附录 99.2

管理 讨论与分析

截至2024年3月31日的三个月

本 管理层对Draganfly Inc.（“Draganfly” 或 “公司”） 的讨论与分析（“MD&A”）发布和日期为2024年5月14日，应与截至2024年3月31日的三个月未经审计的合并中期财务 报表和相关附注以及截至12月31日止年度的年度合并财务报表和相关附注 一起阅读，2023。公司经审计的合并财务报表是在 “持续 企业” 的基础上编制的，该基础假设在可预见的将来，公司将能够在正常的 业务过程中变现资产和清偿负债。

公司的 业务主要通过其法规A+发行股份、纳斯达克招股说明书融资、内部 产生的现金流以及股权和可转换债券的私募配售筹集资金。公司的持续运营取决于 公司在未来开展盈利业务、为未来 业务制定和执行充足的融资计划以及获得股东和其他融资提供者的持续财务支持的能力。

合并财务报表不反映在 公司无法继续经营的情况下可能需要的调整（如果有）或列报方式的变更。

除非 另有说明，否则所附财务报表以及本管理层讨论和分析中的所有 货币金额均以加元计算。

‎Special 关于前瞻性信息的注意事项

本 管理层讨论与分析旨在为读者提供管理层认为必需的信息，以便 了解公司的当前业绩和评估公司的未来前景。因此，除历史事实陈述外，本报告的某些部分 可能包含基于当前计划和 预期的前瞻性陈述，并受某些风险和不确定性的影响。这些前瞻性陈述包括有关我们业务可能的 或假设的未来业绩、财务状况、经营业绩、流动性、计划和目标的信息。在某些情况下， 您可以通过诸如 “相信”、“可能”、“估计”、 “继续”、“预测”、“打算”、“应该”、“计划”、“期望”、“预期”、 “预测”、“潜在” 或这些术语或其他类似表达的否定词等术语来识别前瞻性陈述。

我们就以下事项所作的 陈述本质上是前瞻性的，并且基于下文 所述的某些假设：

前面的 清单并不是我们所有前瞻性陈述的详尽清单。前瞻性陈述 基于我们对未来业绩的信念、假设和预期，同时考虑了 我们目前可获得的信息。此外，除非另有说明，否则这些陈述中包含的前瞻性陈述是截至本文发布之日作出的， 除非法律要求，否则我们无意也没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、 未来事件、变化还是其他原因。

这些 陈述只是基于我们当前的预期和对未来事件的预测而作出的预测。有一些重要因素 可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果、 活动水平、业绩或成就存在重大差异。其中包括但不限于 公司当前和计划中的运营以及新业务和新客户的预期业绩。这些风险和不确定性 包括但不限于：

提醒读者 在本 MD&A 结尾处在 “业务风险” 标题下阅读更多有关公司面临的潜在风险的信息。

非 GAAP 指标和其他 GAAP 衡量标准

在 本 MD&A 中，我们描述了某些不寻常或非经常性的收入和支出项目。有些术语未由国际 财务报告准则（“IFRS”）定义。我们对这些条款的使用可能与其他公司采用的用法有所不同。具体来说， 毛利，毛利率和 运营产生的现金流是《国际财务报告准则》中未定义的术语，可在此处引用。我们 提供这些细节是为了让读者更好地了解对 我们的业绩产生影响的重大事件和交易。

在整个 本文件中，都提到 “毛利”、“毛利率” 和 “营运资金”，这些 是非国际财务报告准则的衡量标准。管理层认为，毛利（定义为收入减去销售成本）是衡量运营的有用补充指标。毛利润有助于了解创造收入所需的成本水平。毛利率说明 毛利占收入的百分比。管理层认为，营运资金，定义为流动资产减去流动负债， 是公司流动性及其履行当前义务能力的指标。提醒读者，这些非国际财务报告准则 指标可能无法与其他公司使用的类似指标相提并论。还提醒读者不要将这些非国际财务报告准则的金融 指标视为根据国际财务报告准则计算的财务指标的替代方案。

核心 业务和战略

Draganfly 创建优质、尖端的无人驾驶和远程数据收集和分析平台和系统，旨在革新 公司开展业务的方式。公司根据《不列颠哥伦比亚省商业公司法》成立 ，注册办事处位于卑诗省 温哥华市伯拉德街 2800 — 666 号，V6C 2Z75，总部位于 235 103^第三方St. E，萨斯卡通，堪萨斯州，S7N 1Y8。

二十年来，Draganfly 一直被公认为处于无人机（无人驾驶飞行器）技术的最前沿，是一家屡获殊荣、行业领先的 制造商、合同工程和产品开发公司，其业务范围涵盖公共安全、农业、 工业检验以及测绘和测量市场。Draganfly 是一家以激情、独创性以及为全球客户提供 高效解决方案和一流服务的需求为动力的公司，目标是节省时间、金钱和生命。

Draganfly 成立于 1998 年，被公认为最早的商用多旋翼制造商之一，其创新和卓越的 客户服务有着悠久的传统。该公司已向50多个国家销售产品和服务。

Draganfly 可以为其客户提供一整套产品和服务，包括四轴飞行器、固定翼飞机、手持控制器、 飞行训练以及用于跟踪、直播、数据收集和健康监测的软件。集成的无人机系统 配备了具有高度自动起飞和着陆和返回家园功能的自动起飞和着陆，以及内部开发的调查软件。 Draganfly 的标准功能与定制相机有效载荷（包括多光谱、高光谱、激光雷达、热成像、 和红外）相结合，使得 Draganfly 能够为客户提供真正独特的解决方案。

随着 23 项已发行，投资组合中有一项正在申请的无人机基本专利，Draganfly 将继续扩大和发展其知识产权 产品组合。

从历史上看， 公司的主要业务是作为一家制造公司，直接向各个 垂直行业的客户群提供商用无人机。该公司已发展为提供无人机解决方案，包括继续销售和开发自己的OEM产品， 提供工程采购、无人机服务和转售第三方产品。

Draganfly 与其客户合作，定制产品或平台，从创意到研发（R&D）再到完成和测试。 工作计划是根据时间表和预算制定的，其中包括材料、旅行、测试和工程时间。工作计划在工作开始之前由客户批准 。迄今为止，该作品的大部分被认为是专有的，受贸易 机密和其他知识产权保护的保护。

公司的范围包括提供定制零件、配件、无人机服务，以及销售第三方制造的 无人机以及支持服务的能力。

2024 年 2 月 26 日，公司完成了 11,200,000 个单位的承销股票配售，每个单位包括一股普通股和一份购买一股普通股的认股权证，以及 2,200,000 个单位，包括一份购买一股普通股的预先融资认股权证和一份购买一股普通股的认股权证。每套单元以0.27美元的价格出售，总收益为36.177.8亿美元（合40.759.46亿加元）。扣除328,260美元（合44.245万加元）的股票发行成本后，净收益为32895.2亿美元（合44.33831亿加元）。预先注资的认股权证的行使价为0.0001美元，在发行之日行使， 的总收益达到3,618,000美元。其余认股权证的行使价为0.36美元，可立即行使，期限为5年。作为本次交易的一部分，向承销商发行了670,000份认股权证，行使价为0.3375美元， 的期限为3年。

2023年10月30日，公司完成了公开发行并发行了6,400,000股股票单位，发行价格为每单位0.55美元 ，总收益为352万美元。这些单位的发行方式如下：4,800,000个单位由一股和一份认股权证组成，1600,000个单位由一份行使价为0.0001美元且没有到期日的预先注资的认股权证和一份认股权证组成。认股权证 的行使价为每股0.61美元，可立即行使，自发行之日起五年内到期。

2023年3月31日，公司以每股1.00美元的价格完成了8,000,000股普通股的承销公开发行 ，总收益为800万美元（合108.561.66亿加元），股票发行成本为1443,163美元（合19.53亿加元），净收益为6,556,837美元（合89031.34亿加元）。

2023 年 1 月 31 日，公司签订了股权分配协议。该协议将允许公司 不时以市场发行（“ATM”）的形式分配高达15,000,000美元（美元）的普通股。Draganfly 打算将自动柜员机的 净收益用于一般企业‎purposes，包括为正在进行的运营、增长计划和/或‎for 营运资金需求提供资金‎including 公司‎core 产品的持续开发和营销、潜在的 收购以及‎research 和开发‎.

从 2023年2月1日至2023年2月17日，公司在自动柜员机发行中分发了650,759股自动柜员机股票，平均每股价格为2.69美元，净收益为1,526,810美元。

2021 年 7 月 30 日，该公司的股票开始在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）上市，股票代码为 “DPRO”。 该公司的股票继续在加拿大证券交易所（“CSE”）上市，但是，截至2021年7月30日，它们 现在也在该交易所以 “DPRO” 的代码进行交易。该公司的股票还在法兰克福证券 交易所上市，股票代码为 “3U8A”。

为了遵守纳斯达克法规，该公司还进行了股票合并。自2021年7月29日起，公司 按5比1合并其已发行和流通的普通股，从而在合并后流通了27,045,909股普通股。

随后 截至2024年3月31日的期间：2024年5月1日，公司与单一机构 投资者签订了证券购买协议，购买公司13,513,514个单位，每个单位由一股普通股（或一份购买 一股普通股的预筹认股权证）和一份购买一股普通股的认股权证组成。在扣除承保折扣和发行费用之前，每个单位的发行价为0.259美元，总收益约为350万美元。

根据 先前承销的公开募股，公司发行了6,400,000份普通股认股权证（“十月认股权证”），每份认股权证持有人有权在2028年10月28日之前以0.6123美元的行使价购买公司的一股普通股，但须经 调整。关于上述发行的结束，公司与十月认股权证 的持有人签订了一项修正协议，根据该协议，十月份认股权证的行使价下调并转换为加元 ，新的行使价为0.3583美元，并取消了无现金行使条款。

与公司相关的其他 信息可以在公司的网站上找到， www.draganfly.com。

2024 年第一季度亮点

2024年第一季度的收入减少了271,905美元，从2023年第一季度的1,601,486美元降至1,329,581美元，其中大部分收入来自产品收入。 服务收入减少了129,037美元，从2023年第一季度的220,670美元降至2024年第一季度的91,633美元。

2024年第一季度，该公司的总毛利率为21.1％，而2023年第一季度为27.7％。

鉴于 公司的深厚工程人才，公司继续扩大其向客户提供的产品和服务。这样做 可以利用公司的核心创新技能，这些技能往往会带来未来的项目，从而带来更稳定的收入。 该公司继续扩大其产品和服务范围，将销售第三方制造的无人机和无人机即服务 类工作包括在内。鉴于其产品覆盖更广泛的市场，拥有更大的产品和服务范围在一定程度上可以减轻公司的一些风险。

公司的无人机在快速变化的市场中出售。商用无人机市场处于客户采用的早期阶段。因此， 公司的业务和未来前景可能难以评估。该公司无法准确预测 对其产品和服务的需求将在多大程度上增长（如果有的话）。公司 在快速变化的市场中经常遇到的挑战、风险和不确定性可能会影响公司开展以下工作的能力：

有关 进一步和更详细的风险披露，请参阅本管理报告结尾处的 “业务风险”。

展望 和指南

普通的

公司认为，无人机法规正在逐渐演变，转而使用更多用例，这可能会从更多的客户群中带来更多的收入机会 。鉴于其传统和持续的创新 产品开发，再加上上市可以提供比私人竞争对手更高的市场知名度，该公司处于充分利用这种动态的有利地位。该公司 将越来越多地关注加拿大以外的一些增长计划，延伸到美国和国外。在其他条件相同的情况下，获得 更多资金将有助于公司扩大和多元化其工程和无人机服务业务。从监督、销售和工程的角度来看，该公司已经建立了包括人力资源在内的 基础设施。此外，公司将继续专注于创新、产品开发，并有机会地将其硬件产品扩展到无人机和 相关领域的利基细分市场。最后，该公司已考虑提供其他各种非工程服务，收购 现有行业参与者可能比扩展该产品更有意义。该公司预计将在本财年和不久的将来积极审查合作伙伴关系和 收购事宜。

精选 财务信息

以下选定财务数据摘自未经审计的简明合并中期财务报表，该财务报表根据 所示财年度的国际财务报告准则编制，应与 未经审计的简明合并中期财务报表一起阅读。所有每股收益的计算均在合并后显示。

截至2024年3月31日的三个月 净收益（亏损）和综合收益（亏损）包括非现金变动，包括 衍生负债公允价值1,817,569美元的变动、148,760美元的库存减记以及6,751美元的应收票据减值收益。否则，截至2024年3月31日的三个月期间，净亏损和综合亏损将是 净亏损3,539,368美元（2023年至7,047,893美元），综合亏损3,559,976美元（2023年至7,077,262美元）。

