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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q

（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会档案编号： 001-41951
美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
马里兰州 47-2887436
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		 （美国国税局雇主
证件号）
冯·卡曼大道 18191 号, 300 套房
尔湾, 加利福尼亚
 92612
（主要行政办公室地址） （邮政编码）

(949) 270-9200
（注册人的电话号码，包括区号）

不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元哈尔纽约证券交易所
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。☒是的☐ 没有
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☒是的☐ 没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☐加速过滤器☐
非加速过滤器☒规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。☐ 是☒没有
截至 2024 年 5 月 8 日，有 65,372,222普通股， 19,601,476T类普通股的股份和 46,673,320美国医疗保健房地产投资信托基金公司第一类普通股的流通股份。

目录
美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
（马里兰州的一家公司）
目录
 
 页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表（未经审计）
3
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的简明合并资产负债表
3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表和综合亏损报表
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并权益表
6
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并现金流量表
8
简明合并财务报表附注
10
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
35
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
47
第 4 项。控制和程序
49
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
50
第 1A 项。风险因素
50
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
50
第 3 项。优先证券违约
50
第 4 项。矿山安全披露
50
第 5 项。其他信息
50
第 6 项。展品
50
签名
52


2
目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表。
美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明的合并资产负债表
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
（以千计，股票和每股金额除外）（未经审计）
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
资产
房地产投资，净额$3,478,773 $3,425,438 
债务证券投资，净额87,984 86,935 
现金和现金等价物77,026 43,445 
受限制的现金47,505 47,337 
账款和其他应收款，净额215,881 185,379 
已确定的无形资产，净额187,814 180,470 
善意234,942 234,942 
经营租赁使用权资产，净额221,575 227,846 
其他资产，净额151,930 146,141 
总资产$4,703,430 $4,577,933 
负债、可赎回的非控制性权益和权益
负债：
应付抵押贷款，净额 (1)$1,228,435 $1,302,396 
信贷额度和定期贷款，净额 (1)759,308 1,223,967 
应付账款和应计负债 (1)257,283 242,905 
已确定的无形负债，净额5,805 6,095 
融资债务 (1)41,101 41,756 
运营租赁负债 (1)219,767 225,502 
保证金、预付租金和其他负债 (1)48,933 76,134 
负债总额2,560,632 3,118,755 
承诺和意外开支（附注10）
可赎回的非控股权益（注11）11,636 33,843 
股权：
股东权益：
优先股，$0.01每股面值； 200,000,000授权股份； 不已发行，尚未发行
— — 
普通股，$0.01每股面值； 700,000,000授权股份； 65,372,222截至 2024 年 3 月 31 日已发行和流通的股票以及 不截至2023年12月31日已发行和未偿还的净额
644 — 
T类普通股，美元0.01每股面值； 200,000,000授权股份； 19,552,425和 19,552,856分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的已发行和流通股份
194 194 
一类普通股，美元0.01每股面值； 100,000,000授权股份； 46,673,320截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份
467 467 
额外的实收资本3,275,252 2,548,307 
累计赤字(1,313,190)(1,276,222)
累计其他综合亏损(2,468)(2,425)
股东权益总额1,960,899 1,270,321 
非控股权益（注12）170,263 155,014 
权益总额2,131,162 1,425,335 
负债、可赎回的非控制性权益和权益总额$4,703,430 $4,577,933 

3
目录


美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明合并资产负债表—（续）
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
（以千计）（未经审计）
___________
(1)美国医疗房地产投资信托基金公司的此类负债代表美国医疗房地产投资信托基金控股有限责任公司或其合并子公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的负债。American Healthcare REIT Holdings, LP是一家可变权益实体（VIE），也是美国医疗保健房地产投资信托基金控股有限公司的合并子公司。除了附注8中定义的2024年信贷额度外，美国医疗房地产投资信托基金控股有限责任公司持有的金额为美元的2024年信贷额度除外550,000截至2024年3月31日，美国医疗保健房地产投资信托基金控股有限责任公司持有的2022年信贷额度（定义见附注8），金额为美元914,900截至2023年12月31日，由美国医疗房地产投资信托基金公司担保
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

4
目录

美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明的合并运营报表和综合亏损
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
（以千计，股票和每股金额除外）（未经审计）
截至3月31日的三个月
20242023
收入：
居民费用和服务$452,118 $408,630 
房地产收入47,415 43,596 
总收入499,533 452,226 
费用：
物业运营费用403,629 370,146 
租金开支13,727 15,195 
一般和行政11,828 13,053 
业务收购费用2,782 332 
折旧和摊销42,767 44,670 
支出总额474,733 443,396 
其他收入（支出）：
利息支出：
利息支出（包括递延融资成本的摊销、债务折扣/溢价和债务清偿损失）(36,438)(39,011)
衍生金融工具公允价值的收益（亏损）6,417 (195)
处置房地产投资的收益（亏损），净额2,263 (132)
来自未合并实体的损失(1,205)(306)
重新计量先前持有的股权所得收益— 726 
外汇（亏损）收益(426)1,008 
其他收入1,863 1,608 
其他支出净额总额(27,526)(36,302)
所得税前亏损(2,726)(27,472)
所得税支出(278)(143)
净亏损
(3,004)(27,615)
归属于非控股权益的净（收益）亏损(888)1,743 
归属于控股权益的净亏损$(3,892)$(25,872)
归属于控股权的普通股、T类普通股和I类普通股的每股净亏损——基本和摊薄后$(0.04)$(0.39)
普通股、T类普通股和I类普通股的已发行普通股的加权平均数——基本股和摊薄后的普通股104,295,142 66,026,173 
净亏损
$(3,004)$(27,615)
其他综合（亏损）收入：
外币折算调整(43)122 
其他综合（亏损）收入总额(43)122 
综合损失(3,047)(27,493)
归属于非控股权益的综合（收益）亏损
(888)1,743 
归因于控股权的综合亏损$(3,935)$(25,750)
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
目录

美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明合并权益表
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
（以千计，股票和每股金额除外）（未经审计）

截至2024年3月31日的三个月
股东权益
 普通股T 级
普通股		I 类
普通股		  
数字
的
股份		金额数字
的
股份		金额数字
的
股份		金额额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
公平		非控制性
兴趣爱好		权益总额
余额 — 2023 年 12 月 31 日
— $— 19,552,856 $194 46,673,320 $467 $2,548,307 $(1,276,222)$(2,425)$1,270,321 $155,014 $1,425,335 
普通股的发行 64,400,000 644 — — — — 772,156 — — 772,800 — 772,800 
发行成本——普通股— — — — — — (53,542)— — (53,542)— (53,542)
发行非归属限制性普通股972,222 — — — — — — — — — — — 
非归属限制性普通股和股票单位的摊销— — — — — — 1,914 — — 1,914 — 1,914 
基于股票的薪酬— — — — — — — — — — 21 21 
回购普通股— — (431)— — — (14)— — (14)— (14)
收购非控股权益— — — — — — (478)— — (478)37 (441)
对非控股权益的分配— — — — — — — — — — (992)(992)
从夹层股权中重新归类非控股权益，净额— — — — — — — — — — 15,282 15,282 
调整可赎回非控股权益的价值— — — — — — 6,909 — — 6,909 (8)6,901 
已申报的分配 ($)0.25每股）
— — — — — — — (33,076)— (33,076)— (33,076)
净（亏损）收入— — — — — — — (3,892)— (3,892)909 (2,983)(1)
其他综合损失— — — — — — — — (43)(43)— (43)
余额 — 2024 年 3 月 31 日
65,372,222 $644 19,552,425 $194 46,673,320 $467 $3,275,252 $(1,313,190)$(2,468)$1,960,899 $170,263 $2,131,162 

6
目录

美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明合并权益表—（续）
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
（以千计，股票和每股金额除外）（未经审计）

截至2023年3月31日的三个月
股东权益
 T 级
普通股		I 类
普通股		  
数字
的
股份		金额数字
的
股份		金额额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
公平		非控制性
兴趣爱好		权益总额
余额 — 2022年12月31日
19,535,095 $194 46,675,367 $467 $2,540,424 $(1,138,304)$(2,690)$1,400,091 $167,674 $1,567,765 
发行非归属限制性普通股1,956 — — — — — — — — — 
非归属限制性普通股和股票单位的摊销— — — — 1,051 — — 1,051 — 1,051 
基于股票的薪酬— — — — — — — — 21 21 
回购普通股(429)— (1,681)— (78)— — (78)— (78)
对非控股权益的分配— — — — — — — — (3,102)(3,102)
将非控股权益重新归类为夹层股权— — — — — — — — (21)(21)
调整可赎回非控股权益的价值— — — — 4,902 — — 4,902 141 5,043 
已申报的分配 ($)0.25每股）
— — — — — (16,565)— (16,565)— (16,565)
净亏损— — — — — (25,872)— (25,872)(1,375)(27,247)(1)
其他综合收入— — — — — — 122 122 — 122 
余额 — 2023 年 3 月 31 日
19,536,622 $194 46,673,686 $467 $2,546,299 $(1,180,741)$(2,568)$1,363,651 $163,338 $1,526,989 
___________
(1)对于 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月，金额不包括 $ (21) 和 $ (368）分别占可赎回非控股权益的净（亏损）。有关进一步的讨论，请参阅附注11 “可赎回的非控股权益”。
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
7
目录

美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明的合并现金流量表
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
（以千计）（未经审计）
截至3月31日的三个月
20242023
经营活动产生的现金流
净亏损
$(3,004)$(27,615)
为将净亏损与经营活动提供的净现金（用于）进行核对而进行的调整：
折旧和摊销42,767 44,670 
其他摊销11,799 20,370 
递延租金(1,132)(1,090)
基于股票的薪酬1,935 1,072 
处置房地产投资的（收益）亏损，净额(2,263)132 
来自未合并实体的损失1,205 306 
重新计量先前持有的股权所得收益— (726)
外币亏损（收益）434 (1,063)
清偿债务造成的损失1,280 — 
衍生金融工具公允价值的变化(6,417)195 
运营资产和负债的变化：
账款和其他应收款(32,116)(7,119)
其他资产(9,736)(3,489)
应付账款和应计负债(1,866)1,790 
经营租赁负债(8,893)(9,328)
保证金、预付租金和其他负债53 5,757 
经营活动提供的（用于）净现金(5,954)23,862 
来自投资活动的现金流
发展和资本支出(19,886)(21,500)
处置房地产投资的收益14,522 6,901 
收购房地产投资 (352)(11,680)
收购先前持有的股权— (335)
对未合并实体的投资— (6,000)
发行房地产应收票据(7,753)— 
应收房地产票据的本金还款8,383 — 
房地产和其他存款(137)(705)
用于投资活动的净现金 (5,223)(33,319)
来自融资活动的现金流量
按揭贷款下的应付借款15,535 7,700 
应付抵押贷款的付款(181,190)(5,122)
信贷额度下的借款和定期贷款147,600 113,600 
信贷额度和定期贷款的付款(612,323)(82,100)
融资和其他债务的付款(782)(733)
递延融资成本(5,838)(1,048)
发行普通股的收益772,800 — 
支付发行费用 (47,534)(3)
支付给普通股股东的分配(16,596)(26,492)
回购普通股(14)(78)
收购非控股权益(441)— 
对非控股权益的分配(991)(4,076)
赎回非控股权益(25,312)(15,803)
8
目录

美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明合并现金流量表—（续）
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
（以千计）（未经审计）
截至3月31日的三个月
20242023
保证金$48 $(145)
由（用于）融资活动提供的净现金44,962 (14,300)
现金、现金等价物和限制性现金的净变动$33,785 $(23,757)
外币折算对现金、现金等价物和限制性现金的影响(36)80 
现金、现金等价物和限制性现金——期初90,782 111,906 
现金、现金等价物和限制性现金-期末$124,531 $88,229 
现金、现金等价物和限制性现金的对账
期初：
现金和现金等价物$43,445 $65,052 
受限制的现金47,337 46,854 
现金、现金等价物和限制性现金$90,782 $111,906 
期末：
现金和现金等价物$77,026 $41,346 
受限制的现金47,505 46,883 
现金、现金等价物和限制性现金$124,531 $88,229 
现金流信息的补充披露
已支付的现金用于：
利息$35,617 $37,424 
所得税$157 $383 
非现金投资和融资活动的补充披露
应计开发和资本支出$24,127 $26,102 
来自融资和其他债务的资本支出$353 $— 
租户改善覆盖率$1,553 $— 
以假设的应付抵押贷款收购房地产投资，扣除债务折扣$91,472 $— 
从夹层股权中重新归类非控股权益，净额$15,282 $— 
已申报但未支付的分配 — 普通股股东$32,900 $16,554 
已申报但未支付的分配 — 有限合伙单位$875 $875 
已申报但未支付的分配 — 限制性股票单位$294 $68 
应计发行成本$2,446 $1,255 
以下是与我们的收购和处置投资相关的某些资产和负债的净增加（减少）：
账款和其他应收款$343 $(952)
其他资产，净额$(3,749)$162 
应付账款和应计负债$(12)$548 
融资义务$— $12 
保证金和其他负债$(236)$312 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
9
目录

美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
除非另有说明，否则使用 “我们”、“我们” 或 “我们的” 一词是指美国医疗房地产投资信托基金公司及其子公司，包括美国医疗保健房地产投资信托基金控股有限责任公司。
1。业务的组织和描述
概述和背景
American Healthcare REIT, Inc. 是马里兰州的一家公司，是一家自我管理的房地产投资信托基金（REIT），收购、拥有和运营多元化的临床医疗房地产投资组合，主要关注门诊医疗建筑、养老住房、熟练护理机构（SNF）以及其他医疗保健相关设施。我们还利用2007年《房地产投资分散和赋权法》所允许的结构运营医疗保健相关设施，该结构通常被称为 “RIDEA” 结构（经修订的1986年《美国国税法》或授权RIDEA结构的条款是作为2008年《住房和经济复苏法》的一部分颁布的）。我们在RIDEA结构下运营的医疗机构包括我们的高级住房运营物业（SHOP）和我们的综合老年人健康园区。我们发起并收购了担保贷款，还可能偶尔发起和收购其他与房地产相关的投资。我们通常寻求能产生当期收入的投资；但是，我们有选择地开发了医疗保健地产，并且可能会继续有选择地开发医疗房地产。出于美国联邦所得税的目的，我们选择作为房地产投资信托基金征税。我们认为，我们已经按照该守则对房地产投资信托基金的资格和税收要求进行了组织和运营，并打算继续运营。
运营伙伴关系
我们几乎所有的业务都是通过我们的运营伙伴关系进行的，我们是运营合作伙伴关系的唯一普通合伙人。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日, 我们拥有 97.4% 和 95.0分别占我们运营合作伙伴关系中合伙单位或运营单位的百分比，其余部分 2.6% 和 5.0百分比分别由AHI Group Holdings, LLC持有，该公司由我们董事会非执行主席杰弗里·汉森、首席执行官、总裁兼董事丹尼·普罗斯基和董事之一马修·斯特雷夫；平台医疗投资人TII, LLC；弗莱厄蒂信托以及格里芬资本公司的全资子公司拥有和控制，LLC，或合称 “有限合伙人”。有关我们运营合作伙伴关系所有权的进一步讨论，请参阅附注11 “可赎回非控股权益” 和附注12 “权益——总权益中的非控股权益”。
公开发行和上市
我们发布了汇总表 65,445,557T类普通股和I类普通股的股份，总额为美元2,737,716,000自2014年2月26日以来，我们的首次公开募股和分派再投资计划（DRIP）发行的发行收益总额。我们的首次公开募股已于2019年4月终止。
2024 年 2 月 9 日，根据经修订的 S-11 表格（文件编号 333-267464）向美国证券交易委员会（SEC）提交的注册声明，我们结束了承销公开发行或 2024 年发行。 64,400,000普通股，共计 $772,800,000在发行收益总额中。此类金额包括全额行使承销商的超额配股权，最多可额外购买一次 8,400,000普通股。这些股票在纽约证券交易所（NYSE）上市，交易代码为 “AHR”，并于2024年2月7日开始交易。
2024年发行结束后，我们将普通股、T类普通股和I类普通股，或统称为普通股，作为单独类别列报在我们的简明合并资产负债表和简明合并权益表中。本10-Q表季度报告中提及的 “普通股” 均指我们在2024年发行时出售的在纽约证券交易所上市的股票，而T类普通股和I类普通股是指我们未在纽约证券交易所上市的普通股类别。这适用于此处介绍的所有历史时期。
有关我们公开发行的进一步讨论，请参阅附注12 “股权—普通股” 和附注12 “股权—分销再投资计划”。
我们的房地产投资组合
我们目前通过以下方式运营 四应报告的业务领域：综合老年人健康园区、门诊医疗或OM、SHOP和三网租赁物业。截至 2024 年 3 月 31 日，我们拥有和/或经营 318建筑物和综合老年人健康园区，代表大约 19,451,000总可租赁面积的平方英尺，用于总合同
10
目录

