美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_______________________________
表格
_______________________________
| (马克·奥内尔) | ||||||
| | 根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的季度报告 | |||||
| 截至本季度末 | ||||||
| | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号：
_______________________________
(注册人的确切姓名载于其章程)
_______________________________
|
| | |||||
| (述明或其他司法管辖权 | (国际税务局雇主) |
(主要行政办公室地址)
(注册人的电话号码，包括区号)
_______________________________
根据该法第12(B)款登记的证券：
| 每个班级的标题是什么 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称和名称 | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | |
_______________________________
用复选标记标出注册人是否（1）在过去12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了1934年证券交易法第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已按照S法规第405条的规定以电子方式提交了每一份互动数据文件-T（本章第232.405条）在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）。
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非-加速归档者、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅规则12 b中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义-2《交易所法案》。(勾选一项)：
| 大型加速文件服务器☐ | 加速文件管理器☐ | |||
| | 小型上市公司 | |||
| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则12b所定义-2《交易法》）。是的 ☐不是的。
注明截至最后可行日期发行人每类普通股的已发行股数。截至5月份发行人普通股的流通股数，面值0.01美元 2024年1月，是
目录表
牛津广场资本公司。
目录
|
第一部分：财务信息 |
1 |
|||
|
第1项。 |
财务报表 |
1 |
||
|
截至2024年3月31日（未经审计）和2023年12月31日的资产负债表 |
1 |
|||
|
截至2024年3月31日的投资时间表（未经审计） |
2 |
|||
|
截至2023年12月31日的投资明细表 |
10 |
|||
|
截至2024年和2023年3月31日止三个月的经营报表（未经审计） |
17 |
|||
|
截至2024年和2023年3月31日止三个月净资产变动表（未经审计） |
18 |
|||
|
截至2024年和2023年3月31日止三个月的现金流量表（未经审计） |
19 |
|||
|
财务报表附注(未经审计) |
20 |
|||
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
45 |
||
|
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
61 |
||
|
第四项。 |
控制和程序 |
61 |
||
|
第二部分：其他信息 |
63 |
|||
|
第1项。 |
法律诉讼 |
63 |
||
|
项目1A. |
风险因素 |
63 |
||
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
63 |
||
|
第三项。 |
高级证券违约 |
63 |
||
|
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
63 |
||
|
第5项。 |
其他信息 |
63 |
||
|
第6项。 |
陈列品 |
64 |
||
|
签名 |
65 |
|||
i
目录表
第一部分--财务信息
第1项。 财务报表
牛津广场资本公司。
资产负债表
|
3月31日， |
12月31日， |
|||||||
|
(未经审计) |
||||||||
|
资产 |
|
|
|
|
||||
| 非附属/非控制投资（费用：美元 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
| 附属投资（费用：美元 |
|
|
|
|
|
|
||
|
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
||
|
应收利息和分配 |
|
|
|
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|
|
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|
其他资产 |
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|
||
|
总资产 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
负债 |
|
|
|
|
||||
| 应付票据—6.25%无抵押票据，扣除递延发行成本$ |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
| 应付票据—5.50%无抵押票据，扣除递延发行成本$ |
|
|
|
|
|
|
||
|
购买的证券未结清 |
|
|
|
|
|
|||
|
应付附属公司的基本费用和净投资收入奖励费 |
|
|
|
|
|
|
||
|
应计应付利息 |
|
|
|
|
|
|
||
|
应计费用 |
|
|
|
|
|
|
||
|
应付分配 |
|
|
|
|
|
|||
|
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
|
承诺及违约（注13） |
|
|
|
|
||||
|
净资产 |
|
|
|
|
||||
| 普通股，$ |
|
|
|
|
|
|
||
|
超出票面价值的资本 |
|
|
|
|
|
|
||
|
可分配盈利总额╱（累计亏损） |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
净资产总额 |
|
|
|
|
|
|
||
|
总负债和净资产 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
每股普通股资产净值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
1
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）
2024年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高级担保票据 |
|
|
|
|
||||||||||
|
商业服务 |
|
|
|
|
||||||||||
|
访问CIG，有限责任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Premiere Global Services，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 替换左轮手枪， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
VeriFone系统公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总商业服务 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
多元化保险 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Affinion Insurance Solutions，Inc.（f/k/a AIS Intermediate，LLC） |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全面多元化保险 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
餐饮服务 |
|
|
|
|
||||||||||
|
希勒食品有限责任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
食品和饮料总计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
2
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高级担保票据—（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
医疗保健 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Careismatic Brands，Inc.（f/k/a New Trojan Parent，Inc.） |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Viant医疗控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总医疗卫生 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
软件 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Alvaria公司（f/k/a Aspect Software，Inc.） |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一优先权第二优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第一优先权第三批A高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第一优先权第三批B优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第一优先权第四优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
道奇数据分析有限责任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
帮助/系统控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
3
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高级担保票据—（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
软件—（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
Kofax，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Magenta Buyer，LLC（f/k/a McAfee Enterprise） |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Quest软件公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
RSA Security，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
VERITAS USA，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
软件总量 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
电信服务 |
|
|
|
|
||||||||||
|
ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
| Global Tel Link Corp. |
|
|
|
|
||||||||||
| |
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|
|
|
|
|
|
|||||||
|
电信服务共计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
公用事业 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLEAReport Consulting，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
公用事业总数 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
高级担保票据合计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
4
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
||||||||
|
抵押贷款义务—股权投资 |
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融 |
|
|
|
||||||||||
|
Ares XLIV CLO Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Xi股份有限公司阿特拉斯高级贷款基金。 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
| 贝恩资本信贷CLO 2017-2，有限公司 |
|
|
|
||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
蓝山CLO：2014-2 Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
凯雷全球市场战略CLO-2013-2，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
凯雷全球市场策略CLO 2021—6，有限公司 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
CIFC Funding 2014—3，Ltd |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
德莱顿43高级贷款基金 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
墨西哥湾湾流子午线4有限公司 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麦迪逊公园基金XVIII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
5
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
抵押贷款义务—股权投资 —（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
结构性融资—（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
麦迪逊公园基金XIX，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO 2013—3，Ltd |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture XVII，LTD. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
创业XX有限公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
结构性融资共计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
抵押贷款债券总额--股权投资 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
普通股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
it咨询 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服务公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
普通股权益(7)(27) |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
整体IT咨询 |
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
普通股合计 |
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
6
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
||||||||
|
优先股 |
|
|
|
||||||||||
|
it咨询 |
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服务公司 |
|
|
|
||||||||||
|
B系列优先股(3)(17)(21)(27) |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
B系列优先股(3)(17)(22)(27) |
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
B系列超级优先股(3)(17)(23)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
整体IT咨询 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
优先股总股本 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
证券投资总额(8) |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
现金等价物 |
|
|
|
||||||||||
| 第一美国政府债务基金—Z类股票， |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||
|
现金等价物合计 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
证券和现金投资总额 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
____________
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
(14)
(15)
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
7
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年3月31日
(16)
(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(26)
(27)
|
签发人姓名或名称 |
问题标题 |
数额： |
公允价值 |
毛收入 |
毛收入 |
网络 |
公允价值 |
||||||||||||||||
|
关联投资： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek Global Systems，Inc |
普通股 |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|||||||||||||||
|
B序列优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
B系列优先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
||||||||||||||
|
B系列超级高级优先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||||
|
关联投资总额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||||
|
总控制投资 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
全部控制权和附属投资 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
( |
) |
$ |
|
|||||||||||||
____________
(a)
(b) 毛增加包括新的组合投资、实物支付利息或股息、折扣和费用摊销导致的投资增加。截至2024年3月31日的三个月，共有约140万美元的PIK股息有权收取，但被视为无法收回。
(c)
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
8
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年3月31日
(28) 作为2021年9月17日完成的重组的一部分，本公司于Premiere Global Services，Inc.的第一留置权优先担保票据的一部分投资。已转换为类似数额的新循环信贷安排（“替换左轮”）。于2023年3月15日，更换左轮手枪的到期日由2023年3月15日修订为2023年4月7日。更换左轮手枪的成本基础是通过从第一留置权优先担保票据中分配一部分成本基础来建立的，-Rata根据从第一留置权优先担保票据转换到替换Revolver的本金金额。更换的Revolver没有资金不足的承诺，并且处于非- 应计截至2024年3月31日的状态。
(29)
(30)
(31)
