20-F

sei

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格20-F


☐	根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)条所作的登记声明

或


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或


☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告


☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告

需要此空壳公司报告的事件日期-

对于从-到-的过渡期

委托文档号001-41045

MYNARIC AG

(注册人的确切姓名载于其章程)

不适用

(注册人姓名英文译本)

联邦共和国德国

(注册成立或组织的司法管辖权)

Bertha-Kipfmüller-Str. 2-8

81249 慕尼黑, 德国

+49 (0)89 5589 428 0

(主要执行办公室地址)

斯特凡·伯恩特-冯·比洛

转交Mynaric AG

Bertha-Kipfmüller-Str. 2-8

81249 慕尼黑, 德国

+49 (0)89 5589 428 0

stefan. berstival mynaric.com

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：


每节课的题目：	交易代码	在其注册的每个交易所的名称：
美国存托凭证	八哥	纳斯达克股市有限责任公司
普通股，无面值	–	纳斯达克股市有限责任公司(1)

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：

无

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

无

注明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：

6,318,322普通股，无面值。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 不是☒

如果本报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记表明注册人是否无需根据1934年《交易法》第13或15（d）条提交报告。是的 ☐ 不是☒

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了《交易所法案》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。


大型加速文件服务器☐	加速文件管理器☐	非加速文件服务器☐	新兴成长型公司 ☒

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

C“新的或修订的财务会计准则”一词是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☒

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记标明注册人在编制本文件所包含的财务报表时所使用的会计基础。


美国公认会计原则☐	国际财务报告准则已发稿	其他☐
	国际会计准则委员会☒

如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。项目17☐项目18☐

如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是 ☒

(1)

不是t用于交易，但仅与美国存托股票在纳斯达克证券市场上市有关。

C表一家企业


引言			i
财务和其他资料的列报			i
市场和行业数据			i
商标、服务标记和商号			i
常用术语			II
关于前瞻性陈述的警告性声明			三、
风险因素摘要			VI
第一部分：			1
	项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份		1
		A.董事和高级管理人员	1
	项目2.报价统计数据和预期时间表		1
	项目3.关键信息		1
		A. [已保留]	1
		B.资本化和负债	1
		C.提出和使用收益的理由	1
		D.风险因素	1
	项目4.关于公司的信息		27
		A.企业史	27
		B.业务概述	28
		C.组织结构	52
		D.财产、厂房和设备	52
	项目4A。未解决的员工意见		52
	项目5.业务和财务审查及展望		53
		A.经营业绩	58
		B.流动资金和资本资源	65
		C.研发、专利和许可证	69
		D.趋势信息	69
		E.关键会计估计数	69
	项目6.董事、高级管理人员和雇员		70
		A.董事和高级管理人员	70
		B.补偿	77
		C.董事会惯例	85
		D.员工	87
		E.股份所有权	88
	项目7.大股东和关联方交易		88
		A.主要股东	88
		B.关联方交易	89


		C.专家和律师的利益	89
	项目8.财务信息。		89
		A.合并报表和其他财务信息。	89
		B.重大变化	89
	项目9.报价和清单		89
		A.优惠和上市详情	89
		B.配送计划	90
		C.市场	90
		D.出售股东	90
		E.稀释	90
		F.发行债券的费用	90
	项目10.补充信息		90
		A.股本	90
		B.组织备忘录和章程	90
		C.材料合同	90
		D.外汇管制	90
		E.征税	91
		F.股息和支付代理人	100
		G.专家的发言	100
		H.展出的文件	100
		一、附属资料。	101
	项目11.关于市场风险的定量和定性披露		101
	第12项.股权证券以外的证券的说明		101
		A.债务证券。	101
		B.认股权证和权利。	101
		C.其他证券。	101
		D.美国存托股份	102
第二部分。			104
	项目13.拖欠股息和拖欠股息		104
	项目14.对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改		104
	项目15.控制和程序		104
	项目16A。审计委员会财务专家		106
	项目16B。道德准则		106
	项目16C。首席会计师费用及服务		106
	项目16D。豁免审计委员会遵守上市标准		106
	项目16E。发行人及关联购买人购买股权证券		107
	项目16F。更改注册人的认证会计师		107
	项目16G。公司治理		107


	第16H项。煤矿安全信息披露	108
	项目16I。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	108
	项目16J。内幕交易政策	108
	项目16K。网络安全	108
第三部分。		110
	项目17.财务报表	110
	项目18.财务报表	110
	项目19.证物。	110
签名		112

三、

简介归纳

我们通过德国股份公司Mynaric AG开展业务（阿克提恩格斯尔斯哈夫特)。除非另有说明或上下文另有要求或另有说明，否则术语“Mynaric”、“公司”、“我们”或类似术语均指Mynaric AG及其子公司。

财务报告L等信息

我们根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)进行报告，该准则在某些重大方面与美国公认会计准则(“美国公认会计原则”)有所不同。因此，包含在本年度报告Form 20-F(“年度报告”)中的IFRS财务报表所反映的我们的经营结果和财务状况可能与根据美国公认会计原则编制的财务报表所反映的经营结果和财务状况大不相同。我们没有准备我们的财务信息与美国公认会计原则的对账，也没有准备国际财务报告准则和美国公认会计原则之间的重大会计差异的摘要，也没有以其他方式审查美国公认会计准则的应用将对我们的财务报告产生的影响。

我们的合并财务报表以欧元报告，在本年度报告中以“欧元”、“欧元”或“欧元”表示，指的是根据经修订的建立欧洲共同体条约在欧洲经济和货币联盟第三阶段开始时引入的货币。此外，在本年度报告中，术语“美元”、“美元”或“美元”指的是美元。为了方便读者，我们将一些金融信息转换为美元。除非另有说明，这些折算是根据欧洲中央银行于2023年12月29日公布的欧元兑美元汇率进行的，即1欧元兑1.105美元。

财务信息(以数千或数百万为单位)和百分比数字已四舍五入。本年度报告表中的四舍五入合计和小计数字可能与本年度报告其他地方或财务报表中未四舍五入的数字略有不同。此外，个别数字和百分比的四舍五入可能不会得出本年报其他地方所示的准确算术总数和小计。

市场和行业数据

我们在本年度报告中通过内部评估、调查和研究，以及从公开信息、行业和一般出版物以及第三方进行的研究、调查和研究中获得行业、市场和竞争地位数据，其中包括但不限于空中客车、方舟投资管理公司、Harald Haas、Jaafar Elmirgani、Ian White、航空周网、BryceTech、德国航空航天中心、EDR在线、FCAS论坛、MarketandMarkets、Meta、摩根士丹利(空间经济)、Orbit Now、Space Capital、Space Development Agency、Space Explore、SpaceNews、斯德哥尔摩和平研究所(SIPRI)、国家利益，皇家联合军种研究所(RUSI)，并通过卫星。

行业出版物、研究、调查、研究和预测一般指出，它们所包含的信息是从据信可靠的来源获得的，但不能保证此类信息的准确性和完整性。从这些来源获得的预测和其他前瞻性信息受到与本年度报告中其他前瞻性陈述相同的限制和不确定性。由于各种因素的影响，这些预测和前瞻性信息会受到不确定性和风险的影响，包括“项目”中描述的那些因素。3关键信息--D.风险因素这些因素和其他因素可能导致结果与我们的预测或估计或独立第三方的预测或估计结果大不相同。虽然我们相信我们的内部估计、调查和研究是可靠的，但它们没有得到任何独立来源的核实。

商标、服务MARKS和商号

我们拥有本年度报告中使用的商标的专有权利，这些商标对我们的业务非常重要，其中许多商标是根据适用的知识产权法律注册的。仅为方便起见，本年度报告中提及的商标、服务标记、徽标和商号没有®和？符号，但此类引用并不以任何方式表明，我们不会根据适用法律最大程度地主张我们的权利或适用许可人对这些商标、服务标记和商号的权利。

本年度报告包含其他公司的其他商标、服务标志和商号，这些都是其各自所有者的财产。据我们所知，本年度报告中出现的所有商标、服务标记和商号均为其各自所有者的财产。我们无意使用或展示其他公司的商标、服务标记、版权或商号，以暗示我们与任何其他公司的关系，或我们的背书或赞助。

经常使用的术语

在本年度报告中：

《CJADC2》指的是组合式联合所有域命令和控制体系结构。

“粗略指向组件”指的是一种用于光通信终端独立转向的两轴转向镜。它是一种安装在终端望远镜上的设备，允许终端在不限制卫星姿态的情况下进行操作。它用于高地球轨道和低地球轨道的卫星间链路。

《国防高级研究计划局》指的是美国国防高级研究计划局。

“DLR”指的是德国航天中心(Deutsches Zentrum für Luft- und Raumfahrt e.V.).

“国防部“指的是美国国防部。

“自由空间光通信”数据无线传输是通过通过自由空间的调制光束进行无线传输，而无需光纤或其他光学系统引导光。

“飞机间”指不同轨道平面上的卫星之间通过面间卫星线路进行的通信。

“平面内”是指同一轨道平面内的卫星之间通过星内线路进行的通信。

“狮子座”指的是近地轨道，即围绕地球运行的轨道，其高度在地球表面以上160公里到2000公里之间。

“MEO”指的是中地球轨道，即距离地球2000公里至35786公里的绕地轨道。

“网状网络”指的是一种无线网络拓扑，其中每个网络节点通过将数据转发到范围内的其他节点来参与网络中的数据分发。网状网络没有集中式接入点，但使用无线节点来创建虚拟无线主干。网状网络节点通常与相邻节点建立网络链路，使得能够通过在许多不同路径上的节点之间跳跃来通过网络发送用户业务。至少必须将部分节点连接到核心网络以进行回程。

“OISL”指的是卫星间光链路，这是一种使用光信号来互连卫星的无线通信链路。

“PWSA”指的是美国农业部激增的战机太空建筑。

“量子密钥分发”指的是一种使用部分基于量子力学的加密协议在设备之间实现安全通信的技术。

“RF”指无线电频率，这是一种表示电磁辐射频谱或电磁无线电波的振荡速率的测量，频率范围从300千兆赫(GHz)到低至9千赫兹(KHz)。

“特别提款权”指的是美国太空发展局。

“无人机”指的是无人驾驶飞行器。

警示声明：前瞻性陈述

本年度报告包含前瞻性陈述，这些陈述与我们目前对未来事件的预期和看法有关。这些陈述涉及的事件涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，包括在“第3项关键信息-D.风险因素”中列出的风险因素，这些风险因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。

在某些情况下，这些前瞻性陈述可以通过诸如“相信”、“可能”、“将”、“预期”、“估计”、“可能”、“应该”、“预期”、“目标”、“打算”、“计划”、“相信”、“潜在”、“继续”、“很可能”或其他类似或类似的表述来识别。这些前瞻性陈述包括所有非历史事实的事项。这些前瞻性陈述是基于我们管理层的估计和假设，尽管我们认为这些估计和假设是合理的，但这些估计和假设本质上是不确定的，并受到许多风险和不确定因素的影响。这些陈述属于前瞻性陈述，符合1933年《证券法》(修订后的《证券法》)第27A条和1934年《证券交易法》(修订后的《交易法》)第21E节的规定。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，它们只说明了它们的日期。本年度报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：

•

我们未来的业务和财务业绩，包括我们的收入、运营费用和我们实现盈利和保持未来业务和运营业绩的能力；

•

我们的战略、计划、目标和目的，包括，例如，我们产品开发的计划完成和我们产品组合或地理覆盖范围的预期扩展；

•

我们的产品预计开始批量生产和终端生产产量；

•

我们计划的技术和产品货币化；以及

•

我们对行业发展、市场规模和竞争环境的期望。

这些前瞻性陈述会受到已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，其中许多是我们无法控制的。此外，这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法，并不是对未来业绩的保证。我们提醒您，前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证，我们的实际运营结果、财务状况和流动性以及我们所经营行业的发展可能与本年度报告中包含的前瞻性陈述中所述或所暗示的情况存在实质性差异。此外，即使我们的经营结果、财务状况和流动性，以及我们经营的行业的发展与本年度报告中包含的前瞻性陈述一致，这些结果或发展也可能不能指示后续时期的结果或发展。由于若干因素，实际结果可能与前瞻性陈述中的信息大不相同，这些因素包括但不限于“第3项.关键信息--D.风险因素”中所列的风险因素，如下：

•

我们是一家发展阶段的公司，在可预见的未来有重大亏损和预期持续亏损的历史，这导致我们继续依赖外部融资，并使人对我们作为持续经营企业的能力产生很大怀疑；我们可能永远无法成功执行我们的业务战略，创造收入或实现盈利；

•

我们的成功和未来的增长取决于我们的潜在客户在发展无线激光通信网络市场方面的投资；

•

我们的前景和业务可能会受到政府支出和总体经济状况变化的不利影响，这可能会对激光通信解决方案的需求产生负面影响；

•

使用我们产品的潜在客户基础有限；

•

我们的业务受到行业标准实施的影响，这些行业标准保证了不同供应商的激光通信产品之间的互操作性，这可能会失败；

•

我们可能无法有效地管理我们未来的增长，这可能会使我们的商业战略难以执行；

•

无线激光通信领域的积极市场发展可能导致竞争日益激烈，危及我们的市场地位；

•

行业整合可能会让我们的竞争对手比我们更有优势，这可能会导致客户流失和/或我们的收入减少；

•

我们在我们的产品中使用创新的技术和解决方案，这些技术和解决方案可能功能不全，客户最初部署我们的产品可能会被证明不成功；

三、

•

我们依赖第三方供应商为我们的产品提供零部件，这些第三方供应商提供的任何供应中断或全球供应链的任何一般中断都可能使我们面临外部采购风险，从而对我们的业务产生负面影响；

•

我们产品中的缺陷或性能问题可能导致客户流失、声誉损害、诉讼和收入减少，我们可能面临因缺陷产品而引起的保修、赔偿和产品责任索赔；

•

我们的销售周期可能长而复杂，而且需要相当长的时间和费用；

•

包括在我们的光通信终端积压中的订单可能不会产生实际收入，并且是我们未来收益的不确定指标；

•

我们在订单处理方面的经验有限，并受到内部订单处理风险的影响，这些风险可能会对我们处理订单的能力产生实质性影响；

•

我们可能无法为我们的运营和业务的持续增长获得足够的资金；

•

《2023年信贷协议》下的契约对我们施加了经营和财务限制，这可能会严重影响我们经营业务的能力；

•

我们未能遵守《2023年信贷协议》的契诺或其他条款，包括由于我们无法控制的事件，可能会导致《2023年信贷协议》下的违约，这将对我们业务的持续生存产生实质性的不利影响；

•

《2023年信贷协议》要求在某些情况下支付退场费；

•

控制权的变更可能导致我们的《2023年信贷协议》规定的大量偿还义务；

•

我们可能无法就我们可能申请的全部或很大一部分政府赠款、贷款和其他激励措施获得或就可接受的条款和条件达成一致，这可能会对我们实现筹资目标的能力产生负面影响；

•

我们面临外汇兑换风险，不同货币的波动可能会对我们的财务状况和经营业绩造成负面影响；

•

我们高度依赖我们的高级管理团队和其他高素质人才，如果我们不能成功地吸引或留住高素质人才，我们可能无法成功实施我们的业务战略；

•

如果发生计算机系统故障、网络攻击或网络安全缺陷，我们的业务和运营将受到影响；

•

我们是政府项目的供应商，这使我们面临包括提前终止、审计、调查、制裁和处罚在内的风险；

•

我们的业务，或我们供应商和其他业务伙伴的业务，可能会因灾难或不可预测的事件而受到不利影响；

•

影响金融服务业的不利事态发展，例如涉及流动性、违约或金融机构或交易对手不履行义务的实际事件或担忧，可能会对我们的业务运营和财务状况产生不利影响；

•

我们面临监管风险，特别是与制裁法律和政府出口管制相关的风险，这可能会限制我们的客户基础，并导致更高的合规成本；

•

如果我们不与美国政府保持必要的安全许可，并遵守我们与美国政府的安全协议，我们可能无法与美国政府签订未来的合同；

•

我们的业务正在并可能受到各种各样广泛和不断变化的政府法律和法规的约束；任何不遵守的行为都可能对我们的业务产生实质性的不利影响；

•

无线激光通信领域的积极市场发展可能导致越来越强烈的政治兴趣和影响，影响我们的业务；

•

与冲突矿物有关的法规，如多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法，以及其他供应链法规，如德国供应链法案，可能会导致我们产生额外费用，并可能限制我们产品制造中使用的某些金属和其他材料的供应，并增加成本；

四.

•

我们可能无法充分保护我们的知识产权和专有权利，并防止他人未经授权使用我们的产品和技术；

•

我们可能卷入基于被指控的侵犯知识产权的法律程序，这可能是耗时的，并产生大量费用；

•

我们已经并可能参与诉讼、行政和监管程序，这些程序需要我们高度关注，并可能导致我们的巨额费用和我们的业务中断；

•

我们可能会受到以下指控的影响：我们的员工、顾问或顾问错误地使用或披露了其前雇主所谓的商业秘密；

•

由于我们的国际业务，我们可能会面临不可预见的税收后果；

•

我们发现财务报告的内部控制存在重大弱点；如果我们不能成功弥补这些重大弱点，并维持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确报告业绩或防止欺诈；以及

•

我们的风险管理和内部控制程序可能无法防止或发现违法行为。

本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告中所作陈述之日的事件或信息。除非法律另有要求，否则我们没有义务在作出陈述之日之后，或为了反映意外事件的发生，公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。您应完整阅读本年度报告，包括“第3项.主要信息-D.风险因素”下讨论的不确定性和因素，以及我们已提交给美国证券交易委员会的作为注册声明证物的文件(本年度报告是其中的一部分)，并理解我们未来的实际结果或表现可能与我们预期的大不相同。本年度报告中所作的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制。

本期和上期之间的结果比较并不是为了表示任何未来趋势或未来业绩的迹象，除非这样表述，而应仅将其视为历史数据。

风险因素R摘要

以下是可能对我们的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大负面影响的主要风险的摘要。有关我们业务面临的重大风险的更完整讨论，请参阅“项目3.关键信息--D.风险因素”：

•

我们的成功和未来的增长取决于我们的潜在客户在发展无线激光通信网络市场方面的投资；

•

我们的前景和业务可能会受到政府支出和总体经济状况变化的不利影响，这可能会对激光通信解决方案的需求产生负面影响；

•

使用我们产品的潜在客户基础有限；

•

我们的业务受到行业标准实施的影响，这些行业标准保证了不同供应商的激光通信产品之间的互操作性，这可能会失败；

•

我们可能无法有效地管理我们未来的增长，这可能会使我们的商业战略难以执行；

•

无线激光通信领域的积极市场发展可能导致竞争日益激烈，危及我们的市场地位；

•

行业整合可能会让我们的竞争对手比我们更有优势，这可能会导致客户流失和/或我们的收入减少；

•

我们在我们的产品中使用创新的技术和解决方案，这些技术和解决方案可能功能不全，客户最初部署我们的产品可能会被证明不成功；

•

我们产品中的缺陷或性能问题可能导致客户流失、声誉损害、诉讼和收入减少，我们可能面临因缺陷产品而引起的保修、赔偿和产品责任索赔；

•

我们的销售周期可能长而复杂，而且需要相当长的时间和费用；

•

包括在我们的光通信终端积压中的订单可能不会产生实际收入，并且是我们未来收益的不确定指标；

•

我们在订单处理方面的经验有限，并受到内部订单处理风险的影响，这些风险可能会对我们处理订单的能力产生实质性影响；

•

我们可能无法为我们的运营和业务的持续增长获得足够的资金；

•

《2023年信贷协议》下的契约对我们施加了经营和财务限制，这可能会严重影响我们经营业务的能力；

•

《2023年信贷协议》要求在某些情况下支付退场费；

•

控制权的变更可能导致我们的《2023年信贷协议》规定的大量偿还义务；

•

我们面临外汇兑换风险，不同货币的波动可能会对我们的财务状况和经营业绩造成负面影响；

•

我们高度依赖我们的高级管理团队和其他高素质人才，如果我们不能成功地吸引或留住高素质人才，我们可能无法成功实施我们的业务战略；

•

如果发生计算机系统故障、网络攻击或网络安全缺陷，我们的业务和运营将受到影响；

•

我们是政府项目的供应商，这使我们面临包括提前终止、审计、调查、制裁和处罚在内的风险；

•

我们的业务，或我们供应商和其他业务伙伴的业务，可能会因灾难或不可预测的事件而受到不利影响；

•

我们面临监管风险，特别是与制裁法律和政府出口管制相关的风险，这可能会限制我们的客户基础，并导致更高的合规成本；

•

如果我们不与美国政府保持必要的安全许可，并遵守我们与美国政府的安全协议，我们可能无法与美国政府签订未来的合同；

•

我们的业务正在并可能受到各种各样广泛和不断变化的政府法律和法规的约束；任何不遵守的行为都可能对我们的业务产生实质性的不利影响；

•

无线激光通信领域的积极市场发展可能导致越来越强烈的政治兴趣和影响，影响我们的业务；

•

我们可能无法充分保护我们的知识产权和专有权利，并防止他人未经授权使用我们的产品和技术；

•

我们可能卷入基于被指控的侵犯知识产权的法律程序，这可能是耗时的，并产生大量费用；

•

我们已经并可能参与诉讼、行政和监管程序，这些程序需要我们高度关注，并可能导致我们的巨额费用和我们的业务中断；

•

我们可能会受到以下指控的影响：我们的员工、顾问或顾问错误地使用或披露了其前雇主所谓的商业秘密；

•

由于我们的国际业务，我们可能会面临不可预见的税收后果；

•

我们的风险管理和内部控制程序可能无法防止或发现违法行为。

第七章

标准杆T。

项目1. ident董事、高级管理人员及顾问

A.董事和森上级管理

不适用。

项目2. OFFER统计数据和预期时间表

不适用。

项目3. K安永信息

A. [事由已竖立]

B.资本债权化和负债化

不适用。

C.原因S对募集资金的要约和使用

不适用。

D.风险因素

下列风险可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。我们目前没有意识到或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务运营和财务状况产生重大影响。

与我们的业务活动和我们的市场相关的一般风险

我们是一家处于发展阶段的公司，在可预见的未来，我们有重大亏损的历史和预期的持续亏损，这导致我们继续依赖外部融资，并对我们作为持续经营企业的能力产生了极大的怀疑。我们可能永远无法执行我们的商业战略、创造收入或实现盈利。

我们是一家处于发展阶段的公司，在建立一家新企业的过程中面临着所有固有的风险。我们的经营历史有限，只有一份初步的、未经证实的商业计划，投资者可以根据该计划评估我们的前景。尽管我们已经开发、生产和测试了我们产品的原型，目前正在完成我们的产品的批量生产，但我们不能向您保证，我们的产品在日常运行条件下将表现出预期的性能，或者我们能够在开始批量生产之前检测并修复我们的技术或产品中的任何潜在缺陷。即使我们的产品在商业上可行，我们也可能无法产生足够的收入来支持我们的业务。

自我们成立以来，我们在经营活动中使用的净亏损和负净现金的历史，我们预计在可预见的未来，经营活动中使用的亏损和负净现金将继续下去。在2023年、2022年和2021年，我们分别发生了9350万欧元、7380万欧元和4550万欧元的合并净亏损。截至2023年、2022年和2021年12月31日，我们的累计赤字分别为2.601亿欧元、1.665亿欧元和9280万欧元。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我们在运营活动中使用的现金净值分别为负2900万欧元、5020万欧元和3940万欧元。我们预计，随着我们继续开发我们的产品、扩大和完善我们的技术以及进行新技术研究，我们将产生额外的巨额费用。我们还将产生与增加基础设施和人员相关的巨额费用，以支持我们的增长和产品商业化的准备，增加我们的销售和营销活动，以建立我们的品牌。至少在我们开始大量交付我们的产品并显著扩大我们的业务规模之前，我们将无法用收入来支付我们的费用，因此，我们打算使用最近债务和股权融资的收益来支付我们的持续和未来费用。此外，涵盖我们截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止财政年度的综合财务报表的核数师报告均包括题为“与持续经营假设有关的重大不确定性”的小节，显示存在重大不确定性，可能令人对集团作为持续经营企业的能力产生重大怀疑，并代表德国商法第322条第2款第3句所指的持续经营风险。因此，我们需要成功地及时获得额外资金，为我们的业务和财政义务提供资金。

根据我们截至2024年5月17日的流动资金状况，以及我们管理层对现金和现金等价物的来源和使用的预测，我们相信我们有足够的流动资金为我们的运营提供资金，至少在本年度报告发布之日起12个月内。然而，不能保证客户合同的收入和现金会按照预期的数额或在所需的时间产生。如果客户合同的收入和相应的现金收入与预算相比出现缺口，可能需要额外的外部资金来满足我们目前的业务规划。在这种情况下，如果我们无法获得这种额外资金或采取其他及时行动来应对这种情况，例如大幅削减我们目前2024年的业务预算，我们可能无法继续作为一个持续经营的企业。因此，这些事件和情况表明，存在重大不确定性，可能会对我们作为持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑，因此，我们可能无法在正常业务过程中变现我们的资产和履行我们的债务。

我们的业务战略侧重于增长，我们关于资本支出和投资的决定就是在这个基础上做出的。我们的项目和战略决策可能达不到预期，这些项目的预期投资回报可能达不到。我们能否从我们的业务中创造收入并最终实现盈利，将取决于我们能否完成我们技术的开发和商业化，我们能否以与我们预期一致的数量和成本大规模生产我们的产品，以及我们的产品、服务和商业模式能否被市场接受。我们可能永远不会在盈利的基础上运营。即使我们实现了盈利，我们也可能无法持续下去。如果我们无法达到或维持盈利，我们可能需要缩减业务规模，这可能会影响我们的业务增长，或者我们可能无法继续经营下去，投资者可能会损失部分甚至全部投资。

我们的成功和未来的增长取决于我们的潜在客户在开发无线激光通信市场方面的投资，特别是基于航空航天的通信网络。

我们开发和制造用于航天通信网络的激光通信产品。激光通信旨在作为主干技术，这是电信网络的关键连接组件，具有非常高的数据传输率，通过连接飞机和卫星等单独平台来创建数据高速公路。因此，我们的成功和未来的增长在很大程度上取决于激光通信市场的发展，特别是航空航天通信网络市场的发展。

基于航空的通信网络可包括各种平台，包括卫星、无人机和飞机，可设在外层空间、对流层(即商业航空的高度)或平流层(即离地面20至30公里的高度)。由大量卫星或飞机平台组成的基于航空的通信网络称为星座。网络中的每个单独节点，即每个飞机或卫星，通常包含从两个到四个单元不等的多个激光通信单元。我们能否成功开发和商业化我们的激光通信产品(如飞行终端)取决于潜在客户在全球范围内投资发展此类星座的意愿。如果不在全球范围内发展这样的星座，我们的地面和飞行终端可用的应用将是有限的，例如单个飞机、无人机或卫星与地面的连接。

总体而言，星座，特别是激光通信系统的市场，仍处于部署和发展的早期阶段。据我们所知，目前只有两个商业星座在运行，其中一个星座部分使用了内部建立的激光通信解决方案来连接其卫星。其他利用激光通信的商业星座正在规划中，但尚未投入使用。潜在客户未来实施星座仍然面临重大的技术、业务和融资风险。例如，许多设想覆盖全球互联网和网络的潜在客户目前正在规划的星座尚未发出激光通信设备的订单。据我们所知，通过多个激光通信单元建立如此广泛的覆盖范围在实践中只进行了有限的测试和使用，可能会带来相当大的技术困难。同时，开发具有这种覆盖范围的商业星座可能需要数十亿美元的投资，包括与卫星开发和发射能力相关的费用，因此取决于获得相关融资的能力。

如果激光通信仍然是一个利基市场，对我们产品的需求将大大低于我们目前的预期，因此我们可能无法销售我们的技术或产品。我们开发标准化和模块化产品以进行大规模部署的方法可能会被证明是不成功的，如果某些客户要求在数量上大幅降低的产品规格和单元的差异很大。这将需要特定于项目的生产(通常由航空和航天(国防)行业的传统关键供应商进行)，而不是连续生产，这意味着我们预期的规模经济可能无法实现。如果无线激光通信市场没有像我们预期的那样发展，我们可能无法实施我们的业务战略和/或产生任何收入，因此我们可能需要削减我们的业务或比预期更早地寻求额外的融资。

我们的前景和运营可能会受到政府支出和总体经济状况变化的不利影响，这可能会对激光通信解决方案的需求产生负面影响。

目前对激光通信的需求主要是由政府需求推动的，美国政府带头采用了激光通信技术。美国的盟友和其他国家政府也在评估新技术，以此作为其实现太空能力现代化的国家目标的一部分。因此，世界各国政府在激光通信和其他技术的研究和开发以及部署方面投入了大量资金。事实上，在地缘政治紧张局势之后，美国和欧洲的国防相关支出有所增加。例如，国防部2024年的预算，国防部2024财年的拟议预算包括美国太空部队和美国国防部的301亿美元，与2023年相比增加了38亿美元。然而，美国和其他国家政府对国防相关项目和其他项目的支出授权在过去一直存在波动，未来这些项目的支出和授权水平可能不会保持在当前水平，可能会下降，包括由于转向我们不提供服务的领域的项目。如果美国政府及其机构或其他政府由于需要在财政紧缩期间减少总体支出、减少预算赤字或其他原因而减少此类服务的支出，对我们服务的需求可能会减少，这可能会对我们的预期收入和业务前景产生不利影响。

虽然政府资金目前正在推动激光通信需求，但我们预计，对商业应用的额外需求将在近期至中期推动整体市场的增长。然而，商业市场需求可能在中短期内受到当前经济状况的负面影响，高通胀、利率上升和对经济衰退的担忧为星座运营商创造了一个具有挑战性的筹资环境，相对于政府资助项目的需求。全球经济在过去和未来都会经历经济衰退期和不稳定期。在此期间，我们的商业客户以及我们的政府客户可能会选择不进行高风险、资本密集型的基础设施项目，如卫星星座或包括激光通信能力在内的其他系统。只要激光通信商业市场的任何风险成为现实，对我们产品的需求可能会低于我们目前的预期，这可能会对我们的收入和整体财务状况产生负面影响。

使用我们产品的潜在客户基础是有限的。

鉴于开发和部署我们的产品所需的技术挑战和高额资本支出，我们的潜在客户基础是有限的。有一小部分潜在客户正在部署我们的激光通信设备。因此，成功地获得客户并留住有能力的重要初始客户对于产生后续业务至关重要，例如实施和维护补充产品。因此，我们规模化销售激光通信产品的能力取决于我们能否通过在早期阶段赢得他们的业务而成功地获得和留住重要的初始客户，例如我们与诺斯罗普·格鲁曼国际贸易公司(“NG”)的战略协议、我们与Loft Federal的协议以及我们与L3Harris附属公司的战略合作框架。由于我们的潜在客户基础有限，我们预计对初始客户的销售将对我们未来的收入、运营结果和现金流产生重大影响。因此，与任何现有客户的关系、任何客户的业务实力或他们对我们产品的需求的任何变化，都可能对我们的经营业绩和经营活动中使用的净现金产生重大不利影响。同样，任何未能获得并维持与其他主要客户的关系，以及失去任何潜在客户，都将对我们的产品销售产生非常不利的影响，从而影响我们的运营结果。

我们的业务受到行业标准实施的影响，这些标准保证了不同供应商的激光通信产品之间的互操作性，这可能会失败。

我们认为，大规模激光通信市场的建立有赖于成功地制定和实施行业标准，以保证不同供应商的激光通信产品之间的互操作性。截至目前，美国农业部发布的光通信终端标准是参与美国政府项目的多家公司采用的领先行业标准。到目前为止，我们和其他人已经成功地在各种测试场景中进行了SDA标准的实现演示。我们不能向您保证，确保跨供应商互操作性的努力最终将在所有相关产品和应用程序上取得成功。

此外，具有足够大小和规模的商业星座可能决定创建和实施自己的标准来优化其网络。因此，多个相互竞争的行业标准可能会并行出现，这可能会导致市场碎片化，潜在地阻碍激光通信市场的持续增长。美国国防高级研究计划局(DARPA)的天基自适应通信节点(Space-BACN)计划旨在建立一种能够适应多种未来行业标准的灵活的光通信终端。2021年12月、2022年8月和2024年1月，我们分别被选中为该计划的第0阶段、第1阶段和第2阶段做出贡献。然而，我们不能向您保证，确保终端不受多种行业标准限制的努力最终将取得成功。

如果潜在客户决定从我们的竞争对手之一购买激光通信产品，我们的产品目前只能销售给该客户，并集成到其现有的激光通信系统中，需要大量的运营和技术支出，或者只能

如果竞争对手的产品符合互操作性标准。因此，如果不能针对激光通信供应商实施跨供应商互操作性或各自的行业标准，可能会对我们产品的可用性和需求产生不利影响，并最终影响我们的收入潜力和业务战略。

我们可能无法有效地管理我们未来的增长，这可能会使我们难以执行业务战略。

如果我们的业务继续按计划增长，我们将需要扩大我们的销售和营销、研发、客户和商业战略、产品和服务、供应、制造、会计和行政职能。我们还需要继续利用我们的制造和运营系统和流程，我们不能向您保证，我们将能够按当前计划或在设想的时间范围内扩大业务和产品制造。我们业务的持续扩张可能还需要更多的制造和运营设施，以及行政支持的空间，我们不能向您保证我们将能够找到合适的地点来生产我们的产品。

我们的持续增长可能会增加我们资源的压力，我们可能会遇到运营困难，包括招聘和培训员工、寻找生产我们产品的产能以及生产延迟等困难。我们可能不得不投入大量额外资源，并将注意力集中在调整我们的内部组织、职能和流程上，这可能会导致我们的运营分心，并对我们的业务产生负面影响。

与竞争相关的风险

无线激光通信领域的积极市场发展可能会导致竞争日益激烈，并危及我们的市场地位。

虽然我们认为，目前只有少数几家企业提供可行的产品，将激光通信技术用于以航空为基础的通信网络，但我们在卫星行业内部以及来自包括大型跨国企业在内的其他通信能力供应商的竞争日益激烈。公开宣布成功的测试任务和未来的功能可用，如SpaceX和Capella Space的公告，引起了公众对激光通信市场的极大关注。为了在当前和未来的技术领域取得成功，并能够建立和保持竞争地位，我们需要展示我们的技术相对于新的和成熟的通信网络替代解决方案的优势。如果我们的技术没有竞争力，或者我们未来的产品或服务没有竞争力，我们的业务和销售潜力将受到损害。

我们目前和潜在的许多竞争对手比我们规模更大，拥有的资源比我们现在拥有的和未来预计拥有的要多得多。他们还可以投入更多的资源来开发他们当前和未来的技术以及推广他们的产品，并且他们可能能够提供更低的价格以建立或获得市场份额。此外，作为潜在客户的某些公司(如SpaceX或Amazon)可能会开发或提升其内部的激光通信能力，从而与我们竞争或不需要来自第三方(如我们)的激光通信设备。竞争对手还可能在他们之间或与第三方建立合作或战略关系，以进一步增强他们的资源和产品，或者可能游说潜在的政府客户反对我们。此外，德国或外国公司或政府可能会寻求提供与我们直接或间接竞争的产品或服务，其中一些公司在航空航天行业的经验或财力比我们更丰富。例如，任何这样的外国竞争对手都可以受益于本国的补贴或实施的其他保护措施。

在航空航天领域，我们的竞争对手包括Tesat Spacecom(空中客车公司的子公司)、SA Photonics(CACI国际公司的子公司)、泰利斯阿莱尼亚空间公司、鲍尔航空航天公司、通用原子电磁系统公司、霍尼韦尔国际公司、Skyloom Global Corp.和Space Micro，以及其他一些拥有必要的技术诀窍和资源与我们竞争的实体。此外，思科、华为、CommScope、英飞朗和康宁等大型信息技术企业已经拥有地面光纤网络有线激光通信的经验，并可能进入市场。此外，波音等航空企业和大型军事装备供应商可能会进入市场。例如，QinetiQ和Hensoldt都在积极推动激光通信能力。这些公司可能会采取激进的策略，如通过补贴倾销和游说客户、合作伙伴、投资者和媒体，试图迫使我们退出市场(例如，通过推迟在某些地理区域部署我们的产品)。随着市场的扩大，我们预计会有更多的竞争对手进入，这些竞争对手可能拥有更长的运营历史、更广泛的国际业务、更高的知名度和/或更多的技术、营销和财务资源。

我们的业务还受到来自地面通信技术形式的竞争。一些公司正在提高其在光缆和地面无线发射机等现有地面基础设施上传输信号的能力，这通常是在政府提供的资金和其他激励措施下进行的。地面公司有能力大幅提高其传统或其他竞争网络的容量、能力和/或覆盖范围，或大幅降低此类网络的价格，可能会导致对基于激光的航空通信网络的需求减少，从而导致对激光通信产品的需求减少，从而对我们的收益和业务前景产生重大不利影响。此外，新技术可能会通过其他方式满足连接需求，从而降低基于激光通信的服务的竞争力。

如果无线激光通信市场的竞争加剧，由此导致的供应增加可能会导致销售额下降或价格下降，从而缩小我们的利润率，这反过来将对我们未来的收入或运营业绩产生重大不利影响。

行业整合可能会给我们的竞争对手带来相对于我们的优势，这可能会导致客户流失和/或我们的收入减少。

我们的一些客户、供应商或竞争对手已经或可能进行收购或建立合作伙伴关系或其他战略关系，以提供更全面的服务或实现更大的规模经济。例如，2023年10月，Eutelsat收购了OneWeb；2023年5月，Viasat收购了Immarsat，Advent International收购了美国地球观测运营商Maxar Technologies；2021年12月，CACI International Inc.收购了我们的竞争对手SA Photonics。最近的这些整合对我们和整个行业的影响仍有待确定，但它们可能会创造出让我们的竞争对手获得优势的不可预见的动力。此外，目前未被视为竞争对手的新进入者可能会通过收购、合作或战略关系进入我们的市场。与我们相比，潜在的进入者可能具有竞争优势，例如更高的知名度、更长的运营历史、更多样化的服务和更大的营销预算，以及更多的财务、技术和其他资源。行业整合可能会导致我们更难有效竞争，包括在价格、销售和营销计划、技术或服务功能方面。持续的行业整合可能会给我们的竞争对手带来相对于我们的优势，这可能会导致对我们产品的需求减少或增加我们产品的降价压力，这两种情况都会对我们的收入产生负面影响，从而损害我们的运营业绩和业务前景。

与我们产品相关的风险

我们在我们的产品中使用了创新的技术和解决方案，这些技术和解决方案可能不能完全发挥作用，客户最初部署我们的产品可能会失败。

截至今天，我们的技术和产品在日常使用和规模化使用中的功能性、可用性和可用性尚未得到验证。我们不能向您保证我们的技术或产品在日常运行条件下能按预期运行，也不能保证我们能够在开始批量生产之前发现并修复我们技术或产品中的弱点或缺陷。例如，我们自己设计和建造了我们在秃鹰航站楼使用的金属望远镜，这种设计从未大规模建造过。我们打算使用的任何技术或我们期望提供的任何解决方案在产品首次交付时可能无法使用或无法完全发挥作用，这可能会对我们的业务增长能力产生不利影响。此外，我们可能需要根据不断变化的客户需求开发新的技术和产品或调整现有的技术和产品。新技术和产品的开发或现有技术和产品的改装可能会对我们的成本或我们保持或提高竞争地位的能力产生重大影响。

如果我们的客户在最初部署我们的产品时不成功，这可能被认为是我们产品未来性能的指标，并可能严重损害我们在市场上的声誉。与初始客户履行合同义务有关的潜在困难，如交货延误、技术性能或质量，可能导致受影响客户和其他现有或潜在客户的损失。在这种情况下，我们不太可能在中短期内通过新客户成功弥补相关收入损失。因此，初始客户在最初部署我们的产品时的任何失败都将对我们的预期收入和未来前景产生实质性的不利影响。

我们依赖第三方供应商为我们的产品提供零部件，这些第三方供应商提供的任何供应中断或全球供应链的任何一般中断都可能使我们面临外部采购风险，从而对我们的业务产生负面影响。

我们依赖第三方供应商为我们的产品提供单独的部件，如光学部件、特殊电子产品和结构部件，我们预计未来的产品也将继续这样做。虽然一些关键部件是按照我们的规格制造的，但许多部件是“现成的”，可以在商业上买到。

我们通常不维持长期供应合同，而是依赖非正式安排和基于采购订单的现成采购。我们没有大量的必要部件库存，我们的供应商可以随时停止生产或供应这些部件。如果需要，为任何这些组件建立额外的或替换的供应商，或供应商的任何供应中断，都可能限制我们生产产品的能力，导致生产延迟和成本增加，并对我们及时向客户交付产品的能力产生不利影响，这可能导致我们无法履行客户合同。如果我们无法确定组件的替代供应来源，我们可能需要修改我们的产品以使用替代组件，这可能会导致发货延迟、增加设计和制造成本并提高我们产品的价格。任何这样的改装产品都可能不像以前的产品那样有效，或者可能不会获得市场的接受。这可能会导致客户不满、声誉受损和失去客户订单。

此外，我们目前的一些供应商是专业供应商，提供的零部件只能从全球少数几家供应商(或在某些情况下是独家供应商)获得，这意味着现成的零部件可能不是可行的替代品。因此，不可能总是坚持我们的“第二来源战略”(根据这一战略，我们总是寻求为每个部件提供至少两个合格的供应商)。如果这些专业供应商无法交付所需的部件，则从另一家供应商采购这些部件可能只需支付巨额额外成本(如果有的话)。因此，我们有可能无法及时或以经济上可行的成本获得制造我们产品所需的部件，从而无法交付我们的产品，从而导致声誉损害和现有和未来业务的损失。此外，有可能某些组件最终不符合使用条件，或可能无法按预期运行。我们业务的开发周期特别长，单个部件的资格鉴定时间也很长，使得快速更换单个供应商变得困难。某些组件的内包可能需要长时间的准备、许可证谈判或巨额资本支出，或者根本不可能。

此外，供应链的任何中断、组件成本的大幅增加或关键组件的短缺都可能对我们的业务产生不利影响，并导致成本增加或未能向客户交付预期的产品。这种中断可能是许多事件的结果，包括但不限于战争、全球流行病和对第三方的经济制裁，包括俄罗斯和乌克兰之间持续的战争、中东敌对行动的升级、外国(包括中国)实施的关税、出口管制或其他行动，以及由于对任何特定零部件的需求激增而导致的普遍市场短缺。任何此类中断或短缺可能进一步受到价格上涨或通货膨胀、劳动力中断、影响供应链和材料和成品运输的运输延误或故障、原材料不可用、地缘政治事态发展、恐怖主义以及公用事业、贸易禁运和其他服务中断的影响。例如，某些国家已经或可能在未来对某些电子元件实施出口限制，这些电子元件可能包括我们在制造过程中使用的元件。

供应链限制可能会出现，并推迟我们的生产或即将到来的秃鹰和鹰产品版本的开发。持续的高通胀环境可能会给我们未来的单位成本带来压力，增加对供应商的预付款，提前支付这些款项可能会给我们未来的非经常性成本带来压力。此外，未来对我们产品预期设计的任何更新或修改都可能会增加我们需要采购的零部件数量，并增加我们供应链管理的复杂性。如果不能有效地管理零部件的供应，可能会对我们的生产能力造成实质性的不利影响，从而延误我们的产品发货，并对我们的产品的市场接受度产生不利影响。

我们产品中的缺陷或性能问题可能导致客户流失、声誉损害、诉讼和收入减少，我们可能面临因缺陷产品而引起的保修、赔偿和产品责任索赔。

到目前为止，我们只交付了我们产品的预系列和单独的原型版本。尽管我们实施了严格的质量控制，但我们的产品可能包含未发现的错误或缺陷，特别是在首次推出时，或者可能无法满足客户的质量要求。这些错误、缺陷、产品故障或性能差可能是由于设计缺陷、原材料或部件的缺陷或制造困难引起的，这可能会影响产品的质量和性能。

我们产品中的任何实际或认为的错误、缺陷或性能不佳都可能导致更换或拒绝我们的产品、损害我们的声誉、损失收入、我们的工程人员从我们的产品开发工作中分流或增加客户服务和支持成本。此外，如果我们的产品有缺陷或不符合他们的质量要求，我们的客户可能会遭受远远超过我们向他们出售的产品价值的相应损害。有缺陷的部件可能会导致针对我们的保修、赔偿或产品责任索赔，这些索赔可能会大大超过我们从此类产品获得的任何收入或利润。此外，我们的保险覆盖范围可能不足以支付与此类索赔相关的债务，我们可能无法在未来以我们认为合理和商业上合理的费率维持足够的保险，并且可能不会继续以我们目前安排的相同条款提供保险。如果发生重大的未投保索赔，或索赔超过我们维持的保险承保限额，可能会对我们的财务状况产生严重的负面影响。

如果我们的产品之一造成人身伤害或财产损失，包括产品故障、缺陷或安装不当，则我们可能面临产品责任索赔。如果我们被起诉，如果我们被判损害赔偿，我们可能会招致巨额费用和责任。此外，我们面临的任何产品责任索赔都可能是昂贵的辩护，并可能转移管理层的注意力。

与销售我们产品相关的风险

我们的销售周期可能漫长而复杂，并且需要大量的时间和费用。

由于我们的销售周期很长，特别是就我们产品在政府市场的销售而言，我们的销售时间很难预测。

我们产品在政府市场的典型销售周期包括预售过程，以确定潜在客户的需求和预算。某些客户可能选择或被要求进行信息索取(RFI)或征求建议书(RFP)流程，要求我们公开竞标项目。作为对这些RFI和RFP的回应，我们为潜在客户提供具体的商业解决方案，包括详细的技术和商业解释以及产能和提升战略的细节。方案的评估基于各种标准，包括技术要求、可靠性、相关风险和制造商的成功记录，以及价格。如果我们被选中，我们将进入谈判，如果成功，最终将收到客户的采购订单。许多采购订单允许或要求在几个月或几年内分阶段交付产品，付款是在下订单、实现其他里程碑和产品交付之后进行的。我们产品的销售周期从最初与政府市场的潜在客户接触到的销售周期相差很大，从几个月到一年多不等。我们用于商业应用的产品的销售流程取决于单个客户以及项目的规模和结构。我们的销售团队经常与潜在客户进行详细的讨论，以确定客户的需求和预算。在这些讨论之后，我们有时会签署谅解备忘录(“谅解备忘录”)或条款说明书，或直接谈判长期协议，但即使这样，也不能保证我们会达成最终协议。因此，我们可能在其中一些方面投入大量时间和资源的关系和预期的机会可能不会实现。有时，特别是对于大客户，我们也可能被要求参与商业RFI或RFP流程。与政府市场的销售一样，整个商业销售过程可能需要几个月到一年多的时间。

还有许多其他特定于客户的因素影响他们购买的时间，包括预算限制、资金授权、技术要求的变化以及人员的变化。此外，我们产品改进的重要性和时机，以及我们的竞争对手推出新产品，也可能会影响我们客户的购买。因此，即使是与激光通信产品的开发和交付有关的最终采购订单或最终协议也可能受到更改或取消的影响。由于所有这些原因，很难预测销售将完成还是更改，销售将完成的特定时期，或销售收入将被确认的时期。在未来，我们可能会经历更长的销售周期，更复杂的客户需求，更高的前期销售成本，以及完成部分销售的可预测性更差。此外，我们今后可能会达成协议，根据这些协议，在我们完成漫长的执行周期之前，我们不会收到任何付款或确认任何收入。

我们已经并可能在未来与主要客户达成战略合作伙伴关系协议，其中可能包括排他性安排和允许任何一方在某些特定情况下终止关系的条款。例如，2021年10月31日，我们与NG签订了一项战略协议(“战略协议”)，根据该协议，我们同意担任NG的战略供应商，并向NG独家开发和销售定制的激光通信解决方案，用于最终客户为美国政府客户的空间或与之相关的空间。根据战略协议，我们还可以合作开发用于空间部门以外的航空航天和国防应用的激光通信。作为回报，NG同意向我们提供年度最低奖励机会，以向NG销售和提供定制产品或现成产品和/或相关服务。尽管NG被美国政府选中为第一批传输层计划提供42颗卫星，使我们成为光通信终端的唯一供应商，但不能保证NG将为我们提供预期的年度金额的更多机会。即使他们这样做了，也不能保证NG会获得合同。此外，在战略协议期限内，我们将不能开发定制产品并将其销售给最终客户为美国政府客户的航天领域的任何第三方。我们未能遵守战略协议项下的这一排他性义务，可能会导致NG终止战略协议。2022年7月，我们与L3Harris就战略合作框架达成一致，根据该框架，我们将作为L3Harris的激光通信解决方案的首选提供商，作为回报，L3Harris被授予一定的合作特权。为此，L3Harris通过从法定资本中增资的方式投资了1120万欧元，以换取公司409,294股新普通股。虽然我们打算在我们与L3Harris现有的空中领域合作的基础上，将范围扩大到包括空间、空中、海洋和地面在内的所有领域，但不能保证我们会收到L3Harris的任何订单。

如果我们的销售周期延长，或者我们大量的前期销售和实施投资不能产生足够的销售额来证明我们的投资是合理的，我们的收入可能会低于预期，这可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

包括在我们的光通信终端积压中的订单可能不会产生实际收入，并且是我们未来收益的不确定指标。

过去几年，我们的光通信终端积压显著增加，从2020年12月31日的6个终端交付件积压到2021年12月31日的10台积压(不包括我们与Spacelink合同下的终端交付件；请参阅下面的详细信息)，到2022年12月31日的积压到256台，到2023年12月31日的积压到796台。光通信终端积压是指在报告期结束时在已签署的客户计划的背景下所有开放的光通信终端可交付的数量。光通信终端被定义为负责指向激光束并能够建立单一光链路的各个设备。光通信终端积压包括：(I)与客户采购订单相关的光通信终端可交付物；以及(Ii)在其他已签署协议的背景下的光通信终端可交付物。积压的计算方法是报告期开始时的订单积压加上报告期内的订单接收减去报告期内确认为收入的终端交货量，并根据取消、更改和调整的订单进行调整。如果在特定采购订单或有约束力的协议下有多个交货选项，Backlog只会根据管理层评估和客户讨论考虑最有可能的合同选项。

我们的光通信终端积压包括来自国防行业领先客户、与我们有长期合作关系的客户和政府机构的已执行采购订单。我们相信，披露积压订单有助于分析对我们产品的需求，以及我们满足该需求的能力。但是，由于在我们履行对客户的义务之前不会确认收入，因此在执行与客户的合同到将产品交付给客户和确认收入之间可能需要相当长的时间。政府支出的任何变化、2022年经济活动的放缓、持续的供应链中断(特别是全球芯片短缺)和/或大宗商品价格的任何下降和/或不稳定，通常都会增加积压订单被推迟、暂停或取消的风险。任何此类延迟、暂停或取消，或任何范围的改变，都可能大幅减少或消除我们原本会从光纤通信终端积压订单中实现的利润。例如，2022年9月/10月，Spacelink的母公司Electro Optic Systems Holdings Ltd.宣布，由于缺乏投资伙伴，将终止对美国卫星光学数据中继星座初创公司Spacelink的投资，从而为Spacelink清算做好准备。前客户Spacelink是一家商业星座建造商，寻求开发一种基于中地球轨道的星座，该星座部署卫星间光学链路(OISL)，为低地球轨道上的空间系统中继数据。虽然Spacelink在2021年和2022年支付了几笔里程碑式的款项，但它在2022年10月拖欠了债务，因此我们决定于2022年11月立即终止与Spacelink的合同。鉴于合同的终止，我们决定不再在相关期间的积压订单中显示Spacelink合同下的任何终端交付成果。

最后，糟糕的合同履行也可能导致取消订单，减少或消除积压订单实现的利润。这样的发展可能会对我们的业务和利润产生实质性的不利影响。此外，我们的客户可以从多个来源订购产品，以确保及时发货，并可能取消或推迟订单，这将受到惩罚。如果发生任何取消或延期，我们的光通信终端积压和预期收入将减少，除非我们能够替换被取消的订单。因此，光通信终端积压并不一定表明我们的收入将在特定的未来期间确认，我们不能向您保证，我们将确认我们积压的每个订单的收入。

我们在订单处理方面的经验有限，并受到内部订单处理风险的影响，这些风险可能会对我们处理订单的能力产生实质性影响。

我们在内部开发、制造和组装我们的激光通信产品。作为订单处理管理的一部分，我们必须实施适当的内部物流和技术生产流程，以将基于项目的风险降至最低。一旦客户订购了我们的产品，我们就必须在双方商定的日期向客户交付此类产品。由于我们在订单处理、连续生产和交付物流方面的经验有限，对我们产品的意外或自发需求可能会导致我们内部物流和技术生产流程的延误以及交货的延误。在空间领域尤其如此，在空间领域，潜在客户可能要求大幅增加激光通信设备的产量，以便快速部署星座，以便最大限度地减少星座仅部分部署并因此用途有限的时间。组件组装方面的意外发展，或由于缺乏适当的流程、结构或其他因素而无法处理客户订单，都可能严重影响我们处理订单的能力。这可能会导致客户不满、声誉受损和失去客户订单。与订单处理相关的问题也可能使未来订单的采购变得更加困难，从而对我们的业务和我们作为可靠合作伙伴的声誉产生不利影响。

与我们的财务状况有关的风险

我们可能无法为我们的运营和业务的持续增长获得足够的资金。

我们的业务战略的实施需要大量的资本支出。我们的业务性质也要求我们根据客户需求的预期做出资本支出决定。到目前为止，我们主要通过以下方式筹集资金并为我们的运营提供资金

出售我们普通股的收益以及债务融资。2023年4月25日，Mynaric USA Inc.(“Mynaric USA”)作为借款人，本公司及其所有其他子公司作为担保人，两只基金附属于一家总部位于美国的全球投资管理公司，作为贷款人(“贷款人”)，Alter Domus(US)LLC作为行政代理，签订了一份本金总额为7500万美元的五年期担保定期贷款信贷协议(“原信贷协议2023”)。我们已经充分利用了原《2023年信贷协议》下的所有承诺。于2024年3月，吾等修订了原《2023年信贷协议》(“第一修正案”及经修订的原《2023年信贷协议》，即《信贷协议2023年》)，增加一项总额为2,000万美元的延迟提取定期贷款安排，其中1,000万美元截至本协议日期仍未提取。除贷款外，贷款人的两间联属公司同意认购及收购合共565,224股本公司新普通股。新股的配售价格为每股普通股22.019欧元，总收益为1280万欧元。

我们预计，我们未来的现金需求将继续很大，我们将需要获得额外的资金来实施我们的业务计划。外部融资的可获得性和成本取决于许多因素，包括我们的财务表现、一般市场状况，如果是任何债务融资，可能还包括我们的信用评级。这种融资可能无法以可接受的条款获得，或者根本不能获得，而我们如果在需要时未能筹集资金，可能会损害我们的业务。

我们筹集股权融资的能力取决于我们说服投资者为我们的运营和未来增长提供资金的能力，特别是考虑到我们迄今尚未产生可观的收入，而且我们的市场估值主要基于我们未来的潜在财务表现，而不是过去或当前的财务表现。我们筹集资金的能力将取决于激光通信市场的增长，以及我们在确保市场份额和实施我们的商业模式方面的成功。这还取决于我们对来自不同地区、投资重点和投资限制不同的投资者进行有利定位的能力。这一点尤其相关，因为我们参与政府国防部门可能会使我们对具有某些环境、社会和公司治理(ESG)要求的投资者失去吸引力。此外，我们筹集股权融资的能力取决于航空航天领域投资者的普遍兴趣和整个金融市场的情绪，这两者都不是我们所能控制的。

如果我们需要或选择这样做，我们筹集进一步债务融资的能力将在很大程度上取决于过去的财务业绩。鉴于我们和我们经营的行业仍处于非常早期的成熟阶段，由于我们在过去几年的密集发展活动，我们一直遭受重大亏损，这对我们对银行和贷款人的信誉产生了负面影响。我们可能无法获得债务融资，因为我们认为信用较低、缺乏信用评级、缺乏正现金流、我们的管理层无法与现有或潜在的贷款人谈判，以及外部因素，如一般市场利率、银行和其他贷款人的信贷政策或法律环境的变化。此外，任何债务融资，如果可行，可能涉及限制性公约，可能会降低我们的运营灵活性或盈利能力。

此外，由于不确定性或衰退、监管的改变或加强或重要金融机构的倒闭而对资本或信贷市场造成的长期干扰，可能会对我们获得资本的机会产生不利影响。如果不能及时获得足够的资金，我们可能会被要求削减我们的技术或产品的开发，或者实质性地推迟、削减、减少或终止我们的研发和商业化活动。我们可能被迫出售或处置我们的权利或资产。任何无法以商业上合理的条款筹集足够资金的情况都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大不利影响，包括资金不足可能导致我们的业务倒闭和清算，而投资者的回报很少或没有回报。

我们2023年信贷协议下的契约对我们施加了运营和财务限制，这可能会严重影响我们运营业务的能力。

《2023年信贷协议》的条款对我们施加了，未来的金融义务可能会对我们施加、经营和财务限制。这些限制可能禁止或以其他方式限制我们在未经贷款人同意的情况下为我们的业务或资本需求提供资金或进行某些其他业务活动或交易的能力，这反过来可能对我们的财务状况产生不利影响。《2023年信贷协议》要求我们保持特定的综合杠杆率和最低流动性，这可能要求我们采取行动减少债务、储备现金金额或以其他方式与我们的业务目标背道而驰。2023年信贷协议“亦限制吾等在以下方面的能力：招致额外债务及担保债务；就吾等股本支付股息或作出分派，或回购或赎回，或作出其他受限制的付款；发放贷款或若干投资；出售若干资产；设定某些资产的留置权；合并、合并、出售或以其他方式处置吾等全部或实质全部资产；与吾等联属公司订立某些交易；改变吾等进行的业务；以及订立限制吾等附属公司支付股息能力的协议。我们未来可能会招致巨额债务，而管理任何此类债务的协议可能会进一步限制我们的业务。

由于这些公约，我们经营业务的方式受到限制，我们可能无法从事有吸引力的商业活动，也无法为未来的业务或资本需求提供资金。这些限制性的公约可能会限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力。

我们未能遵守信贷协议2023的契诺或其他条款，包括由于我们无法控制的事件，可能会导致信贷协议2023项下的违约，这将对我们业务的持续生存产生实质性的不利影响。

未能遵守《2023年信贷协议》的契诺或其他条款可能会导致违约事件，如果不治愈或免除违约，可能会导致我们大量的债务加速，并使贷款人有权对其抵押品行使补救措施。

我们在《2023年信贷协议》下的义务以借款人和每个担保人(包括本公司及其每一家现有子公司)几乎所有资产的担保权益为抵押。该公司未来的附属公司亦须成为贷款的担保人，并就其资产授予抵押权益，作为贷款的抵押。因此，债务加速将导致贷款人有权要求Mynaric集团所有实体的全部欠款，贷款人对其抵押品行使补救措施可能导致Mynaric集团几乎所有资产被取消抵押品赎回权，这将对我们业务的持续生存能力产生重大不利影响，并可能导致破产程序。在发生破产的情况下，鉴于《2023年信贷协议》规定的贷款人持有高级担保头寸，在向无担保债权人或股权持有人提供任何资金之前，需要清偿欠他们的债务。

因此，如果我们的债务违约，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

《2023年信贷协议》要求在某些情况下支付退出费。

2023年信贷协议要求Mynaric USA作为借款人，在贷款全额偿还、全额预付或加速偿还时向贷款人支付退出费用。该等退出费用按“投资资本”的180%减去于退出日期或之前收到的贷款的本金偿还及现金利息支付的累计金额计算，而“投资资本”的定义为74,250,000美元加上根据延迟提取定期贷款安排垫付的定期贷款本金总额(减去该等额外定期贷款原来发行折扣的2%)加上因支付实物利息而增加的贷款本金总额。如果退出费在第三日或之后，但在缩编日期四周年之前触发，退场费百分比将增加到185%，如果退出费在缩编日期四周年或之后触发，退场费百分比将增加到200%。此外，在全额偿还贷款之前发生的某些事件可能会触发强制预付款，这也需要支付退场费。该等强制性预付款项可在出售本公司资产或本公司发行股票时触发，但须受特定条件规限及超过指定金额。

在加速或强制提前还款的情况下，我们可能没有或无法获得足够的资金来为我们的债务进行再融资，或进行任何加速还款或强制提前还款。即使我们能够获得新的融资，我们也不能保证新的融资将以商业上合理的条款进行。如果根据《2023年信贷协议》支付退出费的时间早于我们目前的预期，或者在贷款期限结束时发生触发支付比我们目前预期更高的退出费的事件，我们可能无法或无法获得足够的资金来履行此类支付义务，这可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

控制权的改变可能导致我们面临《2023年信贷协议》规定的大量偿还义务。

根据《2023年信贷协议》，与本公司及其附属公司控制权变更有关的某些事件将构成违约事件。因此，一旦发生控制权变更事件，吾等可能被要求立即偿还吾等根据信贷协议2023项下的未偿还本金、任何应计利息和任何其他欠款。这些还款的资金来源将是我们的可用现金或从其他来源产生的现金，我们不能保证我们将有或能够获得足够的资金来全额偿还该等债务和其他付款义务。如果我们无法获得足够的资金来偿还这些债务和其他付款义务，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们可能无法获得或就我们可能申请的全部或大部分政府赠款、贷款和其他激励措施的可接受条款和条件达成一致，这可能会对我们实现资金目标的能力产生负面影响。

我们可以根据旨在刺激相关司法管辖区经济或支持航空航天相关技术发展的各种政府计划，申请德国和外国的联邦和州政府拨款、贷款和税收优惠。我们预计，我们可能会有新的机会向德国联邦或州政府(S)、欧盟或其他政府或半政府组织申请赠款、贷款和其他激励措施。我们从这些来源获得资金或奖励的能力取决于适用计划下的资金可用性以及我们参与此类计划的申请是否获得批准。申请这些基金和其他激励措施的过程可能会竞争激烈。我们不能向您保证，我们将成功地获得任何这些赠款、贷款和其他激励措施。如果我们没有成功地获得这些额外的激励措施中的任何一项，并且无法找到替代方案

如果我们没有资金来源来满足我们计划的资本需求，我们的财务状况可能会受到重大不利影响，我们可能需要转移原本计划用于我们业务其他部分的资本，这可能会损害我们业务的整体发展和我们增长战略的实施。

我们面临外汇兑换风险，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不同货币波动的负面影响。

我们主要用外币进行商业交易。因此，汇率变动可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。例如，我们的一个运营实体以该单位的本位币以外的货币进行的购买和销售，就会产生外汇兑换风险。我们主要在欧洲和美国运营，约90%的未偿还现金来自以美元计价的客户合同。因此，我们的大部分销售都是用外币(美元)进行交易的。美元现金流入部分用于为该公司的美国子公司提供资金。截至2023年12月31日，我们在银行的美元应收账款和现金为2000万美元。外币汇率的任何变化都可能严重影响我们在经营活动中使用的净现金和我们的经营结果。

与我们的运营相关的其他风险

我们高度依赖我们的高级管理团队和其他高素质人才，如果我们不能成功吸引或留住高素质人才，我们可能无法成功实施我们的业务战略。

我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队的持续服务，以及我们吸引、激励、发展和留住足够数量的其他高素质工程、设计、制造和质量保证、财务、营销、销售和支持人员的能力。我们的高级管理团队中的一些成员在航空航天行业拥有丰富的经验，我们相信他们的深厚经验有助于我们继续取得成功。由于任何原因，包括辞职或退休，我们的管理团队中任何一名或多名成员的流失都可能对我们的竞争力和我们增长战略的实施产生不利影响。

对合格员工的竞争是激烈的，我们能否聘用、吸引和留住这些员工，除了其他因素外，还取决于我们提供有竞争力的薪酬的能力。此外，只有一小部分具有足够能力和知识的潜在替代雇员。任何无法招聘、吸引、培训和发展合格员工的情况都可能导致员工高流动率，并可能迫使我们支付更高的工资，这可能会损害我们的盈利能力。此外，我们可能不得不雇佣大量额外的员工，以便能够根据我们目前设想的时间表完成产品的开发并开始批量生产。我们雇用更多员工的能力的任何不足都可能损害我们的批量生产的推出。

如果发生计算机系统故障、网络攻击或网络安全缺陷，我们的业务和运营将受到影响。

我们执行业务战略的能力部分取决于我们的IT系统的持续和不间断的性能，这些系统支持我们的运营。尽管实施了安全措施，但我们的内部计算机系统以及我们所依赖的第三方的计算机系统容易受到计算机病毒、恶意软件、自然灾害、恐怖主义、战争、电信和电气故障、互联网上的网络攻击或网络入侵、电子邮件附件、我们组织内部的人员或能够访问我们组织内部系统的人员或类似破坏性问题的破坏。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加，安全漏洞或破坏的风险普遍增加，特别是通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子。如果发生这样的事件并导致我们的运营中断，可能会导致我们的产品开发计划发生实质性中断。此外，鉴于我们参与了政府项目，外国政府可能会以我们为目标，包括因为我们可能掌握国家安全信息，并参与先进技术系统的开发。如果我们无法保护敏感信息，政府当局可能会质疑我们的安全措施是否足够。

我们的灾难恢复计划不能考虑到所有可能发生的情况。如果由于重大网络事件或其他原因，我们的运营中断或关闭，我们、我们的员工、我们的客户或其他第三方(如供应商)的机密或专有信息被盗、丢失或披露，我们失去客户，我们因披露的机密或出口管制信息而招致成本或被要求支付罚款，我们的业务和运营可能会受到不利影响，我们必须投入大量资源进行系统维修或加强网络安全保护，或者我们以其他方式因任何此类事件而招致重大诉讼或其他成本。此外，这类事件引发的负面宣传可能会损害我们的声誉。我们系统的严重中断可能会严重限制我们有效管理和运营业务的能力，进而可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，我们的产品可能面临网络安全风险，例如被攻破的风险或未能检测、预防或打击攻击，这可能会导致我们的客户损失和对我们的索赔。网络安全漏洞还可能损害我们的声誉，因为它会对我们的客户对其信息安全的看法产生不利影响。

我们是政府项目的供应商，这使我们面临提前终止、审计、调查、制裁和处罚等风险。

在政府基于航空航天的通信行业的价值链中，我们是飞机和卫星制造商等系统基础设备的子系统供应商。我们已经作为子系统供应商与交易对手签订了合同，这些交易对手是美国政府的主承包商，他们直接与美国政府签订了开发合同，未来也可能与非美国政府签订合同。因此，我们正在并可能在未来受到适用于与相关政府做生意的公司的法规和法规的约束。政府合同可能包含赋予政府实质性权利和补救措施的条款，其中许多通常不会出现在与私营部门对口单位的商业合同中，而且对承包商不利。例如，大多数美国政府机构都包括允许政府为方便而单方面终止或修改合同的条款，在这种情况下，合同的对手方通常只能收回在终止之前完成的工作的已发生或承诺的成本、和解费用和利润。

