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成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001456772OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员2023-09-300001456772OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001456772OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300001456772OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001456772OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001456772美国公认会计准则：抵押贷款成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001456772美国公认会计准则：抵押贷款成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300001456772美国公认会计准则：抵押贷款成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001456772美国公认会计准则：抵押贷款成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001456772OPI：高级票据和抵押贷款会员2023-09-300001456772OPI：高级票据和抵押贷款会员2022-12-310001456772OPI: a3700抵押贷款应付账款会员2022-12-3100014567722023-06-13opi: 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Net物业管理和施工监督费会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员2022-01-012022-09-300001456772OPI: Net物业管理和施工监督费会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：其他营业收入支出会员2023-07-012023-09-300001456772OPI: Net物业管理和施工监督费会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：其他营业收入支出会员2023-01-012023-09-300001456772OPI: Net物业管理和施工监督费会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI：建筑与改善会员2023-07-012023-09-300001456772OPI: Net物业管理和施工监督费会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI：建筑与改善会员2023-01-012023-09-300001456772OPI: Net物业管理和施工监督费会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：其他营业收入支出会员2022-07-012022-09-300001456772OPI: Net物业管理和施工监督费会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：其他营业收入支出会员2022-01-012022-09-300001456772OPI: Net物业管理和施工监督费会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI：建筑与改善会员2022-07-012022-09-300001456772OPI: Net物业管理和施工监督费会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI：建筑与改善会员2022-01-012022-09-300001456772OPI：物业运营费用会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员2023-07-012023-09-300001456772OPI：物业运营费用会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员2023-01-012023-09-300001456772OPI：物业运营费用会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员2022-07-012022-09-300001456772OPI：物业运营费用会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员2022-01-012022-09-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：关联党成员2023-01-012023-09-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：关联党成员2023-07-012023-09-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：关联党成员2022-07-012022-09-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：关联党成员2022-01-012022-09-300001456772US-GAAP：关联党成员OPI: 索内斯塔国际酒店集团会员2021-06-30opi: 续订选项0001456772US-GAAP：关联党成员OPI: 索内斯塔国际酒店集团会员2021-06-012021-06-300001456772US-GAAP：关联党成员OPI: 索内斯塔国际酒店集团会员2023-09-30
目录


美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 
表单10-Q
 
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
 
在截至的季度期间 2023年9月30日
 
或者
 
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
 
委员会档案编号 1-34364
 
办公物业收入信托
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
 
马里兰州 26-4273474
（公司或组织的州或其他司法管辖区） （国税局雇主识别号）
 
牛顿广场二号, 华盛顿街 255 号, 300 套房, 牛顿, 马萨诸塞02458-1634
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
 
617-219-1440
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
具有实益权益的普通股OPI纳斯达克股票市场有限责任公司
2050 年到期的 6.375% 优先票据OPINL纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记注明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。 是的☒ 没有 ☐
 
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒ 加速过滤器☐
非加速过滤器☐ 规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐不是 ☒

截至2023年10月27日，注册人已发行的普通股实益权益数量，每股面值0.01美元： 48,755,886

目录


办公物业收入信托

表格 10-Q

2023年9月30日
 
索引
 
页面
第一部分
财务信息
 
 
 
第 1 项。
财务报表（未经审计）
 
 
 
 
 
简明合并资产负债表——2023年9月30日和2022年12月31日
3
 
 
 
 
简明综合收益（亏损）报表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月
4
 
 
 
 
简明合并股东权益报表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月
5
 
 
 
 
简明合并现金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月
7
 
 
 
 
简明合并财务报表附注
9
 
 
 
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
18
 
 
 
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
33
 
 
 
第 4 项。
控制和程序
36
 
 
 
 
关于前瞻性陈述的警告
36
 
 
 
 
关于有限责任的声明
37
 
 
 
第二部分。
其他信息
 
第 1A 项。
风险因素
38
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
38
第 6 项。
展品
38
 
 
 
 
签名
40
 
 
除非另有明确说明或上下文另有说明，否则本10-Q表季度报告中提及的 “公司”、“OPI”、“我们” 或 “我们的” 包括办公物业收益信托及其合并子公司。

2
目录


第一部分。财务信息 
第 1 项。财务报表
办公物业收入信托
简明的合并资产负债表
（千美元，每股数据除外）
（未经审计） 
 2023年9月30日2022年12月31日
资产  
房地产：  
土地$802,904 $821,238 
建筑物和装修3,260,732 3,114,836 
房地产总额，总额4,063,636 3,936,074 
累计折旧(627,656)(561,458)
房地产总额，净额3,435,980 3,374,616 
持有待售房产的资产16,942 2,516 
对未合并合资企业的投资36,602 35,129 
收购的房地产租约，净额295,195 369,333 
现金和现金等价物24,358 12,249 
受限制的现金15,270 — 
应收租金124,043 105,639 
递延租赁成本，净额85,087 73,098 
其他资产，净额11,513 7,397 
总资产$4,044,990 $3,979,977 
负债和股东权益  
无抵押循环信贷额度$200,000 $195,000 
优先无抵押票据，净额2,193,577 2,187,875 
应付抵押贷款票据，净额172,331 49,917 
待售物业的负债346 73 
应付账款和其他负债154,061 140,151 
应付给相关人士7,766 6,469 
承担的房地产租赁债务，净额12,276 14,157 
负债总额2,740,357 2,593,642 
承付款和意外开支
股东权益：  
普通股实益利息，美元.01面值： 200,000,000授权股份， 48,757,246和 48,565,644分别发行和流通股份
488 486 
额外已缴资本2,621,107 2,619,532 
累计净收入137,325 169,606 
累积共同分布(1,454,287)(1,403,289)
股东权益总额1,304,633 1,386,335 
负债和股东权益总额$4,044,990 $3,979,977 

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

3
目录


办公物业收入信托
综合收益（亏损）的简明合并报表
（金额以千计，每股数据除外）
（未经审计） 
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
租金收入$133,361 $137,683 $399,780 $426,353 
费用：    
房地产税14,257 16,414 45,491 49,642 
公用事业费用7,460 7,986 20,462 20,671 
其他运营费用27,946 27,737 80,637 81,597 
折旧和摊销52,266 52,988 155,559 170,993 
房地产减值损失— — — 21,820 
收购和交易相关成本16,135 — 30,534 224 
一般和行政5,720 6,564 17,430 19,353 
支出总额123,784 111,689 350,113 364,300 
出售房地产的收益244 16,925 487 7,437 
利息和其他收入281 56 782 73 
利息支出（包括债务溢价、折扣和发行成本的净摊销，美元）2,276, $2,176, $6,808和 $6,946，分别是）
(28,835)(24,969)(80,591)(78,923)
提前偿还债务造成的损失— — — (77)
扣除所得税支出的（亏损）收入和被投资者的净亏损权益 (18,733)18,006 (29,655)(9,437)
所得税支出(95)(90)(336)(431)
被投资者的净亏损中的权益(765)(952)(2,290)(2,631)
净（亏损）收入$(19,593)$16,964 $(32,281)$(12,499)
已发行普通股的加权平均值（基本和摊薄后）48,403 48,286 48,365 48,260 
每股普通股金额（基本和摊薄后）：  
净（亏损）收入$(0.41)$0.35 $(0.67)$(0.27)

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。


4
目录


办公物业收入信托
股东权益简明合并报表
（以千美元计）
（未经审计）
 数字
的股份		普通股额外
实收资本		累积
净收入		累积
常见
分布		股东权益总额
截至2022年12月31日的余额48,565,644$486 $2,619,532 $169,606 $(1,403,289)$1,386,335 
普通股补助— — 477 — — 477 
普通股没收和回购(1,935)— (15)— — (15)
净亏损— — — (446)— (446)
向普通股股东的分配— — — — (26,710)(26,710)
截至2023年3月31日的余额48,563,709486 2,619,994 169,160 (1,429,999)1,359,641 
普通股补助31,500 — 744 — — 744 
普通股没收和回购(7,559)— (47)— — (47)
净亏损— — — (12,242)— (12,242)
向普通股股东的分配— — — — (12,141)(12,141)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额48,587,650486 2,620,691 156,918 (1,442,140)1,335,955 
普通股补助210,300 2 656 — — 658 
普通股没收和回购(40,704)— (240)— — (240)
净亏损— — — (19,593)— (19,593)
向普通股股东的分配— — — — (12,147)(12,147)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额48,757,246$488 $2,621,107 $137,325 $(1,454,287)$1,304,633 

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。














5
目录


办公物业收入信托
股东权益简明合并报表
（以千美元计）
（未经审计）
 数字
的股份		普通股额外
实收资本		累积
净收入		累积
常见
分布		股东权益总额
2021 年 12 月 31 日的余额48,425,665$484 $2,617,169 $175,715 $(1,296,659)$1,496,709 
普通股补助— — 415 — — 415 
普通股没收(400)— (1)— — (1)
净亏损— — — (13,407)— (13,407)
向普通股股东的分配— — — — (26,634)(26,634)
截至2022年3月31日的余额48,425,265484 2,617,583 162,308 (1,323,293)1,457,082 
普通股补助31,500 1 1,078 — — 1,079 
普通股没收和回购(1,690)— (21)— — (21)
净亏损— — — (16,056)— (16,056)
向普通股股东的分配— — — — (26,634)(26,634)
截至2022年6月30日的余额48,455,075485 2,618,640 146,252 (1,349,927)1,415,450 
普通股补助141,200 1 922 — — 923 
普通股没收和回购(30,069)— (521)— — (521)
净收入— — — 16,964 — 16,964 
向普通股股东的分配— — — — (26,651)(26,651)
2022 年 9 月 30 日的余额48,566,206$486 $2,619,041 $163,216 $(1,376,578)$1,406,165 

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。


6
目录


办公物业收入信托
简明的合并现金流量表
（以千美元计）
（未经审计）
 截至9月30日的九个月
 20232022
来自经营活动的现金流：  
净亏损$(32,281)$(12,499)
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：  
折旧77,635 73,174 
债务溢价、折扣和发行成本的净摊销6,808 6,946 
收购的房地产租赁和承担的房地产租赁债务的摊销，净额71,332 93,458 
递延租赁成本的摊销7,359 6,115 
出售房地产的收益(487)(7,437)
房地产减值损失— 21,820 
提前偿还债务造成的损失— 77 
直线租金收入(17,120)(7,226)
其他非现金支出，净额1,053 1,591 
被投资者的净亏损中的权益2,290 2,631 
资产和负债的变化：
应收租金(1,375)7,625 
递延租赁成本(17,904)(20,724)
其他资产(4,426)(2,358)
应付账款和其他负债14,952 (3,255)
应付/来自相关人员1,297 (7,251)
经营活动提供的净现金109,133 152,687 
  
来自投资活动的现金流：  
房地产改善(175,628)(137,031)
超过未合并合资企业收益的分配— 51 
对未合并合资企业的捐款(3,763)(2,914)
出售房产的收益，净额22,449 189,069 
投资活动提供的（用于）净现金(156,942)49,175 
来自融资活动的现金流量:  
偿还应付抵押贷款票据(50,000)(25,400)
发行应付抵押贷款票据的收益177,320 — 
偿还优先无抵押票据— (300,000)
无抵押循环信贷额度的借款225,000 295,000 
无抵押循环信贷额度的还款(220,000)(160,000)
支付债务发行成本(5,843)— 
回购普通股(291)(533)
向普通股股东的分配(50,998)(79,919)
由（用于）融资活动提供的净现金75,188 (270,852)
现金、现金等价物和限制性现金的增加（减少）27,379 (68,990)
期初现金、现金等价物和限制性现金12,249 84,515 
期末现金、现金等价物和限制性现金$39,628 $15,525 
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

7
目录


办公物业收入信托
简明合并现金流量表（续）
（以千美元计）
（未经审计）

截至9月30日的九个月
20232022
补充现金流信息：
已付利息$79,324 $80,504 
缴纳的所得税$374 $283 
非现金投资活动：
房地产改善应计，未支付$41,445 $34,340 
资本化利息$6,423 $2,887 

现金、现金等价物和限制性现金的补充披露：
下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与简明合并现金流量表中显示的金额的对账情况：
截至9月30日，
20232022
现金和现金等价物 $24,358 $14,005 
限制性现金 (1)
15,270 1,520 
简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额$39,628 $15,525 
(1)根据我们的某些抵押贷款债务的要求，限制性现金包括为未来房地产税、保险、租赁成本、资本支出和还本付息而托管的金额。
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
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目录
办公物业收入信托
简明合并财务报表附注
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）

