根据规则424(B)(3) 提交
注册号333-275197

瑞泰控股有限公司

240万股普通股

本招股说明书涉及 本招股说明书点名的出售股东转售2,400,000股普通股。我们将不会收到本招股说明书中点名的出售股东出售普通股的任何收益 。

我们已获得批准 将我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为“RAY”。

在我们首次公开募股中出售的普通股在纳斯达克资本市场开始交易之前，不得出售本招股说明书所涵盖的普通股 。在我们的普通股在成熟的公开交易市场上市或报价之前，出售股东出售的任何股票都将以美元的价格进行。[]，这是我们在首次公开募股中出售的普通股的公开发行价 。此后，出售股东出售的任何股份都将以当时的市场价格或私下协商的价格出售。本协议所提供的证券分销可在一笔或多笔交易中进行，这些交易可能发生在普通经纪商的交易中，也可能发生在私下协商的交易中，或者通过出售给一家或多家交易商，以转售此类证券为本金。通常和惯例 或特别协商的经纪手续费或佣金可由出售股东支付。

投资我们的普通股 涉及很高的风险，包括损失您全部投资的风险。请参阅招股说明书第28页开始的“风险因素”，了解您在购买我们的普通股前应考虑的因素。

根据联邦证券法的定义，我们是“新兴成长型公司”，将遵守降低上市公司报告要求的规定。 请参阅招股说明书第28页和第20页上的“风险因素”和“招股说明书摘要--我们作为新兴成长型公司的影响” 。

作为纳斯达克资本市场规则下的“受控公司”，我们可能会选择免除某些可能对我们的公众股东产生不利影响的公司治理要求 。有关此风险因素的详细讨论，请参阅招股说明书第28页。

证券交易委员会、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为2024年5月14日

目录

Raytech Holding和 出售股东均未授权任何人向您提供任何补充信息或做出除 本招股说明书中包含的内容之外的任何陈述。您不应假设本招股说明书或任何招股说明书补充文件中包含的信息在其各自日期以外的任何日期都是准确的，无论本招股说明书的交付时间或股票的任何出售时间。本招股说明书仅出售由此提供的普通股，但仅在合法的情况下和司法管辖区内出售。Raytech Holding和出售股东均不会在任何不允许要约或出售或提出要约或出售的人没有资格这样做或向任何不允许向其提出要约或出售的人提出要约出售要约这些证券的 的司法管辖区。

常用定义术语

除另有说明或上下文另有规定外，本招股说明书中提及：

Raytech Holding本身没有任何实质性业务，而Raytech Holding是一家控股公司，通过其香港子公司Pure Beauty在香港开展业务，使用香港货币港元。Raytech Holding的报告货币为港币 。为方便读者，本招股说明书载有若干外币金额的美元折算。 截至2023年9月30日及截至2023年9月30日止六个月，未经审核中期简明综合资产负债表、未经审核中期简明综合收益表及未经审核中期简明综合现金流量表中的金额以美元换算为美元，并按美国联邦储备委员会H.10统计公布的中午买入汇率1美元=港币7.8308计算。于截至2023年3月31日及截至2023年3月31日止年度，综合资产负债表、综合损益表及综合现金流量表内的金额以美元换算为美元 仅为方便读者，并按中午买入价1美元=港币7.8499计算，一如美国联邦储备委员会的H.10统计数字所公布。标题为“”的一节中数额的译文薪酬 --高管薪酬“截至2024年3月31日及截至2024年3月31日止年度，港元兑美元汇率仅为方便读者而计算 ，按美国联邦储备委员会的H.10统计数字公布的中午买入价1美元=港币7.8259计算。并无表示港元金额可以或可以按该汇率或任何其他汇率兑换、变现或结算为美元。

风险因素

投资Raytech Holding的普通股涉及高度风险。在决定是否投资Raytech Holding的普通股 之前，您应仔细考虑以下描述的风险以及本招股说明书中列出的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节 以及我们的合并财务报表和相关说明。如果这些风险中的任何一项实际发生，我们的业务、财务状况、运营结果或现金流都可能受到实质性的不利影响，这可能导致Raytech Holding的普通股交易价格下跌，导致您的全部或部分投资损失。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能影响我们的业务。只有在您能够承担全部投资损失风险的情况下，您才应考虑投资Raytech Holding的普通股。

与我们的业务相关的风险

资本市场、合并和收购活动、法律或法规要求、一般经济状况和货币或地缘政治中断，以及我们无法控制的其他因素的变化，可能会减少对我们产品的需求，在这种情况下，我们的收入和盈利能力可能会下降。

我们无法控制的其他因素可能会影响对我们产品的需求。这些措施包括：

我们 无法预测未来美国或全球经济的事件或变化将对我们的业务产生的正面或负面影响。金融、信贷、并购和其他市场的波动、变化和中断、政治不稳定 和一般业务因素可能会影响各个部门的运营，并可能以不同的方式影响此类运营。上述因素的变化，以及其他事件，例如，区域经济或特定国家的经济收缩、贸易限制、货币体系、银行、房地产和零售或其他行业；债务或信用困难或企业或国家违约；新的、废止或法律法规的变化，包括美国或其他国家的破产法和竞争法的变化；侵权改革；银行改革；新法律或法规的实施或采用减少，或寻求的政府执法、诉讼或金钱损害赔偿或补救措施减少；或政治不稳定可能对我们的业务产生不利影响 。

我们的收入、运营收入和现金流可能会波动。

我们 经历了收入和成本结构以及由此产生的运营收入和现金流的波动，并预计这种情况将在未来继续发生。我们的年度和季度财务结果可能会出现波动，包括收入、运营收入和每股收益，原因可能包括：(I)客户活动的类型和复杂性、数量、规模、时间和持续时间；(Ii)根据美国公认会计原则确认收入的时间；(Iii)创收专业人员的使用，包括 调整人员水平以适应适用部门和实践的业务和前景的能力； (Iv)客户的地理位置或提供服务的地点；(5)开票费率和收费安排，包括成功达到里程碑和完成收款的机会和能力，以及收取成功费和其他成果费用或绩效费用的机会和能力；(6)开票和收款周期的长短以及可能无法收回的金额变化；(7)政府监管和执法活动的频率和复杂性的变化；(8)业务和资产收购； (9)各种货币对美元汇率的波动；(X)续签到期的服务合同或接受新客户时的费用调整，原因是我们根据我们细化的业务战略调整了范围；以及(Xi)我们无法控制的经济因素 。

我们的业务 运营结果可能会受到上述因素的不同影响。某些事件或因素对我们业务的积极影响可能不足以 克服这些相同事件或因素对我们业务其他部分的负面影响。

我们的 结果受季节性和其他类似因素的影响。虽然我们在每个季度末评估我们的年度指导并在我们认为合适的时候更新此类指导，但不可预见的未来波动可能会导致实际结果与我们的 指导大不相同，即使指导反映了一系列可能的结果并已更新以考虑到部分年度的结果。

我们 有相当大的客户集中度，有限数量的客户占我们收入的很大一部分。

我们从事家电相关产品的开发、制造和销售。我们很大一部分收入来自几个主要客户 。我们目前有两个主要客户：(I)小泉精机株式会社，一家日本公司，自1716年以来已经经营了300多年，是日本专门从事小家电市场的领先公司之一；我们目前与小泉精机株式会社的合同于2014年7月1日签署，每年自动续签，除非 任何一方在合同期满前至少六个月发出通知终止合同；以及(Ii)各种消费品的全球经销商。在截至2023年3月31日的一年中，对小泉精机株式会社的销售额占我们收入的91.3%。在截至2022年3月31日的一年中，对小泉精机株式会社的销售额占我们收入的97.8%。在截至2023年9月30日的六个月里，我们分别来自小泉精机株式会社和另一家客户的总收入的81%和17%，后者是各种消费品的全球分销商。在截至2022年9月30日的六个月中，我们99%的总收入来自小泉精机株式会社。当总收入的很大一部分集中在有限数量的客户时，就存在固有的风险。 我们无法预测市场对这些客户的产品的未来需求水平，或这些客户对我们的产品和服务的未来需求。如果这些客户中的任何一个由于市场、经济或竞争条件而出现销售下降或延迟，我们可能会被迫降低价格，或者他们可能会减少我们产品的采购量，这可能会对我们的利润率和财务状况产生不利影响，并可能对我们的收入和运营结果产生负面影响。 如果我们的任何主要最大客户停止向我们订购定制产品，这种暂停将对我们的 收入、运营结果和财务状况产生重大负面影响。

我们 依赖于数量有限的制造商，其中一些与我们有关联。这些制造商中的任何一家的损失都可能对我们的业务造成严重的负面影响。

我们依赖于负责生产护发和护肤产品的有限 制造商。截至2023年及2022年3月31日止年度及截至2023年及2022年9月30日止六个月，吾等依赖两家主要制造商：(I)中山雷德电器制造有限公司(“中山雷德”)，位于中山的中国工厂，由同时担任本公司首席执行官、董事长及控股股东的程添海先生拥有；及(Ii)中山雷米电器 有限公司(“中山雷米”)，位于中山的工厂中国。我们与中山 Raytech和中山雷米的当前合同于2021年1月1日生效，每年自动续签，除非 任何一方在合同到期前至少六个月发出通知终止合同。根据与中山雷德和中山雷米的每一份合同，我们根据客户的订单向制造商下单，制造商负责根据每一份订单的要求生产产品。截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司总制造成本的83.1%及10.4%。截至2022年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司总制造成本的77.3%及22.3%。截至2023年9月30日止六个月，向中山雷德支付的款项占本公司总制造成本的92.7%。截至2022年9月30日止六个月，向中山雷德及中山雷米各自支付的款项分别占本公司总制造成本的82.9%及17.1%。

对于这些制造商，我们目前没有其他可靠的替代产品或替代产品。这种对数量有限的制造商的依赖增加了我们的风险。如果我们的产品需求大幅增加，或者如果我们需要更换现有制造商，我们可能无法 以可接受的条件补充服务或更换它们，这可能会削弱我们及时向客户交付产品的能力 。确定和批准合适的制造商可能是一个广泛的过程，需要我们对他们的质量控制、技术能力、响应能力和服务、财务稳定性、合规性以及劳工和其他道德实践感到满意。因此，任何重要制造商的亏损都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，我们的制造商可能面临自己的供应链风险和约束，这可能会影响我们产品的可用性和定价，并推迟我们产品的交付。

与我们在大陆的主要制造商中国相关的风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们依靠两家主要的制造商，中山雷德和中山雷米，他们位于大陆中国的中山。截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司总制造成本的83.1%及10.4%。截至2022年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司总制造成本的77.3%及22.3%。截至2023年9月30日止六个月，向中山雷德支付的款项占本公司总制造成本的92.7%。截至2022年9月30日止六个月，向中山雷德及中山雷米各自支付的款项分别占本公司总制造成本的82.9%及17.1%。我们依赖于能够及时、高效地向客户提供来自我们的主要制造商的各种产品。政治和经济不稳定、全球或地区不利条件、大流行或其他疾病爆发或自然灾害等 、我们制造商的财务稳定性、我们的 制造商满足我们标准的能力、此类制造商遇到的劳工问题、原材料的可获得性或成本、商品质量问题、货币汇率、贸易关税动态、运输可用性和成本、 包括与进口相关的税收、运输安全、通货膨胀以及与我们的制造商相关的其他因素，都是我们 无法控制的。例如，新冠肺炎疫情可能会由于延长假期、工厂关闭和劳动力短缺风险等原因对这些制造商的设施和运营造成不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。截至本招股说明书发布之日，我们的两大制造商--中山瑞德和中山雷米尚未受到新冠肺炎疫情的实质性影响。

此外，我们依赖制造商对产品质量、安全以及遵守适用法律和标准的陈述。如果我们的制造商或其他供应商违反了适用的法律、法规，或实施了被视为不道德、不安全或对环境有害的做法，可能会损害我们的声誉，并对我们的经营业绩产生负面影响。此外，对我们制造商提供的产品的安全和质量的担忧可能会导致我们的客户避免从我们那里购买这些产品。因此，与我们销售的任何产品的质量和安全有关的任何问题或感知到的问题，无论原因如何，都可能对我们的声誉、运营和财务 结果产生不利影响。

我们也无法预测 我们的制造商未来是否会受到中国或外国政府实施的新的、不同的或额外的贸易限制，或者任何此类限制的可能性、类型或影响。任何导致中断或延迟从制造商进口的事件，包括实施额外的出口限制、限制资金转移或增加关税或配额，都可能 增加成本或减少客户可用产品的供应，并对我们的财务业绩和声誉造成重大不利影响 。此外，我们的制造商运营可能会受到政治和金融不稳定的不利影响， 导致出口国家和地区的贸易中断、资金转移限制或其他贸易中断。

此外，内地中国的经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度和外汇管制。近年来，大陆中国政府实施措施，强调经济改革的市场力量，减少生产性资产的国有所有权，建立健全的企业法人治理结构。然而，大陆中国的相当大一部分生产性资产仍由大陆中国政府拥有。大陆中国政府继续在规范产业发展方面发挥重要作用。它还通过资源配置、控制外币债务的支付、制定货币政策、限制外资流入和流出 以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对大陆中国的经济增长进行重大控制。中国政府也有很大的权力 影响总部设在中国的公司，如我们的制造商，开展业务的能力。内地中国的经济状况、政府的政策或内地的法律法规的任何不利变化，都可能对中国的整体经济增长产生实质性的不利 影响，进而对我们在内地的主要制造商中国的业务产生重大不利影响。因此，我们可能会失去我们在大陆的主要制造商中国，而我们可能没有其他可靠的替代品或替代者来替代这些制造商。 任何大陆主要制造商的损失都会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响， 并可能导致雷德控股的普通股大幅缩水。

不充分的 或不准确的外部和内部信息，包括预算和规划数据，可能会导致不准确的财务预测和 不适当的财务决策。

我们的财务预测取决于对预算和规划数据、市场增长、汇率的估计和假设，以及我们产生足够现金流以再投资于业务、为内部增长提供资金和履行债务的能力。我们的财务预测基于历史财务数据和季节性影响以及各种其他假设和可预见的市场趋势，我们的管理层认为这些假设和趋势在当时和目前的情况下是合理的。但是，如果我们的外部和内部信息不充分，我们的实际结果可能与我们的预测大不相同，并导致我们做出不适当的财务 决定。我们的财务预测与实际结果之间的任何重大差异也可能对我们未来的盈利能力、股价和股东信心产生不利影响。

我们 可能无法有效管理我们的增长，我们的盈利能力可能会受到影响。

我们在不同产品细分市场的增长中经历波动，包括快速增长或下降增长的时期。在过去10年中，我们经历了稳步扩张的时期。然而，为了成功管理增长，我们可能需要增加合格的经理和员工，并定期更新我们的运营、财务和其他系统，以及我们的内部程序和控制。我们还必须有效地激励、培训和管理我们的研发人员。如果我们不能在需要时增加或保留合格的经理、员工和承包商， 估计成本，或有效地管理我们的增长，我们的业务、财务业绩和财务状况可能会受到影响。

我们 不能保证我们能够成功地管理增长并在我们增长的同时实现盈利。在增长放缓时期，员工和承包商未得到充分利用可能会导致支出和成本在收入中所占比例较大。在这种情况下，我们将不得不 权衡裁员或限制我们提供的服务并节省成本的好处与我们因失去有价值的专业人员及其行业专业知识和客户而可能 遭受的不利影响。

我们的声誉对我们的业务至关重要。任何对我们声誉的损害或未能提高我们的品牌认知度都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的声誉取决于赢得和维持当前或潜在客户的信任和信心，这对我们的业务 至关重要。我们的声誉容易受到许多威胁的影响，这些威胁很难或无法控制，而且代价高昂或无法补救。 监管机构的调查或调查、客户或其他第三方提起的诉讼、员工不当行为、对利益冲突的看法以及谣言等，都可能严重损害我们的声誉，即使这些谣言是毫无根据的或得到了令人满意的解决。 此外，任何关于本行业的负面媒体宣传或行业内其他公司的产品或服务质量问题，包括我们的竞争对手，也可能对我们的声誉和品牌造成负面影响。如果我们不能保持良好的声誉或进一步提高我们的品牌认知度，我们吸引和留住客户和关键员工的能力可能会受到损害，因此我们的业务和收入将受到实质性的不利影响。

我们 可能无法以历史增长率增长，如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务可能会受到实质性的 和不利影响。

我们 预计在可预见的未来会有显著的持续增长。然而，我们过去取得的经营业绩不应被视为我们未来前景和经营结果的指示，我们不能向您保证我们将以历史增长率增长 。我们的快速增长已经并将继续给我们的管理、人员、系统和资源带来巨大的压力。 为了适应我们的增长，我们需要实施各种新的和升级的运营和系统程序和控制，包括 改进我们的会计和其他内部管理系统。我们还需要招聘、培训、管理和激励员工 并管理我们与越来越多的客户的关系。此外，随着我们推出新产品或进入新市场，我们可能会面临陌生的市场和运营风险和挑战，而我们可能无法成功应对这些风险和挑战。我们可能无法有效管理我们的增长，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

因此，您应该根据早期公司在香港快速发展且竞争日益激烈的市场中所经历的风险和不确定因素来考虑我们的未来前景。

如果我们未能防止安全漏洞、不当访问或泄露我们的数据或用户数据，或者其他黑客攻击和攻击，我们可能会 失去用户，我们的业务、声誉、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

我们 计划制定旨在防止安全漏洞的隐私和数据安全策略，我们正在寻找资源 来帮助我们制定针对漏洞的安全措施。然而，随着新技术的发展，以及公司与之共享机密信息的服务提供商的组合不断增加，我们可能会面临更大的安全漏洞风险 以及其他非法或欺诈行为，包括网络攻击。鉴于犯罪分子和网络恐怖分子使用的新的和复杂的方法，包括计算机病毒、恶意软件、网络钓鱼、虚假陈述、社会工程和伪造，此类威胁的演变性质使预测和充分缓解这些风险变得越来越具有挑战性。

我们 未来很可能会受到这些类型的攻击。如果我们无法避免这些攻击和安全漏洞，我们可能会 承担重大的法律和财务责任，我们的声誉将受到损害，我们可能会因销售损失和客户不满而遭受重大收入损失 。我们可能没有足够的资源或技术水平来预测或预防快速演变的网络攻击 。网络攻击可能针对我们、我们的制造商、客户或其他参与者，或者我们所依赖的互联网基础设施。实际或预期的攻击和风险可能会导致我们产生更高的成本，包括部署更多人员和网络保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。 由于我们不投保网络安全保险，我们将无法减轻任何第三方的此类风险。网络安全漏洞不仅会损害我们的声誉和业务，还可能大幅减少我们的收入和净收入。

我们不保留有效的知识产权 。

我们不能保证 我们已经采取或未来将采取的保护我们知识产权的步骤足以或将足以阻止专有信息被盗用，或者我们将能够检测到未经授权的使用并采取适当步骤来执行我们的知识产权 。截至本招股说明书之日，我们和Pure Beauty均未在任何 司法管辖区拥有任何注册商标。我们打算在征求专业意见后，在香港注册Pure Beauty的商标，以确保商标保护。然而，虽然登记通常会确认权利的所有权和存续，但由于先前存在的权利，一些登记仍然可能受到质疑。我们不能向您保证未来我们的知识产权注册将是完整的或坚不可摧的。

我们 可能受到知识产权侵权索赔，辩护成本可能很高，并可能扰乱我们的业务和运营。

我们 不能确定我们的业务或业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的商标、版权、专有技术或其他知识产权。我们未来可能会不时受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的影响。此外，可能有第三方商标、版权、专有技术或其他知识产权在我们不知情的情况下被我们的产品、服务或业务的其他方面侵犯 。此类知识产权的持有者可以在香港、美国或其他司法管辖区向我们强制执行此类权利。如果对我们提出任何第三方侵权索赔，我们可能被迫从我们的业务和运营中转移一些资源 来对抗这些索赔，而不考虑它们的是非曲直。