此外，政府合同可能包含额外的要求，这些要求可能会增加我们的经营成本，减少我们的利润，并使我们因未能遵守这些条款和条件而承担责任。这些要求包括，例如：

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政府合同特有的专门披露和会计要求；

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财务和合规审计，可能导致潜在的价格调整责任、政府资金支出后的追回、民事和刑事处罚，或暂停或禁止与美国政府做生意等行政制裁；

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公开披露某些合同和公司信息；以及

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强制性社会经济合规要求，包括劳工要求、非歧视和平权行动计划以及环境合规要求。

如果我们不遵守政府合同法律、法规和合同要求，我们的政府合同可能会被终止，我们可能会根据我们的合同或刑法承担财务和/或其他责任。

我们的业务，或我们的供应商和其他业务伙伴的业务，可能会因灾难或不可预测的事件而受到不利影响。

我们的业务，或我们供应商和其他业务合作伙伴的业务，可能会受到地震、火灾或爆炸、流行病、停电、恐怖袭击、网络攻击、战争或其他重大事件等自然灾害的干扰。我们现有或未来的一些生产基地，或我们供应商和其他业务合作伙伴的生产基地，可能位于可能受到洪水或地震等自然灾害影响的地区。我们、我们的供应商或我们的业务合作伙伴的运营的相关司法管辖区可能发生的法规或法律变化也可能导致中断。例如，由于几个国家的政府努力限制新冠肺炎的传播或实施后新冠肺炎保护措施，全球供应链经历了严重的中断，已经并将继续影响半导体供应链。

此外，在地缘政治紧张局势升级后，如2022年2月俄罗斯入侵乌克兰，美国和全球市场正在经历动荡和破坏。针对这一入侵，北大西洋公约组织(北约)向东欧增派军事力量，美国、英国、欧盟等国已宣布并实施对俄罗斯及相关个人和实体的制裁和限制性行动。俄罗斯入侵乌克兰，以及由此导致的已经采取和未来可能采取的措施，引发了全球安全担忧，可能会对地区和全球经济产生持久影响。尽管乌克兰正在进行的军事冲突的持续时间和影响高度不可预测，但冲突可能导致市场中断，包括大宗商品价格、信贷和资本市场的大幅波动，并可能进一步推动供应链中断。此外，俄罗斯的军事行动和随之而来的制裁可能会对全球经济和金融市场造成不利影响，并导致资本市场不稳定和缺乏流动性，这最终可能会使我们更难获得股权或债务融资，并对我们产品的需求产生负面影响。

此外，2023年10月，以色列与哈马斯以及其他恐怖组织之间的敌对行动随着2023年10月对以色列及其平民的突然大规模袭击而升级。以色列是我们的重点市场之一。目前尚不确定以色列和中东敌对行动的升级会如何影响我们在该地区成功销售和分销我们的产品的能力。此外，敌对行动可能对全球和个别国家和区域的金融市场以及地缘政治和金融局势产生更广泛的负面影响。

影响金融服务业的不利事态发展，例如涉及流动性、违约或金融机构或交易对手方不履行义务的实际事件或担忧，可能会对我们当前和预计的业务运营以及我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

涉及影响金融机构、交易对手或金融服务业其他公司的有限流动性、违约、不良业绩或其他不利事态发展的事件，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或传言，过去曾导致并可能在未来导致整个市场的流动性问题。例如，2023年3月10日，硅谷银行(SVB)被加州金融保护和创新部关闭，后者任命联邦存款保险公司(FDIC)为接管人。同样，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp.，以及2023年5月1日，第一共和银行(First Republic Bank，现为摩根大通(JPMorgan Chase)的一部分)分别被卷入破产管理程序。自那时以来，一直有报道称其他美国银行不稳定。截至2023年12月31日，我们在第一共和银行的无息银行账户中持有1330万美元现金。虽然吾等并非任何持有SVB、Signature或任何其他正在接受接管的金融机构的任何此类票据的借款人或当事人，但如果吾等的任何贷款人或任何金融票据(例如信用证)的交易对手被接管，吾等可能无法取得该等资金。此外，如果我们的任何客户、供应商或与我们有业务往来的其他方无法根据此类工具或与此类金融机构的贷款安排获得资金，则这些各方向我们支付债务或达成要求向我们支付额外款项的新商业安排的能力可能会受到不利影响。

尽管美国财政部、联邦存款保险公司和联邦储备委员会已经宣布了一项计划，向金融机构持有的某些政府证券担保的金融机构提供高达250亿美元的贷款，以减轻出售利率低于当前市场利率的政府证券的潜在损失风险，但金融机构对客户提款的广泛需求或金融机构对即时流动性的其他流动性需求可能会超出此类计划的能力。此外，不能保证美国财政部、联邦存款保险公司和联邦储备委员会在未来其他银行或金融机构关闭的情况下会提供未投保资金的渠道，或者他们会及时这样做。

尽管我们认为有必要或适当地评估我们的银行关系，但我们获得的现金数额足以为我们目前和预计的未来业务运营提供资金或资本化，但影响与我们有银行关系的金融机构的因素可能会严重损害我们获得现金的机会。除其他外，这些因素可能包括流动性紧张或失败、履行各类金融、信贷或流动资金协议或安排下的义务的能力、金融服务业或金融市场的中断或不稳定，或对金融服务业公司前景的担忧或负面预期。这些因素也可能与金融市场或金融服务业有关。涉及一个或多个这些因素的事件或担忧的结果可能包括对我们当前和预计的业务运营以及我们的财务状况和运营结果产生的各种重大和不利影响。这些可能包括但不限于延迟获取存款或其他金融资产或未投保的存款或其他金融资产的损失；或终止现金管理安排和(或)延迟获取或实际损失受现金管理安排约束的资金。

此外，投资者对美国或国际金融体系的普遍担忧可能会导致不太有利的商业融资条款，包括更高的利率或成本以及更严格的财务和运营契约，或者对获得信贷和流动性来源的系统性限制，从而使我们更难以可接受的条款获得融资，甚至根本难以获得融资。除其他风险外，任何可用资金或现金和流动资金来源的减少都可能对我们履行运营费用、财务义务或履行其他义务的能力产生不利影响，导致违反我们的财务和/或合同义务，或导致违反联邦或州工资和工时法。上述任何影响，或由上述因素或其他相关或类似因素导致的任何其他影响，可能对我们的流动资金、我们当前和/或预期的业务运营以及财务状况和运营结果产生重大不利影响。

最后，关键供应商或业务合作伙伴可能会受到上述任何流动性或其他风险的不利影响，并可能申请破产或启动破产程序，这反过来可能会对我们的运营产生负面影响（例如，如果我们需要寻找替代供应商或业务合作伙伴，可能必须使我们的产品适应新组件，这可能会导致额外的成本和向客户交付产品的延误）。

如果这些风险中的任何一个成为现实，这将对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

监管风险

我们在许多司法管辖区面临监管风险，特别是与不断变化的制裁法律以及政府出口管制有关的风险，这些风险可能会限制我们的客户基础，并导致更高的合规成本。

我们面临监管风险，特别是在我们开展业务的某些市场，包括美国和欧洲联盟，涉及复杂和不断变化的出口管制和经济制裁法律。出口管制法律实施管制，出口许可证

对某些产品和技术出口的要求和限制。对我们产品的任何更改或出口法规的更改可能会限制我们在某些国家/地区出口我们的产品和提供服务(例如产品维护或安装服务)的能力，或者可能需要出口授权，包括通过许可证、许可证例外或其他适当的政府授权。

出口管制和经济制裁法律可能包括禁止向被禁运或制裁的国家和地区、政府、个人和实体出售或供应某些产品。例如，虽然最初根据适用的德国或欧盟法规，星载激光通信终端不符合两用物品的条件，但在2020年7月，德国政府发布了所谓的单一干预(Einzeleingriff)，禁止向中国的客户发运星载激光通信终端，其中包括向中国客户发运我们的激光通信产品。由于这一决定，我们决定退出中国市场。随后，德国立法机构修订了国家出口清单(Ausfuhrlist)，明确将星载激光通信终端归类为军民两用项目，出口前需事先获得政府批准。然而，由于我们产品的进一步改进，我们的秃鹰激光终端现在也符合2009年5月5日欧盟理事会第428/2009号条例的两用物品资格，最近一次修订是由欧盟委员会2021年6月8日的(EU)2021/1528号条例修订，该条例为两用物品的出口和转让、中介和过境建立了一个共同体制度(“两用条例”)，取代了欧盟成员国的国家两用条例。虽然我们秃鹰激光通信终端的出口受欧盟一般出口授权(EU-Allgmeingenehmiung)的保护，但如果我们向欧盟一般出口授权不包括的国家出口两用产品，我们将被要求获得(个人)出口授权。在一些与我们的业务相关的其他司法管辖区，激光通信尚未被具体归类为两用产品。如果激光通信产品在其他司法管辖区被归类为军民两用产品，我们向某些市场销售产品的能力可能会受到不利影响，或者我们可能需要获得出口许可证。如果我们不能获得这样的许可证，我们的业务和运营可能会受到不利影响。

此外，各国通过进口许可和许可证要求，对某些产品的进口进行监管，并颁布了可能限制我们产品分销能力的法律。由于激光通信是一项新技术，管理终端操作的进口法规可能会发布并随着时间的推移而变化。从今天起，根据美国食品和药物管理局发布的某些性能标准，我们需要获得美国进口产品的批准(以所谓的登录号的形式)，我们已经获得了这一标准。此外，虽然我们目前不受美国联邦航空管理局(FAA)或欧洲航空安全局(EASA)的监管和许可要求，但我们未来可能会受到此类监管和许可要求的约束。违反适用的出口管制法律和相关法规可能导致刑事或行政处罚，包括罚款、剥夺出口特权和禁止出口，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们与美国或其他政府客户签订合同或分包合同的能力。

目前，我们最大的潜在客户群位于美国和加拿大。我们相信，一些欧洲国家以及某些亚洲国家(中国除外)和中东国家可能会开发出更多的潜在市场。因此，我们的产品可能会在这些市场受到国际贸易限制。例如，就美国而言，我们的产品有可能受到军备控制条款的限制，例如《国际武器贩运条例》(ITAR)。我们已经实施了符合军备控制法规的政策、计划和程序，我们的产品目前不受美国军备控制条款的限制，如ITAR。但是，我们不能向您保证，将来我们的产品所需的所有组件都可以根据这些政策获得。如果我们的产品受到ITAR的约束，我们可能会遇到客户对我们产品的需求减少的情况。在某种程度上，只有在遵守军备控制条例的情况下才能获得某些所需部件，我们的产品也可能受到军备控制条例的约束，这可能对我们产品的适销性产生重大负面影响。这将使我们的潜在客户群仅限于能够根据适用法规进口和购买武器产品的数量非常有限的潜在客户，这可能对我们的商业化计划产生重大不利影响。

如果我们不与美国政府保持必要的安全许可，并遵守我们与美国政府的安全协议，我们可能无法与美国政府签订未来需要这种许可的合同。

为了参与某些美国政府项目，我们预计将寻求并获得国防部的安全许可，包括建立一个允许访问机密信息的美国实体。例如，与美国政府的某些合同可能要求我们根据国家工业安全计划获得设施安全许可。国家工业安全计划要求维持设施安全许可的公司有效地免受外资所有权、控制或影响(“FOCI”)。为了应对未来可能的美国政府合同，2022年4月，我们成立了一家新的美国子公司Mynaric政府解决方案公司，目的是将该实体与FOCI隔绝开来。然而，我们决定在可预见的未来推迟与美国政府达成FOCI特别安全协议的进程。如果不能长期获得和维护与国防部签订的FOCI缓解协议，并遵守该协议和适用的美国政府工业安全法规，可能会导致设施安全许可失效或终止，这又意味着我们将无法与美国政府签订未来需要设施安全许可的合同。

如果我们或我们的员工无法获得或保留任何必要的安全许可，我们可能无法赢得新业务、竞标新合同或有效地重新竞标即将到期的合同。因此，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。此外，如果我们违反了任何特别安全协议的条款，或者如果我们被发现严重违反了美国法律，我们可能会被暂停或禁止参与任何政府合同，无论是机密还是非机密，我们可能会受到民事或刑事处罚。

我们的业务现在是，也可能会受到各种各样广泛和不断变化的政府法律和法规的制约。不遵守这些法律法规可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们受制于与我们业务的各个方面相关的各种法律法规，包括与我们的技术和产品、就业和劳工、医疗保健、税收、隐私和数据安全、健康和安全以及环境问题有关的法律和法规。德国和外国、联邦、州和地方各级的法律和法规经常变化，特别是与新兴行业有关的法律和法规，我们不能总是合理地预测当前或未来法规或行政变化的影响或遵守的最终成本。例如，通过无线电频率实现卫星互联网通常需要许可证，这将只分配可用频谱的一小部分，并且需要一个昂贵且耗时的申请过程。激光通信目前不受国际电信联盟的管制，因此可以不受限制地使用。然而，我们不能向您保证不会引入适用于激光通信的类似监管条款。如果激光通信受到广泛的监管，这可能会对我们的业务和前景产生实质性的不利影响。

法律的改变或适用于我们业务的新的或附加的法规的实施可能会以各种方式对我们的业绩产生负面影响，包括限制我们与合作伙伴或客户合作的能力，或者增加我们获得所需授权所需的成本和时间。我们监测新的发展，并投入大量管理层的时间和外部资源来遵守这些法律和法规。然而，我们不能向您保证，我们正在并将继续遵守所有这些要求，即使我们认为我们符合要求，监管机构也可能确定我们没有遵守。如果我们、我们的员工、附属公司、合作伙伴或与我们合作的其他人未能遵守适用的法律和法规，可能会导致行政、民事、商业或刑事责任，包括暂停或取消政府合同或暂停我们的出口/进口特权。

无线激光通信领域的积极市场发展可能会导致越来越强烈的政治兴趣和影响，影响我们的业务。

可靠地提供和扩大通信网络等关键基础设施是国家利益的核心。星座(即由大量卫星或飞机平台组成的通信网络)如果成功，可能成为未来通信格局的基石，我们认为激光通信技术将在这些星座中发挥关键作用。因此，星座和激光通信市场的积极发展可能导致越来越多的政治兴趣和影响影响我们的业务，包括但不限于来自美国的影响，我们认为美国是我们最重要的市场。

法律、法规、政治领导和环境和/或安全风险的变化可能会极大地影响我们在国际市场开展业务的能力，包括向客户销售和从供应商采购。特别是，我们的行动可能会受到德国、美国或其他国家政策和优先事项、政治决定和地缘政治关系的影响，其中任何一个都可能受到威胁环境、政治领导、地缘政治不确定性、世界事件、双边和多边关系以及经济和政治因素变化的影响。鉴于德国政府于2020年7月决定禁止向中国的客户发运星载激光通信终端，其中包括向中国客户发运我们的激光通信产品，因此我们决定退出中国市场，这一决定尤其相关。由于德国政府的出口禁令，我们不仅失去了一个有吸引力的客户订单，而且我们的产品也失去了一个潜在的主要市场。我们控制这些风险的选择有限，任何这些因素的发生和影响都很难预测，但其中一个或多个因素可能会对我们的财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。

此外，由于近年来政府和商业空间活动的大幅增加，特别是预计将部署的星座数量，业内专家越来越担心，地球同步轨道有可能变得过于拥挤，并因活跃的卫星和空间碎片而受到污染，从而使未来的空间努力即使不是不可能，也可能更加困难。外层空间在很大程度上仍然不受管制，关于空间态势认识、空间交通管理、空间碎片减缓或空间可持续性的标准，几乎没有达成共识。鉴于缺乏政治意愿和无法在主要政府空间大国之间达成共识，新的类似条约的机制将很难实现。同样具有挑战性的是定义问题和外层空间的两用性质，这使得很难制定适当的规则。如果没有处理碎片风险的协调一致的国际行动，私营空间公司就必须采取负责任的卫星设计和业务做法，以确保可持续的空间环境。如果卫星碰撞增加的风险成为现实，可能会对实际部署的星座数量进行法定限制，这反过来又会显著增加竞争。

与冲突矿物相关的法规，如多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法，以及其他供应链法规，如德国供应链法案，可能会导致我们产生额外费用，并可能限制我们产品制造中使用的某些金属和其他材料的供应，并增加成本。

根据2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(Dodd-Frank Act)，我们可能需要确定、披露和报告我们的产品是否含有“冲突矿物”(锡、钨、钽和金)。2017年5月17日欧洲议会和理事会的(EU)2017/821号条例规定了来自受冲突影响和高风险地区的锡、钽和钨、其矿石和黄金的欧洲联盟进口商的供应链尽职调查义务，其中也包含类似的义务(欧洲联盟冲突矿产条例)。

即使我们的生产不依赖于这些矿物，我们也不直接进口这些矿物，但我们产品中使用的电子元件可能含有这些矿物，因此，我们可能需要遵守这些要求和程序。这些要求的实施可能会对我们产品中使用的零部件的制造所用材料的来源、可用性和定价产生不利影响。此外，我们可能会因遵守披露要求而产生额外成本，包括与开展尽职调查程序以确定可能用于或必须用于我们产品生产的冲突矿物的来源相关的成本，以及(如果适用)此类核查活动可能导致的产品、工艺或供应来源的变化。如果我们确定我们的某些产品含有不被确定为没有冲突的矿物，我们还可能面临声誉方面的挑战。

此外，在我们开展业务的司法管辖区内，立法或监管机构或自律组织可以扩大适用法律或法规的范围，或在与我们的业务相关的领域制定新的法律或法规。例如，2021年6月，德国立法机构通过了《供应链法》(LieferkettensorgFaltspflichtengesetz)，对通过供应链从发展中国家和新兴国家采购产品和服务并在德国销售的公司施加了重大义务，以符合人权和环境标准，并使它们在发生违规行为时面临潜在的严重责任。因此，公司必须仔细记录他们的整个价值链，审查他们的供应商，并证明他们正在努力遵守适用的标准。虽然供应链法案目前不适用于我们，因为我们在德国的员工不到1,000人，但我们可能会受到供应链法案的约束(例如，如果我们未来超过最低员工数量，或者如果立法修改降低门槛或引入我们所履行的参数，从而使我们符合该法案的范围)或未来管理供应链的其他法律和法规，这可能会给我们的业务带来重大的财务和组织负担。

任何(被认为)不遵守现有法律和法规以及新的或扩大的规则可能会导致我们的声誉受损和收入损失，以及责任、罚款、费用和其他制裁、补救措施或后果。

法律和税务风险

我们可能无法充分保护我们的知识产权和专有权利，并防止他人未经授权使用我们的产品和技术。

我们的成功和竞争力在很大程度上取决于我们保护知识产权的能力，包括我们的激光通信技术以及我们在设计、开发、实施和维护我们产品中使用的应用程序和流程时所使用的某些其他实践、工具、技术和技术专长。到目前为止，我们完全依靠商业秘密和其他知识产权法、与我们的员工、顾问、供应商、客户和其他相关人员的保密协议和其他措施来保护我们的知识产权，并打算继续依靠这些和其他手段。

出于战略原因，我们不会通过提交与我们的技术、发明和改进相关的专利申请来保护我们的知识产权。即使我们提交了专利申请并授予了专利，我们也不能向您保证我们将受到充分的保护，不受第三方的影响，因为这些专利的覆盖范围可能不够广泛，可能没有重大的经济意义，或者可能不会为我们提供任何竞争优势。竞争对手可能能够围绕任何专利进行设计，并开发出可提供与我们相当或更好的结果的产品。此外，申请专利将需要披露我们的专有技术，与错误使用这一专有技术有关的侵犯专利权的行为很难在国际上得到执行。我们相信，我们的知识产权战略与涉及激光通信市场的其他公司的战略有很大不同，这些公司中的许多公司拥有广泛的专利组合，严重依赖知识产权注册来执行其知识产权。由于这种战略上的差异，我们可能在知识产权保护的力度方面处于竞争劣势。与参与激光通信市场的其他公司不同，他们通常拥有专利，为他们的创新提供独家控制权，我们无法向任何独立创造与我们相同的技术或合法地对我们的技术进行反向工程的实体提起诉讼。

我们通常与我们的员工、顾问和与我们有战略关系和商业联盟的其他方签订保密协议。我们还与各种协作合作伙伴签订了许可协议。但是，我们不能向您保证这些协议将有效地控制对我们的技术和专有信息的访问和分发。由于我们不通过提交专利申请来保护我们的知识产权，所以我们依赖我们的人员在更大程度上保护我们的商业秘密、技术诀窍和其他专有信息，而不是我们对我们的知识产权进行专利保护。在我们的研究和开发不受类似协议保护的司法管辖区，没有针对第三方制造和销售相同或类似研究和开发的保护，第三方通常可以自由使用、独立开发和销售我们的开发和技术，而无需支付许可证或版税费用。此外，我们的前员工可能会为我们的竞争对手执行工作，并使用我们的技术来执行这项工作。随着我们通过招聘人员和与第三方签订合同来扩大业务规模，以支持为新客户连续生产我们的激光通信产品，违反保密协议、保密协议和与我们的技术和专有信息有关的其他协议的风险将会增加。

我们可能会认为第三方正在侵犯或以其他方式侵犯我们的知识产权或其他专有权。为了防止侵权或未经授权的使用，我们可能需要提起侵权和/或挪用诉讼，这是昂贵和耗时的，可能会导致对我们的有价值的反诉，并会分散管理层的注意力。此外，在侵权或挪用诉讼中，法院可以裁定我们的一项或多项知识产权无效、不可强制执行或两者兼而有之，在这种情况下，第三方可以使用我们的技术，而无需支付许可费或使用费。如果我们不能保护我们的知识产权和专有权利，我们就可能无法阻止竞争对手利用我们自己的发明和知识产权与我们竞争，我们的竞争地位可能会受到损害。

我们可能会卷入基于被指控的侵犯知识产权的法律程序，例如专利或商标侵权索赔，这可能是耗时的，并产生大量费用。

我们行业的特点是知识产权竞争。因此，我们可能会因侵犯他人的知识产权而受到法律诉讼，包括声称竞争对手、合作者或前雇员与我们的商业秘密或其他知识产权有利益关系，因此可能面临巨额诉讼或许可费用，或面临销售我们产品的障碍。

随着激光通信市场上竞争对手的数量增加，针对我们的侵权索赔的可能性也增加了。成熟的市场参与者可能会投入大量的资源和资本来保护他们的知识产权，并扫描市场以寻找潜在的违规行为，在许多情况下，我们的竞争对手已经制定了完善的专利和知识产权战略。通常情况下，由开发和测试与我们类似的技术的竞争对手发起基于涉嫌侵犯知识产权的调查或法律程序的风险很高，特别是因为我们的竞争对手可能很容易确定，由于我们的知识产权战略，我们缺乏提出反驳主张的能力。我们的一些竞争对手可能比我们更有效地承受复杂知识产权诉讼的费用，特别是如果他们拥有更多的资源。由于我们技术的复杂性和知识产权诉讼的不确定性，针对此类诉讼的辩护既昂贵又耗时，并会分散我们的管理层对业务的注意力。如果没有专利提供的保护，我们在这类诉讼中招致的辩护成本可能会比我们的竞争对手因其技术获得专利保护而产生的成本更高。此外，我们可能要承担比我们的技术获得专利保护的竞争对手更大的成本，因为我们没有能力为我们自己的专利提供交叉许可安排。此外，任何诉讼的发起和继续产生的任何不确定因素都可能对我们筹集继续运营所需资金的能力产生重大不利影响。

在我们受到专利侵权或其他知识产权诉讼的情况下，如果相关专利或其他知识产权被维持为有效和可强制执行的，并且我们被发现侵犯或违反了我们所属的许可的这些权利或条款，我们可以被阻止销售我们的任何侵权产品，除非我们能够获得许可或能够重新设计产品以避免侵权。如果我们不能获得许可或成功地重新设计，我们可能会被阻止销售我们的技术或产品。如果我们能够重新设计，我们可能需要在重新设计过程中投入大量资源。如果有指控或认定我们侵犯了竞争对手或其他人的知识产权，我们可能被要求支付损害赔偿、和解或持续的使用费，或者我们可能被要求与竞争对手签订交叉许可，或者我们可能被要求停止使用某些技术或突然改变我们开发工作的重点，以避免侵犯第三方的权利。在这些情况下，我们可能无法以有竞争力的价格销售我们的产品，甚至根本无法销售，我们的财务状况、运营结果、前景和声誉都可能受到损害。

此外，许可人、合作者、员工、顾问、顾问或其他第三方可能会对我们或我们的许可人对某些知识产权的所有权提出异议。我们试图在我们的合同协议中解决这些问题；但是，我们可能没有与有关当事人的合同安排，或者这些条款可能无效。如果这些条款被证明是无效的，或者如果我们或我们的许可人未能为任何此类索赔辩护，我们可能不得不支付金钱损害赔偿，并可能失去宝贵的知识产权，如知识产权的所有权或使用权，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

此外，我们可能会被要求就与我们的产品相关的第三方侵犯知识产权的索赔向我们的客户进行赔偿。第三方可能会对我们的客户提出侵权索赔。这些索赔可能需要我们代表我们的客户发起或辩护旷日持久且代价高昂的诉讼，而不管这些索赔的是非曲直。如果这些索赔中的任何一项成功，我们可能会被迫代表我们的客户支付损害赔偿，或者可能被要求获得他们使用的产品或服务的许可证。如果我们不能以商业上合理的条款获得所有必要的许可，我们的客户可能会被迫停止使用我们的产品。

由于与知识产权诉讼有关的大量披露要求，我们的一些机密信息有可能在披露期间因披露而被泄露。此外，亦可能公布聆讯、动议或其他临时程序或事态发展的结果，这可能对美国存托股份(“ADS”)的价格产生重大不利影响。如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，可能会对美国存托凭证的价格产生实质性的不利影响。

我们已经并可能卷入诉讼以及行政和监管程序，这需要我们的管理层给予极大的关注，并可能导致我们的巨额费用和我们的业务中断。

我们已经并可能卷入与我们的业务相关的诉讼以及行政和监管程序，例如商业合同索赔、与我们员工的劳动纠纷、公共当局发起的诉讼或其他审查和调查。例如，2020年，德国联邦金融监督管理局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsofsicht，“BaFin”)对我们发起了调查，理由是根据《欧洲市场滥用条例》(“MAR”)第17条第1款的特别披露义务，我们被指控遗漏了特别披露。2020年1月14日，我们通过在网站上发布的新闻稿宣布，我们已经与一家太空客户签订了一份新的数百万欧元的合同。BaFin辩称，本合同的订立将属于3月1日第17条第(1)款的特别披露义务，我们网站上的公布没有履行这一义务。2023年3月20日，BaFin就此事处以15万欧元的行政罚款。行政罚款命令是最终的，具有约束力。2021年，我们收到了来自BaFin的两份额外通知，涉及根据第17条3月1日特别披露义务据称推迟特别披露，这两份通知均被撤销。见“项目4.公司信息--B.业务概述--法律程序”。

由于德国政府单一干预(Einzeleingriff)禁止向中国客户发运星载激光通信终端，我们退出了中国市场，我们终止了与中国客户的所有业务关系。在2023年7月的一封信中，一位前中国客户声称要求我们支付495,000欧元，外加与我们终止合同有关的违约利息和附属费用。我们在一封日期为2023年8月的信中回复说，根据与前客户的合同，我们看不到这一索赔的依据。然而，2023年12月22日，我们的前中国客户向仲裁庭提出了索赔。我们不能排除仲裁庭可能会得出不同的结论。

此外，我们在2017年1月至2021年8月期间接受了德国工资税审计（Lohnsteuerprüfung），特别是有关公司管理委员会前成员的薪酬。尽管此次审计的最终结果并未对我们的财务状况、现金流或经营业绩的总体趋势产生重大不利影响，但其中一些程序以及任何未来的程序可能会导致重大的金钱损失或造成声誉损害。

由于诉讼和监管程序固有的不确定性，我们无法准确预测任何诉讼的最终结果。不利的结果可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，或限制我们从事某些业务活动的能力。此外，无论任何诉讼、行政或监管程序的结果如何，此类程序都可能昂贵、耗时、对正常业务运营造成干扰，并需要我们管理层的高度关注。

我们可能会受到指控，称我们的员工、顾问或顾问错误地使用或披露了其前雇主据称的商业机密。

我们的一些员工、顾问和顾问，包括我们的高级管理层，以前曾受雇于其他从事激光通信技术或产品开发或生产的公司。其中一些员工、顾问和顾问，包括我们的高级管理层成员，可能在他们之前的工作中签署了专有权、保密和/或竞业禁止协议。我们努力确保这些个人在为我们工作时不会使用他人的专有信息或专有技术。然而，我们可能会受到这样的指控，即我们或这些员工使用或披露了任何此类前雇主的知识产权，包括商业秘密或其他专有信息。我们不知道有任何此类披露，或与这些事项有关的威胁或未决索赔，但在未来，可能需要诉讼来抗辩此类索赔。即使我们成功地对此类索赔进行了辩护，诉讼也可能导致巨额成本，并分散我们管理层的注意力。如果我们未能为任何此类索赔辩护，我们可能会失去宝贵的知识产权或人员，此外还可能支付金钱损失或被禁止开展预期的业务。

由于跨境和在多个司法管辖区开展业务，我们可能会面临不可预见的税收后果。

我们经营的市场越多，我们面临的不可预见的税收后果就越大。任何国际扩张都将增加我们面临的与国际业务相关的税务风险，包括更多地遵守我们开展业务的地区(如德国和美国)的潜在冲突和变化的税收法律，此类税法的复杂性和不利后果，以及此类税法变化可能带来的不利税收后果。在我们运营的司法管辖区，特别是德国和美国，适用税法和税率的任何变化都将对我们的运营结果产生重大不利影响，并损害我们的盈利能力。

合规风险

我们已经发现了财务报告内部控制中的重大弱点。如果我们不能成功弥补这些重大弱点，并维持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确报告我们的财务结果或防止欺诈。

对财务报告的有效内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的，并与适当的披露控制和程序一起旨在防止欺诈。任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在执行过程中遇到的困难，都可能导致我们无法履行我们的报告义务。关于我们在纳斯达克股票市场有限责任公司(“纳斯达克”)的上市，我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条，该条款要求美国上市公司管理层制定和实施财务报告内部控制，并评估其有效性。

我们的管理层根据截至2023年12月31日的《美国证券交易委员会财务报告内部控制评估指导意见》中确定的标准，对财务报告内部控制的有效性进行了评估。我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)于2013年发布的内部控制综合框架中确立的某些标准进行了评估。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。他们发现，在确保正确应用符合当前美国证券交易委员会披露要求的会计和财务报告方面，存在以下重大弱点：

在2023财年，我们开始在弥补财务报告内部控制方面的缺陷方面取得进展，并实施了旨在解决重大弱点的根本原因的额外流程和控制。

以下先前披露的财务报告内部控制的重大弱点已得到部分补救，原因是会计程序中缺乏能够及时防止重大错报的控制设计。补救是通过完成内部控制制度的实施，为与财务报告有关的所有业务流程建立流程图和风险控制矩阵，以及为与财务报告有关的所有信息技术系统建立流程图和风险控制矩阵来实现的。

然而，截至2023年12月31日，我们的内部控制存在以下重大弱点：(I)缺乏足够的资源，缺乏适当水平的技术会计和美国证券交易委员会报告经验，缺乏明确界定的财务和会计职能职责，(Ii)缺乏必要的风险评估程序，以确保流程的完整性和确定所需的财务报告内部控制，(Iii)会计过程控制的设计和操作有效性不足，无法及时防止重大错报。(4)与编制合并财务报表有关的信息系统的一般信息技术控制措施缺乏设计和运作效力，以及(5)未能实施足够的监测控制措施，以确保在实施的控制措施不能按设计的情况下采取纠正行动。

虽然我们已经制定了补救计划来解决我们的重大弱点，但该补救计划或我们实施的任何额外计划可能不足以解决我们的重大弱点，并且未来可能会发现更多的重大弱点。作为该计划的一部分，我们开展并将继续开展以下补救工作：

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我们雇佣了额外的资源来支持我们在德国和美国的会计和财务报告职能。2024年，我们将继续招聘更多的员工、会计师和一名具有国际财务报告准则知识和额外资源、具有适当水平的美国证券交易委员会报告经验的主计长。

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我们2023财政年度补救计划的关键组成部分如下：(I)通过评估我们内部控制的设计是否适当地处理了我们业务流程中的风险和业务中可能影响我们的内部控制系统的变化(包括人员、流程和系统的变化)，来加强我们风险评估活动的执行；(Ii)审查我们目前的流程、程序和系统，以确定加强每个流程的设计的机会，并设计和实施额外的控制活动，以防止重大错报；(3)结合与所有利益攸关方举行的季度会议，制定和推出一个管理库存估值的程序，以商定产量和预测，并设计和实施针对库存估值的控制措施，包括相关的控制活动

(4)提高认识并不断改进财务报告内部控制制度，办法是：(1)投资于最先进的工具，以支持软件/信息技术方面的财务报告内部控制以及财务报表结算和报告；(6)建立“内部控制手册”(包括沟通和培训)并持续监测已确定的控制措施；(2)设立全球“道德操守热线”。

虽然我们正在努力尽可能迅速和有效地补救这些弱点，但目前我们不能估计实施我们补救这些重大弱点的计划的时间表。这些补救措施可能会耗费时间和成本，并可能对我们的财政和运营资源提出重大要求。随着我们继续补救我们的实质性弱点，我们可能会根据情况和我们的需要，确定可能需要采取额外或其他措施来解决和补救实质性弱点。在这些步骤完成并有效运作之前，我们将无法完全弥补这些重大弱点。

虽然我们被要求披露财务报告内部控制的重大变化，并且现在被要求对财务报告的内部控制进行年度评估，但我们的独立注册会计师事务所没有也不会被要求证明我们的财务报告内部控制的有效性，只要我们是一家根据JumpStart Our Business Startups Act(JOBS Act)的“新兴成长型公司”。在2026年12月31日(我们于2021年11月首次公开募股五周年后的财政年度的最后一天)之前，我们都可以是一家“新兴成长型公司”。管理管理层评估财务报告内部控制所必须达到的标准的规则很复杂，需要大量的文件、测试和可能的补救措施。作为一家美国上市公司，我们的管理层可能无法有效和及时地实施控制程序和程序，以充分响应适用于我们作为美国上市公司的更高的法规遵从性和报告要求，根据第404条的规定对我们的独立注册会计师事务所财务报告的内部控制有效性进行评估，可能会发现我们管理层的评估可能无法发现的其他重大缺陷或重大弱点。我们内部控制中未被发现的重大缺陷可能会导致财务报表重述，需要我们产生补救费用，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，这可能导致我们普通股的市场价格下跌，并限制我们未来进入资本市场的机会。我们还可能受到纳斯达克、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查。

我们的风险管理和内部控制程序可能无法防止或发现违法行为。

我们的业务可能或将遵守与贿赂和腐败、洗钱、反垄断和数据保护等相关的各种法律和法规，以及出口管制法规、贸易和经济制裁以及对某些国家、个人、团体和/或实体、项目和/或活动的禁运。我们现有的风险管理和合规流程和控制措施可能不足以有效预防或检测我们的子公司、中介机构、销售代理、员工、董事和高管的不当做法、欺诈和违反法律或集团范围内的政策。因此，我们可能会面临法律制裁、处罚和订单损失以及对我们的声誉造成重大损害。

我们制定了旨在确保遵守制裁和其他贸易控制的程序，并密切关注我们的产品发展，以了解任何进一步的监管影响。然而，我们不能向您保证，我们的制裁遵守程序和贸易管制政策将有效地防止我们违反此类法律和法规。如德国决定将我们的星载激光通信终端归类为两用产品(即可能具有民用和军用用途的产品)等意想不到的事态发展，可能需要我们获得新的政府批准或许可证，才能将我们的产品出口到欧盟一般出口授权不涵盖的国家。此外，我们不能向您保证我们的合规流程在未来将得到有效实施，或者我们的子公司、中介、销售代理、员工、董事和高级管理人员将有效地遵循这些流程。

我们未能保持足够的内部控制，包括与处理利益冲突、防止贿赂、腐败、违反制裁和其他贸易管制法律和法规以及处理机密信息和信息技术安全有关的控制，因为监管此类内部控制要求的适用标准会不时修改或修订，可能会导致违反适用的法律、规则或法规，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，尤其是我们的成本。

与ADSS相关的风险

美国存托凭证的市场价格过去曾大幅波动，未来可能会继续如此，任何此类波动都可能导致美国存托凭证持有人蒙受重大损失。

美国存托凭证的市场价格受美国存托凭证的供求情况影响，而这些供求情况可能受多种因素影响，其中许多因素并非我们所能控制，包括：

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实际或预期的经营结果波动；

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预期收益发生变化或未能达到证券分析师的收益预期；

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没有分析师的报道；

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分析师的负面建议；

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美国存托凭证交易量的变化(包括通过出售股票或根据员工参与计划授予我们员工的美国存托凭证)；

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卖空者的大额或定向交易；

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我国股权结构的变化；

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宏观经济形势的变化；

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竞争者和卖家的活动；

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可比公司市场估值的变化；

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我们成功完成产品开发、营销和商业化的能力；

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关键管理人员、科研人员或其他关键员工的招聘或离职；

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重大诉讼，包括专利、股东或客户诉讼；

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投资者和分析师对我们的业务或整个行业看法的变化；以及

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适用于我们业务的法律框架的变化。

因此，美国存托凭证的市场价格可能会出现大幅波动。

此外，整体市况以及股价和成交量的波动可能会对美国存托凭证的市场价格造成压力，即使基于我们的业务表现或盈利前景，可能没有理由出现这种情况。股票市场，特别是小型技术公司的市场经历了极端的波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。此外，与老牌公司或其他行业的公司相比，经营历史有限的公司的股价波动可能更大。

如果美国存托凭证的市场价格因上述任何一种风险的实现而下跌，投资者在美国存托凭证上的投资可能会损失部分或全部。

此外，在过去，当一只股票的市场价格波动时，该股票的持有者有时会对发行股票的公司提起证券集体诉讼。如果我们的任何股东对我们提起诉讼，我们可能会产生巨额诉讼辩护费用。这样的诉讼还可能转移我们管理层对业务的时间和注意力，这可能会严重损害我们的盈利能力和声誉。

外国投资者收购美国20%或更多有表决权的股权需要政府批准，这可能会限制某些对美国存托凭证的投资，并限制对美国存托凭证的需求。

根据第55节及以后章节中的跨部门审查。《德国对外贸易和支付条例》(Auüenwirtschaftsverordnung，“AWV”)，德国联邦经济事务和能源部(德国联邦部长会议和能源，“BMWi”)可能禁止或限制外国收购人(即居住或总部设在欧盟以外的投资者)收购我们的股票或美国存托凭证(Ununisfremder)如果它危及德国的公共秩序或安全。根据2021年5月1日生效的AWV修正案，适用法定通知要求，除其他外外国收购人对开发或制造拟用于空间或空间基础设施系统的商品以及包括本公司在内的激光通信网络运营专门需要的商品的公司的20%或更多投票权的任何收购。如果存在反对理由，BMWi可禁止ADS的直接收购人在收到书面批准请求后两个月内进行此类收购，或发出指令，以确保德国的公共秩序或安全。见“项目4.公司信息-B.业务概述-监管环境-德国外国投资制度”。因此，任何此类要求获得政府批准或BMWi发出反对意见都可能限制对美国存托凭证的某些投资，限制对美国存托凭证的需求，并对美国存托凭证的股票交易价格产生负面影响。

我们未来发行的债务或股权证券可能会对美国存托凭证的市场价格产生不利影响，未来发行的股权证券可能会导致我们股东的股权大幅稀释。

我们未来将需要额外的资本来为我们的业务运营和增长提供资金。我们可以寻求通过发行具有转换权的额外股本或债务证券(例如，可转换债券和期权)来筹集此类资本。发行具有转换权的额外股本或债务证券可能会降低美国存托凭证的市场价格。我们目前无法预测未来此类发行的金额和条款。

如果在不向我们现有股东授予优先购买权的情况下提供带有转换权的股权或债务证券，这些发行将稀释我们现有股东的经济和投票权。优先购买权可由本公司股东大会决议或由本公司股东大会指定的另一法人团体限制或排除。我们的管理董事会被授权在2026年5月13日之前不时发行股份或授予认购不超过我们法定股本的股份的权利，并限制或排除与此相关的优先购买权。这可能会导致现有股东在我们的权益大幅稀释。

此外，由于我们收购或投资公司，以换取授予我们的业务合作伙伴或客户的新发行的美国存托凭证或股份、购股权或换股权利，以及在现有或未来的购股权计划中行使授予我们员工的购股权或换股权利，或在现有或未来的员工参与计划中向员工发行美国存托凭证或股票，可能会产生稀释。未来发行美国存托凭证或股票可能会降低美国存托凭证的市场价格，稀释现有股东的持股，这可能对任何股息支付产生负面影响。

主要股东未来的销售或对未来销售的看法可能对美国存托凭证的市场价格产生重大不利影响。

出于各种原因，股东可能会出售全部或部分股份或美国存托凭证，包括为了分散投资，但须遵守下文所述的某些限制。我们的某些现有股东持有我们的大量股份，并可能在未来收购大量美国存托凭证。在公开市场上出售我们的大量股票或美国存托凭证，或认为可能发生此类出售或发行，可能会压低美国存托凭证的市场价格，并可能损害我们通过出售额外股权证券筹集资本的能力。

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，美国存托凭证的市场价格和交易量可能会下降。

美国存托凭证的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和其他报告。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票或美国存托凭证的评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，美国存托凭证的交易价格可能会下降。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，对美国存托凭证的需求可能会下降，这可能会导致美国存托股份的价格和交易量下降。

我们预计在可预见的未来不会支付任何股息。

我们尚未向股东支付任何股息，目前也不打算在可预见的未来支付股息。根据德国法律，股息只能从我们的可分配利润中分配(比兰格温)或反映于本公司未合并财务报表(与本公司及其附属公司的合并财务报表相对)中的可分配储备

符合德国公认会计原则的《德国商法典》(Handelsgesetzbuch)。这些会计原则与国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》在重大方面不同。

因此，我们支付股息的能力取决于是否有足够的净留存利润。此外，未来的融资安排可能包含对我们支付股息的能力施加限制的公约。未来是否派发股息将由我们的管理委员会酌情决定，并将取决于我们的经营结果、财务状况、合同限制，包括现有或未来融资协议施加的限制、适用法律施加的限制以及管理层认为相关的其他因素。

因此，我们预计在可预见的未来不会派发股息，因此，投资美国存托凭证的任何回报将完全取决于美国存托凭证交易价格的升值，而这可能不会发生。见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--红利”。

美国存托证券持有人在转让美国存托证券方面可能会受到限制。

美国存托凭证可以在存托机构的账簿上转让。但是，保管人在其认为与履行职责有关的情况下，可随时或不时关闭其转让账簿。此外，当我们的账簿或托管人的账簿关闭时，或者如果我们或托管人认为出于法律或任何政府或政府机构的任何要求、或根据存款协议的任何规定或任何其他原因，在任何时候这样做是可取的，则托管人可以拒绝交付、转让或登记美国存托凭证的转让。因此，您可能无法按您选择的方式或时间进行交易或以其他方式转让您的美国存托凭证。

美国存托凭证持有人不被视为本公司的股东，美国存托凭证持有人行使投票权受存款协议条款的限制。

美国存托凭证的持有者不会被视为我们的股东，除非他们从存托机构提取美国存托凭证相关的股票。美国存托凭证的托管人和托管人是美国存托凭证相关普通股的持有人。因此，美国存托凭证持有人除了根据存款协议所享有的权利外，并无任何作为本公司股东的权利。

美国存托凭证持有人只能根据存款协议的规定，对其美国存托凭证相关普通股行使投票权。如果我们要求托管机构征求您的指示，则在收到美国存托凭证持有人按照存款协议规定的方式发出的投票指示后，美国存托凭证的托管机构将努力按照这些指示对该持有人的基础普通股进行投票。根据我们的组织章程，召开股东大会所需的最短通知期与法定最短通知期相对应，目前为36天。当召开股东大会时，美国存托凭证持有人不得在会议召开前充分收到股东大会通知，从而允许该持有人从托管机构撤回其美国存托凭证相关普通股，以允许该持有人在会议上就任何特定事项投票。此外，托管机构及其代理人可能无法及时向美国存托凭证持有人发送表决指示或执行此类持有人的表决指示。我们将尽一切合理努力促使托管机构及时向美国存托凭证持有人授予投票权，但该持有人可能无法及时收到投票材料，以确保该持有人能够指示托管机构对其美国存托凭证相关股票进行投票。此外，保管人及其代理人将不对任何未能执行任何表决指示、任何表决方式或任何此类表决的效果负责。因此，如果普通股没有按其要求投票，美国存托凭证持有人可能无法行使其投票权，并可能缺乏追索权。

受德国公司法管辖的公司的股东权利在实质性方面与美国公司的股东权利不同。

我们是一家股份公司(Aktiengesellschaft或AG)，根据德国法律成立。我们的公司事务由我们的公司章程和管理在德国注册的股份公司的法律管理。您应该知道，根据德国法律，德国股份公司股东的权利与美国公司股东的权利在重要方面有所不同。这些差异尤其包括：

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根据德国法律，某些重要的决议，包括例如资本减少、根据《德国变革法》(Umwandrungsgesetz)采取的措施，如合并、转换和分拆、发行可转换债券或附带认股权证的债券以及解散德国股份公司(除破产和某些其他程序外)，都需要出席相关股东大会的资本的75%多数投票(Hauptversammung)。因此，持有超过25%股份的少数股东，或持有德国股份公司较小比例股份的股东，或根据出席股东大会的程度，可以阻止任何此类投票，这可能会损害我们或其他股东的利益。

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根据德国法律的一般规则，如果德国股份公司的管理层(Vorstand)或监事会(Aufsichtsrat)成员违反了他们对德国股份公司的忠诚义务或注意义务，股东对他们没有直接追索权。除破产或其他特殊情况外，只有德国股份公司本身有权向管理委员会或监事会成员要求损害赔偿。德国股份公司只有在违反义务发生后至少三年过去了，并且股东在股东大会上以出席该会议的股本的简单多数通过放弃或和解的情况下，才可以放弃或解决此类损害索赔，除非持有德国股份有限公司总计10%或更多股本的少数股东反对批准豁免或和解的股东决议，并由德国民法公证员将其反对正式记录在股东大会纪要中。

为了解更多信息，我们已在本年度报告的附件2.3中提供了相关德国公司法和我们的公司章程的摘要。

此外，我们管理委员会和监事会成员的职责可能与该等公司的管理层或董事有所不同。我们的管理委员会和监事会在履行职责时，根据德国法律的要求，必须考虑公司、股东、员工和其他利益相关者的利益。这些参与者中的一些人可能会拥有与您作为美国存托股份持有者的利益不同的利益，或者除了您的利益之外的利益。

我们美国存托凭证的持有人可能无法参与未来的任何供股或选择以股票形式收取股息，这可能会导致其所持股份进一步稀释。

根据德国法律，股份公司的现有股东在发行任何普通股、可转换债券、带认股权证的债券、利润分享权和参与债券时，通常有权按其所持股份的比例优先购买权。然而，股东大会可以代表出席会议的股本至少四分之三的多数表决放弃或授权公司管理层放弃(经监事会批准)这一优先购买权，前提是从公司的角度来看，这种放弃存在良好和客观的理由。

存款协议规定，除非向美国存托股份持有人分销权利和任何相关证券已根据证券法登记或根据证券法豁免登记，否则托管机构不需要向您提供权利。我们没有义务就任何此类权利或证券提交登记声明，或努力使该登记声明宣布生效。此外，我们可能无法根据证券法建立注册豁免。因此，美国存托股份持有者可能无法参与我们未来的配股发行，他们持有的股份可能会被稀释。此外，如果托管人无法出售未行使或未分发的权利，或者如果出售不合法或不合理可行，它将允许权利失效，在这种情况下，您将不会获得这些权利的价值。

投资者可能难以对我们、我们的管理委员会成员、我们的监事会成员承担民事责任。

我们监事会和管理委员会的某些成员是非美国居民，这些人的全部或大部分资产都位于美国境外。因此，根据美国证券法的民事责任条款，向在美国的这些人或我们送达诉讼程序，或执行在美国法院获得的对他们或我们不利的判决，可能是不可能的，或者可能非常困难。此外，在美国或其他地方提起的诉讼中，惩罚性赔偿的裁决在德国可能无法执行。根据美国证券法作出的金钱损害赔偿裁决，如果不寻求赔偿索赔人遭受的损失或损害，并旨在惩罚被告，则将被视为惩罚性裁决。任何判决在德国的可执行性将取决于案件的具体事实以及当时生效的法律和条约。在德国的诉讼也受不同于美国规则的程序规则的约束，包括在证据的获取和可采性、诉讼程序的进行和费用的分配方面。除极少数例外情况外，在德国的诉讼程序需要用德语进行，提交给法院的所有文件原则上都必须翻译成德语。出于这些原因，美国投资者可能很难根据美国联邦证券法的民事责任条款向德国法院提起针对我们、我们监事会和管理委员会某些成员的原创诉讼。美国和德国目前没有一项条约规定承认和执行民商事判决(仲裁裁决除外)，但根据适用的德国法律，可以在德国承认和执行外国判决。

德国和欧洲的破产法与美国的破产法有很大的不同，它们为我们的股东提供的保护可能比美国破产法下的保护要少。

作为一家在德国设有注册办事处的公司，如果对我们启动任何破产程序，我们应遵守德国破产法，其中包括关于截至2017年6月的破产程序的欧洲议会和2015年5月20日理事会的(EU)2015/848号条例。如果另一个欧洲国家的法院裁定该国家的破产法

根据此类欧盟法规向我们申请破产保护，该国法院可对针对我们提起的破产程序拥有管辖权。德国或其他相关欧洲国家(如果有)的破产法可能会为我们的股东提供比美国破产法所规定的更少的保护，并使我们的股东更难收回根据美国破产法在清算中有望收回的金额。

根据证券法的定义，我们是一家新兴成长型公司，鉴于我们可能依赖这些豁免，我们不能确定降低适用于新兴成长型公司的披露要求是否会降低美国存托凭证对投资者的吸引力。

根据《证券法》第2(A)节的定义，经《就业法案》修改后，我们是一家“新兴成长型公司”，因此我们可能会利用适用于非“新兴成长型公司”的上市公司的某些报告要求豁免，包括但不限于，在本年度报告中仅提供有限的精选财务数据，不需要遵守本年度报告或以Form 20-F格式提交的后续年度报告中第404节的审计师认证要求，也不需要遵守上市公司会计监督委员会可能采用的关于强制审计公司轮换的任何要求，也不需要遵守提供有关审计和财务报表的额外信息的审计师报告的补充。因此，我们的股东可能无法访问他们认为重要的某些信息。此外，《就业法案》规定，新兴成长型公司可以利用较长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，这允许新兴成长型公司推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。此类规定仅适用于美国公认会计准则。我们目前根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制财务报表，其中没有针对上市公司和非上市公司的单独规定。然而，如果我们在仍然是一家“新兴成长型公司”的情况下转换为美国公认会计准则，我们可能能够利用这一延长的过渡期的好处。我们可能在长达五年的时间内成为一家新兴的成长型公司，尽管情况可能会导致我们更早失去这一地位，包括如果我们的年总收入超过12.35亿美元，如果我们在任何三年期间发行超过10亿美元的不可转换债务证券，或者如果我们是一个大型加速申请者，并且截至此之前任何第二季度末，非关联公司持有的美国存托凭证的市值超过7亿美元。投资者可能会发现美国存托凭证不那么有吸引力，因为我们依赖于上述报告要求豁免。如果一些投资者发现美国存托凭证的吸引力降低，美国存托凭证的交易市场可能会变得不那么活跃，美国存托凭证的价格可能会变得更加波动。

作为一家外国私人发行人，我们不受美国委托书规则的约束，并受制于交易所法案的报告义务，在某种程度上，这些义务比美国国内上市公司的报告义务更宽松。

截至本年度报告之日，我们根据《交易法》，作为一家拥有外国私人发行人地位的非美国公司进行报告。由于我们符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，而且虽然我们在此类事项上受德国法律法规的约束，并打算向美国证券交易委员会提交半年中期报告，但我们不受《交易法》中适用于美国国内上市公司的某些条款的约束，包括(1)《交易法》中规范就根据《交易法》注册的证券征求委托、同意或授权的条款，(2)《交易法》中要求内部人就其股份所有权和交易活动以及从短期交易中获利的内部人的责任提交公开报告的条款，以及(3)《交易法》中要求向美国证券交易委员会提交包含未经审计的财务和其他指定信息的10-Q表格的季度报告的规则。此外，外国私人发行人被要求在每个财年结束后四个月内提交Form 20-F年度报告，而作为加速提交者的美国国内发行人被要求在每个财年结束后75天内提交Form 10-K年报，而作为大型加速提交者的美国国内发行人被要求在每个财年结束后60天内提交Form 10-K年度报告。外国私人发行人也不受FD规定的约束，该规定旨在防止发行人选择性地披露重大信息。由于上述所有原因，美国存托凭证持有人可能得不到向非外国私人发行人的公司股东提供的同等保护。

我们未来可能会失去外国私人发行人的地位，这可能会导致大量额外的成本和支出。

如上所述，我们是一家外国私人发行人，因此，我们不需要遵守交易所法案的所有定期披露和当前报告要求。外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个营业日进行，因此，将在2024年6月30日对我们进行下一次确定。

在未来，当我们超过50%的未偿还有投票权证券由美国居民持有，并且以下三种情况之一适用时，我们将不再是外国私人发行人：(I)我们的大多数高管或董事是美国公民或居民，(Ii)我们50%以上的资产位于美国，或(Iii)我们的业务主要在美国管理。如果我们失去外国私人发行人的地位，我们将被要求向美国证券交易委员会提交美国国内发行人表格的定期报告和注册声明，这些表格将被要求包括根据美国公认会计准则编制的财务报表，并且比外国私人发行人可以使用的表格更详细、更广泛。我们还必须遵守美国联邦代理的要求，我们的

高级管理人员、董事和主要股东将受到《交易法》第16条的短期利润披露和追回条款的约束。此外，我们将失去依赖纳斯达克上市规则下某些公司治理要求的豁免的能力。作为一家非外国私人发行人的美国上市上市公司，我们将招致大量额外的法律、会计和其他费用，而作为外国私人发行人，我们不会招致这些费用。这些费用将与未来根据美国公认会计原则提供我们的财务信息的义务有关。此外，失去我们的外国私人发行人地位将转移我们管理层对其他业务关注的注意力，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

由于我们是外国私人发行人，并打算遵循某些母国的公司治理做法，美国存托凭证持有人可能无法获得与遵守所有纳斯达克公司治理要求的公司股东相同的保护。

作为外国私人发行人，我们可以选择遵循某些母国的公司治理实践，而不是纳斯达克的公司治理实践，前提是我们披露了我们没有遵循的要求，并描述了我们正在遵循的母国实践。适用于我们的标准与适用于美国国内发行人的标准有很大不同。例如，我们不需要：

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董事会的大多数成员必须是独立的(尽管根据《交易法》，审计委员会的所有成员都必须是独立的)；

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有完全由独立董事组成的薪酬委员会或提名或公司治理委员会；

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定期安排仅与独立董事举行的执行会议；或

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为董事、高级管理人员和员工制定并公布道德准则。

我们一直依赖并打算继续依赖其中一些豁免。因此，美国存托凭证持有人可能得不到受到所有纳斯达克公司治理要求约束的公司股东所得到的同等保护。

我们的美国存托凭证和普通股分别在两个不同的股票市场上市，寻求利用这类市场之间的价格差异的投资者可能会导致美国存托凭证价格出现意想不到的波动。

我们的普通股在法兰克福证券交易所的Xetra交易系统上市和交易，我们的美国存托凭证在纳斯达克上市和交易。虽然我们的普通股和美国存托凭证分别在这些市场交易，但我们的普通股或美国存托凭证的价格和成交量水平可能会大幅波动，与美国存托凭证的价格或交易量无关。投资者可以通过一种被称为套利的做法，寻求出售或购买我们的普通股或美国存托凭证，以利用两个市场之间的任何价格差异。任何套利活动都可能导致美国存托凭证价格和可供交易的美国存托凭证数量出现意想不到的波动。此外，如果我们无法继续满足在纳斯达克上市的监管要求，我们可能会失去在交易所的上市资格，这可能会进一步削弱美国存托凭证的流动性。

股东的持股可能会因未来的增资而大幅稀释。

为了满足我们对资本的需求，我们未来可能会发行股票，包括美国存托股份的形式，或者可转换债券或权证，例如为我们的业务运营提供资金。如果新股是在没有授予认购权或类似权利的情况下发行的，或者在没有行使该等权利的情况下，未来发行股票或行使我们股票的转换或期权权利，可能会稀释股东的投票权或他们在吾等的百分比所有权。

如果我们支付股息，美国存托凭证的持有者可能无法就支付此类股息申请税收抵免或退税以减少适用于此类股息的德国预扣税，或者此类股息实际上可能被征收两次税。

作为一家德国税务居民公司，如果我们要支付股息，这样的股息将被征收德国预扣税。目前，适用的德国预扣税率为股息总额的26.375%(所得税25%，外加5.5%的团结附加费)。如果适用的纳税人有资格享受条约规定的税率，并向德国联邦中央税务局(Bundeszentralamt für Steuern)提交了包含特定德国税务凭证的申请，则德国的这一税率可以降至条约规定的适用税率(见《E.税收-德国ADSS税收-非德国居民美国持有人的税收》)，一般为15%。如果由于适用的结算机制或缺乏有关美国存托股份持有人的信息而无法将此类纳税凭证交付给美国存托股份持有人，则美国存托凭证持有人可能无法从双重税收条约减免中受益(包括该条约所定义的“合格的美国持有人”)，并且可能无法在其居住管辖区申请抵免此类预扣税。此外，根据适用于美国存托股份持有者的税法，支付给美国存托股份持有者的等同于股息净额的款项可能符合应税收入的资格，而应纳税所得者反过来需要预提，这可能意味着股息实际上被征税两次。不能保证在所有情况下都能满足信息传递要求，这可能会给受影响的美国存托股份持有者带来不利的税收后果。美国存托股份持有者应注意适用的解释

德国联邦财政部于2013年5月24日发出的经2018年12月18日通告(参考编号IV C1-S2204/12/10003)修订的通告(Besteuerung von American Depositary Receipt(ADR)auf inländische Aktien)(“ADR税务通告”)对德国法院没有约束力，也不能确定德国税务法院是否会遵循ADR税务通告来裁定美国存托凭证在德国的税务待遇。此外，ADR税收通知没有包括如何设计ADR计划的细节。如果美国存托凭证被认定不属于《美国存托凭证税务通告》的适用范围，或德国税务法院没有遵循《美国存托凭证征税通告》，且就该等存托凭证所作的利润分配不被视为德国税务目的的股息，则该等存托凭证的持有人将无权退还根据德国税法就该等派息预扣的任何税款，而就该等存托凭证所作的利润分派实际上可被课税两次。

德国税务当局对美国存托凭证的处理方式可能会发生变化。

根据德国税法，对美国存托凭证的具体处理是基于财政当局发布的行政规定，这些规定不是成文法，可能会改变。税务机关可能会修改其解释，目前对美国存托凭证的处理可能会改变。根据德国联邦财政部发布的通知(Bmf-schreiben)，日期为2019年5月21日(参考号IV C1-S 1980-1/16/10010：001)，美国存托凭证不被视为资本参与(Kapitalbeteiligung)《投资税法》第2节第8款所指(投资管理公司)。财政当局的这种解释可能会对投资者的税收产生不利影响。例如，如果一家投资基金收购了美国存托凭证，并因此将其资产的50%或25%分别投资于资本参与，则该基金可能不再被视为《投资税法》第2节第6款和第7款所指的股票基金或混合基金。

美国存托股份持有者可能无权就根据存款协议提出的索赔进行陪审团审判，这可能会导致此类诉讼中的原告胜诉。

管理代表我们普通股的美国存托凭证的存款协议规定，在法律允许的最大范围内，美国存托股份持有人放弃因我们的普通股、美国存托凭证或存款协议而对我们或托管人提出的任何索赔，包括根据美国联邦证券法提出的任何索赔，并在法律允许的最大范围内放弃接受陪审团审判的权利。

如果我们或保管人反对基于放弃的陪审团审判要求，法院将根据适用的州和联邦法律，根据案件的事实和情况确定放弃是否可强制执行。据我们所知，合同纠纷前陪审团对根据联邦证券法提出的索赔的审判豁免的可执行性尚未得到美国最高法院的最终裁决。然而，我们认为，合同纠纷前陪审团审判豁免条款一般可由纽约市的联邦或州法院执行，包括根据管辖存款协议的纽约州法律，该法院对存款协议下产生的事项拥有非排他性管辖权。在决定是否执行合同中的争议前陪审团审判豁免条款时，法院通常会考虑一方当事人是否在知情、明智和自愿的情况下放弃了接受陪审团审判的权利。我们认为，存款协议和美国存托凭证就是这种情况。建议您在签订押金协议之前咨询有关陪审团豁免条款的法律顾问。

如果您或任何其他美国存托股份持有人就存款协议项下产生的或与美国存托凭证相关的事项向我们或托管银行提出索赔，包括根据联邦证券法提出的索赔，您可能无权就此类索赔进行陪审团审判，这可能会限制和阻止针对我们或托管银行的诉讼。如果根据存款协议对我们或托管机构提起诉讼，只能由适用的初审法院的法官或法官审理，这将根据不同的民事程序进行，并可能导致与陪审团审判不同的结果，包括可能对该诉讼中的原告不利的结果。

然而，如果这一陪审团审判豁免条款不被适用法律允许，诉讼可以根据陪审团审判的存款协议的条款进行。

存款协议或美国存托凭证的任何条件、规定或条款均不构成美国存托股份持有人、我们或托管银行放弃遵守美国联邦证券法及其下颁布的规则和法规的任何实质性规定。

项目4. infor公司简介

A.身体ATE历史记录

我们最初通过Vialight Communications GmbH开展业务，这是一家根据德国法律成立的有限责任公司(Gesellschaft MIT Beschränkter Haftung)，该公司于2009年6月15日成立。为了准备我们在法兰克福证券交易所的首次公开募股，Vialight Communications GmbH的股东决定成立一个新的实体，形式为德国

股份有限公司(Aktiengesellschaft)作为Mynaric集团(前身为Vialight Communications集团)的控股公司。因此，2017年8月，Vialight Communications GmbH的初始股东通过一系列交易，将其在Vialight Communications GmbH及其子公司的股权转让给德国股份公司Blitz 17-625 AG(Aktiengesellschaft)，反对Blitz 17-625 AG发行新普通股。随后，在2017年8月，我们的股东大会决定将我们的法定名称从Blitz 17-625 AG改为Mynaric AG。

我们在慕尼黑地方法院商业登记处(HandelsRegister)注册，案卷编号为HRB 232763.1。1我们的主要执行办事处位于Bertha-Kipfmüler-Str。德意志联邦共和国慕尼黑81249，邮编2-8。我们的电话号码是+49(0)89 5589 428 0。我们的网站地址是www.mynaric.com。我们网站上包含的或可以通过我们网站访问的信息不会以引用的方式并入本年度报告，您不应将我们网站上包含或可以通过我们网站访问的任何信息作为本年度报告的一部分或在决定是否购买我们的美国存托凭证时考虑。

2021年11月12日，我们的美国存托凭证开始在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为“MyNA”。在扣除承销佣金和折扣以及我们应支付的发售费用后，我们从美国首次公开募股中获得了约5,820万欧元(根据截至2021年12月31日的现货汇率计算为6,604万美元，其中1美元=0.88292欧元)的净收益。我们的普通股在法兰克福证券交易所上市，代码为“M0Y”。

美国证券交易委员会在http://www.sec.gov设有一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、信息声明和其他有关发行人的信息。

B.Bu平稳性概述

生意场

概述

我们相信，我们是先进激光通信技术的领先开发商和制造商(就生产能力而言)，用于政府和商业市场的基于航空的通信网络。激光通信网络提供从空中的连接，允许移动对象之间的高数据速率和安全的长距离数据传输，用于无线天基和机载以及地面应用。我们的技术和产品旨在为连接卫星、高空平台、无人驾驶飞行器和未来可能用于船舶、移动平台和地面固定地点的飞机提供安全的无线主干。我们的目标是通过标准化、规模化生产和成本效益实现激光通信的产业化。我们相信，我们是首批开发激光通信技术的公司之一，其价格具有商业吸引力，可在政府和商业市场上大规模使用。通过利用我们深厚的技术专长和先发制人的优势，我们的目标是成为“云上互联网”的首选供应商。

与其他无线通信系统相比，激光通信为无线数据传输提供了显著的技术和操作优势，其他无线通信系统主要使用射频(RF)技术来传输信息。基于射频的通信通常具有较低的带宽、较高的许可证要求和较大的波束发散，这使得它更容易被检测、拦截，甚至可能受到干扰。另一方面，激光通信受益于其更高的带宽容量、更低的延迟、更高的安全性、更低的功率要求和免许可证频谱。激光通信的传输速率达到了13.16太比特每秒的世界纪录，而射频的最高传输速率为每秒36千兆比特(根据Facebook连接实验室的数据)。目前对激光通信的需求主要是由政府在国防、监视、情报和边境控制方面的应用推动的，这些应用寻求利用激光通信的优越能力。激光通信以其显著的优势和广泛的应用，对下一代通信网络的发展具有极大的吸引力，特别是在空间和机载应用方面。

我们由德国航空航天中心(Deutsches Zentum für Luft-und Raumfahrt e.V.，简称DLR)的前科学家于2009年创立，并投资于开发和优化我们的激光通信技术，目前我们正在将其商业化。我们已经开发了秃鹰卫星间链路终端和鹰机载终端的预批量生产版本，目前正在扩大批量生产，使客户能够大规模部署我们的技术。我们相信，我们是少数几家提供商业上可行的激光通信终端解决方案的公司之一，该解决方案集重量轻、坚固耐用、高数据速率和高功率效率于一体，价格诱人。我们的目标是通过专注于开发适合于广泛客户和应用的标准化和模块化产品来实现激光通信的产业化。随着秃鹰和鹰终端的预系列化产品版本的开发，我们受益于学习曲线上的进步，因为我们不断寻求降低部署激光通信的成本。通过从单一的原型生产转移到预系列生产水平，我们已经将秃鹰终端的单位材料成本与以前的版本相比降低了约80%。我们目前正在增加系列化生产，目标是每年

