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2024 年 5 月
定价补充
日期为 2024 年 5 月 15 日
注册声明第 333-261476 号
根据第 424 (b) (2) 条提交
(至2021年12月29日的招股说明书、2021年12月29日的招股说明书补充文件,
2021 年 12 月 29 日的标的补充文件和日期为 2021 年 12 月 29 日的产品补充文件)
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摘要条款
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发行人:
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新斯科舍银行(“BNS”)
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问题:
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高级笔记计划,A系列
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标的指数:
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罗素 2000®指数(彭博股票代码:“RTY”)
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本金总额:
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$8,182,000
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规定的本金金额:
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每个 Buffered PLUS 1,000.00 美元
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发行价格:
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每个 Buffered PLUS 1,000.00 美元(参见下面的 “佣金和发行价格”)
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最低投资额:
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$1,000.00(1 个 Buffered PLUS)
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优惠券:
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没有
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定价日期:
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2024年5月15日
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原始发行日期:
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2024 年 5 月 20 日(定价日期后 3 个工作日)。根据经修订的1934年《证券交易法》第15c6-1条,除非交易各方另有明确约定,否则二级市场的交易通常需要在两个工作日(T+2)内结算
。因此,由于Buffered PLUS最初将在三个工作日(T + 3)后结算,因此希望在Buffered
PLUS交付前两个工作日之前的任何日期在二级市场上交易Buffered PLUS的购买者将被要求指定其他结算安排,以防止二级市场交易的结算失败。
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估值日期:
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2026 年 5 月 29 日,如果发生随附产品补充文件中所述的市场混乱事件,可能会延期。
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到期日:
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2026 年 6 月 3 日,如随附的产品补充文件中所述,如果发生市场混乱事件,可能会延期
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每个缓冲区到期时付款
再加上:
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◾ 如果最终指数值为 大于初始索引值:
1,000.00 美元 + 杠杆上行付款
在任何情况下,到期时的还款额都不会超过到期时的最高还款额。
◾ 如果
最终索引值为 小于或等于初始索引值,但不大于缓冲量:
1,000.00 美元 +(1,000.00 美元 × 绝对标的回报率)
在这种情况下,标的指数每产生1%
的负回报,您将在Buffered PLUS上获得1%的正回报。在任何情况下,该金额都不会超过规定的本金加上150.00美元。在这种情况下,您将无法从杠杆功能中受益。
◾ 如果
最终索引值为 小于初始索引值大于缓冲量:
$1,000.00 + [1,000.00 美元 ×(标的回报 + 缓冲金额)]
如果最终指数值比初始指数值小于缓冲金额,则在最终指数值低于初始指数值且超过缓冲金额的每1%,您将损失
1%,并且可能损失高达85.00%的Buffered PLUS投资。
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基础回报:
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(最终索引值 − 初始索引值)/初始索引值
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绝对基础回报:
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基础收益的绝对值。例如,-5% 的标的回报率将导致 +5% 的绝对标的回报率。
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杠杆系数:
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150%
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杠杆上行支付:
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1,000.00 美元 × 杠杆系数 × 基础回报
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缓冲量:
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15.00%
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最大增益:
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22.75%
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到期时的最高还款额:
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每个 Buffered PLUS 1,227.50 美元(占规定本金的 122.75%)
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初始索引值:
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2,109.459,等于标的指数在定价日的指数收盘价值,由计算机构确定,并可按照 “一般票据条款——参考资产收盘价值不可用;参考资产的调整——参考指数收盘价值不可用;参考指数收盘价值不可用;替代计算方法” 所述进行调整,如
随附产品补充文件中所述。
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最终指数值:
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标的指数在估值日的指数收盘价值,由计算机构确定,可以按照 “票据一般条款 —
参考资产收盘价值不可用;参考资产的调整 — 参考指数收盘价值的不可用;替代计算方法” 中所述进行调整,如附产品
补充文件中所述。
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CUSIP/ISIN:
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06417YT82/US06417YT828
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清单:
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Buffered PLUS不会在任何证券交易所或任何电子通信网络上上市或展示。
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计算代理:
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斯科舍资本公司
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代理:
