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保诚金融有限公司
季度财务补充
2024 年第一季度

	目录


		页面
	亮点
	财务指标摘要	1
	财务摘要	2
	其他财务亮点	3
	运营亮点	4


	合并运营报表	5
	合并资产负债表	6
	合并资产负债表	7
	短期和长期债务-无关联	8


	PGIM
	运营报表	9
	补充收入和管理资产信息	10
	管理下的补充资产信息	11


	美国企业
	合并运营报表	12
	合并运营报表-退休策略	13
	运营报表-机构退休策略	14
	机构退休策略销售业绩和账户价值	15
	运营报表-个人退休策略	16
	个人退休策略销售业绩和账户价值	17
	个人退休策略账户价值活动	18
	个人退休策略市场风险福利特征	19
	运营报表-团体保险	20
	团体保险补充信息	21
	运营报表-个人寿险	22
	个人人寿补充信息	23


	国际企业
	合并运营报表	24
	运营报表-人生规划师	25
	运营声明-直布罗陀人寿及其他	26
	销售业绩和补充信息	27


	公司和其他
	运营报表	29


	投资组合
	投资组合构成	30
	投资组合构成-日本的保险业务，不包括日本的保险业务	31
	投资业绩	32
	投资业绩-日本保险业务	33
	投资业绩-不包括日本的保险业务	34

	合并运营报表——AOI 与美国公认会计准则的收入、福利和支出对账	35

	关键定义和公式	38

	评级和投资者信息	41


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季度财务补充
2024 年第一季度

财务指标摘要
（以百万计，每股和股本回报率数据除外）

			2023								2024		年初至今
			1Q		2Q		3Q		4Q		1Q		2023		2024		% 变化

收益
	所得税前的调整后营业收入（亏损）：
		PGIM	151		179		211		172		169		151		169		12%
		美国企业	760		956		1,088		988		839		760		839		10%
		国际企业	840		784		811		748		896		840		896		7%
		企业和其他	(471)		(472)		(438)		(653)		(435)		(471)		(435)		8%
	所得税前的调整后营业收入总额		1,280		1,447		1,672		1,255		1,469		1,280		1,469		15%
	所得税，适用于调整后的营业收入		276		305		340		309		328		276		328		19%
	税后调整后的营业收入		1,004		1,142		1,332		946		1,141		1,004		1,141		14%
	归属于保诚金融公司的收益（亏损）		1,462		511		(802)		1,317		1,138		1,462		1,138		-22%
股本回报率
	平均股本营业回报率（基于调整后的营业收入）(1)		11.3	%	12.8	%	15.2	%	10.9	%	13.0	%	11.3	%	13.0	%
	平均股本回报率（基于净收益（亏损））		18.9	%	6.8	%	-11.8	%	19.6	%	16.5	%	18.9	%	16.5	%
对股东的分配
	已支付的股息		468		463		461		458		476		468		476		2%
	股票回购		250		250		250		250		250		250		250		—%
	资本回报总额		718		713		711		708		726		718		726		1%
每股数据
	净收益（亏损）-摊薄 (2)		3.93		1.38		(2.23)		3.61		3.12		3.93		3.12		-21%
	调整后营业收入——摊薄后		2.70		3.09		3.62		2.59		3.12		2.70		3.12		16%
	股东分红		1.25		1.25		1.25		1.25		1.30		1.25		1.30		4%
	GAAP 账面价值-摊薄		85.33		77.65		70.82		76.77		75.00
	调整后的账面价值——摊薄 (3)		97.29		97.38		94.19		96.64		97.03
已发行股票
	普通股加权平均数量——基本		366.5		364.8		362.6		360.3		359.0		366.5		359.0		-2%
	普通股的加权平均数——摊薄		367.7		366.1		363.8		361.0		360.5		367.7		360.5		-2%
	期末普通股——基本		365.9		363.4		361.3		359.2		359.1
	期末普通股——摊薄		367.8		366.2		364.5		362.4		362.8


__________
(1) 平均股本营业回报率（基于调整后的营业收入）是一项非公认会计准则衡量标准，表示调整后的税后营业收入，中期按年计算，除以不包括累计其他综合收益的保诚金融公司股票平均值，经调整后扣除第3页所述的外币汇率调整和预扣的嵌入式衍生品资金公允价值累计变动所包含的金额。
(2) 在截至2023年9月30日的三个月中，每股基本收益的加权平均股数用于计算摊薄后的每股收益，因为在报告净亏损时，摊薄股和摊薄每股收益不适用。由于截至2023年9月30日的三个月中，普通股持有人可获得的归属于保诚金融的净亏损，所有潜在的股票期权和薪酬计划都被视为反稀释性股票。
(3) 调整后的账面价值按总权益（GAAP账面价值）计算，其中不包括累计的其他综合收益（亏损）、与已实现投资收益和亏损相对应的外币汇率重计和货币折算调整的累积影响，以及第3页所述预扣和修改后的共同保险嵌入式衍生品的公允价值累计变化。


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2024 年第一季度

财务要闻
（以百万计，每股数据除外）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

普通股每股收益（摊薄）：
税后调整后的营业收入	2.70	3.09	3.62	2.59	3.12	2.70	3.12
对账项目：
已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整	1.00	(2.07)	(6.85)	0.87	(0.27)	1.00	(0.27)
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	0.20	0.04	(0.69)	0.60	0.34	0.20	0.34
市场经验更新	0.13	(0.01)	0.39	(0.22)	(0.09)	0.13	(0.09)
剥离和分拆业务：
封闭区块划分	(0.01)	(0.13)	0.01	(0.14)	(0.01)	(0.01)	(0.01)
其他剥离和分拆业务	0.25	—	(0.31)	0.12	(0.10)	0.25	(0.10)
分配给分红未归股权支付奖励的收益差额	(0.01)	0.02	0.03	(0.01)	—	(0.01)	—
其他调整 (1)	(0.02)	(0.02)	(0.02)	(0.03)	(0.02)	(0.02)	(0.02)
所得税前的对账项目总额	1.54	(2.17)	(7.44)	1.19	(0.15)	1.54	(0.15)
所得税，不适用于调整后的营业收入	0.31	(0.46)	(1.59)	0.17	(0.15)	0.31	(0.15)
扣除所得税后的对账项目总额	1.23	(1.71)	(5.85)	1.02	—	1.23	—
归属于保诚金融公司的净收益（亏损）	3.93	1.38	(2.23)	3.61	3.12	3.93	3.12
已发行普通股的加权平均数——基本	366.5	364.8	362.6	360.3	359.0	366.5	359.0
已发行普通股的加权平均数——摊薄后	367.7	366.1	363.8	361.0	360.5	367.7	360.5
计算普通股每股收益：
归属于保诚金融公司的净收益（亏损）	1,462	511	(802)	1,317	1,138	1,462	1,138
减去：分配给分红未归股权支付奖励的收益	18	6	5	14	15	18	15
计算普通股每股收益时归属于保诚金融公司的净收益（亏损）	1,444	505	(807)	1,303	1,123	1,444	1,123
税后调整后的营业收入	1,004	1,142	1,332	946	1,141	1,004	1,141
减去：分配给分红未归股权支付奖励的收益	13	12	15	11	16	13	16
计算普通股每股收益的税后调整后营业收入	991	1,130	1,317	935	1,125	991	1,125

___________

(1) 代表未包含在上述对账项目中的调整，包括企业收购对价的某些组成部分，这些部分被确认为必要服务期内的薪酬支出。


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2024 年第一季度

其他财务亮点
（以百万计，每股数据除外）

	2023				2024
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q

资本化数据 (1)：
优先债务：
短期债务	705	763	615	618	585
长期债务	10,860	10,787	10,787	10,788	10,786
初级次级长期债务	9,591	8,089	8,090	8,094	8,582
保诚金融公司股票：
期末的GAAP账面价值（PFI权益总额）	31,385	28,434	25,814	27,820	27,209
减去：累计其他综合收益（AOCI）	(3,825)	(6,649)	(7,831)	(6,504)	(7,661)
GAAP 账面价值不包括 AOCI (2)	35,210	35,083	33,645	34,324	34,870
减去：扣留资金的嵌入式衍生品公允价值的累计变动 (3)	—	—	—	(181)	14
减去：与已实现收益（亏损）相对应的外汇汇率调整和货币折算调整的累积影响 (4)	(575)	(578)	(687)	(518)	(345)
调整后的账面价值	35,785	35,661	34,332	35,023	35,201
普通股每股账面价值：
每股普通股的GAAP账面价值——摊薄	85.33	77.65	70.82	76.77	75.00
不包括每股AOCI在内的GAAP账面价值——摊薄 (2)	95.73	95.80	92.30	94.71	96.11
调整后的每股普通股账面价值——摊薄	97.29	97.38	94.19	96.64	97.03
期末普通股数量-摊薄	367.8	366.2	364.5	362.4	362.8
普通股价格区间（基于收盘价）：
高	104.94	88.22	99.14	105.21	117.40
低	77.23	78.04	88.66	88.61	101.84
关闭	82.74	88.22	94.89	103.71	117.40
普通股市值 (1)	30,275	32,059	34,284	37,253	42,158


__________

(1) 截至期末。
（2）外币折算调整和外币汇率调整的累积影响，除通过净收益（亏损）重新计量的项目外，均为累计其他综合收益的组成部分。
(3) 金额代表与可供出售证券的未实现损益相关的预扣资金的公允价值的累计变化，以及某些衍生品的公允价值累计变化，这些衍生品与通过共同保险承保的客户负债与预扣资金和修改后的共同保险安排进行再保相关的某些衍生品。
(4) 包括外币汇率调整产生的净收益和亏损的累积影响，以及与已实现投资收益和亏损相对应的净收益（亏损）和货币折算调整中包含的相关已实现投资收益和亏损。


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2024 年第一季度

组合操作语句
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

收入 (1)：
保费	8,833	6,368	3,659	6,364	15,006	8,833	15,006	70%
保单费用和费用收入	1,073	1,032	1,060	1,059	1,056	1,073	1,056	-2%
净投资收益	3,670	3,813	3,892	3,918	4,120	3,670	4,120	12%
资产管理费、佣金和其他收入	1,406	1,370	1,433	1,525	1,517	1,406	1,517	8%
总收入	14,982	12,583	10,044	12,866	21,699	14,982	21,699	45%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	9,588	6,931	4,348	7,130	15,774	9,588	15,774	65%
未来保单福利负债估计值的变化	22	159	49	20	15	22	15	-32%
存入保单持有人账户余额的利息	756	780	804	836	861	756	861	14%
利息支出	439	457	419	439	529	439	529	21%
延期收购成本	(569)	(546)	(576)	(637)	(647)	(569)	(647)	-14%
收购成本的摊销	355	355	351	356	362	355	362	2%
一般和管理费用	3,111	3,000	2,977	3,467	3,336	3,111	3,336	7%
福利和支出总额	13,702	11,136	8,372	11,611	20,230	13,702	20,230	48%
所得税前的调整后营业收入	1,280	1,447	1,672	1,255	1,469	1,280	1,469	15%
所得税，适用于调整后的营业收入	276	305	340	309	328	276	328	19%
税后调整后的营业收入	1,004	1,142	1,332	946	1,141	1,004	1,141	14%
对账项目：
已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整	369	(757)	(2,491)	314	(97)	369	(97)	-126%
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	75	16	(251)	216	123	75	123	64%
市场经验更新	48	(3)	143	(78)	(32)	48	(32)	-167%
剥离和分拆业务：
封闭区块划分	(4)	(48)	2	(50)	(3)	(4)	(3)	25%
其他剥离和分拆业务	92	(1)	(113)	43	(35)	92	(35)	-138%
合资企业和其他运营实体的收益权益，以及归属于非控股权益的收益	(5)	(26)	(11)	(26)	(27)	(5)	(27)	-440%
其他调整 (2)	(8)	(7)	(9)	(12)	(8)	(8)	(8)	—%
所得税前的对账项目总额	567	(826)	(2,730)	407	(79)	567	(79)	-114%
所得税，不适用于调整后的营业收入	106	(182)	(591)	50	(39)	106	(39)	-137%
扣除所得税后的对账项目总额	461	(644)	(2,139)	357	(40)	461	(40)	-109%
合资企业和其他运营实体的所得税前收入（亏损）和收益权益	1,847	621	(1,058)	1,662	1,390	1,847	1,390	-25%
所得税支出（福利）	382	123	(251)	359	289	382	289	-24%
合资企业和其他经营实体的收益扣除权益前的收益（亏损）	1,465	498	(807)	1,303	1,101	1,465	1,101	-25%
合资企业和其他运营实体收益中的权益，扣除税款和归属于非控股权益的收益	(3)	13	5	14	37	(3)	37	1333%
归属于保诚金融公司的收益（亏损）	1,462	511	(802)	1,317	1,138	1,462	1,138	-22%
归属于非控股权益的收益	15	(15)	11	9	13	15	13	-13%
净收益（亏损）	1,477	496	(791)	1,326	1,151	1,477	1,151	-22%
减去：归因于非控股权益的收益（亏损）	15	(15)	11	9	13	15	13	-13%
归属于保诚金融公司的净收益（亏损）	1,462	511	(802)	1,317	1,138	1,462	1,138	-22%
__________

