些客户的支付能力可能会受到不利影响，这反过来又可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。
我们面临投资组合投资市场价值和利率波动的影响；投资减值可能会损害我们的收益。
我们维持各种持股、类型和期限的投资组合。我们的投资组合包括可供出售的债务投资和股权投资，其价值受市场价格波动的影响。如果此类投资遭受市场价格下跌，就像我们过去在一些投资中所经历的那样，我们可能会将投资公允价值的下降认定为低于其成本基础的收益。我们的私人投资面临投资资本损失的风险。这些投资本质上是有风险的，因为他们正在开发的技术或产品的市场通常处于早期阶段，可能永远无法实现。我们可能会损失对这些公司的全部投资。有关与证券投资公允价值和利率相关的市场风险的信息，请参阅标题为 “市场风险的定量和定性披露” 的部分。
我们面临货币汇率波动的影响，这可能会对我们的财务业绩和现金流产生负面影响。
由于我们的很大一部分业务是在美国境外进行的，因此我们面临着外币汇率的不利变动的风险，包括可能出现极端货币波动的新兴市场货币。美元升值可能会增加我们在美国以外以美元销售产品的市场中客户的实际成本，而美元贬值可能会增加当地运营费用和原材料采购的成本，以至于我们必须以外币购买零部件。随着商业惯例的发展，这些风险敞口可能会随着时间的推移而发生变化，并可能对我们的财务业绩和现金流造成重大损害。
不留住和招聘关键人员将损害我们实现关键目标的能力。
我们的成功在很大程度上一直取决于我们吸引和留住高技能的技术、管理、销售和营销人员的能力。对此类人员的竞争非常激烈，尤其是在北加州的硅谷地区和美国其他主要地区。股票激励计划旨在奖励员工的长期缴款，并激励他们留在我们。我们的股票价格或股权激励奖励的波动性或表现不佳，或者由于股票稀释和基于股份的薪酬支出管理或其他原因导致我们的整体薪酬计划（包括股票激励计划）的变化，也可能对我们留住关键员工的能力产生负面影响。由于其中一个或多个因素，我们可能会增加在美国以外的地理区域的招聘人数，这可能会使我们面临额外的地缘政治和汇率风险。我们的任何关键人员失去服务；将来无法留住和吸引合格的人员；或延迟招聘所需人员，尤其是在工程和销售领域，都可能使关键目标难以实现，例如及时有效地推出产品。此外，我们行业中员工接受竞争对手职位的公司经常声称竞争对手从事了不当的招聘行为。我们过去曾收到过这些索赔，将来可能会收到其他索赔。
不利地解决诉讼或政府调查可能会损害我们的经营业绩或财务状况。
在正常业务过程中，我们是诉讼的当事方。此外，由于俄罗斯和乌克兰战争以及我们决定停止业务运营并有序结束我们在俄罗斯和白俄罗斯的业务，俄罗斯已经存在索赔和诉讼，俄罗斯和/或白俄罗斯将来有可能就此类决定和监管要求提起索赔和诉讼。如果这些诉讼的解决不利，潜在的结果可能包括没收我们在俄罗斯和/或白俄罗斯的资产，截至2024财年第三季度末，这些资产总共占我们总资产的不到0.1％。任何诉讼都可能代价高昂、漫长，并且会干扰正常的业务运营。此外，复杂法律诉讼的结果难以预测。不利的诉讼或政府调查的解决可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况造成重大损害。有关我们参与的某些事项的更多信息，请参阅合并财务报表附注14（f）小节 “法律诉讼”。

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我们的经营业绩可能会受到负面影响，我们的声誉可能会由于生产和销售假冒产品而受到损害。
与全球领先产品一样，我们的产品也受到第三方的制约，以生产我们产品的假冒版本。尽管我们努力与各国执法部门合作，封锁假冒商品的制造，制止其销售，侦查客户网络中的假冒产品，并成功地起诉了造假者及其分销商，导致对我们处以罚款、监禁和赔偿，但无法保证此类努力会成功。尽管造假者通常将销售目标对准由于原产地和服务缺乏可验证性而本来可能没有购买我们产品的客户，但这种假冒销售如果取代了原本合法的销售，可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
所得税准备金的变化或审查所得税申报表后产生的不利结果可能会对我们的业绩产生负面影响。