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斯科舍资本(美国)有限公司(“SCUSA”),BNS的子公司。请参阅 “有关分销计划(利益冲突)的补充信息;二级市场(如果有)。”
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定价的估计价值
日期:
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每申报本金974.20美元,低于上面列出的发行价格。有关其他信息,请参阅此处的 “有关Buffered PLUS的其他信息—有关Buffered PLUS估计价值的其他信息”
和本文档第10页开头的 “风险因素——与估计价值和流动性相关的风险”。Buffered PLUS 的实际值在任何时候都将反映许多因素,
无法准确预测。
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佣金和发行价格:
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向公众公开的价格(1)
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费用和佣金(1)
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向发行人收益
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Per Buffered PLUS:
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$1,000.00
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$20.00(a)
+ $5.00(b)
$25.00
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$975.00
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总计:
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$8,182,000.00
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$204,550.00
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$7,977,450.00
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(1) |
SCUSA已同意按规定的本金购买Buffered PLUS,并且作为Buffered PLUS分配的一部分,已同意以承保折扣将所有Buffered PLUS出售给摩根
Stanley Smith Barney LLC(“摩根士丹利财富管理”),这反映了:
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(a) | 固定销售 佣金为每1,000.00美元20.00美元,表示摩根士丹利财富管理出售的Buffered PLUS的本金金额,以及 |
(b) |
摩根士丹利财富管理出售的Buffered PLUS的固定结构费用为每1,000.00美元5.00美元,
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2021 年 12 月 29 日的产品补充文件
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2021 年 12 月 29 日的标的补充文件
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2021 年 12 月 29 日的招股说明书补充文件
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2021 年 12 月 29 日的招股说明书
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根据罗素 2000 的价值,8,182,000 美元的双向缓冲增强版®该指数将于 2026 年 6 月 3 日到期
缓冲表现杠杆上行证券军士长
风险本金证券
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♦ |
2021年12月29日产品补充文件(市场挂钩票据,A系列):
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♦ |
2021 年 12 月 29 日的底层补充文件:
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2021 年 12 月 29 日的招股说明书补充文件:
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2021年12月29日的招股说明书:
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根据罗素 2000 的价值,8,182,000 美元的双向缓冲增强版®该指数将于 2026 年 6 月 3 日到期
缓冲表现杠杆上行证券军士长
风险本金证券
|
◾ |
作为直接投资标的指数的替代方案,可以提高标的指数在一定范围内的积极表现的回报,但须遵守到期时的最高还款额;但是,通过投资Buffered
PLUS,您将无权获得与构成标的指数的股票(“指数成分股”)相关的任何股息或任何利息支付,并且您的回报不会超过在
到期时的最高还款额。您应仔细考虑,如果某项投资的价值乘以杠杆
系数超过最大收益,则不提供任何股息、利息支付或标的指数的积极表现敞口,是否适合您。
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◾ |
在适度看涨的情况下,提高回报并可能跑赢标的指数。
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◾ |
使标的指数的上行风险敞口达到与直接投资相似的水平,但要视到期时的最高还款额为前提,同时利用杠杆系数使用更少的美元。
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◾ |
为标的指数的有限负面表现提供无杠杆正回报。
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◾ |
针对标的指数值的指定负面表现百分比获得缓冲区。
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到期日:
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大约 24 个月
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杠杆系数:
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150%(仅在最终指数值大于初始指数值时适用)
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缓冲量:
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15.00%
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到期时的最高还款额:
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每个 Buffered PLUS 1,227.50 美元(占规定本金的 122.75%)
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最大增益:
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22.75%
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优惠券:
|
没有
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到期时的最低还款额:
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150.00 美元(规定本金的 15.00%)。
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清单:
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Buffered PLUS不会在任何证券交易所或任何电子通信网络上上市或展示。
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根据罗素 2000 的价值,8,182,000 美元的双向缓冲增强版®该指数将于 2026 年 6 月 3 日到期
缓冲表现杠杆上行证券军士长
风险本金证券
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杠杆上行空间
性能最高可达
帽子
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与直接投资标的
指数或指数成分股相比,Buffered PLUS为投资者提供了获得更高回报的机会,以获得一定范围的积极表现。
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||
绝对回报功能
|
如果最终指数价值小于或等于初始指数价值但不超过缓冲金额,则Buffered PLUS为投资者提供了获得正回报的机会。
|
||
上行情景
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如果最终指数价值大于初始指数价值,则到期时您将获得规定的1,000.00美元本金加上杠杆上行付款,
