UL 解决方案公司2024 年第一季度收益报告 2024 年 5 月 20 日 UL SOLUTIONS INC.

前瞻性陈述本演示文稿包含经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”，内容涉及UL Solutions（“公司”）的财务业绩和估计以及涉及重大风险和不确定性的业务前景。你可以使用诸如 “可能”、“将”、“应该”、“可能”、“期望”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、“继续” 等词语来识别这些陈述，或者这些条款或与任何有关未来运营或财务业绩或业务计划或前景的讨论相关的类似表述的否定词。可能导致实际结果出现重大差异的因素包括但不限于以下因素：伪造或篡改我们的报告或证书；我们提供服务的行业中产品的自我认证增加或第三方认证的相应减少；我们的测试、检验和认证服务与我们的企业和咨询服务之间的任何利益冲突或明显的利益冲突；我们所参与的行业竞争加剧；我们的效率低下投资组合管理技巧和策略；不利的市场条件或我们运营市场的政治、社会或法律条件的不利变化；未能有效实施我们的增长战略和举措；政府加强对我们经营行业的监管；政府对我们的业务采取不利行动，包括与环境、健康和安全问题有关的执法行动；未能及时和有成本地保留和增加现有设施的产能或建造新设施——有效方式；未能遵守我们开展业务的每个司法管辖区的适用法律法规，包括环境法律法规；外币汇率的波动；关税和其他关税的征收或增加；美国与包括中国在内的我们开展业务的国家的关系恶化；我们运营所在司法管辖区的劳动法规变化；我们员工的劳资关系和工会组织努力发生变化；未能招聘、吸引和留住关键员工，包括实施多元化、公平和包容性举措以及高级管理层更替；未能招聘、吸引和留住足够的合格人员来满足客户的需求；过去和未来的收购、合资企业、投资和其他战略举措；原材料价格、燃料价格和其他运营成本上涨；我们提供的服务或我们使用的产品发生变化；无法开发新的解决方案或新的和现有解决方案出现缺陷、故障或延迟；增加未投保的损失；我们的企业风险管理计划的缺陷无效；信贷市场的波动或信用评级的变化；我们的员工、代理人、分包商、供应商和其他业务合作伙伴的行为；未能与客户、供应商和业务合作伙伴保持关系；我们的客户和供应商整合；我们的全球供应链中断；外部数据访问权限的变化；待处理和未来的诉讼，包括与我们的测试、检验和认证服务有关的诉讼;有关我们未能正确履行我们所提供的服务的指控；我们行业或客户所在行业的监管环境发生变化；延迟获得、未获得、撤回或撤销我们的许可、批准或其他授权；我们的认证、批准、许可或授权发生变化；我们的数据或我们所依赖的数据库的完整性存在问题；未能管理我们的 SaaS 托管网络基础设施容量或此类基础设施中断; 网络安全事件和其他技术中断；与知识产权相关的风险，包括潜在的侵权行为；遵守管理我们债务的协议和文书以及新债务的产生；利率上升；我们的A类普通股价格的波动；ULSE Inc.采取的行动和行使的控制权；我们对财务报告的内部控制无效或未能维持；负面宣传或行业声誉的变化；税法的变化以及法规，税收决议争议或进行审计检查；未能产生足够的现金来偿还债务；由于未偿债务，我们经营业务或进行必要资本投资的能力受到限制；自然灾害和其他灾难性事件，包括疫情和传染病（例如 COVID-19 的新变种）的快速传播；以及我们在向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的其他风险。这些假设或因素的变化可能会产生实质性不同的结果。对这些因素和其他因素的进一步描述载于我们2024年第一季度10-Q表季度报告以及随后的季度报告和当前报告中标题为 “风险因素” 的部分。本演示文稿中包含的信息截至所示日期。由于新信息或未来事件或发展，公司没有义务更新本演示文稿中包含的任何前瞻性陈述。非公认会计准则指标除了基于美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）的财务指标外，本演示还包括补充的非公认会计准则财务信息。除了美国公认会计原则指标外，管理层还使用非公认会计准则指标来了解和比较各时期的经营业绩，并用于预测和其他目的，包括调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、调整后的净收益利润率、调整后的摊薄后每股收益、自由现金流、自由现金流利润率和净杠杆。管理层认为，这些非公认会计准则指标反映了业绩，在某些情况下，可以对趋势进行更有意义的分析，并便于对不同时期的业绩进行比较。这些非公认会计准则财务指标没有美国公认会计准则中规定的标准化含义，由于两家公司在计算上可能存在差异，因此可能无法与其他公司使用的其他类似标题的指标进行比较。这些非公认会计准则指标的使用存在局限性，不应将其视为根据公认会计原则编制的财务业绩和财务状况衡量标准的替代品。每项非公认会计准则指标的对账和定义均包含在本演示文稿的附录中。2

