本注册声明草案以保密方式提交给美国证券交易委员会
于2022年12月13日提交，并且未根据经修订的1933年证券法 提交。

注册编号[●]

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

第1号修正案至

表格F-1

注册声明
下
1933年证券法

瑞泰控股有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

南丰商业中心6楼609室

香港西九龙临乐街19号

电话：+852 2117 0236

(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

普格利西律师事务所

图书馆大道850号，204套房

特拉华州纽瓦克，邮编19711

电话：（302）738-6680

(提供服务的代理商的名称、地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

将副本复制到：

拟向公众出售的近似开始日期 ：紧接在本登记声明生效日期之后。

如果根据1933年《证券法》第415条规定，在本表格中登记的任何证券将以延迟或连续方式发售，请勾选 以下方框：☐

如果根据证券法下的规则462(B)，本表格是为了注册发行的其他证券而提交的，请选中以下框并列出同一发行的较早生效注册声明的证券 法案注册声明编号。☐

如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后的 修正案，请选中以下复选框并列出同一产品的较早生效注册表的证券法注册表 编号。☐

如果此表格是根据证券法下的规则462(D)提交的生效后的修订，请选中以下复选框并列出同一产品的较早生效的注册声明的证券法注册声明 编号。☐

用复选标记表示注册人是否为1933年证券法第405条所界定的新兴成长型公司。

新兴成长型公司

如果一家新兴成长型公司 根据美国公认会计原则编制其财务报表，则用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期，以遵守证券法☐第7(A)(2)(B) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则

注册人特此 在必要的一个或多个日期修改本注册声明，以推迟其生效日期，直到注册人提交进一步的修正案，明确规定本注册声明此后将根据修订后的1933年证券法第(Br)8(A)节生效，或直至注册声明在美国证券和交易委员会根据该第8(A)节决定的日期生效。

此招股说明书中的信息不完整，可能会更改。在提交给证券和交易委员会的注册声明生效之前，我们不能出售证券。本初步招股说明书不是出售这些证券的要约，我们也不会在任何不允许此类要约或出售的司法管辖区 征求任何购买这些证券的要约。

$[●]普通股

瑞德控股有限公司

这是一项坚定的承诺 首次公开募股[●]指Raytech Holding Limited(“本公司”或“Raytech Holding”，指包括本公司附属公司在内的综合公司，“我们”，“我们”)的普通股，每股面值1.00美元(“普通股”)。预计此次发行的普通股的首次公开募股价格将在美元之间。[●]及$[●]每股普通股。

Raytech Holding将保留该符号 “[●]以其普通股在纳斯达克资本市场上市为目的。此次发行取决于纳斯达克最终批准Raytech Holding的普通股在纳斯达克资本市场上市。如果纳斯达克否认上市，Raytech Holding 将不会继续完善此次发行。然而，不能保证或保证此次发行 将会结束，雷德控股的普通股将被批准在纳斯达克资本市场交易。

投资Raytech Holding的普通股涉及很高的风险，包括失去全部投资的风险。请参阅本招股说明书第23页开始的“风险因素”，了解您在购买Raytech Holding的 普通股前应考虑的因素。

此次发行完成后，Raytech Holding将拥有[●]已发行和已发行的普通股。每股普通股有权投一票。 Raytech Holding的首席执行官兼董事长Tim Hoi Ching先生将实益拥有[●]普通股，代表 [●]本次发行完成后，Raytech Holding的已发行股本和已发行股本总投票权的百分比。因此，程先生将控制由Raytech Holding股东投票表决的事项，而Raytech Holding 将是纳斯达克股票市场规则所定义的“受控公司”。作为一家“受控公司”，Raytech控股公司被允许选择不遵守某些公司治理要求。尽管Raytech Holding目前不打算在首次公开募股后至少一年内依赖这一豁免，但它可能会选择 在未来依赖这一豁免。如果Raytech Holding在未来依赖这些豁免，您将不会获得 受这些公司治理要求约束的公司股东所享有的相同保护。有关更多信息，请参阅第19页的“招股说明书摘要--作为受控公司的含义”。

Raytech Holding是一家在英属维尔京群岛注册成立的控股公司。作为一家并无实质业务的控股公司，Raytech Holding由其全资附属公司纯美制造有限公司(“Pure Beauty”)于中华人民共和国Republic of China(“中华人民共和国”)香港特别行政区经营。此次发行的是在英属维尔京群岛注册成立的控股公司Raytech Holding的普通股，而不是Raytech Holding在香港的运营实体Pure Beauty的股票。您不得直接持有Raytech Holding的运营实体的任何股权。

我们没有总部设在大陆 中国，也没有在大陆运营或创收中国，除了生产我们产品的制造商在大陆的中国。我们目前并无亦无意在内地设立任何附属公司中国，亦预计不需要 与可变权益实体(“VIE”)订立任何合约安排以在内地设立VIE架构。 中国。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的财政年度，我们所有的收入都来自香港。香港特别行政区基本法是中华人民共和国的全国性法律，也是香港的宪制性文件，根据《香港特别行政区基本法》，除《基本法》附件三所列并通过公布或地方立法在香港实施的法律外，中华人民共和国全国性法律不在香港实施。《基本法》明确规定，可列入《基本法》附件三的中华人民共和国全国性法律仅限于国防、外交和其他不属于香港自治范围的法律。《基本法》反映了中华人民共和国对香港作为中华人民共和国特别行政区的基本方针政策，赋予香港高度自治权、行政管理权、立法权和独立的司法权，包括在“一国两制”原则下的终审权。

然而，鉴于中国政府最近扩大了在香港的权力，我们可能会受到中国政府或当局未来在香港采取的任何行动的不确定性，而且可能所有与总部设在内地并在内地开展业务有关的法律和运营风险也可能适用于未来在香港的业务。不能保证香港的经济、政治和法律环境不会发生任何变化。中国政府可能随时干预或影响我们目前和未来在香港的业务，或者可能对在海外进行的发行和/或对Raytech Holding等发行人进行的外国投资施加更多控制。此类政府行为在发生时：(I)可能会显著限制或完全阻碍我们继续运营的能力；(Ii)可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者发售或继续发售Raytech Holding的普通股；以及(Iii)可能会导致Raytech Holding的普通股价值大幅下跌或变得一文不值。

我们也知道，最近，内地中国政府在事先没有事先通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，规范中国在内地某些地区的经营活动，包括打击证券市场违法行为，加强对境外VIE结构的内地上市公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围，以及加大反垄断执法力度。由于这些声明和监管行动是新的，立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，以及现有或新的法律或法规或详细的实施和解释将被修改或颁布(如果有的话)，这是非常不确定的。此外，由于中国大陆中国现行法律法规中的长臂条款，未来我们是否需要 获得大陆中国当局的许可或批准才能经营我们的业务，或将雷德控股的 证券在美国交易所上市和发行，仍存在监管不确定性。

根据Raytech Holding的内地法律顾问中国(“中国律师”)的意见，韩坤律师事务所于本招股说明书日期， 基于(I)我们目前并无或打算在内地设立任何附属公司或VIE架构，(Ii)我们在内地并无任何业务营运， 我们与位于内地的制造商中国合作生产我们的产品，(Iii)我们的客户均不在内地中国，及(Iv)吾等在中华人民共和国拥有少于100万人的个人资料(仅就本款第(Iv)款而言，包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾)，并且不拥有中华人民共和国的任何核心数据或重要数据或任何影响或可能影响中华人民共和国国家安全的信息 我们认为，我们目前不需要获得中国大陆政府当局的任何许可或批准 中国经营我们的业务或将Raytech Holding的证券在美国交易所上市和发行证券。我们也没有被大陆中国当局 拒绝任何许可或批准；具体地说，我们目前不需要获得中国证券监督管理委员会(“中国证监会”)、中国网信办(“CAC”)或中国内地任何其他政府机构的许可或批准来经营我们的业务，或将Raytech Holding的 证券在美国证券交易所上市，或向外国投资者发行证券。

基于上述，我们目前预计内地中国的法律法规不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生任何实质性影响，我们目前不受内地中国政府对我们在内地以外开展业务活动方式的直接影响或酌情决定权 。此外，Raytech Holding的香港律师韩坤律师事务所已告知Raytech Holding，截至本招股说明书日期，Raytech Holding不需要 获得香港政府当局的任何许可或批准才可在美国交易所上市和发行证券 我们已从香港政府 当局获得了经营我们业务所需的所有许可证、许可或批准，据我们所知，没有任何许可证、许可或批准被拒绝。

然而，如果我们(I) 没有获得或维护此类许可或批准，如果此类许可或批准是内地中国或香港政府未来需要的，(Ii)无意中得出不需要此类许可或批准的结论，或(Iii)适用的法律、法规或解释发生变化，我们未来需要获得此类许可或批准，我们可能无法 及时或根本无法获得此类许可或批准，并可能面临中国证监会的监管行动或其他处罚。 如果我们未能完全遵守任何新的监管要求，CAC或其他中国内地或香港监管机构。因此，我们的运营和财务状况可能会受到重大不利影响，Raytech Holding向投资者提供证券的能力可能会受到严重限制或完全受阻，目前提供的证券可能会大幅贬值 ，变得一文不值。如果内地和香港之间目前的政治安排发生重大变化， 中国政府干预或影响像我们这样在香港运营的公司的运营，或者通过改变法律法规对我们这样的发行人在海外进行的发行和/或外国投资施加更多控制，这可能导致我们的业务和/或我们注册出售的证券的价值发生实质性变化，或者可能显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致我们普通股的价值大幅下降或 变得一文不值。有关详情，请参阅本招股说明书第33页开始的“风险因素-与公司结构有关的风险”及第36页开始的“风险因素 -与在香港营商有关的风险”。

此外，如果美国上市公司会计监督委员会(PCAOB) 无法连续三年检查Raytech Holding的审计师，根据《外国控股公司问责法》(以下简称《HFCA法案》)，Raytech Holding的普通股可能被禁止在国家交易所或场外交易市场交易。根据HFCA法案，PCAOB于2021年12月16日发布了一份认定报告，认定PCAOB无法检查或调查总部设在：(I)中国内地中国和(Ii)香港的完全注册的会计师事务所 ；该报告确定了受该等裁定约束的特定注册会计师事务所 。2022年8月26日，PCAOB与中国证监会和中国所在的财政部签署了《礼宾协议声明》，与两个礼宾协议(统称为“SOP协议”)一起建立了一个具体的、负责任的框架，使PCAOB能够按照美国法律的要求对位于中国内地和香港的审计公司进行全面检查和调查。 中国。然而，如果PCAOB继续被禁止对大陆和香港的PCAOB注册会计师事务所中国进行全面检查和调查，PCAOB很可能在2022年底之前确定 中国当局采取的立场阻碍了其全面检查和调查内地和香港的注册会计师事务所中国的能力 ，那么该等注册会计师事务所审计的公司将 受到根据HFCA法案在美国市场的交易禁令的约束。Raytech Holding的审计师WWC，P.C.总部位于加利福尼亚州圣马特奥，并接受PCAOB的定期检查。雷德控股的审计师总部不在中国大陆中国或香港，在确定报告中未指明为受PCAOB决定的公司。 雷德控股的审计师受美国法律约束，根据美国法律，PCAOB进行定期检查，以评估雷德控股的审计师在2021年12月的上一次检查中是否符合适用的专业标准。 尽管有上述规定，如果未来PCAOB确定它无法从2022年开始连续三年对雷德控股的审计师进行全面检查，或者PCAOB扩大确定报告的范围，使Raytech Holding受到HFCA法案的约束，根据HFCA法案，其证券在国家证券交易所或场外市场的交易可能被禁止，Raytech Holding进入美国资本市场的机会可能受到限制或 限制。2021年6月22日，美国参议院通过了《加速让外国公司承担责任法案》(AHFCAA)， 如果美国众议院通过并签署成为法律，外国公司遵守PCAOB审计的时间将从连续三年缩短到连续两年，从而缩短触发交易禁令的时间。 Raytech Holding的普通股退市或其被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生实质性和不利的影响。请参阅“风险因素-与以下方面相关的风险Raytech Holding普通股和本次发行 - 尽管本招股说明书中包含的审计报告是由目前正在接受PCAOB检查的美国审计师编写的，但不能保证未来的审计报告将由PCAOB检查的审计师编写，因此，在未来 投资者可能会被剥夺此类检查的好处。此外，根据《反海外腐败法》，如果美国证券交易委员会随后认定雷泰控股的审计工作是由审计委员会无法全面检查或调查的审计师进行的，那么根据《反海外腐败法》，雷泰控股的证券交易可能被禁止，因此，纳斯达克等美国全国性证券交易所可能决定将雷泰控股的证券摘牌。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了美国证券交易委员会法案，如果该法案获得通过，将修改美国证券交易委员会法案，并要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，前提是其审计师 连续两年而不是三年没有接受美国上市公司会计准则委员会的检查，从而缩短了触发交易禁令的时间段。在第44页和“美国证券交易委员会最近的联合声明、纳斯达克提交的拟议规则修改以及美国参众两院通过的法案 中，所有这些都呼吁对新兴市场公司应用更多、更严格的标准。这些发展可能会给Raytech Holding的发行、股价以及我们的业务和声誉增加不确定性 “有关更多信息，请参阅本招股说明书第46页。

除符合英属维尔京群岛法案第56节规定的偿付能力测试的英属维尔京群岛公司 外，根据英属维尔京群岛的法律，Raytech Holding可通过贷款或出资向其子公司Pure Beauty提供资金 ，而不受资金金额的限制。除了符合英属维尔京群岛法案第56条规定的偿付能力测试的英属维尔京群岛公司外，英属维尔京群岛的法律对Raytech Holding将其业务(包括子公司)的收益分配给美国投资者的能力没有任何限制或限制。根据香港法律，Pure Beauty可以通过股息分配向Raytech Holding提供资金，而不受资金金额的限制 。Raytech Holding和Pure Beauty目前都打算保留所有可用资金和未来收益(如果有)用于我们的业务运营和扩展，在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。 Raytech Holding或其子公司都没有任何股息支付政策，每个实体都需要遵守有关资金转移、股息和与其他实体分配的适用法律或法规 。未来任何与Raytech Holding的股息政策相关的决定将由Raytech Holding董事会在考虑我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后酌情作出，并受未来任何融资工具所包含的限制的约束。截至本招股说明书日期，Pure Beauty 已派发股息如下：2021年12月31日，Pure Beauty宣布向当时的唯一股东程先生派发每股港币155.80元(20美元)的股息，并于2022年1月21日向股东悉数支付总额为港币1,558,000元(198,915美元)的股息。如果Raytech Holding决定在未来为其任何普通股支付股息，作为控股公司，Raytech Holding 将取决于是否收到Pure Beauty的资金。根据香港税务局的现行做法，雷泰控股的香港子公司Pure Beauty支付的股息在香港无须缴税 。香港法律对兑换外币及将货币汇出香港并无任何限制或限制。看见“股利政策”在第57页和“风险因素-与我们的公司结构相关的风险 -Raytech Holding可能依赖其子公司支付的股息和其他股权分配来为其可能存在的任何现金和融资需求提供资金，而子公司向其付款的能力的任何限制都可能对Raytech Holding开展业务的能力产生实质性的不利影响 。有关详情，请参阅本招股说明书第33页。

根据联邦证券法的定义，Raytech Holding是一家“新兴成长型公司”，并将遵守降低上市公司报告的要求。请参阅“风险因素“和”招股说明书摘要-Raytech Holding成为一家新兴成长型公司的影响“分别在第23页和第18页。

证券交易委员会、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

此产品是在坚定承诺的基础上进行的。如果认购任何普通股，承销商有义务认购并支付所有普通股的费用。假设发行价为美元[●]每股普通股（即本招股说明书封面 页规定范围的中点），在承保折扣和费用之前，Raytech Holding的总收益将为美元[●].

承销商预计在发行时将股票交付给购买者[●], 2023.

Raytech Holding可根据需要通过提交修订或补充来不时修改或补充本招股说明书。在做出投资决定之前，您应仔细阅读整个招股说明书 以及任何修订或补充。

Univest Securities，LLC

招股说明书日期[●], 2022

目录

Raytech Holding和承销商未授权任何人向您提供任何补充信息或为Raytech Holding作出任何陈述。 您不应假设本招股说明书或任何招股说明书附录中包含的信息在其各自日期以外的任何日期都是准确的，无论本招股说明书的交付时间或股票的任何出售时间。本招股说明书是一项仅出售在此提供的普通股的要约，但仅限于在合法的情况下和司法管辖区内。 Raytech Holding不会在不允许要约或出售的任何司法管辖区内要约出售这些证券， 提出要约或出售的人不具备出售要约或出售给任何人的资格。 本注册声明中的信息不完整，可能会更改。除参与Raytech Holding的拟议发售外，任何人不得将本文档中包含的信息 用于任何目的，并且Raytech Holding仅授权将本文档中的招股说明书 用于我们的拟议发售。初步招股说明书仅由Raytech Holding 分发，Raytech Holding未授权其他任何人使用本文档提供或出售Raytech Holding的任何证券。

直到[●]，2023年(本招股说明书发布后第25天)，所有交易这些证券的交易商，无论是否参与此次发行，都可能被要求提交招股说明书。这还不包括交易商在作为承销商时提交招股说明书的义务，以及对其未售出的配售或认购的责任。

常用定义术语

除另有说明或上下文另有规定外，本招股说明书中提及：

Raytech Holding本身没有任何实质性业务，而Raytech Holding是一家控股公司，通过其香港子公司Pure Beauty在香港开展业务，使用香港货币港元。Raytech Holding的报告货币为港币 。为方便读者，本招股说明书载有若干外币金额的美元折算。 所有港元折算均按1.00美元=港币7.8325的汇率计算，相当于美国联邦储备委员会于2022年3月31日发布的H.10统计数据中的汇率。并无表示港元金额可按该汇率或以任何其他汇率兑换、变现或结算为美元。

风险因素

投资Raytech Holding的普通股涉及高度风险。在决定是否投资Raytech Holding的普通股 之前，您应仔细考虑以下描述的风险以及本招股说明书中列出的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节 以及我们的合并财务报表和相关说明。如果这些风险中的任何一项实际发生，我们的业务、财务状况、运营结果或现金流都可能受到实质性的不利影响，这可能导致Raytech Holding的普通股交易价格下跌，导致您的全部或部分投资损失。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能影响我们的业务。只有在您能够承担全部投资损失风险的情况下，您才应考虑投资Raytech Holding的普通股。

与我们的业务相关的风险

资本市场、合并和收购活动、法律或法规要求、一般经济状况和货币或地缘政治中断，以及我们无法控制的其他因素的变化，可能会减少对我们产品的需求，在这种情况下，我们的收入和盈利能力可能会下降。

我们无法控制的不同因素可能会影响对我们产品的需求。其中包括：

我们 无法预测未来美国或全球经济的事件或变化将对我们的业务产生的正面或负面影响。金融、信贷、并购和其他市场的波动、变化和中断、政治不稳定 和一般业务因素可能会影响各个部门的运营，并可能以不同的方式影响此类运营。上述因素的变化，以及其他事件，例如，区域经济或特定国家的经济收缩、贸易限制、货币体系、银行、房地产和零售或其他行业；债务或信用困难或企业或国家违约；新的、废止或法律法规的变化，包括美国或其他国家的破产法和竞争法的变化；侵权改革；银行改革；新法律或法规的实施或采用减少，或寻求的政府执法、诉讼或金钱损害赔偿或补救措施减少；或政治不稳定可能对我们的业务产生不利影响 。

我们的收入、运营收入和现金流可能会波动。

我们 经历了收入和成本结构以及由此产生的运营收入和现金流的波动，并预计这种情况将在未来继续发生。我们的年度和季度财务结果可能会出现波动，包括收入、运营收入和每股收益，原因可能包括：(I)客户活动的类型和复杂性、数量、规模、时间和持续时间；(Ii)根据美国公认会计原则确认收入的时间；(Iii)创收专业人员的使用，包括 调整人员水平以适应适用部门和实践的业务和前景的能力； (Iv)客户的地理位置或提供服务的地点；(5)开票费率和收费安排，包括成功达到里程碑和完成收款的机会和能力，以及收取成功费和其他成果费用或绩效费用的机会和能力；(6)开票和收款周期的长短以及可能无法收回的金额变化；(7)政府监管和执法活动的频率和复杂性的变化；(8)业务和资产收购； (9)各种货币对美元汇率的波动；(X)续签到期的服务合同或接受新客户时的费用调整，原因是我们根据我们细化的业务战略调整了范围；以及(Xi)我们无法控制的经济因素 。

我们的业务 运营结果可能会受到上述因素的不同影响。某些事件或因素对我们业务的积极影响可能不足以 克服这些相同事件或因素对我们业务其他部分的负面影响。

我们的 结果受季节性和其他类似因素的影响。虽然我们在每个季度末评估我们的年度指导并在我们认为合适的时候更新此类指导，但不可预见的未来波动可能会导致实际结果与我们的 指导大不相同，即使指导反映了一系列可能的结果并已更新以考虑到部分年度的结果。

我们 有相当大的客户集中度，有限数量的客户占我们收入的很大一部分。

我们从事家电相关产品的开发、制造和销售。我们很大一部分收入来自几个主要客户。我们 目前有两个主要客户：(I)小泉精机株式会社，一家自1716年以来已有300多年历史的日本公司，是日本小家电市场的领军企业之一；(Ii)A*Inc.，一家日本私营公司，专门从事小家电市场。我们与小泉精机株式会社目前的合同于2014年7月1日执行，自动 每年续签，除非任何一方在当时现有合同期满 前至少六个月发出通知终止合同。在截至2022年3月31日的一年中，对小泉精机株式会社和A*Inc.的销售额分别占我们收入的97.8%和2.2%；在截至2021年3月31日的一年中，对小泉精机株式会社和A*Inc.的销售额分别占我们收入的98.5%和1.5%。只要有很大比例的总收入集中在有限的客户数量上，就会存在固有的风险。我们无法预测市场对这些客户产品的未来需求水平，也无法预测这些客户对我们产品和服务的未来需求。如果这些客户中的任何一个由于市场、经济或竞争条件而出现销售下降或延迟 ，我们可能会被迫降低价格，或者他们可能会减少我们产品的采购量 ，这可能会对我们的利润率和财务状况产生不利影响，并可能对我们的收入和 经营业绩产生负面影响。如果我们的任何主要最大客户停止向我们订购定制产品，这种暂停将对我们的收入、运营结果和财务状况产生实质性的负面影响。

我们 依赖于数量有限的制造商，其中一些与我们有关联。这些制造商中的任何一家的损失都可能对我们的业务造成严重的 负面影响。

我们依赖于负责生产护发和护肤产品的有限数量的制造商。于截至2022年3月31日止年度，吾等依赖 两家主要制造商：(I)中山雷德电器制造有限公司(“中山雷德”)，位于中国中山的工厂，由本公司首席执行官、董事长兼控股股东程添海先生拥有；及(Ii)中山 雷米电器有限公司(“中山雷米”)，位于中山的工厂中国。我们与中山雷德和中山雷米的当前合同 于2021年1月1日生效，每年自动续签，除非 任何一方在合同期满前至少六个月发出通知终止合同。根据与中山雷德和中山雷米的每一份合同，我们根据客户的订单向制造商下单 ，制造商负责根据每一份订单的要求生产产品。截至2022年3月31日的财政年度，支付给中山雷德和中山雷米的款项分别占公司制造成本的77.3%和22.3%。在截至2021年3月31日的财政年度，向中山雷德和中山雷米支付的款项分别占本公司制造成本的69.1% 和30.9%。对于这些制造商，我们目前没有其他可靠的替代产品或替代品 。这种对数量有限的制造商的依赖增加了我们的风险。如果我们对产品的需求大幅增加，或者如果我们需要更换现有制造商，我们可能无法以可接受的条件补充服务或更换它们 ，这可能会削弱我们及时向客户交付产品的能力。确定和批准合适的制造商可能是一个广泛的过程，要求我们对他们的质量控制、技术能力、响应能力和服务、财务稳定性、合规性以及劳工和其他道德实践感到满意。因此，任何重要制造商的亏损都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，我们的制造商可能会面临自己的供应链风险和约束，这可能会影响我们产品的可用性和定价 并延迟我们产品的交付。

与我们在大陆的主要制造商中国相关的风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

于截至2022年3月31日止年度，我们依赖位于内地中国中山的两家主要制造商中山雷德及中山雷米。 于截至2021年3月31日止财政年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司制造成本的69.1%及30.9%。我们依赖于能够及时高效地向客户提供主要制造商的各种产品 。政治和经济不稳定，全球或地区不利条件，如流行病或其他疾病爆发或自然灾害，我们制造商的财务稳定性，我们制造商达到我们标准的能力， 此类制造商遇到的劳动力问题，原材料的可获得性或成本，商品质量问题，汇率，贸易关税发展，运输可用性和成本，包括与进口相关的税收，运输安全，通货膨胀和 与我们的制造商相关的其他因素，都是我们无法控制的。例如，新冠肺炎疫情可能会对这些制造商的设施和运营造成不利影响，原因包括假期延长、工厂关闭和劳动力短缺风险等， 这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。截至本次招股说明书发布之日，我们的两大制造商中山瑞德和中山雷米还没有经历过新冠肺炎疫情的实质性影响。

此外，我们依赖制造商对产品质量、安全以及遵守适用法律和标准的陈述。如果我们的制造商 或其他供应商违反适用的法律、法规或实施被视为不道德、不安全或危害环境的做法， 可能会损害我们的声誉并对我们的经营结果产生负面影响。此外，对我们制造商提供的产品的安全和质量的担忧 可能会导致我们的客户避免从我们那里购买这些产品。因此，与我们销售的任何产品的质量和安全有关的任何问题或感知的 问题，无论原因如何，都可能对我们的声誉、运营 和财务业绩产生不利影响。

我们也无法预测 我们的制造商未来是否会受到中国或外国政府实施的新的、不同的或额外的贸易限制，或者任何此类限制的可能性、类型或影响。任何导致中断或延迟从制造商进口的事件，包括实施额外的出口限制、限制资金转移或增加关税或配额，都可能 增加成本或减少客户可用产品的供应，并对我们的财务业绩和声誉造成重大不利影响 。此外，我们的制造商运营可能会受到政治和金融不稳定的不利影响， 导致出口国家和地区的贸易中断、资金转移限制或其他贸易中断。

此外，内地中国的经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度和外汇管制。近年来，大陆中国政府实施措施，强调经济改革的市场力量，减少生产性资产的国有所有权，建立健全的企业法人治理结构。然而，大陆中国的相当大一部分生产性资产仍由大陆中国政府拥有。大陆中国政府继续在规范产业发展方面发挥重要作用。它还通过资源配置、控制外币债务的支付、制定货币政策、限制外资流入和流出 以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对大陆中国的经济增长进行重大控制。中国政府也有很大的权力 影响总部设在中国的公司，如我们的制造商，开展业务的能力。内地中国的经济状况、政府的政策或内地的法律法规的任何不利变化，都可能对中国的整体经济增长产生实质性的不利 影响，进而对我们在内地的主要制造商中国的业务产生重大不利影响。因此，我们可能会失去我们在大陆的主要制造商中国，而我们可能没有其他可靠的替代品或替代者来替代这些制造商。 任何大陆主要制造商的损失都会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响， 并可能导致雷德控股的普通股大幅缩水。

不充分的 或不准确的外部和内部信息，包括预算和规划数据，可能会导致不准确的财务预测和 不适当的财务决策。

我们的财务预测取决于对预算和规划数据、市场增长、汇率的估计和假设，以及我们产生足够现金流以再投资于业务、为内部增长提供资金和履行债务的能力。我们的财务预测基于历史财务数据和季节性影响以及各种其他假设和可预见的市场趋势，我们的管理层认为这些假设和趋势在当时和目前的情况下是合理的。但是，如果我们的外部和内部信息不充分，我们的实际结果可能与我们的预测大不相同，并导致我们做出不适当的财务 决定。我们的财务预测与实际结果之间的任何重大差异也可能对我们未来的盈利能力、股价和股东信心产生不利影响。

我们 可能无法有效管理我们的增长，我们的盈利能力可能会受到影响。

我们 经历了不同产品细分市场增长的波动，包括快速增长或下降增长的时期。在过去的9年里，我们经历了稳定扩张的时期。但是，为了成功管理增长，我们可能需要增加合格的经理和员工 ，并定期更新我们的运营、财务和其他系统，以及我们的内部程序和控制。我们还必须有效地激励、培训和管理我们的研发人员。如果我们不能在需要时增加或保留合格的经理、员工和承包商，估计成本，或有效地管理我们的增长，我们的业务、财务业绩和财务状况可能会受到影响。

我们 不能保证我们能够成功地管理增长并在我们增长的同时实现盈利。在增长放缓时期，员工和承包商未得到充分利用可能会导致支出和成本在收入中所占比例较大。在这种情况下，我们将不得不 权衡裁员或限制我们提供的服务并节省成本的好处与我们因失去有价值的专业人员及其行业专业知识和客户而可能 遭受的不利影响。

我们的声誉对我们的业务至关重要。任何对我们声誉的损害或未能提高我们的品牌认知度都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的声誉取决于赢得和维持当前或潜在客户的信任和信心，这对我们的业务 至关重要。我们的声誉容易受到许多威胁的影响，这些威胁很难或无法控制，而且代价高昂或无法补救。 监管机构的调查或调查、客户或其他第三方提起的诉讼、员工不当行为、对利益冲突的看法以及谣言等，都可能严重损害我们的声誉，即使这些谣言是毫无根据的或得到了令人满意的解决。 此外，任何关于本行业的负面媒体宣传或行业内其他公司的产品或服务质量问题，包括我们的竞争对手，也可能对我们的声誉和品牌造成负面影响。如果我们不能保持良好的声誉或进一步提高我们的品牌认知度，我们吸引和留住客户和关键员工的能力可能会受到损害，因此我们的业务和收入将受到实质性的不利影响。

我们 可能无法以历史增长率增长，如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务可能会受到实质性的 和不利影响。

我们 预计在可预见的未来会有显著的持续增长。然而，我们过去取得的经营业绩不应被视为我们未来前景和经营结果的指示，我们不能向您保证我们将以历史增长率增长 。我们的快速增长已经并将继续给我们的管理、人员、系统和资源带来巨大的压力。 为了适应我们的增长，我们需要实施各种新的和升级的运营和系统程序和控制，包括 改进我们的会计和其他内部管理系统。我们还需要招聘、培训、管理和激励员工 并管理我们与越来越多的客户的关系。此外，随着我们推出新产品或进入新市场，我们可能会面临陌生的市场和运营风险和挑战，而我们可能无法成功应对这些风险和挑战。我们可能无法有效管理我们的增长，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

因此，您应该根据早期公司在香港快速发展且竞争日益激烈的市场中所经历的风险和不确定因素来考虑我们的未来前景。

如果 如果我们未能防止安全漏洞、不当访问或泄露我们的数据或用户数据，或其他黑客攻击 和攻击，我们可能会失去用户，我们的业务、声誉、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响 。

我们 计划制定旨在防止安全漏洞的隐私和数据安全策略，我们正在寻找 资源来帮助我们制定针对漏洞的安全措施。然而，随着新技术的发展，以及公司与之共享机密信息的服务提供商组合的增长，我们可能会面临更大的安全漏洞和其他非法或欺诈行为(包括网络攻击)的风险。鉴于犯罪分子和网络恐怖分子使用的新的复杂方法，包括计算机病毒、恶意软件、网络钓鱼、虚假陈述、社会工程和伪造，此类威胁的演变性质使预测和充分缓解这些风险变得越来越具有挑战性。

我们 未来很可能会受到这些类型的攻击。如果我们无法避免这些攻击和安全漏洞，我们可能会 承担重大的法律和财务责任，我们的声誉将受到损害，我们可能会因销售损失和客户不满而遭受重大收入损失 。我们可能没有足够的资源或技术水平来预测或预防快速演变的网络攻击 。网络攻击可能针对我们、我们的制造商、客户或其他参与者，或者我们所依赖的互联网基础设施。实际或预期的攻击和风险可能会导致我们产生更高的成本，包括部署更多人员和网络保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。 由于我们不投保网络安全保险，我们将无法减轻任何第三方的此类风险。网络安全漏洞不仅会损害我们的声誉和业务，还可能大幅减少我们的收入和净收入。

我们不保留有效的知识产权 。

我们 不能保证我们已经采取或未来将采取的保护我们知识产权的步骤 足以阻止专有信息被盗用，或者我们将能够检测到未经授权的使用并采取适当的 步骤来执行我们的知识产权。截至本招股说明书之日，我们和Pure Beauty均未在任何司法管辖区拥有任何注册商标 。我们打算在征求专业意见后，在香港注册Pure Beauty的商标，以确保商标保护。然而，虽然登记通常会确认所有权和权利的存续，但由于先前存在的权利，一些登记仍然可能受到质疑。我们不能向您保证未来我们的 知识产权注册将是完整或不可破坏的。