中期生产能力可达2,000台。我们预计将继续产生与扩大系列化生产、进一步开发我们的技术和产品以及扩大我们的销售和营销活动相关的巨额费用。

在过去的几年里，我们的秃鹰终端在航天行业获得了巨大的吸引力，我们成功地吸引了最初的客户，特别是在政府部门。例如，2021年10月，我们与诺斯罗普·格鲁曼公司(Northrop Grumman，NG)达成了一项战略协议，根据该协议，我们同意作为NG的战略供应商，并向NG独家开发和销售定制的激光通信解决方案，用于最终客户是美国政府客户的空间或与之相关的空间。关于战略协议，我们于2022年3月与NG签订了一项最终协议，为SDA的PWSA卫星星座的传输层第一部分交付秃鹰码头。该协议的初始价值为3600万美元，并规定了2022年、2023年和2024年的绩效支付里程碑；产品发货将于2024年开始。2022年10月，我们收到了来自NG的42个秃鹰终端的额外订单，这是SDA第一批跟踪层计划的一部分。2023年1月，我们与一家新的、未披露的美国客户达成了一项最终协议，交付大约价值2400万美元的秃鹰终端。2023年5月，我们与Loft Orbary的子公司Loft Federal就出售秃鹰终端达成了最终协议。Loft Federal被选中来制作、部署和运行SDA的Next计划，并将使用我们的终端来支持安全可靠的通信。秃鹰终端发货将于2024年开始。此外，经过密集的测试活动，我们的秃鹰终端于2023年9月通过了光学验证和第一阶段互操作性测试，确认产品符合SDA的光通信终端标准，该标准与我们供应终端的第一批传输和跟踪层计划相关。国家航天局还选择我们为光学地面终端演示做出贡献，旨在展示各种天基光学通信终端与我们设计的光学地面站之间的成功连接。2023年11月，我们与NG达成了一项最终协议，为SDA的第二批Beta-Variant传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约2500万美元，预计付款里程碑从2023年开始，从2024年延长到2025年，产品发货从2024年开始。同样在2023年11月，我们与一家现有的未披露的美国客户达成了一项最终协议，交付大约价值3000万美元的秃鹰终端。该协议预计2023年底将达到付款里程碑，延长至2024年至2025年，产品发货将于2024年开始。2023年12月，我们与NG达成了一项额外的最终协议，为SDA的第二批阿尔法变量传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约3300万美元，预计付款里程碑将从2024年开始，持续到2025年，产品发货将于2024年开始。2024年5月，我们被美国火箭实验室公司选中，为美国农业部的第二批Beta-Variant传输层计划提供秃鹰终端。这笔订单的价值约为1500万美元，产品发货从2025年开始，一直持续到2026年。最近，我们经历了秃鹰码头的生产和交付延迟，最初计划于2023年第四季度开始。我们目前预计将于2024年开始批量生产和发货。

关于我们的HAWK终端，2022年7月，我们与L3Harris就战略合作框架达成一致，根据该框架，我们将作为L3Harris的激光通信解决方案的首选提供商，作为回报，L3Harris获得了一定的合作特权。通过这一战略合作框架，我们和L3Harris寻求在我们现有的机载领域合作的基础上，将范围扩大到包括空间、空中、海洋和地面在内的所有领域。通过这一合作关系，我们相信我们处于有利地位，能够成功地将我们的HAWK终端介绍给美国政府市场的某些客户。2022年11月，我们向美国一家新的商业能源客户交付了一套多鹰终端，用于初步测试活动。在卫星或地面通信基础设施受损的情况下，这些终端将被用作灾后恢复任务的一部分。此外，我们在2022年向一家美国政府客户交付了少量HAWK终端。尽管我们近期的重点主要放在秃鹰终端的最终定稿上，但我们认为，在中长期内，专注于海上应用和地面移动平台的客户对激光通信能力有相当大的需求，虽然鹰终端主要是为机载应用开发的，但它可能会作为一个令人满意的演示系统来评估我们的产品性能并确定未来的产品需求。

我们相信，我们现有的客户关系将极大地帮助我们在当前和未来的政府和商业计划背景下赢得更多业务。我们还认为，以商业上有吸引力的价格大规模推出激光通信技术，有可能在未来几年为激光通信创造一个巨大的市场。

我们目前处于批量生产的早期阶段，最近才开始将我们的技术货币化。在截至2023年12月31日的财年中，我们的收入达到539万欧元(2022年为442.2万欧元)。在截至2023年12月31日的财政年度，我们的运营亏损达79,163,000欧元，同期我们报告净亏损93,528,000欧元(而2022年的运营亏损为73,790,000欧元，净亏损73,782,000欧元)。我们根据我们的两个运营部门管理我们的业务，这两个部门也是我们根据IFRS 8的可报告部门。我们的两个可报告部门包括我们的Space部门和Air部门，前者目前包括我们的秃鹰航站楼，后者目前包括我们的鹰码头。我们衡量每个可报告部门的部门盈利能力的指标是营业利润/(亏损)。我们的总部设在德国慕尼黑，在洛杉矶和华盛顿特区设有办事处。截至2023年12月31日，我们拥有314名相当于全职员工(FTE)的员工。

我们的市场机遇

在全球范围内，对快速、安全和无处不在的网络连接的需求持续增长-这一趋势因新冠肺炎大流行以及地缘政治冲突(如乌克兰持续的战争和中东的敌对行动，包括以色列(我们的重点市场之一)与哈马斯和其他恐怖组织之间的冲突从2023年10月起升级)而得到加强。现有的数据网络，如互联网，主要基于地面基础设施，如光纤网络，在城市、人口稠密地区和郊区提供良好的连接，但不能无限扩展，导致农村和偏远地区往往缺乏可靠或安全的地面基础设施接入。目前的替代连接解决方案，例如由地球静止轨道上的卫星提供的基于射频的网络连接，价格昂贵，其特点是相对较低的带宽和较高的延迟连接，以及针对黑客和欺骗的有限安全性。即使在宽带连接可用的地方，许多现有的网络技术也正在达到其容量极限。在过去十年中，互联网流量显著增长，预计这种增长将继续下去，这在很大程度上是由移动互联网使用的增加和包括物联网(IoT)在内的互联网连接设备的激增推动的，物联网将由高速、高带宽网络支持。

全球对互联网连接的市场需求不断增加，要求网络运营商将目光投向现有通信基础设施以外的领域，尤其是基于航空航天的通信网络。航天通信网络将由空中和空间各种平台(如卫星、高空平台、无人机和飞机)建立的大量互联网络节点组成。我们相信，激光通信将在连接这些平台方面发挥关键作用，因为它比传统的无线通信技术具有显著的优势，包括更高的带宽容量、低延迟、更高的安全性、更低的功率要求和免许可证频谱。

在过去十年中，激光通信市场已开始从试验阶段发展到大规模部署阶段，这主要是由空间工业的快速技术发展推动的。虽然政府支持的项目仍然是进一步扩大全球空间活动的关键驱动力，但资金雄厚、专注于技术的服务提供商公司已经开发出强大的商业天基通信能力。与此同时，随着私营部门空间能力的提高，各国政府已开始认识到私营商业空间产业的价值，并越来越多地支持和依赖私营公司来推动创新和推进国家空间目标。近年来，资本获取渠道的增加、规模经济和开放创新模式的结合推动了商业空间市场的快速增长。我们认为，全球航天工业今天正处于一个转折点，从发现阶段过渡到大规模部署和商业化阶段。我们认为，更广泛的空间经济中的这些事态发展对于我们的工业化激光通信设备市场的形成和充分实现至关重要。

目前对激光通信的需求主要是由寻求建立基于低轨卫星的空间通信网络的政府组织和商业参与者推动的。到目前为止，美国政府一直是基于航空航天的网络能力的最强烈支持者，并已将使用大规模低轨卫星星座的政府空间架构的发展作为优先事项。因此，美国国防部提出的2024财年预算包括美国太空部队和美国国防部的301亿美元，与2023年相比增加了38亿美元。由于快速和安全的军事通信是国防通信的关键要求，各国政府寻求利用激光通信的卓越能力，实现安全和隐形的数据交换、战场连接、情报、监视和侦察(“ISR”)数据分发以及系统的联合系统。在未来，这种政府空间结构预计将转移到多轨道“激增”星座(即由小卫星组成的大型星座)，特别是设在低轨轨道的星座，但也包括更高轨道上与激光相连的卫星。

过去几年，在轨运行的卫星数量大幅增加，从2010年底的约960颗卫星增加到2020年的3300颗卫星，到2024年2月增加到9300多颗卫星。在2019年末至2023年期间，通信星座卫星的数量增加了十倍以上，这主要是由于作为商业巨型星座的一部分开始部署卫星所推动的。鉴于这些增长势头，我们预计在轨活跃卫星的数量将继续快速增加。展望未来，Beyond Earth Institute估计，到2030年，轨道上的卫星可能多达10万颗。我们认为，这些卫星中的绝大多数将成为通信星座的一部分，星座中的每颗卫星可能需要至少两个、往往是四个光学通信终端。

正如互联网最初是作为国防通信网络发展起来，然后演变为多样化的商业应用网络一样，我们相信，基于航空航天的通信网络在中期内不仅将服务于政府，还将服务于行业和消费者的需求，提供了一个重要的市场机会。我们认为，我们目前正处于几十年来在航空航天通信网络中铺设激光通信能力的早期阶段，这将导致在宽带卫星、数据中继、对地观测和在轨数据处理服务等商业应用中更广泛地使用激光通信能力。因此，我们相信，我们的产品在政府市场的初步部署为我们在商业市场的存在奠定了基础，并相信我们的政府客户的验证将有助于我们的产品为未来的大规模部署定位。

我们的价值主张

我们的激光通信技术和产品旨在克服现有空中和太空通信系统的局限性。通过利用我们的技术专长和先发优势，我们相信，通过建立关键关系，随着技术的大规模采用，我们将处于有利地位，能够充分利用政府驱动的终端市场当前的市场机遇。

我们对客户的价值主张包括以下内容：

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系列制作：我们位于德国慕尼黑的新的专用系列生产设施使我们能够测试和优化生产流程，并快速扩大生产规模。它的规模、布局和工艺都是以可扩展生产为重点的，以适应激光通信市场预期的动态发展和不同市场垂直市场的需求。精益制造原则推动了我们慕尼黑新工厂的设计，零部件流程、工作站、最终组装和测试能力进行了优化，以实现高效和高产能生产。它被设计成一个沙盒(即测试环境)，以建立生产能力，并允许我们根据市场需求提高产量。

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成本效益/可负担性：我们的目标是通过专注于经济高效的解决方案来实现激光通信的产业化，以降低为我们的客户和目标市场部署激光通信的成本。为此，我们寻求利用其他行业成熟的工业化流程和供应链战略，包括使用最初由汽车、医疗设备、电信和其他成熟行业开发和使用的商业现成组件。与此同时，我们已经决定将我们的金属望远镜等光学产品外包出去。望远镜是光通信终端的关键部件，但那些有资格在太空中操作并具有所需性能的望远镜通常会花费巨大的成本。我们使用金属制成的望远镜，而不是用于太空产品的典型但更昂贵的材料。我们已经外包了大部分生产步骤，包括钻石车削和磁流变加工，我们正在扩大我们的能力，进一步使我们能够以显著降低的成本完全在内部实现从原材料到成品光学望远镜的生产。此外，我们还开发了广泛的部件鉴定计划，以识别和选择适合操作并经得起太空辐射环境的商用现成电子元件。通过将学习曲线从单一原型生产提升到预系列生产水平，我们已经将秃鹰终端的单位材料成本与以前的版本相比降低了约80%。随着批量生产的开始，我们预计能够进一步降低材料成本和组装成本。

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可靠性/简单性：我们对我们的产品和部件进行广泛的测试，以消除制造过程中的早期故障，并尽可能可靠地使用我们的产品。例如，我们操作振动台来压力测试我们的产品在不同振动环境中的弹性，以及一个移动的六足测试平台来模拟卫星或飞机的运动。多个热室用于模拟我们的产品在运行时通常遇到的不同温度，我们利用热真空室测试不同温度和不同压力的综合影响。此外，我们认为，将我们的产品简单地集成到目标平台中的能力是一个关键的差异化因素，这就是为什么我们不断进行户外测试和飞行活动，以优化和洞察我们的产品在典型现实世界场景中的可用性。例如，我们已经建立了一个远程控制的室外试验台，并根据大气效应的影响定期运行地面室外链路。我们还定期进行不同机身的飞行活动，如超轻型飞机和高空长航时飞机。

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标准化：与航空航天行业的传统主要供应商不同，我们历来专注于为个人客户开发定制解决方案，我们寻求提供适合各种客户和应用的标准化和模块化产品。我们的技术旨在服务于多个使用案例和潜在市场，从政府扩展到商业和工业用途。随着激光通信市场的中长期发展，我们相信我们的技术将跨应用、领域和目标平台进行扩展。我们积极支持激光通信系统的跨供应商互操作性，并是首家成功演示SDA的卫星间光链路(OISL)行业标准实施的公司。我们在德国和美国的互操作性实验室使我们成为行业标准化工作的先锋。这些互操作性实验室配备了链路试验台，允许在不同(模拟)链路距离上进行数据传输测试，同时复制通常遇到的各种环境影响

在空中和太空中。我们的实验室允许测试各种参数，包括运动、微振动、采集、点前和相关效果，从而创建一个环境来验证互操作性，并允许与其他供应商进行交叉测试.

重点投资亮点

激光通信在政府和商业市场的巨大增长潜力

我们相信，对快速、安全和无处不在的网络连接的日益增长的需求，为激光通信在短期到中期内打开了巨大的增长潜力。目前对激光通信的需求主要是由政府需求推动的，美国政府带头采用了激光通信技术。美国的盟友和其他国家政府也在评估新技术，以此作为其实现太空能力现代化的国家目标的一部分。由于军事通信的隐私和安全是国防通信的关键要求，各国政府寻求利用激光通信的卓越能力来实现安全和隐形的数据交换、战场连接以及ISR数据分发。美国政府在激光通信和其他技术的研发和部署方面投入了大量资金。MarketandMarkets估计，军事通信市场是增长最快的国防领域之一，预计到2028年，军事通信市场的支出将从2023年的242亿美元增加到约354亿美元，全球国防总支出将从2022年的2.2万亿美元增加到2028年的2.8万亿美元(基于我们假设的复合年增长率为2%，基于斯德哥尔摩国际和平研究所发布的历史增长率)。

虽然政府资金目前正在推动激光通信需求，但我们看到商业市场的活动正在增加。特别是，我们预计空间领域将会增长，因为空间宽带连接已经成为企业和个人的核心，保持连接的需求已经蔓延到无法随时接入现有地面网络的地点。为了跟上服务不足地区不断增长的需求和越来越多的应用，网络运营商需要将目光投向地面基础设施以外的领域。激光通信技术的固有能力可以帮助网络运营商应对这些关键挑战。根据投资经理ArkInvest的说法，卫星宽带市场在未来十年可能产生840亿美元的年收入。我们相信，激光通信将使商业市场中基于航空的星座能够服务于蜂窝回程(例如，4G/5G/6G)、汽车、基础设施、海事和消费应用。例如，通过在低轨或中轨卫星建立具有激光功能的光学网状网，激光通信可以使这种卫星发挥虚拟蜂窝塔的作用，连接各种设备，如船舶、飞机、汽车、卫星、火车，甚至是通过现有地面网络连接可能太困难或太昂贵的地面蜂窝塔，从而提供每个网络节点数百公里的覆盖半径，而地面蜂窝塔仅提供几公里的覆盖半径。

我们相信，激光通信最终将在多个行业的广泛多元化市场中具有吸引力。例如，我们认为，激光通信将为涉及大量设备的高质量物联网连接以及航空等行业的专用光纤网状网和主干连接提供显著优势。此外，激光启用的量子密钥分发(QKD)从空间到本地光地面终端可以提供广泛可访问的数据安全。

推动近期采用和技术验证的多年政府计划

政府部门历来是部署下一代技术的先行者，也是空间和机载市场激光通信的先行者。在美国，政府最近开发和部署激光通信的努力是由美国政府关于联合全域指挥和控制(“CJADC2”)的愿景推动的，其最终目标是将美国军队的所有要素数字化地连接到所有五个作战领域，包括空中、陆地、海洋、太空和网络空间。

目前部署激光通信的最突出的政府项目是SDA的PWSA，这是一个拟议的主要位于LEO的小型卫星星座的多层网络，以及DARPA的Blackjack计划，旨在开发和验证在LEO提供高度连接和弹性覆盖的全球高速网络的关键要素，这两个项目都是CJADC2的一部分：

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SDA的PWSA：PWSA将由七层卫星星座组成，每个星座提供独特的能力。这些层都将通过所谓的“传输层”联系在一起，传输层是一个低延迟的数据和通信激增的“网状网络”，由卫星(即包括各种无线节点的分散网络，每个节点充当转发节点来传输数据)通过OISL连接。除了传输层，PWSA还将包括一个由传感器卫星组成的“跟踪层”，用于探测和跟踪导弹，该层还将使用OISL连接到SDA的传输层卫星。激光通信是SDA正在评估的与PWSA相关的最关键技术之一，因为OISL是使LEO通信卫星有用的关键。该星座将分“批”发射，从“第0批”开始。第0部分星座被设计为若干后续部分的原型。根据SDA的说法，第0部分将由20颗传输层卫星(其中一颗卫星将留在地面作为软件试验台)和8颗导弹跟踪层卫星组成。2023年4月2日，SDA宣布成功启动PWSA第0期资金

(共10颗卫星)，并于2023年9月2日宣布成功发射第二批13颗PWSA第0批卫星，计划于2023年底发射最后一批、即第三批4颗第0批跟踪层卫星。2022年3月，美国农业部授予洛克希德·马丁公司、NG公司和约克空间系统公司总共126颗激光连接卫星的合同，用于其卫星星座传输层的第一批卫星。传输层的第一批预计将于2024年底推出。2022年7月，美国农业部授予L3Harris和NG合同，为预计将于2025年发射的第一批跟踪层总共配备OISL的28颗卫星。2023年8月，美国农业部授予NG和洛克希德·马丁两项总价值约15亿美元的原型协议，以建造和运营其由72颗卫星组成的“第二批”传输层-测试型原型星座。2023年12月，美国农业部授予火箭实验室一份总价值约5.15亿美元的原型协议，以建造和运营由18颗卫星组成的“第二批”传输层-测试型原型星座。此外，2023年10月30日，美国农业部宣布向约克空间系统公司和NG公司授予两项原型协议，总价值约为13亿美元，用于建造和运营由100颗卫星组成的“第二批”传输层-阿尔法变体原型星座。2023年9月，美国国家农业部征集了“第二批”跟踪层车辆的建议书。2023年10月，美国农业部发布了一份征集信息的请求，并于2023年12月发布了一份“第2批”传输层伽马变型空间飞行器的征集草案。

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DARPA的二十一点计划：SDA为其星座所需的大部分技术都是在DARPA的二十一点计划下共同开发的。21点寻求纳入和利用LEO商业部门的进步，包括设计用于宽带互联网服务的LEO星座，这些星座的设计和制造具有以前无法获得的规模经济。DARPA已经向大型国防承包商和初创公司授予了十几份合同，每一家公司都在开发不同的技术。作为目前正在进行的二十一点计划第二阶段的一部分，DARPA计划发射几次“降低风险”飞行，以测试与轨道上政府有效载荷的激光通信，并展示OISL与不同硬件的互操作性。

在机载市场上还有许多额外的政府项目，专注于基于不同通信技术(包括激光通信)的互联系统和共享网络的开发。最值得注意的是，这些项目包括美军的高级作战管理系统(ABMS)，这是一种军用物联网，正在作为CJADC2的核心要素之一开发，它将使联合部队能够以机器速度快速收集、分析和传输数据。ABMS旨在安全地连接多个领域的传感器、数据、决策者和武器，并实现无所不在的连接和可用性，提供强大的指挥和控制能力。此外，美国农业部的下一个项目，一个试验性试验台，将在未来可能合并之前展示新出现的任务伙伴卫星有效载荷的作战人员效用。该计划将利用PWSA建立的低延迟数据传输和超视距指挥和控制基础设施，以现场部署和连接具有不同任务有效载荷配置的更多航天器。作为另一个例子，在Skyborg计划下，美国空军旨在开发一种数字人工智能体系结构，以支持一系列低成本、模块化的无人机(UAV)，这些无人机可以通过与有人驾驶飞机共享的网络进行通信，从而实现所谓的载人-无人合作(MUM-T)。在欧洲，空中客车防务航天公司及其法国合作伙伴达索航空公司目前正在研究未来作战空中系统(FCAS)，该计划旨在开发一系列通过先进的空战云网络连接的空中系统。2023年夏天，德国、法国和西班牙三个国家签署了FCAS下一阶段(技术成熟)的所谓《实施协议》。这个云网络将通过即时捕获、共享、合并和处理来自所有连接的核心飞行器和无人平台的大量数据来提供共同的态势感知。随着信息至上在国防领域的重要性以及对民用数据的依赖持续增长，新的项目定期推出。

我们认为，这些政府项目，其中大部分由美国政府推动，对于总体上正在进行的基于航空航天的通信网络的开发和实施至关重要，特别是激光通信系统。此外，2023年3月，我们被选中参与与量子通信相关的三个技术开发项目，这三个项目是由德国联邦教育和研究部资助的Qunet倡议第二阶段的一部分。我们的技术开发将在2023年至2025年期间获得总额高达560万欧元的共同资金。

通过在初始政府项目中授予极具吸引力的合同，与政府市场上的客户深度接触

虽然激光通信处于发展的早期阶段，但我们预计将受益于我们在激光通信技术产业化方面的深厚技术专长和先发优势，为大规模部署铺平道路。随着我们与先锋客户的深入接触，我们相信我们的两款产品-秃鹰卫星间链路航站楼和鹰机载航站楼-在政府市场上都处于有利地位。

我们最值得注意的奖项如下：

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2020年9月，在与SDA的PWSA有关的情况下，我们获得了向客户交付我们的秃鹰码头的合同的第一部分，因为它在第0批项目上进行了工作。设备于2021年上半年首次交付给该客户。

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2020年10月，我们被Telesat选中为我们的秃鹰终端提供多台设备，用于Telesat在DARPA的二十一点计划中的工作。我们在2022年下半年将终端交付给Telesat的系统集成商。作为参与Blackjack计划的一部分，我们在洛杉矶建立了业界第一个激光通信互操作性实验室，该实验室模拟太空条件，测试不同供应商终端之间的互操作性。

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2021年10月下旬，我们与NG签订了战略协议，根据该协议，我们同意作为NG的战略供应商，并向NG独家开发和销售定制的激光通信解决方案，用于最终客户为美国政府客户的空间或与之相关的空间。

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2022年3月，关于与NG的战略协议，我们与NG达成了一项最终协议，为SDA的PWSA卫星星座的第一部分交付秃鹰码头。该合同的初始价值为3600万美元，并规定了2022年、2023年和2024年的绩效支付里程碑。我们能否从战略协议中获得额外收入，将取决于NG能否获得相关的政府合同。

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2022年10月，我们收到了来自NG的42个秃鹰终端的额外订单，这是SDA第一批跟踪层计划的一部分。

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2023年9月，我们宣布我们的秃鹰终端已经通过了SDA第一批计划中的光学验证和互操作性测试第一阶段，确认该产品符合SDA的光通信终端标准。

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2023年1月9日，我们与一家新的未披露的美国客户就秃鹰终端的交付达成了最终协议。该协议价值约2400万美元，并规定了2023年上半年和下半年的付款里程碑。

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2023年5月2日，我们与Loft Orbary的子公司Loft Federal就出售秃鹰终端达成了最终协议。Loft Federal被选中来制作、部署和运行SDA的Next计划，并将使用我们的终端来支持安全可靠的通信。

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2023年11月1日，我们与一家未披露的美国客户就秃鹰终端的交付达成了另一项最终协议。该订单价值约600万美元，预计2023年第四季度和2024年将达到付款里程碑。

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2023年11月2日，我们与NG达成了一项最终协议，为SDA的第二批Beta-Variant传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约2500万美元，预计从2023年开始将支付里程碑延长至2024年至2025年。

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2023年11月29日，我们与一家现有的未披露的美国客户就秃鹰终端的交付达成了最终协议。该协议价值约3000万美元，预计2023年底将达到付款里程碑，延长至2024年至2025年。

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2023年12月13日，我们与NG达成了一项额外的最终协议，为SDA的第二批阿尔法变量传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约3300万美元，预计付款里程碑将从2024年开始，持续到2025年。

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2024年5月7日，我们被美国火箭实验室公司选中，为美国农业部的第二批Beta-Variant传输层计划提供秃鹰终端。这笔订单的价值约为1500万美元。

在2021年、2022年和2023年，我们从不同的政府机构获得了额外的合同，涉及端到端光通信系统的初步演示的设计、开发、生产和测试：

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2021年12月初，我们共同领导的财团UN：IO被欧盟委员会选中，进行一个独立的欧洲卫星网络的初步工作。我们的初步工作包括为拟议的欧洲星座架构开发详细的技术概念。

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2021年12月下旬，我们被选中从事下一代光通信终端的架构设计，作为DARPA Space-BACN计划0阶段的一部分。该计划设想了一种光通信终端，可以重新配置以与当今的大多数光星间链路标准配合使用，从而实现政府和私营部门专有卫星和卫星星座之间的无缝通信。

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2022年2月，我们获得了欧洲航天局(“欧空局”)的一份合同，在实验室模型上分析、设计、建造和测试一种端到端的光通信系统，该系统可以实现高达1太比特每秒(Tbps)的数据传输速度。

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2022年8月，我们被选为关键开发合作伙伴，作为DARPA Space-BACN计划第一阶段的一部分，创建下一代光通信终端的台式模型。

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2023年3月，我们被选中参与与量子通信相关的三个技术开发项目，这三个项目是由德国联邦教育和研究部资助的Qunet倡议第二阶段的一部分。我们的技术开发将在2023年至2025年期间获得总额高达560万欧元的共同资金。

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2023年8月，我们被美国农业部选中，为光地面终端演示做出贡献。该研究和开发计划的任务是演示各种天基光通信终端与我们设计的光地面站之间的成功连接。

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2024年1月，我们被选为关键开发合作伙伴，作为DARPA Space-BACN计划第二阶段的一部分，创建下一代光通信终端的台式模型。

关于我们的HAWK终端，2022年7月，我们与L3Harris就战略合作框架达成一致，根据该框架，我们将作为L3Harris的激光通信解决方案的首选提供商，作为回报，L3Harris获得了某些合作特权，包括我们已经建立的互操作性实验室和试验台，以模拟预期在地面上的链接环境。通过这一战略框架，我们和L3Harris寻求在我们现有的空中领域合作的基础上，将范围扩大到包括空间、空中、海洋和地面在内的所有领域。2022年11月，我们向美国一家新的商业能源客户交付了一套多鹰终端，用于初步测试活动。在卫星或地面通信基础设施受损的情况下，这些终端将被用作灾后恢复任务的一部分。此外，我们在2022年向一家美国政府客户交付了少量HAWK终端。通过这一合作关系，我们相信我们处于有利地位，能够成功地将我们的HAWK终端介绍给美国政府市场的某些客户。

2021年10月，我们和H3 Hats GmbH(“H3 Hats”)宣布成功启动联合演示活动，展示使用工业化光通信终端的高空长航时飞机的激光通信能力。该活动的初步飞行展示了我们的鹰码头在H3 HATS飞机之一的预系列化生产中的关键性能标准。我们与H3 HATS的合作伙伴关系为鹰在即将到来的飞行和未来的联合客户演示中扩大了合适的任务范围。

我们相信，通过我们在太空和航空市场的初始政府项目中初步获得这些合同，我们将准备好利用美国和我们运营的其他地区未来的政府举措。

在商业市场拥有强大的地位，利用政府的过往记录

虽然基于航空航天的通信网络，特别是激光通信系统的最初开发和实施总体上是由政府项目推动的，但近年来出现了寻求建立卫星巨型星座以建立替代通信网络的大型商业公司。例如，SpaceX、OneWeb、Telesat和Kuiper(亚马逊)等资金雄厚的航空航天公司已承诺投入大量资源部署卫星巨型星座，预计这些星座将通过OISL相互连接。SpaceX已经在轨道上安装了数百颗装有OISL的Starlink卫星，并在2022年和2023年继续在全球铺设其Starlink卫星互联网网络。OneWeb于2021年3月宣布，其第二代卫星将使用OISL进行互联。2023年9月，OneWeb被Eutelsat S.A.收购，专注于设计和推出其第二代星座。在2021年和2022年发射的小卫星中，SpaceX和OneWeb合计占到了70%以上，为卫星星座创造了巨大的动力。总部位于加拿大的老牌卫星运营商Telesat和亚马逊公司Kuiper也宣布，他们正在Leo开发高速、低延迟的宽带卫星网络。虽然这些公司中的一些公司可能会在内部开发激光通信功能，但我们相信大多数公司将依赖于第三方供应商，如我们，能够提供负担得起、可扩展和可互操作的激光通信产品。我们定期与市场上的主要参与者进行讨论，无论他们是否寻求依赖第三方商家市场供应商，旨在加强我们潜在的行业合作伙伴网络。我们相信，通过与这些市场参与者建立牢固的关系，我们可以为未来利用我们的产品或组件的合作伙伴关系或合作开发巨大的潜力。

由于我们的政府记录，我们也能够在天基网络的商业市场上取得初步胜利。例如，2023年1月24日，我们宣布了一份日本Warpspace公司少量秃鹰终端的订单。这些终端将被Warpspace公司用来为地球观测卫星建立一个商业光学数据中继网。产品发货量计划在2025年。

2022年11月，我们向美国一家新的商业能源客户交付了一套多鹰终端，用于初步测试活动。在卫星或地面通信基础设施受损的情况下，这些终端将被用作灾后恢复任务的一部分。

除了通信，商业星座运营商还瞄准了几个额外的应用，包括地球观测和物联网，这可能会导致一些较小的公司寻求在这一细分市场提供数据中继、安全存储或情报服务。我们相信，激光通信正处于商业应用中广泛使用的早期阶段，我们相信我们有能力为这一市场服务。

具有灵活扩展的行业领先的生产能力

我们相信，随着激光通信的激增，大规模制造激光通信终端的能力将成为一个关键的差异化因素。我们在我们的制造基础设施方面进行了大量投资，并证明了我们有能力制造秃鹰和鹰码头。我们在德国奥伯法芬霍芬的生产设施拥有最先进的能力，我们相信这是我们相对于竞争对手的优势。我们的生产设施旨在发挥沙箱(即测试环境)的作用，以建立生产能力，并允许我们根据市场需求提高产量。展望未来，我们预计中期内能够提高产量，目标是年产能高达2,000台。

随着时间的推移，学习曲线的优势将推动成本的持续降低

随着我们从单一原型生产扩展到预批量生产，我们实现了学习曲线优势，与以前的版本相比，我们已经将秃鹰终端的单位材料成本降低了约80%。随着批量生产的开始，我们预计能够进一步降低材料成本和组装成本。我们相信，通过专注于具有成本效益的解决方案和提高我们卓越的生产能力，我们将能够显著降低为我们的客户和目标市场部署激光通信的成本。同样，随着我们决定将我们的HAWK终端建立在我们现有空间技术的更多通用部件和软件上，我们预计将通过受益于类似的生产工艺和减少开发和维护工作来产生成本协同效应。

具有相关行业专业知识的敬业管理团队

我们由一支专注的高级管理团队领导，他们拥有丰富的行业经验，包括在SA Photonics(被CACI International Inc.收购)、西门子以及我们的联合创始人兼首席技术官在DLR工作。此外，我们还组建了一支世界级的工程师和制造专家团队，他们组成了我们行业领先的研发团队。截至2023年12月31日，我们拥有来自49个国家的314.2名全职员工，其中157人是致力于研发的合格工程师。我们相信，我们团队的技术专长和人才使我们能够将我们的技术和产品工业化和商业化，随着时间的推移，这支团队将为我们提供可持续的竞争优势。

我们的运营

我们的激光通信技术和产品旨在为将卫星、飞机、无人机和高空平台站连接到地面提供安全的无线主干。我们已经推出了两个不同的产品系列，用于空中和太空中的激光通信，我们的秃鹰卫星间链路飞行终端和我们的鹰空中飞行终端。我们拥有一支高素质的研发团队，致力于加强我们现有的产品组合，并开发我们的新产品和互补性产品。我们在德国南部的定制工厂生产我们自己的产品，该工厂拥有最先进的生产能力。虽然我们过去从第三方供应商那里采购了我们产品的大部分零部件，但在2021年，我们开始内购重要零部件，如金属望远镜的生产。虽然有些组件是按照我们的规格制造的，但我们的许多组件都是商用现成的，并可从多种来源获得。

我们的产品

我们有两个主要的产品系列：秃鹰，这是一种提供太空中卫星对卫星通信的光学卫星间链路飞行终端，以及HAWK，这是一种空中飞行终端，提供空中飞行器的空对空和空对地链路。我们已经开发了这些产品的预系列生产版本，并将其交付给最初的客户，目前正在扩大初始系列生产。除了我们的天基和机载产品外，我们还分别在2017年和2018年开发了我们的螳螂和犀牛地面终端的示范原型，最近随着用例和需求的出现，我们重新启动了我们地面终端的相关产品开发活动。我们的Aradillo和Rhino地面航站楼分别为空对地和空对地通信场景提供高速接入点。

空间终端

在我们的太空部门，我们提供秃鹰终端，这些终端被设计为连接到卫星上，以便在卫星之间建立连接。我们为LEO设计的秃鹰航站楼为LEO的卫星间连接提供主干。它能够为具有粗略指向组件的卫星运动以及没有粗略指向组件的平面内连接建立独立于卫星运动的平面间连接。我们秃鹰终端的使用案例包括，除其他外，政府和军事安全通信、商业卫星星座的光网状网络的骨干连接以及监视和地球观测卫星的在轨光中继链路。

航空终点站

在我们的空中部分，我们提供用于空中操作的HAWK终端，该终端旨在安装在空中飞行器上，并将在飞机、气球、无人机和其他无人机之间提供高速激光连接。我们的鹰终端采用先进的传感器技术，专为空对空和空对地场景而设计。潜在的使用案例包括，用于国防战区无人机情报、监视和侦察(ISR)任务的超安全连接，建立临时或区域受限的光网状网络，为政府和商业应用提供宽带连接和通用高速无人机连接。2023年，我们启动了鹰航站楼的重新设计流程，并正在开发基于我们的秃鹰技术的下一代产品。在这方面，我们目前正在进行评估过程，以确定我们客户的需求。

地面终端

我们设计和建造地面终端，为空对地和空对地通信场景提供高速接入点。出于测试和演示的目的，我们之前向最初的客户出售了我们的螳螂和犀牛原型。虽然在过去的几年里，我们并没有像我们的秃鹰和鹰产品那样积极地推广或营销我们的Aradillo和犀牛地面终端，但我们已经重新启动了我们地面终端的相关产品开发活动，因为用例和需求正在涌现，主要集中在最初服务于政府市场。例如，2023年8月，我们被美国农业部选中，为一项光地面终端演示做出贡献。研发计划的任务是演示各种天基光通信终端与我们设计的光地面站之间的成功连接。随着市场的发展，我们相信地面终端将在政府和商业市场的航天通信网络的进一步发展和部署中发挥至关重要的作用。

我们的入市战略

我们是基于航空航天的通信行业的子系统供应商，向飞机和卫星制造商等系统主要供应商提供产品，在某些情况下也向系统运营商提供产品。我们的目标是影响建造卫星星座的系统主力和做出部署激光终端的最终决定的系统运营商。

下图显示了我们作为航天通信行业子系统供应商的地位：

目前，我们最大的市场是北美，特别是美国和加拿大。我们还专注于将我们的产品销售到欧洲、英国、日本、韩国、以色列、印度和澳大利亚等国。随着时间的推移，我们相信全球可能会发展出更多的潜在市场。

由于低轨卫星和中轨卫星的预期平均寿命，我们预计对空间产品的需求将受到周期性发展的影响，与地球同步轨道卫星相比，低轨卫星和中轨卫星的更换周期将大大缩短。对于我们Air部门的产品，我们能够提供维护服务，使我们能够在航站楼的整个生命周期内从此类服务中产生经常性收入。

客户获取

我们寻求通过我们在行业内建立的关系、直接销售努力、参加展会、一般营销努力和公共关系来创造销售线索并获得新客户。我们的目标通常是通过参与测试或演示任务，在潜在客户决策过程的早期与他们建立关系，因为我们相信这将为我们提供对客户需求和市场发展的早期洞察。

我们在政府市场上有一个多元化的网络，包括与许多系统主要机构的关系，这些系统主要与政府机构签订合同，安装和集成大型天基和空基通信系统。我们相信，我们的政府和商业合同在过去几年中获胜，根据SDA的行业标准成功演示OISL互操作性将有助于我们进一步深化我们的网络，并使我们能够参与旨在开发和部署激光通信网络的领先政府项目。

我们还寻求利用我们已建立的政府关系来推动与潜在商业客户的接触。在商业市场上，我们的目标是为秃鹰终端建立较小的地球观测和监视星座的公司。对于我们的鹰终端，我们专注于无人机和无人机系统建造商，他们与需要大量数据和更高带宽的客户合作，以满足他们的应用以及其他市场的需求，目前的鹰终端版本是我们产品性能的令人满意的演示系统。与政府市场一样，我们还寻求建立和推进与System Primes和系统集成商的关系，前者专注于将新技术和产品集成到第三方制造的车辆中，后者专注于为现有平台配备新功能。

除了我们的直接销售和营销活动外，我们还为我们的机载激光通信产品开发了一个全球分销商网络。例如，对于我们的鹰码头，我们在澳大利亚、以色列和日本都有分销关系，我们正在积极努力在印度和南美等其他司法管辖区建立更多的合作伙伴关系。

销售周期

我们产品在政府市场的典型销售周期包括预售过程，以确定潜在客户的需求和预算。虽然某些客户可能选择或被要求进行RFI或RFP流程，允许几家公司公开竞标该项目，但我们专注于在他们决策流程的早期与潜在客户发展关系，尽可能避免RFP流程。对于政府空间项目，我们通常以客户发起的RFI过程的形式与潜在客户接触，这可能需要长达六个月的时间。在此阶段，我们的业务开发和销售团队为潜在客户提供有关我们的产品在特定计划背景下的适用性的初步信息。这一阶段之后是RFP活动，其中包括对特定计划要求的进一步细化，通常会产生实际的确定投标。这类投标通常由单位数量、价格、交货时间和付款里程碑等组成。

我们用于商业应用的产品的销售流程取决于单个客户以及项目的规模和结构。我们的销售团队经常与潜在客户进行详细的讨论，以确定客户的需求和预算。在这些讨论之后，我们通常要么签署谅解备忘录或条款说明书，要么直接谈判长期协议。有时，特别是对于大客户，我们也可能被要求参与RFI或RFP流程。与政府市场的销售一样，整个商业销售过程可能需要几个月到一年多的时间。

如果我们被选中，我们就进入谈判，如果成功，通常会收到客户的采购订单。许多采购订单允许或要求在几个月或几年内分阶段交付产品，付款是在交付或实现其他里程碑之后进行的。在接受我们的投标后，我们进入整合阶段。在集成阶段，我们的团队与客户密切合作，按照预定义的里程碑计划准备将我们的产品无缝集成到客户的平台上。订婚的这个阶段可能需要长达一年的时间。我们经常将少量产品运送给此类客户进行测试和演示活动，这些活动通常在此阶段进行，因为在这些里程碑期间创建的洞察力和文档对计划的成功至关重要。最后，一旦集成工作基本完成，我们将进入产品交付阶段，根据客户计划的规模，这一阶段可能从几个月到几年不等。通过我们对这些进程的参与，我们建立了一个广泛的资料库，以便及时有效和高效地作出反应。整个销售过程可能需要几个月到一年多的时间。

客户大奖

政府市场

自2021年以来，我们在政府市场创造了可观的记录。

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2021年5月，结合美国农业部的PWSA，我们成功地展示了业界第一次使用OISL终端与独立建造的试验台进行通信的空中传输，这两种终端都符合SDA的OISL行业标准。

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2021年10月，我们与NG签订了战略协议，根据该协议，我们同意作为NG的战略供应商，并向NG独家开发和销售定制的激光通信解决方案，用于最终客户为美国政府客户的空间或与之相关的空间。

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2022年3月，关于战略协议，我们与NG签订了一项最终协议，为SDA的PWSA卫星星座第一部分交付秃鹰航站楼。第一批订单的初始价值为3600万美元，并规定了2022年、2023年和2024年的绩效支付里程碑。根据SDA订单的任何里程碑付款将计入我们与NG达成的战略协议下的3500万美元收入机会，前提是实际支付了此类里程碑付款。我们能否从战略协议中获得额外收入，将取决于NG能否获得相关的政府合同。

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2022年10月，我们收到了来自NG的42个秃鹰终端的额外订单，这是SDA第一批跟踪层计划的一部分。2023年9月，我们宣布我们的秃鹰终端已经通过了SDA第一批计划中的光学验证和互操作性测试第一阶段，确认该产品符合SDA的光通信终端标准。

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2023年1月9日，我们与一家新的未披露的美国客户就秃鹰终端的交付达成了最终协议。该协议价值约2400万美元，规定了2023年上半年和下半年的付款里程碑;产品将于2024年开始发货。

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2023年5月2日，我们与Loft Orbary的子公司Loft Federal就出售秃鹰终端达成了最终协议。Loft Federal被选中来制作、部署和运行SDA的Next计划，并将使用我们的终端来支持安全可靠的通信。秃鹰终端发货将于2024年开始。

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2023年11月1日，我们与一家未披露的美国客户就秃鹰终端的交付达成了另一项最终协议。该订单价值约600万美元，预计2023年第四季度和2024年将达到付款里程碑，产品发货量将于2024年开始。

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2023年11月2日，我们与NG达成了一项最终协议，为SDA的第二批Beta-Variant传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约2500万美元，预计付款里程碑从2023年开始，从2024年延长到2025年，产品发货从2024年开始。

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2023年11月29日，我们与一家现有的未披露的美国客户就秃鹰终端的交付达成了最终协议。该协议价值约3000万美元，预计2023年底将达到付款里程碑，延长至2024年至2025年，产品发货将于2024年开始。

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2023年12月13日，我们与NG达成了一项额外的最终协议，为SDA的第二批阿尔法变量传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约3300万美元，预计付款里程碑将从2024年开始，持续到2025年，产品发货将于2024年开始。

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2024年5月7日，我们被美国火箭实验室公司选中，为美国农业部的第二批Beta-Variant传输层计划提供秃鹰终端。这笔订单的价值约为1500万美元，产品发货从2025年开始，一直持续到2026年。

在2021年、2022年和2023年，我们从不同的政府机构获得了额外的合同，涉及端到端光通信系统的初步演示的设计、开发、生产和测试：

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2022年2月，欧空局授予我们一份合同，在实验室模型上分析、设计、建造和测试一种端到端的光通信系统，该系统可以实现高达1太比特每秒(Tbps)的数据传输速度。

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2022年8月，我们被选为关键开发合作伙伴，作为DARPA Space-BACN计划第一阶段的一部分，创建下一代光通信终端的台式模型。

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2024年1月，我们被选为关键开发合作伙伴，作为DARPA Space-BACN计划第二阶段的一部分，创建下一代光通信终端的台式模型。

关于我们的HAWK终端，2022年7月，我们与L3Harris就战略合作框架达成一致，根据该框架，我们将成为L3Harris的激光通信解决方案的首选提供商。此外，我们在2022年向一家美国政府客户交付了少量HAWK终端。通过这一合作关系，我们相信我们处于有利地位，能够成功地将我们的HAWK终端介绍给美国政府市场的某些客户。

2021年10月，我们和H3 HATS宣布成功启动联合演示活动，展示使用工业化光通信终端的高空长航时飞机的激光通信能力。该活动的初步飞行展示了我们的鹰码头在H3 HATS飞机之一的预系列化生产中的关键性能标准。我们与H3 HATS的合作伙伴关系为鹰在即将到来的飞行和未来的联合客户演示中扩大了合适的任务范围。

商业市场

由于我们的政府记录和我们的先发优势，我们还能够在商业市场上取得初步胜利：

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无伴奏合唱：2021年8月，我们收到了Capella Space(我们之前宣布为未披露的商业客户)的采购订单，根据该订单，我们将在四年内交付多达20个秃鹰终端。

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未披露的客户：2022年11月，我们向美国一家新的商业能源客户交付了一套多鹰终端，用于初步测试活动。在卫星或地面通信基础设施受损的情况下，这些终端将被用作灾后恢复任务的一部分。

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扭曲空间：2023年1月24日，我们宣布了日本Warpspace Inc.的一份少量秃鹰终端的订单。这些终端将被Warpspace Inc.用于为地球观测卫星建立商业光学数据中继网。产品发货量计划在2025年。

与诺斯罗普·格鲁曼公司达成战略协议

2021年10月31日，我们与诺斯罗普·格鲁曼公司(NG)签订了战略协议，规定了主要在太空领域进行战略合作的条款。我们和NG签署了基于共同利益的战略协议，加速激光通信解决方案的增长、开发、采用和创新，主要用于航空航天和国防应用，包括空中、空间、地面、海洋和海底，近期重点放在满足美国政府需求和任务的空间领域。根据战略协议，我们作为NG的战略供应商，向NG提供保证和优先使用我们的产品和服务的机会和定价。

作为战略协议的一部分，我们已与NG达成协议，独家开发并向NG销售定制的激光通信解决方案，用于最终客户为美国政府客户的空间或与之相关的空间。战略协议不限制我们在任何其他细分市场开发或销售定制产品或向任何客户销售我们的现成产品的能力。

根据战略协议，NG已同意向我们提供年度最低奖励机会，以向NG销售和提供定制产品或现成产品和/或相关服务。在战略协议的期限内，每年的累计奖励机会将至少达到3500万美元。

《战略协议》的期限为五年。在某些情况下，我们有权终止战略协议，包括如果NG未能在给定年份向我们提供相关的最低年度奖励机会。如吾等未能履行战略协议项下的责任，而该责任须受补救期限所限，或吾等的能力或其他属性发生任何重大不利改变，以致影响吾等在战略协议项下的声誉或履行能力，则NG有权终止战略协议。我们

未经NG事先同意，不得转让《战略协议》。如果控制权发生变化，NG有权终止《战略协议》。

关于战略协议，我们于2022年3月与NG签订了一项最终协议，为SDA的PWSA卫星星座第一部分交付秃鹰终端。该协议的初始价值为3600万美元，并规定了2022年、2023年和2024年的绩效支付里程碑，产品发货期为2024年。根据SDA订单的任何里程碑付款将计入我们与NG达成的战略协议下的3500万美元收入机会，前提是实际支付了此类里程碑付款。2022年10月，我们收到了来自NG的另一份42个秃鹰终端的订单，这是SDA第一批跟踪层计划的一部分。我们预计在2024年将秃鹰终端交付给NG，部署预计在2025年进行。此外，在2023年11月，我们与NG达成了一项最终协议，为SDA的第二批Beta-Variant传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约2500万美元，预计从2023年开始进入付款里程碑，从2024年延长到2025年，产品发货量将在2024年完成。2023年12月，我们与NG达成了一项额外的最终协议，为SDA的第二批阿尔法变量传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约3300万美元，预计付款里程碑从2024年开始，持续到2025年，产品发货量将在2024年。我们能否从战略协议中获得额外收入，将取决于NG能否获得相关的政府合同。

与L3Harris的战略合作框架

2022年7月5日，我们与L3Harris就战略合作框架达成一致。在合作框架下，我们同意作为L3Harris激光通信解决方案的首选提供商。作为回报，我们授予了L3Harris某些协作特权，例如访问选定的测试功能，包括我们已经建立的互操作性实验室和试验床，以模拟预计将在地面空间进行的链路环境。通过这一战略框架，我们和L3Harris寻求在我们现有的空中领域合作的基础上，将范围扩大到包括空间、空中、海洋和地面在内的所有领域。在战略合作框架方面，L3Harris通过从法定资本中增资的方式投资了1120万欧元，以换取公司409,294股新普通股。

我们的技术

激光通信是一种非常有吸引力的宽带技术，提供快速、安全和可靠的数据传输。由于激光的性质和发射机的小发散角，检测和拦截激光光束是困难的，这使得激光通信比现有的基于射频的无线系统更安全。相比之下，射频波的特点是波束发散得更广，在某些情况下甚至是球形传播，这为检测、拦截、操纵、窃取和中断数据开辟了更广阔的区域。对于寻求将激光通信部署为下一代卫星星座一部分的政府和商业参与者来说，激光通信的安全性质是关键。

虽然窄激光光束有利于阻挡探测、拦截和利用，但与射频技术相比，它在对准发送站和接收站方面要求更高的精度。因此，当用于飞行器和卫星等移动物体时，激光光束需要在移动平台之间连续回缩和重新定位。我们为秃鹰和鹰码头开发的对准机构克服了这一挑战，分别利用两级可转向镜进行粗定位和精定位。我们的基于激光的通信系统利用波长约为1550纳米的精确定向的红外激光束来无线传输数据，与竞争对手的基于射频的通信系统(即利用电磁频谱中的无线电频率的系统)相比，我们的系统具有更优越的性能参数。

下图显示了激光通信在距离、数据和带宽方面与现有基于射频的通信技术相比的技术优势：

研究与开发与工程

研发对我们的业务战略至关重要。我们相信，我们在产品设计、工程、测试和质量保证方面已经形成了强大的内部能力，涵盖了从构思到完成的整个研发过程。我们致力于投资于强大的研究和开发计划，以增强我们现有的产品组合，并开发我们的新产品和补充产品管道。

我们的研发活动最初是基于DLR根据2013年签订的合作和许可协议授予我们的许可。根据该协议，DLR向我们授予了DLR的两项专利的非独家、不可转让和不可再许可的有限许可，这两项专利是与地面和飞行终端相关的软件程序和技术诀窍，用于无光纤通信。在随后的修正案中，我们获得了某些应用的独家许可证，包括地面光通信、空中光通信和地面-空中通信。根据与DLR的协议，我们每年支付许可费。该协议将于2027年12月31日终止。鉴于我们行业的快速技术发展和我们目前对本许可证的依赖程度有限，我们预计未来我们的产品开发不需要本许可证，因此，我们目前不打算寻求将本协议延长至其终止日期之后。

我们还与研究机构合作开发和制造某些光学元件和产品。例如，与一家德国技术研究机构合作，我们开发了一种金属望远镜，主要用于我们的秃鹰终端，与替代部件相比，它使我们能够显著降低成本。虽然我们已经外包了生产金属望远镜的大部分生产步骤，包括钻石车削和磁流变抛光，但我们正在寻求扩大我们的能力，进一步使我们能够完全在内部从原材料到成品光学望远镜。对于我们的HAWK终端，我们一直在与一家法国研究机构合作开发一种超灵敏光电二极管，该二极管旨在将快速光脉冲转换为相应的电信号用于光学测量。通过其卓越的灵敏度能力，我们的光电二极管将允许我们在产品中使用其他光学元件的更标准化版本，从而降低整体系统复杂性和成本。我们希望能够在短期内将这种超灵敏光电二极管应用到我们的HAWK终端中。此外，通过利用电信行业开发的“商用现成”组件，我们寻求进一步开发技术，以经济高效的方式增加光纤带宽，这将使我们能够随着时间的推移显著降低“每比特成本”。

作为我们研发活动的一部分，我们已经为我们的产品开发了重要的内部测试能力。例如，我们已经建立了微振动链路试验台，该试验台模拟我们的产品在空中和太空中的运行使用(例如，卫星或飞机运行期间的振动)，同时还允许我们与其他供应商进行互操作性测试。我们在我们的研发设施中安装了第一个微振动链接试验台，最近为我们在洛杉矶的互操作性实验室完成了第二个试验台的安装。除了我们的微振动试验台，我们还使用振动和冲击试验台，模拟火箭发射和飞机着陆和湍流过程中经历的剧烈振动和冲击。我们还进行数据传输测试，其中我们模拟不同的(模拟的)链路距离、捕获测试(包括激光的远场模拟)以及场景和全运动测试(这使我们能够在实验室中复制某些飞行条件)。此外，我们还安装了洁净室设施，包括模拟各种温度和压力梯度的热真空室和模拟温度冲击模拟所需的热室。我们还进行辐射测试，包括我们的电子产品暴露在预期的太空有害辐射中，这是我们不在内部进行的。

2023年7月13日，在德国航天中心德国航天局主办的Innospace大师亮点会议上，我们第二次获得了中小企业/规模扩展类别的最佳提交想法荣誉。该奖项表彰推动下一代空间技术的先驱和创新想法。

我们的研发团队由内部员工组成，包括工程师、机械师和研究人员以及质量和制造人员。我们的研发团队将技术概念化，然后构建和测试原型，然后根据需要进行改进和/或重新设计。我们的目标是开发标准化、高性价比的激光通信产品，并建造用于移交到系列化生产的工具和试验台。截至2023年12月31日，我们有157家全职员工致力于研发。

自成立以来，我们在产品和技术开发方面进行了大量投资。2023年研究与开发支出总额为2157.2万欧元，而2022年为1898.6万欧元，2021年为2067.5万欧元，其中分别资本化了0000欧元、96.7万欧元和284.5万欧元。关于国际财务报告准则下发展成本资本化的更多信息，见“项目5.经营和财务回顾及展望--影响我们经营成果的关键因素”。我们的大部分研发活动都是在我们位于德国吉尔京的工厂进行的。我们相信，我们的研发、营销和制造团队之间的密切互动能够及时有效地实现我们的技术和产品。

2023年第三季度末，根据客户反馈和市场需求以及战略原因，我们决定启动HAWK航站楼的重新设计流程。我们继续相信空中市场的巨大潜力，因此决定基于我们在秃鹰终端中使用的核心空间技术的改编版本来设计我们的下一代HAWK终端。这将使我们能够从类似的生产过程中受益，并减少我们的空间和航空技术的开发和维护工作。在短期内，我们计划在2024年和2025年只生产有限数量的鹰码头(基于我们的空中技术)。因此，我们确认了航空技术的减值损失3,308,000欧元，并将其减记为剩余金额0欧元，因为该技术不再预计在内部使用，也不能合理销售。

制造业和供应链

近年来，我们开发了高度复杂和专有的制造能力。最初，我们在德国吉尔京的工厂生产了秃鹰和鹰码头的原型和预批量生产版本。2020年，我们在慕尼黑附近的Oberpfaffenhofen租了一个更大的定制生产设施。我们在Oberpfaffenhofen的工厂拥有大约1,600平方米(约17,200平方英尺)的生产、组装、测试、质量保证和仓库空间，目前我们在该工厂雇用了约18.0 FTE来生产我们的激光终端。2023年，为了为未来的增长做准备，我们决定将我们的工厂搬迁到慕尼黑，并将我们在德国吉尔京的大部分生产设施转租给第三方。我们在慕尼黑的新设施的租期为2023年10月移交后的十年。我们在慕尼黑的工厂拥有大约11,000平方米(约120,000平方英尺)的办公空间、生产和开发设施。有关详细信息，请参阅“-设施”。我们目前正在加大系列化生产力度，中期目标是年产能达到2,000台。展望未来，随着我们进一步扩大业务规模，我们可能需要安装更多的生产设备。

我们与第三方供应商合作，提供我们产品中使用的零部件，我们预计未来的产品也将继续这样做。虽然有些组件是按照我们的规格制造的(例如某些光学或电子组件)，但大多数组件都是现成的。为了减少与单一供应来源相关的风险，我们总是寻求每个部件至少有两个合格的供应商。我们根据当前的使用模式和对未来需求的销售预测来预测我们的组件需求。我们通常不与供应商保持长期合同，而是依赖非正式安排和基于采购订单的现成采购。随着我们扩大业务，我们可能会寻求与某些供应商签订主供应协议，以确保为我们的产品持续供应关键部件。

我们相信，我们的制造能力和技术诀窍提供了巨大的进入壁垒，我们已经证明了以具有吸引力的价格制造高效和有效的激光通信产品的能力。我们相信，客户认为我们的制造能力在市场上是与众不同的。

2023年11月，我们宣布秃鹰终端的生产和交付出现延迟，最初计划于2023年第四季度开始。这些装置的批量生产和发货于2024年第一季度开始，整个2024年将进一步提高产量。秃鹰码头的延迟生产导致我们的库存积压，作为我们系列生产的一部分，库存也显著增加.

我们的竞争格局

据我们所知，目前只有有限数量的公司专注于开发航空航天行业的激光通信能力。随着市场的发展，我们预计将看到更多的竞争对手，如SpaceX或潜在的亚马逊进入市场或

尝试在内部开发激光通信能力。尽管市场发展积极，但考虑到我们基础技术的技术复杂性，我们预计竞争对手的数量不会大幅增长。

我们的主要直接竞争对手包括：

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特萨特太空通信公司，总部设在德国的空中客车子公司，专门生产通信卫星有效载荷设备；

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SA光子学，CACI International Inc.的子公司，总部设在美国加利福尼亚州，专门从事自由空间光通信、光纤激光器和光学传感系统；

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天梭织机，一家总部位于美国科罗拉多州的电信公司，专门开发和部署一系列专有激光通信解决方案，以增强LEO卫星星座的天基通信

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泰利斯·阿莱尼亚空间是泰利斯和莱昂纳多的合资企业，总部设在法国，设计、运营和提供基于卫星的系统，帮助客户定位和连接；

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鲍尔航空航天，是鲍尔公司的子公司，总部设在美国科罗拉多州，专门从事激光技术地面应用的开发和测试；

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通用原子电磁系统通用原子公司的一个附属公司，设计和建造复杂的有效载荷、光通信终端和综合支持系统；以及

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SpaceMicro：一家总部位于圣地亚哥的空间电子和卫星组件供应商，旅行者空间公司收购了该公司的多数股权。

我们相信，我们是基于我们在提升系列生产和供应链方面的技术和专业知识而脱颖而出的，而我们的竞争对手历来专注于为单个项目开发定制的、不可扩展的解决方案。我们相信，客户正在寻求更加标准化和工业化的解决方案，以提供必要的技术能力，而不需要与定制产品相关的额外成本，并具有快速提高产量的能力。我们还相信，我们是唯一一家为所有高度的航空航天应用提供激光通信终端产品的公司，范围从地面、航空空域和平流层到低轨卫星。

资讯科技

我们主要使用几个商业上可用的软件程序进行我们的业务运营，以及我们自己的专有软件和应用程序来操作我们的产品。我们寻求通过维护可靠的系统来控制成本并提高我们交付产品的能力。

我们采取了各种措施来应对潜在的网络安全风险。我们的努力包括防火墙、反病毒软件、补丁、数据加密、日志监视器、例行备份和例行密码修改。尽管作出了这些努力，我们的内部信息技术系统环境仍在继续发展，随着新威胁的出现，我们的业务政策和内部安全控制可能跟不上步伐。

知识产权

保护我们的知识产权是我们业务长期成功的基础。我们相信，我们的持续成功在很大程度上取决于我们的专有技术、我们员工的技能以及我们员工继续创新并将先进融入我们产品的能力。我们完全依靠商业秘密、版权和商标法的组合，以及与员工和第三方的合同条款来建立和保护我们的知识产权。虽然我们在激光通信技术方面的专业知识对我们的成功至关重要，但我们通常将我们的发明作为商业秘密保留，以避免公开披露。

我们没有任何专利，也没有任何正在申请的专利。我们拥有来自第三方的非独家许可，可以在我们的产品中使用某些组件。例如，我们于2020年9月与一家德国技术研究所签订了一项许可协议，根据该协议，我们获得了基于该研究所的技术诀窍和知识产权制造某些光学元件的有限、非独家许可。该许可协议的期限至2034年12月31日。我们同意根据产品销售成本支付版税。在许可协议到期后，我们将被允许自由使用这些专有技术和知识产权，而不再需要支付版税。

我们拥有6个商标和51个互联网域名。我们根据对使用和披露我们的专有和机密信息施加限制的条款和条件向客户提供我们的产品。我们还试图避免披露我们的智力

使用合同义务，要求有权访问我们专有信息的员工、顾问和承包商签署保密、竞业禁止和知识产权转让协议。此外，我们通常通过使用内部和外部控制来控制对我们专有和机密信息的访问。见“项目3.关键信息-D.风险因素--法律和税务风险--我们可能无法充分保护我们的知识产权和专有权利，并防止他人未经授权使用我们的产品和技术。”

承保范围

我们有我们认为是本行业惯例的保险政策，包括一般责任保险、产品责任保险、运输保险以及财产损失和收入保险。我们相信我们的保险单包含市场标准的免赔额和免赔额。我们定期审查我们的保险覆盖范围是否足够，并认为我们的保险覆盖范围在我们的行业中是惯例。

设施

我们目前租赁了我们所有的不动产，没有任何不动产。


位置	用法	近似大小	租期	一年租期到期
Bertha-Kipfmüller-Str. 2-8 81249慕尼黑德国	总部、办公空间、生产和开发设施	11，000平方米/ 120，000平方英尺	10年(1)	2033(1)
多尼尔大街19号 82205吉尔钦，德国	办公空间	1，600平方米/ 17，200平方英尺	10年	2029
育空大道13100号A单元霍桑加利福尼亚州90250 美利坚合众国	办公空间、生产和开发设施（例如我们的互操作性实验室）	1，800平方米/ 2万平方英尺	5.5年 (66个月)	2027
阿灵顿大厦，北第17街1300号，弗吉尼亚州阿灵顿22209 美利坚合众国	办公空间	260平方米/ 2800平方英尺	4年	2025(2)

(1) 政权交接于2023年10月进行。为了使设施适应我们的需要，我们将在支付第一个月的租金后向房东额外支付110万欧元的费用。此外，我们还可以选择将租期再延长五年。

(2) 我们可以选择将租约再延长三年。

法律诉讼

我们可能会不时地卷入各种索赔和政府、法律或仲裁程序中，包括与前雇员的普通诉讼。以下描述包括在本年度报告之日之前至少12个月内有关重大政府、法律或仲裁程序(包括我们所知的任何未决或威胁的此类程序)的信息：

2020年7月，德国联邦经济事务和气候行动部(德国联邦部长办公室和Klimaschutz，BMWK)禁止向中国的客户出口安装在LEO卫星上的激光通信终端，这是根据德国《对外贸易和支付法》(Auúenwirtschaftsgesetz，“AWG”)。这项禁令是基于德意志联邦共和国的基本安全利益发布的，目的是防止扰乱各国和平共处，并防止对德意志联邦共和国外交关系的实质性干扰(第4款第1款第1、第2和第3款AWG)，因为我们的激光通信终端将在军事侦察和通信领域具有潜在用途。为了遵守禁令，我们于2020年终止了与中国客户的所有业务关系。虽然我们目前不打算在中国或与中国客户寻求任何商业机会，但我们已向柏林行政法院提起诉讼，挑战出口禁令，要求赔偿我们因出口禁令而遭受的损失。在2022年10月26日的法庭听证会上，我们的行动被驳回。关于我们因对中国客户的出口禁令而退出中国市场，我们终止了与中国客户的所有业务关系。在2023年7月的一封信中，一位前中国客户声称要求我们支付495,000欧元，外加与我们终止合同有关的违约利息和附属费用。我们在一封日期为8月的信中做出了回应

2023根据与前客户的合同，我们看不到索赔的依据。然而，2023年12月22日，我们的前中国客户向仲裁庭提出了索赔。

2020年2月17日，德国联邦金融监管局(德国联邦金融管理局，“BaFin”)对我们发起了调查，理由是我们被指控遗漏了第17条第1款特别披露义务下的特别披露。2020年1月14日，我们通过在网站上发布的新闻稿宣布，我们已经与一家太空客户签订了一份新的数百万欧元的合同。在正在进行的调查中，BaFin辩称，订立这种规模的合同将属于《公约》第17条第1款的特别披露义务，我们网站上的公布没有履行这一义务。2020年3月16日，按照要求，我们向BaFin提供了有关合同和谈判的更多信息，并解释了为什么我们没有在此案中提交临时披露。2020年11月13日，BaFin通知我们，尽管我们提供了额外的信息，但它仍然坚持认为现有的违反特别披露义务的行为。BaFin目前已进入调查涉嫌遗漏临时披露为行政罪行的过程(有秩序可循)。2022年10月11日，我们收到了来自BaFin的另一封信，在信中，BaFin表示，根据其调查和我们之前提供的书面答复，BaFin初步认为我们至少客观上违反了3月1日第17条第(1)款的临时披露义务。我们于2022年11月16日向联邦金融监管局提交了进一步的书面答复。2023年3月20日，BaFin就此事对我们处以15万欧元的行政罚款。行政罚款命令是最终的，具有约束力。

2021年8月17日，我们收到了来自联邦金融监管局的听证会通知，联邦金融监管局对我们发起了调查，理由是根据第17条第1款的临时披露义务，我们涉嫌延迟披露与2020年2月加速询价交易有关的增资。我们于2021年9月17日向联邦金融监管局提交了书面答复。在2022年3月1日的信中，联邦金融监管局通知我们，它没有遵循我们的论点，但出于权宜之计，它决定不进一步追究此事。

2021年11月25日，我们收到了来自联邦金融监管局的听证会通知，联邦金融监管局对我们发起了调查，理由是根据与我们于2021年4月公布的美国首次公开募股(IPO)公告有关的第17条第1款临时披露义务，我们被指控延迟进行临时披露。我们于2022年1月10日向联邦金融监管局提交了书面答复。在日期为2023年4月20日的信中，BaFin通知我们，他们将不再追究此事。

2020年，前客户机载无线网络(“ABWN”)向加利福尼亚州高级法院提起诉讼，指控Mynaric Lasercom GmbH签订了一份合同，该合同涉及交付用于机载应用的两个原型版本的激光终端。在起诉书中，ABWN指控由于我们在2018年交付的两个航站楼的据称质量问题而违反合同，并要求赔偿金额不详。码头在交货过程中被意外损坏，我们修理了一个码头，并用新的码头更换了第二个码头。2021年4月20日，我们参加了与荷兰银行的和解谈判，没有达成任何决议。法庭诉讼程序定于2022年3月开始。2022年3月8日，主管法院批准了我们对荷兰银行的即决判决动议。2022年3月28日，法院下令做出有利于我们的判决，并以偏见驳回了荷兰银行的索赔。

除上述诉讼外，于过去十二个月内，吾等并无亦未曾参与任何政府、法律或仲裁程序(包括我们所知的任何待决或威胁进行的诉讼)，而该等诉讼可能对吾等的财务状况或盈利能力有重大影响。

监管环境

概述

我们受制于与我们业务的各个方面相关的各种法律法规，包括与我们的技术和产品、就业和劳工、医疗保健、税收、隐私和数据安全、健康和安全以及环境问题有关的法律和法规。非美国和美国联邦、州和地方各级的法律法规经常变化，特别是与新兴行业相关的法律法规，我们不能总是合理地预测当前或未来法规或行政变化的影响或合规的最终成本。例如，截至本年度报告之日，激光通信不受联合国国际电信联盟的监管，因此可以在没有许可证要求等限制的情况下使用。然而，不能保证相关法律法规保持不变，不会在未来变得更加全面和严格。如果我们不遵守任何适用的法律、规则或法规，我们可能会受到民事责任、行政命令、罚款甚至刑事制裁。见“项目3.关键信息--D.风险因素--监管风险”和“项目3.关键信息--D.风险因素--法律和税务风险”。

以下简要概述了适用于我们业务运营的某些选定领域的法律和法规。

激光安全条款

我们在我们的生产设施中开发和测试我们的技术和产品，目前正在我们位于德国奥伯法芬霍芬和慕尼黑的生产设施中加大我们产品的批量生产力度。在开发和制造我们的产品时，我们必须遵守适用的德国和欧盟关于激光安全要求的法律和法规。例如，欧洲议会和欧洲理事会2006年4月5日(经修订)的第2006/25/EC号指令规定了保护工人免受在欧洲联盟工作期间暴露于人造光辐射(包括激光辐射)对其健康和安全造成或可能产生的危险的最低要求。在德国，这一指令由《雇员人工光学辐射风险防护条例》(通过光学辐射确定对热效应的敏感性)和《预防职业医学条例》(医疗工作前的指导)。除其他事项外，这些规例规定了与评估雇员的激光辐射风险有关的技术规则、与激光辐射暴露有关的测量和计算，以及风险防护措施，其中包括任命一名激光安全主任(Laserschutz美女悲剧)以及使用激光防护眼镜和屏风。

此外，美国食品和药物管理局(FDA)已经发布了性能标准(见21CFR 1040)，规范发光电子产品，包括所有类型的激光产品。激光产品被定义为构成、包含或意在包含激光或激光系统的任何制造产品或组件组件。拟用作电子产品部件的激光或激光系统本身应被视为激光产品(见第21卷1040.10(B)(21)条)。在美国推出产品之前，我们以安全报告的形式向FDA提供通知，该报告提供产品的标识信息和操作特征，以证明其符合相应的美国安全水平。我们的秃鹰和鹰激光终端都被归类为激光IV类。如果FDA发现报告是完整的，它将以所谓的加入号的形式向我们提供批准。在我们收到注册号之前，我们不能销售产品。此外，我们还向FDA提交年度报告，其中包括我们在美国销售的所有产品的辐射安全历史。我们已经向FDA提供了所有相关文件，并获得了我们两个激光终端的必要注册号。

对生产设施和储存地点的监管

排放物

具体的法律和法规管理空气污染物的排放，如噪音、气味和振动。通常情况下，工业设施的运行需要得到政府的批准，这类设施的运营商必须防止任何形式的不允许排放。在减少某些排放和实施安全措施方面，要求设施的经营者按照各自的政府批准维护所有设施。在某些情况下，可能需要不断改进或改装设施，以维持设施达到最先进的安全水平标准。这些要求的遵守情况由地方当局监督，运营商可能被要求定期提交排放报告。不遵守有关当局规定的最高排放水平或其他要求，可能会导致行政罚款、随后的命令，在严重情况下，可能会被有关当局撤回批准。

对危险事故的监管

储存大量危险物品的设施的经营者，除其他外，包括某些胶水、润滑剂、清漆和氮气，必须遵守欧洲议会和欧洲理事会2012年7月4日关于控制涉及危险物质的重大事故危险的指令2012/18/EU所规定的安全标准(“塞维索III指令”)和各自的国家实施法律。正如1996年12月9日关于控制涉及危险物质的重大事故危险的前议会第96/82/EC号指令一样，塞维索III指令的规定旨在防止涉及危险物质的重大事故，如排放、火灾和更大的爆炸，并限制事故发生时的有害后果。额外安全要求的程度取决于各种类别以及储存在相关设施中的危险物质的数量。

在德国，《塞维索三号指令》于2016年12月7日实施，《塞维索三号转置法案》(塞维索III Umsetzungsgesetz)，除其他外，包括修改德国联邦排放控制法的某些条款(德国联邦储备银行)、《环境影响评估法》(UmWeltvertäglichkeitsprügersgesetz)和《环境法律救济法》(Umwell trechtsbehelfgesetz)。2017年1月14日，根据德国联邦排放控制法(所谓的德国危险事件条例，STörfall-Verordnung).