到期时最高还款额为每Buffered PLUS1,227.50美元(占规定本金的122.75%)。
|
||
绝对回报
场景
|
如果最终指数值等于或小于初始指数值,但不超过缓冲金额,则在到期时,标的指数每有
1% 的负回报率,您将获得1%的正回报。例如,如果最终指数值比初始指数值低5%,则Buffered PLUS将在到期时提供5%的总正回报。在
这种情况下,您可能获得的最大回报是到期时15.00%的正回报率。
|
||
缺点情景
|
如果最终指数值比初始指数值小于缓冲金额,则在到期时,您将获得少于规定的本金,并且如果最终指数值跌破初始指数值超过缓冲金额的1%,则您
将损失1%。例如,如果基础回报率为-45%,则每张Buffered PLUS将兑换700.00美元,即所述
本金的70%。Buffered PLUS到期时的最低还款额为规定本金的15.00%,您可能会损失高达85.00%的Buffered PLUS投资额。
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根据罗素 2000 的价值,8,182,000 美元的双向缓冲增强版®该指数将于 2026 年 6 月 3 日到期
缓冲表现杠杆上行证券军士长
风险本金证券
|
■ |
您完全理解并愿意接受投资Buffered PLUS的风险,包括您可能损失高达85.00%的Buffered PLUS投资的风险
|
■ |
您可以承受部分乃至高达85.00%的投资损失,并且愿意进行一项投资,如果最终指数价值比初始指数价值小于缓冲金额,则具有与直接投资标的指数或指数成分股的市场下行风险
相似的下行市场
风险
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■ |
您认为最终指数值将大于初始指数值,并且您理解并接受您在Buffered PLUS上获得的任何正回报都不会超过最大收益
|
■ |
您认为最终指数价值将小于初始指数价值但不超过缓冲金额,并且您同意,最终指数值从初始指数值减少的幅度超过缓冲金额
都将导致您的投资损失而不是正回报
|
■ |
您可以容忍Buffered PLUS到期前市场价格的波动,这种波动可能类似或超过标的指数价值的波动
|
■ |
您不从投资中寻求当期收入,并愿意放弃为指数成分股支付的任何股息
|
■ |
您愿意并且能够持有Buffered PLUS直至到期,期限约为24个月,并接受Buffered PLUS可能很少或根本没有二级市场
|
■ |
您了解并愿意接受与标的指数相关的风险
|
■ |
对于Buffered PLUS下的所有付款,您愿意承担BNS的信用风险,并且您理解,如果BNS拖欠其债务,您可能不会收到任何应付给您的款项,包括任何本金的偿还
|
■ |
您不完全了解或不愿接受投资Buffered PLUS的风险,包括您可能损失高达85.00%的Buffered PLUS投资的风险
|
■ |
您需要一项能够提供全面保障以防止本金损失的投资
|
■ |
如果最终指数价值低于初始指数价值大于缓冲量,则您不愿意进行与直接投资标的指数或
指数成分股具有相似下行市场风险的投资
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■ |
您认为最终指数值将比初始指数值小于缓冲量
|
■ |
您寻求的投资具有无限回报潜力,或者您不理解或无法接受Buffered PLUS的潜在回报仅限于最大收益,而
绝对回报功能的潜在正回报受缓冲金额的限制
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■ |
您不能容忍Buffered PLUS到期前市场价格的波动,这种波动可能类似或超过标的指数价值的波动
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■ |
您从投资中寻求当前收入,或者更愿意获得指数成分股的股息
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■ |
您无法或不愿持有Buffered PLUS直至到期,期限约为24个月,或者寻求二级市场活跃的投资
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■ |
您不了解或不愿意接受与标的指数相关的风险
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■ |
对于Buffered PLUS下的所有付款,包括本金的偿还,您不愿意承担BNS的信用风险
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根据罗素 2000 的价值,8,182,000 美元的双向缓冲增强版®该指数将于 2026 年 6 月 3 日到期
缓冲表现杠杆上行证券军士长
风险本金证券
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规定的本金金额:
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每个 Buffered PLUS 1,000.00 美元
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杠杆系数:
|
150%
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缓冲量
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15.00%
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假设的初始指数值:
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2,000.00
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到期时的最高还款额:
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每个 Buffered PLUS 1,227.50 美元
|
最大增益:
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22.75%
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到期时的最低还款额:
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150.00 美元(规定本金的 15.00%)
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最终指数值
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2,060.00
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基础回报
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(2,060.00 – 2,000.00) / 2,000.00 = 3.00%
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到期付款
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= 1,000.00 美元 + 杠杆上行付款,视到期时的最高还款额而定
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= 1,000.00 美元 +(1,000.00 美元 × 杠杆系数 × 基础回报),视到期时的最高还款额而定
|
|
= 1,000.00 美元 +(1,000.00 美元 × 150% × 3.00%),视到期时的最高还款额而定
|
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= $1,045.00
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最终指数值
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3,000.00
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基础回报
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(3,000.00 – 2,000.00) / 2,000.00 = 50.00%
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到期付款
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= 1,000.00 美元 + 杠杆上行付款,视到期时的最高还款额而定
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= 1,000.00 美元 +(1,000.00 美元 × 杠杆系数 × 基础回报),视到期时的最高还款额而定
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= 每个 Buffered PLUS 到期时最高还款额为 1,227.50 美元
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根据罗素 2000 的价值,8,182,000 美元的双向缓冲增强版®该指数将于 2026 年 6 月 3 日到期
缓冲表现杠杆上行证券军士长
风险本金证券
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最终指数值
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1,900.00
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基础回报