我们的所得税准备容易波动，并可能受到以下因素的负面影响：税率较低的国家的收益低于预期，税率较高的国家的收益高于预期；递延所得税资产和负债估值的变化；外国衍生的无形收入、全球无形低税收入和税基侵蚀与反滥用税、研发资本和摊销以及企业替代性最低税法、法规或其解释的变化；税收优惠的到期或失效；转让定价调整，包括收购对我们法律结构的影响；不可扣除的薪酬的税收影响；与公司间调整相关的税收成本；会计原则的变化；或税收法律法规、条约或其解释的变化，包括外国子公司收益税收的变化、归因于外国收入的支出的可扣除性以及外国税信用规则。要确定会计指南中规定的所得税不确定性的确认和衡量属性，需要做出重大判断。经济合作与发展组织（经合组织）是一个由包括美国在内的38个国家组成的国际协会，它已经进行了改革，并正在考虑对许多长期存在的税收原则进行更多修改。无法保证这些变更以及任何计划中的变更一旦获得各国通过，不会对我们的所得税规定产生不利影响。此外，由于我们正在采取的某些就业和资本投资行动和承诺，我们在某些国家的收入受到降低的税率。我们未能履行这些承诺可能会对我们的所得税准备产生不利影响。此外，我们的所得税申报表还需接受美国国税局和其他税务机关的持续审查。我们会定期评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税准备是否充足。无法保证这些持续考试的结果不会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的业务和运营尤其受到地震、洪水和其他自然灾难性事件（包括全球气候变化造成的）风险的影响。
我们的公司总部，包括我们的某些研发业务，都位于北加州的硅谷地区，该地区以地震活动而闻名。此外，我们的一定数量的设施位于过去经历过洪水的河流附近。此外，我们的某些客户、供应商和物流中心位于已经或可能受到地震、海啸和洪水或其他与天气相关的活动影响的地区，这些活动过去曾中断供应链组件的流动和产品的交付，并将来可能会中断。此外，全球气候变化可能导致更频繁和/或更强的重大自然灾害发生，例如干旱、野火、风暴、海平面上升、降水变化和洪水。迄今为止，我们还没有经历过此类自然灾害造成的重大事件；但是，将来发生任何此类事件都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。
恐怖主义、战争和其他事件可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
持续的恐怖主义威胁和为应对而加强的安全和军事行动，或任何其他当前或未来的恐怖主义行为、战争（例如正在进行的俄罗斯和乌克兰战争以及以色列-哈马斯战争）和其他事件（例如经济制裁、贸易限制以及政府、市场和公众的反应，包括与正在进行的俄罗斯和乌克兰战争有关的反应）都可能对美国和其他国家的经济造成进一步的干扰造成进一步的不确定性或可能产生负面影响影响我们的业务、经营业绩和财务状况。同样，基础设施和能源、交通或电信等公用事业服务的中断等事件也可能产生类似的负面影响。如果此类中断或不确定性导致客户订单延迟或取消或取消我们产品的生产或运输，则我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大损害。

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无法保证我们的经营业绩和财务状况不会受到债务产生的负面影响。
截至2024财年第三季度末，我们的未偿还优先无抵押票据本金总额为203亿美元，将于2025年至2064年的特定日期到期。我们还制定了一项商业票据计划，根据该计划，我们可以在私募的基础上发行短期、无担保的商业票据票据，任何时候的未偿还总额最高为150亿美元，截至2024年4月27日，该计划下我们有119亿美元的未偿商业票据。与使用现有现金资源相比，无法保证我们承担的这笔债务或任何未来债务，包括为到期债务再融资的任何额外债务，将是向我们提供流动性的更好手段。此外，我们无法保证我们维持这种债务或未来出现的债务不会对我们的经营业绩或财务状况产生负面影响。此外，任何评级机构对我们信用评级的变更都可能对我们的债务和股权证券的价值和流动性以及我们在商业票据计划或未来债务发行下的借款条款产生负面影响。
我们的声誉和/或业务可能会受到ESG事项和/或我们对此类事项的报告的负面影响。
