目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格:
(标记一) | |
根据1934年《证券交易法》第12(B)或12(G)条所作的登记声明 | |
或 | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 | |
截至本财政年度止 | |
或 | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
从开始的财政期 到 | |
或 | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告 |
需要这份空壳公司报告的事件日期
从 到
委托文件编号:
(注册人的确切姓名载于其章程)
不适用
(注册人姓名英文译本)
(注册成立或组织的司法管辖权)
(主要执行办公室地址)
电话:+
电子邮件:
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)
根据该法第12(B)节登记或将登记的证券:
无
根据该法第12(G)节登记或将登记的证券:
(班级名称)
根据该法第15(D)节负有报告义务的证券:
无
(班级名称)
说明截至年度报告所涉期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。
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用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。
☐ 是的
如果此报告是年度报告或过渡报告,请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。
☐是
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
☒
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
☒
通过复选标记来确定注册人是否是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则12 b-2中“大型加速备案人”、“加速备案人”和“新兴成长公司”的定义(勾选一):
大型加速过滤器 ☐ | 加速的文件管理器☐ | 新兴成长型公司 |
如果新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制财务报表,请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条提供的任何新的或修订的财务会计准则 ☐
†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础:
国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则 ☐ | 其他☐ |
如果在回答前一个问题时勾选了“其他”,请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。
第17项:☐ 项目18 ☐
如果这是一份年度报告,请用复选标记标明注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12B-2条所定义)。
☐是 没有问题。
(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)
在根据法院确认的计划分发证券后,用复选标记表示注册人是否提交了1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。
☐ 是 没有问题。☐
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目录
页面 | ||
引言 | 1 | |
前瞻性陈述 | 3 | |
第一部分 | 4 | |
第1项。 | 董事、高级管理人员和顾问的身份 | 4 |
第二项。 | 报价统计数据和预期时间表 | 4 |
第三项。 | 关键信息 | 4 |
第四项。 | 关于该公司的信息 | 55 |
第五项。 | 经营和财务回顾与展望 | 89 |
第六项。 | 董事、高级管理人员和员工 | 104 |
第7项。 | 大股东及关联方交易 | 112 |
第八项。 | 财务信息 | 120 |
第九项。 | 瓷砖供应和列表 | 120 |
第10项。 | 附加信息 | 121 |
第11项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 132 |
第12项。 | 除股权证券外的其他证券说明 | 133 |
第II部 | 136 | |
第13项。 | 违约、拖欠股息和拖欠股息 | 136 |
第14项。 | 对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改 | 136 |
第15项。 | 控制和程序 | 136 |
第16项。 | [已保留] | 137 |
第三部分 | 140 | |
第17项。 | 财务报表 | 140 |
第18项。 | 财务报表 | 140 |
项目19. | 展品 | 140 |
签名 | 145 |
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引言
除非另有说明,且除文意另有所指外,本年度报告表格20-F中提及:
● | “乐居”是指乐居有限公司; |
● | “可变利益实体”或“可变利益实体”是指北京乐居、乐居好坊和北京家居,以及它们各自的子公司。可变权益实体为在中国开展业务的中国公司,其财务业绩已根据美国公认会计原则综合纳入我们的综合财务报表,以供会计之用。投资者正在购买乐居有限公司的股份,这是一家开曼群岛的控股公司,本身没有业务。乐居有限公司在可变权益实体中并无任何股权; |
● | “我们”、“我们”、“我们的公司”或“我们的”指乐居有限公司及其子公司。我们通过(I)我们的中国子公司和(Ii)与我们保持合同安排的可变利益实体及其子公司在中国开展业务; |
● | “美国存托凭证”指的是我们的美国存托股票,每股代表一股普通股; 2022年5月20日之前,我们的每股美国存托凭证代表一股普通股。2022年5月20日,我们对ADS与普通股的比率进行了变更,从代表一股普通股的一份ADS变更为代表十股普通股的一份ADS,或ADS比率变更。除非另有说明,ADS比率变更已追溯反映在20-F表格的本年度报告中 |
● | “阿里巴巴”系指阿里巴巴集团控股有限公司; |
● | “北京乐居”指的是北京易盛乐居信息服务有限公司; |
● | “北京家居酒”是指北京家居酒电子商务有限公司; |
● | “北京迈腾”是指北京迈腾丰顺科技有限公司; |
● | “中国”或“中华人民共和国”系指人民Republic of China,仅就本年度报告而言,不包括香港、澳门和台湾; |
● | “交易法”是指经修订的1934年证券交易法; |
● | “易居”是指易居(中国)控股有限公司,一家开曼群岛豁免的有限责任公司,及其前身实体; |
● | “易居企业”指易居(中国)企业控股有限公司,一家在开曼群岛注册成立并在香港联合交易所主板上市的获豁免公司(股份代号:2048); |
● | “O2O服务”是指线上到线下的服务,包括与开发商销售新住宅物业有关的服务; |
● | “普通股”为我国普通股,每股票面价值0.001美元; |
● | “人民币”和“人民币”是中国的法定货币; |
● | “上海新浪乐居”是指上海新浪乐居信息技术有限公司; |
● | “乐居好坊”是指上海乐居好房信息服务有限公司(前身为上海易鑫电子商务有限公司); |
1
目录表
● | “上海易悦”指的是上海易悦信息技术有限公司; |
● | “新浪”指的是新浪公司; |
● | “腾讯控股”系指腾讯控股控股有限公司或其某些关联公司,已按“第7项.大股东及关联方交易-关联方交易-与腾讯控股的交易及协议”(视何者适用而定)与吾等订立协议; |
● | “TM Home”指TM Home Limited; |
● | “美元”、“US$”、“$”和“dollars”是美国的法定货币;和 |
● | “微信”是腾讯控股的社交平台“微信”。 |
2
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前瞻性陈述
这份Form 20-F年度报告包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的大不相同。
你可以通过诸如“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“可能”或其他类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测,我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括:
● | 我们预期的增长战略; |
● | 我们未来的业务发展、经营结果和财务状况; |
● | 我们的收入和某些成本或费用项目的预期变化; |
● | 我们吸引客户的能力,并进一步提升我们的品牌认知度; |
● | 房地产服务行业的趋势和竞争;以及 |
● | 针对中国房地产行业的政府政策、法规、措施。 |
你应该仔细阅读这份年度报告和我们在这份年度报告中提到的文件,了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同,甚至比我们预期的更糟糕。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。本年度报告的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外,我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素和不确定因素不时出现,我们的管理层无法预测所有风险因素和不确定因素,也无法评估所有因素对我们业务的影响,或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
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目录表
第I部分
第1项。董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
第二项。报价统计数据和预期时间表
不适用。
第三项。关键信息
我们的控股公司结构和与可变利益实体的合同安排
乐居有限公司并非中国营运公司,而是开曼群岛控股公司,于可变权益实体中并无股权。本公司主要透过中国附属公司及中国之可变权益实体(包括可变权益实体及其附属公司)进行业务。中国法律法规对互联网行业的外商投资施加了限制和条件,广告行业的行政实践存在不确定性。因此,吾等透过可变权益实体经营部分业务,并依赖我们的中国附属公司、可变权益实体及其股东之间的合约安排进行可变权益实体的业务运作。2021年、2022年和2023年,可变利息实体贡献的收入分别占我们总收入的99.9%、100.0和100.0%。在本年报中,“我们”、“我们”、“我们的公司”和“我们的”是指乐居有限公司及其子公司。乐居美国存托凭证持有人持有我们开曼群岛控股公司乐居有限公司的股权;透过投资于乐居美国存托凭证,彼等并无、亦可能永远不会于中国之可变权益实体中拥有直接或间接权益。可变权益实体为在中国开展业务的中国公司,其财务业绩已根据美国公认会计原则综合纳入我们的综合财务报表,以供会计之用。乐居是一家控股公司,没有自己的业务。我们在可变权益实体中没有任何股权。
我们的子公司、可变权益实体及其各自的股东之间已经签订了一系列合同协议,包括独家看涨期权协议、贷款协议、股权质押协议、授权书、独家业务合作协议。与可变利益实体及其各自股东的每一套合同安排中所载的条款基本相似。作为合同安排的结果,我们对这些公司拥有有效的控制权,并被视为这些公司的主要受益者,出于会计目的,我们已将这些公司的财务业绩综合在我们根据美国公认会计准则编制的综合财务报表中。乐居及其投资者并无于该等可变权益实体拥有股权、外国直接投资或透过该等所有权或投资控制该等可变权益实体,而该等合约安排并不等同于拥有该等可变权益实体的业务的股权。关于这些合同安排的更多细节,见“项目4.关于公司-C组织结构的信息”。
然而,在为我们提供对可变利益实体的控制权方面,合同安排可能不如直接所有权有效,而且我们可能会产生执行安排条款的巨额成本。此外,这些协议还没有在中国法院接受过考验。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-我们部分业务依赖于与北京乐居、乐居好坊和北京家居酒店及其各自股东的合同安排,这在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效”和“-可变利益实体的股东可能与我们存在潜在的利益冲突,如果任何此类利益冲突得不到有利于我们的解决,我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。”
4
目录表
开曼群岛控股公司乐居与可变权益实体及其股东的合约安排有关其权利地位的现行及未来中国法律、法规及规则的诠释及应用亦存在重大不确定性。目前尚不确定是否会通过与可变利益实体结构有关的任何新的中国法律或法规,或者如果通过,它们将提供什么。如果我们或任何可变利益实体被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规,或未能获得或维持任何所需的许可或批准,中国监管当局将有广泛的酌情权采取行动处理该等违规或失败行为。见“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们公司结构有关的风险--如果中国政府发现在中国经营我们的广告服务业务和房地产在线业务的协议不符合中国政府对外商投资广告业或互联网信息服务业的限制,我们可能受到严厉的处罚”和“第3项.关键信息-D.风险因素--与在中国做生意有关的风险--在解释和实施《中华人民共和国外商投资法》方面存在很大的不确定性,以及它可能如何影响我们目前的公司结构、公司治理和业务运营的可行性。”
我们的公司结构受到与可变利益实体的合同安排相关的风险的影响。如果中国政府认为我们与可变权益实体的合同安排不符合中国对相关行业外国投资的监管限制,或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化或被不同解释,我们可能会受到严厉的惩罚或被迫放弃我们在该等业务中的权益。乐居、其中国附属公司及可变权益实体及乐居的投资者面对中国政府未来可能采取的行动的不确定性,该等行动可能会影响与可变权益实体的合约安排的可执行性,从而对可变权益实体及本公司整体的财务表现造成重大影响。中国监管当局可能不允许VIE结构,这可能会导致我们的业务发生重大变化,并导致我们的证券价值大幅下降或变得一文不值。有关与本公司结构相关的风险的详细说明,请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与本公司结构相关的风险”项下披露的所有风险。
我们面临着与在中国做生意相关的各种风险和不确定性。我们的业务运营主要在中国进行,我们受到复杂和不断变化的中国法律法规的约束。例如,我们面临与离岸发行的监管审批、反垄断监管行动以及对网络安全和数据隐私的监督相关的风险,以及中国政府与使用可变利益实体有关的监管和声明,这些风险可能会影响我们开展某些业务、接受外国投资或在美国或其他外汇上市的能力。这些风险可能导致我们的业务和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化,显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力,或导致此类证券的价值大幅缩水或变得一文不值。有关在中国经商的风险的详细描述,请参阅“3.D.关键信息-风险因素-在中国经商相关风险”项下披露的风险。
中国政府在监管我们的业务方面的巨大权力,以及它对中国发行人进行的海外发行和外国投资的监督和控制,可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。实施全行业的法规,包括数据安全或反垄断相关法规,在这种性质下可能会导致此类证券的价值大幅下降。有关详情,请参阅“项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险--中国政府对我们业务运营的重大监督可能导致我们的运营和我们的美国存托凭证价值发生重大不利变化。”
中国的法律制度产生的风险和不确定性,包括与法律执行和中国快速发展的规章制度有关的风险和不确定性,可能会导致我们的业务和美国存托凭证的价值发生重大不利变化。有关更多细节,请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-与中国法律制度有关的不确定性可能对我们产生不利影响”和“-在解释和实施《中华人民共和国外商投资法》以及它可能如何影响我们当前公司结构、公司治理和业务运营的可行性方面存在很大的不确定性”。
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目录表
我们的运营需要获得中国当局的许可
我们主要通过我们的子公司和中国的可变利益实体开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。截至本年报发布之日,北京乐居的子公司北京乐居、北京家居、北京易盛乐居金融文化传媒有限公司、北京微科联信息技术有限公司、北京家居的子公司北京易盛乐居互联网科技有限公司、乐居好房均持有工信部当地省级分部颁发的有效互联网通信许可证,用于经营我们的增值电信业务。北京乐居和北京易盛乐居财经文化传媒有限公司分别持有国家广播电视总局地方分局颁发的广播电视节目制作、发行经营许可证,北京乐居及其子公司从事广告业务的经营许可证经营范围包括经营广告业务。这些牌照对我们在线房地产业务的运营至关重要。此外,北京乐居、乐居好坊和/或北京家居及其各自的子公司没有互联网出版许可证和在线传播视听节目许可证,不申请这些许可证。对于我们认为受到这些许可证要求的视频/音频节目和某些其他形式的内容,此类节目和内容由新浪通过我们与新浪的合同安排托管。在新浪没有必要的许可证和许可的情况下,我们的视频/音频节目和其他由新浪托管的内容面临被政府当局暂停的风险。此外,我们不能向您保证,即使相关内容的基础托管可能由合格的第三方提供,政府也不会要求我们在运营我们自己的网站和获得我们许可的网站时分别获得这些许可证。如果我们被要求申请此类许可证,我们不能保证我们将购买和维护此类额外的许可证。据吾等中国法律顾问方大律师告知,除互联网出版许可证及网上传送视听节目许可证外,吾等相信吾等中国附属公司及可变权益实体已从中国政府当局取得业务营运所需的所有许可证及许可证。
此外,中国政府已表示有意对在海外和/或外国投资中国的发行人进行的发行施加更多监督和控制。就吾等过往向境外投资者发行证券而言,根据中国现行法律、法规及规则,截至本年度报告日期,吾等、吾等中国附属公司及可变权益实体(I)尚未获中国证监会或中国证监会批准或完成向证监会备案,(Ii)尚未获中国证监会或中国证监会要求接受网络安全审查,及(Iii)尚未获得或尚未被证监会或中国证监会拒绝该等必要许可。我们的中国法律顾问方达合伙人咨询了政府当局,政府当局承认,根据现行有效的中国法律法规,在最新的网络安全审查措施颁布之前已在外国证券交易所上市的公司,无需通过CAC的网络安全审查来进行证券发行或维持其证券在其证券上市的外国证券交易所的上市地位。因此,我们认为,根据目前有效的中国法律和法规,我们不需要通过CAC的网络安全审查来进行证券发行。
2023年2月17日,证监会发布了《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》或《境外上市试行办法》及五份配套指引,并于2023年3月31日起施行。根据《境外上市试行办法》,境外上市公司应当在后续在同一市场完成证券发行后三个工作日内向中国证监会备案,境外上市公司应当在申请异地发行上市后三个工作日内向中国证监会备案。境外上市公司通过一次或多次收购、换股、股份转让等方式收购中国境内资产,构成中国境内资产直接或间接上市的,还须向中国证监会备案。此外,境外上市公司发生下列重大事项并予以公告后,应当在三个营业日内向中国证监会报告:(一)上市公司控制权变更;(二)境外证券监督管理机构或主管机关对上市公司采取的调查、处分或其他措施;(三)变更上市地位或转移上市分部;(四)上市公司自愿或强制退市。上市公司境外发行上市后,其主营业务发生重大变化,不再需要向中国证监会备案的,应当在事发后三个工作日内向中国证监会报送境内律师事务所出具的具体报告和法律意见书。同日,证监会还召开境外上市试行办法发布新闻发布会,发布《关于境内企业境外发行上市备案管理的通知》等明确,境外上市试行办法生效日(即2023年3月31日)及之前已在境外上市的境内公司,视为现有发行人。现有发行人无需完成填报手续,涉及再融资等后续事项时,需向证监会备案。
