重新提交南非自由州省策蓬北部的技术报告摘要

随函附上先前提交的Harmony Gold Mining Company Company Company Limited（“公司” 或 “Harmony”）Tshepong North业务（“行动”）的技术报告摘要（“TRS”）的更新版本。该文件取代了2023年10月31日为该行动提交的原始TRS。

重新提交TRS旨在使报告中的披露与S-K 1300监管框架的要求，特别是S-K法规的1302（e）（6）项的要求保持一致。

为了满足上述要求，制定了修订后的采矿计划，仅反映申报的矿产储量，从而将运营寿命缩短至五年。Tshepong North TRS的贴现现金流（“DCF”）分析已更新，在矿产储量经济可行性评估中排除了所有推断的矿产资源，因此净现值（“NPV”）为正。因此，修订后的TRS中包含的现金流已更新，以表示在不推断矿产资源的情况下开采矿产储量。DCF分析中使用的申报矿产储量估计值和假设与原始文件中使用的估算值和假设保持一致，TRS中有更全面的描述，总结如下。

采矿计划的具体变化以及由此产生的DCF披露可以总结如下：

•矿山计划与该矿目前的产量状况保持一致。这一变化导致采矿区块的开采时间有所修改，从而影响了收入现金流。

•将推断矿产资源排除在矿山计划之外导致了钻进米数、资本开发和磨矿吨数的减少。这导致了运营和资本成本的降低。

在DCF模型中使用的与先前提出的DCF没有变化的关键假设是：

•矿产储备大宗商品价格假设

•规划参数

•修改因子

•申报的矿产储量和

•折扣率。

更新后的现金流仅代表基于矿产储量的业务，与我们的国内申报相比，这将导致差异，后者是根据《南非勘探结果、矿产资源和矿产储量报告守则》（“SAMREC守则”）提交的，该守则允许纳入推断矿产资源。

Harmony仍然致力于提高透明度和准确的报告，最新的TRS符合S-K 1300法规，符合这些价值观。

和谐黄金矿业有限公司

的技术报告摘要

矿产资源和矿产储量

为了

北谢邦

南非自由州省

内容清单

人物清单

表格清单

计量单位和缩写

术语表

1 执行摘要

第 229.601 (b) (96) (1) 节

Harmony Gold Mining Company Company Limited（“Harmony” 或 “公司”）的合格人员（“QP”）已编制了本技术报告摘要（“TRS”），以披露该公司北部Tshepong North的矿产资源和矿产储量估算。TRS是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的财产披露条例S-K 1300编制的，生效日期为2023年6月30日。从本TRS的生效日期到签署之日之间没有发生任何实质性变化。

物业描述

Tshepong North由地下和地面资产组成，位于南非自由州省的韦尔科姆镇和奥登达尔斯鲁斯镇之间。该矿是一个中到深层的金矿，在矿山基准面（“BMD”）以下1.6千米至2.4千米的深度下运行。开采的主要珊瑚礁是基底礁，在B礁和A礁中还发现了额外的金矿化。

北舍彭的采矿是根据以下采矿权进行的，涵盖北舍彭和谢蓬南部：

•FS30/5/1/284MR，有效期为 2007 年 12 月 11 日至 2029 年 12 月 10 日，占地面积 10,798.74 公顷（“公顷”）。

采矿权由非洲彩虹矿业有限公司（“ARM”）黄金部（“ArmGold”）和Harmony的合资企业持有。

所有相关的地下采矿和地表权许可证，以及与在地产上进行的工作有关的任何其他许可证均已获得且有效。目前尚无针对Harmony的法律诉讼（包括违规行为或罚款），这会威胁到其矿产权、使用权或运营。

所有权

Tshepong North 由 Harmony 全资拥有，包括相关的矿产权。2001年，Harmony开始通过收购AngloGold Ashanti Limited（“AngloGold Ashanti”）的自由州业务以及ArmGold来收购这些资产。ArmGold 随后于 2003 年并入 Harmony，让 Harmony 拥有 Tshepong North 100% 的所有权和控制权。

地质学和矿化

Tshepong North位于南非威特沃特斯兰德盆地西南边缘的自由州金矿区，威特沃特斯兰德盆地是世界上最著名的黄金省份之一。主要的含金集团珊瑚礁主要局限于威特沃特斯兰德超级集团的中央兰德集团（“CRG”）。

Witwatersrand Supergroup 在这个金矿中演替的总体方向被解释为朝北方向，处于向北倾斜的同步线内。同步线按断层划分为奥登达尔斯鲁斯段、中央霍斯特段和弗吉尼亚段。Tshepong North 采矿权区域也受到奥菲尔断层和达格布雷克断层的影响。

Tshepong North 主要开发基底礁，基底礁位于 CRG 约翰内斯堡子组的和谐组中。

矿化还发生在金伯利（前身为Aandenk）组地层较高的A和B礁中，位于CRG的Turfontein子组内。但是，只有B礁可以经济地开采。

矿化与中等至粗糙的、由碎屑支撑的低聚卵石地平线的存在有关。异体黄铁矿和碎屑碳的存在也很常见。

勘探、开发和运营现状

北舍彭的基底礁一直在不断地被广泛探索。在过去的15年中，B礁还因其经济可行性和矿化沉积带的不稳定性质而引起了人们的关注，主要侧重于提高对地质模型的可信度，以及增加和升级矿产资源以替代采矿枯竭。地质数据是通过采场面的地下碎片采样、珊瑚礁发育上升以及采集面、运输、横切和珊瑚礁发育上升的地下地质测绘获得的。最初的勘探包括历史地球物理地震调查和地表金刚石岩心钻探。随后进行了间隔更近的地下数据收集演习。

矿产资源估算

基底礁和B礁（均为Tshepong North和South Mines）的矿产资源是由Harmony QP（Andrew Louw）在Datamine™ Studio软件中估算的。QP基于经过验证的电子数据库创建了区块模型，该数据库包含露天钻孔数据以及截至2022年12月获得的地下钻探、测绘和采样数据。黄金价值是使用普通和简单的宏观克里金插值法估算的。

Tshepong North的矿产资源最初是根据《南非勘探结果、矿产资源和矿产储量报告守则》（“SAMREC，2016年”）编制、分类和报告的。就本TRS而言，QP根据第229.1302（d）（1）（iii）（A）（S-K法规第1302（d）（1）（iii）（A）条）对矿产资源进行了分类，该条目类似于SAMREC 2016的分类。

表 1-1：截至 2023 年 6 月 30 日 Tshepong North 矿产资源概要（不包括矿产储量）1-8

注意事项：

1。报告生效日期为2023年6月30日的矿产资源最初是根据SAMREC的2016年制备、分类和报告的。就本TRS而言，矿产资源是根据第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 节（S-K法规第1302 (d) (1) (iii) (A) 条）进行分类的。负责估算的合格人员是A Louw先生，他是Tshepong North的矿石储备经理，也是Harmony的员工。

2。据报道，矿产资源吨位在原地，具有合理的经济开采前景。

3.为了获得S-K 1300资源，从SAMREC资源中减去了原地储备，没有包括任何修改因子或稀释来源。

4。报告矿产资源时使用的临界值为700cmg/t，根据90％的利润指引确定，金价为1,764美元/盎司，运营成本为4075兰特/吨，工厂回收系数为94.96％

5。吨数按四舍五入到小数点后三位进行报告。黄金价值四舍五入到小数点后零位。

6。矿产资源不包括矿产储量。矿产资源不是矿产储量，不一定显示出经济可行性。

7。按照报告准则的要求四舍五入可能会导致明显的求和差异。

8。矿产资源估算符合 Harmony 100% 的权益。

矿产储量估计

矿产储量源自矿产资源、详细的商业计划和矿山运营规划流程。矿山规划利用并考虑了获得的历史技术参数。此外，矿产资源向矿产储量的转换会考虑修改因素、稀释、矿石损失、最小开采宽度、计划中的矿山采集。

表 1-2：截至 2023 年 6 月 30 日 Tshepong North 矿产储量摘要 1-5

注意事项：

1。矿产储量最初是根据SAMREC（2016年）编制、分类和报告的。就本TRS而言，矿产储量是根据第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 节（S-K法规第1302 (d) (1) (iii) (A) 条）进行分类的。负责估算的合格人员是A Louw先生，他是Tshepong North的矿石储备经理，也是Harmony的员工。

2。吨数、品位和含金量申报为向工厂交付的净量。

3.数字完全包括所有矿业稀释和黄金损失，并按工厂交付吨数和每头等级进行报告。储备金数字未采用冶金回收系数。

4。金含量未考虑冶金回收因素。

5。报告矿产储量时使用的临界品位为800立方厘米/吨，金价为1,582美元/盎司黄金。

QP认为，鉴于Tshepong North已建成运营，为矿产储量估算提供依据的修改因素至少可以满足矿产储量估算值的信心水平

预可行性研究。

申报的矿产储量已经耗尽，从而产生了北部Tshepong North的现金流。对现金流的经济分析显示出积极的结果，被认为在技术和经济上都是可以实现的。

资本和运营成本估算

Tshepong North的资本成本估算是在公司层面上确定的，以商业计划为基础。资本成本与主要运营部门以外的主要设备有关，这些设备被称为异常支出（“AE”）、基础设施开发以及持续的资本开发（“OCD”）。根据南非社会劳动计划（“SLP”）的要求，与采矿章程合规（“MCC”）相关的成本也包含在资本估算中。

矿产储量的资本成本如表1-3所示。

Tshepong North的运营成本估算值分为直接成本和总成本。矿产储量的运营成本估算值如表1-4所示。

资本和运营成本以南非兰特和实际基础上报告。包括资本和运营成本在内的经济分析是在包括财政年度（“24财年”）在内的期间报告的

七月至六月。Tshepong North的经济分析都考虑了资本和运营估计。经济分析的结果表明，矿产储量回报良好。

许可要求

Tshepong North持有的许可证如表1-5所示。

Tshepong North拥有必要的有效许可证，由各部门管理和管理，除了已提交的修改用水申请的申请外，不需要任何额外的许可证即可继续其采矿业务。

续订和修改用水许可证的申请已提交给相应的监管机构。在本TRS的生效之日，WULA的批准尚待批准。根据当前的行业规范，获得相关授权的现实时间范围估计在12到18个月之间。

截至本报告发布之日，没有针对公司的重大诉讼（包括违规行为或罚款），这会威胁到公司的矿产权、使用权或运营。

结论

QP的观点是，根据本TRS中使用的一组假设和参数，采矿计划是可以实现的。北谢蓬矿产储备的现金流为正。

建议

通过提高采矿质量，可以优化黄金产量，这将实现计划中的竖井呼叫系数。这种影响将通过我们目前实施的业务改善计划来实现，该计划将着眼于通过采场用水控制和在爆破过程中更好地分散以控制黄金等措施来提高采矿质量。

表 1-3：北齐邦资本成本估算摘要

表 1-4：北部北部运营成本估算摘要

表 1-5：环境许可证和执照的状况

注：DWAFEC——水事务、林业和环境保护部，DWA——水务部。

2 简介

第 229.601 (b) (96) (2) (i-v) 节

这个 Tshepong North 的 TRS 是为注册者 Harmony 准备的。TRS是根据美国证券交易委员会关于从事采矿业务的注册人的披露（披露条例S-K 1300）编制的。它是为满足第 229.601 (b) 96 节 “技术报告摘要” 的要求而准备的。本TRS的目的是公开和透明地披露所有材料、勘探活动、矿产资源和矿产储量信息，以使投资者能够了解构成Harmony活动一部分的Tshepong North。

本TRS是根据以下信息来源编写的：

•2023年和谐运营报告；

•地质模型

•估值模型

•File 18（能力报告）Tshepong 矿产资源和储量声明 FY2023；

•技术会议报告

•Tshepong 金矿 2023 年 SAMREC 表 1；

•2023 年向股东提交报告；以及

•2023年6月30日的Harmony矿产资源和矿产储量报告（“HAR-RR23”）。

TRS由注册人全职雇用的合格人员编写。表2-1汇总了QP的资格、责任领域和对财产的个人检查。

表 2-1：QP 资格、部门职责和个人检查

这份TRS报告是先前向美国证券交易委员会提交的2022年6月30日文件的更新，生效日期为2023年6月30日。从生效日期到签署之日之间没有实质性变化。

3物业描述和位置

第 229.601 (b) (96) (3) (i-vii) 节

Tshepong North是一个成熟的、中到深层的地下作业，使用传统的底切开采，深度为2400m BMD。

该矿位于南非自由州省，约翰内斯堡西南约 250 公里处，韦尔科姆镇以北 15 公里处（图 3-1）。Tshepong North 位于南纬 27°51'56.45”，经度为 26°42'45.15” E. Tshepong South（Phakisa）毗邻北舍蓬以南，位于南纬 27°54'1.27”，经度为 26°43'30.05” E。

3.1 矿产保有权

南非矿业法受MPRDA监管，这是处理收购或进行侦察、勘探和采矿的权利的主要立法。还有其他几项立法涉及此类辅助问题，例如特许权使用费（2008年《矿产和石油资源特许权使用费法》）、所有权登记（1967年《采矿业权登记法》）以及健康和安全（《矿山健康与安全法》，1996年）。

Tshepong North目前的采矿权占地面积为10,798.74公顷（图3-2）。Harmony在自由州金矿区拥有多项采矿权，这些采矿权已成功转换并作为新订单执行，其中一些仍有待在矿产和石油资源产权办公室（“MPRTO”）注册。北舍彭的采矿权如表3-1所示。

Tshepong North 由 Harmony 全资拥有，包括相关的矿产权。2001年，Harmony开始通过收购AngloGold Ashanti Limited（“AngloGold Ashanti”）的自由州业务以及ArmGold来收购这些资产。ArmGold 随后于 2003 年并入 Harmony，让 Harmony 拥有 Tshepong North 100% 的所有权和控制权。

