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Limited合作伙伴关系成员2023-01-012023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberBXP：OneZeroFiveBroadway成员bxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员2023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberBXP：OneZeroFiveBroadway成员bxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员2023-01-012023-12-310001037540BXP：LexingtonOfficeParkMemberSRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员2023-12-310001037540BXP：LexingtonOfficeParkMemberSRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员2023-01-012023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员Bxp：ThePointMembers2023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员Bxp：ThePointMembers2023-01-012023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员BXP：SixNineZeroFolSomStreetMember2023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员BXP：SixNineZeroFolSomStreetMember2023-01-012023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties 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Limited合作伙伴关系成员美国-公认会计准则：本土成员2023-01-012023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员美国-公认会计准则：本土成员Bxp：RestonOverlookMasterPlanMember2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员美国-公认会计准则：本土成员Bxp：RestonOverlookMasterPlanMember2023-01-012023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员美国-GAAP：家具和固定设备成员2023-12-310001037540SRT：最大成员数bxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员2023-12-310001037540美国-公认会计准则：土地和土地改进成员bxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴关系成员US-GAAP：构建和构建改进成员2023-12-31

目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止2023年12月31日

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

对于从日本到日本的过渡期，日本将从日本过渡到日本，日本将从日本转向日本。

委托文件编号：1-13087(波士顿地产公司)

委托文件编号：0-50209(波士顿地产有限合伙企业)

波士顿地产公司

波士顿地产有限合伙企业

(注册人的确切姓名载于其章程)

波士顿地产公司			特拉华州			04-2473675
			(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)			(国际税务局雇主身分证号码)
波士顿地产有限合伙企业			特拉华州			04-3372948
			(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)			(国际税务局雇主身分证号码)

保诚中心，博伊尔斯顿街800号，1900套房, 波士顿, 马萨诸塞州02199-8103

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(617) 236-3300

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

注册人

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称。

波士顿地产公司

普通股，每股面值0.01美元

BXP

纽约证券交易所

根据该法第12(G)节登记的证券：

注册人						每个班级的标题
波士顿地产有限合伙企业						有限合伙单位

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。

波士顿地产公司：。是  ☒*☐*波士顿地产有限公司合伙企业：*是  ☒*☐            

如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。

波士顿地产公司：是的，是的。☐     不是  ☒*☐     不是  ☒    

---

目录表

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。

波士顿地产公司：。是  ☒*☐*波士顿地产有限公司合伙企业：*是  ☒*☐        

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

波士顿地产公司：。是  ☒*☐*波士顿地产有限公司合伙企业：*是  ☒*☐    

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

波士顿地产公司：。

大型加速文件服务器  ☒*☐*☐*☐

新兴成长型公司  ☐

波士顿地产有限合伙企业：

大型企业加速了对文件服务器的控制。☐*☐         非加速文件管理器  ☒*☐         

新兴成长型公司  ☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期，以遵守交易所法案第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。

波士顿地产公司☐与波士顿地产有限合伙企业☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的.

波士顿地产公司☒波士顿地产有限合伙企业☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，用勾号表示财务报表是否

申报文件中所列登记人的信息反映了对以前发布的财务报表的错误更正。

波士顿地产公司☐*波士顿地产有限合伙企业☐ 

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。

波士顿地产公司☐与波士顿地产有限合伙企业☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。

波士顿地产公司：是，是，☐，是，不是☒ 波士顿地产有限合伙公司： 是的， 没有 ☒    

截至2023年6月30日，Boston Properties，Inc.的非联属公司持有的156，498，046股普通股的总市值为100，000，000股。为$9,012,722,469基于2023年6月30日在纽约证券交易所公布的最新销售价格每股57.59美元。(For这个计算，波士顿地产公司，不包括波士顿地产公司执行官和董事实益拥有的所有普通股的市值;此类排除不应被视为构成承认任何此类人士是Boston Properties，Inc.的关联公司）。

截至2024年2月20日，有157,010,980Boston Properties，Inc.的普通股非常出色。

由于波士顿地产有限合伙公司的普通合伙单位没有既定的市场，因此这些单位没有市场价值。

Boston Properties Inc.的某些信息关于将于2024年5月22日举行的年度股东大会的委托书s通过引用并入第III部分第10、11、12、13和14项。波士顿地产公司打算提交此类代理状态在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内与美国证券交易委员会达成协议。

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目录表

解释性说明

本报告结合了波士顿地产公司截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告。波士顿地产有限合伙公司Boston Properties Limited Partnership 除非另有说明或上下文另有要求，否则提及“BXP”是指Boston Properties，Inc.，一家特拉华州公司和房地产投资信托基金（“REIT”），提及“BPLP”和“运营合伙企业”是指波士顿地产有限合伙企业，一家特拉华州有限合伙企业。 BPLP是BXP开展其几乎所有业务的实体，并直接或通过子公司拥有其几乎所有资产。 BXP为BPLP的唯一普通合伙人，亦为有限合伙人。 作为BPLP的唯一普通合伙人，BXP独家控制BPLP的日常管理。 因此，除非另有说明或上下文要求，否则“公司”、“我们”和“我们的”指BXP、BPLP和BXP合并的实体/子公司的统称。

截至2023年12月31日，BXP拥有约 89.4BPLP的%股权。 余下约10.6%权益由有限合伙人拥有。 BPLP的其他有限合伙人（1）向BPLP贡献其直接或间接的物业权益，以换取BPLP的有限合伙权益的共同单位，或（2）根据BXP的股票期权和激励计划获得BPLP的长期激励计划单位，或两者兼而有之。 根据BPLP之有限合伙协议，基金单位持有人可随时提呈其BPLP之普通基金单位以供赎回（惟须受发行基金单位时协定之限制所规限，该等限制可能会在一段时间内（一般为发行后一年）限制有关权利）。 在提出赎回普通股单位时，BPLP必须赎回该单位，以换取相当于BXP普通股当时价值的现金。 然而，BPLP可以选择通过发行BXP普通股股份以换取普通股来收购任何如此投标的普通股单位，而不是现金赎回。 如果BXP选择这样做，其普通股将以一对一的方式交换为普通股。 此一对一交换比率须经特定调整以防止摊薄。 BXP通常预计，它将选择发行其普通股与每一个这样的介绍赎回，而不是有BPLP支付现金。 随着每次此类交换或赎回，BXP在BPLP中的所有权百分比将增加。 此外，每当BXP发行其普通股股份而不是收购BPLP的普通股单位时，BXP必须将其收到的任何净收益贡献给BPLP，BPLP必须向BXP发行同等数量的BPLP普通股单位。 这种结构通常被称为伞式合伙REITs或UPREIT。

公司认为，将BXP和BPLP表格10-K的年度报告合并为这一份报告：

•提高投资者对BXP和BPLP的理解，使他们能够以管理层看待和经营业务的方式看待整个业务;

•消除了重复的披露，并提供了一个更简洁和可读的介绍，因为披露的实质性部分适用于BXP和BPLP;以及

•通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来创造时间和成本效益。

本公司认为，在BXP和BPLP如何作为一家合并公司运营的背景下，了解BXP和BPLP之间的一些差异非常重要。 BPLP的财务业绩并入BXP的财务报表。 除于BPLP的投资外，BXP并无任何其他重大资产、负债或业务，亦无本身的雇员。 BPLP，而不是BXP，通常执行除涉及BXP证券的交易之外的所有重要业务关系。 BPLP持有BXP的绝大部分资产，包括于附属公司及合营企业的所有权权益。 BPLP进行业务运营，其结构为合伙企业，没有公开交易的股权。 除BXP发行股本所得款项净额（其为BPLP之普通或优先合伙单位（如适用）之交换而注入BPLP之资本）外，BPLP产生本公司业务所需之所有剩余资本。 该等来源包括营运资金、经营活动提供之现金净额、信贷融资项下之借贷、发行有抵押及无抵押债务及股本证券，以及出售若干物业及合营企业权益所得款项。

股东权益、合伙人资本和非控股权益是BXP和BPLP合并财务报表的主要差异领域。BPLP的有限合伙人在BPLP的财务报表中被列为合伙人资本，在BXP的财务报表中被列为非控股权益。BPLP财务报表中的非控股权益包括各种合并合伙企业中非关联合伙人的权益。BXP财务报表中的非控股权益包括

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目录表

BPLP的非控股权益和BPLP的有限合伙人。股东权益和合伙人资本之间的差异是由于BXP和BPLP各自发行的股权不同造成的。

此外，BXP和BPLP的合并财务报表在房地产资产总额上有所不同，这是由于BXP之前为发行普通股而应用的收购会计与BPLP共同单位的非保荐人赎回有关。这项会计导致于该等赎回时BXP的房地产资产增加，导致BXP的房地产净额与BPLP于2023年12月31日的差额约为2.429亿美元，或1.2%，以及相应的折旧费用、减值亏损及出售该等物业时房地产销售收益的差额。由于本公司采用新的会计准则，要求任何后续赎回仅作为股权交易入账，收购会计从2009年开始按预期作废。

为了帮助投资者更好地了解BXP和BPLP之间的主要区别，本报告中的以下项目分别提供了BXP和BPLP的信息：

•第五项登记人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券；

•项目7.管理层对财务状况和经营成果以及流动资金和资本资源的讨论和分析，包括适用时每个实体的具体信息；

•项目8.财务报表和补充数据，其中包括以下关于BXP和BPLP的具体披露：

• 附注2.主要会计政策摘要；

• 注3.房地产；

• 注11.股东权益/合伙人资本；

• 注12.分部信息；以及

• 注13.每股收益/普通单位；

• 项目15.财务报表附表--附表3

本报告还包括单独的第二部分，项目9A。控制和程序，以及单独的附件23同意独立的注册会计师事务所，并分别提供31和32 BXP和BPLP的认证。

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目录表

目录 

项目编号：			描述			第页，第。
第I部分						3
1.			生意场			3
1A.			风险因素			26
1B.			未解决的员工意见			46
1C.			网络安全			46
2.			特性			48
3.			法律程序			54
4.			煤矿安全信息披露			54
第II部						55
5.			注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券			55
6.			已保留			57
7.			管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析			58
7A.			关于市场风险的定量和定性披露			110
8.			财务报表和补充数据			112
9.			会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧			190
9A.			控制和程序			190
9B.			其他信息			191
9C.			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			191
第III部						192
10.			董事、行政人员和公司治理			192
11.			高管薪酬			192
12.			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项			192
13.			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			193
14.			首席会计师费用及服务			193
第IV部						194
15.			展品和财务报表附表			194
16.			表格10-K摘要			208

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目录表

风险因素摘要

本年报10-K表格第1A项“风险因素”所详述的风险因素，是我们认为对投资者而言属重大的风险，读者应仔细考虑。 这些风险并非我们面临的全部风险，我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他因素也可能影响我们的业务。 以下是第1A项中详述的风险因素的总结：

•我们的业绩取决于经济状况，特别是我们的市场-波士顿，洛杉矶，纽约，旧金山，西雅图和华盛顿特区的供求特征。

•由于不利的经济和地缘政治状况、健康危机或信贷市场混乱而导致的市场和经济波动可能对我们的经营业绩、财务状况以及支付股息和/或分派的能力产生重大不利影响。

•我们的成功取决于关键人员，他们的持续服务得不到保证。

•我们的业绩和价值受到与我们的房地产资产和房地产行业相关的风险的影响，包括但不限于：

◦续租或重新租赁空间的潜在困难或延误;

◦主要客户破产或无力偿债可能造成的不利影响;

◦客户偏好和空间利用可能持续发生变化，从全时集体面对面工作环境转向混合或远程工作模式，这可能会减少对工作场所的总体需求，并导致市场租金和房地产价值受到负面影响;

◦由于供应链中断和劳动力短缺，开发和再开发项目的完成可能会延迟;以及

◦与通货膨胀有关的物业维护、翻新和开发成本的潜在增加。

•我们面临主要客户破产或无力偿债的潜在不利影响。

•我们开发物业的实际成本可能会超过我们的预算成本。

•我们使用合资企业可能会限制我们对共同拥有的投资和我们可能希望收购的其他资产的控制和灵活性。

•我们面临着使用债务为收购和开发提供资金的相关风险，包括再融资风险。

•利率的持续上升将增加我们的可变利率债务的利息成本，并可能对我们以有利条件再融资或出售资产的能力产生不利影响。

•我们债务协议中的契约可能会对我们的财务状况产生不利影响。

•我们的杠杆程度可能会限制我们获得额外融资的能力，或者影响我们的股权和债务证券的市场价格。

•我们面临着与通过网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞、事件和妥协相关的风险，以及我们的信息技术(IT)网络和相关系统的其他重大中断。

•我们面临与气候变化和恶劣天气事件相关的风险，以及旨在减少气候变化影响的监管努力。

•环境污染的潜在责任可能会导致巨大的成本。

•一些潜在的损失不在保险范围之内。

•我们参与法律程序和其他索赔可能会导致巨额的金钱和其他成本，对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

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目录表

•我们面临与BXP作为房地产投资信托基金(REIT)的地位相关的风险，包括但不限于：

◦未能获得REIT资格将导致BXP作为公司征税，这将大幅减少可用于支付股息的资金；

◦可能的不利州和地税审计以及州和地方税法的变化可能导致税收成本增加，这可能对我们的财务状况和经营结果以及可用于向证券持有人支付股息和分配的现金数量产生不利影响；以及

◦为了维持BXP的REIT地位，我们可能会被迫在不利的市场条件下借入资金。

本部分包含前瞻性陈述。你应该参考第58页开始的前瞻性陈述的限制和限制的解释。

2

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目录表

第一部分

项目1. 业务

一般信息

BXP是特拉华州的一家公司，是一家完全集成、自我管理和自我管理的REIT，是美国最大的公开交易写字楼REITs之一(基于2023年12月31日的总市值)，主要开发、拥有和管理顶级工作场所。百时美施贵宝成立于1997年，目的是接替莫蒂默·B·扎克曼和爱德华·H·林德于1970年创立的前身公司的房地产开发、再开发、收购、管理、运营和租赁业务。

我们的物业集中在六个充满活力的门户市场-波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区。于2023年12月31日，我们拥有或拥有188个商业地产物业组合中的合资权益，合共约5330万平方英尺的主要高级工作场所可出租净面积，其中包括10个在建/重建物业，总计约270万可出租平方英尺净面积。截至2023年12月31日，我们的物业包括： 

•167处办公和生命科学物业(包括7处在建/重新开发的物业)；

•14个零售物业(包括两个在建/重建物业)；

•6个住宅物业(包括1个在建物业)；以及

•一家酒店。

我们认为一流的工作场所是位置良好的现代化建筑，或者经过现代化改造以与较新的建筑竞争，并得到专业的管理和维护。因此，这些房产吸引了信誉良好的客户，并获得了较高的租金。我们对顶级工作场所的定义可能与其他公司的定义不同。

我们是一家提供全方位服务的房地产公司，在收购、开发、融资、资本市场、建筑管理、物业管理、营销、租赁、会计、风险管理、税务和法律服务方面拥有丰富的内部专业知识和资源。出于这个原因，我们将我们的租户称为“客户”，因为我们与他们的持续接触有很多方面，超越了通常的租户/房东关系。在本年度报告中，我们交替使用“承租人”和“客户”两个术语。

BXP作为其唯一的普通合伙人管理BPLP。我们的主要行政办公室和波士顿地区办事处位于马萨诸塞州波士顿，1900Boylston Street 800，Suite1900，Prudential Center，我们的电话号码是(02199)236-3300。此外，我们的地区办事处设在28街2800号，Suit170，Santa Monica，California 90405,599 Lexington Avenue，New York，New York 10022，Four Embarcadero Center，San Francisco，California 94111,1001 Fourth Avenue，Seattle，Washington 98154和Pennsylvania Avenue NW 2200，Washington，DC 20037。

我们的互联网地址是http://www.bxp.com.在我们的网站上，您可以在我们以电子方式将材料提交给美国证券交易委员会或美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快免费获取我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、当前8-K表格报告(包括证物)以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的修正案。您也可以通过访问美国证券交易委员会网站上的EDGAR数据库来获取必和必拓的报告，或者我们将根据书面请求免费提供这些报告的电子或纸质副本：投资者关系部，波士顿地产公司，保诚中心，800Boylston Street，Suite1900，Boston，Massachusetts 02199。“Boston Properties”是一个注册商标，BXP是一个注册商标，“bxp”标志是一个注册商标，在任何情况下，都属于BPLP所有。

波士顿地产有限合伙企业

BPLP是一家特拉华州有限合伙企业，成立于1997年，BXP通过该实体开展其几乎所有的业务，并直接或通过子公司拥有其几乎所有的资产。BXP是BPLP的唯一普通合伙人，截至2024年2月20日，BPLP拥有约89.1%的经济权益。经济利益按BPLP拥有的BPLP普通合伙单位的数量计算，其百分比为(1)BPLP未完成的共同合伙单位的实际总数和(2)BPLP所有尚未完成的长期激励计划单位(“LTIP单位”)转换后可发行的共同单位数量，对于这些单位，此类转换已满足所有业绩条件。我们不包括上述(1)和(2)以多年长期激励计划奖励形式发放的其他LTIP单位

3

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目录表

2022年或以后(“MYLTIP奖”)，仍受业绩条件限制。LTIP单位通常相当于BXP限制性普通股的一部分，尽管以MYLTIP奖的形式发行的LTIP单位在赚取收入之前只有权获得常规季度分配的十分之一(1/10)(并且没有特殊分配)。

2023年期间的交易

采办

2023年12月14日，我们收购了合资伙伴在拥有位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的合资实体中45%的权益。圣莫尼卡商业园是一个占地47英亩的写字楼公园，由21栋建筑组成，总面积约120万平方英尺。约70%的可出租面积受土地租约的约束，剩余75年，包括续约期。土地租约提供于2028年购买物业相关土地的权利，其后每15年购买一次(见综合财务报表附注4)。该物业的现有按揭债务为3,000万美元，按相当于有抵押隔夜融资利率(SOFR)加1.38%的年利率的浮动利率计息，于2025年7月19日到期。收购后，BPLP假设订立名义金额总计3,000,000,000美元的利率掉期合约，以将SOFR(按揭贷款的参考利率)固定为加权平均年利率约2.679厘，至2025年4月1日止期间。订立该等利率掉期合约是为了减少因按揭贷款相关利率变动而导致的未来现金流变动的风险(见综合财务报表附注7及8)。收购以3,800万美元的总收购价格完成，我们获得了净营运资本，包括现金和现金等价物约2,000万美元。于收购前，吾等于合资公司拥有55%权益，并按权益会计方法入账。收购事项令我们拥有合营公司的全部所有权，因此我们现在将其资产、负债和业务在我们的财务报表中进行综合核算(见综合财务报表附注3)。

发展动向/重建项目

截至2023年12月31日，我们有10处在建/重建物业，我们预计建成后可出租净面积约为270万平方英尺。我们估计，我们在完成这些项目的总投资中所占份额约为24亿美元，其中截至2023年12月31日仍有约13亿美元有待投资。截至2024年2月20日，包括写字楼、实验室/生命科学和零售项目在内的总开发项目(不包括Skymark-Reston Next Residential)预租了53%。有关在建/重建物业的详细清单，请参阅“流动性与资本资源”在“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。”

2023年1月5日，我们开始开发宾尼街290号，这是一个位于马萨诸塞州剑桥市的约56.6万平方英尺可净出租的实验室/生命科学项目。在该项目开工的同时，肯德尔中心蓝色停车库被停用并拆除，以支持该项目的发展。宾尼街290号100%预租给了阿斯利康。我们不能保证我们会按照目前考虑的条款和时间表完成这项计划的发展，或者根本不能保证。2023年11月13日，我们达成协议，将宾尼街290号和宾尼街300号各45%的权益出售给机构投资者(有关宾尼街300号的披露，请参阅下文交易)。宾尼街290号的这笔权益出售预计将于2024年完成。我们不能保证我们会按照目前考虑的条款完成宾尼街290号的权益出售，或者根本不能。

2023年1月30日，我们开始了位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔中心宾尼街300号的重建工作。宾尼街300号包括一个约19.5万平方英尺的可净出租的首要工作场所，该工作场所正被重新开发为约23.6万平方英尺的净可出租实验室/生命科学空间。BXP和BPLP在截至2023年12月31日的年度内确认了约1,100万美元的折旧费用，这与作为物业重新开发的一部分而被取消使用和拆除的资产的加速折旧有关。该项目100%预租给布罗德学院。2023年11月13日，我们达成协议，将宾尼街290号和宾尼街300号各45%的权益出售给机构投资者(有关宾尼街290号的披露，请参阅上文交易)。在达成每一项协议后，我们完成了宾尼街300号45%权益的出售。该机构投资者在成交时为其在宾尼街300号的投资提供了约2.129亿美元的现金，包括为完成开发项目提供资金的未来成本。我们将保留55%的所有权

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目录表

在合资企业中拥有权益，并为开发项目的所有剩余成本提供资金(见综合财务报表附注10)。

2023年4月29日，我们建成并全面投入使用宾夕法尼亚大道2100号，这是一个主要的工作场所项目，位于华盛顿特区，约有476,000平方英尺的可出租净面积。

2023年6月1日，我们在保诚中心(Prudential Center)建成并全面投入使用，这是位于马萨诸塞州波士顿的保诚中心(800 Boylston Street)顶层三层的重新开发。位于保诚中心的波士顿观景台由大约63,000平方英尺的可净租赁平方英尺的零售面积组成，包括食品和饮料以及观察空间。

2023年7月20日，我们建成并全面投入使用肯德里克街140号A楼，这是一个主要的工作场所重新开发项目，位于马萨诸塞州尼达姆，约有104,000平方英尺的可出租净面积。这处房产是其在马萨诸塞州的第一个净零碳中性写字楼重新定位。

2023年9月26日，我们部分投入使用180 CityPoint，这是一个位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的约329,000平方英尺可净出租的实验室/生命科学项目。

2023年10月5日，我们部分投入使用103 CityPoint，这是一个位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的约11.3万平方英尺可净出租的实验室/生命科学项目。

2023年11月30日，我们决定暂停位于新泽西州普林斯顿的卡内基中心105号的重新开发，因此停止了对该项目的资本化。105卡内基中心是一个主要的工作场所，由大约70,000平方英尺的可净出租平方英尺组成，正在被重新开发为大约73,000平方英尺的实验室/生命科学空间。

租契

2023年8月1日，我们拥有55%权益的一家合并合资企业与大都会运输局签署了长达99年的土地租约，购买了大约25,000平方英尺的土地，即纽约市麦迪逊大道343号项目。麦迪逊大道343号项目考虑建造(1)长岛铁路新的东侧通道项目(中央麦迪逊大桥)的直接入口(第一期)和(2)一座约900,000平方英尺的高级工作场所大楼，底层零售(“第二期”)。合资企业有权在2025年7月31日之前终止新大楼建设前的土地租赁，并获得高达117.0美元的第一阶段建设费用补偿(见合并财务报表附注4和10)。我们不能保证第一期工程会按目前预期的条件完成，或第二期发展计划会按目前预期的条件展开，或根本不能保证。

有担保债务

2023年10月26日，我们完成了一笔抵押贷款，抵押的是我们位于马萨诸塞州剑桥市的325 Main Street、355 Main Street、90 Broadway和Cambridge East Garage(也称为Kendall Center Green Garage)物业。这笔按揭贷款的本金为600.0元，利息为每日复合SOFR加2.25%的年利率，将于2028年10月26日到期。于2023年12月7日，BPLP订立名义金额合共为6,000万元的利率掉期合约，以固定每日复合SOFR(按揭的参考利率)，加权平均固定利率为3.7925%，自2023年12月15日起至2028年10月26日止，年利率为6.04%(见综合财务报表附注7及8)。BPLP签订这些利率互换合同，以减少其未来现金流因与这笔抵押贷款相关的利率变化而发生变化的风险。主街325号、主街355号和百老汇90号是三个顶级的办公场所，总面积约为89.8万平方英尺。

不安全债务

订立信贷协议后，BPLP行使选择权，从2023年无抵押定期贷款中提取12亿美元，其中一部分用于全额偿还BPLP于2022年5月提取的7.3亿美元无担保定期贷款(“2022年无担保定期贷款”)，该贷款原定于2023年5月16日到期。没有与偿还2022年无担保定期贷款相关的提前还款罚金。根据信贷协议，BPLP可以在到期日之前的任何时间，

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通过增加现有的2023年无担保定期贷款或产生一笔或多笔额外的定期贷款，在每种情况下，根据银团增加和其他条件，将总承诺额增加至多3.00亿美元的本金总额。2023年无担保定期贷款将于2024年5月16日到期，根据惯例条件，有一个12个月的延期选项。

截至2023年12月31日，2023年无担保定期贷款的利率等于调整后的期限SOFR加0.85%。2023年5月2日，BPLP执行了名义金额总计12亿美元的利率掉期。该等利率互换是为固定期限SOFR(参考利率)而订立，加权平均利率为4.6420%，由2023年5月4日起至2024年5月16日止(见综合财务报表附注7及8)。截至2023年12月31日，BPLP在2023年无担保定期贷款下有12亿美元的未偿还贷款。

2023年5月15日，BPLP完成了2034年到期的6.500无担保优先债券的本金总额为750.0美元的公开发行。债券定价为本金额的99.697%，到期日的有效利率(包括融资费)约为年息6.619%。除非提前赎回，否则这些票据将于2034年1月15日到期。扣除承销折扣和交易费用后，此次发行的净收益总额约为741.3美元。

2023年6月1日，BPLP修订了其15亿美元的无抵押信贷安排(“2021年信贷安排”)，以基于SOFR的每日浮动利率期权取代基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的每日浮动利率期权，并增加基于SOFR的定期浮动利率和替代货币贷款利率的选项。此外，修正案增加了SOFR信用利差调整0.10%。2023年9月28日，BPLP行使了2021年信贷安排的手风琴功能，允许BPLP在满足银团增加和其他条件的情况下，将总承诺额增加高达5.0亿美元(“手风琴”)。BPLP与2021年信贷安排的三个新贷款人(“新贷款人”)一起演奏了部分手风琴。每一家新贷款机构都与BPLP达成了一项贷款协议，提供总计315.0美元的额外循环信贷承诺，这将2021年信贷安排下的最高借款金额从15亿美元增加到1.815美元。2021年信贷安排的所有其他条款保持不变(见综合财务报表附注7)。

2023年9月1日，BPLP完成了2023年9月1日到期的3.125无担保优先债券本金总额500.0美元的偿还。偿还价格约为507.8美元，相当于所述本金加上约780万美元的应计利息和未付利息，但不包括还款日。不包括应计利息和未付利息，偿还价格等于正在偿还的本金。

股权交易

于截至2023年12月31日止年度，BXP共收购102,699个有限合伙权益普通股，包括因转换LTIP单位而发行的共94,863个普通股、2012年表现优异计划奖励(“2012 OPP单位”)及2013-2017年度多年长期激励计划奖励(“2012 OPP单位”)，以换取同等数目的BXP普通股。

对未合并的合资企业的投资

2023年1月31日，我们收购了一家合资企业的50%权益，该合资企业拥有位于弗吉尼亚州赫恩登的Worldgate Drive 13100和13150，总收购价约为1,700万美元。这笔收购是用可用现金完成的。Worldgate Drive 13100号和13150号由两座空置的写字楼组成，总面积约350,000平方英尺，以及一个位于10英亩土地上的1,200个停车位的结构化平台。该合资企业打算将该物业重新开发为住宅用途。不能保证合资企业将按照目前的设想开始开发，或者根本不能保证。

2023年4月21日，我们拥有50%权益的一家合资企业行使了延长其威斯康星大道7750号物业抵押的建设贷款到期日的选择权。在延期之前，这笔贷款的总承诺额约为252.6美元，利息为伦敦银行间同业拆借利率加1.25%的年利率，计划于2023年4月26日到期，有两个一年的延期选项，视某些条件而定。截至2023年6月1日，延长贷款的利息继续按伦敦银行同业拆息加1.25%计算，之后利率转换为浮动利率，相当于期限SOFR加1.35%的年利率。延长的贷款现在将于2024年4月26日到期，并有一年的延期选择权，但须满足某些条件(见综合财务报表附注17)。威斯康星大道7750号是位于马里兰州贝塞斯达的首屈一指的办公场所，约有736,000平方英尺的可出租净面积。

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2023年6月5日，我们拥有30%权益的一家合资企业偿还了以其西北北国会街500号物业为抵押的现有建设贷款，并与关联方获得了新的抵押贷款。在偿还时，这笔贷款的未偿还余额总计约105.0美元，贷款计划于2023年6月6日到期。新批出的按揭贷款本金余额总额为105.0元，加权平均固定息率为年息6.83厘，将於2026年6月5日到期。我们的按揭贷款部分1,050万美元已在我们的综合资产负债表上反映为应收关联方票据。我们已确认截至2023年12月31日的年度的利息收入约为60万美元。500 North Capitol Street，NW是华盛顿特区一个约231,000平方英尺的可净出租的顶级工作场所。

2023年6月28日，我们拥有25%权益的一家合资企业行使了将其哈德逊大道3号物业抵押的贷款到期日延长30天的选择权。在展期时，这笔贷款的未偿还余额为8,000万美元，按等于LIBOR加3.50%的年利率浮动利率计息，计划于2023年7月13日到期，有两个展期选项(分别为30天和180天)，但须符合某些条件。延期后，修改后的贷款计划于2023年8月13日到期，并有一个180天的延期选项，但须符合某些条件。延长后的贷款在2023年6月28日至2023年7月6日期间继续以相当于LIBOR加3.50%年利率的浮动利率计息。自2023年7月7日起至到期日止期间，经修订贷款按浮动利率计息，利率相当于SOFR期限加约3.61%的年利率。2023年8月11日，合资企业行使了180天的第二次延期选择权。延长的贷款将于2024年2月9日到期(见综合财务报表附注17)。截至2023年12月31日，这笔贷款在到期日有约2,800万美元的应计利息到期。哈德逊大道3号包括位于纽约的土地和为未来发展而保留的改善措施。

2023年7月28日，一家我们拥有50%权益的合资企业修改并行使了将其以高士威街100号为抵押的贷款到期日延长一年的选择权。于修订及展期时，该贷款的未偿还余额合共约340.6,000,000美元，按SOFR期限加1.60厘计息，计划于2023年9月5日到期。经修改及延期后，该贷款的未偿还余额为336.6,000,000美元，其中包括约4,000,000美元的本金偿还，按SOFR期限加年息1.48厘计息，于2024年9月5日到期，并有额外的一年延期选择权，但须受若干条件规限。高士威街100号是位于马萨诸塞州波士顿的一个约634,000平方英尺的可净出租的顶级工作场所，约95%已出租。

2023年9月1日，我们拥有49%权益的合资企业751 Gateway建成并全面投入使用，这是一个位于加利福尼亚州旧金山南部的约231,000平方英尺的可净出租实验室/生命科学项目。这处房产是100%出租的。

2023年9月6日，我们拥有50%权益的一家合资企业修改了其铜锣湾枢纽-平台物业抵押的贷款。于修订时，该贷款的未偿还余额约为174.3,000,000美元，按SOFR期限加年息2.35厘计息，计划于2023年9月6日到期。经修订后，经修订的贷款的未偿还余额为154.3,000,000美元，其中包括约2,000万美元的本金偿还，按Daily Sofr加2.50厘的年利率计息，并于2025年9月8日到期，并有一年延期选择权，但须受某些条件限制。于2023年9月8日，合营公司签订利率掉期合约，名义金额合共约154.3元，直至2025年9月2日止，利率掉期合约到期时的固定利率约为年利率7.35厘。The Hub on Causeway-Podium位于马萨诸塞州波士顿，占地约383,000平方英尺，约94%已出租。

2023年9月13日，我们拥有20%股权的一家合资企业完成了其在大都会广场的两步所有权重组的第一步。重组的第一步导致(I)停止了通过我们当时20%的股权为未来投资提供资金的义务，这导致确认了与我们的赤字投资余额相关的约3580万美元的投资收益，以及(Ii)将该物业从我们的在职投资组合中移除。2023年10月2日，重组的第二步完成，包括(I)出售财产并将未偿还抵押转让给新所有者，以及(Ii)结束一笔新的夹层贷款，其中我们是联合贷款人，金额高达2000万美元(“新夹层贷款”)。New Mezz贷款可根据需要用于未来的租赁、运营和其他成本，借款金额将按12%的年利率计息，按月复利。截至2023年12月31日，我们已资助约170万美元。此外，我们将继续提供

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物业管理和租赁服务的物业有潜力赚取额外的奖励费用。大都会广场是一个大约657,000平方英尺的可净出租的首要工作场所，位于华盛顿特区市中心西北15街655号。

O2023年10月31日，一家我们拥有50%权益的合资企业修改了第三方酒店开发商/运营商在其堤道枢纽-Hotel Air Rights物业的租约。第三方酒店开发商/运营商因这一修改支付了450万美元，以履行其偿还合资企业投资的义务。这一修改导致根据会计准则编纂(“ASC”)重新评估租赁分类842。根据这一重新评估，本租约被重新分类为销售型租约。该合资企业记录了约1,860万美元的销售型应收租赁。此外，合资企业还记录了与资产注销相关的销售型租赁收益约270万美元。

2023年12月14日，我们完成了以3800万美元的收购价格收购了我们的合资伙伴在拥有Santa Monica Business Park的合资企业中45%的所有权权益，我们获得了净营运资金，包括约2000万美元的现金和现金等价物(见收购“上图)。于收购前，吾等于合营公司拥有55%股权，并按权益会计方法入账。此次收购使我们拥有了合资企业的全部所有权，因此我们现在在财务报表中以综合基础来核算其资产、负债和运营，而不是按照权益会计方法，因此我们确认了约2990万美元的合并收益。

2023年12月14日，我们以1美元的收购价格收购了我们的合资伙伴在拥有公园大道南360的合资企业中约29%的股权，使我们在合资企业中的股权增加到约71%。我们还假设了合伙人在合资企业总计约2540万美元的现金和营运资本中的份额，以及合伙人在2.2亿美元未偿抵押债务中的份额。公园大道南360号是一座20层、约45万平方英尺的顶级工作场所，目前正在重新开发中。

于截至2023年12月31日止年度，我们于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资确认非暂时性减值亏损，分别约为155.2百万美元、5,400万美元、3,340万美元及2,990万美元(见综合财务报表附注6)。

非控制性利息

2023年7月28日，我们与一家机构投资者达成了一项合资协议，未来将开发位于纽约市44街和45街之间的麦迪逊大道343号，毗邻中央车站。在合资公司成立之前，我们和机构投资者进行了合作安排。我们拥有合资企业55%的权益，我们的合作伙伴拥有45%的权益，我们将提供惯常的开发、物业管理和租赁服务。合资伙伴为其在合资企业的45%股权贡献了约480万美元的现金和1750万美元的改善和预付地租。我们贡献了约590万美元现金，以及2140万美元用于改善和预付地租，以换取我们在合资企业中的55%股权(见综合财务报表附注4)。

股票期权与激励计划

2023年1月25日，BXP薪酬委员会批准了一项新的基于股权的多年长期激励计划(“2023年MYLTIP”)，作为波士顿地产公司2021年股票激励计划(“2021年计划”)下针对BXP某些高管的整体薪酬计划中基于绩效的组成部分，自2023年2月7日起生效。根据ASC 718“补偿-股票补偿”，2023年MYLTIP奖励的总价值约为1,310万美元，这一金额通常将根据分级归属方法摊销到收益中(见综合财务报表附注15)。

2023年2月3日，我们2020年MYLTIP奖励的测量期结束，根据BXP的相对TSR表现，最终支出被确定为目标的50%，或总计约380万美元(在员工离职后)。因此，以前批准的152 460个2020年多年期项目单位被自动没收。

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业务和增长战略

商业战略

我们的主要业务目标是最大化投资回报，为我们的投资者在经济周期的各个时间点提供尽可能最大的总回报。我们达致这个目标的策略包括：

•瞄准精心挑选的几个充满活力的门户市场-波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区-成为这些市场中每个市场的领先(如果不是领先的)开发商、业主和管理者之一，在每个市场都设有提供物业管理、租赁、开发、建筑和法律专业知识的全方位服务办事处。我们选择具有不同经济基础的市场和子市场，在不同行业拥有大量潜在客户，并且客户表现出对顶级工作场所和其他设施的偏好。此外，我们的市场历来能够招聘新的人才，因此创造了就业增长，导致租赁率和入住率随着时间的推移而增长。我们已经探索，并可能继续探索未来的投资，选择表现出这些相同特征的国内和国际市场；

•强调市场内的市场和分市场，这些市场难以获得必要的开发批准和必要的融资，对创造新的供应构成很大障碍，并且需要技能、财力和勤奋才能成功开发、资助和管理高质量的办公和生命科学空间以及选定的零售和住宅空间；

•承担复杂的、具有技术挑战性的开发项目，利用我们管理团队的技能，成功地开发、收购或重新定位其他组织可能没有能力或资源追求的物业；

•拥有和开发高品质的房地产，以满足当今客户的需求，这些客户需要先进的电信和相关基础设施、支持服务、可持续的功能和便利设施，包括那些丰富面对面体验和支持混合工作环境的便利设施，并管理这些设施，以成为现有和潜在客户的首选业主；

•机会性地收购资产，以增加我们在我们选择专注的市场的市场份额，以及潜在的新市场，这些市场显示出通过重新定位(通过资本改善和营销战略的转变)、改变管理重点和租赁来提高回报的机会；

•探索与位于理想地点的现有业主合资或贷款的机会，这些业主寻求从我们能够提供的深度开发和管理专业知识以及我们获得资金的渠道中受益；

•有选择地出售物业或其中的权益，包括核心物业，以(1)利用对我们主要物业的需求，实现我们所创造的价值，或(2)削减我们认为未来增长潜力较慢的投资组合物业；

•寻求第三方发展合约，使我们能够保留和使用现有的发展和建造管理人员，特别是当我们的内部发展不太活跃或新的发展因市场情况而不太必要时；以及

•通过我们获得各种资本来源来改善我们的资本结构，并积极管理我们的债务到期。

增长战略

外部增长战略

我们相信，我们的开发经验、我们的组织深度、我们对合资伙伴关系的利用以及我们的资产负债表，使我们能够继续有选择地在预算和计划内开发一系列主要的工作场所，包括高层城市开发项目、综合用途开发项目(包括办公、住宅和零售)、低层郊区写字楼物业和生命科学空间。我们相信，我们也处于有利地位，可以通过收购实现外部增长。其他对我们的竞争地位有贡献的因素包括：

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•我们对我们市场的土地(包括合同或选择权收购的土地)的控制，可以支持大约1890万平方英尺的新开发；

•我们的声誉是通过54年的成功运营以及我们现有物业组合的稳定性和实力而获得的；

•我们与领先的国家公司、大学和公共机构的关系，包括政府机构，寻求新的设施和开发服务；

•我们与为房地产行业提供资本的国家公认的金融机构的关系；

•我们在高效执行收购方面的记录和声誉为寻求在我们市场区域销售商业房地产的国内外机构、私人投资者和公司提供了安慰；

•我们在尽职调查和融资方面迅速采取行动的能力；

•我们与优质房地产资产的机构买家和卖家的关系；

•我们有能力从多个市政当局取得权利，以发展土地，并吸引土地拥有人出售或与我们合作；以及

•我们与寻求与我们这样的公司合作的国内外投资者的关系。

执行我们外部增长战略的机会分为三类：

•在选定的子市场中的发展。我们相信，在我们的市场上，精选开发位置良好的顶级工作场所，包括办公室、生命科学、住宅楼和综合用途综合体，可能是合理的。我们认为，在考虑到与经济周期有关的时机因素，并因应市场条件，以便在适当的时候开发土地后，才会获得土地。虽然我们有意专注于进入门槛较高的市场，但在我们54年的历史中，我们已经证明了在子市场进行精心安排的土地收购的能力，在那里我们可以成为制定租金和其他商业条款的市场领导者之一。我们相信，在现有市场和其他市场的关键地点，资金充裕的开发商都有机会收购具有发展或重建潜力的土地或建筑物。

在过去，我们在收购土地或购买需要政府批准进行开发的土地方面尤其成功。由于我们的开发专业知识、对政府审批流程的了解以及当地政府监管机构对优质开发的声誉，我们通常能够获得允许开发所需的许可证，并从由此带来的土地增值中获利。我们寻求复杂的项目，我们可以通过我们经验丰富和熟练的管理团队的努力来增加价值，从而带来诱人的投资回报。

我们强大的地区关系和公认的发展专业知识使我们能够利用独特的定制机会。我们打算寻求并期望在短期内继续获得这样的机会，使我们能够通过多个商业周期从这些发展机会中获得相对可观的回报。

•从包括贷款人或个人在内的机构收购资产和资产组合。我们相信，由于我们的规模、管理实力和声誉，如果估值符合我们的标准，我们有能力从机构或个人手中收购资产组合或个人物业。此外，我们相信，我们的市场知识以及我们的流动性和获得资本的渠道可能会为我们在寻求收购时提供竞争优势。购买房产的机会也可以通过购买第一按揭或夹层债务来实现。我们还能够吸引希望在递延纳税的基础上贡献其对一家多元化房地产运营公司的物业所有权以换取股权的卖家，该公司除了按季度分配外，还通过进入公开股票市场提供流动性。我们有能力向卖方提供BPLP中的普通和优先有限合伙单位，否则卖家将确认出售资产以换取现金或BXP普通股的应税收益，这可能有助于在节税的基础上进行此类收购。现行颁布的财政部条例可能会限制卖方以前在这些交易的某些变体中获得的税收优惠。

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•收购表现不佳的资产和资产组合。我们相信，由于我们在每个市场的深入市场知识和开发经验，我们在经纪人、金融机构、房地产业主和其他房地产市场参与者中的声誉，以及我们获得具有竞争力的价格资本的机会，我们处于有利地位，能够以有竞争力的价格识别和收购现有的、表现不佳的物业，并通过我们有效的营销策略、重新定位/再开发专业知识和响应迅速的物业管理计划，为此类物业增加显著的附加值。

内部增长战略

我们相信，将有机会通过提高入住率和出租率来增加我们现有物业的现金流，因为它们质量高，位置理想。此外，我们的市场是多元化的经济体，历史上经历了就业增长和办公空间使用的增加，导致租赁率和入住率随着时间的推移而增长。我们从这些机会中获得最大利益的战略有三个方面：(1)利用我们的员工提供高质量的物业管理服务，以鼓励客户在我们的物业续签、扩张和搬迁；(2)通过使用内部服务进行营销、租赁谈判以及建设租户和资本改善，在更换即将离开的客户方面实现速度和交易成本效益；(3)与有空间扩展或收缩需求的新客户或现有客户合作，利用我们的专业知识和资产集群来最大化我们资产的现金流。我们希望通过以下能力继续实现内部增长：

•培养现有的子市场和与信贷客户的长期关系。在为我们的物业选择位置时，我们特别关注交通和通勤模式、物理环境、与现有商业中心和便利设施的毗邻、与业务增长来源的接近以及其他当地因素。

截至2023年12月31日，我们以平方英尺为单位的本地租赁(包括我们未合并的合资企业签署的租赁)的加权平均租期约为7.8年，我们将继续与不同的高质量、财务稳定的客户群建立长期租赁关系。2023年，我们签订了约420万平方英尺的租约，加权平均租期为8.2年。根据截至2023年12月31日的租约，我们投资组合中约5.8%平方英尺的租约(包括未合并的合资企业)将于2024年到期。 

•直接管理我们的办公物业，最大限度地保留客户。我们自己提供物业管理服务，而不是承包这项服务，以保持对客户需求的认识和响应。我们和我们的物业还受益于一支专注于预防性维护和能源管理的经验丰富的员工队伍所产生的成本效益，以及我们确保我们各级物业管理人员始终意识到他们在客户关系中的重要作用的持续计划。此外，我们通过增加客户想要的新服务和便利设施来对我们的物业进行再投资。

•以最佳的市场条件和尽可能低的交易成本快速更换客户。我们相信，我们处于有利地位，能够吸引新客户，并实现相对较高的租金和入住率，这是由于我们的物业位置良好、设计良好和维护良好，我们以高质量的建筑服务和对客户的响应而闻名，以及我们有能力在我们的子市场内提供扩展和搬迁选择。

•在到期前将现有租约期限延长至现有客户。我们还成功地安排了早期客户续约，这降低了与租赁停机相关的成本，同时确保了我们最高质量、值得信赖的客户的长期租约，并加强了关系。

•重新开发现有资产。 我们认为，在考虑到资产的当前和未来现金流后，通过增加建筑规模和/或增加现金流并从增量投资中产生适当回报的能力，对我们投资组合中的资产进行精选的再开发可能是可取的。这通常发生在我们能够扩大建筑规模、改善建筑系统(包括转换为更高收益的生命科学用途)和可持续发展功能、和/或增加客户便利设施的情况下，从而增加客户需求、产生可接受的增量投资回报并提高物业和公司的长期价值。在过去，我们特别成功地获得了当地政府的批准

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我们的几项资产密度增加，为提升特定地点的价值提供了机会。我们强大的地区关系和公认的再开发专业知识使我们能够充分利用独特的量体裁衣的机会。我们打算寻求并期望在短期内继续获得这样的机会，使我们能够通过多个商业周期从这些发展机会中获得诱人的回报。

可持续性

我们的战略

我们积极致力于在我们的六个充满活力的门户市场以可持续和负责任的方式促进我们的增长和运营。BXP的可持续发展战略是以有助于客户、股东、员工和我们所服务的社区的积极经济、社会和环境成果的方式开展我们的业务、新建筑和现有建筑的开发、所有权和运营。我们的投资理念是由我们长期拥有的核心战略以及我们对社区以及商业和公民生活中心的承诺塑造的，这些中心使我们的社区蓬勃发展。我们专注于开发和维护健康、高性能的建筑，同时降低运营成本以及能源、水、废物、温室气体(“GHG”)排放和气候变化的潜在外部影响。积极的社会影响对百时美施贵宝和我们的员工也非常重要，这体现在我们对慈善捐赠、志愿服务、公共领域投资以及促进工作场所和社区的多样性、公平和包容性的承诺。通过这些努力，我们证明，商业房地产的运营和开发可以在自觉考虑环境和更广泛的社会的情况下进行，同时使我们的利益相关者受益。

可持续发展领先

我们继续满足我们利益攸关方的需求，努力保持和改善我们在三大支柱上的表现：气候行动、气候复原力和社会公益。BXP是公认的可持续发展行业领先者，我们2023年的亮点包括：

•在GRESB评估中，BXP跻身顶级房地产公司之列，连续第八次获得五星级评级。2023年是百时美施贵宝连续第12年荣获GRESB绿色之星称号

•BXP维持摩根士丹利资本国际“AA”评级和CDP“B”评级

•BXP的命名是为了《新闻周刊》2024年美国最负责任公司连续第四年入选。百时美施贵宝在600家公司中排名第58位，在房地产行业中获得了最高的环境得分

•BXP连续第三年被评为道琼斯可持续发展指数(DJSI)北美成分股。BXP是符合条件的七家房地产公司之一，也是该指数中唯一的写字楼房地产投资信托基金，在评估纳入的房地产公司中得分为第94个百分位数

•BXP荣获商业地产管理人员青铜级“最佳ESG计划”

•BXP被评为年度能源之星合作伙伴-持续卓越奖获得者

•BXP继续担任市场转型研究所和美国能源部的首个白金级绿色租赁领导者

我们的领导地位在一定程度上是因为我们确立了环境目标，定期报告实现目标的进展情况，以及实现这些目标的情况。我们公开通过了能源、排放、水、建筑认证和废物目标，这些目标确立了与联合国可持续发展目标相一致的目标。截至2022年底，能效措施和可再生能源消费的综合影响导致能源使用强度下降39%，范围1和范围2温室气体排放强度比2008年基准年减少70%以上。我们还将我们的减排目标与气候科学保持一致，并在2020年成为第一个北美办事处REIT根据1.5摄氏度的轨迹制定减排目标雄心的机构，这是在提交基于科学的目标计划时可获得的最雄心勃勃的指定。2021年4月，我们承诺到2025年在我们拥有运营控制的占用和积极管理的建筑中实现碳中和运营(针对范围1和范围2的直接和间接温室气体排放)。BXP的碳中和目标进展和关键绩效指标数据在我们的可持续发展和影响报告中每年更新一次，该报告于4月份发布。

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我们专注于开发、拥有和运营健康、高性能的建筑。百时美施贵宝是美国绿色建筑委员会®(“美国绿色建筑委员会”)的企业成员，在美国绿色建筑委员会领导的能源和环境设计™(®)评级体系下拥有悠久的绿色建筑历史。截至2023年12月31日，我们拥有3340万平方英尺的LEED认证，其中92%获得了最高金级和白金级认证。2018年，我们宣布与领先的健康建筑认证体系Fitwel建立合作伙伴关系，以支持我们投资组合中的健康建筑设计和运营实践，成为Fitwel冠军。自2018年以来，我们完成了Fitwel冠军的承诺，并在我们的全部在役产品组合中增加了2500万平方英尺的Fitwel认证建筑。

可持续性会计准则委员会(“SASB”)披露

国资委于2018年发布的《房地产可持续发展会计准则》提出了旨在强制性申报文件(如Form 10-K年度报告)中披露的可持续发展会计指标，并作为我们调整可持续发展信息披露的框架。房地产行业推荐的能源和水管理活动指标包括：能源消耗数据覆盖率占楼面面积的百分比(“能源强度”)；符合资格的投资组合中通过能源之星®认证的百分比(“能源之星认证”)；投资组合面积消耗的总能源(“总能源消耗”)；取水量占总建筑面积的百分比(“水强度”)；以及按投资组合面积划分的总取水量(“总用水量”)。我们的能源和水数据从公用事业账单和分水表中收集，并由独立的第三方保证专家提供保证，其中包括2022年SASB的所有能源和水指标。有关独立的第三方担保专家和用于确保数据的方法的更多信息，请参阅报道“下面。在2022历年，47栋建筑获得了能源之星认证，占我们合格投资组合的43%。一位有执照的专业人士已经核实了所有能源之星的申请。

下面的图表详细说明了我们2015到2022年的能源强度、总能源消耗、水强度和总水消耗，这些数据可以获得我们运营控制的占用和积极管理的建筑的数据。1,2,3,4,5,6

_______________

(1)直到2024年4月22日，第三方才能获得和确保2023年历年的全部能源和水数据。因此，2022年是可获得完整的和第三方保证的能源和水数据的最近一年。

(2)图表反映了我们占用和积极管理的投资组合的表现。我们将“被占用的建筑物”定义为空置率不超过50%的建筑物。积极管理的建筑是指我们对建筑系统性能和投资决策进行运营控制的建筑。截至2022年年底，我们的自住和积极管理的投资组合包括96栋建筑，总面积为4280万平方英尺，约占BXP在役投资组合总面积的77%。

(3)当吾等取得有关楼面面积于有关历年内所消耗的所有类型能源的能源消耗数据(即能源类别及消耗量)时，不论该等数据是于何时取得，均被视为拥有完整的能源消耗数据覆盖范围。

(4)能源的范围包括从我们和我们的客户以外的来源购买的能源或由我们或我们的客户生产的能源，以及来自所有来源的能源，包括燃料、天然气、电力和蒸汽。能源使用强度(kbtu/sf)已按天气正常化。

(5)水源包括地表水(包括湿地、河流、湖泊和海洋的水)、地下水、BXP直接收集和储存的雨水、市政供水或其他自来水公司的供水。

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(6)2020年和2021年的数据反映了能效措施、可再生能源和新冠肺炎疫情导致的实体占有率下降的综合影响。2022年的入住率并没有显著下降。

气候适应能力

作为运营中和开发中房地产资产的长期所有者和积极管理人，我们着眼于气候变化的风险和机遇。我们专注于了解气候变化可能如何影响我们投资组合的表现，以及我们可以采取哪些步骤来提高气候适应能力。我们继续评估可能影响我们投资组合的与气候变化相关的潜在风险，并正在采取积极步骤规划和/或减轻此类风险。

Ø*治理

作为一家垂直整合的全方位服务房地产公司，我们致力于在我们组织的各个层面解决与气候有关的问题。我们的董事会已经成立了董事会级别的可持续发展委员会，以加强董事会对环境和可持续发展问题的监督，包括与气候相关的风险和机会。董事会委托可持续发展委员会负责监督BXP的可持续发展计划，其中包括根据需要监测和应对与环境、可持续发展和气候相关的风险。管理层在评估和管理与气候相关的风险、机会和倡议方面的角色分布在我们整个组织的多个团队中，包括我们的行政领导层以及我们的可持续发展、风险管理、开发、建筑和物业管理部门。BXP拥有一支专注于可持续发展专业人员的团队，专注于跨公司和区域团队的协调和合作，以推进环境可持续发展问题和倡议。

我们处理气候相关问题的方法也受到利益攸关方积极参与的影响。我们经常与投资者、客户、社区成员、政府政策制定者、顾问和其他非政府组织进行对话。我们积极参与行业协会，并参加涵盖可持续发展和气候适应能力主题的会议和研讨会。通过这些活动，我们增进了对气候相关问题以及对我们的利益相关者和行业最佳实践最重要的问题的了解。

Ø*战略

我们已将我们与气候有关的披露与气候相关财务披露特别工作组(“TCFD”)的建议保持一致。TCFD框架为我们确定和管理与气候变化相关的有形风险和过渡风险的战略的制定提供了信息。根据TCFD框架的定义，与气候变化相关的物理风险包括急性风险(与极端天气有关的事件)和慢性风险(如极端高温和海平面上升)，与气候变化相关的过渡风险包括政策和法律风险，以及其他与技术、市场和声誉相关的风险。

我们继续主动评估可能影响我们投资组合中物业的潜在风险，收集信息并监测与气候变化相关的不断变化的监管格局。我们评估气候相关风险及其对我们财产和业务影响的过程包括2021年对我们的投资组合资产进行的气候变化情景分析，并将于2024年更新。特别是，我们聘请了穆迪ESG解决方案公司(以前的品牌为Four二十七Application)，该公司是一家独立的气候风险科学洞察力和分析提供商，对气候风险进行评分，以评估我们整个投资组合的前瞻性物理气候风险敞口。情景分析和实物风险评分基于RCP 8.5排放情景，这是最坏情况下的高排放情景，时间跨度至2040年。情景分析包括BXP拥有的所有在役资产，并包括飓风、野火、高温、水资源压力、洪水和海平面上升等气候事件。我们还在使用气候风险数据来识别新收购尽职调查过程中的潜在风险。对我们2021年投资组合的分析没有产生实质性的发现。

我们在以下时间范围内考虑与气候有关的风险和机会：短期(1-2年)、中期(3-10年)和长期(>10年)。根据上述评估气候相关风险的过程，包括情景分析，我们已确定(1)以下与气候变化相关的潜在有形风险和过渡风险，这些风险可能会在规定的时间范围内影响我们未来的投资组合，以及(2)我们与气候相关的机会。我们将继续分析气候风险分析的结果，包括以下风险和机会，以了解我们的潜在风险敞口，并为我们的气候适应战略和未来投资提供信息，其中包括与气候相关的风险缓解和倡议。

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时间段			身体风险
中短期			极端天气事件的严重性增加，包括洪水和风灾、极端高温和海平面上升，可能会导致以下一种或多种情况发生： •对财产的直接损害 •财产保险和除雪费用增加 •供应链中断 •与资本支出和与基础设施相关的补救项目相关的成本 •更改新建及现有建筑物的设计 •房地产税或其他评估的成本增加
长期的			建筑物改造，包括建筑和机械改进，可能会增加资本支出需求。 极端干旱和野火可能会对容易出现缺水和年度野火风险的市场的需求产生不利影响。 海平面上升和极端天气事件可能使高风险地区无法获得财产保险。 公共交通系统中断可能会影响进入BXP建筑的通道。 与气候有关的长期物理风险和相关的停机时间可能会导致受影响建筑物的办公空间需求下降。
时间段			过渡风险
中短期			不遵守监管要求，包括能源和碳性能标准，可能会增加成本和/或引入潜在的罚款。 遵守绿色建筑规范，包括供暖系统的电气化，可能会增加开发和运营成本。 不能满足客户和投资者的可持续性需求(例如，净零要求)可能会导致业务损失。 额外的增长，特别是在生命科学领域，可能会增加能源和排放强度。
长期的			房地产税可能会增加，为公共项目提供资金，以提高地区和社区规模的弹性。
时间段			缓解和其他机会
短期			能源和碳的减少可能会带来更大的产品差异化和竞争优势。 更强的可持续性披露，特别是关于气候行动和弹性的披露，可能使BXP有资格更多地纳入可持续ETF和其他基金。 BXP可能受益于绿色债券和/或与可持续发展相关的信贷的较低资金成本。 BXP可能会通过专注于高效运营的行动来避免因能源成本上升而导致的运营成本增加。
中期			BXP可能会避免与建筑能源和碳性能标准相关的处罚。 资产可能被转换和/或认证为净零，这可能会增加对办公空间的需求。
长期的			通过专注于资产开发、收购和运营期间与急性和慢性物理风险相关的气候变化风险，BXP可能会减少极端天气事件造成的损失和停机时间。

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Ø 风险管理

BXP致力于管理和避免气候变化的影响。我们的风险管理计划包括实物风险和过渡性风险，包括气候缓解(资源效率和减排)和适应(将气候弹性纳入我们的投资决策)。我们正在积极收购、开发和运营地理位置多样化的高品质商业地产资产组合。个别资产有独特的风险概况和保险要求。通过收购、开发和运营我们的服务组合，我们经验丰富的房地产专业人员正在识别风险，包括业务连续性风险、与极端天气事件相关的损失敞口和监管影响，包括许可要求、法规以及能源和碳表现标准。每一处房产的气候风险概况在很大程度上取决于房产的独特属性、物理位置和司法监管要求。

资产级风险管理

我们为我们的物业投保所有风险的财产保险，包括正在开发的物业。 保险承保范围可减轻与洪水、火灾、地震和风灾等自然灾害相关的损失对BXP的影响。

我们正在通过考虑气候变化情景来为长期气候风险做准备，并预计我们将继续评估未来潜在气候情景和海平面上升造成的气候变化脆弱性。我们将继续评估现有的计划和程序，并积极实施切实、具有成本效益的复原力措施和基础设施改进措施，包括：

•业务连续性计划

•应急响应和生命安全计划

•紧急疏散计划、程序和演练

•客户参与和协调

•生命安全分析

•新开发期间保险库、开关柜和关键设备的标高

•路基基础设施的防水

•可淹的第一层

•临时防洪屏障

•备用发电、应急照明和消防泵

•现场能源和分布式发电、储存和太阳能光伏系统。

我们正在通过在资产层面对能源、碳、水和废物的表现进行基准评估来管理转型风险，并优先对表现不佳的资产进行干预。我们开发、运营和维护一大批通过LEED、能源之星和/或Fitwel认证的建筑。截至2023年12月31日，我们主动管理的投资组合中有91%通过了其中一个或多个框架的认证。作为绿色建筑的领导者，我们将继续在建筑性能、能源效率和脱碳方面进行投资。

通过我们的气候行动努力，我们相信我们可以在推动向低碳经济转型方面发挥主导作用，并正在采取行动实现脱碳。温室气体来源包括场外发电设施产生的电力和蒸汽、燃料(例如天然气)的现场燃烧以及与其他商业活动相关的排放，包括商务旅行和新开发。我们继续探索和实施创造性和成本效益高的措施，以减少我们业务的温室气体排放。

在美国退出《巴黎协定》后，百时美施贵宝自豪地签署了《我们仍在承诺》，并将减排目标与气候科学保持一致。2020年，SBTI目标验证团队对BXP的减排目标雄心进行了分类，并确定它符合1.5°C的轨迹，这是提交时可获得的最雄心勃勃的指定。我们致力于在2025年前实现碳中性作业，或二氧化碳当量净零排放，包括范围1和范围2的直接和间接温室气体排放，在我们拥有运营控制的占用和积极管理的建筑中。

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BXP的碳中和运营战略

我们实现碳中和运营的战略包括以下目标：

(1)节能运营-到2025年(低于2008年的基准年)，节能和高效运营约占总碳减少量的三分之一。

(2)可再生能源-促进可再生能源系统的现场开发和异地采购可再生能源，以满足2025年前100%的电力需求。

(3)电气化-探索和推进电气化，优先考虑新开发项目的电气化，并在现有建筑使用寿命结束时更换现场燃气系统。

(4)碳抵消-在必要的程度上，抵消向无碳能源过渡期间的任何剩余排放。

我们市场的弹性可能取决于城市采取行动，调整交通、能源和通信基础设施，以适应极端高温、天气事件、海平面上升和洪水。我们将继续通过以成员为基础的集体团体的直接参与和/或宣传，在地方一级的决策中保持话语权，从而继续鼓励调整我们的城市以及管理有形和过渡风险。

Ø 量度

我们密切监测能源消耗和相关的温室气体排放，并在我们的年度可持续发展报告中详细说明可持续发展的关键绩效指标。截至2022年底，能效措施和可再生能源消费的综合影响导致能源使用强度下降39%，范围1和范围2温室气体排放强度比2008年基准年减少70%以上。BXP的碳中性承诺包括直接和间接范围1和范围2的温室气体排放，这些温室气体排放来自我们有运营控制的积极管理的投资组合。范围1和范围2温室气体排放包括与我们多租户建筑内业主控制的能源使用相关的排放。范围1温室气体排放包括与用于取暖、热水和备用发电机的化石燃料现场燃烧有关的所有排放。范围2温室气体排放包括与场外发电和蒸汽相关的所有排放。随着我们业务的持续增长，碳减排目标和可持续发展指标的透明披露仍将是优先事项。

报道

我们对可持续发展和运营的承诺中值得注意的一点是，我们承诺透明地报告可持续发展业绩指标，因为我们认识到这些信息对于投资者、贷款人和其他人了解BXP如何评估可持续发展信息和评估风险和机会的重要性。我们发布年度可持续发展与影响报告，与全球报告倡议(GRI)框架、联合国可持续发展目标和SASB框架保持一致。BXP的可持续发展和影响报告包括我们的战略、关键绩效指标、年度同类比较和成就。该报告可在我们的网站http://www.bxp.com上以“承诺”为标题查阅。我们的年度可持续发展报告，包括其中包括的所有能源、水和排放指标，都由独立的第三方保证专家提供保证。保证专家对我们的某些绩效指标进行独立验证，并发表意见，附在每个可持续发展报告上，就每个可持续发展报告的包容性、重要性、可持续发展背景、完整性和可靠性发表意见。

自2018年以来，我们一直积极参与绿色债券市场，该市场为关注可持续发展的投资者提供了机会，这些投资者对我们商业活动的积极环境外部性感兴趣。自2018年以来，BPLP已通过六种不同的发行方式发行了总计51亿美元的绿色债券。绿色债券的条款有限制，限制我们将净收益分配给“符合条件的绿色项目”。我们发布绿色债券分配报告，披露绿色债券发行的净收益在适用情况下全部或部分分配给符合条件的绿色项目。我们已经发布了四份绿色债券分配报告，已将超过27亿美元的净收益分配给符合条件的绿色项目，其余8.238亿美元将分配给未来符合条件的绿色项目，等待最终的LEED认证。绿色债券分配报告可在我们的网站http://www.bxp.com上的“承诺”标题下获得。

除了以引用方式明确纳入本Form 10-K年度报告的文件外，我们网站上包含的或可通过我们网站获取的信息不会以引用方式并入本Form 10-K年度报告。

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人类资本管理

我们的文化支持和培养我们的员工。我们的员工是让BXP脱颖而出的重要区别因素。截至2023年12月31日，我们有727名非工会员工(我们有836名员工，包括工会员工)。除非另有说明，本人力资本管理部分提供的所有数据均指的是BXP的非工会员工队伍，因为工会控制着招聘流程的主要方面。我们的运营和财务业绩取决于他们的才华、精力、经验和福祉。我们吸引和留住人才的能力取决于许多因素，包括工作环境、职业发展和专业培训、薪酬和福利，以及员工的健康、安全和健康。我们在卓越和正直方面享有盛誉；这些核心价值观是我们文化中固有的，在实现我们的目标和全面成功方面发挥着关键作用。

多样性、公平性和包容性

我们努力创造一个多元化和包容性的工作场所。无论种族、国籍、宗教、年龄、肤色、性别、性取向、性别认同、残疾、受保护的退伍军人身份或任何其他受地方、州或联邦法律、规则或法规保护的特征，我们的政策一直是，并将继续是我们的政策，在所有职称中招聘、聘用、分配、晋升和培训。通过实施这一政策，我们的目标是确保所有员工都有机会为我们和他们自己的职业目标做出最大贡献。

百时美施贵宝多样性、公平和包容性理事会(“Dei Council”)是一个由行政部门发起、员工主导的自愿委员会，由百时美施贵宝的使命统一起来，旨在促进多样性、公平性、包容性和透明度，作为我们组织文化、决策实践和商业活动的一部分，同时也提供一种机制，在我们运营的社区中产生积极影响。自2020年成立以来，Dei Council已发展到我们六个地区的42名理事会成员，每个成员通过领导Dei Council的三个委员会中的一个或多个-员工敬业度委员会、供应商多样性和接洽委员会和社区外展委员会-和/或四个员工资源小组(ERG)为整个使命做出贡献。包括ERG成员在内，截至2023年12月31日，BXP的Dei社区由255名成员组成，占BXP员工总数的35%。

Dei Council与百时美施贵宝首席执行官总裁和人力资源部每年都会确定可行的多元化目标，并提出推进其使命的举措。2023年，Dei Council的重点领域是加强：(1)员工的归属感，(2)Dei教育，(3)社会责任，(4)透明度和沟通，(5)治理。在整个2023年，Dei Council和BXP的ERGs执行了许多倡议，以促进BXP的Dei使命。BXP在2023年取得的显著成就和DEI成功包括：

•归属感

◦推出BXP的4这是ERG-Valor-由BXP的员工退伍军人社区及其盟友组成，其主要使命是利用其成员共享的独特经验来支持退伍军人招聘、专业成长和发展以及对外参与

◦在整个投资组合中，在员工内部和外部与BXP客户庆祝对BXP的Dei社区具有重要意义的重要Dei节假日和日期

•教育

◦为BXP的员工提供由顾问指导的培训，并在全公司范围内提供大量接触Dei主题和经验的机会

◦为经社部理事会成员举办指导会，以提高经社部领导职位的效力

•社会责任

◦续签BXP与美国最大的黑人领导的银行的存款关系

◦BXP延续了其积极的业绩记录，吸引了代表不足的企业(UBE)，这些企业被定义为少数族裔、女性、残疾人、LGBTQ+-和/或退伍军人所有的企业，UBE合作伙伴关系同比增加6%，UBE支出同比增加12%

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•透明与沟通

◦使用多个内部和外部平台讨论和宣传BXP的Dei计划、成就和未来规划，包括通过BXP公司范围的市政厅讨论，BXP主办的针对BXP投资者社区的网络广播，以及由Dei Council联合主席领导的董事会演示

◦为Dei Council及其每个ERG创建官方品牌

•治理

◦通过环境保护部理事会和专家小组章程，正式确定环境保护部理事会成员今后的工作方案、指导方针和框架

◦在经社部联席主席对经社部理事会的目标、执行和有效性进行严格评估之后，根据评估和员工反馈，制定了一份可靠的2024年经社部倡议时间表。

BXP的多样性、公平性和包容性(1)

总劳动力(2)(3)			经理及以上职位(2)(3)			董事会

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(1) 截至2023年12月31日。我们在入职时和全年自愿更新时确定基于种族和性别的自愿自我认同。

(2)代表我们所有员工的百分比，包括实习生员工，但不包括工会控制招聘流程主要方面的工会员工；百分比不包括BXP的非员工董事。

(3)“其他”代表美洲印第安人/阿拉斯加原住民、夏威夷原住民或其他太平洋岛民、两个或更多种族以及那些不自愿自我认同的人。

文化与员工敬业度

我们相信，我们业务的成功与我们员工的素质息息相关，我们努力维持一个企业环境，而不会失去我们50多年前创立时的创业精神。

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通过提供优质的工作场所和全面的福利计划，我们认识到我们的员工致力于将他们的才华、精力和经验带给我们。我们的持续成功归功于我们员工的专业知识和奉献精神。我们的员工队伍，如本节所述，不包括实习生员工和工会控制其招聘流程主要方面的工会员工。

我们定期进行员工敬业度调查，以监测员工对工作的不同方面的满意度，包括公司业绩、领导力、沟通、职业发展和福利待遇。过去员工对敬业度调查的响应度一直很高，调查结果有助于我们了解员工认为对积极工作体验有重要贡献的事项。我们打算继续在有意义的基础上，根据需要定期评估员工敬业度。

我们在工作场所努力取得成功的另一个指标是我们员工的长期任职时间，其中33%的员工在BXP工作了十年或更长时间。我们雇员的平均年限约为9.2年，而我们人员的平均年限为18.5年。2023年，我们的劳动力自愿流失率为10.4%。

职业发展与培训

我们在员工的个人和职业成长和发展方面投入大量资源，并提供广泛的工具和发展机会，以建立和加强员工的领导力和专业技能。这些发展机会包括面对面和虚拟培训课程、内部学习机会、各种管理培训、部门会议、行政市政厅和外部计划。我们营造了一个成长和内部晋升的环境，并努力为我们的内部申请者提供一流的候选人体验。发布空缺职位，并高度鼓励员工在组织内申请晋升。2023年，我们有12%的员工被提升到组织内的更高职位。在提拔的员工中，51%是女性，28%是种族多元化。

薪酬福利

我们设计薪酬计划的目标是提供一种平衡和有效的方式，确保我们的薪酬实践中的内部公平和市场竞争力。我们将外部、市场驱动的数据与公平的绩效评估工具相结合，以达到最能代表我们的薪酬战略并将薪酬与绩效挂钩的平衡。我们的人力资源部每年都会评估每个职位的市场薪酬范围，以确保我们对表现最好的员工进行适当的薪酬。我们相信，这一总奖励计划与我们的薪酬和福利战略直接一致。

我们的员工福利计划旨在满足我们多样化的劳动力的需求，通过提供全面和有竞争力的计划来支持我们的员工及其家人，这些计划在保险范围内提供灵活性和选择，保护和加强财务安全以及帮助平衡工作和个人生活的宝贵资源。我们为员工提供的一些福利包括：

•健康(包括远程医疗)、牙科和视力保险、

•401(K)计划，有慷慨的匹配捐款，

•员工购股计划，

•医疗保健和受抚养人护理灵活支出账户，

•通过我们的病假工资、连续工资、长期伤残政策和人寿保险来保护收入，

•为非公务员雇员子女设立的奖学金计划，

•支持使用公共交通工具的通勤补贴，

•学费报销，

•带薪假期、假期、个人和志愿者日以及平衡工作和个人生活的带薪育儿假，

•健康和心理健康健康计划，

•后备儿童和老人护理，以及

•宠物保险。

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健康、安全和健康

作为美国最大的上市优质工作场所REITs之一(基于截至2023年12月31日的总市值)，我们敏锐地意识到建筑物对人类健康的影响及其对我们客户和员工的重要性。员工、客户、承包商和其他人的健康、安全和保障是我们的首要任务。我们已经实施了多项行动措施，以解决建筑物的健康和安全问题，包括与建筑物室内空气质量有关的措施。举例来说，我们已(I)在约40幢楼宇安装室内空气质素监测装置，继续提供实时室内空气质素数据；(Ii)加强楼宇的空气过滤；及(Iii)继续进行空气和水质测试。

我们相信，员工的成功取决于他们的整体幸福感，包括他们的身体健康、精神健康、工作与生活的平衡和经济健康。除了以上概述的福利外，我们还为员工提供员工健康计划、员工援助计划和心理健康健康计划。员工健康计划成立于2016年，旨在通过提供各种活动和参与内容来鼓励员工改善自己的健康和福祉，以实现个人健康目标。计划参与者的医疗保险扣减费用有所减少。员工援助计划包括儿童保育、老年人护理、个人关系信息、财务规划援助、压力管理、精神疾病以及一般健康和自助服务。BXP提供优质的心理健康计划，为面临各种问题的员工提供在线资源和支持。

与某些活动有关的政策

下面的讨论阐述了有关我们的投资、融资和其他政策的某些补充信息。这些政策已由BXP董事会决定，一般情况下，董事会可能会不时修订或修订。

投资政策

房地产投资或房地产权益

我们的投资目标是向我们的证券持有人提供季度现金股息/分配，并通过增加我们的价值实现长期资本增值。我们尚未就这些投资目标的相对优先次序制定具体政策。

我们预计将继续主要通过拥有现有物业、开发和重建项目以及其他收购物业来实现我们的投资目标。我们目前打算继续主要投资于物业的开发和收购现有的改善物业或需要重新开发的物业，以及收购我们认为具有发展潜力的土地，主要是在我们现有的波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区市场。我们已经探索，并可能继续探索未来在表现出这些相同特征的选定国内和国际市场的投资。未来的投资或发展活动将不限于我们资产的特定百分比。我们打算以符合保持BXP作为联邦所得税REIT的地位的方式从事此类未来的投资或开发活动。此外，还可以购买或租赁创收的商业性房产和其他类型的房产进行长期投资，根据情况对现有房产或购买的其他房产进行扩建和改造，或者全部或部分出售该房产。我们没有政策限制投资于任何特定物业的资产的数量或百分比，但我们的投资可能会受到债务契约的限制。