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目录表
根据《关于境内公司境外发行和上市备案管理的通知》,吾等的中国律师方大律师告知吾等,根据现行有效的中国法律和法规,吾等无需获得中国证监会的许可或完成向证监会的备案。然而,由于境外上市试行办法较新,《关于境内公司境外发行上市备案管理的通知》对现有发行人的申报义务没有明确的指引或解释,我们不能保证近期退市安排是否需要向中国证监会办理申报手续。
如果(I)我们没有收到或维持任何许可、批准或完成任何报告义务,(Ii)我们无意中得出结论认为某些许可、批准已经获得或不需要,或者某些报告义务已经完成或不需要,或者(Iii)适用的法律、法规或解释发生变化,并且我们将来需要额外的许可、批准或报告义务,我们无法向您保证,我们将能够及时获得该等许可或批准或完成该报告义务,或者根本不能,即使获得了该批准,该批准也可能被撤销。任何此类情况都可能使我们受到处罚,包括罚款、暂停营业和吊销所需的执照,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
有关更详细的信息,请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们的业务相关的风险-如果我们未能获得或保留适用于我们提供的各种在线房地产服务的许可证、许可或批准,我们可能会招致重大的经济处罚和其他政府制裁”和“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-根据中国法律,我们的离岸发行可能需要中国证监会或其他中国政府部门的批准和/或报告和备案,如果需要,我们无法预测我们能否或在多长时间内能够获得这样的批准或完成这样的备案和报告义务。
《追究外国公司责任法案》
根据《外国公司问责法》,如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的,美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在美国场外交易市场交易。自截至2019年12月31日的财年起,我们已任命Yu认证公共账户(P.C.或Yu CPA)对合并财务报表进行审计。Yu CPA是一家总部位于美国的会计师事务所,在PCAOB注册,可以接受PCAOB的检查,不包括在PCAOB 2021年12月16日的决定中。我们的前任审计师在2012年至2018财年与我们在中国的业务有关的工作没有受到PCAOB的检查。不能保证我们目前的审计师或我们聘请的任何未来审计师在我们的整个聘用期间都会接受PCAOB的全面检查,这可能会影响我们在美国继续交易的能力。相关的风险和不确定性可能导致美国存托凭证的价值大幅下降。虽然我们相信HFCAA和相关法规目前不会影响我们,但我们不能向您保证,不会对HFCAA或相关法规进行任何进一步的实施和解释,这可能会在未来对我们构成监管风险和施加限制。有关详情,请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与中国经商有关的风险--虽然我所独立注册会计师事务所已在PCAOB注册,目前正在接受PCAOB的定期检查,但如果后来确定PCAOB无法全面检查或调查我们的审计师,投资者将被剥夺此类检查的好处,我们的美国存托凭证可能被禁止交易。”
现金和资产在我们组织中的流动
乐居有限公司是一家控股公司,没有自己的业务。我们在中国的业务主要透过我们的附属公司及于中国的可变权益实体进行。因此,尽管我们有其他途径获得控股公司层面的融资,但乐居有限公司向股东支付股息和偿还其可能产生的任何债务的能力可能取决于我们中国子公司支付的股息以及我们中国合并可变权益实体支付的许可费和服务费。如果我们的任何子公司未来为自己产生债务,管理此类债务的工具可能会限制其向乐居有限公司支付股息的能力。此外,我们的中国附属公司只能从根据中国会计准则及法规厘定的留存收益(如有)中向乐居有限公司派发股息。此外,我们的中国附属公司及综合可变权益实体须向若干法定储备基金拨款或可向若干酌情基金拨款,除非公司出现有偿付能力的清盘情况,否则不得作为现金股息分配。更多细节见“项目5.经营和财务回顾及展望--B.流动性和资本资源--控股公司结构”。
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目录表
根据中国法律及法规,我们的中国附属公司及可变权益实体在向吾等派发股息或以其他方式转移其任何净资产方面须受若干限制。外商独资企业从中国汇出的股息,也要经过国家外汇管理局指定的银行审核。受限制的金额包括吾等中国附属公司的实收资本及法定储备金,以及吾等并无法定拥有权的可变利息实体的净资产,于2021年、2022年及2023年12月31日的总额分别为4,210万美元、4,170万美元及4,170万美元。此外,我们中国附属公司及可变权益实体向中国以外实体的现金转移须受中国政府货币兑换管制。因此,由于中国政府干预或对我们的控股公司、我们的子公司或中国的可变权益实体的货币兑换能力施加限制和限制,我们中国子公司或中国的可变权益实体的资金可能无法用于中国以外的资金运营或其他用途,例如向美国投资者支付股息。有关我们在中国业务资金流的相关风险,请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素--与在中国做生意有关的风险--我们在中国的子公司和合并的可变利息实体在向我们支付股息或支付其他款项方面受到限制,这可能会限制我们满足我们的流动性要求的能力”和“3.D.项关键信息--风险因素--与在中国做生意有关的风险--政府对货币兑换的控制可能会影响您的投资价值”。
根据中国法律,乐居有限公司只能通过出资或贷款向我们的中国子公司提供资金,并只能通过贷款向可变利息实体提供资金,但须满足适用的政府注册和批准要求。于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度,乐居有限公司分别向吾等的中间控股公司及附属公司发放本金未偿还金额分别为人民币4,000万元、人民币4,000万元及人民币4,000万元的贷款,而浮动利息实体分别获得人民币4,000万元、人民币4,000万元及人民币4,000万元作为资本或投资。此外,乐居向我们中国子公司和可变权益实体的现金转移受中国政府在货币兑换方面的控制。因此,乐居持有的资金可能无法为我们的中国子公司或中国的可变权益实体的运营提供资金。见“关键信息--风险因素--与中国做生意有关的风险--政府对货币兑换的控制可能会影响你的投资价值。”
乐居有限公司在2015年宣布并支付了2690万美元的现金股利。它目前没有任何计划在可预见的未来向我们的普通股支付任何现金股息。我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益,以运营和扩大我们的业务。见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--股利政策”。有关在我们的美国存托凭证中投资的中国和美国联邦所得税的考虑因素,请参阅“第10项.附加信息-E.税收”。
选定的合并财务数据
以下精选的截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度综合经营报表数据和截至2022年12月31日和2023年12月31日的精选综合资产负债表数据来源于本年度报告中其他部分包括的经审计的综合财务报表。选定的综合财务数据应与本年度报告中经审计的综合财务报表及相关附注以及“第5项.经营及财务回顾及展望”一并阅读。我们的合并财务报表是根据美国公认会计准则编制和列报的。
我们选定的截至2019年12月31日和2020年12月31日的财政年度的综合运营报表数据以及截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的综合资产负债表数据来自本年度报告中未包括的经审计的综合财务报表。
我们选择的合并财务数据还包括某些非GAAP衡量标准,这些衡量标准不是美国公认会计原则所要求的,也不是根据美国公认会计原则提出的,但之所以包括在内,是因为我们认为它们表明了我们的经营业绩,并被投资者和分析师用来评估我们行业的公司。
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目录表
我们的历史结果并不一定表明未来任何时期的预期结果。
截至2013年12月31日的一年, | ||||||||||
选定的合并业务报表数据 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 |
| (以千美元为单位,不包括每股和每股数据) | |||||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
电子商务 |
| 547,184 |
| 547,895 |
| 411,097 |
| 278,464 |
| 266,134 |
网络广告 |
| 143,779 |
| 170,783 |
| 122,522 |
| 64,707 |
| 50,720 |
上市 |
| 1,642 |
| 848 |
| 498 |
| 11 |
| — |
净收入合计 |
| 692,605 |
| 719,526 |
| 534,117 |
| 343,182 |
| 316,854 |
收入成本 |
| (68,298) |
| (73,762) |
| (55,801) |
| (30,604) |
| (23,095) |
销售、一般和行政费用 |
| (607,165) |
| (622,026) |
| (645,623) |
| (418,501) |
| (349,560) |
其他营业收入,净额 |
| 598 |
| 381 |
| 560 |
| 298 |
| (2,940) |
营业收入(亏损) |
| 17,740 |
| 24,119 |
| (166,747) |
| (105,625) |
| (58,741) |
所得税前收入(亏损)和附属公司股权收入(亏损) |
| 19,871 |
| 31,687 |
| (163,408) |
| (101,794) |
| (57,554) |
净收益(亏损) |
| 10,872 |
| 20,998 |
| (149,924) |
| (89,691) |
| (55,773) |
乐居控股有限公司股东应占净利润(亏损)(1) |
| 11,522 |
| 19,302 |
| (150,934) |
| (89,668) |
| (55,934) |
按美国存托股份计算的收益(亏损)(1): |
|
|
|
|
| |||||
基本信息 |
| 0.85 |
| 1.42 |
| (11.05) |
| (6.54) |
| (4.07) |
稀释 |
| 0.85 |
| 1.40 |
| (11.05) |
| (6.54) |
| (4.07) |
计算中使用的ADS的加权平均数: |
|
|
|
|
| |||||
基本信息 |
| 13,577,079 |
| 13,607,079 |
| 13,665,216 |
| 13,704,238 |
| 13,754,135 |
稀释 |
| 13,581,175 |
| 13,756,457 |
| 13,665,216 |
| 13,704,238 |
| 13,754,135 |
注:
(1) | 2022年5月10日,我们宣布将其ADS与普通股的比例从一(1)ADS代表一(1)股普通股改为一(1)ADS代表十(10)股普通股。ADS比率的变更于2022年5月20日生效。对于我们的ADS持有人来说,ADS比率的变化与一比十反向ADS分割产生的效果相同。ADS比率变化对我们的基础普通股没有影响。2019年、2020年和2021年的ADS和每股ADS的收入(亏损)已进行相应回顾调整。 |
截至12月31日, | ||||||||||
选定的合并资产负债表数据 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 |
| (单位:千元人民币) | |||||||||
现金和现金等价物 |
| 159,012 |
| 284,489 |
| 250,314 |
| 123,378 |
| 48,204 |
应收账款和合同资产,扣除备抵 |
| 148,467 |
| 204,586 |
| 37,486 |
| 3,408 |
| 1,717 |
流动资产总额 |
| 383,201 |
| 522,707 |
| 320,875 |
| 143,504 |
| 79,423 |
无形资产,净额 |
| 45,581 |
| 34,213 |
| 23,298 |
| 12,458 |
| 1,790 |
总资产 |
| 524,480 |
| 641,961 |
| 437,248 |
| 216,111 |
| 102,191 |
应付关联方的款项 |
| 4,407 |
| 7,106 |
| 7,632 |
| 4,805 |
| 1,496 |
流动负债总额 |
| 237,513 |
| 316,890 |
| 260,708 |
| 144,194 |
| 94,683 |
总负债 |
| 272,121 |
| 347,176 |
| 286,189 |
| 163,151 |
| 103,487 |
Total乐居控股有限公司股东权益 |
| 255,401 |
| 295,927 |
| 151,255 |
| 53,235 |
| (1,173) |
9
目录表
非公认会计准则财务衡量标准
下表列出了指定期间内我们的调整后运营收益(亏损)、我们的调整后净收益(亏损)以及我们的乐居有限公司股东应占的调整后净收益(亏损)。我们提出这些非GAAP财务指标是因为我们的管理层使用它们来评估我们的经营业绩,制定业务计划,并就资本分配做出战略决策。这些非GAAP财务指标使我们的管理层能够评估我们的经营业绩,而不考虑非现金费用的影响,包括基于股票的薪酬费用、业务合并产生的无形资产摊销和商誉减值。我们还认为,它们反映了我们的经营业绩,被投资者和分析师用来评估我们行业的公司。对我们业绩的这些非GAAP衡量并不是美国GAAP要求的,也不是根据美国GAAP提出的。此类指标不是根据美国公认会计原则衡量财务业绩或流动性的指标,不应被视为根据美国公认会计原则得出的运营收入、净收入或任何其他业绩指标的替代指标,也不应被视为衡量流动性的经营活动现金流的替代指标。我们提出的这类措施可能无法与其他公司提出的类似标题的措施相比较。您不应将我们提出的此类措施与其他公司提出的此类措施进行比较,因为并非所有公司都使用相同的定义。
我们将调整后的营业收入(亏损)定义为扣除基于股份的补偿费用、业务合并产生的无形资产摊销和商誉减值之前的营业收入(亏损)。
我们将调整后的净收益(亏损)定义为扣除基于股份的薪酬支出、业务合并产生的无形资产摊销、商誉减值和所得税对基于股份的薪酬支出的影响、业务合并产生的无形资产摊销和商誉减值之前的净收益(亏损)。
我们将调整后的乐居股东应占净收益(亏损)定义为未计以股份为基础的薪酬支出(扣除非控股权益)、业务合并产生的无形资产摊销(扣除非控股权益净额)、商誉减值(扣除非控股权益净额)和所得税对基于股份的薪酬支出的影响、业务合并产生的无形资产摊销和商誉减值之前的净收益(亏损)。
吾等根据对税前项目产生所在司法管辖区的法定税务处理及适用税率的评估,厘定不包括在乐居有限公司股东应占的经调整净收入(亏损)及经调整净收入(亏损)项目的税务影响,以及预期可为其实现所产生的税项优惠(如有)。在我们预计不会实现税收优惠的某些司法管辖区(由于经营亏损历史或其他因素导致与递延税项资产相关的估值拨备),适用0%的税率。反映的税率是根据调节表中反映的非公认会计准则收入确定的。
上述非公认会计准则财务指标的使用作为一种分析工具具有重大局限性,因为它们不包括影响我们当期的运营收入(亏损)、净收益(亏损)和乐居有限公司股东应占净收益(亏损)的所有项目。为了弥补这些限制,我们在与美国公认会计准则下的财务指标和我们的综合财务报表的对账中提供了我们基于股份的薪酬支出、业务收购产生的无形资产摊销和商誉减值的相关披露,所有这些都应该在评估我们的业绩时考虑在内。
10
目录表
下表对我们调整后的营业收入(亏损)、乐居有限公司股东应占调整后净收益(亏损)和调整后净收益(亏损)按美国公认会计原则计算和呈报的最直接可比财务指标进行了核对:
截至2013年12月31日的一年, | ||||||||||
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
| (单位:千元人民币) | |||||||||
营业收入(亏损) |
| 17,740 |
| 24,119 |
| (166,747) |
| (105,625) |
| (58,741) |
基于股份的薪酬费用(1) |
| 3,597 |
| 2,978 |
| 1,657 |
| 1,824 |
| 1,766 |
因企业收购而产生的无形资产摊销 |
| 12,611 |
| 11,180 |
| 10,558 |
| 10,558 |
| 10,558 |
调整后的营业收入(亏损) |
| 33,948 |
| 38,277 |
| (154,532) |
| (93,243) |
| (46,417) |
净收益(亏损) |
| 10,872 |
| 20,998 |
| (149,924) |
| (89,691) |
| (55,773) |
基于股份的薪酬费用(1) |
| 3,597 |
| 2,978 |
| 1,657 |
| 1,824 |
| 1,766 |
因企业收购而产生的无形资产摊销 |
| 12,611 |
| 11,180 |
| 10,558 |
| 10,558 |
| 10,558 |
所得税优惠: |
|
|
|
|
| |||||
当前 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
延期(2) |
| (3,153) |
| (2,795) |
| (2,640) |
| (2,640) |
| (2,640) |
调整后净收益(亏损) |
| 23,927 |
| 32,361 |
| (140,349) |
| (79,949) |
| (46,089) |
净收益(亏损) |
| 11,522 |
| 19,302 |
| (150,934) |
| (89,668) |
| (55,934) |
基于股份的薪酬费用(1) |
| 3,597 |
| 2,978 |
| 1,657 |
| 1,824 |
| 1,766 |
因企业收购而产生的无形资产摊销 |
| 12,611 |
| 11,180 |
| 10,558 |
| 10,558 |
| 10,558 |
所得税优惠: |
|
|
|
|
| |||||
当前 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
延期(2) |
| (3,153) |
| (2,795) |
| (2,640) |
| (2,640) |
| (2,640) |
乐居控股有限公司股东应占调整后净利润(亏损) |
| 24,577 |
| 30,665 |
| (141,359) |
| (79,926) |
| (46,250) |
备注:
(1) | 股份薪酬费用包括我们为自己的计划记录的股份薪酬费用以及根据E-House的股份激励计划授予员工的期权。 |
(2) | 代表就收购中确认的无形资产的税基与其在财务报表中报告的金额之间的暂时差异确认的递延所得税负债的实现。所得税对股份薪酬费用和声誉损失的影响为零。 |
11
目录表
与可变利益主体相关的财务信息
下表列出了截至所列日期可变利益实体和其他实体的简明综合财务状况表。
精选简明综合损益表资料
截至2023年12月31日的财政年度 | ||||||||
|
| 已整合 |
|
| ||||
公司 | 可变利息 | |||||||
附属公司 | 实体 | 淘汰 | 综合总 | |||||
美元 | ||||||||
(In千) | ||||||||
净收入合计 |
| — |
| 334,563 |
| (17,709) |
| 316,854 |
收入成本 |
| (6,322) |
| (16,773) |
| — |
| (23,095) |
销售、一般和行政费用 |
| (26,504) |
| (340,765) |
| 17,709 |
| (349,560) |
其他营业(损失)收入净额 |
| (3,038) |
| 98 |
| — |
| (2,940) |
运营亏损 |
| (35,864) |
| (22,877) |
| — |
| (58,741) |
所得税前损失和附属公司股权收入(损失) |
| (35,579) |
| (21,975) |
| — |
| (57,554) |
净亏损 |
| (20,326) |
| (35,447) |
| — |
| (55,773) |
截至2022年12月31日的财政年度 | ||||||||
|
| 已整合 |
|
| ||||
公司 | 可变利息 | |||||||
附属公司 | 实体 | 淘汰 | 综合总 | |||||
美元 | ||||||||
(In千) | ||||||||