此外， 香港知识产权法律的适用和解释，以及在香港授予商标、版权、专有技术或其他知识产权的程序和标准仍在发展中，并不确定，我们无法 确保香港法院或监管机构同意我们的分析。如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们可能会为我们的侵权行为承担责任，或者可能被禁止使用此类知识产权 ，我们可能会产生许可费或被迫开发我们自己的替代产品。因此，我们的业务和经营业绩 可能会受到重大不利影响。

由于 于本招股说明书日期，我们一直在Pure Beauty的日常业务上使用某些商标，该等商标目前在日本注册，由程先生拥有(“Japan Pure Beauty商标”)。于2021年8月1日，吾等与程先生订立商标许可协议(“日本商标许可协议”)，据此程先生同意不可撤销及无条件地授予吾等、吾等的附属公司及分支机构以免版税方式使用Japan Pure Beauty商标的独家许可 ，自日本商标许可协议日期起计为期10年。不能保证我们 能够在当前期限届满后成功续签《日本商标许可协议》，也不能保证该协议不会被程先生撤销或提前终止。在没有有效的《日本商标许可协议》的情况下，我们或Pure Beauty在日本使用Japan Pure Beauty 商标可能会导致我们或Pure Beauty受到商标侵权索赔，我们可能被迫从我们的业务和运营中转移一些资源来对抗这些索赔，无论其是非曲直。因此，我们的业务和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

泄露机密或专有信息可能会损害我们的声誉、损害我们的业务并对我们的财务业绩造成不利影响。

我们的员工、顾问或制造商可能会有意或无意地泄露我们自己的机密和专有信息以及我们客户的机密和专有信息。损害我们的信息技术系统的安全性，导致我们自己或客户的专有或机密信息被盗或被滥用，或其他人公开披露或使用此类信息 ，可能会导致损失、第三方向我们索赔和声誉损害，包括客户流失。我们或我们客户的信息被盗或 泄露可能会对我们的声誉、财务业绩和前景产生负面影响。此外， 如果我们的声誉因数据安全漏洞而受损，我们吸引新客户和客户的能力可能会受损，或者我们 可能会受到损害或处罚，这可能会对我们的业务、财务业绩或财务状况产生负面影响。

香港劳工成本上升 可能会对我们的业务和经营业绩造成不利影响。

香港经济近年来经历了通胀和劳动力成本的上升。因此，香港的平均工资预计将继续增长。此外，香港法律法规要求我们维持各种法定雇员福利，包括强制性公积金计划和工伤保险，以提供法定规定的有薪病假、 年假和产假，以及支付遣散费或长期服务金。相关政府机构可审查雇主是否遵守了这些要求，不遵守的雇主即构成刑事犯罪，可能被处以罚款和/或监禁。我们预计，我们的劳动力成本，包括工资和员工福利，将继续增加。除非 我们能够控制我们的劳动力成本，或者通过增加我们的服务费用将这些增加的劳动力成本转嫁给我们的用户，否则我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

Raytech Holding的主要股东 对Raytech Holding具有重大影响，他们的利益可能与Raytech Holding的 其他股东的利益不一致。

程海清先生目前是12,800,000股普通股或Raytech Holding已发行普通股80%的实益拥有人。此次发行后，程先生将持有Raytech Holding约73.1%的普通股。程先生将能够对Raytech Holding的业务施加重大的投票权 影响，包括关于合并、合并和出售Raytech Holding的全部或基本上所有资产的决定、董事选举和其他重大公司行动。如果遭到Raytech Holding的其他股东的反对，包括那些在Raytech Holding的首次公开募股(IPO)中购买普通股的股东，这些行动甚至可能 被采取。此外，这种所有权集中可能会阻碍、推迟或阻止Raytech Holding的控制权变更，这可能会剥夺Raytech Holding的股东在出售Raytech Holding时获得溢价的机会，并可能降低Raytech Holding的普通股价格。

作为纳斯达克资本市场规则下的“受控公司”，瑞泰控股可能会选择豁免其遵守某些可能会对其公众股东产生不利影响的公司治理要求。

本公司行政总裁程先生实益拥有本公司合共73.1%的投票权，因此程先生可决定所有需要股东批准的事项。根据纳斯达克上市规则，个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的公司是“受控公司”，并被允许分阶段遵守独立委员会的要求。尽管Raytech Holding目前不打算在首次公开募股(IPO)后至少一年内依赖 纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，尽管Raytech Holding被视为“受控公司”，但 Raytech Holding未来可能会选择依赖这些豁免。如果Raytech Holding选择依靠“受控公司”豁免，其董事会的大多数成员可能不是独立董事，其提名和公司治理和薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。因此，如果Raytech Holding 依赖豁免，则在Raytech Holding仍是受控公司期间以及在Raytech Holding不再是受控公司之后的任何过渡期内，您将无法获得受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东所享有的同等保护。

我们面临着与自然灾害、卫生流行病和其他疫情有关的风险，这些风险可能会严重扰乱我们的运营。

我们 很容易受到自然灾害和其他灾难的影响。火灾、洪水、台风、地震、停电、电信故障、 闯入、战争、骚乱、恐怖袭击或类似事件可能会导致供应链中断、发货延迟、制造故障和需求转移，这些都可能对我们向客户提供产品和服务的能力造成不利影响。此外，我们的经营业绩可能会受到不利影响，因为任何卫生流行病都会损害香港的整体经济。 任何疾病或其他不利的公共卫生事态在香港或世界其他地方长期爆发可能会对我们的业务运营产生 重大不利影响。此类疫情可能严重扰乱我们的运营并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。 我们的总部位于香港，目前我们的管理层和员工都居住在香港 。因此，如果任何自然灾害、卫生流行病或其他公共安全问题影响香港或导致进出香港或周边地区的旅行受到限制，我们的业务可能会受到重大干扰，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大 影响。2022年2月24日，俄罗斯联邦发动了对乌克兰的入侵，对全球经济产生了立竿见影的影响，导致能源价格上涨，某些原材料、商品和服务价格上涨，进而加剧了美国和全球其他国家的通货膨胀 ，严重扰乱了金融市场。我们在俄罗斯或乌克兰没有任何业务或业务，但是， 我们可能会间接受到其造成的任何重大干扰的不利影响，并可能继续升级。任何一个或多个此类事件都可能阻碍我们的运营和交付努力，并对我们的销售业绩产生不利影响，甚至会在较长一段时间内对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

虽然 我们的业务运营到目前为止还没有受到新冠肺炎(CoronaVirus)爆发的实质性不利影响 ，不能保证我们的业务运营在未来不会因新冠肺炎疫情的持续影响而受到实质性不利影响 。

2019年末，由新型冠状病毒(俗称“新冠肺炎”)引起的呼吸道疾病暴发， 已在全球蔓延。新冠肺炎被认为具有高度传染性，对公众健康构成严重威胁。鉴于新冠肺炎疫情的威胁超出了该组织于2020年1月30日宣布的国际关注的突发公共卫生事件，该组织于2020年3月11日将其列为大流行。

为了应对新冠肺炎疫情，许多国家、州、城市和其他地理区域的政府已经采取了预防或保护措施，例如对旅行和商务运营施加 限制。已下令暂时关闭企业 ，许多其他企业也自愿暂时关闭。这些行动 可能会在范围、类型和影响上继续扩大。这些措施虽然旨在保护人的生命，但预计将对国内外经济产生重大不利影响，其严重程度和持续时间尚不确定。新冠肺炎目前的爆发或持续传播很可能会导致经济放缓，从而可能导致全球经济衰退。为缓解新冠肺炎疫情的影响而采取的稳定经济努力的有效性目前尚不确定。

包括新冠肺炎在内的公共卫生大流行有可能导致公司或其附属公司、员工、制造商、 客户和其他人无限期地无法开展业务活动，原因包括政府当局可能要求或强制采取的停工、旅行限制和其他行动。此类操作可能会阻止公司 使用其客户的设施交付产品和提供服务。此外，我们的客户可能会因此类行为而选择推迟或放弃我们提供产品和/或服务的项目。

我们的销售额主要来自Pure Beauty在香港的业务。新冠肺炎疫情过去曾导致社区暂时封锁， 隔离措施，旅行限制，社交距离限制，以及香港的商店和设施暂时关闭。新冠肺炎疫情对Pure Beauty香港业务的负面影响包括，已经包括，并可能继续 包括：

尽管香港政府已经取消了大部分新冠肺炎限制(如果不是全部的话)，但很难预测未来是否会重新引入新冠肺炎限制 。香港政府取消新冠肺炎限购对纯美在香港运营的影响仍不确定。

尽管新冠肺炎疫情到目前为止还没有对我们的业务运营造成实质性的影响，但不能保证它在未来不会对我们、我们的员工、制造商或客户造成实质性的负面影响。例如，如果我们的大量员工或执行关键职能的员工和第三方，包括我们的首席执行官和董事会成员生病，我们的业务可能会受到进一步的 不利影响。此外，我们已经修改了我们的业务做法(包括员工差旅、员工工作地点和取消 实际参加会议、活动和会议)，我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合我们员工、客户和制造商利益的措施采取进一步行动。此类修改后的业务实践(包括 延长远程工作安排)可能会给我们的员工带来挑战，增加运营风险，包括网络安全和IT系统管理风险，并削弱我们管理业务的能力。运营挑战的增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

如果这些情况持续很长一段时间，我们的流动性可能会受到负面影响，我们可能需要寻求 其他融资来源来获得营运资金、保持适当的库存水平并履行我们的财务义务。 我们获得任何所需融资的能力不受保证，主要取决于不断变化的市场状况和其他因素。 根据新冠肺炎疫情的持续影响，可能需要采取进一步行动来改善我们的现金状况和资本结构 。我们不能向您保证，我们将能够以对我们有利或根本不有利的条款采取任何这些行动， 这些行动将会成功，并使我们能够履行我们预定的偿债义务或满足我们的资本金要求，或者 根据我们现有或未来债务协议的条款，这些行动将被允许。

目前的新冠肺炎疫情可能会对我们的产品在大陆和大陆的制造、物流和交付造成不利影响中国。由于内地中国不断努力遏制新型冠状病毒的传播，可能会不时导致内地地区封锁 中国，我们的产品制造和我们的产品从制造商到我们和我们的客户的物流和交付可能会受到不利影响，从而可能导致逾期交货。此外，由于中国在大陆的临时旅行限制和区域封锁，我们的制造商可能无法 及时收到制造我们产品所需的原材料、零部件或其他服务，这可能会进一步延误我们产品的制造和物流。

我们 还可能经历市场低迷的影响，以及与大流行恐惧相关的对我们产品和服务的需求变化，以及由于新冠肺炎对我们员工的影响 。虽然我们在2019年末和2020年初新冠肺炎爆发后销售额略有下降，但我们很快就恢复了销售 ，我们的业务也没有受到新冠肺炎的实质性实际影响，但很难预测新冠肺炎疫情对我们未来业务可能产生的影响和最终影响，也不能保证 新冠肺炎的影响不会对我们未来的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。如果 新冠肺炎疫情在我们的市场上更加明显，或者如果未来还会发生另一场重大自然灾害或大流行，我们在受此类事件影响的地区的运营可能会由于市场变化 和其他随之而来的事件和情况而遭受进一步的不利财务影响。新冠肺炎疫情对我们的运营结果、财务状况和现金流的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来发展，包括可能出现的关于新冠肺炎的严重性、新冠肺炎的寿命和遏制或处理其影响的行动的新信息 以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。

此外，新冠肺炎的奥密克戎变体的一个子变体的影响(可能比原始的奥密克戎变体传播得更快)以及可能开发的任何新的变体和亚变体的影响 ，包括政府采取的任何行动，可能会减缓我们在香港的销售 。

此外， 即使在新冠肺炎疫情平息后，我们也可能会因新冠肺炎疫情对全球经济的影响而对我们的业务造成影响，包括任何已经发生或可能发生在我们、我们的客户和制造商身上的经济衰退或衰退或其他长期影响。

如果 不遵守适用于我们业务的法律法规，我们可能会受到罚款和处罚，还可能导致我们失去 客户或以其他方式损害我们的业务。

我们的业务受到香港多个政府机构的监管，包括负责监督和执行各种法律义务的机构，如知识产权法、劳动法、工作场所安全、政府贸易法、进出口管制、反腐败和反贿赂法律以及税收法律和法规。在某些司法管辖区， 这些监管要求可能比香港更为严格。这些法律法规会给我们的业务带来额外的成本。 不遵守适用的法规或要求可能会使我们面临：

如果实施任何政府制裁，或者如果我们不能在任何可能的民事或刑事诉讼中获胜，我们的业务、 运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，对任何行动的回应都可能导致我们管理层的注意力和资源的显著转移，以及专业费用的增加。执法行动和制裁可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性损害。

监管机构或立法机构的任何 审查都可能导致巨额监管罚款、我们业务实践的改变以及其他 处罚，这可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。社会、政治和监管条件 或管理广泛主题的法律和政策的变化可能会导致我们改变业务实践。此外，我们向 各种新领域的扩张也可能引发一些新的监管问题。这些因素可能对我们的业务和 经营业绩产生重大负面影响。

此外， 我们面临管理层、员工和与我们合作的各方的不当行为、错误和无法履行职能的风险，他们可能会不时受到诉讼和监管调查和诉讼，或因违反适用法律和法规而面临潜在责任 和处罚，这可能会损害我们的声誉和业务。

我们的管理团队成员未来可能会参与政府调查和民事诉讼，涉及他们现在、过去或将来可能与之关联的公司的商业事务。

我们管理团队的成员未来可能会参与与他们现在、过去或将来可能关联的公司的商业事务有关的政府调查和民事诉讼。任何此类调查或诉讼都可能分散我们管理团队的 注意力和资源，不利于管理我们的业务和运营，可能损害我们的声誉，因此可能对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

如果Raytech Holding直接受到最近涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传，我们可能不得不花费大量资源调查 并解决此事，这可能会损害我们的业务运营、股价和声誉，并可能导致您对Raytech Holding股票的投资 损失，特别是如果此类问题不能得到有利的解决和解决的话。

最近，几乎所有业务都在中国(包括香港)的美国上市公司 成为投资者、财经评论员和监管机构(如美国证券交易委员会)密切关注、批评和 负面宣传的对象。大部分审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规和错误、对财务会计缺乏有效的内部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在许多情况下还包括欺诈指控。 由于审查、批评和负面宣传，许多美国上市中国公司的上市股票大幅贬值，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚 这种全行业的审查、批评和负面宣传将对Raytech Holding、其业务和股价产生什么影响。虽然我们几乎所有的业务都在香港，我们的客户都不在内地中国，但如果雷泰控股 成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们将不得不花费 大量资源来调查此类指控和/或为我们的公司辩护。这种情况将耗费大量成本和时间，并且 会分散我们管理层的注意力，使其无法发展业务。

如果 我们无法有效竞争，我们可能会错过预期的新业务机会或失去现有客户，我们的收入和盈利能力可能会下降 。

我们的一些产品的市场竞争非常激烈。我们不会在所有产品和服务或所有地理区域与同一家公司竞争。相反，我们根据所请求的产品和服务的特定类型以及客户的位置或产品和服务的交付情况，与不同的公司或公司的业务进行竞争。我们的业务竞争非常激烈。

我们的竞争对手包括大型组织，如国际个人护理电子设计和开发组织，它们提供与我们提供的产品或服务相同或相似的利基产品和服务；以及专注于专业产品和服务的小公司和独立承包商。与我们相比，我们的一些竞争对手拥有更多的财力、更大的国内或国际影响力、更多的专业员工和更高的品牌认知度。一些公司的管理费用和其他成本较低。

如果 我们无法有效竞争，或者如果竞争成本(包括聘用和留住专业人员的成本)变得过于昂贵， 我们的收入增长和财务结果可能会受到负面影响，并可能与我们的预期大不相同。

如果 我们无法依赖关键人员的服务和关系，或无法留住当前的关键人员，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的增长在很大程度上依赖于管理团队提供的服务。他们管理我们的业务运营，制定和执行我们的业务战略，并管理与我们主要产品制造商和企业客户的关系。因此，我们未来的成功取决于我们能否留住这些关键管理人员的服务。如果这些关键人员中的任何一人不能或不愿意继续为我们提供服务，而我们又找不到合适的替代者，我们可能无法有效和高效地继续运营 ，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。

我们的某些高级管理人员或董事可能因他们在Raytech Holdings Company Limited和中山Raytech的股权或职位而存在实际或潜在的利益冲突。

Raytech Holding的首席执行官 兼董事长程先生和Raytech Holding的董事以及Pure Beauty首席执行官助理凌志强先生目前担任， 将继续分别担任我们的合作制造商之一中山雷德的高管董事和主管 和(Ii)董事和首席执行官助理分别为Raytech控股有限公司。程先生在中山雷德及雷德控股有限公司的职位及拥有权 ，以及令先生在中山雷德及雷德控股有限公司的职位，当该等高级职员或董事面临可能对中山雷德及雷德控股有限公司 与我们产生不同影响的决策时，制造合作所依赖的中山雷德及雷泰控股有限公司的职位会造成或可能造成利益冲突的表面。这些潜在的冲突可能会出现，例如，我们的业务和运营是否需要改变、资金和资本问题、监管问题和合同安排等问题。

我们的员工可能会离开去组建或加入 竞争对手，我们可能没有法律追索权，也可能选择不起诉这些专业人士。

我们的员工通常与他们所服务的客户有着密切的关系，这是基于他们的专业知识以及个人信任和信心的纽带。因此，我们员工寻求独立商机或加入竞争对手的门槛应被视为较低。虽然我们的 客户通常与我们作为公司签订服务合同，而不是与单个员工签订合同，但如果员工离职， 此类客户可能会决定与特定人员继续合作，而不是与我们合作。如果员工离开 并以我们认为违反其竞业禁止或竞标协议的方式行事，我们将根据具体情况考虑针对该员工可能采取的任何法律补救措施 。我们可能会认为，保持与前员工或客户的合作和专业关系，或其他顾虑，比任何可能的法律追索所带来的好处更重要。我们还可能决定，成功的可能性并不证明寻求法律补救的成本是合理的。因此，有时我们可能会决定不采取法律行动 ，即使我们可以采取行动。

我们的业务和销售受制于品牌所有者的业务战略。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度内，我们的所有收入都归因于我们在日本的长期客户从品牌所有者那里采购的品牌产品的销售。我们的业务和销售在很大程度上依赖于市场对不同品牌所有者提供的产品的接受程度和需求。因此，这些品牌所有者采用的整体业务战略和产品开发计划以及他们维护和发展品牌的能力对我们的业务至关重要。

由于我们对品牌所有者与其业务策略相关的决策的影响有限或没有影响，尤其是他们现有产品的生产和新产品的开发，因此我们不能保证品牌所有者能够保持 并进一步发展他们的品牌和/或产品，或者我们的客户将继续表现出对其品牌和/或产品的偏好。 如果品牌所有者的战略最终失败或由于任何其他原因品牌的适销性大幅下降，我们业务的盈利能力将受到实质性和不利的影响。

我们 不能保证我们的产品能够满足消费者的偏好和需求，并将继续获得市场接受度和市场份额。

我们 通过客户销售网络向公众销售和分销各种美容设备产品。消费者对我们设计和提供的品牌和产品的普遍接受对我们的成功至关重要，这取决于 品牌形象、产品质量和客户忠诚度等一系列因素。我们的成功在很大程度上还取决于我们提供多样化产品组合的能力，以满足不断变化的消费者偏好和需求。不能保证我们设计和提供的现有产品将能够满足消费者偏好和需求的变化。

