美国
证券 和交易委员会
华盛顿， 哥伦比亚特区 20549
表格 10-Q
x根据 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条发布的季度 报告
对于 截至2024年3月31日的季度期间
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡 报告
委员会 文件编号：001-39184
SWK 控股公司
（注册人章程中规定的注册人的确切姓名 ）
| （州 或公司或组织的其他司法管辖区） | （I.R.S. 雇主识别号） |
| （主要行政办公室地址 ） | （Zip 代码） |
（注册人的 电话号码，包括区号）：(972) 687-7250
根据该法第 12 (b) 条 注册的证券：
| 每个类别的标题 | 交易 符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
| 这个 | ||||
| 这个 |
用复选标记表明 注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或注册人需要提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，并且 (2) 在过去 90 天内 一直受此类申报要求的约束。☒ 是 ☐ 没有
用复选标记表明 注册人在过去 12 个月内（或注册人 必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。☒ 是 ☐没有
用 勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报 公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：
| 大型 加速过滤器 ☐ | 加速 文件管理器 ☐ | 规模较小的申报
公司 |
新兴
成长型公司 |
如果是 新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示 注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。☐ 是 ☒ 否
截至 2024 年 5 月 8 日， 有 12,472,727注册人的已发行普通股，每股面值0.001美元。
SWK 控股 公司
10-Q 表格
截至 2024 年 3 月 31 日的季度
目录
| 第 I 部分：财务信息 | ||
| 第 1 项。 | 财务 报表 | 1 |
| 未经审计的 简明合并资产负债表——2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 1 | |
| 未经审计的 简明合并收益报表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 | 2 | |
| 未经审计的 简明合并股东权益报表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 | 3 | |
| 未经审计的 简明合并现金流报表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 | 4 | |
| 未经审计的简明合并财务报表附注 | 5 | |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量 和定性披露 | 31 |
| 第 4 项 | 控制 和程序 | 31 |
| 第二部分。其他信息 | ||
| 第 1 项。 | 法律 诉讼 | 32 |
| 商品 1A。 | 风险 因素 | 32 |
| 项目 2. | 未注册 出售股权证券和所得款项的使用 | 32 |
| 第 3 项。 | 优先证券的默认值 | 32 |
| 第 4 项。 | 我的 安全披露 | 32 |
| 第 5 项。 | 其他 信息 | 32 |
| 第 6 项。 | 展品 | 33 |
| 签名 | 34 | |
前瞻性 陈述
在 中，除历史信息外，本报告还包含经修订的1933年《证券 法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。我们还可能不时在向公众发布的其他材料中提供 口头或书面前瞻性陈述。此类前瞻性陈述 受1995年《私人证券诉讼改革法》设立的安全港的约束。前瞻性陈述不是历史 事实，而是基于当前对我们业务和行业的预期、估计和预测以及我们的信念 和假设，包括但不限于 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析 ” 标题下的陈述。诸如 “预期”、“相信”、“可能”、 “估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“应该”、 “将” 等词语以及这些词语的变体和类似表述可识别前瞻性陈述。这些陈述 不能保证未来的表现，并且受风险、不确定性和其他因素的影响，其中许多因素超出了我们 的控制范围，难以预测，并可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的 出现重大差异（有利和不利）。
这些 风险和不确定性包括但不限于第 1A 项 “风险因素” 和本报告其他 中描述的风险和不确定性。当时被认为是真实的前瞻性陈述最终可能会被证明是不正确的 或虚假的。我们没有义务修改或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订结果。 鉴于这些风险和不确定性，提醒读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。
第一部分财务 信息
第 1 项。财务 报表
SWK 控股 公司
未经审计 简明合并资产负债表
（以千计， 票面价值和股票数据除外）
| 2024年3月31日 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| 资产： | ||||||||
| 流动资产： | ||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 受限制的现金 | ||||||||
| 利息、应收账款和其他应收账款， 净额 | ||||||||
| 其他流动资产 | ||||||||
| 流动资产总额 | ||||||||
| 财务应收账款，扣除信贷损失备抵金 $ | ||||||||
| 外币远期合约的抵押品 | ||||||||
| 适销投资 | ||||||||
| 递延所得税资产，净额 | ||||||||
| 认股证资产 | ||||||||
| 无形资产，净额 | ||||||||
| 财产和设备，净额 | ||||||||
| 其他非流动资产 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债和股东权益： | ||||||||
| 流动负债： | ||||||||
| 应付账款和应计负债 | $ | $ | ||||||
| 流动负债总额 | ||||||||
| 应付或有对价 | ||||||||
| 无抵押优先票据，净额 | ||||||||
| 循环信贷额度 | ||||||||
| 其他非流动负债 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
| 承付款和或有开支（注6） | ||||||||
| 股东权益： | ||||||||
| 优先股，$面值； 授权股份； 已发行和流通股份 | ||||||||
| 普通股，$面值； 授权股份； 和 分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的已发行和流通股份 | ||||||||
| 额外的实收资本 | ||||||||
| 累计赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股东权益总额 | ||||||||
| 负债和股东权益总额 | $ | $ | ||||||
参见未经审计的简明合并财务报表附注 。
1
SWK 控股 公司
未经审计的 简明合并收益表
（以千计， ，每股数据除外）
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 收入： | ||||||||
| 财务应收账款利息收入，包括费用 | $ | $ | ||||||
| 药物开发 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 总收入 | ||||||||
| 成本和支出： | ||||||||
| 信贷损失准备金 | ||||||||
| 利息支出 | ||||||||
| 药品制造、研发费用 | ||||||||
| 折旧和摊销费用 | ||||||||
| 一般和行政 | ||||||||
| 运营收入 | ||||||||
| 其他收入（支出），净额 | ||||||||
| 认股权证未实现净亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 行使认股权证造成的损失 | ( | ) | ||||||
| 出售有价投资的已实现亏损 | ( | ) | ||||||
| 外币交易收益 | ||||||||
| 所得税支出前的收入（福利） | ||||||||
| 所得税支出（福利） | ( | ) | ||||||
| 净收入 | $ | $ | ||||||
| 每股净收益 | ||||||||
| 基本 | $ | $ | ||||||
| 稀释 | $ | $ | ||||||
| 加权平均已发行股数 | ||||||||
| 基本 | ||||||||
| 稀释 | ||||||||
参见未经审计的简明合并财务报表附注 。
2
SWK 控股 公司
未经审计 股东权益简明合并报表
（以千计， ，共享数据除外）
| 截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||||||
| 总计 | ||||||||||||||||||||
| 普通股 | 额外 | 累积的 | 股东 | |||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 实收资本 | 赤字 | 公平 | ||||||||||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | — | |||||||||||||||||||
| 没收未归属的限制性股票 | ( | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||
| 限制性股票归属后发行普通股 | ||||||||||||||||||||
| 在公开市场回购普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 净收入 | — | |||||||||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||||||
| 总计 | ||||||||||||||||||||
| 普通股 | 额外 | 累积的 | 股东 | |||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 实收资本 | 赤字 | 公平 | ||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | — | |||||||||||||||||||
| 采用亚利桑那州立大学的影响 2016-13 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 限制性股票归属后发行普通股 | ||||||||||||||||||||
| 在公开市场回购普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 净收入 | — | |||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
参见未经审计的简明合并财务报表附注 。
3
SWK 控股 公司
未经审计 简明合并现金流量表
