美国 个州

证券 和交易委员会

华盛顿， 哥伦比亚特区 20549

表格 10-Q

（Mark One）

☒ 根据 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条提交的季度 报告

对于 ，截至 2024 年 3 月 31 日的季度期间

或者

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的过渡报告

对于 来说，从 _____________ 到 ___________ 的过渡期

委员会 文件号：001-37960

POLAR POWER, INC.

（注册人的确切 姓名如其章程所示）

(310) 830-9153

（注册人的 电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的 名称、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：

用复选标记注明 注册人 (1) 在过去的 12 个月内（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内 是否受此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐

用复选标记表明 注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交并发布了根据 S-T 法规（本章第 232.05 节）第 405 条要求提交和发布的所有互动数据 文件（如果有）。是的 ☒ 没有 ☐

用复选标记指示 注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司 还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小的 申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一项）：

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明 注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是 ☐ 不是 ☒

截至2024年5月15日，注册人普通股的已发行股票数量为17,561,612股，面值为0.0001美元.

目录

前瞻性 前瞻性陈述和警示性陈述

根据经修订的1933年《证券法》第27A条或 《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》，本10-Q表季度报告中包含或以引用方式纳入的所有 陈述，除历史事实的陈述或描述外，均为前瞻性陈述。 前瞻性陈述的示例包括但不限于有关预计净销售额、成本和支出以及毛利率的陈述；我们的会计估计、假设和判断；对我们产品的需求；新型 冠状病毒（COVID-19）疫情和复苏对美国、本地和外国经济、战争和国际 冲突（包括当前涉及俄罗斯联邦和乌克兰的军事行动以及两国之间的冲突）的影响和后果以色列和哈马斯，我们的生意运营、 融资能力以及员工的健康和生产力；我们行业的竞争性质和预期增长； 生产能力和目标；我们成功完成收购和整合运营的能力；以及我们 对额外资本的潜在需求。这些前瞻性陈述基于我们当前的预期、估计、 对我们行业和业务的近似和预测、管理层的信念以及我们做出的某些假设，所有 都可能发生变化。前瞻性陈述通常可以用 “预期”、 “期望”、“打算”、“计划”、“预测”、“相信”、 “寻求”、“估计”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“潜在”、“继续”、“持续”、“持续”、“继续”、“正在进行” 等词语来识别，类似的表达方式和变体或 否定词这些话。这些陈述不能保证未来的表现，并且受风险、不确定性和 难以预测的假设的影响。因此，由于各种因素，我们的实际业绩可能与任何前瞻性陈述中表达的 存在重大不利差异，其中一些因素列在 第二部分第1A项的 “风险因素” 下，以及本10-Q表季度报告第一部分 第一部分第2项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中。这些前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告 发布之日。除非 法律另有要求，否则我们没有义务以任何理由公开修改或更新任何前瞻性陈述。

财务 演示文稿

本10-Q表季度报告中的所有 美元金额均以千美元表示，股票和每股数据以及 另行注明的除外。

I 部分 — 财务信息

商品 1。简明财务报表

POLAR POWER, INC.

简化 资产负债表

（以 千计，股票和每股数据除外）

参见 简明财务报表附注

POLAR POWER, INC.

未经审计 的简明运营报表

（以 千计，股票和每股数据除外）

参见 简明财务报表附注

POLAR POWER, INC.

未经审计的 股东权益简明报表

（以 千计，共享数据除外）

截至 2024 年 3 月 31 日的三个 个月

截至 2023 年 3 月 31 日的三个 个月

参见 简明财务报表附注

POLAR POWER, INC.

未经审计的 简明现金流报表

（以 千计）

参见 简明财务报表附注

POLAR POWER, INC.

简明财务报表附注

对于 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月

（以 千计，股票和每股数据及另有说明除外）

（未经审计）

商品 2。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

您 应阅读以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的财务报表 和相关附注以及本10-Q表季度报告中其他地方包含的其他财务信息。除了历史 信息外，本讨论和分析还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。我们的 实际结果可能与下文讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于下文确定的因素，以及在 “风险因素” 部分和本报告 其他地方讨论的因素。我们的历史业绩不一定代表未来任何时期的预期业绩， 任何中期的业绩都不一定代表全年的预期业绩。

所有 美元金额均以千计，股票和每股数据及另有说明除外。

概述

我们 设计、制造和销售直流发电机、可再生能源和冷却系统，主要用于电信 市场，并在较小程度上用于其他市场，包括军事、电动汽车充电、船舶和工业。我们不断实现客户群的多元化，并以越来越快的速度向非电信市场和应用销售我们的产品。

在我们服务的各个市场中，我们的直流电源系统为无法接入公用电网（即主用电力应用）或有关键电力需求且在 公用事业电网出现故障时无法断电的应用（即备用电源应用）提供可靠和低成本的直流电源。

我们为 这些不同的市场提供以下三种配置的直流电源系统，输出功率从 5 kW 到 50 kW 不等：

我们的 直流电源系统有柴油、天然气、液化石油气/丙烷和可再生格式可供选择，其中柴油、天然气和丙烷气 是主要形式。

在 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们总净销售额的71％和95％分别来自电信 市场。在2024年第一季度，我们的两个最大客户分别占我们总净销售额的49％和25％，一个是一级电信 客户，一个是美国军事市场的客户。在2023年同期，我们的两个最大客户 分别占我们总净销售额的49％和27％，一个是美国的一级电信客户，一个是 以外的电信客户美国在任一 期间，来自客户的其他收入均未超过总净销售额的10％。在此期间，我们的大部分销售额来自直流基础电源系统。在2024年和2023年期间，对国际 客户的销售分别占总净销售额的6％和27％。2024年和2023年对军事客户的销售分别占总净销售额的26％ 和5％。在2024年和2023年期间，对海运客户的销售占总净销售额的3％。

我们继续 销售我们的主功率直流发电机，该发电机采用了针对丙烷、天然气进行了优化的丰田 1KS 发动机，并具有极长的使用寿命 。我们认为，随着小型柴油发动机的安装限制越来越多，由于美国环保局的严格法规， 的可用性有限，这将迫使人们转向天然气和丙烷（LPG）发电机。在全球许多地区，液化石油气和天然气发电机的运营成本低于柴油发电机。随着我们的客户向更清洁的 燃料过渡，我们预计我们的液化石油气和天然气发电机将根据我们的 长期计划，为增长和多元化提供强有力的机会。

在 2024 年第一季度 期间，我们成功运营了为期一年的三百多台发电机，为南太平洋地区一个小岛的电信站点 供电，那里几乎所有的电信塔都由我们选定的低燃料 消耗的发电机运营。我们相信，高可靠性和大量节省燃料将促使我们的直流发电机在整个地区得到采用。

全球更高功耗的4G和5G网络的扩展 侧重于使用节油技术，例如直流发电机。 在电网基础设施薄弱的农村、半城市应用中，与 传统交流发电机相比，直流发电机的燃油效率最多可提高 40%。我们相信，我们的发电机的低噪音、更长的寿命和更高的燃油效率将继续扩大我们在小型城市中心、全球缺乏电力基础设施的岛屿上的 市场。