我们 也可能无法及时预测、识别或响应与消费者偏好和需求相关的不断变化， 我们也不能保证我们将能够获得或增加我们产品的市场接受度和市场份额。

消费者对产品和品牌的偏好和需求可能会因各种原因而不时发生变化，包括对我们产品的负面宣传、出现有竞争力的产品和品牌，或者对经销和销售给我们的美容设备产品的需求普遍下降。这些事件中的任何一项都可能对我们的竞争优势和市场份额造成不利影响，进而对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们所有产品的生产都依赖外部制造商。

我们 自己没有任何生产设施或生产线。我们的产品来自大陆中国相关和独立的外部 制造商。截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司总制造成本的83.1%及10.4%。在截至2022年3月31日的年度内，中山雷德和中山雷米这两家制造商分别占我们产量的77.3%和22.3%。截至2023年9月30日止六个月，向中山雷德支付的款项占本公司总制造成本的92.7%。截至2022年9月30日止六个月，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司总制造成本的82.9%及17.1%。因此，我们对这些外部制造商的生产过程和产品质量的控制是有限的。我们不能保证(I)这些外部制造商的产品供应不会因我们无法控制的任何原因或 预期之外的任何原因而意外中断，例如引入新的法规要求、进口限制、吊销营业执照、电力中断、 火灾或其他不可抗力；或(Ii)这些外部制造商向我们提供的产品能够满足我们的质量要求。 与我们的产品供应相关的任何此类问题都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的经营业绩可能会因季节性和其他因素而波动。

我们的销售额受一定程度的季节性波动影响。一般来说，我们的美容设备产品的需求在3-6月的春季相对较高。由于许多其他原因，销售额也可能在财政年度期间波动，包括推出新产品以及广告和促销活动的时机。因此，这些季节性消费模式 可能会导致我们的经营业绩在不同时期波动。

我们 可能无法保持快速增长并实施我们的未来计划。

我们未来的业务增长主要取决于我们的业务目标、业务战略和未来计划的成功实施。这些业务目标是基于我们现有的计划和意图，其中大部分还处于初始阶段，尚未 进入实际实施阶段，因此存在很高的风险和不确定性。此外，由于经济环境、市场需求、政府政策和相关法律法规的变化等我们无法控制的因素，我们 可能无法实现预期的业务增长和扩张。因此，不能保证我们的业务目标、业务战略和未来计划将全部或部分实现，也不能保证在预计时间内实施。如果我们未来的计划没有得到实施，我们的业务目标没有实现，我们未来的业务、盈利能力和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

此外， 我们未来的业务计划可能会受到我们无法控制的其他因素的阻碍，例如来自销售类似产品的其他零售商和分销商的竞争。 因此，不能保证我们未来的业务计划将在计划的时间范围内实现，或导致达成或执行任何协议，也不能保证我们的目标将完全或部分实现。

中国或全球经济的严重或长期低迷可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。

中国或全球经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。 全球经济状况存在不确定性，如美国和中国之间的贸易战。包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局所采取的扩张性货币和财政政策的长期影响存在相当大的不确定性。也有人担心中国与周边亚洲国家关系紧张的经济影响。不利的经济状况也可能减少客户数量，减少客户对我们的服务和产品的兴趣。如果发生上述任何一种情况，我们的净收入将下降， 我们的业务和财务状况将受到负面影响。此外，国际市场持续动荡 可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力产生不利影响。

与我们的公司结构相关的风险

Raytech Holding 可能 依赖其子公司支付的股息和其他权益分配来为其可能存在的任何现金和融资需求提供资金，并且 对Raytech Holding子公司向其付款能力的任何限制都可能对Raytech Holding开展业务的能力产生重大不利影响。

Raytech Holding是一家在英属维尔京群岛注册成立的控股公司，它可能依赖其子公司 支付的股息和其他股权分配来满足其现金和融资需求，包括向Raytech Holding的 股东支付股息和其他现金分配以及偿还可能产生的任何债务所需的资金。如果Raytech Holding的任何子公司未来以自己的名义产生债务，管理债务的工具可能会限制其向Raytech Holding支付股息或进行其他分配的能力。

根据香港税务局的现行做法，我们派发的股息在香港无须缴税。参见 “税制-香港利得税“载于本招股说明书第126页。对Raytech Holding的香港子公司向Raytech Holding支付股息或进行其他分配的能力的任何限制，都可能对我们的增长、进行有利于Raytech Holding业务的投资或收购、支付股息或以其他方式为其业务提供资金和开展业务的能力造成实质性和不利的 限制。

Raytech Holding缺乏有效的财务报告内部控制 可能会影响其准确报告财务结果或防止欺诈的能力，这可能会影响Raytech Holding普通股的市场和价格。

为了执行2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条，美国证券交易委员会通过了要求上市公司包括一份关于公司财务报告内部控制的管理层报告的规则。在提交本招股说明书所包含的注册说明书之前，Raytech Holding 是一家非上市公司，会计人员和其他资源有限，用于解决Raytech Holding对财务报告的内部控制。Raytech Holding的管理层尚未完成对Raytech Holding财务报告内部控制有效性的评估，其独立注册会计师事务所也未对Raytech Holding的财务报告内部控制进行审计。然而，在对Raytech Holding截至2022年3月31日和2023年3月31日的综合财务报表进行审计时，Raytech Holding及其独立注册会计师事务所发现了Raytech Holding在财务报告内部控制方面的重大弱点以及上述期间的其他控制缺陷。根据PCAOB制定的标准，“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得Raytech Holding的年度或中期财务报表的重大错误陈述有合理的可能性不能得到及时防止或发现。发现的重大弱点涉及：i)由于人员和资源有限，某些关键职能的职责分工不足； ii)缺乏足够的财务报告和会计人员，对美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求有适当的了解； 缺乏正式的财务报告关键控制，并编制综合财务报表和相关披露；以及iii) 缺乏独立董事和审计委员会来建立正式的风险评估流程和内部控制框架。

Raytech Holding打算 实施旨在改善财务报告内部控制的措施，以解决这些重大弱点的根本原因 ，包括i)聘请更多合格的员工来填补运营中的关键角色； ii)建立财务和系统控制框架，并建立正式的政策和控制文件；以及iii)任命 独立董事，建立审计委员会并加强公司治理。

Raytech Holding将 要求其维护内部控制，并要求管理层定期评估内部控制的有效性。对财务报告进行有效的内部控制对于防止舞弊很重要。因此，如果Raytech Holding没有有效的内部控制，Raytech Holding的业务、财务状况、经营业绩和前景，以及Raytech Holding普通股的市场和交易价格可能会受到重大和不利的影响。在该公司首次公开募股之前，Raytech Holding是一家资源有限的私人公司。因此，Raytech Holding可能无法及时发现任何问题，现有和潜在股东可能会对Raytech Holding的财务报告失去信心， 这将损害Raytech Holding的业务和Raytech Holding普通股的交易价格。缺乏对财务报告的内部控制可能会抑制投资者购买Raytech Holding的普通股，并可能使Raytech Holding更难通过债务或股权融资来筹集资金。

未来可能会发现其他重大缺陷或重大缺陷。如果Raytech Holding发现了此类问题，或者Raytech Holding无法 编制准确及时的财务报表，其股价可能会下跌，并且可能无法继续遵守纳斯达克上市规则。

如果Raytech Holding不再符合 外国私人发行人的资格，它将被要求完全遵守适用于美国 国内发行人的《交易法》的报告要求，并将产生作为外国 私人发行人不会产生的大量额外法律、会计和其他费用。

作为外国私人发行人，Raytech Holding将不受《交易法》中有关委托书的提供和内容的规定，而Raytech控股的高级管理人员、董事和主要股东将不受《交易法》第16节中包含的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据交易法，Raytech Holding将不会像美国国内发行人那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表，也不会被要求 在其定期报告中披露美国国内发行人被要求披露的所有信息。然而，Raytech Holding未来可能不再具有外国私人发行人的资格。

Raytech Holding是证券法所指的“新兴成长型公司”，如果Raytech Holding利用新兴成长型公司可以获得的某些披露豁免 ，这可能会使Raytech Holding的业绩更难与其他上市公司进行比较 .

Raytech Holding是根据《证券法》(Securities Act)的定义，经《就业法案》(JOBS Act)修订的“新兴成长型公司”。JOBS法案第102(B)(1)条豁免 新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则，直到私营公司(即那些尚未宣布生效的证券法注册声明或没有根据交易法注册的证券类别的公司)必须遵守新的或修订的财务会计准则。JOBS法案规定，公司 可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但 任何此类选择退出都是不可撤销的。Raytech Holding选择不选择退出延长的过渡期，这意味着当标准发布或修订时，如果上市公司或非上市公司有不同的申请日期，Raytech Holding作为一家新兴成长型公司，可以在非上市公司采用新的或修订的标准时采用新的或修订的标准。这可能会使Raytech Holding的财务报表与另一家上市公司进行比较，该上市公司既不是新兴成长型公司 ，也不是新兴成长型公司，由于所用会计准则的潜在差异，选择不使用延长的过渡期是困难或不可能的。如果一些投资者因此发现Raytech Holding的普通股吸引力下降， Raytech Holding的普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，Raytech Holding的股价可能会更加波动。

作为一家上市公司，Raytech Holding将增加成本 ，特别是在Raytech Holding不再具有“新兴成长型公司”的资格之后。

完成公司首次公开募股后，Raytech Holding作为上市公司将产生大量法律、会计和其他费用，而Raytech Holding作为非上市公司并未产生此类费用。2002年的萨班斯-奥克斯利法案，以及后来由美国证券交易委员会实施的规则，对上市公司的公司治理实践提出了各种要求。Raytech Holding是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，将一直是一家新兴成长型公司，直到(1)本财年的最后一天(A)在公司首次公开募股完成五周年之后，(B)我们的年总收入至少为12.35亿美元，或(C)我们被视为大型加速申报公司，这意味着，截至上一财年末，非关联公司持有的Raytech Holding的普通股市值超过7亿美元，以及(2)Raytech Holding在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他一般适用于上市公司的要求。这些条款 包括在评估新兴成长型公司的财务报告内部控制时，豁免第404条规定的审计师认证要求，并允许推迟采用新的或修订后的会计准则，直至该等准则适用于私营公司。

遵守这些规则和法规会增加Raytech Holding的法律和财务合规成本，并使一些企业活动更加耗时和成本高昂。在Raytech Holding不再是一家“新兴成长型公司”之后，或者在Raytech Holding首次公开募股完成后的五年内(以较早的时间为准)，Raytech Holding预计将产生巨额费用，并投入 大量的管理工作以确保遵守第404条和其他美国证券交易委员会的规章制度。例如，作为一家上市公司，Raytech Holding被要求增加独立董事的数量，并采取关于内部控制和披露控制程序的政策。Raytech Holding在购买董事和高级管理人员责任保险方面产生了额外成本。此外，Raytech Holding还会产生与其上市公司报告要求相关的额外成本。对于Raytech Holding来说，找到合格的人进入董事会或担任高管也可能更加困难。Raytech Holding目前正在评估和监控与这些规章制度相关的发展，Raytech Holding无法以任何程度的确定性预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。

在某些情况下，Raytech Holding的董事会可能会拒绝登记普通股转让。

Raytech Holding的董事会可自行决定拒绝登记任何未缴足股款或拥有留置权的普通股的转让。Raytech Holding的董事也可以拒绝登记任何股份的转让，除非(I)转让文书已向Raytech Holding递交，并附上与其相关的股票的证书以及Raytech Holding董事会可能合理要求的其他证据，以证明转让人有权进行转让；(Ii)转让文书仅涉及一种类别的股票；(Iii)转让文书已在必要时加盖适当印章； (Iv)若股份转让予联名持有人，将获转让股份的联名持有人人数不超过四人； (V)让与股份不存在以Raytech Holding为受益人的任何留置权；或(Vi)就股份向Raytech Holding支付 纳斯达克资本市场 厘定的最高金额或Raytech Holding董事会不时要求的较低金额。

如果Raytech Holding的董事拒绝登记转让，他们应在提交转让文书之日起一个月内向转让方和受让方发送拒绝通知。转让登记可在一份或多份报章上刊登广告或以电子方式发出通知后14天内暂停登记，并在Raytech Holding董事会不时决定的时间和时间内关闭登记册，但在任何一年中，转让登记不得暂停登记或关闭登记册超过30天。

在香港经商的相关风险

Pure Beauty的所有业务都在香港。 然而，由于大陆中国现行法律法规的长臂条款，大陆中国政府可能对我们的业务行为行使重大监督和自由裁量权，并可能随时干预或影响我们的运营，这可能导致我们的运营和/或Raytech Holding的 普通股价值发生重大变化。大陆中国政府也可能干预或限制雷德控股将资金转移到香港以外的地方，以分配收益和支付股息，或将资金再投资于我们在香港以外的业务。大陆中国政府的政策、法规、规章和执法方面的变化也可能很快，几乎没有事先通知， 我们对大陆中国法律和监管制度带来的风险的断言和信念不能确定。

我们没有总部设在大陆 中国，也没有在大陆运营中国，除了我们的制造商设在大陆中国。我们目前并无或有意在内地设立任何附属公司，亦无预期需要与VIE 订立任何合约安排，以在内地设立VIE架构。截至2023年9月30日的6个月以及截至2023年3月31日、 和2022年3月31日的财政年度，我们的所有收入都来自香港。根据我们的中国法律顾问韩坤律师事务所的意见，于本招股说明书日期，基于(I)我们目前并无或打算在内地设立任何附属公司或VIE架构，以及我们在内地并无任何业务运作， 我们与位于内地的制造商中国合作生产我们的 产品，(Iii)我们及我们子公司的客户均不在内地中国，及(Iv)吾等及吾等附属公司拥有少于100万名中国境内人士的个人资料(就本款第(Iv)款而言，包括香港、澳门及台湾特别行政区)，且并不拥有任何中华人民共和国的核心数据或重要数据或任何影响或可能影响中华人民共和国国家安全的资料，吾等预期不会因内地政府最近的声明而受到重大影响 中国表示有意对境外及/或外商投资于以中国为基地的内地发行人的发行施加更多监督及控制。然而，由于内地中国现行法律法规的长臂规定，内地中国在法律法规的实施和解释方面仍存在监管不确定性。

《基本法》是中华人民共和国的全国性法律，也是香港的宪制性文件，根据《基本法》，除列於《基本法》附件三并在香港公布或在本地立法实施的法律外，中华人民共和国全国性法律不在香港实施。 《基本法》明确规定，列於《基本法》附件三的中华人民共和国全国性法律仅限于与国防、外交和其他不属于香港自治范围的事项有关的法律。《基本法》反映了中华人民共和国对香港作为中华人民共和国特别行政区的基本方针政策，赋予香港高度自治权、行政权、立法权和独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。

然而，由于大陆中国的政府可能会选择行使重大的监督和自由裁量权，而我们所受的大陆中国政府的政策、法规、规则和法律的执行可能会迅速变化，并且几乎没有事先通知我们或我们的股东。 因此，新的和现有的法律法规在大陆中国的适用、解释和执行往往是不确定的。 此外，这些法律法规可能被不同的机构或当局解释和适用，并可能与我们当前的政策和做法 不一致。内地新的法律、法规和其他政府指令中国也可能需要付出高昂的代价才能遵守，而此类遵守或任何相关的查询或调查或任何其他政府行动可能：

我们 注意到，近期，内地中国政府在事先没有事先通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，以规范中国在内地某些领域的经营活动，包括打击证券市场违法行为 ，加强对以可变利益主体结构在境外上市的内地中国公司的监管，采取 新措施扩大网络安全审查范围，以及加大反垄断执法力度。由于这些声明 和监管行动是新的，立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，以及 将修改或颁布哪些现有或新的法律或法规或详细的实施和解释，以及 此类修改或新的法律和法规将对我们的日常业务运营、接受外国投资并在美国或其他外汇上市的能力产生潜在影响。

中国政府可能随时干预或影响我们的业务，或可能对在海外进行的发行和外国对香港发行人的投资施加控制，这可能会导致我们的业务和/或Raytech Holding的 普通股价值发生重大变化。举例来说，目前香港法律并无限制或限制将港元 兑换为外币及将货币转出香港，而中国的货币兑换法规 管制目前对最终控股公司Raytech Holding与香港全资营运附属公司Pure Beauty之间的现金转移并无重大影响。然而，中国政府未来可能会对我们将资金转移出香港以分配收益和从我们组织内的其他实体支付股息或对我们香港以外的业务进行再投资的能力施加限制 或限制。如果将来实施此类限制和限制， 可能会延迟或阻碍我们在香港以外的业务扩展，并可能影响我们从Pure Beauty获得资金的能力。 在每种情况下，新法律或法规的颁布或现有法律法规的新解释限制了我们开展业务的能力或方式，可能要求我们改变业务的某些方面，以确保合规，这可能会减少对我们产品和服务的需求，减少收入，增加成本，要求我们获得 更多许可证、许可证、批准或证书，或者让我们承担额外的责任。如果需要实施任何新的或更严格的措施 ，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响，该等措施 可能会大幅降低Raytech Holding的普通股价值，有可能使其一文不值。

《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》(《香港国家安全法》)的颁布可能会对我们的香港子公司造成影响。

2020年6月30日，中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会通过了香港国家安全法。这部法律 规定了《香港国家安全法》维护国家安全的职责和政府机构，以及分裂国家罪、颠覆罪、恐怖活动罪和与外国或海外势力勾结危害国家安全罪( -  - )及其相应的处罚。2020年7月14日，前美国总统总裁唐纳德·特朗普签署《香港自治法》(HKAA)，授权美国政府对那些被认定对香港自治的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施阻止制裁。2020年8月7日，美国政府对包括香港特别行政区前任和现任行政长官林郑月娥和李家超在内的11名个人实施了香港机场管理局授权的制裁。2020年10月14日，美国国务院向国会相关委员会提交了根据香港机场管理局的要求 提交的报告，其中指出了“中国政府未能履行《联合声明》或《基本法》规定的义务”的重大责任人员。香港金融管理局进一步授权对在知情的情况下与根据本授权受制裁的外国人士进行重大交易的外国金融机构实施二级制裁，包括实施阻止 制裁。实施制裁可能会直接影响外国金融机构以及与任何目标外国金融机构打交道的任何第三方或客户。很难预测香港《国家安全法》和香港机场管理局对香港和位于香港的公司的全面影响。如果我们的香港子公司被主管部门认定为违反了香港国家安全法或香港机场管理局，我们的业务运营、财务状况和运营业绩可能会受到重大和不利的影响。

中国政府可能随时干预或影响我们的业务，或可能对在海外进行的发行和 外国投资中国的发行人施加更多控制权，这可能会导致我们的业务和/或Raytech Holding的 普通股价值发生重大变化。此外，政府和监管机构的干预可能会显著限制或完全阻碍Raytech Holding向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。

在香港开展业务存在政治风险。

基本上 我们所有的业务都以香港为基地。因此，我们的业务运营和财务状况将受到香港政治和法律发展的影响。在本招股说明书所包括的财务资料所涵盖的期间内，我们的所有收入基本上 均来自香港的业务。任何不利的经济、社会和/或政治状况、重大社会动荡、罢工、骚乱、内乱或反抗，以及重大自然灾害，都可能对我们的业务运营产生不利影响。香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策反映在《基本法》中。《基本法》是香港的宪制性文件，赋予香港高度自治和行政、立法、司法独立的权力，包括在一国两制原则下的终审权。 但不能保证香港的经济、政治和法律环境在未来不会有任何变化。由于我们的大部分业务以香港为基地，任何此类政治安排的改变都可能对香港的经济稳定构成直接威胁，从而直接和不利地影响我们的业务业绩和财务状况 。