（以千计）
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 来自经营活动的现金流： | ||||||||
| 净收入 | $ | $ | ||||||
| 为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | ||||||||
| 信贷损失准备金 | ||||||||
| 使用权资产摊销 | ||||||||
| 债务发行成本的摊销 | ||||||||
| 递延所得税 | ( | ) | ||||||
| 认股权证公允价值的变化 | ||||||||
| 行使认股权证造成的损失 | ||||||||
| 外币交易（收益）亏损 | ( | ) | ||||||
| 出售有价投资的已实现亏损 | ||||||||
| 融资应收账款的贷款折扣和费用增加 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 以实物支付的利息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 基于股票的薪酬 | ||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||
| 运营资产和负债的变化： | ||||||||
| 利息、账目和其他应收账款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 衍生资产和负债，净额 | ( | ) | ||||||
| 其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付账款和其他负债 | ( | ) | ||||||
| 经营活动提供的净现金 | ||||||||
| 来自投资活动的现金流： | ||||||||
| 出售有价投资 | ||||||||
| 对金融应收账款的投资 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 偿还应收账款 | ||||||||
| 公司债务证券本金支付 | ||||||||
| 购买财产和设备 | ( | ) | ||||||
| 由（用于）投资活动提供的净现金 | ( | ) | ||||||
| 来自融资活动的现金流： | ||||||||
| 信贷额度净收益（付款） | ( | ) | ||||||
| 回购普通股，包括费用和开支 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动提供的（用于）净现金 | ( | ) | ||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） | ( | ) | ||||||
| 期初的现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | ||||||
参见未经审计的简明合并财务报表附注 。
4
SWK 控股 公司
未经审计的简明合并财务报表附注
注意 1。SWK Holdings Corporation和重要会计政策摘要
操作的性质
SWK 控股公司（“公司”、“我们” 或 “我们”）于 1996 年 7 月在加利福尼亚注册成立， 于 1999 年 9 月在特拉华州注册成立。2012 年 7 月，我们开始了建立专业金融和资产管理 业务的战略。2019年8月，我们启动了一项补充战略，即建立药品开发、制造和知识产权 产权许可业务。我们的业务包括两个可申报的部门：“应收账款” 和 “制药 开发”。我们评估和投资具有创新知识产权 的各种医疗保健相关公司和产品，包括生物技术、医疗器械、医疗诊断和相关工具、动物健康和制药行业 （统称为 “生命科学”）。我们向每个细分市场分配资金，以便通过第三方销售生命科学产品和相关的收入来源来创造收入。该公司总部位于德克萨斯州达拉斯，截至 2024 年 3 月 31 日，公司拥有 22 名全职员工。
公司拥有净营业亏损结转额（“NOL”），并认为利用这些 NOL 的能力是一项重要的 和重要资产。
截至2024年5月8日 ，公司及其合作伙伴已根据其专业融资 战略与55个不同的各方执行了交易，为整个生命科学领域的各种金融产品共提供了7.794亿美元的融资。该公司的投资组合 包括由特许权使用费支持的优先和次级债务d 生命科学领域的公司支付的合成特许权使用费，以及通过销售生命科学产品和相关知识产权产生的购买特许权使用费。
在 2019年，我们收购了Enteris BioPharma, Inc.（“Enteris”），开始了我们的药物开发领域。 Enteris是一家临床开发和制造组织，为制药合作伙伴提供开发服务，包括 以及围绕其专有的口服药物递送技术Peptelligence® 平台构建的创新配方解决方案。我们寻求通过向客户提供药物开发、配方和制造服务 以及许可其内部开发的知识产权来创收。
生效日期为2023年4月21日，我们与战略合作伙伴签订了合作协议，根据该协议，我们将成为 向其客户提供某些合同开发和制造组织 (CDMO) 服务的独家提供商。根据本协议产生的费用收入 在未经审计的 收入简明合并报表中列报为药品开发收入，并根据下文 “收入确认” 中所述的收入确认政策进行核算。
的生效日期为2024年1月1日，我们于2024年3月14日 与同一战略合作伙伴签订了期权和资产购买协议，该协议授予该合作伙伴收购Enteris与其通过第一和第二阶段向第三方提供CDMO服务的业务相关的部分资产的独家选择权，但有某些例外情况。 合作伙伴必须在 2026 年 1 月 1 日或之前行使期权。
列报基础 和合并原则
公司的合并财务报表是根据美国 州普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。合并财务报表包括截至财务报表日公司持有控股财务权益的所有子公司和关联公司 的账目。通常，控股权益 反映了大多数投票权益的所有权。公司合并可变利益实体（“VIE”），前提是 拥有指导可变利益实体（“VIE”）对其经济表现影响最大的活动的权力，并且公司 有义务吸收可能对VIE造成的重大损失，或者在取消公司间账户和交易后，公司有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益 。
公司拥有各种合伙企业和有限责任公司（LLC）的权益。公司合并其对这些合伙企业或有限责任公司的投资 ，在这些合伙企业或有限责任公司中，公司作为普通合伙人或管理成员行使有效控制权，即使 公司的所有权可能低于50％，相关的管理协议为公司提供了广泛的 权力，其他各方不参与实体的管理，也没有能力有效地将公司撤职。该公司已审查了每份基础协议，以确定其是否拥有有效的控制权。如果情况 发生变化并且确定这种控制不存在，则任何此类投资都将使用权益会计法进行记录。 尽管这将改变公司合并财务报表中的各个细列项目，但不会对其运营和/或归属于公司的股东权益总额产生 影响。
5
未经审计 中期财务信息
未经审计的简明合并财务报表由公司编制，反映了管理层认为公允列报中期财务信息所必需的所有正常的经常性调整 。所列中期的经营业绩 不一定表示后续任何季度或截至2024年12月31日的 年度的预期业绩。根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度，通常包含在按照 和公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被简要或省略。 此处包含的这些未经审计的简明合并财务报表和附注应与公司于2024年3月20日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告中包含的经审计的 合并财务报表和附注一起阅读。
使用 的估计值
按照公认会计原则编制公司的合并财务报表要求公司做出估计 和假设，以影响合并财务报表之日报告的资产和负债金额 以及报告期内报告的收入和支出金额。在确定收入确认、股票薪酬、利息和应收账款估值、融资应收账款减值 、信贷损失备抵金、长期资产、财产和设备、无形资产、认股权证和其他投资的估值 、或有对价、所得税、意外开支和诉讼等时，需要进行大量的估计和假设。其中一些 判断可能是主观和复杂的，因此，实际结果可能与这些估计值有所不同。公司 的估计通常基于复杂的判断、概率和假设，该公司认为这些判断是合理的，但本质上是不确定和不可预测的。对于公司做出的任何给定个人估计或假设，可能还有其他合理的估计 或假设。
公司定期使用历史经验和其他因素（包括经济 环境）评估其估计和假设。由于无法精确确定未来事件及其影响，公司的估计和假设 可能被证明不完整或不准确，或者可能会发生意想不到的事件和情况，可能导致这些 估计和假设发生变化。市场状况，例如缺乏流动性的信贷市场、COVID-19 全球大流行等健康危机、 动荡的股市以及经济衰退，可能会增加公司估计 和假设中已经固有的不确定性。当事实和情况表明需要变革时，公司会调整其估计和假设。 这些变化通常将在预期的基础上反映在我们的合并财务报表中，除非相关会计准则要求 对这些变化进行追溯处理。其他专业人员对相同的事实和情况运用合理的 判断，有可能制定和支持一系列替代估算金额。
分段 信息
公司的收入来自其两个 总部位于美国的业务领域：其专业融资和资产管理业务为众多生命科学公司提供定制的融资 解决方案，其业务为制药合作伙伴提供CDMO服务 以及围绕其专有口服药物递送技术构建的创新配方解决方案， Peptelligence® 平台。
收入 确认
公司的药物开发部门与战略合作伙伴 签订合作和许可协议，根据该协议，它可以将研究、开发、制造和商业化其候选产品的权利独家许可给第三方 方。这些安排的条款通常包括向公司支付以下一项或多项款项：不可退还的 预付许可费；偿还某些费用；客户期权行使费；开发、监管和商业里程碑 付款；以及许可产品净销售的特许权使用费。
递延 收入包括已按合同条款计费但尚未确认为收入的金额。公司 将递延收入中预计在资产负债表 之日起一年内确认并包含在未经审计的简明合并资产负债表中的应付账款和应计负债中的部分归类为当期收入。
6
研究 和开发
研究 和开发费用包括与内部研发以及第三方为 公司进行的研发相关的费用。这些成本主要包括工资、临床前和临床试验、外部顾问和用品。 上面讨论的所有研发费用均按实际支出计算。根据研发 合同报销的第三方费用不可退还，在 未经审计的简明合并损益表中记作药品制造研发支出的减少额。
最近的会计公告
2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2020-04年《会计准则更新》（“ASU”）， “参考利率改革（主题848）”，该报告在有限的时间内提供了可选指导，以减轻在核算（或承认）参考利率改革对财务报告方面的潜在负担。如果满足某些标准，ASU 2020-04 提供了可选的 权宜措施和例外情况，用于对受参考利率改革影响的交易适用公认会计原则。这些交易 包括：（i）合同修改，（ii）对冲关系，以及（iii）归类为持有至到期的债务证券的销售或转让。 亚利桑那州立大学2020-04自发行之日起生效，这些条款通常可从2020年1月1日起至2024年12月31日适用 31。该公司已经确定了参考伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）的现有贷款，并且正在评估每种情况下的替代方案。该公司预计，它将选择适用亚利桑那州立大学2020-04中提供的一些权宜措施和例外情况 ，并且认为该准则的采用不会对公司的合并 财务报表产生重大影响。
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）：应申报细分市场披露的改进》， 要求公共实体按中期 和年度披露有关其应申报板块重大支出的信息。该亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。公共实体必须回顾性地采用这些变更， 重写在采用期间列报比较损益表的每份前期披露内容。公司 目前正在评估该亚利桑那州立大学对公司合并财务报表和披露的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税（主题740）：所得税披露的改进》。标准 旨在提高影响适用的 税收管辖区税率对账的各种所得税组成部分的透明度，以及这些组成部分的定性和定量方面。亚利桑那州立大学在 2024 年 12 月 15 日之后开始的财政年度 生效，允许提前采用。该公司目前正在评估该亚利桑那州立大学对其合并财务报表和相关披露的影响。
