wMG-20230930错误00013191612023财年包括截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日财年的折旧费用分别为（87）美元、（76）美元和（77）美元。P5Y111Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrent00013191612022-10-012023-09-3000013191612023-03-31ISO 4217：美元0001319161美国-公认会计准则：公共类别成员2023-11-15Xbrli：共享0001319161美国-公认会计准则：公共类别成员2023-11-1500013191612023-09-3000013191612022-09-300001319161美国-公认会计准则：公共类别成员2023-09-30ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
(标记一) | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止9月30日, 2023
或 | | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
对于从中国到日本的过渡期，日本政府将中国政府转变为中国政府，中国政府将中国政府转变为中国政府。
佣金文件编号001-32502
| | | | | | | | |
特拉华州 (述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | 13-4271875 (税务局雇主 识别号码) |
| 百老汇1633号 纽约, 纽约10019 (主要执行办公室地址) (212)275-2000 (注册人的电话号码，包括区号) | |
___________________________________________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.001美元 | | WMG | | 纳斯达克股市有限责任公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
___________________________________________________________________________________________
以勾号标示登记人是否为证券法第405条所定义的知名资深发行人。 是 ☒*☐
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐ 不是 ☒
用复选标记标出登记人是否（1）在过去12个月内（或登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内遵守了此类提交要求。 是 ☒*☐
通过勾选来验证注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T法规第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互数据文件。 是 ☒*☐
请勾选注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》规则12 b-2中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估(15 USC。7262(B))，由编制或出具审计报告的注册会计师事务所提供。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2023年3月31日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为$4.410亿美元，基于纳斯达克全球精选市场报告的该日期的收盘价。登记公司的每一位高管和董事以及可能被视为登记公司关联公司的每个人持有的登记公司普通股股份都不包括在本计算范围内。这一计算并不反映出于任何其他目的确定某些人是注册人的附属机构。
截至2023年11月15日，有138,345,391A类普通股和377,650,449注册人发行的B类普通股。注册人已经提交了之前12个月的所有《交易所法案》报告。
以引用方式并入的文件
注册人在2023年股东年会上的委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的第III部分，表格10-K在本文所述范围内。此类委托书将在注册人截至2023年9月30日的财政年度的120天内提交给美国证券交易委员会。
华纳音乐集团公司。
表格10-K的年报
截至2023年9月30日的财年
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 数 |
| 第一部分 | | |
| 第1项。 | 业务 | 4 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 22 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 40 |
| 第二项。 | 属性 | 40 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 40 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 40 |
| | |
| 第II部 | | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 41 |
| 第六项。 | [已保留] | 42 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 43 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 78 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 79 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 120 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 120 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 121 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 121 |
| | |
| 第三部分 | | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 122 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 122 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 122 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 122 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 122 |
| | |
| 第四部分 | | |
| 第15项。 | 展品和财务报表附表 | 123 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 127 |
签名 | 128 |
关于前瞻性陈述的特别说明
本10-K年度报告(以下简称“年度报告”)包括符合1995年“私人证券诉讼改革法”、经修订的“1933年证券法”(“证券法”)第27A条和经修订的“1934年证券交易法”(“交易法”)第21E条定义的前瞻性声明和警告性声明。一些前瞻性表述可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“可能”、“寻求”、“目标”、“计划”、“乐观”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或其他可比术语或其负面含义来识别。前瞻性陈述包括但不限于所有非历史事实的事项。它们出现在本年度报告的多个地方，包括但不限于我们在竞争激烈的市场中竞争的能力、关于我们培养人才和吸引未来人才的能力的陈述、我们减少未来资本支出的能力、我们将音乐货币化的能力，包括通过新的发行渠道和形式利用音乐娱乐行业的增长领域的能力、我们有效配置资本的能力、数字音乐的发展以及数字发行渠道对我们业务的影响，包括我们是否能够从数字销售中获得更高的利润率。在重新定义我们在音乐娱乐业中的角色时，我们正在采取的加速转型的战略行动的成功，我们正在进行的减少间接费用支出和管理我们可变和固定成本结构的努力的有效性，以及我们从这些努力中产生预期成本节省的能力，我们在限制盗版方面的成功，音乐娱乐业的增长，我们和行业打击盗版对行业的影响，我们支付股息或回购或注销未偿还债务或票据的意图和能力，无论是私下还是其他方式，潜在的战略交易对我们的影响，我们为未来的资本需求提供资金的能力，以及诉讼对我们的影响。
前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性可能是我们无法控制的。我们提醒您，前瞻性陈述不是对未来业绩或结果的保证，实际业绩和结果，包括但不限于我们的实际运营结果、财务状况和流动性，以及我们经营的市场的发展，可能与本年度报告中包含的前瞻性陈述中所述或所暗示的内容存在实质性差异。此外，即使我们的经营结果、财务状况和现金流以及我们经营的市场的发展与本年度报告中包含的前瞻性陈述一致，这些结果或发展也可能不能指示后续时期的结果或发展。不时出现的新因素可能会导致我们的业务没有像我们预期的那样发展，我们不可能准确地预测所有这些因素。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括但不限于：
•我们无法在我们经营的竞争激烈的市场上成功竞争；
•我们识别、签署和留住唱片艺术家和词曲作者的能力，以及是否有超级明星发行的能力；
•流媒体采用率和收入增长放缓；
•我们对有限数量的数字音乐服务的在线分发和营销的依赖，以及它们显著影响在线音乐商店的定价结构的能力；
•进一步开发适用于数字环境的成功商业模式的能力，以及与唱片艺术家进行艺术家服务和扩大权利交易的能力，以扩大我们在音乐娱乐业务日益增长的部分的收入来源；
•对特定录音艺术家和/或词曲作者和音乐的普遍需求，以及主要录音艺术家和/或词曲作者及时向我们提供音乐；
•与自然灾害或人为灾害的影响有关的风险；
•我们的录音艺术家、词曲作者和发行的多样性和质量；
•在我们开展业务的一些外国国家的趋势、发展或其他事件；
•与我们的非美国业务相关的风险，包括对我们的知识产权的有限法律保护和对资本汇回的限制；
•不利的货币汇率波动；
•唱片和音乐出版业竞争加剧和激烈的影响，以及我们无法执行我们的商业战略；
•我们的业务、现金流和我们普通股的交易价格在不同时期出现重大波动；
•未能吸引和留住我们的高管和其他关键人员；
•我们很大一部分收入受到政府实体或世界各地地方第三方收款社的税率监管，其他收入来源的税率可能由政府程序设定，这可能会限制我们的盈利能力；
•与获取、维护、保护和执行我们的知识产权相关的风险；
•参与知识产权诉讼；
•与数字盗版相关的对我们业务的威胁，包括有组织的工业盗版；
•商誉或其他无形、长期资产的账面价值减值；
•收购或其他企业合并的影响和固有风险；
•我们外包某些财务和会计职能所固有的风险；
•我们过去从事了大量的重组活动，未来可能需要进行进一步的重组，我们的重组努力可能不会成功或产生预期的成本节约；
•我们有能力维护与我们的客户、员工和供应商以及我们的音乐相关的信息的安全；
•与不断发展的有关数据隐私的法律和法规有关的风险，这可能会导致更多的监管和不同的行业标准；
•影响我们与唱片艺术家和词曲作者合同条款的新立法；
•如果确定录音艺术家有权根据美国版权法重新获得美国对其录音的权利，则可能会丢失目录；
•上市公司在履行义务方面的任何延误和困难；
•我们的巨大杠杆对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力、我们对经济或行业变化的反应能力以及我们履行债务的能力的影响；
•有能力产生足够的现金来偿还我们所有的债务，以及我们可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务的风险，这可能不会成功；
•我们的债务协议包含的限制可能会限制我们经营业务的灵活性；
•偿还债务所需的大量现金以及在债务到期时产生现金或对债务进行再融资的能力取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的；
•我们的债务水平，以及我们可能会产生更多债务的事实，这可能会增加我们大量负债所造成的风险；
•评级机构给予我们的评级被下调、暂停或撤销的风险可能会影响我们的资金成本；
•我们普通股的双重股权结构和Access对我们B类普通股的现有所有权具有集中控制我们的管理和事务以及需要股东批准的事项的效果；
•我们维持的某些现金存款超过联邦存款保险委员会(“FDIC”)的保险限额，这可能会在银行倒闭或接管时对流动性和财务表现产生不利影响；以及
•与项目1A下讨论的其他因素有关的风险。这里的风险因素。
你应该完整地阅读这份年度报告，并理解未来的实际结果可能与预期的大不相同。本年度报告中所作的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制。任何前瞻性表述仅在作出之日发表，除法律可能要求外，我们不承担任何义务更新或修订任何前瞻性或警告性表述，以反映假设的变化、意外事件或其他事件的发生，以及未来经营业绩随时间或其他方面的变化。对本期和以往任何期间的结果进行比较，不是为了表示任何未来的趋势或未来业绩的迹象，除非这样表述，而应仅将其视为历史数据。
其他风险、不确定因素和因素，包括项目1A中讨论的风险、不确定性和因素。本文中的风险因素可能会导致我们的实际结果与我们作出的任何前瞻性陈述中预测的结果大不相同。您应该仔细阅读第1A项中描述的因素，以便更好地理解我们业务中固有的风险和不确定因素以及任何前瞻性陈述。
汇总风险因素
我们的业务面临许多风险，包括可能阻碍我们实现业务目标或对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和前景产生不利影响的风险。这些风险在项目1A中有更充分的讨论。这里的风险因素。这些风险包括但不限于以下风险：
•我们识别、签署和留住唱片艺术家和词曲作者的能力，以及是否有超级明星发行的能力；
•进一步开发适用于数字环境的成功商业模式的能力，以及与唱片艺术家进行艺术家服务和扩大权利交易的能力，以扩大我们在音乐娱乐业务日益增长的部分的收入来源；
•我们的收入受到政府实体或当地第三方收款社制定的费率监管，这可能会限制盈利能力；
•大众对特定唱片艺术家或词曲作者和音乐的需求，以及主要唱片艺术家或词曲作者及时向我们提供音乐；
•我们的录音艺术家、词曲作者和发行的多样性和质量；
•流媒体采用率和收入增长放缓；
•我们对有限数量的数字音乐服务的在线分发和营销的依赖，以及它们显著影响在线音乐商店的定价结构的能力；
•与我们的非美国业务相关的风险，包括对我们的知识产权的有限法律保护和对资本汇回的限制；
•唱片和音乐出版业竞争加剧和激烈的影响，以及我们无法执行我们的商业战略；
•我们获得、维护、保护和执行我们的知识产权的能力；
•数字盗版对我们业务的威胁，包括有组织的工业盗版和网络安全；
•如果确定录音艺术家有权根据美国版权法重新获得美国对其录音的权利，则可能会丢失目录；
•我们强大的筹码；以及
•我们A类普通股的持有者由于我们普通股的双重股权结构和现有的B类普通股所有权通过访问而影响公司事务的能力有限或没有能力，这具有在可预见的未来集中投票控制和访问的效果。
第一部分
第一项：商业银行业务
引言
华纳音乐集团公司(以下简称“公司”)成立于2003年11月21日。我们是WMG控股公司(“控股”)的直接母公司，后者是WMG收购公司(“收购公司”)的直接母公司。收购公司是世界上主要的音乐娱乐公司之一。
本公司和控股公司是通过其子公司进行其几乎所有业务运营的控股公司。术语“我们”、“我们”和“公司”统称为华纳音乐集团公司及其合并子公司，除非上下文仅指华纳音乐集团公司作为一个法人实体。
Access Industries收购华纳音乐集团
根据本公司、特拉华州有限责任公司(“母公司”)及Access Industries，Inc.的联属公司AI Entertainment Holdings LLC(前身为AirPlanes Music LLC)与Access Industries，Inc.的合并协议及合并计划(“合并协议”)，于二零一一年七月二十日(“合并结束日”)，合并附属公司与本公司合并并并入本公司，而本公司仍以母公司全资附属公司的身份继续存在(“合并”)。与合并有关，该公司将其普通股从纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)摘牌。
首次公开募股
2020年6月5日，公司再次上市，完成了A类普通股的首次公开发行，每股票面价值0.001美元(以下简称A类普通股)。该公司在纳斯达克股票市场上市，股票代码为“WMG”。此次发行完全由Access Industries、LLC(与其关联公司统称为“Access”)和某些相关出售股东出售的二级股票组成。
首次公开招股完成后，Access及其关联公司继续持有公司所有B类普通股，每股票面价值0.001美元(“B类普通股”)，约占公司已发行普通股总投票权的98%，约占经济权益的73%。因此，本公司是纳斯达克公司治理标准所指的“受控公司”。见第1A项。风险因素-与我们的控股股东相关的风险。
我公司
我们是世界领先的音乐娱乐公司之一。我们著名的标志性唱片公司家族，包括大西洋唱片公司、华纳唱片公司、Elektra唱片公司和Parlophone唱片公司，是许多世界上最受欢迎和最有影响力的唱片艺术家的家园。此外，我们的全球音乐出版公司华纳·查佩尔音乐公司拥有非凡的目录，其中包括永恒的标准和当代热门歌曲，代理超过15万名词曲作者和作曲家的作品，全球收藏超过100万首音乐作品。几十年来，我们的创业精神和对音乐的热情推动了我们的唱片艺术家和词曲作者专注于创新。
我们的唱片业务拥有埃德·希兰、布鲁诺·马尔斯、卡迪·B和杜瓦·利帕等超级明星唱片艺术家，2023财年创造了49.55亿美元的收入，占总收入的82%。我们的音乐出版业务，包括受人尊敬的词曲作者，如21号飞行员，利佐和凯蒂·佩里，在2023财年创造了10.88亿美元的收入，占总收入的18%。我们受益于我们全球平台的规模和我们对本地的关注。
今天，像我们这样的全球音乐娱乐公司比以往任何时候都更加重要和相关。音乐广泛传播的传统障碍已经被抹去。制作和传播音乐的工具就在每个音乐人的指尖上，而今天的技术使音乐瞬间环游世界成为可能。这使得音乐无处不在，随时随地都可以访问。在这种行业背景下，数字平台上发行的大量音乐让唱片艺人和词曲作者更难引起注意。我们通过发现、签约、开发和营销杰出的人才来消除噪音。我们的全球艺术家和曲目(A&R)经验和营销策略对于希望建立长期全球职业生涯的录音艺术家或词曲作者来说是至关重要的因素。我们相信，取悦歌迷并推动业务向前发展的是音乐，而不是技术。
我们的商业创新对于保持我们的势头至关重要。我们倡导新的商业模式，赋予老牌音乐人权力，同时保护和提升音乐的价值。我们是第一个主要的音乐娱乐节目
该公司将与苹果、YouTube和腾讯音乐娱乐集团等重要公司以及MixCloud、SoundCloud和Audiomack等纯音乐技术公司达成里程碑式的协议。我们适应流媒体的速度比其他主要音乐娱乐公司更快，2016年，我们是第一家报告流媒体是我们唱片音乐收入最大来源的公司。展望未来，我们相信机会的宇宙将继续扩大，包括高保真扬声器和可穿戴设备等新硬件设备的激增，社交媒体和健康上音乐的更大货币化，以及即将实现真正收入潜力的新的参与度和粉丝机会的演变。我们相信，技术的进步将继续推动消费者的参与，并塑造一个不断增长和充满活力的音乐娱乐生态系统。
我们的历史
该公司今天由音乐界最受尊敬和最具标志性的个人公司组成，其历史可以追溯到1811年查佩尔公司和1896年帕洛风公司的成立。
该公司于1967年开始成形，当时华纳唱片(Warner Records)(前身为华纳兄弟唱片公司)的母公司华纳-七艺术公司收购了大西洋唱片公司，大西洋唱片公司发现了齐柏林飞艇和艾瑞莎·富兰克林等艺术家。1969年，金尼国家公司收购了华纳-七艺公司，1970年，金尼服务公司(后来剥离为华纳通信公司)收购了以The Doors和Judy·柯林斯等艺术家而闻名的Elektra唱片公司。为了利用他们的集体力量和能力，1971年，华纳兄弟、Elektra和大西洋唱片公司组成了一个开创性的美国发行网络，俗称WEA Corp.，或简称WEA，现在已经延伸到世界各地。
在这段时间里，公司的音乐出版部门华纳兄弟音乐公司建立了强大的存在。1987年，对查佩尔公司的收购创造了华纳查佩尔音乐公司，这是该行业主要的音乐出版力量之一，有着传奇的历史，今天将路德维希·范·贝多芬、乔治·格什温、麦当娜和丽佐联系在一起。
后来成长为时代华纳的母公司于2004年完成了将该公司出售给一个由私募股权投资者组成的财团的交易，在此过程中创建了世界上最大的独立音乐公司。第二年，该公司上市，2011年，Access收购了该公司。
自收购公司以来，Access一直专注于收入增长和增加营业利润率和现金流，并结合财务纪律。回顾音乐娱乐行业十多年的转型，Access和公司预见到流媒体为音乐带来的机遇。在过去的12年里，Access一直通过有机的A&R和收购来支持公司的大胆扩张战略。这些战略包括加大对唱片艺术家和词曲作者的投资，扩大公司的全球影响力，增强其流媒体专业知识，全面改革其系统和技术基础设施，以及多元化进入其他基于音乐的收入来源。
2013年收购Parlphone Label Group(“PLG”)加强了该公司在欧洲核心地区的影响力，拥有酷玩乐队、David·鲍伊、David·盖塔和铁娘子等不同的唱片艺术家。在那次收购之后，又进行了其他投资，进一步加强了该公司在成熟市场和新兴市场的足迹。其他里程碑包括该公司收购直接面向观众的业务，如娱乐专业电子零售商EMP Merchandising、现场音乐应用SongKick和青年文化平台UPROXX。
行业概述
音乐娱乐业规模庞大，全球化，充满活力。在音乐数字消费的消费和人口趋势的推动下，唱片音乐和音乐出版业正在增长。
消费趋势和人口统计
今天的消费者接触音乐的方式比以往任何时候都多。根据国际唱片业联合会(IFPI)发布的《2022年从事音乐》报告，2022年全球消费者每周听音乐的时间为20.1个小时。人口趋势和数字音乐渗透率一直是推动音乐消费增长的关键因素。年轻消费者通常是新技术的早期采用者，包括支持音乐的设备。根据IFPI发布的2022年音乐互动报告，2022年，短片视频、直播和游戏中体验的快速崛起推动了音乐领域的新机遇。在人们使用短视频应用程序的时间中，68%的人使用依赖音乐的视频。此外，32%的受访玩家在上个月观看过演唱会等音乐直播节目，而在游戏领域，44%的游戏玩家曾在堡垒之夜、Roblox或《我的世界》等平台上观看过虚拟演唱会。此外，根据IFPI的数据，实物市场继续增长。在对黑胶的兴趣持续复苏的推动下，收入增长了4.0%，达到46亿美元。根据IFPI的数据，在亚洲强劲表现的推动下，乙烯基在2022年的收入增长了17.1%，该地区占全球实物收入的近一半。
年龄较大群体的成员也在增加他们的音乐参与度。根据IFPI的一项调查，2019年至2022年期间，付费账户用户占所有流媒体服务用户的比例从38%上升到46%，所有人口结构都出现了增长。虽然使用流媒体服务的55岁至64岁人群仍然是最不可能使用付费流媒体服务的年龄段，但他们的增长速度相对最快。
音乐在各个年龄段中渗透到我们的文化中，音乐在社交媒体上的足迹就是明证。根据Statista的数据，截至2022年9月，X(前身为Twitter)上最受关注的10个账号中有5个属于音乐人，根据YouTube的数据，一生浏览量超过10亿次的视频以及有史以来观看次数最多的10个视频中，大部分属于音乐人。根据Lumates(前身为MRC Data/Billboard)的数据，44%的社交媒体用户通过社交媒体网站/应用程序发现音乐。此外， Z世代音乐听众通过短视频剪辑网站发现新音乐的可能性要高出69%。
作为一个整体，音乐产业目前正在经历一场由Z世代推动的变革。根据Lumate的说法，与普通音乐听众相比，Z世代在音乐上投入了更多的时间和金钱。与普通音乐听众相比，他们每年花在音乐上的时间多21%，花在音乐上的钱多18%。Z世代的听众为付费音乐付费的可能性也要高出28%。目前没有为流媒体服务付费的Z世代听众中，有四分之一打算在未来6个月内开始为流媒体服务付费。
录制的音乐
根据IFPI的数据，唱片行业在2022年创造了262亿美元的全球收入，同比增长9.0%，这是连续第八年增长。根据IFPI的数据，自2018年以来，全球唱片收入的年复合增长率为11%。
IFPI根据五个收入类别在全球范围内衡量唱片行业：流媒体、下载和其他数字(不包括流媒体)、实体、同步和表演权。流媒体是这些类别中规模最大的，2022年创造了176亿美元的收入，占全球唱片音乐收入的67%。在流媒体领域，订阅音频流约占收入的72.2%，即127亿美元，其余的流媒体收入来自广告支持的音频流和视频流，占收入的28%，即49亿美元。总体而言，与2021年相比，流媒体在2022年增长了11.5%。2022年，随着黑胶唱片销售的增长，实物音乐约占全球唱片收入的17.5%。表演权收入代表广播公司和公共场所对录制音乐的使用，约占2022年全球录制音乐收入的9.4%。2022年，下载和其他数字收入约占全球唱片音乐收入的3.6%。同步收入来自于在广告、电影、视频游戏和电视内容中使用录制的音乐，2022年占全球录制音乐收入的2.4%。
来源：IFPI
从地理位置来看，2022年最大的唱片市场是美国、日本、英国、德国、中国、法国、韩国、加拿大、巴西和澳大利亚。下图列出了2022年排名前十的市场及其各自的收入增长。
来源：IFPI
我们相信，以下长期趋势将继续推动唱片行业的增长：
流媒体仍处于全球采用和渗透的早期阶段
根据IFPI的数据，截至2022年底，全球付费音乐流媒体订户总数为5.89亿。虽然这比2021年的5.09亿增长了16%，但在2022年全球47亿智能手机用户中，这一数字仍然不到13%。它也只代表了大型全球数字服务的一小部分用户基础，如Facebook和YouTube，截至2023年9月，Facebook的月度用户为30亿，YouTube的月度用户超过27亿。此外，Instagram报告的月度用户为20亿，而TikTok的月度用户为10亿。根据Lumate的数据，2022年美国(音频和视频)流媒体总量达到6170亿流，比2021年增长了14%。
全球付费流媒体用户增长的潜力从早期采用者市场的渗透率中可见一斑。根据高盛的数据，在Spotify成立的瑞典，估计到2022年，大约58%的人口是付费音乐订户。相比之下，美国、英国和德国等成熟市场的这一比例分别约为41%、38%和34%。在巴西和印度等新兴市场，付费流媒体的普及率与发达市场相比较低，但仍存在大量机会。根据高盛的数据，2022年巴西和印度的付费流媒体渗透率分别为15%和2%。
尤其是中国，代表了唱片行业一个巨大的增长市场。数字音乐的货币化模式，包括付费流媒体和虚拟礼物(指的是购买数字的、非耐用的、非实物的物品(例如，一个表情符号，经常在卡拉OK现场表演时传递给另一个人)，为唱片行业克服盗版并在中国创造收入奠定了基础。根据高盛的数据，付费流媒体模式在中国还处于早期阶段，预计2021年付费流媒体渗透率将达到11%.尽管人口众多，但中国在2022年是世界第五大音乐市场，2017年才进入前十名。
改善流媒体定价的机会
除了付费用户的增长，我们相信，随着时间的推移，随着更广泛的市场的进一步发展，由于价格上涨，流媒体收入将会增加。流媒体服务已经处于提价试验的早期阶段。例如，2023年，Spotify在65个国家提高了个人、双人、家庭和学生计划的价格。2023年，Deezer在12个月内第二次提高了法国、英国、西班牙、意大利和荷兰等关键地区的所有新溢价和家庭订阅的价格。2023年，YouTube在美国上调了YouTube Premium和YouTube Music上的个人和家庭计划级别的价格。2022年，Apple Music在美国提高了个人和家庭套餐的价格，亚马逊音乐无限提高了个人和家庭订阅计划的价格。我们相信，流媒体为消费者提供的价值主张支持了高端产品计划。
技术促进创新，带来更多机会
技术创新帮助推动了音乐在各个地点的普及，包括家庭、办公室和汽车，以及智能手机、平板电脑、可穿戴设备、数字仪表盘、游戏机、智能扬声器、健身器材、个人电脑和联网电视等设备。这些技术代表着正在深化听众参与度并推动音乐消费进一步增长的进步。
在TikTok、Instagram Reels和YouTube Short等全球社交视频应用增长的推动下，短片音乐和基于音乐的视频内容迅速增长。TikTok、Instagram Reels和YouTube Short以短视频为特色，通常设置为音乐。去年，音乐行业60%的新兴平台收入来自短视频和社交媒体，其中包括TikTok、Instagram Reels、YouTube Short和Snapchat Spotlight。根据传感器塔的数据，2023年上半年，TikTok是全球下载量最大的应用，下载量超过45亿次。这些应用程序具有大规模采用的潜力，说明了创建更多规模的平台以造福音乐娱乐行业的机会。这些平台使音乐消费增加，吸引了不同的、通常是更年轻的观众。从唱片艺术家的角度来看，这些平台有可能改写通往明星的道路。例如，我们的唱片艺术家、美国乐队Fitz&The Tantrum在2018年因他们的歌曲《Handclap》在TikTok上走红亚洲而声名鹊起。菲兹和Tantrum在韩国迅速登上国际音乐排行榜榜首，在中国的播放量超过10亿。短片音乐和基于音乐的视频内容在Facebook、Instagram和YouTube等社交媒体平台上也变得越来越受欢迎(通过最近推出的“短片”)，这进一步表明，唱片艺术家可能通过越来越多的潜在途径获得消费者的曝光率，并与他们的粉丝建立联系。
音乐出版
音乐出版涉及从词曲作者、作曲家或其他版权持有者那里获得音乐作品(与录音相反)的权利和许可。根据《音乐与版权》的数据，音乐出版业在2022年创造了81亿美元的全球收入，比2021年的69亿美元增长了约17.7%(从2020年到2021年，全球音乐出版收入增长了17.6%)。
音乐出版收入按《音乐与版权》分类，主要来自四个版税来源：数字、机械、表演和同步。2022年，数字收入约占全球收入的59%，是行业收入的最大组成部分，而业绩收入约占18%，是行业收入的第二大和增长最快的组成部分。2022年，同步约占全球收入的17%。2022年，来自传统物理音乐格式(例如，黑胶唱片、CD、DVD)的机械收入约占全球收入的5%。
2018年至2022年全球音乐出版业收入(以十亿美元计)
积极的监管趋势
近年来，音乐行业受益于积极的监管发展，预计这些发展将在未来几年增加音乐娱乐行业的收入。
音乐现代化法案(“MMA”)。2018年，MMA在美国的颁布导致了音乐许可的重大改革。MMA改进了数字音乐服务获得音乐作品机械许可证的方式，要求向录音艺术家支付在SiriusXM和Pandora等数字广播服务上播放1972年前的声音录音的版税，并规定当制作人、混音师和工程师的原创作品在非互动网络广播服务上流播时，直接支付他们的版税。
版权使用费委员会(“CRB”)。2018年，CRB发布了版税费率和条款的确定，从2018年到2022年大幅提高了SiriusXM在美国支付的录音版税费率，MMA将这一增幅延长到2027年。
2018年，CRB发布了版税费率和条款的确定，将美国音乐作品流媒体支付的机械版税费率从2018年的10.5%大幅提高到2022年的15.1%(《PhonoRecord III Procedure》)。2020年8月，在一些数字音乐服务公司对这一决定提出上诉后，该决定被部分撤销，案件被发回CRB进行进一步诉讼。2023年6月，CRB在PhonoRecords III程序中还押后发布了最终裁决，该裁决追溯地维持了最初于2018年确定的整体版税费率，并于2023年8月在《联邦登记册》上公布了这些费率。
2022年，CRB开始确定2023年至2027年在美国机械复制音乐作品的版税费率和条款(“PhonoRecord IV Procedure”)。在审判之前，全美音乐出版商协会(NMPA)、纳什维尔词曲作者国际协会(NSAI)和数字媒体协会(DIMA)宣布了一项关于2023-2027年美国机械流媒体费率的和解协议。2022年12月，CRB发布了采用这些整体税率的最终规定，从2023年占音乐总收入的15.1%上升到2024年的15.2%，然后在剩下的三年中每年增加0.5个百分点，2027年达到15.35%的峰值。数字唱片费率公式的其他重要组成部分也有所增加，其中包括每个订户的最低费率和“总内容成本(TCC)”计算的百分比，该百分比指的是音乐服务许可证持有者向唱片公司支付的金额。也作为第四次录音程序的一部分，从
自2023年1月1日起，实体录音和永久下载的机械使用费增至每副本0.12美元，或播放时间每分钟0.0231美元，并包括该费率期间随后几年的基于通货膨胀的调整。
欧盟版权指令。2019年，欧洲联盟(“欧盟”)通过立法，将限制侵犯版权的安全港责任，并重新平衡在线市场，以确保当版权所有者和录音艺术家的音乐通过YouTube等用户上传的内容服务在线分享时，他们获得公平的报酬。
我们的竞争优势
处于有利地位，能够从流媒体驱动的全球音乐市场的增长中受益。在过去的五年里，音乐娱乐业经历了内容消费和货币化向流媒体的转变。根据IFPI的数据，从2018年到2022年，全球唱片音乐收入的年复合增长率为11%，其中流媒体收入的年复合增长率为19%，同期占全球唱片音乐收入的比例从50%上升到67%。相比之下，从2018财年到2022财年，我们的唱片音乐流媒体收入以16%的复合年增长率增长，占我们总唱片音乐收入的百分比从52%增加到64%。我们相信，我们专注于创新的运营战略，重点放在流媒体平台(如嘻哈和流行音乐)上索引过高的流派，一直使我们的数字收入增长跟上市场的步伐，突出表现在我们成为第一家报告我们的流媒体收入是2016年唱片音乐收入最大来源的大型音乐娱乐公司。
流媒体服务的增长不仅提高了音乐的可发现性和个性化，也提高了消费者为无缝便利和访问付费的意愿。我们相信，消费者对付费流媒体服务的采用仍有巨大的增长潜力。例如，根据高盛的数据，2022年，在瑞典这个较早采用智能手机的市场，大约58%的智能手机用户是付费音乐订户。这说明了通过在世界各地增加付费用户渗透率来推动长期增长的机会，包括付费用户水平较低的美国、日本、德国、英国和法国等重要市场。我们的唱片艺术家和词曲作者的目录和花名册，包括我们在嘻哈和流行音乐方面的优势，使我们能够随着流媒体的持续增长而受益。我们还相信，随着人口结构从年轻的早期采用者发展到更广泛的人口组合，以及数字音乐服务瞄准更广泛的受众，我们几十年积累的多样化的常青树音乐目录将被证明是有利的。
在不断增长的国际市场中建立了存在，包括中国。我们相信，我们将受益于国际市场的增长，因为我们专注于当地的A&R，以及我们的本地和全球营销和分销基础设施，其中包括分布在70多个国家和地区的子公司、附属公司和非关联特许经营商和分出版商的网络。我们正在培养本地人才，以实现地区、国家和国际上的成功。随着时间的推移，我们通过收购独立的唱片公司和音乐出版公司、目录以及中国、印度尼西亚、波兰和南非等市场的唱片艺术家和词曲作者名单，扩大了我们的全球足迹。此外，我们还增加了对人口稠密的新兴市场的有机投资，例如，通过推出我们的唱片附属公司华纳音乐中东，覆盖中东和北非的多个市场，总人口为4.93亿人，通过收购中东和北非最大的独立发行商之一Qanawat，以及通过投资中东和北非领先的独立唱片公司之一Rotana。我们还通过新的任命和晋升加强了我们的华纳音乐亚洲高管团队。
由于世界上每个地区都处于向数字格式过渡的不同阶段，我们相信通过开设新的地区办事处和与当地公司合作来建立创意中心将实现我们的目标，即建立本地专业知识，同时为我们的录音艺术家和词曲作者带来最大的全球影响。例如，我们最近收购了南非领先的独立音乐品牌Coleske，这个有影响力的品牌的唱片艺术家和词曲作者的音乐将加入我们的曲目，并得到我们广泛的全球专业知识的支持，包括发行和艺术家服务。
具有行业顶尖地位的差异化规模平台。凭借每年超过49亿美元的唱片音乐收入，其中一半以上来自美国以外的地区，我们相信我们的平台因我们音乐的规模、覆盖范围和广泛的吸引力而有所不同。我们拥有和控制的录音和音乐作品的集合，跨越了几十年来的各种流派和地理位置，是不可复制的。
造星、定义文化的核心能力。几十年来，我们识别和培养具有成功天赋的唱片艺术家和词曲作者的A&R战略已经在世界各地产生了广泛的标志性音乐目录，涵盖了广泛的音乐流派和知名品牌。我们的营销和推广部门提供一套全面的解决方案，这些解决方案专门为我们的每位录音艺术家量身定做，并精心协调，为新发行和目录发行创造最大的销售势头。我们充满活力的唱片艺术家花名册的发展得益于我们在能够适应消费者趋势和情绪随着时间的变化方面的丰富经验。我们的创作本能为我们的每一位录音艺术家提供了定制策略。
此外，华纳·查佩尔音乐拥有多样化的永恒经典曲目，以及越来越多的当代词曲作者，他们积极为当今的热门歌曲做出贡献。我们相信，我们在创作界的长期声誉和关系，以及我们在人才培养和管理方面的历史成功，将通过我们专有能力的实力和规模，继续吸引具有持久力和市场潜力的新唱片艺术家和词曲作者。
强劲的财务状况，强劲的增长，运营杠杆和自由现金流产生。从2021财年到2023财年，在长期顺风、A&R有机再投资和战略收购的推动下，我们的报告收入以7%的复合年增长率增长，但部分被新冠肺炎疫情造成的业务中断的影响所抵消。在我们的2023财年，我们的业务产生了4.39亿美元的净收入和调整后的EBITDA分别为4.39亿美元和13.11亿美元，这意味着调整后的EBITDA利润率约为22%。我们相信，我们的财务状况为我们的持续增长提供了坚实的基础。
经验丰富的领导团队和忠诚的战略投资者。我们的管理团队成功地设计和实施了我们的业务战略，带来了强劲的财务业绩，发行了越来越多的新音乐，并建立了充满活力的创新文化。与此同时，我们的管理团队通过改善对利润率更高的数字平台的收入组合和间接成本管理，推动运营利润率和现金流的增加，同时保持财务灵活性，对业务进行有机投资，并进行战略收购，以实现收入组合的多元化。我们最近为我们的管理团队增添了一些新成员，包括首席执行官Robert Kyncl和首席财务官Bryan Castellani，前者从YouTube担任首席商务官，后者从迪士尼加入我们，最近担任迪士尼娱乐和娱乐节目电视网的首席财务官，他们从各自的技术和娱乐背景带来了新的视角，进一步加强和发展了我们的业务战略。我们的唱片音乐和音乐出版业务继续由具有创业精神和创造力的个人领导，他们在发现和培养唱片艺术家和词曲作者以及在全球范围内管理他们的创意产出方面拥有丰富的经验。此外，我们已从2011年7月Access的收购中受益，并预计将继续受益，这为我们提供了战略方向、并购和资本市场专业知识以及规划支持，帮助我们充分利用音乐娱乐行业正在进行的转型。
在战略收购和投资方面的专业知识，以扩展我们的能力。自2011年Access成为我们的控股股东以来，我们已经完成了多项战略收购。2013年对PLG的收购大大加强了我们在全球的花名册、全球足迹和高管人才，特别是在欧洲。2022年对300娱乐的收购加强了Elektra Music Group的实力和多元化，增加了一个专注于嘻哈的品牌，这导致了300 Elektra Entertainment或3EE的推出，这是一个将300 Entertainment和Elektra的多流派力量结合在一起的一线品牌集团。此外，我们还进行了几项规模较小的战略性收购，旨在扩大我们在唱片音乐业务中的艺术家服务能力，包括欧洲领先的专业音乐和娱乐商品电子零售商EMP；顶级A&R洞察工具Sodatone；青年文化和视频制作巨头UPROXX；世界领先的独立电子音乐公司Spinnin‘Records；以及SongKick的演唱会发现应用程序。这些交易展示了我们平台在整个音乐娱乐生态系统中不断增长的广度，并增加了我们与我们的唱片艺术家和词曲作者的粉丝的直接接触。除了我们与数字音乐服务的商业协议外，我们还机会主义地投资于其中一些服务以及我们行业的其他公司，包括法国数字音乐服务公司Deezer的少数股权，Access拥有该公司的控股权。收购和投资于与我们现有投资组合高度互补的业务，进一步使我们能够从新市场的不同业务模式中获得潜在的增量和新的收入来源。
我们的增长战略
吸引、培养和留住知名和新兴的录音艺术家和词曲作者。我们全球战略的一个关键组成部分是通过寻找、培养和留住取得长期成功的唱片艺术家和词曲作者来产生越来越多的新音乐。自2011年以来，我们的年度新专辑显著增长，我们的音乐作品目录已增加到100多万首。我们希望通过继续吸引和发展具有后劲和市场潜力的新唱片艺术家和词曲作者来提升我们的资产价值。我们的A&R团队寻求签约有才华的唱片艺术家和词曲作者，他们将产生有意义的收入并增加我们目录的持久价值。我们还在技术上进行了有意义的投资，以进一步扩大我们在快速变化的音乐环境中的A&R能力。2018年，我们收购了Sodatone，这是一款先进的A&R工具，使用流媒体、社交和旅游数据来帮助跟踪成功的早期预测因素。结合我们目前识别创作人才的能力，我们预计这将进一步增强我们寻找和签约突破性录音艺术家和词曲作者的能力。此外，我们预计，对科技公司的投资或与科技公司的商业关系将使我们能够通过了解消费者对新发行产品的反应来为知名唱片艺术家和词曲作者量身定做我们的营销努力。我们定期评估我们的唱片艺术家和词曲作者名单，以确保我们继续专注于培养最有前途和最赚钱的人才，并致力于在与唱片艺术家和词曲作者的协议谈判中保持财务纪律。
专注于成长型市场，使我们能够从流媒体的增量渗透中实现优势。虽然流媒体的快速增长已经改变了音乐娱乐行业，但流媒体仍处于相对早期的阶段，因为无论是在发达市场还是在很大程度上没有被采用付费流媒体订阅的市场都存在着巨大的机会。我们一些最大的市场，如美国、德国、英国和法国，在付费订阅的渗透率方面仍然落后于北欧国家，并有未来的增长空间。在这些市场，我们将继续增加新版本的产量，并使用数据来更有效地针对我们的营销努力。中国和巴西等不太成熟的市场人口众多，智能手机普及率相对较高，凭借我们在当地的业务和广泛的产品目录，我们处于有利地位，将在未来几年受益于流媒体顺风。
通过在新兴市场投资本地音乐，扩大全球影响力。我们认识到音乐本质上是地方性的，是由人和文化塑造的。IFPI考虑了七个不同地区的全球唱片市场。2022年，唱片市场在全球每个地区都出现了增长。四个地区实现了两位数的增长，超过了9.0%的整体增长率，撒哈拉以南非洲地区超过中东和北非地区成为增长最快的地区，其次是拉丁美洲，收入增长25.9%。我们的重要业务职能之一是帮助我们的录音艺术家和词曲作者解决与分散的全球音乐品味市场相关的复杂性。我们发现，对本土音乐的投资提供了了解这些细微差别的最佳机会，我们已将在新兴市场寻找投资机会作为战略重点。例如，我们在中东和北非地区开设了一个办事处，为智能手机普及率的预期增长和数字音乐的预期普及做准备。这些投资的目的是增加我们对当地市场动态的了解，并普及我们目前在世界各地的唱片艺术家和词曲作者名单。
与新的数字分销商和合作伙伴一起拥抱商业创新。我们相信，数字格式的增长将继续创造新的、强大的分销、参与和盈利方式。我们是第一家与苹果、YouTube、Peloton、Twitch和腾讯音乐娱乐集团等重要公司以及MixCloud、SoundCloud和Audiomack等纯播放音乐技术公司达成里程碑式交易的大型音乐公司。我们相信，音乐消费新数字渠道的持续发展，以及与我们的艺术家和词曲作者相关的不断发展的数字资产类别，为音乐娱乐业带来了巨大的希望和机遇。我们还在探索人工智能(AI)为我们的业务带来的好处。我们正在与合作伙伴网络合作，包括生产性人工智能引擎和发行平台，以探索有效的方式利用人工智能造福我们和我们的艺术家和词曲作者，同时确保适当的保护和货币化。我们继续与帮助我们建设音乐未来的早期技术公司合作，并在这些合作伙伴关系背后投入资源，以确定首选的合作伙伴关系。我们打算继续扩大我们的技术覆盖范围，与新的合作伙伴达成协议，并开发最优的商业模式，使我们能够在不同的格式、平台和设备上将我们的音乐货币化。我们还打算继续支持和投资新兴技术，包括人工智能、人工现实、虚拟现实、高分辨率音频和其他技术，以继续建立新的收入来源，并为我们的长期增长定位。
寻求收购以增强资产组合和长期增长。我们已经成功地完成了一些战略收购，特别是在我们的唱片业务方面。加强和扩大我们的全球足迹为我们提供了对市场的洞察，我们可以立即利用有利的行业趋势，正如我们在2013年收购PLG所证明的那样。我们还以我们的核心能力为基础，提供附加和辅助能力。例如，我们收购了最具影响力的青年文化媒体品牌之一UPROXX，不仅为短篇音乐和基于音乐的视频内容制作提供了一个平台，以营销和推广我们的录音艺术家，还包括将数字音频和视频平台上的广告库存货币化的销售能力。我们计划继续有选择地寻求收购机会，同时保持财务纪律，以进一步改善我们的增长轨迹，并通过增加自由现金流来推动运营效率。对于我们的音乐出版业务，我们有机会通过收购其他音乐出版商和节省成本(因为收购的目录可以用很少的增量成本来管理)，以及通过更积极的货币化努力增加收入，来产生显著的价值。我们还将继续评估加入我们目录的机会，或者收购或投资我们认为有助于推进我们战略的公司。
Recorded Music(截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的每个财政年度，部门间抵销前合并收入的82%、84%和86%)
我们的唱片业务主要包括发现和发展唱片艺术家，以及与之相关的营销、推广、发行、销售和授权。我们在唱片音乐价值链的几乎所有方面都扮演着不可或缺的角色，从发现和开发人才到制作、发行和销售音乐，再到营销和推广唱片艺术家和他们的音乐。
在美国，我们的唱片业务主要通过我们的主要唱片公司-大西洋唱片公司和华纳唱片公司进行。2018年10月，我们在美国成立了Elektra Music Group，作为一个独立的品牌集团，其中包括由Ramen和Roadrunner品牌提供支持的Elektra，2021年12月，我们收购了300 Entertainment，随后推出了300 Elektra Entertainment，或3EE，这是一个集合了300的多流派力量的一线品牌集团
娱乐和Elektra音乐集团。我们的唱片业务还包括犀牛娱乐，这是一个专门通过汇编、重新发行以前发行的音乐和视频标题以及从我们的保险库发行以前未发行的材料来营销我们的录音音乐目录的部门。我们还通过一系列其他唱片公司经营我们的唱片业务，这些唱片公司包括庇护、大节拍、坎瓦斯巴克、East West、Erato、FFRR、Noneuch、Parlophone、Reperie、Sire、Spinnin‘Records、10000 Projects、Warner Classics和Warner Music Nashville。
在美国以外，我们的录音音乐业务是通过各种子公司、附属公司和非附属授权公司进行的。在国际上，我们从事与美国相同的活动：发现和签约艺术家，分发、销售、营销和推广他们的音乐。在大多数情况下，我们还营销、推广、发行和销售国内唱片公司拥有国际权利的唱片艺术家的音乐。在某些较小的市场，我们授权将我们的音乐发行和销售给非附属的第三方唱片公司。
