chci-20240331
2024Q1000129996912-31假的xbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票chci: 子公司xbrli: pureutr: sqftchci: 单位CHCI：停车空间chci: 投票chci: 分期付款iso421:USDutr: 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最大成员CHCI：二万二十二经修订和重申《资产管理协议》成员CHCI: 处置费会员US-GAAP：关联党成员2022-06-130001299969CHCI：二万二十二经修订和重申《资产管理协议》成员CHCI: 激励费会员US-GAAP：关联党成员2022-06-132022-06-130001299969CHCI：二万二十二经修订和重申《资产管理协议》成员US-GAAP：关联党成员CHCI: 投资发起费会员2022-06-132022-06-130001299969CHCI：二万二十二经修订和重申《资产管理协议》成员CHCI: 租赁费会员US-GAAP：关联党成员2022-06-132022-06-130001299969CHCI: 贷款发放费会员CHCI：二万二十二经修订和重申《资产管理协议》成员US-GAAP：关联党成员2022-06-132022-06-130001299969CHCI：二万二十二经修订和重申《资产管理协议》成员US-GAAP：关联党成员2022-06-132022-06-130001299969CHCI: 住宅物业管理协议成员US-GAAP：关联党成员2024-01-012024-03-310001299969SRT: 最低成员US-GAAP：关联党成员CHCI: 租赁采购协议成员2024-01-012024-03-310001299969SRT: 最大成员US-GAAP：关联党成员CHCI: 租赁采购协议成员2024-01-012024-03-310001299969CHCI: 商业管理协议成员US-GAAP：关联党成员2019-04-300001299969CHCI: 商业管理协议成员US-GAAP：关联党成员2019-04-302019-04-300001299969CHCI: 商业管理协议成员2019-07-012019-07-010001299969CHCI: 商业管理协议成员2019-07-010001299969CHCI: DWCO 运营协议成员US-GAAP：关联党成员2020-02-070001299969CHCI: comstock41 会员2024-01-012024-03-310001299969CHCI: comstock41 会员2023-12-310001299969US-GAAP：关联党成员2020-11-010001299969US-GAAP：关联党成员CHCI: 租赁扩张协议成员2022-11-012022-11-010001299969US-GAAP：关联党成员2022-01-01
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
__________________________________________________________________________
表单 10-Q
__________________________________________________________________________
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内                     到                     
委员会档案编号 1-32375
__________________________________________________________________________
康斯托克控股公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
__________________________________________________________________________
特拉华20-1164345
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
1900 雷斯顿地铁广场, 十楼
雷斯顿, 弗吉尼亚州20190
(703) 230-1985
（主要行政办公室的地址，包括邮政编码，以及电话号码，包括区号）
__________________________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易
符号		注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.01美元CHCI
纳斯达资本市场
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☐
加速过滤器☐
非加速过滤器☒规模较小的申报公司☒
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用勾号表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的 ☐ 没有☒
截至2024年4月30日， 9,604,658A类普通股，面值每股0.01美元，以及 220,250注册人的B类普通股已流通，面值每股0.01美元。

目录
康斯托克控股公司有限公司
10-Q 表格
截至2024年3月31日的季度



目录

第一部分 — 财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）
1
简明合并资产负债表
1
简明合并运营报表
2
股东权益变动简明合并报表
3
简明合并现金流量表
4
简明合并财务报表附注
5
第 2 项。
管理层对财务状况的讨论和分析
16
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
21
第 4 项。
控制和程序
21
第二部分 — 其他信息
第 1 项。
法律诉讼
22
第 6 项。
展品
23
签名
24

目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表

康斯托克控股公司有限公司
简明合并资产负债表
（未经审计；以千计，每股数据除外）
3月31日十二月三十一日
20242023
资产
流动资产：
现金和现金等价物$16,222 $18,788 
应收账款，净额387 496 
应收账款-关联方4,862 4,749 
预付费用和其他流动资产609 353 
流动资产总额22,080 24,386 
固定资产，净额608 478 
无形资产144 144 
租赁权益改善，净额82 89 
对房地产企业的投资6,328 7,077 
经营租赁资产6,575 6,790 
递延所得税，净额10,675 10,885 
递延薪酬计划资产324 53 
其他资产30 37 
总资产$46,846 $49,939 
负债和股东权益
流动负债：
应计人事费用$778 $4,681 
应付账款和应计负债898 838 
当期经营租赁负债871 854 
流动负债总额2,547 6,373 
递延补偿计划负债324 77 
经营租赁负债6,047 6,273 
负债总额8,918 12,723 
承付款和或有开支（注6）
股东权益：
A 类普通股；$0.01面值； 59,780授权股份； 9,690发行和 9,605截至2024年3月31日的未缴款项； 9,525发行和 9,440截至 2023 年 12 月 31 日的未缴款项
96 94 
B 类普通股；$0.01面值； 220截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的授权、已发行和流通股份
2 2 
额外的实收资本201,912 202,112 
库存股，按成本计算（86A类普通股的股份）
(2,662)(2,662)
累计赤字(161,420)(162,330)
股东权益总额37,928 37,216 
负债和股东权益总额$46,846 $49,939 




参见随附的简明合并财务报表附注。
1
目录
康斯托克控股公司有限公司
简明合并运营报表
（未经审计；以千计，每股数据除外）

截至3月31日的三个月
20242023
收入$10,638 $10,275 
运营成本和支出：
收入成本8,885 8,323 
销售、一般和管理535 564 
折旧和摊销68 67 
运营成本和支出总额9,488 8,954 
运营收入（亏损）1,150 1,321 
其他收入（支出）：
利息收入141 — 
房地产企业的收益（亏损）(193)(411)
其他收入（支出），净额22 — 
所得税前经营收入（亏损）1,120 910 
所得税（优惠）准备金210 156 
净收益（亏损）$910 $754 
已发行普通股的加权平均值：
基本9,7949,583 
稀释10,16910,069 
每股净收益（亏损）：
基本$0.09 $0.08 
稀释$0.09 $0.07 
















参见随附的简明合并财务报表附注。
2
目录
康斯托克控股公司有限公司
股东权益变动简明合并报表
（未经审计；以千计）

A 级B 级
普通股普通股财政部 累积的
股份金额股份金额APIC股票赤字总计
截至2024年3月31日的三个月
截至 2023 年 12 月 31 日的余额9,525 $94 220 $2 $202,112 $(2,662)$(162,330)$37,216 
普通股的发行，扣除预扣税款的股票1652——(446)——(444)
基于股票的薪酬————246——246
净收益（亏损）——————910910
截至 2024 年 3 月 31 日的余额9,690$96 220$2 $201,912 $(2,662)$(161,420)$37,928 
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月
截至2022年12月31日的余额9,337 $93 220 $2 $201,535 $(2,662)$(170,114)$28,854 
普通股的发行，扣除预扣税款的股票141 1 — — (294)——(293)
基于股票的薪酬—— — —238——238
净收益（亏损）— — ————754754
截至2023年3月31日的余额9,478 $94 220$2 $201,479 $(2,662)$(169,360)$29,553 












