多伦多证券交易所，纽约证券交易所-HBM 2024年第6号
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安大略省多伦多，2024年5月14日-Hudbay Minerals Inc.(“Hudbay”或“公司”)(多伦多证券交易所，纽约证券交易所代码：HBM)今天发布了2024年第一季度财务业绩。除非另有说明，否则所有金额均以美元计价。所有产量和成本金额均按100%基准反映铜山矿，Hudbay拥有该矿75%的权益。

公司首席执行官兼首席执行官彼得·库凯尔斯基表示：“我们实现了又一个强劲的运营和财务业绩，产生了稳定的自由现金流，并进一步减少了债务。”这些结果显示了我们多元化经营基础的实力，秘鲁的高品位潘帕坎查矿藏的持续贡献，马尼托巴省好于计划的黄金产量，以及不列颠哥伦比亚省铜山矿的运营稳定努力开始实现的好处。我们正在顺利实现我们所有的生产和成本指导指标。哈德贝具有弹性的运营平台提供领先的铜敞口和独特的补充黄金敞口，再加上我们优质的增长资产管道，为在更高的铜和黄金价格下进一步创造价值提供了巨大的上行潜力。

提供强劲的第一季度运营和财务业绩；肯定了生产和成本指导

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• 第一季度净收益和每股收益分别为1850万美元和0.05美元。经与封闭式场地环境填海准备季度重估有关的530万美元非现金收益进行调整后，第一季度调整后的收益包括与股票补偿、黄金预付负债和战略黄金和铜对冲有关的按市价计算的1280万美元调整亏损，以及900万美元的房地产、厂房和设备(PP&E)减记等项目ⁱ每股0.16美元。
• 第一季度现金和现金等价物增加3460万美元，达到2.844亿美元，这是由于铜和黄金价格上涨以及销售量增加支撑了强劲的运营现金流，使净债务减少了4350万美元ⁱ在本季度。

经营业绩和财务纪律推动自由现金流和去杠杆化

• 独特的铜和黄金多样化提供了较高的铜和黄金价格敞口和有吸引力的自由现金流产生。
• 在计划的较高产量水平下执行，并实现持续的运营和资本成本效益，以在第一季度产生可观的自由现金流。
• 通过在第一季度维持每磅铜0.16美元的较低综合现金成本，同时受益于铜价上涨，公司实现了强劲的利润率，使公司能够在大宗商品价格高企的时期继续产生可观的现金流。
• 已实现调整后的EBITDAⁱ第一季度为2.142亿美元，过去12个月调整后的EBITDAⁱ7.605亿美元。
• 减少净债务ⁱ至9.942亿美元，加上调整后EBITDA的较高水平ⁱ，进一步改善了公司的净债务与调整后的EBITDA比率ⁱ从2023年底的1.6倍增加到1.3倍。
• 继续进行去杠杆化努力，在2024年1月偿还1000万美元的循环信贷安排余额，并在2024年5月季度结束后再偿还1000万美元。
• 与2023年底相比，截至2024年3月31日的现金和总流动资金增加了4520万美元，达到6.189亿美元。

继续执行增长计划，以进一步提高铜和黄金的敞口

• 收购后稳定铜山业务的计划仍在进行中，重点是采矿车队的提升活动、加速剥离和提高磨机可靠性。于首季铜回收率达83%，好于计划，且于季度末后继续实现稳定效益，于四月份铜回收率达83%及平均日产量约40,000吨。
• Constancia的预期采矿寿命延长三年至2041年，这是由于在Constancia矿坑增加了另一个采矿阶段的矿物储备转换的结果。
• 由于成功实施了工艺改进计划和有效的预防性维护措施，新不列颠工厂在第一季度实现了创纪录的产能水平，平均每天1,870吨，超过了最初设计的每天1,500吨的产能。获得许可，将新不列颠的吞吐量增加到每天2500吨。
• 由于本公司继续受惠于2023年完成的摊位磨回收改善项目，于2024年第一季度在摊位磨实现铜回收率约92%及金回收率约68%。
• 通往雪湖1901年矿藏的通道漂流的开发仍在按计划进行，并在预算之内。1901位于通往Lalor矿的现有地下坡道1,000米范围内。预计漂移将于2024年底达到矿化，旨在确认最佳采矿方法并进行钻探，以进一步评估矿体并将推断的金矿资源提升为储量。
• 正在推进制裁铜世界的三个先决条件计划(“3-P计划”)，去杠杆化正朝着目标水平推进，预计2024年将剩余关键的国家许可。

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• 康斯坦西亚附近极具前景的Maria Reyna和Caballito物业的钻探许可继续通过监管程序，近几个月就这两个物业提交了环境影响评估申请。
• 雪湖最大的年度勘探计划正在进行中，包括地球物理调查和钻探活动，以测试新收购的库克湖主张、以前的罗克克里夫财产和在Lalor的近矿勘探。
• 通过冶金测试工作和早期经济评估促进Flin Flon尾矿再加工机会，以潜在地生产关键矿物和贵金属，同时减少环境足迹。
• 与丸红株式会社就位于Hudbay现有Flin Flon加工设施附近的三个勘探项目订立期权协议。

第一季度业绩摘要

2024年第一季度的综合铜产量为34,749吨，较2023年第四季度的强劲水平有所下降，但符合矿山计划的预期。第一季度综合黄金产量为90,392盎司，超出预期。第一季度的产量得益于秘鲁Pampacha矿床继续开采高品位铜和金、Lalor继续开采高品位金以及马尼托巴省New Britannia工厂的强劲表现，以及不列颠哥伦比亚省铜山矿的运营稳定努力。所有金属的2024年全年生产指导已得到确认。

行业领先的每磅铜生产的综合现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2024年第一季度为0.16美元，与2023年第四季度实现的有利水平一致。这主要是由于副产品信贷持续居高不下，但采矿成本上升和铜产量下降部分抵消了这一影响。每磅铜生产的综合维持现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2024年第一季度为1.03美元，而2023年第四季度为1.09美元。这一改善主要是由于持续资本支出减少。确认了2024年全年合并现金成本、持续现金成本和资本化支出的指导方针。