在美国和国际上，监管机构、某些投资者和其他利益相关者越来越关注环境、社会和治理（“ESG”）事务。我们在年度目的报告、我们的网站、向美国证券交易委员会提交的文件中以及其他地方，传达了与环境问题、多元化和包容性、负责任的采购和社会投资以及其他事项相关的某些ESG相关举措、目标和/或承诺。这些举措、目标或承诺可能难以实现，实施成本高昂。例如，2021年9月，我们宣布了到2040年在所有范围内的温室气体排放量实现净零的目标，这一目标的实现在很大程度上取决于我们对提高产品能效、在客户和供应商场所采用可再生能源以及客户采用我们的某些产品和服务的估计和假设的准确性。我们可能无法实现或被认为未能实现我们的2040年净零排放目标或其他与ESG相关的举措、目标或承诺。此外，我们可能会因这些举措、目标或承诺的时机、范围或性质或对其的任何修订而受到批评。随着我们对ESG事项的必要和自愿披露有所增加，我们可能会因为此类披露的准确性、充分性或完整性而受到批评。我们实际或认为未能实现与ESG相关的举措、目标或承诺可能会对我们的声誉产生负面影响或以其他方式对我们的业务造成重大损害。
与知识产权相关的风险
事实证明，我们的专有权利可能难以执行。
我们通常依靠专利、版权、商标和商业秘密法来建立和维护我们的技术和产品的专有权利。尽管我们已经获得了许多专利，其他专利申请目前正在审理中，但无法保证这些专利或其他所有权中的任何一项不会受到质疑、无效或规避，也无法保证我们的权利实际上会为我们提供竞争优势。此外，网络技术的许多关键方面都受行业标准的约束，所有市场进入者都可以使用这些标准。此外，无法保证专利将针对待处理的申请颁发，也无法保证任何专利的允许索赔范围足够广泛，足以保护我们的技术。此外，某些外国的法律可能无法像美国法律那样保护我们的所有权。在这些外国采取的任何行动的结果可能与根据美国法律确定此类行动的结果不同。尽管对于我们竞争的特定业务领域，我们不依赖任何个人专利或一组专利，但如果我们无法保护我们对市场上所有功能（包括受专利权保护的产品的某些方面）的专有权利，那么与其他不必花大笔费用、时间和精力来创造使我们能够成功的创新产品的人相比，我们可能会处于竞争劣势。
我们可能会被发现侵犯了他人的知识产权。
包括客户在内的第三方过去和将来都可能针对与我们相关的技术和相关标准的独家专利、版权、商标和其他知识产权提出索赔或提起诉讼。随着时间的推移，这些断言有所增加，这要归因于我们的增长以及专利权利主张步伐的普遍加快，尤其是在美国。由于网络领域存在大量专利，一些待审专利的保密性以及新专利的快速签发，因此事先确定产品或其任何组件是否侵犯或将要侵犯他人的专利权，在经济上是不切实际的，甚至是不可能的。主张的索赔和/或提起的诉讼可能包括对我们或我们的制造商、供应商或客户的索赔，指控他们对我们现有或未来产品或这些产品组件的所有权受到侵犯。无论这些索赔的依据如何，它们都可能非常耗时，导致昂贵的诉讼以及技术和管理人员的分流，或者要求我们开发非侵权技术或签订许可协议。在客户提出索赔的地方，即使是对毫无根据的索赔的抵制也可能损害客户关系。无法保证
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许可证将按可接受的条款和条件提供（如果有的话），或者如果直接对我们或我们的客户提出索赔，供应商提供的赔偿将足以支付我们的费用。此外，由于高等法院可能作出的裁决不一定是可预测的，因此，即使可以说是毫无根据的索赔也能以巨额金额和解的情况并不少见。如果任何第三方对我们的任何侵权或其他知识产权索赔成功，如果我们需要就针对客户的索赔向客户提供赔偿，或者如果我们未能开发非侵权技术或根据商业上合理的条款和条件许可所有权，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大损害。有关我们的赔偿义务的更多信息，请参阅本报告所载合并财务报表附注14（e）。收购可能会增加我们面临的与知识产权使用相关的风险敞口，因为我们对此类技术的开发过程的知名度较低，也较不注意防范侵权风险。此外，过去，在我们收购了收购前未曾声称的技术后，第三方会提出侵权和类似的索赔。
我们依赖第三方许可证的可用性。
我们的许多产品都设计为包含第三方许可的软件或其他知识产权。将来可能需要寻求或续订与这些产品的各个方面有关的许可证。如果有的话，也无法保证必要的许可证会以可接受的条件提供。无法获得某些许可证或其他权利，无法以优惠条件获得此类许可或权利，或者需要就这些问题提起诉讼，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。此外，在我们的产品中包含第三方非排他性许可的软件或其他知识产权，可能会限制我们保护产品专有权利的能力。