参见随附的简明合并财务报表附注
3
目录
康斯托克控股公司有限公司
简明合并现金流量表
（未经审计；以千计）
截至3月31日的三个月
20242023
运营活动
净收益（亏损）$910 $754 
为将净收益（亏损）与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销6867
基于股票的薪酬246 238
房地产企业（收益）亏损193 411
递延所得税210 156
应计利息收入(48)—
递延薪酬计划的（收益）亏损(1)—
运营资产和负债的变化：
应收账款(4)(273)
预付费用和其他流动资产(208)(192)
应计人事费用(3,903)(3,965)
应付账款和应计负债61 225
递延补偿计划负债229 —
其他资产和负债6 13
由（用于）经营活动提供的净现金(2,241)(2,566)
投资活动
对房地产企业的投资(23)(33)
房地产企业的分配586 334
购买递延薪酬计划证券(253)—
购买固定资产/租赁权益改善/无形资产(191)(104)
由（用于）投资活动提供的净现金119 197 
融资活动
支付与股权奖励净股结算相关的税款(444)(294)
由（用于）融资活动提供的净现金(444)(294)
现金和现金等价物的净增加（减少）(2,566)(2,663)
现金和现金等价物，期初18,788 11,722 
现金和现金等价物，期末$16,222 $9,059 
补充现金流信息
已支付（收到）的净现金：
利息$(93)$— 
所得税— — 