我们 可能受到知识产权侵权索赔，辩护成本可能很高，并可能扰乱我们的业务和运营。

我们 不能确定我们的业务或业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的商标、版权、专有技术或其他知识产权。我们未来可能会不时受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的影响。此外，可能有第三方商标、版权、专有技术或其他知识产权在我们不知情的情况下被我们的产品、服务或业务的其他方面侵犯 。此类知识产权的持有者可以在香港、美国或其他司法管辖区向我们强制执行此类权利。如果对我们提出任何第三方侵权索赔，我们可能被迫从我们的业务和运营中转移一些资源 来对抗这些索赔，而不考虑它们的是非曲直。

此外， 香港知识产权法律的适用和解释，以及在香港授予商标、版权、专有技术或其他知识产权的程序和标准仍在发展中，并不确定，我们无法 确保香港法院或监管机构同意我们的分析。如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们可能会为我们的侵权行为承担责任，或者可能被禁止使用此类知识产权 ，我们可能会产生许可费或被迫开发我们自己的替代产品。因此，我们的业务和经营业绩 可能会受到重大不利影响。

由于 于本招股说明书日期，我们一直在Pure Beauty的日常业务上使用某些商标，该等商标目前在日本注册，由程先生拥有(“Japan Pure Beauty商标”)。于2021年8月1日，吾等与程先生订立商标许可协议(“日本商标许可协议”)，据此程先生同意不可撤销及无条件地授予吾等、吾等的附属公司及分支机构以免版税方式使用Japan Pure Beauty商标的独家许可 ，自日本商标许可协议日期起计为期10年。不能保证 我们能够在日本商标许可协议当前期限届满后成功续签该协议，也不能保证该协议不会被程先生撤销或提前终止。在没有有效的《日本商标许可协议》的情况下，我们或Pure Beauty在日本使用Japan Pure 美容商标可能会导致我们或Pure Beauty受到商标侵权索赔，我们可能被迫 从我们的业务和运营中调拨一些资源来对抗这些索赔，无论其是非曲直。因此，我们的业务和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

泄露机密或专有信息可能会损害我们的声誉、损害我们的业务并对我们的财务业绩造成不利影响。

我们的员工、顾问或制造商可能会有意或无意地泄露我们自己的机密和专有信息以及我们客户的机密和专有信息。损害我们的信息技术系统的安全性，导致我们自己或客户的专有或机密信息被盗或被滥用，或其他人公开披露或使用此类信息 ，可能会导致损失、第三方向我们索赔和声誉损害，包括客户流失。我们或我们客户的信息被盗或 泄露可能会对我们的声誉、财务业绩和前景产生负面影响。此外， 如果我们的声誉因数据安全漏洞而受损，我们吸引新客户和客户的能力可能会受损，或者我们 可能会受到损害或处罚，这可能会对我们的业务、财务业绩或财务状况产生负面影响。

香港劳工成本上升 可能会对我们的业务和经营业绩造成不利影响。

香港经济近年来经历了通胀和劳动力成本的上升。因此，香港的平均工资预计将继续增长。此外，香港法律法规要求我们维持各种法定雇员福利，包括强制性公积金计划和工伤保险，以提供法定规定的有薪病假、 年假和产假，以及支付遣散费或长期服务金。相关政府机构可审查雇主是否遵守了这些要求，不遵守的雇主即构成刑事犯罪，可能被处以罚款和/或监禁。我们预计，我们的劳动力成本，包括工资和员工福利，将继续增加。除非 我们能够控制我们的劳动力成本，或者通过增加我们的服务费用将这些增加的劳动力成本转嫁给我们的用户，否则我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

Raytech Holding的主要股东 对Raytech Holding具有重大影响，他们的利益可能与Raytech Holding的 其他股东的利益不一致。

程海清先生目前是80股普通股或Raytech Holding已发行普通股80%的实益拥有人。程先生将拥有大约 [●]发行后，Raytech Holding普通股的比例为30%。程先生将能够对Raytech Holding的业务施加重大投票影响 ，包括关于合并、合并和出售Raytech Holding全部或几乎所有资产的决定、董事选举和其他重大公司行动。这些行动可能会被采取，即使遭到Raytech Holding的其他股东的反对，包括那些在Raytech Holding的首次公开募股(IPO)中购买普通股的股东。此外，这种所有权集中可能会阻碍、推迟或阻止Raytech Holding的控制权变更，这可能会剥夺Raytech Holding的股东在出售Raytech Holding时获得股票溢价的机会，并可能降低Raytech Holding的普通股价格。

作为纳斯达克资本市场规则下的“受控公司”，瑞泰控股可能会选择豁免其遵守可能对其公众股东产生不利影响的某些公司治理要求 。

本次发行后，我们的首席执行官程先生将实益拥有[●]%的投票权，这将允许程先生决定所有需要股东批准的事项。根据纳斯达克上市规则，个人、集团或其他公司持有 超过50%投票权的公司属于“受控公司”，并被允许在遵守独立委员会的要求时分阶段 。尽管Raytech Holding目前不打算在首次公开募股(IPO)后至少一年内依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，即使Raytech Holding 被视为“受控公司”，但Raytech Holding未来可能会选择依赖这些豁免。如果Raytech Holding 选择依赖“受控公司”豁免，其董事会的大多数成员可能不是 独立董事，其提名、公司治理和薪酬委员会可能不完全由独立 董事组成。因此，如果Raytech Holding依赖豁免，在Raytech Holding期间仍然是受控公司，并且在Raytech Holding不再是受控公司之后的任何过渡期内，您将不会获得向受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司的股东提供的相同保护 。

我们面临着与自然灾害、卫生流行病和其他疫情有关的风险，这些风险可能会严重扰乱我们的运营。

我们 很容易受到自然灾害和其他灾难的影响。火灾、洪水、台风、地震、停电、电信故障、 闯入、战争、骚乱、恐怖袭击或类似事件可能会导致供应链中断、发货延迟、制造故障和需求转移，这些都可能对我们向客户提供产品和服务的能力造成不利影响。此外，我们的经营业绩可能会受到不利影响，因为任何卫生流行病都会损害香港的整体经济。 任何疾病或其他不利的公共卫生事态在香港或世界其他地方长期爆发可能会对我们的业务运营产生 重大不利影响。此类疫情可能严重扰乱我们的运营并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。 我们的总部位于香港，目前我们的管理层和员工都居住在香港 。因此，如果任何自然灾害、卫生流行病或其他公共安全问题影响香港或导致进出香港或周边地区的旅行受到限制，我们的业务可能会受到重大干扰，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大 影响。2022年2月24日，俄罗斯联邦发动了对乌克兰的入侵，对全球经济产生了立竿见影的影响，导致能源价格上涨，某些原材料、商品和服务价格上涨，进而加剧了美国和全球其他国家的通货膨胀 ，严重扰乱了金融市场。我们在俄罗斯或乌克兰没有任何业务或业务，但是， 我们可能会间接受到其造成的任何重大干扰的不利影响，并可能继续升级。任何一个或多个此类事件都可能阻碍我们的运营和交付努力，并对我们的销售业绩产生不利影响，甚至会在较长一段时间内对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

虽然 到目前为止，我们的业务运营尚未受到冠状病毒 (新冠肺炎)爆发的重大不利影响，因此不能保证我们的业务运营在未来不会受到新冠肺炎疫情的持续影响 。

2019年末，由新型冠状病毒(俗称“新冠肺炎”)引起的呼吸道疾病暴发， 已在全球蔓延。新冠肺炎被认为具有高度传染性，对公众健康构成严重威胁。鉴于新冠肺炎疫情的威胁超出了该组织于2020年1月30日宣布的国际关注的突发公共卫生事件，该组织于2020年3月11日将其列为大流行。

为了应对新冠肺炎疫情，许多国家、州、城市和其他地理区域的政府已经采取了预防或保护措施，如限制旅行和商务运营。已下令暂时关闭企业，许多其他企业也自愿暂时关闭。这些行动可能会在范围、类型和影响上继续扩大。 这些措施虽然旨在保护人的生命，但预计将对国内外经济产生重大不利影响，其严重程度和持续时间尚不确定。目前新冠肺炎的爆发或持续传播很可能会导致经济放缓，从而可能导致全球经济衰退。目前尚不确定为缓解新冠肺炎疫情影响而采取的稳定经济努力的有效性。

包括新冠肺炎在内的公共卫生大流行有可能导致公司或其附属公司、员工、制造商、 客户和其他人无限期地无法开展业务活动，原因包括政府当局可能要求或强制采取的停工、旅行限制和其他行动。此类操作可能会阻止公司 使用其客户的设施交付产品和提供服务。此外，我们的客户可能会因此类行为而选择推迟或放弃我们提供产品和/或服务的项目。

我们的销售额主要来自Pure Beauty在香港的业务。自疫情爆发以来，新冠肺炎疫情已导致香港的社区暂时封锁，隔离措施 ，旅行限制，社交距离限制，商店和设施暂时关闭。新冠肺炎疫情对纯美在香港的业务造成的负面影响包括， 或可能继续包括：

虽然香港政府最近放宽了某些对新冠肺炎的限制，其中最引人注目的是从2022年9月26日起取消入境强制检疫要求，但是否以及何时取消或放宽其他现有的新冠肺炎限制仍然很难预测。新冠肺炎放宽限制(如果有的话)对纯美在香港的运营有何影响 目前尚不确定。

尽管新冠肺炎疫情到目前为止还没有对我们的业务运营造成实质性的影响，但不能保证它在未来不会对我们、我们的员工、制造商或客户造成实质性的负面影响。例如，如果我们的大量员工或执行关键职能的员工和第三方，包括我们的首席执行官和董事会成员生病，我们的业务可能会受到进一步的 不利影响。此外，我们已经修改了我们的业务做法(包括员工差旅、员工工作地点和取消 实际参加会议、活动和会议)，我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合我们员工、客户和制造商利益的措施采取进一步行动。此类修改后的业务实践(包括 延长远程工作安排)可能会给我们的员工带来挑战，增加运营风险，包括网络安全和IT系统管理风险，并削弱我们管理业务的能力。运营挑战的增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

如果这些情况持续很长一段时间，我们的流动性可能会受到负面影响，我们可能需要寻求 其他融资来源来获得营运资金、保持适当的库存水平并履行我们的财务义务。 我们获得任何所需融资的能力不受保证，主要取决于不断变化的市场状况和其他因素。 根据新冠肺炎疫情的持续影响，可能需要采取进一步行动来改善我们的现金状况和资本结构 。我们不能向您保证，我们将能够以对我们有利或根本不有利的条款采取任何这些行动， 这些行动将会成功，并使我们能够履行我们预定的偿债义务或满足我们的资本金要求，或者 根据我们现有或未来债务协议的条款，这些行动将被允许。

目前的新冠肺炎疫情可能会对我们的产品在大陆和大陆的制造、物流和交付造成不利影响中国。由于内地中国不断努力遏制新型冠状病毒的传播，可能会不时导致内地地区封锁 中国，我们的产品制造和我们的产品从制造商到我们和我们的客户的物流和交付可能会受到不利影响，从而可能导致逾期交货。此外，由于中国在大陆的临时旅行限制和区域封锁，我们的制造商可能无法 及时收到制造我们产品所需的原材料、零部件或其他服务，这可能会进一步延误我们产品的制造和物流。

我们 还可能经历市场低迷的影响，以及与大流行恐惧相关的对我们产品和服务的需求变化，以及由于新冠肺炎对我们员工的影响 。虽然我们在2019年末和2020年初新冠肺炎爆发后销售额略有下降，但我们很快就恢复了销售 ，我们的业务也没有受到新冠肺炎的实质性实际影响，但很难预测新冠肺炎疫情对我们未来业务可能产生的影响和最终影响，也不能保证 新冠肺炎的影响不会对我们未来的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。如果 新冠肺炎疫情在我们的市场上更加明显，或者如果未来还会发生另一场重大自然灾害或大流行，我们在受此类事件影响的地区的运营可能会由于市场变化 和其他随之而来的事件和情况而遭受进一步的不利财务影响。新冠肺炎疫情对我们的运营结果、财务状况和现金流的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来发展，包括可能出现的关于新冠肺炎的严重性、新冠肺炎的寿命和遏制或处理其影响的行动的新信息 以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。

此外，新冠肺炎的奥密克戎变体的一个子变体的影响(可能比原始的奥密克戎变体传播得更快)以及可能开发的任何新的变体和亚变体的影响 ，包括政府采取的任何行动，可能会减缓我们在香港的销售 。

此外， 即使在新冠肺炎疫情平息后，我们也可能会因新冠肺炎疫情对全球经济的影响而对我们的业务造成影响，包括任何已经发生或可能发生在我们、我们的客户和制造商身上的经济衰退或衰退或其他长期影响。

如果 不遵守适用于我们业务的法律法规，我们可能会受到罚款和处罚，还可能导致我们失去 客户或以其他方式损害我们的业务。

我们的业务受到香港多个政府机构的监管，包括负责监督和执行各种法律义务的机构，如知识产权法、劳动法、工作场所安全、政府贸易法、进出口管制、反腐败和反贿赂法律以及税收法律和法规。在某些司法管辖区， 这些监管要求可能比香港更为严格。这些法律法规会给我们的业务带来额外的成本。 不遵守适用的法规或要求可能会使我们面临：

如果实施任何政府制裁，或者如果我们不能在任何可能的民事或刑事诉讼中获胜，我们的业务、 运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，对任何行动的回应都可能导致我们管理层的注意力和资源的显著转移，以及专业费用的增加。执法行动和制裁可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性损害。

监管机构或立法机构的任何 审查都可能导致巨额监管罚款、我们业务实践的改变以及其他 处罚，这可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。社会、政治和监管条件 或管理广泛主题的法律和政策的变化可能会导致我们改变业务实践。此外，我们向 各种新领域的扩张也可能引发一些新的监管问题。这些因素可能对我们的业务和 经营业绩产生重大负面影响。

此外， 我们面临管理层、员工和与我们合作的各方的不当行为、错误和无法履行职能的风险，他们可能会不时受到诉讼和监管调查和诉讼，或因违反适用法律和法规而面临潜在责任 和处罚，这可能会损害我们的声誉和业务。

我们的管理团队成员未来可能会参与政府调查和民事诉讼，涉及他们现在、过去或将来可能与之关联的公司的商业事务。

我们管理团队的成员未来可能会参与政府调查和民事诉讼，涉及他们现在、过去或将来可能与之有关联的公司的商业事务。任何此类调查或诉讼都可能分散我们管理团队的 注意力和资源，不利于管理我们的业务和运营，可能损害我们的声誉，因此可能对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

如果Raytech Holding直接受到最近涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传，我们可能不得不花费大量资源调查 并解决此事，这可能会损害我们的业务运营、股价和声誉，并可能导致您对Raytech Holding股票的投资 损失，特别是如果此类问题不能得到有利的解决和解决的话。

最近，几乎所有业务都在中国(包括香港)的美国上市公司成为投资者、财经评论员和监管机构(如美国证券交易委员会)密切关注、批评和负面宣传的对象。许多审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规和错误、财务会计缺乏有效的内部控制 、公司治理政策不充分或缺乏遵守，以及在许多情况下指控 欺诈。由于受到审查、批评和负面宣传，许多在美国上市的中国公司的上市股票 大幅缩水，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚这种全行业的审查、批评和负面宣传将对Raytech Holding、其业务和股价产生什么影响。虽然我们几乎所有的业务都在香港，我们的客户都不在内地中国，但如果雷泰控股 成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们将不得不花费 大量资源来调查此类指控和/或为我们的公司辩护。这种情况将耗费大量成本和时间，并且 会分散我们管理层的注意力，使其无法发展业务。

如果 我们无法有效竞争，我们可能会错过预期的新业务机会或失去现有客户，我们的收入和盈利能力可能会下降 。

我们部分产品的市场竞争非常激烈。我们不会在所有产品和服务或所有地理区域与同一家公司竞争。相反，我们根据所请求的产品和服务的特定类型以及客户的位置或产品和服务的交付情况，与不同的公司或公司的业务进行竞争。我们的业务竞争非常激烈。

我们的竞争对手包括 大型组织，如国际个人护理电子设计和开发组织，提供与我们提供的产品或服务相同或相似的利基产品和服务 ；以及专注于专业产品和服务的小公司和独立承包商。与我们相比，我们的一些竞争对手拥有更多的财力、更大的国内或国际影响力、更多的专业员工和更高的品牌认知度。一些公司的管理费用和其他成本较低。

如果 我们无法有效竞争，或者如果竞争成本(包括聘用和留住专业人员的成本)变得过于昂贵， 我们的收入增长和财务结果可能会受到负面影响，并可能与我们的预期大不相同。

如果 我们无法依赖关键人员的服务和关系，或无法留住当前的关键人员，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的增长在很大程度上依赖于管理团队提供的服务。他们管理我们的业务运营，制定和执行我们的业务战略，并管理与我们主要产品制造商和企业客户的关系。因此，我们未来的成功取决于我们能否留住这些关键管理人员的服务。如果这些关键人员中的任何一人不能或不愿意继续为我们提供服务，而我们又找不到合适的替代者，我们可能无法有效和高效地继续运营 ，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。

我们的某些高级管理人员或董事可能因他们在Raytech Holdings Company Limited和中山Raytech的股权或职位而存在实际或潜在的利益冲突。

在本注册声明生效后，雷德控股的首席执行官兼董事长程守宗先生和被提名的董事候选人以及纯美的董事助理凌志强先生分别担任并将继续担任我们的其中一家合作制造商中山雷德及其控股公司雷德控股有限公司的首席执行官和首席执行官助理。程先生在中山雷德和雷德控股有限公司的职位和所有权，以及令先生在中山雷德和雷德控股有限公司的职位，我们依赖这些职位进行制造合作，当这些高级管理人员或董事面临可能对中山雷德和雷德控股有限公司产生不同影响的决策时，这些高管或董事可能会产生或可能造成利益冲突 。例如，这些潜在的冲突可能发生在业务和运营变更的可取性、资金和资本事项、监管事项和合同安排等问题上。

我们的员工可能会离开去组建或加入 竞争对手，我们可能没有法律追索权，也可能选择不起诉这些专业人士。

我们的员工通常 基于他们的专业知识以及个人信任和信心的纽带与他们所服务的客户建立密切的关系。因此，我们员工寻求独立商机或加入竞争对手的门槛应该被认为很低。尽管我们的客户通常与我们作为公司签订服务合同，而不是与单个员工签订合同，但如果员工 离职，此类客户可能会决定与特定人员继续合作，而不是与我们合作。如果员工 离职并以我们认为违反其竞业禁止或竞业禁止协议的方式行事，我们将根据具体情况考虑针对该员工可能采取的任何法律 补救措施。我们可能会认为，保持与前员工或客户的合作和专业关系，或其他顾虑，比任何可能的法律追索所带来的好处更重要。我们还可能决定， 成功的可能性不足以证明寻求法律补救的成本是合理的。因此，有时我们可能会决定不采取法律行动 ，即使我们可以采取行动。

我们的业务和销售受制于品牌所有者的业务战略。

截至2022年3月31日和2021年3月31日止年度，我们的所有收入均归因于日本长期客户从品牌所有者采购的品牌产品的销售。我们的业务和销售严重依赖于市场对各个品牌所有者提供的产品的接受度和需求。因此，这些品牌所有者采用的总体业务战略和产品开发计划以及他们维护和发展品牌的能力对我们的业务至关重要。

由于我们对品牌所有者与其业务策略相关的决策的影响有限或没有影响，尤其是他们现有产品的生产和新产品的开发，因此我们不能保证品牌所有者能够保持 并进一步发展他们的品牌和/或产品，或者我们的客户将继续表现出对其品牌和/或产品的偏好。 如果品牌所有者的战略最终失败或由于任何其他原因品牌的适销性大幅下降，我们业务的盈利能力将受到实质性和不利的影响。

我们 不能保证我们的产品能够满足消费者的偏好和需求，并将继续获得市场接受度和市场份额。

我们 通过客户销售网络向公众销售和分销各种美容设备产品。消费者对我们设计和提供的品牌和产品的普遍接受对我们的成功至关重要，这取决于 品牌形象、产品质量和客户忠诚度等一系列因素。我们的成功在很大程度上还取决于我们提供多样化产品组合的能力，以满足不断变化的消费者偏好和需求。不能保证我们设计和提供的现有产品将能够满足消费者偏好和需求的变化。

我们 也可能无法及时预测、识别或响应与消费者偏好和需求相关的不断变化， 我们也不能保证我们将能够获得或增加我们产品的市场接受度和市场份额。

消费者对产品和品牌的偏好和需求可能会因各种原因而不时发生变化，包括对我们产品的负面宣传、出现有竞争力的产品和品牌，或者对经销和销售给我们的美容设备产品的需求普遍下降。这些事件中的任何一项都可能对我们的竞争优势和市场份额造成不利影响，进而对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们所有产品的生产都依赖外部制造商。

我们没有自己的任何生产设施或生产线。我们的产品来自大陆中国相关和独立的外部制造商。在截至2022年3月31日和2022年3月31日的年度内，中山瑞德和中山雷米两家制造商分别占我们产品产量的77.3%和22.3%。因此，我们对这些外部制造商的生产过程和产品质量的控制是有限的。 我们不能保证(I)这些外部制造商的产品供应不会因 任何超出我们控制或预期的原因而意外中断，例如引入新的法规要求、进口限制、吊销 营业执照、电力中断、火灾或其他不可抗力；或(Ii)这些外部制造商向我们提供的产品能够满足我们的质量要求。与外部制造商的产品供应有关的任何此类问题都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的经营业绩可能会因季节性和其他因素而波动。

我们的销售额受一定程度的季节性波动影响。一般来说，我们的美容设备产品的需求在3-6月的春季相对较高。由于许多其他原因，销售额也可能在财政年度期间波动，包括推出新产品以及广告和促销活动的时机。因此，这些季节性消费模式 可能会导致我们的经营业绩在不同时期波动。

我们 可能无法保持快速增长并实施我们的未来计划。

我们未来的业务增长主要取决于我们的业务目标、业务战略和未来计划的成功实施。这些业务目标是基于我们现有的计划和意图，其中大部分还处于初始阶段，尚未 进入实际实施阶段，因此存在很高的风险和不确定性。此外，由于经济环境、市场需求、政府政策和相关法律法规的变化等我们无法控制的因素，我们 可能无法实现预期的业务增长和扩张。因此，不能保证我们的业务目标、业务战略和未来计划将全部或部分实现，也不能保证在预计时间内实施。如果我们未来的计划没有得到实施，我们的业务目标没有实现，我们未来的业务、盈利能力和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

此外， 我们未来的业务计划可能会受到我们无法控制的其他因素的阻碍，例如来自销售类似产品的其他零售商和分销商的竞争。 因此，不能保证我们未来的业务计划将在计划的时间范围内实现，或导致达成或执行任何协议，也不能保证我们的目标将完全或部分实现。

中国或全球经济的严重或长期低迷可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。

中国或全球经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。 全球经济状况存在不确定性，如美国和中国之间的贸易战。包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局所采取的扩张性货币和财政政策的长期影响存在相当大的不确定性。也有人担心中国与周边亚洲国家关系紧张的经济影响。不利的经济状况也可能减少客户数量，减少客户对我们的服务和产品的兴趣。如果发生上述任何一种情况，我们的净收入将下降， 我们的业务和财务状况将受到负面影响。此外，国际市场持续动荡 可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力产生不利影响。

与我们的公司结构相关的风险

Raytech Holding 可能 依赖其子公司支付的股息和其他权益分配来为其可能存在的任何现金和融资需求提供资金，并且 对Raytech Holding子公司向其付款能力的任何限制都可能对Raytech Holding开展业务的能力产生重大不利影响。

Raytech Holding是一家在英属维尔京群岛注册成立的控股公司，它可能依赖其子公司 支付的股息和其他股权分配来满足其现金和融资需求，包括向Raytech Holding的 股东支付股息和其他现金分配以及偿还可能产生的任何债务所需的资金。如果Raytech Holding的任何子公司未来以自己的名义产生债务，管理债务的工具可能会限制其向Raytech Holding支付股息或进行其他分配的能力。

根据香港税务局的现行做法，我们派发的股息在香港无须缴税。参见 “税制-香港利得税“载于本招股说明书第112页。对Raytech Holding的香港子公司向Raytech Holding支付股息或进行其他分配的能力的任何限制，都可能对我们的增长、进行有利于Raytech Holding业务的投资或收购、支付股息或以其他方式为其业务提供资金和开展业务的能力造成实质性和不利的 限制。

Raytech Holding对财务报告缺乏有效的内部控制 可能会影响其准确报告财务结果或防止欺诈的能力，这可能会影响Raytech Holding普通股的市场 和价格。

为了执行2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条，美国证券交易委员会通过了要求上市公司包括一份关于公司财务报告内部控制的管理层报告的规则。在提交本招股说明书所包含的注册说明书之前，Raytech Holding 是一家非上市公司，会计人员和其他资源有限，用于解决Raytech Holding对财务报告的内部控制。Raytech Holding的管理层尚未完成对Raytech Holding财务报告内部控制有效性的评估，其独立注册会计师事务所也未对Raytech Holding的财务报告内部控制进行审计。然而，在对Raytech Holding截至2021年3月31日和2022年3月31日的综合财务报表进行审计时，Raytech Holding及其独立注册会计师事务所发现了Raytech Holding在财务报告内部控制方面的重大弱点以及上述期间的其他控制缺陷。根据PCAOB制定的标准，“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得Raytech Holding的年度或中期财务报表的重大错误陈述有合理的可能性不能得到及时防止或发现。发现的重大弱点涉及：i)由于人员和资源有限，某些关键职能的职责分工不足； ii)缺乏足够的财务报告和会计人员，对美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求有适当的了解； 缺乏正式的财务报告关键控制，并编制综合财务报表和相关披露；以及iii) 缺乏独立董事和审计委员会来建立正式的风险评估流程和内部控制框架。

Raytech Holding打算 实施旨在改善财务报告内部控制的措施，以解决这些重大弱点的根本原因 ，包括i)聘请更多合格的员工来填补运营中的关键角色； ii)建立财务和系统控制框架，并建立正式的政策和控制文件；以及iii)任命 独立董事，建立审计委员会并加强公司治理。

Raytech Holding将 遵守维护内部控制和管理层定期评估内部控制有效性的要求。对财务报告进行有效的内部控制对于防止舞弊很重要。因此，如果Raytech Holding没有有效的内部控制，Raytech Holding的业务、财务状况、运营结果和前景，以及Raytech Holding的普通股的市场和交易价格可能会受到重大和不利的影响。在此次发行之前， Raytech Holding是一家资源有限的私人公司。因此，Raytech Holding可能不会及时发现任何问题 现有和潜在股东可能会对Raytech Holding的财务报告失去信心，这将损害Raytech Holding的业务和Raytech Holding普通股的交易价格。缺乏对财务报告的内部控制可能会抑制投资者购买Raytech Holding的普通股，并可能使 Raytech Holding更难通过债务或股权融资筹集资金。

未来可能会发现其他重大缺陷或重大缺陷。如果Raytech Holding发现了此类问题，或者Raytech Holding无法 编制准确及时的财务报表，其股价可能会下跌，并且可能无法继续遵守纳斯达克上市规则。

如果Raytech Holding不再有资格成为外国私人发行人，它将被要求完全遵守适用于美国 国内发行人的《交易法》的报告要求，并将产生作为外国私人发行人不会产生的大量额外法律、会计和其他费用。

Raytech Holding预计，此次发行完成后， 将有资格成为外国私人发行人。作为外国私人发行人，Raytech Holding将豁免 交易所法案中有关委托书的提供和内容的规则，Raytech Holding的高级管理人员、董事和主要股东将不受交易所法案第 16节所载的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据交易法，Raytech Holding将不会像美国国内发行人那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表，也不会被要求在其 定期报告中披露美国国内发行人必须披露的所有信息。虽然Raytech Holding目前 预计在此次发行完成后立即有资格成为外国私人发行人，但Raytech Holding可能在未来停止 作为外国私人发行人的资格。

Raytech Holding是证券法所指的“新兴成长型公司”，如果Raytech Holding利用新兴成长型公司可以获得的某些披露豁免 ，这可能会使Raytech Holding的业绩更难与其他上市公司进行比较 .