如果中华人民共和国试图改变其协议以允许香港自治运作，这可能会影响香港的普通法法律制度，进而可能带来不确定性，例如在执行我们的合同权利方面。这反过来可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。此外，香港的知识产权和机密性保护措施可能不如美国或其他国家那样有效。因此，我们无法预测香港法律制度未来发展的影响，包括新法律的颁布、现行法律的修改或其解释或执行，或全国性法律抢占本地法规。这些不确定性可能会限制我们可获得的法律保护，包括我们执行与客户协议的能力。

根据《中华人民共和国香港特别行政区基本法》，香港的内部事务和对外关系由香港独家管理，中华人民共和国政府负责其外交和国防事务。香港作为单独的关税地区，与外国和地区保持和发展关系。根据最近的一些发展，包括中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会于2020年6月颁布的Republic of China维护国家安全法，美国国务院表示，美国不再认为香港对中国和总裁有很大的自治权。特朗普和香港机场管理局签署行政命令，取消香港的优惠贸易地位，并授权美国政府对被认定对香港自治权的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施封锁制裁。美国可能会对香港出口商品征收与对大陆中国商品相同的关税和其他贸易限制。这些和最近的其他行动可能代表着涉及美国、中国大陆中国和香港的政治和贸易紧张局势升级，这可能 潜在地损害我们的业务。

我们的收入受影响香港社会、经济和政治稳定的持续事件或因素的影响。 。任何重大事件都可能对我们的业务运营造成不利影响。这些不利事件可能包括经济状况和监管环境的变化、社会和/或政治状况、内乱或反抗，以及重大的自然灾害。 由于香港的地理面积相对较小，任何此类事件都可能对我们的业务运营产生广泛的影响， 反过来可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利和实质性的影响。很难预测香港机场管理局对香港以及像我们这样在香港有业务的公司的全面影响。此外，有关中国与美国关系的立法或行政 行动可能会对包括雷泰控股在内的受影响发行人造成投资者的不确定性，而雷泰控股的普通股市场价格可能会受到不利影响。

那里 对于我们是否需要获得内地中国和香港当局的批准，我们是否需要在未来将Raytech Holding的证券在美国交易所上市并发行证券，仍存在一些不确定性，如果需要，我们无法向您保证Raytech Holding将能够获得此类批准。

由内地中国六家监管机构于2006年通过并于2009年修订的《境外投资者并购境内公司条例》(《并购规则》)要求，由内地中国公司或个人控制的、为上市目的而成立的境外特殊目的载体 在境外证券交易所上市交易前，必须获得中国证监会的 批准。

我们 也注意到，近期，内地中国政府在事先没有事先通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，以规范中国在内地某些地区的经营活动，包括打击证券市场的违法行为，加强对以可变利益主体结构在境外上市的内地中国公司的监管，采取 新措施扩大网络安全审查范围，以及加大反垄断执法力度。例如，2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于严厉打击证券市场违法违规活动，推动资本市场高质量发展的文件》，其中要求有关政府部门加强跨境执法监督和司法合作，加强对中国内地境外上市公司的监管，建立健全中国证券法域外适用制度。

2021年12月28日，中国民航总局等发布了《网络安全审查办法》，自2022年2月15日起施行。此外，2016年11月7日全国人民代表大会常务委员会通过并于2017年6月1日起施行的《网络安全法》和《网络安全审查办法》或《网络安全审查办法》规定，关键信息基础设施运营商(简称CIIO)在内地运营过程中收集和产生的个人信息和重要数据， 中国必须存储在内地中国，如果CIIO购买影响或可能影响国家安全的互联网产品和服务 ，应当经中国民航局会同国务院有关主管部门进行国家安全审查。2021年11月14日，中国民航总局公布了《网络数据安全管理条例草案》，简称《数据安全条例草案》，公开征求意见。根据数据安全条例草案， 处理个人信息超过100万人的数据处理商进行的海外首次公开募股应申请网络安全审查。数据处理者是指在数据处理活动中独立决定处理目的和处理方式的个人或组织，数据处理活动是指收集、保留、使用、处理、传输、提供、披露或删除数据等活动。

目前，我们预计《审查办法》不会对瑞泰控股的香港子公司Pure Beauty或此次发行的业务和运营产生影响，因为(I)Pure Beauty在香港注册成立并运营，在内地没有任何子公司或VIE架构 ，目前尚不清楚《审查措施》是否适用于香港公司；(Ii)截至本招股说明书的日期，纯美并未收集及储存任何内地中国客户的个人资料，并拥有少于100万名中国境内人士的个人资料(就本款第(Ii)款而言，包括香港、澳门和台湾特别行政区)，亦不掌握任何中华人民共和国的核心数据或重要资料或任何影响或可能影响中华人民共和国国家安全的资料；及(Iii)截至本招股说明书日期，纯美尚未获内地任何政府机构中国通知其须就是次发行申请进行网络安全审查。基于上述情况和雷德控股中国法律顾问韩坤律师事务所的建议，截至本招股说明书之日，我们认为Pure Beauty不需要通过CAC的网络安全审查即可在美国上市雷德控股的普通股。然而，如果授权的中国监管机构随后确定我们需要接受此类网络安全审查，或者如果任何其他中国政府部门在雷德控股上市之前颁布任何解释或实施规则， 将要求我们对此次发行进行网络安全审查，我们可能无法 及时完成此类网络安全审查程序，或者根本不完成。未完成或延迟完成网络安全审查程序或任何其他不遵守相关法律法规的行为可能会导致对我们的罚款或其他处罚、声誉损害以及法律诉讼或行动 ，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

此外，2021年12月24日，中国证监会发布了《国务院关于境内企业境外发行上市的管理规定》(《管理规定草案》)和《境内企业境外发行证券及上市备案管理办法(征求意见稿)》(征求意见稿)，统称为《境外上市规则草案》。《境外上市规则(征求意见稿)》旨在对以中国为基地的内地公司境外直接上市和间接上市作出备案管理安排，明确境外间接上市的认定标准。根据境外上市规则草案，凡在境外上市的中国公司，在向境外证券市场提出首次公开发行或上市申请后，应在三个工作日内向中国证监会备案。

2023年2月17日，中国证监会发布了《境外上市试行办法》及相关的《五指引》，并于2023年3月31日起施行。境外上市试行办法 全面完善和改革现行境内公司证券境外发行和上市监管制度，将对内地中国公司证券的直接和间接境外发行上市进行规范。 以备案为基础的监管制度。

根据《境外上市试行办法》，总部位于中国的内地公司寻求在境外市场直接或间接发行上市的，必须向中国证监会履行备案程序并报告相关信息。《境外上市试行办法》规定，有下列情形之一的，明令禁止境外上市、发行：(一)法律、行政法规和国家有关规定明确禁止境外上市、上市；(二)拟进行的证券发行、上市，经国务院主管部门依法审查认定，可能危害国家安全 ；(三)拟进行证券发行上市的境内公司或者其控股股东(S)、实际控制人最近三年有贪污、受贿、贪污、挪用财产、破坏社会主义市场经济秩序等相关犯罪行为；(四)拟进行证券发行上市的境内公司涉嫌刑事犯罪或者重大违法违规行为正在接受调查，尚未得出结论；或(五)境内 公司控股股东(S)或其他股东(S)所持股权由控股股东(S)和/或实际控制人控制的重大所有权纠纷。

《境外上市试行办法》还规定，发行人同时符合下列条件的，该发行人进行的境外证券发行和上市将被视为中国境内公司的境外间接发行：(一)发行人最近一个会计年度经审计的合并财务报表中记载的营业收入、利润总额、资产总额或净资产的50%以上 由境内公司核算；(Ii)发行人的主要业务活动在内地进行 ，或其主要业务所在地(S)在内地中国，或负责其业务经营管理的高级管理人员 大部分为中国公民或其通常居住地(S)在内地 中国。发行人向境外主管监管机构提出首次公开发行申请的，必须在申请提出后三个工作日内向中国证监会备案。境外上市试行办法还要求后续 就控制权变更、已完成境外发行上市的发行人(S)自愿或强制退市等重大事项向中国证监会提交报告。

根据雷德控股的中国法律顾问韩坤律师事务所的意见，基于以下事实：(I)我们在内地并无经营任何实体中国，而雷德控股最近一个会计年度经审核的综合财务报表所记录的 营业收入、利润总额、总资产或净资产 由我们的香港子公司纯美位于内地以外的中国入账；(Ii)我们在位于内地的任何制造商中国中并无任何股权，反之亦然；和(Iii)我们的大部分业务 且总部设在香港而不是内地中国，而我们的高级管理团队不是中国公民或他们的住所 位于内地以外的中国，我们认为，我们不符合《海外上市试行办法》第15条所述的标准，目前不需要向中国证监会完成备案程序或获得中国证监会的监管批准才能在美国上市。然而，由于境外上市试行办法是新出台的，存在很大不确定性，证监会可能会对境外上市试行办法持与我们理解相反的观点，因为境外上市试行办法对“境内公司境外间接发行上市”的确定采取了“实质重于形式”的原则，证监会对此可能有实质性的 自由裁量权。如果我们被要求向中国证监会完成与此次发行相关的备案程序，我们无法向您保证 我们将能够及时或根本不能在未来完成此类备案。如果我们未能遵守此类备案，可能会对我们的运营造成实质性的不利影响，我们将面临责令改正、警告和罚款，并显著限制或 完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致我们的证券价值显著 缩水或一文不值。

根据雷德控股的中国法律顾问韩坤律师事务所的建议，截至本招股说明书日期，基于(I)我们目前在内地没有或打算在中国设立任何附属公司或VIE机构，(Ii)我们在内地没有任何业务营运 中国，除了我们与位于内地的制造商中国合作制造产品外，(Iii)我们的客户 均不在内地中国，以及(Iv)我们掌握的中华人民共和国个人信息少于100万人(就本款第(Iv)款而言，包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾特别行政区)，并且不掌握任何中华人民共和国的核心数据或重要数据或任何影响或可能影响中华人民共和国国家安全的信息，我们认为，我们目前不需要获得CAC的任何许可或批准，我们不得或中国大陆其他政府当局经营我们的业务，或将雷德控股的证券在美国交易所上市，并向外国投资者发行证券，我们也没有被中国大陆当局拒绝 任何许可或批准。此外，Raytech Holding的香港律师韩坤律师事务所已告知Raytech Holding，截至本招股说明书日期，Raytech Holding不需要获得香港政府当局的任何 许可或批准即可在美国交易所上市和发行证券，我们已 从香港政府当局获得了经营我们业务所需的所有许可证、许可或批准 ，据我们所知，没有任何许可证、许可或批准被拒绝。

但是，如果我们(I)没有获得或保持此类许可或批准，如果未来需要内地中国或香港政府的许可或批准，(Ii)无意中得出不需要此类许可或批准的结论，或(Iii)适用的法律、法规或解释发生变化，而我们未来需要获得此类许可或批准，则我们可能无法 及时或根本无法获得此类许可或批准，并可能面临监管行动或中国证监会的其他处罚。 如果我们未能完全遵守任何新的监管要求，CAC或其他中国内地或香港监管机构。因此，我们的运营和财务状况可能会受到重大不利影响，Raytech Holding向投资者提供证券的能力可能会受到严重限制或完全受阻，目前提供的证券可能会大幅贬值 ，变得一文不值。

我们 注意到，近期，内地中国政府在事先没有事先通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，以规范中国在内地某些领域的经营活动，包括打击证券市场违法行为 ，加强对以可变利益主体结构在境外上市的内地中国公司的监管，采取 新措施扩大网络安全审查范围，以及加大反垄断执法力度。然而，由于这些声明和监管行动是新的，制定立法或行政法规的机构将在多长时间内做出回应，以及哪些现有或新的法律或法规或详细的实施和解释将被修改或 公布，这是非常不确定的。此外，这种修改或新的法律法规将对Pure Beauty的日常业务运营、Raytech Holding接受外国投资的能力以及Raytech Holding的普通股在美国或其他外国交易所上市的潜在影响也非常不确定。如果内地中国与香港之间目前的政治安排发生重大变化，中国政府将干预或影响像我们这样在香港运营的公司的运营，或者通过改变法律法规对在海外进行的发行和/或外国投资像Raytech Holding这样的发行人施加更多控制。它 可能导致我们的业务和/或Raytech Holding正在注册出售的证券的价值发生重大变化，或者可能 显著限制或完全阻碍Raytech Holding向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致 Raytech Holding的普通股价值大幅缩水或变得一文不值。

中国证监会发布并开始实施境外证券发行和上市跨境提供和审核审计记录及其他材料的规则 内地中国政府可能会对境内 中国公司与外国审计公司和其他证券服务机构共享业务和会计记录提出更严格的要求，这可能会显著限制或完全阻碍Raytech Holding向投资者发售或继续发售其普通股的能力 ，并可能导致Raytech Holding的普通股价值大幅缩水或变得一文不值。

2022年4月2日，中国证监会会同财政部、国家保密总局、国家档案局发布了《关于加强境内企业境外证券发行上市保密和档案管理的规定(征求意见稿)》，是对2009年发布的同名规定的修正。条例草案将《条例》的适用范围扩大到间接上市企业，并将境内企业的定义扩大到包括在境外交易所直接上市的境内公司和间接上市公司的境内经营子公司。条例草案要求s 境内企业向证券经纪人、证券服务提供者或者境外监管机构提供或者公开披露涉及国家秘密或者政府工作秘密的文件、资料，应当报经有关 政府监管机构批准，并向当地同级保密监管机构备案。

条例草案将条例的范围从“国家秘密”扩大到“国家秘密和政府机关工作秘密”。但是，条例草案并没有明确这类秘密的范围，只是规定：“是否涉及国家秘密，不明确或者有争议的，应当报有关保密监管机构确定；是否涉及政府工作秘密，应当提交有关政府监管机构确定。”

条例草案要求，境内企业向相关证券经纪机构、证券服务提供者和境外监管机构提供具有重大国家或社会存储价值的会计记录或会计记录复印件前，需按规定程序办理。如需将中国这类重要材料运出内地，有关企业需按规定程序进行事先审批。同样，境外会计师事务所为寻求境外上市的境内企业提供审计服务的，应当按照国家有关法律法规规定的程序进行。境内企业不得向未按规定程序办理的境外会计师事务所或网络提供会计记录。

2023年2月24日，中国证监会、财政部、国家保密局和国家档案局中国发布了《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》，或《档案规则》，并于2023年3月31日起施行。根据《档案规则》，寻求境外上市的境内公司应严格遵守中华人民共和国有关法律法规和《档案规则》，增强保守国家秘密和加强档案管理的法律意识，建立健全保密和档案管理制度，并采取必要措施履行保密和档案管理义务。境内公司不得泄露国家秘密和国家机关工作秘密，不得损害国家安全和公共利益。此外，境内公司计划直接或通过其境外上市实体向证券公司、证券服务提供者和境外监管机构等有关个人或实体公开披露或提供包含国家秘密或政府机构工作秘密的文件和材料，应依法经主管部门批准，并向同级保密行政部门备案。此外，境内公司计划直接或通过其境外上市实体向证券公司、证券服务提供者和境外监管机构等有关个人和实体公开披露或提供其他有损国家安全或公共利益的文件和资料的，应严格履行国家有关法规规定的相关程序。《档案规则》还规定，境内公司向证券公司、证券服务提供者、境外监管机构和个人等任何单位提供会计档案或者会计档案复印件的，应当按照国家有关规定履行正当手续。由于我们不是国内公司，也不打算泄露任何国家秘密和政府机构的工作秘密，也不打算因提供文件、材料和会计档案而损害国家安全或公共利益，我们相信我们可能不需要根据《档案规则》获得相关批准或向保密行政部门 备案。然而，由于《档案规则》是新发布的，在实施和解释方面存在很大的不确定性，如果我们被要求执行与提供会计档案或其他文件相关的额外程序，我们无法向您保证我们能够及时 完成此类程序，甚至根本不能。如果我们未能遵守《档案规则》，我们向投资者提供证券的能力将受到严重限制或完全受阻。

2022年8月26日，PCAOB、中国证监会和中国财政部签署了一份关于对内地和香港的中国会计师事务所进行检查和调查的议定书声明。根据《议定书声明》，PCAOB于2022年9月至11月期间在香港对部分注册会计师事务所进行了检查 ，但须遵守确定报告。2022年12月15日，PCAOB董事会宣布已完成检查，确定其完全有权检查或调查总部位于内地中国和香港的完全注册的会计师事务所，并投票决定取消确定 报告。2022年12月29日，《民航法》由总裁·拜登签署成为法律。除其他事项外，CAA载有与AHFCAA相同的条款 ，该条款将触发《HFCA法案》下的禁令所需的连续不检查年数从三年减少到两年。

我们 不能保证我们能够及时获得相关保密监管机构或其他政府机构的任何批准或授权，或者完全可以获得任何此类批准或授权，如果需要我们获得任何批准或授权 或授权。未能及时获得必要的批准或完成所需的备案可能会导致无法完成上市，或使我们受到罚款、处罚或其他制裁，这可能会对我们的财务 状况和运营产生重大不利影响。

此外，《档案规则》考虑到跨境审计监管合作的国际惯例，要求《2009年发布的《关于加强境外证券发行和上市保密与档案管理工作的规定》中规定的“现场检查应以中国证监会和中国监管机构为主，或依赖中国监管机构的检查结果”。《档案规则》明确，中国证监会或中国监管机构应通过 多边或双边合作机制，对境外证券管理机构和监管机构对境外上市的内地中国企业和为其提供证券服务的境内企业进行境外发行上市活动的跨境调查审查提供必要的支持。 但目前尚无成熟的跨境监管合作机制，难以在内地开展类似美国的中国股东诉求或监管调查。由于各种法律和实践问题。

尽管我们不认为我们目前被禁止向我们的审计师提供其会计记录，或者我们或我们的审计师将 根据内地中国的现行法律法规要求 通过任何规定的程序进行批准，但我们可能在未来受到 额外的合规要求的约束。由于《档案规则》是新颁布的，而且解释和实施不是很明确 ，我们不能向您保证，我们将来能够及时或根本不能获得此类监管要求的批准。如果中国证监会、国家秘密保护监管机构或任何其他相关政府监管机构要求我们在本次发行完成前获得批准或完成相关程序，本次发行将推迟至我们获得批准或完成该程序。也有可能我们无法获得或保持此类 批准，无法完成此类程序，或者我们无意中得出结论认为不需要此类批准或程序。如果我们在无意中得出结论认为不需要获得批准或程序时需要事先获得批准或程序，或者如果适用的法律和法规或该等解释被修改为要求我们在未来获得此类批准或程序，我们可能面临中国证监会或内地中国其他监管机构的监管行动或其他制裁。如果我们未能完全 遵守新的监管要求，可能会显著限制或完全阻碍Raytech Holding发售或继续发售普通股的能力 ，对我们的业务运营造成重大干扰，严重损害我们的声誉，对我们的财务状况和经营业绩造成重大和 不利影响，并导致普通股大幅贬值或 变得一文不值。

境外股东和/或监管机构可能难以在内地对中国进行调查或取证。

美国常见的股东索赔或监管调查在大陆中国通常很难从法律或实际角度进行追查 。例如，在内地中国，为监管调查或在内地以外提起的诉讼提供所需信息存在重大的法律和其他障碍。虽然内地中国可以与另一个国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监管 ，但在缺乏相互务实的合作机制的情况下，与美国证券监管机构的这种合作可能效率不高。此外，根据2020年3月生效的《中华人民共和国内地中国证券法》第一百七十七条或第一百七十七条，境外证券监管机构不得在内地中国境内直接进行调查或取证活动。虽然第一百七十七条的详细解释或实施细则 尚未公布，但海外证券监管机构无法在内地中国境内直接进行调查或 取证活动，可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。

