24年第一季度财报电话会议演示文稿2 Safe Harbor第一季度财报电话会议演示文稿本演示文稿可能包括1995年《私人证券诉讼改革法》所指的某些前瞻性陈述，包括有关未来财务业绩、未来增长和未来收购的陈述。这些陈述基于Pangea和管理层当前的预期或信念，并受不确定性和情况变化的影响。由于经济、商业、竞争和/或监管因素的变化以及影响Pangea业务运营的其他风险和不确定性，实际结果可能与本文声明所表达或暗示的结果存在重大差异。这些风险、不确定性和突发事件包括：业务状况；天气和自然灾害；对公认会计原则的解释的变化；政府审查的结果；询问和调查及相关诉讼；持续遵守政府法规；立法或监管环境；对Pangea所从事业务产生不利影响的要求或变化；客户需求的波动；快速增长的管理；来自其他物流和航运服务提供商的竞争激烈；总体经济条件；地缘政治事件和监管变化；以及Pangea向美国证券交易委员会提交的文件及其前任文件中列出的其他因素。应根据此类风险阅读此处列出的信息。此外，投资者应记住，Pangea的某些财务业绩未经审计，不符合美国证券交易委员会第S-X号法规，因此，此类信息可能会因许多因素而发生重大波动。因此，Pangea在任何特定时期的财务业绩都可能不代表未来的业绩。Pangea没有义务更新或修改其前瞻性陈述，也明确表示不承担任何义务更新或修改其前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设变化还是其他原因。3 Q24 业绩亮点灵活的运营模式支持机会主义资本部署专业冰级机队的良好长途航行需求和稳固的长期COA基础，使收入的TCE率超过基准平均水平的波罗的海巴拿马和Supramax指数 24年第一季度增长了29％以上。调整后的息税折旧摊销前利润同比增长23％，达到1,990万美元，其中调整后的息税折旧摊销前利润率同比增长400个基点至19.0％，这要归因于收入的TCE税率同比增长23％，每日航行费用降低，但与市场价格上涨相关的每个包机日包机租赁费用的增加部分抵消。2024年5月，宣布收购两艘58,000载重吨的干散货船，总价格为5,660万美元，将于24年第三季度交付。这些收购符合公司升级机队以优化TCE回报的战略。继续执行关键资本配置优先事项，维持每股普通股0.10美元的现金股息，将于2024年6月13日支付。截至2024年5月7日，预订了2,890天，平均每天16,300美元。在24年第一季度，公司开始通过战略联合运营伙伴关系和土地租赁承诺，投资扩大其在佛罗里达州坦帕港的物流业务。公司致力于通过投资其港口和物流业务实现可盈利的有机增长。4 2024年第一季度业绩摘要调整后的息税折旧摊销前利润百万美元调整后每股收益美元 TCE 费率每个航运日运营现金流以百万美元计 19 .9 美元 16 .2 24 第一季度美元 0 .14 美元 0 .11 第一季度 23 美元 17,6 9 美元 14 ,372 美元第一季度 24 第 23 季度 9 美元 9.0 美元 11.6 美元 1Q 24 第一季度 23

5 表现优于行业基准在过去的5年中，我们的TCE平均超过市场32％，以货运为重点的业务模式持续超过市场表现 • 目前的24季度预订的TCE利率为16,200美元，比该季度的市场平均水平高出8％。* • 我们的利基市场、更高利润率的交易、长期COA和租船策略仍然是关键的差异化领域。* 24年第二季度TCE业绩估计在截至2024年5月7日预订的发货日内 **已发布的Panamax和Supramax指数的平均值，扣除佣金后——1,0002,000 3,000 4,000 5,000 美元-5,000 美元 10,000 美元 15,000 美元 20,000 美元 30,000 美元每天 35,000 美元的 TC E R at e e a e e a e e a e e（每个 S h ip p p p p p 在 g D 日计算）PANL 总发货天数 PANL TCE 利率市场 TCE 利率** 6 近期船舶收购遵守纪律的补充资产收购者 MV Bulk Sachuest-Supramax MV Bulk Courageousest-Ultramax MV Bulk Courageousest-Ultramax MV Bulk Courageousest-MV Bulk Valor-Supramax MV Bulk Concord-Past Nordic Nulujaak — Post Panamax (1) MV Nordic Qinnqua — Post Panamax (1) MV Nordic Sanngijug — Post Panamax (1) MV Nordic Sanngijug — Post Panamax (1) MV Nordic Sanngijug — Post Panamax (1) MV Nord通过合资企业，Pangea拥有其中的50％。