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(1,900.00 – 2,000.00) / 2,000.00 = -5.00%
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到期付款
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= 1,000.00 美元 +(1,000.00 美元 × 绝对标的回报率)
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= $1,000.00 + ($1,000.00 × |-5.00%|)
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= $1,050.00
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最终指数值
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1,400.00
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基础回报
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(1,400.00 – 2,000.00) / 2,000.00 = -30.00%
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到期付款
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= $1,000.00 + [1,000.00 美元 ×(标的回报 + 缓冲金额)]
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= $1,000.00 + [$1,000.00 × (-30.00% + 15.00%)]
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= $1,000.00 - $150.00
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= $850.00
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根据罗素 2000 的价值,8,182,000 美元的双向缓冲增强版®该指数将于 2026 年 6 月 3 日到期
缓冲表现杠杆上行证券军士长
风险本金证券
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■ |
您可能会损失高达85.00%的Buffered PLUS投资。Buffered PLUS与普通债务证券的不同之处在于,Buffered PLUS不一定会在到期时偿还Buffered PLUS的规定本金
。如果最终指数值比初始指数值小于缓冲金额,则在最终指数值低于初始指数
值超过缓冲金额的每1%,您将损失本金的1%。您可能会损失高达85.00%的Buffered PLUS投资。
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■ |
发行人规定的付款仅在到期时适用。您应该愿意将Buffered PLUS持有至到期。只有当您持有Buffered PLUS至到期时,才能获得所述的收益,包括从
上行杠杆率和绝对回报特征中受益的可能性。如果您能够在二级市场到期前出售Buffered PLUS,则即使标的指数当时的当前价值小于初始指数价值但不超过缓冲金额,您也可能必须以相对于Buffered PLUS的投资亏损出售
。
|
■ |
Buffered PLUS从标的指数的任何负面表现中获得的潜在正回报受缓冲量的限制,尽管最终指数值相对于初始指数值的变化程度只有很小的差异,但Buffered PLUS的回报可能会发生显著变化
。如果最终指数价值小于或等于初始指数价值,但不超过缓冲金额
,则您将在到期时获得1,000美元外加等于绝对基础回报的回报,这将反映标的指数每1%的负回报率为1%。在这种情况下,您不会从杠杆功能中受益
。但是,由于缓冲量的原因,您的绝对回报率实际上限制为15.00%,尽管最终指数值相对于初始指数值的变化程度只有
的微小差异,Buffered PLUS 的回报率可能会发生重大变化。虽然从初始指数值下降到最终指数值的百分比小于或等于缓冲金额
将产生等于绝对基础回报的正回报,但如果最终指数值跌至超过缓冲金额的每1%,超过缓冲金额的下降将导致本金损失1%。尽管基础收益只有很小的相对差异,但在这两种情况下,Buffered PLUS的回报率还是有显著差异的。
|
■ |
您在Buffered PLUS上的潜在回报仅限于最大增益。Buffered PLUS 的回报潜力仅限于最大增益。因此,如果金额乘以杠杆系数超过最大收益,则您不会从任何
正基础回报中受益。您对Buffered PLUS的回报可能低于对标的
指数或指数成分股的假设直接投资的回报。
|
■ |
您不会收到任何利息。BNS不会为Buffered PLUS支付任何利息。
|
■ |
Buffered PLUS的应付金额在估值日以外的任何时候均不与标的指数的价值挂钩。最终指数价值将基于估值日的指数收盘价,可能会推迟非交易日和某些市场混乱事件。如果标的指数的价值在
估值日下跌,则到期时的支付额可能大大低于在下跌之前任何时候将到期时的付款与标的指数的价值挂钩时的支付额。尽管到期日或Buffered PLUS期限内其他时间的指数收盘价
可能比估值日的指数收盘价对您更有利,但到期时的付款将完全基于估值日的指数收盘价
。
|
■ |
拥有Buffered PLUS与拥有指数成分股并不相同。您的 Buffered PLUS 的回报可能无法反映您实际拥有
指数成分股时所获得的回报。例如,如果金额乘以杠杆系数超过最大收益,则您将无法从任何正基础回报中受益。此外,您将不会收到或无权
获得为指数成分股支付的任何股息支付或其他分配,并且任何此类股息或分配都不会被计入您的Buffered
PLUS的到期支付额。此外,作为Buffered PLUS的所有者,您将没有指数成分股持有人可能拥有的投票权或任何其他权利。
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根据罗素 2000 的价值,8,182,000 美元的双向缓冲增强版®该指数将于 2026 年 6 月 3 日到期
缓冲表现杠杆上行证券军士长
风险本金证券
|
■ |
绝对回报特征与直接持有标的指数或任何指数成分股的空头头寸不同。如果您实际直接在标的指数或任何指数成分股中持有空头头寸,则您的Buffered PLUS的回报不会反映
您可能获得的回报。与标的指数或指数成分股的直接空头头寸不同,
使您有权从标的指数或此类指数成分股的任何贬值中充分受益,而除了基础回报率-15.00%外,您不会受益于标的指数的任何贬值。相反,
低于-15.00%的标的回报率将导致最终指数值低于初始指数价值的每1%超过缓冲金额,则损失本金的1%,并且如上所述,您最多可能损失Buffered PLUS投资的85.00%。
|
■ |
对Buffered PLUS的投资涉及与标的指数相关的市场风险。Buffered PLUS的回报率可能是负的,与
标的指数的表现有关,并间接与指数成分股的价值挂钩。标的指数的价值可能急剧上升或下跌,原因是标的指数或其指数成分股以及
其发行人(“指数成分股发行人”)的特定因素,例如股票或大宗商品价格波动、收益、财务状况、企业、行业和监管发展、管理层变动和决策及其他事件,
以及一般市场因素,例如一般股市或大宗商品市场的波动率和价值、利率和经济、政治和其他条件。作为Buffered PLUS的投资者,您应该自己对标的指数和指数成分股进行自己的
调查。
|
■ |
无法保证Buffered PLUS中隐含的投资观点会成功。无法预测标的
指数的价值是上升还是下跌,也无法保证最终指数值不会比初始指数值少于缓冲量。最终指数价值(以及基础回报)将受影响指数成分股发行人的复杂且相互关联的政治、经济、金融和其他因素的影响。总体而言,您应该愿意接受与
标的指数追踪的相关市场,尤其是每只指数成分股相关的风险,以及损失部分乃至多85.00%的Buffered PLUS投资的风险。
|
■ |
Buffered PLUS受小盘股票风险影响。Buffered PLUS面临与小盘公司相关的风险,因为标的指数由
可能被视为小盘公司的股票组成。与大市值公司相比,这些公司的股价波动性更大,交易量更低,流动性更低,因此
此类指数的波动性可能比大市值公司发行的指数更具波动性。小市值公司的股票价格也比大市值公司的股票价格更容易受到不利的商业和经济发展的影响,小市值公司的股票交易量可能很少。此外,小盘股公司的财务状况通常不如大市值公司
稳定,并且可能依赖少数关键人员,这使得他们更容易受到人员流失的影响。小市值公司的分析师覆盖面通常较少,可能处于公司存在的早期,且难以预测。与大市值公司相比,这些公司的收入往往较少,产品线的多样性较小,其产品或服务市场的份额较小,财务资源较少,
的竞争优势也较差,并且更容易受到与其产品相关的不利发展的影响。
|
■ |
标的指数反映的是价格回报,而不是总回报。Buffered PLUS的回报基于标的指数的表现,这反映了指数成分股的市场
价格的变化。但是,它与 “总回报” 指数或策略无关,后者除了反映这些价格回报外,还将反映在指数成分股上支付的任何股息。
Buffered PLUS的回报将不包括这样的总回报特征或股息部分。
|
■ |
影响标的指数的变动可能会对Buffered PLUS的市值和任何应付金额产生不利影响。
在 “标的指数信息”(“指数赞助商”)中规定的指数发起人关于指数成分股的增加、删除和替换的政策,以及指数发起人考虑影响这些指数成分股的某些变化
的方式,可能会对标的指数的价值产生不利影响。指数发起人关于标的指数计算的政策也可能对
标的指数的价值产生不利影响。指数发起人可以停止或暂停标的指数的计算或传播。任何此类行动都可能对Buffered PLUS的市场价值和任何应付金额产生不利影响。
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根据罗素 2000 的价值,8,182,000 美元的双向缓冲增强版®该指数将于 2026 年 6 月 3 日到期