注意事项 1。演示基础
随附的办公物业收益信托基金及其子公司（OPI、我们、我们或我们）的简明合并财务报表未经审计。美国公认会计原则（GAAP）对完整财务报表要求的某些信息和披露已被简要或省略。我们认为，所披露的信息足以使所提供的信息不具有误导性。但是，随附的简明合并财务报表应与我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告或我们的2022年年度报告中包含的合并财务报表和附注一起阅读。管理层认为，所有调整都包括在内，包括被认为是公允列报中期业绩所必需的正常经常应计款项。与合并子公司之间或合并子公司之间的所有公司间交易和余额均已清除。我们的中期经营业绩不一定代表全年预期的业绩。
根据公认会计原则编制这些财务报表要求我们做出影响报告金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。简明合并财务报表中的重要估计包括收购价格分配、固定资产的使用寿命以及房地产和相关无形资产减值评估。
终止与多元化医疗信托的合并
正如先前披露的那样，我们和多元化医疗信托基金（DHC）于2023年4月11日签订了协议和合并计划或合并协议，根据该协议，我们和DHC同意DHC将与我们合并并并入我们，我们作为合并中的幸存实体，但须遵守合并协议的条款和条件。2023年9月1日，我们和DHC共同同意终止合并协议，并签订了终止协议或终止协议。合并协议的相互终止是由我们和DHC各自的董事会特别委员会分别建议的，并由我们和DHC各自的董事会批准。由于双方决定终止合并协议，我们和DHC都无需支付任何终止费。根据合并协议的条款，我们和DHC将承担我们及其各自与合并协议及其所考虑的交易相关的成本和支出。我们记录了 $30,534截至2023年9月30日的九个月中，与可能与DHC合并相关的费用，这已包含在我们简明的综合收益（亏损）报表中的收购和交易相关成本中。
在合并协议执行的同时，我们和我们的经理RMR Group LLC（RMR）于2023年4月11日签订了第三份经修订和重述的物业管理协议或经修订的物业管理协议。经修订的物业管理协议的有效性以合并的完成为条件。由于合并无法完成，经修订的物业管理协议将不会生效，我们与RMR之间的第二份经修订和重述的物业管理协议将继续有效。
在执行合并协议方面，我们于2023年4月11日与一家机构贷款机构签订了一份承诺书，根据该承诺书，它承诺在遵守承诺书的条款和条件的前提下，向我们提供优先担保过桥贷款，总本金为美元368,000。2023 年 9 月 1 日，我们终止了承诺书。
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
注意事项 2。每股普通股金额
我们使用两类方法计算每股普通股的基本收益。我们使用两类方法或库存股法中稀释性更强的方法来计算每股普通股的摊薄收益。在计算普通股摊薄后的每股收益时，会考虑未归属股票奖励和其他可能具有稀释性的普通股，以及对收益的相关影响。 普通股基本收益和摊薄后每股收益的计算方法如下（金额以千计，每股数据除外）：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
分子：
净（亏损）收入$(19,593)$16,964 $(32,281)$(12,499)
归因于未归属参与证券的收益/亏损(50)(99)(232)(299)
用于计算每股普通股收益的净（亏损）收入$(19,643)$16,865 $(32,513)$(12,798)
分母：
加权平均已发行普通股——基本股和摊薄后普通股48,403 48,286 48,365 48,260 
普通股每股净（亏损）收益——基本收益和摊薄后收益$(0.41)$0.35 $(0.67)$(0.27)
注意事项 3.房地产物业
截至2023年9月30日，我们的全资物业包括 154属性大约包含 20,705,000可出租平方英尺，未折现账面价值为美元4,081,026，包括 $17,390归类为待售。我们还有以下的非控股所有权权益 51% 和 50% 在 二拥有的未合并合资企业 三属性大约包含 451,000可出租的平方英尺。根据2023年至2053年到期的固定期限合同，我们通常以总租赁、修改后的总租赁或净租赁的方式在物业中租赁空间。我们的某些租赁通常要求我们支付全部或部分物业运营费用，并提供全部或大部分物业管理服务。在截至2023年9月30日的三个月中，我们签订了 29租金约为 586,000加权（按可出租平方英尺）平均租赁期限计算的可出租平方英尺为 7.4几年，我们承诺了 $25,359用于租赁相关费用。在截至 2023 年 9 月 30 日的九个月中，我们签订了 68租金约为 1,502,000加权（按可出租平方英尺）平均租赁期限计算的可出租平方英尺为 8.7年，我们承诺支付了大约 $74,744与租赁相关的费用。截至2023年9月30日，我们估计未使用的租赁相关债务为美元137,223.
我们会定期评估是否发生了可能表明长期资产价值减值的事件或情况变化。减值指标可能包括租户入住率下降、空置空间租赁缺乏进展、租户破产、房地产业绩长期改善前景不佳、租户盈利能力、现金流或流动性疲软或下降、我们在估计使用寿命结束之前处置资产的决定以及可能永久降低房产价值的立法、市场或行业变化。如果有迹象表明资产的账面价值无法收回，我们会估算预计的未贴现现金流，以确定是否应确认减值损失。未来的未贴现净现金流是主观的，部分基于有关持有期、市场租金和终端资本化率的假设。我们通过将账面价值与估计的公允价值进行比较来确定任何减值损失的金额。我们使用标准行业估值技术，通过评估近期财务业绩和预计的贴现现金流来估算公允价值。除了根据上述事件或情况变化考虑减值外，我们还定期评估长期资产的剩余使用寿命。如果我们更改对剩余使用寿命的估计，则将受影响资产的账面价值分配给其修订后的剩余使用寿命。
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
收购活动
截至 2023年10月27日，我们已经签订协议，收购一块毗邻我们在德克萨斯州欧文拥有的房产的地块，其中包含大约 4.7英亩只需 $2,750，不包括与收购相关的成本。此次收购预计将在第四季度末之前完成。此次待处理的收购受条件限制，因此，我们无法确定是否会完成此次收购，也无法确定此次收购是否会延迟或条款不会改变。
处置活动
在截至2023年9月30日的九个月中，我们出售了 六属性大约包含 376,000可出租平方英尺，总销售价格为美元23,575，不包括交易费用。如下表所示，这些房产的销售并不代表个人或总体上的重大处置，也不代表我们业务的战略转移。因此，在我们的简明合并综合收益（亏损）报表中，这些物业的经营业绩包含在截至出售之日的持续经营中。
发售日期房产数量地点可出租平方英尺
总销售价格(1)
出售房地产的收益（亏损）
2023 年 1 月3弗吉尼亚州里士满89,000 $5,350 $2,548 
2023 年 4 月1亚利桑那州凤凰107,000 4,900 511 
2023 年 6 月1伊利诺伊州弗农山庄100,000 2,825 (2,816)
2023 年 9 月1马里兰州温莎米尔80,000 10,500 244 
6376,000 $23,575 $487 
(1)总销售价格是合同总价格，不包括成交成本。
截至 2023 年 9 月 30 日，我们有 二在我们的简明合并资产负债表中被归类为待售房产。截至 2023年10月27日，我们已经签订了出售协议 二归类为待售物业包含大约 177,000可出租平方英尺，总销售价格为美元21,299，不包括结账费用。这些待定销售受条件约束，因此，我们无法确定是否会完成这些销售，也无法确定这些销售是否会延迟或条款不会改变。
未合并的合资企业
我们有自己的利益 二拥有的合资企业 三属性。我们使用权益会计法对这些投资进行核算。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们对未合并合资企业的投资包括以下内容：
OPI 投资账面价值为
合资企业OPI 所有权九月三十日
2023		2022年12月31日房产数量地点可出租平方英尺
繁荣地铁广场51%$18,455 $19,237 2弗吉尼亚州费尔法克斯329,000 
西北 H 街 1750 号50%18,147 15,892 1华盛顿特区122,000 
总计 $36,602 $35,129 3451,000 
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
下表汇总了我们的抵押贷款债务 二未合并的合资企业：
合资企业
利率 (1)
到期日
2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的本金余额 (2)
繁荣地铁广场4.09%12/1/2029$50,000 
西北 H 街 1750 号 (3)
3.69%8/1/202732,000 
加权平均值/总计3.93%$82,000 
(1)包括按市值计价购买会计的影响。
(2)反映房产担保债务的全部余额，未进行调整以反映我们不拥有的合资企业的权益。没有一笔债务归于我们。
(3)2023 年 7 月，该抵押贷款的到期日延长了 三年以相同的利率。
截至2023年9月30日，我们的未摊销基差总额 二美元未合并的合资企业6,123主要归因于我们为购买这些合资企业的权益而支付的金额（包括交易成本）与这些合资企业净资产的历史账面价值之间的差额。该差额将在相关物业的剩余使用年限内摊销，由此产生的摊销费用计入我们的简明合并综合收益（亏损）报表中被投资者的净亏损中的权益。
2023 年 10 月，我们的合资伙伴拥有 50西北H街1750号合资企业的百分比股权未能为美元提供资金600资本呼叫。我们目前正在评估有关这笔资金的选择，无法保证我们会成功地寻求合资协议下可用的任何补救措施。
注意事项 4。租赁
我们的租约规定了基本租金支付，此外，还可能包括可变付款。当我们确定几乎所有租赁款项都可能收取时，经营租赁的租金收入，包括根据指数或市场指数获得的任何付款，将在租赁期内直线确认。我们的一些租约可以选择延长或终止租约，租户可以选择，在确定租赁期限时会考虑这些选项。坏账备抵被视为租金收入的直接减少。在某些情况下，如果立法机关或其他融资机构不为租户履行租赁义务拨出必要的资金，则某些租约赋予租户终止租约的权利；我们已将这些租约的固定不可取消租赁期限定为租约的完整期限，因为根据我们的历史经验和对单独租赁取消租约可能性的评估，我们认为提前终止是遥不可及的偶然事件。
我们将租金收入提高到创纪录的直线收入 $8,691和 $1,765分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，以及17,120和 $7,226分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中。应收租金，不包括归类为待售房产，包括 $103,366和 $86,305分别是截至2023年9月30日和2022年12月31日的直线租金应收账款。
在触发可变付款的具体事件发生之前，我们在租赁应收账款的衡量中不包括某些可变付款，包括根据租赁开始后指数或市场指数的变化确定的付款、某些租户报销和其他收入。此类付款总额为 $21,067和 $64,627在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，租户报销额分别为美元19,722和 $60,641，分别地。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，此类付款总额为美元23,183和 $67,820，其中租户报销的总额分别为美元21,953和 $64,437，分别地。
注意事项 5。浓度 
租户和信贷集中度 
截至2023年9月30日和2022年9月30日，美国政府以及某些州和其他政府租户共承担了大约 28.1% 和 27.8分别占我们年化租金收入的百分比。按年租金收入计算，美国政府是我们最大的租户，其比例约为 20.0% 和 19.1截至2023年9月30日和2022年9月30日，分别占我们年化租金收入的百分比。我们将年化租金收入定义为截至计量之日根据租赁协议向租户提供的年化合同基础租金，加上直线租金调整和估计的经常性费用报销额，不包括租赁价值摊销。
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
地理集中度 
截至 2023 年 9 月 30 日，我们的 154全资财产位于 30各州和哥伦比亚特区。位于加利福尼亚州、弗吉尼亚州、伊利诺伊州、乔治亚州和哥伦比亚特区的房产承担了大约 12.2%, 11.3%, 10.6%, 9.4% 和 9.2截至2023年9月30日，分别占我们年化租金收入的百分比。
注意事项 6。 债务
截至2023年9月30日，我们的主要债务负债为：（1）美元200,000低于我们美元的未偿借款的比例750,000无抵押循环信贷额度；(2) $2,212,000优先无担保票据的未偿还本金总额；以及 (3) 美元177,320抵押贷款票据的未偿还本金总额。
我们的 $750,000循环信贷额度受信贷协议或我们的信贷协议的约束，该协议或我们的信贷协议包括一项功能，根据该协议，最大总借款可用性可以提高到最高美元1,950,000在某些情况下。我们的循环信贷额度可用于一般商业用途，包括收购。我们的循环信贷额度的到期日为2024年1月31日。我们可以在到期前借入、偿还和再借用循环信贷额度下的可用资金，并且在到期之前无需偿还本金。
2023年3月，我们修订了信贷协议，除其他外，用有担保隔夜融资利率（SOFR）取代伦敦银行同业拆借利率，作为计算循环信贷额度下未偿金额应付利息的基准利率。我们需要按SOFR加上保费的利率支付利息，即 145截至2023年9月30日，根据我们的循环信贷额度下的未偿金额每年支付基点。我们还根据循环信贷额度下的贷款承诺总额支付贷款费用，即 30截至 2023 年 9 月 30 日的年度基点。利率溢价和贷款费用均可能根据我们信用评级的变化进行调整。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的循环信贷额度下借款的年应付利率为6.9% 和 5.4分别为％。我们的循环信贷额度下借款的加权平均年利率为 6.8% 和 6.4截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百分比，以及 3.3% 和 3.2截至2022年9月30日的三个月和九个月的百分比。截至 2023 年 9 月 30 日和 2023 年 10 月 27 日，我们有 $200,000和 $205,000，分别是我们的循环信贷额度下的未偿还额，以及美元550,000和 $545,000分别可供借款，但须满足所需的财务契约。
我们的信贷协议和优先无抵押票据契约及其补充文件规定，在某些违约事件发生和持续时，例如我们的信贷协议控制权变更，包括RMR停止担任我们的业务和物业经理，加速支付根据该协议应付的所有款项。我们的信贷协议和优先无抵押票据契约及其补充文件还包含契约，包括限制我们承担债务的能力、要求我们遵守某些财务契约，以及就信贷协议而言，限制我们在某些情况下进行分配的能力的契约。我们认为，截至2023年9月30日，我们遵守了信贷协议和优先无抵押票据契约及其补充文件中相应契约的条款和条件。
我们目前正在与贷款机构讨论新的循环信贷额度。我们还在评估偿还到期优先票据的不同选择，包括新的融资和潜在的房地产销售。尽管我们的计划可能会受到我们无法控制的因素的影响，包括不利的市场、经济和商业房地产状况，但根据我们目前的讨论以及与贷款机构的合作历史，我们认为，这些计划很可能使我们能够偿还到期债务。
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
抵押贷款票据的发行
在截至2023年9月30日的九个月中，我们发行了 六固定利率、纯息抵押贷款票据，汇总于下表：
发行日期由... 保护
本金余额 (1)
利率成熟度截至 2023 年 9 月 30 日的抵押品账面净值
2023 年 5 月 (2)
一个属性
$30,680 7.210%7/1/2033$36,752 
2023 年 6 月
一个属性
26,340 8.139%7/1/202852,878 
2023 年 6 月
一个属性
42,700 8.272%7/1/202843,445 
2023 年 6 月
一个属性
8,400 7.305%7/1/203319,085 
2023 年 8 月
一个属性
14,900 7.717%9/1/203324,113 
2023 年 9 月
两个属性
54,300 7.671%10/6/202864,192 
总计 /加权平均值$177,320 7.792%$240,465 
(1)我们的抵押贷款票据是无追索权的，但有某些有限的例外情况，并且不包含任何重要的财务契约。
(2)要求在 2028 年 5 月之前仅支付利息，届时本金和利息应按月支付，直至到期日。
抵押贷款票据还款
2023 年 6 月，我们在到期时偿还了由以下机构担保的抵押贷款票据 一未偿还本金余额为美元的房产50,000年利率为 3.70%.
注意事项 7.资产和负债的公允价值
我们的金融工具包括现金和现金等价物、限制性现金、应收租金、应付账款、循环信贷额度、优先无抵押票据、应付抵押贷款票据、应付关联人款项、其他应计费用和保证金。 由于其短期性质或浮动利率，截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的金融工具的公允价值近似于其简明合并财务报表中的账面价值，但以下情况除外：
 截至2023年9月30日截至2022年12月31日
金融工具
账面价值 (1)
公允价值
账面价值 (1)
公允价值
高级无抵押票据， 4.25% 的利率，将于 2024 年到期
$348,574 $331,881 $346,863 $331,601 
高级无抵押票据， 4.50% 的利率，2025 年到期
645,404 531,284 642,818 589,388 
高级无抵押票据， 2.650% 的利率，2026 年到期
298,308 204,081 297,839 232,770 
高级无抵押票据， 2.400% 的利率，2027 年到期
347,931 209,255 347,466 256,606 
高级无抵押票据， 3.450% 的利率，将于2031年到期
396,504 202,504 396,178 268,004 
高级无抵押票据， 6.375% 的利率，2050 年到期
156,856 89,748 156,711 113,075 
应付抵押贷款票据 (2) (3)
172,331 175,868 49,917 49,099 
总计$2,365,908 $1,744,621 $2,237,792 $1,840,543 