(1) 收入不包括扣除亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益；支持经验评级合同持有人负债的资产的投资收益、扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值变化、剥离和决胜业务的收入，并包括代表合资企业和其他运营实体的权益收益的收入，但归类为剥离和决胜业务的营收。福利和支出不包括与已实现的投资收益相关的费用（扣除亏损）；资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化、剥离和决胜业务的收益和支出，以及收购的某些组成部分，包括收购Assurance IQ，后者被确认为必要服务期内的薪酬支出，包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。对账情况见第35、36和37页。
(2) 代表未包含在上述对账项目中的调整，包括企业收购对价的某些组成部分，这些部分被确认为必要服务期内的薪酬支出。


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2024 年第一季度

合并资产负债表
（单位：百万）


	03/31/2023	06/30/2023	09/30/2023	12/31/2023	03/31/2024

资产：
投资：
固定到期日，可供出售，按公允价值计算	320,512	312,230	295,318	316,321	318,510
扣除信贷损失备抵后的固定到期日债券，按摊销成本计算	1,277	1,171	—	—	—
固定到期日，按公允价值交易	6,269	6,349	7,129	9,790	10,288
按公允价值计算的支持经验评级合约持有人负债的资产	2,958	3,019	2,943	3,168	3,359
按公允价值计算的股权证券	7,573	8,359	7,039	8,242	7,224
商业抵押贷款和其他贷款	56,778	57,689	57,908	59,305	58,781
政策贷款	10,041	9,983	9,959	10,047	9,907
其他投资资产	21,491	21,473	21,868	22,855	24,227
短期投资	5,177	5,059	5,072	5,005	5,953
投资总额	432,076	425,332	407,236	434,733	438,249
现金和现金等价物	17,425	14,652	16,892	19,419	18,735
应计投资收益	3,095	3,142	3,191	3,287	3,361
递延保单购置成本	20,741	20,320	20,394	20,856	20,613
收购的业务的价值	601	542	514	530	484
市场风险收益资产	976	1,951	2,200	1,981	2,225
再保险应收账款和应收存款	19,448	17,322	25,941	27,311	27,929
所得税资产	—	803	1,108	939	958
其他资产	12,613	12,369	13,136	13,179	13,205
独立账户资产	202,294	200,871	190,642	198,888	200,064
总资产	709,269	697,304	681,254	721,123	725,823
负债：
未来的保单福利	273,586	268,649	253,551	273,281	272,790
保单持有人账户余额	138,139	138,743	140,788	147,018	151,810
市场风险收益负债	6,096	5,462	4,660	5,467	4,624
再保险和预扣资金应付账款	6,243	6,632	14,199	15,729	15,746
根据回购协议出售的证券	6,617	6,097	5,547	6,056	6,563
贷款证券的现金抵押品	5,975	5,207	6,067	6,477	6,978
所得税负债	517	—	—	—	—
短期债务	705	763	615	618	585
长期债务	20,451	18,876	18,877	18,882	19,368
其他负债	15,402	15,739	18,155	17,546	16,749
合并可变利息实体发行的票据	415	402	791	1,374	1,132
单独账户负债	202,294	200,871	190,642	198,888	200,064
负债总额	676,440	667,441	653,892	691,336	696,409
夹层股权：
可赎回的非控制性权益	382	408	414	524	544
夹层资产总额	382	408	414	524	544
股权：
累计其他综合亏损	(3,825)	(6,649)	(7,831)	(6,504)	(7,661)
其他股权 (1)	35,210	35,083	33,645	34,324	34,870
保诚金融公司股权总额	31,385	28,434	25,814	27,820	27,209
非控股权益	1,062	1,021	1,133	1,443	1,661
权益总额	32,447	29,455	26,947	29,263	28,870
负债、夹层权益和权益总额	709,269	697,304	681,253	721,123	725,823

____________
(1) 包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分别如第3页所述的预扣资金和修改后的共同保险嵌入式衍生品公允价值的（1,400万美元）和1.81亿美元累计变动。


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2024 年第一季度

合并资产负债表
（单位：百万）

	截至 2024 年 3 月 31 日



	合并的 PFI	封闭区块划分	PFI 不包括封闭式区块划分	PGIM	美国企业	国际企业	企业和其他
资产：
投资总额	438,249	49,039	389,210	2,979	192,036	163,720	30,475
递延保单购置成本	20,613	165	20,448	—	11,622	9,252	(426)
其他资产	66,897	1,436	65,461	4,058	43,013	11,664	6,726
独立账户资产	200,064	—	200,064	30,885	172,366	—	(3,187)
总资产	725,823	50,640	675,183	37,922	419,037	184,636	33,588
负债：
未来的保单福利	272,790	43,243	229,547	—	113,418	107,201	8,928
保单持有人账户余额	151,810	4,464	147,346	—	90,837	52,055	4,454
债务	19,953	—	19,953	1,512	7,361	70	11,010
其他负债	51,792	4,471	47,321	2,266	22,060	7,660	15,335
单独账户负债	200,064	—	200,064	30,885	172,366	—	(3,187)
负债总额	696,409	52,178	644,231	34,663	406,042	166,986	36,540
夹层股权：
可赎回的非控制性权益	544	—	544	388	—	—	156
夹层资产总额	544	—	544	388	—	—	156
股权：
累计其他综合亏损	(7,661)	(150)	(7,511)	(130)	(2,383)	(2,463)	(2,535)
其他股权 (1)	34,870	(1,399)	36,269	2,743	15,296	20,083	(1,853)
保诚金融公司股权总额	27,209	(1,549)	28,758	2,613	12,913	17,620	(4,388)
非控股权益	1,661	11	1,650	258	82	30	1,280
权益总额	28,870	(1,538)	30,408	2,871	12,995	17,650	(3,108)
负债、夹层权益和权益总额	725,823	50,640	675,183	37,922	419,037	184,636	33,588


	截至 2023 年 12 月 31 日

	合并的 PFI	封闭区块划分	PFI 不包括封闭式区块划分	PGIM	美国企业	国际企业	企业和其他
资产：
投资总额	434,733	49,336	385,397	4,906	184,264	169,531	26,696
递延保单购置成本	20,856	168	20,688	—	11,757	9,351	(420)
其他资产	66,646	1,584	65,062	4,511	41,498	12,342	6,711
独立账户资产	198,888	—	198,888	32,647	169,386	—	(3,145)
总资产	721,123	51,088	670,035	42,064	406,905	191,224	29,842
负债：
未来的保单福利	273,281	43,587	229,694	—	107,007	113,501	9,186
保单持有人账户余额	147,018	4,500	142,518	—	85,983	51,941	4,594
债务	19,500	—	19,500	1,577	7,360	72	10,491
其他负债	52,649	4,539	48,110	3,095	21,668	8,267	15,080
单独账户负债	198,888	—	198,888	32,647	169,386	—	(3,145)
负债总额	691,336	52,626	638,710	37,319	391,404	173,781	36,206
夹层股权：
可赎回的非控制性权益	524	—	524	524	—	—	—
夹层资产总额	524	—	524	524	—	—	—
股权：
累计其他综合亏损	(6,504)	(144)	(6,360)	(86)	(1,862)	(1,922)	(2,490)
其他股权 (1)	34,324	(1,405)	35,729	2,768	17,281	19,335	(3,655)
保诚金融公司股权总额	27,820	(1,549)	29,369	2,682	15,419	17,413	(6,145)
非控股权益	1,443	11	1,432	1,539	82	30	(219)
权益总额	29,263	(1,538)	30,801	4,221	15,501	17,443	(6,364)
负债、夹层权益和权益总额	721,123	51,088	670,035	42,064	406,905	191,224	29,842

____________
(1) 企业及其他包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分别如第3页所述的预扣资金和修改后的共同保险嵌入式衍生品公允价值的（1,400万美元和1.81亿美元）累计变动。


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2024 年第一季度

短期和长期债务-无关联
（单位：百万）

	截至 2024 年 3 月 31 日				截至 2023 年 12 月 31 日
	优先债务				优先债务
	短期债务	长期债务	初级次级长期债务	债务总额	短期债务	长期债务	初级次级长期债务	债务总额

按所得款项用途借款：
资本债务	—	4,867	8,582	13,449	—	4,869	8,094	12,963
运营债务	505	5,591	—	6,096	535	5,589	—	6,124
有限追索权和无追索权借款	80	328	—	408	83	330	—	413
债务总额	585	10,786	8,582	19,953	618	10,788	8,094	19,500



	截至 2024 年 3 月 31 日				截至 2023 年 12 月 31 日
	保诚金融有限公司	美国保诚保险公司 (1) (2)	其他关联公司	债务总额	保诚金融有限公司	美国保诚保险公司 (1) (2)	其他关联公司	债务总额

按来源分列的借款：
资本债务	13,061	347	41	13,449	12,573	346	44	12,963
运营债务	5,616	480	—	6,096	5,614	510	—	6,124
有限追索权和无追索权借款	—	127	281	408	—	130	283	413
债务总额	18,677	954	322	19,953	18,187	986	327	19,500

__________

(1) 包括保诚基金有限责任公司。
(2) 美国保诚保险公司的资本债务包括截至2024年3月31日的3.47亿美元盈余票据和截至2023年12月31日的3.46亿美元盈余票据。