截至2024年3月31日，股东权益和营运资金包括4,033,574美元（2023年至4,196,125美元）的衍生负债的公允价值，否则{ br} 将分别为5,712,101美元（2023年-4.603,841美元）和4,567,800美元（2023年-3,479,108美元）。

操作结果

收入

截至2024年3月31日的三个月， 的总收入与2023年第一季度相比下降了271,905美元，下降了17％。收入下降在很大程度上 是由于美国Draganfly Innovations, Inc.（“DI USA”）和Dronelogics Systems Inc.（“Dronelogics”）的商品销售收入减少。

与 2023 年第一季度相比，服务 收入在 2024 年第一季度下降了 129,037 美元，降幅为 58.5%。收入的下降主要是由于Dronelogics的服务收入减少 。

销售成本 /毛利率

总利润是收到的收入与该收入的直接成本之间的差额。毛利率是毛利除以收入 ，通常以百分比表示。

截至2024年3月31日的三个月，该公司的毛利与2023年第一季度相比下降了163,423美元，下降了36.9％。毛利率占销售额的百分比从 2023 年第一季度的27.7％下降到2024年第一季度的21.1％。不包括一次性非现金减记库存 148,760美元（2023年-77,047美元），该公司的毛利与2023年第一季度相比下降了91,710美元，下降了17.6％。 毛利率百分比的下降是由于销售额的下降幅度大于销售成本的降幅。

销售、 一般和管理 (SG&A)

截至2024年3月31日的三个月，销售和收购费用下降了56.3％，从2023年第一季度的7,389,975美元降至2024年第一季度的3,232,552美元。下降的最大因素是专业费用、研发、办公和杂项费用以及基于股份的 薪酬。

净 和综合收益（亏损）

在截至2024年3月31日的三个月 中，该公司的综合亏损为1,884,416美元，而2023年第一季度的综合亏损 为7,096,995美元。

截至2024年3月31日的三个月 净亏损和综合亏损包括非现金变动，包括衍生负债公允价值变动1,817,569美元、库存减记148,760美元，以及收回6,751美元和 的应收票据否则将是3,539,368美元的亏损和3,559,976美元的综合亏损。去年同期 的净亏损和综合亏损包括57,314美元的衍生负债公允价值收益和77,047美元的库存减记，否则 将是7,047,893美元的亏损和7,077,262美元的综合亏损。

授权股本

无面值的 股普通股数量不受限制。

已发行 股本

在 截至 2024 年 3 月 31 日的三个月中，

在截至 2023 年 12 月 31 日的 年度中，

季度业绩摘要

以下选定季度财务数据的 摘自财务报表，根据国际 财务报告准则编制。

截至2024年3月31日的三个月， 的总收入与2023年同期相比下降了271,905美元，下降了17.0％。减少 主要是由于服务收入减少。

由于专业 费用、研发、办公和杂项以及基于股份的薪酬减少，截至2024年3月31日的三个月，销售和收购 的支出与2023年同期相比下降了56.3％。2024年第一季度的其他收益（支出）和综合 亏损包括衍生负债公允价值变动1,817,569美元的非现金变动、 148,760美元的库存减记、6,751美元的应收票据减值回收 否则， 将分别是45,506美元的另一支出和3,559,976美元的综合亏损。

截至2024年3月31日的三个月， 的总收入与截至2023年12月31日的三个月相比增长了413,282美元，增长了45.1％。收入的主要增长是由于产品收入的增加。与2023年第四季度相比， 2024年第一季度的产品销售额增长了566,140美元，增长了84.3％，这主要是由于需求的增加。

与2023年第四季度相比，SG&A 的支出增加了56,735美元，增长了1.79％，这是由于工资和薪金的增加被差旅和办公及杂项的减少部分抵消了 。

下表 汇总了过去八个财政季度的季度业绩。所有每股收益的计算均在合并后显示。

流动性 和资本资源

公司的流动性风险源自其贷款、应付账款和应计负债，因为它在履行 这些债务时可能会遇到困难，但公司努力通过谨慎管理债务持有人和果断 追求运营资本流入来降低这种风险。如果不包括非现金衍生负债，公司截至2024年3月31日的534,226美元的营运资金将增加 至4567,800美元。截至2023年12月31日，该公司的营运资金为717,017美元的赤字 ，如果不包括非现金衍生负债，则盈余将增加至3,479,108美元。

公司认为资本中包含的项目包括股东权益。公司管理其资本结构， 根据经济和业务状况、融资环境以及标的资产的风险特征 的变化对其进行调整。截至本MD&A发布之日，公司没有任何合同或承诺的资本支出。 公司不时利用其信用卡设施为其运营进行各种采购。

根据 先前承销的公开募股，公司发行了6,400,000份普通股认股权证（“十月认股权证”），每份认股权证持有人有权在2028年10月28日之前以0.6123美元的行使价购买公司的一股普通股，但须经 调整。关于上述发行的结束，公司与十月认股权证 的持有人签订了一项修正协议，根据该协议，十月份认股权证的行使价下调并转换为加元 ，新的行使价为0.3583美元，并取消了无现金行使条款。

2024 年 2 月 26 日，公司完成了 11,200,000 个单位的承销股票配售，每个单位包括一股普通股和一份购买一股普通股的认股权证，以及 2,200,000 个单位，包括一份购买一股普通股的预先融资认股权证和一份购买一股普通股的认股权证。每套单元以0.27美元的价格出售，总收益为36.177.8亿美元（合40.759.46亿加元）。扣除328,260美元（合44.245万加元）的股票发行成本后，净收益为32895.2亿美元（合44.33831亿加元）。预先注资的认股权证的行使价为0.0001美元，在发行之日行使， 的总收益达到3,618,000美元。其余认股权证的行使价为0.36美元，可立即行使，期限为5年。作为本次交易的一部分，向承销商发行了670,000份认股权证，行使价为0.3375美元， 的期限为3年。

2024 年 5 月 1 日，公司与单一机构投资者签订了证券购买协议，购买公司 13,513,514 个单位 股份，每个单位由一股普通股（或一份用于购买一股普通股的预先注资认股权证） 和一份购买一股普通股的认股权证组成。在扣除承保折扣和发行费用之前，每个单位的发行价为0.259美元，总收益约为350万美元。

此外， 为了维持或调整其资本结构，公司可能会发行新股、新债或缩减其 运营的规模和性质。公司不受外部强加的资本要求的约束。

公司继续经营的能力取决于其获得额外融资和/或在未来实现盈利 业务的能力。这些因素表明存在重大不确定性，这可能会使人们对公司 继续经营的能力产生重大怀疑。根据公司现有业务，公司需要在未来十二个月及以后筹集额外资金 以支持其业务计划。

我们 希望不时评估对可能使用部分净收益的企业、知识产权、产品和技术的收购。对公司或产品的任何收购或投资始终有可能对公司未来的现金流产生负面 影响。

我们明年的 运营计划包括以下内容：(i) 确保生产能力足以满足产品需求； (ii) 继续完善现有产品供应；(iii) 简化工作流程效率；(iv) 通过有机方式实现业务 系列的多元化和扩展；(v) 继续为新产品的创新理念申请专利；(vi) 开发 并增加当前的产品供应目前未服务的各种利基行业。

截至本MD&A发布之日的 ，我们无法确定地预测过去融资结束 所得净收益的所有特定用途。我们的实际支出金额和时间可能会因多种因素而有很大差异。

非平衡表 表单安排

公司没有未披露的重大资产负债表外安排，这些安排对我们的经营业绩、财务状况、收入或支出、流动性、资本支出或资本资源有当前或未来影响 。

合同 义务

截至 2024 年 3 月 31 日 ，截至本管理层和解答之日，在正常业务过程中，以下是公司 未来付款、代表合同的重大义务以及已知和承诺的其他承诺的摘要。

使用资产的权利

在截至2023年12月31日的年度中， 公司增加了两份新租约。金额为418,001美元的土地租赁， 到期日为2024年12月31日，以及另一份金额为322,354美元的设施租约，到期日为2028年9月30日。 公司有五份租约，到期日为 2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日、2026 年 5 月 31 日、2027 年 1 月 31 日和 2028 年 9 月 30 日 30 日

租赁 责任

其中包括：

相关 方交易

2019年8月1日，公司与Business Instincts Group（“BIG”）签订了商业服务协议（“协议”）， 首席执行官兼董事卡梅隆·切尔在此前控制的公司中拥有重大利益，以提供：企业发展 和治理、战略促进和管理、一般商业服务、办公空间、企业业务发展视频 内容、网站重新设计和管理，以及在线可见性管理。服务由顾问团队提供，所有费用的 费用均基于协议中规定的费用。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司产生的费用 为6万美元（2023年至103,629美元）。截至2024年3月31日，该公司欠该公司的债务为零美元（2023年至4,850美元）。

2019年10月1日，公司与由首席执行官兼董事卡梅隆·切尔控制的1502372 Alberta Ltd签订了独立顾问协议（“顾问协议”），为公司提供高管咨询服务。所有 费用的费用均基于顾问协议中设定的费用。在截至2024年3月31日的三个月中，公司产生了 106,250美元（2023年至10万美元）的费用。截至2024年3月31日，该公司欠该公司的债务为零美元（2023年至零美元）。

2020 年 7 月 3 日，公司与公司董事 斯科特·拉尔森签订了执行顾问协议（“执行协议”），以总裁身份向公司提供执行咨询服务。2022年5月9日，斯科特·拉尔森不再担任公司总裁 ，并签订了向公司提供高管咨询服务的协议，所有费用均在咨询 协议中规定。在截至2024年3月31日的三个月中，公司产生的费用为40,433美元（2023年至58,398美元）。截至2024年3月31日， 公司欠该公司的债务为零美元（2023年至17,500美元）。

交易 应收账款/应付账款和应计应收账款/应付账款：

截至2024年3月31日，公司在应收账款 中未偿还的关联方应收账款为零（2023年至零美元），应付给关联方的298,100美元（2023年至22,350美元）已包含在应付账款中。未偿余额是无抵押的， 不计息，应要求支付。

关键 管理层薪酬

关键 管理人员包括那些有权和负责规划、指导和控制整个公司活动 的人员。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，向主要管理层发放的薪酬包括：

其他 关联方

分享 资本

股票 期权

以下 是公司股票期权活动的摘要。下表 中的期权数量和加权平均行使价以未平仓、没收、授予和行使的形式显示：

受限 股权单位 (RSU)

以下 是公司的 RSU 活动的摘要。下表中 RSU 的数量以未兑现、行使、 没收和发行的形式列出：

认股证

在 截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度中，公司发行了预先注资的认股权证（“美元预先注资 认股权证”），其中与最终行使相关的部分资金已经收到，剩余的行使价 以美元计算。由于外币不是公司的本位货币，而且这些预先注资的认股权证不是为了换取服务而发行的，因此与美元预先注资认股权证的未来行使价相关的价值必须记作财务负债而不是权益。作为财务负债，美元预先注资的认股权证中与未来 行使价相关的部分将按季度重新估值为公允市场价值，公允价值的变动计入损益。 这些美元预先注资认股权证的初始公允价值从权益中分离出来，记为金融负债。

在 截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度中，公司以美元行使价发行了认股权证（“美元认股权证”） 。由于这些美元认股权证使用的货币不是公司的本位货币，并且这些认股权证不是为了换取服务而发行的 ，因此必须记为财务负债而不是股权。作为一种金融负债， 这些美元认股权证按季度重新估值为公允市场价值，公允价值的变动记为损益。 这些美元认股权证的初始公允价值从权益中解析出来，记为金融负债。为了达到美元认股权证的公允价值 ，使用了Black Scholes的计算方法，该计算方法以美元计算，因为该公司也在纳斯达克交易。然后，将每份美元认股权证的Black Scholes 价值乘以未偿还的认股权证数量，然后乘以加拿大银行在期末 的外汇汇率。

为了 达到美元认股权证的公允价值，使用了Black Scholes的计算方法，该计算方法以美元计算，因为该公司也在纳斯达克交易。 然后，将每份美元认股权证的Black Scholes价值乘以未偿还的认股权证数量，然后乘以期末的外汇 汇率。在发行之日，认股权证的估值为4.33％，波动率为119.23％，预期寿命为5年，预期股息收益率为0％。经纪商认股权证的估值为4.48％，波动率 为107.8％，预期寿命为3年，预期股息收益率为0％。

认股权证 衍生责任

或有负债与2021年3月22日的一次收购有关，在该收购中，发行了120万份认股权证，90万份以 托管方式持有，并被归类为或有负债，将在里程碑完成后释放。认股权证于 2023 年 3 月 25 日到期。