2024年第一季度经营活动产生的现金为1.397亿美元，低于2023年第四季度，但好于预期，主要是由于黄金销售量强劲和已实现铜价上涨，但主要在秘鲁缴纳的现金税收增加了3010万美元，部分抵消了这一影响。由于同样的原因，非现金营运资金变动前的营业现金流为1.475亿美元，也超出预期。

同样，调整后的EBITDAⁱ2024年第一季度的2.142亿美元受益于上述稳健的经营业绩，并与最近几个季度实现的强劲水平相当，包括2023年第四季度的2.744亿美元和第三季度的1.907亿美元。

2024年第一季度的净收益和每股收益分别为1850万美元和0.05美元，而2023年第四季度的净收益和每股收益分别为3350万美元和0.10美元。调整后净收益ⁱ和调整后的每股净收益ⁱ2024年第一季度分别为5760万美元和0.16美元，扣除了与已关闭场地环境填海准备金季度重估相关的530万美元非现金收益、与基于股票的补偿支出相关的按市值计算的1280万美元重估亏损、黄金预付款负债的重估以及公司的战略黄金和铜对冲资产的重估，以及PP&E的900万美元减记等项目。

截至2024年3月31日，总流动资金增加到6.189亿美元，包括2.844亿美元的现金和现金等价物，以及公司循环信贷安排下的3.345亿美元的未提取可用资金。截至2024年3月31日，该季度的净债务减少了4350万美元，降至9.942亿美元。基于2024年第一季度之后预期的自由现金流产生，该公司继续在制裁铜世界的3-P计划中概述的去杠杆化目标方面取得进展。

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¹净债务和净借方对调整后的EBITDA是非《国际财务报告准则》的财务执行情况衡量标准，在《国际财务报告准则》下没有标准定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分。

² 营运资金确定为流动资产总额减去流动负债总额，定义见国际财务报告准则，并在综合中期财务报表中披露。

³公司所有者应占的权益。

⁴ 12个月期间的净债务与调整后的EBITDA之比。

¹调整后每股收益和调整后EBITDA是非IFRS财务绩效指标，IFRS下没有标准化定义。欲了解更多信息，请参阅“非IFRS财务绩效指标”部分。

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¹包括Copper Mountain矿山100%产量。哈德贝拥有Copper Mountain矿75%的股份。由于Copper Mountain于2023年6月20日被收购，因此截至2023年3月31日的三个月没有比较数据。

² 精矿中报告的金属先于与冶炼厂合同条款相关的扣减。

³包括精矿及已售出的应付金银总额。

⁴现金成本、持续现金成本和每磅铜生产的全部持续现金成本，扣除副产品信贷，是非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准，在国际财务报告准则下没有标准化定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分。

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《秘鲁业务回顾》

¹ 已开采矿石的报告吨数和品位是基于采矿计划假设的估计，可能与磨矿完全一致。

² 反映每吨磨矿的综合采矿、选矿及一般及行政(“G&A”)成本。反映预期资本化剥离成本的扣除。

³综合单位成本、现金成本和每磅铜生产的持续现金成本，扣除副产品信贷，是非国际财务报告准则的财务业绩衡量标准，在国际财务报告准则下没有标准化定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分。

⁴剥采比计算为开采的废料除以开采的矿石。

2024年第一季度，秘鲁业务生产了24,576吨铜、29,144盎司黄金、639,718盎司银和397吨钼。尽管2024年第一季度继续从Pampacha开采高品位铜和金矿，但磨矿厂处理的Pampacha矿石较2023年第四季度减少，导致铜、金和银产量下降，符合采矿计划预期。该公司有望实现2024年秘鲁所有金属的生产指导。

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康斯坦西亚的业务受益于强劲的钢厂产能，第一季度平均每天89,000吨。磨矿原料已恢复到典型的混合，约三分之一来自潘帕坎查，三分之二来自康斯坦西亚，预计这种情况将持续到2024年。该业务受益于强劲的成本表现，与2023年第四季度相比，实现了较低的单位运营成本、现金成本和持续现金成本。现金成本也受益于2024年第一季度黄金销售量的增加。

2024年第一季度开采的矿石总量较2023年第四季度下降27%，符合采矿计划，该计划包括随着公司推进矿坑剥离活动而在本季度从库存中补充矿石饲料。第一季度从Pampacha开采的矿石为220万吨，平均品位为每吨0.56%的铜和0.32克的黄金。

2024年第一季度磨矿较2023年第四季度增长2%，主要是由于处理库存中较软的矿石所致。与2023年第四季度相比，2024年第一季度精炼铜和金的品位有所下降，这是由于如上所述来自Pampacha的矿石原料进行了标准化混合。2024年第一季度铜、金和银的回收率分别为84.9%、73.4%和70.7%，符合冶金模型。

矿山、磨机和G&A综合单位运营成本ⁱ第一季度为每吨10.92美元，较2023年第四季度下降11%，主要是由于磨矿成本降低和矿石产量增加所致。

每磅铜生产的现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2024年第一季度为0.43美元，较2023年第四季度的有利水平增长20%，主要是由于副产品信贷增加、研磨成本降低、处理和精炼成本降低以及运费成本降低，但铜产量增加部分抵消了这一影响。该季度的现金成本低于2024年指导范围的低端，主要是由于黄金副产品信贷较高，预计2024年剩余时间将增加，全年现金成本预计将在2024年指导范围内。

每磅铜生产的持续现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2024年第一季度为1.06美元，比2023年第四季度增长12%，主要是由于影响现金成本的相同因素。

与代表康斯坦西亚劳动力一部分的工会的集体谈判协议于2023年11月到期，哈德贝继续与工会谈判新协议的条款。

2024年3月，秘鲁能源和矿业部表示，打算进行监管改革，允许矿业公司将其允许的磨矿产量水平提高至多10%。该公司正在监测这一拟议法规的状况，并评估增加康斯坦西亚未来产量的潜力。

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马尼托巴业务审查

¹黄金和白银的回收包括从精矿和银的总回收。

²Doré包括截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日的三项污泥、矿渣和碳粉。

³包括应付的浓缩物和售出的贵金属总额。

⁴反映每吨磨矿的矿山、磨矿和G&A综合成本。

⁵合并单位成本、黄金现金成本和每盎司黄金生产的维持现金成本（扣除副产品信用）是非IFRS财务绩效指标，IFRS下没有标准化定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非IFRS财务绩效指标”部分。