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2024 年第一季度

运营报表-PGIM
（单位：百万）

	2023								2024		年初至今
	1Q		2Q		3Q		4Q		1Q		2023		2024		% 变化

收入 (1)：
保费	—		—		—		—		—		—		—		—
保单费用和费用收入	—		—		—		—		—		—		—		—
净投资收益	80		67		42		79		(43)		80		(43)		-154%
资产管理费、佣金和其他收入	818		782		934		836		1,033		818		1,033		26%
总收入	898		849		976		915		990		898		990		10%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	—		—		—		—		—		—		—		—
未来保单福利负债估计值的变化	—		—		—		—		—		—		—		—
存入保单持有人账户余额的利息	—		—		—		—		—		—		—		—
利息支出	27		29		28		29		24		27		24		-11%
延期收购成本	(1)		—		(1)		—		(1)		(1)		(1)		—%
收购成本的摊销	1		—		—		1		1		1		1		—%
一般和管理费用	720		641		738		713		797		720		797		11%
福利和支出总额	747		670		765		743		821		747		821		10%
所得税前的调整后营业收入	151		179		211		172		169		151		169		12%
总收入	898		849		976		915		990		898		990		10%
减去：直通分销收入	19		20		20		19		21		19		21		11%
减去：与合并相关的收入	32		(25)		62		16		23		32		23		-28%
调整后总收入 (2)	847		854		894		880		946		847		946		12%
调整后的营业利润率 (2) (3)	17.8	%	21.0	%	23.6	%	19.5	%	17.9	%	17.8	%	17.9	%

__________

(1) 收入不包括减去亏损后的已实现投资收益。福利和支出包括归属于非控股权益的收入的费用，不包括收购对价的某些组成部分。
(2) 未根据公认会计原则计算。调整后的收入不包括直通分销收入和与合并相关的收入。调整后的所得税前营业收入占调整后总收入的百分比。
(3) 截至2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日和2023年3月31日的三个月，按总收入计算的营业利润率分别为17.1％、18.8％、21.6％、21.1％和16.8％。


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2024 年第一季度

PGIM-补充收入和管理资产信息


	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

补充收入信息（以百万计）：
按类型分析收入：
资产管理费	720	726	738	735	774	720	774	8%
其他相关收入 (1)	52	58	71	66	93	52	93	79%
服务、分销和其他收入	126	65	167	114	123	126	123	-2%
PGIM 总收入	898	849	976	915	990	898	990	10%
按来源分析资产管理费：
机构客户	362	357	363	366	378	362	378	4%
零售客户	243	253	261	257	276	243	276	14%
普通账户	115	116	114	112	120	115	120	4%
资产管理费用总额	720	726	738	735	774	720	774	8%



管理下的补充资产信息（按公允市场价值计算）（以十亿计）：
	2024年3月31日
	公共股权	公共固定收益	房地产	私人信贷和其他替代方案	多资产	总计
机构客户	68.4	443.5	67.5	35.1	2.1	616.6
零售客户	129.7	140.9	2.3	0.9	71.6	345.4
普通账户	3.8	240.1	57.5	78.0	—	379.4
总计	201.9	824.5	127.3	114.0	73.7	1,341.4


	2023年3月31日
	公共股权	公共固定收益	房地产	私人信贷和其他替代方案	多资产	总计
机构客户	53.6	403.3	72.5	30.5	1.3	561.2
零售客户	105.8	133.0	2.1	0.9	72.6	314.4
普通账户	3.8	261.4	55.1	73.9	—	394.2
总计	163.2	797.7	129.7	105.3	73.9	1,269.8
__________
(1) 截至2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日和2023年3月31日的三个月，扣除相关费用后的其他相关收入分别为5,600万美元、3,600万美元、3,700万美元、3,100万美元和2,800万美元。


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2024 年第一季度

PGIM-管理下的补充资产信息
（以十亿计）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

机构客户-管理的资产（按公允市场价值计算）：
管理的起始资产	528.9	540.2	536.7	528.6	562.7	528.9	562.7
补充	13.9	18.9	14.4	20.5	45.2	13.9	45.2
提款	(24.1)	(21.9)	(18.2)	(26.8)	(19.1)	(24.1)	(19.1)
机构净增量（提款），不包括货币市场活动	(10.2)	(3.0)	(3.8)	(6.3)	26.1	(10.2)	26.1
市值的变化	17.2	3.5	(13.8)	36.7	3.2	17.2	3.2
净货币市场流量	3.2	(3.7)	0.1	(1.1)	0.2	3.2	0.2
其他 (1)	1.1	(0.3)	9.4	4.8	4.7	1.1	4.7
终止管理的资产	540.2	536.7	528.6	562.7	596.9	540.2	596.9
管理的附属机构资产	21.0	20.0	19.0	19.9	19.7	21.0	19.7
期末为机构客户管理的总资产	561.2	556.7	547.6	582.6	616.6	561.2	616.6
零售客户-管理的资产（按公允市场价值计算）：
管理的起始资产	191.7	201.4	209.4	203.1	215.5	191.7	215.5
补充	12.6	12.6	11.9	14.8	15.7	12.6	15.7
提款	(16.4)	(14.8)	(13.8)	(22.0)	(15.2)	(16.4)	(15.2)
净零售增量（提款），不包括货币市场活动	(3.8)	(2.2)	(1.9)	(7.2)	0.5	(3.8)	0.5
市值的变化	13.6	10.3	(4.7)	19.5	12.2	13.6	12.2
净货币市场流量	0.4	0.2	0.7	0.3	0.3	0.4	0.3
其他	(0.5)	(0.3)	(0.4)	(0.2)	(0.4)	(0.5)	(0.4)
终止管理的资产	201.4	209.4	203.1	215.5	228.1	201.4	228.1
管理的附属零售资产	113.0	114.7	109.4	114.8	117.3	113.0	117.3
期末为零售客户管理的总资产	314.4	324.1	312.5	330.3	345.4	314.4	345.4

__________
(1) 其他包括与2023年9月向Prismic Life Reinsurance, Ltd.进行有效结构化结算年金业务再保险相关的95亿美元，以及与2024年3月向萨默塞特再保险有限公司再保险某些有担保的万用寿险保单相关的58亿美元，这些保单先前包含在管理的普通账户资产中。


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2024 年第一季度

合并运营报表-美国企业
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

收入 (1)：
保费	5,268	3,098	550	3,505	11,869	5,268	11,869	125%
保单费用和费用收入	1,014	968	997	990	990	1,014	990	-2%
净投资收益	2,117	2,253	2,355	2,281	2,478	2,117	2,478	17%
资产管理费、佣金和其他收入	676	699	637	698	629	676	629	-7%
总收入	9,075	7,018	4,539	7,474	15,966	9,075	15,966	76%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	6,434	4,284	1,601	4,607	13,007	6,434	13,007	102%
未来保单福利负债估计值的变化	16	(134)	33	(29)	(9)	16	(9)	-156%
存入保单持有人账户余额的利息	507	523	540	550	560	507	560	10%
利息支出	251	249	226	253	333	251	333	33%
延期收购成本	(274)	(295)	(307)	(349)	(370)	(274)	(370)	-35%
收购成本的摊销	212	205	204	209	212	212	212	—%
一般和管理费用	1,169	1,230	1,154	1,245	1,394	1,169	1,394	19%
福利和支出总额	8,315	6,062	3,451	6,486	15,127	8,315	15,127	82%
所得税前的调整后营业收入	760	956	1,088	988	839	760	839	10%

__________

(1) 收入不包括扣除亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益；支持经验评级合约持有人负债的资产的投资收益（扣除亏损），以及扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值变动。福利和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用；资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化，包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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2024 年第一季度

运营报表-美国企业-退休策略
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

收入 (1)：
保费	3,785	1,561	(959)	2,041	10,325	3,785	10,325	173%
保单费用和费用收入	332	320	318	310	312	332	312	-6%
净投资收益	1,322	1,416	1,491	1,405	1,536	1,322	1,536	16%
资产管理费、佣金和其他收入	545	559	524	577	579	545	579	6%
总收入	5,984	3,856	1,374	4,333	12,752	5,984	12,752	113%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	4,383	2,312	(417)	2,615	10,898	4,383	10,898	149%
未来保单福利负债估计值的变化	(42)	(157)	31	(25)	11	(42)	11	126%
存入保单持有人账户余额的利息	240	255	270	277	314	240	314	31%
利息支出	24	15	14	20	31	24	31	29%
延期收购成本	(99)	(107)	(117)	(131)	(169)	(99)	(169)	-71%
收购成本的摊销	97	89	89	90	95	97	95	-2%
一般和管理费用	544	573	563	573	657	544	657	21%
福利和支出总额	5,147	2,980	433	3,419	11,837	5,147	11,837	130%
所得税前的调整后营业收入	837	876	941	914	915	837	915	9%

__________

(1) 收入不包括减去亏损和相关费用及调整后的已实现投资收益，以及扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化。收益和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用。


	保诚金融有限公司
	季度财务补充
	2024 年第一季度

	运营报表-美国企业-退休策略-机构退休策略
	（单位：百万）

		2023				2024	年初至今
		1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

	收入 (1)：
	保费	3,763	1,531	(979)	2,027	10,297	3,763	10,297	174%
	保单费用和费用收入	8	8	10	7	6	8	6	-25%
	净投资收益	1,004	1,072	1,098	1,006	1,092	1,004	1,092	9%
	资产管理费、佣金和其他收入	114	126	92	143	143	114	143	25%
	总收入	4,889	2,737	221	3,183	11,538	4,889	11,538	136%
	福利和开支 (1)：
	保险和年金福利	4,350	2,263	(438)	2,584	10,858	4,350	10,858	150%
	未来保单福利负债估计值的变化	(44)	(156)	24	(25)	(3)	(44)	(3)	93%
	存入保单持有人账户余额的利息	125	144	146	137	154	125	154	23%
	利息支出	10	(4)	(6)	1	17	10	17	70%
	延期收购成本	(17)	(16)	(18)	(24)	(19)	(17)	(19)	-12%
	收购成本的摊销	4	6	3	3	2	4	2	-50%
	一般和管理费用	65	72	71	75	88	65	88	35%
	福利和支出总额	4,493	2,309	(218)	2,751	11,097	4,493	11,097	147%
	所得税前的调整后营业收入	396	428	439	432	441	396	441	11%

__________
	(1) 收入不包括减去亏损和相关费用及调整后的已实现投资收益，以及扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化。收益和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用。


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2024 年第一季度

美国企业——退休策略——机构退休策略销售业绩和账户价值
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

期初账户总价值	251,818	252,952	258,533	254,933	267,654	251,818	267,654
增补	3,828	5,686	4,697	14,287	10,990	3,828	10,990
提款和福利	(5,474)	(5,865)	(7,781)	(6,163)	(6,417)	(5,474)	(6,417)
净流量	(1,646)	(179)	(3,084)	8,124	4,573	(1,646)	4,573
市值、贷记利息和利息收入的变化	1,823	2,456	878	2,565	2,655	1,823	2,655
其他 (1)	957	3,304	(1,394)	2,032	(252)	957	(252)
期末账户总价值，总额	252,952	258,533	254,933	267,654	274,630	252,952	274,630
再保险割让	—	—	(9,273)	(9,237)	(9,179)	—	(9,179)
期末账户总价值，净额	252,952	258,533	245,660	258,417	265,451	252,952	265,451
期末账户总值中包含的金额，净额高于：
仅限投资的稳定价值包装	68,170	67,335	65,497	64,098	62,842
国际再保险 (2)	84,137	90,612	88,253	102,544	102,049
团体年金和其他产品	100,645	100,586	91,910	91,775	100,560
期末账户总价值，净额	252,952	258,533	245,660	258,417	265,451

__________

(1) 其他活动包括与我们的英国国际再保险业务相关的外汇汇率变动的影响；与融资协议支持的商业票据（通常到期日少于90天）相关的收款和付款的净列报，以及外部管理账户资产余额的变化。
(2) 代表根据国际再保险合同未来福利的现值计算的名义金额。