这些认股权证的详情 及其公允价值如下：

这些认股权证的 公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的，其加权平均假设如下：

截至2024年3月31日 ，公司有以下未偿认股权证：

截至2024年3月31日， 未偿还认股权证的加权平均剩余合同期限为4.66年（2023年12月31日至4.63年）。

关键 会计政策和估计

重要的 估计值和假设

根据国际财务报告准则编制合并财务报表要求公司对合并财务报表之日和未来的 报告的金额做出估计和假设。公司管理层根据经验和其他因素，包括对未来事件的预期 ，持续审查这些 估计值和基本假设，这些预期在当时情况下被认为是合理的。在 修订估计值期间，对估计值的修订进行了前瞻性调整。

基于股份的 付款

与董事、高级管理人员和员工进行基于股份的支付交易的 成本是参照股权 工具的公允价值来衡量的。估算基于股份的支付交易的公允价值需要确定最合适的估值模型， 取决于赠款的条款和条件。该估计还需要确定和假设估值模型中最合适的 输入值，包括预期寿命、波动率、无风险利率、预期没收率 和股息收益率。

所得 税

的所得税准备金是根据对所有相关 因素的定性评估，使用预期支付金额的最佳估计值来制定的。公司在每个报告期结束时审查这些所得税条款的充分性。但是， 在未来的某个日期，税务机关的审计可能会产生额外的负债。如果这些与税收有关的 事项的最终结果与最初记录的金额不同，则此类差异将影响做出此类决定的 期间的税收条款。当确定公司可能确认其从应纳税所得额中获得的 收益时，将确认递延所得税资产。

库存

库存 按成本和可变现净值中的较低值进行估值。可变现净值是根据估计的销售价格 减去销售成本来确定的。公司根据对未来需求以及当前和预期的零售 市场状况的假设来估算销售价格。这些库存的未来实现可能会受到未来技术或其他市场驱动的变化的影响， 可能会降低未来的销售价格。

对私营公司的投资

如果 记录在合并财务状况表上的私营公司投资的公允价值无法从活跃市场推导出来 ，则使用各种估值技术来确定。这些模型的输入尽可能源自 可观察的市场数据，但如果没有可观测的市场数据，则需要做出判断以确定公允的 价值，并且该值可能不代表最终的可收回价值。

贸易应收账款和应收票据的预期 信贷损失

在确定预期信用损失（“ECL”）时，公司会考虑公司观察到的历史信用损失、特定客户的 付款历史和经济状况。在确定自 首次确认以来金融资产的信用风险是否显著增加以及估算ECL的信用风险时，公司会考虑合理且可支持的相关信息， 无需过度成本或精力即可获得。这包括基于公司 历史经验、知情信用评估和前瞻性信息的定量和定性信息与分析。

设备和无形资产的有用寿命

设备和无形资产的使用寿命 的估计 基于资产预计可供 使用的期限。每年都会对估计的使用寿命进行审查，如果由于物理 磨损、技术或商业过时以及相关资产使用的法律或其他限制，预计使用寿命与先前的估计值有所不同，则会进行更新。此外，对相关资产使用寿命的估计 可能基于内部技术评估和类似资产的经验。但是， 但是，上述 因素的变化所带来的估计值变化可能会对未来的经营业绩产生重大影响。任何时期记录的支出金额和时间都将受到这些因素和情况变化的影响。 缩短设备的估计使用寿命将增加记录的支出并减少非流动资产。

其他 重大判决

根据国际财务报告准则编制合并财务报表要求公司在适用会计政策时做出判断，但涉及 估计的判断除外。适用于公司合并财务报表 的最重要判断包括：

外国 货币换算

以外币进行的交易 按此类交易时的汇率折算成本位货币。货币资产 和负债按报告期汇率折算。非货币资产和负债按历史 汇率折算。外汇调整产生的收益和损失包括在损益中。

母公司和各子公司的 本位币如下：

本位币不是加元的子公司的财务 报表按以下方式折算成加元： 所有资产和负债账户均按年终汇率折算，所有收入和支出账户以及现金流量表 项均按该年度的平均汇率折算。由此产生的折算收益和损失记作外国业务折算为其他综合亏损的汇兑差额 。

基于股份的 付款

公司可以向其董事、高级职员、员工和顾问授予股票期权或限制性股票单位（“RSU”）。 公司使用Black-Scholes期权定价模型记录与股票期权相关的基于股份的薪酬。

RSU 的授予使员工、董事或高级管理人员有权在授予 时发行普通股或支付现金，其条款由公司董事会在授予时确定。如果在授予日确定 有义务以现金结算，则 RSU 记作负债，在每个 报告期结束时和结算日重新计量公允价值。公允价值的变动在损益中确认。费用在 归属期内确认。

如果 选择的股票结算没有商业实质，或者公司 过去有以现金结算的惯例或既定政策，或者通常在交易对手要求现金结算时以现金结算，则公司目前有义务以现金结算。 如果不存在此类债务，则限制性股票单位作为股权结算的股份付款入账，并使用授予 日的股价进行估值。结算后：

在任何连续12个月期间发行的普通股的总销售价格或金额不得超过以下最大值： (i) 1,000,000美元；(ii) 公司总资产的15％，以公司最近的资产负债表日计算；或 (iii) 按公司最近资产负债表日计算的公司普通股未偿还金额的15％。在 选举董事会时，参与者在每个归属日获得（a）国库 发行的普通股，等于归属限制性股票单位的数量，或（b）现金补助金等于归属限制性股票单位数量乘以 普通股的公允市场价值，计算方法是CSE普通股在支付前一交易日的收盘价 日期；或 (c) (a) 和 (b) 的组合。

结合私募或经纪融资，公司可以向代理人发行补偿性认股权证，作为所提供的 服务的对价。补助金的发放根据公允价值会计法进行核算，这会导致股票发行成本增加 ，认股权证在发行认股权证时计入股东权益。

每股亏损

每股基本 亏损的计算方法是将归于普通股股东的亏损除以该年度已发行普通股 的加权平均数。

摊薄后的每股收益 的计算方法是将归属于母公司普通股股东的利润除以该年度已发行普通股的加权平均数 加上将所有摊薄潜在普通股转换为普通股时将发行的普通股的加权平均数。该公司拥有8,574,798份认股权证、897,158份期权和1,112,967份RSU ，如果公司不处于亏损状态并计算摊薄后的每股收益，这些认股权证可能会被稀释。

金融 工具

金融 工具根据国际财务报告准则第9号《金融工具：分类和计量》进行核算。金融工具 是产生一个实体的金融资产和另一个实体的金融负债或股权工具的任何合约。

分类 和测量

公司将其金融资产分为以下类别：按公允价值计入损益（“FVTPL”）、按公允价值计入其他综合收益（“FVTOCI”）或按摊销成本计算。该分类取决于收购 金融资产的目的。管理层在初始确认时确定其金融资产的分类。

债务工具的 分类是由管理金融资产的商业模式及其合同现金流 特征驱动的。如果商业模式要持有收取合同 现金流的工具，而这些现金流仅为本金和利息，则债务工具按摊销成本计量。如果现金流不只是本金和利息，则将其归类为 FVTPL。在确定其现金流是否仅为 支付本金和利息时，将全面考虑带有嵌入式衍生品的金融资产。

持有用于交易的股权 工具（包括所有股票衍生工具）被归类为FVTPL，对于其他股权 工具，在收购当天，公司可以做出不可撤销的选择（逐个工具）， 将其指定为FVTOCI。

FVTPL 的金融 资产

在FVTPL持有的金融 资产最初按公允价值入账，交易成本记为损益。因在FVTPL持有的金融资产公允价值变动而产生的已实现和未实现 收益和亏损包含在其产生期间 的损益中。衍生品也被归类为FVTPL，除非它们被指定为套期保值。

FVTOCI 的金融 资产

在FVTOCI持有的金融 资产最初按公允价值加上交易成本进行确认。随后，它们按公允价值计量， ，公允价值变动产生的损益在其他综合收益中确认。在取消确认投资后，随后不会将公允价值损益重新归类为损益 。

按摊销成本计算的金融 资产

按摊销成本计算的金融 资产最初按公允价值确认，随后按摊销成本减去任何减值进行记账。它们 根据其到期日被归类为流动资产或非流动资产。

按摊销成本计算的金融资产减值

公司确认以摊销成本计量的金融资产预期信用损失的损失备抵金。如果金融资产的信用 风险自首次确认以来大幅增加，则在每个报告日 ，金融资产的损失准备金的计量金额等于终身预期信贷损失。如果在报告日，该金融资产 自首次确认以来没有显著增加，则该金融资产的损失准备金的计量金额等于十二个 个月的预期信贷损失。对于贸易应收账款，公司采用简化的方法来准备预期的信贷损失， 允许使用终身预期损失准备金。

如果亏损金额减少且减少 可以客观地与减值确认后发生的事件相关，则按摊销成本记账的金融资产的减值 损失将在后续时期撤销。

取消对金融资产的承认

当所有权的风险和回报转移后，金融 资产将被取消认可。取消确认归类为FVTPL或摊销成本的金融 资产的收益和亏损记为损益。归类为FVTOCI 的金融资产的收益或亏损不超过累计的其他综合亏损。

公司将其金融负债分为以下两类之一：

FVTPL -该类别包括主要为在 短期内出售或回购而产生的衍生品和金融负债。它们按公允价值记账，公允价值的变动计入损益。

其他 金融负债-该类别由使用实际利率法按摊销成本结算的负债组成。贸易应付账款、 客户存款和应付贷款都包含在此类别中。

取消承认 金融负债

当其合同义务解除、取消或到期时，金融 负债将被取消承认。当对负债条款进行修改，使修改后的工具的条款和/或现金流发生实质性差异时，公司还会取消对金融 负债的承认，在这种情况下，基于修改条款的新财务负债按公允价值确认。取消确认的收益和亏损 在损益中确认。

非金融资产减值

在每个报告日对非金融资产的 账面金额进行审查，以确定是否存在任何减值迹象。 如果存在指标，则对资产的可收回金额进行估计。无论是否有任何迹象表明可能受到减值，以下类型的无形 资产的可收回金额均按年度计量：

资产或现金产生单位（“CGU”）的 可收回金额是其使用价值和公允价值中较大者减去

销售成本 。在评估使用价值时，使用税前折现率 将估计的未来现金流折现为其现值，该折现率反映了当前市场对货币时间价值和资产特定风险的评估。

如果 有迹象表明公司资产可能受到减值，则确定该公司 资产所属的CGU的可收回金额。

如果资产或其CGU的账面金额超过其估计的可收回金额，则确认 减值损失。减值损失 在损益中确认。CGU确认的减值损失首先用于减少分配给CGU的任何商誉的 账面金额，然后按比例减少CGU中其他资产的账面金额。

对于除商誉和无形资产以外的具有无限使用寿命的 资产，在每个报告日对以前 期确认的减值损失进行评估，以确定损失减少或不再存在的任何迹象。当先前减值资产或CGU的可收回金额增加时， 减值损失将在随后的时间段内逆转。减值 亏损只有在资产账面金额不超过未确认减值损失的情况下本应确定的账面金额（ 扣除折旧或摊销）的情况下才能撤销。

所得 税

当前 所得税

当期 的当前 所得税资产和负债按预计从税务机关收回或支付给税务机关的金额来衡量。用于计算金额的税率和税法是截至报告日 在公司运营并产生应纳税所得额的国家/地区颁布或实质性颁布的税率和税法。

与直接在其他综合收益或权益中确认的项目相关的当前 所得税在其他综合收益 或权益中确认，而不是在损益中确认。管理层定期评估纳税申报表中针对适用税收法规需要解释的情况 采取的立场，并酌情制定条款。

递延的 所得税

递延 所得税是使用资产负债法在报告日根据资产和负债的税基 与其财务报告的账面金额之间产生的临时差异确认的。递延所得税资产 的账面金额将在每个报告期结束时进行审查，并仅在可能有足够的应纳税利润 允许使用全部或部分递延所得税资产的范围内予以确认。递延所得税资产和负债按 税率（和税法）在报告期末之前颁布或实质性颁布的税率（和税法），按预计适用于资产变现或负债结算当年的税率来衡量。如果存在将流动税收资产抵消当前所得税负债的合法强制性权利 纳税负债，并且递延所得税与同一个应纳税实体和同一个税务机关有关，则递延所得税资产和 递延所得税负债将被抵消。