参见随附的简明合并财务报表附注。
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目录
康斯托克控股公司有限公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以千计，每股数据或其他说明除外）
1. 公司概述
Comstock Holding Companies, Inc.（“Comstock” 或 “公司”）成立于1985年，并于2004年在特拉华州注册成立，是华盛顿特区综合用途和交通导向房地产的领先资产管理公司、开发商和运营商。
该公司通过以下方式运营 四主要以房地产为重点的子公司——CHCI资产管理有限责任公司（“CAM”）；CHCI住宅管理有限公司；CHCI商业管理有限责任公司；CHCI商业管理有限责任公司；以及Park X Management, LC。
2. 重要会计政策摘要
演示基础
随附的简明合并财务报表是根据美利坚合众国公认的中期财务信息会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的要求编制的。在允许的情况下，某些信息和脚注的披露已被压缩或省略。公司间余额和交易已被清除，某些前期金额已重新分类，以符合本期列报方式。
管理层认为，合并财务报表包括所有正常和经常性调整，这些调整被认为是公允列报公司财务状况和经营业绩所必需的。这些中期简明合并财务报表中列出的经营业绩未经审计，不一定代表整个财年的预期业绩。
这些中期简明合并财务报表应与公司于2024年3月21日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表2023财年年度报告（“2023年年度报告”）中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。截至2023年12月31日的合并资产负债表来自2023年年度报告中包含的经审计的合并财务报表。
估算值的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。需要进行此类估算的重要项目包括但不限于权益法投资的估值、激励费收入确认和递延所得税资产的估值。在制定这些估计值时做出的假设既考虑了宏观经济格局，也考虑了公司的预期业绩，但是实际结果可能与这些估计存在重大差异。
最近的会计公告-已通过
2023 年 3 月，FASB 发布了 ASU 2023-01，”租赁（主题 842）— 共同控制安排。”本指南修订了ASC 842的某些条款，特别是那些适用于共同控制下的关联方之间的租赁安排的条款。该标准在 2023 年 12 月 15 日之后开始的财政年度内有效，并允许提前采用。公司采用了自2024年1月1日起生效的该准则，并确定该准则的采用对其合并财务报表和相关披露没有重大影响。
最近的会计公告——尚未通过
2023 年 10 月，FASB 发布了 ASU 2023-06，”披露改进——针对美国证券交易委员会披露更新和简化计划的编纂修正案。”该指南影响了编纂中的各种主题。每项修正案的生效日期将是从第S-X条例或第S-K条例中删除相应的相关披露的生效日期。禁止提前收养。公司预计该准则的采用不会对公司的合并财务报表和相关披露产生重大影响。
2023 年 11 月，FASB 发布了 ASU 2023-07，”分部报告（主题 280）：改善可报告的细分市场披露。”该指南旨在改善应申报分部的披露要求，主要是通过加强对重大支出的披露。该标准要求披露内容包括重要的分部支出，即
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目录
定期向首席运营决策者（“CODM”）提供按应报告的细分市场对其他细分市场的描述，以及CODM在决定如何分配资源时使用的任何其他细分市场损益衡量标准。该标准还要求将ASC Topic 280目前要求的所有年度披露纳入过渡期。该准则对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用，并要求追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。该公司目前正在评估该准则对其合并财务报表和相关披露的影响。
2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09，”所得税（主题740）：所得税披露的改进。” 该指南是改进所得税披露的最终标准，要求提供有关申报实体有效税率对账的分类信息以及有关已缴所得税的信息。该标准对2024年12月15日之后的财政年度有效，允许提前采用，并应有前瞻性地适用。该公司目前正在评估该准则对其合并财务报表和相关披露的影响。
3. 对房地产风险投资的投资
下表汇总了公司对合并资产负债表中记录的房地产企业的投资（以千计）：
3月31日十二月三十一日
投资所有权%20242023会计方法
投资者 X50.0%$402 $976 公允价值
哈特福德2.5%599610 公允价值
BLVD 四十四5.0%1,7981,837 公允价值
BLVD 安塞尔5.0%1,9632,090 公允价值
按公允价值记录的投资总额4,762 5,513 
康斯托克 41100.0%1,566 1,564 合并
对房地产企业的总投资$6,328 $7,077 
公司对房地产企业的每项投资的最大亏损敞口等于投资的账面金额。每项投资的其他详细信息如下：
投资者 X
2019年4月，公司与康斯托克首席执行官克里斯托弗·克莱门特旗下的CP Real Estate Services, LC（“CPRES”）签订了主转让协议，授权公司优先分配其在拥有公司剩余房屋建筑业务的未合并可变利息实体Comstock Investors X, L.C.（“投资者X”）的B类成员权益中的剩余现金流。截至2024年3月31日，所有住宅用地均已售出。出售收益将在与这些项目相关的土地开发工作完成后发放。（有关其他信息，请参阅注释 12）。
哈特福德
2019年12月，公司与Comstock Partners, LC（“CP”）成立合资企业，该公司由克莱门特先生控制，由克莱门特先生和某些家族成员全资拥有，收购哈特福德大厦（“哈特福德”），这是一栋毗邻弗吉尼亚州阿灵顿县地铁橙线克拉伦登站的A级办公楼。建于 2003 年， 211,000平方英尺的LEED金牌认证的混合用途建筑位于罗斯林-鲍尔斯顿首屈一指的走廊中。2020年2月，该公司安排DivCoWest收购哈特福德的多数股权，并获得一美元87.0来自大都会人寿的百万美元贷款。作为交易的一部分，公司签订了资产管理和物业管理协议，以管理该物业，以换取市场汇率费用，该公司确认了这笔费用0.3截至2024年3月31日的三个月，收入为百万美元。该物业的公允价值是使用收入法和销售可比方法模型按季度确定的。截至2024年3月31日，公司在哈特福德的所有权为 2.5%。（有关其他信息，请参阅注释 12）。
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目录
BLVD 四十四
2021年10月，公司与CP成立合资企业，收购位于马里兰州罗克维尔的一栋稳定的15层豪华高层公寓楼，该公寓更名为BLVD Forty Four。建于 2015 年，位于 I-270 技术和生命科学走廊中心地带，距离地铁红线的罗克维尔站只有一个街区 263-单位混合用途物业大约包括 16,000平方英尺的零售和商业停车场。在本次交易中，公司收到了收购费，有权获得与投资相关的收益，并促进与其资产股权相关的分配。该公司还为该物业提供资产、住宅、零售和停车物业管理服务，以换取市场利率费用，该公司确认了市场汇率费用0.3截至2024年3月31日的三个月，收入为百万美元。该物业的公允价值是使用收入法和销售可比方法模型按季度确定的。截至2024年3月31日，该公司在BLVD Forty Four的所有权为 5.0%。（有关其他信息，请参阅注释 12）。
BLVD 安塞尔
2022年3月，公司与CP成立合资企业，收购BLVD Ansel，这是一栋新建成的18层豪华高层公寓楼 250单位位于马里兰州罗克维尔的罗克维尔地铁站和四十四大道附近。BLVD Ansel 的特点大约是 20,000平方英尺的零售空间， 611停车位和宽敞的便利设施，包括旨在满足远程办公居民需求的多个私人工作空间。在本次交易中，公司收到了收购费，有权获得与投资相关的收益，并促进与其资产股权相关的分配。该公司还为该物业提供资产、住宅、零售和停车物业管理服务，以换取市场汇率费用，该公司确认了市场汇率费用0.3截至2024年3月31日的三个月，收入为百万美元。公允价值是使用收益法和销售可比方法模型按季度确定的。截至2024年3月31日，公司在BLVD Ansel的所有权为 5.0%。（有关其他信息，请参阅注释 12）。
下表汇总了公司对房地产企业的未合并投资的活动，这些投资按公允价值（以千计）列报：
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$5,513 
投资20 
分布(586)
公允价值的变化(185)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$4,762 
康斯托克 41
2023 年 12 月，公司完成了对一台的收购 18,150平方英尺的地块位于马里兰州罗克维尔的马里兰大道41号（“Comstock 41”），由一家全资子公司提供，价格为美元1.5百万。该投资物业毗邻安塞尔大道和四十四大道，目前是地面停车场。Comstock 41 至少有现行资格 117住宅单元以及大约 11,000平方英尺的零售空间。（有关其他信息，请参阅注释 12）。
其他投资
此外，该公司与Superior Title Services, Inc.（“STS”）成立了一家合资企业，为其客户提供产权保险。公司使用权益会计法记录该共同投资，并根据其在净收益和分配中所占的比例调整投资的账面价值。STS投资的账面价值记录在公司合并资产负债表上的 “其他资产” 中。公司在STS净收益和分配中所占的比例份额记为合并运营报表中房地产企业的收益（亏损），在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中不重要.
4. 租赁
该公司拥有在不同建筑物中租赁的办公空间的经营租约，供其自用。该公司的租赁条款通常从 5到 10年份。公司的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。与公司经营租赁相关的租赁成本主要反映在合并运营报表中的 “收入成本” 中，因为根据公司各自的资产管理协议，它们是可报销的成本。（有关其他信息，请参阅注释 12）。
7
目录
下表汇总了按类型划分的运营租赁成本（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
运营租赁成本
固定租赁成本$297 $297 
可变租赁成本106 109 
运营租赁成本总额$403 $406 
下表显示了与公司经营租赁相关的补充现金流信息（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
为租赁负债支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流$398 $389 
截至2024年3月31日，该公司的运营租赁的加权平均剩余租期为 6.5年，加权平均折扣率为 4.64%.
下表汇总了未来的租赁付款（以千计）：
截至12月31日的年度 经营租赁
2024（9 个月）$876 
20251,194 
20261,222 
20271,204 
20281,233 
此后2,336 
未来租赁付款总额8,065 
估算利息(1,147)
租赁负债总额$6,918 
截至2024年3月31日，该公司没有任何尚未开始的租约。
5. 债务
2020 年 3 月，公司签订了 五年与CPRES签订的循环资本信贷额度协议，根据该协议，公司担保了一美元10.0百万资本信贷额度，可变利率为《华尔街日报》最优惠利率+ 1.00每年百分比（“信贷额度”）。截至2024年3月31日，信贷额度的全部余额在2025年3月19日到期日之前仍可供使用，而且公司没有未来到期的未偿债务或融资安排。
6. 承付款和或有开支
公司维持某些不可取消的经营租约，其中包含各种续订选项。（有关其他信息，请参阅注释 4）。
公司在正常业务过程中不时受到诉讼；但是，公司预计结果（如果有）不会对其经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。如果既有可能发生负债，又可以合理估计或有金额，公司会记录或有负债；但是，公司不知道存在任何可能对其经营业绩、财务状况或流动性产生重大影响的合理可能的损失。公司按实际支出法律辩护费用。
8
目录
7. 公允价值披露
由于这些工具的短期性质，截至2024年3月31日，现金和现金等价物、应收账款、其他流动资产和应付账款的账面金额接近公允价值。
截至2024年3月31日，递延薪酬计划资产是公司资助的投资，旨在与参与者导向的股票和债券共同基金的假设投资相关联，是使用活跃市场的报价来衡量的，其基础是单位市场价格乘以持有的单位数量（1级）。相应的递延薪酬计划负债反映了上述假设投资的公允价值，并基于主要从可观测的市场数据（2级）中获得的投入，这些数据与递延薪酬计划资产的直接关联。
截至2024年3月31日，该公司对房地产企业进行了某些权益法投资，选择使用大量不可观察的投入（第三级）按公允价值进行记录。（有关其他信息，请参阅注释 3）。
如果确定已发生减值，公司还可以在非经常性基础上按公允价值对其非金融资产和负债（包括长期资产等项目）进行估值。此类公允价值衡量标准通常使用大量不可观察的投入（3级），除非有报价的市场价格（1级）或类似工具的报价、非活跃市场中相同或相似工具的报价，或者估值模型得出的金额（2级）。
8. 股东权益
普通股
公司的注册证书授权发行A类普通股和B类普通股，每股的面值为美元0.01每股。当公司董事会宣布时，A类普通股和B类普通股的持有人有权获得股息，但受所有具有优先分红权的已发行股票持有人的权利的限制。A类普通股的持有人有权 一每股投票，B类普通股的持有人有权 十五每股选票。我们的B类普通股在转让后可转换为等量的A类普通股。截至2024年3月31日，该公司尚未宣布任何分红。
股票薪酬
2019年2月12日，公司批准了2019年综合激励计划（“2019年计划”），该计划取代了2004年的长期薪酬计划（“2004年计划”）。2019年计划规定发行股票期权、股票增值权（“SAR”）、限制性股票、限制性股票单位、股息等价物、绩效奖励以及股票或其他股票奖励。2019年计划要求将所有失效、没收、到期、终止、取消和扣留的股份，包括前一份计划中的股份，归还到2019年计划中，并可供发行。2019年计划最初获得批准 2.5公司待发行的A类普通股的百万股。截至 2024 年 3 月 31 日，有 1.3根据2019年计划，有100万股A类普通股可供发行。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司记录的股票薪酬支出为美元0.2百万和美元0.2分别为百万。股票薪酬成本包含在公司合并运营报表的销售、一般和管理费用中。截至 2024 年 3 月 31 日，有 $1.6未确认的股票薪酬总额为百万美元，预计将在加权平均时间内予以确认 2.1年份。
限制性股票单位
发放给员工的限制性股票单位（“RSU”）奖励视持续就业而定，通常归属 四年度分期付款 四年拨款日期之后的期限。公司还向管理层授予某些RSU奖励，这些奖励包含与公司既定绩效指标（“PSU”）直接相关的额外归属条件。将赋予的 PSU 的实际数量可能介于 60% 至 120原始拨款目标金额的百分比，取决于公司实际业绩低于或高于既定绩效指标目标。在计算相关的股票薪酬支出时，公司会根据既定目标估算业绩。
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目录
下表汇总了所有限制性股票单位活动（以千计，每股数据除外）：
RSU
杰出		加权平均授予日期公允价值
截至 2023 年 12 月 31 日的余额671 $3.42 
已授予234 4.72 
绩效奖励 (1)
3 3.18 
已发布(252)3.11 
已取消/已没收(25)4.40 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额631 $3.99 
已归属，预计将在 2024 年 3 月 31 日之后归属632 3.99 
(1)
代表因满足绩效归属条件而归属和释放的额外限制性股票单位。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内归属的限制性股票单位的总内在价值为美元1.2百万和美元0.9分别是百万。
股票期权
非合格股票期权通常会到期 10授予之日起数年，除非在某些条件下，否则期权须继续雇用和归属 四年度分期付款 四年拨款日期之后的期限。