Raytech Holding是根据《证券法》(Securities Act)的定义，经《就业法案》(JOBS Act)修订的“新兴成长型公司”。JOBS法案第102(B)(1)条豁免 新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则，直到私营公司(即那些尚未宣布生效的证券法注册声明或没有根据交易法注册的证券类别的公司)必须遵守新的或修订的财务会计准则。JOBS法案规定，公司 可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但 任何此类选择退出都是不可撤销的。Raytech Holding选择不选择退出延长的过渡期，这意味着当标准发布或修订时，如果上市公司或非上市公司有不同的申请日期，Raytech Holding作为一家新兴成长型公司，可以在非上市公司采用新的或修订的标准时采用新的或修订的标准。这可能会使Raytech Holding的财务报表与另一家上市公司进行比较，该上市公司既不是新兴成长型公司 ，也不是新兴成长型公司，由于所用会计准则的潜在差异，选择不使用延长的过渡期是困难或不可能的。如果一些投资者因此发现Raytech Holding的普通股吸引力下降， Raytech Holding的普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，Raytech Holding的股价可能会更加波动。

作为一家上市公司，Raytech Holding将导致成本增加，特别是在Raytech Holding不再具有“新兴成长型公司”的资格之后。

本次发行完成后，Raytech Holding作为上市公司将产生大量的法律、会计和其他费用，而Raytech Holding作为非上市公司没有 产生。2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》以及后来由美国证券交易委员会实施的规则对上市公司的公司治理实践提出了各种要求。根据《就业法案》的定义，Raytech Holding是一家“新兴成长型公司”，并将一直是一家新兴成长型公司，直至(1)本财年的最后一天(A)在本次发行完成五周年后的最后一天，(B)我们的年总收入至少为12.35亿美元，或(C)在我们被视为大型加速申报公司的情况下，这意味着截至上一财年末，由非关联公司持有的Raytech Holding的普通股市值超过7亿美元。以及(2)Raytech Holding在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。新兴成长型公司可以利用特定的 减少的报告和其他一般适用于上市公司的要求。这些规定包括在评估新兴成长型公司对财务报告的内部控制时，豁免 第404条下的审计师认证要求，并允许推迟采用新的或修订的会计准则，直到该等准则适用于私营公司 。

遵守这些规则和法规会增加Raytech Holding的法律和财务合规成本，并使一些企业活动更加耗时和成本高昂。在Raytech Holding不再是一家“新兴成长型公司”之后，或者在Raytech Holding首次公开募股完成后的五年内(以较早的时间为准)，Raytech Holding预计将产生巨额费用，并投入 大量的管理工作以确保遵守第404条和其他美国证券交易委员会的规章制度。例如，作为一家上市公司，Raytech Holding被要求增加独立董事的数量，并采取关于内部控制和披露控制程序的政策。Raytech Holding在购买董事和高级管理人员责任保险方面产生了额外成本。此外，Raytech Holding还会产生与其上市公司报告要求相关的额外成本。对于Raytech Holding来说，找到合格的人进入董事会或担任高管也可能更加困难。Raytech Holding目前正在评估和监控与这些规章制度相关的发展，Raytech Holding无法以任何程度的确定性预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。

在某些情况下，Raytech Holding的董事会可能会拒绝登记普通股转让。

Raytech Holding的董事会可自行决定拒绝登记任何未缴足股款的普通股转让，或拒绝登记Raytech Holding拥有留置权的任何普通股转让。Raytech Holding的董事也可以拒绝登记任何股份的转让，除非 (I)转让文书已提交给Raytech Holding，并附上与其相关的股票的证书和 Raytech Holding董事会可能合理要求的其他证据，以证明转让人有权进行转让；(Ii)转让文书仅涉及一种类别的股票；(Iii)转让文书已在必要时正确盖章；(Iv)如股份转让予联名持有人，将获转让股份的联名持有人数目不超过四人；(V)让与股份并无任何以Raytech Holding为受益人的留置权；或(Vi)向Raytech Holding支付纳斯达克资本市场可能厘定须支付的最高金额，或Raytech Holding董事会可能不时至 时间要求的较少款项。

如果Raytech Holding的董事拒绝登记转让，他们应在提交转让文书之日起一个月内向转让方和受让方发送拒绝通知。转让登记可在一份或多份报章上刊登广告或以电子方式发出通知后14天内暂停登记，并在Raytech Holding董事会不时决定的时间和时间内关闭登记册，但在任何一年中，转让登记不得暂停登记或关闭登记册超过30天。

在香港经商的相关风险

Pure Beauty的所有业务都在香港。 然而，由于大陆中国现行法律法规的长臂条款， 大陆中国政府可能对我们的业务行为行使重大监督和自由裁量权，并可能随时干预或影响我们的运营，这可能导致我们的运营和/或Raytech Holding的 普通股价值发生重大变化。大陆中国政府也可能干预或限制雷德控股将资金转移到香港以外的地方，以分配收益和支付股息，或将资金再投资于我们在香港以外的业务。大陆中国政府的政策、法规、规章和执法方面的变化也可能很快，几乎没有事先通知， 我们对大陆中国法律和监管制度带来的风险的断言和信念不能确定。

我们没有总部设在大陆 中国，也没有在大陆运营中国，除了我们的制造商设在大陆中国。我们目前并无或有意在内地设立任何附属公司，亦无预期需要与VIE 订立任何合约安排，以在内地设立VIE架构。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的财年中，我们的所有收入都来自香港。根据吾等中国法律顾问韩坤律师事务所的意见，于本招股说明书日期，基于(I)吾等目前并无或打算在内地设立任何附属公司或VIE架构，且吾等亦无于内地设有任何业务营运 中国，但吾等与位于内地的制造商中国合作生产我们的产品，(Iii)吾等及吾等的 附属公司的客户均不位于内地中国，及(Iv)吾等及吾等附属公司持有少于100万名中国境内人士的个人资料(就本款第(Iv)款而言，由于我们并不拥有任何中国的核心数据或重要数据，亦不拥有任何影响或可能影响中国国家安全的资料(包括香港特别行政区及 澳门及台湾特别行政区)，因此我们预计不会因内地中国政府最近表示有意对以中国为基础的内地发行人在海外及/或外国投资进行的发行施加更多监管及控制而受到重大影响。然而，由于内地现行中国法律法规的长臂规定，内地中国法律法规的实施和解释仍存在监管不确定性 。

《基本法》是中华人民共和国的全国性法律，也是香港的宪制性文件，根据《基本法》，除列於《基本法》附件三并在香港公布或在本地立法实施的法律外，中华人民共和国全国性法律不在香港实施。 《基本法》明确规定，列於《基本法》附件三的中华人民共和国全国性法律仅限于与国防、外交和其他不属于香港自治范围的事项有关的法律。《基本法》反映了中华人民共和国对香港作为中华人民共和国特别行政区的基本方针政策，赋予香港高度自治权、行政权、立法权和独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。

然而，由于大陆中国的政府可能会选择行使重大的监督和自由裁量权，而我们所受的大陆中国政府的政策、法规、规则和法律的执行可能会迅速变化，并且几乎没有事先通知我们或我们的股东。 因此，新的和现有的法律法规在大陆中国的适用、解释和执行往往是不确定的。 此外，这些法律法规可能被不同的机构或当局解释和适用，并可能与我们当前的政策和做法 不一致。内地新的法律、法规和其他政府指令中国也可能需要付出高昂的代价才能遵守，而此类遵守或任何相关的查询或调查或任何其他政府行动可能：

我们注意到，近期，内地中国政府在事先没有事先通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，规范内地中国在某些领域的经营活动，包括打击证券市场违法行为，加强对以可变利益主体结构在境外上市的内地中国公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围 ，加大反垄断执法力度。由于这些声明和监管行动是新的， 立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，如果有的话，将修改或颁布哪些现有或新的法律或法规或详细的实施和解释，以及这些修改或新的法律和法规将对我们的日常业务运营、接受外国投资和在美国或其他外汇上市的能力产生潜在影响。

中国政府可能随时干预或影响我们的业务，或可能对在海外进行的发行和外国对香港发行人的投资施加控制，这可能会导致我们的业务和/或Raytech Holding的 普通股价值发生重大变化。举例来说，目前香港法律并无限制或限制将港元 兑换为外币及将货币转出香港，而中国的货币兑换法规 管制目前对最终控股公司Raytech Holding与香港全资营运附属公司Pure Beauty之间的现金转移并无重大影响。然而，中国政府未来可能会对我们将资金转移出香港以分配收益和从我们组织内的其他实体支付股息或对我们香港以外的业务进行再投资的能力施加限制 或限制。如果将来实施此类限制和限制， 可能会延迟或阻碍我们在香港以外的业务扩展，并可能影响我们从Pure Beauty获得资金的能力。 在每种情况下，新法律或法规的颁布或现有法律法规的新解释限制了我们开展业务的能力或方式，可能要求我们改变业务的某些方面，以确保合规，这可能会减少对我们产品和服务的需求，减少收入，增加成本，要求我们获得 更多许可证、许可证、批准或证书，或者让我们承担额外的责任。如果需要实施任何新的或更严格的措施 ，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响，该等措施 可能会大幅降低Raytech Holding的普通股价值，有可能使其一文不值。

《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》(《香港国家安全法》)的颁布可能会对我们的香港子公司造成影响。

2020年6月30日，中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会通过了香港国家安全法。这部法律规定了香港《国家安全法》维护国家安全的职责和政府机构，以及四类罪行 - 分裂国家、颠覆、恐怖活动和与外国或海外势力勾结危害国家安全 - 及其相应的处罚。2020年7月14日，前美国总统总裁唐纳德·特朗普签署《香港自治法》(HKAA)， 成为法律，授权美国政府对被认定对香港自治的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施阻挠制裁。2020年8月7日，美国政府对包括香港特别行政区前任和现任行政长官林郑月娥和李家超在内的11人实施了香港机场管理局授权的制裁 。2020年10月14日，美国国务院向国会相关委员会提交了根据香港机场管理局的要求提交的报告，指出了对 “中国政府未能履行联合声明或基本法规定的义务”起到重大作用的人。香港金融管理局进一步授权对在知情的情况下与根据本授权受制裁的外国人士进行重大交易的外国金融机构实施二级制裁，包括实施阻止制裁。实施制裁可能会直接影响 外国金融机构以及与任何目标外国金融机构打交道的任何第三方或客户。 很难预测香港国家安全法和香港机场管理局对香港和位于香港的公司的全面影响 。如果我们的香港子公司被主管部门认定违反了香港国家安全法或香港机场管理局，我们的业务运营、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。

中国政府可能随时干预或影响我们的业务，或可能对在海外进行的发行和 外国投资中国的发行人施加更多控制权，这可能会导致我们的业务和/或Raytech Holding的 普通股价值发生重大变化。此外，政府和监管机构的干预可能会显著限制或完全阻碍Raytech Holding向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。

在香港开展业务存在政治风险。

基本上 我们所有的业务都以香港为基地。因此，我们的业务运营和财务状况将受到香港政治和法律发展的影响。在本招股说明书所包括的财务资料所涵盖的期间内，我们的所有收入基本上 均来自香港的业务。任何不利的经济、社会和/或政治状况、重大社会动荡、罢工、骚乱、内乱或反抗，以及重大自然灾害，都可能对我们的业务运营产生不利影响。香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策反映在《基本法》中。《基本法》是香港的宪制性文件，赋予香港高度自治和行政、立法、司法独立的权力，包括在一国两制原则下的终审权。 但不能保证香港的经济、政治和法律环境在未来不会有任何变化。由于我们的大部分业务以香港为基地，任何此类政治安排的改变都可能对香港的经济稳定构成直接威胁，从而直接和不利地影响我们的业务业绩和财务状况 。

如果中华人民共和国试图改变其协议以允许香港自治运作，这可能会影响香港的普通法法律制度，进而可能带来不确定性，例如在执行我们的合同权利方面。这反过来可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。此外，香港的知识产权和机密性保护措施可能不如美国或其他国家那样有效。因此，我们无法预测香港法律制度未来发展的影响，包括新法律的颁布、现行法律的修改或其解释或执行，或全国性法律抢占本地法规。这些不确定性可能会限制我们可获得的法律保护，包括我们执行与客户协议的能力。

根据《中华人民共和国香港特别行政区基本法》，香港的内部事务和对外关系由香港专属管理，中华人民共和国政府负责香港的外交和防务。香港作为单独的关税地区，与外国和地区保持和发展关系。根据最近的一些发展，包括中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会于2020年6月颁布的《人民Republic of China关于维护香港特别行政区国家安全的法律》，美国国务院表示，美国不再认为香港对中国和总裁具有重大自治权。特朗普和香港机场管理局签署行政命令，取消香港的优惠贸易地位，并授权美国政府对被认定为对香港自治的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施封锁制裁。美国可能会对香港出口商品征收与对大陆中国商品相同的关税和其他贸易限制。这些和最近的其他行动可能代表着涉及美国、中国大陆中国和香港的政治和贸易紧张局势升级，这可能会损害我们的业务。

我们的收入易受影响香港社会、经济和政治稳定的持续事件或因素的影响。任何严重的 事件都可能对我们的业务运营产生不利影响。此类不利事件可能包括经济条件和监管环境的变化、社会和/或政治条件的变化、内乱或反抗，以及重大自然灾害。鉴于香港的地理面积相对较小，任何此类事件都可能对我们的业务运营产生广泛影响，进而对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利和实质性的影响。很难预测香港机场管理局对香港以及像我们这样在香港有业务的公司的全面影响。此外，涉及中国与美国关系的立法或行政行动可能会给包括雷泰控股在内的受影响发行人带来投资者不确定性，而雷泰控股的普通股市场价格可能会受到不利影响。

那里 对于我们是否需要获得内地中国和香港当局的批准才能在未来将Raytech Holding的证券在美国交易所上市并发行证券，仍存在一些 不确定性，如果需要，我们无法向您保证Raytech Holding将 能够获得此类批准。

2006年由内地六家监管机构中国通过并于2009年修订的《境外投资者并购境内公司条例》(《并购规则》)要求，由内地中国公司或个人控制的、以收购中国为基础的公司为上市目的而成立的境外特殊目的载体，必须获得中国证监会的批准，才能在海外证券交易所上市交易。

我们也注意到，最近，内地中国政府在事先没有事先通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，规范内地中国在某些领域的经营活动，包括打击证券市场违法行为，加强对以可变利益主体结构在境外上市的内地中国公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围 ，加大反垄断执法力度。例如，2021年7月6日，中国共产党中央办公厅、国务院办公厅联合印发了打击证券市场违法行为，促进资本市场高质量发展的文件，其中要求有关政府部门加强执法和司法合作的跨境监督，加强对中国内地境外上市公司的监管，建立健全中国证券法的域外适用制度。

2021年12月28日，中国民航总局等发布了《网络安全审查办法》，自2022年2月15日起施行。此外，2016年11月7日全国人民代表大会常务委员会通过并于2017年6月1日起施行的《网络安全法》和《网络安全审查办法》(简称《审查办法》)规定，关键信息基础设施运营商中国在内地运营过程中收集和产生的个人信息和重要数据必须存储在大陆中国，如果CIIO购买影响或可能影响国家安全的互联网产品和服务，应当经中国民航局会同国务院主管部门进行国家安全审查。2021年11月14日，中国民航总局公布了《网络数据安全管理条例草案》，或称《数据安全条例草案》，向社会公开征求意见。根据数据安全条例草案，由处理100万以上个人信息的数据处理商进行的海外首次公开募股 应申请 网络安全审查。数据处理者是指在数据处理活动中独立决定处理目的和处理方式的个人或组织，数据处理活动是指收集、保留、使用、处理、传输、提供、披露或删除数据等活动。

目前，我们预计《审查措施》不会对瑞德控股的香港子公司纯美的业务和运营产生影响，也不会影响此次发行，因为(I)纯美在香港注册成立并运营，在内地没有任何子公司或VIE架构 中国，尚不清楚《审查措施》是否适用于香港公司；(Ii)截至本招股说明书日期，纯美并未收集及储存任何内地中国客户的个人资料，并拥有少于100万名中国境内人士的个人 资料(就本款第(Ii)款而言，包括香港、澳门及台湾特别行政区)，亦不掌握任何中华人民共和国的核心数据或重要资料或任何影响或可能影响中华人民共和国国家安全的资料；及(Iii)截至本招股说明书日期，纯美尚未获内地任何政府机构中国通知其须就是次发行申请进行网络安全审查。基于上述情况和雷德控股中国法律顾问韩坤律师事务所的建议，截至本招股说明书之日，我们认为Pure Beauty不需要通过CAC的网络安全审查即可在美国上市雷德控股的普通股。然而，如果授权的中国监管机构随后确定我们需要接受此类网络安全审查，或者如果任何其他中国政府部门在雷德控股上市之前颁布任何解释或实施规则， 将要求我们对此次发行进行网络安全审查，我们可能无法 及时完成此类网络安全审查程序，或者根本不完成。未完成或延迟完成网络安全审查程序或任何其他不遵守相关法律法规的行为可能会导致对我们的罚款或其他处罚、声誉损害以及法律诉讼或行动 ，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

此外，2021年12月24日，中国证监会发布了《国务院关于境内企业境外发行上市的管理规定》(《管理规定草案》)和《境内企业境外发行证券及上市备案管理办法(征求意见稿)》(征求意见稿)，统称为《境外上市规则草案》。《境外上市规则(征求意见稿)》旨在对以中国为基地的内地公司境外直接上市和间接上市作出备案管理安排，明确境外间接上市的认定标准。根据境外上市规则草案，凡在境外上市的中国公司，在向境外证券市场提出首次公开发行或上市申请后，应在三个工作日内向中国证监会备案。向中国证监会提交的备案材料包括(但不限于)：(I)备案报告及相关承诺， (Ii)合规证书、申请人业务主要监管机构的备案或批准文件(如适用)， (Iii)相关部门出具的安全评估意见(如适用)，(Iv)中国内地中国的法律意见，以及 (V)招股说明书。此外，内地中国公司有下列情形之一的，可以禁止其境外上市：(一)国家法律、法规或者规定明令禁止的；(二)经国务院有关主管部门依法审查认定，可能对国家安全构成威胁或者危害的；(三)申请人的股权、重大资产、核心技术等存在重大所有权纠纷的。(四)申请人的境内企业、控股股东、实际控制人在过去三年内有贪污、受贿、贪污、挪用财产或者其他扰乱社会主义市场经济秩序的刑事犯罪行为，或者因涉嫌刑事犯罪正在接受司法调查，或者因涉嫌重大违法正在接受调查的；(五)申请人的董事、监事、高级管理人员近三年内因严重违法行为受到行政处罚，或者因涉嫌刑事犯罪正在接受司法调查或者涉嫌重大违法正在接受调查的； (六)国务院规定的其他情形。如果有关海外上市的规则草案获得通过，如果我们确定这些规则适用于香港公司，未来可能会要求我们遵守额外的合规要求。如果我们决心遵守有关海外上市的规则草案，我们无法向您保证我们将能够及时或根本获得此类备案要求的批准，即使我们认为任何明确禁止海外上市和发行的情况都不适用于我们。根据截至本招股说明书日期，中国内地现行有效的法律法规 中国，我们认为Pure Beauty无需获得中国证监会的监管批准，雷德控股的普通股就可以在美国上市。

由于这些拟议的规则、声明和监管行动是新的，立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，以及将修改或颁布哪些现有或新的法律或法规或详细的实施和解释， 非常不确定。如果我们未能完全遵守新的监管要求，可能会显著限制或完全阻碍Raytech Holding提供或继续提供普通股的能力，对我们的业务运营造成重大干扰，严重损害我们的声誉，对我们的财务状况和运营结果产生重大和不利的影响，并导致普通股大幅 贬值或变得一文不值。

根据Raytech Holding的中国法律顾问韩坤律师事务所的意见，截至本招股说明书日期，基于(I)我们目前没有或 打算在内地设立任何附属公司或VIE架构，(Ii)我们在内地没有任何业务营运中国，除了 我们与位于内地的制造商中国合作制造产品外，(Iii)我们的客户均不在内地中国，及(Iv)吾等持有少于100万名在中国的个人资料(就本款而言，包括香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾)，且并不持有中华人民共和国的任何核心数据或重要的 数据或任何影响或可能影响中华人民共和国国家安全的资料，吾等相信，我们目前并不需要 取得内地中国政府当局的任何许可或批准以经营吾等业务或将Raytech Holding的 证券在美国交易所上市及发售证券。我们也没有被大陆中国当局拒绝任何许可或批准；具体地说，我们目前不需要获得中国证监会、中国民航总局或中国大陆任何其他政府机构的任何许可或批准来经营我们的业务，或将Raytech Holding的证券在美国证券交易所上市 ，或向外国投资者发行证券。此外，Raytech Holding的香港律师韩坤律师事务所已告知 Raytech Holding，截至本招股说明书日期，Raytech Holding不需要获得香港政府当局的任何许可或批准即可在美国交易所上市和发行证券，我们已获得所有必要的许可证、 许可或批准，包括香港政府当局颁发的经营我们业务的商业登记证书，据我们所知，没有任何许可证、许可或批准被拒绝。

但是，如果我们(I)没有获得或保持该许可或批准，如果该许可或批准是内地或香港政府未来需要的 中国或香港政府，(Ii)无意中得出不需要该许可或批准的结论，或者(Iii)适用的法律、法规、 或解释发生变化而我们需要在未来获得该许可或批准，我们可能无法及时或根本无法获得该许可或批准，并可能面临中国证监会的监管行动或其他处罚，如果我们未能完全遵守任何新的监管要求，CAC或其他中国或香港监管机构。因此，我们的运营和财务状况可能会受到重大不利影响，Raytech Holding向投资者提供证券的能力可能会受到严重限制或完全受阻，目前提供的证券可能会大幅贬值并变得一文不值。

我们了解到，近期，内地中国政府在毫无预告的情况下发起了一系列监管行动和声明，规范内地中国在某些领域的经营活动，包括打击证券市场违法行为，加强对以可变利益主体结构在境外上市的内地中国公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围 ，加大反垄断执法力度。然而，由于这些声明和监管 行动是新的，立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，以及现有的 或新的法律或法规或详细的实施和解释将被修改或颁布(如果有的话)，这是非常不确定的。此外，这种修改或新的法律法规将对Pure Beauty的日常业务运营、Raytech Holding接受外国投资的能力以及Raytech Holding的普通股在美国或其他外国交易所上市的能力产生什么潜在影响也是高度 不确定的。如果内地中国和香港之间目前的政治安排发生重大变化，中国政府将干预或影响像我们这样在香港运营的公司的运营，或者通过修改法律和法规对在海外进行的发行和/或对瑞泰控股等发行人的外国投资施加更多控制。这可能导致我们的业务和/或Raytech Holding正在登记出售的证券的价值发生重大变化，或者可能显著限制或完全阻碍Raytech Holding向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致Raytech Holding的 普通股价值大幅缩水或变得一文不值。

中国证监会发布境外证券发行上市跨境审核记录及其他材料提供审核规则草案 虽然这些规定尚未生效，但大陆中国政府可能会对 国内中国公司与外国审计公司和其他证券服务机构共享业务和会计记录实施更严格的要求， 这可能会显著限制或完全阻碍雷泰控股向投资者发售或继续发售其普通股的能力 ，并可能导致雷泰控股普通股的价值大幅缩水或变得一文不值。

2022年4月2日，中国证监会会同财政部、国家保密总局、国家档案局 发布了《关于加强境内企业境外证券发行上市保密和档案管理的规定(征求意见稿)》，对2009年发布的同名规定进行了修订。条例草案将条例的适用范围扩大到间接上市企业，并将“境内企业”的定义扩大到包括直接在境外交易所上市的境内公司和间接上市公司的境内经营子公司。条例草案要求s境内企业向证券经纪人、证券服务提供者、或者境外监管机构提供或者公开涉及国家秘密或者政府工作秘密的文件、资料，应当报经有关政府监管机构批准，并向同级地方保密监管机构备案。

条例草案将条例的范围从“国家秘密”扩大到“国家秘密和国家机关工作秘密”。 但是，条例草案并没有对这类秘密的范围进行界定，而只是规定“是否涉及国家秘密，应当报有关保密监管机构确定；是否涉及政府工作秘密，应当报有关政府监管机构确定。”

条例草案要求，境内企业向有关证券经纪机构、证券服务提供者和境外监管机构提供具有重大国家或社会存储价值的会计记录或者会计复印件前，需按规定程序办理。 如需将此类具有重大意义的材料运出内地中国，有关企业需按规定程序办理预批。同样，境外会计师事务所为寻求境外上市的境内企业提供审计服务的，应当按照国家有关法律、法规规定的程序办理。境内企业不得向不符合规定程序的境外会计师事务所或网络提供会计记录。

因此，如果条例草案 按照目前的形式实施，海外会计师事务所将被要求“按照内地中国有关国家法律法规的相关程序办理”。此外，中国在工作中如需将“具有重大国家或社会存储价值的会计记录或会计复印件”调出内地，需另行事先批准。

2022年8月26日，PCAOB 与中国证监会和内地中国财政部签署了《礼宾协议声明》，该声明连同两个议定书 协议建立了一个具体的、负责任的框架，使PCAOB能够按照美国法律的要求对位于内地和香港的审计公司中国进行全面检查和调查。然而，PCAOB是否会继续 根据内地中国的相关法律法规禁止 对在PCAOB注册的内地会计师事务所进行全面检查和调查仍不确定，特别是如果条例草案以目前的形式生效的话。

我们不能保证 如果条例草案以其当前的 形式生效，并且我们需要获得任何批准或授权，我们将能够及时获得相关机密保护监管机构或其他政府部门的任何批准或授权，或者完全可以获得任何此类批准或授权。未能及时获得必要的批准或完成所需的备案可能会导致我们无法完成上市或受到罚款、处罚或其他制裁，这 可能会对我们的财务状况和运营产生重大不利影响。

此外，草案 考虑到跨境审计监管合作的国际惯例，取消了2009年发布的《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理工作的规定》中提出的《现场检查应主要由中国监管机构进行，或依赖中国监管机构的检查结果》的要求。这与条例草案第十一条的要求是一致的，该条明确，中国监管机构 应通过多边或双边合作机制，对境外证券管理机构和监管机构对赴境外上市的内地中国企业和为此类境内企业提供证券服务的证券经纪商或证券服务商进行的跨境调查审查 提供必要的支持 。然而，目前还没有行之有效的跨境监管合作机制 ，而且由于各种法律和实践问题，在内地中国很难进行类似于美国的股东索赔或监管调查。

虽然我们不认为 我们目前被禁止向我们的审计师提供其会计记录，或者我们或我们的审计师将被要求根据内地中国的现行法律法规 办理任何规定的程序以获得批准，但如果条例草案 通过，我们未来可能会受到额外的合规要求的约束。由于条例草案是新颁布的， 解释和实施不是很明确，我们不能向您保证，我们将能够在未来及时或根本不能获得此类监管要求的批准。如果中国证监会、国家秘密保护监管机构或任何其他相关政府监管机构要求我们在本次发行完成前获得批准或完成相关程序， 我们将推迟发行，直到我们获得批准或完成相关程序。我们也可能无法 获得或保持此类批准、完成此类程序，或者我们无意中得出结论认为不需要此类批准或程序 。如果我们在无意中得出结论认为不需要获得批准或程序时需要事先获得批准或程序 ，或者如果修改了适用的法律法规或对该等程序的解释以要求我们在未来获得该批准或程序 ，我们可能面临中国证监会或内地中国其他监管机构的监管行动或其他制裁。如果我们未能完全遵守新的监管要求，可能会严重限制或完全阻碍Raytech Holding提供或继续提供普通股的能力 ，对我们的业务运营造成重大干扰，严重损害我们的声誉， 对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并导致普通股大幅贬值或变得一文不值。

境外股东和/或监管机构可能难以在内地对中国进行调查或取证。

股东索赔或监管调查在美国很常见，但在大陆中国，从法律或实际角度来看，通常很难追究 。例如，在内地中国，提供监管调查或在内地以外提起的诉讼所需的信息存在重大的法律和其他障碍。虽然内地中国可以与另一个国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，但如果没有相互的务实合作机制，与美国证券监管机构的这种合作可能会 效率低下。此外，根据2020年3月生效的《中华人民共和国中国证券法》第一百七十七条或第一百七十七条的规定，境外证券监管机构 不得在内地中国境内直接进行调查或取证活动。虽然《基本法》第一百七十七条的详细解释或实施细则尚未公布，但境外证券监管机构无法在内地直接进行中国的调查或取证活动，可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的 困难。

我们的主要业务是在香港开展业务。如果美国监管机构对雷泰控股进行调查，并且 需要在中国大陆境内进行调查或取证，美国监管机构可能无法根据中国大陆的法律法规直接在中国大陆进行此类调查或取证。美国监管机构可考虑通过司法协助、外交渠道或与中国内地证券监管机构建立的监管合作机制等方式，与中国内地证券监管机构开展跨境合作。

您在履行法律程序、执行外国判决或在香港对招股说明书中根据香港法律指名的Raytech Holding或其管理层提起诉讼时，可能会招致额外的费用和程序上的障碍。

目前，我们的所有业务都在美国境外进行，我们的所有资产都位于美国境外。雷泰控股的所有董事和高管均为香港国民或香港居民，其相当大一部分资产位于香港 。您在履行法律程序、执行外国判决或在香港对招股说明书中所列的Raytech Holding或其管理层提起诉讼时，可能会招致额外的费用和程序障碍，因为在美国作出的判决只能根据普通法在香港执行。如果你想在香港执行美国的判决，它 必须是基于索赔的是非曲直的最终判决，是关于民事案件的算定金额，而不是关于税收、罚款、罚款或类似的指控，获得判决的法律程序并不违反自然公正，而且执行判决并不违反香港的公共政策。此类判决必须是一笔固定金额的判决，而且还必须由香港法院适用的国际私法规则所确定的“有管辖权的”法院作出。有关英属维尔京群岛和香港的相关法律的更多信息 ，请参阅本招股说明书第53页开始的“民事责任的可执行性”。

我们 可能会受到香港联系汇率制度的影响。

自1983年以来，港元与美元的联系汇率约为7.80港元兑1.00美元。我们无法向您保证 此政策将来不会更改。如果联系汇率制度崩溃，港元贬值，我们以外币计算的开支的港元成本可能会增加。这反过来会对我们业务的运营和盈利能力产生不利影响。

与Raytech Holding的普通股和本次发行相关的风险

在此次发行之前， Raytech Holding的普通股没有公开市场，如果交易市场不活跃，您可能无法 以您支付的价格或高于您支付的价格转售Raytech Holding的普通股，或者根本无法转售。

在此次公开募股之前，雷德控股的普通股一直没有公开市场。Raytech Holding预计将为Raytech Holding的普通股申请在纳斯达克资本市场上市。不能保证Raytech Holding的申请会获得纳斯达克资本市场的批准。如果本次发行后，Raytech Holding的普通股交易市场不活跃 ，Raytech Holding的普通股的市场价格和流动性将受到重大不利影响 。您可能无法以公开发行价或高于公开发行价的价格出售您在此次发行中购买的任何普通股。因此， 投资者应做好准备，面对其投资的全部损失。

尽管本招股说明书中包含的审计报告是由目前正在接受PCAOB检查的美国审计师编写的，但不能保证未来的审计报告将由PCAOB检查的审计师编写，因此，未来投资者可能会被剥夺此类检查的好处。 此外，如果美国证券交易委员会随后确定Raytech Holding的审计工作是由PCAOB无法检查或完全调查的审计师执行的，则可能会根据HFCA法案禁止Raytech Holding的证券交易，因此，美国国家证券交易所，如纳斯达克，可能会决定将Raytech Holding的证券退市。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了美国证券交易委员会法案，该法案如果获得通过，将修改美国证券交易委员会法案，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，前提是发行人的审计师连续两年而不是三年没有接受美国上市公司会计准则委员会的检查，从而缩短了触发交易禁令的时间段。

作为在美国证券交易委员会注册并在美国上市的公司的审计师和在美国上市交易委员会注册的公司，根据美国法律，Raytech Holding的 审计师必须接受审计和审计委员会的定期检查，以评估它们是否符合美国法律和职业标准。PCAOB目前不能在未经中国政府部门批准的情况下进行检查。雷德控股的美国审计师目前正在接受PCAOB的检查，我们在中国大陆没有业务。 中国。然而，如果内地中国和香港之间目前的政治安排发生重大变化，像我们这样在香港运营的公司可能面临与在内地运营的中国类似的监管风险，我们不能向您保证雷德控股的 审计师的工作将继续能够接受PCAOB的检查。

审计署审计署在大陆以外对其他审计师进行的检查中国有时会发现这些审计师的审计程序和质量控制程序存在缺陷，这些问题可能会作为检查过程的一部分加以解决，以提高未来的审计质量。 审计署对在内地进行的审计工作缺乏检查使审计署无法定期评估审计师的 审计及其质量控制程序。如果未来雷泰控股的审计师工作底稿中有任何内容成为位于大陆中国的工作底稿，该等工作底稿将不会受到PCAOB的检查。因此，投资者将被剥夺此类PCAOB检查的权利，这可能会限制或限制我们进入美国资本市场。

作为美国持续 监管关注获取审计和其他目前受国家法律保护的信息的一部分，一个由两党议员组成的小组于2019年6月在美国参众两院提出了法案，如果该法案获得通过， 将要求美国证券交易委员会保留一份上市公司名单，对于这些发行人，PCAOB无法全面检查或调查外国会计师事务所的审计工作。拟议的《确保境外上市公司在我所交易所的信息质量和透明度》 (“公平”)法案规定了对这些发行人的更高披露要求，并从2025年开始，连续三年从纳斯达克等美国全国性证券交易所退市，从而缩短了触发交易禁令的时间段。目前尚不清楚这项拟议的立法是否会获得通过。此外，美国政府内部最近一直在讨论可能限制或限制中国的公司进入美国资本市场 。2020年5月20日，美国参议院通过了HFCA法案，其中包括要求美国证券交易委员会识别其审计工作由审计师执行的发行人，而PCAOB由于审计师所在地区的非美国当局施加的限制 无法完全检查或调查这些发行人。美国众议院于2020年12月2日通过了HFCA法案，并于2020年12月18日签署成为法律。此外，2020年7月，美国总裁金融市场工作组 发布了建议，建议行政部门、美国证券交易委员会、美国上市公司会计准则委员会或其他联邦机构和部门可以对在美国证券交易所上市的中国公司及其审计公司采取行动，以努力保护在美国的投资者。作为回应，美国证券交易委员会于2020年11月23日发布指导意见，强调了与投资中国发行人相关的某些风险(及其对美国投资者的影响)，并总结了美国证券交易委员会建议中国发行人就此类风险进行的强化披露。2021年3月24日，美国证券交易委员会通过了与实施《高频交易法案》某些披露和文件要求有关的暂行最终规则。如果美国证券交易委员会认定Raytech Holding在美国证券交易委员会随后确定的流程中存在“未检验”年(在临时最终规则中定义)，Raytech Holding将被要求遵守本规则 。美国证券交易委员会正在评估如何实施《高频交易法案》的其他要求，包括上述禁止上市和交易的要求 。根据《反海外腐败法》，如果雷泰控股的审计师连续三年未接受美国上市交易委员会的审查，雷泰控股的证券可能被禁止在纳斯达克或其他美国证券交易所交易，这最终可能导致雷泰控股的普通股被摘牌。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了AHFCAA，该法案如果获得通过，将修改HFCA法案，并要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在美国任何地方进行交易。证券交易所 如果其审计师连续两年而不是三年不接受PCAOB检查，从而缩短了触发交易禁令的时间段。2021年9月22日，PCAOB通过了实施AHFCAA的最终规则，该规则为PCAOB提供了一个框架， 根据AHFCAA的设想，董事会是否因为外国司法管辖区的一个或多个当局的立场而无法彻底检查或调查位于该司法管辖区的注册会计师事务所。 2021年11月5日，美国证券交易委员会批准了PCAOB的规则6100，《追究外国公司责任法案下的董事会终止》 。规则6100提供了一个框架，供PCAOB根据AHFCAA的设想，确定它是否因为位于外国司法管辖区的一个或多个当局的立场而无法 检查或调查位于该司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所。2021年12月2日，美国证券交易委员会发布修正案，最终确定实施AHFCAA中提交和披露要求的规则。本规则适用于美国证券交易委员会认定为已向 位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具审计报告，且PCAOB因外国司法管辖区当局的立场而无法检查或全面调查的注册人。2021年12月16日，美国证券交易委员会宣布 PCAOB指定内地中国和香港为PCAOB根据《HFCA Act》的规定不得进行全面、完整审计检查的司法管辖区。美国法律。然而，如果PCAOB继续被禁止对在内地和香港注册的会计师事务所中国 进行全面检查和调查，PCAOB很可能在2022年底之前确定中国当局的立场阻碍了其 全面检查和调查内地和香港的注册会计师事务所的能力，那么该等注册会计师事务所审计的公司将根据HFCA法案被禁止在美国市场交易。Raytech Holding的审计师位于美国，因此目前不受PCAOB于2021年12月16日宣布的决定的影响。然而，如果后来确定PCAOB由于外国司法管辖区当局的立场而无法全面检查或调查Raytech Holding的审计师，则这种缺乏检查可能 导致根据HFCA法案禁止Raytech Holding的证券交易，并最终导致 证券交易所决定将我们的证券退市。

美国证券交易委员会正在评估如何落实AHFCAA的其他要求，包括上文所述的上市和交易禁止要求 。在增加美国监管机构获取审计信息方面的未来发展是不确定的，因为立法发展 受制于立法程序，监管发展受制于规则制定过程和其他行政程序。

虽然我们了解到，中国证监会、美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会已就检查在中国内地注册的会计师事务所中国一事进行了对话，但不能保证，如果中国内地与香港之间目前的政治安排发生重大变化，或者如果未来雷泰控股的审计师工作底稿的任何组成部分迁往中国内地中国，雷德控股将能够遵守美国监管机构提出的要求。将Raytech Holding的普通股摘牌将迫使Raytech Holding的普通股持有者出售其普通股。Raytech Holding的普通股的市场价格可能会受到不利影响，因为这些行政或立法行动的预期负面影响，无论这些行政或立法行动是否实施，也无论我们的实际经营业绩如何。