表 3-1：北策蓬采矿权摘要

目前尚无针对该公司的已知法律诉讼（包括违规行为或罚款），这会威胁到其矿产权、使用权或运营。

3.2 物业许可要求

所有相关的地下采矿和露天采矿许可证以及与在地产上进行的工作有关的任何其他许可证均已获得并有效。

Harmony 可以获得进行当前采矿活动所需的所有财产。地表租赁和地表右侧区域的面积和性质足以容纳所需的地表基础设施，以促进当前和计划中的采矿和加工业务。

作为风险管理系统、政策和程序的一部分，Harmony监督针对公司的投诉和诉讼。截至本报告发布之日，没有针对公司和QP的重大诉讼（包括违规行为或罚款），这会威胁到其矿产权、使用权或运营。

4无障碍环境、气候、当地资源、基础设施和地理

第 229.601 (b) (96) (4) (i-iv) 节

4.1 可访问性

可通过 Welkom 和 Odendaalsrus 之间的当地 R70 公路进入北泽邦

（图 3-1）。该地区拥有完善的铁路连接和一个近在咫尺的机场。

进入采矿区受到安全围栏、保安人员、吊杆和主入口处可上锁的大门的限制。此外，通信系统和出入控制系统对人员进出矿山财产进行监测。

4.2 物理学和气候

矿山租赁区平坦，平均高度比平均海平面（“masl”）高出约1344米。该地区没有显著的地形地标。粘液坝、废石堆放场和固体废物处置场的存在影响了地形。

Tshepong North位于自由州金矿区，这是一个半干旱的地区，年降雨量在400毫米至600毫米之间。夏季，即10月至3月，当地的雷暴和阵雨是大部分降水的原因，在1月达到峰值。冰雹有时与雷暴有关。

最温暖和最冷月份之间平均气温的季节性波动在冬季平均最低7.7°C到夏季最高37°C之间。七月通常是最冷的月份，最热的月份通常是二月。

Tshepong North 不受气候或季节变化的限制。

4.3本地资源和基础设施

韦尔科姆和奥登达尔斯鲁斯周边地区在交通和采矿相关基础设施方面发达，为该地区众多正在运营的金矿提供了支持。区域基础设施包括国家和省级铺设的道路网络、输电和配电网络、供水网络和通信基础设施。

当地社区离矿山很近，这使劳动力能够往返矿山。大多数供应商都在本地或现场，以确保按计划持续运营，不会中断运营。

Tshepong North 采用双竖井系统，矿石和废物通过主垂直竖井吊装到地面（图 3-2）。

Tshepong North 矿石通过铁路从各自的竖井运输到韦尔科姆的 Harmony One 工厂进行加工（图 3-2）。

运营由埃斯科姆控股国有公司（“SOC”）有限公司的电力提供动力。

5历史

第 229.601 (b) (96) (5) (i-ii) 节

5.1 历史所有权和发展

Tshepong North初步开发的可行性研究于1984年结束。该场地的建造工作于1984年9月开始，到1986年，竖井沉没工作正在进行中。竖井的沉没和装备于1991年完成，该矿于1991年11月投入使用。

表5-1汇总了与北部Tshepong North相关的历史所有权和相关活动。

表 5-1：Tshepong North 历史所有权变更和活动摘要

5.2 历史探索

确定了从Tshepong North Mine到Tshepong South Mine的强劲线性B-Reef价值趋势，该区域的预期价值平均为1291cmg/t。2016年8月，Tshepong South矿的B-Reef高级资本勘探钻探项目获得批准。计划钻八个钻孔，总金额为5180米，总成本为550万兰特。勘探钻探计划于2020年10月成功结束，计划在目标区域钻探八个孔，这证实了Tshepong North的投资回报期的延长。

5.3先前的矿产资源和矿产储量估算

根据2016年的1300 SK，Harmony公布了截至2022年6月30日的Tshepong North原地矿产资源估算。表5-2汇总了先前的矿产资源估计，不包括矿产储量，总结在Tshepong North的表5-2中。这些已被Harmony在本TRS第11节中编制的当前估计所取代。

表 5-2：截至 2022 年 6 月 30 日之前的 Tshepong North 矿产资源概要（不包括矿产储量）

根据SAMREC的2016年，Harmony公布了截至2022年6月30日的Tshepong North矿产储量估计。对原地矿产资源应用了修改系数，得出矿产储量估计值。矿产储量估计值代表交付给工厂的矿石。回收的金含量考虑了植物回收系数。稀释和修改系数基于历史表现。

表 5-3 总结了先前的矿产储量估计。如本TRS所详述，这些已被Harmony编制的当前估计所取代。

表 5-3：截至 2022 年 6 月 30 日的先前北部北部矿产储量摘要

5.4 过去的作品

图5-1和图5-2显示了北部Tshepong North的年产量、品位和黄金产量。

6地质背景、矿化和矿床

第 229.601 (b) (96) (6) (i-iii) 节

6.1 区域地质学

Tshepong North 位于太古威特沃特斯兰德盆地的西南边缘，该盆地是世界上著名的黄金省份之一。威特沃特斯兰德盆地是一个大约7,000米厚的陆生序列，主要包括沉积在南非古代卡普瓦尔·克拉顿中心的河流三角洲环境中的少量红褐质岩性（Robb and Meyer，1995）。威特沃特斯兰德盆地的区域地质如图 6-1 所示。

威特沃特斯兰德盆地是威特沃特斯兰德超级群落的所在地，该群落与自治领群的变质火山和小碎屑沉积物覆盖（Tucker等人，2016年）。Dominion Group 位于较旧的花岗岩绿岩地下室之上。

威特沃特斯兰德超级群的大部分由于角度不整合而被文特斯多普超级群的火山沉积层序所覆盖。文特斯多普超级群又被德兰士瓦超级群的白云岩和石英序列以及卡鲁超级群的沉积物所覆盖（Tucker等人，2016年）。几套堤坝和基台横穿太古地下室以及威特沃特斯兰德、文特斯多普、德兰士瓦和卡鲁超级群落，形成了重要的地质时标。

Witwatersrand Supergroup 分为基础的西兰德群（“WRG”）和上层的 CRG（Robb and Robb，1998 年）。WRG 延伸至 43,000 平方千米的区域，厚度可达 5,150 米。它分为三个子组，即自下而上分别是医院山分组；政府分组和杰普斯敦分组。WRG的地层演替主要由页岩沉积物组成，偶尔会有带状铁形成和砾岩。

CRG的厚度可达2880米，覆盖面积可达9,750平方千米，基础范围约为290千米×150千米。它被细分为约翰内斯堡下部子组和上部 Turfontein 子组，如图 6-2 所示。这些子组由 Booysens 页岩组隔开。CRG的地层演替包括粗颗粒的河流三角洲沉积岩。

主要的含金企业集团大多局限于CRG，这些集团的视野被称为珊瑚礁。CRG中最重要的珊瑚礁位于六个地层位置，三个位于约翰内斯堡子组内，三个位于Turfontein子组内。这些珊瑚礁是在七个主要的金矿区和几个较小的金矿区开采的，它们在所谓的 “黄金弧线” 中延伸了400多公里。这条弧线以著名的弗雷德福特穹顶为中心，如图6-1所示，该穹顶被认为是威特沃特斯兰德盆地中心的主要陨石撞击地点（Therriault等人，1997年）。如图 6-1 所示，金矿包括：东兰德、南兰德、中央兰德、西兰德、西威特斯、克莱克斯多普、自由州（Welkom）和埃文德。

6.2 当地地质学

北谢蓬位于自由州金矿区内（图 6-1）。自由州金矿的地层柱如图 6-2 所示。约翰内斯堡分组由弗吉尼亚州、圣赫勒拿岛、Welkom、Harmony和Dagbreek编队组成。

自由州金矿在阿兰里奇、韦尔科姆和弗吉尼亚等城镇之间形成三角形。该地区拥有多个金矿，所有这些金矿都从位于威特沃特斯兰德序列中央兰德组沉积物中的含金鱼礁中生产黄金（图 6-2）。目前可开发的大多数珊瑚礁都位于五个地层分开的珊瑚礁内，包括Basal/Steyn、Saaiplaas Leader、B、金伯利和埃尔多拉多，大部分吨位来自Basal/Steyn和Saaiplaas领袖。

威特沃特斯兰德和上覆的文特斯多普熔岩沉积在一个盆地中，该盆地持续向下弯曲，以容纳沉积物和熔岩。在普拉特堡时期，该盆地经历了严重的裂谷和倾斜事件，导致该地区被重大断层分开。这些断层通常向西倾斜，向西倾斜，地层通常向东倾斜。

Witwatersrand Supergroup在自由州金矿区演替的总体方向被解释为在向北倾斜的同步线内呈北方向（图 6-3）。同步线被两个主要断层切断，形成了三个主要的断层边界区块：

•德布朗断层以西的奥登达尔斯鲁斯路段；

•德布朗断层和霍姆斯特德断层之间的中央霍斯特；以及

•霍姆斯特德断层以东的弗吉尼亚路段。

在文特斯多普超级群沉积之前，中央霍斯特被抬起，中央兰德集团的岩石被侵蚀了，因此由西兰德石英岩组成。Tshepong North Lease 的西部边缘还以包括奥菲尔断层在内的结构为标志，该断层在东部和西部一分为二，即达格布里克断层。

图 6-4 显示了穿过故障界块的横截面。

6.3 房地产地质学

主要的含金矿体是层状和地层结合的基底礁（或基底礁区（“BRZ”））（图 6-2）。次生礁石B礁位于基底礁上方150米至170米之间，对策蓬矿山采矿产量的贡献不到40％。

6.3.1 基底礁岩性学

基底礁由一块薄薄的砾岩组成，上面覆盖着干净的 “砂岩” 石英岩。基底礁由一系列厚厚的硅质和泥质石英岩覆盖，这些石英岩组成了韦尔科姆组，上面覆盖着Harmony组的页岩和石英岩，两者均属于CRG的约翰内斯堡子组。基底礁位于韦尔科姆组上，位置不合适（图 6-2）。

上周期 Black Chert 相基底礁盛行于 Tshepong North 地区的南部，由一个略带聚合性（存在黄色页岩斑点）、由基质支撑的中型卵石群组成，其接触层次性更强，不含碳，其矿化与细颗粒浸染黄铁矿有关。与低周期（Lower Cycle）相比，该砾岩略厚，但也被贫礁石英岩覆盖，整个包裹的厚度通常只有40厘米。下层的卡其色页岩厚度可达 1m。

6.3.2B 珊瑚礁岩性学

Tshepong North 的 B 礁位于基底礁上方大约 150 米处（或大约两个生产工作水平）。因此，无论是在基底礁的开发还是常规的钻石钻探中，B礁通常都不相交。

最低的单位是基础滞后（A区），覆盖 Doornkop 石英岩层。在开发（或保存）该单元的地方，它可能是高度矿化的低聚体或多聚态的砾岩，有可见的金、落叶黄铁矿和碳矿化。该单位的黄金价值可能达到数千cmg/t，是一个潜在的回报勘探目标。

覆盖 A 区的单位可以是 B 区（包括轻度侵蚀性的卵石石英岩地层）和/或地层较年轻的 C 区，后者是一种低值的多聚体岩团，正在侵蚀到底层 A 和 B 区。

资料来源：在 Tucker 等人（2016）之后修改

Tshepong South 的 B 礁地层位于基底礁上方约 170 米处，厚度从 30 厘米到 170 厘米不等。该集团的特征因岩相而异，B1为中小型卵石群，通常厚度不超过30厘米，含丰富的碳。B2 相是泥质石英岩中的一个小卵石滞后，几乎没有矿化。B3 岩相是 20 到 150 厘米厚的砾岩，成熟，堆积良好，卵石大小从小到卵石大小不等，聚合性很强，通常含有丰富的黄铁矿和一些碳。这是最常见的表情。

6.3.3 结构

在北谢邦，南北冲击的达格布里克断层将矿山一分为二，分为西部和东部区域。竖井基础设施本身主要位于与 Dagbreek 断层相关的故障损失区域内（图 6-3 和图 6-4）。

该断层向西的向下倾斜度可变约为350米，没有明显的横向位移。它被解释为一种早期的压缩结构，经历了后来的普拉特伯格年龄松弛和随后的延伸。东部区域的礁石向东倾斜平均为23°，从55层（深度1,674米）延伸到66层（深度2,010米），这是主竖井的最低工作高度。Tshepong North已经完成了Sub 71下降资本项目，该项目将下沉通道扩大到75层（深度2286米），这是Sub 71下降项目的最低计划工作水平。

相对于东部领地，北舍蓬的西域在结构上更加变形。这种情况在北部很普遍，那里发生了主要区块的旋转，导致珊瑚礁向西倾斜。由于西部地区的结构复杂，需要进行密集的、持续的钻探计划，以定位断层界限的礁石区块。

第二类结构断层和堤坝出现在 NW-SE 趋势上，被认为与 Dagbreek 断层系统共轭，因此其年龄与 Dagbreek 断层系统相似，但断层的这种方向往往与横向移动有关。

许多断层显示出横向位移的迹象，但是这种位移量通常很难确定。这些故障通常位于 N-S 和 NNW-SSE 之间。到目前为止，在塞尔玛断层上确定的最大位移量约为200米。

在Tshepong South，目前有几个主要的断层和堤坝，这些断层和堤坝是从露天钻孔中解析出来的，它们在开发和停止过程中相互交叉。其中包括恩里科断层、泽罗断层、辛达巴断层、伊兰断层和萨凡纳断层，以及南方断层和帕基萨断层。矿体的东边界尚不明确，但似乎在南北冲击的阿拉拉特断层的主要部分的地表以下约3000米处被切断。