净收入合计 |
| 11 |
| 376,282 |
| (33,111) |
| 343,182 |
收入成本 |
| (6,210) |
| (24,394) |
| — |
| (30,604) |
销售、一般和行政费用 |
| (85,979) |
| (365,633) |
| 33,111 |
| (418,501) |
其他营业收入,净额 |
| 24 |
| 274 |
| — |
| 298 |
运营亏损 |
| (92,154) |
| (13,471) |
| — |
| (105,625) |
所得税前损失和附属公司股权收入(损失) |
| (90,633) |
| (11,161) |
| — |
| (101,794) |
净亏损 |
| (78,809) |
| (10,882) |
| — |
| (89,691) |
截至2021年12月31日止的财政年度 | ||||||||
|
| 已整合 |
|
| ||||
公司 | 可变利息 | |||||||
附属公司 | 实体 | 淘汰 | 综合总 | |||||
美元 | ||||||||
(单位:千) | ||||||||
净收入合计 |
| 498 |
| 582,290 |
| (48,671) |
| 534,117 |
收入成本 |
| (8,071) |
| (47,730) |
| — |
| (55,801) |
销售、一般和行政费用 |
| (79,342) |
| (614,952) |
| 48,671 |
| (645,623) |
其他营业收入,净额 |
| 116 |
| 444 |
| — |
| 560 |
运营亏损 |
| (86,799) |
| (79,948) |
| — |
| (166,747) |
所得税前损失和附属公司股权收入(损失) |
| (86,435) |
| (76,973) |
| — |
| (163,408) |
净亏损 |
| (68,394) |
| (81,530) |
| — |
| (149,924) |
12
目录表
精选简明综合资产负债表信息
截至2023年12月31日。 | ||||||||
|
| 已整合 |
|
| ||||
公司 | 可变利息 | |||||||
附属公司 | 实体 | 淘汰 | 综合总 | |||||
美元 | ||||||||
(In千) | ||||||||
现金和现金等价物 |
| 25,365 |
| 22,839 |
| — |
| 48,204 |
应收账款和合同资产,扣除备抵 |
| 708 |
| 1,009 |
| — |
| 1,717 |
流动资产总额 |
| 170,215 |
| 51,549 |
| (142,341) |
| 79,423 |
无形资产,净额 |
| 1,775 |
| 15 |
| — |
| 1,790 |
总资产 |
| 174,980 |
| 69,552 |
| (142,341) |
| 102,191 |
应付关联方的款项 |
| — |
| 138,189 |
| (136,693) |
| 1,496 |
流动负债总额 |
| 4,383 |
| 226,993 |
| (136,693) |
| 94,683 |
总负债 |
| 4,825 |
| 235,355 |
| (136,693) |
| 103,487 |
Total乐居控股有限公司股东权益 |
| 170,159 |
| (165,684) |
| (5,648) |
| (1,173) |
截至2022年12月31日。 | ||||||||
|
| 已整合 |
|
| ||||
公司 | 可变利息 | |||||||
附属公司 | 实体 | 淘汰 | 综合总 | |||||
美元 | ||||||||
(In千) | ||||||||
现金和现金等价物 |
| 32,582 |
| 90,796 |
| — |
| 123,378 |
应收账款和合同资产,扣除备抵 |
| 780 |
| 2,628 |
| — |
| 3,408 |
流动资产总额 |
| 139,755 |
| 107,852 |
| (104,103) |
| 143,504 |
无形资产,净额 |
| 12,353 |
| 105 |
| — |
| 12,458 |
总资产 |
| 164,672 |
| 155,542 |
| (104,103) |
| 216,111 |
应付关联方的款项 |
| 4,137 |
| 99,028 |
| (98,360) |
| 4,805 |
流动负债总额 |
| 35,508 |
| 207,046 |
| (98,360) |
| 144,194 |
总负债 |
| 38,629 |
| 222,882 |
| (98,360) |
| 163,151 |
Total乐居控股有限公司股东权益 |
| 126,047 |
| (67,069) |
| (5,743) |
| 53,235 |
精选简明综合现金流信息
截至2023年12月31日的财政年度 | ||||||
|
| 已整合 |
| |||
公司 | 可变利息 | |||||
附属公司 | 实体 | 综合总 | ||||
美元 | ||||||
(In千) | ||||||
用于经营活动的现金净额 |
| (7,853) |
| (65,797) |
| (73,650) |
投资活动提供的现金净额 |
| 1,875 |
| 706 |
| 2,581 |
用于融资活动的现金净额 |
| (740) |
| — |
| (740) |
截至2022年12月31日的财政年度 | ||||||
|
| 已整合 |
| |||
公司 | 可变利息 | |||||
附属公司 | 实体 | 合并合计 | ||||
美元 | ||||||
(In千) | ||||||
用于经营活动的现金净额 |
| (14,784) |
| (93,192) |
| (107,976) |
投资活动提供/(用于)的现金净额 |
| 80 |
| (74) |
| 6 |
用于融资活动的现金净额 |
| (52) |
| — |
| (52) |
13
目录表
截至2021年12月31日止的财政年度 | ||||||
|
| 已整合 |
| |||
公司 | 可变利息 | |||||
附属公司 | 实体 | 综合总 | ||||
美元 | ||||||
(In千) | ||||||
经营活动提供的(用于)现金净额 |
| 1,539 |
| (41,428) |
| (39,889) |
净现金(用于投资活动)/由投资活动提供 |
| (749) |
| 431 |
| (318) |
融资活动提供的现金净额 |
| 1,033 |
| — |
| 1,033 |
A. | [已保留] |
B. | 资本化和负债化 |
不适用。
C. | 提供和使用收益的原因 |
不适用。
D. | 风险因素 |
风险因素摘要
对我们的美国存托凭证或普通股的投资涉及重大风险。以下是我们面临的重大风险总结,按相关标题组织。这些风险在第3项中得到了更全面的讨论。关键信息-D。危险因素
与我们的业务相关的风险
● | 我们的业务容易受到中国房地产行业波动的影响,这可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。 |
● | 我们的业务可能会受到政府针对中国房地产行业的措施的实质性和不利影响。 |
● | 我们可能无法有效竞争,这可能会显著减少我们的市场份额,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。 |
● | 如果不能继续开发和扩展我们的内容、服务产品和功能,以及开发或整合支持它们的技术,可能会危及我们的竞争地位。 |
● | 如果不能以合理的成本吸引和留住合格的人才,可能会危及我们的竞争地位。 |
● | 我们很大一部分收入来自中国的几个主要城市中心,由于我们集中在这些主要城市地区,我们面临着市场风险。 |
● | 我们被要求遵守中华人民共和国和其他与隐私和网络安全相关的适用法律。不当使用或披露数据可能会对我们的业务和前景产生重大和不利的影响。 |
14
目录表
与我们的公司结构相关的风险
● | Leju是一家开曼群岛控股公司,在可变权益实体中没有股权。我们主要通过我们的中国子公司和中国的综合可变权益实体开展业务。乐居美国存托凭证持有人持有我们开曼群岛控股公司乐居有限公司的股权,而于中国之可变权益实体中并无直接或间接权益。如果中国政府认为我们与可变权益实体的合同安排不符合中国对相关行业外国投资的监管限制,或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化或被不同解释,我们可能会受到严厉的惩罚或被迫放弃我们在该等业务中的权益。乐居、其中国附属公司及综合可变权益实体及乐居的投资者面对中国政府未来可能采取的行动的不确定性,该等行动可能会影响与可变权益实体的合约安排的可执行性,并因此对可变权益实体及本公司作为一个集团的财务表现造成重大影响。 |
● | 我们的部分业务依赖于与北京乐居、乐居好坊和北京家居及其各自股东的合同安排,这在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效。 |
● | 吾等执行本公司与北京乐居、乐居好坊或北京嘉居股东之间的股权质押协议的能力可能会受到基于中国法律和法规的限制。 |
在中国做生意的相关风险
● | 中国政府政策的变化可能会对中国的整体经济增长产生重大不利影响,从而可能对我们的业务产生不利影响。 |
● | 根据中国法律,吾等的离岸发行可能需要获得中国证监会或其他中国政府机关的批准及/或报告及备案,如有需要,吾等无法预测吾等能否或在多长时间内能够获得该等批准或完成该等备案及报告义务。 |
● | 中国政府对我们的业务行为拥有重大的监督和酌情决定权,并可能干预或影响我们的业务,这可能导致我们的业务和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化。中国政府在监督和控制中国发行人在海外进行的发行和外国投资方面的重大权威,可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力,并导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。请参阅第页上的风险因素37了解更多细节。 |
● | 我们的中国附属公司和综合可变利息实体在向我们支付股息或支付其他款项时受到限制,这可能会限制我们满足流动性要求的能力。请参阅第页上的风险因素43了解更多细节。 |
● | 国际贸易政策的变化和日益加剧的政治紧张局势,特别是美国和中国之间的紧张局势,可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。 |
● | 虽然我们的独立注册会计师事务所已在PCAOB注册,目前正在接受PCAOB的定期检查,但如果后来确定PCAOB无法全面检查或调查我们的审计师,投资者将被剥夺此类检查的好处,我们的美国存托凭证可能被禁止交易。 |
15
目录表
与我们美国存托凭证相关的风险
● | 我们的美国存托凭证从纽约证券交易所或纽约证券交易所退市,可能会继续对我们的美国存托凭证的交易和价格产生重大不利影响,我们不能向您保证,我们的美国存托凭证将重新上市,或一旦重新上市,它们将继续上市。 |
● | 我们的美国存托凭证的市场价格一直并可能继续高度波动。 |
与我们的业务相关的风险
我们过去的经营活动产生了净亏损和负现金流,我们可能无法实现或维持盈利。
您不应依赖我们以往任何时期的收入或毛利作为我们未来收入的指标。我们的收入可能会下降,或者收入的增长速度可能会放缓,原因有很多,包括对我们的产品和服务的需求下降、竞争加剧、替代商业模式的出现、法规和政府政策的变化、总体经济状况的变化,以及本年度报告中描述的其他风险。
2021年、2022年和2023年,我们分别净亏损1.499亿美元、8970万美元和5580万美元。2021年、2022年和2023年,我们的运营现金流分别为负3990万美元、1.08亿美元和7360万美元。我们继续经营下去的能力取决于我们成功执行我们的业务计划的能力,包括实施平衡增长战略和有效的财务管理,这有助于优化运营成本和费用结构。
我们不能向您保证,我们未来将能够从经营活动中产生净收益或正现金流。如果我们无法实现盈利或筹集足够的资本来满足我们的资本需求,我们可能不会继续作为一家持续经营的企业。不能保证我们能获得额外的资金。我们获得额外融资的能力受到许多因素的影响,这些因素可能超出我们的控制。这些因素包括市场对我们服务的需求、我们发展策略的有效性、我们控制成本和开支以及有效管理我们增长的能力、市场竞争、宏观经济和监管环境。详细讨论见“项目5.经营和财务审查及展望--B.流动性和资本资源”。
从F-1页开始的本年度报告中包含的截至2023年12月31日止年度的综合财务报表是根据我们将继续经营的假设编制的。我们截至2023年12月31日的年度综合财务报表的审计师在其审计报告中包括了一段说明,涉及对我们作为一家持续经营企业的持续经营能力的极大怀疑,该企业考虑在正常业务过程中变现资产以及清偿负债和承诺。
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我们的业务容易受到中国房地产行业波动的影响,这可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
我们的房地产服务业务主要在中国。我们的业务在很大程度上取决于中国的房地产行业状况,尤其是中国的新房交易量。近年来,中国对私人住宅房地产的需求增长迅速,但这种增长往往伴随着房地产交易量和价格的波动和波动。中国房地产行业的供需波动是由经济、社会、政治等多方面因素造成的。多年来,国家和地方各级政府都宣布和实施了旨在规范房地产市场的各种政策和措施,在某些情况下是为了刺激进一步开发和购买更多的住宅房地产单位,在另一些情况下是为了限制这些活动的过快增长。这些措施可能会影响购房者购买额外单位的资格、他们的首付要求和融资,以及开发商的土地供应和获得融资的能力。这些措施已经并将继续影响中国的房地产市场状况,造成房地产定价和成交量的波动。见--政府针对中国房地产行业的措施,可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。此外,中国的房地产行业可能过于活跃,以至于房地产开发商认为营销活动的需求减少,并减少了在此类活动上的支出,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。中国房地产行业的波动对房地产营销支出产生不利影响的程度,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务可能会受到政府针对中国房地产行业的措施的实质性和不利影响。
中国的房地产行业受政府监管,包括旨在控制房地产价格的措施。无论是中央政府层面还是地方政府层面的调控都时有变化,对房地产市场的刺激或抑制,调控变化的时机或方向很难预见。自2016年以来,地方政府宣布了各种限制购房的措施,包括调整首付比例,特别是在一线城市,对购房者施加更严格的资格要求,限制购买住房的最大数量,以及在审查新的待售住宅价格上限时加强审查。2018年,中央和地方强调住房是用来住的、不是用来炒的总方针,并不断实施限制性政策,以遏制房价的大幅上涨。2019年,中央政府重申坚持住房是用来住的、不是用来炒的总方针,并明确提出不应将房地产作为刺激经济的短期工具。2021年7月13日,中国有关部门发布了《关于继续整顿和规范房地产市场秩序的通知》,其中规定,对房地产中介机构违法违规行为,地方当局将加大处罚力度,包括警告、约谈、停业整顿、吊销营业执照和资质证书、向社会曝光,以及对刑事犯罪案件移送公安司法机关查处。2022年12月15日,国家发展和改革委员会发布了《扩大内需战略实施方案》。这是“十五”规划再次强调“房子是用来住的、不是用来炒的”,要求加强对房地产市场发展预期的引导,探索新的发展模式,加快构建多供应商、多渠道、鼓励租购并举的住房体系,稳步落实房地产市场平稳健康发展长效机制,支持居民合理生活需求。2022年11月11日,人民中国银行、中国银保监会发布《关于当前金融支持房地产市场平稳健康发展的通知》,公布了支持房地产市场平稳健康发展的一系列措施。2023年7月,人民中国银行、中国银保监会发布的通知进一步延长了本办法的适用期限。
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2023年第三季度,中央政府出台了一系列政策,旨在刺激经济,稳定中国的房地产行业。2023年7月10日,人民中国银行、国家金融监督管理局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展政策期限的通知》,进一步延长了此前通知确定的措施适用期限。2023年8月18日,住房和城乡建设部、人民中国银行、国家金融监督管理局联合发布《关于存量第一套住房利率有关事项的通知》,其中提到,家庭(含借款人、配偶、未成年子女)在当地名下无住房单位的,无论是否已使用贷款购买住房,银行业金融机构均执行以首套住房为基准的住房信贷政策。2023年8月31日,人民中国银行、国家金融监督管理局发布《关于降低现有商业性个人住房贷款购买首套住房利率有关事项的通知》,其中提到,购买首套住房的现有商业性个人住房贷款的借款人可以向发放贷款的金融机构申请发放新贷款置换现有贷款,或通过协商改变合同约定的利率水平。同日,人民中国银行、国家金融监督管理局发布《关于调整差别化抵押贷款政策的通知》,一方面将购买首套和第二套住房的商业性个人住房贷款最低首付比例分别下调至20%和30%,另一方面将购买第二套住房的商业性个人住房贷款利率政策下限下调至不低于相应期限贷款最优惠利率加20个基点。自那以后,一线和二线城市的地方政府都宣布了更具体的政策,包括降低基准贷款利率和购房首付要求,以及取消或放松限购。预计这些措施将有助于改善中国的经济和房地产市场。
2024年1月5日,住房和城乡建设部、国家金融监管局发布《关于建立市房地产融资协调机制的通知》,其中提到,指导地级以上城市建立房地产融资协调机制。协调机制应提供符合融资支持条件的房地产项目清单,并将该清单发送给当地金融机构。《通知》要求,金融机构要按照市场化、法治化原则对项目进行评估,并根据这些项目的建设情况和资金状况给予资助。截至2024年2月28日,31个省份的276个城市建立了协调机制,商业银行共提出约6000个房地产项目,提供贷款总额超过2000亿元人民币。
然而,这些措施将持续多久,以及中央或地方政府是否会进一步收紧政策或采取限制较少的新措施,目前尚不确定。政府政策的频繁变化也可能带来不确定性,可能会阻碍房地产投资。由于政府政策可能导致交易量或房地产价格下降,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们可能无法有效竞争,这可能会显著减少我们的市场份额,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。
我们在每一项主要业务活动中都面临竞争。我们面临各种竞争对手,我们可能会在一条或多条业务领域与他们竞争。例如,我们与 fang.com,以前 soufun.com,中国领先的房地产互联网门户网站,并与Anjuke.com,由其运营58.com,一家主要的在线房地产上市平台在中国。此外,我们还与移动新闻提供商竞争,例如Toutiao.com,用于我们的在线广告业务。我们的竞争对手可能比我们拥有更多的知名品牌、更多的游客数量和更广泛的分销渠道,无论是在整体上,还是在我们运营的特定地区。
中国提供在线房地产服务的业务竞争日益激烈。建立基于互联网的企业的准入门槛很低,从而使新进入者得以迅速涌现。新的竞争格局对我们提出了额外的要求,要求我们增加向客户提供的资源数量,并提高我们的服务质量,以留住客户。随着中国在线房地产服务行业的不断发展,我们现在或未来的竞争对手或许能够更好地定位自己,以吸引资金,并随着行业的成熟而竞争。
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我们还面临着来自其他媒体公司的竞争,这些公司提供电子商务、广告、上市和类似服务。这些竞争对手中的任何一个都可能提供在性能、价格、范围、创造力或其他优势方面比我们提供的产品和服务具有显著优势的产品和服务。这些产品和服务可能比我们提供的服务获得更大的市场接受度,从而削弱我们的品牌。中国在线房地产服务行业的竞争加剧可能会使我们难以留住现有客户和吸引新客户,并可能导致我们的收入减少或我们开展业务的成本和费用增加。
我们目前或未来的任何竞争对手也可能从规模更大、历史悠久、资金雄厚的公司获得投资,或与之建立其他商业或战略关系,并获得比我们更多的财务、营销和内容许可和开发资源。此外,我们的一些竞争对手得到了地方政府的支持,这可能会使我们在与他们在当地市场竞争时处于劣势。我们不能向您保证,我们将能够成功地与我们目前或未来的竞争对手竞争。在中国的房地产互联网服务市场中,任何未能有效竞争的情况都将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果不能继续开发和扩展我们的内容、服务产品和功能,以及开发或整合支持它们的技术,可能会危及我们的竞争地位.
