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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
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☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止3月31日, 2024
或
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☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
委托文件编号:001-36557
ADVANCED Drainage Systems,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
特拉华州 | 51-0105665 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (税务局雇主 识别码) |
特鲁曼大道4640号, 希利亚德, 俄亥俄州43026
(主要执行机构地址和邮政编码)
(614) 658-0050
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法案第12(b)条登记的证券:普通股,每股面值0.01美元
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每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
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普通股,每股面值0.01美元 | | WMS | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
通过勾选来验证注册人是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短期限内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章第232.405条)要求提交的所有交互数据文件. 是☒不是☐
通过勾选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告人还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12 b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)
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大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 较小的报告公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。是☒不是☐
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
注册人的非关联公司持有的普通股的总市值为#美元(就此而言,将注册人的所有高管和董事视为注册人的关联公司)。8,793截至2023年9月30日,也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日,根据2023年9月30日纽约证券交易所报告的普通股收盘价计算。
截至2024年5月9日,登记人已 77,426,265已发行普通股的股份。普通股在纽约证券交易所交易,股票代码为“WMS”。此外,截至2024年5月9日,已发行未归属限制性普通股201443股,已发行普通股共计77,627,708股,其中包括未归属限制性普通股已发行股份。
以引用方式并入的文件
本报告第三部分通过引用并入注册人的年度会议通知和委托书中与将于2024年7月18日举行的股东年度会议有关的具体部分,该报表将不迟于本报告所涉财政年度结束后120天提交。
目录
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| | 页面 |
关于前瞻性陈述的警告性声明 | 三、 |
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| 第一部分 | |
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第1项。 | 业务 | 1 |
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第1A项。 | 风险因素 | 12 |
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项目1B。 | 未解决的员工意见 | 20 |
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项目1C。 | 网络安全 | 21 |
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第二项。 | 属性 | 21 |
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第三项。 | 法律诉讼 | 22 |
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第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 22 |
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| 第II部 | |
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第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 23 |
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第六项。 | 已保留 | 23 |
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第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 24 |
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第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 35 |
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第八项。 | 财务报表和补充数据 | 35 |
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第九项。 | 会计与财务信息披露的变化与分歧 | 36 |
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第9A项。 | 控制和程序 | 36 |
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项目9B。 | 其他信息 | 36 |
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项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 36 |
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| 第三部分 | |
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第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 37 |
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第11项。 | 高管薪酬 | 37 |
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第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 37 |
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第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 37 |
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第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 37 |
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| 第四部分 | |
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第15项。 | 展品和财务报表附表 | 38 |
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第16项。 | 表格10-K摘要 | 41 |
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份Form 10-K年度报告包括前瞻性陈述。一些前瞻性陈述可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或其他类似术语来识别。这些前瞻性陈述包括与当前事实或现状无关或不是历史事实的所有事项。它们以Form 10-K的形式出现在本年度报告的许多地方,包括关于我们的目标、意图、信念或当前预期的陈述,其中涉及我们的综合经营结果、财务状况、流动性、前景、增长战略和我们经营的行业,包括但不限于与我们未来业绩有关的陈述。
前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。我们提醒,前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证,我们的经营、财务状况、流动性和行业发展的实际综合结果可能与本Form 10-K年度报告中包含的前瞻性陈述中所述或所暗示的大不相同。此外,即使我们的实际综合经营结果、财务状况、流动性和行业发展与本年度报告中包含的10-K表格中的前瞻性陈述一致,这些结果或发展也可能不能指示后续时期的结果或发展。许多重要因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同,包括反映在与我们的运营和业务有关的前瞻性陈述中,本年度报告中讨论的风险和不确定因素(包括标题为“第1A项”)的风险和不确定因素。风险因素“)以及我们在提交给美国证券交易委员会的其他文件中不时描述的那些因素。可能导致实际结果与与我们的运营和业务有关的前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括,除其他外:
•树脂和其他原材料的价格和可获得性的波动,以及我们将任何增加的原材料成本及时转嫁给客户的能力;
•我们所在市场的一般商业和经济状况的中断或波动;
•非住宅和住宅建筑市场以及基础设施支出的周期性和季节性;
•现有和未来市场竞争加剧的风险;
•围绕整合和实现收购预期效益的不确定性;
•任何索赔、诉讼、调查或程序的影响,包括本年度报告“第三项法律诉讼”中所述的那些;
•天气或季节性的影响;
•全球气候变化的影响;
•失去我们的任何重要客户;
•我们有能力成功整合业务,以实现收购的预期收益,或在预期的时间框架内实现这一目标;
•在国际上做生意的风险;
•通过合资企业开展部分业务的风险;
•我们有能力拓展到新的地域或产品市场;
•与制造过程相关的风险;
•我们抵御网络安全事件和IT系统中断或故障的能力;
•我们评估和监测人工智能对我们业务和运营的影响的能力;
•我们有能力管理我们的供应、采购和客户信用政策;
•我们有能力控制劳动力成本,吸引、培训和留住高素质的员工和关键人员;
•我们保护知识产权的能力;
•法律法规的变化,包括环境法律法规;
•我们有能力适当地解决我们的活动可能引起的任何环境、社会或政府关切;
•与我们目前的负债水平相关的风险,包括我们现有信贷协议下的借款和我们现有优先票据下的未偿债务;以及
•其他风险和不确定因素,包括“项目1A”所列风险和不确定因素。风险因素。
请完整阅读这份10-K表格的年度报告,并了解未来的实际结果可能与预期的大不相同。本年度报告中关于Form 10-K的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制。所有前瞻性表述仅在本年度报告发布之日以Form 10-K格式作出,我们不承担任何义务,除法律可能要求外,更新或修改任何前瞻性表述以反映未来的事件或发展。对本期和以往任何期间的结果进行比较,不是为了表示任何未来的趋势或未来业绩的迹象,除非这样表述,而应仅将其视为历史数据。
第一部分
项目1. 业务
公司概述
除非文意另有说明或要求,否则在本10-K表格年度报告中使用的术语“我们”、“我们”、“美国存托股份”和“公司”均指先进排水系统公司及其直接和间接拥有的子公司作为一个合并实体,除非这些术语明确地仅指先进排水系统公司,不包括其子公司。术语“渗透者”指的是渗透者水技术公司,我们的全资子公司。
美国存托股份是雨水和现场化粪池废水行业创新水管理解决方案的领先制造商,为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。我们的创新产品应用于广泛的终端市场和应用,包括住宅、非住宅、基础设施和农业应用。通过利用我们的全国销售和分销平台、市场份额模式、业界公认的工程支持、整体产品广度和规模以及卓越的制造能力,我们在许多终端市场确立了领先地位。
我们相信,美国存托股份品牌长期以来一直与优质的产品和市场领先的表现联系在一起。我们的商标绿色条纹显示在我们的许多产品上,清楚地表明了我们对客户和我们所服务市场的承诺,并加强了我们的品牌认知度和存在。我们的水管理方法是管理雨滴的生命周期,从水到达地面的那一刻起,直到它被释放回生态系统。我们的产品组合围绕生命周期的四个步骤构建:捕获、运输、存储和处理。我们的解决方案通过环保产品安全高效地管理雨水。我们相信,我们是唯一一家管理雨水的水管理解决方案公司,从雨水第一次落到地面,直到雨水返回湖泊和溪流的那一刻。
我们估计,雨水行业每年约为130亿美元的行业。我们估计,现场化粪池市场是一个价值约20亿美元的行业,大约30%的北美新建独户住宅使用化粪池系统。在合并的基础上,我们估计我们有大约150亿美元的潜在市场机会。
细分市场信息
有关分部和地理信息的讨论,请参阅本表格10-K“第8项.财务报表和补充数据”中我们经审计的合并财务报表的“附注19.业务分部信息”。
如下图所示,我们向高度多样化的终端市场和地区提供范围广泛的高性能热塑性波纹管和相关水管理产品。
2024财年收入
我们的产品
我们设计、制造和销售全系列高性能热塑性波纹管和相关的水管理产品,供广泛的终端市场使用。我们的产品线包括:单壁、双层和三壁波纹聚丙烯和聚乙烯管(“管”)、塑料渗滤池和系统、化粪池和附件(或“渗透器”),以及各种额外的水管理产品(“联合产品和其他”或“联合产品”),包括:风暴滞留/滞留和化粪室(“室”);聚氯乙烯排水构筑物(“构筑物”);配件(“配件”);以及水质过滤器和分离器(“水质”)。我们还销售通过转售协议分销的各种补充产品,包括土工织物产品、排水栅和其他产品(“其他转售”)。下表汇总了管道、渗透器、国际和联合产品及其他产品的净销售额百分比。
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| 2024 | | 2023 | | 2022 |
管道 | 53.7 | % | | 55.9 | % | | 55.6 | % |
渗透者 | 15.6 | % | | 14.4 | % | | 16.6 | % |
国际 | 7.2 | % | | 7.2 | % | | 7.4 | % |
联合产品及其他 | 23.5 | % | | 22.5 | % | | 20.4 | % |
我们的产品和工程项目设计不断地和频繁地得到业界的认可。这包括在过去十年中多次被评为塑料管道研究所的年度最佳项目。我们赢了
来自美国测试与材料学会(“ASTM”)、美国土木工程师学会和许多其他组织的众多奖项。
管道
双壁波纹管我们的N-12管是一种双壁高密度聚乙烯(“HDPE”)管,外部为波纹,强度为波纹,内壁光滑,为液压和流量。我们的N-12管道在雨水、下水道和排水市场竞争,这些市场也由混凝土管道提供服务。我们的N-12管有多种管径和管段长度可供选择。N-12提供连接完整性,带有用于快速推装的整体钟形和插口连接,销售时可配置水密或土密耦合和装配系统。我们的波纹聚乙烯管具有许多优点,包括易于安装、现场处理以及耐腐蚀和耐磨。波纹管可以很容易地切割或连接在一起,提供精确的铺设长度,同时最大限度地减少安装浪费和困难。
HP Storm管道和SaniTite HP管道-我们的HP Storm管道采用聚丙烯(“PP”)树脂,可提供:(I)相对于HDPE的管道硬度增加;(Ii)更高的环境应力抗裂性(“ESCR”);以及(Iii)改进的热性能,从而改善接头性能。这些改进的物理特性减少了对选择回填的需求,从而为客户节省了安装成本,并扩大了可能的产品应用范围。
我们的SaniTite高压管道使用与我们的HP Storm管道相同的聚丙烯树脂,但包括30“至60”管道的光滑第三外墙。经过精心设计的聚丙烯树脂以及三重壁设计使SaniTite HP能够超过卫生下水道应用的硬度要求。与钢筋混凝土管材(如改进的液压性能和更好的接头完整性)和聚氯乙烯(“PVC”)管材(如抗冲击性)相比,SaniTite HP具有成本和性能优势。
单壁波纹管我们的单壁波纹HDPE管非常适合要求灵活性、重量轻和低成本的排水工程。几十年来,单壁高密度聚乙烯管道产品已被用于农业排水、骇维金属加工边沟、化粪池系统和其他建筑应用。在农业市场上,技术的改进突出了排水对作物产量的有利影响。对于房主来说,它是一种经济且易于安装的解决方案,可用于排水管径流、地基排水、车道涵洞和一般草坪排水。单壁管道也用于高尔夫球场、公园和运动场,通过疏导多余的地下水分来保持表面干燥。标准的单壁产品有多种直径可供选择,并有不同长度出售。管道可以是穿孔的,也可以是非穿孔的,这取决于特定的排水应用。
三壁波纹管和光滑高密度聚乙烯管-我们的美国存托股份-3000三壁管,小口径三壁波纹管,由波纹聚乙烯芯组成,模压在光滑的白色外壁和光滑的黑色内壁之间。与聚氯乙烯2729相比,这种三壁设计的组合增加了强度和刚度,同时减轻了重量。三重墙是通过我们的分销网络生产和销售的。 我们还生产销售到住宅排水和现场化粪池系统市场的光滑的HDPE管材。
渗透者
INFILTOR是用于化粪池系统和分散式商业污水处理系统的高级塑料容器、合成骨料渗滤场、联合处理和分散系统、塑料储罐、主动处理系统和相关附件的领先设计和制造商。现场废水(化粪池)市场严重依赖农村家庭和社区,这些家庭和社区无法使用集中下水道,需要现场废水或化粪池解决方案。现场废水技术是可扩展的,可以轻松满足教堂、学校、轻型商业和小型社区建设项目的需求。
利奇菲尔德产品-我们的Quick4和Arc系列化粪池是使用回收聚烯烃材料注塑成型的。有Quick4和Arc LINE室型可供选择,以满足各种监管和市场需求。与传统的石材和管道产品相比,Quick4和弧形室的设计考虑了强度和性能,易于安装,并为用户提供了更大的设计灵活性,包括更小的占地面积。产品的优势是节省了人力、材料的成本,节省了工作时间。
EZflow-EZflow合成骨料束取代石材和管道渗滤场,用于污水和排水应用。EZflow专利产品是一种模块化设计,它结合了可回收的聚苯乙烯集料束和波纹聚乙烯管,作为传统材料石材和管道的替代品。
坦克产品-我们的渗透罐系列,包括IM系列和CM系列化粪池,都是由回收材料制成的注塑或压缩成型的聚丙烯塑料罐。我们的渗滤罐有各种容量,可用于废水存储。我们的IM系列是唯一的两件式结构,注塑化粪池
北美的设计。与传统的混凝土水箱相比,我们的渗透水箱更容易运输到工作现场,安装所需的时间和精力也更少。
我们的IM系列饮用水储罐系列是注塑成型的聚丙烯塑料储罐,由原始材料制成,适用于水再利用和饮用水储存。IM系列饮用水水箱有各种容量可供储水。IM系列饮用水水箱通常用于蓄水池应用,如雨水收集系统。
高级治疗系统-我们的高级处理系统,以前称为Delta处理系统,通过机械曝气为住宅和商业系统提供更高水平的废水净化,每天的流量高达100,000加仑。
联合处理和分散产品-联合处理和分散产品包括我们的高级环境消毒(“AES”),以前称为Presby处理分散系统,以及高级处理渗滤场(“ATL”)。我们的AES系统是专有的综合处理和分散系统,由直径12英寸的波纹挤压产品制成,封装在纤维材料和土工布中。当这些系统安装在沙床上时,可以在同样小的占地面积内提供综合处理和分散,并以最低限度的长期维护减少成本。
我们的ATL产品是一种替代的联合处理和分散系统,可提供高级废水处理。ATL是安装在沙床上的聚苯乙烯集合体和土工布的轮廓。
联合产品及其他
我们生产一系列联合产品,与我们的管道产品相辅相成。我们的联合产品提供与我们的核心管道产品相邻的技术,为我们的客户和客户提供完整的排水解决方案,这一组合构成了我们销售增长、盈利能力和市场份额渗透的关键战略。销售排水系统的做法对分销商和最终用户都很有吸引力,因为它提供了广泛的产品包,可以在单个项目上销售,并加强了我们在市场上的竞争优势。我们积极寻求和评估影响客户对联合产品需求的新产品、技术和法规变化。
地下建筑行业历史上一直是项目(而不是产品)驱动的,这促使业主、工程师和承包商寻找提供基于解决方案的产品组合的制造商。地下建设的许多组成部分都是相关的,需要功能、监管批准和技术的线性兼容性。
风暴室-我们的StormTech和Cultec于2022年4月收购,其储水室用于住宅和非住宅用地开发以及公共项目中的雨水截留、滞留和“首次冲洗”地下水储存。这些高度设计的腔体是由HDPE和PP树脂注塑或热成型而成的专有设计,可提供强度、耐用性和耐腐蚀性。这些房间可以有效地储存雨水,减少地下建筑占地面积,并减少承包商、开发商和业主的成本。箱体底部是开放式的,这允许在存储和运输中进行高密度堆放。这一货运效率高的特点在服务长途出口市场方面具有良好的成本竞争力。这些腔体系统通常包含我们的其他产品线,如波纹管、装配式管件、水质单元和土工布。
结构-我们的尼龙塑料聚氯乙烯排水结构用于非住宅、住宅和市政场地开发、道路和骇维金属加工建设,以及景观美化、娱乐、工业和机械应用。该产品系列包括直列式排水沟、排水池、路缘进水口和水控制结构,这些结构可将地面收集的雨水垂直向下输送到管道输送系统。这些定制结构使用热成型工艺从聚氯乙烯管段制造而成,以达到确切的现场特定水力设计要求。我们的Nyloplast产品是较重和较大混凝土结构的首选替代产品,提供更大的设计灵活性和更好的安装简便性,从而降低总体项目成本和时间。这些结构包括橡胶垫圈,以确保防水连接,防止土壤渗透,这困扰着竞争产品。
配件-我们在管材产品上使用吹塑成型、注塑成型和定制制造来生产配件和联接器。我们的创新联接器和接头产品与我们更广泛的产品系列具有很强的互补性,在整个管径范围内都具有不透土和不透水能力。我们的管件在所有终端市场销售,在那里我们销售我们目前的管材产品。
其他产品-我们的ARC、生物分配器、接触器和充电器产品是用于住宅和小容量非住宅废水处理和处置的化粪池系统的净化室。我们实验室的创新设计被普遍认为可以减少占地面积,进一步降低化粪池系统的成本。这些产品由HDPE或PP注塑或热成型,坚固耐用,耐化学腐蚀。这些互联互通
化粪室受到化粪池承包商的青睐,因为它们重量轻且易于安装,而弧形室提供了可增加现场特定设计灵活性的铰接式功能。弧室产品是由渗透者制造的。
我们的水质产品线旨在通过分离和/或过滤不需要的污染物,在暴雨过程中清除沉积物、碎屑、油类和悬浮固体。
我们购买和分销用于土壤加固、加固、过滤、分离、侵蚀控制和地下排水的建筑面料和其他土工合成产品。土工织物产品由编织和非编织PP制成,提供永久性的、经济高效的场地开发解决方案。建筑面料和土工布在我们所有的终端市场都有应用。
我们的Inserta Te产品线由聚氯乙烯轮毂、橡胶套筒和不锈钢表带组成。Inserta T形三通压配合在主管道的芯壁中,可与所有管道材料类型和型材一起使用。与竞争对手的产品相比,该产品通过限制安装所需的挖掘,为现有的卫生和雨水下水道提供了轻松的接入。
原材料和供应商
维珍高密度聚乙烯和PP树脂分别是乙烯和丙烯的衍生物。乙烯和丙烯主要来自天然气液体或原油衍生品,主要在美国。我们目前每年从大约525家供应商购买超过11亿磅的原始和回收树脂。作为一家大批量的树脂买家,我们实现了规模经济,以谈判优惠的条款和价格。我们的采购策略根据订购的材料(原始树脂与回收材料)的不同而不同,这些材料将交付到我们的生产地点。不同材料的价格变动也不同,因此需要使用策略来降低波动性,并在需要时及时提高销售价格,成功地将成本增加转嫁给我们的客户。
我们与北美大多数原始高密度聚乙烯和抗冲击共聚聚丙烯生产商建立了关系,这些生产商生产我们生产产品所需的牌号。北美的乙烯衍生品产能已经扩大,主要是因为通过持续的石油和天然气勘探和生产生产了天然气液体的供应。
2024财年采购的材料
此外,我们专注于一个持续的可持续性改善计划,每年大约有3.6亿磅的消费后和工业后回收的HDPE和1.3亿磅的消费后和工业后的回收聚丙烯转化为我们的产品。 这一行业领先的计划使数百万个用过的瓶子远离垃圾填埋场,并将它们作为我们基础设施的一部分重新投入使用100多年。这种回收能力不仅有助于我们通过促进循环经济实现可持续发展,还使我们能够更好、更快地满足客户的需求。
我们利用我们的原材料混合和加工技术来生产包含回收树脂的HDPE管材。这些产品符合ASTM国际标准和美国州骇维金属加工和运输官员协会的标准,用优化的回收材料取代了大部分原始树脂。这个
化粪池浸出室和化粪池的制造在使用回收的聚丙烯材料流方面利用了同样的核心能力。美国存托股份回收采购和加工可用于我们生产和销售的产品的回收原材料。
我们与几家最大的环保公司保持着合作关系,这些公司为我们提供消费后的HDPE和PP回收材料。我们还与几家主要的后工业HDPE和PP供应商保持着关系,这些供应商为我们提供了在各自的生产过程中无法使用的材料。
我们是国内最大的HDPE和PP回收商之一。我们相信,随着我们增加更多的回收材料加工设施,增加现有设施的产能,并扩大我们的回收树脂和原始树脂供应商基础,我们为未来的增长做好了准备。我们预计分别用于生产HDPE和PP的乙烯和丙烯的可获得性将继续增长。
2022年8月,我们宣布计划在现有总部附近投资6500万美元,为开发一个11万平方英尺的工程技术中心提供资金。这家新工厂将致力于产品工程、材料科学和制造技术方面的创新,我们预计它将于2025财年开业。
我们的制造和分销平台
我们拥有领先的国内和国际制造和分销基础设施,通过64个制造工厂和41个配送中心为美国、加拿大、墨西哥和全球其他国家的客户提供服务,其中包括我们的合资企业拥有或租赁的8个制造工厂和7个配送中心。2023年11月,我们宣布了一项计划,将在佛罗里达州威尔士湖一块100英亩的土地上建造一个新的管道制造工厂。该工厂的设计考虑到了未来的劳动力,促进了安全、高效的材料流动和交通,并采用了该公司制造热塑性波纹管的最先进的自动化技术。
我们使用连续挤出工艺生产波纹管产品,通过模具将聚乙烯或聚丙烯挤出成一系列可移动的波纹U形模具。我们使用定制和专有的生产设备,我们相信,这些设备可以生产出更高质量的最终产品,比市场上普遍存在的其他管道制造设备更具成本效益。
美国管道和联合产品设施
在国内,我们每年可以生产超过10亿磅的管材。额外的产能已经到位,以支持季节性生产需求和预期增长。我们的生产设备可以接受一定尺寸范围内的可移动模具和模具,因此每个工厂在任何给定的时间都不需要容纳全系列的模具。这种可移植性为我们提供了通过集中协调的生产计划来优化产能的灵活性,这有助于适应不断变化的销售需求模式,同时减少模具所需的资本。凭借我们庞大的制造足迹,我们可以支持季节性需求的快速增长,同时专注于客户服务并将运输成本降至最低。
各种各样的生产工艺和专业技术使我们能够以具有竞争力的价格向客户提供具有成本效益的成品,及时交付给客户。我们的模具和机器设计为最大限度地实现互换性,以优化灵活性、最大限度地提高效率并最大限度地减少停机时间。标准配件产品(T形三通、三通、弯头等)我们在工作场所生产和销售的连接管道的管子是在三家国内工厂吹塑或注塑的。此外,定制的装配配件(例如,更复杂的双壁异径管、弯头或结构)在特定的北美工厂生产。我们使用各种尺寸的注塑机生产风暴和化粪池、储罐和配件。
国际存在-我们在加拿大拥有制造设施,生产我们的产品在加拿大市场销售。我们通过与当地合作伙伴的合资经营,主要服务于墨西哥、中美洲和南美洲的国际市场。我们的合资战略为我们提供了进入墨西哥、巴西、智利、阿根廷和秘鲁等关键市场的当地和地区渠道。我们的国际合资企业生产的管材和相关产品将在各自的地区市场销售。我们还拥有全资子公司,在欧洲和中东分销我们的管材和相关产品。将当地合作伙伴的客户关系、品牌认知度和当地管理人才与我们世界级的制造和工艺专业知识、广泛的产品组合和创新相结合,为持续盈利的国际扩张创造了一个强大的解决方案驱动平台和机会。
质量保证控制-我们有两个内部质量保证控制实验室设施,除在我们的制造设施进行质量测试外,还配备和配备人员来评估和确认来货原材料和成品质量。我们使用集中的内部资源和外部第三方服务,在我们的每个设施进行年度安全、产品和工艺质量审计。在质量方面,国家运输产品评估计划(NTPEP)、国际管道和机械官员协会(IAPMO)、魁北克省标准化局(BNQ)、加拿大标准协会(CSA)、墨西哥认证机构协会(EMA)、NSF国际公司和几个州交通部(DOT)等国内和国际机构以及市政机构对我们的工厂进行计划内和计划外的审计/检查,以验证产品质量和符合适用标准。
舰队-我们还运营着一支由大约650台拖拉机组成的内部车队。我们的有效运输半径距离我们的制造工厂或配送中心约300英里。专门的车队和公司司机团队的结合使您在满足动态客户现场交付期望方面具有更大的灵活性和响应能力。我们努力实现不到三天的交付提前期,并拥有重新部署车队和司机资产以应对短期区域销售活动激增的额外好处。对于超出我们卡车车队经济交付半径的交付,普通承运人交付给第三方,以确保在保持高水平客户服务的同时实现最低的交付运费成本。此外,根据我们对可持续发展的承诺,我们正在不断升级我们的拖拉机,配备最先进的安全功能、燃油经济性和数字技术,以吸引未来的司机,减少我们的总排放量,并确保我们的司机在道路上和路上的安全。
我们的北美卡车车队包括大约1,100辆拖车,这些拖车是专门为运输我们的轻型管道和盟军产品而设计的。这些设计最大限度地提高了公路拖车相对于传统拖车的有效载荷,并方便了我们产品在各个客户交付地点的装卸。拖车设计通过降低拖车总重量和空气动力学设计来帮助管理我们机队的燃油效率。机队运营的范围还包括整个网络的回程,以降低我们的总交付成本并提高我们的资产利用率。
设施网络-我们的管道和联合产品设施的规模和广泛的网络提供了相对于竞争对手的关键成本优势,因为我们能够更有效地将产品运输到我们的客户和最终用户,并由于我们靠近交付地点而促进产品更快的发货。我们的渗透室和储罐的优化设计提供了嵌套产品的能力,使我们能够从一个地点制造产品,并高效地运往整个北美。
可持续性
“我们的理由是水”,我们的愿景是通过可持续的解决方案来提高生活质量,以应对水管理方面的挑战。我们致力于为社区提供清洁水管理解决方案,并为我们的客户提供无与伦比的服务。当我们被《新闻周刊》评为2024年美国最负责任公司名单时,我们对可持续发展的承诺得到了认可。
我们专注于将高度工程化的产品推向市场,既可持续发展,又具有弹性。这些产品帮助我们的客户达到可持续发展目标,如LEED或EnVision认证,同时还允许他们对老化的基础设施进行必要的修复,规划和减轻未来气候变化的影响,并在必要时从灾难性事件中快速恢复。我们的制造设施没有任何与材料加工相关的副产品
排放到大气、水道或固体废物排放中。在管道生产启动和尺寸转换期间,不合规的废料和任何损坏的成品管道将被回收,供内部重新使用。
在2022财年,我们宣布了我们的10年可持续发展目标,这些目标可以在我们的网站上找到。这些目标是一套目标,聚焦于《我们的理性是水》中的“理性”,并表明我们致力于在环境、社会和治理方面发挥领导作用。这些目标包括:承诺增加我们对回收塑料的使用,承诺对塑料颗粒管理进行清洁作业,实施供应商可持续发展计划,降低我们总的可记录伤害发生率,在我们所有的制造地点实施闭环系统用水,继续努力实现多样性、公平性和包容性,并在我们的可持续发展报告工作中保持透明度。这些目标不作为表格10-K的本年度报告的一部分,也不作为参考纳入本年度报告。
销售和市场营销
我们相信,我们拥有业内最大、最有经验的销售和工程队伍之一。提供业内最广泛的产品线,使我们的销售团队能够获得最多的新机会,并比我们的任何竞争对手更有效地交叉销售产品。我们始终如一地与客户、土木工程师和市政当局保持着数千个接触点,不断向他们传授新产品创新及其相对于传统产品的优势。我们相信我们是这些努力的行业领导者,我们认为这项工作是我们营销战略的重要组成部分,特别是在为雨水和卫生下水道系统推广N-12和SaniTite HP方面,因为监管部门的批准对于这些产品线的规范和接受至关重要。
我们的销售和营销战略分为四个部分:全面的市场覆盖、多样化的产品供应、现成的本地库存和规格努力。我们的目标是为经销商/所有者提供我们行业中最完整、最容易获得的产品线。我们努力利用我们的制造足迹、产品组合和市场专业知识来高效地为我们的客户服务。
我们的销售和工程目标是尽可能早地在项目生命周期中影响、跟踪和报价所有销售机会。我们努力有意义地参与项目周期的所有阶段,包括设计、招标、授标和安装。概念性项目可见性使销售和工程专业人员能够影响设计规范并增加将我们的产品包含在投标文件中的可能性。将我们的产品纳入投标文件提高了完成销售的可能性。按需安装支持使我们能够维护客户关系并确保良好的安装体验。除了直接渠道客户,我们还与联邦机构、市政机构、国家标准监管机构、私人咨询工程师和建筑师保持和发展关系。我们与这些市场参与者的持续互动使我们能够继续我们的市场渗透。这一持续的对话将我们定位为设计指导和产品开发的行业资源,以及受人尊敬的水管理解决方案专家。
客户
我们拥有庞大的活跃客户群,约有16,000名客户,其中两名客户占2024财年净销售额的10%或更多。弗格森企业(弗格森)占2024财年净销售额的13.3%,Core和Main占12.5%。我们的客户群在我们所服务的终端市场范围内是多样化的。
我们的大部分销售是通过分销商完成的,其中包括许多最大的全国性和独立的自来水厂分销商,我们与这些分销商有着长期的分销关系,他们主要销售给雨水管和卫生下水道市场。我们还利用遍布全美的数百家中小型独立经销商组成的网络。我们与销售排水产品的主要全国性零售商建立了牢固的关系。我们提供业内最齐全的HDPE产品系列,也是唯一一家能够服务于从东海岸到西海岸的“大盒子”零售商的全国性制造商。我们还向美国的购买集团和合作社销售产品,这些公司服务于管道、五金、灌溉和园林绿化市场。向购买集团和合作社销售产品为我们在国家、地区和当地的分销提供了进一步的存在。我们在这些集团中的首选供应商身份使我们能够以有效的方式到达数千个地点。这些团体和合作社的成员通常是独立的企业,在当地市场与规模较小的承包商和房主有着牢固的关系和品牌认知度。我们庞大的销售队伍、长期的零售和承包商客户关系以及广泛的制造和分销设施网络的结合,补充和加强了我们广泛的客户和市场覆盖范围。
我们的客户服务组织由我们的制造工厂、配送中心和拖拉机拖车司机的员工组成。与我们的现场销售和工程团队合作,这些训练有素、能力强的员工使我们能够保持比任何竞争对手更多的客户接触点和互动。
季节性
从历史上看,我们产品的销售额在每个财年的第一季度和第二季度都较高,这是因为有利的天气和较长的日照条件加速了这两个时期的建筑活动。运营业绩的季节性变化也可能受到恶劣天气条件的影响,例如寒冷或潮湿的天气,这可能会推迟项目。在美国北部和加拿大的非住宅、住宅和基础设施市场,建筑活动通常在3月下旬开始增加,12月、1月和2月的增长速度较慢。在美国南部和西部、墨西哥、中美洲和南美洲,建筑市场的季节性较低。农业排水市场集中在种植前的早春和冬季结冰前作物收获后的秋季。
竞争
我们在一个高度分散的行业中运营,并在多个市场领域占据领先地位。竞争,包括我们的竞争对手和具体的竞争因素,对于每个市场部门都是不同的。与传统材料制成的同类产品相比,我们的产品通常更轻、更耐用、更具成本效益、更易于安装。随着我们在20世纪80年代末推出N-12波纹HDPE管材进入非住宅建筑市场,我们的管材已经在不断扩大的终端市场上取代了传统材料,如钢筋混凝土、波纹钢和聚氯乙烯,包括非住宅、住宅、农业和基础设施应用。在美国,我们在全国的足迹,加上我们强大的本地业务和广泛的产品供应,使我们成为这个由许多规模较小的竞争对手组成的高度分散的行业的领导者。
我们认为,我们市场领域的主要竞争因素包括本地销售覆盖范围、产品供应、产品的广度和成本、技术知识和专业知识、客户和供应商关系、服务的可靠性和准确性、技术的有效利用、交付能力和及时性、产品定价和信贷供应。我们相信,我们的竞争优势和战略使我们能够在我们的市场领域有效地竞争。
特别是雨水排水行业,高度分散,许多规模较小的专业和地区竞争对手提供各种产品技术和解决方案。我们在国家、地区和地方的基础上与混凝土管、波纹钢管和聚氯乙烯管生产商竞争。此外,美国还有许多HDPE管材生产商。我们相信,我们是唯一一家在全国拥有业务的高密度聚乙烯波纹管生产商,而我们的竞争对手主要在地区和地方层面上运营。
知识产权
我们依靠专利、商标、商号、许可安排、商业秘密、技术诀窍和专有技术的组合,以确保和保护我们在美国和其他国家的知识产权。
我们寻求通过专利和商标保护我们的新技术,并针对专利侵权指控进行辩护。我们拥有大量与产品专利、工艺专利和商标相关的知识产权。我们不断寻求通过产品开发和收购来扩大和改进我们现有的产品供应。尽管我们的知识产权对我们的业务运营很重要,总体上构成了一项宝贵的资产,但我们不认为任何单一的专利、商标或商业秘密对我们整个业务的成功至关重要。我们不能确定我们的专利申请将被发布,或任何已发布的专利将为我们提供任何竞争优势,或不会受到第三方的挑战。
此外,我们通常通过使用内部和外部控制(包括与员工、分销商和其他人的合同保护)来控制对我们专有和其他机密信息的访问和使用。见“第1A项。风险因素-与我们的业务相关的风险- 如果我们不能保护自己的知识产权,或者我们侵犯了别人的知识产权,我们的竞争能力可能会受到负面影响.”