我们也可以通过合资企业或其他类型的共同所有权，继续与第三方参与财产所有权。这些投资可能会让我们在规模更大的资产中拥有权益，而不会过度限制多元化，因此，在构建我们的投资组合时增加了灵活性。

股权投资可能受制于现有的抵押融资和其他债务，或与收购或再融资这些投资有关的融资或债务。此类融资或债务的偿债将优先于与BXP普通股相关的任何分配。根据经修订的1940年《投资公司法》(“1940年法案”)，投资也受我们不被视为投资公司的政策约束。 

房地产抵押贷款和夹层债务的投资

虽然我们目前的投资组合主要包括商业房地产的股权投资，而且我们的业务目标强调的是股权投资，但我们可以根据BXP董事会的决定投资于抵押贷款和其他

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符合BXP房地产投资信托基金资格的房地产权益类型。投资房地产抵押贷款的风险是，一个或多个借款人可能会在此类抵押贷款下违约，而担保此类抵押贷款的抵押品可能不足以使我们能够收回全部投资。如果我们得出结论认为，我们可以从现金流中受益，或物业的任何增值，或作为进入费用所有权的入口，我们可以投资于参与式、可转换或传统抵押贷款。截至2023年12月31日，在对融资成本和当前预期信贷损失准备金进行调整后，我们有一笔应收票据和两笔关联方应收票据未偿还，总额约为9,220万美元。

主要从事房地产活动的实体的证券或其权益

在符合BXP的REIT资格所需的所有权限制百分比及总收益及资产测试的情况下，我们亦可投资于其他REITs、从事房地产活动的其他实体的证券或其他发行人的证券，包括为对该等实体行使控制权的目的。

性情

我们根据对我们投资组合的定期审查以及BXP董事会认为这样做符合我们的最佳利益的决定，决定处置或部分处置财产。任何处置财产的决定都将得到BXP董事会或其委员会的授权。一些有限合伙企业在BPLP中的权益持有人可能会在出售我们的某些物业时招致不利的税收后果，而这些物业与BXP的税收后果不同。因此，在BPLP中拥有有限合伙权益的持有者可能对任何此类出售的适当定价和时机有不同的目标。这种不同的税务处理在大多数情况下是因为我们购买了这些物业，以换取供款交易中的合伙权益，该交易的结构允许先前的所有者推迟应纳税所得额。一般来说，只要我们不在应税交易中处置财产，这种延期就会继续下去。除非吾等出售该等物业是根据经修订的1986年国内税法(下称“守则”)第1031节的同类交换安排，或以其他方式容许延期继续，否则可分配予该等先前拥有人的递延税项收益一般由出售触发确认。截至2023年12月31日，我们有一处房产受到税收保护协议的约束，这可能会限制我们处置资产的能力，或者要求我们在违反协议的应税销售情况下向之前的所有者支付损害赔偿金。税收保护协议将于2033年12月14日到期，如果满足先前所有者的某些条件，则将更早到期。

融资政策 

BPLP的有限合伙协议和BXP的公司注册证书和章程并不限制我们可能产生的债务金额或百分比。此外，我们并没有政策限制我们可能产生的债务数额，也没有对任何一项物业或我们整个投资组合的抵押贷款数量或金额设定任何限制。然而，我们的抵押贷款、信贷安排、合资企业协议和无担保债务证券包含对我们产生债务能力的惯常限制、要求和其他限制。此外，我们还评估了增量杠杆对我们的债务指标和BPLP公开交易债务的信用评级的影响。BPLP信用评级的下调可能会导致美国以更高的利率借钱。

BXP董事会在评估本公司的负债水平及就负债情况作出决定时，会考虑多项因素，包括将以债务融资方式购入的物业的购买价格、本公司物业于再融资时的估计市值、订立利率互换、上限、下限及其他利率对冲合约的成本及成效，以及个别物业及本公司整体产生现金流以支付预期偿债的能力。 

与其他活动有关的政策

作为BPLP的唯一普通合伙人，BXP有权发行BPLP有限合伙权益的额外普通股和优先股。BXP已发行，并可能在未来发行有限合伙权益的普通股或优先股给将其在物业中的直接或间接权益转让给我们的人士，以换取该等普通股或优先股。除BXP外，我们并无从事其他发行人的交易、包销或代理分销或出售证券，而BPLP亦无意这样做。在任何时候，我们都打算以使BXP保持其REIT资格的方式进行投资，除非由于环境或守则的变化，BXP董事会认为不再符合BXP作为REIT的最佳利益。我们可以向第三方提供贷款，包括但不限于我们参与的合资企业或与财产处置有关的贷款。我们打算以这样的方式进行投资

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根据1940年的法案，我们不会被视为投资公司。我们关于这些和其他活动的政策可能会被BXP的董事会不时地审查和修改或修改。 

政府规章

一般信息

遵守各种政府法规会对我们的业务产生影响，包括我们的资本支出、收益和竞争地位，这可能是实质性的。我们因监督和采取行动遵守适用于我们业务的政府法规而产生成本，这些法规包括(1)联邦证券法律法规，(2)适用的证券交易所要求，以及(3)联邦、州和地方法律法规，涉及(A)我们作为REIT的地位和其他税收法律法规，以及(B)房地产及其改进及其运作，例如与环境、健康和安全、分区、使用、建筑、消防和生命安全法规有关的法律和法规，(4)美国财政部外国资产管制办公室的要求和(5)1990年《美国残疾人法》。除下面的讨论外，请参阅“第1A项。--风险因素有关这些政府法规和对我们的其他重大风险的讨论，在一定程度上包括对我们竞争地位的重大风险，请参阅项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析连同我们的综合财务报表，包括其中包括的相关注释，用于讨论与评估我们的财务状况和运营结果有关的重要信息，包括在重要程度上，遵守政府规定可能对我们的资本支出和收益产生的影响。

环境问题

我们的政策是聘请独立的环境顾问进行或更新第一阶段的环境评估(一般不涉及侵入性技术，例如土壤或地下水样本)和与我们收购物业有关的石棉勘测。这些购前环境评估并未披露我们认为会对我们的业务、资产、财务状况、经营结果或流动资金产生重大不利影响的环境条件，我们也不知道与我们物业有关的环境条件会对我们的物业产生如此重大的不利影响。然而，我们酒店的环境条件有时需要，而且未来可能需要环境测试和/或监管备案，以及补救行动。

例如，1999年2月，我们(通过一家合资企业)从埃克森美孚公司手中收购了位于马萨诸塞州的一处房产，该房产以前被用作石油散装储存和分销设施，并被州监管机构称为控制土壤和地下水污染的场所。我们在这处房产上开发了一个办公园区。我们聘请了一名获得特别许可的环境顾问，监督在施工过程中受到干扰的受污染土壤和地下水的管理。根据财产收购协议，埃克森美孚同意(1)承担在我们拥有所有权之前在现场发生的石油和危险物质释放或排放所产生的责任，(2)继续监测和/或根据适用要求适当地监测和/或补救该等释放和排放，以及(3)赔偿我们因先前存在的现场条件而产生的某些损失。任何弥偿申索可能会受到各种抗辩和合约限制，包括时间限制，而且不能保证根据弥偿支付的金额(如果有)足以支付任何此类免除和解除责任所产生的法律责任。

对我们的一些物业和我们附属公司拥有的某些物业进行的环境调查发现，地下水污染来自场外来源的物业。在每一个案例中，我们都聘请了一名持牌环境顾问进行必要的调查和评估，并准备向监管当局提交任何所需的文件。在每一种情况下，环境顾问的结论是，根据监管方案或监管实践，这些物业有资格获得一种状态，从而消除了在现场进行响应行动的某些最后期限。我们还认为，根据有关升级释放的某些法律规定或监管做法，这些物业有资格获得责任减免。虽然我们相信改善水源物业的现任或前任业主可能会承担处理已确定的地下水污染的部分或全部费用，但我们会采取我们认为必要或适宜的进一步回应行动(如有的话)。除了对其中一些属性进行定期测试外，目前预计不会采取此类额外的响应行动。

我们的一些物业和我们关联公司拥有的某些物业位于城市、工业和其他以前开发的地区，这些地区的填充物或当前或历史用途造成了场地污染。因此，有时有必要制定特殊的土壤和/或地下水处理程序和/或

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包括与开发、建设和其他财产运营有关的特定建筑设计特征，以实现监管关闭和/或确保以适当方式处理受污染材料。 在这些情况下，我们的做法是调查检测到的污染的性质和程度，包括与蒸汽侵入问题和/或地下水中的潜在污染物迁移到或从主题财产相关的潜在问题，评估潜在的责任风险，并估计所需的响应行动和特殊处理程序的成本。 然后，我们将这些信息用作我们关于收购、交易结构和/或物业开发的决策过程的一部分。 例如，我们在马萨诸塞州拥有一个地块，该地块以前用作采石场/沥青铺筑设施。 购买前的测试表明，该场地含有相对较低水平的某些污染物。 我们在这个地方开发了一个办公园区。 在进行重建活动之前及期间，我们聘请了一名特许环境顾问，以监测现场的环境状况，并根据环境风险表征的结果准备必要的监管提交文件。 已向监管机构提交文件，以实现该研究中心的监管关闭。 提交的文件包括一项环境契约限制，要求在根据适用法律留下低水平残留土壤污染的场地部分遵守某些保护措施。

我们预期上述环境事宜的解决不会对我们的业务、资产、财务状况、经营业绩或流动资金造成重大影响。 然而，我们无法向阁下保证，我们已识别我们物业的所有环境责任，我们已或将于我们物业采取所有必要的补救行动，我们将完全或完全免除责任，或我们将在出现该等环境责任时购买保险。

公司治理

BXP目前由11名董事会成员管理。 BXP董事会现任成员为Kelly A. Ayotte，Bruce W.作者：Carol B.放大图片作者：Diane J.基普作者：Douglas T.放大图片作者：Matthew J.作者：William H. Walton III和Derek A.韦斯特。 BXP的所有董事都参加选举，任期一年，在下一次年度股东大会上到期。

欧文D. Thomas目前担任BXP董事会主席，Joel I. Klein担任我们的首席独立董事。 BXP董事会还设有审计、薪酬、提名和公司治理及可持续发展委员会。 各委员会的成员如下。

审计

补偿

提名和 公司治理

可持续性

凯利·A·阿约特

X

布鲁斯·W·邓肯

X

X

(1)

X

卡罗尔·B·艾尼格

X

X

黛安·J·霍斯金斯

X

X

(1)

玛丽·E·基普

X

(1)

X

乔尔·I·克莱恩*

道格拉斯·T·林德

X

马修·J·卢斯蒂希

X

(1)

X

欧文·D·托马斯(2)

X

威廉·H·沃尔顿三世

X

德里克·A(Tony饰)韦斯特

X

 

*=领导独立董事，X=委员会成员，(1)=委员会主席，(2)=百时美施贵宝董事会主席

BXP制定了以下公司治理文件和程序：

•董事会通过了其审计、薪酬和提名委员会以及公司治理委员会的章程。这些章程的副本均可在我们的网站http://www.bxp.com上找到，标题为“投资者”，副标题为“治理”。

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•董事会已通过企业管治指引，该指引的副本可于我们的网站http://www.bxp.com下载，标题为“投资者”，副标题为“管治”。AME“治理指导方针”。

•董事会通过了《商业行为和道德守则》，规范BXP董事、高级管理人员和员工所做的商业决策和采取的行动。此代码的副本可在我们的网站http://www.bxp.com上找到，标题为“投资者”，副标题为“治理”，n名称“商业行为和道德准则。”百时美施贵宝打算在本网站上披露本守则中适用于百时美施贵宝董事和高管的任何条款的任何修订或放弃，否则根据美国证券交易委员会或纽约证券交易所的规则，该等条款必须予以披露。

•董事会已经建立了道德报告系统，员工可以使用该系统通过电话或互联网匿名报告可能违反《商业行为和道德准则》的行为，包括对有问题的会计、内部会计控制或审计事项的担忧。

•董事会通过了一项关于我们政治支出的政策，该政策的副本可在我们的网站http://www.bxp.com上找到，标题为“投资者”，副标题为“治理”。名为“政治支出政策”。

竞争

我们在租赁顶级工作场所、零售和住宅空间方面与相当多的其他房地产公司竞争，其中一些公司可能拥有比我们更多的营销和财务资源。此外，我们的酒店还与其他酒店争夺客人，其中一些酒店的营销和财务资源可能比我们和我们唯一的酒店万豪国际酒店的经理所能获得的更多。 

在拥有、收购和开发优质工作场所的主要业务中，竞争的主要因素是物业质量、租赁条款(包括租金和其他费用以及租户改善的补贴)、地点的吸引力和便利性、所提供的客户服务和便利设施的质量和广度，以及作为相关市场优质工作场所所有者和经营者的声誉。此外，我们的竞争能力取决于其他因素，包括国家和地方经济的趋势、投资选择、现有和潜在客户的财务状况和经营结果、资金的可用性和成本、建设和翻新成本、税收、公用事业、政府法规、立法和人口趋势。 

此外，我们目前有六(B)收购住宅物业(包括一项在建物业)，并可在未来决定收购或发展更多住宅物业。作为业主，我们还将面临来自其他运营商/业主的竞争，这些运营商/业主的物业可能被认为提供更好的地理位置或更好的便利设施，或者其租金可能被视为更物有所值，因为居民所寻求的质量、位置和便利设施。我们还将与出售或出租的共管公寓和独栋住宅展开竞争。由于我们住宅投资组合的规模相对较小，我们预计将继续保留第三方来管理我们的住宅物业。

我们酒店的物业

我们通过一家应税房地产投资信托基金子公司运营我们的酒店物业。应课税房地产投资信托基金附属公司是BPLP的全资附属公司，根据酒店物业租约，该附属公司是承租人。作为出租人，BPLP有权从酒店物业的总收入中获得一定比例的提成。酒店租赁旨在提供相关房地产所有权的经济利益，作为租金收入流向我们，而我们的应税房地产投资信托基金子公司则从将该物业作为酒店运营中赚取利润或亏损。万豪国际有限公司继续以万豪的名义并根据现有管理协议的条款管理酒店物业。万豪已根据一项单独的长期激励管理协议受聘，代表应税房地产投资信托基金子公司运营和管理酒店。

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目录表

第1A项。风险因素。

下面列出的是我们认为对我们的投资者来说是重要的风险，应该仔细考虑。在本节中，我们将BXP和BPLP的股权和债务证券称为我们的“证券”，而拥有BXP、BPLP或两者的证券的投资者称为我们的“证券持有人”。这些风险并不是我们面临的所有风险，如果发生这些风险，我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他因素也可能影响我们的业务。本部分包含前瞻性陈述。你应该参考第58页开始的前瞻性陈述的限制和限制的解释。

与我们的业务和运营相关的风险

我们的业绩取决于经济状况，特别是我们的市场-波士顿，洛杉矶，纽约，旧金山，西雅图和华盛顿特区的供求特征。

我们几乎所有的收入都来自六个市场的物业：波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区。这些市场的经济下滑，或整体国民经济下滑可能对这些经济体产生的影响，可能会导致对办公空间的需求减少和/或租金下降。由于我们的投资组合主要由主要的工作场所建筑组成(与更加多元化的房地产投资组合相比)，工作场所需求的减少反过来可能会对我们的运营业绩产生不利影响。此外，在我们的市场中，有一些子市场依赖于有限数量的行业。例如，在我们的华盛顿特区市场，我们专注于将我们的物业出租给政府机构和承包商。在我们的西海岸市场，我们的租赁重点是技术和媒体行业的客户，以及法律公司。此外，在我们的纽约市场，我们历来将房产出租给金融、法律和其他专业公司。联邦政府开支的减少、由于远程工作模式导致的空间利用的持续变化、和/或上述一个或多个部门的显著下滑已经并可能继续导致对办公空间的需求减少，并对我们的业务结果产生不利影响。

此外，一段时间内的重大经济衰退可能会导致事件或环境的变化，导致我们的物业价值或我们在未合并的合资企业中的投资出现“非暂时性”减值。如果资产的账面价值(1)在其预期持有期内无法收回，且(2)超过其公允价值，则确认“暂时性”减值损失。在截至2023年12月31日的年度内，我们在四家未合并合资企业的投资确认了非临时性减值亏损，总计约2.726亿美元(见综合财务报表附注6)。不能保证我们不会在未来承担与我们的资产或投资减值相关的额外费用。未来的任何减值都可能对我们在计提费用期间的经营业绩产生重大不利影响。

由于不利的经济和地缘政治状况、健康危机或信贷市场混乱而导致的市场和经济波动可能对我们的经营业绩、财务状况以及支付股息和/或分派的能力产生重大不利影响。 

我们的业务可能会受到美国和全球经济、整个房地产业和/或我们物业所在市场的当地经济状况所经历的市场和经济波动的不利影响。这种不利的经济和地缘政治条件可能是由于除其他问题外，影响人才招聘和留住的劳动力市场长期挑战、持续的通货膨胀、高利率、公开股票和债务市场的波动，以及国际经济和其他条件，包括流行病、地缘政治不稳定和其他我们无法控制的条件。这些当前情况或未来存在的类似情况可能会对我们的运营结果、财务状况以及支付股息和/或分配的能力产生不利影响，原因包括以下几个方面： 

•我们客户的财务状况可能会受到不利影响，这可能会导致客户在租赁中因破产、缺乏流动性、缺乏资金、经营失败或其他原因而违约；

•可能会出现大量失业和/或持续远离集体面对面工作环境或从我们开展业务的市场搬迁的情况，这可能会减少我们开展业务的地区对工作场所的总体需求，并导致市场租金和物业价值受到负面影响；

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目录表

•紧缩的劳动力市场状况可能会对我们招聘和留住人才的能力产生不利影响，这可能会导致业务缺乏连续性，并增加应对劳动力挑战的成本；

•我们以我们认为可以接受的条款和条件借款的能力可能有限，这可能会降低我们寻求收购和发展机会以及为现有债务进行再融资的能力，减少我们收购和开发活动的回报，并增加我们未来的利息支出；

•我们财产的价值下降可能会限制我们以有吸引力的价格处置资产或获得我们财产担保的债务融资的能力，并可能减少无担保贷款的可获得性；

•我们的短期投资和现金存款的价值和流动性可能会因为持有我们现金存款的机构或我们进行短期投资的机构或资产的财务状况恶化、我们的短期投资市场错位、此类投资的市场利率波动加剧或其他因素而减少；

•我们信用额度下的一个或多个贷款人可能拒绝为其对我们的融资承诺提供资金，或者可能倒闭，而我们可能无法以优惠条件取代任何此类贷款人的融资承诺，或者根本无法替代；以及

•只要我们签订衍生金融工具，我们的衍生金融工具的一个或多个交易对手可能会违约或倒闭，增加我们可能无法实现这些工具的好处的风险。

我们的成功取决于关键人员，他们的持续服务得不到保证。 

我们有赖于关键人员的努力，特别是道格拉斯·T·林德首席执行官欧文·D·托马斯、总裁和高级执行副总裁总裁·雷蒙德·A·里奇。Thomas先生、Linde先生和Ritchey先生对我们的成功很重要，其中一个原因是他们每个人都有国家声誉，这吸引了商业和投资机会，并帮助我们与贷款人、合资伙伴和其他投资者进行谈判。如果我们失去了他们的服务，我们与贷款人、潜在客户和行业人员的关系可能会减弱。 

我们的首席财务官和区域经理也享有很高的声誉。他们的声誉有助于我们发现机会，为我们带来机会，并与客户谈判和定制潜在客户。虽然我们相信我们可以找到这些关键人员的替代者，但失去他们的服务可能会对我们的运营产生实质性和不利的影响，因为我们与贷款人、潜在客户和行业人员的关系减弱。

与房地产相关的风险

我们的业绩和价值受到与我们的房地产资产和房地产行业相关的风险的影响。

我们的经济表现和房地产资产的价值，以及我们证券的价值，都面临着这样的风险，即如果我们的物业不能产生足够的收入来满足我们的运营费用，包括债务服务和资本支出，我们的现金流和向我们的证券持有人支付分配的能力将受到不利影响。 以下因素（其中包括）可能对我们物业产生的收入产生不利影响：

•国家、区域和地方经济状况恶化（特别是失业率上升）;

•客户偏好和空间利用从全职、集体面对面工作环境转变为混合或远程工作模式，这可能会减少对工作场所的总体需求，并导致市场租金和房地产价值受到负面影响;

•来自其他写字楼、生命科学、酒店、零售及住宅楼宇的竞争;

•当地房地产市场状况，如办公室、生命科学、酒店、零售或住宅空间供过于求或需求减少;

•利率变化和融资的可获得性;

•空置、市场租金的变化以及需要定期维修、翻新和重新出租空间;

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目录表

•由于供应链中断和劳动力短缺，开发和再开发项目的完成延迟;

•与通货膨胀相关的物业维护、翻新和开发成本增加;

•由于技术、经济条件和商业文化，我们的客户对空间利用的变化;

•经营成本增加，包括保险费用、水电费、房地产税、州和地方税以及安保费用增加;

•内乱、地震和其他自然灾害或恐怖主义行为或战争行为，可能导致未保险或保险不足的损失或降低受影响地区客户的期望;

•与每项投资相关的重大支出，如偿债付款、房地产税（包括重新评估和税法变更）、保险和维护成本，当情况导致财产收入减少时，这些支出通常不会减少;

•我们客户的财务状况和我们向客户收取租金的能力下降;以及

•我们房地产的潜在价值下降

我们面临主要客户破产或无力偿债的潜在不利影响。

主要客户的破产或资不抵债可能对我们的物业产生的收入产生不利影响。 我们的客户可能会申请破产保护或在未来破产。 我们不能仅仅因为客户破产就驱逐他们。 另一方面，破产的客户可以拒绝并终止与我们的租赁。 在此情况下，我们就未付及未来租金向破产客户提出的申索将受法定上限所规限，该上限可能远低于根据租约实际欠付的剩余租金，且即使如此，我们就未付租金提出的申索可能不会获全数支付。 此差额可能对我们的现金流及经营业绩产生不利影响。 2023年11月6日，WeWork Inc.及其若干直接及间接附属公司（统称“WeWork”）根据美国法典第11章第11编向新泽西州联邦破产法院提出自愿呈请，以展开法律程序。 截至2023年12月31日，WeWork是我们的20大客户之一（根据我们的面积份额）。 不能保证WeWork不会拒绝一个或多个 四租约。

我们的物业面临着激烈的竞争。

我们面临着来自写字楼、生命科学、住宅物业和其他商业房地产的开发商、所有者和管理者的激烈竞争，包括我们客户提供的转租空间。基本上，我们所有的物业都面临着来自同一市场类似物业的竞争。这种竞争可能会影响我们吸引和留住客户的能力，并可能降低我们能够收取的租金。这些相互竞争的物业的空置率可能高于我们的物业，这可能导致它们的所有者愿意以低于我们物业的空间的价格租赁可用的空间。

我们面临着潜在的困难或延迟续约或转租空间。

我们的大部分收入来自从客户那里收到的租金。如果客户遇到业务下滑或其他类型的财务困境，它可能无法及时支付租金。此外，当我们的客户决定不续签租约、续约空间较少或提前终止时，我们可能无法重新出租空间，或者重新出租空间可能会有很大延迟。即使客户决定续订或租赁新的空间，续订或新租赁的条款，包括所需的翻新或客户特许权的成本，对我们来说也可能不如当前的租赁条款有利。因此，我们的现金流可能会减少，我们向证券持有人进行分配的能力可能会受到不利影响。

我们开发物业的实际成本可能会超过我们的预算成本。

我们打算继续开发和大幅翻新写字楼、生命科学、零售和住宅物业。我们当前和未来的开发和建设活动可能面临以下风险： 

•我们可能因为不能以优惠条件或根本不能获得融资而无法进行物业发展；

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目录表

•我们可能会因材料、劳动力、租赁或其他成本增加、利率上升或供应链中断而导致开发项目的建筑成本超过我们最初的估计，其中任何一项都可能使项目的完成利润降低，因为市场租金可能不足以弥补建筑成本的增加；

•我们可能无法获得或在获得所需的分区、土地使用、建筑、占用和其他政府许可和授权方面面临延误，这可能会导致成本增加，并可能要求我们完全放弃与项目有关的活动；

•我们可能会在开始探索后放弃发展机会，结果可能会损失存款或无法收回已经发生的费用；

•我们可以把资金花在我们没有完成的项目上，把管理层的时间花在这些项目上；

•我们可能无法如期或根本不能完成物业的建造和/或租赁；以及

•由于经济条件或其他因素的变化，我们可以在开工建设后暂停开发项目，这可能会导致重新启动开发项目时冲销成本、支付额外成本或增加整体成本。

我们开发的物业的投资回报可能低于预期。 

我们开发的物业可能面临以下风险：

•在我们决定进行开发时，我们可能会以低于预期的租金或低于预期的速度出租已开发的物业；

•营运开支和建造成本可能较发展时预计的为高，以致我们的投资利润较预期为低；以及

•新开发物业的入住率和租金可能会因多种因素而波动，包括市场和经济状况，并可能导致我们的投资利润低于预期或根本没有利润。

我们面临与发展综合用途商业物业有关的风险。

我们单独或通过与其他人的合资企业经营、目前正在开发、未来可能开发的物业，被称为“混合用途”开发项目。这意味着，除了开发办公空间外，该项目还可能包括住宅、零售、酒店或其他商业用途的空间。与写字楼房地产相比，我们在开发和管理非写字楼和非零售房地产方面的经验较少。因此，如果开发项目包括非办公或非零售用途，我们可能会寻求自己开发该组件，将该组件的权利出售给具有该使用经验的第三方开发商，或者我们可能寻求与此类开发商合作。如果我们不与这样的开发商出售权利或合作伙伴，或者如果我们选择自己开发其他组件，我们不仅将面临通常与商业房地产开发相关的风险，而且还将面临与非写字楼和非零售房地产的开发和所有权相关的特定风险。此外，即使我们出售其他组件的开发权或选择通过合资企业参与开发，我们也可能面临与对方未能按预期完成开发相关的风险。这些风险包括另一方违约的风险，使我们有必要自己完成其他部分(包括提供任何必要的融资)。就住宅物业而言，这些风险包括与其他运营商争夺潜在居民，这些运营商的物业可能被认为提供更好的地理位置或更好的便利设施，或者其租金可能被视为更物有所值，因为居民寻求的质量、位置和便利设施。我们还将与出售或出租的共管公寓和独栋住宅展开竞争。由于我们在住宅物业方面的经验少于写字楼和零售物业，我们预计会保留第三方来管理我们的住宅物业。如果我们聘请第三方经理，我们将依赖他们及其为我们提供服务的关键人员，如果管理协议终止，或者关键人员离开或无法为我们提供服务，我们可能找不到合适的替代人员。 

我们使用合资企业可能会限制我们对共同拥有的投资和我们可能希望收购的其他资产的控制和灵活性。

在适当情况下，吾等拟与其他人士或实体合营收购物业，并对物业进行资本重组或发展。我们目前有两家合资企业，一家是合并的，一家是未合并的

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目录表

在我们的财务报表中。我们在合资企业中的参与使我们面临风险，包括但不限于以下风险：

•我们的合资伙伴可能与我们有不同的目标，关于任何物业出售或再融资的适当时间和条款、其运营或(如果适用)开发活动的开始，以及与我们的任何合资伙伴的纠纷可能导致合作伙伴以我们认为不具吸引力的时间或价格出售合作伙伴在该合资企业或该物业的所有权权益；

•我们的一些合资企业存在债务问题，根据信贷市场状况，此类债务的再融资可能需要股本募集；

•出于税务目的，我们的合资伙伴的结构可能与我们不同，这可能会造成利益冲突，包括我们遵守REIT要求方面的利益冲突，如果我们的任何合资企业不符合REIT要求，我们的REIT地位可能会受到威胁；

•我们的合资伙伴可能在我们的市场上存在利益冲突，这可能会造成利益冲突；

•我们的合资伙伴可能会违约，这可能需要我们自己履行他们的义务；

•我们的合资企业可能无法偿还我们借给他们的任何金额；

•我们的合资协议可能包含限制我们出售或出售全部资产的权益的流动性的条款；

•作为合资企业的普通合伙人或管理成员，根据适用法律，我们可能对合资企业的债务和义务负有一般责任，并且我们可能无权从我们的合伙人那里获得出资或赔偿；

•我们的合资协议可能包含一些条款，允许我们的合作伙伴因某些原因解除我们作为普通合伙人或管理成员的职务，这可能导致我们根据合资企业的管理协议对我们的合作伙伴承担责任；以及

•我们可能需要我们的合作伙伴(S)的批准才能采取某些行动，因此，我们可能无法促使合资企业实施我们认为明智的决定。

我们面临着第三方将无法偿还或偿还我们向他们提供的贷款的风险。

吾等不时将资金借给(1)第三方买家，以协助吾等向该第三方出售资产，或(2)与成立合营企业有关的第三方，以收购及/或开发物业。发放这些贷款使我们面临以下风险，每一种风险都可能对我们的现金流、经营结果和/或财务状况产生实质性的不利影响：

•第三人可能不能及时足额支付到期借款的利息和本金；

•如果我们为卖方提供融资的第三方买方没有很好地管理物业，或者物业未能达到财务预测，表现不佳或价值下降，则买方可能没有资金或能力筹集新的债务，以便向我们支付所需的利息和本金；

•如果我们向合资企业贷款，而合资企业无法支付所需的利息或本金，或两者都无法支付，或者在偿还贷款或其他事项上存在分歧，则我们可能会与合伙人(S)发生纠纷，这种纠纷可能会损害我们(S)与合伙人(S)的关系，并导致物业的开发或销售延迟或无法妥善管理物业；以及

•如果我们向合资企业贷款，而合资企业无法支付所需的利息和本金，或两者兼而有之，那么我们可以行使合资企业协议中提供给我们的补救措施，这可能使我们能够增加我们的所有权权益或我们对重大决策的控制权，或两者兼而有之，这可能导致未合并的合资企业与我们的财务报表合并;这样做可能

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目录表

要求我们在各种资产和负债组成部分之间重新分配购买价格，这可能导致我们报告的经营业绩和财务状况发生重大变化。

我们面临着与房地产收购相关的风险。 

我们过去曾进行收购，并打算继续收购物业和物业组合，包括可能增加我们规模并导致资本结构改变的大型投资组合。 我们的收购活动及其成功面临以下风险： 

•即使我们签订了物业收购协议，我们也可能在支付了不可退还的定金并产生某些其他与收购相关的成本后，无法完成该收购；

•我们可能无法以优惠条款或根本不能获得或承担收购融资；

•收购的财产可能无法达到预期的效果；

•重新定位、重新开发或维护所收购物业的实际成本可能高于我们的估计;

•收购协议可能包含接近尾声的条件，包括完成尽职调查，使我们满意，或其他不在我们控制范围内的条件，这些条件可能无法满足；

•收购的物业可能位于美国境内或境外的新市场，我们可能面临与缺乏市场知识或对当地经济的了解、缺乏该地区的业务关系、开设新的区域办事处的相关成本以及不熟悉当地政府和许可程序有关的风险;

•我们可能通过收购所有权实体获得房地产，使我们承担该实体的风险;以及

•我们可能无法快速有效地将新的收购，特别是物业投资组合的收购，整合到我们现有的业务中，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们在过去和未来可能通过收购第一按揭或夹层债务收购物业。 对这些贷款的投资必须经过精心设计，以确保BXP继续满足适用于REITs的各种资产和收入要求。 如果我们未能妥善安排任何此类收购，BXP可能无法获得REIT的资格。 此外，收购第一抵押贷款或夹层贷款会使我们面临与借款人违约相关的风险，包括潜在的破产，并且可能会出现与抵押品止赎过程相关的重大延迟和成本，以担保或支持这些投资。 概不能保证倘发生该等违约或破产，我们将收回任何或全部投资。 

我们已于过往收购及未来可能透过递延税项供款交易收购物业或物业组合，以换取BPLP的合伙权益。 这种收购结构的影响之一是减少了我们可以在所收购物业的纳税期限内扣除的税收折旧金额，并且通常要求我们同意通过限制我们处置所收购物业的能力和/或将合伙债务分配给贡献者以维持其税基，来保护贡献者推迟确认应纳税收益的能力。 这些限制可能会限制我们在没有此类限制的情况下出售资产的能力。

收购的物业可能使我们承担未知的责任。 

我们可能会收购物业或投资于拥有物业的合营企业，该等物业须承担负债，而就未知负债而言，该等物业对先前拥有人或其他第三方并无任何追索权或仅具有限追索权。 因此，倘基于该等物业的拥有权而对我们提出负债，我们可能须支付巨额款项以解决或抗辩，这可能对我们的经营业绩及现金流造成不利影响。 与购置财产有关的未知负债可能包括： 

•清理未披露的环境污染的责任;

•客户、卖主或其他人对财产前所有人提出的索赔;

•在正常业务过程中产生的负债；以及

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目录表

•普通合伙人、董事、高级职员和由物业前所有人赔偿的其他人的赔偿要求。

收购竞争可能会导致房产价格上涨。 

我们计划继续收购物业，因为我们面临着诱人的机会。我们可能面临与其他投资者争夺收购机会的竞争，这种竞争可能会使我们面临以下风险，从而对我们产生不利影响： 

•由于来自其他资金充裕的房地产投资者的竞争，包括上市和私人房地产投资信托基金、机构投资基金和其他房地产投资者，我们可能无法获得理想的物业；以及

•即使我们能够获得想要的房产，来自其他房地产投资者的竞争也可能大幅提高购买价格。

我们可能难以出售我们的房产，这可能会限制我们的灵活性。 

像我们拥有的这样的房产可能很难出售。这可能会限制我们迅速改变投资组合以应对经济或其他条件变化的能力。此外，联邦税法限制了我们出售财产的能力，这可能会影响我们出售财产的能力，而不会对证券持有人的回报产生不利影响。这些限制降低了我们对投资业绩变化的反应能力，并可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。 

我们处置一些财产的能力受到它们的税收属性的限制。我们开发和拥有了很长一段时间的财产，或者我们通过税收递延贡献交易获得的财产，以换取BPLP的合伙权益，通常税基较低。此外，作为房地产投资信托基金，如果BXP被认为持有物业主要是为了在正常业务过程中出售给客户，则BXP可能要对从物业处置中获得的收益征收100%的“禁止交易”税，除非处置符合持有至少两年的物业的安全港例外，并且满足某些其他要求。禁止交易税的潜在适用可能导致我们放弃潜在的财产处置或其他可能对我们有吸引力的机会，或通过应税REIT子公司进行此类处置或其他机会，这通常会导致产生所得税。如果我们在应税交易中直接处置这些财产，根据适用于REITs的守则的要求，我们可能需要将相当数量的应税收益分配给我们的证券持有人，这反过来将影响我们未来的现金流，并可能增加我们的杠杆。在某些情况下，在不产生额外费用的情况下，我们可能会受到限制，不能根据与出资人签订的税务保护协议，处置为换取我们的合伙权益而贡献的财产。为了有效地处置低税基或受税收保护的财产，我们不时使用同类交换，这种交换旨在获得不确认应税收益的资格，但可能难以完善，并导致被处置资产所交换的财产继承其低税基和其他税收属性(包括税收保护契约)。

因为我们拥有酒店物业，我们面临着与酒店业相关的风险。 

以下因素在酒店业中很常见，可能会减少我们酒店物业产生的收入： 

•我们的酒店与其他酒店争夺客人，其中一些酒店可能比我们酒店运营的商业伙伴拥有更多的营销和财务资源；

•如果由于通货膨胀和其他因素导致经营成本增加，我们的酒店经营业务合作伙伴可能无法通过提高房价来抵消这种增加；

•我们酒店的物业受到商务旅客和旅游需求波动和季节性的影响；以及

•我们酒店的物业受到一般和当地经济和社会条件的影响，这些条件可能会影响一般的旅行需求，包括公共卫生问题、战争和恐怖主义。

此外，由于我们的酒店位于马萨诸塞州剑桥市，它受到剑桥市场需求波动、运营成本增加以及供应增加带来的竞争加剧的影响。

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目录表

不遵守联邦政府承包商的要求可能会导致大量成本和大量收入的损失。 

截至2023年12月31日，美国政府是我们按平方英尺计算最大的客户之一。我们必须遵守各种复杂的法律要求，因为我们是联邦政府承包商。这些法律规范我们开展业务的方式，要求我们管理各种合规计划，并要求我们将合规责任强加给一些承包商。如果我们不遵守这些法律，可能会受到罚款、处罚和损害，导致我们无法与联邦政府签订租约和其他合同，并禁止我们与联邦政府签订未来的租约和其他合同。不能保证这些成本和收入损失不会对我们的物业、运营或业务产生重大不利影响。

我们市场租金管制或租金稳定和驱逐法律法规的变化可能会对我们的住宅投资组合的运营结果和住宅物业价值产生重大不利影响。

各州和地方政府已经颁布，并可能继续颁布、租金管制或租金稳定的法律法规，或采取其他行动，限制我们提高租金或收取某些费用的能力，如宠物费或申请费。根据未来制定租金管制或稳定租金的法律和法规的范围和条款，以及因此类问题而对我们提起的任何诉讼，这些未来的立法可能会对我们的住宅投资组合的运营结果和我们的住宅物业的价值产生重大不利影响。

州和地方政府还可能对驱逐和其他租户权利法律法规进行修改，这可能会对我们住宅投资组合的运营结果和我们住宅物业的价值产生实质性的不利影响。如果我们因无法驱逐违约居民而被限制转租公寓单位，我们的运营结果和我们住宅物业的物业价值可能会受到不利影响。

我们没有获得与BXP首次公开募股期间收购的物业相关的新业主所有权保单。 

在BXP于1997年6月完成首次公开募股时，我们从我们的前辈那里获得了许多物业。在我们购买这些房产之前，每一处房产都有业权保险单。我们没有获得与收购这些物业有关的新业主业权保险单。在首次公开招股收购物业后，我们获得了新的业权保险保单，但这些保单的金额可能低于适用物业的当前或未来价值。然而，由于在许多情况下，我们通过收购拥有这些财产的实体的所有权间接获得了这些财产，而这些所有者仍然作为我们的子公司存在，因此其中一些所有权保险可能会继续使我们受益。其中许多所有权保险的金额可能低于适用物业的当前或未来价值。如果与上述任何物业或在BXP首次公开发售时收购的任何物业有关的业权缺陷不再在业权保险单的承保范围内，我们可能会损失投资于此类物业的资本和预期利润。我们已经为我们在BXP首次公开募股后收购的所有物业获得了所有权保险保单，然而，这些保单的金额可能低于适用物业的当前或未来价值。

一些潜在的损失不在保险范围之内。 

我们的财产保险计划每次发生的限额为10亿美元，适用于我们的投资组合保险计划，包括除核、生物、化学或放射性恐怖主义以外的恐怖主义行为(“恐怖主义保险”)。我们还为纽约列克星敦大道601号购买了13.5亿美元的财产保险，超过了我们为纽约列克星敦大道601号投保的10亿美元，其中包括7.5亿美元的财产和恐怖主义保险，超过了我们的财产保险计划，以及6亿美元的恐怖主义保险，仅超过17.5亿美元的保险。某些财产，包括位于纽约第五大道767号的通用汽车大楼(“767第五大道”)，目前在单独的保险计划中投保。第五大道767号的财产保险计划每次发生的限额为16.25亿美元，其中包括恐怖主义保险。我们目前还为恐怖主义行为投保核、生物、化学和辐射恐怖主义保险，根据IXP作为直接保险人提供的联邦恐怖主义风险保险法(经修订，“TRIA”)(“NBCR保险”)，为我们投资组合中的物业，包括第五大道767号，但不包括与第三方合资拥有的或我们管理的某些其他物业。NBCR保险的每次发生限制为10亿美元。根据TRIA，在支付了所需的免赔额后

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目录表

和共同保险，由IXP提供的NBCR保险由联邦政府支持，如果行业因经证明的恐怖主义行为而造成的总保险损失超过“计划触发点”。该计划的触发金额为2亿美元，共同保险金额为20%，免赔额为保险公司在索赔前一年赚取的保费的20%。如果联邦政府支付TRIA项下的损失，则联邦政府必须在根据TRIA中的公式支付损失后，从提供TRIA保险的保险公司那里收回全部损失。如果联邦政府要求赔偿根据TRIA支付的损失，如果TRIA在2027年12月31日到期后没有延长，如果我们的投资组合发生变化或任何其他原因，我们可以选择终止NBCR保险。我们打算继续监测现有恐怖主义保险的范围、性质和费用。

我们目前还为我们位于已知易发生地震的地区的财产投保地震保险。具体地说，我们目前承保的地震保险涵盖旧金山和洛杉矶地区，每次发生限额为3.3亿美元，年总限额为3.3亿美元，其中3000万美元由IXP作为直接保险人提供。这项保险的免赔额为受影响财产价值的5%。此外，我们目前承保的地震保险涵盖西雅图地区，每次发生限额为1.1亿美元，年度总计限额为1.1亿美元。这项保险的免赔额为受影响财产价值的2%。我们的地震保险金额可能不足以弥补地震造成的损失。此外，地震覆盖范围的大小可能会影响我们为受地震风险影响的房产提供融资的能力。如果保费超过我们对保险价值的估计，我们未来可能会终止地震保险或改变我们部分或全部财产的地震保险计划的结构。

IXP是一家全资子公司，是一家专属自保保险公司，为我们的大旧金山和洛杉矶物业以及我们的NBCR保险提供部分地震保险的直接保险人。就我们拥有IXP而言，我们对其流动性和资本资源负责，IXP的账目是我们综合财务报表的一部分。特别是，如果发生了我们的NBCR承保范围内的损失，但低于TRIA下的适用计划触发，IXP将负责全额损失，而不需要联邦政府的任何支持。IXP还将负责在联邦政府赔付损失并在联邦政府赔付后维持其保险单的情况下联邦政府支付的任何赔偿费用。如果我们遭遇损失，而IXP需要根据其保险单支付，我们最终将记录所需支付的损失。因此，IXP提供的保险范围不应被视为等同于第三方保险，而应视为一种经修改的自我保险形式。此外，BPLP还为IXP的债务提供了2,000万美元的担保。

我们继续监测保险市场的总体状况，特别是恐怖主义行为、地震、流行病和网络安全事件的承保范围和成本，但我们无法预测未来保单年度将以商业合理的条件提供哪些保险。还有其他类型的损失，例如战争损失，我们根本无法获得保险，也无法以合理的成本获得保险。关于此类损失和恐怖主义、地震、流行病或其他灾难性事件造成的损失，如果我们遇到没有保险或超过政策限制的损失，我们可能会损失投资于受损财产的资本，以及这些财产的预期未来收入。视乎每项受影响物业的具体情况，我们可能须为该物业的按揭债务或其他债务负上法律责任。任何此类亏损都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

实际或受到威胁的恐怖袭击可能会对我们创造收入的能力和我们财产的价值产生不利影响。 

我们在大城市市场进行了大量投资，这些市场已经成为或未来可能成为实际或威胁恐怖袭击的目标，包括波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区。因此，这些市场的一些客户可能会选择将他们的业务迁往其他市场，或这些市场内较低调的写字楼，这些市场可能被认为不太可能成为未来恐怖活动的目标。这可能会导致这些市场对写字楼的总体需求下降，特别是我们的物业，这可能会增加我们物业的空置率，或需要我们以较不优惠的条款出租物业，或两者兼而有之。此外，未来在这些市场发生的恐怖袭击可能直接或间接损害我们的财产，无论是物质上的还是财务上的，或者造成的损失远远超出我们的保险范围。由于上述原因，我们的创收能力和资产价值可能会大幅下降。另请参阅“-一些潜在的损失不在保险范围内。” 

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目录表

我们面临着与网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞、事件和危害相关的风险，以及我们的信息技术(IT)网络和相关系统的其他重大中断。

我们面临与安全漏洞、事件和妥协相关的风险，无论是通过网络攻击或互联网网络入侵、恶意软件、计算机病毒、电子邮件附件、我们组织内部的人员或可以访问我们组织内部系统的人员、社会工程策略，以及对我们的IT网络和相关系统的其他重大中断。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性的增加，尤其是通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子，发生安全漏洞、事件、妥协或破坏的风险普遍增加。我们的IT网络和相关系统对我们的业务运营和我们执行日常运营(包括管理我们的建筑系统和对我们的业务运营进行会计处理)的能力至关重要，在某些情况下，可能对我们某些客户的运营至关重要。

尽管我们努力维护我们的IT网络和相关系统的安全和完整性，并实施了旨在管理安全漏洞、事件、危害或中断风险的各种措施，但不能保证我们的安全努力和措施将是有效的，或者安全漏洞、事件、危害或中断的企图不会成功或具有破坏性。即使是保护最严密的信息、网络、系统和设施也仍然存在潜在的脆弱性，因为这种企图的安全漏洞所使用的技术不断演变，通常直到针对目标发起攻击时才被识别，在某些情况下，这些技术被设计为不会被检测到，实际上可能也不会被检测到。因此，我们可能无法预见这些技术，也无法实施足够的安全屏障或其他预防措施，因此我们不可能完全降低这一风险。

像其他企业一样，我们一直并预计将继续受到未经授权访问我们的网络的企图、不当处理或误用、计算机病毒或恶意软件、网络攻击和入侵以及其他不同程度事件的影响。到目前为止，这些事件无论是单独还是总体上都没有对我们的运营或业务产生实质性影响。但是，涉及我们的IT网络和相关系统的安全漏洞、事件、危害或其他重大中断可能：

•扰乱我们网络和系统的正常运行，从而扰乱我们的运营和/或我们某些客户的运营；

•导致错误的财务报告，违反贷款契约，错过报告截止日期和/或错过许可截止日期;

•导致我们无法适当地监督我们对BXP作为REIT资格的规章制度的遵守情况；

•导致未经授权访问和销毁、丢失、被盗、挪用或发布我们或他人的专有、机密、敏感或其他有价值的信息，其他人可能利用这些信息与我们竞争，或可能使我们面临第三方出于破坏性、破坏性或其他有害目的和结果而造成的损害和索赔或威胁；

•导致我们无法维护我们的客户所依赖的建筑系统，以有效地使用他们租用的空间；

•需要管理层给予高度关注和投入大量资源，以补救由此造成的任何损害;

•使我们受到违反合同、损害赔偿、信贷、罚款或终止租赁或其他协议的索赔，或使我们受到诉讼和监管调查以及相关的罚款和处罚；

•未投保或超过保单限额，增加运营成本，包括保险费用，或使未来的网络风险保险无法以商业合理的条款提供; 和

•损害了我们在客户和投资者中的声誉。

上述任何一种或多种情况都可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。请参阅第一部分，项目1C。有关网络安全的更多信息，请参阅10-K表格。

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我们面临着与我们的客户和合同对手方被外国资产管制办公室指定为“违禁者”相关的风险。 

根据13224号行政命令和其他法律，美国财政部外国资产管制办公室(“OFAC”)保存了一份被指认为恐怖分子或以其他方式被阻止或禁止的人员(“被禁止人员”)名单。OFAC条例和其他法律禁止与被禁人员开展业务或进行交易(“OFAC要求”)。我们的某些贷款和其他协议要求我们遵守OFAC的要求。我们已经建立了一个合规计划，在签订任何协议之前，客户和其他与我们有业务往来的人都会根据OFAC禁止人员名单进行检查，之后会定期进行检查。一般来说，我们的租约和其他协议要求另一方遵守OFAC的要求。如果与我们签约的客户或其他方被列入OFAC名单，我们可能会根据OFAC的要求终止租约或其他协议。任何此类终止都可能导致收入损失或另一方声称终止是错误的损害索赔。

高度传染性或传染性疾病的爆发可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流和流动性以及我们客户的财务状况产生不利影响或造成干扰。

大流行或类似疫情等公共卫生危机可能会对我们的业务产生不利影响。未来任何大流行或类似疫情可能对我们的业务和我们客户的业务产生影响的全面程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法预测。我们之前经历过新冠肺炎疫情对我们业务的不利影响，与未来任何可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响的公共卫生危机相关的因素包括：

•公司为应对大流行而做出的改变，这可能导致持续远离集体面对面工作环境或从我们开展业务的市场搬迁，这两种情况都可能对我们开展业务的地区对工作场所的总体需求产生不利影响；

•经济活动减少和/或供应链中断或延迟交付影响我们客户的业务、财务状况或流动性的客户所需的产品、服务或其他材料可能会导致我们的一个或多个客户无法履行其对我们的义务，包括他们及时全额或完全支付租金的能力，或以其他方式寻求修改该等义务，包括租金优惠、延期或减免，或宣布破产。上述任何一项或多项可能：

•减少我们的现金流，

•对我们融资、再融资或出售房产的能力造成不利影响，

•对我们继续以当前水平向证券持有人支付分配的能力产生不利影响，或者根本没有

•导致执行我们的权利、收取租金和/或重新租赁陷入困境的客户占用的空间的额外法律和其他费用；

•我们客户的业务受到负面影响的程度可能要求我们注销客户应计的租金余额，这可能对我们的运营结果和流动性产生实质性的不利影响；

•新的法律、政府政策和类似的行动，包括对起诉的法律限制，可能会对公共安全造成不利影响，从而对(1)客户是否愿意在我们的物业或市场租赁空间，以及(2)企业的写字楼重新安置计划产生不利影响；

•疫情的影响可能导致事件或情况发生变化，导致我们的财产价值或我们在未合并的合资企业中的投资减值，任何此类减值都可能对我们在计入费用期间的运营结果产生重大不利影响；

•我们可能无法以对我们有利的条款或根本无法重组或修改与某些客户的租约；

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•对租赁条款和适用法律的解释的影响和有效性与客户因疫情而要求支付租金的义务有关，以及任何解释这些条款和法律的不利法院裁决或决定，都可能对我们的运营结果和流动性产生重大不利影响；

•政府和商务旅行限制和限制的影响可能会导致酒店住宿需求暂时或持续下降；

•劳动力短缺的程度、供应链的中断、影响材料成本的通货膨胀、许可或检查的延误以及其他因素可能会导致我们未能达到任何适用租赁协议中规定的开发里程碑，这可能会使客户有权终止其租赁或使客户有权遭受金钱损失，推迟建设的开始或完成，以及我们对开发/再开发项目或我们整体开发管道的预期租赁计划，包括确认新租赁的收入，这可能会导致投资回报低于预期，和/或增加新项目或现有项目的建设成本。其中任何一项都可能对我们的投资回报、盈利能力和/或我们未来的增长产生不利影响；和

•业务中断、租金收入损失和/或与我们的业务相关的其他相关费用可能无法全部或部分由我们的保单承保，这可能会增加未偿还的负债。

我们面临着与气候变化相关的风险恶劣天气事件，以及旨在减少气候变化影响的监管努力. 

气候变化的实际影响可能会对我们的财产、运营和业务产生实质性的不利影响。例如，我们的许多物业位于东西海岸，特别是位于波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区等中央商务区的物业。在气候变化导致天气模式变化的程度上，我们的市场可能会经历风暴强度的增加、极端温度、海平面上升和/或干旱。随着时间的推移，这些情况可能会导致我们大楼对办公空间的需求下降，或者与基础设施相关的补救项目相关的成本增加。气候变化也可能对我们的业务产生间接影响，因为它使我们无法获得财产保险，或者通过增加(I)我们认为可以接受的条款的财产保险，(Ii)房地产税或其他评估，(Iii)能源和(Iv)财产维护的成本。此外，我们面临着与联邦、州和地方立法和法规有关的过渡风险，这些法规正在实施、正在考虑中以减轻气候变化的影响，或要求增加环境披露和报告。遵守不断变化的监管要求(包括温室气体排放法规和政策)的成本可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

有关我们应对气候变化的方法以及我们继续致力于透明报告可持续发展绩效指标的其他讨论，见“项目1.业务--业务和增长战略--可持续性以及我们的年度可持续发展与影响报告，可在我们的网站http://www.bxp.com上找到，标题为“承诺”。

环境污染的潜在责任可能会导致巨大的成本。

根据联邦、州和地方环境法律、法令和法规，我们可能被要求调查和清理危险或有毒物质或石油产品在我们的物业或从我们的物业迁移的影响，仅仅因为我们现在或过去拥有或经营该房地产。如果出现不明环境问题，我们可能不得不支付大量款项，这可能会对我们的现金流和我们向证券持有人进行分配的能力产生不利影响，因为：作为所有者或经营者，我们可能必须支付与污染有关的财产损失以及调查和清理费用；法律通常规定清理责任和责任，无论所有者或经营者是否知道或造成污染；即使不止一个人对污染负有责任，根据环境法，每个分担法律责任的人可能都要对所有清理费用负责；政府实体和第三方可以起诉受污染场地的所有者或运营者，要求赔偿损失和费用。

这些费用可能很高，在极端情况下可能会超过我们的保险金额或受污染财产的价值。我们目前承保的环境保险金额和免赔额是我们认为在商业上合理的。具体地说，我们有一份污染法律责任保单，每起事件的限额为2000万美元，保单总限额为4000万美元。危险或有毒物质的存在或迁移

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物质或石油产品的污染或未能妥善补救污染可能会导致第三方索赔的人身伤害，财产损失和/或响应成本，并可能会严重影响我们的能力，借款，出售或出租受影响的财产。 此外，适用的环境法在污染场地上设立留置权，有利于政府承担与污染有关的损害和费用。 法律、法规和惯例的变化及其实施增加了我们物业现有环境条件的潜在责任，或增加了对处理、储存或排放危险或有毒物质或石油产品的限制，或其他行动可能导致重大的意外支出。

环境法还规定了石棉和其他建筑材料的存在、维护和清除。 例如，法律要求含有石棉的建筑物的业主或经营者：

•妥善管理及保养石棉;

•通知可能接触石棉的人士，并为他们提供训练;及

•如石棉在翻新或拆卸建筑物期间会受到干扰，则须采取特别预防措施，包括清除或其他消减措施。

这些法律可对不遵守这些要求的建筑物业主或经营者处以罚款和处罚，并可允许第三方就与接触石棉纤维有关的人身伤害向业主或经营者追偿。

我们的部分物业位于市区及先前已开发的地区，该等地区的填土或现时或历史工业用途已导致场地污染。 我们的政策是聘请独立环境顾问就我们收购的物业进行或更新第一阶段环境工地评估及石棉调查。 这些评估通常包括对物业及周边地区的目视检查，对物业及周边地区当前和历史用途的检查，以及对相关州、联邦和历史文件的审查，但不涉及土壤和地下水采样等侵入性技术。 在适当的情况下，我们的做法是让这些顾问在逐个物业的基础上进行额外的测试，包括对石棉、饮用水中的铅和其他污染物以及地下储存罐所在或过去使用的其他场地造成潜在环境问题的土壤和/或地下水污染进行采样。 即使进行了这些环境评估，仍然存在以下风险：

•环境评估和更新没有确定或适当处理所有潜在的环境责任;

•先前的所有者造成了我们或准备评估的独立顾问不知道的重大环境条件;

•自进行环境评估以来，新的环境负债有所发展;以及

•未来的使用或条件，如适用的环境法律和法规的变化，可能会导致我们的环境责任。

有关室内空气质量的查询可能需要进行特别调查，并根据结果，在我们定期的室内空气质量测试和维护计划之外进行补救。 室内空气质量问题可能源于通风不足，室内或室外来源的化学污染物以及霉菌，花粉，病毒和细菌等生物污染物。 室内暴露于化学或生物污染物可能被指控与过敏反应或其他不良健康影响有关。 如果这些情况发生在我们的酒店，我们可能会受到人身伤害的第三方索赔，或可能需要采取有针对性的补救计划，包括但不限于，特殊的清洁措施和步骤，以增加室内通风率和消除污染源。 这种补救方案可能是昂贵的，需要临时搬迁部分或全部财产的客户或需要恢复受影响的财产。

遵守或不遵守《美国残疾人法》或其他安全法规和要求可能会导致大量成本。 

《美国残疾人法》一般要求某些建筑物，包括办公楼、住宅楼和酒店，必须为残疾人提供无障碍设施。 不遵守规定可能导致联邦政府罚款或向私人诉讼当事人赔偿损失。 如果在美国人的统治下

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根据《残疾人法》，我们必须对我们的一个或多个物业进行重大改造和资本支出，包括拆除进入障碍，这可能会对我们的财务状况和经营业绩以及可供分配给我们证券持有人的现金数额产生不利影响。 

我们的物业受到各种联邦、州和地方监管要求的约束，例如州和地方的消防和生命安全要求。 如果我们未能遵守这些要求，我们可能会招致罚款或私人损害赔偿。 我们不知道现有的要求是否会改变，或者遵守未来的要求是否需要大量的意外支出，这些支出将影响我们的现金流和经营业绩。 

任何未来的国际活动都将面临特殊风险，我们可能无法有效地管理我们的国际业务。 

我们已在新的国际市场上以战略或选择性方式承销并在未来可能收购物业、物业组合或房地产相关实体的权益。 如果我们收购位于这些市场的物业或平台，我们将面临与缺乏市场知识和对当地经济的了解、在该地区建立新的业务关系以及不熟悉当地法律和政府以及许可程序相关的风险。 此外，我们的国际业务将面临在海外开展业务的常见风险，例如税务条约或其他法律法规的可能修订，包括管理我们国际收入税收的法律法规、对资金转移的限制以及恐怖活动的不确定性。 我们无法预测任何这些发展可能发生的可能性。 此外，我们可能在未来与非美国实体签订协议，这些协议受另一个国家或地区的法律管辖，并在另一个国家或地区的法院进行争议解决。 我们无法准确预测这样一个论坛是否会为我们提供解决可能出现的争端的有效和高效手段。 

在国际市场的投资也可能使我们面临与增加员工人数、整合新办事处、建立有效的控制和程序以监管新办事处的运营以及监督遵守美国法律法规（如《反海外腐败法》）和类似的外国法律法规（如英国）相关的风险。贿赂法

我们可能会受到美元与我们投资的其他国家货币之间的潜在汇率波动的风险。 

如果我们投资于美元不是本国货币的国家，我们将面临美元与其他国家货币之间汇率波动的国际货币风险。 我们有重大投资的一个或多个国家的货币价值大幅贬值可能会对我们的经营业绩产生重大影响。 我们可能会尝试通过以我们投资所在国家的货币借款以及在某些情况下对冲汇率波动来减轻任何此类影响;然而，在某些地区，获得资本可能会受到更多限制，或者无法以优惠条款获得或根本无法获得。 就以国际货币计值的租赁而言，我们可能使用衍生金融工具管理国际货币汇兑风险。 然而，我们不能向你保证，我们的努力将成功地抵消所有国际货币风险。 

与债务和融资相关的风险

利率的持续上升将增加我们在可变利率债务上的利息成本，并可能对我们以优惠条件或根本不以优惠条件为现有债务再融资或出售资产的能力产生不利影响。 

截至2024年2月20日，我们有21亿美元的未偿还债务，不包括我们未合并的合资企业，这些债务按可变利率计息，我们未来可能会产生更多债务。 我们所有的可变利率债务均已通过利率掉期进行对冲，以固定所有或部分适用债务期限的SOFR。 2023年全年利率上升，并可能在2024年全年保持高位。 随着利率上升，我们未对冲的可变利率债务的利息成本也增加了，如果持续或继续增加，可能会对我们的现金流和我们支付债务本金和利息的能力以及我们向证券持有人进行分配的能力产生不利影响。 此外，利率上升可能会限制我们在现有债务到期时再融资的能力，或大幅增加我们未来的利息支出。 我们不时订立利率掉期协议及其他利率对冲合约，包括掉期、上限及下限。 虽然这些协议旨在减轻利率上升对我们的影响，但它们也使我们面临协议其他方不履约的风险，我们可能会产生与协议结算相关的重大成本，协议将无法执行，基础交易将不符合ASC 815中包含的指导下的高效现金流套期。衍生品和对冲”。 在

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此外，利率上升可能会减少第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们根据经济或其他条件的变化迅速改变投资组合的能力。 

我们债务协议中的契约可能会对我们的财务状况产生不利影响。

我们物业的按揭载有惯例契诺，例如限制我们在未经贷款人事先同意的情况下进一步按揭适用物业或修改或终止保险范围的能力的契诺。 我们的无抵押信贷融资、无抵押债务证券及若干有抵押贷款包含对我们产生债务的能力的惯常限制、要求及其他限制，包括我们必须维持的总债务与资产比率、有抵押债务与总资产比率、偿债覆盖率及无抵押资产与无抵押债务的最低比率。 我们根据信贷融资继续借款的能力取决于是否遵守我们的财务及其他契诺。 此外，我们未能遵守该等契诺可能导致适用债务协议项下的违约，而我们可能须以其他来源的资本偿还该等债务。 在这种情况下，我们可能无法获得其他资金来源，或者只能以不具吸引力的条款获得。 此外，如果贷款人通常坚持要求提供比我们在市场上或商业上合理的条款更大的针对恐怖主义行为或地震造成的损失的保险，则未来我们满足当前或潜在贷款人的保险要求的能力可能会受到不利影响。 

我们依赖债务融资，包括根据无抵押信贷融资的借款、发行无抵押债务证券及以个别物业作抵押的债务，为我们现有的投资组合、收购及发展活动以及营运资金提供资金。 如果我们无法从这些或其他来源获得债务融资，或在到期时为现有债务再融资，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。 如果我们违反债务协议中的契约，贷款人可以宣布违约，如果债务有担保，可以占有担保违约贷款的财产。 此外，我们的无抵押债务协议包含有关指定其他债务的特定交叉违约条款，赋予无抵押贷款人在我们在某些情况下拖欠其他贷款时宣布违约的权利。 债务协议项下的债务可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。 

我们面临着使用债务为收购和开发提供资金的相关风险，包括再融资风险。 

我们受制于通常与债务融资相关的风险，包括我们的现金流不足以支付所需的本金和利息的风险。我们预计，我们的债务本金只有一小部分将在到期前偿还。因此，我们很可能需要在未偿债务到期时为其至少一部分进行再融资。有一种风险是，我们可能无法对现有债务进行再融资，或者任何再融资的条款都不会像我们现有债务的条款那样优惠。如果到期日到期的本金不能再融资、延期或用其他来源的收益(如新股本)偿还，我们的现金流可能不足以在重大“气球”付款到期的年份偿还所有到期债务。此外，我们可能会依赖债务为我们的收购和开发活动等新投资的一部分提供资金。有一种风险是，我们可能无法以有利的条件或根本不能为这些活动提供资金。这些情况增加了成本，减少了债务的可获得性，未来可能会继续或恶化。 

我们已经并可能在未来与BPLP的许多有限合伙人达成协议，这些有限合伙人以财产换取合伙权益，要求BPLP在特定时间段内维持我们某些资产的担保债务和/或将合伙债务分配给该等有限合伙人，使他们能够继续推迟确认其关于出资财产的应纳税所得额。这些税收保护和债务分配协议可能会限制我们偿还或再融资债务的能力。截至2023年12月31日，我们有一项税收保护协议，可能会限制我们偿还债务或为债务融资的能力。

我们的杠杆程度可能会限制我们获得额外融资的能力，或者影响我们的股权和债务证券的市场价格。 

截至2024年2月20日，我们的合并债务约为154亿美元(不包括未合并的合资企业债务)。

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下表列出了综合市值以及综合债务与综合市值的相应比率(美元和股票/单位，以千计)：

						2024年2月20日
						未偿还股份/单位						普通股等值						等值(1)
普通股						157,011						157,011						$	10,367,436
共同业务伙伴关系股						19,196						19,196						1,267,512			(2)
总股本(A)												176,207						$	11,634,948
合并债务(B)																		$	15,366,713
综合市值(A+B)																		$	27,001,661
合并债务/合并市值[B/(A+B)]																		56.91		%

_______________  

(1)价值基于2024年2月20日BXP普通股每股66.03美元的收盘价。

(2)包括LTIP单位(包括2012年OPP单位和2013-2021年间获得的MYLTIP单位)，但不包括2022年至2024年期间获得的MYLTIP单位，因为这些奖项的业绩期限尚未结束。

我们的杠杆程度可能会影响我们为营运资本、资本支出、收购、开发或其他一般企业目的获得额外融资的能力。我们的优先无担保债务目前被两家主要评级机构评为投资级。然而，不能保证我们将能够维持这些评级。2023年12月和2024年1月，我们的高级债务信用评级被下调，尽管这两个评级都保持在投资级。如果我们的优先债务评级从目前的评级进一步下调，我们可能会产生更高的借贷成本和/或难以获得额外融资。我们的杠杆程度也可能使我们更容易受到商业或整体经济低迷的影响。有一种风险是，我们的债务与市值比率(这在一定程度上是BXP股价的函数)的变化，或BPLP的负债与财务分析师使用的其他资产价值衡量指标的比率的变化，可能会对我们的股权或债务证券的市场价格产生不利影响。 

我们面临着与短期流动性投资相关的风险。 

我们可以将现金余额投资于各种短期投资，目的是在提供当前收入的同时，保持本金价值和保持高度的流动性。这些投资有时可能包括(直接或间接)： 

•美国财政部发行的直接债务；

•由美国政府或其机构发行或担保的债务；

•应税市政债券；

•银行和储蓄机构的债务(包括存单)；

•由公司和银行发行的短期美元债券组成的商业票据和其他票据；

•以公司债务和资产担保债务为抵押的回购协议；

•已登记和未登记的货币市场基金；以及

•其他评级较高的短期证券。

对这些证券和基金的投资不包括本金损失保险。在某些情况下，我们可能被要求赎回我们的全部或部分投资，我们赎回部分或全部投资的权利可能会被推迟或暂停。此外，不能保证我们在这些证券或基金上的投资将按面值赎回。我们投资价值的下降或我们赎回权的延迟或暂停可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

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与我们的组织和结构有关的风险

BPLP中的利益持有者存在利益冲突。 

出售物业及偿还相关债务对BPLP权益持有人的影响与对BXP股东的影响不同。 

BPLP的一些权益持有人可能会在出售我们的某些物业和偿还相关债务时产生不利的税收后果，这与对BXP及其股东的税收后果不同。虽然根据BPLP的有限合伙协议，BXP拥有独家权力决定何时进行再融资或偿还债务，或是否、何时及按什么条件出售物业，但就某些物业而言，须遵守下文所述的合同承诺，但任何此类决定均需获得BXP董事会的批准。虽然董事会对这些事项有政策，但董事和高管可以不符合BXP部分或多数股东利益的方式行使他们的影响力，包括可能阻止完成物业出售或偿还债务的方式。

不出售部分房产的协议。 

我们已经并可能在未来与BPLP合伙权益的出资人达成协议，根据该协议，我们同意不会在指定日期之前在任何会向出资人产生应纳税收入的交易中出售或以其他方式转让该物业。此外，如果主题物业是在应税销售中出售的，我们有责任向先前的业主偿还某些与税收相关的费用。一般来说，我们对前所有人的义务是有时间限制的，并且只适用于实际遭受的损害。

此外，BPLP已经并可能在未来达成协议，规定物业的前所有人有权担保特定数额的债务，如果他们担保的特定债务得到偿还或减少，则有权担保额外和/或替代债务。这些协议可能会妨碍BPLP本来希望采取的偿还或再融资担保债务的行动，因为如果BPLP违反这些协议，这样做将要求BPLP向先前的所有者付款。

对控制权变动的限制可能会阻碍有利于股东的收购尝试。 

BXP的章程和细则、BXP的股东权利协议和BPLP的有限合伙协议中的条款，以及守则和特拉华州公司法中的条款，可能： 

•推迟或阻止对BXP或收购要约的控制权变更，即使此类行动可能有利于BXP的股东；以及

•限制百时美施贵宝股东获得其普通股相对于当时市场价格的潜在溢价的机会。

持股限额 

为了保持BXP作为房地产投资信托基金的资格，并以其他方式解决与股权集中有关的担忧，BXP的章程一般禁止任何单一股东直接、间接或受益地拥有任何类别或系列普通股的流通股数量超过6.6%的所有权。我们将这种限制称为“所有权限制”。BXP董事会可自行决定放弃或修改对一人或多人的所有权限制，如果董事会认为超过这一限制不会危及BXP作为联邦所得税REIT的地位。此外，根据BXP的章程，MortimB.Zuckerman、MortimB.Zuckerman和Edward H.Linde各自的家族和附属公司，以及一般的养老金计划和共同基金，实际上可以实惠地拥有BXP任何类别或系列股本普通股流通股数量的15%。违反所有权限制所拥有的股份将受到失去分配权和投票权等处罚。所有权限制可能具有抑制或阻碍控制权变更的效果。 

BPLP的合作伙伴协议 

BXP已在BPLP的有限合伙协议中同意不从事指定的非常交易，其中包括商业合并，除非BPLP以外的BPLP的有限合伙人获得或有机会获得(1)与其合伙利益相同的对价

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BXP普通股持有人在交易中或(2)有限合伙单位，除其他事项外，这些单位将使持有人在赎回这些单位时有权获得上市公司的普通股股份或与BXP普通股持有人在交易中获得的相同对价。如果该等有限合伙人不会收到该等对价，我们将不能进行交易，除非持有至少75%的有限合伙普通单位权益的有限合伙人同意交易，但BXP或其联属公司持有的单位除外。此外，BXP已在BPLP的有限合伙协议中同意，其不会完成指定的非常交易，包括商业合并，在这些交易中，BXP获得其普通股股东的批准，除非(1)持有至少75%的有限合伙权益的普通单位的有限合伙人同意交易，或(2)BPLP的有限合伙人也被允许投票，如果这些有限合伙人能够作为普通股股东在交易中投票，交易将会获得批准。因此，如果BXP的普通股股东批准了一项特定的非常交易，合伙协议在完成交易之前需要满足以下条件： 

•BPLP的合伙权益持有者，包括BXP，必须对此事进行投票；

•BXP必须按照股东对该交易投票的相同比例投票其合伙企业权益；以及

•BPLP的合伙权益持有人的投票结果必须是这样的：如果这样的投票是股东投票，那么企业合并就会获得批准。

关于特定的非常交易，BXP已在BPLP的合伙协议中同意利用其商业上合理的努力来构建此类交易，以避免导致其有限合伙人因发生或参与此类交易而确认联邦所得税的收益。

由于这些规定，潜在的收购者可能会被阻止提出收购建议，而BXP可能会被合同禁止从事拟议的非常交易，包括拟议的业务合并，即使BXP的股东批准了交易。 

我们可以在没有得到股东批准的情况下改变政策。 

我们的经营和财务政策，包括我们关于房地产收购、增长、运营、负债、资本化和股息的政策，完全由BXP董事会决定。因此，我们的证券持有人并不控制这些保单。

与BXP作为REIT的地位相关的风险

未能获得REIT资格将导致BXP作为公司征税，这将大幅减少可用于支付股息的资金。 

如果BXP不符合联邦所得税的REIT资格，它将作为公司征税，除非适用某些减免条款。我们相信，BXP的组织和资格是REIT，并打算以一种允许BXP继续符合REIT资格的方式运营。然而，我们不能向您保证BXP具有这样的资格，或者它在未来仍将具有这样的资格。这是因为作为房地产投资信托基金的资格涉及应用守则中高度技术性和复杂的条款，对这些条款只有有限的司法和行政解释，并涉及对不完全在我们控制范围内的事实和情况的确定。未来的立法、新法规、行政解释或法院裁决可能会显著改变税法或税法的适用，涉及联邦所得税目的的REIT资格或此类资格的联邦所得税后果。 

此外，我们目前通过已选择作为REITs征税的子公司持有我们的某些物业，未来我们可能会决定通过一个或多个选择作为REITs征税的子公司持有我们的一个或多个其他物业符合我们的最佳利益。如果这些子公司中的任何一家未能获得联邦所得税方面的REIT资格，BXP也可能无法获得联邦所得税方面的REIT资格。 

如果BXP或其任何属于REITs的子公司未能符合REIT的资格，则除非适用某些减免条款，否则它将面临严重的税收后果，这将大幅减少所涉及年份每年可用于支付股息的资金，因为： 

•BXP在计算其应税收入时，不允许扣除支付给股东的股息，并将按正常的公司税率缴纳联邦所得税；

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•BXP还可能在2018年1月1日之前的纳税年度缴纳联邦替代最低税，并可能增加州和地方税；以及

•除非BXP根据法定规定有权获得宽免，否则BXP不能选择在其被取消资格的年度之后的四个应课税年度内作为房地产投资信托基金纳税。

此外，如果BXP未能符合REIT的资格，并且救济条款不适用，它将不再被要求支付股息。由于所有这些因素，BXP未能获得REIT资格可能会削弱我们筹集资金和扩大业务的能力，并将对BXP的普通股价值产生不利影响。如果BXP或其任何属于REITs的子公司未能符合REIT的资格，但有资格获得某些救济条款，则它可能会保留其REIT的地位，但可能需要支付惩罚性税款，这可能是巨额的。