与网络安全、隐私和监管要求相关的风险
网络攻击、数据泄露或其他影响我们的解决方案和IT环境的事件可能会干扰我们的运营，损害我们的经营业绩和财务状况，损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成重大损害；而针对客户或第三方提供商网络或我们使用的第三方产品的网络攻击、数据泄露或其他事件可能会导致对我们提出责任索赔，引发法律和/或监管行动，损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成重大损害。
我们经常遭遇网络攻击和其他未经授权的访问（i）我们的产品和服务（统称为 “解决方案”）以及（ii）我们运营或启用的服务器、数据中心、网络、系统和基于云的服务，或者我们依赖的第三方存储、处理或访问我们和第三方数据的服务器、数据中心、网络、系统和基于云的服务（统称为 “IT 环境”）。我们预计，随着网络攻击变得更加复杂、难以预测和防御，此类企图将继续受到越来越多的攻击。尽管我们积极实施了安全和其他措施，但我们的解决方案和IT环境一直并将继续容易受到网络攻击、事件、数据泄露、恶意软件、无意中错误、中断、故障、物理安全漏洞、篡改或其他盗窃或滥用，包括员工、临时工作人员和恶意行为者的盗窃或滥用。此外，民族国家行为者或其代理人过去曾攻击过我们的IT环境，还利用我们解决方案中的漏洞进行攻击。我们预计，在外交或武装冲突期间，这些攻击和利用我们解决方案中的漏洞的行为将继续下去，并可能加剧。此外，网络攻击或其他事件可能未被发现，并在我们的环境中持续很长时间。网络相关事件已经导致我们的解决方案和IT环境或我们所依赖的客户或第三方提供商的解决方案和IT环境的运行受到损害或访问中断，或导致存储在我们的系统或客户或其他第三方系统上的机密信息被不当访问、处理、现在（或将来）披露，或者丢失或被盗。限制恶意行为者破坏互联网运营或破坏我们安全工作的能力的努力实施成本高昂，而且可能不会成功。我们的IT环境、客户或第三方提供商的网络或我们使用的第三方产品中的安全漏洞，无论该漏洞是否归因于我们的解决方案中的漏洞、我们未能及时缓解或对我们使用的被发现存在漏洞的第三方产品应用安全补丁，或者未能维护保护我们解决方案和IT环境完整性的数字安全基础设施或安全工具，在每种情况下，都可能导致法律和/或索赔对我们的监管行动，损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成重大损害。网络攻击、数据泄露或其他事件的发生可能会使我们对客户、数据主体、供应商、业务合作伙伴、员工和其他人承担责任，引发法律和/或监管行动，可能损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务产生负面影响，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。

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漏洞和关键安全缺陷、有关补救漏洞或安全缺陷的优先级决策、第三方提供商未能修复漏洞或安全缺陷，或者客户未及时部署安全更新或决定不升级我们的解决方案，都可能导致我们索赔、损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成重大损害。
我们向客户销售的产品和服务（统称为 “解决方案”），以及我们或我们所依赖的第三方运营或启用的基于云的服务，不可避免地包含漏洞或安全缺陷（尽管我们努力通过安全的开发生命周期实践、测试和其他手段来预防和检测漏洞或安全缺陷），这些漏洞或安全缺陷尚未得到补救，也无法在不损害安全性的情况下进行披露。在确定要修复哪些漏洞或安全缺陷以及修复的时间时，我们还会做出优先级决策。即使我们优先考虑漏洞或安全缺陷，在某些情况下，我们已经花费了时间，而且将来可能需要时间，制定补救措施和补救措施最终可能不足以完全解决问题。此外，在安全更新发布之前，在某些情况下，变通办法或其他缓解措施不存在，将来也可能不足以保护客户。如果我们没有发现和解决特定漏洞的根本原因，如果客户没有安装最新的更新，如果攻击者在应用安全更新之前利用漏洞安装更多恶意软件以进一步危害客户的系统，或者如果在未来开发过程中由于安全回归而无意中重新引入了先前修补的漏洞，则漏洞即使在我们发布了安全更新之后，仍可能持续存在。