(1)包括未摊销的债务溢价、折扣和发行成本，总计 $23,412和 $24,208分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(2)截至2022年12月31日的余额包括由以下机构担保的抵押贷款票据 一未偿还本金余额为美元的房产50,000这笔款项已于 2023 年 6 月偿还。
(3)截至 2023 年 9 月 30 日的余额包括 六在截至2023年9月30日的九个月中发行的抵押贷款票据，未偿本金余额总额为美元177,320.
我们使用截至计量之日的票据买入价和卖出价（公认会计原则下的公允价值层次结构中定义的二级投入）的平均值，估算了优先无担保票据（2050年到期的优先无担保票据除外）的公允价值。我们根据截至计量日的纳斯达克股票市场有限责任公司（Nasdaq）的收盘价（公认会计原则下的公允价值层次结构中定义的一级投入）估算了2050年到期的优先无担保票据的公允价值。我们使用折扣现金流分析估算了应付抵押贷款票据的公允价值
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简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
截至计量日期的当前市场汇率（根据GAAP公允价值层次结构定义的3级投入）。由于第三级输入不可观察，因此我们的估算公允价值可能与实际公允价值存在重大差异。
注意事项 8。 股东权益
分享奖励
2023年6月13日，根据我们的受托人薪酬协议，我们向每位受托人发放了薪酬 九受托人 3,500我们的普通股，价值为美元7.90每股，当天我们在纳斯达克的普通股的收盘价。
2023 年 9 月 13 日，我们在股权薪酬计划下共发放了 210,300我们的普通股，价值为美元5.76每股收盘价，即我们在纳斯达克普通股的收盘价，发给我们的现任和前任高管以及RMR的某些其他员工。
股票购买
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们共购买了 40,104和 47,858我们的普通股，按加权平均股价计算为 $5.84和 $6.09从 一我们的受托人、我们的现任和前任高管以及RMR的某些现任和前任高管和雇员，以履行与普通股奖励相关的预扣税和付款义务。
分布
在截至2023年9月30日的九个月中，我们向普通股股东申报并支付了定期季度分配，具体如下：
申报日期记录日期付款日期普通股每股分配总分布
2023年1月12日2023年1月23日2023年2月16日$0.55 $26,710 
2023年4月13日2023年4月24日2023年5月18日0.25 12,141 
2023年7月13日2023年7月24日2023年8月17日0.25 12,147 
$1.05 $50,998 
2023年10月12日，我们宣布定期向2023年10月23日登记在册的普通股股东进行季度分配，金额为美元0.25每股，或大约 $12,200。我们预计将在2023年11月16日左右支付这笔分配。
注意事项 9。 与 RMR 签订的商业和物业管理协议
我们有 不员工。我们经营业务所需的人员和各种服务由RMR提供给我们。我们有 二与RMR签订的向我们提供管理服务的协议：（1）与我们的总体业务相关的业务管理协议；（2）与我们的物业级业务相关的物业管理协议。
根据我们与RMR签订的业务管理协议, 我们确认的净业务管理费用为美元3,637和 $11,180在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为美元4,260和 $13,462分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。根据我们截至2023年9月30日的业务管理协议中定义的普通股总回报率， 不预计的激励费包含在我们截至2023年9月30日的三个月和九个月中确认的净业务管理费中。2023年年度激励费的实际金额（如果有）将基于我们截至2023年12月31日的三年期普通股总回报率，并将于2024年1月支付。我们做到了 不在截至2022年12月31日的年度中，将产生一笔激励费，金额为RMR。我们在简明的综合收益（亏损）报表中包括一般业务管理费和管理费用。
根据我们与RMR签订的物业管理协议, 我们确认的物业管理和施工监管费用净额总额为美元5,465和 $17,947在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为美元6,502和 $19,024分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。在这些金额中，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，美元3,718和 $11,252，分别计入我们的其他运营费用
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简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
综合收益（亏损）和美元的简明合并报表1,747和 $6,695分别以简明合并资产负债表中的建筑物改善为资本化。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，美元3,996和 $12,237，在我们简明的综合收益（亏损）和美元报表中分别记作其他运营支出2,506和 $6,787分别以简明合并资产负债表中的建筑物改善为资本化。资本化金额按相关资本资产的估计使用寿命折旧。
我们通常负责所有运营费用，包括RMR代表我们产生或安排的某些费用。我们通常不负责支付RMR为我们提供管理服务而产生的就业、办公或管理费用，但分配专门或部分在我们物业工作的RMR员工的就业和相关费用、我们在RMR集中会计人员的工资、福利和其他相关费用中所占的份额、我们在RMR提供内部审计职能的费用中所占的份额以及另行商定的除外。我们的物业层面的运营费用通常包含在向租户收取的租金中，包括RMR产生的某些工资和相关费用。我们赔偿了 RMR $6,331和 $19,295分别用于截至2023年9月30日的三个月和九个月的这些费用和成本，以及美元6,268和 $18,281分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。我们在简明合并综合收益（亏损）报表中视情况将这些金额计入其他运营费用以及一般和管理费用。
我们的合资企业与 RMR 之间的管理协议。RMR 为我们提供管理服务 二未合并的合资企业。根据我们与RMR签订的管理协议，我们没有义务就其提供的合资企业服务向RMR支付管理费。合资企业直接向RMR支付管理费。
注意 10。 关联人交易
我们与RMR、The RMR Group Inc.或RMR Inc. 以及与之相关的其他公司有关系以及历史和持续的交易，包括由RMR或其子公司提供管理服务的其他公司，其中一些公司的受托人、董事或高级职员也是我们的受托人或高级管理人员。RMR是RMR Inc.的多数股权子公司。我们董事会主席兼管理受托人之一亚当·波特诺伊是ABP信托的唯一受托人、高级管理人员和控股股东，ABP信托是RMR Inc.的控股股东、董事会主席、董事总经理、RMR Inc.的总裁兼首席执行官以及RMR的高级管理人员和员工。我们的另一位管理受托人兼秘书珍妮弗·克拉克还担任RMR Inc.的董事总经理兼执行副总裁、总法律顾问兼秘书、RMR的高级管理人员和雇员以及ABP信托的高管。我们的每位官员都是RMR的高级职员和雇员。我们的一些独立受托人还充当RMR或其子公司向其提供管理服务的其他上市公司的独立受托人。波特诺伊先生担任这些上市公司的董事会主席和管理受托人。RMR的其他高级管理人员担任其中某些公司的管理受托人或高级管理人员。
向 RMR 员工发放股票奖励。有关我们在2023年9月向RMR的高级管理人员和某些其他雇员发放普通股，以及我们从RMR的某些受托人和高级管理人员以及某些其他现任和前任高管和雇员手中回购普通股以履行与授予普通股奖励相关的预扣税和付款义务的更多信息，请参阅附注8。我们在简明的综合收益（亏损）报表中纳入了向我们的高级管理人员和其他RMR员工授予普通股的支出的一般和管理费用。
我们的经理，RMR。 我们有 二与 RMR 签订协议，向我们提供管理服务。RMR 还为我们提供管理服务 二未合并的合资企业。有关我们和我们的未合并合资企业与RMR签订的管理协议的更多信息，请参阅附注9。
使用 RMR 的租赁。 我们在某些物业中向RMR租赁办公空间，用作RMR的物业管理办公室。根据我们与RMR的租赁协议, 我们确认了租赁办公空间的RMR的租金收入为$205和 $671在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为美元282和 $851分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。
索内斯塔。2021 年 6 月，我们签订了 30-与索尼斯塔国际酒店公司（Sonesta）的子公司签订的为期一年的租赁协议，涉及将我们在华盛顿特区拥有的办公物业作为混合用途物业进行重建。Sonesta的租约适用于该物业中提供全方位服务的酒店部分，其中包括大约 230,000可出租平方英尺，代表大约 55占物业总平方英尺的百分比。我们基本完成了
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
2023 年 6 月进行了重建，租赁期限于 2023 年 8 月开始。索内斯塔有 二延长期限的选项 10每年。根据租赁协议，Sonesta将向我们支付约美元的年度基本租金6,436开始 18租约开始后的几个月。年度基本租金将增加 10% 每 五年在整个学期中。Sonesta还有义务按比例支付该建筑物运营成本的份额。截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经支付了大约 $77,000根据租赁协议建造酒店空间的租户改善费用。波特诺伊先生是索内斯塔的董事兼控股股东，克拉克女士也是索内斯塔的董事兼高管。
终止与 DHC 的合并协议。有关我们与DHC终止合并协议的更多信息，请参阅注释1。
有关这些关系和其他此类关系以及某些其他关联人交易的更多信息，请参阅我们的2022年年度报告。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下信息应与我们的简明合并财务报表和附注一起阅读，这些附注包含在本10-Q表季度报告第一部分第1项以及我们的2022年年度报告中。
概述（千美元，每股和每平方英尺数据除外）
我们是一家根据马里兰州法律组建的房地产投资信托基金（REIT）。截至2023年9月30日，我们的全资物业由154处房产组成，我们在两家未合并的合资企业中拥有51％和50％的非控股权益，这两家合资企业拥有三处房产，占地约451,000平方英尺。截至2023年9月30日，我们的物业分布在30个州和哥伦比亚特区，可出租面积约为20,705,000平方英尺。截至2023年9月30日，我们的房产已租赁给263名不同的租户，加权平均剩余租期（基于年化租金收入）约为6.4年。美国政府是我们最大的租户，截至2023年9月30日，约占我们年化租金收入的20.0％。此处使用的年化租金收入一词定义为根据我们截至2023年9月30日的租赁协议向租户提供的年化合同基础租金，加上要支付给我们的直线租金调整和估计的经常性费用报销，不包括租赁价值摊销。
在 COVID-19 疫情期间，办公空间利用率的某些变化，包括远程工作安排的增加和租户整合其房地产足迹，继续影响市场。办公空间的利用和需求继续面临阻力，当前趋势对我们物业办公空间需求的持续时间和最终影响仍不确定，可能会发生变化。因此，我们还不知道这些影响将对我们或我们的租户的业务和运营产生怎样的全部影响，也不知道租赁我们房产的长期前景如何。
为了应对通货膨胀压力，美联储自2022年3月以来已将联邦基金利率提高了525个基点，并表示可能会进一步上调。美国和全球的通货膨胀压力和利率上升，以及全球地缘政治的敌对行动和紧张局势，使人们担心美国经济可能很快陷入经济衰退，并对金融市场造成混乱。持续的通货膨胀压力、利率上升、经济衰退或金融市场持续或加剧的混乱可能会对我们和租户的财务状况产生不利影响，可能会对租户续租或向我们支付租金的能力或意愿产生不利影响，将损害我们有效部署资本或实现理想投资回报的能力，可能会限制我们获得资本的机会，并可能增加我们的资本成本，并可能导致资本的价值我们的财产和证券下降。
2023年9月1日，我们和DHC共同同意终止先前披露的合并协议，并签订了终止协议。有关我们终止与DHC合并的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注1。
有关这些动态和条件的风险及其对我们和我们业务的影响的更多信息，请参阅我们的2022年年度报告第一部分，第一部分，第IA项，“风险因素”。
物业运营
除非另有说明，否则本节中提供的数据包括截至2023年9月30日被归类为待售房产，不包括两家未合并的合资企业拥有的三处房产，我们拥有 51% 和 50% 的权益。有关我们归类为待售房产和两家未合并合资企业的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注3。
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截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们物业的入住率数据如下（以千平方英尺计）：
 