为了维持BXP的REIT地位，我们可能会被迫在不利的市场条件下借入资金。 

为了维持BXP的REIT地位，我们可能需要以短期方式借入资金，以满足REIT的分配要求，即使当时的市场状况对这些借款不利。要符合REIT的资格，BXP通常必须每年向股东分配至少90%的应税收入，不包括资本利得和某些其他调整。此外，BXP将对任何日历年支付的股息少于前几年普通收入的85%、资本收益净收入的95%和未分配收入的100%的金额(如果有)征收4%的不可扣除消费税。我们可能需要短期债务或长期债务或出售资产、创建合资企业或出售普通股的收益来为必要的分配提供资金，这是由于实际收到收入和确认联邦所得税收入之间的时间差异，或者是不可扣除的资本支出、创建准备金或所需债务或摊销付款的影响。我们的现金流无法满足我们的分配要求，可能会对我们筹集短期和长期债务或出售股权证券的能力产生不利影响，以便为维持BXP REIT地位所需的分配提供资金。

我们可能会受到不利的立法或监管税收变化，可能会对我们的财务状况产生负面影响。

任何时候，管理REITs的美国联邦所得税法或这些法律的行政解释都可能被修改，包括关于我们酒店所有权结构的修改。我们无法预测任何新的美国联邦所得税法律、法规或行政解释，或对任何现有美国联邦所得税法、财政部法规或行政解释的任何修正案是否或何时将被通过、颁布或生效，并且任何此类法律、法规或解释可能具有追溯性。BXP、其应税REIT子公司和我们的证券持有人可能会受到美国联邦所得税法、财政部法规或行政解释的任何此类变化或任何新的不利影响。

我们可能面临不利的州和地方税务审计，以及州和地方税法的变化。

由于BXP是有组织的，并符合REIT的资格，它通常不需要缴纳联邦所得税，但我们需要缴纳某些州和地方税。在正常业务过程中，我们拥有房地产的某些实体已经或正在接受税务审计。尽管我们认为我们在正在进行的审计中有大量的论据支持我们的立场，但在某些情况下，对于争议的具体问题没有控制性的先例或解释性指导。总体而言，迄今为止从进行持续审计的司法管辖区收到的欠税通知并不是实质性的。然而，不能保证未来的审计不会以更频繁的方式进行，也不能保证这种审计的最终结果不会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

州和地方税收法律或法规不时发生变化，这可能会导致我们的纳税义务增加。我们所在的州和市政当局的税收收入不足，可能会导致此类变化的频率和规模增加。如果发生这种变化，我们可能需要为我们的资产或收入支付额外的税款。这些增加的税收成本可能会对我们的财务状况和经营结果以及可用于向我们的证券持有人支付股息和分配的现金数量产生不利影响。

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目录表

一般风险因素

市场状况的变化可能会对BXP普通股的市场价格产生不利影响。 

与其他公开交易的股权证券一样，BXP普通股的价值取决于各种市场状况，这些市场状况可能会不时变化。在可能影响百时美施贵宝普通股价值的市场状况中，包括： 

•投资者对我们证券的兴趣程度；

•房地产投资信托基金的一般声誉、对写字楼行业的看法，以及与其他股权证券(包括其他以房地产为基础的公司发行的证券)相比，我们的股权证券的吸引力；

•我们的基础资产价值；

•总的来说，投资者对股票和债券市场的信心；

•国家经济状况；

•税法的变化；

•我们的财务业绩；

•我们信用评级的变化；

•市场上其他投资所支付的收益率与BXP的股息收益率之间的差额；以及

•股市和债市的一般情况，包括利率的变化。

BXP普通股的市值主要基于市场对我们的增长潜力以及我们当前和潜在的未来收益和现金股息的看法。因此，BXP的普通股交易价格可能高于或低于BXP每股普通股的资产净值。如果我们未来的收益或现金股息低于预期，BXP普通股的市场价格很可能会下降。

进一步发行股权证券可能会稀释现有证券持有人的权益。 

如果发行额外的股权证券为未来的开发、收购或偿还债务提供资金，我们现有证券持有人的利益可能会被稀释。我们执行业务战略的能力取决于我们能否获得适当的债务融资，包括无担保信贷额度和其他形式的担保和无担保债务，以及股权融资，包括普通股和优先股。

未来可供出售的股票数量可能会对BXP股票的市场价格产生不利影响。 

在BXP首次公开招股前后，我们已经完成了许多私募交易，其中BXP的股票或BPLP的合伙权益被发行给我们收购的物业的所有者或机构投资者。根据我们授予这些投资者的注册权，这些普通股，或可用来换取BPLP的这种合伙权益的普通股，可能会随着时间的推移在公开证券市场上出售。根据我们的员工福利和其他激励计划可发行的额外普通股，包括由于授予股票期权和限制性股权证券，也可能在未来某个时候在市场上出售。未来BXP普通股在市场上的销售可能会对其普通股的价格产生不利影响。我们无法预测市场对可能发生的此类出售的看法将对BXP普通股的市场价格产生什么影响。

我们参与法律程序和其他索赔可能会导致巨额的金钱和其他成本，对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

我们不时地参与法律诉讼和其他索赔。在因我们的行为或我们的供应商、承包商、客户或其他合同当事人的行为而引起的诉讼中，我们也可能被指定为被告，在这些诉讼中，这些当事人同意赔偿、辩护并使我们不受与其各自业务相关的各种索赔、诉讼和责任的损害，和/或根据某些保险单作为额外的被保险人而增加。任何法律程序或其他索赔的不利解决方案可能会对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。无论结果如何，法律程序和其他索赔可能会导致大量的成本和开支，并显著转移

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目录表

我们管理层的关注。对于任何法律诉讼或其他索赔，不能保证我们能够胜诉，或取得有利的和解或结果，也不能保证我们的保险或我们的供应商、承包商、客户或其他合同方的任何合同赔偿足以支付我们的所有辩护费用或任何由此产生的责任。

除了报告的客户财务业绩外，会计声明的变化还可能对我们的经营业绩产生不利影响。 

会计政策和方法是我们如何记录和报告我们的财务状况和经营结果的基础。财务会计准则委员会和美国证券交易委员会制定会计准则的各种举措所带来的不确定性，可能会改变财务会计和报告准则，或它们对这些指导我们财务报表编制的准则的解释和应用。变化包括但不限于收入确认、租赁会计和采用会计准则的变化，这些变化可能需要更多地使用“公允价值”措施。 

这些变化可能会对我们报告的财务状况和运营结果产生实质性影响。在某些情况下，我们可能被要求追溯适用新的或修订的标准，从而可能导致对前期财务报表的重大重述。同样，这些变化可能会对我们客户报告的财务状况或经营结果产生实质性影响，或者可能影响我们客户对租赁房地产的偏好。 

项目1B。未解决的员工评论。

没有。

项目1C。网络安全。

我们的信息技术(“IT”)网络和相关系统对于我们业务的有效运营和我们执行日常运营(包括管理我们的建筑系统和对我们的业务运营进行会计处理)的能力至关重要。在某些情况下，我们客户的运营取决于我们的建筑系统。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加，发生安全漏洞、事件、妥协或破坏的风险普遍增加，特别是通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子。像其他企业一样，我们一直并预计将继续受到未经授权访问我们的网络的企图、不当处理或误用、计算机病毒或恶意软件、网络攻击和入侵以及其他不同程度事件的影响。到目前为止，这些事件无论是单独还是总体上都没有对我们的运营或业务产生实质性影响。此外，我们不知道来自网络安全威胁的任何风险，包括任何网络安全事件已经或有理由可能对我们的公司产生重大影响的任何风险，包括我们的业务战略、运营结果或财务状况。看见第1A项。“风险因素”有关与我们公司相关的网络安全风险的其他讨论。

网络安全风险管理与策略

我们实施并维护了一项网络安全计划，该计划旨在识别、评估和管理来自网络安全威胁的风险，该计划是参考国家标准与技术研究所(NIST)的网络安全框架建立的。我们网络安全计划的主要目标是在可行的范围内防止网络安全事件，同时提高我们的系统弹性，努力将事件发生时对业务的影响降至最低。作为我们网络安全计划的一部分，我们的目标是采取积极的方法来监控和评估我们的网络安全威胁环境和风险状况，该计划由我们的信息系统(IS)部门管理，该部门由首席技术官高级副总裁和首席信息官高级副总裁(连同我们的首席技术官，简称IS领导者)领导。我们的IS领导主要负责BXP的技术、应用程序和安全的指导和实施。我们的首席技术官拥有丰富的技术和项目管理经验，拥有约40年的技术经验，其中26年在BXP工作，总共30年在上市REITs工作。2024年1月，我们的IS领导层扩大到包括我们的CIO，他在多个行业(包括商业房地产)拥有30年的技术经验，指导组织通过跨越技术、网络安全和数字转型的战略计划。

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目录表

我们维持书面的信息安全政策和程序，包括网络安全事件响应计划（“CIRP”），以应对涉及潜在或实际信息安全危害的事件。 我们的CIRP由网络执行响应团队监督，该团队由我们的风险管理副总裁担任主席，成员包括我们的信息系统和法律部门的代表。 在发生网络安全事件时，我们已实施程序，以（i）动员第三方主题专家及（ii）在每种情况下酌情通知行政领导层及审核委员会及╱或全体董事会。

作为我们整体网络安全计划的一部分，我们还开展：

•定期评估我们的网络安全计划.我们通过年度内部评估，根据NIST网络安全框架评估我们的网络安全计划，并且每两年，我们聘请第三方顾问进行额外的网络评估。 这些评估审查了我们的IT安全措施和活动，以符合NIST网络安全框架。

•定期渗透测试和漏洞评估.我们每年聘请第三方顾问进行两次渗透测试。 我们还每月进行脆弱性评估。

•定期网络安全意识培训和模拟.我们在入职期间为员工和主要现场提供商进行网络安全意识培训，此后每年多次，我们定期进行网络钓鱼模拟，以提高对欺骗或操纵的电子通信和其他安全威胁的认识，以及每年的桌面模拟。

此外，我们的内部审核职能将评估及识别网络安全相关风险纳入我们的年度整体企业风险评估（“企业风险评估”）。 ERA流程旨在评估和识别管理层认为可能对我们的业务运营产生不利影响或阻碍我们实现业务目标的关键风险，其中包括对我们的网络安全计划和我们面临的网络安全相关风险的评估。 在ERA识别出与网络安全相关的高风险的情况下，我们已实施一项流程，将风险提交给审核委员会和全体董事会（如适用）。

我们使用某些第三方服务提供商来执行特定功能。 该等第三方服务提供商亦面临网络安全威胁，而影响我们任何第三方服务提供商的网络安全事件亦可能间接影响我们的营运、表现及经营业绩。 我们有一个数据安全委员会，由来自BXP各部门的成员组成，包括信息系统、法律和风险管理部门，该委员会定期开会，以评估、识别和管理与某些第三方服务提供商相关的网络安全风险，并保护我们的关键财务和敏感业务信息，以及个人身份信息（统称为“敏感信息”）。 数据安全委员会已实施流程，以评估处理或访问敏感信息的服务提供商的风险状况，并告知与这些服务提供商的适用合同义务。 这种评估在入职之前进行，旨在考虑所提供服务的性质、服务提供商处理或访问的信息的敏感程度和数量，以及服务提供商的身份。

网络安全治理

我们的董事会主要负责风险监督，并通过其委员会直接或间接履行其职责。 一般而言，我们的风险管理旨在透过自上而下及自下而上的沟通架构进行，董事会及╱或其委员会借此提供监督及指导，而管理层则负责日常风险管理、定期评估风险环境及定期向董事会汇报，当中可能包括管理层报告及来自外部顾问及董事会委聘的顾问的报告，具体的委员会或管理层，视情况而定。 这一总体风险管理和监督框架包括与网络安全威胁有关的风险。

根据其章程，审核委员会监督高级管理层与评估、识别及管理网络安全风险有关的风险管理程序，以（其中包括）帮助我们的风险敞口与我们的战略目标保持一致。 审核委员会每年与资讯科技部门举行不少于一次的会议，以讨论（其中包括）网络风险的近期趋势、网络安全事件（如有），以及我们防范网络攻击及入侵的网络安全防御策略。 与审核委员会的讨论由我们的信息系统领导人和高级管理层领导。 审核委员会就其职权范围内的事宜（包括风险管理及网络安全事宜）定期向全体董事会提供最新资料。

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目录表

第二项。财产。

于2023年12月31日，我们拥有或拥有188个商业地产物业的合资权益，合共约5,330万平方英尺的主要优质办公场所，包括10个在建/重建物业，合共约270万平方英尺的可出租净面积。我们的物业包括(1)167个写字楼和生命科学物业(包括7个在建/重建物业)、(2)14个零售物业(包括2个在建/重建物业)、(3)6个住宅物业(包括1个在建物业)及(4)1间酒店。下表显示了截至2023年12月31日，我们拥有或拥有所有权权益的物业的相关信息，其中包括合并和非合并合资企业持有的物业。

属性						位置						截至2023年12月31日的占有率(1)												数 的 建筑物						网络 可出租 平方英尺
办公室和生命科学
第五大道767号(通用汽车大厦)(60%所有权)						纽约，纽约州						91.6		%										1						1,966,490
克拉伦登街200号						马萨诸塞州波士顿						96.8		%										1						1,734,949
列克星敦大道601号(拥有55%的所有权)						纽约，纽约州						95.9		%										1						1,670,790
公园大道399号						纽约，纽约州						98.4		%										1						1,577,544
Salesforce Tower						加州旧金山						99.0		%										1						1,420,682
博伊尔斯顿街800号--保诚中心						马萨诸塞州波士顿						91.2		%										1						1,275,253
时代广场大厦(55%股权)						纽约，纽约州						95.6		%										1						1,238,461
联邦街100号(拥有55%的所有权)						马萨诸塞州波士顿						90.6		%										1						1,233,537
科罗拉多中心(50%所有权)(2)						加利福尼亚州圣莫尼卡						87.8		%										6						1,131,511
圣莫尼卡商业园						加利福尼亚州圣莫尼卡						83.8		%										14						1,108,201
列克星敦大道599号						纽约，纽约州						92.4		%										1						1,106,313
雷斯顿下一站						弗吉尼亚州雷斯顿						88.4		%										2						1,063,296
海湾殖民地企业中心						马萨诸塞州沃尔瑟姆						53.6		%										4						1,001,068
西55街250号						纽约，纽约州						100.0		%										1						966,976
恩巴卡迪罗四号中锋						加州旧金山						93.9		%										1						942,084
亨廷顿大道111号--保诚中心						马萨诸塞州波士顿						100.0		%										1						860,446
第五大道200号(所有权26.69%)(2)						纽约州纽约市						92.5		%										1						855,059
恩巴卡迪罗一号中锋						加州旧金山						72.8		%										1						837,386
恩巴卡迪罗二号中锋						加州旧金山						84.5		%										1						801,840
大西洋码头办公室(55%股权)						马萨诸塞州波士顿						99.8		%										1						790,165
网关共享(50%所有权)(2)						加利福尼亚州旧金山以南						79.7		%										5						788,148
恩巴卡迪罗三号中锋						加州旧金山						77.1		%										1						787,642
Safeco Plaza(33.67%所有权)(2)						华盛顿州西雅图						85.3		%										1						779,776
麦迪逊中心						华盛顿州西雅图						78.2		%										1						754,988
威斯康星大道7750号(50%所有权)(2)						马里兰州贝塞斯达						100.0		%										1						735,573
码头72(50%所有权)(2)						布鲁克林，纽约州						42.4		%										1						668,521
高士威街100号(50%拥有权)(2)						马萨诸塞州波士顿						94.5		%										1						634,535
市场之南						弗吉尼亚州雷斯顿						98.7		%										3						623,250

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目录表

属性						位置						截至2023年12月31日的占有率(1)												数 的 建筑物						网络 可出租 平方英尺
纽约大道901号(25%所有权)(2)(3)						华盛顿特区						83.2		%										1						548,425
山景研究园						加利福尼亚州山景城						60.7		%										15						542,264
蓄水池地点						马萨诸塞州沃尔瑟姆						43.8		%										1						527,029
福尔瑟姆街680号						加州旧金山						98.7		%										2						524,793
喷泉广场						弗吉尼亚州雷斯顿						87.0		%										2						524,638
亨廷顿大道101号--保诚中心						马萨诸塞州波士顿						98.7		%										1						506,476
百老汇145号						马萨诸塞州剑桥						99.6		%										1						490,086
宾夕法尼亚大道2100号						华盛顿特区						65.3		%										1						475,849
宾夕法尼亚大道2200号						华盛顿特区						94.9		%										1						459,811
一个自由广场						弗吉尼亚州雷斯顿						82.8		%										1						427,956
两个自由广场						弗吉尼亚州雷斯顿						100.0		%										1						423,222
肯德里克街140号(4)						马萨诸塞州，李约瑟						84.4		%										3						418,600
街市广场北(50%业权)(2)						华盛顿特区						77.0		%										1						418,549
主街325号						马萨诸塞州剑桥						91.4		%										1						414,565
堤道上的枢纽-平台(50%所有权)(2)						马萨诸塞州波士顿						93.8		%										1						382,988
探索广场一号和二号						弗吉尼亚州雷斯顿						89.7		%										2						366,989
博伊尔斯顿大街888号--保诚中心						马萨诸塞州波士顿						100.0		%										1						363,320
韦斯顿企业中心						马萨诸塞州韦斯顿						100.0		%										1						356,995
麦迪逊大道510号						纽约，纽约州						98.7		%										1						355,089
莱斯顿的一处俯瞰						弗吉尼亚州雷斯顿						89.7		%										1						319,519
观澜街535号						加州旧金山						67.9		%										1						307,235
威斯康星州地方办事处						马里兰州切维蔡斯						64.2		%										1						302,858
沃尔瑟姆·韦斯顿公司中心						马萨诸塞州沃尔瑟姆						82.4		%										1						301,611
230城市点位						马萨诸塞州沃尔瑟姆						94.6		%										1						296,720
总统街1750号						弗吉尼亚州雷斯顿						100.0		%										1						275,809
西街200号						马萨诸塞州沃尔瑟姆						94.5		%										1						273,365
百老汇125号						马萨诸塞州剑桥						100.0		%										1						271,000
雷斯顿企业中心						弗吉尼亚州雷斯顿						100.0		%										2						261,046
主街355号						马萨诸塞州剑桥						99.3		%										1						259,640
民主之塔						弗吉尼亚州雷斯顿						99.3		%										1						259,441
康涅狄格大道1330号						华盛顿特区						87.4		%										1						253,579
温特街880号						马萨诸塞州沃尔瑟姆						98.5		%										1						243,618
10城市点位						马萨诸塞州沃尔瑟姆						100.0		%										1						236,570
卡内基中心510号						新泽西州普林斯顿						33.5		%										1						234,160
西北国会北街500号(30%所有权)(2)						华盛顿特区						98.5		%										1						230,900
751网关(49%所有权)(2)						加利福尼亚州旧金山南部						100.0		%										1						230,592
百老汇90号						马萨诸塞州剑桥						98.1		%										1						223,771
萨姆纳广场						华盛顿特区						90.7		%										1						219,412
主街255号						马萨诸塞州剑桥						87.9		%										1						215,394
20 CityPoint						马萨诸塞州沃尔瑟姆						98.1		%										1						211,476
77城市点位						马萨诸塞州沃尔瑟姆						97.8		%										1						209,711

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目录表

属性						位置						截至2023年12月31日的占有率(1)												数 的 建筑物						网络 可出租 平方英尺
大学地段						马萨诸塞州剑桥						100.0		%										1						195,282
北方第一商务园(5)						加利福尼亚州圣何塞						87.6		%										5						190,636
温特街890号						马萨诸塞州沃尔瑟姆						56.6		%										1						179,312
百老汇150号						马萨诸塞州剑桥						100.0		%										1						177,226
首都画廊						华盛顿特区						80.8		%										1						176,809
卡内基中心206号						新泽西州普林斯顿						100.0		%										1						161,763
卡内基中心210号						新泽西州普林斯顿						79.2		%										1						159,468
金斯敦二号						弗吉尼亚州亚历山大市						77.4		%										1						156,005
金斯敦一号						弗吉尼亚州亚历山大市						34.2		%										1						153,601
百老汇105号						马萨诸塞州剑桥						100.0		%										1						152,664
212卡内基中心						新泽西州普林斯顿						69.2		%										1						148,942
214卡内基中心						新泽西州普林斯顿						65.9		%										1						146,799
2440 West El Camino Real						加利福尼亚州山景城						71.5		%										1						142,789
卡内基中心506号						新泽西州普林斯顿						82.1		%										1						139,050
第二大道153号和211号						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—		%										2						136,882
两个莱斯顿俯瞰						弗吉尼亚州雷斯顿						100.0		%										1						134,615
卡内基中心508号						新泽西州普林斯顿						100.0		%										1						134,433
卡内基中心202号						新泽西州普林斯顿						84.9		%										1						134,068
卡内基中心804号						新泽西州普林斯顿						100.0		%										1						130,000
卡内基中心504号						新泽西州普林斯顿						100.0		%										1						121,990
卡内基中心101号						新泽西州普林斯顿						100.0		%										1						121,619
卡内基中心502号						新泽西州普林斯顿						94.4		%										1						121,460
大街1265号(50%所有权)(2)						马萨诸塞州沃尔瑟姆						100.0		%										1						120,681
卡内基中心701号						新泽西州普林斯顿						100.0		%										1						120,000
卡内基中心104号						新泽西州普林斯顿						63.8		%										1						102,930
卡内基中心103号						新泽西州普林斯顿						73.5		%										1						96,331
海登大道33号						马萨诸塞州列克星敦						100.0		%										1						80,876
树荫林区创新区(6)						马里兰州罗克维尔						75.9		%										1						78,915
水塘广场北						马萨诸塞州沃尔瑟姆						100.0		%										1						73,258
哈特维尔大道32号						马萨诸塞州列克星敦						100.0		%										1						69,154
宾尼街250号						马萨诸塞州剑桥						100.0		%										1						67,362
卡内基中心302号						新泽西州普林斯顿						100.0		%										1						64,926
海登大道100号						马萨诸塞州列克星敦						100.0		%										1						55,924
卡内基中心211号						新泽西州普林斯顿						100.0		%										1						47,025
海登大道92号						马萨诸塞州列克星敦						100.0		%										1						31,100
哈特维尔大道17号						马萨诸塞州列克星敦						100.0		%										1						30,000
Ravendale大道453号						加利福尼亚州山景城						100.0		%										1						29,620
福尔瑟姆街690号						加州旧金山						100.0		%										1						26,080
卡内基中心201号						新泽西州普林斯顿						100.0		%										—						6,500
办公室和生命科学属性小计												88.3		%										160						47,935,650
零售
保诚中心(零售店)(7)						马萨诸塞州波士顿						95.5		%										—						485,211
喷泉广场零售店						弗吉尼亚州雷斯顿						87.6		%										1						198,225
金斯敦零售店						弗吉尼亚州亚历山大市						100.0		%										1						88,288

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目录表

属性						位置						截至2023年12月31日的占有率(1)												数 的 建筑物						网络 可出租 平方英尺
圣莫尼卡商业园零售店						加利福尼亚州圣莫尼卡						88.4		%										7						74,404
保诚中心的明星市场						马萨诸塞州波士顿						100.0		%										1						57,236
先锋零售						弗吉尼亚州雷斯顿						100.0		%										1						26,179
《点》						马萨诸塞州沃尔瑟姆						100.0		%										1						16,300
零售属性小计												94.2		%										12						945,843
住宅
在雷斯顿签字(508个单位)						弗吉尼亚州雷斯顿						96.5		%										1						517,783
Skylyne(402套)						加利福尼亚州奥克兰						86.1		%										1						330,996
Hub50 House(440套)(50%所有权)(2)						马萨诸塞州波士顿						95.0		%										1						320,444
普罗托肯德尔广场(280套)						马萨诸塞州剑桥						96.1		%										1						166,717
大西洋码头的阁楼(86套)						马萨诸塞州波士顿						93.0		%										1						87,096
住宅物业小计												93.4		%				(8)						5						1,423,036						(9)
酒店
波士顿万豪剑桥酒店(437间客房)						马萨诸塞州剑桥						72.8		%				(10)						1						334,260						(11)
酒店物业小计												72.8		%										1						334,260
服务中属性的小计												88.4		%										178						50,638,789
在建/重建物业(12)
办公室
公园大道南360号(重建)(71%业权)(2)(13)						纽约州纽约市						18.0		%										1						450,000
雷斯顿下一办公室第二阶段						弗吉尼亚州雷斯顿						4.3		%										1						90,000
实验室/生命科学
103城市点位						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—		%										1						113,000						(14)
180个城市点位						马萨诸塞州沃尔瑟姆						43.0		%										1						329,000						(15)
宾利街300号(重建)(拥有55%业权)						马萨诸塞州剑桥						100.0		%										1						236,000
651 Gateway（重建）（50%所有权）（2）						加利福尼亚州旧金山南部						21.0		%										1						327,000
宾尼街290号						马萨诸塞州剑桥						100.0		%										1						566,000
住宅
Skymark - Reston Next Residential（508单位）（20%所有权）（2）						弗吉尼亚州雷斯顿						—		%										1						417,000
零售
760 Boylston Street（重建）						马萨诸塞州波士顿						100.0		%										1						118,000
莱斯顿Next Retail						弗吉尼亚州雷斯顿						—		%										1						33,000
在建/重建物业小计												53.5		%				(16)						10						2,679,000
总投资组合																								188						53,317,789

_______________

(1)指已签署的使用中物业租赁，其收益已根据美国公认会计原则（“GAAP”）开始确认。

(2)物业为未综合入账之合营企业。

(3)我们的经济自主权在达到某些回报门槛的基础上有所增加。 于二零二三年十二月三十一日，我们的经济拥有权约为50%。 2024年1月8日，我们在纽约901的合资伙伴

51

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目录表

Avenue将其于该合营企业的所有拥有权权益转让予我们，总购买价为10. 0百万美元（见综合财务报表附注17）。

(4)2023年7月20日，我们完成并全面投入使用肯德里克街140号A楼，这是一个位于马萨诸塞州尼达姆的重建项目，净可出租平方英尺约为104,000平方英尺。

(5)持有物业是为了重新开发。

(6)持有物业是为了重新开发。林荫道创新区由林荫道15825号组成。2023年，盖瑟路2092号和盖瑟路2098号从服务组合中移除，总面积约为103,375平方英尺。

(7)不包括博伊尔斯顿街760号，这座位于保诚中心(零售店)的独立建筑约有11.8万平方英尺，在截至2022年12月31日的一年中进行了重新开发。

(8)截至2023年12月31日，租赁百分比不包括在服务物业的总投资组合入住率的计算中。

(9)包括61,511平方英尺的零售空间，截至2023年12月31日，租赁比例约为79.2%。这一金额不包括在2023年12月31日的服务中物业的总投资组合入住率的计算中。

(10)表示截至2023年12月31日的年度的加权平均房间入住率。这一金额不包括在2023年12月31日的服务中物业的总投资组合入住率的计算中。

(11)包括截至2023年12月31日100%租赁的4260平方英尺零售空间。这一金额不包括在2023年12月31日的服务中物业的总投资组合入住率的计算中。

(12)表示截至2024年2月20日的租赁百分比，包括具有未来开始日期的租赁。

(13)2023年12月14日，我们获得了该物业另外29%的所有权权益，这使我们的总所有权增加到约71%(见综合财务报表附注6)。

(14)截至2023年12月31日，该物业投入使用的比例为4%。

(15)截至2023年12月31日，该物业投入使用的比例为46%。

(16)租赁总百分比不包括住宅。

使用中物业每平方英尺的占用百分比和平均年化收入 

下表列出了我们在使用中物业的历史租赁百分比和每平方英尺的平均年化收入。

						十二月三十一日，
						2023						2022						2021						2020						2019
占用百分比(1)						88.4		%				88.6		%				88.8		%				90.1		%				93.0		%
每平方英尺平均年化收入(2)						$78.81						$75.99						$73.76						$72.67						$69.72

_______________

(1)代表已签署的租约，不包括酒店和住宅物业，其收入确认已根据公认会计准则开始。

(2)表示截至2023年12月31日、2023年、2022年、2021年、2020年和2019年12月31日的每月合同基本租金和根据现有租赁从客户那里收回的租金乘以12。这些年化金额是在租金减免之前，包括费用报销，这可能是截至该日期的估计数。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2019年

52

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目录表

按平方英尺计算的前20个客户端 

截至2023年12月31日，我们按平方英尺计算最大的20个客户如下：

						客户端						平方英尺(1平方英尺)						在职投资组合的百分比(1)
1.						salesforce.com						891,231						2.10		%
2.						生物遗传研究						848,021						2.00		%
3.						谷歌						836,110						1.97		%
4.						联邦抵押协会						710,121						1.68		%
5.						Akamai技术公司						658,578						1.55		%
6.						折断						607,287						1.43		%
7.						微软						599,200						1.41		%
8.						绳索和灰色						539,467						1.27		%
9.						柯克兰和埃利斯						428,187						1.01		%
10.						惠灵顿管理公司						401,665						0.95		%
11.						Searman&Sterling						384,813						0.91		%
12.						综合控股集团(又名千禧管理)						373,007						0.88		%
13.						阿诺德与波特·凯·斯科勒						367,878						0.87		%
14.						万豪酒店						367,787						0.87		%
15.						我们工作						367,338						0.87		%
16.						Leidos						352,394						0.83		%
17.						蓝十字蓝盾						347,618						0.82		%
18.						美国银行						330,350						0.78		%
19.						美国政府						319,359						0.75		%
20.						贝恩资本						315,833						0.75		%

__________________

(1)计算金额的基础是我们的合并投资组合平方英尺，加上我们从未合并的合资物业中获得的平方英尺份额(根据我们的所有权百分比计算)，减去我们的合作伙伴从我们的合并合资物业中获得的平方英尺份额(根据合作伙伴的所有权百分比计算)。

客户多元化

截至2023年12月31日，我们的客户按平方英尺计算的多元化情况如下：

扇区			在职投资组合的百分比(1)
技术与媒体			21.3%
法律服务			17.5%
金融服务--所有其他			13.5%
房地产与保险			9.0%
生命科学			9.1%
其他专业服务			7.8%
金融服务-商业及投资银行业务			5.8%
零售			5.8%
制造业			4.6%
政府/公共行政			3.0%
其他			2.6%

__________________

(1)计算金额的基础是我们的合并投资组合平方英尺，加上我们从未合并的合资物业中获得的平方英尺份额(根据我们的所有权百分比计算)，减去我们的合作伙伴从我们的合并合资物业中获得的平方英尺份额(根据合作伙伴的所有权百分比计算)。

53

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目录表

租约期满(1)(2)

租赁期满年限						可出租的广场，英尺受租约到期的限制						到期租约下的当前年化合同租金而不是未来的涨幅(3)						到期租约下的当前年化合同租金，无未来涨幅P.S.F.(3)						未来递增租约到期时的当前年化合同租金(4)						即将到期的租约下的当前年化合同租金与未来的递增(P.S.F.(4)						占总面积的百分比
2023 (5)						160,589						$9,802,660						$61.04						$9,802,660						$61.04						0.33		%
2024						2,676,191						175,925,225						65.74						177,083,389						66.17						5.47		%
2025						3,150,406						240,715,108						76.41						244,631,629						77.65						6.44		%
2026						2,682,236						231,970,206						86.48						236,502,157						88.17						5.48		%
2027						2,445,283						193,144,607						78.99						205,179,627						83.91						5.00		%
2028						3,417,177						279,177,909						81.70						301,397,445						88.20						6.98		%
2029						3,818,976						282,099,562						83.87						318,387,006						83.37						7.80		%
2030						2,925,267						227,515,075						77.78						249,994,406						85.46						5.98		%
2031						2,313,899						194,176,879						83.92						216,462,874						93.55						4.73		%
2032						2,290,559						179,323,608						78.29						209,859,249						91.62						4.68		%
此后						16,898,552						1,387,847,687						82.13						1,714,163,976						101.44						34.52		%

 _______________

(1)包括100%未合并的合资物业。不包括住宅单位或酒店。

(2)不包括在特定年份到期的租约数据，而同一空间的租约已经与具有未来开始日期的替换客户签署。在这些情况下，数据包括在与替换客户的未来租约到期的年份。

(3)表示截至2023年12月31日的每月合同基本租金和根据现有租约从客户那里收回的租金乘以12。这一数额反映了任何租金减免之前的租金总额，并包括费用偿还，这可能是截至该日期的估计数。

(4)表示即将到期的租约下的每月合同基本租金，以及截至2023年12月31日的到期和从现有租约下从客户那里收回的未来合同增加乘以12。这一数额反映了任何租金减免之前的租金总额，并包括费用偿还，这可能是截至该日期的估计数。

(5)表示于2023年12月31日到期的租约。

第三项。法律诉讼。

我们在正常业务过程中会受到各种法律程序和索赔的影响。这些问题中的许多都在保险范围内。管理层相信，该等事项的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。

第四项。煤矿安全信息披露。

不适用。

54

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目录表

第II部

第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。

波士顿地产公司的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“BXP”。截至2024年2月20日，BXP约有1,047名登记在册的股东。 

BPLP的普通单位没有既定的公开交易市场。截至2024年2月20日，约有332个记录持有者和176,206,655个普通单位未结清，其中157,010,980个单位由BXP持有。

为了保持其作为房地产投资信托基金的资格，BXP必须每年向股东分配至少90%的应税收入(不包括净资本收益和某些其他调整)。BXP采取了对普通股定期支付季度股息的政策，作为BPLP的普通合作伙伴，BXP采取了对BPLP普通股定期支付季度分红的政策。

自BXP首次公开募股以来，BXP和BPLP的普通股一直在支付现金分配。分派由BXP董事会酌情宣布，并取决于实际和预期的运营现金、我们的财务状况、资本要求、守则REIT条款下的年度分配要求以及BXP董事会可能认为相关的其他因素。

股票表现图表 

下图提供了2018年12月31日至2023年12月31日期间BXP，标准普尔(“S”)500指数，富时NAREIT股票REIT总回报指数(“股票REIT指数”)和富时NAREIT Office REIT指数(“Office REIT指数”)之间股东累计总回报的比较。股票REIT指数包括在纽约证券交易所、美国证券交易所和纳斯达克证券市场上市的所有符合税务条件的股票REITs。股权REITs是指将其投资账面总价值的75%或以上直接或间接投资于房地产股权的REITs。写字楼REIT指数包括股票REIT指数中包括的所有写字楼REITs。BXP、S指数、股票REIT指数和写字楼REIT指数的数据是由NAREIT提供给我们的。如有书面要求，本行将向任何股东提供一份列入股票REIT指数及写字楼REIT指数的REITs名单。股票表现图假设在BXP和三个指数中各投资100美元，并对任何股息进行再投资。下文列出的历史信息不一定预示着未来的业绩。所示数据是根据每月月底的股价或指数值(视情况而定)计算的。

55

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目录表

						截至2013年12月31日止年度，
						2018						2019						2020						2021						2022						2023
波士顿地产公司						$	100.00					$	126.08					$	90.33					$	114.01					$	70.02					$	77.60
标准普尔500指数						$	100.00					$	131.49					$	155.68					$	200.37					$	164.08					$	207.21
股票房地产投资信托基金指数						$	100.00					$	126.00					$	115.92					$	166.04					$	125.58					$	142.83
写字楼房地产投资信托基金指数						$	100.00					$	131.42					$	107.19					$	130.77					$	81.58					$	83.23

 

BXP

(A)于截至2023年12月31日止三个月内，BXP发行合共2,277股普通股，以换取由BPLP若干有限合伙人持有的2,277股有限合伙普通股。在这些股票中，根据修订后的1933年《证券法》第4(A)(2)条的豁免登记，发行了1,000股。我们依据第4(A)(2)条下的豁免，基于从收到普通股的有限合伙人那里收到的事实陈述。

(B)不适用。

(C)发行人购买股票证券。

期间

(a) 普通股总股数 购得

(b) 普通股平均支付价格

(c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数

(d) 根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)

2023年10月1日-2023年10月31日

—

$

—

不适用

不适用

2023年11月1日-2023年11月30日

—

—

不适用

不适用

2023年12月1日-2023年12月31日

939

(1)

0.01

不适用

不适用

总计

939

$

0.01

不适用

不适用

____________________

(1)包括因终止某些雇员受雇于BXP而回购的939股BXP限制性普通股。根据适用的限制性股票奖励协议的条款，BXP以每股0.01美元的价格回购了股份，这是该等员工最初为该等股份支付的金额。

BPLP

(A)BXP每次发行普通股(当该等普通股被出示以供赎回时，以换取普通股除外)，其将发行所得款项贡献给BPLP，以换取同等数目的合伙单位，其权利和优惠与已发行股份相似。在截至2023年12月31日的三个月中，关于BXP根据波士顿地产公司2021年股票激励计划发行普通股，BPLP向BXP发行了总计348个普通股，以换取向BXP发行此类普通股的总收益约3.48美元。这些单位的发行依赖于根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条获得的注册豁免。

(B)不适用。

(C)发行人购买股票证券。

56

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目录表

期间						(a) 单位总数 购得						(b) 单位平均支付价格						(c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的单位总数						(d) 可购买的最大单位数(或近似美元值)
2023年10月1日-2023年10月31日						—						$	—					不适用						不适用
2023年11月1日-2023年11月30日						5,914			(1)			0.25						不适用						不适用
2023年12月1日-2023年12月31日						939			(2)			0.01						不适用						不适用
总计						6,853						$	0.22					不适用						不适用

____________________

(1)表示BPLP因终止某员工在BXP的雇佣关系而回购的LTIP单位。根据适用的LTIP单位归属协议的条款，该等LTIP单位以每单位0.25美元的价格回购，这是该等雇员最初为该等单位支付的金额。

(2)代表先前由BXP持有的普通股，因回购BXP的限制性普通股股份而赎回，与终止某些员工在BXP的雇佣有关。根据适用的限制性股票奖励协议的条款，这些股票以每股0.01美元的价格回购，这是这些员工最初为这些股票支付的金额。

第六项。已保留

不适用。

57

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目录表

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下讨论应与本报告其他部分的财务报表及其说明一并阅读。

前瞻性陈述

这份Form 10-K年度报告，包括通过引用合并的文件，包含符合联邦证券法、修订的1933年证券法第27A条和修订的1934年证券交易法第21E条的前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入《1995年私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港条款，我们将这一声明包括在内，是为了在每种情况下在适用的范围内遵守这些安全港条款。前瞻性陈述主要包含在标题下，但不仅如此。“商业--商业和增长战略”《风险因素》和《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》。我们提醒投资者，前瞻性陈述是基于我们管理层目前的信念、对未来事件的预期和假设以及目前可获得的信息。在使用“预期”、“相信”、“预算”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”、“将会”以及类似的表述时，这些词语并不完全与历史问题有关，旨在识别前瞻性陈述。这些陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，不能保证未来的表现或事件发生，这些可能会受到已知和未知的风险、趋势、不确定性以及在某些情况下超出我们控制范围的因素的影响。如果这些已知或未知的风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果基本的假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。我们提醒您，虽然前瞻性陈述反映了我们在作出前瞻性陈述时的诚意，但它们并不是对未来业绩或事件的保证，而且在我们作出此类陈述后发生实际事件时，它们会受到影响。因此，投资者在依赖前瞻性陈述时应谨慎行事，前瞻性陈述基于当时的结果和趋势，以预测未来的结果或趋势。

可能导致实际结果与前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同的最重要因素包括与总体经济和资本市场状况变化的影响有关的风险和不确定因素，包括持续的通货膨胀、利率上升、供应链中断、劳动力市场中断、资本市场的错位和波动、由于美国或全球经济衰退的严重程度和持续时间、客户偏好和空间利用的持续变化导致的消费者和客户行为的潜在较长期变化，以及以下其他重要因素和本10-K表格第一部分第1A项所述的风险。

可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同的一些风险和不确定因素包括：

•动荡或不利的全球经济和地缘政治状况、健康危机和信贷市场的混乱可能对经济状况产生不利影响和/或限制我们获得具有成本效益的资本，这可能对我们的商业机会、经营结果和财务状况产生重大不利影响；

•影响房地产行业的一般风险(包括但不限于无法签订或续签租约、客户偏好和空间利用的变化、对客户财务状况的依赖以及来自其他房地产开发商、业主和经营者的竞争)；

•未能有效管理我们的增长和向新市场和子市场的扩张，或未能成功整合收购和开发；

•我们合资伙伴履行义务的能力；

•影响房地产开发和建设的风险和不确定因素(包括但不限于持续通货膨胀、供应链中断、劳动力短缺、施工延误、建筑成本增加、成本超支、无法获得必要的许可证、客户会计方面的考虑，这可能导致谈判租赁条款以限制客户在施工期间的责任，以及公众对此类活动的反对)；

•与融资的可获得性和条件以及利用债务为收购和开发提供资金或为现有债务再融资有关的风险，包括较高的利率对融资成本和/或可获得性的影响；

58

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目录表

•与远期利率合约和衍生品相关的风险以及此类安排的有效性；

•与实际或威胁的恐怖袭击有关的风险；

•遵守《美国残疾人法》和其他类似法律的成本；

•对未投保的损失和环境污染的潜在责任;

•与气候变化和恶劣天气事件有关的风险，以及旨在减少气候变化影响的监管努力；

•通过网络攻击、网络入侵或其他方式导致的安全漏洞、事件和危害，以及支持我们的运营和建筑的信息技术(IT)网络和相关系统的其他重大中断的风险；

•与可能导致巨额金钱和其他费用的法律程序和其他索赔有关的风险；

•与BXP可能未能根据1986年修订的《国内收入法》获得REIT资格相关的风险；

•税收和环境法可能出现的不利变化；

•新采用的会计准则对我们的会计政策和财务业绩的逐期比较的影响；

•与可能的州和地方税审计相关的风险；以及

•与我们对关键人员的依赖有关的风险，这些关键人员的持续服务得不到保证。

上述风险并不是包罗万象的。本报告的其他部分，包括第一部分第1A项--风险因素包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险因素不时出现，管理层无法预测所有风险因素，我们也无法评估所有风险因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险和不确定性，投资者不应过度依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。投资者也应参考我们提交给美国证券交易委员会的最新的10-Q表季报和当前的8-K表季报，以及我们可能会通过当前的8-K表季报或其他报告不时向公众提供的其他材料，以便讨论可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的结果、业绩或成就存在实质性差异的风险和不确定性因素。我们明确表示不承担任何责任来更新任何前瞻性陈述，以反映潜在假设或因素、新信息、未来事件或其他方面的变化，您不应在本报告发布日期后依赖这些前瞻性陈述。

概述

BXP是美国最大的公开交易的写字楼房地产投资信托基金(REITs)之一(基于截至2023年12月31日的总市值)，主要开发、拥有和管理顶级工作场所。我们的物业集中在美国六个充满活力的门户市场-波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区。BPLP是BXP通过其开展几乎所有业务并拥有(直接或通过子公司)几乎所有资产的实体。我们主要通过将优质工作场所出租给客户来创造收入和现金。在作出租赁决定时，吾等考虑(其中包括)客户及其经营业务所处行业的信誉、租期长短、于开始时及整个租赁期内须支付的租金、客户投寄的任何保证金或信用证的金额、租户改善的成本、免租期及其他业主优惠、预期营运开支及房地产税、本公司物业及整个市场(包括转租空间)目前及预期的空置率、现时及预期未来对该空间的需求、其他客户扩张权的影响，以及一般经济因素。

我们的核心战略一直是开发、收购和管理准入门槛高、需求驱动有吸引力的门户市场中的顶级工作场所，并专注于与不同市场部门财务实力雄厚的客户签订长期租约。截至2023年12月31日，我们的原地租赁的加权平均剩余租期以平方英尺(1)为基础，包括由我们的未合并联合签署的租约

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目录表

风险投资(不包括住宅单位)约为7.8年，(2)对于我们最大的20个客户，约为10.7年。

为了在任何租赁环境中取得成功，我们相信我们必须考虑客户-房东关系的方方面面。在这方面，我们认为我们拥有竞争租赁优势，其结果是：

•我们对客户在当地市场的短期和长期空间利用和便利需求的了解；

•我们以可持续和负责任的方式开发和运营一流工作场所的记录；

•我们的声誉是高质量的开发商，拥有和管理我们市场上最好的工作场所；

•我们的财政实力，包括我们有能力为我们应承担的租赁义务提供资金，并保持一流的建筑标准；以及

•我们与当地经纪人的关系。

展望

美国经济在2023年第四季度继续增长，第四季度国内生产总值按年率计算增长3.3%。虽然这一年也是以持续的低失业率和降温的通胀结束，但经济统计数据可能无法准确反映我们的许多客户以及BXP面临的市场情绪和经营环境，因为我们展望2024年及以后。

2023年，美国写字楼市场经历了整体的负租赁吸收，包括我们所有的沿海市场，以及主要的阳光地带和中西部市场。根据最近的劳动力统计数据，美国12月份增加了33.3万个就业岗位，但其中只有大约8%被归类为专业和商业服务，这是对高端工作场所需求的驱动力。尽管裁员速度较去年同期有所放缓，但我们继续看到各行各业的员工宣布裁员，尤其是科技行业。因此，尽管美国经济可能不会进入技术性衰退，但我们预计软着陆不会刺激2024年办公用工或租赁吸收的增加。

远程办公仍然是抑制办公空间需求的一个因素，尽管我们认为宏观经济状况是租赁活动的主要驱动力，尤其是我们的租赁受到企业收益增长的推动。S指数成份股公司的S在2013年至2022年的10年间年均收益增长率为8.4%，而2023年的收益增长率预计不到1%。S预计，2024年标准普尔500指数成份股公司的收益将增长9%以上。随着我们客户和潜在客户的整体收益增长有所改善，随着时间的推移，这应该会带来就业增长和对办公空间的需求。然而，我们并不指望近期的市场复苏来维持我们的入住率。我们的租赁、建筑和物业管理团队将依靠我们的运营能力来赢得新客户和市场份额，因为客户选择财务状况良好的顶级办公场所作为办公空间。

不断变化的经营环境对我们经营活动的各个方面产生了影响，如：

•劳动力市场状况的变化，导致雇主对强制性面对面工作日的需求增加；

•资本市场的波动导致企业在资本支出方面更加克制，包括租赁新空间所需的资本；

•由于利率和信贷利差上升，我们的资本成本增加，而私人市场债务融资，无论是针对建筑资产还是现有资产，安排起来都明显更具挑战性；以及

•建设成本增加了，尽管我们正在开发的管道的大部分成本是固定的，但未来潜在的建设活动的成本继续增加。

鉴于美国和全球经济的不确定轨迹，我们相信我们将继续通过增加流动性、管理杠杆、寻求额外的融资机会和维持可自由支配的资本支出纪律，同时继续有选择地投资(包括收购和开发)顶级工作场所机会，为BXP的成功做好准备。我们仍然专注于以下战略：

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•继续拥抱我们在高端工作场所领域的领导地位，并利用我们在投资组合质量、客户关系、开发技能、市场渗透率和可持续性方面的优势，以有利可图的方式建立市场份额。高级办公场所是我们当前和潜在客户的首选，与普通办公空间相比，它们的市场份额正在增加，并继续在我们运营的市场的中央商务区(CBD)表现出最高的入住率、净吸收水平和出租率；

•租赁我们在使用中和开发物业中的可用空间，并积极关注未来的租赁到期；

•完成我们开发物业的建设和租赁；

•寻求有吸引力的资产类别邻接，我们有成功的记录，如生命科学和住宅开发；

•继续提高我们投资组合的质量标准，并根据市场状况出售资产，积极回收资本，这些资产已经并可能继续受到资本市场放缓和私人市场债务融资有限的负面影响；

•以可持续和负责任的方式积极管理我们的运营；以及

•通过积极管理流动性将风险管理放在首位，与合资伙伴进行更广泛的投资以管理我们的债务水平，并在新的投资承诺中高度选择性。

以下是2023年第四季度租赁和投资活动的概述以及最近的业务亮点。

租赁活动和入住率

宏观经济环境导致我们所有市场的需求疲软。随着房地产之旅的继续，租赁谈判的推进，客户做出新承诺的紧迫性有所降低。在太空旅行的潜在客户承认，经济不确定性正在影响空间决策。

在2023年第四季度，我们签署了超过150万平方英尺的租约，加权平均租期约为8.4年，2023年租赁的总面积约为420万平方英尺，加权平均租期为8.2年。这是租赁业务连续第三个季度增长，突显出尽管市场充满挑战，但对高端工作场所的需求依然旺盛。

截至2023年12月31日，我们服务中的主要工作场所和零售物业的整体入住率为88.4%，比2023年9月30日下降了40个基点。我们将入住率定义为已签署租约的空间，其收入确认已根据公认会计准则开始。包括我们已签署租约但尚未开始根据公认会计原则确认收入的空置空间，截至2023年12月31日，我们的服务中主要工作场所和零售物业约有89.9%已出租。

投资活动

我们不断评估当前和未来的市场，以便可能收购需要租赁或重新定位的“增值”资产，以及与我们在每个选定市场拥有、管理、开发和改善主要工作场所的长期战略相一致的收购。我们预计将在这种环境下看到更多投资机会，我们将继续致力于开发和收购资产，以促进我们的长期增长，并满足当前和未来客户对顶级工作场所、生命科学和住宅开发的需求。

根据这一战略，我们从两个不同的合资伙伴手中购买了我们合作伙伴在三项资产中的权益，其中一项于2024年1月初关闭。

•我们完成了对合资伙伴在位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园45%股权的收购。收购以3800万美元的总收购价完成，我们获得了净营运资本，包括约2000万美元的现金和现金等价物，以及合作伙伴在未偿还的30000万美元抵押债务中的份额。在交易完成后，我们与锚定客户Snap Inc.延长了约467,000平方英尺的租约至2036年。圣莫尼卡商业园是一个占地47英亩的写字楼公园，由21栋建筑组成，总面积约为120万平方英尺。约70%的面积需要签订剩余期限约为75年的土地租约，包括更新选项

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是受特定条件制约的。根据土地租赁，我们于2028年拥有按公平市价购买的选择权(见综合财务报表附注3、4及7)。

•我们以1美元的收购价格收购了我们的合资伙伴之一，该合资伙伴拥有纽约公园大道南360约29%的所有权权益。我们现在拥有合资企业约71%的股份。我们还假设了合伙人在合资企业总计约2540万美元的现金和营运资本中的份额，以及合伙人在2.2亿美元未偿抵押债务中的份额。公园大道南360号是一个20层、约45万平方英尺的高级工作场所，目前正在重新开发中(见综合财务报表附注6)。

•2024年1月8日，我们完成了对合资伙伴在位于华盛顿特区的纽约大道901号50%的经济所有权权益的收购，收购价格为1000万美元。我们还假设合伙人在未偿还的约2.071亿美元抵押贷款债务中的份额，这笔债务的利息为每年3.61%，将于2025年1月5日到期。2024年1月11日，我们修改了抵押贷款，提供了两个贷款延期选项，总计额外期限五年，每个选项都受某些条件的限制。第一个贷款延期选项为四年，固定利率为年息5.0%。此外，我们还与锚定客户Finenian Henderson Farabow Garrett&Dunner，L.L.P.延长了约20万平方英尺的租约至2042年。纽约大道901号是一个主要的工作场所，约有548,000平方英尺的可出租净面积。

这些交易的部分原因是其中两个物业的租期延长，以及我们的合作伙伴选择减少对写字楼部门的敞口和投资。我们相信，我们以有吸引力的条件购买了他们的权益。

同样在2023年第四季度，我们达成协议，将位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔广场的两个生命科学发展项目宾尼街290号和宾尼街300号各45%的权益出售给机构投资者，总估值约为16.6亿美元，即每平方英尺2,050美元。这些物业总面积约为802,000平方英尺，每一处都是100%预租的。我们于2023年11月签订协议后，完成了宾尼街300号45%权益的出售。我们将为合资企业提供开发、物业管理和租赁服务。机构投资者于成交时为其于宾尼街300号的45%投资提供约2.129亿美元资金，于完成其于宾尼街290号的45%投资后，他们的投资将令我们估计未来发展开支随时间减少约5.335亿美元(见综合财务报表附注3及10)。

截至2023年12月31日，我们的开发/重建计划包括10个物业，建成后，我们预计可出租净面积约为270万平方英尺。我们在这些项目的估计总成本中所占份额约为24亿美元，其中约13亿美元仍有待投资。截至2024年2月20日，不包括Skymark-Reston Next Residential的在建商业空间有53%已预租。

随着我们继续专注于新的投资以推动未来的增长，我们定期审查我们的投资组合，以确定潜在的销售候选物业，这些物业要么不再符合我们的投资组合战略，要么可能在当前市场上吸引溢价定价，2023年第四季度宾尼街300号的部分权益出售和宾尼街290号的预期部分权益出售就是明证。然而，随着美国利率的提高和写字楼资产的交易量继续保持在最低水平，所有房地产资产类别的资产出售市场都大幅放缓。

以下是我们每个市场的简要概述。

波士顿

于2023年第四季度，我们在波士顿地区签订了约153,000平方英尺的租约，约393,000平方英尺的租约开始确认收入。于开始确认收入的租约中，约159,000平方尺的空置时间少于一年，租金承担净额较前一份租约增加约30.4%。

截至2023年12月31日，我们约830万平方英尺的波士顿CBD在役投资组合约有95.5%的入住率和约96.1%的出租率(包括我们已签署租约但尚未根据公认会计准则开始收入确认的空置空间)。

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截至2023年12月31日，我们在剑桥的约250万平方英尺的在役高级工作场所组合约有97.2%被占用和租赁(包括我们已签署租约但尚未开始根据GAAP确认收入的空置空间)。

我们的128号公路-马萨诸塞州收费公路使用中的投资组合约为490万平方英尺，截至2023年12月31日，约有76.6%的人已入驻，约76.7%的人已出租(包括我们已签署租约但尚未根据公认会计准则开始收入确认的空置空间)。

洛杉矶

我们洛杉矶(“洛杉矶”)约230万平方英尺的使用中投资组合目前集中在西洛杉矶，其中包括科罗拉多中心(我们拥有约110万平方英尺的物业)和圣莫尼卡商业园(圣莫尼卡商业园)，该物业有21栋建筑，约120万平方英尺。截至2023年12月31日，我们洛杉矶在用物业的入住率约为85.9%，租赁率约为88.1%(包括我们已签署租约但尚未根据公认会计准则开始收入确认的空置空间)。

2023年第四季度，我们在洛杉矶地区签订了约468,000平方英尺的租约，其中突出的是与Snap Inc.以约467,000平方英尺的10年期提前续约。

纽约

于2023年第四季度，我们在纽约地区签订了约567,000平方英尺的租约，约143,000平方英尺的租约开始确认收入。开始确认收入的租约中，约130,000平方尺的空置时间不足一年，租金责任净额较前一份租约减少约15.4%。截至2023年12月31日，我们的纽约CBD服务组合约有91.8%被占用，约94.4%已出租(包括我们已签署租约但尚未根据公认会计准则开始收入确认的空置空间)。

旧金山

于2023年第四季度，我们签订了约199,000平方英尺的租约，约171,000平方英尺的租约开始在旧金山地区确认收入。开始确认收入的约98,000平方尺租约已空置不足一年，租金净额较前一份租约减少约3.5%。

截至2023年12月31日，我们的旧金山CBD在役物业入住率约为87.4%，租赁率约为88.0%(包括我们已签署租约但尚未根据公认会计准则开始收入确认的空置空间)。

西雅图

我们在西雅图的服务组合包括Safeco Plaza(约78万平方英尺)和麦迪逊中心(约75.5万平方英尺)，我们拥有该物业33.67%的股份。2023年第四季度，西雅图地区约有123,000平方英尺的租赁开始确认收入。于开始确认收入的租赁中，约99,000平方尺的空置时间不足一年，租金承担净额较之前的租赁减少约13.1%。截至2023年12月31日，我们的西雅图在役物业入住率约为81.8%，租赁率约为83.1%(包括尚未根据公认会计准则开始收入确认的已签署租约的空置空间)。

华盛顿特区

于2023年第四季度，我们在华盛顿特区签订了约141,000平方英尺的租约，约344,000平方英尺的租约开始确认收入。于开始确认收入的租赁中，约108,000平方尺的空置时间少于一年，租金承担净额较之前的租赁减少约13.4%。

截至2023年12月31日，我们位于华盛顿特区的CBD在役物业的入住率约为83.2%，租赁率约为89.1%(包括尚未根据GAAP开始收入确认的已签署租约的空置空间)。2024年1月，我们扩建了大约20万个广场

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在纽约大道901号，与锚定客户芬尼根·亨德森·法拉博·加勒特与邓纳律师事务所签订租约，租期至2042年。

我们华盛顿特区区域投资组合的一个重要组成部分位于莱斯顿市中心，这是弗吉尼亚州北部一个屡获殊荣的综合用途开发项目，占地约490万平方英尺。雷斯顿是科技、云服务、网络安全和国防情报公司的中心。截至2023年12月31日，我们位于弗吉尼亚州莱斯顿的物业入住率约为92.4%，租赁率约为94.4%(包括尚未根据公认会计准则开始收入确认的已签署租约的空置空间)。

租赁统计数字

下表详细说明了在截至2023年12月31日的年度内开始确认收入的租赁活动，包括100%的未合并合资企业：

												截至2023年12月31日的年度
												(平方英尺)
期初可用空置空间												5,610,777
财产处置/财产停止使用(1)												(645,154)
已投入使用(和部分已投入使用)的物业(2)												668,672
期内到期或终止的租契												4,620,806
可供租赁的总空间												10,255,101
1ST发电租约												884,677
2发送与新客户租赁世代												2,106,810
2发送发电租约续期												1,567,607
租赁总空间(3)												4,559,094
期末可供出租的空置空间												5,696,007
期内签订的租约，单位为平方英尺(4)												4,181,399
第二代租赁信息: (5)
期内开始的租约，以平方英尺为单位												3,674,417
加权平均租期												89个月
加权平均免租期												182天
每平方英尺总交易成本(6)												$77.72
租金总额增加(7)												0.46		%
净租金增加(8)												0.48		%

 __________________

(1)截至2023年12月31日止年度的物业空置面积包括大都会广场的289,204平方英尺(见综合财务报表附注6)、宾尼街300号的195,191平方英尺、贝德福街420号的55,852平方英尺、贝德福街430号的57,045平方英尺、盖瑟路2098号的25,189平方英尺及盖瑟路2092号的22,673平方英尺。

(2)在截至2023年12月31日的一年内，已投入使用(和部分投入使用)的空置物业总面积包括Gateway 751号的230,592平方英尺、宾夕法尼亚大道2100号的181,597平方英尺、肯德里克街140号的104,166平方英尺、CityPoint 180号的142,147平方英尺和Reston Next的10,170平方英尺。

(3)指截至2023年12月31日止年度内已根据公认会计原则开始确认租赁收入的租赁.

(4)指于截至2023年12月31日止年度内签订的租赁，吾等或(1)于该期间开始确认租赁收入或(2)将根据公认会计原则于随后期间开始确认租赁收入，并包括目前正在发展中物业的租赁。租约总面积为2平方英尺在截至2023年12月31日的年度内执行及确认的面积为600,807平方英尺。

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目录表

(5)第二代租赁被定义为对我们之前租赁的空间的租赁。在年内开始的3,674,417平方尺第二代租约中 截至2023年12月31日，前期签署了3,117,737平方英尺的租约。

(6)总交易成本包括租户改善和租赁佣金，但不包括免费租金优惠和根据公认会计准则的其他诱因。

(7)表示在截至2023年12月31日的一年中，2,442,828平方英尺的第二代租赁的新租赁与到期租赁的毛租金(基本租金加费用报销)的增加；不包括管理层认为是临时的租赁，因为预计客户不会长期占用该空间。

(8)代表截至2023年12月31日的年度内已入伙的2,442,828平方英尺第二代租约的新租约与到期租约的净租金(总租金减去运营费用)的增幅。

有关我们在2023年期间完成的重要交易的说明，请参阅“项目1.2023年期间的商业交易.”

关键会计估计

按照美国公认的会计原则或公认会计原则编制财务报表，要求管理层在应用会计政策时使用判断，包括作出估计和假设。我们的估计是基于历史经验和在这种情况下被认为是合理的各种其他假设。这些判断影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出。如果我们对与不同交易相关的事实和情况的判断或解释不同，则可能会采用不同的会计政策，导致我们的财务报表呈现不同。我们不时地评估我们的估计和假设。如果估计或假设被证明与实际结果不同，则在随后的期间进行调整，以反映更多的最新信息。我们的重要会计政策利用这些关键的会计估计，在我们的综合财务报表附注2中进行了描述。

我们认为我们的关键会计估计是用于确定报告的金额和与以下相关的披露：

•采购价格分配，

•减值和

•与未合并的合资企业相关的减值。

下面将对上述每一项关键会计估计数进行更详细的说明。

房地产

购进价格分配

我们评估所收购有形及无形资产（包括土地、楼宇、租户装修、“高于”及“低于市场”租赁、租赁及承担融资发起成本、所收购的到位租赁、其他已识别无形资产及承担负债（包括地面租赁））的公平值，并将购买价分配至所收购资产及承担负债，包括土地及楼宇（犹如空置）。 我们根据使用我们认为适当的贴现率及╱或资本化率的估计现金流量预测以及可获得的市场资料评估公平值。 未来现金流量之估计乃基于多项因素，包括过往经营业绩、已知及预期趋势以及市场及经济状况。

所收购物业之有形资产之公平值乃将物业之价值视为犹如其空置。 我们亦考虑其他已收购无形资产（包括已收购的可能具有客户关系无形价值的已到位租赁）的购买价分配，包括（但不限于）与客户现有关系的性质及程度、客户的信贷质素及对续租的预期。 根据我们迄今为止的收购，我们对客户关系无形资产的分配并不重大。

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目录表

我们以公允价值记录获得的“高于”和“低于市场”租赁（使用反映所收购租赁相关风险的贴现率），相等于（1）根据各项现行租赁将支付的合约金额与（2）管理层对各项相应现行租赁的公平市场租赁费率的估计之间的差额，就高于市场水平的租赁而言，按相等于租赁剩余年期的期间计量，而就低于市场水平的租赁而言，按初始年期加任何低于市场水平的固定利率续租选择权的年期计量。 收购的“高于”和“低于市场”的租赁价值已分别反映在我们的综合资产负债表中的预付费用和其他资产及其他负债中。 收购的其他无形资产包括基于我们对每个客户租赁具体特征的评估的现有租赁价值。 将予考虑的因素包括在考虑当前市况的假设预期租期内的估计账面成本，以及执行类似租赁的成本。 在估计账面成本时，我们计入房地产税、保险及其他经营开支，以及根据当地市场情况，按预期租赁期内的市场租金估计损失租金。 在估计执行类似租赁的成本时，我们会考虑租赁佣金、法律及其他相关开支。

截至2023年12月31日止年度，我们完成收购我们的合营伙伴于拥有位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的合营实体的45%权益，总购买价约为38. 0百万美元。该交易作为资产收购入账，而购买价乃根据所收购资产及所承担负债的相对公平值分配（见综合财务报表附注3）。

减损

管理层于每个季度末及当事件或情况变化显示资产账面值可能无法收回时，检讨其长期资产是否有减值迹象。 对长期资产的这种评估取决于若干因素，包括长期资产的经营业绩何时发生事件或不利变化，或目前预期长期资产很可能在其先前估计的使用寿命或持有期结束前被出售或以其他方式处置。 倘资产之账面值不可收回并超过其公平值，则确认减值亏损。 预期现金流量的评估属主观性质，部分基于有关预期持有期、未来占用率、未来租金、未来资本需求、贴现率及资本化率的假设，而该等假设可能与未来期间的实际结果有重大差异。 由于被视为“将予持有及使用的长期资产”的物业的现金流量乃按未贴现基准考虑，以厘定资产是否可能减值，故我们长期持有物业的既定策略直接降低记录减值亏损的可能性。 倘我们的持有策略改变或市况要求缩短持有期，则可能会确认减值亏损，而有关亏损可能属重大。 如果我们确定已发生减值，则受影响的资产必须减少至其公允价值。

未整合 合资企业

减损

本集团于未综合入账合营企业的投资按季度进行减值迹象检讨，倘有事件或情况出现变动，显示公平值下跌至低于账面值，而有关下跌并非暂时，则本集团会记录减值开支。 对未合并合营企业投资的评估取决于多项因素，包括各项投资的表现及市况。 倘吾等厘定于未综合入账合营企业之投资之公平值跌至低于账面值并非暂时性，则吾等将记录减值支出。公平值乃使用贴现现金流量计算，其属主观性质，并考虑有关未来占用率、未来租金、未来资本需求、债务利率及可用性、贴现率及资本化率之假设，而该等假设可能与未来期间之实际结果有重大差异。

截至2023年12月31日，我们在未合并合资企业中投资的账面净额约为13亿美元，其中包括赤字余额总计约3990万美元的投资，这些投资包括在我们综合资产负债表的其他负债中。于截至2023年12月31日止年度，我们于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资录得非暂时性减值亏损，分别约为155.2元、5,400万元、3,340万元及2,990万元(见综合财务报表附注6)。

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目录表

所得税。

我们的合并财务报表附注2介绍了与所得税相关的会计政策。

BXP

截至2023年、2023年和2022年12月31日，BXP的资产和负债的税基与报告金额之间的净差额分别约为20亿美元和21亿美元，这主要与贡献财产的基础和应计租金收入的差额有关。

BXP合并财务报表中包含的某些实体需要缴纳一定的州和地方税。这些税项在随附的综合财务报表中记为营业费用。 

下表将可归因于Boston Properties，Inc.的GAAP净收入与应纳税所得额进行核对：

						截至2013年12月31日的年度，
						2023						2022						2021
						(单位：千)
波士顿地产公司的净收入。						$	190,215					$	848,947					$	505,195
直线租金和“高于”和“低于市场”的净租金调整						(97,163)						(88,487)						(107,942)
折旧和摊销的账面/税项差异						208,872						172,558						146,028
账面/税项与利息支出的差额						125						—						—
资本交易收益/(亏损)的账面/税务差异						359,063						(273,345)						(25,756)
账面/税额与股票薪酬的差异						51,511						42,510						61,387
《有形财产条例》						(165,033)						(112,355)						(77,489)
其他账面/税项差异，净额						84,985						51,490						71,464
应纳税所得额						$	632,575					$	641,318					$	572,887

BPLP

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，BPLP的资产和负债的税基与报告金额之间的净差额分别约为30亿美元和32亿美元，这主要与贡献财产和应计租金收入的基础差额有关。

BPLP合并财务报表中包含的某些实体需缴纳一定的州和地方税。这些税项在随附的综合财务报表中记为营业费用。

下表将可归因于Boston Properties Limited Partnership的GAAP净收入与应纳税所得额进行了核对：

						截至2013年12月31日的年度，
						2023						2022						2021
						(单位：千)
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入						$	219,771					$	957,265					$	570,965
直线租金和“高于”和“低于市场”的净租金调整						(108,679)						(98,770)						(120,074)
折旧和摊销的账面/税项差异						216,434						173,272						144,794
账面/税项与利息支出的差额						140						—						—
资本交易收益/(亏损)的账面/税务差异						406,738						(289,174)						(24,109)
账面/税额与股票薪酬的差异						57,617						47,450						68,287
《有形财产条例》						(184,593)						(125,411)						(86,199)
其他账面/税项差异，净额						92,866						48,982						81,693
应纳税所得额						$	700,294					$	713,614					$	635,357

67

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目录表

截至2023年和2022年12月31日止年度的经营业绩

本表格10-K的这一部分一般讨论2023年和2022年的项目，以及2023年和2022年之间的年度比较。 关于2021年项目的讨论以及2022年与2021年之间的同比比较，如未包括在本表格10-K中，可在“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析在我们于2023年2月27日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K中的第二部分，第7项。

波士顿地产公司的净收入。和净 收入应归因于Boston Properties Limited Partnership，于截至2023年12月31日止年度分别较2022年减少约6.587亿美元及7.375亿美元，详情见下表及以下标题下讨论的原因“截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较“在“内”项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.”

这个以下是波士顿地产公司的净收入与波士顿地产有限合伙公司的净营业收入和波士顿地产有限合伙公司的净收入与截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的净营业收入的对账。有关净营业收入(“NOI”)的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅第71页.