詹妮弗·斯坎伦总裁兼首席执行官公司概述和亮点瑞安·罗宾逊执行副总裁兼首席财务官财务评论与展望主持人 3

2024 年第一季度强劲：收入增长 6.5%，有机收入增长 7.5%，净收入增长 3.4%，调整后净收入2 增长 13.0% 调整后 EBITDA2 增长 18.0% 大趋势继续推动增长，纽约证券交易所：ULS 完成首次公开募股规模并于 4 月 12 日上市 WELCOME 4 参加首次 UL 解决方案财报电话会议 1参见附录中的有机定义。2调整后净收益和调整后息税折旧摊销前利润为非公认会计准则衡量标准。有关最直接可比的GAAP财务指标的定义和对账，请参阅本演示文稿的附录。

2023 年收入约 27亿美元 2023 年调整后 EBITDA1 15,000 多名 UL Solutions 员工为客户需求服务 80,000 多名客户，包括大约 60% 的《财富》500强和全球 500 强在 110 多个国家服务的客户 35+ 个行业服务了我们值得信赖和标志性的 UL 标识自 1906 年推出以来已出现在数十亿种产品上 54 项收购和有机资本投资（2010-2023 年）91 个地点 UL 实验室解决方案概览 5 来源：截至12月31日，2023年，除非另有说明 1调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则指标。有关最直接可比的GAAP财务指标的定义和对账，请参阅本演示文稿的附录。

44% 43% 13% 细分市场 UL 解决方案概述 1 作为非营利组织保险商电气局的一部分，后者是美国保险商实验室和 UL Solutions 的前身。2 2011 年的收入包括 UL Solutions 的合资企业 UL-CCIC Company Limited 的 8100 万美元，最初使用权益会计法列报。3 按地域划分的收入按客户所在地分列。4 代表来自大中华地区的收入——中国大陆、香港和台湾。6 • 一家专注于独立测试的全球领先商业服务公司，检验和认证 (TIC) • 自 18941 年以来一直致力于安全科学 • 通过工程和安全科学实现强大的品牌知名度和差异化 • UL 标志被公认为全球最具标志性的安全象征之一收入明细 (2023) 4% 23% 18% 13% 4% 客户地理区域4 87% 消费工业软件和咨询测试、检验和认证美国中国4 欧洲、中东和非洲亚太地区其他美洲 202320112 年 $17B 2B 认证测试 27% 非认证测试和其他服务 30%持续的认证服务 33% 软件 10% 持续且有吸引力的收入增长（2011-2023 年）四大服务类别

UL 解决方案是全球领导者来源：2022年市场数据基于UL Solutions的估计。1 外包产品 TIC 市场。7 7% 27% 66% 380亿美元全球产品 TIC 市场 UL Solutions Next top 10 所有其他全球 TIC 市场约 1420 亿美元内包 TIC（产品和非产品）约 610 亿美元非产品 TIC 约 240 亿美元，#1 产品 TIC 市场份额（按收入计算）1 1 任务驱动型增长公司 2 致力于应用安全科学和 ESG 3 长期客户关系——由我们标志性的 UL 标志加强——提供经常性收入来源 4 全球规模和运营杠杆率 5 健康的资产负债表和严格的资本配置策略