废物的生产、拥有和处理

在我们的制造过程中，我们会产生不同种类的废物，包括工业废物。适用的废物法一般要求我们减少和/或避免废物，并以符合其性质的方式处置不同类型的废物，使其不会危害人类健康或损害环境。在欧洲联盟，欧洲议会和欧洲理事会2008年11月19日关于废物的第2008/98/EC号指令(《废物框架指令》)要求欧洲联盟成员国在这方面采取适当措施。在德国，《废物管理法》(Kreislaufwirtschaftsgesetz)将这些欧盟要求写入国家法律。根据《废物管理法》，废物的生产者、所有者、收集者和运输者必须向主管当局和其他各方证明，他们已经妥善处置了危险废物(格瓦赫里切·阿法尔)由废物处理(Entsorwargsnachweis)。此外，《废物管理法》除其他因素外，还规定了可允许的废物产生、处理、拥有和排放的方法和责任，以及根据废物构成的危险进行回收的方法。

《德国环境责任法》

如果我们的设施之一对人员或财产造成损害，我们可能会根据德国环境责任法(UmWelthaftungsgesetz)承担严格的责任。根据《环境责任法》，可能会对通过土壤、空气或水传播的物质或气体造成的损害承担责任。根据法规，如果设施一般能够造成任何损害，则推定该设施造成了任何损害。如果我们的任何设施在未来受到德国《危险事故条例》(STörfall-Verordnung)的约束，我们可能被要求为环境损害提供财务保障(Deckungsvorsorge)。

德国职业健康和安全要求

在德国，《工作条件法》（劳动保护)、《职业安全法》(劳动）及《工业安全条例》（安全生产）.对于工作设备的提供和使用，《产品安全法》（产品保质期)，连同《工作健康及安全条例》(劳动秩序）.关于接触有害物质，《有害物质条例》（生产管理)和《危险物质技术规程》900(Gefahrstoffe 900技术规则）订明工作地点的限制。所有这些要求都由德国贸易协会进一步规定（工业技术协会)在他们的事故预防规例中(无故障电源)，这也解决了我们业务的特定健康和安全风险。

遵守工作安全法规受到监管监督。执法当局被赋予广泛的执法权力，包括进入公司场所、搜查文件、检查工作和个人健康设备的权利。他们还被授权处以罚款。

出口管制制度

欧盟、德国和美国的出口管制法律限制为非军事目的设计的产品、服务和技术的出口，但这些产品、服务和技术被用于军事用途或可能导致大规模毁灭性武器(“两用物品”)的扩散。我们的一些产品符合军民两用的条件。

欧盟和德国两用出口管制制度

在欧洲联盟，欧洲联盟成员国的两用物品出口是统一的，主要由欧洲法律管辖，特别是2009年5月5日经修订的理事会(EC)第428/2009号条例，该条例为两用物品的出口和转让、中介和过境建立了一个共同体制度(“两用条例”)。两用条例的范围在《两用条例》的附件(“附件一”)中作了界定，其中载有分为不同类别的货物的详细清单。对于所列的所有两用物项，都需要出口许可(两用条例第3条)。我们的星载秃鹰激光通信终端符合军民两用条例的资格。2021年5月，欧洲议会和欧洲联盟理事会通过了经修订的(EU)2021/821号条例，该条例对两用条例进行了修正，并于2021年9月9日生效。该修正案包括出口某些未列入清单的监视技术的出口授权要求，如果主管成员国当局认为这些物品全部或部分用于国内镇压和违反人权和国际人道主义法的行为。

《两用条例》规定了四种类型的出口授权：(一)欧洲联盟一般出口授权(EU-Allgomeingenehmiungen；“EUGEAs”)，允许在某些条件下向某些目的地出口两用物品(见条例附件二)；(二)国家一般出口授权，如果符合现有的EUGEA且不涉及两用条例附件三所列物项，可由欧洲联盟成员国颁发；(三)个别出口授权，其中

可授予一个出口商，并涵盖向第三国的一个最终用户或收货人出口一个或多个两用物项；以及(4)最高额度授权，可授予一个出口商，可能包括向多个目的地国或最终用户出口多个物项。根据《两用条例》，每个成员国的主管当局负责制定自己的行政程序，以申请和获得这种出口许可。

一般出口授权书(“一般出口授权书”)的优点是不需要提交授权申请；满足一般出口授权书要求的出口和欧盟内部转让会自动获得授权。然而，希望利用一般出口授权的出口商或转让者必须向各自成员国的主管当局提交通知和登记，也可在出口后提交。一般出口许可的适用范围主要由经授权的物项组和经授权的目的地确定。例如，对澳大利亚、加拿大、日本、新西兰、挪威、瑞士(包括列支敦士登)、英国和美利坚合众国的出口受GEA EU001的保护。其他五项全球环境协定涵盖更具体的情况，例如根据《瓦塞纳协定》出口物品(EU002)、修理或更换后出口(EU003)、为展览或博览会临时出口(EU004)、特定电信产品出口(EU005)和特定化学品出口(EU006)。

在德国，获得出口许可的行政程序由特设工作组管辖，其中还将德国联邦经济事务和出口管制办公室(Bundesamt für Wirtschaft and Ausfuhrkontrolle；“BAFA”)确定为颁发这种许可的主管机关。除了《两用物品条例》规定的管制清单外，欧盟成员国还可以列出自己的管制两用物品清单。例如，德国已这样做，将尚未纳入《两用条例》的其他两用物品(如第9A904号规定的星载激光通信终端)列入其国家出口清单(Ausfuhrlist)，如果要出口到某些国家的话。德国国家出口清单上所列的商品须遵守上述相同的许可证要求。如果我们的秃鹰码头的出口不在欧盟一般出口许可的范围内，则需要BAFA的许可证。

美国出口法规

《美国出口管理条例》(以下简称《EAR条例》)规定了管理从美国出口、从外国再出口到另一个国家的具体规则，以及如果相关物品位于美国境内、源自美国、含有超过最低数量的受管制美国原产物品或是某些美国原产技术或软件的直接产品，则在外国境内或向外国国民进行转移。耳朵不仅适用于实物商品，也适用于技术和软件。《商务管制清单》是EAR的一个附件，其中载有一份两用物项清单以及与这些物项相关的任何管制清单。由于EAR的监管意图与两用条例相似，因此《两用条例》与《两用条例》的附件一是一致的。我们的秃鹰激光终端和鹰激光终端受耳朵的影响，并在CCL上进行识别。CCL上列出的项目可能需要出口许可证，这取决于项目、其管制原因、其最终目的地(最终用户和最终国家)和最终用途。在某些情况下，许可例外可能适用。EAR关于许可证要求的规则经常会发生变化。目前不需要许可证才能出口、再出口或转让的物品，未来可能需要许可证。从美国商务部获得许可证可能会很耗时，并可能导致销售机会的延迟或丧失。我们不能确保任何这样的许可证申请都会得到批准。违反EAR可能会导致刑事或民事处罚，剥夺出口特权和/或禁止参与美国政府合同。

美国《国际武器贩运条例》(ITAR)

ITAR是美国的一个监管制度，旨在限制和控制国防和军事相关技术的出口，以维护美国的国家安全，并促进美国的外交政策目标。美国军需品清单(“USML”)上所列的与国防有关的商品和服务均受该条例的管辖。美国国务院的国防贸易控制总局(“DDTC”)负责解释和执行ITAR。几乎每一件受ITAR约束的物品都需要DDTC的许可证才能出口、再出口或转让，除非适用ITAR豁免。

目前，我们最大的潜在客户群位于美国。我们相信，在亚洲(中国除外)和一些欧洲国家可能会开发更多的潜在市场。因此，我们的产品未来可能会在这些市场受到国际贸易限制。据我们所知，目前我们产品中使用的任何部件都不受美国军备控制法规的约束，例如ITAR；但这种情况可能会在未来发生。相关的审批程序可能会对我们潜在客户的需求产生不利影响，还可能将我们的潜在客户群限制在那些根据相关条例允许进口和购买武器产品的实体。

出于实际目的，ITAR条例规定，除非获得美国国务院的授权或

使用了特别豁免。如果美国人在未经授权或使用豁免的情况下向外国人员提供受ITAR保护的国防产品、服务或技术数据，可能会面临巨额罚款。

贸易制裁

在向全球客户销售和/或交付我们的产品时，我们必须遵守经济制裁和禁运。此类措施可以基于国家立法(如德国或美国)，也可以基于联合国和欧盟等国际或超国家组织的行为。它们可以采取全面禁运(全面禁运)、部分禁运，如武器、部门或金融禁运的形式，也可以针对国家、政府、组织、团体、非国家实体和个人。对个人或实体的制裁通常禁止将任何类型的资产交给受制裁各方支配，或向他们提供任何经济资源。我们还须遵守采购法规，例如2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(Dodd-Frank Act)和2017年5月17日欧洲议会和理事会(EU)2017/821号条例(经2020年6月25日欧盟委员会授权条例(EU)2020/1588修订的规定)，这些法规规定了欧盟锡、钽和钨、其矿石和来自受冲突影响和高风险地区的黄金进口商的供应链尽职调查义务(欧洲联盟冲突矿产条例)，要求我们仔细监控我们的供应链。

我们可能因为各种原因而被要求遵守禁运、贸易制裁和采购法规，包括我们工厂的位置、我们各自实体的所在地、我们负责员工的国籍或我们使用的组件。

美国的禁运和贸易制裁

在美国，美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)是负责实施和执行禁运和贸易制裁的主要机构。通过实施贸易制裁，美国寻求限制某些商业行为，包括停止在受制裁国家或与受制裁个人或实体的商业活动，以促进美国的国家安全和外交政策目标。美国复杂的S制裁制度还鼓励企业实施应对制裁风险的合规项目，这可能会增加合规成本。违反美国制裁的行为可能会对我们处以刑事或民事罚款、惩罚或其他制裁。

美国的制裁可能采取基于国家或地区的制裁或基于名单的制裁。目前，基于国家或领土的制裁针对的是乌克兰克里米亚地区、所谓的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”、俄罗斯、古巴、伊朗、朝鲜和叙利亚。OFAC维护着几个确定制裁目标的制裁名单，制裁的限制范围因制裁名单而异。OFAC的主要制裁名单是特别指定的国民和被封锁者名单，其中确定了受资产封锁限制的个人和实体。OFAC的其他一些制裁名单实施了非资产阻止制裁，例如限制上市实体在美国筹集债务或股权的能力，例如OFAC针对俄罗斯经济某些部门的部门制裁识别名单。

美国的制裁主要针对美国人，包括根据美国法律组织的所有公司和其他法人实体及其外国分支机构，以及美国公民和永久居民。就美国对古巴和伊朗的制裁而言，制裁也适用于由美国人拥有或控制的非美国实体。因此，我们在美国的业务以及我们与美国人进行的任何活动都必须遵守美国的制裁。此外，我们还可能通过与供应商的合同、信贷安排或贷款协议来履行与制裁相关的义务，这些合同、信贷安排或贷款协议要求遵守美国的制裁或根据美国的制裁名单进行筛选。

美国的制裁也可能具有治外法权的效果，并通过所谓的“二次制裁”影响非美国人的行为。在二次制裁下，美国可能会对从事某些交易或活动的非美国人实施制裁，具体取决于制裁计划，即使这些活动与美国没有联系。例如，由于2017年通过制裁对抗美国对手的法案，非美国人必须遵守对俄罗斯的某些二级制裁，即使此类活动与美国无关。除其他事项外，非美国人如果故意为受美国制裁俄罗斯的一方或代表其进行重大交易或重大金融交易提供便利，可能面临处罚和/或资产封锁制裁。

此外，导致美国人违反美国制裁的非美国个人和实体可能违反OFAC关于禁止导致另一人违反制裁的规定，这可能导致根据适用的美国法律受到民事和刑事处罚。因此，根据欧盟法律，与古巴等国的客户进行交易可能是允许的，但仍违反了美国的制裁。在欧洲联盟法律与美国制裁之间发生这种冲突的情况下，1996年11月22日的理事会第2271/96号条例禁止欧盟公司遵守美国列出的某些制裁措施，并保护这些实体免受美国在欧盟的制裁的影响，该条例旨在保护第三国通过的立法不受域外适用的影响，并禁止基于或由此采取的行动。例如，这种反抵制规则适用于2018年美国针对伊朗的制裁。然而，欧盟公司可以自由地开展他们认为合适的业务，即不能与美国制裁的国家进行贸易。

欧盟禁运和贸易制裁

欧盟的贸易制裁范围广泛，适用于：(I)在成员国领土内；(Ii)欧洲联盟领土内外任何属于成员国国民的人；(Iii)根据成员国法律成立或组成的任何法人、实体或机构，无论是在欧盟内部或以外开展活动；以及(Iv)任何法人、实体或机构，涉及在欧盟内部或部分范围内进行的任何业务。

我们在制裁和禁运方面的承诺主要(但不完全)来自2001年12月27日经修正的安理会(EC)第2580/2001号条例，该条例关于为打击恐怖主义而针对某些个人和实体的具体限制性措施。它旨在防止和禁止资助恐怖主义行为，禁止资金、其他金融资产和经济资源直接或间接提供给受限制方名单上所列的自然人或法人、团体或实体，或为其利益提供资金、其他金融资产和经济资源，或禁止为受限制方的利益提供金融或其他相关服务。

德国的外国投资制度

德国对外贸易法可能要求外国投资者收购我们的股票，如果收购方在收购后直接或间接持有我们20%或更多的投票权，则必须获得政府批准。根据第55节及以后章节中的跨部门审查。根据AWV，BMWK可以禁止或限制居住在欧盟或总部设在欧盟以外的外国投资者收购我们的股票，如果这会危及德国的公共秩序或安全。

此外，法定通知要求除其他外适用于外国收购人直接或间接收购一家开发或制造拟用于空间或空间基础设施系统的货物(第55a条第1款第18款第三种备选AWV)以及专门用于激光通信网络运营的货物(第55a条第1款第1款第22条AWV)的公司20%或更多的投票权。

因此，任何此类收购必须在签署具有约束力的协议或公开收购要约后通知BMWK。然而，只有签署具有约束力的协议才受通知要求的约束，而不是随后的收购本身(成交)。然而，对于所有受跨部门投资控制程序和强制性通知要求制约的交易，BMWK的批准都有资格成为法定的结束条件。此外，在BMWK批准之前，该制度除其他外，禁止收购人在目标公司行使任何投票权，并禁止接受公司相关信息(前提是此类信息涉及受投资控制程序约束的公司部门或公司资产)。

在收到通知后，BMWK可以根据第58a款第1款AWV(在强制性备案的情况下)清算交易，或者根据第58款第1 AWV(自愿备案的情况)签发批准证书。在这两种情况下，如果BMWK没有批准交易或启动正式审查程序，则视为在收到通知后两个月内批准(第一阶段)。如果BMWK启动正式审查程序(第二阶段)，它有四个月的时间在收到正式审查程序所需的完整信息后，根据第59条AWV决定是否清算交易、禁止交易或发布命令以确保德意志联邦共和国的公共秩序和安全。上述法定审查期限分别为两个月(第一阶段)、四个月(第二阶段)，在某些情况下可以延长或暂停。

此外，BMWK可在得知缔结具有约束力的协定后，但不迟于各自协定缔结后五年内，自行启动调查(第55款第1款AWV与第14a款第3款AWG相结合)。如果存在反对理由，BMWK可以禁止直接收购人在收到完整的申请后四个月内进行第55款AWV所指的收购或发出指令，以确保德国的公共秩序或安全(第59款第1款AWV与第14a条第1款第2号AWG相结合)。

在每一种情况下，根据跨部门投资管制制度申请外国投资管制许可的国内目标公司的外国收购者都必须披露其身份。为此目的，不仅需要披露直接收购人，也需要披露间接收购人(即，直接收购人上游的任何实体，该实体在各自的下游投资工具中至少持有20%的投票权)。

反贿赂、反腐败、反垄断与竞争

我们受到各种反腐败、反贿赂、反洗钱、反垄断和竞争法律的约束。在我们开展业务的任何司法管辖区，任何违反这些法律的行为都可能对参与此类不当行为的实体和/或个人造成严重后果。例如，根据德国刑法，我们必须遵守反腐败和贿赂公职人员的规则(德国刑法第332、334条(Strafgesetzbuch.)或私营部门雇员或商业代表(《德国刑法》第299条)，以及禁止收受和给予旨在鼓励违反公务的贿赂的规则(第331、333条

《德国刑法》)。这些规定在某些条件下也可适用于完全或部分发生在外国领土上的情况。在美国，1977年修订的《反海外腐败法》(以下简称《反海外腐败法》)禁止为帮助获得或保留业务而向外国政府官员行贿。《反海外腐败法》的反贿赂条款也适用于直接或通过代理人在美国境内促成此类腐败付款行为的外国公司和个人。

我们还受到各种反托拉斯法和竞争法的约束。从更广泛的意义上讲，这些法律包括与保护多样化和自由竞争有关的所有法律规定。监督反垄断法和竞争法遵守情况的国家和超国家当局可对涉嫌的侵权行为展开调查和诉讼程序，例如滥用市场支配地位、企业之间的反竞争协议或对竞争具有限制性影响的类似协议，特别是根据《欧洲联盟运作条约》第101条第1款和德国《禁止限制竞争法》第1条(Gesetz Gegen WettbewerbsBeschränkungen)，并且除非被所谓的集体豁免或个别豁免所涵盖。违反反垄断法和竞争法的行为可能产生各种后果，包括刑事制裁、行政罚款、返还利润、将其排除在公开招标之外、协议无效和民事损害索赔。个别法域的反托拉斯法和竞争法还可包括要求反垄断机构批准合并和收购或合资企业的规则，并使当局能够在这些情况下施加某些条件或义务。

C.组织国家结构

我们的子公司均由Mynaric AG全资拥有，分别是Mynaric Lasercom GmbH(根据德国法律成立的公司)、Mynaric Systems GmbH(根据德国法律成立的公司)、Mynaric USA，Inc.(根据特拉华州法律成立的公司)和Mynaric Government Solutions，Inc.(根据弗吉尼亚州法律成立的公司)。

下面的图表显示了截至本年度报告日期的我们的组织结构以及我们的直接和间接子公司。

2022年7月，Mynaric AG与ISAR航空航天技术有限公司、REFLEX航空航天有限公司和SES Astra Services Europe S.àR.L.签订了合资协议。并成立了Unio Enterprise GmbH，公司总部设在慕尼黑，股本为29,410欧元。Mynaric AG目前持有Unio Enterprise GmbH 21.25%的股份。

D.物业，PlaNT和设备

见本项目4中的“B.业务概述-设施”。

项目4A。使用无解决方案员工评论

没有。

第五项：欧朋公司TING与财务回顾与展望

以下讨论和分析应与“项目4.关于公司的信息”和“项目18.财务报表”中的信息一并阅读。以下讨论和分析包含前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定因素，包括但不限于“第3项.主要信息--风险因素”中描述的风险和不确定因素。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。

我们的综合财务报表是根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制的。

概述

影响我们经营业绩的主要因素

我们相信，以下讨论的因素在本年度报告中列报财务信息的历史时期对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生了重大影响，这些因素将继续对我们未来的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。

激光通信市场的发展

我们能否成功地开发我们的激光通信产品并将其商业化，取决于潜在客户是否愿意在航空航天通信网络的背景下投资开发星座。在过去十年中，在航天工业技术的快速发展，特别是更小、成本更低的卫星的出现的推动下，激光通信市场已经开始形成。虽然各国政府仍然是进一步扩大全球空间活动的关键驱动力，但一些资金雄厚的技术公司已经开发出强大的商业天基通信能力。与此同时，随着私营部门空间能力的提高，各国政府已开始认识到私营商业空间产业的价值，并越来越多地支持和依赖私营公司来推动创新和推进国家空间目标。近年来，资本获取渠道的增加、规模经济和开放创新模式的结合推动了商业空间市场的快速增长。

目前对激光通信的需求主要是由政府需求推动的，美国政府带头采用了激光通信技术。美国的盟友和其他国家政府也在评估新技术，以此作为其实现太空能力现代化的国家目标的一部分。因此，世界各国政府，尤其是美国政府，在研发和部署激光通信和其他技术方面投入了大量资金，以期为互联系统和共享网络开发关键要素，提供从空中和/或空中提供高度连接和弹性覆盖的系统和共享网络(例如，红外导弹警报和导弹跟踪卫星星座，军事物联网)。有关这些政府计划的更多信息，请参阅“项目4.公司信息-B.业务概述-主要投资要点-推动近期采用和技术验证的多年政府计划。”地缘政治紧张局势的升级(如俄罗斯入侵乌克兰或以色列与哈马斯之间的敌对行动)进一步推动了对先进能力的需求，以抵御和应对新的威胁情景，推动美国和欧洲最近增加了与国防相关的支出。

虽然政府资金目前是激光通信的驱动力和催化剂，但我们认为激光通信仍处于商业应用中广泛使用的早期阶段。近年来，出现了寻求建造卫星巨型星座的大型商业公司，特别是为了建立替代通信网络。除了通信，商业星座运营商还瞄准了几个额外的应用，包括地球观测和物联网，这可能会导致一些较小的公司寻求在这一细分市场提供数据中继、安全存储或情报服务。因此，我们相信，我们的业务处于有利地位，不仅可以受益于激光通信技术在政府部门的成功示范和部署，还可以受益于未来在商业和多元化市场的潜在大规模部署。

监管环境与政府监管

我们受到与我们业务各方面有关的各种法律和法规的约束，包括复杂和不断变化的出口管制法律以及美国、德国和欧盟颁布的经济制裁法律。出口管制和经济制裁法律可能包括禁止向被禁运或制裁的国家和地区、政府、个人和实体出售或供应某些产品。例如，2020年7月，德国政府根据《德国对外贸易和支付法》(Auúenwirtschaftsgesetz)。发布这一禁令是出于基本的安全利益，以防止国家和平共处的混乱，并防止对德国外交关系的实质性干扰，因为秃鹰码头将在军事侦察和通信领域具有潜在用途。为了遵守禁令，2020年，我们终止了与中国客户的所有业务关系，导致我们的收入遭受重大损失。在这一决定之后，2020年，德国政府将激光通信网络产品归类为军民两用产品。见“项目3.关键信息--D.风险因素--监管风险--我们在若干法域面临监管风险，特别是与不断变化的制裁法律和政府出口管制有关的监管风险，这些风险可能限制我们的客户基础并导致更高的合规成本。”

除此类出口管制法律和条例外，各国还通过进口许可和许可证要求对某些产品的进口进行管制。我们还在我们的某些市场受到国际贸易限制，这可能会影响我们未来产品的销售和交付。

我们的技术和系列化生产的商业化

为了进一步推动我们的技术商业化和扩大系列化生产，我们必须完成正在进行的生产和开发设施的扩建，购买和集成相关设备，并实现几个研发里程碑。2020年，我们在德国奥伯普法芬霍芬租用了一家生产工厂，需要大量安装制造设备；第一阶段扩建于2021年完成。我们还对我们的实验室和测试设备进行了投资，包括我们的微振动链接试验台和洁净室设施。我们还已经并预计将继续承担与扩大洛杉矶设施相关的巨额成本，我们最近在那里安装了业内第一个激光通信互操作性实验室。为了为未来的增长做准备，我们决定从2023年起进一步扩大我们的设施。为此，我们签署了慕尼黑新址的租赁协议，提供约11,000平方米(约120,000平方英尺)的办公空间、生产和开发设施。这一新设施于2023年10月移交。

此外，我们需要进一步改进我们的生产工艺、我们产品的可制造性、我们的生产产量和成本以及我们供应链的稳定性。除其他因素外，这些因素还会影响我们生产更多产品的能力，对于实现我们的预期生产目标、执行我们的光通信终端积压以及能够为更多客户提供服务至关重要。为此，我们计划继续扩大我们的团队，拥有合格的生产人员，并投资于我们的能力、技术和产品。

展望未来，我们将需要额外的资本来继续提升我们的系列生产能力，中期目标是年产能高达2,000台。在我们能够从客户合同中产生足够的现金流之前，我们预计将通过现有现金、可能的额外公开发行股票、债务融资、合作和许可安排来为我们的运营提供资金。我们未来资金需求的数额和时间将取决于许多因素，包括我们进一步发展努力的速度和结果。

客户需求

我们从各种不同的潜在客户那里获得了对我们的技术和产品的浓厚兴趣，其中包括政府机构、航空航天公司和私人卫星供应商。在政府基于航空航天的通信行业的价值链中，我们是作为美国政府主承包商的飞机和卫星制造商等系统主设备的子系统供应商。在商业市场，我们主要与旨在为我们的秃鹰终端建立较小的地球观测和监视星座的公司签订合同。在此背景下，我们还与某些关键客户签订了战略合作伙伴协议，以进一步开发我们的产品。

除了一些首批订单和2022年的客户交付外，我们还收到了来自NG的订单，涉及SDA的PWSA卫星星座的第一部分。吴昌俊的订单初始价值为3600万美元，并提供了2022年、2023年和2024年的绩效支付里程碑；产品发货将于2024年开始。这一订单遵循了我们在2021年10月与NG签订的战略协议，根据该协议，我们同意作为NG的战略供应商，并独家开发和销售定制的激光通信解决方案，用于NG的最终客户是美国政府客户的空间或与之相关的空间。有关战略协议和2022年3月协议的更多信息，请参见“项目4公司信息-B.业务概述-我们的运营-我们的

市场进入战略--与诺斯罗普·格鲁曼公司达成战略协议。“2022年10月，我们收到了来自NG的42个秃鹰终端的额外订单，这是SDA第一批跟踪层计划的一部分。

2022年7月，我们与L3Harris就战略合作框架达成一致，根据该框架，我们将作为L3Harris的激光通信解决方案的首选提供商，作为回报，L3Harris被授予一定的合作特权。在这方面，L3Harris通过从法定资本中增资的方式投资了1120万欧元，以换取409,294股新普通股。通过这一战略合作框架，我们和L3Harris寻求在我们现有的机载领域合作的基础上，将范围扩大到包括空间、空中、海洋和地面在内的所有领域。

特别是在2023年和2024年初，我们的产品获得了进一步的牵引力：

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2023年11月，我们与一家未披露的美国客户就秃鹰终端的交付达成了另一项最终协议。该订单价值约600万美元，预计2023年第四季度和2024年将达到付款里程碑，产品将于2024年开始发货。

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2023年11月，我们与NG达成了一项最终协议，为SDA的第二批Beta-Variant传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约2500万美元，预计付款里程碑从2023年开始，从2024年延长到2025年，产品发货从2024年开始。

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此外，在2023年11月，我们与一家现有的未披露的美国客户达成了一项最终协议，交付大约价值3000万美元的秃鹰终端。该协议预计2023年底将达到付款里程碑，延长至2024年至2025年，产品发货将于2024年开始。

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2023年12月，我们与NG达成了一项额外的最终协议，为SDA的第二批阿尔法变量传输层计划交付秃鹰终端。该协议价值约3300万美元，预计付款里程碑将从2024年开始，持续到2025年，产品发货将于2024年开始。

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2024年5月，我们被美国火箭实验室公司选中，为美国农业部的第二批Beta-Variant传输层计划提供秃鹰终端。这笔订单的价值约为1500万美元，产品发货从2025年开始，一直持续到2026年。

2023年，我们从不同的政府机构获得了额外的合同，涉及端到端光通信系统的初步演示的设计、开发、生产和测试。有关这些额外合同的更多信息，请参阅“第4项公司信息-B.业务概述-主要投资要点-通过在初始政府计划中授予极具吸引力的合同，在政府市场上与客户深度接触。”

在这些最初的客户赢得的推动下，我们的光通信终端积压和来自客户的现金收入同比大幅增长。下表概述了本报告期间客户合同和光纤通信终端积压带来的现金收入：


	截至12月31日及截至12月31日止年度，
	2023		2022			2021
	(未经审计)
从客户合同中获得现金欧元(以千欧元为单位)		49,196		18,307	(1)(2)		3,887	(2)
光通信终端数据积压(单位)		794		256			40	(3)

————————

(1)

不包括我们的客户在2022年12月开出的发票和2023年初支付的约1100万欧元。

(2)

2022年9月/10月，Spacelink的母公司Electro Optic Systems Holdings Ltd.宣布，由于缺乏投资伙伴，将终止对美国卫星光学数据中继星座初创公司Spacelink的投资，从而为Spacelink清算做好准备。虽然Spacelink在2021年和2022年支付了几笔里程碑式的款项，但它在2022年10月拖欠了债务，因此我们决定于2022年11月立即终止与Spacelink的合同。在截至2022年12月31日的一年中，Spacelink支付的里程碑式付款达到54.9万欧元，截至2021年12月31日的一年中，Spacelink支付的里程碑式付款达到181.3万欧元。

(3)

由于我们在2022年11月才终止了与Spacelink的合同，截至2021年12月31日的积压包括30个Spacelink单元。截至2022年12月31日，积压的订单不再包括任何Spacelink单元。如果没有Spacelink单元，截至2021年12月31日的积压将达到10个单元。

光通信终端积压是指在报告期结束时在已签署的客户计划的背景下所有开放的光通信终端可交付的数量。光通信终端被定义为负责指向激光束并且每个都能够建立单一光链路的各个设备。光通信终端积压包括：(I)与客户采购订单相关的光通信终端可交付物；以及(Ii)在其他已签署协议的背景下的光通信终端可交付物。积压的计算方法是报告期开始时的订单积压加上报告期内的订单接收减去报告期内确认为收入的终端交货量，并根据取消、更改和调整的订单进行调整。如果在特定采购订单或有约束力的协议下有多个交货选项，Backlog只会根据管理层评估和客户讨论考虑最有可能的合同选项。我们认为，2024年光通信终端积压将继续增加，并已实现增长，导致截至2024年3月31日，光通信终端积压855个终端可交付产品。

鉴于光纤通信终端积压的增加，来自客户合同的现金收入从2021年的390万欧元增加到2022年的1830万欧元，到2023年增加到4920万欧元。来自客户合同的现金包括根据采购订单和其他签署的协议从客户那里获得的付款，包括根据客户计划下的付款里程碑收到的付款。我们通常在客户交付之前的集成阶段积累有意义的付款里程碑。在截至2024年3月31日的三个月里，来自客户合同的现金收入为890万欧元。根据我们目前的光通信终端积压、对客户的预期发货量以及我们的销售渠道，我们预计2024年来自客户的现金收入将大幅增加。

我们仍在与其他潜在客户积极讨论，并预计随着星座市场的持续发展，客户需求将大幅增长。虽然最初的客户订单主要用于试点项目，但我们相信，在我们的产品成功进行初步部署后，我们的许多客户将继续使用我们的产品，以进一步推出他们设想的任务。然而，从我们的客户的项目中收到收入的时间(如果有的话)是不确定的，可能会发生变化，因为许多因素影响项目或特派团的日程安排。合同的调整或取消也可能发生。

最近，我们经历了秃鹰码头的生产和交付延迟，最初计划于2023年第四季度开始。我们目前预计这些单元的批量生产和发货将于2024年开始。我们秃鹰码头生产的延迟导致我们的库存积压，这也是我们连续生产的一部分，显著增加了库存。

研究与发展

研发活动是我们业务的核心。2020年，我们开始了秃鹰和鹰码头的预系列化生产，并继续改进我们的产品，以期提高系列化生产。我们已经扩展了我们的产品鉴定测试设施，以便能够进行除辐射测试和特殊EMC测量之外的几乎所有内部测试。我们预计，这种方法将大大加快开发周期，从而缩短下一代产品的上市时间。

根据国际财务报告准则(与美国公认会计原则一样)，研究成本被计入费用。然而，与美国的GAAP不同，IFRS有基础广泛的指导，要求公司在满足某些标准时，将包括内部成本在内的开发成本资本化。特别是，根据《国际财务报告准则》，内部开发的无形资产(例如，与原型相关的开发费用)要求在满足某些标准的情况下资本化和摊销，而不是像美国公认会计准则下那样作为已发生的费用进行摊销。这种差异要求像我们这样根据国际财务报告准则编制财务报表的公司将开发活动与研究活动区分开来，并分析是否以及何时满足将开发成本资本化的标准。

根据我们的会计政策，我们通常将一项技术的开发成本资本化，直到这种技术的开发完成为止。对于我们的开发项目“空中技术”(鹰码头的技术基础)和“空间技术”(秃鹰码头的技术基础)，我们将这样一个时间点定义为技术的最终开发时间，然后将基于该最终技术的产品交付给客户。然后，为保持相关技术价值而产生的所有后续费用都将计入费用。只有在满足《国际财务报告准则》规定的资本化要求的情况下，才会对与进一步发展和/或调整我们的航空或空间技术(如为中轨星座调整我们的空间技术)或任何新技术有关的任何费用进行资本化。

关于我们的空间和空中技术的发展，开发成本包括分别用于我们的秃鹰和鹰航站楼的某些部件的开发成本。自我们于2020年年中完成鹰航站楼的技术开发以来，与我们的航空技术相关的所有后续费用都被确认为费用。对于我们的空间技术，我们在2021年3月达到了这一里程碑。从那时起，我们只资本化了与改编我们的空间技术以适应中轨星座有关的费用。我们的航空和空间技术的相关资本化成本将在其预期使用年限15年内摊销。这些技术的预期使用寿命是根据我们激光专家的经验和预期产品寿命来估计的，而预期产品寿命又是根据我们自己的技术评估和市场研究来确定的。

2023年第三季度末，根据客户反馈和市场需求以及战略原因，我们决定启动HAWK航站楼的重新设计流程。我们继续相信空中市场的巨大潜力，因此决定基于我们在秃鹰终端中使用的空间技术的改编版本来设计我们的下一代鹰终端。这将使我们能够从类似的生产过程中受益，并减少我们的空间和航空技术的开发和维护工作。短期内，我们计划在2024年和2025年生产有限数量的鹰式航站楼(基于我们的空中技术)。因此，我们确认了航空技术的减值损失3,308,000欧元，并将其减记为剩余金额0欧元，以及与我们的航空技术相关的设备减值损失1,172,000欧元。

2023年研究与开发支出总额为2157.2万欧元，而2022年为1898.6万欧元，2021年为2067.5万欧元，其中分别资本化了0000欧元、96.7万欧元和284.5万欧元。在截至2023年12月31日的年度，确认减值3,308,000欧元(2022年：1,531欧元，2021年：0欧元)，作为我们为中轨星座采用的空间技术的资本化开发成本。我们预计，随着我们继续改进现有技术以用于相关产品并开发其他与激光通信相关的技术，我们的研发费用在未来几年将继续增加。

此外，保护我们的知识产权对我们业务的长期成功至关重要。我们相信，我们的持续成功在很大程度上取决于我们的专有技术、我们员工的技能以及我们员工继续创新并将先进融入我们的产品的能力。我们完全依靠商业秘密、著作权和商标法以及与员工和第三方的合同条款来建立和保护我们的知识产权。虽然我们在激光通信技术方面的专业知识对我们的成功至关重要，但我们通常将我们的发明作为商业秘密保留，以避免公开披露。我们没有任何专利，也没有任何正在申请的专利。如果没有专利的保护，我们可能会遭受重大损失。见“第3项.关键信息-D.风险因素--监管、法律和税务风险--我们可能无法充分保护我们的知识产权和专有权利，并防止他人未经授权使用我们的产品和技术。”

人员成本

人员成本，包括工资、工资、基于股份的支付以及社会保障缴费，占我们成本的很大一部分。随着我们业务的增长，我们预计这些成本将会增加。我们相信，我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队的持续服务，以及我们吸引、激励、培养和留住足够数量的其他高素质人员的能力，如工程、设计、制造和质量保证、财务、营销、销售和支持人员。我们不能保证我们在未来留住和激励管理层和关键员工或吸引和留住其他高素质人员的努力一定会成功。对合格员工的竞争是激烈的，我们能否聘用、吸引和留住这些员工，除了其他因素外，还取决于我们提供有竞争力的薪酬的能力。这可能需要我们随着时间的推移增加对现有员工和新员工的薪酬。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们业务相关的风险-我们高度依赖我们的高级管理团队和其他高素质人员，如果我们不能成功地吸引或留住高素质人员，我们可能无法成功实施我们的业务战略。”

货币波动

我们的报告货币是欧元。我们目前的一些销售是，我们预计未来的销售将有很大一部分是以美元计价的。外币汇率的波动，特别是美元和欧元的相对强弱，可能会对我们的业绩和经营结果产生重大影响。美元对欧元的疲软将对以美元计价的销售业绩产生负面影响。相反，美元兑欧元走强可能会产生积极影响，例如，我们可以用美元收入来支付以欧元计价的成本。外币汇率的波动可能会导致收益或亏损，并可能对我们的业绩和运营结果产生重大影响。见“主要信息--D.风险因素--与我们业务有关的风险--我们面临外汇兑换风险，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不同货币波动的负面影响。”

我们运营结果的组成部分

本公司综合损益表及其他全面损益表采用“开支性质”方法列示成本，导致按开支类别或性质细分的成本列报(即扣除任何资本化金额前)毛收入，包括材料成本、人员成本、折旧、摊销及减值及其他营运成本。所有资本化金额都与无形资产的开发或不动产、厂房和设备的建造有关，并列在“资本化自己的工作”项下。

我们的运营结果包括以下几个组成部分：

收入：我们从与客户签订的交付货物或提供服务的合同中获得收入。我们的商品主要包括秃鹰和鹰码头，我们提供的服务主要包括为我们的码头提供开发和培训服务。

其他营业收入：其他营业收入包括政府补助金收入和杂项营业收入。

材料成本：我们的材料成本包括所使用的原材料和消耗品的成本、原材料和消耗品的减记以及购买服务的成本。

人员成本：我们的人员成本包括工资和薪金以及基于股份的支付、社保缴费和其他员工福利。人员费用对应于不包括自己资本化的工作的人员成本。

折旧、摊销和减值：折旧、摊销和减值包括无形资产的摊销和减值以及财产、厂房和设备以及使用权资产的折旧。

其他运营成本：我们的其他运营成本主要包括法律和咨询费、办公和IT成本、销售和差旅成本、租金和维护、其他办公用品、编制和审计财务报表的成本和会计费用、其他员工成本以及行政违规诉讼。其他运营费用对应于不包括自己资本化的工作的其他运营成本。

产成品及在制品存货变动：成品和在制品库存的变化与空间和空运终端的成品和未完成产品的持续生产和减记有关。

自己的作品：资本化的自有工作主要包括在内部产生的无形资产项下显示的资本化开发成本。此外，资本化的其他自有工作包括建造房产、厂房和设备的自有工作。

A.操作员取得结果

下表列出了我们公司的选定合并财务信息。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的财务数据来自我们的经审计的综合财务报表及其相关附注，这些报表及其相关附注包含在本年度报告的其他地方，并根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制。

以下列出的财务数据不一定表明未来任何时期的预期财务业绩。以下财务数据不包含我们财务报表中包含的所有信息。

综合损益表及其他全面收益表


	截至12月31日止年度，
	2023										2022										2021
	空气			空间			集团化				空气			空间			集团化				空气			空间			集团化
	(单位：千欧元)										(单位：千欧元)										(单位：千欧元)
收入		—			5,390			5,390				1,384			3,038			4,422				—			2,355			2,355
其他营业收入		1,070			2,554			3,624				673			1,703			2,376				72			363			435
材料成本(1)		(10,121	)		(6,650	)		(16,771	)			(5,249	)		(10,185	)		(15,434	)			(2,846	)		(7,778	)		(10,624	)
人员成本(1)		(1,808	)		(34,796	)		(36,604	)			(11,486	)		(25,924	)		(37,410	)			(6,120	)		(17,245	)		(23,365	)
折旧、摊销和减值(1)		(4,832	)		(6,790	)		(11,622	)			(1,948	)		(6,041	)		(7,989	)			(1,221	)		(3,297	)		(4,518	)
其他运营成本(1)		(727	)		(13,988	)		(23,222	)	(2)		(4,831	)		(11,163	)		(22,082	)	(3)		(1,923	)		(8,418	)		(11,830	)	(4)
产成品和库存变化正在进行的工作		(624	)		(152	)		(776	)			517			243			760				626			(58	)		568
自己的工作被资本化(1)		370			448			818				11			1,556			1,567				619			3,996			4,615
营业收入/(亏损)		(16,672	)		(53,984	)		(79,163	)	(2)		(20,929	)		(46,773	)		(73,790	)	(3)		(10,793	)		(30,082	)		(42,364	)	(4)
财政收入	不适用			不适用				911			不适用			不适用				—			不适用			不适用				—
财务成本	不适用			不适用				(16,035	)		不适用			不适用				(2,545	)		不适用			不适用				(2,148	)
净汇兑损益	不适用			不适用				562			不适用			不适用				2,574			不适用			不适用				826
财务结果	不适用			不适用				(14,562	)		不适用			不适用				29			不适用			不适用				(1,322	)
股权核算投资对象的利润份额，税后净额	不适用			不适用				(355	)		不适用			不适用				(45	)		不适用			不适用				—
税前收益/(亏损)	不适用			不适用				(94,080	)		不适用			不适用				(73,806	)		不适用			不适用				(43,686	)
所得税费用	不适用			不适用				552			不适用			不适用				24			不适用			不适用				(1,791	)
合并净利润/（亏损）	不适用			不适用				(93,528	)		不适用			不适用				(73,782	)		不适用			不适用				(45,477	)
其他综合收益/(亏损)
随后可能重新分类为的项目损益	不适用			不适用				1,126			不适用			不适用				(411	)		不适用			不适用				(498	)
其他税后综合收益/（亏损）	不适用			不适用				1,126			不适用			不适用				(411	)		不适用			不适用				(498	)
期内全面收益/（亏损）总额	不适用			不适用				(92,402	)		不适用			不适用				(74,193	)		不适用			不适用				(45,975	)

(1)

资本化的自有工程包括与不动产、厂房和设备建设或无形资产开发相关的资本化成本，这些成本由包括在以下其他细目中的资本化成本所抵消：


	截至12月31日止年度，
	2023									2022									2021
	空气			空间			集团化			空气			空间			集团化			空气			空间			集团化
	(单位：千欧元)									(单位：千欧元)									(单位：千欧元)
材料成本		(242	)		(14	)		(256	)		(3	)		(686	)		(689	)		(487	)		(1,508	)		(1,995	)
人员成本		(95	)		(289	)		(385	)		(5	)		(660	)		(665	)		(95	)		(1,811	)		(1,906	)
折旧、摊销和减值		(15	)		(75	)		(89	)		(1	)		(111	)		(112	)		(15	)		(272	)		(287	)
其他运营成本		(17	)		(70	)		(88	)		(1	)		(100	)		(101	)		(21	)		(406	)		(427	)

(2)

包括8,507,000欧元的非部门特定支出，涉及审计我们的财务报表、我们监事会成员的薪酬、与融资活动相关的成本以及与我们证券交易所上市相关的保险和其他成本。

(3)

包括金额为6,088,000欧元的非分部特定支出，涉及审计我们的财务报表、我们监事会成员的薪酬以及与我们的证券交易所上市相关的保险和其他成本。

(4)

包括1,489,000欧元的非分部特定支出，涉及编制和审计我们的财务报表、我们监事会成员的薪酬以及与我们的证券交易所上市相关的保险和其他成本。

收入

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

收入增长21.9%，从2022年的442.2万欧元增加到2023年的539万欧元。这一增长主要是由于与我们的秃鹰码头相关的初步设计审查服务以及向初步客户交付我们的秃鹰码头的工程模型所致。

在区域一级，收入完全来自空间部门在美国的客户。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

收入增长87.8%，从2021年的235.5万欧元增加到2022年的442.2万欧元。这一增长主要是因为自我们于2022年底终止与Spacelink的违约协议以来，Spacelink支付了几笔里程碑式的付款，金额为2,589,000欧元，被确认为收入。这一增长进一步受到我们的秃鹰和鹰码头在2022年向初始客户交付的增加的推动。

在区域一级，2022年我们空间部门的收入完全来自美国的三个客户(包括Spacelink)产生的收入。2022年我们航空部门的收入完全来自美国的两个客户产生的收入。

其他营业收入

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

其他营业收入增长了52.5%，从2022年的237.6万欧元增加到2023年的362.4万欧元，主要是由于与DARPA Space-BACN计划和两个ESA计划下的里程碑成就有关的政府赠款收入。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

其他营业收入大幅增长446.2%，从2021年的43.5万欧元增加到2022年的237.6万欧元，这主要是由于DARPA Space-BACN计划和两个欧空局计划产生的赠款收入。

材料成本

下表列出了我们在所列期间的材料成本：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(单位：千欧元)
材料成本		(16,771	)		(15,434	)		(10,624	)
其中自己的作品被资本化		256			689			1,995
材料成本，不包括自己资本化的工作		(16,515	)		(14,745	)		(8,629	)

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

材料成本由2022年的15,434,000欧元增加至2023年的16,771,000欧元，增幅为8.7%，主要是由于用于生产秃鹰码头的原材料和消耗品大幅增加，以及原材料和消耗品的减记。材料成本包括2023年减记的原材料和消耗品9,569,000欧元，而2022年为5,601,000欧元。2022年的减记主要与我们的秃鹰码头有关，而2023年的减记主要与我们的鹰码头所使用的原材料和消耗品以及底层空气技术有关。

列入材料费用的自身工作的资本化部分减少了62.8%，从2022年的68.9万欧元降至2023年的25万6千欧元，这主要是由于2022年停止为中轨星座开发经过调整的空间技术。不包括资本化自身工作的材料成本从2022年的14,745,000欧元增加到2023年的16,515,000欧元，增幅为58.5%，这主要是由于与秃鹰码头生产相关的原材料和耗材大幅增加，以及原材料和耗材的减记。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

材料成本从2021年的10,624,000欧元增加到2022年的15,434,000欧元，增幅为45.3%，主要是由于与秃鹰码头生产相关的原材料和消耗品大幅增加所致。这一增长是由于购买服务的费用略有上升，其中包括通过外部研究机构提供开发服务的费用以及生产过程中使用的某些部件的外部加工费用。2022年的材料成本还包括原材料的减记

材料和消耗品金额为5,601,000欧元(2021：2,039,000欧元)，主要与我们的秃鹰终端的第一和第二产品版本有关。

包括在材料成本中的自身工作资本化部分从2021年的199.5万欧元下降到2022年的68.9万欧元，下降了65.5%，这主要是由于我们的空间技术开发工作于2021年3月完成。不包括资本化自身工作的材料成本增加了70.9%，从2021年的8,629,000欧元增加到2022年的14,745,000欧元，主要是由于与秃鹰码头生产相关的原材料和消耗品大幅增加，以及购买服务的成本上升。

人员成本

下表列出了我们在所列期间的人事费：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(单位：千欧元)
人员成本		(36,604	)		(37,410	)		(23,365	)
其中自己的作品被资本化		385			665			1,906
人员费用(即不包括人员费用 (他自己的工作大写了)		(36,219	)		(36,745	)		(21,459	)

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

人员成本从2022年的3741万欧元下降到2023年的36604万欧元，下降了2.2%。总体减少主要是由于以股份为基础的支付减少，抵消了工资和薪金的增加。

人事费用还包括为Emin Bulent Altan支付的750,000欧元的一次性遣散费，作为他作为公司管理委员会成员终止服务协议的补偿，无论他作为监事会主席的职责如何，他都收到了这笔钱。遣散费于2024年3月6日以普通股形式结算。阿尔坦以每股20.20欧元的价格获得了37,128股普通股。

计入人事费用的自身工作资本化部分减少了42.1%，从2022年的66.5万欧元降至2023年的38.5万欧元，这主要是由于2022年停止为中轨星座开发改编的空间技术。由于基于股份的支付减少，抵消了工资和薪金的增加，2022年的人员费用(即不包括自己工作资本化的人员费用)从2022年的36,745,000欧元下降到2023年的36,219,000欧元，降幅为1.5%。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

人员成本从2021年的23,365,000欧元增加到2022年的37,410,000欧元，增幅为60.1%，这主要是由于我们的员工人数大幅增加，从248.9 FTE(截至2021年12月31日)增加到328.8 FTE(截至2022年12月31日)，以支持我们秃鹰和鹰产品的系列化生产，增加行政职能方面的资源，并支持我们不断增长的研发以及营销和销售活动。人事费用中包括2022年总额达613.3万欧元的股票付款，其中大部分涉及根据2021年实施的限制性股票单位计划(“RSU计划”)和其他股票期权计划发放的赠款。

计入人员费用的自身工作资本化部分从2021年的190.6万欧元下降到2022年的66.5万欧元，下降了65.1%，这主要是由于我们的空间技术开发工作于2021年3月完成。人员支出(即不包括自己工作的人员成本)增加了71.2%，从2021年的21,459,000欧元增加到2022年的36,745,000欧元。

折旧、摊销和减值

下表列出了我们在所列期间的折旧、摊销和减值：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(单位：千欧元)
折旧、摊销和减值		(11,622	)		(7,989	)		(4,518	)
其中自己的作品被资本化		89			112			287
折旧、摊销和减值 *不包括自己资本化的工作		(11,533	)		(7,877	)		(4,231	)

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

折旧、摊销和减值增加了45.5%，从2022年的798.9万欧元增加到2023年的1162.2万欧元。增加的主要原因是航空技术的减值亏损占总减值亏损3,308,000欧元，以及相关设备的减值亏损占总减值亏损1,172,000欧元。整体增长是由于对扩大我们的开发和生产基础设施的投资增加，其中包括对我们在Oberpfaffenhofen的定制生产设施的投资，这导致物业、厂房和设备的折旧增加。

计入折旧、摊销和减值的自身工作部分减少了20.5%，从2022年的112 000欧元降至2023年的89 000欧元，原因是2022年中轨卫星星座的改编空间技术停止开发。折旧、摊销和不包括自身工作资本化的减值增加了41.9%，从2022年的7,877,000欧元增加到2023年的11,184,000欧元，主要是由于我们的航空技术减值以及在扩大我们的开发和生产基础设施方面的投资增加。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

折旧、摊销及减值增加76.8%，由2021年的4,518,000欧元增至2022年的7,989,000欧元，主要由于我们为中轨星座改装的空间技术的减值减值，占总减值亏损1,531,000欧元，以及我们的空间技术及航空技术的持续摊销，分别占2022年摊销的1,075,000欧元及284,000欧元。这一增长是由于扩大我们的开发和生产基础设施的投资增加所致，其中包括对我们在Oberpfaffenhofen的定制生产设施的投资，以及对美国的额外生产设备的投资。此外，由于在华盛顿特区和洛杉矶租赁了更多的办公空间，使用权资产折旧的增加进一步推动了这一增长。

由于我国航天技术开发工作于2021年3月完成，计入折旧、摊销和减值的自有工作部分减少了61.0%，从2021年的28.7万欧元降至2022年的11.2万欧元。不包括自身工作资本化的折旧、摊销和减值大幅增加，从2021年的4,231,000欧元增加到2022年的7,877,000欧元，主要是由于在扩大我们的开发和生产基础设施方面的投资增加，以及使用权资产折旧的增加。

其他运营成本

下表列出了我们在本报告所述期间的其他运营成本：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(单位：千欧元)
其他运营成本(1)		(23,222	)		(22,082	)		(11,830	)
其中自己的作品被资本化		88			101			427
其他运营费用(即其他运营费用 (不包括自己工作的成本资本化)		(23,134	)		(21,981	)		(11,403	)

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

其他营运成本增加5.2%，由2022年的22,082,000欧元增至2023年的23,222,000欧元，主要是由于与融资活动有关的法律及顾问费，以及附带租金及维修费用增加所致。额外租金和维护费用的增加是由于我们的总部从吉尔京迁至慕尼黑。

列入其他业务费用的自身工作资本化部分减少了12.9%，从2022年的101 000欧元降至2023年的88 000欧元，这主要是由于2022年停止为中轨星座开发经调整的空间技术。其他运营费用(即不包括自己资本化的工作的其他运营成本)增加了7.1%，从2022年的21,981000欧元增加到2022年的23,134,000欧元，主要是由于法律和咨询费以及附带的租金和维护费用的增加。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

其他运营成本增长86.7%，从2021年的11,830,000欧元增加到2022年的22,082,000欧元，主要是由于法律和咨询费、销售和差旅成本、与我们新的SAP企业资源规划(“ERP”)系统相关的办公室和IT成本的增加以及繁重的合同条款，以及与我们2021年底在美国首次公开募股(IPO)相关购买的董事和高级管理人员(D&O)保险相关的保险成本增加。

计入其他运营成本的自身工作资本化部分从2021年的42.7万欧元下降到2022年的10.1万欧元，降幅为76.3%，这主要是由于我们的空间技术开发工作于2021年3月完成。其他运营费用(即不包括自己资本化的工作的其他运营成本)从2021年的11,403千欧元大幅增加到2022年的21,981000欧元，这主要是由于法律和咨询费、销售和差旅成本、与我们新的SAP ERP系统相关的办公室和IT成本的增加和繁重的合同条款，以及增加的D&O保险成本。

产成品和在制品库存变动情况

本报告所述期间的产成品和在制品库存变动情况如下：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(单位：千欧元)
(减少)/增加在建工程库存		(755	)		2,100			414
产成品库存增加		786			542			616
资产减值		(806	)		(1,882	)		(462	)
库存变动总额		(776	)		760			568

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

产成品和在制品库存的变化从2022年的76万欧元下降到2023年的负77.6万欧元，这主要是由于我们的HAWK码头减记。在制品和产成品的发展与组装的秃鹰Mk3工程模型有关。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

产成品和在制品库存的变化从2021年的56.8万欧元增加到2022年的76万欧元，这主要是因为正在进行的系列化生产准备工作推动在制品库存大幅增加。这一增长被制成品和在建工程的减记部分抵消，这主要与我们的秃鹰码头的第二个产品版本有关，这些减记到其可收回金额。这是基于我们决定停止生产和销售我们的秃鹰终端的第一产品版本，并减少我们的秃鹰终端第二产品版本的生产和销售，以满足我们先进的第三代秃鹰终端日益增长的需求。

自己的工作被资本化

本报告所述期间的资本化自己的工作如下：


	截至12月31日止年度，
	2023		2022		2021
	(单位：千欧元)
材料成本		256		689		1,995
人员成本		385		665		1,906
其他资产的折旧、摊销和减值包括无形资产和财产、厂房和设备		89		112		287
其他运营成本		88		101		427
已资本化的自有工作总数		818		1,567		4,615

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

自己的工作资本化从2022年的1,567,000欧元下降到2023年的818,000欧元，下降了47.8%，这主要是由于2023年的开发成本为0欧元，而2022年的开发成本为968,000欧元，这与我们的空间技术适应MEO环境有关，该环境后来受到损害，并在截至2022年12月31日的年度停止。在房地产、厂房和设备方面资本化程度较高的自己的工作，包括在2023年使用霍克码头进行内部测试和开发，抵消了这一下降。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

自己的工作资本化从2021年的4,615,000欧元下降到2022年的1,567,000欧元，下降了66.0%，这主要是由于我们的空间技术(其开发初步完成，并于2021年3月交付客户)持续适应MEO环境的相关开发成本显著降低。房地产、厂房和设备方面资本化的自身工作减少，其中包括2022年在美国建造一个新的链路试验台，并将霍克和秃鹰终端用于内部测试和开发目的，这进一步导致资本化自己工作的总体减少。

营业亏损

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

营业亏损从2022年的73，79万欧元增加到2023年的79,163,000欧元，增幅为7.3%，主要是由于我们的HAWK终端生产技术停产导致的已确认减值和减记。

在我们的航天部门，运营亏损从2022年的亏损46,773千欧元增加到2023年的亏损53，98.4万欧元，增幅为15.4%，这主要是由于人员成本和其他运营成本大幅上升。由于与生产相关的招聘和我们的空间和航空部门之间的员工重新分配，人员成本增加。收入增加了231.2万欧元，材料成本减少了320.2万欧元，部分抵消了这一发展。

在我们的航空部门，运营亏损从2022年的20，92.9万欧元下降到2023年的16，67.2万欧元，下降了20.3%。这一发展主要是因为现有和资本化的空中技术不再是生产HAWK终端的基础，未来的HAWK解决方案将使用更多来自现有和资本化的空间技术的组件和软件，以受益于类似的生产流程和减少技术的开发和维护工作。由于我们的空间和航空部门之间的员工重新分配，我们的人员成本和其他运营费用大幅下降，但被更高的材料成本以及制成品和在制品减少所抵消。因此，我们在2023年减值了航空技术3,308,000欧元，相关资本化的鹰码头，归类为物业、厂房和设备，减值1,172,000欧元，以及相关库存9,592,000欧元。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

运营亏损从2021年的42,364,000欧元增加到2022年的73,790,000欧元，增幅为74.2%，这主要是由于对我们的开发、生产和IT基础设施的投资增加，以及员工人数增加导致的人员成本增加。运营亏损的大幅增加是由于我们的航空技术于2020年年中和我们的空间技术于2021年3月完成开发，此后为保持我们的航空和空间技术的价值而产生的大部分费用已确认为费用，见“-影响我们业务结果的关键因素-研发”。按部门划分，营运亏损的增加主要是由我们的空间部门推动的。

在我们的航天部门，运营亏损增加了55.5%，从2021年的亏损300,082,000欧元增加到2022年的亏损46,773,000欧元，这主要是由于人员成本上升和其他运营费用。此外，由于我们于2021年3月完成了我们的空间技术的开发，随后与我们的空间技术有关的大部分费用被确认为费用，这进一步导致我们的空间部门在2022年的运营亏损增加。

在我们的航空部门，运营亏损从2021年的亏损10,793,000欧元增加到2022年的亏损20,929,000欧元，增幅为93.9%，这主要是由于人员成本、采购材料和服务的成本以及其他运营费用大幅上升。运营亏损的增加进一步受到2020年年中航空技术开发完成的影响，此后为保持航空技术价值而产生的所有费用均被确认为费用。

财务结果

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

财务业绩从2022年的29,000欧元的收益下降到2023年的负14,562,000欧元，主要是由于与原始信贷协议2023相关的贷款利息和类似费用的增加，这是我们客户的重要融资组成部分

由于美元汇率波动和美元银行余额高企，导致的净汇兑损失。这些影响被嵌入的预付款选项的公允价值收益和原始《2023年信贷协议》中包括的下限部分抵消。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

财务业绩从2021年的负132.2万欧元下降到2022年的2.9万欧元，主要是由于显著的净外汇收益257.4万欧元。这一进展被更高的利息和类似的费用部分抵消，这些费用主要与我们于2022年5月2日与Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)和Munkekullen 5 förvaltning AB达成的信贷协议有关。

税前亏损

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

由于上述原因，税前亏损从2022年的73,806,000欧元增加到2023年的94,080,000欧元，增幅为27.5%。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

由于上述原因，税前亏损从2021年的43,686,000欧元增加到2022年的73,806,000欧元，增幅为68.9%。

液体芽孢杆菌TY与资本资源

自公司成立以来，我们并没有从销售我们的技术或产品中获得大量收入，而是出现了重大运营亏损和运营现金流为负的情况。我们目前处于批量生产的早期阶段，最近才开始将我们的技术货币化。到目前为止，我们主要通过出售普通股和债务融资筹集资金，并为我们的运营提供资金。我们还从政府机构和欧洲联盟等类似机构获得了有限的赠款，用于参与具体的研究和发展项目。在截至2023年12月31日的财政年度，我们确认了9350万欧元的综合净亏损。截至2023年12月31日，我们的流动资产净值为1940万欧元。

2021年9月，我们签订了一项信用额度约为2500万欧元的信贷协议(见下文《-2021年信贷协议》)，我们用2021年11月在美国首次公开募股的收益全额偿还了这笔贷款。2022年5月2日，我们与相同的贷款人签订了另一项信贷协议，与最初的信贷协议下2500万欧元的信贷额度相同(见下文“-2022年信贷协议”)。2023年4月25日，Mynaric USA Inc.(“Mynaric USA”)作为借款人，本公司及其其他子公司作为担保人，与一家总部位于美国的全球投资管理公司(“贷款人”)的两个附属基金(作为贷款人)和Alter Domus(US)LLC(作为行政代理)签订了一项定期贷款安排，总额为7500万美元(原《2023年信贷协议》)，所得款项用于全额偿还上述2022年信贷额度下的未偿还金额。关于原信贷协议2023年，于2023年4月25日，本公司与贷款人的两家联属公司(“认购人”)订立认购协议，据此，认购人认购本公司合共565,224股新普通股登记股份(见“-股权投资”)。此外，2022年7月，L3Harris通过从授权资本增资的方式投资了约1120万欧元，以换取409,294股新普通股。在这项股权投资中，我们和L3Harris就战略合作框架达成一致，根据该框架，我们将作为L3Harris的激光通信解决方案的首选提供商，作为回报，L3Harris被授予一定的合作特权。截至本年度报告发布之日，我们拥有250万欧元的可用流动资金，主要由现金和现金等价物组成。2024年3月，第一修正案对原《2023年信贷协议》进行了修订，增加了一项本金总额为2000万美元的延迟提取定期贷款安排，其中1000万美元截至本协议日期仍未提取。延迟提取定期贷款工具的收益将用于一般企业用途。

我们计划在2024年和2025年大幅增加客户的收入和现金流入，因为我们继续加大秃鹰终端产品的商业生产。虽然我们2024年收入的很大一部分是合同承诺的，并且已经收到了这些合同的预付款，但我们依赖于赢得更多的重大公共项目投标，并从这些投标中实现相应的预付款。我们的管理层正在积极寻求商业和政府部门的多种机会，向不断扩大的客户群销售我们的秃鹰终端。然而，为了实现这些计划中的收入增长，商业生产将需要提高。在这方面，我们已经在房地产、厂房和设备方面进行了大部分投资。大部分产品开发和改进费用也已产生。因此，我们的流动资金需求主要用于运营成本，直到我们的商业生产逐步增加。

根据我们截至2024年5月17日的流动资金状况，以及我们管理层对现金和现金等价物来源和用途的预测，我们相信，至少在截至本年度报告日期的未来12个月内，我们有足够的流动性来履行我们的财务义务。然而，不能保证客户合同的收入和现金会按照预期的数额或在所需的时间产生。如果客户合同的收入和相应的现金收入与预算相比出现缺口，可能需要额外的外部资金来满足我们目前的业务规划。在这种情况下，如果我们无法获得这种额外资金或采取其他及时行动来应对这种情况，例如大幅削减我们目前的20245年度业务预算，我们可能无法作为一个持续经营的企业继续下去。虽然我们相信我们将能够及时获得额外融资，为我们的运营和财务义务提供资金，但上述因素代表着重大不确定性，可能会对我们作为一家持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑，因此我们可能无法在正常业务过程中变现我们的资产和履行我们的债务。