68

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目录表

BXP

						Year ended December 31,
						2023						2022						增加/ (减少)						% 变化
						(单位：千)
波士顿地产公司的净收入。						$	190,215					$	848,947					$	(658,732)					(77.59)		%
可归因于非控股权益的净收入：
非控股权益--经营合伙企业的共同单位						22,548						96,780						(74,232)						(76.70)		%
财产合伙中的非控制性权益						78,661						74,857						3,804						5.08		%
净收入						291,424						1,020,584						(729,160)						(71.45)		%
其他费用：
添加：
利息支出						579,572						437,139						142,433						32.58		%
利率合约损失						79						—						79						100.00		%
未合并的合资企业的亏损						239,543						59,840						179,703						300.31		%
其他收入：
更少：
非房地产投资未实现损益						239						(150)						389						259.33		%
证券投资的收益(损失)						5,556						(6,453)						12,009						186.10		%
其他收入分配费						—						6,624						(6,624)						(100.00)		%
利息及其他收入(亏损)						69,964						11,940						58,024						485.96		%
销售型租赁收益						—						10,058						(10,058)						(100.00)		%
房地产销售收益						517						437,019						(436,502)						(99.88)		%
其他费用：
添加：
折旧及摊销费用						830,813						749,775						81,038						10.81		%
交易成本						4,313						2,905						1,408						48.47		%
管理服务合同的工资和相关费用						17,771						15,450						2,321						15.02		%
一般和行政费用						170,158						146,378						23,780						16.25		%
其他收入：
更少：
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用						17,771						15,450						2,321						15.02		%
开发和管理服务收入						40,850						28,056						12,794						45.60		%
净营业收入						$	1,998,776					$	1,929,527					$	69,249					3.59		%

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目录表

BPLP

						Year ended December 31,
						2023						2022						增加/ (减少)						% 变化
						(单位：千)
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入						$	219,771					$	957,265					$	(737,494)					(77.04)		%
可归因于非控股权益的净收入：
财产合伙中的非控制性权益						78,661						74,857						3,804						5.08		%
净收入						298,432						1,032,122						(733,690)						(71.09)		%
其他费用：
添加：
利息支出						579,572						437,139						142,433						32.58		%
利率合约损失						79						—						79						100.00		%
未合并的合资企业的亏损						239,543						59,840						179,703						300.31		%
其他收入：
更少：
非房地产投资未实现损益						239						(150)						389						259.33		%
证券投资的收益(损失)						5,556						(6,453)						12,009						186.10		%
其他收入分配费						—						6,624						(6,624)						(100.00)		%
利息及其他收入(亏损)						69,964						11,940						58,024						485.96		%
销售型租赁收益						—						10,058						(10,058)						(100.00)		%
房地产销售收益						517						441,075						(440,558)						(99.88)		%
其他费用：
添加：
折旧及摊销费用						823,805						742,293						81,512						10.98		%
交易成本						4,313						2,905						1,408						48.47		%
管理服务合同的工资和相关费用						17,771						15,450						2,321						15.02		%
一般和行政费用						170,158						146,378						23,780						16.25		%
其他收入：
更少：
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用						17,771						15,450						2,321						15.02		%
开发和管理服务收入						40,850						28,056						12,794						45.60		%
净营业收入						$	1,998,776					$	1,929,527					$	69,249					3.59		%

于2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，我们分别拥有188个及194个商业地产物业组合或拥有该等物业组合的合资权益(分别为“整体物业组合”)。由于我们的整体房地产投资组合发生了变化，下面提供的财务数据显示收入和支出在不同时期发生了重大变化。因此，我们不认为我们关于总物业投资组合的期间间财务数据提供了对我们经营业绩的完整了解。因此，于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度的经营业绩比较分别显示于所比较的各个期间由我们拥有及使用中的物业(“相同物业组合”)所引致的变动，以及因已收购、投入使用、为发展或重新发展或出售而持有或持有的物业组合所引致的变动。

在我们分析经营结果时，特别是为了使不同时期之间的NOI比较更有意义，重要的是提供在每个时期内由我们拥有的在役物业的信息。我们将在最早期间开始之前收购或投入使用并由我们拥有并在最新期间结束前投入使用的物业称为我们的相同物业组合。因此，同一财产组合不包括在最早期间开始后取得、投入使用或用于开发或重新开发的财产，或在最早期间结束前提出或在最后一个期间结束前处置的财产。

70

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目录表

NOI是一项非GAAP财务指标，等于波士顿地产公司的净收入和Boston Properties Limited Partnership的净收入(如适用)，即最直接可比的GAAP财务指标，加上(1)非控股权益、利息支出、利率合同亏损、未合并合资企业的亏损、折旧和摊销费用、交易成本、管理服务合同的工资和相关成本以及公司一般和行政费用减去(2)非房地产投资的未实现收益(亏损)、证券投资的收益(亏损)、其他收入分配费、利息和其他收入(亏损)。销售型租赁收益、房地产销售收益、直接偿还管理服务合同的工资和相关费用以及开发和管理服务收入。我们在内部使用NOI作为业绩衡量标准，并认为它为投资者提供了有关我们的运营结果和财务状况的有用信息，因为当跨时期进行比较时，它反映了入住率、租金、运营成本以及非杠杆基础上的收购和开发活动的趋势对运营的影响，提供了从波士顿地产公司的净收入和波士顿地产有限合伙公司的净收入中看不到的前景。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，而且通常发生在公司层面，而不是房地产层面。同样，即使融资所得可能用于公司一级(例如，用于其他投资活动)，利息支出也可能在房地产一级发生。此外，由于历史成本会计和使用年限估计，折旧和摊销费用可能扭曲财产层面的经营业绩衡量标准。我们提交的NOI可能无法与其他REITs或房地产公司报告的NOI相提并论，这些公司对NOI的定义不同。

我们认为，为了了解我们的经营业绩，NOI应与波士顿地产公司的净收入和波士顿地产有限合伙公司的净收入一起进行审查，这些收入在我们的合并财务报表中列示。NOI不应被视为替代Boston Properties，Inc.的净收入或Boston Properties Limited Partnership的净收入(根据GAAP确定)或任何其他GAAP财务指标，仅应与我们根据GAAP编制的财务信息一起考虑，并作为其补充。

房地产销售收益和折旧支出在BPLP和BPLP之间可能有所不同，这是由于BXP之前就发行普通股而应用的收购会计与BPLP有限合伙权益的普通单位(“OP单位”)的非保荐人赎回有关。这一会计核算导致了BXP分配给某些物业的房地产资产的增加。BXP的房地产资产相对于BPLP的房地产资产之间的差异将导致房地产销售收益和该等物业出售时折旧费用的相应差异。有关更多信息，请参阅紧跟在本年度报告封面后面的10-K表格说明性说明。

截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较

下表显示了同一物业组合和Total物业组合的选定运营信息。同样的物业组合包括125个物业，总计约3830万平方英尺的可出租净额，不包括未合并的合资企业。同一物业组合包括在2022年1月1日或之前购买或投入使用的物业，以及在2023年12月31日之前拥有并投入使用的物业。总物业组合包括在2022年1月1日后购买、投入使用、为开发或重建而持有或在2023年12月31日或之前处置的其他物业的影响。该表还提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度内购置、投入使用、为开发或重新开发或出售而持有的物业的信息，包括从同一物业组合到总物业组合的对账。

71

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目录表

			相同的物业组合																								收购的物业组合												属性 已投入使用 投资组合												为发展或重建组合而持有或持有的物业												已售出物业组合												房地产投资组合总额
			2023						2022						增加/ (减少)						% 变化						2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022						增加/ (减少)						% 变化
			(美元，单位：万美元)
租金收入：(1)
租赁收入(不包括终止合同收入)			$	2,752,200					$	2,713,072					$	39,128					1.44		%				$	94,855					$	40,668					$	144,525					$	64,030					$	2,609					$	6,949					$	1,578					$	33,853					$	2,995,767					$	2,858,572					$	137,195					4.80		%
终止合同收入			3,008						7,302						(4,294)						(58.81)		%				9,856						402						218						—						—						—						—						—						13,082						7,704						5,378						69.81		%
租赁收入			2,755,208						2,720,374						34,834						1.28		%				104,711						41,070						144,743						64,030						2,609						6,949						1,578						33,853						3,008,849						2,866,276						142,573						4.97		%
泊车及其他			105,380						89,112						16,268						18.26		%				4,246						2,348						1,526						10						(3)						10,254						1						412						111,150						102,136						9,014						8.83		%
租金总收入(1)			2,860,588						2,809,486						51,102						1.82		%				108,957						43,418						146,269						64,040						2,606						17,203						1,579						34,265						3,119,999						2,968,412						151,587						5.11		%
房地产运营费用			1,095,353						1,032,539						62,814						6.08		%				17,977						9,435						41,396						17,810						5,561						8,148						410						10,555						1,160,697						1,078,487						82,210						7.62		%
净营业收入(亏损)，不包括住宅和酒店			1,765,235						1,776,947						(11,712)						(0.66)		%				90,980						33,983						104,873						46,230						(2,955)						9,055						1,169						23,710						1,959,302						1,889,925						69,377						3.67		%
住宅净营业收入(2)			24,342						21,351						2,991						14.01		%				—						—						—						—						—						—						—						6,247						24,342						27,598						(3,256)						(11.80)		%
酒店净营业收入(2)			15,132						12,004						3,128						26.06		%				—						—						—						—						—						—						—						—						15,132						12,004						3,128						26.06		%
净营业收入(亏损)			$	1,804,709					$	1,810,302					$	(5,593)					(0.31)		%				$	90,980					$	33,983					$	104,873					$	46,230					$	(2,955)					$	9,055					$	1,169					$	29,957					$	1,998,776					$	1,929,527					$	69,249					3.59		%

_______________

(1)租金收入等于综合经营报表中的开发和管理服务收入减去开发和管理服务收入以及管理服务收入对工资和相关成本的直接报销，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我们在内部使用租金收入作为业绩衡量标准和计算其他非GAAP财务指标(例如，NOI)，这为投资者提供了有关我们业绩的信息，这些信息从可比的非GAAP指标中并不能立即显现出来，并允许投资者比较不同时期的经营业绩。

(2)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参见第71页。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，住宅净营业收入分别由住宅收入47,592美元和57,181美元减去住宅费用23,250美元和29,583美元组成。根据综合经营报表，截至2023年和2022年12月31日的年度，酒店净营业收入包括酒店收入47,357美元和39,482美元减去酒店支出32,225美元和27,478美元。

72

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目录表

相同的物业组合

租赁收入(不包括终止合同收入)

在截至2023年12月31日的一年中，同一物业组合的租赁收入(不包括终止收入)比2022年增加了约3910万美元。这一增长是由于我们每平方英尺的平均收入增加了约1.88美元，贡献了约7030万美元，但平均入住率从91.2%下降到90.2%，导致减少了约3120万美元，部分抵消了这一增长。

终止合同收入

在截至2023年12月31日的一年中，终止合同收入与2022年相比减少了约430万美元。

截至2023年12月31日的一年，终止收入与同一物业组合中的24名客户有关，总计约300万美元，主要与旧金山提前终止租约的客户有关。

截至2022年12月31日的年度终止收入与同一物业组合中的27名客户有关，总额约为670万美元，主要与纽约市提前终止租约的客户有关。此外，我们从对雷曼兄弟公司的无担保信贷债权中获得了大约60万美元的分配。

停车和其他收入

在截至2023年12月31日的一年中，停车和其他收入比2022年增加了约1630万美元。停车和其他收入分别增加了约730万美元和900万美元。停车收入的增加主要是由于临时停车和月度停车增加。其他收入的增加主要与2023年6月1日建成并投入使用的View Boston天文台有关。

房地产运营费用

在截至2022年12月31日的一年中，来自同一物业组合的房地产运营费用比2022年增加了约6280万美元，或6.1%，主要原因是房地产税增加了约1920万美元，或3.8%，以及其他房地产运营费用约3340万美元，或5.9%。房地产税的增加主要是在纽约市。此外，还有大约1,020万美元与2023年6月1日建成并投入使用的波士顿观景台相关的营销和运营费用。

收购的物业组合

下表列出了2022年1月1日至2023年12月31日期间购买的房产。与2022年相比，截至2023年12月31日的年度租金收入和房地产运营费用分别增加约6550万美元和850万美元，详情如下。

												平方英尺						租金收入																		房地产运营费用
名字						获取日期												2023						2022						变化						2023						2022						变化
																		(千美元)
麦迪逊中心(1)						2022年5月17日						754,988						$	63,820					$	31,978					$	31,842					$	12,393					$	8,386					$	4,007
百老汇125号						2022年9月16日						271,000						41,247						11,440						29,807						4,153						1,049						3,104
圣莫尼卡商业园						2023年12月14日						1,182,605						3,890						—						3,890						1,431						—						1,431
												2,208,593						$	108,957					$	43,418					$	65,539					$	17,977					$	9,435					$	8,542

______________

(1)截至2023年12月31日止年度的租金收入及 2022年分别包括约990万美元和40万美元的解雇收入。

73

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目录表

放置在服务中的物业组合

下表列出了在2022年1月1日至2023年12月31日期间投入使用或部分投入使用的物业。与2022年相比，截至2023年12月31日的年度，我们投入使用的物业组合的租金收入和房地产运营费用分别增加了约8220万美元和2360万美元，详情如下。

						最初投入使用的四分之一						四分之一完全投入使用												租金收入																		房地产运营费用
名字																		平方英尺						2023						2022						变化						2023						2022						变化
																								(千美元)
雷斯顿下一站						2021年第四季度						2022年第四季度						1,063,296						$	48,235					$	35,248					$	12,987					$	16,318					$	11,831					$	4,487
主街325号						2022年第二季度						2022年第二季度						414,565						46,543						21,177						25,366						8,743						2,532						6,211
宾夕法尼亚大道2100号						2022年第二季度						2023年第二季度						475,849						21,893						851						21,042						9,536						867						8,669
冬街880号(1)						2022年第三季度						2022年第四季度						243,618						24,948						3,898						21,050						5,650						1,678						3,972
肯德里克街140号-A栋						2023年第三季度						2023年第三季度						104,166						3,338						2,866						472						943						902						41
180 CityPoint						2023年第三季度						不适用						329,000						1,312						—						1,312						136						—						136
103城市点位						2023年第四季度						不适用						113,000						—						—						—						70						—						70
																		2,743,494						$	146,269					$	64,040					$	82,229					$	41,396					$	17,810					$	23,586

_____________

(1)将位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的224，000平方英尺的办公室物业转换为实验室空间。截至2023年12月31日止年度的租金收入包括约20万美元的终止收入。

为发展或重建组合而持有或持有的物业

下表载列于2022年1月1日至2023年12月31日期间处于或持作发展或重建的物业。 截至2023年12月31日止年度，我们的发展中物业或持作发展或重建物业组合的租金收入及房地产经营开支较2022年分别减少约1，460万元及260万元，详情如下。

																		租金收入																		房地产运营费用
名字						开始或持作发展/重新发展日期						平方英尺						2023						2022						变化						2023						2022						变化
																		(千美元)
博伊尔斯顿街760号						2022年9月12日						118,000						$	—					$	—					$	—					$	—					$	608					$	(608)
卡内基中心105号（1）						2022年11月30日						73,000						—						1,464						(1,464)						54						826						(772)
绿荫林创新区（2）						2022年12月1日						154,000						1,069						1,909						(840)						943						1,039						(96)
已浏览酒店（3）						2022年12月19日						不适用						926						—						926						2						—						2
肯德尔中心蓝色停车库（4）						2023年1月4日						不适用						25						9,832						(9,807)						2,378						1,425						953
宾尼街300号（5）						2023年1月30日						236,000						(900)						1,628						(2,528)						117						1,908						(1,791)
列克星敦办公公园（2）						2023年3月31日						167,000						1,486						2,370						(884)						2,067						2,342						(275)
												748,000						$	2,606					$	17,203					$	(14,597)					$	5,561					$	8,148					$	(2,587)

_____________

(1)2023年11月30日，我们决定暂停重建。 尽管该物业已不再重建，但由于我们预期未来将重新开始重建，故并未积极出租该物业，故该物业不被视为“在用”。

(2)Shady Grove Innovation District和Lexington Office Park的一部分不再被视为“在用”，因为每个物业的占用率低于50%，我们不再积极租赁物业以预期未来的开发/重建。 Shady Grove创新区的这一部分由三栋建筑物组成，2092，2096和2098 Gaither Road，这些建筑物于2022年12月1日至2023年11月1日期间停止使用。

74

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目录表

(3)2022年12月19日，根据美国公认会计准则，构成该物业的土地租赁被重新归类为销售型租赁，相关资产也被取消确认。

(4)肯德尔中心蓝色停车场于2023年1月4日停止使用，以支持宾尼街290号的发展。截至2023年12月31日的年度，房地产运营支出包括约240万美元的拆迁成本。2023年11月13日，我们达成协议，出售宾尼街290号45%的股权。

(5)2023年11月13日，我们将该物业45%的权益出售给了一家机构投资者(见合并财务报表附注10)。

已售出物业组合

下表列出了我们在2022年1月1日至2023年12月31日期间出售的房产。截至2023年12月31日止年度，我们售出物业组合的租金收入及房地产营运开支分别较2022年减少约4,330万美元及1,450万美元，详情如下。

																								租金收入																		房地产运营费用
名字						销售日期						属性类型						平方英尺						2023						2022						变化						2023						2022						变化
																								(千美元)
办公室
西街195号						2022年3月31日						办公室						63,500						$	—					$	749					$	(749)					$	—					$	242					$	(242)
弗吉尼亚95号办公园区						2022年6月15日						Office/Flex						733,421						—						5,190						(5,190)						—						1,787						(1,787)
马萨诸塞大道601号						2022年8月30日						办公室						478,667						—						28,225						(28,225)						—						8,499						(8,499)
总办公面积																		1,275,588						—						34,164						(34,164)						—						10,528						(10,528)
住宅
雷斯顿市中心先锋酒店（1）						2022年11月8日						住宅						329,195						1,579						10,682						(9,103)						410						4,361						(3,951)
住宅总																		329,195						1,579						10,682						(9,103)						410						4,361						(3,951)
																		1,604,783						$	1,579					$	44,846					$	(43,267)					$	410					$	14,889					$	(14,479)

_____________

(1)我们保留并继续拥有约26，000平方英尺的地面零售空间。截至2023年12月31日止年度的租金收入及房地产经营开支指地面零售空间。截至2022年12月31日止年度的租金收入及房地产经营开支指全部物业，而非仅出售部分。

有关上述物业销售的其他资料，请参阅 “经营业绩-其他收入及其他项目-出售房地产收益” 在“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。”

住宅净营业收入

截至2023年12月31日止年度，我们相同住宅物业的经营收入净额较2022年增加约3. 0百万元。

以下反映截至2023年及2022年12月31日止年度我们相同住宅物业的出租率及租金资料。

						平均每月租金（1）												每平方英尺平均租金												平均实际入住率(2)												平均经济占有率(3)
名字						2023			2022			更改(%)						2023			2022			更改(%)						2023			2022			更改(%)						2023			2022			更改(%)
普罗托·肯德尔广场						$	3,076		$	2,844		8.2		%				$	5.65		$	5.23		8.0		%				95.5		%	94.9		%	0.6		%				95.1		%	94.2		%	1.0		%
大西洋码头的阁楼						$	4,432		$	4,162		6.5		%				$	4.91		$	4.62		6.3		%				95.6		%	97.8		%	(2.2)		%				95.6		%	97.4		%	(1.8)		%
在雷斯顿签名						$	2,698		$	2,653		1.7		%				$	2.79		$	2.73		2.2		%				94.9		%	94.9		%	—		%				94.3		%	94.5		%	(0.2)		%
Skylyne						$	3,480		$	3,391		2.6		%				$	4.42		$	4.20		5.2		%				91.1		%	84.8		%	7.4		%				89.1		%	82.3		%	8.3		%

75

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目录表

_____________  

(1)平均每月租金比率为(A)根据公认会计原则厘定的租金收入除以(B)适用会计期间内每个月的占用单位数目所得商数的平均数。

(2)平均实际入住率的定义是(1)平均占用单位数除以(2)单位总数，以百分比表示。

(3)平均经济占有率的定义是：(1)总可能收入减去空置损失；(2)总可能收入，以百分比表示。可能的总收入是通过按合同价格对平均占用单位和按市值租金对平均空置单位进行估值来确定的。空置损失是通过按当前市值租金对空置单位进行估值确定的。通过以市值租金衡量空置单位，平均经济占有率考虑到住宅物业内不同大小和位置的单位对住宅物业的总可能毛收入有不同的经济影响。我们在计算经济占有率时所使用的市值租金是根据我们住宅物业经理根据他们出租住宅物业单位的经验和公开可得的市场数据而厘定的当前市场租金。其他公司报告的某一地区的实际市值租金和此类租金的趋势可能与我们使用的市值租金存在实质性差异。一段期间的市值租金是根据该期间的平均市值租金计算的，并不反映现金优惠的任何影响。

酒店净营业收入

波士顿万豪剑桥酒店截至2023年12月31日的年度净运营收入约为1510万美元，与截至2022年12月31日的年度相比增加了约310万美元。随着旅行需求的回升，波士顿万豪剑桥酒店的入住率和房价都有所上升，这导致了净运营收入的增加。

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日波士顿万豪剑桥酒店的入住率和房价信息。

						2023						2022						更改(%)
入住率						72.8		%				64.6		%				12.7		%
日均房价						$	326.18					$	315.55					3.4		%
RevPAR						$	237.44					$	203.83					16.5		%

其他营业收入和费用项目

开发和管理服务收入

在截至2023年12月31日的一年中，开发和管理服务收入比2022年增加了约1280万美元。开发服务收入和管理服务收入分别增加了约500万美元和780万美元。开发服务收入的增加主要是由于华盛顿特区地区未合并的合资企业获得的开发费用增加，以及与第三方拥有的大楼和纽约地区的合并合资企业获得的租户改善项目相关的费用增加。管理服务收入的增加主要是由于华盛顿特区地区的第三方拥有的大楼和纽约地区的一家未合并的合资企业的物业管理费增加。管理服务收入的增加还与洛杉矶地区一家未合并的合资企业赚取的资产管理费增加以及纽约地区一家未合并的合资企业赚取的租赁佣金增加有关。

一般和行政费用

在截至2023年12月31日的一年中，与2022年相比，一般和行政费用增加了约2380万美元，这主要是由于薪酬费用和其他一般和行政费用分别增加了约2120万美元和260万美元。薪酬支出的增加与(1)我们递延薪酬计划的价值增加了约1210万美元和(2)其他薪酬支出增加了约910万美元有关，这主要是由于基于年龄的归属和员工薪酬的年度增长。其他一般和行政费用的增加主要与专业费用的增加有关。

与租赁物业开发直接相关的工资被资本化，并包括在我们综合资产负债表上的房地产资产中，并在适用资产或租赁的使用年限内摊销

76

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目录表

学期。截至2023年12月31日和2022年12月31日的每一年的资本化工资约为1610万美元。这些费用不包括在上文讨论的一般费用和行政费用中。

交易成本

与2022年相比，截至2023年12月31日的一年，交易成本增加了约140万美元。一般而言，与组建新合资企业及进行其他交易有关的交易成本在产生时计入费用。

折旧及摊销费用

BXP和BPLP之间的折旧费用可能会有所不同，这是因为BXP之前对与BPLP赎回非赞助商OP单位相关的普通股发行应用了收购会计。这种会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加。BXP的房地产资产与BPLP之间的房地产资产之间的差异将导致相应的折旧费用差异。有关更多信息，请参阅紧跟在本年度报告封面后面的10-K表格说明性说明。

BXP

截至2023年12月31日的一年，折旧和摊销费用比2022年增加了约8100万美元，详情如下。

投资组合						截至12月31日止年度的折旧及摊销，
						2023						2022						变化
						(单位：千)
相同的物业组合						$	691,319					$	673,227					$	18,092
收购的物业组合						74,014						28,533						45,481
放置在服务中的物业组合						51,160						23,602						27,558
为发展或重建项目而持有或持有的物业(1)						13,873						16,075						(2,202)
已售出物业组合						447						8,338						(7,891)
						$	830,813					$	749,775					$	81,038

_____________

(1)在截至2023年12月31日的一年中，肯德尔中心蓝色停车场停止使用并被拆除，以支持宾尼街290号的发展，这是一个位于马萨诸塞州剑桥市的约56.6万平方英尺的可净出租实验室/生命科学项目。因此，在截至2023年12月31日的年度内，我们记录了约80万美元的加速折旧费用用于拆除车库，其中约20万美元与房地产资产的升级有关。

BPLP

截至2023年12月31日的一年，折旧和摊销费用比2022年增加了约8150万美元，详情如下。

投资组合						截至12月31日止年度的折旧及摊销，
						2023						2022						变化
						(单位：千)
相同的物业组合						$	684,491					$	665,993					$	18,498
收购的物业组合						74,014						28,533						45,481
放置在服务中的物业组合						51,160						23,602						27,558
为发展或重建项目而持有或持有的物业(1)						13,693						15,827						(2,134)
已售出物业组合						447						8,338						(7,891)
						$	823,805					$	742,293					$	81,512

77

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目录表

_____________

(1)在截至2023年12月31日的一年中，肯德尔中心蓝色停车场停止使用并被拆除，以支持宾尼街290号的发展，这是一个位于马萨诸塞州剑桥市的约56.6万平方英尺的可净出租实验室/生命科学项目。因此，在截至2023年12月31日的一年中，我们记录了大约60万美元的加速折旧费用用于拆除车库。

直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用以及管理事务合同的薪金和相关费用

我们已确定，从第三方收到的与管理服务合同有关的工资和相关费用的报销金额应按毛额而不是按净额反映，因为我们已确定我们是这些安排下的委托人。我们预计，这两个财务报表行项目一般会相互抵消。

其他收支项目

未合并的合资企业的亏损

截至2023年12月31日的年度，未合并合资企业的亏损较2022年增加约1.797亿美元，主要原因是约2.726亿美元的非现金减值费用(见综合财务报表附注6)。(1)出售我们在Metropolitan Square的权益所带来的约3,430万美元的净收益，(2)在截至2023年12月31日的年度内与收购我们的合资伙伴在圣莫尼卡商业园合资企业的权益有关的约2,990万美元的合并收益(见综合财务报表附注6)，以及(3)在截至2022年12月31日的年度内，我们的Dock 72合资企业约5,070万美元的非现金减值费用，部分抵消了这一增长。

房地产销售收益

BXP和BPLP之间的房地产销售收益可能不同，这是因为BXP之前在发行与BPLP赎回非保荐人OP单位相关的普通股时应用了收购会计。这一会计核算导致了BXP分配给某些物业的房地产资产的增加。BXP的房地产资产相对于BPLP的房地产资产之间的差异将导致当该等物业被出售时，房地产销售收益的相应差异。有关更多信息，请参阅紧跟在本年度报告封面后面的10-K表格说明。

BXP

截至2023年12月31日的年度，房地产销售收益与2022年相比减少了约4.365亿美元，详情如下。

名字						销售日期						属性类型						平方英尺						销售价格						现金净收益						房地产销售收益
																								(百万美元)
2023
不适用																								$	—					$	—					$	—		(1)
2022
西街195号						2022年3月31日						办公室						63,500						$	37.7					$	35.4					$	22.7
弗吉尼亚95号办公园区						2022年6月15日						Office/Flex						733,421						127.5						121.9						96.2
马萨诸塞大道601号						2022年8月30日						办公室						478,667						531.0						512.3						237.4
布罗德朗地块						2022年9月15日						土地						不适用						27.0						25.6						24.4
莱斯顿市中心的先锋队						2022年11月8日						住宅						329,195						141.0						139.6						55.6
																								$	864.2					$	834.8					$	436.3		(2)

___________

(1)不包括在截至2023年12月31日的一年中确认的与上一年房地产销售收益金额相关的约50万美元的房地产销售收益。

78

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目录表

(2)不包括在截至2022年12月31日的年度内确认的与上一年房地产销售收益金额相关的约70万美元的房地产销售收益。

BPLP

截至2023年12月31日的年度，房地产销售收益与2022年相比减少了约4.406亿美元，详情如下。

名字						销售日期						属性类型						平方英尺						销售价格						现金净收益						房地产销售收益
																								(百万美元)
2023
不适用																								$	—					$	—					$	—		(1)
2022
西街195号						2022年3月31日						办公室						63,500						$	37.7					$	35.4					$	23.4
弗吉尼亚95号办公园区						2022年6月15日						Office/Flex						733,421						127.5						121.9						99.5
马萨诸塞大道601号						2022年8月30日						办公室						478,667						531.0						512.3						237.5
布罗德朗地块						2022年9月15日						土地						不适用						27.0						25.6						24.4
莱斯顿市中心的先锋队						2022年11月8日						住宅						329,195						141.0						139.6						55.6
																								$	864.2					$	834.8					$	440.4		(2)

___________

(1)不包括在截至2023年12月31日的一年中确认的与上一年房地产销售收益金额相关的约50万美元的房地产销售收益。

(2)不包括在截至2022年12月31日的年度内确认的与上一年房地产销售收益金额相关的约70万美元的房地产销售收益。

销售型租赁收益

关于2022年12月19日与第三方酒店开发商签署的土地租赁修订，我们记录了约1,300万美元的销售型应收租赁，其中包括约17,000美元的无担保剩余资产。销售型应收租赁按固定和可确定租赁付款的现值计量，包括租赁结束时资产的无担保剩余价值，按租赁隐含利率贴现。此外，我们记录了与资产取消确认相关的销售型租赁收益约1,010万美元。

利息及其他收入(亏损)

在截至2023年12月31日的一年中，利息和其他收入(亏损)比2022年增加了约5800万美元，主要原因是利息收入增加了约5860万美元，这是因为我们的存款利息增加，部分被我们当前预期的信贷损失准备金增加了约60万美元所抵消。

其他收入分配费

2021年4月19日，我们达成协议，收购弗吉尼亚州莱斯顿罗杰·培根大道11251号，总收购价格约为560万美元。2022年4月7日，我们签署了一项协议，将收购罗杰·培根大道11251号的权利转让给第三方，转让费约为690万美元。净现金收益总额约为660万美元。罗杰·培根大道11251号是一座约65,000平方英尺的写字楼，占地约2.6英亩。

证券投资的收益(亏损)

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的证券投资收益(亏损)与我们为降低与我们为BXP高管和前非雇员董事维持的递延薪酬计划相关的市场风险而进行的投资相关。根据递延薪酬计划，每一位有资格参加董事的高管或非员工董事都可以在税前基础上推迟支付该高管或非员工董事当前收入的一部分，并根据该高管或非员工董事选择的特定投资的表现，从这些递延薪酬中获得递延纳税回报。为了

79

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目录表

为了降低与这些计划相关的市场风险，我们通常会在一个不受使用限制的单独账户中获取与每位高管或非员工董事选择的投资类似或相同的投资。这使我们能够使我们在递延薪酬计划下对BXP高级管理人员或前非雇员董事的负债与同等资产相匹配，从而限制我们的市场风险。这些投资的业绩被记录为证券投资的收益(损失)。在截至2023年和2022年12月31日的年度内，我们分别确认了这些投资的收益(亏损)约560万美元和(650万美元)。相比之下，在截至2023年和2022年12月31日的年度内，我们的一般和行政费用分别增加(减少)约560万美元和(650万美元)，这是由于我们的递延薪酬计划下与参与计划的高级管理人员和前非雇员董事选择的特定投资的表现相关的负债增加(减少)所致。

非房地产投资未实现损益

在截至2022年12月31日的一年中，我们开始投资于非房地产投资，主要是专注于环境的投资基金。于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，由于投资公允价值的显著变化，我们分别确认了约20万美元及20万美元的未实现收益(亏损)。

利率合约损失

在截至2023年12月31日的一年中，为了满足贷款人的要求，我们与同一第三方达成了两项协议，购买和出售6.0亿美元的利率上限。我们没有选择对冲会计，因此，市值的任何变化都将在期末确认。在截至2023年12月31日的一年中，我们确认了签订这些协议造成的大约79,000美元的损失。

利息支出

截至2023年12月31日止年度，利息开支较2022年增加约1. 424亿元，详情如下。

组件						截至2023年12月31日止年度的利息开支较2022年12月31日的变动
						(单位：千)
利息支出增加，原因是：
与无抵押定期贷款和无抵押信贷融资有关的利息增加净额						$	45,373
于2022年11月17日发行本金总额为7.5亿美元的2027年到期的6.750%优先票据						44,505
于2023年5月15日发行本金总额为7.5亿美元的2034年到期的6.500%优先票据						30,564
融资租赁利息增加						10,427
新按揭贷款融资（1）						9,657
主要与无抵押定期贷款有关的融资费用摊销费用						4,375
与发展项目有关的资本化利息减少						2,296
其他利息开支（不包括优先票据）						522
利息支出增加总额						147,719
利息开支减少，原因如下：
于2023年9月1日偿还2023年到期的3.125%优先票据本金总额5亿美元						(5,286)
利息支出减少总额						(5,286)
利息支出的总变动						$	142,433

______________

(1)由位于马萨诸塞州剑桥市的325 Main Street，355 Main Street，90 Broadway和Cambridge East Garage（也称为Kendall Center Green Garage）物业抵押的抵押贷款组成，以及

80

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目录表

按揭贷款及位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的公允价值债务调整（见综合财务报表附注7）。

与出租物业开发直接相关的利息支出被资本化并计入我们的综合资产负债表中的房地产资产，并在房地产的使用寿命或租赁期内摊销。 当部分物业投入使用时，我们停止将该部分的利息资本化，然后将利息支销。 截至2023年及2022年12月31日止年度的资本化利息分别约为42. 6百万元及52. 1百万元。 这些费用不包括在上述利息费用中。 资本化利息减少的主要原因是一个开发项目有融资租赁，现已投入使用。

于2024年2月1日，BPLP完成偿还其于2024年2月1日到期的3. 800%优先票据的本金总额7亿美元。 还款已以可用现金及于2023年10月26日订立的按揭贷款所得款项6亿元完成（见综合财务报表附注7）。 还款价格约为7.133亿美元，相当于规定的本金加上约1 330万美元的应计和未付利息，但不包括还款日。 除去应计和未付利息，偿还价格等于偿还的本金。

12月31日到2023年，我们的可变利率债务包括BPLP的18.15亿美元循环信贷工具（“循环贷款”）根据其15亿美元的无担保信贷安排，（“2021年信贷融资”），BPLP于2023年1月提取的12亿美元无抵押定期贷款（“2023年无抵押定期贷款”），9亿美元由圣莫尼卡商业园和我们的325 Main Street，355 Main Street，90 Broadway和Kendall Center Green Garage物业抵押。 截至2023年12月31日，循环融资并无未偿还结余。 其他浮息债务已全部以利率掉期对冲，以厘定全部或部分适用债务年期的SOFR。 有关我们截至2023年12月31日的综合债务摘要，请参阅标题“流动资金和资本资源-债务融资”在“内”第7项-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。”

财产合伙中的非控制性权益

截至2023年12月31日止年度，物业合伙企业的非控股权益较2022年增加约380万元，详情如下。

属性						截至12月31日止年度，
						2023						2022						变化
						(单位：千)
第五大道767号（通用汽车大厦）						$	13,201					$	12,031					$	1,170
时代广场大厦						22,495						21,057						1,438
列克星敦大道601号						13,625						13,865						(240)
联邦街100号						13,350						13,341						9
大西洋码头办公楼						15,936						14,563						1,373
麦迪逊大道343号(1)						(6)						—						(6)
宾利街300号(2)						60						—						60
						$	78,661					$	74,857					$	3,804

______________

(1)麦迪逊大道343号为未来发展而保留(见综合财务报表附注4及附注10)。

(2)宾尼街300号目前正在重建中(见综合财务报表附注10)。

非控制性权益--经营合伙企业的共同单位

对于BXP，非控股权益--经营伙伴关系的共同单位在#年减少了约7,420万美元年截至2023年12月31日，与2022年相比，主要是由于可分配收入减少，这主要是由于确认了与我们在2023年对未合并合资企业的投资相关的非现金减值费用，以及2022年房地产销售金额的更大收益。由于我们的所有权结构，BPLP的财务报表上没有相应的行项目。

81

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目录表

流动性与资本资源

一般信息

我们在未来12个月及以后的主要流动资金需求是：

•为正常经常性支出提供资金；

•履行偿债和本金偿还义务以及对到期债务的气球支付，包括2023年5月16日到期的12亿美元无担保定期贷款(除非我们行使一年延期选择权，受某些条件限制)和8.5亿美元2025年1月15日到期的3.200%无担保优先票据；

•资助发展和重建成本；

•为资本支出提供资金，包括重大翻修、租户改善和租赁费用；

•直接或间接通过收购股权为可能的物业收购提供资金；以及

•进行所需的最低分派，以使BXP能够根据修订后的1986年国内收入法保持其REIT资格。

我们希望通过以下一项或多项满足这些需求：

•经营现金流；

•合营企业现金流量的分配;

•现金和现金等价物余额;

•BPLP循环贷款、无担保定期贷款、短期过桥贷款和建筑贷款下的借款;

•长期有抵押及无抵押债务（包括无抵押可交换债务）;

•出售房地产和在拥有房地产的合资企业中的权益;

•私募股权来源，包括机构投资者;以及

•发行BXP股本证券及/或BPLP合伙权益的优先或普通单位。

我们利用多种融资来源为我们的长期资本需求提供资金。 我们预计，我们目前的开发/重建物业的资金主要来自我们的可用现金余额、机构私募股权合作伙伴的资金、建筑贷款、无担保定期贷款、资产出售所得款项和BPLP的循环贷款。 我们使用BPLP的循环贷款主要作为一种过渡性贷款，为收购机会提供资金，为未偿还债务再融资，并满足短期发展和营运资金需求。 尽管我们可能寻求以建筑贷款为我们的发展项目提供资金，这可能需要BPLP提供担保，但每个特定项目的融资最终取决于多个因素，其中包括项目的规模和期限、项目是否由合资企业拥有、预租程度、我们可用的现金以及在给定时间获得成本效益资本的途径。

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目录表

下表呈列截至2023年12月31日在建╱重建中物业的资料（以千元计）：

																																										融资
建筑/重建物业						预计稳定日期						位置						建筑物数量						估计平方英尺						投资至今（1）（2）（3）						预计总投资（1）（2）						全部可用（1）						于二零二三年十二月三十一日尚未偿还 (1)						估计未来股本需求(1)(2)(4)						租赁百分比(5)
办公室
公园大道南360号(71%所有权)(重建)						Q4 2025						纽约州纽约市						1						450,000						$	325,070					$	418,300					$	156,470					$	156,470					$	93,230					18		%	(6)
雷斯顿下一办公室第二阶段						Q2 2025						弗吉尼亚州雷斯顿						1						90,000						39,201						61,000						—						—						21,799						4		%
在建/重建中的写字楼物业总数																		2						540,000						364,271						479,300						156,470						156,470						115,029						16		%
实验室/生命科学
103城市点位						Q3 2025						马萨诸塞州沃尔瑟姆						1						113,000						88,084						115,100						—						—						27,016						—		%	(7)
180 CityPoint						Q3 2025						马萨诸塞州沃尔瑟姆						1						329,000						217,911						290,500						—						—						72,589						43		%	(8)
宾利街300号(拥有55%业权)(重建)						Q1 2025						马萨诸塞州剑桥						1						236,000						(24,497)						112,915						—						—						137,412						100		%	(9)
651 Gateway(50%所有权)(重新开发)						Q4 2025						加利福尼亚州旧金山南部						1						327,000						107,582						167,100						—						—						59,518						21		%
宾利街290号						Q2 2026						马萨诸塞州剑桥						1						566,000						265,462						1,116,300						—						—						850,838						100		%	(10)
在建/重建中的实验室/生命科学物业总数																		5						1,571,000						654,542						1,801,915						—						—						1,147,373						64		%
住宅
Skymark-Reston Next Residential(508套)(20%所有权)						Q2 2026						弗吉尼亚州雷斯顿						1						417,000						33,081						47,700						28,000						14,734						1,353						—		%
在建住宅物业总数																		1						417,000						33,081						47,700						28,000						14,734						1,353						—		%
零售
博伊尔斯顿街760号(重建)						Q2 2024						马萨诸塞州波士顿						1						118,000						31,490						43,800						—						—						12,310						100		%
莱斯顿Next Retail						Q4 2025						弗吉尼亚州雷斯顿						1						33,000						22,366						26,600						—						—						4,234						—		%
在建/重建中的零售物业总数																		2						151,000						53,856						70,400						—						—						16,544						78		%
在建/重建物业总数																		10						2,679,000						$	1,105,750					$	2,399,315					$	184,470					$	171,204					$	1,280,299					53		%	(11)

___________  

(1)代表着我们的份额。

(2)到目前为止的投资、估计总投资和估计未来股本需求分别代表我们在收购费用中的份额(如果适用)，并反映我们在项目稳定之前预计产生的估计净收入/费用中的我们份额，包括截至2023年12月31日的任何实际收到或支付的金额。

(3)包括约138.7美元未支付但应计的建筑费用和租赁佣金。

(4)不包括未支付但应计的建筑费用和租赁佣金约138.7美元。

(5)表示截至2024年2月20日的租赁百分比，包括具有未来开始日期的租赁。

(6)2023年12月14日，我们额外获得了该物业29%的所有权权益，这使我们的总所有权增加到71%。迄今的投资不包括约5,400万美元的减值费用(见综合财务报表附注6)。

(7)截至2023年12月31日，该物业投入使用的比例为4%。

(8)截至2023年12月31日，该物业投入使用的比例为46%。

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目录表

(9)2023年11月13日，我们与一家机构投资者成立了一家合资企业，该机构投资者在交易结束时为其投资提供了约2.129亿美元的资金。我们在交易结束时提取了约2.129亿美元，并将为该项目未来的所有成本提供资金(见合并财务报表附注10)。

(10)2023年11月13日，我们与一家机构投资者达成协议，出售宾尼街290号45%的股权。在部分权益出售完成后，随着时间的推移，我们在预计未来开发支出中的份额将减少约5.335亿美元。

(11)租赁百分比不包括住宅物业。

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目录表

租赁收入(包括偿还客户的运营费用，如有)、其他运营收入、可用现金余额、按揭融资收益和发行无担保债务、利用BPLP的循环融资机制以及来自机构私募股权合作伙伴的资金是我们用于资助运营费用、偿债、开发和再开发活动、维护和重新定位资本支出、租户改善以及使BXP能够保持其REIT资格所需的最低分配的主要资本来源。我们寻求通过保持我们的物业的质量标准来最大化我们现有物业的收入，以促进高入住率和允许提高租金，同时减少客户周转率和控制运营费用。我们的收入来源还包括物业管理、租赁、开发和建筑业务产生的第三方费用、现金存款赚取的利息，以及不时出售资产。我们相信，这些资金来源将继续为我们的短期流动性需求提供必要的资金。一个或多个资本来源的重大不利变化可能会对我们的净现金流产生不利影响。

我们预期未来12个月我们的主要资本用途将是为我们目前及已承诺的发展和重建项目提供资金、偿还债务到期日(如下所述)、支付未偿还债务的利息，以及满足我们的房地产投资信托基金的分配要求。

截至2023年12月31日，我们有10处物业正在开发或重新开发。我们在这些项目的估计总投资中所占份额约为24亿美元，其中约13亿美元在2027年前仍需主要通过股权融资。在2023年，我们完成了以下项目的发展/重建：

•宾夕法尼亚大道2100号，位于华盛顿特区的一个约476,000平方英尺的可净出租的首要工作场所，估计总投资为3.949亿美元。包括未来开始日期的租赁，截至2023年12月31日，该物业已出租95%。

•VIEW波士顿天文台，位于马萨诸塞州波士顿博伊尔斯顿街800号-保诚大厦顶部的三层全景天文台，总投资估计为1.823亿美元。

•肯德里克大街140号-A号楼，这是一个主要的工作场所重建项目，位于马萨诸塞州尼达姆，净可出租平方英尺约104,000平方英尺，估计总投资为2,190万美元。这处房产是其在马萨诸塞州的第一个净零碳中性写字楼重新定位。截至2023年12月31日，该物业已100%出租。

•751 Gateway是一家实验室/生命科学物业，位于加利福尼亚州旧金山南部，净可出租平方英尺约231,000平方英尺，估计总投资为1.276亿美元。我们通过一家合资实体拥有这处房产，我们拥有该实体49%的权益。截至2023年12月31日，该物业已100%出租。

自2023年9月30日以来，我们通过获得额外的流动性进一步加强了我们的资产负债表。值得注意的交易包括：

•2023年11月13日，我们达成协议，将位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔广场的两个生命科学发展项目宾尼街290号和宾尼街300号各45%的权益出售给机构投资者，总估值约为16.6亿美元，即每平方英尺2,050美元。这些物业的可出租净面积约为802,000平方英尺，每一处都是100%预租的。我们将为合资企业提供开发、物业管理和租赁服务。机构投资者于成交时为其于宾尼街300号的45%投资(见综合财务报表附注10)提供约2.129亿美元的资金，在完成其于宾尼街290号的45%投资后，机构投资者的投资将使BXP的估计未来发展支出随时间减少约5.335亿美元。

•2023年10月26日，我们完成了一笔6亿美元的抵押贷款，抵押的是我们位于马萨诸塞州剑桥市的主街325号、主街355号、百老汇90号和剑桥东车库(也称为肯德尔中心绿色车库)物业。这笔总额为6亿美元的抵押贷款只需支付每日复合SOFR加2.25%的利息，直到2028年10月26日到期。2023年12月7日，我们签订了利率互换协议，将每日复合SOFR的加权平均固定利率定为约3.79%，而这笔抵押贷款的综合利率为6.04%。

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目录表

•2024年2月1日，我们利用可用现金和上述6亿美元抵押贷款的收益，按面值偿还了到期的3.800无担保优先票据。偿还价格约为7.133亿美元，其中包括7亿美元的陈述本金以及截至(但不包括)还款日的约1330万美元的应计和未付利息。

截至2025年1月31日，我们的合并债务到期日包括2023年5月16日到期的12亿美元无担保定期贷款(除非我们根据某些条件行使一年延期选择权)，以及2025年1月15日到期的BPLP 3.200%无担保优先票据的本金总额8.5亿美元。在我们未合并的合资企业投资组合中，我们约有3.432亿美元(我们的份额)债务将于2024年到期。我们预计将使用可用现金余额、资产出售收益、利用BPLP的循环融资机制和/或通过使用担保债务或无担保债务或两者同时进行再融资，为上述债务到期日提供资金。我们预计，与2023年相比，2024年我们的净利息支出将增加，主要原因是未偿债务和我们再融资的债务利率上升，以及我们使用现金余额偿还债务和为我们的发展管道提供资金时利息收入下降。

截至2024年2月20日，我们的可用现金约为5.331亿美元(其中约1.04亿美元可归因于我们的合并合资伙伴)。我们的流动性和资本资源取决于广泛的因素，我们相信我们获得资本的途径和我们强大的流动性，包括BPLP循环贷款项下的约18亿美元可用资金和我们截至2024年2月20日的可用现金，足以为我们现有开发和重建项目的剩余资本需求提供资金，为收购提供资金，在到期时偿还我们即将到期的债务(如果不是再融资或延期)，满足我们的REIT分配要求，并仍允许我们对有吸引力的投资机会采取机会主义行动。

我们可能寻求增加我们的流动资金，为我们目前和未来的发展活动提供资金，寻求更多有吸引力的投资机会，并为债务进行再融资或偿还债务。根据利率、公共和私人债务和股票市场的整体状况，以及我们当时的杠杆作用，我们可能会决定利用其中一个或多个资金来源。这样做可能会导致我们在使用收益之前携带额外的现金和现金等价物，这将增加我们的净利息支出。

2023年5月17日，BXP更新了其ATM机股票发行计划，通过该计划，BXP可能会在三年内通过销售代理不时出售总计高达6.0亿美元的普通股。根据自动柜员机股票发售计划，BXP还可以与某些销售代理的关联公司进行远期销售交易，以远期出售其普通股。BXP打算将任何发行的净收益用于一般商业目的，其中可能包括投资机会和债务减免。我们并未在此自动柜员机股票发售计划下出售任何股份。

通货膨胀率

我们面临通胀风险，因为长期租赁收入是我们运营现金流的主要来源。我们的大多数客户租约中都有条款保护我们免受通胀的影响，并减轻通胀的风险。这些规定包括租金阶梯和按市价重置、运营费用传递费用的报销账单、按每平方英尺计算的房地产税和保险报销，或者在某些情况下，每年偿还超过某一每平方英尺津贴的运营费用。然而，由于租约的长期性，租金可能不会增加到足以完全弥补通胀的程度。

房地产投资信托基金税收分配考虑因素

分红

BXP作为房地产投资信托基金须遵守一系列组织和运营要求，包括要求BXP目前至少分配其年度应纳税所得额的90%(不包括资本利得和某些其他调整)。我们的政策是让BXP至少100%地分配其应税收入，包括资本利得，以避免缴纳联邦税。在BPLP中拥有有限合伙权益的普通股和LTIP单位持有人(未赚取的MYLTIP单位除外)将获得与每股BXP普通股相同的单位分配。

BXP董事会将继续根据我们实际和预计的应税收入(包括销售收益)、流动资金需求和其他情况评估BXP的股息率，不能保证BXP董事会宣布的未来股息与当前季度股息金额不会有实质性差异。

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目录表

销售额

如果我们以收益出售资产，并且无法以递延纳税的方式有效地将收益用于我们的开发活动或有吸引力的收购，BXP将在适当的时候决定是宣布特别股息、采用股票回购计划、减少债务还是为未来的投资机会保留现金是更好。这一决定将取决于许多因素，其中包括开发和收购机会的时机、可用性和条款、我们当时和预期的杠杆率、来自其他来源的资本的成本和可用性、BXP普通股的价格和REIT分销要求。至少，我们预计BXP将至少分配BXP所需的收益，以避免为任何资产出售所实现的适用收益支付公司级税。

在特定情况下，无论是由于用途的改变、为遵守适用的REIT法规而调整问题结构，还是出于其他原因，我们可能会出售由应税REIT子公司(“TRS”)持有的资产。TRS的这种销售将受到联邦和地方税的影响。

现金流摘要

以下对我们现金流量的概要讨论是基于综合现金流量表，并不意味着全面讨论以下所示期间我们的现金流量的变化。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，现金和现金等价物以及以托管方式持有的现金总额分别约为16亿美元和7.368亿美元，增加约8.758亿美元。下表列出了现金流的变化：

			Year ended December 31,
			2023						2022						变化
			(单位：千)
经营活动提供的净现金			$	1,301,520					$	1,282,399					$	19,121
用于投资活动的现金净额			(1,193,681)						(1,602,802)						409,121
融资活动提供的现金净额			767,916						556,057						211,859

我们的现金流的主要来源是与我们物业的运营相关的。截至2023年12月31日，我们的本地租约(包括我们未合并的合资企业签署的租约)的加权平均期限约为7.8年，入住率历史上在88%至92%之间。一般来说，我们的物业产生相对稳定的现金流，为我们提供资源来支付运营费用、偿还债务，并为定期季度股息和分配支付要求提供资金。此外，在过去几年中，我们通过出售我们的一些物业以及通过担保和无担保借款筹集了资金。

现金用于投资活动，为收购、发展、未合并合营企业的净投资以及维持和重新定位资本支出提供资金。 我们有选择地投资于新项目，使我们能够利用我们的发展、租赁、融资及物业管理技能，并投资于现有楼宇，以提升或维持我们的市场地位。 2011年投资活动所用现金 年份截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的财务报表详情如下：

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目录表

			Year ended December 31,
			2023						2022
			(单位：千)
房地产收购（1）			$	—					$	(1,320,273)
在建工程（2）			(525,963)						(500,273)
建筑和其他基本建设改进			(171,424)						(177,004)
改善租户状况			(310,925)						(218,685)
房地产销售收入（3）			517						834,770
购置不动产（扣除合并时收到的现金）（4）			(13,155)						—
转让费收入（5）			—						6,624
对未合并的合营企业的出资（6）			(192,650)						(277,581)
未合并合营企业的资本分配（7）			32,787						37,122
非房地产投资			(2,187)						(2,404)
发行应收票据（含关联方）（8）			(12,177)						—
应收票据收益（9）			—						10,000
证券投资净额			1,496						4,902
用于投资活动的现金净额			$	(1,193,681)					$	(1,602,802)

投资活动中使用的现金发生变化的主要原因如下：

(1)2022年9月16日，我们以包括交易成本在内的净收购价约592.4美元收购了马萨诸塞州剑桥市百老汇125号。收购是用可用现金和BPLP循环贷款项下的借款完成的。百老汇125号是一处可净出租的六层实验室/生命科学房产，面积为271,000平方英尺。

2022年5月17日，我们完成了对华盛顿州西雅图麦迪逊中心的收购，包括交易成本在内的总收购价格约为724.3美元。麦迪逊中心是一个约755,000平方英尺的可净出租，37层，LEED-白金认证的顶级工作场所。

(2)在截至2023年12月31日的年度内进行中的建设包括与宾夕法尼亚大道2100号、肯德里克大街140号A大楼和保诚中心的波士顿观景台相关的持续支出，这些项目在截至2023年12月31日的年度内全面投入使用，180个城市点和103个城市点在截至2023年12月31日的年度内部分投入使用。此外，我们还产生了与继续开发/重建博伊尔斯顿街760号、卡内基中心105号、宾尼街290号和宾尼街300号莱斯顿下一期写字楼二期相关的成本。2023年11月30日，我们决定暂停位于新泽西州普林斯顿的卡内基中心105号的重新开发。

正在进行的建筑工程年截至2022年12月31日，包括与以下相关的持续支出 部分投入使用的宾夕法尼亚大道2100号，以及在截至2022年12月31日的年度内建成并全面投入使用的主街325号、温特街880号和莱斯顿NEXT。此外，我们还产生了与我们的持续发展/重建相关的成本。的180 CityPoint，保诚中心波士顿天文台，103 CityPoint，Reston Next Office II，140 Kendrick Street A，760 Boylston Street和105 Carnegie Center。

(3)2022年11月8日，我们完成了位于弗吉尼亚州雷斯顿市中心的Avant的住宅部分的销售，销售总价为141.0美元。现金净收益总额约为139.6美元，为BXP和BPLP带来了约5560万美元的房地产销售收益。位于雷斯顿市中心的Avant是一座15层、359个单元的豪华多户型建筑，不包括零售空间，净可出租平方英尺约为32.9万平方英尺。我们保留了约26,000平方英尺地面零售空间的所有权。

2022年9月15日，我们完成了位于弗吉尼亚州劳登县的两块地块的出售，总价为2700万美元。现金净收益总计约2,560万美元，导致BXP和BPLP的房地产销售收益总计约2,440万美元。

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目录表

2022年8月30日，我们完成了位于华盛顿特区的马萨诸塞州大道601号的交易，销售总价为531.0美元。现金净收益总计约512.3美元，导致BXP的房地产销售收益总计约237.4美元，BPLP的净现金收益约为237.5美元。马萨诸塞州大道601号是一个约479,000平方英尺的可净出租的顶级工作场所。

2022年6月15日，我们完成了位于弗吉尼亚州斯普林菲尔德的弗吉尼亚95号办公园区物业的销售，总销售价格为1.275亿美元。净现金收益总计约1.219亿美元，导致BXP的房地产销售收益总计约9620万美元，BPLP的净现金收益约为9950万美元。弗吉尼亚95号写字楼公园由11个A级写字楼/灵活物业组成，总面积约为733,000平方英尺。

2022年3月31日，我们完成了位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的西大街195号的交易，总售价为3770万美元。净现金收益总额约为3540万美元，导致BXP的房地产销售收益总额约为2270万美元，BPLP的销售收益总额约为2340万美元。西街195号是一个大约63,500平方英尺的可净出租的顶级工作场所。

(4)2023年12月14日，我们收购了合资伙伴在拥有位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的合资实体中45%的权益。收购已完成，收购总价为3800万美元，我们获得了净营运资本，包括现金和现金等价物约2000万美元。圣莫尼卡商业园是一个占地47英亩的写字楼公园，由21栋建筑组成，总面积约120万平方英尺。

(5)2021年4月19日，我们达成协议，收购弗吉尼亚州莱斯顿罗杰·培根大道11251号，总收购价格约为560万美元。2022年4月7日，我们签署了一项协议，将收购罗杰·培根大道11251号的权利转让给第三方，转让费约为690万美元。净现金收益总额约为660万美元。罗杰·培根大道11251号是一座约65,000平方英尺的写字楼，占地约2.6英亩。这处房产是100%出租的。

(6)截至2023年12月31日的年度，对未合并合资企业的资本贡献主要包括对Gateway Commons、Platform 16、Worldgate Drive、Dock 72、Park Avenue South 360、751 Gateway和Safeco Plaza合资企业的现金贡献，分别约为6260万美元、4270万美元、1800万美元、1800万美元、1490万美元、1060万美元和1010万美元。2023年1月31日，我们在弗吉尼亚州赫恩登的Worldgate Drive 13100和13150号成立了一家新的合资企业。

对未合并的合营企业的出资年截至2022年12月31日，主要是向我们的第五大道200号、Gateway Commons、Platform 16和751 Gateway合资企业分别提供约1.208亿美元、5690万美元、4520万美元和2470万美元的现金。2022年11月17日，我们在纽约第五大道200号成立了一家新的合资企业。

(7)截至2023年12月31日的年度，来自未合并合资企业的资本分配主要包括现金分配，总额约为3280万美元，来自我们公园大道南360号的合资企业。

资本截至本年度未合并合营企业的分派2022年12月31日主要包括来自我们的大都会广场和威斯康星大道7750号合资企业的现金分配，总额分别约为2160万美元和1160万美元。

(8)2023年10月2日，我们拥有20%权益的合资企业完成了大都会广场的重组(见综合财务报表附注6)，其中包括关闭一笔本金最高为100.0美元的新夹层贷款(“新夹层贷款”)。New Mezz贷款可根据需要用于未来的租赁、运营和其他成本，借款金额将按12%的年利率计息，按月复利。我们将为New Mezz贷款下借入的任何金额的20%或最高2000万美元提供资金。截至2023年12月31日，我们已资助约170万美元。

2023年6月5日，我们拥有30%权益的一家合资企业偿还了以其西北北国会街500号物业为抵押的现有建设贷款，并与相关公司获得了新的按揭贷款。

89

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目录表

派对。在偿还时，这笔贷款的未偿还余额总计约105.0美元，计划于2023年6月6日到期。新批出的按揭贷款本金余额总额为105.0元，加权平均固定息率为年息6.83厘，将於2026年6月5日到期。我们的按揭贷款部分1,050万美元已在我们的综合资产负债表上反映为应收关联方票据。500 North Capitol Street，NW是华盛顿特区一个约231,000平方英尺的可净出租的顶级工作场所。

(9)伯恩斯坦公司的一家附属公司行使了向我们借款1,000万美元的选择权，我们于2020年6月1日提供了融资。这笔融资按固定年利率8.00%计息，按月复利，计划于Bernstein公司的酒店物业附属公司的基地大楼基本建成之日的五周年到期。2022年6月27日，借款人全额偿还贷款，包括约160万美元的应计利息。

在截至2023年12月31日的一年中，融资活动提供的现金总额约为7.679亿美元。这一金额主要包括2023年无担保定期贷款项下的借款，BPLP发行2034年到期的6.500%无担保优先票据本金总额7.5亿美元的收益，以马萨诸塞州剑桥市三处物业和一个车库为抵押的6亿美元抵押贷款所得收益，以及出售马萨诸塞州剑桥市宾尼街300号45%权益所得2.129亿美元，部分被BPLP偿还7.3亿美元无担保信贷协议(“2022年无担保定期贷款”)、偿还BPLP于9月1日到期的3.125%无担保优先票据本金总额5亿美元所抵消。并向我们的股东和单位持有人支付我们的定期股息和分配，以及向财产合伙企业中的非控股权益分配。下文在标题下讨论了未来的债务偿还情况“债务融资.”

大写

下表列出了综合市值和BXP的市值份额，以及综合债务与综合市值和BXP的债务份额与BXP的市值份额的相应比率(以千为单位，但百分比除外)：

						2023年12月31日
						未偿还股份/单位						普通股等值						等值(1)
普通股						156,941						156,941						$	11,012,550
共同业务伙伴关系股						18,574						18,574						1,303,338			(2)
总股本												175,515						$	12,315,888
合并债务																		$	15,856,297
添加：
BXP在未合并的合资企业债务中的份额(3)																		1,421,655
减去：
合作伙伴在合并债务中的份额(4)																		(1,360,375)
BXP的债务份额																		$	15,917,577
合并市值																		$	28,172,185
BXP的市值份额																		$	28,233,465
合并债务/合并市值																		56.28		%
BXP的债务份额/BXP的市值份额																		56.38		%

_______________  

(1)价值是基于2023年12月29日BXP普通股在纽约证券交易所的每股收盘价70.17美元。

(2)包括长期激励计划单位(包括2012年OPP单位和2013-2020年MYLTIP单位)，但不包括2021-2023年MYLTIP单位，因为截至2023年12月31日的三年绩效期间尚未结束。

(3)有关更多信息，请参阅第97页。

(4)有关更多信息，请参阅第96页。

90

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目录表

综合债务与综合市值比率是房地产投资信托基金行业分析师通常使用的杠杆指标。我们以百分比的形式表示这一指标，其计算方法是：(A)我们的综合债务除以(B)我们的综合市值，即我们的未偿还股权证券的市值加上我们的综合债务。综合市值是以下各项的总和：

(1)偿还我们的合并债务；加上

(2)计算纽约证券交易所公布的2023年12月29日BXP普通股每股收盘价乘以(Y)的乘积：

(I)增加BXP普通股流通股数量，

(Ii)计算BPLP中尚未完成的OP单位数量(不包括BXP持有的OP单位)；

(Iii)考虑所有尚未完成的长期租约投资计划单位转换后可发行的营运单位数目，假设已符合转换长期租约投资计划单位的所有条件；及

(Iv)增加2012年OPP单位转换后可发行的OP单位数量，以及2013-2020年度以LTIP单位形式发行的MYLTIP单位的数量。

综合市值的计算不包括以MYLTIP奖形式发行的LTIP单位，除非和直到达到某些业绩门槛并赚取这些单位。由于它们的三年业绩周期尚未结束，截至2023年12月31日，2021-2023年MYLTIP单位不包括在此计算中。

我们还列出了BXP的市值份额和BXP的债务份额/BXP的市值份额，它们是以相同的方式计算的，只是BXP的债务份额在分子和分母中都用于代替我们的合并债务。BXP的债务份额被定义为我们的合并债务加上我们来自未合并合资企业的债务份额(根据我们的所有权百分比计算)，减去我们的合作伙伴从我们合并的合资企业中的债务份额(根据合作伙伴的百分比所有权权益进行基差调整计算)。管理层认为，BXP的债务份额为投资者提供了有关我们财务状况的有用信息，因为它包括我们在未合并合资企业中的债务份额，并排除了我们的合作伙伴在合并合资企业中的债务份额，在每种情况下都是在相同的基础上列报。我们有几家重要的合资企业，以这种方式展示各种财务状况指标，可以帮助投资者在考虑到我们在这些合资企业中的经济利益后，更好地了解我们的财务状况和/或运营结果。我们提醒投资者，在计算BXP的债务份额时使用的所有权百分比可能不能完整和准确地描述持有合并或非合并合资企业的权益的所有法律和经济影响。例如，除了合伙人在利润和资本方面的利益外，合资企业协议在决策权分配(常规和重大决策)、分配、权益可转让性、融资和担保、清算和其他事项方面存在差异。此外，在某些情况下，我们对合资企业施加重大影响，但不控制合资企业，在这种情况下，GAAP要求我们使用权益会计方法对合资实体进行会计核算，我们不会出于财务报告的目的对其进行合并。在其他情况下，公认会计准则要求我们合并合资企业，即使我们的合作伙伴(S)拥有(S)相当大的百分比权益。*因此，管理层认为，列报BXP在财务措施中的份额不应被视为替代，而应仅与我们根据GAAP列报的财务信息一起考虑，并将其作为财务信息的补充。

之所以提出这些补充比率，是因为我们的杠杆程度可能会影响我们为营运资本、资本支出、收购、开发或其他一般企业目的获得额外融资的能力，以及因为不同的投资者和贷款人考虑其中一项或两项。投资者应明白，这些比率在一定程度上是BXP普通股市场价格的函数，因此将随着该价格的变化而波动，它们不一定反映我们产生额外债务为我们的活动融资的能力或我们管理现有债务的能力。然而，对于像BXP这样资产主要是创收房地产的公司来说，这些比率可能会为投资者提供另一种杠杆指标，只要它们与债务与财务分析师使用的其他资产价值衡量标准的比率和其他财务比率以及我们未偿债务的各个组成部分一起进行评估。

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目录表

有关我们未合并的合资企业债务的讨论，请参见“流动资金和资本资源-对未合并的合资企业的投资-有担保的债务“w薄薄“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析“有关我们合并的合资企业债务的讨论，请参阅“流动资金及资本资源-应付按揭票据“在”内部“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.”

债务融资

截至2023年12月31日，我们有约159亿美元的未偿还合并债务，约占上文计算的我们综合市值的56.28%，其中包括约(1)至105亿美元(扣除贴现和递延融资费用后)的上市交易无担保优先票据，其加权平均利率为3.91%，2024年至2034年到期(见综合财务报表附注17)。(2)42亿美元(扣除递延融资费和公允价值利息调整后)的房地产专用抵押债务，其GAAP加权平均利率为年利率4.09%，加权平均期限为4.6年(见综合财务报表附注17)和(3)BPLP 2023年无担保定期贷款项下未偿还的12亿美元，该贷款将于2024年5月16日到期。

下表概述了截至2023年12月31日和2022年12月31日的未偿债务总账面价值，以及综合债务融资统计数据。他说：

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目录表

			十二月三十一日，
			2023						2022
			(千美元)
债务摘要：
天平
应付抵押票据，净额			$	4,166,379					$	3,272,368
无担保优先票据，净额			10,491,617						10,237,968
无担保信贷额度			—						—
无担保定期贷款，净额			1,198,301						730,000
合并债务			15,856,297						14,240,336
添加：
BXP在未合并合资企业债务中的份额，净额(1)			1,421,655						1,600,367
减去：
合伙人在综合应付按揭票据中的份额，净额(2)			(1,360,375)						(1,358,395)
BXP的债务份额			$	15,917,577					$	14,482,308
			十二月三十一日，
			2023						2022
综合债务融资统计数据：
债务总额的百分比：
固定费率(3)			100.00		%				94.87		%
可变利率			—		%				5.13		%
总计			100.00		%				100.00		%
GAAP期末加权平均利率：
固定费率(3)			4.11		%				3.62		%
可变利率			—		%				4.85		%
总计			4.11		%				3.69		%
期末息票/声明加权平均利率：
固定费率(3)			3.96		%				3.51		%
可变利率			—		%				4.85		%
总计			3.96		%				3.58		%
期末加权平均到期日（年）：
固定费率(3)			4.6						5.6
可变利率			—						0.4
总计			4.6						5.3

_______________

(1)有关更多信息，请参阅第97页。

(2)更多信息请参见第96页。

(3)于2023年12月31日，12亿元2023年无抵押定期贷款及两项按揭贷款合共约9亿元按浮动利率计息。 我们签订了利率互换合同，有效地固定了这些贷款的可变性， 的全部或一部分 适用债务期限因此，有关数据已反映在我们的定息统计数字内（请参阅综合财务报表附注7及8）。

无担保信贷安排

如下文所述，2021年信贷安排规定，在符合惯例条件的情况下，通过循环安排借款最高可达1.815美元。2021年信贷安排将于2026年6月15日到期，其中包括与可持续发展挂钩的定价部分。根据2021年信贷安排，BPLP可通过增加循环贷款金额和/或产生一笔或多笔定期贷款，在每种情况下，在银团增加的情况下和其他条件下，将总承诺额增加至多500.0至100万美元(“手风琴”)。2023年9月28日，BPLP与2021年信贷安排的三个新贷款人(“新贷款人”)一起演奏了部分手风琴。每一家新贷款机构都与BPLP签订了一项贷款协议，以提供

93

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目录表

315.0美元的额外循环信贷承诺，这将2021年信贷安排下的最高借款金额从15亿美元增加到1.815美元。2021年信贷安排的所有其他条款保持不变。

2023年6月1日，BPLP修改了其2021年信贷安排，用基于SOFR的每日浮动利率期权取代了基于LIBOR的每日浮动利率期权，并增加了基于SOFR的定期浮动利率和替代货币贷款利率的选项。此外，修正案增加了SOFR信用利差调整0.10%。除上述外，2021年信贷安排的重大条款保持不变。

于2023年12月31日，根据BPLP当时的信用评级，(1)适用的每日SOFR、期限SOFR、替代货币每日利率和替代货币定期利率保证金为0.775%，(2)替代基本利率保证金为零个基点，(3)融资费为每年0.15%。根据BPLP 2024年2月20日的信用评级，(1)适用的每日SOFR、期限SOFR、替代货币每日利率和替代货币定期利率保证金为0.850%，(2)替代基本利率保证金为零个基点，(3)融资费为0.20%。

截至2023年12月31日和2024年2月20日，BPLP在其循环贷款机制下没有借款，未偿还信用证总额约为670万美元，借款能力约为18亿美元。

无担保定期贷款

2023年1月4日，BPLP签订了2023年无担保定期贷款，规定单次借款最高可达12亿美元。根据信贷协议，在到期日之前的任何时间，BPLP可通过增加现有的2023年无担保定期贷款或产生一笔或多笔额外的定期贷款，将承诺总额增加本金总额最多3.00亿美元，在每种情况下，均受银团增加和其他条件的限制。2023年无担保定期贷款将于2024年5月16日到期，根据惯例条件，有一个12个月的延期选项。在签订信贷协议时，BPLP行使了从2023年无担保定期贷款中提取12亿美元的选择权，其中一部分用于全额偿还定于2023年5月16日到期的2022年无担保定期贷款。没有与偿还2022年无担保定期贷款相关的提前还款罚金。

根据BPLP的选择，2023年无担保定期贷款的年利率将等于(1)基本利率等于(A)联邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最优惠利率，(C)一个月期限SOFR加1.00%，以及(D)1.00%，在每种情况下，加基于BPLP信用评级的0至60个基点的保证金；或(2)相当于调整后期限SOFR的利率，期限为一个月，外加基于BPLP信用评级的75至160个基点的保证金。

2023年5月2日，BPLP执行了名义金额总计12亿美元的利率掉期。该等利率互换是为固定期限SOFR而订立，加权平均利率为4.6420%，由2023年5月4日起至2024年5月16日止(见综合财务报表附注8)。

于2023年12月31日，2023年无担保定期贷款的利息相当于调整后期限SOFR加基于BPLP于2023年12月31日的信用评级的0.85%的年利率。根据BPLP 2024年2月20日的信用评级，2023年无担保定期贷款的利息等于调整后的期限SOFR加0.95%的年利率。截至2023年12月31日和2024年2月20日，BPLP在2023年无担保定期贷款下有12亿美元的未偿还贷款。

无抵押优先票据

有关BPLP截至2023年12月31日的未偿还无担保优先票据的说明，请参阅合并财务报表附注7。

2023年5月15日，BPLP完成了2034年到期的6.500无担保优先债券的本金总额为750.0美元的公开发行。债券定价为本金额的99.697%，到期日的有效利率(包括融资费)约为年息6.619%。除非提前赎回，否则这些票据将于2034年1月15日到期。扣除承销折扣和交易费用后，此次发行的净收益总额约为741.3美元。

2023年9月1日，BPLP完成偿还2023年9月1日到期的3.125%优先债券本金总额500.0美元。偿还价格约为507.8,000,000美元，相当于所述本金加上约780万美元的应计利息和未付利息，但不包括

94

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目录表

还款日期。不包括应计利息和未付利息，偿还价格等于正在偿还的本金。

2024年2月1日，BPLP完成偿还2024年2月1日到期的3.800%优先债券本金总额700.0美元。偿还是用可用现金和2023年10月26日签订的按揭贷款所得的6亿美元完成的(见综合财务报表附注7)。偿还价格约为713.3美元，相当于所述本金加上约1,330万美元的应计利息和未付利息，但不包括还款日。不包括应计利息和未付利息，偿还价格等于正在偿还的本金。

与无担保优先票据有关的契约载有若干财务限制和要求，包括(1)杠杆率不超过60%，(2)有担保债务杠杆率不超过50%，(3)利息覆盖率大于1.50，以及(4)无担保资产价值不低于无担保债务的150%。截至2023年12月31日，BPLP遵守了所有这些财务限制和要求。

应付按揭票据

2023年10月26日，我们完成了一笔抵押贷款，抵押的是我们位于马萨诸塞州剑桥市的325 Main Street、355 Main Street、90 Broadway和Cambridge East Garage(也称为Kendall Center Green Garage)物业。这笔按揭贷款的本金为600.0元，利息为每日复合SOFR加2.25%的年利率，将于2028年10月26日到期。2023年12月7日，BPLP签订了三份利率互换合同，名义金额总计6.0亿美元。订立这些利率互换合约是为了减少因按揭利率变动而导致的未来现金流变动所带来的风险。该等利率互换协议旨在将每日复利利率固定为3.7925%，由2023年12月15日起至2028年10月26日止(见综合财务报表附注8)。这笔贷款要求在贷款期限内每月只支付利息，全部本金在到期时到期。主街325号、主街355号和百老汇90号是三个顶级的办公场所，总面积约为89.8万平方英尺。

2023年12月14日，我们完成了对合资伙伴在拥有位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的合资实体45%权益的收购(见合并财务报表附注3)。该房产受制于现有的抵押贷款债务。这笔按揭贷款本金为3,000万元，按SOFR加年息1.38%的浮动利率计息，于2025年7月19日到期。贷款项下借款人订立三份名义金额合共3,000,000,000美元的利率掉期合约，将SOFR于截至2025年4月1日止期间以加权平均固定年利率约2.679厘厘定(见综合财务报表附注3、7及8)。订立这些利率掉期合约是为了减少因按揭贷款相关利率变化而导致的未来现金流变动的风险。这笔贷款要求在贷款期限内每月只支付利息，全部本金在到期时到期。合并后，按揭贷款以公允价值约295.5,000,000美元入账，加权平均实际利率约为SOFR加年利率2.50厘。

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目录表

以下为截至2023年12月31日的应付未偿还按揭票据：

属性						规定的利率						美国公认会计准则利率(1)						述明本金金额						递延融资成本，净额						账面金额						账面金额(合作伙伴’共享)												到期日
						(美元，单位：万美元)
全资拥有
圣莫尼卡商业园						4.06		%				5.00		%				$	300,000					$	(4,351)					$	295,649					不适用						(2)(3)						2025年7月19日
百老汇90号、主街325号、主街355号和剑桥东车库(也称为肯德尔中心绿色车库)						6.04		%				6.26		%				600,000						(6,455)						593,545						不适用						(2)(4)						2028年10月26日
小计																		900,000						(10,806)						889,194						不适用
合并合资企业
第五大道767号（通用汽车大厦）						3.43		%				3.64		%				2,300,000						(11,996)						2,288,004						915,244						(2)(5)(6)						2027年6月9日
列克星敦大道601号						2.79		%				2.93		%				1,000,000						(10,819)						989,181						445,131						(2)(7)						2032年1月9日
小计																		3,300,000						(22,815)						3,277,185						1,360,375
总计																		$	4,200,000					$	(33,621)					$	4,166,379					$	1,360,375

_______________ 

(1)由于计入了融资费用摊销、套期保值交易(如有)的影响以及会计准则第805号“企业合并”要求的调整以按其公允价值反映贷款(如有)，GAAP利率与所述利率不同。

(2)抵押贷款只需要支付利息，到期时需要支付气球付款。

(3)按揭贷款的利息按SOFR加1.38%的年利率浮动。贷款下的借款人订立了三份名义金额合共3,000,000,000美元的利率掉期合约，将SOFR的加权平均固定利率定为2.679%，由2023年2月1日起至2025年4月1日止。所述利率反映基于利率掉期合约加年息1.38厘的加权平均固定利率(见综合财务报表附注3、7及8)。递延融资成本，净额包括大约440万美元的公允价值利息调整。

(4)按揭贷款的利息为每日复合SOFR加2.25%的年利率。于2023年12月7日，BPLP订立三份名义金额合共6,000,000,000美元的利率掉期合约，以加权平均固定利率3.7925%固定每日复利SOFR，期限由2023年12月15日起至2028年10月26日止。所述利率反映基于利率掉期合约加年息2.25%的加权平均固定利率(见综合财务报表附注7及8)。

(5)该物业由一个合并后的实体拥有，我们拥有该实体60%的权益。合伙人在账面金额中的份额已根据基差进行了调整。

(6)关于贷款的再融资，我们保证合并实体有义务为租户改善费用和津贴、租赁佣金和免收租金义务提供资金，以代替现金保证金。截至2023年12月31日，担保项下的最高供资义务约为850万美元。吾等向合营公司收取提供担保的费用，并与合营公司订立协议，以偿还合营公司根据担保支付的任何款项(见综合财务报表附注9)。

(7)该物业由一家合并实体拥有，我们拥有该实体55%的权益。

2023年12月31日应付按揭票据的合约本金支付总额如下：

			还本付息
年			(单位：万人)
2024			$	—
2025			300,000
2026			—
2027			2,300,000
2028			600,000
此后			1,000,000
			$	4,200,000

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目录表

衍生工具和套期保值活动

截至2023年12月31日，我们有21亿美元的未偿还利率掉期交易，其中对冲会计被选为对冲会计，公允价值约为200万美元。有关这些利率互换的说明，请参阅综合财务报表附注8，并参阅上文“应付按揭票据“及”无抵押定期贷款“。

在截至2023年12月31日的一年中，为了满足贷款人的要求，我们与同一第三方达成了两项协议，购买和出售6.0亿美元的利率上限。我们没有选择对冲会计，因此，市值的任何变化都将在期末在综合经营报表中确认。截至2023年12月31日止年度，我们确认因签订这些协议而产生的约79,000美元亏损(见综合财务报表附注8)。