2021年以2.05亿美元购买了7艘船以6400万美元的价格购买了3艘船 2022年和2023年MV Bulk Prudence-Ultramax 7资本回报计划稳定的季度现金分红受稳定的盈利能力支持年度股息支付率占调整后净收入的百分比支付的年度现金股息每股美元运营现金流与已发行股息的比率 Ta rg e te d d ivid e nd p o lic y 是 i im e d towa rd sust a ina b ilit y t h ro ugh h h ugh h the c yc le Divid e 和 p ayo 但有这么一点我是 sea d a di favo ra b 让我一个 rke to com 然后是 ios ns 然后是 ios on 我的 p prove d ma rg ins a a rg ins a a sup up sup o rt divid e 然后掩护 ra ge e de sp vof la vol to rg vo art de vivid e 和掩护 rg e e de sp vo la vo la vo la by bluk by bluk ma .ke 到 6 .3% 7.4% 16% 5% 58 .0% 20 20 20 20 21 20 20 20 20 23$ 0 .0 2$ 0 .11$ 0 .30$ 0 .4 0 20 20 20 21 20 20 21 20 20 22 20 23 22.9 x 11.2x 10 .1x 3 .0 x 20 20 20 20 21 20 20 21 20 20 20 21 20 20 8 资产负债表更新充足的流动性以支持业务的持续增长 O p p o rtuniso ica lly a ly inve d 在上午 20 点 21 分的时候我有 a t t ra c 给我一个 rke to d yna我的 Ic s Rep a 上涨超过 3500 万雷亚尔 n n n d e e b t d 在 20 年 23 个投掷哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈我没有，所以不是 rtunis to ice M&A 和 sha 的回报率如何 116.4 美元 255.5 美元 175.6 美元 168.9 美元 168.9 美元 56.9 美元 56.2 美元 128.4 美元 99.0 美元 99.9 美元 99.9 美元 2.7x 2.4x 1.3x 2.0x 0.0x 0.5x 1.0x 1.5x 2.5x 3.0x $-50.0 $100.0 $150.0 $150.0 $100.0 $150.0 $100.0 $150.0 $100.0 $150.0 $100.0 $150.0 $100.0 $150.0 $150.0 .0 $250.0 $300.0 $350.0 2021 2021 2023 第一季度 TT M N et D eb t/ A d j. E B IT D A $s in M mill io n s 总计净负债总现金净杠杆

9《宏观航运展望》专注于提供具有针对性的干散货的综合物流解决方案短期展望（24年上半年）中期展望（2024年全年）长期展望（2025-2026年）• 贸易中断和有限的干散货船供应导致吨英里需求增加，支撑了进入24年第二季度的市场利率 • 美国基础设施支出开始增加，为建筑相关原材料创造有利顺风 • 全球干散货船队增长预计将保持有限在新建筑活动有限的情况下 • 贸易预计地缘政治紧张局势造成的中断将增加机会，因为贸易希望避开动荡地区 • 当前中期利率改善的风险是更为明显的全球衰退 • 无排放燃料替代品的明确性为机队更新和利基产品创造了机会 • 供应链重组为公司提供向新老客户提供物流服务的机会 • 随着船队老化，新能源和新客户数量有限，排放法规将继续给市场带来压力建造合规船舶10价值创造战略耐用的商业模式不受宏观波动影响——专注于部署资本以推动行业以上的增长综合航运-物流模式 • 为客户供应链问题提供解决方案 • 提高效率，降低总交付成本 • 增加PANL海运产品的数量和利润率提高船队利用率 • 利用包租船队来套利船头并提供更多收入天数有机投资 • 扩大能力，提供海运以外的货运运输 • 使用我们独特的商业计划扩大自有船队以实现增长 • 采用一致的方法扩大和更新船队无机投资 • 购买船舶以支持现有的长期COA，以实现回报最大化 • 收购物流公司以实现物流业增长资本回报 • 维持一致的分红方式，而不是支付公式 • 为船队更新和机会性增长节省资本 • 通过保持合理的流动性资产负债表选择来补偿行业的波动 • 促进历史贷款关系、可持续的业务计划和持续的业绩，以帮助提供优惠的贷款条件 • 保持较低的净杠杆率和可观的自由现金产生，为增长项目提供灵活的融资 • 考虑合资企业以帮助降低风险并创造协同效应 11 投资结论具有稳定资本回报的小盘股增长模式提供稳定、高于市场的回报专注于持续提高机队利用率以提高运营杠杆率定位可从中受益在需求持续增长的背景下，全球干散货船供应收紧陆上物流提供大量的增量收入机会 Ice级贸易中的领先地位支持卓越的TCE利率严格的资本配置策略长期货运合同提供多年需求可见性追求增长的资产负债表可选性很大，净杠杆率低 Co nfid e n t ia l: Pa ng a e a Lo g is t ic s So lu t io ns 附录