在Tshepong South的侵入性结构中，已经确定了两个主要的年龄划分，即文特斯多普和后文特斯多普时代。还观察到这两个类别中的各种细分。

黄斑岩、针状和石英闪长岩岩脉存在于文特斯多普侵入体套件中，而卡鲁白云岩和灯岩则存在于后文特斯多普侵入体套件中。这些侵入者倾向于利用任何薄弱环节进行通行。因此，在矿区内的各种断层和其他断层上发现侵入性填充物的情况并不少见。随附的凿岩材料显示入侵者触点处有光滑的侧面，这表明这些岩石被入侵后发生了移动。

6.4 矿化

据信，威特沃特斯兰德矿床中的金矿化是在深藏、压裂和蚀变之后发生的。矿化模型是，含有太古金的热液流体被引入到砾岩中，并在热液电池中循环流动。液体通过在高温下沿礁石地平线发生的反应沉淀金和其他元素，礁石地平线是更有利的流体管道。

Tshepong North Basal Reef 的通用矿化模型基于集团岩性学内部结构控制的流体流动。流体流动取决于主岩体的渗透率

在矿化过程中。据信，流体流动、渗透率和随后的金矿化是由四个关键因素控制的，包括：

•地层学；

•是否存在矿化时代的推力断层；

•沉积学；以及

•沉淀剂

QP认为，沉积学参数对区域范围内的黄金分布具有更大的影响力和预测性。

6.4.1 基底礁

在低周期 Black Chert 相中，矿化的特征是细颗粒浸染的间质黄铁矿以及碳接触。矿化与碳接触和砾岩有关，尽管在礁石上层接触点的正下方也发现了一定的浓度。礁石的顶部是颗粒状的石英岩，通常是粗糙的石英岩，其细黄铁矿纵梁厚度约为10厘米。

在上层周期黑岩岩相中，矿化与碳接触和砾岩有关，尽管在上层礁石接触点的正下方也发现了一些浓度。它没有像低周期相那样发达的碳接触，而且通常等级较低。

6.4.2B 珊瑚礁

B1相含有丰富的碳和与碳相关的金。B2相几乎没有金矿化，而B3相通常含有丰富的黄铁矿和一些碳。游离金与飞斑碳有关。

6.4.3 修改

北舍蓬的基底礁和B礁的变化很明显，这是热液体渗入珊瑚礁并套印在原始矿物组合上的结果。珊瑚礁含有自生硫化物，例如黄铁矿，以及其他与蚀变相关的矿物，例如亚氯酸盐。金与这些矿物组合的关联表明，在热液流体涌入时，黄金的动员和再分配之间存在很强的相关性。

虽然蚀变是矿化的重要组成部分，但蚀变不用于珊瑚礁的识别、建模或开采。

6.5 存款类型

Tshepong North矿床被归类为超沉积金矿床。折叠和盆地边缘断层一直是威特沃特斯兰德盆地内沉积物沉积和金分布模式的重要控制因素，折叠趋势已被用于对各种珊瑚礁地平线的经济评估。

6.6关于地质背景、矿化和矿床的评论

经过数十年的勘探和采矿，北部Tshepong的区域地质背景、当地和地产地质、矿化和矿床类型已经确立。有可靠的地质模型、地图和横截面可以支持解释并为矿产资源估算提供依据。

7探索

第 229.601 (b) (96) (7) (i-vi) 节

地质数据是通过最初的地表钻探获得的，随后是地下钻探、测绘和海道（芯片）采样。

为了提高地质信心，Tshepong North Sub-75的开发项目目前正在继续进行地下平台的勘探。

Tshepong North和South的业务正在持续进行B礁勘探钻探，以确定当前连接这些矿山的薪水是否可能延续。Footwall 开发于 22 财年在 Tshepong South Mine 开始，将用作钻探平台，以确认和划定预期的 B Reef 航道。

7.1 地球物理调查

最初的勘探包括历史地球物理地震调查，使用冲击波反射和地表金刚石岩芯钻探来获取地下岩层和地质结构的信息。

7.2 地形测量

作为一项地下作业，地形调查对矿产资源估算无关紧要。

7.3 地下测绘

岩面和礁石发育测绘由采样员或地质学家和助理组成的团队进行。人脸胶带安装在沟槽和采场面上，并参照安装在工作场所的最新测量钉进行固定。珊瑚礁位置以及其他岩性和地层学信息是相对于参考磁带收集和测量的。信息记录在笔记本中。

到达水面后，负责人将信息从笔记本传输到 CadsMineTM，在那里为每个绘制了地图的工作场所生成测绘报告。测绘报告以图形方式描绘了与测量点相关的地质信息。测绘数据也被纳入地质模型。

地球科学团队成员每月对大约80-90％的工作场所进行检查，以确保达到适当的地图信息覆盖范围。

7.4 信道采样方法和样本质量

地下面板的通道采样每月进行一次。采样是垂直于暴露通道的通道接触点进行的。标定样品宽度的截面线与礁石废物接触点平行绘制，而标定样本长度的截面线则与礁石废物接触点成直角，并标出相距 10 厘米。样品在这些截面线之间切出。

基底礁停止通道的采样是在前进面进行的，网格间距为5m x 5m。采样过程由地球科学经理每月和每年进行审计。基底礁的发育采样间隔为4.0米，B礁礁的发育间隔为2.0米。结果被捕获到信息系统中并绘制在开发样本表上。

迄今为止，从基底礁和B礁采集的样本的位置如图 7-1 和图 7-2 所示。

Tshepong North 在 5 米 x 5 米的基底礁样本网格上采样，在 3 米 x 3 米的 B 礁样本网格上进行采样，每月大约有 5800 个地下芯片样本。

7.5露天钻探活动、程序、采样、回收和结果

估算当前矿产资源时使用的大多数露天钻孔都是由AngloGold Ashanti或其前辈在Harmony收购Tshepong North之前钻探的。

7.5.1 钻孔方法

地表金刚石岩心钻探是使用薄壁岩心管（AXT 尺寸的岩心桶）进行的，可提供 35.51 毫米的岩心。钻一个单母孔，通常从中钻出偏转孔。

露天钻孔交叉点的钻孔网格间距可达 100 米，通常需要地下钻孔交叉点进行补充。深度从 2,000 米到 3,000 米的钻孔中露天钻孔交叉点位置的精度是实现规划电网的主要限制因素。在南非金矿开采环境中，长露天钻孔经常偏转，控制该深度的方向一直是具有挑战性的。

7.5.2 环形和井下测量

对钻孔进行测量以确认钻环位置和轨迹。对所有露天钻孔进行钻孔环和井下测量。

露天钻孔项圈由内部土地测量部进行测量。根据钻石钻探发出的布局对地下钻孔项圈进行检查。

井下测量使用电子多发系统和非磁性寻北陀螺仪工具进行，这些工具由经过认证的专业井下测量公司数字测量（私人）有限公司提供。该仪器是一种基于磁的工具，因此所有读数都与磁北有关。

7.5.3 记录程序

到达位于现场的岩心堆场后，每隔一米就会对钻芯进行标记。然后对核心进行定向，使床上用品的低点与角铁的边缘重合。切口线由礁石区底部的底层的低点来定义，按照惯例，沿着深度增加的方向从左到右，与核心平行绘制。然后将磁芯旋转 90°，然后画一条与核心平行的黄线，以定义保留半个磁芯。

所有钻芯都是在记录和采样之前拍摄的。地质学家进行岩心测量。

钻芯测井是定量和定性的。记录了以下信息：

•岩性学；

•包装密度；

•圆度；

•排序；

•接触类型，颗粒/卵石尺寸；

•沉积物成熟度；以及

•矿化；和改变。

负责记录岩心的地质学家存储原始纸质记录。核心日志记录还使用 DeswikTM 和 DataMineTM 软件以电子方式存储。对钻孔地层学和空间相关性的解释进行了内部同行审查。

地质学家在钻石钻探数据库中捕获了观测结果。在采样之前，由高级地质学家对日志进行检查。记录程序是根据Harmony公司标准进行的，该标准适用于所有地下矿山，是最佳做法，自2001年以来一直有效。

7.5.4 钻探结果

与基底礁和 B 礁相交的地表钻孔的位置如图 7-3 和图 7-4 所示。最近没有露天钻探结果（表 7-1），所有钻探都可追溯到以前的项目所有者，并且在 2017 年之前。但是，这些结果已纳入地质建模和矿产资源估算过程。这些钻孔钻到地表以下2373米的深度。

表 7-1：Tshepong North 露天和地下钻探摘要

7.5.5 核心恢复

运送到岩心堆场后，在进行记录和取样之前，对钻芯进行检查，以确保 100% 的岩心回收率。核心恢复率的确定方法是将回收核心的测得长度除以核心运行的总长度。

如果核心恢复率大于 99%，则交叉点已完成且具有代表性。不对回收率较差的钻孔进行采样。在钻探过程中要格外小心，以确保礁石交叉口的最大岩心回收率，以防止样品偏差。

礁石交叉点的 “可接受性” 根据表 7-2 中总结的标准进行分类，由地质学家根据钻芯状况和断层等因素确定。在使用化验结果进行矿产资源估算之前，对每个礁石交叉点的可接受性进行了验证。

表 7-2：钻孔验收标准

7.5.6样本长度和真实厚度

珊瑚礁的矿化垂直于钻孔或与钻孔成一定角度。因此，所有钻孔礁石交叉点宽度均校正为真实厚度，以计算金值。

7.6地下钻探活动、程序和采样

随着矿山的深入，Tshepong North的整个运营生命周期中一直在进行地下勘探钻探。估算当前矿产资源时使用的大多数地下钻孔都是由 AngloGold Ashanti 在 Harmony 收购该矿之前钻探的。

7.6.1 钻孔方法

地下金刚石岩心钻探使用液压驱动和气动钻机进行，通常采用 AXT 尺寸的岩心（35.51 毫米）。这些是短钻孔，长度很少超过 200 米。

钻孔风扇是从钻石钻孔区钻出的，钻石钻井沿着底部开发端 (X/C) 以 50 米的间隔钻出，沿着运输设备和 RAWS 以 100 米的间隔钻出。钻孔风扇最多包含十个

在垂直倾角 -15° 到 +30° 之间或根据当地地质结构的要求钻个别钻孔。

7.6.2 环形和井下测量

对用于北舍彭礁石划界的钻孔进行了调查，以确认环的位置和轨迹。钻孔环和井下调查是针对长倾斜钻孔（“LIB”）或长垂直钻孔（“LVB”）以及矿山上钻探的大多数地下水钻孔（“GBH”）和脱水钻孔（“DBH”）进行的。

Tshepong North的勘探钻孔测量工作外包给了数字测量（私人）有限公司。所有地下钻孔调查均使用电子多次测量仪器进行。出于验证目的，对所有 LIB/LVB 钻孔进行井下调查，结果与用于确定钻孔轨迹的主要调查数据一起提交，并经过质量检查，然后在 Microsoft ExcelTM 上捕获并传输到 DataMineTM 数据库。

从调查公司收到的所有记录都经过质量检查，然后采集并存储在电子数据库中。

7.6.3 记录程序

到达位于现场的岩心堆场后，每隔一米就会对钻芯进行标记。然后对核心进行定向，使床上用品的低点与角铁的边缘重合。切口线由礁石区底部的底层的低点来定义，按照惯例，沿着深度增加的方向从左到右，与核心平行绘制。然后将磁芯旋转 90°，然后画一条与核心平行的黄线，以定义保留半个磁芯。

所有钻芯都是在记录和采样之前拍摄的。地质学家进行岩心测量。

钻芯测井是定量和定性的。记录了以下信息：

•岩性学；

•包装密度；

•圆度；

•排序；

•接触类型，颗粒/卵石尺寸；

•沉积物成熟度；以及

•矿化；和改变。

负责记录岩心的地质学家存储原始纸质记录。核心日志记录还使用 DeswikTM 和 DataMineTM 软件以电子方式存储。对钻孔地层学和空间相关性的解释进行了内部同行审查。

地质学家在钻石钻探数据库中捕获了观测结果。在采样之前，由高级地质学家对日志进行检查。记录程序是根据Harmony公司标准进行的，该标准适用于所有地下矿山，是最佳做法，自2001年以来一直有效。

7.6.4 钻探结果

与基底礁和 B 礁相交的地下钻孔的位置如图 7-3 和图 7-4 所示。

自2003年以来，已经采集了超过182,862个基底礁和B礁样本，结果显示了有关岩相、沉积环境和等级的各种地质信息，这些信息有助于识别和划定经济利益区域。但是，这些结果已纳入地质建模和矿产资源估算过程。

2023 年共钻了 230 个地下钻孔。表7-3和表7-4汇总了2022年Tshepong North的基底礁和B礁地下钻探结果。

7.6.5 核心恢复

运送到岩心堆场后，在进行记录和取样之前，对钻芯进行检查，以确保 100% 的岩心回收率。核心恢复率的确定方法是将回收核心的测得长度除以核心运行的总长度。

如果核心恢复率大于 99%，则交叉点已完成且具有代表性。不对回收率较差的钻孔进行采样。在钻探过程中要格外小心，以确保礁石交叉口的最大岩心回收率，以防止样品偏差。

礁石交叉点的 “可接受性” 根据表 7-2 中总结的标准进行分类，由地质学家根据钻芯状况和断层等因素确定。在使用化验结果进行矿产资源估算之前，对每个礁石交叉点的可接受性进行了验证。

7.6.6样本长度和真实厚度

珊瑚礁的矿化垂直于钻孔或与钻孔成一定角度。因此，所有钻孔礁石交叉点宽度均校正为真实厚度，以计算金值。

7.7 水文地质学

Harmony拥有地表水和地下水监测计划，由中央环境部门进行区域管理，以监测我们的业务对当地水资源的影响。

水采样是根据经批准的地表水和地下水采样计划进行的，该计划规定了所需采样的类型、频率和分析，即地表水样本，频率为每月一次，参数分析的Ph、TDS、SO4、U等。该采样计划符合提交给DWS的待处理用水许可证申请的要求。