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2024 年第一季度

运营报表-美国企业-退休策略-个人退休策略
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

收入 (1)：
保费	22	30	20	14	28	22	28	27%
保单费用和费用收入	324	312	308	303	306	324	306	-6%
净投资收益	318	344	393	399	444	318	444	40%
资产管理费、佣金和其他收入	431	433	432	434	436	431	436	1%
总收入	1,095	1,119	1,153	1,150	1,214	1,095	1,214	11%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	33	49	21	31	40	33	40	21%
未来保单福利负债估计值的变化	2	(1)	7	—	14	2	14	600%
存入保单持有人账户余额的利息	115	111	124	140	160	115	160	39%
利息支出	14	19	20	19	14	14	14	—%
延期收购成本	(82)	(91)	(99)	(107)	(150)	(82)	(150)	-83%
收购成本的摊销	93	83	86	87	93	93	93	—%
一般和管理费用	479	501	492	498	569	479	569	19%
福利和支出总额	654	671	651	668	740	654	740	13%
所得税前的调整后营业收入	441	448	502	482	474	441	474	7%

__________

(1) 收入不包括减去亏损和相关费用及调整后的已实现投资收益，以及扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化。收益和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用。


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2024 年第一季度

美国企业——退休策略——个人退休策略销售业绩和账户价值
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024



积极出售的受保护投资和收益产品销售 (1)：
FlexGuard	1,088	1,240	1,279	1,263	1,727	1,088	1,727
仅限投资 VA (2)	32	36	48	35	28	32	28
已修复	547	616	616	804	1,550	547	1,550
总计	1,667	1,892	1,943	2,102	3,305	1,667	3,305
积极出售的受保护投资和收益解决方案 (1)：
期初账户总价值	21,208	23,268	25,970	27,069	30,655	21,208	30,655
销售	1,667	1,892	1,943	2,102	3,305	1,667	3,305
全额退保和死亡抚恤金	(191)	(223)	(208)	(239)	(281)	(191)	(281)
销售额，扣除全额退保金和死亡抚恤金	1,476	1,669	1,735	1,863	3,024	1,476	3,024
部分提款和其他补助金	(135)	(131)	(135)	(170)	(181)	(135)	(181)
净流量	1,341	1,538	1,600	1,693	2,843	1,341	2,843
市值、贷记利息和其他变动	725	1,171	(494)	1,901	1,770	725	1,770
保单费用	(6)	(7)	(7)	(8)	(11)	(6)	(11)
期末账户总价值，总额	23,268	25,970	27,069	30,655	35,257	23,268	35,257
再保险割让	(1,079)	(1,357)	(1,552)	(1,694)	(1,986)	(1,079)	(1,986)
期末账户总价值，净额	22,189	24,613	25,517	28,961	33,271	22,189	33,271
已停产的传统增值税和保障生活补助金 (3)：
期初账户总价值	98,814	100,536	100,327	94,021	99,053	98,814	99,053
销售	8	9	7	7	9	8	9
全额退保和死亡抚恤金	(1,297)	(1,428)	(1,544)	(1,636)	(2,284)	(1,297)	(2,284)
销售额，扣除全额退保金和死亡抚恤金	(1,289)	(1,419)	(1,537)	(1,629)	(2,275)	(1,289)	(2,275)
部分提款和其他补助金	(985)	(926)	(927)	(1,122)	(1,109)	(985)	(1,109)
净流量	(2,274)	(2,345)	(2,464)	(2,751)	(3,384)	(2,274)	(3,384)
市值变动等	4,605	2,693	(3,298)	8,321	4,311	4,605	4,311
保单费用	(609)	(557)	(544)	(538)	(537)	(609)	(537)
期末账户总价值，总额	100,536	100,327	94,021	99,053	99,443	100,536	99,443
再保险割让	—	(10,227)	(9,432)	(10,103)	(9,702)	—	(9,702)
期末账户总价值，净额	100,536	90,100	84,589	88,950	89,741	100,536	89,741

__________
(1) 包括保诚FlexGuard和FlexGuard收益、保诚卓越投资、MyRock、私募可变年金和所有固定年金产品。不包括已终止的传统可变年金和有保障的生活补助。
(2) 代表没有保障生活福利的可变年金，包括保诚卓越投资、MyRock和私募可变年金。
(3) 包括保诚最高每日收益、保诚固定收益和其他有或没有最低收入保障和提款权益的传统可变产品。


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2024 年第一季度

美国企业——退休策略——个人退休策略账户价值活动
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

一般账户中的账户价值 (1)：
期初余额	22,063	23,948	26,455	27,613	30,844	22,063	30,844
保费和存款	1,601	1,821	1,856	2,030	3,226	1,601	3,226
全额退保和死亡抚恤金	(119)	(118)	(121)	(155)	(237)	(119)	(237)
扣除全额退保金和死亡抚恤金后的保费和存款	1,482	1,703	1,735	1,875	2,989	1,482	2,989
部分提款和其他补助金	(148)	(149)	(148)	(191)	(218)	(148)	(218)
净流量	1,334	1,554	1,587	1,684	2,771	1,334	2,771
市值、贷记利息和其他变动	582	1,181	(285)	1,189	1,513	582	1,513
从单独账户转入（向）的净转账	(30)	(227)	(142)	360	15	(30)	15
保单费用	(1)	(1)	(2)	(2)	(3)	(1)	(3)
期末余额，总额	23,948	26,455	27,613	30,844	35,140	23,948	35,140
再保险割让	(1,079)	(1,357)	(1,552)	(1,694)	(1,986)	(1,079)	(1,986)
期末余额，净额	22,869	25,098	26,061	29,150	33,154	22,869	33,154
独立账户中的账户价值 (1)：
期初余额	97,959	99,856	99,842	93,477	98,864	97,959	98,864
保费和存款	74	80	94	79	88	74	88
全额退保和死亡抚恤金	(1,369)	(1,533)	(1,631)	(1,720)	(2,328)	(1,369)	(2,328)
扣除全额退保金和死亡抚恤金后的保费和存款	(1,295)	(1,453)	(1,537)	(1,641)	(2,240)	(1,295)	(2,240)
部分提款和其他补助金	(972)	(908)	(914)	(1,101)	(1,072)	(972)	(1,072)
净流量	(2,267)	(2,361)	(2,451)	(2,742)	(3,312)	(2,267)	(3,312)
市值、贷记利息和其他变动	4,748	2,683	(3,507)	9,033	4,568	4,748	4,568
从普通账户转入（向）的净转账	30	227	142	(360)	(15)	30	(15)
保单费用	(614)	(563)	(549)	(544)	(545)	(614)	(545)
期末余额，总额	99,856	99,842	93,477	98,864	99,560	99,856	99,560
再保险割让	—	(10,227)	(9,432)	(10,103)	(9,702)	—	(9,702)
期末余额，净额	99,856	89,615	84,045	88,761	89,858	99,856	89,858

__________
(1) 就本演示而言，保费和存款以及退保和提款根据客户资金的分配归入普通账户和单独账户。例如，客户在出售时分配给单独账户投资的保费，虽然是通过公司的普通账户汇出的，但在此显示屏中显示为单独的账户保费，而不是作为普通账户保费并转入单独账户。


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2024 年第一季度

美国企业-团体保险补充信息
（以百万美元为单位的金额，或另有说明）

	2023								2024		年初至今
	1Q		2Q		3Q		4Q		1Q		2023		2024


年化新业务保费：
团体生活	162		32		61		41		189		162		189
团体残疾	157		25		34		19		189		157		189
总计	319		57		95		60		378		319		378
未来保单的好处 (1)：
团体生活	2,397		2,309		2,242		2,421		2,350
团体残疾	3,141		3,144		3,175		3,178		3,240
总计	5,538		5,453		5,417		5,599		5,590
保单持有人账户余额 (1)：
团体生活	5,480		5,385		5,250		5,229		4,889
团体残疾	117		121		112		113		119
总计	5,597		5,506		5,362		5,342		5,008
独立账户负债 (1)：
团体生活	24,661		23,747		22,864		25,021		25,265
团体人寿保险：
总保费、保单费用和费用收入 (2)	1,085		1,135		1,100		1,149		1,098		1,085		1,098
赚取的保费	892		937		900		873		903		892		903
赚取的保单费用和费用收入	158		137		138		144		150		158		150
福利比例 (3)	92.9	%	85.1	%	84.8	%	87.5	%	90.1	%	92.9	%	90.1	%
管理运营费用比率	11.8	%	11.9	%	11.8	%	11.2	%	12.1	%	11.8	%	12.1	%
持续率	94.4	%	94.0	%	93.7	%	93.6	%	95.1	%
团体伤残保险：
总保费、保单费用和费用收入 (2)	371		380		393		385		426		371		426
赚取的保费	345		351		368		358		395		345		395
赚取的保单费用和费用收入	23		24		25		25		25		23		25
福利比例 (3)	65.8	%	69.8	%	76.2	%	72.2	%	71.3	%	65.8	%	71.3	%
管理运营费用比率	25.2	%	25.6	%	24.1	%	25.9	%	25.9	%	25.2	%	25.9	%
持续率	92.5	%	91.9	%	91.2	%	91.1	%	93.8	%
团体保险总额：
福利比例 (3)	85.9	%	81.1	%	82.4	%	83.3	%	84.7	%	85.9	%	84.7	%
管理运营费用比率	15.2	%	15.4	%	15.1	%	14.9	%	16.0	%	15.2	%	16.0	%
现行政策的净面额（以十亿计）(4)	2,104		2,153		2,143		2,155		2,065

__________
(1) 截至期末。
（2）在向分红保单持有人退还保费之前，以获得良好的理赔体验。
(3) 收益比率不包括年度假设更新和第二季度其他调整的影响。截至2023年6月30日的三个月，包括对团体人寿、团体伤残和团体总保险影响的福利比率分别为83.0％、66.4％和78.7％。
(4) 期末；扣除再保险。


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2024 年第一季度

运营报表-美国企业-个人生活
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

收入 (1)：
保费	246	249	241	233	246	246	246	—%
保单费用和费用收入	501	487	516	511	503	501	503	—%
净投资收益	669	709	734	748	806	669	806	20%
资产管理费、佣金和其他收入	111	119	98	102	25	111	25	-77%
总收入	1,527	1,564	1,589	1,594	1,580	1,527	1,580	3%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	833	832	839	826	860	833	860	3%
未来保单福利负债估计值的变化	58	23	2	(4)	(20)	58	(20)	-134%
存入保单持有人账户余额的利息	223	227	231	231	206	223	206	-8%
利息支出	223	232	211	232	300	223	300	35%
延期收购成本	(175)	(188)	(189)	(216)	(195)	(175)	(195)	-11%
收购成本的摊销	114	114	114	114	116	114	116	2%
一般和管理费用	353	383	323	403	434	353	434	23%
福利和支出总额	1,629	1,623	1,531	1,586	1,701	1,629	1,701	4%
所得税前的调整后营业收入（亏损）	(102)	(59)	58	8	(121)	(102)	(121)	-19%

__________
(1) 收入不包括已实现的投资收益，扣除亏损及相关费用和调整。收益和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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2024 年第一季度