下表汇总了所有股票期权活动（以千计，每股数据和时间段除外）：
选项
杰出		加权-
平均值
运动
价格		加权-
平均值
剩余的
合同的
期限（年）		聚合
固有的
价值
截至 2023 年 12 月 31 日的余额116 $3.07 3.9$192 
已授予— — 
已锻炼— — 
已取消/已没收— — 
已过期— — 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额116 $3.07 3.6$261 
自 2024 年 3 月 31 日起可行使116 $3.07 3.6$261 
有 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内行使股票期权。
9. 收入
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，公司的所有收入均来自美国。
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目录
下表按业务范围、客户类型和合同费用类型（以千计）汇总了公司的收入：
截至3月31日的三个月
20242023
按业务领域划分的收入
资产管理$6,255 $6,529 
物业管理2,745 2,606 
停车管理1,638 1,140 
总收入$10,638 $10,275 
截至3月31日的三个月
20242023
按客户类型划分的收入
关联方$10,174 $9,964 
商用464 311 
总收入$10,638 $10,275 
截至3月31日的三个月
20242023
按合同费用类型划分的收入 (1)
固定价格$1,587 $1,745 
成本加上5,332 5,514 
变量3,719 3,016 
总收入$10,638 $10,275 
(1)
某些合同包含多种收入来源，其特征易于归类为多个类别
10. 所得税
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间暂时差异的净税收影响。在2019年之前，公司已记录了某些税收属性和递延所得税资产的估值补贴，这是因为通过未来应纳税所得额实现这些递延所得税资产存在足够的不确定性。根据其最近的财务业绩和当前对未来经营业绩的预测，公司进行季度分析，以确定与其净营业亏损结转相关的部分递延所得税资产是否更有可能在未来时期使用。公司在任何给定时期内的有效税率都直接受到任何部分估值补贴发布的时间和幅度的影响。
该公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的有效税率与21％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于州所得税和股票补偿短缺/意外调整的影响。
11
目录
11. 每股净收益（亏损）
下表列出了每股基本和摊薄后净收益（亏损）的计算方法（以千计，每股数据除外）：
截至3月31日的三个月
20242023
分子：
净收益（亏损）——基本收益和摊薄收益$910 $754 
分母：
已发行普通股的加权平均值——基本9,794 9,583 
普通股等价物的影响375 486 
已发行普通股的加权平均值——摊薄10,169 10,069 
每股净收益（亏损）：
基本$0.09 $0.08 
稀释$0.09 $0.07 
以下普通股等价物被排除在摊薄后的每股净收益（亏损）的计算范围之外，因为它们的影响是反稀释的（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
限制性库存单位— 1 
股票期权6 — 
认股证38 65 
12. 关联方交易
资产管理协议
2022年6月，公司全资拥有的CHCI资产管理有限责任公司（“CAM”）与CPRES签订了新的主资产管理协议（“2022年AMA”），该协议完全取代了CAM与CPRES于2019年4月30日签订的先前资产管理协议（“2019年AMA”）。2022年AMA的加入获得了公司独立董事的一致批准。
与2019年AMA的结构一致，2022年AMA聘请CAM来管理和管理CP的商业房地产投资组合（“锚定投资组合”）以及CP和CP的每家拥有财产的子公司（统称为 “CP实体”）的日常业务。CAM将提供建立、稳定和管理Anchor投资组合所需的投资咨询、开发和资产管理服务。Anchor Portfolio目前主要由位于华盛顿特区地铁银线（雷斯顿站和劳登站）上的两个较大的以交通为导向的混合用途开发项目组成，这两个项目归CP实体所有，最终由克莱门特先生控制。