缓冲表现杠杆上行证券军士长
风险本金证券
|
■ |
指数赞助商与BNS之间没有任何关系,BNS对该指数赞助商的任何披露不承担任何责任。我们或我们的关联公司目前可能或不时
与指数发起人开展业务。但是,我们和我们的关联公司不隶属于指数发起人,也没有能力控制或预测其行为。作为Buffered PLUS的投资者,您应该对指数发起人和标的指数进行
自己的独立调查。指数赞助商不以任何方式参与此处提供的Buffered PLUS,对您的Buffered
PLUS没有任何形式的义务。指数发起人没有义务出于任何原因考虑您的利益,包括在采取任何可能影响Buffered PLUS价值和应付金额的行动时。
|
■ |
BNS在定价时(当您的Buffered PLUS的条款在定价日期设定时)的Buffered PLUS的初始估计价值低于Buffered PLUS的发行价格。
BNS 对缓冲增强版的初始估计值仅为估计值。Buffered PLUS的发行价格超过了BNS的初始估计价值。Buffered PLUS的发行价格与BNS的初始
估计值之间的差异反映了与出售和构建Buffered PLUS以及对冲其在Buffered PLUS下的义务相关的成本。因此,Buffered PLUS 的经济条件对你
不如没有支付或降低这些费用时那么有利。
|
■ |
BNS和SCUSA在任何时候的Buffered PLUS的估计价值都不是根据信用利差或BNS为其传统固定利率债务
证券支付的借款利率来确定的。BNS在任何时候对缓冲PLUS的初始估计价值和SCUSA对缓冲PLUS的估计价值都是参考BNS的内部融资利率确定的。
在确定Buffered PLUS的估计价值时使用的内部融资利率通常代表BNS常规固定利率债务证券的信用利差和BNS为其传统
固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。除其他外,这种折扣基于BNS对Buffered PLUS融资价值的看法,以及与Buffered PLUS
传统固定利率债务的成本相比,Buffered PLUS
更高的发行、运营和持续负债管理成本。如果使用BNS常规固定利率债务证券的信用利差所暗示的利率,或者BNS为其传统
固定利率债务证券支付的借款利率,则Buffered PLUS的经济条款将对您更有利。因此,对Buffered PLUS使用内部资金利率会随时增加Buffered PLUS的估计
价值,并对Buffered PLUS的经济条件产生不利影响。
|
■ |
BNS对Buffered PLUS的初始估计值并不代表Buffered PLUS的未来价值,可能与其他人(包括SCUSA的)估计值有所不同。BNS对Buffered PLUS的初始估计
价值是在设定Buffered PLUS条款时参考其内部定价模型确定的。这些定价模型考虑了某些因素,例如BNS在定价日期
时的内部融资利率、Buffered PLUS的预期期限、当时存在的市场状况和其他相关因素,以及BNS对市场参数的假设,其中可能包括标的指数的波动性、股息率、
利率和其他因素。不同的定价模型和假设(包括SCUSA使用的定价模型和假设)可能为Buffered PLUS提供的估值与BNS的初始估计值不同,甚至可能低很多
。因此,SCUSA买入或卖出您的Buffered PLUS的价格(如果SCUSA进入市场,但它没有义务这样做)可能会大大低于BNS最初的估计
价值。此外,未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化,任何假设都可能被证明是不正确的。
|
■ |
Buffered PLUS 的流动性有限。Buffered PLUS不会在任何证券交易所或自动报价系统上市。因此,Buffered PLUS 的次要
市场可能很少或根本没有。SCUSA和BNS的任何其他附属公司打算但不要求在Buffered PLUS上开拓市场。即使有二级市场,它也可能无法提供足够的流动性来让您轻松交易或出售Buffered PLUS。由于我们预计其他经纪交易商不会参与Buffered PLUS的二级市场,因此您可以交易Buffered PLUS的价格可能取决于 SCUSA愿意从您那里购买Buffered PLUS的价格(如果有)。如果SCUSA在任何时候都没有进入Buffered PLUS的市场,那么Buffered
PLUS很可能没有二级市场。因此,您应该愿意将Buffered PLUS持有至到期。
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■ |
SCUSA买入或卖出您的Buffered PLUS的价格将基于SCUSA对您的Buffered PLUS的估计价值(如果SCUSA进入市场,但它没有义务这样做)。SCUSA的
Buffered PLUS的估计价值是参考其定价模型确定的,并考虑了BNS的内部融资利率。SCUSA最初在
二级市场(如果SCUSA进入市场,但没有义务这样做)购买或出售您的缓冲增强版的价格超过了SCUSA在定价时对您的Buffered PLUS的估计价值。经SCUSA和分销参与者同意,
预计在 “有关Buffered PLUS的附加信息——有关分配计划(利益冲突)的补充信息;二级市场(如果有)” 中规定的期限内,该超额部分将降至零。
此后,如果SCUSA购买或出售您的Buffered PLUS,它将以反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值的价格进行购买或出售。SCUSA随时买入或卖出您的Buffered
PLUS的价格也将反映其当时类似规模的结构性票据交易的买入和卖出价差。如果SCUSA参照BNS的信用利差或BNS为其传统固定利率债务证券支付的
借款利率(而不是BNS的内部融资利率)来计算您的Buffered PLUS的估计价值,则SCUSA买入或卖出您的Buffered PLUS的价格(如果SCUSA进入市场,它没有
的义务)可能会低得多。
|
■ |
Buffered PLUS到期前的价格将取决于多种因素,可能大大低于规定的本金。在到期前出售Buffered PLUS的价格将取决于多种因素。其中一些因素包括但不限于:(i)Buffered PLUS整个周期内标的指数价值的实际或预期变化,(ii)标的指数和指数成分股价值的波动性以及市场对前述
未来波动性的看法,(iii)利率的总体变化,(iv)我们的信用评级或信用评级的任何实际或预期变化利差,(v)指数成分股的股息收益率以及(vi)剩余的到期时间。特别是
,由于Buffered PLUS中与到期付款相关的条款表现得像期权,因此Buffered PLUS的价值将以非线性方式变化,可能不直观。
|
■ |
Buffered PLUS的付款受BNS的信用风险影响。Buffered PLUS是BNS的优先无抵押债务,不直接或间接地是任何第三方的
债务。在Buffered PLUS上支付的任何款项,包括本金的偿还,都取决于BNS在债务到期时履行其义务的能力。因此,BNS的实际和感知的
信誉可能会影响Buffered PLUS的市场价值。如果BNS拖欠其债务,您可能不会收到Buffered PLUS条款规定的任何欠款,并且您可能会损失对Buffered PLUS的全部
投资。
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■ |
BNS和SCUSA的套期保值活动可能会对Buffered PLUS的投资者产生负面影响,并导致我们各自的利益以及我们的客户和
交易对手的利益与Buffered PLUS投资者的利益背道而驰。我们、SCUSA或我们的一家或多家其他关联公司已经对冲或预计将对冲我们在Buffered PLUS下的债务。此类套期保值
交易可能包括签订互换或类似协议、购买指数成分股的股票和/或购买与标的指数和/或一只或多只指数成分股相关的期货、期权和/或其他工具。我们、SCUSA或我们的一家或多家其他附属公司也希望随时不时地通过购买或出售上述任何股票,以及可能与
标的指数和/或一只或多只指数成分股相关的其他工具来调整套期保值,并在估值日当天或之前通过出售上述任何股票来放松对冲期保值。我们、SCUSA或我们的一家或多家
其他关联公司也可能与回报与标的指数和/或一个或多个
标的指数和/或指数成分股的价值变化相关的其他一揽子或指数挂钩证券的套期保值交易。任何这些套期保值活动都可能对标的指数的价值产生不利影响,直接或间接地影响其指数成分股的价值,
因此也会对Buffered PLUS的市场价值和您在Buffered PLUS上获得的金额产生不利影响。
|
■ |
我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向广泛的客户群提供服务或以其他方式与之建立业务关系,其中包括并可能包括我们和指数
成分股发行人,我们、SCUSA或其他关联公司为我们或他们各自的账户或客户进行的市场活动可能会对Buffered PLUS的投资者产生负面影响。我们、SCUSA 和
我们的其他关联公司定期向庞大而多元化的客户群提供广泛的金融服务,包括财务咨询、投资咨询和交易服务。因此,我们每个人都可以担任
投资者、投资银行家、研究提供商、投资经理、投资顾问、做市商、交易者、主要经纪人或贷款人。我们、SCUSA和/或我们的其他关联公司以这些和其他身份购买、出售或持有
种类广泛的投资,积极交易证券(包括Buffered PLUS或我们发行的其他证券)、指数成分股、衍生品、贷款、信用违约掉期、指数、篮子和其他
金融工具和产品,我们将有其他直接或在这些证券和其他可能与
不一致的市场中的间接利益您的利益,并可能对标的指数的价值和/或Buffered PLUS的价值产生不利影响。您应假设我们或他们将在当前或将来提供此类服务或
以其他方式与我们和指数成分股发行人等进行交易,或进行证券或工具交易,或与这些实体直接或间接相关的各方进行交易。这些服务
可能包括向这些公司提供贷款或进行股权投资,提供财务咨询或其他投资银行服务,或发布研究报告。任何这些金融市场活动个别
或总体而言,都可能对标的指数的价值和您的Buffered PLUS的市场产生不利影响,您应该预计,我们以及SCUSA和/或我们的其他关联公司、客户或
交易对手的利益有时会对Buffered PLUS的投资者不利。
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■ |