美国证券交易委员会最近发表的联合声明，纳斯达克提交的修改规则的提议，以及美国参众两院通过的一项法案，都呼吁对新兴市场公司应用更多、更严格的标准。这些动态 可能会给我们的产品、业务运营、股价和声誉增加不确定性。

几乎所有业务都在中国(包括香港)的美国上市公司一直受到投资者、财经评论员和美国证券交易委员会等监管机构的密切关注、 批评和负面宣传。大部分审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规和错误、财务报告缺乏有效的内部控制 、公司治理政策不充分或缺乏遵守，以及在许多情况下指控 欺诈。

2018年12月7日，美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会发表了一份联合声明，强调了美国监管机构在对中国有重要业务的在美上市公司进行财务报表审计时面临的持续挑战。2020年4月21日，美国证券交易委员会董事长杰伊·克莱顿和PCAOB主席威廉·D·杜克三世以及美国证券交易委员会的其他高级员工发布了一份联合声明，强调了与投资于总部位于新兴市场或在新兴市场拥有大量业务的公司(包括中国)相关的风险，重申了 过去美国证券交易委员会和PCAOB就一些问题发表的声明，这些声明包括与检查中国的会计师事务所和审计工作底稿相关的困难、新兴市场欺诈风险较高，以及在新兴市场提起和执行美国证券交易委员会、司法部和其他美国监管行动的难度，包括欺诈行为。

2020年5月20日，美国参议院通过了HFCA法案，要求外国公司在PCAOB因使用不接受PCAOB检查的外国审计师而无法审计特定报告的情况下，证明其不是由外国政府拥有或控制的。如果PCAOB连续三年无法检查公司的审计师，发行人的证券将被禁止在国家交易所进行交易。2020年12月2日，美国众议院批准了HFCA法案。

2021年5月21日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三份建议书，旨在(I)对主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求，(Ii)禁止限制性市场公司直接在纳斯达克资本市场上市， 且仅允许其与直接上市相关地在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场上市，以及(Iii)根据申请人或上市公司的审计师资格对申请人或上市公司实施 额外且更严格的标准。

由于这种审查、批评和负面宣传，许多美国上市中国公司的上市股票大幅缩水，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在受到股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动 ，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚这种全行业的审查、批评和负面宣传将对Raytech Holding、其发行、业务和股价产生什么影响。如果Raytech Holding成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们都必须花费大量的 资源来调查此类指控和/或为Raytech Holding辩护。这种情况既昂贵又耗时，而且会分散我们管理层的注意力，使其无法发展我们的增长。如果这些指控没有被证明是毫无根据的，我们和我们的业务运营将受到严重影响，您可能会使我们的股票价值大幅下跌。

纳斯达克可能会对Raytech Holding的首次和继续上市采用额外且更严格的标准，因为Raytech Holding计划进行小型公开募股 ，而Raytech Holding的内部人士将持有其上市证券的很大一部分。

纳斯达克上市规则第5101条赋予纳斯达克对纳斯达克证券首次或继续上市的广泛酌情决定权，纳斯达克可以使用 这种酌情权来拒绝首次上市，对特定证券的首次或继续上市适用额外或更严格的标准，或者根据纳斯达克认为使 证券在纳斯达克首次或继续上市是不可取或没有根据的任何事件、条件或情况，暂停或取消特定证券的上市，即使该证券 符合纳斯达克首次或继续上市的所有列举标准。此外，纳斯达克在以下情况下使用其自由裁量权拒绝首次或继续上市，或适用其他更严格的标准，包括但不限于：(I)公司聘请的审计师未接受上市公司审计委员会的检查，审计委员会不能检查的审计师，或 未证明有足够的资源、地理范围或经验来充分执行公司审计的审计师；(Ii)公司计划进行小规模公开募股，这将导致内部人士持有公司很大一部分上市证券。 纳斯达克担心发行规模不足以确定公司的初始估值， 将没有足够的流动性支持公司公开上市；和(Iii)公司没有表现出与美国资本市场足够的联系，包括没有美国股东、业务部门、董事会成员或管理层。Raytech Holding的首次公开募股规模将相对较小，发行完成后，Raytech Holding的内部人士将持有其 上市证券的很大一部分。因此，雷声科技控股的首次和继续上市可能会受到纳斯达克额外的、更严格的 标准的限制，这可能会导致我们的上市申请被推迟甚至被拒绝。

Raytech Holding的普通股 可能交易清淡，您可能无法以要价或接近要价出售，或者如果您需要出售您的股票以筹集资金，或 以其他方式希望清算您的股票，您可能无法出售。

当Raytech Holding的 普通股获得纳斯达克资本市场批准并开始在纳斯达克资本市场交易时，Raytech Holding的普通股 可能会出现交易清淡的情况，这意味着有兴趣在任何给定时间按出价或接近出价购买Raytech Holding的普通股的人数可能相对较少或根本不存在。造成这种情况的原因有很多 ，包括股票分析师、股票经纪人、机构投资者和投资界的其他人对Raytech Holding相对不了解，从而产生或影响了销售量，而且即使Raytech Holding引起了这些人的注意，他们也倾向于规避风险，可能不愿追随未经证实的公司，如Raytech Holding或购买或 建议购买Raytech Holding的股票，直到Raytech Holding变得更加成熟。因此，与经验丰富的发行人相比，可能有几天或更长时间的时间段，Raytech Holding的股票交易活动很少或根本不存在。 与经验丰富的发行人相比，后者拥有大量稳定的交易量，通常可以支持持续销售，而不会对股价产生 不利影响。Raytech Holding普通股的广泛或活跃的公开交易市场可能不会发展或持续下去。

Raytech Holding普通股的首次公开募股价格可能不代表交易市场的主流价格，此类市场价格 可能会波动。

Raytech Holding普通股的首次公开募股价格 可能与我们首次公开募股后普通股的市场价格不同 。美国和其他国家的金融市场在过去几年中经历了显著的价格和成交量波动。如果您在Raytech Holding的首次公开募股中购买了Raytech Holding的普通股，您可能无法以或高于首次公开募股的价格转售这些股票。我们不能向您保证，Raytech Holding普通股的首次公开募股价格或我们首次公开募股后的市场价格将等于或超过我们在首次公开募股之前不时发生的私下协商的股票交易价格 。市场 Raytech Holding的普通股价格可能波动较大，受以下因素影响：

此外，证券市场不时经历与特定公司的经营业绩无关的重大价格和成交量波动 。这些市场波动也可能对Raytech Holding的普通股市场价格产生实质性的不利影响。

您将立即感受到所购买普通股的有形账面净值立即大幅稀释。

Raytech Holding普通股的首次公开募股价格 大大高于其普通股的每股有形账面净值(预计)。因此，当您在发售中购买Raytech Holding的普通股并完成发售时， 您将立即产生$[●]每股，假设首次公开募股价格为$[●]，这是本招股说明书封面上列出的价格区间的中点 。见本招股说明书第59页的“稀释”。

未来大量出售Raytech控股的普通股或预期未来在公开市场出售Raytech Holding的普通股可能会 导致Raytech Holding的普通股价格下跌。

在此次发行后，如果雷德控股在公开市场上大量出售 普通股，或者认为这些出售可能发生， 可能会导致雷德控股普通股的市场价格下跌。一个集合[●]普通股在本次发行完成前已发行 ，且[●]普通股将在本次发行完成后立即发行。向市场出售这些股票可能会导致Raytech Holding普通股的市场价格下跌。

Raytech Holding在可预见的未来不打算支付股息。

Raytech Holding目前 打算保留所有可用资金和未来收益(如果有)用于我们的业务运营和扩展，并预计 在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。未来任何与Raytech Holding的股息政策相关的决定将由Raytech Holding董事会在考虑我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后酌情作出，并受未来任何融资工具所包含的限制的约束。

截至本招股书日期，纯美已派发股息如下：2021年12月31日，纯美宣布向当时唯一股东程先生派发每股港币155.80元(20美元)的股息，并于2022年1月21日向股东 全数支付股息1,558,000港元(198,915美元)。除上述披露外，本公司并无就本公司股本宣布或派发任何现金股息。如果Raytech Holding 决定在未来为Raytech Holding的任何普通股支付股息，作为控股公司，它将依赖于 从其香港子公司Pure Beauty获得资金。根据香港税务局的现行做法，瑞泰控股所派发的股息在香港无须缴税。

如果证券或行业分析师 没有发布关于Raytech Holding业务的研究或报告，或者如果他们发布了关于Raytech Holding普通股的负面报告 ，Raytech Holding的普通股价格和交易量可能会下降。

Raytech Holding普通股的交易市场可能在一定程度上取决于行业或证券分析师发布的关于Raytech Holding或其业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果跟踪Raytech Holding的一位或多位分析师下调了Raytech Holding的评级，Raytech Holding的普通股价格可能会下跌。如果这些分析师中有一人或多人停止对Raytech Holding的报道或未能定期发布有关Raytech Holding的报告，Raytech Holding可能会在金融市场上失去可见性，这可能会导致Raytech Holding的普通股价格和交易量下降。

Raytech Holding可能会经历与其实际或预期的经营业绩、财务状况或前景无关的极端股价波动，这使得潜在投资者很难评估Raytech Holding普通股的快速变化的价值，这种波动可能使 Raytech Holding面临证券诉讼。

与经验丰富的发行者相比，Raytech Holding的普通股市场可能会出现重大的价格波动，我们预计Raytech Holding的股价在未来可能会继续比经验丰富的发行者的股价波动更大。最近，出现了股价暴涨、股价快速下跌和股价剧烈波动的例子，最近进行了一些首次公开募股，特别是在上市规模相对较小的公司。作为一家市值相对较小、公开流通股相对较少的公司，雷泰控股可能会经历比大盘股更大的股价波动、极端的价格上涨、更低的交易量和更少的流动性。特别是，Raytech Holding的普通股可能会受到快速而大幅的价格波动、交易量较低以及买卖价差较大的影响。这种波动，包括任何股价上涨，可能与Raytech Holding的实际或预期经营业绩、财务状况或前景无关， 这使得潜在投资者难以评估Raytech Holding普通股的快速变化价值。

此外，如果Raytech Holding的普通股交易量较低，买入或卖出数量相对较少的人很容易影响我们普通股的价格。如此低的交易量也可能导致Raytech Holding的普通股价格大幅波动 ，任何交易日的价格都会出现较大的百分比变化。Raytech Holding普通股的持有者 也可能无法随时变现他们的投资，或者可能由于成交量低而被迫以低价出售。广泛的市场波动和一般的经济和政治条件也可能对Raytech Holding的普通股的市场价格产生不利影响。由于这种波动，投资者可能会在投资Raytech Holding的普通股 时遭遇损失。Raytech Holding的普通股市价下跌也可能对其增发普通股或其他证券的能力以及Raytech Holding未来获得额外融资的能力产生不利影响。不能保证 Raytech Holding普通股的活跃市场将会发展或持续下去。如果活跃的市场没有发展，Raytech Holding普通股的持有者可能无法随时出售他们持有的股票，或者可能根本无法 出售他们的股票。

在过去，原告 经常在一家公司的证券市场价格出现波动后对其提起证券集体诉讼。未来，Raytech Holding可能会成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能导致巨额成本和负债，并可能分散管理层的注意力和资源。

您在保护您的利益方面可能会遇到困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能会受到限制，因为Raytech Holding是根据英属维尔京群岛法律注册成立的。

Raytech Holding是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的公司。Raytech Holding的公司事务受其备忘录和组织章程、英属维尔京群岛法和英属维尔京群岛普通法的管辖。根据英属维尔京群岛法律，股东对Raytech Holding董事提起诉讼的权利、其少数股东的诉讼以及Raytech Holding董事对其的受托责任在很大程度上受英属维尔京群岛普通法的管辖。英属维尔京群岛的普通法部分源于英属维尔京群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法，英格兰法院的裁决对英属维尔京群岛的法院具有说服力，但不具有约束力。根据英国维京群岛法律，Raytech Holding的股东权利和董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确。特别是，英属维尔京群岛的证券法体系不如美国发达。与英属维尔京群岛相比，美国的一些州，如特拉华州，拥有更完善的公司法机构和司法解释。 此外，英属维尔京群岛公司可能没有资格在美国的联邦法院提起股东派生诉讼。

Raytech Holding所在的英属维尔京群岛的某些公司治理实践与在美国等其他司法管辖区注册的公司的要求有很大不同。Raytech Holding被允许在公司治理方面依赖本国的做法。尽管Raytech Holding目前在首次公开募股后至少一年内不打算依赖母国惯例 ，但它未来可能会选择依靠母国惯例。如果Raytech Holding未来选择遵循英属维尔京群岛的做法，其股东获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的规则和法规。见“风险因素-与Raytech Holding的普通股和本次发行相关的风险-作为一家外国私人发行人，Raytech Holding被允许且Raytech Holding将 依赖于适用于美国国内发行人的某些纳斯达克证券交易所公司治理标准的豁免。这可能会对Raytech Holding股票的持有者提供较少的保护。“载于本招股章程第49页。

由于上述原因，公众股东在面对Raytech Holding管理层或董事会成员采取的行动时，可能会比作为在美国注册的公司的公众股东更难保护自己的利益。 有关英属维尔京群岛法案条款与适用于在美国注册的公司及其股东的法律之间的重大差异的讨论，请参阅“股本说明-公司法中的差异”。从本招股说明书第100页开始 。

作为一家外国私人发行人，Raytech Holding被允许并将依赖于适用于美国国内发行人的某些纳斯达克证券交易所公司治理标准的豁免。这可能会对我们股票的持有者提供较少的保护。

Raytech Holding由于是外国私人发行人而获得豁免 遵守纳斯达克上市规则的某些公司治理要求。Raytech Holding需要简要说明我们的公司治理实践与在纳斯达克上市的美国国内公司必须遵循的公司治理实践之间的重大差异。适用于Raytech Holding的标准与适用于美国国内发行人的标准有很大不同。例如， Raytech Holding不需要：

Raytech Holding一直依赖并打算继续依赖其中一些豁免。因此，您可能无法享受纳斯达克的某些公司治理要求 。

如果Raytech Holding不能满足或 继续满足纳斯达克资本市场的初始上市要求和其他规则，尽管Raytech Holding作为外国私人发行人豁免 适用于美国发行人的某些公司治理标准，我们的证券可能不会上市或 可能被摘牌，这可能会对Raytech Holding的证券价格和您出售这些证券的能力产生负面影响。

本次发行完成后，Raytech Holding将寻求 批准其证券在纳斯达克资本市场上市。我们无法向您保证，届时， Raytech Holding将能够满足这些初始上市要求。即使Raytech Holding的证券在纳斯达克资本市场上市，我们也不能向您保证Raytech Holding的证券将继续在纳斯达克资本市场上市 。

此外，此次发行后，为了维持雷德控股在纳斯达克资本市场的上市，雷泰控股将被要求 遵守纳斯达克资本市场的某些规则，包括关于最低股东权益、最低股价 和某些公司治理要求的规则。即使Raytech Holding最初满足纳斯达克资本市场的上市要求和其他适用规则，它也可能无法继续满足这些要求和适用规则。如果Raytech Holding 无法满足纳斯达克资本市场维持我们上市的标准，其证券可能被退市。

如果纳斯达克资本市场不将Raytech Holding的证券上市，或随后将Raytech Holding的证券从交易中摘牌，Raytech Holding可能面临重大后果，包括：

由于我们的业务是以港元进行的，而Raytech Holding的普通股价格是以美元报价的，因此货币兑换率的变化可能会影响您的投资价值。

我们的业务在香港进行 ，我们的账簿和记录以港元保存，港元是香港的货币，而雷声科技在美国证券交易委员会备案并提供给股东的财务报表 以美元呈现。港元与美元之间的汇率变化会影响我们的资产价值和我们以美元进行的业务的结果。 港元对美元和其他货币的价值可能会波动，并受到香港政治和经济状况的变化以及香港和美国经济的变化等因素的影响。港元的任何重大升值都可能对我们的现金流、收入和财务状况产生重大不利影响 。此外，尽管本招股说明书提供的Raytech Holding普通股以美元计价，但Raytech Holding将需要将其收到的净收益转换为港元，以便将资金用于我们的业务。 美元与港元之间的转换率的变化将影响Raytech Holding可用于我们业务的收益金额。

Raytech Holding在使用此次发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权，可能无法 有效地使用它们。

Raytech Holding的管理层将在净收益的应用上拥有广泛的自由裁量权，包括用于标题为“收益的使用”一节中描述的任何目的，并且您将没有机会作为您投资决策的一部分来评估 净收益是否得到适当的使用。由于将决定Raytech Holding使用此次发行所得净收益的因素的数量和可变性，它们的最终用途可能与当前的预期用途有很大不同。Raytech Holding的管理层未能有效利用这些资金，可能会损害我们的业务。

Raytech Holding的首次公开募股前股东 将能够在本次发行完成后出售他们的股票，但受第144条的限制。

Raytech Holding的首次公开募股前股东可能能够在此次发行完成后根据第144条出售他们的普通股。由于这些股东 支付的每股普通股价格低于此次发行的参与者，当他们能够根据规则144出售其IPO前股份时，他们可能更愿意接受低于IPO价格的销售价格。这一事实可能会影响股票在完成发售后的交易价格，从而损害此次发售的参与者的利益。根据规则144，我们的首次公开募股前股东 在出售他们的股份之前，除了满足其他要求外，他们必须满足所需的持有期。Raytech Holding 预计在本次发行的待决期间，不会根据第144条出售任何普通股。

对于任何课税年度的美国联邦所得税而言，不能保证Raytech Holding不会成为被动外国投资公司(“PFIC”)。 这可能会给持有Raytech Holding普通股的美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果。

非美国公司 在任何应纳税年度将成为PFIC，条件是(1)该年度至少75%的总收入包括某些类型的“被动”收入 ；或(2)该年度至少50%的资产价值(基于资产季度价值的平均值)可归因于产生被动收入的资产或用于产生被动收入的资产，或资产测试。根据Raytech Holding当前和预期的收入和资产(考虑到本次发行后的预期现金收益和我们的预期市值)，Raytech Holding目前预计不会在本纳税年度或可预见的未来成为PFIC。 然而，在这方面无法做出保证，因为确定Raytech Holding是否是或将成为PFIC是 年度密集的事实调查，部分取决于Raytech Holding的收入和资产的构成。 此外，不能保证美国国税局，或美国国税局，将同意Raytech Holding的结论 或IRS不会成功挑战Raytech Holding的地位。Raytech Holding的普通股市场价格的波动可能会导致Raytech Holding在本年度或以后的纳税年度成为PFIC，因为Raytech Holding在资产测试中的资产价值可能会参考Raytech Holding普通股的市场价格来确定。 Raytech Holding的收入和资产的构成也可能受到其使用流动资产的方式和速度的影响 和通过此次发行筹集的现金。如果Raytech Holding在任何课税年度成为或成为美国持有人持有Raytech Holding普通股的PFIC，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于该美国持有人，并且 该美国持有人可能需要遵守额外的报告要求。有关PFIC规则适用于Raytech Holding的更详细讨论，以及如果Raytech Holding被或被确定为PFIC将对美国纳税人造成的后果，见“税收--被动外国投资公司”。从本招股说明书的第110页开始。

关于前瞻性陈述的披露

本招股说明书包含前瞻性陈述，所有这些陈述都会受到风险和不确定性的影响。前瞻性陈述提供我们对未来事件的当前预期或预测。您可以通过它们与历史或当前事实没有严格关联这一事实来识别这些陈述。在本招股说明书中，您可以通过使用“近似”、“相信”、“希望”、“期望”、“预期”、“估计”、“项目”、“ ”打算、“计划”、“将”、“将”、“应该”、“可能”、“可能”或其他类似的表达方式，找到许多(但不是全部)这样的陈述。这些声明可能涉及我们的增长战略、财务结果和产品 以及开发计划。您必须仔细考虑任何此类陈述，并应了解许多因素可能会导致实际 结果与我们的前瞻性陈述不同。这些因素可能包括不准确的假设和各种其他 风险和不确定性，包括一些已知的和一些未知的。任何前瞻性陈述都不能保证， 未来的实际结果可能会大不相同。可能导致实际结果与前瞻性 陈述中讨论的结果不同的因素包括但不限于：

我们 在本招股说明书第23页开始的“风险因素”一节中，描述了可能影响我们业务的重大风险、不确定性和假设，包括我们的财务状况和经营结果。我们的前瞻性陈述是以管理层的信念和假设为基础的，这些信念和假设基于管理层在作出前瞻性陈述时可获得的信息。 我们提醒您，实际结果和结果可能且很可能与我们的前瞻性陈述所表达、暗示或预测的内容大不相同。因此，在依赖任何前瞻性陈述时应谨慎行事。除联邦证券法要求的情况外，我们无意或有义务在本招股说明书发布后公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设变化或其他原因。

行业数据和预测

本招股说明书包含 我们从各种政府和私人出版物获得的某些数据和信息。这些出版物中的统计数据 还包括基于若干假设的预测。在香港和大亚洲区的个人护理电子设备行业， 可能不会以市场数据预测的速度增长，甚至根本不会。如果该行业未能以预计的速度增长，可能会对我们的业务和Raytech Holding的普通股市场价格产生重大的不利影响。此外，个人护理电器行业的新的和迅速变化的性质导致与我们行业的增长前景或未来状况有关的任何预测或估计都存在重大不确定性 。此外，如果市场数据背后的任何一个或多个假设后来被发现是不正确的，实际结果可能与基于这些假设的预测不同。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。

民事责任的可执行性

Raytech Holding在英属维尔京群岛注册，以利用作为英属维尔京群岛商业公司所带来的某些好处，例如：

然而，在英属维尔京群岛注册时会遇到一些不利因素。这些缺点包括但不限于：

Raytech Holding的组织章程大纲和章程并不包含要求仲裁我们与Raytech Holding的管理人员、董事和股东之间的纠纷的条款，包括根据美国证券法 产生的纠纷。

Raytech Holding的所有资产都位于香港。此外，Raytech Holding的所有董事和高管都是香港国民或香港居民。因此，投资者可能很难在美国境内向Raytech Holding 或这些人送达法律程序文件，或对Raytech Holding或他们执行在美国法院获得的判决，包括基于美国或美国任何州证券法民事责任条款的判决。

Raytech Holding已任命 Puglisi&Associates为其代理，接受根据美国证券法对我们提起的任何诉讼中可能被送达的诉讼程序的送达。

Raytech Holding的英属维尔京群岛法律顾问福布斯·黑尔和Raytech Holding的香港律师韩坤律师事务所，已告知Raytech Holding ，英属维尔京群岛或香港的法院是否会(I)承认或执行美国法院基于美国或美国任何州证券法律的民事责任条款对Raytech Holding或其董事或高级管理人员作出的判决，或(Ii)受理根据美国或美国任何州的证券法在英属维尔京群岛或香港针对Raytech Holding或其董事或高级管理人员提起的原创诉讼存在不确定性。

英属维尔京群岛法律存在不确定性，即根据证券法民事责任条款从美国法院获得的判决是否会被英属维尔京群岛法院判定为刑法或惩罚性判决。如果作出这样的裁决，英属维尔京群岛法院也不太可能承认或执行针对英属维尔京群岛公司的判决。由于英属维尔京群岛的法院尚未就此类判决是惩罚性判决还是惩罚性判决作出裁决，因此不确定这些判决是否可在英属维尔京群岛执行。福布斯·黑尔告诉我们，尽管英属维尔京群岛没有法定的 执行从美国联邦或州法院获得的判决，但在某些情况下，在这种司法管辖权下获得的判决可以在英属维尔京群岛的法院根据普通法得到承认和执行，而无需 通过在英属维尔京群岛高等法院就外国判决债务提起诉讼而重新审查相关争议的是非曲直，但条件是：

在适当情况下，英属维尔京群岛法院可在英属维尔京群岛执行其他类型的最终外国判决，如宣告性命令、履行合同的命令和禁令。

Raytech Holding的香港律师韩坤律师事务所进一步建议Raytech Holding，美国法院的外国判决不会在香港直接执行，因为目前香港和美国之间没有相互执行外国判决的条约或其他安排 。然而，普通法允许根据外国判决提起诉讼。这就是说，外国判决本身可构成诉因的依据，因为该判决可被视为在其当事人之间造成债务。在香港执行外国判决的普通法诉讼中，强制执行受多项条件所规限，包括但不限于：该外地判决是就有关申索的是非曲直而作出的最终判决、该判决是针对民事事宜的算定款额而非就税款、罚款、罚款或类似指控而作出的判决、取得该判决的程序并无违反自然公义，以及强制执行该判决并无违反香港的公共政策。此类判决必须是一笔固定金额的判决，而且必须来自香港法院适用的国际私法规则所确定的“主管”法院 。在根据外国判决提起的普通法诉讼中，被告可以提出的抗辩理由包括缺乏管辖权、违反自然正义、欺诈和违反公共政策。然而，为向判定债务人追讨该等债项，必须在香港展开单独的法律诉讼。 因此，在符合有关执行美国法院判决的条件的情况下，只以美国联邦证券法或美国境内任何州或地区的证券法为基础的美国民事法律责任的外国判决可在香港强制执行。

使用收益的

Raytech Holding估计 它将获得净收益$[●]从本次发行中，扣除估计承销折扣和Raytech Holding应支付的估计 发售费用后，并基于假设的首次公开募股价格$[●]每股普通股， 是本招股说明书封面页所列价格范围的中点，净收益约为美元[●].

Raytech Holding计划 将我们从此次发行中获得的净收益用于以下目的：

以上内容代表了 Raytech Holding根据其目前的计划和业务状况使用和分配此次发行的净收益的当前意向 。然而，Raytech Holding的管理层将拥有很大的灵活性和自由裁量权，可以运用此次发行的净收益 。如果Raytech Holding从此次发行中获得的净收益不会立即用于上述目的，Raytech Holding打算将其净收益投资于短期、计息的银行存款或债务工具。

品牌推广与营销

上市后，Raytech Holding的目标是进一步提升公司的品牌、形象和专业能力，以实现强大的声誉和可靠的 形象。我们相信，从长远来看，提高现有/潜在客户的信任水平是我们行业取得成功的关键因素。此外，我们计划进行可行性研究，以扩大我们的业务到美国，欧洲和其他亚洲市场。

人才招聘

人力资源对我们的行业至关重要 ，招聘人才仍然是我们日常运营中的首要任务之一。 因此，我们计划招聘更多有经验的员工，包括行政、行政和会计人员、市场营销和销售人员 以及具有坚实行业背景的设计师，以支持业务扩展，以及支持 新产品线(包括口腔护理和男士个人护理产品线)开发所需的研发人员。

战略性投资和收购

Raytech Holding计划 将发售所得净额的25%用于对补充业务、产品或服务的战略投资，尽管 Raytech Holding目前没有任何此类收购或投资的计划或承诺。

一般营运资金

Raytech Holding的目标是 保留一部分净收益用于一般营运资金需求，并用作日常运营。这可以作为应对波动的经济环境的缓冲，同时为日常运营提供稳定的财务支持。

发行价的确定

由于Raytech Holding的 普通股不在任何交易所或报价系统上市或报价，因此Raytech Holding的普通股发行价由Raytech Holding和承销商确定，并基于对Raytech Holding的财务状况和前景、类似规模的可比公司和目前在美国资本市场交易的业务以及证券市场的总体状况 的评估。它不一定与Raytech Holding的账面价值、资产、过去的经营业绩、财务状况或任何其他既定的价值标准有任何关系。虽然Raytech Holding的普通股并未在公开交易所上市 ，但Raytech Holding打算在此次发行结束后立即在纳斯达克资本市场上市。

本招股说明书封面上的发行价不应被视为普通股实际价值的指标。该价格可能会因市况及其他因素而有所变动，包括普通股的市场深度及流动性、投资者对我们的看法，以及整体经济及市场情况，我们不能向阁下保证普通股可按公开招股价或高于公开招股价转售。

分红政策

根据英属维尔京群岛法案和Raytech Holding的组织章程大纲和章程细则，Raytech Holding董事会可在其认为合适的时间和数额批准并宣布向股东派息，前提是他们有合理理由信纳派息后，Raytech Holding的资产价值将立即超过其负债，并且Raytech Holding将能够在债务到期时偿还 债务。英属维尔京群岛对我们可以通过股息分配的资金数额没有进一步的法律限制。

截至本招股书日期，纯美已派发股息如下：2021年12月31日，纯美宣布向当时唯一股东程先生派发每股港币155.80元(20美元)的股息，并于2022年1月21日向股东 全数支付股息1,558,000港元(198,915美元)。如果Raytech Holding决定未来为Raytech Holding的任何普通股支付股息， 作为控股公司，Raytech Holding将依赖于从其香港子公司Pure Beauty获得资金。根据香港税务局目前的做法，Raytech Holding支付的股息在香港无须缴税。

除上述披露外， Raytech Holding未就其股本宣布或支付任何现金股息。Raytech Holding目前打算保留所有可用资金和未来收益(如果有)，用于我们业务的运营和扩展，在可预见的未来不会宣布或支付任何股息 。未来与Raytech Holding的股息政策相关的任何决定将由Raytech Holding董事会在考虑Raytech Holding的财务状况、经营结果、资本要求、合同要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后，由Raytech Holding董事会酌情作出，并受任何未来融资工具中包含的 限制的约束。

如果Raytech Holding决定在未来为Raytech Holding的任何普通股支付股息，作为一家控股公司，Raytech Holding将依赖 从其香港子公司Pure Beauty获得资金。

Raytech Holding普通股的现金股息(如果有的话)将以美元支付。

根据香港税务局的现行做法 ，Raytech Holding支付的股息在香港无须缴税。见 “税务-香港利得税”。载于本招股说明书第112页。

大写

下表列出了Raytech Holding截至2022年3月31日的市值：

您应 从本招股说明书第61页开始，与我们的合并财务报表和本招股说明书中其他地方包含的相关说明一起阅读此表 ，以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”项下的信息。

稀释

如果您投资Raytech Holding的普通股，您购买的每股普通股的权益将被稀释，稀释范围为本次发行后每股普通股的首次公开募股价格与Raytech Holding每股普通股的有形账面净值之间的差额。摊薄的原因是每股普通股的首次公开发售价格大幅高于我们现有已发行普通股的现有股东应占每股有形账面净值。

截至2022年3月31日，Raytech Holding的有形账面净值约为[●]，或$[●]每股普通股。有形账面净值 表示Raytech Holding的合并有形资产总额减去Raytech Holding的合并负债总额。摊薄是通过从每股普通股的初始公开发行价中减去经调整的每股普通股有形账面净值，并在扣除向承销商提供的估计折扣和Raytech Holding应支付的估计发售费用后确定的。

在进一步影响Raytech Holding的出售后 []本次发行的普通股，假设公开发行价为$[] 每股普通股，即本招股说明书封面所列价格区间的中点，扣除Raytech Holding预计应支付的发售费用 ，Raytech Holding截至2022年3月31日的调整有形账面净值预计为$[]，或$[]每股普通股。这意味着调整后的每股有形账面净值立即增加1美元。[]并立即摊薄为调整后的每股有形净账面价值$[]面向购买本次发行普通股的新投资者。

下表说明了以每股普通股为基础的摊薄。

假设Raytech Holding的普通股首次公开募股价格增加(减少) 将增加(减少)Raytech Holding的 有形账面净值，前提是本招股说明书首页所述我们提供的Raytech Holding的普通股数量不变，并扣除Raytech Holding预计应支付的费用。

在未来Raytech Holding发行更多普通股的情况下，参与此次发行的新投资者将进一步稀释。

下表汇总了截至2022年3月31日在调整基础上现有股东和新投资者之间的差异、支付的总对价和扣除向承销商估计的折扣和Raytech Holding应支付的估计发售费用之前的每股普通股平均价格。

公司历史和结构

我们的 公司历史

Pure Beauty于2013年4月15日根据香港法律注册成立为有限责任公司，Raytech Holding的董事长兼首席执行官程先生为创始人。 为准备此次发行，已采取了一系列重组行动。2022年6月，Raytech Holding根据英属维尔京群岛法律注册成立，唯一目的是成为Pure Beauty的控股公司。成立后，雷泰控股以每股1.00美元向程先生(90股)及其他少数股东 (共10股)发行100股方正普通股，每股面值1.00美元。2022年8月，程先生作为Pure Beauty的唯一成员，将其持有的Pure Beauty已发行股份全部转让给Raytech Holding，同时Pure Beauty向Raytech Holding增发79万股 ；2022年9月，程先生将5股Raytech Holding股份转让给英属维尔京群岛公司APTC Holdings Limited，并以每股1.00美元的价格将5股Raytech Holding股份转让给了Raytech Holding的董事被提名人、Pure Beauty的董事助手Chun Yen Ling先生。于本公告日期，程先生持有Raytech Holding 80%股权，其他少数股东合共持有Raytech Holding 20%股权。