根据抽样计划，水质样本由外部顾问（Aquatico）收集，该顾问遵循严格的采样程序，定义了采集水质样本所需的采样协议和质量控制。附上了抽样程序的副本。根据SANAS批准的程序，水质分析是在SANAS认可的外部实验室进行的。所有水质数据均以pdf格式的分析证书通过电子邮件发送，并捕获在水质数据库中。

将水质数据与不同的公共水质标准进行比较，并对超标情况进行调查。水质结果还每6个月通报给DWS。

通过多年来制作的众多地质水文和大众运输模型，Harmony对当地的地质和地质水文学有很好的了解。

7.8 岩土工程数据

地质勘探钻探通常不用于收集岩土工程数据，这些数据由岩土工程师独立收集。第 13.3 节更详细地讨论了与地下工作相关的岩土工程问题。

表 7-3：最近与基底礁相交的 Tshepong North 地下钻孔摘要

表 7-4：最近与 B 礁相交的 Tshepong North 地下钻孔摘要

7.9 关于探索的评论

露天钻探被用作最初的勘探钻探，后来又进行了填充，为地质建模和矿产资源估算提供了足够的细节。地下填充钻探系统旨在提高特定区域的数据密度，并通过地下开发接入驱动器进行钻探。

记录程序是按照 Harmony 公司标准进行的，该标准适用于所有露天和地下矿山，是最佳做法，自 2001 年以来一直有效。此前曾进行过大量钻探和三维地震勘测，对北舍蓬的地质和沉积环境相对较为了解。所有信息都安全地存储在 Harmony Steyn 办公室。

QP认为，勘探方法和所收集信息的质量和数量足以支持对矿产资源和矿产储量的估计。

8样品制备、分析和安全

第 229.601 (b) (96) (8) (i-v) 节

本节总结了与现场样品制备以及实验室制备和分析相关的信息。

8.1抽样方法和方法

用于支持生产和地质勘探的样本类型包括金刚石钻芯样本和通道（芯片）样品。

8.1.1 频道示例

信道采样是（之前由Anglo）根据行业最佳实践进行的，现在是根据Harmony的地下采样程序进行的，该程序包含了QAQC原则。基底礁停靠的北舍彭采样网格是5米乘5米的间隔网格，B礁采样网格位于3米乘3米的间隔网格上。

为了进行开发，基底礁的间隔为4米，B礁的间隔为2米，由于金块效应和可变性高，必须在一个侧壁上对礁上发育的全部范围进行采样。

样本是从经过清晰测量和标记的通道部分（包括 2 厘米的悬挂墙和墙壁宽度）内从前进的面部切出的。样本宽度是以与礁石倾角成直角测量的。单个样品宽度是沿两条平行线从下到上测量的。使用两条斜尺来测量样品宽度。一个统治者被水平握住，精神水平处于攻击状态，另一个统治者与倾角成直角。两位统治者必须以直角交叉。测量的面部必须与所有单个宽度的总和一致。所有测量均以最接近的厘米为单位。

使用标准凿子和木槌，将通道和样品线切出，装袋，贴上唯一的采样编号并密封。收集足够质量的每个样本，以便在指定的实验室对足够大小的等分样进行分析。送交化验的最小样本重量约为 300 g。

对样品进行称重并提交给指定实验室进行分析。所有人际转账都记录在案。这一过程一直持续到样本提交给实验室为止。

8.1.2 核心示例

在高级地质学家的监督下，金刚石钻芯被运送到现场储存设施。到达后，将根据内部 Harmony Drill 钻孔采样程序对岩心进行记录和采样。

在可能的情况下，使用金刚石钻芯切割机分割每个钻孔中相交的整个通道宽度，并将一半的样品装袋、标记并送到指定的实验室进行化验。剩下的一半保留以备将来参考。如果核心条件无法成功切割，则将整个岩心提交化验。

采样期间采集的相关数据包括样本宽度（cm）、质量、岩心岩性交叉角和珊瑚礁的详细视觉描述。数据与唯一样本编号、采集日期和空间位置一起记录在钻孔数据库中。

在实验室派遣之前，所有样本都经过质量评估，并由高级地质学家签署，以确保完整性和可审计性。

8.2 密度测定

样本的相对密度是通过哈莫尼自由州中央办公室自2009年8月以来对各种竖井的相对密度所做的工作确定的。

最近（2020年），共从地下作业中采集了40个样本，包括悬墙、礁石和墙壁样本。测量了水中样品的干物质和水下质量，并计算了密度。

此后偶尔会对从工作场所采集的样本进行测试。

矿产资源估算使用 2.72 的单一相对密度。

8.3示例安全

芯片样品在采集的当天由采样人员装袋、密封并运送到现场的核心堆场。核心院子是一个安全的设施，已采取出入控制措施。样本由矿山运送到实验室。

每天的钻探结束后，岩心会被运送到岩心堆场，以便安全存储。采样仅在核心堆场进行。将样本装袋、密封和储存，直至送达实验室。

样品存放在安全的设施中，只能由许可证持有者运输，用于运输含金材料。运单和登记册由保安人员检查并签字。样本是装在带封条的上锁容器中从矿山收到的。

样品标签将在指定实验室进行扫描，并将批次与提交的样品表进行比较。扫描的条形码保存在实验室，并与系统上自动创建的工作表进行比较。矿山提交的样本清单用于比较实验室收到的样本清单。

8.4 样本存储

所有勘探钻孔交叉口的纸浆样本和地下芯片样本都将在实验室保存几个月，然后丢弃。勘探孔取样岩心的剩余一半保存在岩心堆场以备将来参考。

8.5 使用的实验室

地下和地表勘探样本历来都被送到 SGS 南非（私人）有限公司（“SGS”）独立实验室，英美资源集团则用作二级独立实验室。所有历史数据、地下芯片采样、先前 “所有者”（Anglo Gold Ashanti）的地下和地表钻孔结果都包含在当前的估值模型中。

目前，所有样本都送往位于韦尔科姆的和谐分析实验室进行制备和化验。该实验室已通过南非国家认证体系的ISO/IEC 17025:2017 化学分析认证（认证号T0520)。但是，和谐分析实验室不是一个独立的实验室。

8.6实验室样本制备

收到样品后，将样品干燥、压碎并研磨成适当的大小。化验实验室对纸浆的常规筛查测试用于检查样品的粉碎是否符合合同规格。合同规定北舍彭的粉碎量应为80％，超过75微米。

每个样品的总质量损失百分比不应超过2％。

8.7化验方法和分析程序

在2023年1月1日至6月30日期间，共提交了36,516份样本进行黄金分析。黄金通过重量法进行火法分析，而铀则通过XRD进行分析。在2010年至2020年3月期间，还对发育和钻孔礁石样本进行了铀检测。

制备阶段结束后，样品被装入托盘并运送到助熔室。将 ±25g 的配重和 ±100g 的助焊剂等分试样放入火试样坩埚，并充分混合。然后，样品被转移到烤箱进行融合过程。cupellation 过程是将贵金属收集在引线按钮中，然后通过氧化聚变与铅分离。然后将金颗粒添加到硝酸溶液中以溶解银，然后对剩余的金颗粒进行称重，以确定其相对于原始样品质量的质量。

为确保保持高标准的分析, 分析过程和程序的每一个步骤,

包括遵守安全标准的情况, 都由主管进行检查.

8.8抽样和分析质量控制（“QC”）程序和质量保证（“QA”）

使用经过认证的标准参考材料（“SRM”）、空白处和副本对分析的准确性和精度进行评估。在送往化验实验室之前，将SRM、空白样本和重复样本与地下芯片样本和钻孔岩心样品流一起添加。

此外，地雷评估人员和区域专家定期对实验室流程和设施进行审计，以监测合规和质量控制。

8.8.1 标准

一系列SRM来自非洲矿产标准（“AMIS”），并由伐木地质学家插入到样本序列中。

为了分析地表和地下钻孔，每检测 20 个钻孔样本至少需要一个金 SRM。这相当于北部Tshepong North分析的钻孔样本总量的大约5％。

如果 SRM 在推荐值的两个标准差以内，则认为实验室统计控制是可以接受的。当退回的参考材料超过标准偏差限值时，将采取调查行动。

如果SRM或空白样本被认为失效，则必须识别与失败的QAQC样本一起重新分析的整批样本。然后必须向实验室发出请求，要求实验室对批次中的所有样本重复分析程序。

向实验室提供了第二个 SRM 或空白样本，以包括在该批样品中。如果该批样品再次未达到 QAQC 标准，则这些样本将从抽样数据库中排除（未在采样系统中采集），必要时必须对面板/钻孔进行重新采样。

在 2022 年 1 月至 2023 年 6 月期间，共有 1 238 个 SRM 提交给北舍彭的和谐分析实验室。结果总结在表 8-1 中。1 238 个样品中有 17 个（0.1%）不合格，相应的样品托盘已从系统中删除，不构成模型的一部分。

表 8-1：Tshepong North 的 Harmony Assay 实验室 SRM 绩效摘要

8.8.2 空白

在2022年1月至2023年6月期间，共向和谐分析实验室提交了北舍彭的2548份粗糙空白样本。实验室的最低检出限为0.063g/t。十个样本绘制在3倍检出限之外。

从实验室查询了失败的样本，并要求重新分析。如果重测失败，则样本表将从系统中删除。

8.8.3 重复项

对于2022年1月至2023年6月期间在和谐分析实验室分析的样本，重复分析的结果显示较低等级的相关性。共分析了北谢蓬的2,187份重复样本，在分析中，共有835个样本（38％）超出了所需的平均值。

在每六个月举行一次的中央质量保证/质量控制会议上，对失败情况进行了询问。

8.9评论样本制备、分析和安全

QP 认为：

•钻芯采样方法适用于在Tshepong North遇到的矿化类型；

•所有地下芯片采样均代表采样的信道；

•黄金等级测定所遵循的样品制备、安全和分析程序已足够；以及

•已对QAQC评估的结果进行了适当处理，以确保初始样本的化验结果足以估算矿产资源。

9数据验证

第 229.601 (b) (96) (9) (i-iii) 节

9.1 数据库

Tshepong North的钻孔和地下通道采样数据以前曾被捕获并存储在AUBIS的电子数据库中。收购矿山后，Harmony已迁移到GMSITM系统中的数据采集。

地质岩心测井使用 Deswik CADTM（“Deswik”）和 DataMineTM Fusion（“Datamine”）进行存储。该数据库通过分配给授权管理员的管理权限进行保护。

9.2 数据验证程序

数据验证程序包括以下内容：

•已根据原始日志检查了钻孔数据库；

•该数据库已与DeswikTM和DataMineTM软件集成在一起，用于检查缺失的环坐标、环位置和仰角错误、井下测量错误、间隔错误和重复的样本记录；

•当实验室返回化验结果时，高级评估员和地质学家将其记录到电子数据库中。在使用主要样本结果进行矿产资源估算之前，对质量控制样本结果进行了性能评估；

•通过抽查当前矿产资源估算中使用的精选钻孔，对数据库中采集的主要分析结果进行了验证；以及

•对照原始实验室证书对照了电子数据库中采集的化验结果。

QP 进行了数据验证，没有发现数据库中的任何严重错误。

9.3 数据验证的限制

先前的数据已经通过各种方法进行了验证，即绘制了与矿山作业有关的所有采样点的 “后置图”，以找出任何协调错误。当进行 “手动” 采集（重新数字化旧的分析跟踪数据）时，由于使用了不正确的投影和/或比例/常量，整个样品表可能会出现绘制不正确的风险。识别并纠正所有协调错误。

9.4评论数据验证

QP认为，Tshepong North钻孔和样本数据库是可靠的，足以进行矿产资源估算。

10矿物加工和冶金测试

第 229.601 (b) (96) (10) (i-v) 节

Harmony One工厂及其加工设施自1986年以来一直在运营，因此，矿物加工方法已完全适合矿化加工方式。

来自北齐蓬当前采矿区的所有矿石都在 Harmony One Plant 的黄金加工设施中处理。这是一家成熟的工厂，自1991年以来一直在处理来自北舍彭的基底和B礁矿石，第一批产地是北舍邦。因此，Harmony能够利用历史复苏趋势作为其复苏假设的主要依据，而不是通过使用冶金测试工作。请读者分别参阅修改系数第12.2.2节，其中包含用于北部Tshepong North矿产储备计划的回收量。处理设施的详细描述见第 14 节。

目前存在尽职调查程序，定期对Tshepong North Basal和B-Reef进行例行冶金测试工作。提交了为期六个月的具有代表性的Tshepong North材料样本进行测试工作（2023年5月25日第23/3001号冶金报告）。样本报告的平均金品位为4.31 g/t。这项测试工作的结果表明，在总含金量中，95.8% 在浸出时间28小时后可以直接氰化反应。在直接氰化下，2.7％的黄金被样品中存在的成分抢走。所含金中有98.5％预计可通过碳浸出处理回收。在剩余的金中，约有0.1％被发现封闭在二氧化硅/脉石成分中。盐酸可消化的矿物相与黄金的1.3％有关。硝酸消化阶段显示，0.1% 的金与硝酸可消化的矿物质（例如黄铁矿、亚硫铁矿）有关。已经推断出矿物关联性，但没有通过程序诊断方法识别出任何特定的矿物质。

11矿产资源估算

第 229.601 (b) (96) (11) (i-vii) 节

Tshepong North目前的矿产资源是使用DataMineTM Studio 3（“Datamine”）建模软件估算的，该软件链接到自定义的脚本菜单。此脚本菜单允许专业而轻松地管理数据和构建地统计模型。

珊瑚礁的狭窄表格特性便于在二维（“2D”）区块模型中估算坡度和厚度，而无需地质线框。此外，还采用了一套结构解释的三维（“三维”）线框的独立过程，为矿山规划和矿产储量估算提供依据。

