Pangea物流解决方案有限公司公布截至2024年3月31日的季度财务业绩
罗得岛州纽波特——2024年5月9日——全球综合海运物流解决方案提供商泛海运物流解决方案有限公司（“Pangea” 或 “公司”）（纳斯达克股票代码：PANL）今天公布了截至2024年3月31日的三个月业绩。
2024 年第一季度业绩

•归属于Pangea的净收益为1170万美元，摊薄后每股收益为0.25美元
•归属于Pangea的调整后净收益为660万美元，摊薄后每股收益为0.14美元
•运营现金流为900万美元
•调整后的息税折旧摊销前利润为1,990万美元
•Pangea每天获得的定期包机等值费率（“TCE”）为17,697美元
•Pangea的TCE利率比波罗的海巴拿马和Supramax指数的平均水平高出29％
•净负债与过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润的比率为2.0倍
•宣布于2024年5月以5,660万美元的价格收购两艘58,000载重吨的散装船

在截至2024年3月31日的第一季度中，Pangea公布的非公认会计准则调整后净收益为660万美元，摊薄后每股收益为0.14美元，总收入为1.047亿美元。第一季度TCE费率同比增长23％，而包括航行和定期租船天数在内的总运输天数与去年同期相比下降了7％，至3,685天。

截至2024年3月31日的三个月，TCE每天的收入为17,697美元，而2023年同期的平均每天收入为14,372美元。在截至2024年3月31日的第一季度中，在Pangea的长期运输合同（“COA”）、专业机队和以货运为重点的战略的支持下，该公司的平均TCE利率比波罗的海巴拿马和Supramax指数的基准平均水平高出29％。

第一季度调整后的息税折旧摊销前利润总额增长了23％，达到1,990万美元，这要归因于更高的TCE税率和较低的船舶运营费用，这足以抵消与去年同期相比的减少的运输天数。2024年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润总利润率为19.0％，而去年同期为14.3％，这得益于收入TCE利率同比增长23％。收入的TCE的增长是由更高的市场费率和较低的每日航行费用推动的，但部分被每个包机日包机租金费用的增加所抵消。

截至2024年3月31日，该公司拥有9,590万美元的现金及现金等价物。总债务，包括租赁融资债务，为2.608亿美元。2024年第一季度末，净负债与过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润的比率为2.0倍，而去年同期为1.3倍。在截至2024年3月31日的三个月中，公司偿还了340万澳元的长期债务、370万澳元的融资租赁，并支付了490万澳元的现金分红。

2024 年 5 月 7 日，公司董事会宣布向截至 2024 年 5 月 30 日的所有登记股东派发每股普通股 0.10 美元的季度现金股息，该股息将于 2024 年 6 月 13 日支付。

管理评论

PangeaLogistics Solutions首席执行官马克·菲拉诺夫斯基表示：“我们灵活的、以货运为中心的商业模式继续推动第一季度保费收入的总体消费支出率，使我们能够提高运营杠杆率和盈利能力同比增长。”“尽管第一季度通常是干散货活动的季节性疲软时期，但我们第一季度的业绩得益于我们的冰级船队长途航行需求的增加，以及优质长期COA的坚实基础。随着最近几个月市场价格的上涨，我们增加了货运承诺，以充分利用自有船队，并且我们租用了更多船只，这使我们能够优化TCE绩效。”

菲拉诺夫斯基继续说：“全球对干散货的需求仍然强劲，船舶供应仍然受到限制，这使我们对业务的短期和长期前景充满信心。”“尽管当前的地缘政治环境导致某些航运渠道的吨英里需求增加，但鉴于北美各地基础设施投资和项目活动的增加，我们看到主要散装贸易的需求稳健。随着未来几年投入使用的新造船舶数量有限，预计干散货运量将变得越来越有限。我们认为，这些产能限制应该支持2024年及以后的TCE利率在结构上有所提高。”