我们唱片业务的业务包括WMX，这是一个新一代服务部门，将艺术家与粉丝联系起来，以创造性、身临其境和引人入胜的方式放大品牌。该部门包括一个更名的WEA商业服务和营销网络(前身为华纳-Elektra-Atlantic Corporation或WEA Corp.)，向零售商和批发分销商营销、分销和销售音乐和视频产品，并充当该公司的媒体和创意内容部门。我们业务的分销业务还包括另类分销联盟(“ADA”)，该联盟向零售和批发分销商营销、分销和销售独立品牌的产品；以及在国际上运营的各种分销中心和合资企业。
除了我们的音乐在实体零售店销售外，我们的音乐还以实体形式出售给在线实体零售商，如Amazon.com、barnitandnoble.com和Best buy.com，并以数字形式分发给更多的数字合作伙伴，包括亚马逊、苹果、Deezer、SoundCloud、Spotify、腾讯音乐和YouTube等流媒体服务、iHeart Radio和SiriusXM等广播服务以及其他下载服务。
我们通过与唱片艺术家签订扩大版权的协议，使我们的收入在传统业务之外多样化，以便在他们职业生涯的其他方面与这些艺术家合作。根据这些协议，我们为唱片艺术家在传统唱片业务之外的活动提供服务和参与，如巡回演唱会、商品销售和赞助。我们已经建立和收购了艺术家服务能力和平台，用于营销和分发这一更广泛的音乐相关版权，并更广泛地参与我们帮助创建的艺术家品牌的货币化。我们相信，在商品销售、VIP票务、粉丝俱乐部、演唱会推广和管理等领域达成扩大权利的交易并增强我们的艺术家服务能力，使我们能够实现收入来源的多元化，并利用其他收入机会。这将改善与我们的录音艺术家的长期关系，并使我们能够更有效地联系录音艺术家和粉丝。
A&R
我们已经有几十年的历史，识别和签约那些在商业上取得成功的唱片艺术家。我们有能力挑选可能取得成功的录音艺术家，这是我们录音音乐业务战略的一个关键要素，涵盖了所有音乐流派和所有主要地区，包括在国家、地区和国际上取得成功的录音艺术家。我们相信，这一成功直接归功于我们经验丰富的全球A&R高管团队，归功于我们在艺术界建立的长期声誉和关系，以及我们对这一重要业务职能的有效管理。
在美国，我们的主要唱片公司识别潜在的成功录音艺术家，与他们签订唱片合同，与他们合作开发他们作品的录音，并将这些完成的录音出售或授权给合法的数字渠道和零售店。我们还越来越多地扩大我们在与艺术家相关的形象和品牌权利方面的参与，包括商品和赞助。我们的唱片公司发掘和签约所有主要音乐流派的人才，包括流行、摇滚、爵士乐、古典、乡村、R&B、嘻哈、说唱、雷鬼、拉丁、另类、民俗、布鲁斯、福音和其他基督教音乐。在国际上，我们通过我们的子公司、附属公司和非附属许可机构网络来营销和销售美国和当地的剧目。我们拥有一批在世界各地以各种当地语言表演的本地唱片艺术家，我们一直致力于培养本地人才，以期在国家、地区或国际上取得成功。
我们的许多录音艺术家在我们停止发行他们的新音乐很久之后，仍然吸引着观众。我们有一个高效的流程来维持我们目录发行的销售。与我们的新版本相比，我们在目录营销上的花费较少。
我们通过犀牛娱乐业务部门和我们每个唱片公司的活动，使我们的唱片目录的价值最大化。我们使用我们的目录作为重新发行、盒装和特殊包装发行的材料来源，为消费者提供对熟悉的音乐和录音艺术家的增量接触。犀牛娱乐公司还发行来自传统唱片艺术家和市场的新音乐，并宣传某些艺术家庄园和品牌的名字和肖像。
录制艺术家的合同
我们与唱片公司签订的合同规定了我们的唱片公司与我们的唱片公司之间的商业关系。我们与录音艺术家谈判录音合同，这些合同规定了我们使用录音艺术家音乐的权利。根据合同条款，录音艺术家根据这些录音艺术家的音乐的销售和其他用途获得版税。我们通常向录音艺术家提供预付款，称为预付款，我们可以从未来支付给此类录音艺术家的版税中收回。我们通常还支付与音乐录制和制作相关的费用，在许多国家，这些费用被视为预付款，我们可以从未来的版税中收回。我们与新唱片艺术家签订的典型合同涵盖了足够数量的主录音，以构成一张延长播放唱片(称为EP)或一张专辑，并为我们提供了一系列从艺术家那里获得后续专辑的选择。对于我们已行使选择权的后续专辑，版税和预付款通常会增加。我们的许多合同都包含唱片公司为视频制作成本提供资金的承诺，在某些国家，其中至少有一部分被视为预付款，我们可以从未来的版税中收回。
我们与知名艺人签订的唱片合同通常会提供更高的预付款和更高的版税。通常，这样的合同让我们有权获得更少的专辑，其中更少的是可选专辑。与新的艺术家合同不同，新的艺术家合同通常给予我们在整个版权期限内或长期独家许可内对艺术家作品的所有权，除了某些地区或其他例外情况外，现有的艺术家合同通常为我们提供一段固定时间内的独家许可。对于我们来说，在一位成功的艺术家现有的合同期内与他们重新谈判合同条款并不少见，有时是为了换取艺术家需要交付的专辑数量的增加。
我们目前签订的许多唱片合同都是扩展版权协议，我们在巡演、销售、赞助、粉丝俱乐部或其他与这些艺术家相关的辅助音乐收入中分享。
见“-知识产权-版权”。在某些情况下，美国版权法允许作者或其遗产在设定的一段时间后终止版权转让或许可(仅限于美国)。见“风险因素--我们面临着潜在的目录损失，因为根据美国版权法，我们的录音艺术家有权重新获得其录音的权利。”
市场营销与促销
我们的营销和推广我们的唱片艺术家和他们的音乐的方法是全面的。我们的目标是最大限度地提高新版本成功的可能性，以及刺激目录版本的成功。我们寻求增加音乐的价值，并帮助我们的唱片艺术家与他们的粉丝建立联系。
唱片的营销和推广是精心协调的，以创造最大的销售势头，同时保持财务纪律。我们在营销和推广部门拥有丰富的经验，我们相信这使我们能够在营销支出和艺术家唱片的最终销售之间实现最佳平衡。我们使用基于预算的方法来计划营销和促销活动，并监控与每个版本相关的所有支出，以确保遵守商定的预算。这些计划流程会根据更新的销售报告、流媒体服务数据和无线电广播数据定期进行评估，以便在必要时快速调整促销计划。
制造、包装和物流
我们与不同的供应商和分销商有安排，作为我们在世界各地的制造、包装和物流服务的一部分。我们相信，我们的制造、包装和物流安排足以满足我们的业务需求。
销售和数字分销
我们从当前艺术家的新发行和我们的唱片目录中获得收入。此外，我们还积极地重新打包我们目录中的音乐，以形成新的发行版。我们的收入来自数字格式，包括流媒体和下载、CD格式，以及通过历史格式，如黑胶专辑。
在我们音乐的数字发行方面，我们目前与亚马逊、苹果、Deezer、KKbox、Spotify、Telefonica、腾讯音乐娱乐集团和YouTube等广泛的数字音乐服务公司建立了合作伙伴关系，并正在积极寻求发展和壮大我们的数字业务。我们还通过Target和walmart.com等传统零售商的在线分销部门，以及亚马逊(Amazon.com)、Best buy.com和barnitandnoble.com等传统在线实体零售商销售传统实体模式。流媒体服务以广告支持或付费订阅的方式播放我们的音乐。此外，下载服务还会按专辑或曲目下载我们的音乐。在数字格式中，不适用与实物产品直接相关的单位成本，如制造、分销、库存和退货成本。虽然生产、营销和授权数字产品需要一些特定于数字的可变成本和基础设施投资，但我们有理由预计，我们通常会从流媒体和下载中获得比实物销售更高的贡献利润率。我们通过各种不同的零售和批发渠道销售我们的实体唱片产品，包括音乐专卖店、一般娱乐专卖店、超市、大众商家和折扣店、独立零售商和其他传统零售商。虽然我们的一些零售商是专业的，但我们的许多客户提供音乐以外的大量产品。
我们的大部分实物销售是由批发或零售分销商购买的。我们的销售和退货政策符合批发商和零售商的要求、适用的法律法规、地区和客户特定的谈判以及行业惯例。我们试图通过与零售商合作管理库存和SKU计数以及监控发货和直销数据，将未售出产品的退货降至最低。
我们与数字音乐服务签订协议，以数字格式(例如，流媒体和下载)访问我们的音乐。然后，我们以可访问的形式向这些服务提供我们音乐的数字资产。我们与这些服务的协议确定了我们的音乐发行费用，根据服务的不同而有所不同。我们通常每月收到这些服务的会计信息，详细说明分销活动，并按月支付款项。我们与数字音乐服务的协议通常持续一到三年。在2023财年，根据我们与前三大数字音乐账户Spotify、YouTube和Apple的协议，唱片音乐收入约占我们唱片音乐收入的41%。
自从数字格式出现以来，我们的业务变得不那么季节性，更多地受到发布时间的推动。
音乐出版(截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的每个财年，在部门间抵销之前，分别占合并收入的18%、16%和14%)
Recorded Music专注于营销、推广、发行和授权特定的音乐作品，而音乐出版是一家知识产权企业，专注于从音乐作品本身的使用中创造收入。作为推广、安置、营销和管理词曲作者的创作成果或为其他版权所有者从事这些活动的回报，我们的音乐出版业务与词曲作者或其他版权所有者分享使用音乐作品所产生的收入。
我们音乐出版业务的运营主要是通过总部设在洛杉矶的全球音乐出版公司华纳·查佩尔音乐公司进行的，以及通过各种子公司、附属公司和非关联的特许经营商和子出版商进行的。我们拥有或控制100多万首音乐作品的版权，包括众多全球流行歌曲、标准、民歌、电影和戏剧作品。经过几十年的积累，我们的获奖曲目包括超过150,000名词曲作者和作曲家，以及各种流派，包括流行、摇滚、爵士乐、古典、乡村、R&B、嘻哈、说唱、雷鬼、拉丁、民俗、布鲁斯、交响乐、灵魂乐、百老汇、电子、另类和福音。华纳·查佩尔音乐公司还管理着几家第三方电视、电影制片人和工作室的音乐和配乐。我们有一个广泛的制作音乐目录，统称为华纳·查佩尔制作音乐。
音乐出版版税
华纳·查佩尔音乐公司作为音乐作品的版权所有者和管理人，有权获得使用音乐作品的版税。我们不断地将新的音乐作品添加到我们的目录中，并寻求获得音乐作品的版权，这将在长期内产生可观的收入。
音乐出版商通常根据公开表演、数字、机械、同步和其他许可证获得版税。在美国，音乐出版商收取和管理机械版税，法定费率是根据1976年修订的美国版权法确定的，适用于销售音乐作品和授权包含这些音乐作品的录音的版税费率。在美国，公共表演收入由音乐出版商及其表演权利组织管理和收集，而在美国以外的大多数国家，机械和表演收入的收集、管理和分配都由政府或半政府当局承担和管理。在世界各地，每个同步许可证通常都要与潜在的被许可人谈判，根据合同，音乐出版商向词曲作者或他们的继承人以及任何联合出版商或其他版权持有人支付合同要求的同步收入的一定比例。
华纳查佩尔音乐从词曲作者或其他音乐作品权利的第三方持有者那里获得版权或部分版权和管理权。通常，在任何一种情况下，权利授予人都保留从华纳-查佩尔音乐公司收取的收入中获得一定比例的权利。作为音乐作品的所有者和管理员，我们鼓励他人使用这些音乐作品。例如，我们鼓励录音艺术家录制我们的音乐作品并将其包括在他们的录音中，提供机会将我们的音乐作品包括在电影娱乐、广告和数字媒体中，并倡导在现场舞台制作中使用我们的音乐作品。产生音乐出版收入的音乐使用的例子包括：
表演：向公众表演歌曲
•在电视、电台和有线电视上播放音乐作品
•音乐会或其他场所的现场表演(例如，竞技场音乐会、夜总会)
•在体育赛事、餐厅或酒吧播放音乐作品
•在舞台戏剧作品中表演音乐作品
数字化：向公众发放各种数字格式的录音音乐和音乐作品的数字表演的许可
•流媒体和下载服务
•社交媒体和短视频平台
•图形设计和编辑软件及其他创作者工具
机械：以各种物理格式销售录制的音乐
•黑胶唱片、CD和DVD
同步：将音乐作品与视觉图像结合使用
•电影或电视节目
•电视广告
•电子游戏
•商品销售、玩具或新奇物品
其他：
•印刷乐谱中使用的版权的许可
在美国，机械版税由音乐出版商直接从唱片公司收取，通过哈里·福克斯机构(Harry Fox Agency)收取，哈里·福克斯机构是隶属于欧洲舞台作家和作曲家协会(SESAC)或机械许可集体(MLC)的非独家许可代理，而在美国以外，机械版税由音乐出版商直接收取或从收集协会收取。一旦机械版税到达出版商，根据基本权利协议，这些版税的一定比例将根据基本权利协议支付或计入版权的作者或其他权利所有者。2023年，美国对物理格式(例如CD和黑胶唱片)和永久数字下载的机械版税按每首歌曲每单位12.0美分或每分钟播放时间2.31美分(以较大者为准)的费率支付。自1月1日起，美国现行的实物商品和永久下载的法定机械使用费费率将根据消费者价格指数每年进行调整。互动流媒体和非永久下载的费率也是基于一种公式设定的，该公式考虑了消费者或广告商支付的收入，这些收入可能会根据服务类型的不同而适用某些最低版税。2023年，互动流媒体的整体机械使用费占收入的15.1%，按年递增至2027年的15.35%。
某些唱片合约中所载的“受控作曲”条款可能适用于上述费率，根据这些费率，艺术家/词曲作者以低至法定费率的75%的价格将其版权授权给其唱片公司。在大多数其他地区，机械使用费是根据实体格式批发价格的百分比和数字格式消费者价格的百分比计算的。在国际市场上，这些利率通常由多年的集体谈判协议和利率法庭决定。
在世界各地，演出版税由出版商直接收取，或由演出版权组织和收集协会代表音乐出版商和词曲作者收取。主要的表演权利组织和收藏协会包括：美国作曲家、作家和出版商协会(“ASCAP”)、美国的SESAC和广播音乐公司(“BMI”)、英国的PRS for Music Ltd；以及Sociétédes Auteers，Compositeur etédituers de Musique(“SACEM”)。这些协会向作品的著作权人(S)或管理人(即出版商(S))支付一定比例的表演版税(每个国家都有规定)，并直接向词曲作者(S)支付一定比例的使用费。因此，出版商通常保留其收到的履约使用费，但不包括可归因于联合出版商的任何数额。
作曲家和抒情者的合同
华纳查佩尔音乐通过与作曲家、词作者(词曲作者)或他们的继承人以及第三方音乐出版商签订合同来获得权利。在某些情况下，这些合同授予音乐作品100%或较小比例的版权所有权和/或管理权。在其他情况下，这些合同只将一段时间内管理音乐作品的权利转让给华纳查佩尔音乐，而不转让版权所有权利益。我们的合同授予我们在有关地区的独家使用权，但不包括任何预先存在的安排。我们的许多合同授予我们在全球范围内的权利。在合同的独家收购期限内，华纳·查佩尔音乐公司通常拥有该作家或作曲家创作的每一首音乐作品的管理权。
虽然合同规定的管理权的期限可能有所不同，但我们的某些合同授予我们在版权期限内的所有权和/或管理权。见“-知识产权-版权”。美国版权法允许作者或其遗产在一段时间后终止版权转让或许可(仅限于美国)。见“风险因素--我们面临着潜在的目录损失，因为根据美国版权法，我们的录音艺术家有权重新获得其录音的权利。”
我们的录音艺术家和词曲作者的价值主张
我们的成功是吸引优秀人才并帮助他们建立长期和有利可图的职业生涯的一种功能。在音乐娱乐公司经常激烈竞争签约唱片艺术家和词曲作者的环境下，我们区分核心能力的能力至关重要。我们正在不断加强我们的技能，以及发展和扩大我们提供的全面服务套件。我们的目标不是成为最大的音乐娱乐公司，而是最好的。
在数字世界中，消费者指尖上有超过1亿首歌曲，以每天大约12万首歌曲的速度增长。数字音乐服务上发布的音乐数量之大，使得唱片艺人和词曲作者更难脱颖而出，引起人们的注意。与此同时，新鲜和原创的音乐目前在数字音乐服务上引起了最强烈的共鸣。我们相信，我们的唱片音乐和音乐出版业务不仅与蓬勃发展的音乐娱乐经济相关，而且是必不可少的。我们被证明的打破噪音的能力比以往任何时候都更必要和更有价值。
以下是我们为我们的录音艺术家和词曲作者提供的许多创意和商业服务的概述。我们的利益与他们的一致。通过为我们的唱片艺术家和词曲作者创造价值，我们也为自己创造了价值。这一理念是我们目前发展势头的幕后推手，我们相信它将继续推动我们的业务走向未来。
欢迎优秀人才
我们为唱片艺术家和词曲作者提供进入我们生态系统的无数途径。无论是一个崭露头角的词曲作者在他或她的卧室里创作音乐，一个卖光了体育场门票的超级巨星唱片艺术家，还是一个寻求策划遗产的偶像，我们都提供必要的支持和资源。
我们不仅仅是在寻找立竿见影的成功。我们物色和签约具有市场潜力的人才，以求长寿和持久的影响。因此，我们每年都在投资更多的新音乐，而不会失去对每一位唱片艺术家和词曲作者的承诺。正是这种专注、耐心和热情建立并维持了我们的声誉，使我们的成功循环永久化。
创意伙伴关系
我们的A&R高管既支持也挑战他们签署的人才，使他们能够实现自己的愿景，并随着时间的推移而发展。我们在创作界的长期关系也为我们的唱片艺术家和词曲作者提供了广泛的合作者网络，这是帮助他们实现最佳作品的关键部分。我们提供的投资为我们的录音艺术家和词曲作者提供了必要的时间和空间来试验和蓬勃发展。这包括进入全球各地的众多词曲作者的房间和录音棚，未来还会有更多。
营销和促销火力
我们是放大艺术方面的专家，在营销和推广的各个方面都有成熟的专长。从每一个有意义的数字音乐服务和社交媒体网络，到广播、新闻、电影、电视和零售，我们都与最具影响力的音乐娱乐人群和平台相连。与此同时，通过将我们的集体经验与每周数十亿笔交易相结合，我们收集了做出基于数据的纪律所需的有意义的商业决策所需的洞察力。最重要的是，我们迅速适应音乐消费方式的变化，以最大限度地增加我们的录音艺术家和词曲作者的机会。例如，我们迅速磨练了我们的专业知识，确保在播放列表上的位置和在数字音乐服务上的其他有价值的定位。
全球影响力和本地专业知识
截至2023年9月30日，我们在全球拥有约5900名员工。这意味着我们可以为国际唱片艺术家和词曲作者建立当地的粉丝基础，并为网络提供全球知名度。我们的本地实力推动了我们的全球影响力，反之亦然。我们采用全球优先系统，为尽可能多的唱片艺人提供真正成功的机会。我们的方法结合了对当地文化的深刻理解，以及在世界各地不断沟通的紧密、灵活的团队。
充满机遇的广阔天地
专辑、单曲、视频和歌曲仍然是我们业务的主要驱动力。但随着对音乐需求的增长，音乐以一种新的、日益复杂的方式融入了我们的日常生活。我们的工作是帮助我们的唱片艺术家和词曲作者利用这个不断扩大的宇宙。
在我们的唱片业务中，除了数字和实体收入来源外，我们还提供广泛的艺人服务，包括商品、电子商务、VIP票务和粉丝俱乐部。在我们的音乐出版业务中，我们积极扩大音乐消费，通过演出、数字化、机械化、同步化、原创音乐出版收入流、乐谱。去年，我们成立了一个创意服务团队，负责寻找创新的方法来振兴我们的歌曲目录，并为我们的词曲作者创造新的可能性。
2017年，我们推出了一个影视部门，并随后获得了更多的视频制作能力，以便为我们的录音艺术家和词曲作者提供更大的讲故事可能性。
我们的技术能力和数据洞察力的集中化提高了我们向录音艺术家和词曲作者报告版税的透明度。我们通过在世界各地收取不同类型的版税，并防止非法和非法使用我们拥有和控制的版权，来捍卫和保护我们的录音艺术家和词曲作者的创造性产出。
唱片艺术家和词曲作者的代表性样本
我们的唱片业务包括来自以下方面的音乐：
•全球超级明星包括埃德·希兰、杜瓦·丽帕、酷玩乐队、卡迪·B、布鲁诺·马尔斯、迈克尔·布莱、利佐、凯利·克拉克森、David·盖塔、肯尼·切斯尼、麦当娜、尼尔·杨、红辣椒、普林斯、格林·戴、雪儿、平克·弗洛伊德、David·鲍伊、弗利特伍德·麦克、艾瑞莎·富兰克林和史密斯夫妇。
•下一代明星包括扎克·布莱恩、梅根·西·种马、杰克·哈洛、利尔·乌兹·维特、弗雷德·再次、粉红豹女郎、玛丽亚·贝塞拉、肯尼亚·格雷斯、盖尔和凯伊。
•国际明星如Burna Boy、Aya Nakamura、King、Two、尼尼奥、Capo Plaza、Pablo Alborán、Udo Lindenberg和Laura Pausini。
我们的音乐出版业务包括：
•麦当娜、威廉·科根、贝利、卡迪·B、布鲁诺·马尔斯、安德森·帕克、利佐、托尼和我、巴勃罗·阿尔博兰、林·曼努埃尔·米兰达、丽尔·乌兹·维特、Imagine Dragons、克里斯·斯台普顿、丹+谢伊、泰拉·帕克斯、达蒙·阿尔伯恩、戴夫·穆斯汀、凯蒂·佩里和凯西·马斯格雷夫斯。
•国际明星如Jonathan Lee、Tia、Manuel Medrano、Melendi、Bausa、Shy m、Tove Lo、Joaquin Sabina、Raye、Stromae、Jack&Coke、Marco Borreo、Danna Paola和MZMC。
•歌曲创作偶像如David·鲍伊、科尔·波特、感恩而死、Leed Zeppelin、昆西·琼斯、乔治·迈克尔、马可·安东尼奥·索利·S、埃里克·克莱普顿、布罗迪·布朗、莉斯·罗斯、贾斯汀·特兰特、巴斯比、扎克·布莱恩、斯蒂芬·桑德海姆、乔治与艾拉·格什温和Gamble&Huff。
竞争
在我们的唱片音乐和音乐出版业务中，我们基于营销(包括我们如何分配营销资源以及我们花费了多少美元)以及唱片艺术家和词曲作者的签约来竞争。我们相信，我们目前在这些领域的竞争非常有利。
我们的唱片业务也依赖于技术发展，包括新技术的获取、选择和可行性，并因其技术发展而受到来自竞争对手的潜在压力。此外，我们还与其他形式的娱乐、内容和休闲活动，如有线和卫星电视、实体和数字格式的电影和视频游戏，在较小程度上争夺可支配消费者收入。
根据消费者的喜好，唱片行业竞争激烈，并且正在迅速变化。就其核心而言，唱片业务依赖于艺术人才。因此，竞争实力是基于不断开发和营销新的唱片艺术家的能力，这些艺术家的作品获得了商业认可。根据Music&Copyright的数据，2022年，全球最大的三家唱片公司是环球音乐集团、索尼音乐娱乐和我们，这三家公司总共占全球唱片音乐收入的70%左右。行业中有许多中等规模和较小的参与者，占剩余的约30%，包括独立唱片公司。环球音乐集团在2012年底收购了前百代唱片公司的大部分唱片资产后，在2022年以约31%的全球市场份额成为市场领先者，索尼音乐娱乐公司紧随其后，拥有约23%的市场份额。2022年，我们约占全球唱片收入的16%。
音乐出版业的竞争也很激烈。根据Music&Copyright的数据，2022年，全球最大的三家音乐出版公司合计约占全球市场的60%。根据《音乐与版权》的数据，索尼音乐出版在2022年是音乐出版市场的领先者，拥有约25%的份额(反映出它拥有百代音乐出版资产)。环球音乐出版是第二大音乐出版商，约占23%的份额，紧随其后的是我们，约占12%。行业中有许多中小型企业，占剩余的约40%，其中包括许多个人词曲作者，他们自己出版作品。
知识产权
版权
与其他音乐娱乐业公司一样，我们的业务有赖于我们有能力通过版权保护来维护录音和音乐作品的权利。在美国，在1978年1月1日或之后以“出租作品”形式创作的作品(例如雇员的作品或某些特别委托的作品)的版权保护期限一般为自首次发表起计95年或创作起计120年，以较早届满的日期为准。1978年1月1日及以后创作的非出租作品的著作权保护期为作者一生加70年。1978年1月1日之前在美国创作、出版或注册的作品通常享有95年的版权保护，但须遵守某些法律规定，包括通知和续展。此外，MMA将美国联邦版权保护扩大到1972年2月15日之前创作的录音。这类录音制品的版权保护期因出版年份而异，所有此类录音制品均受版权保护至少95年，而在1957年1月1日至1972年2月15日期间出版的录音制品则受版权保护至2067年2月15日。欧盟对所有成员国的音乐作品的著作权有效期为作者的一生外加70年。
在欧盟，就2013年11月1日仍受版权保护的录音制品而言，其著作权有效期为自发行之日起计70年，而对于版权于该日已届满的录音制品而言，其著作权有效期则为自发行之日起计50年。欧盟还统一了联合音乐作品的版权术语。如果音乐作品的文字在2013年11月1日或之后受版权保护，欧盟成员国必须计算
作者的寿命加上自最后一位幸存的歌词作者和作曲家去世之日起70年的年限，前提是这两部作品都是专门为音乐作品创作的。
我们在很大程度上依赖于我们运营的每个地区的立法来保护我们的权利，使其不受未经授权的复制、分发、公开表演或出租的影响。在我们经营业务的所有地区，我们的知识产权都受到某种程度的版权保护，尽管有效保护的程度差别很大。在一些发展中国家，对版权的保护仍然不够。
技术变革使人们注意到需要制定新的立法，充分保护生产者的权利。我们积极游说业界加强版权保护，并支持RIAA、IFPI、全国音乐出版商协会、国际音乐出版商联合会和世界知识产权组织等组织的努力。
商标
我们认为我们的商标对我们的业务来说是宝贵的资产。尽管我们不能向您保证我们的商标申请，即使是主要商标，也会注册，但我们努力在我们认为保护这些商标对我们的业务非常重要的每个国家/地区注册我们的主要商标。我们的主要商标包括300娱乐、ADA、庇护、大西洋、East West、Elektra、EMP、Erato、Noneuch、Parlphone、Realty、Rhino、Roadrunner、Sire、Songkick、Spinnin‘Record、10000 Projects和Warner Cappell，以及它们各自的标识。我们还根据免版税许可协议使用某些商标。与华纳、华纳音乐和华纳唱片有关的许可期限是永久性的，但在某些有限的情况下可能会被终止，包括我们实质性违反许可协议和某些破产事件。我们积极监控和防范可能侵犯、稀释或以其他方式损害我们商标的活动。然而，我们为保护我们的商标而采取的行动可能不足以防止第三方侵犯、稀释或以其他方式损害我们的商标，而且外国法律可能无法像美国法律那样保护我们的商标权。
合资企业
吾等已订立合营安排，据此吾等或吾等各附属公司分销、营销、推广、授权及销售(多数情况下为国内及国际)合营公司所拥有的唱片及其他权利。弗兰克·辛纳屈企业就是这种安排的一个例子，这是一家合资企业，成立的目的是管理使用弗兰克·辛纳屈的名字和肖像的许可证，并管理他的音乐、电影和舞台内容的所有方面。
人力资本
截至2023年9月30日，我们在全球拥有约5900名员工，包括临时和兼职员工以及通过收购增加的员工。截至目前，我们在美国的员工中没有一人受到集体谈判协议的约束，尽管我们非国内公司的某些员工受到国家劳动协议的保护。我们相信，我们与员工的关系是良好的。
作为一家全球音乐娱乐公司，我们认识到多样性给我们的团队带来的力量。我们所做的工作是由我们多样化、有才华和积极进取的员工推动的，我们致力于培养一种归属感文化，支持每个人成长和茁壮成长的能力。我们不断投资于员工的职业发展，并为员工提供广泛的发展机会，包括学习、指导、指导和发展计划。
企业信息
华纳音乐集团是特拉华州的一家公司。我们的主要执行办事处位于纽约百老汇1633号，New York 10019，我们的电话号码是(212)2752000。我们的网站是www.wmg.com。关于本网站或任何其他网站的信息或通过本网站或任何其他网站访问的信息不包含在本文中作为参考。本年度报告中的所有网站地址仅供非活动文本参考。
可用信息
我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、我们当前的8-K表格报告以及对这些表格的任何修订，在提交给美国证券交易委员会或提交给我们之后，可在合理可行的范围内尽快通过我们的网站(Investors.wmg.com)免费获取。美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)维护一个互联网网站，其中包含报告、委托书和信息声明以及其他有关以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的信息，网址为www.sec.gov。本文件中包含的或可能通过我们的网站或此处确定的任何其他网站访问的任何信息都不属于本申请文件的一部分，也不包含在本申请文件中。本年度报告中的所有网站地址仅供非活动文本参考。
项目1A.评估各种风险因素
除了本年度报告中包含的其他信息外，在评估我们的业务时应仔细考虑某些风险因素。下面描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务运营产生不利影响。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到影响。本年度报告包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》、《证券法》第27A条和《交易法》第21E条的前瞻性陈述。由于多种因素，实际结果和事件的时间可能与前瞻性陈述中预测的大不相同，包括本年度报告下文和其他部分所述的因素。见本项目1A后面的“关于前瞻性陈述的特别说明”。风险因素。
与我们的运营相关的风险
我们可能无法在竞争激烈的市场上成功竞争，因此我们的利润可能会减少。
我们经营的行业竞争激烈，经历了各大音乐娱乐公司之间的持续整合，并受到快速变化的消费者偏好的推动。此外，它们还需要大量的人力和资本资源。我们与其他唱片公司和音乐出版公司竞争，物色和签约有潜力取得长期成功的新唱片艺术家和词曲作者，并与老牌唱片艺术家和词曲作者签订和续签协议。此外，我们的竞争对手可能会不时增加他们在发现、营销和推广唱片艺术家和词曲作者方面的支出，或者降低他们的音乐的价格，以努力扩大市场份额。如果我们不能签下成功的唱片艺术家或词曲作者，或者不能与竞争对手提供的价格相匹配，我们可能会失去业务。我们的Recorded Music业务不仅与其他唱片公司竞争，还与可能选择发行自己的作品的唱片艺术家(由于音乐是在网上发行而不是实物发行而变得更加可行)以及其他行业的公司(如Spotify)竞争，这些公司可能选择与唱片艺术家或唱片公司签署直接协议。我们的音乐出版业务不仅与其他音乐出版公司竞争，也与发行自己作品的词曲作者以及其他行业的公司竞争，这些公司可能选择与词曲作者或音乐出版公司签署直接协议。除了来自传统音乐行业参与者的竞争外，我们还面临着来自新进入者的竞争，包括收购或投资于唱片或音乐出版目录以及由此产生的收入流的投资基金。唱片业务还面临其他形式的娱乐和休闲活动的竞争，如有线和卫星电视、实体和数字格式的电影和视频游戏。
如果我们不能识别、签署和留住唱片艺术家和词曲作者，以及有没有超级明星的发行，我们的前景和财务业绩可能会受到不利影响。
我们依赖于寻找、签约和留住具有长期潜力的唱片艺术家，他们的首发音乐在发行时受到好评，他们的后续音乐受到消费者的期待，他们的音乐将在未来几年继续作为我们目录的一部分产生销售。唱片公司之间争夺这类人才的竞争非常激烈。唱片公司之间在销售和营销和推广音乐方面的竞争也很激烈。我们还依赖于签约和留住词曲作者，他们将创作今天的热门歌曲和明天的经典.签约词曲作者和获得音乐版权，然后在各种形式的媒体上使用音乐收取费用也是激烈的。 我们的竞争地位取决于我们继续吸引和培养唱片艺术家和词曲作者的能力，他们的作品能够获得高度的公众认可，并能够及时将他们的音乐传递给我们。如果我们无法按照对我们具有经济吸引力的条款识别、签署和保留该等录音艺术家和词曲作者，包括交付承诺、预付款和版税义务以及权利保留方面，我们的财务业绩可能会受到不利影响。我们的财务业绩也可能受到某一特定时期超级明星唱片发行的存在或缺失的影响。一些音乐娱乐业观察人士认为，近年来，无论是从专辑销量还是未来发行来看，具有长期吸引力的超级明星唱片行为的数量都有所下降。此外，我们的财务业绩通常受到我们录制的音乐和音乐出版目录对消费者的吸引力的影响。
如果流媒体的采用或收入增长放缓或持平，我们的前景和运营结果可能会受到不利影响。
流媒体收入很重要，因为它抵消了下载量和实体销售额的下降，并代表着我们不断增长的业务领域。根据IFPI的数据，2022年，包括广告支持和订阅服务收入在内的流媒体收入约占数字收入的95%，同比增长约2%。不能保证这种增长模式会持续下去，也不能保证数字收入会继续以足以抵消并超过下载量和实体销售额下降的速度增长。如果流媒体收入的增长低于或未能像过去几年那样快速增长，我们的业务可能会经历收入和运营收入水平的下降。
我们在很大程度上依赖于有限数量的数字音乐服务来在线分发和营销我们的音乐，这些服务能够显著影响在线音乐商店的定价结构，并且可能无法正确计算许可协议下的版税。
我们越来越多的收入来自通过数字发行渠道获得的音乐授权。我们目前依赖于少数领先的数字音乐服务。在2023财年，根据我们与前三大数字音乐帐户Spotify、Google/YouTube和Apple的许可协议获得的收入约占我们总收入的41%。我们提高数字音乐服务批发价的能力有限，因为少数数字音乐服务控制着大部分合法的数字音乐业务。如果这些服务采用更低的定价模式，或者如果其他定价模式发生结构性变化，我们的音乐收入可能会大幅减少，这可能会导致我们的收入大幅减少，除非订户数量或交易数量的相应增加来抵消这一影响。我们目前与许多数字音乐服务签订了短期许可协议，并以随意的方式向他人提供我们的音乐。不能保证我们能够与任何数字音乐服务续签或签订新的许可协议。这些许可协议的条款，包括我们根据这些协议获得的版税，可能会因我们议价能力的变化、行业的变化、法律的变化或其他原因而发生变化。特许权使用费、收入分享率的下降或这些许可协议其他条款的变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响。数字音乐服务通常接受并提供我们向他们提供的所有音乐。然而，如果数字音乐服务公司未来决定限制他们从我们这样的音乐娱乐公司接受的音乐类型或数量，我们的收入可能会大幅减少。请参阅“商业-录制的音乐-销售和数字发行”。
我们还在很大程度上依赖于有限数量的数字音乐服务来营销我们的音乐。在数字音乐服务上流传输的音乐中，有相当大一部分来自这些服务管理的播放列表，或者来自这些服务的算法生成的播放列表。如果这些服务未能将我们的音乐包括在播放列表中，改变我们的音乐在播放列表中的位置，或者给我们更少的营销空间，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
根据我们的许可协议和相关法规，我们从数字音乐服务获得版税，以换取流媒体或以其他方式提供我们的音乐的权利。确定这类付款的金额和时间是复杂的，并受到许多变量的影响，包括产生的收入、提供的音乐类型和销售国家、适当许可人的身份以及提供音乐的服务级别。因此，我们的音乐可能得不到适当的报酬。如果不能准确地支付我们的特许权使用费，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们在一些国家的业务运营使我们受到可能对我们产生不利影响的趋势、发展或其他事件的影响。
我们是一家全球公司，在当地拥有强大的业务，随着源自一国语言和文化的音乐近年来越来越受欢迎，这一点变得越来越重要。我们的国内和国际唱片艺术家和词曲作者的组合旨在提供显著程度的多元化。然而，我们的音乐并不一定具有普遍的吸引力，如果它不能继续在各国吸引人，我们的运营结果可能会受到不利影响。因此，我们的业绩不仅会受到一般行业趋势的影响，还会受到个别国家/地区的趋势、发展或其他事件的影响，包括：
•知识产权的法律保护和执法有限；
•对资本汇回的限制；
•利率和外汇汇率的波动；
•监管环境的差异和意想不到的变化，包括环境、健康和安全、地方规划、分区和劳工法律、规章制度；
•不同的税收制度，可能对我们的经营结果或现金流产生不利影响，包括有关转让定价和子公司和合资企业汇款和其他付款的预扣税的规定；
•实行全球最低税率，包括由经济合作与发展组织(“经合组织”)实施；
•暴露于不同的法律标准和执行机制以及相关的合规成本；
•在吸引和留住合格的管理人员和雇员或使我们的劳动力合理化方面遇到困难；
•关税、关税、出口管制和其他贸易壁垒；
•全球经济和零售环境；
•应收账款结算周期较长，收款困难；
•衰退趋势、通货膨胀和金融市场的不稳定；
•利率上升；以及
•武装冲突或政治不稳定。
我们可能无法为这些风险提供保险或对冲，我们可能无法确保遵守所有适用的法规，而不会产生额外的成本，或者根本不能。例如，我们的运营结果可能会受到美元对大多数货币波动的影响。见“--不利的货币汇率波动可能对我们的经营业绩产生不利影响。”此外，在主权信用评级低于投资级的国家，可能无法获得融资。因此，可能很难在不同的国家创建或维持盈利业务。
此外，我们的结果可能会受到个别国家的趋势、发展和其他事件的影响。不能保证未来特定国家的趋势、发展或其他事件不会对我们的业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响。不利的条件可能会抑制任何特定市场的收入，并促使促销或其他行动对我们的利润率产生不利影响。
2022年2月24日，随着俄罗斯入侵乌克兰，东欧地缘政治局势加剧，为应对这场冲突而实施的制裁等措施增加了全球经济和政治的不确定性。我们在俄罗斯拥有唱片音乐和音乐出版业务，2022年3月10日，该公司宣布暂停这些业务。此外，2023年10月7日，哈马斯领导了对以色列的袭击。作为对袭击的回应，以色列正式向哈马斯宣战，以色列和加沙的武装冲突仍在继续。虽然我们在俄罗斯和以色列的业务不构成我们业务的实质性部分，但这些冲突当前范围的长期持续、显著升级或扩大、增加或持续的经济干扰、制裁或反制裁、当地货币的进一步贬值或影响这些国家或邻近地区的网络相关干扰的增加，可能会使我们难以提供我们的内容，增加成本，并对我们在这些地区的业务结果产生不利影响。
不利的货币汇率波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
随着我们继续扩大我们的国际业务，我们越来越容易受到货币汇率波动的影响。我们财务报表的报告货币是美元。我们有大量的资产、负债、收入和成本，这些都是以美元以外的货币计价的。为了编制我们的合并财务报表，我们必须按当时适用的汇率将这些资产、负债、收入和费用换算成美元。因此，美元对其他货币价值的增减将影响我们合并财务报表中这些项目的金额，即使这些项目的价值以其原始货币计算没有变化。这些换算可能会导致我们的运营结果在不同时期发生重大变化。在部门间剔除之前，在截至2023年9月30日的财年中，我们54%的收入与在外国领土的业务有关。我们不时签订外汇合约，以对冲不利外币汇率变动的风险。在本财年，我们对冲了与我们的外国附属公司和我们的美国附属公司之间汇款的特许权使用费相关的重大外币风险的一部分。然而，不应指望这些对冲策略能完全消除我们面临的汇率风险。
我们的业务可能会受到竞争市场状况的不利影响，我们可能无法执行我们的业务战略。
我们希望通过业务战略增加收入和现金流，其中包括要求我们继续使我们的音乐价值最大化，大幅降低成本以最大限度地提高灵活性并适应新的市场现实，继续采取行动遏制数字盗版，并通过利用数字分销和新兴技术，将我们的收入来源多样化，进入音乐娱乐业务的不断增长的部分，与唱片艺术家签订扩大权利协议，并运营我们的艺术家服务业务。
这些举措中的每一项都需要在相当长的一段时间内持续注重管理、组织和协调。这些举措中的每一项都需要成功地与第三方建立关系，并预测和跟上技术发展和消费者偏好，并可能涉及实施新的商业模式或分销平台。我们战略的结果以及我们实施这一战略的成功与否，在未来一段时间内都不会为人所知。如果我们不能成功地实施我们的战略或对市场状况的变化做出适当的反应，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
我们的业务在很大程度上依赖于技术发展，包括新技术的获取、选择和可行性，并因其技术发展而受到来自竞争对手的潜在压力。例如，我们的业务可能会受到促进盗版音乐的技术发展的进一步不利影响，因为我们无法在数字环境中执行我们的知识产权，以及无法进一步开发适用于数字环境的成功商业模式。
如果我们不能吸引和留住我们的行政人员，我们有效运作的能力可能会受到损害。
我们与其他音乐娱乐公司和其他公司争夺顶尖人才，包括高管。我们的成功在一定程度上取决于我们的执行干事的持续贡献，但不能保证他们不会离开。我们与包括首席执行官和首席财务官在内的许多高管签订了随意的雇佣合同，因此，这些员工可以在符合某些通知条款的情况下随时自由离职。失去我们任何一位高管或主要管理层成员的服务，或未能吸引和留住其他高管，都可能对我们的业务或业务前景产生重大不利影响。
我们很大一部分收入受到政府实体或世界各地地方第三方收集协会的税率监管，其他收入来源的税率可能由政府程序设定，这可能会限制我们的盈利能力。
机械版税和表演版税是我们音乐出版业务的两个主要收入来源，而机械版税是我们唱片业务的一项重大支出。在美国，根据美国版权法的行政程序，机械使用费费率每五年设定一次，除非费率是通过行业谈判确定的，性能使用费费率是通过与表演权利协会的谈判确定的，其中最大的ASCAP和BMI，如果谈判失败，将受到同意法令费率设定程序的约束。在美国以外，机械和性能使用费通常是在整个行业的基础上进行谈判的。在美国以外的大多数地区，机械使用费是根据实物产品批发价格的百分比和数字格式消费者价格的百分比计算的。根据这些流程设定的机械和性能版税费率可能会限制我们增加音乐出版业务盈利的能力，从而对我们产生不利影响。如果机械和性能版税定得太高，也可能会限制我们增加唱片业务盈利的能力，从而对我们产生不利影响。此外，我们的录音音乐业务在美国收取的网络广播和卫星广播费率由美国版权法下的行政程序每五年确定一次，除非费率通过行业谈判确定。随着收入继续从实物渠道转向多元化分销渠道，我们对知识产权的所有使用都能获得公平的价值，这一点很重要，因为我们的商业模式现在依赖于来自多个来源的多种收入来源。通过收费会或法律规定的收费率程序为唱片音乐和音乐出版收入来源设定的费率可能会对我们的业务前景产生重大不利影响。
商誉或其他无形和长期资产的账面价值减值可能会对我们的经营业绩和股本产生负面影响。
截至2023年9月30日，我们拥有19.93亿美元的商誉和1.49亿美元的无限无形资产。财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)话题350，无形资产-商誉和其他根据美国会计准则(“ASC 350”)的规定，吾等须每年(或在出现减值迹象时更频密地)测试该等资产的减值，方法是首先评估定性因素，然后定量估计我们每个报告单位的公允价值(使用贴现现金流量法计算)，并在必要时将该价值与报告单位的账面价值进行比较。如果账面价值超过公允价值，则存在潜在的减值，必须进行额外的测试。在执行我们的年度测试和确定是否存在减值迹象时，我们考虑了许多因素，包括每个报告单位的实际和预计经营业绩、外部市场因素，如类似资产的市场价格和音乐娱乐业的趋势。我们于2023年7月1日对截至2023年9月30日的商誉和无限期无形资产的可恢复性进行了年度评估，没有发现减值情况。然而，未来可能发生的事件可能会对我们报告单位的估计公允价值产生不利影响。这些事件可能包括，但不限于，为应对经济和竞争状况的变化以及经济环境对我们经营业绩的影响而做出的战略决定。未能在我们的报告单位实现足够的现金流水平也可能导致商誉和无限期无形资产的减值费用。如果收购的商誉或收购的无限期无形资产的价值减值，我们的经营业绩和股东权益可能会受到不利影响。
截至2023年9月30日，我们还拥有23.53亿美元的固定寿命无形资产。财务会计准则委员会(“FASB”)ASC主题360-10-35(“ASC 360-10-35”)要求公司在发生事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，审查这些资产的减值。在截至2023年9月30日的财年中，没有发现此类事件或情况。如果发生如上所述的类似事件，以致我们相信存在减值指标，我们将通过将资产的账面价值与资产预期产生的未贴现现金流量净值进行比较来测试可恢复性。如果该等未贴现净现金流量没有超过账面金额，我们将执行下一步，即确定资产的公允价值，这可能会导致减值费用。任何记录的减值费用都可能对我们的经营业绩和股东权益造成负面影响。
如果我们收购、合并或投资于其他业务，我们将面临此类交易固有的风险。
我们过去曾考虑，并将继续不时考虑机会性战略或变革性交易，这些交易可能涉及收购、合并或处置业务或资产，或与从事音乐娱乐、娱乐或其他业务的公司建立战略联盟或合资企业。任何这样的组合都可能是实质性的、难以实施、扰乱我们的业务或显著改变我们的业务概况、重点或战略。
未来的任何交易都可能涉及许多风险，包括：
•我们正在进行的业务的潜在中断和管理的分心;
•可能会从我们的花名册中失去唱片艺术家或词曲作者；
•难以整合被收购的业务或分离待处置的资产；
•承担未知和/或或有或有或其他债务，包括与收购、处置和/或针对我们可能收购的任何业务相关的诉讼；
•由于未获得反垄断审批等原因而未能完成此类交易，从而对我们的业务造成声誉或其他损害；以及
•以可能产生意想不到的后果的方式改变我们的业务概况。
如果我们在未来进行重大交易，相关的会计费用可能会影响我们的业务、运营结果和财务状况，特别是在任何收购的情况下。此外，任何重大收购的融资可能会导致我们的资本结构发生变化，包括产生额外的债务，这可能是巨大的。相反，任何实质性的处置都可能减少我们的债务，或者需要对我们的未偿债务或部分债务进行修订或再融资。我们可能无法成功解决这些风险或在任何战略性或变革性交易中遇到的任何其他问题。我们不能向您保证，如果我们未来进行任何收购、投资、战略联盟或合资企业或达成任何业务合并，它们将及时完成，或者根本不能保证它们的结构或融资方式将提高我们的信誉，或它们将满足我们的战略目标或以其他方式取得成功。我们也可能无法成功实施适当的运营、财务和管理系统和控制，以实现预期从这些交易中获得的好处。如果不能有效地管理这些交易中的任何一项，可能会导致成本大幅上升或预期收入减少，或者两者兼而有之。此外，如果我们投资或试图发展的任何新业务没有按计划进行，我们可能无法收回我们花费的资金和资源，这可能会对我们的业务或我们的公司整体产生负面影响。
我们已经外包了某些财务和会计职能，可能还会外包其他后台职能，这将使我们更加依赖第三方。
为了提高效率并节省成本，我们已将某些财务和会计职能外包出去。因此，我们依赖第三方来确保我们的需求得到充分满足。这种依赖使我们面临失去对流程的控制、可能影响我们经营业绩的定价变化以及我们的供应商可能终止这些服务所产生的风险。如果我们的服务提供商未能以令人满意的方式提供服务，可能会对我们的业务产生重大不利影响。我们未来可能会外包其他后台职能，这将增加我们对第三方的依赖。
我们过去从事了大量的重组活动，未来可能需要实施进一步的重组，我们的重组努力可能不会成功或产生预期的成本节约。
我们的业务受到音乐娱乐行业持续变化的重大影响。作为回应，我们积极寻求调整我们的成本结构，以适应行业不断变化的经济。例如，我们已经并将继续将资源从实物销售渠道转移到专注于数字渠道、新兴技术和其他新收入来源的努力，我们继续努力减少管理费用并管理我们的可变和固定成本结构。2018财年，我们在田纳西州纳什维尔完成了我们新的美国金融共享服务卓越中心的创建，该中心将我们的美国交易金融职能整合到一个地点。为了建立新的中心，我们将一些美国部门搬到了纳什维尔。我们正在继续我们于2019年8月启动的金融转型倡议，以升级我们的信息技术和金融基础设施，包括相关系统和流程。全球部署的时间推迟了，因为这一全球系统实施的规模和规模需要严格的系统测试和数据验证，以确保投入使用。为了满足这些实施要求，我们正在以基于WAVE的方法部署我们的新技术平台。2023年，我们在4月和8月的两次成功浪潮中，在选定的地区成功推出了我们新技术平台的某些组件，并将在2024财年和2025财年继续将该平台部署到其余地区。我们预计会产生与该项目相关的材料成本，不能保证我们将成功地有效地或按预期的时间表和成本升级我们的系统和流程，也不能保证我们将实现预期的长期成本节约。
2023年3月，我们宣布了一项重组计划，主要包括裁员，为此我们产生了约4000万美元的重组费用。我们不能肯定，我们不会被要求实施进一步的重组活动，根据其他降低成本的措施或我们竞争的市场和行业的变化，对我们的管理层或员工进行增加或其他改变。我们无法根据不断变化的市场条件来组织我们的业务，这可能会影响我们的业务。重组活动可能会对业务造成意想不到的后果和负面影响，我们不能确定任何正在进行的或未来的重组努力是否会成功或产生预期的成本节约。
我们面临着目录的潜在损失，因为根据美国版权法，我们的录音艺术家或词曲作者有权重新获得他们的录音或音乐作品的权利.