美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明合并财务报表附注（未经审计）—（续）
购买价格为 $4,566,829,000。此外，截至2024年3月31日，我们还拥有一项以美元购买的房地产相关债务投资60,429,000.
2。重要会计政策摘要
下文列出的重要会计政策摘要旨在帮助理解我们随附的简明合并财务报表。此类简明合并财务报表及其附注是我们管理层的陈述，他们对其完整性和客观性负责。这些会计政策在所有重大方面均符合美利坚合众国普遍接受的会计原则（GAAP），并在编制随附的简明合并财务报表时一直适用。
演示基础
我们随附的简明合并财务报表包括我们的账目和运营合伙企业的账目、我们运营合伙企业的全资子公司和我们拥有控制权的所有非全资子公司，以及我们作为主要受益人的任何VIE。任何非我们全资拥有的子公司的股权部分在随附的简明合并财务报表中作为非控股权益列报。我们评估我们控制实体的能力，以及该实体是否是虚拟实体以及我们是主要受益者，方法是考虑该安排的实质性条款，并确定哪家企业有权指导该实体的活动，这些活动对该实体的经济表现影响最大。
我们运营并打算继续在伞式合伙房地产投资信托基金结构中运营，在这种结构中，我们的运营合伙企业、运营合伙企业的全资子公司以及我们控制的所有非全资子公司将拥有代表我们收购的房产的几乎所有权益。我们是运营合作伙伴关系的唯一普通合伙人，截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们拥有一家 97.4% 和 95.0其中的普通合伙权益分别占百分比，其余部分 2.6% 和 5.0有限合伙权益分别由有限合伙人拥有百分比。
我们的运营合伙企业的账目合并到随附的简明合并财务报表中，因为我们是运营合伙企业的唯一普通合伙人，对其管理和重大运营决策拥有单方面控制权（即使我们的运营合伙企业允许其他有限合伙人加入）。所有公司间账户和交易在合并中均被清除。
未经审计的中期财务数据
我们随附的简明合并财务报表是由我们根据公认会计原则以及美国证券交易委员会的规章制度编制的。根据美国证券交易委员会的规章制度，年度财务报表所需的某些信息和脚注披露已被压缩或排除。因此，我们随附的简明合并财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。我们随附的简明合并财务报表反映了所有调整，在我们看来，这些调整属于正常的经常性质，是公允列报我们在中期的财务状况、经营业绩和现金流所必需的。中期经营业绩不一定代表全年业绩的预期；这样的全年业绩可能不太乐观。
在编制随附的简明合并财务报表时，管理层评估了截至财务报表发布之日的后续事件。我们认为，尽管此处包含的披露足以防止所提供的信息具有误导性，但我们随附的简明合并财务报表应与2024年3月22日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
11
目录

美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明合并财务报表附注（未经审计）—（续）
估算值的使用
根据公认会计原则编制随附的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估算和假设会影响我们简明合并财务报表之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。受此类估计和假设影响的重要项目包括但不限于某些资产的初始和经常性估值以及通过房地产收购（包括通过企业合并）承担的负债、商誉及其减值、收入和补助收入、信贷损失备抵金、长期和无形资产减值以及意外开支。这些估计是使用现有信息以及在当时情况下被认为合理的各种其他假设进行持续评估的。实际结果可能与这些估计值有所不同，可能存在重大不利影响，在不同的假设或条件下，这些估计值可能会有所不同。
收入确认 —居民费用和服务收入
居民费用和服务收入的分类
下表按业务领域分列了我们的居民费和服务收入，具体取决于此类收入是在某个时间点还是随时间推移确认的（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
已集成
老年人健康
校园		商店 (1)总计已集成
老年人健康
校园		商店 (1)总计
随着时间的推移$324,517 $57,620 $382,137 $298,850 $45,613 $344,463 
时间点68,605 1,376 69,981 62,920 1,247 64,167 
居民费用和服务总额
$393,122 $58,996 $452,118 $361,770 $46,860 $408,630 
下表按付款人类别分列了我们的居民费和服务收入（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
已集成
老年人健康
校园		商店 (1)总计已集成
老年人健康
校园		商店 (1)总计
私人和其他付款人
$184,322 $51,176 $235,498 $169,678 $43,850 $213,528 
医疗保险
120,349 1,243 121,592 126,466 311 126,777 
医疗补助
88,451 6,577 95,028 65,626 2,699 68,325 
居民费用和服务总额
$393,122 $58,996 $452,118 $361,770 $46,860 $408,630 
___________
(1)包括基本住房费用以及辅助生活或熟练护理费用。当按向个人居民计费的金额提供服务时，我们会记录收入。居留协议的期限通常为30天，居民费按月提前收取。对于根据医疗补助计划获得报销安排的患者，收入是根据合同商定的金额或费率按每天、每位住院医师或在提供服务时记录的。
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美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明合并财务报表附注（未经审计）—（续）
应收账款，净额 — 居民费用和服务收入
应收账款的期初和期末余额，净额 — 居民费用和服务如下（以千计）：
私人
和
其他付款人		医疗保险医疗补助总计
期初余额 — 2024年1月1日
$66,218 $51,260 $30,799 $148,277 
期末余额 — 2024年3月31日
73,716 71,142 31,529 176,387 
增加$7,498 $19,882 $730 $28,110 
递延收入 — 居民费用和服务收入
递延收入包含在我们随附的简明合并资产负债表中的保证金、预付租金和其他负债中。递延收入的期初和期末余额 — 居民费用和服务几乎都与私人和其他付款人有关，如下所示（以千计）：
总计
期初余额 — 2024年1月1日
$23,372 
期末余额 — 2024年3月31日
22,590 
减少$(782)
居民和租户应收账款和津贴
与居民费和服务收入相关的居民应收账款在扣除信贷损失备抵后入账。保留了一笔津贴，用于支付因居民和付款人无法履行其租赁或服务协议规定的合同义务而造成的估计损失。实际上，所有这些补贴都被记录为居民费和服务收入的直接减少，这是向第三方付款人提供的合同调整或我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中的隐含价格优惠。我们对这些补贴是否充足的确定主要基于对历史损失经历、居民财务状况、保证金、付款人和州的现金收款模式、当前的经济状况、估计信贷损失时的未来预期以及其他相关因素的评估。与房地产收入相关的租户应收账款和未开票的递延租金应收账款将减少不可能收回的款项，在我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中，这些金额被确认为房地产收入的直接减少。
以下是我们对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月津贴调整的摘要（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
期初余额
$17,037 $14,071 
额外津贴6,603 4,037 
注销(3,258)(1,890)
已收回款项或调整(1,856)(1,827)
期末余额
$18,526 $14,391 
待售房产
我们将一处房产或一组运营物业归类为在满足特定标准期间持有的待售房产，例如我们承诺出售该物业的计划并确定出售是可能的。将房产归类为待售房产后，我们按其账面金额或公允价值减去出售成本的较低值记录该财产。此外，待售财产停止折旧。
我们持有的待售房产计入其他资产，净计入随附的简明合并资产负债表。2024 年 1 月 25 日，我们处置了 一我们以合同销售价格为美元的待售商店中4,500,000并确认了出售收益 $645,000。在截至2023年3月31日的三个月中，我们做到了 不处置任何持有的待售财产。有关我们房地产处置的进一步讨论，请参阅附注3，房地产投资，净资产和业务合并——房地产投资的处置。
13
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美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司
简明合并财务报表附注（未经审计）—（续）
应付账款和应计负债
截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付账款和应计负债主要包括向我们的SHOP和综合高级健康园区的经理偿还与工资相关的费用，金额为美元46,931,000和 $42,698,000，分别为美元的保险储备金44,691,000和 $44,548,000，分别向普通股股东的应计分配额为美元32,900,000和 $16,557,000分别为美元和应计财产税24,374,000和 $23,549,000，分别地。
最近发布的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了《会计准则更新》（ASU，2023-07） 分部报告（主题280）：对可报告的分部披露的改进，或亚利桑那州立大学2023-07年，旨在改善应报告的分部披露要求，主要是通过加强对重大支出的披露。此类披露修正案包括要求公共实体披露定期向首席运营决策者提供的重大分部支出，并包含在每项报告的分部损益衡量标准中。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前采用，并应追溯适用于财务报表中列报的所有前期。我们目前正在评估该指南，以确定其对合并财务报表和披露的影响。
2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税（主题740）：所得税披露的改进，或亚利桑那州立大学 2023-09 年，其中包括进一步加强所得税披露的修正案，主要是通过标准化和分解税率对账类别和司法管辖区缴纳的所得税。亚利桑那州立大学 2023-09 年对从 2024 年 12 月 15 日之后开始的年度有效。允许提前收养，并应在前瞻性基础上适用；但是，允许追溯性应用。我们目前正在评估该指南，以确定其对合并财务报表和披露的影响。
2024 年 3 月，美国证券交易委员会通过了最终规则， 投资者气候相关信息披露的加强和标准化。最终规则要求注册人披露以下内容：与气候相关的重大风险；减轻或适应此类风险的活动，以及对此类缓解或适应活动直接产生的材料支出和对财务估算和假设的重大影响的定量和定性描述；因恶劣天气事件和其他自然条件而产生的重大资本化成本、费用和损失；有关注册人董事会对气候的监督的信息-相关风险和管理层在管理重大气候相关风险中的作用；以及与注册人的业务、经营业绩或财务状况相关的任何与气候相关的目标或目标的信息。这些规定要求注册人在年度报告中提供此类与气候相关的披露，从截至2025年12月31日的日历年终大型加速申报人的年度报告开始。2024年4月，美国证券交易委员会保留了最终规则，以应对对规则的法律质疑。因此，目前尚不清楚诉讼解决后是否会延长当前的合规期限。我们目前正在评估该指南，以确定对合并财务报表披露的影响。
3.房地产投资、净资产和业务组合
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的房地产投资净额包括以下内容（以千计）：
 
3月31日
2024
十二月三十一日
2023
建造、改善和施工中$3,666,999 $3,604,299 
土地和改善349,061 335,946 
家具、固定装置和设备245,278 237,350 
4,261,338 4,177,595 
减去：累计折旧(782,565)(752,157)
$3,478,773 $3,425,438 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的折旧费用为美元37,135,000和 $35,899,000，分别地。
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以下是截至2024年3月31日的三个月中我们按应申报分部划分的资本支出摘要（以千计）：
三个月已结束
2024年3月31日
综合老年人健康园区$5,766 
OM4,934 
商店2,937 
三网租赁物业— 
总计$13,637 
上述资本支出金额中包括开发和扩建我们的综合老年人健康园区的成本。在截至2024年3月31日的三个月中，我们完成了以下产品的开发 一综合老年人健康园区仅需 $18,969,000.
房地产投资的处置
在截至2024年3月31日的三个月中，我们处置了 二在我们随附的简明合并资产负债表中包含在房地产投资中的OM建筑物。我们确认此类处置的总净收益为美元1,618,000. 以下是此类处置的摘要（以千美元计）：
地点的数量
建筑物		类型日期
已处置		合同
销售价格
乔治亚州玛丽埃塔1OM01/16/24$6,674 
阿拉巴马州霍姆伍德1OM03/18/244,462 
总计2$11,136 
业务合并
2024 年 2 月 1 日，我们收购了以下投资组合 14来自非关联第三方的俄勒冈州高级住房物业，这些房产包含在我们的SHOP细分市场中。如附注4所定义和描述的那样，这些房产是房地产资产基础抵押池的一部分，为我们的债务安全投资提供担保。我们通过假设其中一位借款人自借款人违约以来每笔相关抵押贷款的未偿本金余额来收购此类房产。此类假定应付抵押贷款的总本金余额为 $94,461,000收购时。交易中没有交换任何现金对价；但是，我们产生的交易成本为美元3,112,000与收购此类财产有关。有关进一步的讨论，请参阅附注4，债务证券投资，净额。
2023 年 2 月 15 日，我们通过 Trilogy 的控股子公司从非关联第三方手中收购了一家 60.0一家在肯塔基州经营综合老年人健康园区的私人控股公司Memory Care Partners, LLC（MCP）的控股权百分比。收购MCP的合同购买价格为美元900,000，这是用手头现金购买的。在此次收购之前，我们拥有一家 40.0截至2022年12月31日，MCP的权益百分比，MCP作为权益法投资入账，计入对其他资产中未合并实体的投资，净额已计入我们随附的简明合并资产负债表。在收购MCP的剩余权益方面，我们现在拥有一家 100MCP 的控股权百分比。因此，我们重新衡量了先前持有的MCP股权的公允价值，并确认了重新计量后的收益726,000在我们随附的截至2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表和综合亏损报表中。
基于定量和定性方面的考虑，此类业务合并对我们个人或总体而言都不重要，因此，不提供预计的财务信息。收购资产和假定负债的公允价值是收购时的初步估计。 任何必要的调整都将在收购之日起一年内完成。
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下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中我们业务合并所收购资产和承担的负债的收购日期公允价值（以千计）：
2024
收购		2023
收购
建筑和改进$64,350 $— 
土地14,210 — 
就地租赁12,912 — 
善意— 3,331 
家具、固定装置和设备— 39 
现金和限制性现金— 565 
应收账款，净额343 — 
其他资产9 66 
收购的资产总额91,824 4,001 
应付抵押贷款（包括美元的债务折扣）2,989)
(91,472)— 
应付账款和应计负债(352)(1,676)
融资义务— (12)
保证金和其他负债— (812)
承担的负债总额(91,824)(2,500)
收购的净资产$— $1,501 
4。债务证券投资，净额
我们对商业抵押贷款支持债务证券或债务证券的投资按其申报本金的利率等于 4.24每年百分比，该担保条款规定每月仅支付利息。债务担保将于2025年8月25日到期，申报总额为美元93,433,000，导致预期的到期收益率为 10.0每年百分比。该债务证券由一家无关联的抵押贷款信托基金发行，代表着 10.0此类抵押信托的实益所有权权益百分比。债务证券从属于抵押信托的所有其他权益，不受政府赞助的实体担保。
2024 年 2 月 1 日，我们收购了以下投资组合 14来自非关联第三方的俄勒冈州高级住房房产，这些房产包含在房地产资产的基础抵押池中，为我们的债务安全投资提供保障。我们通过假设其中一位借款人自借款人违约以来每笔相关抵押贷款的未偿本金余额来收购此类房产。我们没有向此类借款人提供任何让步，收购时我们的债务证券投资的账面价值不超过此类房产的公允价值。有关此类收购的进一步讨论，请参阅附注3 “房地产投资、净资产和企业合并”。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，债务证券投资的账面金额为美元87,984,000和 $86,935,000，分别扣除未摊销的结算费用美元413,000和 $489,000，分别地。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，债务证券的增加额为美元1,125,000和 $1,020,000，在我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中，这分别记录为房地产收入的增加。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，交易成本的摊销费用为美元76,000和 $65,000，在我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中，这分别记录为房地产收入的减少。我们评估了信贷质量指标，例如机构评级和此类投资的标的抵押品，以确定预期的未来信用损失。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，没有记录任何信用损失。
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5。已确定的无形资产和负债
截至2024年3月31日和2023年12月31日，已确定的无形资产，净额和已确定的无形负债净额包括以下内容（千美元）：
3月31日
2024
十二月三十一日
2023
摊销的无形资产：
就地租赁，扣除累计摊销额 $37,431和 $35,437分别截至2024年3月31日和2023年12月31日（加权平均剩余寿命为 6.2年和 7.7分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的年份）
$50,552 $42,615 
高于市场的租约，扣除累计摊销额 $7,462和 $7,079分别截至2024年3月31日和2023年12月31日（加权平均剩余寿命为 7.4年和 7.5分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的年份）
15,189 15,905 
客户关系，扣除累计摊销额 $972和 $934分别截至2024年3月31日和2023年12月31日（加权平均剩余寿命为 12.4年和 12.7分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的年份）
1,868 1,906 
未摊销的无形资产：
需求证明99,938 99,777 
商标名称20,267 20,267 
已确定的无形资产总额，净额$187,814 $180,470 
摊销的无形负债：
低于市场的租赁，扣除累计摊销额 $2,950和 $2,831分别截至2024年3月31日和2023年12月31日（加权平均剩余寿命为 7.0年和 7.2分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的年份）
$5,805 $6,095 
已确定的无形负债总额，净额$5,805 $6,095 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，已确定无形资产的摊销费用为美元5,713,000和 $17,071,000，分别包括 $716,000和 $9,083,000，在我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中，摊销额分别记录为高于市场的租赁的房地产收入减少。2023年3月，我们将威斯康星州中部老年护理投资组合中的SNF从三网租赁物业过渡到RIDEA结构，从而实现了美元的全额摊销8,073,000高于市场的租约和美元885,000的就地租约。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，低于市场的租赁的摊销费用为美元290,000和 $408,000，在我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中，这分别记录为房地产收入的增加。
已确定无形资产的总加权平均剩余寿命为 6.7年和 7.8分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的年份。已确定的无形负债的总加权平均剩余寿命为 7.0年和 7.2分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的年份。 截至2024年3月31日，截至2024年12月31日的剩余九个月以及截至12月31日的未来四年中每年的已确定无形资产和负债的估计摊销支出如下（以千计）：
摊销费用
年无形的
资产		无形的
负债
2024$18,094 $(782)
20259,522 (956)
20267,727 (840)
20277,203 (825)
20286,150 (709)
此后18,913 (1,693)
总计$67,609 $(5,805)
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6。其他资产，净额
其他资产，净额包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的以下资产（千美元）：
 