我们的主要业务是在香港开展业务。如果美国监管机构对雷泰控股进行调查 ，需要在大陆中国境内进行调查或取证，根据大陆法律法规，美国监管机构 可能无法直接在大陆中国境内进行此类调查或取证。美国监管机构可考虑与内地证券监督管理机构中国通过司法协助、外交渠道或与内地证券监督管理机构建立监管合作机制的方式进行跨境合作。 中国。

您 在香港履行法律程序、执行外国判决或根据香港法律对招股说明书中列名的Raytech Holding或其管理层提起诉讼 时，可能会产生额外的费用和程序障碍。

目前，我们的所有业务都在美国境外进行，我们的所有资产都位于美国境外。雷泰控股的所有董事和高管均为香港国民或香港居民，其相当大一部分资产位于 香港。您在履行法律程序、执行外国判决或在香港对招股说明书中所列的Raytech Holding或其管理层提起诉讼时，可能会招致额外的费用和程序障碍，因为在美国作出的判决只能根据普通法在香港执行。如果你想在香港执行美国的判决，它 必须是基于索赔的是非曲直的最终判决，是关于民事案件的算定金额，而不是关于税收、罚款、罚款或类似的指控，获得判决的法律程序并不违反自然公正，而且执行判决并不违反香港的公共政策。此类判决必须是一笔固定金额的判决，而且还必须由香港法院适用的国际私法规则所确定的“有管辖权的”法院作出。有关英属维尔京群岛和香港的相关法律的更多信息 ，请参阅本招股说明书第58页开始的“民事责任的可执行性”。

我们 可能会受到香港联系汇率制度的影响。

自1983年以来，港元与美元的联系汇率约为7.80港元兑1.00美元。我们无法向您保证 此政策将来不会更改。如果联系汇率制度崩溃，港元贬值，我们以外币计算的开支的港元成本可能会增加。这反过来会对我们业务的运营和盈利能力产生不利影响。

与Raytech Holding的普通股和此次发行相关的风险

如果活跃的交易市场没有发展 您可能无法以或高于您支付的价格转售Raytech Holding的普通股，或者根本无法转售。

如果在公司首次公开发行以及出售股东根据同期提交的招股说明书出售我们的普通股 后，Raytech Holding普通股的活跃交易市场 没有发展出来，Raytech Holding普通股的市场价格和流动性将受到重大不利影响。您可能无法以或高于公开发行价格出售您在发行中购买的任何普通股。因此，投资者应该做好面临投资完全损失的准备。

尽管本招股说明书中包含的审计报告是由定期接受PCAOB检查的美国审计师编写的，但 不能保证未来的审计报告将由PCAOB检查的审计师编写，因此，未来投资者可能会被剥夺此类检查的好处。此外，根据《反海外腐败法》，如果美国证券交易委员会随后认定雷泰控股的审计工作是由审计委员会无法进行检查或全面调查的审计师进行的，而纳斯达克等美国全国性证券交易所可能决定将雷泰控股的证券摘牌，则可能会根据《反海外腐败法》禁止雷泰控股的证券交易。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了美国证券交易委员会法案，该法案将修订美国证券交易委员会法案，要求美国证券交易委员会在审计师连续两年而不是三年不接受美国上市交易委员会检查的情况下，禁止发行人的证券在美国任何证券交易所交易，从而缩短触发交易禁令的时间段。

作为在美国证券交易委员会注册并在美国上市的公司的审计师和在美国上市委员会注册的事务所，根据美国法律，Raytech控股的审计师必须接受审计委员会的定期检查，以评估其是否 遵守美国法律和职业标准。PCAOB目前不能在未经中国政府当局批准的情况下进行检查。雷德控股的美国审计师定期接受PCAOB的检查，我们在中国大陆没有业务，中国。然而，如果内地中国和香港之间目前的政治安排发生重大变化，像我们这样在香港运营的公司可能面临与在内地运营的中国类似的监管风险，我们不能向您保证，雷德控股的审计师工作将继续能够接受PCAOB的检查。

作为美国对获取审计和其他目前受国家法律保护的信息的持续监管重点的一部分， 特别是中国大陆的中国，一个由两党议员组成的小组于2019年6月在美国国会参众两院提出了法案 ，如果该法案获得通过，将要求美国证券交易委员会保留一份上市公司名单，对于这些发行人，上市公司会计准则委员会无法全面检查或调查外国会计师事务所的审计工作。 拟议的《确保境外上市公司在我们的交易所上市的信息质量和透明度(公平)法案》规定了对这些发行人的更高披露要求，并从2025年起 连续三年从纳斯达克名单上的发行人在美国证券交易委员会等美国国家证券交易所退市 ，从而缩短触发交易禁令的时间段。目前还不清楚这项拟议的立法 是否会通过。此外，美国政府内部最近一直在讨论是否可能限制或限制中国的公司进入美国资本市场。2020年5月20日，美国参议院通过了HFCA法案，其中包括要求美国证券交易委员会识别其审计工作由审计师执行的发行人，PCAOB由于审计师当地司法管辖区的非美国当局施加的限制而无法进行全面检查或调查 。美国众议院于2020年12月2日通过了HFCA法案，并于2020年12月18日签署成为法律。此外，2020年7月，美国总裁金融市场工作组发布建议，建议行政部门、美国证券交易委员会、上市公司会计准则委员会或其他联邦机构和部门对在美上市的中国公司及其审计事务所采取行动，以保护在美投资者。对此，美国证券交易委员会于2020年11月23日发布指导意见，重点指出了与投资中国发行人相关的某些风险(及其对美国投资者的影响)，并总结了美国证券交易委员会建议中国发行人就此类风险进行的强化披露。2021年3月24日，美国证券交易委员会通过了关于实施《高频交易法案》某些披露和文件要求的暂行最终规则 。如果美国证券交易委员会认定Raytech Holding在美国证券交易委员会随后确定的流程中存在“未检验”年(如暂行 最终规则中所定义)，则将要求Raytech Holding 遵守本规则。美国证券交易委员会正在评估如何实施《高频交易法案》的其他要求，包括上述禁止上市和交易的要求。根据HFCA法案，如果Raytech Holding的审计师连续三年没有接受PCAOB的检查，Raytech Holding的证券 可能被禁止在纳斯达克或其他美国证券交易所交易，这最终可能导致Raytech Holding的普通股被摘牌。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了AHFCAA，该法案将修改HFCA法案，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所进行交易。证券交易所如果其审计师连续两年不接受PCAOB检查，而不是三年，从而缩短了触发交易禁令的时间段。2021年9月22日，PCAOB通过了实施AHFCAA的最终规则 ，该规则为PCAOB提供了一个框架，以供PCAOB根据AHFCAA确定 董事会是否因为在该司法管辖区的一个或多个当局的立场而无法检查或调查位于该司法管辖区的完全注册的会计师事务所。2021年11月5日，美国证券交易委员会批准了PCAOB的规则6100， 根据《追究外国公司责任法案》的董事会决定。规则6100提供了一个框架，供PCAOB在确定 根据AHFCAA设想的那样，它是否因为位于外国司法管辖区的一个或多个当局的立场而无法检查或调查位于该司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所。2021年12月2日，美国证券交易委员会发布了 修正案，最终敲定了实施AHFCAA提交和披露要求的规则。本规则适用于以下注册者： 美国证券交易委员会认定其已向位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具了年度报告，并且注册会计师事务所因外国司法管辖区当局的立场而无法进行全面检查或调查。2021年12月16日，美国证券交易委员会宣布，PCAOB指定内地中国和香港为PCAOB根据《HFCA法案》的规定不得进行全面和完整审计检查的司法管辖区。根据《议定书声明》，PCAOB于2022年9月至11月期间在香港对符合认定报告的选定注册会计师事务所进行了检查。2022年12月15日，PCAOB董事会宣布已完成检查，确定完全有权对总部位于内地中国和香港的注册会计师事务所进行全面检查或调查，并投票决定取消确定报告。2022年12月29日，《民航法》由总裁·拜登签署成为法律。除其他事项外，《协定》载有一项与《协定》相同的规定， 将触发《HFCA法》规定的禁令所需的连续不检查年数从三年 减少到两年。Raytech Holding的审计师位于美国，因此目前不受PCAOB于2021年12月16日宣布的决定的影响。尽管如上所述，未来，如果中国监管机构 监管机构发生任何监管变化或采取步骤，不允许WWC，P.C.向PCAOB提供位于内地中国或香港的审计工作底稿以供检查或调查，或者PCAOB因未来阻碍执行议定书声明而重新评估其决定，则可能根据HFCA法案禁止Raytech Holding的证券交易，最终导致证券交易所决定将我们的证券退市。将Raytech Holding的普通股摘牌将迫使 持有Raytech Holding普通股的人出售他们的普通股。

美国证券交易委员会正在评估如何落实AHFCAA的其他要求，包括上文所述的上市和交易禁止要求 。在增加美国监管机构获取审计信息方面的未来发展是不确定的，因为立法发展 受制于立法程序，监管发展受制于规则制定过程和其他行政程序。

美国证券交易委员会最近发表的联合声明，纳斯达克提交的修改规则的提议，以及美国参众两院通过的一项法案，都呼吁对新兴市场公司应用更多、更严格的标准。这些动态 可能会给我们的产品、业务运营、股价和声誉增加不确定性。

几乎所有业务都在中国(包括香港)的美国上市公司一直受到投资者、财经评论员和美国证券交易委员会等监管机构的密切关注、 批评和负面宣传。大部分审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规和错误、财务报告缺乏有效的内部控制 、公司治理政策不充分或缺乏遵守，以及在许多情况下指控 欺诈。

2018年12月7日，美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会发表了一份联合声明，强调了美国监管机构在对中国有重要业务的在美上市公司进行财务报表审计时面临的持续挑战。2020年4月21日，美国证券交易委员会董事长杰伊·克莱顿和PCAOB主席威廉·D·杜克三世以及美国证券交易委员会的其他高级员工发布了一份联合声明，强调了与投资于总部位于新兴市场或在新兴市场拥有大量业务的公司(包括中国)相关的风险，重申了 过去美国证券交易委员会和PCAOB就一些问题发表的声明，这些声明包括与检查中国的会计师事务所和审计工作底稿相关的困难、新兴市场欺诈风险较高，以及在新兴市场提起和执行美国证券交易委员会、司法部和其他美国监管行动的难度，包括欺诈行为。

2020年5月20日，美国参议院通过了HFCA法案，要求外国公司在PCAOB因使用不接受PCAOB检查的外国审计师而无法审计特定报告的情况下，证明其不是由外国政府拥有或控制的。如果PCAOB连续三年无法检查公司的审计师，发行人的证券将被禁止在国家交易所进行交易。2020年12月2日，美国众议院批准了HFCA法案。

2021年5月21日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三份建议书，旨在(I)对主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求，(Ii)禁止限制性市场公司直接在纳斯达克资本市场上市， 且仅允许其与直接上市相关地在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场上市，以及(Iii)根据申请人或上市公司的审计师资格对申请人或上市公司实施 额外且更严格的标准。

由于这种审查、批评和负面宣传，许多美国上市中国公司的上市股票大幅缩水，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚 这种全行业的审查、批评和负面宣传将对Raytech Holding、其发行、业务和股价产生什么影响。如果Raytech Holding成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们将 必须花费大量资源调查此类指控和/或为Raytech Holding辩护。这种情况将耗费大量成本和时间，并会分散我们管理层的注意力，使其无法发展我们的增长。如果这些指控没有被证明是毫无根据的，我们和我们的业务运营将受到严重影响，您可能会承受我们股票价值的大幅下跌。

Raytech Holding的普通股可能交易清淡，您可能无法以要价或接近要价出售，或者如果您需要出售您的股票以筹集资金或希望以其他方式清算您的股票，您可能根本无法出售。

Raytech Holding的普通股 可能交易清淡，这意味着在任何给定的时间，有兴趣以出价或接近出价购买Raytech Holding的普通股的人数可能相对较少或根本不存在。造成这种情况的原因有很多 ，包括股票分析师、股票经纪人、机构投资者和投资界的其他人对Raytech Holding相对不了解，从而产生或影响了销售量，而且即使Raytech Holding引起了这些人的注意，他们也倾向于规避风险，可能不愿效仿未经证实的公司，如Raytech Holding或购买或 建议购买Raytech Holding的股票，直到Raytech Holding变得更加成熟。因此，与经验丰富的发行人相比，可能会有几天或更长时间的时间段，Raytech Holding的股票交易活动很少或根本不存在。 与经验丰富的发行人相比，后者拥有大量稳定的交易量，通常可以支持持续销售，而不会对股价产生不利的 影响。Raytech Holding普通股的广泛或活跃的公开交易市场可能不会发展或持续下去。

Raytech Holding普通股的首次公开募股价格可能不代表交易市场上的主流价格，此类市场价格可能波动较大。

Raytech Holding普通股的首次公开募股价格可能与我们首次公开募股后普通股的市场价格有所不同。美国和其他国家的金融市场在过去几年中经历了显著的价格和成交量波动。如果您在Raytech Holding的首次公开募股中购买Raytech Holding的普通股 ，您可能无法以或高于首次公开募股的价格转售这些股票。我们不能向您保证，Raytech Holding普通股的首次公开募股价格或我们首次公开募股后的市场价格将等于或超过我们首次公开募股前不时发生的私下协商的我们股票交易的价格 。由于以下因素，Raytech Holding的普通股市场价格可能会波动，并受到广泛波动的影响 ：

此外，证券市场不时经历与特定公司的经营业绩无关的重大价格和成交量波动。这些市场波动也可能对Raytech Holding的普通股市场价格产生实质性的不利影响。

大量 未来出售Raytech Holding的普通股或预期未来在公开市场出售Raytech Holding的普通股 可能会导致Raytech Holding的普通股价格下跌。

在我们首次公开募股后在公开市场上出售大量的Raytech Holding普通股 ，以及出售股东根据本招股说明书出售我们的普通股 ，或认为这些出售可能发生，可能会导致Raytech Holding普通股的市场价格 下跌。向市场出售这些股票可能会导致Raytech Holding 普通股的市场价格下跌。

Raytech Holding在可预见的未来不打算派发股息。

Raytech Holding目前打算保留所有可用资金和未来收益(如果有)用于我们业务的运营和扩展 ，在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。未来任何与Raytech Holding的股息政策相关的决定将由Raytech Holding董事会在考虑我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后酌情作出，并受未来任何融资工具所包含的限制的约束。

截至本招股说明书日期，纯美已派发股息如下：2021年12月31日，纯美宣布向当时唯一股东程先生派发每股港币155.80元(20美元)的股息，并于2022年1月21日向股东悉数支付股息1,558,000港元(198,915美元) 。除上述披露外，本公司并无宣布或派发任何现金股利予本公司股本。 若Raytech Holding未来决定就Raytech Holding的任何普通股派发股息，作为控股公司，将视乎其香港子公司Pure Beauty的资金收受情况而定。根据香港税务局的现行做法，Raytech Holding支付的股息在香港无须缴税。

承销的公开发行和转售发行的发行价 可能不同。

首次公开发行普通股的发行价 已由我们与承销商协商确定。 首次公开发行的发行价与我们的资产、收益或账面价值或任何其他目标价值标准无关。出售股东可以在纳斯达克普通股发行上市 结束后，按现行市价或私下协商价格出售回售股份。因此，首次公开募股和转售发行的发行价可能不同。因此，转售产品中的购买者支付的价格可能高于或低于 公开产品的发行价。

出售股东的转售可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

出售股东转售我们的普通股 ，以及在本公司首次公开发售时发行我们的普通股，可能会导致我们的现有股东担心其所持股份可能被稀释而转售我们的普通股。此外，锁定期满后，某些股东的转售可能会压低我们普通股的市场价格。

如果证券或行业分析师不发表关于Raytech Holding业务的研究报告或报告，或者如果他们发布关于Raytech Holding普通股的负面报告 ，Raytech Holding的普通股价格和交易量可能会 下降。

Raytech Holding普通股的交易市场可能部分取决于行业或证券分析师发布的关于Raytech Holding或其业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果追踪Raytech Holding的一位或多位分析师 下调了Raytech Holding的评级，Raytech Holding的普通股价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对Raytech Holding的报道或未能定期发布有关Raytech Holding的报告，Raytech Holding 可能会在金融市场失去知名度，这可能会导致Raytech Holding的普通股价格和交易量 下降。

Raytech Holding可能会经历与其实际或预期的经营业绩、财务状况或前景无关的极端股价波动，使潜在投资者难以评估Raytech Holding的普通 股票的快速变化价值，这种波动可能会使Raytech Holding面临证券诉讼。

与经验丰富的发行者相比，Raytech Holding的普通股市场可能会有很大的价格波动，我们预计在未来不确定的未来，Raytech Holding的股价可能会继续比经验丰富的发行者的股价波动更大。最近，出现了股价暴涨、股价快速下跌和股价剧烈波动的例子，最近进行了多宗首次公开募股，特别是在上市规模相对较小的公司。作为一家市值相对较小、公开流通股相对较少的公司，雷泰控股可能会经历比大盘股更大的股价波动、极端的价格上涨、更低的交易量和更少的流动性。特别是，Raytech Holding的普通股可能会受到快速而大幅的价格波动、交易量较低以及买卖价差较大的影响。这种波动，包括任何股价上涨，可能与Raytech Holding的实际或预期经营业绩、财务状况或前景无关， 这使得潜在投资者难以评估Raytech Holding普通股的快速变化价值。

此外，如果Raytech Holding的普通股交易量较低，买入或卖出数量相对较少的人很容易影响我们普通股的价格。如此低的交易量也可能导致Raytech Holding的普通股价格大幅波动，任何交易日的价格都会出现较大的百分比变化。Raytech Holding 普通股的持有者也可能无法随时变现他们的投资，或者可能由于交易量较低而被迫以低价出售。广泛的市场波动和一般的经济和政治条件也可能对Raytech Holding的普通股的市场价格产生不利影响。由于这种波动，投资者可能会在投资Raytech Holding的普通股时蒙受损失。Raytech Holding的普通股市场价格下跌也可能对其发行额外普通股或其他证券的能力以及Raytech Holding在未来获得额外融资的能力造成不利影响。不能保证Raytech Holding普通股的活跃市场将发展或持续。 如果活跃的市场不能发展，Raytech Holding普通股的持有者可能无法随时出售他们持有的股票，或者可能根本无法出售他们的股票。

在过去，原告经常在公司证券的市场价格出现波动后对其提起证券集体诉讼。未来，Raytech Holding可能会成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能导致巨额成本和负债，并可能分散管理层的注意力和资源。

您 在保护您的利益方面可能面临困难，您通过美国法院保护您的权利的能力 可能受到限制，因为Raytech Holding是根据英国 维尔京群岛法律注册成立的。

Raytech Holding是根据英属维尔京群岛法律注册成立的公司。Raytech Holding的公司事务受其组织章程大纲和章程、英属维尔京群岛法案和英属维尔京群岛普通法的管辖。根据英属维尔京群岛法律，股东 对Raytech Holding董事提起诉讼的权利、小股东的诉讼以及Raytech Holding董事对其的受托责任在很大程度上受英属维尔京群岛普通法的管辖。 英属维尔京群岛的普通法部分源于英属维尔京群岛相对有限的司法判例 以及英格兰普通法，英属维尔京群岛法院的裁决具有说服力，但不具约束力。根据英属维尔京群岛法律，Raytech Holding的股东权利和董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确 。特别是，英属维尔京群岛的证券法体系不如美国。 美国的一些州，如特拉华州，比英属维尔京群岛拥有更完善的公司法体系和司法解释。此外，英属维尔京群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。