企业结构

下图说明了截至本招股说明书发布之日我们的公司结构：

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与Raytech Holding的合并财务报表和本招股说明书中其他部分包含的相关说明一起阅读。本讨论和分析以及本招股说明书的其他部分包含基于当前信念、计划和预期的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险、不确定性和假设。由于几个因素的影响，Raytech Holding的实际结果和选定事件的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的 大不相同，包括在“风险因素”和本招股说明书其他部分列出的那些因素。您应仔细阅读本招股说明书的“风险因素”部分，以了解可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的重要因素 。

概述

利用我们在个人护理电器行业的专业知识，我们的目标是促进消费者的生活方式，并推动个人美容意识。通过Raytech Holding在香港的全资子公司Pure Beauty，我们主要从事为国际品牌所有者采购和批发个人护理电器。我们还为我们的 客户提供产品设计和开发协作，作为一项增值服务。我们的客户是个人护理电器的品牌所有者，他们营销 并向最终消费者销售他们的个人护理电器产品。从2013年开始运营，我们已经积累了超过9年的行业经验。

多年来，我们 采购和批发了一系列个人护理电器，大致可分为五大类： (I)发型系列，包括吹风机、直发器和卷发棒；(Ii)修剪系列，包括剃须刀、修鼻器和眉毛刀；(Iii)颈部护理系列；(Iv)指甲护理系列；以及(V)其他个人护理系列，包括睫毛夹、面刷、电动化妆品刷清洁剂和老茧去除器。特别是，我们专门采购和批发我们美发系列中的吹风机，主要包括沙龙式护发和造型功能或旅行时的紧凑型设计。

我们的客户是个人护理电器的品牌 所有者，包括小泉精机株式会社，如欧睿国际2022年2月在《日本个人护理电器》中所述，该公司是日本个人护理电器市场零售量排名前十的卖家之一。我们与客户保持着长期的业务关系。凭借我们在个人护理电器行业的丰富经验和专业知识 ，我们相信我们处于有利地位，能够与现有客户保持关系，并在不久的将来开拓我们在美国、欧洲和其他亚洲市场的市场份额。

自我们成立以来，我们的业务 在收入和利润方面取得了显著增长。尽管受到新冠肺炎疫情的影响，我们的收入从截至2021年3月31日的财年的港币31,858,135元增加到截至2022年3月31日的财年的港币45,105,917元(5,758,815美元)，增长了41.6%。我们的净收入由截至2021年3月31日的财政年度的5,624,044港元增加至截至2022年3月31日的财政年度的9,440,390港元(1,205,284美元) ，增幅为67.9%。

影响经营成果的关键因素

我们的运营结果一直并将继续受到多个因素的影响，包括以下因素：

来自市场上其他卖家的竞争

个人护理电器采购市场相对分散，竞争激烈。我们主要与行业中的其他采购办公室竞争，并间接与南亚的制造商竞争。我们以产品质量、研发能力、已建立的客户关系和经验丰富的管理团队为基础进行竞争。我们当前和未来的竞争对手可能比我们拥有更长的运营历史， 更大和更成熟的客户群，更好的制造商关系，更好的供应链能力，或者更多的财务、技术或营销资源。竞争对手可能会利用他们的经验和资源以各种方式与我们竞争，包括在销售和营销方面投入更多资金，采用更激进的定价策略，以及为扩大产品规模而进行收购。不能保证我们将能够成功地与当前或未来的竞争对手竞争， 这种竞争可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们留住现有客户并吸引新客户的能力

我们的成功取决于我们 与现有客户保持良好关系的能力，并随着时间的推移增加对他们的销售额，因为目前相当大的 净收入来自对有限数量的现有客户的销售。如果我们无法在产品质量或服务水平方面满足现有客户的需求 ，我们与客户的业务往来可能会下降，我们的经营业绩和财务状况将受到实质性的不利影响。

此外，我们未来的成功在一定程度上取决于我们吸引新客户并继续扩大客户基础的能力。为了吸引新客户，我们 必须增加对跨市场的销售和营销职能的投资，并招募合适的人才来推动扩张努力。 此类投资和招聘活动不一定会带来收入的增加，即使增加了收入，我们 产生的费用可能会抵消任何收入的增加，这将损害我们的业务、财务状况和增长前景。

我们管理原材料或运输成本的能力

原材料或运输成本的变化会间接影响我们的成本结构。生产成本的任何增加都可能转嫁给我们，但我们可能 无法将随后增加的成本全部或部分转嫁给我们的客户，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响 。我们没有与第三方合同制造商和原材料供应商签订长期合同。我们 通常与供应商签订固定价格合同，并在接受每个客户订单的同时商定原材料价格 ，但在某些情况下，可能不可避免地会有较短的时间间隔。在市场力量推高原材料成本的情况下，我们可能会不时 无法协商对我们有利的价格条款，从而对我们的利润率构成压力。

总体经济状况低迷

我们的大部分收入来自对日本消费者市场的销售，以及未来向欧洲和亚洲市场的扩张战略。近几年来，全球经济指标呈现出喜忧参半的迹象，未来经济体的增长受到许多我们无法控制的因素的影响。经济低迷可能会对消费者购买个人护理电器等非必需品产生不利影响。可能影响消费者购买意愿的因素包括一般商业状况、就业水平、利率和税率、消费信贷的可获得性以及消费者对未来经济状况的信心。 如果经济下滑，我们的净销售额可能会低于预期，这可能会迫使我们推迟或放缓增长战略 并对我们的业务、财务状况、盈利能力和现金流产生实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情以及政府和私营部门采取的旅行限制、隔离和其他相关公共卫生措施和行动 对全球经济、金融市场和我们业务的整体环境产生了不利影响，它 可能在多大程度上继续影响我们的运营结果和整体财务业绩仍不确定。大流行的全球宏观经济影响可能无限期持续，甚至在大流行消退之后也是如此。

自新冠肺炎疫情爆发以来，供应链中断已 成为全球经济的一大挑战。这些短缺和供应链中断是严重且广泛的。全球多个国家的封锁、劳动力短缺、对可贸易商品的强劲需求、物流网络中断以及运力限制导致货运成本和交付时间增加。依赖货物和材料运输的公司，如我们公司，可能会受到工厂关闭和扩展供应网络供应短缺的影响 。

内地中国和香港的经济、政治和社会状况，以及政府的政策和法律法规

我们的主要业务在香港。然而，由于中国内地现行法律法规的长臂条款，中国政府 可能对我们的业务行为行使重大监督和酌情决定权，并可能在任何时间干预或影响我们的业务，这可能导致我们的业务和/或Raytech Holding的普通股价值发生重大变化。因此，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能在很大程度上受到中国总体的政治、经济、社会状况和内地中国整体经济持续增长的影响。因此，我们的经营业绩和前景在很大程度上受中国的经济、政治和法律发展的影响。

香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策反映在《基本法》中，即香港的宪制文件，赋予香港高度自治和独立的行政权、立法权和独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。然而，不能保证香港未来的经济、政治和法律环境不会发生任何变化。由于我们的业务以香港为基地，任何此类政治安排的改变都可能对香港的经济稳定构成直接威胁，从而直接和不利地影响我们的业务业绩和财务状况。

陈述的基础

我们的合并财务 报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”） 和美国证券交易委员会规则下的财务报告要求编制的。其中包括公司及其子公司的财务报表。这些实体之间的所有 交易和余额均已在合并后消除。合并报表是在持续经营基础上编制的。

关键会计政策、判断和 估计

根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产、负债、收入和费用。实际结果和结果可能与管理层的估计和假设不同。特别是， 新冠肺炎疫情及其对全球经济状况和我们业务的不利影响可能会影响未来的估计 ，包括但不限于财产和设备的使用寿命、长期资产减值、坏账准备、或有负债拨备、收入确认、递延税款、不确定的税务状况和持续经营。实际结果可能与这些估计值 不同。

我们认为以下关键会计政策反映了我们在编制合并和合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。

风险和不确定性

从2021年1月开始，新冠肺炎的爆发严重影响了全球，并导致全球各国政府实施了一系列旨在遏制其传播的措施，包括关闭边境、禁止旅行、隔离措施、社交距离以及对商业运营和大型集会的限制 。因此，业务和运营都受到了影响，包括对工作时间表和差旅计划实施临时调整，要求员工在家办公和远程协作。

自2022年1月起，公司逐步恢复正常运营。2022年第一季度，香港境内的许多检疫措施已经放松。 然而，如果香港、中国或世界其他地区的情况大幅恶化，经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。该公司将定期评估并采取措施，以应对持续大流行带来的任何挑战。

本位币、外币折算

公司使用港币(“HKD”)作为报告货币。本公司及其在香港注册成立的附属公司的功能货币为港币，根据ASC 830“外币事宜”的准则，港币为本公司各自的本地货币。

在本公司的合并财务报表 中，以本位币以外的货币进行的交易以本位币计量和记录，使用的汇率为交易发生之日的有效汇率。在资产负债表日，以本位币以外的货币计价的货币资产和负债按资产负债表日的汇率折算为本位币。外币交易产生的所有损益均记入发生当年的综合收益表 。

方便翻译

将截至2022年3月31日止年度的综合资产负债表、综合损益表及综合现金流量表中的金额折算为美元及 ，仅为方便读者，并按中午买入价1美元=港币7.8325计算，一如美国联邦储备委员会的H.10统计公布所公布。并无表示该等港元金额可按该汇率或以任何其他汇率兑换、变现或结算为美元。

现金

现金主要是指银行和活期存款中原始到期日不到三个月且不受取款或使用限制的现金。截至2021年和2022年3月31日，本公司没有任何现金等价物。本公司在香港特别行政区设有银行账户。

应收账款净额

应收账款按原始发票金额减去预计坏账准备入账。

本公司根据一般账户和个人账户分析以及历史收集趋势确定坏账准备的充分性 。当有客观证据表明本公司可能无法收回应付款项时，本公司会设立一般及个别津贴 。这项津贴是基于管理层对个别曝光的具体损失的最佳估计，以及关于收藏品历史趋势的拨备。该准备金以应收账款余额计提，并在综合损益表和综合损益表中计入相应费用。实际收到的金额可能与管理层对信誉和经济环境的估计不同。在管理层确定不可能收回的情况下，将拖欠的 账户余额与坏账准备进行核销。

截至2021年3月31日和2022年3月31日，坏账拨备分别为零和零。

商品库存，净额

商品库存在加权平均基础上按成本或可变现净值中较低者列报。成本主要包括商品库存的成本。 任何超出每项商品库存可变现净值的成本都被确认为商品库存价值的减值准备。可变现净值是在正常业务过程中的估计销售价格减去销售产品的任何成本。本公司定期评估商品库存的可变现净值调整，并根据包括老化和到期日在内的各种因素(如适用)，将过时或超过预测使用量的商品库存的账面价值减少至其估计可变现净值 ，同时考虑到历史和预期的未来产品销售。在截至2021年3月31日和2022年3月31日的年度，没有商品库存储备，因为没有发现移动缓慢、陈旧或损坏的商品库存。

提前还款

预付 主要包括预付租金。这些金额是可退还的，不产生利息。管理层定期审查预付款，以确定津贴是否足够，并在必要时调整津贴。截至2021年3月31日和2022年3月31日， 不需要任何津贴。

长期存款

长期押金主要是房租、水电费和存放在某些制造商的钱。这些金额是可退还的，不产生利息。当满足协议中规定的条款和条件时，制造商将退还长期保证金 。

财产和设备，净额

物业及设备按成本减去累计折旧及减值(如适用)列报。折旧是在考虑了预计使用年限后采用直线法计算的。预计的使用寿命如下：

出售或以其他方式报废的资产的成本和相关累计折旧从账目中注销，任何收益或损失都包括在 经营报表中。维护和维修支出在发生时计入收益，而预计将延长资产使用寿命的增建、更新和改造则计入资本化。本公司亦会重新评估折旧期间，以确定后续事件及情况是否需要修订使用年限的估计。

长期资产减值准备

长寿资产，包括物业及设备及使用年限有限的无形资产，于发生事件或环境变化(例如市场状况的重大不利变化，将影响资产的未来用途)显示一项资产的账面价值 可能无法收回时，便会就减值进行审核。本公司根据未贴现的未来现金流量评估资产的可回收性 当资产的使用预期产生的预计未贴现的未来现金流量加上出售资产的预期收益净额(如有)低于资产的账面价值时，本公司将确认减值损失。 如果确认减值，本公司将根据贴现的 现金流量法将资产的账面价值减少至其估计公允价值，或在可用且适当的情况下，至可比市场价值。截至2021年3月31日和2022年3月31日，未确认长期资产减值。

公允价值计量

有关金融工具公允价值及相关公允价值计量的会计准则界定了金融工具 ，并要求披露本公司持有的金融工具的公允价值。

会计准则界定了公允价值，为公允价值计量的披露建立了三级估值等级，并加强了公允价值计量的披露要求 。这三个级别的定义如下：

流动资产及流动负债中包括的金融工具按面值或成本于综合资产负债表中列报，由于该等工具的产生及预期变现与其目前的市场利率之间的时间较短，故按面值或成本列报，与公允价值大致相同。

租契

公司于2020年4月1日采用ASC 842。公司在一开始就确定一项安排是否为租约。经营租赁包括在经营租赁使用权(“ROU”)资产、经营租赁负债和经营租赁负债中，在公司的综合资产负债表中为非流动资产。ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司因租赁而产生的支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。在确定租赁期限时，公司包括 在合理确定其将行使该选项(如果有的话)时延长或终止租约的选项。由于本公司的租约不提供隐含利率，本公司采用基于开始日期信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。本公司已选择在采用ASU 2016-02的同时采用以下租赁政策：(I)对于租赁期限为12个月或以下且不包括合理确定将行使的购买选择权的租赁，本公司选择不适用ASC 842确认要求；及(Ii)本公司选择适用于2020年4月1日前订立的现有安排的一揽子实际权宜之计，以不重新评估(A)安排是否为租约或是否包含租约，(B)适用于现有租约的租约分类，以及(C)初始直接成本。

收入确认

自2020年4月1日起， 公司采用了修改后的采用追溯方法 ，采用了ASC主题606-与客户的合同收入，取代了ASC主题605。2020年4月1日之后报告期间的业绩在ASC主题606下列示，而上期金额 没有调整，继续在ASC主题605下公司历史会计项下列示。该公司的收入会计 基本保持不变。2020年4月1日之前生效的服务合同没有累计生效调整。采用ASC主题606的影响对公司的综合财务报表并不重要。

使用ASC主题606定义的五步模型确认与客户签订的合同的收入，ASC主题606要求公司(1)确定与客户签订的合同，(2)确定这些合同下的履约义务，(3)确定这些合同的交易价格，(4)将交易价格分配到这些合同中的履约义务，以及(5)在履行这些合同下的每一项履约义务时确认收入。当承诺的货物或服务转移给客户时，收入被确认，金额 反映了这些货物或服务的预期对价。

根据ASC 606，当承诺的商品或服务的控制权转让给本公司的客户时，收入将被确认，对价金额为实体预期有权换取该等商品或服务的金额。控制是指有能力指导具体商品和服务的使用并从这些产品和服务中获得几乎所有剩余利益。

该公司目前通过向日本市场的分销网络采购和批发日本美容产品以及个人护理产品和其他产品来获得收入。目前，该公司通过采购和批发客户销售其产品。公司 按照离岸价格(FOB)装运点条款销售货物，收入在产品装船时确认 且控制权被视为转让。发票上规定的付款条件通常是在30天内。

该公司是其大部分交易的委托人 ，并按毛额确认收入。当公司在商品转移给客户之前对商品拥有控制权时，公司就是委托人，这通常是在公司主要负责商品销售 决策、维护与客户的关系并拥有定价自由裁量权时建立的。

商品成本

与创收交易直接相关的美容产品、个人护理产品和其他产品的销售成本主要包括购买产品的成本。

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用 主要包括机动车运行费用、差旅和娱乐费用以及一般行政费用，如员工成本、租金、折旧、法律和专业费用以及其他杂项行政费用。

员工福利

《香港雇佣条例》(《雇佣条例》)规定，按连续性雇佣合约受雇的雇员，在下列情况下有权领取疾病津贴：(Br)(1)病假不少于连续4天；(2)病假有适当的医生证明；(Br)及(3)雇员已累积足够的有薪病假日数。疾病津贴的每日数额相当于雇员在第一个病假前12个月期间的平均日工资的五分之四。

该条例亦规定雇员不论服务年资长短，均享有12天法定假日。假日工资应支付连续雇佣合同在法定假日之前不少于三个月的雇员有权领取假日工资。

雇员在按连续雇用合同受雇每12个月后有权享受带薪年假 。雇员的带薪年假根据其工作年限从7天递增至最多14天。

根据《香港强制性公积金计划条例》，雇主须为其正式雇员登记参加强积金计划。正式员工是指年龄在18岁至65岁之间并连续受雇60天或更长时间的员工。雇主须按雇员每月入息港币7,000至30,000元的最少5%及雇员每月入息逾港币30,000元的1,500元 作定期强制性供款。

政府拨款

政府补贴是地方政府部门为鼓励企业发展、升级和重组运营、促进国内销售、增强竞争力和促进业务发展而发放的 金额。本公司接受与政府资助的项目相关的政府拨款，并在收到时将此类政府拨款记录为负债。当没有进一步的履约义务时，公司将政府补助记录为其他收入。截至2021年、2021年及2022年3月31日止年度，政府拨款总额分别为零及港币452,250元(57,740美元)。

所得税

根据英属维尔京群岛的现行法律，Raytech不需要缴纳 所得税或资本利得税。此外，在Raytech和公司在香港的子公司Pure Beauty向公司股东支付股息时，将不会征收英属维尔京群岛预扣税 。

Pure Beauty在香港注册成立并从事贸易及业务，并须根据税务局条例缴交香港利得税。

税项费用是根据经非应评税或不准许项目调整后的本年度实际结果计算，并按截至资产负债表日已颁布或实质实施的税率 计算。该集团目前在英属维尔京群岛不需缴税。

当资产和负债的计税基础与其在合并财务报表中报告的金额之间存在临时差异时，应确认递延所得税。递延税项资产及负债按预期适用于预期收回或结算该等暂时性差额的年度的应纳税所得额的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响 在包括颁布日期在内的期间内的收入中确认。于必要时设立估值免税额，以将递延税项资产减至预期变现金额。

不确定的税收状况 只有当该税收状况很有可能在税务审查中持续的情况下才被确认为福利。 确认的金额是在审查中实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。对于不符合测试的税务职位 ，不会记录任何税收优惠。因少缴 所得税而产生的罚款和利息在发生期间归类为所得税费用。在截至2021年3月31日和2022年3月31日的年度内，未发生与所得税相关的重大罚款或利息 。

关联方

如果公司有能力直接或间接控制另一方或在财务和运营决策方面对另一方施加重大影响，则可以是公司或个人的各方被视为有关联。如果 公司受到共同控制或共同重大影响，如家族成员或亲属、股东或关联公司，则公司也被视为有关联。

承付款和或有事项

在正常业务过程中，本公司会受到意外情况的影响，包括与政府调查和税务事项等广泛事项有关的法律诉讼和索赔。如果公司确定很可能发生了损失，并且可以对损失进行合理估计，则会确认对此类或有事件的责任。本公司在作出该等评估时可能会考虑多项因素，包括每项事宜的历史及具体事实及情况。

每股收益

本公司根据ASC 260“每股收益”计算每股收益(“EPS”) 。ASC 260要求公司提交基本每股收益和稀释后每股收益。基本每股收益是以净收入除以当期已发行加权平均普通股计算的。摊薄每股收益按潜在普通股(如可换股证券、期权及认股权证)的每股摊薄效应 表示，犹如该等股份已于呈列期间开始时或发行日期(如较后)转换。具有反摊薄作用的潜在普通股(即增加每股收益或减少每股亏损的潜在普通股)不计入稀释后每股收益的计算。截至2021年和2022年3月31日止年度，并无摊薄股份。

信贷集中 风险

可能使本公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物以及应收账款。 本公司将现金存放在信用评级和质量较高的金融机构。

应收账款主要由服务客户的应收账款组成。为了降低信用风险，公司对这些服务客户的财务状况进行持续的信用评估。本公司根据估计、围绕特定服务客户的信用风险的因素和其他信息建立了坏账准备。

客户集中度

截至2021年3月31日，一家主要客户代理和销售日本和海外知名制造商的品牌，占公司应收账款总额的100.0。截至2022年3月31日，一位代表和销售日本和海外知名制造商品牌的客户占公司应收账款总额的96.8%。

截至2021年3月31日止年度，代表及销售日本及海外知名制造商品牌的1个大客户占本公司总收入的98.5%。 至2022年3月31日止年度，代表及销售日本及海外知名制造商品牌的1个大客户占本公司总收入的97.8%。

制造商集中度

截至2021年3月31日，两家制造商分别占应付账款余额的80.6%和19.4% 。截至2022年3月31日，两家制造商分别占应付账款余额总额的82.6%和15.2%。一家制造商是关联方。

在截至2021年3月31日的一年中，两家制造商分别占我们总购买量的69.1%和30.9%。在截至2022年3月31日的一年中，两家制造商分别占我们总采购量的77.3%和22.3%。一家制造商是关联方。

细分市场报告

ASC 280，“细分报告”， 根据公司的内部组织结构建立了报告运营细分信息的标准 ，以及合并财务报表中有关地理区域、业务细分和主要客户的信息 ，以详细说明公司的业务细分。根据ASC 280确立的标准，公司首席运营决策者(“CODM”)已被指定为首席执行官，他在就公司的资源分配和业绩评估做出决策时审查综合结果 。因此，本公司只有一个须报告的分部。 本公司就内部报告而言，并不区分市场或分部。由于本公司的长期资产主要位于香港，故并无列示地区分部。

最近发布的会计声明

本公司考虑所有会计准则更新(“华硕”)的适用性和影响。管理层定期审查发布的新会计准则。根据经修订的2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)，本公司符合新兴成长型公司或EGC的定义 ，并选择延长过渡期以遵守新的或修订的会计准则， 这将推迟采用这些会计准则，直到其适用于私营公司。

2016年6月，FASB修订了与金融工具减值有关的指导意见，作为ASU2016-13年度金融工具-信贷损失(主题326)的一部分：金融工具信贷损失的计量 ，将于2020年1月1日生效。指导意见用预期信用损失模型取代了已发生损失减值的方法，该模型是公司根据预期信用损失的估计来确认准备的。 2018年11月，FASB发布了ASU编号2018-19，对主题326，金融工具-信用损失的编纂改进，其中 澄清了来自经营租赁的应收账款不在主题326的范围内，而应根据主题842对因经营租赁产生的应收账款减值进行核算。2019年5月15日，FASB发布了ASU 2019-05，为采用董事会信用损失标准ASU 2016-13的实体提供过渡救济。具体地说，ASU 2019-05修订了ASU 2016-13，允许公司在采用ASU 2016-13后，不可撤销地选择以下金融工具的公允价值期权：(1)以前按摊销成本记录的公允价值期权，(2)在ASC 326-20中信贷损失指导的范围内，(3)符合ASC 825-10项下的公允价值 期权，以及(4)不是持有至到期的债务证券。对于已采用ASU 2016-13的实体，ASU 2019-05中的修正案 在2019年12月15日之后开始的会计年度有效，包括其中的过渡期。如果实体已采用ASU 2016-13，则该实体可在其发行后的任何过渡期内提前 采用ASU。对于所有其他实体，生效日期 将与ASU 2016-13年度的生效日期相同。2019年11月，FASB发布了ASU 2019-11《对主题326金融工具-信贷损失的编纂改进 》。ASU 2019-11是对ASU 2016-13《金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量》的修正。ASU 2019-11修正案提供了清晰度，并改进了ASU 2016-03的编码。该公告将与ASU 2016-03的通过同时生效。该公告适用于2019年12月15日之后的财政年度和这些财政年度内的过渡期。2020年2月，FASB发布了ASU第2020-02号，其中对ASU第2016-13号--金融工具--信贷损失(专题326)(“ASU 2016-13”)以及与ASU第2016-02号--租赁 (专题842)相关的内容提供了澄清的指导和较小的更新。ASU 2020-02修订了ASU 2016-13的生效日期，使ASU 2016-13及其修正案将在2022年12月15日之后的会计年度的中期和年度期间对公司生效。本公司目前正在评估这一ASU将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。

2019年12月18日，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(主题740)，简化了所得税的会计处理。本指南修正了ASC主题740，并涉及多个方面，包括：1)在没有企业合并的情况下对商誉的递增计税基础进行评估；2)政策 选择不在单独的实体基础上向不缴纳所得税的实体分配合并税款；3)对过渡期税法的变化或税率进行核算；4)所有权从权益法投资变更为子公司或子公司，反之亦然；5)在非持续经营产生收益和持续经营产生亏损的情况下，消除石油内部分配的例外，以及6)处理部分基于收入的特许经营税。本更新中的修订适用于本公司自2021年12月15日起的财政年度，以及自2022年12月15日起的财政年度内的过渡期。本公司正在评估本指引对其综合财务报表和相关披露的影响。

2020年10月，FASB 发布了ASU 2020-08《对310-20分主题-应收账款--不可退还的费用和其他成本的编纂改进》。 本更新中的修改是为了澄清编纂的变化。修正案消除了不一致之处并提供了澄清，从而使《法典》更易于理解和适用。ASU 2020-08在2021年12月15日之后的财政年度和2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期内对公司有效。所有实体应在采纳期开始时对现有或新购买的可赎回债务证券应用本更新中的修订 。这些修订不会更改2017-08年度更新的生效日期。本公司目前正在评估这一新准则对本公司合并财务报表和相关披露的影响。

2020年10月，FASB 发布了ASU 2020-10《编纂改进》。本更新中的修订是为了澄清指南的编纂或更正指南的意外应用而做出的更改，预计这些更改不会对当前的会计实践产生重大影响，也不会对大多数实体造成重大的行政成本。本次更新中的修订影响到法典中的各种主题 ，并适用于受影响会计准则范围内的所有报告实体。ASU 2020-10在2021年12月15日之后的财政年度和2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期内对公司有效。本更新中的修订应追溯适用于 。本公司预计采用该准则不会对其合并财务报表产生实质性影响。

本公司不相信 最近颁布但尚未生效的其他会计准则如果目前采用，将不会对本公司的综合资产负债表、综合收益表和综合现金流量表产生重大影响。

经营成果

截至2021年3月31日的年度与截至2022年3月31日的年度比较

下表列出了我们在所示期间的综合经营结果摘要，包括绝对额和占总收入的百分比。

收入

截至2021年3月31日和2022年3月31日的年度，我们主要通过个人护理产品的销售产生收入。

截至2022年3月31日止年度，我们的收入从截至2021年3月31日止年度的31，858，135港元增加41.6% 至45，105，917港元（5，758，815美元）。 增长主要是由于发型和修剪器系列产品销售额增长推动的。

在截至2021年3月31日和2022年3月31日的年度中，我们为我们的主要客户创造了可观的销售额。这一主要客户是一家日本公司，在众多行业拥有成熟的全球品牌，包括但不限于美容、音响和电子烹饪以及家用电器。我们继续与这一主要客户实现巨大增长，截至2022年3月31日的一年，对该客户的销售额增长了40.7%。 销售额的增长主要是由于我们的头发造型产品核心类别，以及Neck Cooler新产品的成功发布。

商品成本

下表分别按主要成本项目分列了截至2021年和2022年的商品成本：

截至2022年3月31日止年度，我们的商品成本由截至2021年3月31日止年度的23,953,086港元上升37.8%至33,001,491港元(4,213,405美元)。增长 与我们销售额的增长相对应，由于销售额增加 以及受新冠肺炎疫情影响燃油附加费上涨，运费和运输支出略有增加。

销售、一般和行政费用

在截至2021年3月31日和2022年3月31日的年度，我们的销售、一般和行政费用包括员工成本、租金、折旧、法律和专业费用、审计师费用。下表列出了截至2021年3月31日和2022年3月31日的年度的一般和行政费用细目：

员工成本

我们的员工成本由截至2021年3月31日止年度的港币541,682元增加至截至2022年3月31日止年度的港币616,708元(78,737美元)，增幅为13.9%。

租金费用

我们的租金支出主要是指香港办公室的租金支出。本公司于截至2022年3月31日止年度的租金及写字楼开支下降16.7%至250,000港元(31,918美元)，较截至2021年3月31日止年度的港币300,000元下降16.7%。这主要是由于我们签订了一份新的为期两年的租约，并于2022年2月1日生效。

运输及交通

截至2021年3月31日及2022年3月31日止年度，我们的交通及差旅包括机动车运行成本、差旅及通讯费用及其他差旅相关费用。我们的交通及差旅开支微升不到1,000港元，这主要是由于新冠肺炎的限制。

销售和市场营销

于截至2021年3月31日及2022年3月31日止年度，我们的销售及市场推广开支增加129%，由截至2021年3月31日止年度的66,833港元增至截至2022年3月31日止年度的153,072港元(19,543美元) 。这一增长主要是由个人护理产品的销售增长推动的。

折旧

我们的折旧主要是指我们的财产和设备的 折旧。由于新购买了电脑、办公家具和使用权资产，我们的物业和设备折旧从截至2021年3月31日的年度的12,180港元略微增加至截至2022年3月31日的年度的37,528港元(4,791美元)。

律师费和律师费

我们的法律及专业费用由截至2021年3月31日止年度的港币7,287元增加至截至2022年3月31日止年度的港币100,150元(12,786美元)，增幅达1274.4%。这是因为我们聘请了顾问为我们申请香港政府基金提供意见及协助，该基金旨在协助企业 进行业务发展及新产品开发项目。

核数师的报酬

截至2022年和2021年3月31日止年度，Raytech Holding的核数师向Raytech Holding的核数师支付的酬金分别稳定在50,000港元(6,384美元)和50,000港元。

其他

我们的其他一般和行政费用 主要包括银行手续费、清洁费、快递费和邮资、保险、印刷和文具以及其他杂项费用。我们的其他一般及行政开支由截至2021年3月31日止年度的118,104港元下降至截至2022年3月31日止年度的84,473港元(10,531美元)，主要是由于印刷及文具开支减少所致。

营业收入和利润率

本公司于截至2022年3月31日止年度的整体营运收入由截至2021年3月31日的6,719,737港元增加59.6%至10,724,437港元(1,369,222美元)。我们的整体毛利率有所改善，截至2022年3月31日的年度毛利率由截至2021年3月31日的21.1%上升逾270个基点至23.8% 。运费和运输支出略有上升 被更有利的产品组合所抵消，因为我们的新产品颈冷器具有更高的毛利率。

政府拨款

截至2022年3月31日止年度的政府拨款为港币452,250元(57,740美元)，代表从香港政府基金支付予我们的产品的部分转移生产线成本及开发成本 港币452,250元。

所得税费用准备

截至2022年3月31日止年度，我们的所得税开支较截至2021年3月31日止年度的1,098,347港元增加58.4%至1,739,988港元(222,150美元)。 我们只须遵守香港的公司税制。自2018年4月1日开始的财政年度起，利润税实行两级税制，首2,000,000港元的应评税利润税率为8.25%，超过2,000,000港元的应评税利润税率为16.5%。

净收入

截至2022年3月31日止年度，我们的净收入较截至2021年3月31日止年度的5,624,044港元增加67.9%至9,440,390港元(1,205,284美元)。净收入的大幅增长主要是由于我们在2022财年的收入大幅增长。

流动资金和资本资源

下表列出了截至指定日期的流动资产和负债细目。

应收账款净额

应收账款是指客户因我们的销售而产生的应收账款。我们通常会根据客户的声誉、交易记录和购买的产品为客户提供30至60天的信用期。截至2022年3月31日，我们的应收账款由截至2021年3月31日的1,766,840港元增加229.8%至5,827,827港元(744,057美元)，这主要是由于2022年3月订单数量 增加所致。

在2020年4月1日至2022年3月31日期间，我们没有记录任何可疑帐户拨备，因为我们的客户总是在提供给他们的信用期内全额付款 。

我们的管理层定期审核未付账款，并为可疑账款拨备。当不再可能收回原始发票金额时，我们将部分或全部注销坏账准备中的余额。在确定坏账准备时，管理层会考虑过往的催收经验、应收账款的账龄、经济环境、行业趋势分析，以及客户的信用记录和财务状况。我们的管理层定期审查其应收账款，以确定坏账准备是否充足，并在必要时调整准备。在用尽所有催收手段且催收可能性不大的情况下，将拖欠账款余额与坏账拨备进行核销。

提前还款

截至2022年3月31日，我们的预付款为港币90,000元(11,490美元)，这主要是由于预付了香港写字楼的租金。

商品库存，净额

我们的库存代表我们采购并销售给客户的 产品。我们的库存从2021年3月31日的港币1,947,812港元减少到2022年3月31日的零余额。截至2022年3月31日，库存水平为零，因为自我们将最后一批库存交给客户以来，没有收到来自我们的合作制造商的发货。我们根据目的地运费记录在途货物。