3月31日
2024
十二月三十一日
2023
递延租金应收款$48,541 $47,540 
预付费用、存款、其他资产和递延所得税资产，净额32,729 33,204 
库存 — 制成品20,741 19,472 
对未合并实体的投资19,411 20,611 
租赁佣金，扣除累计摊销额 $7,500和 $7,231分别截至2024年3月31日和2023年12月31日
17,442 17,565 
衍生金融工具5,491 1,463 
递延融资成本，扣除累计摊销额美元7,117和 $8,494分别截至2024年3月31日和2023年12月31日
5,207 3,830 
租赁激励金，扣除累计摊销额美元2,632和 $2,544分别截至2024年3月31日和2023年12月31日（加权平均剩余寿命为 6.7年和 6.9分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的年份）
2,368 2,456 
总计$151,930 $146,141 
其他资产中包含的递延融资成本净额与附注8中定义的Trilogy信贷额度以及2022年信贷额度和2024年信贷额度的优先无抵押循环信贷额度部分有关。在截至2024年3月31日的三个月中，由于用2024年信贷额度取代2022年信贷额度，我们蒙受的总损失为美元565,000关于部分优先无抵押循环信贷额度的终止，该额度构成2022年信贷额度的一部分。在我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中，此类债务清偿损失被记录为利息支出的增加，这是由于部分注销了与2022年信贷额度优先无抵押循环信贷额度部分相关的未摊销递延融资成本。有关我们信贷额度的进一步讨论，请参阅附注8 “信贷额度和定期贷款”。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，租赁激励的摊销费用均为美元88,000，在我们随附的简明合并运营和综合亏损报表中，这被记录为房地产收入的减少。
7。应付抵押贷款，净额
截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付抵押贷款净额包括以下各项（千美元）：
3月31日
2024
十二月三十一日
2023
固定利率债务总额 (90贷款和 76贷款（分别截至2024年3月31日和2023年12月31日）
$1,082,865 $990,325 
浮动利率债务总额 (5贷款和 13贷款（分别截至2024年3月31日和2023年12月31日）
172,255 335,988 
固定利率和浮动利率债务总额1,255,120 1,326,313 
减去：递延融资成本，净额(10,864)(9,713)
添加：高级151 167 
减去：折扣(15,972)(14,371)
应付抵押贷款，净额$1,228,435 $1,302,396 
根据截至2024年3月31日和2023年12月31日的有效利率，应付抵押贷款的实际利率范围为 2.21% 至 8.18每年百分比和 2.21% 至 8.46分别为每年百分比，加权平均有效利率为 4.27% 和 4.72分别为％。某些贷款文件的条款要求我们满足某些报告要求和契约，例如净资产比率、固定费用覆盖率和杠杆比率。
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下表反映了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，应付抵押贷款账面金额的变化（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
期初余额$1,302,396 $1,229,847 
新增内容：
按揭贷款下的应付借款15,535 7,700 
假设因收购房地产投资而应付的抵押贷款，净额91,472 — 
递延融资成本的摊销
780 577 
应付抵押贷款的折扣/溢价摊销，净额1,374 885 
扣除额：
按揭贷款的预定本金还款额
(5,045)(5,122)
提前还清应付的抵押贷款(176,145)— 
递延融资成本
(1,932)(142)
期末余额$1,228,435 $1,233,745 
在截至2024年3月31日的三个月中，我们因提前取消应付的抵押贷款而蒙受了总损失715,000，在我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中，这被记录为利息支出的增加。这种总损失主要与大约美元的回报有关176,145,000使用2024年发行的净收益支付的抵押贷款的百分比。在截至2023年3月31日的三个月中，我们没有因应付抵押贷款的清偿而产生任何收益或损失。
截至2024年3月31日，截至2024年12月31日的剩余九个月以及截至12月31日的未来四年及之后每年的应付抵押贷款的本金如下（以千计）：
年金额
2024$177,717 
2025168,275 
2026158,331 
202755,125 
2028105,126 
此后590,546 
总计$1,255,120 
8。信贷额度和定期贷款
2022年信贷额度
通过我们的运营合作伙伴关系，我们作为借款人，我们的某些子公司或附属担保人，共同作为担保人，是与北卡罗来纳州美国银行、美国银行、KeyBank 全国协会、KeyBank、公民银行、全国协会或公民银行以及其中提及的贷款人签订的经修订的协议或2022年信贷协议的当事方，该协议规定了最高本金额度的信贷额度到 $1,050,000,000,或2022年的信贷额度。2022年信贷额度由优先无抵押循环信贷额度组成，初始总额为 $500,000,000以及优先无抵押定期贷款额度，初始总额为 $550,000,000.
截至2023年12月31日，2022年信贷额度下的未偿借款总额为美元914,900,000，而此类未偿借款的加权平均利率为 7.08每年百分比。根据2022年信贷协议的条款，循环贷款将于2026年1月19日到期，定期贷款将于2027年1月19日到期。2024年2月14日，对2022年信贷协议进行了全面修订和重述。有关进一步的讨论，请参见下文。
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2024 年信贷额度
2024年2月14日，我们通过我们的运营合作伙伴关系，作为借款人，我们的某些子公司或子公司担保人，以及作为担保人的我们公司签订了一项协议或2024年信贷协议，该协议修订、重申、取代并取代了与作为贷款人的美国银行、KeyBank、公民银行和其他银行集团签订的2022年信贷协议，以获得信贷额度最高本金总额最高可达 $1,150,000,000，或2024年的信贷额度。2024年信贷额度由优先无抵押循环信贷额度组成，初始总额为美元600,000,000以及初始总额为美元的优先无抵押定期贷款额度550,000,000。根据2024年信贷额度发放的贷款收益可用于一般公司用途，包括营运资金、资本支出、现有债务再融资以及其他与2024年信贷协议规定的义务不一致的公司用途。我们也可能获得高达 $25,000,000根据2024年信贷额度，以备用信用证的形式提供。除非在此处定义，否则本 “2024年信贷额度” 小节中的所有大写条款均在2024年信贷协议中定义。
根据2024年信贷协议的条款，循环贷款将于2028年2月14日到期，并可能延期至 一12-一个月的期限，视满足某些条件而定，包括支付延期费。定期贷款将于 2027 年 1 月 19 日和 5 月到期 不延长。2024年信贷额度的最大本金额可增加总额度为美元600,000,000，但须遵守：(i) 2024 年信贷协议的条款，以及 (ii) 至少 五工作日提前书面通知美国银行。
根据我们的选择，2024年信贷额度按不同利率计息，基于（i）每日SOFR，加上每日SOFR利率贷款的适用利率或（ii）定期SOFR利率贷款的适用利率，再加上定期SOFR利率贷款的适用利率。如果根据2024年信贷协议的条款，无法确定每日SOFR或定期SOFR，则2024年信贷额度的年利率将等于基准利率加上基准利率贷款的适用利率。在某些条件下，可以全部或部分偿还贷款，无需预付溢价或罚款。
根据2024年信贷协议，我们需要为贷款人承诺的未使用部分支付费用，计算方法为 (a) 0.25如果该季度的实际每日承诺利用率小于或等于，则为每年的百分比 50% 和 (b) 0.20如果该季度的实际每日承诺利用率大于，则为每年的百分比 50%，该费用应根据付款期间的可用承付款的实际每日金额计算，并按季度拖欠支付。
2024年信贷协议要求我们在子公司担保人拥有的资产价值低于2024年信贷协议规定的特定门槛时增加额外的子公司作为担保人。如果发生违约，美国银行有权终止每家贷款机构的贷款承诺以及信用证发行人根据2024年信贷协议进行信用证信贷延期的任何义务，并有权加快支付所有未偿贷款的任何未偿本金以及所有应计和未付利息。
截至2024年3月31日，我们在2024年信贷额度下的总借款能力为美元1,150,000,000，不包括美元25,000,000上述备用信用证。截至2024年3月31日，2024年信贷额度下的未偿借款总额为美元550,000,000 ($549,308,000，扣除与2024年信贷额度优先无抵押定期贷款额度部分相关的递延融资成本，以及此类未偿借款的加权平均利率为 6.66每年%。
三部曲信贷额度
我们通过Trilogy RER, LLC加入了Trilogy OPCo, LLC、Trilogy RER, LLC和Trilogy Pro Services, LLC的某些子公司；KeyBank；北卡罗来纳州CIT银行；地区银行；KeyBanc资本市场有限公司；地区资本市场；美国银行；亨廷顿国家银行；以及其他银行的辛迪加，通过Trilogy RER, LLC签订了经修订的贷款协议或三部曲信贷协议，作为其中提到的贷款人，其最高本金总额为美元的优先有担保循环信贷额度400,000,000，包括：(i) a $365,000,000有担保的循环手枪由房地产资产和辅助业务现金流以及（ii）一美元支持35,000,000由符合条件的应收账款或Trilogy信贷额度支持的应收账款循环信贷额度。Trilogy信贷额度的收益可用于收购、债务偿还和一般公司用途。Trilogy信贷额度的最大本金额最多可增加 $100,000,000，本金总额为 $500,000,000，但须遵守某些条件。除非在此处定义，否则本 “Trilogy信贷额度” 小节下的所有大写条款均在经修订的Trilogy信贷协议中定义。
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简明合并财务报表附注（未经审计）—（续）
三部曲信贷额度将于2025年6月5日到期。根据我们的选择，Trilogy信贷额度的年利率等于（a）SOFR，再加上 2.75SOFR利率贷款的百分比和（b）基准利率贷款， 1.75％加上以下最高值：（i）KeyBank不时确定的当日有效的年浮动利率作为最优惠利率，（ii） 0.50比联邦基金有效利率高出百分比以及 (iii) 1.00高于一个月调整后的期限SOFR的百分比。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们在Trilogy信贷额度下的总借款能力均为美元400,000,000。截至2024年3月31日和2023年12月31日，三部曲信贷额度下的未偿借款总额为美元210,000,000和 $309,823,000，而此类未偿借款的加权平均利率分别为 8.17% 和 8.20分别为每年百分比。
9。衍生金融工具
我们使用衍生金融工具来管理与浮动利率债务相关的利率风险。我们在随附的简明合并资产负债表中将此类衍生金融工具记录为按公允价值计量的资产或负债（视情况而定）。 下表列出了我们截至2024年3月31日和2023年12月31日持有的衍生金融工具，这些工具包含在随附的简明合并资产负债表中的其他资产和其他负债中（以千美元计）：
公允价值
乐器名义上的
金额		索引利率生效日期到期日2024年3月31日2023年12月31日
交换$275,000 一个月
SOFR 一词		3.74%02/01/2301/19/26$3,868 $1,463 
交换275,000 一个月
SOFR 一词		4.41%08/08/2301/19/26642 (2,178)
交换200,000 一个月
SOFR 一词		4.40%01/05/2406/05/25981 (211)
$750,000 $5,491 $(926)
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的衍生金融工具均未被指定为套期保值。未被指定为套期保值的衍生金融工具不是投机性的，用于管理我们的利率变动风险，但不符合严格的套期保值会计要求。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们记录的衍生金融工具公允价值净收益（亏损）为美元6,417,000和 ($195,000），分别是我们随附的简明合并运营报表中的总利息支出和与衍生金融工具公允价值变动相关的综合亏损的减少（增加）。
有关我们衍生金融工具公允价值的进一步讨论，请参阅附注13 “公允价值计量”。
10。承诺和意外开支
诉讼
我们目前没有受到任何重大诉讼的约束，据我们所知，也没有针对我们的任何重大诉讼的威胁，如果对我们作出不利的决定，将对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
环境问题
我们遵循的政策是监测我们的财产中是否存在有害或有毒物质。尽管无法保证我们的物业不存在重大环境负债，但我们目前尚不知道我们的财产有任何环境责任会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，我们没有发现任何重大环境责任，也没有发现任何我们认为需要进一步披露或记录意外损失的与环境责任有关的未经证实的索赔或评估。
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其他
我们的其他承诺和突发事件包括房地产所有者和运营商在正常业务过程中的通常义务，其中包括出售/收购房产的看涨/看跌期权。我们认为，这些问题预计不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
11。可赎回的非控股权益
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们通过直接和间接子公司拥有一家 97.4% 和 95.0在我们的运营合作伙伴关系中普通合伙权益的百分比分别为百分比，其余部分 2.6% 和 5.0有限合伙企业在我们运营合伙企业中的权益分别由有限合伙人持有，百分比为。一些未偿还的有限合伙单位，约占 1.0截至2023年12月31日，在我们已发行的运营合伙单位总数中，有百分比具有我们无法控制的赎回功能，并在随附的简明合并资产负债表中记作永久股权以外的可赎回非控股权益。2024年我们在纽约证券交易所的普通股发行和上市结束后，此类赎回功能不再超出我们的控制范围，截至2024年3月31日，此类权益的账面金额在我们随附的简明合并资产负债表中按总股本的非控股权益列报。此外，对额外的实收资本进行了调整，以反映有限合伙人权益列报方式的这种变化。有关进一步的讨论，请参阅附注12，权益——总权益中的非控股权益。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们通过Trilogy REIT Holdings LLC或Trilogy REIT Holdings，间接持有 Trilogy REIT Holdings 76.0所有权权益百分比，持有量约为 99.3% 和 97.5分别占Trilogy Investors, LLC或Trilogy未偿股权的百分比。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，Trilogy 管理层的某些成员和 Trilogy 董事会咨询委员会的某些成员拥有大约 0.7% 和 2.5分别占Trilogy未偿股权的百分比。鉴于与此类股权相关的某些特征，我们根据FASB、会计准则编纂或ASC主题 480-10-S99-3A，在随附的简明合并资产负债表中对可赎回的非控股权益或其他负债等股权进行了核算。2024年1月，我们以美元的价格赎回了Trilogy的股权，这些股权被记作其他负债，由Trilogy咨询委员会现任成员拥有25,312,000现金。2024年4月，我们赎回了Trilogy管理层成员和Trilogy咨询委员会某些成员拥有的Trilogy的所有剩余股权，包括赎回附注12 “股权——总权益中的非控股权益——其他非控股权益” 中定义和描述的Trilogy利润权益，总额为美元10,771,000现金。在截至2023年3月31日的三个月中，我们将Trilogy某些管理层成员拥有的部分股权进行了兑换，总额为美元15,870,000.
截至2024年3月31日和2023年12月31日，通过我们的运营合作伙伴关系，我们拥有大约 98.0与拥有 Pinnacle Beaumont ALF 和 Pinnacle Warrenton ALF 的 Meridian Senior Living, LLC（Meridian）子公司合资企业的百分比。Meridian持有的非控股权益具有我们无法控制的赎回特征，在我们随附的简明合并资产负债表中被列为可赎回的非控股权益。
我们将可赎回非控股权益的账面金额按以下两者中较大值进行记录：（i）初始账面金额，非控股权益在净收益或亏损和分配中所占份额的增加或减少，或（ii）赎回价值。 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，可赎回非控股权益账面金额的变化包括以下内容（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
期初余额$33,843 $81,598 
从权益中重新分类21 21 
重新归类为股权(15,303)— 
分布(3)(454)
赎回可赎回的非控股权益— (15,870)
兑换价值的调整(6,901)(5,043)
归因于可赎回的非控股权益的净亏损(21)(368)
期末余额$11,636 $59,884 
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12。股权
优先股
根据我们的章程，我们有权发行 200,000,000我们优先股的股份，美元0.01每股面值。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日， 不优先股已发行和流通。
普通股
根据经修订的章程，我们有权发布 1,000,000,000我们普通股的股份，美元0.01每股面值，其中 200,000,000股票被归类为T类普通股， 100,000,000股票被归类为第一类普通股， 700,000,000股票被归类为普通股，没有任何类别或系列名称。我们发布了汇总表 65,445,557T类普通股和I类普通股的股份，总额为美元2,737,716,000自2014年2月26日以来，我们的首次公开募股和DRIP发行的总发行收益总额。我们的首次公开募股已于2019年4月终止。
2024 年 2 月 9 日，我们完成了 2024 年的发行并发行了 64,400,000普通股股数，美元0.01每股面值，共计 $772,800,000总发行收益，包括全额行使承销商的总配股权以购买最多额外股份 8,400,000普通股。在2024年发行的同时，此类普通股在纽约证券交易所上市，并于2024年2月7日开始交易。我们收到了 $724,625,000在扣除承保折扣后的净收益中，承保折扣主要用于偿还美元176,145,000应付的抵押贷款和美元545,010,0002024 年 2 月在我们的信贷额度上。截至2024年3月31日，与2024年发行相关的承保折扣和其他成本被所收到的总收益所抵消，并作为额外实收资本的一部分纳入我们随附的简明合并资产负债表。
我们的T类普通股和I类普通股与我们的普通股相同，唯一的不同是此类股票目前未在纽约证券交易所或任何其他国家证券交易所上市。2024年8月5日，我们的普通股在纽约证券交易所上市交易六个月后，我们的T类普通股和I类普通股的每股将自动转换为，无需股东采取任何行动 一我们上市普通股的股份。
分销再投资计划
我们的DRIP允许我们的股东选择将相当于其普通股申报的分配金额再投资于普通股的额外股份，以代替获得现金分配。但是，2022年11月14日，我们的董事会从宣布的截至2022年12月31日的季度分配开始，暂停了DRIP的发行。由于暂停DRIP发行，除非董事会恢复DRIP发行，否则当前参与DRIP的股东将获得现金分配。
股票回购计划
我们的股票回购计划允许我们在满足某些标准时回购普通股。股票回购由我们的董事会自行决定。2022年11月14日，我们的董事会暂停了我们的股票回购计划，首先是截至2022年12月31日的季度的股票回购申请。从截至2022年12月31日的季度开始，所有股票回购申请，包括因股东死亡或合格残疾而提出的申请，都将不予处理，将被视为完全取消，不被视为未决的回购申请。
我们做到了 不根据截至2024年3月31日的三个月的股票回购计划，回购我们的任何普通股。在截至2023年3月31日的三个月中，我们回购了 1,681普通股总额为美元62,000回购价格为美元37.16根据我们的股票回购计划，每股。此类回购申请是在我们的股票回购计划暂停之前提交的。
总权益中的非控股权益
会员对三部曲房地产投资信托基金控股的兴趣
截至2024年3月31日和2023年12月31日，Trilogy REIT Holdings持有大约 99.3% 和 97.5分别占三部曲的百分比。我们是 a 的间接所有者 76.0根据与NorthStar Healthcare Income, Inc.（NHI）的间接全资子公司签订的经修订的合资协议，Trilogy REIT Holdings的权益百分比我们是三国房地产投资信托基金控股公司的管理成员。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，NHI 均间接持有
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24.0在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，Trilogy REIT Holdings等的会员权益百分比， 24.0Trilogy REIT Holdings净收益的百分比分配给了非控股权益。
2023 年 11 月 3 日，我们与 NHI 的子公司签订了《会员权益购买协议》（MIPA），这为我们提供了购买他们的权益的选择 24.0Trilogy REIT Holdings中少数股东权益的百分比。如果我们行使此购买期权，我们将拥有 100Trilogy REIT Holdings的百分比，这反过来将导致我们间接拥有 100三部曲的百分比。前提是我们首先满足某些成交条件，假设我们行使下述两种延期期权，该期权可以在2025年9月30日之前收盘。如果我们行使购买期权，则全现金购买价格将为美元247,000,000如果我们在2024年4月1日至2024年12月31日（含当天）完成收购，并将增加到美元260,000,000如果我们在 2025 年 1 月 1 日当天或之后完成购买。
MIPA还允许我们（根据我们的选择），而不是支付所有现金，而是结合使用现金和发行新的A系列累积可转换优先股（美元）来完成收购交易0.01每股面值或我们的可转换优先股，作为收购价格对价。我们必须至少以现金支付收购价格的最低金额，在这种情况下，我们将支付可转换优先股的剩余金额。最低现金金额为 $24,700,000如果我们在 2024 年 4 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日（含当天）期间完成购买，或 $26,000,000如果我们在 2025 年 1 月 1 日当天或之后完成购买。如果发行，我们的可转换优先股将是永久的，将有累计现金分红，初始年利率为 4.75%（按每股美元清算优先权计算）25.00我们的可转换优先股），并且可以随时兑换。年度股息率将随着时间的推移而增加，赎回价格将根据赎回日期而有所不同。此外，我们的可转换优先股的持有人有权在2026年7月1日当天或之后的任何时候不时将部分或全部此类股票转换为我们的普通股，但某些惯例例外情况除外。截至2024年3月31日，我们没有根据MIPA行使购买期权。