我们计划 在2024年下半年向CCS推出升级后的移动ChadeMo电动汽车充电器。我们的移动电动汽车充电器旨在为电动汽车提供 快速离网充电。

作为我们持续的客户多元化战略的一部分，我们 向军事、高级交通和海事市场销售我们的直流发电机。 军方在该领域越来越多地使用机器人、无人机和计算机化，这推动了对使用直流发电机为电池充电 的需求。由于舒适性和燃油经济性方面的表现 的提高，国内外的船舶销售兴趣显著增加。此外，对在许多湖泊和水道中使用柴油和汽油发动机的限制越来越多 ，这为我们的天然气和丙烷驱动的发电机腾出了空间。使用天然气和丙烷为电动汽车和叉车的家庭和办公室充电仍是一个正在开发的市场。用于紧急路边救援的柴油移动充电器也是如此。

我们 预计，不良电网（即无线塔连接到断电 超过八小时的电网的地区）和离网（即无线塔未连接到电网的区域）应用（包括电信塔、商业和住宅备用电源、电动汽车充电、“微型电网” 和各种 其他电力应用）中的机会将有助于扩大市场适用于我们在国内和国际上的天然气/液化石油气（丙烷）产品线。 我们计划开发直流电源系统、电池存储和太阳能产品的新配置，以优化我们的解决方案 与各种应用需求之间的匹配。

通货膨胀的影响

在截至2024年3月31日的三个月中，通货膨胀和快速变化的价格的 影响并未影响我们的运营。全球经济的快速变化 可能导致通货膨胀率大幅上升，这可能会影响我们在2024年及以后的财务状况。 我们的销售额中很小一部分是固定合同的结果，因此对我们的毛利的影响微乎其微。

最近的 商业活动

与去年相比，我们在2024年经历了连续四个月的销售增长 。在2024年4月，我们收到了来自电信客户的200万美元订单。

关键 会计政策和估计

按照美国 公认的会计原则（“GAAP”）编制公司的财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估算和假设会影响财务报表之日报告的资产和 负债金额以及报告期内报告的支出金额。其中一些判断 可能是主观和复杂的，因此，在不同的假设 或条件下，实际结果可能与这些估计存在重大差异。管理层的估计基于历史经验和各种假设，这些假设被认为是合理的 ，这些假设与在这种情况下，整体财务报表的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看来并不容易看出。管理层利用当前可用信息、事实和环境的变化、 历史经验和合理的假设，定期评估 用于制定估算值的关键因素和假设。在进行此类评估之后，如果认为合适，将对这些估计数进行相应调整。 实际结果可能与这些估计值不同。重要估计数包括与不可收回的 应收账款准备金中使用的假设、库存储备和回报、长期资产减值分析、递延所得税资产的估值补贴、所得 应计税款、潜在负债和认股权证准备金的应计以及为服务发行的股票工具估值时做出的假设相关的估计。 我们在截至2023年12月31日的财政年度的10-K表年度报告 中描述的财务报表中描述的关键会计政策没有任何变化，这影响了此处包含的简明财务报表和相关附注 。

新会计公告的影响

请参阅 简明财务报表附注中的 “附注1——重要会计政策的组织和摘要——最近的会计声明”。

财务 业绩摘要和展望

截至2024年3月31日的三个月，我们的 净销售额为1,775美元，与截至2023年3月31日的三个月 的4,190美元相比，净销售额下降了58％。我们报告称，截至2024年3月31日的三个月，净亏损2,142美元，而2023年同期的净亏损为1,113美元。截至2024年3月31日的净销售额中有69％是我们在美国的Teir-1电信客户在上一年暂停的 订单。在2024年第一季度 季度客户批准发货。我们在本季度看到了净销售额同比增长，但大部分 的待处理订单已在下个季度推迟发货。

2024年第一季度，我们从客户那里收到了570万美元的新 采购订单，其中 54% 来自我们在美国的电信客户 的订单，34% 来自国际市场电信的订单，11% 来自军事市场的客户。截至 2024 年 3 月 31 日 31 日，积压总额为 7,700 美元。

为了表彰四个月的销售额持续增长，我们计划雇用更多人员来缩短产品交付时间。在前几个季度中，我们增加了 销售和营销人员，以加强我们的客户沟通，扩大我们在所有细分市场的客户群。

有关其他注意事项，请参阅本 10-Q 表季度报告第 20 页开头的 “风险因素”。

操作结果

下面列出的 表格比较了我们从一个时期到另一个时期的经营业绩，以美元和百分比变化显示了每个时期的业绩的 变化，以及每个时期的业绩占净收入的百分比。这些栏目显示以下内容：

截至2024年3月31日的三个 个月与截至2023年3月31日的三个月相比

净销售额。 截至2024年3月31日的三个月，净销售额下降了2,415美元，至1,775美元，跌幅58％，而2023年同期为4,190美元。 销售额下降的主要原因是向大型国际买家发货延迟，该问题随后得到了解决，恢复了配送。 在截至2024年3月31日的三个月中，我们的两个最大客户分别占我们总净销售额的49％和25％。 在 2023 年同期，我们的两个最大客户分别占我们总净销售额的 49% 和 27%。在这两个时期，来自客户的其他收入均未超过总净销售额的10％。

截至2024年3月31日的三个月，对美国电信客户的净销售额占我们总净销售额的65％， ，而2023年同期为68％。我们的国际销售额占2024年净销售额的6％，而2023年 国际销售额的这一比例为27％。

销售成本 。截至2024年3月31日的三个月，销售成本下降了1,258美元，至2,177美元，跌幅37％，而2023年同期为3,435美元。截至2024年3月31日的三个月，销售成本占净销售额的百分比增至 122.6％，而2023年同期为82.0％。与2023年相比，销售成本的下降主要归因于生产量减少 。2024 年销售成本占净销售额百分比的增加是工厂管理费用 吸收量与 2023 年同期相比增加的结果。

2024 年第一季度延迟向我们的两个 最大客户发货，导致工厂管理费用吸收不足，这在短期内对我们的 销售成本产生了负面影响。

总利润（亏损）。截至2024年3月31日的三个月，我们的总亏损为402美元，与2023年同期的755美元毛利相比，减少了1,157美元，下降了153％。 截至2024年3月31日的三个月，毛利下降的主要原因是本季度净销售额下降导致的管理费用过剩。

截至2024年3月31日的季度，我们 的总亏损占净销售额的百分比为22.6％，而2023年同期毛利占净销售额的百分比为18.0％。

销售 和营销费用。在截至2024年3月31日的三个月中，销售和营销费用下降了102美元，降幅为31％，至 231美元，而2023年同期为333美元。下降归因于2024年销售支持人员与2023年同期相比略有减少。我们计划在2024年增加销售队伍，增加 我们的营销和展会活动，以支持我们的多元化战略并扩大我们在所有细分市场的客户群。

研究 和开发费用。在截至2024年3月31日的三个月中，研发费用下降了126美元，下降了36％， 至220美元，而2023年同期为346美元。研发费用的减少是由于截至2024年3月31日期间工程人员减少 。我们计划在 2024 年招募更多工程师 ，以支持新产品开发和我们的客户多元化工作。