人力资本资源
公司历史的核心是员工,他们中的许多人已经在公司工作了几十年。我们致力于培养一种包容的文化,通过拥抱不同背景、经验和视角的动态来赋予员工和社区权力。我们致力于创造一个让员工感受到被重视、尊重和充分参与的环境,为我们未来的成功做出贡献。招聘、留住、培养和保护我们全球员工的能力是我们成功的关键。除了提供有竞争力的薪酬和福利外,这还包括以下类别:健康和安全;价值观;多样性、公平和包容性;以及培训。
员工-截至2024年3月31日,在我们的国内和国际业务中,公司及其合并子公司都有小时工和受薪员工。截至2024年3月31日,我们墨西哥合资企业中约有230名小时工受到集体谈判协议的覆盖。一家美国工厂的五名员工正在谈判一项集体谈判协议。
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| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
按地区划分的员工 | | | |
美国 | 5,100 | | 5,195 |
加拿大 | 345 | | 340 |
其他 | 260 | | 335 |
总计 | 5,705 | | 5,870 |
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按类型划分的员工 | | | |
每小时 | 3,845 | | 3,885 |
薪金 | 1,860 | | 1,985 |
总计 | 5,705 | | 5,870 |
健康与安全-员工安全是我们的首要任务,也是我们公司文化的重要组成部分。我们的运营遵循全面、主动的安全和健康管理系统,其中包括在伤害发生之前发现和修复工作场所危险的协作流程。我们在美国的工厂依法遵守美国劳工部的《职业安全与健康法案》(“OSHA”)和交通部联邦汽车承运人安全管理局的一般行业标准;我们的加拿大工厂遵守加拿大劳工法典下的加拿大职业健康和安全法规,以及加拿大交通部法律要求的加拿大机动车安全标准(“CMVSS”);我们在墨西哥的工厂遵守联邦劳动法对劳工部(“STPS”)和通信和运输部长的法律要求的名称。
值-我们作为一家公司的成功是建立在我们的员工、董事和代理的诚实、专业和核心价值观之上的。这三项原则是我们商业行为及道德守则(以下简称“道德守则”)的指导原则。
•诚实:我们相信在与客户、供应商和其他人打交道时始终保持诚实,并遵守适用于我们各级业务的所有法律和法规。
•专业精神:我们相信以迅速和专业的方式提供我们的产品和服务,赢得客户和供应商的忠诚和信任。
•核心价值观:我们相信以确保整个产品和组织的质量为中心的某些“核心价值观”,以实现长期增长和盈利。
道德守则提供了一个框架,使我们在业务行为中保持最高的道德标准,是实现我们以道德和可持续方式实现价值最大化愿景的组成部分。我们组织的所有成员都应该遵守道德准则的每一项政策,同时也要采用良好的道德判断。《道德守则》就利益冲突、公平交易、机密信息和知识产权、公平就业做法、环境健康和安全以及向第三方支付不当款项等许多道德商业行为领域提供了指导方针。
多样性、公平性和包容性-作为一家全球性公司,我们致力于培养一种包容的文化,通过拥抱不同背景、经验和视角的动态来赋予员工和社区权力。我们致力于创造一个让员工感受到被重视、尊重和充分参与的环境,为我们未来的成功做出贡献。
我们根据工作记录、绩效记录和服务年限等工作资格做出招聘和晋升决定,以确保人人机会均等。我们还确保就业的所有相关方面的平等机会,如招聘、工作分配、薪酬、福利、调动、晋升机会、公司赞助的培训和娱乐计划等。
培训-我们的运营和管理培训计划是我们承诺并实现安全和高效的制造环境的核心。通过我们的美国存托股份学院,我们通过在线培训和实践培训经验相结合的课程,为运营团队成员提供有针对性的特定角色培训,培训内容包括安全、
质量、产品知识和制造工艺。我们的学习管理系统是我们运营培训计划的基础,并为我们提供适当的规模、效率和治理来支持我们的增长。我们致力于通过强化的基于角色的同化计划、电子学习和基于课堂的发展经验,对我们的制造主管和经理进行技术、管理和领导力课程方面的培训。
监管
我们的运营受到我们所在市场的各种法规、法规和法律的影响,从历史上看,这些法规和法律对我们的业务没有实质性影响。我们受制于适用于一般企业的各种法律,包括影响土地使用、分区、环境、健康和安全、交通、劳动和就业做法、竞争、移民和其他事项的法律。此外,建筑规范可能会影响我们的客户被允许使用的产品,因此,建筑规范的更改可能会影响我们产品的销售。我们许多产品的运输和处置也受联邦法规的约束。我们受美国运输部(简称USDE)规定的州际运营安全要求的约束。车辆尺寸和司机的服务时间也仍然受到联邦和州的监管。
我们一直能够利用地方和联邦监管法规的变化,这些法规与雨水和卫生下水道的建设、维修和更换有关。最值得注意的是1972年的联邦清洁水法以及随后的环境保护局第一阶段、第二阶段和可持续基础设施法规,这些法规涉及雨水下水道建设、雨水水量、雨水水质和联合下水道分离。我们多样化的产品提供基于解决方案的销售方法,加上详细的市场知识,使我们在法规变化和合规性方面成为不可或缺的行业资源。
我们增长战略的一个重要元素是我们专注于行业教育努力,以推动我们的核心HDPE产品在国家、州和地方各级获得监管批准。我们雇用现场工程师,他们与政府机构密切合作,以获得我们产品的监管批准,并与土木工程公司合作,在非住宅建筑和道路建设项目中指定我们的产品。更多的州和地方监管批准将继续为我们在新的和现有的地理市场提供新的增长机会。例如,在2022年11月,我们宣布德克萨斯州交通部发布了一项新的特殊规范,批准在雨水管和涵洞应用中使用热塑性塑料管道。随着更多的州和市政当局认可我们的HDPE N-12管和我们的聚丙烯高压管的好处,批准其在更广泛的应用中使用,取代传统材料的HDPE和PP的趋势预计将继续下去。
我们的渗透器产品主要用于现场化粪池和分散式废水处理系统,未经监管部门批准不得销售。我们拥有一支敬业的监管团队,在获得有利的监管批准以及推进政策和立法方面有着良好的记录。在过去的10年里,该团队成功地启动了100多项监管举措,扩大了美国和加拿大市场的可寻址能力和规模。
环境、健康和安全问题
我们受到广泛的外国、联邦、州和地方环境、健康和安全法律和法规的约束,包括与空气排放、水排放、固体和危险材料和废物的处理、处置和运输、污染调查和补救以及与健康和安全以及环境和自然资源保护有关的法律和法规。在有限的程度上,我们目前和过去的业务,以及我们收购的许多公司的业务,涉及有毒或危险的材料,或可能被归类为有毒或危险的材料。在我们的运营和我们处理、运输和分销的产品中,存在着固有的污染和环境破坏风险。见“第1A项。风险因素-与我们的业务相关的风险-我们可能会因遵守环境、健康和安全法律或许可证,或因履行该等法律或许可证所规定的任何责任或义务而招致重大成本。.”
与营运资金项目有关的做法
关于公司营运资本实践的信息通过引用本表格10-K中的“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”并入本表格。
公司和可用信息
我们成立于1966年,是特拉华州的一家公司。我们的主要执行办事处位于俄亥俄州希利亚德特鲁曼大道4640号,邮编:43026,电话号码是(6146580050)。我们的公司网站是www.adSpipe.com。
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据修订的1934年证券交易法(“交易法”)第13(A)和15(D)节提交的报告修正案均已提交给美国证券交易委员会。我们须遵守《交易法》的信息要求,并向美国证券交易委员会提交或提供报告、委托书和其他信息。该公司向美国证券交易委员会提交的此类报告和其他信息可在我们的网站上免费获取,网址为Www.adspipe.com当这样的报告出现在美国证券交易委员会的网站上时。我们用我们的Www.adspipe.com网站作为披露重要的非公开信息的手段,并遵守我们在FD规则下的披露义务。因此,投资者应该监控这些部分Www.adspipe.com除了以下新闻稿,美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络广播。这些网站的内容不包括在本文件中。此外,我们对这些网站的引用是不活跃的文本引用。
项目1A.评估各种风险因素
请仔细考虑以下描述的风险,以及本Form 10-K年度报告中包含或以引用方式并入的所有其他信息。如果实际发生以下任何风险,我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流都可能受到重大不利影响。在这种情况下,我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。
与我们的业务相关的风险
我们的主要原材料树脂的价格和可获得性的波动,以及我们无法从供应商获得充足的树脂供应并将树脂价格上涨转嫁给客户,都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
由于原油和天然气价格的变化、现有加工能力和树脂供应商产能的变化,树脂价格大幅波动。聚丙烯树脂供应商有限,高密度聚乙烯供应商地理位置集中,再生树脂供应也有限。供应中断可能是由于劳资纠纷和短缺、天气状况或自然灾害影响供应或发货、运输中断或其他我们无法控制的因素导致的现有石化产能和回收树脂来源的中断。从我们的主要供应商那里及时获得原材料的长期中断将导致我们的收入和盈利能力下降。此外,我们的客户的生产计划可能会受到这些短缺的影响,这可能会导致我们产品的销售减少。
这些原材料成本的上涨也可能导致成本大幅上升,进一步影响我们的业务。我们维持盈利的能力在很大程度上取决于我们将原材料成本的任何增加转嫁给客户的能力。如果原材料成本的增加不能转嫁到我们的客户身上,我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流将受到不利影响。相反,如果出现通缩,我们可能会遇到客户要求我们降价的压力。我们可能无法降低我们的成本基础来抵消任何此类价格优惠,这可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
我们所在市场的一般商业和经济状况的任何中断或波动都可能对我们的产品和服务的需求产生重大不利影响。
我们经营的市场对地区、美国和全球的经济状况非常敏感,包括信贷可获得性、利率、通胀、资本和企业以及消费者信心的波动。这些市场和整体经济的困难状况对我们的业务产生了多方面的影响。例如:
•美国经济的波动,包括最近在2023年经历的银行业的波动和最近的银行倒闭,如果该行业的参与者可能推迟支出或无法获得建设项目的融资,可能会对我们依赖非住宅建筑市场的销售产生不利影响。
•我们的业务取决于农业市场的一般活动水平。农业市场的性质是,需求的下降可能会突然发生,导致库存过剩、产能利用不足和管道产品价格下降。
•住宅趋势的变化(城市与郊区)、房主人口结构、不断上升的抵押贷款利率以及消费者为住房建设融资的能力影响了对我们产品的需求。
•对我们产品和服务的需求在很大程度上取决于基础设施支出。基础设施支出受到多种我们无法控制的因素的影响,包括利率、通胀、公共资金用于市政支出和骇维金属加工支出的可用性和承诺以及整体经济状况。
我们经营的市场的疲软可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。B类银行倒闭和市场混乱可能会影响我们客户使用的银行,
这可能会对我们的客户产生负面影响。新订单的延迟和更长的不确定性可能会减少我们产品和服务的未来销售额。我们业务的收入增长和盈利能力取决于对我们产品和服务的总体需求。我们可能不得不关闭表现不佳的设施,因为总体经济状况和/或我们所在市场的疲软。除了对我们产品的需求减少外,这些因素还可能降低我们能够为我们的产品收取的价格,并限制我们将原材料成本增加转嫁给客户的能力。这一点,再加上过剩产能的增加,总体上将对我们的盈利能力、现金流和财务状况产生负面影响。
如果我们无法有效竞争,对我们产品和服务的需求可能会减少,而我们的成功在很大程度上取决于我们能否将目前对有竞争力的产品的需求转化为对我们产品的需求。
竞争对手可能拥有比我们更强大的财政和其他资源,可能更有能力承受价格竞争和通胀压力。此外,行业参与者的整合可能会导致竞争对手的市场份额增加,客户基础更大,产品提供更多样化,技术和营销专业知识更强,这将使他们能够更有效地与我们竞争。此外,我们的竞争对手可能会开发出优于我们产品的产品,或者可能会更快地适应新技术或不断变化的客户需求。在我们经营的许多市场中,没有重大的进入壁垒会阻止新的竞争对手进入市场,特别是在当地一级,或者现有的竞争对手在市场上扩张。现有和未来竞争对手的竞争加剧可能导致销售额、价格、销量和毛利率的下降,这将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外,我们的成功在一定程度上将取决于我们能否保持我们的市场份额,为我们的产品创造足够的需求,并从竞争对手那里获得市场份额。
我们可能会受到全球气候变化的影响,或者受到法律、监管或市场对这种变化的反应的影响。
我们的许多产品都是由一种材料制成的,其制造过程涉及二氧化碳的排放,二氧化碳是一种温室气体(“GHG”),科学家认为这种气体是气候变化的原因。我们的产品需要从我们的设施运输到使用它们的地方,这需要消耗能源。对气候变化的担忧,包括全球变暖的影响,已导致联邦、州和国际社会努力限制温室气体排放。虽然还不确定各个政府机构将采取什么行动来应对气候变化的影响并实现应对气候变化影响的目标,包括这些行动将在什么时间框架内实施,但新的法律或法规可能会直接或间接地影响我们的客户和供应商(通过增加生产成本或他们生产令人满意的产品的能力)和我们的业务(通过对我们的库存供应、销售成本、运营或我们销售产品的需求的影响)。在了解任何法规的时间、范围和程度之前,我们无法预测其对我们的成本结构或运营结果的影响,但我们的成本很可能会因任何与温室气体有关的气候变化立法和法规而增加,这可能会对我们未来的财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
2022年1月,我们公布了关于可持续发展的最初10年目标。为了减少对环境的影响,我们承诺追求以科学为基础的目标,将全球气温上升控制在比工业化前水平高1.5摄氏度的范围内。我们正在努力确定减少范围1(直接)和范围2(间接)温室气体排放的绝对目标,使其与未来气温上升不超过基线1.5摄氏度保持一致。这些目标反映了我们目前的计划,不能保证它们一定会实现。我们实现任何目标的能力都受到因素和条件的制约,其中许多因素是我们无法控制的,包括技术或可回收树脂的可用性。
2024年3月,美国证券交易委员会通过了气候相关信息披露的最终规则,要求发行人进行大量气候相关信息披露,其中包括温室气体、温室气体排放、气候相关财务指标、气候相关战略、治理、目标和目标,这可能会显著增加合规负担以及相关的监管成本和复杂性。
此外,无论政府机构是否制定应对气候变化和减少温室气体排放的法律,或者我们是否实现我们的十年目标,随着时间的推移,公众对碳密集型行业的看法可能会发生不利变化,公众和/或投资者对环境、社会和治理问题的额外关注可能会损害我们的业务,因为这可能会损害我们的声誉,要求我们花费资源减少净碳排放,或者减少对我们产品的需求,这可能会对我们的运营结果和现金流产生不利影响。
我们的运营结果可能会受到天气影响的不利影响。
我们的大多数业务单位都经历了季节性变化,这是因为我们的客户依赖合适的天气来从事建筑项目。一般来说,在冬季的几个月里,由于恶劣的天气、冰冻的地面和较短的日照时间,建筑活动减少。此外,飓风、严重风暴、洪水和其他
在我们经营的地理区域发生自然灾害或类似事件时,我们的经营结果可能会受到不利影响。我们预计,由于季节性的原因,我们的运营结果将在未来继续波动。
尽管我们致力于推进可持续的商业实践,但气候变化也可能对我们的业务产生不利的物理或财务影响,因为它会导致更严重或更频繁的重大风暴事件、洪水、干旱引发的野火或其他天气模式的变化。急性天气事件的强度和频率的增加与气候变化有关,如果全球变暖继续或有增无减,这种风险可能会增加。这些类型的极端天气事件可能包括运营或生产中断、供应链中断或我们的实体工厂受损,这可能会导致我们业务的财务业绩下降。
失去我们的任何重要客户都可能对我们的业务产生不利影响。
我们的成功将在一定程度上取决于我们保持客户服务质量的能力,以及销售和营销努力,以及我们与客户发展长期关系的能力。我们的十大客户产生了大约43% o2024财年我们的净销售额。由于我们与我们的许多客户没有长期的安排,这些客户可能会在没有通知或在短时间内通知我们的情况下停止购买我们的产品。此外,客户之间的整合也可能导致我们的一些现有客户流失到我们的竞争对手手中。失去一个或多个我们的重要客户,一个重要客户决定购买我们的产品数量比过去少得多,或者我们与他们中的任何一个的关系恶化,都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
由于我们的业务是营运资本密集型的,我们依赖于我们管理供应、采购和客户信用政策的能力。
我们的大部分净销售额是通过向我们的客户提供信贷来促进的,这些客户的支付能力在一定程度上取决于他们所在地区的行业经济实力。如果我们的客户不能及时付款,或者根本不付款,将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。此外,我们针对不付款或付款缓慢的客户所做的收款努力可能会对我们未来的客户关系产生负面影响。
我们的业务是营运资本密集型的,我们的库存、应收账款和应付账款是我们净资产基础的重要组成部分。我们通过采购政策管理库存和应付帐款,通过客户信用政策管理应收帐款。如果我们不能充分管理我们的供应、采购或客户信用政策,我们的营运资金和财务状况可能会受到不利影响。
我们可能无法成功整合业务以实现收购的预期好处,也可能无法在预期的时间框架内做到这一点。
我们已经完成并可能在未来完成更多的收购。任何收购的成功,包括预期的协同效应、收益和成本节约,在一定程度上将取决于我们将目前的业务与收购成功结合和整合的能力。如果我们在整合过程中遇到困难或其他不可预见的成本,收购的预期收益和成本节省可能无法完全实现,或者可能需要比预期更长的时间才能实现。整合规划和实施过程将导致巨大的费用,并分散管理人员的注意力和资源。这些整合事宜可能会在收购完成后的一段时间内对我们合并后的公司产生不利影响。此外,收购的实际成本节省可能低于预期,或者被其他因素抵消。
我们的国际业务使我们面临只在美国运营的企业通常不会面临的政治、经济和监管风险。由于我们的国际业务,我们可能会因违反美国《反海外腐败法》和类似的外国反腐败法而受到不利影响。
除了一些其他风险外,我们的国际业务还面临着与影响我们在美国业务的风险类似的风险,包括:执行合同和知识产权的困难;对子公司和附属公司的汇款和其他付款征收或增加预扣税和其他税;面临不同或不断变化的法律标准,包括我们或我们的合资企业开展业务的国家政府强制规定的产品标准可能发生变化;货币汇率波动;外国政府强加或增加投资以及其他限制;多种外国法律的要求;政治和经济不稳定;战争;人员配置和业务管理方面的困难,特别是在偏远地区。
美国《反海外腐败法》(FCPA)和类似的外国反腐败法一般禁止公司及其中间人支付不当款项或提供任何有价值的东西,以错误地影响外国公司
政府官员为了获得或保留业务或获得不公平的优势,通常要求公司保持准确的账簿和记录以及内部控制,包括在外国控制的子公司。我们的内部政策规定,我们和我们的合资企业都要遵守所有适用的反腐败法律。我们在美国之外的持续运营和扩张,包括在发展中国家,可能会增加未来发生此类违规行为的风险。尽管我们有培训和合规计划,但我们的内部控制政策和程序可能并不总是保护我们免受员工、代理或合资伙伴的未经授权、鲁莽或犯罪行为的影响。
通过合资企业开展部分业务使我们面临风险和不确定因素,其中许多风险和不确定因素是我们无法控制的。
对于我们现有的合资企业,合资企业参与者之间的任何意见分歧都可能导致推迟决定或在重大问题上无法达成一致意见。我们也不能控制我们合资伙伴的行为,包括我们合资伙伴的任何不履行、违约或破产。与我们的其他业务相比,我们可能无法控制合资企业生产的产品的质量或实现产品质量的一致性。除了净销售额和市场份额之外,这可能会对我们的品牌以及之后人们对它的看法产生实质性的负面影响。此外,如果我们的合作伙伴也未能以预期的方式投资于合资企业,或未能履行其合同义务,合资企业可能无法充分履行和开展各自的运营,需要我们进行额外的投资或提供额外的服务,以确保向合资企业的客户提供足够的产品和/或服务,这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们可能无法成功地扩展到新产品。
我们可能会基于我们现有的制造、设计和工程能力和服务来开发新的产品和工艺。我们的业务在一定程度上取决于我们识别未来产品和产品线的能力,这些产品和产品线是对现有产品和产品线的补充,并回应我们客户的需求。除非我们的产品选择跟上竞争市场的趋势或新产品的趋势,否则我们可能无法有效竞争。此外,我们将新产品和产品线整合到分销网络中的能力可能会影响我们的竞争能力。此外,新产品和新产品线的成功将取决于市场需求,新产品和新产品线有可能无法交付预期结果,这可能会对我们未来的销售和运营结果产生负面影响。
我们继续对我们的举措进行投资。如果我们不能按预期实施这些举措,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们的财务业绩和未来的增长取决于我们管理层成功实施我们计划的能力。我们的运营计划主要集中在产能扩展、自动化、安全、订单管理和运输方面。我们工厂的自动化将提高生产效率并改善工厂人员的安全。任何未能成功实施这些计划和相关战略的情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响,包括增加我们的遣散费和减值费用。
我们受到燃料和能源价格上涨的影响,以及我们无法获得足够数量的燃料来运营我们内部的运输车队。
石油产品的价格和可获得性受到政治、经济和市场因素的影响,这些因素不是我们所能控制的。我们在运营过程中消耗了大量的能源和石油产品,包括制造过程和通过我们内部的车队向客户交付产品。虽然我们利用与我们内部机队相关的柴油对冲计划来缓解燃油价格上涨的影响,但如果我们无法获得所需的能源和燃料,或者无法通过提高价格或向客户收取附加费或通过其他对冲策略来完全抵消能源和燃料价格上涨的预期影响,我们的运营利润将受到不利影响。如果能源或必要的石油产品供应出现短缺,而我们无法将能源或石油价格上涨的全部影响转嫁给我们的客户,我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流将受到不利影响。
在内部,在我们自己的工厂生产我们的产品,使我们的业务面临与制造过程和供应链中断相关的风险。
我们在我们的工厂内部制造我们自己的产品,并以相当大的固定成本。虽然我们为我们的设施提供保险,并有相当大的灵活性从不同的设施制造和运输我们自己的产品,但无论是短期还是长期使用我们的设施,都可能对我们的业务、财务和环境造成实质性的不利影响
经营状况、经营结果和现金流。我们的业务中断保险可能不足以弥补我们在业务中断期间可能遇到的收入损失或增加的成本。
我们的设备和机械的意外故障可能会导致生产延迟、收入损失和巨额维修成本、员工受伤和客户索赔。提高制造能力需要成功执行资本项目,包括增加、升级和更换设备,这些项目可能会受到设备或零部件供应链延误的影响。全球供应链中断以及对我们的第三方供应商的相关影响提供我们制造和服务产品所需的原材料、零部件、系统和部件也可能对我们的生产产生不利影响。生产的任何中断都可能限制我们向客户供应足够产品的能力,并可能需要我们进行资本支出,这可能会对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。
我们的业务性质使我们面临建筑缺陷和产品责任索赔以及其他法律程序。
如果我们的产品不符合客户的期望,我们将面临与我们的各种产品相关的结构缺陷和产品责任索赔。此类责任可能源于我们从第三方供应商处购买的原材料的质量。我们还运营着一大批卡车和其他车辆,因此面临着交通事故的风险。我们不能保证我们的保险将为索赔提供足够的保险,或者我们将能够在未来以可接受的条件获得此类保险(如果有的话)。
我们还不时参与政府的询问和调查,以及消费者、就业、侵权诉讼和其他诉讼。我们不能肯定地预测这些法律程序和其他意外情况的结果。其中一些法律诉讼和其他意外情况的结果可能会要求我们采取行动,对我们的运营产生不利影响,对客户对我们和我们产品的信心产生负面影响,或者可能需要我们支付大量资金。此外,针对这些诉讼和诉讼进行辩护可能涉及巨额费用,并将管理层的注意力和资源从其他事项上转移开。
我们的运营受到所在市场的各种法律法规的影响,包括政府强制规定的监管产品标准,以及我们未能获得或保持市政当局、州交通部门、工程师和开发商的批准,可能会影响我们的运营结果。
虽然我们不从事受监管的行业,但我们受到适用于一般企业的各种法律的约束,包括涉及土地使用、分区、环境、健康和安全、交通、劳动和就业做法(包括养老金)、竞争、移民和其他事项的法律。市政当局、美国和州交通部、工程师和开发商的批准可能会影响我们的客户被允许使用的产品,因此,如果未能获得或保持此类批准,可能会影响我们产品的销售。建筑规范也可能影响我们的客户使用的产品,因此,建筑规范的更改也可能影响我们产品的销售。管理我们部分产品销售的适用法规的变化,包括我们或我们的合资企业所在国家/地区政府强制规定的监管产品标准的变化,可能会增加我们的成本。此外,适用的税收法律法规的变化可能会增加我们的经营成本。我们可能会产生与法规要求相关的材料成本或责任。
我们通过自己的车队向许多客户提供产品。美国交通部监管我们在国内州际贸易中的运营。车辆的尺寸和司机的服务时间受联邦和州的监管。对车辆重量和尺寸、拖车长度和配置或司机服务时间的更多限制可能会增加我们的成本,如果我们无法将这些成本增加转嫁给我们的客户,这将减少我们的毛利润和净收入(亏损),并增加我们的销售、一般和管理费用。
我们无法预测未来法律、法规或政府强制产品标准的发展或变化是否会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。同样,我们无法评估我们是否能够以不会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响的方式成功满足监管机构未来的需求。
信息技术系统的正常运作中断可能会扰乱业务,并导致意外的成本增加、收入减少或两者兼而有之。我们技术计划的实施可能会在短期内扰乱我们的运营,我们的技术计划可能无法提供预期的好处或可能失败。
由于我们使用我们的信息技术(“IT”)系统来管理库存和应收账款、做出采购决策和监测我们的运营结果等,因此我们的IT系统的正常运作对我们的业务的成功运营至关重要。尽管我们的IT系统通过物理和软件进行保护
虽然存在安全保障和远程处理能力,但IT系统仍然容易受到自然灾害、断电、未经授权访问、电信故障等问题的影响。如果关键IT系统出现故障或不可用,我们处理订单、跟踪信用风险、识别商机、维持适当的库存水平、收取应收账款和支付费用以及以其他方式管理业务部门的能力将受到不利影响。
管理层使用IT系统来支持决策和监控业务绩效。我们可能无法生成准确的财务和业务报告,这对各级管理层的决策至关重要。此外,如果我们没有保持适当的控制,如对账、职责分工和核实,以防止错误或不完整的信息,我们的业务运营能力可能会受到限制。
我们已经并将继续在技术方面进行重大投资。我们的技术计划旨在为我们的客户提供更好的订单管理和履行体验,简化我们的制造操作,并改善我们内部控制环境的质量。与实施我们的技术计划相关的成本、潜在问题和中断可能会在短期内扰乱或降低我们的运营效率。此外,我们新的或升级的技术可能无法提供预期的好处,实现预期的好处所需的时间比预期的要长,或者可能完全失败。此类问题的发生可能会对我们的业务财务状况和运营结果产生重大不利影响。
网络安全事件可能会威胁我们的机密信息,扰乱运营,损害我们的声誉,并对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
在我们的业务开展过程中,我们收集、使用、传输和存储信息系统上的数据,这些数据容易受到
中断和不断演变的网络安全风险的威胁不断增加。各行业的网络安全事件复杂而频繁,范围可能从不协调的个人尝试到有针对性的措施。这些事件包括但不限于恶意软件或病毒,包括试图未经授权访问或以其他方式扰乱我们的信息系统的“勒索软件”,试图未经授权访问业务、专有或其他机密信息的企图,以及可能导致关键系统中断、未经授权发布机密或其他受保护信息以及损坏数据的其他电子安全漏洞。产生式人工智能(AI)、机器学习和机器人领域的新发展可能会产生新的漏洞和网络安全风险。网络安全故障可能是由员工错误、渎职、其他企业或政府行为者、系统错误或漏洞导致的,包括我们的供应商、供应商及其产品的漏洞。
虽然我们过去一直受到网络安全事件的影响(根据迄今已知的信息),这些事件对我们的财务状况或运营结果没有实质性影响,但我们未来可能会经历此类事件,可能会更频繁或更复杂,可能会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。任何此类事件的发生都可能对我们的声誉造成不利影响,并可能导致诉讼、监管行动、财务损失、项目延误索赔以及实施进一步数据保护系统增加的成本和运营后果。
由于网络安全事件或其他中断导致我们的IT系统故障,可能会导致违反关键的运营或财务控制,并导致我们的运营、商业活动或财务流程中断。影响重要客户和/或供应商的网络安全事件或其他中断也可能导致我们的运营中断。我们保护我们的系统和降低潜在风险的努力可能不足以防止网络攻击或安全漏洞,这些攻击或安全漏洞操纵或不当使用我们的系统或网络,泄露机密或其他受保护的信息,销毁或损坏数据,或以其他方式扰乱我们的运营。此类事件的发生可能会对我们的业务财务状况和运营结果产生重大不利影响。
所有这些风险也适用于我们依赖外部供应商提供服务的情况。我们依赖第三方供应商来运行安全可靠的系统,其中可能包括通过互联网传输数据。任何使我们无法使用重要操作系统或信息系统的事件都可能严重扰乱我们的正常业务运营。此外,我们的主要合作伙伴、分销商或供应商可能会因为网络安全事件而遭受信息安全的损害,这可能会对我们的业务和财务业绩产生影响。
我们的成功取决于我们控制劳动力成本以及吸引、培训和留住高素质员工和关键人员的能力。
要想成功,我们必须吸引、培养和留住一大批高素质的员工,同时控制相关的劳动力成本。我们控制劳动力成本的能力受到许多外部因素的影响,包括普遍的工资率以及医疗和其他保险成本。高素质员工的市场仍然竞争激烈,未来可能无法吸引或留住高素质员工,包括那些被我们收购的公司聘用的员工。我们没有一个人
家政雇员目前受到集体谈判或其他类似劳动协议的保护。然而,如果我们的一些员工加入工会,对我们的影响可能是负面的。