对未合并的合资企业的投资--担保债务

我们在未合并的合资企业中有投资，我们的实际所有权权益从20%到大约71%不等。这些企业中有15家有抵押贷款债务。我们对这些实体施加重大影响，但不控制它们。因此，我们使用权益会计方法对它们进行核算。另见合并财务报表附注6。截至2023年12月31日，这些合资企业产生的债务账面总额约为34亿美元(其中我们的比例份额约为14亿美元)，其中包括我们和我们合作伙伴的份额。下表汇总了截至2023年12月31日这些合资物业的未偿债务。除了表中特别指出的其他担保外，我们还同意按照惯例进行环境赔偿和无追索权分拆(例如，防止欺诈、虚假陈述和破产的担保)，以及完成某些贷款的发展项目。 

属性						名义所有权百分比						规定利率						公认会计准则利率(1)						述明本金金额									递延融资成本，净额						账面金额						账面金额(我们的份额)												到期日
						(美元，单位：万美元)
公园大道南360号						71.11		%				7.86		%				8.32		%				$	220,000								$	(955)					$	219,045					$	155,762					(2)(3) (4)						2024年12月14日
市场广场北						50.00		%				7.77		%				7.95		%				125,000									(426)						124,574						62,287						(2)(3) (5)						2025年11月10日
大街1265号						50.00		%				3.77		%				3.84		%				34,660									(222)						34,438						17,219												2032年1月1日
科罗拉多中心						50.00		%				3.56		%				3.59		%				550,000									(646)						549,354						274,677						(2)						2027年8月9日
码头72						50.00		%				7.86		%				8.11		%				198,383									(881)						197,502						98,751						(2)(6)						2025年12月18日
堤道上的枢纽-平台						50.00		%				7.35		%				7.75		%				154,329									(1,041)						153,288						76,644						(2)(3) (7)						2025年9月8日
Hub50 House						50.00		%				4.43		%				4.51		%				185,000									(1,154)						183,846						91,923						(2)(8)						2032年6月17日
高士威街100号						50.00		%				6.82		%				6.96		%				333,579									(321)						333,258						166,629						(2)(3) (9)						2024年9月5日
威斯康星大道7750号(万豪国际总部)						50.00		%				6.70		%				6.84		%				251,542									(124)						251,418						125,709						(2)(3) (10)						2024年4月26日
萨夫科广场						33.67		%				4.82		%				4.96		%				250,000									(906)						249,094						83,870						(2)(11)						2026年9月1日
500 North Capitol Street，NW						30.00		%				6.83		%				7.16		%				105,000									(684)						104,316						31,141						(2)(12)						2026年6月5日
第五大道200号						26.69		%				4.34		%				5.60		%				600,000									(8,182)						591,818						150,692						(2)(13)						2028年11月24日
纽约大道901号						25.00		%				3.61		%				3.69		%				207,493									(179)						207,314						51,829						(14)						2025年1月5日
哈德逊大道3号						25.00		%				9.07		%				9.07		%				80,000									—						80,000						20,000						(2) (15)						2024年2月9日
Skymark-Reston Next Residential						20.00		%				7.34		%				7.66		%				73,668									(1,060)						72,608						14,522						(2)(3) (16)						2026年5月13日
总计																								$	3,368,654								$	(16,781)					$	3,351,873					$	1,421,655

_______________ 

(1)GAAP利率与所述利率不同，原因是计入了融资成本的摊销，其中包括抵押记录费用、对冲交易(如有)的影响以及会计准则第805号“企业合并”要求的调整，以按其公允价值反映贷款(如有)。

97

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目录表

(2)这笔贷款只需要支付利息，到期时需要一笔气球付款。

(3)这笔贷款包括某些延期选项，但受某些条件的限制。

(4)贷款的利息为浮动利率，相当于调整后期限SOFR加2.40%的年利率。在某些条件下，浮动利率的利差可能会缩小。

(5)贷款的利息为浮动利率，相当于(1)(X)SOFR与(Y)2.41%或(2)2.80%年利率之和的较大者。

(6)贷款的利息为浮动利率，相当于(1)(X)SOFR或(Y)0.25%中较大者，加上(2)年利率2.50%。

(7)这笔贷款的利息为每日简单SOFR加2.50%的年利率。该合资企业签订了利率互换合同，名义金额总计1.543亿美元，到2025年9月2日，利率互换合同到期时的固定利率约为7.35%。

(8)这笔贷款的利息为SOFR加1.35%的年利率。该合资企业签订了利率互换合同，名义金额总计1.85亿美元，直至2032年4月10日，利率互换合同到期时的固定年利率约为4.432%。

(9)这笔贷款的利息为SOFR加1.48%的年利率。

(10)贷款按SOFR加1.35%的浮动利率计息(见综合财务报表附注17)。

(11)贷款的利息为浮动利率，相当于(X)2.35%或(Y)SOFR加2.32%年利率中较大者。该合资企业与一家金融机构达成了利率上限协议，将其在2024年9月1日之前名义金额为2.5亿美元的SOFR利率上调的风险限制在每年2.50%的上限。

(12)负债包括(X)7,000万元应付按揭贷款(附注A)，年息为6.23厘；及(Y)3,500万元应付按揭贷款(附注B)，年息为8.03厘。我们向合资企业提供了1,050万美元的B注按揭融资。我们的贷款部分已在我们的综合资产负债表上反映为应收关联方票据净额。

(13)这笔贷款的利息为浮动利率，相当于SOFR期限加大约1.41%的年利率。合营公司订立利率掉期合约，名义金额合共600,000,000美元至2028年6月，至利率掉期合约到期时，固定年利率约为4.34%。递延融资成本净额包括收购时按公允价值反映贷款和利率互换所需的调整。

(14)在实现某些回报门槛的基础上，我们的经济所有权有所增加。截至2023年12月31日，我们的经济所有权约为50%。2024年1月8日，我们的合资伙伴以1000万美元的收购总价将其在合资企业中的全部权益转让给了我们。2024年1月11日，我们修改了抵押贷款。经修订的按揭贷款继续以年息3.61%的固定利率计息，初步到期日为2025年1月5日，并有两个延期选择，但须受若干条件规限。

(15)我们为合资企业提供了8000万美元的抵押贷款。贷款的利息为浮动利率，相当于SOFR期限加3.61%的年利率。这笔贷款已在我们的综合资产负债表上反映为关联方应收票据净额。截至2023年12月31日，这笔贷款约有2800万美元的应计利息在到期日到期。2024年2月6日，贷款到期日延长至2024年5月9日。

(16)建设融资的借款能力为1.4亿美元。建筑融资按SOFR加2.00%的年利率计息。

市场风险：

市场风险是指市场价格和利率的不利变化带来的损失风险。我们与金融工具相关的未来收益、现金流和公允价值取决于普遍的市场利率。我们的主要市场风险来自我们的负债，我们的负债以固定和可变利率计息。我们债务的公允价值受到市场利率变化的影响。我们通过将长期租赁与类似期限的固定利率、无追索权的长期债务相匹配来管理市场风险。我们继续遵循保守的策略，一般将开发项目长期预租给信誉良好的客户，以获得最优惠的建设和永久融资条件。截至2023年12月31日，我们所有的未偿债务，不包括我们未合并的合资企业，在考虑到对冲协议后，都是固定利率的，这通过此类未偿债务的到期将利率风险降至最低。我们还通过与金融机构达成对冲安排来管理我们的市场风险。我们进行套期保值交易和衍生品头寸时的主要目标是减少我们的浮动利率敞口，并为预期的融资和再融资交易确定部分利率。这反过来又降低了现金流的可变性对可变利率债务施加的风险。我们的战略缓解了未来利率上升的影响。

98

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目录表

包括利率互换的影响，于2023年12月31日，我们的固定利率未偿还综合债务的加权平均票面利率/声明利率为年利率3.96%。截至2023年12月31日，我们有约21亿美元的综合可变利率债务未偿还，包括2023年无担保定期贷款项下的12亿美元和有担保债务9.00亿美元，所有这些债务都必须进行利率互换(有关截至2023年12月31日生效的利率合同及其各自的公允价值的信息，请参阅综合财务报表附注8)。如果我们可变利率债务的市场利率高出100个基点，在截至2023年12月31日的一年中，总利息支出将增加约2100万美元。

上述信息不包括我们未合并的合资企业债务。关于我们未合并的合资企业债务的讨论，见合并财务报表附注6和“第7项—管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析—流动资金和资本资源--对未合并合资企业的投资--担保债务。”

运营资金

根据全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）理事会通过的经修订的运营资金定义，我们通过调整归属于Boston Properties，Inc.的净收入，计算BXP和BPLP各自的运营资金或“FFO”。普通股股东和归属于波士顿地产有限合伙公司普通股单位持有人的净收入（根据GAAP计算），分别为收益出售物业（或亏损），包括控制权变动、资产负债表中合并的可折旧房地产减值亏损，我们于未综合入账的合营企业的投资出现减值亏损，乃由于下列人士持有的可折旧房地产的公平值出现可计量的减少所致：未合并的合资企业以及我们应占的房地产相关折旧和摊销。 FFO是一种非GAAP财务指标。 我们相信，FFO的列报，结合所需的GAAP财务指标的列报，提高了投资公众对REITs经营业绩的理解，并有助于使REITs经营业绩的比较更有意义。 管理层通常认为FFO是了解和比较我们经营业绩的有用指标，因为通过排除与销售相关的损益或先前折旧的经营性房地产资产控制权的变化，减值损失和房地产资产折旧和摊销（根据历史成本会计和使用寿命估计，在类似条件下类似资产的所有者之间可能存在差异），FFO可以帮助投资者比较公司房地产在报告期内的经营业绩以及其他公司的经营业绩。

我们对FFO的计算可能无法与其他REITs或房地产公司报告的FFO进行比较，这些REITs或房地产公司没有根据当前的Nareit定义定义该术语，或者对当前的Nareit定义有不同的解释。 我们认为，为了便于清楚地了解我们的经营业绩，FFO应与归属于波士顿地产公司的净收入一起审查。普通股股东和归属于波士顿地产有限合伙企业普通股持有人的净收入，如我们的综合财务报表所示。 FFO不应被视为归属于Boston Properties，Inc.的净收入的替代品。普通股股东或归属于Boston Properties Limited Partnership普通单位持有人的净收入（根据GAAP确定）或任何其他GAAP财务指标，仅应与我们根据GAAP编制的财务信息一起考虑并作为其补充。

99

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目录表

BXP

下表列出了波士顿地产公司普通股股东应占净收益与波士顿地产公司普通股股东应占FFO在截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度中的对账情况：

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
																		(单位：千)
波士顿地产公司普通股股东应占净收益																		$	190,215					$	848,947					$	496,223
添加：
优先股赎回费用																		—						—						6,412
优先股息																		—						—						2,560
非控股权益--经营合伙企业的共同单位																		22,548						96,780						55,931
财产合伙中的非控制性权益																		78,661						74,857						70,806
净收入																		291,424						1,020,584						631,932
添加：
折旧及摊销																		830,813						749,775						717,336
财产合伙企业在折旧和摊销中的非控股权益																		(73,027)						(70,208)						(67,825)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额																		101,199						89,275						71,966
与公司相关的折旧和摊销																		(1,810)						(1,679)						(1,753)
非房地产折旧及摊销																		(1,681)						—						—
计入未合并合资企业损失的减值损失(1)																		272,603						50,705						—
更少：
包括在未合并的合资企业损失中的房地产销售收益(2)																		—						—						10,257
出售/合并损益计入未合并合资企业的亏损(3)																		28,412						—						—
投资收益计入未合并合资企业的亏损(4)																		35,756						—						—
房地产销售收益																		517						437,019						123,660
销售型租赁收益																		—						10,058						—
销售型租赁收益计入未合并合资企业的亏损																		1,368						—						—
非房地产投资未实现损益																		239						(150)						—
财产合伙中的非控制性权益																		78,661						74,857						70,806
优先股息																		—						—						2,560
优先股赎回费用																		—						—						6,412
运营资金(FFO)归因于运营合伙企业共同单位持有人(包括波士顿地产公司)																		1,274,568						1,316,668						1,137,961
更少：
非控制性权益--业务伙伴关系所占业务资金份额的共同单位																		130,771						133,115						111,975
波士顿地产公司普通股股东应占运营资金																		$	1,143,797					$	1,183,553					$	1,025,986
我们所占运营资金的百分比-基本																		89.74		%				89.89		%				90.16		%
加权平均流通股-基本																		156,863						156,726						156,116

___________

(1)未合并合营企业的投资减值损失包括公允价值低于账面价值的非暂时性下降。我们于本年度于(I)16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资分别约为1.552亿元、5,400万元、3,340万元及2,990万元

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目录表

截至2023年12月31日(见合并财务报表附注6)；和(2)截至2022年12月31日止年度的72号码头未合并合资企业。

(2)包括截至2021年12月31日止年度来自未合并合营企业的收入部分，该部分与出售我们于拥有Annapolis Junction Building Six and Seven的合营企业的所有权权益相关的房地产出售收益有关。

(3)于2023年12月14日，我们以3800万美元的收购价收购合营伙伴于加州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的45%所有权权益。 我们确认圣莫尼卡商业园合并收益约2990万美元（见综合财务报表附注3和6）。

(4)于2023年10月2日，我们拥有20%股权的合营企业完成了Metropolitan Square所有权的两步重组，导致（其中包括）（i）我们不再有责任透过当时的20%股权为未来投资提供资金，这使我们认识到约3580万美元的投资收益与我们的赤字投资余额有关，这是由于分配，（ii）从我们的服务组合中删除该财产，（iii）出售该物业，导致出售约150万元及将现有优先贷款转让予新拥有人的亏损，及（iv）结束一项新夹层贷款（见综合财务报表附注6）。

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目录表

下表呈列Boston Properties，Inc.应占净收入之对账。普通股股东稀释FFO归属于波士顿地产公司。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的收入（分子）及股份╱单位（分母）：

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
																		(单位：千)
波士顿地产公司普通股股东应占净收益																		$	190,215					$	848,947					$	496,223
添加：
优先股赎回费用																		—						—						6,412
优先股息																		—						—						2,560
非控股权益--经营合伙企业的共同单位																		22,548						96,780						55,931
财产合伙中的非控制性权益																		78,661						74,857						70,806
净收入																		291,424						1,020,584						631,932
添加：
折旧及摊销																		830,813						749,775						717,336
财产合伙企业在折旧和摊销中的非控股权益																		(73,027)						(70,208)						(67,825)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额																		101,199						89,275						71,966
与公司相关的折旧和摊销																		(1,810)						(1,679)						(1,753)
非房地产折旧及摊销																		(1,681)						—						—
计入未合并合资企业损失的减值损失(1)																		272,603						50,705						—
更少：
包括在未合并的合资企业损失中的房地产销售收益(2)																		—						—						10,257
出售/合并损益计入未合并合资企业的亏损(3)																		28,412						—						—
投资收益计入未合并合资企业的亏损(4)																		35,756						—						—
房地产销售收益																		517						437,019						123,660
销售型租赁收益																		—						10,058						—
销售型租赁收益计入未合并合资企业的亏损																		1,368						—						—
非房地产投资未实现损益																		239						(150)						—
财产合伙中的非控制性权益																		78,661						74,857						70,806
优先股息																		—						—						2,560
优先股赎回费用																		—						—						6,412
运营资金(FFO)归因于运营合伙企业共同单位持有人(包括波士顿地产公司)																		1,274,568						1,316,668						1,137,961
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬																		—						—						—
稀释FFO																		1,274,568						1,316,668						1,137,961
更少：
非控股权益--经营合伙企业在稀释后FFO中的共同单位																		130,516						132,852						111,748
波士顿地产公司稀释后的FFO(5)																		$	1,144,052					$	1,183,816					$	1,026,213

___________

(1)未合并合营企业的投资减值损失包括公允价值低于账面价值的非暂时性下降。于截至2023年12月31日止年度，吾等于(I)16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资分别约为1.552亿元、5,400万元、3,340万元及2,990万元(见综合财务报表附注6)；及(Ii)截至2022年12月31日止年度的72号码头未合并合资企业。

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目录表

(2)包括截至2021年12月31日止年度来自未合并合营企业的收入部分，该部分与出售我们于拥有Annapolis Junction Building Six and Seven的合营企业的所有权权益相关的房地产出售收益有关。

(3)于2023年12月14日，我们以3800万美元的收购价收购合营伙伴于加州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的45%所有权权益。 我们确认圣莫尼卡商业园合并收益约2990万美元（见综合财务报表附注3和6）。

(4)于2023年10月2日，我们拥有20%股权的合营企业完成了Metropolitan Square所有权的两步重组，导致（其中包括）（i）我们不再有责任透过当时的20%股权为未来投资提供资金，这使我们认识到约3580万美元的投资收益与我们的赤字投资余额有关，这是由于分配，（ii）从我们的服务组合中删除该财产，（iii）出售该物业，导致出售约150万元及将现有优先贷款转让予新拥有人的亏损，及（iv）结束一项新夹层贷款（见综合财务报表附注6）。

(5)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，BXP的营运摊薄资金份额分别为89.76%、89.91%和90.18%。

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
												股份/单位(千)
运营基础资金																		174,796						174,360						173,150
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬																		338						411						260
运营摊薄资金																		175,134						174,771						173,410
更少：
非控制性权益--经营伙伴在业务摊薄资金中所占份额的共同单位																		17,933						17,634						17,034
波士顿地产公司运营业务的摊薄资金(1)																		157,201						157,137						156,376

 _______________

(1)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，BXP的营运摊薄资金份额分别为89.76%、89.91%和90.18%。

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目录表

BPLP

下表列出了波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入与可归因于波士顿地产有限合伙企业普通单位持有人的FFO的对账：

						Year ended December 31,
						2023						2022						2021
						(单位：千)
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入						$	219,771					$	957,265					$	561,993
添加：
优先单位赎回费						—						—						6,412
首选分布						—						—						2,560
财产合伙中的非控制性权益						78,661						74,857						70,806
净收入						298,432						1,032,122						641,771
添加：
折旧及摊销						823,805						742,293						709,035
财产合伙企业在折旧和摊销中的非控股权益						(73,027)						(70,208)						(67,825)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额						101,199						89,275						71,966
与公司相关的折旧和摊销						(1,810)						(1,679)						(1,753)
非房地产折旧及摊销						(1,681)						—						—
计入未合并合资企业损失的减值损失(1)						272,603						50,705						—
更少：
包括在未合并的合资企业损失中的房地产销售收益(2)						—						—						10,257
出售/合并损益计入未合并合资企业的亏损(3)						28,412						—						—
投资收益计入未合并合资企业的亏损(4)						35,756						—						—
房地产销售收益						517						441,075						125,198
销售型租赁收益						—						10,058						—
销售型租赁收益计入未合并合资企业的亏损						1,368						—						—
非房地产投资未实现损益						239						(150)						—
财产合伙中的非控制性权益						78,661						74,857						70,806
首选分布						—						—						2,560
优先单位赎回费						—						—						6,412
波士顿地产有限合伙公司共同单位持有人的运营资金(5)						$	1,274,568					$	1,316,668					$	1,137,961
加权平均流通股-基本						174,796						174,360						173,150

 _______________

(1)未合并合营企业的投资减值损失包括公允价值低于账面价值的非暂时性下降。于截至2023年12月31日止年度，吾等于(I)16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资分别约为1.552亿元、5,400万元、3,340万元及2,990万元(见综合财务报表附注6)；及(Ii)截至2022年12月31日止年度的72号码头未合并合资企业。

(2)包括截至2021年12月31日止年度来自未合并合营企业的收入部分，该部分与出售我们于拥有Annapolis Junction Building Six and Seven的合营企业的所有权权益相关的房地产出售收益有关。

(3)2023年12月14日，我们以3800万美元的收购价格收购了我们的合资伙伴在位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园45%的股权。我们确认了大约29.9美元的收益

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目录表

关于合并圣莫尼卡商业园的预算为100万美元(见合并财务报表附注3和附注6)。

(4)于2023年10月2日，我们拥有20%股权的合营企业完成了Metropolitan Square所有权的两步重组，导致（其中包括）（i）我们不再有责任透过当时的20%股权为未来投资提供资金，这使我们认识到约3580万美元的投资收益与我们的赤字投资余额有关，这是由于分配，（ii）从我们的服务组合中删除该财产，（iii）出售该物业，导致出售约150万元及将现有优先贷款转让予新拥有人的亏损，及（iv）结束一项新夹层贷款（见综合财务报表附注6）。

(5)我们的计算包括运营单位和既有LTIP单位(包括2012年既有OPP单位和2013-2020年MYLTIP既有单位)。

105

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目录表

下表显示了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占净收益与波士顿地产有限合伙公司稀释后FFO的收入(分子)和股份/单位(分母)的对账：

						Year ended December 31,
						2023						2022						2021
						(单位：千)
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入						$	219,771					$	957,265					$	561,993
添加：
优先单位赎回费						—						—						6,412
首选分布						—						—						2,560
财产合伙中的非控制性权益						78,661						74,857						70,806
净收入						298,432						1,032,122						641,771
添加：
折旧及摊销						823,805						742,293						709,035
财产合伙企业在折旧和摊销中的非控股权益						(73,027)						(70,208)						(67,825)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额						101,199						89,275						71,966
与公司相关的折旧和摊销						(1,810)						(1,679)						(1,753)
非房地产折旧及摊销						(1,681)						—						—
计入未合并合资企业损失的减值损失(1)						272,603						50,705						—
更少：
包括在未合并的合资企业损失中的房地产销售收益(2)						—						—						10,257
出售/合并损益计入未合并合资企业的亏损(3)						28,412						—						—
投资收益计入未合并合资企业的亏损(4)						35,756						—						—
房地产销售收益						517						441,075						125,198
销售型租赁收益						—						10,058						—
销售型租赁收益计入未合并合资企业的亏损						1,368						—						—
非房地产投资未实现损益						239						(150)						—
财产合伙中的非控制性权益						78,661						74,857						70,806
首选分布						—						—						2,560
优先单位赎回费						—						—						6,412
波士顿地产有限合伙公司共同单位持有人的运营资金(5)						1,274,568						1,316,668						1,137,961
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬						—						—						—
波士顿地产有限合伙公司（Boston Properties Limited Partnership）						$	1,274,568					$	1,316,668					$	1,137,961

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(1)未合并合营企业的投资减值损失包括公允价值低于账面价值的非暂时性下降。于截至2023年12月31日止年度，吾等于(I)16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资分别约为1.552亿元、5,400万元、3,340万元及2,990万元(见综合财务报表附注6)；及(Ii)截至2022年12月31日止年度的72号码头未合并合资企业。

(2)包括截至2021年12月31日止年度来自未合并合营企业的收入部分，该部分与出售我们于拥有Annapolis Junction Building Six and Seven的合营企业的所有权权益相关的房地产出售收益有关。

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目录表

(3)于2023年12月14日，我们以3800万美元的收购价收购合营伙伴于加州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的45%所有权权益。 我们确认圣莫尼卡商业园合并收益约2990万美元（见综合财务报表附注3和6）。

(4)于2023年10月2日，我们拥有20%股权的合营企业完成了Metropolitan Square所有权的两步重组，导致（其中包括）（i）我们不再有责任透过当时的20%股权为未来投资提供资金，这使我们认识到约3580万美元的投资收益与我们的赤字投资余额有关，这是由于分配，（ii）从我们的服务组合中删除该财产，（iii）出售该物业，导致出售约150万元及将现有优先贷款转让予新拥有人的亏损，及（iv）结束一项新夹层贷款（见综合财务报表附注6）。

(5)我们的计算包括运营单位和既有LTIP单位(包括2012年既有OPP单位和2013-2020年MYLTIP既有单位)。

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
												股份/单位(千)
运营基础资金																		174,796						174,360						173,150
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬																		338						411						260
运营摊薄资金																		175,134						174,771						173,410

材料现金承付款

截至2023年12月31日，我们受到合同付款义务的约束，不包括我们未合并的合资企业承诺。有关我们未合并的合资企业合同付款义务的详细信息，请参阅“对未合并合资企业的投资--合同义务“下面。我们的主要合同付款义务没有在本年度报告的10-K表格的其他部分中披露，这些义务与客户和开发有关，并在下文中进一步详细描述。 有关我们与经营及融资租赁及债务有关的其他合约付款责任的详情，请分别参阅综合财务报表附注4、7及17。

						按期间到期的付款
						总计						2024						2025						2026						2027						2028						此后
						(单位：千)
承诺：
客户义务(1)						$	517,519					$	401,843					$	42,034					$	47,790					$	16,512					$	9,275					$	65
开发项目建设合同						1,144,150						586,540						369,905						152,349						35,356						—						—
总承诺额						$	1,661,669					$	988,383					$	411,939					$	200,139					$	51,868					$	9,275					$	65

 _______________

(1)根据截至2023年12月31日的已执行租约承诺与客户相关的义务(租户改善和租赁佣金)。这些付款的时间和金额可能会发生变化。

我们投资了一个非房地产基金，这主要是一个以环境为重点的投资基金，总承诺贡献1,000万美元。截至2023年12月31日，我们已出资约460万美元，其中包括所需费用，还有540万美元有待出资。

2023年10月2日，大都会广场的重组工作完成(见合并财务报表附注6)，其中除其他事项外，包括关闭本金最高为1.00亿美元的New Mezz贷款，该贷款仅次于高级贷款。New Mezz贷款可根据需要用于未来的租赁、运营和其他成本，借款金额将按12%的年利率计息，按月复利。我们将为根据New Mezz贷款借入的任何金额的20%或最高2000万美元提供资金。截至2023年12月31日，我们已资助约170万美元。

107

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目录表

未合并合营企业投资-合同义务

于2023年12月31日，我们拥有所有权权益的未合并合营企业须履行下表所述的合约付款责任。 下表列示我们应占的合约责任。 有关我们未合并的合资企业担保债务的详细信息，请参阅“未合并合营企业投资-担保债务t” 在“第7项-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-流动资金和资本来源。

						按期间到期的付款
						总计						2024						2025						2026						2027						2028						此后
						(单位：千)
合同义务：
经营租赁(1)						$	95,698					$	873					$	908					$	944					$	957					$	970					$	91,046
合同债务总额						95,698						873						908						944						957						970						91,046
承诺：
客户义务（2）						28,482						12,336						10,265						5,333						548						—						—
开发项目建设合同						120,253						53,143						40,785						26,325						—						—						—
总承诺额						148,735						65,479						51,050						31,658						548						—						—
						$	244,433					$	66,352					$	51,958					$	32,602					$	1,505					$	970					$	91,046

 _______________

(1)经营租赁包括约6160万美元与合资企业合理确定将行使的续约选择权有关的租赁。

(2)根据截至2023年12月31日的已执行租约承诺与客户相关的义务(租户改善和租赁佣金)。这些付款的时间和金额可能会发生变化。

我们与物业管理相关的供应商订立多份服务合约。 此外，我们在日常业务过程中订立的若干其他合约可能超过一年。 该等合约包括规定取消合约的条款，而取消合约的罚款并不重大或并无罚款。 合约期一般为三至五年。

截至2023年12月31日止年度，我们支付了约3.886亿美元，为客户相关责任提供资金，包括租户装修和租赁佣金。

此外，在截至2023年12月31日的年度内，我们和我们未合并的合资伙伴产生了约2.992亿美元的新客户相关债务，与约390万平方英尺的第二代租赁相关，或约每平方英尺76美元。此外，我们还签署了约267,900平方英尺的第一代租赁合同。*发展物业与客户有关的责任包括在下列项目的“估计总投资”内：第7项-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-流动资金和资本来源。总体而言，在2023年期间，我们签署了约420万平方英尺的空间租赁合同，产生的与客户相关的债务总额约为3.55亿美元，或每平方英尺约85美元。

108

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目录表

新会计公告

2023年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)2023-05，“企业合并-合资企业组建(分专题805-60)”(“ASU 2023-05”)。ASU 2023-05旨在(1)解决组建时对合资企业所作贡献的核算问题，以及(2)减少实践中的多样性。ASU 2023-05适用于2025年1月1日或之后成立的所有合资企业，并允许及早采用。我们目前正在评估采用ASU 2023-05将对我们的合并财务报表产生的潜在影响。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进”(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07主要通过定期向首席运营决策者提供并包含在每个报告的部门利润衡量指标中的关于重大部门费用的强化披露，提高了对公共业务实体的可报告部门信息披露要求(称为“重大费用原则”)。ASU 2023-07在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期内有效，并允许提前采用。我们目前正在评估采用ASU 2023-07将对我们的合并财务报表产生的潜在影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，“所得税(专题740)：所得税披露的改进”(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09增强所得税披露应加强，以提供信息，以更好地评估实体的运营和相关税务风险以及税务规划和运营机会如何影响其税率和未来现金流的前景。ASU 2023-09从2024年12月15日之后的财年开始生效。对于尚未印发或可供印发的年度财务报表，允许尽早采用。我们目前正在评估采用ASU 2023-09将对我们的合并财务报表产生的潜在影响。

109

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目录表

项目7A--关于市场风险的定量和定性披露。

我们面临着某些市场风险，其中最主要的风险之一是利率的变化。除非我们签订了利率互换或其他衍生品来固定利率，否则利率上升可能会导致我们的循环贷款、2023年无担保定期贷款、某些抵押贷款和其他以可变利率计息的债务的利息支出增加。当我们的固定利率债务到期并需要再融资时，利率上升也会导致利息支出增加。

截至2023年12月31日，约有138亿美元的债务按固定利率计息，因此这些工具的公允价值不受市场利率变化的影响。其余21亿美元的未偿债务按浮动利率计息，其中包括2023年无担保定期贷款项下的12亿美元和9.0亿美元的担保债务。然而，我们签订了名义金额总计21亿美元的利率掉期，从而确定了所有或部分适用债务期限的利率(有关截至2023年12月31日生效的利率合同及其各自的公允价值的信息，请参阅综合财务报表附注8)。因此，截至2023年12月31日，我们没有未通过利率互换固定的未偿还浮动利率债务。

下表列出了截至2023年12月31日我们的总债务账面价值、估计公允价值和相应的加权平均GAAP利率(如适用)。

下表不包括我们未合并的合资企业债务。关于我们未合并的合资企业债务的讨论，包括利率互换，见合并财务报表附注6和“第7项—管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析—流动资金和资本资源--对未合并合资企业的投资--担保债务。”

			2024						2025						2026						2027						2028						2029+						总计						估计公允价值
			(千美元) 抵押债务，净额
固定费率			$	(4,843)					$	(4,843)					$	(4,843)					$	2,297,138					$	(1,348)					$	995,924					$	3,277,185					$	2,810,134
公认会计准则平均利率			—		%				—		%				—		%				3.64		%				—		%				2.93		%				3.42		%
可变利率			(4,163)						297,129						(1,341)						(1,341)						598,910						—						889,194						895,379
小计			$	(9,006)					$	292,286					$	(6,184)					$	2,295,797					$	597,562					$	995,924					$	4,166,379					$	3,705,513
			无担保债务，净额
固定费率			$	699,933					$	848,726					$	1,993,184					$	744,879					$	993,941					$	5,210,954					$	10,491,617					$	9,697,393
公认会计准则平均利率			3.92		%				3.35		%				3.63		%				6.92		%				4.63		%				3.55		%				3.91		%
可变利率			1,198,301						—						—						—						—						—						1,198,301						1,196,945
小计			$	1,898,234					$	848,726					$	1,993,184					$	744,879					$	993,941					$	5,210,954					$	11,689,918					$	10,894,338
债务总额			$	1,889,228					$	1,141,012					$	1,987,000					$	3,040,676					$	1,591,503					$	6,206,878					$	15,856,297					$	14,599,851

于2023年12月31日，上述固定利率债务的加权平均所述利率为年息3.69%。截至2023年12月31日，我们的未偿还浮动利率债务总额为21亿美元，所有这些债务都需要进行利率互换。截至2023年12月31日，我们的浮动利率债务的加权平均声明利率(包括利率互换的影响)为年利率5.79%。如果我们可变利率债务的市场利率高出100个基点，在截至2023年12月31日的年度基础上，总利息支出将分别增加约2100万美元。

我们使用衍生工具亦涉及若干额外风险，例如交易对手信用风险、对冲合约的可执行性，以及利率的意外和重大变动将导致合约的基础重大损失的风险。我们认为，这些交易对手无法履行其义务的可能性很低，我们通过将交易对手限制在满足既定信贷和资本准则的主要银行，将我们的风险敞口降至最低。不能保证我们将充分防范上述风险。

公允价值金额完全是根据假设利率对我们金融工具的影响来确定的。由于具体行动的不确定性，我们可能会承诺将市场加息的可能影响降至最低，这一分析假设我们的金融结构没有变化。

110

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目录表

关于市场风险的其他披露在此以引用的方式并入本文中第7项—管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--市场风险。”

111

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目录表

项目8. 财务报表和补充数据。

波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业

合并财务报表索引

						页面
波士顿地产公司
			管理层关于财务报告内部控制的报告			113
			独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号238)			114
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表			117
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表			119
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表			120
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益报表			121
			截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表			123
波士顿地产有限合伙企业
			管理层关于财务报告内部控制的报告			126
			独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID 238)			127
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表			130
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表			132
			截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表			133
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的资本和非控制权益合并报表			134
			截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表			136
			合并财务报表附注			139
波士顿地产公司
			财务报表附表-附表3-截至2023年12月31日的房地产投资和累计折旧			194
波士顿地产有限合伙企业
			财务报表附表-附表3-截至2023年12月31日的房地产投资和累计折旧			199

 

美国证券交易委员会适用的会计条例对其作出规定的所有其他附表，在相关说明中并无要求或不适用，因此已被省略。

112

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目录表

管理层关于内部控制的报告

财务报告

 

波士顿地产公司管理层负责为波士顿地产公司建立和维护充分的财务报告内部控制。波士顿地产公司的S财务报告内部控制是在其首席执行官和首席财务官的监督下设计的程序，旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据美国公认会计原则为外部报告目的编制S财务报表。 

截至波士顿地产公司S 2023财年末，管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年)》中建立的框架，对波士顿地产公司S财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这些评估，管理层确定波士顿地产公司截至2023年12月31日的S财务报告内部控制是有效的。 

我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便根据美国公认的会计原则编制财务报表，并且收入和支出仅根据波士顿地产公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现未经授权收购、使用或处置波士顿地产公司的S资产可能对其财务报表产生重大影响提供合理保证。 

波士顿地产公司S截至2023年12月31日财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，发表在第114页的报告中指出，该报告对波士顿地产公司截至2023年12月31日财务报告内部控制S的有效性表达了无保留意见。

113

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目录表

独立注册会计师事务所报告

致波士顿地产公司董事会和股东

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

本公司已审计所附Boston Properties，Inc.及其附属公司(“贵公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日止三个年度内各年度的相关综合经营表、全面收益表、权益表及现金流量表，包括所附指数所列的相关附注及财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况, 以及在截至2023年12月31日的三个年度内每年的业务结果和现金流量，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

本公司管理层负责编制这些综合财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，以及对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

114

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目录表

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

减损指标的评估未合并的合资企业的长期资产和投资

如综合财务报表附注2、3和6所述，截至2023年12月31日，公司的房地产余额总额为205.935亿美元，在未合并的合资企业中的投资为13.374亿美元。于2023年期间，除临时减值外，本公司确认了与未合并合资企业的某些投资有关的2.726亿美元。管理层于每个季度末及当事件或环境变化显示资产的账面金额可能无法收回时，就减值指标对其长期资产进行审查。对长期资产的评估取决于一系列因素，包括当长期资产的经营业绩发生事件或不利变化时，或当前预期长期资产更有可能在其先前估计的使用寿命或持有期结束之前被出售或以其他方式处置。管理层按季度审核其未合并合营企业的减值指标，并在事件或情况发生变化时记录减值费用，表明公允价值已低于账面价值，且此类下降不是暂时的。对未合并合资企业的投资的评估取决于若干因素，包括每项投资的表现和市场状况。如果管理层确定公允价值跌破未合并合资企业投资的账面价值是非临时性的，则将计入减值费用。未合并合营企业的公允价值采用贴现现金流模型计算，该模型是主观的，并考虑了有关未来入住率、未来租金、未来资本需求、市场利率和可获得性、贴现率和资本化率的假设。

我们确定与评估未合并合资企业的长期资产和投资的减值指标有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层的重大判断(A)在确定未合并合资企业的长期资产和投资的减值指标方面，以及(B)在制定非临时减值的未合并合资企业的投资的公允价值估计时，(Ii)审计师的高度判断，执行程序和评估审计证据方面的主观性和努力，涉及以下方面：(A)管理层确定与长期资产的经营业绩和预期持有期有关的减值指标，以及未合并的合资企业投资的每项投资的业绩和市场状况，以及(B)管理层关于未来入住率、未来租金、未来资本需求、市场利率、贴现率和资本化率的假设(统称为“重大公允价值假设”)；及(Iii)与管理层就非暂时性减值的未合并合营企业的投资制定公允价值估计有关的审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。该等程序包括测试与(I)确认长期资产及未合并合营企业投资的减值指标，以及(Ii)就非暂时性减值的合营企业未合并投资制订公平价值估计的控制措施的有效性。为确定减值指标，除其他外，这些程序还包括：(1)测试管理层确定长期资产和未合并合营企业投资的减值指标的程序；(2)评价模型的合理性；(3)测试所用基础数据的完整性和准确性

115

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目录表

(Iv)评估管理层减值指标的合理性，该指标与长期资产的经营业绩及预期持有期、每项投资的表现及投资于未合并合营企业的市况有关。评估经营业绩和预期持有期涉及考虑长期资产的当前和过去业绩、与外部市场和行业数据的一致性，以及指标是否与审计其他领域获得的证据一致。评估每项投资的业绩和市场状况涉及考虑投资业绩和市场状况的变化以及在审计的其他领域获得的证据。对于非暂时性减值的合营企业未合并投资的公允价值估计，这些程序还包括(I)测试管理层制定与非临时性减值相关的未合并合营企业投资的公允价值估计的过程，(Ii)评估管理层贴现现金流量模型的适当性，(Iii)测试模型中使用的基础数据的完整性和准确性，以及(Iv)通过考虑行业知识和数据、公司历史数据以及在审计的其他领域获得的证据，评估管理层使用的重大公允价值假设的合理性。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估贴现现金流量模型的适当性和重大公允价值假设的合理性。

长寿资产物业收购中的购买价格分配

如综合财务报表附注2及附注3所述，于截至2023年12月31日止年度内，本公司以3,800万美元收购其合营伙伴于一项物业的权益。管理层评估购入的有形及无形资产(包括土地、楼宇及装修、租户改善、“高于市价”及“低于市价”的租赁、租赁成本及假设融资发起成本、购入的原址租赁、其他已确认无形资产及承担的负债(包括地面租赁)的公平价值，并将购买价分配予购入的资产及承担的负债，包括土地及楼宇，犹如空置一样。管理层根据利用折现率和/或资本化率的估计现金流预测以及可用的市场信息来评估公允价值。对未来现金流的估计基于一系列因素，包括历史经营业绩、已知和预期的趋势以及市场和经济状况。

吾等决定执行有关长期资产收购的购买价格分配程序是一项重要审计事项的主要考虑因素包括：(I)管理层在编制收购资产及承担的负债的公允价值估计及相应的购买价格分配时的重大判断；(Ii)核数师在执行程序及评估与管理层有关折现率及资本化率的重大假设有关的审计证据方面的高度主观性及努力；及(Iii)审计工作涉及使用具备专业技能及知识的专业人士。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与长期资产购置的购买价格分配有关的控制措施的有效性，包括对用于确定购置资产的公允价值和相应购买价格分配的折现率和资本化率相关假设的控制。这些程序还包括(I)阅读收购的购买协议和租赁文件，(Ii)测试管理层制定收购资产公允价值估计和相应收购价格分配的过程，(Iii)评估管理层贴现现金流量法的适当性，(Iv)测试该方法使用的基础数据的完整性和准确性，以及(V)通过考虑行业知识和数据以及公司历史数据和经验来评估管理层使用的与折现率和资本化率有关的重大假设的合理性。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评价贴现现金流模型的适当性以及贴现率和资本化率假设的合理性。

/s/ 普华永道会计师事务所

波士顿，马萨诸塞州

2024年2月27日

自1997年以来，我们一直担任本公司的审计师。

116

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目录表

波士顿地产公司 合并资产负债表 (以千为单位，股票和面值除外)
						2023年12月31日						2022年12月31日
资产
房地产，按成本计算（与可变利益实体（“VIE”）相关的金额，7,054,075及$6,789,029分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						$	26,749,209					$	25,389,663
使用权资产--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元21,000及$21,000分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						401,680						237,510
使用权资产--经营租赁(与VIE有关的金额为#美元158,885及$0分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						324,298						167,351
减去：累计折旧(与VIE相关的金额为$(1,501,483)和$(1,381,401)分别于2023年12月31日和2022年12月31日)						(6,881,728)						(6,298,082)
总房地产						20,593,459						19,496,442
现金和现金等价物(与VIE有关的金额为#美元245,317及$259,658分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						1,531,477						690,333
代管持有的现金(与VIE有关的金额为#美元22,160及$0分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						81,090						46,479
证券投资						36,337						32,277
应收租户和其他应收款净额(与VIE有关的金额#美元27,987及$16,521分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						122,407						81,389
应收票据净额						1,714						—
关联方应收票据，净额						88,779						78,576
销售型应收租赁款，净额						13,704						12,811
应计租金收入，净额(与VIE有关的数额为#美元401,159及$367,138分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						1,355,212						1,276,580
递延费用，净额(与VIE有关的金额为#美元175,383及$176,597分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						760,421						733,282
预付费用和其他资产(与VIE有关的金额#美元11,824及$11,647分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						64,230						43,589
对未合并的合资企业的投资						1,377,319						1,715,911
总资产						$	26,026,149					$	24,207,669
负债和权益
负债：
应付抵押票据，净额(与VIE有关的金额为#美元3,277,185及$3,272,368分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						$	4,166,379					$	3,272,368
无担保优先票据，净额						10,491,617						10,237,968
无担保信贷额度						—						—
无担保定期贷款，净额						1,198,301						730,000
租赁负债--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元20,794及$20,604分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						417,961						249,335
租赁负债--经营租赁(与VIE有关的金额为#美元145,826及$0分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						350,391						204,686
应付账款和应计费用(与VIE有关的金额#美元59,667及$29,466分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						458,329						417,545
应付股息和分派						171,176						170,643
应计应付利息						133,684						103,774
其他负债(与VIE有关的金额#美元115,275及$114,232分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						445,947						450,918
总负债						17,833,785						15,837,237
承付款和或有事项(见附注9)

117

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目录表

波士顿地产公司 合并资产负债表 (以千为单位，股票和面值除外)
						2023年12月31日						2022年12月31日
可赎回递延股票单位-119,471和97,853分别于2023年12月31日和2022年12月31日按赎回价值偿还的未偿还单位						8,383						6,613
股本：
波士顿地产公司的股东权益：
超额库存，$0.01面值，150,000,000授权股份，无已发行或未偿还						—						—
优先股，$0.01面值，50,000,000授权股份，无已发行或未偿还						—						—
普通股，$0.01面值，250,000,000授权股份，157,019,766和156,836,767已发布，并156,940,866和156,757,867未偿还日期分别为2023年12月31日和2022年12月31日						1,569						1,568
额外实收资本						6,715,149						6,539,147
超过盈利的股息						(816,152)						(391,356)
财政部普通股按成本价计算，78,900股票于2023年12月31日及2022年12月31日						(2,722)						(2,722)
累计其他综合损失						(21,147)						(13,718)
波士顿地产公司的股东权益总额。						5,876,697						6,132,919
非控股权益：
波士顿地产有限合伙企业的共同单位						666,580						683,583
财产合伙企业						1,640,704						1,547,317
总股本						8,183,981						8,363,819
负债和权益总额						$	26,026,149					$	24,207,669

附注是这些合并财务报表的组成部分。

118

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目录表

波士顿地产公司

合并业务报表

(以千为单位，每股金额除外)

									Year ended December 31,
															2023						2022						2021
收入
租赁															$	3,054,673					$	2,918,368					$	2,753,014
泊车及其他															112,918						107,225						81,814
酒店															47,357						39,482						13,609
发展和管理服务															40,850						28,056						27,697
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用															17,771						15,450						12,487
总收入															3,273,569						3,108,581						2,888,621
费用
运营中
租赁															1,183,947						1,108,070						1,021,151
酒店															32,225						27,478						12,998
一般和行政															170,158						146,378						151,573
管理服务合同的工资和相关费用															17,771						15,450						12,487
交易成本															4,313						2,905						5,036
折旧及摊销															830,813						749,775						717,336
总费用															2,239,227						2,050,056						1,920,581
其他收入(费用)
未合并的合资企业的亏损															(239,543)						(59,840)						(2,570)
房地产销售收益															517						437,019						123,660
销售型租赁收益															—						10,058						—
利息及其他收入(亏损)															69,964						11,940						5,704
其他收入分配费															—						6,624						—
证券投资的收益(损失)															5,556						(6,453)						5,626
利率合约损失															(79)						—						—
非房地产投资未实现损益															239						(150)						—
提前清偿债务造成的损失															—						—						(45,182)
利息支出															(579,572)						(437,139)						(423,346)
净收入															291,424						1,020,584						631,932
可归因于非控股权益的净收入
财产合伙中的非控制性权益															(78,661)						(74,857)						(70,806)
非控股权益--经营合伙企业的共同单位															(22,548)						(96,780)						(55,931)
波士顿地产公司的净收入。															190,215						848,947						505,195
优先股息															—						—						(2,560)
优先股赎回费用															—						—						(6,412)
波士顿地产公司普通股股东应占净收益															$	190,215					$	848,947					$	496,223
波士顿地产公司普通股股东应占普通股每股基本收益
净收入															$	1.21					$	5.41					$	3.18
已发行普通股加权平均数															156,863						156,726						156,116
波士顿地产公司普通股股东应占每股摊薄收益
净收入															$	1.21					$	5.40					$	3.17
已发行普通股和普通股等值股的加权平均数															157,201						157,137						156,376

附注是这些合并财务报表的组成部分。

119

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目录表

波士顿地产公司

综合全面收益表

(单位：千)

 

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
净收入																		$	291,424					$	1,020,584					$	631,932
其他全面收入：
利率合约的有效部分																		(14,405)						19,396						8,544
利率合约摊销(1)																		6,703						6,707						6,704
其他全面收益(亏损)																		(7,702)						26,103						15,248
综合收益																		283,722						1,046,687						647,180
可归因于非控股权益的净收入																		(101,209)						(171,637)						(126,737)
可归因于非控股权益的其他综合(收益)损失																		274						(3,156)						(2,020)
波士顿地产公司的全面收入。																		$	182,787					$	871,894					$	518,423

_______________

(1)在波士顿地产公司的S合并经营报表中，从全面收益主要重新归类为利息支出的金额.

附注是这些合并财务报表的组成部分。

120

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目录表

波士顿地产公司 合并权益表 *(单位：千)
			普通股												优先股						额外实收资本						股息超过盈利						国库股， 按成本计算						累计其他综合损失						非控制性权益--共同单位						非控制性权益--财产合伙						总计
			股票						金额
股本，2020年12月31日			155,719						$	1,557					$	200,000					$	6,356,791					$	(509,653)					$	(2,722)					$	(49,890)					$	616,596					$	1,726,933					$	8,339,612
将经营合伙单位赎回为普通股			524						5						—						18,381						—						—						—						(18,386)						—						—
该期间分配的净收入			—						—						—						—						505,195						—						—						55,931						70,806						631,932
宣布的股息/分配			—						—						—						—						(615,021)						—						—						(68,822)						—						(683,843)
根据购股计划发行的股份			9						—						—						1,004						—						—						—						—						—						1,004
股票期权和激励计划的净活动			293						3						—						25,607						—						—						—						45,773						—						71,383
发行公园大道南360号的经营伙伴单位			—						—						—						—						—						—						—						99,689						—						99,689
优先股赎回			—						—						(200,000)						6,377						—						—						—						—						—						(193,623)
优先股赎回费用			—						—						—						—						(6,412)						—						—						—						—						(6,412)
财产合伙企业中非控股权益的出资			—						—						—						—						—						—						—						—						18,002						18,002
分配给财产合伙企业中的非控制性权益			—						—						—						—						—						—						—						—						(259,764)						(259,764)
利率合约的有效部分			—						—						—						—						—						—						7,703						841						—						8,544
利率合约的摊销			—						—						—						—						—						—						5,525						603						576						6,704
非控股权益的再分配			—						—						—						89,570						—						—						—						(89,570)						—						—
股本，2021年12月31日			156,545						1,565						—						6,497,730						(625,891)						(2,722)						(36,662)						642,655						1,556,553						8,033,228
将经营合伙单位赎回为普通股			182						3						—						6,536						—						—						—						(6,539)						—						—
该期间分配的净收入			—						—						—						—						848,947						—						—						96,780						74,857						1,020,584
宣布的股息/分配			—						—						—						—						(614,412)						—						—						(71,714)						—						(686,126)
根据购股计划发行的股份			10						—						—						1,036						—						—						—						—						—						1,036
股票期权和激励计划的净活动			21						—						—						7,261						—						—						—						46,402						—						53,663
财产合伙企业中非控股权益的出资			—						—						—						—						—						—						—						—						849						849
分配给财产合伙企业中的非控制性权益			—						—						—						—						—						—						—						—						(85,518)						(85,518)
利率合约的有效部分			—						—						—						—						—						—						17,435						1,961						—						19,396
利率合约的摊销			—						—						—						—						—						—						5,509						622						576						6,707
非控股权益的再分配			—						—						—						26,584						—						—						—						(26,584)						—						—
股本，2022年12月31日			156,758						1,568						—						6,539,147						(391,356)						(2,722)						(13,718)						683,583						1,547,317						8,363,819

121

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目录表

波士顿地产公司 合并权益表 *(单位：千)
			普通股												优先股						额外实收资本						股息超过盈利						国库股， 按成本计算						累计其他综合损失						非控制性权益--共同单位						非控制性权益--财产合伙						总计
			股票						金额
将经营合伙单位赎回为普通股			102						1						—						3,793						—						—						—						(3,794)						—						—
该期间分配的净收入			—						—						—						—						190,215						—						—						22,548						78,661						291,424
宣布的股息/分配			—						—						—						—						(615,011)						—						—						(73,331)						—						(688,342)
根据购股计划发行的股份			19						—						—						1,156						—						—						—						—						—						1,156
股票期权和激励计划的净活动			62						—						—						3,165						—						—						—						45,895						—						49,060
出售财产合伙企业的权益所得收益和财产合伙企业的非控股权益的出资			—						—						—						160,416						—						—						—						—						84,125						244,541
分配给财产合伙企业中的非控制性权益			—						—						—						—						—						—						—						—						(69,975)						(69,975)
利率合约的有效部分			—						—						—						—						—						—						(12,927)						(1,478)						—						(14,405)
利率合约的摊销			—						—						—						—						—						—						5,498						629						576						6,703
非控股权益的再分配			—						—						—						7,472						—						—						—						(7,472)						—						—
股本，2023年12月31日			156,941						$	1,569					$	—					$	6,715,149					$	(816,152)					$	(2,722)					$	(21,147)					$	666,580					$	1,640,704					$	8,183,981

附注是这些合并财务报表的组成部分。

122

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目录表

波士顿地产公司 合并现金流量表 (单位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
经营活动的现金流：
净收入			$	291,424					$	1,020,584					$	631,932
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销			830,813						749,775						717,336
使用权资产摊销--经营租赁			1,940						2,427						3,516
非现金补偿费用			51,478						52,026						50,860
未合并的合资企业的亏损			239,543						59,840						2,570
非合并合营企业经营活动的现金流量净额分配			24,637						26,827						21,542
证券投资的损失(收益)			(5,556)						6,453						(5,626)
当期预期信贷损失(收益)准备			373						(224)						(1,207)
利息支出的非现金部分			30,523						25,831						23,368
清偿赎回无抵押优先票据时的增值债务贴现			—						—						(8,500)
提前清偿债务造成的损失			—						—						45,182
其他收入分配费			—						(6,624)						—
房地产销售收益			(517)						(437,019)						(123,660)
销售型租赁收益			—						(10,058)						—
非房地产投资未实现(收益)损失			(239)						150						—
资产和负债变动情况：
应收租户款和其他应收款，净额			(31,470)						(7,621)						4,820
应收票据净额			—						(152)						(545)
应计租金收入，净额			(99,539)						(98,075)						(101,548)
预付费用和其他资产			(7,336)						20,099						(20,811)
使用权资产--经营租赁			(25,640)						—						—
租赁负债--经营租赁			(121)						125						(23,599)
应付账款和应计费用			41,696						(22,777)						20,025
应计应付利息			29,910						8,989						(10,839)
其他负债			7,267						(24,120)						(28,739)
租户租赁成本			(77,666)						(84,057)						(62,850)
调整总额			1,010,096						261,815						501,295
经营活动提供的净现金			1,301,520						1,282,399						1,133,227
投资活动产生的现金流：
房地产收购			—						(1,320,273)						(222,260)
在建工程			(525,963)						(500,273)						(513,878)
建筑和其他基本建设改进			(171,424)						(177,004)						(150,998)
改善租户状况			(310,925)						(218,685)						(263,952)
房地产销售收入			517						834,770						179,887
不动产购置(合并后收到的现金净额)			(13,155)						—						—
转让费收益			—						6,624						—
对未合并的合资企业的出资			(192,650)						(277,581)						(98,152)
未合并合资企业的资本分配			32,787						37,122						122
出售未合并合营企业的投资所得款项			—						—						17,789
非房地产投资			(2,187)						(2,404)						—

123

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目录表

波士顿地产公司 合并现金流量表 (单位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
发行应收票据(含关联方)			(12,177)						—						—
应收票据收益			—						10,000						10,035
证券投资净额			1,496						4,902						1,451
用于投资活动的现金净额			(1,193,681)						(1,602,802)						(1,039,956)
融资活动的现金流：
应付按揭票据收益			600,000						—						1,201,388
偿还应付按揭票据			—						—						(832,296)
无担保优先票据的收益			747,727						749,557						1,695,996
偿还/赎回无抵押优先票据			(500,000)						—						(1,841,500)
无担保信贷额度的借款			—						985,000						770,000
偿还无担保信贷额度			—						(1,130,000)						(625,000)
无担保定期贷款的借款			1,200,000						730,000						—
优先股赎回			—						—						(200,000)
融资租赁债务的支付			—						—						1,250
偿还无担保定期贷款			(730,000)						—						(500,000)
递延融资成本			(19,416)						(8,460)						(20,757)
发债成本			—						—						(16,186)
债务预付和清偿费用			—						—						(43,036)
股权交易活动净额			367						(352)						24,214
股息和分配			(687,809)						(685,019)						(683,753)
出售财产合伙企业的权益所得收益和财产合伙企业的非控股权益的出资			227,022						849						18,002
分配给财产合伙企业中的非控制性权益			(69,975)						(85,518)						(259,764)
融资活动提供(用于)的现金净额			767,916						556,057						(1,311,442)
现金及现金等价物和代管现金净增(减)			875,755						235,654						(1,218,171)
期初代管持有的现金和现金等价物及现金			736,812						501,158						1,719,329
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末			$	1,612,567					$	736,812					$	501,158
核对现金和现金等价物以及代管持有的现金：
期初现金及现金等价物			$	690,333					$	452,692					$	1,668,742
期初代管持有的现金			46,479						48,466						50,587
期初代管持有的现金和现金等价物及现金			$	736,812					$	501,158					$	1,719,329
期末现金和现金等价物			$	1,531,477					$	690,333					$	452,692
以托管方式持有的现金，期末			81,090						46,479						48,466
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末			$	1,612,567					$	736,812					$	501,158
补充披露：
支付利息的现金			$	553,989					$	449,903					$	465,442
利息资本化			$	42,633					$	52,130					$	53,097

124

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目录表

波士顿地产公司 合并现金流量表 (单位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
非现金投资和融资活动：
不动产全额折旧核销			$	(135,093)					$	(119,534)					$	(239,317)
应付账款和应计费用所列不动产变动			$	3,668					$	97,586					$	(25,183)
用租赁负债换取的使用权资产--经营租赁			$	141,179					$	—					$	26,887
用租赁负债换取的使用权资产--融资租赁			$	163,056					$	—					$	—
对财产合伙企业中非控制性权益的非现金出资			$	17,519					$	—					$	—
资本化经营租赁成本			$	12,580					$	—					$	—
用预付费用和其他资产进行在建工程			$	25,577					$	—					$	—
对未合并的合资企业的投资在合并后被取消			$	183,817					$	—					$	—
合并时记录的应付按揭票据			$	300,000					$	—					$	—
合并时记录的房地产和无形资产			$	(490,720)					$	—					$	—
合并时记录的利率合约			$	(7,337)					$	—					$	—
在建工程，净解固			$	—					$	(11,316)					$	(299,947)
在解除合并时记录的对未合并的合资企业的投资			$	—					$	11,316					$	107,132
销售型租赁起源			$	—					$	13,045					$	—
取消确认资产以换取销售型租赁债务			$	—					$	(2,987)					$	—
预付费用和其他资产，分拆后净额			$	—					$	—					$	(5,011)
承担应付按揭票据			$	—					$	—					$	200,311
应付抵押票据，净解除合并			$	—					$	—					$	(198,381)
发放经营伙伴关系单位			$	—					$	—					$	99,689
已宣布但未支付的股息和分配			$	171,176					$	170,643					$	169,859
将非控股权益转换为股东权益			$	3,794					$	6,539					$	18,386
向雇员及非雇员董事发行受限制证券			$	48,141					$	48,417					$	44,405

附注是这些合并财务报表的组成部分。

125

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目录表

管理层关于内部控制的报告

财务报告

波士顿地产有限公司的管理层是波士顿地产有限合伙公司的唯一普通合伙人，负责建立和维护对波士顿地产有限合伙公司财务报告的充分内部控制。Boston Properties Limited Partnership对财务报告的内部控制是在Boston Properties，Inc.的首席执行官和首席财务官的监督下设计的，旨在根据美国公认会计原则，为财务报告的可靠性和为外部报告目的编制Boston Properties Limited Partnership的财务报表提供合理保证。

截至波士顿地产有限合伙公司2023财年末，管理层根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中建立的框架，对波士顿地产有限合伙公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这些评估，管理层确定波士顿地产有限合伙公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制是有效的。

波士顿地产有限合伙公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便根据美国公认的会计原则编制财务报表，并且收入和支出仅根据波士顿地产公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置Boston Properties Limited Partnership的资产提供合理保证。

波士顿地产有限合伙公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，其报告刊登在第127页，该报告对波士顿地产有限合伙公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性表达了无保留意见。

126

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目录表

独立注册会计师事务所报告

致波士顿地产有限合伙公司合伙人

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

我们已审计所附Boston Properties Limited Partnership及其附属公司(“合伙企业”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营表、全面收益表、资本及非控制权益表及现金流量表，包括载于所附指数(统称为“综合财务报表”)的相关附注及财务报表附表。我们还审计了合伙企业截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述合并财务报表在所有实质性方面都公平地列报了伙伴关系截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况, 以及在截至2023年12月31日的三个年度内每年的业务结果和现金流量，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为，截至2023年12月31日，伙伴关系在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

合伙企业管理层负责编制这些合并财务报表，对财务报告进行有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在所附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，就合伙企业的合并财务报表和合伙企业对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与合伙企业保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，按需要记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(3)提供合理的

127

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目录表

保证防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置公司资产的行为。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

非合并合营企业长期资产和投资减值指标评估

如综合财务报表附注2、3和6所述，截至2023年12月31日，合伙企业的房地产余额总额为203.506亿美元，对未合并合资企业的投资为13.374亿美元。在2023年期间，伙伴关系确认了2.726亿美元的临时减值以外的与未合并的合资企业的某些投资有关的减值。管理层于每个季度末及当事件或环境变化显示资产的账面金额可能无法收回时，就减值指标对其长期资产进行审查。对长期资产的评估取决于一系列因素，包括当长期资产的经营业绩发生事件或不利变化时，或当前预期长期资产更有可能在其先前估计的使用寿命或持有期结束之前被出售或以其他方式处置。管理层按季度审核其未合并合营企业的减值指标，并在事件或情况发生变化时记录减值费用，表明公允价值已低于账面价值，且此类下降不是暂时的。对未合并合资企业的投资的评估取决于若干因素，包括每项投资的表现和市场状况。如果管理层确定公允价值跌破未合并合资企业投资的账面价值是非临时性的，则将计入减值费用。未合并合营企业的公允价值采用贴现现金流模型计算，该模型是主观的，并考虑了有关未来入住率、未来租金、未来资本需求、市场利率和可获得性、贴现率和资本化率的假设。

我们确定与评估未合并合资企业的长期资产和投资的减值指标有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层的重大判断(A)在确定未合并合资企业的长期资产和投资的减值指标方面，以及(B)在制定非临时减值的未合并合资企业的投资的公允价值估计时，(Ii)审计师的高度判断，执行程序和评估审计证据方面的主观性和努力，涉及以下方面：(A)管理层确定与长期资产的经营业绩和预期持有期有关的减值指标，以及未合并的合资企业投资的每项投资的业绩和市场状况，以及(B)管理层关于未来入住率、未来租金、未来资本需求、市场利率、贴现率和资本化率的假设(统称为“重大公允价值假设”)；及(Iii)与管理层就非暂时性减值的未合并合营企业的投资制定公允价值估计有关的审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。该等程序包括测试与(I)确认长期资产及未合并合营企业投资的减值指标，以及(Ii)就非暂时性减值的合营企业未合并投资制订公平价值估计的控制措施的有效性。为确定减值指标，这些程序除其他外还包括：(1)测试管理层确定长期资产和未合并合资企业投资的减值指标的程序；(2)评价

128

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目录表

(I)评估模型之合理性，(Iii)测试模型所用基础数据之完整性及准确性，及(Iv)评估管理层减值指标之合理性，该指标涉及长期资产之经营表现及预期持有期，以及各项投资之表现及未合并合营企业投资之市况。评估经营业绩和预期持有期涉及考虑长期资产的当前和过去业绩、与外部市场和行业数据的一致性，以及指标是否与审计其他领域获得的证据一致。评估每项投资的业绩和市场状况涉及考虑投资业绩和市场状况的变化以及在审计的其他领域获得的证据。对于非暂时性减值的合营企业未合并投资的公允价值估计，这些程序还包括(I)测试管理层制定与非临时性减值相关的未合并合营企业投资的公允价值估计的过程，(Ii)评估管理层贴现现金流量模型的适当性，(Iii)测试模型中使用的基础数据的完整性和准确性，以及(Iv)通过考虑行业知识和数据、历史合伙企业数据以及在审计的其他领域获得的证据，评估管理层使用的重大公允价值假设的合理性。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估贴现现金流量模型的适当性和重大公允价值假设的合理性。

长寿资产物业收购中的购买价格分配

如综合财务报表附注2及附注3所述，于截至2023年12月31日止年度内，合伙企业以3,800万美元收购其合营伙伴于一项物业的权益。管理层评估购入的有形及无形资产(包括土地、楼宇及装修、租户改善、“高于市价”及“低于市价”的租赁、租赁成本及假设融资发起成本、购入的原址租赁、其他已确认无形资产及承担的负债(包括地面租赁)的公平价值，并将购买价分配予购入的资产及承担的负债，包括土地及楼宇，犹如空置。管理层根据利用折现率和/或资本化率的估计现金流预测以及可用的市场信息来评估公允价值。对未来现金流的估计基于一系列因素，包括历史经营业绩、已知和预期的趋势以及市场和经济状况。

吾等决定执行有关长期资产收购的购买价格分配程序是一项重要审计事项的主要考虑因素包括：(I)管理层在编制收购资产及承担的负债的公允价值估计及相应的购买价格分配时的重大判断；(Ii)核数师在执行程序及评估与管理层有关折现率及资本化率的重大假设有关的审计证据方面的高度主观性及努力；及(Iii)审计工作涉及使用具备专业技能及知识的专业人士。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与长期资产购置的购买价格分配有关的控制措施的有效性，包括对用于确定购置资产的公允价值和相应购买价格分配的折现率和资本化率相关假设的控制。这些程序还包括(I)阅读收购的购买协议和租赁文件，(Ii)测试管理层制定收购资产公允价值估计和相应收购价格分配的过程，(Iii)评估管理层贴现现金流量法的适当性，(Iv)测试该方法使用的基础数据的完整性和准确性，以及(V)通过考虑行业知识和数据以及公司历史数据和经验来评估管理层使用的与折现率和资本化率有关的重大假设的合理性。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估贴现现金流模型及折现率和资本化率假设的合理性。

/s/ 普华永道会计师事务所

波士顿，马萨诸塞州

2024年2月27日

自1997年以来，我们一直担任该伙伴关系的审计师。

129

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 合并资产负债表 (单位金额除外，以千为单位)
						2023年12月31日						2022年12月31日
资产
房地产，按成本计算（与可变利益实体（“VIE”）相关的金额，7,054,075及$6,789,029分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						$	26,382,944					$	25,022,149
使用权资产--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元21,000及$21,000分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						401,680						237,510
使用权资产--经营租赁(与VIE有关的金额为#美元158,885及$0分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						324,298						167,351
减去：累计折旧(与VIE相关的金额为$(1,501,483)和$(1,381,401)分别于2023年12月31日和2022年12月31日)						(6,758,361)						(6,180,474)
总房地产						20,350,561						19,246,536
现金和现金等价物(与VIE有关的金额为#美元245,317及$259,658分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						1,531,477						690,333
代管持有的现金(与VIE有关的金额为#美元22,160及$0分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						81,090						46,479
证券投资						36,337						32,277
应收租户和其他应收款净额(与VIE有关的金额#美元27,987及$16,521分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						122,407						81,389
应收票据净额						1,714						—
关联方应收票据，净额						88,779						78,576
销售型应收租赁款，净额						13,704						12,811
应计租金收入，净额(与VIE有关的数额为#美元401,159及$367,138分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						1,355,212						1,276,580
递延费用，净额(与VIE有关的金额为#美元175,383及$176,597分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						760,421						733,282
预付费用和其他资产(与VIE有关的金额#美元11,824及$11,647分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						64,230						43,589
对未合并的合资企业的投资						1,377,319						1,715,911
总资产						$	25,783,251					$	23,957,763
负债和资本
负债：
应付抵押票据，净额(与VIE有关的金额为#美元3,277,185及$3,272,368分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						$	4,166,379					$	3,272,368
无担保优先票据，净额						10,491,617						10,237,968
无担保信贷额度						—						—
无担保定期贷款，净额						1,198,301						730,000
租赁负债--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元20,794及$20,604分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						417,961						249,335
租赁负债--经营租赁(与VIE有关的金额为#美元145,826及$0分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						350,391						204,686
应付账款和应计费用(与VIE有关的金额#美元59,667及$29,466分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						458,329						417,545
应付股息和分派						171,176						170,643
应计应付利息						133,684						103,774
其他负债(与VIE有关的金额#美元115,275及$114,232分别为2023年12月31日和2022年12月31日)						445,947						450,918
总负债						17,833,785						15,837,237
承付款和或有事项(见附注9)
可赎回递延股票单位-119,471和97,853分别于2023年12月31日和2022年12月31日按赎回价值偿还的未偿还单位						8,383						6,613

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 合并资产负债表 (单位金额除外，以千为单位)
						2023年12月31日						2022年12月31日
非控股权益：
可赎回的合伙单位-16,508,277和16,531,172公共单位和2,065,861和1,679,175长期激励单位分别于2023年12月31日和2022年12月31日按赎回价值偿还						1,347,575						1,280,886
资本：
波士顿地产有限合伙合伙人的资本-1,755,150和1,749,682一般伙伴单位和155,185,716和155,008,185有限合伙人单位分别于2023年12月31日和2022年12月31日未偿还						4,973,951						5,299,428
累计其他综合损失						(21,147)						(13,718)
合伙人资本总额						4,952,804						5,285,710
财产合伙中的非控制性权益						1,640,704						1,547,317
总资本						6,593,508						6,833,027
总负债和资本总额						$	25,783,251					$	23,957,763

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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目录表

波士顿地产有限合伙企业

合并业务报表

(除每单位金额外，以千计)

									Year ended December 31,
															2023						2022						2021
收入
租赁															$	3,054,673					$	2,918,368					$	2,753,014
泊车及其他															112,918						107,225						81,814
酒店															47,357						39,482						13,609
发展和管理服务															40,850						28,056						27,697
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用															17,771						15,450						12,487
总收入															3,273,569						3,108,581						2,888,621
费用
运营中
租赁															1,183,947						1,108,070						1,021,151
酒店															32,225						27,478						12,998
一般和行政															170,158						146,378						151,573
管理服务合同的工资和相关费用															17,771						15,450						12,487
交易成本															4,313						2,905						5,036
折旧及摊销															823,805						742,293						709,035
总费用															2,232,219						2,042,574						1,912,280
其他收入(费用)
未合并的合资企业的亏损															(239,543)						(59,840)						(2,570)
房地产销售收益															517						441,075						125,198
销售型租赁收益															—						10,058						—
利息及其他收入(亏损)															69,964						11,940						5,704
其他收入分配费															—						6,624						—
证券投资的收益(损失)															5,556						(6,453)						5,626
利率合约损失															(79)						—						—
非房地产投资未实现损益															239						(150)						—
提前清偿债务造成的损失															—						—						(45,182)
利息支出															(579,572)						(437,139)						(423,346)
净收入															298,432						1,032,122						641,771
可归因于非控股权益的净收入
财产合伙中的非控制性权益															(78,661)						(74,857)						(70,806)
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入															219,771						957,265						570,965
首选分布															—						—						(2,560)
优先单位赎回费															—						—						(6,412)
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入															$	219,771					$	957,265					$	561,993
波士顿地产有限合伙公司普通股持有人的每普通股基本收益
净收入															$	1.26					$	5.48					$	3.25
公用事业单位加权平均数															174,796						174,360						173,150
波士顿地产有限合伙公司普通股持有人稀释后的每股普通股收益
净收入															$	1.25					$	5.47					$	3.24
未完成的普通单位和普通等值单位的加权平均数															175,134						174,771						173,410

附注是这些合并财务报表的组成部分。

132

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目录表

波士顿地产有限合伙企业

综合全面收益表

(单位：千)

 

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
净收入																		$	298,432					$	1,032,122					$	641,771
其他全面收入：
利率合约的有效部分																		(14,405)						19,396						8,544
利率合约摊销(1)																		6,703						6,707						6,704
其他全面收益(亏损)																		(7,702)						26,103						15,248
综合收益																		290,730						1,058,225						657,019
可归属于非控股权益的全面收益																		(79,237)						(75,433)						(71,382)
可归因于波士顿地产有限合伙企业的全面收入																		$	211,493					$	982,792					$	585,637

_______________

(1)在波士顿地产有限合伙公司的综合经营报表中，从全面收入主要重新归类为利息支出的金额。

附注是这些合并财务报表的组成部分。

133

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 资本和非控制权益合并报表 (单位：千)
			单位												资本
			普通合伙人						有限合伙人						合伙人资本(普通合伙人和有限责任合伙人)						首选单位						累计 其他 综合损失						非控制性 权益-财产合伙关系						总资本						非控股权益--可赎回的合伙单位
股本，2020年12月31日			1,731						153,988						$	4,554,639					$	193,623					$	(49,890)					$	1,726,933					$	6,425,305					$	1,643,024
缴款和未赚取报酬的活动净额			5						295						26,614						—						—						—						26,614						45,773
该期间分配的净收入			—						—						512,474						2,560						—						70,806						585,840						55,931
分配			—						—						(612,461)						(2,560)						—						—						(615,021)						(68,822)
发行公园大道南360号的经营伙伴单位			—						—						—						—						—						—						—						99,689
优先股赎回			—						—						—						(193,623)						—						—						(193,623)						—
优先单位赎回费			—						—						(6,412)						—						—						—						(6,412)						—
转换可赎回的合伙单位			10						516						18,386						—						—						—						18,386						(18,386)
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位			—						—						(319,950)						—						—						—						(319,950)						319,950
利率合约的有效部分			—						—						—						—						7,703						—						7,703						841
利率合约的摊销			—						—						—						—						5,525						576						6,101						603
财产合伙企业中非控股权益的出资			—						—						—						—						—						18,002						18,002						—
分配给财产合伙企业中的非控制性权益			—						—						—						—						—						(259,764)						(259,764)						—
股本，2021年12月31日			1,746						154,799						4,173,290						—						(36,662)						1,556,553						5,693,181						2,078,603
缴款和未赚取报酬的活动净额			1						30						8,291						—						—						—						8,291						46,408
该期间分配的净收入			—						—						860,485						—						—						74,857						935,342						96,780
分配			—						—						(614,412)						—						—						—						(614,412)						(71,714)
转换可赎回的合伙单位			3						179						6,539						—						—						—						6,539						(6,539)
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位			—						—						865,235						—						—						—						865,235						(865,235)
利率合约的有效部分			—						—						—						—						17,435						—						17,435						1,961
利率合约的摊销			—						—						—						—						5,509						576						6,085						622
财产合伙企业中非控股权益的出资			—						—						—						—						—						849						849						—
分配给财产合伙企业中的非控制性权益			—						—						—						—						—						(85,518)						(85,518)						—
股本，2022年12月31日			1,750						155,008						5,299,428						—						(13,718)						1,547,317						6,833,027						1,280,886