BNS及其关联公司开展的活动可能会影响标的指数的价值和Buffered PLUS的价值。BNS、SCUSA或我们的其他
关联公司在标的指数或任何指数成分股、上市和/或场外期权、期货、交易所交易基金或其他回报与标的指数或
任何指数成分股的表现相关的工具进行交易或交易,可能会对标的指数或指数成分股的价值产生不利影响,从而对Buffered PLUS的市场价值产生不利影响。有关套期保值相关的
交易和交易的更多信息,请参阅 “— BNS和SCUSA的套期保值活动可能会对Buffered PLUS的投资者产生负面影响,并导致我们各自的利益以及我们的客户和交易对手的利益与Buffered PLUS投资者的利益背道而驰”。
|
■ |
计算代理将对Buffered PLUS拥有重大的自由裁量权,行使Buffered PLUS的方式可能不利于您的利益。计算代理
将是 BNS 的附属公司。计算代理将根据观察到的最终指数值确定Buffered PLUS到期时的付款。如果标的指数在估值日发生市场混乱事件并且仍在继续,则计算机构可以推迟确定最终指数
价值(以及相关的到期日)。
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■ |
BNS及其附属公司可能会发布与对Buffered PLUS的投资不一致的研究报告或提出意见或建议。BNS、SCUSA和我们的其他附属公司可以
不时发表有关金融市场和其他可能影响Buffered PLUS价值的事项的研究,或者发表与购买或持有
Buffered PLUS不一致的意见或提供建议。BNS、SCUSA或我们的其他附属机构表达的任何研究、意见或建议可能彼此不一致,可能会不时进行修改,恕不另行通知。投资者应对投资Buffered PLUS和与Buffered PLUS相关的标的指数的优点进行自己的
独立调查。
|
◾ |
不确定的税收待遇。Buffered PLUS税收待遇的重要方面尚不确定。您应该向您的税务顾问咨询您的税务顾问。请参阅此处的 “关于Buffered PLUS的其他
信息—税收注意事项” 和 “—加拿大所得税的重大后果”。
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彭博股票代码:
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试试
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52 周新高(2024 年 3 月 28 日):
|
2,124.547
|
当前指数值:
|
2,109.459
|
52 周低点(2023 年 10 月 27 日):
|
1,636.938
|
52 周前(2023 年 5 月 15 日):
|
1,761.549
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罗素 2000®索引
|
高
|
低
|
期末
|
|
2019
|
||||
第一季度
|
1,590.062
|
1,330.831
|
1,539.739
|
|
第二季度
|
1,614.976
|
1,465.487
|
1,566.572
|
|
第三季度
|
1,585.599
|
1,456.039
|
1,523.373
|
|
第四季度
|
1,678.010
|
1,472.598
|
1,668.469
|
|
2020
|
||||
第一季度
|
1,705.215
|
991.160
|
1,153.103
|
|
第二季度
|
1,536.895
|
1,052.053
|
1,441.365
|
|
第三季度
|
1,592.287
|
1,398.920
|
1,507.692
|
|
第四季度
|
2,007.104
|
1,531.202
|
1,974.855
|
|
2021
|
||||
第一季度
|
2,360.168
|
1,945.914
|
2,220.519
|
|
第二季度
|
2,343.758
|
2,135.139
|
2,310.549
|
|
第三季度
|
2,329.359
|
2,130.680
|
2,204.372
|
|
第四季度
|
2,442.742
|
2,139.875
|
2,245.313
|
|
2022
|
||||
第一季度
|
2,272.557
|
1,931.288
|
2,070.125
|
|
第二季度
|
2,095.440
|
1,649.836
|
1,707.990
|
|
第三季度
|
2,021.346
|
1,655.882
|
1,664.716
|
|
第四季度
|
1,892.839
|
1,682.403
|
1,761.246
|
|
2023
|
||||
第一季度
|
2,001.221
|
1,720.291
|
1,802.484
|
|
第二季度
|
1,896.333
|
1,718.811
|
1,888.734
|
|
第三季度
|
2,003.177
|
1,761.609
|
1,785.102
|
|
第四季度
|
2,066.214
|
1,636.938
|
2,027.074
|
|
2024
|
||||
第一季度
|
2,124.547
|
1,913.166
|
2,124.547
|
|
第二季度(截至 2024 年 5 月 15 日)
|
2,109.459
|
1,942.958
|
2,109.459
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罗素 2000®指数 — 每日指数收盘价
2019 年 1 月 1 日至 2024 年 5 月 15 日
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附加条款:
|
|||
受托人:
|
北卡罗来纳州计算机共享信托公司
|
||
计算代理:
|
斯科舍资本公司
|
||
交易日:
|
如 “票据一般条款——特殊计算条款——交易日” 下的产品补充文件所述。
|
||
工作日:
|
星期六或星期日以外的日期,或法律授权或要求纽约市银行机构关闭的日子。
|
||
税收兑换:
|
尽管随附的产品补充文件中有任何相反的规定,但 “票据一般条款——额外金额的支付” 和
“票据一般条款——税收兑换” 中规定的规定不适用于Buffered PLUS。
|
||
加拿大的救助:
|
根据CDIC法案,Buffered PLUS不是不可保释的债务证券。
|
||
包含的条款:
|
经本文档修改的随附产品补充文件中标题为 “附注一般条款” 的项目上方的所有条款,
此处使用的术语是指随附产品补充文件中定义的相应术语,如下所示:
|
||
此处使用的术语
|
中的对应术语
随附的产品补充剂
|
||
标的指数
|
参考资产
|
||
指数成分股
|
参考资产成分
|
||
规定的本金金额
|
本金
|
||
原始发行日期
|
发行日期
|
||
估值日期
|
最终估值日期
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指数收盘价
|
收盘值
|
||
初始索引值
|
初始值
|
||
最终指数值
|
最终价值
|
||
缓冲量
|
缓冲百分比
|
||
潜在回报
|
参考资产回报率
|
||
杠杆系数
|
参与率
|
||
附加信息
关于估计价值
Buffered PLUS 的:
|
在本定价补充资料的封面上,BNS提供了Buffered PLUS的初始估计价值。初始估计值是参照BNS的内部
定价模型确定的,该模型考虑了某些因素,例如BNS在定价日期的内部融资利率以及BNS对市场参数的假设。有关初始估计值的更多信息,
请参阅此处的 “风险因素——与估计价值和流动性相关的风险”。
Buffered PLUS的经济条款基于BNS的内部融资利率,即BNS通过发行类似的市场挂钩证券借款所支付的利率以及某些相关套期保值安排的
经济条款。由于这些因素,您为购买Buffered PLUS而支付的发行价格高于Buffered PLUS的初始估计价值。BNS的内部融资
利率通常低于BNS发行常规固定利率债务证券时支付的利率,如 “风险因素——与估计价值和流动性相关的风险——BNS和
SCUSA在任何时候的Buffered PLUS的估计价值都不是根据信用利差或BNS为其传统固定利率债务证券支付的借款利率确定的” 中进一步讨论。BNS使用其内部资金
利率会降低您使用Buffered PLUS的经济条件。我们强烈建议您阅读本定价补充文件中的 “风险因素” 以获取更多信息。
|
||
加拿大的实质性收入
税收后果:
|
有关
投资Buffered PLUS对加拿大所得税的重大后果的讨论,请参阅随附产品补充文件中的 “加拿大税收后果补充讨论”。除了其中描述的假设、限制和条件外,此类讨论还假设非居民持有人不是BNS是 “特定
实体” 的实体,正如财政部长(加拿大)于2023年11月28日发布的关于定义的 “混合不匹配安排”(“混合
不匹配提案”)的修正提案”(“混合
不匹配提案”)中所定义的)。一般而言,混合不匹配提案规定,如果一个实体直接或间接持有另一个实体25%的股权
股权,或者第三个实体直接或间接持有两个实体25%的股权,则两个实体将被视为彼此的特定实体。
此类讨论进一步假设,支付或应付给非居民持有人的任何金额都不是 “混合不匹配安排” 的扣除部分,根据混合不匹配提案中包含的该法案拟议第18.4(3)(b)段的定义,
款项产生。
投资者应注意,混合不匹配提案处于咨询形式,非常复杂,其解释和应用仍存在很大的不确定性。
无法保证混合不匹配提案将以目前的形式颁布,或者根本无法保证。
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税收注意事项:
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您投资Buffered PLUS的美国联邦所得税后果尚不确定。没有法定
条款、法规、已公布的裁决或司法判决来处理以美国联邦所得税为目的对证券进行描述的问题,其条款与Buffered PLUS基本相同。其中
部分税收后果总结如下,但我们强烈建议您阅读随附产品补充文件中 “美国联邦所得税的重大后果” 中更详细的讨论,并与您的税务顾问讨论您的特定情况的税收后果。本讨论基于经修订的1986年《美国国税法》(以下简称 “《守则》”)、最终的临时