美国版权法赋予作者(或其继承人)在某些情况下终止其受版权保护作品的美国许可或权利转让的权利。这项权利不适用于“出租作品”。自1971年颁布《录音法案》(Sound Recordings Act)以来，我们与录音艺术家达成的几乎所有协议都规定，这些录音艺术家以租用作品的关系提供服务。1971年的《录音法案》首次为美国的录音提供联邦版权保护。根据《美国著作权法》，美国对非《出租作品》的音乐作品享有终止权。如果我们的任何商业可获得的录音被确定不是“受雇作品”，那么录音艺术家(或他们的继承人)可以有权终止他们授予我们的美国联邦著作权，通常是在根据1977年后的许可证或转让发行录音的35年结束后开始的五年期间内(如果是1978年前的授权，通常在从版权日期起56年结束开始的五年期间内)。美国联邦版权的终止可能会对我们的唱片业务产生不利影响。时不时地，作者(或他们的继承人)有机会终止我们在美国的音乐作品权利。我们相信，任何潜在终止的影响都已经反映在我们业务的财务结果中。
政府可以制定新的立法，或者做出监管决定，影响我们与唱片艺术家和词曲作者的合同条款。
一些表演者团体，尤其是欧洲的表演者团体，正在敦促政府干预音乐流媒体业务，其方式可能会影响我们与艺术家和词曲作者合同中达成的条款。政府，包括美国的各州，已经制定或考虑制定立法，限制个人在“个人服务”合同下的约束期限，这可能会削弱我们保留关键艺术家和词曲作者服务的能力。政府对音乐流媒体业务的干预或立法影响我们与我们的艺术家和词曲作者的合同条款，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
作为一家上市公司，履行我们的义务是昂贵和耗时的，履行这些义务的任何延误或困难都可能对我们未来的运营结果和我们的股票价格产生实质性的不利影响。
我们必须遵守适用于上市股权发行人的报告、会计和公司治理要求，包括纳斯达克的上市标准和萨班斯-奥克斯利法案。与上市公司相关的费用包括增加的审计、会计和法律费用和支出，投资者关系费用，增加的董事费用和董事和高级人员责任保险成本，登记和转让代理费和上市费，以及其他费用。未能做到
遵守适用于我们的任何上市公司要求，可能会使我们受到美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查。
与知识产权和数据安全相关的风险
如果不能获得、维护、保护和执行我们的知识产权，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。
我们业务的成功取决于我们获得、维护、保护和执行我们的商标、版权和其他知识产权的能力。我们为获取、维护、保护和执行我们的知识产权而采取的措施，如有必要，包括向政府当局和行政机构提起诉讼或诉讼，可能是无效、昂贵和耗时的，尽管采取了这些措施，但第三方可能能够在没有我们许可的情况下获得和使用我们的知识产权。此外，可能实施的法律更改或对此类法律的解释可能会影响我们获取、维护、保护或执行我们的知识产权的能力。未能获得、维护、保护或执行我们的知识产权可能会损害我们的品牌或品牌认知度，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们还根据永久的免版税许可协议从第三方获得某些主要商标的许可，包括华纳、华纳音乐和华纳唱片商标以及“W”徽标，在某些情况下，包括我们严重违反许可协议和某些破产事件，许可方可能会终止该许可协议。在任何此类终止后，我们可能被要求以不太有利的条款谈判新的或恢复的协议，或者以其他方式失去我们使用许可商标的权利，这可能需要我们更改公司名称并进行其他重大的品牌重塑努力。任何这样的品牌重塑努力都可能对我们的业务运营造成破坏，需要我们产生巨额费用，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们卷入知识产权诉讼可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的业务高度依赖知识产权，这一领域近年来遇到的诉讼越来越多。如果我们被指控侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的知识产权，任何为索赔辩护的诉讼都可能代价高昂，并将转移管理的时间和资源，无论索赔的是非曲直，以及索赔是庭外和解还是做出对我们有利的裁决。不能保证我们会在任何这样的诉讼中获胜。如果我们在与知识产权有关的诉讼中败诉，我们可能会被迫支付金钱赔偿，并停止使用某些知识产权或技术。上述任何一项都可能对我们的业务造成不利影响。
数字盗版继续对我们的业务造成不利影响。
我们收入的很大一部分来自音乐的分发，这可能会受到未经授权的消费者复制和广泛的数字传播的影响，而不会给我们带来经济回报，包括“流窃取”的结果。在其《2022年参与音乐》报告中，IFPI对44,000人进行了调查，以考察22个国家的音乐消费者参与唱片音乐的方式。在接受调查的人中，30%的人曾使用非法或未经许可的方法收听或下载音乐，17%的人曾使用未经许可的社交媒体平台和移动应用程序用于音乐目的，这是音乐盗版的主要形式。有组织的工业盗版也可能导致收入下降。数字盗版对合法音乐收入和订阅的影响很难量化，但我们认为，非法文件共享和其他形式的未经授权的活动，包括流操纵，对音乐收入产生了实质性的负面影响。此外，尽管人工智能有潜在的好处，但人工智能产生的音乐的潜力也为保护我们的知识产权和我们的艺术家和词曲作者的其他权利带来了新的挑战。这些挑战包括通过未经授权复制受版权保护的作品以及我们的艺术家和词曲作者的姓名、图像、肖像和声音来“训练”人工智能应用程序和创作未经授权的衍生作品的新形式的知识产权侵权行为。
如果我们未能通过司法程序或完全执行对我们有利的司法裁决(或如果司法裁决对我们不利)获得适当的救济，如果我们游说政府制定和执行针对版权侵权的更严厉的法律惩罚的努力失败，或者如果我们无法开发有效的手段来保护和执行我们的知识产权(无论是版权或其他知识产权，如专利、商标和商业秘密)或我们的音乐娱乐相关产品或服务，我们的运营结果、财务状况和前景可能会受到影响。
如果我们或我们的服务提供商不维护与我们的客户、员工和供应商以及我们的音乐相关的信息的安全，通过网络安全攻击或其他方式的安全信息泄露可能会损害我们在客户、员工、供应商和艺术家中的声誉，我们可能会产生大量额外成本，受到诉讼，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，即使我们或我们的服务提供商维护这种安全，由于没有任何数据安全系统能够幸免于攻击或其他事件，此类入侵仍然存在。
我们接收关于我们的客户和潜在客户的某些个人信息，我们还接收关于我们的员工、艺术家和供应商的个人信息。此外，我们的在线业务依赖于机密信息在公共网络上的安全传输。我们对这类信息采取安全措施，但尽管采取了这些措施，我们的服务提供商过去也经历过安全漏洞，仍然容易受到计算机黑客和其他人试图渗透我们现有安全措施的安全漏洞的影响。我们的安全系统或我们服务提供商的安全系统受到损害(通过网络攻击，这种攻击正在迅速发展和复杂，或其他方面)，导致个人信息被未经授权的人获取或其他不良行为，可能会对我们在客户、潜在客户、员工、艺术家和供应商中的声誉以及我们的运营、运营结果、财务状况和流动性造成不利影响，并可能导致针对我们的诉讼或施加政府处罚。未经授权的人也试图将付款重新定向到我们或从我们那里。如果任何这样的尝试成功，我们可能会失去并无法追回重新定向的资金，这可能是重大损失。我们还可能受到针对我们的音乐的网络攻击，包括尚未发布的音乐。窃取和过早发行这些音乐可能会对我们在现有和潜在艺术家中的声誉造成不利影响，并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。此外，安全漏洞可能需要我们在信息安全系统上花费大量额外资源，并可能导致我们的运营中断。
我们越来越依赖第三方数据存储提供商，包括云存储解决方案提供商，导致对我们数据的直接控制减少。此类第三方也可能容易受到安全漏洞和安全系统的破坏，这可能会对我们的业务造成不利影响。
不断变化的有关数据隐私的法律和法规可能会导致加强监管和不同的行业标准，这可能会导致罚款、增加运营成本或限制我们的活动。
我们在全球从事广泛的在线活动，因此受到广泛的相关法律和法规的约束，例如，包括与隐私、消费者保护、数据保留和数据保护、在线行为广告、地理位置跟踪、短信、电子邮件广告、移动广告、内容监管、诽谤、年龄核实、保护儿童在线、社交媒体和其他互联网、移动和在线相关的禁令和限制有关的法律和法规。全球隐私和数据安全问题的监管框架已变得越来越繁重和复杂，在可预见的未来可能会继续如此。在互联网和移动平台上运营的公司收集、使用、存储、传输、安全和披露个人信息的做法正在受到越来越多的公众和政府的审查。
包括国会、联邦贸易委员会和商务部在内的美国政府宣布，正在评估是否需要对互联网和移动平台上消费者行为信息的收集进行更严格的监管，包括旨在限制某些有针对性的广告做法、位置数据的使用以及在线和移动环境中隐私做法的披露的监管，包括在线和移动应用程序。各州政府也参与了类似的立法和监管活动(包括2020年1月1日生效的加州消费者隐私法(CCPA)、2023年1月1日生效的加州隐私权和执行法(CPRA)以及其他州最近出台的其他类似法规)。CCPA和其他最近通过的法律的影响包括：个人控制其个人数据使用的能力增强；透明度义务增加，公司维护数据安全的义务增加；未向个人授予特定隐私权、遭遇数据泄露或未将网络安全维持在一定质量水平的公司面临更大的罚款或损害赔偿。
此外，世界各地的隐私和数据安全法律法规正在迅速实施和发展。这些新的和不断演变的法律(包括2018年5月25日生效的欧盟一般数据保护条例)给拥有全球业务的公司带来了更大的合规负担。在全球范围内，许多政府和消费者机构还呼吁对从消费者那里收集的信息、电子营销以及使用第三方Cookie、网络信标和类似技术进行在线行为广告的行为进行新的监管和行业做法的改变。
如果采用、解释或实施法律或法规的方式与我们当前的业务做法不一致，并且需要改变这些做法，我们的业务，包括我们在国际上运营和扩张的能力，可能会受到不利影响。因此，如果有关收集、使用或披露客户数据的适用法律、法规或行业惯例发生任何重大变化，或在获得消费者对此类收集、使用和披露的明示或默示同意的方式方面，我们的业务可能会受到损害。这些变化可能需要我们修改我们的运营，可能是以实质性的方式，并可能限制我们开发新产品、服务、机制、平台和功能的能力，这些产品、服务、机制、平台和功能利用关于我们客户和潜在客户的数据。任何实际或据称违反与隐私和数据安全相关的法律和法规的行为，以及任何相关的索赔，都可能使我们面临潜在的责任、罚款，并可能要求我们花费大量资源来回应和辩护这些指控和索赔，无论是非曲直。声称或指控我们违反了与隐私和数据安全相关的法律和法规，也可能导致负面宣传和对我们失去信心。
与我们的杠杆相关的风险
我们在综合基础上的大量杠杆可能会对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力产生不利影响，限制我们对经济或行业变化的反应能力，并阻止我们履行债务义务。
我们的杠杆率很高。截至2023年9月30日，扣除保费、折扣和递延融资成本后，我们的综合债务总额为39.64亿美元。此外，截至2023年9月30日，我们将能够在我们的循环信贷安排(如本年度报告稍后定义)下借款2.98亿美元(截至2023年9月30日，我们的循环信贷安排下的未偿还信用证约为200万美元)。2022年11月1日，Acquisition Corp.根据其新一批定期贷款工具借入1.5亿美元，所得资金将用于支付某些音乐和音乐相关资产的延期购买价格，以及支付相关费用和支出，以及用于一般企业用途。
我们的高杠杆率可能会对我们的投资者产生重要影响。例如，它可能使我们更难偿还债务；使我们更容易受到一般经济和行业状况的影响，包括经济衰退以及严重通货膨胀和金融市场波动的时期；使我们面临利率上升的风险，因为我们在循环信贷安排下进行的任何借款都将按可变利率计息；要求我们使用运营现金流的很大一部分来偿还债务，从而降低我们为营运资本、资本支出和其他费用提供资金的能力；限制我们以有利的条件对现有债务进行再融资的能力，或者根本不限制我们未来为营运资金、收购或偿债要求借入额外资金的能力；限制我们为我们的业务和我们经营的行业的变化制定计划或做出反应的灵活性；使我们与负债较少的竞争对手相比处于竞争劣势；并限制我们借入运营和扩展业务可能需要的额外资金的能力。
本公司及其附属公司日后可能会产生大量额外债务，但须受管理本公司未偿还票据的契约及高级信贷安排所载的限制所限。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，我们和我们的子公司现在面临的相关风险可能会加剧。
管理我们未偿还票据的契约和管理高级信贷安排的信贷协议(如本年报稍后所述)包含限制性契约，限制了我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力。这些公约包括对我们创建留置权、合并或合并等能力的限制。此外，我们的循环信贷安排还包括额外的契约，这些契约限制了我们产生更多债务、支付股息、赎回股票或进行其他分配、进行投资、转让或出售资产以及与我们的关联公司进行某些交易的能力。这些额外的公约目前已暂停生效。如果收购公司S的总负债与息税前利润之比超过3.50：1.00，且定期贷款没有达到投资级评级，这些条款将被恢复。如果恢复这些公约，它们将限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力。我们不遵守限制性公约可能会导致违约事件，如果不治愈或免除违约，可能会导致我们所有债务的加速。任何此类违约或加速事件都可能对我们普通股的交易价格产生不利影响。
作为一家控股公司，该公司依赖于其子公司向其转移资金以履行其义务的能力。
本公司是我们所有业务的控股公司，是独立于其子公司的法人实体。来自公司子公司的股息和其他分配是公司可用于支付公司运营费用、支付股东股息、回购股票和履行其他义务的主要资金来源。无法从我们的子公司获得股息可能会对我们的业务、财务状况、流动性或运营结果产生实质性的不利影响。
本公司的附属公司并无义务支付本公司任何负债的到期金额，或为本公司提供资金以支付该等款项。我们子公司未来向本公司支付股息或其他分派的能力将取决于它们的收益、税务考虑因素和任何融资或其他协议中包含的契诺。例如，我们的循环信贷安排包括限制收购公司支付股息和进行分配的能力的契约。虽然这些契约目前被暂停，但如果收购公司S的总债务与息税前利润之比超过3.50：1.00，且定期贷款没有达到投资级评级，这些契约将被恢复。此外，由于我们子公司的债权人(包括供应商、供应商、出租人和员工)对我们的子公司提出索赔，此类付款可能受到限制。
如果我们的子公司向公司支付股息或其他分配或付款的能力受到现金需求、破产或资不抵债的严重限制，或者由于经营业绩或其他因素而受到限制，我们可能需要通过债务、发行股票或出售资产来筹集现金。然而，我们不能保证我们能够通过这些方式筹集到足够的现金。这可能会对我们支付债务或支付股息的能力产生实质性的不利影响，这可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。
收购公司可能无法产生足够的现金来偿还所有债务，并可能被迫采取其他行动来履行其债务义务，这可能不会成功。
S收购公司定期偿付债务或为债务进行再融资的能力取决于其财务状况和经营业绩，这受当时的经济和竞争状况以及某些我们无法控制的财务、商业和其他因素的影响。收购公司可能不会维持足够的经营活动现金流水平，使我们能够支付债务的本金、溢价(如果有的话)和利息。
收购公司将依靠其子公司偿还借款。如果这些子公司没有向收购公司支付足以支付此类款项的股息资金，如果未来有必要，收购公司可能会根据管理其借款的契约或信贷协议违约，这将导致所有此类借款到期并应支付。
我们的债务协议包含限制我们经营业务灵活性的限制。
管理我们未偿还票据的契约和管理高级信贷安排的信贷协议包含各种限制我们从事特定类型交易的能力的契约。这些契约限制了我们的能力和我们受限子公司的能力，其中包括：对某些债务设立留置权，并合并、合并、出售或以其他方式处置我们的所有或几乎所有资产。
此外，我们的循环信贷安排包括额外的契约，这些契约将限制我们的能力和我们的受限制子公司的能力：
•支付股息、赎回和购买股权；
•支付其他受限制的款项；预付、赎回或回购某些债务；
•招致某些额外债务；订立担保和对冲安排；
•进行收购和资产出售；
•与关联公司进行交易；
•分红或者分红；
•修订次级债务和无担保债券的条款；以及
•进行一定的资本支出。
这些额外的公约目前已暂停生效。如果收购公司S的总负债与息税前利润之比超过3.50：1.00，且定期贷款没有达到投资级评级，这些条款将被恢复。
我们是否有能力在循环信贷机制下借入更多款项，取决于这些契约的履行情况。我们无法控制的事件可能会影响我们履行这些公约的能力。此外，根据管理循环信贷机制的信贷协议，如果在一个财政季度结束时，未偿还的贷款和信用证金额超过1.05亿美元，则适用财务维持契约。
我们未能履行管理我们债务的文书下的义务，可能会导致此类文书下的违约事件。我们不能确定我们是否有资金来补救这些违约。违约，如果不能治愈或免除，可能会加速我们的债务。如果我们的负债加速，我们就不能肯定我们会有
有足够的资金支付加速的债务，或将有能力以对我们有利的条款或根本没有的条件为加速的债务进行再融资。
所有这些限制可能会影响我们经营业务的能力，或可能限制我们在潜在商业机会出现时利用它们的能力，并可能对我们普通股的交易价格产生不利影响。我们可能会不时地为我们现有的债务进行再融资，这可能会导致管理任何新债务的协议具有更少或更少的限制性契约。
如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟对唱片艺术家和词曲作者的投资、资本支出或股息，或者出售资产、寻求额外资本或重组或再融资我们的债务。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。在缺乏此类经营业绩和资源的情况下，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务，以履行我们的偿债和其他义务。我们可能无法完成这些处置或获得我们可以从这些处置中变现的收益，这些收益可能不足以偿还当时到期的任何偿债义务。此外，用于向股东支付股息的资金将无法偿还我们的债务。
尽管我们的负债水平很高，但我们可能会承担更多的债务，这可能会增加我们大量负债所造成的风险。
我们可能会在未来招致大量的额外债务，包括额外的担保债务。管理我们未偿还票据的契约和管理高级信贷安排的信贷协议不会禁止我们、控股或我们的子公司在某些情况下产生额外的债务。我们、控股或我们的子公司可能会产生大量额外债务，这可能会增加我们目前的巨额债务所造成的风险。
我们产生担保债务的能力取决于遵守某些担保杠杆率，这些比率是在发生债务之日计算的。根据这些比率，我们能够产生的有担保债务的金额和发生任何此类债务的时间会不时变化，并且是几个变量的函数，包括我们的未偿债务和我们截至指定日期或某些时期计算的经营业绩。
在我们目前债务协议的条款将防止我们招致额外债务的范围内，我们可能能够获得对那些允许我们招致此类额外债务的协议的修订，而此类额外债务可能是实质性的。
我们需要一大笔现金来偿还我们的债务。产生现金或在债务到期时对其进行再融资的能力取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的。
我们是否有能力对我们的债务进行定期付款或为我们的债务进行再融资，以及为计划的资本支出和其他公司支出提供资金，将取决于我们未来的经营业绩，以及经济、财务、竞争、立法和其他因素，以及对支付分派和股息的任何法律和监管限制。其中许多因素都不是我们所能控制的。我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，当前预期的成本节约和运营改善将会实现，或者我们未来将获得足够的借款，使我们能够履行债务义务或满足我们的其他需求。为了履行我们的债务义务并为计划中的资本支出提供资金，我们必须继续执行我们的业务战略。如果我们无法做到这一点，我们可能需要减少或推迟我们计划的资本支出，或者在到期或到期之前对我们的全部或部分债务进行再融资。我们计划的资本支出的重大延迟可能会对我们未来的收入前景产生实质性的不利影响。此外，我们不能向您保证，我们将能够以商业合理的条款或根本不为我们的任何债务进行再融资。虽然受到债务协议条款的限制，但如果我们向股东支付股息，用于支付股息的资金将无法偿还我们的债务。
评级机构对我们的评级被下调、暂停或撤销，可能会导致我们负债的流动性或市值下降，我们的资本成本上升。
未来对我们评级的任何下调都可能使我们更难或更昂贵地获得额外的债务融资。因此，尽管我们的债务评级下调可能不会对债务成本或我们的流动性产生立竿见影的影响，但它们可能会影响中期的债务成本和流动资金，未来以合理的比率进入债务市场可能会受到不利影响。
与我们的控股股东相关的风险
Access继续控制我们，并可能与其他股东发生利益冲突。由于我们控股股东的关联公司与我们有持续的协议和业务关系，可能会出现利益冲突。
Access持有我们已发行普通股总投票权的约98%，以及我们已发行普通股经济利益的约73%。因此，除了授予Access的某些其他权利外，Access将继续能够控制我们董事的选举，影响我们的法律和资本结构，改变我们的管理层，决定我们的公司和管理政策，并在没有我们其他股东同意的情况下决定提交给我们股东批准的任何公司交易或其他事项的结果，包括潜在的合并或收购、资产出售和其他重大公司交易。Access也有足够的投票权来修改我们的组织文件。此外，根据与Access签订的股东协议(“股东协议”)的相关条款，Access对我们可能从事的某些公司和业务活动拥有同意权，包括在Access持有的已发行普通股的总总投票权低于多数的时期。具体而言，《股东协议》规定，在Access停止持有我们至少10%的已发行普通股之日之前，我们必须事先获得Access的书面同意，才能直接或间接地通过子公司采取某些公司和商业行动，其中包括：
•与任何其他人进行的任何合并、合并或类似交易(或对订立此类交易的协议的任何修订或终止)，不论是在单一交易还是一系列交易中，但某些特定的例外情况除外；
•证券、资产或负债的任何收购或处置，但某些特定的例外情况除外；
•本公司法定股本的任何变动或设立任何新的股本类别或系列；
•发行或收购股本(包括股份回购、赎回或其他资本削减)，或可转换为或可交换或可行使股本或股权挂钩证券的证券，但某些特定的例外情况除外；
•向或从第三方发行或收购债务证券，但某些特定的例外情况除外；以及
•对公司注册证书或公司章程的任何修订(或对任何修订的批准或建议)。
由于这些同意权，Access将对我们的公司和业务活动保持重大控制，直到此类权利停止。
此外，根据特拉华州公司法第141(A)条，在Access不再持有我们已发行普通股总总投票权的50%之前，我们的执行委员会作为公司的管理机构，拥有我们董事会的所有权力和权力(包括投票权)。执行委员会有权批准公司的任何行动，但必须经我们董事会的审计委员会(或执行委员会和审计委员会)批准的事项，或必须经有资格向受交易所法第16条约束的人士授予股权的委员会或小组委员会批准的事项除外，以便根据交易法第16B-3条豁免交易，或根据特拉华州法律、美国证券交易委员会规则和纳斯达克规则的要求。
Access还有权指示我们与我们行业内的其他公司或涉及我们行业的其他公司进行战略交易，包括收购、合并或处置，以及收购某些可能可供购买的资产，任何此类交易都可能是实质性的。
我们修订和重述的公司注册证书以及我们修订和重述的章程还包括一些条款，只要Access拥有我们普通股的特定百分比，这些条款就可能阻止、推迟或阻止我们的管理层或控制权的变化。见“-与我们普通股相关的风险-我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止对我们公司的控制权变更，并可能影响我们A类普通股的交易价格。”这些规定不仅可能对我们A类普通股的交易价格产生负面影响，还可能允许延迟或阻止公众股东批准的公司交易。
此外，Access从事对公司进行投资的业务，并正在积极寻求在我们所在行业和其他行业运营的业务中获得权益，并可能直接或间接与我们竞争。Access还可能寻求可能与我们的业务互补的收购机会，这可能会使我们无法获得此类收购机会。Access可以选择使我们与Access可能收购或控制的行业中的任何一家或多家企业进行业务合并或其他交易，或者我们可能成为有组织的公司集团的一部分
在准入的最终共同控制下，可能会以不同于我们历史上运作方式的方式运作。任何此类企业合并交易可能要求我们或该集团公司产生额外的债务，还可能要求我们或任何被收购的企业剥离资产，以获得监管机构对此类交易的批准。这种额外债务的数额以及任何此类资产剥离的规模都可能是实质性的。Access还可能不时购买我们发行的未偿还债务证券，并可能随后出售任何此类债务证券。任何此类购买或出售都可能影响我们债务证券的价值、交易价格或流动性。见-根据我们修订和重述的公司注册证书，Access及其关联公司，在某些情况下，我们的任何董事和也是Access及其关联公司的董事的高管、高管、员工、股东、成员或合作伙伴，没有义务向我们提供公司机会。
控股股东和我们之间可能会产生利益冲突。我们控股股东的附属公司与我们进行交易。此外，Access可能不时收购和持有与我们直接或间接竞争的业务的权益，他们可能直接或通过附属公司与可能直接与我们竞争的公司保持业务关系。总体而言，Access或其附属公司可以追求商业利益或行使其作为股东的投票权，其方式对我们不利，但对他们自己或他们投资的其他公司或与他们有实质性关系的其他公司有利。此外，我们的一些现任董事和高级管理人员一直并将继续以其他方式与Access有联系，在某些情况下，这种联系还涉及经济利益。当这些董事和官员面临可能对Access和我们产生不同影响的决定时，这些关系可能会造成或可能造成利益冲突的外观。
由于这些关系，访问的利益可能与我们的利益或A类普通股持有者的利益不一致。只要Access继续控制我们已发行普通股总投票权中的相当大一部分，Access将继续有力地影响或有效控制我们的决策，包括潜在的合并或收购、资产出售和其他重大公司交易。
根据我们经修订和重述的公司注册证书，Access及其联属公司，以及在某些情况下，我们的任何董事和高级管理人员，也是Access及其联属公司的董事、高级管理人员、员工、股东、成员或合作伙伴，均没有义务向我们提供公司机会。
本公司经修订及重述的公司注册证书所载有关公司机会及与Access及其联属公司的交易的政策，一方面处理本公司与Access、其联属公司及其董事、高级职员、雇员、股东、成员或合伙人之间的潜在利益冲突，而后者则是本公司的董事或高级职员。吾等经修订及重述的公司注册证书规定，吾等代表吾等及代表吾等的附属公司放弃不时向Access或其任何联属公司、董事、高级职员、雇员、股东、成员或合伙人提供的任何公司机会中的任何权益或预期，或放弃参与该等机会的任何机会，即使该机会是吾等或吾等的附属公司可能被合理地视为已追求或有能力或意愿追求的机会(如获给予机会)。Access、其联属公司或其任何董事、高管、员工、股东、成员或合作伙伴一般不会因以下事实而对我们或我们的子公司承担责任：违反作为董事的任何受信责任或其他义务；或以其他方式，因为该人追求、获取或参与该公司机会、将该公司机会引导给另一人、或未能向我们或我们的子公司提供该公司机会或有关该公司机会的信息，除非该人是董事或公司高管，此类企业机会仅以董事或高级职员的身份以书面形式明确提供给董事或高级职员。在法律允许的最大范围内，通过成为我们公司的股东，股东将被视为已注意到并同意我们修订和重述的公司注册证书的这一条款。尽管这些条款旨在公平地解决我们与Access及其附属公司之间的冲突，但冲突可能不会以有利于我们的方式解决，或者根本不会得到解决。
如果Access在非公开交易中将我们公司的控股权出售给第三方，我们的股东可能不会意识到我们A类普通股股票的控制权溢价的任何变化，我们可能会受到目前未知的第三方的控制。
如果Access选择这样做，它有能力在私下谈判的交易中出售其在我们普通股中的部分或全部股份。如果此类交易规模足够，可能会导致公司控制权发生变化。Access能够私下出售我们普通股的此类股份，而无需同时提出收购我们A类普通股的所有股份的要约，这可能会阻止我们的股东实现其对我们A类普通股股份的任何控制权溢价的变化，否则Access可能会在私下出售我们的普通股时产生。此外，如果Access私下出售我们的大量股权，我们可能会受到目前未知的第三方的控制。该第三方可能与其他股东的利益存在利益冲突。
与我们普通股相关的风险
我们普通股的双重股权结构和现有的B类普通股所有权具有在可预见的未来集中投票控制权和访问权的效果，这将限制或排除我们的其他股东影响公司事务的能力。
我们的A类普通股每股有一票投票权，B类普通股每股有20票投票权。鉴于我们的B类普通股拥有更多的每股投票权，作为我们唯一的B类普通股股东，Access持有我们已发行普通股总投票权的约98%。由于我们的双重股权结构，Access能够对我们的管理和事务以及需要股东批准的事项施加重大影响或实际控制，包括选举董事、合并或收购、资产出售和其他重大公司交易。此外，Access拥有的股份约占我们已发行普通股经济利益的73%。由于B类普通股和A类普通股之间的投票比例为20：1，B类普通股的持有者集体继续控制我们已发行普通股总投票权的大部分，因此能够控制提交给我们股东批准的所有事项，只要B类普通股的流通股至少占普通股已发行股票总数的约10%。这种集中控制将限制我们的其他股东在可预见的未来影响公司事务的能力。例如，Access将能够控制董事选举、对我们的公司注册证书或章程的修订、增加我们的股权激励计划下可供发行的股票数量或采用新的股权激励计划，以及在可预见的未来批准任何合并或出售资产。这种控制可能会对我们A类普通股的市场价格产生实质性的不利影响。
此外，我们B类普通股的持有者可能会导致我们做出战略决定或进行收购，这可能会给我们的其他股东带来风险，或者可能与他们的利益不一致。如果我们试图修改我们的公司注册证书，我们B类普通股的持有者也将有权单独投票。
我们A类普通股和B类普通股投票权的差异可能会损害我们A类普通股的价值和流动性。
我们A类普通股和B类普通股投票权的差异可能会损害我们A类普通股的价值，因为我们A类普通股的任何投资者或潜在的未来买家将价值归因于我们B类普通股持有者的权利，即B类普通股每股20票。两类普通股的存在也可能导致我们A类普通股的流动性低于只有一类普通股的情况。
我们的双重股权结构可能会压低我们A类普通股的交易价格。
我们的双重股权结构可能会导致我们的A类普通股的市场价格更低或更不稳定，或导致不利的宣传或其他不利后果。例如，某些指数提供商已宣布限制在其某些指数中纳入具有双重或多重股权结构的公司。S、道琼斯和富时罗素已宣布调整将上市公司股票纳入某些指数的资格标准，包括S指数。这些变化将拥有多类普通股的公司排除在这些指数之外。此外，几家股东咨询公司已经宣布，他们反对使用双重或多重股权结构。因此，我们普通股的双重等级结构可能会阻止我们的A类普通股被纳入这些指数，并可能导致股东咨询公司发表对我们的公司治理做法的负面评论，或以其他方式寻求导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的做法都可能导致我们A类普通股的交易市场不那么活跃。股东咨询公司对我们的公司治理实践或资本结构提出批评的任何行动或出版物也可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。
现有股东未来出售股份可能会导致我们的股票价格下跌。
在公开市场上大量出售我们的A类普通股，或者认为这些出售可能发生，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。
截至2023年9月30日，我们拥有138,344,724股A类普通股和377,650,449股B类普通股流通股。在首次公开募股中出售的所有A类普通股立即可以根据证券法不受限制地进行交易，但“关联公司”持有的任何股票除外，这一术语在证券法第144条或“第144条”中有定义。
首次公开募股完成后发行的B类普通股的剩余股份是第144条所指的受限证券，但在某些情况下，将有资格转售，但须受第144条的适用数量、销售方式、持有期和其他限制，或根据证券法第701条或“第701条”的登记例外。根据我们与Access签订的登记权协议，Access有权要求我们登记普通股，以便在某些情况下转售。Access过去曾根据规则144出售普通股，并以登记发行的形式向公众出售，根据公司普通股的市场价格，Access可能会不时这样做。
此外，A类普通股的股票在我们采用S-8表格的注册声明中登记，将在我们的股权补偿计划(包括该计划)下发行，因此，根据该计划授予的递延股本单位结算后获得的所有A类普通股也将根据证券法自由交易，除非我们的关联公司购买。此外，31,169,099股A类普通股已根据首次公开招股计划通过的综合激励计划在通过之日起的10年内预留供未来发行。截至2023年9月30日，根据综合激励计划，公司已向董事会成员授予总计280,945股限制性和非限制性普通股。这些授予是从授予之日起至公司定期召开的年度股东大会期间对董事会服务的补偿，届时将授予限制性股票。在归属期间，董事有权获得这一限制性股票的股息。
未来，我们可能会发行额外的A类普通股、B类普通股或其他可转换为、可行使或可交换的A类普通股的股票或债务证券，用于融资、战略投资、诉讼和解或员工安排或其他方面。这些发行中的任何一种都可能导致我们现有股东的大量稀释，并可能导致我们A类普通股的交易价格下降。
我们A类普通股的市场价格可能会波动，可能会下跌。
我们A类普通股的市场价格可能会有很大波动。可能影响我们股价的因素包括：
•行业或一般市场状况；
•与业绩无关的国内外经济因素；
•客户喜好的变化；
•法律或法规的变更；
•第三方或政府当局的诉讼、执法行动和其他索赔；
•与我们或其他行业参与者有关的负面宣传;
•经营业绩的实际或预期波动；
•证券分析师对我们财务业绩的估计发生变化，或缺乏行业分析师的研究范围和报告;
•机构股东或其他大股东的行动(包括访问)，包括未来出售我们的A类普通股；
•不遵守我们给出的任何指导或我们给出的任何指导的任何变更，或我们在指导实践中的变更;
•新闻界或投资界的投机行为；
•投资者对我们和我们的行业的看法；
•同类公司的市场估值或收益的变化；
•我们或我们的竞争对手关于重大合同、收购、处置或战略合作伙伴关系的公告;
•战争、恐怖行为、流行病和流行病，包括新冠肺炎；
•未来出售我们的A类普通股或其他证券；
•关键人员的增加或离职;以及
•我们员工的不当行为或其他不当行为。
近年来，股票市场经历了与特定公司的经营业绩无关的极端波动。这些广泛的市场波动可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。在
过去，在公司证券市场价格出现波动之后，往往会对受影响的公司提起集体诉讼。任何针对我们的这类诉讼都可能导致巨额费用和转移我们管理层的注意力和资源，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大和不利的影响。
由于我们业务的性质，我们的经营结果、现金流和普通股的交易价格可能会在不同时期发生重大波动。
我们的运营结果受到我们发行的音乐的数量和质量、我们发行的音乐作品的发行数量、发行时间表的时机以及更重要的是消费者对这些发行的需求的影响。我们还向唱片艺术家和词曲作者支付预付款，这会影响我们的运营结果和运营现金流。发放和预付款的时间在很大程度上是基于业务和其他考虑因素，没有考虑发放时间对我们财务业绩的影响。此外，我们与数字音乐服务的某些许可协议包含最低保证金和/或要求我们获得最低保证金。在任何报告期内，我们的经营业绩和现金流可能会受到发布、预付款和最低担保时间的重大影响，这可能会导致期间之间的大幅波动，这可能会对我们的A类普通股价格产生不利影响。
如果证券或行业分析师对我们的业务发表误导性或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场将部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果一个或多个分析师下调了我们的股票评级，或者发表了关于我们业务的误导性或不利的研究报告，我们的股价可能会下跌。如果一名或多名分析师停止报道我们的A类普通股或未能定期发布有关我们的报告，对我们A类普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们的A类普通股价格或交易量下降。
我们现有的债务证券，以及未来发行的债务或股权证券，可能会优先于我们的普通股，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
截至2023年9月30日，我们的综合债务总额，扣除保费、折扣和递延融资成本，为39.64亿美元，均高于我们的A类普通股。2022年11月1日，收购公司根据其新一批定期贷款工具借入了1.5亿美元，所得资金将用于支付某些音乐和音乐相关资产的延期购买价格，以及支付与此相关的费用和支出，以及用于一般企业用途。如果我们未来决定发行优先于我们A类普通股的额外债务或股权证券，这类证券很可能也将受到契约或其他文书的管辖，其中包含与我们现有债务协议一致的限制我们经营灵活性的契诺。此外，我们未来发行的任何可转换或可交换证券可能具有比我们A类普通股更有利的权利、优先权和特权，并可能导致我们A类普通股所有者的股权被稀释。我们和我们的股东间接承担发行和服务此类证券的成本。由于我们在未来的任何发行中发行债券或股票的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，我们无法预测或估计我们未来发行的金额、时间或性质。因此，我们A类普通股的持有者将承担我们未来发行A类普通股的风险，降低我们A类普通股的市场价格，稀释他们在我们持有的股票的价值。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止对我们公司的控制权变更，并可能影响我们A类普通股的交易价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及我们修订和重述的章程包括许多条款，这些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的我们管理层或对我们的控制权的变更。例如，我们修订和重述的公司注册证书和修订和重述的章程统称为：
•授权两类投票权不同的普通股；
•如果获得我们已发行的A类普通股和我们已发行的B类普通股的多数投票权的批准，允许在控制权变更交易中对我们的A类普通股和B类普通股进行不同的处理，分别投票；
•授权发行“空白支票”优先股，可由我们的董事会发行，以阻止收购企图;
•规定，我们董事会的空缺，包括因董事会扩大而产生的空缺，只有在我们不再实益拥有我们普通股已发行股票总总投票权的50%以上时，才能由当时在任的董事会多数票填补；
•如果股东不再实益拥有我们普通股已发行股票总总投票权的50%以上，则禁止股东召开股东特别会议；
•禁止股东通过书面同意采取行动，从而要求在股东会议上采取所有行动，如果Access停止实益拥有我们普通股已发行股票总投票权的50%以上；
•制定提名董事候选人的事先通知要求，或将其他业务提交股东年度会议；
•如果Access不再实益拥有我们普通股已发行股票总合并投票权的50%以上，则需要获得持有我们普通股总合并投票权至少662/3%的持有人的批准，才能修订我们修订和重述的附例以及我们修订和重述的公司证书的某些条款；以及
•受DGCL第203条的限制，一旦Access不再拥有我们已发行普通股总投票权的5%，持有我们已发行有表决权股票投票权超过15%的股东就不能与我们进行某些业务合并。
这些条款可能会阻止我们的股东从收购背景下投标人提供的A类普通股市场价格的任何溢价中获得利益。即使在没有收购企图的情况下，如果这些条款被视为阻碍未来的收购企图，这些条款的存在可能会对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程也可能使股东难以更换或撤换我们的管理层。此外，上述条款的存在，以及Access拥有的大量普通股和Access持有的投票权，可能会限制投资者未来可能愿意为我们的A类普通股支付的价格。这些规定可能会促进管理层和董事会的巩固，这可能会推迟、威慑、增加难度或阻止我们控制权的变化，这可能不符合我们股东的最佳利益。
我们是纳斯达克规则意义上的“受控公司”，因此，我们有资格并打算依赖于某些公司治理要求的豁免。
Access持有我们流通普通股总投票权的约98%。因此，我们符合纳斯达克公司治理标准含义内的“受控公司”资格。根据纳斯达克规则，个人、团体或另一家公司持有超过50%投票权的公司是“受控公司”，可以选择不遵守某些纳斯达克公司治理标准，包括：
•董事会大多数成员为独立董事的要求;
•要求我们的提名和公司治理委员会完全由独立董事组成，并有一份书面章程，说明委员会的目的和职责；
•要求我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并有一份书面章程，说明该委员会的目的和责任；以及
•对提名委员会、公司治理委员会和薪酬委员会进行年度业绩评估的要求。
我们打算依靠这些豁免。因此，我们不需要拥有大多数独立董事，我们的薪酬、提名和公司治理委员会将不完全由独立董事组成，这些委员会可能不会接受年度业绩评估。因此，我们的股东将不会获得与受所有纳斯达克公司治理规则和要求约束的公司股东相同的保护。我们作为受控公司的地位可能会降低我们的A类普通股对一些投资者的吸引力，或者以其他方式损害我们的股价。
我们修订和重述的公司注册证书包括限制董事违反DGCL规定的受托责任的个人责任的条款。
本公司经修订及重述的公司注册证书包含诉讼所允许的条文，该等条文主张根据《公司条例》提出的与董事责任有关的申索。这些规定将在DGCL允许的最大范围内免除董事因违反受托责任而造成的金钱损害的个人责任，但下列情况除外：
•违反董事忠实义务的；
•不诚实信用、故意违法、明知违法的行为或者不作为；
•《刑事罪行条例》第174条(非法派息)；或
•任何为董事谋取不正当个人利益的交易。
责任限制条款的主要效果是，股东将无法对董事提起金钱损害诉讼，除非股东能够证明其责任基础，而该责任根据DGCL无法获得弥偿。然而，这些规定不应限制或消除我们或任何股东在董事违反受信责任时寻求非金钱救济(如禁令或撤销)的权利。这些规定不会改变董事在联邦证券法下的责任。在我们修订和重述的公司注册证书中加入这一条款可能会阻止或阻止股东或管理层对董事违反其受托责任提起诉讼，即使这样的行动如果成功，可能会使我们和我们的股东受益。
我们修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们股东可能提起的某些诉讼的唯一和独家论坛，这可能限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们修订和重述的公司注册证书规定，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院将在法律允许的最大范围内，成为(I)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员、其他雇员、代理人或股东违反对我们或我们的股东的受信责任的任何诉讼，(Iii)任何声称因DGCL引起或根据DGCL提出的索赔的唯一和独家论坛，或DGCL赋予特拉华州衡平法院司法管辖权(包括但不限于任何声称因或依据吾等经修订及重述的公司注册证书或吾等经修订及重述的附例而引起或提出的申索的诉讼)或(Iv)任何声称受内务原则管辖的申索的诉讼，每宗个案均受特拉华州衡平法院管辖，而特拉华州衡平法院对被指名为被告的不可或缺的各方拥有属人司法管辖权。然而，在联邦法院受专属管辖权管辖的索赔，如为执行《证券法》、《交易法》或其下的规则和条例所规定的义务或责任而提起的诉讼，不必在特拉华州衡平法院提起。本公司的股东将被视为已知悉并同意本公司修订和重述的公司注册证书中与选择论坛有关的条款。在我们修订和重述的公司注册证书中选择法院条款可能会限制我们的股东在与我们或我们的任何董事、高级管理人员、其他员工、代理人或股东发生纠纷时获得有利的司法论坛的能力，这可能会阻碍与此类索赔有关的诉讼。此外，法院可以裁定独家论坛条款不可执行，我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其规则和条例的遵守。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的这些条款不适用于或不能就一种或多种指定类型的诉讼或诉讼程序执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
项目1B：处理未解决的工作人员意见
没有。
项目2.管理所有财产
我们的主要执行办公室和全球总部目前位于纽约百老汇1633号，New York 10019，签订了一份截至2029年7月31日的长期租约。租约还包括一个选项，让我们可以将租期延长五年或十年。此外，在某些条件下，我们有能力租赁大楼内的额外空间，并对某些额外空间拥有优先购买权。我们还有一份位于加州洛杉矶圣达菲大道777 S.Santa Fe Avenue，加利福尼亚州90021的福特工厂大楼办公空间的租赁协议，初始期限为12年零9个月，只有一个选项可以将租期延长10年，最初将于2030年4月30日到期。这个办公空间目前被用作我们加利福尼亚州洛杉矶的总部。我们还在世界各地拥有其他必要的物业和租赁设施，以运营我们的业务。我们认为我们的物业足以满足我们目前的需要。
项目3.开展法律诉讼
本公司涉及在正常业务过程中产生的各种诉讼和监管程序。根据诉讼和和解风险与律师协商后，如果确定某一事项的损失可能和可估测，本公司将建立应计项目。在目前待决的诉讼中，应计金额并不重要。由于有争议的诉讼中的各种典型因素，目前无法估计合理可能的损失或超过已累积数额的损失范围，这些因素包括(1)正在进行的发现的结果；(2)不确定的损害理论和要求；(3)不完整的事实记录；(4)关于法律理论及其由法院或监管机构解决的不确定性；以及(5)对方当事人及其要求的不可预测性。然而，该公司不能肯定地预测任何诉讼的结果或未来诉讼的可能性。因此，本公司持续监察这些程序的发展，并按需要调整任何应计项目或披露资料。无论结果如何，由于辩护成本、管理资源的转移和其他因素，诉讼可能会对公司产生不利影响，包括公司的品牌价值，并可能对公司在特定报告期内的经营业绩产生实质性影响。
项目4.披露煤矿安全情况
不适用。
第II部
第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
普通股市场信息
该公司的A类普通股于2020年6月3日在纳斯达克股票市场开始交易，交易代码为WMG。该公司的B类普通股不在任何证券交易所上市，也不在任何公开市场交易。
纪录持有人
截至2023年11月15日，公司A类普通股约有15名登记在册的股东。由于我们A类普通股的许多股份由经纪商和其他机构代表个人和实体持有，因此我们排除了这些记录持有者代表的受益所有者的总数。截至2023年11月15日，我们B类普通股共有8名登记股东。
股利政策
本公司派发股息的能力可能受循环信贷安排信贷协议内的条款所限制，该等信贷协议现已暂停执行，但如收购公司S的总负债与息税前利润比率增至3.5：1.00以上，而定期贷款未达投资级评级，则可恢复该等条款。
关于首次公开募股，该公司修改了其股息政策，打算向其A类普通股和B类普通股的持有者支付季度现金股息。每项股息的宣布将继续由公司董事会酌情决定，并将取决于公司的财务状况、收益、流动资金和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业条件以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此，不能保证公司将向公司普通股持有人支付任何股息，也不能保证任何此类股息的金额。
股票表现图表
就交易法第18节而言，本业绩图表不应被视为已在美国证券交易委员会“存档”，或以其他方式承担该节下的责任，并且不应被视为通过引用纳入公司根据证券法或交易法提交的任何文件中。
下图显示了从2020年6月3日(我们的A类普通股开始在纳斯达克全球精选市场交易的日期)到2023年9月30日，我们的A类普通股的累计总回报与同期标准普尔500指数(“S指数”)和纳斯达克综合指数的累计总回报的比较，假设在2020年6月3日对我们的A类普通股和每个指数的投资为100美元，以及对我们的每个A类普通股和每个指数的股息再投资。该图表使用2020年6月3日收盘价每股30.12美元作为我们普通股的初始价值，其首次公开募股价格为25.00美元。截至2022年9月30日，以下季度间隔基于公司52-53周的财政年度，其中每个报告期在各自报告期的最后一个星期五结束。从2023财年，以下季度间隔基于本公司修改后的财年，其中每个报告期在日历季度的最后一天结束。
以下图表中的比较是基于历史数据，并不指示也不打算预测我们A类普通股的未来表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6/3/20 | | 6/26/20 | | 9/25/20 | | 12/24/20 | | 3/26/21 | | 6/25/21 | | 9/24/21 | | 12/31/21 | | 4/1/22 | | 7/1/22 | | 9/30/22 | | 12/31/22 | | 3/31/23 | | 6/30/23 | | 9/30/23 |
| 华纳音乐集团。 | $ | 100 | | | $ | 102 | | | $ | 91 | | | $ | 126 | | | $ | 114 | | | $ | 127 | | | $ | 149 | | | $ | 148 | | | $ | 136 | | | $ | 99 | | | $ | 95 | | | $ | 121 | | | $ | 116 | | | $ | 91 | | | $ | 111 | |
| 标准普尔500指数 | 100 | | | 98 | | | 108 | | | 119 | | | 127 | | | 134 | | | 139 | | | 146 | | | 141 | | | 125 | | | 119 | | | 123 | | | 132 | | | 143 | | | 137 | |
| 纳斯达克综合指数 | 100 | | | 102 | | | 116 | | | 129 | | | 132 | | | 142 | | | 149 | | | 156 | | | 148 | | | 125 | | | 120 | | | 113 | | | 136 | | | 156 | | | 152 | |
根据股权补偿计划获授权发行的证券
见项目12.某些受益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。
项目6.合作伙伴关系[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本年度报告包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》、《证券法》第27A条和《交易法》第21E条的前瞻性陈述。由于若干因素，包括“项目1A”中所述的因素，实际结果和事件的时间安排可能与前瞻性陈述中预测的大不相同。风险因素“和本年度报告中的其他部分。请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”。
你应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论，以及本年度报告中其他部分包含的综合财务报表和相关附注。
引言
该公司是控股公司的直接母公司，而控股公司是收购公司的直接母公司。收购公司是世界主要音乐娱乐公司之一。
本公司和控股公司是通过其子公司进行其几乎所有业务运营的控股公司。术语“我们”、“我们”和“公司”统称为华纳音乐集团公司及其合并子公司，除非另有说明。
管理层对财务状况及经营结果(“MD&A”)的讨论及分析是对综合财务报表及其相关附注的补充，以协助了解本公司的财务状况、财务状况的变化及经营结果。MD&A的组织方式如下：
•业务概述。这一部分提供了对我们业务的总体描述，以及我们认为对了解我们的运营结果和可比性以及预测未来趋势至关重要的因素的讨论。
•业务成果。本节提供了我们在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年的运营结果分析。这一分析是在综合和细分基础上提出的。
•财务状况和流动性。本部分分析了我们截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年的现金流，并讨论了截至2023年9月30日的我们的财务状况和流动性。对我们财务状况和流动性的讨论包括最近的债务融资和我们债务协议下的关键债务契约遵守措施的摘要。
•关键会计政策和估计。本部分确定了那些被认为对公司的经营结果和财务状况重要、需要重大判断并涉及重大管理层估计的会计政策。本公司的重要会计政策，包括那些被视为关键会计政策的政策，摘要载于随附的综合财务报表附注2。
OIBDA的使用
我们根据几个因素评估我们的经营业绩，包括我们对有形资产非现金折旧前营业收入(亏损)和无形资产非现金摊销前的主要财务衡量(“OIBDA”)。我们认为OIBDA是我们业务运营实力和业绩的重要指标。然而，使用OIBDA作为业绩衡量标准的一个局限性是，它没有反映用于我们业务创收的某些资本化有形和无形资产的定期成本。因此，OIBDA应被视为根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)报告的营业收入(亏损)、可归因于华纳音乐集团公司的净收入(亏损)和其他财务业绩指标的补充，而不是替代。此外，我们对OIBDA的定义可能不同于其他公司使用的类似标题的衡量标准。合并后的OIBDA与华纳音乐集团公司的营业收入(亏损)和净收入(亏损)的对账在我们的“经营业绩”中提供。
使用不变货币
由于汇率是了解不同时期比较的一个重要因素，我们认为，除了报告业绩外，在不变货币基础上列报收入和OIBDA有助于提高了解我们的经营业绩和评估我们与前几个时期相比的表现的能力。不变货币信息比较不同时期的收入和OIBDA，就好像汇率在一段时期内保持不变一样。我们使用不变货币基础上的收入作为衡量我们业绩的一种标准。我们通过使用当年的外币汇率计算上一年的收入来计算不变货币。我们通常将这种按不变货币计算的金额称为“不包括外币汇率的影响”。这一收入应被视为根据美国公认会计原则报告的收入的补充，而不是替代。我们报告的不变货币基础上的收入可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较，也不是根据美国公认会计准则公布的业绩衡量标准。
业务概述
我们是世界领先的音乐娱乐公司之一。我们著名的标志性唱片公司家族，包括大西洋唱片公司、华纳唱片公司、Elektra唱片公司和Parlophone唱片公司，是许多世界上最受欢迎和最有影响力的唱片艺术家的家园。此外，我们的全球音乐出版公司华纳·查佩尔音乐公司拥有非凡的目录，其中包括永恒的标准和当代热门歌曲，代理超过15万名词曲作者和作曲家的作品，全球收藏超过100万首音乐作品。我们将我们的商业利益归类为两个基本业务：唱片和音乐出版。下文简要介绍了每项行动的情况。
我们经营业绩的组成部分
录音音乐业务
我们的唱片业务主要包括发现和发展唱片艺术家，以及与之相关的营销、推广、发行、销售和授权。我们在唱片音乐价值链的几乎所有方面都扮演着不可或缺的角色，从发现和开发人才到制作、发行和销售音乐，再到营销和推广唱片艺术家和他们的音乐。
在美国，我们的唱片业务主要通过我们的主要唱片公司-大西洋唱片公司和华纳唱片公司进行。2018年10月，我们在美国推出了Elektra Music Group作为一个独立的品牌集团，其中包括由Ramen和Roadrunner品牌提供支持的Elektra，2021年12月，我们收购了300 Entertainment，随后推出了300 Elektra Entertainment，或3EE，这是一个将300 Entertainment和Elektra Music Group的多流派力量结合在一起的一线品牌集团。我们的唱片业务还包括犀牛娱乐，这是一个专门通过汇编、重新发行以前发行的音乐和视频标题以及从我们的保险库发行以前未发行的材料来营销我们的录音音乐目录的部门。我们还通过一系列其他唱片公司经营我们的唱片业务，这些唱片公司包括庇护、大节拍、坎瓦斯巴克、East West、Erato、FFRR、Noneuch、Parlophone、Reperie、Sire、Spinnin‘Records、10000 Projects、Warner Classics和Warner Music Nashville。