《2021年信贷协议》

2021年9月15日，我们与Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)和Munkekullen 5 förvaltning AB作为贷款人达成了一项信贷协议，信用额度约为2500万欧元。信贷协议项下的任何贷款都需缴纳所用金额的1%的提款费(最低金额为500万欧元)，并从30日开始收取1%的利率。根据信贷协议，我们还需要支付承诺费，总额约为2500万欧元的承诺额的6%。贷款协议的到期日为2022年3月31日，但有权一次性延期三个月。随着我们在美国的首次公开募股于2021年12月3日结束，我们用首次公开募股的收益偿还了信贷协议下的未偿还贷款金额(外加未偿还利息)。

《2022年信贷协议》

2022年5月2日，我们与Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)和Munkekullen 5 förvaltning AB作为贷款人签订了一项信用协议，贷款额度为2500万欧元，至2023年6月30日(“《2022年信贷协议》“)。一笔名义金额为1000万欧元的贷款在信贷协议签订之日后不久根据该协议支付。2022年11月，我们又借了大约310万欧元。根据信贷协议2022项下的未偿还贷款，利率为自2022年开始的30天期间每期1%，以及自2023年开始的每30天期间任何未偿还贷款金额的1.25%。《2022年信贷协议》还要求我们支付总承诺额2500万欧元的6%的承诺费。承诺费和提取金额的利息已到期，并应与偿还贷款金额一起支付(S)。2023年4月25日，我们用2023年信贷协议的收益偿还了2022年信贷协议项下的未偿还贷款金额(外加未偿还利息)(见下文“信贷协议2023年”)。

与一家总部位于美国的全球投资管理公司的交易

《2023年信贷协议》

2023年4月25日，我们的子公司Mynaric USA作为借款人，本公司及其其他子公司作为担保人，与贷款人和Alter Domus(US)LLC作为行政代理签订了一项为期五年的定期贷款信贷协议。根据最初的《2023年信贷协议》，贷款人同意向Mynaric USA提供本金总额为7500万美元的担保定期贷款安排。Mynaric USA在协议执行当天提取了全部贷款金额(以1%的原始发行折扣为准)。2024年3月，对原来的《2023年信贷协议》进行了修订，增加了本金总额为2000万美元的延迟提取定期贷款安排。

《2023年信贷协议》项下的贷款由本公司及其每家子公司担保，并以Mynaric USA及其每家担保人几乎所有资产的担保权益为抵押。该公司未来的附属公司亦须成为贷款的担保人，并就其资产授予抵押权益，作为贷款的抵押。截至本年度报告日期，《2023年信贷协议》有四家担保人：本公司、Mynaric政府解决方案公司、Mynaric Lasercom GmbH和Mynaric Systems GmbH。

初始贷款所得款项的一部分用于全额偿还2022年信贷协议项下的未偿还贷款金额(加上未偿还利息)以及与签订原始信贷协议2023年相关的费用和开支，其余款项用于一般企业用途。根据延迟提取定期贷款安排获得的贷款收益也将用于一般企业用途。信贷协议2023项下的贷款按相当于SOFR期限的利率计息，期限为3个月(以2%为下限)，外加10%的保证金，而在头两年，相当于3%的利息可通过增加贷款本金的方式以实物支付。该协议还要求Mynaric USA在原始信贷协议2023年和第一修正案完成时支付1%的承诺费，并要求Mynaric USA在全额、预付或加速偿还贷款时向贷款人支付退出费用。该等退出费用按“投资资本”的180%减去于退出日期或之前收到的贷款的本金偿还及现金利息支付的累计金额计算，而“投资资本”的定义为74,250,000美元加上根据延迟提取定期贷款安排垫付的定期贷款本金总额(减去该等额外定期贷款原来发行折扣的2%)加上因支付实物利息而增加的贷款本金总额。如果退出费在第三日或之后，但在缩编日期四周年之前触发，退场费百分比将增加到185%；如果退出费在缩编日期四周年或之后触发，退场费百分比将增加到200%。此外，在全额偿还贷款之前发生的某些事件可能会触发强制预付款，这也需要支付退场费。该等强制性预付款项可在出售本公司资产或本公司发行股票时触发，但须受特定条件规限及超过指定金额。该公司目前预计，此次发行不会触发强制性预付款。

《2023年信贷协议》载有惯常的违约事件以及惯常的肯定和消极契约，包括限制借款人和担保人产生债务或留置权、进行投资、出售资产、支付股息或从事合并或其他公司交易的能力的契约。每一项此类公约都受到惯例例外和限制条件的制约。此外，《2023年信贷协议》包含财务维护契约，包括要求公司在截至2025年3月31日的季度开始的任何季度结束时不得超过指定的综合杠杆率(根据协议计算)的契约，以及要求公司在截至2023年6月30日的季度开始的每个季度保持每周最低平均流动资金1000万美元的契约。

股权投资

关于原信贷协议2023年，于2023年4月25日，本公司与贷款人的两家联属公司(“认购人”)订立认购协议，据此，认购人分别认购401,309股及163,915股(即合共565,224股)新普通股。新股的配售价格为每股普通股22.019欧元，总收益为1280万欧元。同日，公司管理层经监事会批准，决定通过发行565,224股新普通股登记股本，将公司股本由5,668,391.00欧元增加至6,233,615.00欧元，部分利用普通股东大会(哈普特弗萨姆龙)，2022年7月14日，不包括股东认购权。

现金流量表

下表显示了摘自我们截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的综合现金流量表的部分信息：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(单位：千欧元)
用于经营活动的现金净额		(28,984	)		(50,215	)		(39,426	)
用于投资活动的现金净额		(4,588	)		(11,699	)		(10,958	)
融资活动的现金净额		47,087			21,968			54,802
现金和现金等价物净增加/(减少)		13,515			(39,946	)		4,418
期初的现金和现金等价物		10,238			48,143			43,198
期末现金及现金等价物		23,958			10,238			48,143

经营活动中使用的现金净额

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

用于经营活动的现金净额从2022年的5020万欧元现金流出增加到2023年的2900万欧元现金流出，主要是由于合同负债大幅增加3980万欧元，其中包括客户合同的现金收入。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

用于经营活动的现金净额从2021年的现金流出3940万欧元增加到2022年的5020万欧元，主要是由于2022年净亏损的增加。周转资金的变化对现金流出增加的影响有限，因为库存的增加几乎被反映客户合同现金收入的合同负债增加所抵消，库存增加是由正在进行的批量生产准备工作推动的。

用于投资活动的现金净额

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

用于投资活动的现金净额从2022年的现金流出1170万欧元增加到2023年的现金流出460万欧元，部分原因是与收购物业、厂房和设备有关的现金流出大幅减少，这是由于我们对我们生产设施的开发和产能的投资减少，以及由于我们的秃鹰MEO技术的停止开发导致无形资产收购的现金流出减少。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

用于投资活动的现金净额从2021年的现金流出110万欧元增加到2022年的现金流出1170万欧元，部分原因是我们的空间技术的最终发展导致无形资产收购的现金流出减少，与房地产、厂房和设备的收购相关的现金流出大幅增加。与收购物业、厂房和设备有关的现金流出在2022年达到1010万欧元，而2021年为760万欧元，这主要是由于我们的生产设施扩大了开发和生产能力。

融资活动的现金净额

截至2022年12月31日与2023年12月31日止年度的比较

融资活动的现金净额从2022年的现金流出2200万欧元减少到2023年的现金流入4710万欧元。这一增长主要是由于来自《2023年信贷协议》的约6770万欧元的收益以及伴随而来的1280万欧元的股权投资。这一增长被偿还《2022年信贷协议》部分抵消。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比较

融资活动的现金净额从2021年的现金流入5480万欧元减少到2022年的现金流入2200万欧元。虽然2021年的现金流入主要是我们在美国首次公开募股的收益，但2022年的现金流入主要包括2022年7月L3Harris股权投资的收益1,090万欧元，以及根据我们与Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)和Munkekullen 5förvaltning AB于2022年5月签订的信贷协议收到的额外收益1,310万欧元。

金融负债

下表汇总了截至2023年12月31日我们基于合同未贴现付款的财务负债到期情况：


	截至2023年12月31日
	携带金额		少于 1年		1至3 年份		3至5个年份		更多比 5年		总计
	(经审计)
	(单位：千欧元)
贸易和其他应付款		16,555		16,555		—		—		—		16,555
租赁负债		25,273		5,679		4,062		10,227		26,022		45,990
贷款和借款		62,782		10,227		10,227		106,947		—		127,401
其他财务负债		1,208		1,043		98		82		—		1,222
总计		105,818		33,504		14,387		117,256		26,022		191,168

下表总结了截至2022年12月31日我们基于合同未贴现付款的金融负债的到期情况：


	截至2022年12月31日
	携带金额		少于 1年		1至3 年份		3至5个年份		更多多于5 年份		总计
	(经审计)
	(单位：千欧元)
贸易和其他应付款		9,238		9,238		—		—		—		9,238
租赁负债		8,942		1,901		1,905		3,405		2,372		9,583
贷款和借款		14,440		14,440		—		—		—		14,440
其他财务负债		339		188		98		180		—		466
总计		32,959		25,767		2,003		3,585		2,372		33,727

C.重新阅读ch和开发、专利和许可证

请参阅“第4.B项业务概述-我们的运营-研发和工程”和本项中的“-影响我们的运营结果的关键因素-研发”。

D.趋势信息

有关趋势的讨论，请参阅“-影响我们运营结果的关键因素”，“A。经营结果”和”-B。本项中的流动性和资本资源”。和“第4项。公司信息-B。业务概述。”

E.关键Acco令人难以置信的估计

我们的综合财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的。在编制我们的合并财务报表时，我们会做出假设、判断和估计，这些假设、判断和估计会对我们的合并财务报表中报告的金额产生重大影响。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素作出重大判断、估计和假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。我们定期重新评估我们的重要判断、估计和假设。我们的重大判断、估计及假设载于本年报其他部分的综合财务报表附注4。

项目6.直接ORS、高级管理层和员工

A.直接ORS和高级管理人员

董事会结构

我们是一家德国股份公司(Aktiengesellschaft或AG)，注册地点在德国。我们受制于德国关于股份有限公司的立法，最重要的是《德国股份公司法》(Aktiengesetz)。根据《德国证券公司法》，我们的法人机构是管理委员会(Vorstand)、监事会(Aufsichtsrat)和股东大会(Hauptversammung)。我们的管理委员会和监事会是完全分开的，按照规则，任何人都不能同时担任管理委员会和监事会的成员。

我们的管理委员会负责根据适用的法律、我们的组织章程(Satzung)和管理委员会的内部议事规则(Geschäftsordnung)对我们的业务进行日常管理。我们的管理委员会代表我们与第三方进行交易，并负责实施内部监控系统以进行风险管理。

我们监事会的主要职能是监督我们的管理委员会。监事会还负责任命和罢免我们的管理委员会成员，代表我们处理管理委员会现任或前任成员与我们之间的交易，并批准某些重大事项。

根据德国法律，管理委员会和监事会完全负责和管理自己的职权范围(Kompetenztrennung)；因此，根据适用的法律、我们的公司章程或我们的内部议事规则，任何一个委员会都不能做出属于另一个委员会责任的决定。两个董事会的成员都有责任对我们忠诚和关心。管理委员会和监事会成员在执行其职责时，须按照审慎勤勉的商人或监事会成员(视乎情况而定)行事。如果他们没有遵守适当的护理标准，他们可能会对公司承担责任。

管理委员会和监事会成员在执行其职责时，在作出决定时可考虑广泛的考虑因素。这些考虑包括公司的利益和我们的股东、员工、债权人的利益，以及有限程度上的普通公众的利益，同时尊重我们的股东获得平等对待的权利。

我们的监事会负有全面的监督职责。为了确保我们的监事会能够适当地履行这些职能，除了其他职责外，我们的管理委员会必须定期向监事会报告我们目前的业务运营和未来的业务规划(包括财务、投资和人事规划)。此外，我们的监事会有权随时要求管理委员会提交特别报告。

根据德国法律，如果我们的管理委员会或监事会成员违反了他们对我们的忠诚或照顾义务，我们的股东没有直接追索权。除了无力偿债或其他特殊情况外，只有我们有能力向管理委员会和监事会成员索偿。我们只有在违反责任发生至少三年后，并且我们的股东在股东大会上以简单多数票通过放弃或和解时，我们才可以放弃这些损害赔偿或解决这些索赔。然而，如果总共持有我们十分之一或更多股本的股东反对放弃或和解，并由德国民法公证人将他们的反对正式记录在股东大会纪要中，则不允许放弃或和解。

以下描述与我们的公司章程有关，基于我们2023年8月23日的公司章程。

管理委员会

概述

根据我们的公司章程，管理委员会必须由一名或几名成员组成。监事会决定我们管理委员会的确切成员人数，并任命管理委员会的主席和副主席(如果有的话)。如果只有一名成员被任命，他或她将只代表我们公司。如果任命了多名管理委员会成员，我们将由两名管理委员会成员共同代表，或由一名管理委员会成员和一名授权代表(Prokurist)代表。目前，管理委员会由以下三名成员组成：Mustafa Veziroglu(首席执行官)、Stefan Berndt-von Bülow(首席财务官)和Joachim Horwath(首席技术官)。2023年8月，艾敏·布伦特·阿尔坦辞去本公司联席首席执行官一职，经股东大会表决选举为本公司监事会成员，随后被任命为监事会主席。

管理委员会成员根据适用法律、公司章程以及监事会通过的管理委员会议事规则开展公司的日常业务。管理委员会一般负责公司的管理以及处理我们与第三方的日常业务、我们业务的内部组织以及与股东的沟通。此外，管理委员会还负责：

•

编制年度财务报表；

•

就如何分配我们的利润(如有)向股东大会提出建议(该建议应同时提交监事会)；以及

•

定期向监事会报告我们目前的经营和财务业绩、我们的预算和规划程序以及与此相关的业绩，以及未来的业务规划(包括战略、财务、投资和人事规划)。

我们管理委员会的成员由我们的监事会任命，任期最长为五年。根据《德国公司治理准则》的建议，首次任命管理委员会成员的任期不得超过三年。允许连任或延期，包括多次连任或延期，任期最长可达五年。监事会只有在管理委员会成员任期届满前，出于正当理由，如严重违反受托责任或股东大会通过对该成员的不信任投票，方可撤销该成员的任命，除非监事会认为该不信任投票明显不合理。监事会亦负责与管理委员会成员订立、修订和终止服务协议，以及在涉及管理委员会的纠纷中代表我们，不论是在法庭内外。我们的监事会可以将这些任务中的任何一项委托给它的一个委员会，但在某些例外情况下，必须由整个监事会作出决议。

除了法律或我们的组织章程规定须由管理委员会全体成员通过决议的事项外，本公司管理委员会的议事规则规定，某些事项须由管理委员会全体成员通过决议(Gesamtzuständigkeit)。除其他事项外，整个管理委员会尤其应就以下事项作出决定：

•

Mynaric集团的战略、商业政策的基本问题以及对公司和/或其集团公司具有特殊重要性和范围的任何其他事项，特别是国家或国际商业关系；

•

Mynaric集团的年度和多年业务规划，特别是相关的投资和财务规划；

•

编制年度财务报表和管理报告、合并财务报表和集团管理报告以及半年度财务报告、中期公告和其他可比报告；

•

召开股东大会和管理委员会提议由股东大会通过的决议；

•

定期向监事会报告；

•

依照有关法律、公司章程或者本议事规则规定须经监事会或者股东大会批准的措施和法律交易；

•

与人事有关的基本问题；

•

(1)制定或修订二级行政人员的薪酬原则；及(2)订立或修订任何二级行政人员的雇用条件(包括薪金或其他薪酬)；

•

通过、修改和撤销管理委员会的业务责任计划；

•

根据第161条《德国证券公司法》发布与《德国公司治理准则》有关的声明(如果适用)；

•

所有未根据业务责任计划分配给管理委员会个别成员的业务范围的事项；以及

•

所有由管理委员会成员提交管理委员会解决的事项，或管理委员会成员要求全体管理委员会作出决议的所有事项。

我们管理委员会的成员

下表列出了我们管理委员会现任成员的姓名、年龄、任期届满的年份和职位：


名字	年龄	任期届满的年份	职位
穆斯塔法·维兹罗格鲁	63	2025	*首席执行官
斯特凡·伯恩特-冯·比洛	48	2025	*首席财务官
约阿希姆·霍瓦特	50	2025	*首席技术官

除非另有说明，每名管理委员会成员目前的营业地址与我们的营业地址相同：Bertha-Kipfmüller-Str。德国慕尼黑，2-8,81249。

以下是我们管理委员会成员的商业经验的简要总结：

穆斯塔法·维兹罗格鲁自2023年8月以来一直担任我们的首席执行官。Veziroglu先生于2022年8月加入本公司，担任管理委员会成员，之后于2023年2月1日与前首席执行官Emin Bulent Altan先生一起被任命为联席首席执行官。2023年8月7日，Veziroglu先生被任命为我们唯一的首席执行官。Veziroglu先生在电信和半导体行业的高层职位上拥有20多年的经验。Veziroglu先生的职业生涯始于1984年，在VLSI Technology Inc.担任设计工程师。1998年，他加入Xilinx Inc.，在此期间，他担任过多个职位。2001年至2003年，担任董事高级副总裁兼配置解决方案事业部总经理；2004年至2007年，担任董事副总裁兼市场专用产品事业部总经理；2008年至2010年，担任产品营销及业务运营副总裁总裁。2012年，他加入晶格半导体公司，担任企业副总裁总裁，负责市场营销和业务发展，直到2014年。2017年，Veziroglu先生加入SA Photonics，Inc.，担任企业业务运营副总裁总裁，2021年1月被任命为通信和传感部门的首席运营官，负责所有工程、项目管理、销售和营销、质量和制造业务，直至2021年12月。在2021年12月被CACI International Inc.收购SA Photonics后，Veziroglu先生负责SA Photonics LLC的所有方面，直到2022年7月离职。Veziroglu先生拥有麻省理工学院电气工程理学学士学位和圣克拉拉大学市场营销和金融工商管理硕士学位。

斯特凡·伯恩特-冯·比洛自2020年9月以来一直担任我们的首席财务官(CFO)。2002年，他在LKC Kemper、沙尔斯克、诉格罗诺、伯尔茨审计师、律师和税务顾问公司开始了他的职业生涯。Berndt-von Bülow先生在LKC的主要任务是独立编制和审查年终账目、准备纳税申报表和监督公司审计。2008年，他加入SHS VIVEON股份公司，担任会计和投资者关系主管，并在2017年之前一直担任子公司SHS VIVEON GmbH的董事。他主要负责资本措施的实施和并购的监管。2017年，他加入G&D货币科技，担任财务和会计主管，负责G&D货币科技集团的资产负债表编制，并为一个重大项目安排数百万美元的融资，直到2018年底。他于2018年底加入Mynaric，担任财务主管，2020年9月被任命为首席财务官。Berndt-von Bülow先生毕业于慕尼黑大学，拥有工商管理学位(双学位-考夫曼学位)。

约阿希姆·霍瓦特自2009年以来一直担任我们的首席技术官(CTO)。2000年，他在西门子光网络公司完成了论文《光纤放大器的模拟》的研究，并与格拉茨工业大学的OptiKom研究小组一起研究大气对光自由空间通信的影响。2002年，他作为科学家加入了通信研究所德国航空航天中心(DLR)。在德国航天中心工作期间，他专注于大气折射率湍流效应的数值模拟，并帮助克服了无线激光通信的局限性。作为项目经理，他领导了许多关于空间对地光通信和空间系统验证的国内和国际项目。他在德国航天中心开始了光终端的开发，并于2005年在平流层气球(STROPEX项目)和2008年在飞机(ARGOS项目)上首次成功演示了光通信。2015年，他因对量子密码学的贡献而被授予Erwin Schrödinger奖，并因其在连接天空和其他地方的微型化和负担得起的激光通信技术方面的贡献而于2018年被太空基金会引入技术名人堂。2009年，霍沃斯与他人共同创立了Mynaric Lasercom GmbH，从那时起，他一直担任董事的董事总经理和首席技术官。2017年至2019年，他还担任我公司管理委员会成员，并于2021年再次被任命为管理委员会成员。Horwath先生毕业于奥地利格拉茨技术大学，拥有电气工程(Elektroingenieur)学位。

监事会

概述

德国法律要求监事会至少由三名成员组成，因此公司章程可以规定更高的人数。根据我们的公司章程，我们的监事会由五(5)名成员组成。随着我们的发展，我们的监事会可能需要包括员工代表，但必须遵守德国三分之一员工参与法(Drittelbeteiligungsgesetz)或德国共同决定法(Mitbstimungsgesetz)的规定，前者适用于定期在德国雇用超过500名员工(按人数计算)的公司，后者适用于定期在德国雇用超过2,000名员工(按人数计算)的公司。根据我们的劳动力规模，这些规定目前都不适用于我们，我们也不需要将员工代表作为监事会成员。

根据德国法律，监事会成员的最长任期约为五年，具体取决于选出监事会成员的年度股东大会的日期。这段时间不得超过批准监事会在各自任期开始后第四个完整财政年度的监事会行为的股东大会结束之日。例如，如果一名潜在的监事会成员在2024年5月当选，他或她的任期不得延长到2028年财政年度批准监事会法案的股东大会之后。

重新选举，包括反复连任，是允许的。股东大会可为本公司监事会个别成员或全体成员指定一个短于最高任期的任期，并可在法定限制下，为个别监事会成员的任期设定不同的开始和结束日期。

我们的监事会成员在任期内，可在股东大会上以简单多数通过的决议，在任期内随时被解职。此外，本监事会任何成员可随时(I)因任何理由或(Ii)向本监事会主席发出三个月的书面辞职通知，或在主席辞职的情况下，向副主席提出辞职。

股东会在选举监事会成员时，也可以选举一名或者几名候补成员。如果我们监事会成员的任期提前结束，替代成员将取代该监事会成员的原任期的剩余部分。目前，尚未选出或提议选举任何替代成员。

我们监事会从成员中选出主席和副主席各一名。董事长不能履行职责时，由副董事长承担董事长的责任和职责。埃明·布伦特·阿尔坦、彼得·穆勒-布鲁尔、曼弗雷德·克里施克、玛格丽特·阿伯纳西和阿恩特·劳滕贝格是我们监事会的现任成员。我们的监事会成员选举埃明·布伦特·阿尔坦为监事会主席，彼得·穆勒-布鲁尔为监事会副主席，各自任期。

德国法律并不要求我们监事会的大多数成员必须是独立的。然而，根据德国公司管治守则(截至本年度报告日期生效)所载建议，监事会应包括其认为适当数目的独立于公司、其管理委员会及任何控股股东的独立成员，并考虑到股东结构，而监事会大多数成员应独立于公司及其管理委员会。如果监事会成员与公司或管理委员会没有可能造成重大的、而不仅仅是暂时的利益冲突的个人或业务关系，则该成员被视为独立于公司及其管理委员会。

根据德国公司治理守则，如果监事会由不超过六(6)名成员组成，则至少一(1)名监事会成员应独立于控股股东。监事会成员超过六(6)人的，至少有两(2)名监事会成员独立于控股股东。如果监事会成员及其近亲既不是控股股东，也不是控股股东执行董事会的一部分，且与控股股东不存在可能导致重大而不仅仅是暂时的利益冲突的个人或业务关系，则该监事会成员被视为独立于控股股东。

监事会每年至少召开四次会议，在每个财政年度的上半年和下半年各举行两次会议。我们的公司章程和监事会的议事规则规定，如果监事会成员中至少有三名成员参加投票，就达到了法定人数。弃权被视为参加投票，但不包括在所投选票的计算中。如果我们的监事会成员通过电话或视频会议参与投票，只要没有其他监事会成员反对这种参与形式，他们就被视为参与投票。任何缺席的成员也可以通过另一成员提交其书面投票来参加表决。

我们监事会的决议以简单多数票通过，除非法律、我们的公司章程或我们监事会的议事规则另有要求。在票数相等的情况下，主席拥有打破平局的投票权。

根据《德国证券公司法》，我们的监事会不允许做出管理决策。然而，根据德国法律，我们的监事会决定某些事项需要事先征得其同意，包括：

•

成立、收购、处置和清盘公司、公司的一部分、经营所需的非流动资产、股权投资、无声合伙以及相关的执行合同；

•

进入新业务线和停止现有业务线；改变现有业务活动的主要战略方向；

•

签订和终止固定期限超过一年的租约或租赁协议，年租金或租金超过250,000欧元；

•

核准超出核定预算的不动产、厂房和设备以及金融资产的措施/签订协议和资本支出，其价值超过250,000欧元；

•

签订贷款协议，金额超过500,000欧元；

•

改变人力资源政策原则，包括采用、修改和终止与雇员报酬有关的普遍适用的政策、实行职业养恤金或退休计划或雇员利润分享计划以及经济上可比的安排(如信托、股东贷款和期权协议)；

•

与年度报酬总额超过350,000欧元的雇员签订和终止协议(基本工资和包括可变报酬部分，但不包括附带福利和长期奖励计划)，包括招聘替代工作人员；

•

影响公司总人数10%以上的解聘或其他重组措施；

•

公司发起和终止具有实质性影响或财务风险超过200,000欧元的法律行动；

•

房地产、地块、可比权及其开发的取得、出售或产权负担；

•

向非附属机构发放股东贷款和信贷，条件是这些贷款不涉及仅与普通课程供应和服务有关的信贷条款，且相关信贷保险未涵盖的部分超过20万欧元；

•

进行投机性金融交易(特别是货币、衍生品或证券投资)；

•

向第三方(不包括关联公司)授予担保权益，特别是担保和其他担保；

•

与管理委员会成员或《德国税法》第15条所指的相关人员或公司订立协议，但与合并公司的协议除外；

•

全部或部分出售公司的重要资产或合并公司；

•

为税务目的设立或变更行政总部、分支机构或常设机构；

•

根据适用的德国法律授予和撤销一般代表权(Prokura)和一般授权书；

•

通过年度合并预算(投资、财务、收入、利润和人员配置计划)以及在未列入合并预算的关联公司执行相关措施；

•

在正常业务过程之外处置与公司经营有关的有形和无形资产(包括商标、域名和专利)；

•

订立、修改或终止第291条及以下所指的公司间协议。《德国证券公司法》；

•

订立、修改或终止非正常业务范围内的合营企业协议、联合体合同和其他合伙协议；

•

材料会计政策的变更。

除了我们监事会不时决定需要事先同意的事项外，根据德国法律，某些交易或其他事项只能在我们监事会事先同意的情况下进行或实施。

我们的监事会成员

根据我们的公司章程，我们的监事会由五(5)名成员组成。下表列出了我们监事会现任成员的姓名、他们的年龄、他们的任期(在相关年度的股东大会日期届满)以及他们的主要职业：


名字	年龄	任期届满的年份	职位
埃明·布伦特·阿尔坦(主席)(1)	46	2028	埃尔哈特咨询有限责任公司的独资业主和阿尔卑斯太空风险投资公司的创始合伙人
彼得·穆勒-布鲁尔(副主席)	55	2028	GreenCom Networks AG联席首席执行官
曼弗雷德·克里施克博士	57	2028	CloudEO AG首席执行官
玛格丽特·阿伯纳西	37	2028	总法律顾问，动力空间政务副总裁
劳滕贝格	57	2028	Rautenberg&Company GmbH管理合伙人

(1)

阿尔坦之前曾在2019年2月至2023年2月担任首席执行官，并与维齐罗格鲁一起在2023年2月至2023年8月担任联席首席执行官。

除非另有说明，各监事会成员目前的营业地址与我们的营业地址相同：Bertha-Kipfmüller-Str。德国慕尼黑，2-8,81249。

以下是我们监事会成员的业务经验的简要总结：

额敏布伦特阿尔坦自2023年8月以来一直担任我们监事会成员，目前担任我们监事会主席。Altan先生曾于2019年2月至2023年2月担任我们公司的首席执行官，并于2023年2月至2023年8月与Veziroglu先生一起担任我们公司的联席首席执行官。阿尔坦先生自2004年开始在太空探索技术公司(SpaceX)开始他的职业生涯，自那以来一直活跃在航空航天行业。SpaceX是一家总部位于加利福尼亚州霍桑的美国私营航空航天制造商和太空运输服务公司。他在SpaceX公司一直工作到2014年，先是担任航空电子工程师，然后在2004年至2010年担任董事航空电子部门的高级主管，负责公司航空电子部门的发展；从2010年至2014年，他担任航空电子部门的副总裁总裁，负责猎鹰火箭以及龙之舱的航空电子设备、软件与制导、导航与控制。2015年至2016年，Altan先生在慕尼黑地区的工业初创企业加速器TechFounders担任合伙人和导师，并在空中客车国防和空间公司担任创新和数字转型主管。2016年，他回到SpaceX公司，担任SpaceX公司星链卫星巨型星座卫星任务保障副总裁。他也是他于2015年创立的咨询公司Altan International LLC的独资所有者，目前他通过该公司为一家风险投资基金提供创业投资方面的咨询。自2020年11月以来，他也是阿尔卑斯空间风险投资管理有限公司的投资合伙人(与公司前股东之一ApeIron Investment Group Ltd.的创始人一起)，并担任该公司推荐委员会的成员，该公司是一家投资于与空间相关的业务的风险投资和私募股权公司。他还担任过Isar AerSpace Technologies GmbH的顾问委员会主席,是C-Star Isar Ltd.和C-Star Isar共同投资基金LP的顾问委员会成员他是Onelight Holdings，Inc.的董事会成员. 阿尔坦先生也是阿尔卑斯太空风险投资基金I FLP GmbH&Co.Kg的有限合伙人。Altan先生拥有理学硕士学位(Dipl-Inf.)他拥有慕尼黑工业大学的计算机科学学士学位和斯坦福大学的航空航天理学硕士学位。

彼得·穆勒-布鲁尔自2018年7月以来一直是我们监事会的成员。米勒-布鲁尔先生拥有伦敦米德尔塞克斯大学和德国鲁特林根欧洲商学院(ESB)的商学学位，以及加拿大渥太华大学的MBA学位。他在纽约和莫斯科的出版业开始了他的职业生涯，在获得MBA学位后，他继续在汽车行业担任不同的商业和技术管理职位，直到2008年，他离开德国，担任戴姆勒-克莱斯勒股份公司的首席信息官/首席技术官。后来，他在多家科技初创企业连续创业13年，成为高管管理团队的联合创始人和成员。2008年至2011年，他担任风险投资咨询公司Spacec Capital Partners GmbH的风险合伙人；2011年至2012年，担任高质量高分辨率卫星图像和衍生地理信息产品提供商RapidEye AG的联席首席执行官；目前，他还担任下一代能源服务提供商GreenCom Networks AG的联席首席执行官和管理委员会成员，该公司于2022年10月被Enphase Energy股份有限公司收购。他自2012年起担任CloudEO AG监事会主席兼审计及薪酬委员会成员，2016-2020年担任Protection One GmbH监事会成员及审计及薪酬委员会成员，

自2015年以来在Seidel GmbH&Co.KG担任监事会，并于2019年至2023年9月担任XPAY Holding AG监事会成员。

曼弗雷德·克里施克博士自2017年5月以来一直担任我们的监事会成员，目前担任我们的监事会主席。他获得了航空航天工程博士学位(工程师博士)和空间工程学位(文凭-工程师，Space)于1996年从慕尼黑工业大学毕业。Krischke先生自2012年以来一直是CloudEO AG的联合创始人兼首席执行官，该公司运营着一个独立于供应商、与数据无关的市场平台，通过该平台，客户可以从国内和国际领先的提供商那里以低成本获得专业的地理信息服务。自2011年以来，他还一直是Scando Beteiligungs GmbH的管理股东。2005年至2010年，Krischke先生担任Intermap Technologies GmbH董事的董事总经理，该公司提供地理空间解决方案，使全球商业和政府机构的地理信息系统专业人员能够构建广泛的应用程序。从2010年到2011年，他是Spacec Capital的高级顾问。1998年，他创立了RapidEye AG，这是一家提供高质量高分辨率卫星图像和衍生地理信息产品的公司，并在2004年之前担任首席执行官；2011年，他还担任临时首席执行官。从1991年到1998年，他是凯瑟-斯雷德有限公司的业务发展经理。克里施克还曾在2009年至2011年担任RapidEye AG监事会成员，并在2017年至2021年担任Hyperganic Technologies AG监事会主席。Hyperganic Technologies AG是一家为先进工业3D打印机开发软件的公司。截至2022年8月，克里施克是SkyRoads AG的监事会成员，该公司开发技术来管理航线，确保整体安全，并提供乘客机动性和货物运输。

玛格丽特·阿伯纳西自2023年8月以来一直是我们监事会的成员。阿伯纳西女士拥有杜克大学机械工程学士学位和南加州大学法学博士学位。阿伯纳西女士是一位经验丰富的法律专业人士和高科技行业的行政领导者，拥有十多年的律师经验和工程方面的专业背景。阿伯纳西的职业生涯始于2008年在国防部担任工程师，之后于2009年加入Orbcomm，Inc.担任卫星系统工程师。在Orbcomm，Inc.工作两年后，她于2014年在南加州大学获得法学博士学位，此后不久加入SpaceX技术公司，担任合同和专利律师。2015年，她开始在BakerHostetler，LLP工作，担任其知识产权和政府事务团队的管理助理，在各种知识产权法律诉讼中为航空航天和高科技公司提供咨询。阿伯纳西随后在2017-2019年担任美国联邦巡回上诉法院的高级书记员，在那里她担任法官办公室的首席技术顾问，专门为书记员团队处理专利上诉和政府合同纠纷。她于2019年加入Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP，担任高级助理，并在一般公司法、债务和风险投资融资以及诉讼和上诉等领域获得了代表财富500强和高增长科技公司的经验。2022年，她加入卫星推进初创公司四期，担任政务商务运营总法律顾问、副总裁。在第四阶段任职期间，阿伯纳西建立了公司的第一个法律、政府事务、人事运营和IT部门，同时管理公司法律运营的方方面面。2024年，她开始在空间技术行业的媒体和市场情报提供商ImPulse Space担任总法律顾问兼政府事务副法律顾问总裁。

劳滕贝格自2024年4月以来一直担任我们的监事会成员。他曾在WHU - Otto Beisheim管理学院和乔治城大学学习工商管理。他于1994年在波士顿咨询集团开始了自己的职业生涯。2000年，他和两名合伙人创立了一家技术投资和咨询公司，后来成功出售给Sapient（现为Publishi Groupe SA的子公司），Sapient是一家位于美国剑桥的纳斯达克上市科技公司。在担任Sapient执行董事会成员几年后，Rautenberg先生被任命为德国电信股份公司的首席战略官，负责集团的战略制定和投资组合管理。他是Rautenberg & Company的创始人兼执行合伙人，并负责杜塞尔多夫办事处。

董事会多样性

下表提供了截至本年度报告日期有关监事会多元化的某些信息。

董事会多样性矩阵


主要执行机构所在国家/地区：	德国
外国私人发行商	是
母国法律禁止披露	不是
董事和董事会观察员总数	4


	女性	男性	非二进制	没有披露性别
第一部分：性别认同
董事	1	4	—	—
第二部分：人口统计背景
在母国管辖范围内任职人数不足的个人		—
LGBTQ+		1
确实注意到披露人口背景	1	3

B. C赔偿

董事会成员的薪酬

管理委员会成员的薪酬由三个部分组成：

•

非绩效相关薪酬（固定薪酬），

•

与绩效相关的奖金，以及

•

股票期权。

管理委员会成员的酬金数额，主要视乎成员的职责范围、个人表现及管理委员会整体表现而定。它还考虑到我们在经济和财务方面的成功，旨在为长期和可持续的公司治理提供激励，同时将管理委员会成员的利益与我们股东的利益联系起来。

管理委员会成员的整体薪酬(不包括股票期权和附带福利)包括约40%的固定薪酬和60%的绩效薪酬(如果达到100%的目标)。

与绩效无关的薪酬

与工作表现无关的固定薪酬包括(I)固定年度基本工资，一般以等额分期付款方式支付；及(Ii)市场标准附带福利。附带福利主要包括公司住房费用、法定和私人健康和护理保险的缴款以及其他实物报酬。

与绩效挂钩的薪酬

短期浮动薪酬(STI)

与业绩相关的薪酬包括年度奖金，旨在奖励在各自财政年度内实施公司战略的业务人员。

年度奖金的数额一般是根据监事会确定的某些业绩目标的完成情况计算的。为此，监事会确定了一个目标金额，该金额确定了在100%实现目标的情况下的奖金支付金额，相当于每位管理委员会成员年(毛)基本工资的50%，如果是Emin Bulent Altan先生，则相当于Mynaric AG和Mynaric USA Inc.支付的年(毛)基本工资总额的50%。

2022年的年度奖金已于2023年5月支付给管理委员会成员，因此分配给根据《2023年德国证券公司法》第162条第1款第1句的含义授予和应付的薪酬。2023年的年度奖金将在2024年确定和支付，因此分配给根据2024年德国证券公司法第162条第1款第1句的含义授予和应支付的薪酬。因此，2023年的年度奖金将在2024年薪酬报告中披露。

对于2022年的年度奖金，监事会定义了两个业绩目标，一个是经营目标，一个是财务目标，这两个目标在总体目标完成情况中的权重相等。

运营目标是基于2022财年交付给客户的终端数量。为此，监事会设定了向客户交付300台终端作为经营目标的目标值，对应于100%的目标完成。交付给客户的终端少于200台对应于0%的目标完成，交付给客户的500台终端对应于200%的目标完成。目标达成率不可能超过200%(上限)。

财务目标是基于2022财年从客户那里收到的付款金额。为此，监事会为财务目标设定了3300万欧元的目标值，这相当于100%的目标实现。2200万欧元以下的付款相当于0%的目标实现，60欧元的付款相当于200%的目标实现。目标达成率不可能超过200%(上限)。

除年度红利外，每位管理委员会成员如获战略投资者投资超过本公司当时股本5%的投资，可获一次性红利。一次性奖金的数额定为收购资金的1%(缴入股本或资本储备)，上限为1,000,000欧元。在通过认购权增资的情况下，只有那些超出投资者认购权的投资才计入5%的门槛。特别奖金是对管理委员会成员在为我们收购战略投资者方面的表现的奖励。关于《2023年信贷协议》，管理委员会成员收到了总额约为125,000欧元的奖金。

长期可变薪酬(LTI)

管理委员会成员还获得股票期权形式的长期可变薪酬，这为管理委员会成员为我们的长期可持续发展做出贡献提供了激励，并将管理委员会成员的利益与我们股东的利益联系在一起。

2023年，管理委员会现任成员根据2021年计划、2022年计划和2023年计划总共获得了75.000份股票期权。有关更多信息，请参阅“-基于股票的激励计划-股票期权计划2021”、“-基于股票的激励计划-股票期权计划2022”和“-基于股票的激励计划-股票期权计划2023”。

2023年董事会成员的薪酬

下表列出了根据《德国证券公司法》第162条第1款第1句规定于2023年授予管理委员会现任成员的固定和可变薪酬部分。该表包括个别管理委员会成员于财政年度实际收取的所有薪酬金额(“已获奖励”)及所有法定应付但尚未收取的薪酬(“到期”)。

2023年的年度奖金(短期可变薪酬)的数额将在2024年确定和支付，因此将包括在2024年德国证券公司法第162条第1款第1句所指的已授予和应支付的薪酬中，据此，2023年德国证券公司法第162条第1款第1句的含义已授予和应支付的薪酬还包括2022年5月支付的2022年年度奖金。因此，下表所提供的资料与《2023年年报》附注(附注33.2)所载有关管理委员会薪酬的资料有所不同。这些差异是由于德国公司治理准则和国际财务报告准则的列报要求不同所致。2023财政年度授予的股票期权形式的股票薪酬以其价值披露，即授予的股票期权数量乘以授予时的公平市场价值。



	年基工资					附带福利					短期变数报酬(3)					长期的变数报酬(4)					总计
管理委员会构件	(in € 千人)		(在 %)			(in € 千人)		(在 %)			(in € 千人)		(在 %)			(in € 千人)		(在 %)			(in € 千人)
额敏布伦特阿尔坦(1)		284		52.4	%		67		12.4	%		191		35.2	%		—		—	%		542
穆斯塔法·维兹罗格鲁(2)		446		52.3	%		6		0.7	%		138		16.2	%		263		30.8	%		853
斯特凡·伯恩特-冯 *Bülow		325		47.2	%		6		0.9	%		160		23.2	%		198		28.7	%		689
约阿希姆·霍瓦特		325		47.2	%		6		0.9	%		160		23.2	%		198		28.7	%		689
总计		1,380		49.8	%		85		3.1	%		649		23.4	%		659		23.8	%		2,773

(1)

布伦特·阿尔坦于2023年8月7日年度股东大会结束时辞去了管理委员会的职务。

(2)

自2022年8月15日起担任管理委员会成员。

(3)

包括每位管理委员会成员2022年的年度奖金，以及一家总部位于美国的全球投资管理公司作为战略投资者进行投资的一次性奖金。

(4)

价值基于股票期权数量乘以股票期权在发行时的公允价值。

Altan先生作为Mynaric USA Inc.的董事的活动获得了额外的薪酬，这反映在上述薪酬总额中。管理委员会的其他成员在任职期间并未因其在我们子公司的职位而获得任何报酬。

其他薪酬规则

最高报酬

根据《德国证券公司法》，监事会为管理委员会成员设定了最高薪酬。这相当于首席执行官一个财政年度的600万欧元，管理委员会每位普通成员400万欧元--无论付款是在本财政年度还是在以后的日期支付。

罚则及追回规则

如有必要，如果管理委员会成员严重违反其义务，特别是合规义务，监事会可以扣留(处罚条款)或收回(追回)可变薪酬部分。所有管理委员会成员的现行雇佣合约均包括这类追回款项的条款。我们没有利用我们在2023财年扣留或撤回浮动薪酬的权利。

遣散费

我们与管理委员会成员签订的服务合同包含符合德国公司治理准则建议的遣散费条款。

如果服务协议提前终止，我们向管理委员会成员支付的款项，包括附带福利，不得超过两年补偿(遣散费上限)的价值，并且补偿不得超过雇佣合同的剩余期限。如果服务合同因管理委员会成员范围内的原因而终止，则不会向相应成员支付任何款项。

遣散费上限是根据上一个完整财政年度的总补偿额计算的，并在适当的情况下，还根据本财政年度的预期总补偿额计算。

控制权的变更

我们与管理委员会成员签订的服务合同中不包含任何在发生“控制权变更”的情况下的条款。

此外，《2023年计划》和《2022年计划》规定了在发生控制权变更时的以下规定：

如果股东持有我们50%以上的股份和/或投票权，则存在控制权变更。在控制权变更的情况下，2023年计划(或2022年计划)下的所有参与者有权在支付控制权变更过程中支付的收购价(或在公开募股的情况下向股东提出)的和解金额时放弃股票期权，或者，如果此类收购价未知，在我们知道控制权变更的前一天的最后30个交易日内，代表我们股票在交易系统中总交易量最高的我们股票的价格或代表我们股票的权利或证书的价格，如果是股票期权，则减去行使价格。

先前的股票期权计划规定了以下条款，以防控制权发生变化：

如控制权变更生效时归属期间尚未届满，或归属期间已届满但未符合股票期权计划的行使要求，则管理委员会成员有权在控制权变更公告公布后两周内向吾等单方面声明放弃认购权。在这种情况下，管理委员会成员有权获得在控制权变更过程中支付的每股收购价格减去行使价格后的补偿金额。就这一条款而言，“控制权变更”被定义为新股东收购我们超过50%的股份。

竞业禁止条款

目前与我们管理委员会成员签订的服务合同没有规定任何合同签订后的竞业禁止条款。

管理委员会成员的期权所有权

下表列出了截至2024年5月14日我们现任和前任管理委员会成员的期权所有权：


名字	数量选项	标题	锻炼价格 (欧元)		授予日期	到期日
穆斯塔法·维兹罗格鲁	*(1)	普通股	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
	*(1)	普通股	20.25		2023年6月30日	2032年6月30日
	*(2)	普通股	19.54		2023年12月13日	2032年12月13日
	*(2)	普通股		20.97	2024年2月2日	2033年2月2日
斯特凡·伯恩特-冯·比洛	*(3)	普通股	41.03		2019年12月30日	2026年12月30日
	*(3)	普通股	47.25		2020年6月30日	2027年6月30日
	*(4)	普通股	61.27		2020年9月30日	2027年9月30日
	*(5)	普通股	71.15		2021年6月30日	2028年6月30日
	*(1)	普通股	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
	*(5)	普通股	20.25		2023年6月30日	2030年6月30日
	*(2)	普通股	19.54		2023年12月13日	2032年12月13日
	*(2)	普通股		20.97	2024年2月2日	2033年2月2日
约阿希姆·霍瓦特	*(5)	普通股	71.15		2021年6月30日	2028年6月30日
	*(1)	普通股	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
	*(5)	普通股	20.25		2023年6月30日	2030年6月30日
	*(2)	普通股	19.54		2023年12月13日	2032年12月13日
	*(2)	普通股		20.97	2024年2月2日	2033年2月2日
额敏布伦特阿尔坦(6)	*(3)	普通股	61.27		2020年9月30日	2027年9月30日
	*(4)	普通股	61.27		2020年9月30日	2027年9月30日
	*(1)	普通股	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
Wolfram Peschko(7)	*(3)	普通股	42.46		2019年9月27	2026年9月27日
	*(3)	普通股	47.25		2020年6月30日	2027年6月30日
胡伯特斯·埃德勒·冯·扬内切克(7)	*(3)	普通股	42.46		2019年9月27	2026年9月27日
	*(3)	普通股	47.25		2020年6月30日	2027年6月30日

*表示实益拥有我们已发行普通股的不到1%。

(1)

根据2022年计划批准。

(2)

根据2023年计划批准。

(3)

根据2019年计划批准。

(4)

根据2020年计划授予。

(5)

根据2021年计划授予。

(6)

阿尔坦于2023年8月从管理委员会辞职。

(7)

佩奇科和埃德勒·冯·亚内切克分别于2020年6月和7月辞去了管理委员会的职务。

监事会成员的薪酬

监事会每位成员有权获得60,000欧元的固定年薪(主席和副主席分别为120,000欧元和90,000欧元)。同时也是审计委员会成员的监事会成员将获得2万欧元的额外固定年薪(审计委员会主席为3万欧元)。此外，监事会每位成员参加一次会议或通过电话通过的决议，每次会议的出席费为500欧元。

赔偿金须在财政年度结束后支付。监事会成员如果只在某一财政年度的一部分任职，或只在某一财政年度的一部分担任监事会主席或副主席的职位，将只按比例获得报酬。此外，监事会成员因履行监事会成员职责而产生的合理自付费用以及其薪酬和自付费用的增值税将得到报销。此外，根据市场惯例，监事会成员也享有D&O保险。

下表显示了我们现任监事会成员的固定薪酬。


	这一年的截至2023年12月31日
	固定报酬		出席率收费		总计
	(单位：千欧元)
我们监事会的成员
额敏布伦特阿尔坦(1)		48		3		51
彼得·穆勒-布鲁尔(2)		110		7		117
曼弗雷德·克里施克博士(3)		120		7		127
汉斯·科尼格斯曼博士(4)		60		4		64
玛格丽特·阿伯纳西(5)		32		3		35
史蒂夫·格斯科斯(6)		54		5		59
文森特·沃布(7)		36		4		40
总计		460		33		493

(1)

自2023年8月起担任监事会主席和成员。

(2)

监事会副主席、公司审计委员会成员。

(3)

监事会主席至2023年8月，自2023年8月起担任公司审计委员会主席。

(4)

监事会成员至2023年12月。

(5)

自2023年8月起担任监事会成员。

(6)

监事会成员和审计委员会主席直至2023年8月。

(7)

监事会成员至2023年8月。

此外，无论Altan先生作为监事会主席的职务如何，他都获得了75万欧元的一次性遣散费，作为终止其作为公司管理委员会成员服务协议的补偿。遣散费于2024年3月6日以普通股形式支付。Altan先生以每股20.20欧元的价格获得了37，128股普通股。

除Altan先生外，我们的监事会成员目前并无拥有本公司普通股的任何购股权或其他股权奖励。

基于股份的激励计划

2019年股票期权计划

2019年，我们建立了股票期权计划(《2019年计划》)。2019年计划的初始期限为2022年12月31日(含)。根据2019年计划，我们的管理董事会被授权(I)向我们的管理董事会成员或我们附属公司的董事总经理授予最多135,000份股票期权，以及(Ii)向我们的员工或我们附属公司的员工授予最多135,000份股票期权。如果根据2019年计划向我们的管理委员会成员授予股票期权，则只有我们的监事会有权决定此类授予。

2019年计划下的股票期权的归属期限为四年。一旦归属，它们可在归属期限届满后三年内行使(但仅限于在该三年中每一年的年度财务业绩或半年财务业绩公布后的四周内)。只有当Xetra股价在归属期末比行权价高出至少20%时，股票期权才能行使。行使价为Xetra于发行期(定义)前一天的股价。2021年5月14日，我们的股东大会通过了2019年美国存托凭证在外国证券交易所上市的计划修正案。这项修订允许我们根据特定时期内普通股或美国存托凭证总交易量最高的交易系统，使用美国存托凭证价格(折算为每股金额)或Xetra股价作为2019年计划的参考价。

2019年计划下的股票期权只能由购股权持有人在以下情况下行使：(I)在该购股权持有人受雇于我们或我们的一家关联公司期间，或(Ii)如果该购股权持有人的雇佣合同因时间限制或退休或双方同意而终止。在行使期结束前因其他原因被终止的，股票期权立即丧失。因其他原因终止雇佣合同的，在股票期权被授予之后但在行使之前，这种股票期权在下一个行权期届满后丧失，不得更换或补偿。

根据2019年计划，我们可以利用有条件资本2019年(详见附件2.3)或库藏股发行股票。根据我们的判断，我们也可以用现金结算股票期权。此外，2019年计划包含一项控制权变更条款

适用于(I)未授出的股票期权，赋予购股权持有人撤销购股权的权利，以换取本公司向购股权持有人支付补偿；及(Ii)不可行使的既得购股权，赋予吾等及受益人撤销购股权的权利，以换取本公司向购股权持有人支付补偿。

股票期权计划2020

2020年，我们实施了额外的股票期权计划(《2020计划》)。根据2020年计划，我们的管理董事会有权(I)向我们的管理董事会成员或我们关联公司的董事总经理授予最多14,473股的股票期权，以及(Ii)向我们的员工或我们关联公司的员工授予最多20,000股的股票期权。如果2020年计划下的股票期权授予我们管理委员会的成员，只有我们的监事会有权决定这种授予。

2020计划下的股票期权的归属期限为四年。一旦归属，它们可在归属期限届满后三年内行使(但仅限于在该等三年中每一年的年度财务业绩或半年财务业绩公布后的四周期间内)。只有当Xetra股价在归属期末比行权价高出至少20%时，股票期权才能行使。行使价为Xetra于发行期(定义)前一天的股价。2021年5月14日，我们的股东大会通过了2020年计划修正案，涉及拟议中的美国存托凭证在外国证券交易所上市的问题。本次修订允许我们根据特定时期内普通股或美国存托凭证总交易量最高的交易系统，使用美国存托凭证价格(折算为每股金额)或Xetra股价作为2020年计划的参考价。

2020计划下的股票期权只能由购股权持有人行使：(I)在该购股权持有人受雇于吾等或吾等的一间联属公司期间，或(Ii)该购股权持有人因时间限制、退休或双方同意而终止受雇。因此，如果在行使期结束前因其他原因终止雇佣，股票期权立即丧失，不进行替换或补偿。因其他原因终止雇佣的，在股票期权被授予之后但在行使之前，这种股票期权在下一个行权期届满后丧失，不进行替换或补偿。

根据2020年计划，我们可以利用有条件资本2020/i(详见附件2.3)或库藏股发行股份。根据我们的判断，我们也可以用现金结算股票期权。此外，2020计划包含适用于(I)未归属股票期权的控制权变更条款，赋予期权持有人撤销股票期权的权利，以换取本公司向购股权持有人支付补偿，以及(Ii)不可行使的既得股票期权，赋予吾等和受益人撤销股票期权的权利，以换取本公司向购股权持有人支付补偿。

股票期权计划2021

2021年，我们设立了一个额外的股票期权计划(“2021计划”)，根据该计划，我们的监事会被授权向我们的管理委员会成员授予最多103,321份股票期权。到目前为止，所有103,321份股票期权都已授予我们管理委员会的成员。

根据我们的2021计划，股票期权的归属期限为三年。在此期间，如果从授予之日起一年的“悬崖”期限已经届满，股票期权将按最初授予之日起每一整年季度的十二分之一的比率授予。如果受益人在悬崖期满前离开我们，授予该受益人的所有股票期权到期而不赔偿。如果受益人在这一悬崖期满后离开我们，只有那些尚未授予的股票期权到期而没有补偿。股票期权可在等待期届满后三年内行使，等待期由有关发行日期开始，最迟于发行日四周年结束时结束(“SOP 2021等待期”)。在SOP 2021等待期内，认购权可在本公司公布年度或半年财务业绩后4周内行使。

2021年计划下的股票期权只能由期权持有人行使，条件是在2021年SOP等待期届满之前的最后十个交易日内，我们股票或股票在交易系统上的总交易量最高的成交量加权六个月平均股票价格(折算为每股金额)至少比2021年SOP等待期结束时的行权价格高出20%。如果法兰克福证券交易所是这样的交易系统，Xetra股价就是相关的业绩标准。

根据2021年计划，我们可以利用有条件资本2021/II(详见附件2.3)或库藏股发行股票。根据我们的判断，我们也可以用现金结算股票期权。

《2021年限制性股票单位计划》

2021年，我们进一步实施了限制性股票单位计划(The“RSU计划2021”)。根据RSU 2021计划，我们的管理委员会被授权向(I)选定的员工、(Ii)选定的附属公司员工和(Iii)我们附属公司的常务董事授予最多204,647个RSU。根据RSU计划没收的RSU将可用于未来的赠款。

根据RSU计划2021年，每个受益人将获得特定的欧元金额，并将其转换为一定数量的RSU。分配给受益人的RSU的确切数量将通过将授予受益人的欧元金额除以股票或股票在授予日之前10个交易日内总交易量最高的交易系统上的股票或股票的六个月平均收盘价来确定，并向下舍入为最接近的整数。如果受益人继续受雇于吾等或吾等的一间附属公司，且在授权日(“悬崖期”)后十二个月期间届满后仍未终止受雇，则最初分配予该受益人背心的RSU的四分之一。在悬崖期满后，除某些例外情况外，在受益人继续受雇而不被终止的每个完全完成的季度，剩余的RSU以十二分之一的分期付款方式归属。在好的离职事件中(如定义的)，所有归属的RSU被保留，所有未归属的RSU被没收，没有权利获得补偿。在糟糕的离职事件中(如定义的)，所有已授予和未归属的RSU都将被没收，没有获得补偿的权利。如果临时免除工作，RSU也可能被取消工作资格。在一段宽限期(在生病或怀孕的情况下，根据各自的工资延续法定规则计算，在其他情况下，宽限期为六周)之后，最初批准的RSU数量的1/48将被没收，无权获得赔偿。

根据我们的酌情权，我们可以(I)通过利用授权资本2021/II(详见附件2.3)的新股的方式，(Ii)以现金结算的方式，或(Iii)两者的组合，根据RSU计划2021对既得RSU进行结算。

每个已授予的RSU使受益人有权向我们提出现金付款索赔。这样的付款索赔对应于

(i)

如属股份结算，本公司股票或股票的收市价为本公司管理层(连同监事会)就2021/II年度法定资本的运用作出决议的前一个交易日的最后一个交易日的收市价，而该收市价则由本公司股票或股票的总成交量最高的交易系统在管理层作出该决议的前十天内(因实物增资而产生的新股转移至各受益人的证券账户的实际日期，即“股份结算日”)而厘定；或

(Ii)

如以现金结算，本公司股票或股票于本公司年度业绩公布后30个交易日(即“现金结算日”)内的平均收市价，而该收市价则由本公司年度财务报告公布前十个交易日内代表本公司股份的股票或股票总成交量最高的交易系统决定。

2022年8月，我们根据RSU计划2021年结算了第一批普通股，并向受益人发行了16,149股新普通股。2024年4月，我们根据RSU计划2021年结算了第二批普通股，并向受益人发行了47,579股新普通股。

股票期权计划2022

2022年，我们建立了一个额外的股票期权计划(“2022年计划”)，据此，本公司监事会获授权向本公司管理委员会成员授予股票期权，合共持有本公司最多115,000股股份。根据2022年计划授予每个受益人的股票期权数量在2022年计划的期限内可能会有所不同，并由公司监事会决定。在符合2022年计划规定的条款和条件的情况下，每项股票期权使受益人有权在支付行使价后收购公司的一股股票。行权价格定义为于授出日期前一天在交易系统上的成交量加权六个月平均股价或股票价格(折算为每股价格)，在该日期前最后十个交易日内本公司股票或股票的总成交量最高。

股票期权的行使受到等待期的限制。等待期，即直至可行使股票期权之日为止的期间，自授予日起至授予日后四周年结束时结束。股票期权只能在等待期届满之日起五年内行使(“行权期”)。如果由于法律或公司内部规定，在原来的行使期限结束时不可能进行行使，行使期限可以适当延长。在各自行权期结束时仍未行使的股票期权将被没收，无权获得补偿。

只有在下列业绩目标已经实现的情况下，才可以行使股票期权：业绩目标与(I)公司股票的绝对股价表现(即三个月成交量加权平均值)挂钩

(Ii)等待期内环境社会治理目标(“ESG目标”)的实现情况，即(I)在整体目标实现情况下，绝对股价表现按80%加权，ESG目标按20%加权。ESG目标由多元化目标(即，与各自的等待期开始时相比，公司内的女性人数增加5%，或公司内的女性比例至少增加30%，并在等待期内继续)和员工敬业度目标(即，与等待期开始时相比，公司内的员工敬业度增加5%，或公司内的员工参与度至少80%，并在等待期内持续)组成。在任何情况下，根据2022年计划行使的股票期权都不会超过公司监事会根据德国证券公司法第87A条设定的最高薪酬门槛。

如果管理委员会成员(Widerruf Der Bestellung)的任期在适用的等待期届满之前结束，该成员(该成员是“不良离职者”)将被没收所有授予该不良离职者的股票期权(无论是由个人或任何第三方持有)，而不会有权获得补偿。如果管理委员会成员的任期在适用的等待期届满前因任何其他原因而终止(该成员被称为“好离职者”)，该好离职者将保留该个人根据2022年计划已被授予的所有股票期权。此外，如受益人故意或严重疏忽违反本公司的法定责任或行为守则(均为“违反责任”)，监事会有权酌情保留或收回全部或部分以现金结算或股份结算形式支付的款项，但须受2022年计划所载若干条件规限。

根据2022年计划，我们可以利用有条件资本2022/II(详见附件2.3)或库藏股发行股票。根据我们的判断，我们也可以用现金结算股票期权。

2022年限制性股票单位计划

2022年，我们实施了额外的限制性股票单位计划(RSU计划2022)。根据RSU计划2022，管理委员会被授权向(I)选定的员工、(Ii)其附属公司的选定员工和(Iii)其附属公司的常务董事授予RSU。

根据RSU计划2022，每个受益人将获得特定的欧元金额，该金额将被转换为一定数量的RSU。分配给受益人的RSU的确切数量将通过将授予受益人的欧元金额除以股票或美国存托凭证总交易量最高的交易系统上的股票或美国存托凭证的六个月平均收盘价来确定，在每个情况下，在授予日之前的十个交易日，四舍五入为最接近的整数。RSU在四年的归属期间分期付款如下：如果受益人继续受雇于本公司或其附属公司之一，并且在悬崖期满后仍未被终止，则最初分配给该受益人背心的RSU的四分之一。在悬崖期满后，除某些例外情况外，在受益人继续受雇而不被终止的每个完全完成的季度，剩余的RSU以十二分之一的分期付款方式归属。在一个好的离开事件中，所有归属的RSU被保留，所有未归属的RSU被没收，没有权利获得补偿。在糟糕的退欧事件中，所有已授权和未授权的RSU都被没收，没有获得补偿的权利。如果临时免除工作，RSU也可能被取消工作资格。对于临时免工持续的每30个工作日(单件或汇总)，最初批准的RSU数量的1/48被没收，无权获得补偿。受益人在授权期结束前将专职工作时间减少为非全时工作时间的，按照受益人减少的工作时间按比例减少尚未授予的RSU的数量。任何在四年归属期后仍未归属的RSU将被没收，无权获得补偿。

根据RSU计划2022，我们可以通过(I)利用授权资本2022/II(如上文附件2.3所述)以新股的方式，(Ii)以现金结算的方式，或(Iii)两者兼而有之的方式，对已授予的RSU进行结算。

每个已授予的RSU使受益人有权向我公司提出现金付款要求。这样的付款索赔对应于

(i)

股份交割时，本公司股票或美国存托凭证的收盘价为本公司股票或美国存托凭证在管理委员会(连同监事会)就授权资本2022/II的使用作出决议的前一个交易日的最后一个交易日的收盘价，而该收盘价由本公司股票或美国存托凭证总成交量最高的交易系统在管理层决议日前10天内(因实物出资增资而产生的新股转入各自受益人的证券账户的实际日期)确定。即，“股份结算日”)，或

(Ii)

如以现金结算，股份或美国存托凭证在现金支付申索获履行前最后一个交易日的收市价(即“现金结算日”)，而该收市价则由现金支付申索达成前十个交易日内代表本公司股份的股份或代表本公司股份的美国存托凭证总成交量最高的交易系统厘定。

股票期权计划2023

2023年，我们设立了额外的股票期权计划(“2023计划”)，根据该计划，我们的监事会被授权向我们的管理董事会成员授予股票期权，总计最多197,317股我们公司的股票。根据2023计划授予每个受益人的股票期权数量在2023计划的期限内可能会有所不同，并由我们公司的监事会决定。在符合2023年计划规定的条款和条件的情况下，每项股票期权使受益人有权在支付行使价的情况下收购我们公司的一股股票。行权价是指于授出日期前一天，本公司股票或股票于授出日前最后十个交易日内在交易系统的总成交量最高的按成交量计算的六个月平均股价或股票价格(折算为每股价格)。

股票期权的行使受到等待期的限制。等待期，即，直至可行使股票期权之日为止的期间，自授予日起至授予日后四周年结束时止。股票期权只能在等待期届满之日(“2023年行权期”)之后的五年内行使。如果由于法律或公司内部规定，在原来的行使期限2023结束时不可能进行行使，则可以适当延长行使期限2023。在各自的行权期2023年结束时仍未行使的股票期权将被没收，无权获得补偿。

只有在下列业绩目标已实现的情况下，方可行使股票期权：业绩目标与(I)本公司股票的绝对股价表现(即(Ii)等待期内ESG目标的实现情况，即(I)在整体目标实现的情况下，绝对股价表现按80%加权，ESG目标按20%加权。ESG目标由分集目标(即，与相应等待期开始相比，我们公司内的女性人数增加了5%，或者我们公司内女性比例至少为30%并在等待期内继续）和员工敬业度目标（即与等待期开始时相比，我们公司内部的员工敬业度增加了5%，或者在公司内部至少有80%的员工敬业度并在等待期内持续)。在任何情况下，根据2023年计划行使的股票期权都不会超过本公司监事会根据德国证券公司法第87A条设定的最高薪酬门槛。

如管理委员会成员的任期因被撤销职位而在适用的等待期届满前届满(Widerruf der Bestellung)出于原因，授予该不良离场者的所有股票期权(无论是由个人或任何第三方持有)都将被没收，没有获得补偿的权利。如果本公司管理委员会成员的任期在适用的等待期届满前因任何其他原因而终止，则该优秀离职者将保留该个人根据2023年计划获得的所有股票期权。此外，如果受益人故意或严重疏忽违反本公司的法定责任或行为准则(均为违反责任)，本公司监事会有权酌情保留或收回全部或部分以现金结算或股份结算形式支付的款项，但须符合2023年计划中规定的某些条件。

根据2023年计划，我公司可以利用有条件资本2023年(如附件2.3所述)或库藏股发行股票。在它的自由裁量权，我们也可以现金结算的股票期权。

C.Boa研发实践

监事会的做法

一般来说，我们监事会的决定是由整个监事会作出的，但是，在法律允许的范围内，某些事项可以委托监事会委员会决定。主席或副主席主持监事会会议，并决定讨论议程项目的顺序、表决的方法和顺序，以及在适当评估情况后休会讨论和通过关于个别议程项目的决议。

此外，根据德国法律，监事会的每一名成员都有义务亲自履行他或她的职责，这种职责和责任不能普遍和永久地委托给第三方。然而，根据德国法律，监事会及其委员会有权聘请第三方专家对监事会控制和监督职能范围内的具体事项进行审查和分析。我们将承担监事会或其任何委员会在其职责范围内聘请的任何此类专家的费用。

根据《德国证券公司法》第107条第3款，监事会可由其成员组成委员会，负责履行具体任务。各委员会的任务、职责和程序由监事会决定。监事会可以将作为强制性法律事项不属于整个监事会的所有任务和责任授权给一个或多个委员会。

根据其内部议事规则，监事会设立了审计委员会、薪酬委员会和提名委员会：


委员会名称	现任成员
审计委员会	曼弗雷德·克里施克(主席)、彼得-穆勒·布鲁尔和玛格丽特·阿伯纳西
薪酬委员会	埃明·布伦特·阿尔坦(主席)、玛格丽特·阿伯纳西和彼得-穆勒·布鲁尔
企业管治及提名委员会	埃明·布伦特·阿尔坦(主席)、玛格丽特·阿伯纳西和彼得-穆勒·布鲁尔

审计委员会

我们的审计委员会协助监事会监督我们的会计和财务报告流程的准确性和完整性，以及对我们财务报表的审计。审计委员会还监督我们的内部控制制度的有效性和我们对法律和法规要求的遵守情况，评估独立审计师的独立性和资格，并监督该等审计师的表现和我们内部审计职能的有效性。

审计委员会履行其宗旨的职责包括：

•

审查我们的会计程序；

•

审查我们的内部控制制度、风险管理和合规的有效性；

•

审查和处理与审计师独立性有关的事项和程序；

•

准备监事会向股东大会提出的关于任命独立审计师审计我们的财务报表的建议以及向监事会提交的相关建议；

•

直接负责任命、补偿、保留和监督独立审计师的工作，独立审计师应直接向审计委员会报告，但审计师的任命和终止须经股东大会批准；

•

预先核准或采用适当程序预先核准将由独立审计员提供的所有审计和非审计服务；

•

建立程序，以便(I)接收、保留和处理我们收到的关于会计、内部会计控制或审计事项的投诉，以及(Ii)我们的员工就有问题的会计或审计事项提出的关切；以及

•

根据我们不时生效的政策审查和批准我们的所有关联方交易。

审计委员会拥有适当的资源和权力来履行其职责和责任，包括有权选择、保留、终止和批准其认为必要或适当的特别或独立律师、会计师或其他专家和顾问的费用和其他聘用条款，而无需寻求管理委员会或监事会的批准。吾等将按审核委员会以监事会委员会身份厘定的适当拨款，支付为编制或发布审核报告或为吾等执行其他审核、覆核或见证服务而聘用的独立核数师的薪酬、审核委员会聘用的任何顾问的薪酬，以及委员会执行其职责所需或适当的一般行政开支。