所有房产 (1)
可比房产 (2)
九月三十日
九月三十日
 2023202220232022
房产总数154 162147 147 
总可出租平方英尺 (3)
20,705 21,211 19,526 19,551 
租赁百分比 (4)
89.9 %90.7 %93.3 %94.7 %
(1)基于我们分别在2023年9月30日和2022年9月30日拥有的房产。
(2)基于我们自2022年1月1日以来持续拥有的房产；不包括两处归类为待售房产、五处正在进行重大重建的房产以及两家未合并的合资企业拥有的三处房产，我们拥有 51% 和 50% 的权益。
(3)在为租户重新测量或重新配置空间时，可能会发生变化。
(4)租赁百分比包括（i）根据我们的租赁协议（如果有）为租户入住而装修的空间，以及（ii）截至评估之日已租赁但未被租户占用或正在提供转租的空间（如果有）。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们物业每平方英尺的平均有效租金率如下：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
每平方英尺的平均有效租金 (1):
    
所有房产 (2)
$29.37 $29.19 $29.25 $29.44 
可比特性 (3)
$29.61 $29.33 $29.42 $29.25 
(1)每平方英尺的平均有效租金率表示指定期间的年化总租金收入除以指定期间内租赁的平均可出租平方英尺。
(2)基于我们分别在2023年9月30日和2022年9月30日拥有的房产。
(3)根据我们分别自2022年7月1日和2022年1月1日起持续拥有的房产；不包括两处归类为待售房产、五处正在进行重大重建的房产以及两家未合并的合资企业拥有的三处房产，我们拥有 51% 和 50% 的权益。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们物业租赁和可供出租的可出租平方英尺的变化如下（以千平方英尺计）：
 截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的九个月
 已租用 可供租赁总计已租用 可供租赁总计
期初18,834 1,950 20,784 19,004 1,965 20,969 
变更源于：
财产的处置(2)(78)(80)(102)(274)(376)
租约到期(797)797 — (1,783)1,783 — 
重建扩张 (1)
— — — — 87 87 
续订租约 (2)
482 (482)— 1,111 (1,111)— 
新租约 (2)
104 (104)— 391 (391)— 
重新测量 (3)
— 1 1 — 25 25 
期末18,621 2,084 20,705 18,621 2,084 20,705 
(1)代表华盛顿特区一处房产的重建所产生的额外可出租平方英尺，该项目已于 2023 年 6 月完工。
(2)基于截至2023年9月30日的三个月和九个月内签订的租约。
(3)为租户重新测量或重新配置空间时，可出租平方英尺可能会发生变化。


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在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们签订了新的和续订的租约，如下表所示（平方英尺，千平方英尺）：
截至2023年9月30日的三个月
新租约续订总计
可出租的租赁平方英尺 104 482 586 
加权平均租金率变化（按可出租平方英尺计）1.9 %(3.7 %)(2.7 %)
租户租赁成本和特许权承诺 (1)
$13,623 $11,736 $25,359 
租户租赁成本和每可出租平方英尺的特许权承诺 (1)
$131.54 $24.36 $43.33 
加权（按平方英尺）平均租赁期限（年）9.5 6.9 7.4 
每年每可租平方英尺的总租赁成本和特许权承诺 (1)
$13.84 $3.53 $5.89 
截至2023年9月30日的九个月
新租约续订总计
可出租的租赁平方英尺 391 1,111 1,502 
加权平均租金率变化（按可出租平方英尺计）(1.3 %)(3.7 %)(3.1 %)
租户租赁成本和特许权承诺 (1)
$34,512 $40,232 $74,744 
租户租赁成本和每可出租平方英尺的特许权承诺 (1)
$88.47 $36.23 $49.81 
加权（按平方英尺）平均租赁期限（年）8.7 8.7 8.7 
每年每可租平方英尺的总租赁成本和特许权承诺 (1)
$10.19 $4.17 $5.74 
(1)包括为租赁支出和优惠做出的承诺，例如租户改善、租赁佣金、租户报销和免费租金。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与之前相同空间（不包括空置空间）每平方英尺的有效租金相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月内开始的物业新租金和续订租约的每平方英尺有效租金变动如下（以千平方英尺计）：
 截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的九个月
 
旧的每平方英尺有效租金 (1)
新的每平方英尺有效租金 (1)
可出租平方英尺
旧的每平方英尺有效租金 (1)
新的每平方英尺有效租金 (1)
可出租平方英尺
新租约$23.27 $28.03 101 $27.26 $28.95 415 
续订租约$37.09 $36.26 568 $31.13 $30.10 1,324 
租赁活动总额$35.01 $35.02 669 $30.21 $29.83 1,739 
(1)有效租金包括根据我们的租赁协议向租户提供的合同基础租金，以及要支付给我们的直线租金调整和估计费用报销，不包括租赁价值摊销。
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在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们物业用于租赁相关成本、建筑物改善和开发、重建和其他活动的资本金额如下：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
与租赁相关的费用 (1)
$15,677 $17,297 $56,970 $42,092 
建筑改进 (2)
8,516 8,585 18,453 16,070 
经常性资本支出24,193 25,882 75,423 58,162 
开发、重建和其他活动 (3)
28,326 36,811 118,232 114,637 
资本支出总额$52,519 $62,693 $193,655 $172,799 
(1)租赁相关成本通常包括用于改善租户空间的资本支出或直接向租户支付的用于改善空间的金额和租赁相关成本，例如经纪佣金和其他租户激励措施。
(2)建筑物改善通常包括更换过时建筑构件的支出和延长现有资产使用寿命的支出。
(3)开发、重建和其他活动通常包括重新定位房产或带来新收入来源的资本支出项目。包括截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为1,978美元和8,691美元的资本化利息和其他运营成本，以及截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为2,089美元和5,029美元。
除了上述资本支出外，在截至2023年9月30日的九个月中，我们还向一家未合并的合资企业出资3,763美元。此外，截至2023年9月30日，我们估计未支出的租赁相关债务为137,223美元，我们预计未来12个月将支出73,666美元。
截至2023年9月30日，我们的房产租约总额约为2614,820平方英尺，计划到期至2024年9月30日。截至2023年10月27日，我们预计租约总额约为1,832,201平方英尺的租户计划于2024年9月30日到期，其中不包括已重新租赁的空间和我们正在进行预先谈判的空间，到期时不续租或缩小租赁空间，我们无法确定其他租户是否会在到期时续订租约。但是，我们将继续积极与现有租户互动，并专注于整体租户留存率。当前的市场状况和租户在我们谈判和签订租约或续订租约时的需求通常将决定我们物业的租金和租赁空间需求，所有这些因素都是我们无法控制的。每当我们为房产续订或签订新的租约时，我们都打算为相同房产寻求等于或高于历史租金的租金；但是，我们维持或增加现有房产租金的能力将在很大程度上取决于市场状况，这是我们无法控制的。我们无法确定我们正在进行的租约续订谈判或我们可能签订的任何新租约或续订的租约所产生的租金费率。此外，由于租约到期或提前终止时的空置或租约续订或重新租赁时租金降低，我们的租金收入可能会大幅下降。此外，我们可能会承担巨额费用并做出重大让步，以续订与现有租户的租约或将我们的房产出租给新租户。
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截至2023年9月30日，我们按年度划分的租约到期时间如下（以千平方英尺计）：
年 (1)
即将到期的租约数量
已租用
平方英尺即将到期 (2)
占总数的百分比 总数的累计百分比年化租金收入即将到期占总数的百分比 总数的累计百分比
202326 1,098 5.9 %5.9 %$29,827 5.6 %5.6 %
202455 2,521 13.5 %19.4 %65,112 12.3 %17.9 %
202540 2,342 12.6 %32.0 %59,960 11.3 %29.2 %
202638 1,469 7.9 %39.9 %41,597 7.8 %37.0 %
202736 2,059 11.1 %51.0 %52,427 9.9 %46.9 %
202820 762 4.1 %55.1 %33,386 6.3 %53.2 %
202928 1,035 5.6 %60.7 %28,722 5.4 %58.6 %
203029 936 5.0 %65.7 %26,957 5.1 %63.7 %
203119 1,035 5.6 %71.3 %29,726 5.6 %69.3 %
2032 年及以后59 5,364 28.7 %100.0 %163,019 30.7 %100.0 %
总计350 18,621 100.0 % $530,733 100.0 % 
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）
6.0  6.4  
(1)租约到期年份根据现行合同条款确定。我们的一些租约允许租户在规定的租约到期之前腾出租赁的房屋，几乎不承担任何责任。截至2023年9月30日，占用我们可出租平方英尺约3.6％、占我们年化租金收入约3.6％的租户拥有在规定的租赁条款到期之前终止租约的可行使权利。此外，在2023、2024、2025、2026、2027、2028、2029、2030、2031、2032、2034、2035、2036、2037年和2040年，提前终止权可由额外占用约1.0％、2.6％、1.6％、1.6％、1.3％、3.9％、0.9％、0.6％、0.6％、0.2％、0.9％、0.9％、0.6％、0.2％、0.9％、0.9％、0.9％、0.6％、0.9％、0.3％、0.2％、0.9％、0.9％、0.9％、0.6％、0.2％、0.9％、0.9％、0.9％、0.6％、0.2％、0.9％、0.9％ 截至2023年9月30日，分别占我们可出租平方英尺的1％、0.1％和0.3％，并分别额外贡献了我们年化租金收入的约1.1％、2.9％、5.0％、1.2％、1.4％、1.0％、0.5％、0.6％、1.2％、0.3％、0.2％和0.4％。此外，截至2023年9月30日，根据与我们的九名租户签订的租约，如果他们各自的立法机构或其他资助机构未在各自的年度预算中拨出租金金额，这些租户有权终止租约。截至2023年9月30日，这九名租户占据了我们可出租平方英尺的约4.8％，贡献了我们年化租金收入的约5.2％。
(2)租赁的平方英尺是根据截至2023年9月30日的现有租约进行的，包括（i）根据我们的租赁协议（如果有）为租户入住而装修的空间，以及（ii）已租用但未被租户占用或正在提供转租的空间（如果有）。为新租户重新测量或重新配置空间时，平方英尺的测量值可能会发生变化。
我们通常会在租户到期时寻求续订或延长租户房产的租赁条款。但是，市场和经济因素，以及远程办公的增加、空间利用率的变化以及政府支出和预算优先次序的变化，可能会导致我们的租户在租约到期时不续订或延长租约，或者寻求以比目前更少的空间续订租约。如果我们无法延长或续订租约，或者我们续订租约以减少空间，则重新租赁其中一些房产可能既耗时又昂贵。
截至2023年9月30日，我们年化租金收入的21.6％来自位于华盛顿特区大都市市场区的房产，其中包括华盛顿特区、弗吉尼亚北部和马里兰州郊区。该地区当前的经济状况或可能出现的衰退，包括当前的通货膨胀状况或其他因素导致的衰退，可能会减少租户对我们房产的需求，降低该地区的租户在租约到期时愿意支付的租金，并增加对新租约和续约的租赁优惠。此外，包括华盛顿特区大都市市场在内的美国政府对新租赁办公空间的需求有所减少，这可能会加剧对政府租户的竞争，并对我们在租约到期后留住政府租户或维持或增加租金的能力产生不利影响。
我们的经理 RMR 为我们采用租户审查流程。RMR根据各种适用的信贷标准对租户进行个人评估。通常，根据事实和情况，RMR根据租户提供的有关租户的信息以及在某些情况下公开或从第三方来源获得的信息来评估租户的信誉。我们认为投资级租户包括：（a）投资级评级租户；（b）拥有投资级别评级母实体、为租户租赁义务提供担保的租户；和/或（c）投资级评级母实体不为租户租赁义务提供担保的租户。截至2023年9月30日，缴纳年化租金收入53.6％的租户被评为投资级别（或其付款义务由投资级评级母公司担保），额外缴纳年化租金收入10.4％的租户是投资级评级母公司的子公司（尽管这些母公司不承担租金支付责任）。
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截至2023年9月30日，占我们年化租金总收入1％或以上的租户如下（以千平方英尺计）：
租户信用评级Sq。英尺。租赁平方米的百分比英尺年化租金收入 占年化租金收入总额的百分比
1 美国政府投资等级3,822 20.5 %$105,955 20.0 %
2 Alphabet Inc.（谷歌）投资等级386 2.1 %22,119 4.2 %
3 Shook、Hardy & Bacon L.L.P.未评级596 3.2 %19,216 3.6 %
4 美国银行公司投资等级577 3.1 %18,159 3.4 %
5 IG 投资控股有限责任公司未评级339 1.8 %17,303 3.3 %
6 加利福尼亚州投资等级519 2.8 %15,893 3.0 %
7 
泰森食品公司 (1)
投资等级248 1.3 %11,954 2.3 %
8 诺斯罗普·格鲁曼公司投资等级337 1.8 %10,795 2.0 %
9 索尼斯塔国际酒店公司未评级234 1.3 %10,745 2.0 %
10 康普控股公司非投资等级228 1.2 %9,582 1.8 %
11 
索诺玛生物疗法有限公司 (2)
未评级107 0.6 %7,634 1.4 %
12 乔治亚州投资等级308 1.7 %7,345 1.4 %
13 马萨诸塞联邦投资等级212 1.1 %7,269 1.4 %
14 PNC 银行投资等级441 2.4 %6,960 1.3 %
15 Micro Focus 国际有限公司非投资等级215 1.2 %6,836 1.3 %
16 康帕斯集团有限公司投资等级267 1.4 %6,697 1.3 %
17 ServiceNow, Inc.投资等级149 0.8 %6,675 1.3 %
18 Allstate 保险公司投资等级468 2.5 %6,484 1.2 %
19 自动数据处理有限公司投资等级289 1.6 %6,079 1.1 %
20 Church & Dwight Co., Inc.投资等级250 1.3 %6,043 1.1 %
21 莱多斯控股公司投资等级159 0.9 %5,950 1.1 %
22 Primerica, Inc.投资等级344 1.8 %5,737 1.1 %
总计10,495 56.4 %$321,430 60.6 %
(1)2023年7月，我们收到了泰森食品公司的通知，在规定的租约到期日（2028年1月31日）之前，我们行使了终止其在伊利诺伊州芝加哥拥有的房产的租约的选择权，自2025年1月起生效。由于提前终止，我们将在2025年1月之前每季度摊销约1,400美元的终止费。
(2)2022年8月，我们与Sonoma Biotherapeutics, Inc.签订了大约10年的租约，该物业位于华盛顿州西雅图市，目前正在重建中。租赁期限预计将于2024年第一季度开始。
处置活动
在截至2023年9月30日的九个月中，我们出售了六处房产，占地约37.6万平方英尺，总销售价格为23,575美元，不包括交易成本。这些销售的净收益用于偿还循环信贷额度下的未清款项。
我们将继续评估我们的投资组合，目前正处于销售某些待售房产的不同阶段，我们将来可能会决定寻求出售更多房产。截至2023年10月27日，我们已签订协议，出售两处占地约17.7万平方英尺的可出租平方英尺的房产，总销售价格为21,299美元，不包括交易费用。我们无法确定是否会以超过账面价值或其他价格出售我们正在营销的任何房产。此外，我们的待定销售受条件约束；因此，我们无法确定是否会完成这些销售，也无法确定这些销售是否会延迟或条款不会改变。
有关我们处置活动的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注3。
细分信息
我们在一个业务领域开展业务：房地产所有权。
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目录