和拟议的美国财政部(“财政部”)条例、裁决和决定,每项法规、裁决和决定均为本文发布之日起生效,所有这些法规都可能发生变化,可能具有
追溯效力。本文未涉及州、地方和非美国法律规定的税收后果。尚未要求美国国税局(“国税局”)就您投资Buffered PLUS的美国联邦所得税
后果作出任何裁决,以下讨论对国税局没有约束力。
美国税收待遇。根据Buffered PLUS的条款,BNS和您同意在未出现
法律或监管变更或行政裁决或相反的行政裁决或司法裁决的情况下,将您的Buffered PLUS描述为与标的指数相关的预付衍生品合约。如果您的
Buffered PLUS 受到这样的待遇,那么如果您持有 Buffered PLUS 的应纳税
处置(包括现金结算)时持有Buffered PLUS超过一年(以及短期资本收益或损失),则通常应确认长期资本收益或损失,金额等于您当时收到的金额与您为Buffered PLUS支付的金额之间的差额。资本
损失的可扣除性受到限制。
根据我们提供的某些事实陈述,我们的美国特别税务顾问弗里德、弗兰克、哈里斯、施瑞佛和雅各布森
LLP认为,以上述方式对待您的Buffered PLUS是合理的。但是,由于没有专门处理Buffered PLUS税收待遇的权限,
出于税收目的,
可能会将您的Buffered PLUS视为单一或有偿债务工具,或者根据其他一些特征来处理,因此,您从Buffered PLUS获得的
收入的时间和性质可能与上述待遇存在重大和不利的差异,详见 “美国联邦所得税” 后果”,在随附的产品补充中。
还可能存在一种风险,即美国国税局可能断言Buffered PLUS不应产生长期资本收益或损失,因为Buffered PLUS至少部分地提供了标的指数的空头敞口。
除非法律另有要求,否则BNS打算根据上述
待遇和随附产品补充文件中的 “美国联邦所得税的重大后果” 对待您用于美国联邦所得税目的的Buffered PLUS,除非财政部和国税局确定其他待遇更合适
。
2008-2 号通知。2007年,美国国税局发布了一份通知,该通知可能会影响Buffered
PLUS持有人的税收。根据2008-2号通知,美国国税局和财政部正在积极考虑是否应要求Buffered PLUS等工具的持有人按当期累积普通收入。
无法确定他们最终将发布什么指导(如果有)。但是,根据这样的指导,Buffered PLUS的持有人目前可能最终需要累积收入,这个
可以追溯适用。美国国税局和财政部还在考虑其他相关问题,包括是否应将此类工具的额外收益或损失视为普通收益或资本,
此类工具的非美国持有人是否应为任何认定应计收入缴纳预扣税,以及该法第1260条的特殊的 “推定所有权规则” 是否应适用于
此类工具。我们敦促美国和非美国持有人就上述考虑因素的重要性和潜在影响咨询其税务顾问。
净投资收益的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人需对其全部或部分 “净投资收益” 或 “未分配净投资收益”(如果是遗产或信托)额外缴纳 3.8% 的税,其中可能包括与
Buffered PLUS 相关的任何收入或收益,但以其净投资收入或未分配的净投资收益(视情况而定)为限,加上其他修改后的调整后总收入,
未婚个人超过20万美元,已婚纳税人超过25万美元提交联合申报表(或尚存配偶),已婚个人单独提交申报表的为12.5万美元,或遗产或信托的最高税等级开始的美元金额
。3.8%的医疗保险税的确定方式与常规所得税不同。美国持有人应就3.8%的医疗保险税的后果咨询其税务顾问。
特定的外国金融资产。如果美国持有人未在金融机构开设的账户中持有Buffered PLUS,并且其Buffered PLUS和某些其他 “特定外国金融资产” 的总价值(应用
某些归属规则)超过适用的阈值,则他们可能需要履行申报其
Buffered PLUS 的相关义务。如果要求美国持有人披露其证券但未能披露其证券,则可能会受到重罚。
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非美国持有者。如果您不是美国人,则受《守则》第 871 (m) 条和 “FATCA”(如下所述)的约束
持有人如果您遵守有关您的非美国身份的某些认证和身份要求(通过向我们(和/或适用的预扣税代理人)提供完整填写并经正式签署的
的适用国税局表格 W-8),则通常无需为Buffered PLUS的付款缴纳美国预扣税,也无需遵守与Buffered PLUS上的
付款相关的普遍适用信息报告和备用预扣税要求。根据下文讨论的《守则》第 871 (m) 条,Buffered PLUS 的应纳税处置所实现的收益通常无需缴纳美国税,除非 (i) 这些
收益与您在美国开展的贸易或业务有效相关;(ii) 您是非居民外国个人,并且在该应纳税处置的应纳税年度内在美国居住了 183 天或更长时间
并且某些其他条件得到满足,或者(iii)您与美国有某些其他现有或以前的联系
第 897 节。我们不会试图确定是否有任何指数成分股发行人将被视为《守则》第897条所指的
“美国不动产控股公司”(“USRPHC”)。我们也没有尝试确定是否应将Buffered PLUS视为《守则》第897条定义的 “美国实际
财产权益”(“USRPI”)。如果任何此类实体和/或Buffered PLUS受到这种待遇,则可能会产生某些不利的美国联邦所得税后果,包括
将Buffered PLUS的应纳税处置给非美国持有人在Buffered PLUS的应纳税处置后的收益按净额缴纳美国联邦所得税,并将此类应纳税处置的收益征收
15% 的预扣税。非美国持有人应就将任何指数成分股发行人视为USRPHC和/或Buffered PLUS作为USRPI的潜在待遇咨询其税务顾问。
第 871 (m) 节。根据《守则》第871(m)条,对于涉及一种或多种支付股息的美国股票
证券或包含美国股票证券的指数的 “特定股票挂钩工具”,向非美国持有人支付或视为已支付的某些 “股息等价物” 征收30%的预扣税(可通过适用的所得税协定予以降低)
。即使该工具不提供参考股息的付款,预扣税也可能适用。美国财政部法规规定,预扣税
适用于在2016年之后发行的增值为一(“delta-One指定股票挂钩工具”)的特定股票挂钩工具(“delta-One指定股票挂钩工具”)上支付或视为已支付的所有股息等价物
,也适用于2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩票据已支付或视为已支付的所有股息等价物。但是,美国国税局发布了指导方针,指出财政部和美国国税局打算修改美国财政部
法规的生效日期,规定已支付或视为已支付的股息等价物的预扣税不适用于不是delta-One指定股票挂钩工具且在2025年1月1日之前发行的特定股票挂钩工具。
根据标的指数的性质以及我们对标的指数或任何
指数成分股而言,Buffered PLUS不是 “三角一” 的决定,我们的美国特别税务顾问认为,Buffered PLUS不应是delta-One指定的股票挂钩工具,因此不应预扣股息
等价物。我们的决定对美国国税局没有约束力,美国国税局可能不同意这一决定。此外,《守则》第871(m)条的适用将取决于我们对Buffered PLUS的
条款的设定日期的决定。如果需要预扣,我们不会支付任何额外款项。
但是,在条款设定之日之后,在
发生影响标的指数、任何指数成分股或您的Buffered PLUS的某些事件时,出于税收目的,您的Buffered PLUS可能会被视为delta-One指定的股票挂钩
工具,可以预扣股息等价物。根据这些规则,《守则》第871(m)条规定的预扣税或其他税款也可能适用于Buffered PLUS。如果您
进入或已经参与了与标的指数相关的其他交易,则任何指数成分股或 Buffered PLUS 都应咨询您的税务顾问,了解在其他交易中对您的 Buffered PLUS 适用
第 871 (m) 条的问题。
由于对Buffered PLUS的股息等价物征收30%的预扣税存在不确定性,
敦促您就该法第871(m)条和对Buffered PLUS的投资征收30%的预扣税的可能适用问题咨询您的税务顾问。
FATCA。《外国账户税收合规法》(“FATCA”)于2010年3月18日颁布,对
“可预扣款项”(即某些美国来源的付款,包括利息(和原始发行折扣)、股息、其他固定或可确定的年度或定期收益、利润和收入,以及处置可产生的财产的总收益的
收益征收30%的美国预扣税来自美国的利息或股息)和向某些外国人支付的 “直通付款”(即某些可预扣款项的付款)金融机构(及其某些关联公司),除非收款人外国金融机构同意(或被要求)披露在
机构(或相关关联公司)开设账户的任何美国个人的身份,并每年报告有关此类账户的某些信息。FATCA 还要求向未披露
任何美国重要所有者的姓名、地址和纳税人识别号码(或未证明他们没有任何实质性美国所有者)的某些外国实体支付应预扣款项的预扣税款的预扣税款代理人按30%的税率预扣税款。在某些情况下,
持有人可能有资格获得此类退款或积分
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税。
根据美国财政部最终和临时法规以及美国国税局的其他指导方针,FATCA的预扣和报告要求通常适用于某些 “可预扣款项”,不适用于出售或处置的总收益,并且仅适用于在定义 “国外直通支付” 一词的最终法规发布后的两年
年之后支付的某些外国转账付款。如果需要预扣,我们(或适用的付款代理人)无需为所预扣的
金额支付额外款项。位于与美国签订了管理FATCA的政府间协议的司法管辖区的外国金融机构和非金融外国实体可能受不同的规则约束。
投资者应就FATCA的适用咨询其税务顾问,特别是如果根据FATCA规则,他们可能被归类为金融机构(或者
他们通过外国实体持有Buffered PLUS)。
备份预扣和信息报告。除非您是 “豁免收款人”,否则从Buffered
PLUS的应纳税处置中获得的收益将接受信息申报,如果您未能提供某些识别信息
(例如准确的纳税人号码,如果您是美国持有人)或满足某些其他条件,也可能需要按照《守则》规定的税率缴纳备用预扣税。
根据备用预扣税规则预扣的金额不是额外税款,只要向国税局提供所需信息,就可以退还或记入您的美国联邦所得税
负债中。
美国联邦遗产税对非美国人的待遇持有者。如果个人非美国持有人在去世时持有Buffered PLUS,则Buffered PLUS可能需要缴纳美国联邦遗产
税。居住在美国境外的非美国持有人的总遗产仅包括位于美国的财产。个人
非美国持有人应就死亡时持有Buffered PLUS的美国联邦遗产税后果咨询其税务顾问。