7
每股基本 净收益是使用普通股已发行股票的加权平均数计算得出的。每股 股的摊薄净收益是使用已发行普通股的加权平均数计算得出的，当摊薄时，使用库存股法计算在行使期权和认股权证时可发行的普通股 股。
基本 和摊薄后每股收益表
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 分子： | ||||||||
| 净收入 | $ | $ | ||||||
| 分母： | ||||||||
| 加权平均已发行股数 | ||||||||
| 稀释性证券的影响 | ||||||||
| 加权平均摊薄后股票 | ||||||||
| 每股基本净收益 | $ | $ | ||||||
| 摊薄后的每股净收益 | $ | $ | ||||||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 中，购买普通股和已发行限制性股票的已发行期权分别约为16.3万股和11.9万股，不包括在摊薄后的每股净收益的计算中，因为此类证券具有反稀释性。
8
注意事项 3.金融 应收账款
财务 应收账款按其确定的本金余额进行报告，其中扣除任何未赚取的收入、从 信贷损失备抵中扣除的累计注销额以及未摊销的递延费用和成本。根据使用实际利息法预期的所有现金流量，未赚取的收入和递延费用和成本将 摊销为利息收入。
融资应收账款的 账面价值如下（以千计）：
融资应收账款账面价值表
| 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 定期贷款 | $ | $ | ||||||
| 购买特许权使用费 | ||||||||
| 信贷损失备抵前的总额 | ||||||||
| 信用损失备抵金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 总账面价值 | $ | $ | ||||||
信用损失补贴
ACL 是管理层在资产负债表日对贷款组合生命周期内的预期信贷损失金额或预计不会收取的摊销 成本基础金额的估计。该估计包括有关历史事件、 当前状况以及合理和可支持的经济预测的信息。确定 ACL 的数量很复杂，需要管理层对本质上不确定的问题做出广泛的判断。鉴于当前的经济不确定性水平、 ACL 估算的复杂性和所需的管理判断水平，我们认为 ACL 估计 在未来可能会发生重大变化。ACL 的变化可能是由于当前经济状况的变化、 我们的经济预测以及我们目前未知的、可能影响 借款人财务状况和运营的情况等因素造成。
对于具有相似风险特征的贷款组， 的预期 信用损失是按集体估算的。对于与其他融资应收账款不具有相似风险特征的融资应收账款 ，预期信贷损失是根据个人 估算的。预期信贷损失是根据应收融资的合同条款估算的，并根据预期的预付款 和无准备金的承付款进行了调整，通常不包括延期和修改。贷款组合细分被定义为 实体制定和记录用于确定其信贷损失备抵额的系统方法的水平。作为公司季度补贴评估的一部分，融资应收账款投资组合包括两个投资组合池：定期贷款和特许权使用费。
公司于2023年1月1日采用修改后的回顾性 方法通过了经修订的2016-13年度会计准则更新（“ASU”）。亚利桑那州立大学2016-13年度的实施还影响了公司对 无准备金贷款承诺的ACL，因为ACL现在代表的是公司未确定为 不可无条件取消的承诺在合同期内的预期信用损失。无准备金承诺储备金的估算使用相同的准备金或覆盖率 ，在对无资金承诺金额应用资金利率后，根据集体评估的贷款计算得出。 资金费率代表管理层根据历史数据估计，将在承诺的剩余 合同期限内提供资金的当前无准备金承诺金额。2023年1月1日，公司记录了为采用亚利桑那州立大学2016-13年度而对无准备金的 承诺的40万美元调整。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，公司已记录 a 20 万美元 l与无准备金承诺相关的表外信用风险敞口 的信用损失的责任，该负债包含在简明合并资产负债表上的应付账款和应计负债中。有关公司无准备金承诺的更多信息，请参阅附注6。
9
下表详细列出了截至3月31日的三个月 中每个投资组合的信贷损失备抵金的变化（以千计）：
信贷损失备抵表
| 2024年3月31日 | 2023年3月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | 特许权使用费 | 总计 | 任期 贷款 | 特许权使用费 | 总计 | |||||||||||||||||||
| 期初津贴 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 采用亚利桑那州立大学的影响 2016-13 | ||||||||||||||||||||||||
| 信贷损失准备金（收益） | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 注销(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 期末津贴 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| (1) |
非应计 金融应收账款
公司向主要从事生命科学领域的公司发放应收账款。这种信贷的集中使公司 面临与该行业相关的更高风险。
公司每季度评估其应收账款的账面价值。当管理层确定收取未来收入的可能性不大时，收入将暂停确认，财务 应收账款处于非应计状态。这种评估 通常基于拖欠信息、对借款人财务状况的评估以及抵押品充足性（如果有）。当利息或本金的全额及时收取变得不确定且利息或本金已过期90天时，公司通常会将定期贷款置于非应计状态，除非定期贷款既有良好的担保又处于收款过程中。当采用非应计费时，公司将从利息收入中冲销任何应计未付利息应收利息， 暂停摊任何净递延费用。通常，当 根据信贷协议条款以及剩余本金的可收回性 且利息不再值得怀疑时，公司会将定期贷款恢复为应计状态。
下表按投资组合池列出了扣除截至的信用损失备抵额（千美元）后的非应计和不良融资应收账款：
信贷损失备抵表
| 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 不可累积 | 表演 | 总计 | 不可累积 | 表演 | 总计 | |||||||||||||||||||
| 定期贷款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 购买特许权使用费 | ||||||||||||||||||||||||
| 信贷损失备抵前的总额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 信用损失备抵金 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 总账面价值 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2024年3月31日 ，公司有五笔账面应收账款处于非应计状态：（1）对Trio Healthcare Ltd.（“Trio”）的定期贷款，账面价值为360万美元；（2）对Exeevo, Inc.（“Exeevo”）的定期贷款，账面价值为680万美元；（3）Flowonix Medical, Inc.（“Flowonix”）) 特许权使用费， 账面价值为1,040万美元（更多细节见下文对遇到财务困难的借款人进行的贷款修改）；（4）Best ABT, Inc.（“最佳”）特许权使用费，账面价值为250万美元；以及（5）Ideal Implant，Inc.（“Ideal”）特许权使用费，账面价值为360万美元。截至2024年3月31日，Trio被视为减值600万美元，截至2024年3月31日的三个月 未经审计的简明合并收益表中确认的600万美元减值计入信用损失准备金。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，该公司分别收取了70万美元和10万美元的非应计应收账款。
10
对遇到财务困难的借款人进行的贷款修改
自2023年1月1日起，公司采用了亚利桑那州立大学2022-02年的规定，该条款取消了总提款权的核算，同时扩大了贷款 修改和年份披露要求。该更新特别要求向遇到财务困难的借款人进一步披露贷款修改 的情况，包括降低利率、除微不足道的延迟还款、 期限延期、本金豁免或两者兼而有之。
公司对每笔应收融资的账面价值进行减值评估。如果根据当前信息和事件， 确定公司将无法收取根据贷款 合同应付的款项，包括定期利息支付，则定期贷款被视为减值。该评估通常基于拖欠信息、对 借款人财务状况的评估以及抵押品的充足性（如果有）。当利息或本金的全额及时收取变得不确定且利息或本金已过期90天时，公司通常会将定期贷款置于非应计 状态， 除非定期贷款既有良好的担保又处于收款过程中。当采用非应计费用时，公司将根据利息收入冲销任何 应计未付未付利息应收利息，并暂停摊任何净递延费用。通常，当所有拖欠的利息和本金根据信贷协议 的条款变为现金，并且剩余本金和利息的可收性不再值得怀疑时，公司 会将定期贷款恢复为应计状态。在某些情况下，公司可能会将融资 应收账款置于非应计状态，但得出结论，该应收账款没有减值。公司可以保留对此类非应计 头寸的独立第三方估值，以支持减值决策。公司持续监控修改后贷款在重组后的 条款下的表现。
融资应收账款的信贷质量
公司每季度评估所有应收融资，并根据管理层对 借款人还款能力和可能性的评估来分配风险评级。该评估是主观的，基于多个因素，包括 但不限于借款人的财务实力和基础业务的经营业绩。信用风险分析和评级 分配每季度进行一次，同时评估公司信用损失备抵额。公司 对定期贷款的风险评级使用以下定义：
1： 借款人的表现远低于公司的预期，借款人筹集足够资金来经营其业务 或偿还债务的能力备受质疑。评级为 1 的融资应收账款属于非应计账款，本金 减值风险较高。
2： 借款人的表现低于计划，贷款价值比承保时差。借款人 获得额外资金来经营其业务的途径有限。评级为2的融资应收账款通常为非应计账款，虽然预计没有 减值损失，但未来可能出现本金减值。
3：借款人 的表现略低于公司预期，贷款价值与承保时相似略差。 借款人已证明可以进入资本市场。
4：借款人 的表现略高于公司预期，贷款价值与承保案例相似或略有好转。 借款人已证明可以进入资本市场。
5： 借款人的表现超出公司预期，贷款价值比发放时要好。
公司使用内部信用评级系统，按绿色到红色的色阶对每份特许权使用费进行评级，绿色通常表示 特许权使用费超过基本承保范围，红色表示特许权使用费相对于计划表现不佳。
11
下表按发放年份汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日的风险评级分组的应收账款账面价值（以千计）：
按发放年份分列的应收账款融资表
| 2024年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 优先的 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 小计-定期贷款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 特许权使用费 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 绿色 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 黄色 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 红色 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 小计-特许权使用费 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 融资应收账款总额，总额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 2023 年 12 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 优先的 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 小计-定期贷款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 特许权使用费 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 绿色 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 黄色 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 红色 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 小计-特许权使用费 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 融资应收账款总额，总额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