(32) 截至2024年3月31日，有效收益率预计为0%。未来经常性分配和最终本金付款的预计总额低于摊销投资成本。
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
9
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表
2023年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高级担保票据 |
|
|
|
|
||||||||||
|
商业服务 |
|
|
|
|
||||||||||
|
访问CIG，有限责任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Premiere Global Services，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 替换左轮手枪， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
VeriFone系统公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总商业服务 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
多元化保险 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全面多元化保险 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
医疗保健 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Careismatic Brands，Inc.（f/k/a New Trojan Parent，Inc.） |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
10
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划—（续）
2023年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高级担保票据—（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
保健—（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
Viant医疗控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总医疗卫生 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
软件 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Alvaria公司（f/k/a Aspect Software，Inc.） |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
道奇数据分析有限责任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
帮助/系统控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Kofax，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Magenta Buyer，LLC（f/k/a McAfee Enterprise） |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Quest软件公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
11
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划—（续）
2023年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高级担保票据—（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
软件—（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
RSA Security，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
VERITAS USA，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
软件总量 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
电信服务 |
|
|
|
|
||||||||||
|
ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Global Tel Link Corp. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
电信服务共计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
公用事业 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLEAReport Consulting，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
公用事业总数 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
高级担保票据合计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
抵押贷款义务—股权投资 |
|
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Ares XLIV CLO Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Xi股份有限公司阿特拉斯高级贷款基金。 |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
蓝山CLO：2014-2 Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凯雷全球市场战略CLO-2013-2，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凯雷全球市场策略CLO 2021—6，有限公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
12
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划—（续）
2023年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
||||||||
|
抵押贷款义务—股权投资 —（续） |
|
|
|
||||||||||
|
结构性融资—（续） |
|
|
|
||||||||||
|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
CIFC Funding 2014—3，Ltd |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
德莱顿43高级贷款基金 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
墨西哥湾湾流子午线4有限公司 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麦迪逊公园基金XVIII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麦迪逊公园基金XIX，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO 2013—3，Ltd |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture XVII，LTD. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
创业XX有限公司 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
13
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划—（续）
2023年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
抵押贷款义务—股权投资 —（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
结构性融资—（续） |
|
|
|
|
||||||||||
|
Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
结构性融资共计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
抵押贷款债券总额--股权投资 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
普通股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
it咨询 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服务公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
普通股权益(7)(27) |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
整体IT咨询 |
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
普通股合计 |
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
优先股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
it咨询 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服务公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
B系列优先股(3)(17)(21)(27) |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
B系列优先股(3)(17)(22)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
B系列超级优先股(3)(17)(23)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
整体IT咨询 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
优先股合计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
证券投资总额(8) |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
现金等价物 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一美国政府债务基金—Z类股票， |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||
|
现金等价物合计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
证券和现金投资总额 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
____________
(1)
《证券法》的含义）。除非另有说明，所有证券都是在无须根据《证券法》登记的交易中获得的。
(2)
(3) 截至2023年12月31日，该投资组合包括16，649，364美元本金额的债务投资和34，503，824股包含PIK条款的优先股投资。
(4)
(5)
(6)
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
14
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划—（续）
2023年12月31日
(7)
(8)
(9)
(10)
(11) 指公司认为不代表1940年法案第55(A)节规定的“合格资产”的资产。公司可将CLO股权附函相关投资包括在CLO股权附属票据行项目中，而这些附函相关投资可能代表符合1940年法案第55(A)节规定的合格资产。符合条件的资产必须至少占收购任何额外非-资格赛资产。截至2023年12月31日，公司持有的合格资产占其总资产的70.6%。
(12)
(13)
(14)
(15)
(16)
(17) 截至2023年12月31日，该债务或优先股权投资为非- 应计截至2023年12月31日止十二个月，该投资并无确认利息或股息收入。该等投资的公允价值总额约为580万美元。
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(26)
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
15
目录表
牛津广场资本公司。
投资计划—（续）
2023年12月31日
(27)
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签发人姓名或名称 |
问题标题 |
数额： |
公允价值 |
毛收入 |
毛收入 |
网络 |
公允价值 |
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关联投资： |
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Unitek Global Systems，Inc |
普通股 |
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B系列优先股 |
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B系列优先股 |
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B系列超级优先股 |
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关联投资共计 |
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总控制投资 |
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全部控制权和附属投资 |
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(a) 指投资为联属投资的部分期间计入收入的利息或分派总额。
(b)
(c) 减少毛额包括与投资偿还或销售有关的本金收款、保费摊销和购置费用导致的投资减少。
(28)
(29)
(30)
(31)
(32) CLO的股权投资被选择性地赎回。剩余分派的预期价值，一旦收到，预计将确认为资本回报，等待任何剩余的摊销成本，和/或任何超过该等摊余成本的已收到金额的已实现收益。
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
16
目录表
牛津广场资本公司。
营运说明书
(未经审计)
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三个半月 |
三个半月 |
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投资收益 |
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来自非关联/非控制投资： |
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利息收入—债务投资 |
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证券化工具和投资的收益 |
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其他收入 |
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非关联/非控制投资总投资收入 |
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总投资收益 |
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费用 |
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利息支出 |
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基本费用 |
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专业费用 |
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补偿费用 |
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一般和行政 |
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扣除奖励费前支出总额 |
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净投资收益奖励费 |
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资本利得税激励费 |
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奖励费总额 |
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总费用 |
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税前净投资收益 |
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消费税 |
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税后净投资收益 |
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投资交易的净未实现的认可/（贬低）和实现的收益/（损失） |
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投资未实现增值/（折旧）净变动： |
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非关联/非控制投资 |
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附属投资 |
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投资未实现折旧净变化总额 |
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已实现亏损净额： |
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非关联/非控制投资 |
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已实现亏损净额合计 |
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业务活动净资产（减少）/增加 |
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每股分派 |
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附注是这些财务报表不可分割的一部分。
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目录表
牛津广场资本公司。
净资产变动表
(未经审计)
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三个半月 |
三个半月 |
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经营净资产（减少）╱增加： |
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净投资收益 |
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投资未实现折旧净变化 |
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已实现净亏损 |
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业务活动净资产（减少）/增加 |
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对股东的分配 |
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从净投资收益分配 |
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分配给股东的总金额 |
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股本交易： |
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| 发行普通股（扣除承销费和发行成本 |
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分配的再投资 |
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股本交易净资产增加额 |
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净资产共计（减少）/增加 |