在美国以外，我们的录音音乐业务通过各种子公司、附属公司和非附属授权公司在70多个国家和地区开展。在国际上，我们从事与美国相同的活动：发现和签约艺术家，分发、销售、营销和推广他们的音乐。在大多数情况下，我们还营销、推广、发行和销售国内唱片公司拥有国际权利的唱片艺术家的音乐。在某些较小的市场，我们授权将我们的音乐发行和销售给非附属的第三方唱片公司。
我们唱片业务的业务包括WMX，这是一个下一代服务部门，将艺术家与粉丝联系起来，以创造性、身临其境和引人入胜的方式放大品牌。这个部门包括一个更名的WEA商业服务和营销网络(前身为华纳-Elektra-大西洋公司，或WEA Corp.)，向零售商和批发分销商营销、分销和销售音乐和视频产品，并充当公司的媒体和创意内容部门。我们业务的分销业务还包括ADA，向零售和批发分销商营销、分销和销售独立品牌的产品；以及在国际上运营的各种分销中心和合资企业。
除了我们的音乐在实体零售店销售外，我们的音乐还以实体形式出售给在线实体零售商，如Amazon.com、barnitandnoble.com和Best buy.com，并以数字形式分发给更多的数字合作伙伴，包括亚马逊、苹果、Deezer、SoundCloud、Spotify、腾讯音乐和YouTube等流媒体服务、iHeart Radio和SiriusXM等广播服务以及其他下载服务。
我们已经将数字内容的营销整合到我们业务的各个方面，包括A&R和分销。我们的业务开发高管与A&R部门密切合作，确保在制作音乐的同时，也考虑到所有分发渠道，包括流媒体服务、社交网站、在线门户和音乐-
中心目的地。我们还与我们的在线和移动合作伙伴并肩工作，测试新概念。我们相信，现有的和新的数字业务将是一个重要的增长来源，并将提供新的机会，成功地将我们的资产货币化，创造新的收入来源。每个分销渠道的数字收入比例因地区而异，随着新技术的不断推出，比例可能会发生变化。作为世界上最大的音乐娱乐公司之一，我们相信我们处于有利地位，可以利用数字发行和新兴技术的增长来最大化我们的资产价值。
我们通过与唱片艺术家签订扩大版权的协议，使我们的收入在传统业务之外多样化，以便在他们职业生涯的其他方面与这些艺术家合作。根据这些协议，我们为唱片艺术家在传统唱片业务之外的活动提供服务和参与，如巡回演唱会、商品销售和赞助。我们已经建立和收购了艺术家服务能力和平台，用于营销和分发这一更广泛的音乐相关版权，并更广泛地参与我们帮助创建的艺术家品牌的货币化。我们相信，在商品销售、VIP票务、粉丝俱乐部、演唱会推广和管理等领域达成扩大权利的交易并增强我们的艺术家服务能力，使我们能够实现收入来源的多元化，并利用其他收入机会。这将改善与我们的录音艺术家的长期关系，并使我们能够更有效地联系录音艺术家和粉丝。
唱片收入主要来自四个来源：
•数位：版权持有人获得与流媒体和下载服务有关的收入；
•物理：权利人从黑胶唱片、CD和DVD等实物产品的销售中获得收入；
•艺术家服务和扩大的权利：版权持有人从我们的艺术家服务业务和我们参与扩大的权利中获得收入，包括广告、商品销售，如直接面向消费者的销售、巡演、演唱会推广、票务、赞助、粉丝俱乐部、艺术家网站、社交出版以及艺术家和品牌管理；以及
•发牌：版权持有人因在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中结合视觉图像使用录音制品的权利而收取版税或费用；如果通过在电视、广播和有线电视上以及在商店、工作场所、餐馆、酒吧和俱乐部等公共场所公开播放录音制品，权利持有人也会收到版税。
与我们的唱片业务相关的主要成本如下：
•A&R成本：与以下方面有关的费用：(1)向录音艺术家、制作人、词曲作者、其他著作权人和工会支付版税；(2)签约和发展录音艺术家；(3)在录音棚制作主录音；
•产品成本：制造、包装和向批发和零售分销网点分销产品的成本，与向批发和零售分销网点分销独立品牌产品相关的版税成本，以及与我们的艺术家服务业务相关的成本；
•销售和营销费用：与推广和推销唱片艺术家和音乐有关的费用，包括为推广目的制作音乐录像带和支持艺术家巡演的费用；以及
•一般和行政费用：与一般管理费用和其他行政费用有关的费用。
音乐出版业务
Recorded Music专注于营销、推广、发行和授权特定的音乐作品，而音乐出版是一家知识产权企业，专注于从音乐作品本身的使用中创造收入。作为推广、安置、营销和管理词曲作者的创作成果或为其他版权所有者从事这些活动的回报，我们的音乐出版业务与词曲作者或其他版权所有者分享使用音乐作品所产生的收入。
我们的音乐出版业务主要是通过总部设在洛杉矶的全球音乐出版公司华纳·查佩尔音乐公司进行的，通过各种子公司、附属公司和非关联的特许经营商和子出版商在70多个国家和地区开展业务。我们拥有或控制着100多万首音乐作品的版权，包括大量的流行歌曲、美国标准、民歌、电影和戏剧作品。经过几十年的积累，我们的获奖曲目包括超过150,000名词曲作者和作曲家，以及各种流派，包括流行、摇滚、爵士乐、古典、乡村、R&B、嘻哈、说唱、雷鬼、拉丁、民俗、布鲁斯、交响乐、灵魂乐、百老汇、电子、另类和福音。华纳·查佩尔音乐公司还管理着几家第三方电视、电影制片人和工作室的音乐和配乐。我们有一个广泛的制作音乐目录，统称为华纳·查佩尔制作音乐。
音乐出版公司的收入主要来自五个来源：
•数字：版权持有人获得与在流媒体服务、下载服务、数字演奏和其他数字音乐服务中分发的录音中体现的音乐作品有关的收入；
•执行情况：如果音乐作品是通过在电视、广播和有线电视以及零售场所(如酒吧和餐馆)公开播放音乐、在音乐会或其他场所(如竞技场音乐会和夜总会)现场表演以及在舞台戏剧作品中表演音乐而公开演出，则版权持有人可获得收入；
•机械：版权持有人从以任何物理格式或配置销售的唱片中包含的音乐作品获得收入，如黑胶唱片、CD和DVD；
•同步：版权持有人因结合电影或电视节目、电视广告和视频游戏等视觉图像以及玩具或新奇物品和商品等其他用途使用音乐作品的权利而获得收入；以及
•其他：权利人获得的收入用于乐谱和其他用途。
与我们的音乐出版业务相关的主要成本如下：
•A&R成本：(I)向词曲作者、联合出版商和其他版权持有人支付与使用其作品所产生的收入有关的版税，以及(Ii)签署和开发词曲作者的相关费用；及
•销售和市场推广、一般管理费用和其他管理费用：与销售和营销、一般管理费用和其他行政费用有关的成本。
近期事件及影响经营业绩和可比性的因素
财政年度结束
在2023财年开始之前，本公司维持52-53周的财年，截至每个报告期的最后一个星期五。从2023财年开始，公司过渡到报告日历，报告期间在日历季度的最后一天结束。因此，截至2023年9月30日的财年的运营结果为365天，而截至2022年9月30日的财年为371天，截至2021年9月30日的财年为364天。在截至2022年9月30日的财年中，额外一周的收入收益约为7300万美元，主要反映在录制的音乐流媒体收入中。
重组
2023年3月，公司宣布了一项重组计划(“重组计划”)，旨在推动公司的发展，并为公司的长期增长定位，主要是通过裁员。根据重组计划，公司预计将裁员约270人，约占公司总人数的4%。在截至2023年9月30日的财年中，公司确认了约4,000万美元的遣散费重组费用，这些费用将全部以现金支付。所有重组费用均记入唱片音乐分部。截至2023年9月30日，重组计划基本完成，相关现金支出预计将在2024财年结束前完成。
裁员在2023财年产生了约1900万美元的税前成本节约，公司预计在2024财年按年率运行率计算将产生约5000万美元的税前成本节约。该公司预计将通过裁员节省的成本中的一部分用于目标员工、增加新的技能集以及旨在为公司的长期增长定位的其他计划。
在截至2023年9月30日的财政年度内，与重组计划相关，公司确认了200万美元的非现金股票补偿，与某些限制性股票单位(“RSU”)的加速归属有关。
高管换届成本
在截至2023年9月30日的财政年度内，本公司发生了与2023年1月发生的首席执行官离职和2023年10月发生的首席财务官离职相关的成本(“高管换届成本”)。在截至2023年9月30日的财年，高管过渡成本约为700万美元，其中主要包括我们前任首席执行官和首席财务官的遣散费。此类成本包括在所附综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
我们首席执行官和首席财务官的离职导致在截至2023年9月30日的财年确认了1300万美元的非现金股票薪酬支出，用于RSU和普通股，因为不需要剩余的服务来进行归属。此类成本包括在所附综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
俄乌冲突
2022年2月24日，随着俄罗斯入侵乌克兰，东欧地缘政治局势加剧，为应对这场冲突而实施的制裁等措施增加了全球经济和政治的不确定性。WMG在俄罗斯经营其唱片音乐和音乐出版业务，2022年3月10日，该公司宣布暂停在俄罗斯的这些业务。虽然我们在俄罗斯的业务不构成我们业务的实质性部分，但冲突当前范围的显著升级或扩大、增加或持续的经济中断、制裁或反制裁、当地货币进一步贬值或与网络相关的中断增加可能会使我们难以提供我们的内容，扩大通胀成本，并对我们的运营结果产生不利影响。
行动的结果
截至2023年9月30日的财年与截至2022年9月30日的财年和截至2021年9月30日的财年相比
合并结果
收入
该公司的收入由以下金额组成（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 按类型划分的收入 | | | | | | | | | | | | | |
| 数位 | $ | 3,322 | | | $ | 3,305 | | | $ | 3,105 | | | $ | 17 | | | 1 | % | | $ | 200 | | | 6 | % |
| 物理 | 507 | | | 563 | | | 549 | | | (56) | | | -10 | % | | 14 | | | 3 | % |
| 数字和物理总量 | 3,829 | | | 3,868 | | | 3,654 | | | (39) | | | -1 | % | | 214 | | | 6 | % |
| 艺术家服务和扩大的权利 | 744 | | | 767 | | | 599 | | | (23) | | | -3 | % | | 168 | | | 28 | % |
| 发牌 | 382 | | | 331 | | | 291 | | | 51 | | | 15 | % | | 40 | | | 14 | % |
| 录制音乐总 | 4,955 | | | 4,966 | | | 4,544 | | | (11) | | | — | % | | 422 | | | 9 | % |
| 性能 | 173 | | | 159 | | | 122 | | | 14 | | | 9 | % | | 37 | | | 30 | % |
| 数位 | 669 | | | 563 | | | 436 | | | 106 | | | 19 | % | | 127 | | | 29 | % |
| 机械式 | 63 | | | 50 | | | 49 | | | 13 | | | 26 | % | | 1 | | | 2 | % |
| 同步 | 167 | | | 172 | | | 144 | | | (5) | | | -3 | % | | 28 | | | 19 | % |
| 其他 | 16 | | | 14 | | | 10 | | | 2 | | | 14 | % | | 4 | | | 40 | % |
| 道达尔音乐出版 | 1,088 | | | 958 | | | 761 | | | 130 | | | 14 | % | | 197 | | | 26 | % |
| 部门间抵销 | (6) | | | (5) | | | (4) | | | (1) | | | 20 | % | | (1) | | | 25 | % |
| 总收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | | | $ | 118 | | | 2 | % | | $ | 618 | | | 12 | % |
| 按地理位置划分的收入 | | | | | | | | | | | | | |
| 美国唱片公司 | $ | 2,184 | | | $ | 2,231 | | | $ | 1,985 | | | $ | (47) | | | -2 | % | | $ | 246 | | | 12 | % |
| 美国音乐出版公司 | 582 | | | 513 | | | 378 | | | 69 | | | 13 | % | | 135 | | | 36 | % |
| 总计美国 | 2,766 | | | 2,744 | | | 2,363 | | | 22 | | | 1 | % | | 381 | | | 16 | % |
| 国际唱片音乐 | 2,771 | | | 2,735 | | | 2,559 | | | 36 | | | 1 | % | | 176 | | | 7 | % |
| 国际音乐出版公司 | 506 | | | 445 | | | 383 | | | 61 | | | 14 | % | | 62 | | | 16 | % |
| 国际合计 | 3,277 | | | 3,180 | | | 2,942 | | | 97 | | | 3 | % | | 238 | | | 8 | % |
| 部门间抵销 | (6) | | | (5) | | | (4) | | | (1) | | | 20 | % | | (1) | | | 25 | % |
| 总收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | | | $ | 118 | | | 2 | % | | $ | 618 | | | 12 | % |
总收入
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，总收入增加了1.18亿美元，增幅为2%，从截至2022年9月30日的财年的59.19亿美元增至60.37亿美元。上一财年包括额外的一周，主要反映在唱片音乐流媒体收入，以及3800万美元的唱片音乐和音乐出版下载和其他数字收入，来自某些版权侵权案件的和解(“版权和解”)。这一增长包括1.11亿美元的不利汇率波动。在部门间剔除之前，唱片音乐和音乐出版收入分别占截至2023年9月30日的财年总收入的82%和18%，占截至2022年9月30日的财年总收入的84%和16%。在部门间抵销之前，截至2023年9月30日和2022年9月30日的每个财年，美国和国际收入分别占总收入的46%和54%。
在部门间消除后的数字总收入增加了1.23亿美元，即3%，从截至2022年9月30日的财年的38.66亿美元增加到2023年9月30日的39.89亿美元，其中包括3800万美元的下载和来自版权和解的其他数字收入。在唱片音乐和音乐出版业务增长的推动下，流媒体收入总额增长了5%。音乐出版的增长包括上一年和上一年分别为2,400万美元和2,000万美元的影响，这是由于版权使用费委员会在PhonoRecord III中做出的一项裁决，该裁决支持美国机械使用费税率的更高百分比收入(“CRB费率利益”)。在部门间消除之前，截至2023年9月30日的财年，数字收入总额由19.93亿美元的美国收入和19.98亿美元的国际收入组成，占美国和国际收入的50%。在部门间消除之前，截至2022年9月30日的财年，数字收入总额由美国收入19.83亿美元和国际收入18.85亿美元组成，分别占数字收入总额的51%和49%。
截至2023年9月30日的财年，唱片音乐收入减少了1100万美元，从截至2022年9月30日的财年的49.66亿美元降至49.55亿美元。这一减少包括9900万美元的不利汇率波动。截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年，美国唱片公司的收入分别为21.84亿美元和22.31亿美元，分别占综合唱片收入的44%和45%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年，国际唱片音乐收入分别为27.71亿美元和27.35亿美元，分别占综合唱片收入的56%和55%。
唱片收入的整体下降是由于实体和艺术家服务的减少以及版权收入的扩大，但授权和数字收入的增加部分抵消了这一下降。实物收入减少5600万美元，或10%，原因是1,900万美元的外币汇率的不利影响以及上半年较少的发行时间表。艺人服务和扩大版权收入减少2300万美元，原因是1200万美元的外币汇率的不利影响、商品销售收入减少，主要是EMP的直接面向消费者的商品销售收入，以及广告收入减少，部分被演唱会推广收入增加所抵消。许可收入增加了5100万美元，其中包括广播费、同步和其他许可收入的增长，但800万美元的外币汇率的不利影响部分抵消了这一增长。数字收入增加了1,700万美元，或1%，其中包括6,000万美元外币汇率的不利影响，以及前一年版权和解带来的下载和其他数字收入3,100万美元的不利影响。在截至2023年9月30日的财年，来自流媒体服务的收入增长了6400万美元，增幅为2%，从截至2022年9月30日的财年的31.59亿美元增长至32.23亿美元，并受到5700万美元的不利外币汇率的影响，增幅为2%。流媒体收入反映了较少的发布时间表，以及上半年广告支持收入与市场相关的放缓，以及前一年增加一周的影响。经前一年额外一周的影响调整后，Recorded Music流媒体收入增长了4%。今年包括埃德·希兰、扎克·布莱恩、杜瓦·利帕和贝利·齐默尔曼的成功发行。由于前一年的版权和解以及继续转向流媒体服务，截至2023年9月30日的财年，下载和其他数字收入减少了4700万美元，降幅为32%，从截至2022年9月30日的财年的1.46亿美元降至9900万美元。
在截至2023年9月30日的财年中，音乐出版公司的收入增加了1.3亿美元，增幅为14%，从截至2022年9月30日的财年的9.58亿美元增至10.88亿美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年，美国音乐出版公司的收入分别为5.82亿美元和5.13亿美元，分别占综合音乐出版收入的53%和54%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年，国际音乐出版公司的收入分别为5.06亿美元和4.45亿美元，分别占音乐出版收入的47%和46%。
音乐出版收入的整体增长是由于数字收入增加1.06亿美元，或19%，表演收入增加1400万美元，机械收入增加1300万美元，但同步收入减少500万美元，部分抵消了这一增长。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长、数字交易续签的影响(包括公司的TikTok续订)、收入实际增长900万美元和CRB费率收益的同比增长400万美元，部分被前一年版权和解带来的700万美元的下载和其他数字收入以及500万美元外币汇率的不利影响所抵消。在截至2023年9月30日的财年，来自流媒体服务的收入增长了1.17亿美元，增幅为22%，从截至2022年9月30日的财年的5.39亿美元增至6.56亿美元。业绩收入的增长主要是由于上半年继续从COVID中断中恢复，但被300万美元的外币汇率的不利影响部分抵消。机械收入因实物销售份额增加和分销时机安排而增加，但被200万美元的外币汇率的不利影响部分抵消。同步收入的下降是由于商业许可活动减少以及200万美元的外币汇率的不利影响，但部分被版权侵权和解所抵消。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年中，总收入从截至2021年9月30日的财年的53.01亿美元增加到59.19亿美元，增幅为12%。2022财年包括额外的一周，主要反映在
唱片音乐流媒体收入和3800万美元的唱片音乐和音乐出版下载和其他数字收入来自版权和解。此外，2022财年还包括与该公司的一个数字合作伙伴达成的一项新协议的影响，该协议影响了Recorded Music流媒体收入。这一增长包括1.98亿美元的不利汇率波动。在部门间扣除之前，唱片音乐和音乐出版的收入分别占截至2022年9月30日的财政年度总收入的84%和16%，占截至2021年9月30日的财政年度总收入的86%和14%。在部门间扣除之前，在截至2022年9月30日的财年，美国和国际收入分别占46%和54%，在截至2021年9月30日的财年分别占45%和55%。
在部门间消除后的数字总收入增加了3.27亿美元，即9%，从截至2021年9月30日的财年的35.39亿美元增加到2022年9月30日的38.66亿美元，其中包括3800万美元的下载和来自版权和解的其他数字收入。在唱片音乐和音乐出版业务增长的推动下，流媒体收入总额增长了9%。Recorded Music流媒体收入包括与该公司的一个数字合作伙伴达成新协议的影响。音乐出版业务的增长包括CRB费率优惠带来的2000万美元的影响。截至2022年9月30日和2021年9月30日的财年，数字总收入分别占综合收入的65%和67%。数字收入在总收入中所占比例的下降主要是由于艺术家服务的增长和版权收入的扩大。在部门间剔除之前，截至2022年9月30日的财年，数字收入总额包括美国收入19.83亿美元和国际收入18.85亿美元，分别占数字收入总额的51%和49%。在部门间剔除之前，截至2021年9月30日的财年，数字收入总额由17.69亿美元的美国收入和17.72亿美元的国际收入组成，占美国和国际收入的50%。
在截至2022年9月30日的财年，唱片公司的收入增加了4.22亿美元，增幅为9%，从截至2021年9月30日的财年的45.44亿美元增至49.66亿美元。这一增长包括1.72亿美元的不利汇率波动。截至2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度，美国唱片公司的收入分别为22.31亿美元和19.85亿美元，分别占综合唱片收入的45%和44%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度，国际唱片音乐收入分别为27.35亿美元和25.59亿美元，分别占综合唱片收入的55%和56%。
唱片收入的整体增长是由数字、艺术家服务以及扩大的版权、授权和实体收入的增长推动的。数字收入增加了2亿美元，或6%，这是由于流媒体服务的持续增长，这受到与市场相关的广告支持收入放缓的影响，来自版权和解的3100万美元的下载和其他数字收入，包括Ed Sheeran和Silk Sonic的强劲发行，以及Dua Lipa、Ed Sheeran和Bruno Mars的延续成功。在截至2022年9月30日的财年，来自流媒体服务的收入增长了1.87亿美元，增幅为6%，从截至2021年9月30日的财年的29.72亿美元增至31.59亿美元。流媒体收入的增长部分被8800万美元或3%的外币汇率的不利影响所抵消。由于版权和解，在截至2022年9月30日的财年，下载和其他数字收入增加了1300万美元，或10%，从截至2021年9月30日的财年的1.33亿美元增加到1.46亿美元，但部分被继续转向流媒体服务所抵消。艺术家服务和扩大版权收入增加了1.68亿美元，主要是由于前一年受到COVID干扰的巡演活动增加，以及商品销售收入增加，但被3700万美元的外币汇率的不利影响部分抵消了。许可收入增加了4000万美元，主要是由于同步和其他许可收入增加，但被1500万美元的外币汇率的不利影响部分抵消。实物收入增加了1400万美元，增幅为3%，主要是由于新产品的成功发布和对乙烯基产品的需求增加而导致的销售额增加，但部分被2800万美元的外币汇率的不利影响所抵消。
在截至2022年9月30日的财年，音乐出版公司的收入增加了1.97亿美元，增幅为26%，从截至2021年9月30日的财年的7.61亿美元增至9.58亿美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的财年，美国音乐出版公司的收入分别为5.13亿美元和3.78亿美元，分别占综合音乐出版公司收入的54%和50%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的财年，国际音乐出版公司的收入分别为4.45亿美元和3.83亿美元，分别占音乐出版公司收入的46%和50%。
音乐出版收入的整体增长是由数字收入增加1.27亿美元，或29%，表演收入3700万美元，同步收入2800万美元和机械收入100万美元推动的。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长、CRB费率收益2,000万美元、700万美元的下载以及来自版权和解和新数字交易时机的其他数字收入推动的流媒体收入的增长，但部分被某些作者从某些数字服务提供商收取的份额收入的变化所抵消。这一变化对音乐出版OIBDA没有影响，但导致OIBDA利润率略有改善。在截至2022年9月30日的财年，来自流媒体服务的收入增长了1.21亿美元，增幅为29%，从截至2021年9月30日的财年的4.18亿美元增至5.39亿美元。由于酒吧、餐馆、音乐会和现场活动继续从COVID中断中恢复过来，演出收入增加。同步收入的增长归因于电视和商业收入的增加。300万美元的外币汇率的不利影响部分抵消了机械收入的增加。
按地理位置划分的收入
2023年与2022年
截至2023年9月30日的财年，美国收入增加了2200万美元，增幅为1%，从截至2022年9月30日的财年的27.44亿美元增至27.66亿美元。美国唱片公司的收入减少了4700万美元，降幅为2%。主要驱动因素是美国唱片公司数字收入减少5800万美元，降幅为4%。其中包括版权和解和前一年增加一周的影响。美国Recorded Music流媒体收入减少了1900万美元，降幅为1%，原因是发行日程较短，广告支持收入因市场原因而放缓，以及前一年增加一周的影响。由于前一年的版权和解以及继续转向流媒体服务，下载和其他数字收入减少了3900万美元。减少的另一个原因是，由于发行时间表较短，美国唱片公司的实体收入减少了500万美元。美国唱片公司的艺人服务和版权扩展收入减少了200万美元，主要是由于广告收入下降，但商品销售和其他艺人服务以及版权扩展收入的增加部分抵消了这一影响。许可收入增加1,800万美元是由于同步和其他许可收入的增长。截至2023年9月30日的财年，美国音乐出版公司的收入增加了6900万美元，增幅为13%，从截至2022年9月30日的财年的5.13亿美元增至5.82亿美元。这主要是由于美国音乐出版公司的数字收入增加了6800万美元，这是由于流媒体服务的持续增长、数字交易续签的影响(包括该公司的TikTok续签)以及CRB费率收益的影响同比增加了400万美元，但被前一年700万美元的版权和解协议部分抵消。美国音乐出版公司流媒体收入增加了7500万美元，增幅为23%。性能和机械收入均增加了200万美元。同步收入减少400万美元是由于商业许可活动减少，但部分被版权侵权和解协议所抵消。
在截至2023年9月30日的下一财年，国际收入增加了9700万美元，或3%，从截至2022年9月30日的财年的31.8亿美元增至32.77亿美元。剔除外币汇率的不利影响，国际收入增加2.08亿美元，增幅为7%。国际唱片公司的收入增加了3600万美元，增幅为1%，主要原因是数字收入增加了7500万美元，授权收入增加了3300万美元，但实体收入减少了5100万美元，艺术家服务和扩展版权收入减少了2100万美元，部分抵消了这一增长。由于流媒体收入增加8300万美元，即5%，国际唱片音乐数字收入增加，其中包括5700万美元外币汇率的不利影响。下载和其他数字收入减少了800万美元。国际唱片音乐授权收入增加3300万美元，包括广播费用和其他授权收入的增长，但800万美元的外币汇率的不利影响部分抵消了这一增长。由于1900万美元的外币汇率的不利影响和较短的发行时间表，国际唱片公司的实体收入减少了5100万美元。由于1200万美元的外币汇率的不利影响以及EMP公司直接面向消费者的销售活动减少，国际唱片公司的艺术家服务和扩展版权收入减少了2100万美元，但部分被演唱会推广收入的增加所抵消。在截至2023年9月30日的财年，国际音乐出版公司的收入增加了6100万美元，增幅为14%，从截至2022年9月30日的财年的4.45亿美元增至5.06亿美元。这主要是由于数字收入增加了3800万美元，性能收入增加了1200万美元，机械收入增加了1100万美元。国际音乐出版流媒体收入增加了4200万美元，增幅为19%，其中包括900万美元的收入，但部分被400万美元的外币汇率的不利影响所抵消。业绩收入在上半年从COVID中断中持续复苏的推动下增加。更高的机械收入主要是由更高的实物销售份额和分销时机推动的。同步收入减少了100万美元，主要是由于外币汇率的不利影响。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年，美国的收入增加了3.81亿美元，增幅为16%，从截至2021年9月30日的财年的23.63亿美元增至27.44亿美元。美国唱片公司营收增加2.46亿美元，增幅为12%。主要驱动力是美国唱片公司数字收入增加1.18亿美元，这得益于流媒体服务的持续增长和版权和解。美国唱片公司的流媒体收入增加了9900万美元，增幅为7%。由于版权和解，下载和其他数字收入增加了1900万美元，但部分被继续转向流媒体服务所抵消。美国唱片艺人服务和扩大版权收入增加了6600万美元，主要是因为商品销售收入增加。增长还归因于美国唱片公司的实体收入增加了3400万美元，这是由于新发行的唱片的成功和对黑胶产品的需求增加而导致的销售增加。许可收入增加2,800万美元，主要是因为同步活动增加。截至2022年9月30日的财年，美国音乐出版公司的收入增加了1.35亿美元，增幅为36%，从截至2021年9月30日的财年的3.78亿美元增至5.13亿美元。这主要是由于美国音乐出版公司的数字收入增加了9600万美元，这是由于流媒体服务的持续增长、CRB费率优惠、版权和解和新数字交易的时机，但部分抵消了作者从某些数字服务提供商那里收取的美国数字表演收入份额的变化。美国音乐出版公司的流媒体收入增加了9000万美元，增幅为39%。同步收入增加1,900万美元是因为商业和电视收入增加。在COVID中断恢复的推动下，性能收入增加了1800万美元，机械收入增加了100万美元。
在截至2022年9月30日的下一财年，国际收入增加了2.38亿美元，增幅为8%，从截至2021年9月30日的财年的29.42亿美元增至31.8亿美元。剔除外币汇率的不利影响，国际收入增加4.36亿美元，增幅为16%。国际唱片公司的收入增加了1.76亿美元，主要是因为艺术家服务的增加和扩大版权收入1.02亿美元，数字收入8200万美元和授权收入1200万美元，但被2000万美元的实体收入的减少部分抵消了。国际唱片艺术家服务和扩大版权收入增加了1.02亿美元，主要是由于音乐会促销活动的增加，而这一增长在上一年被COVID中断，但被3700万美元的外币汇率的不利影响部分抵消了。由于流媒体服务增加了8800万美元，或6%，国际唱片音乐数字收入有所增加，但这部分被8800万美元的外币汇率的不利影响所抵消。由于同步和其他授权收入增加，国际唱片音乐授权收入增加了1200万美元，但部分被外币汇率的不利影响所抵消。国际唱片音乐公司的实体收入减少了2000万美元，这主要是由于外汇汇率的不利影响，抵消了销售额的增加。在截至2022年9月30日的财年，国际音乐出版公司的收入增加了6200万美元，增幅为16%，从截至2021年9月30日的财年的3.83亿美元增加到4.45亿美元。这主要是由于数字收入增加了3100万美元，性能收入增加了1900万美元，同步收入增加了900万美元。国际音乐出版流媒体收入增加了3100万美元，增幅为17%。随着业务继续从COVID中断中恢复，业绩收入增加。更高的同步收入主要是由更高的电视和商业收入推动的。由于外汇汇率的不利影响，机械收入保持不变，抵消了更高的销售额。
收入成本
我们的收入成本由以下金额组成(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 艺术家和剧目费用 | $ | 1,998 | | | $ | 1,960 | | | $ | 1,780 | | | $ | 38 | | | 2 | % | | $ | 180 | | | 10 | % |
| 产品成本 | 1,179 | | | 1,120 | | | 962 | | | 59 | | | 5 | % | | 158 | | | 16 | % |
| 收入总成本 | $ | 3,177 | | | $ | 3,080 | | | $ | 2,742 | | | $ | 97 | | | 3 | % | | $ | 338 | | | 12 | % |
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，我们的收入成本增加了9700万美元，增幅为3%，从截至2022年9月30日的财年的30.8亿美元增至31.77亿美元。以收入的百分比表示，截至2023年9月30日的财年，收入成本从截至2022年9月30日的财年的52%增加到53%。
艺术家和剧目成本增加了3800万美元，从截至2022年9月30日的财年的19.6亿美元增加到2023年9月30日止的19.98亿美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每个财年，艺术家和剧目成本占收入的百分比保持不变，这主要是由于外币汇率的有利影响，但收入组合抵消了这一影响。
产品成本增加了5900万美元，从截至2022年9月30日的财年的11.2亿美元增加到截至2023年9月30日的财年的11.79亿美元。由于第三方分销标签收入增加的收入组合，截至2023年9月30日的财年，产品成本占收入的百分比从截至2022年9月30日的财年的19%增加到20%。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年中，我们的收入成本增加了3.38亿美元，增幅为12%，从截至2021年9月30日的财年的27.42亿美元增至30.8亿美元。以收入的百分比表示，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每个会计年度，收入成本保持在52%不变。
艺术家和曲目的成本增加了1.8亿美元，从截至2021年9月30日的财年的17.8亿美元增加到截至2022年9月30日的财年的19.6亿美元。在截至2022年9月30日的财年，艺术家和剧目成本占收入的百分比从截至2021年9月30日的财年的34%下降到33%，这主要是由于收入组合和艺术家和剧目投资的时机。
在截至2022年9月30日的财年，产品成本增加了1.58亿美元，从截至2021年9月30日的财年的9.62亿美元增加到11.2亿美元。在截至财年的财年中，产品成本占收入的百分比增加到19%
2022年9月30日，由于收入组合，主要是艺术家服务和扩大版权收入的增加，截至2021年9月30日的财年为18%。
销售、一般和行政费用
我们的销售、一般和管理费用由以下金额组成(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 一般和行政费用(1) | $ | 991 | | | $ | 939 | | | $ | 870 | | | $ | 52 | | | 6 | % | | $ | 69 | | | 8 | % |
| 销售和市场营销费用 | 710 | | | 792 | | | 738 | | | (82) | | | -10 | % | | 54 | | | 7 | % |
| 配送费 | 125 | | | 131 | | | 113 | | | (6) | | | -5 | % | | 18 | | | 16 | % |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 1,826 | | | $ | 1,862 | | | $ | 1,721 | | | $ | (36) | | | -2 | % | | $ | 141 | | | 8 | % |
______________________________________
(1)包括截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年的折旧费用分别为8700万美元、7600万美元和7700万美元。
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，销售、一般和行政费用总额减少了3600万美元，降幅为2%，从截至2022年9月30日的财年的18.62亿美元降至18.26亿美元。以收入百分比表示，截至2023年9月30日的财年，销售、一般和行政费用总额从截至2022年9月30日的财年的31%降至30%。
截至2023年9月30日的财年，一般和行政支出增加了5200万美元，从截至2022年9月30日的财年的9.39亿美元增加到9.91亿美元。一般和行政费用增加的主要原因是，重组计划节省的员工相关费用增加，其中包括1000万美元的基于股票的增量非现金薪酬和其他相关费用，700万美元的执行过渡费用，1700万美元的技术增量投资，上一年与收购有关的收益负债按市价调整的影响1000万美元，较高的折旧1100万美元，以及与转型举措有关的700万美元的支出，但被较低的收购交易成本和较低的遣散费部分抵消，前一年增加一周的影响以及1400万美元外币汇率的有利变动。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每个财政年度，以收入的百分比表示的一般和行政费用保持不变，为16%。
在截至2023年9月30日的财年，销售和营销费用减少了8200万美元，降幅为10%，从截至2022年9月30日的财年的7.92亿美元降至7.1亿美元。以收入百分比表示，由于可变营销支出减少以及重组计划节省，截至2023年9月30日的财年，销售和营销费用从截至2022年9月30日的财年的13%降至12%。
截至2023年9月30日的财年，分销费用为1.25亿美元，截至2022年9月30日的财年，分销费用为1.31亿美元。以收入的百分比表示，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每个财年，分销费用保持在2%不变。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年中，销售、一般和行政费用总额增加了1.41亿美元，增幅为8%，从截至2021年9月30日的财年的17.21亿美元增至18.62亿美元。以收入百分比表示，截至2022年9月30日的财年，销售、一般和行政费用总额从截至2021年9月30日的财年的32%降至31%。
截至2022年9月30日的财年，一般和行政费用增加了6900万美元，从截至2021年9月30日的财年的8.7亿美元增加到9.39亿美元。一般及行政开支增加主要是由于员工相关成本增加，包括额外一周的影响、收购的影响、1,100万美元外币汇率的不利变动，以及与转型计划有关的开支增加，但部分被与收购有关的盈利负债按市价调整的影响及较低的重组所抵销。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每个财政年度，一般和行政费用占收入的百分比保持不变，为16%。
在截至2022年9月30日的财年，销售和营销费用增加了5400万美元，增幅为7%，从截至2021年9月30日的财年的7.38亿美元增至7.92亿美元。在截至2022年9月30日的财年，销售和营销费用占收入的百分比从截至2021年9月30日的财年的14%降至13%。
截至2022年9月30日的财年，分销费用为1.31亿美元，截至2021年9月30日的财年，分销费用为1.13亿美元。以收入的百分比表示，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每个财年，分销费用保持在2%不变。
重组
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，重组总成本为4,000万美元，其中包括重组计划的遣散费。
资产剥离净收益
2023年与2022年
于截至2023年9月30日止财政年度内，本公司出售其于若干录音版权的权益，录得税前收益4,100万美元，并在随附的综合经营报表中记录为资产剥离净收益。
对华纳音乐集团公司的净收入和综合OIBDA的营业收入进行对账
如前所述，我们使用OIBDA作为财务业绩的主要衡量标准。下表对营业收入与OIBDA进行了核对，并进一步提供了可归因于华纳音乐集团公司的净收入与营业收入的组成部分，以便于下文讨论(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 可归因于华纳音乐集团的净收入。 | $ | 430 | | | $ | 551 | | | $ | 304 | | | $ | (121) | | | -22 | % | | $ | 247 | | | 81 | % |
| 归属于非控股权益的收入 | 9 | | | 4 | | | 3 | | | 5 | | | — | % | | 1 | | | 33 | % |
| 净收入 | 439 | | | 555 | | | 307 | | | (116) | | | -21 | % | | 248 | | | 81 | % |
| 所得税费用 | 170 | | | 185 | | | 149 | | | (15) | | | -8 | % | | 36 | | | 24 | % |
| 所得税前收入 | 609 | | | 740 | | | 456 | | | (131) | | | -18 | % | | 284 | | | 62 | % |
| 其他费用(收入) | 36 | | | (151) | | | 9 | | | 187 | | | — | % | | (160) | | | — | % |
| 利息支出，净额 | 141 | | | 125 | | | 122 | | | 16 | | | 13 | % | | 3 | | | 3 | % |
| 债务清偿损失 | 4 | | | — | | | 22 | | | 4 | | | — | % | | (22) | | | -100 | % |
| 营业收入 | 790 | | | 714 | | | 609 | | | 76 | | | 11 | % | | 105 | | | 17 | % |
| 摊销费用 | 245 | | | 263 | | | 229 | | | (18) | | | -7 | % | | 34 | | | 15 | % |
| 折旧费用 | 87 | | | 76 | | | 77 | | | 11 | | | 14 | % | | (1) | | | -1 | % |
| OIBDA | $ | 1,122 | | | $ | 1,053 | | | $ | 915 | | | $ | 69 | | | 7 | % | | $ | 138 | | | 15 | % |
OIBDA
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财政年度，OIBDA增加了6900万美元，达到11.22亿美元，而截至2022年9月30日的财政年度为10.53亿美元，这是由于收入增加，销售、一般和行政费用下降，以及出售公司在某些录音版权中的净收益4100万美元，部分被与重组计划相关的4000万美元成本和收入成本增加所抵消。以总收入的百分比表示，由于上述导致OIBDA增长的因素，截至2023年9月30日的财年，OIBDA利润率从截至2022年9月30日的财年的18%增加到19%。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财政年度，OIBDA增加了1.38亿美元，达到10.53亿美元，而截至2021年9月30日的财政年度为9.15亿美元，这是收入增加的结果，但收入成本以及销售、一般和行政费用的增加部分抵消了这一增长。以总收入的百分比表示，由于强劲的经营业绩，截至2022年9月30日的财年，OIBDA利润率从截至2021年9月30日的财年的17%增加到18%，但部分被不利的外币汇率所抵消。
折旧费用
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，我们的折旧费用增加了1100万美元，从截至2022年9月30日的财年的7600万美元增加到8700万美元。这一增长主要是由于技术资本支出和投入使用的资产的增加。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年中，我们的折旧费用从截至2021年9月30日的财年的7700万美元减少到7600万美元，减少了100万美元。
摊销费用
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，我们的摊销费用减少了1800万美元，降幅为7%，从截至2022年9月30日的财年的2.63亿美元降至2.45亿美元。减少的主要原因是某些无形资产已完全摊销。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年，我们的摊销费用增加了3400万美元，增幅为15%，从截至2021年9月30日的财年的2.29亿美元增至2.63亿美元。这一增长主要是由于主要与收购音乐相关资产有关的可摊销无形资产的增加。
营业收入
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，我们的营业收入增加了7600万美元，从截至2022年9月30日的财年的7.14亿美元增加到7.9亿美元。营业收入的增加是由于导致OIBDA增加和摊销减少的因素，但如上所述，部分被较高的折旧所抵消。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年，我们的营业收入增加了1.05亿美元，从截至2021年9月30日的财年的6.09亿美元增加到7.14亿美元。营业收入的增加是由于导致OIBDA增加的因素，但如上所述，部分被较高的摊销所抵消。
债务清偿损失
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财政年度，我们记录了400万美元的债务清偿亏损，这是与赎回高级定期贷款安排H部分贷款相关的剩余未摊销贴现和递延融资成本。截至2022年9月30日的财年，债务清偿没有亏损。
2022年与2021年
截至2022年9月30日的财政年度没有债务清偿方面的损失。在截至2021年9月30日的财政年度，我们记录了2200万美元的债务清偿亏损，这是我们支付的保费。
提前赎回及与赎回5.500厘优先票据及3.625厘优先抵押票据(定义见本年报后文)有关的未摊销递延融资成本。
利息支出，净额
2023年与2022年
在截至2022年9月30日的财年，我们的利息支出净额从截至2022年9月30日的财年的1.25亿美元增加到1.41亿美元，这是由于与发行增量高级定期贷款工具相关的本金余额增加以及利率上升，部分被利息收入抵消。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年，我们的利息支出净额从截至2021年9月30日的财年的1.22亿美元增加到1.25亿美元，原因是发行了优先担保票据，为收购一项业务和与音乐相关的资产提供了部分资金，本金余额增加。
其他费用(收入)
2023年与2022年
截至2023年9月30日的财政年度的其他支出主要包括我们以欧元计价的6100万美元债务的外币损失，但被公司公司间贷款2400万美元的货币兑换收益部分抵消。
截至2022年9月30日的财年，其他收入主要包括我们以欧元计价的债务的外币收益1.51亿美元，我们公司间贷款的货币兑换收益3400万美元，以及对冲活动的未实现收益1000万美元，但与股权投资有关的已实现和未实现亏损总额4900万美元部分抵消了这些收益。
2022年与2021年
截至2022年9月30日的财政年度的其他收入主要包括我们以欧元计价的债务的外币收益1.51亿美元，我们公司间贷款的货币兑换收益3400万美元，以及套期保值活动的未实现收益1000万美元，但与股权投资有关的已实现和未实现亏损总额4900万美元部分抵消了这些收益。
截至2021年9月30日的财政年度的其他支出主要包括我们以欧元计价的债务的外币亏损500万美元和股权投资按市值计价的未实现亏损400万美元。
所得税费用
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，我们的所得税支出减少了1500万美元，从截至2022年9月30日的财年的1.85亿美元降至1.7亿美元。所得税支出减少1500万美元的主要原因是本年度税前收入下降和研发抵免的好处。这些好处被与不确定的税收状况、更高的预扣税以及本年度在美国以外赚取的税前收入的更高部分有关的未确认税收优惠的增加部分抵消。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年，我们的所得税支出增加了3600万美元，从截至2021年9月30日的财年的1.49亿美元增加到1.85亿美元。所得税支出增加3600万美元的主要原因是本年度税前收入增加的影响，但被本年度在美国赚取的税前收入的较高比例以及上一年度确认的英国法定税率变化的影响部分抵消。
净收入
2023年与2022年
由于上述因素，截至2023年9月30日的财年净收入减少1.16亿美元，至4.39亿美元，而截至2022年9月30日的财年净收入为5.55亿美元。
2022年与2021年
由于上述因素，截至2022年9月30日的财政年度的净收入增加了2.48亿美元，从截至2021年9月30日的财政年度的3.07亿美元增加到5.55亿美元。
非控股权益
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年中，非控股权益的收入为900万美元，高于截至2022年9月30日的财年的400万美元，这是由于本年度非全资子公司的收入增加。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的会计年度中，非控股权益的收入为400万美元，在截至2021年9月30日的会计年度中，非控股权益的收入为300万美元。
业务细分结果
按业务部门分列的收入、营业收入(亏损)和OIBDA如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 录制的音乐 | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 4,955 | | | $ | 4,966 | | | $ | 4,544 | | | $ | (11) | | | — | % | | $ | 422 | | | 9 | % |
| 营业收入 | 875 | | | 796 | | | 733 | | | 79 | | | 10 | % | | 63 | | | 9 | % |
| OIBDA | 1,080 | | | 1,023 | | | 936 | | | 57 | | | 6 | % | | 87 | | | 9 | % |
| 音乐出版 | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | 1,088 | | | 958 | | | 761 | | | 130 | | | 14 | % | | 197 | | | 26 | % |
| 营业收入 | 200 | | | 139 | | | 89 | | | 61 | | | 44 | % | | 50 | | | 56 | % |
| OIBDA | 293 | | | 231 | | | 174 | | | 62 | | | 27 | % | | 57 | | | 33 | % |
| 企业费用和抵消 | | | | | | | | | | | | | |
| 收入抵消 | (6) | | | (5) | | | (4) | | | (1) | | | 20 | % | | (1) | | | 25 | % |
| 营业亏损 | (285) | | | (221) | | | (213) | | | (64) | | | 29 | % | | (8) | | | 4 | % |
| OIBDA | (251) | | | (201) | | | (195) | | | (50) | | | 25 | % | | (6) | | | 3 | % |
| 总计 | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | 6,037 | | | 5,919 | | | 5,301 | | | 118 | | | 2 | % | | 618 | | | 12 | % |
| 营业收入 | 790 | | | 714 | | | 609 | | | 76 | | | 11 | % | | 105 | | | 17 | % |
| OIBDA | 1,122 | | | 1,053 | | | 915 | | | 69 | | | 7 | % | | 138 | | | 15 | % |
录制的音乐
收入
2023年与2022年
截至2023年9月30日的财年，唱片音乐收入从截至2022年9月30日的财年的49.66亿美元减少1100万美元至49.55亿美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年，美国唱片音乐收入分别为21.84亿美元和22.31亿美元，占合并唱片音乐收入的44%和45%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年，国际唱片音乐收入分别为27.71亿美元和27.35亿美元，占综合唱片音乐收入的56%和55%。
正如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述，唱片收入的总体下降是由实体和艺术家服务以及扩大版权收入的下降推动的，但部分被许可和数字收入的增长所抵消。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年，Recorded Music的收入增加了4.22亿美元，增幅为9%，从截至2021年9月30日的财年的45.44亿美元增至49.66亿美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度，美国唱片公司的收入分别为22.31亿美元和19.85亿美元，分别占综合唱片收入的45%和44%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度，国际唱片音乐收入分别为27.35亿美元和25.59亿美元，分别占综合唱片收入的55%和56%。
唱片音乐收入的整体增长是由所有收入类型的增长推动的，包括数字、艺术家服务以及扩大的权利、授权和实体收入，如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述。
收入成本
唱片收入成本由以下金额组成(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 艺术家和剧目费用 | $ | 1,323 | | | $ | 1,345 | | | $ | 1,291 | | | $ | (22) | | | -2 | % | | $ | 54 | | | 4 | % |
| 产品成本 | 1,179 | | | 1,120 | | | 962 | | | 59 | | | 5 | % | | 158 | | | 16 | % |