最近更新 8 工业消费者软件和咨询韩国电池实验室北美卓越零售中心 ULTRUSTM 历史上零售和消费品领域最大的实验室投资 100,000 平方英尺的空间为北美零售业客户提供服务的新品牌将我们的旗舰软件结合起来，帮助客户应对监管、供应链和可持续发展挑战的新品牌韩国的新设施提供针对电动汽车电池系统量身定制的评估、认证和分析服务，让客户更容易获得电动汽车电池系统最新的安全技术可提高创新和上市速度

2024 年第一季度收入 +7.5% ORGANIC1 1参考附录中的有机、外汇和收购定义。9 2023 年第一季度工业有机1 消费品有机1 S&A Organic1 2024年第一季度Organic1 FX1收购1 2024年第一季度100万美元 629 美元 4 676 670美元 16 美元（70 万美元）以百万计

第一季度调整后的 EBITDA1 业绩 +18.0% 1调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标。有关最直接可比的GAAP财务指标的定义和对账，请参阅本演示文稿的附录 2参见附录中的自然、外汇和收购定义。2023年第一季度10有机2收入有机2 2024年第一季度Organic2 FX2收购2 2024年第一季度111美元 47美元（23美元）135美元（1美元）（3美元）131美元（百万美元）131美元

第一季度调整后 INCOME1 净业绩 +13% 1调整后净收入和调整后净收入利润率是非公认会计准则财务指标。有关其最直接可比的GAAP财务指标的定义和对账，请参阅本演示文稿的附录。2其他包括外汇、收购或处置业务和税收。3参考附录中的自然定义。11美元以百万美元为单位的调整后净收益率1 2023年实际有机收入3收入有机收入3支出利息其他2 2024年实际47 美元 54 美元 (7) $ (5) 61 8.6% 1 9.1% 1

INDUSTRIAL 1调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率是非公认有关其最直接可比的 GAAP 财务指标的定义和对账情况，请参阅本演示文稿的附录。9.3% 的收入增长（+10.0% 的有机增长）• 强劲的工业电气产品、可再生能源和组件市场需求 • 在新的实验室产能的推动下，调整后的 EBITDA1 增加了600万美元；调整后的息税折旧摊销利润率下降了40个基点 • 反映了专业费用和员工福利成本的增加被长期激励支出的减少所抵消 • 2024 年 5 月 1 日完成剥离支付测试业务的关闭；（4,000 万美元）2024 年第一季度年化收入影响 2024 年第一季度业绩 270 美元 295 美元 2023 年第一季度工业收入（百万美元）+9.3% 80 美元 86 美元 2023 年第一季度 2024 年第一季度 +7.5% 29.6% 29.2% 工业调整后 EBITDA1 和调整后息折旧摊销前利润率1%

消费者1调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率是非公认会计准则的衡量标准。有关其最直接可比的 GAAP 财务指标的定义和对账情况，请参阅本演示的附录。13 4.0% 的收入增长（+5.8% 的有机增长）• 汽车和消费电子产品的 EMC（电磁兼容性）测试表现强劲 • 以北美为首的零售需求改善了1400万美元；调整后的息税折旧摊销前利润率提高了460个基点 • 2023 年的行动改善了成本结构 • 比较期包括 2024 年第一季度遣散费和激励费用的增加收入（百万美元）+4.0% $21 EBITDA135 美元 2023 年第一季度 2024 年第一季度 +66.7% 7.6% 12.2% 经消费者调整后 EBITDA1 和调整后息税折旧摊销前利润率1% 275 美元 286 美元 2023 年第一季度第一季度 2024 年第一季度

软件与咨询 1调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率是非公认会计准则衡量标准。有关其最直接可比的 GAAP 财务指标的定义和对账情况，请参阅本演示文稿的附录。14 6.0% 的收入增长（+4.8% 的有机增长）• 由可再生能源主导的咨询推动了增长 • ULTRUS 软件品牌的推出改善了客户体验并统一了技术基础架构调整后 EBITDA1 保持不变：调整后的息税折旧摊销前利润率下降了 70 个基点 • 反映了 2024 年第一季度员工福利成本的增加 2023 年第一季度业绩 89 美元软件和咨询收入 84 美元 2024 年第一季度百万美元 +6.0% 10 美元 2023 年第一季度 2024 年第一季度 +0.0% 11.9% 11.9% 11.2%软件与咨询调整后的 EBITDA1 和调整后的息税折旧摊销前利润率1%