12
注意事项 4。无形资产
作为 的 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日收购的无形资产的账面总价值、 累计摊销额、账面净值和估计使用寿命如下（以千计， ，预计使用寿命数据除外）：
无形资产一览表
| 2024年3月31日 | ||||||||||||||||
| 账面总值 | 累积的 摊销 | 网络书 值 | 估计的 使用寿命 | |||||||||||||
| 许可协议(1) | $ | $ | $ | 10 | ||||||||||||
| 商品名称和商标 | 10 | |||||||||||||||
| 客户关系 | 10 | |||||||||||||||
| 无形资产总额 | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 2023年12月31日 | ||||||||||||||||
| 毛书 值 | 累积的 摊销 | 网络书 值 | 估计的 使用寿命 | |||||||||||||
| 许可协议(1) | $ | $ | $ | 10 | ||||||||||||
| 商品名称和商标 | 10 | |||||||||||||||
| 客户关系 | 10 | |||||||||||||||
| 无形资产总额 | $ | $ | $ | |||||||||||||
| (1) |
摊销
费用是 $
| 2024 年的剩余时间 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 此后 | ||||
| 总计 | $ | |||
注意事项 5。债务
循环信贷额度
2023年6月28日，公司与SWK Funding LLC、 公司的全资子公司（连同公司，“借款人”）、其贷款方（“贷款人”）、 和作为贷款人和代理人的第一地平线银行（“代理人”）签订了一项新的信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议规定了循环信贷额度 ，初始最高本金额为4,500万美元。信贷协议规定，公司可以在2026年6月28日 终止循环信贷期（“承诺终止日期”）之前的任何时候要求一次或多次增量 ，总金额不超过8000万美元，但须征得代理人和每位贷款人的同意。循环信贷 期之后是一年的摊还期，信贷协议的最终到期日为2027年6月28日 。
13
信贷协议的 未偿本金余额将按年利率计息，利率等于（i）定期担保隔夜融资利率或SOFR （定义见信贷协议）加（ii）3.75％的总和。循环信贷额度的未偿本金 余额将按年利率计息，利率等于（i）定期SOFR（定义见 信贷协议）加（ii）承诺终止日及之后的任何时候的4.25％。根据信贷协议的条款， 所有应计和未付利息应在每个日历月的第一个工作日到期并拖欠支付。
信贷协议包含惯常的肯定和否定承诺，此外还有财务契约规定，截至每个日历月底 ，（i）借款人的合并杠杆率将不超过1.00至1.00，（ii）借款人的合并利息 承保率不低于4.00至1.00，（iii）与借款人投资组合相关的现金收款率 的贷款资产在该日历月内将不低于4.5％，（iv）与借款人 投资组合相关的净扣除百分比该日历月的贷款资产不会超过3％，并且（v）与借款人 贷款资产组合相关的加权平均风险评级将不低于3.00。此外，信贷协议规定，公司在任何时候都不得允许 其合并有形净资产低于1.45亿美元，或其流动性（定义见信贷协议）不超过500万美元。信贷协议还包含此类融资中常见的违约事件， 允许代理人和贷款人加速偿还根据该协议应付的总本金。截至2024年3月31日，公司遵守了 所有契约。
信贷协议为公司与作为贷款人和行政 代理人的北卡罗来纳州卡登斯银行（“Cadence Bank”）签订的截至2018年6月29日的贷款和担保协议（“先前信贷 协议”）进行了再融资，该协议将于2025年9月30日到期。公司终止了先前的信贷协议，自 2023 年 6 月 28 日起生效。
2023年10月10日，公司签订了信贷协议第一修正案，根据该修正案，伍德福里斯特国家银行 被列为信贷协议下的贷款机构，总承诺额为1,500万美元，从而将信贷协议下的总承付款 从4,500万美元增加到6,000万美元。
截至2024年3月31日
，根据新的信贷协议，没有未偿金额。在截至2024年3月31日和
2023年三月三十一日的三个月中，公司确认了30万美元 和 $
2027 年到期的优先票据
2023年10月3日，公司通过注册承销公开发行发行了本金总额为3,000万美元的2027年到期的9％的优先票据（“2027年优先票据” 或 “票据”）。2023年10月27日，承销商通过额外购买2027年优先票据的本金总额约300万澳元来全面行使了其超额配股权 。利率固定为每年9％，每年的3月31日、6月30日、9月 30日和12月31日每季度拖欠支付，从2023年12月31日开始，直到到期。这些票据将于2027年1月31日到期。 扣除初始购买折扣和债券发行成本后，债券发行的总净收益约为3,060万美元。公司打算将本次发行的净收益用于一般公司用途，包括为 未来的收购和投资提供资金、偿还债务、进行资本支出和为营运资金提供资金。
14
以下 表汇总了票据的未清余额，扣除债务发行成本（以千计）：
长期债务附表
| 2024 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| 2027 年高级票据 | $ | $ | ||||||
| 债务发行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 无抵押优先票据总额，净额 | $ | $ | ||||||
公司未来的票据本金债务如下（以千计）：
长期票据的到期日表
| 3月31日 2024 | ||||
| 2024 年的剩余时间 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 无抵押优先票据总额，净额 | $ | |||
公司可以在2025年9月30日当天或之后（“首次看涨日期”）和2026年9月30日之前，随时将票据全部或部分兑换为现金，价格等于其本金102％的总和，以及（ii）2026年9月30日 当天或之后，价格等于其本金100％的总和，以及（在上文提到的每种情况下，应计利息和 未付利息，但不包括赎回之日。在首次赎回日之前的任何时候，公司可以选择 随时将票据全部或部分兑换为现金，其赎回价格等于 (i) 赎回票据本金 金额的100％，外加 (ii) 整数金额（定义见契约），以及 (iii) 应计和未付利息， 如果有的话，至但不包括兑换之日。在任何赎回日当天及之后，已兑换的 票据的利息将停止累计。此外，触发事件发生后（定义见契约），票据持有人将有权要求公司提出要约，在购买之日之前以等于 等于票据总本金的100％的购买价格，外加应计和未付利息（如果有），以现金回购全部或任何票据。
票据是公司的优先无抵押债务，其支付权与公司现有和 未来的优先无抵押债务相同。
公司根据会计准则编纂（“ASC”） 815 “衍生品和套期保值” 对2027年的衍生品优先票据进行了评估，并确定了一种需要分叉的嵌入式衍生品，因为该特征不明确 且与主工具密切相关。嵌入式衍生品是一项默认条款，可能需要支付额外的利息 。公司每季度重新评估该功能，以确定是否需要单独核算。截至2024年3月31日， 公司关于嵌入式衍生品的公允价值不重要的评估没有变化。
注意事项 6.承诺 和突发事件
租赁义务
公司的所有
材料租赁均为经营租赁。与经营租赁相关的使用权（“ROU”）资产包含在
其他非流动资产的未经审计的简明合并资产负债表中。运营租赁成本在租赁
期限内以直线方式确认，并记入未经审计的简明合并损益表中的一般和管理费用。
2023 年 3 月，该公司在德克萨斯州达拉斯签订了新的办公空间租约。该公司位于德克萨斯州达拉斯的公司办公室
空间总面积约为 6,850 平方英尺，包括两个办公地点。确认的租金支出总额为
0.6万美元 和 $
Enteris总部位于新泽西州的布恩顿，Enteris在那里租赁了大约32,000平方英尺的空间。根据租约确认的总租金支出 为06万美元 分别在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月。办公租约 将于 2024 年 12 月到期，可以选择再续订五年。
15
租赁成本的 组成部分如下（以千计）：
租赁成本表
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 运营租赁成本 | $ | $ | ||||||
| 可变租赁成本 | ||||||||
| 总租赁成本 | $ | $ | ||||||
截至2024年3月31日，公司经营租约的未来 最低租金如下（以千计）：
未来最低租金表
| 2024 年的剩余时间 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 此后 | ||||
| 未来租赁付款总额 | $ |
特遣队 对价
公司记录了与2019年收购Enteris以及根据许可协议分享某些里程碑和应付给Enteris的特许权使用费 相关的或有对价。在意外事件得到解决之前，在每个报告日 将或有对价重新计量为公允价值，估计公允价值的变动将计入收益。截至2024年3月31日和2023年12月31日， 或有对价的估计公允价值为490万美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司没有确认其或有对价的估计公允价值的变化 。
未注资的 承诺
截至2024年3月31日 ，该公司的无准备金承诺如下（以千计）：
无准备金的承诺一览表
| 卓越医疗公司 | $ | |||
| 无准备金的承付款总额 | $ |
16
根据 特许权使用费购买或信贷协议的条款，无准备金的承诺以在指定日期或时间段内或之前达到既定的收入 门槛或其他绩效指标为前提，对于贷款交易，只要不存在违约事件， 就必须提前支付。
诉讼
公司参与或参与了仲裁或因其正常业务过程而产生的各种其他法律诉讼。任何诉讼的最终结果都是不确定的，不利或有利的结果都可能由于国防费用而对公司的经营业绩、资产负债表和现金流产生 重大影响，并转移管理资源。公司无法预测这些索赔和其他诉讼的时间或结果。截至2024年3月31日， 公司未参与其预计会对其业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响的任何仲裁和/或其他法律程序。
赔偿
在 特拉华州法律允许的情况下，公司订立协议，在高管或董事以此类身份任职期间，或应公司 的要求以其他身份任职期间发生的某些事件或 事件向其高管和董事提供赔偿。赔偿期限是指该官员或董事的终身。根据这些赔偿协议，公司未来可能需要支付的最大 金额是无限的；但是， 公司的董事和高级管理人员保险单限制了其风险敞口，使公司能够收回任何此类金额的一部分 。由于公司的保险单承保范围，公司认为这些赔偿协议的估计公允价值 微不足道。因此，截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司没有记录这些协议 的负债。
17
注意事项 7.公平的 价值测量
公司以公允价值衡量和报告某些金融和非金融资产和负债。公允价值是指在计量日（退出价格）市场参与者 之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的 价格。GAAP规定了衡量和披露公允价值时使用的三级层次结构。 公允价值层次结构将活跃市场（即可观察的投入）中可用的报价列为最高优先级， 对缺乏透明度的数据（即不可观察的输入）给予最低优先级。金融工具在 公允价值层次结构中的分类基于其估值的最低重要投入水平。以下是对 三个层次结构级别的描述。