| 收入总成本 | $ | 2,502 | | | $ | 2,465 | | | $ | 2,253 | | | $ | 37 | | | 2 | % | | $ | 212 | | | 9 | % |
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年中，Recorded Music的收入成本增加了3700万美元，增幅为2%，从截至2022年9月30日的财年的24.65亿美元增至25.02亿美元。以唱片音乐收入的百分比表示，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每个财年，收入成本保持不变，为50%。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每个财年，艺术家和剧目成本占收入的百分比保持不变，这主要是由于外币汇率的有利影响，但收入组合抵消了这一影响。
在截至2023年9月30日的财年，产品成本占收入的百分比从截至2022年9月30日的财年的23%增加到24%。作为收入百分比的整体增长主要与第三方分发标签收入增加导致的收入组合有关。
2022年与2021年
截至2022年9月30日的财年，Recorded Music的收入成本增加了2.12亿美元，增幅为9%，从截至2021年9月30日的财年的22.53亿美元增至24.65亿美元。以唱片收入的百分比表示，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每个财政年度，收入成本保持在50%不变。
在截至2022年9月30日的财年，艺术家和剧目成本占收入的百分比从截至2021年9月30日的财年的28%降至27%。减少的主要原因是收入组合以及艺术家和剧目投资的时机。
在截至2022年9月30日的财年，产品成本占收入的百分比从截至2021年9月30日的财年的21%增加到23%。整体收入增长占收入的百分比主要与收入组合有关，这是由于较低利润率的艺术家服务和扩大的版权收入的增加。
销售、一般和行政费用
唱片销售、一般和行政费用由以下金额组成(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 一般和行政费用(1) | $ | 604 | | | $ | 623 | | | $ | 569 | | | $ | (19) | | | -3 | % | | $ | 54 | | | 9 | % |
| 销售和市场营销费用 | 695 | | | 775 | | | 726 | | | (80) | | | -10 | % | | 49 | | | 7 | % |
| 配送费 | 125 | | | 131 | | | 113 | | | (6) | | | -5 | % | | 18 | | | 16 | % |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 1,424 | | | $ | 1,529 | | | $ | 1,408 | | | $ | (105) | | | -7 | % | | $ | 121 | | | 9 | % |
______________________________________
(1)包括截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年分别为5,000万美元、5,100万美元和5,300万美元的折旧费用。
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年中，唱片销售、一般和行政费用减少了1.05亿美元，降幅为7%，从截至2022年9月30日的财年的15.29亿美元降至14.24亿美元。一般及行政开支减少的主要原因是外币汇率变动有利，达1,800万美元，上一年度版权和解的法律开支，以及遣散费、收购交易成本及员工相关成本较低，包括重组计划的节余，但被上一年度与收购有关的盈利负债按市价计算调整所带来的1,000万美元影响部分抵销。销售和营销费用的减少主要是由于可变营销支出减少以及重组计划节省的开支。发行费用的减少主要是由于实体和艺术家服务的减少以及版权收入的扩大。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2023年9月30日的财年，唱片音乐销售、一般和行政费用从截至2022年9月30日的财年的31%降至29%。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年中，唱片销售、一般和行政费用增加了1.21亿美元，增幅为9%，从截至2021年9月30日的财年的14.08亿美元增至15.29亿美元。一般及行政开支增加主要是由于收购的影响、员工相关成本增加、1,400万美元外币汇率的不利变动以及版权和解的法律开支，但因与收购有关的盈利负债按市价调整的影响、股权奖励完全归属导致的非现金股票补偿及其他相关开支减少900万美元以及重组减少而部分抵销。销售和营销费用的增加主要是由于用于更高收入和新版本的可变营销支出增加，员工相关成本增加，以及由于有限的旅行恢复而增加的差旅费用。发行费用的增加主要是由于艺术家服务的增加和版权收入的扩大。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每个财政年度，唱片音乐销售、一般和行政费用占唱片音乐收入的百分比保持不变，为31%。
重组
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，重组总成本为4,000万美元，其中包括重组计划的遣散费。
资产剥离净收益
2023年与2022年
于截至2023年9月30日止财政年度内，本公司出售其于若干录音版权的权益，录得税前收益4,100万美元，并在随附的综合经营报表中记录为资产剥离净收益。
营业收入和OIBDA
唱片公司OIBDA包括以下金额(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 营业收入 | $ | 875 | | | $ | 796 | | | $ | 733 | | | $ | 79 | | | 10 | % | | $ | 63 | | | 9 | % |
| 折旧及摊销 | 205 | | | 227 | | | 203 | | | (22) | | | -10 | % | | 24 | | | 12 | % |
| OIBDA | $ | 1,080 | | | $ | 1,023 | | | $ | 936 | | | $ | 57 | | | 6 | % | | $ | 87 | | | 9 | % |
2023年与2022年
Recorded Music在截至2023年9月30日的财政年度的营业收入增加了7900万美元，从截至2022年9月30日的财政年度的7.96亿美元增加到8.75亿美元，这是由于销售、一般和行政费用下降，公司在某些录音版权中的权益出售的净收益，以及由于某些无形资产完全摊销而导致的摊销减少，部分被收入下降、收入成本增加以及与4000万美元的重组计划有关的成本所抵消。
Recorded Music OIBDA在截至2023年9月30日的财年增加了5700万美元，从截至2022年9月30日的财年的10.23亿美元增加到10.8亿美元，这是由于导致上述Recorded Music营业收入增加的因素，但部分被较低的折旧和摊销所抵消。以唱片音乐收入的百分比表示，由于上述导致OIBDA增长的因素，截至2023年9月30日的财年，Recorded Music OIBDA利润率从截至2022年9月30日的财年的21%增加到22%。
2022年与2021年
Recorded Music在截至2022年9月30日的财政年度的营业收入增加了6300万美元，从截至2021年9月30日的财政年度的7.33亿美元增加到7.96亿美元，这是收入增加的结果，但收入增加以及销售、一般和行政费用的增加部分抵消了这一增长。
Recorded Music OIBDA在截至2022年9月30日的财政年度增加了8700万美元，从截至2021年9月30日的财政年度的9.36亿美元增加到10.23亿美元，这是由于上文提到的导致Recorded Music营业收入增加的因素，以及与收购音乐相关资产相关的可摊销无形资产的增加。以唱片音乐收入的百分比表示，由于强劲的经营业绩，截至2022年9月30日和2021年9月30日的每个财政年度，Recorded Music OIBDA利润率保持在21%不变，但被利润率较低的收入流增长产生的收入组合和外汇汇率的不利影响所抵消。
音乐出版
收入
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年中，音乐出版公司的收入增加了1.3亿美元，增幅为14%，从截至2022年9月30日的财年的9.58亿美元增至10.88亿美元。截至2023年9月30日和9月30日的财年，美国音乐出版公司的收入分别为5.82亿美元和5.13亿美元，占合并音乐出版收入的53%和54%。
分别于2022年9月30日和30日。截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年，国际音乐出版公司的收入分别为5.06亿美元和4.45亿美元，分别占综合音乐出版收入的47%和46%。
音乐出版收入的整体增长是由数字、性能和机械收入的增长推动的，但部分被较低的同步收入所抵消，如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年，音乐出版公司的收入增加了1.97亿美元，增幅为26%，从截至2021年9月30日的财年的7.61亿美元增至9.58亿美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度，美国音乐出版公司的收入分别为5.13亿美元和3.78亿美元，分别占综合音乐出版公司收入的54%和50%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度，国际音乐出版公司的收入分别为4.45亿美元和3.83亿美元，分别占综合音乐出版收入的46%和50%。
音乐出版收入的整体增长是由所有收入类型的增长推动的，包括数字收入、性能收入、同步收入和机械收入，如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述。
收入成本
音乐出版收入成本由以下金额组成(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 艺术家和剧目费用 | $ | 681 | | | $ | 620 | | | $ | 493 | | | $ | 61 | | | 10 | % | | $ | 127 | | | 26 | % |
| 收入总成本 | $ | 681 | | | $ | 620 | | | $ | 493 | | | $ | 61 | | | 10 | % | | $ | 127 | | | 26 | % |
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，音乐出版公司的收入成本增加了6100万美元，增幅为10%，从截至2022年9月30日的财年的6.2亿美元增至6.81亿美元。以音乐出版收入的百分比表示，截至2023年9月30日的财年，音乐出版收入成本从截至2022年9月30日的财年的65%降至63%，这主要是由于外币汇率的有利影响，但部分被收入组合抵消。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财年中，音乐出版公司的收入成本增加了1.27亿美元，增幅为26%，从截至2021年9月30日的财年的4.93亿美元增至6.2亿美元。以音乐出版收入的百分比表示，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每个会计年度，音乐出版收入成本保持在65%不变。
销售、一般和行政费用
音乐出版公司的销售、一般和行政费用由以下金额组成(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 一般和行政费用(1) | $ | 114 | | | $ | 110 | | | $ | 99 | | | $ | 4 | | | 4 | % | | $ | 11 | | | 11 | % |
| 销售和市场营销费用 | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 50 | % | | 1 | | | 100 | % |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 117 | | | $ | 112 | | | $ | 100 | | | $ | 5 | | | 4 | % | | $ | 12 | | | 12 | % |
______________________________________
(1)包括截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年分别为300万美元、500万美元和600万美元的折旧费用。
2023年与2022年
在截至2023年9月30日的财年，音乐出版公司的销售、一般和行政费用从截至2022年9月30日的财年的1.12亿美元增加到1.17亿美元。一般和行政费用增加的主要原因是与雇员有关的费用增加。以音乐出版收入的百分比表示，截至2023年9月30日的财年，音乐出版的销售、一般和行政费用从截至2022年9月30日的财年的12%降至11%。
2022年与2021年
在截至2022年9月30日的财政年度，音乐出版公司的销售、一般和行政费用从截至2021年9月30日的财政年度的1亿美元增加到1.12亿美元。一般及行政开支增加主要是由于与强劲经营业绩有关的变动补偿开支、员工相关成本及版权和解的法律开支增加所致，但因重组成本较低而被部分抵销。在截至2022年9月30日的财年中，以音乐出版收入的百分比表示，音乐出版的销售、一般和行政费用从截至2021年9月30日的财年的13%降至12%。
营业收入和OIBDA
音乐出版OIBDA包括以下金额(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本财政年度止
9月30日， | | 2023年与2022年 | | 2022年与2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 营业收入 | $ | 200 | | | $ | 139 | | | $ | 89 | | | $ | 61 | | | 44 | % | | $ | 50 | | | 56 | % |
| 折旧及摊销 | 93 | | | 92 | | | 85 | | | 1 | | | 1 | % | | 7 | | | 8 | % |
| OIBDA | $ | 293 | | | $ | 231 | | | $ | 174 | | | $ | 62 | | | 27 | % | | $ | 57 | | | 33 | % |
2023年与2022年
音乐出版公司在截至2023年9月30日的财年的营业收入增加了6100万美元，从截至2022年9月30日的财年的1.39亿美元增加到2亿美元，这是收入增加的结果，但部分被收入成本和销售、一般和行政费用的增加所抵消。
音乐出版OIBDA在截至2023年9月30日的财年增加了6200万美元，或27%，从截至2022年9月30日的财年的2.31亿美元增加到2.93亿美元，这主要是由于上述导致音乐出版运营收入增加的因素。以音乐出版收入的百分比表示，由于强劲的经营业绩和外币汇率的有利影响，截至2023年9月30日的财年，音乐出版OIBDA利润率从截至2022年9月30日的财年的24%增加到27%，但部分被收入组合所抵消。
2022年与2021年
音乐出版公司在截至2022年9月30日的财政年度的营业收入增加了5000万美元，从截至2021年9月30日的财政年度的8900万美元增加到1.39亿美元，这是收入增加的结果，但部分被收入成本和销售、一般和行政费用的增加所抵消。
音乐出版OIBDA在截至2022年9月30日的财政年度增加了5700万美元，或33%，从截至2021年9月30日的财政年度的1.74亿美元增加到2.31亿美元，这主要是由于导致上述音乐出版OIBDA增加的因素，以及与收购音乐相关资产相关的可摊销无形资产的增加。以音乐出版收入的百分比表示，由于强劲的经营业绩，音乐出版公司OIBDA利润率从截至2021年9月30日的财年的23%增加到2022年9月30日财年的24%，部分被外币汇率的不利影响所抵消。
公司费用和抵销
2023年与2022年
在截至2022年9月30日的财年，我们来自公司费用和注销的运营亏损增加了6400万美元，从截至2022年9月30日的财年的2.21亿美元增加到2.85亿美元，这主要是由于技术上的增量投资1200万美元，折旧增加了1400万美元，收回了前一年版权和解的法律费用1300万美元，基于非现金股票的薪酬和其他相关费用增加了1000万美元，高管过渡成本为700万美元，与转型计划相关的支出增加了700万美元，部分被前一年增加一周的影响所抵消。
由于上述运营亏损因素，截至2023年9月30日的财年，公司支出和抵销造成的OIBDA亏损增加了5000万美元，从截至2022年9月30日的财年的2.01亿美元增加到2.51亿美元。
2022年与2021年
在截至2021年9月30日的财年中，公司支出和取消的运营亏损增加了800万美元，从截至2021年9月30日的财年的2.13亿美元增加到2.21亿美元，其中主要包括与转型计划和员工相关成本相关的增加的费用，包括额外一周的影响，部分被之前为版权和解而产生的法律费用的收回所抵消。
在截至2022年9月30日的财年中，公司支出和注销造成的OIBDA亏损增加了600万美元，从截至2021年9月30日的财年的1.95亿美元增加到2.01亿美元，这主要是由于上面提到的运营亏损因素。
财务状况和流动性
2023年9月30日的财务状况
截至2023年9月30日，我们有39.64亿美元的债务(扣除3800万美元的保费、折扣和递延融资成本)，6.41亿美元的现金和等价物(净债务33.23亿美元，定义为总债务，减去现金及等价物和保费、折扣和递延融资成本)和3.07亿美元的华纳音乐集团股权。相比之下，截至2022年9月30日，华纳音乐集团的债务为37.32亿美元(扣除溢价、折扣和递延融资成本后的净额)，现金及现金等价物为5.84亿美元(净债务为31.48亿美元)，华纳音乐集团的股权为1.52亿美元。
现金流
下表汇总了我们的历史现金流(单位：百万)。截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财政年度的财务数据来自我们在本报告其他地方包括的合并财务报表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金提供方(使用于)： | | | | | |
| 经营活动 | $ | 687 | | | $ | 742 | | | $ | 638 | |
| 投资活动 | (300) | | | (824) | | | (638) | |
| 融资活动 | (325) | | | 188 | | | (61) | |
经营活动
截至2023年9月30日的财年，运营活动提供的现金为6.87亿美元，而截至2022年9月30日的财年为7.42亿美元，截至2021年9月30日的财年为6.38亿美元。本年度经营活动提供的现金减少了5500万美元，降幅为7%，这主要是由于营运资本的时间安排，由于债务余额增加和可变利率债务利息增加而导致的现金利息支付增加，以及由于可用于保护美国应税收入的外国税收抵免减少以及预期应税收入增加而导致的现金税增加。
与截至2021年9月30日的财年相比，截至2022年9月30日的财年经营活动提供的现金增加，主要是由于强劲的经营业绩和营运资本的时机。
投资活动
截至2023年9月30日的财年，投资活动中使用的现金为3亿美元，而截至2022年9月30日的财年为8.24亿美元，截至2021年9月30日的财年为6.38亿美元。
在截至2023年9月30日的财年中，用于投资活动的现金为3亿美元，其中1.26亿美元用于投资和收购业务，1.14亿美元用于收购音乐相关资产，1.27亿美元用于资本支出，部分被4500万美元的资产剥离收益和2200万美元的投资出售收益所抵消。
在截至2022年9月30日的财政年度中，用于投资活动的现金为8.24亿美元，其中5.09亿美元与企业投资和收购有关，其中一部分是债务融资的；1.91亿美元用于收购与音乐有关的资产，其中一部分是债务融资的；1.35亿美元用于资本支出，部分被出售投资的1100万美元所抵消。
在截至2021年9月30日的财政年度中，用于投资活动的现金为6.38亿美元，其中6400万美元与业务投资和收购有关，9300万美元与资本支出有关，4.81亿美元用于收购与音乐相关的资产，其中一部分是通过债务融资的。
融资活动
截至2023年9月30日的财年，融资活动使用的现金为3.25亿美元，而截至2022年9月30日的财年，融资活动提供的现金为1.88亿美元，截至2021年9月30日的财年，融资活动使用的现金为6100万美元。
在截至2023年9月30日的财政年度中，用于融资活动的3.25亿美元现金包括为结算与上一年收购音乐版权和音乐目录有关的递延对价而支付的现金1.33亿美元，偿还高级定期贷款安排H部分贷款1.5亿美元，支付股息3.4亿美元，递延融资成本300万美元，向非控股利益持有人分配1200万美元，赎回非控制权益100万美元，偿还定期贷款抵押100万美元，部分被高级定期贷款安排G部分贷款1.49亿美元所抵销。高级定期贷款安排H批贷款的收益为1.47亿美元，定期贷款按揭的收益为1,900万美元。
在截至2022年9月30日的财政年度，融资活动提供的1.88亿美元现金包括5.35亿美元的债券发行收益，用于为收购一家企业和与音乐相关的资产提供资金，部分被支付的3.18亿美元股息、与限制性股票单位的股票净结算相关的税款600万美元、递延融资成本500万美元、为解决递延和或有对价而支付的现金700万美元、分配给非控股股东的600万美元和其他500万美元所抵消。
在截至2021年9月30日的财政年度中，用于融资活动的6,100万美元现金包括赎回2026年到期的5.500优先担保票据中的未偿还本金总额3.25亿美元、赎回2026年到期的3.625优先担保票据5.24亿美元、支付2.65亿美元的股息、提前赎回债务支付的赎回保费2,100万美元、递延融资成本1,200万美元以及向非控股利益持有人分配700万美元，部分被发行2031年到期的3.000%优先担保票据的收益2.44亿美元所抵消，发行2031年到期的2.250%高级抵押票据所得款项5.24亿元，以及高级定期贷款机制增额补充款项所得3.25亿元。
在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度内，循环信贷安排没有提款。
流动性
我们的主要流动资金来源是子公司运营产生的现金流、可用现金和等价物以及可在循环信贷安排下提取的资金。我们需要这些流动资金来源来满足我们的偿债要求、营运资本要求、资本支出要求、战略收购和投资，以及股息、债务的预付、我们未偿债务的回购或偿还，或公开市场购买、私下谈判购买或其他方式中我们未偿还的股票的票据或回购，我们可以选择在未来支付或进行其他支付或支付。我们在世界各地的银行和其他金融机构持有现金，在某些情况下，这些现金存款超过FDIC或其他存款保险。在银行倒闭或接管的情况下，我们可能无法获得超过相关存款保险的现金存款，这可能会对我们的流动性和财务业绩产生不利影响。
我们相信，我们的主要流动资金来源将足以支持我们在未来12个月的现有业务。
我们正在继续我们于2019年8月启动的金融转型计划，以升级我们的信息技术和金融基础设施，包括相关的系统和流程，目前我们预计前期成本约为2.35亿美元，其中包括约1亿美元的资本支出。全球部署的时间推迟了，因为这一全球系统实施的规模和规模需要严格的系统测试和数据验证，以确保投入使用。为了满足这些实施要求，我们正在以基于WAVE的方法部署我们的新技术平台。2023年，我们在4月和8月的两次成功浪潮中，在选定的地区成功推出了我们新技术平台的某些组件，并将在2024财年和2025财年继续将该平台部署到其余地区。一旦全面实施，财务转型举措预计每年节省约3,500万至4,000万美元，我们预计将通过实施该平台实现效益，包括流程和数据标准化、改进的安全性和合规性、运营效率和提高的生产率。我们预计我们的主要流动资金来源将足以为这些支出提供资金。
债务资本结构
自2011年Access收购我们以来，我们一直在寻求延长我们未偿债务的到期日，降低利息支出，并提高我们的债务评级。例如，我们的S公司信用评级从2017年的B提高到2021年7月的BB+，前景稳定；我们的穆迪公司家族评级从2016年的B1提高到2023年4月的BA2。此外，我们的未偿债务加权平均利率已从2011年的10.5%降至2023年9月30日的4.1%。我们最近的期限到期日是2028年。视市场情况而定，我们预期将继续采取机会主义措施以延长我们的到期日及减少相关利息开支。本公司可能不时因营运资金、回购、赎回或投标现有债务及收购或其他策略性交易而招致额外债务。
定期贷款抵押协议
2023年1月27日，Acquisition Corp.与华纳唱片公司和华纳音乐公司与Truist Bank达成协议，以该公司位于田纳西州纳什维尔的房地产为抵押，提供1,900万美元的定期贷款(“定期贷款抵押”)。定期贷款按揭的利息将按30天有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加1.40%的适用保证金累算，但下限为零。等额本金分期付款和利息每月到期。
循环信贷安排
于2018年1月31日，收购公司与瑞士信贷(行政代理)及其他金融机构及贷款人就优先担保循环信贷协议(“循环信贷协议”)订立循环信贷协议(经日期为2019年10月9日的修订案修订，并经不时进一步修订、修订、重述或以其他方式修改，称为“循环信贷协议”)。于二零二零年四月三日，收购公司对循环信贷协议(“第二修正案”)作出修订，其中包括将循环信贷安排下的承诺由本金总额1.8亿美元增加至本金总额3亿美元，并将循环信贷安排的最终到期日由2023年1月31日延长至2025年4月3日。关于第二修正案影响的变化的更详细的描述，请参阅我们的合并财务报表附注10，包括在本文其他地方。
于2021年3月1日，收购公司与收购公司、数家银行及其他金融机构与瑞士信贷(行政代理)订立循环信贷协议修正案(“循环信贷协议修正案”)，以管理收购公司S与瑞士信贷(瑞士信贷)及其他金融机构及贷款人不时订立的循环信贷安排。循环信贷协议修正案(除其他变化外)增加了某些例外情况，并提高了杠杆率，低于此杠杆率的收购公司可以获得与收购公司的S负面契约有关的某些篮子，包括与产生债务、限制付款和中止契约有关的篮子。
2023年3月23日，收购公司与作为行政代理的瑞士信贷订立了一项关于收购公司与瑞士信贷之间的循环信贷协议的修正案(“第四次循环信贷协议修正案”)，以规范收购公司与瑞士信贷作为行政代理的S的循环信贷安排，以及其他金融机构和贷款人不时与其订立的循环信贷安排。第四项循环信贷协议修正案规定，以基于SOFR的利率取代基于LIBOR的利率，以及其他替代货币的利率，如EURIBOR和SONIA。我们利用了FASB主题848中提出的权宜之计，中间价改革(“ASC 848”)，包括与对冲关系中使用的衍生工具有关的工具。这一过渡不会对我们的合并财务报表造成财务影响。
收购公司是循环信贷协议的借款人，该协议规定了一项金额最高为3亿美元的循环信贷安排，并包括一项9000万美元的信用证分安排。在循环信贷安排下，可以使用美元、欧元或英镑。循环信贷协议允许为一般公司目的提供贷款，也可用于签发信用证。循环信贷协议下的借款在收购公司的S选举中计入利息，利率等于(I)适用利息期内伦敦银行间市场借款货币的存款利率(根据最高准备金调整)加1.875%的年利率，或(Ii)基本利率，其为(X)行政代理不时制定的公司基本利率，(Y)隔夜联邦基金利率加0.5%，以及(Z)一个月循环SOFR加1.00%年利率中的最高者，在每种情况下，年利率0.875%；惟就第(I)及(Ii)条的每一项而言，有关该等贷款的适用保证金须于达到循环信贷协议以杠杆为基础的定价网格所载若干杠杆率时作出调整。根据2023年9月30日高级担保债务与EBITDA比率为2.84倍，欧洲美元贷款的适用保证金将为1.375%而不是1.875%，资产负债表贷款的适用保证金将为0.375%而不是2020年循环贷款的0.875%(定义见循环信贷协议)。
提前还款
如果在任何时候，未偿贷款总额(包括未偿信用证)超过循环信贷安排下的承付款，则需要预付贷款(并在实施预付后，以现金抵押信用证)，其数额将等于超出的数额。强制性预付款所得款项的运用不应减少循环信贷安排下当时有效的承付款总额，预付款项可以再借入，但须遵守循环信贷安排下的当时有效承付款。
循环信贷机制下的承付款中未使用的部分可在任何时候以某些最低本金金额自愿减少，无需支付保险费或罚款。循环信贷机制下的自愿提前还款可在任何时候以某些最低本金金额支付，但须偿还贷款人在提前偿还基于SOFR的借款时实际发生的重新安排费用，而不是在相关利息期间的最后一天。
高级定期贷款安排
收购公司是一项11.45亿美元优先担保定期贷款信贷安排的订约方，该贷款安排根据日期为二零一二年十一月一日的信贷协议修订或补充(“高级定期贷款信贷协议”)，而瑞士信贷股份公司作为行政代理及抵押品代理，以及不时与其他金融机构及贷款人订立该协议(“高级定期贷款安排”及连同循环信贷安排“高级信贷安排”)。
2021年1月20日，收购公司对高级定期贷款信贷协议进行了修订(“高级定期贷款信贷协议修正案”)。高级定期贷款信贷协议修正案(除其他变化外)(I)将其未偿还定期贷款的到期日从2023年11月1日延长至2028年1月20日，以及(Ii)取消了一些限制收购公司采取各种行动的能力的负面公约。其余的负面契诺仅限于对留置权的限制、对基本变更的限制和控制权的变更，其形式与2028年到期的2.750%优先担保票据、2030年到期的3.875%优先担保票据、2031年到期的3.000%优先担保票据和2031年到期的2.250%优先担保票据中的负面契诺基本相似。
2021年4月14日，收购公司在增加补充条款项下借入了3.25亿美元的额外定期贷款，这一点在本文其他部分包括的综合财务报表附注10中有进一步描述。订立增额补充协议是为了赎回收购股份有限公司S于2026年到期的5.500%优先债券。在这类借款之后，高级定期贷款信贷协议项下的未偿还本金总额为11.45亿美元。
于2022年11月1日，收购公司就高级定期贷款信贷协议订立第七项增量承诺修正案(“第七项增量承诺修订”)，据此，收购公司借入额外定期贷款1.5亿美元，作为高级贷款信贷协议项下未偿还本金总额12.95亿美元。
于2023年5月10日，收购公司与其担保方及瑞士信贷股份公司订立高级定期贷款信贷协议修正案(“高级定期贷款信贷协议修正案”)，作为行政代理。《高级定期贷款信贷协议修正案》规定，用基于SOFR的利率取代基于LIBOR的利率。我们利用了ASC 848中规定的权宜之计，包括与对冲关系中使用的衍生工具有关的权宜之计。这一过渡不会对我们的合并财务报表造成财务影响。
于2023年6月30日，收购公司与收购公司、其担保方、借款方及瑞士信贷作为行政代理订立高级定期贷款信贷协议增额补充协议(“第三增加补充协议”)，据此，收购公司已借入相当于150,000,000美元的额外G期定期贷款，所得款项已用于全数偿还H期贷款(见“高级定期贷款融资修订”)，高级定期贷款信贷协议项下的未偿还本金总额为12.95亿美元。该公司在截至2023年9月30日的财政年度录得约400万美元的债务清偿亏损，这是H部分定期贷款的剩余未摊销贴现和递延融资成本。
一般信息
收购公司是高级定期贷款安排的借款人(“定期贷款借款人”)。高级定期贷款机制下的未偿还贷款将于2028年1月20日到期。
此外，高级定期贷款信贷协议规定，个别贷款人有权在定期贷款借款人提出要求时延长其贷款的到期日，而无需任何其他贷款人的同意。
在若干条件的规限下，在未经当时的现有贷款人同意下(但须待收到承诺)，高级定期贷款安排可扩大(或订立新的定期贷款安排)，最高可达(I)3亿美元及(Ii)在产生该等额外款额及使用该等额外款项后，不会导致优先抵押净杠杆率超过4.50：1.00的额外金额。
利率和费用
高级定期贷款信贷协议项下的定期贷款借款按浮动利率计息，利率参考收购公司的S期权，(I)经调整的预定隔夜融资利率SOFR，年利率不低于0.00厘加借款保证金2.125厘，或(Ii)替代基本利率加借款保证金1.125厘。
提前还款
高级定期贷款融资须强制提前还款，并须扣减相当于(A)超额现金流量50%(定义见高级定期贷款信贷协议)的金额，并根据优先担保杠杆率净值分别低于或等于4.50：1.00或4.00：1.00，扣减至25%及零。(B)定期贷款借款人或其任何受限制附属公司因负债而收取的现金收益净额的100%(高级贷款安排准许的债务除外)及(C)定期贷款借款人及其受限制附属公司出售所有非正常业务资产或处置超过7,500万元的其他财产所得的现金收益净额(包括若干保险及抵销收益)，并须受定期贷款借款人及其受限制附属公司在指定期间内将该等收益再投资的权利所规限，以及其他例外情况。高级定期贷款机制下的自愿提前还款在任何时候都是允许的，最低本金金额为100万美元，或超出本金500,000美元的整数倍，但须偿还贷款人在提前偿还调整后的SOFR借款时实际发生的重新部署费用，而不是在相关利息期间的最后一天。
有担保的票据
3.875%高级担保票据
于二零二零年六月二十九日，收购公司发行其于二零二零年六月二十九日发行之3.875厘高级抵押债券(“高级抵押基础契约”)本金总额为535,000,000美元，由收购公司、其担保人瑞士信贷股份公司作为票据授权代表及抵押品代理及受托人富国银行全国协会发行，并辅以第一份补充契约(“3.875%补充契约”)。
在2025年7月15日之前的任何时间，3.875%的优先抵押票据可以赎回价格赎回，赎回价格相当于3.875%的优先抵押票据本金的100%，外加担保票据契约中规定的适用的整体溢价(“完整赎回”)，另加根据3.875%补充契约到适用赎回日期的应计和未付利息(如有)。此外，在2025年7月15日之前的任何时候，在一次或多次情况下，最多可用收购公司或其直接或间接母公司在一次或多次股票发行中筹集的资金赎回3.875%的优先担保票据(“股权赎回”)，赎回价格相当于赎回3.875%的优先担保票据本金的103.875%，另加到赎回日为止的应计和未偿还利息(如果有)。在2025年7月15日或之后，收购公司可以选择以101.938%(以本金的百分比表示)开始的赎回价格赎回全部或部分3.875%的优先担保票据，如果在2025年7月15日开始的12个月内赎回，则将赎回3.875%的优先担保票据的应计利息和未偿还利息。此外，在2025年7月15日之前的任何12个月内，3.875厘的优先抵押票据可按赎回价格赎回，赎回价格相等于其本金总额的103.000，另加到赎回日为止的应计及未偿还利息(“有抵押票据赎回”)。
2.750%高级担保票据
同样在2020年6月29日，收购公司发行了高级担保基础契约项下本金总额为3.25亿欧元的2.750%高级担保票据，并由收购公司、其担保方和受托人(“2.750%补充契约”)补充于2020年6月29日发行的第二份补充契约。
在2023年7月15日之前的任何时间，2.750%的高级担保债券可以根据2.750%的补充契约根据完整赎回进行赎回。此外，在2023年7月15日之前的任何时候，2.750%的优先担保票据可以根据股权赎回的规定赎回，赎回价格相当于2.750%的优先担保票据本金的102.750%，另加应计和未支付的利息，但须遵守与3.875%优先担保票据赎回相同的条件。在2023年7月15日或之后，收购公司可以选择以101.375%(以本金的百分比表示)开始的赎回价格赎回全部或部分2.750%的优先担保票据，如果在2023年7月15日开始的12个月内赎回，则将赎回2.750%的优先担保票据的应计利息和未偿还利息。此外，在2023年7月15日之前的任何12个月内，2.750厘的高级抵押债券可根据有抵押债券赎回而赎回。
3.000%高级担保票据
于2020年8月12日，收购公司在高级抵押基础契约项下发行本金总额为5.5亿美元的3.000%高级抵押票据，并由收购公司、其担保方及受托人(“3.000%补充契约”)于日期为2020年8月12日的第三份补充契约补充。
在2026年2月15日之前的任何时间，3.000%的高级担保债券可以根据3.000%的补充契约根据完整赎回进行赎回。此外，在2023年8月15日之前的任何时间，3.000%的优先担保票据可以根据股权赎回的规定赎回，赎回价格相当于3.000%的优先担保票据本金的103.000%，另加应计和未支付的利息，但须遵守与3.875%优先担保票据赎回相同的条件。在2026年2月15日或之后，收购公司可以选择以101.500%(以本金的百分比表示)开始的赎回价格赎回全部或部分3.000%的优先担保票据，如果在2026年2月15日开始的12个月内赎回，则将赎回3.000%的优先担保票据的应计利息和未偿还利息。此外，在2026年2月15日之前的任何12个月内，3.000%的高级担保债券可根据担保债券赎回进行赎回。
于二零二零年十一月二日，收购公司发行及售出2,500,000,000美元的额外3.000%优先担保票据(“额外票据”)。额外债券的利息年息为3.000厘，由二零二一年二月十五日开始，每半年派息一次，分别於二月十五日及八月十五日派息一次。额外债券的条款与(发行日期及发行价除外)相同，并可与于2020年8月12日发行的3.000厘优先担保债券(“原始债券”)互换，并被视为单一系列的优先担保债务证券。
2.250%高级担保票据
2021年8月16日，收购公司发行并出售了本金总额为4.45亿欧元的2031年到期的2.250%高级担保票据(“2.250%高级担保票据”)，并在收购公司、其担保方和受托人之间发行了日期为2021年8月16日的第五期补充契约(“2.250%补充契约”)。
在2026年8月15日之前的任何时间，2.250%的高级担保债券可以根据2.250%的补充契约根据完整赎回进行赎回。此外，在2026年8月15日之前的任何时间，2.250%的优先担保票据可以根据股权赎回的规定赎回，赎回价格相当于2.250%的优先担保票据本金的102.250%，另加应计和未付利息，但须遵守与3.875%优先担保票据赎回相同的条件。在2026年8月15日或之后，收购公司可以选择赎回全部或部分2.250%的优先担保债券，赎回价格从101.125%(以本金的百分比表示)开始，如果在2026年8月15日开始的12个月内赎回，则将赎回2.250%的优先担保债券的应计利息和未偿还利息。此外，在2026年8月15日之前的任何12个月内，2.250%的高级有抵押债券可根据有抵押债券赎回协议按101.125%赎回。
3.750%高级担保票据
于2021年11月17日，收购公司为其2029年到期的3.750%高级担保票据(“3.750%高级担保票据”，连同3.875%高级担保票据、2.750%高级担保票据、3.000%高级担保票据及2.250%高级担保票据，称为“担保票据”)的本金总额合共5.4亿美元定价。本公司于2021年11月24日根据高级抵押基础契约发行了3.750%高级抵押债券，并于2021年11月24日由收购公司、其担保方及受托人(“3.750%补充契约”，连同高级抵押基础契约、3.875%补充契约、2.750%补充契约、3.000%补充契约及2.250%补充契约，“有抵押票据契约”)以第六次补充契约为补充。
在2021年12月20日之后的第五个营业日或之前的任何时间，通过在该时间至少五个营业日之前发出通知，收购公司可选择以相当于3.750%优先担保票据的发行价加其本金的1%的特别可选赎回价格赎回全部或部分3.750%优先担保票据，加上赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未偿还利息，但条件是，在实施任何此类赎回后，收购公司只能选择赎回少于全部3.750%的优先担保票据，在这种特别选择赎回后，3.750%高级担保债券的本金总额至少有2.5亿美元仍未偿还。
在2024年12月1日之前的任何时间，3.750%的高级担保债券可以根据3.750%的补充契约根据完整赎回进行赎回。此外，在2024年12月1日之前的任何时间，3.750%的优先担保票据可以根据股权赎回的规定以相当于本金103.750的赎回价格赎回
3.750厘优先抵押票据赎回金额，另加应计及未赎回利息，但须受与3.875厘优先抵押票据股权赎回相同的条件规限。在2024年12月1日或之后，收购公司可以选择赎回全部或部分3.750%的优先担保票据，赎回价格从101.875%(以本金的百分比表示)开始，如果在2024年12月1日开始的12个月内赎回，将赎回3.750%的优先担保票据的应计利息和未偿还利息。此外，在2024年12月1日前的任何12个月内，3.750厘的高级抵押债券可根据有抵押债券赎回而赎回。
我方债务的一般条款
高级信贷融资的若干条款及本公司担保票据契约项下每一系列票据的若干条款如下。
排名
根据循环信贷安排及高级定期贷款安排及有抵押票据产生的债务为收购公司的S优先抵押债务，并以平等及应课差饷租基准作抵押，而所有现有及未来债务均以相同的抵押安排作抵押。有抵押票据对收购公司的S现有及未来的次级债务的偿付权排名较高；与收购公司的所有S现有及未来的优先债务及任何未来的优先有担保信贷安排具有同等的偿付权；实际上优先于收购公司的S的无抵押优先债务(在担保优先担保债务的抵押品的价值范围内)；以及在结构上从属于收购公司的任何非担保人子公司的所有现有及未来的债务及其他负债(欠收购公司或其附属担保人之一的债务及负债(定义见下文))。
保证和安全
循环信贷融资、高级定期贷款融资和担保票据契约项下的债务由收购公司的每一家直接和间接美国受限子公司担保，但某些被排除的子公司除外。收购公司及各担保人在循环信贷融资、高级定期贷款融资及担保票据契约项下的所有债务均以收购公司及各附属担保人的几乎所有资产作抵押。
契诺、陈述和保证
循环信贷融资机制、高级贷款融资机制和担保票据载有惯例陈述和担保以及某些肯定和否定契约。适用于根据担保票据契约、高级定期贷款融资和循环信贷融资发行的证券的负面契诺限制了收购公司及其受限制附属公司设立留置权以及合并、合并、出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产的能力。此外，我们的循环信贷安排包括额外的契诺，这些契诺是基于现值的高收益契诺，并限制收购公司及其受限制附属公司产生额外债务或发行某些优先股；支付股息、赎回股票或作出其他分派；回购、预付或赎回附属债务；进行投资；对其受限制附属公司向其支付股息或进行其他公司间转移的能力作出限制；转让或出售资产；与其联属公司订立若干交易；以及指定附属公司为非受限制附属公司。这些额外的公约目前已暂停生效。如果收购公司S的总负债与息税前利润之比超过3.50：1.00，且定期贷款没有达到投资级评级，这些条款将被恢复。
消极的公约受到惯例例外的约束。循环信贷协议并无包括任何财务契约，只有5.00：1.00的弹性杠杆率(没有递减)未经测试，除非在财政季度末，尚未偿还的信用证项下贷款及提款的未偿还金额超过1.05亿美元。高级定期贷款信贷协议或担保票据契约并无包括任何财务契诺。
违约事件
循环信贷安排、新高级定期贷款安排及有担保票据契约项下的违约事件包括(视乎情况而定)到期不支付本金、不支付利息或其他款额、任何重大方面的陈述或担保不准确、违反契诺、对其他重大债务的交叉违约及交叉加速、某些破产或无力偿债事件、某些ERISA事件、某些重大判决、超过5,000万美元的担保权益的实际或断言失效，或就有担保票据契约而言，每宗个案均须受惯常门槛、通知及宽限期规定的规限。
控制权的变更
一旦发生控制权变更触发事件(定义见担保票据契约)，担保票据的每一持有人有权要求收购公司以相当于其本金101%的现金购买价回购该持有人的部分或全部担保票据，外加回购日的应计未付利息(如有)。
截至2023年9月30日的现有债务
截至2023年9月30日，我们的长期债务(全部由收购公司发行)如下(单位：百万)：
| | | | | |
| 循环信贷安排(A) | $ | — | |
| 2028年到期的优先定期贷款安排 | 1,295 | |
2028年到期的2.750%高级担保票据(面值325欧元) | 343 | |
2029年到期的3.750%高级担保票据 | 540 | |
2030年到期的3.875%高级担保票据 | 535 | |
2031年到期的2.250%高级担保票据(面值445欧元) | 471 | |
2031年到期的3.000%高级担保票据 | 800 | |
定期贷款抵押 | 18 | |
| 长期债务总额，包括当期部分 | $ | 4,002 | |
| 发行溢价减去未摊销折价和未摊销递延融资成本 | (38) | |
| 长期债务总额，包括当前部分，净额 | $ | 3,964 | |
______________________________________
(a)反映循环信贷安排下的3亿美元承付款，减去截至2023年9月30日约200万美元的未偿还信用证。截至2023年9月30日，循环信贷安排下没有未偿还贷款。
分红
本公司派发股息的能力可能受循环信贷安排信贷协议内的条款所限制，该等信贷协议现已暂停执行，但如收购公司S的总负债与息税前利润比率增至3.5：1.00以上，而定期贷款未达投资级评级，则可恢复该等条款。
该公司打算向其A类普通股和B类普通股的持有者支付季度现金股息。每项股息的宣布将继续由公司董事会酌情决定，并将取决于公司的财务状况、收益、流动资金和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业条件以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此，不能保证公司将向公司普通股持有人支付任何股息，也不能保证任何此类股息的金额。
2023年8月14日，公司董事会宣布公司A类普通股和B类普通股每股0.17美元的现金股息，以及某些基于股票的补偿计划下的相关支付，并于2023年9月1日支付。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的财年，公司分别向股东和参与证券持有人支付了3.4亿美元、3.18亿美元和2.65亿美元的现金股息。
《公约》遵守情况
截至2023年9月30日，公司遵守了其未偿还票据、循环信贷安排和高级定期贷款安排下的契诺。
于2019年1月18日，吾等根据2012年有担保契约及2014年无担保契约向受托人递交通知，将契约所界定的固定GAAP日期改为2018年10月1日。根据高级定期贷款安排、循环信贷安排及有担保票据契约，固定的公认会计原则日期定为2020年4月3日，资本租赁除外，资本租赁于2012年11月1日冻结。
循环信贷安排包含一个弹性杠杆率，该杠杆率与基于EBITDA的比率挂钩，EBITDA在循环信贷协议中定义。我们在循环信贷安排下借入资金的能力可能取决于我们的能力
为了在一个财政季度末达到杠杆率测试，我们已经提取了一定数量的循环贷款。2021年5月4日，我们的循环信贷安排中规定的某些契约被暂停，包括对产生某些额外债务的限制，原因是确定总债务与EBITDA比率低于其中规定的所需门槛。循环信贷安排中定义的EBITDA是以综合净收入(定义于循环信贷安排)为基础的，这两个术语都不同于通常使用的术语“EBITDA”和“净收益”。例如，在计算循环信贷安排下的EBITDA时，除了调整净收入以不包括利息支出、所得税和折旧及摊销外，还通过不包括以下项目或费用来调整净收入：(1)任何重组费用或准备金的数额；(2)任何非现金费用(包括任何减值费用)；(3)因对冲货币兑换风险而产生的任何净损失；(4)为获取而支付的管理、监测、咨询和咨询费的数额；(5)业务优化费用(包括合并计划、遣散费和与旨在提高盈利能力的计划有关的其他成本)；(6)交易费用；(7)基于股权的薪酬费用；(8)某些非常、非常或非经常性项目。循环信贷机制下的EBITDA定义还包括对某些预计成本节约、运营费用削减和协同效应的预计影响以及独立注册会计师就收购、合并、合并或其他投资编制的任何收益分析质量的调整。高级定期贷款安排和有担保票据契约使用称为“综合EBITDA”或“EBITDA”和“综合净收入”的财务措施，它们对EBITDA和综合净收入的定义基本相同，均根据循环信贷协议的定义。
循环信贷安排(在本节中称为“经调整EBITDA”)所界定的EBITDA在此列报，因为它是循环信贷协议所载杠杆率的重要组成部分。不遵守杠杆率可能导致无法使用循环信贷安排，这可能对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。调整后的EBITDA不代表经营活动的净收入或现金，因为这些术语是由美国公认会计准则定义的，并不一定表明现金流是否足以满足现金需求。虽然调整后的EBITDA和类似指标经常被用作衡量运营和满足偿债要求的能力，但由于计算方法的潜在不一致，这些术语不一定与其他公司的其他类似标题的标题相比较。调整后的EBITDA不反映我们可能认为不能反映我们正在进行的业务的事项所产生的收益或费用的影响。特别是，循环信贷协议中调整后EBITDA的定义允许我们在计算净收入时扣除某些非现金、非常、非常或非经常性费用。然而，这些费用可能会反复发生，差异很大，很难预测。
如下所示的调整后EBITDA不应被投资者用作未来任何时期的业绩指标。此外，我们的债务工具要求计算最近四个财政季度的债务。因此，该指标可能会受到特别强劲或疲软的季度的不成比例的影响。此外，它可能无法与随后任何四个季度或任何完整财政年度的衡量标准相比较。此外，我们的债务工具要求某些交易(包括收购)的杠杆率按备考基准计算，如同该等交易发生在计量期的第一天一样，并可能包括任何该等交易所产生或相关的预期成本节省及协同效应。不能保证任何此类成本节约或协同效应都会得到充分实现。
此外，调整后的EBITDA是我们管理层用来了解和评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。调整后的EBITDA作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们业绩分析的替代品。其中一些限制包括：(1)它没有反映用于为我们的业务创造收入的某些资本化有形和无形资产的定期成本；(2)它没有反映为偿还我们债务的利息或本金所必需的重大利息支出或现金需求；以及(3)它没有反映每一项现金支出、未来对资本支出或合同承诺的需求。特别是，这一措施增加了在计算净收入时扣除的某些非现金、非常、非常或非经常性费用；然而，这些费用可能会重复发生，差异很大，很难预测。此外，调整后的EBITDA与经营活动提供的净收入或现金流量不同，因为这些术语是由美国公认会计准则定义的，并不一定表明现金流量是否足以满足现金需求。因此，调整后的EBITDA应被考虑作为根据美国公认会计原则报告的净收益(亏损)和其他财务业绩指标的补充，而不是替代。
以下是最近截至四个会计季度，即截至2022年9月30日的12个月，以及截至2023年9月30日的三个月和截至2023年9月30日的三个月的净收益(这是我们经营业绩的美国公认会计准则衡量标准)与调整后EBITDA的对账。此外，对账包括根据循环信贷协议计算最近截至四个财政季度或截至2023年9月30日的12个月的高级担保债务与调整后EBITDA比率，我们称为杠杆率。条款和相关计算在循环信贷协议中定义。以下对账中的所有金额都反映了收购公司(除比率外，以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12个月
9月30日， | | 截至三个月
9月30日， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 净收入 | $ | 439 | | | $ | 555 | | | $ | 154 | | | $ | 150 | |
| 所得税费用 | 170 | | | 185 | | | 58 | | | 37 | |
| 利息支出，净额 | 141 | | | 125 | | | 36 | | | 31 | |
| 折旧及摊销 | 332 | | | 339 | | | 79 | | | 82 | |
| 债务清偿损失(A) | 4 | | | — | | | — | | | — | |
| 资产剥离和出售证券的净亏损(收益)(B) | (42) | | | 9 | | | — | | | — | |
| 重组成本(C) | 58 | | | 22 | | | 9 | | | 11 | |
| 净套期保值和外汇(收益)损失(D) | 43 | | | (195) | | | (37) | | | (67) | |
| | | | | | | |
| 交易成本(E) | 3 | | | 8 | | | 3 | | | — | |
| 业务优化费用(F) | 68 | | | 54 | | | 24 | | | 11 | |
| 基于股票的非现金薪酬费用(G) | 49 | | | 39 | | | 8 | | | 5 | |
| 其他非现金收费(H) | — | | | 23 | | | (1) | | | 11 | |
| 节约成本举措和具体交易的形式影响(一) | 46 | | | 32 | | | 7 | | | 5 | |
| 调整后的EBITDA | $ | 1,311 | | | $ | 1,196 | | | $ | 340 | | | $ | 276 | |
| 高级有担保债务(Prior Scaled Debtede) | $ | 3,726 | | | | | | | |
| 杠杆率(K) | 2.84x | | | | | | |
______________________________________
(a)反映清偿债务的亏损，主要包括投标费用和未摊销递延融资成本。
(b)反映出售证券和资产剥离的净亏损(收益)。
(c)反映遣散费和其他重组相关费用。
(d)反映我们欧元计价债务的汇兑造成的未实现亏损(收益)、对冲活动和公司间交易造成的亏损(收益)。
(e)主要反映与交易相关的成本。
(f)反映了与我们的转型计划和IT系统更新相关的成本，其中包括截至2023年9月30日的三个月和十二个月分别与我们的财务转型相关的成本1,400万美元和4,800万美元，以及截至2022年9月30日的三个月和十二个月的分别为900万美元和4,000万美元。
(g)反映与综合激励计划和华纳音乐集团公司高级管理层自由现金流计划相关的非现金股票薪酬支出。
(h)反映非现金活动，包括股权投资按市价调整的未实现亏损(收益)、投资损失(收益)、2022年收益负债按市价调整以及其他非现金减值。
(i)反映转型举措带来的预期节省，以及截至2023年9月30日的三个月和十二个月某些特定交易的形式影响。其中一些节约成本的举措和交易影响了在过去12个月期间确定的季度之前的季度。这些具体交易和计划的形式影响导致截至2023年9月30日的12个月调整后EBITDA增加了200万美元。
(j)主要反映收购公司优先担保债务余额约39.64亿美元，较少现金2.5亿美元。
(k)反映高级担保债务(包括循环信贷协议债务)与调整后EBITDA的比率。这是根据公司截至2023年9月30日的现金和现金等价物净额计算的，不超过2.5亿美元。如果在一个财政季度末，我们的循环信贷安排下尚未偿还的信用证项下借款和提款的未偿还本金总额超过1.05亿美元，循环信贷安排允许的最高杠杆比率为5.00：1.00。本公司的循环信贷安排不会对本公司施加任何“杠杆率”维持要求，即在一个财政季度结束时，尚未根据循环信贷安排偿还的信用证项下借款和提款的本金总额小于或等于1.05亿美元。2021年5月4日，我们的循环信贷中规定的某些契约
暂停贷款，包括对产生某些额外债务的限制，这是基于确定总债务与EBITDA比率低于其中规定的所需门槛。
摘要