库存

库存 包括制造多旋翼直升机、工业区域视频系统、民用小型 无人机系统或车辆、健康监测设备和无线视频系统的原材料和制成品。库存最初按成本估值， 随后按成本和净可变现价值中的较低者估值。成本使用先入先出的方法确定。库存成本 包括所有购买成本、转换成本以及将库存带到当前位置和 状态所产生的其他成本。购买成本包括购买价格、进口关税和不可收回的税款以及直接归因于收购制成品、材料或服务的运输、搬运和其他 成本。转换成本包括直接材料 和劳动力成本，以及系统地分配将材料转化为成品所产生的固定和可变管理费用。 公司审查库存中是否存在过时和流动缓慢的货物，任何此类库存都将减记为可变现净值。

收入 确认

收入 包括在公司正常业务过程中 销售商品和咨询服务所收到或应收对价的公允价值。收入是扣除退货补贴和折扣后的净额。

商品的销售

公司生产和销售一系列多旋翼直升机、工业航空视频系统和民用小型无人驾驶航空 系统或车辆。在产品控制权移交的时间点确认销售额。Dronelogics Systems Inc.（“Dronelogics”）和Draganfly Innovations USA, Inc.的控制权移交是指产品运送给客户， 没有可能影响客户接受产品的未履行义务。此时收入已确认。 对于 Draganfly Innovations Inc. 来说，转让发生在发货时发生在北美以外的销售，在 交货时发生在北美境内的销售，即在发货附近。在控制权转移发生时确认收入。

这些销售的收入 是根据合同中规定的价格确认的，扣除预计的折扣和回报。累积的 经验用于使用预期价值法估算和提供折扣和回报，只有在极有可能不会发生重大逆转的情况下，才会确认收入 。迄今为止，回报率并不大。由于销售的信贷期限为30天，因此不认为存在任何融资要素，这符合市场惯例。

一些 合同包含多项履约义务，例如硬件销售和支持或维护。如果支持或维护 由另一方执行且不包括集成服务，则将其视为一项单独的履约义务。在 这种情况下，交易价格将根据独立销售价格分配给每项履约义务。如果无法直接观察到独立 的销售价格，则根据预期成本加上利润率估算价格。如果支持或维护由公司提供 ，则对合同进行分析以确定履约义务和交易价格。然后，按合同中确定的义务对价格进行分配 。当公司履行履约义务时，收入即予以确认。

服务

公司提供咨询、定制工程、无人机即服务，并根据 固定价格和可变价格合同逐个项目进行调查和解决。随着时间的推移，提供服务的收入在提供服务时予以确认。

公司根据与客户签订的合同或其他书面协议的费率提供设备租金。收入 在提供服务的期间内确认，并且只有在有合理的保证可以收取收入时才予以确认。

递延 收入

如果截至期末产品尚未配送给买家，或者 存在与收到的收入相关的未履行的义务，则收到的 款项计入递延收入。在年底 之日起十二个月内确认的金额被归类为当期金额。

售出商品的成本

销售成本 包括购置和生产待售库存所产生的费用，包括产品成本、运费成本以及 与产品收缩相关的储备准备金，或按要求进行成本和净可变现价值调整。

无形 资产

无形资产是没有实物实质的可识别资产。如果资产是可分离的，或者源自合同 或合法权利，则该资产是可识别的，无论这些权利是可转让还是可从公司或其他权利和义务中分离出来的。 无形资产包括知识产权，包括专利和商标申请、品牌和软件。

外部收购的无形 资产按成本减去累计摊销和减值损失进行计量。收购的一组无形 资产的成本根据其相对公允价值分配给单个无形资产。外部收购的无形资产的成本 包括其购买价格和为资产预定用途做准备的任何直接可归属成本。收购外部收购的无形资产和内部产生的无形 资产后产生的研究和 开发成本记作研发成本。

使用寿命有限的无形 资产在每项知识产权的预期寿命内按直线摊销，从资产可用之日起注销 资产的成本。

商誉 表示转让对价的价值超过企业合并中收购的净可识别资产和负债 的公允价值的部分。商誉分配给与之相关的现金产生单位。

装备

设备 按历史成本减去累计折旧和累计减值损失列报。

只有当与该项目相关的 未来经济利益有可能流向公司并且可以可靠地衡量该项目的成本时，后续的 成本才包含在资产的账面金额中或酌情确认为单独的资产。已更换部件的装载 量无法识别。所有其他维修和保养均记入发生维修和保养的财政期间的综合损失 合并报表。

处置收益 和亏损通过将收益与账面金额进行比较来确定，并在综合亏损报表 中确认。

折旧 通常采用余额递减法计算，以在估计 使用寿命内将资产成本注销为剩余价值。租赁权益改善的折旧将在预期的租赁期限内全部计入支出。适用于每类设备的 折旧率如下：

研究 和开发支出

的研究支出按发生时列为支出。研究活动包括可能的替代方案、 产品、工艺、系统或服务的制定、设计、评估和最终选择。除非公司能够证明以下所有 项，否则开发支出按支出记作支出：

政府 援助

当有合理的保证会收到补助金且所有附加条件都得到遵守时，政府 补助金即得到承认。当补助金与支出项目有关时，将在计划补偿的 相关成本作为支出期间系统地确认为收入。当补助金与资产有关时，资产成本 减去补助金金额，补助金被确认为在 资产预期使用寿命内等额的收入。

租赁

如果 合同以 作为对价的交换传达了在一段时间内控制已识别资产使用的权利，则该合约就是或包含租约。在开始之日，租赁负债按未来租赁付款的现值确认 ，并使用租赁中隐含的利率或公司的增量借款利率进行贴现。相应的使用权 （“ROU”）资产将按租赁负债金额确认，并根据收到的任何租赁激励措施和产生的初始 直接成本进行调整。在租赁期内，使用实际利息 利率法在租赁负债上确认融资费用并计入净收益，租赁付款计入租赁负债，ROU 资产的折旧按标的资产类别记录 。

租赁期限是不可取消的租赁期，包括可选租赁延期选项所涵盖的期限，前提是 合理确定公司将行使延期选择权。相反，如果公司 预计不会在该时间段内终止租约，则包括终止期权所涵盖的期限。期限少于十二个月的租赁或基础低价值 资产的租赁在租赁期限内按直线计算的净收益中被确认为支出。

如果 租赁修改实质性地改变了租赁范围，则该修改将被视为单独的租约。对于 不是单独租约的修改，在租赁修改生效之日，公司将使用租约中隐含的利率或公司的增量借款利率重新衡量租赁负债和相应的 ROU 资产。重新计量的 ROU 资产与租赁负债之间的任何差异都将确认为净收益的收益或亏损，以反映范围的变化。

商业 风险

公司确实以其本位币以外的货币进行重大交易和活动。根据交易时间 和适用的货币汇率，此类兑换可能会对公司产生正面或负面影响。

对公司普通股的投资具有高度投机性，涉及重大风险。除了本 MD&A 中包含的其他‎information 以及‎reference 在此处及其中纳入的文件外，您还应查看并仔细考虑此处描述的 风险。此处描述的风险不是我们面临的唯一风险因素，不应详尽无遗‎considered 。我们目前不知道的其他风险和不确定性，或者我们目前‎consider 非实质性的风险和不确定性也可能对我们的业务、运营和状况产生不利影响，否则会对财务‎or 产生不利影响。‎

与公司、其业务和行业相关的风险

公司有亏损记录。

公司自成立以来已出现净亏损。公司无法保证未来能够‎become 盈利或避免净亏损 ，也无法保证在任何‎future 季度或其他时期都会有任何收益或收入。该公司预计，随着其‎grows 其业务， 的运营费用将增加，包括将大量资源用于研究、开发 和营销。‎As 因此，创收的任何减少或延迟都可能导致实质性运营损失。‎

如果公司未来在 发行额外的普通股‎Shares 或其他证券， 股东在公司的持股可能会被稀释。‎

‎ 公司将来可能会发行额外的普通股或其他证券，这可能会稀释‎‎shareholder 在公司持有 的股份。‎The 公司的章程允许无限量发行‎‎number 普通股，股东 对任何证券的其他‎‎issuances 没有任何先发制人的权利。如果普通股或其他证券有‎‎issuance 的担保，任何此类证券 的价格为‎‎issued，以及其他‎terms‎determine发行普通股或证券。此外，公司在根据其股票薪酬计划 对‎acquire 普通股‎‎Shares 行使激励性股票期权时，或在行使或转换其他已发行股票时，可以‎‎issue 额外 普通股‎convertible 公司证券，这将导致股东进一步稀释 。此外，在任何潜在的‎future 收购中，‎the‎issuance 的普通股或其他证券， （如果有）也可能进一步削弱股东利益。‎‎result‎‎

公司预计将承担大量的研发成本，并将大量资源用于‎identifying 和 新产品和服务的商业化，这可能会大大降低其盈利能力，而且‎may 永远不会为公司带来收入。‎

‎The 公司的未来增长取决于打入新市场、调整现有产品以适应新的‎applications、‎and 推出获得市场认可的 新产品和服务。公司‎plans 将承担‎substantial 研发成本 ，这是其设计、开发和‎commercialize 新‎products 和服务以及增强其现有产品的努力的一部分。 公司认为，‎there 是许多业务领域的重大机遇。由于公司将‎research 和开发成本列为‎operating 支出，因此这些支出将对其‎earnings 未来产生不利影响。此外， 公司的‎research 和开发计划可能不会产生‎successful 成果，其新产品和服务 可能不会‎achieve 市场接受度、创造任何‎additional 收入或盈利，这可能会对‎Company 的 造成重大损害业务、‎prospects、财务业绩和流动性。‎

可用外部研发资金短缺 可能会对公司产生不利影响。‎

‎The 公司依靠其研发活动来开发其无人机‎products 中的核心技术‎used 以及 公司未来产品的开发。‎Company 的部分研究和‎development 活动 可能取决于商业公司和‎the 加拿大政府的资助。加拿大‎government 和商业支出水平 可能会受到‎number 个变量的影响，包括一般‎economic 状况、特定公司的财务业绩 ‎and 争夺加拿大政府‎funding 与其他加拿大政府赞助的竞争方案‎in 预算编制 和拨款‎processes。此外，加拿大、联邦和省级‎governments 向‎commercial 公司提供能源回扣和激励措施 ，这直接影响了公司‎appropriate 在能源 系统研发方面的‎amount。只要减少或取消‎these 能源回扣和激励措施，‎company 用于研究和 ‎development 的资金可能会减少。对可用研究和‎development 资金的任何削减都可能影响该公司 的业务、财务状况和经营业绩。‎harm‎

公司采用新的商业模式可能无法产生任何财务回报。‎

‎Forecasting 公司新商业模式的收入和盈利能力本质上是不确定的‎and‎volatile.该公司 的实际收入和商业模式的利润可能大大高于该公司的预测‎less‎than.此外， 新的商业模式可能会失败‎the‎Company 的一种或多种产品和/或服务，导致 公司对支持新商业模式所需的‎development 和‎infrastructure 的投资以及机会 成本的损失‎diverting 管理层和‎financial 资源远离更成功的企业。‎

公司将受到运营风险的影响，可能无法为某些风险提供足够的保险。‎

‎ 公司将受到许多运营风险的影响，公司可能无法充分承受‎insured‎for 某些风险， 包括：劳资纠纷；灾难性事故；火灾；封锁或其他‎acts 的社会活动主义；‎changes 监管机构 环境；不遵守法律和‎regulations; 自然现象的影响，‎such 如恶劣天气条件、洪水、 地震和地面‎movements。无法保证‎foregoing 风险和危害不会对公司的技术 或‎destruction 造成损害、个人‎injury 或死亡、环境损害、对 公司运营的不利影响‎impacts、成本、金钱损失、‎potential法律责任和‎governmental 不利行动，其中任何一项 都可能对‎Company 的未来现金流、‎earnings 和财务状况产生不利影响。此外，对于某些风险和危害，公司 可能会承担或影响‎by 责任或承担‎loss，这些风险和危害，公司无法承保 ，或者‎Company 可能由于成本原因‎elect 不投保。这种缺乏保险的状况可能会对公司未来的现金流、收益、经营业绩和财务状况造成不利影响‎impact ‎on。‎

公司在不断变化的市场中运营，这使得评估公司的业务和‎future 前景变得困难。‎

‎The 公司的无人驾驶飞行器（“UAV”）在快速变化的市场中销售。商用无人机市场 处于‎customer 采用的初期阶段。因此，公司的业务和未来前景可能难以评估。 ‎Company 无法准确预测对其产品和服务的需求将在多大程度上增长（如果有的话）。‎The 公司在快速变化的市场中经常遇到的挑战、风险和不确定性可能‎impact 公司 有能力做到以下几点：‎