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年初净资产 |
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年终净资产 |
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股本活动： |
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已发行股份 |
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通过分配的再投资发行的股票 |
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股本活动净增加 |
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附注是这些财务报表不可分割的一部分。
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目录表
牛津广场资本公司。
现金流量表
(未经审计)
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三个半月 |
三个半月 |
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经营活动的现金流 |
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业务活动净资产（减少）/增加 |
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将经营产生的净资产净（减少）/增加与经营活动提供的净现金进行调整： |
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投资折扣的增加 |
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应付票据贴现及递延债务发行成本的加算 |
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应付PIK的非现金利息收入 |
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购买投资 |
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本金的偿还 |
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出售投资所得收益 |
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投资已实现净亏损 |
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降低CLO权益成本价值 |
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投资未实现折旧净变化 |
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应收利息和分配减少/（增加） |
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其他资产减少 |
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应付基本费用和净投资收入奖励费（减少）/增加 |
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应计费用增加 |
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经营活动提供的净现金 |
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融资活动产生的现金流 |
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| 已支付的分配（扣除根据分配再投资计划发行的股票， |
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发行普通股所得款项 |
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发行普通股的承销费和发行成本 |
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用于融资活动的现金净额 |
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现金及现金等价物净增加情况 |
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现金和现金等价物，年初 |
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现金和现金等价物，年终 |
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非现金融资活动 |
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与分派再投资计划有关的已发行股份价值 |
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应付分配 |
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补充披露 |
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支付利息的现金 |
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购买的证券未结清 |
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附注是这些财务报表不可分割的一部分。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
注1.未经审核中期财务报表
牛津广场资本公司(“OXSQ”或“本公司”)的中期财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“GAAP”)和表格10的报告要求编制的。-Q和文章 S的条例第6、10和12条-X因此，根据公认会计原则编制的年度财务报表所附的某些披露被省略。管理层认为，本报告所列未经审计财务结果包含所有调整，仅由正常应计项目组成，为公平报告本报告所列中期业绩所必需。本期间的业务成果并不一定表明这一年可能取得的成果。中期财务报表及其附注应与公司年度报告中的财务报表及其附注一并阅读。-K截至2023年12月31日的年度，已于2024年3月19日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)。
注2.组织结构
本公司于2003年7月21日根据马里兰州公司法注册成立，是一家封闭式公司。-结束投资公司。本公司已选择受1940年修订的《投资公司法》(下称《1940年法令》)监管为业务发展公司(“BDC”)。此外，本公司已选择从2003课税年度开始，根据经修订的1986年国内税法(“守则”)第M分章，就税务目的而言，被视为受监管投资公司(“RIC”)。该公司的投资目标是通过主要投资于公司债务证券，以及少量投资于拥有公司债务证券的抵押贷款债券(“CLO”)结构性融资投资，实现总回报的最大化。
公司的投资活动由牛津广场管理公司(“牛津广场管理”)管理。牛津广场管理公司是一家根据1940年修订后的《投资顾问法案》(《顾问法案》)注册的投资顾问公司。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金有限责任公司(牛津基金)和公司董事会成员查尔斯·M·罗伊斯拥有，罗伊斯持有少数股权，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。根据与牛津广场管理公司的投资顾问协议(“投资顾问协议”)，本公司已同意根据牛津广场管理公司的总资产向牛津广场管理公司支付年度基本投资顾问费(“基本费用”)，以及根据其业绩向其支付奖励费用。详情请参阅《附注7.关联方交易》。
附注3.主要会计政策摘要
陈述的基础
本公司遵循财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)主题中的会计和报告指南。金融服务业-中国投资公司.
在正常业务过程中，本公司订立了各种承诺，其中包含各种保证和保证，可能使本公司面临一定的损失风险。这种业务造成未来损失的风险虽然无法量化，但预计将很小。
预算的使用
财务报表是根据公认会计准则编制的，该准则要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同，这些差异可能是实质性的。
20
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
整合
《条例》规定，S-X和ASC主题：946-810, 整固(“ASC-946”-810”),本公司一般不会合并其对除全资以外的公司的投资-拥有投资公司或控股经营公司，其业务包括在公司持有期间向公司提供服务。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括托管银行持有的存款，以及原始到期日为3个月或更短的高流动性投资，如货币市场基金。本公司将现金等价物存放在金融机构，有时，银行账户中持有的现金可能超过联邦存款保险公司的保险限额。现金等价物被归类为1级资产，并包括在公司的投资计划中。若干现金等价物按成本或摊销成本列账，与公允价值相若，而货币市场基金持有的投资按每股资产净值(“资产净值”)计值。
投资估价
本公司根据ASC-820的规定，以公允价值确定其投资组合。公允价值计量(“ASC规则820”)和规则第2a条-5根据1940年法令(“规则”第2a条-5“)。在编制公司财务报表时作出的估计包括投资的估值以及记录的投资的未实现增值和折旧的相关金额。本公司相信，没有一种明确的方法可以真诚地确定公允价值。因此，确定公允价值要求对每项证券投资的具体事实和情况作出判断，同时对公司进行的投资类型采用一贯适用的估值程序。本公司按董事会至少每季度真诚厘定的公平价值，对其市场报价不能轻易获得的投资进行估值。ASC：820-10澄清了公允价值的定义，并要求公司在首次确认后的中期和年度期间扩大对使用公允价值计量资产和负债的披露。
ASC：820-10公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。ASC：820-10还建立了三个-层公允价值层级，其优先考虑用于计量公允价值的输入数据。这些层次包括：级别 1，定义为可观察输入数据，如活跃市场的报价；水平 2，包括诸如活跃市场中类似证券的报价和不活跃市场中相同证券的报价等输入数据；以及水平 3，定义为不存在市场数据或不存在市场数据的不可观察输入，因此需要实体制定自己的假设。本公司考虑当前市况的属性，-去吧并已确定，由于其投资组合的市场普遍缺乏流动性，市场数据很少或根本不存在，因此，本公司的所有投资均基于截至2024年3月31日和2023年12月31日的第3级投入。
董事会每季度确定其投资组合的价值。根据这一决定，Oxford Square Management的投资组合管理团队成员使用最新的投资组合公司财务报表、预测和其他相关财务和运营信息，对每一项投资组合进行季度分析。公司已经并可能继续聘用第三名-派对本公司已邀请估值公司协助对其若干银团贷款及双边投资进行估值，包括相关股权投资，尽管董事会最终决定每项投资的适当估值。如上文所述，公允价值变动在业务报表中记作投资未实现增值/折旧净变动。
21
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
银团贷款（包括高级抵押票据）
符合ASC 820-10，公司的估值程序专门规定审查由为每种证券做市的大型代理银行提供的指示性报价。然而，公司为确定其银团贷款投资的公允价值而从其获得指示性投标报价的市场已显示出ASC/820所描述的非流动性属性-10.在该等流动性不足期间，当本公司认为，-装订从代理银行收到的指示性投标可能不决定其公允价值，或当没有市场指示性报价可用时，公司已经并可能继续聘请第三方，-派对估值公司协助评估本公司拥有的某些银团投资。第三-派对估值公司可采用收入或市场法作出估值。所使用的不可观察输入数据可包括估计信贷息差及未计利息、税项、折旧及摊销前盈利（“EBITDA”）倍数得出的贴现率。此外，Oxford Square Management通过审查投资组合公司的财务报表、契约遵守情况和证券最近的交易活动（如果已知的话）以及与投资组合公司相关的其他业务发展，来分析每笔银团贷款。所有可用信息，包括-装订可能不决定公允价值的指示性出价将提交给公司的估值委员会（“估值委员会”），供其在确定公允价值时考虑。在某些情况下，即使该证券的市场被认为不活跃，该证券的交易活动也可能有限。在此类情况下，估值委员会将在确定公允价值时考虑交易数量、每笔交易的规模和时间，以及围绕该交易的其他情况（只要有此类信息）。估值委员会将评估该等额外信息的影响，并将其考虑到第三人提供的分析所示的公允价值-派对估价公司，如果有的话。所有资料均呈予董事会，以厘定该等投资之公平值。
债务抵押债券--债务和股权
本公司已收购CLO投资工具的债务和股权头寸，并可购买CLO仓库设施。这些投资是特殊目的融资工具。在对该等投资进行估值时，本公司考虑由公认的行业定价服务提供的指示性价格作为主要来源，以及该等价格的隐含收益率，并辅之以该期间或前后在市场上执行的实际交易，-结束，以及安排这类投资工具交易的经纪人提供的指示价。本公司亦会考虑股权分派付款的记录日期在该期间最后最后一天或之前的情况，以及潜在买家要求下调实质上代表所有待决分派的指导价的可能性。其他因素包括关于其他相关交易的任何现有信息，包括市场上的实盘报价和报价，以及投标产生的信息。—竞争中需要.此外，本公司考虑特定投资工具的运营指标，包括遵守抵押测试、违约和重组证券以及付款违约（如有）。在流动性不足和波动性的时期，公司可能会更依赖其他质量和指标，包括但不限于抵押品管理人、再投资期剩余时间、预期现金流和超额抵押比率，而不是公司产生的估值收益率。牛津广场管理公司或估价委员会可要求第三方进行额外分析。-派对公司协助CLO投资工具的估值过程。所有资料均呈予董事会，以厘定该等投资之公平值。
双边投资（包括股权）
可随时获得市场报价的双边投资（定义见下文）由独立定价代理人或做市商估值。如该等市场报价不能随时获得，则根据委员会批准的估值程序，并根据估值委员会的建议，-派对估值
22
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
公司将为公司的每项双边投资准备估值，这些投资与同一投资组合公司的所有其他投资结合起来，截至上一季度的价值大于或等于
术语“双边投资”是指公司与投资组合公司直接谈判达成的债务和股权投资，但不包括银团贷款（即，由代理人代表公司安排的公司贷款，其中部分贷款由OXSQ以外的多个投资者持有）。
请参阅“注释4。请在公司财务报表附注中添加“公允价值”，以获取有关投资估值和公司投资组合的更多信息。
投资收益
利息收入
利息收入乃按应计基准按适用于各债务投资之合约利率入账，并包括市场折扣及╱或原发行折扣（“原发行折扣”）之累计及市场溢价摊销。所购买证券之面值折扣及溢价按实际收益率法计入╱摊销于有关证券之年期内之利息收入。投资摊余成本指原成本，并就贴现和溢价摊销（如有）的累计调整。
一般而言，当贷款的利息及╱或本金到期，或如果本公司预期借款人无法偿还债务及其他责任，本公司会将贷款置于非- 应计一般将停止就财务报告目的确认贷款利息收入，直至所有本金和利息已通过付款或因重组而流动，以致利息收入被视为可收回为止。公司一般恢复非- 应计当支付逾期本金和利息时，贷款转为应计状态，并且根据公司的判断，贷款可能保持当前状态。截至2024年3月31日，该公司对三家投资组合公司进行了六项债务投资，这些投资组合为非- 应计status.截至2023年12月31日，该公司对两家投资组合公司进行了四项债务投资，这些投资组合为非- 应计状态。
利息收入还包括-实物（“PIK”）部分在本公司投资组合中的某些投资。请参阅下面的一节，"付款—实物”，以描述PIK收入及其对利息收入的影响。
实物支付
本公司在其投资组合中拥有包含合同PIK条款的债务和优先股投资。PIK利息及优先股股息按其合约利率计算，并分别计入收入并记录为利息及股息收入。PIK金额于资本化日期加入本金结余。于资本化后，投资之PIK部分按其各自之公平值估值。如果本公司认为PIK预期未完全实现，PIK投资将被置于非- 应计status.当PIK投资被放置在非- 应计状态下，应计、未资本化的利息或股息将分别通过利息或股息收入从相关应收账款中转回。
23
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
非PIK投资- 应计一旦这样的PIK最终可能以现金形式收集，状态就恢复到应计状态。截至2024年3月31日的三个月，约为美元
证券化工具和投资收入
CLO工具的权益类证券(通常是收益票据或次级票据)的投资收益按照美国会计准则第325条的规定使用实际利息法进行记录。-40, 证券化金融资产的实益权益，根据估计现金流量、金额及时间，包括尚未于相关期末作出首次分派的CLO股本投资。我们监控预期剩余付款，并按需要定期厘定及更新有效收益率。因此，在经营报表中就CLO股本证券确认的投资收入不同于税收，-基础投资收益及本公司期内实际收到的现金分派。
本公司还根据相关票据购买协议的规定利率加上应计利息记录其在CLO仓库设施的投资收入，或如果没有规定利率，则使用预测斜坡时间的基本情况模型计算估计利率-向上CLO仓库的设施。截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，没有确认与CLO仓库设施相关的收入。截至2024年3月31日和12月 于2023年3月31日，本公司并无持有任何对CLO仓库设施的投资。
其他收入
其他收入包括公司贷款投资所赚取的预付款、修改和其他费用、从费用函中获得的分配以及与证券投资相关的成功费用。费用函的分配是对CLO股权投资回报的增强，基于抵押品管理人费用高于摊销成本的百分比，并在赚取时记为其他收入。公司还可能获得与其对某些证券化工具或CLO仓库设施的投资相关的成功费用，这取决于永久CLO证券化结构对仓库的偿还；这些费用是在偿还完成时赚取和确认的。
优先股分红
该公司在其投资组合中持有优先股投资，这些投资包含每季度累积的累积优先股息。本公司一般会在投资组合公司的董事会收到或宣布，或投资组合公司的任何自愿或非自愿清算、解散或清盘时，将累积优先股息记录为投资收入，并可收回。于截至2024年、2024年及2023年3月31日止三个月内，并无累计优先股息记作股息收入，因本公司认为该等股息无法收回。
债务发行成本
递延债务发行成本包括与关闭或修订信贷融资及债券发售有关的费用及开支，并于付款时拨充资本。该等成本按各自信贷融资及债务证券之年期以直线法摊销。摊余费用计入本公司财务报表的利息费用。未摊销递延债务发行成本计入本公司资产负债表，作为相关债务负债的直接扣除。在提前终止或部分本金偿还债务或信贷融资时，与该等债务有关的未摊销成本在公司经营报表中加速为债务消失的已实现亏损。
24
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
股票发行成本
股权发行成本包括与登记、公开发行和销售本公司普通股有关的费用和开支，包括法律、会计和印刷费用。该等成本于发生时递延，其后于发售时或发行股份时作为股本削减扣除。递延费用会定期检讨，并于相关登记不再有效时支销。
股份回购
董事会可不时授权股份回购计划，据此，股份可于公开市场交易中购买。由于本公司于马里兰州注册成立，MGCL要求股份购回应作为股份报废入账。购回股份之成本于结算日自股本扣除。
证券交易
证券交易于交易日入账。已出售投资的已实现损益按具体标识入账。CLO的选择性赎回（“选择性赎回”）特征允许CLO发行人发行的股本证券的大多数持有人，在指定的非到期日结束后，—呼叫第一百二十二条人民法院应当在人民法院提起诉讼的期间内，通过清算人民法院的资产，或通过新债务的再融资支付所得款项。选择性赎回实际上为CLO所发行的有抵押债务于该等债务的规定到期日前自愿提前偿还。已行使选择赎回功能的CLO股本投资所收取的分派首先应用于剩余成本基准，直至其减至零为止，其后分派入账为已变现收益。
美国联邦所得税
该公司打算运营，以便有资格根据《守则》第M小节作为RIC征税，因此，其应纳税收入和及时分配给股东的收益部分无需缴纳美国联邦所得税。为了获得RIC税收待遇，公司必须至少分配
由于美国联邦所得税法规与公认会计准则不同，符合税收法规的分配可能不同于为财务报告目的确认的净投资收入和已实现收益。分歧可能是永久性的，也可能是暂时的。在财务报表中对资本账户之间的永久性差异进行了重新分类，以反映其纳税性质。当某些收入、费用、收益或损失项目在未来某个时间确认时，就会出现暂时性差异。分类上的差异也可能源于对Short的处理-Term所得税为一般所得税。
假设税务机关进行审查，本公司仅在不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才确认该头寸的税收优惠。截至2024年3月31日，管理层已经分析了公司的纳税状况，并得出结论，不应记录与公司2023年或2024年纳税申报单中预期的不确定纳税状况有关的未确认税收优惠的负债。该公司确定其主要税收管辖区为美国联邦和康涅狄格州。本公司并无任何符合以下确认计量准则的不确定税务头寸ASC 740-10-25,所得税，公司也没有
25
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
截至本文所述期间，是否有任何未确认的税收优惠。该公司向美国国税局和康涅狄格州提交纳税申报单。一般来说，这四年中的每一年-年份截至2024年3月31日的期间仍需接受税务机关的审查。
出于纳税目的，截至2024年3月31日和2023年12月31日，组合投资的成本基础约为#美元。
说明4.公平值
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报告日的公允价值计量使用 |
总计 |
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资产（百万美元） |
报价 |
意义重大 |
意义重大 |
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高级担保票据 |
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$ |
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$ |
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CLO股权 |
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股权和其他投资 |