北策蓬矿产资源估算使用的估计方法是普通克里金（“OK”），而简单的宏观克里金法（“SMK”）用于指示和推断矿产资源估算。

11.1 地质数据库

Tshepong North的矿产资源估算基于截至2023年12月30日获得的地表和地下勘探数据。该数据库从电子数据库导出到DataMineTM建模软件。

经过验证的基底礁数据库共包含2,198个地表和地下钻孔以及517,796个地下通道（芯片）样本。B Reef 经过验证的数据库共包含 310 个地表和地下钻孔以及 50,336 个地下通道（芯片）样本。

11.2 全球统计

为比较目的，计算了每个地质域的直方图和原始数据的统计数据。变异系数（“COV”）通过将标准差除以均值来计算，用于衡量数据的变异性。高 COV (>1) 表示高度可变或高度偏斜的数据，这可能需要某种形式的极值上限才能将 COV 降低到更合理的值（c.1）。

表11-1提供了根据地理区域报告的基底礁和B礁的全球统计数据。

表 11-1：基底礁和 B 礁的全球统计数据

11.3 地质解释

导入的数据归因于地质域或地理区域。地理区域是根据岩相类型的连续性以及黄金等级和通道宽度分布来选择的。地理区域可能受到地质结构的限制。基底礁和 B 礁都标识了地理区域。

基底礁在谢蓬北部和南部都是连续的，两个矿山上都创建了一个单一模型。该区域分为 13 个地理区域。Tshepong North 和 South 的 B 礁被划分为一系列六个地理区域。两个珊瑚礁的地理区域如图 11-1 所示。

根据地质信息、新的采样和钻探结果，不断更新地理区域。对地理区域的任何拟议变更都将提交地统计小组批准并签署。

11.4 结构线框模型

地质结构是通过一系列 1:1,000 的结构平面图叠加层来解释的。这些平面图是礁石平面的垂直投影，显示了基于基准面以下海拔以10米为间隔的礁石底部攻击线。珊瑚礁连续性的中断以断层礁石断裂为标志，表明地面流失或增益，位移以垂直地层投掷来测量。还说明了已知或可疑的横向移动。

生成了一组 3D 结构线框，代表了每个珊瑚礁的地质解释。这以地质钻探、芯片采样和地下地质测绘为依据，是在 Datamine™ 中创建的，目的是让后续的矿山设计和规划能够了解最新的地质信息。这些线框不是矿产资源估算所必需的。

11.5 合成

钻孔和芯片样本在礁石交叉点的整个长度上合成。

11.6 封顶

使用 “QUANTILE” 过程以最佳百分位计算每个域的离群值（cmg/t 和通道宽度）。上限允许进行有意义的半变异函数建模，并避免了由于极端样本值而可能导致的过度估计。应用的上限值如表 11-2 所示。

11.7 变异学

实验性半变异函数是一种描述性统计诊断工具，用于对区域化变量进行空间表征。半变异函数是一种数学函数，用于描述采样属性的空间连续性如何随距离和方向而变化。

可以定义各向同性或各向异性模型，包括金块方差和最多九个单独的结构，尽管很少需要包含三个以上的结构。每种结构可以是球形、次方、指数、高斯或德维西安结构，尽管球面模型被认为足以满足北部和南部的需要。对最终归类为实测矿产资源的区域对点支撑半变异函数进行了建模；针对指示矿产资源建模了60m x 60m的解聚支撑半变异函数，针对推断矿产资源建模了120m x 120m的解聚支撑半变异函数。

表 11-2：按礁石和地理区域划分的上限值

11.8矿产资源估算方法和参数

在每个地理区域内进行等级和厚度估计，并以统计和地质统计分析为依据。估计了两个变量，即：金积累（cmg/t）（这同时考虑了珊瑚礁厚度和等级）和河道宽度。不认为需要更改支座校正，因为假设芯片样品和钻孔样品的支撑尺寸可以忽略不计。

每个地理区域的半变异函数的方向和范围用于确定经过优化的克里金估算参数集。搜索椭圆根据其范围和方向、关联半变异函数的方向以及范围距离对齐。

测得的矿产资源估算是使用 OK 进行的。通常根据点支撑数据将实测矿产资源的估算值分为 30m x 30m 区块。

指示和推断的矿产资源估算是使用SMK进行的。指定矿产资源的区块大小为 60m x 60m。推断的矿产资源是使用相关的正则变异函数和克里金法估算出的 120m x 120m 区块中。然后，全球平均估算值将涵盖推断矿产资源区域中所有未划分的区域。

北舍彭的基底礁和B礁估算结果如图11-2所示。

基底礁目前的最小和最大采样点为：

•基底礁实测矿产资源估算值为 15 和 25；

•8 和 20 用于指示矿产资源估算；以及

•用于推断矿产资源估算的 3 和 10。

B 礁目前的最小和最大采样点为：

•12 和 30 用于测得的矿产资源估算；

•8 和 20 用于指示矿产资源估算；以及

•用于推断矿产资源估算的 3 和 15。

然后，使用全局均值估算推断矿产资源类别区域中的所有未克里金区域。

实测矿产资源模型使用回归斜率估计置信度进行约束，并与指示矿产资源和矿产资源模型合并，生成组合的克里格区块模型。

所有区块大小的通道宽度估计在8厘米至34厘米之间，基底礁的平均通道宽度为18厘米。对于 B Reef，通道宽度介于 52 厘米到 94 厘米之间，平均为 79 厘米。

11.9 密度分配

目前用于北舍彭吨位计算的相对密度为2.72吨/立方米。珊瑚礁体积由区块面积乘以厚度估计值确定。每个珊瑚礁地平线的吨位由体积乘以相对密度来确定。

11.10 模型验证

QP 使用以下方法验证了 Tshepong 北方矿产资源模型：

•与原始钻孔数据的视觉比较；

•将原始钻孔数据统计数据与模型统计数据进行比较；

•模型体积；以及

•对带有钻孔交叉点的区块模型进行视觉评估，以确保该模型符合当地的等级。

QP 未发现分组模型中的任何严重错误。

11.11矿产资源评估

QP对Tshepong North的矿产资源估算被认为具有合理的经济开采前景。矿山的现金流结果证明了这一点。根据表11-3中列出的2023年6月30日生效日期的经济假设，矿产资源的临界值确定为648立方厘米/吨。该临界值代表采矿方法的典型成本以及初步的采矿和冶金回收假设。

表 11-3：和谐经济假设（2023 年 6 月 30 日）

注：单位成本包括现金运营成本、特许权使用费和持续开发资本

黄金价格由总部的Harmony执行委员会得出。根据市场研究结果，QP同意定价，并认为该价格适合矿产资源估算，略高于估算矿产储量的价格（1,582美元/盎司）。运营成本（包括采矿和加工）基于历史绩效和预算。

11.12矿产资源分类和不确定性

根据S-K 1300的定义，Tshepong North矿产资源已分为测量、指示和推断类别。该分类基于钻孔间距、地质和地质统计置信度。

就地统计置信度而言，实测矿产资源模型受回归斜率估计置信度的约束，指示和推断的矿产资源模型受其克里金估算参数的限制。

然后，QP 会根据区域的地质置信度考虑地质统计置信度边界是否需要修改。地质信心可能包括对沉积相和矿化模型的置信度，或对结构模型的信心。

应用分类标准后，每种矿产资源类别得出以下一组近似样本间距：

•5m x 5m 用于测得的矿产资源（地下通道采样）；

•指定矿产资源为 100m x 100m；以及

•1,000m x 1,000m 用于推断矿产资源。

矿产资源减去地质损失，以考虑未知但预期的断层损失。用于基底礁的折扣介于：

•测得的矿产资源分别为1％和3％；

• 指定矿产资源分别为3％和11％；以及

• 推断矿产资源分别为 7% 和 60%。

类似的信息也适用于 for B Reef。

可能影响矿产资源估算的因素包括：

•黄金价格假设；

•汇率假设；

•运营和资本成本假设；

•黄金回收假设；

•与地质学相关的风险；以及

•运营风险。

11.13矿产资源估算

北策蓬的矿产资源最初是根据SAMREC（2016年）编制、分类和报告的。就本TRS而言，矿产资源是根据第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 节（S-K法规第1302 (d) (1) (iii) (A) 条）进行分类的。

图 11-3 显示了跨越策蓬北部的基底礁矿产资源的位置。B 礁矿产资源的位置如图 11-3 所示。

汇编北部Tshepong North矿产资源估算值的QP是Tshepong North矿石储量经理兼Harmony员工A Louw先生。表11-4汇总了截至2023年6月30日北部的矿产资源估计，不包括矿产储量。

表 11-4：截至 2023 年 6 月 30 日 Tshepong North 矿产资源概要（不包括矿产储量）1-8

注意事项：

1。报告生效日期为2023年6月30日的矿产资源最初是根据SAMREC的2016年制备、分类和报告的。就本TRS而言，矿产资源是根据第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 节（S-K法规第1302 (d) (1) (iii) (A) 条）进行分类的。负责估算的合格人员是A Louw先生，他是Tshepong North的矿石储备经理，也是Harmony的员工。

2。据报道，矿产资源吨位在原地，具有合理的经济开采前景。

3.为了获得S-K 1300资源，从SAMREC资源中减去了原地储备，没有包括任何修改因子或稀释来源。

4。报告矿产资源时使用的截止值为700立方厘米/吨，利润预期为90％，金价为1,764美元/盎司。

5。吨数按四舍五入到小数点后三位进行报告。黄金价值四舍五入到小数点后零位。

6。矿产资源不包括矿产储量。矿产资源不是矿产储量，不一定显示出经济可行性。

7。按照报告准则的要求四舍五入可能会导致明显的求和差异。

8。矿产资源估算符合 Harmony 100% 的权益。

11.14Tshepong North 实测和指示矿产资源的黄金含量估计，不包括矿产储量，从2022年6月的6.173Moz黄金下降到2023年6月的5.803Moz黄金，下降了0.371Moz。下降的主要原因是截止品位从648立方米升至700立方公吨。

11.15评论矿产资源估算

QP认为，矿产资源是根据行业公认的做法估算的，符合SAMREC，2016年。矿产资源也是根据S-K 1300指南报告的。

QP已知没有其他会对矿产资源估算产生重大影响的环境、法律、所有权、税收、社会经济、营销、政治或其他相关因素，这些因素在本TRS中未予讨论。

12矿产储量估算

第 229.601 (b) (96) (12) (i-iv) 节

报告的矿产储量是通过业务规划过程以及首席运营决策者（“CODM”）和QP的考虑得出的。业务规划过程包括多职能审查，包括参与验证投入和修改因素的所有采矿、支持和服务部门。CODM 由各种执行角色和职责组成。这些高管评估盈利能力、收入和生产成本。CODM在评估整体经济可持续性时还考虑了资本支出、黄金产量和磨矿吨数。

12.1北舍邦

12.1.1用于估算矿产储量的关键假设、参数和方法

业务规划过程得出的结果和假设持续了18个月。规划过程仔细考虑了战略计划指令、历史绩效分析、实际生产率和成本参数、修改因素，以及已证明合理开采的技术和经济研究，这些研究适用于矿产储量的特定部分。

所有报告的矿产储量都来自基底礁，在较小程度上来自B礁。矿产储量是根据几个因素考虑的，包括：

•限制矿山设计和矿产储量规划布局的最新地质结构和相关的矿产资源估算模型；

•需要区域岩石工程稳定支柱；

•矿柱开采、残余区域的开采、从旧区域开采破碎的矿石、尾矿或任何其他来源的范围；

•正在使用的 SGM 方法，

•稀释和其他稀释及其他修改因子的来源；以及

•仅使用测定和指示的矿产资源来推导矿产储量。

建模练习的组合形成了一个综合模型，为矿产储量计划和Tshepong North矿产储量估算提供了依据，其中包括：

•地质区块模型；

•描绘突出地质特征的结构模型；

•突出显示矿山沉积学和页岩构造的 isopach 模型；以及

•岩土工程模型包括解释数据，以支撑柱的形式建模。

12.1.2 修改因子

表12-1列出了用于将北策蓬矿产资源转化为矿产储量的修改因子。修改系数与用于确定矿产储量的建模、规划和计算估计值一致，也与历史表现一致。如表 12-1 所示，工厂回收率也与处理和回收方法一致。

表 12-1：用于确定矿产储量的 Tshepong North 修改因子

注：向珊瑚礁排放的开发废物，包括衰退的发展。

12.1.3矿产储量估算

北策蓬的矿产储量最初是根据SAMREC（2016年）编制、分类和报告的。就本 TRS 而言，矿产储量是根据第 229.1302 (d) (1) (iii) (A) 节（S-K 法规第 1302 (d) (1) (iii) (A) 项）进行分类的，符合先前报告的 2016 年 SAMREC 守则

基底礁和B礁矿产储量位置如图 11-3 和图 11-4 所示。

汇编北部谢蓬矿产资源估算值的QP是北部Tshepong North矿石储量经理兼Harmony员工A Louw先生。截至2023年6月30日，Tshepong的矿产储量估计值汇总在表12-2中。

表 12-2：截至 2023 年 6 月 30 日 Tshepong North 矿产储量摘要 1-5

注意事项：

1。矿产储量最初是根据SAMREC（2016年）编制、分类和报告的。就本TRS而言，矿产储量是根据第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 节（S-K法规第1302 (d) (1) (iii) (A) 条）进行分类的。负责估算的合格人员是A Louw先生，他是Tshepong North的矿石储备经理，也是Harmony的员工。