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马尼托巴省的业务在2024年第一季度生产了56,831盎司黄金、3,149吨铜、8,798吨锌和219,823盎司银。第一季度的黄金产量好于预期，这是由于许多运营改善举措和新不列颠钢厂创纪录的业绩，如下所述。该公司有望在马尼托巴省实现2024年所有金属的生产指导。

2024年第一季度的强劲生产结果部分归因于Lalor矿在2023年下半年和2024年初完成的改进举措的成功实施。值得注意的改进包括竖井可用性高、矿石提升效率高、采场破碎减少和出渣生产率提高。2024年，该公司的主要重点是实施采场设计修改，旨在提高采场整个生命周期的出渣效率。该公司还继续致力于通过勤奋努力将贫化降至最低并提高采场矿石回收率，以保持金属品位较高的矿石生产的质量。

马尼托巴省2024年第一季度开采的矿石总量比2023年第四季度高出9%。所有金属的品位反映了公司战略采矿计划的成功执行，该计划将黄金和铜的生产放在优先位置，重点是提高矿石回收率。这导致继续开采较高的金和铜品位区，以及稳健的品位控制做法，包括对炮眼进行分析和采样，从而进一步改善了矿石质量。这也导致锌矿区的采矿减少，降低了2024年第一季度Lalor的整体锌品位，与采矿计划保持一致。

与公司将更多的Lalor矿石原料分配给New Britannia的战略一致，New Britannia的磨矿厂在2024年第一季度的平均日产量达到创纪录的1,870吨，比2023年第四季度创下的先前纪录水平提高了4%。2024年第一季度金、铜和银的回收率分别为88.6%、96.2%和82.0%。

如上所述，摊位磨坊在2024年第一季度处理的矿石比2023年第四季度减少了4%，这与向新不列颠分配更多拉洛尔矿石饲料的战略一致。随着摊位磨回收改善项目于2023年完成，2024年第一季度金、铜和银的回收率与第四季度持平，实现了约68%的目标黄金回收率水平。

矿山、磨机和G&A综合单位运营成本ⁱ2024年第一季度每吨235加元的价格较2023年第四季度小幅上涨9%，原因是资本化开发成本降低导致采矿成本上升，运输距离更长，以及产量下降导致摊位碾磨成本上升。

每盎司黄金生产的现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2024年第一季度为736美元，比2023年第四季度异常低的水平有所增加，这得益于创纪录的黄金产量和更高的副产品信贷。然而，第一季度现金成本处于2024年现金成本指导范围的低端，该公司预计全年黄金现金成本将保持在2024年指导范围内。

每盎司黄金生产的持续现金成本，扣除副产品信用ⁱ，2024年第一季度为950美元，与2023年第四季度相比有所增加，主要是由于影响现金成本的相同因素以及该季度持续资本成本的降低。

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由于持续的改进措施和有效的预防性维护措施，新不列颠工厂在第一季度实现了创纪录的季度产能，达到每天1,870吨。值得注意的是，洗脱回路的改进促进了高效的碳转移和黄金剥离，支持了黄金的回收。在第一季度，Hudbay获得了马尼托巴省环境和气候变化部(“MECC”)的许可，将新不列颠工厂的产能提高到每天2500吨。这一关键批准符合公司的长期目标，即通过将更多黄金矿石从Lalor引导到New Britannia钢厂，进一步提高Snow Lake业务的黄金产量，以实现更高的黄金回收率。

在安德森尾矿设施，Hudbay在本季度成功地改善了尾矿沉积过程，利用新设备和程序改进，使存储容量得到优化，并将大坝建设资本推迟到未来几年。为了进一步优化该设施的存储容量，本季度向MECC提交了进行空中尾矿沉积试验研究的许可证。

不列颠哥伦比亚省业务审查

¹ 已开采矿石的报告吨数和品位是基于采矿计划假设的估计，可能与磨矿完全一致。

² 剥采比计算为开采的废料除以开采的矿石。

³ 反映每吨磨矿的矿山、磨矿和G&A综合成本。反映预期资本化剥离成本的扣除。

⁴生产的每磅铜的合并单位经营成本、现金成本和持续现金成本，扣除副产品信贷，是非国际财务报告准则财务业绩计量，在国际财务报告准则下没有标准化定义。欲了解更多信息，请参阅本新闻稿的“非IFRS财务业绩指标”部分。

⁵Copper Mountain矿山的业绩为100%。Hudbay拥有Copper Mountain矿75%的股份。

2024年第一季度，不列颠哥伦比亚省的业务生产了7,024吨铜、4,417盎司黄金和88,376盎司白银。铜和银的产量低于2024年第四季度，主要是由于头部品位较低，但部分被较高的回收率所抵消。由于更高的品位和更高的回收率，黄金产量高于2024年第四季度。该公司有望在2024年实现不列颠哥伦比亚省所有金属的生产指导。

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自2023年6月20日完成对铜山的收购以来，Hudbay一直专注于推进运营稳定计划，包括通过增加采矿工作面和重新调动空载卡车来打开该矿，优化工厂的矿石供应，并实施效仿Hudbay在Constancia的成功流程的工厂改进计划。虽然预计这些稳定计划的好处要到2025年才能完全实现，但该公司成功地增加了移动的总吨数，并在2024年第一季度实现了更高的钢厂可用率和高于目标的83.4%的铜回收率，实现了过去十年来最高的季度铜回收率，证明了钢厂的强劲表现。稳定效益持续至四月份，铜回收率达83%，平均日产量约40,000吨，较第一季度的产能水平增加约9%。

哈德贝已经超过了年化公司协同效应1000万美元的目标，并有望实现三年的年度运营效率目标。

铜山于2024年第一季度开采的矿石总量为370万吨，较2023年第四季度增长42%。作为加速剥离计划的一部分，矿山运营团队继续实施车队生产提升计划，以重新调动铜山矿场的闲置资本设备，以获得更高的头部品位。该计划需要重新部署采矿卡车车队、部署额外的铲子、生产钻机和相关设备。在本季度，该公司还提前交付了五辆运输卡车，以便在未来三年内以低于技术报告中设想的承包商采矿方法的成本进行额外的剥离活动。因此，根据采矿计划，预计移动的总材料将继续按季度增加。