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按公允价值计算的总投资(1) |
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现金等价物 |
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按公允价值计算的总资产 |
$ |
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$ |
$ |
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$ |
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____________
(1) 由于四舍五入，总数可能无法相加
|
计量的公允价值在报告之日使用 |
总计(1) |
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资产（百万美元） |
报价： |
意义重大 |
意义重大 |
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高级担保票据 |
$ |
$ |
$ |
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$ |
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CLO股权 |
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股权和其他投资 |
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按公允价值计算的总投资(1) |
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现金等价物 |
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按公允价值计算的总资产 |
$ |
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$ |
$ |
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$ |
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____________
(1)
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
说明4.公平值(续)
第3级投资的重大不可观察输入
下表分别提供了有关公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的第三级公允价值计量的量化信息。该公司的估值政策此前已获得董事会批准，为估值分析的来源和类型确定了参数，以及公司用于确定公允价值的方法和输入数据。如果估值委员会或牛津广场管理层确定额外的技术、来源或投入在特定情况下是适当或必要的，则将进行此类额外工作。因此，表格并不是全部—包括在内，但提供与本公司公允价值计量相关的重大第三级输入数据的信息。下表之加权平均计算乃根据所有债务相关计算及CLO权益之公平值计算。
|
量化信息：关于公允价值衡量的第三级 |
冲击 |
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资产（百万美元） |
公允价值 |
估值 |
看不见 |
范围/加权 |
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高级担保票据 |
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CLO权益 |
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股权/其他投资 |
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第3级投资的公允价值总额 |
$ |
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____________
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
27
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
说明4.公平值(续)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
|
量化信息：关于公允价值衡量的第三级 |
冲击 |
||||||||||
|
资产（百万美元） |
公允价值 |
估值 |
看不见 |
范围/加权 |
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高级担保票据 |
$ |
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CLO权益 |
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权益 |
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第3级投资的公允价值总额 |
$ |
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(1) 加权平均数是根据投资的公允价值计算的。
(2) 每项不可观察输入的增加对公允价值计量的影响是孤立的。贴现率是在贴现现金流量计算中用于贴现未来现金流量的利率。单独而言，贴现率的增加将导致公允价值计量的减少。市场倍数是指将输入（通常源自可比公司的价值）乘以公司的历史和/或预期EBITDA以估计公司价值。单独而言，市场倍数/EBITDA的增加将导致公允价值计量的增加。收益率分析是指通过预测的、贴现的未来现金流来确定收益率。一旦计算收益率，该收益率就会对应于特定的公允价值。单独而言，收益率的增加将导致公允价值计量的减少。
(3) 本公司一般使用独立定价服务机构或经纪人或代理银行提供的价格，-装订于估值日或接近估值日的指示性买入价（“NBIB”），作为厘定银团票据、CLO债务及股权投资公允价值的主要基准，该等基准可就估值日的未决股权分派作出调整。这些投标价是非-装订，且可能不确定公允价值。估值委员会评估每份投标价，连同Oxford Square Management编制的额外资料，包括财务表现、近期业务发展，以及（如属CLO债务及股权投资）由独立受托人提供的表现及契约遵守资料。
28
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
说明4.公平值(续)
(4) 独立定价服务提供的价格会结合实际交易及收益进行评估，在某些情况下，实际交易或收益所代表的价值可能更能代表估值委员会厘定的公平值。
(5) 就某一特定资产类别内的单一投资，计算一系列价值的加权平均数，并不被视为提供有意义的代表性（“ncm”）。
(6) 本公司根据预期合约付款流的净现值（使用各CLO工具的股权部分的估计市场收益率贴现）计算若干CLO股权投资的公平值。本公司亦考虑权益分派付款之记录日期为期内最后一日或之前之投资，以及潜在买家需要调整相当于绝大部分待分派之交易价格之可能性。
(7) 贴现率指贴现未来现金流量以计算现值的比率，反映市场风险假设。
(8) 企业价值是指公司的总价值，包括债务和现金。对于优先担保票据和股权投资，第三，-派对估值公司评估本公司提供给他们的投资组合公司的财务和运营信息，以及他们认为适当的独立市场和行业信息，以形成对本公司证券的公允价值的意见。在投资的账面值及╱或内部信贷评级不需要使用第三方的情况下，-派对估值公司的估值由Oxford Square Management编制，其中可能包括清算分析或可能利用后续交易提供公允价值的指示。
(9) EBITDA，或未计利息费用，税项，折旧和摊销前的盈利，是一个不可观察的输入，通常是基于投资组合公司提供的最新12个月财务报表。市场倍数（亦为不可观察输入数据）指市场参与者根据市场上可比较公司的可用资料对企业估值的估计。“DTM”指的是“过去12个月”。
(10) 该等已选择赎回的CLO股权头寸的公平值一般采用清盘资产净值基准估值，该基准为CLO于期末的估计预期剩余价值。
按公允价值披露但未列账的金融工具
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(百万美元) |
携带 |
公平 |
第1级 |
二级 |
第三级 |
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|
6.25%无担保票据 |
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5.50%无担保票据 |
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总计(3) |
$ |
|
$ |
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$ |
$ |
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$ |
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____________
(1)
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
说明4.公平值(续)
(2)
(3)
|
(百万美元) |
账面价值(1) |
公平 |
1级 |
2级 |
3级 |
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|
6.25%无担保票据 |
$ |
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$ |
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$ |
$ |
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$ |
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5.50%无担保票据 |
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总计(3) |
$ |
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$ |
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$ |
$ |
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$ |
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____________
(1)
(2)
(3) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
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(百万美元) |
高年级 |
克罗 |
股权和 |
总计(2) |
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2023年12月31日余额 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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已实现净亏损计入收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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未实现（折旧）/增值净额计入收益(2) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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折扣的增加 |
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购买 |
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还款和销售(2) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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减少至CLO股本成本价值(1) |
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( |
) |
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( |
) |
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转入和（或）转出第3级 |
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2024年3月31日的余额(2) |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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第三级未实现折旧净变化 |
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( |
) |
$ |
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$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
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30
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
说明4.公平值(续)
____________
(1)
(2)
|
(百万美元) |
高年级 |
克罗 |
权益 |
总计(2) |
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2022年12月31日的余额 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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已实现收益/（损失）净额计入收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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未实现（折旧）/增值净额计入收益 |
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( |
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折扣的增加 |
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购买 |
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还款和销售 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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减少至CLO股本成本价值(1) |
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( |
) |
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( |
) |
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转入和（或）转出第3级 |
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2023年12月31日余额(2) |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
截至2023年12月31日仍持有的第3级投资未实现（折旧）/增值的净变动 |
$ |
( |
) |
$ |
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$ |
|
$ |
( |
) |
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____________
(1)
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
|
(百万美元) |
2024年3月31日 |
2023年12月31日 |
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|
投资于 |
百分比 |
投资于 |
百分比 |
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高级担保票据 |
$ |
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% |
$ |
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% |
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CLO股权 |
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% |
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% |
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股权和其他投资 |
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% |
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% |
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总计(1) |
$ |
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|
% |
$ |
|
|
% |
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____________
(1)
说明5.现金及现金等价物
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
|
3月31日， |
12月31日， |
|||||
|
现金 |
$ |
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$ |
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|
现金等价物 |
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|
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|
现金和现金等价物合计 |
$ |
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$ |
|
||
有关现金、现金等值物和受限制现金组成的更多详细信息，请参阅“注3。重要会计政策摘要。”
说明6.借贷
根据《1940年法案》，除某些有限的例外情况外，本公司仅允许借入其资产覆盖范围（如《1940年法案》所定义）至少为
|
(百万美元) |
自.起 |
|||||||||||||||||
|
2024年3月31日 |
2023年12月31日 |
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|
本金 |
携带 |
公平 |
本金 |
携带 |
公平 |
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|
6.25%无担保票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
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5.50%无担保票据 |
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||||||
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总计(2) |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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||||||
____________
(1)
(2)
截至2024年3月31日，公司借款的加权平均规定利率和加权平均期限为
下表分别总结了截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月利息费用的组成部分：
32
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
说明6.借贷(续)
|
(千美元) |
截至2024年3月31日的三个月 |
||||||||
|
声称的兴趣 |
摊销 |
总计 |
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|
6.25%无担保票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
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|
5.50%无担保票据 |
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总计 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