其他非控股权益
在我们收购和运营Trilogy的过程中，向Trilogy管理服务有限责任公司和Trilogy的独立董事发行了Trilogy的利润权益单位或利润权益，他们都是管理或指导Trilogy日常运营的独立第三方。利润权益由基于时间或基于绩效的承诺组成。基于时间的利润利息按其授予日的公允价值计量，并按增量归属 20.0在相应拨款日的每个周年纪念日所占百分比 五年时期。我们在归属期内按直线摊销了基于时间的利润利息，这些利润在随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中记作一般和管理费用。基于绩效的利润利息是按亚利桑那州立大学2018-07通过之日的公允价值衡量的， 对基于非雇员股份的支付会计的改进，采用经修改的追溯方法，受业绩承诺的约束，本应归因于利润权益协议中定义的流动性事件。在我们随附的简明合并资产负债表中，非既得奖励作为总权益中的非控股权益发放，在归属时被重新归类为可赎回的非控股权益，因为它们的赎回特征超出了我们的控制范围，类似于Trilogy管理层持有的普通股单位。有关进一步的讨论，请参阅附注11 “可赎回的非控股权益”。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们确认了与计时利润利息相关的股票薪酬支出21,000。2024 年 4 月，我们将所有剩余的利润利息兑换成现金。有关我们赎回利润权益的进一步讨论，请参阅附注11 “可赎回的非控股权益”。
截至 2023 年 12 月 31 日，我们拥有一台 86.0一家拥有印第安纳州湖景医疗广场的合并有限责任公司的权益百分比。2024 年 2 月 6 日，我们购买了剩余的 14.0合并有限责任公司的会员权益百分比，该公司拥有印第安纳州莱克维尤医疗广场，合同收购价为美元441,000。就此类购买而言，截至该日期，我们拥有 100此类有限责任公司的权益百分比。因此，从 2024 年 1 月 1 日到 2024 年 2 月 5 日，以及截至 2023 年 3 月 31 日的三个月， 14.0在我们随附的简明合并运营和综合亏损报表中，印第安纳州莱克维尤医疗广场净收益的百分比分配给了非控股权益。
如附注1 “组织和业务描述” 中所述，截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们通过直接和间接子公司拥有一家 97.4% 和 95.0在我们的运营合作伙伴关系中普通合伙权益的百分比和其余部分 2.6% 和 5.0百分比分别为我们运营合作伙伴关系中的有限运营单位归有限合伙人所有。一些未偿还的有限合伙单位，约占 1.0截至2023年12月31日，在我们流通的运营合伙单位总数中，有百分比具有我们无法控制的赎回功能，在随附的简报中被列为永久股权以外的可赎回非控股权益
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合并资产负债表。2024年我们在纽约证券交易所的普通股发行和上市结束后，此类赎回功能不再超出我们的控制范围，我们将截至该日此类可赎回非控股权益的剩余账面金额重新分类为总股本中的非控股权益。因此，截至 2024 年 3 月 31 日， 2.6在随附的简明合并资产负债表中，我们未偿还的运营合伙单位总额的百分比在总股本中列报为非控股权益。有关进一步的讨论，请参阅附注11 “可赎回的非控股权益”。
AHR 激励计划
根据我们第二次修订和重述的2015年激励计划或AHR激励计划，我们的董事会（关于授予独立董事的期权和限制性普通股）或我们的薪酬委员会（关于任何其他奖励）可以向我们的独立董事、高级职员、员工和顾问授予期权、普通股限制性股票、股票购买权、股票增值权或其他奖励。AHR激励计划将于2033年6月15日终止，根据该计划可以发行的最大普通股数量为 4,000,000股份。
限制性普通股
根据AHR激励计划，截至2024年3月31日，我们共发放了 1,287,681AHR激励计划中定义的限制性普通股（RSA）的股份，其中包括限制性普通股、限制性T类普通股和限制性I类普通股。我们的独立董事在首次当选或连任董事会时或考虑到他们过去提供的服务，以及某些执行官和主要员工，向他们发放了注册服务协议。上述截至 2024 年 3 月 31 日批准的 RSA 数量总共包括 972,2222024 年发行完成后，我们于 2024 年 2 月向独立董事、执行官和某些员工发放了 RSA。RSA 的归属期通常最长为 四年并且必须在归属日期之前持续服役。
限制性库存单位
根据AHR激励计划，截至2024年3月31日，我们向执行官发放了总额 320,780基于业绩的限制性股票单位（PBU），代表在归属时获得我们普通股的权利。我们还向我们的执行官和某些员工发放了补助金 408,033基于时间的限制性股票单位或TBU，代表在归属时获得我们普通股的权利。PBU 和 TBU 统称为 RSU。授予执行官和员工的 RSU 的归属期通常最长为 三年并须在归属日期和任何绩效条件（如适用）之前持续服役。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的非既得注册退休储蓄账户和限制性股票单位的状况以及截至2024年3月31日的三个月的变化摘要如下：
的数量
非既得的
RSA
加权
平均值
授予日期
公允价值-
RSA		的数量
非既得的
RSU		加权
平均值
授予日期
公允价值-
RSU
余额 — 2023 年 12 月 31 日
147,044 $35.99 228,081 $32.43 
已授予972,222 $13.12 477,008 $14.57 
既得(1,051)$37.16 — $— 
被没收— $— (725)$37.16 
余额 — 2024 年 3 月 31 日
1,118,215 $16.11 704,364 $20.33 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们确认了与根据AHR激励计划发放的奖励相关的股票薪酬支出1,914,000和 $1,051,000，分别地。此类支出基于时间奖励和可能归属的绩效奖励的授予日公允价值，公允价值计算使用了2024年发行前授予的奖励的最新估计每股净资产价值，以及自2024年发行之日起我们上市普通股的收盘市场价格，自2024年发行之日起授予的奖励。股票薪酬支出包含在我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中的一般和管理费用中。
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13。公允价值测量
按公允价值报告的资产和负债
下表列出了截至2024年3月31日我们按公允价值定期计量的资产和负债，按这些衡量标准所处的公允价值层次结构中的水平（以千计）汇总：
的报价
的活跃市场
相同的资产
和负债
（第 1 级）		重要的其他
可观测的输入
（第 2 级）		意义重大
不可观察的输入
（第 3 级）		总计
资产：
衍生金融工具$— $5,491 $— $5,491 
按公允价值计算的总资产$— $5,491 $— $5,491 
下表列出了截至2023年12月31日我们按公允价值定期计量的资产和负债，按这些衡量标准所处的公允价值层次结构中的水平（以千计）汇总：
的报价
的活跃市场
相同的资产
和负债
（第 1 级）		重要的其他
可观测的输入
（第 2 级）		意义重大
不可观察的输入
（第 3 级）		总计
资产：
衍生金融工具$— $1,463 $— $1,463 
按公允价值计算的总资产$— $1,463 $— $1,463 
负债：
衍生金融工具$— $2,389 $— $2,389 
按公允价值计算的负债总额$— $2,389 $— $2,389 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，没有转入和转出公允价值计量水平。
衍生金融工具
我们签订了利率互换，以管理与浮动利率债务相关的利率风险。这些工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。这种估值反映了衍生品的合同条款，包括到期期，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和期权波动率。我们的利率互换的公允价值是通过扣除折扣后的未来固定现金支付额和折扣后的预期可变现金收入来确定的。可变现金收入基于从可观测的市场利率曲线得出的对未来利率的预期。
我们在公允价值衡量标准中纳入了信用估值调整，以适当反映我们自己的不履约风险和相应交易对手的不履约风险。在根据非履约风险的影响调整衍生品合约的公允价值时，我们考虑了净额结算和任何适用的信用增强措施的影响，例如抵押品过账、门槛、共同看跌和担保。
尽管我们确定用于对衍生金融工具进行估值的大多数投入都属于公允价值层次结构的第二级，但与该工具相关的信用估值调整使用了三级输入，例如对当前信用利差的估计，来评估我们和交易对手违约的可能性。但是，截至2024年3月31日，我们评估了信用估值调整对衍生品头寸总体估值的影响的重要性，并确定信用估值调整对我们衍生品的整体估值并不重要。结果，我们确定我们的全部衍生品估值被归类为公允价值等级结构的第二级。
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按公允价值披露的金融工具
我们随附的简明合并资产负债表包括以下金融工具：债务证券投资、现金和现金等价物、限制性现金、账目和其他应收账款、应付账款和应计负债、应付抵押贷款以及信贷额度和定期贷款下的借款。
根据对基本特征和市场数据的评估，我们认为现金和现金等价物、限制性现金、账户和其他应收账款、应付账款和应计负债的账面价值近似于这些金融工具的公允价值，因为这些工具从发行到预期变现的时间很短。其他金融工具的公允价值被归类为公允价值层次结构的第二级。
我们的债务证券投资的公允价值是使用贴现现金流分析估算的，该分析使用了我们为条款和期限相似的投资提供的利率。我们的应付抵押贷款以及信贷额度和定期贷款的公允价值是使用折扣现金流分析估算的，该分析使用了我们为条款和期限相似的债务工具提供的借款利率。我们已经确定，我们的债务证券投资、应付抵押贷款以及信贷额度和定期贷款的估值在公允价值层次结构中被归类为第二级。 截至2024年3月31日和2023年12月31日，此类金融工具的账面金额和估计公允价值如下（以千计）：
3月31日
2024
十二月 31,
2023
 携带
金额 (1)		公平
价值		携带
金额 (1)		公平
价值
金融资产：
债务证券投资$87,984 $93,323 $86,935 $93,304 
金融负债：
应付抵押贷款$1,228,435 $1,090,173 $1,302,396 $1,185,260 
信贷额度和定期贷款$754,101 $759,966 $1,220,137 $1,225,890 
___________
(1)账面金额扣除任何折扣/溢价和未摊销的递延融资成本。
14。所得税
作为房地产投资信托基金，我们通常无需为分配给股东的应纳税所得额缴纳美国联邦所得税。根据该守则，我们选择将某些合并子公司视为应纳税房地产投资信托基金子公司（TRS）。TRS可以参与原本被认为不允许房地产投资信托基金使用的服务，并按常规公司税率缴纳联邦和州所得税。
当期所得税
联邦和州所得税通常是我们的TRS确认的收入水平的函数。外国所得税通常是我们在英国、英国和马恩岛的房地产的收入的函数。
递延税
递延所得税通常是该期间的临时差异（主要是房地产资产和股权投资的税收和财务报告之间的基础差异）以及未来可能根据足够的应纳税所得额实现的税收净营业亏损的产生。
我们认识到不确定的税收状况对财务报表的影响，而根据税收状况的技术优点，这种状况很可能在相关税务机关审查后得以维持。如果税收优惠达到 “更有可能” 的门槛，则税收优惠的衡量将基于我们对税务机关审计后将维持的最终税收优惠的估计。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们没有任何针对不确定税收状况的税收优惠或负债，我们认为应在随附的简明合并财务报表中予以确认。
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我们评估现有的正面和负面证据，以估计未来是否会产生足够的应纳税所得额来使用现有的递延所得税资产。如果我们认为全部或部分递延所得税资产很可能无法变现，则确定估值补贴。由于历史损失和未来收入固有的不确定性，截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的估值补贴均已全部储备递延所得税净资产。我们将继续监测行业和经济状况以及我们根据业务计划和现有税收筹划策略产生应纳税所得额的能力，这将使我们能够利用递延所得税净资产的税收优惠，从而使我们能够在未来撤销全部或部分估值补贴。
15。租约
出租人
我们与租户签订的经营租约将在2050年之前的不同日期到期。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们确认了美元46,008,000和 $42,303,000分别占与经营租赁付款相关的收入，其中美元9,659,000和 $10,040,000分别用于可变租赁付款。 截至2024年3月31日，下表列出了截至2024年12月31日的剩余九个月以及截至12月31日的未来四年中我们全资拥有的房产中每年根据运营租赁到期的最低基本租金的未贴现现金流：
年金额
2024$101,827 
2025127,211 
2026117,487 
2027111,745 
2028100,456 
此后486,642 
总计$1,045,368 
承租人
我们租赁某些土地、建筑物、家具、固定装置、校园和办公设备以及汽车。我们有包含租赁和非租赁部分的租赁协议，这些部分通常分开计算。大多数租约都包含一个或多个续订选项，续订条款通常可以在不同的日期延长至2107年，不包括延期选项。租约续订选项的行使由我们全权决定。某些租赁还包括购买租赁物业的选项。
资产的折旧寿命和租赁权益改善受预期租赁期限的限制，除非可以合理确定可以行使所有权转让或购买期权。我们的某些租赁协议包括根据美国劳工统计局的消费者价格指数定期调整的租金，还可能包括其他可变租赁成本（即公共区域维护、财产税和保险）。我们的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。
租赁费用的组成部分如下（以千计）：
截至3月31日的三个月
租赁成本分类
2024
2023
运营租赁成本 (1)物业运营费用、租金支出或一般和管理费用$10,776 $11,923 
融资租赁成本：
租赁资产的摊销
折旧和摊销561 303 
租赁负债的利息利息支出157 91 
转租收入居民费用和服务收入或其他收入(144)(156)
总租赁成本$11,350 $12,161 
___________
(1)包括短期租赁和可变租赁成本，这些成本并不重要。
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与我们在下文所述期间的租赁相关的其他信息如下（千美元）：
租赁期限和折扣率
3月31日
2024
十二月三十一日
2023
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）：
经营租赁
12.112.2
融资租赁
1.21.5
加权平均折扣率：
经营租赁
5.77 %5.76 %
融资租赁
7.79 %7.78 %
截至3月31日的三个月
现金流量信息的补充披露20242023
与融资租赁相关的运营现金流出$157 $91 
为与融资租赁相关的现金流出融资$11 $16 
为换取经营租赁负债而获得的使用权资产$— $1,155 
经营租赁
截至2024年3月31日，下表列出了截至2024年12月31日的剩余九个月以及截至12月31日及以后的未来四年中每年的未来最低还款额计划债务的未贴现现金流，以及随附的简明合并资产负债表中这些现金流与经营租赁负债的对账情况（以千计）：
年金额
2024$26,936 
202535,153 
202635,074 
202735,617 
202835,707 
此后166,314 
未贴现的经营租赁付款总额334,801 
减去：利息115,034 
经营租赁负债的现值$219,767 
融资租赁
截至2024年3月31日，下表列出了截至2024年12月31日的剩余九个月以及截至12月31日及之后每年的未来四年中我们未来最低还款额的预定债务的未贴现现金流，以及这些现金流与租赁负债融资的对账（以千计）：
年金额
2024$63 
202531 
2026— 
2027— 
2028— 
此后— 
未贴现的融资租赁付款总额94 
减去：利息5 
融资租赁负债的现值$89 
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16。细分报告
我们评估我们的业务并根据以下条件进行资源分配 四应报告的业务领域：综合老年人健康园区、OM（以前称为医疗办公大楼，简称MOB）、SHOP和三网租赁物业。 在截至2023年12月31日的季度之前，我们评估了业务并根据以下内容进行了资源分配 六可报告的业务板块。本10-Q表季度报告中包含的所有细分市场信息均已重新编制，以反映所有期限 四可报告的业务板块以及细分市场名称从 MOBs 更改为 OM。区段名称从MOB改为OM并未导致该区段的组成或管理层审查的信息发生任何变化，因此对运营的历史业绩没有影响。
我们的OM大楼通常以单独的租约方式出租给多个租户，因此需要积极管理和承担许多相关的运营费用（其中大部分已经或实际上可以转嫁给租户）。我们的综合老年人健康园区均提供一系列独立生活、辅助生活、记忆护理、熟练护理服务以及某些采用RIDEA结构拥有和运营的辅助企业。我们的三网租赁物业板块包括养老住房、熟练护理设施和医院投资，这些是单租户房产，我们根据三网租约将房产租赁给非关联租户，通常是主租约，将所有房地产运营成本（包括维护、维修、税收、保险和资本支出）的债务转移给租户。此外，我们的三网租赁物业板块还包括我们的债务安全投资。我们的SHOP细分市场包括老年人住房，这些住房可能提供辅助生活护理、独立生活、记忆护理或熟练护理服务，这些住房由RIDEA结构拥有和运营。
尽管我们认为，根据GAAP的定义，净收益或亏损是最合适的收益衡量标准，但我们的首席运营决策者会评估我们在每个应申报业务领域的合并物业表现，并主要根据每个细分市场的净营业收入或NOI来决定如何向这些细分市场分配资源。我们将分部NOI定义为总收入和补助收入，减去房地产运营费用和租金支出，其中不包括折旧和摊销、一般和管理费用、业务收购费用、利息支出、房地产投资的损益、房地产投资减值、无形资产和商誉减值、未合并实体的收益或损失、外币损益、其他所得税优惠或开支对于每个片段。我们认为，分部NOI可以作为净收益（亏损）的适当补充业绩指标，因为它使投资者和我们的管理层能够衡量未分配的房地产层面的经营业绩，并将我们的经营业绩与其他房地产公司的经营业绩以及不同时期的经营业绩进行持续比较。
利息支出、折旧和摊销以及其他不可归因于个别物业的费用不分配给各个细分市场，以评估分部业绩。非分部资产主要由公司资产组成，包括现金和现金等价物、其他应收账款、递延融资成本和其他不属于个人财产的资产。
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在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，应申报分部的摘要信息如下（以千计）：
已集成
老年人健康
校园		商店OM三网
已租用
属性
三个月
已结束
3月31日
2024
收入：
居民费用和服务$393,122 $58,996 $— $— $452,118 
房地产收入— — 34,067 13,348 47,415 
总收入393,122 58,996 34,067 13,348 499,533 
费用：
物业运营费用351,142 52,487 — — 403,629 
租金开支— — 13,089 638 13,727 
分部净营业收入$41,980 $6,509 $20,978 $12,710 $82,177 
费用：
一般和行政$11,828 
业务收购费用2,782 
折旧和摊销42,767 
其他收入（支出）：
利息支出：
利息支出（包括递延融资成本的摊销、债务折扣/溢价和债务清偿损失）(36,438)
衍生金融工具的公允价值收益6,417 
处置房地产投资的收益，净额2,263 
来自未合并实体的损失(1,205)
外币损失 (426)
其他收入1,863 
其他支出净额总额(27,526)
所得税前亏损(2,726)
所得税支出(278)
净亏损$(3,004)
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已集成
老年人健康
校园		商店OM三网
已租用
属性		三个月
已结束
3月31日
2023
收入：
居民费用和服务
$361,770 $46,860 $— $— $408,630 
房地产收入
— — 37,483 6,113 43,596 
总收入361,770 46,860 37,483 6,113 452,226 
费用：
物业运营费用
328,361 41,785 — — 370,146 
租金开支
— — 14,408 787 15,195 
分部净营业收入$33,409 $5,075 $23,075 $5,326 $66,885 
费用：
一般和行政
$13,053 
业务收购费用332 
折旧和摊销
44,670 
其他收入（支出）：
利息支出：
利息支出（包括递延融资成本的摊销和债务折扣/溢价）(39,011)
衍生金融工具的公允价值损失(195)
处置房地产投资的亏损，净额(132)
来自未合并实体的损失(306)
重新计量先前持有的股权所得收益726 
外币收益1,008 
其他收入1,608 
其他支出净额总额(36,302)
所得税前亏损(27,472)
所得税支出(143)
净亏损$(27,615)
截至2024年3月31日和2023年12月31日，按应申报分部划分的总资产如下（以千计）：
3月31日
2024
十二月三十一日
2023
综合老年人健康园区$2,241,792 $2,197,762 
OM1,213,664 1,232,310 
商店716,923 630,373 
三网租赁物业499,824 502,836 
其他31,227 14,652 
总资产$4,703,430 $4,577,933 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，商誉均为美元168,177,000, $47,812,000和 $18,953,000分别分配给我们的综合老年人健康园区、OM和三网租赁物业板块。
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我们的房地产和其他投资组合位于美国、英国和马恩岛。收入和资产归因于财产实际所在的国家。 以下是本报告所述期间（以千计）运营的地理信息摘要：
截至3月31日的三个月
 20242023
收入：
美国$497,646 $451,092 
国际1,887 1,134 
$499,533 $452,226 
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日按地理区域净值的房地产投资摘要（以千计）：
 