拟议的立法。2007年,国会出台了立法,如果该法案获得通过,
将要求在该法案颁布后购买的Buffered PLUS的持有人在Buffered PLUS的期限内累积利息收入,尽管在
Buffered PLUS的期限内不会支付任何利息。
此外,2013年,众议院筹款委员会以草案形式发布了某些与金融工具有关的拟议立法。如果
已颁布,则该立法的效果通常是要求诸如Buffered PLUS之类的工具每年上市,所有收益和损失均视为普通损益,
,但有某些例外情况。
无法预测未来是否会颁布任何类似或相同的法案,也无法预测任何此类法案是否会影响您的Buffered PLUS的税收
待遇。我们敦促您咨询税务顾问,了解可能的法律变化及其对Buffered PLUS税收待遇可能产生的影响。
我们敦促美国和非美国持有人就美国联邦所得税法对其特定情况的适用以及
根据任何州、地方、非美国或其他税收司法管辖区(包括BNS的法律)的法律对Buffered PLUS的购买、受益所有权和处置产生的任何税收后果咨询其税务顾问。
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补充信息
关于计划
分布(冲突
兴趣);次要的
市场(如果有): |
我们的子公司SCUSA已同意按规定的本金购买Buffered PLUS,并同意向摩根士丹利财富管理出售
Buffered PLUS,承保折扣为25.00美元,固定销售佣金为20.00美元,固定结构化费用为每1,000.00美元的Buffered
PLUS申报本金5.00美元斯坦利财富管理出售。BNS或关联公司还可能向LFT Securities, LLC支付费用,LFT Securities, LLC是一家拥有摩根士丹利财富管理子公司所有权的实体,
提供与本次发行相关的某些电子平台服务。
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BNS、SCUSA或BNS的任何其他关联公司可以在任何
Buffered PLUS首次销售后的做市交易中使用本文件、随附的产品补充文件和随附的招股说明书。与本次发行有关,BNS、SCUSA、BNS的任何其他关联公司或任何其他证券交易商均可通过电子方式分发本文件、随附的产品补充文件和
随附的招股说明书。除非BNS或其代理人在销售确认书中另行通知买方,否则本文件、随附的产品补充文件和随附的招股说明书将用于
做市交易。
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利益冲突 — SCUSA是BNS的子公司,因此,根据金融业监管局(“FINRA”)规则5121的定义,在本次发行中存在
“利益冲突”。此外,BNS将获得
Buffered PLUS首次公开募股的总收益,从而在FINRA规则5121的意义上造成额外的利益冲突。因此,此次发行是根据FINRA规则5121的规定进行的。未经账户持有人事先明确书面批准,SCUSA
不得向其行使自由裁量权的账户出售本次发行中的证券。
在各种业务活动的正常过程中,SCUSA及其关联公司可能会进行或持有广泛的投资,并积极交易
债务和股权证券(或相关的衍生证券)和金融工具(包括银行贷款),以换取自己的账户和客户的账户,此类投资和证券
活动可能涉及BNS的证券和/或工具。SCUSA及其关联公司还可以就此类证券或
工具提出投资建议和/或发布或表达独立的研究观点,并可能随时持有或向客户推荐他们收购此类证券和工具的多头和/或空头头寸。
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SCUSA及其附属公司可能会提议在二级市场(如果有)以高于BNS内部估值的
的价格买入或卖出Buffered PLUS——Buffered PLUS的价值在任何时候都会因许多无法预测的因素而有所不同。但是,SCUSA或任何关联公司在二级市场定价日期之后立即提议买入或卖出Buffered PLUS的价格(不包括
SCUSA或任何关联公司的惯常买卖差价)预计将超过参考我们的内部定价模型确定的Buffered PLUS的初始估计价值。在不迟于定价日期后的6周
的期限内,超额金额将直线降至零,前提是SCUSA可以根据各种因素缩短期限,包括购买量和与销售代理商的其他谈判条款。尽管如此,
SCUSA及其附属公司打算但不是必需为Buffered PLUS开拓市场,并且可能随时停止做市。有关二级市场报价和Buffered PLUS的初始估计价值
的更多信息,请参阅此处的 “风险因素”。
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禁止向欧洲经济区销售
散户投资者:
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Buffered PLUS不打算向欧洲经济区(“EEA”)的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供,也不应提供、出售或以其他方式提供给任何散户投资者
。出于这些目的,散户投资者是指:(i)经修订的
(“MiFID II”)第2014/65/EU号指令第4(1)条第(11)款中定义的零售客户中的一个(或多个)个人;(ii)经修订的第2016/97号指令(欧盟)所指的客户,该客户没有资格成为第 (10) 点所定义的专业客户 MiFID II第4(1)条;或(iii)不是
经修订的(欧盟)第2017/1129号法规所定义的合格投资者。因此,经修订的(欧盟)第1286/2014号法规(“PRIIPs法规”)所要求的用于提供或出售
或以其他方式向欧洲经济区散户投资者提供缓冲增强版的关键信息文件尚未编制,因此,根据PRIIPs法规,在
欧洲经济区向任何散户投资者提供缓冲增强版可能是非法的。
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禁止出售给
英国零售
投资者:
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在英国,可向其分发本文件的唯一人员类别是以下人员:(i) 在与投资专业人员定义范围内的投资有关的
事项上具有专业经验(定义见2005年《金融服务和市场法(金融促进)令》(经修订的
“金融促进令”)第19(5)条),(ii)属于第49(2)(a)条范围内的人至 (d)(“高净值公司、非法人协会等”)的《金融促进令》,或(iii)是指与发行或出售任何Buffered PLUS相关的
参与投资活动(根据2000年《金融服务和市场法》(“FSMA”)第21条的定义)以其他方式合法传达或促成其沟通的人(上文(i)-(iii)中的所有此类人员统称为 “相关人员”)。本文件仅针对相关人员,不得
非相关人员据以行事或依赖。与本文件相关的任何投资或投资活动仅适用于相关人员,并且只能与相关的
人员一起参与。本文件只能在 FSMA 第 21 (1) 条不适用于 BNS 的情况下提供给英国境内的个人。Buffered PLUS不提供给《2017年综合零售和基于保险的投资产品条例》
所指的 “散户投资者”,因此没有根据这些法规编制任何关键信息文件。
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缓冲的有效性
再加上:
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作为BNS特别顾问的Fried、Frank、Harris、Shriver & Jacobson LLP认为,当本定价补充文件
提供的Buffered PLUS由BNS执行和发行,并由受托人根据契约进行认证,并按此处的设想交付、付款和出售时,Buffered PLUS将是BNS的有效且具有约束力的义务,
可以对BNS强制执行 NS 根据其条款,受适用的破产、破产、欺诈性转让、重组、暂停、破产管理或其他与或有关的法律的约束普遍影响债权人的
权利,也影响到一般的公平原则(无论是在法律程序中还是通过衡平法程序寻求强制执行)。本意见自本文发布之日起给出,仅限于
纽约州的法律。就本意见涉及受加拿大法律管辖的事项而言,Fried、Frank、Harris、Shriver & Jacobson LLP在未经独立调查或调查的情况下假定了BNS的加拿大法律顾问奥斯勒、霍斯金和哈考特律师事务所在其下述意见中提出的
事项的有效性。此外,本意见受托人的授权、
契约的执行和交付、Buffered PLUS 的认证、签名的真实性和某些事实事项的惯常假设的约束,所有这些都如弗里德、
弗兰克、哈里斯、施莱弗和雅各布森律师事务所于2022年2月28日作为证物向美国证券交易委员会提交的意见中所述 2022年3月1日关于6-K表的最新报告。
Osler、Hoskin & Harcourt LLP认为,Buffered PLUS的发行和销售已获得
BNS符合契约的所有必要公司行动的正式授权,当Buffered PLUS根据契约正式签署、认证和签发并按合同付款交付时,Buffered PLUS将得到有效发行
,Buffered PLUS 的有效性范围受安大略省法律或该省适用的加拿大联邦法律管辖,将是有效的BNS的义务,受
以下限制的约束(i)契约的可执行性可能受到《加拿大存款保险公司法》(加拿大)、《清盘和重组法》(加拿大)以及破产、破产、
重组、破产、破产、破产、破产、破产、优先权、暂停、安排或清盘法或其他影响债权人权利执行的类似法律的限制;(ii)契约的可执行性
可能会受到公平原则的限制,包括诸如特定补救措施之类的公平补救措施的原则履约和禁令只能由具有司法管辖权的法院自行决定;(iii) 根据
《货币法》(加拿大),加拿大法院的判决必须以加元裁定,并且该判决可以基于付款日以外某一天的现行汇率;(iv) 契约的
可执行性将受《时效法》中规定的限制的约束,2002 年(安大略省),该律师对法院是否可以裁定契约
的任何条款没有发表任何意见不可执行,即试图更改或排除该法案规定的时效期限。本意见自本文发布之日起提出,仅限于安大略省法律和其中适用的加拿大联邦法律
。此外,本意见受托人授权、执行和交付契约以及签名和某些事实
事项的习惯假设的约束,所有这些都取决于该律师2021年12月27日的信函中所述,该信函已作为BNS于2021年12月27日向美国证券交易委员会提交的F-3/A表的附录5.2提交。
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