董事到期金额

应由股东程添海先生支付的金额。截至2022年3月31日止年度，应付股东款项由截至2021年3月31日止年度的4,652,626港元减少47.6%至2,436,898港元(311,126美元)。

应收账款代表纯美公司代表董事和股东支付的款项。贷款协议规定，借款是免息的 ，按需支付。该笔款项其后于2022年10月全数以现金结算。

应付账款和应付账款- 关联方

我们的应付帐款总额 主要用于从我们的合作制造商和关联方购买服装产品。我们的合作制造商 通常给予我们120天的信用期。

截至2022年3月31日，我们的应付帐款总额从截至2021年3月31日的3,702,643港元增加了31.5%，达到4,867,791港元(621,486美元)，这与我们的 销售额增长一致。

应计项目

截至2022年和2021年3月31日，我们的应计项目仍为港币50,000元(6,384美元)，主要是由于审计费用。

应缴税金

截至2022年3月31日，我们的应付税款减少了16.0%，从2021年3月31日的1,106,213港元降至928,790港元(118,581美元)。

现金流

我们对现金的使用主要与经营活动和股息支付有关。我们历来主要通过运营产生的现金流为我们的运营提供资金。

下表列出了我们指定年份的现金流信息摘要：

经营活动产生的现金

我们来自经营活动的现金流入主要来自销售收入。我们用于经营活动的现金流出主要用于支付购买制成品、员工成本和其他运营费用。

于截至2021年3月31日止年度，经营活动产生的现金净额为港币6,695,084元，主要来自经非现金项目及经营活动变动调整后的净收益港币5,624,044元。非现金项目的调整包括物业、厂房及设备折旧港币12,180元。营运资产及负债的变动主要包括：(I)由于客户订单增加，存货增加1,743,324港元；(Ii)应收账款增加268,910港元；及(Iii)应计负债及其他应付账款减少3,173港元；及(I)因购入股票以应付客户订单而增加1,977,274港元；及(Ii)应缴所得税增加1,098,347港元，因期内产生更多应评税溢利。

于截至2022年3月31日止年度，经营活动产生的现金净额为港币8,228,944元(1,050,615美元)，主要来自经非现金项目及经营活动变动调整后的净收益港币9,440,390元(1,205,284美元)。非现金项目的调整包括物业、厂房及设备折旧港币37,528元(4,792美元)。营业资产和负债的变化主要包括：(I)由于客户订单增加，应收账款增加4,060,535港元(518,421美元)；(Ii)由于新写字楼租赁的按金和预付款增加，押金和预付款增加107,200港元(13,687美元) ；(Iii)应付所得税减少177,423港元(22,652美元)；以及(I)由于截至2022年3月31日仍未收到发货，库存减少1,947,812港元(248,683美元)。(Ii)应付帐款增加1,165,148港元(148,758美元)，与收入增长一致。

投资活动中产生的现金(已用)

于截至2021年3月31日止年度，用于投资活动的现金净额为港币4,674,134元，包括(I)购买物业、厂房及设备港币21,508元及(Ii)预支予股东港币4,652,626元，主要涉及我们的贸易及营运。

于截至2022年3月31日止年度，投资活动产生的现金净额为港币2,204,028元(281,395美元)，包括(I)购买物业、厂房及设备 港币11,700元(1,494美元)；及(I)偿还股东垫支港币2,215,728元(282,889美元)，主要与我们的贸易及营运有关。

用于融资活动的现金净额

截至2021年3月31日的年度，融资活动中使用或产生的净现金为零。

于截至2022年3月31日止年度，于融资活动中使用或产生的现金净额为港币1,558,000元(198,915美元)，与向当时唯一股东支付股息有关。

资本支出

于截至2021年及2022年3月31日止年度的资本开支分别为港币21,508元及港币11,700元(1,494美元)，主要与购买电脑及办公家具有关。

表外安排

我们没有表外 安排，包括会影响其流动性、资本资源、市场风险支持和信用风险支持的安排 或其他好处。

关于 市场风险的定量和定性披露

信用风险

我们可能受到高度集中信用风险影响的资产主要包括现金和应收账款。

我们相信，由信誉良好的金融机构持有的现金在香港并无重大信贷风险。截至2022年3月31日，香港金融机构的现金余额为12,290,472港元(约合1,569,163美元)，涉及三大信誉良好的银行。

我们设计了信用政策 ，目的是将他们面临的信用风险降至最低。我们的应收账款本质上是短期的，相关风险微乎其微。我们对我们的客户进行信用评估，通常不需要此类客户的抵押品或其他担保。 我们定期评估现有客户的信誉，主要根据应收账款的年龄和围绕特定客户信用风险的因素来确定可疑账户拨备。

我们还面临应收账款的风险。这些资产要接受信用评估。如果适用，拨备将用于根据过去违约经验和当前经济环境确定的估计无法收回的金额。

客户集中度风险

截至2021年3月31日，一个主要客户，即代理和销售日本和海外知名制造商品牌的经销商，占 公司应收账款总额的100.0。截至2022年3月31日，一位代表和销售日本和海外知名品牌制造商的经销商的客户占公司应收账款总额的96.8%。

截至2021年3月31日止年度，代表及销售日本及海外知名制造商品牌的1个大客户占本公司总收入的98.5%。 至2022年3月31日止年度，代表及销售日本及海外知名制造商品牌的1个大客户占本公司总收入的97.8%。

制造商集中度风险

截至2021年3月31日，两家厂商 分别占总应收账款余额的80.6%和19.4%。截至2022年3月31日，两家厂商分别占总应收账款余额的82.6%和15.2%。一家制造商是关联方。

在截至2021年3月31日的一年中，两家制造商分别占我们总购买量的69.1%和30.9%。在截至2022年3月31日的一年中，两家制造商分别占我们总采购量的77.3%和22.3%。一家制造商是关联方。

利率风险

我们对现金流利率风险的敞口主要来自我们在银行的存款。

关于吾等持有的浮动利率非衍生金融工具(例如现金存款及银行借款)所产生的现金流利率风险，于报告期末，吾等并无重大利率风险，因预期利率不会有重大变动。

外币风险

我们主要通过以与其相关业务的本位币以外的货币计价的销售而面临外币风险。 导致这种风险的货币主要是美元。由于港元目前与美元挂钩，我们对外汇波动的风险敞口微乎其微。

生意场

除非上下文另有说明，本业务部分中的“公司”、“我们”或“我们”是指Raytech Holding Limited及其子公司 。

业务 概述

利用我们在个人护理电器行业的专业知识 ，我们的目标是促进消费者的生活方式并推动个人美容意识。通过瑞泰控股在香港的全资子公司Pure Beauty，我们主要从事为国际品牌所有者采购和批发个人护理电器。我们还为客户提供产品设计和开发协作，作为一种增值服务。我们目前的客户主要在日本销售他们的个人护理电器产品。 我们从2013年开始运营，已经积累了9年以上的行业经验。

我们的产品

经过 年的经营，我们采购和批发了一系列的个人护理电器，大致可分为五大类：(I)发型系列，包括吹风机、直发器和卷发棒；(Ii)修剪系列，包括剃须刀、修鼻器和眉毛刀；(Iii)颈部护理系列；(Iv)指甲护理系列；和(V)其他个人护理用品，如睫毛夹、刷子、电动化妆品刷清洁剂和老茧清除器。特别是，除了产品设计和开发合作外，我们还专门采购和批发我们美发系列中的吹风机 ，主要包括沙龙式护发和造型功能或旅行时的紧凑型设计。

美发系列:

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的年度中，我们的护发和造型系列销售额分别占总收入的38%和36%。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的年度中，我们的美发系列销售额分别有66%和57%来自吹风机的销售。我们设计的沙龙式吹风机的主要特点包括：

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的年度中，我们直发剂的销售额分别占我们头发造型系列销售额的14%和37%。我们一直专注于设计紧凑的直发器 ，可为旅行和家庭使用快速USB充电。

Trimmer系列：

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的两年中，我们销售的修剪系列中约有69%是二合一剃须刀和鼻部修剪套装。2合1剃须刀和修鼻器作为两个独立的产品，设计紧凑，两边都配备了双向剃须刀和鼻毛修剪器，以及可洗的部件，更受欢迎。

颈部护理系列：

我们的颈部护理系列 主要包括于2021年夏季推出的颈部降温器。颈冷器是为夏天的户外活动而设计的，可以为体温降温，防止中暑。它安静，重量轻，设计舒适，便于携带。它还可以根据不同的颈围尺寸进行调节，并具有不同的冷却速度模式。该产品类别的季节性较强， 夏季销量较高。

指甲护理系列：

我们的 指甲护理系列由电动指甲机组成。在截至2022年和2021年3月31日的年度中，这两个系列分别为我们的总收入贡献了7%和14%。

其他个人护理用具系列：

我们的其他个人护理用具 系列包括睫毛夹、热切割器、重置刷子、老茧去除器、身体和面部刷子以及手持风扇。我们约有18%和15%的总收入来自该系列产品。在截至2022年和2021年3月31日的年度中，睫毛夹分别占我们其他个人护理用具 系列销售额的23%和26%。睫毛夹设计有双向梳子，既可以增加睫毛体积，也可以增强全景外观。专业设计的弧形梳头适合上下睫毛的曲线 ，创造自然的卷曲。

产品采购和批发

我们在个人护理电器行业拥有丰富的设计和开发经验。我们的研发团队由2名全职员工组成，他们在电器工程和供应链管理方面积累了至少15年的行业经验。我们通过向制造商采购或安排个人护理电器产品的生产流程来为客户服务。此外，凭借我们强大的设计和开发能力以及我们在预测消费者偏好方面的经验，我们能够为客户提供技术建议和解决方案，或帮助客户设计和开发满足客户需求的个人护理电器产品。凭借丰富的经验和产品开发能力，我们不断扩大和加强我们的市场地位，并计划为国际品牌所有者开发口腔护理电器系列 。

我们的产品采购服务 概括如下：我们的销售和营销团队首先收到客户的订单，要求我们的专业知识检查 ，并就客户准备的产品样品或设计原型的设计和制造可行性提供建议。 我们将样品或设计原型转发给制造商，制造商对客户提供的产品样品或设计原型的设计、规格、所需材料、工程类型和所需技术和包装进行可行性评估。 作为辅助服务，我们可以建议修改设计、规格、要使用的材料、技术和包装提供给客户，或根据客户的要求，根据客户的要求、标准和说明，与客户共同设计和开发产品。在完成评估并收到客户对修改的验收后，我们的营销和运营团队将向客户提供报价。一旦客户接受报价， 我们将最终设计、规格和客户请求转发给制造商，并安排在制造商的工厂生产样品的制造时间表 。制造商对成品的 样品进行初步评估和质量测试。然后我们将成品的测试样品提供给我们的客户。在客户质量控制团队接受成品的样品后，我们将与制造商 安排生产计划，以便进行大规模生产。批量生产完成后，我们的发货团队与客户确认发货目的地， 安排发货单据并将指示转发给制造商，制造商按指示将成品发货到客户的目的地。

我们承担将样品或设计原型转发给制造商、为修改产品设计和规格提供建议、 将成品的测试样品发送给我们的客户以及由制造商以外的其他方 造成的发货延迟的成本和风险。如果发生因制造设施导致的产品样品精炼、制造失败或延迟或 发货延迟等制造违约事件，我们的合作制造商将承担相关成本和风险。

我们向客户批发销售我们的个人护理电器产品。由于个人护理电器和相应包装的设计、原型、规格和包装是根据客户的叙述、要求和标准开发的，因此此类设计和产品原型的专利 归我们的客户所有。

我们的客户

我们的客户是个人护理电器的品牌 所有者，包括小泉精机株式会社，如欧睿国际2022年2月在《日本个人护理电器》中所述，该公司是日本个人护理电器市场零售量排名前十的卖家之一。在截至2022年和2021年3月31日的年度中，我们分别来自小泉精机株式会社总收入的97.8%和98.5%。我们与客户保持着长期的业务关系。凭借我们在个人护理电器行业的经验和专业知识，我们相信我们有能力与现有客户保持良好的关系，并在不久的将来开拓我们在美国、欧洲和其他亚洲市场的市场份额。

协作型制造商

我们 与专门为国际品牌所有者生产个人护理电器的制造商建立了长期的合作关系，这些品牌所有者在全球营销其个人护理电器。在选择和评估制造商时，我们会考虑许多商业因素，例如成本、质量和准时交货。我们的合作制造商实施了符合要求高质量和安全要求的国际或本地标准的适用系统 。

我们的主要合作制造商包括：(I)中山雷泰电器制造有限公司(“中山雷迪”)，由我们的创始人、董事长兼首席执行官蒂姆·海清先生控制的总部位于中国的内地企业 ；(Ii)中山市雷米电器有限公司(“中山雷米”)，总部位于中国的内地企业。截至2022年3月31日的财政年度，中山雷德和中山雷米各自支付的款项分别占本公司制造成本的77.3%和22.3%。我们的主要合作制造商运营的工厂位于中国广东省中山市。制造商运行完善的供应链流程，特别是材料和部件的采购以及制造商的选择。

中山 雷达德的质量管理体系、环境管理体系和职业安全体系获得中国质量认证中心的认证 该认证中心位于中国北京，由经国家质量监督检验检疫总局和中国内地中国认证认可局批准的中国认证检验组控制。CQC是IQNet协会的成员，IQNet协会是瑞士的一个国际认证实体，由主要国家的30多个认证实体组成，这些成员实施的国内标准反映了国际标准化组织(ISO)制定的同等标准。截至2022年3月31日，中山雷德获得了由CQC颁发的以下认证。

市场和行业概述

正如IMARC Group在《个人 护理电器市场：2022-2027年全球行业趋势、份额、规模、增长、机遇与预测》中所讨论的， 个人护理电器是美容产品，主要包括护发用具(如吹风机、直发器、发型器和卷发器)、脱毛用具(如修剪器、电动剃须刀和脱毛器)、口腔护理用具如电动牙刷和口腔冲洗器，以及其他个人护理用具如电动刷子、电动洗面奶、电动修眉 。电池供电的指甲油。

全球概览

根据IMARC 集团的分析，2021年，全球个人护理电器市场的销售额达到204亿美元。MarketResearch.com发布的《全球行业分析师，个人护理用具》显示，2022年全球个人护理用具市场价值估计为213亿美元，预计到2026年将达到2590万美元，从2022年到2026年将以4.7%的复合年增长率(CAGR)激增。

该公司的大多数客户是国际品牌所有者，他们主要在日本销售其个人护理电器 。欧睿国际在2022年2月对日本的个人护理电器进行的一项研究(“研究”， “研究”)发现，2021年日本个人护理电器的总销售额提高了2.46% ，从2020年的2482亿日元增加到2021年的2543亿日元。研究预测，2022年，这一领域 预计将从2021年的2543亿日元增长到2022年的2580亿日元，增幅为1.45%。此外， 研究预计日本这一领域的销售额将以1.25%的复合年增长率增长。

研究反映，护发脱毛用具的销售额从2020年的1827亿日元增长到2021年的1862亿日元，增长了1.9%。这一细分类别的销售额预计将从2021年的1862亿日元增加到2022年的1886亿日元，增幅为1.29%。该研究预计，在2021年至2026年的预测期内，该产品系列在日本的销售价值将以1.1%的复合年增长率增长。

研究发现，2021年日本整体口腔护理用具的销售额从2020年的238亿日元反弹至255亿日元，增幅为7.14%。预计2022年该产品类别的销售额将保持稳定，2022年将略有增长1.18%，从2021年的255亿日元增加到2022年的258亿日元。该研究预测，从2021年到2026年，日本整体口腔护理用具的销售额将以1.07%的复合年增长率增长。

此外，研究显示，日本其他个人护理用具(包括电动洗面奶和其他个人护理用具)的销售额在2021年表现强劲，预计2022年将保持相当的增长速度。2021年，日本公布这一产品系列的销售额增长了2.16%，从2020年的417亿日元增加到2021年的426亿日元。到2022年，预计日本在其他个人护理电器领域的收入将达到约436亿日元，较2021年增长2.3%。

虽然该研究预测从2021年到2026年的分析期间，日本整体个人护理用具的销售额将保持稳步增长，但预计日本整体个人护理用具的零售量将以1.0%的复合年增长率下降。特别是，日本的护发、脱毛和口腔护理用具零售量预计将分别以1.9%、0.6%和1.2%的复合年均增长率下降。 这种下降归因于护发、脱毛和口腔护理用具的高级化。日本领先的个人护理用具公司 倾向于用先进的技术来提升这些产品细分市场的质量和功能，并收取更高的单价，从而带来更高的销售价值。与护发、脱毛和口腔护理用具相反，日本其他个人护理用具和电动洗面奶的零售量继续保持增长，年复合增长率分别为1.1%和1.6%。根据这项研究，由于在家远程工作，日本的大众消费者开始更好地护理自己的皮肤。其他个人护理用具和电动洗面奶的零售量继续稳步增长。

根据MarketResearch.com的《全球行业分析师，个人护理电器》和Research and Markets进行的《个人护理电器市场：全球行业趋势、份额、规模、增长机遇和2022年至2027年预测》，全球个人护理电器行业的主要卖家包括：高露洁棕榄公司、康奈尔公司、戴森有限公司、特洛伊的海伦有限公司、强生、Koninklijke飞利浦公司、Lion 公司、松下公司、上海普沃斯电气工程有限公司、资生堂有限公司、Spectrum Brands Holdings，Inc.。 宝洁公司、Wahl Clipper公司、维嘉实业有限公司和永康新集美发用品厂 。

欧睿国际的统计数据显示，松下是日本最大的个人护理电器公司，占2021年日本个人护理电器行业46.6%的市场份额。Tescom株式会社、小泉精机株式会社、宝洁远东株式会社、日立电器株式会社和飞利浦电子日本株式会社分别占日本个人护理电器行业总市场份额的7.8%、7.7%、6.3%、4.1%和3.9%。

未来发展

联合市场研究公司评估，2022年至2031年全球个人护理电器市场的扩张是由经济环境改善、人口老龄化和可支配收入激增 推动的。此外，社交媒体也在社会中发挥着重要作用，企业利用社交媒体作为宣传和营销其品牌和产品的渠道。 研究表明，由于互联网的关联度和消费者的电子购物习惯的增加，2022年至2031年，电子商务渠道细分市场在该市场的各种分销渠道中预计将录得7.4%的最高复合年增长率。此外，通过名人或知名人士对品牌或产品的广告和促销，这些品牌和产品往往 增加消费者的认知度、信任度和舒适度。这些销售渠道有助于推动市场，为个人护理电器市场创造更大的机遇 。

根据《2021-2027年亚太个人护理用具市场研究与市场分析》，预计2021-2027年间，亚太地区个人护理用具市场将以6.2%的复合年增长率增长。主要驱动因素包括对具有先进功能的个人护理电器产品的需求增加和家庭收入的挥霍。联合市场研究公司还指出，社交媒体的使用、可支配收入的增加、快速城市化以及亚太地区青年人口的增加引发了对个人护理用具的需求，2022年至2031年期间，个人护理用具的年复合增长率将达到8.4%。

主要市场驱动因素和机遇：

主要市场限制因素：

新冠肺炎带来的影响

根据联合市场研究公司的一项分析《按产品类型和分销渠道划分的个人护理电器市场：2022年至2031年全球机遇分析和行业预测》 冠状病毒的爆发导致该国经济活动停摆数月 ，个人护理电器行业停产。在大流行爆发的初期，北美、欧洲和亚太地区的供应中断。近年来，疫情还对实体店的个人护理用具市场销售产生了负面影响。尽管如此，在线销售渠道在疫情中急剧增加。主要市场参与者现在正在扩大其在线渠道，以满足直接面向消费者的渠道日益增长的需求 。此外，在全球范围内，新冠肺炎疫情提高了消费者对个人护理和卫生的关注，预计 将在未来几年对个人护理电器市场产生积极影响。

此外，MarketResearch.com进行的《全球行业分析师，个人护理电器》也进一步说明，在新冠肺炎危机的影响下，2022年全球个人护理电器行业规模预计达到213亿美元。

竞争优势

作为香港的个人护理电子产品供应商，我们 拥有某些特质。我们的主要竞争优势包括：

我们在个人护理电器行业拥有强大的影响力，拥有9年的运营历史 和 强调发型产品

我们 相信，由于我们至少有9年的经营历史和在该行业的地位，我们在个人护理电器行业已经建立了很高的声誉。例如，在2017年10月和2019年4月，我们的创始人程先生因其在电器行业的数十年经验而两次被香港电器工业协会官方出版物HKEAIA Express Magazine报道 。这样的声誉吸引了众多知名品牌所有者，他们 成为了我们的主要客户。

我们的研发专业知识使我们能够为我们的客户进一步开发各种新的个人护理电子产品 并与我们的客户建立牢固的关系。

在拥有30年行业研发和运营经验的管理团队的带领下，我们公司的业务增长 是由我们为满足客户的各种需求而进行的研发努力推动的。

我们在产品设计和开发方面与客户密切合作。我们相信，通过与客户举行会议并从客户那里获得反馈，我们能够更深入地了解客户的需求，并开发出满足客户需求的理想产品 。因此，我们通过与客户的密切合作关系 与他们建立了牢固的关系。我们相信，我们的公司有能力从现有客户那里获得更多订单，并吸引新客户 以扩大我们的客户基础。

我们有一套质量控制体系，这使我们能够交付高质量的产品，维护市场声誉

我们非常重视高质量的产品，因此，我们实施了严格的质量控制体系。我们的质量控制措施 旨在确保我们合作的制造商遵守客户要求的质量标准，并确保我们的产品以一致、可靠、安全和高质量的标准交付，例如国际标准化组织(ISO)制定的标准。我们也非常重视我们产品的安全性。我们的产品符合客户的安全要求 以及我们产品运往目的地的所有适用的国际安全标准，例如日本电气安全和环境技术实验室提供的JET认证计划。我们的客户是国际知名的头发造型产品和个人护理电子产品的品牌所有者，他们对我们的产品有非常严格的要求 ，以满足各种质量和安全标准。鉴于我们与这些客户有着长期的业务关系，我们 相信我们的产品质量高，有能力在高端市场销售，从长远来看，我们能够继续加强我们作为国际品牌所有者设计办公室的地位。

我们 拥有一支强大而经验丰富的管理团队，并具有强烈的责任感

我们的成功和增长在很大程度上归功于我们的执行董事和高级管理团队为客户提供高质量产品的坚定承诺。我们的创始人、董事执行董事兼股东程海清先生在个人护理和生活方式电器行业拥有30多年的经验 。程先生主要负责制定公司的总体销售和营销战略、业务发展和重大决策。自Pure Beauty成立以来，程先生以其对产品设计的洞察力、对产品质量控制的执着和对部门管理的技能，一如既往地为公司做出了贡献。对于我公司的高级管理人员，他们大多在我公司工作了9年以上，并在个人护理和生活电器行业拥有丰富的经验。利用我们董事和高级管理团队的远见卓识和深入的行业知识，我们公司能够制定合理的 业务战略，评估和管理风险，预测消费者偏好的变化，并抓住市场机会。有关我们的执行董事和高级管理层的详细信息，请参阅本 文档中题为“管理层”的部分。

我们 相信，我们董事和高级管理团队在个人护理和生活方式电器行业的远见、经验、市场洞察力和深入知识 对于我们业务的成功以及我们继续探索新的商业机会和加强我们在市场上的地位至关重要。

增长 战略

我们的 目标是成为亚洲领先的个人护理和生活电器行业的产品设计和开发办公室。 为实现这一目标，我们计划采取以下计划和战略：

市场拓展

我们寻求扩大我们的客户群、地理位置，并改善我们与他们的本地联系。我们打算将我们的业务从香港扩展到美国、欧洲和亚洲市场。我们目前仅对这些其他市场进行了有限的市场研究，但尚未针对这些市场启动任何营销或销售计划。

我们计划增加在销售和营销职能方面的投资，特别是在美国、欧洲和亚洲市场的投资以适应我们的业务扩张计划，我们公司的销售和营销活动主要包括处理从客户那里收到的采购订单，与我们的制造商 协调他们的生产团队来执行采购订单，就他们的要求与我们的客户沟通，并反馈探索 然后潜在的商机。我们认为，我们成功的关键之一是通过向我们的客户展示他们的采购订单受到密切监控，并通过我们委托的销售和营销团队及时处理他们的请求和反馈来实现客户满意度。这有助于我们留住客户，并从他们那里获得更多订单。我们的管理层确定了需要分配资源以积极推广我们的上述优势，以期吸引潜在客户为我们的产品和服务而与 联系。请参阅“收益的使用"载于本招股章程第55页。

招聘、留住和发展员工

我们将继续在该领域招聘高素质和经验丰富的员工。为了扩大和发展我们的业务，我们必须不断地招聘和吸引有才华的 销售和营销端的员工来获取新客户，也要不断地招募和吸引运营人员来联系生产和制造端。我们相信，成为一家上市公司将提高我们的声誉，并将吸引更多有才华的人加入我们。随着我们业务的持续增长和市场扩张计划，我们打算将此次发行所得资金的25%用于招聘更多有经验的员工，包括行政、行政和会计人员、市场营销和销售人员，以及具有坚实行业背景的设计师，以支持业务扩展，以及必要的研发人员 ，以支持新产品线(包括口腔护理和男士个人护理产品线)的开发。请参阅“收益的使用" 在本招股说明书第55页。

竞争

受宏观经济周期和新竞争对手进入的影响，个人护理电器市场相对分散。 我们直接与行业内的其他设计和开发办公室以及位于南亚的制造商竞争。

我们的大部分收入来自对日本市场的销售。我们预计，未来客户对我们公司个人护理电器的需求将主要受到日本需求和性能的影响。不过，我们的目标消费者市场预计将保持稳定增长。

我们主要在产品质量和研发能力方面进行竞争。我们相信，凭借我们与国际品牌所有者客户的良好关系、在个人护理电器行业的强大影响力、强大而成熟的产品设计和开发能力、质量保证体系以及我们经验丰富的 和敬业的管理团队，我们能够有效地竞争。

知识产权

我们 目前不拥有任何商标、版权、专利、域名、专有技术和类似的知识产权。 无论我们的服务类型如何，个人护理电器的设计、原型、规格和相应的 包装都是在客户的叙述、要求和标准下开发的，此类设计和产品原型的专利 归我们的客户所有。

截至本招股说明书日期，我们一直在Pure Beauty的日常业务中使用目前在日本注册并由程先生拥有的某些商标(“Japan Pure Beauty商标”)。于2021年8月1日，吾等与程先生订立商标许可协议(“JAPAN 商标许可协议”)，据此，程先生同意向吾等、吾等的附属公司及分支机构授予不可撤销及无条件的免版税使用Japan Pure Beauty商标的独家许可，由《日本商标许可协议》的日期 起计，为期10年。请参阅“风险因素-与我们的业务相关的风险-我们可能受到 知识产权侵权索赔，这可能是昂贵的辩护，并可能扰乱我们的业务和运营“有关详细信息，请参阅本招股说明书的第27页。

专利

我们 不保留我们采购给制造商并与客户一起设计或开发的成品的专利。此类专利 属于我们的客户，他们雇用我们来设计和开发此类产品。

域

Pure 美容制造有限公司注册了域名“www.raytech.com.hk”。

员工

截至2022年3月31日，我们有 5名员工。没有员工由工会代表，我们相信我们与员工的关系很好。

设施

我们的主要行政办公室位于香港九龙湾林角街19号南丰商业中心6楼609室。

纯美制造有限公司从瑞泰控股有限公司租赁了1,343平方英尺的物业，瑞泰控股有限公司是我们的首席执行官兼董事长程先生控制的公司。根据Raytech Holdings Company Limited与Pure Beauty的租赁协议，租期为一年，由2022年4月1日至2023年3月31日，月租金为港币25,000元(3,213美元)。

截至2022年3月31日和2021年3月31日止年度， 经营租赁费用均为300，000港元（38，560美元）。

截至2022年3月31日，租赁协议项下的未来 最低租赁付款如下：

法律诉讼

我们 目前不是任何重大法律或行政诉讼的一方。我们可能会不时受到在正常业务过程中产生的各种法律或行政索赔和诉讼的影响。诉讼或任何其他法律或行政程序， 无论结果如何，都可能导致巨额成本和我们资源的转移，包括我们管理层的时间和注意力。

政府法规

我们的业务在多个领域受到香港法律和法规的制约，包括但不限于劳工和就业、移民、广告、电子商务、税收、进出口要求、数据隐私要求、反竞争以及环境、健康、安全等领域。Raytech Holding的香港律师韩坤律师事务所告知Raytech Holding，截至本招股说明书的日期，我们已从香港政府当局获得了经营我们业务所需的所有许可证、许可或批准，包括商业登记证书，据我们所知，没有任何许可证、许可或批准被拒绝 。请参阅“条例”在本招股说明书第87页。

下表提供了 Raytech Holding香港子公司Pure Beauty持有的许可、许可或批准的详细信息。

法规

与我们在香港的业务运作有关的规定

Pure Beauty是Raytech Holding在香港成立的全资子公司，Raytech Holding通过该子公司开展业务。截至本招股说明书日期 ，香港没有任何法定或强制的许可和资格制度来管理个人护理电器的设计、开发和采购 。

以下 概述了香港法律和法规中与我们的运作和业务相关的某些方面。

商业登记条例(香港法例第310章)

《商业登记条例》规定，每名经营任何业务的人士须在业务开始后1个月内，按订明方式向税务局局长申请将该业务登记。税务局局长必须为每项已提出商业登记申请的业务进行登记，并在缴付订明的商业登记费及征费后，在切实可行范围内尽快为有关业务或有关分行(视属何情况而定)发出商业登记证或分行登记证。任何人如没有申请商业登记，即属犯罪，可处罚款港币5,000元及监禁1年。

《个人资料(私隐)条例》(第香港)，或《个人资料(私隐)条例》

《个人资料(私隐)条例》规定资料使用者有法定责任遵守《个人资料(私隐)条例》附表1所载的6项保障资料原则(“保障资料原则”)的规定。《个人资料保护条例》规定，资料使用者不得作出或从事违反资料保护原则的作为或行为， 除非该作为或做法(视属何情况而定)是《个人资料条例》所要求或准许的。 六项资料保护原则如下：

不遵守保障资料原则 可向个人资料私隐专员(“私隐专员”)投诉。 私隐专员可发出执行通知，指示资料使用者作出补救及/或提出检控 。资料使用者如违反执行通知，即属犯罪，可被判罚款及监禁。

PDPO还赋予数据主体某些权利，除其他外:

《个人资料(私隐)条例》把在直销活动中滥用或不当使用个人资料、违反查阅资料要求及未经有关资料使用者同意而未经授权披露所取得的个人资料的行为定为刑事犯罪，包括但不限于。个人如因违反《个人资料(私隐)条例》而蒙受损害，包括感情上的损害，可向有关资料使用者索偿。

雇佣条例(香港法例第57章)，或《雇佣条例》

《雇佣条例》(香港法例第57章)是为保障雇员工资及规管雇佣及职业介绍所的一般条件而制定的条例。根据《雇佣条例》，雇员一般有权获得终止雇佣合约通知、代通知金、怀孕雇员的产假保障、每七天不少于一天的休息日、遣散费或长期服务金、疾病津贴、法定假日或其他假日，以及视乎受雇期间而定的最多14天有薪年假。

《雇员补偿条例》(香港法例第282章)，或《雇员补偿条例》

《雇员补偿条例》(香港法例第282章)是为向在受雇期间受伤的雇员支付补偿而制定的条例。

《雇员补偿条例》建立了一个无过错和无需缴费的工伤雇员补偿制度，并规定了雇主和雇员对于因工作和在工作过程中发生意外或因规定的职业病而受伤或死亡的权利和义务。

根据《雇员补偿条例》的规定，雇主不得雇用任何雇员从事任何工作，除非有一份由保险公司签发的有效保险单，保额不得低于《雇员补偿条例》附表4就雇主责任所规定的适用金额。根据《雇员补偿条例》附表4，如公司雇员不超过200人，则每次事件的保险金额不得低于港币100,000,000元(约12,900,000元)。任何雇主如违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可处罚款及监禁。已根据《雇员补偿条例》投购保险的雇主，须在其雇用雇员的每个处所的显眼处，展示订明的保险通知书。

强制性 《公积金条例》(香港法例第485章)，或《强积金条例》

《强制性公积金计划条例》(香港法例第485章)是为设立非政府强制性公积金计划或强积金计划而制定的条例。《强积金条例》规定，凡雇用18岁或以上但65岁以下雇员的雇主，必须采取一切实际步骤，确保雇员在受雇后60天内成为注册强积金计划的成员。在符合最低及最高有关入息水平的情况下，雇主及雇员均须为强积金计划供款雇员有关入息的5%。任何雇主如违反为合资格雇员登记参加注册强积金计划的规定，或违反为强积金计划作出强制性供款的规定，即属刑事罪行，一经定罪，可被罚款及监禁。