操作结果 （金额以千计，每股金额除外）
 
截至2023年9月30日的三个月，而截至2022年9月30日的三个月
 
可比房产 (1)结果
 截至9月30日的三个月
无可比拟的
房产结果
截至9月30日的三个月
合并业绩
截至9月30日的三个月
 20232022$ Change% 变化2023202220232022$ Change% 变化
租金收入$132,355 $131,769 $586 0.4 %$1,006 $5,914 $133,361 $137,683 $(4,322)(3.1 %)
运营费用：          
房地产税15,182 15,399 (217)(1.4 %)(925)1,015 14,257 16,414 (2,157)(13.1 %)
公用事业费用7,169 7,409 (240)(3.2 %)291 577 7,460 7,986 (526)(6.6 %)
其他运营费用27,207 25,971 1,236 4.8 %739 1,766 27,946 27,737 209 0.8 %
运营费用总额49,558 48,779 779 1.6 %105 3,358 49,663 52,137 (2,474)(4.7 %)
净营业收入 (2)
$82,797 $82,990 $(193)(0.2 %)$901 $2,556 83,698 85,546 (1,848)(2.2 %)
其他费用：          
折旧和摊销52,266 52,988 (722)(1.4 %)
收购和交易相关成本16,135 — 16,135 n/m
一般和行政5,720 6,564 (844)(12.9 %)
其他支出总额74,121 59,552 14,569 24.5 %
出售房地产的收益244 16,925 (16,681)(98.6 %)
利息和其他收入281 56 225 n/m
利息支出 (28,835)(24,969)(3,866)15.5 %
扣除所得税支出的（亏损）收入和被投资者的净亏损权益 (18,733)18,006 (36,739)n/m
所得税支出(95)(90)(5)5.6 %
被投资者的净亏损中的权益(765)(952)187 (19.6 %)
净（亏损）收入$(19,593)$16,964 $(36,557)n/m
已发行普通股的加权平均值（基本和摊薄后）48,403 48,286 117 0.2 %
每股普通股金额（基本和摊薄后）：   
净（亏损）收入$(0.41)$0.35 $(0.76)n/m

n/m-没有意义

(1)同类房产由我们在2023年9月30日拥有的147处房产组成，我们自2022年7月1日起持续持有这些房产，不包括两处归类为待售房产、五处正在进行重大重建的房产以及两家未合并的合资企业拥有的三处房产，我们拥有 51% 和 50% 的权益。
(2)我们对净营业收入（NOI）的定义以及我们对净（亏损）收入与NOI的对账载于下文 “非公认会计准则财务指标” 标题下。
以下提及的收入和支出类别变动涉及截至2023年9月30日的三个月的合并业绩与截至2022年9月30日的三个月的合并业绩的比较。
租金收入。由于我们的房产处置活动，租金收入下降了5,440美元，但由于2023年期间解雇费收入增加和坏账准备金的回收，租金收入下降了5,440美元，但由于2023年期间我们某些物业的空置率增加和租金续订的降低，部分抵消了这一点。租金收入包括2023年期间总额为8,691美元和2022年期间总额为1,765美元的非现金直线租金调整，以及2023年期间收购的房地产租赁和承担的房地产租赁债务的摊销，总额为56美元，2022年期间的总额为204美元。
房地产税。由于某些正在进行重大重建的房产成功进行税收申诉，非可比房产的房地产税下降了1,001美元，与财产处置活动相关的房地产税下降了939美元，同类房产的房地产税下降了217美元，这主要是由于我们在2023年期间成功对某些房产进行了税收申诉。
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目录


公用事业费用。与我们的物业处置活动相关的公用事业费用下降了465美元，同类物业的公用事业费用下降了240美元，原因是先前由某个租户直接支付的公用事业费用增加，这些费用是我们根据2022年与该租户签订的租赁修正案支付的，但由于房产的相关租赁而正在进行重大重建的房产增加的179美元，部分抵消了这一点。
其他运营费用。由于房产的相关租赁，同类物业的其他运营支出增加了1,236美元，正在进行重大重建的物业增加了259美元，但与财产处置活动相关的1,286美元减少了一部分抵消。同类物业其他运营支出的增加主要是由于2023年通货膨胀、更高的维修和维护成本以及更高的保险成本的影响。
折旧和摊销。 由于某些租赁相关资产自2022年7月1日起全面折旧，同类物业的折旧和摊销额下降了2694美元，但部分被自2022年7月1日以来对某些房产所做的改善的折旧和摊销所抵消。由于我们在华盛顿特区马萨诸塞大道20号的重建项目已于2023年6月基本完成，正在进行重大重建的房产的折旧和摊销额增加了1,175美元，与我们的房地产处置活动相关的折旧和摊销额增加了797美元。
收购和交易相关成本。2023年期间的收购和交易相关成本包括我们终止与DHC的合并和相关交易所产生的成本。有关我们终止与DHC合并的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注1。
一般和行政。 一般和管理费用的减少主要是由于与2022年同期相比，2023年期间平均总市值下降以及股票薪酬减少导致基础业务管理费减少。
出售房地产的收益。我们在2023年期间出售一处房产后，销售房地产的收益为244美元。我们在2022年期间出售了10处房产，销售房地产的净收益为16,925美元。
利息和其他收入。利息和其他收入的增加主要是由于与2022年同期相比，2023年投资的现金余额的利率更高。
利息支出。利息支出的增加反映了循环信贷额度下借款的平均利率上升和平均未偿还额度的增加，以及2023年发行了六张抵押贷款票据，总本金余额为177,320美元，加权平均利率为7.8％，但自2022年7月1日以来偿还的两份抵押贷款票据，总本金余额约为73,000美元，加权平均利率为4.0％，部分抵消了这一增加。
所得税支出。所得税支出主要是在我们需要缴纳州所得税的司法管辖区获得的营业收入的结果，并且可能会根据收入的时间而波动，包括出售房地产的收益或亏损所致。
被投资者的净亏损中的权益。 被投资者的净亏损中的权益代表我们在两家未合并合资企业的投资中按比例承担的亏损份额。
净（亏损）收入。与2022年同期相比，2023年期间每股基本股和摊薄后普通股的净（亏损）收益和净（亏损）收益有所下降，这主要是由于上述变化。
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目录


 
截至2023年9月30日的九个月，而截至2022年9月30日的九个月为九个月
 
可比房产 (1)结果
截至9月30日的九个月
无可比拟的
房产结果
截至9月30日的九个月
合并业绩
截至9月30日的九个月
 20232022$ Change% 变化2023202220232022$ Change% 变化
租金收入$396,434 $394,807 $1,627 0.4 %$3,346 $31,546 $399,780 $426,353 $(26,573)(6.2 %)
运营费用：          
房地产税45,664 45,244 420 0.9 %(173)4,398 45,491 49,642 (4,151)(8.4 %)
公用事业费用19,862 18,573 1,289 6.9 %600 2,098 20,462 20,671 (209)(1.0 %)
其他运营费用78,519 73,929 4,590 6.2 %2,118 7,668 80,637 81,597 (960)(1.2 %)
运营费用总额144,045 137,746 6,299 4.6 %2,545 14,164 146,590 151,910 (5,320)(3.5 %)
净营业收入（亏损） (2)
$252,389 $257,061 $(4,672)(1.8 %)$801 $17,382 253,190 274,443 (21,253)(7.7 %)
其他费用：          
折旧和摊销155,559 170,993 (15,434)(9.0 %)
房地产减值损失— 21,820 (21,820)n/m
收购和交易相关成本30,534 224 30,310 n/m
一般和行政17,430 19,353 (1,923)(9.9 %)
其他支出总额203,523 212,390 (8,867)(4.2 %)
出售房地产的收益487 7,437 (6,950)(93.5 %)
利息和其他收入782 73 709 n/m
利息支出 (80,591)(78,923)(1,668)2.1 %
提前偿还债务造成的损失— (77)77 n/m
所得税支出前亏损和被投资者的净亏损权益 (29,655)(9,437)(20,218)n/m
所得税支出(336)(431)95 (22.0 %)
被投资者的净亏损中的权益(2,290)(2,631)341 (13.0 %)
净亏损$(32,281)$(12,499)$(19,782)158.3 %
已发行普通股的加权平均值（基本和摊薄后）48,365 48,260 105 0.2 %
每股普通股金额（基本和摊薄后）：    
净亏损$(0.67)$(0.27)$(0.40)148.1 %

n/m-没有意义
(1)同类房产由我们在2023年9月30日拥有的147处房产组成，我们自2022年1月1日起持续持有这些房产，不包括两处被归类为待售房产、五处正在进行重大重建的房产以及两家未合并的合资企业拥有的三处房产，我们拥有 51% 和 50% 的权益。
(2)我们对NOI的定义以及净亏损与NOI的对账载于下文 “非公认会计准则财务指标” 标题下。
以下提及的收入和支出类别变动涉及截至2023年9月30日的九个月的合并业绩与截至2022年9月30日的九个月的合并业绩的比较。
租金收入。由于我们的房产处置活动，不可比房产的租金收入下降了22,443美元，由于2022年期间的终止费收入以及2022年2月开始重建项目的房产空置率增加，正在进行重大重建的房产的租金收入下降了5,757美元，但由于2023年期间收购的房地产租赁摊销减少以及运营费用增加导致报销收入增加，同类物业的租金收入增加1,627美元，部分抵消了同类房产的增长1,627美元，部分抵消通过降低解雇费收入，并在2023年期间增加某些物业的空置率。租金收入包括2023年期间总额为17,120美元和2022年期间总额为7,226美元的非现金直线租金调整，以及2023年期间收购的房地产租赁和承担的房地产租赁和承担的房地产租赁义务的摊销，2023年期间总额为196美元，2022年期间总额为780美元（780美元）。
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目录