美国企业-个人人寿补充信息
（以百万计，或另行说明）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

年化新业务保费 (1)：
定期寿命	23	31	33	33	31	23	31
环球寿险	17	20	17	27	20	17	20
可变寿命	109	146	136	145	116	109	116
总计	149	197	186	205	167	149	167
按分销渠道划分的年化新业务保费 (1)：
保诚顾问	33	38	35	38	35	33	35
第三方分发	116	159	151	167	132	116	132
总计	149	197	186	205	167	149	167
账户价值活动：
保单持有人账户余额 (2)：
期初余额	31,522	31,644	32,713	32,730	33,026	31,522	33,026
保费和存款	636	577	587	675	634	636	634
投降和提款	(455)	(429)	(417)	(557)	(436)	(455)	(436)
净销售额	181	148	170	118	198	181	198
补助金支付	(59)	(45)	(41)	(43)	(48)	(59)	(48)
净流量	122	103	129	75	150	122	150
贷记利息及其他	461	406	274	624	401	461	401
来自独立账户的净转账	78	1,079	128	113	138	78	138
保单费用	(539)	(519)	(514)	(516)	(539)	(539)	(539)
期末余额，总额	31,644	32,713	32,730	33,026	33,176	31,644	33,176
再保险割让	—	—	—	—	(4,506)	—	(4,506)
期末余额，净额	31,644	32,713	32,730	33,026	28,670	31,644	28,670
独立账户负债：
期初余额	39,419	41,650	43,230	42,171	46,453	39,419	46,453
保费和存款	709	865	739	836	794	709	794
投降和提款	(224)	(278)	(212)	(235)	(293)	(224)	(293)
净销售额	485	587	527	601	501	485	501
补助金支付	(130)	(91)	(119)	(126)	(138)	(130)	(138)
净流量	355	496	408	475	363	355	363
市值、贷记利息和其他变动	2,286	2,489	(1,003)	4,262	3,796	2,286	3,796
向普通账户的净转账	(78)	(1,079)	(128)	(113)	(138)	(78)	(138)
保单费用	(332)	(326)	(336)	(342)	(346)	(332)	(346)
期末余额	41,650	43,230	42,171	46,453	50,128	41,650	50,128
有效净面额（以十亿计）(3)：
定期寿命	295	294	293	290	286
环球寿险	98	98	97	97	80
可变寿命	148	150	150	154	158
总计	541	542	540	541	524

__________
(1) 不包括公司拥有的人寿保险。
(2) 包括固定利率基金、联盟存款、补充合同和可变产品的递延收入。
(3) 期末；扣除再保险。有效净面额不包括某些被视为影响个人人寿调整后营业收入的非核心业务驱动因素的保单。封闭式分区内的保单不通过个人人寿进行报告。


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季度财务补充
2024 年第一季度

合并运营报表-国际企业
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

收入 (1)：
保费	3,569	3,274	3,112	2,864	3,139	3,569	3,139	-12%
保单费用和费用收入	72	77	77	82	80	72	80	11%
净投资收益	1,285	1,321	1,316	1,367	1,412	1,285	1,412	10%
资产管理费、佣金和其他收入	89	51	61	65	82	89	82	-8%
总收入	5,015	4,723	4,566	4,378	4,713	5,015	4,713	-6%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	3,159	2,647	2,751	2,525	2,772	3,159	2,772	-12%
未来保单福利负债估计值的变化	6	293	16	49	24	6	24	300%
存入保单持有人账户余额的利息	215	226	239	263	279	215	279	30%
利息支出	11	4	3	5	(1)	11	(1)	-109%
延期收购成本	(313)	(281)	(292)	(312)	(293)	(313)	(293)	6%
收购成本的摊销	151	159	156	156	159	151	159	5%
一般和管理费用	946	891	882	944	877	946	877	-7%
福利和支出总额	4,175	3,939	3,755	3,630	3,817	4,175	3,817	-9%
所得税前的调整后营业收入	840	784	811	748	896	840	896	7%

__________

(1) 收入不包括减去亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益、支持经验评级合约持有人负债的资产的投资收益、扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值变动，包括代表合资企业和其他运营实体收益中权益的收入。福利和支出不包括与已实现投资收益相关的费用，扣除亏损和资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化，还包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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2024 年第一季度

经营报表-国际企业-人生规划师
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

收入 (1)：
保费	1,934	1,693	1,665	1,511	1,818	1,934	1,818	-6%
保单费用和费用收入	48	48	48	52	47	48	47	-2%
净投资收益	573	586	584	608	629	573	629	10%
资产管理费、佣金和其他收入	69	54	62	61	56	69	56	-19%
总收入	2,624	2,381	2,359	2,232	2,550	2,624	2,550	-3%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	1,692	1,417	1,421	1,311	1,589	1,692	1,589	-6%
未来保单福利负债估计值的变化	2	69	11	23	13	2	13	550%
存入保单持有人账户余额的利息	57	57	61	68	69	57	69	21%
利息支出	3	(1)	(1)	(4)	(7)	3	(7)	-333%
延期收购成本	(158)	(142)	(143)	(144)	(155)	(158)	(155)	2%
收购成本的摊销	76	78	76	76	78	76	78	3%
一般和管理费用	430	416	407	438	418	430	418	-3%
福利和支出总额	2,102	1,894	1,832	1,768	2,005	2,102	2,005	-5%
所得税前的调整后营业收入	522	487	527	464	545	522	545	4%

__________
(1) 收入不包括减去亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益，以及支持经验评级合同持有人负债的资产的投资收益（扣除亏损），包括代表合资企业和其他运营实体收益权益的收入。福利和支出不包括与已实现投资收益相关的费用，扣除亏损和资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化，还包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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2024 年第一季度

经营报表-国际业务-直布罗陀人寿及其他
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

收入 (1)：
保费	1,635	1,581	1,447	1,353	1,321	1,635	1,321	-19%
保单费用和费用收入	24	29	29	30	33	24	33	38%
净投资收益	712	735	732	759	783	712	783	10%
资产管理费、佣金和其他收入	20	(3)	(1)	4	26	20	26	30%
总收入	2,391	2,342	2,207	2,146	2,163	2,391	2,163	-10%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	1,467	1,230	1,330	1,214	1,183	1,467	1,183	-19%
未来保单福利负债估计值的变化	4	224	5	26	11	4	11	175%
存入保单持有人账户余额的利息	158	169	178	195	210	158	210	33%
利息支出	8	5	4	9	6	8	6	-25%
延期收购成本	(155)	(139)	(149)	(168)	(138)	(155)	(138)	11%
收购成本的摊销	75	81	80	80	81	75	81	8%
一般和管理费用	516	475	475	506	459	516	459	-11%
福利和支出总额	2,073	2,045	1,923	1,862	1,812	2,073	1,812	-13%
所得税前的调整后营业收入	318	297	284	284	351	318	351	10%

__________

(1) 收入不包括减去亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益、支持经验评级合约持有人负债的资产的投资收益、扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值变动，包括代表合资企业和其他运营实体收益中权益的收入。福利和支出不包括与已实现投资收益相关的费用，扣除亏损和资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化，还包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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2024 年第一季度

国际业务-销售业绩和补充信息
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024


实际汇率基础 (1)：
净保费、保单费用和费用收入：
日本-日本保诚	1,735	1,463	1,422	1,266	1,584	1,735	1,584
日本-直布罗陀生活	1,659	1,610	1,476	1,383	1,354	1,659	1,354
新兴市场	247	278	291	297	281	247	281
总计	3,641	3,351	3,189	2,946	3,219	3,641	3,219
年化新业务保费：
日本-日本保诚	196	158	143	182	196	196	196
日本-直布罗陀生活	231	241	236	310	224	231	224
新兴市场	81	91	112	106	97	81	97
总计	508	490	491	598	517	508	517
按分销渠道划分的年化新业务保费：
人生规划师	277	249	255	288	293	277	293
直布罗陀生活顾问	128	144	131	139	105	128	105
银行	55	51	68	82	59	55	59
独立机构	48	46	37	89	60	48	60
总计	508	490	491	598	517	508	517
恒定汇率基础 (2)：
净保费、保单费用和费用收入：
日本-日本保诚	1,755	1,491	1,486	1,362	1,690	1,755	1,690
日本-直布罗陀生活	1,681	1,650	1,548	1,464	1,454	1,681	1,454
新兴市场	219	236	243	252	235	219	235
总计	3,655	3,377	3,277	3,078	3,379	3,655	3,379
年化新业务保费：
日本-日本保诚	198	162	150	195	211	198	211
日本-直布罗陀生活	232	243	241	314	229	232	229
新兴市场	67	73	88	86	80	67	80
总计	497	478	479	595	520	497	520
按分销渠道划分的年化新业务保费：
人生规划师	265	235	238	281	291	265	291
直布罗陀生活顾问	128	146	132	142	108	128	108
银行	55	51	68	82	59	55	59
独立机构	49	46	41	90	62	49	62
总计	497	478	479	595	520	497	520

__________
(1) 根据所示期间的适用平均汇率进行折算。
(2) 所有期限的外币计价活动按统一汇率折算成美元，包括1美元兑129日元。以美元计价的活动根据以美元交易的金额计算在内。


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2024 年第一季度

国际业务-销售业绩和补充信息


	2023								2024
	1Q		2Q		3Q		4Q		1Q


期末生效的个人保单数量（以十亿计）(1) (2)：
（固定汇率基础）
日本-日本保诚	323		322		320		312		307
日本-直布罗陀生活	293		291		288		285		281
新兴市场	40		41		43		44		42
总计	656		654		651		641		630
期末生效的个人保单数量（以千计）(3)：
日本-日本保诚	4,484		4,496		4,501		4,511		4,531
日本-直布罗陀生活	6,681		6,650		6,626		6,594		6,552
新兴市场	742		754		769		789		765
总计	11,907		11,900		11,896		11,894		11,848
国际人寿保险个人保单的持续性：
人生规划师：
13 个月	92.4	%	92.2	%	92.2	%	92.0	%	91.4	%
25 个月	84.7	%	84.0	%	83.2	%	83.1	%	82.6	%
直布罗陀生活 (4):
13 个月	95.2	%	95.0	%	94.8	%	94.3	%	94.8	%
25 个月	90.1	%	89.2	%	88.7	%	88.0	%	88.3	%
期末的人生规划师人数：
日本	4,454		4,317		4,337		4,310		4,339
所有其他国家	1,524		1,489		1,580		1,546		1,516
人生规划师总数	5,978		5,806		5,917		5,856		5,855
直布罗陀生活顾问	6,689		6,648		6,736		6,808		6,792

__________
(1) 所有期限的外币计价活动按统一汇率折算成美元，包括1美元兑129日元。以美元计价的活动根据以美元交易的金额计算在内。
(2) 扣除再保险。
(3) 仅限直接业务；保单计数包括年金。
(4) 反映了人寿顾问和独立代理人出售的业务。


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2024 年第一季度

运营报表-公司及其他
（单位：百万）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 变化

收入 (1)：
保费	(4)	(4)	(3)	(5)	(2)	(4)	(2)	50%
保单费用和费用收入	(13)	(13)	(14)	(13)	(14)	(13)	(14)	-8%
净投资收益	188	172	179	191	273	188	273	45%
资产管理费、佣金和其他收入	(177)	(162)	(199)	(74)	(227)	(177)	(227)	-28%
总收入	(6)	(7)	(37)	99	30	(6)	30	600%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	(5)	—	(4)	(2)	(5)	(5)	(5)	—%
未来保单福利负债估计值的变化	—	—	—	—	—	—	—	—
存入保单持有人账户余额的利息	34	31	25	23	22	34	22	-35%
利息支出	150	175	162	152	173	150	173	15%
延期收购成本	19	30	24	24	17	19	17	-11%
收购成本的摊销	(9)	(9)	(9)	(10)	(10)	(9)	(10)	-11%
一般和管理费用	276	238	203	565	268	276	268	-3%
福利和支出总额	465	465	401	752	465	465	465	—%
所得税前调整后的营业亏损	(471)	(472)	(438)	(653)	(435)	(471)	(435)	8%