菲拉诺夫斯基继续说：“在干散装需求的支撑背景下，我们仍然致力于采用以回报为中心的资本配置方法，以支持长期价值创造。”“在2024年，我们的资本部署优先事项是扩大我们的陆上物流业务，同时继续投资我们的机队。为此，我们最近在佛罗里达州坦帕港签订了一项长期租赁协议，以处理干散装大宗商品，以补充我们舰队船上运输的商品。今年，我们还将继续更新和扩大我们的自有船队，增加更新、更高效的船只，以支持客户的独特需求，同时根据我们的长期战略，继续有机会地剥离旧船。”



“进入第二季度，市场状况一直保持强劲。截至今天，我们已经预订了超过2890个发货日，平均TCE费率为每天16,300美元，” 菲拉诺夫斯基继续说道。“我们已经建立了一个耐用的模型，该模型在整个周期中持续将保费率推高于更广泛的市场指数，同时提供持续的盈利能力，为强劲的现金分红提供支持。我们期待在未来几年继续扩大我们的平台规模，同时我们在核心行业中建立市场领先地位。”

战略更新

Pangea仍然致力于发展一家规模领先的干散装物流和运输服务公司，为其客户提供大宗商品和利基市场的专业航运、供应链和物流服务，从而推动以每天定期包机等值衡量的溢价回报。

利用综合运输和物流模式。除了运营全球最大的高冰级干散装船队的巴拿马型和后巴拿马型船队外，Pangea还提供装卸服务以及港口和码头运营能力。在收购了位于大沼泽地港/福特的海港码头业务之后2023年6月，劳德代尔、佛罗里达州棕榈滩港和马里兰州巴尔的摩港，该公司一直在积极努力扩大与新老客户的陆上关系。在第一季度，公司开始通过战略联合运营伙伴关系和土地租赁承诺，投资扩大我们在佛罗里达州坦帕港的物流业务。该公司已经通过租赁的港口空间在坦帕开始有限的业务，但打算利用其合资伙伴关系的投资来进一步发展其去年收购的港口和物流业务。

继续提高机队利用率。在第一季度，Pangea的24艘自有船舶得到充分利用，并辅之以平均17艘租船来支持货运和COA的承诺。展望未来，该公司将继续机会性地评估其机队的构成，以满足新老客户不断增长的需求。

继续升级舰队，同时剥离较旧的非核心资产。2024年5月，该公司宣布已签订两项备忘录协议，以收购两艘2016年建造的58,000载重吨干散货船，总收购价为5,660万美元。该公司预计将在2024年第三季度交付这些船只。展望未来，该公司打算机会性地管理其机队，以最大限度地提高TCE费率，同时继续按需支持客户的需求。展望未来，该公司打算机会性地管理其机队，以最大限度地提高TCE费率，同时继续按需支持客户的需求。

2024 年第一季度电话会议

公司管理团队将于美国东部时间（美国东部时间）2024年5月10日星期五上午8点举行电话会议，讨论公司的财务业绩。随附的演示材料将在公司网站的 “投资者关系” 栏目中公布，网址为 https://www.pangaeals.com/investors/。