除某些有限的例外情况外，根据下列标准，审计委员会的每名成员都必须是独立的：

•

任何审计委员会成员不得直接或间接接受本公司或其附属公司的任何咨询、咨询或其他补偿费，但以监事会或其任何委员会成员的身份除外；以及

•

审计委员会成员不得是本公司或其任何子公司的“关联人”，但作为本公司监事会或其任何委员会成员的成员除外；就此而言，“关联人”一词是指通过一个或多个中介机构直接或间接控制或被本公司或其任何子公司控制或共同控制的人。

审计委员会至少有一名成员应符合《交易法》所界定的“审计委员会财务专家”的资格。

薪酬委员会

我们的薪酬委员会由三名成员组成，其中一人是监事会主席。我们的薪酬委员会负责：

•

审议管理委员会薪酬和聘用条款的所有方面，并在这方面(I)向监事会提出建议并准备决定，以及(Ii)准备向股东大会作陈述，讨论对现有管理委员会成员雇用协议的修订或建立新的雇用协议，包括薪酬指导方针、激励计划、战略和框架的问题；

•

审议二级管理人员的薪酬和一般雇用条件，并授权在这方面向管理委员会提出建议；

•

酌情委托委员会对支付给管理委员会成员的薪酬准则和薪酬一揽子方案进行独立审查，以确保准则反映最佳做法，并使整套方案保持竞争力并与市场惯例保持一致；

•

对管理委员会的业绩进行评估，并就管理委员会的聘用条件和薪酬向监事会提出建议；

•

协助监事会监督有关薪酬事宜的监管合规情况，包括监察我们的制度是否符合《德国企业管治守则》有关披露管理委员会及其他高级行政人员薪酬资料的相关规定；以及

•

审查薪酬准则，作为提交监事会和由监事会决定的所有薪酬事项的框架。

企业管治及提名委员会

我们的公司治理和提名委员会至少由三名成员组成。除其他事项外，该委员会负责准备就下列事项向监事会提出的所有建议：

•

管理委员会成员的任免以及管理委员会主席的提名；

•

完成、修订和终止与管理委员会成员的雇佣合同；以及

•

向股东大会提出合适监事会人选的选举建议。

此外，根据整个监事会的强制性职责，公司治理和提名委员会，而不是整个监事会，将考虑并批准大多数需要监事会批准的交易，并且它有能力为我们和我们的管理委员会成员之间的交易提供同意。

D.Em受雇人员

截至2023年12月31日，我们雇佣了314.2 FTE，其中291.2 FTE位于德国，23.0FTE位于美国。

下表显示截至有关日期按地区划分的全职雇员人数：


	截至12月31日，
	2023		2022		2021
德国		291.2		291.8		227.9
美国		23.0		37.0		21.0
总计		314.2		328.8		248.9

我们并不雇用大量的临时雇员。

我们相信，我们与我们的员工保持着良好的工作关系，我们没有经历过任何重大的劳资纠纷，也没有遇到任何为我们的运营招聘员工的困难。我们的员工没有任何集体谈判协议或工会代表，

除标准和不具约束力的人事申述外。此外，我们致力于通过继任规划、内部发展和有针对性的外部招聘来建立和发展我们的员工队伍。

E.共享所有权

董事及高级管理人员的持股情况见本第6项“大股东及关联方交易--大股东”及“-B.薪酬--管理层成员薪酬”。有关本公司股权激励计划的资料，请参阅本第6项“-B.薪酬-股份激励计划”。

项目7.SH大调AREHOLDER和关联方交易

A.少校股东

下表列出了截至2024年5月14日有关我们普通股的实益所有权的信息：

•

我们监事会的成员；

•

我们管理委员会的成员；

•

我们的监事会和管理委员会的成员作为一个整体；以及

•

据我们所知，实益拥有我们已发行普通股5%或以上的每一位人士。

实益所有权是根据美国证券交易委员会的规则确定的，该信息不一定表明实益所有权用于任何其他目的。根据这些规则，受益所有权包括个人拥有单独或共享投票权或投资权的任何股份，以及个人有权在2024年5月14日起60天内通过行使任何期权、认股权证或其他权利获得的任何股份。除另有说明外，在符合适用的社区财产法的情况下，表中所列人士对其持有的所有股份拥有独家投票权和投资权。

除非下面另有说明，否则列出的每个受益所有人的地址是c/o Mynaric AG，Bertha-Kipfmüller-Str。德国慕尼黑，2-8,81249。


	截至2024年5月14日实益拥有的股份
股东	数		百分比
5%的股东
太平洋投资管理公司(1)		565,224	8.5
哈里斯通信有限公司(2)		409,294	6.5
我们监事会的成员
额敏布伦特阿尔坦(3)		38,264	0.6
彼得·穆勒-布鲁尔(4)		4,445	0.1
曼弗雷德·克里施克博士	–		–
玛格丽特·阿伯纳西	–		–
劳滕贝格		1,000		0.0
我们管理委员会的成员
穆斯塔法·维兹罗格鲁	–		–
斯特凡·伯恩特-冯·比洛(5)		174	0.0
约阿希姆·霍瓦特		220,527	3.5
作为一个整体，我们监事会和管理委员会的所有成员		264,410	4.2
总计		1,238,928	19.6

(1)

由COF IV Obsidian S.àR.L.持有的401,309股普通股组成。以及OC III LVS LIII LP持有的163,915股普通股。本文信息基于特拉华州有限责任公司太平洋投资管理有限公司2024年2月13日提交给美国证券交易委员会的13G时间表。COF IV黑麻岩S.àR.L.及OC III LVS LIII LP为太平洋投资管理公司的投资顾问客户，后者可被视为实益拥有所有该等普通股的所有权。

(2)

由哈里斯通信有限公司持有的409,294股普通股组成。本文中的信息基于(I)哈里斯通信有限公司于2022年7月6日提交给美国证券交易委员会的联合附表13D，哈里斯通信有限公司是根据德国法律成立的股份公司，其主要办事处和主要业务设在宁芬堡大街。德国慕尼黑1,80335，公司编号HRB 83314；和(Ii)特拉华州公司L3Harris Technologies，Inc.Harris Communications GmbH是L3Harris Technologies，Inc.的间接全资子公司，L3Harris Technologies，Inc.可能被视为对所有这些普通股拥有实益所有权。

(3)

Emin Bulent Altan直接持有37,128股普通股及4,545股美国存托凭证，相当于本公司1,136股普通股。

(4)

彼得·穆勒-布鲁尔实益拥有我公司4,445股普通股，他通过他全资拥有的德国有限责任创业公司EOversal UG(haftungsbeschräNKT)间接持有这些股份。

(5)

Stefan Berndt-von Bülow直接持有696张美国存托凭证，相当于174股本公司普通股。

据我们所知，没有其他股东实益持有我们超过5%的股份。

随着我们于2021年11月在美国完成首次公开募股，我们的1,150,000股普通股通过美国存托凭证在美国进行交易。四份美国存托凭证目前相当于一股本公司普通股。2024年5月10日，根据纽约梅隆银行作为托管机构提供的信息，已发行的美国存托凭证(相当于736,620股普通股)为2,946,480股。这类美国存托凭证相关的普通股占我们目前股本的11.7%。我们不知道有任何安排可能会在以后导致Mynaric的控制权发生变化。

在符合存款协议规定的情况下，我们的任何股东都没有与其他股东不同的投票权。我们不知道有任何安排可能会在随后的日期导致我们公司控制权的变更。

B.相关P艺术品交易

在2023年1月1日至本年度报告日期期间，我们没有与我们的任何管理或监事会成员、高管或超过10%的任何类别有投票权证券的持有者进行任何交易。

C.Intere专家和律师的STS

不适用。

项目8.芬兰商业信息

A.Consoli注明日期的报表和其他财务信息。

见“项目18.财务报表”和我们的已审计合并财务报表，从F-1页开始。

法律诉讼

见“项目4.公司信息--B.业务概述--法律程序”。

分红

我们过去从未支付或宣布过任何股息，我们预计在可预见的未来也不会支付任何股息。我们打算保留所有可用的资金和未来的任何收益，为我们的技术和产品的开发、开始批量生产以及进一步发展和扩大我们的业务提供资金。除法律规定外，任何未来派发股息的决定将取决于我们的经营结果、财务状况、合同限制和资本要求等因素。我们未来支付股息的能力可能会受到任何现有和未来债务或优先证券条款的限制。

我们的美国存托凭证所代表的所有股票通常将拥有与我们所有其他流通股相同的股息权利。但是，保管人可以基于实际考虑和法律限制来限制分配。我们管理层和监事会提出的任何股息分配都需要在股东大会上得到我们股东的批准。

我们在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内没有分红。

B. Signifi无法改变

除本年报另有披露外，自年度财务报表日期起并无未披露的重大变动。

项目9.报价和上市

A.提供一个D列表详细信息

自2017年10月以来，我们的普通股一直在法兰克福证券交易所交易，代码为“M0 Y”。在该日期之前，美国存托凭证或我们的普通股没有公开交易市场。

自2021年11月12日以来，这些美国存托凭证（每四只美国存托凭证代表一只普通股）已在纳斯达克全球精选市场上市。ADS的交易代码为“MYNA”。在此之前，美国存托凭证没有公开交易市场。

B.计划配电

不适用。

C. Markets

参见“-A.报价和列表详细信息”。

D.销售股东

不适用。

E. 稀释

不适用。

F.费用该问题的经济司司长

不适用。

项目10.A其他信息

A.股份C大写字母

不适用。

B.纪念碑南达姆和公司章程

我们的组织章程大纲和章程细则的副本作为附件1.1附在本年度报告之后。本项目要求提供的信息载于本年度报告附件2.3，并以引用方式并入本年度报告。

C.材料合同

除本年报（包括附件）另有披露者外，吾等目前及过去两年并无订立任何重大合约（于日常业务过程中订立的合约除外）。

D.交换NGE控制

目前，德国对国际资本流动和外汇交易没有法律限制，但在有限的禁运情况下除外。(Teil禁运)与联合国和欧盟通过的适用决议所产生的某些领域、实体或个人有关。目前对白俄罗斯、刚果、埃及、厄立特里亚、几内亚、几内亚比绍、伊朗、伊拉克、黎巴嫩、利比里亚、利比亚、朝鲜、索马里、南苏丹、苏丹、叙利亚、突尼斯和津巴布韦等国存在限制。为了回应俄罗斯对乌克兰的大规模军事行动，包括欧盟在内的多个国家和其他组织对俄罗斯人和交易采取了广泛的措施。

然而，出于统计目的，对涉及跨境货币转移的交易有有限的通知要求。除某些例外情况外，居住在

德国必须向德国中央银行(德意志联邦银行)报告(I)从非居民公司或个人收到或向其支付的任何款项超过12,500欧元(或等值的外币)，以及(Ii)在任何日历月底对非居民或公司的债权或应付债务总额超过5,000,000欧元(或等值的外币)的情况。

支付包括通过直接借记、支票和票据、通过金融机构以欧元和其他货币计价的汇款以及净额结算安排进行的现金支付。

E.T.征税

以下讨论描述了美国和德国收购、拥有和处置美国存托凭证的重大税收后果。本报告并不旨在全面描述可能与任何特定投资者购买美国存托凭证的决定相关的所有税务考虑因素，包括因一般适用于所有纳税人或投资者普遍认为知道的某些类别的纳税人而产生的税务考虑因素。

德国税收

以下讨论涉及收购、拥有或处置美国存托凭证的某些德国税收后果。本讨论仅适用于收购代表我们普通股的美国存托凭证的美国条约受益人(定义见下文)，以下小节“德国居民持有者税收”概述了股息税和资本利得税。

这种讨论以德国国内税法为基础，包括但不限于德国税务当局发布的通知，例如，这些通知对德国法院没有约束力，以及《条约》(定义如下)。它是以提交本年度报告时有效的税法为依据的。这些法律可能会发生变化，可能具有追溯力。例如，目前正在讨论提高德国的最高税率，这也可能对购买、拥有和处置美国存托凭证的德国税收后果产生影响。不能保证德国税务当局不会对本节所述的一个或多个税收后果提出质疑。

本节中提供的税务信息不能替代税务建议。美国存托凭证的潜在持有者应根据其特定情况，包括任何州、地方或其他外国或国内法律的影响，或税法或解释的变化，就购买、拥有、处置、捐赠或继承美国存托凭证所产生的德国税收后果咨询其本国的税务顾问。这同样适用于管理退还任何德国预扣股息税(Kapitlargregarsteuer)的规则。只有个人税务咨询才能恰当地说明每个投资者的具体税务情况。

本公司对税源代扣代缴不承担任何责任。

德国对美国存托凭证的一般税收待遇

截至本文发布之日，德国税务法院尚未就德国对美国存托凭证或美国存托凭证的税务处理的方方面面作出公开裁决。然而，根据德国联邦财政部于2013年5月24日发布的通函(编号为IV C 1-S2204/12/10003)，并经2018年12月18日的通函(编号为IV C1-S2204/12/10003)修订，就德国税务而言，就德国税务而言，ADS应代表公司相关股份的实益所有权权益，并符合ADR税务通函的资格，即使必须注意的是，ADR税务通函并未明确涉及ADR税务通函。若根据美国存托凭证税务通函，该等美国存托凭证符合美国存托凭证资格，则就德国税务而言，股息将归属于美国存托凭证持有人，而非普通股的合法拥有人(即代表其将普通股存放于美国存托股份持有人的国内托管的金融机构)。此外，在资本收益方面，美国存托凭证持有人将被视为公司资本的实益所有人(见下文“--美国存托凭证非德国税务居民的征税一般规则--德国对美国存托凭证的美国条约受益人的资本利得征税”一节)。然而，投资者应该注意到，德国税务当局发布的通告(包括ADR税务通告)对包括德国税务法院在内的德国法院没有约束力，而且不确定德国法院是否会遵循ADR税务通告来确定德国对ADS的税务处理。然而，就本德国税务章节而言，假设美国存托凭证符合《美国存托凭证税务通告》所指的美国存托凭证。

对非德国税务居民美国持有人的征税

以下讨论描述了作为获得、拥有和处置美国存托凭证的美国条约受益人的持有者在德国的重大税收后果。就本次讨论而言，“美国条约受益人”是指德意志联邦共和国和美利坚合众国之间关于对所得税和资本税及某些其他税项避免双重征税和防止逃税的1989年《公约》的美国居民，该公约于2008年6月4日经议定书修正(德意志联邦共和国与德意志联邦共和国的关系：德意志联邦与德国的关系

Ander Steuern in der Fassung vom 4.2008年6月)(以下简称“条约“)谁有资格根据《条约》获得相关福利。

持有者将成为美国条约受益人，有权享受与美国存托凭证有关的全额条约利益，条件包括：

•

（二）“以”（“以”）。

•

美国持有者(定义如下)；

•

对于德国税收而言，也不是德国居民；以及

•

不受在有限情况下适用的利益限制(即条约的反避税条约采购条款或德国国内规则)的限制。

特别规则适用于养老基金和某些其他免税投资者。

本讨论并不涉及（i）与美国条约受益人通过其在德国经营业务或提供个人服务的常设机构或固定基地有关的存托凭证的处理，或（ii）已在德国指定常驻代表的部分商业资产。

美国存托凭证非德国税务居民征税通则

持有美国存托凭证的非德国居民须就某些来自德国的收入缴纳德国税。(Beschränkte Steuerpflicht)。根据ADR税务通告，出于德国税务目的，来自股票的收入应归入美国存托凭证持有人。因此，来自美国存托凭证的收入应被视为来自德国的收入(在德国拥有法定席位和/或中央管理地点的公司实体的股息分配)。然而，偿还出资额(Einlagenrückgewähr)就税务而言，被视为减少各自股份的收购成本，而不是作为股息支付(须由公司根据德国税法进行适当的纳税申报)。

公司向非德国居民股东分配的全部股息，如果在德国没有常设机构或其他应税存在，应缴纳(最终)德国预扣税，总税率为26.375%(所得税为25%，外加5.5%的团结附加费)。除此之外，红利可能要缴纳教会税。(Kirchensteuer)如果适用的话。就德国税务而言，有关股息被视为于公司股东大会决定的派息日期收取，或如该日期并无指明，则视为于该股东大会翌日收取。相关应纳税所得额以欧元总额为基础；原则上与此类应纳税所得额有关的任何费用和成本不应减少应纳税所得额。

团结附加费(Solidaritätszuschlag)对某些德国纳税人已被取消或减少，具体取决于他们应缴纳的所得税金额。新规则从截至2021年12月31日的财政年度的课税期开始适用。根据新法律，团结附加费仍然适用于预扣税、资本收入统一税率所得税制度和企业所得税。建议股东关注未来的更多事态发展。尽管关于完全取消团结附加费的讨论仍在继续(Solidaritätszuschlag)德国社会民主党、德国绿党和德国自由党之间的联盟协议没有就这一问题做出任何规定。尽管如此，建议股东关注未来的进一步发展。

德国资本所得税预扣税(卡皮特拉格斯图尔)由(I)德国股息支付机构(即德国信贷机构、金融服务机构、证券交易企业或证券交易银行)扣留并汇给德国主管税务机关(每一家均由《德国银行法》定义(Kreditwesengesetz)在每一种情况下，包括外国企业的德国分公司，但不包括德国企业的外国分公司))持有或管理托管的标的股份，以及(A)支付或贷记来自标的股份的股息收入，(B)在交付股息券时支付或贷记标的股份的股息收入，或(C)将这种股息收入支付给外国代理人，或(Ii)中央证券托管机构(WertPapiersammelbank)论《德国存托管理法》(Depotgesetz)以集体存款形式持有标的股票，只要这种中央证券托管机构将标的股票的股息收入支付给外国代理人，无论持有人是否出于税收目的必须报告股息，也无论持有人是否为德国居民。

根据该条约的规定，德国预扣税一般不得超过美国条约受益人收取的股息总额的15%。超过条约允许的最高预扣税税率的预扣税总额，包括团结附加费，在申请时退还给美国条约受益人(条件是出示德国预扣税证书，该证书只能在公司向德国托管人书面确认已发行的美国存托凭证数量，以及在发行日期发行的所有美国存托凭证由同等数量的德国股票存放在德国托管人的情况下才能签发

寄存人(德国联邦财政部发出的通知(bmf-schreiben)，2018年12月18日，参考号IV C1-S 2204/12/10003))。例如，对于宣布的100欧元的股息，美国条约受益人最初获得73.625欧元(100欧元减去26.375%的预扣税，包括团结附加费)。美国条约受益人有权从德国税务当局获得相当于总股息11.375欧元(100欧元)的部分预扣税退还。因此，在退还超额预扣款后，美国条约受益人最终获得总计85欧元(已宣布股息的85%)。然而，投资者应该注意到，目前尚不清楚德国税务当局将如何对非德国居民持有的美国存托凭证的股息适用退税程序。此外，这种退款受德国反避税条约采购规则的约束(如下文“美国条约受益人预扣退税”一节所述)。

根据条约条款，如果美国条约受益人是一家公司，并直接持有支付股息公司至少10%的有表决权股份，则德国允许的5%的预扣税税率将适用。

德国对美国反兴奋剂条约受益者的资本利得税。非德国税务居民如在德国并无常设机构或其他应税机构，出售美国存托凭证所产生的资本收益将被视为来自德国的收入，并须缴纳德国(公司)所得税，前提是该持有人在出售前五年的任何时间，直接或间接拥有公司股本(或法律规定的其他股权相关工具)的1%或以上，不论是透过该等美国存托凭证或该公司的股份。如果该持有人未经考虑而收购了美国存托凭证，则在计算上述持有期和参与门槛时，将考虑前所有人的持有期和配额。

然而，美国条约受益人有资格根据该条约享受条约福利(如上文“非德国税务居民美国持有人的征税”一节所述)。根据《条约》，美国条约受益人从出售美国存托凭证获得的任何资本收益无需缴纳德国税，即使在上一段所述的情况下也是如此，因此不需要就出售美国存托凭证获得的资本收益缴纳德国税。

德国成文法规定，德国支付机构必须对出售在德国托管账户中持有的美国存托凭证或其他证券所获得的资本收益征收预扣税。关于德国对资本利得的征税，德国支付代理人是指德国信贷机构或金融服务机构、证券交易企业或证券交易银行(每一家均由《德国银行法》界定)。(Kreditwesengesetz)在每一种情况下，包括外国企业的德国分公司，但不包括德国企业的外国分公司)保管美国存托凭证或为投资者管理美国存托凭证，或进行销售或其他处分，并将来自美国存托凭证的收入支付或贷记给美国存托凭证持有人。应当指出的是，德国成文法并未明确规定，根据德国成文法或允许德国对此类资本利得税征税的适用所得税条约，资本利得税有预扣税的义务。不过，德国联邦财政部发布的一份通知，(bmf-schreiben)日期：2016年1月18日，参考编号IV C 1-S2252/08/10004：017(发表于《德国联邦税务公报》2016年第1卷第85页)，上一次修订是由一份日期为2022年12月20日的通告修订的，编号为IV C 1-S 2252/19/10003：011(以德文出版)规定，如果托管账户的持有人出于税务目的不是德国居民，并且该收入不需要缴纳德国税，则不必扣缴德国的资本利得税。该通知进一步指出，即使非德国居民持有德国公司1%或更多的股本，也没有义务预扣此类税款。尽管德国联邦财政部发布的通知原则上只对德国税务当局具有约束力，但德国支付机构预计不会对美国条约受益人通过处置在德国托管账户中持有的美国存托凭证而获得的资本利得预扣税款，除非美国存托凭证的持有人不提供其作为非德国税务居民的税务地位的证据。在任何其他情况下，美国条约受益人可能有权根据本条约向德国税务机关要求退还预扣税款，如下文“美国条约受益人预扣退税”一节所述。

根据《预扣税减免现代化法案》(Abzugsteuerentlastantgscomnisierungsgesetz)2021年6月2日通过成为法律，对于2024年12月31日之后应计的股息收入(包括ADR项下的股息收入)，预扣税单将由支付机构直接向联邦中央税务局(德国联邦斯图恩银行)应持有人的要求。特别是关于ADR，支付机构将被要求在通知中包含大量额外信息，并必须从ADR的发行者那里获得某些确认，并且只能向联邦中央税务局(这将是任何退款的先决条件)提交通知(这将是任何退款的先决条件)。德国联邦斯图恩银行)一旦它收集了所有信息和确认。

为美国条约受益者预扣退税.根据该条约，美国条约受益人一般有资格享受条约福利(如上文“非德国税务居民美国持有人的征税”一节所述)。因此，美国条约受益人一般有权要求退还(I)适用的26.375%的德国预扣税(公司所得税包括团结附加费)的部分。(卡皮特拉格斯图尔)超过适用条约税率的股息和(Ii)全额德国预扣税(卡皮特拉格斯图尔)关于处置美国存托凭证的资本收益(两者均须提交德国预扣税证明)。这种申请一般是向联邦中央税务局提出的(德国联邦足协)在收到股息或资本利得的历年结束后四年内(贝佐根).

但是，就股息而言，由于限制预提税额抵免的特殊规则，只有在满足下列三个累积要求的情况下，前款所述的退还才有可能：(1)持有人必须有资格在股息到期日前45天至股息到期日后45天止的期间内，不间断地作为美国存托凭证的实益所有人持有45天，(Ii)在本段第(I)项所述的最低持有期内，持有人须承担与美国存托凭证有关的价值变动风险的至少70%，且未(自行或透过关连人士)进行将价值变动风险降低超过30%的对冲交易，及(Iii)持有人不得有责任直接或间接全数或大部分补偿分红给第三方。如果不符合这些要求，那么对于根据双重征税条约申请全部或部分退还预扣税的非德国纳税居民的持有者，不能退还。这一限制通常只有在以下情况下适用：(A)根据双重征税条约，作为退款基础的股息的德国税率低于基于股息总额的15%的税率，并且(B)持有人不直接拥有公司10%或更多的股份，并且在其居住国缴纳所得税，而不是免税。如果持有人在收到美国存托凭证之前至少实益拥有美国存托凭证一年以上，则预提税额抵免的限制不适用。(祖弗劳斯)红利。除上述限制外，特别是根据德国联邦财政部发布的通知，(bmf-schreiben)日期为2021年7月9日，参考编号IV C 1-S 2252/19/10035：014，经不时修改，作为反滥用措施，预提税收抵免也可能被拒绝。

然而，正如之前讨论的那样，投资者应该注意到，目前尚不清楚德国税务部门将如何将退税程序应用于美国存托凭证的股息。此外，根据《德国所得税法》第50D条第3款，这种退款须遵守德国反避税条约购物规则。(Einkommensteuergesetz)，并于2021年6月修订。根据最近的修正案，外国公司--无论是否有任何双重征税条约--都无权根据德国《所得税法》第50a条获得资本利得税和税收减免，条件是：(A)在外国公司中拥有权益或根据其公司章程受益的人，如果他们个人创造了这种收入，就不会有权享受这种减免；(B)如果收入来源与该外国公司的经济活动没有实质性联系，就无权享受这种减免。收入的产生、转移给在外国公司中享有权益或作为受益人的人，以及利用不适合外国公司业务目的的资源进行的任何活动，不应被视为一种经济活动。但是，如果外国公司证明其参与的主要目的不是为了获得税收优惠，或者如果外国公司的主要股票类别经常在公认的证券交易所进行大量交易，则这一点不适用。因此，反避税条约采购规则是否适用于反避税条约以及在多大程度上适用于反兴奋剂，必须在个案的基础上加以分析，同时考虑到所有相关的检验。此外，对这些测试的解释存在争议，到目前为止，德国联邦财政法院还没有公布任何裁决(德国联邦金融厅)在这方面存在。

由于美国存托凭证的法律结构，德国税务当局对美国存托凭证退款程序的实际应用及其各自的限制只提供了有限的指导。最近，德国税务机关表示，对于美国存托凭证项目(被认为与美国存托股份项目相当)，应外国托管代理人的请求，股票的国内托管机构不再签发与预扣税款相关的集体纳税证明。相反，需要签发个人纳税证明，这可能会推迟潜在的退税程序。此外，基于电子数据交换的简化退款程序(Datenträgerverfahren）根据美国存托凭证提出的报销申请已被税务机关暂时中止。

德国纳税人的税收

本小节就适用于在德国纳税的美国存托凭证持有人的一般原则概述股息税和资本利得税。如果持有人是德国税务居民，如果是个人，他或她保持住所(沃恩西茨)或他或她的通常住处(Gewöhnlicher Aufenthalt)在德国，或者，如果是一家公司，它有自己的中央管理地点(Geschäftsleitung)或已登记的座位(SITZ)在德国

适用于德国税务居民的德国股息和资本利得税规则要求区分作为私人资产持有的美国存托凭证(Privatvermögen)和作为业务资产持有的美国存托凭证(Betriebsvermögen)。

作为私人资产持有的ADS（Privatvermögen）. 如果美国存托凭证由德国税务居民个人作为私人资产持有，股息和资本利得应作为资本收入征税。(eInkünFTE Aus Kapitalvermögen)并主要对资本收入缴纳25%的德国统一税率所得税(阿比格尔通斯图尔)(外加5.5%的团结附加费(Solidaritätszuschlag)由此产生的总税率为26.375%，外加教会税(Kirchensteuer)，如果适用)，通常以对资本收入征收预扣税的形式征收(卡皮特拉格斯图尔)。换句话说，一旦扣除，持有者对股息的所得税义务将得到清偿。向展期支付的股息由确认纳税的缴款账户提供资金(Einlagekonto铁板)，在某些前提条件下，不构成应纳税股息收入的一部分，但应降低持有人为美国存托凭证的收购成本。

持有者按总资本收入(包括与美国存托凭证有关的股息或收益)减去年度储户的免税额度征税(斯佩尔-保什背叛)目前个人为1,000欧元，已婚夫妇和登记民事结合为2,000欧元(Eingetragene Lebenspartnerschaften)共同提交。一般不允许扣除与资本收入有关的实际费用(包括与美国存托凭证有关的股息或收益)。资本所得预提税额一般是用来清偿持有人的所得税责任的。

资本收入。然而，私人投资者可以要求对某一年资本投资的全部收入适用其个人累进所得税税率，如果这会降低纳税义务的话。如果是这样的话，任何超过扣缴的税款将在个人所得税评估程序中退还。

出售美国存托凭证产生的亏损只能用出售公司股份的资本收益抵销。(阿克蒂安)其他美国存托凭证的待遇与股票类似。然而，德国联邦财政法院(德国联邦金融厅)最近决定，对抵消可能性的限制构成了对德国宪法下平等保护条款的违反，并将法律问题提交给德国联邦宪法法院(德国联邦报)关于其合宪性的决定；德国联邦宪法法院尚未对这一问题作出裁决。然而，如果在处置前五年内的任何时候，持有人直接或间接持有公司至少1%的股本，德国统一税率的资本收入所得税不适用于此类资本收益，但处置产生的资本收益的60%应按持有人的个人累进所得税率征税(如果适用，外加5.5%的团结附加费和教堂税)。相应地，任何资本损失和处置成本中只有60%可以扣税。

自2021年起，计算团结附加费的基础(Solidaritätszuschlag)对某些需要纳税的个人(预扣税除外)的附加费已经减少，在某些情况下，团结附加费已经取消。然而，取消或降低团结附加费并不适用于公司。此外，取消或降低团结附加费不会影响预扣税。团结附加费仍将按全额预扣税额的5.5%征收，并相应预扣。如果预扣税款也无法退还，则不会单独退还此类扣缴的团结附加费(无论上述豁免限额如何)。

教会税通常必须根据自动数据访问程序予以扣除，除非ADS持有人提交了阻止通知（Sperrvermerk)与联邦中央税务局(德国联邦足协)。如果教会税不是通过预扣的方式征收的，则通过所得税评估的方式确定。

作为企业资产持有的美国存托凭证(Betriebsvermögen).如果美国存托凭证作为商业资产持有，则征税取决于持有人的法律形式(即持有人是公司还是个人)。

除美国存托凭证持有人为投资基金外，不论股息持有人的法律形式如何，股息一般须按26.375%的总预扣税率缴税。(Investments Fonds)需缴纳德国投资税。实际扣缴的税款通常可以抵扣各自持有人的企业所得税或所得税义务。由于对股息预提税额抵免的限制有特殊规定，全额预提税额抵免要求满足以下三个累积要求：(1)持有者必须有资格在股息到期日前45天至股息到期后45天止的期间内不间断地持有美国存托凭证的最低持有期45天，(Ii)在本段第(I)项所述的最低持有期内，持有人须承担与美国存托凭证有关的价值变动风险的至少70%，且未(自行或透过关连人士)进行将价值变动风险降低超过30%的对冲交易，及(Iii)持有人不得有责任直接或间接全数或大部分补偿分红给第三方。如果不符合这些要求，对股息征收的预扣税的五分之三不得从持有人的企业所得税或所得税负债中抵扣，但经申请，可以从持有人在相关纳税评估期间的税基中扣除。一般应缴纳德国所得税或企业所得税的持有者，如果因免税而获得未扣除预扣税的总股息，但根据上述要求没有资格获得全额税收抵免，则必须相应地通知主管地方税务局，必须按照法定正式要求提交15%的预扣税预扣税申报单，并必须支付遗漏的预扣税扣除额。关于限制预提税额抵免的特别规则不适用于在一个课税期间内总股息收入不超过20,000欧元的持有人，或者在收到股息之前至少一年不间断地成为美国存托凭证实益拥有人的持有人。(祖弗劳斯)红利。除上述限制外，特别是根据德国联邦财政部发布的通知，(bmf-schreiben)日期为2021年7月9日，参考号IV C 1-S 2252/19/10035：014，经修订，作为反滥用措施，预提税收抵免也可能被拒绝。

如果扣缴金额超过企业所得税或所得税负债，只要满足某些要求(包括前述要求)，预扣税款将被退还。

对于合法形式的公司持有人，来自美国存托凭证的资本收益一般可免除95%的企业所得税(包括团结附加费)和贸易税。相比之下，如果公司在各自的日历年初持有公司至少10%的股本，来自美国存托凭证的股息只有95%可以免除企业所得税。在日历年内收购美国存托凭证和/或公司10%或以上股份的范围内，收购将被视为在该日历年开始时进行。此外，股息还需缴纳贸易税。(Gewerbesteuer)，除非持有人在评税期间开始时持有公司至少15%的股本。在后一种情况下，实际上95%的股息免征贸易税。与美国存托凭证相关的实际发生的业务费用和资本损失对公司来说可能不能扣税

所得税和贸易税的目的，除非满足某些要求。这尤其涉及与处置美国存托凭证有关的费用。

通过合伙形式参与该公司，包括共同创业(Mitunternehmerschaften)，仅可归因于各自的合伙人按比例以其享有的权利与合伙企业的利润之比为基础。

关于持有美国存托凭证作为商业资产的个人，60%的股息和资本收益按美国存托凭证持有人的个人所得税税率征税(如果适用，再加上5.5%的团结附加费和教堂税)。相应地，只有60%的与各自的股息和资本利得有关的业务支出以及出售美国存托凭证的亏损可主要用于所得税扣除。此外，只要美国存托凭证是作为德国贸易或企业的资产持有，就可以征收贸易税。(Gewerbebetrieb)但根据一次总付程序，由此产生的贸易税可从持有者的所得税义务中扣除。

自2021年起，计算团结附加费的基础(团结一致)对某些需要纳税的个人(预扣税除外)减收，在某些情况下，团结附加费已取消，但须受上述限制；见“-美国存托股份作为私人资产持有”(Privatvermögen)”.

特殊税收规则适用于德国税务居民抵免机构(KreditInstitute)、金融服务机构(FinanzdienstleistungsInstitute)、金融企业、人寿保险和健康保险公司(Lebens-und Krankenversichersicungsunternehhman)、养老基金(Pensionsfonds)和投资基金(投资字体)。

德国遗产和赠与税（Erbschaft—und Schenkungsteuer）

一般来说，以继承或赠与的方式转让美国存托凭证将缴纳德国遗产税和赠与税，除其他外如果(1)被继承人或捐赠人，或继承人、受赠人或其他受让人在转让时居住在德国，或就不在德国居住的德国公民而言，如果被继承人或捐赠人，或继承人、受赠人或其他受让人在德国以外的时间没有连续超过五年；(2)转让时，美国存托凭证是德国常设机构或固定基地的营业财产的一部分；或(Iii)受该等转让规限的美国存托凭证构成一项投资组合的一部分，而该投资组合在转让时代表该公司注册股本的10%或以上，并已由死者或捐赠人单独或连同有关人士直接或间接持有。

然而，德国对非居民股东征收遗产税和赠与税的权利可能会受到适用的遗产税条约的限制。就美国居民持有人而言，根据2000年12月21日起《德意志联邦共和国和美利坚合众国关于避免遗产税、继承税和赠与税双重征税公约》的规定，美国居民持有人在死亡时转让的美国存托凭证一般不需要缴纳德国遗产税和赠与税。(Abkommen zwitchen der BundesreRepublic ik Deutschland and den Vereinigten Staten von amerika zur Vermeidung der Dorpelbesteuerung auf DEM Gebiet der Nachlass-，Erbschaft-und Schenkungssteuern in der Fassung vom 21.2000年12月)(“《遗产税条约》“)只要遗赠人或捐赠人，或继承人、受赠人或其他受让人在赠与作出时或在被继承人去世时不是《遗产税条约》规定的居籍在德国，且美国存托凭证并非与在德国的常设机构或固定基地有关。一般来说，《遗产税条约》为赠与或遗产税提供了抵免美国联邦赠与税或遗产税的责任。

其他税种

目前，德国没有适用于美国持有者购买、拥有、出售或以其他方式处置美国存托凭证的净资产、转让、印花税或其他类似税收。欧盟某些成员国正在考虑开征金融交易税(FinanzTransaktionsSteuer)如果并在引入时，这也可能适用于美国存托凭证的销售和/或转让。

信息和报告要求

经济合作与发展组织发布了《共同报告标准》，旨在为金融账户信息的自动交换建立一个全球标准，类似于金融行动金融行动特别工作组将报告的信息。

根据综合注册制度及德国为实施综合注册制度而制定的法例，一般而言，须披露有关股份投资者、最终实益拥有人及/或控权人，以及他们在股份的投资及回报的某些资料。

所有潜在投资者应就其投资美国存托凭证的税务后果咨询其本国的税务顾问。

美国税收

本节介绍美国联邦所得税一般适用于美国存托凭证持有者(定义如下)的考虑因素。只有当您出于纳税目的而将您的美国存托凭证作为资本资产持有时，它才适用于您。本讨论仅涉及美国联邦所得税，并不讨论根据您的个人情况可能与您相关的所有税收后果，包括外国、州或当地税收后果、遗产税和赠与税后果，以及根据联邦医疗保险缴费税对净投资收入或替代最低税产生的税收后果。本节不讨论如果您是受特殊规则约束的特殊类别持有人的成员，则适用于您的所有税收后果，包括：

•

证券经纪人或交易商，

•

证券交易商选择使用按市值计价的方法来核算所持证券，

•

免税组织或政府组织，

•

一项符合税务条件的退休计划，

•

银行、保险公司或其他金融机构，

•

房地产投资信托或者受监管的投资公司，

•

实际或建设性地拥有我们有投票权股票或我们股票总价值10%或更多投票权的人，

•

持有美国存托凭证作为跨境或套期保值或转换交易一部分的人，

•

出于税收目的将美国存托凭证作为清洗销售的一部分进行购买或销售的人，

•

功能货币不是美元的人，

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一家通过积累收益来逃避美国联邦所得税的公司，

•

S公司、合伙企业或其他实体或安排被视为合伙企业，以缴纳美国联邦所得税(及其投资者)，或

•

根据守则的推定销售条款(定义见下文)被视为销售美国存托凭证的人。

本节依据的是经修订的1986年《国内税法》(下称《税法》)、其立法历史、现行和拟议的条例、已公布的裁决和法院判决，以及截至2008年6月4日出版的《德意志联邦共和国和美利坚合众国关于在所得税和资本税及某些其他税种方面避免双重征税和防止逃税的公约》。(Abkommen zwitchen der Deutschland and den Vereinigten Staten von amerika zur Vermeidung der dopelbesteuerung der zur Verhinderung der Steuerverkürzung auf Def Gebiet der Steuerverkürzung auf Def Gebiet der Steuern vom Einkommen and vom Vermögen und Einiger Ander Steuern in der Fassung der Bekanntmachung vom 4.2008年6月)如德国联邦法律公报2008年第1卷所公布。二，第611/851页(“条约”)。这些法律可能会发生变化，可能是在追溯的基础上。此外，本节的部分依据是假定存款协议和任何相关协议中的每项义务都将按照其条款履行。

如果因美国联邦所得税的目的而被视为合伙企业的实体或安排持有美国存托凭证，则合伙企业的美国联邦所得税待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的税务待遇。被视为合伙企业并持有美国存托凭证的实体或安排的合伙人应就美国联邦所得税对美国存托凭证投资的处理向其税务顾问咨询。

如果您是美国存托凭证的实益所有人，并且就美国联邦所得税而言：

•

美国公民或美国居民，

•

一家国内公司，

•

其收入无论来源如何都应缴纳美国联邦所得税的遗产，或

•

如果美国法院可以对信托的管理进行主要监督，并且一个或多个美国人被授权控制信托的所有实质性决定，则为信托。

一般而言，考虑到上述假设，如果您是美国存托凭证的实益拥有人，就美国联邦所得税而言，您将被视为该等美国存托凭证所代表的普通股的实益拥有人。因此，普通股换成美国存托凭证，以及美国存托凭证换成普通股，一般不需要缴纳美国联邦所得税。

您应咨询您自己的税务顾问，了解在您的特定情况下拥有和处置股票和美国存托凭证所产生的美国联邦、州和地方税后果。

除以下“-PFIC规则”中所述外，本讨论假定我们不是，也不会成为美国联邦所得税的PFIC。

分红

除某些按比例分配的普通股外，我们从当前或累积的收益和利润中支付的任何分配总额(根据美国联邦所得税目的确定)将被视为须缴纳美国联邦所得税的股息。如果您是非公司美国持有者，构成合格股息收入的股息将按适用于长期资本利得的优惠税率向您纳税，前提是您在除息日期前60天开始的121天期间内持有美国存托凭证超过60天，并满足其他要求。我们就美国存托凭证支付的股息一般将是合格的股息收入，前提是在您收到股息的当年，该美国存托凭证可以随时在美国成熟的证券市场上交易。美国存托凭证在纳斯达克上市，因此我们预计我们就美国存托凭证支付的股息将是合格的股息收入。

您必须将从股息支付中预扣的任何德国税包括在此总额中，即使您实际上没有收到它。当存款人实际或建设性地收到股息时，股息应向你征税。股息不符合一般允许美国公司就从其他美国公司收到的股息扣除股息的资格。您必须在您的收入中包括的股息分配金额将是所支付的欧元付款的美元价值，这是根据股息分配日的欧元/美元现货汇率确定的，无论支付是否实际上转换为美元。一般而言，从股息派发之日起至您或代表您的存款人将股息兑换成美元之日这段时间内，由于汇率波动而产生的任何损益都将被视为普通收入或损失，不符合适用于合格股息收入的特别税率。对于外国税收抵免限制而言，损益通常是来自美国境内来源的收入或损失。超过为美国联邦所得税目的而确定的当期和累计收益和利润的分配，将在您在美国存托凭证中的基础范围内被视为资本的免税返还，此后将被视为资本收益。然而，我们预计不会按照美国联邦所得税原则计算收入和利润。因此，你应该预料到，通常会将我们的分配视为股息。

如下文“第12项.股权证券以外的证券说明-D.美国存托股份”一节所述，支付给您的任何股息的金额将减去您需要向存托机构支付的某些费用。就美国联邦所得税而言，您被视为收到并包含在收入中的股息金额将等于股息总额，并且不会减去因股息支付而预扣的费用金额。然后，您将被视为向托管机构支付了此类费用的金额。此类费用一般将被视为投资费用项目，对于某些投资者来说，由于投资费用扣除的一般限制，这些费用可能无法扣除。美国持有者被敦促就向托管机构支付此类费用的税务处理咨询他们的税务顾问。

在受到某些限制的情况下，代扣代缴给德国的德国税款通常可以抵免您在美国联邦所得税中的债务。在确定适用优惠税率的股息的外国税收抵免限额时，适用特殊规则。根据德国法律或本条约，只要您可以减免或退还预扣税款，本可减免或可退还的预扣税款金额将没有资格抵扣您的美国联邦所得税义务。关于获得退税的程序，见“-德国税务-美国存托凭证非德国税收居民持有人的一般规则”和“-德国税务-德国存托凭证持有人的德国税务--美国存托凭证非德国税务居民的征税一般规则--美国条约受益人预扣退税”。

股息通常是来自美国以外的收入，在计算您可以获得的外国税收抵免时，通常是“被动”收入。然而，如果(A)我们由美国人投票或按价值拥有50%或更多，并且(B)我们至少10%的收益和利润可归因于美国境内的来源，则出于外国税收抵免的目的，我们的部分股息将被视为来自美国境内。就任何课税年度支付的任何股息而言，我们用于外国税收抵免的股息的美国来源比率将等于该课税年度我们在美国境内的收入和利润的份额除以我们该纳税年度的收入和利润总额。

出售或处置美国存托凭证

如果您出售或以其他方式处置您的美国存托凭证，您将为美国联邦所得税目的确认资本收益或亏损，相当于您在您的美国存托凭证中实现的金额与您的纳税基础之间的差额。非公司美国持有者的资本利得通常按优惠税率征税，如果该财产持有一年以上。对于外国税收抵免限制而言，收益或损失通常是来自美国境内来源的收入或损失。

存托管理费

如下文“第12项.股权证券以外的证券说明--D.美国存托股份”所述，您将被要求向存托机构支付一定的费用。此类费用一般将被视为投资费用项目，对于某些投资者来说，由于投资费用扣除的一般限制，这些费用可能无法扣除。美国持有者被敦促就此类费用的税务处理咨询他们的税务顾问。

PFIC规则

我们认为，出于美国联邦所得税的目的，美国反兴奋剂机构目前不应被视为PFIC的存量，我们预计在可预见的未来不会成为PFIC。然而，这一结论是每年作出的事实确定，因此可能会发生变化。因此，我们有可能在未来的纳税年度成为PFIC。

一般而言，对于您持有美国存托凭证的任何课税年度，我们将成为您的PFIC：

•

在本应课税年度的总收入中，至少75%为被动收入，或

•

根据季度平均值确定的资产价值中，至少有50%可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产。

“被动收入”一般包括股息、利息、出售或交换投资财产的收益、租金和特许权使用费(在积极开展贸易或企业活动中获得的某些租金和特许权使用费除外)和某些其他特定类别的收入。如果一家外国公司按价值计算至少拥有另一家公司股票的25%，则就PFIC测试而言，该外国公司被视为拥有另一家公司资产的比例份额，并被视为直接获得另一公司收入的比例份额。

如果我们被视为PFIC，而您没有进行按市值计价的选举，如下所述，您通常将受到以下方面的特殊规则的约束：

•

您在出售或以其他方式处置您的美国存托凭证和

•

吾等向阁下作出的任何超额分派(一般指在单一课税年度内向阁下作出的任何分派，但阁下在美国存托凭证的持有期开始的课税年度除外，超过阁下于之前三个课税年度就该等美国存托凭证而收到的平均年度分派的125%，或如较短，则指阁下在收到该分派的课税年度之前的美国存托凭证持有期)。

根据这些规则：

•

收益或超额分配将在您的美国存托凭证持有期内按比例分配，

•

分配给您实现收益或超额分配的应纳税年度的金额，或分配给我们就您而言是PFIC的第一年之前的前几年的金额，将作为普通收入征税，

•

分配给对方的前一年的金额将按该年度的最高税率征税，以及

•

一般适用于少缴税款的利息收费，将就每一年应占的税款征收。

外国税收抵免金额的计算适用特殊规则，用于计算私人投资公司超额分配的金额。

如果我们在某个课税年度是PFIC，而该年度的美国存托凭证被视为“适销股”，你可以就你的美国存托凭证作出按市值计价的选择。如果您选择在您持有(或被视为持有)ADS的第一个纳税年度，并且我们是PFIC的第一个纳税年度，您将不受上述PFIC规则的约束。相反，一般而言，您将在每年的普通收入中计入您的美国存托凭证在纳税年度结束时的公平市价超过您的调整基准的部分(如果有的话)。您也将被允许就您的美国存托凭证的调整基础超出其公允市场价值的部分(如果有的话)承担普通损失。

应纳税年度(但仅限于以前按市值计价的选举所产生的收入净额)。您在美国存托凭证中的基准将进行调整，以反映任何此类收入或亏损金额。您在出售或以其他方式处置您的美国存托凭证时确认的任何收益将是普通收入，任何损失将是普通亏损，其范围是之前计入的按市值计价选择所产生的收入净额，此后是资本损失。如果我们在您拥有美国存托凭证的任何一年，但在按市值计价选择之前，我们是PFIC，则可能适用特殊税收规则。

除非您有资格就您的美国存托凭证做出按市值计价的选择或“清除选择”，否则，如果我们在您持有您的美国存托凭证期间的任何时间是美国存托凭证，则此类美国存托凭证通常将被视为PFIC的股票，即使我们目前不是美国存托凭证。

此外，即使阁下就美国存托凭证作出任何选择，阁下从吾等收取的股息将不会对阁下构成合格股息收入，无论在分派的课税年度或上一课税年度，吾等为PFIC(或就阁下而言被视为PFIC)。您收到的不构成合格股息收入的股息没有资格按适用于合格股息收入的优惠税率征税。相反，您必须将我们从我们的累积收入和利润中支付的任何此类股息的总金额(根据美国联邦所得税目的而确定)计入您的总收入中，并将按适用于普通收入的税率征税。

如果我们是PFIC，并且在任何时候有一家外国子公司被归类为PFIC，您通常将被视为拥有该较低级别PFIC的部分股份，并且如果我们从较低级别的PFIC获得分销或处置我们在较低级别的PFIC的全部或部分权益，或者您被视为已处置较低级别的PFIC的权益，您通常可能会产生上述递延税项和利息费用的责任。对于这种较低级别的PFIC，一般不会进行按市值计价的选举。

如果您在我们对您而言是PFIC的任何一年内拥有美国存托凭证，您可能被要求提交美国国税局表格8621。

上面的讨论是一个一般性的总结。它不包括可能对您很重要的所有税务事项。每个美国持股人都应该咨询自己的税务顾问，了解在投资者自己的情况下持有股票的税收后果。

F.DividEnds和付费代理

不适用。

G.州专家的建议

不适用。

H.Docum显示的企业

我们必须遵守《交易法》的信息要求。因此，我们被要求向美国证券交易委员会提交报告和其他信息，包括Form 20-F年度报告和Form 6-K报告。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含有关发行人的报告和其他信息，这些发行人和我们一样，以电子方式在美国证券交易委员会备案。该网站地址为Www.sec.gov。

您可以在华盛顿特区20549号NE.100F Street的公共资料室查阅和复制提交给美国证券交易委员会的报告和其他信息。有关公共资料室的运作情况，可致电美国证券交易委员会1-800-美国证券交易委员会-0330索取。此外，美国证券交易委员会还维护着一个互联网网站，其中包含有关发行人的报告和其他信息，这些发行人和我们一样，以电子方式在美国证券交易委员会备案。该网站地址为Www.sec.gov。

我们还在以电子方式提交给美国证券交易委员会或以电子方式提交给美国证券交易委员会的文件之后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供我们的年报和Form 6-K报告的文本，包括对这些报告的任何修订，以及某些其他美国证券交易委员会文件。我们的网站地址是Www.mynaric.com。本公司网站所载资料并未以参考方式纳入本年报，而本公司的网站地址仅作为非活跃的文本参考纳入本年报。

本年度报告中包含的关于任何合同或其他文件的内容的陈述不一定完整，如果该合同或其他文件是年度报告的证物，则这些陈述中的每一项在所有方面都符合实际合同或其他文件的规定。

100

I.细分日记信息。

不适用。

项目11.Q关于市场风险的虚假披露和定性披露

我们在正常的业务过程中面临各种风险，包括但不限于信用风险、流动性风险和利率风险。我们定期评估每一种风险，以最大限度地减少这些因素对我们业务的不利影响。关于我们对这些风险敞口的讨论和敏感性分析，请参阅本年度报告中的综合财务报表附注35.2。

项目12.D除股权证券外的其他证券的电子记账

A.债务证券。

不适用。

B.沃尔蚂蚁和权利。

不适用。

C.其他部门天数。

不适用。

101

D.美国n存托股份

我们的ADS持有人可能需要支付的费用和费用

纽约梅隆银行作为存托人将登记并交付美国存托凭证。每四只美国存托凭证将代表一股普通股（或接收一股普通股的权利）存入作为德国存托机构托管人的纽约银行梅隆SA/NV。每份ADS还代表托管人可能持有的任何其他证券、现金或其他财产。存入的股份连同托管人持有的任何其他证券、现金或其他财产一起称为存入的证券。管理美国存托凭证的存托办事处及其主要执行办事处位于240 Greenwich Street，New York，NY 10286。


存取款人员股票或ADS持有人必须支付：		用于：
每100张美国存托凭证$5(或以下)(不足100张美国存托凭证之数)		发行美国存托凭证，包括因股份、权利或其他财产的分配而产生的发行

		为提取目的取消美国存托凭证，包括如果存款协议终止

每个美国存托股份5美元(或更少)		对美国存托股份持有者的任何现金分配
一项费用，相当于如果分发给您的证券是股票，并且这些股票是为发行美国存托凭证而存入的，则应支付的费用		分配给已存放证券(包括权利)持有人的证券，该证券由托管机构分配给美国存托股份持有人

每历年每个美国存托股份5美元(或更少)		托管服务
注册费或转让费		当您存入或提取股票时，将本公司股票登记册上的股票转移到或从托管人或其代理人的名义转移和登记

保管人的费用		电报和传真传输(如果押金协议中有明确规定)

		将外币兑换成美元

托管人或托管人必须就任何美国存托凭证或股票支付的税款和其他政府费用，如股票转让税、印花税或预扣税		必要时

托管人或其代理人因为已交存证券提供服务而产生的任何费用		必要时

托管机构直接向存放普通股或为提取目的而交出美国存托凭证的投资者或为其代理的中介机构收取交还和交出美国存托凭证的费用。保管人收取向投资者进行分配的费用，方法是从分配的金额中扣除这些费用，或出售一部分可分配财产以支付费用。保管人可通过从现金分配中扣除，或直接向投资者收费，或向代表投资者的参与者的账簿记账系统账户收费，收取托管服务的年费。托管银行可通过从应付给美国存托股份持有人的任何现金分配(或出售一部分证券或其他可分配财产)中扣除有义务支付这些费用的现金来收取费用。保管人一般可以拒绝提供吸引费用的服务，直到支付这些服务的费用为止。

托管银行可不时向我们付款，以偿还我们因建立和维护美国存托股份计划而产生的费用和开支，免除托管银行向我们提供的服务的费用和开支，或分享从美国存托股份持有人那里收取的费用收入。保管人在履行保管人协议项下的职责时，可以使用保管人所有或与保管人有关联的经纪人、交易商、外汇交易商或其他服务提供者，这些服务提供者可以赚取或分享费用、利差或佣金。

102

保管人可以自己或通过其任何附属机构(可能包括托管人)兑换货币，在这些情况下，保管人作为其自己账户的委托人，而不是代表任何其他人作为代理人、顾问、经纪人或受托人，赚取收入，包括但不限于交易价差，它将为自己的账户保留这些收入。除其他外，收入的计算依据是存款协议规定的货币兑换汇率与保管人或其附属机构在为自己的账户买卖外币时收到的汇率之间的差额。托管银行不表示其或其关联公司根据存款协议在任何货币兑换中使用或获得的汇率将是当时可以获得的最优惠汇率，或者确定该汇率的方法将是对美国存托股份持有人最有利的，但须遵守存款协议规定的托管银行义务，并且不对与该汇率相关的任何直接或间接损失负责。用于确定货币兑换中使用的汇率的方法可根据要求提供。在某些情况下，托管人可能会收到我们以美元支付的股息或其他分派，这些红利或其他分派是以我们获得或确定的汇率换算外币的收益，在这种情况下，托管人不会从事任何外币交易，也不会对任何外币交易负责，它和我们也不会表示我们获得或确定的汇率是最优惠的汇率，也不会对与该汇率相关的任何直接或间接损失负责。

103

第二部分。

项目13.拖欠股息和拖欠股息

没有。

项目14.对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改

不适用。

项目15.控制和程序

披露控制和程序

根据《交易法》第13a-15条的要求，管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已经评估了截至2023年12月31日我们的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序是指旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或酌情履行类似职能的人员，以便及时就我们所需的披露做出决定。

基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，由于我们对财务报告的内部控制存在以下重大弱点，我们的披露控制程序和程序的设计和运行截至2023年12月31日没有生效。在补救之前，这些重大弱点有可能导致我们的综合财务报表或披露的重大错报，而这些错报或披露是无法防止或检测到的。

管理层财务报告内部控制年度报告

我们的管理层负责根据《交易所法案》第13a-15(F)条的规定，建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制是一个旨在根据国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》对财务报告的可靠性和财务报表的编制提供合理保证的程序。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的预测或任何评价或效力都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能恶化。

以下先前披露的财务报告内部控制的重大弱点已得到部分补救：会计过程中缺乏能够及时防止重大错报的控制设计；补救是通过完成内部控制制度的实施，为与财务报告有关的所有业务流程建立流程图和风险控制矩阵，以及为与财务报告有关的所有信息技术系统建立流程图和风险控制矩阵来实现的。然而，截至2023年12月31日，我们的内部控制存在以下重大弱点：(I)缺乏足够的资源，缺乏适当水平的技术会计和美国证券交易委员会报告经验，缺乏明确界定的财务和会计职能职责，(Ii)缺乏必要的风险评估程序，以确保流程的完整性和确定所需的财务报告内部控制，(Iii)会计过程控制的设计和操作有效性不足，无法及时防止重大错报。(4)与编制合并财务报表有关的信息系统的一般信息技术控制措施缺乏设计和运作效力，以及(5)未能实施足够的监测控制措施，以确保在实施的控制措施不能按设计的情况下采取纠正行动。

104

补救计划

2022年，我们开始采取行动纠正财务报告内部控制方面的缺陷，开始实施旨在解决与上述重大弱点相关的根本原因的额外程序和控制。此外，我们之前披露的财务报告内部控制中的以下重大弱点已得到完全补救：

•

缺乏有效的沟通和信息流，使会计部门了解相关重大交易/协议的细节。

我们通过与会计部门和销售团队建立定期会议来实现补救措施，以确保关键客户合同的所有商业方面的有效沟通和信息流。未来计划的改进包括实施合同管理工具，使合同管理更加结构化。此外，我们正在更新我们的销售流程，以促进所有相关部门在与潜在客户谈判的早期阶段进行更密切的合作。

我们的管理层致力于在2023年完成实质性薄弱环节的补救工作。我们的内部控制补救工作包括以下内容：

•

我们聘请了额外的资源来支持我们在德国和美国的会计和财务报告职能，包括在美国的一名会计原则主管、一名SOX经理和一名会计主管，他们都拥有应用国际财务报告准则的必要背景和知识。在2023财年，我们将继续招聘更多具有国际财务报告准则知识和额外资源、具有适当水平的美国证券交易委员会报告经验的人员。在2022财年，我们聘请了致力于管理复杂会计主题的外部顾问，他们具有国际财务报告准则的经验，他们将在2023财年继续支持我们的会计和财务报告职能。

我们在2023财年的补救计划的主要组成部分如下：

•

通过评估内部控制的设计是否适当地处理了业务流程中的风险和业务中可能影响内部控制系统的更改(包括人员、流程和系统的更改)，来加强风险评估活动的执行

•

审查我们目前的流程、程序和系统，以找出机会来改进每个流程的设计，并设计和实施额外的控制活动，以防止重大错误陈述

•

与所有利益相关方召开季度会议，就产量和预测达成一致，制定并推出一个管理库存估值的流程。设计和实施控制措施，处理存货估值问题，包括与所用数据的完整性和准确性以及用于确定可变现净值的假设和方法的适当性有关的控制活动

•

通过以下方式提高认识并不断完善财务报告内部控制制度：

•

投资于最先进的治理、风险和合规工具(SAP GRC流程控制)，以支持对软件/IT端财务报告的内部控制。

•

实施合并和规划平台LucaNet，以支持财务报表结账和报告。

•

制定内部控制手册(包括沟通和培训)，并持续监测已实施的控制措施。

•

建立全球伦理热线。

•

我们于2022年4月为德国和美国集团公司敲定了SAP ERP S4/HANA的实施，并启动了一个项目，以正式确定政策和程序，并最终确定与我们IT系统的GITC相关的内部控制的设计和实施。

虽然我们已在这些领域加强了我们的控制程序，但在充分实施必要的控制措施并有效运作之前，这些重大弱点将不会得到补救。参见第3项。“关键信息--D.风险因素--与以下方面有关的风险

105

美国存托凭证-我们发现了财务报告内部控制的重大弱点。如果我们不能成功弥补这些重大弱点，并维持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确报告我们的财务结果或防止欺诈。如果我们不能成功弥补这些重大弱点，并维持有效的财务报告内部控制制度，我们可能就无法准确地报告我们的财务业绩或防止欺诈。

注册会计师事务所认证报告

不适用。

财务报告内部控制的变化

如上所述，作为补救措施的一部分，作为补救措施的一部分，我们实施并启动了对财务报告的内部控制的多项更改(定义见交易法第13a-15(F)条)，这些变化对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有可能对财务报告的内部控制产生重大影响。

尽管我们正在积极努力补救财务报告内部控制方面剩余的重大弱点，但在充分实施必要的控制措施并有效运作之前，我们将无法补救所有重大弱点。我们的管理层致力于执行上述补救计划。

项目16A。审计委员会财务专家

见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--C.董事会惯例--审计委员会”。

项目16B。道德准则

我们通过了《商业行为和道德准则》，或称《行为准则》，其中概述了我们开展业务所遵循的合法和道德的商业行为原则。行为准则适用于我们所有的监事会成员、管理董事会成员、我们子公司的董事和员工。《行为守则》全文可于本署网站查阅，网址为Https://www.mynaric.com. 我们网站上的信息和其他内容不是本年度报告的一部分，我们的网站地址仅作为非活跃的文本参考包括在本年度报告中。

项目16C。首席会计师费用及服务

毕马威会计师事务所, 慕尼黑，德国(PCAOB ID：1021)(“毕马威”)在截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度担任本年报所载经审核综合财务报表的主要会计师。

以下是毕马威及其附属公司在过去两年每年因提供审计和其他专业服务而产生的综合费用总额：


	截至12月31日止年度，
	2023		2022
	(单位：百万欧元)
审计费		1.6		1.1
总计		1.6		1.1

“审计费”是指毕马威为审计我们的年度财务报表、中期财务报表审查以及与法定和监管文件或约定和安慰函相关的证明服务而赚取的总费用。

本公司的审计委员会批准其独立审计师在聘用前为本公司提供的所有审计服务和允许的非审计服务。由独立核数师为本公司提供的所有审计服务和获准的非审计服务必须事先获得审计委员会主席的批准，以确保此类活动不会损害我们独立注册会计师事务所的独立性。所有审计事务均经审计委员会核准。

项目16D。豁免审计委员会遵守上市标准

不适用。

106

项目16E。购买股票Y证券由发行人和关联购买者提供

不适用。

项目16F。更改注册人认证会计师

不适用。

项目16G。公司治理

作为美国证券交易委员会规则定义的“外国私人发行人”，我们被允许遵循某些德国公司治理实践，而不是纳斯达克规则对美国国内发行人的其他要求。具体地说，外国私人发行人可以遵循其母国做法，以代替规则5600系列中的要求、规则5250(B)(3)中规定的披露第三方董事和代名人薪酬的要求以及规则5250(D)中规定的分发年度报告和中期报告的要求，但条件是，此类公司应遵守不符合规定的通知要求(规则5625)、投票权要求(规则5640)、董事会多元化代表规则(规则5605(F))、董事会多元化披露规则(规则5606)、拥有一个符合规则5605(C)(3)的审计委员会。并确保该审计委员会的成员符合细则第5605(C)(2)(A)(2)(2)(2)条的独立性要求。

以下是我们遵循的公司治理实践与纳斯达克股票市场规则所规定的公司治理实践之间的显著差异：

•

年度报告和中期报告的分发。纳斯达克上市规则第5250(D)条规定，年报和中期报告必须在向美国证券交易委员会提交文件后的一段合理时间内分发或提供给股东。与德国适用的规章制度一致，我们不经销自动向股东提交年度和中期报告。相反，我们的年度和中期报告可在我们的网站上向股东索取，并可在网上要求交付印刷版。此外，我们的年度和中期报告也提交给了德国公司登记处(未登记在册)。

•

独立董事.纳斯达克上市规则第5605条第(B)款第(1)项要求上市公司必须拥有独立董事多数。德国法律并没有要求监事会的多数成员必须是独立的。我们监事会的议事规则规定，监事会应有足够数量的独立成员，符合德国公司治理准则的含义。监事会已经确定，我们监事会的大多数现任成员都是独立的。

•

高管会议。纳斯达克上市规则第5605(B)(2)条要求独立董事定期安排只有独立董事出席的会议。德国法律不要求召开独立董事的执行会议。然而，德国法律规定，监事会每半年至少举行两次会议。此外，如果监事会成员受到利益冲突的影响，他们通常必须避免参加审议和投票。

•

审计委员会的职责和权威。纳斯达克上市规则第5605(C)(1)条要求公司通过正式的书面审计委员会章程，明确审计委员会的某些职责。根据《德国证券公司法》，独立审计师是在股东大会上选举产生的，而不是由审计委员会任命。同样，根据德国证券公司法和适用的德国法律，我们的整个监事会，连同我们的管理委员会，在某些情况下，我们的股东，负责最终批准经审计的财务报表，我们的整个监事会负责许多与纳斯达克规则中审计委员会所要求的相同的职能。

•

代理征集。纳斯达克上市规则第5620(B)条要求，非有限合伙企业的公司必须为所有股东大会征集委托书和提供委托书，并向纳斯达克提供此类委托书征集材料的副本。根据德国法律，没有要求公司在股东大会上征集委托书。股东有权通过其书面委派的代理人在股东大会上行使表决权。我们委任的代理人只有义务按照代表股东的指示投票。

•

法定人数。纳斯达克上市规则第5605(C)条规定，股东大会的最低法定人数要求为已发行普通股的331/3%。德国法律和我们的公司章程都没有规定参加股东大会的最低法定人数。

107

•

股东批准。纳斯达克上市规则第5635条要求公司在进行下列任何交易之前，必须获得股东批准：

•

收购另一公司的股票或资产，该收购导致发行20%或更多的已发行股本或投票权；

•

进行任何控制权变更交易；

•

建立或实质性修订任何股权补偿安排；以及

•

进行任何交易，但公开发售除外，涉及吾等出售、发行或潜在发行相当于吾等已发行股本20%或以上或发行前已发行投票权20%或以上的股份(或可转换为或可行使股份的证券)，而价格低于股票账面价值或市值中较大者。

根据适用的德国法律，发行任何股份以及授予各自持有人收购股份(包括期权和可转换股票)权利的任何证券，通常都需要得到股东大会的批准。

只要我们继续具备外国私人发行人的资格，我们就可以利用这些豁免和其他豁免。

第16H项。煤矿安全信息披露

不适用。

项目16I。关于FORE的披露阻止检查的IGN司法管辖区

不适用。

项目16J。内幕交易政策

不适用。

项目16K。网络安全

网络安全风险管理与策略

Mynaric认识到网络安全的重要性，并致力于保持强有力的网络安全措施，以保护我们的系统和保障信息。

我们识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程被整合到我们的整体企业风险管理系统中，该系统是根据内部和外部专家的意见开发的。

我们的网络安全计划旨在检测和应对可能影响我们的运营、客户和利益相关者的网络安全风险。我们监控我们的系统，并使用符合既定行业标准的各种外部来源和第三方服务来识别漏洞和检测网络安全威胁。我们实施了适当的保障措施和技术，旨在及早发现任何可疑活动或潜在的违规行为，并降低风险。我们建立了遏制、根除、恢复程序，并要求报告任何网络安全事件。

我们遵循记录在案的事件响应程序，以便对事件进行系统和充分的报告和处理。该程序会定期审查和更新。

所有员工都定期接受网络安全和意识培训。

我们聘请审计人员和其他顾问持续识别网络安全风险，并改进我们的网络安全计划和政策。Mynaric的网络安全计划基于国家标准与技术研究所(NIST)特别出版物800-53的结构和应用以及其他适用的数据保护和网络安全要求。

我们没有遇到任何对我们的业务战略、运营或财务业绩产生重大影响的网络安全风险或威胁。

网络安全治理

我们致力于就网络安全问题向美国证券交易委员会和其他相关利益攸关方透明并及时报告。

108

我们的CIO领导IT基础设施和安全团队，并监督我们的网络安全计划。我们的网络安全政策由我们的首席执行官审查和批准。

作为公司整体风险管理流程的一部分，管理委员会每周都会收到有关网络安全的最新信息，必要时也会逐一接收。我们正在不断审查和优化我们的程序和组织框架，以促进管理委员会对与预防、检测、缓解和补救网络安全事件有关的活动进行持续监测和管理。

监事会监督公司有关网络安全的程序和组织框架，并每季度接收CIO的最新情况，如有必要，也可逐案接受。

Mynaric的目标是通过持续的网络安全风险管理努力，保持投资者、客户和公众之间的信任和信心。我们致力于不断改进和适应不断变化的网络安全挑战和监管要求。

109

标准杆T III.