该厂在2024年第一季度处理了320万吨矿石，比2023年第四季度下降了3%。得益于粉碎回路内的稳定性和可靠性举措，2024年第一季度的平均磨机利用率比2023年第四季度增加了约4%至90.4%，同时保持了稳定的生产率。2024年第一季度的磨机产量受到破碎回路可靠性降低的影响，这主要是由于采矿在历史上的地下工作区进行时，磁铁矿和废金属水平上升所致。在本季度，提出了多项举措，以解决这些问题和其他已确定的制约因素，并将吞吐量提高到目标水平，预计在2024年剩余时间内将实现这些好处。这些举措包括对磨机专家系统进行重新编程，安装先进的半自磨(SAG)控制仪器，重新设计SAG衬垫组件，以及更新旨在从卵石流中去除磁铁矿的操作程序。

提高磨机可用性的维护做法仍然是稳定举措的一个关键支柱。第一季度计划内维护停工的重点是实现100%的计划执行合规性。计划在2024年第二季度和第三季度推出未来的加强维修做法，这需要实施改进的维修管理程序和改变维修组织结构。已经开始分析各种替代方案之间的权衡，以进一步提高磨机性能。

2024年第一季度精炼铜品位平均为0.27%，低于2023年第四季度，但高于0.25%的储备品位。铜回收率83.4%高于2023年第四季度，也高于第一季度的预期，这是由于解除了再磨回路的限制，并实施了浮选操作策略的改进，包括药剂选择和剂量调整。

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控制磨机饲料的专家系统的工作仍在继续，预计将在第二季度实施。随着工厂开始意识到重新校准的专家系统等举措带来的好处，4月份的产能增加到每天约40,000吨。业务稳定性改善的好处预计将在整个2024年继续实现。该公司还在加快工程研究，以消除瓶颈，并比技术报告中预期的更早将名义工厂产能提高到每天5万吨。

2024年第一季度矿山、磨矿和G&A单位综合运营成本为每吨23.67加元，较2023年第四季度高出13%，主要原因是采矿成本上升。随着公司继续在铜山实施稳定和优化计划，合并单位运营成本预计将随着时间的推移而下降。随着对更多卡车司机的招聘和培训继续进行，该公司预计到7月份将有一批训练有素的卡车司机，以支持更大的采矿车队，预计这将增加运输的物资并降低单位运营成本。

2024年第一季度，每磅铜生产的现金成本和持续现金成本(扣除副产品信贷)分别为3.49美元和4.85美元。该季度的现金成本高于2024年指导范围的上限；然而，预计在2024年剩余时间内将下降，全年现金成本预计将在2024年指导范围内。

通过增加产量和持续的财务纪律来产生自由现金流

Hudbay在2024年第一季度实现了连续第三个季度的正自由现金流，这是因为该公司执行了其在Pampacha提高铜和黄金产量以及在Lalor提高黄金产量的计划，这两个计划都是由更高的品位、产量和回收率推动的。该公司继续预计，由于秘鲁和马尼托巴省的品位持续上升，以及铜山的额外产量，2024年全年的产量将保持强劲。

在第一季度，哈德贝完成了1000万美元的循环信贷安排净偿还。该公司还根据黄金远期销售和预付协议完成了额外三个月的交付，进一步减少了未偿还的黄金预付债务，并计划在2024年8月之前全额偿还黄金预付安排。尽管有这些债务偿还和黄金交付，截至2024年3月31日，该公司的现金和现金等价物增加到2.844亿美元，总净债务减少到9.942亿美元，而截至2023年12月31日，现金和现金等价物分别为2.498亿美元和10.377亿美元。净债务下降4,350万美元，加上调整后EBITDA水平上升ⁱ在第一季度，已经改善了Hudbay的净债务与调整后的EBITDA比率ⁱ从2023年底的1.6倍增加到1.3倍。在季度末之后，该公司继续进行去杠杆化努力，并于2024年5月额外偿还了1000万美元的循环信贷安排。

在第一季度，该公司继续实行财务纪律，并采取措施支持在铜山稳定期产生自由现金流。为此，Hudbay于铜山订立新的远期销售合约，于二零二四年五月至二零二五年四月十二个月期间共生产3,600吨铜，平均价格为每磅3.97美元，以及于二零二四年五月至二零二五年四月十二个月期间以平均底价每磅4.00美元及平均上限价格每磅4.36美元订立3,000吨铜生产的零成本合约。截至2024年3月31日，未偿还的远期铜1,590万磅和铜环1,980万磅，约占铜山2024年生产指导水平的44%。该公司还在2024年4月至12月期间以每盎司2,088美元的平均底价和每盎司2,458美元的平均上限价格，对3.6万盎司的黄金生产实行了零成本限制。

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年度储备和资源更新

哈德贝于2024年3月28日提供了年度矿产储量和资源更新。目前于Constancia及Pampaccha的矿产储量估计合共约5.48亿吨，含铜0.27%，含铜约150万吨。Constancia的预期开采年限已延长三年至2041年，这是由于在2023年进行了积极的岩土钻探研究后，Constancia矿坑又增加了一个采矿阶段，从而成功地将矿产资源转换为矿产储量。Constancia仍有进一步转换储量及延长未来矿山寿命的潜力，新增1.72亿吨铜含量为0.22%的已测量及指示资源及3700万吨铜含量为0.40%的推断资源，两者均不包括矿物储量。

目前Snow Lake的矿产储量估计总计1,700万吨，含金量约为200万盎司，Snow Lake业务的预期采矿年限将维持至2038年。Snow Lake业务继续实现更高的黄金产量水平，这是由于New Britannia磨坊的运营远远高于设计产能，最近完成了2023年的摊位磨机回收改进项目，以及Lalor矿实施了几项优化措施，以提高矿石生产质量并将废物稀释降至最低。Snow Lake的推断资源中还有140万盎司黄金，有可能在2030年后保持强劲的黄金年产量水平，并进一步延长Snow Lake的矿山寿命。该公司正在推进附近1901矿藏的通道漂移，以实现加密钻探，目的是将金矿透镜中推断的矿产资源转化为矿产储量。