根据2022年AMA中规定的费用结构，CAM有权获得相当于 “成本加费” 或 “市场费率费用” 中较高者的年度付款。成本加费等于（i）为Anchor Portfolio提供服务所产生或为其提供服务的综合成本，（ii）公司与维持其股票在证券交易所上市和遵守上市公司的监管和报告义务有关的成本和支出，以及（iii）固定的年度付款金额之和1.0百万。 在2022年AMA中，市场费率费用的计算方式定义为下表中详述的费用总和：

12
目录
描述2022 年 AMA 费用
资产管理费
2.5锚定投资组合收入的百分比
权利费
15占总重新分区成本的百分比
开发和施工费
5开发成本的百分比（不包括先前收取的权利费）
物业管理费
1锚定投资组合收入的百分比
收购费
1第一美元的%50百万的购买价格； 0.5% 高于 $50百万
处置费
1第一美元的%50百万的销售价格； 0.5% 高于 $50百万
除了按年支付的市场费率费或成本加费外，CAM还有权每年获得某些补充费用，详情见下表：相应的资产管理协议：
描述2022年妈妈
激励费
收取市场费率费时:
按市值计价计算，等于 20构成触发事件的锚投资组合的某些房地产资产的估算利润的百分比(1)在计算复合优先回报率为 8CP投资资本的百分比（“市场激励费”）