级别 1：活跃市场中未经调整的 报价，在计量日可获得相同的、不受限制的资产或负债的报价。 活跃市场被视为资产或负债交易以足够频率和 交易量进行以持续提供定价信息的市场。
第 2 级：非活跃市场的报价 ，或者在资产或负债的整个 期内可以直接或间接观察到的投入。该类别包括活跃市场中类似资产或负债的报价，以及不活跃市场中相同或相似资产或负债的报价 。
级别 3：不可观察的 输入未得到市场数据的证实。该类别由金融和非金融资产及负债组成，其 公允价值是根据内部开发的模型或方法估算的，使用的投入通常不太容易从客观来源观察 。
转入或移出任何层次结构级别的转账将在转移发生的报告期结束时予以确认。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中， 没有任何关卡之间的转账。
提供以下 信息是为了帮助读者了解随附的 合并财务报表中报告的金额与相关市场或公允价值之间的关系。披露内容包括金融工具和衍生 金融工具，对关联公司的投资除外。
以下 描述了用于按公允价值衡量重大资产和负债的估值方法，以及 估值模型的详细信息、这些模型的关键输入和使用的重要假设。
现金和现金等价物
资产负债表中报告的现金和现金等价物的 账面金额接近这些资产的公允价值。
金融应收账款
财务 应收账款按摊销成本计量，摊销成本近似于公允价值。融资应收账款的公允价值是使用贴现现金流分析估算的 ，使用资产负债表日的市场利率，反映融资应收账款中固有的信用和利率风险 。预计的未来现金流是根据合同到期日或到期日、预计还款额 和本金预付款计算得出的。这些应收账款被归类为 3 级。融资应收账款不是按经常性 的公允价值计量的，但公允价值的估计值反映在下面。
18
偶然考虑
企业合并产生的或有对价债务和相关无形资产的 公允价值衡量标准被归类为公允价值层次结构下的三级估计值，因为这些项目是使用不可观察的投入进行估值的。 这些输入包括：（a）预计现金流的估计金额和时间；（b）实现应急基金所依据的 因素的概率；以及（c）用于呈现概率加权的 现金流的风险调整后折现率。在合并的 损益表中，该债务公允价值的变动记作营业收入中的收入或支出。单独出现任何投入的显著增加或减少都可能导致 或更高的公允价值衡量标准。
截至2024年3月31日和 2023年12月31日，与收购相关的或有对价负债均为490万美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，公司没有记录或有对价的估计公允价值的变化。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司没有向或有对价负债付款 。应付或有对价使用贴现现金流法进行估值，包括大量不可观察的投入， 是贴现率。截至2024年3月31日的三个月和截至2023年的年度，这两个时期的贴现率分别为14.5％。 在截至2023年12月31日的年度中，由于许可协议的特许权使用费和里程碑现金流预测 有所下降，结果范围发生了变化。
有价投资
如果 活跃市场价格可用，则公允价值计量基于活跃市场报价，因此，这些证券 将被归类为一级证券。如果没有活跃的市场价格，则公允价值计量基于除1级报价之外的 以外的可观察输入，例如类似资产的价格或使用可观测输入的经纪商报价，因此 这些证券将被归类为二级。如果没有市场价格且没有可观察到的投入，则将使用估值模型估算公允价值 ，包括贴现现金流方法、常用的期权定价模型和经纪商 报价。如果估值模型和经纪商报价基于市场上不可观察的输入 ，则此类证券将被归类为三级。如果公允价值基于经纪商报价，则公司将根据与其他类似资产的价格 和市场数据（例如相关基准指数）的比较来检查收到的价格的有效性。可供出售证券定期按公允价值 计量，而没有现成公允市场价值的证券不是，但公允价值的估计值反映在下面 。
衍生工具
对于 交易所交易的衍生品，公允价值基于市场报价，因此将被归类为1级。对于 非交易所交易衍生品，公允价值基于期权定价模型，被归类为三级。
该公司使用外币远期合约来管理其以外币计价的特许权使用费融资应收账款中预计将收到的以外币计价的现金流波动的影响 。外币远期合约未被指定为套期保值工具，公允价值的变动在 收益中确认。截至2024年3月31日和2023年12月31日，远期外币计入合并资产负债表中的其他非流动资产，总额分别为180万美元和100万美元。该公司在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中分别确认了90万美元 和20万美元的收益，这要归因于与其外币远期合约相关的公允价值的变化。
19
下表列出了截至2024年3月31日以公允价值计量的经常性金融资产和负债（以 千计）：
定期计量的公允价值资产表
| 总携带量 价值在 合并 平衡 床单 | 报价 处于活动状态 的市场 完全相同 资产 或负债 （第 1 级） | 意义重大 其他 可观察 输入 （第 2 级） | 意义重大 无法观察 输入 （第 3 级） | |||||||||||||
| 金融资产 | ||||||||||||||||
| 认股证资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 外币远期合约 | ||||||||||||||||
| 适销投资 | ||||||||||||||||
| 金融负债 | ||||||||||||||||
| 应付或有对价 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
应付或有对价采用折现现金流法进行估值 ，包括大量不可观察的投入，即贴现率。截至2024年3月31日的三个月 和截至2023年的年度，这两个时期的折扣率分别为14.5％。在截至2023年12月31日的年度中，由于许可 协议的特许权使用费和里程碑现金流预测有所下降，结果范围发生了变化。
下表列出了截至2023年12月31日以公允价值计量的经常性金融资产和负债（以千计）：
| 总计 携带 价值在 合并 平衡 床单 | 报价 处于活动状态 的市场 完全相同 资产 或负债 （第 1 级） | 意义重大 其他 可观察 输入 （第 2 级） | 意义重大 无法观察 输入 （第 3 级） | |||||||||||||
| 金融资产 | ||||||||||||||||
| 认股证资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 适销投资 | ||||||||||||||||
| 外币远期合约 | ||||||||||||||||
| 金融负债： | ||||||||||||||||
| 应付或有对价 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，权证资产公允价值的 变化如下（以千计）：
定期计量的公允价值资产表（不可观察的投入对账）
| 2024年3月31日 | 2023年3月31日 | |||||||||
| 公允价值-2023 年 12 月 31 日 | $ | 公允价值-2022年12月31日 | $ | |||||||
| 已发行 | 已发行 | |||||||||
| 已取消 | 已取消 | |||||||||
| 已锻炼 | ( | ) | 已锻炼 | |||||||
| 公允价值的变化 | ( | ) | 公允价值的变化 | ( | ) | |||||
| 外币交易损失 | ( | ) | 外币交易损失 | $ | ||||||
| 公允价值——2024年3月31日 | $ | 公允价值-2023 年 3 月 31 日 | $ | |||||||
20
公司持有向公司发行的认股权证以及某些定期贷款投资。这些认股权证符合衍生品的定义 ，并包含在未经审计的简明合并资产负债表中。未偿还认股权证（ 的公允价值不容易确定）的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型衡量的。模型中使用了以下 范围的假设来确定公允价值：
加权平均假设表
| 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 股息率范围 | ||||||||
| 无风险利率区间 | 到 | 到 | ||||||
| 预期寿命（年）范围 | 到 | 到 | ||||||
| 预期波动率区间 | 到 | 到 | ||||||
权证资产 采用市场方法进行估值，包括大量不可观察的投入，例如无风险利率、预期寿命和预期波动率。 在截至2024年3月31日的三个月中，无风险利率区间加权平均值为4.4％， ，中位数为 。 截至2023年12月31日的财年，无风险利率区间加权平均值为4.3％， ，中位数为 。 在截至2024年3月31日的三个月中，预期寿命范围加权平均值为3.4年，中位数为 。在截至2023年12月31日的年度中，预期寿命范围加权平均值为3.4年，中位数为 。在截至2024年3月31日的三个月中，预期波动率区间加权平均值为124.6％， ，中位数为 。 截至2023年12月31日的财年，预期波动率区间加权平均值为124.6％， ，中位数为 .
截至2024年3月31日和2023年12月31日 ，公司有一笔特许权使用费，即百斯特，根据前期账面价值的减少，该特许权使用费被视为减值。截至2024年3月31日，该公司有一笔名为Trio Healthcare的贷款，根据截至2024年3月31日的三个月账面价值的减少， 被视为减值贷款。下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的非经常性特许权使用费和贷款 ，使用实际利率法（近似公允价值）按摊销成本计量（以千计）计算：
加权平均假设表
| 总携带量 价值在 合并 平衡 床单 | 报价 处于活动状态 的市场 完全相同 资产 或负债 （第 1 级） | 意义重大 其他 可观察 输入 （第 2 级） | 意义重大 无法观察 输入 （第 3 级） | |||||||||||||
| 2024年3月31日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2023年12月31日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2024年3月31日和2023年12月31日， 没有按非经常性公允价值计量的负债。
提供以下 信息是为了帮助读者了解随附的 未经审计的简明合并财务报表中报告的金额与相关市场或公允价值之间的关系。披露内容包括金融 工具和以公允价值计量的定期和非经常性衍生金融工具。
21
下表显示了截至2024年3月31日的金融资产和负债的公允价值（以千计）：
按资产负债表分组分列的公允价值表
| 携带 值 | 公允价值 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | ||||||||||||||||
| 金融资产 | ||||||||||||||||||||
| 金融应收账款，净额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 适销投资 | ||||||||||||||||||||
| 认股证资产 | ||||||||||||||||||||
| 外币远期合约 | ||||||||||||||||||||
| 金融负债 | ||||||||||||||||||||
| 应付或有对价 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
下表列出了截至2023年12月31日止年度的金融资产和负债的公允价值（以千计）：
| 携带 值 | 公允价值 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | ||||||||||||||||
| 金融资产 | ||||||||||||||||||||
| 金融应收账款，净额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 适销投资 | ||||||||||||||||||||
| 认股证资产 | ||||||||||||||||||||
| 外币远期合约 | ||||||||||||||||||||