一般 和管理费用。截至2024年3月31日的三个月，一般和管理费用为1,126美元，而2023年同期的 为1,111美元。

利息 和财务成本。截至2024年3月31日的三个月，利息支出为163美元，而2023年同期的利息支出为78美元。利息支出增加85美元，主要是由于我们在Pinnacle 银行的信贷额度中借款增加。

净 亏损。由于上述因素，我们报告称，截至2024年3月31日的 三个月，净亏损为2,142美元，合每股基本亏损和摊薄后每股亏损0.12美元，而 2023年同期净亏损为1,113美元，合每股基本亏损和摊薄后每股亏损0.09美元（0.09美元）。

流动性 和资本资源

流动性的来源

在 截至2024年3月31日的三个月中，我们的运营资金主要来自手头现金。截至2024年3月31日，我们的营运资金 为9,668美元，而截至2023年12月31日，营运资金为11,775美元。营运资金减少2,107美元的主要原因是 现金及现金等价物减少了337美元，这是由于经营活动中使用的净现金为989美元，投资活动中使用的净现金为零，来自融资活动的净现金为652美元。

2024年3月31日和2023年12月31日，我们的净贸易应收账款总额分别为1,282美元和1,676美元。2024年3月31日，902美元（70％） 和134美元（10％）是最大的两个未平仓客户账户余额，而1,156美元（69％）和 264美元（16％）是2023年12月31日最大的两个未平仓客户账户余额。

在 2021年12月31日，我们确认了与ERC相关的2,000美元，用于2021年产生的工资和福利支出，从而产生了可退还的 税收抵免。ERC通过提供激励措施来帮助企业主及其员工，让员工继续领取工资，符合条件的 企业获得每位合格员工工资一定比例的税收抵免。截至2024年3月31日，ERC仍在由美国国税局处理 。

截至2024年3月31日，我们的 可用资本资源主要包括212美元的现金和现金等价物，而截至2023年12月31日 31日为549美元。我们预计，我们未来的资本资源将主要包括手头现金、运营产生的现金（如果有）、我们在Pinnacle Bank的信贷额度的提款 以及未来的债务或股权融资（如果有）。

积分 设施

自 2020 年 9 月 30 日起，我们与 Pinnacle 签订了贷款和担保协议，或贷款协议。2020 年 10 月 7 日， 《贷款和担保协议的第一次修改》对贷款协议进行了修订。贷款协议的初始期限于2022年9月30日结束。2022年11月3日，我们与平博签署了贷款和担保协议的第二次修改，为期两年， 的到期日为2024年9月30日。

贷款协议规定了循环信贷额度，根据该额度，Pinnacle 可根据我们的要求全权酌情向我们预付款 ，金额不超过 (a) 我们的账户 应收账款和其他合同权利和应收账款净面额总额的 85%，加上 (i) 成本或批发市值较低值的 35%，取较低者 我们的某些库存或 (ii) 2,500 美元。循环信贷额度下未清预付款的总金额最初为 限制为4,000美元。2023年5月25日，我们对贷款协议进行了第四次修改，修改了贷款协议下的可用预付款金额 ，使循环信贷额度下未偿预付款的总金额不得超过6,000美元，并将符合条件的账户 定义中适用于某些一级电信客户的集中百分比从50％提高到75％。

2023年9月5日 ，公司对贷款协议进行了第五次修改，根据该修改，双方（a）同意修改贷款协议下的 可用预付款金额，使循环信贷额度下的未偿预付款总额不得超过750万美元（合750万美元），（b）将适用的 资格标准扩展到某些一级电信公司在 的定义中，买家的开票日期从九十 (90) 天到一百二十 (120) 天不等符合条件的账户，（c）将库存预付款率从符合条件的 库存总值的35％提高到40％，并且（d）将库存预付款限额从200万美元（200万美元）提高到400万美元（400万美元）。

利息 按比最优惠利率或标准利率高出 1.25% 的利率在每日余额中累积，但在任何情况下，标准 利率都不会低于每年 3.75%。每日余额中包含应计库存预付款的部分的利息 利息，利率比最优惠年利率或库存利率高 2.25%，但在任何情况下，库存利息 利率都不会低于每年 4.75%。贷款协议还包含一项财务契约，要求我们实现有效的有形 净资产，定义为我们的总资产（不包括所有无形资产）减去总负债加上我们的高管、 股东或雇员向我们提供的贷款，大于6,000美元，由Pinnacle确定为每个财政季度末的 。

截至2024年3月31日，根据贷款协议，我们 的未清余额为4,914美元。截至2024年3月31日，根据216美元的 贷款协议，我们的可用性为216美元，我们认为我们遵守了贷款协议的条款和条件。

现金 流量

下表列出了下述三个月期间现金的主要来源和用途：

经营 活动

截至2024年3月31日的三个月，用于经营活动的净现金 为989美元，而2023年同期用于经营活动的净现金为1,156美元 。2024年使用的净现金减少主要是由于净亏损2,142美元，应付账款减少583美元，而 现金的增加是由客户存款增加927美元、应收账款减少394美元以及库存减少301美元造成的。

投资 活动

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们 没有任何投资活动。

融资 活动

截至2024年3月31日的三个月，融资活动提供的净 现金总额为652美元，而2023年同期融资 活动提供的净现金为1,064美元。提供的现金主要是从平博银行的信贷额度中借款。

待办事项

截至 2024 年 3 月 31 日，我们的积压量为 7,700 美元。待办事项金额表示我们预计将来会确认的收入， 如从客户那里收到的采购订单和其他购买承诺所证明的那样，但哪些工作尚未启动 ，或者与哪些工作目前正在进行中。截至2024年3月31日，积压的订单包括以下要素：美国电信客户购买的直流电力系统占40％，美国以外的电信客户的购买量为50％，军事市场客户的购买量为8％ ，其他市场的客户购买量为2％。我们相信，大部分 待办事项将在未来六到十二个月内发货。

项目 3。关于市场风险的定量和定性披露

不适用。

商品 4。控制和程序

对披露控制和程序的评估

截至本10-Q表季度报告所涵盖期末，我们的 管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务 官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。 管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么精良，都只能为实现其目标提供合理的保证，我们的管理层在评估可能的 控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断力。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的三个月中，《交易法》第13a-15 (d) 条和第15d-15 (d) 条要求的评估发现，我们的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或合理地 可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第 II 部分 — 其他信息

商品 1。法律诉讼

我们可能会不时卷入正常业务过程中发生的一般商业纠纷。我们目前未参与可以合理预期会对我们的业务、前景、财务 状况或经营业绩产生重大不利影响的法律诉讼。

物品 1A。风险因素

在 决定购买、持有或出售我们的普通股之前，除了本 10-Q 表季度报告和我们向美国证券交易委员会提交的其他文件（包括 10-Q 和 8-K 表的后续报告）中包含的其他 信息外，您还应仔细考虑下述风险。下文描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道 或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能影响我们的业务。如果这些已知或未知的风险或不确定性中的任何一项 实际发生并对我们造成重大不利影响，则我们的业务、财务状况、经营业绩和/或流动性可能受到严重损害。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。

与我们的业务和行业相关的风险

COVID-19 疫情和复苏已经对我们的业务、销售、经营业绩和财务状况产生了重大的负面影响，并将继续产生重大的负面影响。

COVID-19 疫情和复苏对全球经济产生了广泛的不利影响，尤其是自 2020 年以来的美国， ，但在 2023 年和 2024 年程度较小。COVID-19 和复苏的影响可能会继续对我们的经营业绩产生重大和实质性的不利影响，包括销售额下降和延迟从供应商那里采购原材料。