要参加直播电话会议，请执行以下操作：

国内直播：1-888-632-3384
国际直播：1-785-424-1794
会议 ID：PANLQ124

要收听电话会议的重播，该电话会议将持续到2024年5月17日，请执行以下操作：

国内重播：1-877-856-8964
国际重播：1-402-220-1608




Pangeaa 物流解决方案有限公司
合并运营报表
（未经审计）
截至3月31日的三个月
20242023
收入：
航行收入$87,290,563 $107,950,123 
包机收入15,031,027 5,748,952 
码头和装卸业务收入2,426,963 — 
总收入104,748,553 113,699,075 
费用：
航行费用37,114,664 56,814,631 
包机租用费用27,142,850 22,590,840 
船舶运营费用12,669,257 13,606,815 
码头和装卸费用2,079,187 — 
一般和行政7,278,003 5,691,733 
折旧和摊销7,436,473 7,326,860 
出售船只的损失— 1,172,196 
支出总额93,720,434 107,203,075 
运营收入11,028,119 6,496,000 
其他收入（支出）： 
利息支出(3,850,730)(4,250,514)
利息收入875,084 1,049,846 
归因于非控股权益的（收益）亏损记为长期负债利息支出
(815,102)144,736 
衍生工具的未实现收益（亏损），净额5,084,339 (423,569)
其他收入343,924 386,413 
其他收入（支出）总额，净额1,637,515 (3,093,088)
净收入12,665,634 3,402,912 
归属于非控股权益的（收益）亏损(991,458)71,355 
归属于Pangea物流解决方案有限公司的净收益$11,674,176 $3,474,267 
普通股每股收益：
基本$0.26 $0.08 
稀释$0.25 $0.08 
用于计算每股普通股收益的加权平均份额：
基本45,214,519 44,712,290 
稀释45,914,772 45,116,719 



Pangeaa 物流解决方案有限公司
合并资产负债表
2024年3月31日2023年12月31日
（未经审计）（已审计）
资产
流动资产
现金和现金等价物$95,873,255 $99,037,866 
应收账款（分别扣除截至2024年3月31日和2023年12月31日的6,015,917美元和5,657,837美元的备抵额）41,997,734 47,891,501 
库存22,151,644 16,556,266 
预付租金、预付费用和其他流动资产35,534,470 28,340,246 
流动资产总额195,557,103 191,825,879 
固定资产，净额469,077,334 474,265,171 
融资租赁使用权资产，净额29,829,974 30,393,823 
善意3,104,800 3,104,800 
其他非流动资产5,735,863 5,590,295 
总资产$703,305,074 $705,179,968 
负债和股东权益
流动负债
应付账款、应计费用和其他流动负债$32,953,336 $35,836,262 
递延收入13,773,306 15,629,886 
有担保长期债务的当前部分29,999,163 30,751,726 
融资租赁负债的流动部分21,644,835 21,970,124 
应付股息966,786 1,146,321 
流动负债总额99,337,426 105,334,319 
有担保的长期债务，净额65,929,536 68,446,309 
融资租赁负债，净额139,980,818 143,266,867 
长期负债——其他18,751,642 17,936,540 
承付款和意外开支
股东权益：
优先股，面值0.0001美元，授权1,000,000股，未发行或流通股票— — 
普通股，面值0.0001美元，授权1亿股；截至2024年3月31日已发行和流通的46,839,591股；截至2023年12月31日已发行和流通的46,466,622股4,685 4,648 
额外的实收资本165,993,186 164,854,546 
留存收益166,006,383 159,026,799 
Pangea物流解决方案有限公司的总股权332,004,254 323,885,993 
非控股权益47,301,398 46,309,940 
股东权益总额379,305,652 370,195,933 
负债和股东权益总额$703,305,074 $705,179,968 

Pangea物流解决方案有限公司
合并现金流量表
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20242023
经营活动
净收入$12,665,634 $3,402,912 
为使净收入与运营提供的净现金进行对账而进行的调整： 
折旧和摊销费用7,436,473 7,326,860 
递延融资成本的摊销205,472 239,207 
预付租金的摊销30,467 30,484 
衍生工具的未实现（收益）亏损(5,084,339)423,569 
权益法被投资者的收入(343,924)(386,413)
归属于非控股权益的收益记作其他长期负债815,102 (144,736)
可疑账款准备金（收回）358,080 (170,525)
出售船只的损失— 1,172,196 
干船装卸成本(1,267,661)(1,347,899)
基于股份的薪酬1,138,677 856,434 
经营资产和负债的变化：
应收账款5,535,687 3,485,973 
库存(5,595,378)2,370,157 
预付租金、预付费用和其他流动资产(3,850,938)(2,917,384)
应付账款、应计费用和其他流动负债(1,187,491)1,695,595 
递延收入(1,856,580)(4,464,780)
经营活动提供的净现金8,999,281 11,571,650 
投资活动  
购买船只和改善船只(130,000)(75,291)
购买固定资产和设备(73,618)— 
对非合并子公司的缴款— (63,917)
出售船只的收益— 8,933,700 
投资活动提供的（用于）净现金(203,618)8,794,492 
筹资活动
长期债务的支付(3,356,824)(5,765,505)
支付融资租赁债务(3,729,323)(4,060,499)
支付给非控股权益的股息— (5,000,000)
已支付的应计普通股股息(4,874,127)(4,647,788)
为激励补偿支付的现金已放弃股份— (127,283)
用于融资活动的净现金(11,960,274)(19,601,075)
现金和现金等价物的净增加（减少）(3,164,611)765,067 
期初的现金和现金等价物99,037,866 128,384,606 
期末的现金和现金等价物$95,873,255 $129,149,673 