此外,我们的经营业绩在很大程度上取决于我们的首席执行官和高级管理团队以及我们的工厂经理和销售人员,包括被收购公司的经理和销售人员,以及他们的经验、对当地市场动态和规范的知识以及长期的客户关系。我们无法留住、培养或聘用合格的员工,这将限制我们发展业务的能力,限制我们继续成功运营业务的能力,并导致运营业绩和盈利能力下降。
如果我们不能保护自己的知识产权,或者我们侵犯了别人的知识产权,我们的竞争能力可能会受到负面影响。
我们有效竞争的能力在一定程度上取决于我们通过专利法、商标法、著作权和商业秘密法以及许可协议和第三方保密和转让协议来保护和维护我们知识产权的专有方面的能力。由于外国商标、专利和其他有关专有权利的法律的不同,我们的知识产权在外国可能得不到与美国相同程度的保护。无论出于何种原因,我们未能获得或保持对我们的知识产权的充分保护,可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们可能会因遵守环境、健康和安全法律或许可,或因履行该等法律或许可规定的任何责任或义务而产生重大成本。
我们的运营受到各种联邦、州、地方和外国环境、健康和安全法律法规的约束。违反这些法律和法规、未能获得或维持所需的环境许可证或不遵守任何环境许可证中所载的任何条件可能会导致巨额罚款或处罚、强制令救济、要求安装污染或其他控制或设备、民事和刑事制裁、许可证撤销和/或设施关闭。我们可能要为解决我们曾经拥有、租赁、运营或使用的任何不动产的污染问题而承担费用,包括作为处置场。我们还可能因违反环境法或根据环境法承担与释放危险或其他材料相关的责任而遭受罚款、处罚、制裁或因财产损失、人身伤害或滋扰或其他原因而受到第三方索赔。
此外,现有法律、法规或执法政策的变化或新的解释、以前未知污染的发现、或未来施加其他环境责任或义务,包括对我们的产品或业务活动的任何潜在健康危害进行额外的调查或其他义务,或施加新的许可要求,可能会导致额外的合规或其他成本,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
与我们的负债有关的风险
我们的负债水平可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响,并使我们无法履行管理我们债务条款的协议规定的义务。
我们的负债可能会有风险。例如,它可以:
•使我们更难履行与公司现有债务有关的义务;
•增加我们对一般不利的经济、工业或竞争条件,包括利率波动的计划或反应的灵活性,并损害我们的灵活性,因为我们的部分借款将采用可变利率;
•导致我们无法履行债务协议中包含的财务契约,或无法产生足够的现金来偿还所需的债务,这种情况可能会加速部分或全部未偿债务的到期;
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务,从而减少了我们现金流用于营运资本、资本支出、收购、合资企业和投资以及其他一般公司用途的可用资金,这可能会改善我们的竞争地位、运营结果或股价;
•要求我们出售债务或股权证券,或出售我们的一些核心资产,可能是以不利的条款,以履行付款义务;
•与负债水平不同的竞争对手以及可能在获得额外资本资源方面处于更有利地位的竞争对手相比,我们处于竞争劣势;
•限制我们执行业务开发和收购活动以支持我们的战略的能力;
•限制我们获得额外债务或权益的能力,因为我们的债务协议中有适用的财务和限制性契约;以及
•限制我们以更优惠的条件对债务进行再融资的能力。
我们预计将从经营活动提供的现金中支付当前和未来债务的本金和利息。因此,我们履行这些付款义务的能力将取决于未来的财务业绩和现金可用性。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的债务提供资金,我们可能会被迫减少或推迟扩张计划和资本支出,限制股息支付,出售重大资产或业务,获得额外资本或重组债务。
与我们普通股相关的风险
现有股东未来出售股份可能会导致我们的股票价格下跌。
在公开市场上出售大量我们的普通股,或者认为这些出售可能发生,可能会导致我们普通股的市场价格下跌。基于截至2024年5月9日的流通股,我们有7740万股流通股普通股,包括20万股我们限制性股票的流通股,其中很大一部分可以根据修订后的1933年证券法(以下简称证券法)自由交易,除非该词由证券法第144条中定义的“关联方”持有。截至2024年3月31日,有未偿还的股票期权可购买约110万股我们的普通股。此外,根据我们的2017年综合计划,约有200万股普通股可供授予。
我们的某些重要股东可能会将他们持有的股票分配给他们的投资者,然后他们自己可能会在公开市场上出售。此类出售可能不受证券法第144条(“第144条”)的数量、出售方式、持有期和其他限制。随着转售限制的结束,如果普通股的持有者出售或被市场认为打算出售,我们普通股的市场价格可能会下降。
未来,我们可能会发行额外的普通股或其他可转换为普通股的股票或债务证券,用于融资、收购、诉讼和解或员工安排或其他方面。这些发行中的任何一种都可能导致我们现有股东的大量稀释,并可能导致我们普通股的交易价格下降。
我们的董事、高级管理人员和主要股东拥有重大投票权,并可能采取可能不符合我们其他股东最佳利益的行动。我们退休计划的受托人在提交给股东批准的事项上拥有某些有限的权力来投票表决一大批股份。
截至2024年5月9日,我们的董事、高级管理人员和主要股东及其关联公司总共拥有我们普通股流通股的约20%。此外,我们的符合税务条件的退休和股票所有权计划(“KSOP”)持有普通股,拥有ESOP账户的KSOP参与者有权在任何需要我们股东投票或同意的事项上一对一投票。因此,截至2024年5月9日,我们的董事、高管和主要股东及其关联方的集体投票权大致为LY 28%,Inc.由KSOP持有的普通股的流通股。因此,如果这些股东一起行动,他们可能能够控制我们的管理和事务,以及大多数需要股东批准的事务,包括选举董事和批准重大公司交易。这种所有权集中可能具有推迟或阻止控制权变更的效果,并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。这种所有权集中可能不符合我们其他股东的最佳利益。
KSOP受托人有权在提交给股东批准的某些事项上投票表决大量股份。在KSOP中拥有ESOP账户的每个参与者可以指示KSOP受托人如何投票分配给参与者在KSOP中的ESOP账户的普通股;KSOP受托人可以投票表决任何未收到参与者指示的普通股,其比例与已收到参与者投票指示的已分配股票的投票比例相同。
我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻止、推迟或阻止我们控制权的变更,并可能影响我们普通股的交易价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包括许多条款,这些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的我们管理层或对我们的控制权的变化。例如,我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程,每一项都经过进一步修订,授权发行可由我们的董事会发行的“空白支票”优先股,以阻止收购企图;规定我们董事会的空缺,包括新设立的董事职位,可以是
只有由当时在任的董事多数票才能填补;禁止股东召开股东特别会议;禁止股东以书面同意采取行动,从而要求所有行动必须在股东会议上采取;不给予我们普通股持有人关于董事选举的累积投票权,这意味着我们普通股多数流通股的持有人可以选举所有参加选举的董事;为提名进入我们的董事会或提出股东可以在股东会议上采取行动的事项设定提前通知要求;任何重组、资本重组、换股、股份重新分类、合并、合并、转换或出售任何重组、资本重组、换股、股份重新分类、合并、合并、转换或出售我们所属一方的所有或几乎所有资产,如未经我们董事会至少75%成员的赞成票批准,需要获得我们有表决权普通股的大多数流通股的持有人的批准;需要我们有表决权普通股的大多数流通股持有人的批准才能修订公司章程,需要我们有表决权的普通股至少75%的流通股的持有者批准修改公司注册证书的某些条款。
我们修订和重述的公司注册证书、修订和重述的公司章程或特拉华州通用公司法中任何具有延迟或威慑控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的普通股获得溢价的机会,还可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程也可能使股东难以更换或撤换我们的管理层。这些规定可能会促进管理层的固步自封,这可能会推迟、威慑、增加难度或阻止我们控制权的变化,而这可能不符合我们股东的最佳利益。
我们修订和重述的公司注册证书规定,特拉华州衡平法院是:代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼;任何声称我们的董事、高级管理人员、雇员或代理人违反对我们或我们的股东的受托责任的诉讼;根据特拉华州公司法、我们修订和重述的公司证书或修订和重述的章程对我们提出索赔的任何诉讼;或根据内部事务原则对我们提出索赔的任何诉讼。任何购买或以其他方式获得本公司普通股股份权益的个人或实体应被视为已知悉并同意上述经修订和重述的公司注册证书的规定。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管、员工或代理人发生纠纷的索赔的能力,这可能会阻止针对我们或我们的董事、高管、员工或代理人的此类诉讼。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用,这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
一般风险因素
作为一家上市制造公司,除上述风险外,我们还面临各种风险,每一种风险都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
这些风险包括但不限于:
•多个法域的征税以及这种征税对实际税率和已缴纳税款的影响;
•根据我们的自我保险计划承担的重大责任,包括工人补偿、汽车和产品/一般责任以及我们员工的健康保险;
•我们有效税率的波动,包括2022年的《降低通货膨胀法案》、2017年的《减税和就业法案》、《冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案》以及任何未来的税收立法;
•与卫生保健有关的新的或修改的立法;
•审查公司的披露控制和程序中的潜在弱点或不足之处,并发现我们目前不知道的或尚未检测到的进一步弱点;
•我们不能向我们的股东保证,我们普通股的活跃市场可以持续,我们普通股的市场价格可能会波动,未来可能会下降;
•未能达到投资者的期望,包括由于我们无法控制的因素。
项目1B:处理未解决的工作人员意见
没有。
项目1C:关于网络安全的问题
风险管理和战略
我们的网络安全计划旨在评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险,是我们整体企业风险计划的组成部分。我们的网络安全计划基于美国国家标准与技术研究院网络安全框架2.0版(“NIST CSF”)。我们定期进行扫描、渗透测试和漏洞评估,以识别我们系统中的潜在威胁或漏洞。我们评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程包括与第三方服务提供商相关的潜在威胁,包括基于云的平台。
我们相信,我们已经投资于监控实践,以降低网络安全风险,并继续持续监控我们的系统,以确保遵守适用的隐私法规以及任何当前或潜在的威胁。我们聘请第三方服务提供商来加强我们的风险防范和缓解工作。我们定期聘请第三方以协商和咨询的方式提供服务,以审查当前和未来的战略。我们还购买保险,以帮助保护我们免受网络安全漏洞的风险。
网络安全治理
董事会和委员会的监督 - 我们的董事会对公司的网络安全计划和战略拥有最终监督权,审计委员会在审查网络安全和其他信息技术风险方面保持监督责任。审计委员会评估管理层为监测、最小化或控制此类风险或暴露而采取的步骤。公司首席信息官每季度向审计委员会提交一份网络安全报告。该报告包括最近Cybe的更新R安全威胁、当前安全控制的关键性能指标以及公司最近发生的任何事件的摘要。
管理层的角色--公司首席信息官在信息技术安全与合规部董事的支持下,负责管理网络安全风险。我们的首席信息官在信息技术领域拥有超过25年的经验,并在公司拥有6年的经验。公司的全企业网络安全战略得到政策、程序、安全控制和培训的支持,这些政策、程序、安全控制和培训旨在保护公司的IT系统、运营和敏感数据。具体地说,我们的网络事件应对计划提供一个流程,让我们的公司了解并监控预防、检测、缓解和补救 c网络安全事件,包括与网络安全和风险管理委员会(“CRMC”)接触。CRMC是一个管理委员会,旨在识别、评估和管理重大网络安全事件,包括公司内部的事件恢复流程。根据事件的严重程度,网络事件应对计划可能包括接触受影响的内部和外部各方、将问题上报给执行管理层、通知审计委员会的一名或多名成员、与用户保持沟通以及在必要时通知执法和政府机构。
有关网络安全风险的其他信息,请参阅标题为“网络安全事件可能会威胁我们的机密信息,扰乱运营,损害我们的声誉,并对我们的业务和财务业绩造成不利影响“在第一部分第1A项下,”风险因素“。
项目2.建筑和物业
财产-我们有一个由64个制造工厂和41个配送中心组成的网络,汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 制造厂 | | 配送中心 | | 总计 |
美国 | | 51 | | 29 | | 80 |
加拿大 | | 5 | | 4 | | 9 |
墨西哥(1) | | 4 | | 2 | | 6 |
南美(2) | | 4 | | 5 | | 9 |
其他(3) | | — | | 1 | | 1 |
总计 | | 64 | | 41 | | 105 |
(1)墨西哥的制造工厂和配送中心由我们的合资企业拥有或租赁。
(2)我们南美合资企业拥有或租赁的制造工厂和配送中心并未合并。
(3)另一家工厂位于荷兰。
我们目前在俄亥俄州希利亚德拥有约36,000平方英尺的办公空间,并为我们的公司总部租用了约33,000平方英尺的办公空间,并在康涅狄格州的老赛布鲁克租用了一个办公空间作为我们的渗透者总部。
我们的64家制造工厂网络包括46家自有工厂和18家租赁工厂。我们通常倾向于拥有自己的制造工厂,典型的管道制造设施由大约40,000平方英尺和15至20英亩的土地组成,用于储存管道和相关产品。我们由41个配送中心组成的网络包括4个自有和37个租赁地点。我们相信,我们的物业得到了充分的维护,总体状况良好。我们使用物业的程度因物业而异,但我们相信我们设施的容量足以满足我们目前所进行的业务所需的生产和分销活动水平。我们的管道部门和联合产品以及其他使用我们在美国的物业,除了我们的渗透者部门使用的8个物业外,我们的国际部门经营我们所有的国际物业。每个配送中心根据当地市场的需要提供单壁和双壁管道和管件以及联合产品。
内部舰队-截至2024年3月31日,我们的内部车队由大约650辆拖拉机和大约1100辆拖车组成,这些拖拉机和拖车是专门为运输我们的轻型管道和管件产品而设计的。
项目3.提起法律诉讼
本公司不时涉及我们日常业务过程中出现的各种法律诉讼,包括但不限于商业纠纷、环境问题、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。本公司认为,此类诉讼、索赔和行政诉讼不会对我们的财务状况或我们的经营业绩产生重大不利影响。当损失被认为可能发生时,公司记录了负债,并且可以合理地估计损失金额。
项目4.披露煤矿安全情况
不适用。
第II部
项目5.登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
普通股市场信息 - 我们的普通股在纽约证券交易所挂牌交易,代码为“WMS”。在2024财年、2023财年和2022财年的每个季度,董事会批准了向所有普通股股东分别支付每股0.14美元、0.12美元和0.11美元的季度现金股息。在2025财务年度第一季度,该公司宣布季度现金股息为每股普通股0.16美元。股息将于2024年6月14日支付给2024年5月31日收盘时登记在册的股东。
纪录持有人 - 截至2024年5月9日,我们有787名普通股持有者。登记持有人的数目是根据截至该日登记的实际持有人人数计算的,不包括“街头名下”股份的持有人或托管人所维持的证券仓位名单上的个人、合伙、联营公司、公司或其他实体。
股票表现图表 - 下图比较了2019年3月31日至2024年3月31日我们的普通股标准普尔指数(S)和标准普尔中型股400资本货物指数(S中型资本货物指数)的累计回报。该图假设2019年3月31日对我们的普通股和两个指数的投资分别为100美元,以及股息的再投资。
最近出售的未注册证券 - 自首次公开募股完成以来,我们没有根据修订后的1933年证券法出售任何未经注册的证券。
发行人购买股票证券 - 2022年2月,我们宣布,根据适用的证券法,我们的董事会批准了一项10亿美元的美国存托股份普通股回购计划(“回购计划”)。回购计划取代了之前建立的股票回购计划,该计划没有剩余的可用容量。回购计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股,我们可以随时酌情暂停或终止该计划。在2024财年,我们回购了180万股普通股,成本为2.073亿美元。
下表提供了在截至2024年3月31日的三个月内,我们和我们的“关联买家”(根据交易法第10b-18(A)(3)条的定义)回购我们普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | | 根据该计划可能尚未购买的股份的大约美元价值 |
| | (金额以千为单位,每股数据除外) |
2024年1月1日至1月31日 | | 100 | | | $ | 131.08 | | | 100 | | | $ | 232,572 | |
2024年2月1日至2月29日 | | — | | | — | | | — | | | 232,572 | |
2024年3月1日至3月31日 | | 100 | | | 166.29 | | | 100 | | | 215,943 | |
总计 | | 200 | | | $ | 148.71 | | | 200 | | | $ | 215,943 | |
股权薪酬计划信息 - 有关股权补偿计划的信息,请参阅本年度报告10-K表格中的“第三部分,第12项:某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项”。
项目6.保留预算
项目7.财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析
我们的财政年度从4月1日开始,到3月31日结束。除非另有说明,否则所提及的“年”与我们的财政年度有关。例如,2024指的是2024财年,即2023年4月1日至2024年3月31日。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告10-K表格中其他部分包含的综合财务报表和相关附注一起阅读。本讨论包含前瞻性陈述,这些陈述基于我们管理层的信念,以及我们管理层所做的假设和目前可获得的信息。我们的实际结果可能与下面讨论的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于以下确定的因素和题为“项目1A”的各节所讨论的因素。风险因素“和”关于前瞻性陈述的警示声明“包括在本年度报告10-K表格的其他部分。请阅读下面的讨论以及标题为“项目1A”的部分。风险因素“及我们的合并财务报表,包括有关附注,载于本表格10-K的”第8项.财务报表及补充数据“内。
概述
我们是雨水和现场化粪池废水行业创新水管理解决方案的领先制造商,为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。我们拥有多项专利的创新产品被广泛用于终端市场和应用,包括非住宅、基础设施和农业应用。通过利用我们的全国销售和分销平台、业界公认的工程支持、整体产品广度和规模以及卓越的制造能力,我们在许多终端市场确立了领先地位。
影响我们经营业绩的主要因素
产品需求-有许多因素影响对我们产品的需求。我们的业务是周期性的,对一般经济状况很敏感,主要是在美国、加拿大、墨西哥和南美。我们服务的非住宅、住宅、农业和基础设施市场受到信贷可获得性、贷款做法、利率和失业率的影响。对新居的需求、农场收入、商业发展和骇维金属加工基础设施支出都直接影响到我们的财务状况和经营业绩。因此,以下因素可能会对我们在产品销售市场的业务产生直接影响:
•经济实力;
•非住宅和住宅建筑的数量和类型;
•为基础设施支出提供资金;
•农业收入和农地价值;
•改善住房地块的库存;
•原材料和商品价格的变化;
•信贷的可获得性和成本;
•非住宅入住率;以及
•人口增长和家庭形成等人口因素。
联合产品和其他产品的增长-我们的联合产品和其他产品包括雨水和化粪池、聚氯乙烯排水结构、配件、雨水过滤器和水分离器。这些产品与我们的管道产品相辅相成,使我们能够为客户提供全面的水管理解决方案,并推动有机增长。我们在管材产品方面的领先市场地位使我们能够有效地交叉销售联合产品。我们全面提供的联合产品还可以增加某些市场上的管材销售。联合产品对树脂价格不那么敏感,因为树脂价格在联合产品的成本中所占的比例较小。我们在管材市场的领先地位使我们能够促进我们的联合产品的有机增长,我们还希望通过收购来扩大我们的联合产品供应。
产品定价-我们产品的价格受到行业内竞争性定价动态以及原材料成本的影响。我们的行业竞争激烈,我们产品的销售价格可能会根据竞争对手的销售政策而有所不同。原材料成本占我们产品销售成本的很大一部分。我们的目标是提高产品销售价格,以弥补原材料价格的上涨,但如果无法做到这一点,可能会影响我们的盈利能力。原材料、物流或其他间接费用的变动以及由此引起的销售价格变化也可能影响净销售额的期间比较变化。
材料转换-我们的HDPE和PP管、塑料渗滤池、化粪池和相关的水管理产品线与其他类似产品的制造商以及以混凝土、钢铁和聚氯乙烯等传统材料制成的替代产品的制造商展开竞争。我们的净销售额受到市场趋势的推动,包括采用热塑性波纹管产品取代传统材料。与传统材料制成的同类产品相比,热塑性波纹管通常更轻、更耐用、更具成本效益、更易于安装。我们相信,客户将继续认可其卓越的特性和令人信服的价值
我们热塑性塑料产品的提出和扩大的监管批准允许它们在新的市场和地区使用。此外,考虑到我们的PP管材产品可以用于更多的应用,我们相信PP管材产品也将有助于加快转换。
原材料成本-我们的原材料成本和产品销售价格随着生产中使用的树脂价格的变化而波动。我们积极管理树脂采购,并在可能的情况下将树脂成本的波动转嫁给我们的客户,以保持我们的盈利能力。原油和天然气价格的波动可能会影响树脂的成本。此外,现有产能的变化和中断也可能大幅提高树脂价格,通常是在短时间内。我们将原材料价格上涨转嫁给客户的能力可能会滞后于我们销售商品成本的增长。从历史上看,原材料价格在短时间内大幅上涨是在严重供应中断的情况下发生的,这可能会将价格提高到无法完全转嫁到客户身上的水平,原因是竞争产品的定价或原材料价格将保持在较高水平的预期时间。
目前,我们每年从北美约525家供应商那里购买超过11亿磅的原始树脂和回收树脂。作为一家大批量的树脂采购商,我们能够实现规模经济,谈判优惠的条款和价格。我们的采购策略根据材料的不同而不同(原始树脂和回收材料)。不同材料的价格走势各不相同,因此需要使用一些策略来降低波动性。
为了减少未来原材料成本的波动性,我们管理成本的原材料战略包括:
•在达到或超过行业标准的同时,增加再生树脂的使用,以取代原始树脂;
•在内部加工更多的回收树脂,以密切监控质量并将成本降至最低;
•管理可能同时涉及实物固定价格和批量合同的树脂价格风险计划;以及
•维护与我们主要树脂供应商的供应协议,这些协议提供的多年条款和数量超过了我们的预计消费量。
我们还在运营中消耗大量能源和其他石油产品,包括我们在制造过程中使用的电力,以及通过我们的内部车队向客户交付大量产品所消耗的柴油。因此,我们的营业利润还取决于我们管理所需能源和燃料成本的能力,以及我们将增加的价格或附加费转嫁给客户的能力。
季节性-我们的经营业绩受到季节性因素的影响。从历史上看,由于有利的天气和较长的日照条件加快了建设项目的活动,我们的产品在每个财年的第一季度和第二季度的销售额都较高,而第四季度的业绩受到美国北部和加拿大春季时间的影响。经营业绩的季节性变化也可能受到恶劣天气条件的重大影响,这可能会推迟项目,导致一个或多个季度的净销售额下降,但我们认为,这些延迟的项目通常会导致随后几个季度的净销售额增加。
在美国北部和加拿大的非住宅、住宅和基础设施市场,施工季节通常从3月下旬开始增长势头,一直持续到11月,然后冬季才会大幅放缓建筑市场。在美国南部和西部、墨西哥、中美洲和南美洲,建筑市场的季节性较低。农业排水市场集中在种植前的早春和冬季结冰前作物收获后的秋季。
货币汇率-尽管我们在许多国家销售和制造我们的产品,但我们的销售和生产成本主要以美元计价。我们在加拿大、荷兰有全资工厂,在墨西哥、智利、巴西、阿根廷、哥伦比亚和秘鲁有合资工厂。在我们拥有全资设施和合资设施的地区,美元以外的功能货币有加元、欧元、墨西哥比索、智利比索、巴西雷亚尔和哥伦比亚比索。我们不时地使用衍生品来减少我们对汇率波动的敞口。
2024财年业绩执行摘要
•净销售额下降6.4%,至29亿美元
•净利润增长0.4%,至5.133亿美元
•稀释后每股净收益增长6.1%,至6.45美元
•调整后的EBITDA增长2.1%,至9.229亿美元
•经营活动提供的现金增加1,010万美元,至7.179亿美元
•自由现金流减少680万美元至5.341亿美元
净销售额为28.745亿美元,比上年同期的30.711亿美元减少了1.966亿美元,降幅为6.4%。国内管材销售额下降1.729亿美元,至15.443亿美元,降幅10.1%。美国国内联合产品及其他销售额减少1,840万美元,至673.4美元,降幅2.7%。渗透器销售额增加670万美元,或1.5%,至449.0美元。美国国内总净销售额的下降是由于上半年美国建筑和农业终端市场需求下降所致。渗透者的销售额增长是由好于预期的独栋住宅建设和新产品推出推动的。国际销售额下降了1,210万美元,至207.8美元,降幅为5.5%。
毛利增加2,750万美元,或2.5%,达到11.459亿美元,上年同期为11.184亿美元。毛利的增长主要是由于有利的材料成本,但被数量的减少和不利的固定成本吸收部分抵消。
调整后的EBITDA是一项非公认会计准则财务指标,与上年的9.04亿美元相比,增加了1,900万美元,增幅为2.1%,达到9.229亿美元。这一增长主要是由于上述因素。调整后的EBITDA占净销售额的百分比为32.1%,而上一年为29.4%。
对我们细分市场的描述
我们在三个不同的可报告部门运营我们的业务:“管道”、“国际”和“渗透者”。“联合产品及其他”代表我们的联合产品和所有其他业务部门。我们在管道部门创造了更大比例的净销售额和毛利润,这部分包括管道产品在美国的销售。我们预计,随着我们继续扩大非管道产品和我们的国际业务,来自我们其他部门的总净销售额和毛利润的百分比在未来期间将继续增加。请参阅本表格10-K“第8项.财务报表及补充数据”中所列经审计合并财务报表的“附注19.业务分类信息”。
管道 -我们的管道部门在美国各地制造和销售高性能热塑性波纹管。我们通过与许多最大的全国性和独立的自来水厂分销商、采购集团和合作社、主要的全国性零售商以及美国各地数百家中小型分销商的广泛网络建立产品分销关系,维护和服务这些市场。
渗透者 -InFilator是一家主要用于住宅应用的塑料渗滤池和系统、化粪池及配件的全国领先供应商。渗滤器产品在美国和加拿大的现场化粪池废水处理系统中使用。
国际 -我们的国际部门在美国以外的地区制造和销售产品,战略重点是我们在加拿大拥有的设施,以及通过我们在墨西哥和南美的合资企业提供服务的市场。在这些国家制造的管材主要销往同一地区。我们的合资战略为我们提供了进入新市场的当地和地区渠道。2024财年、2023财年和2022财年,南美合资企业的未合并销售额分别为7590万美元、6950万美元和6160万美元。
联合产品及其他 -我们的其他经营部门生产一系列联合产品&其他与我们的管道产品互补的产品。我们的联合产品和其他产品提供与我们的核心管道产品相邻的技术,为我们的客户和客户提供完整的排水解决方案。
截至2024年3月31日的财政年度与截至2023年3月31日的财政年度的经营业绩
下表总结了我们的经营结果,以净销售额的百分比表示,这些净销售额来自我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度的合并财务报表。我们相信,这一演示文稿对投资者比较历史业绩很有用。
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(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
净销售额 | $ | 2,874,473 | | | 100.0 | % | | $ | 3,071,121 | | | 100.0 | % |
销货成本 | 1,728,524 | | 60.1 | | 1,952,713 | | | 63.6 |
毛利 | 1,145,949 | | 39.9 | | 1,118,408 | | | 36.4 |
销售、一般和行政费用 | 370,714 | | 12.9 | | 339,504 | | | 11.1 |
(收益)处置资产的损失和退出和处置活动的成本 | (8,365) | | (0.3) | | 4,397 | | | 0.1 |
无形摊销 | 51,469 | | 1.8 | | 55,197 | | | 1.8 |
营业收入 | 732,131 | | 25.5 | | 719,310 | | | 23.4 |
利息支出 | 88,862 | | 3.1 | | 70,182 | | | 2.3 |
利息收入和其他净额 | (23,484) | | (0.8) | | (7,972) | | | (0.3) |
所得税前收入 | 666,753 | | 23.2 | | 657,100 | | | 21.4 |
所得税费用 | 158,998 | | 5.5 | | 150,589 | | | 4.9 |
未合并关联公司净收入中的权益 | (5,536) | | (0.2) | | (4,842) | | | (0.2) |
净收入 | 513,291 | | 17.9 | | 511,353 | | | 16.7 |
减:归属于非控股权益的净利润 | 3,376 | | 0.1 | | 4,267 | | | 0.1 |