此外，客户可能还需要在部署安全更新之前对其进行测试，这可能会延迟实施。当客户不及时部署安全更新、使用生命周期已结束且不再收到安全更新的解决方案，或者决定不升级到包含安全更新的解决方案的最新版本时，他们就会容易受到攻击。此外，我们依赖第三方软件和基于云的服务提供商来存储或处理我们和第三方的数据，我们无法控制第三方提供商修复漏洞的时机，这可能会使我们处于脆弱状态。不遵守内部安全政策和标准，包括安全开发生命周期惯例、未能预防或及时缓解漏洞和安全缺陷、补救漏洞或安全缺陷时出现优先顺序错误、第三方提供商未能修复漏洞或安全缺陷，或者客户未及时部署安全更新或决定不升级解决方案，在每种情况下，都可能导致我们声誉受到损害，或其他原因对我们的业务造成重大损害。
我们实际或认为未能充分保护个人数据可能会导致我们声称对我们采取法律和/或监管行动，损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成重大损害。
与隐私和数据保护相关的全球法律法规不断发展、广泛且复杂。遵守这些法律法规既困难又昂贵。此外，限制或控制数据收集、处理或跨境传输的法律要求，包括监管基于云的服务的法律要求，可能会对我们的客户使用我们的产品和服务的能力以及我们销售产品和服务的能力产生重大影响。在某些情况下，这些法律的解释和适用尚不确定，我们的法律和监管义务经常发生变化。例如，欧盟（“欧盟”）的《一般数据保护条例》（“GDPR”）适用于我们在欧盟的机构开展的活动或与欧盟提供的产品和服务相关的活动，并对个人数据的处理规定了一系列合规义务。此外，我们受加州《消费者隐私法》以及与个人数据处理相关的其他法律、法规和义务的约束。我们实际或认为未能遵守与个人数据相关的适用法律法规或其他义务，或保护个人数据免受未经授权的访问、使用或其他处理，可能会使我们对客户、数据主体、供应商、业务合作伙伴、员工和其他人承担责任，从而引发法律和/或监管行动，可能损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务产生负面影响，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和财务状况造成重大损害。
不断变化的监管不确定性或适用于我们的产品和服务的义务可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。
在美国和其他国家，适用于我们经营的行业和部门的监管要求的变化可能会对我们产品和服务的销售和使用产生重大影响。特别是，经济制裁和进出口管制要求的变化已经影响并可能继续影响我们在某些司法管辖区销售和支持我们的产品和服务的能力。此外，电信法规的变化可能会影响我们的服务提供商客户对我们产品和服务的购买，也可能影响我们自己的受监管产品的销售。可能影响我们产品和服务销售的其他不确定性领域包括与加密技术、数据、人工智能、隐私、网络安全、环境可持续性（包括气候变化）、人权、产品认证、产品可及性、原产国以及适用于我们供应链的国家安全控制相关的法律、法规或客户采购要求。监管要求的变化或我们实际或认为未能遵守适用的法律法规或其他义务可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。

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与我们的股票所有权相关的风险
我们的股价可能会波动。
从历史上看，我们的普通股经历了巨大的价格波动，特别是由于我们的实际财务业绩与分析师公布的预期之间存在差异，以及竞争对手和我们的公告所致。此外，媒体或投资界对我们的战略地位、财务状况、经营业绩、业务、产品安全或重大交易的猜测可能会导致我们的股价发生变化。此外，股票市场经历了极端的价格和交易量波动，特别影响了许多科技公司的市场价格，而且往往与这些公司的经营业绩无关。这些因素，以及总体经济和政治状况，我们或我们当前或潜在竞争对手宣布的拟议和已完成的收购或其他重大交易，或与此类交易相关的任何困难，都可能会对我们未来普通股的市场价格造成重大损害。此外，波动性、股价表现不佳或整体薪酬计划（包括股票激励计划）的变化可能会对我们留住关键员工的能力产生负面影响，几乎所有员工的薪酬都部分基于我们的股价表现。