如果 公司未能成功应对这些和其他挑战、风险和不确定性，其业务、‎of 业绩 和财务状况将受到重大损害。‎

公司在竞争激烈的市场中运营。

公司面临竞争，新的竞争对手将继续出现在世界各地。公司 竞争对手提供的‎Services 在消费者支出中所占的份额可能比‎anticipated 更大，这可能会导致公司 产品和服务产生的收入下降‎below 的预期。预计这些市场的竞争将加剧。

‎If 公司的竞争对手开发和销售更成功的产品或服务，以较低的 价位提供‎competitive 产品或服务，或者如果公司不能始终如一地生产‎high 质量和广受好评的产品和服务，则‎Company 的收入、利润率、 和盈利能力将下降。‎

‎The 公司的有效竞争能力将取决于公司的定价‎of 服务和设备、 客户服务质量、新产品和增强产品的开发‎and 为响应客户需求和不断变化的 技术而提供的服务、销售范围和质量以及‎distribution渠道和资本资源。竞争可能导致 减少‎Company 增加新客户的速度，公司市场份额的缩小以及‎its 客户的减少。例子包括但不限于无人机‎industry 中来自其他公司的竞争。‎

此外，如果在公司运营所在的司法管辖区给予额外‎licenses 的裁决，公司可能会面临更激烈的竞争。‎

公司竞争的 市场以快速的技术变革为特征，这需要‎the Company 开发新的 产品和产品改进，并可能使公司现有的‎products 过时。‎

‎Continuing 公司产品市场的技术变化可能会使其产品‎less‎competitive 或过时， 无论是总体还是针对特定应用。该公司的未来‎success 将取决于‎upon 其开发 和引入各种新功能的能力，以及现有产品和‎service 产品的‎enhancements，以及推出 各种新产品‎offerings 的能力，以满足不断变化的需求在它提供产品的‎markets 中。‎introducing 新产品和增强功能的延迟，未能在技术替代方案中选择‎correctly‎or 未能提供具有竞争力的创新型 产品或增强功能‎prices 可能会导致现有和‎potential 客户购买公司的竞争对手的 产品。‎

如果 公司无法投入足够的资源开发新产品或者无法以其他方式及时满足客户要求的‎successfully‎develop 新产品 或增强功能，‎its 产品可能会损失‎market 份额，其收入和利润 可能会下降，公司可能会‎experience 营业亏损。‎

未能获得加拿大交通部或其他政府机构的必要监管批准，或‎limitations 出于公共隐私问题而开始使用 小型无人机，可能会阻止公司‎expanding 向加拿大的非军事 客户出售其小型无人机。‎

‎Transport 加拿大负责制定、管理和制定加拿大民航安全和保障‎standards 及法规 ，包括无人驾驶民航‎‎（无人机）。民事行动包括执法、科学研究或私营部门将 用于商业目的‎companies。《加拿大航空条例》（“CAR”）管理加拿大的民用 ‎aviation 安全和保障，进而规范加拿大无人机的运营‎to 在可接受的安全水平。‎

尽管 加拿大交通部在制定遥控飞机系统 （“RPAS”）商用‎use 法规方面一直处于领先地位，并继续快速推进其监管发展，但它面临了‎acknowledged 监管挑战 要跟上‎technology 的快速发展以及对商用 RPAS 的需求不断增长，尤其是 在超出视野的‎line 视野环境中。2012年，加拿大航空监管咨询委员会UAS‎working group 发布了其第二阶段报告，该报告概述了对CarS‎to 许可证进行的一系列拟议修订，超出了视线范围的操作。 该报告是加拿大交通部最近发布的《拟议修正案通知》（“NPA”）的基础，该通知在 ‎risk 的下方（超出视距范围）。‎

未能获得加拿大交通部或其他政府‎agencies 的必要监管批准，包括授予某些 特种飞行运营证书（“SFOC”），或出于公众 安全考虑限制在‎response 中使用 RPAS，可能会阻止公司测试或运营其‎aircraft 和/或扩大销售，这可能会产生不利影响 对公司‎business、前景、经营业绩和财务状况的影响。‎

存在与公司业务的监管制度和许可要求相关的风险。‎

‎A 公司业务的很大一部分基于RPAS的运营。‎‎RPAS 的运行对空域使用者和地面人员构成风险或 危险。随着‎the RPAS‎‎industry 的快速发展，RPAS 的监管 环境也在不断变化以跟上步伐。‎‎‎As 因此，每当运营 法规的政策发生变化时，‎‎Company‎could 就有可能发现自己不遵守这些新法规。 虽然公司‎‎endeavours 将采取所有‎necessary 行动来降低与 RPAS 运营相关的风险，而 ‎‎to 则保持消息灵通，并及时了解任何增编和变更的最新情况‎to适用法规，‎‎there 是 不能保证事件‎involving 和 RPAS 或公司的违规行为不会成为‎the 公司的当前 或未来重大责任‎‎create。‎

对加拿大国内空域（“CDA”）内RPAS运营的 规定仍在演变，预计‎to 将继续改变‎with RPAS 的扩散、技术的进步和‎industry 内部的标准化。‎Changes 对监管制度可能会造成干扰，导致公司需要采取‎‎significant 变更其运营 和政策，这可能既昂贵又耗时，并可能‎materially‎adversely 影响公司的制造能力 并及时交付其产品和‎services‎fashion.‎

公司的业务和研发活动受联邦交通局‎‎Canada 的监督，该局负责交通政策和计划，包括‎‎the CAR 中的规定。‎institution目前，加拿大交通局 要求任何 RPAS 的非娱乐运营商都必须拥有‎‎‎SFOC。公司开发、测试、 演示和销售产品和‎services 的能力取决于‎‎its 收购和维护有效的 SFOC 的能力。‎

此外，公众对加拿大商业飞行器和‎‎law‎enforcement 使用 小型无人机的隐私影响表示担忧。这种担忧包括呼吁制定明确的书面政策‎‎and 程序‎establishing 无人机的使用 限制。无法保证‎‎regulatory 机构、客户和‎privacy 倡导者对这些 问题的回应不会延迟或限制潜在非军用客户对小型无人机的‎‎adoption‎‎

公司可能面临与未来收购相关的风险。

作为 公司整体业务战略的一部分，公司可能会推行精选的战略‎acquisitions，这将提供更多 产品或服务、额外的行业专业知识以及‎a 在现有和新司法管辖区更强的行业影响力。 任何此类未来收购，如果‎completed，都可能使公司面临额外的潜在风险，包括与： (a)‎the 整合新业务、服务和人员相关的风险；(b) 不可预见或隐性负债；(c) 来自公司现有业务和技术的‎diversion 资源 ；(d) 可能无法‎generate 足够的收入来抵消新 成本；(e) 收购费用；或 (f) 因整合新‎businesses 而造成的潜在损失‎of 或对员工和现有 用户关系的损害。此外，任何拟议的收购都可能需要获得监管部门的批准。‎

公司无法留住管理层和关键员工，可能会损害公司未来的成功。

公司未来的成功在很大程度上取决于其执行官‎and 其关键发展 人员的持续服务。如果其一名或多名执行官或关键发展人员‎personnel 无法或不愿继续担任其目前的 职位，则公司‎to 可能无法轻易或根本无法取代他们。此外，如果其任何执行官或关键 员工加入‎competitor 或组建竞争公司，公司可能会失去经验、专有技术、关键‎professionals 和 员工以及业务合作伙伴。这些执行官和关键‎employees 可以开发出可以 与公司竞争的无人机技术，并将客户和市场‎share 从公司手中夺走。‎

公司面临着不确定性和不利的经济变化。‎

经济的不利变化可能会对公司的业务产生负面影响。未来经济‎distress 可能‎result 导致对公司产品的需求减少 ，这可能会对‎Company 的经营业绩 和财务状况产生重大的‎adverse 影响。经济中的不确定性和不利的‎changes 还可能‎increase 与开发 和发布产品相关的成本，‎increase 降低融资的成本并降低‎sources 融资的可用性，并将公司的 ‎exposure 增加到不良造成的物质损失债务，其中任何一项都可能‎have 对公司的‎financial 条件 和经营业绩产生重大不利影响。‎

公司面临与其运营相关的某些基于市场的金融风险。

公司可能面临利率风险，即利率变动可能对财务‎instrument 的价值产生不利影响的风险 。为了最大限度地降低‎from 利率波动的风险，公司通过其正常运营和‎financing 活动管理风险敞口 ，但是市场波动可能会增加公司 获得‎access 资本的成本及其获得融资的能力，公司的现金余额采用浮动利率‎of 兴趣。 此外，公司以其职能‎currency 以外的货币进行交易。根据这些 交易的时间和适用的货币汇率，‎conversions 兑公司本位币可能会对公司产生正面或 负面影响。‎

的负面宏观经济和地缘政治趋势可能会影响对公司产品的需求及其获取 ‎capital 来源的能力‎to。‎

‎ 无法保证公司的业务和相应的财务业绩不会受到 总体负面经济或消费者趋势或事件的‎adversely 影响，包括流行病、公共卫生‎crises、天气灾难、 恐怖主义行为、战争和政治不稳定。特别是，由于 COVID-19 疫情的爆发、‎between 俄罗斯和乌克兰战争以及以色列和哈马斯之间的战争、 2023 年 3 月‎regulators 关闭某些金融机构以及政治不稳定，全球经济市场‎have 在过去几年 中出现了剧烈波动。这些事件造成了 并可能继续对全球经济、供应链和分销渠道以及金融 和劳动力‎markets 造成了‎significant 中断。如果此类情况持续下去、再次出现或恶化，这可能会对公司的 ‎business、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，因为消费者需求及其以‎favorable 条款、 或根本获得资本的能力可能会受到负面影响。‎Furthermore，这样的经济状况 给股价以及金融机构和公司的可得性‎of 信贷带来了下行压力，同时 也推高了利率，使得‎borrowing 和贷款活动进一步复杂化。如果当前的市场混乱和波动性 水平继续或增加，‎Company 可能会出现业务活动减少、融资成本增加、资产 价值下降、‎additional 减记和减值费用以及盈利能力降低的情况。‎

公司可能面临与其他国家的国外业务相关的风险。

公司的主要收入预计将在加拿大和美国实现。但是，‎Company 可能会扩展到北美 以外的市场，并在其他国家开展业务时通常会面临风险‎associated。由于这种 扩张，公司‎may 受到‎foreign 司法管辖区的法律、政治、社会和监管要求以及经济条件的约束。公司无法预测政府在国外‎investment、知识产权 或税收等问题上的立场。政府在这些问题上的立场变化‎could 对公司的业务产生了不利影响。‎

如果 公司将其业务扩展到国外市场，它将需要应对‎market 条件的快速变化，包括这些‎countries 中不同的 法律、监管、经济、社会和政治条件。如果公司无法制定和实施在每个开展业务的地点都有效‎in 的 政策和战略，则公司的业务、前景、‎operations 的 业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。‎

公司在加拿大开展业务时可能会面临税收风险。

出于以下目的， 公司是加拿大居民 收入‎Tax 法案（加拿大）（“税收法”）。由于 ‎Company‎is 在一个新兴的发展中行业中运营，因此‎foreign 政府可能会考虑‎‎increase 的税收收入或征收额外税收来平衡竞争局面‎field显而易见的劣势‎to‎traditional brick 和砂浆业务。无法保证‎governments 将来不会征收这样的‎additional‎adverse 税‎。‎

如果 用于制造公司产品的关键部件或原材料变得稀缺或‎unavailable，则公司 可能会延迟其产品的制造和交付，这可能会使其业务陷入困境。‎damage‎

‎The 公司从有限的‎suppliers 群体中获得硬件组件、各种子系统和系统。‎The 公司 未与任何供应商签订长期协议，使其有义务‎to 继续向公司出售‎components、子系统、系统 或产品。公司关于这些供应商的‎reliance‎involves 重大风险和不确定性，包括 其供应商是否会‎provide 足够供应足够质量的‎required 组件、子系统或系统， 将提高组件的价格，‎increase‎subsystems 或系统，并将在‎timely 的基础上履行其义务。‎