房地产税。由于某些正在进行重大重建的房产成功进行税收申诉，非可比房产的房地产税下降了3,384美元，与我们的财产处置活动相关的房地产税下降了1,187美元，但部分被同类房产增加的420美元所抵消，这主要是由于2022年税收申诉的成功所致。
公用事业费用。与我们的财产处置活动相关的公用事业费用下降了1,655美元，但部分抵消了同类物业增加的1,289美元，以及由于这些物业的相关租赁而正在进行重大重建的房产的157美元。同类物业公用事业费用的增加主要是由于2023年期间通货膨胀的影响，以及之前由我们的某些租户直接支付的公用事业费用，根据2022年与这些租户签订的租赁修正案，这些费用现在由我们支付。
其他运营费用。与我们的财产处置活动相关的非同类房产的其他运营费用下降了5,450美元，与正在进行重大重建的房产相关的100美元，但由于2023年期间通货膨胀、维修和维护成本上涨以及保险成本上涨的影响，以及以前由某些租户直接支付的其他运营费用，这些费用现在由我们根据2022年与这些租户签订的租赁修正案由我们支付，部分抵消了同类房产的增长4,590美元。被2023年期间较低的除雪成本所抵消。
折旧和摊销。折旧和摊销的减少主要反映了同类物业减少了9,401美元，与我们的财产处置活动相关的减少了4,142美元，正在进行重大重建的房产减少了1,891美元。由于某些租赁相关资产自2022年1月1日起全面折旧，同类物业的折旧和摊销有所减少，但部分被自2022年1月1日以来对某些房产所做的改善的折旧和摊销所抵消。
房地产减值损失。我们在2022年期间记录了21,820美元的房地产减值亏损，以将七处房产的账面价值减少至其估计的公允价值减去销售成本。
收购和交易相关成本。收购和交易相关成本包括2023年期间因我们终止与DHC的合并和相关交易而产生的成本。有关我们终止与DHC合并的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注1。
一般和行政。 一般和管理费用的减少主要是由于2023年期间平均总市值下降以及股票薪酬与2022年同期相比减少导致的基本业务管理费减少，但2022年期间收到的州特许经营税退税部分抵消了减少所致。
出售房地产的收益。我们出售房地产的净收益为487美元，这归因于出售 六2023 年期间的房产。我们在2022年期间出售了16处房产，销售房地产的净收益为7,437美元。
利息和其他收入。利息和其他收入的增加主要是由于与2022年同期相比，2023年投资的现金余额的利率更高。
利息支出。利息支出的增加反映了循环信贷额度下平均未偿还额度的增加和平均借款利率的提高，以及2023年期间发行了六份本金余额总额为177,320美元、加权平均利率为7.8％的抵押贷款票据，2022年6月赎回30万美元利率为4.0％的优先无抵押票据，2023年期间的更高资本化利息以及三张的偿还部分抵消自2022年1月1日起的抵押贷款票据总本金余额约为98,000美元，加权平均利率为4.1％。
提前清偿债务造成的损失。 2022年期间，由于注销了未摊销的折扣以及与赎回2022年7月到期的优先无抵押票据相关的债务发行成本，我们记录了77美元的提前清偿债务的亏损。
所得税支出。所得税支出主要是在我们需要缴纳州所得税的司法管辖区获得的营业收入的结果，并且可能会根据收入的时间而波动，包括出售房地产的收益或亏损所致。
被投资者的净亏损中的权益。 被投资者的净亏损中的权益代表我们在两家未合并合资企业的投资中按比例承担的亏损份额。
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净亏损。与2022年同期相比，2023年期间基本和摊薄后普通股的净亏损和每股净亏损有所增加，这主要是由于上述变化。
非公认会计准则财务指标
我们提出了美国证券交易委员会适用规则所指的某些 “非公认会计准则财务指标”，包括以下对NOI、运营资金（FFO）和正常化运营资金或标准化FFO的计算。根据公认会计原则，这些指标不代表经营活动产生的现金，不应被视为净（亏损）收入的替代方案，以此作为我们经营业绩的指标或流动性的衡量标准。这些指标应与我们在简明合并综合收益（亏损）报表中列报的净（亏损）收益一起考虑。我们认为这些非公认会计准则指标是衡量房地产投资信托基金经营业绩以及净（亏损）收入的适当补充指标。我们认为，这些指标为投资者提供了有用的信息，因为通过排除某些历史金额的影响，例如折旧和摊销费用，它们可能有助于比较我们在不同时期之间以及与其他房地产投资信托基金的经营业绩，就NOI而言，仅反映在房地产层面产生和产生的收入和支出项目可能有助于投资者和管理层了解我们物业的运营。
净营业收入
NOI的计算不包括净（亏损）收入的某些组成部分，以便提供与我们的房地产层面经营业绩更密切相关的业绩。我们计算 NOI 如下所示。我们将NOI定义为房地产租赁收入减去物业运营费用。NOI不包括资本化租户改善成本的摊销以及我们记录为折旧和摊销费用的租赁佣金。我们使用NOI来评估个人和公司范围的物业绩效。其他房地产公司和房地产投资信托基金计算NOI的方法可能与我们不同。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净（亏损）收入与NOI的对账情况：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净（亏损）收入$(19,593)$16,964 $(32,281)$(12,499)
被投资者的净亏损中的权益765 952 2,290 2,631 
所得税支出95 90 336 431 
扣除所得税支出的（亏损）收入和被投资者的净亏损权益 (18,733)18,006 (29,655)(9,437)
提前偿还债务造成的损失— — — 77 
利息支出28,835 24,969 80,591 78,923 
利息和其他收入(281)(56)(782)(73)
出售房地产的收益(244)(16,925)(487)(7,437)
一般和行政5,720 6,564 17,430 19,353 
收购和交易相关成本16,135 — 30,534 224 
房地产减值损失— — — 21,820 
折旧和摊销52,266 52,988 155,559 170,993 
NOI$83,698 $85,546 $253,190 $274,443 
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运营资金和正常运营资金
我们计算 FFO 和标准化 FFO，如下所示。FFO是根据全国房地产投资信托协会定义的基础计算的，即根据公认会计原则计算的净（亏损）收益，加上房地产折旧和合并物业的摊销以及我们在未合并合资物业的房地产折旧和摊销中所占的比例份额，但不包括房地产资产的减值费用和房地产出售的任何损益，以及目前不适用于我们的某些其他调整。在计算标准化FFO时，我们对如下所示的其他项目进行调整，仅在第四季度而不是根据公认会计原则将其确认为支出的季度才包括业务管理激励费（如果有），因为它们的季度波动不一定代表我们的核心经营业绩，而且不确定在日历年末确定此类费用的所有意外开支都已知后，是否会支付任何此类业务管理激励费。FFO和标准化FFO是我们的董事会在确定对股东的分配金额时考虑的因素之一。其他因素包括但不限于维持房地产投资信托基金税收资格的要求、信贷协议和公共债务契约的限制、债务和股权资本的可用性、我们对未来资本要求和经营业绩的预期，以及我们对偿还债务的预期需求和可用现金。其他房地产公司和房地产投资信托基金的计算FFO和标准化FFO可能与我们不同。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净（亏损）收入与FFO和正常化FFO的对账情况：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净（亏损）收入$(19,593)$16,964 $(32,281)$(12,499)
加（减）：折旧和摊销：
合并的属性52,266 52,988 155,559 170,993 
未合并的合资房产840 775 2,538 2,269 
房地产减值损失— — — 21,820 
出售房地产的收益(244)(16,925)(487)(7,437)
FFO 33,269 53,802 125,329 175,146 
加（减）：购置和交易相关成本16,135 — 30,534 224 
提前偿还债务造成的损失— — — 77 
标准化的 FFO $49,404 $53,802 $155,863 $175,447 
已发行普通股的加权平均值（基本和摊薄后）48,403 48,286 48,365 48,260 
每股普通股的FFO（基本和摊薄后）$0.69 $1.11 $2.59 $3.63 
每股普通股的标准化FFO（基本和摊薄后）
$1.02 $1.11 $3.22 $3.64 
流动性和资本资源
我们的运营流动性和资源（以千美元计，每股金额除外）
我们用于支付运营和资本支出、偿还债务和向股东进行分配的主要资金来源是我们从房产中产生的运营现金流、房地产销售的净收益以及循环信贷额度下的借款。我们认为，这些资金来源将足以支付我们在未来12个月及其后可预见的将来的运营和资本支出，偿还债务并向股东进行分配。我们未来的经营活动现金流将主要取决于：
•我们向租户收取租金的能力；
•我们维持或增加我们物业的入住率和租金的能力；
•我们控制物业运营和资本支出的能力；
•我们成功出售我们销售的房产的能力；
•我们开发、重建或重新定位房产以产生超过我们的资本和房地产运营成本和资本支出的现金流的能力；以及
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•我们有能力购买额外的房产，这些房产产生的运营现金流超过我们的收购成本、资本和房地产运营和资本支出。
2023年10月12日，我们宣布定期季度现金分配为每股普通股0.25美元（每年每股普通股1.00美元）。我们在确定分配派息率时考虑了预期的资本支出以及运营和债务偿还产生的现金流。
根据我们的资本回收计划，我们会不时有选择地出售某些房产，以管理杠杆水平并收购新的房产或投资组合，目标是改善我们的资产多元化、地理足迹和房产的平均年限，延长租赁的加权平均期限，提高租户留存率。在此期间 截至2023年9月30日的九个月中，我们出售了六处房产，总销售价格为 $23,575，不包括交易费用。W我们将继续评估我们的投资组合，以战略性地回收资本，目前我们的某些待售房产的营销处于不同的阶段。截至 2023 年 10 月 27 日，我们已经签订了销售协议 二总销售价格为21,299美元的房产，不包括交易成本。我们无法确定是否会以超过账面价值或其他价格出售我们正在营销的任何房产。此外，我们的待定销售受条件约束；因此，我们无法确定是否会完成这些销售，也无法确定这些销售是否会延迟或条款不会改变。W我们将继续仔细考虑我们的资本配置策略，使我们能够机会地回收和部署资本。
我们无法准确预测我们未来的房产购买情况，因为此类购买取决于我们关注的购买机会以及我们成功完成收购的能力。我们通常不打算购买 “扭转局面” 的房产，或不会产生正现金流的房产。
以下是我们在所列期间的现金流来源和用途的摘要，如我们的简明合并现金流量表所示：
截至9月30日的九个月
20232022
期初现金、现金等价物和限制性现金$12,249 $84,515 
提供的净现金（用于）：
经营活动109,133 152,687 
投资活动(156,942)49,175 
筹资活动75,188 (270,852)
期末现金、现金等价物和限制性现金$39,628 $15,525 
与2022年同期相比，2023年期间经营活动提供的现金减少主要是由于物业处置、我们某些物业的占用空间减少以及与DHC终止合并和相关交易产生的成本增加，2023年期间的NOI减少。从2022年投资活动提供的现金流转变为2023年期间用于投资活动的现金流，主要是由于2023年期间房地产销售收益减少以及2023年期间与我们的重建活动相关的资本支出增加。从2022年期间用于融资活动的现金流转变为2023年期间融资活动提供的现金流，主要是由于我们在2022年期间赎回了30万美元的优先无抵押票据，发行了177,320美元的抵押贷款票据，2023年期间减少了对普通股股东的分配。
我们的投资和融资流动性和资源（以千美元计，每股金额除外）
为了为收购提供资金并满足我们进行分配或支付运营或资本支出的愿望或需要可能产生的现金需求，我们维持了75万美元的循环信贷额度。2023年6月，我们行使了选择权，将循环信贷额度的到期日延长了六个月，至2024年1月31日。我们可以在到期前借入、偿还和再借用循环信贷额度下的可用资金，并且在到期之前无需偿还本金。2023年3月，我们修订了信贷协议，除其他外，将伦敦银行同业拆借利率替换为SOFR作为基准利率，用于计算循环信贷额度下未偿金额的应付利息。我们需要按SOFR加上溢价的利率为循环信贷额度下的未偿还金额支付利息，截至2023年9月30日，保费为每年145个基点。我们还根据循环信贷额度下的贷款承诺总额支付贷款费用，截至2023年9月30日，该额度为每年30个基点。利率溢价和贷款费用均可能根据我们信用评级的变化进行调整。截至 2023 年 9 月 30 日，应付年利率为
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我们的循环信贷额度下的借款为6.9％。截至2023年9月30日和2023年10月27日，我们的循环信贷额度下分别有20万美元和20.5万美元未偿还资金，另有55万美元和54.5万美元可供借款，但须满足所需的财务契约。
我们的信贷协议包括一项功能，根据该功能，在某些情况下，最大借款可用性可以提高到1,950,000美元。
我们的信贷协议规定，除某些例外情况外，只有我们的子公司按照我们的信贷协议规定的含义单独承担债务（无追索权债务除外），或者为我们或我们的任何其他子公司产生的债务提供担保，前提是我们的子公司才需要为我们在75万美元的循环信贷额度下的债务提供担保。
我们目前正在与贷款机构讨论新的循环信贷额度。我们还在评估偿还到期优先票据的不同选择，包括新的融资和潜在的房地产销售。尽管我们的计划可能会受到我们无法控制的因素的影响，包括不利的市场、经济和商业房地产状况，但根据我们目前的讨论以及与贷款机构的合作历史，我们认为，这些计划很可能使我们能够偿还到期债务。
抵押贷款票据的发行
在截至2023年9月30日的九个月中，我们发行了六张抵押贷款票据，总本金余额为177,320美元，加权平均利率为7.8％。这些抵押贷款的净收益用于偿还循环信贷额度下的未偿还款项。有关我们发行的抵押贷款票据的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注6。
抵押贷款票据还款