此外，COVID-19 疫情和复苏对许多国家的经济和金融市场产生了不利影响，这可能会影响 我们的负债水平、我们产生足够现金流以偿还债务的需求以及我们遵守管理债务的协议中包含的 契约的能力。如果市场持续恶化，净销售额持续下降，以及 COVID-19 疫情和复苏造成的其他影响，我们可能需要额外的流动性。对额外 流动性的需求也可能受到联邦政府可能未能提高债务上限或纠正长期银行业务 或金融危机的影响。这种中断可能会影响更广泛的资本市场，反过来又可能影响我们进入这些市场的能力。 我们无法保证我们能够以可接受的条件或完全按照 获得额外的融资或流动性来源。

COVID-19 疫情和复苏对我们业务和经营业绩的最终影响尚不清楚，将取决于未来的 发展，这些发展高度不确定，无法自信地预测，包括 COVID-19 的持续时间和潜在卷土重来、重复或周期性爆发以及政府、我们或我们的客户 或我们的供应商可能指导的任何其他预防和保护行动，这可能会导致延长的持续时间业务中断和运营减少。目前，无法合理估计由此产生的任何财务影响，但我们预计这将继续对我们的业务、 财务状况和经营业绩产生重大影响。

恐怖主义 袭击和战争威胁可能会以不可预测的方式影响我们运营、收入、成本和股票价格的各个方面。

战争和 其他地缘政治事件的影响，包括但不限于俄罗斯入侵乌克兰和哈马斯-以色列冲突以及由此产生的战争， 很难预测。由此产生的地缘政治不确定性可能会对欧盟、英国 王国和包括美国在内的其他国家产生重大影响。这些军事行动可能扩展到乌克兰、以色列和加沙 地带以外的威胁也可能产生负面影响。石油和天然气价格已经大幅上涨，并且可能会继续 给包括联邦储备系统（“FRB”）在内的中央银行带来额外的通货膨胀压力。联邦储备银行有可能在2024年继续加息 ，但目前尚不完全知道此类加息的金额、时间和频率 。由于这些冲突，网络攻击的威胁增加了，这可能会影响美国的银行及其 客户。此外，美国和欧洲国家对俄罗斯联邦实施了非常重大的金融制裁， 包括对俄罗斯银行和富人的定向制裁，以及停止对Nord Stream 2天然气管道的认证。 他们拒绝俄罗斯银行进入环球银行间金融电信协会（SWIFT），预计这将减缓 国际贸易，使此类交易的成本更高，这也可能对美国的银行及其客户产生负面影响。 为应对俄罗斯的军事行动，许多总部设在欧元区和美国的企业已停止与俄罗斯开展业务 ，这可能会对这些公司的盈利能力产生负面影响。国际动荡已经并将继续 对整个股市产生负面影响，进而对我们的股价产生负面影响。

俄乌战争或哈马斯-以色列冲突等事件的持续或升级 也可能干扰 我们的供应商和/或客户的业务运营，导致供应链限制或客户延迟支出。目前尚不清楚此类事件的全部影响 ，但它们可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、 和股价产生重大不利影响。

过去 我们蒙受了重大损失，将来可能会蒙受损失，这可能会阻碍我们的运营并阻碍我们扩大业务。

过去，我们遭受了重大损失 。在截至2024年3月31日的季度中，我们的净亏损约为2,142美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们的净亏损分别约为6,548美元和5,584美元。将来 我们可能会蒙受净损失和总亏损。我们预计将依靠手头现金、运营产生的现金（如果有）、信贷额度 下的可用借款以及未来融资活动的收益（如果有）来满足我们业务的所有现金需求。额外的损失可能 阻碍我们的运营并阻碍我们扩大业务。

我们 依赖于向美国 电信市场内的一位客户销售我们的直流基础电源系统，并且我们的收入几乎全部来自这种销售。我们扩大客户群、产品组合或运营市场的努力可能不成功 ，并可能降低我们的收入增长率。

我们 的收入几乎全部来自向电信市场中的一个客户AT＆T销售我们的直流基础电力系统。 他们的销售量每年可能有很大差异。对向 该客户或该市场内其他客户销售这些电力系统产生不利影响的任何因素，包括市场接受度、产品竞争、性能和可靠性、 声誉、价格竞争以及经济和市场状况，都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

此外，我们与一级电信无线运营商客户的业务关系的任何不利变化，或客户实施和部署我们产品的延迟 ，都可能对我们的经营业绩和财务 状况产生重大不利影响。我们计划投资开发电动汽车充电器、住宅和商用电力产品以及更高 容量的直流混合太阳能系统，这可能不会带来预期的销售增长，并可能降低我们的收入增长率。

我们的许多 直流电源系统都涉及较长的设计和销售周期，这可能会对我们的经营业绩和财务 业绩产生不利影响。

我们的直流电源系统的 设计和销售周期，从与潜在客户的初次接触到产品的发货， 可能很长。在做出购买决定之前，客户通常会考虑多种因素。在购买我们的产品之前， 我们的许多客户通常需要在很长一段时间（即三到二十四 个月）内进行重要的技术审查、测试和评估，对竞争产品进行评估，并获得组织内多个管理层的批准。在 我们的客户评估我们的产品期间，我们可能会产生大量的销售和服务、工程和研发费用 来定制我们的产品以满足客户的应用需求。在收到订单之前，我们还可能花费大量的管理精力，增加制造 产能，订购交货期较长的组件或购买大量的组件和其他库存。 即使经过此评估过程，潜在客户也可能无法购买我们的产品。

在客户同意购买我们的直流电源系统之前， 产品开发时间可能相当长。我们开发 集成解决方案的过程可能需要使用大量的工程资源，包括设计、原型制作、建模、测试和应用 工程。这个周期的长度受许多因素的影响，包括技术规格的难度以及设计和客户采购流程的复杂性 。从我们在为客户设计和开发产品上投入时间和资源 到从该产品的销售中获得收入之间可能需要很长的一段时间。这一过程的长度，加上 开发周期的意外延迟，以及 COVID-19 疫情和复苏对我们向现有和潜在客户展示 产品的能力的影响，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

我们 没有为大多数客户提供可观收入的长期承诺，可能无法留住现有客户， 吸引新客户或用能够提供可观收入和利润的新客户取代离职客户。

由于 我们通常不会从客户那里获得坚定的长期批量购买承诺，因此我们的大部分销售来自个人 采购订单。为了维持和增加收入，我们将来仍然依赖于获得新的采购订单。因此， 无法保证我们的收入和业务在未来会增长。我们未能维持和扩大客户关系 可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

当前我们在电信市场中的销售高度集中可能会导致销售额大幅下降，并对我们的盈利能力产生负面影响 ，如果我们在市场和客户多元化方面取得重大进展 在这个市场中对我们的直流电力系统的需求下降。

目前， 我们主要专注于向电信公司制造、营销和销售直流电源系统。我们 可能无法将业务重点从这些活动转移到产品的其他潜在市场。因此，电信市场中新的竞争性直流电源产品或低成本替代技术的出现 可能会减少对我们产品的需求 。该市场对我们直流电力系统的需求下降可能会对我们的销售 和经营业绩产生重大不利影响。