__________

(1) 收入不包括已实现的投资收益，扣除亏损及相关费用和调整。福利和支出不包括与已实现的投资收益相关的费用，扣除亏损和商誉减值以及企业收购对价的某些组成部分，这些费用被确认为必要服务期内的薪酬支出。收入和福利及支出包括合并调整。


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2024 年第一季度

投资组合构成
（单位：百万）

			2024年3月31日									2023年12月31日
				已关闭		PFI 不包括							已关闭		PFI 不包括
			总计	阻止	资金	封闭式区块划分和资金被扣留						总计	阻止	资金	封闭式区块划分和预扣资金 (2)
			投资组合	部门	预扣款 (1)	金额	占总数的百分比					投资组合 (2)	部门	预扣 (1) (2)	金额	占总数的百分比
		固定到期日：
		公开，可供出售，按公允价值计算	242,724	20,184	7,922	214,618	58.3	%				241,222	20,483	3,270	217,469	58.9	%
		私人，可供出售，按公允价值计算	75,083	9,891	2,608	62,584	17.0	%				74,542	10,003	2,678	61,861	16.7	%
		固定到期日，按公允价值交易	9,806	849	4,577	4,380	1.2	%				8,785	887	2,944	4,954	1.3	%
		按公允价值计算的支持经验评级合约持有人负债的资产	3,359	—	—	3,359	0.9	%				3,168	—	—	3,168	0.9	%
		按公允价值计算的股权证券	6,661	1,818	5	4,838	1.3	%				7,634	1,970	—	5,664	1.5	%
		扣除补贴后的账面价值的商业抵押贷款和其他贷款	58,624	7,681	73	50,870	13.8	%				58,786	7,769	23	50,994	13.8	%
		未偿余额的保单贷款	9,907	3,441	—	6,466	1.8	%				10,047	3,479	—	6,568	1.8	%
		扣除备抵后的其他投资资产 (3)	21,693	4,432	1,093	16,168	4.3	%				19,454	4,513	1,007	13,934	3.8	%
		扣除备抵后的短期投资	5,941	743	106	5,092	1.4	%				4,992	232	51	4,709	1.3	%
		小计 (4)	433,798	49,039	16,384	368,375	100.0	%				428,630	49,336	9,973	369,321	100.0	%
		其他实体和业务的投资资产 (5)	4,451	—	—	4,451						6,103	—	—	6,103
		投资总额	438,249	49,039	16,384	372,826						434,733	49,336	9,973	375,424


	按信贷质量划分的固定到期日 (4) (6)：		2024年3月31日								2023年12月31日
			PFI 不包括封闭的区块划分和预扣的资金								PFI 不包括封闭式区块划分和预扣资金 (2)
				格罗斯	格罗斯							格罗斯	格罗斯
			摊销	未实现	未实现	以下津贴	公平				摊销	未实现	未实现	以下津贴	公平
			成本	收益	损失	信用损失	价值		占总数的百分比		成本	收益	损失	信用损失	价值	占总数的百分比
		公共固定到期日：

		NAIC 评级 (7)

		1	180,090	5,336	16,968	—	168,458		78.5	%	182,105	6,683	15,644	1	173,143	79.6	%
		2	41,588	780	3,695	—	38,673		18.0	%	39,358	1,020	3,395	—	36,983	17.0	%
		小计-高质量或最高质量的证券	221,678	6,116	20,663	—	207,131		96.5	%	221,463	7,703	19,039	1	210,126	96.6	%
		3	5,408	89	321	—	5,176		2.4	%	5,216	143	238	—	5,121	2.3	%
		4	1,740	55	85	30	1,680		0.8	%	1,765	50	99	53	1,663	0.8	%
		5	600	15	56	18	541		0.3	%	479	13	63	7	422	0.2	%
		6	178	2	18	72	90		0.0	%	224	4	16	75	137	0.1	%
		小计-其他证券	7,926	161	480	120	7,487		3.5	%	7,684	210	416	135	7,343	3.4	%
		总计	229,604	6,277	21,143	120	214,618		100.0	%	229,147	7,913	19,455	136	217,469	100.0	%

		私人固定到期日：

		NAIC 评级 (7)

		1	17,497	228	1,739	—	15,986		25.5	%	17,121	240	1,588	—	15,773	25.5	%
		2	39,384	843	3,295	—	36,932		59.0	%	38,561	880	2,795	—	36,646	59.2	%
		小计-高质量或最高质量的证券	56,881	1,071	5,034	—	52,918		84.5	%	55,682	1,120	4,383	—	52,419	84.7	%
		3	5,413	126	284	5	5,250		8.3	%	5,130	118	246	5	4,997	8.1	%
		4	3,019	22	101	1	2,939		4.8	%	3,112	28	89	2	3,049	4.9	%
		5	1,441	23	82	18	1,364		2.2	%	1,283	21	69	3	1,232	2.0	%
		6	108	15	5	5	113		0.2	%	158	17	5	6	164	0.3	%
		小计-其他证券	9,981	186	472	29	9,666		15.5	%	9,683	184	409	16	9,442	15.3	%
		总计	66,862	1,257	5,506	29	62,584		100.0	%	65,365	1,304	4,792	16	61,861	100.0	%
		_____________

	(1) 包括支持在共同保险下使用预扣资金和修改后的共同保险安排进行再保险的客户负债的投资。
	(2) 上期金额已重报，以符合本期列报方式。
	(3) 其他投资资产包括对有限合伙企业和有限责任公司（“LPS/LLC”）的投资、通过直接所有权持有的投资性房地产、衍生工具和其他杂项投资。
	(4) 不包括 (i) 我们投资管理业务的资产，包括为第三方管理的资产，(ii) 衍生品业务以及 (iii) 资产负债表上归类为 “独立账户资产” 的资产。
	(5) 包括我们的投资管理和衍生业务的投资资产。不包括我们为第三方管理的投资管理业务资产以及资产负债表上归类为 “独立账户资产” 的资产。
	(6) 不包括归类为交易的固定到期证券。
	(7) 反映了国际业务投资的同等评级。截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别包括摊销成本为73.91亿美元（公允价值73.88亿美元）的781只证券和摊销成本为72.42亿美元（公允价值72.27亿美元）的639只证券，这些证券是在收到SVO评级之前根据预期的NAIC名称进行分类的。


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2024 年第一季度

投资组合构成——日本的保险业务，不包括日本的保险业务和预扣的资金 (1)
（单位：百万）

			2024年3月31日			2023年12月31日
			金额	占总数的百分比		金额	占总数的百分比
	投资组合构成——日本保险业务（2）：
		固定到期日：
		公开，可供出售，按公允价值计算	108,625	67.5	%	113,737	68.2	%
		私人，可供出售，按公允价值计算	20,959	13.0	%	20,891	12.5	%
		固定到期日，按公允价值交易	586	0.4	%	669	0.4	%
		按公允价值计算的支持经验评级合约持有人负债的资产	3,359	2.1	%	3,168	1.9	%
		按公允价值计算的股权证券	1,618	1.0	%	1,614	1.0	%
		扣除补贴后的账面价值的商业抵押贷款和其他贷款	17,102	10.6	%	17,980	10.8	%
		未偿余额的保单贷款	2,644	1.6	%	2,670	1.6	%
		其他投资资产 (3)	5,861	3.6	%	5,617	3.4	%
		扣除备抵后的短期投资	286	0.2	%	421	0.2	%
		总计	161,040	100.0	%	166,767	100.0	%


			2024年3月31日			2023年12月31日 (4)
			金额	占总数的百分比		金额	占总数的百分比
	投资组合构成-不包括日本保险业务和预扣资金 (2)：
		固定到期日：
		公开，可供出售，按公允价值计算	105,993	51.1	%	103,732	51.3	%
		私人，可供出售，按公允价值计算	41,625	20.1	%	40,970	20.2	%
		固定到期日，按公允价值交易	3,794	1.8	%	4,285	2.1	%
		按公允价值计算的支持经验评级合约持有人负债的资产	—	0.0	%	—	0.0	%
		按公允价值计算的股权证券	3,220	1.6	%	4,050	2.0	%
		扣除补贴后的账面价值的商业抵押贷款和其他贷款	33,768	16.3	%	33,014	16.3	%
		未偿余额的保单贷款	3,822	1.8	%	3,898	1.9	%
		扣除备抵后的其他投资资产 (3)	10,307	5.0	%	8,317	4.1	%
		扣除备抵后的短期投资	4,806	2.3	%	4,288	2.1	%
		总计	207,335	100.0	%	202,554	100.0	%
	__________
	(1) 不包括封闭区块划分。
	(2) 不包括资产负债表上归类为 “独立账户资产” 的资产。
	(3) 其他投资资产包括对有限合伙企业/有限责任公司的投资、通过直接所有权持有的投资性房地产、衍生工具和其他杂项投资。
	(4) 上期金额已重报，以符合本期列报方式。


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2024 年第一季度

投资结果 (1)
（单位：百万）

		截至3月31日的三个月
		2024				2023
		投资收益			已实现收益（亏损）	投资收益			已实现收益（亏损）(3)
		收益率 (2)		金额		收益率 (2) (3)		金额 (3)
普通账户 (4)
	固定到期日 (5)	4.12	%	3,068	179	3.93	%	2,992	(45)
	股权证券	2.32	%	30	—	2.12	%	26	—
	商业抵押贷款和其他贷款	4.16	%	527	(42)	3.82	%	463	(16)
	政策贷款	4.47	%	72	—	4.50	%	72	—
	短期投资和现金等价物	7.00	%	249	(2)	5.90	%	212	—
	扣除投资费用前的总投资收益	4.20	%	3,946	135	3.97	%	3,765	(61)
	投资费用	-0.16	%	(262)	—	-0.13	%	(209)	—
	小计	4.04	%	3,684	135	3.84	%	3,556	(61)
	其他投资 (5)			311	(376)			189	307
其他实体和业务的投资业绩 (6)				(31)	(7)			85	(12)
扣留资金的投资结果 (7)				286	65			9	—
减去：与调整后营业收入对账项目相关的投资收益				(130)	—			(169)	—
	总计			4,120	(183)			3,670	234

________
(1) 不包括封闭区块划分。
(2) 收益率基于根据美国公认会计原则报告的净投资收益，因此不包括某些与利息相关的项目，例如期限管理互换结算，这些清算包含在已实现投资收益和亏损中，并包含在调整后的营业收入中。在过渡期间，收益率按年计算。收益率百分比的分母基于所有资产类型的季度平均账面价值，但固定到期日除外，固定到期日是基于摊销成本，扣除备抵后的账面价值。固定到期日、短期投资和现金等价物的金额也被计入证券借贷活动的净额（即扣除回扣费用的净收入和抵押贷款负债净值的资产价值）。不列报其他投资的收益率，因为它不被视为衡量投资业绩的有意义的指标。收益率不包括投资收益和与支持经验评级合约持有人负债相关的资产，在这些资产中，投资结果通常归合约持有人所有，投资收益和与其他投资相关的资产。
(3) 前期金额已重新分类，以符合本期列报方式。
(4) 不包括商业贷款和支持经验评级合同持有人负债的资产，其中投资业绩通常归合同持有人、我们的投资管理业务的资产，包括为第三方管理的资产、资产负债表上被归类为 “独立账户资产” 的资产以及在共同保险下使用预扣资金和修改后的共同保险安排进行再保险的支持客户负债的投资。
(5) 包括归类为可供出售和持有至到期的固定到期证券，不包括归类为交易的固定到期证券，这些证券包含在 “其他投资” 中。“其他投资” 的已实现收益（亏损）包括产品相关和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允价值的变化。
(6) 包括支持经验评级合约持有人负债的资产的投资收益，其中投资业绩通常归合约持有人和投资管理业务累积。
(7) 包括支持在共同保险下使用预扣资金和修改后的共同保险安排进行再保险的客户负债的投资。