作为一家提供在线服务的公司,我们参与了一个以快速变化的技术和新产品和服务为特征的行业。我们在一定程度上依赖于通过在我们的网站和移动设备上提供有吸引力和有用的内容和工具来吸引客户到我们的平台,以帮助寻求购买住宅物业和家居的客户。此外,我们继续创造和维持在线广告服务收入的能力取决于我们的创新能力。为了保持竞争力,我们必须继续开发和扩大我们的内容和服务产品。我们还必须继续增强和改进我们的网站和移动应用程序的用户界面、功能和特点。这些努力可能需要我们在内部开发或许可日益复杂的技术。此外,我们的许多竞争对手不断推出与互联网相关的新产品、服务和技术,这将要求我们更新或修改自己的技术以跟上步伐。如果我们无法更新或修改我们自己的技术,竞争对手开发的与互联网相关的新产品、服务和技术可能会使我们的产品和服务过时。开发新产品、服务和技术并将其集成到我们现有的业务中可能既昂贵又耗时。此外,这些新的特性、功能和服务可能无法获得市场认可或有助于提高我们的品牌忠诚度。我们可能不会成功地整合新的互联网技术,或者为了这样做,我们可能会招致巨额费用。如果我们不能有效和及时地开发和推出或获取新的特性、功能、服务或技术,我们可能无法继续吸引新用户,也可能无法留住现有用户。如果我们不能成功地融入新的互联网技术,我们的业务、运营结果和增长前景可能会受到实质性的不利影响。
如果不能以合理的成本吸引和留住合格的人才,可能会危及我们的竞争地位。
由于我们的行业对人才的需求很高,竞争激烈,我们可能需要提供更高的薪酬和其他福利,以吸引和留住未来优质的销售、技术和其他运营人员。我们与其他从事在线房地产服务和互联网相关业务的公司以及与印刷媒体争夺合格人才的公司竞争。过去,我们不时遇到招聘和留住具有适当资历的高技能员工的困难,我们预计未来也会继续遇到这种困难。在我们开展业务的中国的一些城市,以及我们打算扩张到的其他城市,合格人才的供应可能有限。我们必须及时招聘和培训合格的管理人员和其他员工,以跟上我们快速增长的步伐,同时保持我们在不同地理位置的业务的一致服务质量。我们还必须为我们的管理人员和其他员工提供持续培训,使他们能够掌握我们业务的各个方面的最新知识,并能够满足我们对高质量服务的需求。如果我们做不到这一点,我们的服务质量可能会在我们运营的一个或多个市场下降,这反过来可能会导致我们的品牌负面印象,并对我们的业务产生不利影响。我们不能向您保证,我们将能够吸引或留住我们实现业务目标所需的高素质人员。
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此外,我们非常依赖我们高级管理团队的房地产行业经验和知识,以及他们与其他行业参与者的关系。例如,我们的董事长周新和董事首席执行官何银宇对我们未来的成功都特别重要。我们不为我们高级管理团队的任何成员投保关键人物保险。失去一名或多名高级管理团队成员可能会阻碍我们有效管理业务和实施增长战略的能力。为我们目前的高级管理层找到合适的继任者可能很困难,因为对这样的人才的竞争非常激烈。
如果我们不能成功地吸引新的人员,留住和激励现有的人员,或留住我们的高级管理层,我们可能会失去竞争力,我们的业务和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。
我们的业务面临着与将电子商务商业模式应用于房地产行业相关的风险,我们的新产品和服务可能表现不佳。
我们的电子商务业务成立于2011年,经历了快速的增长,成为我们在线房地产服务业务的重要组成部分。虽然我们总体上能够有效地管理这一产品的增长,并与允许我们以可接受的条件向潜在购房者出售折扣券的第三方房地产开发商保持合同安排,但不能保证我们未来将能够继续这样做。客户对我们服务的投诉或负面宣传可能会降低消费者对我们服务的信心和使用我们的服务。我们还可以探索新的房地产电子商务产品或其他产品供应。新产品或计划的开发可能涉及各种风险,不能保证此类产品或计划能够成功开发、将按预期执行或受到客户的欢迎。如果不能成功开发或推出新产品,可能会对我们的业务、运营结果和收入增长前景产生实质性的不利影响。
我们很大一部分收入来自中国的几个主要城市中心,由于我们集中在这些主要城市地区,我们面临着市场风险。
我们很大一部分收入来自中国的主要城市中心,包括长三角、广州和长春。在截至2023年12月31日的年度内,我们约64%的收入来自长三角、广州和长春。我们预计这三个城市中心将继续成为重要的收入来源。如果这些主要城市中心中的任何一个遭遇对当地房地产业或在线广告产生负面影响的事件,例如严重的经济低迷或收缩、自然灾害或由于政府不利政策或其他原因导致增长放缓,对我们服务的需求可能会大幅下降,我们的业务和增长前景可能会受到实质性和不利的影响。
全球或中国经济的严重或长期低迷可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
全球宏观经济环境面临诸多挑战。自2010年以来,中国经济的增长速度已经在放缓。世界上一些主要经济体的中央银行和金融当局所采取的扩张性货币和财政政策的长期影响存在相当大的不确定性,包括取消这些政策可能产生的问题。美国联邦储备委员会已经发出了提高利率的信号。俄罗斯和乌克兰的冲突已经并将继续加剧欧洲和世界各地的重大地缘政治紧张局势。这场冲突以及对俄罗斯实施广泛的经济制裁可能会抬高能源价格,扰乱全球市场。中东和其他地区的动荡、恐怖主义威胁以及战争的可能性可能会增加全球市场的波动性。也有人担心中国与其他国家的关系,包括周边的亚洲国家,这可能会对经济产生影响。特别是,美国和中国在贸易政策、条约、政府法规和关税方面的未来关系存在重大不确定性。中国的经济状况对全球经济状况以及国内经济和政治政策的变化以及中国预期或预期的整体经济增长率都很敏感。全球或中国经济的任何严重或长期放缓都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
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未能维护或提升我们的品牌可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们相信,乐居品牌与中国领先的房地产在线平台有关,这对我们业务的持续成功非常重要。该品牌是我们销售和营销努力不可或缺的一部分。我们在维护和提升我们的品牌和形象方面的持续成功,在很大程度上取决于我们通过进一步发展和维持整个业务的服务质量来满足客户需求的能力,以及我们应对竞争压力的能力。
我们的经营结果可能会因季节变化而波动或受到重大不利影响。
从历史上看,我们第一季度的营业收入和收益都大大低于其他季度。由于我们的中国房地产客户在春节期间及前后的房地产交易、广告和营销活动减少,每年第一季度对我们年度收入的贡献通常最小,春节假期通常发生在每年的1月或2月,这是由于中国北部寒冷的冬季天气所致。相比之下,由于9月和10月的房地产交易、广告和营销活动增加,每年第三和第四季度通常占我们年度收入的较大比例。出于这个原因,我们的运营结果可能无法在不同季度进行比较。
如果我们不能有效和高效地管理我们的增长,我们的运营结果或盈利能力可能会受到不利影响。
我们打算继续主要在我们目前的市场开展业务。我们业务的增长可能会对我们的管理、运营、技术和其他资源产生巨大的需求。我们计划中的增长也可能对我们提出重大要求,以保持我们的服务质量。为了管理和支持我们的增长,我们必须继续改善我们现有的运营、行政和技术系统以及我们的财务和管理控制,并招聘、培训和留住更多合格的房地产服务专业人员以及其他行政、销售和营销人员,特别是在我们拓展新市场的过程中。我们可能无法有效和高效地管理我们业务的增长,招聘和保留合格人员,并将新的扩张整合到我们的业务中。因此,我们的服务质量可能会下降,我们的运营结果或盈利能力可能会受到不利影响。
意外的网络中断或安全漏洞,包括黑客攻击或计算机病毒攻击,可能会导致服务延迟或中断,导致我们网站的使用和性能下降,并损害我们的声誉和品牌。
我们的业务在很大程度上依赖于中国互联网基础设施的性能和可靠性、我们服务提供商网络上带宽和服务器的持续可访问性以及我们技术平台的持续性能、可靠性和可用性。如果我们的计算机和硬件系统不能保持令人满意的性能、可靠性、安全性和可用性,可能会对我们的声誉以及我们吸引和维持客户和游客流量的能力造成重大损害。与我们的网络基础设施相关的主要风险包括:
● | 导致我们的服务器持续关闭的任何故障或系统故障,包括可能由于持续的电源关闭或试图未经授权访问我们的系统而导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障的故障; |
● | 国家主干网络的任何中断或故障,将阻止我们的客户和用户访问我们的网站; |
● | 火灾、洪水、地震和其他自然灾害造成的损害; |
● | 计算机病毒、黑客攻击和类似事件。 |
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计算机病毒和黑客攻击可能会导致延迟或其他服务中断,并可能对我们的硬件、软件系统和数据库造成重大损害,对我们的业务活动造成中断,例如对我们的电子邮件和其他通信系统的破坏,安全漏洞和机密或敏感信息的无意泄露,计算机病毒的无意传播以及通过使用拒绝服务或类似攻击而中断对我们网站的访问。此外,计算机病毒的不经意传播可能会使我们面临重大的损失或诉讼风险,并可能承担责任。我们在北京维护我们的大部分服务器和备份服务器,我们网站上的所有信息每周都会备份。在我们的每周备份程序之间发生的任何黑客攻击、安全漏洞或其他系统中断或故障都可能扰乱我们的业务,或导致我们丢失并无法恢复房地产列表、联系信息和其他重要客户信息等数据。
确保通过公共网络安全地传输机密信息对于维护客户和用户的信心至关重要。我们现有的安全措施可能不足以保护这些机密信息。此外,计算机和网络系统很容易受到计算机黑客的入侵。安全漏洞可能会使我们面临诉讼,并可能因未能保护机密客户信息而承担责任,并可能损害我们的声誉,降低我们吸引客户和用户的能力。未来的安全漏洞,如果有的话,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。
我们也没有为与我们的系统相关的损失提供保险,也没有业务中断保险。此外,我们的财产保险保单的低承保限额可能不足以补偿我们的所有损失,特别是可能发生的任何业务和声誉损失。为了改善我们的业绩并防止我们的服务中断,我们可能不得不进行大量投资,以部署额外的服务器或创建我们网站的一个或多个副本来反映我们的在线资源,这两种情况中的任何一种都可能增加我们的支出并减少我们的净收入。
任何未能保护我们的商标、版权和其他知识产权的行为都可能对我们的业务产生负面影响。
我们相信,我们的商标、版权和其他知识产权对我们的成功至关重要。任何未经授权使用我们的商标和其他知识产权都可能损害我们的业务。从历史上看,中国的知识产权保护战绩一直不佳,侵犯知识产权继续构成在中国做生意的严重风险。监测和防止未经授权的使用是困难的,我们采取的保护知识产权的措施可能不够充分。我们已经注册了我们几乎所有移动应用程序的软件版权,如果没有在中国注册,软件版权仍然可以强制执行,但注册本身可能不足以防止潜在的滥用、侵权或其他来自要求我们知识产权权利的第三方的挑战。
此外,管理知识产权的法律在中国国内外的适用是不确定的,也是不断发展的,可能会使我们面临风险。如果我们不能充分保护我们的品牌、商标和其他知识产权,我们可能会失去这些权利,我们的业务可能会受到严重影响。我们通常对员工和顾问施加合同义务,并已采取其他预防措施对我们的专有信息保密,并限制将专有信息用于公司利益以外的其他用途。然而,如果我们的员工和顾问不履行合同义务或盗用我们的数据库和其他专有信息,我们的业务将受到影响。
由于中国没有严格监管或执行互联网域名权利,其他公司在其域名中加入了在书写或发音上与“乐居”商标或其中文对应商标相似的元素。这可能会导致这些公司与我们公司之间的混淆,并可能导致我们的品牌价值被稀释,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们可能会受到第三方的知识产权侵权或挪用索赔,这可能会迫使我们招致大量的法律费用,如果对我们不利,可能会严重扰乱我们的业务。
我们的一些竞争对手可能拥有版权、商标、商业秘密和互联网内容,他们可能会利用这些来对我们提出索赔。我们为我们的员工提供有关程序方面的培训,以降低我们在没有适当许可证或必要的第三方同意的情况下使用、开发或提供任何内容或应用程序的可能性。然而,这些程序可能不能有效地完全防止未经授权张贴或使用受版权保护的材料或侵犯第三方的其他权利。
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互联网相关行业,特别是中国的知识产权保护的有效性、可执行性和保护范围尚不确定,而且仍在不断演变。例如,随着我们面临日益激烈的竞争,随着诉讼成为解决中国纠纷的更常见方式,我们面临着更高的成为知识产权侵权索赔主体的风险。根据法律法规,互联网服务提供者有理由知道上传或链接的作品侵犯了他人的著作权,或者在收到知识产权权利人的相关通知后,没有及时采取必要的措施,可以追究互联网服务提供者的损害赔偿责任。任何涉及用户在网站上未经授权发布受版权保护的内容的诉讼都可能给我们带来巨大的成本,转移我们管理层的时间和注意力,使我们无法运营业务,并可能对我们的声誉造成不利影响,即使我们最终被免除所有责任。
此外,我们不能向您保证,我们不会因为我们的ADS在OTC Pink上被引用、用户在美国和其他司法管辖区访问、下载和使用我们的产品和服务的能力、美国和其他司法管辖区投资者对我们的ADS的所有权、或外国法院对外国法律的域外适用或其他原因而受到其他司法管辖区(如美国)的知识产权法的约束。如果在美国或其他司法管辖区对我们提出的侵权索赔成功,我们可能会被要求支付巨额罚款或其他损害赔偿和罚款,删除相关内容或签订可能无法按商业合理条款或根本无法获得的许可协议。尽管这些指控或索赔可能是毫无根据的,但针对任何这些指控或索赔进行辩护都将是昂贵和耗时的,并可能极大地分散我们管理层和其他人员的努力和资源。
我们被要求遵守中华人民共和国和其他与隐私和网络安全相关的适用法律。不当使用或披露数据可能会对我们的业务和前景产生重大和不利的影响。
我们的业务生成并处理大量数据。我们面临着处理和保护大量数据的固有风险。特别是,我们面临着与我们平台上的交易和其他活动的数据有关的一些挑战,包括:
● | 保护我们系统中和托管的数据,包括防止外部人员攻击我们的系统或我们的员工的欺诈行为或不当使用; |
● | 解决与隐私和共享、安全、安保和其他因素有关的关切;遵守与个人信息的收集、使用、存储、传输、披露和安全有关的适用法律、规则和法规,包括监管和政府当局对这些数据的任何要求。 |
总的来说,我们预计数据安全和数据保护合规将受到国内和全球监管机构的更多关注和关注,并在未来吸引持续或更大的公众审查和关注,这可能会增加我们的合规成本,并使我们面临与数据安全和保护相关的更高风险和挑战。如果我们无法管理这些风险,我们可能会受到惩罚,包括罚款、暂停营业和吊销所需的许可证,我们的声誉和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。
中国关于数据安全和数据保护的监管和执法制度正在演变,可能会有不同的解释或重大变化。此外,中国不同的监管机构,包括全国人民代表大会常务委员会、工业和信息化部、工信部、CAC、公安部和国家市场监管总局,都以不同的标准和应用执行了数据隐私和保护法律法规。见“项目4.关于公司的信息-B.业务概述--法规”。以下是中国最近在这一领域的某些监管活动的例子:
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数据安全
● | 2021年6月,全国人大常委会颁布了《数据安全法》,并于2021年9月起施行。除其他外,《数据安全法》规定了可能影响国家安全的与数据有关的活动的安全审查程序。2021年7月,国务院颁布《关键信息基础设施保护条例》,自2021年9月1日起施行。根据该规定,关键信息基础设施是指公共通信与信息服务、能源、交通、水利、金融、公共服务、电子政务、国防科学等关键行业或部门的关键网络设施或信息系统,其损坏、故障或数据泄露可能危及国家安全、人民生活和公共利益。2021年12月,中国民航总局会同其他部门联合发布了《网络安全审查办法》,并于2022年2月15日起施行。根据《网络安全审查办法》,采购互联网产品和服务的关键信息基础设施运营商,如果其活动影响或可能影响国家安全,必须接受网络安全审查。《网络安全审查办法》进一步规定,持有百万以上用户个人信息的关键信息基础设施经营者或网络平台经营者,在境外证券交易所公开发行股票前,应向网络安全审查办公室申请网络安全审查。截至本年度报告日期,没有任何机构发布任何详细规则或实施规则,我们也没有收到任何政府机构通知我们是关键信息基础设施运营商的消息。此外,目前监管制度下“关键信息基础设施运营商”的确切范围仍不清楚,中国政府当局可能在解释和执行适用法律方面拥有广泛的自由裁量权。因此,根据中国法律,我们是否会被视为关键信息基础设施运营商还不确定。如果根据中国网络安全法律和法规,我们被视为关键信息基础设施运营商,我们可能除了履行中国网络安全法律和法规规定的义务外,还必须承担其他义务。 |
● | 2021年11月,中国民航总局发布了《网络数据安全条例(征求意见稿)》。这些条例草案规定,数据处理者是指在数据收集、存储、利用、传输、发布和删除等数据处理活动中,对数据处理的目的和方式拥有自主权的个人或组织。根据本条例草案,数据处理者应申请对某些活动进行网络安全审查,其中包括:(1)处理100多万用户个人信息的数据处理者在境外上市;(2)影响或可能影响国家安全的任何数据处理活动。然而,截至本年度报告发布之日,有关部门尚未澄清判断一项活动是否“影响或可能影响国家安全”的标准。此外,《规定》要求,数据处理商在境外处理重要数据或在境外上市的,必须自行或委托数据安全服务商进行年度数据安全评估,并于每年1月底前将上一年度的评估报告报送市网络安全部门。截至本年度报告发布之日,这些条例草案仅供公众征求意见,其各自的条款和预期通过或生效日期可能会因重大不确定性而发生变化。 |