| 金融负债 | ||||||||||||||||||||
| 应付或有对价 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
注释 8.收入确认
公司的药品开发部门按收入来源确认从与客户签订的合同中获得的收入， 因为我们认为它最能描述我们收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。该公司的Finance Receivables 分部没有从与客户签订的合同中获得任何收入。
下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个 个月按收入来源确认的合同收入（以千计）：
按收入来源确认的收入表
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 药物开发板块 | ||||||||
| 药物开发 | $ | $ | ||||||
| 合同总收入 | $ | $ | ||||||
公司的合同负债代表从客户那里收到的预付对价，在履行 相关履约义务时被确认为收入。
22
公司的合同负债以递延收入列报，并包含在合并资产负债表中的应付账款和应计负债 中（以千计）：
公司合同负债表
| 3月31日 2024 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| 药物开发板块 | ||||||||
| 递延收益 | $ | $ | | |||||
| 合同负债总额 | $ | $ | ||||||
在 截至2024年3月31日的三个月中，公司没有确认2023年因履行业绩 义务而产生的任何递延收益。截至2024年3月31日或2023年12月31日 ，该公司没有任何合同资产。
输入独家期权 和资产购买协议
的生效日期为2024年1月1日，我们于2024年3月14日与战略合作伙伴签订了独家期权和资产购买协议，该协议授予该合作伙伴收购Enteris与提供 临床制造和开发服务业务相关的部分资产的独家选择权。合作伙伴必须在 2026 年 1 月 1 日或之前行使期权。为了换取 独家购买期权，合作伙伴将以 “期权费” 和 “保证收入 付款” 的形式提供对价。
期权 费用分为两个部分：最低的个位数百万美元费用，应在协议执行后的30个工作日内支付；如果 期权在生效日期一周年之前未行使，则将在该 时额外支付一笔低个位数百万的费用。第一笔期权费已于 2024 年 4 月支付。在 期限到期或行使购买期权之前，期权费的支付将包含在递延收入中。如果合作伙伴行使购买期权，支付的任何期权费用将计入购买价格 。
有保障的 收入补助金包括两个部分：2024 年中等个位数百万的担保收入补助金和 2025 年中等个位数百万的 保障收入补助金。收入将由合作伙伴根据现有合作协议获得，如果每年未达到最低金额，则合作伙伴 将支付差额。每年的保证收入金额将分两次支付 ，每年每半年支付。如果在 上半年收到差额补助金后的收入超过 2024 年或 2025 年的保证收入金额，我们必须向合作伙伴偿还此类多付的款项。我们正在评估 保证收入付款的收入确认政策。在截至2024年3月31日的三个月中，未确认任何有保障的收入。
注释 9.区段信息
考虑 “管理 方法” 概念作为确定应申报细分市场的基础，需要提供有关可申报运营部门的选定 财务和描述性信息。管理方法基于管理层 组织公司内部各部门以制定运营决策、分配资源和评估绩效的方式。因此， 这些细分市场从公司内部组织的结构中显而易见，侧重于 公司首席执行官用来就公司运营事务做出决策的财务信息。
正如 在附注1、SWK Holdings Corporation和重要会计政策摘要中所描述的那样，公司已确定 有两个应申报部门：融资应收账款和药品开发，每个部门均单独管理，提供 单独的服务。按细分市场划分的收入表示每个细分市场内提供的服务所获得的收入。公司 不按应申报细分市场报告资产，也不按地理区域报告业绩，因为公司首席执行官在评估业绩或为各细分市场分配资源时不使用这些指标 。
分部 的业绩是根据多个因素进行评估的，包括所得税前持续经营的收入（亏损）。管理层 使用这种利润（亏损）衡量标准来评估细分市场的表现，因为该公司认为该指标表明 的业绩趋势和每个细分市场的整体盈利潜力。公司不按应申报细分市场报告资产， 因为公司首席执行官在评估业绩或向各细分市场分配资源时不使用该指标。
23
下表显示了公司在指定期间（以千计）可申报分部的财务信息：
按 地理区域列出的应申报收入表
| 截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
| 金融 应收账款 | 制药 开发 和其他 | 持有 公司 和其他 | 合并 | |||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 信贷损失准备金 | ||||||||||||||||
| 利息支出 | ||||||||||||||||
| 制造、研究和开发 | ||||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税支出 | — | — | 229 | 229 | ||||||||||||
| 净收益（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 截至2023年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
| 财务 应收账款 | 制药 开发 和其他 | 持有 公司 和其他 | 合并 | |||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 利息支出 | ||||||||||||||||
| 制造、研究和开发 | ||||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税优惠 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 净收益（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
控股公司及其他中的 包括母控股公司的支出和某些其他企业范围的管理费用， 包括上市公司成本和非 Enteris 公司员工，这些费用是为了与 合并金额进行对账而包括在内。
24
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
管理层的 对财务状况和经营业绩的讨论与分析（“MD&A”）是我们经审计的合并财务报表、截至2023年12月31日年度的10-K表年度 报告（“年度报告”）中包含的 MD&A，以及我们未经审计的简明合并 财务报表及所附附注的补充 在这份报告中。
概述
我们 已将业务分为两个部分：应收账款融资和药品开发。这些细分市场反映了公司评估其业务绩效和管理运营的 方式。请参阅第 1 项。财务报表，未经审计的简明合并财务报表附注附注 9，以获取有关分部信息的更多信息。
25
金融 应收账款投资组合概述
下表 概述了我们截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日的三个月的未清应收融资交易（以千计，利率、份额和每股数据除外）。
| 特许权使用费购买 | 许可技术 | 脚注 | 已融资 金额 | GAAP 余额 | 收入 已识别 | ||||||||||||
| Besivance® | 眼科抗生素 | (1) | $ | 6,000 | $ | — | $ | 9 | |||||||||
| Best ABT, Inc. | 肿瘤学诊断 | (2), (3) | 5,784 | 2,497 | — | ||||||||||||
| Coflex® /Kybella® | 脊柱狭窄/脑下饱满 | 4,350 | 3,184 | 93 | |||||||||||||
| Cambia® | 非类固体抗炎药偏头痛治疗 | (4) | 8,500 | — | 117 | ||||||||||||
| 二重奏版税 | 日本女性健康/囊性纤维化 | 15,353 | 12,390 | 615 | |||||||||||||
| Flowonix Medical, Inc. | 药物输送装置 | (3), (5) | 12,455 | 10,433 | — | ||||||||||||
| Forfivo XL® | 抑郁症治疗 | 6,000 | 1,317 | 480 | |||||||||||||
| Ideal Implant, Inc | 美学 | (3), (6) | 4,025 | 3,566 | — | ||||||||||||
| 免疫球蛋白 | 免疫球蛋白疗法 | 14,100 | 12,445 | 1,234 | |||||||||||||
| Iluvien® | 糖尿病性黄斑水肿 | 16,501 | 14,363 | 558 | |||||||||||||
| Veru, Inc. | 女性健康 | 10,000 | 3,439 | 129 | |||||||||||||
| 定期贷款 | 类型 | 脚注 | 成熟度 日期 | 校长 | GAAP 余额 | 费率 | 收入 已识别 | |||||||||||||||||
| 4Web, Inc. | 第一留置权 | 12/31/24 | $ | 26,411 | $ | 28,998 | 12.8 | % | $ | 1,322 | ||||||||||||||
| AOTI, Inc. | 第一留置权 | 03/21/27 | 12,478 | 12,620 | 11.0 | % | 521 | |||||||||||||||||
| Elutia, Inc. | 第一留置权 | 08/10/27 | 21,045 | 22,708 | 12.0 | % | 966 | |||||||||||||||||
| BIOLASE, Inc. | 第一留置权 | 05/31/25 | 12,970 | 13,946 | 11.3 | % | 578 | |||||||||||||||||
| Biotricity, Inc. | 第一留置权 | 12/21/26 | 12,364 | 12,508 | 14.5 | % | 518 | |||||||||||||||||
| CDMO 制造商 | 第一留置权 | 09/13/27 | 5,000 | 5,092 | 13.3 | % | 198 | |||||||||||||||||
| Epica International, Inc | 第一留置权 | 07/23/24 | 9,000 | 9,787 | 9.5 | % | 356 | |||||||||||||||||
| eTon制药有限公司 | 第一留置权 | 11/13/24 | 5,075 | 5,344 | 10.0 | % | 213 | |||||||||||||||||
| 卓越医疗公司 | 第一留置权 | 12/27/27 | 15,000 | 14,848 | 15.0 | % | 541 | |||||||||||||||||
| Exeevo, Inc. | 第一留置权 | (3) | 07/01/27 | 6,793 | 6,765 | 12.8 | % | — | ||||||||||||||||
| MedMinder 系统公司 | 第一留置权 | 08/18/27 | 20,000 | 20,179 | 12.9 | % | 722 | |||||||||||||||||
| MolecuLight, Inc | 第一留置权 | 12/29/26 | 10,000 | 10,271 | 12.8 | % | 476 | |||||||||||||||||
| Nicoya Lifesciences, Inc. | 第一留置权 | 11/30/26 | 6,000 | 6,011 | 12.8 | % | 257 | |||||||||||||||||
| NeoLight, LLC | 第一留置权 | 02/17/27 | 5,000 | 5,038 | 13.5 | % | 212 | |||||||||||||||||
| 盾牌疗法有限公司 | 第一留置权 | 09/28/28 | 20,000 | 19,402 | 14.3 | % | 814 | |||||||||||||||||