LTM CASH FLOW 1自由现金流、自由现金流利润率、调整后的息税折旧摊销前利润和净杠杆率是非公认会计准则衡量标准。有关其最直接可比的GAAP财务指标的定义和对账情况，请参阅本演示文稿的附录。2截至2023年3月31日的过去 12 个月 3截至2024年3月31日的过去 12 个月 15 • 2024 年第一季度持续强劲的自由现金流1 产生 8400 万美元 • 对能源转型机会的重大投资正在进行中 • 2024 年第一季度长期激励计划支出存在偏差；可比支出发生在 2023 年第二季度 • 净杠杆率1 为截至过去十二个月净负债的0.9倍第一季度调整后 EBITDA1 428 447 美元184 209 美元244 238 LTM LTM2023 LTM 2024 年第一季度图表标题运营现金流资本支出自由现金流 LTM 现金流 9.7% 8.8% 自由现金流利润率1% 1 2 3 美元（百万美元）

2024年全年展望16 • 中等个位数的稳定货币，预计organic1收入将继续增长—— “万物电气化” 以及数字化和可持续发展的大趋势正在推动所有细分市场的增长——剥离工业支付测试业务将使收入按年计算减少约4000万美元•生产率提高预计将改善调整后的息税折旧摊销前利润率2•资本支出收入将保持在约7-8％•收入约7-8％•收入减少约7-8％•收益继续寻求收购机会公司2024年的展望基于许多假设，这些假设可能会发生变化，其中许多假设不在公司的控制范围内。如果实际结果与这些假设有所不同，则公司的预期可能会发生变化。无法保证公司将实现本展望所表达的业绩。1参见附录中的有机定义。2调整后的息税折旧摊销前利润率是一项非公认会计准则指标。有关定义，请参阅本演示文稿的附录。

摘要 17 第一季度强劲表现源于集中执行——所有运营部门和地区均为收入增长做出了贡献——调整后息税折旧摊销前利润率的提高1是由工业收入的巨大增长和消费者效率以及长期激励支出的减少所推动的——我们的全新ULTRUS软件品牌将我们在软件与咨询领域的旗舰监管、供应链和可持续发展产品整合在一起——本季度末，强劲的财务状况为增长、盈利能力和持久的自由现金流1代做好了准备 1调整后的息税折旧摊销前利润率和自由现金流是非公认会计准则衡量标准。有关定义，请参阅本演示文稿的附录。

附录

收入变动组成部分截至2024年3月31日的三个月（除非另有说明，否则以百万计）Organic1 收购2 FX3 总有机百分比变动总额百分比工业收入 27 美元 1 美元 (3) 25 10.0% 9.3% 消费者 16 (1) (4) 11 5.8% 4.0% 软件和咨询 4 1 — 5 4.8% 6.0% 合计 47 美元 1 美元 (7) 美元 41 7.5% 6.5% 1有机反映给定时期内的变化，不包括同年的收购和外汇，以美元或百分比表示。2收购是指与收购或处置相关的给定时期内的变动使用前期汇率（以美元或百分比表示）的企业。收购或处置的影响以收购或处置之日后最初十二个月内的收购来衡量。随后，收购或处置业务的影响以自然衡量。3FX以美元或百分比表示反映外币汇率在给定时期内的影响。公司使用固定货币进行计算，方法是将本期活动折算为前期汇率，以百分比表示。19