铜山矿目前的矿产储量估计总计3.67亿吨，含铜0.25%，含金0.12克，含铜约900,000吨，含金约140万盎司。作为2023年6月收购铜山矿业公司的一部分，哈德贝收购了铜山矿。该公司持有铜山矿75%的权益，三菱材料株式会社(Mitsubishi Material Corp.)持有剩余25%的权益。目前的矿产储量估计支持21年的矿山寿命，如此前在Hudbay于2023年12月提交的关于铜山矿山的第一份National Instrument 43-101技术报告(“铜山技术报告”)中所披露的。透过额外1.4亿吨每吨含铜量0.21%及每吨含金量0.10克的已测量及指示资源量，以及每吨含铜量分别为0.25%及每吨含金量0.13克的3.7亿吨推断资源量(不包括矿物储量)，储量转换及延长矿山寿命的潜力显著上升。

Hudbay发布了最新的三年生产指导，其年度矿产储量和资源更新如下所示。未来三年的综合铜产量预计平均为153,000^II吨，比2023年的水平增长16%。预计未来三年的综合黄金产量平均为272,500^II2023年至2025年期间，马尼托巴省的黄金年产量持续保持在较高水平，秘鲁的潘帕坎察高品位金矿带趋于平缓。康斯坦西亚工厂的年产量预计平均约为101,000^II吨铜和62,000吨铜^II在接下来的三年里。雪湖的黄金年产量预计平均约为18.5万吨^II未来三年的盎司，与2023年的水平一致。不列颠哥伦比亚省工厂的铜年产量预计平均约为41,000^II未来三年的铜产量。不列颠哥伦比亚省2024年和2025年的生产指导范围比典型范围更宽，与稳定期内的运营升级活动相吻合。铜山矿于二零二六年的铜产量预计将较二零二四年增加32%，反映经营改善与铜山技术报告一致。

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¹精矿和多利报告的金属是在处理或精炼损失或与冶炼厂术语相关的扣减之前。

²包括100%的铜山矿生产。哈德贝拥有铜山矿75%的股份。

世界铜业大展拳脚

铜世界所需的第一个关键的州许可证，即采矿土地复垦计划，最初于2021年10月由亚利桑那州矿山检查员批准，随后进行了修订，以反映更大的私人土地项目足迹。这一批准在州法院受到了挑战，但在2023年5月被驳回。2022年底，哈德贝向亚利桑那州环境质量部提交了含水层保护许可证和空气质量许可证的申请。哈德贝仍然预计将在2024年获得这两个未完成的州许可证。2024年4月，哈德贝还获得了皮马县的泛滥平原使用许可。

铜世界是美洲最高品位的露天铜矿项目之一。^三、已探明及可能的矿产储量为3.85亿吨(含0.54%铜)。已测量和指示的矿产资源(不包括矿产储量)中仍有约60%的铜含量，为第二期扩张和延长矿山寿命提供了巨大潜力。此外，推断的矿产资源估计处于可比的铜品位，也提供了显著的上行潜力。

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探索最新进展

玛丽亚·雷纳和卡巴利托勘探许可证正在推进

Hudbay控制着一大片连续的矿业权区块，有可能在Constancia选矿设施附近拥有矿藏，包括过去生产Caballito矿藏的矿藏和前景看好的Maria Reyna矿藏。该公司在2022年8月与Uchucarcco社区完成地表权利勘探协议后，开始在Maria Reyna和Caballito进行早期勘探活动。作为钻探许可程序的一部分，于2023年11月提交了Maria Reyna地产的环境影响评估申请，并于2024年4月提交了Caballito地产的环境影响评估申请。

实施最大规模的雪湖探测计划

计划中的2024年勘探计划是哈德贝公司历史上最大的雪湖计划，由现代地球物理计划和多阶段钻探活动组成：

• 现代地球物理计划-大多数新获得的库克湖和以前的罗克克里夫主张都没有经过现代深部地球物理的检验，这是拉勒矿床的发现方法。目前正在进行一项大型地球物理计划，包括使用尖端技术进行地表电磁测量，使该小组能够探测地表以下近1000米深处的目标。

• 多阶段钻井计划-正在分析拉洛尔附近2024年冬季地面钻探计划的结果，该公司正在计划2024年剩余时间的后续钻探计划。

2024年勘探计划的目标是测试Lalor矿床的矿化延伸，并在Snow Lake加工基础设施的卡车运输距离内找到新的锚矿，这有可能将Snow Lake运营的寿命延长到2038年之后。

提前进入1901年的存款

2024年第一季度，该公司开始开发从现有的Lalor坡道到1901年矿藏的较小剖面漂移。1901年的开发和勘探工作正在按计划和预算进行，预计将于2024年底达到矿化，随后计划于2025年进行定义钻探，以确定最佳采矿方法，评估矿体几何形状和连续性，并将金矿透镜中推断的矿产资源转化为矿产储量。除了能够更快地循环开发周期的好处外，与Lalor 2023年的平均开发成本相比，较小的轮廓漂移显著降低了每米预付款的成本33%。

通过Flin Flon尾矿再加工解锁价值

Hudbay正在推进研究，以评估再加工Flin Flon尾矿的机会。90多年来，Flin Flon尾矿已经从磨坊和锌厂储存了超过1亿吨。这些研究正在评估使用现有Flin Flon选矿厂的潜力，该选矿厂目前在777矿于2022年关闭后进行维护和维护，并对流程进行了修改，以重新处理尾矿，以回收关键矿物和贵金属，同时为该地区创造环境和社会效益。该公司正在完成冶金测试工作和早期经济研究，以评估尾矿再加工的机会。

Flin Flon尾矿设施包含冶金综合体产生的材料，过去几年进行了验证性钻探：

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• 磨矿尾矿-2022年完成的初步验证性钻探显示，锌、铜和银的品位高于历史钢厂记录的预测，同时确认了历史黄金品位。2023年，Hudbay推进了冶金测试工作并评估了冶金技术，包括与钴蓝控股公司(COB)签署了一项测试工作合作协议，研究使用COB技术处理Flin Flon尾矿。初步焙烧试验工作的初步结果令人鼓舞，将90%以上的黄铁矿转化为磁黄铁矿和熔融硫磺，该项目已进入下一阶段试验。