| SKNV | 第一留置权 | 05/15/27 | 13,496 | 13,785 | 10.4 | % | 525 | |||||||||||||||||
| 三联医疗有限公司 | 第一留置权 | (2), (3) | 07/01/26 | 3,598 | 3,573 | 12.5 | % | — | ||||||||||||||||
26
| 有价投资 | 的数量 股票 | 脚注 | 已资助 金额 | GAAP 余额 | 收入 已认可 | ||||||||||||||
| 有担保的特许权使用费融资（有价投资） | 不适用 | (2), (3) | $ | 3,000 | $ | 41 | $ | — | |||||||||||
| Eyepoint 制药普通股 | 17,066 | (7) | 不适用 | 353 | — | ||||||||||||||
| 购买股票的认股权证 | 的数量 股票 | 脚注 | 运动 每件商品的价格 份额 ($) | GAAP 余额 | 变化 公允价值 | ||||||||||||||
| 4Web, Inc. | 待定 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||
| AOTI, Inc. | 92,490 | — | — | — | |||||||||||||||
| 宏碁治疗公司 | 150,000 | 2.46 | — | — | |||||||||||||||
| 宏碁治疗公司 | 100,000 | 1.51 | — | — | |||||||||||||||
| 宏碁治疗公司 | 250,000 | 2.39 | — | — | |||||||||||||||
| 宏碁治疗公司 | 500,000 | 1.00 | — | — | |||||||||||||||
| Aziyo Biologics, Inc. | 157,895 | 6.65 | 312 | 29 | |||||||||||||||
| Aziyo Biologics, Inc. | 30,075 | 6.65 | 59 | 6 | |||||||||||||||
| BIOLASE, Inc. | 22,039 | 9.80 | 1 | — | |||||||||||||||
| Biotricity, Inc. | 57,536 | 6.26 | 6 | 2 | |||||||||||||||
| CDMO 制造商 | 211,442 | 1.42 | — | — | |||||||||||||||
| CeloNova 生物科学公司 | 待定 | — | — | — | |||||||||||||||
| Dxterity 诊断有限公司 | 2,019,231 | — | — | — | |||||||||||||||
| Epica International, Inc | 待定 | — | — | — | |||||||||||||||
| eTon制药有限公司 | 51,239 | 5.86 | 74 | (23 | ) | ||||||||||||||
| eTon制药有限公司 | 18,141 | 6.62 | 28 | (8 | ) | ||||||||||||||
| Exeevo, Inc. | 930 | — | — | — | |||||||||||||||
| 盾牌逮捕令 | 8,910,540 | — | 130 | (250 | ) | ||||||||||||||
| MedMinder 系统公司 | 72,324 | — | — | — | |||||||||||||||
| MolecuLight, Inc | 待定 | — | — | — | |||||||||||||||
| 资产 | 收入 已认可 | |||||||
| 应收融资总额，总额 | $ | 274,509 | $ | 11,454 | ||||
| 有价投资总额 | 394 | — | ||||||
| 权证资产的公允价值 | 610 | — | ||||||
| 总资产、毛额/收入 | $ | 275,513 | $ | 11,454 | ||||
| (1) | 美国在截至2021年12月31日的年度中，特许权使用费已付清。SWK 继续从国际销售中获得微不足道的 特许权使用费。 |
| (2) | 投资 被视为部分减值。 |
| (3) | 以非应计账款投资 。 |
| (4) | 在截至2023年9月30日的九个月中，投资 已得到回报。SWK继续获得微不足道的特许权使用费。 |
| (5) | 在截至2023年9月30日的九个月中，Flowonix 医疗资产被出售给了一家医疗器械公司。作为释放 留置权的交换，SWK收到了收盘时的现金，预计将获得两种产品的销售特许权使用费。应收融资现在被归类为特许权使用费 。 |
| (6) | 2023年7月，Ideal Implant的资产被出售给了一家美容公司，预计该公司将从2024年开始向SWK支付中等个位数、上限为特许权使用费 。 |
| (7) | Eyepoint 认股权证于24年第一季度行使并转换为股票。 |
除非 另有规定，否则我们的优先有担保债务资产通常由收入利息来偿还，该收入利息是根据公司的 季度净销售额和特许权使用费收取的。
27
关键 会计政策与估计
我们的年度报告第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 ” 中描述了我们的 关键会计政策和估计。我们认为，与我们的年度报告中讨论的相比，在截至2024年3月31日 的三个月中，没有新的重要会计 政策，也没有对我们现有的关键会计政策和估算进行实质性变化。
最近的会计公告
请参阅 第 I 部分财务信息，第 1 项。财务报表，未经审计的简明合并财务 报表附注1，其中列出了最近的会计声明及其对合并财务报表的潜在影响。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的比较 （以百万计）
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||||||
| 2024 | 2023 | 更改 $ | ||||||||||
| 收入 | $ | 11.8 | $ | 9.4 | $ | 2.4 | ||||||
| 信贷损失准备金 | 5.3 | — | 5.3 | |||||||||
| 利息支出 | 1.3 | 0.2 | 1.1 | |||||||||
| 药品制造、研发费用 | 0.5 | 0.7 | (0.2 | ) | ||||||||
| 折旧和摊销费用 | 0.5 | 0.6 | (0.1 | ) | ||||||||
| 一般和管理费用 | 2.7 | 2.5 | 0.2 | |||||||||
| 其他（支出）收入，净额 | (0.4 | ) | (0.8 | ) | 0.4 | |||||||
| 所得税支出（福利） | 0.2 | (0.1 | ) | 0.3 | ||||||||
| 净收入 | 0.9 | 4.6 | (3.7 | ) | ||||||||
收入
截至2024年3月31日的三个月， 的收入从截至2023年3月31日的三个月的940万美元增至1180万美元。在截至2024年3月31日的三个月中， 收入增长了240万美元，其中包括金融应收账款 分部收入增加220万美元，药品开发板块收入增长20万美元。Finance Receivables 分部收入增长220万美元主要是由于为新的和现有贷款提供资金所产生的利息和费用增加了410万美元，被2023年还清的应收金融应收账款利息、费用和特许权使用费减少的190万美元所抵消。
信用损失补贴
我们的 信贷损失备抵额是通过以准备金形式扣除或抵免收入来确定的，目的是将我们的贷款和无准备金承诺的信贷损失备抵额 提高到管理层认为适当的水平。在截至2024年3月31日的三个月中，我们分别确认了530万美元的信贷 亏损净准备金，在截至2023年3月31日的三个月中，我们分别确认了530万美元的信贷损失准备金。Trio贷款的600万美元减值已包含在信贷损失准备金中。有关信用损失备抵的更多信息，请参见未经审计的简明合并财务报表附注3。
利息 费用
利息 支出包括循环信贷额度的应计利息、2027年到期的9.00％的优先票据、未使用的信贷额度和维护 费用以及债务发行成本的摊销。截至2024年3月31日的三个月，利息支出从截至2023年3月31日的三个月的20万美元增加到130万美元。利息支出增加110万美元的主要原因是 在2023年10月的承销公开发行中发行了约3,290万美元的票据，以及截至2023年3月31日信贷协议的建立。有关票据、新信贷协议和先前的 信贷协议的更多信息，请参阅附注6。
28
制药 制造、研发费用
制药 制造、研发费用从截至2023年3月31日的三个月的70万美元下降到截至2024年3月31日的三个月的50万美元。20万美元的减少主要是由于该期间研究 以及开发和临床试验支出的减少。
折旧 和摊销
截至2024年3月31日的三个月， 折旧和摊销费用减少了10万美元，主要包括 与Enteris无形资产相关的摊销支出的减少。摊销费用与无形资产的预期 未来现金流一致。
常规 和管理
一般和管理费用主要包括薪酬； 管理层、员工和董事会的股票薪酬和相关成本；法律和审计费用；以及公司治理费用。 截至2024年3月31日的三个月， 的一般和管理费用从截至2023年3月31日的三个月的250万美元增加到270万美元。20万美元的增长包括工资和工资减少10万美元以及专业费用增加20万美元 。
其他 （支出）收入，净额
其他支出净额从截至2023年3月31日的三个月的80万美元降至截至2024年3月31日的三个月 的40万美元。40万美元的减少反映了与认股权证资产公允价值变动和外币调整相关的80万美元认股权证未实现亏损净减少 ，被出售有价投资和行使认股权证的40万美元已实现亏损所抵消。
收入 税（福利）支出
在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了20万美元 的所得税支出，而在截至2023年3月31日的三个月中，我们确认的所得税优惠为10万美元。所得税支出（收益）的变化 主要归因于税前净收入的变化、截至2024年3月31日和2023年3月31日公司的有效税率分别为20.9％和10.1％，以及截至2023年3月31日的三个月中发放的60万美元递延所得税资产估值补贴 。
流动性 和资本资源
截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为550万美元，而截至2023年12月31日，现金及现金等价物为450万美元。现金余额增加100万美元的主要驱动力 是我们的财务 应收账款中收到的1,900万美元的利息、费用、本金和特许权使用费。现金和现金等价物的增加被40万美元的投资资金（扣除递延费 和发起费用）、80万美元的滞留还款、1,240万美元的净信贷额度、240万美元的工资和福利支出 ；230万美元的应付账款；以及100万美元用于在公开市场上回购公司普通股的100万美元所抵消， 公司的股票回购计划。
29
我们 于2023年6月与第一地平线银行签订了4,500万美元的循环信贷额度。信贷协议规定，在 承诺终止日期之前的任何时候，经代理人和每个贷款人的同意，再增加一次或 次增量，金额不超过8000万美元。2023年10月10日，公司签订了信贷协议第一修正案，根据该修正案，Woodforest 国家银行被列为信贷协议下的贷款机构，总承诺额为1,500万美元，从而将信贷协议下的 承付款总额从4,500万美元增加到6,000万美元。截至2024年3月31日，根据新的信贷协议， 未偿还的为0万美元，5,500万美元 可供借用。
我们与Cadence Bank签订的 先前信贷协议因订立新的信贷协议而终止（有关与第一地平线银行的信贷协议的更多信息，请参阅 第二部分第8项，财务报表和补充数据，合并财务 报表附注附注6）。
2023年10月3日，公司完成了3,000万美元票据的注册承销公开发行。 2023 年 10 月 27 日，承销商行使了额外购买本金总额约为 300 万美元的票据的选择权。除非提前兑换，否则这些票据将于2027年1月31日到期，利率为每年 9.00％，每季度拖欠一次，于每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付，并在2023年12月31日 开始到期。该公司在扣除折扣、佣金、支出和费用后获得的净收益约为3,060万美元。