Pangeaa 物流解决方案有限公司
非公认会计准则指标的对账
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20242023
净运输和服务收入
毛利$18,333,600 $13,387,407 
添加：
船舶折旧和摊销7,408,995 7,299,382 
净运输和服务收入$25,742,595 $20,686,789 
调整后 EBITDA
净收入12,665,634 3,402,912 
利息支出，净额2,975,646 3,200,668 
归属于非控股权益的收益（亏损）记为长期负债利息支出
815,102 (144,736)
折旧和摊销7,436,473 7,326,860 
EBITDA23,892,855 13,785,704 
非公认会计准则调整：
出售船只的损失— 1,172,196 
基于股份的薪酬1,138,677 856,434 
衍生工具未实现（收益）亏损，净额(5,084,339)423,569 
调整后 EBITDA$19,947,193 $16,237,903 
普通股每股收益
归属于Pangea物流解决方案有限公司的净收益$11,674,176 $3,474,267 
已发行普通股的加权平均数量——基本45,214,519 44,712,290 
已发行普通股的加权平均数——摊薄45,914,772 45,116,719 
普通股每股收益——基本$0.26 $0.08 
普通股每股收益——摊薄$0.25 $0.08 
调整后 EPS
归属于Pangea物流解决方案有限公司的净收益$11,674,176 $3,474,267 
非公认会计准则
添加：
出售船只的损失— 1,172,196 
衍生工具的未实现（收益）亏损(5,084,339)423,569 
归属于Pangea物流解决方案有限公司的非公认会计准则调整后净收益$6,589,837 $5,070,032 
普通股加权平均数量——基本45,214,519 44,712,290 
普通股的加权平均数——摊薄45,914,772 45,116,719 
调整后的每股收益——基本$0.15 $0.11 
调整后的每股收益——摊薄$0.14 $0.11 


有关非公认会计准则财务指标的信息。此处使用的 “GAAP” 是指美利坚合众国普遍接受的会计原则。为了补充我们根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表，本财报讨论了非公认会计准则财务指标，包括非公认会计准则净收入和非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润。根据证券交易委员会颁布的G条例第101条的定义，这被视为非公认会计准则财务指标。通常，非公认会计准则财务指标是衡量公司历史或未来业绩、财务状况或现金流的数值指标，其中不包括或包括通常不排除或不包含在根据公认会计原则计算和列报的最直接可比指标中的金额。本非公认会计准则财务信息的列报方式不得孤立考虑，也不得作为根据公认会计原则编制和列报的财务信息的替代或优于财务信息。

我们将非公认会计准则财务指标用于内部财务和运营决策的目的，并作为评估核心业务业绩和经营业绩的同期比较的手段。我们的管理层认为，非公认会计准则财务指标通过排除正常业务过程中未产生的费用，提供了有关我们核心业务绩效的有意义的补充信息。非公认会计准则财务指标还有助于管理层的内部规划以及与我们的历史业绩和流动性的比较。我们认为，某些非公认会计准则财务指标对投资者很有用，因为它们可以提高管理层在财务和运营决策中使用的关键指标的透明度，并被我们的机构投资者和分析师社区用来帮助他们分析核心业务的业绩和经营业绩。