134

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 资本和非控制权益合并报表 (单位：千)
			单位												资本
			普通合伙人						有限合伙人						合伙人资本(普通合伙人和有限责任合伙人)						首选单位						累计 其他 综合损失						非控制性 权益-财产合伙关系						总资本						非控股权益--可赎回的合伙单位
缴款和未赚取报酬的活动净额			5						75						4,321						—						—						—						4,321						45,895
该期间分配的净收入			—						—						197,223						—						—						78,661						275,884						22,548
分配			—						—						(615,011)						—						—						—						(615,011)						(73,331)
转换可赎回的合伙单位			—						102						3,794						—						—						—						3,794						(3,794)
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位			—						—						(76,220)						—						—						—						(76,220)						76,220
利率合约的有效部分			—						—						—						—						(12,927)						—						(12,927)						(1,478)
利率合约的摊销			—						—						—						—						5,498						576						6,074						629
出售财产合伙企业的权益所得收益和财产合伙企业的非控股权益的出资			—						—						160,416						—						—						84,125						244,541						—
分配给财产合伙企业中的非控制性权益			—						—						—						—						—						(69,975)						(69,975)						—
股本，2023年12月31日			1,755						155,185						$	4,973,951					$	—					$	(21,147)					$	1,640,704					$	6,593,508					$	1,347,575

附注是这些合并财务报表的组成部分。

135

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 合并现金流量表 (单位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
经营活动的现金流：
净收入			$	298,432					$	1,032,122					$	641,771
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销			823,805						742,293						709,035
使用权资产摊销--经营租赁			1,940						2,427						3,516
非现金补偿费用			51,478						52,026						50,860
未合并的合资企业的亏损			239,543						59,840						2,570
非合并合营企业经营活动的现金流量净额分配			24,637						26,827						21,542
证券投资的损失(收益)			(5,556)						6,453						(5,626)
当期预期信贷损失(收益)准备			373						(224)						(1,207)
利息支出的非现金部分			30,523						25,831						23,368
清偿赎回无抵押优先票据时的增值债务贴现			—						—						(8,500)
提前清偿债务造成的损失			—						—						45,182
其他收入分配费			—						(6,624)						—
房地产销售收益			(517)						(441,075)						(125,198)
销售型租赁收益			—						(10,058)						—
非房地产投资未实现收益			(239)						150						—
资产和负债变动情况：
应收租户款和其他应收款，净额			(31,470)						(7,621)						4,820
应收票据净额			—						(152)						(545)
应计租金收入，净额			(99,539)						(98,075)						(101,548)
预付费用和其他资产			(7,336)						20,099						(20,811)
使用权资产--经营租赁			(25,640)						—						—
租赁负债--经营租赁			(121)						125						(23,599)
应付账款和应计费用			41,696						(22,777)						20,025
应计应付利息			29,910						8,989						(10,839)
其他负债			7,267						(24,120)						(28,739)
租户租赁成本			(77,666)						(84,057)						(62,850)
调整总额			1,003,088						250,277						491,456
经营活动提供的净现金			1,301,520						1,282,399						1,133,227
投资活动产生的现金流：
房地产收购			—						(1,320,273)						(222,260)
在建工程			(525,963)						(500,273)						(513,878)
建筑和其他基本建设改进			(171,424)						(177,004)						(150,998)
改善租户状况			(310,925)						(218,685)						(263,952)
房地产销售收入			517						834,770						179,887
不动产购置(合并后收到的现金净额)			(13,155)						—						—
转让费收益			—						6,624						—
对未合并的合资企业的出资			(192,650)						(277,581)						(98,152)
未合并合资企业的资本分配			32,787						37,122						122
出售未合并合营企业的投资所得款项			—						—						17,789

136

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 合并现金流量表 (单位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
非房地产投资			(2,187)						(2,404)						—
发行应收票据(含关联方)			(12,177)						—						—
应收票据收益			—						10,000						10,035
证券投资净额			1,496						4,902						1,451
用于投资活动的现金净额			(1,193,681)						(1,602,802)						(1,039,956)
融资活动的现金流：
应付按揭票据收益			600,000						—						1,201,388
偿还应付按揭票据			—						—						(832,296)
无担保优先票据的收益			747,727						749,557						1,695,996
偿还/赎回无抵押优先票据			(500,000)						—						(1,841,500)
无担保信贷额度的借款			—						985,000						770,000
偿还无担保信贷额度			—						(1,130,000)						(625,000)
无担保定期贷款的借款			1,200,000						730,000						—
偿还无担保定期贷款			(730,000)						—						(500,000)
优先股的赎回			—						—						(200,000)
融资租赁债务的支付			—						—						1,250
递延融资成本			(19,416)						(8,460)						(20,757)
发债成本			—						—						(16,186)
债务预付和清偿费用			—						—						(43,036)
股权交易活动净额			367						(352)						24,214
分配			(687,809)						(685,019)						(683,753)
出售财产合伙企业的权益所得收益和财产合伙企业的非控股权益的出资			227,022						849						18,002
分配给财产合伙企业中的非控制性权益			(69,975)						(85,518)						(259,764)
融资活动提供(用于)的现金净额			767,916						556,057						(1,311,442)
现金及现金等价物和代管现金净增(减)			875,755						235,654						(1,218,171)
期初代管持有的现金和现金等价物及现金			736,812						501,158						1,719,329
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末			$	1,612,567					$	736,812					$	501,158
核对现金和现金等价物以及代管持有的现金：
期初现金及现金等价物			$	690,333					$	452,692					$	1,668,742
期初代管持有的现金			46,479						48,466						50,587
期初代管持有的现金和现金等价物及现金			$	736,812					$	501,158					$	1,719,329
期末现金和现金等价物			$	1,531,477					$	690,333					$	452,692
以托管方式持有的现金，期末			81,090						46,479						48,466
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末			$	1,612,567					$	736,812					$	501,158
补充披露：
支付利息的现金			$	553,989					$	449,903					$	465,442
利息资本化			$	42,633					$	52,130					$	53,097

137

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 合并现金流量表 (单位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
非现金投资和融资活动：
不动产全额折旧核销			$	(133,844)					$	(119,534)					$	(238,003)
应付账款和应计费用所列不动产变动			$	3,668					$	97,586					$	(25,183)
用租赁负债换取的使用权资产--经营租赁			$	141,179					$	—					$	26,887
用租赁负债换取的使用权资产--融资租赁			$	163,056					$	—					$	—
对财产合伙企业中非控制性权益的非现金出资			$	17,519					$	—					$	—
资本化经营租赁成本			$	12,580					$	—					$	—
用预付费用和其他资产进行在建工程			$	25,577					$	—					$	—
对未合并的合资企业的投资在合并后被取消			$	183,817					$	—					$	—
合并时记录的应付按揭票据			$	300,000					$	—					$	—
合并时记录的房地产和无形资产			$	(490,720)					$	—					$	—
合并时记录的利率掉期			$	(7,337)					$	—					$	—
在建工程，净解固			$	—					$	(11,316)					$	(299,947)
在解除合并时记录的对未合并的合资企业的投资			$	—					$	11,316					$	107,132
销售型租赁起源			$	—					$	13,045					$	—
取消确认资产以换取销售型租赁债务			$	—					$	(2,987)					$	—
预付费用和其他资产，分拆后净额			$	—					$	—					$	(5,011)
承担应付按揭票据			$	—					$	—					$	200,311
应付抵押票据，净解除合并			$	—					$	—					$	(198,381)
发放经营伙伴关系单位			$	—					$	—					$	99,689
已申报但未支付的分配			$	171,176					$	170,643					$	169,859
将可赎回合伙单位转换为合伙人资本			$	3,794					$	6,539					$	18,386
向雇员及非雇员董事发行受限制证券			$	48,141					$	48,417					$	44,405

附注是这些合并财务报表的组成部分。

138

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目录表

波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业

合并财务报表附注

1.组织结构

BXP是一家完全集成、自我管理和自我管理的REIT。BXP是其运营合伙企业BPLP的唯一普通合伙人，于2023年12月31日拥有约89.4% (89.62022年12月31日)BPLP的一般和有限合伙权益。除另有说明或文意另有所指外，“公司”系指BXP及其附属公司，包括BPLP及其合并附属公司。在BPLP中的伙伴关系权益包括：

•伙伴关系共同利益单位(也称为“业务单位”)和

•合伙利益的长期激励单位(也称为“长期激励单位”)

OP单位持有人可随时向BPLP赠送OP单位以供赎回(但须遵守在向特定持有人发行OP单位时商定的限制，这些限制一般会在一段时间内限制赎回权利一自发行之日起一年)。于出示营运单位以供赎回时，BPLP有责任以相当于BXP普通股(“普通股”)价值的现金赎回营运单位。作为现金赎回的替代，BXP可以选择收购OP单位以一普通股股份。由于所有时间流通股的数量等于BXP拥有的运营单位数量，一普通股股份通常相当于经济上的一可支付给运营单位持有人的季度股息等于可支付给普通股持有人的季度股息。

本公司将LTIP单位作为一种基于时间的限制性股权补偿形式和一种基于绩效的员工股权补偿形式，并曾以(1)2012年业绩优异计划奖励(“2012 OPP单位”)和(2)2013-2023年多年长期激励计划奖励(也称为“MYLTIP单位”)的形式授予LTIP单位，每个单位在满足某些基于业绩和基于时间的归属条件后可转换为一个运营单位。这个三-2012年OPP单位及2013-2020年MYLTIP单位的年度测算期已结束，BXP的股东总回报(“TSR”)足以让员工赚取，因此有资格获得部分奖励。2021-2023年MYLTIP单位的权利、偏好和特权不同于授予员工的其他LTIP单位(包括已赚取的2012年OPP单位和2013-2020年MYLTIP单位)。因此，除非另有特别说明，否则所有提及的LTIP单位均不包括2021-2023年的MYLTIP单位。LTIP单位(包括赚取的2012年OPP单位和赚取的2013-2020年MYLTIP单位)，无论是否归属，将获得与OP单位相同的季度单位分配，后者等于普通股的每股股息(见附注10、15和17)。

属性

截至2023年12月31日，公司拥有或拥有以下投资组合的合资企业权益 188商业地产(以下简称“物业”)聚集在一起53.3百万平方英尺的可出租净面积，主要是主要的顶级工作场所，包括10在建/重建物业总数约为2.7可出租净面积为100万平方英尺。截至2023年12月31日，这些物业包括：

•167办公室和生命科学物业(包括七在建物业/重建物业)；

•14零售物业(包括二在建物业/重建物业)；

•六住宅物业(包括一在建物业)及

•一酒店。

公司认为一流的工作场所是位置良好的现代化建筑，或经过现代化改造以与较新的建筑竞争，并进行专业管理和维护的建筑。因此，这些房产吸引了高品质的租户，并获得了较高的租金。

附注中对英亩和平方英尺的所有提及均未经审计。

陈述的基础

所附合并财务报表采用权责发生制会计基础，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。除了在BPLP的投资外，BXP没有任何其他重大资产、负债或业务，也没有其员工

139

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目录表

属于自己的。BPLP，而不是BXP，通常执行除涉及BXP证券的交易之外的所有重要业务关系。本公司拥有财务及营运控制权的所有控股附属公司及合营企业，以及本公司已确定为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)，均计入综合财务报表。所有重大的公司间余额和交易都已在合并中冲销。本公司使用权益会计方法对所有其他未合并的合资企业进行会计核算。因此，本公司在这些合资企业和公司的收益中的份额计入综合净收入。

可变利息实体(VIE)

合并VIE是指本公司被视为VIE主要受益人的VIE。 主要受益人是指在VIE中拥有控股财务权益的实体，其定义为具有以下两个特征的实体：（1）指导活动的权力，这些活动合在一起对VIE的业绩产生最重大的影响，以及（2）承担损失的义务或从VIE获得可能对VIE具有重大意义的回报的权利。 每个VIE的资产仅可用于满足该VIE各自的负债。 该公司已确定 八截至2023年12月31日为可变利益实体的实体，并已确定其为截至2023年12月31日所有这些实体的主要受益人。

合并可变利息实体

截至2023年12月31日，BXP已确定 八合并的可变利益实体，包括BPLP。 除BPLP外，合并VIE包括（i）以下内容 五在役性能：767 Fifth Avenue（General Motors Building）、Times Square Tower、601 Lexington Avenue、Atlantic Wharf Office Building及100 Federal Street;（ii）343 Madison Avenue，分类为持作未来发展之土地;及（iii）300 Binney Street，目前正在重建中。

公司合并这些可变利益实体，因为它是主要受益人。 第三方在这些合并实体中的权益（不包括BPLP的权益）在随附的合并财务报表中反映为房地产合伙企业的非控股权益（见附注10）。

此外，BXP的唯一重要资产是其在BPLP的投资，因此，BXP的几乎所有资产和负债都是BPLP的资产和负债。

未合并的可变利益实体

于二零二三年十二月三十一日，本公司并无任何分类为可变权益实体的未合并合营企业。

2.主要会计政策摘要

房地产 

于收购房地产时，本公司透过应用筛选以厘定所收购的一组综合资产及活动是否符合业务的定义，评估交易应作为资产收购或业务合并入账。 收购不符合业务定义的综合资产组合及活动作为资产收购入账。 本公司收购的房地产或实质性房地产通常不符合业务的定义，因为实质上所有的公允价值都集中在单一可识别资产或一组类似的可识别资产中（即土地、建筑物、及相关无形资产）或者因为收购不包括以收购的劳动力或收购的合同形式存在的实质性过程，而这些过程在没有成本、工作量或延迟。

本公司评估所收购有形及无形资产之公平值（包括土地、楼宇、租户装修、“高于”及“低于市场水平”的租赁、租赁及承担的融资发起成本、已收购的到位租赁、其他已识别无形资产及承担的负债（包括地面租赁）），并将购买价分配至已收购资产及承担的负债，包括土地及楼宇，犹如空置。 本公司根据估计现金流量预测（使用其认为适当的贴现率和/或资本化率）以及可用的市场信息评估公允价值。 未来现金流量之估计乃基于多项因素，包括过往经营业绩、已知及预期趋势以及市场及经济状况。

140

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目录表

所收购物业之有形资产之公平值乃将物业之价值视为犹如其空置。 本公司亦考虑其他收购无形资产的购买价分配，包括可能具有客户关系无形价值的收购到位租赁，包括（但不限于）与租户现有关系的性质及程度、租户的信贷质素及对续租的预期。 根据迄今为止的收购，公司对客户关系无形资产的分配并不重要。 

本公司按公平值(使用反映所收购租赁相关风险的贴现率)记录所收购的“高于市场”及“低于市场”租赁，该等价值等于(1)根据每份原地租赁须支付的合约金额与(2)管理层对每一相应原地租赁的公平市场租赁率的估计之间的差额，该等估计的计算期间相等于高于市场的租赁的剩余租期和低于市场的租赁的初始期限加任何低于市场的固定利率续期期权的期限。收购的“高于市场”和“低于市场”的租赁价值分别反映在公司综合资产负债表中的预付费用和其他资产及其他负债中。收购的其他无形资产包括基于本公司对每个租户租赁的具体特征的评估的原地租赁价值金额。将考虑的因素包括考虑当前市场状况的假设预期租赁期内的持有成本估计，以及执行类似租赁的成本。在估计持有成本时，本公司包括房地产税、保险及其他营运开支，以及根据当地市场情况，估计在预期租赁期内按市价计算的租金损失。在估计执行类似租赁的成本时，本公司考虑了租赁佣金、法律和其他相关费用。 

管理层审查其长期资产对于IMP的指标在每个季度结束后以及当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，资产的账面价值可能无法收回。如果一项资产的账面金额无法收回并超过其公允价值，则确认减值损失。对预期现金流量的评估是主观的，部分基于有关预期持有期、未来入住率、未来租赁率、未来资本需求、贴现率和资本化率的假设，这些假设可能与未来期间的实际结果大不相同。由于被视为“应持有和使用的长期资产”的现金流是在未贴现的基础上考虑以确定资产是否可能减值，因此本公司长期持有物业的既定战略直接降低了记录减值损失的可能性。如果公司的持有策略发生变化或市场状况要求持有时间更短，则可能会确认减值损失，此类损失可能是重大损失。如果公司确定已发生减值，则受影响的资产必须减值至其公允价值。 

会计准则编纂(“ASC”)360“物业厂房和设备”指南要求，如果物业业务预计将被取消，并且公司在出售后不会有重大的持续参与，则符合条件的资产和负债以及已出售或以其他方式符合“持有待售”资格的业务在所有列报期间均应作为非持续业务列报。非持续经营列报仅适用于代表对实体的运营和财务业绩有(或将有)重大影响的战略转变的处置(例如，处置主要地理区域、主要业务线、主要权益法投资或实体的其他主要部分)。反映为非持续经营的物业净收入部分包括处置持有待售物业的净收益(或亏损)、经营业绩、折旧和利息支出(如果物业受担保贷款的约束)。当交易已获BXP董事会或其委员会批准，且并无与出售有关的已知重大或有事件，以致物业被认为有可能在一年内出售时，本公司一般会将资产视为“持有以待出售”。在将一项财产归类为“持有待售”后，该资产不再记录进一步的折旧，该资产减记为账面价值或公平市价中较低者，减去出售成本。

房地产是按折旧成本列报的。在购买、开发和租赁物业的过程中产生了各种成本。建筑和改善的成本包括物业的购买价格、法律费用和其他购置成本。该公司将为实现资产收购而产生的收购成本和为实现业务合并而产生的费用收购成本资本化，包括法律、尽职调查和其他与结案相关的成本。与房地产开发直接相关的成本被资本化。资本化开发成本包括利息、内部工资、财产税、保险和开发期间发生的其他项目成本。在确定将成本资本化后，将其分配给特定的

141

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目录表

从投资中受益的项目的组成部分。必须停止确定开发项目何时开始和资本化开始，以及开发项目何时基本完成并可供占用和资本化，这涉及到一定程度的判断。公司对开发物业的资本化政策遵循ASC 835-20《权益资本化》和ASC 970《房地产总则》中的指导。正在开发的土地和建筑物的成本包括具体可识别的成本。

资本化成本包括物业开发所需的前期成本、开发成本(包括建筑、工程和设计成本)、建筑成本、利息成本、房地产税、工资和相关成本以及开发期间发生的其他成本。该公司在施工前期开始对成本进行资本化，并将其定义为物业开发所必需的活动。本公司认为建筑项目实质上已完成，并在租户改善工程完成后可供使用，但不得迟于主要建筑活动停止后一年。本公司停止对(1)基本建成、(2)已占用或可供占用的部分进行资本化，并仅资本化与在建部分相关的成本，或(3)如果物业开发所需的活动已暂停。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的利息成本约为42.6百万，$52.11000万美元和300万美元53.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的薪金及相关费用约为#美元。16.1百万，$16.1百万美元和美元13.7分别为100万美元。 

维修和维护支出在发生时记入运营费用。重要的改进都是大写的。当资产被出售或报废时，其成本和相关的累计折旧从账户中扣除，由此产生的收益或损失反映在该期间的净收益或亏损中。 

本公司使用基于估计可用资产寿命的直线法计算财产折旧和摊销。本公司将房地产购置成本分配给其组成部分，并在这些资产(或负债)的使用寿命内折旧或摊销这些资产(或负债)。收购的“高于市价”和“低于市价”租赁以及收购的原地租赁的摊销分别作为收入和折旧及摊销的调整在综合经营报表中入账。 

折旧在资产的估计使用年限内按直线计算，如下所示：

 

土地改良						25从现在到现在40年份
建筑物和改善措施						10从现在到现在40五年
改善租户状况						使用年限缩短或相关租赁期限缩短
家具、固定装置和设备						3至10年份

现金和现金等价物 

现金和现金等价物包括手头现金和自购买之日起三个月或以下到期日的投资。该公司的大部分现金和现金等价物存放在主要商业银行，有时可能会超过联邦存款保险公司#美元的限额。250,000.

在ESCROWS中持有的现金

代管包括根据各种协议确定的保证金、财产税、保险和其他费用。托管还包括符合条件的中介机构持有的现金，用于根据经修订的《国内税法》(下称《守则》)第1031节的规定可能投资于与出售公司物业相关的同类交易所。 

证券投资 

本公司按公允价值核算股权证券投资，公允价值变动产生的收益或亏损目前已在收益中确认。本公司维持递延薪酬计划，旨在允许百时美施贵宝的高级职员和非雇员董事在税前基础上递延高级职员当前收入的一部分或非雇员董事的当前报酬，并根据高级职员或非雇员董事选择的特定投资的表现，从这些递延报酬中获得递延纳税回报。本公司在计划下的义务是无担保承诺，即在未来向计划参与者支付递延补偿。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司维持了约美元36.1百万美元和美元32.3100万美元，分别存入不受使用限制的单独账户。公司确认的收益(亏损)约为#美元。5.61000万，$(6.5)300万美元和300万美元5.6300万美元，用于其在

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目录表

分别于截至2023年、2022年、2022年及2021年12月31日止年度内与公司递延薪酬计划相关的账目。

该公司遵循ASC 320“投资-债务和股权证券”(“ASC 320”)，其中要求将债务和股权证券分为三类：持有至到期、交易证券或可供出售。截至2023年12月31日，公司有未偿还的三到期日期为2024年1月30日的一个月期美国国库券被归类为持有至到期，因为公司确定其具有持有至到期的积极意图和能力。由于这些证券被认为是短期投资，它们在综合资产负债表的现金和现金等价物中以摊余成本反映。截至2023年12月31日，这些证券的摊销成本约为$302.7万 有 不是截至2022年12月31日未偿还的此类证券。

非房地产投资

本公司以可随时厘定的投资公允价值计量其于非房地产投资(主要为注重环保的投资基金)的投资。这些非房地产投资的公允价值变动计入综合经营报表中非房地产投资的未实现收益(亏损)。公司对非房地产投资的投资在综合资产负债表的预付资产和其他资产中列示，约为#美元。4.61000万美元和300万美元2.4分别为2023年12月31日和2022年12月31日。公司确认了约#美元的未实现净收益(亏损)。0.22000万美元和$(0.2)分别于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，由于公允价值可见变动所致。截至2022年12月31日止年度前，本公司并无投资于非房地产投资

承租人和其他应收款

除应计应收租金外，租客及其他应收账款预期于一年。

应收票据

该公司按未摊销成本、任何未摊销递延费用或成本、溢价或折扣以及信贷损失准备金对应收票据进行会计处理。贷款费用和与本公司贷款相关的直接成本在票据期限内采用实际利息法递延和摊销，作为利息收入。 

递延费用

递延费用包括租赁成本和某些融资费用。租赁成本包括已取得的无形就地租赁价值以及成功谈判租赁所产生的直接和增量费用及成本，包括已递延并正按各自租赁条款直线摊销的经纪和其他成本。未摊销租赁成本在租赁提前终止时计入费用。全额摊销的递延租赁成本在租赁期满后从账面上注销。包括于递延费用内的融资费用包括外部费用及为取得本公司循环融资而产生的成本，以及(如适用)无抵押定期贷款及建筑融资安排(如无足够未偿还款项)，以报告扣除债务负债后的费用净额。该等融资成本已递延，并按有关融资条款摊销，并计入利息开支内。未摊销融资成本在提前还款或融资发生重大变更时计入费用。全额摊销的递延融资成本在债务到期时从账面上注销。

为获得按揭融资和无担保优先票据而产生的外部费用和成本已递延，并直接从相应债务负债的账面金额中扣除。此类融资成本将按各自融资条款摊销，并计入利息支出。未摊销融资成本在提前还款或融资发生重大变更时计入费用。

对未合并的合资企业的投资 

本公司合并其被认为是主要受益者的VIE。VIE是指在没有额外财务支持的情况下，股权投资者没有足够的风险股权来为其努力融资的实体，或者风险股权投资的持有人没有实质性的参与权。初级阶段

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目录表

受益人由具有以下两个特征的实体界定：(1)指导活动的权力，当这些活动合在一起时，对可变利益实体的业绩有最大影响，(2)承担损失的义务和从可变利益实体获得可能对可变利益实体产生重大影响的回报的权利。对于不是VIE的合资企业，本公司合并其对合资企业的运营具有重大决策控制权的实体。本公司对其对实体的影响或控制程度的判断涉及各种因素的考虑，包括本公司所有权权益的形式、其在实体治理中的代表性、其投资(包括贷款)的规模、对未来现金流的估计、其参与决策的能力以及其他投资者参与决策过程和取代本公司担任经理和/或清算合资企业(如适用)的权利。公司对其对一个实体的影响或控制的评估会影响这些投资在公司合并财务报表中的列报。除评估控制权外，本公司还合并外部合伙人没有实质性退出权的实体，以解除本公司的管理成员资格。 

合并实体的帐目计入本公司帐目，非控股权益作为权益组成部分或负债与权益之间的临时权益反映于综合资产负债表。未合并合营企业的投资最初按成本入账，其后按权益收益及现金出资及分派作出调整。资产负债表上该等投资的账面金额与净资产中相关权益之间的任何差额，在相关资产的存续期内作为对未合并合资企业收益中的权益的调整予以摊销。根据权益会计法，本公司的净权益投资反映在综合资产负债表中，本公司在合资企业的净收益或亏损中的份额计入综合经营报表。合资协议可能会在投资者之间指定不同的利润和亏损百分比分配；然而，公司对合资企业收益或亏损的确认通常遵循合资企业的分配优先顺序，这种分配优先顺序可能会在达到某些投资回报门槛时发生变化。如果本公司不是有限合伙企业的普通合伙人，并且本公司既没有要求也没有打算向合资企业提供财务支持，则本公司可以将超出其在未合并合资企业的投资的现金分配作为收入入账。本公司使用分配方法的性质，在其综合现金流量表内对从权益法被投资人收到的分配进行分类，该方法根据产生分配的被投资人的一项或多项活动的性质将所收到的分配分类为投资回报(分类为经营活动的现金流入)或投资回报(分类为投资活动的现金流入)。本公司于未合并合营企业的投资按季度审核减值指标，当事件或情况发生变化时，本公司会记录减值费用，显示公允价值已跌至账面值以下，而该等下降并非暂时性的。对未合并合资企业的投资的评估取决于若干因素，包括每项投资的表现和市场状况。如本公司确定公允价值下降至低于一项未合并合营企业投资的账面价值是非暂时性的，则将计入减值费用。公允价值是使用贴现现金流量计算的，这是主观的，并考虑了有关未来入住率、未来租金、未来资本需求、债务利率和可获得性、贴现率和资本化率的假设，这些假设可能与未来期间的实际结果存在重大差异。于截至2023年12月31日止年度内，本公司确认其于四合资企业总额约为美元272.6于截至2022年12月31日止年度内，本公司于拥有纽约布鲁克林72号码头的未合并合营公司的投资确认非暂时性减值亏损合共约$50.7百万美元。

在本公司向合资企业出资的范围内，本公司对合资企业的投资按本公司的成本基准在向合资企业出资的资产中入账。如果本公司的成本基准与反映在合资企业层面的基准不同，则基准差额将在相关资产的使用年限内摊销，并计入本公司在合资企业净收入中的权益份额。根据ASC 610-20“终止确认非金融资产的损益”(以下简称“ASC 610-20”)的规定，本公司将按公允价值确认其新权益法投资权益，从而确认贡献或出售给合资企业的房地产留存部分和出售部分的全部收益。

未合并合营企业的合并汇总财务资料于附注6披露。 

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目录表

收入确认

一般而言，本公司于承租人取得租赁空间，而租赁空间已基本可供预期用途时，开始确认租赁/租金收入。合同租赁/租金收入是按各自租赁条款以直线方式列报的。因此，本公司在每个报告期确认非现金收入(即租赁期内到期的所有合同租赁/租金付款除以租赁期内的年数)。直线租金调整的影响使收入增加了约1,000美元。99.1百万，$108.0百万美元和美元104.3截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度分别为100万美元，因为记录的租赁/租金收入超过了账单金额。应计租金收入，如综合资产负债表所载，是指累计租金收入超过根据个别租赁协议的条款收取的租金。

公司必须估计其应计租金和与租赁收入有关的应收账款余额的可收回性。在评估可收藏性时房客‘应计租金和应收账款余额，管理层考虑房客的信誉、租户的公开声明、当前的经济趋势和房客‘支付模式，在逐个租赁的基础上。如果公司认为租户的应收余额不再可能收回，公司将注销租户的应收余额，包括应计应收租金。此外，对破产的租户进行了分析，并考虑了请愿前和请愿后申索的预期恢复情况。如果公司认为余额不再可能收回，公司将予以注销，并停止确认租赁收入，包括直线租金，除非收到现金。于撇账后，如(1)本公司其后确定有可能收取租赁期内所有剩余承租人的租赁款项，及(2)自撇账后租约并未被修改，本公司将恢复应计租金及应收账款撇账，并就有关租赁款项被视为不可能收回的期间作出调整。如果公司对可收款能力的估计与收到的现金不同，那么公司报告收入的时间和金额可能会受到影响。本公司现有租户基础的高质量、在租约执行前审查潜在租户的风险状况以及对公司投资组合的持续监控以发现潜在问题租户，从而缓解了信贷风险。

本公司确认以公平价值购入的“高于市价”及“低于市价”的就地租约，在各自租约的原始年期内为租金收入。收购的“高于市场”和“低于市场”的就地租赁的影响使收入增加了约#美元。19.2百万，$9.1百万美元和美元4.2截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。下表汇总了该公司收购的“高于市场”和“低于市场”租赁无形资产在接下来的五年中每年的计划摊销情况(以千计)。

						收购的高于市值的租赁无形资产						低于市价收购的租赁无形资产
2024						$	3,985					$	9,961
2025						1,880						9,756
2026						982						8,602
2027						743						5,432
2028						605						2,125

从租户那里收回的款项，包括应从租户那里收回的公共区域维护费用、房地产税和其他可收回的费用，在发生费用期间确认为收入(见租约“(见下文)。由于本公司已根据ASC 606“与客户订立的合约收入”(“ASC 606”)的指引，在该等安排下确定其为委托人而非代理人，因此本公司从未合并的合营公司实体及第三方物业拥有人收取与管理服务合约有关的薪金及与薪金有关的费用。

该公司的停车收入主要来自每月和临时的日常停车。此外，根据ASC 842“租约”(下称“ASC 842”)的指引，本公司有若干停车位的租赁安排。每月和临时每日停车收入属于ASC 606的范围，并在货物或服务的控制权转移给客户和公司履行履行义务的时间点进行会计处理。

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目录表

该公司在保诚中心的波士顿观景台的收入(包括在综合经营报表中的停车和其他收入)来自门票、特别活动、食品和饮料以及商品销售。收入在购票者使用门票或特殊活动发生时确认，并在食品、饮料和商品销售时确认。

该公司的酒店收入来自房间租金和其他来源，如向客人收取的电话服务、电影和自动售货机佣金、会议室和宴会厅收入以及洗衣服务费用。酒店收入确认为酒店房间被占用，服务被提供给酒店客户。

该公司赚取管理费和开发费。开发和管理服务收入来自未合并的合资实体和第三方物业所有者。本公司确定，与其开发服务合同相关的履约义务随着时间的推移而得到履行，由于合同的现成性质，本公司将在开发开始日期至开发管理服务项目的实质完成日期这段时间内按产出法平均确认其开发服务收入。影响从公司的开发服务合同中确认的收入的数额和时间的重大判断包括对开发项目总成本的估计，以及对开发项目基本完成之前的时间的估计，即需要进行开发服务的时间。本公司确认未合并的合资项目所赚取的开发费用相当于其成本加利润，但以第三方合作伙伴的所有权权益为限。物业管理费是根据所管理物业收取的租金的百分比来记录和赚取的，而不是按直线计算，因为这类费用取决于收取租金的情况。

房地产销售收益是根据ASC 610-20的规定确认的。根据ASC 610-20，公司必须首先确定交易是向客户销售还是向非客户销售。本公司通常选择性地销售房地产，而不是在其正常业务过程中销售，因此预计其销售交易将不会是与客户的合同。根据ASC 810“合并”(“ASC 810”)中的合并模式，本公司接下来确定其在出售后是否拥有该物业的控股权。如果本公司确定其在该房地产中没有控股权，它将评估是否存在ASC 606项下的合同，以及买方是否已获得对所出售资产的控制权。当符合ASC 610-20规定的取消认可标准时，本公司确认房地产销售的全部收益。

租契

承租人

对于本公司为承租人的租赁(一般为地面租赁)，根据ASC 842，公司确认使用权资产和租赁负债。该公司作出政策选择，不将ASC 842的要求应用于短期租赁。本政策选择按标的资产类别作出，如下文所述，本公司将房地产视为标的资产类别，并不会将其进一步界定为房地产资产的特定用途，因为风险概况在性质上相似。对于经营租赁，公司将在租赁期内以直线法在净收入中确认其支付的租赁付款。对于融资租赁，公司将确认利息支出。

租赁负债等于根据美国会计准则第842条规定的最低租赁付款现值。该公司将使用其递增借款利率(“IBR”)来确定最低租赁付款的净现值。为了确定基准利率，公司采用了一种基于市场的方法来估算每个租赁的递增借款利率。这种方法需要重要的判断。因此，该公司利用不同的数据集，通过对以下加权分量的分析来估计基本IBR：

•最长30年及31年及以上未偿还美国国债收益率的内插利率，由到期日超过31年的高信用质量教育机构发行的较长期公开交易教育机构债券构成。

•可观察到的抵押贷款利率与美国国债发行的利差，以及

•无杠杆资产收益率和贴现率。

然后，该公司进行了调整，以计入与期限相关的考虑因素，并插入了IBR。

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目录表

出租人

经营租约

该公司主要将主要的工作场所出租给租户，包括办公室、生命科学、零售和住宅空间。这些租约可能包含延期和终止选项，只要满足某些条件，这些选项主要由租户自行决定。在少数情况下，租约还为租户提供了购买标的资产的选择权，这些选择权将以公平市价行使。此外，该公司的某些零售租赁包括根据租户销售额超过合同金额的百分比支付的租金。

根据ASC 842，如果每类标的资产满足特定标准，出租人不需要将非租赁组成部分与相关租赁组成部分分开。ASC 842中的指南将“基础资产”定义为“作为租赁标的的资产，该资产的使用权已转让给承租人。标的资产可以是单一资产的物理上不同的部分。本公司将房地产资产视为一类标的资产，由于风险概况在性质上相似，因此不会将其进一步界定为房地产资产的特定用途。

租赁部分是向客户提供使用已识别资产的权利的安排的要素。非租赁部分是合同中与确保租赁资产的使用无关的不同要素，收入根据美国会计准则第606条确认。该公司将与租户工作单相关的公共区域维护(CAM)和服务收入视为非租赁组成部分，因为它们代表提供单独的服务，但不被视为确保确定的资产的成本。就本公司的业务而言，确定的资产将是租赁的房地产(办公室、生命科学、零售或住宅)。

本公司评估并得出结论，非租赁组成部分和相关租赁组成部分的转让时间和方式相同。本公司确定主要组成部分为租赁组成部分，因此其租赁将继续符合经营租赁的资格，本公司已作出政策选择，将租赁组成部分和非租赁组成部分作为单一组成部分在标记为Lease的综合经营报表的收入部分进行核算和列报。

向租户收回的款项，包括应由租户支付的公共区域维修费、房地产税和其他可收回的费用，在发生费用期间确认为收入。. 由于公司在货物和服务转让给承租人之前获得了控制权，因此公司按毛数确认这些补偿。

此外，根据ASC 842，出租人将只资本化增量直接租赁成本。

销售型租赁

当租赁符合销售类型租赁的条件时，确认销售类型租赁应收账款。销售型应收租赁款最初按固定及可厘定租赁付款的现值计量，包括租赁期末资产的任何有担保或无担保的剩余价值，按租赁隐含利率贴现。本公司根据现行预期信贷损失准则评估其销售型应收租赁减值。利息收入按实际利息法确认。实际利息法在租赁期内产生销售型应收租赁款的恒定收益。这些租赁的收入在综合经营报表中被归类为租赁收入。

每股收益：

基本每股收益(“EPS”)的计算方法是，将普通股股东可获得的净收入(经BPLP发行的某些证券的未分配收益(如有)调整后)除以本年度已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益反映了与基于股票的补偿计划下的奖励相关的可发行股票(包括行使股票期权时)以及可交换为普通股的BPLP证券可能发生的潜在稀释。

每普通单位收益

每普通单位基本收益的计算方法是，将普通股持有人可获得的净收入除以年度内已发行的普通单位加权平均数，经BPLP发行的某些证券的未分配收益(如有)调整后的净收入。摊薄后的单位收益反映了潜在的摊薄

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目录表

可能发生于与BXP基于股票的薪酬计划下的奖励相关的发行单位，包括行使股票期权和转换BPLP的优先单位。

金融工具的公允价值

本公司在为披露目的对其金融工具进行估值时，遵循公允价值计量的权威指导。下表列出了2023年12月31日和2022年12月31日为披露目的而进行估值的金融工具，以及ASC 820“公允价值计量和披露”(“ASC 820”)中定义的这些工具的分类水平。.

金融工具			水平
3个月期美国国库券			1级
证券投资(1)			1级
非房地产投资（1）（2）			2级
无抵押优先票据（3）			1级
关联方应收票据			3级
应收票据			3级
销售类租赁应收款			3级
应付按揭票据			3级
无担保信贷额度			3级
无担保定期贷款			3级

_______________

(1)有关其公平值之资料，请参阅上文“证券投资”及“非房地产投资”政策。

(2)计入综合资产负债表的预付及其他资产。

(3)如果该期间的交易量较低，则估值可归类为第2级。

由于本公司对其金融工具的估值是基于上述级别，并涉及使用估计，其金融工具的实际公允价值可能与这些估计有重大差异。

此外，本公司于适用报告期结束时该等工具的估计公允价值并不是对未来报告期的估计或实际公允价值的预测，亦不一定指示未来报告期的估计或实际公允价值。

非经常性公允价值

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司非经常性公允价值金融工具的账面价值合计和公司相应的公允价值估计(单位：千)：

			2023年12月31日												2022年12月31日
			携带 金额						估计数 公允价值						携带 金额						估计数 公允价值
3个月期美国国库券(1)			$	302,746					$	302,746					$	—					$	—
关联方应收票据，净额			$	88,779					$	90,593					$	78,576					$	79,220
应收票据净额			1,714						1,677						—						—
销售型应收租赁款，净额			13,704						13,338						12,811						13,045
总计			$	104,197					$	105,608					$	91,387					$	92,265
应付抵押票据，净额			$	4,166,379					$	3,705,513					$	3,272,368					$	2,744,479
无担保优先票据，净额			10,491,617						9,697,393						10,237,968						9,135,512
无担保信贷额度			—						—						—						—
无担保定期贷款，净额			1,198,301						1,196,945						730,000						730,000
总计			$	15,856,297					$	14,599,851					$	14,240,336					$	12,609,991

_______________

(1) 根据ASC 326中的指导，公司得出结论认为，不存在不付款的风险，因为美国政府有很长的历史，没有信用损失，因此没有记录信用损失准备金。

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目录表

经常性公允价值

除上述金融工具外，本公司使用利率掉期协议管理其利率风险(见附注8)。这些工具的估值是使用被广泛接受的估值技术来确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。这种分析反映了衍生品的合同条款，包括到到期日的期限，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线。为遵守ASC 820的规定，本公司纳入信用估值调整，以在公允价值计量中适当反映其自身的不履行风险和各自交易对手的不履行风险。尽管本公司已确定，用于评估其衍生产品价值的大部分投入属于公允价值等级的第二级，但与其衍生产品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估公司及其交易对手违约的可能性。本公司评估信贷估值调整对其衍生工具持仓整体估值的影响的重要性，并确定信贷估值调整对其衍生工具的整体估值并不重大。因此，本公司已决定将其衍生产品估值整体归类于公允价值体系的第二级。

下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日该公司利率互换的公允价值合计(单位：千)：

公允价值						2023年12月31日						2022年12月31日
利率互换						$	1,976					$	—

衍生工具和套期保值活动

衍生工具和套期保值活动要求管理层对其衍生工具的性质及其作为套期保值的有效性作出判断。这些判断决定衍生工具的公允价值变动在综合经营报表中是作为净收益的组成部分还是作为全面收益的组成部分和综合资产负债表的权益组成部分报告。尽管管理层认为自己的判断是合理的，但衍生品作为对冲工具的有效性发生变化，可能会对费用、净利润和股本产生重大影响。一般而言，本公司在其他全面收益(亏损)中核算衍生工具公允价值变动的有效部分和无效部分，随后将衍生工具的公允价值重新分类为在对冲交易影响收益期间的收益，并在经营报表内与对冲交易在同一项目中NS。

于截至2023年12月31日止年度内，为满足贷款人要求，本公司订立二与同一第三方达成协议，以购买和销售美元600.0700万美元的利率上限。本公司并未采用对冲会计，因此，市值的任何变动将在综合经营报表中确认。该公司确认的利率合同损失约为#美元。79,000截至2023年12月31日止年度，由于其衍生工具的公允价值出现可见变化。

基于股票的员工薪酬计划

2023年12月31日，公司有了基于股票的员工薪酬计划。本公司在ASC 718“补偿-股票补偿”(以下简称“ASC 718”)的指导下进行会计核算，修订了基于股票的支付负债、没收和股票奖励修改的以公允价值为基础的会计方法，并澄清了先前在几个领域的指导，包括计量公允价值、将奖励归类为股权或负债以及将补偿成本归属于报告期。

在编制财务报表时使用估计数

根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时，管理层须作出估计及假设，以影响于财务报表日期的资产及负债额、或有资产及负债的披露，以及报告期内的收入及开支。这些估计数包括折旧和坏账准备等项目。实际结果可能与这些估计不同。

该公司根据历史经验和它认为在当时情况下合理的各种其他假设进行估计，包括大流行等非常事件的影响，这些事件的结果构成对资产和负债账面价值作出重大判断的基础。

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目录表

对未来可收款性的评估，以及受估计数使用影响的财务报表的其他领域。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。

BXP

股权发行成本 

承销佣金和发行成本反映为额外实收资本的减少。 

库存股 

BXP的股份回购反映为采用成本会计方法的库存股，并作为合并股东权益的减值列报。 

分红 

决定股息对股东的应税程度的收益和利润将不同于为财务报告目的而报告的收入，这是因为联邦所得税在处理不动产销售的收益/损失、收入和费用确认、补偿费用以及用于计算折旧的估计使用年限和基础方面存在差异。 

出于联邦所得税的目的，每股普通股股息的税收处理如下：

						截至2013年12月31日的年度，
						2023												2022												2021
						每股收益						%						每股收益						%						每股收益						%
普通收入						$	3.04					72.98		%				$	3.42					86.60		%				$	2.90					73.86		%
资本收益						1.12						27.02		%				0.53						13.40		%				0.57						14.57		%
资本返还						—						—		%				—						—		%				0.45						11.57		%
总计						$	4.16		(1)			100.00		%				$	3.95		(2)			100.00		%				$	3.92		(3)			100.00		%

 _____________

(1)2023年第四季度常规季度股息为$0.98每股普通股，其中约$0.27每股普通股可分配至2023年，约为$0.71每股普通股可分配至2024年。

(2)2022年第四季度常规季度股息为$0.98每股普通股，其中约$0.03每股普通股可分配至2022年，约$0.95每股普通股可分配至2023年。

(3)2021年第四季度常规季度股息为$0.98所有这些都将分配到2022年。

所得税 

BXP已选择从截至1997年12月31日的纳税年度开始，根据守则第856至860条被视为房地产投资信托基金。 因此，它通常不会对其分配给股东的应纳税收入缴纳联邦企业所得税。 REITs受到许多组织和运营要求的约束，包括要求它目前至少分配 90%的年度应纳税所得额（有一定的调整）。 BXP的政策是至少分发 100%的应税收入。 因此，在所附的合并财务报表中，联邦所得税的唯一准备金与BXP的合并应纳税REIT子公司有关。 BXP的应纳税REIT子公司没有重大的税收准备金或递延所得税项目。 截至2023年及2022年12月31日，BXP并无已确认的不确定税务状况。 于2023年12月31日，BXP于2020年及以后年度的报税表仍须根据时效法规接受主要税务司法管辖区的审查。

本公司拥有一项酒店物业，该物业出租予其一间应课税房地产投资信托附属公司，并由万豪国际有限公司管理。 酒店应课税房地产投资信托附属公司（BPLP之全资附属公司）为酒店物业租赁之承租人。 作为出租人，BPLP有权获得酒店物业总收入的一定百分比。万豪国际集团继续以万豪的名义并根据管理协议的条款管理酒店物业。 酒店应课税房地产投资信托基金附属公司须缴纳联邦及州层面的税项，因此，如适用，BXP已于其截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合经营报表中记录税项拨备。 

BXP合并财务报表中包含的某些实体需缴纳某些州和地方税。 这些税款在所附的合并财务报表中记作经营费用。 

150

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目录表

BPLP

所得税 

合伙人必须在各自的纳税申报表上报告各自在BPLP应纳税所得额或亏损中所占的份额，并承担相关税款。因此，合并财务报表中关于联邦所得税的唯一规定与BPLP的合并应税房地产投资信托基金子公司有关。BPLP的应税REIT子公司没有重大的税收拨备或递延所得税项目。截至2023年12月31日、2023年和2022年，BPLP没有确认不确定的税收头寸。截至2023年12月31日，BPLP的2020年及以后年度的纳税申报单仍需接受主要税务管辖区根据诉讼时效的审查。

该公司拥有一家酒店物业，由一家应税房地产投资信托基金子公司管理。酒店应课税房地产投资信托基金附属公司是BPLP的全资附属公司，根据酒店物业租约，该附属公司为承租人。作为出租人，BPLP有权从酒店物业的总收入中获得一定比例的提成。万豪国际继续以万豪的名义并根据管理协议的条款管理酒店物业。酒店应税REIT子公司须在联邦和州一级纳税，因此，如果适用，BPLP已在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的综合运营报表中记录了税收拨备。

BPLP合并财务报表中包括的某些实体需缴纳一定的州税和地方税。这些税项在随附的合并财务报表中记为营业费用。

新发布的会计公告

2023年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)2023-05，“企业合并-合资企业组建(分专题805-60)”(“ASU 2023-05”)。ASU 2023-05旨在(1)解决组建时对合资企业所作贡献的核算问题，以及(2)减少实践中的多样性。ASU 2023-05适用于2025年1月1日或之后成立的所有合资企业，并允许及早采用。本公司目前正在评估采用ASU 2023-05将对本公司合并财务报表产生的潜在影响。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进”(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07主要通过定期向首席运营决策者提供并包含在每个报告的部门利润衡量指标中的关于重大部门费用的强化披露，提高了对公共业务实体的可报告部门信息披露要求(称为“重大费用原则”)。ASU 2023-07在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期内有效，并允许提前采用。本公司目前正在评估采用ASU 2023-07将对本公司合并财务报表产生的潜在影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，“所得税(专题740)：所得税披露的改进”(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09加强所得税披露应加强

提供信息，以更好地评估实体的运营和相关税务风险以及税务规划和运营机会如何影响其税率和未来现金流的前景。ASU 2023-09从2024年12月15日之后的财年开始生效。对于尚未印发或可供印发的年度财务报表，允许尽早采用。本公司目前正在评估采用ASU 2023-09将对本公司合并财务报表产生的潜在影响。

151

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目录表

3.房地产

BXP

2023年12月31日和2022年12月31日的房地产组成如下(单位：千)：

						2023年12月31日						2022年12月31日
土地						$	5,251,224					$	5,189,811
使用权资产--融资租赁(1)						401,680						237,510
使用权资产--经营租赁(1)						324,298						167,351
保留土地作未来发展之用(2)						697,061						721,501
建筑物和改善措施						16,607,756						15,820,724
改善租户状况						3,592,172						3,200,743
家具、固定装置和设备						53,716						50,310
在建工程						547,280						406,574
总计						27,475,187						25,794,524
减去：累计折旧						(6,881,728)						(6,298,082)
						$	20,593,459					$	19,496,442

_______________

(1)请参阅注释4。

(2)包括开发前成本。

BPLP

2023年12月31日和2022年12月31日的房地产组成如下(单位：千)：

						2023年12月31日						2022年12月31日
土地						$	5,156,515					$	5,095,102
使用权资产--融资租赁(1)						401,680						237,510
使用权资产--经营租赁(1)						324,298						167,351
保留土地作未来发展之用(2)						697,061						721,501
建筑物和改善措施						16,336,200						15,547,919
改善租户状况						3,592,172						3,200,743
家具、固定装置和设备						53,716						50,310
在建工程						547,280						406,574
总计						27,108,922						25,427,010
减去：累计折旧						(6,758,361)						(6,180,474)
						$	20,350,561					$	19,246,536

_______________

(1)请参阅注释4。

(2)包括开发前成本。

采办

2023年12月14日，公司完成对其合资伙伴的收购45拥有位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的合资实体的%权益(见附注6)。圣莫尼卡商业园是一个47-占地2英亩的办公园区，由21建筑总数约为1.2净可出租平方英尺300万平方英尺。大致70%的可出租平方英尺以土地租约为准75剩余年数，包括续期(见附注4)。该财产的现有按揭债务为#美元。300.02000万美元(见附注7)。收购已完成，收购总价为#美元。38.02000万美元，公司获得净营运资本，包括现金和现金等价物约#美元201000万美元。购买合营伙伴权益的交易以折扣价计算，因此净资产按本公司的相对公允价值入账。在合并前，该公司约有$149.9在合资企业中投资300万美元。由于收购是以折扣价进行的，合并收益是根据本公司在已确定的收购资产净值的公平市价中所占份额计算的。这导致公司在合并时录得约#美元的收益。29.92000万美元，计入以下收入(亏损)

152

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目录表

合并经营报表中未合并的合资企业。收购的总股本等于本公司在合并收益计算中所占的计算公平市价份额加上支付的现金对价。已确定的公平市价与已记录权益之间的差额根据相对公允价值进行调整，并用于计算已记录的净资产。

下表汇总了公司在收购圣莫尼卡商业园之日收到的净资产的相对公允价值分配情况(以千为单位)：

土地和场地改善			$	46,360
建筑和改善			390,305
改善租户状况			20,116
就地租赁无形资产			74,022
高于市价的租赁无形资产			6,715
低于市价的租赁无形资产			(4,630)
土地租赁无形资产			(46,659)
应付按揭票据调整			4,491
取得的净资产			$	490,720

下表汇总了圣莫尼卡商业园在接下来的五个财政年度中每年收购的就地租赁无形资产、收购的地面租赁无形资产以及收购的高于市场和低于市场的租赁无形资产的估计年度摊销(以千计)：

						收购的就地租赁无形资产						收购的土地租赁无形资产						收购的高于市值的租赁无形资产						低于市价收购的无形租赁
2024						$	32,362					$	10,979					$	3,584					$	1,109
2025						20,782						10,979						1,491						944
2026						7,986						10,979						593						910
2027						4,078						10,979						354						910
2028						2,726						2,193						216						553

下表汇总了截至收购时，收购的圣莫尼卡商业园原地租赁无形资产、收购的地面租赁无形资产以及收购的高于和低于市场的租赁无形资产的加权平均使用寿命(以年为单位)：

						收购的就地租赁无形资产						收购的土地租赁无形资产						收购的高于市值的租赁无形资产						低于市价收购的无形租赁
加权平均使用寿命						2.9						4.2						2.3						5.1

圣莫尼卡商业园贡献了大约$3.930万美元的收入和(0.9)2023年12月14日至2023年12月31日期间为公司带来的净收入为1000万美元。

发展/重建

2023年1月5日，公司开始开发宾利街290号，约566,000马萨诸塞州剑桥市可净出租平方英尺的实验室/生命科学项目。在该项目开工的同时，肯德尔中心蓝色停车库被停用并拆除，以支持该项目的发展。宾尼街290号是100%已预租给阿斯利康。不能保证该公司将按照目前预期的条款和时间表完成该项目的开发，或者根本不能保证。

2023年1月30日，公司开始了位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔中心宾尼街300号的重建工作。宾尼街300号由一个大约195,000净可出租平方英尺的首要工作场所，正在重新开发为大约236,000净可出租平方英尺的实验室/生活

153

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目录表

科学空间。BXP和BPLP确认了大约$11.0在截至2023年12月31日的一年中，与资产加速折旧相关的折旧费用为100万欧元，这些资产作为物业重新开发的一部分被取消使用和拆除。该项目是100%已预租给布罗德学院。2023年11月13日，本公司完成了一项45宾利街300号的%权益授予机构投资者(见附注10)。

2023年4月29日，公司建成并全面投入使用宾夕法尼亚大道2100号，这是一个主要的工作场所项目，约有476,000位于华盛顿特区的净可出租平方英尺。

2023年6月1日，公司在保诚中心(Prudential Center)完成并全面投入使用其波士顿观景台，这是位于马萨诸塞州波士顿的博伊尔斯顿街800号保诚中心(Prudential Center)顶层三层的重新开发。位于保诚中心的波士顿观景台由大约63,000净可出租平方英尺的零售，包括食品和饮料，以及观察空间。

2023年7月20日，公司完成并全面投入使用肯德里克街140号A号楼，这是一个主要的工作场所重建项目，约有104,000位于马萨诸塞州尼达姆的净可出租平方英尺。这处房产是其在马萨诸塞州的第一个净零碳中性写字楼重新定位。

2023年9月26日，该公司部分投入使用180 CityPoint，大约329,000位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的可净出租平方英尺实验室/生命科学项目。

2023年10月5日，公司部分投入使用103 CityPoint，大约113,000位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的可净出租平方英尺实验室/生命科学项目。

2023年11月30日，该公司决定暂停位于新泽西州普林斯顿的卡内基中心105号的重新开发，并因此停止了该项目的资本化。105卡内基中心是一个主要的工作场所，由大约70,000净可出租平方英尺，正在被重新开发为大约73,000净可出租平方英尺的实验室/生命科学空间。

4.租契

本公司估计其应计租金及与租赁收入有关的应收账款结余的可收回性。在评估这些应计租金和应收账款余额的可收集性时，管理层会考虑租户的信誉、当前的经济趋势和租户支付模式的变化，在逐个租赁的基础上。如果公司确定应计租金和/或应收账款余额不再可能收回，则余额被注销，租约以现金为基础确认。

如适用，与应计租金、净余额和应收账款的注销有关的资料，净额

公司未合并的合资企业的应计租金余额和重报可以是

在注6中找到。

承租人

截至2023年12月31日止年度，本公司一项可取消和四项不可取消的地面租赁债务，作为承租人，被归类为经营租赁，初始期限截止日期从2125年到2125年不等。截至12月31日止年度，2022年和2021年，该公司拥有四个不可取消地面租赁义务，作为承租人，被归类为经营性租赁，初始期限到2114年各不相同。本公司根据各自土地租赁协议的条款，按直线法确认地租费用。截至2023年12月31日，以下披露的金额包括一项土地租赁，该租赁受可变付款和延期选项的限制。2022年12月31日和2021年12月31日，没有土地租约受浮动付款的限制和扩展选项。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，以下披露的金额均不包含剩余价值担保。

截至2023年12月31日止年度，本公司五融资租赁义务，具有不同的初始期限到期日至2094年。截至12月31日止年度，2022年及2021年，该公司拥有四融资租赁义务，具有不同的初始期限到期日至2094年。

154

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目录表

下表提供了截至2023年12月31日的年度公司运营和融资租赁的租赁成本信息。2022年和2021年(单位：千)：

						Year ended December 31,
租赁费						2023						2022						2021
经营租赁成本(1)						$	14,451					$	12,700					$	13,151
融资租赁成本
使用权资产摊销(二)						$	2,821					$	697					$	547
租赁负债利息（3）						$	13,747					$	3,236					$	2,471

_______________

(1)一经营租赁的部分涉及截至2023年12月31日的部分年度内在开发中的资产，因此，经营租赁成本已资本化。2022年12月31日和2021年12月31日，没有与开发中资产相关的运营租赁。

(2)融资租赁涉及土地、建筑物或仍在开发中的资产。对于因购买选择权而被归类为融资租赁的土地租赁，本公司认为这是一种经济激励，本公司遵循其现有政策，不会对土地进行折旧，因为假设土地有无限的寿命。对于所有其他融资租赁，本公司将在资产的使用年限或租赁期中较短的时间内摊销资产的使用权。如果融资租赁涉及正在开发的物业，则使用权资产的摊销可能符合资本化的条件。对于正在开发的资产，一旦资产投入使用，折旧就可以开始，折旧将根据公司的政策进行确认。

(3)一, 一和二融资租赁分别涉及截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度的全部或部分发展中资产，因此，部分利息金额已资本化。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司运营和融资租赁的其他量化信息：

			2023年12月31日						2022年12月31日
其他信息
加权平均剩余租赁年限(年)
经营租约			70						49
融资租赁			60						68
加权平均贴现率
经营租约			6.6		%				5.7		%
融资租赁			6.1		%				6.2		%

下表提供了截至2023年12月31日该公司与其经营租赁和融资租赁相关的租赁负债的到期分析(单位：千)：

			运营中						金融
2024 (1)			$	29,989					$	70,370
2025			35,733						32,232
2026			10,100						31,972
2027			9,885						32,170
2028 (1)			14,637						118,232
此后			3,546,537						1,342,174
租赁付款总额			3,646,881						1,627,150
更少：
利息部分			3,296,490						1,209,189
租赁付款现值			$	350,391					$	417,961

_______________

(1)2024年和2028年的融资租赁付款包括大约#美元38.71000万美元和300万美元105.3分别与本公司合理确定将于签订土地租约时行使的购买选择权有关。不能保证本公司最终将按目前设想的时间表行使购买选择权，或者根本不能。

155

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目录表

下表提供了截至2022年12月31日该公司与其经营租赁和融资租赁相关的租赁负债的到期分析(单位：千)：

			运营中						金融
2023			$	22,415					$	9,306
2024 (1)			22,274						49,343
2025			10,308						9,971
2026			10,100						10,166
2027			9,885						10,364
此后			528,915						1,352,647
租赁付款总额			603,897						1,441,797
更少：
利息部分			399,211						1,192,462
租赁付款现值			$	204,686					$	249,335

_______________

(1)2024年的融资租赁付款包括约$38.7 百万美元与本公司合理确定将在执行土地租赁时行使的购买选择权有关。 不能保证本公司最终将按目前预期的时间表行使购买权。

于2023年8月1日，本公司拥有一间合营公司的合并合营公司（“合并合营公司”）已于2023年12月31日终止经营。 55%利息，最多执行 99与大都会运输管理局签订为期一年的地面租赁合同， 25,000位于纽约市麦迪逊大道343号的一幅200平方英尺的土地（见注10）。 麦迪逊大道343号项目计划建设（1）长岛铁路新东侧通道项目（大中央麦迪逊）的直接入口（“一期”）和（2）大约 900,000平方英尺的顶级工作场所建筑，底层零售（“二期”）。 在2025年7月31日之前，合资企业有权在新大楼建设之前终止地面租赁，并获得最高达$的补偿。117.0 100万元用于第一阶段的建设费用。 本公司合理地确定，由于本公司完成了长期竞争过程以获得该地块的地面租赁权，因此不会行使该终止选择权。 不能保证第一期将按现时预期之条款完成，或发展项目第二期将按现时预期之条款展开或根本不能保证。

2023年8月1日至2028年7月31日期间，根据地面租赁，除支付约$21.8 2025年7月31日到期的百万美元。 从2028年8月1日开始，租赁需要大约$的租金10.9 每两年调整一次 五年，最低增幅为 110前一年地租的%。 本租赁的增量借款利率为 8.14年利率%。 土地租赁付款的净现值约为$141.1 万 租赁合同要求合资企业支付一笔不可退还的押金，总额为美元。25.01000万美元，其中15.0 2022年签订预租赁协议后，10.0 2023年支付了100万美元，作为订立地面租赁的要求。 合并合营企业将该地面租赁分类为经营租赁。 因此，综合合营企业录得使用权资产-经营租赁及租赁负债-经营租赁约$166.81000万美元和300万美元141.1 截至2013年12月31日， 2023年12月31日. 麦迪逊大道343号的地面租赁的经营租赁费用约为100万美元。12.6 百万，这是所有资本化，为截至2023年12月31日的年度.

2023年12月14日，公司完成对其合资伙伴的收购45于拥有位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的合营实体中拥有30%权益（见附注3）。 约 70圣莫尼卡商业园可出租面积的%受地面租赁的限制。 土地租赁的到期日为2054年2月4日，可选择延长期限， 四额外的期间11年，但有一定的条件。土地租赁要求每月支付租金， 五年，从2028年开始。土地租赁提供了在2028年购买物业相关土地的权利，以及随后的购买权， 15年 购买土地的选择权被视为议价购买选择权，因此，土地租赁作为融资租赁入账。 本公司本次地面租赁的增量借款利率为 5.79年利率%。 土地租赁付款总额的净现值约为$163.1 万 本公司录得使用权资产-融资租赁及租赁负债-融资租赁约$164.11000万美元和300万美元163.1在截至2023年12月31日的年度合并资产负债表上分别为2.5亿欧元。根据会计准则第805号“企业合并”，公司必须对土地租赁进行公允价值评估。土地租赁被确定高于公允价值，因此公司确认了大约#美元。46.7万

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目录表

在截至2023年12月31日的年度的合并资产负债表中的其他负债内。圣莫尼卡商业园地租的利息支出约为#美元。0.4在截至2023年12月31日的一年中，

出租人

经营租约

下表汇总了截至该年度确认的租赁收入的组成部分2023年12月31日，2022年和2021年包括在公司的综合经营报表中(在千人）：

						Year ended December 31,
租赁收入						2023						2022						2021
固定合同付款						$	2,503,106					$	2,426,007					$	2,319,362
可变租赁费						550,641						492,361						433,652
销售型租赁						926						—						—
						$	3,054,673					$	2,918,368					$	2,753,014

这个截至2023年12月31日，根据截至2049年的不同日期到期的不可取消经营租赁，公司将收到的未来合同租赁付款(不包括运营费用报销和租金百分比)：(千)：

截至2011年12月31日的年份，
2024			$	2,420,047
2025			2,444,826
2026			2,379,371
2027			2,281,437
2028			2,140,919
此后			15,592,965

不是单一租户代表超过10.0占公司截至2023年12月31日年度总租赁收入的百分比，2022年和2021年.

2023年11月6日，WeWork Inc.及其若干直接和间接子公司(统称为“WeWork”)向美国新泽西州地区破产法院提出自愿请愿书，要求启动美国法典第11章第11章的诉讼程序。在2023年12月31日，WeWork是租户四公司首屈一指的工作场所和租赁合计约367,338平方英尺，大约相当于0.87该公司在其在职投资组合中所占面积的%。不能保证WeWork不会拒绝一个或多个四租约。

销售型租赁

截至2023年12月31日及2022, 该公司拥有一项不可取消的地面租赁义务，作为出租人，这被归类为销售类型的租赁，到期日到2119年。本租约开始时，公司确认销售收益约为#美元。10.1与资产的取消确认相关的1000万美元。该公司确认了大约$0.9在截至2023年12月31日的年度综合经营报表上记录在租赁收入中的利息收入。《公司》做到了不确认截至2022年12月31日的年度内的任何利息收入。

157

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目录表

下表提供了截至2023年12月31日将收到的未来合同付款(以千为单位)：

			2023年12月31日
2024			$	31
2025			124
2026			372
2027			756
2028			775
此后			267,474
待收租赁付款总额			269,532
更少：
利息部分			255,579
销售类租赁应收款			13,953
无担保剩余资产			18
当前预期信贷损失调整			(267)
销售型应收租赁款，净额			$	13,704

下表提供了截至2022年12月31日将收到的未来合同付款(以千为单位)：

			2022年12月31日
2023			$	—
2024			31
2025			124
2026			372
2027			756
此后			268,249
待收租赁付款总额			269,532
更少：
利息部分			256,504
销售类租赁应收款			13,028
无担保剩余资产			17
当前预期信贷损失调整			(234)
销售型应收租赁款，净额			$	12,811

5.递延收费

在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，递延费用包括以下内容(以千为单位)：

						2023年12月31日						2022年12月31日
租赁成本，包括与租赁有关的无形资产						$	1,168,940					$	1,095,231
融资成本						20,600						19,311
						1,189,540						1,114,542
减去：累计摊销						(429,119)						(381,260)
						$	760,421					$	733,282

158

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目录表

下表汇总了公司收购的就地租赁无形资产在接下来的五年中每年的计划摊销情况(以千计)。

			收购的就地租赁无形资产
2024			$	52,489
2025			40,739
2026			27,095
2027			20,823
2028			11,113

6.对未合并的合资企业的投资

截至2023年12月31日和2022年12月31日，对未合并合资企业的投资包括：

																		投资账面价值(1)
实体						属性						名义持有量：%						2023年12月31日						2022年12月31日
																		(单位：千)
Square 407有限合伙企业						北边市场广场						50.00		%				$	(5,996)					$	(6,198)
BP/CRF Metropolitan Square LLC						大都会广场						20.00		%	(2)			—						(37,629)
901纽约，有限责任公司						纽约大街901号						25.00		%	(3)			(11,764)						(12,493)
WP Project Developer LLC						威斯康星州土地和基础设施						33.33		%	(4)			30,375						31,971
500 North Capitol Venture LLC						500 North Capitol Street，NW						30.00		%				(10,253)						(9,185)
K街501号有限责任公司						第6街1001号						50.00		%				44,774						42,922
领奖台开发商有限责任公司						堤道上的枢纽-平台						50.00		%				45,201						46,839
住宅楼开发商有限责任公司						Hub50 House						50.00		%				40,235						45,414
酒店大厦开发商有限责任公司						堤道上的枢纽-酒店航权						50.00		%				13,494						12,366
写字楼开发商有限责任公司						高士威街100号						50.00		%				57,660						59,716
1265总部JV LLC						大街1265号						50.00		%				3,585						3,465
BNY Tower Holdings LLC						码头72						50.00		%	(5)			(11,890)						(19,921)
加州科罗拉多中心有限责任公司						科罗拉多中心						50.00		%				237,815						233,862
7750 Wisconsin Avenue LLC						威斯康星大道7750号						50.00		%				50,064						52,152
BP-M 3HB Venture LLC						哈德逊大道3号						25.00		%				115,103						116,397
SMBP Venture LP						圣莫尼卡商业园						55.00		%	(6)			—						164,735
Platform 16 Holdings LP						平台16						55.00		%	(7)(8)			45,564						158,109
Gateway Portfolio Holdings LLC						Gateway Commons						50.00		%				376,834						324,038
Rosecrans-Sepulveda Partners 4，LLC						海滩城市媒体校园						50.00		%				27,034						27,000
Safeco Plaza REIT LLC						萨夫科广场						33.67		%	(8)(9)			44,734						69,785
360 PAS Holdco LLC						公园大道南360号						71.11		%	(8)(10)			42,988						114,992
PRII/BXP Reston Gateway LLC						Skymark-Reston Next Residential						20.00		%				15,184						11,351
751 Gateway Holdings LLC						751网关						49.00		%				93,411						80,714
第五大道200号合资有限责任公司						第五大道200号						26.69		%	(8)			75,718						120,083
ABXP Worldgate Investments LLC						世门大道13100号和13150号						50.00		%				17,546						不适用
																		$	1,337,416					$	1,630,485

159

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目录表

 _______________

(1)赤字余额总计约为美元的投资39.91000万美元和300万美元85.4截至2023年12月31日和2022年12月31日的100万美元分别计入公司综合资产负债表的其他负债。

(2)截至年底止年度2023年12月31日，公司完成了对大都会广场所有权的重组，如下所述6.

(3)在达到某些回报门槛的基础上，该公司的经济所有权有所增加。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的经济所有权约为50%。2024年1月8日，公司的合资伙伴将其在合资企业中的全部权益转让给公司，收购总价为#美元。10.01000万，更多信息见附注17。

(4)该公司拥有威斯康星州Place Office的全资子公司还拥有一家33.33在拥有项目土地、停车场和基础设施的合资实体中拥有%的权益。

(5)这一财产包括来自便利设施合资企业的净股本余额。

(6)在.期间截至2023年12月31日止年度，本公司完成对其合资伙伴45圣莫尼卡商业园的%所有权权益，如下文附注6和附注3所述。

(7)在2022年12月31日，这个实体是一个VIE。

(8)在截至2023年12月31日的年度内，公司确认了投资的非临时性减值亏损。

(9)本公司的所有权包括(1)33.0%的直接权益，以及(2)额外的1双方在合资企业中各自拥有权益的两个实体各自的%权益。

(10)2023年12月14日，公司完成对一其合资伙伴的所有权权益。作为这项收购的结果，截至2023年12月31日，公司的所有权包括(1)35.79%的合资企业直接权益，(2)额外的35.02在合资企业中的间接所有权百分比，以及(3)额外的1合作伙伴通过其在合资企业中拥有其权益的实体的%权益。公司的合作伙伴将为所需资本提供资金，直到其总投资约为29所有出资的%；此后，合伙人将根据其百分比权益为所需资本提供资金。于2022年12月31日，本公司的所有权包括(1)35.79%的合资企业直接权益，(2)额外的5.837在合资企业中的间接所有权百分比，以及(3)额外的1每项权益的百分比二双方通过其在合资企业中拥有权益的实体。

本公司若干未合并的合营协议包括条款，规定各合伙人有权在若干特定时间开始买卖其于合营企业的权益。根据公司的某些合资协议，如果达到某些回报门槛，合作伙伴或公司将有权获得额外的促进利息或付款。

该公司未合并的合资企业的合并汇总资产负债表如下： 

			2023年12月31日						2022年12月31日
			(单位：千)
资产
房地产和在建开发，净额(1)			$	5,811,763					$	6,537,554
其他资产(2)			682,291						756,786
总资产			$	6,494,054					$	7,294,340
负债和成员/合伙人权益
抵押贷款和应付票据，净额			$	3,351,873					$	4,022,746
其他负债(3)			361,357						716,271
会员/合伙人权益			2,780,824						2,555,323
总负债和成员/合伙人权益			$	6,494,054					$	7,294,340
公司的权益份额			$	1,278,483					$	1,238,929
基差分(4)			58,933						391,556
公司在未合并的合资企业中的投资的账面价值(5)			$	1,337,416					$	1,630,485

_______________

(1)截至2022年12月31日，这一数额包括使用权资产-融资租赁，总额约为#美元。248.9百万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，这一数额包括使用权资产-经营租赁，总额约为#美元。20.1百万美元和美元21.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

(2)截至2023年12月31日，这一数额包括销售型应收租赁，净额约为#美元。13.9百万美元。

(3)截至2022年12月31日，这一数额包括租赁负债-融资租赁，总额约为#美元。382.2百万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，这一数额包括租赁负债-经营租赁，总额约为#美元。30.5百万美元。

(4)该金额代表本公司的历史成本基础与反映在合资企业层面的基础之间的总差额，该基础通常在相关资产和负债的存续期内摊销。基差分

160

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目录表

由于投资减值、在控制权未发生变化的情况下通过合资企业进行收购以及将以前由本公司拥有的资产转移到合资企业造成的损失。于截至2023年12月31日止年度内，本公司就其于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资确认非暂时性减值亏损约$155.21000万，$54.01000万，$33.41000万美元和300万美元29.9分别为1000万美元和300万美元。35.8与大都会广场相关的投资收益，如下文附注6所述。此外，某些收购、交易和其他成本可能不会反映在合资企业层面的净资产中。本公司的基本差额主要如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
属性			(单位：千)
科罗拉多中心			$	298,906					$	301,820
第五大道200号			58,308						94,497
Gateway Commons			48,971						47,808
萨夫科广场			(29,678)						(15)
公园大道南360号			(116,534)						3,798
码头72			(95,521)						(98,980)
平台16			(143,052)						7,108

这些基础差额(不包括土地)将在相关资产和负债的剩余寿命内摊销。

(5)赤字余额总计约为美元的投资39.91000万美元和300万美元85.4截至2023年12月31日和2022年12月31日的100万美元分别反映在公司综合资产负债表的其他负债中。

本公司未合并的合资企业的合并汇总经营报表如下： 

									Year ended December 31,
															2023						2022						2021
															(单位：千)
总收入(1)															$	612,589					$	512,078					$	383,649
费用
运营中															239,947						198,632						158,498
交易成本															301						837						470
折旧及摊销															197,228						181,041						147,121
总费用															437,476						380,510						306,089
其他收入(费用)
提前清偿债务造成的损失															(3)						(1,327)						—
利息支出															(227,537)						(154,065)						(108,884)
衍生工具未实现收益（损失）															(6,582)						1,681						—
销售型租赁收益															2,737						—						—
净亏损															$	(56,272)					$	(22,143)					$	(31,324)
公司应占净亏损份额															$	(19,599)					$	(2,551)					$	(10,254)
出售投资的收益(2)															—						—						10,257
投资收益(3)															35,756						—						—
出售/合并损益(3)(4)															28,412						—						—
投资减值损失(5)															(272,603)						(50,705)						—
基差分(6)															(11,509)						(6,584)						(2,573)
未合并的合资企业的亏损															$	(239,543)					$	(59,840)					$	(2,570)

_______________ 

(1)包括直线租金调整，约为$28.71000万，$62.91000万美元和300万美元17.2分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

(2)于截至2021年12月31日止年度内，本公司完成出售其50拥有Annapolis Junction NFM LLC的%所有权权益。公司确认出售投资的收益约为#美元。10.31000万美元。

161

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目录表

(3)截至年底止年度2023年12月31日，公司完成了对大都会广场所有权的重组，如下所述6.