现金 流的主要驱动力
我们 未来产生现金的能力主要取决于我们在实施Finance Receivables商业模式 方面的成功，即通过向广泛的生命科学公司、机构和发明家提供资本来创造收入，以及我们的药物开发板块 的成功。我们的收入主要来自四个来源：
| 1. | 主要通过债务投资、销售生命科学产品所产生的特许权使用费和相关 知识产权进行所有权或融资； |
| 2. | 通过以担保债务的形式向生命科学领域的公司预付资本来获得利息和其他收入； |
| 3. | 利用 Peptelligence® 平台进行药品开发、制造和许可活动；以及 |
| 4. | 在较小程度上，通过生命科学领域的股票相关投资实现资本增值。 |
截至2024年3月31日 ，我们的融资应收账款投资组合包含2.613亿美元的净融资应收账款和40万美元的有价投资。我们预计这些资产将在2024年产生正现金流。我们持续监控应收账款融资组合的短期和长期财务 状况。此外，我们的大多数应收融资投资组合是 采用浮动利率的债务工具。利率的变化，包括基础参考利率的水平，可能会影响浮动利率债务工具的利息 收入。我们认为，如果 未来市场利率上升，我们完全有能力从中受益。
我们 继续评估多个有吸引力的机会，我们认为这些机会如果得到充分利用，同样会产生额外收入。 由于任何投资的时机都难以预测，我们的应收账款融资板块可能无法产生超过我们现有资产在2024年预期产生的正现金流。我们假设借款人不会在短期内还款， 因此，无法保证实际业绩不会与上述陈述有重大差异。
非平衡表 表单安排
在 的正常运营过程中，我们从事各种财务交易，根据公认会计原则，这些交易未记录在我们的合并财务报表中 。这些交易在不同程度上涉及信贷、利率和 流动性风险等要素。此类交易主要用于管理合作伙伴公司的资金申请，采用 贷款承诺和信贷额度的形式。
发放信贷承诺的合同金额表示如果合同 全额支付，合作伙伴公司违约，任何现有抵押品的价值变得毫无价值，则潜在的会计损失金额。我们在做出承诺和有条件债务时使用与资产负债表工具相同的信贷 政策。
截至2024年3月31日 ，我们有500万美元的无准备金承诺。有关公司承诺 和意外开支的更多信息，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注 第 1 项 “财务报表” 附注 附注6。
30
第 3 项。关于市场风险的定量 和定性披露。
在 截至2024年3月31日的三个月中，我们的现金和现金等价物存入了资本充足的金融 机构的账户。截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物的公允价值接近其账面价值。
投资 和利率风险
我们 受到金融市场风险的影响，包括利率的变化。利率风险的定义是 我们当前和未来收益对利率波动、利差关系的可变性、资产和负债之间重新定价 间隔的差异以及利率可能对我们现金流产生的影响的敏感性。
由于 我们寻求向广泛的生命科学公司、机构和投资者提供资本，我们的大部分金融 应收账款投资组合是根据浮动利率和参考利率下限支付利息的，因此 的净投资收益 在一定程度上取决于我们现金和现金等价物的利率与将这些资金借给第三方的 利率之间的差额。因此，我们面临与市场利率变动相关的风险。 我们可以使用利率风险管理技术，通过以可变利率提供 资本，努力限制利率波动的风险。我们目前不从事任何利率对冲活动。我们会持续监控 我们的投资组合，并对我们的投资组合进行定位，以适当应对我们任何投资的信用评级下降。
我们 订立了循环信贷额度。当我们借入资金进行额外投资时，我们的收入将部分取决于 我们借入资金的利率和投资这些资金的利率之间的差额。因此，我们 面临与市场利率变动相关的风险。在利率上升的时期，当我们有未偿债务时， 我们的资金成本会增加，这可能会减少我们的收入，尤其是在我们继续持有固定利率投资的情况下。 我们通常通过使用浮动利率为债务投资定价来降低这种风险，以维持 我们投资组合在杠杆成本上的利差。如果我们认为谨慎行事，我们可以使用利率风险管理技术来努力 最大限度地减少利率波动的风险，但我们没有这样做。利率 变动或套期保值交易导致的不利发展可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。 因此，无法保证市场利率的重大变化不会对扣除借款费用后的投资收益产生重大不利影响 。
通胀
我们的某些 家合作公司可能会受到通货膨胀的影响。如果此类合作公司无法将成本的增加 转嫁给客户，则可能会对他们的业绩产生不利影响，并影响他们为我们 贷款支付利息和本金的能力。此外，由于通货膨胀，我们合作伙伴公司未来经营业绩的任何预期下降都可能对这些投资的公允价值产生不利影响。我们投资公允价值的任何下降都可能导致未来的未实现 亏损，从而降低我们净资产的账面价值。
第 4 项。控制 和程序。
对披露控制和程序的评估
披露 控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）旨在确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告 要求在《交易法》提交或提交的报告中披露的信息 ，并收集此类信息并将其传达给首席执行官，以便及时做出决定必要的披露。
在本报告的编写过程中，我们的管理层在首席执行官的监督和参与下，对截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序 的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官得出结论，我们的 披露控制和程序在本报告所涉期末生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月中， 我们的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大 影响或合理可能产生重大影响。
31
第二部分。其他 信息
第 1 项。法律 诉讼
我们 参与或参与了仲裁或其他各种法律诉讼，这些诉讼源于我们 的正常业务流程。我们无法预测这些索赔和其他诉讼的时间或结果。任何诉讼 的最终结果都不确定，不利或有利的结果都可能对我们的经营业绩、 资产负债表和国防费用产生的现金流产生重大的负面影响，并转移管理资源。目前，我们不参与任何我们预计会对我们的业务、财务状况、经营业绩 和现金流产生重大影响的仲裁 和/或其他法律程序。
第 1A 项。风险 因素
关于公司风险因素的信息 出现在 “第一部分 — 第 1A 项” 中。我们于2024年3月20日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的 10-K表年度报告中的 “风险因素”。与我们之前在截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中披露的 风险因素没有实质性变化。
第 2 项。 股权证券的未注册销售和所得款项的使用。
2023年5月16日 ，公司宣布，董事会已授权公司通过根据《交易法》第 10b5-1 条和《交易法》第 10b-18 条（“回购计划”）制定的交易计划，在 2024 年 5 月 16 日之前不时回购公司 已发行普通股中不时回购高达 1,000 万美元的公司 已发行普通股。根据回购计划回购的 股票的实际时间、数量和价值将取决于多个因素，包括规则 10b5-1 交易计划中规定的限制、价格和总体市场状况。无法保证根据回购计划将 回购的股票的确切数量。我们的董事会还可以随时自行决定暂停或终止回购计划。回购计划的购买期为2023年5月16日至2024年5月16日。
下表 汇总了我们在截至2024年3月31日的三个月中购买普通股的信息：
| 时期 | 购买的股票总数 | 平均值 已支付的价格 每股 | 的总数 购买的股票 作为公开的一部分 已公布的计划 | 最大近似值 美元价值 那年 5 月 的 股份 还没被购买 根据该计划 | ||||||||||||
| 2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | 42,267 | $ | 17.14 | 42,267 | 3,847 | |||||||||||
| 2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | 5,124 | 16.73 | 5,124 | 3,761 | ||||||||||||
| 2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | 10,907 | 17.25 | 10,907 | 3,573 | ||||||||||||
| 58,298 | $ | 17.12 | 58,298 | |||||||||||||
截至2024年3月31日，公司根据回购计划共回购了384,386股股票，总成本为640万美元，合每股16.72美元。截至2024年3月31日， 回购计划下可能购买的股票的最大美元价值约为360万美元的普通股。
第 3 项。优先证券的默认 。
没有。
第 4 项。我的 安全披露。
不适用。
第 5 项。其他 信息。
没有。
32
第 6 项。展品
| 备案 | 已归档 | |||||||||
| 数字 | 附录 描述 | 表单 | 展览 | 日期 | 在此附上 | |||||
| 10.01 | Enteris Biopharma, Inc.、SWK Holdings Corporation和AptarGroup, Inc. 于2024年3月13日签订的独家期权和资产购买协议。 | 8-K | 10.1 | 3/19/24 | ||||||
| 10.02† | 由SWK Holdings Corporation和伊薇特·海因里希森签订的2024年2月14日签订的咨询协议。** | ☒ | ||||||||
| 31.01 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官和首席财务官进行认证。 | ☒ | ||||||||
| 32.01 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证。* | ☒ | ||||||||
| 101.INS+ | XBRL 实例 | ☒ | ||||||||
| 101.SCH+ | XBRL 分类扩展架构 | ☒ | ||||||||
| 101.CAL+ | XBRL 分类扩展计算 | ☒ | ||||||||
| 101.DEF+ | XBRL 分类扩展定义 | ☒ | ||||||||
| 101.LAB+ | XBRL 分类扩展标签 | ☒ | ||||||||
| 101.PRE+ | XBRL 分类扩展演示 | ☒ |
| * | 这些 认证随附于本 10-Q 表季度报告。它们不被视为已向美国证券交易委员会 “提交” ，也不得以引用方式纳入 SWK Holdings Corporation 根据经修订的 1933 年《证券法》或经修订的 1934 年 《证券交易法》提交的任何文件中，无论文件中采用何种通用注册语言。 |
| ** | 根据本报告第 15 (b) 项 ，管理 合同和补偿计划及安排必须作为证物提交。 |
| + | XBRL 信息已提供但未提交，或者就经修订的 1933 年《证券交易法》第 11 或 12 条而言，注册声明或招股说明书的一部分 被视为非 已提交，否则， 不受这些条款规定的责任。 |
| † | 本证件的某些 部分已根据 S-K 法规第 601 (b) (10) (iv) 项进行了编辑。注册人同意应要求向 补充提供一份未经编辑的证物副本。 |
| # | 根据 S-K 法规第 601 (a) (5) 项，省略了本附录的附件 和/或附表。注册人同意根据要求向美国证券交易委员会提供任何遗漏的证物或附表 的补充副本；但是，注册人可以根据《交易法》第24b-2条要求对以这种方式提供的任何证物或附表进行保密 处理。 |
33
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式安排下列签署人于2024年5月15日代表其签署本报告 ，并经正式授权。
| SWK 控股公司 | ||
| 来自： | /s/ Joe D. Staggs | |
| Joe D. Staggs | ||
| 主管 执行官 | ||
| （特等 执行官、首席财务和会计官） | ||
| 34 |