归属于ADS的净利润 | $ | 509,915 | | | 17.7 | % | | $ | 507,086 | | | 16.5 | % |
净销售额- 下表列出了截至2024年和2023年3月31日财年按可报告分部划分的外部客户净销售额。
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(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | $Variance | | %差异 |
管道 | $ | 1,544,290 | | | $ | 1,717,189 | | | $ | (172,899) | | | (10.1) | % |
渗透者 | 449,027 | | 442,280 | | 6,747 | | 1.5 |
国际 | 207,769 | | 219,853 | | (12,084) | | (5.5) |
联合产品及其他 | 673,387 | | 691,799 | | (18,412) | | (2.7) |
合并总数 | $ | 2,874,473 | | | $ | 3,071,121 | | | $ | (196,648) | | | (6.4) | % |
截至2024年3月31日的财年,我们的综合净销售额与2023财年相比减少了1.966亿美元,即6.4%。国内净销售总额下降是由于上半年美国建筑和农业终端市场需求下降而推动的。Infiltrator销售额的增长是由好于预期的单户住房建设和新产品推出推动的。
销售成本和毛利润 -下表按可报告部门列出截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度的毛利润。
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(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | $Variance | | %差异 |
管道 | $ | 448,186 | | | $ | 476,859 | | | $ | (28,673) | | | (6.0) | % |
渗透者 | 259,065 | | 213,242 | | 45,823 | | 21.5 |
国际 | 57,605 | | 56,188 | | 1,417 | | 2.5 |
联合产品及其他 | 385,650 | | 371,195 | | 14,455 | | 3.9 |
部门间抵销 | (4,557) | | 924 | | (5,481) | | (593.2) |
毛利总额 | $ | 1,145,949 | | | $ | 1,118,408 | | | $ | 27,541 | | | 2.5 | % |
与2023财年同期相比,截至2024年3月31日的财年,我们的综合商品销售成本减少了2.242亿美元,降幅为11.5%,综合毛利润增加了2750万美元,降幅为2.5%。这个
毛利的增长主要是由于有利的材料成本,但被数量的减少和不利的固定成本吸收部分抵消。
销售、一般和行政费用-下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度的销售、一般和行政费用占销售额的百分比。
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(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
销售、一般和行政 | $ | 370,714 | | | $ | 339,504 | |
净销售额的百分比 | 12.9 | % | | 11.2 | % |
截至2024年3月31日的财年,销售、一般和行政费用比2023财年同期增加了3120万美元。销售、一般和行政费用的增加是由于与业务业绩、支持我们的工程和创新计划的员工人数以及通货膨胀的影响相关的基于股票和激励的薪酬增加的结果。
(收益)处置资产的损失以及退出和处置活动的成本-出售资产的(收益)亏损以及退出和出售活动的成本的变化主要是由于2024财年斯巴达混凝土公司出售资产的收益,但被出售纸张回收业务和出售其他资产的亏损部分抵消。
无形摊销-无形摊销减少370万美元,主要是由于某些客户关系的摊销方法加快了。
利息支出-截至2024年3月31日的财年,与2023财年同期相比,利息支出增加了1870万美元。这一增长主要是由于利率上升。
利息收入和其他,净额-与2023财年同期相比,截至2024年3月31日的财年,利息收入和其他净额增加了1550万美元,这主要是由于现金的增加。
所得税支出-下表列出了以下项目的实际税率列示的财政年度:
有效税率的变化主要与2024财年股票薪酬意外之财相关的所得税优惠减少有关。见“N”OTE 15.所得税“了解更多信息。
未合并关联公司净收入中的权益-与2023财年同期相比,截至2024年3月31日的财年,由于我们南美合资企业本期收入的增加,未合并关联公司的净收入中的股本增加。
可归因于非控股权益的净收入-由于我们的美国存托股份墨西哥合资企业的净收入下降,截至2024年3月31日的财年,可归因于非控股权益的净收入下降。
关于我们截至2023年3月31日的财年与截至2022年3月31日的财年的运营结果的讨论,可在我们的2023财年Form 10-K中的“项目7.管理层对财务讨论和运营结果的讨论和分析”中找到,以了解有关我们上一财年运营结果的进一步信息。
非公认会计准则财务指标
EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率-EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是非GAAP财务指标,已在本年度报告中以Form 10-K的形式作为财务业绩的补充指标列报,这些指标不是公认会计原则(“GAAP”)所要求的或根据公认会计原则(“GAAP”)列报的,不应被视为净收益的替代品,作为财务业绩指标或根据GAAP得出的任何其他业绩指标。我们将调整后的EBITDA计算为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的净收入、基于股票的薪酬费用、非现金费用和某些其他收益和费用。我们计算调整后的EBITDA利润率为调整后的EBITDA除以净销售额。
EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率包括在这份10-K表格的年度报告中,因为它们是管理层和我们的董事会用来评估我们的财务业绩的关键指标。EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率经常被分析师、投资者和其他感兴趣的各方用来评估我们行业的公司。除了公约遵守情况和执行绩效评估外,我们还使用
EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率用于补充GAAP业绩指标,以评估我们业务战略的有效性,做出预算决策,并使用类似指标将我们的业绩与其他同行公司的业绩进行比较。
EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率不是衡量我们财务业绩的GAAP指标,不应被视为衡量财务业绩或根据GAAP得出的任何其他业绩指标的净收益的替代指标,也不应被解读为我们未来的业绩将不受异常或非经常性项目影响的推断。EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率包含某些其他限制,包括未能反映我们的现金支出、营运资本需求的现金需求以及替换折旧和摊销资产的现金成本。在评估EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率时,您应该意识到,未来我们将产生与本报告中的一些调整相同或相似的费用,如基于股票的薪酬费用、衍生公允价值调整和外币交易损失。管理层除了使用EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率作为补充外,还依赖我们的GAAP结果来弥补这些限制。由于计算方法不同,我们对EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的衡量标准不一定与其他公司的其他类似标题标题进行比较。
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(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 513,291 | | | $ | 511,353 | | | $ | 275,026 | |
折旧及摊销 | 154,903 | | | 145,149 | | | 141,808 | |
利息支出 | 88,862 | | | 70,182 | | | 33,550 | |
所得税费用 | 158,998 | | | 150,589 | | | 110,071 | |
EBITDA | 916,054 | | | 877,273 | | | 560,455 | |
(收益)处置资产的损失和退出和处置活动的成本 | (8,365) | | | 4,397 | | | 3,398 | |
基于股票的薪酬费用 | 31,986 | | | 21,659 | | | 24,158 | |
员工持股薪酬费用 | — | | | — | | | 53,401 | |
员工持股加速补偿费用(a) | — | | | — | | | 30,435 | |
交易成本(b) | 3,444 | | | 3,903 | | | 3,539 | |
利息收入 | (22,047) | | | (9,782) | | | (52) | |
其他调整(c) | 1,875 | | | 6,512 | | | 708 | |
调整后的EBITDA | $ | 922,947 | | | $ | 903,962 | | | $ | 676,042 | |
调整后EBITDA利润率 | 32.1 | % | | 29.4 | % | | 24.4 | % |
(a)在2022财年第四季度,在偿还员工持股计划贷款后,剩余的约30万股优先股于2022年3月31日分配。有关其他信息,请参阅“附注13.员工福利计划”。
(b)指已记录的与业务或资产收购和处置有关的法律、会计和其他专业费用。
(c)包括衍生产品公允价值调整、外币交易(收益)损失、与南美合资企业相关的利息、所得税、折旧和摊销的比例份额,按权益会计方法和高管退休费用(福利)入账。
流动性与资本资源
从历史上看,我们通过内部产生的现金流为我们的运营提供资金,并辅之以债务融资、股票发行以及融资和经营租赁。这些来源历来足以满足我们的主要流动资金需求,包括营运资本、资本支出、偿债和股息支付。我们可能会不时探索额外的融资方式和其他方式来筹集资金。不能保证我们将以可接受的条件获得任何额外的融资,或者根本不能。
自由现金流 - 自由现金流是一种非公认会计准则的财务计量,由运营现金流减去资本支出构成。自由现金流是管理层和董事会用来评估我们产生现金的能力的指标。因此,自由现金流在本年度报告中以Form 10-K的形式提出,作为流动性的补充衡量标准,这不是GAAP要求的,也不是根据GAAP的规定提出的,因为管理层认为自由现金流为投资者和其他人提供了有用的信息,以了解和评估我们从以下方面产生现金流的能力
扣除资本支出后的运营。自由现金流不是衡量我们流动性的公认会计原则,不应被视为经营活动现金流的替代,作为流动性衡量标准或根据公认会计原则衍生的任何其他流动性衡量标准。由于计算方法的不同,我们对自由现金流的衡量不一定与其他公司的其他类似标题的标题进行比较。
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(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
经营活动现金流 | $ | 717,928 | | | $ | 707,810 | | | $ | 274,888 | |
资本支出 | (183,812) | | (166,913) | | (149,083) |
自由现金流 | $ | 534,116 | | | $ | 540,897 | | | $ | 125,805 | |
下表列出了管理层使用的关键流动性指标:
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(金额以千为单位) | 3/31/2024 |
债务总额(债务和融资租赁债务) | $ | 1,351,068 | |
现金 | 490,163 |
净债务(总债务减去现金) | 860,905 |
杠杆率 | 0.9 |
下表汇总了我们在循环信贷安排下的可用流动资金2024年3月31日:
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(金额以千为单位) | 3/31/2024 |
左轮手枪容量 | $ | 600,000 | |
减去:未偿还借款 | — |
减价:信用证 | 11,150 |
左轮手枪可用流动资金 | $ | 588,850 | |
除上述可用流动资金外,我们有能力根据我们的定期贷款安排借入高达13亿美元的资金,但须受杠杆率限制。
截至2024年3月31日,我们有2480万美元的现金由我们的海外子公司持有,其中1580万美元由我们的加拿大子公司持有。我们继续评估我们的海外现金战略,但我们在外国子公司的收益仍然是无限期的再投资,加拿大除外。请参阅“备注”15。所得税“,以进一步讨论我们将收入从加拿大汇回国内的计划。
营运资金和现金流
在2024财年,我们的现金余额增加了278.7至100万美元。来自运营、营运资本变化和资产处置的现金被2.073亿美元的股票回购和183.8美元的资本支出以及4,770万美元的股息支付部分抵消。我们在2023财年增加的现金为1.97亿美元,主要是由于运营产生的现金超过营运资本的变化,以及发行优先票据的5.00亿美元。这些来源被5.75亿美元的股票回购、1.669亿美元的资本支出和4490万美元的股息支付部分抵消。
截至2024年3月31日,我们拥有10.791亿美元的流动性,包括4.902亿美元的现金,5.889亿美元的循环信贷协议下的借款,不包括1,120万美元的未偿还信用证。我们相信,我们手头的现金,加上我们信贷协议和其他融资安排下的借款和运营产生的现金,将足以满足我们的营运资本要求、预期的资本支出以及至少未来12个月我们债务的预定本金和利息支付。
营运资金-营运资本是流动性和短期资金潜在需求的指标。我们将营运资本定义为流动资产减去流动负债。截至2024年3月31日,营运资本从截至2023年3月31日的6.387亿美元增加到8.603亿美元,主要原因是现金增加和因净销售额增加而应收账款增加,但因购买原材料的时间安排而应付账款增加所抵销。
营运现金流-在2024财年,经营活动提供的现金为7.179亿美元。2024财年来自经营活动的现金流主要是由营业收入和营运资本变化推动的。
在2023财年,经营活动提供的现金为7.078亿美元。2023财年经营活动的现金流主要是由营运资本变化抵消的营业收入推动的。
在2022财年,经营活动提供的现金为2.749亿美元。2022财年经营活动的现金流主要由营运资本投资抵消的营业收入推动。
投资现金流-在2024财年,用于投资活动的现金为1.557亿美元。用于投资现金流的现金主要来自资本支出,与资产或企业的处置相抵销。与2023财年相比,2024财年的资本支出有所增加。我们在2024财年的资本支出主要用于支持新设施、设施扩建、设备更换和技术改进计划。
在2023财年,用于投资活动的现金为2.145亿美元。用于投资现金流的现金增加主要是由于资本支出增加和收购Cultec,Inc.我们在2023财年的资本支出主要用于支持增长和我们的生产力计划,包括自动化和安全。
在2022财政年度,用于投资活动的现金为1.988亿美元。用于投资现金流的现金增加,主要是由于资本支出增加和收购Jet Polmer Reccle。我们在2022财年的资本支出主要用于支持增长,但也用于支持我们的回收树脂和技术改进计划。
我们目前预计,我们将在2025财年投入约2.5亿至3亿美元的资本支出,通过提高我们的制造能力和投资于自动化,专注于增长和生产率。这类资本支出预计将使用业务产生的资金提供资金。截至2024年3月31日,我们通过采购承诺获得了约1.3亿美元的未结订单。
融资现金流-在2024财政年度,用于融资活动的现金为2.843亿美元。在2024财年,我们以2.073亿美元的成本回购了股票,并支付了4770万美元的股息。
在2023财政年度,用于融资活动的现金为2.963亿美元。在2023财年,我们以5.75亿美元的成本回购了股票,支付了1.143亿美元的循环信贷安排,扣除收益,并支付了4490万美元的股息。现金流出被2030年到期的高级票据5.0亿美元的收益所抵消。
财年 2022,用于融资活动的现金为2.511亿美元。在2022财年,我们以2.92亿美元回购了股票。
债务和资本化租赁债务
有关本公司的融资交易,包括有担保的银行贷款、优先票据和本公司的融资租赁债务的讨论,请参阅本公司合并财务报表中的“附注6.租赁”和“附注12.债务”。
融资交易
高级担保信贷安排-于2019年9月24日,于发行普通股及2027年到期的优先票据后,我们成功完成一笔7亿美元的信贷安排(“定期贷款安排”)的银团贷款,并就银团修订基本信贷协议(“高级担保信贷安排”)。高级担保信贷安排提供了高达3.5亿美元的循环信贷安排作为循环信贷安排,以及高达5 000万美元的信用证信贷安排,作为循环信贷安排的升华。
2022年5月,我们与巴克莱银行(Barclays Bank PLC)签订了公司基本信贷协议的第二修正案(“第二修正案”),作为定期贷款安排下的行政代理,PNC银行,全国协会,作为循环信贷安排下的新行政代理。除其他事项外,《第二修正案(一)》修订了《基本信贷协议》,将循环信贷安排(“经修订的循环信贷安排”)从3.5亿美元至6.00亿美元(包括将摆动线子设施的分项限额从5000万美元至6,000万美元),并将循环信贷安排的到期日延长至2027年5月26日。
根据本公司的选择,定期贷款融资及经修订循环信贷融资(受若干限制规限)项下的借款按基本利率(根据第二修正案厘定)或以SOFR(定义见第二修正案)为基础的欧洲货币利率计息,外加不时载明的适用保证金。就经修订循环信贷融资而言,适用保证金以本公司综合优先担保净杠杆率(定义见第二修正案)为基准。如上所述的定期贷款安排下的所有借款最初按欧洲货币利率计息(定义见修订的信贷安排)。看见“注:12。债务“有关定期贷款安排和第二修正案的更多信息。
公司在信贷协议项下的债务已通过授予公司几乎所有资产的优先留置权而得到担保(受某些例外和限制的限制),StormTech,LLC,Advanced Dial of Ohio,Inc.和InFilator Water Technologies,LLC(统称为“担保人”)均已同意担保公司在高级担保信贷安排并通过给予这种担保人的几乎所有资产的优先留置权(受某些例外和限制的限制)来保证其所承担的义务。
发行:2027年到期的优先债券-于2019年9月23日,我们根据契约发行了本金总额为3.5亿元的优先债券(“2027年债券”)。日期为2019年9月23日(“2027年契约”),在公司中,担保人一方(“担保人”)和美国银行全国协会(“受托人”)为受托人(“受托人”)。根据1933年证券法(“证券法”)第144A条的规定,2027年债券的发售和销售对象是合理地被认为是“合格机构买家”的人士,或者是根据证券法S规定的美国境外人士。我们可以在2022年9月30日或之后的任何时间,按2027年债券契约规定的既定赎回价格赎回全部或部分2027年债券。请参阅“备注”12。有关2027年债券的进一步资料,请参阅“债务”。
设备融资-2021年11月,我们购买了之前根据主租赁协议租赁并归类为融资租赁的物资装卸设备、卡车和拖车。通过总租赁协议和与Five Third的中期融资时间表,此次收购的资金来自债务。收购的资产归本公司所有,并计入物业、厂房和设备,在我们的综合资产负债表上为净额。设备融资余额为1,090万美元,根据设备的寿命,初始期限为12至84个月。设备融资的加权平均利息为1.6%截至2024年3月31日。
发行2030年到期的优先债券-于2022年6月9日,我们根据一份日期为2022年6月9日的由公司、担保人及受托人组成的契约(“2030年契约”),发行本金总额为6.375的优先债券(“2030年票据”)。根据证券法,2030年债券被发售和出售给被合理地认为是“合格机构买家”的人,或者根据证券法S法规,出售给美国以外的人。请参阅“备注”12。有关2030年债券的进一步资料,请参阅“债务”。
《公约》遵守情况
高级担保信贷安排规定,如果经修订的循环信贷安排下的未偿还风险总额在任何财政季度结束时超过2.1亿美元,本公司应在任何连续四个财政季度期间保持综合优先担保净杠杆率不超过4.25至1.00。
高级担保信贷安排亦包括其他契约,包括负面契约,除某些例外情况外,限制本公司及其受限制附属公司(定义见信贷协议)的能力,其中包括:(I)招致额外债务,包括担保;(Ii)对其任何财产设定留置权;(Iii)订立任何合并、合并或合并、清算、清盘或解散,或处置其全部或几乎所有财产或业务;(Iv)处置资产;(V)支付次级债务;(Vi)作出若干投资;(Vii)订立掉期协议;(Viii)与联属公司进行交易;(Ix)从事新业务;(X)修订若干重大合约责任、组织文件、会计政策或财政年度;或(Xi)订立或准许限制任何贷款方的任何附属公司(定义见高级抵押信贷安排)向本公司或其任何附属公司支付股息或分派的能力。
高级担保信贷安排亦载有惯例条文,规定必须预付下列款项(受若干例外及限制规限所限):(I)每年预付款项(由截至2021年3月31日的财政年度开始)及超额现金流量的百分比(定义见高级担保信贷安排);(Ii)任何非正常过程出售资产及若干伤亡或谴责事件所得的现金净额的100%;及(Iii)根据高级担保信贷安排不得产生的债务的现金净额的100%。欲了解更多信息,请参阅“备注12。债务“计入合并财务报表。截至2024年3月31日,我们遵守了债务契约。
表外安排
我们没有任何表外安排,除了为我们未合并的南美合资企业的某些债务提供50%的担保外,这一点在我们的合并财务报表的“附注11.关联方交易”中作了进一步讨论,这些交易包括在本表格10-K的“第8项.财务报表和补充数据”中。截至2024年3月31日,我们在这项担保下的最大潜在债务总额为550万美元。根据南美合资企业的信贷协议,允许的最高借款金额为1100万美元。截至2024年3月31日,我们的南美合资企业没有需要我们担保的未偿债务。我们不认为这一担保会对我们的财务状况、经营结果、流动性或资本资源产生当前或未来的影响。
关键会计政策和估算
我们对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的,这些报表是根据公认会计准则编制的。编制合并财务报表需要管理层作出估计和判断,以影响我们的合并财务报表和附注中报告的金额。我们的某些会计政策在应用时涉及更高程度的判断和复杂性,因此代表了我们在编制财务报表时使用的关键会计政策。如果以不同的假设或条件为准,结果可能与我们报告的结果大不相同。我们认为以下会计政策在应用时可能涉及更高程度的判断和复杂性,并代表了我们编制财务报表所使用的关键会计政策。有关我们的重要会计政策的更多讨论,请参阅本表格10-K中包含的“第8项.财务报表和补充数据”中的“附注1.重要会计政策的背景和摘要”。
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政策 | 判决和估计 | 如果实际结果与假设不同,则影响 |
收入确认-我们主要通过向分销商、零售商、购买集团和合作购买集团销售管道和相关的水管理产品来创造收入。产品主要由我们的内部车队发货,我们在产品交付后不提供任何额外的创收服务。付款条款和条件因合同而异。收入在与客户的合同条款下的义务得到履行的时间点确认,这通常发生在承诺货物的控制权转移时。在我们与客户签订的几乎所有合同中,控制权在交货时转移到客户手中。我们确认的收入数额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。 | 我们基于众多因素,包括客户协议和过去的交易历史,估计和分配可变对价,如返回权、信用或激励。 | 如果我们的历史经验与未来经验不同,我们对可变考量的估计可能会不同。 |
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政策 | 判决和估计 | 如果实际结果与假设不同,则影响 |
商誉- 于三月三十一日或当事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时,商誉会按年审核减值。商誉的公允价值是通过同时考虑收入和市场方法来确定的。 | 确定报告单位的公允价值在性质上是判断的,涉及使用重大估计和假设。 估计和假设包括:用于计算预计未来现金流的收入增长率和EBITDA、经风险调整的贴现率、未来经济和市场状况以及适当市场可比指标的确定。公允价值估计基于管理层认为合理但本质上不确定的假设。 | 我们使用定性方法对截至2024年3月31日的所有报告单位进行了年度商誉减值测试,但Cultec除外,它是使用定量方法评估的。为了我们的商誉,我们确定,对于按定性方法审查的所有报告单位来说,截至2024年3月31日的财政年度,资产的公允价值更有可能超过账面价值。对于Cultec来说,报告单位的公允价值超过了账面价值。未来事件和假设的意外变化可能需要为未来期间的减值拨备。 |
已确定寿命的无形资产-只要发生事件或环境变化表明资产组的账面金额可能无法收回,固定寿命的无形资产就会被测试是否可收回。资产组主要是通过确定可用现金流的最低水平来建立的。如果估计未贴现的未来现金流量少于该等资产的账面金额,则在该资产的公允价值减去任何处置成本低于该资产的账面金额的范围内确认减值亏损。 活生生的无限无形资产-截至3月31日或当事件或环境变化显示账面价值可能大于公允价值时,不确定寿命无形资产每年进行减值测试。确定这些资产的公允价值本质上是判断的,涉及使用重大估计和假设。我们的公允价值估计基于我们认为合理的假设,但这些假设本质上是不确定的。为了估计这些无限期无形资产的公允价值,我们使用收益法,即利用市场派生的回报率来贴现预期业绩。当无形资产的估计公允价值低于账面价值时,确认减值损失。 | 确定无限期无形资产和无限期无形资产的公允价值本质上是判断性质的,涉及使用重大估计和假设。 | 在2024财年、2023财年或2022财年,我们没有记录任何已确定寿命的无形资产的减值费用。 我们对截至2024年3月31日的无限期无形资产进行了年度减值测试。我们进行了定性减值分析,并就我们的无限期无形资产确定,在截至2024年3月31日的财年,该资产的公允价值超过账面价值的可能性更大。未来事件和假设的意外变化可能需要为未来期间的减值拨备。 |
近期会计公告
有关最近会计声明的讨论,请参阅“第8项.财务报表和补充数据”中的“我们的综合财务报表的背景和重要会计政策摘要”。
第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险,主要与利率、信贷风险、原材料供应价格的变化有关,其次是外币汇率的变化。我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会在这些风险类别中各自的市场利率或价格出现不利变动时受到负面影响。我们在每个类别中的风险敞口仅限于在正常业务过程中出现的风险。
利率风险-我们受到与债务相关的利率风险的影响。利率的变化影响我们固定利率债务的公允价值,但对收益和现金流没有影响。或者,利率的变化不会影响可变利率债务的公允价值,但会影响未来的收益和现金流。循环信贷安排和定期票据根据我们的选择以可变利率(SOFR或最优惠利率)计息,外加适用的定价保证金。根据截至2024年3月31日的借款,可变利率债务利率上升1.0%将使我们的年度预测利息支出增加约420万美元。假设循环信贷安排全部提取,在截至2024年3月31日的年度内,适用利率每增加或减少1.0%,我们的利息支出将改变约1,020万美元。
信用风险--可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要是应收账款。我们基于对客户财务状况的评估向客户提供我们的产品,通常不需要抵押品。应收账款损失的风险主要取决于每个客户的财务状况。我们监测信贷损失的风险敞口,并为预期损失保留准备金。与应收账款有关的信用风险的集中度有限,这是由于我们的客户基础包括大量客户,以及他们分散在许多不同的地区和终端市场。
原材料和商品价格风险-我们生产产品所用的主要原材料是HDPE和PP树脂。由于这些树脂是碳氢化合物材料,原油衍生品和天然气液体等原料价格的变化,以及市场供需的变化,可能会导致这些树脂的成本大幅波动。我们与我们的主要树脂供应商签订了供应协议,这些协议提供的多年合同和数量超过了我们的预计消费量。这些供应协议通常不包含固定价格,使我们面临定价风险。鉴于这些成本的重要性和供应商定价的内在波动性,我们能够有效地在产品销售价格中反映树脂成本的这些变化,有助于管理我们的总体风险和对我们运营结果的潜在影响。树脂价格每上涨1%,我们销售的商品成本将增加约500万美元。
通胀风险--我们销售的商品成本受到通胀压力和我们使用的原材料(主要是HDPE和PP树脂)价格波动的影响。从历史上看,随着时间的推移,我们通常能够通过与技术增强和改进相关的销售价格上涨和生产效率来恢复通胀和价格波动的影响。然而,我们不能合理地估计我们成功挽回价格上涨的能力。
外币汇率风险--我们在美国以外有业务,主要使用各自的当地货币作为其功能货币。这些业务中的每一项都可能与客户或供应商订立合同安排,这些合同以其各自职能货币以外的货币计价。因此,我们的经营结果可能会受到外币汇率变化和我们销售或分销产品所在地区的经济状况的影响。对这些交易的外币汇率变动的风险敞口,尽可能通过在类似时期内以相同外币进行购买和出售而产生的自然对冲来管理,从而可能相互抵消。
除了反映在经营结果中的与外币交易相关的损益外,我们还面临外币换算风险,因为我们海外子公司的财务报表是以各自子公司的本位币计量和记录的,并为财务报告目的换算成美元。
项目8.合并财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告、综合财务报表和本项目所需的补充财务数据载于本年度报告F-1至F-34页的表格10-K,并
在此引用作为参考。我们的独立注册会计师事务所是德勤律师事务所, 俄亥俄州哥伦布市,上市公司会计监督委员会ID号:34.