• 锌厂尾矿-由于作业水位的原因，这段尾矿设施此前无法在2022年进行钻探。自2022年年中完成运营以来，水位已经下降，2024年，哈德贝完成了尾矿设施这一部分的初步验证性钻探计划，结果尚未公布。

尾矿再处理的一个主要好处是通过去除尾矿的产酸特性来减少环境足迹，这将通过尾矿设施中更高质量的水来改善环境影响，并减少对长期水处理的需要。

丸红Flin Flon勘探伙伴关系

2024年3月，Hudbay与丸红株式会社签订了一项期权协议(“丸红期权协议”)，根据该协议，Hudbay已授予Marubeni的加拿大全资子公司一项期权，以收购三个项目的20%权益，这些项目位于Hudbay位于Flin Flon地区的现有加工设施的卡车运输距离内。根据丸红期权协议，期权持有人必须在约五年内支付至少1,200万加元的勘探开支，才能行使其期权。这三个项目都拥有过去生产的矿山，这些矿山产生了有意义的产量，贱金属和贵金属的品级都很有吸引力。基于诱人的地质背景、有限的历史深部钻探以及前景看好的地球化学和地球物理目标，这些资产仍然具有很高的前景，具有进一步发现的潜力。

于成功完成购股权持有人的赚取责任及行使购股权后，将成立合营公司持有选定项目，Hudbay作为营运商持有80%权益，丸红间接持有余下20%权益。

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网站链接

哈德贝：

Www.hudbay.com

管理层的讨论和分析：

https://www.hudbayminerals.com/MDA524

财务报表：

https://www.hudbayminerals.com/FS524

电话会议和网络广播

合格人员和NI 43-101

本新闻稿中与公司材料矿产项目相关的技术和科学信息已获得勘探和技术服务高级副总裁Olivier Tavchandjian，P. Geo的批准。根据第43-101号国家文书，Tavchandjian先生是一名合格人员， 《矿产项目信息披露标准》（“NI 43-101”）。

有关用于估计Hudbay重要矿产的矿产储量和资源的主要假设、参数和方法的描述，以及数据核实程序和对科学技术信息估计可能受到任何已知环境、许可、法律所有权、税收、社会政治、营销或其他相关因素影响程度的一般性讨论，请参阅Hudbay在www.sedarplus.ca提交的SEDAR+上的公司材料属性的技术报告和Edgar在www.sec.gov提交的技术报告。

非国际财务报告准则财务业绩衡量标准

调整后净收益(亏损)、调整后每股净收益(亏损)、调整后EBITDA、净债务、现金成本、每磅铜的持续和全部持续现金成本、每盎司黄金的现金成本和持续现金成本、基于这些衡量标准的综合单位成本和比率均为非IFRS业绩衡量标准。这些措施没有《国际财务报告准则》规定的含义，因此不太可能与其他发行人提出的类似措施相提并论。不应孤立地考虑这些措施，或将其作为根据《国际财务报告准则》编制的措施的替代措施，它们不一定表明根据《国际财务报告准则》确定的经营毛利或经营现金流。其他公司可能会以不同的方式计算这些指标。

管理层认为，调整后的净收益(亏损)和调整后的每股净收益(亏损)为公司当期业绩提供了另一种衡量标准，并提供了对公司未来预期业绩的洞察。这些衡量标准由公司内部使用，以评估其基本业务的表现，并帮助其规划和预测未来的经营结果。因此，该公司认为这些措施有助于投资者评估公司的基本业绩。Hudbay提供调整后的EBITDA，以帮助用户分析公司的业绩，并提供有关其持续现金创造潜力的更多信息，以评估其偿还和偿还债务、进行投资和满足营运资本需求的能力。显示净负债是因为它是该公司用来评估其财务状况的业绩衡量标准。之所以显示净债务与调整后的EBITDA之比，是因为它是该公司用来评估其财务杠杆和债务能力的业绩衡量标准。之所以显示每磅铜的现金成本、持续成本和全部持续现金成本，是因为该公司认为它们有助于投资者和管理层评估其运营表现，包括运营和公司产生的利润率。之所以显示每盎司黄金生产的现金成本和持续现金成本，是因为该公司认为，它们有助于投资者和管理层评估其马尼托巴省业务的表现。综合单位成本之所以显示，是因为Hudbay认为它有助于投资者和管理层评估公司的成本结构和利润率，这些成本结构和利润率不受副产品大宗商品价格波动的影响。

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下表提供了与最具可比性的《国际财务报告准则》措施的详细对账。

调整后净收益（亏损）调节

¹包括黄金预付款负债、加拿大初级采矿投资、按公平价值计入净利润或亏损的其他金融资产和负债以及股份补偿费用的公允价值变化。

²从搬迁到环境复垦规定的变化主要与Flin Flon业务有关，这些业务截至2022年6月30日已全额折旧，以及马尼托巴省其他非运营场地。

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调整后的EBITDA对账

¹以股份为基础的薪酬费用反映在销售和销售成本以及管理费用中。

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净债务对账

¹ 截至2024年3月31日的TLR（过去十二个月）。

²以股份为基础的补偿费用反映在销售成本和行政费用中。

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铜现金成本对账

¹ 精矿中含有铜。

²包括Copper Mountain矿100%的产量，哈德贝拥有Copper Mountain矿75%的股份。由于Copper Mountain于2023年6月20日被收购，因此截至2023年3月31日止期间没有比较数据。

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¹ 每生产一磅铜。

² 副产品信用按合并财务报表的收入、递延收入的摊销以及定价和数量调整计算。

³黄金和白银副产品信用不包括有关流安排的可变对价调整。可变对价调整是对黄金和白银流递延收入的累积调整，主要与矿产储量和资源的净变化或采矿计划的修订有关，该修订将改变贵金属流安排下的预期可交付盎司总量。截至2024年3月31日的三个月，可变对价调整为费用3，849美元，截至2023年12月31日的三个月为零，截至2023年3月31日的三个月为收入4，885美元。