个人信息和隐私
● | 国务院反垄断委员会于2021年2月7日发布的《互联网平台领域反垄断指导意见》禁止网络平台经营者以强制手段收集用户信息。 |
● | 2021年8月,全国人大常委会颁布了《个人信息保护法》,整合了分散的有关个人信息权和隐私保护的规定,并于2021年11月1日起施行。我们不时更新我们的隐私政策,以满足中国政府当局的最新监管要求,并采取技术措施来系统地保护数据和确保网络安全。尽管如此,《个人信息保护法》提升了对个人信息处理的保护要求,该法的许多具体要求仍有待CAC等监管部门和法院在实践中予以明确。我们可能需要进一步调整我们的业务做法,以符合个人信息保护法律和法规。 |
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许多与数据有关的立法相对较新,其中的某些概念仍有待监管机构的解释。如果我们拥有的任何数据属于需要更严格审查的数据类别,我们可能需要采取更严格的措施来保护和管理这些数据。网络安全审查办法和网络数据安全条例(征求意见稿)对于这些要求是否适用于我们等已经在美国上市的公司仍不清楚。在现阶段,我们无法预测这些措施和法规的影响,我们将密切监测和评估规则制定过程中的任何发展。如果《网络安全审查措施》和颁布版的《网络数据安全条例(征求意见稿)》要求我们这样的发行人批准网络安全审查和采取其他具体行动,我们将面临不确定性,即我们能否及时或根本完成这些额外程序,这可能会使我们面临政府执法行动和调查、罚款、处罚、暂停我们不合规的运营或将我们的应用程序从应用程序商店中移除,并对我们的业务和运营结果产生实质性和不利影响。截至本年度报告之日,我们尚未参与CAC在此基础上对网络安全审查进行的任何正式调查。
一般而言,遵守现有的中国法律和法规,以及中国监管机构未来可能颁布的与数据安全和个人信息保护相关的额外法律和法规,可能会花费高昂并导致我们的额外费用,并使我们受到负面宣传,这可能会损害我们的声誉和业务运营。在实践中如何执行和解释这些法律和条例也存在不确定性。
此外,世界各地的监管当局已经通过或正在考虑一些关于数据保护的立法和监管建议。这些立法和监管建议如果被采纳,以及其不确定的解释和应用,除了可能被罚款外,还可能导致一项命令,要求我们改变我们的数据做法和政策,这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。2018年5月25日生效的欧盟一般数据保护条例,包括对接收或处理欧洲经济区居民个人数据的公司的运营要求。这项规定确立了适用于个人数据处理的新要求,赋予个人新的数据保护权,并对严重违反数据的行为施加惩罚。根据这一条例,个人也有权获得金融或非金融损失的赔偿。虽然我们不在欧洲经济区开展任何业务,但如果欧洲经济区的居民访问我们的网站或我们的移动平台并输入受保护的信息,我们可能会受到此规定的约束。
如果我们未能获得或保留适用于我们提供的各种在线房地产服务的许可证、许可或批准,我们可能会招致重大的经济处罚和其他政府制裁。
中国的互联网和在线广告行业受到中国政府的高度监管。中国政府的多个监管机构,如国务院、工信部、工商总局、新闻出版广电总局、新闻出版广电总局和公安部,有权发布和实施互联网和广告业各方面的管理规定。此外,可能会通过新的法律、规则和条例,或者可能发布对现有法律、规则和条例的新解释,以解决不时出现的问题。因此,任何适用于互联网和在线广告行业的现行和未来中国法律、规则和法规的解释和实施存在重大不确定性。
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各可变利益实体,包括北京乐居、乐居好坊和北京家居,及其各自的子公司,在适用于各自业务的范围内,必须向工信部或其地方对应部门取得并维持向工信部或其地方对应部门颁发的提供互联网信息服务的增值电信服务经营许可证或营业执照,以及具体包括经营广告业务在内的营业执照。北京乐居的子公司北京乐居、北京家居、北京易盛乐居金融文化传媒有限公司和北京微科联信息技术有限公司、北京家居的子公司北京易盛乐居互联网科技有限公司和乐居好房均持有工信部当地省级分部颁发的有效互联网通信许可证,用于经营我们的增值电信业务。北京乐居和北京易盛乐居财经文化传媒有限公司分别持有国家广播电视总局地方分局颁发的广播电视节目制作、发行经营许可证。北京乐居及其子公司经营广告业务的营业执照经营范围包括经营广告业务。这些牌照对我们在线房地产业务的运营至关重要。国际比较方案许可证由政府当局进行年度审查。对国际比较方案许可证和营业执照的年度审查是由政府当局对持有许可证的实体的合规状况进行年度检查。我们已经提交了国际比较方案许可证年度审查的申请文件。在对这些许可证进行年度审查时,政府当局没有要求披露我们的完整公司结构,因此我们没有提供此类信息。到目前为止,他们还没有就这些年度审查对我们的公司结构发表任何意见。此外,与比较方案许可证有关的条例还规定,比较方案许可证持有人必须首先获得工信部主管部门的批准,或就随后更新其股权结构或与这种比较方案许可证持有人有关的某些其他事项向工信部主管部门备案。我们不能向您保证,我们将能够顺利通过我们的国际比较方案许可证的年度审查,或及时与工信部当地同行完成我们的比较方案许可证备案记录的更新和更新。
此外,北京乐居、乐居好坊和/或北京家居及其各自的子公司可能需要获得额外的许可证。例如,将图形、视频和音频节目或网络链接发布、广播和传输到这些节目、其他网站或网站上的数据可被视为提供互联网出版服务以及在互联网上传输视频和音频节目,这可能需要互联网出版许可证和在线传输视听节目的许可证。在我们的电子商务业务运营过程中,我们在我们运营的网站上发布信息,包括图形、视频的网络链接、直播、其他网站或数据。可变利益实体及其子公司没有互联网出版许可证和网络传播视听节目许可证,不申请这些许可证。对于我们认为受到这些许可证要求的视频/音频节目和某些其他形式的内容,此类节目和内容由新浪通过我们与新浪的合同安排托管。在新浪没有必要的许可证和许可的情况下,我们的视频/音频节目和其他由新浪托管的内容面临被政府当局暂停的风险。此外,我们不能向您保证,即使相关内容的基础托管可能由合格的第三方提供,政府也不会要求我们在运营我们自己的网站和获得我们许可的网站时分别获得这些许可证。如果我们被要求申请此类许可证,我们不能保证我们将购买和维护此类额外的许可证。
根据适用的中国法律、规则及法规,未能取得及/或维持经营吾等业务所需的许可证及许可,可能会令我们受影响的综合可变权益实体受到各种惩罚,包括没收收入、对其业务营运施加罚款及/或限制,或停止其营运。可变权益实体业务运作的任何此类中断都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外,根据中国广告法律和法规,我们将确保我们的广告内容真实、准确并符合适用的法律和法规。见“项目4.关于公司的信息-B.业务概述-规章-与广告服务有关的规章”。违反这些法律法规的人可能会受到惩罚,包括罚款、责令停止传播广告和责令发布更正误导性信息的公告。虽然我们已作出重大努力确保我们的广告完全符合适用的中国法律和法规,但我们不能向您保证该等广告中包含的所有内容都真实、准确并符合法律和法规,特别是考虑到这些中国法律和法规的解释存在不确定性。如果我们被发现违反了适用的中国广告法律法规,我们可能会受到处罚,我们的声誉可能会受到损害,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响
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电子商务法可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
2018年8月,全国人大常委会公布了《电子商务法》,自2019年1月1日起施行。《电子商务法》一般规定,电子商务经营者从事的经营活动,依照适用法律、法规的行政许可要求,必须取得行政许可。此外,电子商务法对电子商务平台经营者规定了一些新的义务,包括:(一)对平台商家进行核查和登记,(二)确保包括数据隐私在内的平台网络安全,(三)确保平台上的公平交易和消费者的合法权益,(四)宣传交易信息保全和交易规则,(五)保护知识产权。有关详情,请参阅《条例-与电子商务有关的条例》。这些监管要求可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。由于尚未颁布详细的解释和实施细则,电子商务法将如何解释和实施仍不确定。我们不能向您保证,我们目前的业务运作完全符合《电子商务法》规定的义务。如果中国政府当局认定我们没有遵守电子商务法提出的所有要求,我们可能会受到罚款和/或其他制裁。
我们可能会为我们网站上的信息以及在互联网上销售的产品和服务承担潜在责任,我们可能会因防范此类潜在责任而招致重大成本和声誉损害,并可能因该等信息而受到中国监管机构的处罚或其他严重后果。
我们在我们的网站上提供第三方内容,如房地产列表、承包商信息列表、指向第三方网站的链接、广告以及我们面向社区的服务的客户和用户提供的内容。另外,我们的网站,家居网,是第三方家居经销商向消费者提供产品和服务的平台。我们可能会对此类第三方信息或通过我们网站销售的商品和服务承担责任。除其他事项外,我们可能会面临这样的主张,即通过直接或间接提供此类第三方内容或指向其他网站的链接,我们应对提供此类内容或运营这些网站的各方的诽谤、疏忽、版权或商标侵权或其他行为负责。我们还可能面临以下断言:我们网站上的内容,包括我们内部汇编的统计数据或其他数据,或链接到我们网站的网站中包含的信息包含虚假信息、错误或遗漏,用户和我们的客户可能会要求赔偿因他们依赖不正确信息或与不正确信息有关而产生的损失。我们还可能因为这些不正确的信息而受到政府的罚款和其他制裁。此外,我们的相关综合可变权益实体作为互联网广告服务提供商,根据中国法律和法规有义务监督我们网站上显示的广告内容是否符合适用法律。
特别是,2023年2月25日,SAMR发布了2023年5月1日起施行的《互联网广告管理办法》,要求广告主对互联网广告内容的真实性负责,包括核查广告证明文件,核实广告内容。违反适用法律可能会受到处罚,包括罚款、没收广告费、命令停止传播违规广告和命令发布更正误导性信息的广告。情节严重的,由中华人民共和国有关部门吊销广告审查批准文件,一年内不予受理。此外,我们的网站可能被用作欺诈性交易的平台。我们为避免对第三方内容或信息承担责任而采取的措施可能不足以免除我们的相关民事和其他责任。无论有无正当理由,任何此类索赔都可能耗费大量时间进行辩护,并导致诉讼和大量转移管理层的注意力和资源。即使这些索赔不会导致对我们的责任,我们也可能在调查和辩护这些索赔时产生巨额成本,并损害我们的声誉。我们的一般责任保险可能不包括我们可能面临的所有潜在索赔,也可能不足以赔偿我们可能施加的所有责任。
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未能对财务报告保持有效的内部控制可能会导致我们不准确地报告我们的财务结果或无法防止欺诈,并对我们的业务、运营结果和我们的美国存托凭证的交易价格产生重大的不利影响。
我们受美国证券法规定的报告义务的约束。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条和相关规则要求上市公司在其年度报告中包括一份关于其财务报告内部控制的管理层报告。这份报告必须包含管理层对上市公司财务报告内部控制有效性的评估。我们有时会聘请一位专业顾问来协助我们进行这方面的工作。我们努力实施标准化的内部控制程序,并制定必要的内部测试,以验证内部控制程序的正确应用及其有效性,这是我们董事会、审计委员会和高级管理层的重点关注领域。
在截至2019年12月31日的财年结束时,我们一直是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”,而不再是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”。我们利用了适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的某些豁免要求,包括最重要的是,不需要遵守第404节的审计师认证要求。虽然我们不再是“新兴成长型公司”,但作为交易所法案第12b-2条所界定的“非加速申报公司”,我们仍然不需要我们的外部审计师提供关于财务报告的内部控制的认证报告。
我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。见“第15项.控制和程序”。然而,如果我们未来不能保持对财务报告的有效内部控制,我们的管理层可能无法得出结论,认为我们在合理的保证水平上对财务报告进行了有效的内部控制。
此外,我们的独立注册会计师事务所没有对我们的财务报告内部控制进行审计。如果我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告内部控制进行了审计,如果该会计师对我们的内部控制或我们的控制被记录、设计、操作或审查的水平不满意,或者如果它对要求的解释与我们不同,该会计师可能已经发现了重大弱点和不足,或者可能出具有保留的报告。
此外,如果我们未能保持对财务报告的内部控制的充分性,因为这些标准会不时被修改、补充或修订,我们可能无法持续地得出结论,即我们根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条对财务报告进行了有效的内部控制。我们可能无法预测和识别会计问题,或其他对财务报告至关重要的风险,这些风险可能会对合并财务报表产生重大影响。一般来说,如果我们未能实现并维持有效的内部控制环境,我们的财务报表可能会出现重大错报,无法履行我们的报告义务,这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。这反过来可能会限制我们进入资本市场的机会,损害我们的运营结果,并导致我们的美国存托凭证的交易价格下降。此外,对财务报告的无效内部控制可能会使我们面临更大的欺诈或滥用公司资产的风险,并使我们受到监管调查和民事或刑事制裁。
中国劳动力成本的增加可能会对我们的业务和盈利能力造成不利影响。
近年来,中国的经济经历了劳动力成本的上涨。中国的平均工资预计将继续增长。近年来,我们员工的平均工资水平也有所提高。除非我们能够通过提高产品或服务的价格将这些增加的劳动力成本转嫁给我们的客户,否则我们的盈利能力和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
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此外,我们还在与员工签订劳动合同以及向指定政府机构支付各种法定员工福利方面受到监管要求,包括养老金、住房公积金、医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险,以造福我们的员工。根据《中华人民共和国劳动合同法》及其实施细则,用人单位在签订劳动合同、最低工资、支付报酬、确定劳动者试用期和单方面终止劳动合同等方面受到要求。如果我们决定解雇我们的部分员工或以其他方式改变我们的雇佣或劳动做法,《中华人民共和国劳动合同法》及其实施细则可能会限制我们以理想或具有成本效益的方式实施这些改变的能力,这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外,根据《中华人民共和国劳动合同法》,派遣员工是一种补充用工形式,基本形式应该是需要用人人员的企业和组织直接用工。此外,《劳务派遣暂行规定》明确,用人单位使用的借调员工人数不得超过其劳动力总数的10%,用人单位有两年的过渡期来满足这一要求。我们的一些中国子公司、综合可变权益实体及其子公司使用借调员工从事其主要业务活动。过渡期于二零一六年二月二十九日结束,该等中国附属公司、综合可变权益实体及其附属公司已按规定将借调员工的百分比减至10%以下。如果中国公司被认为违反了劳工法律和法规对使用借调员工的限制,我们可能会被罚款并产生其他成本,以对我们目前的雇佣做法进行必要的改变。
由于对劳动相关法律法规的解释和实施仍在发展中,我们不能向您保证我们的雇佣行为没有也不会违反中国的劳动相关法律法规,这可能会使我们面临劳动争议或政府调查。如果我们被认为违反了劳动法律法规,我们可能会被要求向我们的员工提供额外的补偿,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们业务的成功运营取决于中国互联网基础设施和电信网络的性能和可靠性。
我们的业务依赖于中国互联网基础设施的性能和可靠性。基本上所有的互联网接入都是通过国家控制的电信运营商在工信部的行政控制和监管监督下保持的。此外,中国的国家网络通过中国政府控制的国际网关连接到互联网。这些国际门户通常是国内用户可以连接到互联网的唯一网站。我们不能向你保证,中国将发展更复杂的互联网基础设施。如果中国的互联网基础设施出现中断、故障或其他问题,我们可能无法访问替代网络。此外,中国的互联网基础设施可能无法支持与互联网使用量持续增长相关的需求。
我们还依赖中国联通和中国电信主要通过本地电信线路和互联网数据中心来托管我们的服务器,为我们提供数据通信能力。如果中国联通或中国电信的固定电信网络出现中断、故障或其他问题,或者如果中国联通或中国电信因其他原因无法提供此类服务,我们无法获得替代服务。任何计划外的服务中断都可能扰乱我们的运营,损害我们的声誉,并导致我们的收入下降。此外,我们无法控制中国联通和中国电信提供的服务的成本。如果我们为电信和互联网服务支付的价格大幅上升,我们的毛利率可能会大幅下降。此外,如果互联网接入费或向互联网用户收取的其他费用增加,我们的用户流量可能会减少,这反过来可能会导致我们的收入下降。
我们受制于有关监管事项、公司治理和公开披露的法律法规的变化,这既增加了我们的成本,也增加了违规风险。