(千美元) |
截至2023年3月31日的三个月 |
||||||||
|
声称的兴趣 |
摊销 |
总计(1) |
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6.50%无担保票据 |
$ |
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$ |
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$ |
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6.25%无担保票据 |
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5.50%无担保票据 |
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总计(1) |
$ |
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$ |
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$ |
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(1)
应付票据--2026年到期的6.25%无担保票据(“6.25%无担保票据”)
2019年4月3日，公司完成承销公开发行，募集资金约为美元。
应计利息总额
应付票据—二零二八年到期的5.50%无抵押票据（“5.50%无抵押票据”）
于2021年5月20日，本公司完成承销公开发售约为美元，
应计利息总额
33
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
说明6.借贷(续)
应付票据—二零二四年到期的6.50%无抵押票据（“6.50%无抵押票据”）
2017年4月12日，公司完成了承销的公开发行，约为美元，
2023年7月24日，公司赎回美元
截至2024年3月31日的三个月，并无支付现金或产生利息支出。截至2023年3月31日的三个月，已支付的现金和有效年化利率约为$
附注7.关联方交易
本公司根据投资顾问协议就其服务向Oxford Square Management支付一笔费用，包括—根据其总资产计算的基本投资顾问费（“基本费”）（如下所述）及两种奖励费。牛津广场管理公司赚取的基本费用和任何激励费用的成本最终由公司的普通股股东承担。
如下文中更详细描述的 项目1.业务—投资顾问协议—顾问费在其表格10的年报中-K于截至2023年12月31日止年度，本公司首先根据投资咨询协议的条款计算基本费用及任何奖励费用，然后根据牛津广场管理公司单方面通过的于2016年4月1日生效的费用豁免函件(“2016费用豁免”)的条款计算基本费用及任何奖励费用，最后采用两项合并结果中较低者作为应付予牛津广场管理公司的总费用。
基本费用
基本费用应按季度支付，根据最近两个日历季度结束时公司总资产平均值的百分比计算，并适当按比例分配任何部分季度。因此，无论本季度公司的总资产价值是否下降，基本费用都将支付。
根据投资顾问协议的条款，基本费用按每年
根据2016年费用豁免条款，为计算在特定日历季度内将予豁免的咨询费用总额（如有），基本费用（作为总计算的一部分）按年费率计算
34
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
|
(百万美元) |
三个半月 |
三个半月 |
||||
|
基本费用 |
$ |
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$ |
|
||
截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付牛津广场管理公司的基本费用为美元
奖励费
奖励费用通常被称为“收入奖励费用”和“资本利得奖励费用”，第一笔费用每季度拖欠一次，第二笔费用在每个日历年末拖欠。
净投资收益激励费
第一笔费用(“净投资收益奖励费用”)，参照本公司的“预付金”确定。—奖励费用净投资收入“(定义见下文)。鉴于这笔奖励费用是在不考虑本季度可能发生的任何收益、亏损或未实现折旧的情况下支付的，即使该季度的资产净值下降，牛津广场管理公司的奖励费用仍可能需要支付。
根据投资咨询协议的条款，净投资收益奖励费用是根据公司的“Pre”计算—奖励上一个日历季度的“费用净投资收入”。
• 为此目的，“前—奖励费用净投资收入“是指在日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司从投资组合公司收到的任何其他费用，如承诺、发起、结构、勤勉和咨询费或其他费用)减去公司本季度的运营费用(包括基本费用、根据管理协议应支付的费用，以及就任何已发行和已发行优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激励费)。预—奖励费用净额投资收益包括具有递延利息特征的投资(例如原始发行贴现、带有PIK利息的债务工具和零息证券)、我们尚未收到现金的应计收入。预—奖励费用净投资收益不包括任何已实现资本收益、已实现资本亏损或未实现资本增值或折旧。
• 预—奖励费用净投资收入，表示为公司在紧接上一个日历季度末净资产价值的回报率，与一个-第四每年的"最低收入率"。每年的最低收入率是在12月31日之前确定的，ST通过添加
35
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
和
a. 本公司的财务状况及财务状况。—奖励费用每季度的净投资收入如下：
i. 在任何日历季度，—奖励费用净投资收入不超过每年最低收入率的四分之一（
二、
根据2016年费用豁免条款，为计算在特定日历季度内将予豁免的咨询费总额（如有），收入奖励费（作为总计算的一部分）的计算依据是（x）“前”—奖励该日历季度的费用净投资收入”（定义见下文）超过（y）该日历季度的“优先回报金额”（定义见下文）。
a. “优先回报额”按季度计算，公式为：
b. 投资收益净额奖励费按以下方式计算：
(a) 在任何日历季度，—奖励费用净投资收益”不超过“优先回报金额”；
(b)
(c) 在任何一个季度，—奖励费用净投资收入"超过"捕获-向上“额度”的净投资收益奖励费用将是
c. 对于"优先回报金额"，没有季度与季度的金额累积，因此，如果"预回报金额"，—奖励随后几个季度的“费用净投资收入”低于季度“首选回报金额”，并且如果“Pre”，则不会延迟向牛津广场管理公司支付奖励费用。—奖励前几个季度的“费用净投资收入”低于正在进行计算的季度的“首选回报金额”。
d. 公司净投资收益奖励费用的计算受总回报要求的约束，该要求规定，净投资收益奖励费用将不向牛津广场管理公司支付，除非
36
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
计算此类费用的季度以及之前十一（11）个季度超过了之前十一（11）个季度应计和/或支付的累计净投资收益激励费用。
如果根据2016年费用豁免计算的咨询费在任何季度期间产生较高的综合基本费用和净投资收益激励费用，则综合费用将设定为根据投资咨询协议计算的原始(较低)水平。如果在2016年费用豁免下的咨询费计算产生了该季度较低的综合基本费用和净投资收入激励费用，则该季度采用较低的综合费用。在任何一种情况下，该季度都使用较低的综合费用水平，因此，由于2016年的费用减免，应支付给牛津广场管理公司的咨询费只能减少，而永远不能增加。
|
(百万美元) |
三个半月 |
三个半月 |
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|
净投资收益激励费 |
$ |
$ |
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|||
截至2024年3月31日和2023年12月31日，无需向Oxford Square Management支付净投资收益激励费。
资本利得激励费
资本收益奖励费根据投资顾问协议及二零一六年费用豁免相同计算，于各历年结束时（或投资顾问协议终止时，于终止日期）厘定及支付，相等于
与投资组合的假设清算有关的资本收益奖励费开支（并假设已实现或未实现损益没有其他变化），将仅在本公司的投资组合在期末完全清算以及投资咨询协议在该日期终止时支付给牛津广场管理公司。此外，应注意的是，资本收益奖励费开支随公司的整体投资业绩而波动。
截至2024年和2023年3月31日的三个月内，不存在基于假设清算的资本收益激励费用。截至2024年3月31日和2023年12月31日，没有应向Oxford Square Management支付应计资本收益激励费用。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
管理协议
本公司亦与牛津基金订立管理协议，根据该协议，牛津基金为本公司提供行政服务。本公司向Oxford Funds支付牛津基金根据管理协议代表其产生的间接费用和其他开支的可分配部分，包括部分租金和首席财务要约、会计人员和其他行政支持人员的薪酬，这会产生董事会必须监督的潜在利益冲突。公司还向牛津基金报销与公司首席合规官履行职能有关的费用，牛津基金根据公司与ACA Group，LLC之间的协议条款代表公司支付费用。
牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金控股。董事会成员查尔斯·M·罗伊斯持有少数股权，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。牛津基金管理牛津广场管理公司的业务和内部事务。乔纳森·H·科恩，公司首席执行官，董事成员，牛津广场管理公司首席执行官和牛津基金管理成员。索尔·B·罗森塔尔，公司总裁兼首席运营官，也是牛津广场管理公司的总裁和首席运营官，牛津基金的成员。科恩和罗森塔尔共同控制着牛津基金的股权。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，公司产生了约$
共同投资豁免救济
2017年6月14日，美国证券交易委员会发布命令，允许本公司及其部分关联公司完成谈判-投资投资组合公司的交易，但须符合某些条件（“命令”）。在满足订单的某些条件的前提下，允许公司及其某些关联公司，连同任何未来的BDCs，-结束基金及若干私人基金，其投资顾问均为Oxford Square Management或控制Oxford Square Management或受Oxford Square Management控制或受共同控制的投资顾问，--投资根据1940年法案，本公司的股东可以获得更广泛的投资机会。
根据该命令，本公司被允许--投资如果其独立董事的“必要多数”（定义见1940年法案第57（o）条）做出，则在与其关联公司的此类投资机会中
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
与co有关的某些结论-投资（2）交易，包括但不限于（1）潜在合作伙伴的条款。-投资交易，包括将支付的代价，对公司及其股东是合理和公平的，并且不涉及任何有关人士对公司或其股东的过度扩张，以及（2）潜在的-投资交易符合公司股东的利益，符合公司当时的-当前投资目标和策略。
注8.每股收益
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三个半月 |
三个半月 |
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净投资收益 |
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加权平均已发行普通股 |
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注9.分配
本公司拟继续经营，以符合根据守则获评税的资格，因此，本公司将毋须就其分配予股东的部分应课税收入及收益缴纳联邦所得税。为符合资格作为RIC征税，除其他要求外，本公司必须至少分配
本公司打算遵守《守则》中有关RIC的适用条款，以使应纳税收入的分配足以免除其几乎所有联邦所得税。公司可自行决定，结转超过历年分配的应纳税所得额，并支付
该公司为其普通股股东采取了一项“选择退出”分销再投资计划。因此，如果该公司进行现金分配，那么股东的现金分配将自动再投资于其普通股的额外股票，除非他们特别“选择退出”分配再投资计划以获得现金分配。于截至2024年及2023年3月31日止三个月内，本公司发出
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
注9.分配(续)
$
根据2010年《受监管投资公司现代化法案》（“该法案”），公司可以无限期结转自颁布之日起的应税年度产生的资本损失。然而，在未来应税年度产生的任何损失都必须在前发生的损失之前利用- 颁布应税年度，带有到期日期。由于此排序规则，预- 颁布资本损失结转可能更有可能未使用而到期。此外，帖子- 颁布结转的资本损失将保留其短期特征-Term或长时间-Term损失，而不是被认为都是短期的-Term和以前的法律一样。
截至2024年3月31日的三个月分配的纳税性质，估计为#美元。
附注10.每股资产净值
公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的每股资产净值为
注11.股票发行和回购计划
2023年8月22日，公司与拉登堡·塔尔曼公司于2019年8月1日签订了该特定股权分配协议的第1号修正案，公司可不时通过该协议要约出售，最高可达$
董事会可不时授权股份回购计划，根据该计划在公开市场交易中购买股份。由于该公司在马里兰州注册成立，MGCL要求股份回购应作为股份报废核算。回购股份的成本在结算日从资本中扣除。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，公司无权回购任何已发行普通股。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
说明12.投资收益
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三个半月 |
三个半月 |
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利息收入 |
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原发行贴现和市场贴现收入 |
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(摊销保费)/按面值从计划外汇款获得的贴现收入 |
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利息收入总额 |
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证券化工具和投资的收益 |
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承诺费、修正费和其他费用收入 |
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费用函 |
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贷款预付和债券赎回费 |
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货币市场基金收入及所有其他费用 |
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承诺额、修改和其他费用收入总额 |
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总投资收益 |
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1940年法案要求商业发展公司向其投资组合的公司提供重要的管理援助。公司向投资组合公司提供与其投资有关的管理协助，可获得手续费收入。在截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，公司没有收到任何管理协助费用收入。
附注13.承付款和或有事项
在正常的业务过程中，公司签订了各种包含各种担保和赔偿的承诺，这些保证和赔偿可能使公司面临一些损失风险。此类业务造成未来亏损的风险虽然无法量化，但预计是微乎其微的。截至2024年3月31日，本公司并无任何购买额外债务投资的承诺。
本公司目前并未受到任何重大法律程序的影响。本公司可能不时在正常业务过程中参与某些法律程序，包括与执行本公司与其投资组合公司的合同项下的权利有关的法律程序。虽然这些法律程序的结果(如果有)不能确切地预测，但公司预计这些程序不会对其运营结果和财务状况产生实质性影响。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
注14.财务亮点
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三个半月 |
三个半月 |
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每股数据 |
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期初资产净值 |
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净投资收益(1) |
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已实现和未实现（损失）/收益净额(2) |
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运营净资产价值（减少）/增加 |
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净投资收入的每股分配 |
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资本分配纳税申报表(3) |
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总分配 |
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已发行/回购股份的影响，毛额 |
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期末资产净值 |
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期初每股市值 |
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期末每股市值 |
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基于市场价值的总回报(4) |
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基于资产净值的总回报(5) |
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期末已发行股份 |
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比率/补充数据(8) |
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期末净资产（千美元） |
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平均净资产（000） |
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费用对平均净资产比率(6) |
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净投资收益与平均净资产的比率(6) |
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投资组合流动率(7) |
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(1)
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
注14.财务亮点(续)
(8)
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三个半月 |
三个半月 |
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支出与平均资产净值比率： |
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扣除奖励费用前的营业费用，包括消费税 |
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净投资收益奖励费用 |
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支出(包括消费税和不包括利息支出)与平均净资产的比率 |
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附注15.风险和不确定因素
本公司可能会受到市况的重大不利影响。政府支出、政府政策、美国联邦储备委员会(美联储，FED)在2023年上调某些利率，以及美国和其他地方供应链的中断，以及其他因素，已经并可能继续导致通货膨胀的经济环境，这可能会影响公司的投资组合公司、财务状况和运营结果。如果现行利率发生变化，本公司将面临利率风险，并可能对本公司投资的公允价值产生负面影响。如果利率继续上升以应对通胀，支付收益的投资的价值、波动性和流动性可能会受到不利影响。市场波动、利率的急剧变化和/或不利的经济状况可能会降低业绩或损害公司实现其投资目标的能力。上述任何事件的发生都可能对公司投资的价值和风险状况产生重大不利影响。
虽然很难预测经济中断对本公司投资组合公司和相关CLO工具的影响程度，但投资组合公司或CLO工具未能满足某些金融契约，包括充分的抵押和/或利息覆盖测试，可能会导致其向我们支付的款项减少。如果CLO工具未能通过某些测试，优先于我们的债务的持有人可能有权获得额外的付款，这反过来又会减少我们本来有权获得的付款。投资组合公司未能履行公司或其他贷款人强加的财务或经营契约可能导致违约，并可能终止投资组合公司的贷款并取消其担保资产的抵押品赎回权，这可能会引发交叉-默认设置并危及投资组合公司根据本公司持有的债务证券履行其义务的能力。
另外，本公司可能会产生必要的开支，以便在违约时寻求追回，或与违约的投资组合公司、CLO工具或我们可能进行的任何其他投资谈判新条款。此外，如果一家投资组合公司破产，即使该公司可能将其投资安排为优先债务或担保债务，取决于事实和情况，包括公司实际向该投资组合公司提供重大管理援助的程度(如果有的话)，破产法院可能会-特征化公司的债务持有，公司的全部或部分债权从属于其他债权人的债权。如果发生上述情况，可能会对公司的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