Raytech Holding所在的英属维尔京群岛的某些公司治理实践与在美国等其他司法管辖区注册的公司的要求 有很大不同。Raytech Holding获准在其公司治理方面依赖本国实践 。尽管Raytech Holding目前不打算在首次公开募股后至少一年内依赖本国做法，但它未来可能会选择依赖本国做法。如果Raytech Holding选择 在未来效仿英属维尔京群岛的做法，其股东获得的保护可能会少于适用于美国国内发行人的规则和法规。见“风险因素-与Raytech Holding的普通股和本次发行相关的风险-作为一家外国私人发行人，Raytech Holding被允许且Raytech Holding将 依赖于适用于美国国内发行人的某些纳斯达克证券交易所公司治理标准的豁免。这可能会对Raytech Holding股票的持有者提供较少的保护。”在本招股说明书第54页。

由于上述原因，与作为在美国注册成立的公司的公众股东相比，公众股东在面对Raytech Holding的管理层或董事会成员采取的行动 时，可能更难保护自己的利益。有关英属维尔京群岛法案条款与适用于在美国注册成立的公司及其股东的法律之间的重大差异的讨论，请参阅“股本说明-公司法差异”。 从本招股说明书第111页开始。

作为一家外国私人发行人，Raytech Holding被允许并将依赖于适用于美国国内发行人的某些纳斯达克证券交易所公司治理标准的豁免。这可能会对我们股票的持有者提供较少的保护。

Raytech Holding因 为外国私人发行人而获豁免遵守纳斯达克上市规则的某些公司治理要求。Raytech Holding需要简要说明我们的公司治理实践与在纳斯达克上市的美国国内公司必须遵循的公司治理实践之间的重大差异。适用于Raytech Holding的标准与适用于美国国内发行人的标准有很大不同。例如， Raytech Holding不需要：

Raytech Holding一直依赖并打算继续依赖其中一些豁免。因此，您可能无法享受纳斯达克的某些公司治理要求的好处 。

如果Raytech Holding不能继续满足纳斯达克资本市场的持续上市要求和其他规则，尽管Raytech Holding作为外国私人发行人不受适用于美国发行人的某些公司治理标准的约束，我们的证券可能会被摘牌，这可能会对Raytech Holding的证券价格和您出售这些证券的能力产生负面影响。

即使Raytech Holding的证券在纳斯达克资本市场上市，我们也不能向您保证Raytech Holding的证券将继续在纳斯达克资本市场上市 。为了维持Raytech Holding在纳斯达克资本市场的上市，Raytech Holding将被要求 遵守纳斯达克资本市场的某些规则，包括关于最低股东权益、最低股价和某些公司治理要求的规则。虽然Raytech Holding初步满足了纳斯达克资本市场的上市要求和其他 适用规则，但可能无法继续满足这些要求和适用规则。如果Raytech Holding无法满足纳斯达克资本市场维持我们上市的标准，其证券可能被退市。

如果纳斯达克资本市场 将Raytech Holding的证券从交易中退市，Raytech Holding可能面临重大后果，包括：

由于我们的业务是以港元进行的，而Raytech Holding的普通股价格是以美元报价的，因此货币兑换率的变化可能会影响您的投资价值。

我们的 业务在香港进行，我们的账簿和记录以港元保存，港元是香港的货币，而雷声科技控股公司向美国证券交易委员会提交并提供给其股东的财务报表以美元呈现。 港元与美元之间的汇率变化会影响我们的资产价值和我们的业务结果 。港元兑美元和其他货币的价值可能会波动，并受香港政治和经济状况的变化以及香港和美国经济的变化等因素影响。港元的任何重大升值都可能对我们的现金流、收入和财务状况产生重大和不利的影响。此外，尽管本招股说明书提供的Raytech Holding普通股以美元计价，但Raytech Holding将需要将其收到的净收益转换为港元，以便将 资金用于我们的业务。美元和港元之间的换算率的变化将影响Raytech Holding为我们的业务提供的收益金额。

对于任何课税年度的美国联邦所得税 ，不能保证Raytech Holding不会成为被动型外国投资公司(“PFIC”)，这可能会给持有Raytech Holding普通股的美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果。

一家非美国公司在任何纳税年度将 视为PFIC，条件是：(1)该年度至少75%的总收入包括某些类型的“被动”收入；或(2)该年度至少50%的资产价值(基于资产季度价值的平均值)可归因于产生被动收入的资产或用于产生被动收入的资产，或资产测试。根据Raytech Holding的当前和预期收入及资产(考虑预期现金收益和公司首次公开募股后我们的预期市值 )，Raytech Holding目前预计不会在当前应纳税年度或可预见的未来成为PFIC。然而，在这方面不能给予保证，因为确定Raytech Holding 是否或将成为PFIC是一项年度密集的事实调查，部分取决于Raytech Holding的 收入和资产的构成。此外，不能保证国税局(IRS)会同意Raytech Holding的结论，也不能保证IRS不会成功挑战Raytech Holding的地位。Raytech Holding普通股的市场价格波动可能会导致Raytech Holding在本课税年度或以后的纳税年度成为PFIC，因为Raytech Holding用于资产测试的资产价值 可能参考Raytech Holding的 普通股的市场价格来确定。Raytech Holding的收入和资产构成也可能受到其如何以及以多快的速度使用其流动资产和通过公司首次公开募股筹集的现金的影响。如果Raytech Holding在美国持有人持有Raytech Holding普通股的任何 纳税年度成为或成为PFIC，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于该美国持有人，而该美国持有人可能需要遵守额外的申报要求和增加的美国联邦收入 纳税义务。我们作为PFIC的地位是每年作出的事实密集的决定。因此，我们的美国法律顾问对我们的PFIC地位不发表任何意见，也不对我们对我们的PFIC地位的期望发表任何意见。对于 更详细地讨论了PFIC规则对Raytech Holding的应用以及如果Raytech Holding 被确定为PFIC将对美国纳税人造成的后果，见“税收-被动外国投资公司”。从本招股说明书的第 124页开始。

关于前瞻性陈述的披露

本招股说明书包含前瞻性陈述，所有这些陈述都会受到风险和不确定性的影响。前瞻性陈述提供我们对未来事件的当前预期或预测。您可以通过它们与历史或当前事实没有严格关联这一事实来识别这些陈述。在本招股说明书中，您可以通过使用“近似”、“相信”、“希望”、“期望”、“预期”、“估计”、“项目”、“ ”打算、“计划”、“将”、“将”、“应该”、“可能”、“可能”或其他类似的表达方式，找到许多(但不是全部)这样的陈述。这些声明可能涉及我们的增长战略、财务结果和产品 以及开发计划。您必须仔细考虑任何此类陈述，并应了解许多因素可能会导致实际 结果与我们的前瞻性陈述不同。这些因素可能包括不准确的假设和各种其他 风险和不确定性，包括一些已知的和一些未知的。任何前瞻性陈述都不能保证， 未来的实际结果可能会大不相同。可能导致实际结果与前瞻性 陈述中讨论的结果不同的因素包括但不限于：

从本招股说明书第28页开始，我们 在“风险因素”一栏中描述了可能影响我们业务的重大风险、不确定性和假设，包括我们的财务状况和经营结果。我们的前瞻性陈述以管理层的信念和假设为基础，这些信念和假设基于管理层在作出陈述时可获得的信息。我们提醒您，实际结果和结果可能且很可能与我们的前瞻性陈述所表达、暗示或预测的内容大不相同。因此，在依赖任何前瞻性陈述时应谨慎行事。除联邦证券法要求外，我们无意或有义务在本招股说明书发布后公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设变化或其他原因。

行业数据和预测

本招股说明书包含 我们从各种政府和私人出版物获得的某些数据和信息。这些出版物中的统计数据 还包括基于若干假设的预测。在香港和大亚洲区的个人护理电子设备行业， 可能不会以市场数据预测的速度增长，甚至根本不会。如果该行业未能以预计的速度增长，可能会对我们的业务和Raytech Holding的普通股市场价格产生重大的不利影响。此外，个人护理电器行业的新的和迅速变化的性质导致与我们行业的增长前景或未来状况有关的任何预测或估计都存在重大不确定性 。此外，如果市场数据背后的任何一个或多个假设后来被发现是不正确的，实际结果可能与基于这些假设的预测不同。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。

民事责任的可执行性

Raytech Holding在英属维尔京群岛注册，以利用作为英属维尔京群岛商业公司所带来的某些好处，例如：

然而，在英属维尔京群岛注册时会遇到一些不利因素。这些缺点包括但不限于：

Raytech Holding修订和重述的组织章程大纲和章程细则不包含要求仲裁我们与Raytech Holding的高级管理人员、董事和股东之间的纠纷的条款，包括根据美国证券法 产生的纠纷。

Raytech Holding的所有资产都位于香港。此外，Raytech Holding的所有董事和高管都是香港国民或香港居民。因此，投资者可能很难在美国境内向Raytech Holding 或这些人送达法律程序文件，或对Raytech Holding或他们执行在美国法院获得的判决，包括基于美国或美国任何州证券法民事责任条款的判决。

Raytech Holding已任命 Puglisi&Associates为其代理，接受根据美国证券法对我们提起的任何诉讼中可能被送达的诉讼程序的送达。

Raytech Holding的英属维尔京群岛法律顾问福布斯·黑尔和Raytech Holding的香港律师韩坤律师事务所，已告知Raytech Holding ，英属维尔京群岛或香港的法院是否会(I)承认或执行美国法院基于美国或美国任何州证券法律的民事责任条款对Raytech Holding或其董事或高级管理人员作出的判决，或(Ii)受理根据美国或美国任何州的证券法在英属维尔京群岛或香港针对Raytech Holding或其董事或高级管理人员提起的原创诉讼存在不确定性。

英属维尔京群岛法律存在不确定性，即根据证券法的民事责任条款从美国法院获得的判决 将在#年由英属维尔京群岛法院裁定为刑罚或惩罚性判决。自然。 如果做出这样的决定，英属维尔京群岛法院也不太可能承认或执行对英属维尔京群岛公司不利的判决。由于英属维尔京群岛的法院尚未就此类判决是惩罚性判决还是惩罚性判决作出裁决，因此不确定这些判决是否可在英属维尔京群岛执行。福布斯·黑尔告诉我们，尽管英属维尔京群岛没有法定强制执行在美国联邦或州法院获得的判决，但在某些情况下，在这种司法管辖区获得的判决可能会得到承认，并在英属维尔京群岛的法院根据普通法执行，在英属维尔京群岛高等法院就外国判决债务提起诉讼时，未对相关争端的是非曲直进行任何重新审查， 规定了这样的判决：

在适当情况下，英属维尔京群岛法院可在英属维尔京群岛执行其他类型的最终外国判决，如宣告性命令、履行合同的命令和禁令。

Raytech Holding的香港律师韩坤律师事务所进一步建议Raytech Holding，美国法院的外国判决不会在香港直接执行，因为目前香港和美国之间没有相互执行外国判决的条约或其他安排 。然而，普通法允许根据外国判决提起诉讼。这就是说，外国判决本身可构成诉因的依据，因为该判决可被视为在其当事人之间造成债务。在香港执行外国判决的普通法诉讼中，强制执行受多项条件所规限，包括但不限于：该外地判决是就有关申索的是非曲直而作出的最终判决、该判决是针对民事事宜的算定款额而非就税款、罚款、罚款或类似指控而作出的判决、取得该判决的程序并无违反自然公义，以及强制执行该判决并无违反香港的公共政策。此类判决必须是一笔固定金额的判决，而且必须来自香港法院适用的国际私法规则所确定的“主管”法院 。在根据外国判决提起的普通法诉讼中，被告可以提出的抗辩理由包括缺乏管辖权、违反自然正义、欺诈和违反公共政策。然而，为向判定债务人追讨该等债项，必须在香港展开单独的法律诉讼。 因此，在符合有关执行美国法院判决的条件的情况下，只以美国联邦证券法或美国境内任何州或地区的证券法为基础的美国民事法律责任的外国判决可在香港强制执行。

使用收益的

我们不会收到出售股东出售普通股所得的任何 。

市场 价格信息

我们已获得批准，将我们的普通股 在纳斯达克资本市场上市，代码为“RAY”。我们普通股的市场价格随时可能在 变化。

分红政策

根据英属维尔京群岛法和Raytech Holding修订和重述的组织章程大纲和章程细则，Raytech Holding的董事会可以 授权并宣布向股东派发股息，派息的时间和金额视他们认为合适而定，前提是他们基于合理的 理由信纳派息后，Raytech Holding的资产价值将立即超过其负债，并且Raytech Holding将有能力在到期时偿还债务。英属维尔京群岛对我们可以通过股息分配的资金数额没有进一步的法律限制。

截至本招股说明书日期，纯美已派发股息如下：2021年12月31日，纯美宣布向当时唯一股东程先生派发每股港币155.80元(20美元)的股息，并于2022年1月21日向股东全数支付股息1,558,000港元(198,915美元)。如果Raytech Holding决定在未来为Raytech Holding的任何普通股支付股息，作为一家控股公司，Raytech Holding将依赖于从其香港子公司Pure Beauty获得资金。根据香港税务局目前的做法，Raytech Holding支付的股息在香港无须缴税。

除上述披露外， Raytech Holding未就其股本宣布或支付任何现金股息。Raytech Holding目前打算保留所有可用资金和未来收益(如果有)，用于我们业务的运营和扩展，在可预见的未来不会宣布或支付任何股息 。未来与Raytech Holding的股息政策相关的任何决定将由Raytech Holding董事会在考虑Raytech Holding的财务状况、经营结果、资本要求、合同要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后，由Raytech Holding董事会酌情作出，并受任何未来融资工具中包含的 限制的约束。

如果Raytech Holding决定在未来为Raytech Holding的任何普通股支付股息，作为一家控股公司，Raytech Holding将依赖 从其香港子公司Pure Beauty获得资金。

Raytech Holding普通股的现金股息(如果有)将以美元支付。

根据香港税务局的现行做法 ，Raytech Holding支付的股息在香港无须缴税。见 “税务-香港利得税”。载于本招股说明书第126页。

公司历史和结构

我们的 公司历史

纯美于2013年4月15日根据香港法律注册成立为有限责任公司，瑞泰控股的主席兼首席执行官程先生为创办人。 为筹备公司的首次公开招股，已采取了一系列重组行动。2022年6月，Raytech Holding根据英属维尔京群岛的法律成立，唯一目的是成为Pure Beauty的控股公司。于 注册成立后，Raytech Holding以每股1.00美元向程先生(90股)及其他 少数股东(合共10股)发行100股方正普通股，每股面值1.00美元。2022年8月，程先生作为Pure Beauty的唯一成员，将其持有的Pure Beauty已发行的10,000股股份全部转让给Raytech Holding，同时，Pure Beauty向Raytech Holding增发了 790,000股股份，从而使Raytech Holding成为Pure Beauty的母公司，持有Pure Beauty共计800,000股 股。2022年9月，程先生以每股1美元的价格将5股Raytech Holding股份转让给了英属维尔京群岛公司APTC Holdings Limited，并将5股Raytech Holding股份转让给了Raytech Holding的董事董事兼Pure Beauty首席执行官助理春殷玲先生。

2023年5月10日，我们向公司事务注册处提交了经修订和重述的组织章程大纲和章程细则，将我们的授权股份 从50,000股普通股(每股面值1.00美元)增加到8,000,000股普通股(每股面值0.00000625美元)，并按160,000比1的比例对所有已发行和已发行股票进行了向前拆分。

于2023年8月，市场大亨 投资有限公司以每股0.00000625美元将480,000股普通股转让予Wong太极先生，而亚太电讯控股有限公司则以每股0.00000625美元转让800,000股普通股予刘慧仪女士。2023年10月，Value Classic Global Limited以每股0.00000625美元的价格将640,000股普通股转让给英属维尔京群岛公司Crystal Charge Investments Limited；Wong太极先生以每股0.00000625美元的价格将480,000股普通股转让给英属维尔京群岛公司Value Crystal Investment Limited；Look Wai Yi女士以每股0.00000625美元的价格将800,000股普通股转让给英属维尔京群岛的公司Ace Challenger Limited。截至本公告日期，程先生持有Raytech Holding 80%的股权，其他小股东合计持有Raytech Holding 20%的股权。

企业结构

下图说明了截至本招股说明书发布之日我们的公司结构：

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下对我们财务状况和运营结果的讨论和分析应与Raytech Holding的 一起阅读合并财务报表及相关附注在本招股说明书的其他地方包括 。本讨论和分析以及本招股说明书的其他部分包含基于当前信念、计划和预期的前瞻性陈述，这些信念、计划和预期涉及风险、不确定性和假设。受多种 因素影响，Raytech Holding的实际结果和选定事件的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同，这些因素包括“风险因素”和本招股说明书中其他部分陈述的因素。您应仔细阅读本招股说明书的“风险 因素”部分，以了解可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的重要因素。

概述

利用我们在个人护理电器行业的专业知识 ，我们致力于促进消费者的生活方式和推动个人美容意识。 通过Raytech Holding在香港的全资子公司Pure Beauty，我们主要从事为国际品牌所有者采购和批发个人护理电器 。我们还为客户提供产品设计和开发协作，作为 的增值服务。我们的客户是个人护理电器的品牌所有者，他们向终端消费者营销和销售他们的个人护理电器产品。我们从2013年开始运营，已经积累了10多年的行业经验 。

多年来，我们采购和批发了一系列个人护理电器，大致可分为五大类： (I)美发系列，包括吹风机、直发器和卷发棒；(Ii)修剪系列，包括剃须刀、修鼻器和眉毛刀；(Iii)颈部护理系列；(Iv)指甲护理系列；以及(V)其他个人护理系列，包括睫毛夹、面刷、电动化妆品刷子和老茧去除器。特别是，我们专门采购和批发我们美发系列中的吹风机，主要包括沙龙式护发和造型功能或旅行时的紧凑型设计 。

我们的客户是个人护理电器的品牌 所有者，包括小泉株式会社，该公司是2023年12月欧睿国际在《日本个人护理电器》中所述的日本个人护理电器市场零售量排名前十的卖家之一。我们与客户保持着长期的业务关系。凭借我们在个人护理电器行业的丰富经验和专业知识，我们相信，在不久的将来，我们能够很好地保持与现有客户的关系，并开拓我们在美国、欧洲和其他亚洲市场的市场份额。

自我们成立以来，我们的业务在收入和利润方面取得了显著增长。我们的收入由截至2022年9月30日的6个月的18,464,484港元大幅增加至截至2023年9月30日的6个月的33,017,199港元(4,216,325美元)，增长78.8%。本公司的净收入由截至2022年9月30日止六个月的1,945,562港元增至截至2023年9月30日止六个月的6,418,069港元(819,592美元) ，增幅达229.9%。受全球经济及市场走弱的影响，我们的收入仅由截至2022年3月31日止年度的港币45,105,917元轻微增加至截至2023年3月31日止年度的港币45,518,239元(5,798,576美元)，增幅为0.9%。我们的净收入从截至2022年3月31日的年度的9,440,390港元下降至截至2023年3月31日的年度的6,292,870港元(801,650美元)，降幅为33.3%。

影响经营成果的关键因素

我们业务的结果 一直并将继续受到多种因素的影响，包括以下因素：

来自市场上其他卖家的竞争

个人护理电器采购市场相对分散，竞争激烈。我们主要与行业内的其他采购办公室竞争，并间接与南亚的制造商竞争。我们以产品质量、研发能力、已建立的客户关系和经验丰富的管理团队为基础进行竞争。我们当前和未来的竞争对手可能比我们拥有更长的运营历史、更大和更成熟的客户群、更好的制造商关系、更好的供应链能力或更多的 财务、技术或营销资源。竞争对手可能会利用他们的经验和资源以各种方式与我们竞争，包括在销售和营销方面投入更多资金，采用更激进的定价策略，以及进行收购以扩大产品规模 。不能保证我们将能够成功地与当前或未来的竞争对手竞争，这种竞争可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们留住现有客户并吸引新客户的能力

我们的成功取决于我们与现有客户保持良好关系的能力，并随着时间的推移增加对他们的销售额，因为目前有相当大的 净收入来自对有限数量的现有客户的销售。如果我们不能满足现有客户在产品质量或服务水平方面的需求，我们与客户的业务往来可能会下降，我们的经营业绩和财务状况将受到实质性的不利影响。