在收取 “成本加成” 费用时:
在按市值计价的基础上，激励费等于 10构成触发事件的锚投资组合的某些房地产资产的估算利润的百分比1在计算复合优先回报率为 8CP投资资本的百分比（“基本激励费”）
投资发起费
1筹集资金的百分比
租赁费
$1/每平方英尺。用于新租约和 $0.50/每平方英尺。用于续租
贷款发放费
1任何融资交易或其他商业上合理且双方商定的费用的百分比
(1)
触发事件区分运营资产（即已投入使用的资产）和正在开发的资产。运营资产触发事件计划在特定日期举行，而在建资产的触发事件与表明稳定的各种指标相关，例如入住率和租赁率。
2022年AMA将于2035年1月1日（“初始任期”）终止，并将自动续订，以连续延长 一年条款（均为 “延期期限”），除非CP至少发出不续订2022年AMA的书面通知 180初始期限或任何延期期限终止日期的前几天。 二十四个月在2022年AMA生效日期之后，CP有权无故终止2022年AMA 180提前几天向 CAM 发出书面通知。如果发生此类终止，除了根据2022年AMA支付截至终止之日到期应付的任何应计年费外，CP还必须支付等于的终止费 二乘以紧接终止前一个日历年向CAM支付的成本加费用或市场利率费用。
住宅、商业和停车物业管理协议
该公司与CP实体拥有的房产签订了单独的住宅物业管理协议，根据该协议，公司收取管理和运营房产的费用，包括租户沟通、公寓单元租赁、租金收集、建筑物维护和日常运营、聘用和监督为建筑物提供服务的承包商和供应商以及预算编制和监督。
该公司与CP实体拥有的几处房产签订了单独的商业地产和停车管理协议，根据该协议，公司收取管理和运营这些物业的办公和零售部分的费用，包括租户沟通、租金收集、建筑物维护和日常运营、聘用和监督为建筑物提供服务的承包商和供应商以及预算编制和监督。这些财产管理协议的初始条款均为 一年连续使用，自动 一年续订条款。根据这些协议，公司通常根据所管理部分建筑物的租金收入总额的百分比收取基本管理费，此外还要报销特定费用，包括公司雇用管理和运营每处房产的人员的雇用费用。
13
目录
施工管理协议
该公司与CP实体拥有的房产签订了施工管理协议，根据该协议，公司收取费用，以提供某些施工管理和监督服务，包括租户建筑管理以及意外事故修复和修复。公司通常会收到施工管理费，该费用在适用租户的租约或已执行的工作授权中列出，并基于项目总成本（或总硬成本）的百分比计算。
租赁采购协议
公司与CP实体拥有的房产签订了租赁采购协议，根据该协议，在没有外部经纪人代表CP实体聘请的情况下，公司在为此类房产采购新租约时收取某些发现者费用。此类租赁费用是对上述公司管理协议产生的费用的补充，通常是 1-2CP实体将从已执行的租约中收到的未来租赁付款的百分比。
企业管理协议
2019年4月30日，CAM与投资者X签订了业务管理协议，根据该协议，CAM向投资者X提供与公司剥离的房屋建筑业务的结束以及继续提供与公司剥离的土地开发活动相关的服务相关的资产和专业服务。根据截止于2022年12月31日的业务管理协议，投资者X向CAM支付的总费用为美元0.9百万英镑的应付款 15每季度分期付款 $0.1每人一百万。该公司将投资者X视为可变利益实体，它无权指导对经济表现影响最大的活动，因此它不是投资者X的主要受益者，也不必将该实体合并为其财务业绩。（有关其他信息，请参阅注释 3）。
2019年7月1日，CAM与CPRES签订了业务管理协议（“不列颠哥伦比亚省管理协议”），根据该协议，CAM为位于佛罗里达州蒙特维德的住宅社区向CPRES提供专业的管理和咨询服务，包括但不限于土地开发和房地产交易咨询。2023年1月1日，由CP成员控制的实体DCS Real Estate Investments, LC签署了不列颠哥伦比亚省管理协议的后续合同。不列颠哥伦比亚省管理协议采用连续可续订的结构 一年条款。不列颠哥伦比亚省管理协议规定，DCS房地产投资有限责任公司将向CAM支付相当于美元的年度管理费0.4百万，按月等额分期支付，并将向CAM报销某些费用。
2024年2月1日，CAM与斯普林菲尔德控股有限责任公司（“斯普林菲尔德”）签订了业务管理协议（“SH管理协议”），该公司由CP成员控制，根据该协议，CAM为斯普林菲尔德提供位于西弗吉尼亚州兰森的住宅社区的土地开发和房地产交易方面的专业管理和咨询。上海管理协议的初始期限将于2024年12月31日到期，并自动续订一年。SH管理协议规定，斯普林菲尔德将按成本向CAM偿还某些非实质性所有权、调查和建筑费用。
哈特福德
2019年12月，该公司进行了与收购哈特福德相关的投资。哈特福德是一座稳定的商业办公楼，位于弗吉尼亚州阿灵顿克拉伦登地区的威尔逊大道3101号。在这项投资的同时，该公司与CP签订了运营协议，成立Comstock 3101 Wilson, LC，收购哈特福德。根据运营协议，公司持有哈特福德的少数成员权益，哈特福德的其余会员权益由CP持有。
2020年2月，公司、CP和DWF VI 3101 Wilson Member, LLC（“DWF”）是哈特福德的非关联第三方股权投资者，他们签订了有限责任公司协议（“DWC运营协议”），成立DWC 3101 Wilson Venture, LLC（“DWC”），除其他外，收购、拥有和持有哈特福德的所有权益。此外，2020年2月7日，对原始运营协议（“A＆R运营协议”）进行了修订和重述，以纪念公司和CP的转让 100其在哈特福德的会员权益的百分比到DWC。因此，DWC是哈特福德所有者的唯一成员。该公司和CP分别持有DWC的少数成员权益，DWF持有DWC的多数成员权益。（有关其他信息，请参阅注释 3）。
BLVD Forty Four/Blvd Ansel
2021年10月和2022年3月，公司与CP成立合资企业，分别收购了BLVD Forty Four和BLVD Ansel，这两栋相邻的混合用途豪华高层公寓楼位于美国罗克维尔地铁站附近
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马里兰州罗克维尔。 该公司认为 BLVD Forty Four 和 BLVD Ansel 是变量 公司对其具有重大影响力的利益实体；但是，考虑到公司的所有权权益和多数股东对决策的参与以及多数股权持有人对管理服务的监督等关键因素，公司得出结论，指导对经济表现影响最大的活动的权力是共享的。鉴于该公司不是与这些房产关系最密切的实体，它得出的结论是 不是主要受益人而且确实如此 在这两处财产中都没有控股权。（有关其他信息，请参阅注释 3）。
在收购Comstock 41的同时，该公司对与CP的现有资产管理协议进行了修订，引入了美元的收购追求费0.1百万加上临时福利成功费，用于可能将价格适中的住宅单元（“mPDU”）从大道四十四号搬迁到康斯托克41号。收购追索费是在康斯托克41的收购完成后赚取的，并确认为截至2023年12月31日的年度的收入。如果获得资格成功费，将等于 25搬迁mPDU所创造的经济价值的百分比（视计算时商定的合理变更而定），并在地方政府机构批准对现有项目开发计划的最终修正案时支付。（有关其他信息，请参阅注释 3）。
企业租赁
2020年11月，根据一项规定，公司总部迁至由其首席执行官克里斯托弗·克莱门特及其家人拥有和控制的办公空间 十年租赁协议。2022年11月，该公司执行了 3,778平方英尺的租赁扩张协议，其条款与原始协议一致。2022年1月，该公司的子公司ParkX Management, LC单独签订了一项协议 五年与一家由克莱门特先生及其家人控制和拥有的附属公司签订的租赁协议，用于托管 ParkX 的专业远程监控中心业务。（有关其他信息，请参阅注释 4）。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论和分析应与我们的合并财务报表及其附注以及我们的2023年10-K表年度报告和简明合并财务报表及其附注中包含在本文件其他地方的管理层讨论和分析一起阅读。除非另有说明，否则提及的 “2024” 是指截至2024年3月31日的三个月，提及 “2023” 是指截至2023年3月31日的三个月。以下讨论可能包含反映我们计划和预期的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述的预期存在重大差异。除非法律要求，否则我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述之日后发生的事件或情况的任何义务，也明确表示不承担任何义务。
概述
我们是华盛顿特区综合用途和交通导向型物业的领先资产管理公司、开发商和运营商。通过创造非凡的场所，提供卓越的体验，并为所有利益相关者创造卓越的业绩，我们已成为该地区首屈一指的房地产服务公司。
我们为拥有资产的客户提供全面的房地产服务，包括资产管理、物业管理、开发和施工管理等。我们的客户群主要由机构房地产投资者、高净值家族办公室、金融机构和寻求通过公私伙伴关系开发其拥有的房地产的政府机构组成。我们雇用了一批才华横溢的房地产专业人员，由我们经验丰富的管理团队领导，他们的任务是为我们管理的投资组合中位于战略位置优越的资产提供高质量的服务。
我们主要根据长期资产管理和物业管理协议运营，这些协议提供定期收费的收入来源。我们的资产管理服务平台以与附属公司签订的长期、全方位服务的资产管理协议为基础，该协议包括成本加费用结构，涵盖我们的锚定投资组合（“2022年AMA” ——更多细节见下文）中的所有房产。作为一家垂直整合的房地产服务公司，我们通过三家全资子公司提供所有物业管理服务：CHCI Commercial、CHCI住宅和ParkX管理（“ParkX”）。我们管理的投资组合中包含的所有物业均已与我们的运营子公司签订了物业管理协议，这些协议规定了与我们的服务相关的市场费率费用。
我们的轻资产、无债务的商业模式使我们能够显著降低通常与房地产开发和运营相关的风险。我们采用的收费方法有助于推动持续的、可预测的收入增长，并为我们提供了简化的资产负债表，使我们能够最大限度地灵活地探索核心业务运营之外的潜在增长机会。
我们通过既定的卓越标准将自己与业内同行区分开来，该标准涵盖从雇用谁到如何提供广泛的房地产服务。我们之所以能够保持这种高标准，是因为 我们现身- 每天在协作环境中面对面，这种协作环境旨在履行我们的使命，即为客户、利益相关者以及我们所服务的社区带来改变。
管理的投资组合
下表汇总了我们管理的投资组合中包含的运营资产：
类型资产数量大小/规模% 已租赁
商用(1)
14230 万平方英尺82%
住宅6180 万平方英尺/约 1,700 个单位96%
ParkX-车库30约 20,000 个空格
ParkX-安全及其他15约 1,500 小时/周
总计65
(1)
租赁百分比反映了124季度交付的新办公大楼，位于雷斯顿车站的The Row。不包括这处新交付的房产，商业投资组合的租赁比例为93％。
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此外，我们还管理以下在建并计划在未来 12 到 24 个月内交付的资产：
•2大约代表的商业资产 266,000平方英尺;
•1住宅的 拥有420个单位的资产，占地约430,000平方英尺；
•1 间 JW 万豪品牌酒店/公寓，拥有 243 间客房和 94 套住宅单元，总面积约 520,000 平方英尺；以及
•1 个商业停车场，约有 1,300 个停车位。
我们的开发项目目前包括占地约150万平方英尺的5处商业资产，占地约280万平方英尺的6处住宅资产，包括2599个单元，以及1家包含140间客房的酒店。全面扩建后，我们管理的资产组合目前预计将达到82项资产，占地近1,000万平方英尺。
下表提供了构成我们管理投资组合的资产的更多详细信息：
锚投资组合
姓名状态描述
雷斯顿站运营中 +
正在建设中 +
开发中		华盛顿特区最大的综合用途、以交通为导向的开发项目之一，占地近 90 英亩，横跨杜勒斯收费公路和 Wiehle Reston-East 地铁站周围，地理位置优越，位于弗吉尼亚州泰森斯和杜勒斯国际机场之间，坐地铁银线（弗吉尼亚州费尔法克斯县）
劳登站运营中 +
开发中		劳登县第一个完全整合的综合用途、以交通为导向的开发项目位于弗吉尼亚州阿什本（弗吉尼亚州劳登县）银线上的地铁阿什本站终点站
赫恩登站开发中这个计划中的混合用途开发项目位于弗吉尼亚州赫恩登镇的历史中心区，是与赫恩登镇的公私合作的主题
其他投资组合资产
姓名状态描述
哈特福德正在运营这座占地21.1万平方英尺的综合用途建筑于2019年被收购，毗邻地铁橙线的克拉伦登站，是与DivcoWest和Comstock Partners, LC合资成立的。弗吉尼亚州阿灵顿县鲍尔斯顿走廊子市场的顶级办公大楼
BLVD 四十四正在运营这座15层、250个单元的混合用途豪华高层公寓大楼于2021年被收购，毗邻安塞尔大道，距离马里兰州罗克维尔（蒙哥马利县）地铁红线的罗克维尔站仅1个街区，是与Comstock Partners, LC合资企业的主体。这座两栋建筑群是罗克维尔市中心首屈一指的住宅项目。
BLVD 安塞尔正在运营这座18层、250个单元的混合用途豪华高层公寓大楼于2022年被收购，毗邻大道四十四号，距离马里兰州罗克维尔（蒙哥马利县）地铁红线的罗克维尔站仅1个街区，是与Comstock Partners, LC合资企业的主体。这座两栋建筑群是罗克维尔市中心首屈一指的住宅项目。
康斯托克 41正在运营这块占地18,150平方英尺的地块于2023年被收购，位于马里兰州罗克维尔的马里兰大道41号，毗邻BLVD Forty Four；目前是一个地面停车场，由LC ParkX Management 运营；为通过大约 117 个住宅单元的附属权益，为大幅提升价值提供了绝佳机会
投资者 X正在运营对拥有传统房屋建筑资产的Comstock Investors X，LC的投资预计将于2024年完成，这些资产目前正在通过市场利率销售获利
停车正在运营商业停车库和空间由LC ParkX Management 管理，位于附属物业和第三方地点
Comstock 41-其他信息
鉴于康斯托克41号毗邻44号大道，我们计划探索康斯托克41号的重新分区机会，这将允许将价格适中的住宅单元从BLVD 44迁至康斯托克41号，并利用BLVD 44和BLVD Ansel的多余停车容量。在收购的同时，如果这些收购取得成功，我们将与BLVD 44签订了或有费用协议（有关更多信息，请参见简明合并财务报表附注中的附注12）。
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我们打算在本网站可能发生的任何未来开发活动中保持有限的财务地位，并计划仅向未来任何潜在开发项目的任何关联公司或合适的第三方财务赞助商提供收费的开发和资产管理服务。
外表
我们的管理团队致力于实现我们的目标，即为与我们有业务往来的人提供卓越的体验，同时最大限度地提高股东价值。我们认为，我们有足够的人员来应对当前的市场状况和可预见的未来，并认为我们将保持在市场条件允许的情况下管理风险和寻求额外增长机会的能力。我们的房地产开发和资产管理业务主要集中在大华盛顿特区，我们相信我们数十年的经验为我们提供了继续开发、管理和投资高质量房地产资产以及利用积极增长趋势的最佳机会。
我们渴望通过创造非凡的场所、提供卓越的体验以及为所有利益相关者创造卓越的业绩，成为最受尊敬的房地产资产管理公司、运营商和开发商之一。我们对这一使命的承诺推动了我们扩大管理资产组合、增加收入和为股东创造价值的能力。
运营结果
下表列出了所列期间的合并运营报表数据（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
收入$10,638 $10,275 
运营成本和支出：
收入成本8,885 8,323 
销售、一般和管理535 564 
折旧和摊销68 67 
运营成本和支出总额9,488 8,954 
运营收入（亏损）1,150 1,321 
其他收入（支出）：
利息收入141 — 
房地产企业的收益（亏损）(193)(411)
其他收入（支出），净额22 — 
所得税前经营收入（亏损）1,120 910 
所得税（优惠）准备金210 156 
净收益（亏损）$910 $754 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的比较
收入
下表汇总了按业务线划分的收入（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023改变
金额%金额%$%
资产管理$6,255 58.8 %$6,529 63.5 %$(274)(4.2)%
物业管理2,745 25.8 %2,606 25.4 %139 5.3 %
停车管理1,638 15.4 %1,140 11.1 %498 43.7 %
总收入$10,638 100.0 %$10,275 100.0 %$363 3.5 %
2024 年收入增长了 3.5%。40万澳元的相对增长主要是由我们管理的投资组合的持续扩张所推动，其中包括2024年增加的20项资产，推动了基于物业管理费的经常性收入增长50万美元，增长了44.5％，以及相应的20万美元可报销人员费用增加。部分抵消收入增长的是补充收入净减少30万美元，这部分抵消了收入的增长，这要归因于与2023年租赁活动相关的大量发现者费用。
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运营成本和支出
下表汇总了运营成本和支出（以千计）：
截至3月31日的三个月改变
20242023$%
收入成本$8,885 $8,323 $562 6.8 %
销售、一般和管理535 564 (29)(5.1)%
折旧和摊销68 67 1 1.5 %
运营成本和支出总额$9,488 $8,954 $534 6.0 %
2024年，运营成本和支出增长了6.0％。50万澳元的增长主要是由于员工人数和员工薪酬的增加导致人员支出净增加30万美元，以及由于我们的总体管理投资组合增长而导致的计费成本的其他小幅增加。
其他收入（支出）
下表汇总了其他收入（支出）（以千计）：
截至3月31日的三个月改变
20242023$%
利息收入$141 $— $141 N/M
房地产企业的收益（亏损）(193)(411)218 (53.0)%
其他收入（支出），净额22 — 22 N/M
其他收入总额（支出）$(30)$(411)$381 N/M
其他收入（支出）在2024年变化了40万美元，这主要是由于对房地产企业的股票法投资使按市值计价的估值提高了20万美元，以及2023年不活跃的货币市场大盘账户的利息收入增加了10万美元。
所得税
2024年和2023年的所得税准备金均为20万美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，有效税率与21％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于州所得税和股票补偿短缺/意外调整的影响。
非公认会计准则财务指标
为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们准备了某些未根据美国公认会计原则（“GAAP”）计算的财务指标，特别是调整后的息税折旧摊销前利润。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为持续经营的净收益（亏损），不包括利息支出（扣除利息收入）、所得税、折旧和摊销、股票薪酬以及权益法投资的收益（亏损）的影响。
我们使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估财务业绩，分析业务的潜在趋势，并确定分配资源时使用的运营目标和预测。我们预计每个周期将使用相同的方法一致地计算调整后的息税折旧摊销前利润。