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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
(a)没有。
(b)没有。
(c)发行人购买的股权证券（以百万计，每股金额除外）：
时期总计
的数量
股份
已购买		支付的平均价格
每股
股票总数
作为其中的一部分购买
公开宣布
计划或计划
股票的大致美元价值
那可能还会被购买
根据计划或计划
2024 年 1 月 28 日至 2024 年 2 月 24 日8 $49.69 8 $8,012 
2024 年 2 月 25 日至 2024 年 3 月 23 日8 $49.21 8 $7,630 
2024 年 3 月 24 日至 2024 年 4 月 27 日10 $48.82 10 $7,172 
总计26 $49.22 26 
2001 年 9 月 13 日，我们宣布董事会批准了一项股票回购计划。该计划下股票回购的剩余授权金额约为72亿美元，没有终止日期。
对于授予的大多数限制性股票单位，在限制性股票单位归属之日发行的股票数量减去为满足适用的预扣税要求而预扣的股份。尽管根据我们的股票回购计划，这些预扣股份不被发行或被视为普通股回购，因此不包含在上表中，但它们在我们的财务报表中被视为普通股回购，因为它们减少了归属时本应发行的股票数量。

第 3 项。优先证券违约
没有。

第 4 项。矿山安全披露
不适用。

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目录
第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 交易安排
开启 2024年2月22日, 王维克多女士，思科的 高级副总裁兼首席会计官, 采用旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护条件的交易计划。黄女士的交易计划规定出售 30,151总股份，不包括为履行与净股权奖励结算相关的预扣税义务而预扣的任何股份（如适用）。黄女士的交易计划定于2025年3月21日终止，但其中规定的某些特定事件可能会提前终止。
开启 2024年2月28日, 查尔斯·H·罗宾斯，思科的 主席兼首席执行官, 采用旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护条件的交易计划。罗宾斯先生的交易计划规定出售 484,640总股数（任何基础绩效股权奖励均按目标计算），加上与此类股票相关的股息等价股票，不包括为履行与净股权奖励结算相关的预扣税义务而预扣的任何股份（如适用）。罗宾斯先生的交易计划定于2025年3月21日终止，但其中规定的某些特定事件可能会提前终止。
开启 2024年3月4日, R. 斯科特·赫伦，思科的 执行副总裁兼首席财务官, 采用旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护条件的交易计划。赫伦先生的交易计划规定出售 256,366总股数（任何基础绩效股权奖励均按目标计算），加上与此类股票相关的股息等价股票，不包括为履行与净股权奖励结算相关的预扣税义务而预扣的任何股份（如适用）。赫伦先生的交易计划定于2025年3月21日终止，但其中规定的某些特定事件可能会提前终止。
开启 2024年3月15日, Thimaya Subaiya，思科的 运营执行副总裁, 采用旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护条件的交易计划。Subaiya先生的交易计划规定出售 112,862总股数（任何基础绩效股权奖励均按目标计算），加上与此类股票相关的股息等价股以及根据思科员工股票购买计划购买的股票，不包括为履行与净股权奖励结算相关的预扣税义务而扣留的任何股份（如适用）。Subaiya先生的交易计划定于2025年3月21日终止，但其中规定的某些特定事件可能会提前终止。
报告以下信息以代替表格8-K项下将在第5.02项下报告的信息。
某些人员的补偿安排
2024年5月15日，思科前执行副总裁兼首席运营官玛丽亚·马丁内斯就其自2024年5月15日起终止执行顾问的聘用签订了离职协议和一般性声明（“离职协议”）。分离协议规定，马丁内斯女士将有权加速归属定于2024年8月10日至2025年11月10日期间归属的基于时间的限制性股票单位奖励，并将被视为有资格获得某些基于绩效的限制性股票单位的退休归属。马丁内斯女士还有权获得2,814,307.22美元的现金补助，相当于她十八个月的年基本工资、年度目标奖励和17个月的COBRA保费。