(4)截至年底止年度2023年12月31日，公司收购了其合资伙伴的45圣莫尼卡商业园的%所有权权益，如本附注6所述。

(5)截至年底止年度2023年12月31日，公司就其于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资确认非暂时性减值亏损约$155.21000万，$54.01000万，$33.41000万美元和300万美元29.9分别为1000万美元，如下所述6. 于截至2022年12月31日止年度内，本公司于拥有纽约布鲁克林72号码头的未合并合营公司的投资确认非暂时性减值亏损，总额约为$50.71000万美元。

(6)包括直线租金调整，约为$1.51000万，$0.51000万美元和300万美元0.8 截至2023年、2022年及2020年12月31日止年度，本集团的净利润分别为人民币100万元。 还包括高于/低于市值的租金调整净额，约为2000美元。0.81000万，$0.41000万美元和300万美元0.4分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

于二零二三年一月三十一日，本公司收购一间 50%的权益，该合资企业拥有位于弗吉尼亚州赫恩登的13100和13150 Worldgate Drive，总购买价格约为美元17.0 万 收购事项以可用现金完成。 13100和13150 Worldgate Drive由 二空置的办公楼， 350,000可出租的平方英尺和 1,200- 空间结构的停车平台，位于 10- 英亩的土地。 该合营企业拟将该物业重新发展作住宅用途。 不能保证合营企业将按现时预期或完全展开发展。

于2023年4月21日，本公司拥有一间合营企业， 50%的利息行使选择权，延长其7750威斯康星大道物业抵押的建筑贷款的到期日。 在延期之前，该贷款的承诺总额约为1000万美元。252.6 按浮动利率计息， 伦敦银行同业拆息(LIBOR)加1.25年利率%，并计划于二零二三年四月二十六日到期， 二, 一-在符合某些条件的情况下，可选择延长一年。延长的贷款继续计息，利息为伦敦银行同业拆借利率加1.25年利率至2023年6月1日，之后利率转换为浮动利率，等于定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)加1.35年利率。延长的贷款现在将于2024年4月26日到期，贷款期限为一-在某些条件下可选择延长一年(见附注17)。威斯康星大道7750号是一个主要的工作场所，大约有736,000位于马里兰州贝塞斯达的净可出租平方英尺。

2023年6月5日，该公司拥有一家30%利息偿还了以其西北国会街500号物业为抵押的现有建筑贷款，并与关联方获得了新的按揭贷款。在偿还时，贷款的未偿还余额总计约为#美元。105.0这笔贷款计划于2023年6月6日到期。新批出按揭贷款的总结本金余额为105.01000万，按加权平均固定利率计息6.83年息%，将于2026年6月5日到期。该公司在按揭贷款中的部分，$10.5本公司的综合资产负债表已反映为应收关联方票据，金额为1百万美元。500 North Capitol Street，NW是一个大约231,000净出租平方英尺在华盛顿特区的首要工作场所。

2023年6月28日，该公司拥有一家25%的利息行使了延期选择权30以其哈德逊大道3号物业为抵押的贷款到期日。延期时，这笔贷款的未偿还余额为#美元。80.0 按浮动利率计息， 伦敦银行同业拆借利率加3.50年息%，原定于2023年7月13日到期，二扩展选项(30天数和180天数)，视某些条件而定。延期后，修改后的贷款计划于2023年8月13日到期，一180天延期选择权，视某些条件而定。延长的贷款继续以相当于以下利率的浮动利率计息伦敦银行同业拆借利率加3.502023年6月28日至2023年7月6日期间的年利率。自2023年7月7日起至到期日止的期间内，经修订的贷款按浮动利率计息，利率等于SOFR期限加约3.61年利率。2023年8月11日，合资企业行使了第二次延期选择权180几天。延长的贷款现在将于2024年2月9日到期(见附注17)。截至2023年12月31日，这笔贷款约为28.0到期日到期的应计利息110万美元。哈德逊大道3号包括位于纽约的土地和为未来发展而保留的改善措施。

2023年7月28日，该公司拥有一家合资企业50%利息修改并行使了延长期限的选择权一年以高士威街100号为抵押的贷款到期日。在修改和延期时，贷款的未偿还余额总额约为#美元。340.61000万美元，在SOFR PLUS期限计息1.60年利率，并计划于2023年9月5日到期。在修改和延期之后，贷款的未偿还余额为#美元。336.62000万美元，其中包括大约

162

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目录表

$4.01000万本金偿还，按SOFR加期限计息1.48年息为%，于2024年9月5日到期，另加一笔一-延长一年的选择权，受某些条件的限制。高士威街100号是一个大约634,000净出租平方英尺位于马萨诸塞州波士顿的首屈一指的工作场所，大约95租赁的百分比。

2023年9月1日，该公司拥有一家合资企业49%权益已完成并完全投入服务的751网关，大约231,000位于加利福尼亚州旧金山南部的可净出租平方英尺的实验室/生命科学项目。该属性是100租赁的百分比。

2023年9月6日，该公司拥有一家合资企业50%利息修改了其在铜锣湾平台物业上的枢纽抵押的贷款。在修改时，贷款的未偿还余额约为#美元。174.31000万美元，在SOFR PLUS期限计息2.35年利率，并计划于2023年9月6日到期。在修改后，修改后的贷款有#美元的未偿还余额。154.32000万美元，其中包括大约500万美元20.01000万本金偿还，在Daily Sofr plus计息2.50年息为%，将于2025年9月8日到期，利率为一-延长一年的选择权，受某些条件的限制。2023年9月8日，合资公司签订了利率互换合同，名义金额总计约为$154.32000万至2025年9月2日，导致固定利率约为7.35利率互换合约到期时的年利率。堤道上的枢纽-讲台是一个大约383,000净出租平方英尺位于马萨诸塞州波士顿的首屈一指的工作场所，大约94租赁的百分比。

2023年9月13日，公司拥有一家合资企业20%股权完成了对其在大都会广场的所有权进行两步重组的第一步。分两步进行的重组导致(I)现有夹层贷款人的一家附属公司购买该物业，并成为新的物业所有者，而本公司不再拥有该物业的股权，以及(Ii)本公司成为联贷人，金额最高可达$20.0在一笔新的美元下100.0亿元夹层贷款(New Mezz Loan)。在重组之前，该财产的抵押总额为#美元。420.01亿美元债务，包括一笔本金余额为#美元的优先贷款305.02000万美元(“高级贷款”)和现有的$115.0亿元夹层贷款(“现有夹层贷款”)。该合资企业于2023年9月13日完成了重组的第一步，结果除其他外，(I)公司停止了通过当时的20%股权，这导致确认投资收益约为#美元35.8主要由于超额分配，以及(Ii)将该财产从公司的在职投资组合中移除。2023年10月2日，重组的第二步完成，其中包括(一)出售财产，导致出售损失约#美元。1.5(2)结束New Mezz贷款(见附注9)。此外，公司将继续为该物业提供物业管理和租赁服务，并有可能赚取额外的奖励费用。大都会广场是一个657,000净可出租平方英尺的首要工作场所位于华盛顿特区市中心西北15街655号。

O2023年10月31日，该公司拥有一家合资企业50%权益修改了第三方酒店开发商/运营商在其位于堤道的枢纽-酒店Air Rights物业的租约。第三方酒店开发商/运营商支付了$4.52,000,000,000美元，以履行其偿还合资企业投资的义务。这一修改导致根据ASC 842对租赁分类进行了重新评估。根据这一重新评估，本租约被重新分类为销售型租约。该合资企业记录了一笔约为#美元的销售型应收租赁。18.61000万美元。此外，合资企业还录得销售型租赁收益约为#美元。2.7与资产的取消确认相关的1000万美元。

2023年12月14日，公司完成对其合资伙伴的收购45拥有圣莫尼卡商业园的合资企业的%所有权权益，收购价格为$38.02000万美元，公司获得净营运资本，包括现金和现金等价物约#美元201000万美元。在收购之前，公司有一个55%的所有权权益，并按权益会计方法入账。收购导致本公司拥有合资企业的全部所有权，因此本公司现在在其财务报表中以综合基础而不是按照权益会计方法(见附注3)对其资产、负债和业务进行会计处理，并因此确认了约#美元的合并收益。29.91000万美元。

2023年12月14日，本公司完成对其合资伙伴约29拥有公园大道南360号的合资企业的%所有权权益，收购价格为$1，将公司在合资企业中的所有权增加到约71%。公司还承担了合伙人在合资企业现金和营运资本中的份额，总额约为#美元。25.41000万美元，以及合作伙伴的

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目录表

已发行美元的份额220.01.2亿抵押贷款债务。公园大道南360号，A20-故事，大约450,000一平方英尺的顶级工作场所，目前正在重新开发中。

减值

本公司于未合并合营企业的投资按季审核减值指标，当事件或情况显示公允价值已跌至账面值以下且该等下跌并非暂时性时，本公司会记录减值费用。于截至2023年12月31日止年度内，本公司继续评估持续下跌的市况及对未合并合营公司若干投资的基本主要假设，包括收取及考虑若干第三方合营公司物业评估。对主要减值指标的评估导致本公司确定某些合资物业的价值下降不是暂时的，因此本公司在截至2023年12月31日的年度内记录了减值费用，如下所述。

在截至2023年12月31日的年度内，本公司拥有55%权益被选举为暂停加利福尼亚州圣何塞16号站台的垂直施工。第16号站台计划分阶段建造，以最大限度地满足市场需求。开发项目的第一阶段包括建造一个大约390,000净可出租平方英尺的顶级工作场所建筑和低级停车库。该合资企业打算在未来几个月内完成地下停车库和建筑基础构件的建设，以便于未来随着需求的改善而重新启动建设。在选择暂停垂直施工后，该公司进行了一项分析，以确定是否存在暂时性减值以外的其他减损。根据市场租金假设和项目完成的新预期时间表，截至2023年6月30日，公司得出结论，除暂时性减值外，不存在其他减值。在截至2023年9月30日的三个月内，加州圣何塞市场的房地产和租赁状况继续恶化，公司进一步延长了施工暂停假设。这些条件，再加上市值租金假设的减少，导致公司确认了一项总额约为#美元的非现金减值费用155.2公允价值下降至低于本公司在拥有16号平台的未合并合资企业的投资的账面价值。本公司确定其投资属于公允价值等级的第三级，因为它在评估中使用了重大的不可观察的投入，包括退出资本化率6.0%，贴现率为12.0%.

截至2023年12月31日止年度，本公司确认非现金减值费用合共约$54.0公允价值下降至低于本公司于拥有公园大道南360的未合并合营企业的投资的账面价值。该公司对减值进行了评估，并得出结论认为这不是暂时性的。该公司确定其投资属于公允价值等级的第三级，因为它在评估中使用了重大的不可观察的投入，包括#年的退出资本化率。5.5%，并在2026年结束的更长时间内租赁当前可用的空间。公园大道南360号目前正在重新开发，成为一个主要的工作场所，大约有450,000位于纽约市的净可出租平方英尺。

截至2023年12月31日止年度，本公司确认非现金减值费用合共约$33.4本公司于拥有第五大道200号的未合并合营企业的投资的公允价值跌至低于账面价值的水平。该公司对减值进行了评估，并得出结论认为这不是暂时性的。该公司确定其投资属于公允价值等级的第三级，因为它在评估中使用了重大的不可观察的投入，包括#年的退出资本化率。5.0%，贴现率为8.0%。第五大道200号是一个主要的工作场所，大约有855,000位于纽约市的净可出租平方英尺。

截至2023年12月31日止年度，本公司确认非现金减值费用合共约$29.9本公司于拥有Safeco Plaza的未合并合营企业的投资的公允价值下降至低于账面价值的水平。该公司对减值进行了评估，并得出结论认为这不是暂时性的。该公司确定其投资属于公允价值等级的第三级，因为它在评估中使用了重大的不可观察的投入，包括#年的退出资本化率。5.5%，贴现率为8.0%和一个主要的大堂和重新定位翻新。Safeco Plaza是首屈一指的工作场所，大约有780,000位于华盛顿州西雅图的净可出租平方英尺。

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目录表

7.债务

应付按揭票据

该公司有未偿还的抵押票据，总额约为$4.23亿美元和3,000美元3.3分别截至2023年和2022年12月31日，每个都以一个或多个建筑物和包括在房地产资产中的相关土地为抵押。应付抵押贷款票据通常按月分期付款，在不同日期到期，至2032年1月9日。

包括利率互换的影响，有不是2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月的浮动利率按揭贷款(见附注8)。因此，应付固定利率按揭票据总额约为#美元。4.210亿美元3.32023年12月31日和2022年12月31日分别为10亿美元，合同利率从2.79%至6.04年利率于2023年12月31日及2.79%至3.432022年12月31日的年利率(加权平均利率为3.70%和3.242023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日)。

2023年12月31日应付的按揭票据的合同本金支付总额如下(以千美元为单位)：

			还本付息
2024			$	—
2025			300,000
2026			—
2027			2,300,000
2028			600,000
此后			1,000,000
本金支付总额			4,200,000
更少：
递延融资成本，净额			29,270
公允价值债务调整			4,351
应付按揭票据账面总价值净额			$	4,166,379

2023年10月26日，该公司以其位于马萨诸塞州剑桥市的主街325号、主街355号、百老汇90号和剑桥东车库(也称为肯德尔中心绿色车库)物业为抵押，完成了一笔抵押贷款。按揭贷款本金为#美元。600.01000万美元，以每日复利的浮动利率计息软性加2.25年息2%，将于2028年10月26日到期(见附注8)。这笔贷款要求在贷款期限内每月只支付利息，全部本金在到期时到期。主街325号、主街355号和百老汇90号三聚集在一起的主要工作场所898,000净可出租平方英尺。

2023年12月14日，公司完成对其合资伙伴的收购45拥有位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的合资实体的%权益(见附注3)。该房产受制于现有的抵押贷款债务。按揭贷款本金为#美元。300.01000万美元，利息浮动利率等于软性加1.38年息%，2025年7月19日到期。截至2025年4月1日，本金全部以利率互换合约为准(见附注8)。这笔贷款要求在贷款期限内每月只支付利息，全部本金在到期时到期。按揭贷款的公允价值约为#元。295.51000万美元。

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目录表

无抵押优先票据

以下摘要列出了截至2023年12月31日未偿还的无担保优先票据(以千美元为单位)： 

			票面利率/声明利率						有效率(1)						本金金额						到期日(2)
10.5年无抵押优先债券(3)			3.800		%				3.916		%				$	700,000					2024年2月1日
7年期无抵押优先债券			3.200		%				3.350		%				850,000						2025年1月15日
10年期无担保优先债券			3.650		%				3.766		%				1,000,000						2026年2月1日
10年期无担保优先债券			2.750		%				3.495		%				1,000,000						2026年10月1日
5年期无担保优先票据			6.750		%				6.924		%				750,000						2027年12月1日
10年期无担保优先债券			4.500		%				4.628		%				1,000,000						2028年12月1日
10年期无担保优先债券			3.400		%				3.505		%				850,000						2029年6月21日
10.5年无抵押优先债券			2.900		%				2.984		%				700,000						2030年3月15日
10.75年无抵押优先债券			3.250		%				3.343		%				1,250,000						2031年1月30日
11年无抵押优先债券			2.550		%				2.671		%				850,000						2032年4月1日
12年期无抵押优先债券			2.450		%				2.524		%				850,000						2033年10月1日
10.7年无抵押优先债券			6.500		%				6.619		%				750,000						二〇三四年一月十五日
本金总额															10,550,000
更少：
未摊销净折扣															13,302
递延融资成本，净额															45,081
总计															$	10,491,617

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(1)发行日的收益率，包括票据折扣、利率合同结算和融资成本摊销的影响。

(2)在到期之前没有本金到期。

(3)见附注17。

2023年5月15日，BPLP完成公开募股，募集资金为美元750.02,000,000美元本金总额6.5002034年到期的无担保优先票据的百分比。这些钞票的定价是99.697本金的%产生的有效利率(包括融资费)约为6.619年利率至到期日。除非提前赎回，否则这些票据将于2034年1月15日到期。是次发行的净收益总额约为$。741.3扣除承销折扣和交易费用后为100万美元。

2023年9月1日，BPLP完成偿还美元500.02,000,000美元本金总额3.1252023年9月1日到期的无担保优先票据的百分比。还款价格约为1美元。507.82000万美元，相当于所述本金加上大约$7.8应计利息和未付利息为偿还日，但不包括在内。不包括应计利息和未付利息，偿还价格等于正在偿还的本金。

与无抵押优先票据有关的契约载有若干财务限制和要求，包括(1)杠杆率不得超过60%，(2)担保债务杠杆率不超过50%，(3)利息覆盖率大于1.50，和(4)未担保资产价值不低于150占无担保债务的%。截至2023年12月31日，BPLP遵守了所有这些财务限制和要求。

无担保信贷安排

BPLP的无担保信贷安排(“2021年信贷安排”)提供最高#美元的借款。1.815如下文附注7所述，通过必和必拓的循环贷款(“循环贷款”)，在符合惯例条件的情况下，可支付30亿美元。2021年信贷安排将于2026年6月15日并包括与可持续发展挂钩的定价部分。根据2021年信贷安排，BPLP可能会将总承诺额增加至多$500.0通过增加循环贷款金额和/或产生一笔或多笔定期贷款，在每种情况下，均须符合银团增加的金额和其他条件(“手风琴”)。2023年9月28日，BPLP演练了部分手风琴32021年信贷安排的新贷款人(“新贷款人”)。每一家新贷款人

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目录表

与BPLP签订了一项贷款协议，将提供总计$315.09亿美元的额外循环信贷承诺，将2021年信贷安排下的最高借款金额从1美元增加到1美元1.530亿美元至50亿美元1.8151000亿美元。2021年信贷安排的所有其他条款保持不变。

根据BPLP的选择，2021年信贷安排下的贷款的年利率将等于(1)(A)如果是以美元、期限SOFR和SOFR计价的贷款，(B)如果是以欧元计价的贷款，(C)如果是以加元CDOR计价的贷款，以及(D)如果是以英镑、索尼亚计价的贷款，根据BPLP的信用评级加上70.0至140.0个基点的保证金，或(2)相当于(A)联邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最优惠利率，(C)期限SOFR加1.00%，以及(D)1.00%的最大基准利率的备用基本利率，在每种情况下，加上基于BPLP的信用评级的0至40个基点的保证金。

2021年信贷机制还具有与可持续发展挂钩的定价部分，如果BPLP满足某些可持续发展业绩目标，适用的年利率将降低一基点。此外，2021年信贷安排包含一个竞争性投标选项，最高可达65循环贷款的%，允许作为贷款人财团成员的银行竞标向BPLP提供贷款预付款 以较低的利率。

根据2021年信贷安排，BPLP有义务(1)按季度分期支付循环贷款项下总承付款的融资费，年利率从0.10%至0.30%基于BPLP的信用评级和(2)对每份信用证未提取金额的年费，范围为0.70%至1.40基于BPLP的百分比’s信用评级。

2023年6月1日，BPLP修订了2021年信贷安排，以基于SOFR的每日浮动利率期权取代基于LIBOR的每日浮动利率期权，并增加了基于SOFR的定期浮动利率和替代货币贷款利率的选项。此外，修正案增加了SOFR信用利差调整0.10%。除上述外，2021年信贷安排的重大条款保持不变。

基于BPLP 2023年12月31日的信用评级，(1)适用的每日SOFR、期限SOFR、替代货币每日汇率和替代货币定期利率利差为0.775%，(2)替代基本利率边际为零基点和(3)资助费为0.15年利率。

在2023年12月31日和2022年12月31日，BPLP不是循环贷款项下的未付款项。

无担保定期贷款

2022年5月17日，BPLP签署了一项信贷协议，规定一笔最高可达#美元的借款730.02022年的无担保定期贷款。在签订信贷协议时，BPLP行使其选择权，提取#美元。730.02022年无担保定期贷款，用于收购华盛顿州西雅图的麦迪逊中心。这笔2022年的无担保定期贷款原定于2023年5月16日并以等同于SOFR加期限的浮动利率计息0.95年利率基于BPLP在2022年12月31日的信用评级。

2023年1月4日，BPLP签订了一项信贷协议，规定提供1美元1.2200亿美元无担保定期贷款安排(“2023年无担保定期贷款”)。根据信贷协议，BPLP可在到期日之前的任何时间将总承诺额增加至多$300.0通过增加现有的2023年无担保定期贷款或招致一或更多额外的定期贷款，在每种情况下，受银团增加和其他条件的限制。2023年无担保定期贷款将于2024年5月16日同一12-月延期选择权，视惯例条件而定。在签订信贷协议时，BPLP行使其选择权，提取#美元。1.2根据2023年的无担保定期贷款，其中一部分用于全额偿还美元730.0根据2022年的无担保定期贷款，未偿还的贷款为2.5亿美元。曾经有过不是与偿还2022年无担保定期贷款相关的提前还款罚款。

根据BPLP的选择，2023年无担保定期贷款的贷款将按等于(1)基本利率等于(A)联邦基金利率加最大值的年利率计息0.5%，(B)行政代理的最优惠利率，(C)为期一个月的SOFR外加1.00%，以及(D)1.00%，在每种情况下，加上以下范围的边际0至60基于BPLP信用评级的基点；或(2)相当于调整后期限SOFR的利率，期限为一个月，保证金范围为75至160基于BPLP信用评级的基点。根据BPLP在签订信贷协议时的信贷评级，基本利差为0基点，SOFR保证金条款为0.85%.截至2023年12月31日，2023年无担保定期贷款的利息等于调整后的定期SOFR加0.85%(见附注8).

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目录表

截至2023年12月31日，BPLP拥有1.2根据2023年的无担保定期贷款，未偿还的金额为30亿美元。截至2022年12月31日，BPLP拥有730.0根据2022年的无担保定期贷款，未偿还的贷款为2.5亿美元。

2021年信贷安排和2023年无担保定期贷款合规性

关于2021年信贷安排和2023年无担保定期贷款的协定载有惯例陈述和保证、肯定和消极契约以及违约规定事项，包括未能偿还债务、违反契诺和破产以及其他破产事件，这可能导致加快偿还2021年信贷安排下所有未清偿款项的义务，并取消2021年信贷安排下所有未清偿承付款以及2023年无担保定期贷款下未清偿款项。在其他契约中，2021年信贷安排和2023年无担保定期贷款要求BPLP持续保持：(1)杠杆率不超过60但是，杠杆率可以增加到不高于65%，但前提是将其降低到60一年内，(2)有担保债务杠杆率不超过55%，(3)固定收费覆盖率至少为1.40、(4)无担保债务杠杆率不得超过60然而，无担保债务杠杆率可以增加到不超过65%，前提是将其降低到60%一年内，(5)无担保债务利息覆盖率至少1.75以及(6)对允许投资的限制。截至2023年12月31日，BPLP遵守了每一项财务和其他公约要求。

8.衍生工具及对冲活动

BPLP与掉期衍生工具对手方的协议载有条款，规定如果BPLP对相关债务违约，包括贷款人没有加快偿还债务的违约，则BPLP也可被宣布违约掉期衍生工具债务。截至2023年12月31日，公司尚未公布任何与协议相关的抵押品。

有效的对冲工具

在……上面2023年5月2日，BPLP签订四名义金额总计为#美元的利率掉期合同1.21000亿美元。BPLP签订这些利率掉期合约，以减少其对可归因于2023年无担保定期贷款利率变化的未来现金流变化的敞口。这些利率互换是为了固定期限SOFR，即BPLP 2023年无担保定期贷款的参考利率，加权平均利率为4.6420自2023年5月4日至2023年5月4日止的期间的百分比2024年5月16日(见注7)。于2023年5月4日至2023年12月31日期间，本公司确认约$(4.2)与其利率掉期合约相关的利息支出为100万美元。

在……上面2023年12月7日，BPLP签订三名义金额总计为#美元的利率掉期合同600.01000万美元。BPLP签订这些利率掉期合约，以减少因美元相关利率变化而导致的未来现金流变化的风险敞口。600.0325 Main Street、355 Main Street、90 Broadway和Cambridge East Garage(也称为Kendall Center Green Garage)物业(见附注7)。这些利率互换是为了确定每日复合SOFR，即抵押贷款的参考利率，加权平均固定利率为3.7925自2023年12月15日起至2023年12月15日止期间的百分比2028年10月26日，全部利率为6.04年利率。自2023年12月15日至2023年12月31日期间，本公司确认约$(0.4)与这些利率互换合约相关的利息支出为100万美元。

2023年12月14日，公司完成对其合资伙伴的收购45拥有位于加利福尼亚州圣莫尼卡的圣莫尼卡商业园的合资实体的%权益(见附注3)。这项财产要交$300.03.8亿抵押贷款债务(见附注7)。在本公司收购之前，借款人SMBP LLC根据贷款订立三名义金额总计为#美元的利率掉期合同300.01,000,000美元，将SOFR，即抵押贷款的参考利率，按加权平均固定利率约为2.679截至2025年4月1日为止的期间的年利率。该公司收购并选择继续对这些掉期进行对冲会计处理。收购后，本公司按公允价值约为#美元计入利率掉期。7.31000万美元。订立这些利率掉期合约是为了减少因按揭贷款相关利率变化而导致的未来现金流变动的风险。在2023年12月14日至2023年12月31日期间，公司确认了大约$(0.4)与这些利率互换合约相关的利息支出为100万美元。

BPLP在开始和持续的基础上评估其对冲的有效性。如果套期保值被视为有效，则公允价值在公司综合资产负债表中计入“累计其他全面收益(亏损)”，随后在公司综合资产负债表中重新分类为“利息支出”。

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目录表

合并业务报表在被套期保值的预测交易影响收益期间。BPLP的衍生金融工具是被指定为有效对冲的现金流对冲，并按其估计公允价值按经常性基础列账(见附注2)。本公司于截至2023年12月31日止年度内并无出现任何无效情况。

截至2023年12月31日，BPLP和SMBP LLC的利率掉期合约包括以下内容(以千美元为单位)：

衍生工具						总名义金额																		罢工率区间												资产负债表位置
												生效日期						到期日						低						高												公允价值
BPLP：
利率互换						$	1,200,000					2023年5月4日						2024年5月16日						4.638		%	—			4.646		%				预付费用和其他资产						$	2,548
利率互换						600,000						2023年12月15日						2028年10月26日						3.790		%	—			3.798		%				其他负债						(7,198)
						1,800,000																																				(4,650)
SMBP LLC
利率互换						300,000						2023年12月14日						2025年4月1日						2.661		%	—			2.688		%				预付费用和其他资产						6,626
						$	2,100,000																																			$	1,976

下表列示截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度与本公司现金流量对冲相关的已确认收益或亏损在财务报表中的位置（以千计）：

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
其他综合收益中确认的与有效部分相关的收益（亏损）金额（1）																		$	(14,405)					$	19,396					$	8,544
与有效部分相关的收益（亏损）金额其后重新分类至盈利（2）																		$	6,703					$	6,707					$	6,704
收益（损失）金额与无效部分和从有效性测试中排除的金额相关																		$	—					$	—					$	—

_______________

(1)包括本公司应占与其未合并合资企业物业未偿还衍生工具有效部分相关的收益（亏损）。

(2)包括以前利率计划的金额。

BPLP已正式记录了其套期工具和套期项目之间的所有关系，以及其风险管理目标和进行各种套期交易的战略。 虽然管理层认为其判断是合理的，但衍生工具作为对冲的有效性的变化可能会对费用、净收入（损失）和权益产生重大影响。

无效对冲工具

于截至2023年12月31日止年度内，为满足贷款人要求，本公司订立二与同一第三方达成协议，以购买和销售美元600.0 百万利率上限。 本公司并无选择对冲会计法，因此，市场价值的任何变动将于综合经营报表的利率合约亏损中确认。 截至2023年12月31日止年度，本公司确认约$79,000因签订这些协议而遭受的损失.

9.承付款和或有事项

一般信息

在正常业务过程中，本公司保证其履行服务或就其疏忽向第三方作出弥偿。 此外，在正常业务过程中，本公司向若干租户担保其附属公司就其租赁支付租户装修津贴及经纪佣金的责任，以及因延迟交付物业而产生的有限成本。

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目录表

该公司有信用证和履约义务有关的贷款人和发展的要求，总额约为美元21.62023年12月31日为100万人。

本公司的某些合资协议包括条款，据此，在某些特定的时间，每个合作伙伴有权发起购买或出售其在合资企业的权益。 根据本公司的某些合资协议，如果达到一定的回报门槛，本公司或其合作伙伴可能有权获得额外的提升利息或付款。

公司（或公司拥有所有权权益的合资企业）不时同意，并可能在未来同意：（1）担保部分本金、利息和与其借款有关的其他金额，（2）提供惯例环境赔偿和无追索权剥离（例如，（3）就发展项目的完成向贷款人、租户及其他第三方提供担保。 本公司与其外部或合营企业伙伴订立协议，据此，伙伴同意向合营企业偿付彼等根据担保应占之任何付款。 在某些情况下，本公司就提供担保向适用合营企业收取费用。

关于公司合并后的合资实体767 Venture，LLC对第五大道767号（通用汽车大楼）的担保贷款进行再融资，公司担保合并后的实体有义务为租户改善成本和津贴、租赁佣金和免费租金义务的各种储备提供资金，以代替现金存款。 截至2023年12月31日，该担保项下的最高资金义务约为$8.5万 本公司就提供担保向合营企业收取费用，并与外界伙伴订有协议，向合营企业偿付彼等根据担保应占之任何付款。 截至2023年12月31日，本公司合并财务报表中未将与担保相关的金额记作负债。

就本公司于2023年1月5日开始发展位于马萨诸塞州剑桥市的宾尼街290号项目（见附注3）而言，《剑桥分区条例》规定，建造住宅项目的建筑许可证须至少 400,000在颁发商业建筑建筑许可证之前或同时颁发。 宾尼街290号和住宅项目是公司未来生命科学开发项目的组成部分，该项目位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔广场的中心。 完成后，公司预计该项目将包括 二主要的工作场所财产， 1.1 100万平方英尺的可出租生命科学空间， 400,000平方英尺的住宅楼。 整体项目各期工程的开工建设受到各种条件的制约，其中一些条件并非公司所能控制。 概不能保证有关条件将会达成，或本公司将按现时拟订立之条款及时间表开始发展余下各期或完全不会进行。

于2023年10月2日，Metropolitan Square的重组已完成（见附注6），其中包括结束最高本金额为$的新Mezz贷款100.0 万元，该贷款仅从属于高级贷款。 新夹层贷款可按需要提取用作未来租赁、经营及其他成本，而借贷金额将按年利率 12%，按月计算。 公司将出资 20%，或最多$20.0 亿美元，根据新的Mezz贷款的任何金额。 截至2023年12月31日，本公司已出资约$1.71000万美元。

法律事务。

该公司在正常业务过程中会受到各种法律程序和索赔的影响。这些问题一般都在保险范围之内。管理层相信，该等事项的最终结果不会对本公司的财务状况、经营业绩或流动资金造成重大不利影响。 

于二零一零年收购纽约市一处主要办公地点时，本公司与卖方订立协议，据此卖方可根据物业未来的租赁表现赚取各种费用。该公司最初应计约为$1.51000万美元，作为它欠卖家的费用的估计。卖方对该公司提起诉讼，声称根据2020年的协议，所欠的对价大大超过初始准备金金额。公司和卖方之间的分歧涉及合同解释的重大问题，更重要的是，计算费用的方法，包括推动计算的各种投入(事实和假设)。2024年2月，发布了一项即决判决，解释了协议中有利于卖方索赔的某些条款。该公司认为，它对卖方的索赔有正当的辩护理由，并对卖方的计算提出异议，并打算继续积极为自己辩护。然而，不能保证该公司将在

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目录表

打官司。如果法院最终同意卖方的计算，那么理论上应付给卖方的金额可能高达额外的$31在卖家的起诉书中索赔了2.8亿英镑，外加利息。尽管公司拒绝接受这些计算，但不能保证公司的最终负债不会大大超过其既定的应计项目。

信用风险的集中度 

本公司管理层对租户进行持续的信用评估，并可能要求租户提供某种形式的信贷支持，如公司担保、保证金和/或其他财务担保。虽然本公司的物业地理位置不同，租户经营各行各业，但只要本公司从任何单一租户取得的租金收入相当集中，该租户无力支付租金可能会对本公司造成不利影响。 

保险

该公司的财产保险计划每次发生的限额为$1.0投资组合保险计划，包括核、生物、化学或放射恐怖主义以外的恐怖主义行为保险(“恐怖主义保险”)。该公司还携带美元1.3530亿美元以上的财产保险1.0公司为纽约州列克星敦大道601号的财产保险计划承保10亿美元，其中包括美元750超过公司财产保险计划的财产和恐怖主义保险金额和美元6001.6亿美元的恐怖主义保险仅超过$1.751000亿的覆盖范围。某些财产，包括位于纽约第五大道767号的通用汽车大楼(“767第五大道”)，目前在单独的保险计划中投保。第五大道767号的财产保险计划每次发生的限额为$1.62510亿美元，包括恐怖主义保险。本公司目前还为恐怖主义行为承保核、生物、化学和辐射恐怖主义保险，该保险根据IXP作为直接保险人提供的联邦恐怖主义风险保险法(经修订，“TRIA”)(“NBCR保险”)为本公司投资组合中的物业(包括第五大道767号)提供，但不包括与第三方合资拥有的或本公司管理的某些其他物业。NBCR保险的每次发生限制为$1.0十亿美元。根据TRIA，在支付了所需的免赔额和共同保险后，如果经证明的恐怖主义行为造成的行业保险损失总额超过“计划触发因素”，IXP提供的NBCR保险将得到联邦政府的支持。程序触发器为$200百万美元，共同保险是20%，免赔额为20保险公司在索赔前一年赚取的保费的百分比。如果联邦政府支付TRIA项下的损失，则联邦政府必须在根据TRIA中的公式支付损失后，从提供TRIA保险的保险公司那里收回全部损失。如果联邦政府要求赔偿根据TRIA支付的损失，如果TRIA在2027年12月31日到期后没有延长，如果其投资组合发生变化或任何其他原因，公司可以选择终止NBCR保险。该公司打算继续监测现有恐怖主义保险的范围、性质和成本。

该公司目前还为其位于已知易受地震影响地区的财产投保地震保险。具体地说，该公司目前提供地震保险，覆盖旧金山和洛杉矶地区，保险金额为$330每次发生次数限制为百万美元，以及$330百万年度合计限额，$30其中100万是由IXP作为直接保险公司提供的。这项保险的免赔额为5受影响财产价值的%。此外，该公司目前承保的地震保险覆盖西雅图地区，保险金额为$。110每次发生限制为1000万美元，以及$110每年的总限额为1,000万美元。这项保险的免赔额为2受影响财产价值的%。该公司的地震保险金额可能不足以弥补地震造成的损失。此外，地震覆盖范围的大小可能会影响该公司为遭受地震风险的物业提供融资的能力。如果保费超过本公司对承保价值的估计，本公司可在未来终止其部分或全部财产的地震保险或改变其地震保险计划的结构。

IXP是一家专属自保保险公司，是该公司的全资子公司，为该公司的大旧金山和洛杉矶物业的部分地震保险以及该公司的NBCR保险充当直接保险人。就本公司拥有IXP而言，其对其流动资金和资本资源负责，而IXP的账目是本公司综合财务报表的一部分。特别是，如果发生的损失在公司NBCR承保范围内，但低于TRIA下的适用计划触发，IXP将负责全额损失，而不需要联邦政府的任何支持。IXP还将负责在联邦政府赔付损失并在联邦政府赔付后维持其保险单的情况下联邦政府支付的任何赔偿费用。如果

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目录表

如果公司遭受损失，而IXP根据其保险单被要求支付损失，则公司最终将记录所需支付的损失。因此，IXP提供的保险范围不应被视为等同于第三方保险，而应视为一种经修改的自我保险形式。此外，BPLP还为IXP的债务提供了一项担保，金额为#美元。20.0百万美元。

本公司继续监控保险市场的整体状况，特别是恐怖主义、地震、流行病和网络安全事件的承保范围和费用，但本公司无法预测未来保单年度将以商业合理的条款提供哪些承保范围。还有其他类型的损失，如战争损失，公司根本无法获得保险，也无法以合理的费用获得保险。对于此类损失和恐怖主义、地震、流行病或其他灾难性事件造成的损失，如果公司遭遇未投保或超过保单限额的损失，公司可能会损失投资于受损财产的资本，以及这些财产的预期未来收入。视乎每项受影响物业的具体情况，本公司可能须承担按揭债务或与该物业有关的其他责任。任何此类亏损都可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

州和地方税事宜 

由于BXP是有组织的，并符合REIT的资格，它通常不需要缴纳联邦所得税，但需要缴纳某些州和地方税。在正常业务过程中，本公司拥有房地产的某些实体已经或目前正在接受税务审计。尽管本公司认为其在正在进行的审计中有充分的论据支持其立场，但在某些情况下，对于争议的具体问题没有控制性的先例或解释性指导。总体而言，迄今为止从进行持续审计的司法管辖区收到的欠税通知并不是实质性的。然而，不能保证未来的审计不会以更频繁的方式进行，也不能保证这种审计的最终结果不会对公司的经营业绩产生重大不利影响。 

环境问题 

公司的政策是聘请独立环境顾问进行或更新第一阶段环境评估(一般不涉及土壤或地下水采样等侵入性技术)和与公司收购物业相关的石棉勘测。该等购前环境评估并未披露本公司认为会对其业务、资产、财务状况、营运结果或流动资金产生重大不利影响的环境状况，而本公司并不知悉有关其物业的环境状况会对本公司认为会产生重大不利影响的情况。然而，公司物业的环境条件有时需要，将来也可能需要环境测试和/或监管备案，以及补救行动。

1999年2月，公司（通过合资企业）从埃克森公司收购了马萨诸塞州的一处房产，该房产以前用作石油散装储存和分销设施，州监管机构知道该房产含有土壤和地下水污染。 该公司在该物业上开发了一个办公园区。 本公司聘请了一名特许环境顾问，以监督施工过程中受到干扰的污染土壤和地下水的管理。 根据财产收购协议，埃克森同意（1）承担在公司拥有之前在现场发生的石油和危险物质释放或排放所产生的责任，（2）继续监测和/或在必要和适当时对此类释放和排放进行补救，以遵守适用的要求，以及（3）赔偿公司因先前存在的现场条件而产生的某些损失。 任何弥偿申索可能受各种抗辩及合约限制（包括时限）所规限，且不能保证根据弥偿所支付的金额（如有）将足以涵盖任何该等免除及解除所产生的责任。

对公司的一些财产和公司附属公司拥有的某些财产进行的环境调查发现，地下水污染物从场外源财产迁移。 在每宗个案中，本公司均委聘持牌环境顾问进行必要的调查及评估，并准备任何所需提交予监管机构的文件。 在每一种情况下，环境顾问的结论是，根据监管计划或监管惯例，这些财产符合消除在现场采取应对行动的某些截止日期的条件。 公司还认为，这些财产符合某些法律规定或监管实践下的责任救济有关的成分释放。 虽然本公司认为，目前或以前的业主的污染源财产

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目录表

可能承担部分或全部处理已确定的地下水污染的费用，公司将采取其认为必要或可取的进一步应对行动（如有）。 除了对其中一些属性进行定期测试外，目前预计不会采取此类额外响应措施。

本公司的一些物业和本公司附属公司拥有的某些物业位于城市，工业和其他以前开发的地区，这些地区的填充或当前或历史使用造成了场地污染。 因此，有时有必要制定特殊的土壤和/或地下水处理程序和/或包括与开发、建设和其他房地产运营有关的特定建筑设计特征，以实现监管关闭和/或确保以适当的方式处理污染材料。 在这些情况下，公司的做法是调查检测到的污染的性质和程度，包括与蒸汽侵入问题相关的潜在问题和/或地下水中潜在的污染物迁移到或从主题财产，评估潜在的责任风险，并估计所需的响应行动和特殊处理程序的成本。 然后，公司将这些信息用作其有关收购，交易结构和/或物业开发的决策过程的一部分。 例如，该公司在马萨诸塞州拥有一块土地，该土地以前用作采石场/沥青铺筑设施。 购买前的测试表明，该场地含有相对较低水平的某些污染物。 该公司已在该物业开发了一个办公园区。 在重新开发活动之前和期间，本公司聘请了一名特别持牌的环境顾问，以监测现场的环境状况，并根据环境风险表征的结果准备必要的监管提交文件。 已向监管机构提交文件，以实现该研究中心的监管关闭。 提交的文件包括一项环境契约限制，要求在根据适用法律留下低水平残留土壤污染的场地部分遵守某些保护措施。

本公司预期解决与上述有关的环境事宜不会对其业务、资产、财务状况、经营业绩或流动资金造成重大影响。 然而，本公司不能向您保证，它已经确定了其财产的所有环境责任，所有必要的补救行动已经或将在本公司的财产，或本公司将被免除，全部或全部或本公司将有保险，如果这种环境责任出现。

10.非控制性权益

非控股权益指并非由BXP拥有之BPLP权益及并非由本公司全资拥有之综合物业合伙权益。 截至2023年12月31日，BPLP的非控股权益包括 16,508,277行动小组，2,065,861LTIP单位（包括 480,511员工根据公司在2012年至2020年期间授予的多年长期激励奖励获得的LTIP单位（即，2012年和2013 - 2020年MYLTIP奖））， 349,2672021 MYLTIP单位， 252,1512022 MYLTIP单位和 322,0532023 MYLTIP单位由BXP以外的人士持有。

非控制性通用单元

在截至2023年和2022年12月31日的年度内，102,699和182,929持有人呈列赎回之可换股债券单位（包括 94,863和78,249分别在转换LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位时发行的OP单位)，并由BXP赎回同等数量的普通股。

于二零二三年十二月三十一日，BPLP尚未偿还 349,2672021 MYLTIP单位， 252,1512022 MYLTIP单位和 322,0532023个MYLTIP单位。 在各自结束之前， 三在每个计划的-年表现期内，MYLTIP单位持有人有权获得相当于十分之一（10%），但无权收取任何特别分派。 在每个计划的三年绩效期结束后，（1）MYLTIP奖励获得者根据绩效池的建立所赚取的MYLTIP单位数量（包括已归属和未归属）（如有）将有权获得分配，每个单位的分配金额等于定期和特别分配，（2）就2021 - 2023年MYLTIP单位而言，本公司将就MYLTIP单位作出“补足”现金付款，其最终赚取的金额相等于定期及特别股息（如有），在业绩期内宣布的普通股数量与所赚取的2021 - 2023 MYLTIP单位数量一致，减去业绩期内所有奖励的2021 - 2023 MYLTIP单位实际支付的分配。

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目录表

2021年2月5日，公司2018年MYLTIP奖励的衡量期结束，根据BXP的相对TSR表现，最终奖励确定为 29.2%的目标，或总计约$4.6 （在员工离职后）。 因此， 285,925先前授予的2018 MYLTIP单位将自动没收。

于二零二一年十二月十四日，BPLP发行约 866,503OP单位作为收购纽约州纽约市360 Park Avenue South的部分代价。 发行的OP单位总计约$99.7 根据紧接收市日期前五个交易日BXP普通股每股平均收市价计算，本集团之每股普通股之平均收市价为200万港元。

2022年2月4日，公司2019年MYLTIP奖励的计量期结束，根据BXP的相对TSR表现，最终支付确定为 69.0%的目标，或总计约$8.6 （在员工离职后）。 因此， 144,043先前授予的2019 MYLTIP单位将自动没收。

2023年2月3日，公司2020年MYLTIP奖励的计量期结束，根据BXP的相对TSR表现，最终支付确定为 50%的目标，或总计约$3.8 （在员工离职后）。 因此， 152,460之前批准的2020个MYLTIP单位将自动被没收。

下表列出了BPLP在截至2023年12月31日的年度内在OP单位和LTIP单位(包括2012年OPP单位、2013-2019年MYLTIP单位和2023年2月3日之后的2020年MYLTIP单位)上的分布，以及它在2020年MYLTIP单位(2023年2月3日之前)和2021-2023年MYLTIP单位(2023年2月7日MYLTIP单位发布日期之后)上的分布：

记录日期						付款日期						每个OP单位和LTIP单位的分布						按MYLTIP单位分配
2023年12月29日						2024年1月30日						$0.98						$0.098
2023年9月29日						2023年10月31日						$0.98						$0.098
2023年6月30日						2023年7月31日						$0.98						$0.098
2023年3月31日						2023年4月28日						$0.98						$0.098
2022年12月30日						2023年1月30日						$0.98						$0.098

下表列出了在截至2022年12月31日的年度内，BPLP在OP单位和LTIP单位(包括2012 OPP单位、2013-2018 MYLTIP单位和2019年2月4日之后的2019 MYLTIP单位)上的分布，以及它在2019年MYLTIP单位(2022年2月4日之前)和2020-2022年MYLTIP单位(2022年2月1日发布日期之后)上的分布：

记录日期						付款日期						每个OP单位和LTIP单位的分布						按MYLTIP单位分配
2022年12月30日						2023年1月30日						$0.98						$0.098
2022年9月30日						2022年10月31日						$0.98						$0.098
2022年6月30日						2022年7月29日						$0.98						$0.098
2022年3月31日						2022年4月29日						$0.98						$0.098
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.098

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目录表

下表显示了OP装置和LTIP装置上的BPLP分布（包括2012年MYLTIP单位、2013 - 2017年MYLTIP单位以及2021年2月5日计量日期后的2018年MYLTIP单位）及其在2018年MYLTIP单位上的分布于截至2021年12月31日止年度内发生的2019年至2021年MYLTIP基金单位（于2021年MYLTIP基金单位发行日期2021年2月2日之后）：

记录日期						付款日期						每个OP单位和LTIP单位的分布						按MYLTIP单位分配
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.098
2021年9月30日						2021年10月29日						$0.98						$0.098
2021年6月30日						2021年7月30日						$0.98						$0.098
2021年3月31日						2021年4月30日						$0.98						$0.098
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.098

OP单位持有人可随时向BPLP赠送OP单位以供赎回(但须遵守在向特定持有人发行OP单位时商定的限制，这些限制一般会在一段时间内限制赎回权利一自发行之日起一年)。在出示OP单位以供赎回时，BPLP必须以相当于BXP普通股当时价值的现金赎回OP单位。BXP可自行决定以现金或发行债券的方式承担及履行赎回责任。一普通股股份。假设所有转换条件均已符合，则营运单位(除BXP拥有的营运单位外)及LTIP单位(包括2012年营运计划单位及2013-2020年度公积金单位)的价值是否已于2023年12月31日全部赎回约$1.3亿美元，基于纽约证券交易所普通股的最新报告价格$70.172023年12月29日每股。

非控制性权益--财产合伙

房地产合伙企业的非控股权益包括与本公司的财务业绩合并的合资企业中的外部股权，因为本公司对拥有该等物业的实体行使控制权。这些合资企业中不属于本公司所有的股权，总额约为$1.610亿美元1.5截至2023年12月31日和2022年12月31日的100亿美元分别计入随附的合并资产负债表上的非控股权益-财产合伙关系。

2023年7月28日，本公司与一家机构投资者就位于纽约市麦迪逊大道44街和45街之间、毗邻中央车站的麦迪逊大道343号的未来开发签订了一项合资协议。在合资公司成立之前，本公司与机构投资者进行了合作安排。公司拥有一家55在合资企业中拥有%的权益，其合作伙伴拥有45%的权益，公司将提供常规开发、物业管理和租赁服务。合资伙伴贡献了大约$4.82000万美元现金和美元17.52000万美元的装修费用和预付的地租45在合资企业中的%所有权权益。该公司贡献了大约$5.92000万美元现金和美元21.42000万美元的改善工程和预付地租55在合资企业中的%所有权权益。由于公司继续有效地控制这一财产，并将继续在其财务报表中对该财产进行综合核算，因此这笔交易不符合财务报告目的的房地产销售。 s请参阅注释4。

2023年11月13日，本公司签订协议，出售45宾尼街290号及宾利街300号的权益二位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔广场的生命科学发展项目向一家机构投资者出售(见附注3)。签订协议后，本公司完成了一项45宾尼街300号的%权益。该机构投资者提供的资金约为$212.9完成对宾尼街300号的投资，包括为完成开发项目提供资金的未来成本。公司将保留一名55在合资企业中拥有%的所有权权益，并为开发的所有剩余成本提供资金。该公司已将交易作为股权交易入账，并已确认其综合资产负债表中的非控股权益总额约为#美元。35.51000万美元，相当于45紧接交易前该物业的权益总额的账面总值的百分比。收到的现金收益与确认的非控制性权益之间的差额约为#美元。177.4600万美元，已反映为公司综合资产负债表中额外实收资本的增加。就财务报告而言，该交易并不符合出售房地产的资格，因为本公司继续有效地控制该物业，因此将继续在其

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目录表

财务报表中没有确认任何收益，合并业务报表中没有确认收益。由于机构投资者预先为他们的出资提供资金，导致合伙人的股权余额与每个合伙人的所有权百分比不成比例。因此，在每个报告期结束时，将重新分配合伙人的权益余额，以便每个合伙人资本账户的期末余额反映每个合伙人对净资产的索偿要求。这些调整将影响公司综合资产负债表中的额外实收资本和财产合伙企业的非控股权益。2023年12月31日终了期间的调整数约为#美元。17.01000万美元。公司将为合资公司提供惯常的开发、物业管理和租赁服务。

11.股东权益/合伙人资本

截至2023年12月31日，BXP拥有156,940,866已发行普通股。

截至2023年12月31日，BXP拥有1,755,150普通合伙单位和155,185,716BPLP的有限合伙单位。

2023年5月17日，BXP更新了其在市场上的股票发行计划，通过该计划，它可以不时地出售股票，总金额最高可达$600.0通过销售代理在一年多的时间内三-年期间。根据自动柜员机股票发售计划，BXP还可以与某些销售代理的关联公司进行远期销售交易，以远期出售其普通股。此计划取代了BXP之前的$600.0原定于2023年5月22日到期的100万ATM机股票发行计划。BXP打算将任何发行的净收益用于一般商业目的，其中可能包括投资机会和债务减免。根据这一自动柜员机股票发行计划，尚未发行普通股。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，BXP做到了不在行使购买普通股的选择权时发行任何普通股。作为适用演练周期结束的结果，103,641在截至2023年12月31日的年度内，期权被没收。自2023年12月31日起，BXP将不是否有任何未完成的选择。

截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止年度，BXP发行 102,699和182,929普通股股份，分别与从有限合伙人赎回同等数量的可赎回OP单位有关。

下表呈列截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度已派付或宣派的BXP每股股息及BPLP每OP单位及LTIP单位的分派：

记录日期						付款日期						股息（每股）						分配（每单位）
2023年12月29日						2024年1月30日						$0.98						$0.98
2023年9月29日						2023年10月31日						$0.98						$0.98
2023年6月30日						2023年7月31日						$0.98						$0.98
2023年3月31日						2023年4月28日						$0.98						$0.98
2022年12月30日						2023年1月30日						$0.98						$0.98
2022年9月30日						2022年10月31日						$0.98						$0.98
2022年6月30日						2022年7月29日						$0.98						$0.98
2022年3月31日						2022年4月29日						$0.98						$0.98
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.98
2021年9月30日						2021年10月29日						$0.98						$0.98
2021年6月30日						2021年7月30日						$0.98						$0.98
2021年3月31日						2021年4月30日						$0.98						$0.98
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.98

优先股

在2020年12月31日，BXP拥有80,000股份(8,000,000存托股份(每股相当于1/100股)5.25B系列累计可赎回优先股百分比(“B系列优先股”)，清算优先权为$2,500.00每股(美元)25.00按存托股份计算)。BXP支付了B系列优先股的累计现金股息，股息率为5.25美元的年利率2,500.00每股清算优先权。

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目录表

BXP在2018年3月27日之前无权赎回B系列优先股，除非在与保留BXP的REIT地位有关的某些情况下。在2018年3月27日及之后，BXP可根据其选择，以现金赎回价格$2,500.00每股(美元)25.00每股存托股份)，加上所有应计和未支付的股息。B系列优先股不能由持有人赎回，没有到期日，也不能转换为BXP或其关联公司的任何其他证券。

2021年3月2日，BXP发布赎回通知，80,000B系列优先股，构成所有已发行的B系列优先股，以及相应的存托股份，每股占B系列优先股的1/100。B系列优先股的每股赎回价格为1美元2,500，加上截至赎回日(但不包括)的所有应计和未支付股息，总额为$2,516.41每股。2021年3月31日，公司将B系列优先股全部流通股全部赎回价格大约 $201.31000万美元，其中包括大约500万美元1.3向赎回代理支付到赎回日(但不包括赎回日)的应计股息和未支付股息。赎回价格超过B系列优先股和BPLP B系列优先股账面价值的部分约为$6.4100万美元与原始发行成本有关，反映为波士顿地产公司普通股股东应占净收入和波士顿地产有限合伙企业共同单位持有人在综合经营报表上应占净收入的减少。

在……上面2021年4月1日，BXP赎回了B系列优先股的全部流通股和所有流通股存托股份。在赎回B系列优先股方面，BPLP赎回了所有B系列优先股，这些优先股的条款和优惠与B系列优先股的条款和优先股大致相同。

下表显示了BXP在截至2021年12月31日的年度内支付的B系列优先股的每股股息：

记录日期

付款日期

股息（每股）

2021年2月5日

2021年2月16日

$32.8125

12.细分市场信息

下表显示了波士顿地产公司普通股股东应占净收益与公司应占净营业收入份额的对账，以及波士顿地产有限合伙企业普通股持有人应占净收益与公司各年度净营业收入份额的对账。 截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

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目录表

BXP

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
																		(单位：千)
波士顿地产公司普通股股东应占净收益																		$	190,215					$	848,947					$	496,223
添加：
优先股赎回费用																		—						—						6,412
优先股息																		—						—						2,560
非控股权益--经营合伙企业的共同单位																		22,548						96,780						55,931
财产合伙中的非控制性权益																		78,661						74,857						70,806
利息支出																		579,572						437,139						423,346
提前清偿债务造成的损失																		—						—						45,182
利率合约损失																		79						—						—
来自未合并合营企业的净营业收入																		160,695						146,081						107,756
未合并的合资企业的亏损																		239,543						59,840						2,570
折旧及摊销费用																		830,813						749,775						717,336
交易成本																		4,313						2,905						5,036
管理服务合同的工资和相关费用																		17,771						15,450						12,487
一般和行政费用																		170,158						146,378						151,573
更少：
归属于房地产合伙企业非控股权益的净营业收入																		194,365						191,812						186,304
非房地产投资未实现损益																		239						(150)						—
证券投资的收益(损失)																		5,556						(6,453)						5,626
其他收入分配费																		—						6,624						—
利息及其他收入(亏损)																		69,964						11,940						5,704
销售型租赁收益																		—						10,058						—
房地产销售收益																		517						437,019						123,660
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用																		17,771						15,450						12,487
开发和管理服务收入																		40,850						28,056						27,697
公司净营业收入份额																		$	1,965,106					$	1,883,796					$	1,735,740

178

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目录表

BPLP

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
																		(单位：千)
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入																		$	219,771					$	957,265					$	561,993
添加：
优先单位赎回费																		—						—						6,412
首选分布																		—						—						2,560
财产合伙中的非控制性权益																		78,661						74,857						70,806
利息支出																		579,572						437,139						423,346
提前清偿债务造成的损失																		—						—						45,182
利率合约损失																		79						—						—
来自未合并合营企业的净营业收入																		160,695						146,081						107,756
未合并的合资企业的亏损																		239,543						59,840						2,570
折旧及摊销费用																		823,805						742,293						709,035
交易成本																		4,313						2,905						5,036
管理服务合同的工资和相关费用																		17,771						15,450						12,487
一般和行政费用																		170,158						146,378						151,573
更少：
归属于房地产合伙企业非控股权益的净营业收入																		194,365						191,812						186,304
非房地产投资未实现损益																		239						(150)						—
证券投资的收益(损失)																		5,556						(6,453)						5,626
其他收入分配费																		—						6,624						—
利息及其他收入(亏损)																		69,964						11,940						5,704
销售型租赁收益																		—						10,058						—
房地产销售收益																		517						441,075						125,198
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用																		17,771						15,450						12,487
开发和管理服务收入																		40,850						28,056						27,697
公司净营业收入份额																		$	1,965,106					$	1,883,796					$	1,735,740

营业净收入(“NOI”)是一项非GAAP财务指标，等于波士顿地产公司普通股股东的净收入和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人的净收入，如适用，是最直接可比的GAAP财务指标，加上(1)优先股/单位赎回费用、优先股息/分配、非控股权益的净收入、利息支出、提前清偿债务的损失、利率合同损失、未合并合资企业的损失、折旧和摊销费用、交易成本、管理服务合同和公司一般及行政费用的工资及相关成本减去(2)非房地产投资的未实现收益(亏损)、证券投资的收益(亏损)、其他收入-转让费、利息和其他收入(亏损)、销售型租赁收益、房地产销售收益、直接偿还管理服务合同的工资和相关成本以及开发和管理服务收入。该公司认为NOI作为一种业绩衡量标准对投资者是有用的，并认为它为投资者提供了有关其经营结果和财务状况的有用信息，因为当跨时期比较时，它反映了入住率、租金、经营成本和非杠杆基础上的收购和开发活动的趋势对经营的影响，提供了从波士顿地产公司普通股股东的净收入和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人的净收入中不能立即明显看出的前景。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，而且通常发生在公司层面，而不是房地产层面。

179

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目录表

水平。同样，即使融资所得可能用于公司一级(例如，用于其他投资活动)，利息支出也可能在房地产一级发生。此外，由于历史成本会计和使用年限估计，折旧和摊销费用可能扭曲财产层面的经营业绩衡量标准。本公司提交的NOI可能无法与其他对NOI定义不同的房地产投资信托基金或房地产公司报告的NOI相提并论。

公司的内部报告利用其在NOI中的份额，其中包括其在合并和未合并合资企业中的NOI份额，这是一种非公认会计准则财务计量，计算方法为合并金额，加上公司在未合并合资企业中的公司份额(根据公司的经济所有权百分比计算，在某些情况下，在优先分配后计算)减去公司在合并合资企业中的合伙人份额(根据合伙人的经济百分比所有权权益计算，在某些情况下，在优先分配后计算)。对私人房地产投资信托基金股东的收入分配及其应支付给本公司的费用份额)。如上文所界定，本公司于未合并合资企业所占的NOI份额，亦不包括其于衍生工具未实现收益(亏损)、出售投资收益、投资收益、出售/合并收益(亏损)及投资减值亏损所占份额，所有这些均计入本公司综合经营报表中来自未合并合资企业的亏损。管理层利用其在NOI中的份额来评估其业绩，因为本公司拥有几家重要的合资企业，在某些情况下，本公司对合资企业施加重大影响，但不控制合资企业，在这种情况下，GAAP要求本公司使用权益会计方法对合资实体进行会计核算，本公司不为财务报告目的进行合并。在其他情况下，公认会计准则要求公司合并合资企业，即使公司的合伙人(S)拥有相当大的百分比权益。因此，公司在NOI中所占份额的列报不应被视为替代，而只应与根据公认会计原则列报的公司财务信息一起考虑，并作为其补充。

由于本公司不使用这一衡量标准来评估业绩，因此不报告按部门划分的资产信息。因此，折旧和摊销费用不在各分部之间分配。利息支出、提前清偿债务损失、利率合同损失、未合并合资企业损失、折旧和摊销费用、交易成本、管理服务合同的工资和相关成本、公司一般和行政费用、非房地产投资的未实现收益(亏损)、证券投资的收益(损失)、其他收入分配费、利息和其他收入(损失)、销售型租赁收益、房地产销售收益，管理服务合同以及开发和管理服务收入的工资和相关成本的直接报销不包括在NOI中，而是作为公司对其在NOI中的份额与净收入的对账项目。

该公司的部门是基于公司的内部报告方法，该方法按地理区域对其业务进行分类。按地理区域划分，该公司的细分市场包括波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区。2021年9月1日，该公司投资成立了一家合资企业，收购了位于华盛顿州西雅图的Safeco Plaza。因此，西雅图地区在2021年第三季度被确定为一个细分市场。该公司还按物业类型提供每个细分市场的信息，包括高级工作场所(包括写字楼、生命科学和零售)、住宅和酒店。

180

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目录表

按地理区域和物业类型列出的信息(千美元)：

截至2023年12月31日的年度：

			波士顿						洛杉矶						纽约						旧金山						西雅图						华盛顿特区						总计
租金收入：(1)
卓越的工作场所			$	1,093,840					$	3,890					$	1,053,615					$	539,904					$	63,830					$	364,920					$	3,119,999
住宅			16,452						—						—						14,102						—						17,038						47,592
酒店			47,357						—						—						—						—						—						47,357
总计			1,157,649						3,890						1,053,615						554,006						63,830						381,958						3,214,948
占总计的百分比			36.01		%				0.12		%				32.77		%				17.23		%				1.99		%				11.88		%				100.00		%
租金开支：
卓越的工作场所			393,339						1,431						415,831						194,205						12,387						143,504						1,160,697
住宅			6,378						—						—						9,255						—						7,617						23,250
酒店			32,225						—						—						—						—						—						32,225
总计			431,942						1,431						415,831						203,460						12,387						151,121						1,216,172
占总计的百分比			35.51		%				0.12		%				34.19		%				16.73		%				1.02		%				12.43		%				100.00		%
净营业收入			$	725,707					$	2,459					$	637,784					$	350,546					$	51,443					$	230,837					$	1,998,776
占总计的百分比			36.31		%				0.12		%				31.91		%				17.54		%				2.57		%				11.55		%				100.00		%
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入			(45,730)						—						(148,635)						—						—						—						(194,365)
补充：公司在未合并的合资企业净营业收入中所占份额			34,376						48,818						14,314						16,203						7,494						39,490						160,695
公司在净营业收入中的份额			$	714,353					$	51,277					$	503,463					$	366,749					$	58,937					$	270,327					$	1,965,106
占总计的百分比			36.35		%				2.61		%				25.62		%				18.66		%				3.00		%				13.76		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。

181

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目录表

截至2022年12月31日的年度：

			波士顿						洛杉矶						纽约						旧金山						西雅图						华盛顿特区						总计
租金收入：(1)
卓越的工作场所			$	1,005,156					$	—					$	1,031,479					$	534,397					$	31,978					$	365,402					$	2,968,412
住宅			15,086						—						—						14,769						—						27,326						57,181
酒店			39,482						—						—						—						—						—						39,482
总计			1,059,724						—						1,031,479						549,166						31,978						392,728						3,065,075
占总计的百分比			34.58		%				—		%				33.65		%				17.92		%				1.04		%				12.81		%				100.00		%
租金开支：
卓越的工作场所			360,218						—						391,293						183,353						8,386						135,237						1,078,487
住宅			5,961						—						—						11,371						—						12,251						29,583
酒店			27,478						—						—						—						—						—						27,478
总计			393,657						—						391,293						194,724						8,386						147,488						1,135,548
占总计的百分比			34.66		%				—		%				34.46		%				17.15		%				0.74		%				12.99		%				100.00		%
净营业收入			$	666,067					$	—					$	640,186					$	354,442					$	23,592					$	245,240					$	1,929,527
占总计的百分比			34.52		%				—		%				33.18		%				18.37		%				1.22		%				12.71		%				100.00		%
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入			(45,822)						—						(145,990)						—						—						—						(191,812)
补充：公司在未合并的合资企业净营业收入中所占份额			34,233						53,023						1,594						12,785						7,690						36,756						146,081
公司在净营业收入中的份额			$	654,478					$	53,023					$	495,790					$	367,227					$	31,282					$	281,996					$	1,883,796
占总计的百分比			34.75		%				2.81		%				26.32		%				19.49		%				1.66		%				14.97		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。

182

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目录表

截至2021年12月31日的年度：

			波士顿						洛杉矶						纽约						旧金山						西雅图						华盛顿特区						总计
租金收入：(1)
卓越的工作场所			$	930,560					$	—					$	1,012,172					$	508,620					$	—					$	340,808					$	2,792,160
住宅			13,397						—						—						3,892						—						25,379						42,668
酒店			13,609						—						—						—						—						—						13,609
总计			957,566						—						1,012,172						512,512						—						366,187						2,848,437
占总计的百分比			33.62		%				—		%				35.53		%				17.99		%				—		%				12.86		%				100.00		%
租金开支：
卓越的工作场所			322,298						—						379,267						168,040						—						127,102						996,707
住宅			5,811						—						—						6,717						—						11,916						24,444
酒店			12,998						—						—						—						—						—						12,998
总计			341,107						—						379,267						174,757						—						139,018						1,034,149
占总计的百分比			32.98		%				—		%				36.67		%				16.90		%				—		%				13.45		%				100.00		%
净营业收入			$	616,459					$	—					$	632,905					$	337,755					$	—					$	227,169					$	1,814,288
占总计的百分比			33.98		%				—		%				34.88		%				18.62		%				—		%				12.52		%				100.00		%
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入			(43,232)						—						(143,072)						—						—						—						(186,304)
新增：公司在未合并合资企业的净营业收入(亏损)中所占份额			16,551						51,641						(664)						14,152						2,498						23,578						107,756
公司在净营业收入中的份额			$	589,778					$	51,641					$	489,169					$	351,907					$	2,498					$	250,747					$	1,735,740
占总计的百分比			33.98		%				2.98		%				28.18		%				20.27		%				0.14		%				14.45		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。

13.每股收益/共同单位

BXP

下表提供了波士顿地产公司普通股股东应占净收益和用于计算基本每股收益(“EPS”)的普通股数量的对账，基本每股收益的计算方法是将波士顿地产公司普通股股东应占净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数量。包含不可没收的股息或股息等价物(无论已支付或未支付)的权利的未归属股票支付奖励也是参与证券。因此，BXP和BPLP的LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位的未归属限制性普通股被视为参与证券。参与证券采用两级法计入BXP基本每股收益的计算。如果影响是摊薄的，参与证券被计入BXP的稀释每股收益的计算中，使用IF-转换方法。由于2012年OPP单位和2013-2020年MYLTIP单位需要，而2021-2023年MYLTIP单位要求BXP超越绝对和/或相对回报门槛，除非此类门槛在适用报告期结束时已达到，否则BXP在稀释每股收益计算中不包括此类单位。在计算摊薄每股收益时，其他可能摊薄的普通股，包括股票期权、限制性股票和BPLP的其他可交换为BXP普通股的证券，以及对收益的相关影响都会被考虑在内。

183

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目录表

			截至2023年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股收益 金额
			(以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益			$	190,215					156,863						$	1.21
将未分配收益分配给参与证券			—						—						—
波士顿地产公司普通股股东应占净收益			190,215						156,863						1.21
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬			—						338						—
摊薄收益：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益			$	190,215					157,201						$	1.21
			截至2022年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股收益 金额
			(以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益			$	848,947					156,726						$	5.42
将未分配收益分配给参与证券			(891)						—						(0.01)
波士顿地产公司普通股股东应占净收益			848,056						156,726						5.41
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬			—						411						(0.01)
摊薄收益：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益			$	848,056					157,137						$	5.40
			截至2021年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股收益 金额
			(以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益			$	496,223					156,116						$	3.18
将未分配收益分配给参与证券			—						—						—
波士顿地产公司普通股股东应占净收益			496,223						156,116						3.18
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬			—						260						(0.01)
摊薄收益：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益			$	496,223					156,376						$	3.17

184

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目录表

BPLP

下表对波士顿地产有限责任公司普通单位持有人的净收入和用于计算每普通单位基本收益的普通单位数量进行了核对，计算方法是将波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入除以该期间未偿还的加权平均普通单位数量。包含不可没收的股息或股息等价物(无论已支付或未支付)的权利的未归属股票支付奖励也是参与证券。因此，BXP和BPLP的LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位的未归属限制性普通股被视为参与证券。参股证券计入按两级法计算的单位基本收益。如果影响是摊薄的，参与证券被计入使用IF-转换方法计算的每普通单位的摊薄收益。由于2012年OPP单位和2013-2020年MYLTIP单位需要，而2021-2023年MYLTIP单位要求BXP超越绝对和/或相对回报门槛，除非此类门槛在适用的报告期结束时已达到，否则BPLP将这些单位排除在每共同单位摊薄收益计算之外。在计算每普通单位的摊薄收益时，考虑了其他可能摊薄的普通单位及其对收益的相关影响。包含在下面的单位数(分母)中的大约是17,933,000, 17,634,000和17,034,000分别截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的可赎回普通单位。

			截至2023年12月31日的年度
			收入 (分子)						单位 (分母)						按单位计算 金额
			(以千元为单位，但不包括每单位百万美元的金额)
基本收入：
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入			$	219,771					174,796						$	1.26
将未分配收益分配给参与证券			—						—						—
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入			219,771						174,796						$	1.26
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬			—						338						(0.01)
摊薄收益：
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入			$	219,771					175,134						$	1.25
			截至2022年12月31日的年度
			收入 (分子)						单位 (分母)						按单位计算 金额
			(以千元为单位，但不包括每单位百万美元的金额)
基本收入：
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入			$	957,265					174,360						$	5.49
将未分配收益分配给参与证券			(991)						—						(0.01)
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入			956,274						174,360						5.48
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬			—						411						(0.01)
摊薄收益：
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入			$	956,274					174,771						$	5.47

185

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目录表

			截至2021年12月31日的年度
			收入 (分子)						单位 (分母)						按单位计算 金额
			(以千元为单位，但不包括每单位百万美元的金额)
基本收入：
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入			$	561,993					173,150						$	3.25
将未分配收益分配给参与证券			—						—						—
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入			561,993						173,150						$	3.25
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬			—						260						(0.01)
摊薄收益：
波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入			$	561,993					173,410						$	3.24

14.员工福利计划

自1985年1月1日起，该公司的前身为其员工通过了401(K)储蓄计划(“计划”)。在成立后，公司通过了计划和计划的条款。 

根据经修订的计划，公司的匹配缴款等于200第一个的百分比3参与者贡献的合格收入的百分比(使用不超过美国国税局确定的金额的收入($330,000, $305,000及$290,000 分别在2023年、2022年和2021年)，以通货膨胀为指数)，不需要归属要求。本公司截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的等额供款总额约为5.4百万，$4.8百万美元和美元4.7分别为100万美元。 

本公司还维持一项递延薪酬计划，该计划旨在允许BXP的高级管理人员在税前基础上推迟支付该高级管理人员当前收入的一部分，并根据该高级管理人员选择的特定投资的表现，从这些递延支付中获得递延纳税回报。根据该计划，公司的义务是无担保承诺，即在未来向计划参与者支付递延补偿。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司维持了约美元35.3百万美元和美元31.7百万美元，分别存入一个单独的账户，其用途不受限制。本公司在该计划下的负债等于计划参与者递延补偿的总金额和根据计划参与者选择的投资所产生的递延补偿收益。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的负债约为35.3百万美元和美元31.7分别列于随附的综合资产负债表中。

15.股票期权和激励计划

在2021年5月20日召开的公司2021年年度股东大会上，公司股东批准了波士顿地产公司2021年股票激励计划(简称2021年计划)。2021年计划取代了波士顿地产公司2012年的股票期权和激励计划(“2012计划”)，2012年计划不会再发放任何奖励。2021年计划的主要特点包括：(1)根据2021年计划保留和可供发行的普通股的最高数量为5,400,000根据2012年计划于2021年3月4日至2021年5月19日期间授予的普通股减去1股，(Ii)根据2021年计划或2012年计划授予的普通股基础奖励被没收、注销或以其他方式终止(行使除外)的普通股股票将重新计入根据2021年计划可供发行的普通股股份，对于根据2021年计划或2012年计划授予的“全额”奖励，为缴税而投标或扣留的股份，以及根据此种奖励以前为发行而保留的股份，只要这些股票没有发行或不再可以根据这种奖励发行(例如，如果可以现金结算或通过发行普通股的全价值奖励以现金结算)，将被加回到根据《2021年计划》可供发行的股份中，(Iii)授予股票期权(包括激励性和非限制性期权)、股票增值权、限制性股票单位、限制性股票、非限制性股票、股息等价权，允许现金奖励和其他基于股权的奖励(包括LTIP单位)；(4)股票期权不得重新定价，未经股东批准，不得将“水下”股票期权换成其他奖励或现金；(五)《2021年规划》任期结束十自该日期起计的年份

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目录表

股东批准，或2031年5月20日。

2023年1月25日，BXP薪酬委员会批准根据2021年计划向BXP的某些高管授予2023年MYLTIP奖励，自2023年2月7日起生效。2023年MYLTIP奖项由两个权重相等(各50%)的组成部分组成，这两个组成部分利用BXP在三年测量期内的TSR作为绩效指标。