我们 面临库存风险，将来可能需要注销库存。

我们 以成本或净可变现价值的较低者对库存进行估值。如果确定预计的净可变现价值小于库存的 记录成本，则将存货项目的账面金额减少到较低的净可变现价值 确定。净可实现价值的确定可能很复杂，因此，需要管理层做出假设并 作出高度的判断。为了让管理层适当确定可变现的净价值，通常会考虑以下 项：库存周转统计数据、我们设施中的库存数量、未完成的客户订单 数量、预测的消费者需求、当前价格、竞争性价格、季节性因素、消费者趋势和 类似产品或配件的表现。随后的事实或情况变化不会导致先前记录的减记被撤销。

如果 我们对可变现净价值的估算不准确，包括我们对库存的估计，或者客户 对我们产品的需求发生不可预见的变化，我们的库存可能会出现额外的减记。

原材料和组件的不可用或短缺或成本的增加可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。

我们的 业务需要原材料，例如铝、铜、发动机、电子设备和永磁体。众所周知，铝 和铜等大宗商品的价格波动很大，视全球经济状况而定。全球经济前景的改善 可能导致我们的原材料成本大幅上涨。此外，我们在交流发电机中使用钕永磁体， 能够满足我们标准的全球供应商数量有限。全球电动汽车产量的增加 可能会对这些磁体的成本或供应产生不利影响。按照我们目前的产量，我们无法以固定价格获得 大量的此类商品；但是，我们的原材料确实有多种供应来源，可以满足 的近期预测需求。各种因素可能会减少原材料和组件的可用性， 将来可能会不时出现短缺。由于全球对大宗商品需求的增加或其他原因，原材料供应的交货时间延长可能会大大延长收到此类材料的时间和/或增加我们产品的材料成本。 例如，由于 COVID-19 疫情和复苏，我们目前面临某些关键组件的采购延迟和价格上涨的情况。由于这些延迟，我们的标准八周交货时间延长至十四周。此外， 如果由于原材料不可用或短缺而导致生产中断，并且我们无法找到替代的第三方供应商 或重新设计我们的产品以适应不同的组件或材料，则我们的制造和运营可能会中断 ，包括产品短缺、更高的运费和再设计成本。如果我们的原材料或组件供应继续中断或交货周期延长，我们的业务、经营业绩或财务状况可能会受到重大不利影响。

我们竞争的 市场竞争非常激烈。我们的许多竞争对手拥有比我们更多的财务和其他资源 ，其中一个或多个竞争对手可以利用他们更多的财务和其他资源来获得市场份额，但代价是我们。

如果 我们的业务继续按预期发展，我们预计将在不久的将来增加收入。如果由于资金限制 或其他原因，我们无法及时完成现有的积压和/或采购并及时完成我们预期的未来 积压的待办事项，我们的客户和潜在客户可能会决定使用竞争对手的直流电源系统或继续使用交流电源系统。 如果我们无法及时满足对产品和服务的需求，我们的客户和潜在客户可以选择 从竞争对手那里购买产品。我们的一些较大的竞争对手可能愿意降低价格并接受较低的利润率以 来与我们竞争。此外，我们可能面临来自大型国际或国内公司的新竞争，这些公司拥有成熟的 工业品牌和分销网络，进入我们的终端市场。对我们产品的需求也可能受到我们 应对设计和功能变化、应对下行定价压力以及为我们的产品 提供比竞争对手更短交货时间的能力的影响。如果我们无法成功应对这些竞争压力，我们可能会失去市场份额， 可能会对我们的业绩产生不利影响。随着行业的不断发展，我们无法保证我们能够在市场上成功竞争或与当前和新的竞争对手进行有效的竞争 。

的快速技术变化可能会使我们无法保持最新的技术资源，也无法维持具有竞争力的产品和 服务。

我们和客户经营的 市场以快速的技术变革为特征，尤其是在电信 市场内部。重大技术变革可能使我们现有和潜在的新产品、服务和技术过时。我们 未来的成功将在很大程度上取决于我们的以下能力：

如果 我们无法成功应对技术变革，或者我们没有以具有成本效益和及时的方式应对技术变革，那么 我们的业务将受到重大不利影响。我们无法向您保证，我们将成功应对不断变化的技术。 此外，他人开发的技术可能会使我们的产品、服务和技术失去竞争力或过时。即使我们 确实成功地应对了技术进步，新技术的整合也可能需要大量的时间和费用，而且我们 无法向您保证，我们将成功地及时和具有成本效益地调整我们的产品、服务和技术。

如果 我们无法继续开发新的和增强的产品和服务，及时获得市场认可，那么我们的 竞争地位和经营业绩可能会受到损害。

我们 未来的成功将取决于我们能否继续开发新的和增强的直流电源系统及相关产品和服务 ，这些产品和服务能够及时获得市场认可，并具有成本效益。我们和客户经营的市场的特点是 经常推出新的和增强的产品和服务，不断变化的行业标准和监管要求，政府 的激励措施以及客户需求的变化。我们的产品和服务的成功开发和市场接受取决于 个因素，包括：

我们 可能会遇到财务或技术困难或限制，这可能会阻止我们推出新的或增强的产品或 服务。此外，这些新的或增强的产品和服务中的任何一个都可能包含在推出后发现的问题。 我们可能需要对这些产品和服务的设计进行重大修改以纠正问题。行业标准 以及客户偏好和要求的迅速变化可能会阻碍市场对我们产品和服务的接受。

开发 和增强我们的产品和服务将需要大量的额外投资，并可能给我们的管理、财务 和运营资源带来压力。我们的产品或服务缺乏市场接受度，或者我们无法通过此次开发或改进产生足够的收入 来抵消其开发成本，可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外， 我们在发布新产品和服务及增强功能时可能会遇到延迟或其他问题，任何此类延迟或问题都可能 导致客户放弃购买我们的产品和服务，而购买竞争对手的产品和服务。

我们 无法保证我们最近开发或将来开发的产品和服务能够获得市场 的认可。如果我们的新产品和服务未能获得市场认可，或者我们未能开发获得市场认可的新产品或增强产品和 服务，则我们的增长前景、经营业绩和竞争地位可能会受到不利影响。

我们无法控制的自然 灾害和其他事件可能会对我们产生重大不利影响。

自然 灾害或其他灾难性事件，包括 COVID-19 疫情和复苏，可能会对我们的运营、 国际商务和全球经济造成损害或中断，因此可能对我们产生强烈的负面影响。由于自然灾害、火灾、电力短缺、流行病和其他我们无法控制的事件， 我们的业务运营会中断。尽管我们维持危机 管理和灾难响应计划，但此类事件可能会使我们难以或不可能向客户提供服务 ，并可能减少对我们服务的需求。