调整后的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润 MARGIN1 2（非公认会计准则衡量标准）截至12月31日的十二个月，截至3月31日的三个月，（除非另有说明，否则以百万计）2023 2023 年净收益 276 美元 60 美元 58 折旧和摊销费用 154 41 36 利息支出 35 15 8 其他支出（收入），净额（13）3（5）70 13 14 商誉减值 37 — — 重组 4 (1) — 调整后的 EBITDA1 563 美元 131 美元 111 美元收入 2,678 美元 670 美元 629 美元净利润率 10.3% 9.0% 9.2% 调整后息税折旧摊销前利润率2 21.0% 19.6% 17.6% 1 公司定义调整后息税折旧摊销前利润是经折旧和摊销费用、利息支出、其他支出（收入）、所得税支出以及股权结算奖励、重大资产减值费用和重组费用（如适用）的股票薪酬支出调整后的净收益。该公司认为，调整后息税折旧摊销前利润的列报为投资者提供了有关某些非现金项目和不寻常项目的更多信息，这些项目预计未来不会保持在同一水平。此外，该公司认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量业务绩效的有意义的指标，并为将其业绩与其他使用类似衡量标准的同行公司的业绩进行比较提供了基础。使用调整后的息税折旧摊销前利润存在重大限制。调整后的息税折旧摊销前利润未考虑某些重要项目，包括折旧和摊销、利息支出、所得税支出、股权结算奖励的股票薪酬支出、重大资产减值费用和直接影响公司净收入的重组费用（如适用）。解决这些限制的最佳方法是独立考虑排除项目的经济影响，并将调整后的息税折旧摊销前利润与根据公认会计原则2计算的净收益结合起来，调整后的息税折旧摊销前利润率按调整后的息税折旧摊销前利润率占收入的百分比计算。20

调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润 MARGIN1 2（非公认会计准则衡量标准）截至3月31日的三个月，（以百万计，除非另有说明）2024 年工业板块营业收入 75 美元 72 美元折旧和摊销费用 11 8 调整后的 EBITDA1 86 美元收入 295 美元 270 美元营业收入利润率 25.4% 26.7% 调整后息税折旧摊销前利润率2 29.2% 29.6% 消费板块营业收入 17 美元 3 美元折旧和摊销费用 19 18 重组 (1) — 调整后 EBITDA1 35 美元 21 美元收入 286 美元 275 美元营业收入利润率 5.9% 1.1% 调整后息税折旧摊销前利润率2 12.2％7.6％软件和咨询板块营业亏损美元（1）美元—折旧和摊销费用 11 10 调整后 EBITDA1 10 美元 10 收入89 美元 84 美元营业收入利润率 (1.1)% —% 调整后息税折旧摊销前利润率2 11.2% 11.9% 21 1参见上一张幻灯片的定义。2参见上一张幻灯片的定义。

1 公司将调整后净收益定义为经其他支出（收益）调整后的净收益、股权结算奖励的股票薪酬支出、重大资产减值费用和重组费用（如适用），均扣除税款。该公司认为，调整后净收益的列报为投资者提供了有关某些非现金项目和不寻常项目的更多信息，这些项目预计未来将继续保持在同一水平。此外，该公司认为，调整后净收益为衡量业务绩效提供了有意义的指标，并为使用类似指标将其业绩与其他同行公司的业绩进行比较提供了基础。使用调整后净收益存在重大限制。调整后净收益未考虑某些重要项目，包括其他支出（收益）、股权结算奖励的股票薪酬支出、重大资产减值费用和直接影响公司净收入的重组费用（如适用）。解决这些限制的最佳方法是独立考虑排除项目的经济影响，将调整后的净收益与根据公认会计原则计算的净收益结合起来。2调整后的净收益利润率按调整后净收益占收入的百分比计算 3公司通过将相关司法管辖区的法定税率应用于报告期内调整的收入或支出项目，来计算净收益调整的税收影响。如果存在估值补贴，则适用的利率为零。4其他支出（收入）净额主要包括营业外损益、与指定资产负债表账户重估相关的收入和支出、外币交易损益、投资收益、非合并关联公司的收益权益以及非营业性养老金和退休后福利支出。调整后净收益和调整后净收益 MARGIN1 2（非公认会计准则衡量标准）截至3月31日的三个月，（除非另有说明，否则以百万计）2024 2023 年净收益 60 美元 58 美元其他支出（收入），net4 3 (5) 重组 (1) — 调整后的税收影响3 (1) 1 调整后净收入1 61 美元 54 美元 670 629 净利润率 9.0% 9.2% 调整后净收益率2 9.1% 8.6% 22