2。吨数、品位和含金量申报为向工厂交付的净量。

3.数字完全包括所有矿业稀释和黄金损失，并按工厂交付吨数和每头等级进行报告。储备金数字未采用冶金回收系数。

4。金含量未考虑冶金回收因素。

5。报告矿产储量时使用的临界品位为800立方厘米/吨，金价为1,582美元/盎司黄金。

12.1.4矿产储量对账

申报的矿产储量从2022年6月30日的0.771Moz下降到2023年6月30日的0.602Moz。下降的主要原因是截止品位从650立方米升至800立方厘米/吨。

12.2对矿产储量估算的评论

申报的矿产储量考虑了与矿区有关的所有修改因素。申报的矿产储量已经耗尽，从而产生了北舍邦的现金流。

在炼油过程中回收的任何副产品都构成金属总库存的非物质组成部分，因此不作为矿产储量估算的一部分进行报告。

没有明显的物质风险可能对矿产储量产生重大影响。

QP认为，鉴于Tshepong North矿已建成运营，为矿产储量估算提供依据的修改因素至少可以满足可行性研究的可信度。

13采矿方法

第 229.601 (b) (96) (13) (i-v) 节

Tshepong North可能被归类为中等至深度的地下金矿，目前运营的深度可达地表以下2,161米。

13.1 采矿业务

Tshepong North 使用一根主竖井（图 3-2）。Tshepong North 竖井在通风要求、矿石和废物吊装以及人员和物料运输方面半独立运营。有关竖井运营、任何相互依存关系和铁路系统的详细信息，请参见第 15 节。

13.1.1 Tshepong

Tshepong North 矿是一个成熟的地下部分，由两个可开采的珊瑚礁组成，即基底礁和 B 礁。Tshepong North 的珊瑚礁可通过单个地下垂直竖井和双下降系统进入。

目前正在从Tshepong North Shaft开采五个工作层，四个工作层的开采量正在下降中。下降系统是作为进入基底礁的1700米延伸部分建造的。

Tshepong North Mine 基底礁的特征与 Tshepong South Mine 的珊瑚礁特征同义。Tshepong North Mine通过下挖采矿方法开采基底礁，在悬挂的墙上留下石英岩横梁，以确保覆层页岩的稳定性。

B 礁的地层位置位于基底礁上方的两个生产工作层。B 礁分为三个岩相，宽度各不相同，介于 30 厘米至 170 厘米之间，呈现出不稳定的高等级分布。B Reef 每年开采，通常不超过总产量的40％。珊瑚礁是通过露天采矿作业开采的。根据其地层位置单独开发的足墙基础设施也为其提供了支持。

从结构上讲，Dagbreek断层是Tshepong North矿最突出的特征，主要是竖井基础设施。由于Tshepong北竖井处于断层损耗区，因此没有相关的竖井支柱。

13.1.2顺序网格挖矿（“SGM”）

SGM 是北策蓬使用的首选采矿方法。该方法利用倾斜支柱和缩短的采矿跨度以及预先开发的隧道，旨在进一步控制岩石运动中承受的应力。

SGM 序列是一个 V 形的配置，俗称 “倒置的圣诞树”。图 13-1 显示了在北舍彭使用的SGM序列的示意图。

SGM 采矿方法适用于地下狭窄的礁石采矿。SGM 方法的一个共同特征是初级和二级开发的布局。初级开发是在礁石外（在废石中）进行的，而二次开发则在礁石上进行（在矿化区）。在初级开发中，水平运输是从垂直竖井发展而来的，一直延伸到采矿层的四端。层间间距是地下两个连续水平站之间的垂直距离。沿着运往矿化区的运输间隔按设定的间隔以横切的形式进行进一步开发。对于二次开发，将根据开发项目的向上或向下方向，建立连接两层的倾斜挖掘工地，称为升降机或围栏。

SGM 用于更深的采矿方法，具有多种优势，其中最关键的是提高了安全性。SGM 方法的一个显著特征是，一次只能朝一个方向前进，即面向稳定支柱或区域支柱。这种SGM采矿序列消除了残余柱子的产生，从而降低了地震风险。

13.1.3 开启停止

尽管北部Tshepong North的商业计划主要基于SGM方法和排序，但该矿的某些部分正在使用不足、下挖和露天采矿方法进行运营。

少量B礁每年开采量不超过礁上开采量的40％，是作为露天采矿作业开采的。露天采矿的原因是河道宽度不稳定以及B礁采矿特有的支撑设计造成的。采用这种采矿方法时，不太依赖其他正在运营的采矿部分，而且根据其位置，对岩土工程考虑的风险较低。

13.1.4Breast Mining

Breast 采矿的一个关键特点是，矿山的设计包括停留区域的柱子，这些柱子旨在以有计划和可控的方式挖洞。这些支柱被称为压碎柱，支柱的尺寸由主岩的岩土工程特性决定。使用挤压柱可最大限度地降低停机区域意外倒塌的风险。这些倒塌会危及采矿作业的安全，并可能导致挡板永久关闭或矿石消毒。

因此，采胸方法已演变为SGM。

13.1.5 综合方法

珊瑚礁构造和相应竖井采矿条件的差异导致了综合采矿方法的应用。所采用的采矿方法的目标是安全和有利可图地开采矿产储量，同时减少大型地震事件的发生。

13.2 矿山设计

矿山设计策略旨在最大限度地安全开采矿石，同时最大限度地降低岩土工程故障的风险，这些故障可能导致运营中断和危险的工作条件。基底礁的建模和设计横跨北舍邦。此外，Tshepong North Mine还考虑使用B礁进行设计和规划。

基底礁和B礁地平线都受到穿过珊瑚礁的火成岩堤和基底的断层和入侵。Tshepong North对落石和岩爆的最重要控制形式是系统的建模和设计过程。倾角稳定、支架和防撞柱是综合支撑系统的考虑因素。在停止操作期间，中央升降线使用支撑包保持稳定性。此外，还对基底礁和B礁进行了额外的采场网支撑，包括安装在采场表面的钢网以及前进的冲击沟。所有脚墙的开发也都由表面和侧壁支撑，以防止地面掉落。

地质断层的发生也是采矿作业期间地下水交汇点的来源，这可能导致生产延迟、岩土工程风险和潜在的洪水。根据堤坝或基岩的地质情况，可能需要改变采矿方向，或者像低风险情景一样，岩石工程部门可能会建议安全和支持策略来降低相关的岩土工程风险。采矿方向的改变可能导致矿产资源损失或稀释增加。

岩土工程团队基于最新的地质结构模型和SGM方法，根据建模结果设计了合适的柱体布局。详细的矿山设计和进度表是根据支柱设计完成的，同时考虑到了宏观上未包括的不经济区域。该设计和时间表是矿山计划和申报的矿产储量的基础。

具有充分信息并具有地质数据的矿山设计已进入矿山规划阶段。矿山规划既有宏观尺度，也有微观尺度。从宏观角度来看，临界值以下的材料不包括在采矿模型中。在微观尺度上，由于岩土工程设计和其他限制，采矿模型将受到限制。

岩土工程建模由采矿作业的最新信息驱动，这确保了该模型准确地代表了当前的运行状况。

开发可通过机械化、机械或传统方法完成，具体取决于最适合特定要求的方法。Tshepong North 矿本质上是传统的矿山设计，无轨采矿处于双重衰退。

采矿生产是通过地下挖掘来进行的，地下挖掘是以运输和横切方式进行的。横断面是朝着矿山作业方向进行的主要开发。倾斜的二次开发用于进入珊瑚礁接触点，并从相应的横切位置向前推进。矿石是从倾斜开发区建立的挡板中提取的。

13.2.1 矿山设计参数

矿山设计由内部完成，基底礁和B礁地平线的矿山设计使用DataMineTM软件分别完成。岩石工程师制定的地质模型和岩土工程参数被用作矿山规划过程的基础。用于策蓬北矿的矿山设计参数分别显示在表13-1和表13-1中。

表 13-1：Tshepong North 矿的设计参数

注意事项：1.柱间距是皮肤间距测量的。

13.3岩土工程注意事项和地震监测

Tshepong North 维护有效的岩土工程和 Isopach 模型，以管理和控制地震活动风险。Tshepong North 的岩土工程和 Isopach 模型考虑了最新的地质结构模型和 SGM 方法来设计合适的支柱布局。

无论支柱类型如何，支柱设计的目的是根据当前的采矿条件对其进行自定义，目的是使矿山设计安全、实用、易于实施且有利可图。这些支柱包括倾角稳定柱、支架支柱和打击支柱。柱子设计的细节可以在表 13-1 Tshepong North Mine 中找到。所描绘的柱子尺寸是标准的，会根据计划中的地质结构围护或是否遇到低价值礁石块进行调整。

岩石工程师遵循以下岩土工程建模和方法：

•使用地震源机制评估主应力方向，并更新数值建模的输入参数；

•使用地震源机制，描绘平面特征，以确认和/或检测地质结构的位置和方向；

•确认大型潜在破坏性地震事件产生的预期地面运动，并校准地面运动预测方程；以及

•监测全矿的地震活动，测试每个岩土工程区域是否偏离预期的同震岩体响应，后者测试地震能量的释放。

岩土工程应力模型还用于管理和监测地震灾害的发生。地震灾害是根据短期、中期和长期的矿山规划周期对地震灾害进行分类衡量的。对过去 100-200 天的事件进行了明确估计，以准确确定发生的中间概率。然后，每天对已确定的中期事件的行为进行监测。如果确定了预测的或异常的地震模式，则会发出警报，并疏散人员，并将人员从特定的危险区域撤离。

Tshepong North Mine 使用矿山地震学研究所提供的综合地震系统来记录该物业的地震事件。

地震系统由 17 个三部分地震检波器组成。根据矿山的可用基础设施，数字地震数据通过手动和自动记录系统从地下地震站传输到地表监测站。数据持续记录并每年报告。

13.4 地质水文学注意事项

除了地质结构的存在可能造成的岩土工程风险外，水和天然气的存在也对北部Tshepong North构成了风险。岩土工程模型被用作管理和监测地下水和天然气交叉点发生的基础。在所有平坦的开发端都钻出盖孔，以识别水或气体。水或天然气交叉点以 1:200 的调查表平面图和剖面图绘制，并附有 1:100 的详细剖面描述。这些交叉点是根据采场平面图绘制的，其中标明了地质、结构特征、礁石轮廓、柱子布局、有相关损失或增益的断层、礁石海拔、等级和河道宽度。这些地理空间参考的地块清晰度有助于采矿团队执行与作业岩土工程要求相关的采矿计划，并有助于及早发现水或天然气的存在。

流入水的日常管理是通过一系列分流策略进行的，这些策略旨在重定向和控制水的流量、温度调节和再循环。北谢蓬的水资源战略得到综合废物和水管理计划（“IWWMP”）的支持。Tshepong North 和 South 都维护着作业地质水文条件的图形和数值数据库。

矿山周围的水网设计旨在最大限度地提高水的再利用，最大限度地减少泵送到地表的水量。76 层的泵站用于将水从各个层面输送到小型的层间大坝，并最终输送到矿山相应的主沉淀坝。

13.5矿山计划的制定和时间表

Tshepong North Mine拥有大量的矿产储量，可以维持长期的矿山寿命，但是，随着矿山寿命的延长，从孤立的地块中开采矿石将变得更加重要，但从体积上讲，这些矿产储量并不大。

首选的SGM采矿方法取决于开发人员保持采矿前沿地位，以便在开采开始之前收集准确的地质信息并将其纳入最终设计中。这也使规划和安排活动能够得到准确的排序，从而改善规划、更安全的工作条件和提高盈利能力。

在 Tshepong North Mine，矿产储量计划和进度表源自计划生命周期的使用。376万吨的矿产储量已包含在计划中，可通过Tshepong North矿的现有基础设施完全进入。尽管存在任何不可预见的地下采矿限制，但在确定矿产储备计划时使用的采矿率是基于当前和预期的运营业绩。该业务的矿产储量计划为期五年，在此期间的计划开采率平均约为0.753ktpa（磨矿吨）。包括推断资源在内的 Tshepong North 矿山寿命计划的范围如图 13-2 所示。图13-3和图13-4分别显示了为Tshepong矿产储量开采的研磨矿石和黄金。

13.6采矿率

采矿率基于当前和预期的性能，具体取决于地下条件和限制条件。稀释在生产计划中主要包括来自停止作业的外部废物来源，但也为矿石流动过程中发生的稀释留了余量。矿产储备计划考虑了计划和可用的工作区域，包括矿山目前的基础设施容量。

13.7等级和稀释控制

所选的 SGM 采矿方法经过规划和设计，旨在更好地支持回收品位，因为该方法提高了选择性、灵活性，减少了礁石外开采。随着采矿业脱离中央薪酬，矿山等级目前正在下降，计划中的Sub 75资本项目旨在缓解这种风险。

矿石品位和稀释控制是使用质量指数监控工具完成的。该质量指数考虑了关键参数，包括矿山呼叫系数、采矿宽度、矿石封锁比例和礁石上指数（由于断层和堤坝等地质特征，礁石上采矿与礁石外采矿的百分比）。在矿山设计和规划过程中，通过应用调整后的矿山回收系数来实施外部稀释控制。

作业方面，品位和稀释度控制主要是通过改进钻探（在底部采矿中使用标杆）和爆破方法以及遵守在 >350 的停靠点上的爆破路障来实现的。钻孔精度是通过平行钻孔、旨在承受正确负荷且处于止动极限内的孔来实现的。这可确保在不稀释的情况下持续进行经济的岩石破碎。

Tshepong North Mine 还采用了由集成电子系统组成的电子爆破技术，可实现精确计时并改进对岩石破碎的控制。该技术控制止动宽度并保护脚壁和悬挂墙的完整性，旨在最大限度地减少稀释。