该公司将其现金存入隔夜货币市场基金，有时，现金和现金等价物可能超过联邦存款保险公司的保险限额。此外，本公司的投资组合可能集中于有限数目的投资组合公司，倘任何该等公司拖欠本公司持有的任何债务证券项下的责任，或倘该等行业经历市场低迷，本公司将面临重大亏损的风险。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)
附注15.风险和不确定因素(续)
美国和世界各地的各种社会和政治情况(包括战争和其他形式的冲突，以及与美国和其他国家的外交、贸易、经济和其他政策的实际和潜在变化有关的其他不确定性，恐怖主义行为、安全行动和灾难性事件，如火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风和全球卫生流行病)，也可能导致美国和世界各地市场波动性增加和经济不确定性或恶化。以色列人-哈马斯战争和俄罗斯与乌克兰之间的冲突以及由此导致的市场波动也可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。这种冲突的程度、持续时间或升级、由此产生的制裁以及由此造成的未来市场混乱是无法预测的，但可能是巨大的。此类冲突和任何未来冲突(包括网络攻击、间谍活动或使用或威胁使用核武器)或对此类行动的实际或威胁回应造成的任何中断，都可能对公司位于欧洲或中东的任何投资组合公司或与受影响地区的公司有密切业务关系的任何公司造成中断。不可能预测更长时间的持续时间或程度-Term这些冲突的后果可能包括进一步制裁、报复性措施和不断升级的措施、禁运、区域不稳定、地缘政治变化以及对全球宏观经济状况、能源部门、供应链、通货膨胀、安全状况、货币汇率和金融市场的不利影响或涉及这些不利影响。任何此类市场中断都可能对本公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。这些市场和经济混乱也可能对公司投资组合公司的经营业绩产生负面影响。
注16.后续事件
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宣布的日期 |
记录日期 |
应付日期 |
每股分派 |
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公司管理层对截至这些财务报表发布之日的后续事件进行了评估，并注意到没有其他事件需要在财务报表中进行调整或披露。
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目录表
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
关于前瞻性陈述的警告性声明
本季度10年级报告-Q包含转发-看起来涉及重大风险和不确定性的声明。该等远期-看起来声明不是历史事实，而是基于当前的预期，估计和预测牛津广场资本公司，我们当前和未来的投资组合，我们的行业，我们的信念和我们的假设。诸如"预期"、"预期"、"打算"、"计划"、"将"、"可能"、"继续"、"相信"、"寻求"、"估计"、"将"、"可能"、"应该"、"目标"、"项目"等词语的变体和类似表述旨在标识未来-看起来发言。前锋-看起来本季度报告中包含的表格10-Q涉及风险和不确定性，包括以下方面的陈述：
• 我们未来的经营业绩，包括我们实现目标的能力；
• 我们的业务前景和我们投资组合公司的前景；
• 我们预期进行的投资的影响；
• 我们的合同安排和与第三方的关系；
• 我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响；
• 我们的投资组合公司和CLO投资实现其目标的能力；
• 我们对投资组合公司和CLO的投资估值，特别是那些没有流动性交易市场的公司；
• 市场状况和我们进入另类债务市场以及额外债务和股权资本的能力；
• 我们预期的融资和投资；
• 我们的现金资源和营运资本是否充足；
• 我们的投资组合公司和CLO投资的运营现金流（如有）的时间安排；以及
• 我们的投资顾问为我们寻找合适的投资，并监督和管理我们的投资。
这些陈述并不是对未来业绩的保证，并受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素超出了我们的控制范围，难以预测，并可能导致实际结果与预期结果有重大差异。-看起来声明，包括但不限于：
• 经济衰退可能损害我们的投资组合公司及CLO投资的持续经营能力，从而可能导致我们在该等投资组合公司及CLO投资的部分或全部投资亏损；
• 可用信贷收缩和/或无法进入股票市场可能会损害我们的贷款和投资活动；
• 利率波动可能会对我们的业绩产生不利影响，特别是因为我们将杠杆作为投资策略的一部分；
• 通胀率上升及其对我们的投资活动和投资行业的影响；
• 货币波动可能会对我们在外国公司的投资结果产生不利影响，特别是当我们收到以外币而非美元计值的付款时；
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目录表
• 信息技术系统故障、数据安全漏洞、数据隐私合规、网络中断和网络安全攻击的影响；以及
• 我们识别的风险、不确定性和其他因素 项目1A. - 危险因素包含在我们的年度报告中，表格10-K截至十二月底止的年度 2023年31日，本季度报告第10期的其他地方-Q以及我们向SEC提交的其他文件中。
尽管我们认为这些前瞻的假设-看起来声明的基础是合理的，任何这些假设都可能被证明是不准确的，因此，-看起来基于这些假设的声明也可能是不准确的。重要假设包括我们发放新贷款和投资的能力、一定的利润率和盈利水平以及额外资本的可用性。鉴于这些和其他不确定性，纳入一项预测或前瞻性的，-看起来本季度报告中关于10年级的声明-Q不应视为代表我们的计划和目标会达到。这些风险和不确定性包括： 项目1A. - 危险因素包含在我们的年度报告中，表格10-K截至2023年12月31日的年度以及本季度报告中的其他部分-Q.你不应该过分依赖这些进展-看起来报表，仅适用于本季度报告之日，表格10-Q。因为我们是一家投资公司，远期-看起来本季度报告中包含的陈述和预测不受1934年《证券交易法》(下称《交易法》)(1995年《私人证券诉讼改革法》中的《安全港》条款)第21E节所提供的安全港保护。
除文意另有所指外，术语“OXSQ”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是牛津广场资本公司；“牛津广场管理”指的是牛津广场管理公司；“牛津基金”指的是牛津基金有限责任公司。
以下对我们财务状况和经营结果的分析应与我们的财务报表及其相关附注一起阅读，这些报表包含在本季度报告(表格10)的其他部分-Q.
概述
我们的投资目标是使投资组合的总回报最大化。我们的主要重点是寻找一个有吸引力的风险-调整后总回报主要投资于公司债务证券，其次是抵押贷款债券(“CLO”)，后者是拥有公司债务证券的结构性融资投资。CLO投资还可能包括仓库设施，这是早期的-阶段CLO工具旨在汇总贷款，这些贷款可用于形成传统CLO工具的基础。我们作为一个封闭的-结束管理投资公司，并已选择根据1940年修订的《投资公司法》(“1940年法令”)作为业务发展公司(“BDC”)进行监管。为税务目的，我们已选择被视为受监管投资公司(“RIC”)，根据经修订的1986年国内税法(下称“守则”)第M章。
我们的投资活动由牛津广场管理有限责任公司(“牛津广场管理”)管理，该公司是根据1940年修订后的《投资顾问法案》注册的投资顾问。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金有限责任公司和关联方查尔斯·M·罗伊斯所有，罗伊斯是我们的董事会成员，持有少数股权，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。我们的首席执行官乔纳森·H·科恩和我们的总裁索尔·B·罗森塔尔是牛津基金的控股成员。根据一项投资咨询协议(“投资咨询协议”)，我们同意向牛津广场管理公司支付按总资产计算的年度基地管理费和根据我们的业绩计算的激励费。根据经修订及重述的管理协议(“管理协议”)，吾等已同意支付或偿还牛津基金作为管理人在经营本公司时所产生的若干开支。我们的高管和董事，以及牛津广场管理公司和牛津基金的高管，担任或可能担任与我们类似的业务线运营的实体的高管和董事。因此，他们可能对这些实体的投资者负有义务，履行这些义务可能不符合我们或我们股东的最佳利益。
我们一般预计对我们投资组合中的每家公司的投资在500万至5000万美元之间，尽管这一投资规模可能会随着我们资本基础的规模变化和市场状况的变化而按比例变化。我们预计我们的投资组合将在大量投资中多样化，几乎没有超过总投资组合5.0%的投资。截至2024年3月31日，我们的债务
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目录表
投资的利率在9.19%到15.33%之间，到期日在0到82个月之间。此外，截至2024年3月31日，我们的总投资组合的债务投资加权平均年化收益率约为13.94%。
我们债务投资的加权平均年化收益率不等于我们股东的投资回报，而是与我们投资组合的一部分有关，是在支付我们所有费用和支出之前计算的。加权平均年化收益率是使用截至2024年3月31日的实际利率计算的，包括原始发行折扣(OID)的增加和不包括任何非- 应计status.无法保证加权平均年化收益率将维持在当前水平。
我们已经借了资金进行投资，可能会继续借资金进行投资。因此，我们暴露于杠杆的风险，这可能被视为一种投机性投资技巧。借款，也称为杠杆，放大了投资金额的收益和损失的潜力，因此增加了与投资我们的证券相关的风险。此外，与我们的借款相关的成本，包括支付给牛津广场管理公司的管理费的任何增加，将由我们的普通股股东承担。
此外，根据1940年法案，作为BDC，我们必须向我们的投资组合公司提供重要的管理援助，并收取费用。除其他事项外，这种援助可能包括监测我们投资组合公司的运营，参加董事会和管理层会议，咨询投资组合公司的管理人员并向其提供建议，以及提供其他组织和财务指导。这些费用通常不是-经常性然而，在某些情况下，它们可能具有反复出现的成分。到目前为止，我们还没有收到管理援助的费用收入。
在可能的范围内，我们通常会寻求投资于以借款人资产的担保权益为抵押的贷款，或由交易本金担保的贷款。利息支付，如果不是延期的，通常是按季度支付的，大多数债务投资都计划按月或按季度支付本金。当我们收到购买投资组合公司股票的认股权证时，认股权证通常会有名义执行价，并将使我们有权购买借款人一定比例的股票。
在截至2024年3月31日的三个月里，美国贷款市场的表现比上一季度有所改善。根据晨星/LSTA美国杠杆贷款指数的定义，美国的贷款价格从2023年12月31日面值的96.23%上升到2024年3月31日的96.69%。
截至2024年3月31日，公司董事会根据公司的估值程序，真诚批准了公司投资组合的公允价值约250.9美元。
关键会计估计
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表及相关披露，要求管理层作出估计及假设，以影响(I)资产及负债的报告金额，(Ii)财务报表日期的或有资产及负债的披露，及(Iii)报告期内的收入及开支。我们的关键会计估计，包括与我们投资组合的估值有关的估计，如下所述。实际结果可能与这些估计大相径庭。关键会计估计应与我们的风险因素一起阅读，如项目1A. - 危险因素包含在我们的年度报告中，表格10-K截至2023年12月31日的年度。有关我们的关键会计政策的更多信息，请参阅我们截至2024年3月31日的三个月财务报表的附注3.重要会计政策摘要。
投资估价
我们根据ASC-820的规定对我们的投资组合进行公允估值，公允价值计量与披露(“ASC规则820”)和规则第2a条-5根据1940年法案。在准备我们的财务报告时所做的估计 报表包括投资的估值以及记录的投资未实现增值和折旧的相关金额。我们认为，没有单一的确定公允价值的最终方法。因此，确定公允价值要求对每项组合投资的具体事实和情况进行判断，同时对我们所做的投资类型采用一致应用的估值过程。
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目录表
ASC：820-10澄清公允价值的定义，并要求公司在首次确认后的中期和年度期间扩大对使用公允价值计量资产和负债的披露。ASC：820-10公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。ASC：820-10还建立了三个-层公允价值层次，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。这些层级包括：
• 水平 1，定义为可观察到的投入，如活跃市场的报价；
• 水平 2，包括活跃市场中类似证券的报价和非活跃市场中相同证券的报价等投入；以及
• 水平 3，定义为几乎不存在或没有市场数据的不可观察的投入，因此需要一个实体制定自己的假设。
我们将当前市场状况的属性放在一个-去吧基础并确定，由于我们的投资组合市场普遍缺乏流动性，市场数据很少或根本没有，因此我们几乎所有公允价值投资均根据截至2024年3月31日和2023年12月31日的第三级输入进行计量。
我们的董事会每个季度都会确定我们的投资组合的价值。根据这一决定，Oxford Square Management的投资组合管理团队成员使用最新的投资组合公司财务报表、预测和其他相关财务和运营信息，对每一项投资组合进行季度分析。我们还可能会有第三个-派对本集团与估值公司合作，协助评估我们的若干银团贷款及双边投资（包括相关股权投资），尽管我们的董事会最终决定每项投资的适当估值。如上文所述，公允价值的变动作为未实现增值/折旧净变动记入业务报表。
我们的企业贷款组合投资采用多个估值流程进行估值。决定采用哪种方法对任何特定投资进行估值的定量输入数据和数据点包括但不限于：
• 投标/报盘价格；
• 深度，定义为在各自的企业银团贷款中做市场并向市场数据提供商提供企业银团贷款数据的证券公司的数量；
• 流动性得分，这是一个指标，帮助市场参与者确定其在给定时间框架内并接近现行指示价格退出头寸的能力，这提供了流动性风险的基准；
• 标的投资组合公司的财务业绩；
• 最近的业务发展；
• 遵守《公约》；和
• 最近的交易。
在二级市场数据有限的情况下，我们可能会聘请第三方-派对估值公司独立厘定公允价值的估计。目前，我们有一家公司通过第三家公司估值-派对估价公司。该估值方法采用瀑布法，据此，公司的企业价值（“EV”）是根据公司财务表现输入数据（如EBITDA）和公开交易的可比公司倍数估计的。然后，根据资历，将EV归属于每个债务部分、优先股权部分和普通股权，以得出我们持有的股份的估值。一般而言，随着估计价值增加，我们投资的公平值亦会增加。随着市场倍数和EBITDA的增加，预计EV也将增加。
在评估我们的CLO债务和股权投资时，我们考虑由公认行业定价服务提供的指示性价格作为主要来源，以及该等价格的隐含收益率，并辅之以该期间或前后在市场上执行的实际交易-结束，以及安排此类投资工具交易的经纪商提供的指示性价格。我们还考虑了股权分配付款的创纪录日期落在期间的最后一天的情况，以及潜在买家要求
48
目录表
向下调整基本代表所有待定分配的指示价。其他因素包括关于其他相关交易的任何现有信息，包括市场上的实盘报价和报价，以及投标产生的信息。—竞争中需要。此外，我们考虑特定投资工具的运营指标，包括对抵押测试的遵从性、违约和重组证券，以及支付违约(如果有的话)。我们根据预期合约支付流的净现值，以各自CLO工具的股权部分的估计市场收益率贴现，计算若干CLO股权投资的公允价值。牛津广场管理公司或其评估委员会可能要求三分之一的人进行额外分析-派对公司协助CLO投资工具的估值过程。所有资料均呈交本公司董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
近期发布的会计准则
有关最近的会计声明的说明，包括对我们财务报表的影响，请参阅我们财务报表的“附注3.重要会计政策摘要”。
投资组合构成和投资活动
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们投资组合的总公允价值分别约为250.9美元和266.9美元。在截至2024年3月31日的三个月期间，投资价值的下降主要是由于偿还了约1790万美元的债务，出售了约140万美元的投资，净已实现亏损约810万美元，以及我们投资组合的未实现净折旧约20万美元(其中包括减少80万美元的CLO股权成本价值)，这些下降被约1210万美元的投资收购部分抵消。
截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度的投资组合对账如下：
|
(百万美元) |
3月31日， |
12月31日， |
||||||
|
入门投资组合 |
$ |
266.9 |
|
$ |
314.7 |
|
||
|
已获得的投资组合 |
|
12.1 |
|
|
11.7 |
|
||
|
偿还债务 |
|
(17.9 |
) |
|
(15.8 |
) |
||
|
出售证券 |
|
(1.4 |
) |
|
(19.6 |
) |
||
|
降低CLO权益成本价值(1) |
|
(0.8 |
) |
|
(15.3 |
) |
||
|
投资折扣的增加 |
|
0.3 |
|
|
1.1 |
|
||
|
未实现(折旧)净变化/投资增值 |
|
(0.2 |
) |
|
7.1 |
|
||
|
投资已实现(亏损)净额 |
|
(8.1 |
) |
|
(17.1 |
) |
||
|
结束投资组合(2) |
$ |
250.9 |
|
$ |
266.9 |
|
||
____________
(1) 截至2024年3月31日止三个月，CLO权益成本价值减少约80万美元，代表我们持有CLO权益附属公司及收益票据的投资已收到或有权收取的分派约480万美元，加上我们CLO费用票据的成本摊销约5,000美元，减去我们的CLO权益附属公司及收益票据确认的实际收益利息收入约390万美元。截至2023年12月31日止年度，CLO权益成本价值减少约1,530万美元代表已收到或有权收取的分派，对于我们持有的CLO股权附属和收益票据的投资，约3,200万美元，加上我们CLO费用票据的成本摊销约123,000美元，减去我们CLO股权附属和收益票据确认的实际收益利息收入约1,680万美元。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
在截至2024年3月31日的三个月内，我们购买了约1210万美元的组合投资，其中包括对现有组合公司的约530万美元的额外投资和对新组合公司的约680万美元的额外投资。在截至2023年12月31日的年度内，我们购买了约1,170万美元的组合投资，包括对现有投资组合公司的额外投资约350万美元和对新投资组合公司的约820万美元。
49
目录表
在某些情况下，我们根据未偿还贷款余额的预定摊销和出售有价证券投资获得投资收益。此外，我们还会在预定到期日之前收到部分债务投资的偿还。这些还款的频率或金额在不同时期可能会有很大波动。
在截至2024年3月31日的三个月里，我们确认了约140万美元的证券销售收益。在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了约1,960万美元的证券销售收益。此外，在截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度内，我们分别偿还了约1,790万美元和1,580万美元的贷款本金。
截至2024年3月31日，我们拥有20家投资组合公司的债务证券投资或贷款，公允价值约为161.7美元，CLO股权投资约为8,420万美元，其他股权投资约为490万美元。
截至2023年12月31日，我们对19家投资组合公司的债务证券或贷款进行了投资，公允价值约为179.5美元，CLO股权投资约为8,220万美元，其他股权投资约为530万美元。
下表显示了过去五个季度的季度证券投资活动：
|
截至三个月(百万美元) |
购买 |
债务 |
年的销售额 |
削减 |
||||||||
|
2024年3月31日 |
$ |
12.1 |
$ |
17.9 |
$ |
1.4 |
$ |
0.8 |
||||
|
到目前为止，总计2024 |
$ |
12.1 |
$ |
17.9 |
$ |
1.4 |
$ |
0.8 |
||||
|
|
|
|
|
|||||||||
|
2023年12月31日 |
$ |
3.5 |
$ |
0.8 |
$ |
3.7 |
$ |
2.8 |
||||
|
2023年9月30日 |
|
— |
|
14.2 |
|
1.9 |
|
5.1 |
||||
|
2023年6月30日 |
|
— |
|
0.4 |
|
13.9 |
|
4.4 |
||||
|
2023年3月31日 |
|
8.2 |
|
0.3 |
|
— |
|
3.0 |
||||
|
总计(2) |
$ |
11.7 |
$ |
15.8 |
$ |
19.6 |
$ |
15.3 |
||||
____________
(1) CLO股权成本价值的减少代表我们在CLO股权次级和收益票据中持有的投资已收到或有权收到的分配，加上我们的CLO费用票据的成本摊销，减去我们的CLO股权次级和收益票据上确认的实际收益率利息收入。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们按资产类别划分的投资组合的公允价值：
|
2024年3月31日 |
2023年12月31日 |
|||||||||||
|
(百万美元) |
投资于 |
百分比 |
投资于 |
百分比 |
||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
161.7 |
64.4 |
% |
$ |
179.5 |
67.2 |
% |
||||
|
CLO股权 |
|
84.2 |
33.6 |
% |
|
82.2 |
30.8 |
% |
||||
|
股权和其他投资 |
|
4.9 |
2.0 |
% |
|
5.3 |
2.0 |
% |
||||
|
总计(1) |
$ |
250.9 |
100.0 |
% |
$ |
266.9 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
收购任何额外非资产时，合格资产必须至少占公司总资产的70.0%-资格赛资产截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们持有的合格资产分别占总资产的69.4%和70.6%。没有额外的非-资格赛资产是在合格资产占总资产的70.0%以下的时期收购的。
50
目录表
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们按行业按公允价值计算的投资组合：
|
2024年3月31日 |
2023年12月31日 |
|||||||||||
|
投资于 |
百分比 |
投资于 |
百分比 |
|||||||||
|
(百万美元) |
(百万美元) |
|||||||||||
|
结构性融资(1) |
$ |
84.2 |
33.6 |
% |
$ |
82.2 |
30.8 |
% |
||||
|
软件 |
|
62.6 |
25.0 |
% |
|
66.0 |
24.7 |
% |
||||
|
商业服务 |
|
28.6 |
11.4 |
% |
|