管理层相信，我们在循环信贷机制下的业务和借款所产生的资金以及可用现金和等价物将足以满足我们在可预见的未来的偿债要求、营运资本要求和资本支出要求。根据我们的契约和高级定期贷款安排，我们还拥有额外的借款能力。然而，我们继续为这些项目提供资金和减少债务的能力可能会受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素以及其他特定行业因素的影响，例如控制音乐盗版的能力以及唱片和音乐出版业从实体格式向数字格式的持续过渡。它还可能受到地缘政治冲突或天灾人祸的严重程度和持续时间的影响，包括新冠肺炎等流行病。吾等及吾等联属公司持续评估机会，视市况及价格、合约限制、吾等财务流动性及其他因素而定，寻求派发股息或预付未偿还债务，或回购或注销收购股份有限公司的S未偿还债务或债务证券，或在公开市场购买、私下洽购或其他方式回购吾等未偿还股权证券。任何此类交易所涉及的金额，无论是个别的，还是合计的，都可能是实质性的，资金可能来自可用现金或额外借款。此外，根据市场状况及价格、合约限制、我们的财务流动资金及其他因素，吾等可不时寻求以现有现金及/或额外借款所提供的资金，为高级信贷安排或未偿还债务或债务证券再融资。
合同义务和其他义务
坚定的承诺
下表汇总了公司截至2023年9月30日的合同债务总额，以及该等债务预计将对公司未来期间的流动性和现金流产生的估计时间和影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 坚定的承诺和未偿债务 | | 不到
1年 | | 1-3
年份 | | 3-5
年份 | | 五年后
年份 | | 总计 |
| | (单位：百万) |
| 高级担保票据(1) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 343 | | | $ | 2,346 | | | $ | 2,689 | |
| 高级担保票据的利息(1) | | 85 | | | 170 | | | 170 | | | 164 | | | 589 | |
| 优先定期贷款安排(1) | | — | | | — | | | 1,295 | | | — | | | 1,295 | |
| 高级定期贷款的利息(1) | | 97 | | | 163 | | | 100 | | | — | | | 360 | |
定期贷款按揭(1) | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | 18 | |
定期贷款按揭利息(1) | | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 3 | | | 8 | |
| 经营租赁(2) | | 56 | | | 104 | | | 98 | | | 104 | | | 362 | |
| 艺人、词曲作者和联合出版商承诺(3) | | 383 | | | * | | * | | * | | 383 | |
| 对被投资方的最低供资承诺和其他义务(4) | | 18 | | | 27 | | | 1 | | | — | | | 46 | |
| 公司承诺和未偿债务总额 | | $ | 640 | | | $ | 466 | | | $ | 2,009 | | | $ | 2,635 | | | $ | 5,750 | |
______________________________________
以下是我们在2023年9月30日坚定承诺的合同义务的描述：
(1)未偿还债务包括高级担保票据、高级定期贷款安排和定期贷款按揭。这些债务是根据截至2023年9月30日到期的本金金额列报的。金额不包括任何公允价值调整、债券溢价、折扣或未摊销递延融资成本。
(2)经营租赁义务主要涉及我们在世界各地的房地产和运营设备的最低租赁租赁义务。
(3)该公司经常与唱片艺术家、词曲作者和出版商就未来音乐的交付达成长期承诺。此类承诺通常只有在交付和公司接受录音艺术家的专辑或词曲作者和出版商的未来音乐作品后才到期。此外，此类承诺通常可由公司酌情取消，通常不会受到惩罚。根据合同义务和公司预期的发布时间表，截至2023年9月30日，公司对这类人才的表外承诺总额约为3.83亿美元。截至2023年9月30日，根据合同义务和公司的预期发布时间表，预计下一个12个月期间的公司承诺总额约为2.36亿美元。
(4)我们有最低限度的资金承诺和其他相关债务，以支持各种投资的运作，如上表所示。其他长期负债没有包括在上表中，包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的不确定税收头寸负债分别为1300万美元和800万美元。我们无法准确预测这些金额将在何时变现或释放。
*由于付款的时间，甚至是否付款，取决于专辑和音乐作品的交付时间，上述摘要中提出的这些承诺的付款时间和金额可能会有很大差异。
关键会计政策和估算
美国证券交易委员会的第60号财务报告发布稿《关于披露关键会计政策的警示意见》(FRR 60)建议公司对被认为最关键的会计政策提供额外的披露和评论。FRR 60认为，如果一项会计政策对我们的财务状况和结果很重要，并且在我们的应用中需要管理层做出重要的判断和估计，那么它就是至关重要的。我们认为，以下列表代表了FRR 60所设想的关键会计政策。有关我们所有重要会计政策的摘要，请参阅本文其他部分包含的综合财务报表附注2。
企业合并
我们在FASB ASC主题805下对我们的业务收购进行了说明，业务 组合(《ASC 805》)企业合并指南。收购的总成本根据相关可确认净资产各自的估计公允价值分配。购买价格超过所收购净资产的估计公允价值的部分计入商誉。确定收购资产和承担负债的公允价值需要管理层的判断，而且往往涉及使用估计和假设，包括关于未来现金流入和流出、贴现率、资产寿命和市场倍数等项目的假设。如果我们在公允价值计算中的假设或估计根据收购日起一年期间可获得的信息发生变化，我们收购的无形资产的公允价值可能会发生变化；这也将改变我们商誉的价值。在计量期结束时，任何后续调整均计入收益。
商誉和其他无形资产的会计处理
我们按照FASB ASC主题350的要求，对我们的商誉和其他无限期无形资产进行会计处理。无形资产-商誉和其他(“ASC 350”)。我们在报告单位层面测试商誉减值，并得出结论，我们的报告单位与我们的可报告部门大致相同。我们定期或每当发生事件或情况发生实质性变化时，对我们报告单位的决心进行评估。ASC 350要求使用公允价值计量技术对商誉和某些无形资产进行年度减值评估，并在发生可能表明该等资产的公允价值无法支持账面价值的事件时进行评估。ASC 350为实体提供了首先评估定性因素的选项，以确定报告单位或无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果实体确定报告单位或无形资产的公允价值低于其账面价值的可能性不大，则不需要进行量化减值测试。但是，如果一个实体得出不同的结论，则应使用量化减值测试来识别减值并计量应确认的减值损失金额(如果适用)。
截至2023年9月30日，我们已录得19.93亿美元的商誉，其中包括我们的唱片音乐业务和音乐出版业务分别录得的15.29亿美元和4.64亿美元，主要与合并和收购PLG有关。截至2023年9月30日，我们已记录的无限期无形资产为1.49亿美元。截至7月1日，我们每年在每个财年第四季度测试我们的商誉和其他无限期无形资产的减值。我们在2023财年对我们的报告单位和其他无限期无形资产进行了定性评估。这项评估考虑了我们预测的未来现金流和贴现率、最近的市场交易和整体宏观经济状况的变化。基于这项评估，我们得出的结论是，我们的报告单位和其他无限期无形资产的估计公允价值很可能高于其账面价值，因此不需要进行量化减值测试。
有关商誉及无形资产的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注9。
收入和成本确认
收入
录制的音乐
如FASB ASC主题606所要求的，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)，当承诺的服务或商品的控制权转移给我们的客户时或作为控制权时，公司确认收入，其金额反映了公司根据合同应支付的对价，以换取这些服务或商品。公司的收入确认程序涉及几个应用程序，这些应用程序负责启动和处理交易，以便根据公司的政策和ASC 606确认收入。
通过数字分销渠道销售或许可唱片音乐产品的收入通常在销售或使用发生时根据从客户那里收到的使用情况报告进行确认。某些合同包含最低保证金，可以从特许权使用费中收回。在合同开始时，公司将评估是否预计会出现缺口或破坏(即，在最低担保不会通过特许权使用费收回的情况下)，以确定最低担保的收入确认时间。
对于预计会破裂的固定费用合同和最低保证合同，交易总价(固定费用或最低保证)通常使用合同期限内的适当进度计量来确认。该公司在每个报告期更新其对交易价格的评估，以确定预期的特许权使用费收入是否超过最低保证。对于预计不会破裂的合同，特许权使用费被确认为收入，因为销售或使用是根据被许可人的使用报告发生的，如果这些报告不可用，收入是基于历史数据、行业信息和其他相关趋势。
音乐出版
音乐出版公司的收入来自收取与音乐作品版权许可有关的版税以及销售已出版的乐谱和歌曲集。版税收入主要涉及公开演出音乐作品、在包括数字格式在内的记录媒体上机械复制音乐作品以及与视觉图像同步使用音乐作品所赚取的金额。除同步版税外，音乐出版版税通常在销售或使用发生时确认。出版合同最常见的对价形式是基于销售和使用的版税。收款社提交使用量报告，通常是在每季度或每两年一次的报告期内拖欠特许权使用费。特许权使用费在销售或使用发生时根据使用情况报告确认，当这些报告不可用时，根据历史数据估计特许权使用费，例如最近报告的特许权使用费、关于剧目变化的公司特定信息、行业信息和其他相关趋势。当根据ASC 606将许可证的控制权转移给客户时，同步收入通常被确认为收入。
特许权使用费成本和特许权使用费预付款的会计
本公司产生的版税费用应支付给我们的录音艺术家和词曲作者，这些费用是通过出售或许可我们的录音音乐目录和音乐出版版权而产生的。欠艺术家的版税是按照商定的费率计算的，适用于根据唱片艺术家和词曲作者合同赚取的收入。在有些情况下，此类数据无法处理，而特许权使用费成本的计算可能涉及对要处理和分析的大量数据的判断。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们的资产负债表中分别有22.19亿美元和19.18亿美元的应付特许权使用费。
在许多情况下，公司承诺在未来销售之前向我们的录音艺术家和词曲作者支付版税。本公司在FASB ASC主题928中的相关指导下说明了这些进展，娱乐-音乐(“ASC 928”)。根据ASC 928，该公司将其认为可从唱片艺术家或词曲作者未来赚取的版税中收回的资产作为预付款进行资本化。可回收性是根据公司对未来和现有专辑或音乐作品销售的预期收入的预测，在初步承诺垫款时进行评估的。在决定预支款项是否可以收回时，本公司会评估唱片艺人或词曲作者现时及过往的受欢迎程度、唱片艺人或词曲作者的销售历史、产品最初或预期的商业接受度、产品旨在吸引的音乐类型目前及过往的受欢迎程度，以及其他相关因素。根据潜在的录音艺术家或词曲作者的不同，预付款的金额和预期寿命都不同。在未偿还预付款的一部分不再被视为可收回的范围内，该金额将在作出决定的期间支出。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们的资产负债表中分别有11.01亿美元和8.75亿美元的预付款。我们相信，这些预付款可以通过未来由适用的录音艺术家和词曲作者赚取的版税来收回。
近期会计公告
有关最近发布的会计声明的更多信息，请参阅本文其他地方包括的我们的合并财务报表的附注2。
第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
正如本公司综合财务报表附注17所述，本公司面临市场利率及价格变动所产生的市场风险，包括外币汇率及利率变动。截至2023年9月30日，除下文所述外，自2022年9月30日以来，公司的市场风险敞口没有发生重大变化。
外币风险
在我们的全球业务运营中，我们的交易风险可能会受到外币兑美元汇率变化的不利影响。我们有时可能会选择使用外汇货币衍生品，主要是远期合约，以管理与以外币计价的未来现金流波动相关的风险，例如因在国外销售或授权美国音乐和商品而欠我们美国公司的未汇或未来版税和许可费，这些费用可能会受到外币汇率变化的不利影响。我们专注于管理主要货币对外币汇率波动风险的敞口水平，这些货币包括欧元、英镑、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亚尔、韩元和挪威克朗，在许多情况下，我们有自然对冲，即我们与当地业务相关的费用抵消了以当地货币计价的收入和我们以欧元计价的债务，这可以抵消欧元的下跌。截至2023年9月30日，本公司并无未平仓对冲合约。
利率风险
截至2023年9月30日，我们有40.02亿美元的未偿还本金债务，其中13.13亿美元是可变利率债务，26.89亿美元是固定利率债务。因此，我们面临着利率变化的风险。截至2023年9月30日，公司67%的债务为固定利率。此外，截至2023年9月30日，我们可以在高级定期贷款工具下的所有浮动利率债务下选择一个月、两个月、三个月或六个月的SOFR利率。为了管理13.13亿美元以美元计价的可变利率债务的利率风险，该公司达成了一项利率互换协议，以有效地将其部分可变利率债务的浮动利率转换为固定利率。因此，截至2023年9月30日，公司80%的债务实际上是以固定利率计算的。
根据2023年9月30日的现行利率水平，该公司固定利率和可变利率债务的公允价值约为35.25亿美元。此外，截至2023年9月30日，根据公司的固定利率债务金额，利率水平每上升或下降25个基点，固定利率债务的公允价值将减少约3200万美元，或固定利率债务的公允价值将增加约3300万美元。这种潜在的波动是基于一个简化的假设，即固定利率债务水平保持不变，利率水平立即全面上升或下降，而在该期间剩余时间内利率不会随后发生变化。
通货膨胀风险
通货膨胀因素，如间接费用的增加，可能会对我们的运营结果产生不利影响。到目前为止，我们不认为通货膨胀对我们的业务、财务状况或经营结果产生了实质性影响。如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法通过增加服务价格来完全抵消这些更高的成本。我们不能或未能做到这一点可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。
项目8.编制财务报表和补充数据
华纳音乐集团公司。
表格10-K的年报
截至2023年9月30日的财年
目录
| | | | | |
| 页面
数 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：185) | 80 |
| 合并财务报表： | |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的合并资产负债表 | 83 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度的综合经营报表 | 84 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度综合全面收益表 | 85 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度合并现金流量表 | 86 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日止财政年度的综合权益报表 | 87 |
合并财务报表附注 | 88 |
| 财务报表明细表： | |
附表二-估值及合资格账目 | 119 |
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
华纳音乐集团公司：
对合并财务报表的几点看法
我们审计了华纳音乐集团公司及其子公司(本公司)截至2023年9月30日和2022年9月30日的综合资产负债表，截至2023年9月30日的三年期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、现金流量和权益表，以及相关附注和财务报表附表II(统称为综合财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的财务状况，以及截至2023年9月30日的三年期间每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年9月30日的财务报告内部控制进行了审计，我们2023年11月21日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
唱片数字收入审计证据的充分性
如综合财务报表附注2和附注4所述，在截至2023年9月30日的一年中，该公司在唱片音乐部门创造了33.22亿美元的数字收入。该公司的Recorded Music数字收入确认过程涉及大量的版税交易，这依赖于几个信息技术(IT)应用程序，这些应用程序负责根据公司的会计政策启动、处理和记录交易。
我们将评估与唱片音乐部门的数字收入相关的审计证据的充分性视为一项关键审计事项。由于用于启动、处理和记录交易的多种IT应用程序、数据接口和处理，因此评估审计证据的充分性尤其需要审计师的主观判断，因此需要IT专业人员的参与。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们应用审计师的判断来确定对Recorded Music数字收入执行的程序的性质和范围。我们评估了与Recorded Music数字收入流程相关的某些内部控制的设计和运行效果，包括让具有专业技能和知识的IT专业人员参与评估和测试。这包括对特许权使用费交易信息的捕获和通过公司的IT系统流动的控制。对于精选的Recorded Music数字收入协议，我们阅读了相关协议，并根据收入确认要求评估了公司对合同条款的评估。对于收入交易的样本，我们将确认的金额与(1)从客户那里收到的基本销售和使用报表和现金收据(如果适用)以及(2)包括合同在内的基本文件进行了比较。对于记录音乐数字收入的手动日记帐条目样本，其中包括包含不可收回的固定费用或最低担保的合同金额，我们同意将金额计入基础文件，并在适用的情况下重新计算公司对已确认收入的确定。此外，我们评估了通过评估所执行程序的结果而获得的审计证据的总体充分性，包括此类证据的性质和范围的适当性。
/s/ 毕马威会计师事务所
自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。
纽约，纽约
2023年11月21日
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
华纳音乐集团公司：
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，审计了华纳音乐集团及其子公司(本公司)截至2023年9月30日的财务报告内部控制。我们认为，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年9月30日，公司在所有实质性方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的综合资产负债表，截至2023年9月30日的三年期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、现金流量和权益表，以及相关附注和财务报表附表II(统称为综合财务报表)，我们于2023年11月21日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
纽约，纽约
2023年11月21日
华纳音乐集团。
合并资产负债表
(以百万为单位，但反映为千的份额除外)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2023 | | 9月30日，
2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金及现金等价物 | $ | 641 | | | $ | 584 | |
应收账款，扣除准备金净额#美元19百万美元和美元19百万 | 1,120 | | | 984 | |
| 盘存 | 126 | | | 108 | |
| 版税预付款预计将在一年内收回 | 413 | | | 372 | |
| 预付资产和其他流动资产 | 102 | | | 91 | |
| 流动资产总额 | 2,402 | | | 2,139 | |
| 版税预付款预计将在一年后收回 | 688 | | | 503 | |
| 财产、厂房和设备、净值 | 458 | | | 415 | |
| 经营性租赁使用权资产净额 | 245 | | | 226 | |
| 商誉 | 1,993 | | | 1,920 | |
| 应摊销的无形资产净额 | 2,353 | | | 2,239 | |
| 不受摊销影响的无形资产 | 149 | | | 145 | |
| 递延税项资产，净额 | 32 | | | 29 | |
| 其他资产 | 225 | | | 212 | |
| 总资产 | $ | 8,545 | | | $ | 7,828 | |
| 负债与权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 300 | | | $ | 268 | |
| 应计版税 | 2,219 | | | 1,918 | |
| 应计负债 | 533 | | | 457 | |
| 应计利息 | 18 | | | 17 | |
| 经营租赁负债，流动 | 41 | | | 40 | |
| 递延收入 | 371 | | | 423 | |
| 其他流动负债 | 57 | | | 245 | |
| 流动负债总额 | 3,539 | | | 3,368 | |
| 长期债务 | 3,964 | | | 3,732 | |
| 非流动经营租赁负债 | 255 | | | 241 | |
| 递延税项负债，净额 | 216 | | | 220 | |
| 其他非流动负债 | 141 | | | 99 | |
| 总负债 | $ | 8,115 | | | $ | 7,660 | |
| 股本： | | | |
A类普通股，$0.001票面价值；1,000,000授权股份，138,345和137,199分别截至2023年9月30日和2022年9月30日已发行和发行股票 | $ | — | | | $ | — | |
B类普通股，$0.001票面价值；1,000,000授权股份，377,650和377,650分别截至2023年9月30日和2022年9月30日已发行和未偿还 | 1 | | | 1 | |
| 额外实收资本 | 2,015 | | | 1,975 | |
| 累计赤字 | (1,387) | | | (1,477) | |
| 累计其他综合亏损净额 | (322) | | | (347) | |
| 道达尔华纳音乐集团公司股权 | 307 | | | 152 | |
| 非控股权益 | 123 | | | 16 | |
| 总股本 | 430 | | | 168 | |
| 负债和权益总额 | $ | 8,545 | | | $ | 7,828 | |
请参阅附注
华纳音乐集团。
合并业务报表
(以百万为单位，但以千为单位的股票金额和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 收入成本 | (3,177) | | | (3,080) | | | (2,742) | |
| 销售、一般和管理费用（a） | (1,826) | | | (1,862) | | | (1,721) | |
重组 | (40) | | | — | | | — | |
| 摊销费用 | (245) | | | (263) | | | (229) | |
| 总成本和费用 | (5,288) | | | (5,205) | | | (4,692) | |
资产剥离净收益 | 41 | | | — | | | — | |
| 营业收入 | 790 | | | 714 | | | 609 | |
| 债务清偿损失 | (4) | | | — | | | (22) | |
| 利息支出，净额 | (141) | | | (125) | | | (122) | |
| 其他(费用)收入，净额 | (36) | | | 151 | | | (9) | |
| 所得税前收入 | 609 | | | 740 | | | 456 | |
| 所得税费用 | (170) | | | (185) | | | (149) | |
| 净收入 | 439 | | | 555 | | | 307 | |
| 减：非控股权益应占收入 | (9) | | | (4) | | | (3) | |
| 可归因于华纳音乐集团的净收入。 | $ | 430 | | | $ | 551 | | | $ | 304 | |
| | | | | |
| 普通股股东每股净收益： | | | | | |
| A级-基本和稀释 | $ | 0.82 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.58 | |
| B类-基本和稀释 | $ | 0.82 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.58 | |
| 加权平均普通股： | | | | | |
| A级-基本和稀释 | 138,070 | | 133,662 | | 110,561 |
| B类-基本和稀释 | 377,650 | | 381,046 | | 402,912 |
| | | | | |
| (a)包括折旧费用： | $ | (87) | | | $ | (76) | | | $ | (77) | |
请参阅附注
华纳音乐集团。
综合全面收益表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 439 | | | $ | 555 | | | $ | 307 | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | | |
| 外币调整，净额 | 36 | | | (184) | | | 7 | |
| 衍生金融工具的递延（损失）收益 | (12) | | | 30 | | | 12 | |
| 最低养老金负债 | 1 | | | 9 | | | 1 | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 | 25 | | | (145) | | | 20 | |
| 综合收益总额 | 464 | | | 410 | | | 327 | |
| 减：非控股权益应占收入 | (9) | | | (4) | | | (3) | |
| 归属于华纳音乐集团公司的综合收益 | $ | 455 | | | $ | 406 | | | $ | 324 | |
请参阅附注
华纳音乐集团。
合并现金流量表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 439 | | | $ | 555 | | | $ | 307 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 332 | | | 339 | | | 306 | |
| 外币贷款和外币远期外汇合同的未实现损失（收益）和重新计量 | 38 | | | (169) | | | 3 | |
| 递延所得税 | (13) | | | 13 | | | 27 | |
| 债务清偿损失 | 4 | | | — | | | 22 | |
| 资产剥离和投资净损失（收益） | (45) | | | 46 | | | 4 | |
| 非现金利息支出 | 2 | | | 6 | | | 5 | |
| 非现金股票薪酬费用 | 49 | | | 39 | | | 45 | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收账款净额 | (113) | | | (195) | | | (58) | |
| 盘存 | (12) | | | (22) | | | (19) | |
| 预付版税 | (191) | | | (94) | | | (332) | |
| 应付账款和应计负债 | 77 | | | (21) | | | 91 | |
| 应付特许权使用费 | 256 | | | 158 | | | 217 | |
| 应计利息 | 1 | | | 3 | | | (16) | |
| 经营租赁负债 | (4) | | | (6) | | | (3) | |
| 递延收入 | (58) | | | 86 | | | 47 | |
| 其他资产负债表变动 | (75) | | | 4 | | | (8) | |
| 经营活动提供的净现金 | 687 | | | 742 | | | 638 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 收购音乐出版权和音乐目录，净 | (114) | | | (191) | | | (481) | |
| 资本支出 | (127) | | | (135) | | | (93) | |
| 企业投资和收购，扣除收到的现金 | (126) | | | (509) | | | (64) | |
| 出售投资所得收益 | 22 | | | 11 | | | — | |
资产剥离收益，净额 | 45 | | | — | | | — | |
| 用于投资活动的现金净额 | (300) | | | (824) | | | (638) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 增量高级定期贷款工具的收益-G部分 | 149 | | | — | | | — | |
| 增量高级定期贷款工具的收益-H部分 | 147 | | | — | | | 325 | |
| 偿还高级定期贷款便利-H部分 | (150) | | | — | | | — | |
| 纳什维尔定期贷款抵押贷款收益 | 19 | | | — | | | — | |
| 偿还定期贷款抵押贷款 | (1) | | | — | | | — | |
发行债券所得收益3.750% 2029年到期的高级担保票据 | — | | | 535 | | | — | |
发行债券所得收益3.0002031年到期的高级担保票据% | — | | | — | | | 244 | |
发行债券所得收益2.2502031年到期的高级担保票据% | — | | | — | | | 524 | |
偿还5.5002026年到期的优先债券百分比 | — | | | — | | | (325) | |
偿还3.6252026年到期的高级担保票据百分比 | — | | | — | | | (524) | |
| 已支付的递延融资成本 | (3) | | | (5) | | | (12) | |
| 提前偿还债务支付的看涨溢价 | — | | | — | | | (21) | |
| 分配给非控股股东 | (12) | | | (6) | | | (7) | |
| 已支付的股息 | (340) | | | (318) | | | (265) | |
| 支付递延和或有对价 | (133) | | | (7) | | | — | |
| 与限售股单位股份净结清有关的税款 | — | | | (6) | | | — | |
| 其他 | (1) | | | (5) | | | — | |
| 融资活动提供的现金净额(用于) | (325) | | | 188 | | | (61) | |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (5) | | | (21) | | | 7 | |
| 现金及现金等价物净增(减) | 57 | | | 85 | | | (54) | |
| 期初现金及现金等价物 | 584 | | | 499 | | | 553 | |
| 期末现金及现金等价物 | $ | 641 | | | $ | 584 | | | $ | 499 | |
请参阅附注
华纳音乐集团。
合并权益表
(以百万为单位，但以千为单位的股票金额和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类
普通股 | | B类
普通股 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
损失 | | 总计
华纳音乐
Group Corp.
权益(赤字) | | 非控制性权益 | | 总计
权益
(赤字) |
| 股票 | | 价值 | | 股票 | | 价值 | | | | | | |
| 2020年9月30日的余额 | 88,578 | | | $ | — | | | 421,450 | | | $ | 1 | | | $ | 1,907 | | | $ | (1,749) | | | $ | (222) | | | $ | (63) | | | $ | 18 | | | $ | (45) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 304 | | | — | | | 304 | | | 3 | | | 307 | |
其他综合收益，税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | 20 | | | — | | | 20 | |
股息(美元)0.51每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (265) | | | — | | | (265) | | | — | | | (265) | |
| 基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | — | | | — | | | 35 | | | — | | | 35 | |
| 分配给非控股股东 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | (7) | |
B类股票兑换A类股票 | 19,234 | | | — | | | (19,234) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根据计划发行的股份 | 4,321 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
B类股转换为A类股 | 10,245 | | | — | | | (10,245) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 根据综合激励计划发行的股票 | 36 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 2021年9月30日的余额 | 122,414 | | | $ | — | | | 391,971 | | | $ | 1 | | | $ | 1,942 | | | $ | (1,710) | | | $ | (202) | | | $ | 31 | | | $ | 15 | | | $ | 46 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 551 | | | — | | | 551 | | | 4 | | | 555 | |
其他综合亏损，税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (145) | | | (145) | | | — | | | (145) | |
股息(美元)0.61每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (318) | | | — | | | (318) | | | — | | | (318) | |
| 基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 43 | | | — | | | — | | | 43 | | | — | | | 43 | |
| 分配给非控股股东 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | (6) | |
限制性股票单位的归属，扣除因雇员税而扣留的股份 | 277 | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | (6) | |
B类股转换为A类股 | 14,321 | | | — | | | (14,321) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根据综合激励计划发行的股票 | 187 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | | | 3 | | | (1) | |
| 2022年9月30日的余额 | 137,199 | | | $ | — | | | 377,650 | | | $ | 1 | | | $ | 1,975 | | | $ | (1,477) | | | $ | (347) | | | $ | 152 | | | $ | 16 | | | $ | 168 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 430 | | | — | | | 430 | | | 9 | | | 439 | |
| 其他综合收益，税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25 | | | 25 | | | — | | | 25 | |
股息(美元)0.65每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (340) | | | — | | | (340) | | | — | | | (340) | |
| 基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 39 | | | — | | | — | | | 39 | | | — | | | 39 | |
| 分配给非控股股东 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | (12) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收购非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 112 | | | 112 | |
根据计划发行的股份 | 869 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 根据综合激励计划发行的股票 | 277 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | (2) | | | (1) | |
| 2023年9月30日的余额 | 138,345 | | | $ | — | | | 377,650 | | | $ | 1 | | | $ | 2,015 | | | $ | (1,387) | | | $ | (322) | | | $ | 307 | | | $ | 123 | | | $ | 430 | |
请参阅附注
华纳音乐集团。
合并财务报表附注
1. 业务说明
华纳音乐集团公司（“公司”）成立于2003年11月21日。该公司是WMG Holdings Corp.（“Holdings”）的直接母公司，WMG Holdings Corp.（“Acquisition Corp.”）的直接母公司。Acquisition Corp.是全球主要的音乐娱乐公司之一。
首次公开募股
2020年6月5日，公司完成了公司A类普通股的首次公开发行（“IPO”），面值美元0.001每股(“A类普通股”)。该公司在纳斯达克股票市场上市，股票代码为“WMG”。此次发行完全由Access Industries、LLC(与其关联公司统称为“Access”)和某些相关出售股东出售的二级股票组成。
Access继续持有公司所有B类普通股，面值为$0.001每股(“B类普通股”)，相当于大约98占公司已发行普通股总投票权的百分比，约73截至2023年9月30日的经济利息的%。因此，本公司是纳斯达克公司治理标准所指的“受控公司”。见第1A项。风险因素-与我们的控股股东相关的风险。
录音音乐业务
我们的唱片业务主要包括发现和发展唱片艺术家，以及与之相关的营销、推广、发行、销售和授权。我们在唱片音乐价值链的几乎所有方面都扮演着不可或缺的角色，从发现和开发人才到制作、发行和销售音乐，再到营销和推广唱片艺术家和他们的音乐。
音乐出版业务
Recorded Music专注于营销、推广、发行和授权特定的音乐作品，而音乐出版是一家知识产权企业，专注于从音乐作品本身的使用中创造收入。作为推广、安置、营销和管理词曲作者的创作成果或为其他版权所有者从事这些活动的回报，我们的音乐出版业务与词曲作者或其他版权所有者分享使用音乐作品所产生的收入。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已列入。
在2023财年开始之前，本公司维持52-53周的财年，截至每个报告期的最后一个星期五。2022财年截止于2022年9月30日，2021财年截止于2021年9月24日。为方便起见，本公司将这些时期的财务报表日期定为9月30日。2022财年包括53周，2021财年包括52周。2022财年的额外一周落在截至2021年12月31日的财季。因此，2022财年的业务结果为53周，而2021财年为52周。从2023财年开始，公司过渡到报告日历，报告期间在日历季度的最后一天结束。本公司的财政年度从每年的10月1日开始，到9月30日结束。本公司不需要提交过渡报告，因为根据证券交易委员会的相关指导，就根据交易法进行报告而言，这一变化不被视为财政年度的变化。
巩固的基础
随附的财务报表列出了本公司拥有控股权和/或可变权益的所有实体的合并账目，这些实体需要根据美国公认会计原则进行合并。所有公司间余额和交易均已注销。
财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题810，整固(“ASC 810”)要求公司首先评估其投资，以确定是否有任何投资符合可变利益实体(“VIE”)的资格。如果本公司被视为VIE的主要受益人，则VIE被合并，VIE的参与方同时具有(I)控制VIE最重要活动的权力和(Ii)承担可能对VIE产生重大影响的损失的义务或获得可能对VIE产生重大利益的权利。如果某一实体不被视为VIE，如果本公司拥有控股权，则本公司合并该实体。
公司已对截至财务报表发布之日的所有后续事件进行了审查，并已确定没有必要进行额外的披露。
每股收益
综合经营报表显示基本每股收益和稀释后每股收益(“EPS”)。本公司采用两级法报告每股收益。两类法是一种收益分配公式，根据宣布的股息和未分配收益的参与权来确定每类普通股的每股收益。分配给参与证券的未分配收益在确定普通股股东应占净收益时从净收益中减去。另见附注3，每股收益。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。
企业合并
本公司在FASB ASC主题805下对其业务收购进行了说明，业务 组合(《ASC 805》)企业合并指南。收购的总成本根据相关可确认净资产各自的估计公允价值分配。购买价格超过所收购净资产的估计公允价值的部分计入商誉。确定收购资产和承担负债的公允价值需要管理层的判断，而且往往涉及使用估计和假设，包括关于未来现金流入和流出、贴现率、资产寿命和市场倍数等项目的假设。
现金及现金等价物
本公司将所有在购买之日到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。本公司将年终未付支票计入应付账款，而不是在相关银行账户没有抵销权的情况下减少现金余额。该公司维持某些超过FDIC保险限额的现金存款。
应收帐款
根据对客户财务状况的评估，向客户提供信贷。应收账款是在扣除当期预期信贷损失准备后入账的。
退还债务和信贷损失拨备
管理层对将退还的唱片实物产品的估计，以及最终将收回的应收账款金额是影响报告收入和营业收入的判断领域。在确定将退货的实物产品销售估计时，管理层分析了产品的供应商销售、历史退货趋势、当前的经济状况、客户需求的变化以及公司产品的商业接受度。根据这些信息，管理层从为客户提供退货权利的每一美元实物产品销售中保留一定比例的费用。这类销售退货准备金反映为相关销售收入的减少。
同样，该公司监测与应收账款相关的客户信用损失。在评估应收账款最终是否会全部收回时，需要作出判断和估计。在持续的基础上，公司根据新闻报道、评级机构信息、对客户财务数据的审查以及与客户的直接对话来跟踪客户风险敞口。对被确定为风险较高的交易对手进行评估，以评估是否应修改先前授予他们的付款条件。本公司亦监察客户的付款水平，并根据该等付款水平、过往经验、管理层对整体应收账款账龄趋势的看法，维持估计信贷损失拨备。
更大的账户，对每个客户的具体风险的分析，以及对应收款合同期限内可能存在的经济和地缘政治条件的合理和可支持的预测。只有当应收账款被视为不再可收回时，该公司才会予以注销。
信用风险集中
客户信用风险是指如果客户不愿意或无法履行其商定的合同付款义务，可能造成的财务损失。截至2023年9月30日和2022年9月30日，Spotify AB代表18%和17分别占公司应收账款余额的%。在这两个时期，没有其他单一客户的应收账款占比超过10%。根据政策，该公司定期评估其客户的财务实力。因此，本公司认为不存在任何重大的催收风险。
在音乐出版业务中，该公司从世界各地的版权收集协会收取很大一部分版税。收集协会和协会通常是代表作曲家、词曲作者和音乐出版商的非营利性组织。这些组织寻求通过许可、收取许可费和分发使用成员作品的版税来保护其成员的权利。因此，本公司不认为存在来自该等社团的任何重大催收风险。
盘存
库存包括商品、黑胶唱片、CD、DVD和其他相关音乐产品。存货按成本或估计可变现价值中较低者列报。成本是使用先进先出(“FIFO”)和平均成本法确定的，这些方法近似于FIFO法下的成本。包括在库存中的退货按估计可变现价值计价，但不超过成本。
衍生工具和金融工具
本公司按照FASB ASC主题815的要求对这些投资进行会计处理，衍生品 和 对冲(“ASC 815”)，它要求所有衍生工具在资产负债表上以公允价值确认。ASC 815还规定，对于符合对冲会计资格的衍生工具，公允价值的变化要么(A)通过收益抵销被对冲资产、负债或公司承诺的公允价值变化，要么(B)在被对冲项目在收益中确认之前在权益中确认，这取决于衍生品是用于对冲公允价值变化还是现金流量。此外，衍生工具的公允价值变动中的无效部分立即在收益中确认。
除与长期固定利率债务(见附注20)及其他金融工具有关的若干差异并不重大外，本公司金融工具的账面价值接近公允价值。金融工具的公允价值通常参照在国家证券交易所或场外交易市场进行交易所产生的市场价值确定。如无所报市价，则公允价值以使用现值或其他估值技术的估计为基础。
物业、厂房及设备
连同业务合并而取得的物业、厂房及设备均按公允价值入账。所有其他增加都按历史成本入账。折旧是根据资产投入使用之日开始计算的折旧资产的估计使用年限采用直线法计算的，具体如下：五至七年了对于家具和固定装置，周期最长为五年对于计算机设备和软件，期限最长可达十三年用于机器和设备。建筑物折旧的时间最长可达四十年。租赁改善按租约年期或改善的估计使用年限(以较短的期间为准)计提折旧。在建资产在投入使用并可供预期使用之前不计折旧，届时将分配与资产性质一致的使用年限。
本公司按照FASB ASC子主题350-40的规定，对开发或购买内部使用的计算机软件所产生的成本进行核算。内部使用软件(“ASC 350-40”)。根据ASC 350-40的要求，公司将应用程序开发阶段发生的成本资本化，其中包括设计软件配置和接口、编码、安装和测试的成本。
商誉和其他无形资产的会计处理
根据FASB ASC主题350，无形资产-商誉和其他根据美国会计准则(“ASC 350”)，本公司采用收购会计方法核算业务合并，因此，被收购实体的资产及负债按其于收购日期的估计公允价值入账。商誉代表服务组合预期的协同效应和规模经济，并根据购买价格超过净资产公允价值(包括分配给可识别无形资产的金额)确定。根据本指引，本公司不会摊销商誉余额，而是进行年度减值测试，以评估商誉的公允价值高于其账面价值。具有有限寿命的可识别无形资产在其使用年限内摊销。
商誉每年在7月1日进行减值测试，并在发生某些事件或情况变化时随时进行测试。ASC 350为实体提供了首先评估定性因素的选项，以确定报告单位或无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果实体确定报告单位或无形资产的公允价值低于其账面价值的可能性不大，则不需要进行量化减值测试。但是，如果一个实体得出不同的结论，则应使用量化减值测试来识别减值并计量应确认的减值损失金额(如果适用)。
该公司自每个会计年度的7月1日起对其无限期无形资产进行年度减值测试，除非发生触发需要更早进行减值测试的事件。公司可以选择进行定性评估，以确定是否更有可能发生减值。在定性评估中，公司必须评估所有定性因素，包括任何最近的公允价值计量，这些因素影响商誉以外的无限期无形资产的账面价值是否更有可能超过其公允价值。如(I)本公司确定该等减值较有可能存在或(Ii)完全放弃定性评估，本公司必须进行量化分析。
减值测试可能要求管理层对影响无限期无形资产价值的未来条件做出假设，包括预计增长率、资本成本、有效税率、摊销税期、特许权使用费、市场份额等。
长寿资产的估值
每当事件或情况变化显示账面值可能无法收回或分配的寿命可能不再合适时，本公司便会定期检讨其长期资产(包括有限寿命的无形资产、物业、厂房及设备及可摊销无形资产)的账面价值。在该资产的估计未来现金流入减去估计未来现金流出少于账面值的范围内，减值亏损确认的金额等于该资产的账面价值与其公允价值之间的差额。待处置资产及已有既定计划处置该等资产(不论是透过出售或放弃)，均按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者列报。如果确定事件和情况需要修订剩余的摊销期限，资产的剩余使用年限将发生变化，资产的剩余账面金额将在修订后的剩余使用年限内预期摊销。
外币
几乎所有外国业务的财务状况和经营结果都是以当地货币作为职能货币进行合并的。本币资产和负债按资产负债表日的汇率折算，本币收入和支出按期间的平均汇率折算。由此产生的折算收益或损失计入随附的综合权益表，作为累计其他全面亏损的组成部分。
外币交易损益产生于以功能货币以外的外币计价的交易的汇率波动。该公司录得外币交易收益#美元4百万美元，损失11百万美元和损失$0百万分别于截至2023年、2023年、2022年及2021年9月30日止年度的综合经营报表内的营业收入内。公司记录的外币交易损失为#美元。37百万美元，收益为$185百万美元和损失$8在截至2023年、2022年、2022年和2021年9月30日的年度内，其他(费用)收入中的净额，分别从综合经营报表中扣除。
收入
录制的音乐
如FASB ASC主题606所要求的，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)，当承诺的服务或商品的控制权转移给我们的客户时或作为控制权时，公司确认收入，其金额反映了公司根据合同应支付的对价，以换取这些服务或商品。公司的收入确认程序涉及几个应用程序，这些应用程序负责启动和处理交易，以便根据公司的政策和ASC 606确认收入。
通过数字分销渠道销售或许可唱片音乐产品的收入通常在销售或使用发生时根据从客户那里收到的使用情况报告进行确认。这些许可证通常包含单一的履行义务，即持续访问不断发展的内容库中的所有知识产权，其前提是：(1)在不需要替换内容且不影响最低版税保证的情况下删除特定内容的商业实践和合同能力，以及(2)不包含受许可证约束的特定内容列表的合同。对于某些对价是固定的，而被许可的知识产权是静态的，收入在被许可内容的控制权转移到客户时确认。
某些合同包含最低保证金，可以从特许权使用费中收回。在合同开始时，公司将评估是否预计会出现缺口或破坏(即，在最低担保不会通过特许权使用费收回的情况下)，以确定最低担保的收入确认时间。对于预计会破裂的固定费用合同和最低保证合同，交易总价(固定费用或最低保证)使用合同期限内的适当进度计量予以确认。该公司在每个报告期更新其对交易价格的评估，以确定预期的特许权使用费收入是否超过最低保证。对于预计不会破裂的合同，特许权使用费被确认为收入，因为销售或使用是根据被许可人的使用报告发生的，如果这些报告不可用，收入是基于历史数据、行业信息和其他相关趋势。
音乐出版
音乐出版公司的收入来自收取与音乐作品版权许可有关的版税以及销售已出版的乐谱和歌曲集。版税收入主要涉及公开演出音乐作品、在包括数字格式在内的记录媒体上机械复制音乐作品以及与视觉图像同步使用音乐作品所赚取的金额。除同步版税外，音乐出版版税通常在销售或使用发生时确认。出版合同最常见的对价形式是基于销售和使用的版税。收款协会提交使用率报告，通常每季度或一年两次在报告期内支付使用费欠款。使用费根据使用率报告确认销售或使用，如果没有这些报告，则根据历史数据估计使用费，如最近报告的特许权使用费、关于剧目变化的公司具体信息、行业信息和其他相关趋势。当根据ASC第606条将许可证控制权转让给客户时，同步收入通常被确认为收入。另见附注4，收入确认。
特许权使用费和预付特许权使用费
本公司产生的版税费用应支付给我们的录音艺术家和词曲作者，这些费用是通过出售或许可我们的录音音乐目录和音乐出版版权而产生的。版税是根据唱片艺术家和词曲作者的合同使用协商的费率计算的，并基于赚取的收入。在有些情况下，此类数据无法处理，而特许权使用费成本的计算可能涉及对要处理的大量数据的判断。
在许多情况下，公司承诺在未来销售之前向我们的录音艺术家和词曲作者支付版税。本公司在FASB ASC主题928中的相关指导下说明了这些进展，娱乐-音乐(“ASC 928”)。根据ASC 928，该公司将其认为可从唱片艺术家或词曲作者未来赚取的版税中收回的某些预付款作为资产。可回收性是根据公司对未来和现有专辑或音乐作品销售的预期收入的预测，在初步承诺垫款时进行评估的。在决定预支款项是否可以收回时，本公司会评估唱片艺人或词曲作者现时及过往的受欢迎程度、唱片艺人或词曲作者的销售历史、产品最初或预期的商业接受度、产品旨在吸引的音乐类型目前及过往的受欢迎程度，以及其他相关因素。根据潜在的录音艺术家或词曲作者的不同，预付款的金额和预期寿命都不同。在未偿还预付款的一部分不再被视为可收回的范围内，该金额将在作出决定的期间支出。
广告
如FASB ASC子主题720-35所要求的，广告费(“ASC 720-35”)，广告成本在发生时计入费用。广告费用约为1美元。136百万，$155百万美元和美元149截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度分别为100万美元。递延广告费用主要与已支付但尚未展示的广告或尚未收到的服务有关，并不是所有列报期间的重大费用。
基于股票的薪酬
该公司根据ASC 718-补偿-股票补偿(“ASC 718”)对基于股票的支付进行会计处理。基于股票的薪酬主要包括根据综合激励计划授予符合条件的员工和高管的限制性股票单位(“RSU”)。本公司根据授予之日授予的公允价值计量RSU的补偿费用。授予日的公允价值以授予日公司A类普通股的收盘价为基础。本公司对发生的没收行为进行核算。基于股票的薪酬是在必要的服务期限内以直线方式确认的，这通常是四年.
公司还向公司董事授予限制性股票。本公司根据授予日的收盘价，在奖励的必要服务期(一般为一年)内按直线原则确认等于授予日限制股公允价值的基于股票的补偿费用。
本公司亦向我们的行政总裁授予以市场为基础的业绩分享单位(“PSU”)，据此，PSU奖励派息乃根据本公司相对于指定同业组别的股东总回报而厘定。公司根据授予日PSU的公允价值，使用蒙特卡洛模拟模型分析，在奖励的必要服务期内直线基础上确认基于股票的薪酬支出，约为三年.