我们 依赖于与主要材料供应商的关系，其中一个关键供应商的部分或全部损失，或 未能及时找到替代供应商或制造商，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们 已经与第三方发动机供应商和其他主要供应商建立了关系，我们从这些供应商为我们的动力 系统采购组件。我们为直流电力系统购买标准配置的发动机，在很大程度上依赖于 我们的主要发动机供应商，洋马发动机公司（“洋马”）、丰田公司（“丰田”）和珀金斯发动机 有限公司（“Perkins”）的及时供应。在截至2024年3月31日的三个月中，洋马、丰田和珀金斯的发动机作为直流电力系统组件的总销量分别占94％、2％和零％，洋马、丰田和 珀金斯的发动机在2023年同期 作为直流电力系统组成部分的总销售量分别占64％、2％和31％。我们还使用五十铃、福特的发动机，并在较小程度上使用久保田和沃尔沃遍达的发动机。我们与这些供应商没有任何长期 合同或承诺。如果这些发动机供应商中有任何一家未能及时提供排放认证发动机 或未能供应符合我们质量、数量或成本要求的发动机，或者停止生产 我们从他们那里采购的任何发动机或停止向我们提供任何此类发动机，或者供应链因 因 COVID-19 疫情和复苏或前所未有的事件而中断或延迟，我们无法获得替代来源及时 或根据我们可接受的条款，提高我们的制造能力产品可能会受到重大不利影响。

我们的直流电力系统中一些关键组件的价格上涨 可能会对我们的经营业绩和现金 流产生重大不利影响。

由于我们无法控制的市场力量，包括 纳入这些组件的原材料成本的变化，我们的直流电力系统的某些关键组件的 价格可能会波动。由于大宗商品现货短缺，劳动力成本上涨或市场力量导致的长期短缺，这种价格上涨时有发生。特别是，发动机的价格可以频繁波动 ，而且经常会大幅波动。我们与两家主要发动机供应商没有任何长期合同或承诺。我们从供应商处采购的组件中使用的原材料价格大幅上涨 可能会导致供应商收取 的价格上涨。如果我们要求供应商提高直流电力系统的关键组件的价格，我们的生产成本将增加 。鉴于竞争激烈的市场条件，我们可能无法以更高的销售价格的 形式将这些成本增加的全部或任何转嫁给我们的客户。如果我们的竞争对手没有遭受可比的组件成本上涨，那么我们可能更难推卸价格上涨，我们的竞争地位也可能会受到损害。因此，关键组成部分 成本的增加可能会对我们的利润率产生不利影响，并以其他方式对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。

部分关键组件来自国外，这使我们面临美国可能不存在的额外风险。

我们的关键组件（例如发动机、磁体和冷却系统）的一部分 是从海外（主要是亚洲的 ）供应商那里购买的。除了与第三方采购 相关的风险外，我们的国际采购还使我们面临许多潜在风险。这些风险包括：

这些 因素可能会对我们在海外采购购买的组件的能力产生不利影响。特别是，如果美元兑我们向外国供应商购买原材料时使用的货币大幅贬值，则我们的销售成本 可能会大幅增加，这将对我们的经营业绩产生不利影响。

原材料和组件的不可用或短缺或成本的增加可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。

我们的 业务需要原材料，例如铝、铜和永磁体。众所周知，由于全球经济状况，铝和铜等大宗商品的价格波动很大。全球经济前景的改善可能会导致我们的原材料成本大幅上涨 。此外，我们在交流发电机中使用钕永磁体， 能够满足我们标准的全球供应商数量有限。全球电动汽车产量的增加可能会对这些磁体的成本或供应产生不利影响。在我们目前的产量下，我们无法以固定价格获得大量 这些大宗商品；但是，我们的原材料确实有多种供应来源，可以满足我们短期预测的 需求。各种因素可能会减少原材料和组件的可用性， 未来可能会不时出现短缺。由于全球对大宗商品的需求增加，原材料供应的交货时间延长， 可能会显著增加我们产品的材料成本。如果由于原材料不可用或短缺而导致生产中断，并且我们 无法找到替代的第三方供应商或重新设计我们的产品以适应不同的组件或材料，则我们可能会遇到制造和运营中断，包括产品短缺、更高的运费和再设计成本。如果 我们的原材料或组件供应中断或交货周期延长，我们的业务、经营业绩或财务状况 可能会受到重大不利影响。

我们 在两个工厂生产和组装我们的大部分产品。该设施运营的任何长期中断都将 导致我们的销售额和盈利能力下降。

我们 在位于加利福尼亚州加迪纳的两个生产设施中制造和组装我们的直流电源系统。无论是由于 COVID-19 疫情和恢复、设备或信息 技术基础设施故障、劳动困难、由于 地震、火灾、洪水、其他灾难以及其他运营问题导致的其中一个或两个设施的破坏或损坏都将导致我们的销售和盈利能力下降。 如果我们的设施出现业务中断，除其他严重后果外，我们可能无法将制造和装配能力转移到其他 地点、接受供应商的材料或满足客户的装运需求。此类事件可能会对我们的财务状况和经营业绩产生 重大不利影响。

我们的 业务运营受严格的政府监管。

我们的 业务运营受某些联邦、州、地方和外国法律法规的约束。例如，我们的产品、服务 和技术受与建筑规范、公共安全、电气连接、安全协议以及 地方和州许可要求相关的法规的约束。我们所遵守的法规可能会发生变化，可能会实施额外的法规，或者 现行法规的实施和运营可能会对我们的产品 或服务的实施和运营提出特殊要求，这可能会严重影响甚至消除我们的部分收入或市场。此外，在遵守任何此类法规时，我们可能会产生材料成本 或责任。此外，我们的一些客户必须遵守许多法律法规， 这可能会影响他们购买我们的产品、服务和技术的意愿和能力。

修改现有法律法规或其解释或未来法律法规的通过可能会对我们的业务产生不利影响，导致我们修改或改变我们的运营方式，增加我们的产品、服务 和技术的成本和价格。此外，出于财务或其他原因，我们无法保证我们能够遵守所有 适用的法律和法规。如果我们不遵守这些法律法规，我们可能会受到严厉的处罚 或限制，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们的某些 产品用于关键通信网络，这可能会使我们面临重大责任索赔。

由于 我们为电信行业客户提供的某些产品用于关键通信网络，因此如果我们的产品无法正常运行，我们可能会遭受 重大责任索赔。我们向客户保证，我们的产品将按照 的产品规格运行。如果我们的产品不符合这些规格，我们的客户可以要求我们补救 故障，或者提出损害索赔。我们与客户签订的协议中旨在限制我们接受 责任索赔风险的条款可能不排除所有潜在的索赔。此外，我们拥有的任何保险单都可能无法充分限制我们在此类索赔方面的风险 。责任索赔可能要求我们在诉讼中花费大量时间和金钱，或支付巨额的 赔偿金。任何此类索赔，无论成功与否，都将是昂贵和耗时的辩护，并可能转移管理层 的注意力，严重损害我们的声誉和业务。