⁴ 折旧是根据销售的精矿计算的。

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¹ 精矿中含有铜。

¹ 每生产一磅铜。

² 副产品信用按合并财务报表的收入计算，包括递延收入的摊销以及定价和数量调整。

³ 黄金和白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。

⁴ 折旧是根据销售的精矿计算的。

⁵ 根据IFRS合并中期财务报表。

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¹ 精矿中含有铜。

¹ 每生产一磅铜。

² 副产品信用计算为合并财务报表的收入，包括定价和数量调整。

³ 折旧是根据销售的精矿计算的。

⁴根据合并中期财务报表。

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持续和全入持续现金成本调节

¹ 包括与非生产性场地相关的退役增加，以及资本化为其他资产的当前社区协议的增加和摊销。

² 其他非持续资本成本包括亚利桑那州资本化成本、资本化利息、资本化勘探、使用权租赁资产增加、设备融资资产增加和增长资本支出。

³ 包括退役和恢复PP&E资产的摊销，以及与生产场地有关的退役和恢复负债的增加。

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¹ 只包括现有矿山作业附近地点发生的勘探成本。

¹由于Copper Mountain于2023年6月20日被收购，因此截至2023年3月31日的三个月没有比较数据。

黄金现金成本与持续现金成本对账

¹ 在精矿和多雷中含有黄金。

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¹ 每生产一盎司黄金。

² 副产品抵免计算为合并中期财务报表的收入、递延收入摊销以及定价和数量调整。

³ 白银副产品信用不包括与流动安排有关的可变对价调整。

⁴ 折旧是根据销售的精矿计算的。

⁵根据IFRS合并中期财务报表。

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合并单位成本对账

¹ G&A按现金成本对账如上。

² 其他并购主要包括利润分享成本。

³ 根据IFRS合并中期财务报表。

¹ G&A按现金成本对账如上。

² 根据IFRS合并中期财务报表。

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¹ G&A，按上述现金成本对账

²其他并购主要包括利润分享成本。

³根据合并财务报表。

⁴由于铜山于2023年6月20日被收购，因此没有截至2023年3月31日的三个月的比较数字。

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前瞻性信息

本新闻稿包含符合适用的加拿大和美国证券法的前瞻性信息。除对当前和历史事实的陈述外，本新闻稿中包含的所有信息均为前瞻性信息。前瞻性信息常常但并非总是可以通过使用诸如“计划”、“预期”、“预算”、“指导”、“预定”、“估计”、“预测”、“战略”、“目标”、“打算”、“目标”、“目标”、“理解”、“预期”和“相信”(以及这些或类似词语的变体)以及某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“应该”的陈述来确定，“可能”、“发生”、“将实现”或“将被采取”(以及这些或类似表达的变体)。本新闻稿中的所有前瞻性信息均受本警示说明限制。

前瞻性信息包括但不限于有关公司的生产、成本以及资本和勘探支出指引的表述，有关可自由支配支出和资本支出削减的预期，公司稳定和优化铜山矿运营并实现经营协同效应的能力，铜山矿场的车队增产计划和加速剥离战略，公司在铜山矿完成业务整合活动的能力，批准铜世界项目的估计时间表和先决条件，以及寻求潜在的少数合资伙伴的可能性。对铜世界项目的许可要求的预期(包括获得此类适用许可的预期时间)，马尼托巴省增长计划的预期收益，包括1901年矿藏开发和勘探漂移的推进和时间表，与丸红株式会社签订的期权协议的收益和结果，公司未来的去杠杆化战略和公司按需去杠杆化和偿还债务的能力，对公司现金余额和流动性的预期，公司在拉洛尔提高采矿率的能力，完成停滞恢复改善计划的预期收益。对在其矿产上进行勘探工作和执行勘探方案并推进相关钻探计划的能力的预期，包括Maria Reyna和Caballito勘探方案的推进和相关钻探许可证申请程序的状况，继续在Pampacha矿坑开采较高品位矿石的能力和由此产生的公司预期，对公司进一步减少温室气体排放的能力的预期，公司对利用各种冶金技术再加工尾矿的机会的评估和评估，对Maria Reyna和Caballito资产的预期性质的预期，棕地和绿地增长项目对公司业绩的预期影响，预期的扩张机会和延长Snow Lake矿山寿命的能力，Hudbay在Snow Lake业务附近发现新锚矿的能力，预期未来钻探计划和勘探活动及其预期结果，预期的采矿计划、预期的金属价格和预期的公司财务业绩对金属价格的敏感性，可能影响其运营和开发项目的预期现金流和相关流动性需求，外部因素对收入的预期影响，例如大宗商品价格、矿产储量和资源的估计、采矿寿命预测、填海成本、经济前景、政府对采矿业务的监管，以及业务和收购策略。前瞻性信息不是，也不可能是未来结果或事件的保证。前瞻性信息以观点、假设、估计和分析为基础，这些观点、假设、估计和分析虽然在提供前瞻性信息之日被公司认为是合理的，但本身就受到重大风险、不确定因素、或有因素和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果和事件与前瞻性信息明示或暗示的内容大不相同。

哈德贝已确定并应用于前瞻性信息中的得出结论或做出预测或预测的重大因素或假设包括但不限于：

• 能够实现对生产、成本、资本和勘探支出的指导；
• 在不影响运营的情况下实现可自由支配的开支削减的能力；
• 哈德贝经营区域的社会或政治动乱没有造成业务严重中断，包括秘鲁复杂的政治和社会环境的导航；