作为对此类福利的考虑，Martinez 女士解除了与其雇佣有关的索赔，并同意遵守离职协议、思科商业行为准则和相关政策以及思科的《专有信息和发明协议》的条款。
前述对分离协议的描述参照分离协议进行了全面限定，分离协议的副本作为本10-Q表季度报告的附录10.2提交。

81
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第 6 项。展品
以下文件作为本报告的证物提交：
展品编号
展品描述
以引用方式纳入
随函提交
表单
文件编号
展览
申报日期
2.1
思科系统公司、Spirit Merger Corp. 和 Splunk Inc. 签订的截至2023年9月20日的合并协议和计划
8-K001-399402.19/21/2023
4.1
思科系统公司与北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司作为受托人签订的契约，日期截至2024年2月26日
8-K001-399404.12/26/2024
4.2
思科系统公司与作为受托人的纽约银行梅隆信托公司于2024年2月26日签订的第一份补充契约，涉及2026年到期的4.900％的优先票据、2027年到期的4.800％的优先票据、2029年到期的4.850％的优先票据、2031年到期的4.950％的优先票据、2034年到期的5.050％的优先票据、2034年到期的5.300％的优先票据、2054年到期的5.300％的优先票据 2064 年到期的 350% 优先票据
8-K001-399404.22/26/2024
10.1†
第三次修订和重述的信贷协议，日期截止2024年2月2日，由思科系统公司、其中的某些贷款机构以及作为行政代理人、周转贷款人和信用证发行人的北美银行签订并相互签订的第三份经修订和重述的信贷协议
8-K001-3994010.12/8/2024
10.2*
思科系统公司与玛丽亚·马丁内斯之间签订的分离协议和一般性声明
X
31.1
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席执行官的认证
X
31.2
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席财务官的认证
X
32.1
第 1350 条首席执行官认证
X
32.2
第 1350 条首席财务官认证
X
101.INS行内 XBRL 实例-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。X
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档X
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档X
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档X
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档X
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档X
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）X
†根据第S-K条例第601 (a) (5) 项，本附件的某些展品和附表已被省略。思科同意应美国证券交易委员会的要求向其提供所有遗漏的证物和附表的副本。
*表示管理合同或补偿计划或安排。
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目录
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
   
  思科系统公司
  
日期： 2024年5月21日 由
/S/ R. 斯科特·赫伦
   R. 斯科特·赫伦
执行副总裁和
首席财务官
（首席财务官和正式授权的签署人）

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