所得税
所得税是使用FASB ASC主题740提出的资产和负债方法提供的，所得税(“ASC 740”)。根据这种方法，所得税(即递延税项资产、递延税项负债、当前应付税金/应收退款和税费)根据本会计年度的可退还或应付金额入账，并包括美国公认会计原则和税务报告之间任何差异的结果。递延所得税反映净营业亏损、资本亏损和一般业务信贷结转的税项影响，以及财务报表资产和负债的账面金额与所得税之间的临时差额所产生的税项影响净额，由颁布的税法和税率确定。当管理层确定部分或全部递延税项资产更有可能无法变现时，就建立估值准备。税法或税率变化的财务影响在颁布期间计算在内。全球无形低税收入(“GILTI”)对某些外国子公司的有形资产的超额部分征收美国税。该公司选择在发生GILTI税的特定时期确认GILTI税。
本公司不时从事税务后果可能受不确定因素影响的交易。在评估和估计这些交易的税收后果时，可能需要做出判断。本公司根据其对税收法律法规的解释编制和归档纳税申报单。在正常业务过程中，本公司的报税表须经各税务机关审核。这种审查可能会导致这些税务机关未来进行税收和利息评估。在为财务报告目的确定本公司的税务准备时，本公司为不确定的税务头寸建立了准备金，除非根据其技术价值进行审查后确定该等头寸更有可能维持下去。在决定对本公司的纳税申报单持有的头寸是否更有可能持续下去时，需要做出判断。
新会计公告
最近采用的会计公告
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(专题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(《ASU 2020-04》)。该修正案提供了可选的权宜之计和例外情况，用于将美国公认会计原则应用于受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)终止或其他参考利率影响的合同、对冲关系和其他交易，如果满足某些标准，则该参考利率预计将因参考利率改革而停止。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)：范围，其中澄清了ASC主题848，参考汇率改革(“ASC 848”)中的某些可选权宜之计和例外适用于受参考汇率改革导致的贴现过渡影响的衍生工具。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06，参考汇率改革(主题848)：推迟日落日期，将适用ASC 848的期限延长至2024年12月31日。这些ASU在发行时有效，可能会被用于合同修改和套期保值关系
于2024年12月31日签订或评估的。循环信贷安排和高级定期贷款安排在截至2023年9月30日的财政年度内进行了修订，详情见附注10。
尚未采用的会计公告
2023年3月，FASB发布了ASU 2023-01，租约(主题842)：共同管制安排(“ASU 2023-01”)。修正案澄清了共同控制实体之间租赁的租赁改进的会计处理。具体地说，ASU 2023-01要求与共同控制租赁相关的租赁改进既包括：(1)由承租人在租赁改进的使用年限内摊销给共同控制组，无论租赁期限如何；(2)当租赁改进在共同控制的实体之间转让时，当承租人不再控制租赁改进时，将其计入权益调整。本ASU中的修正案在2023年12月15日之后的财政年度内有效。公司正在评估采用这些准则将对其综合财务报表产生的影响。
3. 每股收益
本公司采用两级法报告每股收益。基本每股收益的计算方法是将每类股票的可用净收入除以每类股票的已发行普通股加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将每一类股票的可用净收入除以已发行普通股的加权平均数，再加上稀释潜在普通股，后者是使用库存股方法计算的。在库存股方法下，潜在普通股在具有反稀释作用的期间不计入每股收益的计算。潜在摊薄普通股对本公司截至2023年9月30日、2022年9月30日及2021年9月30日止财政年度的每股收益计算并无摊薄影响。
本公司根据每类股票的时间和实际申报金额分配已申报给A类普通股和B类普通股的股息，未分配收益按基本加权平均流通股比例分配给A类普通股和B类普通股，因为这两类股票在清算时按每股平均分配。
下表列出了按两级法计算每股普通股的基本净收入和摊薄净收入(以百万计，但以千计的股份除外)和每股数据：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| A类 | | B类 | | A类 | | B类 | | A类 | | B类 |
| 基本每股收益和稀释每股收益： | | | | | | | | | | | |
| 分子 | | | | | | | | | | | |
可归因于华纳音乐集团的净收入。 | $ | 119 | | | $ | 311 | | | $ | 149 | | | $ | 402 | | | $ | 68 | | | $ | 236 | |
| 减去：参与证券的净收入 | (6) | | | — | | | (7) | | | — | | | (4) | | | — | |
普通股股东应占净收益 | $ | 113 | | | $ | 311 | | | $ | 142 | | | $ | 402 | | | $ | 64 | | | $ | 236 | |
| 分母 | | | | | | | | | | | |
| 加权平均流通股 | 138,070 | | | 377,650 | | | 133,662 | | | 381,046 | | | 110,561 | | | 402,912 | |
| 基本每股收益和稀释每股收益 | $ | 0.82 | | | $ | 0.82 | | | $ | 1.06 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.58 | | | $ | 0.58 | |
4. 收入确认
对于我们的运营部门，唱片音乐和音乐出版，当公司具有合法可强制执行的权利和义务并且可能获得对价时，公司会对合同进行会计处理。该公司确定履约义务并确定与合同相关的交易价格，然后根据管理层对具有多个履约义务的安排的独立销售价格的最佳估计，将该价格分配给每一项履约义务。收入在承诺的服务或商品的控制权转移给公司的客户时确认，其金额反映了公司为换取这些服务或商品而应按合同规定支付的对价。如果根据本公司的判断，合同项下的累积收入很可能不会在未来发生重大逆转，则在交易价格中计入可变对价的估计。该公司的某些安排包括知识产权许可，其代价是基于销售和基于使用的版税。特许权使用费收入在随后的销售或使用时确认
使用本公司将收到的金额的最佳估计发生。在收入中，可能会有与过去侵犯我们知识产权有关的和解。
收入的分类
该公司的收入由以下类别组成，这些类别合计为唱片音乐和音乐出版部门：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：百万) |
| 按类型划分的收入 | | | | | |
| 数位 | $ | 3,322 | | | $ | 3,305 | | | $ | 3,105 | |
| 物理 | 507 | | | 563 | | | 549 | |
| 数字和物理总量 | 3,829 | | | 3,868 | | | 3,654 | |
| 艺术家服务和扩大的权利 | 744 | | | 767 | | | 599 | |
| 发牌 | 382 | | | 331 | | | 291 | |
| 录制音乐总 | 4,955 | | | 4,966 | | | 4,544 | |
| 性能 | 173 | | | 159 | | | 122 | |
| 数位 | 669 | | | 563 | | | 436 | |
| 机械式 | 63 | | | 50 | | | 49 | |
| 同步 | 167 | | | 172 | | | 144 | |
| 其他 | 16 | | | 14 | | | 10 | |
| 道达尔音乐出版 | 1,088 | | | 958 | | | 761 | |
| 部门间抵销 | (6) | | | (5) | | | (4) | |
| 总收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | |
| 按地理位置划分的收入 | | | | | |
| 美国唱片公司 | $ | 2,184 | | | $ | 2,231 | | | $ | 1,985 | |
| 美国音乐出版公司 | 582 | | | 513 | | | 378 | |
| 总计美国 | 2,766 | | | 2,744 | | | 2,363 | |
| 国际唱片音乐 | 2,771 | | | 2,735 | | | 2,559 | |
| 国际音乐出版公司 | 506 | | | 445 | | | 383 | |
| 国际合计 | 3,277 | | | 3,180 | | | 2,942 | |
| 部门间抵销 | (6) | | | (5) | | | (4) | |
| 总收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | |
录制的音乐
Recorded Music主要涉及本公司唱片艺术家制作的唱片音乐的销售、营销、分销和授权。录制的音乐收入来自四主要来源，包括数字、实体、艺术家服务和扩大的权利，以及许可。
数字收入来自数字合作伙伴的扩大，包括数字流媒体服务和下载服务。这些许可证通常包含单一的履行义务，即持续访问不断发展的内容库中的所有知识产权，其前提是：(1)在不需要替换内容且不影响最低版税保证的情况下删除特定内容的商业实践和合同能力，以及(2)不包含受许可证约束的特定内容列表的合同。数字许可合同通常是长期的，考虑的形式是基于销售和使用的版税，通常是每月收到的。某些合同包含最低保证金，可以从特许权使用费中收回。在合同开始时，公司将评估是否预计会出现缺口或破坏(即，在最低担保不会通过特许权使用费收回的情况下)，以确定最低担保的收入确认时间。
对于预计会中断的固定费用合同和最低保证合同，总交易价格(固定费用或最低保证)在合同期限内按比例确认，使用基于公司数字合作伙伴的订户或流媒体活动的适当进度衡量标准，因为这些是获取不断变化的目录的衡量标准，或以直线为基础。公司在每个报告期内更新其对交易价格的评估，以确定预期的使用费
收益超过了最低保证标准。对于预计不会破裂的合同，特许权使用费被确认为收入，因为销售或使用是根据被许可人的使用报告发生的，如果这些报告不可用，收入是基于历史数据、行业信息和其他相关趋势。
此外，对于对价是固定的而被许可的知识产权是静态的某些许可，收入在许可内容的控制权转移到客户时确认。
实物收入来自黑胶、CD和DVD等实物产品的销售。销售实体唱片音乐产品的收入在控制权转移给客户时确认，这通常发生在产品发货以及直接使用和从资产获得基本上所有利益的能力转移之后。根据行业惯例和许多地区的惯例，某些产品，如黑胶、CD和DVD，出售给客户时有权退回未售出的物品。此类销售的收入一般在装运时根据销售总额减去未来估计回报准备金确认。
艺术家服务和扩大权利收入来自艺术家服务业务和参与与艺术家相关的扩大权利，包括广告、商品销售(包括直接面向消费者的销售)、巡演、演唱会推广、票务、赞助、粉丝俱乐部、艺术家网站、社交出版以及艺术家和品牌管理。艺人服务和扩大版权的合同通常都是短期的。收入被确认为或当提供服务时(例如，在艺术家的活动期间)，假设有可能收藏。在某些情况下，公司依赖艺人报告创收活动。对于某些艺术家服务和扩展权利合同，在收到艺术家管理层的通知之前，收藏性是不可能的。通过我们的电子商务网站销售的产品的销售收入在商品控制权转移到客户手中时确认，这是在客户收到成品时确认的。
许可收入是指在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中结合使用声音记录和视觉图像的权利的版税或费用。在某些地区，当在电视、广播和有线电视上以及在商店、工作场所、餐馆、酒吧和俱乐部等公共场所公开播放音乐时，本公司还可以获得版税。许可合同一般都是短期的。对于固定费用合同，收入在授权内容的控制权移交给客户时确认。基于特许权使用费的合同被确认为发生的基础销售或使用。
音乐出版
音乐出版公司作为音乐作品的版权所有者和/或管理人，产生与利用音乐作品(与录制的音乐相反)有关的收入。音乐出版商通常从公开表演、数字和实物录音以及与视觉图像结合使用音乐作品中获得版税。音乐出版收入来自五主要来源：机械、性能、同步、数字等。
产生关于音乐作品的数字收入，这些音乐作品体现在被许可给数字流媒体服务和数字下载服务以及用于数字表演的记录中。通过在电视、广播、有线电视和零售场所(如酒吧和餐馆)公开播放音乐，在音乐会或其他场所(如竞技场音乐会和夜总会)现场演出，以及在舞台戏剧作品中表演音乐作品，公开演出音乐作品，即可获得演出收入。机械收入是针对以任何物理格式或配置销售的唱片(如黑胶唱片、CD和DVD)中体现的音乐作品而产生的。同步收入是指在电影或电视节目、电视广告和视频游戏等视觉图像以及玩具或新奇物品和商品等其他用途中结合使用构图的权利。其他收入代表用于印刷乐谱和其他用途的收入。数字和同步收入确认对于唱片音乐和音乐出版来说都是相似的，因此请参考唱片音乐中的讨论。
这些收入流中包括与演出权利组织或收集协会(如ASCAP、BMI、SESAC和GEMA)签订的许可证，其中不包括同步和其他内容，这些许可证是包含单一履约义务的长期合同，即不断获得不断变化的内容库中的所有知识产权。这些合同最常见的对价形式是基于销售和使用的特许权使用费。收款社提交使用量报告，通常是在每季度或每两年一次的报告期内拖欠特许权使用费。特许权使用费在销售或使用发生时根据使用情况报告确认，当这些报告不可用时，根据历史数据估计特许权使用费，例如最近报告的特许权使用费、关于剧目变化的公司特定信息、行业信息和其他相关趋势。这些收入流中还包括针对特定内容的较小的短期合同，通常涉及固定费用。对于固定费用合同，收入在许可证控制权移交给客户时确认。
本公司在衡量交易价格时，不计入由政府当局评估的所有税项，这些税项是(I)对特定创收交易征收的，以及(Ii)向客户征收的。
销售退货和坏账
根据唱片行业的惯例和许多地区的惯例，某些实体收入产品(如黑胶唱片、CD和DVD)出售给客户，并有权退回未售出的物品。此类销售的收入在产品发货时根据总销售额减去未来估计回报拨备确认。
在确定将退货的实物产品销售估计时，管理层分析了产品的供应商销售、历史退货趋势、当前的经济状况、客户需求的变化以及公司产品的商业接受度。根据这一信息，管理层从为客户提供退货权利的实物产品销售的每一美元中预留一定比例的资金，并记录退货价值的资产和预期退款金额的负债。
同样，管理层对应收账款进行评估，以确定最终是否会收回这些应收账款。在进行这一评估时，涉及重大判断和估计，包括对较大账户和客户逐个客户的具体风险分析，以及确定历史上按账龄类别未收回的百分比的应收账款账龄分析，以及估计信贷损失准备的其他因素。从公司开具发票到付款到期日之间的时间并不长；未在承诺的服务或货物转移之前收取的客户付款一般不晚于开票之日起30天到期。根据这一信息，管理层为估计的信贷损失计提准备金。
根据管理层对销售退货的分析，退款负债为#美元。19百万美元和美元19百万分别于2023年9月30日和2022年9月30日成立。
根据管理层对估计的信贷损失的分析，准备金为#美元。19百万美元和美元19百万分别于2023年9月30日和2022年9月30日成立。
委托人与代理收入确认
公司根据管理层对公司在交易中是作为委托人还是代理人的评估，以毛收入或净收入为基础报告收入。确定公司在交易中是作为委托人还是代理人，是基于对公司在转让给客户之前是否控制商品或服务的评估。当公司得出结论认为在转让给客户之前它控制了商品或服务时，公司被视为交易的委托人，并以毛收入为基础记录收入。当本公司断定其在转让给客户之前不控制该商品或服务，而是安排另一实体提供该商品或服务时，本公司充当代理人，并按其代理服务所赚取的金额按净额记录收入。
在正常业务过程中，该公司代表第三方唱片公司分发音乐内容。根据上述指导，本公司根据合同条款按毛数记录第三方唱片公司内容的分发，因为本公司在将内容转移给客户之前对内容进行控制。相反，由本公司有权分享利润的其他唱片公司发行的唱片音乐则按净额记录。
递延收入
递延收入主要涉及被许可人在公司履行或使用之前收到的固定费用和最低担保。递延收入的减少是由于公司在合同下的表现或被许可方的使用。
递延收入增加了$724在截至2023年9月30日的财政年度内，666在截至2022年9月30日的财政年度内，与客户以固定费用和最低业绩担保收到的现金有关，包括在此期间确认的金额。在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的财政年度确认的、在各自期间开始时列入递延收入余额的收入为#美元。393百万美元和美元274百万美元。在本报告所述期间，递延收入没有其他重大变化。
履约义务
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的财年，公司确认的收入为91百万，$59百万美元和美元64分别从前几个期间履行的履约债务中减去100万美元。
全部和部分未履行的履约义务是指尚未根据包含固定费用、垫款和最低担保的长期知识产权许可合同记录的未来收入。预计未来确认的与截至2023年9月30日未履行的业绩义务相关的收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2014财年 | | 25财年 | | FY26 | | 此后 | | 总计 |
| (单位：百万) |
| 剩余履约义务 | $ | 637 | | | $ | 128 | | | $ | 7 | | | $ | 6 | | | $ | 778 | |
| 总计 | $ | 637 | | | $ | 128 | | | $ | 7 | | | $ | 6 | | | $ | 778 | |
5. 收购
万项工程
2023年8月25日，公司购买了51根据本公司全资附属公司华纳音乐有限公司、万千项目控股有限公司及万千项目控股有限公司(“万千项目”)于同日订立的单位购买协议(“单位购买协议”)的条款，万千项目控股有限公司(“万千项目”)持有美国独立唱片公司万千项目控股有限公司(“万千项目”)已发行及已发行股本证券的百分比。收购日转移的对价约为#美元。981000万美元，其中包括基本购买价格$10280万美元和初步周转资本调整数，主要包括购入的现金，减去递延收购价#美元。121,000,000美元，须于收购日期起计一年或之前支付。
由于本公司收购了10,000个项目的控股权，因此，收购10,000个项目按照美国会计准则第805号“企业合并”的规定，采用收购会计方法，作为企业合并入账。自收购之日起，万个项目的运营结果已计入公司的运营结果。
所购资产净额公允价值的初步估计约为#美元。212000万美元，主要由特许权使用费预付款组成。应摊销的可确认无形资产公允价值的初步估计约为#美元。1532000万美元，包括录音音乐目录、艺术家和歌曲创作合同以及初步公允价值为美元的商标991000万，$492000万美元，和美元5分别为2.5亿美元和2.5亿美元。已确认的这些无形资产的加权平均使用年限与本公司先前收购的该等无形资产的平均剩余使用年限一致，如附注9所披露。被收购方非控股权益的公允价值初步估计约为#美元。1061000万美元，并使用基于收购价格的业务隐含企业价值确定。收购价超出所购净资产公允价值的初步估计数，包括分配给可识别无形资产的数额，大约为#美元。431000万美元，并已记录为商誉。由此产生的商誉已包括在我们的录音音乐可报告部分和公司的51%的份额可在所得税中扣除。
除厘定最终代价(包括根据单位采购协议所载机制厘定最终营运资金调整)外，收购会计须根据公允价值的最终厘定及购买价格对所收购的可识别资产及负债的分配而修订。
在截至2023年9月30日的财年，公司与此次收购相关的成本约为$31,000,000美元，已作为已发生的支出计入销售、一般和行政费用，并在随附的综合经营报表中记录。未经审计的预计收入和营业收入，就像收购发生在2021年10月1日一样，对公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的财政年度的报告业绩并不重要。
300娱乐圈
于2021年12月16日，本公司根据本公司全资附属公司华纳音乐有限公司及MM Investment LLC于同日订立的合并协议(“合并协议”)(“合并协议”)的条款及条件，购入美国独立唱片公司理论娱乐d/b/a 300 Entertainment(“300 Entertainment”)的全部流通股。支付的现金代价为$3942000万美元，反映了基本购买价格为#美元。4002000万美元，除其他项目外，经营运资本调整。
该收购被视为根据ASC 805的业务合并，企业合并，采用会计的收购法。购买价格超过所收购净资产公允价值的部分，包括分配给可识别无形资产的金额，已记录为商誉。由此产生的商誉已包括在我们的录音音乐可报告部分。已确认的商誉将可在所得税中扣除。在未来期间与商誉相关的任何减值费用(如果有)将不能扣税。
下表列出了（i）与收购300 Entertainment相关的收购对价和（ii）将购买价格分配到2021年12月16日截止日期所收购资产和所承担负债的估计公允价值（单位：百万）：
| | | | | |
| 购进价格分配 |
| 现金及现金等价物 | $ | 2 | |
| 应收账款 | 5 | |
| 预付版税 | 13 | |
| 财产、厂房和设备、净值 | 1 | |
| 经营性租赁使用权资产净额 | 3 | |
| 商誉 | 138 | |
| 须摊销的无形资产，净额（a） | 259 | |
| 其他资产 | 1 | |
| 应付帐款 | (5) | |
| 应计版税 | (19) | |
| 应计负债 | (1) | |
| 非流动经营租赁负债 | (3) | |
| 分配的购买价格总额 | $ | 394 | |
______________________________________
(a)可识别的无形资产由以下组成（单位：百万）：
| | | | | |
| 总计 |
| 录制的音乐目录 | $ | 154 | |
| 艺术家和词曲作者合同 | 90 | |
| 商标 | 12 | |
| 音乐出版版权 | 3 | |
| 收购的无形资产总额 | $ | 259 | |
于2022年12月31日，本公司更新并最终确定于2022年9月30日记录的收购价分配，导致无形资产减少约#美元13亿美元，其他购置的资产和负债净减少约#美元22000万美元，相应的商誉净增约为美元31000万美元。
在截至2022年9月30日的财年，公司与此次收购相关的成本约为$31,000,000美元，已作为已发生的支出计入销售、一般和行政费用，并在随附的综合经营报表中记录。在收购之前，该公司与300娱乐公司有分销安排。未经审计的预计收入和营业收入就好像收购发生在2020年10月1日一样，对公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度的报告业绩并不重要。
6. 综合收益(亏损)
综合权益表中报告的全面收益由净收益和其他影响股本的收益和亏损组成，根据美国公认会计原则，这些收益和亏损不包括在净收益中。对于本公司而言，其他全面收益的组成部分主要包括外币折算损益、最低养老金负债以及根据ASC 815指定为套期保值的金融工具的递延损益。衍生工具和套期保值. 以下摘要列出累计其他综合亏损扣除相关税收优惠#美元后构成部分的变化。5百万：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币折算收益(亏损)(A) | | 最低养老金负债调整 | | 衍生金融工具的递延收益(损失) | | 累计其他综合亏损净额 |
| (单位：百万) |
| 2020年9月30日的余额 | $ | (181) | | | $ | (12) | | | $ | (29) | | | $ | (222) | |
| 其他综合收益 | 7 | | | 1 | | | 12 | | | 20 | |
| 2021年9月30日的余额 | $ | (174) | | | $ | (11) | | | $ | (17) | | | $ | (202) | |
| 其他综合损失 | (184) | | | 9 | | | 30 | | | (145) | |
| 2022年9月30日的余额 | $ | (358) | | | $ | (2) | | | $ | 13 | | | $ | (347) | |
| 其他综合收益 | 36 | | | 1 | | | (12) | | | 25 | |
| 2023年9月30日的余额 | $ | (322) | | | $ | (1) | | | $ | 1 | | | $ | (322) | |
______________________________________
(a)包括与某些实体内部交易相关的历史外币兑换。
7. 物业、厂房及设备
财产、厂房和设备包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2023 | | 9月30日，
2022 |
| (单位：百万) |
| 土地 | $ | 11 | | | $ | 11 | |
| 建筑物和改善措施 | 194 | | | 188 | |
| 家具和固定装置 | 37 | | | 35 | |
| 计算机硬件和软件 | 592 | | | 464 | |
| 在建工程 | 107 | | | 159 | |
| 机器和设备 | 40 | | | 19 | |
| 财产、厂房和设备总额 | $ | 981 | | | $ | 876 | |
| 减去：累计折旧 | (523) | | | (461) | |
| 净财产、厂房和设备 | $ | 458 | | | $ | 415 | |
8. 租契
该公司的租赁组合包括对其公司办公室的经营性房地产租赁，以及较少程度的存储和其他设备。本公司采用FASB ASC课题842，租契(“ASC 842”)，于2019年10月1日采用修改后的追溯过渡法。根据ASC 842，在以下情况下，合同是或包含租赁：(1)明确或隐含识别的资产已部署在合同中，(2)客户从使用该基础资产中获得几乎所有经济利益，并指示在合同期限内如何使用该资产以及用于什么目的。本公司在合同开始时确定一项安排是否为或包含租约。对于所有租赁(融资和运营)，除符合短期确认豁免资格的租赁外，公司将在资产负债表上确认因租赁而产生的支付租赁款项义务的租赁负债，以及代表其在使用期内使用标的资产的相应使用权(ROU)资产，该资产基于租赁开始日租赁期限内租赁付款的现值。净收益资产根据初始直接成本、支付的租赁费用和激励措施进行调整。由于我们租赁中隐含的利率不容易确定，本公司使用基于租赁开始日可用信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。这一利率是根据类似租期的抵押借款的估计利率计算的。用于计算租赁负债的租赁期将包括延长或终止租约的选择权，而延长或终止租约的选择权由本公司酌情决定，并合理地确定本公司将行使该选择权。固定付款在租赁期内按直线原则确认为租赁费用。对于租期为一年或以下的租约，租赁付款按租赁期内的直线基础在综合经营报表中确认。
ASC 842要求在确定租赁付款时只包括有限类型的可变付款，这会影响租赁分类和计量。变动租赁成本(如有)确认为已发生，并从综合资产负债表记录的租赁余额中扣除。租赁负债和ROU资产的初始计量是根据固定租赁付款确定的。取决于指数或利率(如消费者物价指数或市场利率)的租赁付款是可变的，并在发生付款的期间确认。
公司的经营收益资产计入经营租赁使用权资产，公司的流动和非流动经营租赁负债分别计入公司资产负债表中的经营租赁负债、流动负债和经营租赁负债。
经营租赁负债采用实际利息法摊销。也就是说，在每个期间，负债将增加，以反映相关负债通过使用适当的贴现率应计的利息，并减去该期间支付的租赁款项。随后对ROU资产的计量与确认为租赁负债的金额挂钩。因此，ROU资产被计量为租赁负债，经(1)应计或预付租金(即现金支付和直线租赁成本之间的总和差额)、(2)剩余未摊销初始直接成本和租赁激励以及(3)ROU资产减值调整。经营租赁成本计入销售、一般和行政费用。
对于同时包含租赁和非租赁组成部分的租赁协议，本公司选择了ASC 842提供的实际权宜之计，允许将这些组成部分作为单一租赁组成部分进行会计处理(而不是将租赁与非租赁组成部分分开，分别对组成部分进行核算)。
本公司签订建筑物、办公设备、生产设备、仓库和其他类型设备的经营租赁。我们的租约剩余的租约条款为1年份至20几年，其中一些包括延长租约长达10年，其中一些包括在以下时间内终止租约的选项1年。
该公司的经营租约包括位于加利福尼亚州洛杉矶圣达菲大道777号的福特工厂大楼和英国伦敦肯辛顿莱特巷27号。这两个租约的房东都是Access的附属公司。截至2023年9月30日，与这些租赁相关的租赁负债总额为$1101000万美元。另见附注15，关联方交易。
我们的租赁组合没有任何限制或契诺，例如与分红或产生额外财务义务有关的限制或契诺，而剩余价值担保并不重要。
租赁费用的构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：百万) |
| 租赁费 | | | |
| 经营租赁成本 | $ | 52 | | | $ | 53 | |
| 短期租赁成本 | — | | | 2 | |
| 可变租赁成本 | 13 | | | 11 | |
| | | |
| 总租赁成本 | $ | 65 | | | $ | 66 | |
公司发生并记录了其他占用费用为美元251000万美元和300万美元23 截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年分别为百万美元。
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：百万) |
| 为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | 56 | | | $ | 58 | |
| 以经营性租赁义务换取的使用权资产 | 77 | | | 7 | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2023 | | 9月30日，
2022 |
| (单位：百万) |
| 经营租约 | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | $ | 245 | | | $ | 226 | |
| | | |
| 经营租赁负债，流动 | $ | 41 | | | $ | 40 | |
| 非流动经营租赁负债 | 255 | | | 241 | |
| 经营租赁负债总额 | $ | 296 | | | $ | 281 | |
| | | |
| 加权平均剩余租期 | | | |
| 经营租约 | 7年份 | | 7年份 |
| 加权平均贴现率 | | | |
| 经营租约 | 5.55 | % | | 4.75 | % |
租赁负债的到期日如下：
| | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， | | 运营中
租契 |
| | (单位：百万) |
| 2024 | | $ | 56 | |
| 2025 | | 55 | |
| 2026 | | 49 | |
| 2027 | | 49 | |
| 2028 | | 49 | |
| 此后 | | 104 | |
| 租赁付款总额 | | 362 | |
| 减去：推定利息 | | (66) | |
| 总计 | | $ | 296 | |
截至2023年9月30日，我们对尚未开始的设施进行了额外的经营租赁，租赁义务为美元1百万美元，租期为7年份.
9. 商誉与无形资产
商誉
以下分析详细说明了每个可报告部门的商誉变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已录制
乐谱 | | 乐谱
出版 | | 总计 |
| (单位：百万) |
| 2021年9月30日的余额 | $ | 1,366 | | | $ | 464 | | | $ | 1,830 | |
| 收购 | 160 | | | — | | | 160 | |
| 其他调整 | (70) | | | — | | | (70) | |
| 2022年9月30日的余额 | $ | 1,456 | | | $ | 464 | | | $ | 1,920 | |
| 收购 | 51 | | | — | | | 51 | |
| 其他调整 | 22 | | | — | | | 22 | |
| 2023年9月30日的余额 | $ | 1,529 | | | $ | 464 | | | $ | 1,993 | |
截至2023年9月30日的财政年度的商誉增加主要与收购10,000个项目有关，如附注5所述。截至2022年9月30日的财政年度的商誉增加主要与收购300 Entertainment有关，如附注5所述。截至2023年9月30日和2022年9月30日的两个财政年度的其他调整主要代表外汇变动。
在截至7月1日的每个会计年度的第四季度，公司按照美国会计准则委员会350进行年度商誉减值测试。如果发生表明公司商誉的账面价值可能无法收回的事件或情况，公司可能会提前进行审查。2023财年减值分析的表现并未导致公司商誉减值。
无形资产
无形资产包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均可用寿命 | | 9月30日，
2023 | | 9月30日，
2022 |
| | | (单位：百万) |
| 应摊销的无形资产： | | | | | |
| 录制的音乐目录 | 12年份 | | $ | 1,507 | | | $ | 1,316 | |
| 音乐出版版权 | 25年份 | | 2,026 | | | 1,889 | |
| 艺术家和词曲作者合同 | 13年份 | | 1,091 | | | 1,014 | |
| 商标 | 14年份 | | 111 | | | 103 | |
| 其他无形资产 | 6年份 | | 104 | | | 89 | |
| 须摊销的无形资产总额 | | | 4,839 | | | 4,411 | |
| 累计摊销 | | | (2,486) | | | (2,172) | |
| 须摊销的无形净资产总额 | | | 2,353 | | | 2,239 | |
| 不受摊销影响的无形资产： | | | | | |
| 商标和商号 | 不定 | | 149 | | | 145 | |
| 无形资产净值合计 | | | $ | 2,502 | | | $ | 2,384 | |
在截至2023年9月30日的财政年度内，无形资产的增加主要与收购10,000个项目有关，这导致了附注5所述的无形资产的增加，以及外汇变动。
在截至7月1日的每个会计年度第四季度，本公司根据美国会计准则委员会350进行年度无限期无形资产减值测试。如果发生表明本公司无限期无形资产的账面价值可能无法收回的事件或情况，本公司可能会提前进行审查。2023财政年度减值分析的表现没有导致公司的无限期无形资产减值。
摊销
基于2023年9月30日应摊销的无形资产金额，未来五个会计年度及以后每年的预期摊销如下：
| | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， | | 摊销
费用 |
| | (单位：百万) |
| 2024 | | $ | 232 | |
| 2025 | | 223 | |
| 2026 | | 206 | |
| 2027 | | 179 | |
| 2028 | | 158 | |
| 此后 | | 1,355 | |
| 总计 | | $ | 2,353 | |
10. 债务
债务资本化
长期债务全部由收购公司发行，包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2023 | | 9月30日，
2022 |
| (单位：百万) |
| 循环信贷安排(A) | $ | — | | | $ | — | |
| 2028年到期的优先定期贷款安排 | 1,295 | | | 1,145 | |
2.7502028年到期的高级担保票据百分比(欧元325面值） | 343 | | | 318 | |
3.750% 2029年到期的高级担保票据 | 540 | | | 540 | |
3.8752030年到期的高级担保票据百分比 | 535 | | | 535 | |
2.250% 2031年到期的高级担保票据（欧元445面值） | 471 | | | 435 | |
3.0002031年到期的高级担保票据% | 800 | | | 800 | |
定期贷款抵押 | $ | 18 | | | $ | — | |
| 长期债务总额，包括当期部分 | $ | 4,002 | | | $ | 3,773 | |
| 发行溢价减去未摊销折价和未摊销递延融资成本 | $ | (38) | | | $ | (41) | |
| 长期债务总额，包括当前部分，净额 | $ | 3,964 | | | $ | 3,732 | |
______________________________________
(a)反映了$300循环信贷机制下的百万承诺，减去未偿信用证约为美元2百万美元和美元42023年9月30日和2022年9月30日分别为百万。有 不是2023年9月30日或2022年9月30日循环信贷机制下的未偿贷款。
该公司是Holdings的直接母公司，而Holdings是Acquisition Corp.的直接母公司。截至2023年9月30日，Acquisition Corp.已发行并未偿还 2.750% 2028年到期的高级担保票据， 3.750到期高级担保票据%
2029年， 3.8752030年到期的高级担保票据百分比，2.2502031年到期的高级担保票据的百分比和3.000高级担保百分比
2031年到期的票据(统称为“收购公司票据”)。
所有收购公司的票据都由收购公司S的所有境内全资子公司担保。收购公司S境内全资子公司对收购公司票据的担保是完全的、无条件的和连带的。担保票据在优先担保的基础上得到担保。
本公司及控股公司均为透过收购公司进行实质所有业务运作的控股公司，而收购公司及其附属公司根据收购公司的契约或收购公司的信贷协议，目前并不受限制向本公司及控股公司分派资金。若收购公司的S总负债与息税前利润比率上升，高级信贷安排，包括循环信贷安排及高级贷款安排，将不受限制。3.50：1.00及定期贷款未达投资级评级，循环信贷安排下若干目前暂停的契诺将会恢复，而本公司及控股公司从其附属公司取得资金的能力将受循环信贷安排所限制。截至2023年9月30日，本公司遵守了其目前未偿还票据、循环信贷安排和高级定期贷款安排下尚未暂停的所有契诺。
2023财年交易
高级定期贷款安排修正案
于2022年11月1日，收购公司订立第七项增量承诺修正案(“第七增量承诺修正案”)，瑞士信贷股份公司纽约分行为H期定期贷款人，瑞士信贷股份公司为行政代理，并获担保方及WMG控股公司确认订立高级定期贷款信贷协议，据此收购公司借入额外定期贷款金额为#美元。150高级定期贷款信贷协议项下未偿还本金总额为#亿元1,2951000万美元。订立第七项递增承担修正案的目的，是为若干先前收购所欠的若干递延付款债务提供资金，以支付与此有关的费用及开支，以及作一般企业用途。
定期贷款抵押协议
2023年1月27日，收购公司、华纳唱片公司和华纳音乐公司与Truist Bank达成了一项协议，后者提供#美元的定期贷款19以公司位于田纳西州纳什维尔的房地产为抵押的1000万欧元(“定期贷款抵押”)。定期贷款按揭的利息将按30天SOFR加适用保证金1.40%以零下限为准。等额本金分期付款和利息每月到期。
循环信贷协议修正案
2023年3月23日，收购公司与作为行政代理的瑞士信贷订立了一项关于收购公司与瑞士信贷之间的循环信贷协议的修正案(“第四次循环信贷协议修正案”)，以规范收购公司与瑞士信贷作为行政代理的S的循环信贷安排，以及其他金融机构和贷款人不时与其订立的循环信贷安排。第四项循环信贷协议修正案规定，以基于SOFR的利率取代基于LIBOR的利率，以及其他替代货币的利率，如EURIBOR和SONIA。我们利用了ASC主题848中提出的权宜之计，包括与套期保值关系中使用的衍生工具有关的权宜之计。这一过渡不会对我们的合并财务报表造成财务影响。
2023年5月高级定期贷款信贷协议修正案
于2023年5月10日，收购公司与其担保方及瑞士信贷股份公司订立高级定期贷款信贷协议修正案(“高级定期贷款信贷协议修正案”)，作为行政代理。《高级定期贷款信贷协议修正案》规定，用基于SOFR的利率取代基于LIBOR的利率。我们利用了ASC 848中规定的权宜之计，包括与对冲关系中使用的衍生工具有关的权宜之计。这一过渡不会对我们的合并财务报表造成财务影响。
2023年6月高级定期贷款信贷协议修正案
于二零二三年六月三十日，收购公司与收购公司、担保方、贷款方及瑞士信贷作为行政代理订立高级定期贷款信贷协议增额补充协议(“第三增加补充协议”)，据此，收购公司已额外借入相当于#美元的G档定期贷款。150所得款项已用于全额偿还H期定期贷款(见“高级定期贷款安排修正案”)，根据高级定期贷款信贷协议，未偿还本金总额为#美元。1,2951000万美元。该公司在清偿债务时记录了大约#美元的损失。4截至2023年9月30日的财年，这是H批定期贷款的剩余未摊销贴现和递延融资成本。
历史交易
3.750高级担保票据发售百分比
2021年11月24日，收购公司发行并出售了美元5401000万美元的3.7502029年到期的高级担保票据百分比(“3.750高级担保票据百分比“)。债券的利息将按下列利率计算3.750年息%，自2022年6月1日起，每半年拖欠一次，即6月1日和12月1日。
这个3.750%高级担保票据由收购公司S现有的直接或间接全资境内受限制子公司以及为收购公司在其现有信贷安排下的义务提供担保的任何该等子公司在优先担保的基础上全面及无条件地担保，但惯例例外情况除外。管理企业的契约3.750%高级担保票据包含限制(其中包括)收购公司S及其大多数子公司设立留置权以及合并、合并、出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产的能力的契诺。
利率
循环信贷安排项下的贷款在收购公司的S选举中计息，利率等于(I)纽约联邦储备银行管理的适用利息期内的有担保隔夜融资利率(“循环期限SOFR”)，以及循环信贷协议规定的其他替代货币利率，如欧洲银行同业拆借利率和索尼亚利率，下限为零，外加1.75在初始循环贷款(定义见循环信贷协议)的情况下，年利率，或1.875如属2020年循环贷款(如循环信贷协议所界定)，则为年息%，或(Ii)基本利率，即(X)行政代理人不时订立的公司基本利率中的最高者，(Y)0.50超过隔夜联邦基金利率的%和(Z)一个月循环期限SOFR加1.0年利率，另外，在每一种情况下，0.75在初始循环贷款的情况下，年利率，或0.875如属2020年循环贷款，则为年息%；但就2020年循环贷款而言，有关该等贷款的适用保证金须按循环信贷协议中定价网格所载调整而作出调整。基于高级担保债务与EBITDA的比率为2.84X于2023年9月30日，SOFR贷款和RFR贷款的适用保证金为1.375%而不是1.875%，ABR贷款的适用保证金为0.375%而不是0.875在2020年循环贷款的情况下为%。如果在任何时候发生付款违约，则适用于逾期本金的利率将是适用于该贷款加的利率。2.0年利率。其他逾期的款项亦须支付拖欠利息，息率为2.0年利率高于适用于替代基本利率贷款的金额。
高级定期贷款机制下的G部分贷款于收购公司的S选举计收利息，利率等于(I)基于纽约联邦储备银行管理的适用利息期的有担保隔夜融资利率的前瞻性定期利率加基于适用利率下限为零的适用利息期的调整加2.125年利率%或(Ii)基本税率，其为(X)行政代理人不时在其纽约市主要办事处制定为其最优惠税率的公司基本税率中的最高者，(Y)0.50超过隔夜联邦基金利率的%和(Z)一个月期SOFR，加1.00年利率，但须受1.00%楼层，另外，在每种情况下，1.125年利率。如果在任何时候发生付款违约，则适用于逾期本金和利息的利率将是适用于该贷款加其他方式的利率。2.0年利率。其他逾期的款项亦须支付拖欠利息，息率为2.0年利率高于适用于替代基本利率贷款的金额。
高级定期贷款安排项下的H期贷款已于2023年6月30日悉数偿还，于收购公司的S选举计入利息，利率等于(I)根据纽约联邦储备银行管理的有担保隔夜融资利率计算的适用利息期的前瞻性定期利率(“定期SOFR”)，但须受0.50%楼面，加3.00年利率%或(Ii)基本税率，其为(X)行政代理人不时在其纽约市主要办事处制定为其最优惠税率的公司基本税率中的最高者，(Y)0.50超过隔夜联邦基金利率的%和(Z)一个月期SOFR，加1.00年利率，但须受1.50%楼层，另外，在每种情况下，2.00每年%。如果任何时候出现还款违约，那么适用于逾期本金和利息的利率将是适用于该贷款的利率加上 2.0每年%。其他逾期款项亦须支付违约利息，利率为 2.0年利率高于适用于替代基本利率贷款的金额。
定期贷款抵押贷款的利率为30天SOFR加上适用的保证金 1.40%，以零下限为准。
该公司已经并在未来可能签订利率掉期以管理利率风险。请参阅综合财务报表附注17以供进一步讨论。
高级定期贷款机制的成熟度
高级定期贷款工具项下的未偿贷款将于2028年1月20日到期。
循环信贷机制的成熟度
循环信贷工具的到期日为2025年4月3日。
高级担保票据的到期日
截至2023年9月30日，有不是票据预定到期日至2028年，届时美元343 百万计划成熟。此后，$2.346亿美元计划成熟。
定期贷款抵押贷款到期
定期贷款抵押贷款的到期日为2033年1月27日，如果符合与公司信誉相关的某些标准，Truist Bank可在2028年1月27日之后的任何时候行使看涨期权。
利息支出，净额
总利息费用，净为美元1411000万，$1251000万美元和300万美元122 截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财年分别为百万美元。利息费用，净额包括与我们未偿债务美元相关的利息费用1571000万，$1251000万，$119 截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财年分别为百万美元。公司总债务的加权平均利率为 4.1截至2023年9月30日的%， 3.5截至2022年9月30日的%和 3.2截至2021年9月30日的%。
11. 所得税
持续经营业务的国内外税前收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：百万) |
| 国内 | $ | 218 | | | $ | 385 | | | $ | 182 | |
| 外国 | 391 | | | 355 | | | 274 | |
| 所得税前收入 | $ | 609 | | | $ | 740 | | | $ | 456 | |
所提供的本期和递延所得税费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：百万) |
| 联邦政府： | | | | | |
| 当前 | $ | 36 | | | $ | 23 | | | $ | 6 | |
| 延期 | (5) | | | 44 | | | 31 | |
| 外国： | | | | | |
| 当前(A) | 128 | | | 128 | | | 107 | |
| 延期 | (3) | | | (30) | | | (5) | |
| 美国各州： | | | | | |
| 当前 | 19 | | | 21 | | | 9 | |
| 延期 | (5) | | | (1) | | | 1 | |
| 所得税费用 | $ | 170 | | | $ | 185 | | | $ | 149 | |
______________________________________
(a)包括预扣税美元38百万，$27百万美元和美元26截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财政年度分别为100万美元。
美国联邦法定所得税率与 21.0截至2023年、2022年和2021年9月30日止各财年的百分比以及所提供的所得税如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：百万) |
| 按美国联邦法定税率对收入征税 | $ | 128 | | | $ | 155 | | | $ | 96 | |
| 美国州税和地方税 | 12 | | | 15 | | | 10 | |
外国收入按不同税率征税，包括预扣税 | 34 | | | 28 | | | 34 | |
估值免税额 | (5) | | | (6) | | | (4) | |
| 税率的变化 | — | | | 1 | | | 10 | |
GILTI和FDII | (4) | | | (6) | | | (4) | |
| 联邦研究和开发信贷 | (8) | | | — | | | — | |
| 不确定的税收状况 | 7 | | | (3) | | | — | |
不可扣除的补偿 | 7 | | | 6 | | | 5 | |
| 其他 | (1) | | | (5) | | | 2 | |
所得税总支出 | $ | 170 | | | $ | 185 | | | $ | 149 | |
截至2023年9月30日的财年，公司确认了美元的税收优惠8 100万美元与联邦研发信贷有关，部分被美元抵消7 因不确定性增加而产生的百万美元所得税费用
各个司法管辖区的税务状况。截至2022年9月30日的财年，公司确认了美元的税收优惠8 百万美元用于在各个外国司法管辖区释放估值津贴。截至2021年9月30日的财年，公司确认美元10 英国未来法定税率变化导致英国净递延税负债增加，产生百万美元所得税费用，但被美元抵消4 长期激励计划带来数百万美元的超额税收优惠，以及美元6 百万美元用于在墨西哥和多个外国司法管辖区释放估值津贴。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年，公司在某些外国领土产生了亏损，并通过估值备抵抵消了与这些亏损相关的税收优惠，因为公司已确定这些亏损更有可能不会被利用。 公司净递延所得税负债的重要组成部分概述如下：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2023 | | 9月30日，
2022 |
| (单位：百万) |
| 递延税项资产： | | | |
| 津贴和储备金 | $ | 25 | | | $ | 27 | |
| 雇员福利及补偿 | 71 | | | 75 | |
| 其他应计项目 | 30 | | | 27 | |
| 财产、厂房和设备 | 40 | | | 30 | |
| 经营租赁负债 | 73 | | | 66 | |
| 税项属性结转 | 59 | | | 65 | |
| 递延收入和债务 | 17 | | | 17 | |
| 递延税项资产总额 | 315 | | | 307 | |
| 减去：估值免税额 | (25) | | | (29) | |
| 递延税项资产，扣除估值准备后的净额 | 290 | | | 278 | |
| | | |
| 递延税项负债： | | | |
| 预付版税 | (27) | | | (24) | |
| 经营性租赁使用权资产 | (60) | | | (52) | |
| 应计版税 | (45) | | | (37) | |
| 无形资产 | (318) | | | (333) | |
| 债务和其他 | (24) | | | (23) | |
| 递延税项负债总额 | (474) | | | (469) | |
| 递延税项净负债 | $ | (184) | | | $ | (191) | |
在截至2023年9月30日的财政年度内，本公司利用了在美国的剩余外国税收抵免结转。
于2023年9月30日，本公司已不是剩余的美国联邦税净营业亏损结转和美元231000万税净营业亏损在美国各州和地方司法管辖区结转，在不同时期到期。该公司在法国和西班牙也有税净营业亏损结转，没有到期日，金额为$。30百万美元和美元18分别在不同时期到期的海外司法管辖区结转的百万欧元和其他税收净营业亏损。
某些外国子公司的无限期再投资收益约为#美元，没有记录递延所得税。3862023年9月30日，100万人。这些收入的分配可能会导致外国预扣税和美国州税。然而，如果和何时发生汇款，存在的变数使得估计这些累积的外国收入的最终税负数额(如果有的话)是不可行的。
本公司将与不确定税收状况相关的利息和罚款归类为所得税费用的一个组成部分。截至2023年9月30日和2022年9月30日，本公司已累计应计美元2百万美元和美元4利息和罚金分别为百万美元。
下表反映了未确认税收优惠总额的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：百万) |
| 未确认税收优惠总额--期初 | $ | 8 | | | $ | 12 | | | $ | 12 | |
| 本年度税收头寸的增加 | 3 | | | — | | | — | |
| 增加前一年的税务头寸 | 9 | | | 1 | | | 3 | |
| 减去上一年的纳税头寸 | (7) | | | (5) | | | (3) | |
| 未确认税收优惠总额--期末 | $ | 13 | | | $ | 8 | | | $ | 12 | |
包括在2023年9月30日和2022年9月30日的未确认税收优惠总额中有14百万美元和美元7如果确认，将分别降低实际所得税税率。本公司已确定，截至2023年9月30日的未确认税收优惠总额可能合理地减少至多约$4在未来12个月内，与各个外国司法管辖区正在进行的各种审计和和解讨论有关的费用为100万美元。
该公司及其子公司在美国和多个外国司法管辖区提交所得税申报单。该公司已在美国完成了截至2013年9月30日的纳税年度、在英国完成了截至2016年9月30日的纳税年度、在德国完成了截至2014年9月30日的纳税年度以及在法国完成了截至2018年9月30日的纳税年度的审计。该公司在某些外国和当地司法管辖区的税务审计过程中处于不同阶段。
经济合作与发展组织(OECD)引入了基数侵蚀和利润转移(BEPS)第二支柱规则，将全球最低税率定为15%。包括欧盟成员国在内的许多国家已经或预计将制定立法，最早将于2024年1月1日生效，并在2025年1月1日之前全面实施全球最低税率。我们目前正在评估对我们的合并财务报表和相关披露的潜在影响。
12. 员工福利计划
某些国际雇员，如德国和日本的雇员，参加当地赞助的固定福利计划，这些计划无论是个别还是总体都不被认为是实质性的，其综合预计福利义务约为#美元。52百万美元和美元51分别截至2023年9月30日和2022年9月30日。该计划下的养老金福利基于反映雇员服务年限和雇用期间补偿水平的公式。本公司与这些计划有关的无资金来源的养恤金负债约为#美元。35百万美元和美元35截至2023年9月30日和2022年9月30日，分别在随附的合并资产负债表中的其他非流动负债中记录的百万美元。该公司在其计划中使用9月30日的衡量日期。在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度，养老金支出为美元3百万，$3百万美元和美元4分别为100万美元。
某些员工也参与固定缴款计划。公司对固定缴款计划的缴费是根据员工选定缴款的百分比计算的。公司的固定缴款计划支出约为#美元。14截至2023年9月30日的财年为百万美元12截至2022年9月30日的财政年度为百万美元和9截至2021年9月30日的财年为100万美元。
13. 重组
2023年3月，公司宣布了一项重组计划(“重组计划”)，旨在推动公司的发展，并为公司的长期增长定位，主要是通过裁员。根据重组计划，公司预计裁员约270人，或大约4占公司总人数的%。在截至2023年9月30日的财政年度内，公司确认的重组费用约为4010万美元用于遣散费，所有这些费用都将以现金支付。所有重组费用均记入唱片音乐分部。截至2023年9月30日，重组计划基本完成，相关现金支出预计将在2024财年结束前完成。
下表列出了合并资产负债表中应计负债内所列重组应计项目的活动：
| | | | | |
| 遣散费 |
| (单位：百万) |
2022年9月30日的余额 | $ | — | |
| 重组费用 | 40 | |
| 现金支付 | (21) | |
2023年9月30日的余额 | $ | 19 | |
14. 权益
华纳音乐集团2020年综合激励计划
关于首次公开募股，公司董事会和股东批准了华纳音乐集团公司2020年综合激励计划，即“综合激励计划”。综合激励计划规定向员工、顾问和董事授予激励普通股、股票期权、限制性股票、RSU、绩效奖励和股票增值权。根据综合激励计划，可供发行的普通股总数为31,169,099A类普通股超过10年期自通过之日起的期间，包括至1,000,000与首次公开招股相关的A类普通股。
到目前为止，该公司已根据综合激励计划发行了普通股、RSU限制性股票和绩效奖励。RSU被授予符合条件的员工和高管，普通股和限制性股票被授予公司董事会成员，我们的首席执行官被授予绩效股票奖。除与IPO相关的某些奖励外，RSU和限制性股票的持有者有权在归属期间获得股息。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的财政年度内，根据综合激励计划发行的A类普通股股份为276,516, 463,826，以及36,206，分别为。于截至2022年9月30日止财政年度内，本公司于截至2021年9月30日止财政年度通过发行276,565综合激励计划下的A类普通股，该计划是扣除用于清偿员工所得税义务的股份后的净额。
截至2023年9月30日，共有805,035A类普通股是根据综合激励计划发行的。截至2023年9月30日，有30,364,190可供发行的A类普通股。
限售股单位
下表汇总了公司未授予的RSU的活动：
| | | | | | | | | | | |
| 数量
共享单位 | | 加权平均助学金
日期公允价值 |
| 截至2022年9月30日的未归属和未偿还余额 | 1,891,275 | | | $ | 38.50 | |
| 授与 | 1,321,862 | | | 39.81 | |
| 既得 | (46,019) | | | 36.43 | |
| 被没收/取消 | (36,303) | | | 31.21 | |
| 截至2023年9月30日的未归属和未偿还余额 | 3,130,815 | | | $ | 39.17 | |
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的财政年度内授予的RSU的加权平均授予日期公允价值为$39.81, $44.38及$32.23，分别为。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财政年度内，归属的RSU的内在价值总计为美元。1百万，$18百万美元和美元0百万，分别自归属之日起计算。
截至2023年9月30日，与RSU相关的未确认补偿成本总额约为$50100万美元，预计将在加权平均期间确认约2.4好几年了。该公司通过发行其A类普通股的新股来满足RSU的归属。