项目17.芬兰社会报表

我们已选择根据“财务报表第18项”提供财务报表和相关信息。

项目18.国际泳联NCIAL语句

本项目18所要求的经审计的合并财务报表从本表格20-F的F-1页开始附于本表格。

项目19.展品。


陈列品		描述

1.1*		Mynaric AG公司章程(英文译本)

1.2		Mynaric AG管理委员会议事规则(参考公司于2022年10月29日向美国证券交易委员会提交的F-1表格注册说明书(文件编号333-260357)附件3.2)

1.3		Mynaric AG监事会议事规则(参考公司于2021年10月29日向美国证券交易委员会提交的F-1表格注册说明书(第333-260357号文件)附件3.3)

2.1		登记人、根据其发行的美国存托股份的存托凭证以及持有人和实益拥有人之间的存托协议格式(通过参考公司于2021年11月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格(第333-260357号文件)登记说明书附件4.1并入)

2.2		证明美国存托股份的美国存托凭证格式(参考公司于2021年11月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书(第333-260357号文件)附件4.1并入)

2.3*		证券说明

4.1		Mynaric AG，2019年股票期权计划(通过参考公司于2021年10月19日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书(文件编号333-260357)的附件10.1并入)

4.2		Mynaric AG，2020年股票期权计划(通过参考公司于2021年10月19日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书(文件编号333-260357)的附件10.2并入)

4.3		Mynaric AG，2021年股票期权计划(通过参考公司于2021年10月19日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书(文件编号333-260357)的附件10.3并入)

4.4		Mynaric AG，2021年限制性股票单位计划(通过引用公司于2021年10月19日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册声明(文件编号333-260357)的附件10.4并入)

4.5		Mynaric AG，2022年股票期权计划(通过引用公司于2023年5月1日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告(文件编号001-41045)的附件4.5而并入)

4.6		Mynaric AG，2022年限制性股票单位计划(通过引用公司于2023年9月29日提交给美国证券交易委员会的F-3表格注册声明(文件编号333-274793)的附件10.6并入)

4.7*		Mynaric AG，股票期权计划2023

4.8		商机协议，日期为2021年10月21日(参考公司于2021年11月3日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书(文件编号333-260357)附件10.5)

4.9		Mynaric USA Inc.、Mynaric AG、CO Finance II LVS I LLC、CO Finance LVS XL LLC和Alter Domus(US)LLC之间签订的信贷协议，日期为2023年4月25日(合并内容通过参考2023年5月1日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告(文件编号001-41045)的附件4.7)

4.10*		Mynaric USA Inc.、Mynaric AG、CO Finance II LVS I LLC、CO Finance LVS XL LLC和Alter Domus(US)LLC之间签订的信贷协议第1号修正案，仅为第5.4节的目的，Mynaric Government Solutions，Inc.，Mynaric Systems GmbH和Mynaric Lasercom GmbH于2024年3月14日生效

8.1		子公司名单(参考公司于2022年5月6日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(第001-41045号文件)附件8.1)

110


陈列品		描述

12.1*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的CEO认证

12.2*		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的CFO证书

13.1**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行的CEO认证

13.2**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发的CFO证书

15.1*		毕马威同意Wirtschaftsprügersgesellschaft

97.1*		Mynaric AG回扣政策

101.INS*		内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.Sch*		嵌入Linkbase文档的内联XBRL分类扩展架构
104*		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

根据S-K规则第601(A)(5)项的规定，本展品的某些展品和时间表已被省略。登记人同意应要求向美国证券交易委员会提供所有遗漏的展品和时间表的副本。

*现送交存档。

**随函提供。

111

签名性情

注册人证明其符合表格20-F提交的所有要求，并已正式促使以下签署人代表其签署本年度报告，并获得正式授权。


MYNARIC AG

发信人：	/s/穆斯塔法·韦齐罗格鲁
	姓名：	穆斯塔法·维兹罗格鲁
	标题：	首席执行官


发信人：	/s/ Stefan Berzen-von Bülow
	姓名：	斯特凡·伯恩特-冯·比洛
	标题：	首席财务官

日期：2024年5月17日

112

MYNARIC AG

财务报表索引


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独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID：1021）	F-2
合并损益表和其他综合损益表	F-3
合并财务状况表	F-4
合并权益变动表	F-5
合并现金流量表	F-6
综合财务报表附注及构成综合财务报表一部分	F-7

F-1

报告独立注册会计师事务所

致股东和监事会

Mynaric AG：

对合并财务报表的几点看法

我们审计了Mynaric AG及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合财务状况表，以及截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合损益表和其他全面收益/损益表、权益变动和现金流量表，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为，综合财务报表按照国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则，在所有重要方面公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量。

持续经营的企业

随附的综合财务报表的编制假设公司将继续作为一家持续经营的企业。正如综合财务报表附注2所述，本公司因经营出现经常性亏损，并出现净资本短缺，令人对其持续经营的能力产生重大怀疑。附注2也说明了管理层在这些事项上的计划。合并财务报表不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/S/毕马威AG Wirtschaftsprügersgesellschaft

自2020年以来，我们一直担任本公司的审计师。

慕尼黑，德国

2024年5月17日

F-2

合并损益表及其他综合报表截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的明示收益/亏损


千欧元	注意事项	2023			2022			2021
收入	6		5,390			4,422			2,355
其他营业收入	7		3,624			2,376			435
材料成本	8		(16,771	)		(15,434	)		(10,624	)
其中资本化成本为2023年：(256);2022: (689); 2021: (1,995)
人员成本	9		(36,604	)		(37,410	)		(23,365	)
其中资本化成本为2023年：(385); 2022: (665); 2021: (1,906)
折旧、摊销和减值	10		(11,622	)		(7,989	)		(4,518	)
其中资本化成本为2023年：(89); 2022: (112); 2021: (287)
其他运营成本	11		(23,222	)		(22,082	)		(11,830	)
其中资本化成本为2023年：(88); 2022: (101); 2021: (427)
产成品和在制品库存变化情况	12		(776	)		760			568
自己的工作被资本化	13		818			1,567			4,615
营业利润/(亏损)			(79,163	)		(73,790	)		(42,364	)
财政收入(1)	14		911			0			0
财务成本 (2)	14		(16,035	)		(2,545	)		(2,148	)
净汇兑损益	14		562			2,574			826
财务结果(3)			(14,562	)		29			(1,322	)
股权会计被投资人的利润份额，税后净额	20		(355	)		(45	)		0
税前利润/(亏损)			(94,080	)		(73,806	)		(43,686	)
所得税费用	15		552			24			(1,791	)
合并净利润/（亏损）			(93,528	)		(73,782	)		(45,477	)
其他综合收益/(亏损)
可随后重新分类为损益的项目
国外业务--外币折算差异			1,126			(411	)		(498	)
税后期间其他综合收益/（亏损）			1,126			(411	)		(498	)
本期综合（损失）总额			(92,402	)		(74,193	)		(45,975	)
加权平均已发行普通股（基本和稀释）			6,043,142			5,435,839			4,250,134
每股基本和稀释亏损（欧元）			(15.48	)		(13.57	)		(10.70	)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

--------------------------------------

(1)公司截至年审计合并财务报表中称为“利息及类似收入”

以及截至2022年12月31日的财年。

(2)公司截至年审计合并财务报表中称为“利息及类似费用”

以及截至2022年12月31日的财年。

(3)公司截至2012年经审计合并财务报表中称为“净财务收入/（成本）”

以及截至2022年12月31日的财年。

F-3

f合并报表截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况


千欧元	注意事项	2023年12月31日	2022年12月31日
资产
非流动资产
无形资产	17	13,336	18,058
财产、厂房和设备	18	22,936	22,309
使用权资产	19	26,168	8,782
计入股权的被投资人	20	0	355
其他金融资产(1)	23	1,200	449
非流动资产总额		63,640	49,953
流动资产
盘存	21	22,695	13,348
应收贸易账款	22	300	1,101
其他金融和非金融资产	23	8,493	5,681
现金和现金等价物	24	23,958	10,238
流动资产总额		55,446	30,368
总资产		119,086	80,321


权益和负债	注意事项	2023年12月31日	2022年12月31日
股权
股本	26	6,234	5,668
资本公积		204,025	189,269
累计赤字		(260,077)	(166,549)
累计其他综合收益/(亏损)		531	(595)
总股本		(49,287)	27,793
负债
非流动负债
条文	27	1,114	217
租赁负债(2)	33	19,833	7,087
合同责任	29	11,663	0
贷款和借款	30	59,496	0
其他财务负债	31	167	249
递延税项负债	15	1,215	1,766
非流动负债总额		93,488	9,319
流动负债
条文	27	686	723
租赁负债(3)	33	5,440	1,855
贸易和其他应付款	28	16,555	9,238
合同责任	29	47,256	15,297	(5)
贷款和借款(4)	30	3,286	14,440
其他财务负债	31	1,041	90
其他非金融负债	32	621	1,566	(5)
流动负债总额		74,885	43,209
总负债		168,373	52,528
权益和负债总额		119,086	80,321

附注是这些合并财务报表的组成部分。

—————————

(1)在公司截至2022年12月31日止财政年度的经审计综合财务报表中称为“其他非流动金融资产”。

(2)在公司截至2022年12月31日止财政年度的经审计综合财务报表中称为“非流动租赁负债”。

(3)在公司截至2022年12月31日止财政年度的经审计综合财务报表中称为“流动租赁负债”。

(4)已计入公司截至2022年12月31日止财政年度的经审核综合财务报表的“其他金融负债”。

(5)根据注释调整 29.

F-4

综合当量变动表模糊性

截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度


千欧元	分享资本	资本保留	预付分享保留	累计赤字	外国货币翻译差异	总计
2021年1月1日的余额	3,995	108,189	5,500	(47,290)	314	70,708
发行普通股	1,248	70,794	(5,500)			66,542
股票发行成本		(8,303)				(8,303)
权益结算的股份支付		1,942				1,942
合并净利润/（亏损）				(45,477)		(45,477)
其他综合收益/(亏损)					(498)	(498)
当期综合收益/(亏损)合计				(45,477)	(498)	(45,975)
2021年12月31日的余额	5,243	172,622	—	(92,767)	(184)	84,914
2022年1月1日的余额	5,243	172,622	—	(92,767)	(184)	84,914
发行普通股	425	10,776				11,201
股票发行成本		(262)				(262)
权益结算的股份支付		6,133				6,133
合并净利润/（亏损）				(73,782)		(73,782)
其他综合收益/(亏损)					(411)	(411)
当期综合收益/(亏损)合计				(73,782)	(411)	(74,193)
2022年12月31日的余额	5,668	189,269	—	(166,549)	(595)	27,793
2023年1月1日的余额	5,668	189,269	—	(166,549)	(595)	27,793
发行普通股	566	12,204				12,770
股票发行成本		(1,420)				(1,420)
权益结算的股份支付		3,972				3,972
合并净利润/（亏损）				(93,528)		(93,528)
其他综合收益/(亏损)					1,126	1,126
当期综合收益/(亏损)合计				(93,528)	1,126	(92,402)
2023年12月31日的余额	6,234	204,025	—	(260,077)	531	(49,287)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-5

c的合并报表灰烬流

截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度


千欧元	注意事项	2023	2022		2021
经营活动的现金流
本期合并净利润/（亏损）		(93,528)	(73,782)		(45,477)
对以下各项进行调整：
所得税费用	15	(552)	(24)		1,791
折旧、摊销和减值	10	11,622	7,989		4,518
非流动资产处置损失		630	109		20
净财务（收入）和成本	14	15,124	2,545		2,148
权益结算的股份支付	9	3,972	6,133		1,942
股权会计被投资人的利润份额，税后净额	20	355	45		0
净汇兑(损益)	14	(562)	(2,574)		(826)
以下内容中的更改：
盘存		(9,379)	(4,958)		(3,167)
应收贸易账款		732	(1,120)		572
其他金融和非金融资产		(3,744)	(87)		(4,209)
条文		296	(296)		14
贸易和其他应付款		5,908	2,235		2,320
合同责任	29	39,760	15,144	(1)	(1,013)
其他财务负债		336	(22)		0
其他非金融负债	29	46	(1,552)	(1)	1,941
用于经营活动的现金净额		(28,984)	(50,215)		(39,426)
投资活动产生的现金流
无形资产的收购		(70)	(1,120)		(3,346)
购置财产、厂房和设备		(4,851)	(10,179)		(7,612)
收购股权会计投资对象	20	0	(400)		0
收到的利息	14	333	0		0
用于投资活动的现金净额		(4,588)	(11,699)		(10,958)
融资活动产生的现金流
发行股本所得款项	26	12,769	11,201		66,542
股票发行成本	26	(1,420)	(262)		(8,303)
贷款和借款的收益	30	67,723	13,529		7,500
与贷款和借款有关的交易成本	30	(5,796)	(450)		(450)
偿还贷款和借款		(13,185)	(96)		(7,500)
支付租赁负债		(2,264)	(1,713)		(1,056)
已支付的利息费用		(10,740)	(241)		(1,931)
融资活动的现金净额		47,087	21,968		54,802
现金和现金等价物净增加/(减少)		13,515	(39,946)		4,418
1月1日的现金和现金等价物		10,238	48,143		43,198
汇率变动对现金和现金等值物的影响		205	2,041		527
12月31日的现金和现金等价物	24	23,958	10,238		48,143

附注是这些合并财务报表的组成部分。

—————————

(1)根据注释调整 29.

F-6

Mynaric AG，吉尔钦

给Consolid的注释合并后的财务报表

1.一般资料

Mynaric AG(‘公司’)在慕尼黑地方法院商业登记处注册。不是的。232763)，注册办事处位于德国吉尔京82205的多尼尔斯特拉19号，行政办公室位于德国慕尼黑81249号的伯莎-基普米勒-斯特拉2-8。该等于截至2023年12月31日止财政年度及截至该财政年度的综合财务报表由本公司及其受控附属公司(合称“集团”)组成。该集团的目标是开发、制造和销售激光通信网络设备、软件、系统和解决方案，特别是航空航天应用和相关产品。本集团主要从事产品及项目的制造及销售，以及提供与激光技术有关的服务，尤其是在航空航天及卫星服务方面的应用。

2。会计基础

本集团的综合财务报表是根据国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制，考虑到国际财务报告准则解释委员会(“IFRIC”)发布的解释。

这些合并财务报表已获公司监事会授权于2024年5月17日发布。

合并财务报表以欧元(欧元)列报。四舍五入差异可能会导致金额和百分比的差异。

综合损益表采用费用性质法编制。

根据国际会计准则第1号(财务报表列报)，在财务状况表中区分了非流动资产和流动资产和负债。如果资产、准备金和负债在一年内可变现或到期，则归类为流动资产、准备金和负债。

综合财务报表乃按持续经营基准编制；然而，管理层已发现重大不确定因素，可能令人对本集团作为持续经营企业的能力产生重大怀疑。截至2023年12月31日止年度，集团确认净亏损欧元93.5百万欧元，而集团截至2023年12月31日的流动资产净值为负欧元19.4100万欧元，而股本相当于负欧元49.3百万美元。截至授权编制这些合并财务报表之日，集团拥有欧元2.5百万现金和现金等价物以及未支取金额#美元10.000上千的定期贷款安排。

虽然本集团于2024年的绝大部分收入及2025年的大量收入已按合约承诺，并已收到该等合约的预付款，但本集团有赖于赢得更多主要公共项目投标，并从中标的项目中取得相应的预付款。管理层正在积极寻求商业和政府部门的多种机会，向不断扩大的客户群销售其秃鹰终端。为了实现这些计划中的收入增长，商业生产将需要提高。为此，集团已在物业、厂房和设备方面进行了大部分必要投资。大部分产品开发和改进费用也已产生。在商业生产逐步增加之前，流动性主要是运营成本所需。

根据本集团于2024年5月17日的流动资金状况，以及管理层对现金及现金等价物的来源及用途的预测，管理层相信，自该等综合财务报表获授权之日起至少12个月内，本集团有足够的流动资金为其营运提供资金。然而，不能保证收入和相应的客户付款将按预期或在所需时间产生。如果收入或相应的客户付款与预算相比出现缺口，可能需要额外的外部融资，以满足集团目前的运营规划。在这种情况下，如果该集团无法获得这种额外资金或采取其他及时行动应对这种情况，例如大幅削减2024年目前的业务预算，它可能无法继续作为一个持续经营的企业。

因此，该等事件及情况显示，存在重大不确定性，可能令人对本集团作为持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑，因此，本集团可能无法在正常业务过程中变现其资产及清偿负债。

F-7

这些综合财务报表是以持续经营为基础编制的，并不包括对资产、负债和报告费用的账面金额和分类的任何调整，如果持续经营基础不适当，则可能需要对这些调整。

3.合并依据和会计政策

3.1.巩固的基础

合并财务报表包括Mynaric AG及其子公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年的财务报表，并采用一致适用的会计政策编制。

子公司是由Mynaric AG直接或间接控制的实体。当公司因参与实体而面临或有权获得可变回报时，实体受到控制，并有能力通过其对实体的权力影响这些回报。附属公司的财务报表自控制开始之日起至控制终止之日止计入综合财务报表。

任何集团内余额、收入和支出、未实现损益以及来自集团内交易的股息都将被冲销。

以下是合并后的子公司名单：


公司名称	持股比例：%	整固
慕尼黑Mynaric Lasercom GmbH	100.0	完全整合
慕尼黑Mynaric Systems GmbH	100.0	完全整合
Mynaric USA，Inc.，美国洛杉矶	100.0	完全整合
Mynaric政府解决方案公司，Arlingtion，美国	100.0	完全整合

3.2.会计政策

外币交易和换算成外币y

综合财务报表是以欧元编制的，欧元是Mynaric AG的功能货币。每个实体的职能货币取决于这些实体在财务、经济和组织方面独立运作的主要经济环境，以及它们主要产生和支出现金的环境。每个子公司的本位币与其各自的本币相对应。外币交易按交易发生之日的汇率重新计量为各自实体的各自职能货币。

以外币计价的货币资产和负债按报告日的汇率折算为本位币。由此产生的任何汇率差异都记录在损益中。外币非货币性资产和负债按历史汇率列账。为确定在取消确认因预付代价产生的非货币性资产或负债时适用于初始确认相关资产、费用或收入的汇率，交易日期为初始确认该非货币性资产或负债的日期。

具有欧元以外功能货币的实体的资产和负债按报告日期的汇率折算为欧元。这些公司的收入和支出按报告所述期间的平均汇率换算成欧元。货币换算差额在其他全面收益中确认，并作为权益汇率差额准备金列报。

收入确认

根据IFRS 15(与客户签订合同的收入)，收入在对不同商品或服务的控制权转让给客户时确认，即当客户有能力直接使用转让的商品或服务并从转让的商品或服务获得基本上所有剩余利益时确认。这样做的先决条件是存在一项具有可强制执行的权利和义务的安排，其中包括，考虑到客户的信用状况，实体很可能会收取对价。

除非满足合并合同的先决条件，否则收入通常在单个合同一级与客户确认。“国际财务报告准则”第15号规定的规则一贯适用于类似结构和类似情况下的合同。该集团从销售商品和提供服务中获得收入。此外，当相关合约根据IFRS 15.15 b)或根据IFRS 15.15 a)因客户违约而终止时，或当本集团已履行所有服务并收到根据IFRS 15最初并非作为与客户订立的合约而支付的所有款项时，收入即予确认。

F-8

专家组考虑合同中是否有多项承诺代表单独的履约义务，交易价格的一部分应分配给这些承诺书。在厘定该等合约的交易价格时，本集团会考虑可变对价、重大融资部分的存在、非现金对价及应付予客户的对价(如有)的影响。

大多数与客户签订的合同包括不同于履行履约义务的多个付款里程碑。该集团通常会收到很大一部分预付款。因此，本集团评估每份合同的重要融资部分，考虑到客户付款和履行履约义务之间的期间，以及现行的市场利率。在这种情况下，交易价格代表承诺的对价加上利息元素。如果利息元素超过，则认为融资部分很重要5合同项下所有付款总额的百分比。决定利息要素的隐含利率源自现有融资安排，考虑到合同开始时合同预期期限的无风险利率。

如与客户订立的合约包括重大融资部分，本集团确认合约内隐含的利息元素为利息开支。利息支出的确认以合同里程碑为基础。过去的里程碑反映了实际付款和实际履行履约义务的日期。2023年12月31日之后的里程碑(“未来里程碑”)是基于集团的长期财务规划。如果未来里程碑与预期日期不同，本集团必须相应调整利息支出的确认。

本集团在合同层面适用短期客户预付款的实际权宜之计。这意味着，如果最后承诺的货物或服务转让到第一次付款之间的时间不超过一年，则承诺的对价金额不会根据重大融资部分的影响进行调整。

如果合同涉及多个不同的商品或服务，则交易价格根据相对的独立销售价格在履约义务中分配。如未能直接看到独立售价，则按本集团预期有权就向客户承诺的货品或服务换取的对价金额作出估计。对于每一项绩效义务，收入要么在某个时间点确认，要么在一段时间内确认。

如客户同时收取及消费本集团的业绩所提供的利益，本集团创造或加强由客户控制的资产，或本集团在没有本集团替代用途的情况下创造一项资产，并同时拥有可强制执行的支付完成业绩付款的权利，则须随时间确认收入。

本集团的收入来自：

•

激光通信终端的销售

•

提供服务(培训、支助和其他服务)

下表提供了有关客户合同中履行履行义务的性质和时间的信息，包括重要付款条款以及相关收入确认政策。


产品/服务类型	业绩满意的性质和时间债务，包括重要的付款条件	收入确认政策
产品的销售	当货物交付并被客户接受时，客户获得对激光终端的控制。发票要么根据各自合同商定的付款计划开具，要么在交货时开具。发票通常在10至60天内付款。	收入在客户获得对产品的控制权时确认。一般来说，当产品在客户协议中约定的地点交付时，就会发生这种情况。收到的预付款作为合同负债列报。

培训、支持和其他服务	该集团为客户提供培训、支持和其他服务。随着实体的运作，客户同时获得和消费由实体的绩效所提供的利益。这些服务的发票要么根据各自合同商定的付款计划开具，要么在服务完成后开具。发票通常在10至60天内付款。	收入按成本比法在一段时间内确认，除非它们与履行履约义务无关。收到的预付款包括在合同负债中。

F-9

政府拨款

本集团已收到与政府当局鼓励的创新项目有关的各种政府补助金，一般会偿还与该等项目有关的特定数额或比例的费用。这些赠款是收到或应收的，以换取它们过去和(或)将来遵守赋予它们各自政府权力的具体计划或方案的条件，因此，它们被作为国际会计准则第20号下的政府赠款入账。与资本化资产有关的政府赠款在收到赠款的条件满足之日确认，并从相应资产的账面金额中扣除。

与本集团产生的开支有关的政府补助金在确认开支的期间按系统基准在损益中确认为其他营业收入，除非在确认相关开支后符合领取补助金的条件。在这种情况下，赠款在收到时予以确认。

财务结果

财务结果包括

•

利息收入

•

利息支出

•

按公允价值计入损益的金融资产/负债净损益(“FVTPL”)

•

金融资产和金融负债的外币损益

利息收入或支出按实际利息法确认。“实际利率”是指在金融工具的预期寿命内对估计的未来现金支付或收入进行准确贴现的利率：

•

金融资产的账面总额；或

•

财务负债的摊余成本

在计算利息收入和支出时，实际利率适用于资产的账面总额或负债的摊销成本。

无形资产

无形资产在初始确认时按成本计量。于其后期间，无形资产按成本减去任何累计摊销及任何累计减值亏损确认。使用年限有限的无形资产按直线摊销。估计(剩余)可用寿命以及摊销方法将接受年度审查。如有需要，因预期使用年限或摊销方法的改变而作出的调整，会按预期会计估计的改变入账。具有无限期使用年限的无形资产或尚未可供使用的无形资产不摊销；然而，每年及当有迹象显示无形资产可能根据个别资产或相关现金产生单位的水平减值时，会对其进行减值测试。

无形资产包括购买的软件和许可证以及资本化的开发费用。购买的软件和许可证在其预期使用年限内按直线摊销三至五年.

根据国际会计准则第38号(无形资产)，在研究和开发阶段发生的费用必须单独入账。研究被定义为为获得新的科学或技术知识和理解而进行的原创和有计划的调查。这类成本在发生的期间内计入费用。开发的定义是研究成果的技术和商业实施。

根据《国际会计准则》第38条，如果符合《国际会计准则》第38.57条规定的标准，就必须将开发费用资本化。

本集团将一项技术的开发成本资本化，直至该技术开发完成为止。资本化的开发成本在经济使用年限内按直线摊销。15年基于这类技术的预期使用寿命。资本化开发成本在开发项目(技术)完成后开始摊销。已资本化的开发成本产生的摊销费用在折旧和摊销项下的损益表中列报。

F-10

财产、厂房和设备

财产、厂房和设备按成本确认，还包括资本化借款成本减去任何累计折旧和减值损失(如果有的话)。折旧是在直线基础上确认的。折旧期以每项资产的预期使用年限为基础。潜在的使用寿命范围在二和20年对于计算机硬件，在三和20年对于机械、家具、固定装置和办公设备，以及对于租赁改善二和10年.

物业、厂房及设备的使用年限、剩余价值及折旧方法会定期检讨，并于必要时作前瞻性调整，以确保折旧方法及折旧期反映资产的预期经济效益。

股权会计被投资人的权益

本集团于股权会计投资公司的权益包括于联营公司及一家合资企业的权益。

联营公司指本集团对财务及经营政策有重大影响力但并无控制权或共同控制权之实体。合营企业乃本集团拥有共同控制权之安排，据此，本集团有权享有安排之资产净值，而非享有其资产及承担其负债之权利。

联营公司及合营公司的权益均按权益法入账。它们最初是按成本确认的。经初步确认后，综合财务报表包括本集团应占权益入账被投资人的损益及保监额，直至重大影响或共同控制终止之日为止。

非金融资产减值准备

于每个资产负债表日，本集团评估是否有任何迹象显示非金融资产(存货除外)可能减值。如果存在任何此类迹象，本集团估计非金融资产的可收回金额。就减值测试而言，资产被归类为最小的资产组，这些资产因持续使用而产生现金流入，而这些现金流入在很大程度上独立于其他资产或现金产生单位的现金流入。可收回金额是为每一项资产确定的，除非该资产不产生基本上独立于其他现金产生单位的现金流入。尚未投入使用的无形资产每年至少进行一次减值测试。

如果资产或现金产生单位的账面金额超过其可收回金额，则在超过损益金额的金额中确认减值损失。可收回的金额是资产或现金产生单位的公允价值减去销售成本(FVLCOD)和其使用价值两者中较高的一个。

FVLCOD和使用价值一般基于现金产生单位的估计未来现金流量，并使用经风险调整的税后贴现率贴现至其现值。未来现金流量乃根据管理层批准并于进行减值测试时生效的长期业务计划厘定。

关于航空技术和空间技术的资本化开发成本，专家组采用以特许权使用费减免法为基础的收入法确定可收回金额。根据特许权使用费减免法，拥有无形资产所节省的特许权使用费(现金流)大致等于该资产所有者与许可可比资产的替代方案相比节省的特许权使用费。计算的基础是在无形资产没有所有权的情况下需要支付的实际特许权使用费。无形资产的可收回金额是假设的特许权使用费支付的现值。

于每个报告日期，本集团评估过往期间确认的减值亏损是否不再存在或可能已减少。在该等情况下，本集团会将账面值增加至可收回金额，以确认减值亏损的部分或全部拨回。然而，增加的账面金额不得超过在该资产于过往年度未确认减值亏损的情况下应厘定的账面金额(扣除摊销或折旧后)。

盘存

存货按成本或可变现净值中较低者确认。成本(包括采购成本和制造成本)是根据项目的移动平均价格确定的。

除直接应占单位成本外，生产成本还包括基于正常运营能力的生产管理费用的适当部分。可变现净值是在正常业务过程中的估计销售价格减去估计的完工成本和销售费用。

F-11

对较低可变现净值的减记主要考虑周转期和可回收性降低造成的库存风险。此外，当销售意图停止时，与产品版本相关的库存将被注销。当减值原因不再存在时，减值将被冲销。

金融工具

金融工具是指产生一个实体的金融资产和另一个实体的金融负债或权益工具的任何合同。这包括主要金融工具(如贸易应收款和应付款以及其他应收款和应付款)和衍生金融工具，如外汇合同或内含衍生品。

贸易应收款项于产生时初步确认。所有其他金融资产及金融负债于本集团成为该工具合约条文之订约方时初步确认。

金融资产(除非它是没有重大融资组成部分的应收贸易账款)或金融负债最初按公允价值加或减去公允价值损益(“FVTPL”)，即直接可归因于其收购或发行的交易成本。没有重大融资部分的应收贸易账款最初按交易价格计量。

一)金融资产

在初始确认时，金融资产被归类为随后在以下条件下计量：

•

AC-摊销成本

•

FVTPL-通过损益实现的公允价值

金融资产在初始确认后不会重新分类，除非本集团改变其管理金融资产的业务模式，在这种情况下，所有受影响的金融资产将在业务模式改变后的第一个报告期的第一天重新分类。

当金融资产现金流的合约权利到期或已转让，而本集团已转移实质上所有所有权风险及回报时，金融资产将不再确认。

为收集合同现金流而持有的金融资产，其合同现金流仅代表本金和利息的支付，按摊余成本计量。这些金融资产的利息收入按实际利息法在财务收入项下列报。终止确认的损益直接记录在综合全面收益表中，并与汇兑损益一起记录在外币折算结果项下。应收贸易账款、现金和其他金融资产按摊余成本分类。

衍生金融工具(“FVTPL”)

嵌入衍生品与主合同分开，如果主合同不是金融资产且满足某些标准，则单独入账。

衍生品最初按公允价值计量。在初始确认后，衍生工具按公允价值计量。在初始确认后，衍生工具按公允价值计量，其变动一般在损益中确认。

金融资产减值准备

根据国际财务报告准则第9号，本集团持有以下金融资产，属于信贷损失模式：

•

应收贸易账款

•

其他金融资产

•

现金和现金等价物

本集团亦确认作为贸易及其他应收账款的一部分披露的租赁应收账款的预期信贷亏损(“ECL”)的损失准备。

这个金融资产一般减值方法遵循基于金融资产自初始确认以来的信贷质量变化的三阶段法(一般法)。在初始确认时，债务工具被认为具有较低的信用风险，因此发生亏损

F-12

津贴为12个月识别ECL(阶段1)。当信用风险显著增加时，损失拨备使用终身ECL(阶段2)来衡量。如果债务人的信用风险超过30天逾期支付合同款项的。如有客观减值证据(第三阶段)，本集团亦会计入终身ECL，并确认减值。本集团认为，若出现下列任何指标，则存在减值的客观证据：债务人的重大财务困难、债务人进入破产或财务重组的可能性、或拖欠或拖欠付款。

本集团对现金和现金等价物以及其他金融资产采用这一一般做法。当发行人在短期内具有较强的履行合同现金流义务的能力时，这些资产被认为具有较低的信用风险。现金和现金等价物只放在信用评级为投资级或更高的银行。租金保证金是信托资产，在对方违约的情况下，从破产财产中分离出来，主要用于偿还。考虑到这一点，这些资产的减值并不重要。

对于并非个别减值的贸易及其他应收账款，本集团采用简化方法，在不监控客户信贷风险变化的情况下确认终身ECL。为了衡量预期的信用损失，贸易应收账款根据常见的信用风险特征(风险类别)和逾期天数进行汇总。预期损失率是根据里程碑发票在资产负债表日之前的两个财政年度向客户支付的历史情况计算得出的。根据前瞻性宏观经济因素进行调整后，这些历史和前瞻性信息构成了预期违约概率的基础。

减值损失和以前减值损失的冲销在综合损益表和综合损益表中作为其他经营成本列示。

ECL是对信贷损失的概率加权估计。信贷损失以所有现金短缺的现值(即根据合同应付实体的现金流量与本集团预期收到的现金流量之间的差额)计量。ECL按金融资产的实际利率贴现。

二)财务负债

金融负债于首次确认时按公允价值计量，就贷款及借款而言，则减去任何直接应占交易成本。本集团的财务负债包括贸易及其他应付款项，以及欠银行的负债，包括透支信贷。

随后对金融负债的计量取决于其分类，如下所述：

按摊销成本计量的财务负债(“FLAC”)

这一类别包括贸易和其他应付账款、其他金融负债以及贷款和借款。在初步确认后，计息贷款按实际利率法按摊销成本计量。损益在负债终止确认时计入损益，否则按实际利息法进行摊销。

当合同义务被解除、取消或到期时，金融负债被取消确认。金融负债被归类为非流动负债，除非金融负债在12个月在本报告所述期间结束后，它们被归类为当期资产。

当且仅当本集团目前拥有法律上可强制执行的权利以抵销该等金额，且本集团拟按净额结算或同时变现资产及清偿负债时，金融资产及金融负债将予抵销，并于财务状况表内列报净额。

衍生金融工具(“FVTPL”)

嵌入衍生品从主合同中分离出来，如果主合同不是金融负债并且满足某些标准，则单独核算。

衍生品最初按公允价值计量。在初始确认后，衍生工具按公允价值计量，其变动一般在损益中确认。

所得税

所得税由当期税和递延税组成。当期税项和递延税项在损益中确认，但与权益或其他全面收益中记录的项目无关。

F-13

现行所得税

各适用税务管辖区因应课税溢利而产生的预期所得税负债或应收款项，经考虑适用的税务规则及规例后，确认为当期税项。计量时使用截至报告日期的适用税率。对前期税收负债或税收资产的所有必要调整也被考虑在内。

递延所得税

根据国际会计准则第12号，一方面资产和负债的计税基数与国际财务报告准则规定的资产和负债账面金额之间的暂时性差异导致递延税项的确认。可扣除暂时性差额的递延税项资产，在未来可能有应课税利润可用于抵销暂时性差额的情况下确认。这同样适用于税项损失结转的递延税项资产。

2023年的当期所得税和递延所得税是使用适用税率确定的。本集团适用的税率为28.648% (2022: 27.725%, 2021: 27.725%) tO计算Mynaric AG的递延税款。这一综合所得税率包括15%公司税加税5.5%团结性附加费以及12.82% (2022: 11.90%, 2021: 11.90%)贸易税。由于集团总部从吉尔京迁至慕尼黑，贸易税的税率有所增加。

如果递延税项是指由同一税务机关征收的所得税，并且如果当期税项相互抵销，则递延税项资产和负债被抵销。

递延税项资产和负债的变动一般通过损益确认，但在其他全面收益或直接在权益中确认的变动除外。

不确定的税收状况

如果在纳税申报单中申报为费用的金额可能不被确认(不确定的纳税状况)，所得税的负债被确认。该金额是基于集团S对预期税款(期望值或最有可能金额)的最佳估计。来自不确定税收状况的退税要求在有可能实现时予以确认。在税收损失的情况下，不是对于这些不确定的税收状况，确认纳税责任或纳税要求。相反，未使用的税损结转或税收抵免的递延税项资产将进行调整。

股票发行成本

直接归属于发行普通股的增量成本被确认为从资本公积金中扣除。

股权结算股份支付

授予员工的以股权结算的股份支付安排于授予日的公允价值一般确认为支出，并在奖励归属期间相应增加股本。确认为开支的金额经调整以反映预期符合相关服务及非市场表现条件的奖励数目，从而最终确认的金额以归属日期符合相关服务及非市场表现条件的奖励数目为基础。对于有非归属条件的股权结算股份支付奖励，股权结算股份支付的授予日公允价值被计量以反映该等条件，预期与实际结果之间的差异不存在真实情况。

条文

如果由于过去的事件而对第三方产生的法律或推定义务截至报告之日存在，很可能需要经济资源外流来清偿债务，并且可以对这一债务的数额作出可靠的估计，则确认这一规定。如果本集团预期一项已确认拨备至少得到部分偿还(例如，在保险单的情况下)，则当这种偿还几乎确定时，该偿还被确认为一项单独的资产。确认拨备所产生的费用在扣除偿还后的损益表中列报。如果债务在超过一年后到期，并且从金额和时间上都可以可靠地估计付款，则在货币的相应时间价值是重大的情况下，债务的非流动部分按各自的现值计量。应确认的现值是根据反映风险的市场利率和债务清偿前的时间确定的。

对于有利息部分的长期准备金，反映货币时间价值的准备金数额的增加在财务结果中确认为利息支出。

F-14

在每个报告日期对拨备进行审查，并根据当前的最佳估计数进行调整。

繁重的合同

与繁重合同有关的现有义务被确认为条款。当本集团订立一份预期会以超过该合约所提供经济利益的成本结算的合约时，即推定该合约为繁重合约。

合同责任准备金按终止合同的预期费用和继续履行合同的预期净费用两者中较低的现值计量，后者是根据履行合同规定的义务所需的全部费用确定的。在建立拨备之前，本集团确认与该合同相关的资产的任何减值损失。

拆除及修复条文

本集团须于有关租赁条款届满时，将部分租赁物业恢复原状。已确认一项拨备，作为移除任何租赁改进和修复房地所需的估计支出的现值。直接归因于特定租赁改进的成本已作为租赁改进成本的一部分进行资本化，并在租赁期限和资产使用年限中较短的时间内摊销。剩余成本已作为使用权资产的一部分资本化，并在使用权资产的使用年限内摊销。

租契

在合同开始时，本集团评估合同是否为租赁或包含租赁。如果合同转让在一段时间内控制一项已确定资产的使用权以换取对价，情况就是如此。

P)i)作为承租人的集团

除短期租约及低价值资产租约外，本集团于财务状况表内列载所有租约。它确认将要支付的租赁付款的负债和基础资产使用权的使用权资产。

使用权资产

本集团于开始日(即相关租赁资产可供使用之日)确认使用权资产。使用权资产按成本减去累计折旧和累计减值损失(如有)计量，并根据租赁负债的任何重新计量进行调整。使用权资产的成本相当于相关租赁负债，加上任何恢复成本，减去任何初始直接成本以及在生效日期或之前支付的租赁付款，减去收到的任何租赁奖励。使用权资产在租赁资产的预期使用年限内按直线折旧，具体如下：

•

房地产--3至15年

•

其他租契-4至6年

如租赁资产的所有权于租赁期届满时转让予本集团，或在厘定成本时考虑行使购买选择权，则折旧乃根据租赁资产的预期使用年限厘定。此外，使用权资产须接受减值测试，其方式与附注3.2h所述物业、厂房及设备相同。

租赁负债

于生效日期，本集团按租赁期内将支付的租赁付款现值确认租赁负债。租赁付款包括固定付款(包括实质固定付款)、减去任何应收租赁奖励、取决于指数或费率的可变租赁付款(最初使用开始日期的指数或费率计量)以及承租人根据剩余价值担保预期应支付的金额。租赁付款还包括如果承租人合理确定将行使购买选择权，则购买选择权的行使价，以及如果租赁期限反映承租人行使终止租赁的选择权，则支付终止租赁的罚款。不依赖于指数或费率的可变租赁付款在触发此类付款的事件或条件发生的期间支出。本集团根据租约的不可撤销期间及延长租约的选择权所涵盖的任何期间(如承租人合理地确定会行使该选择权)厘定租赁期。

租赁负债按实际利息法按摊余成本计量。本集团使用租赁中隐含的利率(如本集团知悉)来计算租赁付款的现值。如租赁的利率未知，本集团采用自生效日期起的递增借款利率。递增借款利率是指

F-15

集团将不得不支付在类似期限和类似担保下借款所需的资金，以获得与类似经济环境下的使用权资产类似价值的资产。生效日期后，租赁付款分为本金和利息部分，本金部分的负债减少，利息计入综合损益表和其他全面收益。此外，租赁负债的账面金额被重新计量，以反映租赁的任何修改、租赁期限的变化、租赁付款的变化(例如，在用于确定这些付款的指数或利率变化后未来租赁付款的变化)，或购买标的资产的期权的评估变化。

短期租赁和低价值资产租赁

本集团对其房地产及其他营运设备的短期租赁(即租期不超过12个月从开始日期开始，并且不包括购买选项)。对于被视为低价值的办公设备租赁，本集团也适用针对低价值资产租赁的豁免。短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款按直线法确认为租赁期内的费用。

P)ii)本集团作为出租人

于与客户订立或修改包含租赁成分之合约时，本集团会根据租赁成分之相对独立价格，于合约内将代价分配予各租赁成分。

本集团将根据经营租赁收到的与租赁有关的付款确认为租赁期内的直线收入，作为其他运营收入的一部分。

3.3.会计政策的变化

新发布的财务报告准则和解释

国际会计准则理事会（IASB）和IFRS解释委员会（IC）修订了以下必须适用于2023财年的准则和解释：


	申请日期
国际财务报告准则第17号保险合同	2023年1月1日
会计政策披露--对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务报表2》的修正	2023年1月1日
会计估计的定义—对国际会计准则8的修正	2023年1月1日
与单一交易产生的资产和负债相关的递延税- 国际会计准则12的修订	2023年1月1日
国际税制改革--支柱二示范规则--国际会计准则第12号修正案	2023年5月23日

本集团于2023年采纳了所有上述修订，均对合并财务报表没有重大影响。

新发布的尚未适用的财务报告规则

国际会计准则理事会发布了尚未要求应用或仅必须在随后的报告期应用且本集团尚未提前应用的准则、解释和现有准则的修订。


	申请日期
与可卡因的非流动负债-国际会计准则1和负债分类为流动负债或非流动负债--《国际会计准则》第1号修正案	2024年1月1日
销售和回租中的租赁负债--国际财务报告准则第16号修正案	2024年1月1日
供应商融资安排--《国际会计准则7》和《国际财务报告准则7》修正案	2024年1月1日
互换性不足--对《国际会计准则21》的修正	2025年1月1日
财务报表中的列报和披露--IFRS第18号	2027年1月1日
投资者与其关联方或合资企业之间的资产出售或出资--对IFRS第10号和IAS第28号的修订	可选择采用/生效日期无限期推迟

本集团目前正在分析上文所列新财务报告准则或经修订财务报告准则的影响，但预期除IFRS 18外，经修订准则不会对本集团产生任何重大影响。

F-16

4.重大判断、估计和假设

编制合并财务报表需要管理委员会作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响会计政策的应用以及资产、负债、收入和费用的报告金额。其中最重要的部分如下所述。

实际结果可能与这些估计不同。

我们会不断检讨估计数字和基本假设。对估计数的修订在预期基础上进行了核算。

4.1.管理判断

关于管理层在应用会计政策时作出的对财务报表确认的金额有最重大影响的判断的信息列于下列披露：

租契

本集团根据不可撤销期间以及一项延长租约的选择权(如承租人合理地确定会行使该选择权)所涵盖的两个期间厘定租期。本集团已订立数份包括续期选择权的租约，并在评估是否合理确定将会或不会行使延长或终止租约的选择权时作出判断。代表行使延期选择权的经济诱因的所有相关因素都被考虑在内。鉴于目前管理层对本集团未来使用该大楼的预期，除位于慕尼黑(德国)的新租赁总部的延长选项外，租赁中的重要设施的租赁期内并未包括任何延长选项。如果其他租赁也包括租赁延期选择，则在财务状况表上记录的使用权资产和租赁负债额将大幅增加。

请参阅附注19使用权资产，以了解未于租赁期内考虑的延期选择权行使日期后期间的潜在未来租赁付款的详情。

为计量租约开始日或修订租约时的使用权资产及相应的租赁负债，本集团采用递增借款利率对租赁付款进行贴现。在厘定方法以厘定本集团在类似经济环境下借贷的相关贴现率时，须作出判断。本集团透过从外部取得利率厘定递增借款利率，并作出若干调整以反映租赁条款及租赁资产类别(请参阅附注30)。使用不同的方法可能会导致不同的贴现率，这可能会对使用权资产和租赁负债产生重大影响。

4.2.估计和假设

关于截至2023年12月31日的假设和估计不确定性的信息，这些假设和估计不确定性具有导致下一财年报告的资产和负债的账面金额进行重大调整的重大风险，讨论如下：

递延税项资产的确认

递延税项的计算是根据个别国家于资产变现或清偿负债之日的适用税率(使用报告日期颁布或公布的税率)以及对集团公司未来应课税收入的评估而厘定。

递延税项资产金额的厘定受制于有关未来可得应课税溢利的估计不确定性，而可扣除的暂时性差额及结转的税项亏损亦可能因未来税务筹划策略而产生或与之相关。由于没有具体的标准或解释来评估集团实体预计未来应纳税所得额的可能性，本集团使用其内部财务长期规划。对未来长期规划的偏离可能会对递延税项资产产生重大影响。

非金融资产减值准备

于每个资产负债表日，本集团评估是否有任何迹象显示包括资本化开发成本在内的非金融资产可能减值。减值测试需要进行估计，以确定现金产生单位的可收回金额。必须对规划期及其后各期的未来现金流入和流出作出假设。特别是，未来的收入、成本和支出都是基于公司的长期规划。此外，特定于市场和公司的

F-17

对贴现率、预期增长率和汇率进行了估计。如果实际数额偏离估计数额，今后可能需要减值。根据2023年进行的减值测试，可收回金额大大超过测试的现金产生单位的净资产。有关所用假设的进一步信息，请参阅附注17。

盘存

存货的减记是根据手头的存货天数和估计的可变现净值(预期收益减去完工前产生的估计成本和销售所需的估计销售费用)来计量的。可变现净值是根据管理层关于不同秃鹰和鹰产品变种的定价和未来适销性的决定和预期来估计的。未来的使用率、实际收益和仍将发生的成本可能会偏离预期金额，这可能会导致未来期间的额外减记。此外，如果本集团不打算再销售产品版本，则所有相关库存都会减记。这主要与秃鹰Mk1、Mk2和秃鹰MEO以及鹰有关(请参阅注21).

5.关于地理区域的分段报告和信息

根据国际财务报告准则第8号(营运分部)，本集团的营运分部以管理方法为基础。因此，必须对部门进行分类，这些部门的披露必须基于首席业务决策者在内部使用的资源分配标准和实体各组成部分对业绩的评价。CODM是管理委员会(参见附注37)，根据提交给它的管理委员会报告，共同分配资源和评估分部业绩。下文的分部报告是根据这一定义编写的。营运利润/亏损以营运损益作为主要盈利指标，以评估集团营运分部的表现。

细分结果如下所示截至2023年12月31日止年度：


	截至2023年12月31日止的年度
千欧元	空气	空间	未分配	集团化
收入	0	5,390	0	5,390
营业收入/(亏损)	(16,672)	(53,984)	(8,507)	(79,163)
财政收入				911
财务成本				(16,035)
净汇兑损益				562
财务结果				(14,562)
股权会计被投资人的利润份额，税后净额				(355)
税前利润/(亏损)				(94,080)
所得税费用				552
合并净利润/（亏损）				(93,528)

截至2022年12月31日止年度的分部业绩如下：


	截至2022年12月31日止的年度
千欧元	空气	空间	未分配	集团化
收入	1,384	3,038	0	4,422
营业损益	(20,929)	(46,773)	(6,088)	(73,790)
利息和类似费用				(2,545)
净外币收益/（损失）				2,574
净财务收入/(成本)				29
股权会计被投资人的利润份额，税后净额				(45)
税前利润/(亏损)				(73,806)
所得税费用				24
合并净利润/（亏损）				(73,782)

F-18

截至2021年12月31日止年度的分部业绩如下：


	截至2021年12月31日止的年度
千欧元	空气	空间	未分配	集团化
收入	0	2,355	0	2,355
营业损益	(10,793)	(30,082)	(1,489)	(42,364)
利息和类似收入				(2,148)
净外币收益/（损失）				826
净财务收入/(成本)				(1,322)
税前利润/(亏损)				(43,686)
所得税费用				(1,791)
合并净利润/（亏损）				(45,477)

“未分配”成本包括以下内容：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
D & O保险和其他与股票上市相关的费用	3,796	4,715	682
与融资活动相关的成本	2,649	0	0
财务报表审计费用	1,568	951	538
监事会薪酬	494	422	269
未分配费用总额	8,507	6,088	1,489

段进气

Air分部包括集团的HAWK码头及相关服务。

分部Air结果包括：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
无形资产减值准备	3,308	0	0
财产、厂房和设备的减值	1,172	0	0
存货的减记	9,592	1,500	0
分部Air -总损失和减记	14,072	1,500	0

无形资产以及不动产、厂房和设备的减损损失在附注17和附注18中有更详细的描述。库存减记的详细描述见注8和注21。

截至2023年12月31日止年度，包括在Air分部的折旧和摊销金额为欧元352千欧元(2022年：欧元1,948千欧元；2021年：欧元1,221千人)。

段空间

Space部门包括集团的CONDOR终端和相关服务。

分部GROUP结果包括：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
无形资产减值准备	0	1,531	0
存货的减记	783	5,983	2,501
应收贸易账款减值损失	337	0	0
分部空间-总损失和减记	1,120	7,514	2,501

无形资产的减损损失在附注17中有更详细的描述。库存减记的详细描述见注8和注21。贸易应收账款的减损亏损于附注22中描述。

截至2023年12月31日止年度内空间分部中包含的折旧和摊销金额为欧元6,790千欧元(2022年：欧元4,510千欧元；2021年：欧元3,297千人)。

F-19

非流动资产的地理区域

非流动资产分配至相关资产所在地：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
德国
无形资产	13,336	18,058	19,969
物业、厂房和设备	20,007	18,589	14,490
使用权资产	24,497	6,447	6,053
总计-德国	57,840	43,094	40,512
美国
物业、厂房和设备	2,929	3,720	2,278
使用权资产	1,671	2,335	2,774
总计-美国	4,600	6,055	5,052
总计	62,440	49,149	45,564

6. 收入

收入包括以下各项：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日		2022年12月31日			2021年12月31日
	空间	总计 (1)	空气	空间	总计	空间	总计 (1)
收入来源
产品	1,420	1,420	1,384	399	1,783	554	554
服务	3,962	3,962	0	2,589	2,589	1,801	1,801
经营租赁收入	8	8	0	50	50	0	0
总计	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
地理区域
美国	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
总计	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
收入确认时间
及时转移的产品	1,420	1,420	1,384	399	1,783	554	554
随时间推移而转移的服务	462	462	0	0	0	1,801	1,801
及时认可的服务	3,500	3,500	0	2,589	2,589	0	0
随着时间的推移确认的经营租赁收入	8	8	0	50	50	0	0
总计	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
与客户签订合同的总收入	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
合并损益表中报告的收入	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355

———————————

(1) 不是Air部门的收入于期间确认截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度.

对于地理区域信息，收入根据相应客户的原籍国分配到国家/地区。

截至2022年12月31日止年度内，根据IFRS 15.15 b），在某个时间点确认的服务被确认。在此情况下，一名客户违反了两份合同，因此，本集团终止了该等合同。截至2021年和2022年12月31日止年度，本集团已收到该等合同的不可退还预付款，金额为欧元2,589一千个。

截至2023年12月31日止年度从合同负债中确认的收入（截至2022年12月31日）为欧元3,517千欧元(2022年：欧元2112021年：千欧元933).

F-20

每位客户占总收入的份额如下：


	截至该年度为止
占总收入的百分比	2023年12月31日		2022年12月31日		2021年12月31日
	空间	空气	空间	空气	空间	空气
客户A*	65%	0%	0%	0%	0%	0%
客户B*	12%	0%	1%	15%	5%	0%
客户C*	0%	0%	58%	0%	0%	0%
客户D*	0%	0%	0%	16%	0%	0%
客户E*	0%	0%	0%	0%	90%	0%
其他	23%	0%	10%	0%	5%	0%

———————————

* 客户匿名披露

截至2023年12月31日，本集团积压的订单按未履行或部分未履行的履行义务的交易总价计算如下：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
未履行或部分未履行的履行义务的交易总价	204,997	72,455	16,703
其中预计将在12个月内确认为收入	101,499	32,790	16,703
其中预计将在13至24个月内确认为收入	93,363	39,141	0
预计将在24个月内确认为收入	10,135	524	0

7. 其他经营收入

其他营业收入包括：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
赠款收入	3,299	2,091	279
杂项营业收入	325	285	156
总计	3,624	2,376	435

8. 材料成本

材料成本包括以下内容：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
使用的原材料和消耗品	14,492	13,007	7,736
购买服务的成本	2,279	2,427	2,888
总计	16,771	15,434	10,624

材料成本包括截至2023年12月31日止年度的减记，金额为欧元9,569千欧元(2022年：欧元5,601千人，2021年: €2,039）。截至2023年12月31日止年度的减记主要指与HAWK生产相关的材料。HAWK材料的减记源于对HAWK解决方案和基础Air技术的一般决定（参见注释17）.截至2022年12月31日止年度的减记是指与生产CONDOR Mk 1、CONDOR Mk 2和CONDOR MEO相关的材料。截至2021年12月31日止年度的减记是指与生产CONDOR Mk 1和CONDOR Mk 2相关的材料。相应的原材料已减记至其可收回金额。

F-21

9. 人员费用

人员成本包括以下内容：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
工资和薪金	27,602	26,318	18,185
社会保障缴款、养老金和其他员工福利	5,031	4,959	3,238
基于股份的支付	3,972	6,133	1,942
总计	36,604	37,410	23,365

根据固定缴款养老金计划，本集团于截至2023年12月31日止年度向政府养老金计划支付了金额为欧元的供款1,914千欧元(2022年：欧元1,7992021年：千欧元1,301).

9.1. 股票期权计划下的股权结算股份支付

本集团根据以下股票期权计划（“SOP”）向选定员工授予股票期权：

2019年股票期权计划（“SOP 2019”）

股票期权赋予持有人以相关行使价购买集团股份的权利。行使期权的归属期为四年，从该等期权的授予日期开始。期权可在以下期限内行使三年在归属期间届满后，如果业绩目标已经实现的话。业绩目标与归属期间集团股份的绝对价格表现挂钩。只有在下列情况下，股票期权才能行使该公司股票在法兰克福证券交易所的Xetra交易(或类似的后续系统)的成交量加权六个月平均价格比行权价格高出20%或更多在归属期间届满时。在2019年，根据SOP 2019年，除了授予新受益人的期权外，还授予了期权，以取代从2017年股票期权计划中豁免2018年授予的期权的任何债权。根据IFRS 2，放弃和授予新的股票期权被视为重置，因此被视为IFRS 2所指的修改。原始授予和新授予的公允价值均在修改日期和增量公允价值(欧元)计量5.93每个选项)的新赠款记录在损益表中。

2020年股票期权计划(“SOP 2020”)

股票期权赋予持有者以相应的行使价购买公司股票的权利。行使该等期权的归属期间为四年，从该等期权的授予日期开始。期权可在以下期限内行使三年在归属期间届满后，如果业绩目标已经实现的话。业绩目标与归属期间本公司股份的绝对价格表现挂钩。只有在下列情况下，股票期权才能行使该公司股票在法兰克福证券交易所的Xetra交易(或类似的后续系统)的成交量加权六个月平均价格比行权价格高出20%或更多禁售期届满时。

2021年股票期权计划(“SOP 2021”)

2022年股票期权计划(“SOP 2022”)

股票期权赋予持有者以相应的行使价购买公司股票的权利。行使该等期权的归属期间为四年，自该等期权授予之日起计。选择权可以在以下期限内行使五年在归属期间届满后，如果业绩目标已经实现的话。第一个业绩目标与归属期间本公司股份的绝对价格表现挂钩。第二个绩效目标与ESG(环境、社会、治理)目标(多样性目标和员工敬业度目标，都是在公司层面上衡量的)的实现有关。股价表现目标加权为80%，ESG性能目标加权为20%。两个绩效目标的目标达标率都在0%和100%，这意味着可行使期权的数量根据相应的目标完成情况进行调整。此外，股票期权只能在不超过相应受益人在相应期间的最高赔偿额的范围内行使，这意味着如果超过最高赔偿额，可行使的期权的数量就会减少。总计40,000受益人放弃了2021年第一期付款的期权，并通过授予33,000新的2022年第一批的股票期权。根据国际财务报告准则第2号，放弃和授予新的股票期权被视为替代。

F-22

和因此，作为《国际财务报告准则2》所指的修改。原始赠款和新赠款的公允价值都是在修改日期计量的，相关费用总额等于欧元58.378新拨款的一部分记入损益表。

2023年股票期权计划(“SOP 2023”)

向Altan先生授予股票期权(“Altan部分”)

于截至2019年12月31日止年度内，Mynaric AG的股东授予Mynaric AG首席执行官兼管理委员会成员Altan先生收购56,700以欧元的价格从该股东手中购买公司股票25.00每股。Altan先生的期权的行使受多个条件的制约，包括Altan先生继续受雇于Mynaric AG直至2019年12月31日，以及根据授予股东为期权持有人的单独期权协议成功行使期权权利。2020年12月，与Altan先生签订的期权协议的所有条件均已满足。虽然最初的演练期限本应到期，但ApeIron和Altan先生同意根据Altan期权协议将行使期限延长至2022年12月31日。该选择权未被行使。

上述所有标准作业计划均按国际财务报告准则第2号按权益结算股份支付分类及计量。因此，公允价值只于授权日厘定一次。然后，确定的费用必须在授权期内摊销。

下表概述了未完成、已授予、已取消、已行使和已过期的选项。为取代2017年股票期权计划下的股票期权债权而授予的股票期权，是根据适用于替换计划的IFRS 2规则入账的。

下表提供了股票期权在截至2023年12月31日止年度：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	SOP 2023
截至2023年1月1日的未偿还期权	222,250	14,000	60,000	108,000	0
授予的期权	0	0	20,000	7,000	48,000
被没收的期权	64,400	0	0	0	0
行使的期权	0	0	0	0	0
期权已过期	0	0	0	0	0
截至2023年12月31日尚未执行的期权	157,850	14,000	80,000	115,000	48,000
截至2023年12月31日可行使的期权	0	0	0	0	0

下表提供了截至2022年12月31日止年度股票期权的发展情况：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	特兰什阿尔坦
截至2022年1月1日尚未执行的期权	236,250	14,000	100,000	0	56,700
授予的期权	2,500	0	0	108,000	0
被没收的期权	16,500	0	0	0	0
行使的期权	0	0	0	0	0
期权已过期	0	0	40,000	0	56,700
截至2022年12月31日尚未执行的期权	222,250	14,000	60,000	108,000	0
截至2022年12月31日可行使的期权	0	0	0	0	0

总计40,000放弃了2021年SOP中的期权，并通过授予 33,000SOP 2022下的新股票期权。豁免的股票期权呈列为已过期。

F-23

下表提供了截至2021年12月31日止年度股票期权的发展情况：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	特兰什阿尔坦
截至2021年1月1日尚未执行的期权	234,750	14,000	0	56,700
授予的期权	25,350	0	100,000	0
被没收的期权	23,850	0	0	0
行使的期权	0	0	0	0
期权已过期	0	0	0	0
截至2021年12月31日尚未执行的期权	236,250	14,000	100,000	56,700
截至2021年12月31日可行使的期权	0	0	0	56,700

测量模型和输入

现有SOP的测量基于蒙特卡罗模拟模型或二项模型，考虑了股票期权的条款和条件。

下表提供了截至2023年12月31日止年度模型使用的输入数据：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	SOP 2023
行权价格(欧元)	37.31 - 71.15	61.27	20.25 - 71.15	20.25 - 32.90	21.20
以年为单位的期限	7	7	7	9	9
剩余期限(以年计)	2.8 - 5.5	3.8	4.5 - 6.5	7.8 - 8.5	9.0
截至估值日的股价（欧元）	27.55 - 80.20	75.46	23.50 - 80.20	19.76 - 23.50	21.20
预期股息收益率(单位：%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
预期波动率(单位：%)	36.39 - 48.45	36.39	36.90 - 39.81	35.31 - 37.68	53.80
无风险利率(单位：%)	(0.74) - 1.12	(0.65)	(0.40) - 2.47	2.02	1.97
期权价值（欧元）	5.72 - 26.14	26.14	9.25 - 25.17	1.97 - 7.51	8.76

下表提供了截至2022年12月31日止年度模型使用的输入数据：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	特兰什阿尔坦
行权价格(欧元)	37.31 - 71.15	61.27	71.15	32.90	25.00
以年为单位的期限	7	7	7	9	1.7
剩余期限(以年计)	3.8 - 6.5	4.8	5.5	8.8	0.0
截至估值日的股价（欧元）	27.55 - 80.20	75.46	80.20	19.76	43.39
预期股息收益率(单位：%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
预期波动率(单位：%)	36.39 - 48.45	36.39	36.90	35.31	51.31
无风险利率(单位：%)	(0.74) - 1.12	(0.65)	(0.40)	2.02	(0.82)
期权价值（欧元）	5.72 - 26.14	26.14	25.17	1.97 - 2.01	20.40

下表提供了在截至2021年12月31日的一年中用于该模型的投入。


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	特兰什阿尔坦
行权价格(欧元)	41.03 - 71.15	61.27	71.15	25.00
以年为单位的期限	7	7	7	1.7
剩余期限(以年计)	4.8 - 6.8	5.8	6.5	0.4
截至估值日的股价（欧元）	35.20 - 80.20	75.46	80.20	43.39
预期股息收益率(单位：%)	0.00	0.00	0.00	0.00
预期波动率(单位：%)	36.39 - 48.45	36.39	36.90	51.31
无风险利率(单位：%)	(0.74) - (0.39)	(0.65)	(0.40)	(0.82)
期权价值（欧元）	9.43 - 26.14	26.14	25.17	20.40

期权模型考虑了期权的期限以及提前行使的可能性。当股价超过行权价格1.2倍时，假定提前行权。期限相匹配的德国公债隐含收益率被用来确定无风险利率。预期波动率基于对历史波动率的评估，以匹配本集团同业集团的到期日。自2023年12月以来，本集团根据对与本公司股价到期日相匹配的历史波动率的评估来确定预期波动率。所考虑的预期波动率假设可以从历史波动率得出未来趋势，因此实际波动率可能偏离所作的假设。

F-24

根据股票期权计划，于截至2023年12月31日止年度确认的以股权结算的以股份为基础的付款总开支为欧元1,942千欧元(2022年：欧元2,3002021年：千欧元513千人)。在资本公积金中累计确认的以股权结算的以股份为基础的付款金额为欧元7,058截至2023年12月31日(2022年：欧元5,1162021年：千欧元2,815千人)。

9.2.限制性股票单位计划(RSUP)下的股权结算股份支付

根据以下计划，以限制性股票单位(RSU)的形式向选定的员工授予认购权：

RSUP 2021

RSU授予对本公司现金和解或股票的权利，因此，和解形式的选择完全由本公司决定。RSU的价值对应于公司股票在第一证券交易所(Xetra)的成交量加权六个月平均价格的价值。RSU的归属期限为四年在认购权授予日期之后。RSU将在一年内分期付款四年制归属期限如下：

•

25在授予之日后12个月内，有%的RSU归属；

•

剩余的未归属RSU将在此后每个季度等额归属。

根据本公司的酌情决定权，已授予的RSU将以(I)利用2021/II号法定资本(见附注26)的新股方式结算)或(Ii)以现金结算的方式。既得权利预计将在年内结算一次40在Mynaric AG发布年度财务报表后的几个交易日，通过发行新股。

RSUP 2022

RSU授予对本公司现金和解或股票的权利，因此，和解形式的选择完全由本公司决定。RSU的价值对应于公司股票在第一证券交易所(Xetra)的成交量加权六个月平均价格的价值。RSU的归属期限为四年认购权授予日期之后。RSU将在一年内分期付款四年制归属期限如下：

•

25在授予之日后12个月内，有%的RSU归属；

•

剩余的未归属RSU将在此后每个季度等额归属。

本公司酌情决定，归属的受限制股份单位可（i）通过利用授权资本2022/II（参阅附注26）发行新股份的方式或（ii）通过现金结算的方式结算。既得权利预计将每年在内结算一次 40在Mynaric AG发布年度财务报表后的几个交易日，通过发行新股。

上述两项RSUP项下的赠款已根据IFRS 2分类和计量为股权结算的股份支付。

下表提供了RSU期间的发展情况截至2023年12月31日止年度：


	RSUP 2021	RSUP 2022
截至2023年1月1日未偿RSU	181,434	0
限制股份单位	0	27,596
RSU被没收	50,906	2,933
已行使的RSU	0	0
RSU已过期	0	0
截至2023年12月31日未偿RSU	130,528	24,663
RSU可于2023年12月31日行使	0	0

下表提供了截至2022年12月31日止年度受限制单位的发展：


	RSUP 2021
截至2022年1月1日未偿RSU	100,196
限制股份单位	118,551
RSU被没收	20,963
已行使的RSU	16,149
RSU已过期	0
截至2022年12月31日未偿RSU	181,434
RSU可于2022年12月31日行使	0

下表提供了截至2021年12月31日止年度受限制单位的发展：

F-25


	RSUP 2021
截至2021年1月1日未偿RSU	0
限制股份单位	101,107
RSU被没收	911
已行使的RSU	0
RSU已过期	0
截至2021年12月31日未偿RSU	100,196
RSU可于2021年12月31日行使	0

测量模型和输入

当前RSU计划的估值是使用考虑期权条款的二项模型进行的。

下表提供了截至2023年12月31日止年度模型使用的输入数据：


	RSUP 2021	RSUP 2022
行权价格(欧元)	0.00	0.00
以年为单位的期限	4.5 - 5.3	4.5 - 5.3
剩余期限(以年计)	2.3 - 3.3	4.3
截至估值日的股价（欧元）	19.76 - 80.60	16.20 - 23.50
预期股息收益率(单位：%)	0.00	0.00
预期波动率(单位：%)	38.89 - 45.59	39.88 - 45.72
无风险利率(单位：%)	(0.62) - 1.92	2.30 - 2.77
RSU价值（欧元）	19.76 - 80.60	16.20 - 23.47

下表提供了截至2022年12月31日止年度模型使用的输入数据：


	RSUP 2021
行权价格(欧元)	0.00
以年为单位的期限	4.5 - 5.3
剩余期限(以年计)	3.3 - 4.3
截至估值日的股价（欧元）	19.76 - 80.60
预期股息收益率(单位：%)	0.00
预期波动率(单位：%)	38.89 - 45.59
无风险利率(单位：%)	(0.62) - 1.92
RSU价值（欧元）	19.76 - 80.60

下表提供了在截至2021年12月31日的一年中用于该模型的投入：


	RSUP 2021
行权价格(欧元)		0.00
以年为单位的期限	4.5 - 4.8
剩余期限(以年计)	4.3
截至估值日的股价（欧元）	62.90 - 80.60
预期股息收益率(单位：%)		0.00
预期波动率(单位：%)	39.75 - 39.83
无风险利率(单位：%)	(0.62) - (0.60)
RSU价值（欧元）	62.90 - 80.60

期限相匹配的德国公债隐含收益率被用来确定无风险利率。预期波动率基于对历史波动率的评估，以匹配本集团同业集团的到期日。自2023年12月以来，本集团根据对与本公司股价到期日相匹配的历史波动率的评估来确定预期波动率。所考虑的预期波动率假设可以从历史波动率得出未来趋势，因此实际波动率可能偏离所作的假设。

在截至2023年12月31日的年度内，根据RSUPS确认的以股权结算的股份支付的总费用为欧元1,280千欧元(2022年：欧元3,8322021年：千欧元1,429千人)。在资本公积金中累计确认的以股权结算的以股份为基础的付款，金额为欧元6,541截至2023年12月31日(2022年：欧元5,2612021年：千欧元1,429千人)。

F-26

9.3.股权结算股份支付(遣散费补偿)

前首席执行官Bulent Altan于2023年8月7日离开管理委员会。集团同意支付金额为欧元的遣散费750千该补偿可以通过发行股份或现金支付来结算。由于本集团可以选择结算，因此该交易被视为以股权结算的股份付款。公司预计通过根据授权资本2023/I发行新股来结算赔偿金。

10. 折旧、摊销和减损

折旧、摊销和减值包括以下内容：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
无形资产摊销	1,482	1,545	1,267
财产、厂房和设备折旧	3,824	3,254	1,994
使用权资产折旧	1,836	1,659	1,257
总计	7,142	6,458	4,518
无形资产减值准备	3,308	1,531	0
财产、厂房和设备的减值	1,172	0	0
总计	4,480	1,531	0
折旧、摊销和减损总额	11,622	7,989	4,518

截至2023年12月31日止年度已确认的减损与资本化的Air Technology及相关不动产、厂房和设备有关（参阅附注17和附注18）。截至2022年12月31日止年度已确认的减损与资本化的CONDOR MEO Technology有关（参阅附注17).