最低工资条例(香港法例第608章)，或《最低工资条例》

《最低工资条例》（香港法律第608章）为根据《雇佣条例》雇佣合同聘用的每名雇员在工资期内规定的最低时薪率（目前为每小时37.5港元）。雇佣合同中任何旨在取消或减少MWOs赋予员工的权利、福利或保护的条款均无效。

未能支付最低工资等同于违反《雇佣条例》的工资规定。雇主如故意及无合理辩解而拖欠雇员工资，即属刑事罪行，一经定罪，可处罚款及监禁。

《税务条例》(香港法例第112章)

根据《税务条例》(香港法例第112章)，凡雇主开始在香港雇用应课税或相当可能应课税的个人或已婚人士，雇主须在开始雇用日期起计三个月内，向税务局局长发出书面通知。如雇主停止或即将停止在香港雇用任何应课税或相当可能应课税的个人或已婚人士，雇主须在该名个人停止在香港受雇前一个月或之前，向税务局局长发出书面通知。

消费品安全条例 (香港法律第456章)，或《中央结算系统条例》

《消费品安全条例》(香港法例第456章)规定，某些消费品的制造商、进口商及制造商有责任确保其供应的消费品是安全的，并作附带用途。

本公司的产品受《消费品安全条例》及《消费品安全条例》(第香港法例第456A条)(“消费品安全规例”)。

《消费品安全条例》第(Br)4(1)条要求消费品在考虑所有情况下合理安全，包括产品展示、促销或营销的方式和目的、与产品有关的任何标志的使用、保存或使用产品的指示和警告、标准机构或其他类似机构发布的合理安全标准，以及是否存在使产品更安全的任何合理手段。

根据《消费品安全条例》第二条第(1)款的规定，凡消费品的包装上标明，或其包装上的任何标签或所附文件载有关于安全保管、使用、消耗或处置的任何警告或警诫，该等警告或警示须以中英文印制。根据《消费品安全条例》第二条第(2)款的要求，此类警告和注意事项应清晰可见，并应放置在(A)消费品、(B)消费品的任何包装、(C)包装上的标签防伪标签或(D)包装内的文件的显眼位置。

电气产品(安全)规例(香港法例第405G章)

这是《电气产品(安全)条例》(第香港法例第405G条)规定，在香港供应的家居用电气产品必须符合若干安全规定，并须取得认可的符合安全规格的证明书。

《职业安全及健康条例》(香港法例第509章)，或职业安全及健康条例

《职业安全及健康条例》(香港法例第509章)旨在确保雇员在工作时的安全及健康。根据《职业安全和健康条例》，雇主必须确保其工作场所的安全和健康，办法是(I)提供和维护安全且不会危害健康的厂房和工作系统，(Ii)安排确保与使用、处理、储存或运输厂房或物质有关的安全和健康，(Iii)提供所有必要的信息、指导、培训和监督，以确保安全和健康，(Iv)提供和维持进出工作场所的安全，以及(V)提供和维持安全和健康的工作环境。如果雇主故意、知情或鲁莽地遵守上述规定，一经定罪，可能会被处以罚款和监禁。

职业安全及健康规例(香港法例第509A章)

《职业安全及健康规例》(香港法例第509A章)进一步规定了事故预防、火灾预防、工作场所环境控制、工作场所卫生、急救的基本要求，以及雇主和雇员在体力处理操作中应做的事情。

普通法下的侵权责任

除合同责任外，根据普通法，产品的制造商、分销商和零售商也对消费者负有注意义务 ，并可能对因其疏忽行为造成的商品缺陷或在商品分销和销售中做出的任何欺诈性失实陈述而造成的损害承担责任。如果制造商、分销商和零售商知道或合理地相信产品 可能存在缺陷，他可能不得不停止供应此类货物，并向产品的供货人发出警告和指示。任何承担设计、进口或供应产品的人，在工作中玩忽职守，造成他人或财产损害的，也将承担民事责任。

《贸易说明条例》(香港法例第362章)，或《商品说明条例》

商品说明条例(香港法例第362章)禁止就在贸易过程中提供的货品作出虚假的商品说明、虚假、误导性或不完整的资料、虚假陈述等。因此，公司销售的所有产品都必须遵守 其中的相关规定。《商品说明书》第2节除其他外规定，与货物有关的“商品说明”是指对任何货物或货物部件的某些事项(包括数量、制造方法、成分、用途的适用性、可获得性、是否符合任何人指定或承认的标准、价格、这些货物与供应给某人的货物属于同一种类、价格、制造地点或制造、生产、加工或翻新日期、制造人、生产人、加工人或翻新人等)的直接或间接说明。就服务而言，是指以任何方式直接或间接地指明某些事项(包括性质、范围、数量、用途的适用性、方法和程序、可用性、提供服务的人、售后服务协助、价格等)。

《商品说明条例》第7条规定，任何人不得在贸易或业务过程中对任何商品应用虚假商品说明，也不得出售或要约出售任何应用了虚假商品说明的商品。《商品说明条例》第7A条规定，任何商人如将虚假商品说明应用于向消费者提供或要约提供给消费者的服务，或向消费者提供或要约供应应用虚假商品说明的服务，即属犯罪。

《商品及期货条例》第13E、13F、13G、13H 和13I条规定，商人从事与消费者有关的商业行为，如(A)属误导性遗漏；(Br)或(B)咄咄逼人；(C)构成诱饵广告；(D)构成诱饵和交换；或(E)构成错误接受产品付款 ，即属犯罪。

任何人犯第7、7A、13E、13F、13G、13H或13I条所订罪行，一经循公诉程序定罪，可处罚款港币500,000元及监禁5年，而循简易程序定罪后，可处罚款港币100,000元及监禁2年。

《商标条例》(香港法例第559章)，或《商标条例》

《商标条例》(香港法例第559章)就商标注册、注册商标的使用及关连事宜作出规定。 香港为商标提供地区保护。因此，在其他国家或地区注册的商标不会自动 在香港获得保护。为了享有香港法律的保护，商标必须根据《商标条例》和《商标规则》(香港法律第559A章)(《商标规则》)向知识产权署商标注册处注册。

根据《商标条例》第10条，注册商标是根据该条例通过正式注册而获得的财产权。注册商标的所有人有权享有该条例规定的权利。

根据《商标条例》第14条，注册商标的所有人被授予该商标的专有权利。商标所有人对注册商标的权利自商标注册之日起生效。根据该条例第48条，注册日期为注册申请的提交日期。

除《商标条例》第19节至第21节中的例外情况外，第三方未经商标所有人同意而使用商标的任何行为均属侵犯商标行为。构成侵犯注册商标的行为在同一条例第18条中进一步明确。

《货品售卖条例》(香港法例第26章)

货品售卖条例“(香港法例第26章)规定，如卖方在业务运作中售卖货品，须有一项默示条件，即(A)如货品是按说明购买的，则货品必须与说明相符；(B)所供应的货品具有适销性；及(C)货品必须适合其购买用途。否则，买方有权拒收有缺陷的货物，除非他或她有合理的机会检验货物。

管理

以下列出了有关公司董事、高管和其他关键员工的信息 。

以下人员 是公司董事会成员和管理层。

以下是公司每位高管、董事和董事提名者的简介：

陈添海，首席执行官兼董事长。程先生为本公司创办人，现任本公司行政总裁及董事会主席。程先生自2013年4月以来一直担任Pure Beauty的首席执行官和董事 。程先生在电器行业拥有超过30年的经验，尤其是在美发和美容产品方面。自2010年9月起，程先生任职于香港电器制造公司雷德控股有限公司，该公司是本公司的合作制造商之一中山雷泰电器制造有限公司的母公司。在雷泰控股 有限公司，他曾担任过各种职位，最后任职的职位是董事。程先生在销售、市场营销、业务开发和项目管理方面拥有丰富的经验。他已于2019年7月被社会企业研究院推选并授予院士资格。他亦是香港电器工业协会副会长总裁。

我们相信程先生有资格担任本公司的主席，因为他对本公司的业务有深厚的认识，并在个人护理电器行业 拥有丰富的经验。

凌春贤，董事 提名者。令先生将于本招股说明书 所包含的注册说明书生效后立即出任本公司董事。凌先生在Lifestyle电器行业拥有超过15年的经验，并在项目管理和产品开发方面拥有丰富的经验。凌志强先生自2013年起担任纯美董事助理。自2010年9月以来，凌志强先生还在瑞泰控股有限公司担任董事助理。在该职位上，凌志强负责多个业务部门和整体战略规划。在加入瑞泰控股有限公司之前，凌志强先生曾在多家跨国公司工作过。2008年1月至2009年9月，凌志强先生在全球领先的跨国糖尿病制药公司诺和诺德A/S(纽约证券交易所代码： NVO)担任采购助理经理。2004年11月至2007年12月，凌志强在Spectrum Brands(纽约证券交易所代码：SPB)担任高级供应链官。凌志强先生在皇家墨尔本理工学院获得商业学士学位(物流与供应链管理)。

我们认为令先生有资格担任本公司的董事 ，因为他熟悉本公司的运作及过往在生活电器行业的经验。

万怡兴，首席财务官提名人选。万女士在专业审计、企业会计和财务管理方面拥有超过15年的经验。她目前担任经营实体Pure Beauty的财务总监，她于2020年6月上任，并监督公司的会计和财务职能。2014至2017年，她在全球证券公司G4S(Holding)Limited工作，最后一份工作是财务经理。在此之前，万女士在2010年至2014年期间担任信息技术公司UGC Technology Limited的会计经理。万女士于2005至2010年间在BDO Limited工作，其最后职位为高级助理保证。万女士于2005年在香港理工大学取得文学学士学位，主修会计专业。自2009年1月起，她一直是香港会计师公会(“公会”)会员。

Li万维纳斯，独立 董事提名者。自2010年以来，Ms.Li一直担任1980年在香港成立的鞋业制造商新力鞋业金属有限公司(“新力鞋业”)的发展经理。在新力，Li女士专门负责管理中国的工厂运营，监督 销售团队，促进业务发展。在担任现职之前，她于2002年开始在新立担任销售协调员。Li女士于2002年毕业于西蒙·弗雷泽大学，获得经济学学士学位，并于2009年在香港理工大学获得商学硕士学位。

我们认为，Ms.Li有资格 作为公司的董事，因为她在制造业的经验。

霍伯坚，独立 董事提名者。霍震霆在销售和市场营销方面有20年的经验。霍震霆先生于2015年加入卓科国际珠宝，现为销售经理，主要负责海外市场的市场拓展及珠宝产品设计。在此之前，他是尼诺比香港公司的董事员工。霍震霆先生于2009年首次加入尼诺巴比，负责监督生产管理以及鞋类、服装和配饰等产品的设计和开发。他还为尼诺比香港公司开拓了美国和台湾的新市场。霍震霆先生于2002年在加拿大的Boulevard Advertising开始了他的营销生涯。然后，他继续在香港从事销售和营销工作。他于2003年至2006年加入金星珠宝有限公司，并于2006年至2009年加入Max Ent Ltd，向海外客户推广珠宝和电子产品。霍震霆先生于2003年在加拿大萨斯喀彻温省大学获得经济学专业的文学学士学位。

我们相信霍震霆先生有资格担任董事的总裁，因为他在市场营销方面的经验以及对公司未来增长至关重要的市场的了解。

姚荣喜，独立 董事提名者。姚先生在投资和企业融资方面拥有丰富的经验。于二零一零年至二零一五年，姚先生在广尼斯集团担任董事投资总监，就集团资源开发及生产、物流及贸易业务的并购活动及企业策略提供意见。姚先生亦于二零一零年至二零一八年间获委任为于香港联交所创业板上市的金融资讯供应商金融资讯集团有限公司(香港交易所代号：8317)的董事执行董事。于2018年，姚先生创立了Nice Talent Asset Management Limited，这是一家受监管的资产管理公司，拥有由香港证券及期货事务监察委员会发出的第4类(就证券提供意见)及第9类(资产管理)受规管活动牌照。在公司，姚先生的职责主要包括为Nice Talent提供运营、管理和营销策略咨询服务，他不为个人或专业投资者提供咨询服务，也不代表投资者参与基金管理 。于2021年，姚先生将尼斯人才出售给未来金融科技(香港)有限公司(纳斯达克：FTFT)，但继续担任尼斯人才的顾问 ，为尼斯人才提供运营、管理和营销咨询服务。姚先生于2003年在香港大学取得经济学及金融学学士学位。

我们认为姚先生有资格 担任本公司的董事，因为他在企业融资方面的过往记录以及过去在上市公司担任关键职位的经验 。

家庭关系

董事或高级管理人员均无S-K条例第401项所界定的家庭关系。

参与某些法律程序

据本公司所知，在过去十年中，本公司的董事或高管均未参与S-K法规第401项(F)项所述的任何法律诉讼。

董事会

本次招股结束后，公司董事会将由五名董事组成。本公司董事会已决定，本公司三名独立董事被提名人Li、霍震霆及永喜耀符合纳斯达克证券市场上市规则第5605(A)(2)条及交易所法令第10A-3条的“独立性” 。

董事的职责

根据英属维尔京群岛法律，公司董事在普通法和法规下均负有受托责任，包括诚实行事、真诚行事并着眼于公司最佳利益的法定义务。在行使董事的权力或履行其职责时，本公司的 董事亦有责任谨慎、勤勉及运用合理的董事在可比情况下应采取的行动。 同时亦须考虑但不限于公司的性质、董事的决定性质及立场及其所负责任的 性质。在行使董事的权力时，董事必须为适当的目的而行使他们的权力，并且不得以违反本公司的组织章程大纲和章程或英属维尔京群岛法的方式行事或同意公司的行事方式。有关公司董事在英属维尔京群岛法律下的受托责任的更多信息，请参阅本招股说明书第100页以第100页开始的“描述股本 - 公司法的差异”。在履行对公司的注意义务时，公司董事必须确保遵守公司的组织章程大纲和章程细则。如果公司董事的义务被违反，公司有权要求损害赔偿。

公司董事会的职权包括：

董事和高管的条款

本公司每名董事的任期直至正式选出继任者并符合资格为止，除非董事由董事会委任，在此情况下，有关董事的任期至下一届股东周年大会为止，届时有关董事有资格 重选。本公司所有行政人员均由本公司董事会委任，并由董事会酌情决定。

资格

目前没有董事的持股资格，尽管董事的持股资格可由本公司股东通过 普通决议案确定。

内部人士 参与高管薪酬

本公司董事会 将由五名成员组成，根据注册说明书(本招股说明书是其一部分)的有效性， 从本公司首次与高管签订雇佣协议之日起至三名独立董事就任时为止，董事会将就高管薪酬作出所有决定。

董事会各委员会

本公司将在董事会下设三个委员会，于本招股说明书所属的注册说明书生效时生效：审计委员会、薪酬委员会及提名及公司管治委员会。尽管公司 因为是外国私人发行人而被豁免遵守公司治理标准，但公司自愿为三个委员会的每个委员会制定了章程 。各委员会的成员和职能如下所述。

审计委员会。 本公司的审计委员会将由万金星Li、霍震霆和永喜耀组成。姚先生将出任本公司审计委员会主席 。本公司已决定Ms.Li、霍先生及姚先生将符合纳斯达克上市规则第5605(A)(2)条及交易所法令第10A-3条的“独立性” 规定。本公司董事会亦已确定姚先生具备美国证券交易委员会规则所指的审计委员会财务专家资格，或拥有纳斯达克上市规则所指的财务专业知识。审计委员会将监督公司的会计和财务报告流程以及对公司财务报表的审计。除其他事项外，审计委员会将负责：

薪酬委员会。 本公司的薪酬委员会将由万金星Li、霍伯坚及永喜耀于其委任生效后 组成。霍震霆先生将出任本公司薪酬委员会主席。薪酬委员会将协助董事会审查和批准与公司董事和高管有关的薪酬结构，包括所有形式的薪酬。公司首席执行官不得出席审议其薪酬的任何委员会会议。

除其他事项外，薪酬委员会将负责：

提名和公司治理委员会。于委任生效后，本公司的提名及企业管治委员会将由万金星Li、霍震霆及永喜耀组成。Ms.Li将担任公司提名委员会和公司治理委员会主席。提名和公司治理委员会将协助董事会挑选 名有资格成为公司董事的个人，并确定董事会及其委员会的组成。提名和公司治理委员会将负责除其他事项外：

公司治理

公司的业务和事务在公司董事会的指导下进行管理。公司自 成立以来定期召开董事会会议。本公司每位董事均亲身出席所有会议，或透过电话会议或就特别会议 取得书面同意。除了本招股说明书中的联系信息外，董事会还采用了与高级管理人员和董事的沟通程序 作为本招股说明书的日期。在公司年度股东大会上，每位股东将获得有关他/她如何与公司高管和董事进行沟通的具体信息 。来自股东的所有通信 将转送给董事会成员。

补偿

高管薪酬

截至2022年3月31日止年度，我们向公司行政人员及董事支付的现金总额为港币228,871元(29,220美元)。我们并未 预留或累积任何款项，以向本公司董事及行政人员提供退休金、退休或其他类似福利。

我们已与公司管理人员签订了雇佣协议。

董事的薪酬

在截至2022年3月31日的财政年度，我们没有向公司董事支付薪酬。

主要股东

下表列出了截至本招股说明书发布之日，根据《交易法》规则13d-3的含义，公司持有的普通股的受益所有权的信息，并进行了调整，以反映本次发售中发售的普通股的出售情况：

受益 所有权包括对证券的投票权或投资权。除下文所示外，在适用社区财产法的规限下，表中所列人士对其实益拥有的所有普通股拥有独家投票权和投资权。每名上市人士于本次发行前的实益拥有权百分比以[●]截至本招股说明书日期的已发行普通股 。本次发行后每位上市人士的实益拥有权百分比包括 紧接本次发行完成后发行的普通股。

发行后实益拥有的普通股数量和百分比以[●]出售后的普通股 [●] 本次发行的普通股。持有本公司5%或以上普通股的每一位董事、董事代名人、高管或实益拥有人都提供了有关实益所有权的信息。实益所有权根据 美国证券交易委员会规则确定，一般要求此人对证券拥有投票权或投资权。在计算以下所列人士实益拥有的普通股数目及该人士在本招股说明书日期起计60天内可行使或可转换的普通股、普通股、认股权证或可转换证券的持股百分比时，被视为已发行，但在计算任何其他 人士的持股百分比时并不视为已发行。截至招股说明书发布之日，该公司共有11名登记在册的股东，没有一人位于美国。

本公司并不知悉 任何可能于日后导致本公司控制权变更的安排。

相关的 方交易

除了“高管薪酬”中讨论的高管和董事薪酬安排外，下面我们还描述自公司成立以来本公司一直参与的交易，交易涉及的金额对公司至关重要，并且以下任何一方是当事人：(A)直接或间接通过一个或多个中间人控制的企业， 由公司控制或与公司共同控制的企业；(B)联营公司；(C)直接或间接在公司投票权中拥有使其对公司产生重大影响的 权益的个人，以及任何此类个人家庭的近亲成员；(D)关键管理人员，即有权和责任规划、指导和控制公司活动的人，包括公司董事和高级管理人员以及这些个人 家庭的近亲成员；(E)(C)或(D)项中所述的任何人直接或间接拥有投票权的实质性权益的企业，或该人能够对其施加重大影响的企业。

a.关联方关系的性质

B.因关联方的原因

关联方的到期债务包括以下内容：

应收账款代表纯美公司代表董事和股东支付的款项。贷款协议规定，借款是免息的 ，按需支付。该笔款项其后于2022年10月全数以现金结算。

C.应付账款-相关 方

这些应付给中山的帐款与我们从中山雷德购买的产品有关。

Pure Beauty制造有限公司从Raytech Holdings Company Limited租赁了总计1,343平方英尺的物业，Raytech Holdings Company Limited是由Raytech Holding的首席执行官兼董事长程先生控制的公司。租期为一年，从2022年4月1日至2023年3月31日，月租金为港币2.5万元(合3213美元)。

于截至2022年3月31日止财政年度后，本公司 向中山雷德额外购入港币15,483,261元，并结清应付中山雷德的款项 港币11,537,751元。

关联方交易的政策和程序

公司董事会将成立一个审计委员会，在招股说明书 所属的注册说明书生效时生效，负责审查和批准所有关联方交易。

股本说明

公司于2022年6月24日根据英属维尔京群岛法律注册为英属维尔京群岛商业公司。 截至本招股说明书日期，公司的授权股份包括[●]每股面值1.00美元的普通股。

截至本招股说明书发布之日，共有[●]已发行和已发行的普通股。

在……上面[●]， 本公司完成了对公司普通股的远期拆分，比例为[●]-为了-[●] 将公司的法定股本从[●]面值为$的普通股 [●]每股收益至[●] 面值为$的普通股[●]每股（"[●] 正向拆分“)。作为结果，[●]正向拆分，公司现已 [●]截至当日已发行和已发行的普通股。

普通股

一般信息

本公司所有 已发行股份均已缴足股款且不可评估。证明股票以登记形式发行。 本公司的组织章程大纲和章程细则对非居民或外国股东持有或行使本公司股份投票权的权利没有限制。此外，本公司的组织章程大纲及章程细则并无任何条文规定股东持股比例，超过该门槛则必须披露股东持股情况。

根据英属维尔京群岛法，当股东的姓名登记在本公司的股东名册上时，普通股即被视为已发行。如(A)须记入成员登记册的资料被遗漏或记入登记册不准确，或(B)登记资料出现不合理延误，公司的股东或因遗漏、不准确或延误而感到受屈的任何人，可向英属维尔京群岛法院申请命令更正登记册，法院可拒绝申请或命令更正登记册，并可指示公司支付申请的所有费用及申请人可能遭受的任何损害。

分红

根据英属维尔京群岛法，本公司普通股的 持有人有权获得公司董事会可能宣布的股息。

投票权

股东必须或获准采取的任何行动必须在正式召开的股东大会上进行，股东大会有权就该行动进行表决，或可由股东根据组织章程大纲及章程细则作出书面决议案。 在每次股东大会上，每名亲身或受委代表(如股东为公司，则由其正式授权的代表)出席的股东将就其持有的每股股份投一票。

普通股的转让

在本公司组织章程细则所载限制的规限下，本公司任何股东均可透过通常或普通形式的转让文件或本公司董事会批准的任何其他形式转让全部或其任何普通股。

清算

在英属维尔京群岛法令及本公司的组织章程大纲及章程细则所允许的情况下，如本公司的资产超过本公司的负债，且本公司有能力在到期时偿付本公司的债务，则本公司可根据英属维尔京群岛法令第XII部以董事决议案及股东决议案的方式自愿清盘。根据英属维尔京群岛破产法(2020年法律修订版)的条款，公司也可能在 公司破产的情况下清盘。

如果公司被清盘，并且可供公司股东分配的资产足以偿还因紧接清盘前的股票发行而向公司支付的所有金额，则超出的部分应按这些股东在紧接清盘前所持股份的已缴款额的比例在这些股东之间按比例分配。 如果公司被清盘，可供股东分配的资产不足以偿还因发行股票而向公司支付的全部金额，这些资产的分配应尽可能使损失由股东按其所持股份在紧接清盘前缴足的金额按比例承担。如本公司清盘，本公司委任的清盘人可根据英属维尔京群岛 法令，以实物或实物将本公司全部或任何部分资产(不论其 是否由同类财产组成)分配予本公司股东，并可为此为任何财产设定清盘人认为公平的价值 ，并可决定如何在股东或不同类别股东之间进行该等分割。

普通股的申购和普通股的没收

公司董事会可在指定付款时间前至少14整天向股东发出通知，要求股东支付普通股未支付的任何款项。已被赎回但仍未支付的普通股将被没收。

普通股的赎回

在英属维尔京群岛法令条文的规限下，本公司可按本公司的组织章程大纲及章程细则所厘定的条款及方式，按本公司选择 或由持有人选择的赎回条款发行股份，并受英属维尔京群岛法令、美国证券交易委员会、纳斯达克资本市场或本公司证券上市的任何认可证券交易所不时施加的任何适用要求所规限。

股份权利的变动

如本公司于任何时间获授权发行多于一类股份，则任何类别股份所附带的全部或任何权利必须获得受影响股份类别不少于50%股份的书面同意或会议通过的决议方可修订 。

股东大会

根据本公司的组织章程大纲及章程细则，任何股东大会的通知副本须于拟召开会议日期前不少于 发给于通知日期名列股东名册并有权在大会上投票的人士。公司董事会应根据持有公司至少30%已发行有表决权股份的股东的书面要求召开股东大会。此外，公司董事会可以主动召开股东大会。如至少有90%有权就将于大会上审议的事项投票的股份已同意就大会发出短时间通知，或 如所有持有有权就所有或任何将于大会上考虑的事项投票的股份的股东均已放弃通知而出席会议，则股东大会可于短时间内召开，就此目的而言，出席应被视为构成弃权。

在 任何股东大会上，如果有股东亲自出席或委派代表出席，代表有权就将于会议上审议的决议进行投票的股份不少于50%，则法定人数将达到法定人数。该法定人数只能由 一名股东或代表代表。如果在会议开始时间后两小时内未达到法定人数，应股东的要求解散会议 。在任何其他情况下，大会须延期至下一个营业日举行，如在续会开始时间起计一小时内，代表不少于三分之一普通股或有权就会议审议事项投票的各类股份的股东 出席，则法定人数将达到法定人数。如果没有， 会议将解散。不得在任何股东大会上处理任何事务，除非在事务开始时出席会议法定人数。如有出席，本公司董事会主席将主持任何股东大会。如果本公司董事会主席 缺席，则由出席的股东推选一名股东代理主持股东大会。 如果股东因任何原因无法选择主席，则由亲自出席或委派代表出席的具有表决权股份最多的人 主持会议，否则由年龄最大的个人成员或成员代表主持会议。

就本公司的组织章程大纲及章程细则而言，作为股东的公司如由其正式授权的代表代表，应视为亲自出席。这位正式授权的代表有权代表他所代表的公司行使 该公司如果是本公司的个人股东时所能行使的相同权力。

查阅簿册及纪录

根据《英属维尔京群岛法》，普通公众在支付象征性费用后，可以在公司事务注册处获得公司公共记录的副本，其中将包括公司的公司注册证书、公司章程大纲和组织章程细则(经任何修订)以及迄今已支付的许可费记录，还将披露任何解散章程、合并章程和收费登记册(如果公司已选择提交此类登记册)。

本公司成员亦有权在向本公司发出书面通知后查阅(I)本公司的组织章程大纲及 章程细则、(Ii)股东名册、(Iii)董事名册及(Iv) 成员及该成员所属类别成员的会议记录及决议案，并复印及摘录上文(I)至(Iv)项所述的文件及 记录。然而，如本公司董事信纳允许成员查阅上文(Ii)至(Iv)所述任何文件或文件的一部分会违反公司利益，则可拒绝 准许该成员查阅该文件或限制查阅该文件，包括限制复制副本或 摘录或记录。请参阅“在哪里可以找到更多信息”。载于本招股说明书第123页。如果公司 不允许或拒绝允许成员检查文件或允许成员检查受限制的文件，该成员 可以向英属维尔京群岛法院申请命令，允许他检查文件或不受限制地检查文件。

《资本论》的变化

根据公司的组织章程大纲和章程细则，公司可不时通过股东决议或公司董事会决议：

公司法中的差异

英属维尔京群岛法案和影响英属维尔京群岛公司(如本公司和本公司股东)的法律不同于适用于美国公司及其股东的法律。以下是适用于本公司的英属维尔京群岛法律条款与适用于在美国注册成立的公司及其股东的法律之间的重大差异的摘要。

合并 和类似安排

根据英属维尔京群岛法律，两家或两家以上公司可根据《英属维尔京群岛法》第170条合并或合并。合并是指将两家或两家以上组成公司合并为一家组成公司(“尚存公司”) ，合并是指将两家或更多组成公司合并为一家新公司(“合并公司”)。 该公司与另一家公司(不一定是英属维尔京群岛公司，也可以是该公司的母公司或子公司，但不必是)之间的合并或合并程序载于英属维尔京群岛法。为了合并或合并，每个组成公司的董事必须批准一份合并或合并的书面计划，除了母公司和其子公司之间的合并外，该计划还必须由在股东大会上表决的多数股东决议或要合并的英属维尔京群岛公司或英属维尔京群岛公司的股东书面决议批准。虽然董事可以就合并或合并计划或任何其他事项进行投票，即使他在该计划中有经济利益，但感兴趣的董事必须在知悉他在公司进行或将进行的交易中有利害关系时，立即向公司所有其他董事披露该利益。董事拥有权益的本公司订立的交易(包括合并或合并)可由本公司宣布无效，除非(A)董事的权益已于交易前 向董事会披露，或(B)交易是(I)董事与公司之间的交易，及(Ii)交易是在公司的正常业务过程中进行，并按通常的条款及条件进行。尽管有上述规定，如果股东知悉有关权益的重大事实，并予以批准或批准，或公司 收到该交易的公允价值，则该公司订立的交易不得无效。在任何情况下，所有股东都必须获得一份合并或合并计划的副本，而无论他们是否有权在会议上投票批准合并或合并计划。根据《英属维尔京群岛法》，根据外国司法管辖区的法律，能够参与合并或合并的外国公司必须遵守该外国司法管辖区有关合并或合并的法律。组成公司的股东不需要 获得尚存公司或合并公司的股份，但可获得债务债务或尚存公司或合并公司的其他证券、其他资产或其组合。此外，一个类别或系列的部分或全部股票可以转换为一种资产，而同一类别或系列的其他股票可以获得不同类型的资产。因此，并不是一个类别或系列的所有股票都必须得到相同的对价。合并或合并计划经董事批准并经股东决议批准后(如有需要)，合并或合并条款由每家公司签署，并提交给英属维尔京群岛公司事务注册处。合并自合并章程在登记处登记之日起生效，或在合并或合并章程规定的不超过三十天的较后日期生效。

合并生效后：(A)尚存的公司或合并后的公司(只要符合合并或合并章程细则修订或设立的章程大纲和公司章程)拥有各组成公司的所有权利、特权、豁免、权力、宗旨和宗旨；(B)如属合并，则任何尚存公司的组织章程大纲及章程细则会自动作出修订，以使其组织章程大纲及章程细则的更改载于合并章程细则内，或如属合并，则与合并章程细则一并提交的组织章程大纲及章程细则即为合并公司的章程大纲及章程细则；。(C)各类资产，包括据法权产及每间组成公司的业务，立即归属尚存的公司或经合并的公司；。 (D)尚存的公司或合并公司对每个组成公司的所有债权、债务、债务和义务负有责任；(E)针对组成公司或其任何成员、董事高管或代理人的定罪、判决、裁定、命令、索赔、债务、责任或义务不会因合并或合并而免除或损害；和(F)在合并时，由或针对组成公司，或针对其任何成员、董事、高级职员或代理人的民事或刑事诉讼，均不会因合并或合并而减少或中止；但：(I)可由尚存的公司或合并后的公司或针对其成员、董事、高级职员或代理人(视属何情况而定)强制执行、起诉、和解或损害 诉讼程序；或(Ii)可在组成公司的诉讼程序中以尚存的公司或合并后的公司取代 。公司事务注册处处长须从公司登记册中剔除并非尚存公司的每一间组成公司，以及在合并的情况下注销所有组成公司。如果董事确定合并符合公司的最佳利益，也可以根据英属维尔京群岛法案批准合并，作为法院批准的安排计划或安排方案。

股东可以对(A)合并持异议，如果公司是组成公司，除非公司是尚存的公司，并且成员继续持有相同或类似的股份；(B)如果公司是组成公司，合并；(C)公司资产或业务价值超过50%的任何 出售、转让、租赁、交换或其他处置，但不包括：(I)依据对此事具有管辖权的法院的命令作出的处置；(Ii)按要求在处置日期后一年内按照成员各自的利益分配全部或基本上所有净收益的条款进行的金钱处置，或(3)根据董事为保护资产而转让资产的权力而进行的转让；(D)根据英属维尔京群岛法的条款，强制赎回持有公司90%或以上股份的人所要求的公司已发行股份的10%或更少 ；和(E)安排计划，如果得到英属维尔京群岛法院允许的话(每个， 行动)。适当行使异议权利的股东有权获得相当于其股票公允价值的现金支付。

股东对一项行动持异议的股东必须在股东就合并或合并进行表决之前以书面形式反对该行动。 除非未向股东发出会议通知。如果合并或合并获得股东批准，公司必须在20天内将这一事实通知每一位书面反对的股东。此类异议应包括一项声明 ，说明如果采取行动，该成员提议要求支付其股份的费用。然后，这些股东有20天的时间以英属维尔京群岛法案规定的形式向公司提交书面选择，以表示对行动的异议，前提是如果是合并，20天从合并计划交付给股东开始。股东在发出选择持不同意见的通知后，即不再拥有任何股东权利，但获支付其股份公允价值的权利除外。因此，尽管他持不同意见，合并或合并仍可按正常程序进行。自选择异议通知书送达之日起至合并或合并生效之日起七日内，公司应向持不同意见的各股东提出书面要约，以公司确定为股份公允价值的特定每股价格购买其股份。然后，公司和股东有30天的时间就价格达成一致。如果公司和股东在30日内未能就价格达成一致，公司和股东应当在30日期满后的20日内各自指定一名评估师，并由这两名评估师指定第三名评估师。这三位评估师应在股东批准交易的前一天确定股票的公允价值，而不考虑交易导致的任何价值变化。