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2024 年第一季度

投资业绩-日本的保险业务
（单位：百万）

		截至3月31日的三个月
		2024				2023
		投资收益			已实现收益（亏损）	投资收益			已实现收益（亏损）
		收益率 (1)		金额		收益率 (1)		金额
日本的保险业务：
	固定到期日 (2)	3.01	%	1,051	276	2.79	%	983	209
	股权证券	1.14	%	5	—	1.31	%	6	—
	商业抵押贷款和其他贷款	3.76	%	164	(19)	3.60	%	161	(7)
	政策贷款	3.79	%	25	—	3.86	%	25	—
	短期投资和现金等价物	6.14	%	25	(1)	3.61	%	18	—
	扣除投资费用前的总投资收益	3.10	%	1,270	256	2.88	%	1,193	202
	投资费用	-0.12	%	(80)	—	-0.13	%	(83)	—
	小计	2.98	%	1,190	256	2.75	%	1,110	202
	其他投资 (2)			144	(307)			55	261
	总计			1,334	(51)			1,165	463
__________
(1) 收益率基于根据美国公认会计原则报告的净投资收益，因此不包括某些与利息相关的项目，例如期限管理互换结算，这些清算包含在已实现投资收益和亏损中，并包含在调整后的营业收入中。在过渡期间，收益率按年计算。收益率百分比的分母基于所有资产类型的季度平均账面价值，但固定到期日除外，固定到期日是基于摊销成本，扣除备抵后的账面价值。固定到期日、短期投资和现金等价物的金额也被计入证券借贷活动的净额（即扣除回扣费用的净收入和抵押贷款负债净值的资产价值）。不列报其他投资的收益率，因为它不被视为衡量投资业绩的有意义的指标。收益率不包括投资收益和与支持经验评级合约持有人负债相关的资产，在这些资产中，投资结果通常归合约持有人所有，投资收益和与其他投资相关的资产。
(2) 包括归类为可供出售和持有至到期的固定到期证券，不包括归类为交易的固定到期证券，这些证券包含在 “其他投资” 中。“其他投资” 的已实现收益（亏损）包括产品相关和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允价值的变化。


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2024 年第一季度

投资业绩-不包括预扣的资金和日本的保险业务 (1)
（单位：百万）

		截至3月31日的三个月
		2024				2023
		投资收益			已实现收益（亏损）	投资收益			已实现收益（亏损）(3)
		收益率 (2)		金额		收益率 (2) (3)		金额 (3)
不包括预扣资金和日本保险业务 (4)：
	固定到期日 (5)	5.13	%	2,017	(97)	4.92	%	2,009	(254)
	股权证券	2.85	%	25	—	2.59	%	20	—
	商业抵押贷款和其他贷款	4.36	%	363	(23)	3.95	%	302	(9)
	政策贷款	4.93	%	47	—	4.95	%	47	—
	短期投资和现金等价物	7.08	%	224	(1)	6.13	%	194	—
	扣除投资费用前的总投资收益	5.06	%	2,676	(121)	4.81	%	2,572	(263)
	投资费用	-0.19	%	(182)	—	-0.12	%	(126)	—
	小计	4.87	%	2,494	(121)	4.69	%	2,446	(263)
	其他投资 (5)			167	(69)			134	46
	总计			2,661	(190)			2,580	(217)
__________
(1) 不包括封闭区块划分。
(2) 收益率基于根据美国公认会计原则报告的净投资收益，因此不包括某些与利息相关的项目，例如期限管理互换结算，这些清算包含在已实现投资收益和亏损中，并包含在调整后的营业收入中。在过渡期间，收益率按年计算。收益率百分比的分母基于所有资产类型的季度平均账面价值，但固定到期日除外，固定到期日是基于摊销成本，扣除备抵后的账面价值。固定到期日、短期投资和现金等价物的金额也被计入证券借贷活动的净额（即扣除回扣费用的净收入和抵押贷款负债净值的资产价值）。不列报其他投资的收益率，因为它不被视为衡量投资业绩的有意义的指标。收益率不包括投资收益和与支持经验评级合约持有人负债相关的资产，在这些资产中，投资结果通常归合约持有人所有，投资收益和与其他投资相关的资产。
(3) 前期金额已重新分类，以符合本期列报方式。
(4) 不包括支持经验评级合约持有人负债的资产，其中投资业绩通常归合约持有人、我们的投资管理业务的资产，包括为第三方管理的资产和资产负债表上归类为 “独立账户资产” 的资产，以及支持通过共同保险进行再保险并使用预扣和修改后的共同保险安排进行再保险的客户负债的投资。
(5) 包括归类为可供出售的固定到期证券，不包括归类为交易的固定到期证券，这些证券包含在 “其他投资” 中。“其他投资” 的已实现收益（亏损）包括产品相关和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允价值的变化。


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2024 年第一季度

合并运营报表——AOI 与美国公认会计准则的收入、福利和支出对账
（单位：百万）


	截至2024年3月31日的三个月									截至2023年3月31日的三个月
		对账项目									对账项目
	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	合资企业和其他运营实体的收益权益，以及归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	合资企业和其他运营实体的收益权益，以及归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则

收入：
保费	15,006	—	—	(1)	409	123	—	—	15,537	8,833	—	—	—	406	124	—	—	9,363
保单费用和费用收入	1,056	50	—	(57)	—	7	—	—	1,056	1,073	37	—	24	—	—	—	—	1,134
净投资收益	4,120	(4)	—	—	514	134	—	—	4,764	3,670	(5)	—	—	481	174	—	—	4,320
已实现的投资收益（亏损），净额（3）	(102)	(85)	—	—	(125)	4	—	—	(308)	137	105	—	—	(17)	(8)	—	—	217
资产管理费、佣金和其他收入	1,619	347	—	—	164	246	(39)	—	2,337	1,269	375	—	—	101	210	(19)	—	1,936
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	—	—	123	—	—	—	—	—	123	—	—	75	—	—	—	—	—	75
总收入	21,699	308	123	(58)	962	514	(39)	—	23,509	14,982	512	75	24	971	500	(19)	—	17,045
福利和开支：
保险和年金福利	15,774	50	—	(1)	859	202	—	—	16,884	9,588	(32)	—	4	875	188	—	—	10,623
未来保单福利负债估计值的变化	15	2	—	(25)	—	(9)	—	—	(17)	22	24	—	(28)	—	7	—	—	25
存入保单持有人账户余额的利息	861	345	—	—	30	47	—	—	1,283	756	144	—	—	30	51	—	—	981
利息支出	529	—	—	—	(1)	2	—	—	530	439	—	—	—	1	1	—	—	441
延期收购成本	(647)	—	—	—	—	(1)	—	—	(648)	(569)	—	—	—	—	—	—	—	(569)
收购成本的摊销	362	8	—	—	3	2	—	—	375	355	7	—	—	3	—	—	—	365
一般和管理费用	3,336	—	—	—	74	306	(12)	8	3,712	3,111	—	—	—	66	161	(14)	8	3,332
福利和支出总额	20,230	405	—	(26)	965	549	(12)	8	22,119	13,702	143	—	(24)	975	408	(14)	8	15,198

__________
(1) 调整后营业收入的定义见第38页。
(2) 代表未包含在上述对账项目中的调整，包括企业收购对价的某些组成部分，这些部分被确认为必要服务期内的薪酬支出。
(3) 包括截至2024年3月31日的三个月内出售未转回再保险公司（6,300）万美元的预扣资金和修改后的共同保险资产的已实现损益。还包括截至2024年3月31日的三个月中与2.62亿美元可供出售证券和某些衍生品（1,600万美元）相关的预扣资金和修改后的共同保险嵌入式衍生品价值的变化。


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2024 年第一季度

合并运营报表——AOI 与美国公认会计准则的收入、福利和支出对账
（单位：百万）



	截至2023年6月30日的三个月									截至2023年9月30日的三个月
		对账项目									对账项目
	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	合资企业和其他运营实体的收益权益，以及归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	合资企业和其他运营实体的收益权益，以及归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则

收入：
保费	6,368	—	—	—	430	111	—	—	6,909	3,659	—	—	(1)	392	123	—	—	4,173
保单费用和费用收入	1,032	46	—	(5)	—	—	—	—	1,073	1,060	12	—	40	—	—	—	—	1,112
净投资收益	3,813	(4)	—	—	499	168	—	—	4,476	3,892	(5)	—	—	511	173	—	—	4,571
已实现的投资收益（亏损），净额	109	(911)	—	—	(113)	(23)	—	—	(938)	47	(2,126)	—	—	(231)	(92)	—	—	(2,402)
资产管理费、佣金和其他收入	1,261	374	—	—	139	198	(10)	—	1,962	1,386	(277)	—	—	(57)	119	(22)	—	1,149
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	—	—	16	—	—	—	—	—	16	—	—	(251)	—	—	—	—	—	(251)
总收入	12,583	(495)	16	(5)	955	454	(10)	—	13,498	10,044	(2,396)	(251)	39	615	323	(22)	—	8,352
福利和开支：
保险和年金福利	6,931	(42)	—	(1)	900	176	—	—	7,964	4,348	91	—	4	515	202	—	—	5,160
未来保单福利负债估计值的变化	159	8	—	(1)	—	89	—	—	255	49	2	—	(108)	—	8	—	—	(49)
存入保单持有人账户余额的利息	780	289	—	—	29	51	—	—	1,149	804	(5)	—	—	30	43	—	—	872
利息支出	457	—	—	—	—	2	—	—	459	419	—	—	—	(1)	3	—	—	421
延期收购成本	(546)	—	—	—	—	—	—	—	(546)	(576)	—	—	—	—	—	—	—	(576)
收购成本的摊销	355	7	—	—	4	—	—	—	366	351	7	—	—	3	—	—	—	361
一般和管理费用	3,000	—	—	—	70	137	16	7	3,230	2,977	—	—	—	66	180	(11)	9	3,221
福利和支出总额	11,136	262	—	(2)	1,003	455	16	7	12,877	8,372	95	—	(104)	613	436	(11)	9	9,410

__________
(1) 调整后营业收入的定义见第38页。
(2) 代表未包含在上述对账项目中的调整，包括企业收购对价的某些组成部分，这些部分被确认为必要服务期内的薪酬支出。


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2024 年第一季度

合并运营报表——AOI 与美国公认会计准则的收入、福利和支出对账
（单位：百万）



	截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
		对账项目
	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	合资企业和其他运营实体的收益权益，以及归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则

收入：
保费	6,364	—	—	2	447	106	—	—	6,919
保单费用和费用收入	1,059	142	—	7	—	—	—	—	1,208
净投资收益	3,918	(4)	—	—	468	116	—	—	4,498
已实现的投资收益（亏损），净额（3）	(4)	(510)	—	—	(19)	41	—	—	(492)
资产管理费、佣金和其他收入	1,529	663	—	—	229	348	(34)	—	2,735
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	—	—	216	—	—	—	—	—	216
总收入	12,866	291	216	9	1,125	611	(34)	—	15,084
福利和开支：
保险和年金福利	7,130	(122)	—	(9)	1,072	182	—	—	8,253
未来保单福利负债估计值的变化	20	18	—	96	—	(28)	—	—	106
存入保单持有人账户余额的利息	836	73	—	—	29	43	—	—	981
利息支出	439	—	—	—	—	3	—	—	442
延期收购成本	(637)	—	—	—	—	—	—	—	(637)
收购成本的摊销	356	8	—	—	3	—	—	—	367
商誉减值	—	—	—	—	—	177	—	—	177
一般和管理费用	3,467	—	—	—	71	191	(8)	12	3,733
福利和支出总额	11,611	(23)	—	87	1,175	568	(8)	12	13,422