3月31日
2024
十二月三十一日
2023
房地产投资，净额：
美国$3,436,208 $3,382,115 
国际42,565 43,323 
$3,478,773 $3,425,438 
17。信用风险的集中
可能使我们面临信用风险集中的金融工具主要是我们的债务证券投资、现金和现金等价物、限制性现金和账户以及其他应收账款。我们在债务证券投资方面面临信用风险，但我们认为收回未偿金额是可能的。现金和现金等价物通常投资于购买时到期日为三个月或更短的投资级短期工具。我们在由联邦存款保险公司（FDIC）投保的金融机构中有现金和现金等价物。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的现金和现金等价物超过了联邦存款保险公司的保险限额。我们认为这种风险并不大。与租户和居民应收账款有关的信用风险集中度有限。我们对潜在租户进行信用评估，保证金是在购置房产时和租赁执行时获得的。
根据截至2024年3月31日的租约，以下房产 二美国各州占比 10.0占合并房地产投资组合总年化基本租金或年化净资产收益的百分比或以上，该比例基于截至2024年3月31日我们非Ridea物业的有效租赁合同基本租金以及我们的SHOP和综合老年人健康园区的年化NOI。位于印第安纳州和俄亥俄州的房产占比 33.2% 和 13.9分别占我们合并房地产投资组合总额的年化基本租金或年化NOI的百分比。因此，风险在地域上高度集中，受各州经济波动的影响。
根据截至2024年3月31日生效的租约，我们的综合老年人健康园区、OM、SHOP和三网租赁物业细分市场占 46.7%, 29.1%, 12.4% 和 11.8分别占我们合并房地产投资组合总额的年化基本租金或年化NOI的百分比。截至2024年3月31日， 不我们房产中的一位租户解释了 10.0占我们合并房地产投资组合总年化基本租金或年化NOI的百分比或以上。
18。每股数据
所有报告期的每股基本收益（亏损）是通过将适用于普通股的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。适用于普通股的净收益（亏损）计算为归因于控股权的净收益（亏损）减去分配给参与证券的分配（美元）1,095,000和 $926,000在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为期三个月。摊薄后的每股收益（亏损）是根据我们的普通股和所有潜在摊薄证券（如果有）的加权平均股数计算得出的。TBU、我们的RSA的非既得股份和我们运营合伙企业的有限合伙单位均为参与证券，可能产生普通股的稀释股份。
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，有 1,118,215和 184,145分别是我们已发行的RSA中的非归属股份，但此类股票被排除在摊薄后每股收益（亏损）的计算之外，因为此类股票是
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在此期间具有抗稀释作用。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，都有 3,501,976我们运营合伙企业的有限合伙单位尚未偿还，但此类单位也被排除在摊薄后的每股收益（亏损）的计算之外，因为此类单位在此期间具有反稀释作用。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，有 395,108和 19,200未归属的TBU分别在流通，但由于此类限制性股票单位在此期间具有反稀释作用，因此此类单位不包括在摊薄后的每股收益（亏损）的计算中。
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，有 309,256和 70,751，分别是根据ASC主题718被视为临时可发行的股票的已发行未归属PBU， 补偿 — 股票补偿。此类临时可发行的股票被排除在摊薄后每股收益（亏损）的计算之外，因为它们在此期间具有反稀释作用。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
除非另有说明，否则使用 “我们”、“我们” 或 “我们的” 一词是指美国医疗房地产投资信托基金公司及其子公司，包括美国医疗保健房地产投资信托基金控股有限责任公司。
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析旨在增进对我们经营业绩和财务状况的理解。此类讨论是对本10-Q表季度报告和2023年3月22日向美国证券交易委员会（SEC）提交的2023年10-K表年度报告中的其他地方的简明合并财务报表及其附注的补充，应与之一起阅读。编制此类简明合并财务报表和信息是为了反映我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的财务状况，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩和现金流量。正如随附的简明合并财务报表和相关附注所反映的那样，我们的经营业绩和财务状况取决于管理层对业务状况、不断变化的资本市场状况以及其他可能影响租户和居民持续生存能力的因素的评估和解释。在截至2023年12月31日的季度中，我们修改了评估业务和进行资源分配的方式，因此决定通过四个应报告的业务领域开展业务：综合老年人健康园区、门诊医疗或OM（以前称为医疗办公大楼，简称MOB）、三网租赁物业和SHOP。本10-Q表季度报告中包含的所有细分市场信息均已重新编制，以反映四个应报告的业务板块以及分部名称从MOB变为OM的情况。区段名称从MOB改为OM并未导致该区段的组成或管理层审查的信息发生任何变化，因此对运营的历史业绩没有影响。
前瞻性陈述
根据《证券法》第27A条、经修订的1934年《证券交易法》第21E条、《交易法》和1995年《私人证券诉讼改革法》（统称为 “证券法和交易法”，或这些法案），本报告中包含的某些陈述，除历史事实外，可能被视为前瞻性陈述。我们打算将所有此类前瞻性陈述纳入法案中前瞻性陈述的适用安全港条款。此类前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “可能”、“可以”、“期望”、“打算”、“预测”、“估计”、“相信”、“继续”、“可能”、“举措”、“专注”、“寻求”、“目标”、“战略”、“计划”、“潜力”、“可能地”、“准备”，“准备”，“准备”，“预测”、“未来”、“长期”、“一次”、“应该”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”、“不确定性” 或其他类似词语。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告向美国证券交易委员会提交之日。
任何此类前瞻性陈述均基于当前对我们经营的行业和市场的预期、估计和预测，以及管理层的信念和假设，涉及可能严重影响我们财务业绩的不确定性。此类声明包括但不限于：（i）有关我们的计划、战略、举措和前景的声明，包括任何未来的筹资计划以及计划或将来的收购或处置房产和其他资产，包括我们购买Trilogy REIT Holdings少数股权的选择；（ii）关于我们未来经营业绩、资本支出和流动性的声明。此类陈述受已知和未知的风险和不确定性的影响，这可能导致实际结果与预测或预期的结果存在重大差异，包括但不限于：总体经济状况的变化，特别是房地产市场的变化；立法和监管变化，包括房地产投资信托基金或房地产投资信托基金税收法律的变化，以及管理医疗保健物业运营和销售的法规或拟议法规；资本的可用性；我们的还款能力，在债务到期时再融资、重组或延长债务；我们出于美国联邦所得税目的维持房地产投资信托基金资格的能力；利率的变化，包括利率是否及何时继续上升的不确定性以及外币风险；房地产行业的竞争；美利坚合众国普遍接受的会计原则（GAAP）、适用于房地产投资信托基金的政策和指导方针的变化；我们投资策略的成功；网络安全事件和信息技术故障，包括未经授权访问我们的计算机系统和/或供应商的计算机系统以及第三方管理公司的计算机系统和/或其供应商的计算机系统；我们留住执行官和关键员工的能力；意想不到的劳动力成本和通货膨胀压力；以及第 1A 项中确定的风险。我们于2024年3月22日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告、本10-Q表季度报告以及我们未来向美国证券交易委员会提交的任何文件中的风险因素。在评估前瞻性陈述时应考虑这些风险和不确定性，不应过分依赖此类陈述。本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述仅代表发表此类陈述之日，不应过分依赖此类陈述。我们没有义务更新任何可能因后续事件而变得不真实的陈述。此处以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中包含有关我们和我们业务的更多信息，包括可能对我们的财务业绩产生重大影响的其他因素。
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目录
概述和背景
马里兰州的一家公司American Healthcare REIT, Inc. 是一家自我管理的房地产投资信托基金，收购、拥有和运营多元化的临床医疗房地产投资组合，主要专注于门诊医疗建筑、养老住房、熟练护理机构（SNF）和其他医疗保健相关设施。我们已经建立了一个完全整合的管理平台，拥有约112名员工，在美国、英国和马恩岛运营临床医疗保健物业。我们还利用2007年《房地产投资分散和赋权法》所允许的结构运营医疗保健相关设施，该结构通常被称为 “RIDEA” 结构（经修订的1986年《美国国税法》或授权RIDEA结构的条款是作为2008年《住房和经济复苏法》的一部分颁布的）。我们在RIDEA结构下运营的医疗机构包括我们的高级住房运营物业（SHOP）和我们的综合老年人健康园区。我们发起并收购了担保贷款，还可能偶尔发起和收购其他与房地产相关的投资。我们通常寻求能产生当期收入的投资；但是，我们有选择地开发了医疗保健地产，并且可能会继续有选择地开发医疗房地产。出于美国联邦所得税的目的，我们选择作为房地产投资信托基金征税。我们认为，我们已经按照该守则对房地产投资信托基金的资格和税收要求进行了组织和运营，并打算继续运营。
运营伙伴关系
我们几乎所有的业务都是通过我们的运营伙伴关系进行的，我们是运营合作伙伴关系的唯一普通合伙人。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日, 我们在运营合伙企业中分别拥有约97.4％和95.0％的运营合伙单位或95.0％，其余2.6％和5.0％的有限运营单位分别由AHI集团控股有限责任公司拥有，该公司由董事会非执行主席杰弗里·汉森或董事会、首席执行官、总裁兼董事丹尼·普罗斯基和马西斯拥有和控制我们的董事之一斯特里夫；平台医疗投资者 TII, LLC；弗莱厄蒂信托；以及格里芬的全资子公司资本公司，有限责任公司。有关我们运营合作伙伴关系所有权的进一步讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注11 “可赎回非控股权益” 和附注12 “权益——总权益中的非控股权益”。
公开发行和上市
自2014年2月26日以来，我们在首次公开募股和分配再投资计划（DRIP）发行中共发行了65,445,557股T类普通股和I类普通股，总发行收益为2737,716,000美元。我们的首次公开募股已于2019年4月终止。
2024年2月9日，根据经修订的S-11表格（文件编号333-267464）向美国证券交易委员会提交的注册声明，我们结束了承销公开发行，通过该公开发行发行了64,400,000股普通股，总发行收益为772,800,000美元。这些金额包括全额行使承销商的总配股权，以额外购买最多8,400,000股普通股。这些股票在纽约证券交易所（NYSE）上市，交易代码为 “AHR”，并于2024年2月7日开始交易。有关我们公开募股的进一步讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注12 “股权”。
2024年发行结束后，我们将普通股、T类普通股和I类普通股，或统称为普通股，作为单独类别列报在我们的简明合并资产负债表和简明合并权益表中。本10-Q表季度报告中提及的 “普通股” 均指我们在2024年发行时出售的在纽约证券交易所上市的股票，而T类普通股和I类普通股是指未上市的普通股类别。这适用于此处介绍的所有历史时期。
我们的房地产投资组合
我们目前通过四个应申报的业务部门运营：综合老年人健康园区、门诊医疗或OM、SHOP和三网租赁物业。截至2024年3月31日，我们拥有和/或运营了318座建筑物和综合老年人健康园区，占总可租赁面积（GLA）约19,451,000平方英尺，合同总收购价为4,566,829,000美元。此外，截至2024年3月31日，我们还拥有一项以60,429,000美元购买的房地产相关债务投资。
关键会计估计
我们随附的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的，该公认会计原则要求管理层做出影响财务报表和随附脚注中报告的金额的估计和假设。这些估计是使用现有信息以及在当时情况下被认为合理的各种其他假设进行持续评估的。实际结果可能不同于这些估计,
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目录
也许是实质性的负面影响，在不同的假设或条件下，这些估计值可能会有所不同。我们的重要会计估算的完整清单此前已在2024年3月22日向美国证券交易委员会提交的10-K表2023年年度报告中披露，除随附的简明合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要” 中包含的内容外，其中披露的关键会计估算没有重大变化。
未经审计的中期财务数据
有关未经审计的中期财务数据的讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要——未经审计的中期财务数据”。我们随附的简明合并财务报表应与我们在2024年3月22日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
2024 年的收购和处置
有关我们在2024年收购和处置投资的讨论，请参阅随附的简明合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要——待售房产” 和附注3 “房地产投资、净额和业务合并”。
可能影响经营业绩的因素
除了下文讨论的通货膨胀的影响以及影响房地产的其他国家经济状况，以及我们的风险因素中另行披露的影响外，我们没有发现任何可以合理预期会对我们房产收购、处置、管理和运营的收入或收入产生有利或不利的重大影响的重大趋势或不确定性。有关这些因素和其他可能影响我们未来业绩或业绩的因素的进一步讨论，请参阅上述 “前瞻性陈述” 和本10-Q表季度报告的第二部分第1A项，风险因素，以及我们先前在2024年3月22日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告中披露的风险因素。
通胀
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，通货膨胀影响了我们的业务。根据消费者物价指数衡量，2024年3月美国的年通货膨胀率为3.5％。我们认为，通货膨胀影响了我们的运营，因此我们已经经历并将继续经历劳动力、服务、能源和供应成本的增加，因此，我们的综合老年人健康园区和SHOP面临的持续通货膨胀压力可能会继续影响我们的未来盈利能力。为了抵消通货膨胀对劳动力和服务成本的影响，我们要求我们的RIDEA经理在2023年和2024年与往年相比高于现有居民的年租金和护理费的平均增长率，同时根据竞争对手的定价和市场状况根据需要经常调整市场费率。我们相信，这种做法将改善我们的综合老年健康园区和SHOP的运营业绩，并随着时间的推移增加租金覆盖范围和我们三网租赁物业的房地产收入的稳定性。
对于非在RIDEA结构下运营的房产，我们的大多数租户租赁中都有条款可以帮助我们减轻通货膨胀的影响。这些条款包括协议租金增长（历史上每年从2％到3％不等）、运营费用直通费用的报销账单以及房地产税和保险报销。但是，由于现有租赁的长期性质等因素，租约重置的频率可能不足以弥补通货膨胀。
此外，由于利率上升，通货膨胀还导致浮动利率债务成本增加，并且可能继续导致我们的浮动利率债务成本增加。参见 本10-Q表季度报告的第3项，关于市场风险的定量和定性披露——利率风险，供进一步讨论。
预定租约到期
截至2024年3月31日，不包括我们的SHOP和综合老年人健康园区，我们的物业租赁率为91.0％，在2024年剩余时间内，租赁的GLA的6.5％计划到期。我们的租赁战略侧重于就计划在未来十二个月内到期的租约进行续约谈判。将来，如果我们无法就续约进行谈判，我们将尝试寻找新的租户或与寻求额外空间的现有租户合作。截至2024年3月31日，我们剩余的加权平均租赁期限为6.7年，不包括我们的SHOP和综合老年人健康园区。
截至2024年3月31日，我们的SHOP和综合老年人健康园区的租赁率为85.5％。实际上，我们与居民签订的此类房产的所有租约期均为一年或更短。
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目录
运营结果
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的比较
我们的经营业绩主要包括来自我们房地产投资组合的收入以及与收购和运营此类物业相关的费用。我们的主要收入来源包括我们租赁的非Ridea物业产生的租金以及来自我们的RIDEA物业的居民费和服务收入。我们的主要支出包括物业运营费用和租金支出。总体而言，由于入住人数、居民费和所提供护理服务定价的总体增加，我们预计，与我们的RIDEA物业投资组合相关的此类收入和支出将在未来增加。
我们将业务划分为报告部分，以评估业务绩效，就像管理层审查我们的业绩和做出运营决策一样。截至2024年3月31日，我们通过四个应申报的业务领域开展业务：综合老年人健康园区、OM、SHOP和三网租赁物业。
与2023年同期相比，我们截至2024年3月31日的三个月合并经营业绩变动的最重要驱动因素主要是由于居民占用率和账单费率的增加，但部分被通货膨胀的不利影响所抵消，通货膨胀导致劳动力、服务、能源和供应成本增加；我们在2023年3月31日之后收购和处置投资；以及某些租赁的高级住房运营的过渡来自的熟练护理机构向RIDEA建筑物提供三网租赁房产。下文将更详细地讨论我们合并经营业绩变化背后的其他驱动因素。有关我们在2024年期间的收购和处置的进一步讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要——待售房产” 和附注3 “房地产投资、净额和业务组合”。截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们拥有和/或经营以下类型的房产（千美元）：
3月31日
 20242023
 的数量
建筑物/
校园		聚合
合同
购买价格		已租用
% (1)		的数量
建筑物/
校园		聚合
合同
购买价格		已租用
% (1)
综合老年人健康园区126 $1,967,091 86.1 %122 $1,909,591 84.6 %
OM86 1,239,845 88.1 %104 1,369,596 88.7 %
商店78 889,928 83.9 %51 804,367 76.4 %
三网租赁物业28 469,965 100 %37 542,565 100 %
总计/加权平均值 (2)318 $4,566,829 91.0 %314 $4,626,119 91.7 %
___________
(1)租赁百分比包括我们非Ridea物业（包括主租赁）的所有第三方租赁空间，但我们的SHOP和综合老年人健康园区除外，其租赁百分比代表居民对其中可用单元/床位的占用率。
(2)加权平均租赁百分比不包括我们的SHOP和综合老年人健康园区。
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收入
我们的主要收入来源包括我们RIDEA物业产生的居民费和服务收入，以及我们租赁的非Ridea物业的租金。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，居民费用和服务收入主要包括与居民租赁相关的租金、延期医疗费用和其他辅助服务，房地产收入主要包括基本租金和费用回收。我们的RIDEA物业产生的收入主要取决于我们维持居民入住率的能力。我们的非Ridea房产产生的收入金额取决于我们维持当前租赁空间的租户入住率以及以当时的租金费率租赁可用空间的能力。截至当日止期间，按应申报分部划分的收入包括以下内容（以千计）：
截至3月31日的三个月
 20242023
居民费用和服务收入
综合老年人健康园区$393,122 $361,770 
商店58,996 46,860 
居民费用和服务收入总额452,118 408,630 
房地产收入
OM34,067 37,483 
三网租赁物业13,348 6,113 
房地产总收入47,415 43,596 
总收入$499,533 $452,226 
居民费用和服务收入
对于我们的综合老年健康园区板块，与截至2023年3月31日的三个月相比，我们在截至2024年3月31日的三个月中增加了31,352,000美元的居民费用和服务收入，这主要是由于：（i）账单费率和服务水平的提高导致居民入住率增加和居民费用增加；（ii）由于客户群的扩大、提供的服务的扩大，居民费用增加了 5,864,000 美元并提高 Trilogy Investors, LLC 内部辅助业务部门此类服务的账单费率，或三部曲。
与截至2023年3月31日的三个月相比，我们的SHOP板块的居民费和服务收入在截至2023年3月31日的三个月中增加了12,136,000美元，这主要是由于：（i）由于2024年2月收购了14套高级住房物业，增加了7,767,000美元；（ii）由于密歇根州ALF投资组合中的老年住房设施向RIDEA过渡，增加了4,161,000美元 2023年11月的结构；以及（iii）由于SNF向威斯康星州中部老年护理机构过渡，增加了261.3万美元投资组合将于 2023 年 3 月改为 RIDEA 结构。我们商店板块的居民费和服务收入的剩余增长主要归因于账单费率和服务水平提高导致的居民入住率增加和居民费用增加。与截至2023年3月31日的三个月相比，由于我们的商店板块自2023年3月31日以来的房地产处置，截至2024年3月31日的三个月减少了5,859,000美元，部分抵消了这种增长。
房地产收入
在截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月相比，我们的三净租赁物业板块的房地产收入增加了723.5万美元，这主要是由于威斯康星州中部老年护理投资组合中的SNF于2023年3月过渡到RIDEA结构，这导致房地产收入中记录的8,073,000美元高于市场的租约全部摊销。由于密歇根州ALF投资组合中的老年人住房设施于2023年11月向RIDEA结构过渡，148.9万美元部分抵消了这一增长。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，我们的OM板块的房地产收入减少了341.6万美元，这主要是由于自2023年3月31日以来与OM建筑物处置相关的减少了3,402,000美元。
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物业运营费用和租金支出
综合老年人健康园区和SHOP的直接运营支出占收入的比例通常高于OM建筑和三网租赁物业，这是由于我们进行日常运营的Ridea型设施的性质。按应申报分部划分，房地产运营费用和物业运营支出占居民费和服务收入的百分比，以及租金和租金支出占房地产收入的百分比包括截至当日止期间的以下内容（千美元）：
 