11. 其他业务费用

其他运营成本包括以下内容：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
律师费和咨询费	8,129	6,955	2,477
办公室和IT成本	4,680	4,236	3,282
保险	3,106	4,855	803
其他商业用品、设备和服务	2,529	1,835	1,396
附带租金和维护费用	1,860	814	696
销售和旅行成本	1,115	2,279	1,638
财产、厂场和设备的损坏	630	0	0
贸易应收账款损失拨备（ESL）	337	0	0
繁重的合同	0	0	240
其他成本	836	1,108	1,298
总计	23,222	22,082	11,830

有关附注22中贸易应收账款损失拨备的更多信息.

12. 产成品和在制品库存变化

制成品和在制品库存增加的主要原因是秃鹰码头和鹰码头目前处于生产阶段。库存变动情况如下：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
增加/(减少)在建工程库存	(755)	2,100	414
产成品库存增加[减少]	786	542	616
资产减值	(806)	(1,882)	(462)
总计	(776)	760	568

截至二零二三年十二月三十一日止年度的撇账主要指由于有关鹰牌解决方案及相关空气技术的一般决定而产生的鹰牌终端生产(请参阅附注17)。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的减记，主要指减记为其可变现净值的秃鹰Mk2和Mk1终端。

F-27

13。自己的工作被资本化

自己的工作资本化包括用于开发无形资产或建造财产、厂房和设备的成本。本行项目是对下文所列其他损益表标题的对账。为了确定这些费用的净基数，下表中的数额需要从各自的分项中扣除。


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
材料成本	256	689	1,995
人员成本	385	665	1,906
折旧、摊销和减值	89	112	287
其他运营成本	88	101	427
总计	818	1,567	4,615

下表显示了已资本化的自有工作细目：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
开发成本	0	968	2,845
财产、厂房和设备	818	599	1,770
总计	818	1,567	4,615

14. 财务业绩

财务结果包括以下内容：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
财政收入
嵌入导数	578	0	0
定期存款利息收入	333	0	0
总计	911	0	0
财务成本
贷款利息和类似成本	(10,209)	(2,403)	(2,196)
由于重大融资部分而产生的合同负债利息	(5,078)	0	0
租赁债务利息	(652)	(229)	(185)
嵌入导数	(172)	0	0
根据国际会计准则第23号资本化的借款成本	77	87	233
总计	(16,035)	(2,545)	(2,148)
净外汇收益/（损失）
净汇兑损益	562	2,574	826
财务结果	(14,562)	29	(1,322)

F-28

15. 所得税


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日
税前亏损	(94,080)	(73,806)
预期税收适用国内税率 28.648%（以前年份： 27.725%)	(26,952)	(20,463)
所得税税率变动的影响	52	0
国外税率差异	97	(19)
不可扣税的费用的税收影响/ 纳税调整	445	267
本年度发生的亏损的税收影响并可扣除没有递延税的临时差异承认	25,670	18,160
确认之前未确认的递延所得税资产可免赔暂时差异和损失结转和可免赔暂时差异/利用的逆转未缴纳递延税的损失结转先前识别	(189)	(448)
递延所得税资产的减记	1,164	451
股权结算股份支付的影响	66	1,630
股权交易和投资的永久影响	(292)	0
其他	(613)	399
本财政年度税收费用	(552)	(24)

由于启动亏损，递延税项资产仅在应税暂时性差额范围内确认。因此，在德国结转的公司税损失没有确认递延税项，金额为欧元。249,550千欧元(2022年：欧元157,043千美元)和在德国结转的贸易税损失，金额为欧元245,154千欧元(2022年：欧元154,986千人)。这同样适用于结转金额为欧元的外国税收损失。16,652千欧元(2022年：欧元17,552千人)。可扣除的暂时性差额未确认为欧元金额4,283千欧元(2022年：欧元1,699千人)。确保利用税收损失结转和可扣除的临时差额，在扣除与德国最低税法相对应的每一特定使用年度的金额后，将有足够的应税临时差额可用。

截至2023年12月31日，国内亏损结转总额为欧元256,941千元公司税和欧元252,481贸易税千元(2022年：欧元168,538千和欧元166,481分别为1000人)。这些亏损结转不会过期。以欧元形式结转的国外税收损失0如果不使用，1000欧元将在2037年到期(2022年：欧元648千人)。以欧元形式结转的国外税收损失16,652千欧元(2022年：欧元16,904千)不过期。

截至2023年12月31日止年度内，该集团使用以前未确认的税项损失来减少本期税费支出，金额为欧元189千(2022: €0千人)。

递延所得税资产与负债余额：


	2023年12月31日		2022年12月31日		2023	2022
千欧元	递延税金资产	递延税金负债	递延税金资产	递延税金负债	变动认列为或损失
无形资产	0	3,731	12	4,901	1,158	529
使用权资产	0	7,004	0	2,236	(4,768)	(2,238)
物业、厂房和设备	808	0	333	0	475	232
其他非金融资产	0	0	0	48	48	(48)
盘存	0	381	2	121	(261)	(198)
其他金融和非金融资产	85	0	0	0	85	0
条文	435	1	56	1	379	(32)
租赁负债	6,607	0	2,221	0	4,385	2,221
合同责任	1,287	0	0	0	1,287	0
其他金融和非金融负债	20	1,451	0	273	(1,158)	(251)
税损结转和税额抵免	2,109	0	3,187	0	(1,078)	(193)
偏移	(11,351)	(11,351)	(5,812)	(5,812)	0	0
总计	0	1,215	0	1,767	552	24

F-29

16. 每股收益

每股基本收益通过归属于股份的税后收益除以参与股份数量计算。每股稀释收益是考虑授予股票期权、限制性股票单位和可转换债券导致本集团普通股的潜在增加而计算的。

每股收益如下：


	截至该年度为止
	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
合并净利润/亏损单位：千欧元	(93,528)	(73,782)	(45,477)
加权平均普通股数，基本股和稀释股	6,043,142	5,435,839	4,250,134
每股基本和稀释收益（欧元）	(15.48)	(13.57)	(10.70)

17. 无形资产

成本


千欧元	发展费用	软件和许可证	总计
截至2021年1月1日余额	17,953	347	18,300
加法	2,924	436	3,360
处置	0	(9)	(9)
截至2021年12月31日的余额	20,877	774	21,651
加法	1,023	142	1,165
截至2022年12月31日的余额	21,900	916	22,816
加法	0	67	67
截至2023年12月31日的余额	21,900	983	22,883

摊销和减值


千欧元	发展费用	软件和许可证	总计
截至2021年1月1日余额	158	258	416
本年度摊销	1,174	93	1,267
处置	0	(1)	(1)
截至2021年12月31日的余额	1,332	350	1,682
本年度摊销	1,359	186	1,545
本年度减值	1,531	0	1,531
截至2022年12月31日的余额	4,222	536	4,758
本年度摊销	1,297	184	1,481
本年度减值	3,308	0	3,308
截至2023年12月31日的余额	8,827	720	9,547

账面金额


千欧元	发展费用	软件和许可证	总计
截至2021年12月31日的账面金额	19,545	424	19,969
截至2022年12月31日的账面金额	17,678	380	18,058
截至2023年12月31日的账面金额	13,074	262	13,336

截至2023年12月31日止年度，开发成本为欧元21,572千(2022: €18,019上千个，2021: €17,830千）被确认为费用，因为不符合IAS 38.57规定的标准。欧元总额中21,572千(2022: €18,9862021年：千欧元20,675千），开发成本欧元0千欧元(2022年：欧元967上千个，2021: €2,845千）已资本化。

资本化开发成本

该集团确实做到了不是不要在期间资本化任何开发成本截至2023年12月31日的年度。截至2022年12月31日止年度，集团将CONDOR MEO的开发成本资本化。然而，CONDOR MEO Technology随后出现了欧元的损失1,531一千个。在.期间截至2021年12月31日的一年中，该集团将基础GROUP Technology的开发成本资本化，该技术代表了CONDOR产品以及CONDOR MEO开发的技术基础。

F-30

基础空间技术的开发活动于2021年3月完成。GROUP Technology的相关资本化开发成本于2021年3月1日开始摊销。的预计可使用年期 15根据集团内部假设，资本化的空间技术将持续5年。使用寿命是根据产品的预期可销售性的长度、客户对交付相应产品的能力的要求确定的，最高可达 12现有客户合同的期限为年，而竞争对手的市场进入门槛相对较高。该假设每年评估一次。

截至2023年12月31日止年度, 不是财务费用（2022: €56上千个，2021: €79千）根据IAS 23资本化为开发项目的成本。

资本化开发项目的账面值如下：


千欧元	空间	空气	秃鹰·梅奥	总计
截至2021年12月31日的账面金额	15,072	3,965	508	19,545
截至2022年12月31日的账面金额	13,998	3,680	0	17,678
截至2023年12月31日的账面金额	13,074	0	0	13,074

资本化开发项目的剩余使用寿命如下：


以年为单位	空间	空气
截至2021年12月31日的剩余使用寿命	14.2	13.5
截至2022年12月31日的剩余使用寿命	13.2	12.5
截至2023年12月31日的剩余使用寿命	12.2	0.0

资本化开发成本减值测试

空气技术

于截至2023年12月31日止年度内，本集团确认可能对基础空气技术造成减值的事件，主要由于现有及资本化的空气技术将不再作为生产鹰码头的基础所致。本集团继续将霍克市场视为一个重要市场，并将继续提供激光终端解决方案。然而，未来的鹰牌解决方案将使用现有的和资本化的空间技术公司的更多组件和软件，以受益于类似的生产工艺，并减少该技术的开发和维护工作。

在截至2023年12月31日的年度内，减值亏损欧元3,308千被确认为可收回的金额被认为是欧元0因为预计该技术不再在内部使用，也不能在合理的基础上出售。从今以后，账面金额是欧元。0 (2022: €3,680上千个，2021: €3,965千人)。

秃鹰MEO技术

于截至2022年12月31日止年度内，本集团确认一项可能对秃鹰MEO科技造成减值的事件，主要由于秃鹰MEO科技自2022年10月以来的进一步发展正在重新评估。空间技术的这种改编的发展是与客户的合同有关的。本合同被客户违反，因此被本集团终止。在这方面，专家组重新评估了有关该技术的未来和秃鹰MEO产品变种开发完成的设想。重新评估的结果是将目前可用的资源集中在其他产品上，优先完成这些现有产品的开发，并增加其系列化生产。

随后，在截至2022年12月31日的年度内，减值损失为欧元1,531千被确认为可收回的金额被认为是欧元0因为这项技术目前还没有开发出来。此外，在集团的长期(十年)规划中，也没有基于这项技术的畅销产品。在…2023年12月31日，集团仍优先考虑加大批量生产。然而，CONDOR MEO Technology的长期市场机会比集团原计划更远。由于本集团尚未制定继续开发的固定计划，因此本集团认为可收回金额没有变化，因此，其公允价值仍为欧元0 (2022: €0, 2021: €508千人)。

F-31

18. 不动产、厂房和设备

成本


千欧元	土地和建筑	机械设备	其他植物，家具，固定装置，和办公室装备	施工正在进行中	总计
截至2021年1月1日余额	1,256	4,303	3,151	2,717	11,427
汇率差异	49	0	34	24	107
加法	1,107	2,437	2,654	2,396	8,594
重新分类	562	2,014	311	(2,887)	0
处置	(8)	0	(283)	0	(291)
截至2021年12月31日的余额	2,966	8,754	5,867	2,250	19,837
汇率差异	70	(9)	41	22	124
加法	438	1,239	2,356	4,743	8,776
重新分类	136	4,331	105	(4,572)	0
处置	0	(1)	(261)	(60)	(322)
截至2022年12月31日的余额	3,610	14,314	8,108	2,383	28,415
汇率差异	(56)	(16)	(40)	(33)	(145)
加法	35	1,234	2,721	2,680	6,670
重新分类	0	449	74	(523)	0
处置	(440)	(137)	(220)	(811)	(1,608)
截至2023年12月31日的余额	3,149	15,844	10,643	3,696	33,332

折旧


千欧元	土地和建筑	机械设备	其他植物，家具，固定装置，和办公室装备	施工正在进行中	总计
截至2021年1月1日余额	206	630	516	0	1,352
汇率差异	4	0	2	0	6
当年折旧	304	773	916	0	1,993
处置	0	0	(283)	0	(283)
截至2021年12月31日的余额	514	1,403	1,151	0	3,068
汇率差异	1	0	4	0	5
当年折旧	526	1,419	1,309	0	3,254
处置	0	(2)	(219)	0	(221)
截至2022年12月31日的余额	1,041	2,820	2,245	0	6,106
汇率差异	(19)	(3)	(11)	0	(33)
当年折旧	724	1,771	1,243	0	3,738
本年度减值	0	1,172	0	0	1,172
处置	(291)	(86)	(210)	0	(587)
截至2023年12月31日的余额	1,455	5,674	3,267	0	10,396

账面金额


千欧元	土地和建筑	机械设备	其他植物，家具，固定装置，和办公室装备	施工正在进行中	总计
截至2021年12月31日的账面金额	2,452	7,351	4,716	2,250	16,769
截至2022年12月31日的账面金额	2,569	11,494	5,863	2,383	22,309
截至2023年12月31日的账面金额	1,694	10,170	7,376	3,696	22,936

截至2023年12月31日止年度对房地产、厂房和设备的投资金额为欧元6,670千（2022: €8,776, 2021: €8,594）主要用于集团位于德国慕尼黑的新总部和生产机械。往年，投资主要是指扩大产能。其他投资包括IT基础设施和办公设备。

F-32

截至2023年12月31日止年度，财务费用为欧元77千欧元(2022年：欧元322021年：千欧元154千）根据IAS 23记录为不动产、厂房和设备成本。

资本化HAWK终端的减损

截至2023年12月31日止年度，本集团已对基础Air Technology确认了亏损（参见附注17）并因此识别了基于该基础技术的大写HAWK终端的触发事件。由于基础技术将不再用于未来HAWK终端的生产，本集团假设基于该基础技术（用于测试目的）的资本化HAWK终端的可收回金额等于欧元0因为终端预计不会在内部使用并且不合理销售。随后，集团确认了欧元的减损损失1,172 千此后，持有金额为欧元0.

19. 使用权资产

成本


千欧元	房地产租契	其他租约	总计
截至2021年1月1日余额	9,216	19	9,235
汇率差异	168	0	168
加法	1,995	0	1,995
处置	(11)	0	(11)
截至2021年12月31日的余额	11,368	19	11,387
汇率差异	196	0	196
加法	688	750	1,438
处置	(5)	(11)	(16)
截至2022年12月31日的余额	12,247	758	13,005
汇率差异	(117)	0	(117)
加法	21,472	760	22,232
处置	(4,928)	(8)	(4,936)
截至2023年12月31日的余额	28,675	1,509	30,184

折旧


千欧元	房地产租契	其他租约	总计
截至2021年1月1日余额	1,287	6	1,293
汇率差异	17	0	17
当年折旧	1,252	5	1,257
处置	(7)	0	(7)
截至2021年12月31日的余额	2,549	11	2,560
汇率差异	13	0	13
当年折旧	1,647	14	1,661
处置	0	(11)	(11)
截至2022年12月31日的余额	4,209	14	4,223
汇率差异	(47)	(2)	(49)
当年折旧	1,836	87	1,923
处置	(2,078)	(3)	(2,081)
截至2023年12月31日的余额	3,920	96	4,016

账面金额


千欧元	房地产租契	其他租约	总计
截至2021年12月31日的账面金额	8,819	8	8,827
截至2022年12月31日的账面金额	8,038	744	8,782
截至2023年12月31日的账面金额	24,755	1,413	26,168

本集团已就其运营所用的房地产和机械签订了租赁。房地产的使用寿命从四至15年.机械租赁合同范围从四至六年并包含管理层希望行使的购买选择权。本集团在租赁协议中的义务通过出租人对租赁资产的所有权进行抵押。多项租赁协议包含延期和终止选项，下文将详细描述。

F-33

本集团还就物业以及运营和办公设备签订了期限不超过12个月的租赁协议，以及低价值办公设备的租赁协议。对于该等租赁，本集团应用适用于短期租赁和低价值资产租赁的实际权宜方法。

截至2023年12月31日止年度呈列的新增金额为欧元22,232千欧元(2022年：欧元1,438上千个，2021: €1,995）主要与德国慕尼黑新总部的租赁有关。

以下金额已于损益中确认：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
租赁负债的利息成本	652	229	185
低价值资产租赁成本	29	6	6
短期租赁成本	2	26	13

集团租赁现金流出达欧元2,9162023年千人（2022年：欧元）1,942上千个，2021: €1,241千人)。

几个房地产的租约包括延期选择权。在可能的情况下，本集团寻求在签订新租约时纳入延期选择，以确保业务灵活性。延期期权只能由本集团行使，出租人不能行使。本集团于生效日期评估行使延期选择权是否合理肯定。如果发生本集团无法控制的重大事件或情况发生重大变化，本集团将重新评估行使延期选择权是否合理确定。在计量使用权资产和租赁负债时，除德国慕尼黑新总部的延期期权外，在截至2023年12月31日的年度内不考虑延期期权，其期限为10年和扩展选项五年。由于本集团在改善租赁方面投入了大量资金，预计将行使这一延期选择权。

下表显示了行使延期选择权所产生的未贴现的潜在未来租赁付款：


千欧元	在五年内	五年多来	总计
预计不会行使的延期期权	2,036	4,048	6,084

下表显示了尚未开始的租赁合同的未贴现未来付款。可能的开始日期是2024年1月1日。


千欧元	在五年内	五年多来	总计
尚未开始的租赁合同的未来付款	11	0	11

减值测试使用权资产镀金

截至2023年12月31日止年度内本集团确认可能会对前总部租赁(德国吉尔京)的使用权资产造成减值的事件，主要是由于本集团迁入位于(德国)慕尼黑的新总部，而自那时起，位于德国吉尔京的房地产只用作小型仓储用途。随着租约于#年到期，本集团正积极寻找新租户2028年4月。大致652023年11月和2024年1月，已经并将把该房产的%转让给新租户。这一转移在以下期间得到充分认可截至2023年12月31日的年度，以各自使用权资产和租赁负债的租赁修改形式。因此，由于使用情况发生了重大变化，物业的其余部分进行了减值测试。

使用中的价值被认为是欧元0因为集团不使用办公室。然而，公允价值减去出售使用权资产的成本被视为接近其账面价值，因为新承租人已同意本集团先前租赁该资产的相同条款和条件。此外，由于该资产已计入资产减值测试(见附注25)，而资产减值测试并无显示任何减值迹象，则本集团不是I don‘我不能确认使用权资产的任何减值。他其次，账面金额是欧元。1,743千人 (2022: €7,868上千个，2021: €7,277千人)。

20.按股权核算的被投资人

合资企业

2022年7月，Mynaric AG与ISAR航空航天技术有限公司、REFLEX航空航天有限公司和SES Astra Services Europe S.a.r.l签订了一项合资协议。并在慕尼黑成立了Unio Enterprise GmbH(“Unio”)。股本相当于欧元。25,000持股比例为21.25% (2022: 25.0%）为每位股东。本集团在本集团的简明综合财务状况表中确认UNIO为股权核算的投资对象。

考虑到UNIO的利润和损失份额，投资的账面值为欧元0截至2023年12月31日(2022年: €355).

F-34

21. 库存

库存包括以下内容：


千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日
原材料和供应品	20,975	10,851
正在进行的工作	832	2,058
成品	888	439
总计	22,695	13,348

截至2023年12月31日止年度，库存为欧元18,043千欧元(2022年：欧元13,3782021年：千欧元7,964千）已确认为年内的成本。

本集团于年内确认以下库存减记：


	截至该年度为止
千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
原材料和供应品的减记	(9,569)	(5,601)	(2,039)
正在进行的工作的减记	(470)	(1,225)	(397)
产成品减记	(337)	(657)	(65)
总计	(10,375)	(7,483)	(2,501)

截至2023年12月31日止年度的减记主要涉及与HAWK和CONDOR MK 3生产相关的材料。HAWK材料的减记源于停止HAWK解决方案和基础Air Technology生产的一般决定（参见注释17）。截至2022年12月31日止年度的减记是指与生产CONDOR Mk 1、CONDOR Mk 2和CONDOR MEO相关的材料。截至2021年12月31日止年度的减记，指与生产CONDOR Mk 1和CONDOR Mk 2相关的材料。相应的原材料已减记至其可收回金额。

22. 贸易应收款项

应收贸易账款包括以下内容：


千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日
应收贸易账款	630	1,101
损失备抵（ESL）	(330)	0
总计	300	1,101

在此基础上，截至2011年的损失备抵 2023年和2022年12月31日贸易应收账款的确定如下：


千欧元	2023	2022
截至1月1日的余额，	0	0
加法	330	0
利用率	0	0
反转	0	0
净外汇影响	0	0
截至12月31日的余额，	330	0

截至日期的贸易应收账款损失拨备 2023年12月31日和2022年12月31日，与年初亏损拨备对账如下：


千欧元	未逾期	逾期1至30天	90天以上逾期
截至2022年12月31日贸易应收账款总值	656	444	0
损失备抵（ESL）	0	0	0
与预期信用损失相关的预期违约风险	0	0	0
截至2023年12月31日贸易应收账款总值	178	0	451
损失备抵（ESL）	(3)	0	(327)
与预期信用损失相关的预期违约风险	1.6%	0.0%	72.4%

所有应收账款均来自与客户的合同。所有贸易应收账款均以美元计值，并与截至每个期末日期与两名客户签订的两份合同有关。应收账款的最大违约风险是其账面金额。有关损失拨备和集团信用风险敞口的更多信息见附注35.2 a).

F-35

23. 其他金融和非金融资产

非流动和流动金融和非金融资产包括以下各项：


	2023年12月31日		2022年12月31日
千欧元	当前	非当前	当前	非当前
非金融资产
预付款	5,887	0	625	0
应收税金	1,125	0	2,166	0
预付费用	737	0	2,238	0
递延资本提高准备成本	82	0	0	0
其他	117	0	433	0
非金融资产总额	7,948	0	5,461	0
金融资产
来自供应商的发票	357	0	48	0
来自资助项目的例外	188	0	0	0
证券保证金	0	1,200	0	449
嵌入导数	0	0	172	0
金融资产总额	545	1,200	220	449
总计	8,493	1,200	5,681	449

金融资产和非金融资产的最大违约风险是其账面价值。

24。现金和现金等价物

截至报告日期，现金和现金等价物余额为欧元。23,958千欧元(2022年：欧元10,238千人，2021年: €48,143千美元)，主要由银行存款余额组成。

25.非金融资产减值准备

于截至2023年12月31日止年度，本集团确认可能触发非金融资产减值的事项，主要是由于现有及资本化的AIR技术将不再作为生产HAWK码头的基础所致(见附注17)。因此，所有不能直接归属于航空部门的资产都被分配给代表单一现金产生单位的区段空间，航空区段也代表单一的现金产生单位。

无形资产的可收回金额按公允价值减去出售成本，使用贴现现金流量估计。根据所用估值技术的投入，公允价值计量被归类为第3级公允价值。

厘定公允价值减去出售成本的主要假设为折现率、预期售出码头数目以及计划期内各自的售价及直接成本。管理层使用反映当前市场对资金时间价值和特定于每个CGU的风险的税后比率来估计贴现率，这与应报告的部分相同。公司根据管理层批准的最新财务预算编制下一年的现金流预测10年。本集团根据内部预期估计出售终端设备产生的现金流，而内部预期部分基于外部市场研究、私人和公共客户投标项目的预期利润以及潜在的新业务领域。计划成本考虑了预计销售的码头数量以及其他运营费用的一般增长和估计的价格上涨。增长速度为1%用于推导终止值。

该公司的税后贴现率为18.17%对于两个细分市场CGU(2022：19.07%, 2021: 17.66%)基于历史行业加权平均资本成本，债务杠杆率可能为14.46% (2022: 14.60%, 2021: 17.00%)，市场溢价为7.00% (2022: 7.50%, 2021: 8.00%)和风险溢价为10.00% (2022: 10.00%, 2021: 11.00%).

截至2023年12月31日，减损测试未发现任何资产减损迹象.当考虑关键假设中任何合理可能的变化时，这一结果不会改变。

F-36

26. 股权

26.1. 认缴资本

已发行股本

截至2023年1月1日，公司股本为欧元5,668,391，分为欧元5,668,391面值为欧元的无记名股票1.00每股。

截至2023年12月31日止年度内，股本增至欧元6,233,615通过发行总计 565,224面值为欧元的无记名股票1.00每股这是由于以下交易造成的：

股权投资2023

就贷款协议（参见附注30）而言，2023年4月25日，公司和贷款人的两家附属公司（“认购人”/“贷款人”指的是2023年4月25日的贷款协议，披露于附注30）签订认购协议，根据该协议，认购者认购 401,309和163,915分别新增普通股。新股的发行价为欧元22.02每股普通股，募集的总收益为欧元12.8百万美元。同日，公司董事会经监事会批准，决定从欧元增加公司股本5,668,391.00兑欧元6,233,615.00通过发布565,224部分使用法定资本2022/i并不包括股东认购权的新普通股。

由于这笔交易，股本增加了1欧元。565,224.00和以欧元计的资本储备12,203,777.81。资本储备金的增加由欧元的直接可归属交易费用抵销1,420一千个。

关于法定资本2022/i的说明，请参阅附注26.1c)。

有条件资本

截至2023年12月31日，有欧元金额的有条件资本2,720,541 (2022: €2,619,974, 2021: €2,046,474).

2017/i有条件资本

2020年6月12日，年度股东大会决定将2017/i有条件资本削减为欧元1,500.00，用于向公司或其关联公司的员工授予股票期权权利。

2022年7月14日，年度股东大会决议撤销2017年有条件资本和2021/I有条件资本。

2019年有条件资本

根据2019年7月2日年度股东大会的授权，设立了2019年有条件资本，金额为欧元270,000.00。经监事会同意，管理委员会被授权一次或多次向管理委员会成员以及本公司或其关联公司的员工授予股票期权权利，直至2022年12月31日。

2023年8月7日，年度股东大会决议将2019年有条件资本降至欧元173,250.00以履行该有条件资本项下的已发行股票期权。

2020/i有条件资本

根据2020年6月12日年度股东大会的授权，2020/i有条件资本的金额为欧元34,473.00。经监事会同意，董事会有权一次或多次向董事会成员和本公司或其关联公司的员工授予股票期权，直至2025年12月31日。

2020/II有条件资本

根据2020年6月12日年度股东大会的授权，2020/II有条件资本被创建，这导致公司股本或有增加，最高可达欧元1,277,893.00通过发行最多1,277,893新的不是-面值无记名股份。

经监事会同意，管理委员会被授权在2025年7月2日之前一次或多次发行可转换债券和/或向持有者发行的认股权证，总金额最高可达欧元150100万欧元，期限不超过20年，并向债券持有人授予公司新股的转换和/或期权权利，按比例股本总额最高可达欧元1,277,893.00根据可转换债券和/或附认股权证债券的条款和条件。

F-37

由于2021财年可转换债券的转换，有条件资本2020/II相当于欧元1,179,679.00截至2021年12月31日。2021年5月14日，年度股东大会决议设立2021/i有条件资本和额外的2021/i有条件资本。

2021/i有条件资本

根据2021年5月14日年度股东大会的授权，成立了2021年/i有条件资本，导致公司股本或有增加，最高可达欧元457,501.00通过发行最多457,501新的不是-面值无记名股份。

经监事会同意，管理委员会有权一次或多次发布，直至2026年5月13日向持有者发行期限不超过20年的可转换债券和/或带有认股权证的债券，并向债券持有人授予公司新股的转换和/或期权权利，按比例股本总额最高可达欧元457,501.00根据可转换债券和/或附认股权证债券的条款和条件。

2022年7月14日，年度股东大会决议撤销2021/i有条件资本。

2021/II有条件资本

根据2021年5月14日年度股东大会的授权，创建了2021/II有条件资本，导致公司股本或有增加，最高可达欧元103,321.00通过发行最多103,321新的不是-面值无记名股份。

监事会有权一次或多次向公司董事会成员授予股票期权，直至2026年5月13日.

2022/i有条件资本

根据2022年7月14日年度股东大会的授权，成立了2022年/i有条件资本，导致公司股本有条件增加，最高可达欧元917,501通过发行最多917,501新股。

经监事会同意，管理委员会有权一次或多次发布，直至2027年7月13日向持有者发行期限不超过20年的可转换债券和/或带有认股权证的债券，并向债券持有人授予公司新股的转换和/或期权权利，按比例股本总额最高可达欧元917,501根据可转换债券和/或附认股权证债券的条款和条件。

2022/II有条件资本

根据2022年7月14日年度股东大会的授权，创建了2022/II有条件资本，导致公司股本或有增加，最高可达欧元115,000通过发行最多115,000新的无面值无记名或记名股份。

监事会有权一次或多次向公司董事会成员授予股票期权，直至2027年7月14日。

2023/i有条件资本

根据2022年7月14日年度股东大会的授权，创建了2023/i有条件资本，导致公司股本或有增加，最高可达欧元197,317通过发行最多197,317新的不是-面值无记名股份或记名股份。

监事会有权一次或多次向公司董事会成员授予股票期权，直至2028年8月6日。

法定资本

截至2023年12月31日，有欧元额度的法定资本3,079,679 (2022: €2,605,325, 2021: €880,325).

2021/i法定资本

2021年5月14日，年度股东大会决议创建2021/i授权资本。经监事会同意，管理委员会有权一次或多次增加公司股本，直至2026年5月13日，最高可达欧元总额1,841,827.00通过发行最多1,841,827新的不是-面值无记名股票相对于现金捐款和/或实物捐款。

F-38

由于在2021财政年度进行了增资，核定资本2021/i为欧元691,827.00截至2021年12月31日。

2022年7月14日，股东周年大会决议撤销授权资本2021/I。

2021/II法定资本

2021年5月14日，年度股东大会决议创建2021/II授权资本。

经监事会同意，管理委员会有权在2026年5月13日之前一次或多次增加公司股本，总额最高可达欧元204,647.00通过发行最多204,647新的不是-面值无记名股票相对于现金捐款和/或实物捐款。

股东的认购权被排除在外。授权资本2021/II用于向根据公司限制性股票单位计划(RSUP)授予公司及其关联公司的选定员工的限制性股票单位(RSU)提供公司股票，以换取根据RSU产生的相应支付权利的贡献。

由于在2022财政年度进行了增资，核定资本2021/II为欧元188,498.00截至2022年12月31日。

2022/i法定资本

2022年7月14日，年度股东大会决议设立2022/I年度授权资本。

经监事会同意，管理委员会有权一次或多次增加公司股本，直至 2027年7月13日，最高可达欧元总额2,154,680通过发行最多2,154,680新的不是- 现金捐助和/或实物捐助的平价不记名股票或注册股票。

由于2023财年进行了资本增加，使用了授权资本2022/I。金额欧元1,589,456.00截至2023年5月3日，表现出色。

2023年8月7日，年度股东大会决议撤销授权资本2022/I。

2022/II授权资本

2022年7月14日，年度股东大会决议设立2022/II年度授权资本。

经监事会同意，管理委员会有权一次或多次增加公司股本，直至 2028年7月13日，最高可达欧元总额262,147通过发行最多262.147新的不是- 现金捐助和/或实物捐助的平价不记名股票或注册股票。

授权资本2022/II用于向根据公司限制性股票单位计划(RSUP)授予的公司及其关联公司的选定员工提供公司股票，以换取根据限制性股票单位计划(RSUP)产生的相应支付权利的贡献。股东认购权被排除在外。

2023/i法定资本

2023年8月7日，年度股东大会决议创建2023/i授权资本。

经监事会同意，管理委员会有权一次或多次增加公司股本，直至 2028年8月6日，最高可达欧元总额2,493,446通过发行最多2,493,446新的不是- 现金捐助和/或实物捐助的平价不记名股票或注册股票。

2023/II法定资本

2023年8月7日，年度股东大会决议创建2023/II授权资本。

经监事会同意，管理委员会有权一次或多次增加公司股本，直至 2028年8月6日，最高可达欧元总额172,716通过发行最多172.716新的不是- 现金捐助和/或实物捐助的平价不记名股票或注册股票。

授权资本2023/II用于向根据公司限制性股票单位计划(RSUP)授予的公司及其关联公司的选定员工提供公司股票，以换取根据限制性股票单位计划(RSUP)产生的相应支付权利的贡献。股东认购权被排除在外。

F-39

26.2. 资本储备

资本储备包括与发行新股相关收到的溢价、股权结算的股份支付以及直接归因于特定资本增加的增量成本。

26.3. 汇率差异

汇率差异准备包括因海外业务财务报表换算而产生的所有货币兑换差异。

27. 规定

现行和非现行规定变更如下：


千欧元	1月1日， 2023	利用率	反转	加法	外汇	12月31日， 2023
资产报废债务	204	0	0	1,127	0	1,331
诉讼	708	179	167	89	0	451
保修	28	15	3	8	0	18
总计	940	194	170	1,224	0	1,800
其中非电流
资产报废债务	204	0	0	890	0	1,094
保修	13	0	2	9	0	20
总计（非流动）	217	0	2	899	0	1,114

资产报废义务主要反映租赁协议项下的义务。新增内容是根据慕尼黑新总部的租赁协议进行的。预计2038年租期结束时将出现资金流出。诉讼准备金主要涉及法律纠纷，预计将在内解决 2024.

28. 贸易及其他应付款项

贸易和其它应付款包括以下内容：


千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日
贸易应付款	7,627	4,222
其他应计项目	8,928	5,016
总计	16,555	9,238

29. 合约负债

合同负债金额为欧元47,256千（2022年12月31日：欧元15,297千）包括客户根据IFRS 15提交的付款。

合同负债发展如下：


千欧元	2023	2022
截至1月1日，流动和非流动合同负债，	15,297	307
收到的现金	44,711	16,070
收入确认	(4,746)	(903)
融资部分产生的累计利息费用	5,078	0
净汇兑效应	(1,421)	(176)
*截至12月31日的流动和非流动合同负债，	58,919	15,297

根据国际会计准则8.41/8.42a进行的比较数字调整)

于截至2023年12月31日止年度内，本集团在截至2022年12月31日的财务报表中发现分类错误。出现错误的原因是，2021年和2022年财政年度与客户签订的一些合同未被视为国际财务报告准则15.9所指的与客户签订的合同(“国际财务报告准则第15号合同”)。这是由于这些合同中的便利条款终止所致。经重新审议后，这些合同本应计入IFRS 15合同，因为虽然这些合同包含便利终止条款，但它们也包含可被视为相当于对客户的终止处罚的条款，因为大部分预付款是不可退还的。因此，在这些合同上收到的预付款，以前是保密的

F-40

作为截至2022年12月31日财务报表中的其他非金融负债，本应归类为合同负债。通过调整这些财务报表中的比较数字，这一错误已得到纠正。

截至的流动负债2022年12月31日，调整如下：


	正如之前报道的那样	分类错误	调整后的
流动负债
条文	723		723
租赁负债	1,855		1,855
贸易和其他应付款	9,238		9,238
合同责任	205	15,092	15,297
贷款和借款	14,440		14,440
其他财务负债	90		90
其他非金融负债	16,658	(15,092)	1,566
流动负债总额	43,209	0	43,209

年度现金流量表截至2022年12月31日止年度已调整如下：


千欧元	正如之前报道的那样	分类错误	调整后的
经营活动的现金流
本期合并净利润/（亏损）	(73,782)		(73,782)
对以下各项进行调整：
所得税费用	(24)		(24)
折旧、摊销和减值	7,989		7,989
非流动资产处置损失	109		109
净财务（收入）和成本	2,545		2,545
权益结算的股份支付	6,133		6,133
股权会计被投资人的利润份额，税后净额	45		45
净汇兑(损益)	(2,574)		(2,574)
以下内容中的更改：
盘存	(4,958)		(4,958)
应收贸易账款	(1,120)		(1,120)
其他金融和非金融资产	(87)		(87)
条文	(296)		(296)
贸易和其他应付款	2,235		2,235
合同责任	(144)	15,288	15,144
其他财务负债	(22)		(22)
其他非金融负债	13,736	(15,288)	(1,552)
用于经营活动的现金净额	(50,215)	0	(50,215)

30. 贷款及借贷

贷款和借款包括以下内容：


	2023年12月31日		2022年12月31日
千欧元	当前	非当前	当前	非当前
贷款协议-2023年4月25日	3,286	59,496	0	0
贷款协议-2022年5月2日	0	0	14,440	0
总计	3,286	59,496	14,440	0

2023年4月25日，Mynaric USA Inc.（“Mynaric USA”），进入新的五年制与美国附属的两只基金签订定期贷款协议总部位于全球投资管理公司（“贷方”）和Alter Domus（US）LLC，担任行政代理人。根据2023年贷款协议，贷方同意向Mynaric USA提供本金总额为美元的有担保定期贷款融资75,000一千个。

Mynaric USA提取了该设施的全部金额(受12023年贷款协议执行之日的原始发行折扣)。贷款协议2023年项下的贷款按期限SOFR(SOFR管理人在SOFR管理人网站上公布的有担保隔夜融资利率)计息，期限为3个月(受2%地板)，外加10%，而头两年的利息相当于3% 可以通过增加贷款本金的方式进行实物支付。此外，这笔贷款

F-41

协议2023年要求Mynaric USA在偿还、预付或加速贷款时向贷款人支付退出费用。退场费按如下方式计算180“投资资本”的百分比减去在退出日期之前收到的贷款的本金偿还和现金利息的累计金额，其中“投资资本”的定义是#美元。74,250千加因支付实物利息而增加的贷款本金总额。退场费百分比将提高到185如果退出费用是在第三天或之后但在撤资日期四周年之前触发的，并将增加到200如果退出费用是在提款日期四周年或之后触发的，则为%。此外，某些部分强制性预付款要求在全额偿还贷款之前支付一部分离境费。

贷款协议2023项下的贷款由本公司及其各附属公司担保，并以本集团几乎所有资产的担保权益作抵押。

贷款所得款项的一部分用于全额偿还本集团根据2022年5月2日的贷款协议所欠的现有债务，至于与订立2023年信贷协议有关的费用及开支，其余款项将用于一般企业用途。

《2023年贷款协议》包括惯常的违约事件，以及惯常的肯定和消极契约，包括限制借款人和担保人产生债务或留置权、进行投资、出售资产、支付股息或从事合并或其他公司交易的能力的契约。每一项此类公约都受到惯例例外和限制条件的制约。此外，贷款协议2023年载有财务维持契约，包括要求本集团于截至2025年3月31日止季度末任何季度末不得超过指定综合杠杆率(按信贷协议计算)的契约，以及要求本集团维持每周平均流动资金最低为#元的契约。10,000每季度1000美元，从截至2023年6月30日的季度开始。

截至2023年4月25日协议日期，贷款收益兑换为欧元，相当于欧元67,723一千个。考虑到欧元的交易成本5,796一千欧元一欧元61,926千人被确认为金融负债。该金额包括金额为欧元的嵌入衍生品1,179截至2023年4月25日千（参见注 31).

31. 其他金融负债

流动和非流动其他金融负债包括以下各项：


	2023年12月31日		2022年12月31日
千欧元	当前	非当前	当前	非当前
嵌入导数	609	0	0	0
其他应收账款金融负债	432	167	90	249
总计	1,041	167	90	249

嵌入式衍生品与日期为2023年4月25日的贷款协议有关（参见附注30和附注35).

32. 其他非金融负债

流动其他非金融负债包括以下各项：


千欧元	2023年12月31日	2022年12月31日
工资、社会保障和工资税负债	544	482
收到客户预付款	74	74
贷款相关费用	0	782
其他	3	228
总计	621	1,566

根据国际会计准则8.41/8.42a进行的比较数字调整)

参阅附注29.

33. 现金流量表

现金资金相当于截至报告日的现金和现金等值物，主要包括手头现金和银行余额。

F-42

根据IAS 7.44要求披露的负债与融资活动现金流量的对账如下：


		现金变动		非现金变动
千欧元	截止日期的余额 2023年1月1日	流入	外流	加法	处置	金融收入	金融费用	外汇	截止日期的余额 2023年12月31日
贷款和借款	14,440	67,723	(20,236)	0	(1,179)	0	2,234	(200)	62,782
租赁负债	8,942	0	(2,264)	21,603	(2,923)	0	0	(84)	25,273
其他财务负债	339	0	(98)	1,514	0	(567)	23	(4)	1,208
总计	23,721	67,723	(22,598)	23,118	(4,102)	(567)	2,257	(288)	89,263


		现金变动		非现金变动
千欧元	截止日期的余额 2022年1月1日	流入	外流	加法	未付利息	外汇	截止日期的余额 2022年12月31日
贷款和借款	0	13,110	0	0	1,330	0	14,440
租赁负债	9,027	0	(1,713)	1,439	6	183	8,942
其他财务负债	37	420	(137)	15	4	0	339
总计	9,064	13,530	(1,850)	1,454	1,340	183	23,721


		现金变化		非现金变动
千欧元	截止日期的余额 2021年1月1	流入	外流	未付利息	外汇	重新分类	截止日期的余额 2021年12月31日
贷款和借款	0	7,500	(7,500)	0	0	0	0
租赁负债	7,956	0	(1,056)	1,951	0	176	9,027
其他财务负债	0	0	0	37	0	0	37
总计	7,956	7,500	(8,556)	1,988	0	176	9,064

34.关联方披露

根据国际会计准则第24号(关联方披露)，受报告实体影响或可能对报告实体施加影响的个人或公司必须予以披露，除非此类当事人已作为合并公司列入合并财务报表。关键管理人员由管理委员会和监事会成员组成。

34.1。董事会成员的薪酬

监事会决定管理委员会成员的总薪酬。它还审查和解决薪酬制度以及各管理委员会成员薪酬总额的适当性，包括重要的合同内容。

董事会薪酬的目的是为个人业绩提供足够的薪酬--考虑到公司的经济业绩--并为成功的公司治理提供激励。在此背景下，薪酬符合公司的规模以及行业和国家的具体标准。

管理委员会成员的薪酬由三部分组成：

•

非绩效相关薪酬（固定薪酬），

•

与业绩挂钩的奖金，

•

和股票期权。

管理委员会成员的总薪酬约包括40固定薪酬的%，以及60在发生以下情况时，绩效薪酬的百分比100完成目标的百分比。

非绩效薪酬

固定的、与业绩无关的薪酬包括基本薪酬和附带福利，这些薪酬和附带福利可能会随着涉及的人员或某些事件的发生而在不同年份发生变化。

F-43

固定报酬的数额取决于授权的职能和责任以及行业和市场习惯的一般条件。这些条件主要涉及技术行业和相关部门的其他上市中小型公司。固定报酬按月分期付款。

附带福利主要包括管理委员会成员的公司住房费用。会员还可以获得应税的实物福利。

与业绩挂钩的薪酬

与业绩挂钩的薪酬由两部分组成：第一部分是每年与监事会商定的，第二部分是战略性特别部分。

每年与监事会商定的构成部分一般由两个要素组成，这两个要素是基于公司的经济业绩和监事会批准的年度预算实现情况。在超额完成的情况下，奖金最高可达200%。战略特别部分是对管理委员会成员在为公司获得战略投资者方面的业绩的奖励。

股票期权

第三个薪酬部分包括以股票期权计划2019、2020、2021、2022和2023年的股票期权形式授予选定员工的股票期权，管理委员会成员也参与其中。股票期权赋予持有者以各自的行使价购买公司股票的权利。行使该等期权的归属期间为四年，自该等期权授予之日起计。在业绩目标已实现的情况下，可在归属期满后三年内行使期权。

在这些计划的背景下，于2019年、2020年、2021年、2022年和2023年向管理委员会发行了股票期权，使持有人有权认购Mynaric AG股票。有关已授予的股票期权的详细资料载于附注9.1。

已发放的报酬

年内给予管理委员会的薪酬截至2023年12月31日的年度包括以下内容：


	短期雇员福利		长期股权结算股份制付款
年	基本信息报酬千欧元	短期变数报酬千欧元	数库存的选项已批准	公认的作为费用千欧元	遣散费补偿千欧元	总计千欧元
2023	1,475	1,180	75,000	1,515	750	4,920
2022	1,380	488	108,000	1,818	0	3,686

遣散费按股权结算股份支付入账(见附注9.3)。

管理委员会前主席布伦特·阿尔坦作为子公司Mynaric USA Inc.的首席执行官获得了报酬，这笔报酬已经包括在授予和支付的报酬中。其他管理委员会成员在其任期内没有因其在一家附属公司的活动而获得任何报酬。

34.2。监事会薪酬

监事会的薪酬制度是根据公司的规模、监事会成员的职责和职责以及公司的经济状况和预期未来发展而制定的。监事会的薪酬由公司章程第14条规定，该条款在2022年7月14日的年度股东大会上进行了修订。因此，监事会成员获得固定的年度薪酬，在财政年度结束后支付。报酬相当于欧元。60,000.00每年，主席领取的数额是该数额的两倍，副主席领取的数额是该数额的1.5倍。一欧元的出席费500.00是监事会会议的报酬。兼任审计委员会成员的监事会成员应获得相当于欧元的报酬20,000.00审计委员会成员的每个完整财政年度，除他们作为成员、主席或副主席在监事会的活动的报酬外。审计委员会主席应获得1.5倍的薪酬。然而，监事会成员的自付费用得到补偿，其薪酬和自付费用的增值税也得到补偿。此外，公司还承担监事会成员的D&O责任保险费用。本公司不向监事会成员发放任何贷款。

F-44

监事会年度薪酬如下：


	截至该年度为止
千欧元	十二月三十一日， 2023	十二月三十一日， 2022	十二月三十一日， 2021
曼弗雷德·克里施克博士	127	151	80
布伦特·阿尔坦	51	0	0
彼得·穆勒-布鲁尔	117	121	50
汉斯·柯尼格曼	64	66	12
玛格丽特·阿伯纳西	35	0	0
史蒂夫·格斯科斯	59	101	32
温森特·沃贝	40	67	19
Gerd Gruppe博士	0	0	39
托马斯·汉克	0	0	16
托马斯·比尔特博士	0	0	15
总计	493	506	263

管理层和监事会成员的持股情况

根据现有信息，董事会成员持有以下股份：


股份数量	十二月三十一日， 2023		十二月三十一日， 2022		变化
约阿希姆·霍瓦特		220,527		220,527		0
彼得·穆勒-布鲁尔		4,445		4,445		0
布伦特·阿尔坦		1,136		1,136		0
斯特凡·伯恩特-冯·比洛		174		174		0

34.3. 其他关联交易事项

于子公司的权益载于附注3.1，于一家联营公司的权益载于附注20。

截至2023年12月31日止年度，未发现与该关联公司或任何其他关联方的交易.

35. 金融工具和金融风险管理

35.1. 金融工具

金融工具分配至以下类别：


	2023年12月31日		2022年12月31日
千欧元	当前	非当前	当前	非当前
按摊销成本计量的金融资产
其他金融资产	545	1,200	48	449
现金和现金等价物	23,958	0	10,238	0
应收贸易账款	300	0	1,101	0
总计	24,803	1,200	11,387	449
以公允价值计量且其变动计入损益的衍生金融资产	0	0	172	0
金融资产总额	24,803	1,200	11,559	449
按成本衡量的财务负债
贸易和其他应付款	16,555	0	9,238	0
租赁负债	5,440	19,833	1,855	7,087
贷款和借款	3,286	59,496	14,440	0
其他财务负债	432	167	90	249
总计	25,713	79,496	25,623	7,336
以公允价值计量且其变动计入损益的衍生金融负债	609	0	0	0
财务负债总额	26,322	79,496	25,623	7,336

F-45

金融资产

对于按成本计量的金融资产类别的其他金融资产、贸易应收账款以及现金及现金等值物，由于期限较短，假设其公允价值相应。

按成本计量的金融资产类别的非流动金融资产的公允价值接近公允价值。其中包括无息证券存款。公允价值接近公允价值。

衍生金融资产由预付款期权组成。截至2023年12月31日2022年5月2日的贷款协议已全额偿还，因此预付款选项不再存在。截至2022年12月31日，该期权的公允价值为欧元172千预付款选择权确认为其他计量金融资产按公允价值计入损益，并通过应用期权定价模型计算。该模型使用无风险利率、集团信用利差和利率波动性作为重要输入因素。波动率被视为重大不可观察输入因素（第3级）。

第三级金融工具的变化如下表所示：


千欧元	公允价值 1月1日， 2023	加法	处置	确认的收益/（损失）财务收入/费用	FX效应	公允价值 2023年12月31日
其他金融和非金融资产	172	0	(172)	0	0	0


千欧元	公允价值 1月1日， 2022		加法		处置		确认的收益/（损失）财务收入/费用			FX效应		公允价值 2022年12月31日
其他金融和非金融资产		0		454		0		(282	)		0		172

金融负债

截至2023年12月31日的其他金融负债包括账面金额欧元62,782从2023年4月25日起与贷款协议有关的1000美元。相应的公允价值为欧元。68,992一千个。

按成本计量的金融负债类别中流动金融负债的账面金额，如贸易和其他应付款项以及剩余的其他金融负债，由于其期限较短，与公允价值相对应。

非流动金融负债的账面价值按成本计量的分类金融负债，如其他金融负债接近其公允价值。租赁负债按照“国际财务报告准则”第16号的要求进行折现。

自2023年4月25日起与贷款有关的衍生金融负债(请参阅附注30)包括提前还款选择权及内含利率下限。截至2023年12月31日，提前还款期权的第3级公允价值为欧元111千欧元(2022年12月31日：欧元0)和嵌入楼层对欧元的第2级公允价值(720)千欧元(2022年12月31日：欧元0)。提前还款选择权和嵌入下限均确认为按公允价值通过损益计量的其他金融负债(由于这两个特征构成了IFRS 9意义上的多重嵌入衍生工具)。整个多个嵌入的导数被视为3级仪器。通过应用期权定价模型来计算预付款期权以及嵌入下限。对于提前还款期权，模型使用无风险利率、集团信用利差和利率波动率作为物质输入因素。信贷利差和利率波动率被认为是重要的不可观察的投入因素(水平3-投入)。对于嵌入下限，期权价格模型使用无风险利率以及无风险利率的波动率(水平2-投入)。

下表概述了改变重要的不可观察的投入因素对3级负债公允价值的影响：


	2023年12月31日-盈利或亏损
千欧元	增加	减少量
2023年4月25日贷款协议中的预付款选择
利率波动（变动+/- 5%)	88	(80)
信用利差（移动+/- 1%)	(25)	26

F-46

第三级金融负债的变化见下表：


千欧元	公允价值 1月1日， 2023	加法	处置	确认的（收益）/损失财务收入/费用	FX效应	公允价值 2023年12月31日
其他财务负债	0	1,179	0	(578)	9	609

损益表中的净损益

按计量类别划分的净损益如下：


2023年-千欧元			其他收入和成本项目，或损益项目
金融资产	交流电	按摊销成本计量	(330)
衍生金融资产	FVTPL	随后按公允价值计入损益计量	0
衍生金融负债	FVTPL	随后按公允价值计入损益计量	578


2022年-千欧元			其他收入和成本项目，或损益项目
金融资产	交流电	按摊销成本计量	0
衍生金融资产	FVTPL	随后按公允价值计入损益计量	(282)


2021年-千欧元			其他收支项目，或损益项目
金融资产	交流电	按摊销成本计量	0
衍生金融资产	FVTPL	随后按公允价值计入损益计量	0

35.2.金融风险管理

本集团因使用金融工具而承受以下风险：

•

信贷风险(见附注35.2 a))

•

流动性风险(见附注35.2 b)

•

市场风险(见附注35.2c)

风险管理原则

本公司董事会负责本集团风险管理的结构和控制。为此，管理委员会已委任负责监察及发展本集团风险管理政策的雇员。员工定期向管理委员会提交有关其活动的报告。风险管理政策及风险管理系统会定期检讨，以反映市况及本集团活动的变化。

资本风险管理

本集团的主要财务目标包括持续提升企业价值、随时确保偿付能力以保障本集团作为持续经营企业的能力，以及维持最佳资本结构。在这种情况下，确保充足的可用流动资金具有关键意义。通过综合控制概念管理这些目标，作为每月结账过程的一部分，向管理层提供财务报表各项目的最新指标，从而也是权益变动的指标，并作为必要的创业决策的基础。截至2023年12月31日的股本比率，曾经是-41.4% (2022: 34.6%, 2021: 78.6%)。股本比率大幅下降是由于2023财政年度合并净亏损较高，以及贷款和借款、合同负债和租赁负债增加。股本比率计算为总股本与总资产的比率。

与2022年相比，本集团的整体资本风险管理策略没有变化。

信用风险

F-47

信用风险是指如果客户或金融工具的交易对手未能履行其合同义务而造成财务损失的风险。信贷风险主要来自本集团的应收贸易账款及其现金和现金等价物。其他金融资产和合同资产的账面金额对应于最大信用风险敞口。

在厘定一项金融资产的信贷风险自初步确认以来是否大幅增加时，以及在估计不良贷款时，本集团会考虑相关及可获得的合理及可支持的资料，而无须付出不必要的成本或努力。这包括基于集团历史经验和知情信用评估的定量和定性信息和分析，其中包括前瞻性信息。本集团假设逾期超过30天的金融资产的信贷风险已大幅增加。

当债务人不可能向本集团全数偿付其信贷责任，而本集团并无追索权，例如变现抵押(如持有)或该金融资产逾期超过90天时，本集团认为该金融资产为违约。

金融资产减值在损益中确认如下：

应收贸易账款

本集团的信贷风险主要受每名客户的个别特征影响。然而，本集团管理委员会亦会考虑可能影响客户群信用风险的因素，包括与客户所在行业、国家及地区有关的信用风险。

关于收入集中在特定地区/区域的详细披露见附注6.分部报告和关于地理区域的资料。

本集团设有应收账款管理系统，方便个别客户信誉度的初步及持续分析。这一分析包括外部评级、信用机构的信息(如果有)、行业信息，在某些情况下，还包括银行提供的信息。在集团建立业务关系之前，销售人员必须将此商机提交到销售分类中，以便分析商机的所有方面。在与客户建立业务关系之前，销售部门的成员在分析机会的关键因素的“销售分类”工具中输入机会。本集团透过厘定最高应收账款限额，限制其来自应收贸易账款的信贷风险。

在没有合理的收回预期的情况下，贸易应收账款减值。没有合理的回收预期的一般指标是逾期90天以上未按合同付款，除非存在与这一一般假设相矛盾的其他指标。.

总体信用风险敞口被认为是低的。

其他金融资产

截至报告日期，其他非流动金融资产主要包括本集团租赁协议的保证金。其他流动金融资产主要包括来自供应商的应收款。

保证金应收账款的信用风险敞口被认为是低的，因为保证金存放在单独的账户中，不得用于其他目的。

现金和现金等价物

现金和现金等价物的估计损失准备金是根据12个月内的预期损失计算的，反映了到期前的短期损失。截至2023年12月31日，预期的信贷损失不是实质性的，因此没有得到确认。

流动性风险

流动资金风险指本集团可能无法按合约约定以交付现金或其他金融资产方式清偿其财务负债的风险。本集团的流动资金管理目标是确保在可能的情况下，在任何时候都有足够的现金资金，以在正常和压力情况下都能够履行其到期的付款义务，而不必承担任何不可持续的损失或对本集团的声誉的损害。

集团采用作业成本会计方法计算其产品和服务的成本。这使本集团能够监测现金需求，并优化所用资本的现金流入。

F-48

审慎的流动性风险管理意味着能够在任何时候履行到期债务，除此之外，还要为计划外支出保持足够的现金和现金等价物。管理层根据预期现金流应用滚动预测来监控现金和现金等价物。这项工作一般由本集团集中进行。

为确保集团的偿付能力和持续经营能力，集团实施了调整后的2024年利润和流动性规划。为了确保融资，子公司Mynaric USA Inc.（“Mynaric USA”），进入新的五年制金额为美元的定期贷款信贷协议75.0百万美元，Mynaric AG获得了价值为欧元的股权投资12.42023年4月25日，百万。2024年3月，本集团修订了定期贷款信贷协议，增加总额为美元的延期提取定期贷款融资20,0001000美元，其中1美元10,000截至本文之日，仍有千笔未提取（参见注 38).

下表显示截至报告日金融负债的剩余合同条款，包括估计利息付款。所呈列金额为未贴现总额，包括合同利息付款，但不包括净效应的呈列。


	2023年12月31日
千欧元	账面金额	不到1年	1至2年	3至5年	5年以上	总计
贸易和其他应付款	16,555	16,555	0	0	0	16,555
租赁负债	25,273	5,679	4,062	10,227	26,022	45,990
贷款和借款	62,782	10,227	10,227	106,947	0	127,401
其他财务负债	1,208	1,043	98	82	0	1,222
总计	105,818	33,504	14,387	117,256	26,022	191,168


	2022年12月31日
千欧元	账面金额	不到1年	1至2年	3至5年	5年以上	总计
贸易和其他应付款	9,238	9,238	0	0	0	9,238
租赁负债	8,942	1,901	1,905	3,405	2,372	9,583
贷款和借款	14,440	14,440	0	0	0	14,440
其他财务负债	339	188	98	180	0	466
总计	32,959	25,767	2,003	3,585	2,372	33,727

市场风险

市场风险是汇率、利率或股价等市场价格可能发生变化从而影响集团收入或其持有金融工具价值的风险。市场风险管理的目标是将市场风险敞口管理和控制在可接受的范围内，同时优化收益率。

货币风险

由于销售和购买交易以及应收账款和贷款交易的计价货币与集团公司的功能货币不一致，本集团面临交易性外币风险。集团公司的功能货币为欧元和美元。上述交易主要以欧元、美元、人民币、英镑和瑞士法郎计价。

货币风险的影响

以下是向集团管理层提供的有关集团货币风险敞口的量化信息摘要：


	2023年12月31日
千欧元	美元
公司间应收账款	1,724
其他金融资产	70
现金和现金等价物	5,106
公司间应付款	(11,725)
贸易应付款	(1,634)
财务状况风险净额表	(6,459)

F-49


	2022年12月31日
千欧元	美元
公司间应收账款	4,060
其他金融资产	7,500
现金和现金等价物	3,868
公司间应付款	(55)
贸易应付款	(142)
其他负债	(435)
财务状况风险净额表	14,796

灵敏度分析

截至12月31日，欧元、美元兑其他货币的潜在升值（贬值）将影响以外币计价的金融工具的计量，并将影响以下金额的股权和损益。分析假设所有其他影响因素（尤其是利率）保持不变。预测销售和购买交易的影响被忽略。


对集团损益的影响
	2023		2022		2021
	汇率变动		汇率变动		汇率变动
千欧元	增长速度： 5%	减幅为 5%	增长速度： 5%	减幅为 5%	增长速度： 5%	减幅为 5%
欧元	0	0	0	0	(328)	328
美元	(323)	323	740	(740)	1,818	(1,818)
总计	(323)	323	740	(740)	1,490	(1,490)


对集团权益的影响
	2023		2022		2021
	汇率变动		汇率变动		汇率变动
千欧元	增长速度： 5%	减幅为 5%	增长速度： 5%	减幅为 5%	增长速度： 5%	减幅为 5%
欧元	0	0	0	0	(325)	325
美元	(323)	323	740	(740)	1,818	(1,818)
总计	(323)	323	740	(740)	1,493	(1,493)

使用以下汇率：


	平均费率			即期汇率截至报告日期
	2023	2022	2021	2023	2022	2021
欧元/美元	0.92368	0.95441	0.84819	0.90498	0.93756	0.88292

利率风险

截至报告日，本集团确实拥有与贷款协议相关的多重嵌入式衍生工具，该衍生工具包含在其他金融和非金融负债中。这包括金额为欧元的预付款选项111千欧元(2022年12月31日：欧元0）以及价值欧元的嵌入式地板(720)千（2022年12月31日: € 0).该衍生品面临利率变化的风险。敏感性分析及其对合并权益的影响在附注35.1中披露.

36. 或有负债、承诺和其他财务义务

36.1. 或然负债

本集团在日常活动中可能不时卷入法律纠纷。根据管理委员会和法律顾问的评估，除条款中报告的诉讼风险外，不存在可能对集团业务及其财务状况和业绩产生重大影响的索赔。

36.2. 承诺

与上一年一样，担保项下没有产生任何承诺。

F-50

36.3. 其他财政义务

截至目前的其他财务义务 2023年12月31日，如下：


千欧元	最长1年	在1年至5年之间	5年以上	总计
软件和许可证	717	631	0	1,349
附带租金费用	123	367	27	517
其他	251	344	99	694
总计	1,091	1,342	126	2,559

软件和许可证产生的大量财务义务包括使用SAP的协议。其他义务主要是服务合同。

此外，无形资产以及不动产、厂房和设备的未完成采购订单还产生了以下金额的财务义务：


千欧元	2023年12月31日
无形资产	12
财产、厂房和设备	3,866
总计	3,878

37.本公司的管治机构

管理委员会由下列成员组成：

•

Mustafa Veziroglu，联合首席执行官，工商管理硕士，美国加利福尼亚州蒙特塞雷诺(自2023年8月7日起担任首席执行官)

•

布伦特·阿尔坦，联合首席执行官，航空航天科学硕士，加利福尼亚州普拉亚维斯塔(Playa Vista)(至2023年8月7日)

•

斯特凡·伯恩特-冯·比洛，首席财务官，图津工商管理专业毕业生

•

Joachim Horwath，首席技术官，Dip.-ing.，Gilking

监事会由下列成员组成：

•

布伦特·阿尔坦，埃尔哈特咨询公司董事长、航天工程师兼首席执行官(自2023年8月8日以来)

•

Cloudeo AG董事长兼首席执行官Manfred Krischke博士(董事长至2023年8月7日，并于2023年8月7日再次当选为监事会成员)

•

彼得·穆勒-布鲁尔，GreenCom Networks AG副董事长兼首席运营官

•

汉斯·科尼斯曼，监事会成员，前SpaceX飞行可靠性副总裁总裁(至2023年12月31日)

•

史蒂夫·格斯科斯，董事玫瑰园顾问公司监事会成员(至2023年8月7日)

•

文森特·沃布，监事会成员，公开市场投资ApeIron投资集团负责人(至2023年8月7日)

•

玛格丽特·阿伯纳西，监事会成员，ImPulse Space总法律顾问(自2023年8月7日以来)

38。报告日期之后的事件

于2024年2月向董事会授予股票期权

截至2024年2月2日，集团授予 71,400SOP 2023下的新股票期权（参见注释 9.1）提交给管理委员会。行使价格为欧元20.97.

2023年4月25日贷款协议第1号修正案

2024年3月，贷款协议日期为2023年4月25日（参见注30）进行了修订，以增加本金总额为美元的延期提取定期贷款便利20,000一千个。延期提取期限贷款便利的收益将用于一般企业用途。贷款

F-51

条件与注释30中所述保持相同抽奖$10,0002023年4月为千，因此，美元10,000截至本报告之日，仍有数千人未提取。

发行与遣散费相关的新股

2024年1月，管理委员会和监事会通过了一项增持决议，决议将Mynaric AG股本增加欧元6.233.615按欧元37,128兑欧元6,270,743通过发行37,128新承载不是面值股份，不包括股东认购权2023/I授权资本。的 37,128新股与遣散费有关，截至2023年12月31日，遣散费计入股权结算的股份付款（参见注 9.3).

发行与RSYS 2021相关的新股

2024年1月，管理委员会和监事会通过了一项增持决议，决议将Mynaric AG股本增加欧元6,270,743按欧元47,579兑欧元6,318,322通过发行47,579新承载不是面值股份，不包括股东的认购权，从授权资本2021/II中扣除。的 47,579新股与结算有关 47,579根据2021年规则归属的限制性股票单位（请参阅注 9.2).

新任监事会成员

2024年4月，Arndt Rautenberg加入监事会。

慕尼黑，2024年5月17日

管理委员会

穆斯塔法·维兹罗格鲁
首席执行官

       斯特凡·伯恩特-冯·比洛 
首席财务官

       约阿希姆·霍瓦特
创始人兼首席技术官

      

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