13.8采矿设备和机械

根据采矿或开发活动的类型，Tshepong North使用了各种机械和设备。在采矿生产的前线可以找到以下设备：

•运输和相关开发：水力动力（“HPE”）钻机用于地下挖掘和隧道开采。这些钻机是首选，因为它们用途广泛，能够进行角度、水平和垂直钻探；

•停机生产钻孔：在挡板上使用两种类型的钻孔，即生产钻孔和预处理钻孔。预处理是一种旨在将应力从采场表面转移出来的方法，从而降低表面爆裂损坏的可能性。预处理孔的钻孔时间比生产孔长，并在生产回合中进行喷砂处理。用于此类钻探的设备是压缩空气手持式钻机；

•天井钻探：是一种用于通风开发目的和矿石通道的钻探技术。天井钻探和控制机构目前通过控制模块进行操作，控制模块通过矿山的地下通信网络和竖井通信网络连接，由承包商在地面进行。这样做的好处使人员能够脱离危险的地下作业，并通过自动化提高生产率；

•岩石移动：来自停止矿石通道的矿石从箱前滑槽直接装入料斗，然后运送到竖井到层间尖端，然后转移到主装料箱吊到水面。开发作业产生的废石装入类似的料斗中，以与矿石运送相同的方式装载和吊装，但是在专用的废弃物系统中进行的，以防止稀释矿石品位；

•物料运输：Tshepong North使用电池充电的单列火车，在较小程度上使用柴油单列火车。Tshepong North部分采用了单列火车，由于其在陡峭和不断变化的坡度上持续保持速度，因此可以减少运营，同时允许不同的承重能力，在起伏的地板条件下也同样高效，并且由于采用了L形滑梁的设计，几乎不可能脱轨。

•小型铰接式自卸车、平地机和履带式推土机用于倾倒、废弃物和边际矿石运输，也为Tshepong North Mine的运营提供了支持。

13.9矿石运输

从挡板上喷出的矿石通过绞车操作的刮板沿着沟槽移动到矿石通道，然后向下引力到停靠点下方的脚壁横切口中的装载箱。矿石被排入铁路料斗，然后通过前驱机车运送到专用的层间输送系统，由重力输送到主筒仓。一旦将矿石从主垂直竖井上升到地表，就会通过传送带运送到 Harmony One 工厂。

13.10采矿人员

Tshepong North 是劳动密集型的，该矿由超过 3,737 名员工提供支持，其中 91% 为长期员工，其余为承包商。

地下采矿作业采用 11 天每两周轮班制，每天 3 班制。地下劳动力基本上分为两类，他们要么参与生产活动，要么提供地下所需的支持服务。生产活动与矿石开采直接相关，非生产人员提供支持服务，例如安全、工程功能、维护、下降输送机管理和地下仓库控制。北策蓬的采矿人员如表13-2所示。

表 13-2：Tshepong North Mine 采矿人员

13.11关于采矿方法的评论

SGM 采矿方法是 Tshepong North 采用的主要采矿方法，适用于珊瑚礁特征和矿山深度。该矿的矿山设计、规划和调度分别使用DataMineTM和DeswikTM地质软件进行开发，同时考虑了岩土工程模型和相关参数。

Tshepong North的主要岩土工程和地质水文风险包括天然气、地下水和地震活动的存在，这些风险通过综合监测系统进行管理，并纳入有效的采矿模型，为日常矿山规划决策提供依据。

开采率、机械和设备、矿石运输、品位和稀释控制以及劳动力资源配置和优化由矿山计划和改进举措驱动。

14处理和恢复方法

第 229.601 (b) (96) (14) (i-iv) 节

在 Tshepong North 开采的所有矿石均在位于韦尔科姆以西的 Harmony One 工厂加工（图 3-1）。Harmony One Plant 是 Harmony 最大的黄金加工厂，它处理来自多个竖井的地下矿石，以及来自附近矿山废物处理设施的地表矿石。该工厂于1986年投入使用，由三个独立模块组成，每个模块包括四个饲料仓、两个 ROM 磨机、两个常规增稠剂、氰化物浸出、纸浆中的碳（“CIP”）吸附、洗脱、锌沉淀和熔炼。该工厂的CIP工艺反映了施工时采用的技术，一直没有出现重大挑战，并且已经实现了目标冶金回收率。

14.1 矿物加工说明

处理流程图如图 14-1 所示。

运送到工厂的矿石通过两台磨机进料输送机从混凝土筒仓中通过振动给料机直接送入 ROM 磨机。完全自生（“FAG”）铣削是一种研磨过程，其中整个 ROM 矿石流直接进入磨机，研磨介质由适当大小的 ROM 矿石块本身在磨机内生成。磨机的平均进料速率为每小时 65 吨。铣削回路由两台单级 ROM 磨机组成，这两个磨机由最大功率控制，以实现最佳铣削。每台 ROM 磨机直径为 4.27 米，长度为 10 米，可将矿石研磨至 75% 至 90%，直径减去 75 微米。

铣削之后是传统的金浸出工艺（氰化）。氰化过程是从含金矿石中回收金的最常用方法之一。使用氰化物浸出来回收金是基于金的特性，主要是其在氰化物溶液中的溶解度（溶解能力）。一旦金溶解到氰化物溶液中，通过在纸浆中应用碳（“CIP”）技术，它具有更高的吸附（附着）活性炭的能力。

然后，装载的碳进入洗脱柱，洗脱柱是高压容器，可循环装载的碳以提取金。金将从活性炭中 “去吸收”，并通过电解积附着在不锈钢丝绒上。CIP 回路利用连续逆流阶段之间的粘液重力流将活性炭回收再循环到系统中。

在此过程中，阴极钢丝绒在焙烧炉中干燥后进行熔炼（感应炉）。然后，doré酒吧被送往位于豪登省约翰内斯堡附近的兰德炼油有限公司。

尾矿残留物从该工厂泵送到两个TSF中的一个，即FSS8西/东综合体，这是最大的设施，总沉积能力为320,000吨/分钟。第二个 TSF 是 FSS2 设施，容量为每分钟 160,000 吨。这两个TSF的总产能为48万吨/分钟，远高于工厂的设计产能，因此为沉积策略创造了一定的灵活性。

两个 TSF 都是传统的日间围墙围场设施，采用固定的喷水塔布置，这将是从设施中排出多余水的主要手段，这些水将被抽回发电厂以供在此过程中再次使用。

14.2工厂产量、设计、设备特性和规格

Harmony One 工厂的稳态设计产能为每分钟 390ktpm，采用传统的 CIP 流程图。设计参数和设备规格如表 14 1 所示。Harmony One工厂处于良好的工作状态，设备也处于良好状态，定期进行审计，以检查工厂的运行绩效。

表 14-1：关键设计参数和设备规格

14.3能源、水、工艺材料和人员要求

14.3.1 能源

平均每月耗电量为12,064,464千瓦时。（尽管负载有所减少，但始终可用）

14.3.2 水

平均每月用水量为20,655千升。（随时可用）

14.3.3 工艺材料

试剂及其消耗率如表 14-2 所示。

表 14-2：Harmony One 植物消耗品

14.3.4 人员

人员如表 14-3 所示。

表 14-3：Harmony One 工厂人员

14.4关于处理和恢复方法的评论

冶金工艺是一项久经考验的 CIP 技术，自 1986 年以来一直在 Harmony One 工厂投入运行。业务计划中使用的回收基于历史业绩。所采用的方法考虑了工厂相关矿石来源的历史冶金回收率（18个月期）（图14-2）。

应该指出的是，由于Harmony One工厂处理来自多个来源的矿石，因此需要一个金属会计操作程序来管理输送到工厂的投入原料和产生的黄金产量。该过程的基本概述如下：

•每项业务都将矿石运送到工厂，并按每个来源进行预订；

•交货单反映了每根轴/运营数据；以及

•根据加工的矿石总量，每个矿井/操作的黄金当量比例是根据每月的全部黄金产量确定的。

15基础设施

第 229.601 (b) (96) (15) 节

Tshepong North 和 South 的邻近允许通过利用北部Tshepong North现有的过剩起重能力和未得到充分利用的基础设施，来整合基础设施需求。这也使Tshepong South的基础设施得以打破瓶颈。Tshepong North有足够的基础设施来满足计划中的矿产储量生产计划。

15.1 地面基础设施

图 15-1 显示了与 Tshepong North 相关的地面基础设施，而图 15-2 和图 15-3 中显示了每个竖井和 Harmony One Plant 的谷歌地球图像。

Tshepong North的采矿区在出入和采矿相关基础设施方面非常发达。通过维护良好的道路进入竖井。经过充分维护的碎石路用于通往矿山的其他区域，例如炸药库、污水处理厂、粘液坝和蒸发池。

基础设施布局包括起重设施；岩心处理、取样和运输的后勤支持；矿石和废物处理设施；尾矿和渗滤基础设施；道路；水和电力供应；通风和制冷系统；仓库和车间支持；电力供应；办公室；住房和安全。

15.1.1矿石和废石储存设施

在Tshepong North开采的矿石被吊装在Tshepong北竖井中，储存在地表的筒仓中，然后通过铁路运输到Harmony One工厂进行加工（图 15-1 和图 15-3）。矿石在加工之前储存在工厂的筒仓中。

Tshepong North 矿的废物通过翻斗分别吊装，并储存在竖井北侧的废石堆放处。目前的矿产储量状况有足够的存储空间。

15.1.2尾矿储存设施

Harmony One Plant 将尾矿作为泥浆泵送到位于工厂南部的两个 TSF，即 FS2 和 St Helena No.4。所有TSF目前均由Harmony拥有和运营。

Tshepong North目前的矿产储量计划要求总共投放约0.77万吨尾矿。到2024年，两个TSF的剩余容量足够了。目前，项目部门正在紧急考虑各种选择，以确保Harmony 1工厂在2024年6月之后具有沉积能力。其中一些选择包括继续在一些现有的尾矿坝上存款，以便在新的尾矿坝于2026年7月投入使用之前争取时间。即使这意味着缩小Harmony 1工厂的运营规模，以仅容纳珊瑚礁和极少的废物。目前正在研究的备选方案是将圣赫勒拿岛4号尾矿坝改建为气旋大坝，到2026年7月为止，每月可能需要20万吨。新的尾矿设施将位于北一号和二号尾矿设施区域。TSF 站点拥有完整的工程记录，包括设计、施工、运营和维护计划。

15.1.3铁路

一条横跨策蓬北矿权区域的铁路线用于将吊装的矿石运送到和谐一号工厂（图 15-1）。

来源：谷歌地球图片日期：2022 年 9 月

15.2地下基础设施和竖井

图 13-5 示意性地描绘了 Tshepong North 竖井和地下基础设施。地下作业通过四个垂直竖井和一个垂直竖井和一个下降竖井进入和开采。

在北舍邦，主要的垂直竖井系统从地表延伸到71层，位于地表以下2,161米处。通风井系统延伸到地表以下 2,148 米，66 号以下的下降井系统从 66 层延伸到 77 层。

地表上有四座制冷厂，为策蓬北矿提供服务。散装空气通过 Tshepong North 竖井供应到 63 层的层间制冷系统，由冷却车和盘管辅助。两台地下增压风扇将安装在66层，以增加下降部分的回风量。

15.3电力和电气

电源由 Eskom 提供。Tshepong North的电力供应旨在满足计划中的矿产储量生产和服务要求。主电源通过位于相应竖井附近的变电站进行管理和分配（图 15-2）。

电力线穿过矿区，连接竖井、减速工程和宿舍大楼。

此外，Tshepong North拥有现场应急发电机系统，足以在紧急情况下为关键的采矿和矿物加工活动提供支持。该运营的供应能力为35兆瓦，但目前仅使用了31兆瓦。目前，该竖井不进行任何矿石加工。

15.4 用水量

Tshepong North 在 66 层和 69 层有四座地下水坝。Tshepong 北矿重新利用用于抑尘、底壁和侧壁处理的水。

由于塞迪本市的供水可靠，因此没有专门的地表水供应储存库。一座容量为+-8ML的蓄水大坝正在地表建造中。

如果散装水供应中断，储存设施有足够的水供水长达72小时。

15.5物流和供应

物资和设备的采购由Harmony集中处理，然后运送到北舍邦。

Harmony 拥有自己的铁路系统，该系统连接竖井、减速机、竖井库、炸药库和矿山车间。该系统用于在矿井之间运输矿石，并根据需要在地面储存库之间将消耗品运送到相应的地点。它还与区域Transnet铁路系统相连，该系统将矿石运送到Harmony One工厂。为确保按计划实现最佳产量的轴要求提供了所有容量。

15.6基础设施评论

包括公路、铁路、办公室、安全服务、制冷、压缩机、泵站、升降椅、水和电力供应在内的运营基础设施足以满足北部谢蓬矿产储备计划。运营由 Eskom 的电力提供动力。总体而言，Tshepong North已建立，为现有和计划中的采矿业务提供了充足的后勤和基础设施支持。

16市场研究

第 229.601 (b) (96) (16) (i-ii) 节

黄金在各种市场/交易所进行交易，既可以通过场外（“场外交易”）市场、金银银行和金属交易所等以实物形式进行交易，也可以通过交易所交易基金（“ETF”）等被动投资，交易所交易基金（“ETF”）基于黄金价格和代表实物黄金的单位，可以是纸质或非物质化形式。需求由珠宝市场、金条和硬币、科技、ETF和其他金融产品的使用以及中央银行驱动。以下章节主要根据世界黄金协会和GoldHub网站的数据对黄金市场进行了概述。

16.1市场概述

与几乎所有矿产商品不同，黄金市场对建立在供应和消费基础上的典型供需动态的反应不一样，而是基于全球经济事务，尤其是主要国家、工业强国和经济地区，例如欧元区。黄金市场受到政府和中央银行政策、利率变化、通货膨胀或通货紧缩环境以及中央储备库存和去库存等事件的影响。它在很大程度上还受到金融危机、地缘政治贸易紧张局势和其他地缘政治风险等全球事件的影响。价格表现与长期的俄乌战争引发的全球不确定性有关（GoldHub，2022年7月访问）。它是一种资产，可以以不关联的方式保持财富并提供跑赢大盘的价格，这使其极具吸引力。