截至3月31日的三个月
 20242023
物业运营费用
综合老年人健康园区
$351,142 89.3 %$328,361 90.8 %
商店52,487 89.0 %41,785 89.2 %
物业运营费用总额$403,629 89.3 %$370,146 90.6 %
租金费用
OM$13,089 38.4 %$14,408 38.4 %
三网租赁物业638 4.8 %787 12.9 %
租金支出总额$13,727 29.0 %$15,195 34.9 %
在截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月相比，我们综合老年人健康园区物业运营支出总额的增加主要是由于：（i）该细分市场内设施的入住率增加；（ii）Trilogy的辅助业务部门增加了8,354,000美元，原因是与扩大提供的服务相关的劳动力成本上涨以及通货膨胀影响了此类成本。
在截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月相比，我们SHOP板块的房地产运营总支出增加的主要原因是：（i）由于2024年2月收购了14套高级住房物业，增加了6,401,000美元；（ii）由于密歇根州ALF投资组合中的老年住房设施从三网租赁物业过渡到RIDEA结构，增加了5797,000美元 2023 年 11 月；(iii) 由于威斯康星州中部的 SNF 过渡，增加了 3568,000 美元老年护理产品组合从三网租赁物业到2023年3月的RIDEA结构；（iv）员工工资增加导致劳动力成本上涨；（v）入住率增加导致运营费用增加。由于自2023年3月31日以来，SHOP板块内部的房地产处置情况，截至2024年3月31日的三个月，截至2024年3月31日的三个月，房地产运营费用总额减少了6,631,000美元，部分抵消了这些金额。
与截至2023年3月31日的三个月相比，我们的OM板块的租金支出在截至2024年3月31日的三个月中有所下降，这主要是由于自2023年3月31日以来OM建筑物的处置。
一般和行政
在截至2024年3月31日的三个月中，一般和管理费用为11,828,000美元，而截至2023年3月31日的三个月为13,053,000美元。一般和管理费用减少了1,225,000美元，主要是由于专业和法律费用减少了1,315,000美元。
业务收购费用
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们记录的业务收购费用分别为27.82万美元和33.2万美元。此类支出的增加主要是由于我们投资在RIDEA结构下运营并包含在SHOP板块中的房产所产生的收购成本。有关我们于2024年2月收购的老年住房设施的进一步讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注3 “房地产投资、净额和业务合并——业务组合”。
折旧和摊销
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，折旧和摊销分别为42,767,000美元和44,670,000美元，这主要包括我们分别为37,135,000美元和35,899,000美元的运营物业折旧，以及我们确定的无形资产的摊销分别为4,997,000美元和7,988,000美元。
在截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月相比，折旧和摊销额减少了1,903,000美元，这主要是由于与2023年3月威斯康星州中部老年护理投资组合中的SNF从三净租赁物业过渡到RIDEA结构相关的88.5万美元的就地租赁已全部摊销，以及房地产处置导致的折旧和摊销减少在我们的商店里
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以及 2023 年 3 月 31 日之后的 OM 航段。2023年3月31日之后，我们的SHOP和综合老年人健康园区板块的房地产收购和资本支出导致的折旧和摊销额的增加，部分抵消了这些金额。
利息支出
截至该时段的利息支出，包括衍生金融工具公允价值的收益或亏损，包括以下各项（以千计）：
 