股东诉讼

根据英属维尔京群岛法律，公司股东有法定和普通法补救办法。这些 摘要如下。

有偏见的成员

股东如认为公司事务已经、正在或可能以下列方式进行，或公司的任何一项或多项行为已经或可能受到压迫、不公平歧视或不公平损害，可根据英属维尔京群岛法案第184I条向法院申请命令，要求收购其股份，向其提供赔偿，法院规范公司未来的行为，或公司违反英属维尔京群岛法案或公司的组织章程大纲和章程细则的任何决定被搁置。

派生 操作

英属维尔京群岛法“第184C条 规定，在某些情况下，公司股东经法院许可，可以公司名义提起诉讼，以纠正对公司的任何不当行为。此类诉讼被称为派生诉讼。英属维尔京群岛法院仅在下列情况下才允许提起派生诉讼：

在考虑是否给予许可时，英属维尔京群岛法院还需考虑以下事项：

公正和公平的清盘

除上述法定补救措施外，股东亦可根据《英属维尔京群岛破产法》(2020年法律修订本)向英属维尔京群岛法院申请将公司清盘，以委任清盘人对公司进行清盘，而法院如认为作出此命令是公正和公平的，则可为公司委任清盘人。除特殊情况外，此 补救措施通常仅在公司以准合伙形式运营且合作伙伴之间的信任和信心已破裂的情况下可用 。

董事和高级管理人员的赔偿和责任限制

公司的组织章程大纲和章程细则规定，在某些限制的限制下，公司赔偿 所有费用，包括律师费，以及在与法律、行政或调查程序有关的 任何人的所有判决、罚款和合理产生的金额：

仅当该人出于公司的最大利益而诚实诚信行事，并且在刑事诉讼中，该人没有合理理由相信其行为是非法的时，这些赔偿才适用。董事关于该人是否诚实和真诚地行事并着眼于公司的最佳利益的决定，以及该人是否没有合理理由相信其行为是非法的，在没有欺诈的情况下，足以达到组织章程大纲和章程细则的目的，除非涉及法律问题。通过任何判决、命令、和解、定罪或中止起诉书终止任何诉讼程序，本身并不推定该人没有诚实和真诚地行事并着眼于公司的最佳利益，或者该人有合理的理由相信他的行为是非法的。

此行为标准与《特拉华州公司法》对特拉华州公司的许可基本相同。鉴于根据证券法产生的责任可由本公司董事、高级管理人员或根据前述条文控制本公司的人士获得赔偿，美国证券交易委员会已告知本公司，该等赔偿 违反证券法所表达的公共政策，因此不可强制执行。

公司章程大纲和公司章程中的反收购条款

公司章程中的某些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的公司或管理层的控制权变更。根据英属维尔京群岛法，没有专门阻止发行优先股或任何其他“毒丸”措施的规定。本公司的组织章程大纲及章程细则亦无任何明文禁止发行任何优先股。因此，董事可以在未经普通股持有人批准的情况下发行具有反收购性质的优先股。此外，这种股票名称可用于毒丸计划。然而，根据英属维尔京群岛法律，公司董事在行使公司组织章程大纲和章程细则赋予他们的权力和履行职责时，必须诚实和真诚地行事，以董事认为符合公司最佳利益的方式行事。

董事的受托责任

根据特拉华州公司法，特拉华州公司的董事对公司及其股东负有受托责任。这项义务 有两个组成部分：注意义务和忠诚义务。注意义务要求董事本着诚信行事，具有通常谨慎的人在类似情况下会采取的谨慎 。根据这一义务，董事必须告知自己，并向股东披露与重大交易有关的所有合理可用的重要信息。

忠诚义务要求董事以他合理地认为最符合公司利益的方式行事。他不得利用其公司职位谋取私利或利益。这一义务禁止董事进行自我交易，并要求公司及其股东的最佳 利益优先于董事、高管或控股股东拥有的、未由股东普遍分享的任何利益。一般来说，董事的行为被推定为在知情的基础上 本着善意并真诚地相信所采取的行动符合公司的最佳利益。然而，这一推定 可能会被违反其中一项受托责任的证据推翻。如果提交此类证据涉及董事的交易，董事必须证明交易的程序公平，并且交易对公司具有公允价值。

根据英属维尔京群岛法律，本公司董事在普通法和法规下均负有受托责任，包括(其中包括)诚实、真诚、出于正当目的并着眼于董事认为符合公司最佳利益的法定责任。作为董事公司，本公司董事在行使权力或履行职责时，亦须谨慎、勤勉及熟练地履行在类似情况下合理的董事公司所应采取的行动，同时亦须考虑但不限于公司的性质、董事的决定性质及地位，以及所承担责任的性质。在行使其权力时，公司董事必须确保他们和公司 不得以违反英属维尔京群岛法案或公司组织章程大纲和章程细则的方式行事。股东有权就公司董事违反对公司的责任要求赔偿。

根据英属维尔京群岛法和本公司的组织章程大纲和章程细则，在一项交易中拥有权益并已向其他董事申报这种利益的公司的董事可以：

在某些有限的情况下，如果董事违反《英属维尔京群岛法》规定的职责，股东有权针对公司寻求各种补救措施。根据英属维尔京群岛法第184B条，如果一家公司或一家公司的董事从事、或提议从事或已经从事的行为违反英属维尔京群岛法或该公司的组织章程大纲或章程细则的规定，英属维尔京群岛法院可应该公司的股东或董事的申请， 发布命令，指示该公司或董事遵守，或禁止该公司或董事从事违反该英属维尔京群岛法或该章程大纲或章程细则的行为。此外，根据英属维尔京群岛法第184I(1)条，公司的股东如果认为公司的事务已经、正在或可能以这种方式进行，或公司的任何行为一直或可能以这种身份压迫、不公平歧视或不公平地损害他，可向英属维尔京群岛法院申请命令，除其他外，可要求公司或任何其他人向股东支付赔偿。

股东 书面同意诉讼

根据 《特拉华州普通公司法》，公司可以通过修改其公司注册证书，取消股东书面同意的行为权。英属维尔京群岛法律规定，在符合 公司组织章程大纲和细则的前提下，公司成员在会议上可能采取的行动也可以通过成员书面同意的决议采取。

股东提案

根据《特拉华州公司法》，股东有权在年度股东大会上提交任何提案，条件是该提案符合管理文件中的通知条款。董事会或管理文件中授权召开特别会议的任何其他人可召开特别会议，但股东不得召开特别会议。英属维尔京群岛法律和本公司的组织章程大纲和章程细则允许本公司持有30%或以上已发行有表决权股份的股东要求召开股东大会。英属维尔京群岛法律 并无规定须召开股东周年大会，但本公司的组织章程大纲及章程细则确实准许董事 召开股东周年大会。任何股东大会的地点都可以由董事会决定，可以在世界上任何地方 举行。

累积投票权

根据《特拉华州公司法》，除非公司的公司注册证书有明确规定，否则不允许对董事选举进行累积投票。累计投票权可能有助于小股东在董事会中的代表性 因为它允许小股东在单个董事上投出股东有权投的所有票，从而增加了股东在选举董事方面的投票权。在英属维尔京群岛法律允许的情况下，公司的组织章程大纲和章程细则不提供累积投票权。因此，公司的 股东在这一问题上得到的保护或权利并不比特拉华州公司的股东少。

董事的免职

根据《特拉华州公司法》，设立分类董事会的公司的董事只有在获得有权投票的多数流通股的批准的情况下才能被除名，除非公司注册证书另有规定。根据本公司的组织章程大纲和章程细则，董事可以通过股东大会 为移除董事或包括移除董事的目的而召开的股东大会上通过的决议，或通过至少75%有权投票的股东的书面决议，在有理由或无理由的情况下被免职。董事也可以通过为移除董事或包括移除董事在内的目的而召开的董事会会议上通过的董事会决议来 罢免。

与有利害关系的股东的交易

特拉华州一般公司法包含适用于特拉华州公共公司的企业合并法规，根据该法规，除非公司通过修订其公司注册证书明确选择不受该法规管辖，否则在 该人成为利益股东之日起三年内，禁止该公司与“有利害关系的股东”进行某些业务合并。有利害关系的股东通常是指在过去三年内拥有或拥有目标公司15%或以上已发行有表决权股份的个人或集团。这将限制潜在收购者对目标进行两级收购的能力，在这种情况下，所有股东将不会得到平等对待。如果除其他事项外，在该股东成为有利害关系的股东之日之前，董事会批准了导致该人成为有利害关系的股东的企业合并或交易，则该法规不适用。这鼓励 特拉华州上市公司的任何潜在收购者与目标的 董事会协商任何收购交易的条款。英属维尔京群岛法律没有类似的法规，本公司的组织章程大纲和章程细则 没有提供特拉华州企业合并法规所提供的相同保护。

解散；正在结束

根据 《特拉华州普通公司法》，除非董事会批准解散提案，否则解散必须得到持有公司100%总投票权的股东的批准。只有董事会发起解散 ，才能获得公司流通股简单多数的批准。特拉华州法律允许特拉华州公司 在其公司注册证书中纳入与董事会发起的解散相关的绝对多数投票要求。 根据《英属维尔京群岛法案》和公司的组织大纲和章程，公司可以通过股东的决议任命一名自愿清算人，前提是董事已发表偿付能力声明，表明公司能够在债务到期时偿还债务，并且公司资产价值超过其负债。

股份权利的更改

根据《特拉华州公司法》，除非公司注册证书另有规定，否则公司在获得该类别已发行股份的多数批准后，可变更该类别股份的权利。根据本公司的组织章程大纲及章程细则，如本公司的股份于任何时间被分成不同类别的股份，则不论本公司是否处于清盘状态，任何类别股份所附带的权利只可在获得有权在该类别已发行股份持有人的会议上投票的人士的书面同意或于会议上通过的决议案的书面同意下才可更改 。就此等目的而言，设立、指定或发行与现有类别股份享有同等权利及特权的股份，并不视为该现有类别股份权利的变更，并可根据本公司的组织章程大纲及组织章程细则 在未经股东批准的情况下，以董事决议案方式实施。

管治文件的修订

根据《特拉华州公司法》，除非公司注册证书另有规定，否则在获得有权投票的流通股的多数批准的情况下，可以修改公司的管理文件。在英属维尔京群岛法律允许的情况下，公司的组织章程大纲和章程细则可由股东决议修订，除某些例外情况外，可由董事决议修订。修正案自在英属维尔京群岛公司事务登记处登记之日起生效。

反洗钱法

为了遵守旨在防止洗钱的法律或法规，本公司被要求采用并维持反洗钱程序，并可能要求订户提供证据以验证其身份。在允许的情况下，在符合某些条件的情况下，公司还可以将公司反洗钱程序(包括获取尽职调查信息)的维护工作委托给合适的人员。

公司保留要求提供验证订户身份所需信息的权利。如果订户延迟 或未能提供验证所需的任何信息，公司可以拒绝接受申请 ，在这种情况下，收到的任何资金都将无息退还到最初借记它们的账户。

如果 居住在英属维尔京群岛的任何人知道或怀疑另一人参与洗钱或资助恐怖主义 ，并且他们在业务过程中注意到关于这一情况或怀疑的信息，根据《刑事收益法》(《2020年法律修订本》)，该人将被要求 向英属维尔京群岛金融调查机构报告他的信仰或怀疑。此类报告不得被视为违反保密或任何成文法则或其他规定对披露信息施加的任何限制。

有资格在未来出售的股票

在 Raytech Holding首次公开募股之前，Raytech Holding的普通股尚未公开上市， 虽然公司有意申请在纳斯达克资本市场上市，但Raytech Holding的普通股可能无法发展成常规的交易市场。在Raytech Holding首次公开募股后，未来在公开市场上出售大量Raytech Holding普通股，或出售这些股票的可能性，可能会导致Raytech Holding普通股的当前市场价格下跌，或削弱Raytech Holding未来筹集股权资本的能力。 此次发行完成后，本公司将拥有[●]已发行和已发行的普通股。本次发行中出售的所有普通股 将可由Raytech Holding的“关联公司”以外的其他人自由转让，不受限制 或根据证券法进一步注册。

禁售协议

本公司已同意自本注册声明生效之日起六(6)个月内，不会提供、发行、出售、订立出售合约、授予任何出售选择权或以其他方式处置除本次发售外的任何Raytech Holding的普通股或与Raytech Holding的普通股实质相似的证券，包括但不限于购买Raytech Holding普通股的任何选择权或认股权证，或可转换或可交换的任何证券，或代表有权收取、在未经承销商代表事先书面同意的情况下，Raytech Holding的普通股或任何此类实质上类似的证券(根据在该锁定协议签署之日存在的或转换或交换已发行的可转换或可交换证券的员工股票期权计划 除外)。

此外，Raytech Holding的每位董事、高管和持有Raytech Holding普通股的主要股东(5%或以上股东)也已就Raytech Holding的普通股和与Raytech Holding的普通股实质上 相似的证券签订了类似的锁定协议，期限为自本注册声明生效之日起六(6)个月。有关更多信息，请参阅本招股说明书第115页开始的“承销”。

本公司并不知悉 有任何重要股东计划出售Raytech Holding的大量普通股。然而，一个或多个可转换为或可交换为Raytech Holding普通股或可行使为Raytech Holding普通股的证券的一个或多个现有股东或所有者可能在未来处置大量Raytech Holding普通股。本公司无法预测未来出售Raytech Holding普通股或未来可供出售的普通股会对Raytech Holding普通股的交易价格产生什么影响(如果有的话)。在公开市场上出售大量Raytech Holding的普通股，或认为这些出售可能发生，可能会对Raytech Holding的普通股交易价格产生不利影响。

规则第144条

在本次发行前，Raytech Holding的所有已发行普通股 均为“受限证券”，该术语在证券法第144条中定义为“受限证券”，并且只有在符合证券法下的有效注册 声明或豁免注册要求的情况下，才可在美国公开出售，如证券法第144条所规定的那些。

总体而言，根据目前有效的规则144，自本招股说明书日期后90天起，在出售前三个月内的任何时间不被视为Raytech Holding的关联公司，并且实益拥有规则144所指的受限证券超过六个月的人，将有权无限量出售该等股票，但 仅受可获得有关公司的当前公开信息的限制。自从本公司或Raytech Holding的关联公司收购股份之日起计，实益拥有受限证券至少一年的非关联公司将有权自由出售该等股份。

被视为Raytech Holding的关联公司并且实益拥有“受限证券”至少 六个月的人有权在任何三个月内出售数量不超过以下较大者的股票：

根据规则144，Raytech Holding关联公司或代表Raytech Holding关联公司出售股票的人员的销售 也受某些销售条款和通知要求的约束，并受有关公司的当前公开信息的可用性的限制。

规则第701条

一般而言，根据目前有效的证券法规则 701，每名Raytech Holding的雇员、顾问或顾问在本次发售完成前根据补偿股票计划或其他书面协议向本公司购买Raytech Holding的普通股，均有资格根据规则144转售该等普通股，但无须遵守规则144所载的某些限制，包括持有期。然而，规则701的股票仍将受到锁定安排的约束，只有在禁售期到期时才有资格出售。

第S条

条例S一般规定，在离岸交易中进行的销售不受证券法的登记或招股说明书交付要求的约束。

课税

适用于Raytech Holding普通股美国持有者的重大美国联邦所得税后果

以下 阐述了与投资Raytech Holding普通股相关的重大美国联邦所得税后果。 它针对的是Raytech Holding普通股的美国持有者(定义见下文)，并基于截至本招股说明书之日生效的法律和相关解释 ，所有这些都可能会发生变化。本说明不涉及与投资Raytech Holding的普通股或美国税法(美国联邦所得税法除外)有关的所有可能的 税收后果，例如非美国税法、州、地方和其他税法下的税收后果。

以下简要说明仅适用于持有普通股作为资本资产、以美元作为其功能货币的美国持有者(定义如下)。本简要说明基于截至招股说明书日期生效的美国联邦所得税法，以及截至招股说明书日期生效的美国财政部法规，或在某些情况下，截至招股说明书日期提出的法规，以及在招股说明书日期或之前提供的司法和行政解释。所有上述主管部门都可能发生变化，这些变化可能会追溯到适用范围，并可能影响下文所述的税收后果。

如果您是普通股的实益所有者，并且您是美国联邦所得税的目的，则以下对美国联邦所得税后果的简要说明将适用于您：

如果 合伙企业(或在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的其他实体)是Raytech Holding普通股的实益所有人，则合伙企业中合伙人的税务待遇将取决于合伙人的身份和合伙企业的 活动。敦促合伙企业和持有Raytech Holding普通股的合伙企业的合伙人就投资Raytech Holding普通股事宜咨询其税务顾问。

RAYTECH Holding敦促RAYTECH Holding普通股的潜在购买者就购买、拥有和处置RAYTECH Holding普通股的美国联邦、州、地方和非美国税收后果咨询他们自己的税务顾问。

以下 不涉及对任何特定投资者或在特殊税收情况下的个人的税收后果，例如：

所有这些都可能受 与下面讨论的税则有很大不同的税则约束。

以下讨论仅针对在本次发行中购买普通股的美国持有者。建议潜在买家就美国联邦所得税规则在其特定情况下的适用情况以及购买、拥有和处置Raytech Holding的普通股对他们造成的州、地方、外国和其他税收后果咨询他们自己的税务顾问。

对Raytech Holding的股息和其他分配征税 普通股

根据以下讨论的被动型外国投资公司规则，公司就普通股向您作出的分配总额(包括由此预扣的任何税款)一般将在您收到股息之日作为股息收入计入您的毛收入中，但仅限于从Raytech Holding的当前或 累计收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)中支付的分配。对于美国公司持有人，股息将不符合允许公司从其他美国公司收到的股息扣除的资格。

对于包括个人在内的非公司美国股东，股息将按适用于合格股息收入的较低资本利得税征税，条件是：(1)普通股可随时在美国成熟的证券市场上交易，或者Raytech Holding有资格享受与美国批准的合格所得税条约的好处，其中包括 信息交换计划；(2)Raytech Holding不是Raytech Holding支付股息的纳税年度或上一纳税年度的PFIC，(3)满足一定的持有期要求。由于美国和英属维尔京群岛之间没有所得税条约 ，只有普通股在美国成熟的证券市场上可以随时交易，才能满足上述第(1)款的要求。根据美国国税局的授权，就上文第(1)款而言，普通股如果在纳斯达克资本市场上市，则被视为在美国成熟的证券市场上随时可以交易。建议您咨询您的税务顾问，了解与Raytech Holding的普通股有关的较低股息率的可用性，包括在本招股说明书日期后任何法律变更的影响。

股息 将构成外国税收抵免限制的外国来源收入。如果股息作为合格股息收入征税 (如上所述)，在计算外国税收抵免限额时计入的股息金额将 限制为股息总额乘以降低的税率除以通常适用于股息的最高税率 。有资格获得抵免的外国税收限额是根据特定的收入类别单独计算的。 为此，公司就Raytech Holding的普通股分配的股息将构成“被动 类别收入”，但对于某些美国持有者而言，可能构成“一般类别收入”。

如果分派金额超过Raytech Holding的当前和累计收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)，则首先将其视为您普通股的免税纳税申报单，如果分派金额超过您的税基，则超出部分将作为资本利得征税。Raytech Holding不打算根据美国联邦所得税原则计算Raytech Holding的收益和利润。因此，美国持有者应该 预期分配将被视为股息，即使该分配将被视为资本的免税回报 或根据上述规则被视为资本收益。

普通股处置的税收

根据以下讨论的被动型外国投资公司规则，您将确认任何股份出售、交换或其他应税处置的应税损益，等于股份的变现金额(美元)与您的普通股计税基础 (美元)之间的差额。收益或损失将是资本收益或损失。如果您是非法人美国股东，包括持有普通股超过一年的个人美国股东，您将有资格享受减税。资本损失的扣除额 受到限制。您确认的任何此类损益通常将被视为来自美国的收入或损失，以限制外国税收抵免。

信息 报告和备份扣缴

股息 有关Raytech Holding普通股的支付以及出售、交换或赎回Raytech Holding普通股的收益 可能需要向美国国税局报告信息，并可能按目前24%的税率扣缴美国备用股息。但是，备份扣缴不适用于提供正确的纳税人识别号 并在美国国税局W-9表格上进行任何其他所需证明的美国持有者，或者以其他方式免除备份扣缴的美国持有者。 被要求建立其豁免身份的美国持有者通常必须在美国国税局 表格W-9上提供此类证明。敦促美国持有者就美国信息报告和备份 预扣规则的应用咨询他们的税务顾问。

备份 预扣不是附加税。作为备用预扣的扣缴金额可能会记入您的美国联邦所得税债务中， 您可以通过向美国国税局提交适当的退款申请并提供任何必需的信息来获得根据备用预扣规则扣缴的任何超额金额的退款。Raytech Holding不打算为个人股东代扣代缴税款。然而，通过某些经纪人或其他中间人进行的交易可能需要缴纳预扣税(包括备用预扣税)，法律可能要求此类经纪人或中间人预扣此类税款。

根据2010年《雇佣激励恢复就业法案》，某些美国持有者必须报告与Raytech 持有的普通股有关的信息，但在某些例外情况下(包括在某些金融机构 开设的账户中持有的普通股除外)，必须附上完整的美国国税局表格8938，指定外国金融资产报表，以及他们持有普通股的每一年的纳税申报单。未报告信息可能会导致巨额罚款。你应该就你提交8938表格的义务咨询你自己的税务顾问。

被动型外国投资公司(“PFIC”)

根据Raytech Holding目前和预期的业务以及Raytech Holding的资产构成，在截至2022年3月31日的纳税年度和截至2021年3月31日的纳税年度，Raytech Holding 不是美国联邦所得税中的被动外国投资公司或PFIC。根据Raytech Holding在此次发行中筹集的现金金额，以及为产生被动收入而持有的任何其他资产，在截至2022年3月31日的纳税年度或任何后续年度，Raytech Holding资产的50%以上可能是产生被动收入的资产，在这种情况下，Raytech Holding将被视为PFIC，这可能会对身为股东的美国纳税人产生不利的美国联邦所得税后果。 Raytech Holding将在任何特定纳税年度结束后做出这一决定。PFIC地位是对每个纳税年度的实际确定，只有在纳税年度结束时才能作出决定。非美国公司在任何课税年度被视为美国国内税法第1297(A)节所定义的PFIC，符合以下条件之一：

Raytech 控股将被视为拥有Raytech Holding的比例资产份额，并在Raytech Holding直接或间接拥有至少25%(按价值)股票的任何其他公司的收入中赚取Raytech Holding的比例 。

但是，Raytech Holding必须每年单独确定Raytech Holding是否为PFIC，并且不能保证Raytech Holding在本课税年度或未来任何课税年度作为PFIC的地位。根据Raytech Holding在此次发行中筹集的现金金额，以及为产生被动收入而持有的任何其他资产， 在Raytech Holding的当前纳税年度或随后的任何纳税年度，Raytech Holding可能有超过50%的资产是为产生被动收入而持有的资产。Raytech Holding将在任何特定纳税年度结束后做出这一决定。此外，由于在资产测试中，Raytech Holding的资产价值一般将根据Raytech Holding普通股的市场价格确定，而且现金通常被认为是为产生被动收入而持有的资产，因此Raytech Holding的PFIC地位将在很大程度上取决于Raytech Holding普通股的市场价格和Raytech Holding在此次发行中筹集的现金金额。因此，市场普通股价格的波动可能会导致Raytech Holding成为PFIC。此外，PFIC规则的应用在几个方面受到 不确定性的影响，Raytech Holding的收入和资产的构成将受到 Raytech Holding在此次发行中使用Raytech Holding筹集的现金的方式和速度的影响。Raytech Holding没有义务采取措施降低Raytech Holding被归类为PFIC的风险，如上所述，Raytech Holding的资产价值的确定将取决于可能不在Raytech Holding控制范围内的重大事实(包括Raytech Holding普通股的市场价格 不时以及Raytech Holding在此次发行中筹集的现金金额)。如果Raytech 在您持有普通股的任何年份都是PFIC，则在您持有普通股的后续 年中，Raytech Holding将继续被视为PFIC。但是，如果Raytech Holding不再是PFIC，并且您之前没有进行如下所述的及时“按市值计价” 选择，则您可以通过对普通股进行“清除选择” (如下所述)来避免PFIC制度的一些不利影响。

如果 Raytech Holding是您在任何纳税年度内持有普通股的个人私募股权投资公司，您将遵守关于您获得的任何“超额分派”以及您通过出售或以其他方式处置(包括质押)普通股而获得的任何收益的特别税务规则 ，除非您按以下讨论的“按市值计价”选择。您在应纳税年度收到的分派超过您在之前三个纳税年度或您持有普通股期间收到的平均年分派的125% 或您的普通股持有期将被视为超额分配。根据这些特殊的税收规则：

在处置年度或“超额分配”年度之前分配的款项的纳税义务不能被该年度的任何净营业亏损抵消，出售普通股所实现的收益(但不是亏损)不能被视为资本，即使您将普通股作为资本资产持有。

在PFIC中持有“可销售股票”(定义见下文)的美国持有者可以对此类股票进行按市值计价的选择，以使其不受上述税收待遇的影响。如果您选择普通股按市值计价，您将在每个 年度的收入中计入相当于在您的纳税年度结束时普通股的公平市值超过您在该等普通股的调整基准的金额(如有)。您可以扣除在纳税年度结束时普通股的调整基准超出其公平市场价值的部分(如果有)。然而，只有在您之前纳税年度收入中包含的普通股按市值计价净收益的范围内，才允许扣除。根据按市值计价的选择，您的收入中包含的金额以及从实际出售或以其他方式处置普通股的收益被视为普通收入。 普通亏损处理也适用于普通股任何按市值计价亏损的可扣除部分，以及在实际出售或处置普通股时实现的任何亏损，前提是此类亏损的金额不超过该等普通股之前计入的按市值计价收益净额 。您在普通股中的基准将进行调整，以反映任何此类收入或亏损金额。如果您进行了有效的按市值计价选择，则适用于非PFIC的公司分配的税收规则将适用于Raytech Holding的分配，但上文“-对Raytech Holding的普通股的股息和其他分配征税” 中讨论的合格股息收入的较低适用资本利得税通常不适用。

按市值计价的选择仅适用于“可上市股票”，即在每个日历季度内至少15天内(“定期交易”)在合格交易所或其他市场(如适用的美国财政部法规所定义)，包括纳斯达克资本市场，以非最低数量交易的股票。如果普通股在纳斯达克资本市场上定期交易，并且如果您是普通股持有人，则如果Raytech 持有成为或成为PFIC，您将可以进行按市值计价的选择。

或者， 持有PFIC股票的美国持有者可以就该PFIC进行“合格选举基金”选择，以退出上文讨论的税收待遇。就PFIC进行有效的合格选举基金选举的美国持有人通常将该持有人在该纳税年度的收益和利润中按比例计入该纳税年度的总收入。然而，合格选举基金选举只有在PFIC按照适用的美国财政部法规的要求向该美国持有人提供有关其收益和利润的某些信息的情况下才可用。Raytech Holding目前不打算 准备或提供信息，使您能够进行合格的选举基金选举。如果您在 任何一年持有普通股，而Raytech Holding是PFIC，您将被要求提交美国国税局表格8621，说明从普通股上收到的分配和出售普通股所实现的任何收益。

如果您没有及时进行 按市值计价的选择(如上所述)，并且如果Raytech Holding在您持有的 Raytech Holding的普通股期间的任何时间都是PFIC，则该等普通股将继续被视为您的PFIC的股票 即使Raytech Holding在未来一年不再是PFIC，除非您在Raytech Holding 不再是PFIC的那一年进行“清除选择”。在Raytech Holding被视为PFIC的最后一年的最后一天，“清洗选举”将按公允市值出售此类普通股。如上所述，清洗选举确认的收益将受到特殊税收和利息收费规则的约束，该规则将收益视为超额分配。作为清除 选举的结果，出于税务目的，您将在您的普通股中拥有新的基准(等于将 Raytech Holding视为PFIC的最后一年最后一天的普通股的公平市值)和持有期(新的持有期将从该最后一天的次日开始)。

IRC第1014(A)条规定，当从以前是Raytech Holding普通股持有人的遗赠人继承时，Raytech Holding的普通股的公允市场价值将在基础上递增。然而，如果Raytech Holding被确定为PFIC，并且作为美国持有人的继承人既没有在美国持有人持有(或被视为持有)Raytech Holding普通股的 第一个纳税年度进行及时的合格选举基金选举，或者没有进行按市值计价的选举，并且这些普通股的所有权 被继承。IRC第1291(E)条中的一项特殊条款规定，新的美国持有人基准额应 减去第1014条基准额减去死者去世前的调整基准额。因此，如果Raytech Holding在被继承人去世之前的任何时间被确定为PFIC，则PFIC规则将导致 从美国持有人那里继承Raytech Holding普通股的任何新美国持有人不能根据第1014条获得递增基础，而是 将获得这些普通股的结转基础。

我们敦促您 咨询您的税务顾问，了解如何将PFIC规则应用于您对Raytech Holding的普通股的投资以及上文讨论的选择。

香港利得税

瑞泰控股的子公司Pure Beauty是一家香港实体，根据香港税务法规，适用两级利润税税率制度。

根据香港《2018年税务(修订)(第3号)条例》(下称《条例》)实施的两级利得税 已于2018/2019课税年度生效。在两级利得税率制度下，首200万港元的利得税税率 (美元[●])的应评税利润将适用较低的税率，为8.25%，而剩余的应评税利润 将适用传统税率16.5%。该条例只允许一组“关联实体”中的一个实体 有资格享受两级税率优惠。一个实体是另一个实体的关联实体，条件是：(1)其中一个实体对另一个实体有控制权；(2)两者都由同一实体控制(超过已发行股本的50%)；(3)如果第一个实体是经营个人独资业务的自然人，另一个实体是经营另一个 个人独资业务的同一人。根据该条例，任何实体可选择在其利得税报税表上提名须缴交两级利得税税率的实体。选举是不可撤销的。

纯美在2019/2020和2020/2021两个纳税年度选择了两档利得税税率。

根据香港税法，Raytech Holding的香港子公司的境外收入可获豁免香港所得税。 此外，Raytech Holding的香港子公司向Raytech Holding支付股息在香港无需缴纳任何预扣税 。有关Raytech Holding的股息政策的详细信息，请参阅本招股说明书第57页的“股息政策” 。

英属维尔京群岛税收

根据英属维尔京群岛法律，披露与税收后果有关的信息是Raytech Holding的英属维尔京群岛法律顾问福布斯·黑尔的意见。

根据现行法律，英属维尔京群岛政府不会向并非居住在英属维尔京群岛的本公司或其股东征收任何所得税、公司或资本利得税、遗产税、赠与税或预扣税。

本公司及本公司向非英属维尔京群岛税务居民支付的所有分派、利息及其他款项，将不须就他们所拥有的本公司普通股及该等股份所收取的股息在英属维尔京群岛缴纳任何所得税、预扣税或资本利得税，亦不须缴交英属维尔京群岛的任何遗产税或遗产税 。

非英属维尔京群岛税务居民的人士不须就本公司的任何股份、债务或其他证券支付遗产税、遗产税、继承税或赠与税、税率、关税、征款或其他费用。

除 Raytech Holding于英属维尔京群岛拥有任何不动产权益外，所有与本公司股份、债务或其他证券交易有关的票据及与本公司业务有关的其他交易票据均获豁免于英属维尔京群岛缴付印花税。

目前，英属维尔京群岛没有适用于本公司或其股东的预扣税或外汇管制法规。

美国和英属维尔京群岛之间或香港和英属维尔京群岛之间目前没有生效的所得税条约或公约。

英属维尔京群岛经济实体立法

英属维尔京群岛与其他几个非欧盟司法管辖区一起制定了立法，旨在解决欧洲联盟(“欧盟”)理事会对从事某些活动的离岸建筑物提出的关切，而这些活动 在没有实际经济活动的情况下吸引利润。自2019年1月1日起，2018年《经济实体(公司和有限合伙)法》(“ES法案”)在英属维尔京群岛生效，对从事某些“相关活动”的范围内的英属维尔京群岛实体提出了某些经济实体要求。

尽管目前预计ES法案对本公司或其运营的实质性影响不大，但由于该法律相对较新，仍有待进一步澄清和解释，目前无法确定这些法律变化对本公司的确切影响。

英属维尔京群岛数据保护法

《2021年数据保护法》(“英属维尔京群岛数据保护法”)于2021年7月9日在英属维尔京群岛生效。英属维尔京群岛DPA建立了一个权利和义务框架，旨在保护个人数据，同时平衡公共当局、企业和组织为合法目的收集和使用个人数据的需要。英属维尔京群岛DPA以七项数据保护原则(一般原则、通知和选择原则、披露原则、安全原则、保留原则、数据保护原则和访问原则)为中心，要求：