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• 不中断该公司推进铜世界项目的计划，包括及时收到适用的许可证和寻找潜在的合资伙伴；
• 公司成功完成铜山业务整合和优化、实现经营协同效应以及与主要利益相关者发展和保持良好关系的能力;
• 执行勘探计划和推进相关钻探计划的能力；
• 有能力推进玛丽亚·雷纳和卡巴利托的勘探计划；
• 采矿、加工、勘探和开发活动的成功；
• 公司加工设施的定期维护和可用性；
• 地质、采矿和冶金估算的准确性；
• 预期金属价格和生产成本；
• 该公司生产的金属的供求情况；
• 以合理价格供应和获得各种形式的能源和燃料；
• 没有重大的、意想不到的操作或技术困难；
• 不会因极端天气事件的不利影响而对运营造成重大中断，包括Flin Flon地区当前的森林火灾以及可能影响公司运营地区的潜在季节性森林火灾;
• 执行公司的业务和增长战略，包括其战略投资和举措的成功；
• 如有需要，是否可获得额外的资金；
• 公司根据需要进行去杠杆化和偿还债务的能力；
• 按时、按预算完成项目目标的能力，以及可能影响公司开发项目能力的其他事件；
• 各种监管和政府批准的时间安排和接收；
• 公司勘探、开发和运营项目的人员可获得性以及持续的员工关系；
• 在公司运营中与员工保持良好的关系;
• 与代表该公司在马尼托巴省和秘鲁的某些雇员的工会保持良好关系；
• 与公司经营的社区保持良好关系，包括邻近的土著社区和地方政府；
• 在公司的各种项目中，与利益相关者没有重大的意外挑战；
• 没有与监管、环境、健康和安全事项有关的重大意外事件或变化；
• 没有争夺公司财产的所有权，包括因土著人民的权利或所要求的权利，或对公司的无专利采矿主张的有效性提出质疑；
• 未决诉讼的时间和可能的结果，以及没有重大的意外诉讼；
• 某些税务事项，包括但不限于现行税收法律和条例、税收政策的变化以及加拿大和秘鲁政府退还某些增值税；以及
• 总体经济状况或金融市场状况(包括商品价格和汇率)没有发生重大和持续的不利变化。

可能导致实际结果与前瞻性信息明示或暗示的结果大不相同的风险、不确定因素、意外情况和其他因素，可能包括但不限于：与铜山正在进行的业务整合以及设计、实施和维持铜山有效内部控制的过程有关的风险；未能有效完成铜山业务的整合和优化或实现预期的经营协同效应；哈德贝经营地区的政治和社会风险，包括秘鲁复杂的政治和社会环境的导航；与采矿业和当前地缘政治环境有关的风险，包括未来的大宗商品价格、货币和利率波动；能源和消耗品价格，供应链限制和当前通胀环境下的总体成本上升，与代表公司在马尼托巴省和秘鲁的某些员工的工会重新谈判集体谈判协议有关的风险，与公司项目开发和运营有关的不确定性，与材料矿产有关的减值或减值逆转指标的风险，与铜世界项目有关的风险，包括与许可有关的风险，项目交付和融资风险，与拉洛采矿计划有关的风险，包括将推断的矿产资源估计转换为更高信心类别的能力，对关键人员以及员工和工会关系的依赖，与政治或社会不稳定、动乱或变化有关的风险，与土著和社区关系有关的风险，权利和所有权主张，与极端天气事件有关的风险，包括弗林弗隆地区当前森林火灾引起的风险，可能影响公司经营区域的潜在季节性森林火灾和其他严重风暴，运营风险和危害，包括维护和升级公司尾矿管理设施的费用以及任何意想不到的环境、工业和地质事件和发展，以及无法为所有风险提供保险，工厂、设备、工艺、运输和其他基础设施未能按预期运行，遵守政府和环境法规，包括许可要求和反贿赂立法，公司储备的耗尽，可能影响公司以可接受的条件获得额外融资的能力的动荡的金融市场和利率，未能及时从政府当局获得所需的批准或许可，与矿产储量和资源的地质、连续性、品位和估计有关的不确定性，以及品位和回收率的可能性变化，开垦活动的不确定成本，公司履行其养老金和其他退休后义务的能力，公司遵守债务工具和其他重要合同中的契约的能力，退税，对冲交易，以及在公司最近的年度信息表格中的“风险因素”标题下和在公司最近的管理层讨论和分析中的“财务风险管理”标题下讨论的风险，这些风险都可以在公司的SEDAR+简介www.sedarplus.ca和公司的EDGAR简介www.sec.gov上查阅。

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如果一个或多个风险、不确定性、偶然性或其他因素成为现实，或者任何因素或假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性信息中明示或暗示的结果大不相同。因此，您不应过度依赖前瞻性信息。除适用法律要求外，Hudbay不承担在本新闻稿发布之日之后更新或修改任何前瞻性信息或解释后续实际事件与任何前瞻性信息之间的任何重大差异的任何义务。

给美国投资者的提示

本新闻稿是根据加拿大现行证券法的要求编写的，可能与适用于美国发行人的美国证券法的要求有很大不同。

关于哈德贝

Hudbay(多伦多证券交易所，纽约证券交易所股票代码：HBM)是一家专注于铜的矿业公司，在加拿大、秘鲁和美国等一线矿业友好司法管辖区拥有三个长寿命业务和世界级的铜增长项目管道。

Hudbay的经营组合包括秘鲁库斯科的Constancia矿、加拿大马尼托巴省的Snow Lake业务和加拿大不列颠哥伦比亚省的铜山矿。铜是该公司生产的主要金属，并辅之以有意义的黄金生产。Hudbay的增长管道包括美国亚利桑那州的铜世界项目、美国内华达州的梅森项目、秘鲁La Libertad的Llaguen项目，以及其现有业务附近的几个扩张和勘探机会。

哈德贝创造的价值和影响体现在其宗旨声明中：“我们关心我们的人民、我们的社区和我们的星球。哈德贝提供世界需要的金属。我们可持续地工作，改变生活，为社区创造更美好的未来。”Hudbay的使命是利用其在社区关系、重点勘探、矿山开发和高效运营方面的核心优势，创造可持续的价值和强劲的回报。

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如需更多信息，请联系：

坎迪斯·布鲁埃·L

投资者关系部总裁副经理

(416) 814-4387

邮箱：investor.relationship@hudbay.com

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ⁱ经调整的每股净收益(亏损)和经调整的净收益(亏损)；经调整的EBITDA；每磅铜生产的现金成本、持续现金成本和全部持续现金成本，扣除副产品信贷后的净额；每盎司黄金生产的现金成本和持续现金成本，扣除副产品信贷后的净额；综合单位成本、净债务和基于这些衡量标准的任何比率均为非国际财务报告准则财务业绩计量，在国际财务报告准则下没有标准定义。欲了解更多信息和详细的对账，请参阅本新闻稿的“非国际财务报告准则财务业绩衡量”部分。

^II使用制导范围的中点进行计算。

^iII来源：S全球，2023年8月。