毛利润。毛利指总收入减去净运输和服务收入，减去船舶折旧和摊销。

净运输和服务收入。净运输和服务收入表示总收入减去运输和服务的直接总成本，其中包括租船租赁、航行和船舶运营费用以及码头和装卸费用。之所以包括净运输和服务收入，是因为管理层和某些投资者使用净收入与其他物流服务提供商进行比较来衡量业绩。净运输和服务收入不是美利坚合众国公认会计原则或美国公认会计原则所确认的项目，不应被视为净收入、营业收入或美国公认会计原则要求的任何其他公司经营业绩指标的替代方案。Pangea此处使用的净运输和服务收入的定义可能无法与其他公司使用的运营指标相提并论。

调整后的息税折旧摊销前收益和调整后的每股收益调整后的息税折旧摊销前利润是指根据美国公认会计原则确定的净收益（或亏损），不包括利息支出、利息收入、所得税、折旧和摊销、减值损失、船舶售后回租亏损、基于股份的薪酬、其他非营业收入和/或支出以及其他非经常性项目（如果有）。每股收益等于净收益除以已发行普通股的加权平均数。调整后的每股收益是归属于PangeaLogistics Solutions Ltd. 的净收益加上船舶销售亏损、船舶售后和回租亏损、船舶减值损失、衍生工具未实现损益和某些非经常性费用，除以普通股的加权平均数。

在使用净收入与运营收入、调整后的息税折旧摊销前利润与运营收入以及根据公认会计原则计算的调整后每股收益与每股收益的使用方面存在局限性。特别是，Pangea此处使用的调整后息税折旧摊销前利润的定义无法与息税折旧摊销前利润相提并论。

上表列出了该期间列报的非公认会计准则财务指标与根据公认会计原则编制的最直接可比财务指标的对账情况。

关于Pangea物流解决方案有限公司

Pangea物流解决方案有限公司（纳斯达克股票代码：PANL）及其子公司（统称为 “Pangea” 或 “公司”）提供海运干散货物流和运输服务以及码头和装卸服务。Pangea利用其物流专业知识为广泛的工业客户提供服务，这些客户需要运输各种干散货物，包括谷物、煤炭、铁矿石、生铁、热压块铁、铝土矿、氧化铝、水泥熟料、白云石和石灰石。该公司通过开展一系列全面的服务和活动来满足客户的物流需求，包括货物装载、货物卸货、港口和码头运营、船舶租赁、航行规划和船舶技术管理。要了解更多信息，请访问 www.pangaeals.com。




投资者关系联系人
詹尼·德尔·西诺雷Stefan C. Neely
首席财务官Vallum 顾问
401-846-7790
Investors@pangaeals.comPANL@val-adv.com

前瞻性陈述

本新闻稿中的某些陈述是1995年《私人证券诉讼法》所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述基于我们当前的预期和信念，受许多风险因素和不确定性的影响，这些风险因素和不确定性可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。除非法律要求，否则无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，公司均不承担任何公开更新或修改这些声明的义务。此类风险和不确定性包括但不限于世界经济和货币的实力、包括租船费率和船舶价值波动在内的总体市场状况、干散货航运能力需求的变化、包括船用燃料价格、干船停靠和保险成本在内的运营开支的变化、我们的船舶市场、融资和再融资的可用性、租船交易对手的表现、获得融资和遵守此类融资安排中的契约的能力、政府规则的变化以及监管机构采取的法规或行动、未决或未来诉讼的潜在责任、国内和国际总体政治状况、事故或政治事件可能导致的航线中断、船舶故障、离职事件和其他因素以及向美国证券交易委员会提交的文件中包含的其他风险，所有这些风险均可在www.sec.gov上查阅。