由于 COVID-19‎pandemic 和‎by 地缘政治冲突、 包括乌克兰和加沙战争以及‎Middle 东部冲突扩大的可能性， 全球供应链最近经历了重大中断。这些中断影响了产品和商品的 a‎variety，并影响了各种下游‎effects，使‎reliably 和及时 采购和供应商品变得更加困难，还导致‎labor 和设备短缺。‎The COVID-19 疫情和全球冲突的宏观经济影响，包括中东全球航道的‎disruption 影响，造成了‎inflationary 压力、利率上升、‎and 市场波动加剧，增加了定价的不确定性。这些‎conditions、 如果不加以缓解或‎remedied 及时交付，可能会延迟或阻碍生产 ‎Company 的产品或向客户交付其产品所需的原始‎materials 在国际市场上‎particularly。如果‎Company ‎is 无法在 ‎timely 的基础上以可接受的价格从第三方‎suppliers 获得数量和质量等同于‎requires 的组件，‎then 它可能无法按时或‎cost-有效的‎basis 向其客户交付产品，或者在‎all 交付产品，这可能会导致客户终止与公司的合同，‎‎increase 公司的 ‎costs 等等损害其业务、经营业绩和财务状况。‎‎Moreover，如果‎the Company 的 供应商财务状况不稳定，则可能必须寻找新的供应商。如果需要，‎‎It 可能需要‎several 个月的时间才能找到替代的 供应商，或者将公司的产品重新设计为来自不同供应商的‎‎‎accommodate 组件。 公司在‎‎‎manufacturing 和向客户配送产品方面可能会遇到严重延误，并需要额外的 开发、制造‎and 其他‎‎costs 来建立替代来源如果公司丢失了这些 来源或重新设计‎‎its 产品所需的‎is 来源，则供应。该公司无法预测是否能够在所需的时间‎‎frames 内以可承受的成本获得替代品‎components （如果有的话）。‎

风和降水等自然 户外元素可能会对公司 产品的‎use 和有效性产生重大不利影响。

公司的业务将涉及无人机的运营和飞行，无人机是一种基于技术的产品‎‎used 在室外。因此， 业务面临基于技术的‎‎businesses 在户外条件下运营所固有的各种风险，包括 部件故障、故障和碰撞。尽管‎‎the Company 预计其无人机将在良好的气候条件下使用，并且训练有素的人员将对充足的 飞行‎‎conditions 进行监控，但无法保证不可预测的天然‎‎outdoor 元素可能会因与气候变化相关的风险而加剧，不会对其产品的使用和有效性产生重大不利影响。‎

公司的产品可能会被召回或退货。

产品的制造商 和分销商有时会因各种原因召回或退回其产品‎‎‎for， 包括产品缺陷、安全问题、包装问题和不足‎‎or 不准确‎labeling 披露。如果因为‎‎alleged 产品‎defect、安全问题或任何其他 原因召回公司的任何 设备，则可能要求公司支付‎‎unexpected 召回费用‎and任何可能与‎‎recall 有关的 法律诉讼。公司可能会损失巨大‎amount 的销售额，可能无法以可接受的利润率替换 这些销售‎‎at 或根本无法取代。在‎addition 中，产品召回可能需要大量的管理时间‎‎and 注意。此外，产品召回可能导致‎increased 审查公司的业务‎‎by 加拿大交通局 或其他监管机构，需要‎further 管理时间和精力，而且‎‎potential 合法费用、成本和 其他开支。‎‎

‎‎If 公司发布有缺陷的产品或服务，其经营业绩可能会受到影响。‎

‎Products 和公司设计和发布的服务涉及极其复杂的软件‎‎programs 和‎are 难以开发 和分发。虽然公司已按照‎‎detect 制定了质量控制措施，并在其‎products 和服务 发布之前防止出现缺陷，但这些质量控制‎‎are 可能会出现人为错误，‎overriding 和合理的资源限制。 因此，这些质量‎‎controls 和预防措施可能‎not 在 ‎‎Company 的产品和服务发布到‎the 之前对其进行有效检测和预防市场。在这样的‎‎event, 中，公司可能被要求或自愿决定暂停该产品或‎‎services 的供应，这可能会严重损害其业务和经营业绩‎。‎

公司的产品和服务很复杂，可能存在未知的缺陷或错误，这可能会使‎rise 向公司提起法律索赔 ，削弱其品牌或将其资源从其他用途转移出去。‎

公司的无人机依靠复杂的航空电子设备、传感器、用户友好的界面和紧密集成的‎‎electromechanical 设计来完成其任务。尽管进行了测试，但该公司的产品仍存在‎contained‎defects 和错误，并且将来可能包含缺陷、错误或性能问题‎when 首次推出，‎when 新版本或增强功能发布了 ，甚至在使用这些产品‎have 之后该公司的‎customers 在一段时间内一直是。这些问题 可能导致‎expensive 和耗时的设计修改‎or 保修费用、延迟推出‎new 产品或增强功能、‎Company 的服务和维护成本显著增加、‎exposure 对 的责任损害赔偿、客户关系受损以及‎harm 对公司‎reputation 的损害，其中任何一项都可能严重损害 公司的经营业绩和‎ability 获得‎market 认可。此外，开发和 保修成本的增加可能会很大‎and‎could 会大大降低公司的营业利润率。‎

‎The 公司产品中存在任何缺陷、错误或故障，或滥用‎Company 的‎products 也可能导致产品退货、召回，或对其提出责任索赔或诉讼。 ‎Company 的无人机中的缺陷、错误或‎failure 可能会导致人身伤害、死亡或财产损失，并严重影响该公司‎reputation 及其对无人机的总体支持。‎damage该公司预计，随着其无人机在加拿大国内 空域和市区开始变成‎used，这种风险‎will 会增加。如果‎they 因未知缺陷或错误而被滥用、出现故障或无法正常运行，该公司的‎UAV 测试系统也有可能造成‎cause 人身伤害、死亡或财产损失 。‎due‎ 尽管 ‎Company 保留保险单，但它无法保证该保险将是‎‎adequate 以保护 公司免受与潜在未来相关的所有重大判断和支出‎claims 或‎that 这些级别的保险 将来将以经济的价格或完全提供。‎successful 产品‎liability 索赔可能会给我们带来巨额的 成本。即使公司在特定索赔中完全是‎insured，‎claim 仍可能减少 公司的品牌和‎divert 管理层的注意力和资源，‎could 对 公司的财务状况产生负面影响‎business和运营结果。‎

如果 公司无法获得‎Canadian 政府关于其产品出口的授权 ，或者如果当前或未来的出口法律限制‎or 以其他方式限制公司的业务，则可能会被禁止将其产品运送到某些国家。‎

公司必须遵守规范其‎products 出口的加拿大联邦和省级法律。在‎some 案例中，出口其‎products 需要获得加拿大政府的明确 授权。适用于公司业务的出口‎regulations 和管理政策 将变更‎subject。公司‎cannot 保证，其产品的此类出口许可 将在未来成为‎available。‎Compliance 这些法律在最近并没有显著限制‎Company 的 的业务或销售，但是‎could 在将来会大大限制这些业务或销售。非‎compliance 具有适用的出口 法规有可能‎expose 使该公司面临罚款、处罚‎and 制裁。如果公司无法根据适用的‎regulations 获得所需的政府 ‎approvals，则公司可能无法在某些国际‎jurisdictions, 中销售其产品‎could 对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。‎

消费者对公司产品的负面看法‎ 可能会对公司 ‎products 的需求以及公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

公司认为，无人机行业高度依赖消费者对所用无人机‎‎safety、功效和质量 的看法。消费者对这些产品的看法可能会受到‎‎significantly 的影响，比如科学研究或发现、 监管调查、诉讼、媒体‎attention、‎and 其他有关无人机使用的宣传。无法保证 未来的科学‎research、‎findings、监管程序、诉讼、媒体关注或其他研究结果 或‎publicity 将是‎favourable 进入无人机市场。未来的研究报告、发现、监管程序、‎litigation、 媒体‎attention 或其他被认为不利于‎earlier 研究‎reports、 调查结果或宣传的宣传可能会对需求产生重大不利影响‎Company 的‎products 和‎Company 的业务、 的经营业绩、财务状况和现金流。‎dependence 对消费者的看法意味着 负面科学研究报告、‎findings、‎regulatory 诉讼程序、媒体关注或其他宣传，无论是 是否准确还是‎with 优点，‎could 都会对公司产生重大不利影响，对公司‎products、 和‎business 的需求、公司的经营业绩、财务状况和现金流。‎Further，关于安全性、有效性和质量的负面‎publicity 报道或其他媒体关注‎of 基于无人机的总体调查，或者具体地说是公司 产品，‎could 具有重大不利影响‎effect。‎

如果 公司未能成功‎‎to 成功推广其产品品牌，这可能会对公司的 业务、前景、‎‎financial 状况和经营业绩产生重大不利影响‎。‎effect

公司认为，品牌知名度是其成功的重要因素。如果公司未能成功推广其品牌 ，或者这样做的费用与其实现的销售额增长不成比例，则 将对公司产生重大不利影响‎‎‎to‎‎‎nets 业务、前景、‎‎‎financial 状况和经营业绩。这 将在很大程度上取决于公司能否信任‎‎‎maintain、成为技术领导者以及继续提供 高质量和安全的技术、‎‎‎products 和服务。对公司或其行业、 公司技术、产品和服务的质量和‎reliability、公司的风险管理‎‎‎processes、 对公司技术、产品和服务的变化及其有效能力的任何负面宣传‎‎‎manage 并解决客户 的投诉、其隐私和安全惯例、诉讼、监管‎activity 以及卖家和买家使用 公司产品或服务的经验，可能会影响公司的声誉和对和的信心‎adversely使用 ‎‎Company 的‎technologies、产品和服务。对公司品牌的损害可能源于‎‎many 来源、 ‎including；公司或其合作伙伴未能满足对服务和质量的期望；‎inadequate 保护 敏感信息；合规失败和索赔；诉讼和‎‎other‎claims; 员工的不当行为；以及公司合作伙伴、服务‎‎providers 或其他‎counterparties 的不当行为 。如果公司未能成功保持 强大而值得信赖的品牌，其业务‎could 将受到重大不利影响。‎‎

公司可能面临电子通信安全风险。

电子通信的一个重大潜在漏洞是通过公共网络传输‎confidential‎information 的安全性。网络攻击可能导致未经授权访问‎Company 的计算机‎systems 或其第三方 IT 服务提供商的系统，如果成功，还可能导致对‎misappropriate 个人或机密信息‎information 的访问。 任何能够规避公司‎security 措施的人都可能盗用专有的‎information 或造成其运营中断 。‎The 公司可能需要花费资本和其他‎resources 来防范此类安全‎breaches 或缓解此类漏洞造成的问题。‎

‎The 在过去几年中，‎of 针对性网络攻击的数量和复杂性都有所增加。‎the Company 的 IT‎infrastructure 的失败可能会严重限制该公司‎to 开展普通运营或‎expose‎Company 承担责任的能力。迄今为止，该公司的系统运行良好，而且‎‎experienced 并未因IT基础设施问题而对 其‎operations 产生实质性影响。知名公司和机构 的数据安全漏洞‎suffered 吸引了媒体的广泛关注，‎prompting 新的外国、联邦、省和州法律以及针对数据隐私和‎security 的立法 提案。因此，公司可能会受到更广泛的要求的约束，以保护其在购买产品时处理的 客户‎information，从而提高合规性‎costs。‎

尽管 公司已采取措施防范网络攻击，但即使是保护最完善的 IT 网络，‎systems 和设施 仍然可能存在漏洞，因为‎the 用于未遂安全漏洞的技术正在‎continually 不断演变，通常 要等到针对目标启动后才会‎recognized有些病例被设计为‎not 可以检测，在‎fact 中，可能无法检测到 。对公司或其第三方 IT‎service‎providers '数据安全 以及访问、公开披露或个人或机密业务损失‎‎information 的任何此类泄露都可能导致法律索赔和诉讼， 法律规定的保护隐私的责任‎personal‎information 以及监管处罚（可能干扰公司 的运营）需要大量的‎‎management 关注和资源来补救由此造成的任何损失，并损害其声誉 和‎customers‎willingness 与我们进行业务交易，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。‎‎

如果 公司的消费者保护和数据隐私惯例不够‎perceived 不够 ，或者存在违反安全措施或意外披露消费者数据的行为，则该公司的业务可能会受到不利影响。‎

‎The 全球隐私法律的制定速度正在加快，加拿大、美国、欧洲和其他地方对消费者‎protection‎and 数据隐私 法律的解释和适用往往不确定，‎contradictory 和‎flux。随着商业惯例 受到监管机构、私人诉讼当事人和‎consumer 保护机构‎around 全球的质疑， 这些法律的解释和‎applied 可能与‎the 公司的数据和/或消费者保护 做法不一致。如果‎so，这可能会导致诉讼增加‎or 法院处以的罚款、判决或命令‎requiring 要求公司改变其做法，这可能会对其业务和‎reputation 产生‎adverse 影响。遵守这些 各种法律可能会导致公司产生‎substantial 费用或‎require 以不利于其业务的方式改变其业务惯例。‎