我们受制于各种监管机构的规章制度,包括负责保护投资者和监督证券上市公司的美国证券交易委员会,以及中国和开曼群岛的各种监管机构,以及适用法律下不断变化的新监管措施。我们遵守新的和不断变化的法律法规的努力已经并可能继续导致一般和行政费用的增加,以及管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动。
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此外,由于这些法律、法规和标准有不同的解释,随着新指南的出台,它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这一变化可能会导致合规事项的持续不确定性,以及持续修订我们的披露和治理做法所需的额外成本。如果我们不处理和遵守这些规定以及任何随后的变化,我们可能会受到惩罚,我们的业务可能会受到损害。
任何自然灾害或其他灾难,包括卫生流行病的爆发,以及其他非常事件,都可能严重扰乱我们的业务运营。
我们的业务容易受到自然灾害和其他类型灾难的中断和破坏,包括地震、火灾、洪水、环境事故、断电、通信故障和类似事件。如果在我们运营的地区发生任何自然灾害或其他特殊事件,我们的业务运营能力可能会受到严重损害。我们的业务也可能受到卫生流行病爆发的实质性和不利影响,包括H7N9禽流感、H1N1猪流感、禽流感、严重急性呼吸系统综合症、或SARS、埃博拉、新冠肺炎或其他流行病。中国的任何此类事件都可能严重扰乱我们的业务运营,并对我们的运营业绩产生不利影响。
潜在的战略投资、收购或新的业务计划可能会破坏我们有效管理业务的能力。
战略投资、收购或新的业务计划以及新公司或业务的任何后续整合都需要我们的管理层高度重视,特别是要确保此类变化不会扰乱任何现有的合作,或影响我们用户对我们服务和客户支持的看法和看法。此外,在收购或新业务计划的情况下,我们的管理层需要确保收购或新业务有效地整合到我们现有的运营中。管理层注意力的转移和在整合过程中遇到的任何困难都可能对我们管理业务的能力产生实质性的不利影响。此外,战略投资、收购或新的业务计划可能会使我们面临潜在风险,包括:
● | 与吸收新业务、服务、技术和人员有关的风险; |
● | 不可预见或隐藏的负债; |
● | 从我们现有的业务和技术中转移资源; |
● | 无法产生足够的收入来抵消交易的成本和支出;以及 |
● | 整合新业务或投资可能会对员工、客户和用户的关系造成损失或损害。 |
我们的某些租赁办公场所在租赁权益中存在缺陷,如果我们被迫搬迁受该等缺陷影响的业务,我们的业务可能会受到不利影响。
截至2024年3月31日,我们已经在中国的13个城市租赁了15个办公场所,此外,我们在香港的分支机构和我们在北京的主要执行办公室中国。其中若干租赁物业的租赁权益存在缺陷,包括业主未能就15个租赁物业向中国政府当局正式登记租约。
根据中国的规定,在租户缺乏业主所有权或租赁权的证据的情况下,租赁协议可能无效或不可执行,也可能受到第三方的质疑。此外,根据中国法律及法规,虽然未能登记租赁协议并不影响租客与业主之间的效力,但该租赁协议可能会受到向业主租赁同一物业的第三方的挑战及不可强制执行,而该第三方订立的租赁协议已在中国政府主管当局正式登记。如果我们根据租约继续占用租赁的房产,这种风险可能会得到缓解。此外,房东和租客如果没有登记租约,可能会受到行政罚款。
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我们已采取步骤,促使我们的业主获取关于租赁权或租赁权的有效证据,完成租约登记程序,以及续签租约。然而,我们不能向您保证此类缺陷将被及时或根本治愈。如果我们被要求搬迁受此类缺陷影响的业务,我们的运营可能会中断,并可能产生额外的搬迁成本。
我们的商业保险承保范围有限。
中国的保险业还处于发展的早期阶段,中国的保险公司只提供有限的商业保险产品。因此,我们没有为我们在中国的业务投保任何业务中断保险或诉讼保险。任何业务中断、诉讼或自然灾害都可能导致我们产生巨额成本,导致我们的资源被转移,以及严重扰乱我们的运营,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能与我们的控股股东及其关联公司存在利益冲突;由于其在我们公司的控股权,我们可能无法以对我们有利的条件解决此类冲突。
易居企业于2020年11月成为我们的控股股东。于2021年11月24日,于开曼群岛注册成立并由易居企业及阿里巴巴分别拥有70.23%及29.77%权益的TM Home向易居企业购买76,401,247股本公司普通股,完成收购易居企业先前直接持有的已发行股本合共55.8%权益。易居企业仍然是我们的最终控股实益所有者。
E-House Enterprise通过其在TM Home的持股,可能会不时做出它认为符合其业务和股东最佳利益的战略决定。这些决定可能与我们自己做出的决定不同。易居企业有关我们或我们业务的决定可能会以有利于易居企业和易居企业自身股东的方式解决,这可能不符合我们其他股东的利益。我们可能无法解决任何潜在的冲突,即使我们这样做了,决议对我们的好处也可能不如我们与非关联股东打交道时的好处。即使双方寻求以与非关联方本来可以达成的条款相近的条款进行交易,这在实践中也可能不会成功。
易居企业与我们之间的潜在利益冲突还包括:
● | 我们的董事会成员或高管可能存在利益冲突。我们的董事长周鑫先生目前也是易居企业的董事长兼董事的执行董事。我们的一些董事会成员和高管也是易居企业的董事会成员和高管,和/或还拥有易居企业的股份或期权。当这些人面临对E-House Enterprise和我们具有潜在不同影响的决策时,这些关系可能会产生或似乎产生利益冲突。 |
● | 出售我们公司的股份。E-House Enterprise通过其在TM Home的持股,可能决定将其持有的全部或部分我们的股份出售或以其他方式处置给第三方,包括我们的竞争对手之一,从而使该第三方对我们的业务和事务具有重大影响力。这样的出售可能会违反我们某些股东的利益,包括我们的员工或公众股东。 |
● | 商机配置。我们和易居企业都认为有吸引力的商机可能会出现,这些商机将与我们各自的业务相辅相成。E-House Enterprise可能会决定自己抓住机会,这将阻止我们利用机会。 |
易居企业的附属公司与我们之间也可能出现利益冲突,例如易居。我们与易居就我们之间正在进行的各种关系达成了协议,这可能会引起利益冲突。见“项目7.大股东和关联方交易--B.关联方交易--与E-House的交易和协议”。
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我们的控股受益者易居企业正在考虑重组计划,如果重组计划完成,我们可能会经历控制权的变化。
2023年4月,易居企业宣布对易居企业先前发行的某些票据进行拟议重组,或拟议重组,这可能会导致我们公司的控股实益所有者发生变化。如建议重组所预期,由于易居企业(为易居企业若干票据持有人而设立的特殊目的工具)或债权人特殊目的机构易居企业与阿里巴巴及其联属公司将分别持有TM Home约54.207%及10.793%的股份,易居企业将不再是乐居的控股实益拥有人。TM Home其余35%的股份将由易居企业及其关联公司持有,其中15%将转让给由E-House Enterprise任命的TM Home高级管理人员持有的特殊目的载体。易居企业将进一步采取合理努力出售或促成债权人SPV和阿里巴巴投资持有的TM Home股份的出售,这将导致乐居的实益所有权进一步发生变化。乐居控股实益所有者的潜在变化取决于拟议重组的完成。截至本年度报告日期,易居企业尚未完成拟议的重组。此外,易居企业已开始与其顾问就制定新的重组计划进行讨论。
不能保证我们与新浪的关系会继续保持令人满意的关系。
根据2009年新浪和易居达成的协议,我们拥有新浪的房地产业务。我们业务中一些主要网站的域名由新浪所有,并通过协议授权给我们,这些协议最初是我们在2009年与新浪签订的,条款到2019年,我们在2014年修改和重述,延长到2024年3月。这些网站的相当数量的用户是通过其他新浪网站链接的。根据与新浪的广告库存代理协议,我们是新浪的独家代理,向房地产广告商销售广告,直至2024年3月。截至年报发布之日,我们尚未与新浪续签协议,目前正在就未来可能的合作进行谈判。在一定程度上,我们依赖新浪的持续合作,根据我们与新浪的协议享有我们的权利。不能保证我们与新浪的关系会继续保持令人满意的关系。此外,新浪作为我们的主要股东和合同交易对手的双重角色可能会导致利益冲突。
易居企业或新浪方面的任何负面发展都可能对我们的业务和品牌产生实质性的负面影响。
我们受益于与我们的控股实益所有者易居企业及其附属公司(如易居)的关系,在营销我们的服务方面,包括向他们的客户提供服务。我们的业务和品牌继续与易居企业及其附属公司的业务和品牌紧密相连。新浪是我们的主要股东。我们在新浪平台上运营的网站的成功也取决于新浪的品牌和形象。如果易居企业或新浪失去其市场地位或遭受任何负面宣传,可能会对我们的业务、我们的营销努力、我们与战略合作伙伴和客户的关系、我们的声誉和品牌产生不利影响。
与我们的公司结构相关的风险
如果中国政府发现在中国建立我们的广告服务业务和房地产在线业务运营结构的协议不符合中国政府对外国投资广告业或互联网信息服务行业的限制,我们可能会受到严厉的处罚。
乐居有限公司为开曼群岛获豁免公司,根据中国法律属外国人。由于中国政府对互联网行业外国投资的限制,以及广告业管理实践的不确定性,我们通过与我们的中国关联实体的合同安排开展部分业务。我们关于新住宅物业的电子商务业务是通过我们与乐居豪坊及其股东的合同安排来运营的。我们关于家居的电子商务业务是通过我们与北京家居及其股东的合同安排来运营的。我们的新住宅物业网站的在线广告业务和我们的二次挂牌业务是通过我们与北京乐居及其股东的合同安排运营的。北京乐居及其子公司、乐居好坊和北京家居及其子公司和分支机构持有对我们的业务运营至关重要的许可证和审批。
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我们已透过我们的中国附属公司上海新浪乐居、上海怡悦及北京迈腾与北京乐居、乐居好坊、北京家居及其各自股东订立一系列合约安排。该等合同安排使我们能够(I)指导对北京乐居、乐居好坊、北京家居及其子公司和分公司的经济表现影响最大的活动;(Ii)就我们中国子公司提供的服务从三家合并可变权益实体及其子公司获得实质上的全部经济利益;及(Iii)拥有独家选择权,可在中国法律允许的范围内购买可变权益实体的全部或部分股权,或要求可变权益实体的任何现有股东随时酌情将可变权益实体的全部或部分股权转让给吾等指定的另一名中国人士或实体。根据美国公认会计准则,这些协议使我们成为其会计目的的“主要受益者”。关于这些合同安排的说明,见“项目4.关于公司-C组织结构的信息”。
然而,乐居为开曼群岛控股公司,于可变权益实体中并无股权,而我们于中国的业务主要透过可变权益实体进行。乐居美国存托凭证持有人持有我们开曼群岛控股公司乐居有限公司的股权,而于中国之可变权益实体中并无直接或间接权益。如果中国政府认为我们与可变权益实体的合同安排不符合中国对相关行业外国投资的监管限制,或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化或被不同解释,我们可能会受到严厉的惩罚或被迫放弃我们在该等业务中的权益。如果我们不能维护我们对中国子公司资产的合同控制权,我们可能无法偿还票据和其他债务,我们的股票可能会贬值或变得一文不值,这些资产占我们2023年收入的100.0%。乐居、其中国附属公司及综合可变权益实体及乐居的投资者面对中国政府未来可能采取的行动的不确定性,该等行动可能会影响与可变权益实体的合约安排的可执行性,并因此对可变权益实体及本公司作为一个集团的财务表现造成重大影响。
如果中国政府发现这些合同安排不符合其对外国投资互联网企业或广告业的限制,或者如果中国政府以其他方式发现我们、北京乐居、乐居好坊或北京家居,或其任何子公司和分支机构违反了中国法律或法规,或者缺乏经营我们业务所需的许可证或许可证,中国监管机构,包括监管广告公司的SAMR和监管互联网信息服务公司的工信部,将在处理此类违规行为时拥有广泛的自由裁量权,包括:
● | 吊销营业执照和经营许可证; |
● | 停止或限制我们的业务; |
● | 对违法所得处以罚金或者没收所得的; |
● | 强加我们或我们的中国子公司和关联公司可能无法遵守的条件或要求; |
● | 要求我们或我们的中国子公司和关联公司重组相关的所有权结构或业务;或 |
● | 采取其他可能损害我们业务的监管或执法行动。 |
这些处罚中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。如果这些处罚导致我们无法指导北京乐居、乐居好坊或北京家居的任何活动对其经济表现产生最大影响的活动,和/或我们未能从北京乐居、乐居好坊或北京家居的任何一家获得经济利益,我们可能无法根据美国公认会计准则在我们的合并财务报表中合并该实体。
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目录表
虽然吾等相信吾等、吾等中国附属公司及可变权益实体遵守中国现行法律及法规,但吾等不能向阁下保证,中国政府会同意吾等的合约安排符合中华人民共和国的许可、注册或其他监管规定、现行政策或未来可能采纳的规定或政策。中国政府在确定不遵守或违反中国法律法规的可纠正或惩罚性措施方面拥有广泛的自由裁量权。若中国政府认定吾等或可变权益实体不遵守适用法律,可撤销可变权益实体的业务及经营许可证、要求可变权益实体停止或限制可变权益实体的经营、限制可变权益实体收取收入的权利、屏蔽可变权益实体的网站、要求可变权益实体重组吾等的业务、施加可变权益实体可能无法遵守的额外条件或要求、对可变权益实体的业务经营或其客户施加限制,或对可变权益实体采取可能损害其业务的其他监管或执法行动。任何此等或类似事件均可能严重扰乱本公司或可变权益实体的业务运作,或限制可变权益实体进行大部分业务运作,从而可能对可变权益实体的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。如果上述任何事件导致我们无法指导任何对其经济表现影响最大的可变利益实体的活动,和/或我们无法从任何可变利益实体获得经济利益,我们可能无法根据美国公认会计原则将这些实体合并到我们的合并财务报表中。
我们的部分业务依赖于与北京乐居、乐居好坊和北京家居及其各自股东的合同安排,这在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效。
我们依靠与北京乐居、乐居好坊和北京家居以及他们各自的股东的合同安排来运营我们的在线房地产业务。关于这些合同安排的说明,见“项目4.关于公司-C组织结构的信息”。在为我们提供对北京乐居、乐居好坊或北京家居的控制权方面,这些合同安排可能不如直接所有权有效。这些合同安排受中国法律管辖,并规定在中国通过仲裁解决争议。因此,这些合同将根据中国法律进行解释,任何争议将根据中国法律程序解决。如果其他任何一方未能履行这些合同安排下的义务,我们可能不得不产生大量成本和资源来执行该等安排,我们将不得不依赖中国法律下的法律补救措施,包括寻求特定的履行或禁令救济和索赔,我们不能向您保证这些措施将是有效的。此外,中国的法律环境也不如美国等其他司法管辖区发达。因此,中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力,这可能会使我们难以对北京乐居、乐居好坊和北京家居施加有效控制,我们开展业务的能力可能会受到负面影响。
2021年、2022年和2023年,北京乐居、乐居好坊、北京家居以及它们各自的子公司和分支机构分别贡献了我们总净收入的99.9%、100.0%和100.0%。如果我们无法执行合同安排,我们可能没有权力指导对北京乐居、乐居好坊、北京家居及其各自子公司和分支机构的经济表现影响最大的活动,我们开展业务的能力可能会受到负面影响,我们可能无法根据美国公认会计准则将北京乐居、乐居好坊、北京家居及其各自子公司和分支机构的财务业绩合并到我们的合并财务报表中。
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目录表
可变权益实体的股东可能与我们存在潜在利益冲突,倘任何该等利益冲突未能以有利于我们的方式解决,我们的业务可能受到重大不利影响。
吾等已指定身为中国公民的人士为中国可变权益实体的股东。这些人可能与我们有利益冲突。我们不能向您保证,当利益冲突发生时,他们会以我们公司的最佳利益为行动,或者利益冲突会以有利于我们的方式得到解决。此外,它们可能会违反或导致可变利益实体及其子公司违反或拒绝续签现有合同安排,这些安排使我们能够有效控制可变利益实体及其子公司并从他们那里获得经济利益。目前,我们没有解决可变利益实体的股东与我们公司之间潜在利益冲突的安排。我们依赖他们遵守开曼群岛和中国的法律,这些法律规定董事和/或高级管理人员对我们公司负有受托责任,这要求他们本着善意和我们公司的最佳利益行事,不得利用他们的职位谋取个人利益。如果我们不能解决我们与可变利益实体的个别股东之间可能出现的任何潜在利益冲突或纠纷,我们将不得不依靠法律程序来执行我们的权利,这可能代价高昂,而且不会成功。
吾等执行本公司与北京乐居、乐居好坊或北京嘉居股东之间的股权质押协议的能力可能会受到基于中国法律和法规的限制。
根据与可变权益实体北京乐居、乐居好坊及北京家居有关的股权质押协议,可变权益实体的股东将其于可变权益实体的股权质押予吾等附属公司,以保证彼等及相关合并可变权益实体履行相关合约安排项下的责任。这些股权质押协议下的股权质押已在SAMR的当地分支机构登记。根据2020年5月28日由全国人民代表大会发布并于2021年1月1日起施行的《中华人民共和国民法典》,禁止在债务履行期届满前,债务人未能清偿到期债务时,质权人与质权人约定将质押股权的所有权转让给质权人。然而,根据《中华人民共和国民法典》,当债务人未能偿还到期债务时,质权人可以选择与出质人订立协议以获得质押股权,或者从拍卖或出售质押股权的收益中寻求付款。倘若任何可变权益实体或其股东未能履行其在股权质押协议下的质押所担保的责任,在该等协议下出现违约时的补救方法之一,是要求出质人以拍卖或私下出售的方式出售相关综合可变权益实体的股权,并将所得款项汇回吾等于中国的附属公司(扣除相关税项及开支后)。此类拍卖或私下出售可能不会导致吾等收到相关综合可变权益实体的全部股权价值。吾等认为不太可能进行公开拍卖程序,因为在发生违约时,吾等首选的方法是要求吾等与可变权益实体的股东订立独家认购期权协议的中国附属公司指定另一名中国人士或实体收购可变权益实体的股权,并根据独家认购期权协议取代现有股东。