13 选定资产负债表数据（以千计，可能因四舍五入而无法填写）2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日（未经审计）（已审计）流动资产现金及现金等价物 95,873 美元 99,038$ 应收账款，净额 41,998 47,892 其他流动资产 57,686 44,897 总流动资产 195,557 191,826 固定资产，包括融资租赁使用权资产，净额 49,998 8,907 504,659 商誉 3,105 3,105 其他非流动资产 5,736 590 总资产 703,305 美元 705,180 美元流动负债应付账款、应计费用和其他流动负债 32,953美元 35,836美元流动部分长期债务和融资租赁负债 51,644 52,722 其他流动负债 14,740 16,776 流动负债总额 99,337 105,334 有担保的长期债务和融资租赁负债，净额 205,910 211,713 其他长期负债 18,752 17,937 Pangea Logistics Solutions Ltd.权益 332,004 323,886 非控股权益 47,301 46,310 股东权益总额 379,310 306 370,196 总负债和股东权益 703,305美元 705,180美元 14 精选损益表数据 (1) 仅将息税折旧摊销前利润设定为盈利 (o r)los ss），我们要在 macco rd dance 中使用美国公认会计原则，我们 xc 大声说出来我们是 xp e nese，在那里我们是 inco m e，inco me ta axe s，d e p re c ia to io n 我是 rt iza o n，los ss o n sa le 然后让 a see back o f ve sse ls，sha ree-b ase d co m p e nsa t io n，或者他们 r 不是 n-o p e ra ting inco me 和 /o r e xp e nse，或者他们不是 n-re curring e e nse（以千计，可能因四舍五入而无法到账）2024 年 2023 年（经审计）收入：航程收入 87,291 美元 107,950 美元包机收入 15,031 5,749 码头和装卸商收入 2,427-总收入 104,749 113,699 费用：航行费用 37,115 56,815 包机租费 27,143 22,591 船舶运营费用 12,669 13,607 码头费用 2,079-一般和行政管理 7,278 5,692 折旧和摊销 7,436 7,327 船舶销售损失——1,172 总费用 93,720 107,203 运营收入 11,028 6,496 其他支出总额，净额 1,638 (3,093)净收益 12,666 3,403（收益）归属于非控股权益的亏损（991）71 归属于Pangea物流解决方案有限公司的净收益 11,674美元 3,474美元调整后息税折旧摊销前利润（1）19,947美元 16,238美元截至3月31日的三个月，15非公认会计准则指标的对账2023年3月31日（未经审计）（未经审计）净运输和服务收入毛利 18,238美元 333,600美元 13,387,407美元添加：船舶折旧和摊销 7,408,995 7,299,382 净运输和服务收入 25,742,595美元 20,686,789美元 20,686,789美元调整后息税折旧摊销前利润净收入 12,665,634美元 3,402,912美元支出，净额 2,975,646 3,200,668 归属于非控股权益的收入（亏损）记为长期负债利息支出 815,102（144,736）折旧和摊销 7,436,473 7,326,860 息税折旧摊销前利润 23,892,855 13,785,704 非公认会计准则调整：1,172,196 股本薪酬 1,138,677 856,434 未实现衍生工具（收益）亏损，净额（5,084,339）423,569 调整后息税折旧摊销前利润 19,947,193美元 16,237,903美元 16,237,903美元截至16年非公认会计准则指标对账2023年3月31日（未经审计）（未经审计）收益归属于泛海物流解决方案有限公司的每股净收益11,674,176美元 3,474,267美元加权平均普通股数量——基本45,214,519 44,712,290 加权平均普通股数量——摊薄后45,914,772 45,116,719普通股每股收益——基本0.26美元普通股收益0.08美元——摊薄后调整后每股收益0.08美元归属于Pangaea Logistics Solutions Ltd. 11,674,176美元 3,474,267美元非公认会计准则添加：船舶销售亏损——1,172,196衍生工具未实现（收益）亏损，净额（5,084,339）423,569非公认会计准则归属于Pangaea Logistics Solutions Ltd的调整后净收益6,589,837 5,070,032普通股加权平均数——基本45,214,519 44,712,290 加权平均普通股数量——摊薄后45,914,772 45,116,719调整后每股收益——基本0.15美元调整后每股收益0.11美元——摊薄后截至三个月0.14美元