2023年6月，我们使用手头现金和循环信贷额度下的借款，在到期时偿还了由一处房产担保的抵押贷款票据，该房产的未偿本金余额为50,000美元，年利率为3.7％。
截至2023年9月30日，我们的债务到期日（循环信贷额度除外），包括优先无抵押票据和抵押贷款票据，如下：
年债务到期日
2023$— 
2024350,000 
2025650,000 
2026300,000 
2027350,000 
2028 及以后739,320 
总计$2,389,320 
我们的所有无抵押债务都不需要在到期日之前偿还偿还债基金。目前，我们的抵押贷款债务仅需要每月支付利息；但是，我们的某些抵押贷款将要求在规定的到期日之后支付本金和利息。
除了债务外，截至2023年9月30日，我们估计未使用的租赁相关债务为137,223美元，我们预计未来12个月将支出73,666美元。
2023年6月，我们基本完成了位于华盛顿特区的一处房产的重建，该物业占地约427,000平方英尺。我们目前估计，与本次重建相关的项目总成本，包括在基本完工日期之后将继续产生的租赁相关成本，约为227,000美元。截至2023年9月30日，我们已经承担了与该项目相关的182,839美元。2023年8月，该物业开始了为期30年的租约，可出租面积约为23万平方英尺，比先前同一空间的租金高出约25.1％，使重建项目的租赁率达到55％。有关本租赁和相关重建成本的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注10。
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我们还在重建位于华盛顿州西雅图的三处房产的校园，占地约300,000平方英尺。该项目包括将两处房产从办公改为生命科学，并维护第三处房产供办公用途。我们目前估计，与该重建相关的项目总成本约为16.2万美元，重建项目将于2024年第一季度完成。截至2023年9月30日，我们已经承担了与该项目相关的117,873美元。2022年8月，我们在其中一处生命科学地产签订了约为期10年的租约，可出租面积约为84,000平方英尺，比之前同一空间的租金高出约109.0％，使重建项目预租了28％。
我们目前预计将使用现金余额、当时可能拥有的任何循环信贷额度下的借款、房地产销售的净收益、抵押贷款债务的出现或假设以及发行债务或股权证券的净收益来为我们的未来运营、资本支出、股东分配和房地产收购提供资金。当我们的循环信贷额度或债务方法的到期日有大量未偿还额度时，我们预计将探索再融资替代方案。此类替代方案可能包括承担定期债务、发行债务或股权证券、延长循环信贷额度的到期日以及订立新的循环信贷额度。我们可能会承担与收购相关的额外抵押贷款债务，或者选择对我们拥有的房产进行新的抵押贷款作为融资来源。我们还可能寻求参与其他合资企业或其他安排，这些安排可能为我们提供额外的融资来源。尽管我们无法确定能否成功完成任何特定类型的融资，但我们相信我们将有机会获得融资，例如债务和股票发行，为未来的收购和资本支出提供资金并偿还债务。我们目前有一份有效的货架注册声明，允许我们快速发行公共证券，但它不能保证此类证券会有买家。
我们获得未来债务融资的能力和成本将主要取决于信贷市场状况和我们的信誉。我们无法控制市场状况。潜在的投资者和贷款人可能会审查我们的商业惯例和计划，平衡债务和股权资本的使用，从而评估我们向股东支付分配、为所需的还本付息提供资金以及在债务到期时偿还债务的能力，从而使我们的财务状况和杠杆比率使我们能够灵活地承受任何合理预期的不利变化。同样，我们未来筹集股权资本的能力将主要取决于股权资本市场状况以及我们开展业务以维持和增加运营现金流的能力。我们打算以能够为我们提供合理的投资和融资活动资本的方式开展业务，但我们无法确定我们能否成功实现这一意图。例如，不确定通货膨胀压力、高利率上升或持续高利率或任何经济衰退的最终影响将是什么。长期而广泛的经济衰退或资本市场持续或加剧的混乱可能会限制我们从公共来源获得融资的机会，并可能增加我们的资本成本。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们使用手头现金和循环信贷额度下的借款，向股东支付了总额为50,998美元的季度分红。2023年10月12日，我们宣布定期向2023年10月23日登记在册的股东进行季度分配，每股0.25美元，约合12,200美元。我们预计将在2023年11月16日左右使用手头现金和循环信贷额度下的借款支付这笔分配。有关我们在2023年支付和申报的分配的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注8。
我们在两家拥有三处房产的未合并合资企业中拥有51％和50％的权益。这些合资企业拥有的房产由总额为82,000美元的抵押贷款本金负担，这些债务均不归我们所有。2023年7月，按相同的利率，由我们未合并的合资企业拥有的房产担保的抵押贷款的到期日延长了三年，我们持有该合资企业的50％利息。2023年10月，我们在西北H街1750号合资企业持有50％股权的合资伙伴未能为600美元的募集资金提供资金。我们目前正在评估有关这笔资金的选择，无法保证我们会成功地寻求合资协议下可用的任何补救措施。我们无法控制对这些合资企业最重要的活动，因此，我们使用权益会计法对这些合资企业的投资进行核算。有关这些合资企业财务状况和经营业绩的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注3。除了这些合资企业外，截至2023年9月30日，我们没有任何资产负债表外安排，这些安排已经或预计会对我们的财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生实质性影响。
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债务契约（千美元）
截至2023年9月30日，我们的主要债务包括循环信贷额度下的20万美元未偿借款、221.2万美元的公开发行优先无抵押票据和未偿本金余额为177,320美元的抵押贷款票据的未偿本金余额。此外，我们拥有51％和50％权益的两家合资企业拥有的三处房产还为另外两张抵押贷款票据提供了担保。我们公开发行的优先无担保票据受契约及其补充的约束。我们的信贷协议和优先无抵押票据契约及其补充文件规定，在某些违约事件发生和持续时，例如我们的信贷协议控制权变更，包括RMR停止担任我们的业务和物业经理，加速支付所有未偿款项。我们的信贷协议和优先无抵押票据契约及其补充文件还包含许多契约，包括限制我们承担超过计算金额的债务（包括通过房产抵押贷款担保的债务）的能力，要求我们遵守某些财务契约，就信贷协议而言，限制我们在某些情况下向股东进行分配的能力。截至2023年9月30日，我们认为我们遵守了信贷协议和优先无抵押票据契约及其补充文件中各自契约的条款和条件。我们的抵押贷款票据是无追索权的，但有某些有限的例外情况，并且不包含任何重要的财务契约。
我们的信贷协议和我们的优先无抵押票据契约及其补充都不包含加速条款，而加速条款可能由我们的信用评级触发。但是，根据我们的信贷协议，我们使用最高的高级信用评级来确定我们支付的费用和利率。因此，如果该信用评级下调，我们在信贷协议下的利息支出和相关成本将增加。2023年3月，穆迪投资者服务公司（Moody's）将我们的高级无抵押债务评级从Ba1下调至Ba2，标普全球评级（S&P）将我们的高级无抵押债务评级从BBB-下调至BB+。结果，自2023年4月1日起，我们的循环信贷额度下的利率溢价增加了35个基点。2023年4月，在宣布与DHC合并后，穆迪将我们的高级无抵押债务评级从Ba2下调至Ba3。2023年9月，在终止与DHC的合并后，穆迪将我们的高级无抵押债务评级从Ba3下调至B2，标普将我们的高级无抵押债务评级从BB+下调至BB。
我们的信贷协议对其他债务（即25,000美元或以上的追索权）和50,000美元或以上的无追索权债务有交叉违约条款。同样，我们的优先无抵押票据契约及其补充文件包含交叉违约条款，适用于任何其他超过25,000美元（在某些情况下不超过50,000美元）的债务。
关联人交易
我们与RMR、RMR Inc.和其他相关公司有关系以及历史和持续的交易。有关这些关系和其他此类关系以及关联人员交易的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项、我们的2022年年度报告、我们的2023年年度报告、我们的2023年年度股东大会的最终委托书以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中包含的简明合并财务报表附注9和10。此外，请参阅我们《2022年年度报告》第一部分第1A项中标题为 “风险因素” 的章节，以了解这些和其他关联人员交易和关系可能产生的风险。我们可能会与关联人进行其他交易，包括RMR或其子公司向其提供管理服务的企业。
关键会计估计
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求我们做出影响报告金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。简明合并财务报表中的重要估计包括收购价格分配、固定资产的使用寿命以及房地产和相关无形资产减值评估。
我们的2022年年度报告中包含了对关键会计估算的讨论。自截至2022年12月31日的年度以来，我们的关键会计估计没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 （以千美元计，每股数据除外）
我们面临与利率市场变化相关的风险。我们通过监控可用的融资替代方案来管理这种市场风险敞口。自2022年12月31日以来，我们管理利率变动风险敞口的策略没有发生重大变化。除下文所述外，我们目前预计在不久的将来我们的利率波动风险敞口或管理这种风险敞口的方式不会发生任何重大变化。
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固定利率债务
截至2023年9月30日，我们未偿还的固定利率债务包括以下内容：
债务
本金余额 (1)
年利率 (1)
年度利息支出成熟度到期利息支付
高级无抵押票据$350,000 4.250%$14,875 2024每半年一次
高级无抵押票据650,000 4.500%29,250 2025每半年一次
高级无抵押票据300,000 2.650%7,950 2026每半年一次
高级无抵押票据350,000 2.400%8,400 2027每半年一次
抵押票据（一处房产）26,340 8.139%2,144 2028每月
抵押票据（一处房产）42,700 8.272%3,532 2028每月
抵押票据（两处房产）54,300 7.671%4,165 2028每月
高级无抵押票据400,000 3.450%13,800 2031每半年一次
抵押票据（一处房产）30,680 7.210%2,212 2033每月
抵押票据（一处房产）8,400 7.305%614 2033每月
抵押票据（一处房产）14,900 7.717%1,150 2033每月
高级无抵押票据162,000 6.375%10,328 2050每季度
总计$2,389,320 $98,420 
(1)本金余额和年利率是适用合同中规定的金额。根据公认会计原则，由于我们发行或承担这些债务时的市场状况，我们的账面价值和记录的利息支出可能与这些金额有所不同。欲了解更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注6和7。
我们的优先无抵押票据要求每半年或每季度支付利息，直至到期。我们的抵押贷款票据仅要求每月支付利息或在到期前支付本金和利息。由于这些债务需要按固定利率支付利息，因此这些债务期限内市场利率的变化不会影响我们的利息义务。如果这些债务以比上述高出或低一个百分点的利率进行再融资，我们的年利息成本将增加或减少约23,893美元。
市场利率的变化也将影响我们固定利率债务的公允价值；市场利率的提高会降低我们固定利率债务的公允价值，而市场利率的下降会增加我们固定利率债务的公允价值。自2022年初以来，美联储一直在提高利率以应对通货膨胀，并且可能会继续这样做。根据2023年9月30日的未偿余额以及相应到期日的贴现现金流分析，并假设没有其他可能影响我们固定利率债务公允价值的因素变化，假设利率立即提高一个百分点将使这些债务的公允价值改变约68,555美元。
我们的固定利率债务安排可能允许我们在规定的到期日之前还款。在某些情况下，我们不允许在截止日期之前提前还款，我们通常只能以等于全部收益金额的溢价进行预付款，这通常是为了保持票据持有人规定的收益率而设计的。这些预付权可能使我们有机会通过在到期前进行再融资，降低到期时以更高的利率为债务再融资的风险。
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除了上表中列出的固定利率债务外，截至2023年9月30日，我们在两家未合并的合资企业中拥有51％和50％的非控股权益，这两家合资企业拥有三处房产，这些房产由固定利率债务担保，包括以下抵押贷款票据：
债务我们的合资企业所有权权益
本金余额 (1)(2)
年利率 (1)
年度利息支出成熟度到期利息支付
抵押票据（两处房产）51%$50,000 4.090%$2,045 2029每月
抵押票据（一处房产） (3)
50%32,000 3.690%1,181 2027每月
总计$82,000 $3,226 
(1)本金余额和年利率是适用合同中规定的金额。根据公认会计原则，合资企业的记录利息支出可能与这些金额有所不同，这是因为它们产生债务时的市场状况。
(2)反映房产担保债务的全部余额，未进行调整以反映我们不拥有的合资企业的权益。没有一笔债务归于我们。
(3)2023年7月，该抵押贷款的到期日以相同的利率延长了三年。
浮动利率债务
截至2023年9月30日，我们的浮动利率债务包括75万美元循环信贷额度下的20万美元未偿债务。我们的循环信贷额度将于2024年1月31日到期。我们的循环信贷额度在到期前无需偿还本金，我们可以随时借入、偿还和再借循环信贷额度下的可用资金，但须视条件而定，而不会受到罚款。
我们的循环信贷额度下的借款以美元为单位，需要按SOFR加保费的利率支付利息，保费会根据我们的信用评级变化进行调整。因此，我们容易受到以美元为基础的短期利率（特别是SOFR）变化的影响，也容易受到信用评级变化的影响。此外，在对我们的循环信贷额度进行任何续订或再融资时，由于市场状况或我们感知的信贷特征，我们都容易受到利率溢价上涨的影响。通常，利率的变化不会影响我们的浮动利率债务的价值，但会影响我们的经营业绩。
下表显示了截至2023年9月30日，提高利率一个百分点将对我们的年度浮动利率利率支出产生的影响：
 利率上调的影响
 