第九项会计准则与会计人员在会计和财务披露方面的变更和分歧
没有。
项目9A:管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们评估了截至2024年3月31日交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现其目标提供合理的保证,管理人员必须在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时运用其判断。
根据对我们的披露控制和程序的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2024年3月31日,我们的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制,这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有的错报。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层,包括首席执行官和首席财务官,评估了截至2024年3月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)在“内部控制--综合框架”(2013年)中提出的标准。内部控制的重大缺陷是财务报告的内部控制的缺陷或缺陷的组合,因此我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。由于其固有的局限性,即使对财务报告进行适当的内部控制也可能无法防止或发现错误陈述。
根据这一评估,管理层得出结论,公司对财务报告的内部控制截至2024年3月31日有效。
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所发布了一份关于我们截至2024年3月31日财务报告内部控制有效性的审计报告,该报告包含在本报告中。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度内,管理层根据《外汇法案》第13a15(D)或15d-15(D)规则进行的评估中确定的对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生了重大影响。
项目9B.报告和其他资料
没有。
项目9 C. 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10. 董事、行政人员及企业管治
标题下包含的信息“关于我们执行董事的某些信息,”“2024名董事会成员提名人选” “违约者第16(A)条报告,”“商业行为和道德准则”,“其他高管薪酬政策和做法--内幕交易政策和“审计委员会”我们将根据交易法颁布的第14A条向美国证券交易委员会提交的2024年股东周年大会的最终委托书(“委托书”)以引用的方式并入本文。
项目11. 高管薪酬
标题下包含的信息《董事薪酬》、《薪酬与管理发展委员会报告》、《薪酬讨论与分析》、《2024年薪酬成果》在代理声明中的内容通过引用并入本文。尽管有上述规定,在标题下的委托书中包含的信息《薪酬与管理发展委员会报告》应被视为已在本报告中提供而非已提交,并且不应被视为通过引用纳入我们根据经修订的1933年证券法或交易所法进行的任何提交中。
项目12. 某些受益所有人的担保所有权以及管理和相关股东事宜
标题下包含的信息 “某些实益所有人的担保所有权以及 管理”和“股权薪酬计划信息” 委托声明中的内容通过引用并入本文。
项目13. 某些关系和关联交易以及董事独立性
标题下包含的信息“某些关系和关联方交易” 和“董事会独立” 委托声明中的内容通过引用并入本文。
项目14. 首席会计师费用和服务
标题下包含的信息 “其他独立注册公共会计师事务所信息-费用” 委托声明中的内容通过引用并入本文。
第四部分
项目15. 附件和财务报表附表
1.财务报表。参见第F-1页的“目录”。
2.财务报表明细表。附表二--综合估值和合格账户。
其他明细表被省略,是因为它们不是必需的或不适用的,或者所需的信息包含在我们的会计报告、合并财务报表或相关附注中。
3.展品。请参阅“展品索引”。
展品索引
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展品 数 | | 描述 |
3.1 | | 修订和重新发布的高级排水系统公司注册证书(通过引用注册人于2014年7月30日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.1(文件编号001-36557)而并入)。 |
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3.1A | | 公司注册证书修订证书(参考注册人于2020年7月24日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.1(文件编号001-36557))。 |
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3.2 | | 第二次修订和重新修订高级排水系统公司的章程(通过引用注册人于2014年7月30日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.2(文件编号001-36557))。 |
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3.2A | | 高级排水系统公司第二次修订和重新修订附例的第一修正案(通过引用注册人于2020年7月24日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)的附件3.2而并入)。 |
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4.1 | | 普通股证书格式(参考2014年7月14日提交给美国证券交易委员会的注册人注册说明书第5号修正案附件4.2(文件编号333-194980))。 |
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4.2 | | 注册权协议,日期为2014年7月30日,由高级排水系统公司和股东不时签署(通过引用注册人于2014年7月30日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)的附件4.1并入)。 |
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4.3 | | 注册人证券说明。 |
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4.4 | | 签约日期为2019年9月23日,由高级排水系统公司、其每个担保方和作为受托人的美国银行全国协会(通过引用注册人于2019年9月23日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)的附件4.1并入)。 |
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4.5 | | 2027年到期的5.000%优先债券表格(包括日期为2019年9月23日的契约,由高级排水系统公司、其每个担保方和作为受托人的美国银行全国协会组成)(通过参考注册人于2019年9月23日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)的附件4.2并入)。 |
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4.6 | | 第一个补充契约,日期为2021年3月31日,由高级排水系统公司、其担保方和作为受托人的美国银行全国协会(通过引用注册人于2021年5月27日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告(文件编号001-36557)的附件4.7合并而成)。 |
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4.7 | | 高级排水系统公司和加拿大养老金计划投资委员会之间的股东协议,日期为2021年8月19日(通过引用附件10.1并入注册人于2021年8月20日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)中)。 |
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4.8 | | 注册权协议,日期为2021年8月19日,由Advanced Dewage Systems,Inc.和加拿大养老金计划投资委员会签订(通过引用附件10.2并入注册人于2021年8月20日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)中)。 |
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4.9 | | 一份日期为2022年6月9日的契约,由高级排水系统公司、其每个担保方和作为受托人的美国银行信托公司(National Association)作为受托人(通过引用注册人于2022年6月9日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)的附件4.1合并而成)。 |
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4.10 | | 2030年到期的6.375%高级票据表格(随契约一起提供,日期为2022年6月9日,由高级排水系统公司、其每一担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会作为受托人)(通过参考注册人于2022年6月9日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(第001-36557号文件)的附件4.2而并入)。 |
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10.1 | | 信贷协议,日期为2019年7月31日,由高级排水系统公司、巴克莱银行作为行政代理、几家贷款人、巴克莱银行PLC和摩根士丹利高级融资公司作为联合牵头安排人、联合簿记管理人、辛迪加代理和文件代理(通过引用注册人于2019年8月1日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)的附件10.1并入)。 |
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展品 数 | | 描述 |
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10.1A | | 信贷协议第一修正案,由高级排水系统公司、银行和其他金融机构或实体当事人组成信贷协议下的所有贷款人、发行贷款人的一方和巴克莱银行作为行政代理(通过参考注册人于2019年9月30日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告(第001-36557号文件)的附件10.1合并而成)。 |
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10.1B | | 信贷协议第二修正案由高级排水系统公司、构成信贷协议所需贷款人的银行和其他金融机构或实体、信贷协议下的所有循环贷款人、定期贷款机制下的发行贷款人巴克莱银行和循环贷款机制下的行政代理PNC银行(通过引用注册人于2022年5月27日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(第001-36557号文件)的附件10.1合并而成)。 |
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10.2 | | 高级排水系统公司担保和抵押品协议(通过引用附件10.2并入注册人于2019年8月1日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557))。 |
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10.3† | | 先进排水系统公司修订的2000年激励股票期权计划(通过参考2014年6月20日提交给美国证券交易委员会的注册人注册说明书S-1号修正案(文件编号333-194980)附件10.9并入)。 |
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10.3A† | | 修订的2000年激励股票期权计划的第一修正案(通过引用附件10.1并入注册人于2014年8月15日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)的附件10.1)。 |
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10.4† | | 先进排水系统公司2013年股票期权计划(参考2014年6月20日提交给美国证券交易委员会的注册人注册说明书第10.11号修正案第3号S表格(文件编号333-194980))。 |
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10.4A† | | 2013年股票期权计划第一修正案(参考注册人于2014年8月15日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)的附件10.2)。 |
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10.4B† | | 2017年前股票期权协议修正案表格(通过参考2017年5月10日提交的表格10-K的附件10.11B并入)。 |
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10.5† | | 高级排水系统公司和D.Scott Barbour之间的高管聘用协议,日期为2017年9月1日(通过引用附件10.3合并到2017年8月17日提交的8-K表格)。 |
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10.6† | | 高级排水系统公司和罗伯特·M·克莱恩之间于2014年6月20日修订和重新签署的高管聘用协议(通过参考2014年6月20日提交给美国证券交易委员会的注册人注册声明第10.16号修正案第3号修正案(文件编号333-194980)合并)。 |
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10.7† | | 赔偿协议表(参考2014年6月6日提交给美国证券交易委员会的注册人注册说明书第2号修正案附件10.6 S-1表格(文件编号333-194980))。 |
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10.8† | | 根据2000年激励股票期权计划的激励股票期权协议(IPO后)表格(通过引用附件10.18A并入截至2015年3月31日的10-K表格,于2016年3月29日提交给美国证券交易委员会)。 |
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10.9† | | 根据2013年股票期权计划(通过参考2014年6月20日提交给美国证券交易委员会的注册人注册说明书修正案第3号附件10.19(文件编号333-194980)并入)的无保留股票期权协议(约瑟夫·A·克拉帕蒂除外)。 |
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10.10† | | 董事股票协议表格(参考2014年7月2日提交给美国证券交易委员会的注册人登记说明书第4号修正案附件10.21(S-1表格(文件编号333-194980)。 |
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10.11 | | 参与协议,日期为2000年7月17日,由美国存托股份全球公司、Grupo Altima S.A.de C.V.和美国存托股份墨西哥公司(前称Sistemas Ecologicos de Drenaje,S.A.de C.V.)签订,并于2010年4月19日、2011年5月19日、2011年5月24日、2013年4月26日和1月31日修订,2014年(参考2014年6月6日提交给美国证券交易委员会的注册人登记声明S-1号修正案第2号附件10.22(文件编号333-194980))。 |
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10.12 | | 2009年7月31日、2009年10月、2009年12月15日、2010年5月18日、2010年8月10日、2011年4月1日和2012年1月25日修订的由Tubos y Platticos美国存托股份智利有限公司、TIGRE智利公司和Tuberias T-A Limitada公司以及Tubos y Platticos智利有限公司、TIGRE智利公司和Tuberias T-A Limitada公司之间签订的、于2009年7月31日、2009年10月、2009年12月15日、2010年5月18日、2010年8月10日、2011年4月1日和2012年1月25日修订的Interestholders协议第一增编,2011年(参考2014年6月20日提交给美国证券交易委员会的注册人S-1表格注册说明书第3号修正案附件10.23(文件编号333-194980))。 |
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10.12A | | Interestholders协议的第二个附录,日期为2013年12月1日,但于2014年9月30日签订,由Tubos y Platticos美国存托股份智利有限公司、TIGRE智利公司、Tuberias TIGRE-美国存托股份有限公司、高级排水系统公司和TIGRE S.A.-Tubos e Conexos公司(通过引用注册人于2014年11月10日提交给证券交易委员会的10-Q表格季度报告(文件编号001-36557)的附件10.3合并)。 |
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展品 数 | | 描述 |
10.13† | | 公司与Scott A.Cottrill之间于2015年11月9日签订的高管聘用协议(通过引用2015年11月9日提交的附件10.1至Form 8-K合并而成)。 |
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10.14 | | 根据2013年股票期权计划的非限制性股票期权协议的格式(通过引用附件10.5并入2017年2月10日提交的8-K表)。 |
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10.15 | | 高级排水系统公司2017年综合激励计划(通过引用附件10.1并入我们于2017年9月8日提交的表格8-K,文件号001-36557的当前报告中)。 |
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10.15A | | 高级排水系统公司2017年综合激励计划的第一修正案(通过引用注册人于2021年6月9日提交给美国证券交易委员会的2021年委托书(文件编号001-36557)附件A而并入)。 |
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10.16 | | 根据2017年综合激励计划的限制性股票奖励通知和奖励协议的格式(通过引用附件10.2并入我们于2017年9月8日提交的表格8-K,文件编号001-36557的当前报告中)。 |
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10.17 | | 根据2017年综合激励计划授予股票期权和股票期权奖励协议的通知表格(通过引用附件10.3并入我们于2017年9月8日提交的8-K表格第001-36557号文件)。 |
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10.18 | | 董事限制性股票奖励通知和奖励协议格式根据2017年综合激励计划(通过参考我们于2017年11月6日提交的Form 10-Q季度报告第001-36557号附件10.2并入)。 |
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10.19 | | 根据2017年综合激励计划(通过参考2018年5月30日提交的表格8-K的附件10.1并入)的业绩单位奖励协议表格。 |
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10.20 | | 本公司与Joseph A.Chrupty之间签订的保密协议(通过引用附件10.1并入我们于2017年8月17日提交的Form 8-K,文件编号001-36557的当前报告中)。 |
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10.21† | | 高级排水系统公司和Kevin C.Tley之间的高管聘用协议,日期为2016年11月10日(通过参考2019年5月30日提交的Form 10-K表10.36合并而成)。 |
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10.22† | | 修订和重新签署的雇佣协议,自2015年5月27日起生效,由渗透者水技术公司和小罗伊·E·摩尔公司签署。(通过引用2020年6月1日提交的表格10-K的附件10.31而并入)。 |
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10.23† | | 高级排水系统公司员工持股计划,经2019年5月30日修订(通过引用附件4.1并入注册人于2019年8月1日提交给美国证券交易委员会的10-Q季度报告(文件编号001-36557)中。 |
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10.24† | | 高级排水系统公司和达林·S·哈维之间的高管聘用协议,日期为2018年8月17日(通过参考2022年5月19日提交给美国证券交易委员会的10-K表格第10.34号文件(文件编号001-36557)合并)。 |
| | |
10.25† | | 高级排水系统公司员工股票购买计划(通过引用注册人关于附表14A的最终委托书的附件A(文件编号001-36557)于2022年6月9日提交给委员会)。 |
| | |
10.26† | | 高级排水系统公司和迈克尔·休伯特之间的高管聘用协议,日期为2020年9月1日。# |
| | |
19.1 | | 高级排水系统公司关于内幕交易、小费和其他错误披露的政策。# |
| | |
21.1 | | 子公司名单。# |
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23.1 | | 德勤律师事务所同意。# |
| | |
24.1 | | 授权书。# |
| | |
31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条,总裁和高级排水系统公司首席执行官获得认证。# |
| | |
31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条,高级排水系统公司执行副总裁总裁和首席财务官的认证。# |
| | |
32.1 | | 根据《美国法典》第18编第1350条,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的高级排水系统公司首席执行官的认证。# |
| | |
32.2 | | 根据《美国法典》第18编第1350条,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《高级排水系统公司首席财务官证书》。# |
| | |
97.1 | | 高级排水系统公司关于在重述或错误陈述财务结果时或根据法律要求退还基于激励的补偿的政策。# |
| | |
101.INS | | BEP实例文档。# |
| | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 |
| | |
101.SCH | | BEP分类扩展架构。# |
| | |
101.CAL | | BEP分类扩展计算Linkbase。# |
| | |
101.DEF | | BEP分类扩展定义Linkbase。# |
| | |
101.LAB | | BEP分类扩展标签Linkbase。# |
| | |
101.PRE | | BEP分类扩展演示Linkbase。# |
| | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
日期:2024年5月16日
| | | | | | | | |
ADVANCED Drainage Systems,Inc. |
发信人: | | /s/ D。斯科特巴伯 |
姓名: | | D.斯科特巴伯 |
标题: | | 总裁和首席执行官(首席执行官) |
根据1934年证券交易法的要求,以下人员于2024年5月16日以指定身份签署了本报告。
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签名 | | 标题 |
| | |
/s/ D。斯科特巴伯 | | 董事、总裁和首席执行官 (首席行政主任) |
D.斯科特巴伯 |
| | |
/s/ Scott A.科特里尔 | | 执行副总裁、首席财务官兼秘书(首席财务官) |
Scott A.科特里尔 |
| | |
/s/ Tim A.马科斯基 | | 总裁副主计长兼首席会计官(首席会计官) |
蒂姆·A马科斯基 |
| | |
/s/罗伯特·M.埃弗索尔 ** | | 董事局主席和董事 |
Robert M.埃弗索尔 | | |
| | |
/s/ Anesa T.柴比 ** | | 董事 |
Anesa T.柴壁 | | |
| | |
/s/ Michael B.科尔曼 ** | | 董事 |
Michael B.科尔曼 | | |
| | |
/s/亚历山大·R.费舍尔 ** | | 董事 |
亚历山大·R Fischer | | |
| | |
/s/ Tanya Fratto** | | 董事 |
坦尼娅·弗拉托 | | |
| | |
/s/ Kelly S.加斯特 ** | | 董事 |
凯利·S Gast | | |
| | |
/s/MA(马克)哈尼 ** | | 董事 |
M.A.(马克)哈尼 | | |
| | |
/s/ Ross M.琼斯 ** | | 董事 |
罗斯·M琼斯 | | |
| | |
/s/ Carl A.小尼尔森 ** | | 董事 |
卡尔·A小尼尔森 | | |
| | |
/s/曼努埃尔·J·佩雷斯·德拉梅萨 ** | | 董事 |
曼努埃尔·J·佩雷斯·德拉梅萨 | | |
| | |
/s/ Anil Seetharam** | | 董事 |
阿尼尔·西塔拉姆 | | |
** 下面的签署人,通过在本报告中签名,代表注册人的上述董事,根据这些董事签署的授权书签署本报告。 |
发信人: | | /s/ Scott A.科特里尔 | | | |
| | Scott A.科特里尔,事实律师 | | | |
目录
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| 页面 |
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经审计的合并财务报表 | |
独立注册会计师事务所报告 | F-1 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的合并资产负债表 | F-4 |
截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年合并经营报表 | F-5 |
截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年合并全面收益(亏损)表 | F-6 |
截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年合并现金流量表 | F-7 |
截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日财年股东权益和夹层权益合并报表 | F-8 |
合并财务报表附注 | F-10 |
附表二,截至2024年、2023年和2022年3月31日财年的合并估值和合格账目 | F-34 |
独立注册会计师事务所报告
致高级排水系统公司的股东和董事会,
对财务报表的几点看法
我们已经审计了所附的先进排水系统公司及其子公司(“本公司”)截至2024年3月31日和2023年3月31日的综合资产负债表,截至2024年3月31日的三个年度的相关综合经营表、全面收益、股东权益和夹层权益以及现金流量,以及列于指数第15项的相关附注和财务报表附表(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的财务状况,以及截至2024年3月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2024年3月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2024年5月16日的报告,对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉、渗透者水技术报告单位--见财务报表附注8
关键审计事项说明
本公司对减值商誉的评估涉及将每个报告单位的账面价值与报告单位的估计公允价值进行比较。于截至2024年3月31日止年度,本公司采用定性评估或“零减值”测试评估商誉减值,以确定是否更有可能已发生减值。如本公司认为其报告单位的账面值极有可能超过其公允价值,本公司将进行量化评估或“第一步”减值测试,并计算各报告单位的估计公允价值。所用假设的变化可能对公允价值产生重大影响。截至2024年3月31日,公司的综合商誉余额为6.172亿美元,其中4.958亿美元分配给渗透者水技术公司(“渗透者”)报告部门。
我们确定对渗透者报告单位的商誉减值进行评估是一项关键的审计事项,因为管理层做出了重大判断,以确定是否更有可能
基本报告单位已经发生,包括管理层对宏观经济状况、行业和市场考虑因素、内部成本因素以及公司整体财务和股价表现等因素的评估的判断。这需要高度的审计师判断力和更大的努力,包括需要我们的公允价值专家参与进来。
如何在审计中处理关键审计事项
我们在公允价值专家的协助下,通过执行以下程序评估了管理层零步减值测试的合理性:
•测试管理层对商誉减值评估的内部控制的设计和操作有效性,包括对管理层定性零步检验中使用的重要假设的内部控制。
•评估公司的定性零步检验,包括考虑宏观经济因素、行业和市场考虑因素、内部成本因素、整体财务和股价表现,以及其他可能改变折扣率和增长率的因素,以及关键业绩指标,如预计收入和EBITDA,并对关键假设进行敏感性分析。
•与最近的量化减值测试中使用的预测相比,对本年度的结果进行了回顾。
•评估在制定假设时使用的历史数据,以评估数据是否与审计期间的数据具有可比性和一致性。
•评估截至2023年3月31日的最新公允价值估计与报告单位账面价值之间的缓冲。
•向管理层、董事会及法律部查询年内任何可能影响报告单位公允价值驱动因素的管理策略或营运的变动。
/s/德勤律师事务所
俄亥俄州哥伦布市
2024年5月16日
自2002年以来,我们一直担任该公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致高级排水系统公司的股东和董事会,
财务报告内部控制之我见
本公司已根据下列准则审核了截至2024年3月31日先进排水系统公司及其附属公司(“本公司”)的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2024年3月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2024年3月31日止年度的合并财务报表,我们日期为2024年5月16日的报告对这些财务报表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
俄亥俄州哥伦布市
2024年5月16日
ADVANCED Drainage Systems,Inc.和子公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日, |
(金额以千为单位,面值除外) | 2024 | | 2023 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金 | $ | 490,163 | | | $ | 217,128 | |
(减去信用损失备抵美元4,849及$8,227,分别) | 323,576 | | | 306,945 | |
盘存 | 464,200 | | | 463,994 | |
其他流动资产 | 22,028 | | | 29,422 | |
流动资产总额 | 1,299,967 | | | 1,017,489 | |
财产、厂房和设备、净值 | 876,351 | | | 733,059 | |
其他资产: | | | |
商誉 | 617,183 | | | 620,193 | |
无形资产,净额 | 352,652 | | | 407,627 | |
其他资产 | 122,760 | | | 122,757 | |
总资产 | $ | 3,268,913 | | | $ | 2,901,125 | |
负债、夹层权益和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
债务的当前到期日 | $ | 11,870 | | | $ | 14,693 | |
融资租赁债务的当期到期日 | 18,015 | | | 8,541 | |
应付帐款 | 254,401 | | | 210,111 | |
其他应计负债 | 154,260 | | | 142,400 | |
应计所得税 | 1,076 | | | 3,057 | |
流动负债总额 | 439,622 | | | 378,802 | |
长期债务义务(减去未摊销债务发行成本美元9,759及$11,804,分别) | 1,259,522 | | | 1,269,391 | |
长期融资租赁债务 | 61,661 | | | 32,272 | |
递延税项负债 | 156,705 | | | 159,056 | |
其他负债 | 70,704 | | | 66,744 | |
总负债 | 1,988,214 | | | 1,906,265 | |
承付款和或有事项(见附注17) | | | |
夹层股本: | | | |
可赎回普通股:美元0.01票面价值;6,682和9,429分别发行流通股 | 108,584 | | | 153,220 | |
夹层总股本 | 108,584 | | | 153,220 | |
股东权益: | | | |
普通股:$0.01票面价值;1,000,000授权股份;82,283和79,057 已发行的股票分别为股;70,868和69,518分别发行流通股 | 11,679 | | | 11,647 | |
实收资本 | 1,219,834 | | | 1,134,864 | |
国库普通股,按成本计算 | (1,140,578) | | | (920,999) | |
累计其他综合损失 | (29,830) | | | (27,580) | |
留存收益 | 1,092,208 | | | 626,215 | |
ADS股东权益总额 | 1,153,313 | | | 824,147 | |
附属公司的非控股权益 | 18,802 | | | 17,493 | |
股东权益总额 | 1,172,115 | | | 841,640 | |
负债、夹层权益和股东权益共计 | $ | 3,268,913 | | | $ | 2,901,125 | |
见合并财务报表附注。
ADVANCED Drainage Systems,Inc.和子公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的财年, |
(金额以千为单位,每股数据除外) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
净销售额 | $ | 2,874,473 | | | $ | 3,071,121 | | | $ | 2,769,315 | |
销货成本 | 1,728,524 | | | 1,952,713 | | | 1,949,750 | |
销售商品成本- ESOP加速 | — | | | — | | | 19,181 | |
毛利 | 1,145,949 | | | 1,118,408 | | | 800,384 | |