黄金市场和近期发展

黄金市场需求在2022年第三季度恢复到疫情之前的水平，总需求为1,181吨；与2021年第三季度相比增长了28.0％，而黄金供应量每年小幅增长1.0％，达到1,215吨。

2022年第三季度黄金需求增加的主要促成因素包括：

•尽管全球经济背景恶化，但金饰消费量仍达到强劲的523吨，同比增长10.0％。此外，按年初至今（YTD）计算，黄金需求略为坚挺，为1,454吨，增长2.0％。

•投资需求同比下降47.0％，至124吨，反映了一些投资者群体的疲软情绪。金条和金币投资增长36％（至351吨）不足以抵消227吨ETF的流出。场外交易（OTC）需求在2022年第三季度大幅下降，证实了投资者对ETF和期货市场的疲软情绪。

•根据世界黄金协会的数据，各国中央银行继续投资黄金，购买量估计达到近400吨的季度纪录。

•由于全球经济低迷对消费者对电子产品的需求产生了负面影响，技术需求同比下降了8.0％。

进入2023年第二季度，随着全球银行业危机和围绕联邦储备银行的不确定性，黄金价格势头强劲。金融市场担忧引发的传染风险使黄金的避险吸引力推动了看涨的市场，但这种情况可能会在一季度内转瞬即逝。波动性增加是黄金的另一个因素。

市场最近对美国经济的上行做出了反应（表现比先前想象的要好），这为美联储进一步加息以对抗通货膨胀提供了空间。最新的市场预期表明，利率将在更长的时间内保持较高的水平，任何降息预期都将移至明年第一季度中期（2024年）。这与2-3个月前的预期形成鲜明对比，当时预计将在今年第三季度末/第四季度初（2023年）降息。

16.2全球生产和供应

黄金的生产和供应来自现有的采矿业务、新的矿山和回收利用。

16.2.1 新矿产量

中国仍然是世界上最大的生产国，在2022年约占全球总产量的10％（Gold.org，2023年访问）。总体而言，全球金矿产量在2022年达到3628吨，与2021年的3581吨相比略有增加，这是自2020年以来产量第二次出现年度增长。过去两年矿山产量的改善主要归因于采矿业没有受到 COVID-19 的干扰和放缓。2022年，世界上一些主要的黄金生产国是中国（375吨）、俄罗斯联邦（325吨）、澳大利亚（314吨）、加拿大（195吨）、美国（173吨）、加纳（127吨）、秘鲁（126吨）、印度尼西亚（125吨）和墨西哥（124吨），其次是乌兹别克斯坦（111吨）和马里（102吨）。南非在2022年的产量为92.6吨；与2021年的113.6吨相比有所下降（Gold.org，2023年）。

16.2.2 回收

2022年，全球再生金的年供应量略有增加至1,141吨，但仍低于2020年的1,293吨，比2009年的历史最高水平低30％。尽管创下了创纪录的年度平均黄金价格，但在2022年，回收供应仍略有增加。印度和中国被认为是回收市场的关键参与者。2023年第一季度，回收黄金的供应量增加到310.4吨，同比增长5％，这主要归因于金价的上涨（2023年第一季度黄金需求趋势，Gold.org，2023年5月）。

16.3全球消费和需求

年度全球黄金需求（不包括场外交易在2022年大幅增长了17％，至4,706吨，但在2023年第一季度，需求同比下降了13.0％，至1,081吨。受金价波动和创纪录高位的推动，投资和珠宝消费均有所下降，印度的需求下降。相反，在2023年第一季度强劲的收入增长和国内经济活动改善的推动下，中国的国内消费有所增加。尽管预计2023年疫情后市场将持续改善，但需求继续面临全球经济增长放缓以及多个市场持续高通胀水平的挑战。

16.3.1 珠宝

在中国和印度黄金需求疲软的情况下，全球金饰年消费总量从2021年的2,148吨下降至2022年的2,090吨。2023年第一季度，与去年同期相比，需求相对稳定，但是，由于黄金价格居高不下和波动抑制了金饰需求，同比大幅下降了24％（2023年第一季度黄金需求趋势，Gold.org，2023年5月）。

16.3.2 投资

预计积极的全球黄金需求和交易所交易基金（ETF）将保持利率波动和衰退风险带来的显著上行潜力。根据世界黄金协会的数据，全球金条和金币投资在2023年第一季度同比增长了5％，连续第三个季度超过300吨，这是自2013年以来的首次增长。

世界黄金协会记录的2022年黄金投资总需求为1,127吨，与2021年的1,004吨年价值相比增长了12％。按季度计算，总投资需求增长了9％，在2023年第一季度达到274吨。此外，全球实物支持的黄金ETF受到投资者兴趣疲软的压力，2023年第一季度的净流出量为-28.7吨，与2022年第一季度的270.7吨相比明显下降。此外，ETF流出量收复了部分损失，并在2023年3月出现了11个月来的首次增长（2023年第一季度黄金需求趋势，Gold.org，2023年5月）。

由于银行业不稳定和交易所买卖基金的正向流入，2023年3月机构板块的积极投资者情绪进一步支撑了黄金价格。

16.3.3 货币

黄金与美元呈反比关系，通常相对于美元价格进行交易。在当前的不确定性时期，以及中国货币的影响力不断上升，央行资产管理公司可能会因此增加对黄金的兴趣。自2008年经济衰退以来，这一直是一个突出的趋势。

黄金市场的未来表现预计将受到投资需求（需要有效的套期保值和低利率环境）的支持，并将受到全球经济从 COVID-19 影响中复苏过程中观察到的风险水平的推动，这可能会抵消消费者需求复苏的任何滞后。

美元货币和黄金

美元（USD）和黄金价值之间的反向关系是关于货币市场关系讨论最多的问题之一。美元（USD）是国际公认的货币，大多数国际交易都以美元/美元等值进行。黄金与美元关系背后的主要原因是黄金被用作对冲美元不利汇率价值的工具。随着美元交易价值的降低，购买黄金需要更多的美元，这增加了黄金的价值。与美元或美元走强相关的另外两个因素是通货膨胀和利率。在整个2022年以及2023年，美国和许多其他国家的通货膨胀率一直居高不下。

美联储、欧洲央行和英国央行等中央银行已经提高了利率，试图降低通货膨胀。在通货膨胀率居高不下的同时，利率将继续上升。尽管高通胀通常被视为对冲通货膨胀的黄金的利好，但高利率通常被视为对冲通货膨胀的黄金的利好。

16.4黄金价格

16.4.1历史黄金价格

2020年8月初，伦敦金银市场协会（“LBMA”）的黄金价格创历史新高，并在今年余下的时间里保持相对较高的水平（图16-1）。

伦敦金银市场协会（LBMA）的黄金价格在2022年创下了创纪录的年度平均价格每盎司1,800.09美元。这种上涨趋势一直持续到2023年第一季度，黄金价格同比平均上涨10％，至每盎司1,890.2美元。根据世界黄金协会2023年5月的黄金市场评论，“金价仍处于区间波动，未能在重要的2,000.00美元心理水平上方站稳脚跟。在过去的一年中，黄金受美元的影响似乎比平均水平更大，其灵感来自于2年期美国TIP收益率，而不是更常见的10年期国债收益率。”

16.4.2预测黄金价格

表16.1列出了2022年至2024年的最低和最高共识黄金价格区间。从2025年起，QP会考虑长期黄金价格。来自多家金融机构的预测显示，预计在2022年至2025年期间，黄金的交易价格将在每盎司1,804美元至1,901美元/盎司之间，长期前景为1,521美元/盎司。

如果与共识的1,837美元/盎司的金价前景相一致，则QP认为在北部矿产储备现金流中使用的1,582美元/盎司的黄金价格预测是保守的（表16.1）。

表 16-1 预测金价的共识观点（美元/盎司）

16.4.3Harmony Group 黄金对冲政策

Harmony的套期保值政策是在集团财务层面代表其运营实体管理和执行的。套期保值计划的主要特点如下：

•该政策规定，在连续24个月内，对冲（或远期抛售），最高可达预期黄金产量的20％；

•该保单没有应进行套期保值的最低数量，如果无法实现高于成本的有吸引力的利润（即在低金价环境中），则不进行套期保值；

•Harmony为其南非业务进行以扎尔计价的黄金套期保值（针对其进入以美元计价的套期保值的非南非资产）；

•个别矿山不以自己的名义进行套期保值，而是代表Harmony向兰德炼油厂运送金条进行提炼。兰德炼油厂是世界上最大的单一地点贵金属提炼和熔炼综合体之一。兰德炼油厂将Harmony的所有黄金提炼至至少99.5％的纯度，并作为代理商，按伦敦每日现货定价出售黄金，并在两天后向Harmony付款；

•对冲计划实现的收益和亏损在集团层面进行核算，财务收益（或下行收益）按比例分配给各业务部门，与其黄金销售水平成正比；以及

•Harmony根据外部来源（ETSA）提供的预计未来黄金价格进行矿山规划和财务预测，但其年终实际财务业绩反映了包括套期保值计划影响在内的收到的金价。因此，从理论上讲，个别矿山最多可获得其黄金销售额的20％的套期保值金价，余额吸引现货价格

16.5市场研究评论

影响全球黄金市场的因素以及影响每日黄金价格的因素都有据可查。黄金价格在2020年和2022年均创下历史新高，尽管此后有所放缓和回落，但价格仍远高于5年的历史平均水平。

黄金的乐观前景可能会持续下去。黄金的主要不利因素是加息，目前处于接近历史最低水平，但持续的地缘政治风险以及股票和债券表现不佳将支撑黄金（《2022年黄金年中展望》，Gold.org，2022年访问）。黄金价格在2022年第二季度经历了疲软的势头，但已趋于稳定。预计黄金市场将继续受到支撑，在 FY2023 之前的财政年度的剩余时间内，价格将上涨。

Harmony制定了相对保守的黄金套期保值政策，这被用来利用金价的变动来最大限度地提高平均金价，这种套期保值计划的好处将流向北舍邦。

16.6材料合同

与所有主要企业一样，Harmony和Tshepong North签订了许多供应商协议，以提供用品和服务。这些协议是在竞争的基础上签订的，通常是中期的，所有协议都包含定期更新价格、每年（或以其他方式）续订或终止的条款。

Harmony 与各种服务提供商和供应商签订了合同供应商协议。表16-2列出了目前为支持Tshepong North而签订的这些合同中最重要的合同。

所有列出的合同目前均有效且信誉良好。合同的条款、费率和费用被认为符合行业规范。合同管理流程已经到位，资源充足，因此合同在临近到期时可以重新招标和/或续订。

表 16-2：材料合同

17与当地个人或团体进行环境研究、许可和计划、谈判或协议

第 229.601 (b) (96) (17) (i-vii) 节

南非政府拥有广泛的法律框架，该行业的采矿、环境和社会方面都在该框架内进行管理。Harmony及其Tshepong North Mine主要受某些主要法案（如第17.3节所列）以及公司政策、管理体系和某些行业指导方针的监管和管理，包括：

•能源效率和气候变化政策；

•环境政策；

•和谐水管理战略；

•生物多样性和康复立场声明；

•社会经济转型政策；以及

•企业社会责任政策。

最新的可持续发展政策以及公共环境、社会和治理（“ESG”）绩效和披露报告可在公司网站上查阅。Harmony已经确定了企业的环境风险，并制定了风险管理策略。

17.1 环境研究结果

Tshepong North已经准备了多项环境影响评估（“EIA”）以供监管部门批准，根据目前的法律框架，这需要利益相关者的参与。最近的环境影响评估是在2022年进行的。研究结果已纳入Harmony业务规划流程。所有研究的结果都过于庞大，无法纳入本TRS，因此读者被引导到EMP PAR（环境管理计划绩效评估）Harmony Tshepong、Matjhabeng和ARM（参考编号FS 30/5/1/2/2/84MR）。

Harmony致力于与监管机构、行业、社区、业务合作伙伴和周边利益相关者保持良好的关系。

17.2废物和尾矿处置、监测和水管理

采矿和选矿过程会产生大量废物，通常包括 1) 废石和覆盖层形式的固体废物，2) 废水和尾矿浆液形式的液体废物，以及 3) 液化石油气等气体排放。

已经采取措施处理和处置所有危险化学品（例如氰化物）、碳氢化合物（即液压油和柴油）和其他化学品，以确保保护人类健康及其对环境的潜在影响。

Harmony认识到，负责任和有效的废物管理可以积极减少其环境影响并减轻相关的环境责任。因此，废物管理是一个优先重点领域。在内部，有关矿物、非矿物和危险废物的指导方针已包含在北部Tshepong North实施的环境管理系统（“EMS”）中。

尾矿由碎石和金洗脱过程中排放的工艺水组成，一旦开采出金后以浆液的形式排出。由于尾矿含有杂质和污染物，因此根据Harmony的尾矿管理计划和全球尾矿管理行业标准（“GISTM”），它们被置于专为控制杂质和污染物而设计的TSF中。

Harmony的整体尾矿管理战略是确保稳健、细致的工程和大坝设计，并通过分层保障和监督持续关注风险管理。重点领域包括但不限于：

•自由板控制；

•水资源管理；

•按照记录在案的工程师的建议保持稳定性和安全系数；

•侵蚀控制；以及

•为确保持续合规而采取的监测和控制措施（包括定期检查、审计、不同间隔的会议以及后续行动、会议记录和报告）。

作为其采矿、环境和水资源批准和许可证的一部分，Harmony必须实施监测计划和计划，以确定运营对环境的影响。监控变量的合规限制包含在适用的 EMPR、WULA 和环境授权中。在Tshepong实施的环境监测包括：

•地下水和地表水监测

•生物多样性监测；

•废物分类和量化；

•综合废物和水管理计划（“IWWMP”）更新；