我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润是一项有用的衡量标准，因为它通过提供不受管理层认为不代表我们经营业绩的某些非现金项目影响的财务业绩，使投资者能够更好地了解比较时期的变化。
尽管我们认为调整后的息税折旧摊销前利润在评估我们的业务时对投资者很有用，但它不是按照公认会计原则编制和列报的，因此本质上应被视为补充性的。不应孤立地考虑调整后的息税折旧摊销前利润，也不得将其作为根据公认会计原则列报的其他财务业绩指标的替代品。调整后的息税折旧摊销前利润可能与其他公司提出的类似标题的指标有所不同。
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目录
下表显示了净收益（亏损）（根据公认会计原则衡量的最直接可比的财务指标）与调整后息税折旧摊销前利润（以千计）的对账情况：
截至3月31日的三个月
20242023
净收益（亏损）$910 $754 
利息收入(141)— 
所得税210 156 
折旧和摊销68 67 
基于股票的薪酬246 238 
房地产企业（收益）亏损193 411 
调整后 EBITDA$1,486 $1,626 
调整后息税折旧摊销前利润减少10万美元的主要原因是2023年租赁寻找者费用的补充收入增加，但本期经常性收费物业管理收入的增加部分抵消了这一增长。
流动性和资本资源
流动性被定义为现有现金的当前金额以及产生足够数量现金以满足当前现金需求的能力。我们根据手头的现金和现金等价物以及产生现金为运营活动提供资金的能力来评估我们的流动性。
截至2024年3月31日，我们的主要流动性来源是1,620万美元的现金和现金等价物以及信贷额度的1,000万美元可用借款。
可能影响未来流动性的重要因素包括可用信贷额度的充足性、经营活动产生的现金流、营运资本管理和投资。
我们的主要资本需求是用于营运资金义务和其他一般公司用途，包括投资和资本支出。我们的主要营运资金来源是来自运营的现金和来自房地产企业投资的分配。过去，我们一直使用内部筹集的资金为运营提供资金，而且很少且仅在必要时才从我们的信贷机构借款。（有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注中的附注5）。我们认为，我们目前有足够的流动性和可用资本来为我们目前的业务提供资金。
现金流
下表汇总了我们在指定时期的现金流量（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023变化 ($)
由（用于）经营活动提供的净现金$(2,241)$(2,566)$325 
由（用于）投资活动提供的净现金119 197(78)
由（用于）融资活动提供的净现金(444)(294)(150)
现金和现金等价物的净增加（减少）$(2,566)$(2,663)$97 
运营活动
用于经营活动的净现金减少了30万美元，这主要是由我们的净营运资金变动产生的40万美元增量现金流入所致，但部分被非现金项目调整后持续经营净收入的非实质性减少所抵消。净营运资金的增加主要受到应收账款收款和非合格递延薪酬应计额增加的影响，但部分被本期应付账款和应计负债的相对减少所抵消。由于计划支付年终应计奖金，我们在两个报告期的第一季度运营现金活动均导致现金净使用。
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投资活动
提供的投资活动净现金减少了10万美元，这主要是由为不合格递延薪酬计划负债提供资金的证券购买量增加30万美元以及固定资产购买量增加10万美元所致，但房地产企业投资所得分配款增加30万美元部分抵消。
融资活动
20万美元的增长 在 n 中用于融资活动的净现金为 这主要是由与股权奖励净股结算相关的税款的现金增加了20万澳元所致。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
不适用。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至2024年3月31日，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层对我们的披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。
根据该评估，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，可以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时就所需的披露做出决定。我们维持财务报告内部控制体系，旨在合理保证财务报告的可靠性，以及根据美国公认的会计原则编制用于外部目的的财务报表。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的财政季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的重大变化。
对控制有效性的限制
在设计和评估披露控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序相对于其成本的好处。我们预计我们的披露控制和内部控制不会防止所有错误和所有欺诈。控制系统无论构思和运作多么周密，都只能为实现控制系统的目标提供合理而非绝对的保证，因此，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。