运营费用: | | | | | |
销售、一般和行政 | 370,714 | | | 339,504 | | | 309,840 | |
销售、一般和行政- ESOP加速 | — | | | — | | | 11,254 | |
(收益)处置资产的损失和退出和处置活动的成本 | (8,365) | | | 4,397 | | | 3,398 | |
无形摊销 | 51,469 | | | 55,197 | | | 63,974 | |
营业收入 | 732,131 | | | 719,310 | | | 411,918 | |
其他费用: | | | | | |
利息支出 | 88,862 | | | 70,182 | | | 33,550 | |
利息收入和其他净额 | (23,484) | | | (7,972) | | | (5,143) | |
所得税前收入 | 666,753 | | | 657,100 | | | 383,511 | |
所得税费用 | 158,998 | | | 150,589 | | | 110,071 | |
未合并关联公司净收入中的权益 | (5,536) | | | (4,842) | | | (1,586) | |
净收入 | 513,291 | | | 511,353 | | | 275,026 | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | 3,376 | | | 4,267 | | | 3,695 | |
归属于ADS的净利润 | 509,915 | | | 507,086 | | | 271,331 | |
加权平均已发行普通股: | | | | | |
基本信息 | 78,252 | | | 82,315 | | | 71,276 | |
稀释 | 79,017 | | | 83,336 | | | 72,911 | |
普通股股东可获得的每股净收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 6.52 | | | $ | 6.16 | | | $ | 3.22 | |
稀释 | $ | 6.45 | | | $ | 6.08 | | | $ | 3.15 | |
见合并财务报表附注。
ADVANCED Drainage Systems,Inc.和子公司
综合全面收益表(损益表)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的财年, |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 513,291 | | | $ | 511,353 | | | $ | 275,026 | |
货币兑换(损失)收益 | (570) | | | (1,267) | | | 501 | |
综合收益 | 512,721 | | | 510,086 | | | 275,527 | |
减:非控股权益应占其他全面收益,扣除税款 | 1,680 | | | 1,927 | | | 667 | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | 3,376 | | | 4,267 | | | 3,695 | |
归属于ADS的全面收益总额 | $ | 507,665 | | | $ | 503,892 | | | $ | 271,165 | |
见合并财务报表附注。
ADVANCED Drainage Systems,Inc.和子公司
合并现金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的财年, |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
经营活动的现金流 | | | | | |
*净收入 | $ | 513,291 | | | $ | 511,353 | | | $ | 275,026 | |
将净利润与经营活动提供的净现金进行调节的调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 154,903 | | | 145,149 | | | 141,808 | |
递延所得税 | (2,280) | | | (9,855) | | | 2,175 | |
(收益)处置资产的损失和退出和处置活动的成本 | (8,365) | | | 4,397 | | | 3,398 | |
ESOP和股票薪酬 | 31,986 | | | 21,659 | | | 77,559 | |
员工持股加速 | — | | | — | | | 30,435 | |
递延融资费用摊销 | 2,044 | | | 1,419 | | | 382 | |
衍生品的公平市值调整 | (972) | | | 3,639 | | | (1,392) | |
未合并关联公司净收入中的权益 | (5,536) | | | (4,842) | | | (1,586) | |
其他经营活动 | 6,697 | | | 1,513 | | | (11,679) | |
营运资金变动: | | | | | |
应收账款 | (14,590) | | | 37,487 | | | (96,990) | |
盘存 | 594 | | | 30,224 | | | (189,715) | |
预付费用和其他流动资产 | (275) | | | (5,296) | | | (4,642) | |
应付账款、应计费用和其他负债 | 40,431 | | | (29,037) | | | 50,109 | |
经营活动提供的净现金 | 717,928 | | | 707,810 | | | 274,888 | |
投资活动产生的现金流 | | | | | |
资本支出 | (183,812) | | | (166,913) | | | (149,083) | |
处置资产或企业的收益 | 27,498 | | | — | | | — | |
收购,扣除收购现金后的净额 | — | | | (48,010) | | | (49,309) | |
其他投资活动 | 650 | | | 446 | | | (441) | |
用于投资活动的现金净额 | (155,664) | | | (214,477) | | | (198,833) | |
融资活动产生的现金流 | | | | | |
银团定期贷款工具的付款 | (7,000) | | | (7,000) | | | (7,000) | |
循环信贷协议的收益 | — | | | 26,200 | | | 332,200 | |
循环信贷协议的付款 | — | | | (140,500) | | | (217,900) | |
修订后的循环信贷协议的收益 | — | | | 97,000 | | | — | |
修订后的循环信贷协议的付款 | — | | | (97,000) | | | — | |
2030年到期的优先票据收益 | — | | | 500,000 | | | — | |
发债成本 | — | | | (11,575) | | | — | |
设备融资收益 | — | | | — | | | 35,963 | |
设备融资付款 | (7,738) | | | (12,532) | | | (4,715) | |
融资租赁债务的支付 | (12,145) | | | (7,686) | | | (50,447) | |
普通股回购 | (207,308) | | | (575,027) | | | (292,000) | |
支付的现金股利 | (43,995) | | | (39,612) | | | (37,023) | |
支付给非控股权益持有人的股息 | (3,747) | | | (5,323) | | | (1,471) | |
行使期权所得收益 | 6,454 | | | 5,700 | | | 4,574 | |
限制股归属预提税金的缴纳 | (8,864) | | | (28,663) | | | (13,063) | |
其他融资活动 | — | | | (260) | | | (186) | |
用于融资活动的现金净额 | (284,343) | | | (296,278) | | | (251,068) | |
汇率变动对现金的影响 | 799 | | | (52) | | | 129 | |
现金净变动额 | 278,720 | | | 197,003 | | | (174,884) | |
年初现金 | 217,128 | | | 20,125 | | | 195,009 | |
年终现金和限制性现金 | $ | 495,848 | | | $ | 217,128 | | | $ | 20,125 | |
| | | | | |
重新调整资产负债表 | | | | | |
现金 | $ | 490,163 | | | | | |
受限制现金(计入合并资产负债表中的其他资产) | 5,685 | | | | | |
现金总额和限制性现金 | $ | 495,848 | | | | | |
见合并财务报表附注。
ADVANCED Drainage Systems,Inc.和子公司
股东权益及夹层权益合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 实收资本 | | 普通股 在财政部 | | 累计 其他 全面 损失 | | 留存收益 (赤字) | | ADS总数 股东的 权益 | | 附属公司的非控股权益 | | 股东合计 权益 | | | 可赎回 敞篷车 优先股 | | 延期 补偿- 未公开的员工持股计划 股票 | | 总计 夹层 权益 |
(金额以千为单位) | 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | | | | | | | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | |
余额2021年4月1日 | 72,071 | | $ | 11,578 | | | $ | 918,587 | | | 501 | | $ | (10,959) | | | $ | (24,220) | | | $ | (75,202) | | | $ | 819,784 | | | $ | 13,731 | | | $ | 833,515 | | | | 19,275 | | $ | 240,944 | | | 966 | | $ | (11,033) | | | $ | 229,911 | |
净收入 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | 271,331 | | | 271,331 | | | 3,695 | | | 275,026 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
其他综合收益 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | (166) | | | — | | | (166) | | | 667 | | | 501 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
可赎回可转换优先股股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (5,646) | | | (5,646) | | | — | | | (5,646) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
普通股股息(美元0.44每股) | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (31,496) | | | (31,496) | | | — | | | (31,496) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
支付给非控股权益持有人的股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,471) | | | (1,471) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
股份回购 | — | | — | | | — | | | 2,574 | | (292,000) | | | — | | | — | | | (292,000) | | | — | | | (292,000) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
将ESOP股份分配给参与者: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
补偿 | — | | — | | | 46,888 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 46,888 | | | — | | | 46,888 | | | | — | | — | | (628) | | 6,513 | | 6,513 |
分红 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (294) | | | (294) | | | — | | | (294) | | | | — | | — | | — | | 294 | | 294 |
员工持股加速 | — | | — | | 26,209 | | — | | — | | — | | — | | 26,209 | | | — | | 26,209 | | | | — | | — | | (338) | | 4,226 | | 4,226 |
普通股期权的行使 | 206 | | 2 | | | 4,572 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 4,574 | | | — | | | 4,574 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
限制性股票奖励 | 203 | | 2 | | | — | | | 53 | | (5,987) | | | — | | | — | | | (5,985) | | | — | | | (5,985) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
基于业绩的限制性股票单位 | 245 | | 2 | | | — | | | 92 | | (9,745) | | | — | | | — | | | (9,743) | | | — | | | (9,743) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
基于股票的薪酬 | — | | — | | | 24,158 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 24,158 | | | — | | | 24,158 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
普通股中的员工持股分配 | 2,804 | | 28 | | | 45,532 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 45,560 | | | — | | | 45,560 | | | | (3,645) | | (45,560) | | — | | — | | (45,560) |
其他 | — | | — | | | (318) | | | — | | — | | | — | | | 183 | | | (135) | | | — | | | (135) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
余额2022年3月31日 | 75,529 | | $ | 11,612 | | | $ | 1,065,628 | | | 3,220 | | $ | (318,691) | | | $ | (24,386) | | | $ | 158,876 | | | $ | 893,039 | | | $ | 16,622 | | | $ | 909,661 | | | | 15,630 | | $ | 195,384 | | | — | | $ | — | | | $ | 195,384 | |
见合并财务报表附注。
ADVANCED Drainage Systems,Inc.和子公司
股东权益及夹层权益合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 实收资本 | | 普通股 在财政部 | | 累计 其他 全面 损失 | | 留存收益 | | ADS总数 股东的 权益 | | 附属公司的非控股权益 | | 股东合计 权益 | | | 可赎回 敞篷车 优先股 | | 可赎回普通股 | | 总计 夹层 权益 |
(金额以千为单位) | 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | | | | | | | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | |
余额2022年4月1日 | 75,529 | | $ | 11,612 | | | $ | 1,065,628 | | | 3,220 | | $ | (318,691) | | | $ | (24,386) | | | $ | 158,876 | | | $ | 893,039 | | | $ | 16,622 | | | $ | 909,661 | | | | 15,630 | | $ | 195,384 | | | — | | $ | — | | | $ | 195,384 | |
净收入 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | 507,086 | | | 507,086 | | | 4,267 | | | 511,353 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他综合损失 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | (3,194) | | | — | | | (3,194) | | | 1,927 | | | (1,267) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股股息(美元0.48每股) | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (39,747) | | | (39,747) | | | — | | | (39,747) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
支付给非控股权益持有人的股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,323) | | | (5,323) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股份回购 | — | | | — | | | — | | | 6,055 | | | (576,314) | | | — | | | — | | | (576,314) | | | — | | | (576,314) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
员工持股比例转换 | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | (15,630) | | | (195,384) | | | 12,022 | | | 195,384 | | | — | |
KSOP可赎回普通股转换 | 2,593 | | | 26 | | | 42,138 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 42,164 | | | — | | | 42,164 | | | | — | | | — | | | (2,593) | | | (42,164) | | | (42,164) | |
普通股期权的行使 | 232 | | 2 | | | 5,698 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 5,700 | | | — | | | 5,700 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
限制性股票奖励 | 176 | | 2 | | | — | | | 59 | | (5,643) | | | — | | | — | | | (5,641) | | | — | | | (5,641) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于业绩的限制性股票单位 | 527 | | 5 | | | — | | | 205 | | (20,351) | | | — | | | — | | | (20,346) | | | — | | | (20,346) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬 | — | | — | | | 21,659 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 21,659 | | | — | | | 21,659 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | — | | | (259) | | | — | | — | | | — | | | — | | | (259) | | | — | | | (259) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
余额2023年3月31日 | 79,057 | | $ | 11,647 | | | $ | 1,134,864 | | | 9,539 | | $ | (920,999) | | | $ | (27,580) | | | $ | 626,215 | | | $ | 824,147 | | | $ | 17,493 | | | $ | 841,640 | | | | — | | $ | — | | | 9,429 | | 153,220 | | $ | 153,220 | |
净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 509,915 | | 509,915 | | 3,376 | | 513,291 | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
其他综合(损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (2,250) | | — | | (2,250) | | 1,680 | | (570) | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
普通股股息(美元0.56每股) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (43,922) | | (43,922) | | — | | (43,922) | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
支付给非控股权益持有人的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (3,747) | | (3,747) | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
股份回购 | — | | — | | — | | 1,779 | | (210,715) | | — | | — | | (210,715) | | — | | (210,715) | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
KSOP可赎回普通股转换 | 2,747 | | 27 | | 44,609 | | — | | — | | — | | — | | 44,636 | | — | | 44,636 | | | — | | | — | | | (2,747) | | (44,636) | | (44,636) |
普通股期权的行使 | 159 | | 2 | | 6,452 | | — | | — | | — | | — | | 6,454 | | — | | 6,454 | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
限制性股票奖励 | 100 | | 1 | | — | | 25 | | (2,468) | | — | | — | | (2,467) | | — | | (2,467) | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
基于业绩的限制性股票单位 | 200 | | 2 | | — | | 72 | | (6,396) | | — | | — | | (6,394) | | — | | (6,394) | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
基于股票的薪酬 | — | | — | | 31,986 | | — | | — | | — | | — | | 31,986 | | — | | 31,986 | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
ESPP发行 | 20 | | — | | 1,927 | | — | | — | | — | | — | | 1,927 | | — | | 1,927 | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
其他 | — | | — | | (4) | | — | | — | | — | | — | | (4) | | — | | (4) | | | — | | | — | | | — | | — | | — |
余额2024年3月31日 | 82,283 | | $ | 11,679 | | | $ | 1,219,834 | | | 11,415 | | $ | (1,140,578) | | | $ | (29,830) | | | $ | 1,092,208 | | | $ | 1,153,313 | | | $ | 18,802 | | | $ | 1,172,115 | | | | — | | | $ | — | | | 6,682 | | $ | 108,584 | | | $ | 108,584 | |
见合并财务报表附注。
ADVANCED Drainage Systems,Inc.和子公司
合并财务报表附注
1. 主要会计政策的背景和摘要
业务说明-先进排水系统公司及其子公司(统称为“美国存托股份”或“公司”)成立于特拉华州,在雨水和现场化粪池废水行业设计、制造和销售创新的水管理解决方案,为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。美国存托股份的产品被广泛用于终端市场和应用,包括非住宅、基础设施和农业应用。公司进行管理,并报告#年的经营结果三可报告的部门:管道、渗透者和国际。该公司还将其联合产品和所有其他业务部门的业绩报告为联合产品及其他。
该公司的财政年度从4月1日开始,至3月31日结束。除非另有说明,否则所指的“年”指的是财政年度。例如,2024指的是2024财年,即2023年4月1日至2024年3月31日。
合并原则--综合财务报表包括本公司、其全资附属公司、其多数股权附属公司,以及本公司为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)。本公司对其有重大影响但不持有控股权的股权投资采用权益会计方法。该等投资于综合资产负债表中的其他资产入账,而该等投资所得收益中的相关权益则计入综合经营报表中未合并联属公司净收入的权益中。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
演示文稿前一年的某些标题已重新命名,以符合2024财年的演示文稿。衍生收入和其他,净额更名为利息收入和其他,净额。
估计-根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制综合财务报表,要求管理层作出估计和假设,以影响报告期内资产和负债的报告金额、资产负债表日的或有和负债的披露以及报告期间的收入和费用的报告金额。重大估计包括但不限于信贷损失准备、存货估值、物业、厂房及设备的使用年限及摊销无形资产、厘定租赁的适当会计、权益法投资、商誉、无形资产及其他长期资产的减值准备、股票补偿的会计处理、销售退回、回扣及折扣准备的厘定、递延税项资产估值准备的厘定(如有),以及不确定税务状况的准备金。管理层的估计和假设是在持续的基础上评估的,并基于历史经验、当前条件和现有信息。管理层相信会计估计是适当和合理的;然而,由于作出这些估计的内在不确定性,实际结果可能与那些估计不同。
应收账款和信贷损失准备-应收账款包括扣除信贷损失准备后的贸易应收账款和其他杂项应收账款。截至2024年、2024年和2023年3月31日的应收账款如下:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
应收贸易账款净额 | $ | 318,683 | | | $ | 304,974 | |
其他杂项应收账款 | 4,893 | | 1,971 |
应收账款净额 | $ | 323,576 | | | $ | 306,945 | |
该公司根据对客户财务状况的评估向客户发放信贷,通常不需要抵押品。本公司根据本公司的历史注销活动、对当前经济环境的评估以及本公司对未来经济状况的预期,在记录应收账款时计入信贷损失准备金。
库存-存货按成本或可变现净值中较低者列报。该公司的库存是按照先进先出(“FIFO”)的方法维护的。成本包括采购材料的成本,包括供应商的入境运费和在公司的制造工厂与其配送中心之间运输原材料、工具或成品所发生的运费、直接和间接人工、工厂管理费用以及与生产库存相关的某些公司管理费用。
财产、厂房和设备及折旧方法-物业、厂房和设备按成本减去累计折旧入账,但通过收购获得的资产除外,这些资产最初按公允价值入账。融资租赁项下购置的设备按未来最低租赁付款的现值入账。为财务报告的目的,使用直线方法计算有关资产的估计使用年限或租赁期限(如果较短)的折旧,如下所示:
| | | | | | | | |
| | 年份 |
建筑物和租赁设施的改进 | | 20至45或租赁期限(如果较短) |
机器和生产设备 | | 3至18 |
运输设备 | | 3至12 |
增加和重大改进的成本被资本化,而不能改善或延长资产寿命的维护和维修在发生时计入费用。当资产被报废或处置时,成本和相关累计折旧从资产账户中扣除,任何由此产生的损益在综合经营报表中反映在资产处置损失和退出和处置活动的成本中。在建工程也按成本入账,包括资本化利息、资本化工资成本和相关成本,如税收和其他附带福利。
商誉和无形资产-本公司使用会计中的收购方法记录导致企业合并的收购。根据这一方法,本公司记录了收购的资产,包括可以识别的无形资产,以及根据收购日的估计公允价值承担的负债。购买价格超过所取得的可识别资产和承担的负债的公允价值,记为商誉。
商誉-每年审查商誉的减值情况,以确定截至3月31日或每当事件或情况变化表明账面价值可能大于公允价值时的减值。GAAP允许测试商誉减值的实体在计算商誉减值测试报告单位的公允价值之前进行定性评估,这是一种定量评估。在截至2024年3月31日的财政年度,公司完成了对所有报告单位的定性公允价值评估,但Cultec除外,公司完成了对该报告单位的量化分析。截至2023年3月31日,本公司对所有报告单位应用了量化评估。对于所有报告单位,本公司截至2022年3月31日完成了定性评估。
无形资产--确定的--活的--定期无形资产于其估计使用年限内采用直线法或加速法摊销,并于发生事件或环境变化显示该资产组别的账面金额可能无法收回时进行回收测试。如果估计未贴现的未来现金流量少于该等资产的账面金额,则在该资产的公允价值减去任何处置成本低于该资产的账面金额的范围内确认减值亏损。本公司并无就已确定存续的无形资产产生任何减值费用。
无形资产--无限期--活着--截至3月31日或当事件或环境变化显示账面价值可能大于公允价值时,不确定寿命无形资产每年进行减值测试。公认会计原则允许实体在计算减值测试的无限期无形资产的公允价值之前进行定性评估。美国存托股份完成了截至2024年3月31日和2022年3月31日的无限生机商标的定性公允价值评估。美国存托股份对截至2023年3月31日进行的年度减值测试的特定商标应用了定量评估。《公司》做到了不是不会对无限期无形资产产生任何减值费用。
其他资产-其他资产包括经营租赁使用权资产、待售资产、资本化软件开发成本(包括云计算成本)、按权益法入账的未合并附属公司的投资、存款、中心部分和其他杂项资产。
•关于经营性租赁使用权资产的进一步信息,见“附注6.租赁”。
•待售资产包括斯巴达混凝土公司截至2023年3月31日的资产,详情见“附注3.资产处置损失及退出和处置活动的成本”。
•该公司将内部使用软件的开发成本资本化,并推迟托管安排的实施成本。软件开发费用的资本化和托管安排实施费用的推迟从应用程序开发阶段开始,在资产投入使用时结束。公司使用直线法在估计的使用年限内摊销此类成本2至
10销售、一般及行政开支或综合经营报表内售出货物的成本,视乎资产的性质及其预期用途而定。
•每当事件或环境变化显示账面值可能无法收回时,本公司便会评估其于未合并联营公司的投资以计提减值,并于确认账面价值以下的价值下降并非暂时性时确认减值亏损。在此情况下,本公司将把投资下调至其估计公允价值,然后成为其新的账面价值。
•中央部件是指用于更换磨损或损坏的生产设备部件的备用生产设备部件,有助于降低设备长时间停机的风险。
租契-本公司通过确定合同是否传达了在一段时间内控制已确定的厂房、财产和设备的使用的权利,以换取对价和会计准则汇编842所定义的其他事实和情况,来确定安排在开始时是否包含经营租赁或融资租赁。租契(“ASC 842”)。对于会计租赁期限超过12个月的每份租赁,公司将使用权资产和租赁负债计入资产负债表。会计租赁期限包括合理保证的可撤销期限和续期期限。租赁负债采用递增借款利率计量,除非本公司能具体确定租赁中隐含的利率。对于租赁开始时被归类为融资租赁的租赁,本公司将融资租赁资产计入物业、厂房和设备、净额和租赁融资义务,相当于最低租赁付款的现值。融资租赁使用权资产采用直线法摊销至租赁期结束时的预期剩余价值,租赁融资债务采用实际利息法在租赁期内摊销,租金分配为本金和利息。对于属于经营性租赁的租赁,本公司将经营性租赁使用权资产计入其他资产,将经营性租赁义务计入其他应计负债和其他负债。经营租赁租金费用按使用年限采用直线法确认。
外币换算— 在报告所述期间的最后一天,使用美元以外功能货币的外国子公司的资产和负债按当前汇率折算成美元。收入和支出按月平均汇率换算,股权交易按交易日的实际汇率或按月平均历史汇率换算。截至2024年及2023年3月31日止财政年度,本公司累计其他全面亏损(“AOCL”)包括外币兑换损益。
净销售额-该公司主要通过向分销商、零售商、购买团体和合作购买团体销售管道和相关水管理产品来获得收入。产品主要由公司内部船队发货,公司在产品交付后不提供任何额外的创收服务。付款条款和条件因合同而异。收入在与客户的合同条款下的义务得到履行的时间点确认,这通常发生在承诺货物的控制权转移时。在公司与客户签订的几乎所有合同中,控制权在交付时转移到客户手中。该公司确认的收入数额反映了该公司预期有权用来交换这些商品或服务的对价。
运费-该公司使用内部船队或公共承运人向客户交付产品会产生运输成本。通常,运输成本是预付的,并包括在产品价格中;但在某些情况下,公司会向客户收取运输成本。在制造和分销设施之间实际运输原材料、工具和产品也会产生运输成本。在截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年,向客户交付产品的运输成本为284.6百万,$274.5百万美元,以及$242.0分别为100万美元,并计入销售商品成本。
基于股票的薪酬-有关股票薪酬奖励计划和相关会计政策的信息,请参阅“附注14.股票薪酬”。
广告-本公司的广告费用为已发生的费用。广告成本在综合经营报表中计入销售费用、一般费用和行政费用。广告总成本为$。10.2百万,$8.5百万美元,以及$6.0截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度分别为.
自我保险-该公司为几乎所有符合条件的员工提供短期伤残和医疗保险。本公司为不超过个人和合计止损保险限额的医疗索赔提供自我保险。如果公司没有达到总的止损覆盖限额,则根据对未来发生的与财政年度结束前发生的事件有关的索赔的估计,对已发生但未报告的索赔进行应计。支出总额为#美元。53.3百万,$52.1百万美元,以及$45.6截至财年的百万美元
分别为2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日,其中员工贡献了美元13.0百万,$12.4百万美元,以及$10.7分别为百万美元.