年利率 (1)
未偿债务每年的利息支出总额
每股年收益的影响 (2)
2023 年 9 月 30 日6.9 %$200,000 $13,800 $0.29 
增长一个百分点7.9 %$200,000 $15,800 $0.33 
(1)基于截至2023年9月30日的SOFR加上每年145个基点的保费。
(2)基于截至2023年9月30日的九个月中已发行普通股（摊薄）的加权平均值。
下表显示了如果我们完全提取循环信贷额度，那么从2023年9月30日起，提高一个百分点的利率将对我们的年度浮动利率利率支出产生的影响：
 利率上调的影响
 
年利率 (1)
未偿债务每年的利息支出总额
每股年收益的影响 (2)
2023 年 9 月 30 日6.9 %$750,000 $51,750 $1.07 
增长一个百分点7.9 %$750,000 $59,250 $1.23 
(1)基于截至2023年9月30日的SOFR加上每年145个基点的保费。
(2)基于截至2023年9月30日的九个月中已发行普通股（摊薄）的加权平均值。
上述表格显示了自2023年9月30日起立即提高浮动利率的影响。如果利率随着时间的推移逐步提高，其影响将随着时间的推移而分散。随着循环信贷额度或其他浮动利率债务（如果有）下的未偿金额的增加或减少，我们未来面临的浮动利率波动风险将增加或减少。尽管我们目前没有这样做的计划，但将来我们可能会不时达成套期保值安排，以减少我们受利率变动的影响。
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第 4 项。控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的管理层在总裁兼首席执行官以及首席财务官兼财务主管的监督和参与下，对经修订的1934年《证券交易法》第13a-15条和第15d-15条规定的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，我们的总裁兼首席执行官以及首席财务官兼财务主管得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年9月30日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
关于前瞻性陈述的警告
 
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》和其他受风险和不确定性影响的证券法所指的前瞻性陈述。这些陈述可能包括 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“将”、“可能” 等词语以及这些或类似表达的否定词或派生词。这些前瞻性陈述除其他外包括以下方面的陈述：经济和市场状况；对办公租赁空间的需求；我们未来的租赁活动；我们的杠杆水平和未来可能的融资；我们的流动性需求和来源；我们的资本支出计划和承诺；我们的资本回收计划；收购和处置；我们的重建和施工活动和计划；以及未来分配的金额和时间。
前瞻性陈述反映了我们当前的预期，基于判断和假设，本质上是不确定的，受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述中表达或暗示的预期未来业绩、业绩或成就存在重大差异。可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异的一些风险、不确定性和其他因素包括但不限于以下因素：
•提高或持续的高利率、通货膨胀、劳动力市场挑战、公共股权和债务市场的混乱和波动、商业房地产行业和我们经营的行业的总体状况、地缘政治不稳定和经济衰退对我们和租户的影响，
•办公空间利用率和需求的变化和趋势，包括远程工作安排引起的变化和趋势，可能会在多大程度上影响我们物业对办公空间的需求，
•我们租户的财务实力，
•开发、重建和重新定位活动的成本和时间安排方面的风险和不确定性，包括通货膨胀、成本超支、供应链挑战、劳动力短缺、施工延误或无法获得必要许可证造成的风险和不确定性，
•无论我们的租户会续订或延长租约，不根据租约行使提前终止的选择权，还是我们将按照与先前租约一样有利于我们的条件获得替代租户，
•我们成功回收和部署资本的能力，
•我们的租户支付租金或受到周期性经济状况或政府预算限制的负面影响的可能性，
•我们向股东支付分配款以及维持或增加此类分配金额的能力，
•我们有能力按照我们理想的条件增加或维持物业的入住率，
•我们有能力在租约到期或续订时增加租金，
•我们的租户和地域集中度，
•我们有能力有效管理资本支出和其他运营成本，维护和改善我们的房产及其对租户的吸引力，
•我们收购实现目标回报的房产的能力，
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•我们有能力以目标价格出售房产，
•我们有能力以具有成本效益的方式筹集和平衡债务和股权资本的使用，
•我们有能力按要求偿还债务，
•我们维持足够流动性的能力，包括循环信贷额度下的借款可用性，以及以其他方式管理杠杆的能力，
•我们的信用评级，
•我们的经理 RMR 成功管理我们的能力，
•商业房地产行业内部的竞争，特别是在我们的房产所在的市场中，
•联邦、州和地方法律法规、会计规则、税法和类似事项的遵守和变更，
•任何美国政府关闭或未能提高政府债务上限都会对我们收取租金和及时向股东支付运营费用、债务和分配的能力产生的影响，
•与我们的关联方（包括我们的管理受托人、RMR、Sonesta及其关联的其他人）的实际和潜在利益冲突，
•出于美国联邦所得税目的，维持我们作为房地产投资信托基金的纳税资格所施加的限制以及我们满足复杂规则的能力，
•恐怖主义行为、疫情的爆发或持续或其他公共卫生安全事件或状况、战争或其他敌对行动、供应链的实质性或长期中断、气候变化或其他超出我们控制范围的人为或自然灾害，以及
•其他事项。
这些风险、不确定性和其他因素并非详尽无遗，应与定期文件中包含的其他警示声明一起阅读。我们向美国证券交易委员会提交的文件中包含的信息，包括本10-Q表季度报告和其他定期报告中 “风险因素” 标题下的信息，或纳入此处或其中的信息，确定了可能导致与本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述存在差异的重要因素。我们向美国证券交易委员会提交的文件可在美国证券交易委员会的网站上查阅，网址为www.sec.gov。
您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。
除非法律要求，否则我们无意因新信息、未来事件或其他原因更新或更改任何前瞻性陈述。
关于有限责任的声明
向马里兰州评估和税务部提交的经修订和重述的2009年6月8日设立办公物业收益信托的信托声明经修订后，规定，办公物业收益信托的受托人、高级职员、股东、雇员或代理人不得就办公物业收益信托的任何义务或索赔，共同或单独承担任何个人责任。所有以任何方式与办公物业收益信托打交道的人只能将办公物业收益信托的资产用于支付任何款项或履行任何债务。


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第二部分。其他信息
第 1A 项。风险因素
与我们之前在《2022年年度报告》中披露的风险因素相比，风险因素没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股权证券。 下表提供了有关我们在截至2023年9月30日的季度中购买股票证券的信息：
日历月
购买的股票数量 (1)
每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能购买的股票的最大近似美元价值
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日915 $7.87 —$— 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日39,189 5.79 —— 
总计 40,104  $5.84  —$— 
(1)预扣和购买这些普通股是为了履行我们的一位管理受托人以及RMR的某些其他现任和前任高管和雇员在向他们授予普通股奖励时承担的预扣税款和付款义务。我们根据购买之日纳斯达克收盘时普通股的交易价格，按其公允市场价值扣留和购买了这些股票。
第 6 项。展品
展品编号描述
3.1
经修订的日期为2009年6月8日的经修订和重述的信托声明的综合副本。（参考公司截至2020年6月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
3.2
第二份经修订和重述的公司章程，于 2023 年 6 月 13 日通过。（参照公司于2023年6月13日提交的8-K表最新报告合并。）
4.1
普通股证书的形式。（参考公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告合并。）
4.2
公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）于2017年7月20日签订的契约。（参考公司于2017年7月21日提交的8-K表最新报告合并。）
4.3
第二份补充契约，截至2020年6月23日，公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的权益继承者）签订，涉及公司2050年到期的6.375％的优先票据，包括其形式。（参照公司于2020年6月23日提交的表格8-A注册声明并入。）
4.4
公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的权益继承者）于2021年5月18日签订的第三份补充契约，涉及公司2026年到期的2.650％的优先票据，包括其形式。（参考公司截至2021年6月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
4.5
截至2021年8月13日，公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的权益继承者）签订的第四份补充契约，涉及公司2027年到期的2.400％优先票据，包括其形式。（参考公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
4.6
公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的权益继承者）于2021年9月28日签订的第五份补充契约，涉及公司2031年到期的3.450％的优先票据，包括其形式。（参考公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
38
目录


4.7
公司（作为精选收益房地产投资信托基金的继任者）与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）于2015年2月3日签订的契约。（参考精选收益房地产投资信托基金于2015年2月3日提交的8-K表最新报告。）
4.8
公司（作为精选收益房地产投资信托基金的继任者）与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）于2015年2月3日签订的第一份补充契约，包括2025年到期的4.50％优先票据的形式。（参考精选收益房地产投资信托基金于2015年2月3日提交的8-K表最新报告。）
4.9
公司（作为精选收益房地产投资信托基金的继任者）与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的权益继任者）签订的第二份补充契约，日期为2017年5月15日，包括2024年到期的4.250％优先票据的形式。（参考精选收益房地产投资信托基金于2017年7月25日提交的截至2017年6月30日的季度10-Q表季度报告编入。)
4.10
第三份补充契约，截至2018年12月31日，由精选收益房地产投资信托基金、公司和美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）签订。（参考公司于2018年12月31日提交的8-K表最新报告合并。）
4.11
截至2020年9月24日，公司向美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）签发的关于该公司2025年到期的4.50％优先票据的认证令。（参考公司截至2020年9月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
4.12
公司、ABP信托（f/k/a 房地产投资信托基金管理与研究信托基金）和亚当·波特诺伊签订的注册权和封锁协议，日期截至2015年6月5日。（参考公司于2015年6月8日提交的8‑K表最新报告合并。）
10.1
办公物业收益信托基金和多元化医疗信托基金之间的终止协议于2023年9月1日生效。（参照公司于2023年9月1日提交的8-K表最新报告合并。）
10.2
股份奖励协议的形式。（随函提交。）
10.3
赔偿协议的形式。（随函提交。）
31.1
规则 13a-14 (a) 认证。（随函提交。）
31.2
规则 13a-14 (a) 认证。（随函提交。）
32.1
第 1350 节认证。（随函提供。）
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档。（随函提交。）
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档。（随函提交。）
101.DEFXBRL 分类扩展定义链接库文档。（随函提交。）
101.LABXBRL 分类扩展标签链接库文档。（随函提交。）
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库文档。（随函提交。）
104封面交互式数据文件。（格式为行内 XBRL 并包含在附录 101 中。）
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签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
 办公物业收入信托
   
   
 来自：/s/ 克里斯托弗·比洛托
  克里斯托弗·J·比洛托
总裁兼首席执行官
  日期：2023 年 10 月 30 日
   
 来自：/s/Brian E. Donley
  布莱恩·E·唐利
首席财务官兼财务主管
（首席财务官兼首席会计官）
日期：2023 年 10 月 30 日

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