43.0 |
16.1 |
% |
||||
|
医疗保健 |
|
28.0 |
11.1 |
% |
|
28.4 |
10.7 |
% |
||||
|
电信服务 |
|
16.4 |
6.5 |
% |
|
20.9 |
7.8 |
% |
||||
|
多元化保险 |
|
13.8 |
5.5 |
% |
|
13.9 |
5.2 |
% |
||||
|
公用事业 |
|
7.4 |
3.0 |
% |
|
7.2 |
2.7 |
% |
||||
|
餐饮 |
|
5.0 |
2.0 |
% |
|
— |
— |
% |
||||
|
IT咨询 |
|
4.9 |
1.9 |
% |
|
5.3 |
2.0 |
% |
||||
|
总计 |
$ |
250.9 |
100.0 |
% |
$ |
266.9 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 分别反映了我们截至2024年3月31日和2023年12月31日对CLO的股权投资。
产品组合分级
我们已采用信用评级系统来监控债务投资组合的质量。截至2024年3月31日和2023年12月31日，根据投资组合中债务投资的公允价值，我们的投资组合的加权平均评级分别为2.3和2.3。股票证券和CLO投资不进行评级。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的债务投资组合评级如下：
|
(百万美元) |
2024年3月31日 |
|||||||||||||
|
等级 |
摘要说明 |
本金 |
百分比 |
投资组合 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司业绩超出预期和/或超过特定部分的财务契约要求，预计这一趋势将继续下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
预计将全额偿还特定部分OXPQ成本基础和利息的未偿金额。 |
|
151.5 |
53.8 |
% |
|
116.6 |
72.1 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的监控。预计将全额偿还特定部分OXPQ成本基础和利息的未偿金额。 |
|
66.7 |
23.6 |
% |
|
43.1 |
26.7 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入损失已经发生或预计将发生，并且在大多数情况下，投资处于非应计状态。预计该特定部分将全额偿还OXPQ成本基础的未偿金额。 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
预计特定部分不会全额偿还OXPQ成本基础的未偿金额，并且该投资处于非应计状态。 |
|
63.8 |
22.6 |
% |
|
2.0 |
1.2 |
% |
|||||
|
总计(1) |
$ |
282.1 |
100.0 |
% |
$ |
161.7 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
51
目录表
|
(百万美元) |
2023年12月31日 |
|||||||||||||
|
等级 |
摘要说明 |
本金 |
百分比 |
投资组合 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司业绩超出预期和/或超过特定部分的财务契约要求，预计这一趋势将继续下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
预计将全额偿还特定部分OXPQ成本基础和利息的未偿金额。 |
|
175.5 |
60.4 |
% |
|
134.5 |
74.9 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的监控。预计将全额偿还特定部分OXPQ成本基础和利息的未偿金额。 |
|
72.3 |
24.8 |
% |
|
43.3 |
24.1 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入损失已经发生或预计将发生，并且在大多数情况下，投资处于非应计状态。预计该特定部分将全额偿还OXPQ成本基础的未偿金额。 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
预计特定部分不会全额偿还OXPQ成本基础的未偿金额，并且该投资处于非应计状态 |
|
42.9 |
14.8 |
% |
|
1.7 |
1.0 |
% |
|||||
|
总计 |
$ |
290.7 |
100.0 |
% |
$ |
179.5 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
我们的一部分投资现在并将继续是在成绩上 有时会有3、4或5个类别，因此，我们需要与陷入困境的投资组合公司合作，以改善他们的业务并保护我们的投资。等级中包含的投资数量和金额 3、4或5可能会因时期而波动。
52
目录表
行动的结果
以下是截至2024年3月31日止三个月与截至2023年3月31日止三个月的经营业绩的比较。
投资收益
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的投资收入分别约为1，070万美元和1，290万美元。下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的投资收益组成：
|
截至三个月 |
截至三个月 |
||||||
|
利息收入 |
|
|
|
||||
|
表列利息收入 |
$ |
6,142,029 |
|
$ |
7,945,032 |
||
|
原发行贴现和市场贴现收入 |
|
302,275 |
|
|
340,019 |
||
|
(摊销保费)/按面值从计划外汇款获得的贴现收入 |
|
(23,257 |
) |
|
9,109 |
||
|
利息收入总额 |
$ |
6,421,047 |
|
$ |
8,294,160 |
||
|
证券化工具和投资的收益 |
$ |
3,932,374 |
|
$ |
4,379,495 |
||
|
承诺费、修正费和其他费用收入 |
|
|
|
||||
|
费用函 |
$ |
131,988 |
|
$ |
155,078 |
||
|
贷款预付和债券赎回费 |
|
— |
|
|
— |
||
|
货币市场基金收入及所有其他费用 |
|
192,015 |
|
|
113,065 |
||
|
承诺额、修改和其他费用收入总额 |
$ |
324,003 |
|
$ |
268,143 |
||
|
总投资收益 |
$ |
10,677,424 |
|
$ |
12,941,798 |
||
截至2024年3月31日的三个月的总投资收入减少，主要是由于截至2024年3月31日的三个月的利息收入减少。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，创收债务投资的本金总额分别约为218.2美元和287.7美元。截至2024年3月31日，我们的债务投资的声明利率范围为9.19%至15.33%，到期日为0至82个月，而截至2023年3月31日的声明利率范围为8.09%至14.83%，到期日为0至83个月。此外，截至2024年3月31日，我们的总债务投资组合的加权平均债务投资收益率约为13.94%，而截至2023年3月31日的加权平均收益率约为12.36%。截至2024年3月31日，三家投资组合公司的六项债务投资为非- 应计合并公允价值约为200万美元，本金总额约为6380万美元。截至2023年3月31日，对一家投资组合公司的三项债务投资为非- 应计公允价值约为10万美元，本金总额约为2870万美元。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，证券化工具的收入分别约为390万美元和440万美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们在CLO投资的未偿还本金总额分别约为314.7美元和363.1美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日，CLO股权投资的加权平均收益率分别约为9.5%和9.1%。
运营费用
截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的三个月，包括税收在内的总支出分别约为410万美元和650万美元。这些金额包括基本管理费、利息费用、专业费用、薪酬费用、一般和行政费用、消费税和奖励费用。这一下降主要是由于利息支出、基本管理费和激励费的下降，但部分被更多的消费税支出所抵消。
截至2024年3月31日的三个月的基本管理费约为100万美元，而截至2023年3月31日的三个月的基本管理费为120万美元。截至2024年3月31日的三个月的下降主要是由于加权平均总资产的下降。
53
目录表
截至2024年3月31日止三个月并无净投资收益奖励费用。截至2023年3月31日的三个月的净投资收益激励费用约为120万美元。在截至2024年3月31日的三个月中，这一下降是由于公司的业绩没有超过总回报要求。
截至2024年3月31日止三个月的利息开支约为2,000,000美元，主要涉及我们于2028年到期的5.50%无抵押票据(“5.50%无抵押票据”)及2026年到期的6.25%无抵押票据(“6.25%无抵押票据”)。截至2023年3月31日的三个月的利息支出约为310万美元，其中主要涉及我们5.50%的无担保票据、6.25%的无担保票据和2024年到期的6.50%的无担保票据。
专业费用，包括法律、咨询、估值、审计和税费，在截至2024年3月31日的三个月约为31.2万美元，而截至2023年3月31日的三个月约为33.6万美元。在截至2024年3月31日的三个月里，这一下降主要是由于法律费用的下降。
截至2024年3月31日的三个月的薪酬支出约为207,000美元，而截至2023年3月31日的三个月的薪酬支出约为267,000美元。薪酬支出反映为我们的首席财务官、会计人员和其他行政支持人员的服务分配的薪酬支出。
一般及行政开支，主要包括董事费用、保险、上市费、转让代理及托管费、办公室用品、设施成本及其他开支，于截至2024年3月31日止三个月约为347,000美元，而截至2023年3月31日止三个月则约为373,000美元。根据《管理协议》的条款，办公用品、设施成本和其他费用将分配给我们。
截至2024年3月31日的三个月，消费税约为32.6万美元。在截至2023年3月31日的三个月里，没有消费税。
奖励费
截至2024年3月31日止三个月，并无录得净投资收益激励费(“净投资收益激励费”)。截至2023年3月31日的三个月，录得的净投资收入奖励费用约为120万美元。净投资收益奖励费用是根据(X)的金额计算的，并按季度拖欠—奖励上一个日历季度的费用净投资收入”超过（y）该日历季度的“优先回报金额”。为此目的，"预—奖励费用净投资收入"指在日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入减去本季度的运营开支（包括基本费用、根据与Oxford Funds的管理协议应付的开支，以及就任何已发行和未发行优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括奖励费用）。参见“注7。我们的财务报表附注中的“关联方交易”。
根据公认会计原则报告的资本收益激励费用(“资本收益激励费用”)的支出是按照公司整个投资组合在期末清算的方式计算的，因此是根据每个期末的已实现和未实现损益净额计算的。与投资组合的假设清算有关的费用(或此类费用的冲销)(假设已实现或未实现的损益没有其他变化)将仅在我们的投资组合在期末完全清算并于该日期终止投资咨询协议的情况下才支付给我们的投资顾问。在截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，由于累计未实现净折旧和已实现净亏损对我们投资组合的影响，不需要应计费用。
实际应支付的资本利得奖励费用的金额根据投资咨询协议的条款确定，并以每个历年结束时(或投资咨询协议终止时)计算。《投资咨询协议》的条款规定，资本利得奖励费用的计算依据是已实现收益净额(如果有的话)与该日历年的未实现折旧总额相抵。在此计算中，未实现增值总额不受影响。在截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，根据《投资咨询协议》的条款，不需要这样的应计项目。
54
目录表
已实现和未实现投资损益
在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了约8.1美元的已实现亏损 百万美元。7.9美元 这些已实现的损失中，有100万是在我们以前在Alvara公司的投资中确认的，当时Alvara公司正在进行债务重组，第一和第二留置权优先担保票据。我们还以约140万美元的价格出售了一项CLO股权投资，并确认了约236,000美元的已实现亏损。
截至2024年3月31日的三个月，我们的未实现折旧净变化约为20万美元，其中包括690万美元的未实现增值总额，1530万美元的未实现折旧总额，以及与在实现投资损益时冲销前期未实现折旧净额有关的约820万美元。这包括因我们CLO股权投资成本价值减少而产生的未实现净增值约80万美元，代表我们持有CLO股权附属票据和费用票据的投资所收到或有权收到的分派之间的差额约480万美元，以及我们CLO股权附属票据确认的实际收益利息收入和我们CLO股权费用票据的摊余成本调整收入约390万美元。在截至2024年3月31日的三个月中，未实现折旧净变化的最重要组成部分如下(以百万计)：
|
投资组合公司 |
中的更改 |
|||
|
Alvaria公司（f/k/a Aspect Software，Inc.） |
$ |
7.7 |
|
|
|
八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
4.2 |
|
|
|
Magenta Buyer，LLC（f/k/a McAfee Enterprise） |
|
(1.6 |
) |
|
|
Quest软件公司 |
|
(3.4 |
) |
|
|
ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
(4.5 |
) |
|
|
净额计算所有其他 |
|
(2.6 |
) |
|
|
总计 |
$ |
(0.2 |
) |
|
在截至2023年3月31日的三个月内，我们没有出售任何头寸，也没有确认任何已实现的损益。
截至2023年3月31日的三个月，我们的未实现折旧净变化约为20万美元，其中包括780万美元的未实现增值总额和800万美元的未实现折旧总额。这包括因CLO股权投资成本价值减少而产生的未实现净增值约300万美元，代表我们持有CLO股权附属票据和费用票据的投资所收到或有权收到的分派之间的差额约730万美元，以及我们CLO股权附属票据确认的实际收益利息收入和我们CLO股权费用票据的摊余成本调整收入约430万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，未实现折旧净变化的最重要组成部分如下(以百万计)：
|
投资组合公司 |
中的更改 |
|||
|
道奇数据分析有限责任公司 |
$ |
1.3 |
|
|
|
RSA Security，LLC |
|
1.0 |
|
|
|
VeriFone系统公司 |
|
(0.8 |
) |
|
|
ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
(1.0 |
) |
|
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
(2.3 |
) |
|
|
净额计算所有其他 |
|
1.6 |
|
|
|
总计 |
$ |
(0.2 |
) |
|
55
目录表
净投资收益带来的净资产净增长
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的净投资收入分别约为650万美元和650万美元。
截至2024年3月31日的三个月，每股普通股净投资收益导致的净资产净增长为0.11美元(基本和稀释后)，而截至2023年3月31日的三个月，每股净投资收益净增加0.13美元(基本和稀释后)。每股收益下降的主要原因是投资收入减少，但净投资收入奖励费用的减少部分抵消了这一下降。
净(减少)/运营净资产增加
截至2024年3月31日的三个月，运营导致的净资产净减少约为180万美元，而截至2023年3月31日的三个月，运营导致的净资产净增加约为630万美元。
在截至2024年3月31日的三个月中，每股普通股运营导致的净资产净减少为0.03美元(基本和稀释后)，而截至2023年3月31日的三个月中，每股运营导致净资产净增加0.13美元(基本和稀释后)。
流动资金和资本资源
截至2024年3月31日，现金及现金等价物约为2090万美元，而截至2023年12月31日的现金及现金等价物约为570万美元。在截至2024年3月31日的三个月中，经营活动提供的现金净额约为2030万美元，主要由“经营业绩”中描述的项目组成，主要反映了本金的偿还约为1790万美元，已实现净亏损约为810万美元，投资销售约为140万美元，部分被现金购买投资约810万美元所抵消。在截至2024年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金净额约为510万美元，反映出支付了约610万美元的分配，部分被与我们的自动取款机计划相关的普通股发行所抵消，约为90万美元。
合同义务
截至2024年3月31日，我们的主要合同付款义务摘要如下：
|
按期间到期的付款 |
|||||||||||||||
|
合同债务（百万美元） |
本金金额 |
少于 |
1岁-3岁 |
3年至5年 |
多过 |
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|
长期债务： |
|
|
|
|
|
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|
6.25%无担保票据 |
$ |
44.8 |
$ |
— |
$ |
44.8 |
$ |
— |
$ |
— |
|||||
|
5.50%无担保票据 |
|
80.5 |
|
— |
|
— |
|
80.5 |
|
— |
|||||
|
$ |
125.3 |
$ |
— |
$ |
44.8 |
$ |
80.5 |
$ |
— |
||||||
请参阅本公司财务报表附注中的“附注6.借款”。
表外安排
在正常的业务过程中，我们签订了包含各种担保和赔偿的各种承诺，这些担保和赔偿可能会使我们面临一些损失风险。此类业务造成未来亏损的风险虽然无法量化，但预计是微乎其微的。截至2024年3月31日，我们没有任何购买额外投资的承诺。
股份发行及购回计划
2023年8月22日，我们与拉登堡·塔尔曼公司于2019年8月1日签订了该特定股权分配协议的第1号修正案，根据该协议，我们可以不时通过At出售高达150.0美元的普通股。--市场(“自动柜员机”)提供。我们总共发布了
56
目录表
324,122 在截至2024年3月31日的三个月内，根据自动柜员机发行的普通股。在截至2024年3月31日的三个月中，扣除承销费和发行成本后，筹集的资本总额约为92.3万美元。
董事会可不时批准股份回购计划，根据该计划，可在公开市场交易中购买股份。由于我们是在马里兰州注册成立的，因此MGCL要求将股票回购计入股票报废。回购股份的成本在结算日从资本中扣除。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，我们没有被授权回购任何已发行普通股。
借款
根据1940年法案，除某些有限的例外情况外，截至2024年3月31日，我们只被允许借入金额，以使我们的资产覆盖率(根据1940年法案定义)在紧接此类借款后至少为150%。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们对借款金额的资产覆盖率分别约为213%和219%。
截至2024年3月31日，公司所有未偿债务的加权平均声明利率和加权平均到期日分别为5.77%和3.5年，截至2023年12月31日，分别为5.77%和3.8亿年。
2019年4月3日，我们完成了6.25%无担保债券的包销公开发行，本金总额约为4480万美元。6.25%的无抵押债券将于2026年4月30日到期，并可在2022年4月30日或之后根据我们的选择随时或不时赎回全部或部分债券。无抵押债券利率为6.25%，年利率为6.25%，分别于每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。该批面息率为6.25的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“OXSQZ”。
2021年5月20日，我们完成了本金总额约8,050万美元的承销公开发行，无担保票据的本金总额为5.50%。5.50%的无抵押票据将于2028年7月31日到期，并可根据我们的选择(于2024年5月31日或之后)随时或不时赎回全部或部分。无抵押债券利率为5.50%，年利率为5.50%，分别于每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。该批面息率5.50的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场挂牌上市，交易代码为“OXSQG”。
请参阅本公司财务报表附注中的“附注6.借款”。
分配
为了有资格享受RIC的税收待遇，并避免对我们分配给股东的收入征收公司税，根据《守则》M分章，我们必须分配至少90%的普通收入和短期收入-Term每年向我们的股东支付资本利得。
如果我们的应税收益低于该会计年度的分配总额，这些分配中的一部分可以被视为向我们的股东返还资本。因此，分配给我们股东的来源可能是股东投资的原始资本，而不是我们应纳税的普通收入或资本利得。股东应仔细阅读分配付款附带的任何书面披露，不应假设任何分配的来源是应税普通收入或资本利得。只有在提交我们的纳税申报单后，才能最终确定我们的分配的性质。我们必须在2025年10月15日之前提交截至2024年12月31日的年度的联邦所得税申报单。
我们可能无法实现允许我们在特定水平进行分发或不时增加这些分发数量的运营结果。此外，由于1940年法案中适用于我们作为BDC的资产覆盖范围要求，我们进行分配的能力可能受到限制。如果我们不每年分配一定比例的收入，我们将遭受不利的税收后果，包括可能失去优惠的受监管投资公司税收待遇。我们不能向股东保证他们会收到任何分配。
57
目录表
下表反映了我们董事会自2023年初以来宣布的现金分配，包括再投资的每股分配(如果有)：
|
宣布的日期 |
记录日期 |
付款日期 |
总计 |
GAAP净值 |
发行版发布在 |
|||||||||||
|
2024财年(1) |
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2024年4月25日 |
2024年9月16日 |
2024年9月30日 |
$ |
0.035 |
|
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2024年4月25日 |