此外,在股权质押协议项下的股权质押登记表格中,质押予吾等中国附属公司的注册股权金额在可变权益实体的注册资本中列明为出质人的部分。与可变权益实体股东订立的股权质押协议规定,质押股权构成对相关合同安排下的任何和所有债务、义务和负债的持续担保,因此质押范围不应受可变权益实体注册资本金额的限制。然而,不能保证中国法院不会认为股权质押登记表上列出的金额代表已登记和完善的抵押品的全部金额。如果是这样的话,股权质押协议中应担保的债务超过股权质押登记表上所列金额的,可由中国法院裁定为无担保债务,在债权人中处于最后优先权,通常根本不必偿还。吾等并无为吾等或吾等中国附属公司的利益而质押可变权益实体及其附属公司的资产的协议,尽管根据独家认购期权协议,可变权益实体授予吾等中国附属公司购买可变权益实体的资产及其于其附属公司的股权的选择权。
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目录表
我们与北京乐居、乐居好坊和北京家居签订的合同安排可能会受到中国税务机关的审查,如果发现我们、北京乐居、乐居好坊或北京家居欠额外的税款,可能会减少我们的净收入和您的投资价值
根据中国法律法规,关联方之间的安排和交易可由中国税务机关审计或提出质疑。如果中国税务机关认定我们与北京乐居、乐居好坊或北京家居签订的合同安排不代表公平价格,并以转让定价调整的形式调整北京乐居、乐居好坊、北京家居或其子公司和分支机构的应纳税所得额,我们可能面临重大和不利的后果。转让定价调整可能(其中包括)导致北京乐居、乐居好坊、北京家居或其附属公司及分支机构记录的费用扣减减少,进而可能增加其在中国的税务负担。此外,中国税务机关还可以对少缴税款的可变利益主体征收滞纳金等处罚。如果可变权益实体的税务负债增加,或如果他们被发现受到滞纳金或其他处罚,我们的综合净收入可能会受到重大和不利的影响。
在中国做生意的相关风险
中国政府政策的变化可能会对中国的整体经济增长产生重大不利影响,从而可能对我们的业务产生不利影响。
我们几乎所有的业务都在中国进行。由于房地产行业对企业支出、信贷状况和个人可自由支配支出水平高度敏感,在整体经济低迷期间,它往往会下降。因此,我们的经营业绩、财务状况和前景在很大程度上受到中国经济发展的影响。虽然中国的经济在过去30年里经历了显著的增长,但在不同时期、地区和中国的各个经济部门之间,增长是不平衡的。中国政府可能会实施有利于整体经济的措施,即使这些措施预计会对房地产业产生负面影响。房地产业对信贷政策也很敏感。近年来,中国政府根据各种经济形势,多次调整人民银行中国银行法定存款准备金率和基准利率。未来的任何货币紧缩都可能减少经济中的整体流动性,并减少可用于购买房地产的信贷额度。更高的利率可能会增加依赖抵押贷款为房地产购买提供资金的购房者的借贷成本。这些可能会对房地产的整体需求产生负面影响,并对我们的运营和财务业绩产生不利影响。我们不能向您保证,中国未来将继续保持经济快速或稳定增长,也不能保证旨在创造稳定经济增长的信贷或其他政府政策的变化不会对房地产行业产生不利影响。
有关中国法律制度的不明朗因素可能会对我们造成不利影响。
我们主要通过我们在中国的子公司和合并的可变权益实体开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。我们的子公司一般适用于中国外商投资的法律法规,特别是适用于外商投资企业的法律。中华人民共和国的法律制度以成文法规为基础。以前的法院判决可供参考,但其先例价值有限。中国法律法规逐步加强了对中国各种形式外商投资的保护。然而,中国还没有形成一个完全完整的法律体系,最近颁布的法律法规可能不足以涵盖中国经济活动的方方面面。特别是,由于这些法律法规相对较新,这些法律法规的解释和执行存在不确定性。此外,中国的任何诉讼都可能旷日持久,并导致大量成本和资源分流和管理层的注意力转移。
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中国政府对我们业务运营的重大监督可能会导致我们的运营和我们的美国存托凭证的价值。
我们主要在中国开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。中国政府对我们的业务行为有很大的监督,可能会干预或影响我们的业务,这可能会导致我们的业务和/或我们的美国存托凭证价值发生重大不利变化。中国政府最近公布了对某些行业产生重大影响的新政策,我们不能排除它在未来发布直接或间接影响我们行业的法规或政策或要求我们寻求额外许可才能继续运营的可能性,这也可能导致我们的运营和/或我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化。因此,我们公司和我们业务的投资者面临中国政府采取的影响我们业务的行动的潜在不确定性。
关于《中华人民共和国外商投资法》的解释和实施,以及它可能如何影响我们目前的公司结构、公司治理和业务运营的可行性,存在重大不确定性。
“可变利益实体”结构已被包括我们在内的许多中国公司采用,以获得中国目前受外商投资限制的行业的必要许可证和许可证。见“-与公司结构有关的风险”和“项目4.关于公司-C组织结构的信息”。2019年3月15日,中华人民共和国全国人大通过外商投资法,自2020年1月1日起施行。外商投资法体现了预期的中国监管趋势,即根据国际通行做法和统一外资和内资公司法律要求的立法努力,使其外商投资监管制度合理化。然而,由于它是相对较新的,在其解释和实施方面仍然存在不确定性。例如,根据外商投资法,外商投资是指外国个人、企业或其他主体在中国直接或间接进行的投资活动。虽然它没有明确将合同安排归类为外国投资的一种形式,但不能保证未来通过合同安排进行的外国投资不会被解释为该定义下的一种间接外国投资活动。此外,该定义还包含一个包罗万象的条款,包括外国投资者以法律、行政法规规定的方式或者国务院规定的其他方式进行的投资。因此,它仍然为未来的法律、行政法规或国务院颁布的规定将合同安排作为外商投资的一种形式留有余地。在上述任何情况下,我们的合同安排是否会被视为违反中国法律和法规对外国投资的市场准入要求将是不确定的。此外,如果未来的法律、行政法规或国务院规定要求公司就现有的合同安排采取进一步行动,我们可能面临很大的不确定性,即我们是否能及时或根本不能完成此类行动。若不能及时采取适当措施应对上述或类似的监管合规挑战,可能会对我们目前的公司结构、公司治理和业务运营造成重大不利影响。
政府对货币兑换的控制可能会影响你的投资价值。
中国政府对人民币兑换外币实施管制,在某些情况下,还对从中国汇出货币实施管制。限制人民币与其他货币之间的货币兑换,可能会限制我们利用收入和资金的能力,特别是在投资和贷款等资本账户交易方面。我们几乎所有的收入都是以人民币计价的。在我们目前的结构下,我们的收入将主要来自我们中国子公司的股息支付。外币供应不足可能会限制我们的中国附属公司及可变权益实体汇出足够外币向吾等支付股息或其他款项,或以其他方式履行其外币债务。
根据中国现行法规,人民币可在“经常账户交易”中兑换,这些交易包括股息支付、商品和服务进口支付等,但须遵守某些程序要求。虽然人民币自1996年起已可完全兑换为经常项目交易,但我们不能向您保证,中国政府当局不会限制或取消我们在未来为经常项目交易购买和保留外币的能力。
将人民币兑换成外币,以及将外币兑换成人民币,以支付与“资本项目交易”有关的款项,主要包括投资和贷款,通常需要获得外管局和其他中国政府部门的批准。
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针对2016年第四季度中国持续的资本外流和人民币对美元的贬值,人民中国银行和外汇局近几个月来实施了一系列资本管制措施,包括对中国企业境外收购、股息支付和偿还股东贷款的外币汇出更严格的审查程序。例如,2017年1月26日,外汇局发布了《外汇局第三号通知》,对境内机构向境外机构汇出利润规定了几项资本管制措施,包括:(1)在真实交易原则下,银行必须核对董事会关于利润分配的决议、纳税申报记录原件和经审计的财务报表;(2)境内机构在汇出利润之前必须对前几年的亏损进行收入核算。中国政府可能会继续加强资本管制,外管局可能会对经常账户和资本账户跨境交易采取更多限制和实质性审查程序。限制人民币可兑换以进行资本项目交易,可能会影响我们的中国附属公司及联营中国营运公司在海外进行投资或透过债务或股权融资(包括向吾等贷款或出资)获取外汇的能力。
人民币币值的波动可能会对你的投资产生实质性的不利影响
人民币兑换成包括美元在内的外币,是按照人民银行中国银行制定的汇率计算的。人民币兑美元汇率一直在波动,有时波动幅度很大,而且是不可预测的。人民币对美元和其他货币的价值受到中国政治经济条件变化和中国外汇政策等因素的影响。我们无法向您保证,未来人民币对美元不会大幅升值或大幅贬值。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。
由于我们的成本和支出大多以人民币计价,人民币对美元的升值将增加我们以美元计价的成本。此外,由于我们在中国的经营附属公司和综合可变权益实体以人民币收取收入,人民币兑美元的任何大幅贬值都可能对我们以美元计算的收入和财务状况以及我们普通股的价值和应付股息产生重大不利影响。例如,就我们的业务需要将美元兑换成人民币的程度而言,人民币对美元的升值将对我们从兑换中获得的人民币金额产生不利影响。相反,如果我们决定将我们的人民币兑换成美元,以支付我们普通股的股息或其他商业目的,美元对人民币的升值将对我们可用的美元金额产生负面影响。人民币兑美元汇率波动对我们的财务数据产生的这些和其他影响,可能会对我们的美国存托凭证的市场价格和您的投资产生实质性的不利影响。
中国可提供的对冲选择非常有限,以减少我们对汇率波动的敞口。到目前为止,我们没有进行任何套期保值交易,以努力降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们可能会决定在未来进行对冲交易,但这些对冲的可用性和有效性可能会受到限制,我们可能无法充分对冲我们的风险敞口,甚至根本无法对冲。此外,我们的货币汇兑损失可能会被中国的外汇管制规定放大,这些规定限制了我们将人民币兑换成外币的能力。因此,汇率的波动可能会对你的投资产生实质性的不利影响。见“第11项.关于市场风险的定量和定性披露--外汇风险”。
国际贸易政策的变化和日益加剧的政治紧张局势,特别是美国和中国之间的紧张局势,可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
国际贸易政策发生了变化,政治紧张局势不断加剧,特别是美国和中国之间的紧张局势,但也是乌克兰冲突、俄罗斯制裁、哈马斯和以色列冲突以及红海航运遇袭的结果。美国政府发表的声明和采取的某些行动可能会导致美国和国际上对中国的贸易政策发生变化。在此背景下,中国已经实施并可能进一步实施措施,以应对美国政府发起的针对中国公司的不断变化的贸易政策、条约、关税和制裁限制。
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贸易和政治紧张局势的加剧可能会减少中国与其他国家之间的贸易、投资、技术交流和其他经济活动的水平,这将对全球经济状况、全球金融市场的稳定和国际贸易政策产生不利影响。它还可能对我们经营所在司法管辖区的财务和经济状况以及我们的海外扩张、我们的财务状况和经营结果产生不利影响。虽然目前跨境业务可能不是我们的重点领域,但如果我们计划未来在国际上拓展业务,政府在国际贸易方面的任何不利政策或对中国公司的任何限制都可能影响消费者对我们产品和服务的需求,影响我们的竞争地位,或者阻止我们在某些国家开展业务。此外,如果任何此类紧张局势或不利的政府贸易政策损害中国经济或全球经济,我们的运营结果可能会受到不利影响。
有关中国居民成立离岸特殊目的公司的中国法规可能会使我们的中国居民实益拥有人或我们的中国附属公司承担责任或受到处罚,限制我们向我们的中国附属公司注资的能力,限制我们的中国附属公司增加其注册资本或向我们分派利润的能力,或可能对我们产生不利影响。
2014年7月,外汇局发布了《关于境内居民离岸投融资和特殊目的载体往返投资外汇管理有关问题的通知》,即《外管局第37号通知》。外管局第37号通函要求中国居民为境外投资和融资的目的,直接设立或间接控制离岸实体,向外管局当地分支机构登记,这些中国居民合法拥有的资产或在国内企业中的股权或离岸资产或权益,在外管局第37号通函中被称为“特殊目的载体”。外管局第37号通函下的“控制权”一词广义定义为中国居民以收购、信托、委托、投票权、回购、可换股债券或其他安排等方式取得的离岸特别目的工具或中国公司的经营权、受益权或决策权。中国外管局第37号通函进一步规定,如果特别目的载体的基本信息发生任何变化,如中国居民个人股东、名称或经营期限的变化;或与特别目的载体有关的任何重大变化,如中国个人出资的增减、股份转让或交换、合并、分立或其他重大事件,则需要对登记进行修订。如果离岸控股公司的中国居民股东没有在当地外汇局分支机构完成登记,中国子公司可能被禁止将其减资、股份转让或清算的利润和收益分配给离岸公司,离岸公司向其中国子公司增资的能力可能受到限制。此外,如未能遵守上述外管局注册及修订规定,根据中国法律,可能会因逃避适用的外汇限制而承担责任。
我们已要求我们的实益所有人为中国居民,按照外管局的要求提出必要的申请、备案和修改。然而,我们不能保证我们所有为中国居民的实益拥有人将继续进行、获得或修订本外管局法规所要求的任何适用登记或批准。我们的中国居民实益拥有人未能或不能遵守其中规定的注册程序,可能会使我们面临罚款和法律制裁,限制我们的跨境投资活动,或限制我们向我们的中国子公司提供额外资本的能力,或限制我们的中国子公司向我们公司支付股息或进行其他分派的能力,或以其他方式对我们的业务产生不利影响。此外,不遵守外管局的登记要求可能会导致根据中国法律逃避外汇限制的责任。此外,根据吾等与腾讯控股订立的协议,吾等的中国附属公司上海新浪乐居、上海怡悦及北京迈腾不得向吾等派发股息,直至吾等每名身为中国居民并须接受上述外管局登记的个别实益股东向外汇局提交申请,而该等中国附属公司亦按规定向外管局提交申请。
由于不确定外管局法规将如何解读或实施,我们无法预测这些法规将如何影响我们的业务运营或未来战略。例如,我们的外汇活动可能会受到更严格的审查和批准程序,包括股息和外币借款的汇款,这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,如果我们决定收购一家中国国内公司,我们不能向您保证,我们或该公司的所有者(视情况而定)将能够获得必要的批准或完成外管局法规要求的必要备案和注册。这可能会限制我们实施收购战略的能力,并可能对我们的业务和前景产生不利影响。
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未能遵守中国有关员工持股计划或股票期权计划登记要求的规定,可能会导致中国计划参与者或我们面临罚款和其他法律或行政处罚。
根据适用的法规和外管局规则,参与海外上市公司员工持股计划或股票期权计划的中国公民必须向外管局登记并完成某些其他程序。2012年2月,外汇局发布了《关于境外上市公司股权激励计划外汇管理有关问题的通知》。根据本规则,如果中国居民参与境外上市公司的任何股票激励计划,除其他事项外,合格的中国境内代理必须代表该参与者向国家外汇局提出申请,就该股票激励计划进行安全登记,并获得批准,就与行使或出售其持有的股票期权或股票有关的外汇购买获得年度津贴。参与的中国居民从境外上市公司出售股票和分红中获得的外汇收入,在分配给该参与者之前,必须全部汇入由中国代理机构开立和管理的中国集体外币账户。我们及已获授予股票期权的中国雇员均受此规则约束,我们已在上海当地外汇局登记了我们现有的员工持股计划和股票期权计划。然而,如果我们现有的员工持股计划或股票期权计划有任何变化,我们不能向您保证,我们和我们的中国期权持有人将能够及时或根本无法修改此类登记。如果我们或我们的中国受权人未能遵守这些规定,我们或我们的中国受权人可能会受到罚款和法律制裁。见“第四项公司情况-B.业务概况-规章制度-员工股票激励计划外汇登记”。
根据中国法律,吾等的离岸发行可能需要获得中国证监会或其他中国政府机关的批准及/或报告及备案,如有需要,吾等无法预测吾等能否或在多长时间内能够获得该等批准或完成该等备案及报告义务。
由六家中国监管机构于二零零六年通过并于二零零九年修订的《境外投资者并购境内企业条例》或《并购规则》规定,由中国个人或实体控制、为上市目的而成立并由中国个人或实体控制的境外特殊目的载体在海外证券交易所上市和交易之前,必须获得中国证监会的批准。这些规定的解释和适用仍不清楚,我们历史上和未来的离岸发行最终可能需要获得中国证监会的批准。如果需要中国证监会的批准,我们是否可以或需要多长时间才能获得批准是不确定的,即使我们获得了中国证监会的批准,批准也可能被撤销。任何未能或延迟取得中国证监会对我们任何境外发行的批准,或如我们获得此类批准而被撤销,都将限制我们筹集资金的能力,使我们受到中国证监会或其他中国监管机构实施的制裁,其中可能包括对我们在中国的业务的罚款和处罚,限制或限制我们在中国境外分红的能力,以及可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的其他形式的制裁。