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目录
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关法律诉讼的信息以引用方式纳入了本10-Q表季度报告第一部分所包含的简明合并财务报表附注6中。


































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第 6 项。展品
展览
数字		以引用方式纳入
描述表单展览申报日期
3.1
经修订和重述的公司注册证书
10-Q3.12015 年 11 月 16 日
3.2
经修订和重述的章程
10-K3.22005 年 3 月 31 日
3.3
康斯托克控股公司C系列不可转换优先股指定证书，于2017年3月22日向特拉华州国务卿提交
8-K3.12017 年 3 月 28 日
3.4
2019年2月15日向特拉华州国务卿提交了康斯托克控股公司C系列不可转换优先股指定证书修正证书
8-K3.22019年2月19日
3.5
Comstock Holding Companies, Inc. 经修订和重述的公司注册证书修正证书
8-K3.12019年2月19日
4.1
样本库存证书
S-14.12004年8月13日
4.2
资本存量描述
10-K4.22022年3月31日
31.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证
31.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证
32.1‡
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证
101.INS*行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104*封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
* 随函提交
‡ 随函提供
根据S-T法规第405条，以下以行内可扩展商业报告语言（ixBRL）格式的交互式数据文件作为附录101附于本10-Q表季度报告中：
(i)
截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表；
(ii)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表；
(iii)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的股东权益变动简明合并报表；
(iv)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并现金流量表；以及
(v)简明合并财务报表附注。
23
目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
康斯托克控股公司有限公司
日期：2024 年 5 月 14 日
来自：
/s/ 克里斯托弗·克莱门特
克里斯托弗·克莱门特
董事长兼首席执行官
日期：2024 年 5 月 14 日
来自：
/s/ 克里斯托弗·格思里
克里斯托弗·格思里
首席财务官
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