1 公司将调整后的摊薄后每股收益定义为归属于UL Solutions股东的摊薄后每股收益，经其他支出（收益）、股权结算奖励的股票薪酬支出、重大资产减值费用和重组费用（如适用）调整后的每股收益。该公司认为，调整后的摊薄后每股收益的列报为投资者提供了有关某些非现金项目和不寻常项目的更多信息，这些项目预计未来将继续保持在同一水平。此外，该公司认为，调整后的摊薄后每股收益是衡量业务绩效的有意义的指标，并为使用类似指标将其业绩与其他同行公司的业绩进行比较提供了基础。使用调整后的摊薄后每股收益存在重大限制。调整后的摊薄后每股收益未考虑某些重要项目，包括其他支出（收益）、股权结算奖励的股票薪酬支出、重大资产减值费用和直接影响公司摊薄后每股收益的重组费用（如适用）。解决这些限制的最佳方法是独立考虑排除项目的经济影响，并将调整后的摊薄后每股收益与根据公认会计原则计算的摊薄后每股收益一起考虑。2已对截至2023年3月31日的摊薄每股收益和调整后的摊薄每股收益进行了调整，以反映2023年11月20日生效的公司A类普通股的2比1远期拆分。3该公司计算了税款通过应用调整对净收益的影响相关司法管辖区的法定税率适用于在报告期内调整的收入或支出项目。如果存在估值补贴，则适用的费率为零。截至2024年3月31日的三个月 SHARE1（非公认会计准则衡量标准）调整后的摊薄后每股收益2 $0.28$ 0.28$ 0.28 其他支出（收益），净0.02（0.03）重组（0.01）— 调整的税收影响3（0.01）0.01 调整后的摊薄后每股收益1 $0.28$ 0.26 23

免费现金 FLOW1（非公认会计准则衡量标准）截至3月31日的三个月，LTM2 3月31日，（除非另有说明，否则以百万计）2024 2023 2023 年经营活动提供的净现金 141 美元 161 447 美元 428 资本支出 (57) (63) (209) (184) 自由现金流1 84 美元 98 美元 238 美元 244 美元收入 670 美元 629 美元 2,719 美元运营活动提供的净现金利润率 2,526 美元 21.0% 25.6% 16.4% 16.9% 自由现金流利润率3 12.5% 15.6% 8.8% 9.7% 1公司将自由现金流定义为来自经营活动的现金减去与资本支出相关的现金支出。公司将资本支出定义为包括购买不动产、厂房和设备以及资本化软件。这些项目是从经营活动现金中扣除的，因为它们代表正常业务活动所需的长期投资。该公司使用自由现金流作为额外的流动性衡量标准，并认为它为投资者提供了有关其核心业务产生的现金的有用信息，这些现金可用于偿还债务、进行其他投资和向股东返还现金。使用自由现金流存在实质性限制。自由现金流会根据最终由管理层自行决定分配的现金项目进行调整，因此，可能意味着可用现金比最可比的GAAP指标少或多。自由现金流不代表全权支出的剩余现金流，因为债务偿还要求和其他非全权支出未被扣除。解决这些限制的最佳方法是独立考虑排除项目的经济影响，将自由现金流与根据公认会计原则计算的经营活动提供的净现金一起考虑。2过去 12 个月 3自由现金流利润率按自由现金流占收入的百分比计算 24

1公司将调整后的息税折旧摊销前利润定义为经折旧和摊销费用、利息支出、其他支出（收入）、所得税支出调整后的净收益，以及股权结算奖励、重大资产减值费用和重组费用（如适用）的股票薪酬支出。2过去12个月 3净杠杆率的计算方法为总债务减去现金和现金等价物除以调整后的息税折旧摊销前利润净额 LEVERAGE3（非公认会计准则衡量标准）25 LTM2（非公认会计准则衡量标准），（除非另有说明，否则以百万计）2024 年定期贷款 500 美元循环信贷额度 856.500% 2028 年到期的优先票据 300 债务总额 885 美元现金及现金等价物 344 扣除现金及现金等价物的债务总额 541 美元调整后 EBITDA1 583 净杠杆率3 0.9