在公司保险范围内适用的免赔额范围内,美国存托股份也对其他各种一般保险计划进行自我保险。这些计划主要包括汽车、一般责任、网络安全和就业实践,免赔额为#美元。0.5一般法律责任每宗事故百万元及$0.8每发生一次发生的汽车索赔。在这一期间支出的数额,包括已发生但年底未报告的索赔估计数为#美元。3.1百万,$3.1百万美元,以及$3.2分别为2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日。
美国存托股份还为工人赔偿保险提供自我保险,为超过$1美元的索赔提供止损保险。0.4每起事件100万美元,最高可达国家法定上限。支出的数额,包括已发生但未报告的索赔估计数为#美元。4.9百万,$4.9百万美元,以及$4.1截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度分别为100万美元。
所得税-所得税按资产负债法核算。递延税项资产及负债予以确认,并代表可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自课税基础之间的差异的未来税务后果。该等差额按预计将于相关暂时性差额收回或结算的年度内适用于应课税收入的已制定税率计量。当递延税项资产极有可能不会变现时,便以该等递延税项资产计提估值准备。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。递延所得税准备是指报告期内递延税项资产和递延税项负债的变动。应缴所得税的罚款和利息作为所得税支出的一部分入账。
本公司根据税务状况的技术价值,经审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)后,决定是否更有可能维持不确定的税务状况。对于更有可能达到阈值的税种,在财务报表中确认的税额是具有大于50最终与相关税务机关达成和解后变现的可能性。
公允价值-公允价值框架要求根据用于为资产或负债定价的假设(投入)将资产和负债分类为三个级别。级别1提供了最可靠的公允价值衡量标准,而级别3通常需要管理层做出重大判断。美国存托股份在确定不同级别之间的转移何时发生时,会使用导致转移的事件或情况变化的实际日期。
风险集中 - 该公司拥有庞大的活跃客户群,约有16,000客户有两个客户,弗格森企业和Core和Main,每个客户占年度净销售额的10%以上。 这类客户占了25.8%, 25.5%,以及24.2分别占2024财年、2023财年和2022财年净销售额的百分比。该公司的客户群在其服务的终端市场范围内是多样化的。
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括应收账款。该公司根据对客户财务状况的评估向客户提供产品,通常不需要抵押品。应收账款的亏损风险主要取决于每个客户的财务状况。该公司对客户进行持续的信用评估。本公司监控信贷损失的风险敞口,并保留预期损失准备金。与应收账款有关的信用风险的集中度有限,这是因为构成公司客户基础的大量客户以及他们分散在许多不同的地区。一个客户,弗格森企业,约占17.5%和20.0分别为2024年和2023年3月31日的应收账款的百分比。
衍生品-本公司确认衍生工具为资产或负债,并按公允价值计量该等工具。这些工具不符合对冲会计处理的条件。美国存托股份使用套期和掉期形式的商品期权以及外币远期合约来管理对大宗商品价格和汇率波动的各种敞口。衍生工具的公允价值变动在综合经营报表的利息收入及其他净额中确认。本公司的政策是以毛计列报所有衍生工具结余。
利息收入和其他净额- 公司营业报表中的其他收入包括以下截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日的财政年度的投资现金利息收入以及商品和外币工具的衍生品损益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
利息收入 | $ | (22,047) | | | $ | (9,782) | | | $ | (52) | |
衍生品的公平市值调整 | (972) | | | 3,639 | | | (1,392) | |
衍生品已实现(收益)净亏损 | 58 | | | (3,963) | | | (3,012) | |
外汇损失(收益) | 436 | | | 2,275 | | | 324 | |
其他 | (959) | | | (141) | | | (1,011) | |
利息收入和其他净额 | $ | (23,484) | | | $ | (7,972) | | | $ | (5,143) | |
近期会计公告
参考汇率改革-2020年3月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”),提供了与预期市场从LIBOR向另一参考利率过渡相关的财务报告影响相关的可选权宜之计和例外情况。修正案将于2020年3月12日生效,实体可以选择在2024年12月31日之前前瞻性地通过修正案。公司目前正在评估这一准则对合并财务报表的影响。
对可报告分部披露的改进 -2023年11月,FASB发布了一份ASU修正案ASC 280,分部报告加强分部披露要求,主要是通过加强对重大分部费用的披露。此外,修订加强了中期披露要求,澄清了一个实体可以披露多个分部损益的情况,为只有一个可报告分部的实体提供了新的分部披露要求,并包含其他披露要求。修正案适用于2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期。这些修正必须追溯适用于财务报表中列报的所有期间。公司目前正在评估这一准则对合并财务报表的影响。
改进所得税披露-2023年12月,FASB发布了一份ASU修正案ASC 740,所得税提高所得税披露的透明度和有用性,主要涉及税率对账和缴纳所得税的信息。这些修正案可能是前瞻性的,也可能是追溯的,从2024年12月15日之后的财年开始生效。公司目前正在评估这一准则对合并财务报表的影响。
除上述声明外,自提交2023财政年度10-K报表以来,没有发布或通过对合并财务报表具有重大或潜在意义的新的会计声明。
2. 收入确认
收入在与客户的合同条款下的义务得到履行时确认,这通常发生在承诺货物的控制权转移时。在公司与客户签订的几乎所有合同中,控制权在交付时转移到客户手中。该公司确认的收入数额反映了该公司预期有权用来交换这些商品或服务的对价。收入在综合经营报表中列报,扣除与创收活动同时收取的退货、回扣、折扣和税款。
该公司按国内、国际和渗透者细分净销售额,并进一步按产品类型细分国内和国际销售额,这与其可报告的部门披露一致。这一分类水平最好地描述了收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。关于公司按可报告部门分列的净销售额,请参阅“附注19.业务部门信息”。
重大判决 - 根据与客户签订的合同,公司的履约义务是销售和交付管道及相关水管理产品。公司与客户签订的合同可能包含多项履约义务,承诺向客户交付多种产品。对于这些合同,如果它们是不同的,公司将单独对个别履约义务进行核算。交易价格按相对独立的销售价格分配给单独的履约义务。
本公司的产品在销售时一般有返回权,本公司可提供信用或奖励,在估计应确认的收入金额时,将其作为可变对价计入。可变对价是在合同开始时估计的,并在每个报告期结束时随着有更多信息而更新,而且只有在可能不会出现任何增加收入的显着逆转的情况下才会更新。
合同余额 - 本公司确认一项合同资产,该资产代表公司在收到退回的产品时收回产品的权利和客户退款的合同责任。下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的公司合同资产和负债余额:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
合同资产-产品收益 | $ | 1,353 | | | $ | 933 | |
退款责任 | 3,920 | | | 2,664 | |
实际的权宜之计和豁免-该公司适用几种实际的权宜之计和豁免:
•当发生摊销期限为一年或更短时间时,公司为获得合同(例如销售佣金)而支出增量成本。这些成本计入综合经营报表的销售、一般和行政费用。
•本公司将运输和搬运成本作为履行货物转让承诺的活动来核算,这些活动是在客户获得货物控制权后进行的。
•本公司从交易价格中剔除由政府当局评估的、在特定创收交易中征收并同时由本公司向客户收取的所有销售税,例如销售税、使用税、增值税和一些消费税。
•此外,对于最初预期期限为一年或一年以下的合同,公司不披露未履行履约义务的价值.
3. (收益)处置资产的损失和退出和处置活动的成本
2023年4月14日,公司完成了将斯巴达混凝土公司的几乎所有资产剥离给第三方买家的交易,代价为#美元。20.01000万美元。该公司确认了出售#美元的收益14.9在合并业务报表中有600万美元。在剥离资产之前,该公司记录了在联合和其他公司的运营结果。
2024年3月25日,公司完成了将其几乎所有的纸张回收业务剥离给第三方买家,现金对价为$7.51000万美元。该公司确认了出售#美元的损失。2.0在合并业务报表中有600万美元。在剥离之前,公司记录了国内管道的运营结果。
该公司额外记录了#美元4.5财产、厂房和设备的其他处置和部分处置造成的损失。
4. 收购
收购Cultec-2022年4月29日,公司完成了对卡尔泰克公司(“卡尔泰克”)的收购。卡尔泰克是雨水和现场化粪池废水行业的家族技术领先者。对卡尔泰克的收购扩大了该公司在雨水和现场化粪池废水行业的创新水管理解决方案组合。转移的总代价公允价值为#美元。48.0百万美元。收购价格不包括交易成本。在截至2023年3月31日的财政年度内,本公司产生了1.5万元与收购相关的交易成本,如法律、会计、估值等专业服务。这些成本包括在销售、一般和行政费用中。
下表汇总了转让的对价和购置的资产和承担的负债的购置价分配。 | | | | | |
(金额以千为单位) | 最终量 |
应收账款 | $ | 5,957 | |
库存 | 4,469 | |
财产、厂房和设备 | 1,986 | |
商誉 | 11,060 | |
无形资产 | 31,400 | |
应付帐款 | (6,421) | |
应计费用 | (75) | |
其他负债 | (366) | |
转让对价的公允价值总额 | $ | 48,010 | |
美元的商誉11.1百万代表转让对价超过所收购资产和所承担负债公允价值的部分,并归因于预期运营效率。该声誉可就所得税目的扣除,并转让给Allied Products & Other。 下表总结了可识别无形资产:
| | | | | |
(金额以千为单位) | 公允价值 |
客户关系 | $ | 12,400 | |
专利和开发的技术 | 16,200 |
商标名和商标 | 2,800 |
可确认无形资产总额 | $ | 31,400 | |
5. 财产、厂房和设备
截至3月31日止财年,房地产、厂房和设备净值包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
土地、建筑物和改善 | $ | 355,394 | | | $ | 311,027 | |
机器和生产设备 | 933,494 | | 809,365 |
运输设备 | 167,114 | | 124,807 |
在建工程 | 165,756 | | 160,792 |
总成本 | 1,621,758 | | 1,405,991 |
减去:累计折旧 | (745,407) | | (672,932) |
财产、厂房和设备、净值 | $ | 876,351 | | | $ | 733,059 | |
截至3月31日止各财年与房地产、厂房和设备相关的折旧费用为:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
折旧费用(含租赁资产折旧) | $ | 100,306 | | | $ | 85,976 | | | $ | 73,514 | |
6. 租契
公司租赁的性质 -该公司为工厂、庭院、公司办公室、拖拉机、拖车和其他设备提供运营和融资租赁。该公司的租赁剩余期限少于 一年至13年该公司的一部分房地产租赁包括将租赁期限延长至 5年公司已将合理确定将行使的续订选择权纳入其使用权资产和租赁负债中。公司的租赁付款通常是固定的。
截至所列期间与租赁相关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | | 资产负债表分类 | | 2024 | | 2023 |
经营租约 | | | | | | |
使用权资产 | | 其他资产 | | $ | 53,807 | | | $ | 50,753 | |
流动租赁负债 | | 其他应计负债 | | 15,715 | | | 14,370 | |
非流动租赁负债 | | 其他负债 | | 39,071 | | | 37,065 | |
经营租赁负债总额 | | | | $ | 54,786 | | | $ | 51,435 | |
融资租赁 | | | | | | |
使用权资产 | | 财产、厂房和设备 | | 78,068 | | | 40,198 | |
流动租赁负债 | | 融资租赁债务的当期到期日 | | 18,015 | | | 8,541 | |
非流动租赁负债 | | 长期融资租赁债务 | | 61,661 | | | 32,272 | |
融资租赁负债总额 | | | | $ | 79,676 | | | $ | 40,813 | |
| | | | | | |
加权平均租期(年): | | | | | | |
经营租约 | | | | 4.77 | | 4.46 |
融资租赁 | | | | 4.75 | | 4.48 |
加权平均贴现率: | | | | | | |
经营租约 | | | | 5.27 | % | | 4.37 | % |
融资租赁 | | | | 5.85 | % | | 5.53 | % |
租赁费 - 截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度的租赁成本组成部分为:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | | 损益表分类 | | 2024 | | 2023 | | 2022 |
经营租赁成本 | | | | | | | | |
经营租赁成本 | | 销货成本 | | $ | 17,325 | | | $ | 15,163 | | | $ | 12,663 | |
经营租赁成本 | | 销售、一般和行政 | | 1,562 | | | 1,322 | | | 1,335 | |
短期租赁成本 | | 销货成本 | | 8,856 | | | 9,467 | | | 4,813 | |
经营租赁总成本 | | | | $ | 27,743 | | | $ | 25,952 | | | $ | 18,811 | |
融资租赁成本 | | | | | | | | |
使用权资产摊销 | | 销货成本 | | 13,707 | | | 7,252 | | | 12,986 | |
使用权资产摊销 | | 销售、一般和行政 | | 820 | | | 880 | | | 1,413 | |
租赁负债利息 | | 利息支出 | | 2,833 | | | 586 | | | 1,679 | |
融资租赁总成本 | | | | $ | 17,360 | | | $ | 8,718 | | | $ | 16,078 | |
所列期间与租赁相关的补充现金流信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | |
用于经营租赁的经营现金流 | $ | 18,887 | | | $ | 16,485 | | | $ | 13,998 | |
用于融资租赁的营运现金流 | 2,726 | | | 729 | | | 1,932 | |
用于融资租赁的融资现金流 | 12,145 | | | 7,686 | | | 50,447 | |
以租赁义务换取的使用权资产: | | | | | |
经营租约 | 20,511 | | | 13,735 | | | 38,093 | |
融资租赁 | 53,241 | | | 32,463 | | | 17,695 | |
以下是经营和融资租赁项下按年度滚动十二个月计算的未来最低租赁付款额以及截至2024年3月31日的最低租赁付款净额现值:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 经营租约 | | 融资租赁 |
第1年 | $ | 18,642 | | | $ | 20,526 | |
第2年 | 14,485 | | | 18,840 | |
第三年 | 9,346 | | | 16,924 | |
第四年 | 7,000 | | | 12,296 | |
第五年 | 4,596 | | | 8,009 | |
此后 | 9,845 | | | 10,563 | |
最低租赁付款总额 | $ | 63,914 | | | $ | 87,158 | |
减去:代表利息的数额 | 9,128 | | | 7,482 | |
最低租赁付款净额现值 | $ | 54,786 | | | $ | 79,676 | |
7. 库存
截至3月31日财年的库存包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
原料 | $ | 106,662 | | | $ | 108,206 | |
成品 | 357,538 | | | 355,788 | |
总库存 | $ | 464,200 | | | $ | 463,994 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的财年,公司发生了与生产相关的一般和行政成本,包括在产成品库存成本中,美元75.4百万美元和美元64.0分别为100万美元,其中17.7百万美元和美元15.5截至2024年3月31日和2023年3月31日,库存中分别有000万美元。
8. 商誉和无形资产
商誉-按可报告分部划分的善意的公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 管道 | | 渗透者 | | 国际 | | 有关制品 其他(&O) | | 总计 |
2022年3月31日的余额 | $ | 68,797 | | | $ | 495,841 | | | $ | 11,213 | | | $ | 34,442 | | | $ | 610,293 | |
采办 | — | | | — | | | — | | | 11,060 | | | 11,060 | |
持有待售资产 | — | | | — | | | — | | | (367) | | | (367) | |
货币换算 | — | | | — | | | (793) | | | — | | | (793) | |
2023年3月31日的余额 | 68,797 | | | 495,841 | | | 10,420 | | | 45,135 | | | 620,193 | |
处置 | (3,031) | | | — | | | — | | | — | | | (3,031) | |
货币换算 | — | | | — | | | 21 | | | — | | | 21 | |
2024年3月31日的余额 | $ | 65,766 | | | $ | 495,841 | | | $ | 10,441 | | | $ | 45,135 | | | $ | 617,183 | |
无形资产- 截至2024年3月31日和2023年3月31日的无形资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 |
(金额以千为单位) | 毛收入 无形的 | | 累计 摊销 | | 网络 无形的 | | 毛收入 无形的 | | 累计 摊销 | | 网络 无形的 |
已确定寿命的无形资产 | | | | | | | | | | | |
发达的技术 | $ | 170,200 | | | $ | (75,554) | | | $ | 94,646 | | | $ | 192,268 | | | $ | (81,141) | | | $ | 111,127 | |
供应商和客户关系 | 382,100 | | | (189,853) | | | 192,247 | | | 401,525 | | | (175,312) | | | 226,213 | |
专利和非竞争协议 | 9,425 | | | (7,873) | | | 1,552 | | | 9,594 | | | (7,483) | | | 2,111 | |
商标和商号 | 67,977 | | | (15,632) | | | 52,345 | | | 68,760 | | | (12,446) | | | 56,314 | |
已确定的固定无形资产总额 | 629,702 | | | (288,912) | | | 340,790 | | | 672,147 | | | (276,382) | | | 395,765 | |
活生生的无限无形资产 (a) | | | | | | | | | | | |
商标 | 11,862 | | | — | | | 11,862 | | | 11,862 | | | — | | | 11,862 | |
无形资产总额 | $ | 641,564 | | | $ | (288,912) | | | $ | 352,652 | | | $ | 684,009 | | | $ | (276,382) | | | $ | 407,627 | |
(a)无限期无形资产可能会因外币兑换而波动。
下表列出了截至2024年3月31日的固定寿命无形资产的摊销费用和加权平均摊销期:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销费用(千) | | 加权平均 摊销期限 (单位:年) |
| 2024 | | 2023 | | 2022 | |
发达的技术 | $ | 16,480 | | | $ | 16,390 | | | $ | 16,420 | | | 6.0 |
供应商和客户关系 | 30,460 | | | 34,523 | | | 43,542 | | | 9.8 |
专利和非竞争协议 | 560 | | | 646 | | | 679 | | | 2.0 |
商标和商号 | 3,969 | | | 3,638 | | | 3,333 | | | 15.2 |
总计 | $ | 51,469 | | | $ | 55,197 | | | $ | 63,974 | | | |
基于2024年3月31日现有无形资产的未来无形资产摊销费用为:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度 | | | | |
(金额以千为单位) | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029 | | 此后 | | 总计 |
摊销费用 | $ | 47,331 | | | $ | 43,395 | | | $ | 40,157 | | | $ | 38,225 | | | $ | 36,729 | | | $ | 134,953 | | | $ | 340,790 | |
9. 公允价值计量与衍生品交易
在资产和负债估值中应用公允价值原则时,本公司必须最大限度地使用报价市场价格,并最大限度地减少使用不可观察到的投入。本公司并无改变其在本财政年度内计量任何金融资产或负债的公允价值所采用的估值方法。公允价值估计已考虑本公司及其交易对手的信贷风险。
当金融资产和负债没有活跃的市场报价时,该公司使用行业标准估值模型。在适用的情况下,这些模型预测未来现金流,并使用基于市场的可观察输入(包括信用风险、利率曲线、外币汇率以及货币的远期和现货价格)将未来金额贴现为现值。在没有基于市场的可观察到的投入的情况下,管理判断被用来制定假设以估计公允价值。
衍生品 - 各种衍生品的公允价值摘要如下所示,这些衍生品均使用第2级投入计量,分别于2024年3月、3月31日和2023年:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 柴油选项卡箍和掉期 |
| 资产 | | 负债 |
(金额以千为单位) | 应收账款 | | 其他资产 | | 其他应计负债 | | 其他负债 |
2024年3月31日 | $ | 521 | | | $ | 134 | | | $ | (584) | | | $ | (184) | |
2023年3月31日 | $ | 393 | | | $ | 156 | | | $ | (1,323) | | | $ | (311) | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度,没有资金调入或调出3级。
债项的估值-流动金融资产及负债的账面价值因该等项目的即时或短期到期日而接近公允价值,或就衍生工具而言,因其按公允价值入账。下表显示了公司2027年票据、2030年票据和设备融资的账面价值和公允价值(详见12。债务“)所列各期:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
(金额以千为单位) | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 |
优先债券将于2027年到期 | $ | 339,780 | | | $ | 350,000 | | | $ | 333,970 | | | $ | 350,000 | |
优先债券将于2030年到期 | 502,890 | | | 500,000 | | | 496,605 | | | 500,000 | |
设备融资 | 10,475 | | | 10,901 | | | 17,921 | | | 18,638 | |
总计 | $ | 853,145 | | | $ | 860,901 | | | $ | 848,496 | | | $ | 868,638 | |
2027年债券和2030年债券的公允价值分别根据公司2027年债券和2030年债券的报价市场数据确定。设备融资的公允价值是根据这种借款的利率和条件与该期间可用的类似债务的利率和条件进行比较而确定的。用于评估2027年票据、2030年票据和设备融资的框架分类被视为2级。本公司认为,剩余长期债务的账面价值,包括定期贷款安排和循环信贷安排,与其公允价值没有实质性差异,因为借款的利率和条款与目前可用的借款相似。
10. 对附属公司的投资
美国存托股份墨西哥-美国存托股份有一合并后的合资企业美国存托股份墨西哥公司,它是51本公司的全资子公司美国存托股份全球公司拥有%的股份。本公司的合资伙伴拥有的股权在合并资产负债表中显示为子公司的非控股权益,而合资伙伴的净收入部分在合并经营报表中显示为可归因于非控制权益的净收入。
美国存托股份参与合资企业的目的是在新兴市场生产和销售高密度聚乙烯波纹管和聚氯乙烯管材的基础上扩大规模。美国存托股份投资墨西哥美国存托股份的目的是通过合资伙伴在墨西哥和中美洲地区的当地存在和专业知识,在墨西哥和中美洲市场制造和销售美国存托股份许可的高密度聚乙烯波纹管和相关产品。该公司与美国存托股份墨西哥公司签署了技术、专利和商标分许可协议和分销协议,使美国存托股份墨西哥公司有权在墨西哥和中美洲制造和销售美国存托股份许可产品。根据指导美国存托股份墨西哥公司最重要活动的权力以及承担损失的义务和获得可能对美国存托股份墨西哥公司具有重大意义的利益的权利,公司得出结论认为,公司在美国存托股份墨西哥公司持有可变权益,并是美国存托股份墨西哥公司的主要受益者。作为主要受益人,该公司必须合并美国存托股份墨西哥公司的资产和负债。
下表包括美国存托股份墨西哥公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的资产和负债。这些余额不包括合并时冲销的公司间交易。
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
资产 | | | |
流动资产 | $ | 26,167 | | | $ | 28,692 | |
财产、厂房和设备、净值 | 18,750 | | | 16,405 | |
其他非流动资产 | 2,958 | | | 2,850 | |
总资产 | $ | 47,875 | | | $ | 47,947 | |
负债 | | | |
流动负债 | $ | 9,700 | | | $ | 10,468 | |
非流动负债 | 1,879 | | | 1,543 | |
总负债 | $ | 11,579 | | | $ | 12,011 | |
南美合资企业-该公司参与一家未合并的合资企业--南美合资企业,该合资企业是50由该公司的全资子公司美国存托股份智利公司持有1%的股份。本公司对这家未合并的合资公司的投资是为了通过合资伙伴在整个地区的当地业务和专业知识,在南美市场制造和销售HDPE波纹管的增长的基础上扩大规模。本公司的结论是,采用权益法对这项投资进行会计处理是适当的,即本公司应占合资企业的收入或亏损的份额在综合经营报表权益项下于未合并联营公司的净收入中列报,而本公司于合资企业的投资则计入综合资产负债表中的其他资产。本公司无须合并南美合营企业,因为本公司并非主要受益人,尽管本公司确实透过股权投资及债务担保持有南美合营企业的重大可变权益。
11. 关联方交易
美国存托股份墨西哥-2022年6月6日,本公司与美国存托股份墨西哥公司修改了借款能力为#美元的公司间循环信用本票(以下简称“公司间票据”)。9.51000万美元。公司间票据将于2027年6月8日到期。公司间票据赔偿美国存托股份墨西哥合资伙伴任何未偿还借款的49%。公司间票据项下的利率由若干基本利率或有担保隔夜融资利率(SOFR)加上基于杠杆率的适用保证金。截至2024年和2023年3月31日,有不是公司间票据项下的借款。
南美合资企业-美国存托股份是该项目的担保人50南美合资企业的信贷额度的%,债务担保与合资伙伴平分。本担保项下的最高潜在债务总额为$5.5截至2024年3月31日,为100万。根据南美合资企业的信贷安排,允许的最高借款为#美元11.0百万美元。这一信贷安排允许以智利比索或美元借款,固定利率在每次提取贷款时确定。南美合资企业的债务担保将于2026年12月31日到期。美国存托股份预计不会有任何与此信贷安排余额相关的必要贡献。截至2024年3月31日,有不是未偿还本金余额和美元5.5截至2023年3月31日的未偿还本金余额为100万。截至2024年3月31日,有不是美元计价贷款。
12. 债务
截至3月31日的财政年度的长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
定期贷款安排 | $ | 420,250 | | | $ | 427,250 | |
优先债券将于2027年到期 | 350,000 | | 350,000 |
优先债券将于2030年到期 | 500,000 | | 500,000 |
循环信贷安排 | — | | — |
设备融资 | 10,901 | | 18,638 |
总计 | 1,281,151 | | 1,295,888 |
未摊销债务发行成本 | (9,759) | | (11,804) |
当期到期 | (11,870) | | (14,693) |
长期债务债务 | $ | 1,259,522 | | | $ | 1,269,391 | |
2027年到期的优先债券-2019年9月23日,公司发行美元350.0本金总额为百万美元5.0%2027本公司、担保人及受托人根据2027年契约发行的票据。《2027年契约》载有惯例违约事件,除其他事项外,包括拖欠款项、未能遵守契约或《2027年契约》或《2027年票据》所载的契约或协议以及与破产事件有关的某些规定。《2027年契约》还包含惯常的负面契约。2027年发行的票据由本公司现有及未来的直接及间接全资境内附属公司担保,而该等附属公司是本公司高级担保信贷安排的担保人。2027年债券的利息将于每年3月31日和9月30日支付一次,每半年支付一次,由2020年3月31日开始,利率为5.0年利率。2027年发行的债券将于2027年9月30日到期。公司将发售高级债券所得款项净额的大部分用作偿还#元。300.0其未偿还借款的百万美元。与2027年期票据有关的递延融资成本合共为$2.1百万美元,并被记录为从相关债务的账面金额中直接减少。公司可在2022年9月30日或之后的任何时间,按既定的赎回价格赎回全部或部分2027年债券。
高级担保信贷安排-2019年9月24日,本公司签订了700在普通股发行和2027年票据发行之后以及与银团相关的高级担保信贷安排之后的百万定期贷款安排。定期贷款工具的到期日为七年了从截止日期开始。本公司在高级担保信贷机制下的债务是通过对公司几乎所有资产授予优先留置权(受某些例外和限制的约束)来担保的,StormTech,LLC,Advanced Dollow of Ohio,Inc.和InFilator Water Technologies,LLC(统称为“担保人”)均已同意担保本公司在高级担保信贷机制下的义务,并通过对基本上所有此类担保人的资产授予优先留置权(受某些例外和限制的约束)来保证其义务。
2022年5月,本公司与巴克莱银行(Barclays Bank PLC)签订了本公司基本信贷协议的第二修正案,巴克莱银行是定期贷款机制(PNC Bank,National Association)下的行政代理,是循环信贷机制下的新行政代理。除其他事项外,第二修正案(一)修订了基本信贷协议,将经修订的循环信贷安排由$350百万至$600百万美元(包括将周转线子设施(“L/C设施”)的分项限额从$50百万至$60),(Ii)将循环信贷安排的到期日延长至2027年5月26日,(Iii)修订“适用保证金”,以提供额外的递减至175基点(定期基准贷款)和75在综合优先担保净杠杆率低于以下情况下(基本利率贷款)基点2.00至1.00,以及(Iv)重新设定非担保人和合资企业的“增量”和投资篮子。第二修正案还将经修订的循环信贷安排和定期贷款安排的参考利率从伦敦银行同业拆借利率修订为SOFR。与经修订的循环信贷安排有关的递延融资费用共计#美元2.6百万美元,并被记录为从相关债务的账面金额中直接减少。截至2024年3月31日和2023年3月31日的未偿信用证金额为$11.2百万美元和美元9.7300万美元,并减少了循环信贷机制的可用度。
本公司亦须支付一笔承诺费,该承诺费以经修订循环信贷安排的未支取金额为基础,按高级担保计划所规定的计算比率按年率计算。
信贷安排。截至2024年3月31日,公司承诺为未支取部分支付的利率等于0.2%.