我们未能遵守适用于我们对外活动的法律，包括《美国反海外腐败法》和其他类似的全球反贿赂法，可能会对我们 造成不利影响。

美国《反海外腐败法》（FCPA）以及其他司法管辖区的类似反贿赂法禁止总部位于美国的公司及其中介机构为获得或保留业务而向非美国官员支付不当款项。我们可能会在世界上某些遭受政府腐败的地区寻找 机会，在某些情况下，遵守反贿赂 法律可能会与当地习俗和惯例相冲突。我们的政策要求遵守所有适用的反贿赂法。此外，我们 要求我们的合作伙伴、分包商、代理人和其他为我们工作或代表我们工作的人遵守《反腐败法》和其他反贿赂法。尽管我们制定了政策和程序，并进行了培训，旨在确保我们、我们的员工、代理人以及在国外与我们合作的 其他人遵守《反海外腐败法》和其他反贿赂法，但无法保证此类政策、 程序或培训会保护我们免受《反海外腐败法》或其他法律对我们的代理人、员工和 中介机构所采取的行动承担责任。如果我们被认定应对违反《反海外腐败法》的行为负责（无论是由于我们自己的行为或疏忽所致，还是由于他人的行为或疏忽 ），我们可能会遭受严重的刑事或民事处罚或其他制裁，这可能会对我们的声誉、业务、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，检测、调查和解决实际或涉嫌的 FCPA 违规行为成本高昂，可能会消耗我们高级管理层的大量时间和精力。

我们 面临与国际销售相关的风险，未能管理这些风险可能会损害我们的业务。如果我们未能将业务扩展到国际市场，我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。

除了向美国境内客户的销售外，随着我们 努力扩大与全球客户的业务，我们可能会越来越依赖向美国境外客户的销售。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们对国际 客户的销售分别占总收入的6％和27％。我们仍然预计，我们未来收入的很大一部分 将来自对欠发达国家或发展中国家客户的国际销售。因此，任何国际、 政治、经济或地理事件的发生都可能导致收入大幅下降。 在国际上开展业务存在重大风险，需要大量财务承诺来支持此类业务。这些运营带来了许多挑战，包括监督每个地点的日常运营行为、处理员工福利和员工行为。 此外，遵守适用于我们国际业务的复杂的外国和美国法律法规会增加我们在国际司法管辖区开展业务的成本 。这些众多、有时相互矛盾的法律法规包括内部控制 和披露规则、数据隐私和过滤要求、反腐败法（例如 FCPA）和其他禁止向政府官员支付腐败款项的地方法律，以及反竞争法规等。

违反 这些法律法规可能会导致罚款和处罚、对我们、我们的官员或员工的刑事制裁， 禁止我们在一个或多个国家开展业务和提供产品和服务，还可能对我们的品牌、我们的国际扩张努力、我们吸引和留住员工的能力、我们的业务以及我们的经营业绩产生重大影响。 尽管我们已经实施了旨在确保遵守这些法律和法规的政策和程序，但无法保证 我们的员工、承包商或代理不会违反我们的政策。

在国际上做生意的一些 风险和挑战包括：

尽管 这些因素以及这些因素的影响难以预测，但其中任何一个或多个都可能对我们的业务、 财务状况和未来的经营业绩产生不利影响。

通过安全漏洞进行的网络攻击 可能导致业务中断、收入减少、成本增加、责任索赔或损害 我们的声誉或竞争地位。

安全 漏洞可能源于我们的硬件、软件、员工、承包商或我们部署的政策，这可能导致外部 方访问我们的网络、数据中心、云数据中心、公司计算机、制造系统，和/或访问我们在供应商、供应商和客户处拥有的 账户。外部各方可能会访问我们的数据或客户的数据 ，或者攻击导致拒绝服务的网络，或者试图勒索我们的数据或系统。 该漏洞可能是由于账户安全措施不当造成的，例如在终止时未能及时删除员工访问权限。为了缓解这些安全 问题，我们在整个组织中实施了措施，包括防火墙、备份、加密、员工信息技术 政策和用户账户政策。但是，无法保证这些措施足以避免网络攻击。如果发生任何 此类安全漏洞，而我们无法保护敏感数据，我们与业务合作伙伴 和客户的关系可能会受到重大损害，我们的声誉可能会受到重大损害，我们可能会面临诉讼风险 和可能的重大责任。

此外， 如果我们未能充分维护我们的信息技术基础架构，我们可能会出现中断和数据丢失。过度停机可能 影响我们及时高效地向客户交付产品或开发新产品的能力。此类中断和数据丢失可能会对我们履行订单和中断其他流程的能力产生不利影响。这些中断导致的销售延迟或客户流失 可能会对我们的财务业绩、股价和声誉产生不利影响。

加利福尼亚州颁布了《2018年加利福尼亚州消费者隐私法》（CCPA），于2020年1月1日生效。我们和我们的业务 合作伙伴或承包商未能完全遵守 CCPA 和其他法律可能会导致巨额罚款，并需要 采取严厉的纠正措施。此外，我们或我们的业务合作伙伴或承包商经历的数据安全漏洞可能导致 丢失商业秘密或其他知识产权，公开披露敏感的商业数据，泄露我们的员工、客户、供应商、承包商和其他人的个人 可识别信息（包括敏感的个人信息）。

未经授权的 使用、披露或访问我们或代表我们保存的任何个人信息，无论是由于违反我们的系统、 未经授权方破坏我们的供应商或供应商的系统，还是由于员工或承包商的错误、盗窃或滥用， 或其他原因，都可能损害我们的业务。如果 发生此类未经授权的使用、披露或访问此类个人信息的情况，我们的运营可能会受到严重干扰，我们可能会受到私人方面的要求、索赔和诉讼，以及监管机构的 调查、相关行动和处罚。此外，在通知 受影响的个人和实体以及以其他方式遵守与未经授权访问、使用或披露个人信息有关的 的众多国外、联邦、州和地方法律法规方面，我们可能会承担巨额费用。最后，任何感知或实际未经授权访问、 或使用或披露此类信息都可能损害我们的声誉，严重损害我们吸引和留住客户的能力 ，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

与我们的知识产权相关的风险

如果 我们未能充分保护我们的知识产权，我们可能会失去重要的专有技术，这可能会重大 并对我们的业务产生不利影响。

我们 的成功和竞争能力在很大程度上取决于我们开发和保护我们的专有技术和知识产权 的能力，以将我们的产品、服务和技术与竞争对手区分开来。他人未经授权使用我们的知识产权 和专有技术可能会对我们的业务造成重大损害。

从历史上看， 我们主要依靠商标、版权和商业秘密法，以及非竞争和保密 协议、合同条款、许可安排以及专有软件和制造流程来建立和保护 我们的知识产权。尽管我们在业务中拥有多项未注册的版权，但我们认为 业务的成功更多地取决于我们的专有技术、信息、流程和专有知识，而不是专利或商标注册。 此外，我们的许多专有信息和技术可能无法获得专利；如果我们将来决定申请专利和/或商标 ，我们可能无法成功获得任何此类未来专利或注册任何商标。

尽管 我们努力保护我们的知识产权，但现行法律仅提供有限的保护，而且我们的行动可能不足以保护我们的权利或防止他人声称其所有权受到侵犯。未经授权的第三方可能会尝试复制、逆向工程或以其他方式获取、使用或利用我们产品和服务的各个方面，独立开发类似技术， 或以其他方式获取和使用我们认为是专有的信息。我们无法向您保证，我们的竞争对手不会独立 围绕我们的知识产权开发与我们的技术或设计相似或优越的技术。此外，一些外国 国家的法律可能无法像美国法律那样全面或以相同的方式保护我们的所有权。