截至3月31日的三个月
 20242023
利息支出：
信贷额度、定期贷款和衍生金融工具$17,210 $23,269 
应付抵押贷款
14,342 13,160 
递延融资成本的摊销：
信贷额度和定期贷款633 856 
应付抵押贷款
780 577 
债务折扣/溢价的摊销，净额
1,374 885 
衍生金融工具公允价值（收益）亏损(6,417)195 
清偿债务造成的损失1,280 — 
融资租赁负债的利息157 91 
融资债务和其他负债的利息支出
662 173 
总计$30,021 $39,206 
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，利息支出总额的减少主要是由于：（i）债务余额的减少主要与从2024年发行的净收益中偿还176,145,000美元的浮动利率抵押贷款和2024年2月浮动利率信贷额度的545,010,000美元有关；以及（ii）衍生金融工具公允价值从亏损变为收益。由于上述债务偿还，2024年债务清偿损失1280,000美元，部分抵消了利息支出的总额的减少。有关债务清偿的进一步讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注6 “其他资产，净额” 和附注7 “应付抵押贷款净额”。
处置房地产投资的收益或亏损
在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认处置与出售两栋OM大楼和一栋商店相关的房地产投资的总净收益为22.63万美元。有关进一步讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要——待售房产” 和附注3 “房地产投资、净资产和业务合并——房地产投资的处置”。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们确认处置房地产投资的净亏损总额为13.2万美元，主要与出售佛罗里达州一家商店有关。
流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是运营现金流、信贷额度下的借款和处置房地产投资的收益。在接下来的12个月中，我们的本金流动性需求是：（i）为房地产运营费用以及一般和管理费用提供资金；（ii）满足我们的还本付息要求（包括本金和利息）；（iii）为开发活动和资本支出提供资金；（iv）根据我们继续获得房地产投资信托基金资格的要求向股东进行分配。我们认为，上述流动性来源将足以满足我们未来12个月及以后的现金需求。我们没有任何我们预计会对我们的流动性和资本资源产生重大影响的重大资产负债表外安排。
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物质现金需求
资本改善支出
每项投资的资本计划是在收购时制定的，该计划考虑了该投资的估计资本需求，包括翻新、租户改善或其他主要资本支出。资本计划还规定了必要资本的预期来源，其中可能包括投资产生的运营现金、资本储备、信贷额度或其他与投资相关的贷款、我们和合资伙伴的其他借款或额外股权投资。每项投资的资本计划都会通过对我们的投资组合进行持续的定期审查进行调整，或在必要时进行调整，以应对意想不到的额外资本需求。截至2024年3月31日，我们在贷款扣押和储备账户中拥有17,077,000美元的限制性现金，用于为部分此类资本支出提供资金。根据截至2024年3月31日我们拥有的房产的预算，我们估计，截至2024年剩余九个月，截至该日，用于资本和租户改善的未支配支出等于62,446,000美元，尽管实际支出取决于许多目前未知的因素。
合同义务
下表提供了有关以下方面的信息：（i）我们的应付有担保抵押贷款以及信贷额度和定期贷款的到期日和计划本金偿还情况；（ii）我们的应付抵押贷款以及信贷额度和定期贷款的利息支付，不包括我们的利率互换的影响；（iii）基本债务和其他租赁债务；（iv）截至2024年3月31日的融资和其他债务（以千计）：
 按期到期的付款
 20242025-20262027-2028此后总计
本金支付 — 固定利率债务
$43,163 $296,606 $160,251 $582,846 $1,082,866 
利息支付 — 固定利率债务
29,574 63,560 47,683 311,937 452,754 
本金支付 — 浮动利率债务
134,554 240,000 550,000 7,700 932,254 
利息支付 — 浮动利率债务（基于截至2024年3月31日的有效利率）
46,088 84,087 3,014 664 133,853 
地勤和其他租赁义务
26,936 70,227 71,324 166,314 334,801 
融资义务和其他债务4,795 11,212 10,052 31,595 57,654 
总计
$285,110 $765,692 $842,324 $1,101,056 $2,994,182 
分布
有关发行的信息，请参阅下面的 “分配” 部分。
信贷设施
我们是经修订的信贷协议的当事方，该协议的最高本金总额不超过11.5亿美元，即2024年信贷额度。此外，我们是经修订的有关优先担保循环信贷额度或Trilogy信贷额度的协议的当事方，该协议涉及最高本金总额为4亿美元的优先担保循环信贷额度。有关进一步讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注8 “信贷额度和定期贷款”。
截至2024年3月31日，我们在2024年信贷额度和三部曲信贷额度下的总借款能力为15.5亿美元。截至2024年3月31日，我们在信贷额度下未偿还的借款总额为7.6亿美元，此类贷款的可用借款总额为7.9亿美元。我们认为，上述资源将足以满足我们未来12个月及以后的现金需求。
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现金流
下表列出了现金流的变化（以千计）：
截至3月31日的三个月
 20242023
现金、现金等价物和限制性现金——期初$90,782 $111,906 
经营活动提供的（用于）净现金(5,954)23,862 
用于投资活动的净现金(5,223)(33,319)
由（用于）融资活动提供的净现金44,962 (14,300)
外币折算对现金、现金等价物和限制性现金的影响(36)80 
现金、现金等价物和限制性现金——期末$124,531 $88,229 
以下关于我们现金流变化的摘要讨论基于我们随附的简明合并现金流量表，并不意味着对下文所述期间现金流变化的全面讨论。
运营活动
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，来自经营活动的现金流主要与房地产运营有关，但被一般和管理费用支付以及未偿债务的利息支付所抵消。从截至2023年3月31日的三个月经营活动提供的净现金变为截至2024年3月31日的三个月中用于经营活动的净现金，主要是由于现金收款和付款的时间安排。有关进一步的讨论，请参阅上文 “经营业绩” 部分。
投资活动
在截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月相比，用于投资活动的净现金减少的主要原因是用于收购房地产投资的现金减少了11,328,000美元，处置房地产投资的收益增加了762.1万美元，对未合并实体的投资减少了6,000,000美元。
融资活动
在截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月相比，融资活动中使用的净现金变为融资活动提供的净现金主要是由于2024年发行的结束，普通股发行的总发行收益为772,800,000美元。与2024年发行相关的发行成本增加47,534,000美元，以及从我们的应付信贷额度和抵押贷款的净借款34,078,000美元变为信贷额度和应付抵押贷款的净还款额为630,378,000美元，主要使用2024年发行的净收益用于此类还款，部分抵消了该金额。
分布
我们的董事会应批准按季度进行分配（如果有），金额由董事会决定，并且用于此类分配的每个季度记录日期应由董事会在每个日历季度的最后一个月确定和批准，直到董事会更改分配政策为止。2022年11月14日，我们的董事会暂停了我们的DRIP发行，从截至2022年12月31日的季度宣布的分配（如果有）开始。由于我们的DRIP暂停，除非董事会恢复我们的DRIP发行，否则当前参与我们DRIP的股东过去或将要以现金获得分配。
自2023年第一季度以来，我们的董事会已批准向普通股持有人进行相当于每股0.25美元的季度分配，尽管我们无法保证我们的分配将继续按当前价值支付，但我们预计未来将继续支付普通股股票。此类季度分配等于每股1.00美元的年化分配率，并以现金支付，只能从合法可用资金中支付。支付给普通股股东的季度分红金额由我们的董事会决定，取决于多种因素，包括可用于支付分红的资金、我们的财务状况、资本支出要求以及维持《守则》规定的房地产投资信托基金资格所需的年度分配要求。
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目录
下表反映了我们在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中支付的分配，以及分配来源与运营现金流或归属于控股权益（FFO）（非公认会计准则财务指标）的运营资金（千美元）的对比：
截至3月31日的三个月
 