设备融资-2021年11月,本公司购买了以前根据主租赁协议租赁并归类为融资租赁的物资装卸设备、卡车和拖车。通过总租赁协议和与Five Third的中期融资时间表,此次收购的资金来自债务。收购的资产归本公司所有,并计入物业、厂房和设备,在本公司的综合资产负债表中为净额。设备融资的期限为12和84月,基于设备的寿命,并承担加权平均利息1.6%。设备融资的当前部分为#美元。5.0百万美元,长期部分为$5.92024年3月31日为100万人。
优先债券将于2030年到期–2022年6月9日,该公司发行了美元500.05亿美元的总价格基准量6.375%2030本公司、担保人及受托人根据《2030契约》发行的票据。《2030年契约》载有常规违约事件,除其他事项外,包括拖欠款项、未能遵守《2030年契约》或《2030年票据》所载的契诺或协议,以及与破产事件有关的某些条款。《2030年契约》还包含惯常的负面契约。2030年债券的利息将每半年派息一次,分别于每年1月15日及7月15日支付,由2023年1月15日开始,息率为6.375年利率。2030年债券将於2030年7月15日期满。该公司将发行2030年债券所得款项净额的一部分用于全额偿还其循环信贷安排下的未偿还借款,其余部分将用于一般企业用途。与2030年期票据有关的递延融资成本合共为$9.01000万美元,并记录为从相关债务的账面金额中直接减少。
公司可以在2025年7月15日或之后的任何时间,按照2030年契约中规定的特定赎回价格赎回全部或部分2030年债券。此外,公司可于2025年7月15日前的任何时间赎回全部或部分2030年债券,赎回价格相当于100将赎回的2030年期债券本金的%,另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息,另加适用的“补全”溢价。在2025年7月15日之前的任何时间,公司还可以赎回40根据契约发行的债券本金总额的百分比,其中包括以赎回价格赎回若干股票所得的现金净额106.375将赎回的2030年期债券本金的百分比,另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有的话)。
本金期限 - 截至2024年3月31日的长期债务到期日(不包括利息和递延融资成本)摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的财年, | | | | |
(金额以千为单位) | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029 | | 此后 | | 总计 |
本金到期日 | $ | 11,870 | | | $ | 9,973 | | | $ | 407,436 | | | $ | 351,123 | | | $ | 749 | | | $ | 500,000 | | | $ | 1,281,151 | |
13. 员工福利计划
员工持股计划(“员工持股计划”)该公司成立了高级排水系统公司员工持股计划,自1993年4月1日起生效。员工持股计划的资金来自公司符合税务条件的利润分享退休计划的资产转移,以及30-来自美国存托股份的一年期贷款。2022年2月,公司向员工持股计划提供现金,员工持股计划偿还了剩余的员工持股计划贷款,从而触发了剩余贷款的释放0.32000万股可赎回可转换优先股(“优先股”)自质押,导致员工持股计划提速.由于员工持股计划的加速,公司确认了额外的薪酬支出#美元30.4在截至2022年3月31日的财年中,在2022年4月,目前所有未偿还的15.6员工持股计划持有的1.5亿股优先股被转换为12.02,000,000股公司可赎回普通股,换算率为0.7692。该公司的KSOP持有这些普通股。转换后,KSOP持有的普通股被归类为夹层股权,因为这些股票受《国税法》的看跌期权要求.当参与者出售或没收这些股票时,这些股票将不再受《国税法》看跌期权的约束,也不再需要归类为夹层股权。
以员工持股计划股份支付的薪酬开支及相关股息,以所分配股份的年度公允价值确认。递延补偿-未赚取的员工持股按公允价值解除,分配时股份的年度公允价值与账面价值之间的任何差额将计入实缴资本。员工持股补偿费用(不包括员工持股加速补偿费用)信息如下:
| | | | | |
(以千为单位的金额,每股价值除外) | 2022 |
已分配股份的公允价值 | $ | 91.41 | |
每股平均年度公允价值 | $ | 85.49 | |
员工持股薪酬费用 | $ | 53,401 | |
本公司有义务向员工持股计划作出供款,与员工持股计划未分配的可赎回可转换优先股股份的股息合计,相当于使员工持股计划能够定期支付其对美国存托股份定期贷款的本金和利息所需的金额。现金股息为$5.6百万美元和股票股息$0.91000万美元被支付15.1截至2022年3月31日的财年,分配的可赎回可转换优先股为100万股。
利润分享退休计划-2022年4月11日,员工持股计划被合并到现有的401(K)退休计划中,自2022年4月1日起生效,创建了KSOP。符合税务条件的利润分享退休计划拥有401(K)计划功能,几乎覆盖了所有符合条件的美国员工。除雇主为渗透者雇员参与者所作的等额供款外,公司的雇主供款为$9.2在截至2024年3月31日的财年中不在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年为该计划提供雇主缴费。
可赎回普通股-如果公司的普通股不是注册型证券类别,或其交易受到限制,则适用《国内税法》的看跌期权要求。因此,KSOP中普通股的持有者有权要求公司在普通股没有在纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克或任何其他高于场外交易公告牌的市场挂牌交易或以其他方式报价的情况下回购这些股票。
退休后固定缴款计划 - 该公司已制定涵盖加拿大员工的退休后福利计划。公司确认成本为美元2.0百万,$1.4百万美元和美元1.5截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年分别为百万美元。
14. 基于股票的薪酬
该公司有多个向员工和董事支付股票的计划,包括股票期权、基于绩效的限制性单位和限制性股票。补偿费用在员工所需的服务期(通常是补助金的归属期)内以直线法确认。 该公司在截至2024年、2023年和2022年3月31日的财年合并经营报表中的以下细目中确认了股票补偿费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
销货成本 | $ | 4,708 | | | $ | 2,579 | | | $ | 2,680 | |
销售、一般和行政费用 | 27,278 | | 19,080 | | 21,478 |
基于股票的薪酬总支出 | $ | 31,986 | | | $ | 21,659 | | | $ | 24,158 | |
下表按奖励类型总结了截至2024年、2023年和2022年3月31日财年的股票薪酬费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
股票期权 | $ | 5,287 | | | $ | 4,314 | | | $ | 3,204 | |
限制性股票 | 7,991 | | 6,988 | | 5,846 |
基于业绩的限制性股票单位 | 15,459 | | 8,308 | | 13,307 |
员工购股计划 | 1,056 | | — | | — |
非员工董事限制性股票 | 2,193 | | 2,049 | | 1,801 |
基于股票的薪酬总支出 | $ | 31,986 | | | $ | 21,659 | | | $ | 24,158 | |
2017年综合计划
经2021年7月修订的2017年综合计划激励计划(“2017年综合计划”)规定发行最多 5.0百万股公司普通股以获得根据该规定做出的奖励,这些奖励可能包括股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、幻影股票,
基于现金的奖励、绩效奖励(可能采取绩效现金、绩效单位或绩效股份的形式)或其他基于股票的奖励。该公司大约拥有 2.0截至2024年3月31日,可供奖励的股票有100万股。
股票期权- 股票期权奖励根据每项奖励的授予日期估计公允价值计量。该公司使用Black-Scholes期权定价模型估计股票期权的公允价值。 下表概述了估计股票期权公允价值时使用的假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
普通股价格 | $96.51 | | $99.29 | | $105.82 |
预期股价波动 | 45.6% | | 41.1% | | 41.0% |
无风险利率 | 3.8% | | 2.9% | | 1.1% |
加权平均预期寿命(年) | 6.0 | | 6.0 | | 6.0 |
股息率 | 0.58% | | 0.48% | | 0.3% |
截至2024年3月31日财年的股票期权活动汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(份额金额,千人) | 数 的股份 | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限(年) |
年初未清偿债务 | 949 | | $ | 46.57 | | | 6.5 |
授与 | 167 | | 96.84 | | — |
已锻炼 | (135) | | 44.34 | | — |
被没收 | (17) | | 99.41 | | — |
年终未清偿债务 | 964 | | 54.68 | | 6.0 |
在年底归属 | 694 | | 37.62 | | 5.0 |
年终未归属 | 270 | | 98.55 | | 1.8 |
年内授予期权的公允价值 | | | $ | 44.79 | | | |
截至2024年3月31日,共有美元7.2与经修订的2017年综合计划下未归属股票期权奖励相关的未确认补偿费用,该费用将在奖励在剩余加权平均服务期内归属时确认为费用 1.8年所有未行使的期权预计将归属。截至2024年3月31日,未行使和可行使期权的总内在价值为美元113.4百万美元和美元93.5分别为百万。截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年内行使的期权的总内在价值为美元12.1百万,$11.2百万美元和美元6.8分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
限制性股票- 截至2024年3月31日未归属限制性股票授予的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
(份额金额,千人) | 数 的股份 | | 加权平均 授予日期公允价值 |
年初未归属 | 183 | | $ | 92.27 | |
授与 | 133 | | 100.19 |
既得 | (100) | | 84.09 |
被没收 | (11) | | 100.45 |
年终未归属 | 205 | | $ | 100.96 | |
截至2024年3月31日,约有美元12.0与限制性股票相关的百万未确认补偿费用,将在加权平均剩余服务期内确认 1.7年截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年内归属的限制性股票的公允价值总额为美元8.4百万,$9.0百万美元和美元7.0分别为百万。限制性股票的公允价值基于授予日期公司普通股的公允价值。
基于绩效的限制单位(“绩效单位”)- 有关2017年综合计划下授予的绩效单位的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
(份额金额,千人) | 数 的股份 | | 加权平均授予日期公允价值 |
年初未归属 | 214 | | $ | 78.09 | |
授与 | 92 | | 96.51 |
按性能因素添加 | 99 | | 50.10 |
既得 | (200) | | 49.48 |
被没收 | (8) | | 101.06 |
年终未归属 | 197 | | $ | 99.57 | |
截至2024年3月31日,约有美元16.6与绩效单位相关的未确认薪酬费用百万美元,将在加权平均剩余服务期内确认 1.9好几年了。为2024、2023和2022财年授予的绩效单位, 50奖励的%基于业绩期内达到一定水平的投资资本回报率,以及 50%基于绩效期内实现一定水平的自由现金流或运营现金流。每个表演单元都有一个 3- 年业绩期。如果满足适用的绩效和服务条件,绩效单位和任何应计股息等值物将以公司普通股股份结算。基于业绩的限制性股票单位的公允价值基于授予日期公司普通股的公允价值。
2000年和2013年股票期权计划
2000年计划- 公司2000年股票期权计划(“2000年计划”)一般规定授予股票期权,其行使价等于授予日公允价值,并归属于 三从第五年开始到大约后到期相等的年度金额 10距离发行还有几年。本公司 不是截至2024年3月31日,根据2000年计划可授予的股份。
2013年计划- 公司2013年股票期权计划(“2013年计划”)一般规定授予股票期权,其行使价等于授予日公允价值。补助金通常归属于 三至五从第一年开始到大约后到期的年度金额相等 10距离发行还有几年。本公司 不是截至2024年3月31日,根据2013年计划可供授予的股份。
截至2024年3月31日财年的股票期权活动汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2000年计划 | | 2013年计划 |
(份额金额,千人) | 数 的股份 | | 加权 平均值 锻炼 价格 | | 加权平均剩余合同期限(年) | | 数 的股份 | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限(年) |
年初未清偿债务 | 7 | | $ | 15.74 | | | 1.0 | | 102 | | $ | 24.20 | | | 3.0 |
授与 | — | | — | | — | | — | | — | | — |
已锻炼 | (7) | | 15.74 | | — | | (16) | | 24.20 | | — |
被没收 | — | | — | | — | | — | | — | | — |
年终未清偿债务 | — | | — | | — | | | 86 | | 24.20 | | 2.0 |
在年底归属 | — | | — | | — | | | 86 | | 24.20 | | 2.0 |
年终未归属 | — | | $ | — | | | — | | | — | | $ | — | | | — | |
对于2000年计划,有 不是截至2024年3月31日,尚未行使且目前可行使的期权。截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年内行使的期权的总内在价值为美元1.0百万,$0.8百万美元和美元2.4分别为100万美元。
对于2013年计划,截至2024年3月31日,尚未行使且当前可行使的期权的总内在价值为美元12.7百万美元和美元12.7分别为百万。截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年内行使的期权的总内在价值为美元1.8百万,$9.6百万美元和美元10.8分别为100万美元。
员工购股计划(“ESPP”) - 2022年7月,公司股东批准了先进排水系统公司员工股票购买计划,最多提供 0.4 百万股公司普通股。符合条件的员工可以购买公司的普通股 85发行期第一天或最后一天公司普通股公平市值中较低者的%。第一次发行期从2023年7月1日开始,至2023年12月31日结束。下一次发行期从2024年1月1日开始,将于2024年6月30日结束。
15. 所得税
截至3月31日的财年所得税前收入的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
美国 | $ | 641,370 | | | $ | 630,895 | | | $ | 355,763 | |
外国 | 25,383 | | 26,205 | | 27,748 |
总计 | $ | 666,753 | | | $ | 657,100 | | | $ | 383,511 | |
截至3月31日的财年所得税费用的组成部分包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
当前: | | | | | |
联邦制 | $ | 127,109 | | | $ | 123,392 | | | $ | 76,220 | |
州和地方 | 27,028 | | 29,605 | | 23,484 |
外国 | 7,121 | | 7,383 | | 8,143 |
当期税费总额 | 161,258 | | 160,380 | | 107,847 |
延期: | | | | | |
联邦制 | (201) | | (4,674) | | 6,629 |
州和地方 | (2,127) | | (4,480) | | (3,159) |
外国 | 68 | | (637) | | (1,246) |
递延税费(福利)合计 | (2,260) | | (9,791) | | 2,224 |
所得税总支出 | $ | 158,998 | | | $ | 150,589 | | | $ | 110,071 | |
截至3月31日的财年,由于以下因素,实际税率与法定联邦所得税税率不同:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
联邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
ESOP股票增值和ESOP股息 | (0.1) | | | (0.2) | | | 4.3 | |
州和地方税-扣除联邦所得税优惠 | 3.4 | | | 3.3 | | | 4.2 | |
基于股票的薪酬 | (0.6) | | | (2.0) | | | (2.9) | |
高管薪酬 | 0.8 | | | 1.2 | | | 2.6 | |
其他 | (0.7) | | | (0.4) | | | (0.5) | |
有效率 | 23.8 | % | | 22.9 | % | | 28.7 | % |
净递延所得税资产和负债分别计入合并资产负债表上的其他资产和递延所得税负债。3月31日的相关余额如下:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
非流动递延税项净资产 | $ | 1,909 | | | $ | 1,828 | |
非流动递延税项负债净额 | 156,705 | | 159,056 |
导致3月31日大部分递延所得税资产和递延所得税负债的暂时性差异的税务影响包括:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
递延税项资产: | | | |
经营租赁负债 | $ | 13,567 | | | $ | 13,375 | |
研发费用 | 11,828 | | 4,701 |
其他 | 20,006 | | 19,359 |
递延税项资产总额 | 45,401 | | 37,435 |
减去:估值免税额 | (271) | | (394) |
递延税项净资产总额 | 45,130 | | 37,041 |
递延税项负债: | | | |
无形资产 | 71,444 | | 82,327 |
财产、厂房和设备 | 105,222 | | 90,188 |
经营性租赁资产 | 13,323 | | 13,202 |
商誉 | 9,302 | | 8,168 |
其他 | 635 | | 384 |
递延税项负债总额 | 199,926 | | 194,269 |
递延税项净负债 | $ | 154,796 | | | $ | 157,228 | |
截至3月31日止年度未确认税收优惠余额对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
年初余额 | $ | 2,451 | | | $ | 746 | | | $ | 1,686 | |
本年度税收头寸 | 1,609 | | 903 | | — |
前几年的纳税状况减少 | — | | (56) | | (118) |
前几年税收状况的增加 | 540 | | 1,100 | | — |
聚落 | — | | (115) | | — |
诉讼时效失效 | — | | (134) | | (817) |
外文翻译调整 | — | | 7 | | (5) |
年终余额 | $ | 4,600 | | | $ | 2,451 | | | $ | 746 | |
2024年、2023年和2022年3月31日未确认税收优惠余额中包括美元3.6百万,$1.9百万美元和美元0.7如果得到认可,将对公司的有效税率产生有利影响。
的确有不是记入公司综合资产负债表的2024年3月31日未确认税收优惠的短期部分。未确认税收优惠的长期部分记录在公司综合资产负债表的其他负债中。这些数额包括潜在的应计利息和罚款#美元。0.2百万美元和美元0.1分别为2024年3月31日和2023年3月31日。本公司认为,由于审计或与税务机关达成和解,未确认的税收优惠余额有可能在未来12个月内发生变化。该公司认为,这一变化不会对其财务状况或经营业绩产生实质性影响。
目前,根据美国国税局的诉讼时效,该公司在截至2021年3月31日至2024年3月31日的财政年度接受审计。根据诉讼时效,该公司截至2020年3月31日至2024年3月31日的大部分州所得税申报单都可以接受审计。根据诉讼时效,截至2020年3月31日至2024年3月31日的年度,外国所得税申报单可以接受审计。
截至2024年3月31日,公司打算从加拿大汇回收益,并相信除了任何潜在的非美国预扣税外,汇回收益不会产生任何额外的税收成本。不是递延纳税义务已于2024年3月31日确认。该公司拥有约美元24.8来自其他外国实体的未分配收益,打算无限期地与
公司在墨西哥的合资企业美国存托股份支付的现金股息除外。估计这些未分配收入的最终汇款可能需要缴纳的美国税额是不现实的,这主要与预扣税有关。
16. 每股净收益和股东权益
每股基本净收入的计算方法是,普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数量,不考虑普通股等价物。每股摊薄净收入的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以当期已发行普通股等价物的加权平均数。
在截至2022年3月31日的财政年度,该公司被要求采用两级法来计算每股基本净收入和稀释后净收入。可赎回可转换优先股的持有者在普通股上宣布时,按转换后的基础参与股息。因此,可赎回可转换优先股符合参与证券的定义。两级法是一种收益分配公式,它将参与的证券视为拥有普通股股东本来可以获得的收益的权利。潜在的普通股等价物仅在其影响是稀释的情况下才包括在计算中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度,该公司不需要应用两级法来计算每股净收益。
下表提供了计算截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年每股净收益所需的信息,以及被排除在已发行稀释普通股加权平均数量之外的潜在摊薄证券,因为纳入它们将是反摊薄的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位,每股数据除外) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
每股净收益-基本: | | | | | |
归属于ADS的净利润 | $ | 509,915 | | | $ | 507,086 | | | $ | 271,331 | |
针对以下情况进行调整: | | | | | |
支付给参与证券的股息 | — | | — | | (5,940) |
普通股股东和参与证券可获得的净利润 | 509,915 | | 507,086 | | 265,391 |
分配给参与证券的未分配收入 | — | | — | | (35,859) |
普通股股东可获得的净利润-基本 | 509,915 | | 507,086 | | 229,532 |
已发行普通股加权平均数-基本 | 78,252 | | 82,315 | | 71,276 |
每股普通股净利润-基本 | $ | 6.52 | | | $ | 6.16 | | | $ | 3.22 | |
每股净收入-稀释: | | | | | |
普通股股东可获得的净利润-稀释 | 509,915 | | 507,086 | | 229,532 |
已发行普通股加权平均数-基本 | 78,252 | | 82,315 | | 71,276 |
假设限制性股票-不参与 | 77 | | 112 | | 245 |
假定行使股票期权 | 602 | | 672 | | 882 |
假设的绩效单位 | 86 | | 237 | | 508 |
已发行普通股加权平均数-稀释 | 79,017 | | 83,336 | | 72,911 |
每股普通股净利润-稀释 | $ | 6.45 | | | $ | 6.08 | | | $ | 3.15 | |
被排除为反摊薄的潜在摊薄证券 | 18 | | 34 | | 12,925 |
股东权益- 本公司购回 1.8百万美元和6.1百万股普通股,成本为$210.7百万美元和美元576.3分别在2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度内达到100万美元。回购是根据董事会2022年2月批准的回购美元进行的。1.0根据适用的证券法,美国存托股份普通股的价值为10亿美元(“回购计划”)。回购计划并不要求公司购买任何特定数量的普通股,公司可随时酌情暂停或终止回购计划。
17. 承付款和或有事项
采购承诺-该公司历来通过同意在未来一段时间内以固定价格购买大量树脂原料来确保树脂原料的供应。这些采购合同的范围通常为1至
12在正常的业务过程中发生。该公司做到了不是截至2024年3月31日,我们没有任何固定价格和数量的未偿还采购承诺。该公司还与制造商签订设备采购合同。
诉讼及其他法律程序-本公司不时涉及在日常业务过程中出现的各种法律程序,包括但不限于商业纠纷、环境问题、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。本公司不认为此类诉讼、索赔和行政诉讼将对本公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。当损失被认为可能发生时,公司记录了负债,并且可以合理地估计损失金额。
18. 其他应计负债
截至3月31日的财政年度的其他应计负债包括:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
应计薪金、奖金和佣金 | $ | 62,514 | | | $ | 49,416 | |
应计回扣负债(a) | 23,228 | | 25,363 |
经营租赁负债 | 15,715 | | 14,370 |
应计利息支出 | 9,740 | | 9,520 |
自保责任 | 7,631 | | 7,814 |
其他 | 35,432 | | 35,917 |
应计负债总额 | $ | 154,260 | | | $ | 142,400 | |
(A)应计回扣负债是指本公司预计将支付给客户的回扣。
19. 业务细分信息
美国存托股份在中国经营业务三不同的可报告细分市场:“管道”、“国际”和“渗透者”。“联合产品及其他”代表公司的联合产品及所有其他细分市场。首席运营决策者(“CODM”)审阅财务信息,并根据净销售额和分部调整后毛利做出运营决策。本公司将分部调整后的毛利计算为净销售额减去售出货物的成本、折旧和摊销、基于股票的薪酬和某些其他费用。不适用资产衡量标准,因为CODM不定期审查分部资产以评估业绩或分配资源。
管道 – 管材部门在美国各地制造和销售高性能热塑性波纹管。该公司通过与许多最大的全国性和独立的自来水厂分销商、购买集团和合作社、主要的全国性零售商以及由数百家中小型分销商组成的广泛网络建立产品分销关系,维护和服务这些市场。产品包括单壁管材、销售到雨水管、基础设施和农业市场的N-12高密度聚乙烯管、销售到雨水管、基础设施和卫生下水道市场的高性能聚丙烯管材。产品主要针对建筑和基础设施市场中的雨水管理而设计,涉及广泛的终端市场和应用,包括非住宅、住宅、农业和基础设施。
渗透者 – InFilator是国内领先的塑料渗滤池和系统、化粪池及配件的供应商,主要用于住宅应用。渗滤器产品在美国和加拿大的现场化粪池废水处理系统中使用。
国际 – 国际部门在美国以外的某些地区制造和销售管道和相关产品,包括公司在加拿大的工厂、向欧洲和中东分销的子公司、出口以及通过公司与墨西哥和南美当地合作伙伴的合资企业。公司在墨西哥的合资企业美国存托股份墨西哥公司主要服务于墨西哥和中美洲市场,而其南美合资企业美国存托股份是服务于南美市场的主要渠道。本公司的国际产品线包括单壁管材、N-12高密度聚乙烯管材、高性能PP管材以及某些地区还采购本公司广泛的联营产品系列及其他产品,以供国际销售。
联合产品及其他 – 联合产品和其他制造商,并在美国各地销售与管道产品互补的产品。产品包括StormTech,Nyloplast,ARC化粪室,Inserta Te,
卡尔泰克、水质过滤器和结构、配件和FleX Storm。该公司在联合产品和其他部门信息披露中汇总经营部门。联合产品及其他业务分部的所有经营分部均未超过独立分部报告的量化门槛。
下表列出了截至3月31日财年有关净销售额的可报告分部信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 |
(金额以千为单位) | 净销售额 | | 部门间净销售额 | | 来自外部客户的净销售额 |
管道 | $ | 1,586,618 | | | $ | (42,328) | | | $ | 1,544,290 | |
渗透者 | 531,236 | | | (82,209) | | | 449,027 | |
国际 | | | | | |
国际-管道 | 163,930 | | | (14,081) | | | 149,849 | |
国际-联合产品及其他 | 58,072 | | | (152) | | | 57,920 | |
国际合计 | 222,002 | | | (14,233) | | | 207,769 | |
联合产品及其他 | 684,329 | | | (10,942) | | | 673,387 | |
段间剔除 | (149,712) | | | 149,712 | | | — | |
合并总数 | $ | 2,874,473 | | | $ | — | | | $ | 2,874,473 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 |
(金额以千为单位) | 净销售额 | | 部门间净销售额 | | 来自外部客户的净销售额 |
管道 | $ | 1,758,961 | | | $ | (41,772) | | | $ | 1,717,189 | |
渗透者 | 523,643 | | | (81,363) | | | 442,280 | |
国际 | | | | | |
国际-管道 | 179,898 | | | (19,215) | | | 160,683 | |
国际-联合产品及其他 | 59,170 | | | — | | | 59,170 | |
国际合计 | 239,068 | | | (19,215) | | | 219,853 | |
联合产品及其他 | 700,319 | | | (8,520) | | | 691,799 | |
段间剔除 | (150,870) | | | 150,870 | | | — | |
合并总数 | $ | 3,071,121 | | | $ | — | | | $ | 3,071,121 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 |
(金额以千为单位) | 净销售额 | | 部门间净销售额 | | 来自外部客户的净销售额 |
管道 | $ | 1,555,248 | | | $ | (15,814) | | | $ | 1,539,434 | |
渗透者 | 551,906 | | | (91,406) | | | 460,500 | |
国际 | | | | | |
国际-管道 | 171,525 | | | (19,430) | | | 152,095 | |
国际-联合产品及其他 | 53,217 | | | — | | | 53,217 | |
国际合计 | 224,742 | | | (19,430) | | | 205,312 | |
联合产品及其他 | 569,352 | | | (5,283) | | | 564,069 | |
段间剔除 | (131,933) | | | 131,933 | | | — | |
合并总数 | $ | 2,769,315 | | | $ | — | | | $ | 2,769,315 | |
以下列出了截至3月31日财年的某些财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
分部调整后毛利润 | | | | | |
管道 | $ | 515,444 | | | $ | 532,551 | | | $ | 353,182 | |
渗透者 | 281,677 | | 233,580 | | 231,825 |
国际 | 62,578 | | 61,681 | | 58,822 |
联合产品及其他 | 391,766 | | 376,299 | | 284,091 |
段间剔除 | (4,557) | | 924 | | (28) |
总计 | $ | 1,246,908 | | | $ | 1,205,035 | | | $ | 927,892 | |
折旧及摊销 | | | | | |
管道 | $ | 62,909 | | | $ | 53,263 | | | $ | 49,601 | |
渗透者 | 22,327 | | 20,187 | | 14,021 |
国际 | 4,966 | | 5,260 | | 5,464 |
联合产品及其他(a) | 64,701 | | 66,439 | | 72,722 |
总计 | $ | 154,903 | | | $ | 145,149 | | | $ | 141,808 | |
资本支出 | | | | | |
管道 | $ | 112,919 | | | $ | 100,939 | | | $ | 64,660 | |
渗透者 | 17,882 | | 42,166 | | 72,435 |
国际 | 7,053 | | 5,854 | | 3,301 |
联合产品及其他(a) | 45,958 | | 17,954 | | 8,687 |
总计 | $ | 183,812 | | | $ | 166,913 | | | $ | 149,083 | |
(a) 包括折旧和摊销以及未分配到可报告分部的资本支出。
毛利与分部调整后毛利的对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
分部调整后毛利润对账: | | | | | |
毛利总额 | $ | 1,145,949 | | | $ | 1,118,408 | | | $ | 800,384 | |
折旧及摊销 | 96,251 | | 84,048 | | 71,705 |
ESOP和股票补偿费用 | 4,708 | | 2,579 | | 36,622 |
ESOP加速补偿 | — | | — | | 19,181 |
分部调整后毛利润总额 | $ | 1,246,908 | | | $ | 1,205,035 | | | $ | 927,892 | |
地理销售和资产信息
净销售额根据客户所在地归因于地理位置。下表代表了截至3月31日的每个财年按地理位置划分的净销售额和长期资产信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
净销售额 | | | | | |
北美 | $ | 2,853,572 | | | $ | 3,045,413 | | | $ | 2,746,521 | |
其他 | 20,901 | | 25,708 | | 22,794 |
总计 | $ | 2,874,473 | | | $ | 3,071,121 | | | $ | 2,769,315 | |
| | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 |
长寿资产 (a) | | | |
北美 | $ | 885,774 | | | $ | 742,755 | |
其他 | 19,330 | | 17,858 |
总计 | $ | 905,104 | | | $ | 760,613 | |
(a) 就分部报告而言,长期资产包括对未合并附属公司的投资、中央零件以及房地产、厂房和设备。
20. 现金流量信息的补充披露
截至3月31日的财年现金流量信息的补充披露如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
现金流量信息补充披露-已付现金: |
利息 | $ | 86,263 | | | $ | 60,463 | | | $ | 32,837 | |
所得税 | 161,149 | | | 166,955 | | | 106,355 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 2024 | | 2023 | | 2022 |
补充披露非现金投资和融资活动: |
应付账款中包含的厂房、财产和设备购买 | $ | 35,355 | | | $ | 24,596 | | | $ | 18,328 | |
待结算的普通股回购 | 1,720 | | | — | | | — | |
股份回购消费税应计 | 1,687 | | | 1,287 | | | — | |
限制性股票单位归属的应计预扣税 | — | | | — | | | 2,669 | |
普通股中的员工持股分配 | — | | | — | | | 45,560 | |
租赁资产处置后到期的租赁义务 | 2,361 | | | 498 | | | 589 | |
21. 后续事件
普通股分红- 本季度末后,公司宣布季度现金股息为美元0.16每股普通股。股息将于2024年6月14日支付给2024年5月31日营业结束时记录在案的股东。
股份回购计划 - 本财年结束后, 0.1 百万股普通股,成本为美元23.8 2022年2月,经董事会授权回购了100万美元。
* * * * * *
附表II
ADVANCED Drainage Systems,Inc.和子公司
截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的财年合并估值和合格账户(单位:千):
信贷损失准备:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至3月31日的财政年度, | | 余额为 起头 周期的 | | 收费至 成本和 费用 | | 收费至 其他 帐户(1) | | 扣除额 | | 余额为 末尾 期间 |
2024 | | $ | 8,227 | | | $ | (1,816) | | | $ | (4) | | | $ | (1,558) | | | $ | 4,849 | |
2023 | | 8,198 | | | 687 | | | 8 | | | (665) | | | 8,227 | |
2022 | | 5,323 | | | 3,237 | | | 123 | | | (485) | | | 8,198 | |
(1)金额代表外币兑换的影响。