我们 可能需要诉诸诉讼来执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，并确定未来其他公司所有权的有效性 和范围。但是，诉讼可能导致巨额费用以及 管理和财务资源的转移。我们无法向您保证任何此类诉讼都会成功，也无法向您保证 将胜过针对我们的反诉。我们未能保护我们的任何重要知识产权或我们为行使这些权利而提起的任何诉讼，可能会对我们的业务产生重大不利影响。

如果 我们面临第三方的知识产权侵权索赔，我们可能会遇到昂贵的诉讼，承担重大 损害赔偿责任或限制我们销售产品和服务的能力。

尽管 我们不知道目前有任何侵犯他人知识产权的产品、服务或技术的情况，但我们 无法确定我们的产品、服务和技术不会或将来不会侵犯第三方持有的有效知识产权 权利。此外，我们无法向您保证第三方不会声称我们侵犯了他们的知识产权 。

近年来，美国发生了大量涉及专利和其他知识产权的诉讼。 将来，由于涉嫌侵犯他人知识产权，我们可能会成为诉讼的当事方。成功向我们提出 侵权索赔可能会导致巨额金钱责任，要求我们签订特许权使用费或许可协议， 或以其他方式严重干扰我们的业务行为。此外，即使我们在这些索赔中获胜，这场诉讼的辩护或和解可能既耗时又昂贵，并可能导致我们的时间、精力和运营资源分散， 这可能会对我们的业务产生重大不利影响。任何潜在的知识产权诉讼也可能迫使我们采取以下一项 或多项措施：

如果 我们被迫采取任何此类行动，我们的业务可能会受到严重损害。尽管我们投保一般责任保险，但我们的 保险可能无法涵盖此类潜在索赔，或者可能不足以赔偿我们可能承担的所有责任。

与我们的普通股相关的风险

我们的 经营业绩可能在不同时期之间波动很大，这使得我们的经营业绩难以预测，并可能导致 我们在任何特定时期的经营业绩不时低于可比时期和预期。

在我们的经营历史中，我们的 经营业绩在每个季度、同期和逐年之间波动很大，并且将来可能会由于各种因素而继续波动，其中许多因素是我们无法控制的。可能影响我们经营业绩的某些 因素包括但不限于本 表10-Q季度报告中 “管理层讨论 及财务状况和经营业绩分析——关键会计政策” 中列出的因素。

由于 我们对其中许多因素几乎无法控制或无法控制，因此我们的经营业绩很难预测。这些 任何因素的任何不利变化都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

我们的 收入、净收入和其他经营业绩在很大程度上取决于客户订单和项目的规模和时间以及 这些项目的完成时间。 我们很难预测我们收到大宗个人订单和项目完成的时间点。由于我们的运营费用基于中期和长期的预期收入，并且由于我们的运营支出中有很大一部分 是相对固定的，因此收入的短缺或延迟确认可能会导致我们的经营业绩在每个季度之间出现重大差异，并可能导致任何特定的 季度出现重大运营损失或利润率下降。如果我们在任何特定季度的收入低于预期， 我们可能无法快速减少支出以应对收入短缺，也可能不谨慎，这可能导致我们在该季度遭受重大营业损失或 利润率下降。

由于 这些因素以及本10-Q表季度报告中讨论的其他风险，您不应依赖我们经营业绩的季度对比、同期 或逐年比较来衡量我们的未来业绩。对我们的经营业绩进行季度、期内和年度比较 不一定有意义或预示未来的业绩。因此，我们的经营业绩或积压的收入可能会不时降至历史水平或公开市场分析师 和投资者的预期以下，这可能导致我们普通股的交易价格大幅下跌。

我们的 董事长、总裁兼首席执行官拥有我们很大一部分普通股，无论其他股东的意愿如何，都将对需要股东批准的事项施加重大影响 。

我们的 董事长、总裁、首席执行官兼秘书亚瑟·萨姆斯实益拥有我们流通 普通股的大约32％。因此，在可预见的将来，萨姆斯先生对管理层具有重大影响力，并对需要股东 批准的事项具有重大控制权，包括董事年度选举和重大公司交易，例如合并或以其他方式出售我们的公司 或我们的资产。这种集中控制可能会限制股东影响公司事务的能力 ，因此，我们可能会采取股东认为无益的行动。因此，我们的普通股 的市场价格可能会受到不利影响。

我们普通股的 价格波动不定，您可能会损失全部或部分投资。

我们的普通股的 交易价格波动不定，可能会因各种因素而出现大幅波动，其中一些 是我们无法控制的，包括有限的交易量。除了 “风险因素” 部分以及本10-Q季度报告其他部分中讨论的因素外，这些因素还包括但不限于：

此外， 公开股票市场经历了极端的价格和交易量波动，这些波动已经影响并将继续影响许多公司的股票证券的市场 价格。这些波动通常与这些公司的经营业绩 无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动，以及 衰退、利率变化或国际货币波动等总体经济、政治和市场状况，可能会对我们普通股 的市场价格产生负面影响。

普通股价格下跌可能会影响我们筹集更多营运资金的能力，这可能会对我们 继续运营的能力产生不利影响。

我们普通股价格的长期下跌可能会导致我们普通股的流动性减少和 我们筹集资金的能力降低。我们可能会尝试通过出售股权证券来收购开展计划运营所需的资金的很大一部分 ；因此，普通股价格的下跌可能会损害我们的流动性和 业务，因为这种下降可能会对投资者投资我们证券的愿望产生不利影响。如果我们无法筹集所有计划运营所需的 资金，我们可能被迫从其他计划用途中重新分配资金，并可能对我们的业务计划和运营造成重大负面影响，包括我们开发新产品或服务以及继续当前 运营的能力。结果，我们的业务可能会受到影响，我们可能被迫减少或停止运营。如果我们无法通过出售普通股筹集足够的资金，我们也可能无法履行我们的财务义务，并且我们可能被迫减少 或停止运营。

我们 预计不会支付现金分红，因此，股东必须依靠股票增值来获得任何投资回报。

我们 从未申报或支付过股本的现金分红。我们打算保留未来收益的很大一部分（如果有），为我们业务的运营、发展和增长提供资金。未来宣布分红的任何决定将由 董事会酌情作出，但须遵守适用法律，并将取决于多种因素，包括我们的财务状况、 经营业绩、资本要求、合同限制、一般业务状况以及我们 董事会可能认为相关的其他因素。因此，只有普通股价格的升值（这种升值可能永远不会发生）才能为股东带来回报 。

我们未能满足某些上市要求 可能会导致我们的普通股从纳斯达克资本市场退市，这可能会使我们的股东更难出售 普通股。

我们的普通 股票在纳斯达克上市。纳斯达克有几项定量和定性要求公司必须遵守才能维持此次上市， 包括每股1.00美元的最低出价（“投标价格规则”）。2023 年 11 月 24 日，我们收到了纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）上市资格部门的一封缺陷信 ，表明我们的普通股 可能从纳斯达克退市，因为在连续 30 个工作日内，我们普通股的出价收盘价一直低于纳斯达克市场规则 5550 (a) (2) 下继续纳入的最低每股1.00美元的要求（“出价”）价格规则”）。 纳斯达克缺陷信对我们的普通股上市没有立即影响，我们的普通股目前继续在 纳斯达克资本市场上交易，股票代码为 “POLA”。