2024
2023
以现金支付的分配$16,596 $26,492 
发行来源：
运营产生的现金流$— — %$23,862 90.1 %
借款收益16,596 100 2,630 9.9 
$16,596 100 %$26,492 100 %
截至3月31日的三个月
 
2024
2023
以现金支付的分配$16,596 $26,492 
发行来源：
归因于控股权的 FFO$16,596 100 %$11,691 44.1 %
借款收益— — 14,801 55.9 
$16,596 100 %$26,492 100 %
截至2024年3月31日，任何超过我们当前和累计收益和利润的分配都会使股东获得资本回报，而向股东分配的部分资金可能已通过借款支付。有关FFO的进一步讨论，包括我们的GAAP净亏损与FFO的对账，请参阅下文 “运营资金和正常运营资金”。
应付抵押贷款，净额
有关我们的应付抵押贷款的讨论，请参阅随附的简明合并财务报表附注7 “应付抵押贷款净额”。
信贷额度和定期贷款
有关我们的信贷额度和定期贷款的讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注8 “信贷额度和定期贷款”。
房地产投资信托基金要求
为了保持我们在美国联邦所得税方面的房地产投资信托基金资格，我们需要向股东分配房地产投资信托基金应纳税收入的至少 90.0%。 现有g) 美国国税局（IRS）的指导方针包括安全港，根据该安全港，公开发行的房地产投资信托基金会n 通过向股东分配现金和股票的组合来满足分配要求。通常，要获得安全港资格，每位股东必须选择获得现金或股票，并且向股东分配的总现金部分必须至少代表 20.0%的总分布。如果由于包括但不限于此类分配的时间或收取应收账款的时间等因素导致的净现金短缺，我们可能会寻求通过一个或多个非关联第三方的有担保和无担保债务融资来获得资本进行分配。我们还可能使用资本交易中的现金进行分配，包括但不限于出售我们的一处或多处房产。
承付款和或有开支
有关我们的承诺和突发事件的讨论，请参阅我们所附的简明合并财务报表附注10 “承付款和意外开支”。
还本付息要求
一个重要的流动性需求是为我们的未偿债务支付本金和利息。截至2024年3月31日，我们的未偿还固定利率和浮动利率抵押贷款为1,255,120,000美元，这些贷款由我们的房产担保。截至2024年3月31日，我们的未偿还额度为7.6亿美元，信贷额度下还有7.9亿美元的可用资金。考虑到我们的利率互换，我们未偿债务的加权平均实际利率为每年4.90％
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2024 年 3 月 31 日。参见我们随附的简明合并财务报表附注7 “应付抵押贷款净额” 和附注8 “信贷额度和定期贷款”。
某些贷款文件的条款要求我们满足各种财务和非财务契约，例如杠杆比率、净资产比率、还本付息覆盖率和固定费用覆盖率。截至2024年3月31日，我们遵守了所有关于应付抵押贷款以及信贷额度和定期贷款的契约和要求。如果未来有任何违约行为，我们预计此类事件何时以及是否会发生，将寻求豁免或修改与贷款人的债务契约。但是，无法保证管理层能够有效实现此类计划。
运营资金和正常运营资金
由于房地产公司的某些独特运营特征，全国房地产投资信托基金协会（NAREIT）（行业贸易组织NAREIT）颁布了一项名为运营资金的衡量标准，这是一项非公认会计准则财务指标，我们认为这是反映房地产投资信托基金经营业绩的适当补充业绩指标。房地产投资信托基金行业建议使用运营资金作为补充绩效衡量标准，我们的管理层使用FFO来评估我们一段时间内的业绩。FFO 不等于我们根据公认会计原则确定的净收益（亏损）。
我们根据NAREIT理事会批准的运营资金白皮书或白皮书制定的标准对FFO（非公认会计准则）进行定义。该白皮书将运营资金定义为根据公认会计原则计算的净收益（亏损），不包括某些房地产资产的销售收益或亏损、合并先前持有的股权后的收益或亏损、某些房地产资产和投资的减值减记，加上与房地产相关的折旧和摊销，以及未合并的合伙企业和合资企业的调整后的损益。尽管如上所述，减值费用不包括在FFO的计算中，但请注意，减值是基于预计的未来未贴现现金流的。对未合并的合伙企业和合资企业的调整是为了反映运营资金而计算的。我们的FFO计算符合上述NAREIT的政策。
房地产的历史会计涉及公认会计原则的使用。任何其他房地产会计方法，例如公允价值法，都不能被解释为比GAAP中可比的房地产估值方法更准确或更具相关性。尽管如此，我们认为，使用FFO（不包括房地产相关折旧、摊销和减值的影响）可以让投资者、行业分析师和管理层进一步了解我们的经营业绩，并且与同比相比，反映了入住率、租金率、运营成本、一般和管理费用以及利息成本趋势对我们运营的影响，而净收益（亏损）可能无法立即显现出来。
我们将归属于控股权益的正常化FFO或标准化FFO定义为FFO对确定GAAP净收益（亏损）时包含的以下项目进行了进一步调整：支出性收购费用和成本，我们称之为业务收购费用；与递延租金变动以及高于和低于市场价格的租赁摊销相关的金额；我们的股票工具变动对非现金的影响；非现金或非经常性收入或支出；所得税优惠或支出的非现金影响；资本化利息；减值无形资产和商誉；债务证券投资收盘成本的摊销；净收益（亏损）中包含的按市值计价的调整；清偿或出售债务、套期保值、外汇、衍生品或证券持有的净收益（亏损）中包含的收益或亏损，而此类持股的交易不是业务计划的基本属性；对合并和未合并的合伙企业和合资企业进行调整后，此类调整的计算以反映正常化的FFO 同样的基础。
但是，在计算净收益（亏损）作为我们经营业绩的指标、GAAP运营现金流作为我们流动性的指标或表明可用于满足现金需求的资金（包括我们向股东进行分配的能力）时，不应将FFO和标准化FFO解释为比当前的GAAP方法更相关或更准确。在计算FFO和标准化FFO时，用于评估房地产价值和绩效的方法应被解释为更相关的运营业绩衡量标准，应比非公认会计准则FFO和标准化FFO指标以及对GAAP的调整更突出地考虑。这些信息的提供旨在为投资者、行业分析师和管理层比较房地产投资信托基金行业使用的经营业绩提供有用的信息，尽管应该注意的是，并非所有房地产投资信托基金都以相同的方式计算运营资金和正常化运营资金，因此与其他房地产投资信托基金的比较可能没有意义。应将FFO和标准化FFO与其他测量结果一起进行审查，以此来衡量我们的表现。美国证券交易委员会、NAREIT或任何其他监管机构都没有对我们用来计算FFO或标准化FFO的调整的可接受性做出判断。将来，美国证券交易委员会、NAREIT或其他监管机构可能会决定对整个房地产投资信托基金行业的允许调整进行标准化，我们将不得不调整对FFO或标准化FFO的计算和描述。
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目录
以下是净收益或亏损（最直接可比的GAAP财务指标）与FFO和正常化FFO的对账情况（股票和每股金额除外，以千计）：
截至3月31日的三个月
 20242023
净亏损
$(3,004)$(27,615)
与房地产相关的折旧和摊销——合并物业42,729 44,632 
与房地产相关的折旧和摊销——未合并的实体186 63 
房地产投资处置（收益）亏损，净合并财产(2,263)132 
归属于非控股权益的净（收益）亏损(888)1,743 
重新计量先前持有的股权所得收益— (726)
折旧、摊销、减值、处置净收益/亏损和重新计量收益——非控股权益 (5,462)(6,538)
归因于控股权的 NAREIT FFO$31,298 $11,691 
业务收购费用$2,782 $332 
高于市场和低于市场水平的租赁的摊销426 8,675 
摊销结算成本——债务证券投资76 65 
递延租金的变化(589)(60)
股票工具变动对非现金的影响1,935 1,072 
资本化利息(134)(26)
债务清偿损失1,280 — 
衍生金融工具公允价值（收益）亏损(6,417)195 
外币亏损（收益）426 (1,008)
对未合并实体的调整(110)(74)
对非控股权益的调整125 (633)
归因于控股权的正常化FFO
$31,098 $20,229 
已发行普通股的加权平均值——基本和摊薄后104,295,142 66,026,173 
归属于控股权益的每股普通股净亏损——基本亏损和摊薄后$(0.04)$(0.39)
归属于控股权的每股普通股NAREIT FFO——基本和摊薄后$0.30 $0.18 
归属于控股权的普通股每股正常FFO——基本和摊薄后$0.30 $0.31 
净营业收入
净营业收入（NOI）是一种非公认会计准则财务指标，其定义为根据公认会计原则计算的净收益（亏损），来自不计一般和管理费用的房产、业务收购费用、折旧和摊销、利息支出、处置损益、房地产投资减值、无形资产和商誉减值、未合并实体的收益或损失、先前持有的股权重计收益、外币收益或收益损失、其他所得税和所得税优惠或费用。
NOI不等于我们在GAAP下确定的净收益（亏损），可能不是衡量营业收入或现金流的有用指标。此外，不应将NOI视为净收益（亏损）的替代品，以此来衡量我们的经营业绩，也不应将其视为运营现金流的替代方案，以此来衡量我们的流动性。在计算净收益（亏损）时，不应将NOI解释为比当前的GAAP方法更相关或更准确。应将NOI与其他衡量标准结合起来进行审查，以此来衡量我们的表现。还提醒投资者，NOI只能用于评估我们未产生或累积任何业务收购费用的时期内的运营业绩。
我们认为，NOI是反映我们运营资产业绩的适当补充绩效指标，因为NOI不包括某些与物业运营无关的项目。我们认为，NOI是衡量房地产界比较经营业绩的广泛接受的指标。但是，我们对NOI一词的使用可能无法与其他房地产公司相提并论，因为他们可能采用不同的方法来计算该金额。
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为了便于理解该财务指标，以下是净收益或亏损（最直接可比的GAAP财务指标）与NOI的对账表（以千计）：
 
截至3月31日的三个月
20242023
净亏损
$(3,004)$(27,615)
一般和行政11,828 13,053 
业务收购费用2,782 332 
折旧和摊销42,767 44,670 
利息支出30,021 39,206 
处置房地产投资的（收益）亏损，净额(2,263)132 
来自未合并实体的损失1,205 306 
重新计量先前持有的股权所得收益— (726)
外币损失（收益） 426 (1,008)
其他收入(1,863)(1,608)
所得税支出278 143 
净营业收入$82,177 $66,885 

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
市场风险包括利率、外币汇率、大宗商品价格、股票价格的变化和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。在执行我们的业务计划时，我们预计我们将面临的主要市场风险是利率风险。与2024年3月22日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告相比，我们的市场风险敞口或管理市场风险的方法没有实质性变化。
利率风险
我们之所以受到利率变动的影响，主要是因为长期债务用于收购和开发房产及其他投资。我们的利率风险是使用多种技术进行监控的。我们的利率风险管理目标是限制利率上调对收益、预付罚款和现金流的影响，并在考虑浮动利率风险的同时降低总体借贷成本。为了实现我们的目标，我们可以按固定或浮动利率借款或贷款。
我们已经签订并将继续订立衍生金融工具，例如利率互换和利率上限，以减轻我们在相关金融工具上的利率风险。我们没有选择也可能继续选择对这些衍生品适用对冲会计处理；因此，在我们随附的简明合并运营报表和综合亏损报表中，利率衍生金融工具公允价值的变动被记录为衍生金融工具公允价值损益的利息支出的一部分。截至2024年3月31日，我们的利率互换计入随附的简明合并资产负债表中的其他资产，其总公允价值为5,491,000美元。我们不会出于投机目的进行衍生品交易。有关我们的利率互换的信息，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注9（衍生金融工具）和附注13（公允价值衡量），以进一步讨论我们的利率互换。
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截至2024年3月31日，下表按预期到期年份列出了本金和加权平均利率，以评估预期的现金流和对利率变动的敏感度，不包括我们的利率互换（千美元）的影响：
 预计到期日
 20242025202620272028此后总计公允价值
资产
持有至到期的债务担保
$— $93,433 $— $— $— $— $93,433 $93,323 
到期固定利率债务证券的加权平均利率
— %4.24 %— %— %— %— %4.24 %— 
负债
固定利率债务——本金支付
$43,163 $138,275 $158,331 $55,125 $105,126 $582,846 $1,082,866 $916,661 
到期固定利率债务的加权平均利率
3.59 %4.30 %3.02 %3.47 %4.34 %3.59 %3.66 %— 
浮动利率债务——本金支付
$134,554 $240,000 $— $550,000 $— $7,700 $932,254 $933,478 
到期浮动利率债务的加权平均利率（基于截至2024年3月31日的有效利率）
8.18 %8.13 %— %6.66 %— %7.57 %7.27 %— 
债务证券投资，净额
截至2024年3月31日，我们的债务证券投资的净账面价值为87,984,000美元。由于我们预计将债务证券投资持有至到期，并且此类债务担保投资下的到期金额仅限于未偿本金余额以及任何应计和未付利息，因此我们预计利率的波动以及由此产生的债务担保投资公允价值变化不会对我们的运营产生重大影响。有关我们投资于持有至到期债务证券的公允价值的讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注13 “公允价值衡量”。截至2024年3月31日，我们的债务证券投资的实际利率为每年4.24％。
应付抵押贷款、净额和信贷额度以及定期贷款
截至2024年3月31日，应付抵押贷款为1,255,120,000美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后的1,228,435,000美元）。截至2024年3月31日，我们有90笔固定利率的应付抵押贷款和5笔浮动利率抵押贷款，实际利率在每年2.21％至8.18％之间，加权平均实际利率为4.27％。此外，截至2024年3月31日，我们的信贷额度和定期贷款项下有7.6亿美元（扣除递延融资费用后的7.54101万美元），加权平均年利率为7.08％。
截至2024年3月31日，考虑到我们的利率互换，我们未偿债务的加权平均实际利率为每年4.90％。提高我们的应付浮动利率抵押贷款以及信贷额度和定期贷款的可变利率构成市场风险。截至2024年3月31日，市场利率上调0.50％将使我们所有其他浮动利率抵押贷款和信贷额度的总年化利息支出增加92.5万美元，占应付抵押贷款以及信贷额度和定期贷款年化利息支出总额的0.9％。参见我们随附的简明合并财务报表附注7 “应付抵押贷款净额” 和附注8 “信贷额度和定期贷款”。
其他市场风险
除了利率和外币汇率的变化外，我们未来投资的价值还会因当地和地区经济状况的变化以及租户和居民信誉的变化而波动，这可能会影响我们在必要时为债务再融资的能力。
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第 4 项控制和程序。
(a) 评估披露控制和程序。我们维持披露控制和程序，旨在确保《交易法》要求在报告中披露的信息，在规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并将其传达给我们，包括酌情传达给我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。在设计和评估披露控制和程序时，我们认识到，任何控制措施和程序，无论设计和运作多好，都只能像我们的设计那样为实现预期的控制目标提供合理的保证，并且我们必须运用自己的判断来评估我们所采用的控制和程序的好处是否超过其成本。
根据《交易法》第13a-15（b）条和第15d-15（b）条的要求，截至2024年3月31日，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
(b) 财务报告内部控制的变化。在截至2024年3月31日的财政季度中，对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼。
有关我们法律诉讼的讨论，请参阅我们随附的简明合并财务报表附注10，“承诺和突发事件——诉讼”。
第 1A 项。风险因素。
与先前在2024年3月22日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告中披露的风险因素相比，没有实质性变化，但如下所述。
遵守新的联邦最低人员配置要求可能会增加我们熟练护理租户和操作人员的运营成本，不遵守这些要求可能会导致财务或其他监管处罚或声誉损害。
2024年4月，美国卫生与公共服务部医疗保险与医疗补助服务中心最终确定了新的疗养院人员配备规则，其中包括一项护士总人员配备标准，该标准要求各机构每天至少向住院医师提供总时数的完全直接护理，以及要求注册护士每周七天、每天24小时在场，以提供熟练的护理。这些新要求的实施时间范围因地理位置而异。随着这些新规定的实施，我们的三网租赁物业和商店板块以及综合老年人健康园区板块中的熟练护理租户的运营成本可能会增加，这将对租户业务和业务的盈利能力产生负面影响。我们的熟练护理租户和操作员也可能难以为我们的设施配备人员和维持所需的人员配备，可能没有资格获得特定的困难豁免。如果我们或我们的租户无法遵守新规定，我们可能会面临罚款或其他监管执法行动以及声誉损害。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
近期未注册证券的销售
没有。
发行人和关联购买者购买股权证券
AHR 激励计划
2024年1月，我们以每股31.40美元的回购价回购了431股普通股，总额为14,000美元，以履行与根据AHR激励计划发行的限制性股票奖励归属有关的最低法定预扣税义务。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
在本报告所涉期间，我们的董事或执行官（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未有采用要么终止第10b5-1条交易安排或非第10b5-1条交易安排（各定义见S-K条例第408项）。
第 6 项。展品。
以下证物包含或以引用方式纳入截至2024年3月31日的10-Q表季度报告中（根据S-K法规第601项编号）。
3.1
Griffin-American Healthcare REIT IV, Inc. 于2021年10月1日发布的第四修正和重述条款（作为附录3.1包含在2021年10月1日提交并以引用方式纳入此处的8-K表格（文件编号000-55775）的当前报告附录3.1）
3.2
美国医疗房地产投资信托基金公司于2024年1月26日发布的补充条款（普通股重新分类）（包含于2024年1月30日提交并以引用方式纳入此处的8-K表最新报告（文件编号000-55775）附录3.1）
50
目录
3.3
美国医疗房地产投资信托基金公司于2024年2月7日发布的补充条款（第8字幕选择退出）（作为附件3.1包含在2024年2月12日提交并以引用方式纳入此处的8-K表格（文件编号001-41951）的当前报告附录3.1）
10.1
GAHC3 Trilogy JV, LLC、American Healthcare REIT, Inc.、Trilogy Holdings NT-HCI, LLC和NorthStar Healthcare Income Operational Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare Partnershare P
10.2
高管上市股权奖励协议表格（参照美国医疗保健房地产投资信托基金公司生效前第4号修正案附录10.26）s 在 2024 年 1 月 29 日提交的 S-11 表格（编号 333-267464）上的注册声明
10.3
独立董事上市股权奖励协议的表格（参照美国医疗房地产投资信托基金公司生效前第4号修正案附录10.27）s 在 2024 年 1 月 29 日提交的 S-11 表格（编号 333-267464）上的注册声明
10.4
第二份经修订和重述的信贷协议，日期为2024年2月14日，由美国医疗保健房地产投资信托基金控股有限公司、有限责任公司、美国医疗房地产投资信托基金公司及其某些子公司、北美美国银行、KeyBank、全国协会、公民银行、全国协会、西方银行、第五三银行、全国协会、巴克莱银行、花旗银行、美国农业信贷企业和投资银行、摩根士丹利银行签订并相互签订的第二份经修订和重述的信贷协议 N.A.、加拿大皇家银行、第五三银行、全国协会、地区银行、信托银行、Keybanc Capital Markets和BofASecurities, Inc.（作为附录10.1包含在我们于2024年2月21日提交的8-K表格（文件编号001-41951）的当前报告附录10.1中，并以引用方式纳入此处）
10.5*
美国医疗房地产投资信托基金控股有限公司、GAHC3 Trilogy JV, LLC、美国医疗保健房地产投资信托基金有限公司、Trilogy Holdings NT-HCI, LLC和Nicholas Balzo于2024年2月14日签订的信函协议
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1**
根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条制定的《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官进行认证
32.2**
根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条制定的《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证
101.INS*
内联 XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104*封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
___________
*随函提交。
**随函提供。根据第S-K条例第601（b）（32）项，就《交易法》第18条而言，本附件不被视为 “已提交”，也不受该节规定的责任的约束。除非注册人特别以引用方式将其纳入经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》下的任何文件中，否则此类认证将不被视为以引用方式纳入其中。
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
美国医疗房地产投资信托基金有限公司
（注册人）
2024年5月14日来自：
/s/ D安妮 PROSKY
日期丹尼·普罗斯基
首席执行官、总裁兼董事
（首席执行官）
2024年5月14日来自：
/s/ BRIANS. P好的
日期Brian S. Peay
首席财务官
（首席财务官兼首席会计官）

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