公司依赖其业务合作伙伴，他们可能会获得敏感和专有的‎information 的访问权限，以便为公司的团队提供 服务和支持。‎

‎The 公司在公司‎business 的某些领域依赖各种业务合作伙伴，包括第三方服务提供商、供应商、‎licensing 合作伙伴、‎development 合作伙伴和被许可人等。在某些情况下，这些‎third 当事方 有权访问‎order 中的敏感和专有信息，以便为‎Company 的团队提供服务和支持。 这些第三方可能会盗用‎the Company 的信息并参与‎unauthorized 对其的使用。 这些第三方未能提供‎provide 足够的服务和技术，或‎of 第三方未能充分维护 或‎update 其服务和技术，可能会导致‎the 公司的业务中断‎operations。此外， 金融市场的中断和经济衰退可能‎adversely 影响‎the 公司的业务伙伴， 他们可能无法继续履行其义务‎to the‎Company。公司可能无法按商业条款‎‎reasonable 向公司提供替代安排和服务，或者在 向‎alternative 合作伙伴‎or 供应商过渡后，公司可能会出现业务中断。如果公司失去一个或多个重要的业务合作伙伴，‎Company 的 业务可能是‎harmed。‎

如果 公司未能保护其知识产权和其他‎proprietary 权利，或为捍卫其知识产权和其他权利承担巨额费用， 公司的业务、财务状况和经营业绩可能是‎harmed。‎

‎The 公司的成功在很大程度上取决于其保护其知识产权和其他‎proprietary‎rights 的能力。 公司主要依靠专利、商标、版权、商业秘密和‎unfair 竞争法，‎as 以及许可 协议和其他合同条款来保护‎Company 的知识产权和‎other 所有权。 但是，公司‎technology 的一部分没有获得专利，公司‎be 可能无法或可能不会寻求为该技术获得 专利‎protection。此外，与知识产权的有效性、‎enforceability 和保护范围有关的加拿大现行法律‎standards 仅提供‎limited 保护，可能‎not 为公司提供任何 竞争优势，并可能受到‎third 的质疑派对。加拿大以外的国家的‎laws 对知识产权的保护可能更弱 。‎‎Accordingly，尽管做出了努力，但公司可能无法阻止第三方 侵犯‎upon 或‎misappropriating 其知识产权或以其他方式获得公司‎technology 的访问权限。 未经授权的‎third 方可能会尝试复制或逆向工程公司的产品或‎portions 的产品，或者 否则‎obtain 并使用公司的知识产权。此外，公司‎many 的员工可以获取‎the 公司的商业秘密和其他知识产权‎property。如果其中一名或多名员工前往公司竞争对手的‎one 工作，那么‎they 可能会传播这些专有信息，这可能会导致 公司的‎competitive 立场。‎damage如果公司未能保护其知识产权和其他‎proprietary 权利， ‎then 公司的业务、经营业绩或财务状况可能实质上是‎harmed。‎From 次 不时地，公司可能必须提起诉讼以保护其知识产权和其他‎‎proprietary 权利。追究 这些索赔既耗时又昂贵，可能会对‎the‎Company 的经营业绩产生不利影响。‎

‎In 此外，肯定地捍卫公司的知识产权，并调查‎the‎Company 是否 在开发可能侵犯他人权利的产品或服务，可能会‎entail 重大‎expense。 公司的任何知识产权可能会受到其他人‎or 通过‎administrative 程序或 诉讼而失效的质疑。如果公司诉诸法律诉讼‎to 强制执行其知识产权‎rights 或确定他人知识产权‎or 其他所有权的有效性 和范围，则‎proceedings 可能会给公司带来巨额的 支出‎Company 并转移‎Company 管理层和技术员工的注意力和精力，如果公司获胜，‎even 。‎

获得 和维持公司的专利保护取决于对政府专利机构规定的各种程序、文件‎submission、费用支付、 和其他要求的遵守情况，其专利‎protection 可能会因不遵守这些要求而减少或取消。‎

‎The 加拿大知识产权局‎Property（“CIPO”）、美国专利和‎Trademark 局（“USPTO”） 和各种外国或国际专利机构‎require 在此期间遵守了许多程序、文件、费用支付、 和其他类似条款‎the 专利申请流程。任何已颁发专利的定期维护费 都应在 专利的有效期内分几个阶段向CIPO、USPTO和‎various 外国国家或国际专利机构支付。尽管‎inadvertent 失效在许多情况下可以通过支付滞纳金或按照 ‎applicable 规则通过其他方式予以纠正，但在某些情况下，违规行为可能会导致专利或‎patent 申请被放弃或失效，从而导致相关司法管辖区的专利权部分或全部丧失。可能 导致专利权放弃或失效的违规行为‎events 包括但不限于未能根据公司的国际专利申请及时提交‎national 和区域阶段 专利申请、未能在 规定的时限内回应‎official 行动、不支付费用以及未能进行适当的合法化和提交‎formal 文档。如果公司 未能保留涵盖其候选产品的专利和专利申请，其‎competitors 可能能够进入市场， 这将对公司的业务产生重大不利影响。‎

虽然 专利可以由国家专利局授予，但不能保证所授予的专利‎is 有效。‎Options 存在 来质疑专利的有效性，视司法管辖区而定，该专利可能是‎include re-‎examination、专利局的异议诉讼 和/或无效宣告程序‎before 相关的‎court。专利有效性也可能是‎patent 侵权指控反诉的主题。‎

第三方可以在抗议或类似诉讼中对待处理的 专利申请提出质疑。第三‎parties 可以‎typically 将 现有技术材料提交专利性以供专利审查员审查。关于‎Patent Cooperation‎Treaty 申请，‎International 检索机构发布的关于专利性的 正面意见确实保证了允许源自‎Patent 合作条约申请的 国家申请。‎not在专利颁发之前，专利申请中声称的‎coverage 可以显著变为‎reduced，专利的‎scope 可以在签发后进行修改。同样是 ‎possible 所批准的索赔范围可能因司法管辖区‎to 的司法管辖区而异。‎

的专利授予对专利‎application 中描述的发明是否会‎infringe 剥夺先前申请的专利的 权利没有任何影响。既可以获得专利保护‎for 一项发明，也可以‎infringe 获得先前授予的专利的 权利。‎

公司可能会因涉嫌侵犯其所有权而被第三方起诉，这可能是‎costly，耗时 ，并且限制了公司将来使用某些技术的能力。‎

‎The 公司可能会被指控其技术侵犯了第三方的知识产权‎or 其他‎proprietary 权利 。任何索赔，无论是否有根据，都可能耗时‎and 昂贵，而且‎could 会将公司 管理层的注意力从其‎business 计划的执行上转移开。此外，由这些索赔引起的任何‎settlement 或不利判断 都可能要求‎the 公司支付大量款项‎or 获得许可证才能继续使用有争议的 技术，‎or 否则会限制或禁止公司使用‎the 技术。公司无法保证其 ‎would 能够从声称‎the 声称商业上合理的‎terms（如果有）的第三方那里获得许可， 公司将能够及时开发替代品‎technology（如果是‎all），或者公司 将能够获得使用合适的‎alternative 技术的许可证，以便‎permit 公司继续提供产品，公司的 客户可以继续使用‎using，即‎Company 的受影响产品。不利的决定还可能阻止该公司 向他人提供‎‎its 产品。对公司提出的侵权索赔可能会对其‎business、经营业绩或财务状况产生重大不利影响‎effect 。‎

‎The 公司可能无法在全球范围内保护其知识产权。‎

‎Filing, 在全球范围内起诉和捍卫公司所有候选产品的专利将是‎prohibitively 的代价。因此，该公司仅在关键市场‎including 美国 和加拿大提交了申请和/或获得了专利。竞争对手可以在没有‎obtained 专利保护的司法管辖区使用公司的技术来开发自己的产品，他们的产品可能会与公司的产品竞争。‎‎

‎如果 公司被要求减记商誉和其他无形资产，则公司的财务‎condition 和业绩 可能会受到负面影响。‎‎

当收购资产产生‎cash 流量的能力下降时，就会出现商誉 减值，‎and 商誉的公允价值 降至其账面价值以下。该公司必须至少每年向‎impairment 提供‎review 商誉。 可能引发商誉减值的事件包括经济‎conditions 中的‎deterioration、竞争加剧、关键 人员的流失以及监管‎action。如果发生任何这种情况，与收购Dronelogics ‎Systems Inc.有关的‎goodwill 减值可能会对‎Company 的资产产生负面影响。‎

，公司可能会不时参与法律诉讼，这可能会对‎Company 产生不利影响。‎

‎The 公司将来可能会不时受到法律诉讼、索赔、‎litigation 和‎government 调查 或查询的约束，这可能会造成昂贵、漫长和破坏性的‎to 正常业务‎operations。此外， 任何法律诉讼、索赔、诉讼、‎investigations 或查询的结果都可能是‎difficult 可以预测的，并可能对‎Company 的业务、经营业绩或‎financial 状况产生重大不利影响。‎

公司的董事和高级管理人员在履行职责时可能存在利益冲突。

由于公司的 董事和高级管理人员是或可能成为其他‎‎reporting 公司的董事或高级管理人员，或者在其他科技公司拥有大量 股权，因此公司的董事和‎‎officers 在履行 职责时可能存在利益冲突。该公司及其‎‎directors 和高管将努力最大限度地减少此类冲突。如果在公司董事会议上出现这样的 利益冲突‎‎arises，则有此类冲突的董事将出于或反对该董事存在冲突的特定事项投弃权票 ‎‎voting。在适当的情况下，‎‎Company 将成立一个由独立董事组成的特别委员会，负责审查‎‎which 中的特定事项， 几位董事或高级职员， 可能存在冲突。在确定公司是否会在特定计划中使用‎‎participate 以及其收购其中 的权益时，董事们将主要考虑‎‎consider 公司的潜在收益， 公司可能面临的风险程度‎‎exposed 及其当时的财务状况。除另有说明外，公司没有其他‎‎procedures 或机制来处理利益冲突。‎

‎The 公司的条款‎provide 规定公司必须对董事或前董事作出赔偿，使其免受所有判决，‎penalties ‎or 由于该人是或有‎been 担任董事而应承担或可能要承担的罚款‎Company 执行官和董事也可能有权从公司获得‎indemnification，‎including‎pursuant 获得董事和高级管理人员责任保险‎policies，该保险将在其终止后继续有效‎‎agreements‎。‎

‎management‎related 到‎complex 会计 事项对会计准则以及主观假设、估计和判断的更改 可能会对公司的‎reported 财务业绩‎or 财务状况产生重大影响。‎

‎management‎related 到‎complex 会计 事项对会计准则以及主观假设、估计和判断的更改 可能会对公司的‎reported 财务业绩‎or 财务状况产生重大影响。

‎

‎Generally 公认的会计原则和相关的会计声明，实施‎‎guidelines 和‎interpretations 以及 涉及与公司‎ 相关的各种事项‎business，包括但不限于‎revenue 确认、商誉减值和无形资产、‎‎inventory、所得税和诉讼，高度赞成 ，涉及许多主观假设，‎complex‎‎estimates 和判断。这些规则或其‎interpretation 的变更或标的‎‎assumptions、估计值或判断的 变更可能会显著改变公司报告的‎financial‎‎performance 或财务状况根据公认的会计原则。‎

与我们普通股相关的风险

普通股的 市场价格可能波动很大。

普通股的 市场价格波动很大，波动幅度很大‎in 对许多公司无法控制的因素的回应 ，包括但不限于‎to‎

如果 公司普通股的市场价格大幅下跌，则无论此类索赔的是非曲直如何，股东都可以对其提起证券集体诉讼‎lawsuits 。这样的诉讼可能会使其蒙受巨额的‎costs 损失，并可能将管理层和其他资源从公司业务上转移开 的时间和注意力，‎could 会损害其业务、 经营业绩和财务状况。‎

无法保证‎the CSE 和/或纳斯达克将维持公司普通股的活跃交易市场。 如果我们的普通股 交易不活跃，投资者可能无法快速出售普通股或以‎latest 市场价格出售其普通股。‎

公司的普通股目前在加拿大证券交易所（“CSE”）、纳斯达克股票市场、 LLC（“纳斯达克”）和法兰克福证券交易所‎however 上市，如果不大幅降低普通股的价格， 或者根本不这样做，其股东可能无法向公开‎‎trading 市场出售大量 普通股‎can 不能保证普通股‎may 的活跃交易市场会得以维持。‎be 无法保证‎there 的普通股在交易市场上有足够的流动性，‎that 我们将继续 满足CSE、纳斯达克或任何其他公开上市的‎the 上市要求‎exchange‎

未能满足纳斯达克的持续上市要求可能会导致公司普通股退市， 对公司普通股的价格产生负面影响，并对其筹集额外资金的能力产生负面影响。

如果 公司未能满足纳斯达克的持续上市要求，例如公司治理要求或最低 收盘价要求，则交易所可能会采取措施将公司的普通股退市。这样的退市很可能 对公司普通股的价格产生负面影响，并会损害股东在需要时出售或购买 其普通股的能力。