根据2023年MYLTIP获得的奖励总额，如果有的话，将等于在这两个组成部分下获得的LTIP单位数的总和，范围为零最多 322,053LTIP单位，目标约为161,026LTIP单位和零与最大值之间的线性内插。赢得的奖励(如果有)将在2026年2月6日100%归属，但通常在之后的一年内不得转换、赎回、出售或以其他方式转让。2023年MYLTIP奖励是在授予日以LTIP单位的形式发放的，如果奖励得不到，它们可能会被没收。在业绩衡量日期之前，2023年MYLTIP单位的持有者仅有权获得十分之一(10共同伙伴关系单位应付的定期季度分配的百分比)。在完成了三在年度业绩期间，本公司亦将就最终赚取的2023年MYLTIP单位支付“追补”现金，金额相当于在业绩期间申报的BXP普通股股份数目的2023年MYLTIP单位数目，减去在业绩期间就所有授予的2023年MYLTIP单位实际支付给2023年MYLTIP单位持有人的分派。根据ASC 718“补偿-股票补偿”，2023年MYLTIP奖励的总价值约为$13.12000万美元，根据分级归属方法，这一金额通常将摊销为收益。

2023年2月3日，公司2020年MYLTIP奖励的计量期结束，根据BXP的相对TSR表现，最终支付确定为 50%的目标，或总计约$3.8 （在员工离职后）。 因此， 152,460之前批准的2020个MYLTIP单位将自动被没收。

2022年2月4日，公司2019年MYLTIP奖励的计量期结束，根据BXP的相对TSR表现，最终支付确定为 69.0%的目标，或总计约$8.6 （在员工离职后）。 因此， 144,043先前授予的2019 MYLTIP单位将自动没收。

2021年2月5日，公司2018年MYLTIP奖励的衡量期结束，根据BXP的相对TSR表现，最终奖励确定为 29.2%的目标，或总计约$4.6 （在员工离职后）。 因此， 285,925之前被授予的2018 MYLTIP单位将自动被没收。

BXP已发布73,762, 41,818和57,383已发行的限制性普通股和BPLP股份 430,824, 280,616和281,640于截至二零一二年、二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度内，分别根据二零一二年计划及二零二一年计划分配予雇员及非雇员董事的长期税务行动计划单位。于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，必和必拓并无根据2012年计划或2021年计划发行任何非限制性股票期权。已发出BPLP322,0532023年MYLTIP单位，254,0612022 MYLTIP单位和 352,021分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度根据2012年计划及2021年计划向员工提供2021个MYLTIP单位。雇员和非雇员董事支付$0.01每股限制性普通股和$0.25每个LTIP单位和MYLTIP单位。当发行时，LTIP单位在经济上并不等同于普通股的价值，但随着时间的推移，如果公司的资产有足够的增值，LTIP单位的价值可以增加到与普通股一对一的平价。授予员工的限制性普通股和LTIP单位的大部分归属于四每年分期付款。 受限制普通股按授予日的公允价值计量，该公允价值基于授予的股份数量和授予日BXP普通股在纽约证券交易所的收盘价。 该价值于相应雇员服务期内按比例确认为开支。 由于二零一二年可换股债券单位及二零一三年至二零二三年MYLTIP单位受服务条件及市况两者规限，本公司根据分级归属法确认相关补偿开支。 根据分级归属归属法，于不同日期归属的每部分奖励均作为独立奖励入账，并于该部分的适当期间内确认，以使每部分的补偿成本应于该部分归属时悉数确认。 本公司确认没收，因为他们发生在其奖励的股票为基础的补偿。 限制性股票的已归属和未归属股票的股息直接计入BXP合并资产负债表中的超额收益股息和BPLP合并资产负债表中的合伙人资本。 与限制性股票、LTIP单位和2020 - 2023年相关的基于股票的补偿费用总额

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目录表

MYLTIP单位约为$50.2百万，$50.7百万美元和美元49.7 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元及人民币100，000，000元。 于2023年12月31日，本集团有（1）合共约$20.7与未归属限制性股票和LTIP单位有关的未确认补偿费用，共计约100万美元;0.3与未归属的2021 - 2023 MYLTIP单位相关的未确认补偿费用预计将在约 2.5好几年了。

限制性股票的价值约为美元5.4百万(美元)72.57每股加权平均），$4.7百万(美元)111.47每股加权平均）及5.8百万(美元)100.60截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团的每股收益（以加权平均数计算）分别为100，000，000港元及100，000，000港元。 

根据ASC 718的规定，使用蒙特卡罗模拟法模型对长期奖励计划单位进行估值。 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度发行的长期奖励计划基金单位价值约为$29.9百万，$28.9百万美元和美元23.8分别为100万美元。2023年、2022年和2021年LTIP单位赠款的加权平均单位公允价值为#美元69.29, $103.06及$84.43，分别为。2023年、2022年和2021年批出的每个长期土地利用规划单位的单位公允价值是在批出之日使用以下假设估算的；预期寿命为5.7几年来，5.7年和5.7年，无风险利率为3.67%, 1.71%和0.65%，预期价格波动率为32.0%, 31.0%和30.0%。 

有几个不是于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内授予的非限定股票期权。

以下是截至2023年12月31日、2023年12月、2022年12月和2021年12月的BXP股票期权状况以及截至这些年的变化情况：

						股票						加权平均 行权价格
截至2020年12月31日未偿还						351,561						$	96.97
已锻炼						(247,920)						$	96.95
截至2021年12月31日未偿还债务						103,641						$	97.01
已锻炼						—						$	—
截至2022年12月31日未偿还债务						103,641						$	97.01
被没收						(103,641)						$	—
截至2023年12月31日未偿还债务						—						$	—

截至2023年12月31日，没有未偿还的股票期权。此外，BXP还拥有103,641可行使和归属的期权，加权平均行权价为#美元。97.01在2022年和2021年12月31日。

BXP通过了1999年的非合格员工股票购买计划(“股票购买计划”)，以鼓励符合条件的员工拥有普通股。股票购买计划自1999年1月1日起生效，总金额上限为250,000可供发行的普通股。股票购买计划规定，符合条件的员工可以在紧接两年一次的购买期结束后的第二个工作日(即1月1日至6月30日和7月1日至12月31日)购买普通股，购买价相当于85普通股最近一年平均收盘价的百分比十购买期间的营业天数。BXP已发布18,552, 9,813和9,846加权平均购买价等于$的股票51.93每股，$87.30每股及$89.73分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度根据购股计划每股盈利。

16.关联方交易 

雷蒙德·A·里奇的兄弟受雇于一家房地产经纪公司，并参与了经纪活动，公司为此向该公司支付了约$0.51000万，$1.61000万美元和300万美元1.9分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。公司与这家房地产经纪公司的合同于2023年2月1日到期，因此，公司将不再向Ritchey先生的兄弟支付任何租赁佣金。里奇先生是百时美施贵宝高级执行副总裁总裁。

2023年6月5日，该公司拥有一家30%利息偿还了以其西北国会街500号物业为抵押的建筑贷款，并与关联方获得了新的按揭贷款。新批出按揭贷款的总结本金余额为105.01000万，按加权平均固定利率计息6.83该储税券将於2026年6月5日到期(见附注6)。该公司出资$10.51000万美元

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目录表

以固定利率再融资，利率为8.03年利率。这笔贷款已在公司的综合资产负债表上反映为关联方应收票据净额。该公司已确认利息收入约为#美元。0.6在截至2023年12月31日的一年中，500 North Capitol Street，NW是一个大约231,000净出租平方英尺在华盛顿特区的首要工作场所。

于2018年7月13日，本公司与第三方成立合资公司，收购哈德逊大道3号的一幅开发用地，在未来收购额外可用开发权后，可容纳一座写字楼，最多可容纳2.0位于纽约市第11大道和哈德逊大道公园之间、从西34街到西35街的整个广场街区上的可净出租平方英尺。公司拥有一家25在合资企业中拥有%的权益，并且是该合资企业的管理成员。该公司提供了$80.0向合资企业提供100万美元的抵押融资，该合资企业的利息为浮动利率，相当于SOFR期限加大约3.61年息2%，将于2024年2月9日到期(见附注6及17)。这笔贷款已在公司的综合资产负债表上反映为关联方应收票据净额。该公司已确认利息收入约为#美元。8.91000万，$5.61000万美元和300万美元3.6分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。该公司的政策是按未摊销成本、任何未摊销递延费用或成本、溢价或折扣以及信贷损失准备金计入应收票据。贷款费用和与本公司贷款相关的直接成本将在票据期限内递延和摊销，作为利息收入。

根据《2021年计划》，并经董事会批准，八非雇员董事选择接受递延股票单位，以代替2023年的现金费用。这些选举的结果是，在一个会计季度内应付给非员工董事的现金手续费总额被转换为一些递延股票单位，等于现金手续费总额除以适用会计季度最后一个交易的百时美施贵宝普通股的最后报告销售价格。由于股息由BXP支付，递延股票单位也计入股息等价物。当董事停止在百时美施贵宝董事会的服务时，递延股票单位可用百时美施贵宝普通股进行结算。非雇员董事薪酬计划在一定条件下，为持有递延股票单位的非雇员董事提供选择，在他们停止在百时美施贵宝董事会的服务后，能够在税前基础上将他们的投资选择多元化到非雇主证券，并获得此类递延纳税回报，这些回报最终将以现金结算。根据该计划，该公司的义务是一项无担保承诺，即在未来向非员工董事支付递延补偿。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司维持了约美元0.81000万美元和300万美元0.6百万美元，分别存入一个单独的账户，其用途不受限制。根据该计划，公司的负债等于非雇员董事递延补偿金额和根据非雇员董事选择的投资所产生的递延补偿收益的总和。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的负债约为0.81000万美元和300万美元0.6分别列载于所附综合资产负债表的百万美元。非员工董事薪酬计划的条款要求将这些递延股票单位归类为可赎回递延股票单位内波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业的合并资产负债表上的临时股权。2021年12月16日，关于董事在百事可乐董事会任职一事，百事可乐发布498普通股，用于结算董事的已发行递延股票单位。在2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，BXP有突出的119,471和97,853分别为递延股票单位。

17.后续活动

2024年1月8日，公司完成了对合资伙伴的收购50%的纽约大道901号的经济所有权权益，总购买价为$10.01000万美元。这笔收购是用可用现金完成的。纽约大道901号是一个主要的工作场所，由大约548,000净可出租平方英尺。该物业的现有按揭债务约为$。207.11000万美元。在收购时，按揭贷款的利息为3.61年息为%，该贷款于2025年1月5日到期。2024年1月11日，该公司修改了以纽约大道901号为抵押的抵押贷款。经修订的按揭贷款继续以固定利率3.61年息%，初始到期日为2025年1月5日，二延期选项，受某些条件的限制。

2024年1月25日，BXP薪酬委员会批准了2021年计划下的2024年多年长期激励计划(“2024年MYLTIP”)奖励给BXP的某些高管。2024年MYLTIP奖项由三个部分组成。其中两个组件(每个权重为40%)使用BXP在三年测量期内的TSR作为绩效指标，第三个组件使用杠杆率作为绩效指标。所获奖项的范围从零最多 330,479LTIP单位取决于BXP

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目录表

三个组成部分下的绩效，目标约为165,240LTIP单位。根据ASC 718,2024年MYLTIP奖项的总价值约为$11.11000万美元。

2024年2月1日，BPLP完成偿还美元700.02,000,000美元本金总额3.8002024年2月1日到期的%优先债券。还款是用可用现金和#美元完成的。6002023年10月26日订立的按揭贷款所得款项为1,000万元(见附注7)。还款价格约为1美元。713.32000万美元，相当于所述本金加上大约$13.3应计利息和未付利息为偿还日，但不包括在内。不包括应计利息和未付利息，偿还价格等于正在偿还的本金。

2024年2月1日，公司2021年MYLTIP奖项的测算期结束，根据BXP的绝对和相对TSR表现，最终支出被确定为112%的目标，或总计约$12.6 （在员工离职后）。 因此， 155,6252021年之前被授予的MYLTIP单位被自动没收。

2024年2月2日和2024年2月6日，BXP发布了一份71,124限制性普通股和BPLP发行的股份合计为429,237向BXP的某些员工提供2021年计划下的LTIP单位。

2024年2月6日，该公司拥有一家25%的利息延长了以其哈德逊大道3号物业为抵押的贷款的到期日。延期时，这笔贷款的未偿还余额为#美元。80.01000万美元，按相当于SOFR期限加大约3.61年息%，计划于2024年2月9日到期。延长的贷款现在将于2024年5月9日(见附注6及16)。哈德逊大道3号包括位于纽约的土地和为未来发展而保留的改善措施。

2024年2月9日，该公司拥有一家50%Interest行使了延长其威斯康星大道7750号物业抵押的建筑贷款到期日的选择权。建筑贷款的承诺额总额约为#美元。252.61000万美元。延长后的贷款继续以相当于SOFR加期限的浮动利率计息1.35年息%，到期日为2025年4月26日(见附注6)。在延期时，这笔贷款的未偿还余额总额约为#美元。251.62000万美元，原定于2024年4月26日到期。威斯康星大道7750号是一个主要的工作场所，大约有736,000位于马里兰州贝塞斯达的净可出租平方英尺。

第九项。与会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧。

没有。

第9A项。控制和程序。

波士顿地产公司

截至本报告所述期间结束时，我们的管理层在波士顿地产公司首席执行官(首席执行官)S和首席财务官(首席财务官)的参与下，对其披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)条所界定)的有效性进行了评估。基于这一评估，波士顿地产公司首席执行长兼首席财务长S得出结论，截至本报告所述期间结束时，这些披露控制和程序是有效的。此外，在截至2023年12月31日的第四季度，波士顿地产公司对财务报告的S内部控制(定义见1934年证券交易法规则13a-15(F))没有发生变化，对波士顿地产公司的S财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。 

管理层关于财务报告内部控制的报告载于本年度报告的第113页10-K表格，并以引用方式并入本文。

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目录表

波士顿地产有限合伙企业

截至本报告所述期间结束时，波士顿地产有限公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合伙人Boston Properties，Inc.的管理层在其首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)的参与下，对其披露控制和程序(定义见1934年《证券交易法》第13a-15(E)条)的有效性进行了评估。根据这一评估，波士顿地产公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，这些披露控制和程序是有效的。此外，在截至2023年12月31日的财政年度第四季度，其财务报告内部控制(定义见1934年证券交易法第13a-15(F)条)没有发生重大影响或合理地可能重大影响其财务报告内部控制的变化。

管理层关于财务报告内部控制的报告载于本年度报告表格10-K的第126页，并以引用的方式并入本文。

项目9B。其他信息。

在截至2023年12月31日的三个月内，我们的董事或高级管理人员(如修订后的1934年证券交易法第16a-1(F)条所界定)通过, 已终止或修改规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排(此类术语在S-K法规第408项中定义)。

项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。

不适用。

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目录表

第三部分

第10项。董事、高管和公司治理。

第(10)项所要求的信息将包括在即将提交的与波士顿地产公司S 2024年股东年会有关的委托书中，并通过引用并入本文。

第11项。高管薪酬。

第(11)项要求的信息将包括在即将提交的与波士顿地产公司S 2024年股东年会有关的委托书中，并通过引用并入本文。

第12项。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项.

下表汇总了波士顿地产公司截至2023年12月31日的S股权薪酬计划。

股权薪酬计划信息

计划类别						在行使尚未行使的期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 (a)						未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 (b)						根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券) (c)
证券持有人批准的股权补偿计划(1)						4,568,244			(2)			不适用			(2)			4,275,807			(3)
未经证券持有人批准的股权补偿计划(4)						不适用						不适用						39,941
总计						4,568,244						不适用						4,315,748

______________

(1)包括与BXP 1997年的股票期权和激励计划、2012年的股票期权和激励计划以及2021年的股票激励计划相关的信息。

(2)包括：(A)2,065,861个长期激励单位(LTIP单位)(其中1,439,973个已归属)，在满足某些条件后可转换为普通股，可提交给BPLP赎回，并由BXP为其普通股股份购买；(B)1,459,441个长期激励单位转换后发行，可向BPLP赎回，由BXP为其普通股股份收购；(C)349,267个2021 MYLTIP奖励，在满足某些条件后，可转换为普通股，可向BPLP出示以赎回，并由BXP为其普通股股份收购(D)252,151 2022 MYLTIP奖，在满足某些条件后可转换为普通股，可提交BPLP赎回，并由BXP以其普通股股份收购；。322,053 2023 MYLTIP奖，在满足某些条件后可转换为普通股，(F)119,471个递延股份单位，该等递延股份单位是根据若干BXP非雇员董事选择递延支付予该等董事的所有现金补偿，并于彼等从董事会退休时以BXP普通股股份收取递延现金补偿。

不包括114,146股限制性股票，因为它们已反映在BXP的总流通股中。由于没有与LTIP单位、普通单位、2021年MYLTIP奖、2022年MYLTIP奖、2023年MYLTIP奖或递延股票单位相关的行权价，这些股票不包括在加权平均行权价计算中。

(3)代表根据BXP的2021年股票激励计划可发行的奖励。

(4)包括与1999年非合格员工股票购买计划(ESPP)相关的信息。百时美施贵宝董事会于1998年10月29日通过了该计划。ESPP尚未获得BXP股东的批准。在购买期的第一天受雇的所有员工都可以使用ESPP。根据ESPP计划，每位符合条件的员工可以每半年购买一次我们普通股的股票，购买价格相当于购买期间最后十个工作日内我们普通股在纽约证券交易所的平均收盘价的85%。根据ESPP，每位符合条件的员工每年可出资不超过25,000美元购买我们的普通股。

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目录表

第12项要求的有关某些实益所有人和管理层的担保所有权的其他信息将包括在即将提交的与波士顿地产公司S 2024年股东年会有关的委托书中，并通过引用并入本文。

项目13. 某些关系和相关交易，以及董事的独立性。

第(13)项要求的信息将包括在即将提交的与波士顿地产公司S 2024年股东年会有关的委托书中，并通过引用并入本文。

第14项。首席会计师费用及服务费。

第14项所要求的信息将包括在即将提交的与波士顿地产公司S 2024年股东年会有关的委托书中，并通过引用并入本文。

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目录表

第四部分

第15项。展品和财务报表明细表。

(A)财务报表附表 

波士顿地产公司 附表3-房地产及累计折旧 2023年12月31日 (千美元)
属性名称						类型						位置						累赘						原创												收购后资本化的成本						土地和改善措施						建筑和改善						持有土地作发展用途						正在进行的开发和建设						总计						累计折旧						修建/翻新年份(S)						年份(S)收购						折旧寿命(年)
																								土地						建房
第五大道767号（通用汽车大厦）						办公室						纽约州纽约市						$	2,288,004					$	1,796,252					$	1,532,654					$	365,829					$	1,796,252					$	1,898,483					$	—					$	—					$	3,694,735					$	507,660					1968/2019						2013						(1)
保诚中心						办公室						马萨诸塞州波士顿						—						92,077						948,357						791,280						115,634						1,687,021						—						29,059						1,831,714						774,225						1965/1993/2002/2016-2017						1998/1999/2000						(1)
恩巴卡迪罗中心						办公室						加利福尼亚州旧金山						—						179,697						847,410						524,483						195,986						1,355,604						—						—						1,551,590						781,405						1970/1989						1998-1999						(1)
公园大道399号						办公室						纽约州纽约市						—						339,200						700,358						408,846						354,107						1,094,297						—						—						1,448,404						482,752						1961/2018						2002						(1)
列克星敦大道601号						办公室						纽约州纽约市						989,181						241,600						494,782						545,612						289,639						992,355						—						—						1,281,994						372,795						1977/1997/2021						2001						(1)
Salesforce Tower						办公室						加州旧金山						—						200,349						946,205						7,623						200,349						953,828						—						—						1,154,177						159,274						2018						2013						(1)
克拉伦登大街和车库200号						办公室						马萨诸塞州波士顿						—						219,543						667,884						251,372						250,910						887,889						—						—						1,138,799						338,529						1976						2010						(1)
西55街250号						办公室						纽约州纽约市						—						285,263						603,167						52,917						285,263						656,084						—						—						941,347						198,081						2014						2007						(1)
联邦街100号						办公室						马萨诸塞州波士顿						—						131,067						435,954						127,199						131,067						563,153						—						—						694,220						172,079						1971-1975/2017						2012						(1)
时代广场大厦						办公室						纽约州纽约市						—						165,413						380,438						140,281						169,193						516,939						—						—						686,132						256,942						2004						2000						(1)
麦迪逊中心						办公室						华盛顿州西雅图						—						104,641						564,336						4,082						104,641						568,418						—						—						673,059						35,516						2017						2022						(1)
卡内基中心						办公室						新泽西州普林斯顿						—						142,666						316,856						177,545						94,243						484,024						58,800						—						637,067						267,232						1983-2016						1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019						(1)
圣莫尼卡商业园						办公室						加州洛杉矶						295,649						46,360						410,421						164,229						210,471						410,535						4						—						621,010						865						1976-1980						2023						(1)
百老汇125号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						126,364						433,662						4,000						126,364						437,662						—						—						564,026						20,717						2000						2022						(1)
雷斯顿下一站						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						35,549						525,277						—						2,901						557,925						—						—						560,826						32,504						2022						1998						(1)
大西洋码头						办公室						马萨诸塞州波士顿						—						63,988						454,537						39,399						63,988						493,936						—						—						557,924						180,686						2011						2007						(1)
宾夕法尼亚大道2100号						办公室						华盛顿特区						—						185,203						324,206						—						185,203						324,206						—						—						509,409						20,768						2023						不适用						(1)
列克星敦大道599号						办公室						纽约州纽约市						—						81,040						100,507						258,659						87,852						352,354						—						—						440,206						197,429						1986						1997						(1)
喷泉广场						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						56,853						306,298						49,874						56,853						356,172						—						—						413,025						111,481						1986-1990						2012						(1)
麦迪逊大道510号						办公室						纽约州纽约市						—						103,000						253,665						33,100						103,000						286,765						—						—						389,765						104,052						2012						2010						(1)
主街325号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—			(2)			21,596						312,492						30,933						21,596						343,425						—						—						365,021						14,833						2022						1997						(1)
福尔瑟姆街680号						办公室						加州旧金山						—						72,545						219,766						8,026						72,545						227,792						—						—						300,337						80,964						2014						2012						(1)
百老汇145号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						121						273,013						26,359						23,367						276,126						—						—						299,493						35,390						2019						1997						(1)
宾夕法尼亚大道2200号						办公室						华盛顿特区						—						—						183,541						114,090						102,979						194,652						—						—						297,631						77,357						2011						2008						(1)
市场与民主大厦南面						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						13,603						237,479						30,952						13,687						268,347						—						—						282,034						108,973						2008-2009						2003						(1)
海湾殖民地企业中心						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						18,789						148,451						96,639						18,789						240,416						4,674						—						263,879						113,123						1985-1989						2011						(1)
观澜街535号						办公室						加州旧金山						—						40,933						148,378						4,629						40,934						153,006						—						—						193,940						46,615						2015						2013						(1)

194

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目录表

波士顿地产公司 附表3-房地产及累计折旧 2023年12月31日 (千美元)
属性名称						类型						位置						累赘						原创												收购后资本化的成本						土地和改善措施						建筑和改善						持有土地作发展用途						正在进行的开发和建设						总计						累计折旧						修建/翻新年份(S)						年份(S)收购						折旧寿命(年)
																								土地						建房
山景研究园						办公室						加利福尼亚州山景城						—						95,066						68,373						21,069						95,066						89,442						—						—						184,508						33,095						1977-1981/2007-2013						2013						(1)
蓄水池地点						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						18,605						104,124						56,160						20,108						156,954						1,827						—						178,889						90,808						1955/1987/2017						1997/1998						(1)
肯德里克街140号						办公室						马萨诸塞州，李约瑟						—						18,095						66,905						71,861						19,092						137,769						—						—						156,861						46,586						2000						2004						(1)
康涅狄格大道1330号						办公室						华盛顿特区						—						25,982						82,311						39,924						27,135						121,082						—						—						148,217						53,332						1984/2018						2004						(1)
温特街880号						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						15,597						37,255						95,265						15,597						132,520						—						—						148,117						10,056						1998/2022						2019						(1)
一个自由广场						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						9,929						84,504						48,985						11,293						132,125						—						—						143,418						68,406						2000						2003						(1)
两个自由广场						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						13,930						77,739						45,068						15,420						121,317						—						—						136,737						44,662						2001						2003						(1)
金斯顿镇中心						办公室						弗吉尼亚州亚历山大市						—						18,021						109,038						4,665						18,062						113,662						—						—						131,724						54,480						2003-2006						2007						(1)
一号和二号莱斯顿远景						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						16,456						66,192						45,224						16,179						111,693						—						—						127,872						61,572						1999						2000						(1)
树荫林区创新区						办公室						马里兰州罗克维尔						—						52,030						64,212						10,676						26,834						34,954						65,130						—						126,918						4,701						1968-1985						2021						(1)
韦斯顿企业中心						办公室						马萨诸塞州韦斯顿						—						25,753						92,312						1,038						25,854						93,249						—						—						119,103						41,485						2010						2001						(1)
主街355号						办公室						马萨诸塞州剑桥						593,545						18,863						53,346						41,772						21,173						92,808						—						—						113,981						36,957						1981/1996/2013						2006						(1)
总统街1750号						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						113,362						162						—						113,524						—						—						113,524						16,624						2020						2013						(1)
西街200号						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						16,148						24,983						71,199						16,813						95,160						357						—						112,330						28,192						1999/2021						1997						(1)
探索广场						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						11,198						71,782						21,744						12,533						92,191						—						—						104,724						57,015						2001						2003						(1)
10城市点位						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						1,953						85,752						7,571						2,288						92,988						—						—						95,276						24,003						2016						1997						(1)
百老汇90号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—			(2)			19,104						52,078						22,742						20,785						73,139						—						—						93,924						31,538						1983/1998/2013						2006						(1)
沃尔瑟姆·韦斯顿公司中心						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						10,385						60,694						20,705						11,097						80,687						—						—						91,784						45,601						2003						1999						(1)
第二大道153号和211号						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						33,233						55,940						718						33,233						55,940						718						—						89,891						6,186						1964-2006						2021						(1)
230城市点位						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						13,189						49,823						24,297						13,807						73,502						—						—						87,309						40,959						1992						2005						(1)
20 CityPoint						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						4,887						72,764						7,072						4,887						79,836						—						—						84,723						13,031						2020						2007						(1)
萨姆纳广场						办公室						华盛顿特区						—						624						28,745						51,253						27,837						52,785						—						—						80,622						32,911						1985						1999						(1)
77城市点位						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						13,847						60,383						1,506						14,023						61,713						—						—						75,736						26,943						2008						2001						(1)
2440 West El Camino Real						办公室						加利福尼亚州山景城						—						16,741						51,285						6,565						16,741						57,850						—						—						74,591						21,469						1987/2003						2011						(1)
威斯康星广场						办公室						马里兰州切维蔡斯						—						—						53,349						13,834						—						67,183						—						—						67,183						28,960						2009						2004						(1)
雷斯顿企业中心						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						9,135						50,857						4,489						10,148						54,333						—						—						64,481						34,194						1984						1998						(1)
主街255号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						134						25,110						33,330						548						58,026						—						—						58,574						43,927						1987						1997						(1)
大学地段						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						—						37,091						15,768						4,807						48,052						—						—						52,859						37,130						1985						1998						(1)
温特街890号						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						13,913						28,557						8,507						13,913						37,064						—						—						50,977						7,296						1999						2019						(1)
首都画廊						办公室						华盛顿特区						—						4,725						29,565						10,361						8,662						35,989						—						—						44,651						23,764						1981/2006						2007						(1)
北方第一商务园						办公室						加利福尼亚州圣何塞						—						23,398						13,069						5,258						23,378						18,347						—						—						41,725						17,354						1981						2007						(1)
百老汇150号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						850						25,042						15,749						1,323						40,318						—						—						41,641						18,506						1999						1997						(1)
百老汇105号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						1,299						12,943						12,723						2,395						24,570						—						—						26,965						16,847						1990						1997						(1)
列克星敦办公公园						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						998						1,426						19,924						1,263						19,470						1,615						—						22,348						17,200						1982						1997						(1)
《点》						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						6,395						10,040						546						6,492						10,489						—						—						16,981						2,638						2015						2007						(1)

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目录表

波士顿地产公司 附表3-房地产及累计折旧 2023年12月31日 (千美元)
属性名称						类型						位置						累赘						原创												收购后资本化的成本						土地和改善措施						建筑和改善						持有土地作发展用途						正在进行的开发和建设						总计						累计折旧						修建/翻新年份(S)						年份(S)收购						折旧寿命(年)
																								土地						建房
福尔瑟姆街690号						办公室						加州旧金山						—						3,219						11,038						1,877						3,219						12,915						—						—						16,134						4,280						2015						2012						(1)
海登大道33号						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						266						3,234						11,502						425						14,577						—						—						15,002						9,090						1979						1997						(1)
先锋零售						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						1,499						6,647						2,577						1,499						9,224						—						—						10,723						3,587						2014						2010						(1)
海登大道92-100号						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						594						6,748						1,922						778						8,486						—						—						9,264						7,388						1985						1997						(1)
哈特维尔大道32号						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						168						1,943						6,403						314						8,200						—						—						8,514						2,931						1968/1979/1987						1997						(1)
宾尼街250号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						110						4,483						3,593						273						7,913												—						8,186						7,244						1983						1997						(1)
Ravendale大道453号						办公室						加利福尼亚州山景城						—						5,477						1,090						1,286						5,477						2,376						—						—						7,853						1,086						1977						2012						(1)
哈特维尔大道17号						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						26						150						6,064						65						6,175												—						6,240						3,755						1968						1997						(1)
Skylyne						住宅						加利福尼亚州奥克兰						—						28,962						239,077						1,792						28,962						240,869						—						—						269,831						20,181						2020						不适用						(1)
在雷斯顿签名						住宅						弗吉尼亚州雷斯顿						—						27,076						190,580						3,817						27,076						194,397						—						—						221,473						27,876						2018						2013						(1)
普罗托·肯德尔广场						住宅						马萨诸塞州剑桥						—						9,243						127,248						3,336						9,245						130,582						—						—						139,827						17,820						2018						2015						(1)
大西洋码头的阁楼						住宅						马萨诸塞州波士顿						—						3,529						54,891						2,509						3,529						57,400						—						—						60,929						18,631						2011						2007						(1)
波士顿万豪剑桥酒店						酒店						马萨诸塞州剑桥						—						478						37,918						32,131						1,201						68,697						629						—						70,527						53,282						1986/2017						1997						(1)
肯德尔中心绿色车库						车库						马萨诸塞州剑桥						—			(2)			—						35,035						7,335						103						42,267						—						—						42,370						18,414						1984						2006						(1)
肯德尔中心黄色车库						车库						马萨诸塞州剑桥						—						1,256						15,697						1,743						1,434						17,262						—						—						18,696						7,857						2006						2004						(1)
宾利街290号						发展						马萨诸塞州剑桥						—						—						—						243,099						1,054						—						—						242,045						243,099						—						不适用						1997						不适用
180 CityPoint						发展						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						—						—						214,754						10,908						108,970						—						94,876						214,754						541						不适用						2006						不适用
宾尼街300号						发展						马萨诸塞州剑桥						—						18,080						51,262						38,454						18,080						27,805						—						61,911						107,796						6,719						2013						2009						不适用
103城市点位						发展						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						—						—						88,190						4,672						3,025						8,672						71,821						88,190						18						不适用						2007						不适用
雷斯顿下一办公室第二阶段						发展						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						—						39,201						—						—						—						39,201						39,201						—						不适用						1998						不适用
莱斯顿Next Retail						发展						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						—						8,367						—						—						—						8,367						8,367						—						不适用						1998						不适用
麦迪逊大道343号						土地						纽约州纽约市						—						—						—						206,052						158,885						—						47,167						—						206,052						—						不适用						2023						不适用
夏利臣街777号						土地						加州旧金山						—						144,647						—						28,334						—						47						172,934						—						172,981						29						不适用						2020						不适用
后海湾站总纲图						土地						马萨诸塞州波士顿						—						—						—						78,150						—						—						78,150						—						78,150						—						不适用						不适用						不适用
彼得森路3625-3635号						土地						加利福尼亚州圣克拉拉						—						63,206						—						5,173						—						—						68,379						—						68,379						—						不适用						2016						不适用
肯德尔中心总体规划						土地						马萨诸塞州剑桥						—						—						—						48,857						—						—						48,857						—						48,857						—						不适用						1997						不适用
北方第一总体规划图						土地						加利福尼亚州圣何塞						—						35,004						—						4,068						—						—						39,072						—						39,072						—						不适用						2007						不适用
阿尔马登广场						土地						加利福尼亚州圣何塞						—						—						—						38,163						—						—						38,163						—						38,163						—						不适用						2006						不适用
城南总纲图						土地						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						—						—						25,594						—						—						25,594						—						25,594						—						不适用						不适用						不适用
斯普林菲尔德地铁中心						土地						弗吉尼亚州斯普林菲尔德						—						—						—						19,896						—						—						19,896						—						19,896						—						不适用						2007						不适用
雷斯顿门户总体规划						土地						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						—						13,908						—						—						13,908						—						13,908						—						不适用						1998						不适用
韦斯顿采石场						土地						马萨诸塞州韦斯顿						—						—						—						1,249						—						—						1,249						—						1,249						—						不适用						2001						不适用
广域商务园						土地						弗吉尼亚州劳登县						—						—						—						1,186						—						—						1,186						—						1,186						—						不适用						1998						不适用
雷斯顿俯瞰总体规划						土地						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						—						80						—						—						80						—						80						—						不适用						2000						不适用
																		$	4,166,379		(3)			$	5,637,035					$	15,478,086					$	6,306,350					$	5,953,798		(4)			$	20,223,332		(5)			$	697,061		(6)			$	547,280					$	27,421,471					$	6,841,404

196

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目录表

注：房地产总额不包括家具、固定装置和设备，总额约为$53,716。累计折旧不包括大约$40,324与家具、固定装置和设备有关的累计折旧。写字楼类型包括写字楼、生命科学和零售物业。

 

用于纳税目的的总成本和累计折旧约为#美元。25.210亿美元5.9分别为10亿美元。

 

(1)建筑物的折旧和改善是按从租约年限到年限计算的40好几年了。

(2)这处房产以主街355号显示的抵押票据为抵押。见合并财务报表附注7。

(3)包括未摊销递延融资成本和公允价值债务调整，总额约为(33.6)1.8亿。

(4)包括使用权资产--融资租赁和使用权资产--经营租赁，约为#美元378,276及$324,298，分别为。

(5)包括使用权资产-融资租赁，约为$23,404.

(6)包括开发前成本。

197

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目录表

波士顿地产公司

房地产与累计折旧

二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

(千美元)

 

房地产活动和累计折旧摘要如下：

 

						2023						2022						2021
房地产：
年初余额						$	25,744,214					$	24,108,220					$	23,303,303
房地产的增加/改善						1,811,036						2,228,000						1,145,084
出售/核销资产						(133,779)						(592,006)						(340,167)
年终结余						$	27,421,471					$	25,744,214					$	24,108,220
累计折旧：
年初余额						$	6,260,992					$	5,848,183					$	5,501,637
折旧费用						714,191						646,020						623,854
出售/核销资产						(133,779)						(233,211)						(277,308)
年终结余						$	6,841,404					$	6,260,992					$	5,848,183

 

注：不动产和累计折旧额不包括家具、固定装置和设备。

198

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 附表3-房地产及累计折旧 2023年12月31日 (千美元)
																								原创												收购后资本化的成本						土地和改善措施						建筑和改善						持有土地作发展用途						正在进行的开发和建设						总计						累计折旧						修建/翻新年份(S)						年份(S)收购						可折旧的寿命 (年)
属性名称						类型						位置						累赘						土地						建房
第五大道767号（通用汽车大厦）						办公室						纽约州纽约市						$	2,288,004					$	1,796,252					$	1,532,654					$	365,829					$	1,796,252					$	1,898,483					$	—					$	—					$	3,694,735					$	507,660					1968/2019						2013						(1)
保诚中心						办公室						马萨诸塞州波士顿						—						92,077						948,357						732,224						100,535						1,643,064						—						29,059						1,772,658						754,356						1965/1993/2002/2016-2017						1998/1999/2000						(1)
恩巴卡迪罗中心						办公室						加利福尼亚州旧金山						—						179,697						847,410						462,102						180,419						1,308,790						—						—						1,489,209						760,144						1970/1989						1998-1999						(1)
公园大道399号						办公室						纽约州纽约市						—						339,200						700,358						349,238						339,200						1,049,596						—						—						1,388,796						462,543						1961/2018						2002						(1)
列克星敦大道601号						办公室						纽约州纽约市						989,181						241,600						494,782						508,526						279,281						965,627						—						—						1,244,908						360,656						1977/1997/2021						2001						(1)
Salesforce Tower						办公室						加州旧金山						—						200,349						946,205						7,623						200,349						953,828						—						—						1,154,177						159,274						2018						2013						(1)
克拉伦登大街和车库200号						办公室						马萨诸塞州波士顿						—						219,543						667,884						251,372						250,910						887,889						—						—						1,138,799						338,529						1976						2010						(1)
西55街250号						办公室						纽约州纽约市						—						285,263						603,167						52,917						285,263						656,084						—						—						941,347						198,081						2014						2007						(1)
联邦街100号						办公室						马萨诸塞州波士顿						—						131,067						435,954						127,199						131,067						563,153						—						—						694,220						172,079						1971-1975/2017						2012						(1)
麦迪逊中心						办公室						华盛顿州西雅图						—						104,641						564,336						4,082						104,641						568,418																		673,059						35,516						2017						2022						(1)
时代广场大厦						办公室						纽约州纽约市						—						165,413						380,438						102,302						159,694						488,459						—						—						648,153						244,067						2004						2000						(1)
卡内基中心						办公室						新泽西州普林斯顿						—						142,666						316,856						162,582						90,501						472,803						58,800						—						622,104						262,096						1983-2016						1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019						(1)
圣莫尼卡商业园						办公室						加州洛杉矶						295,649						46,360						410,421						164,229						210,471						410,535						4						—						621,010						865						1976-1980						2023						(1)
百老汇125号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						126,364						433,662						4,000						126,364						437,662						—						—						564,026						20,717						2000						2022						(1)
雷斯顿下一站						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						35,549						525,277						—						2,901						557,925						—						—						560,826						32,504						2022						1998						(1)
大西洋码头						办公室						马萨诸塞州波士顿						—						63,988						454,537						39,399						63,988						493,936						—						—						557,924						180,686						2011						2007						(1)
宾夕法尼亚大道2100号						办公室						华盛顿特区						—						185,203						324,206						—						185,203						324,206						—						—						509,409						20,768						2023						不适用						(1)
喷泉广场						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						56,853						306,298						49,874						56,853						356,172						—						—						413,025						111,481						1986-1990						2012						(1)
列克星敦大道599号						办公室						纽约州纽约市						—						81,040						100,507						231,417						81,040						331,924						—						—						412,964						188,193						1986						1997						(1)
麦迪逊大道510号						办公室						纽约州纽约市						—						103,000						253,665						33,100						103,000						286,765						—						—						389,765						104,052						2012						2010						(1)
主街325号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—			(2)			21,596						312,492						30,740						21,403						343,425						—						—						364,828						14,833						2022						1997						(1)
福尔瑟姆街680号						办公室						加州旧金山						—						72,545						219,766						8,026						72,545						227,792						—						—						300,337						80,964						2014						2012						(1)
百老汇145号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						121						273,013						26,156						23,164						276,126						—						—						299,290						35,390						2019						1997						(1)
宾夕法尼亚大道2200号						办公室						华盛顿特区						—						—						183,541						114,090						102,979						194,652						—						—						297,631						77,357						2011						2008						(1)
市场与民主大厦南面						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						13,603						237,479						30,616						13,603						268,095						—						—						281,698						108,875						2008-2009						2003						(1)
海湾殖民地企业中心						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						18,789						148,451						96,639						18,789						240,416						4,674						—						263,879						113,123						1985-1989						2011						(1)
观澜街535号						办公室						加州旧金山						—						40,933						148,378						4,629						40,934						153,006						—						—						193,940						46,615						2015						2013						(1)
山景研究园						办公室						加利福尼亚州山景城						—						95,066						68,373						21,069						95,066						89,442						—						—						184,508						33,095						1977-1981/2007-2013						2013						(1)
蓄水池地点						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						18,605						104,124						52,085						19,089						153,898						1,827						—						174,814						89,426						1955/1987/2017						1997/1998						(1)
肯德里克街140号						办公室						马萨诸塞州，李约瑟						—						18,095						66,905						67,871						18,095						134,776						—						—						152,871						45,233						2000						2004						(1)
温特街880号						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						15,597						37,255						95,265						15,597						132,520						—						—						148,117						10,056						1998/2022						2019						(1)

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 附表3-房地产及累计折旧 2023年12月31日 (千美元)
																								原创												收购后资本化的成本						土地和改善措施						建筑和改善						持有土地作发展用途						正在进行的开发和建设						总计						累计折旧						修建/翻新年份(S)						年份(S)收购						可折旧的寿命 (年)
属性名称						类型						位置						累赘						土地						建房
康涅狄格大道1330号						办公室						华盛顿特区						—						25,982						82,311						35,311						25,982						117,622						—						—						143,604						51,767						1984/2018						2004						(1)
一个自由广场						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						9,929						84,504						43,348						9,883						127,898						—						—						137,781						66,495						2000						2003						(1)
金斯顿镇中心						办公室						弗吉尼亚州亚历山大市						—						18,021						109,038						4,501						18,021						113,539						—						—						131,560						54,432						2003-2006						2007						(1)
两个自由广场						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						13,930						77,739						38,856						13,866						116,659						—						—						130,525						42,556						2001						2003						(1)
树荫林区创新区						办公室						马里兰州罗克维尔						—						52,030						64,212						10,676						26,834						34,954						65,130						—						126,918						4,701						1968-1985						2021						(1)
一号和二号莱斯顿远景						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						16,456						66,192						40,806						15,074						108,380						—						—						123,454						60,074						1999						2000						(1)
韦斯顿企业中心						办公室						马萨诸塞州韦斯顿						—						25,753						92,312						1,038						25,854						93,249						—						—						119,103						41,485						2010						2001						(1)
主街355号						办公室						马萨诸塞州剑桥						593,545						18,863						53,346						41,474						21,098						92,585						—						—						113,683						36,858						1981/1996/2013						2006						(1)
总统街1750号						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						113,362						162						—						113,524						—						—						113,524						16,624						2020						2013						(1)
西街200号						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						16,148						24,983						68,538						16,148						93,164						357						—						109,669						27,290						1999/2021						1997						(1)
探索广场						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						11,198						71,782						16,199						11,146						88,033						—						—						99,179						55,135						2001						2003						(1)
10城市点位						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						1,953						85,752						7,410						2,127						92,988						—						—						95,115						24,003						2016						1997						(1)
百老汇90号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—			(2)			19,104						52,078						22,563						20,741						73,004						—						—						93,745						31,484						1983/1998/2013						2006						(1)
第二大道153号和211号						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						33,233						55,940						718						33,233						55,940						718						—						89,891						6,186						1964-2006						2021						(1)
沃尔瑟姆·韦斯顿公司中心						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						10,385						60,694						17,718						10,350						78,447						—						—						88,797						44,588						2003						1999						(1)
230城市点位						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						13,189						49,823						22,680						13,403						72,289						—						—						85,692						40,413						1992						2005						(1)
20 CityPoint						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						4,887						72,764						7,072						4,887						79,836						—						—						84,723						13,031						2020						2007						(1)
萨姆纳广场						办公室						华盛顿特区						—						624						28,745						49,173						27,317						51,225						—						—						78,542						32,209						1985						1999						(1)
77城市点位						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						13,847						60,383						1,401						13,997						61,634						—						—						75,631						26,911						2008						2001						(1)
2440 West El Camino Real						办公室						加利福尼亚州山景城						—						16,741						51,285						6,565						16,741						57,850						—						—						74,591						21,469						1987/2003						2011						(1)
威斯康星广场						办公室						马里兰州切维蔡斯						—						—						53,349						13,834						—						67,183						—						—						67,183						28,960						2009						2004						(1)
雷斯顿企业中心						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						9,135						50,857						1,878						9,496						52,374						—						—						61,870						33,309						1984						1998						(1)
主街255号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						134						25,110						31,674						134						56,784						—						—						56,918						43,368						1987						1997						(1)
大学地段						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						—						37,091						14,318						4,807						46,602						—						—						51,409						36,037						1985						1998						(1)
温特街890号						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						13,913						28,557						8,507						13,913						37,064						—						—						50,977						7,296						1999						2019						(1)
北方第一商务园						办公室						加利福尼亚州圣何塞						—						23,398						13,069						5,235						23,372						18,330						—						—						41,702						17,347						1981						2007						(1)
首都画廊						办公室						华盛顿特区						—						4,725						29,565						5,698						6,128						33,860						—						—						39,988						22,801						1981/2006						2007						(1)
百老汇150号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						850						25,042						13,744						822						38,814						—						—						39,636						17,823						1999						1997						(1)
百老汇105号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						1,299						12,943						10,617						1,868						22,991						—						—						24,859						16,133						1990						1997						(1)
列克星敦办公公园						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						998						1,426						19,160						1,072						18,897						1,615						—						21,584						16,945						1982						1997						(1)
《点》						办公室						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						6,395						10,040						546						6,492						10,489						—						—						16,981						2,638						2015						2007						(1)
福尔瑟姆街690号						办公室						加州旧金山						—						3,219						11,038						1,877						3,219						12,915						—						—						16,134						4,280						2015						2012						(1)
海登大道33号						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						266						3,234						10,865						266						14,099						—						—						14,365						8,873						1979						1997						(1)
先锋零售						办公室						弗吉尼亚州雷斯顿						—						1,499						6,647						2,577						1,499						9,224						—						—						10,723						3,587						2014						2010						(1)
海登大道92-100号						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						594						6,748						1,193						595						7,940						—						—						8,535						7,140						1985						1997						(1)

200

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目录表

波士顿地产有限合伙企业 附表3-房地产及累计折旧 2023年12月31日 (千美元)
																								原创												收购后资本化的成本						土地和改善措施						建筑和改善						持有土地作发展用途						正在进行的开发和建设						总计						累计折旧						修建/翻新年份(S)						年份(S)收购						可折旧的寿命 (年)
属性名称						类型						位置						累赘						土地						建房
哈特维尔大道32号						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						168						1,943						5,817						168						7,760						—						—						7,928						2,731						1968/1979/1987						1997						(1)
Ravendale大道453号						办公室						加利福尼亚州山景城						—						5,477						1,090						1,286						5,477						2,376						—						—						7,853						1,086						1977						2012						(1)
宾尼街250号						办公室						马萨诸塞州剑桥						—						110						4,483						2,939						110						7,422												—						7,532						7,026						1983						1997						(1)
哈特维尔大道17号						办公室						马萨诸塞州列克星敦						—						26						150						5,907						26						6,057						—						—						6,083						3,701						1968						1997						(1)
Skylyne						住宅						加利福尼亚州奥克兰						—						28,962						239,077						1,792						28,962						240,869						—						—						269,831						20,181						2020						不适用						(1)
在雷斯顿签名						住宅						弗吉尼亚州雷斯顿						—						27,076						190,580						3,817						27,076						194,397						—						—						221,473						27,876						2018						2013						(1)
普罗托·肯德尔广场						住宅						马萨诸塞州剑桥						—						9,243						127,248						3,336						9,245						130,582						—						—						139,827						17,820						2018						2015						(1)
大西洋码头的阁楼						住宅						马萨诸塞州波士顿						—						3,529						54,891						2,509						3,529						57,400						—						—						60,929						18,631						2011						2007						(1)
波士顿万豪剑桥酒店						酒店						马萨诸塞州剑桥						—						478						37,918						29,240						478						66,529						629						—						67,636						52,302						1986/2017						1997						(1)
肯德尔中心绿色车库						车库						马萨诸塞州剑桥						—			(2)			—						35,035						6,921						—						41,956						—						—						41,956						18,275						1984						2006						(1)
肯德尔中心黄色车库						车库						马萨诸塞州剑桥						—						1,256						15,697						1,031						1,256						16,728						—						—						17,984						7,619						2006						2004						(1)
宾利街290号						发展						马萨诸塞州剑桥						—						—						—						242,683						638						—						—						242,045						242,683						—						不适用						1997						不适用
180 CityPoint						发展						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						—						—						214,754						10,908						108,970						—						94,876						214,754						541						不适用						2006						不适用
宾尼街300号						发展						马萨诸塞州剑桥						—						18,080						51,262						38,454						18,080						27,805						—						61,911						107,796						6,719						2013						2009						不适用
103城市点位						发展						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						—						—						88,188						4,670						3,025						8,672						71,821						88,188						18						不适用						2007						不适用
雷斯顿下一办公室第二阶段						发展						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						—						39,201						—						—						—						39,201						39,201						—						不适用						1998						不适用
莱斯顿Next Retail						发展						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						—						8,367						—						—						—						8,367						8,367						—						不适用						1998						不适用
麦迪逊大道343号						土地						纽约州纽约市						—						—						—						206,052						158,885						—						47,167						—						206,052						—						不适用						2023						不适用
夏利臣街777号						土地						加州旧金山						—						144,647						—						28,334						—						47						172,934						—						172,981						29						不适用						2020						不适用
后海湾站总纲图						土地						马萨诸塞州波士顿						—						—						—						78,150						—						—						78,150						—						78,150						—						不适用						不适用						不适用
彼得森路3625-3635号						土地						加利福尼亚州圣克拉拉						—						63,206						—						5,173						—						—						68,379						—						68,379						—						不适用						2016						不适用
肯德尔中心总体规划						土地						马萨诸塞州剑桥						—						—						—						48,857						—						—						48,857						—						48,857						—						不适用						1997						不适用
北方第一总体规划图						土地						加利福尼亚州圣何塞						—						35,004						—						4,068						—						—						39,072						—						39,072						—						不适用						2007						不适用
阿尔马登广场						土地						加利福尼亚州圣何塞						—						—						—						38,163						—						—						38,163						—						38,163						—						不适用						2006						不适用
城南总纲图						土地						马萨诸塞州沃尔瑟姆						—						—						—						25,594						—						—						25,594						—						25,594						—						不适用						不适用						不适用
斯普林菲尔德地铁中心						土地						弗吉尼亚州斯普林菲尔德						—						—						—						19,896						—						—						19,896						—						19,896						—						不适用						2007						不适用
雷斯顿门户总体规划						土地						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						—						13,908						—						—						13,908						—						13,908						—						不适用						1998						不适用
韦斯顿采石场						土地						马萨诸塞州韦斯顿						—						—						—						1,249						—						—						1,249						—						1,249						—						不适用						2001						不适用
广域商务园						土地						弗吉尼亚州劳登县						—						—						—						1,186						—						—						1,186						—						1,186						—						不适用						1998						不适用
雷斯顿俯瞰总体规划						土地						弗吉尼亚州雷斯顿						—						—						—						80						—						—						80						—						80						—						不适用						2000						不适用
																		$	4,166,379		(3)			$	5,637,035					$	15,478,086					$	5,940,085					$	5,859,089		(4)			$	19,951,776		(5)			$	697,061		(6)			$	547,280					$	27,055,206					$	6,718,037

注：房地产总额不包括家具、固定装置和设备，总额约为$53,716。累计折旧不包括大约$40,324与家具、固定装置和设备有关的累计折旧。写字楼类型包括写字楼、生命科学和零售物业。

201

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目录表

用于纳税目的的总成本和累计折旧约为#美元。28.210亿美元6.6分别为10亿美元。

(1)建筑物的折旧和改善是按从租约年限到年限计算的40好几年了。

(2)这处房产以主街355号显示的抵押票据为抵押。见合并财务报表附注7。

(3)包括未摊销递延融资成本和公允价值债务调整，总额约为(33.6)1.8亿。

(4)包括使用权资产--融资租赁和使用权资产--经营租赁，约为#美元378,276及$324,298，分别为。

(5)包括使用权资产-融资租赁，约为$23,404.

(6)包括开发前成本。

202

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目录表

波士顿地产有限合伙企业

房地产与累计折旧

2023年12月31日、2022年和2021年

(千美元)

房地产活动和累计折旧摘要如下：

 

						2023						2022						2021
房地产：
年初余额						$	25,376,700					$	23,734,833					$	22,926,494
房地产的增加/改善						1,811,036						2,228,000						1,145,084
出售/核销资产						(132,530)						(586,133)						(336,745)
年终结余						$	27,055,206					$	25,376,700					$	23,734,833
累计折旧：
年初余额						$	6,143,384					$	5,736,240					$	5,396,111
折旧费用						707,183						638,538						615,553
出售/核销资产						(132,530)						(231,394)						(275,424)
年终结余						$	6,718,037					$	6,143,384					$	5,736,240

注：不动产和累计折旧额不包括家具、固定装置和设备。

203

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目录表

(B)展品

 

2.1			—			转让协议，日期为2013年5月31日，由BP 767 Five LLC、Sungate Five Avenue LLC、767 LLC和BP/DC 767 Five LLC签署。(在2013年6月3日提交的Boston Properties，Inc.的Form 8-K当前报告中引用了附件2.1。)
2.2			—			NBIM Walker 601 Lex NYC LLC、NBIM Walker 100 Fed BOS LLC、NBIM Walker ATW BOS LLC和Boston Properties Limited Partnership之间的买卖协议，日期为2014年9月16日。(通过引用附件2.1并入波士顿地产有限合伙企业于2014年9月18日提交的当前8-K表格报告。)
3.1			—			波士顿地产公司修订和重新注册的公司证书表格(通过引用波士顿地产公司S登记声明的附件3.1合并在一起，表格S-11，文件编号333-25279。)
3.2			—			修订和重新发布了波士顿地产公司E系列初级参与累积优先股指定证书(合并内容参考波士顿地产公司S于2007年6月18日提交的表格8-K当前报告中的附件3.1)。
3.3			—			波士顿地产公司修订和重新注册证书的修订证书(通过引用波士顿地产公司的附件3.1合并而成，S于2010年5月20日提交的最新报告Form 8-K。)
3.4			—			波士顿地产公司5.25%B系列累积可赎回优先股92,000股指定证书(通过参考2013年3月22日提交的波士顿地产公司8-A表格注册声明的附件3.3并入。)
3.5			—			波士顿地产公司第三次修订和重新修订的附例(通过引用附件3.1并入波士顿地产公司于2016年5月19日提交的当前8-K表格报告中。)
3.6			—			波士顿地产公司第三次修订和重新修订附例的第1号修正案(通过引用波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司于2020年3月24日提交的表格8-K的当前报告的附件3.1而并入。)
3.7			—			A系列优先股指定证书格式。(通过引用波士顿地产公司S于1998年11月25日提交的8-K表格当前报告的附件99.26并入本文。)
4.1			—			普通股证书格式。(通过引用波士顿地产公司S注册表S-11表格文件第333-25279号附件4.3合并。)
4.2			—			波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司的证券说明(通过参考波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司于2022年2月25日提交的Form 10-K年度报告的附件4.2而成立。)
4.3			—			波士顿地产有限合伙公司和纽约银行之间的契约，日期为2002年12月13日，作为受托人。(通过引用波士顿地产公司S于2002年12月13日提交的表格8-K/A当前报告的附件4.1并入本文。)
4.4			—			第14号补充契约，日期为2013年6月27日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署，包括2024年到期的3.800%优先票据。(通过引用附件4.1并入波士顿地产有限合伙企业于2013年7月1日提交的当前8-K表格报告。)
4.5			—			第15号补充契约，日期为2016年1月20日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署，包括2026年到期的3.650%优先票据。(通过引用附件4.1并入波士顿地产有限合伙企业于2016年1月20日提交的当前8-K表格报告。)
4.6			—			第16号补充契约，日期为2016年8月17日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约州梅隆银行信托公司作为受托人；包括2026年到期的2.750%优先票据的形式。(通过引用附件4.1并入波士顿地产有限合伙企业和波士顿地产公司于2016年8月17日提交的8-K表格的当前报告。)
4.7			—			第17号补充契约，日期为2017年12月4日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约州梅隆银行信托公司作为受托人；包括2025年到期的3.200%优先票据的形式。(通过引用附件4.1并入波士顿地产有限合伙企业和波士顿地产公司于2017年12月4日提交的8-K表格的当前报告。)

204

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目录表

4.8			—			第18号补充契约，日期为2018年11月28日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署；包括2028年到期的4.500%优先票据。(通过引用附件4.1并入波士顿地产有限合伙企业和波士顿地产公司于2018年11月28日提交的8-K表格的当前报告。)
4.9			—			第19号补充契约，日期为2019年6月21日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署；包括2029年到期的3.400%优先票据的形式。(通过引用附件4.1并入波士顿地产有限合伙企业和波士顿地产公司于2019年6月21日提交的8-K表格的当前报告。)
4.10			—			第20号补充契约，日期为2019年9月3日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署；包括2030年到期的2.900%优先票据。(通过引用附件4.1并入波士顿地产有限合伙企业和波士顿地产公司于2019年9月3日提交的8-K表格的当前报告。)
4.11			—			第21号补充契约，日期为2020年5月5日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署；包括2031年到期的3.250%优先票据。(通过引用附件4.1并入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership于2020年5月5日提交的8-K表格的当前报告中。)
4.12			—			第22号补充契约，日期为2021年3月16日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约州梅隆银行信托公司作为受托人签署；包括2032年到期的2.550%优先票据的形式。(通过引用附件4.1并入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership于2021年3月16日提交的8-K表格的当前报告中。)
4.13			—			第23号补充契约，日期为2021年9月29日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署；包括2033年到期的2.450%优先票据的形式。(通过引用附件4.1并入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership于2021年9月29日提交的8-K表格的当前报告中。)
4.14			—			第24号补充契约，日期为2022年11月17日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署；包括2027年到期的6.750%优先票据的形式。(通过引用附件4.1并入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership于2022年11月17日提交的8-K表格的当前报告中。)
4.15						第25号补充契约，日期为2023年5月15日，由Boston Properties Limited Partnership和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署；包括2034年到期的6.500%优先票据。(通过引用附件4.1并入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership于2023年5月15日提交的8-K表格的当前报告中。)
10.1			—			第二次修订和重新签署的《波士顿地产有限合伙企业有限合伙协议》，日期为1998年6月29日。(通过引用波士顿地产公司S于1998年7月15日提交的表格8-K当前报告的附件99.1并入本文。)
10.2			—			截至2012年8月29日的第四系列优先单位指定证书，构成对波士顿地产有限合伙有限合伙企业第二次修订和重新签署的协议的修订。(引用波士顿地产公司于2012年11月8日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1。)
10.3			—			5.25%系列累计可赎回优先股的指定证书，日期为2013年3月20日，构成对波士顿地产有限合伙有限合伙企业第二次修订和重新签署的协议的修订。(在2013年3月22日提交的Boston Properties，Inc.的Form 8-K当前报告中引用了附件10.1。)
10.4			—			波士顿地产有限公司作为普通合伙人于2003年4月11日签署的《波士顿地产有限合伙有限合伙企业第二次修订和重新签署的协议》第四十七条修正案。(引用波士顿地产公司2003年8月14日提交的S 10-Q季度报告的附件10.1。)
10.5			—			波士顿地产有限公司作为普通合伙人，于2008年1月24日对《波士顿地产有限合伙有限合伙企业有限合伙第二次修订和重新签署的协议》的第七十七条修正案。(通过引用波士顿地产公司S 2008年1月29日提交的8-K表格当前报告的附件10.3并入本文。)

205

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目录表

10.6			—			2010年10月21日生效的《波士顿地产有限合伙有限合伙企业有限合伙第二修正案》第九十八条修正案。(引用波士顿地产公司2010年11月5日提交的S 10-Q季度报告的附件10.1。)
10.7			—			《波士顿地产有限合伙有限合伙第二次修订和重新签署协议》的第199条修正案，日期为2017年12月15日。(引用波士顿地产公司于2018年2月28日提交的S 10-K年报的附件10.7。)
10.8*			—			波士顿地产公司1997年股票期权和激励计划的第二次修订和重述。(引用波士顿地产公司关于2007年4月6日提交的附表14A的S委托书的附件A合并。)
10.9*			—			波士顿地产公司2012年股票期权和激励计划。(引用波士顿地产公司关于2012年3月30日提交的附表14A的S委托书的附件A合并。)
10.10*			—			波士顿地产公司2021年股票激励计划。(通过引用附件10.1并入波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司于2021年5月20日提交的当前8-K表格报告中)。
10.11*			—			波士顿地产公司1999年非合格员工股票购买计划。(引用波士顿地产公司2005年3月15日提交的S 10-K年度报告的附件10.59。)
10.12*			—			波士顿地产公司1999年非合格员工股票购买计划的第一修正案。(引用波士顿地产公司2005年3月15日提交的S 10-K年度报告的附件10.60。)
10.13*			—			波士顿地产公司1999年非合格员工股票购买计划的第二修正案。(引用波士顿地产公司2005年3月15日提交的S 10-K年度报告的附件10.61。)
10.14*			—			《波士顿地产公司1999年非合格员工股票购买计划第三修正案》。(引用波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司于2021年8月6日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3。)
10.15*			—			波士顿地产递延补偿计划，修订并重新生效，自2009年1月1日起生效。(引用波士顿地产公司2009年3月2日提交的S 10-K年报的附件10.10。)
10.16*			—			道格拉斯·T·林德与波士顿地产公司签订的雇佣协议，日期为2002年11月29日。(引用波士顿地产公司2003年2月27日提交的S 10-K年度报告的附件10.12。)
10.17*			—			《雇佣协议第一修正案》，日期为2007年11月1日，由波士顿地产公司和道格拉斯·T·林德签署。(引用波士顿地产公司于2007年11月9日提交的S 10-Q季度报告的附件10.3。)
10.18*			—			波士顿地产公司和道格拉斯·T·林德之间的雇佣协议第二修正案，日期为2008年12月15日。(引用波士顿地产公司2009年3月2日提交的S 10-K年报的附件10.19。)
10.19*			—			波士顿地产公司和雷蒙德·A·里奇之间的第二次修订和重新签署的雇佣协议，日期为2023年2月28日。(通过引用附件10.1并入波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司于2023年3月2日提交的8-K表格的当前报告。)
10.20*			—			Michael E.LaBelle与Boston Properties，Inc.签订的雇佣协议，日期为2008年1月24日。(通过引用波士顿地产公司S 2008年1月29日提交的8-K表格当前报告的附件10.2并入本文。)
10.21*			—			《雇佣协议第一修正案》，日期为2008年12月15日，由Boston Properties，Inc.和Michael E.LaBelle签署。(引用波士顿地产公司2009年3月2日提交的S 10-K年报的附件10.27。)
10.22*			—			布莱恩·J·库普与波士顿地产公司签订的雇佣协议，日期为2002年11月29日。(引用波士顿地产公司2003年2月27日提交的S 10-K年报的附件10.10。)
10.23*			—			《雇佣协议第一修正案》，日期为2007年11月1日，由波士顿地产公司和布莱恩·J·库普签署。(引用波士顿地产公司于2007年11月9日提交的S 10-Q季度报告的附件10.7。)

206

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目录表

10.24*			—			波士顿地产公司和布莱恩·J·库普之间的雇佣协议第二修正案，日期为2008年12月15日。(引用波士顿地产公司2009年3月2日提交的S 10-K年报的附件10.33。)
10.25*			—			罗伯特·E·佩斯特与波士顿地产公司签订的雇佣协议，日期为2002年12月16日。(引用波士顿地产公司2003年2月27日提交的S 10-K年度报告的附件10.14。)
10.26*			—			《雇佣协议第一修正案》，日期为2007年11月1日，由波士顿地产公司和罗伯特·E·佩斯特签署。(引用波士顿地产公司于2007年11月9日提交的S 10-Q季度报告的附件10.9。)
10.27*			—			波士顿地产公司和罗伯特·E·佩斯特之间的雇佣协议第二修正案，日期为2008年12月15日。(引用波士顿地产公司2009年3月2日提交的S 10-K年报的附件10.40。)
10.28*			—			修订和重新签署了欧文·D·托马斯和波士顿地产公司之间的雇佣协议，日期为2023年11月4日。(引用波士顿地产公司于2023年11月7日提交的S 10-Q季度报告的附件10.1。)
10.29*			—			波士顿地产公司高级管理人员离职计划。(引用波士顿地产公司2003年2月27日提交的S 10-K年度报告的附件10.19。)
10.30*			—			波士顿地产公司高级管理人员离职计划的第一修正案，日期为2007年10月18日。(引用波士顿地产公司于2007年11月9日提交的S 10-Q季度报告的附件10.13。)
10.31*			—			波士顿地产公司高级管理人员离职计划第二修正案，日期为2008年12月15日。(引用波士顿地产公司2009年3月2日提交的S 10-K年报的附件10.52。)
10.32*			—			波士顿地产公司高级管理人员离职计划第三修正案，日期为2014年1月8日。(引用波士顿地产公司于2014年2月28日提交的S 10-K年报的附件10.48。)
10.33*			—			波士顿地产公司执行离职计划，日期为1998年7月30日。（参考波士顿地产公司附件10.20）2003年2月27日提交的10-K表格年度报告。
10.34*			—			波士顿地产公司第一修正案高管离职计划，日期为2007年10月18日。（参考波士顿地产公司附件10.14合并）2007年11月9日提交的10-Q表格季度报告。）
10.35*			—			波士顿地产公司第二修正案高管离职计划，日期为2014年1月8日。（参考波士顿地产公司附件10.51）2014年2月28日提交的10-K表格年度报告。
10.36*			—			波士顿地产公司1998年7月30日的警官离职计划。（参考波士顿地产公司附件10.15）2007年11月9日提交的10-Q表格季度报告。）
10.37*			—			波士顿地产公司第一修正案2007年10月18日的警官离职计划。（参考波士顿地产公司附件10.16）2007年11月9日提交的10-Q表格季度报告。）
10.38*			—			波士顿地产公司第二修正案2008年12月15日的警官离职计划。（参考波士顿地产公司附件10.57合并）2009年3月2日提交的10-K表格年度报告。
10.39*			—			Boston Properties，Inc.之间的赔偿协议格式，Boston Properties Limited Partnership及本公司若干高级职员及董事。（参考波士顿地产公司附件10.43合并）的10-K表格年度报告于2020年3月2日提交。
10.40*			—			Matthew J. Lustig和Boston Properties，Inc.之间的董事任命协议，日期为2011年1月20日。（参考波士顿地产公司附件10.55）2011年2月25日提交的10-K表格年度报告。
10.41*			—			波士顿地产公司非雇员董事薪酬计划。（通过引用Boston Properties，Inc.' 2022年4月6日提交的附表14 A的代理声明。
10.42			—			第九次修订和重述信贷协议，日期为2021年6月15日，波士顿地产有限合伙企业和其中确定的贷款人之间。（参考Boston Properties，Inc.表格8-K当前报告的附件10.1。和Boston Properties Limited Partnership于2021年6月16日提交。

207

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目录表

10.43			—			波士顿地产有限合伙企业和其中指定的贷款人之间的第九次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，日期为2023年6月1日。(通过引用附件10.1并入波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司于2023年6月6日提交的8-K表格的当前报告。)
10.44			—			信贷协议，日期为2023年1月4日，Boston Properties Limited Partnership和其中确定的贷方之间。（参考Boston Properties，Inc.表格8-K当前报告的附件10.1。和Boston Properties Limited Partnership于2023年1月9日提交。
21.1			—			波士顿地产公司Boston Properties，Inc.波士顿地产有限合伙公司（Boston Properties Limited Partnership）
23.1			—			普华永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP），波士顿地产公司的独立注册公共会计师事务所的同意书。（随函附上）
23.2			—			普华永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP），波士顿地产有限合伙企业的独立注册公共会计师事务所的同意。（随函附上）
31.1			—			规则13 a-14（a）/15 d-14（a）波士顿地产公司首席执行官的证明根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条。（随函附上）
31.2			—			规则13 a-14（a）/15 d-14（a）波士顿地产公司首席财务官的证明根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条。（随函附上）
31.3			—			规则13 a-14（a）/15 d-14（a）根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对波士顿地产有限合伙公司首席执行官的认证。（随函附上）
31.4			—			规则13 a-14（a）/15 d-14（a）根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对波士顿地产有限合伙公司首席财务官的认证。（随函附上）
32.1			—			第1350条波士顿地产公司首席执行官的认证根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条。（随函附上）
32.2			—			第1350条波士顿地产公司首席财务官的认证根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条。（随函附上）
32.3			—			第1350条波士顿地产有限合伙公司首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证。（随函附上）
32.4			—			第1350条波士顿地产有限合伙企业首席财务官的认证根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条。（随函附上）
97.1			—			Boston Properties，Inc.的赔偿政策（随函附上）。
101.SCH			—			内联XBRL分类扩展架构文档。（随函附上）
101.CAL			—			内联XBRL分类扩展计算链接库文档。（随函附上）
101.LAB			—			内联XBRL分类扩展标签链接库文档。（随函附上）
101.PRE			—			内联XBRL分类扩展演示链接库文档。（随函附上）
101.DEF			—			内联XBRL分类扩展定义链接库文档。（随函附上）
104			—			封面交互式数据文件（格式为内联XBRL，附件101.* 中包含适用的分类扩展信息）。（随函附上）
* 表示根据表格10-K第15（b）项的规定，管理合同或补偿计划或安排须作为本表格10-K的附件提交或以引用方式并入。

第16项。表格10-K摘要。

不适用。

208

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，波士顿地产公司已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

 

						波士顿地产公司
2024年2月27日						/s/*M冰川E·LAB她说，她说：“我是说。”
						迈克尔·E·拉贝尔
						首席财务官
						(获正式授权的人员及主要财务人员)

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告签署如下人代表波士顿地产公司，并以指定的身份和日期。

2024年2月27日

发信人：

发稿/S/刘强东温文D.T.霍玛斯说：“我不知道。”

欧文·D·托马斯 董事会主席、首席执行官兼首席执行官

发信人：

/S/王尔德OUGLAST·L印度、印度和印度。

道格拉斯·T·林德 董事和总裁

发信人：

/S/王健林艾莉A。A。YOTTE

凯利·A·阿约特 董事

发信人：

/S/王健林B规则W. D取消扫描

布鲁斯·W·邓肯 董事

发信人：

/S/王健林C芳香B.E.INIGER

卡罗尔·B·艾尼格 董事

发信人：

/S/王尔德小巷J·HOSKINS

黛安·J·霍斯金斯 董事

发信人：

/s/*M艾瑞E. KIPP

玛丽·E·基普 董事

发信人：

*/S/**JJOELI.K莱恩：

乔尔·I·克莱恩 董事

209

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目录表

发信人：

/s/*MATTHEWJ·L美国贸易代表办公室表示，美国政府正在采取行动。

马修·J·卢斯蒂希 董事

发信人：

/S/白思豪伊利亚姆H.W奥尔顿，III

威廉·H·沃尔顿，III 董事

发信人：

/S/王尔德埃雷克A.(TONI) W估计

德里克·A(Tony饰)韦斯特 董事

发信人：

/s/*M冰川E·LAB她说，她说：“我是说。”

迈克尔·E·拉贝尔 执行副总裁总裁，首席财务官和 首席财务官

发信人：

/s/*M冰川R. W阿尔什说。

迈克尔·R·沃尔什 首席财务官高级副总裁和 首席会计官

210

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，波士顿地产有限合伙公司已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

 

						波士顿地产有限合伙企业
						作者：波士顿地产公司，其普通合伙人
2024年2月27日						/s/*M冰川E·LAB她说，她说：“我是说。”
						迈克尔·E·拉贝尔
						首席财务官 (获正式授权的人员及主要财务人员)

根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员代表Boston Properties，Inc.签署了本报告，作为Boston Properties Limited Partnership的普通合伙人，并以所示的身份和日期。

2024年2月27日

发信人：

发稿/S/刘强东温文D.T.霍玛斯说：“我不知道。”

欧文·D·托马斯 董事会主席、首席执行官兼首席执行官

发信人：

/S/王尔德OUGLAST·L印度、印度和印度。

道格拉斯·T·林德 董事和总裁

发信人：

/S/王健林艾莉A。A。YOTTE

凯利·A·阿约特 董事

发信人：

/S/王健林B规则W. D取消扫描

布鲁斯·W·邓肯 董事

发信人：

/S/王健林C芳香B.E.INIGER

卡罗尔·B·艾尼格 董事

发信人：

/S/王尔德小巷J·HOSKINS

黛安·J·霍斯金斯 董事

发信人：

/s/*M艾瑞E. KIPP

玛丽·E·基普 董事

发信人：

*/S/**JJOELI.K莱恩：

乔尔·I·克莱恩 董事

211

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目录表

发信人：

/s/*MATTHEWJ·L美国贸易代表办公室表示，美国政府正在采取行动。

马修·J·卢斯蒂希 董事

发信人：

/S/白思豪伊利亚姆H.W奥尔顿，III

威廉·H·沃尔顿，III 董事

发信人：

/S/王尔德埃雷克A.(TONI) W估计

德里克·A(Tony饰)韦斯特 董事

发信人：

/s/*M冰川E·LAB她说，她说：“我是说。”

迈克尔·E·拉贝尔 执行副总裁总裁，首席财务官和 首席财务官

发信人：

/s/*M冰川 R. W阿尔什说。

迈克尔·R·沃尔什 首席财务官高级副总裁和 首席会计官

212