2024年8月16日 |
2024年8月30日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2024年4月25日 |
2024年7月17日 |
2024年7月31日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计（2024年第三季度） |
|
0.105 |
|
|
— |
(3) |
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2024年3月14日 |
2024年6月14日 |
2024年6月28日 |
|
0.035 |
|
$ |
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2024年3月14日 |
2024年5月17日 |
2024年5月31日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2024年3月14日 |
2024年4月16日 |
2024年4月30日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计（2024年第二季度） |
|
0.105 |
|
|
— |
(3) |
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年11月2日 |
2024年3月15日 |
2024年3月29日 |
|
0.035 |
|
$ |
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年11月2日 |
2024年2月15日 |
2024年2月29日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年11月2日 |
2024年1月17日 |
2024年1月31日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计（2024年第一季度） |
|
0.105 |
|
|
0.11 |
|
|
(0.01 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023财年(1) |
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2023年8月3日 |
2023年12月15日 |
2023年12月29日 |
$ |
0.035 |
|
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2023年8月3日 |
2023年11月16日 |
2023年11月30日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年8月3日 |
2023年10月17日 |
2023年10月31日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2023年第四季度) |
|
0.105 |
|
|
0.13 |
|
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年8月3日 |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
$ |
0.120 |
(4) |
$ |
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年8月17日 |
2023年8月31日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年7月17日 |
2023年7月31日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2023年第三季度) |
|
0.225 |
|
|
0.11 |
(3) |
|
0.12 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年3月16日 |
2023年6月16日 |
2023年6月30日 |
|
0.035 |
|
$ |
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年5月17日 |
2023年5月31日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年4月14日 |
2023年4月28日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计（2023年第二季度） |
|
0.105 |
|
|
0.13 |
(3) |
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022年10月20日 |
2023年3月17日 |
2023年3月31日 |
|
0.035 |
|
$ |
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年2月14日 |
2023年2月28日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年1月17日 |
2023年1月31日 |
|
0.035 |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
合计（2023年第一季度） |
|
0.105 |
|
|
0.13 |
|
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
共计（2023年） |
$ |
0.54 |
|
$ |
0.51 |
(2) |
$ |
0.03 |
(2) |
|||||||
____________
(1) 截至2024年12月31日的年度和截至2023年12月31日的年度的现金分配的税收特征要到这些年度的纳税申报单最终敲定后才能知道。截至2024年12月31日的年度和截至2023年12月31日的年度，报告的分配金额和来源仅为估计，不提供用于美国税务报告目的。2024年和2023年所有分配来源的最终确定将在年后做出-结束所代表的金额可能与最终表格1099中披露的金额有重大差异—DIV注意。用于纳税申报的实际金额和来源将取决于我们的投资业绩，可能会根据税务法规而发生变化。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
(3) 我们还没有公布这一时期的投资收入。
(4) 特别分发。
58
目录表
关联方
我们与关联方或关联方有许多业务关系，包括：
• 我们已与Oxford Square Management订立投资顾问协议。Oxford Square Management由其管理成员Oxford Funds控制。除Oxford Funds外，Oxford Square Management由Charles M.罗伊斯，我们的董事会成员，谁拥有少数，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣，-管理会员是否Oxford Funds作为Oxford Square Management的管理成员，管理Oxford Square Management的业务和内部事务。此外，Oxford Funds根据管理协议向我们提供办公室设施及行政服务。
• 科恩先生和罗森塔尔先生目前还分别在牛津门管理有限公司担任首席执行官和总裁，牛津门管理有限公司是牛津门管理有限公司的投资顾问，牛津门管理有限公司是牛津门管理有限公司的投资顾问，牛津门基金是牛津门管理有限公司的管理成员，杰拉尔德·康明斯则是牛津门管理有限公司的首席合规官。
• 科恩和罗森塔尔目前分别担任牛津莱恩资本公司的首席执行官和总裁，非-多元化关着的不营业的-结束主要投资于CLO车辆的股权和次级债务部分的管理投资公司及其投资顾问Oxford Lane Management，LLC。根据一项管理协议，Oxford Funds为Oxford Lane Capital Corp.提供办公设施和行政服务，同时也是Oxford Lane Management，LLC的管理成员。此外，Bruce L.Rubin还担任Oxford Lane Capital Corp.的首席财务官、财务主管和公司秘书，以及Oxford Lane Management，LLC的首席财务官和财务主管，C Cummins先生担任Oxford Lane Capital Corp.和Oxford Lane Management，LLC的首席合规官。
• 科恩先生和罗森塔尔先生目前分别担任牛津公园收入基金公司的首席执行官和总裁，非-多元化关着的不营业的-结束主要投资于CLO车辆的股权和次级债务部分的管理投资公司及其投资顾问牛津公园管理公司。牛津基金根据一项管理协议向牛津公园收入基金公司提供办公设施和行政服务，并担任牛津公园管理公司的管理成员。此外，布鲁斯·L·鲁宾还担任牛津公园收入基金公司的首席财务官、财务主管和公司秘书，以及牛津公园管理公司的首席财务官和财务主管，卡明斯先生担任牛津公园收入基金公司和牛津公园管理公司的首席合规官。
因此，可能会出现某些利益冲突，一方面是科恩和罗森塔尔先生管理我们的投资组合，另一方面是科恩和罗森塔尔先生分别管理牛津莱恩资本公司、牛津公园收入基金公司、牛津桥二期有限责任公司和牛津门基金的义务。
牛津广场管理公司、牛津巷管理公司、牛津公园管理公司和牛津门管理公司必须遵守一项关于公司、牛津巷资本公司、牛津公园收入基金公司、牛津桥二期有限责任公司和牛津门基金之间投资机会分配的书面政策。如果投资适用于一个以上实体，分配政策一般规定，投资的绝对规模及其相对于每个实体总资产的相对规模、当前和预期的加权平均资本成本以及其他因素，将由每个实体的顾问确定投资额，具体取决于规模以及当前和预期的现金可获得性、投资的绝对规模及其相对于每个实体总资产的相对规模。如果投资机会足以让每个主体获得其投资额，则每个主体获得投资额；否则，投资额按比例减少。2017年6月14日，美国证券交易委员会发布命令，允许公司及其某些附属公司完成谈判-投资投资组合公司的交易，但须符合某些条件（“命令”）。在满足订单的某些条件的前提下，公司及其某些关联公司现在被允许，连同任何未来的BDCs，-结束基金及某些私人基金，其投资顾问均为本公司的投资顾问或控制、控制或在共同控制下的投资顾问
59
目录表
与本公司的投资顾问合作，共同--投资根据1940年法案，本公司的股东可以获得更广泛的投资机会。根据命令，我们被允许--投资如果我们的独立董事的"法定多数"（定义见1940年法案第57（o）条）就与公司的投资机会作出某些结论，-投资（2）交易，包括但不限于（1）潜在合作伙伴的条款。-投资交易，包括将支付的代价，对我们和我们的股东是合理和公平的，并且不涉及任何有关人士对我们或我们的股东的过度扩张，以及（2）潜在的-投资交易符合我们股东的利益，也符合我们当时的利益。-当前投资目标和策略。
在日常业务过程中，我们可能与投资组合公司进行可能被视为关联方交易的交易。为确保我们不会与任何附属人士进行任何被禁止的交易，我们已实施若干政策及程序，据此，我们的行政人员会对我们的每项交易进行筛选，以了解建议的组合投资、我们、我们控制的公司以及我们的员工及董事之间是否存在任何可能的关联。我们不会订立任何协议，除非及直至我们信纳这样做不会引起1940年法案下的关注，或如果存在该等关注，我们已采取适当行动寻求董事会审查及批准或就该等交易获得豁免。董事会每年检讨该等程序。
我们亦已采纳适用于我们的高级管理人员（包括首席执行官及首席财务官）以及所有管理人员、董事及雇员的商业行为及道德守则。我们的商业行为和道德准则要求所有员工和董事避免个人利益与我们利益之间的任何冲突或冲突。根据我们的商业行为及道德准则，每位员工及董事必须披露任何利益冲突，或可能导致冲突的行动或关系。我们的审核委员会负责批准根据我们的商业行为及道德准则作出的任何豁免。根据纳斯达克全球精选市场企业管治上市准则的规定，董事会审计委员会亦须审阅及批准与关联方的任何交易（如规例S第404项所界定-K).
有关关联方交易的信息包含在财务报表和相关注释中，并出现在本季度报告表格10的其他地方-Q.
最近的发展
应支付给股东的分配如下：
|
宣布的日期 |
记录日期 |
应付日期 |
每股分配 |
|||
|
2024年3月14日 |
2024年4月16日 |
2024年4月30日 |
$0.035 |
|||
|
2024年3月14日 |
2024年5月17日 |
2024年5月31日 |
$0.035 |
|||
|
2024年3月14日 |
2024年6月14日 |
2024年6月28日 |
$0.035 |
|||
|
2024年4月25日 |
2024年7月17日 |
2024年7月31日 |
$0.035 |
|||
|
2024年4月25日 |
2024年8月16日 |
2024年8月30日 |
$0.035 |
|||
|
2024年4月25日 |
2024年9月16日 |
2024年9月30日 |
$0.035 |
60
目录表
第三项。 关于市场风险的定量和定性披露。
我们面临金融市场风险，包括利率变化。截至2024年3月31日，除六项可变利率投资外，我们的所有可变利率投资都能产生收入。可变费率通常基于五项-年份美国财政部票据，最优惠利率，或SOFR，就我们的双边投资而言，通常每年重新设置，而我们的非—双边投资一般按季度调整。我们预期未来债务投资一般将按浮动利率进行。许多浮动利率投资包含利率下限。
利率风险定义为我们当前和未来盈利对利率波动的敏感度，包括不同利率的相对变动、利差关系的可变性、利率的差异、利率波动等。-定价我们的资产和负债之间的间隔以及利率可能对我们现金流的影响。一般利率水平的变动可能会影响我们的净利息收入，即从生息资产赚取的利息收入与我们就利息产生的利息支出之间的差额，-轴承债务和负债。利率变动亦会影响（其中包括）我们收购杠杆贷款、高收益债券及其他债务投资的能力，以及我们投资组合的价值。
我们日后可能会使用标准对冲工具（如期货、期权及远期合约）对冲利率波动。虽然对冲活动可能使我们免受利率不利变动的影响，但对冲活动亦可能限制我们就固定利率投资组合中的投资分享较低利率收益的能力。
根据我们截至2024年3月31日的资产负债表，下表显示了我们结算投资(考虑浮动利率工具的利率下限)的假设基本利率变化对净投资收益的年化影响，不包括CLO股权投资。基本利率假设我们投资组合的利率与截至2024年3月31日的实际有效利率保持不变。这些假设计算是基于我们投资组合中截至2024年3月31日持有的投资模型，仅根据基础利率的假设变化进行调整。尽管管理层认为这一分析反映了我们现有的利率敏感度，但它没有根据我们投资组合的信贷质量、规模和组成以及其他业务发展的变化进行调整，包括我们借款水平的变化，这些变化可能会影响运营导致的净资产净增加(或净减少)。因此，不能保证实际结果不会与这一假设分析下的结果有实质性差异。
|
基本利率的假设变化 |
估计数 |
||
|
上涨300个基点 |
15.3 |
% |
|
|
上涨200个基点 |
10.2 |
% |
|
|
上涨100个基点 |
5.1 |
% |
|
|
下跌100个基点 |
(5.1 |
)% |
|
|
下跌200个基点 |
(10.2 |
)% |
|
|
下跌300个基点 |
(15.3 |
)% |
|
第四项。 控制和程序。
(A)对披露控制和程序的评价
截至2024年3月31日(本报告所述期间结束)，我们，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了我们的披露控制程序和程序(如规则13a所定义)的设计和运作的有效性-15(E)10和15d-15(E)《证券交易法》(1934年)(经修订)。基于这项评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论认为我们的披露控制和程序是有效的，并提供合理保证，要求在我们的定期美国证券交易委员会备案文件中披露的信息在时间内得到记录、处理、汇总和报告
61
目录表
在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内，这些信息将被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时决定所需的披露。然而，在评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理人员必须在评估成本时应用其判断-优势这些可能的控制措施和程序之间的关系。
(B)财务报告内部控制的变化
公司对财务报告的内部控制没有变化(定义见规则13a-15(F)5和15d-15(F)在截至2024年3月31日的季度内发生的对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的《证券交易法》(1934年)(经修订)。
62
目录表
第二部分--其他信息
第1项。 法律程序。
我们目前没有受到任何实质性法律程序的影响。在正常业务过程中，我们可能不时参与某些法律程序，包括与执行我们与投资组合公司签订的合同项下的权利有关的程序。虽然这些法律程序的结果(如果有的话)不能确切地预测，但我们预计这些程序不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。
项目1A.风险因素。
除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑中讨论的风险因素。项目1A—风险因素“在我们的10号表格年度报告中-K截至2023年12月31日的财年。我们在Form 10年度报告中描述的风险-K并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大和不利的影响。在截至2024年3月31日的三个月内，我们对中讨论的风险因素没有任何实质性的变化。项目1A. - 危险因素“在我们的10号表格年度报告中-K截至2023年12月31日的年度。
第二项。 未经登记的股票证券出售和收益的使用。
出售未登记的股权证券
虽然在截至2024年3月31日的三个月内，我们没有从事未注册的股权证券销售，但我们发行了47,743份 在我们的分配再投资计划下的普通股。此次发行不受1933年修订的《证券法》的登记要求。在截至2024年3月31日的三个月里，根据分配再投资计划发行的普通股的总价值约为139,000美元。
发行人购买股票证券
截至2024年3月31日止三个月内，本公司并无购回普通股。
第三项。 对高级证券的违约。
没有。
第四项。 煤矿安全信息披露。
不适用。
第5项。 其他信息。
规则10b5-1交易计划
截至3月份的财政季度 2024年31日，我们的董事或高管均未
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目录表
第6项。 展品。
以下证据作为本报告的一部分提交，或通过参考先前提交给美国证券交易委员会的证据纳入本报告：
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3.1 |
公司章程（参考附件a合并。注册人的注册声明（表格N-2（文件号333-109055），于2003年9月23日提交）。 |
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3.2 |
修正案条款（参考注册人2007年12月3日提交的当前表格8-K报告的附件3.1合并）。 |
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3.3 |
第四次修订和重述章程（参考2022年3月7日提交的注册人表格10-K报告的附件3.5合并）。 |
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3.4 |
修正案条款（参考注册人2018年3月20日提交的当前表格8-K报告的附件3.1合并）。 |
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3.5 |
修正案条款（参考注册人2018年3月20日提交的当前表格8-K报告的附件3.2合并）。 |
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4.1 |
股票格式（参考附件d合并。注册人的注册声明（表格N-2（文件号333-109055），于2003年9月23日提交）。 |
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31.1 |
根据1934年《证券交易法》第13a—14条（经修订）的首席执行官的认证。 |
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31.2 |
根据1934年《证券交易法》第13a—14条（经修订）的首席财务官的证明。 |
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32.1 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席执行官。** |
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32.2 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对首席财务官进行认证。** |
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* 随函存档
** 随信提供。
64
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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牛津广场资本公司。 |
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日期：五月 2, 2024 |
发信人： |
/s/ 乔纳森 H. 科恩 |
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乔纳森·H·科恩 |
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首席执行官 |
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(首席行政主任) |
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日期：五月 2, 2024 |
发信人： |
/s/ 布鲁斯 L. 鲁宾 |
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布鲁斯湖鲁宾 |
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首席财务官 |
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(首席会计主任) |
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