__________
(1) 调整后营业收入的定义见第38页。
(2) 代表未包含在上述对账项目中的调整，包括企业收购对价的某些组成部分，这些部分被确认为必要服务期内的薪酬支出。
(3) 包括截至2023年12月31日的三个月中出售未返还给再保险公司的预扣资金资产的已实现收益和亏损（7700万美元）。还包括截至2023年12月31日的三个月中扣留的与可供出售证券相关的嵌入式衍生品以及3500万美元的某些衍生品的价值变动。

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2024 年第一季度

关键定义和公式

1。调整后的所得税前营业收入：

调整后的营业收入是公司用于评估分部业绩和分配资源的非公认会计准则指标。调整后的营业收入不包括 “已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用和调整”。已实现的投资收益和损失的一个重要组成部分是减值和信贷相关损益以及与利率相关的损益。信用减值证券销售的减值和亏损可能因时期而有很大差异，其时间在很大程度上取决于市场信贷周期。其他可能产生收益或亏损的销售时机，例如与利率相关的收益或亏损，在很大程度上取决于我们的自由裁量权，并受市场机会以及资本和其他因素的影响。

某些企业的已实现投资收益（亏损），这些收益（亏损）是主要收益来源，与终止外币收益套期保值和本期收益调整相关的已实现投资收益（亏损）包含在调整后的营业收入中。调整后的营业收入通常不包括包含嵌入式衍生品的产品的已实现投资收益和亏损，以及作为与这些产品风险相关的资产负债管理计划一部分的相关衍生品投资组合的已实现投资收益和亏损。调整后的营业收入还不包括与外币汇率变动相关的某些资产和负债的价值变动所产生的损益，这些资产和负债已被经济套期保值或被视为我们国际子公司资本融资策略的一部分，也不包括某些指定为交易的投资的损益。调整后的营业收入还不包括支持经验评级合同持有人负债的资产的投资收益和亏损以及由于资产价值变化而导致的经验评级合同持有人负债的变化，因为这些记录在案的资产和负债价值变化预计最终将计入合同持有人。此外，调整后的营业收入不包括计入净收益的股票证券公允价值的变化。

调整后的营业收入不包括 “扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化”，后者反映了当前市场状况变化的影响，也不包括市场经验更新，反映了当前市场状况变化对盈利能力估计的直接影响，我们认为这增强了对潜在业绩趋势的理解。调整后的营业收入还不包括剥离和决胜业务的业绩，这些业务与我们的持续业务和已终止的业务以及归属于非控股权益的收益无关，根据公认会计原则，每项业务均作为净收益的单独组成部分列报。此外，调整后的营业收入不包括其他项目，例如收购对价的某些组成部分，这些部分被确认为必要服务期内的薪酬支出，以及商誉减值。根据公认会计原则，归属于非控股权益的收益作为净收益的单独组成部分列报，不包括在调整后的营业收入中。

调整后的营业收入不等于根据美国公认会计原则确定的 “净收益”。调整后的营业收入不能替代根据美国公认会计原则确定的收入，我们对调整后营业收入的定义可能与其他公司使用的定义不同。上述项目对于了解我们的总体经营业绩非常重要。但是，我们认为，我们在为管理目的衡量调整后营业收入时列报调整后的营业收入，可以突出持续经营的业绩和业务的潜在盈利能力，从而增进对经营业绩的理解。可以更清楚地确定我们业务潜在盈利能力的趋势，而不会受到上述项目的波动影响。

2。税后调整后的营业收入：

如上所定义，调整后的税前营业收入减去适用于调整后税前营业收入的所得税影响。与税前调整后营业收入相关的税收影响基于适用的美国国税局和外国税收法规，包括相关调整。

3.年化新业务保费：

预计将在一年内从新销售中收取的保费。团体保险按年计算的新业务保费不包括因现有保单费率变动而产生的新保费、根据我们的服务成员团体人寿保险合同发放的额外保险，以及产生现金价值但不购买面额的团体万能人寿保险的超额保费。团体保险按年计算的新业务保费包括收购索赔负债的保费。公司国内个人人寿和国际业务的自付额（计划外）和单一保费业务包含在年化新业务保费中，基于 10% 的抵免额。归属于直布罗陀人寿顾问的金额包括与日本业务相关的专属代理人的产量。

4。管理的资产：

客户账户中资产和抵押贷款服务资产的公允市场价值，这些资产按未付本金余额报告，不包括在管理资产中。保诚不收取这些资产的管理费，但可能会因执行交易、托管或记录保存服务或偿还抵押贷款而收取费用。此外，保诚提供非全权投资建议并收取费用的资产的公允市场价值。

5。管理的资产：

由保诚直接管理的资产或保诚拥有至少50％所有权的合资企业的公允市场价值，以及投资于公司产品中包含的投资期权的资产，这些资产由保诚酌情由第三方次级顾问经理管理。这包括哈特福德和Allstate的外部管理的修改型共同保险。它还包括与投资组合投资资产相关的各种投资组合管理策略中使用的衍生品的公允价值，无论对冲会计名称如何，但不包括产品负债和支出的直接套期保值。

6。普通股每股账面价值：

按摊薄计算，归属于保诚金融公司的GAAP股权除以期末已发行的普通股数量。调整后的每股普通股账面价值是非公认会计准则的衡量标准。这项非公认会计准则指标通过提供一种主要归因于我们业务运营的净资产的衡量标准，与受资本和货币市场状况影响的部分分开，包括消除根据公认会计原则通过AOCI计入市的某些保险负债和投资的相关会计影响，以及与可用资产未实现收益和损失相关的预扣嵌入式衍生品公允价值的累计变化，从而增进了对我们财务状况的理解对于-出售与客户负债相关的证券和某些衍生品，使用预扣的资金和修改后的共同保险安排进行再保险。但是，调整后的每股普通股账面价值不能替代每股账面价值，包括根据公认会计原则确定的AOCI，为得出该指标而进行的调整对于了解我们的整体财务状况非常重要。

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关键定义和公式

7。借款-资本债务：

用于满足我们业务资本需求的债务。

8。借款-运营债务：

用于商业融资以满足特定目的的债务，其中可能包括与我们的PGIM和Assurance IQ业务相关的活动。运营债务还包括为特定投资资产组合融资而发行的债务，其收益将用于偿还债务。具体而言，这包括支持第XXX条和准则AXXX规定的准备金要求的资产，以及为机构和保险公司投资组合现金流时差提供资金。

9。剥离和分拆业务：

已经或将要出售或退出的企业，包括根据美国公认会计原则，已处于清盘状态但没有资格获得 “已终止业务” 会计处理的企业。

10。赚取的保费：

保费中扣除任何割让金额后的部分，代表已经提供的保险或根据保单期已过的部分属于保险公司的保险。

11。普通账户：

包括公司承担投资风险的保险公司的资产。这些资产通常包括支持 “未来保单权益” 和 “保单持有人账户余额” 的资产。普通账户资产还包括母公司保诚金融公司的资产，不包括专门分配给单独账户的法定目的确认的资产。

12。直布罗陀生活：

包括日本行动的结果。

13。直布罗陀人寿顾问：

直布罗陀人寿的专属保险代理人。

14。团体保险福利比率：

保单持有人福利与已赚保费、保单费用和费用收入的比例。

15。团体人寿保险和团体伤残保险管理运营费用比率：

管理运营费用（不包括佣金）与总保费的比率，以及净保单费用和费用收入。

16。个人退休策略普通账户和独立账户中的账户价值：

金额代表公司开具或再保险的年金中已投资的客户资金明细。

17。个人退休策略-风险净额：

生活福利特点——对于年化时支付的福利的担保，风险净额通常定义为合同持有人根据合同条款确定的最低保障年金的现值，该金额超过经常账户余额。对于在提款时支付的福利担保，风险净额通常定义为根据合同条款确定的、超过经常账户余额的最低担保提款额的现值。对于累积余额的担保，风险净额通常定义为保证的最低累积余额减去当前账户余额。

死亡抚恤金特征-风险净额通常定义为当前保证的最低死亡抚恤金超过资产负债表日的活期账户余额。

18。保险和年金福利：

根据保险和年金合同支付或产生的死亡抚恤金、年金福利、伤残抚恤金、其他保单福利以及已支付或产生的损失总额，加上未来保单利益、损失和损失调整开支准备金的变化。

19。国际人生规划师：

我们的人寿规划师业务中的专属保险顾问。

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关键定义和公式

20。无追索权和有限追索权债务：

有限和无追索权借款是指债务持有人只能以抵押债务的资产作为抵押品进行收款，或者以其他资产收款的权利非常有限。

21。其他相关收入：

其他相关收入包括激励费、交易费、种子和共同投资业绩以及商业抵押贷款收入。

22。PGIM 管理的资产分类：

公开股权-代表公司或合伙企业（不包括对冲基金）或房地产投资信托的股票所有权权益。

公共固定收益-代表支付固定利息且通常有到期日（不包括抵押贷款）的债务工具。

房地产-包括直接房地产股权和房地产抵押贷款。

私人信贷和其他替代方案-包括私人信贷、私募股权、对冲基金和其他替代策略。

多元资产-包括投资于多个资产类别的基金或产品、平衡股票和固定收益基金以及目标日期基金。

23。保单持续性-团体保险：

上一年度末有效保费中期末仍然有效的保费百分比（不包括服务成员的团体人寿保险和保诚员工福利计划）。

24。政策持续性——国际业务：

13个月的持续性是指在第13个保单月仍然有效的保单面额的平均百分比。25个月的持续性代表在第25个保单月仍然有效的保单面额的平均百分比。

25。保诚顾问：

我们在美国的保险业务中的专属金融专业人员。

26。保诚金融公司股票：

分配给公司每个部门的资本金额，用于衡量分部调整后的所得税前营业收入，其确定水平是管理层认为支持该细分市场的风险所必需的。代表保诚金融公司所有不归属于非控股权益的股权。

27。独立账户：

我们的保险公司根据某些保单和合同分配的资产，这些资产与普通账户和其他独立账户分开。投保人或合同持有人主要承担在单独账户中持有的投资的风险。

28。无包装产品：

产生基于资产的费用的投资产品，其中客户的资金通常投资于其他投资产品，例如共同基金。


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美国企业——退休策略——个人退休策略市场风险福利特征
（单位：百万）

	2023				2024
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q


市场风险收益账户价值和净风险金额 (1)：
按风险管理设计划分的市场风险收益账户价值：
具有自动再平衡功能的账户价值——保诚保留风险	70,701	70,816	66,563	70,093	70,679
具有自动再平衡功能的账户价值-外部再保险	2,493	2,468	2,269	2,315	2,254
没有自动再平衡功能的账户价值	26,004	25,667	23,869	25,244	25,056
总计	99,198	98,951	92,701	97,652	97,989
按产品设计类型划分的市场风险收益净风险金额：
具有自动再平衡功能的净风险金额	8,167	7,803	9,508	7,177	6,373
没有自动再平衡功能的净风险金额	3,165	3,082	3,909	2,576	2,597
总计	11,332	10,885	13,417	9,753	8,970
__________
(1) 期末。