此外，我们未来的成功在一定程度上取决于我们吸引新客户并继续扩大客户基础的能力。为了吸引新客户，我们必须增加对跨市场的销售和营销职能的投资，并招募合适的人才来推动扩张。 此类投资和招聘活动不一定会带来收入的增加，即使增加了收入，我们 产生的费用可能会抵消任何收入的增加，这将损害我们的业务、财务状况和增长前景。

我们管理原材料或运输成本的能力

原材料或运输成本的变化间接影响我们的成本结构。生产成本的任何增加都可能转嫁给我们，但我们 可能无法将随后增加的成本全部或部分转嫁给我们的客户，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响 。我们没有与第三方合同制造商和原材料供应商签订长期合同。 我们通常与供应商签订固定价格合同，并在接受每个客户订单的同时商定原材料价格，但在某些情况下，可能不可避免地会有较短的时间间隔。在市场力量推高原材料成本的情况下，我们可能会不时 无法就对我们有利的价格条款进行谈判，从而对我们的利润率构成压力。

总体经济状况低迷

我们的大部分收入 来自对日本消费者市场的销售，以及未来向美国、欧洲和亚洲市场的扩张战略。近年来，全球经济指标呈现出喜忧参半的迹象，未来经济体的增长受到许多我们无法控制的因素的影响。经济低迷可能会对消费者购买个人护理电器等非必需品产生不利影响。 可能影响消费者进行此类非必需品购买意愿的因素包括一般商业状况、就业水平、利率和税率、消费信贷的可获得性以及消费者对未来经济状况的信心。 如果发生经济低迷，我们的净销售额可能会低于预期，这可能会迫使我们推迟或放缓增长战略 并对我们的业务、财务状况、盈利能力和现金流产生实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

新冠肺炎大流行 以及各国政府和私营部门采取的旅行限制、隔离和其他相关公共卫生措施和行动 对全球经济、金融市场和我们业务的整体环境产生了不利影响，它 可能在多大程度上继续影响我们的运营结果和整体财务业绩仍不确定。大流行的全球宏观经济影响可能无限期持续，甚至在大流行消退之后也是如此。

自新冠肺炎疫情爆发以来，供应链中断已成为全球经济面临的一大挑战。这些短缺和供应链中断是严重且广泛的。全球多个国家的封锁、劳动力短缺、对可贸易商品的强劲需求、物流网络中断以及运力限制导致货运成本和交付时间增加。依赖货物和材料运输的公司，如我们公司，可能会受到工厂关闭和整个扩展供应网络的供应短缺的影响。

内地中国和香港的经济、政治和社会状况，以及政府的政策和法律法规

我们的主要业务在香港。然而，由于中国内地现行法律法规的长臂条款，中国政府 可能对我们的业务行为行使重大监督和酌情决定权，并可能在任何时间干预或影响我们的业务，这可能导致我们的业务和/或Raytech Holding的普通股价值发生重大变化。因此，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能在很大程度上受到中国总体的政治、经济、社会状况和内地中国整体经济持续增长的影响。因此，我们的经营业绩和前景在很大程度上受中国的经济、政治和法律发展的影响。

香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策反映在《基本法》中，即香港的宪制文件，赋予香港高度自治和独立的行政权、立法权和独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。然而，不能保证香港未来的经济、政治和法律环境不会发生任何变化。由于我们的业务以香港为基地，任何此类政治安排的改变都可能对香港的经济稳定构成直接威胁，从而直接和不利地影响我们的业务业绩和财务状况。

陈述的基础

综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”) 和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)适用的规则和条例编制的。

合并原则

合并财务报表包括本公司及其子公司的财务报表。合并后，所有公司间交易均已取消。

估计和假设的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响截至合并财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露 以及列报期间的收入和费用报告金额。管理层需要作出的重大估计包括但不限于应收账款的估值、财产和设备的使用寿命、长期资产的可回收性和经营租赁的隐含利率。实际结果可能与这些估计不同。

风险和不确定性

经济和政治风险

本公司的业务主要在香港进行。因此，公司的业务、财务状况和经营结果可能会受到香港政治、经济和法律环境变化的影响 。

本公司在香港的业务 会受到特殊考虑和重大风险的影响，而北美和西欧的公司通常不会这样做。这些风险包括与政治、经济和法律环境以及外汇兑换相关的风险。本公司的业绩可能受到香港政治和社会状况变化的不利影响，以及政府在法律法规、反通胀措施、货币兑换、海外汇款、 税率和税收方法等方面政策的变化。

通货膨胀风险

管理层监控价格水平的变化 。从历史上看，通货膨胀对公司的合并财务报表没有实质性影响；然而，无法转嫁给公司客户的原材料和劳动力价格大幅上涨可能会对公司的 经营业绩产生不利影响。

新冠肺炎的影响

冠状病毒病2019年(“新冠肺炎”)大流行对全球经济产生了负面影响，扰乱了消费者支出和全球供应链， 并造成了金融市场的显著波动和扰乱。我们已经经历了一些由此导致的业务运营中断 ，我们预计新冠肺炎疫情可能会对我们的业务和财务业绩产生实质性的不利影响。

由于新冠肺炎疫情造成的持续衰退，本公司的业务可能会受到不利影响。经济衰退的影响还会增加我们供应商和客户的经济不稳定性。

本位币、外币折算

本公司以港币(“HKD”)作为其报告货币。本公司及其于香港注册成立的附属公司的功能货币为港币，根据ASC 830“外币事宜”的准则，港币为其各自的本地货币。

在本公司的合并财务报表中，以本位币以外的货币进行的交易按交易发生之日的有效汇率以本位币进行计量和记录。在资产负债表日，以本位币以外的货币计价的货币资产和负债 在资产负债表日使用汇率 折算为本位币。外币交易产生的所有损益均记入发生当年的综合收益表 。

方便翻译

将截至2023年9月30日止六个月的未经审核中期简明综合资产负债表、未经审核中期简明综合收益表及未经审核中期简明综合现金流量表中的金额 折算为美元，仅为方便读者，并按美国联邦储备委员会的统计新闻稿所公布的中午买入汇率1美元=港币7.8308计算。于截至2023年3月31日及截至2023年3月31日止年度，综合资产负债表、综合损益表及综合现金流量表内的金额以美元换算为美元 仅为方便读者，并按中午买入价1美元=港币7.8499计算，一如美国联邦储备委员会的H.10统计数字所公布。并无表示港元金额可按该汇率或任何其他汇率兑换、变现或结算为美元。

现金

现金主要是指银行的现金和活期存款，原始到期日不到三个月，不受取款或使用的限制。截至2022年3月31日、2023年3月31日和2023年9月30日，本公司没有任何现金等价物。本公司在香港设有银行户口。

应收账款和预计信用损失准备 账户

应收账款， 净额按原始金额减去该等应收账款的预期信贷损失准备。

根据我们对各种因素的评估，包括历史经验、应收账款余额的年龄、客户的信用质量、当前经济状况、对未来经济状况的合理和可支持的预测，以及其他可能影响我们向客户收取的能力的因素，公司根据我们对各种因素的评估，对信用损失准备和未开单应收账款准备的预期信用和可收回趋势进行估计。该准备金以应收账款余额入账，并在综合损益表中记入相应的费用。实际收到的金额可能与管理层对信誉和经济环境的估计不同。在管理层确定收回的可能性不大后，拖欠的账户余额将与预期信贷损失准备金账户进行注销。

截至2022年3月31日和2023年3月31日以及2023年9月30日，预期信贷损失账户拨备分别为零、零和零。

商品库存，净额

商品库存在加权平均基础上按成本或可变现净值中较低者列报。成本主要包括商品库存的成本。 任何超出每项商品库存可变现净值的成本都被确认为商品库存价值的减值准备。可变现净值是在正常业务过程中的估计销售价格减去销售产品的任何成本。本公司定期评估商品库存的可变现净值调整，并根据包括老化和到期日在内的各种因素(如适用)，将过时或超过预测使用量的商品库存的账面价值减少至其估计可变现净值 ，同时考虑到历史和预期的未来产品销售。截至2022年3月31日、2023年3月31日和2023年9月30日，没有记录商品库存储备，因为分别没有发现移动缓慢、陈旧或损坏的商品库存。

提前还款

预付主要包括 预付租金。这些金额是可退还的，不产生利息。管理层定期审查预付款，以确定津贴是否足够，并在必要时调整津贴。截至2022年3月31日、2023年3月31日和2023年9月30日，不需要 津贴。

推迟首次公开募股(IPO) 成本

根据ASC 340-10-S99-1，直接归因于股权证券发行的IPO成本将被递延，并将作为额外实收资本的减少从发行的总收益中扣除。这些费用包括与注册起草和法律顾问相关的法律费用、与注册准备相关的咨询费、美国证券交易委员会备案和印刷相关成本。截至2023年9月30日，公司尚未完成首次公开募股。于截至2023年9月30日止六个月内，本公司录得与首次公开招股有关的费用港币257,702元(32,909美元)。截至2023年3月31日及2023年9月30日，累计递延IPO成本分别为港币3,176,871元及港币3,434,573元(438,598美元)， 。

长期存款

长期押金主要用于租金、水电费和存放在某些制造商的资金。这些金额是可退还的，不产生利息。当满足协议中规定的条款和条件时，制造商将向制造商退还长期定金。

财产和设备，净额

财产和设备 按成本减去累计折旧和减值(如适用)列报。折旧是在考虑了估计的使用寿命后采用直线法 计算的。预计的使用寿命如下：

出售或以其他方式报废的资产的成本和相关累计折旧从账目中注销，任何收益或损失都包括在经营报表 中。维护和维修支出在发生时计入收益，而预计将延长资产使用寿命的增建、更新和改造 则计入资本化。本公司亦会重新评估折旧期间，以确定随后发生的事件及情况是否需要修订使用年限的估计。

长期资产减值准备

长寿资产，包括物业及设备及使用年限有限的无形资产，于发生事件或环境变化(例如影响资产未来用途的市况重大不利变化)显示一项资产的账面价值可能无法收回时，会就减值进行审核。本公司根据资产预期产生的未贴现未来现金流量 评估资产的可回收性，并在使用资产产生的预计未贴现未来现金流量加上出售资产的预期收益净额(如有)低于资产的账面价值时确认减值亏损。如确认减值，本公司将根据折现现金流量法将资产的账面价值减至其估计公允价值，或在可用及适当时减至可比市价。截至2022年和2023年3月31日、 和2023年9月30日，未确认长期资产减值。

公允价值计量

关于金融工具公允价值及相关公允价值计量的会计准则 界定了金融工具，并要求披露本公司持有的金融工具的公允价值。

会计准则 界定了公允价值，为公允价值计量的披露建立了三级估值等级，并加强了公允价值计量的披露要求 。这三个级别的定义如下：

流动资产及流动负债所包括的金融工具 于综合资产负债表中按面值或成本列报，由于该等工具的产生及预期变现与其目前的市场利率之间的时间较短，故其面值或成本与公允价值相若。

租契

公司在开始时就确定一项安排是否为租赁。经营租赁计入经营租赁使用权(“ROU”)资产、 经营租赁负债和经营租赁负债，均为公司综合资产负债表中的非流动资产。ROU资产 代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司 支付租赁产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期 按租赁期内租赁付款的现值确认。在确定租赁期限时，公司包括延长 或终止租赁的选项(如果有)，并合理确定其将行使该选项。由于本公司的租约不提供隐含利率，本公司在确定租赁付款的现值时，采用了基于开始日期可用信息的递增借款利率。本公司已选择在采用ASU 2016-02的同时采用以下租赁政策：(I)对于租赁期限为12个月或以下且不包括合理确定要行使的购买选项的租赁，本公司选择不适用ASC 842确认要求；及(Ii)本公司选择适用于2020年4月1日前订立的现有安排的一揽子实际权宜之计，以不重新评估(A)安排是否为租约或是否包含租约，(B)适用于现有租约的租约分类，以及(C)初始直接成本。

收入确认

通过ASC主题606定义的五步模型确认与客户签订的合同的收入，ASC主题606要求公司(1)确定其与客户签订的合同，(2)确定其在这些合同下的履约义务，(3)确定这些合同的交易价格，(4) 将交易价格分配到这些合同中的履约义务，以及(5)在履行这些合同下的每项履约义务时确认收入。收入在承诺的货物或服务转移给客户时确认，金额 反映了这些货物或服务的预期对价。

根据ASC 606，当承诺的商品或服务的控制权转让给本公司的客户时，收入 将以实体预期有权获得的对价金额 转让给公司客户，以换取这些商品或服务。控制是指有能力直接使用指定的商品和服务，并从指定的商品和服务中获得基本上所有剩余利益。

该公司目前 通过向日本市场的分销网络采购和批发日本美容产品以及个人护理产品和其他产品来获得收入。目前，该公司通过采购和批发客户销售其产品。 公司按照离岸价格(FOB)装运点条款销售货物，收入在产品装船时确认，控制权被视为转让。发票上规定的付款条件通常是在30天内。

作为客户工装计划的一部分，工装收入是通过制造多个工具、模具和装配设备获得的。鉴于公司提供生产高度相互依赖的工装程序部件的重要服务，每个工装计划由单一的履行义务组成，为客户提供生产单一产品的能力。根据与客户的安排，公司在某个时间点确认收入。当公司没有可强制执行的付款权利时， 公司在某个时间点确认工装收入。在这种情况下，公司在客户验收时确认收入，这是指客户拥有工具的合法所有权。

该公司是其大部分交易的委托人 ，并按毛额确认收入。当公司在将商品转让给客户之前对其拥有控制权时，公司就是委托人，这通常是在公司主要负责商品销售 决策、维护与客户的关系并拥有定价自由裁量权时建立的。

合同余额

确认收入的时间可能与向客户开具发票的时间不同。对于某些产品，客户需要在发货前付款 。公司根据公司业绩和客户付款之间的关系，在合并资产负债表中确认合同资产或合同负债。

公司将 转让给客户的货物的对价权利归类为应收资产或合同资产。与合同资产相比，应收账款是无条件的对价权利，合同资产是有条件的对价权利， 取决于时间推移以外的因素。公司在收到对价之前交付货物时，如果有无条件接受对价的权利，则在其合并资产负债表中确认应收账款。截至2023年3月31日和2023年9月30日，公司没有 任何资本化合同成本。

如果公司事先收到客户的对价，则确认合同责任。公司预计将在未来12个月内将这笔余额的大部分确认为收入，其余部分将在此后确认。截至2023年3月31日及2023年9月30日，本公司的合约负债分别为港币1,705,854元及零。

商品成本

与创收交易直接相关的美容产品、个人护理产品和其他产品的销售成本主要包括购买产品的成本。

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用 主要包括机动车运行费用、差旅和娱乐费用以及一般行政费用，如员工成本、租金、折旧、法律和专业费用以及其他杂项行政费用。

员工福利

香港雇佣条例 (“该条例”)规定，按连续性雇佣合约受雇的雇员，如(1)病假不少于连续4天；(2)病假有适当的医生证明； 及(3)雇员已累积足够的有薪病假日数，则有权领取疾病津贴。疾病津贴的每日数额相当于雇员在第一个病假前12个月期间的平均日工资的五分之四。

该条例亦规定雇员不论服务年资长短，均有权享有12天法定假日。法定节假日前三个月以上的连续雇佣合同的雇员 有权领取节假日工资。

雇员在根据连续雇用合同受雇每12个月后有权享受带薪年假。雇员的带薪年假 根据其工作年限从7天递增至最多14天。

根据香港强制性公积金计划条例，雇主须为其正式雇员登记参加强制性公积金计划。正式雇员 指年龄在18岁至65岁之间且连续受雇60天或以上的雇员。雇主须按雇员每月入息港币7,000元至30,000元及每月入息港币1,500元计， 雇员每月入息港币30,000元以上，作出最少5%的定期强制性供款。

政府拨款

政府补贴是地方政府部门为鼓励企业发展、升级和重组运营、促进国内销售、增强竞争力和促进业务发展而发放的 金额。本公司接受与政府资助的项目相关的政府拨款，并在收到时将此类政府拨款记录为负债。当没有进一步的履约义务时，公司将政府赠款记录为其他收入 。截至2022年9月30日和2023年9月30日的6个月，政府拨款总额分别为零和零。截至2022年3月31日及2023年3月31日止年度的政府拨款总额分别为港币452,250元及零。

所得税

根据英属维尔京群岛的现行法律，Raytech不受 收入或资本利得税的约束。此外，在Raytech和公司在香港的子公司Pure Beauty向公司股东支付股息时，将不会征收英属维尔京群岛预扣税 。

Pure Beauty在香港注册成立并从事贸易及业务，并须根据税务局条例缴交香港利得税。

税项费用 是根据经非应评税或不准许项目调整后的本年度实际结果计算的，并按截至资产负债表日已颁布或实质实施的税率 计算。该集团目前在英属维尔京群岛不需缴税。

当资产和负债的计税基础与其在合并财务报表中报告的金额之间存在临时差异时，应确认递延所得税。递延税项资产及负债按预期适用于预期收回或结算该等暂时性差额的年度的应纳税所得额的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响 在包括颁布日期在内的期间内的收入中确认。于必要时设立估值免税额，以将递延税项资产减至预期变现金额。

不确定的税收状况 只有当该税收状况很有可能在税务审查中持续的情况下才被确认为福利。 确认的金额是在审查中实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。税务 职位不符合“很可能不符合”测试，不会记录任何税收优惠。与少缴所得税有关的罚款和利息在发生的期间被归类为所得税费用。截至2022年3月31日及2023年3月31日止年度及截至2022年9月30日及2023年9月30日止六个月内，并无发生与所得税有关的重大罚金或利息。

关联方

如果公司有能力直接或间接控制另一方，或在财务和运营决策方面对另一方施加重大影响，则可以是 公司或个人，被视为有关联。如果公司受到共同控制或共同重大影响，如家族成员或亲属、股东、 或关联公司，也被视为 有关联。

承付款和或有事项

在正常的业务过程中，本公司会受到意外情况的影响，包括因业务而引起的法律诉讼和索赔，涉及广泛的事项，如政府调查和税务事项。如果公司确定可能已发生损失，并且可以对损失进行合理估计，则确认其对此类或有事项的责任 。本公司在作出该等评估时可能会考虑 多项因素，包括每项事宜的历史及特定事实及情况。

每股收益

公司根据ASC 260“每股收益”计算每股收益(“EPS”)。ASC 260要求公司提交基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益按净收入除以当期已发行加权平均普通股计算。摊薄后每股收益按每股摊薄影响潜在普通股(如可换股证券、期权及认股权证) ，犹如该等股份已于呈交期间开始时或发行日期(如较后)转换。具有反摊薄效果(即增加每股收益或减少每股亏损)的潜在普通股不计入 稀释后每股收益的计算。截至2022年和2023年3月31日的年度，以及截至2022年和2023年9月30日的六个月，没有稀释 股票。

信用风险集中度

可能使本公司面临集中信用风险的金融工具 主要包括现金和现金等价物以及应收账款。 本公司将现金存放在信用评级和质量较高的金融机构。

应收账款主要由服务客户的应收账款组成。为了降低信用风险，公司对这些服务客户的财务状况进行持续的信用评估。本公司根据估计、围绕特定服务客户的信用风险的因素和其他信息建立了坏账准备。

客户集中度

截至2023年9月30日，1名代理和销售日本及海外知名制造商品牌的客户占公司应收账款总额的62.5%，另一名客户为各类消费品的全球经销商，占公司应收账款总额的37.5%。截至2022年3月31日和2023年3月31日，代理和销售日本和海外知名制造商品牌的客户 分别占公司应收账款总额的96.8%和99.6%。