普通股
在首次公开招股之前，某些合资格的员工选择参加我们的高级管理层自由现金流计划(“计划”)，该计划为他们提供了分享我们普通股价值增值的机会。在截至2023年9月30日的财政年度内，公司就该计划发布了869,008A类普通股，用于结算参与者先前根据该计划发行的递延权益单位的一部分。
在截至2022年9月30日的财年中，14,320,547B类普通股被转换为A类普通股。关于该计划，剩余的计划参与者赎回了有限责任公司控股公司WMG Management Holdings，LLC(“Management LLC”)部分已归属的B类股权单位。这些B类股权单位被赎回，以换取总计510,165B类普通股，即B类普通股在交易所转换为A类普通股的股份。
在截至2022年9月30日的财年中，Access转换为13,810,382B类普通股折算为与A类普通股相同数量的股份，在合并权益表中反映为B类普通股的转换。
基于股票的薪酬费用
以股票为基础的薪酬支出作为销售、一般和行政费用计入合并经营报表。公司确认非现金股票薪酬支出为#美元。49百万，$39百万美元和美元45截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财政年度分别为100万美元。
关于我们的首席执行官和首席财务官的离职，公司确认了大约$13与RSU和普通股相关的非现金、基于股票的补偿费用为100万美元，因为不需要剩余的服务来进行归属。这一金额反映为截至2023年9月30日的基于股份的薪酬负债。
在截至2023年9月30日的财政年度内，公司向我们新任命的首席执行官发放了基于市场的业绩份额单位，从而根据公司相对于指定同行集团的股东总回报来确定奖励支出。与这一奖励相关的非现金股票薪酬约为#美元。4截至2023年9月30日的财年为100万美元。
在截至2023年9月30日的财政年度内，本公司就重组计划确认了$2与某些RSU加速归属有关的非现金股票补偿100万美元。请参阅附注13以进行进一步讨论。
15. 关联方交易
与关联方的租赁安排
2019年3月29日，Access的一家附属公司从一家独立的第三方手中收购了位于加利福尼亚州洛杉矶圣达菲大道777号的福特工厂大楼。该大楼是该公司位于加利福尼亚州洛杉矶的总部，该公司是Access收购的大楼的唯一租户。现有的租赁协议是在购买大楼时通过进入而假定的，并没有因购买而修改。该公司在2023财政年度根据现有租约支付的租金约为$14并须在租赁期余下时间内按年固定增加。剩余租赁期约为7三年后，本公司可行使单一选择权将租期延长至10之后的几年里。
2014年7月29日，Access的联属公司AI Wright Holdings Limited与本公司的附属公司Warner Cappell Music Limited和WMG Acquisition(UK)Limited就租赁英国伦敦肯辛顿Wright Lane 27号订立租赁及相关协议。该公司是Access收购的大楼的租户。在所有权变更后，双方签订了租赁和相关协议，根据这些协议，租金于2015年1月1日上调至GB3,460,250每年，并将期限延长一年五年2020年12月24日至2025年12月24日，从2020年12月25日开始进行市场租金审查。2023年6月26日，双方以与当前租约基本相同的条款续签了一份租约，再延长五年，租约将于2030年12月24日到期。
与Deezer签订的许可协议
Access拥有Deezer S.A.的股权，Deezer S.A.的前身为奥德赛音乐集团(“奥德赛”)，这是一家控制和运营音乐流媒体服务的法国公司，以前通过奥德赛的子公司Blogmusik SAS(“Blogmusik”)以Deezer(“Deezer”)的名义持有，并在Deezer S.A.的S董事会担任代表。自2008年以来，公司的子公司一直是与Deezer的许可协议的一方，该协议规定Deezer在全球(不包括中国、朝鲜和日本(仅包括订阅服务))的广告支持和订阅流媒体服务上使用公司的录音，以换取Deezer支付的费用。本公司还授权Deezer将公司的录音纳入Deezer的流媒体服务，该服务与第三方服务或产品(例如，电信服务或硬件产品)捆绑提供，Deezer也需要为此向本公司付款。Deezer向公司支付的总金额约为#美元40百万，$36百万美元和美元42于截至2023年、2022年及2021年9月30日止财政年度内，与上述安排有关的开支分别为百万元。此外，就该等安排而言，(I)本公司获发认股权证以购买Deezer S.A.的股份及(Ii)本公司购买少量Deezer S.A.的股份。华纳查佩尔与Deezer签署了在欧洲和拉丁美洲地区使用该服务剧目的许可，该公司将其称为PEDL许可(指的是公司的泛欧洲数字许可计划)。对于截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财政年度的PEDL和拉丁美洲许可证，Deezer向公司额外支付了约美元2百万，$2百万美元和美元2分别为100万美元。Deezer还通过法定许可或各种收集协会授权华纳·查佩尔控制的其他出版权。
自2022年4月13日起，本公司签订购买协议900,000普通股为欧元9法国兴业银行和特殊目的收购公司I2PO在巴黎泛欧交易所上市。I2PO与Deezer S.A.合并，于2022年7月5日完成。与合并有关，本公司先前持有的Deezer S.A.的优先股已转换为合并后的上市实体的普通股。合并完成后，I2PO更名为Deezer。本公司在Deezer S.A.的股权按公允价值入账ASC 321，投资-股权证券以活跃市场的报价为基础。截至2023年9月30日，这些股权的公允价值约为美元。141000万美元。
投资腾讯音乐娱乐集团
于2018年10月1日，本公司联属公司WMG中国有限责任公司(“WMG中国”)与腾讯音乐娱乐集团订立股份认购协议，据此，WMG中国购入37,162,288腾讯音乐娱乐集团普通股作价$1001000万美元。WMG中国获奖80由Access的附属公司AI New Holdings 5 LLC持有1%的股份，以及20%由本公司拥有。
2021年11月4日，西门子集团中国向本公司分配了西门子集团腾讯音乐娱乐集团股权中本公司按比例持有的股份。WMG中国于2022年5月9日解散。
16. 承付款和或有事项
人才进步
该公司经常与唱片艺术家、词曲作者、出版商和第三方唱片公司就未来的音乐交付达成长期承诺。此类承诺通常只有在交付和公司接受录音艺术家的专辑或词曲作者和出版商的未来音乐作品后才到期。此外，此类承诺通常可由公司酌情取消，通常不会受到惩罚。根据合同义务和公司的预期发行时间表，表外公司对这类人才的承诺总额约为$383百万美元和美元469分别截至2023年9月30日和2022年9月30日。
其他
其他表外公司承付款，主要包括对被投资方的最低供资承付款，总额约为#美元。46百万美元和美元482023年9月30日和2022年9月30日分别为100万。
诉讼
本公司涉及在正常业务过程中产生的各种诉讼和监管程序。根据诉讼和和解风险与律师协商后，如果确定某一事项的损失可能和可估测，本公司将建立应计项目。在目前待决的诉讼中，应计金额并不重要。由于有争议的诉讼中的各种典型因素，目前无法估计合理可能的损失或超过已累积数额的损失范围，这些因素包括(1)正在进行的发现的结果；(2)不确定的损害理论和要求；(3)不完整的事实记录；(4)关于法律理论及其由法院或监管机构解决的不确定性；以及(5)对方当事人及其要求的不可预测性。然而，该公司不能肯定地预测任何诉讼的结果或未来诉讼的可能性。因此，本公司持续监察这些程序的发展，并按需要调整任何应计项目或披露资料。无论结果如何，由于辩护成本、管理资源的转移和其他因素，诉讼可能会对公司产生不利影响，包括公司的品牌价值，并可能对公司在特定报告期内的经营业绩产生实质性影响。
17. 衍生金融工具
该公司使用衍生金融工具，主要是外币远期外汇合约和利率掉期，以管理预期未来现金流的外币汇率风险和利率风险。然而，公司可能出于各种原因选择不对冲某些风险，包括但不限于会计考虑和对冲特定风险的高昂经济成本。不能保证对冲将抵消外汇汇率或利率变动造成的财务影响的一部分以上。
该公司签订外币远期外汇合同主要是为了规避因在国外销售或授权美国音乐和商品而欠其美国公司的未汇出或未来的版税和许可费可能受到外币汇率变化的不利影响的风险。该公司专注于管理其主要货币的外币汇率波动风险敞口水平，这些货币包括欧元、英镑、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亚尔、韩元和挪威克朗。该公司有时也可能选择对冲与融资交易相关的外币风险，如第三方债务和其他资产负债表项目。根据ASC 815规定的标准，公司的外币远期外汇合约没有被指定为套期保值。本公司按公允价值将该等合约记录在其资产负债表上，相关损益会立即在综合经营报表中确认，当中有与相关风险有关的抵销分录。
本公司已订立及未来可能订立利率掉期合约，以管理利率风险。这些工具可以抵消部分收入或支出的变化，或公司长期债务的公允价值变化。利率掉期工具被指定为现金流量对冲工具，并符合ASC 815规定的标准，直至LIBOR终止为止。该公司按公允价值将这些合同记录在其资产负债表上，这些合同的收益或亏损在权益中递延(作为全面收益的一个组成部分)。在LIBOR终止后，鉴于SOFR利率掉期基准利率和高级定期贷款安排不再完全匹配，以及掉期于2024年第一季度到期，本公司取消将剩余利率掉期指定为现金流对冲。于注销时，于权益中确认的未实现收益于剩余期限内予以固定并重新分类至综合营运报表，而自注销日期起掉期的公允价值变动则于综合营运报表内确认。
外币远期外汇合约的公允价值是根据现货和远期汇率的可观察市场交易(即第2级投入)确定的，附注20进一步讨论了这一点。此外，在公司与同一交易对手执行多份合同的情况下，现有的国际掉期和衍生工具协会协议规定了净额结算条款。因此，受这些净额结算协议约束的外汇衍生品产生的净资产或负债被归类为公司综合资产负债表中的其他流动资产或其他流动负债。
利率掉期的公允价值是基于交易商的市场利率报价(即第2级投入)，这一点将在附注20中进一步讨论。与利率掉期相关的利息收入或支出在利息收入(支出)中确认，与相关支出同期确认。利率互换的无效部分在计量期间的其他收入(费用)中确认。
本公司监控其与参与其任何金融交易的金融机构的头寸和信用质量。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司拥有不是未平仓的对冲合约和不是与外汇套期保值有关的综合收益中的递延损益。
截至2023年9月30日，公司有未偿还的美元500百万美元，支付固定收益浮动利率掉期1与利率互换相关的综合收益中的未实现递延收益百万美元。截至2022年9月30日，公司有未偿还的美元820百万美元的固定收入浮动利率掉期13与利率互换相关的综合收益中的未实现递延收益百万美元。
本公司录得已实现税前亏损#美元6在截至2023年9月30日的财政年度，与综合经营报表中的外币远期外汇合同作为其他费用相关的百万美元。公司记录的已实现税前收益为#美元10在截至2022年9月30日的财政年度，与综合经营报表中的外币远期外汇合同作为其他收入相关的百万美元。
截至2023年9月30日止财政年度，公司指定为现金流量对冲的衍生利率掉期在其他全面收益内的未实现税前亏损为16百万美元。于截至2022年9月30日止财政年度内，公司指定为现金流对冲的衍生利率掉期的未实现税前收益为40百万美元。
以下为截至2023年9月30日及2022年9月30日与本公司衍生工具有关的综合资产负债表所录金额摘要：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| (单位：百万) |
| 其他流动资产： | | | |
| | | |
| 利率互换 | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| | | |
| | | |
| 其他非流动资产： | | | |
| 利率互换 | — | | | 16 | |
18. 细分市场信息
如附注1所述，根据其产品和服务的性质，该公司将其商业利益分类为二基本业务：唱片音乐和音乐出版，这也代表了公司的可报告部门。关于这些操作中的每一项的信息如下。公司根据几个因素评估业绩，其中主要财务指标是有形资产非现金折旧和无形资产非现金摊销前的营业收入(亏损)(“OIBDA”)。公司对OIBDA业绩的分部门分析补充了对营业收入(亏损)的分部门分析。
本公司业务部门的会计政策与本文其他部分包括的重要会计政策摘要中描述的政策相同。本公司按公允价值对部门间销售进行会计处理，如同销售给第三方。虽然公司间交易被视为第三方交易，以确定部门业绩，但收入(以及作为交易对手的部门确认的相应费用)在合并中被冲销，因此，本身不会影响合并结果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已录制
乐谱 | | 乐谱
出版 | | 公司
费用和
淘汰 | | 总计 |
| (单位：百万) |
| 2023 | | | | | | | |
| 收入 | $ | 4,955 | | | $ | 1,088 | | | $ | (6) | | | $ | 6,037 | |
| 营业收入(亏损) | 875 | | | 200 | | | (285) | | | 790 | |
| 无形资产摊销 | 155 | | | 90 | | | — | | | 245 | |
| 不动产、厂房和设备折旧 | 50 | | | 3 | | | 34 | | | 87 | |
| OIBDA | 1,080 | | | 293 | | | (251) | | | 1,122 | |
| 总资产 | 4,677 | | | 2,781 | | | 1,087 | | | 8,545 | |
| 资本支出 | 39 | | | 1 | | | 87 | | | 127 | |
| 2022 | | | | | | | |
| 收入 | $ | 4,966 | | | $ | 958 | | | $ | (5) | | | $ | 5,919 | |
| 营业收入(亏损) | 796 | | | 139 | | | (221) | | | 714 | |
| 无形资产摊销 | 176 | | | 87 | | | — | | | 263 | |
| 不动产、厂房和设备折旧 | 51 | | | 5 | | | 20 | | | 76 | |
| OIBDA | 1,023 | | | 231 | | | (201) | | | 1,053 | |
| 总资产 | 3,515 | | | 2,954 | | | 1,359 | | | 7,828 | |
| 资本支出 | 52 | | | 1 | | | 82 | | | 135 | |
| 2021 | | | | | | | |
| 收入 | $ | 4,544 | | | $ | 761 | | | $ | (4) | | | $ | 5,301 | |
| 营业收入(亏损) | 733 | | | 89 | | | (213) | | | 609 | |
| 无形资产摊销 | 150 | | | 79 | | | — | | | 229 | |
| 不动产、厂房和设备折旧 | 53 | | | 6 | | | 18 | | | 77 | |
| OIBDA | 936 | | | 174 | | | (195) | | | 915 | |
| 资本支出 | 33 | | | 1 | | | 59 | | | 93 | |
以下列出了截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年与不同地理区域的业务相关的收入。 截至2023年9月30日和2022年9月30日，与不同地理区域的运营相关的长期资产总额，包括不动产、厂房和设备净值以及经营租赁使用权资产净值，如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | 长寿资产 | | 收入 | | 长寿资产 | | 收入 |
| (单位：百万) |
| 美国 | $ | 2,766 | | | $ | 473 | | | $ | 2,744 | | | $ | 468 | | | $ | 2,363 | |
| 英国 | 726 | | | 39 | | | 734 | | | 30 | | | 620 | |
| 德国 | 535 | | | 98 | | | 613 | | | 68 | | | 662 | |
| 所有其他领土 | 2,010 | | | 93 | | | 1,828 | | | 75 | | | 1,656 | |
| 总计 | $ | 6,037 | | | $ | 703 | | | $ | 5,919 | | | $ | 641 | | | $ | 5,301 | |
客户集中度
在截至2023年9月30日的财年，公司 三Spotify、YouTube和Apple客户分别占总收入的10%或以上，其中Spotify AB代表 18%，YouTube代表 12%和苹果代表 11占总收入的%。在截至2022年9月30日的财年，公司 三Spotify、Apple和YouTube等客户分别占总收入的10%或以上，其中Spotify代表 17%，YouTube代表 12%和苹果代表 11占总收入的%。在截至2021年9月30日的财年中，公司三客户、Spotify、苹果和YouTube分别占总收入的10%或更多，其中Spotify代表18%，Apple代表13%和YouTube代表11占总收入的%。这些客户的收入包括在公司的唱片音乐和音乐出版部门，公司预计公司与这些客户的许可协议将在正常业务过程中续签。
19. 其他财务信息
现金利息和税金
该公司支付了大约#美元的利息。157百万，$122百万美元和美元137在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度内分别为100万美元。该公司支付了大约$219百万，$141百万美元和美元124分别在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财政年度扣除所得税和预扣税净额。
资产剥离收益
于截至2023年9月30日止财政年度内，本公司出售其于若干录音版权的权益，并录得税前收益$41100万美元，在随附的综合经营报表中记为资产剥离净收益。
分红
本公司派发股息的能力可能受到循环信贷安排信贷协议中的条款的限制，这些条款目前处于暂停状态，但如果收购公司S的总债务与息税前利润的比率增加到以上水平，将恢复该协议3.50：1.00，定期贷款不能达到投资级评级。
该公司打算向其A类普通股和B类普通股的持有者支付季度现金股息。每项股息的宣布将继续由公司董事会酌情决定，并将取决于公司的财务状况、收益、流动资金和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业条件以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此，不能保证公司将向公司普通股持有人支付任何股息，也不能保证任何此类股息的金额。
公司向股东和参与的证券持有人支付现金股息#美元。340百万，$318百万美元和美元265截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财政年度分别为100万美元。
2023年11月9日，公司董事会宣布派发现金股息$0.17公司A类普通股和B类普通股的每股收益，以及某些基于股票的补偿计划下的相关付款，将于2023年12月1日支付给截至2023年11月21日收盘时登记在册的股东。
非现金投资活动
非现金投资活动约为#美元。125在截至2022年9月30日的财政年度内，与收购音乐版权和音乐目录有关的净额为100万美元。
20. 公允价值计量
ASC 820，公允价值计量(“ASC 820”)将公允价值定义为于计量日期于市场参与者之间及在该资产或负债的本金或最有利市场进行有序交易时将于出售资产时收取或于转移负债时支付的价格。公允价值应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来计算，而不是基于特定于实体的假设。
除了定义公允价值外，ASC 820还围绕公允价值扩展了披露要求，并为估值投入建立了公允价值层次结构。该体系根据公允价值计量中使用的投入在市场上可观察到的程度，将投入划分为三个级别。每项公允价值计量均在三个水平中的一个水平中报告，这三个水平由对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入确定。这些级别是：
•第1级-投入基于在活跃市场交易的相同工具的未调整报价。
•第2级-投入基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价以及基于模型的估值技术，其所有重大假设均可在市场上观察到，或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据来证实。
•第三级-投入通常是不可观察的，通常反映了管理层对市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设的估计。因此，公允价值是使用基于模型的技术来确定的，这些技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。
根据上述公允价值层次结构，下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日公司要求按公允价值计量的金融工具的公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的公允价值计量 |
| (1级) | | (2级) | | (3级) | | 总计 |
| (单位：百万) |
| 其他流动资产： | | | | | | | |
利率互换（c） | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| 其他非流动资产： | | | | | | | |
| | | | | | | |
公允价值易于确定的股权投资（b） | 15 | | | — | | | — | | | 15 | |
| 其他非流动负债： | | | | | | | |
| 合同义务（a） | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的公允价值计量 |
| (1级) | | (2级) | | (3级) | | 总计 |
| (单位：百万) |
| 其他流动资产： | | | | | | | |
利率互换（c） | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| 其他非流动资产： | | | | | | | |
利率互换（c） | — | | | 16 | | | — | | | 16 | |
公允价值易于确定的股权投资（b） | 36 | | | — | | | — | | | 36 | |
| 其他非流动负债： | | | | | | | |
| 合同义务（a） | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
| | | | | | | |
______________________________________
(a)这是与收购相关的或有对价。这是以概率加权业绩法为基础的，并按经常性基础调整为公允价值，任何调整通常作为营业收入的组成部分计入综合经营报表。这一数额主要是使用不可观察到的输入计算的，例如被收购方的未来收益表现和预期的付款时间。
(b)这些是公允价值易于确定的股权投资。本公司已根据美国会计准则第321条按公允价值计量其投资。投资--股票证券，以活跃市场的报价为基础。
(c)利率互换的公允价值基于交易商对市场远期利率的报价，并反映了截至2023年9月30日，公司将为具有相同属性和到期日的合同收到或支付的金额。
下表对归类为第三级的净负债的期初余额和期末余额进行了核对：
| | | | | |
| 总计 |
| (单位：百万) |
| 2022年9月30日的余额 | $ | (1) | |
| 加法 | — | |
| 减量 | — | |
| 付款 | — | |
| 2023年9月30日的余额 | $ | (1) | |
本公司大部分非金融工具，包括商誉、无形资产、存货及物业、厂房及设备，均无须按公允价值定期重新计量。如果发生某些触发事件，则对这些资产进行减值评估。如果该评估表明存在减值，则将该资产减记至其公允价值。此外，至少每年对商誉和无限期存在的无形资产进行减值分析。
公允价值不容易确定的股权投资
本公司在评估其股权投资时，如有因素显示价值已大幅减少，则并无可轻易厘定的减值公允价值。本公司已选择使用公允价值以外的计量替代方法，使这些投资能够按成本减去减值入账，并根据随后可见的价格变化进行调整。该公司记录了大约$1在截至2023年9月30日的财年中，这些投资的减值费用为1.2亿美元。在……里面
此外，在截至2023年9月30日的财年内完成的可观察到的价格变化事件导致未实现收益$21000万美元。
债务公允价值
根据2023年9月30日的现行利率水平，公司债务的公允价值为#美元。3.525十亿美元。根据2022年9月30日的现行利率水平，该公司债务的公允价值为#美元3.181十亿美元。本公司债务工具的公允价值是使用较不活跃市场的报价或使用相同期限和到期日的工具的报价市场价格来确定的；这两种方法都被认为是二级计量。
华纳音乐集团公司。
附表二-估值及合资格账目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 期初余额 | | 在成本和费用中增加的费用 | | 扣除额 | | 期末余额 |
| | (单位：百万) |
| 截至2023年9月30日的财政年度 | | | | | | | | |
信贷损失准备 | | $ | 19 | | | $ | 5 | | | $ | (5) | | | $ | 19 | |
| 销售退货准备金 | | 19 | | | 39 | | | (39) | | | 19 | |
| 递延税项资产准备 | | 29 | | | 1 | | | (5) | | | 25 | |
| 截至2022年9月30日的财政年度 | | | | | | | | |
信贷损失准备 | | $ | 20 | | | $ | 5 | | | $ | (6) | | | $ | 19 | |
| 销售退货准备金 | | 23 | | | 52 | | | (56) | | | 19 | |
| 递延税项资产准备 | | 38 | | | 2 | | | (11) | | | 29 | |
| 截至2021年9月30日的财年 | | | | | | | | |
信贷损失准备 | | $ | 23 | | | $ | 1 | | | $ | (4) | | | $ | 20 | |
| 销售退货准备金 | | 24 | | | 53 | | | (54) | | | 23 | |
| 递延税项资产准备 | | 45 | | | 2 | | | (9) | | | 38 | |
项目9.报告会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
项目9A：管理控制和程序
认证
《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条所要求的主要执行官员和主要财务官(或履行类似职能的人员)的证书(“证书”)作为本报告的证物提交。本报告的这一部分包含有关本公司披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)(“披露控制”)的评估信息，以及证书中提及的对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义的)(“内部控制”)的变更的信息，这些信息应与认证一起阅读，以便更全面地理解所提出的主题。
引言
美国证券交易委员会规则将“披露控制和程序”定义为控制和程序，旨在确保上市公司在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息，在美国证券交易委员会规则和表格指定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保上市公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给公司管理层，包括其主要高管和主要财务官，或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。
美国证券交易委员会的规则将“财务报告内部控制”定义为由上市公司主要高管和主要财务官，或履行类似职能的人员设计或监督，并由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序，目的是根据公认会计原则或美国公认会计原则，包括下列政策和程序，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证：(I)涉及保持合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录。(Ii)提供合理保证，确保按需要记录交易，以便根据美国公认会计原则编制财务报表，并且本公司的收入和支出仅根据本公司管理层和董事的授权进行，以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
本公司管理层，包括其主要行政人员和主要财务官，并不期望我们的披露控制或内部控制将防止或发现所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。由于任何和所有控制系统的局限性，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被发现。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述目标。由于具有成本效益的控制系统的这些固有限制，即使实施了有效的披露控制和内部控制，由于错误或舞弊造成的错误陈述也可能发生，而且不会被发现。
信息披露控制和程序的评估
根据管理层的评估(在本公司首席执行官和首席财务官的参与下)，截至本报告所述期间结束时，公司的主要高管和主要财务官得出结论，公司的披露控制有效，能够提供合理保证，即公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，包括这些信息经过积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官。酌情允许及时作出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的财政年度第四财季，我们对财务报告的内部控制没有发生变化，也没有其他因素对公司的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责按照《交易法》第13a-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。管理层设计了我们的内部控制系统，以便根据美国公认会计原则就财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与保存记录相关的政策和程序，以合理详细地准确和公平地反映我们的资产的交易和处置；(Ii)提供合理保证，根据需要记录交易，以便根据美国公认会计准则编制财务报表，并且仅根据管理层和董事的授权进行收支；(Iii)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产。
我们的内部控制系统包括控制本身、监控和内部审计做法，以及为纠正已发现的缺陷而采取的行动，并辅之以书面政策、规定责任分工的组织结构、仔细挑选和培训合格的财务人员以及内部审计计划。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层根据#年的框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013年框架)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这次评估的结果，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年9月30日起有效。
截至2023年9月30日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计，其报告载于本年度报告10-K表第二部分第8项“财务报表和补充数据”。
项目9B：提供其他资料
没有。
项目9C.禁止披露妨碍检查的外国司法管辖区
不适用。
第三部分
项目10.董事会、高管和公司治理
本项目所需信息参考并将包含在我们提交给美国证券交易委员会的2023年股东年会委托书中，该委托书将在截至2023年9月30日的财政年度的120天内提交。
项目11.增加高管薪酬
本项目所需信息参考并将包含在我们提交给美国证券交易委员会的2023年股东年会委托书中，该委托书将在截至2023年9月30日的财政年度的120天内提交。
项目12.讨论某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
本项目所需信息参考并将包含在我们提交给美国证券交易委员会的2023年股东年会委托书中，该委托书将在截至2023年9月30日的财政年度的120天内提交。
第十三项：建立某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项目所需信息参考并将包含在我们提交给美国证券交易委员会的2023年股东年会委托书中，该委托书将在截至2023年9月30日的财政年度的120天内提交。
项目14.支付总会计师费用和服务费
本项目所需信息参考并将包含在我们提交给美国证券交易委员会的2023年股东年会委托书中，该委托书将在截至2023年9月30日的财政年度的120天内提交。
第四部分
项目15.清单、展品和财务报表附表
(A)以下文件作为本年度报告的一部分存档：
(1)财务报表：
财务报表列于本年度报告第二部分第8项下的综合财务报表索引。
(2)财务报表附表：
附表二--估值和合格账户。
以上列出的时间表以外的时间表已被省略，因为它们要么不适用，要么不是必需的，或者这些信息包含在本文的其他地方。
(3)展品
所需的证据作为本年度报告的一部分提交，或通过引用并入本文。
(B)展品
作为本报告证物存档的协议和其他文件，除了协议或其他文件本身的条款外，不打算提供事实信息或其他披露，您不应依赖它们来实现这一目的。特别是，此类展品中所载的陈述、保证、契诺和协议仅为此类协议的目的而作出，截至指定日期，完全是为此类协议的当事方的利益而作出的，并可能受到缔约各方商定的限制。作出陈述和保证的目的可能是为了在此类协议的各方之间分担合同风险，而不是将这些事项确定为事实，并可能受到适用于缔约各方的重大标准的约束，该标准与适用于投资者的标准不同。除非其中另有明确规定，否则投资者和证券持有人不是本协议附件所列任何协议的第三方受益人，也不应依赖其陈述、担保、契诺和协议或其中的任何描述来描述公司或其任何关联公司或企业的事实或状况的实际状况。此外，每项此类协议中所包含的陈述和保证中所包含的主张，都受到双方交换的保密披露信函或时间表中的信息的限制。此外，有关陈述和担保标的的信息可能会在该等协议的相应日期之后发生变化，这些后续信息可能会也可能不会在公司的公开披露中得到充分反映。
| | | | | | | | | | | | | | |
展品 数 | | 展品说明 | | |
| 3.1(1) | | 第四次华纳音乐集团公司注册证书的修订和重新发布。 | | |
3.2(17) | | 华纳音乐集团公司第五次修订和重新制定附例。 | | |
| 4.1(2) | | 普通股股票的格式 | | |
| 4.2(3) | | 签署页上列出的担保人WMG Acquisition Corp.、作为票据授权代表和抵押品代理的瑞士信贷股份公司以及作为受托人的全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)之间的契约，日期为2020年6月29日，规定连续发行担保票据。 | | |
| 4.3(3) | | 第一补充契约，日期为2020年6月29日，由WMG Acquisition Corp.、其签名页上列出的担保人和受托人富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人，与2030年到期的3.875%优先担保票据有关。 | | |
| 4.4(3) | | 第二份补充契约，日期为2020年6月29日，由WMG Acquisition Corp.、其签名页上列出的担保人和受托人富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人，与2028年到期的2.750%优先担保票据有关。 | | |
| 4.5(4) | | 第三份补充契约，日期为2020年8月12日，由WMG Acquisition Corp.、其签名页上列出的担保人和作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)签署，涉及2031年到期的3.000%优先担保票据。 | | |
| 4.6(6) | | 第四份补充契约，日期为2020年11月2日，由WMG Acquisition Corp.、签名页上列出的担保人和作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)签署，涉及2031年到期的额外3.000%优先担保票据。 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
展品 数 | | 展品说明 | | |
| 4.7(8) | | 第五份补充契约，日期为2021年8月16日，由WMG Acquisition Corp.、签名页上列出的担保人和作为受托人的富国银行全国协会签署，与2031年到期的2.250%优先担保票据有关。 | | |
| 4.8 | | 2030年到期的3.875%高级担保票据的格式(包括在本合同附件4.3中)。 | | |
| 4.9 | | 2028年到期的2.750%高级担保票据的格式(包括在本文件附件4.4中)。 | | |
| 4.10 | | 2031年到期的3.000%高级担保票据的格式(包括在本合同附件4.5中)。 | | |
| 4.11 | | WMG收购公司担保票据的格式(包括在本合同附件4.2中)。 | | |
| 4.12 | | 2031年到期的2.250%高级担保票据的格式(包括在本附件4.7中)。 | | |
| 4.13(2) | | 担保协议，日期为2012年11月1日，由WMG Acquisition Corp.、WMG金融控股公司、签名页上列出的担保人和瑞士信贷作为抵押品代理、定期贷款授权代表、循环授权代表和契约授权代表签署。 | | |
| 4.14(2) | | 日期为2012年11月1日的版权担保协议，由WMG Acquisition Corp.和其签名页上所列担保人作为有担保第一留置权当事人的抵押品代理授予瑞士信贷股份公司。 | | |
| 4.15(2) | | 日期为2012年11月1日的专利担保协议，由WMG Acquisition Corp.和其签名页上所列担保人作为有担保第一留置权当事人的抵押品代理授予瑞士信贷股份公司。 | | |
| 4.16(2) | | 日期为2012年11月1日的商标担保协议，由WMG Acquisition Corp.与其签名页上所列担保人签署，以瑞士信贷为担保第一留置权当事人的抵押品代理。 | | |
| 4.17(7) | | 股本说明。 | | |
| 10.1(1) | | Access Industries，LLC和华纳音乐集团之间的股东协议。 | | |
| 10.2(1) | | Access Industries，LLC和华纳音乐集团之间的注册权协议。 | | |
| 10.3†(1) | | 华纳音乐集团公司2020综合激励计划。 | | |
| 10.4†(7) | | 华纳音乐集团公司和史蒂芬·库珀之间的赔偿协议(以及展览10.4的时间表)。 | | |
| 10.5(2) | | 信贷协议，日期为2012年11月1日，由WMG Acquisition Corp.(每一不时的贷款人)、瑞士信贷(作为行政代理)、瑞士信贷证券(美国)有限责任公司(Credit Suisse Securities(USA)LLC)、巴克莱银行(Barclays Bank PLC)、瑞银证券有限责任公司(UBS Securities LLC)、麦格理资本(美国)有限公司(Macquarie Capital(USA)Inc.)和野村证券国际有限公司(Nomura Securities International，Inc.)作为与定期贷款信贷安排有关的银团代理。 | | |
| 10.6(2) | | 增量承诺修正案，日期为2013年5月9日，由WMG收购公司、其他贷款方(定义如下)、WMG控股公司及其作为贷款人和行政代理的几家银行和金融机构各方之间进行。 | | |
| 10.7(2) | | 信用协议第二修正案，日期为2016年7月15日，由WMG收购公司、其担保方、贷款方和瑞士信贷作为行政代理，与定期贷款安排有关。 | | |
| 10.8(2) | | 第二个增量承诺修正案，日期为2016年11月21日，由WMG收购公司、其担保方、贷款方和瑞士信贷作为行政代理，与定期贷款安排有关。 | | |
| 10.9(2) | | 第三次增量承诺修正案，日期为2017年5月22日，由WMG收购公司、其其他贷款方(如其中定义的)、WMG控股公司、行政代理(如其中的定义)和瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为D部分定期贷款人。 | | |
| 10.10(2) | | 第四次增量承诺修正案，日期为2017年12月6日，由WMG收购公司、本合同的其他贷款方(如其中定义的)、WMG控股公司、行政代理(如其中的定义)和瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为E部分定期贷款人。 | | |
| 10.11(2) | | 增额补充信贷协议，日期为2018年3月14日，由WMG Acquisition Corp.、贷款方(定义见其中)、WMG Holdings Corp.、瑞士信贷股份公司、开曼群岛分行作为增额贷款人，以及瑞士信贷股份公司作为行政代理，与定期贷款安排有关。 | | |
| 10.12(2) | | 第五次增量承诺修正案，日期为2018年6月7日，由WMG收购公司、其其他贷款方(如其中定义的)、WMG控股公司、行政代理(如其中的定义)和瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为F部分定期贷款人。 | | |
| 10.13(2) | | 一份日期为2012年11月1日的担保协议，由签署页上以“附属担保人”为标题所列人士和以担保方为受益人的额外担保人订立，与定期信贷安排有关。 | | |
| 10.14(2) | | 信贷协议，日期为2018年1月31日，由WMG Acquisition Corp.，不时的贷款人，以及瑞士信贷股份公司作为行政代理，与循环信贷安排有关。 | | |
| 10.15(2) | | 附属担保，日期为2018年1月31日，由签署页上“担保人”标题下所列人员和其他担保人(如文中所述)以担保方(定义见文中)为受益人作出的，与循环信贷安排有关。 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
展品 数 | | 展品说明 | | |
| 10.16(2) | | 日期为2019年10月9日的信贷协议第一修正案，由WMG Acquisition Corp.和Credit Suisse AG作为行政代理，与循环信贷安排有关。 | | |
| 10.17(2) | | WMG Acquisition Corp.、几家银行和其他金融机构与瑞士信贷(Credit Suisse AG)作为行政代理之间的信贷协议第二修正案，日期为2020年4月3日，涉及循环信贷安排。 | | |
| 10.18†(2) | | 华纳音乐公司和埃里克·莱文之间的信件协议，日期为2014年9月30日 | | |
| 10.19†(2) | | 华纳音乐公司和埃里克·莱文之间的信件协议，日期为2015年10月6日 | | |
| 10.20†(2) | | 华纳音乐公司和埃里克·莱文之间的信件协议，日期为2016年12月2日 | | |
| 10.21†(2) | | 华纳音乐公司和保罗·M·罗宾逊之间的信件协议，日期为2015年8月4日 | | |
| 10.22†(2) | | 华纳音乐公司和埃里克·莱文于2018年5月2日签署的信函协议 | | |
| 10.23†(2) | | 华纳音乐公司和保罗·M·罗宾逊于2018年5月2日签署的信函协议 | | |
| 10.24†(2) | | 信件协议，日期为2019年1月8日，由华纳·查佩尔音乐公司和盖伊·穆特签署。 | | |
| 10.25†(2) | | 服务协议，日期为2019年1月8日，由华纳查佩尔音乐有限公司和盖伊·穆特签署。 | | |
| 10.26†(2) | | 信件协议，日期为2018年3月12日，由华纳·查佩尔音乐公司和卡里安·马歇尔签署。 | | |
| 10.27†(2) | | 信件协议，日期为2018年11月16日，由华纳·查佩尔音乐公司和卡里安·马歇尔签署。 | | |
| 10.28†(2) | | 信件协议，日期为2019年1月8日，由华纳·查佩尔音乐公司和卡里安·马歇尔签署。 | | |
| 10.29†(5) | | 华纳音乐公司和埃里克·莱文之间的信件协议，日期为2020年10月21日。 | | |
10.30†(18) | | 华纳音乐集团和罗伯特·金CL之间的信件协议，日期为2022年9月20日。 | | |
10.31†(18) | | CEO业绩分享奖励协议格式。 | | |
10.32†(18) | | CEO期权奖励条款和条件的格式。 | | |
| 10.33†(10) | | 限制性股票单位的条款和条件. | | |
| 10.34†(10) | | 英国限制性股票单位的附加条款和条件。 | | |
| 10.35†(2) | | Max Lousada与华纳音乐国际服务有限公司于2017年3月20日签订的服务协议 | | |
| 10.36†(2) | | 华纳音乐集团公司延期补偿计划 | | |
| 10.37†(2) | | 第二次修订和重新修订华纳音乐集团高级管理层自由现金流计划 | | |
| 10.38†(2) | | 华纳音乐集团高级管理层自由现金流计划修正案 | | |
| 10.39†(9) | | 华纳音乐集团高级管理层自由现金流计划修正案，日期为2021年9月27日。 | | |
| 10.40†(2) | | 华纳音乐集团公司高级管理层自由现金流计划选举表格 | | |
| 10.41†(2) | | 华纳音乐集团公司高级管理层自由现金流计划下的奖励协议格式 | | |
| 10.42†(2) | | 根据华纳音乐集团公司高级管理层自由现金流计划，2014年额外单位分配的奖励协议格式。 | | |
| 10.43†(2) | | WMG Management Holdings，LLC的第二次修订和重新签署的有限责任公司协议，日期为2017年3月10日 | | |
| 10.44(2) | | 作为PGREF I 1633百老汇大厦L.P.代理的派拉蒙集团与WMG Acquisition Corp.之间的租约，日期为2013年10月1日(“总部租约”) | | |
| 10.45(2) | | 总部租赁担保，日期为2013年10月1日 | | |
| 10.46(2) | | 停产保证，日期为2005年11月22日 | | |
| 10.47(2) | | 租约日期为2016年10月7日，由华纳收购公司和SRI Ten Santa Fe LLC签订。 | | |
| 10.48(12) | | 循环信贷协议修正案，日期为2023年3月23日，由WMG收购公司、几家银行和其他金融机构以及瑞士信贷股份公司作为行政代理 | | |
| 10.49(14) | | 高级定期贷款信贷协议修正案，日期为2023年5月10日，由WMG收购公司、其担保方、贷款方和瑞士信贷作为行政代理 | | |
| 10.50(15) | | 第三次增资补充，日期为2023年6月30日，担保方为WMG Acquisition Corp.，增资贷款人为WMG Holdings Corp.，JPMorgan Chase Bank，N.A.，行政代理为瑞士信贷 | | |
| 10.51(11) | | 《信贷协议第七次增量承诺修正案》，日期为2022年11月1日，由WMG收购公司、几家银行和其他金融机构以及瑞士信贷作为行政代理 | | |
| 10.52† (16) | | 华纳音乐集团与迈克尔·林顿达成的董事赔偿协议(以及第10.3展会的时间表) | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
展品 数 | | 展品说明 | | |
| 10.53† (11) | | 华纳音乐集团公司2020年综合激励计划下的奖励协议形式 | | |
| 10.54† (11) | | Max Lousada与华纳音乐国际服务有限公司签订的服务协议，日期为2023年1月12日 | | |
| 10.55† (11) | | 斯蒂芬·库珀（Stephen Cooper）与华纳音乐集团公司（Warner Music Group Corp.）于2023年1月17日签订了《分居协议》和《解雇协议》 | | |
| 10.56† (13) | | 华纳音乐公司于2023年5月4日签订相互分居协议并发行和埃里克·莱文 | | |
| 10.57*† | | 华纳音乐公司之间签订的雇佣协议，日期为2023年9月1日和布莱恩·卡斯特拉尼 | | |
| 10.58*† | | 华纳查佩尔音乐公司（Warner Chappell Music，Inc.）于2023年9月12日签订的雇佣协议和盖伊·莫特 | | |
| 10.59*† | | 华纳查佩尔音乐公司（Warner Chappell Music，Inc.）于2023年9月12日签订的雇佣协议和卡瑞安·马歇尔 | | |
| 21.1* | | 华纳音乐集团公司子公司名单 | | |
| 23.1* | | 独立注册会计师事务所同意。 | | |
| 24.1* | | 授权书(见签字页) | | |
| 31.1* | | 根据经修订的1934年证券交易法第13 a-14（a）条对首席执行官的认证 | | |
| 31.2* | | 根据经修订的1934年证券交易法第13 a-14（a）条对首席财务官的认证 | | |
| 32.1*+ | | 根据18 U.S.C.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的第1350条 | | |
| 32.2*+ | | 根据18 U.S.C.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的第1350条 | | |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | |
| 101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 | | |
| 101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | |
| 101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | |
| 101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | |
| 101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | |
| 104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) | | |
______________________________________
*现提交本局。
根据美国证券交易委员会第33-8212号发布，本认证将被视为“随附”本10-K表格年度报告，而不是就1934年经修订的“证券交易法”第(18)节而言作为该报告的一部分“存档”，或以其他方式受1934年经修订的“证券交易法”第(18)节的责任约束，且本认证不被视为通过引用而并入1933年《证券法》(经修订的)下的任何文件中，除非注册人通过引用明确地将其并入。
†确定董事和/或执行人员有资格参与的每一份管理合同或补偿计划或安排。
(1)引用华纳音乐集团公司的S截至2020年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号：0001-32502)。
(2)参考华纳音乐集团S注册表S-1(档案号333-236298)成立
(3)引用华纳音乐集团公司S于2020年6月30日提交的Form 8-K Current Report。
(4)引用华纳音乐集团公司S于2020年8月12日提交的Form 8-K Current Report。
(5)引用华纳音乐集团公司S于2020年10月23日提交的Form 8-K当前报告。
(6)引用华纳音乐集团公司S于2020年11月2日提交的Form 8-K当前报告。
(7)引用华纳音乐集团公司的S截至2020年9月30日的10-K表格年报(第001-32502号文件)。
(8)引用华纳音乐集团公司S于2021年8月16日提交的Form 8-K Current Report。
(9)引用华纳音乐集团有限公司的S截至2021年9月30日的10-K表格年报(文件第001-32502号)。
(10)参考华纳音乐集团公司的S截至2020年12月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32502)合并。
(11)参考华纳音乐集团有限公司的S截至2022年12月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32502)合并。
(12)引用华纳音乐集团公司S于2023年3月23日提交的Form 8-K Current Report。
(13)引用华纳音乐集团公司的S截至2023年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32502)。
(14)引用华纳音乐集团公司的S于2023年5月10日提交的Form 8-K Current Report。
(15)引用华纳音乐集团公司S于2023年6月30日提交的Form 8-K Current Report。
(16)引用华纳音乐集团公司的S截至2023年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32502)。
(17)引用华纳音乐集团公司S于2023年7月28日提交的Form 8-K Current Report。
(18)引用华纳音乐集团有限公司的S截至2022年9月30日的10-K表格年报(文件第001-32502号)。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告于2023年11月21日由其正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| 华纳音乐集团公司。 |
| | | |
| 发信人： | | /s/ R欧伯特KYNI |
| 姓名：
标题：
| | 罗伯特·金奇 首席执行官 (首席行政主任) |
| | | |
| 发信人： | | /s/ B瑞安 C阿斯特拉尼 |
| 姓名：
标题：
| | 布莱恩·卡斯特拉尼 首席财务官 (首席财务官和 首席会计官) |
授权委托书
所有人都知道，下面签名的每个人共同和个别地构成并任命保罗·M。罗宾逊和特伦特·N。塔佩及其每一位事实律师（每人都有权以任何和所有身份替代他）签署本年度报告的任何和所有修正案，并将其连同其证据和其他相关文件提交给美国证券交易委员会，特此批准并确认上述每一位事实律师，或其替代者或多名替代者，可以凭借本协议行事或导致行事。
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并于2023年11月21日以指定的身份签署。
| | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 |
| | |
/s/ R欧伯特 KYNI | | 首席执行官兼总裁兼董事（首席执行官） |
罗伯特·金奇 | | |
| | |
/s/ B瑞安 C阿斯特拉尼 | | 首席财务官(首席财务官和首席会计官) |
布莱恩·卡斯特拉尼 | | |
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/s/ M冰川 L因顿 | | 董事会主席 |
| 迈克尔·林顿 | | |
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/s/ L恩恩 B拉瓦特尼克 | | 董事会副主席 |
| Len Blavatnik | | |
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/s/ L因科恩 BeNet | | 董事 |
| 林肯·贝内特 | | |
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/s/ V艾尔 B拉瓦特尼克 | | 董事 |
瓦尔·布拉瓦尼克 | | |
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/s/ M雅典 D奥弗纳 | | 董事 |
| 马蒂亚斯·多普夫纳 | | |
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/s/ N南希 DUBUC | | 董事 |
| 南希·迪布克 | | |
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/s/ N奥蕾娜 H厄茨 | | 董事 |
| 诺琳娜·赫兹 | | |
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/s/ Y非 K锐志 | | 董事 |
| Ynon Kreiz | | |
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/s/ CECI KURZMAN | | 董事 |
| 塞西·库兹曼 | | |
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/s/ DONALDA.WAgner | | 董事 |
| Donald A.瓦格纳 | | |