正如 先前披露的那样，2023年9月22日，公司收到了纳斯达克上市资格‎Department 的一封信，通知该公司未能连续30个工作日将公司普通股的最低出价维持在每‎share 1.00美元以下， 未遵守纳斯达克上市规则 5550 (a) (2)（“出价‎Price 规则”）。 允许公司最初的180天宽限期，或直到2024年3月‎‎20（“投标价格合规期”）， 重新遵守投标价格规则。为了恢复合规‎with《投标价格规则》，公司 普通股的收盘价必须至少为每股1.00美元‎for 在投标价格合规 期内至少连续十个工作日。

2024年3月21日，公司收到通知，称其未能恢复对出价‎Rule 的合规性，也没有资格 在第二个180天合规期内没有资格 ，原因是该公司未能遵守截至2023年9月30日的500万美元‎minimum 股东权益初始 上市要求。除非‎Company 及时要求独立的 纳斯达克听证小组（“纳斯达克小组”）举行听证会，否则‎Company 的证券将被除名。因此， 公司将要求在‎Nasdaq 小组举行听证会。听证会请求将自动暂停任何暂停或除名 诉讼，直至听证会‎and 纳斯达克小组在听证会后批准的任何额外延期期到期。 在该‎regard 中，根据纳斯达克上市投标价格规则，纳斯达克小组有权酌情授予额外的‎extension 期限，该期限最迟可到2024年9月17日到期。在听证会上，公司将被要求‎provide 制定一项计划，以恢复纳斯达克小组的合规性 。该公司打算提出一项收回‎compliance 和投标价格规则的计划，并要求在‎compliance 之前继续在纳斯达克上市 普通股。但是，无法保证纳斯达克小组会批准 该公司的请求，也无法保证‎the Company 最终会恢复遵守继续 在纳斯达克上市的所有适用要求。‎

我们未来发行的 股权证券或公司现有股东的出售可能会导致‎of 其普通股 价格下跌。‎

由于其‎existing 股东在市场上发行证券或出售，包括其董事、执行官和重要的‎shareholders 或‎the 认为这些销售可能发生，公司普通股的 市场价格可能会下跌。‎shareholders 出售该公司的普通股也可能使其在‎deems 适当的时间和价格出售普通股变得困难‎more br}。该公司还预计未来将‎issue 股普通股 。普通股‎Shares 的未来发行，或者认为此类发行‎are 可能发生，可能会影响普通股 的现行交易‎prices。‎

在可预见的将来，我们 可能永远不会支付股息。‎

投资者 不应依靠对公司普通股的投资来提供股息‎income.‎Company 预计 将来不会向普通股‎Shares 的持有人支付任何现金分红。‎foreseeable相反，该公司计划 保留所有收益，以维持和扩大‎its‎operations。此外，任何未来的债务融资安排都可能包含条款 禁止或限制‎‎the 普通股可申报或支付的股息金额。因此，投资者在价格升值后出售普通股的‎must ‎rely 是唯一的‎way 到‎realize 投资回报 ，这可能永远不会发生。因此，寻求现金分红的投资者不应该‎purchase‎Company 的普通股。‎

美国 州的投资者可能无法要求对我们执行民事责任。

公司根据加拿大不列颠哥伦比亚省的法律注册成立，其主要行政办公室位于加拿大。 公司的大多数董事和高级管理人员以及本年度报告中提到的大多数专家都居住在美国境外， 公司的全部或很大一部分资产以及这些人员的资产都位于美国境外。因此， 投资者可能无法在美国境内向公司或这些人提供诉讼服务。此外， 投资者可能无法对这些人或公司执行根据美国联邦证券法或其他美国法律的民事责任条款 在美国法院作出的判决。 在加拿大法院的最初诉讼中，基于美国联邦证券法的责任的可执行性以及 美国法院根据美国联邦证券法民事责任条款 在诉讼中获得的判决在加拿大法院的可执行性存在疑问。因此，可能无法对公司、公司的某些 董事和高级管理人员或本年度报告中提到的专家执行这些诉讼。

我们 是一家新兴成长型公司，打算利用降低的对新兴成长型公司的披露要求‎applicable， 这可能会降低该公司的普通股对‎investors 的吸引力。

我们 是《乔布斯法案》中定义的 “新兴成长型公司”。我们将保持新兴增长‎company 直到 (i) 年总收入‎revenue 达到或超过10.7亿美元的财政年度的最后一天；(ii) 2026年12月 31日（本财年的最后一天，截至有效的 普通股首次销售完成之日的第五个‎anniversary 之后的财年的最后一天‎registration 根据《证券法》发表的声明）；(iii)‎the 我们 在过去三‎year 期内发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期；或 (iv) 根据美国证券交易委员会的规定，我们 成为 “大型加速申报人” 的日期，这意味着公司普通股的‎market 价值 截至‎its 的最后一个工作日，非关联公司持有的股票已超过7亿美元，第二财季是在我们成为美国申报公司‎for 至少 12 个月后完成的 。只要我们仍然是一家新兴成长型公司 ，我们就可以在豁免某些披露要求的前提下进行‎rely，这些要求适用于其他 上市公司，‎are 不是新兴成长型公司。这些豁免包括无需遵守经修订的《萨班斯-奥克斯利法案》（2002 年）（“萨班斯-奥克斯利法案 法案”）第 404 条（“第 404 条”）对审计师 ‎attestation 的要求。‎

我们 可能会利用新兴增长可获得的一些（但不是全部）豁免‎companies.‎We 无法预测 如果公司依赖这些‎‎exemptions，投资者是否会发现公司的普通股吸引力降低。如果一些投资者 因此发现该公司的普通股吸引力降低，则其普通 股票的‎active‎trading 市场可能会减少，普通股的价格也可能更具波动性。‎

我们 将因在美国上市公司运营而产生更多的成本‎and‎Company 的管理层 将需要投入大量时间来实施新的合规举措。‎

作为 一家美国上市公司，特别是当我们不再是‎defined‎‎under 《乔布斯法案》那样的 “新兴成长型公司” 时，除了‎those we‎incur 作为一家公司之外，我们还会承担大量的法律、会计和其他费用‎Canadian public 公司，这是我们在纳斯达克上市之前没有招募的。在‎‎addition 中，萨班斯-奥克斯利法案‎Act 以及美国证券交易委员会和纳斯达克实施的 规则对上市公司施加了其他各种‎‎requirements，‎the 公司花费时间和资源 来确保遵守它在加拿大和‎United 州都负有‎‎reporting 义务。‎

以 为例，根据第 404 条，我们需要管理层就我们的‎internal‎control 财务 报告（“ICFR”）提供一份报告，如果或当我们不再是新兴增长‎company 时，必须‎be 附上由我们的独立注册机构出具的 ICFR 证明 报告‎public 会计师事务所。‎To 遵守第 404 节，我们必须 记录和评估我们的‎ICFR,‎which 既昂贵又具有挑战性。在这方面，我们必须投入内部资源， ‎potentially 聘请外部顾问并通过详细的工作计划来评估和记录我们的 ICFR‎‎adequacy， 继续采取措施酌情改善控制流程，通过‎testing 进行验证‎controls 的运作方式如文件所述 ，并对‎ICFR 实施持续报告和‎improvement 流程。尽管我们做出了努力，但我们 和我们的独立的‎registered 公共会计师事务所‎be 都无法得出结论，认为我们的ICFR按照‎Section 404的要求生效。‎could 导致我们确定我们的‎ICFR 中存在一个或多个重大缺陷，由于对我们的合并‎financial 报表的‎reliability 失去信心，这可能会导致金融市场产生 ‎adverse 反应。‎

此外，成为美国上市公司增加了法律和财务‎compliance 以及‎as 监管 的成本，例如额外的纳斯达克费用，并使我们的‎public 公司的一些‎more 义务变得非常耗时。我们在‎both 加拿大和美国投入资源 来遵守不断变化的法律、‎regulations 和标准，这项投资导致 增加‎general 和行政‎expenses，并进一步分散管理层的时间和注意力‎revenue-为‎compliance 活动生成 活动。如果我们为遵守上市公司法、‎regulations 和‎United 州的标准所做的努力不够，监管机构可能会对我们提起法律诉讼‎proceedings，我们的业务‎may 就会受到损害。‎

作为 一家在美国上市的公司，遵守适用规则，而且‎regulations 而且‎makes 我们获得足够水平的董事和高级管理人员责任保险的成本更高‎‎coverage。这个因素也可能使我们更难吸引和留住董事会中合格的高管‎officers 和‎members。‎

作为外国私人发行人，我们受与美国国内‎issuer 不同的美国证券法律和法规的约束，这可能会限制 向公司美国股东公开的信息。‎

根据适用的美国联邦证券法，我们 目前有资格成为 “外国私人发行人”，因此‎not 必须遵守《交易法》及相关规章制度的所有定期披露和当前报告要求。 因此，我们‎not 向美国证券交易委员会提交的报告与美国国内发行人‎would 向美国证券交易委员会提交的报告相同，尽管我们必须 向美国证券交易委员会提交‎with 或向美国证券交易委员会提供我们需要在‎Canadian 证券下连续提交的‎disclosure 文件法律。此外，‎the 公司的高管、董事和主要股东不受交易法第16条中‎reporting 和 “空头波动” 利润‎recovery 条款的约束。因此，根据相应的加拿大内幕报告要求，公司的‎shareholders 可能不知道其高管、董事和主要股东何时购买‎or 将我们的证券出售为 ‎the 报告期为‎longer。‎timely在‎addition 中，作为外国 私人发行人，公司不受交易法规定的代理规则的约束。公司‎also 不受FD、 法规的约束，该法规禁止发行人选择性披露重要的‎non-‎public 信息。尽管公司希望 遵守加拿大证券法下与代理‎statements‎and 披露重大非公开信息相关的相应要求，但这些‎requirements 与《交易法》和《监管法》FD 下的‎those 不同，股东不应该 ‎expect 在提供此类信息的同时接收‎same 信息‎by 美国国内 发行人。

此外，作为外国私人发行人，我们可以选择遵循某些加拿大公司‎governance‎practices， 除外，前提是此类法律将违反美国联邦证券‎laws 和纳斯达克‎listing 规则，前提是我们 披露我们未遵守的要求以及‎describe 我们改为关注加拿大人‎practices。我们部分依赖此豁免 。因此，该公司的‎shareholders 可能无法像美国国内 发行人的股东那样‎the 获得与‎are 遵守所有美国公司‎governance 要求相同的保护。

在未来的某个时候，我们可能会不再是外国私人发行人。如果我们停止‎qualify，我们将‎be 遵守与美国‎‎domestic 发行人相同的 报告要求和公司治理要求，这可能会增加公司在‎United 州上市公司的 成本。

监管 政策

披露 控制和程序

披露 控制和程序（“DC&P”）旨在合理地保证收集 所有重要信息并及时向高级管理层报告，以便能够就公开披露做出适当的决定，并且在证券立法规定的时间段内 记录、处理、汇总和报告证券立法要求发行人披露的信息 。首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”）、 以及其他管理层成员已经设计或促成在首席执行官和首席财务官的监督下设计了DC&P和 制定了流程，以确保他们获得足够的知识来支持根据国家仪器52-109提交的临时证书 中提出的陈述。

对财务报告的内部 控制

首席执行官和首席财务官以及其他管理层成员的参与负责建立和维持足够的ICFR ，为根据国际财务报告准则编制的财务报表的可靠性提供合理的保证。在截至2024年3月31日的三个 个月中，公司的ICFR没有任何对公司ICFR产生重大影响或合理可能对公司ICFR产生重大影响的变化。

控制和程序的局限性

公司的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，都认为，任何DC&P或ICFR，无论构思和运作多好， 都只能为控制系统的目标的实现提供合理而非绝对的保证。此外，控制 系统的设计必须反映存在资源限制的事实，并且必须考虑控制的优势与其成本的关系。 由于所有控制系统固有的局限性，它们无法绝对保证公司内部的所有控制问题和 欺诈事件（如果有）均已被预防或发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策中的判断 可能是错误的，而崩溃可能是由于简单的错误或错误造成的。任何控制系统的设计 也部分基于对未来事件可能性的某些假设，并且无法保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其既定目标。因此，由于成本 有效控制系统的固有局限性，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生而无法被发现。此外，对未来时期的任何有效性评估 的预测都存在以下风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者 对政策或程序的遵守程度可能下降。

其他 信息

有关该公司的其他 信息可在 www.draganfly.com 上获得

批准

本 MD&A 已获董事会于 2024 年 5 月 14 日授权发布