在截至2022年9月30日的六个月内，一个主要客户代表和销售日本和海外知名制造商的品牌， 占公司总收入的98.8%。在截至2023年9月30日的六个月中，代表和销售日本和海外知名制造商品牌的一个主要客户占公司总收入的81.1%，而另一个客户是各种消费品的全球分销商，占公司总收入的17.1%。在截至2022年和2023年3月31日的年度内，一个主要客户代表和销售日本和海外知名制造商的品牌，分别占公司总收入的97.8%和91.3%。

制造商集中度

截至2023年9月30日，一家制造商占总应收账款余额的97.3%。截至2022年3月31日，两家厂商分别占总应收账款余额的82.6%和15.2%。截至2023年3月31日，一家制造商占总应收账款余额的92.3%。制造商是关联方。

在截至2022年9月30日的六个月中，两家制造商分别占我们总购买量的82.9%和17.1%。在截至2023年9月30日的6个月中，一家制造商占我们总购买量的92.7%。在截至2022年3月31日的一年中，两家制造商分别占我们总购买量的77.3%和22.3%。在截至2023年3月31日的一年中，两家制造商分别占我们总采购量的83.1%和10.4%。一家制造商是关联方。

细分市场报告

ASC 280，“部门报告”，为在符合公司内部组织结构的基础上报告业务部门的信息以及在合并财务报表中报告有关地理区域、业务部门和主要客户的信息建立了标准，以详细说明公司的业务部门。根据ASC 280确立的标准，公司的首席运营决策者(“CODM”)已被指定为首席执行官，在做出有关公司资源分配和业绩评估的决策时，他将审查综合结果 。因此，本公司只有 一个可报告分部。为了内部报告的目的，本公司不区分市场或细分市场。由于本公司的长寿资产主要位于香港，故并无列示地区分部。

最近发布的会计声明

公司考虑 所有会计准则更新(“华硕”)的适用性和影响。管理层定期审查发布的新会计准则 。根据经修订的2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)，公司 符合新兴成长型公司或EGC的定义，并已选择延长过渡期以遵守新的或 修订的会计准则，这将推迟采用这些会计准则，直到它们适用于私营公司。

2019年12月18日， FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(主题740)，简化了所得税的会计处理。本指导意见对ASC主题进行了修正 740，并涉及以下几个方面：1)在没有企业合并的情况下对商誉递增计税基础的评估， 2)政策选择，不在单独的实体基础上向不缴纳所得税的实体分配合并税款，3)对过渡期税法的变化或税率进行会计处理，4)所有权从权益法投资变更为子公司或子公司，或反之亦然， 5)在非持续经营有收益而持续经营有亏损的情况下，消除资产内分配的例外情况。 和6)部分基于收入的特许经营税的处理。本更新中的修订对本公司在2021年12月15日之后的财政年度和2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期内有效。本公司 正在评估本指引对其合并财务报表和相关披露的影响。

2020年10月，FASB 发布了ASU 2020-08《对310-20分主题-应收账款--不可退还的费用和其他成本的编纂改进》。 本更新中的修改是为了澄清编纂的变化。修正案消除了不一致之处并提供了澄清，从而使《法典》更易于理解和适用。ASU 2020-08在2021年12月15日之后的财政年度和2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期内对公司有效。对于现有或新购买的可赎回债务证券，所有实体应在采纳期开始时， 在预期的基础上应用本更新中的修订。这些修订不会更改2017-08年度更新的生效日期。本公司目前正在评估这一新准则对本公司综合财务报表和相关披露的影响。

2020年10月，FASB 发布了ASU 2020-10《编纂改进》。本更新中的修订是为了澄清指南的编纂或更正指南的意外应用而做出的更改，预计这些更改不会对当前的会计实践产生重大影响，也不会对大多数实体造成重大的行政成本。本次更新中的修订影响到法典中的各种主题 ，并适用于受影响会计准则范围内的所有报告实体。ASU 2020-10在2021年12月15日之后的财政年度和2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期内对公司有效。本更新中的修订应追溯适用于 。本公司预计采用该准则不会对其合并财务报表产生实质性影响。

2021年10月，FASB 发布了ASU 2021-08，业务合并(主题805)：与客户合同中合同资产和合同负债的会计处理， 要求实体根据ASU 2014-09，与客户合同收入(主题606)确认和计量在业务合并中获得的合同资产和合同负债。更新一般将导致实体确认合同资产和合同负债的金额与被收购方在紧接收购日期之前记录的金额一致，而不是按公允价值。新标准将在2022年12月15日之后的财政年度生效，并允许提前采用。本准则自2023年1月1日起对本公司生效，本公司预计本准则采纳后不会对合并财务报表造成重大影响。但是，最终影响取决于未来收购的规模和频率 。

本公司不相信 最近发布但尚未生效的其他会计准则，如果目前采用，将不会对本公司的合并财务报表产生重大影响。

经营成果

截至2022年9月30日的6个月与截至2023年9月30日的6个月相比

下表汇总了我们在所示期间的综合经营结果，包括绝对金额和占总收入的百分比。

收入

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的六个月中，我们的收入主要来自个人护理产品的销售。

截至2023年9月30日止六个月，我们的收入为港币33,017,199元(4,216,325美元)，较截至2022年9月30日止六个月的港币18,464,484元增长78.8%。这一增长主要是由于我们的个人护理产品中的头发造型系列的销售额大幅增长 。此外，在截至2023年9月30日的一段时间内，我们还在工装销售方面推出了新的收入来源，其中包括满足客户需求的工装计划。工装的销售在很大程度上促进了这一时期的销售增长。

在截至 2022年9月30日和2023年9月30日的六个月中，我们对我们的主要客户产生了可观的销售额。这一主要客户是一家日本公司，在多个行业拥有成熟的全球品牌，包括但不限于美容、音响和电子烹饪以及家用电器。在截至2023年9月30日的6个月中，我们还增加了一个新的大客户，他是各种消费品的全球分销商。

商品成本

下表显示了截至2022年9月30日和2023年9月30日的6个月按主要成本项目分列的商品成本：

截至2023年9月30日止六个月，我们的商品成本 由截至2022年9月30日止六个月的13,778,560港元上升76.4%至24,305,564港元(3,103,842美元)。这一增长与我们与上一季度相比产品销售额的显著增长以及我们新工具收入流产生的额外工具成本 一致。

销售、一般和行政费用

截至2022年9月30日和2023年9月30日的六个月内，我们的销售、一般和行政费用包括员工成本、租金费用、交通 以及差旅、销售和营销、折旧、法律和专业费用、审计师费用和咨询费。下表 列出了截至2022年和2023年9月30日止六个月的一般和行政费用细目：

员工成本

我们的员工成本从截至2022年9月30日止六个月的228，466港元减少了40.6%至截至2023年9月30日止六个月的135，684港元（17，327美元） 主要是由于工资下降。

租金费用

我们的租金费用主要 代表香港办事处的租金费用。截至2022年9月30日和2023年9月30日止六个月，我们的租金和办公室费用分别为150，000港元和150，000港元（19，155美元）。

运输及交通

截至2022年9月30日和2023年9月30日止六个月，我们的交通及差旅费用包括机动车运行成本、差旅及通讯费用 及其他差旅相关费用。我们的运输和差旅费用增长了100.7%，这主要是由于商务差旅的增加。

销售和市场营销

截至2022年9月30日及2023年9月30日止六个月，我们的销售及市场推广开支下降26.5%，由截至2022年9月30日的六个月的港币62,824元下降至截至2023年9月30日的六个月的港币46,167元(5,896美元)。这一下降主要是由于与停止颈部护理系列相关的营销费用减少所致。

折旧

我们的折旧主要是指我们的财产和设备的折旧。由于本期物业及设备折旧较低，我们的物业及设备折旧由截至2022年9月30日的六个月的港币59,590元下降至截至2023年9月30日的六个月的港币54,214元(6,923美元)。

律师费和律师费

本公司于截至2023年9月30日止六个月的法律及专业费用下降69.2%至港币5,305元(677美元)，较截至2022年9月30日止六个月的港币17,209元下降69.2%，主要是由于与本公司上市有关的开支减少所致。

其他

我们的其他一般和行政费用主要包括银行手续费、清洁费、快递费和邮资、保险、印刷和文具以及其他杂项费用。本集团于截至2023年9月30日止六个月的其他一般及行政开支由截至2022年9月30日止六个月的49,800港元增至68,788港元(8,784美元)，主要原因是印刷及文具费用、保险、水电费及银行手续费因通胀而增加。

营业收入和利润率

本集团于截至2023年9月30日止六个月的整体营运收入为港币6,960,104元(888,811美元)，较截至2022年9月30日止六个月的港币2,377,268元增加192.8%，主要是由于收入增加及营运开支减少所致。我们的整体毛利率 有所改善，截至2023年9月30日的6个月的毛利率从截至2022年9月30日的6个月的25.4%增加了101个基点至26.4%，这主要是由于产品组合的改善和更好的利润率状况。

所得税费用准备

截至2023年9月30日止六个月的所得税开支为港币1,139,449元(145,509美元)，截至2022年9月30日止六个月的所得税开支为港币378,377元。我们只须遵守香港的公司税制度。自2018年4月1日开始的财政年度起， 两级利得税制度生效，首2,000,000港元的应评税利润税率为8.25%，超过2,000,000港元的应评税利润税率为16.5%。

净收入

截至2023年9月30日止六个月，我们的净收入较截至2022年9月30日止六个月的1,945,562港元增加229.9%至6,418,069港元(819,592美元)。净收入的增加主要是由于收入增加以及销售、一般和行政费用的减少。

截至2022年3月31日的年度与截至2023年3月31日的年度比较

下表汇总了我们在所示期间的综合经营结果，包括绝对金额和占总收入的百分比。

收入

在截至2022年3月31日和2023年3月31日的年度，我们的收入主要来自个人护理产品的销售。

截至2023年3月31日止年度，我们的收入由截至2022年3月31日的45,105,917港元增加0.9%至45,518,239港元(5,798,576美元)。增长 主要是由于我们的发型系列销售额大幅增长，以及作为客户工具计划的一部分，制造 多种工具、模具和装配设备产生的新工具收入，但由于市场趋势，上一财年推出的新产品 系列-颈部护理系列停止销售，抵消了这一增长。

在截至 2022和2023年3月31日的年度中，我们对我们的主要客户产生了可观的销售额。这一主要客户是一家日本公司，在众多行业拥有成熟的全球品牌，包括但不限于美容、音响和电子烹饪以及家用电器。

商品成本

下表显示了截至2022年3月31日和2023年3月31日的年度按主要成本项目分列的商品成本：

我们的商品成本 从截至2022年3月31日止年度的33，001，491港元增加3.2%至截至2023年3月31日止年度的34，046，287港元（4，337，162美元）。 这一增长是由于我们的收入增加和佣金成本增加以及与新收入流相关的工具成本 。

销售、一般和行政费用

截至2022年3月31日和2023年3月31日止年度，我们的销售、一般和行政费用包括员工成本、租金费用、交通和差旅、销售和营销、折旧、法律和专业费用、审计师费用和咨询费。下表列出了 截至2022年和2023年3月31日止年度的一般和行政费用细目：

员工成本

我们的员工成本由截至2022年3月31日的港币616,708元增加至截至2023年3月31日的港币724,693元(92,319美元)，增幅达17.5%。

租金费用

我们的租金支出主要是指香港办公室的租金支出。截至2023年3月31日止年度，我们的租金及写字楼开支由截至2022年3月31日止年度的港币250,000元增加20.0%至港币300,000元(38,217美元)。

运输及交通

截至2022年3月31日及2023年3月31日止年度，我们的交通及差旅包括机动车辆营运成本、差旅及通讯开支及其他差旅相关开支。我们的运输和差旅费用增加了104.2%，主要是由于商务旅行的增加。

销售和市场营销

于截至2022年及2023年3月31日止年度，我们的销售及市场推广开支下降18.6%，由截至2022年3月31日止年度的港币153,072元下降至截至2023年3月31日止年度的港币124,642元(15,878美元)。这一下降主要是由于与停止颈部护理系列相关的营销费用减少所致。

折旧

我们的折旧主要是指我们的财产和设备的折旧。由于与租赁办公室相关的新使用权资产的折旧，我们的财产和设备折旧从截至2022年3月31日的年度的港币37,528元增加到截至2023年3月31日的年度的港币116,496元(14,841美元)。

法律 和律师费

截至2023年3月31日止年度，我们的法律及专业费用由截至2022年3月31日止年度的港币100,150元增加至港币2,681,869元(341,644美元)，增幅达2,577.9%。

其他

我们的其他一般和行政费用主要包括银行手续费、清洁费、快递费和邮资、保险、印刷和文具以及其他杂项费用。我们的其他一般及行政开支由截至2022年3月31日止年度的港币82,743元增加至截至2023年3月31日止年度的港币126,102元(16,063美元)，主要原因是印刷及文具开支、保险、水电费及银行手续费因通胀而增加。

营业收入

本公司于截至2023年3月31日止年度的整体营运收入由截至2022年3月31日的10,724,437港元下降32.9%至7,194,275港元(916,480美元)，主要是由于营运开支增加所致。

政府拨款

截至2022年3月31日止年度， 产生的政府补助为452，250港元，代表香港政府向我们支付的一些转移生产线成本和产品开发成本 。

所得税费用准备

我们的所得税费用 截至2023年3月31日止年度为1，181，056港元（150，455美元），截至2022年3月31日止年度为1，739，988港元。 我们仅受香港企业税制度约束。对于在香港赚取的应税收入，香港的企业税率为16.5% 。

净收入

截至2023年3月31日止年度，我们的净利润下降33.3%至6，292，870港元（801，650美元），而截至2022年3月31日止年度为9，440，390港元。净利润下降 主要是由于运营费用增加。

流动资金和资本资源

下表列出了截至所示日期我们的流动资产和负债的详细信息。

应收账款净额

应收账款是指客户因我们的销售而产生的应收账款。我们通常会根据客户的声誉、交易记录和购买的产品为客户提供30至60天的信用期。截至2023年9月30日，我们的应收账款增加了9.4%，从截至2023年3月31日的6,787,330港元增加到7,428,728港元(948,655美元)，这主要是由于订单数量的增加。

在2020年4月1日至2023年9月30日期间，我们没有记录任何可疑账户拨备，因为我们的客户总是在信用期或较短的延长信用期内全额支付。

我们的管理层定期审查未付账款，并为可疑账款拨备。当不再可能收取原始发票金额时，我们将部分或全部注销坏账准备余额。在建立所需的坏账准备时，管理层考虑了历史催收经验、应收账款的账龄、经济环境、 行业趋势分析以及客户的信用记录和财务状况。我们的管理层定期审核应收账款，以确定坏账准备是否充足，并在必要时调整拨备。拖欠账款余额 在用尽所有催收手段且不太可能催收后，根据坏账准备予以核销。

商品库存，净

我们的库存代表我们采购并销售给客户的 产品。截至2023年9月30日，我们的库存从截至2023年3月31日的零余额增加到港币681,683元(87,052美元)。截至2023年3月31日，库存水平为零，因为自我们将最后一批库存交给客户以来，没有收到来自制造商的发货 。我们根据目的地的运费记录运输中的货物。

董事到期金额

这笔款项是应由股东程添海先生支付的。由于股东偿还，截至2023年9月30日，股东应得款项由截至2023年3月31日的港币992,026元减少21.2%至港币781,324元(99,776美元)。

应收账款代表纯美公司代表董事和股东支付的款项。贷款协议规定，借款是免息的 ，按需支付。

提前还款

截至2023年9月30日，我们的预付款减少了56.8%，从截至2023年3月31日的港币95,000元减少至港币41,000元(5,236美元)，这是由于在 期间产生的租金费用减少了香港写字楼的租金预付款。

应付账款和应付账款- 关联方

我们的应付帐款总额 主要与从我们的合作制造商和关联方购买服装产品有关。我们的合作制造商 通常给予我们120天的信用期。

于截至2023年9月30日止六个月内，由于向关联方付款较2022年同期放缓，本公司应付账款总额 较2022年同期增加127.0%至21,571,327港元(2,754,677美元)，较截至2023年3月30日的9,503,948港元增加。

应计项目

截至2023年9月30日，我们的应计费用从2023年3月31日的港币616,078元减少至港币412,246元(52,645美元)，这主要是由于我们的销售产生的应计佣金 减少。

合同责任

如本公司于业绩前收到代价，则会确认合约负债，该等代价主要与新兴及其他服务有关。 于2023年3月31日及2023年9月30日，本公司的合约负债分别为港币1,705,854元及零。 截至2023年3月31日的合约负债主要来自一名新客户为其采购订单支付的初步定金，并于其后确认为收入。

应付税金/(应收账款)

截至2023年9月30日，我们的应付税款为625,442港元(79,869美元)，而截至2023年3月31日的应收税款为514,007港元。

现金流

我们对现金的使用主要与经营活动和支付股息有关。我们历来主要通过运营产生的现金流为我们的运营提供资金。

下表汇总了我们指定年份的现金流信息：

经营活动产生的现金

我们来自经营活动的现金流入主要来自销售收入。我们用于经营活动的现金流出主要用于支付购买制成品、员工成本和其他运营费用。

截至2022年9月30日止六个月，经营活动产生的现金净额为港币9,255,983元，主要来自经非现金项目及经营活动变动调整后的净收益港币1,945,562， 。非现金项目的调整包括物业折旧及设备折旧港币8,304元、使用权资产摊销港币51,286元及未变现外币折算亏损港币49,570元。 经营资产及负债的变动主要包括：(1)应收账款减少1,530,963港元；(2)预付款减少49,000港元；(3)应付关联方账款增加港币6,183,801元；(4)合约负债增加 港币462,414元；及(V)应缴税款增加港币378,377元；(I)商品存货增加1,025,919港元；(Ii)长期存款增加5,200港元；(Iii)应付账款减少297,402港元；(Iv)应计项目减少24,978港元；及(V)经营租赁责任减少49,795港元。

截至2023年9月30日止六个月，经营活动产生的现金净额为港币16,412,961元(2,095,950美元)，主要来自经非现金项目及经营活动变动调整后的净收益 港币6,418,069元(819,592美元)。非现金项目的调整包括 物业及设备折旧港币2,928元(374美元)、使用权资产摊销港币51,286元(6,549美元)及未实现外币兑换亏损港币17,918元(2,288美元)。营运资产及负债的变动主要包括：(I)预付款减少54,000港元(6,896美元)；(Ii)应付关联方账款增加12,178,316港元(1,555,182美元)；及 (Iii)应缴税款增加1,139,449港元(145,509美元)；并因(I)应收账款增加654,485港元(83,578美元)而部分抵销；(Ii)商品库存增加681,683港元(87,052美元)；(3)应付账款减少150,807港元(19,258美元)；(Iv)应计项目减少203,832港元(26,029美元)；(V)合同负债减少港币1,705,854元(217,839美元)； 及(Vi)经营租赁负债减少港币52,344元(6,684美元)。

投资活动产生的现金

截至2022年9月30日止六个月，投资活动所产生的现金净额为港币1,459,517元，主要由偿还主要与我们的贸易及营运有关的股东预付款所带动。

截至2023年9月30日止六个月，投资活动产生的现金净额为港币210,702元(26,907美元)，这是由偿还股东所带动的。

用于融资活动的现金净额

截至2022年9月30日止六个月，用于融资活动的现金净额为港币708,890元，主要与递延首次公开招股成本有关。

截至2023年9月30日止六个月，于融资活动中使用的现金净额为港币257,702元(32,909美元)，主要与递延IPO 成本有关。

资本支出

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的六个月中，我们没有产生任何资本支出。

表外安排

我们没有表外 安排，包括会影响其流动性、资本资源、市场风险支持和信用风险支持 或其他利益的安排。

下表列出了截至所示日期我们的流动资产和负债的详细信息。