2021年12月27日,发改委、商务部联合发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)》,自2022年1月1日起施行。根据本管理办法,从事负面清单规定的禁止经营业务的境内公司,寻求在境外上市的,应经政府主管部门批准。此外,公司的外国投资者不得参与公司的经营管理,其持股比例比照外国投资者境内证券投资的规定执行。由于负面清单是相对较新的,对于这些新要求的解释和实施仍然存在很大的不确定性,目前还不清楚像我们这样的上市公司是否会受到这些新要求的约束,以及在多大程度上会受到这些新要求的约束。如果我们被要求遵守这些要求,而不能及时遵守,如果我们真的这样做了,我们的业务运营、财务状况、业务前景和融资能力可能会受到不利和实质性的影响。
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目录表
2023年2月17日,证监会发布了《境外上市试行办法》及五项配套指引,并于2023年3月31日起施行。根据境外上市试行办法,境内公司寻求在境外直接或间接发行或上市证券的,应履行备案程序,并向证监会报告信息;境内公司未完成备案程序或者隐瞒重大事实或者在备案文件中伪造重大内容的,可能会受到责令改正、警告、罚款等行政处罚,其控股股东、实际控制人、直接负责的主管人员和其他直接责任人员也可能受到警告、罚款等行政处罚。发行人同时符合下列条件的,其境外发行上市应确定为境内公司境外间接发行上市:(一)发行人最近一个会计年度境内经营主体的资产、净资产、收入、利润总额占发行人同期经审计的合并财务报表中相应数字的一半以上;(二)主要经营活动在中国境内进行或者主要营业地在中国,或者发行人负责经营管理的高级管理人员主要为中国公民或住所在中国;境内公司在境外间接发行上市的,发行人应当指定境内主要经营主体负责向中国证监会办理所有备案手续;发行人申请在境外市场上市的,应当在提出申请后三个工作日内向中国证监会备案。
同日,证监会还召开境外上市试行办法发布新闻发布会,发布《关于境内企业境外发行上市备案管理的通知》等明确,境外上市试行办法生效日(即2023年3月31日)及之前已在境外上市的境内公司,视为现有发行人。这些现有发行人不需要完成填报程序,涉及再融资等后续事项时,应要求其向证监会备案。
根据《境外上市试行办法》,境外上市公司应当在后续在同一市场完成证券发行后三个工作日内向中国证监会备案,境外上市公司应当在申请异地发行上市后三个工作日内向中国证监会备案。境外上市公司通过一次或多次收购、换股、股份转让等方式收购中国境内资产,构成中国境内资产直接或间接上市的,还须向中国证监会备案。此外,境外上市公司发生下列重大事项并予以公告后,应当在三个营业日内向中国证监会报告:(一)上市公司控制权变更;(二)境外证券监督管理机构或主管机关对上市公司采取的调查、处分或其他措施;(三)变更上市地位或转移上市分部;(四)上市公司自愿或强制退市。上市公司境外发行上市后,其主营业务发生重大变化,不再需要向中国证监会备案的,应当在事发后三个工作日内向中国证监会报送境内律师事务所出具的具体报告和法律意见书。
此外,我们不能向您保证,未来颁布的任何新规则或法规不会对我们提出额外要求,或以其他方式收紧对具有可变利益实体结构的公司的监管。如果未来确定我们的离岸发行或退市安排需要中国证监会或其他监管机构的批准和备案或其他程序,包括根据修订的《网络安全审查办法》和《网络数据安全条例草案》进行的网络安全审查,我们是否可以或需要多长时间才能获得该等批准或完成该等备案和报告程序是不确定的,任何该等批准、备案或报告可能被撤销或拒绝。任何未能取得或延迟取得该等批准或完成该等离岸发行及退市安排的备案及申报程序,或如吾等取得任何该等批准或备案而被撤销,吾等将受到中国证监会或其他中国监管机构的制裁。这些监管机构可能会对我们在中国的业务处以罚款和处罚,限制我们在中国以外的派息能力,限制我们在中国的经营特权,推迟或限制将我们的离岸发行所得资金汇回中国,或采取其他可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景以及我们证券的交易价格产生重大不利影响的行动。中国证监会或其他中国监管机构也可能采取行动,要求或建议我们在交收和交割所发行的股票之前停止我们的离岸发行,或改变我们目前的退市安排。因此,如果投资者在预期结算和交割之前从事市场交易或其他活动,他们这样做的风险是结算和交割可能不会发生。有关此类审批要求的任何不确定性或负面宣传都可能对我们的业务、前景、财务状况、声誉和我们证券的交易价格产生重大不利影响。
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中国有关中国收购的法规要求我们获得商务部的某些批准,如果未能获得批准,可能会对我们的业务、经营业绩、声誉和我们的美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响。
由六个中国监管机构联合发布并于2009年经商务部修订的并购规则包括要求商务部批准境内公司、企业或境内实体的自然人设立或控制的离岸实体收购与该等境内公司、企业或自然人有关的条款。然而,并购规则的解释和实施仍不明朗,对于商务部对关联方进行外资收购的审批要求的范围和适用性目前还没有达成共识。
我们已分别与北京乐居、乐居好房及北京家居分别及其股东订立合约安排,使我们有实质能力控制该等实体。见“项目4.关于公司-C组织结构的信息”。
如果商务部随后确定此类合同安排需要获得他们的批准,我们可能需要申请补救批准。不能保证我们能够从商务部获得此类批准或放弃此类批准。无法从商务部获得此类批准或豁免可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外,我们可能会受到商务部的某些行政处罚或其他制裁。商务部或其他监管机构可能会对我们在中国的业务处以罚款和处罚,限制我们在中国的经营特权,推迟或限制美元汇回中国,或采取其他可能对我们的业务、财务状况、经营结果、声誉和前景以及我们的美国存托凭证的交易价格产生进一步重大和不利影响的行为。
并购规则和某些其他中国法规为外国投资者收购中国公司设立了复杂的程序,这可能会使我们更难通过收购中国实现增长。
并购规则以及最近通过的有关合并和收购的条例和规则确立了额外的程序和要求,这可能会使外国投资者的合并和收购活动更加耗时和复杂。例如,并购规则要求外国投资者控制中国境内企业的任何控制权变更交易必须事先通知商务部,如果(I)涉及任何重要行业,(Ii)此类交易涉及对国家经济安全具有或可能产生影响的因素;或(Iii)此类交易将导致持有著名商标或中国老字号的国内企业控制权发生变更。允许一个市场主体控制另一个市场主体或对另一个市场主体施加决定性影响的并购或合同安排,也必须在触发2008年8月国务院发布并于2018年修订的《经营者集中事前通知门槛规定》规定的门槛时,事先通知商务部。此外,商务部2011年8月发布的《关于外国投资者并购境内企业安全审查的实施细则》明确,涉及国家安全行业的外国投资者的并购应受到商务部的严格审查,并禁止任何试图绕过此类安全审查的活动,包括通过委托代理或合同控制安排安排交易。随着新颁布的《外商投资法》的实施,这些法律法规不断演变。2020年12月19日,《外商投资安全审查办法》由国家发改委、商务部联合发布,自2021年1月18日起施行。这些办法对外商投资安全审查机制作出了规定,包括审查的投资类型、审查范围和程序等。由于这些办法是最近颁布的,负责此类安全审查的指定部门尚未发布官方指导意见。在现阶段,对这些措施的解释在许多方面仍不清楚,例如什么将构成“重要的信息技术和互联网服务和产品”,以及这些措施是否适用于在这些新措施颁布之前实施或完成的外国投资。未来,我们可能会通过收购互补业务来发展我们的业务。
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目录表
未来,我们可能会通过收购互补业务来发展我们的业务。遵守上述法规和其他规则的要求来完成此类交易可能非常耗时,任何必要的审批流程,包括获得商务部或当地同行的批准,都可能延误或抑制我们完成此类交易的能力。我们认为我们的业务不属于与国家安全相关的行业,但我们不能排除商务部或其他政府机构未来可能会发布与我们的理解相反的解释或扩大此类安全审查的范围,在这种情况下,我们未来在中国的收购,包括通过与目标实体订立合同控制安排的方式进行的收购,可能会受到严格审查或禁止。我们通过未来收购扩大业务或保持或扩大市场份额的能力将因此受到实质性和不利的影响。
我们在中国的子公司和合并的可变利益实体在支付股息或进行支付给我们的其他款项,这可能会限制我们满足流动性要求的能力。
乐居是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。本公司依赖其中国附属公司的股息,以及可变权益实体向其中国附属公司支付的服务及其他费用,以满足我们的现金及融资需求,例如向其股东(包括其美国存托凭证持有人)支付股息及其他现金分配所需的资金,以及偿还可能产生的任何债务。
该等可变权益实体由吾等指定的若干中国个人直接持有,因此不能向我们的中国附属公司及中国以外的控股公司支付股息。吾等有权根据与可变权益实体订立的独家业务合作协议,透过我们的相关中国附属公司向可变权益实体收取服务费,连同与可变权益实体及其各自股东订立的其他协议,使吾等可享有可变权益实体的实质所有经济利益。我们与可变权益实体订立的该等合约安排可能须接受中国税务机关的审查。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-我们与北京乐居、乐居好坊和北京家居签订的合同安排可能会受到中国税务机关的审查,发现我们、北京乐居、乐居好坊或北京家居欠额外的税款可能会减少我们的净收入和您的投资价值。”该等可变权益实体已根据彼等之间的独家技术支持协议向我们的相关中国附属公司支付并将继续支付服务费。
中国现行法规允许我们的中国子公司只能从其根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中向我们支付股息。此外,我们的每一家中国附属公司每年均须预留一定数额的税后利润(如有),作为若干法定储备的资金。这些储备不能作为现金股息分配。此外,《中国企业所得税法》及其实施细则规定,中国公司支付给非中国居民企业的股息将适用10%的预提税率,除非根据中国中央政府与非中国居民企业注册成立的其他国家或地区政府之间的条约或安排另有豁免或减免。我们并无从我们的中国附属公司收到任何股息支付或其他分派,由于我们目前打算保留我们中国附属公司的所有可用资金及任何未来收益,为我们业务的发展及增长提供资金,我们预期在可预见的未来不会从我们的中国附属公司收到任何股息支付或其他分派。
此外,倘若我们的中国附属公司及综合可变利息实体日后自行产生债务,管理债务的工具可能会限制可变利息实体向我们的中国附属公司支付服务费的能力或我们的中国附属公司向我们支付股息的能力,这可能会限制我们满足我们的流动资金要求的能力。我们与可变利益实体的合同安排使我们能够防止它们达成可能对我们不利的债务安排,因为这些合同安排使我们能够指导对可变利益实体的经济表现有最大影响的活动。此外,吾等中国附属公司、综合可变权益实体及其各自股东之间的独家认购期权协议明确规定,适用的综合可变权益实体不得,其股东须确保可变权益实体在未经吾等适用的中国附属公司事先书面同意的情况下,不会招致任何贷款或提供任何担保。然而,对我们的中国子公司或综合可变权益实体向我们支付股息或支付其他款项的能力的任何限制,可能会对我们的增长、进行对我们的业务有利的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力造成重大和不利的限制。
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中国对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资的监管可能会延迟或阻止我们向我们的中国运营子公司提供贷款或额外出资。
作为我们中国营运附属公司的离岸控股公司,乐居可向其中国附属公司及综合可变利息实体提供贷款,或可向其中国附属公司作出额外出资,但须符合适用的政府注册及审批规定。
我们向我们的中国子公司发放的任何贷款,根据中国法律被视为外商投资企业,不得超过法定限额,并且必须向当地外汇局登记。外商投资企业外债总额的法定限额,是指经商务部或者地方批准的外商投资企业的总投资额与其注册资本之间的差额。根据人民中国银行2017年1月11日发布的关于外债的通知,我公司中国子公司或合并可变利益实体或其他中国境内机构的外债总额不得超过其各自净资产的两倍。根据上述通知和中国其他有关外债的法律,自2017年1月11日起的一年宽限期内,外商投资公司外债总额的法定限额为总投资额与商务部或地方有关部门批准的注册资本额之间的差额,或各自净资产的两倍,由外商投资公司自主选择。如果我们的中国子公司在宽限期内需要借入任何外债,我们的中国子公司很可能会选择以其各自净资产的两倍作为外债限额。吾等可向有关中国附属公司提供不超过其总投资额与其注册资本额之间的差额或不超过上述净资产两倍的贷款。对于可变利益实体或其他境内实体,根据上述通知,境外金额总额上限为其各自净资产的两倍。根据国家发改委于2023年1月1日发布并于2023年2月10日起施行的《企业中长期外债审核登记管理办法》,我们向可变利率实体或其他中国境内经营公司发放的一年以上贷款,必须向国家发改委或其地方对应机构备案,并在外汇局或其地方分支机构登记。
我们也可能决定通过出资的方式为我们的中国子公司提供资金。2019年12月30日,商务部与商务部商务部联合发布了《外商投资信息申报办法》,自2020年1月1日起施行。根据本办法,外国投资者或外商投资企业应通过企业登记系统和国家企业信用信息公示系统向商务部门报告投资信息,市场监管部门应将外国投资者或外商投资企业报告的投资信息及时转发给商务部门。外汇局还发布了关于外商投资企业将外币注册资本兑换成人民币以及人民币资金流动和使用的若干通知。目前,出资必须在外商投资综合管理信息系统中备案。2015年3月,外汇局发布了《关于改革外商投资企业外币资本结算管理办法的通知》,简称《外汇局第19号通知》,自2015年6月起施行,并于2019年和2023年3月进行了修订。根据外管局第19号通知,外商投资企业可以选择酌情将其注册资本由外币转换为人民币,转换后的人民币资本可用于中国内部的股权投资,这将被视为外商投资企业的再投资。
外管局还于2011年11月发布通知,禁止外商投资企业使用其外币注册资本折算的人民币资金提供委托贷款或偿还从非金融企业借入的贷款。违反这些通告可能会导致严重的罚款或其他处罚。该等通函可能限制吾等将资金转移至可变权益实体及我们中国附属公司的能力,而吾等可能无法将资金转换为人民币以投资或收购任何其他中国公司,或于中国设立其他综合可变权益实体。尽管受该等安全通函的限制,我们的中国附属公司仍可使用其经营所得的人民币收入,透过委托贷款予该等可变利息实体或贷款予该等可变利息实体的股东,为相关综合可变利息实体提供资金,以向该等可变利息实体出资。此外,我们的中国附属公司可使用由外币注册资本兑换而成的人民币资金,在其正常业务过程及业务范围内进行任何活动,包括购买或租赁服务器及其他设备,以及支付与根据适用的独家技术支持协议向相关综合可变权益实体提供服务有关的其他营运需要。
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鉴于中国法规对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资所施加的各种要求,我们不能向您保证,我们将能够及时完成必要的政府登记或获得必要的政府批准,涉及我们未来向我们的中国子公司或任何综合可变利息实体的贷款或我们向我们的中国子公司的未来出资。若吾等未能完成该等注册或未能取得该等批准,我们为中国业务提供资金的能力可能会受到负面影响,这可能会对我们的流动资金及我们为业务提供资金及扩展业务的能力造成重大不利影响。
终止我们目前在中国享有的任何税务优惠或向我们征收任何额外的中国税项,可能会对我们的财务状况及经营业绩造成不利影响。
根据国家税务总局和财政部于2008年2月发布的《关于企业所得税优惠政策的通知》,并经《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的企业所得税政策的通知》的部分修订,符合条件的软件企业有资格在其盈利的前两个年度免征所得税,随后三年减半征收所得税,税率为12.5%。上海新浪乐居于2022年8月更新了软件企业资质,并每年进行一次检查。2021年,上海新浪乐居续签了高新技术企业资质,在接下来的三年内享受15%的法定税率优惠。2024年,上海新浪乐居将续展其“高新技术企业”资质,享受此后三年15%的法定税率优惠。如果上海新浪乐居未能保持“高新技术企业”地位,其适用的企业所得税税率最高可提高至25%。上海新浪乐居享受的税收优惠的损失或潜在损失可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大和不利的影响。
中国的各个地方政府也为我们提供了酌情的税收优惠。然而,这些地方政府随时可能决定减少或取消这些税收优惠。此外,这些地方实施税法可能被发现违反了国家法律或法规,因此,我们可能会被追溯性地征收更高的税收。根据美国公认会计准则,我们必须为这些或有事项应计税款。报告税收或有事项的会计要求的变化、任何这些税收优惠的减少或取消以及任何追溯性征收更高的税收都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们面临有关间接转让中国居民企业的股权或归因于中国设立的非中国公司的其他资产,或其非中国控股公司拥有的位于中国的不动产的不确定性。
我们面临非中国居民企业投资者转让本公司股份的私募股权融资交易、换股或其他交易的报告和后果方面的不确定性。
2015年2月,国家税务总局发布了《关于非中国居民企业间接转让股份征收企业所得税若干问题的通知》,即《关于非中国居民企业间接转让企业所得税若干问题的通知》。根据《公告7》,非中国居民企业间接转让中国居民企业的资产,包括中国居民企业的股权,如果这种交易安排缺乏合理的商业目的,并且是为了逃避缴纳中国企业所得税而设立的,可以重新定性,并将其视为直接转让中国应纳税资产。因此,来自该等间接转让的收益可能须缴交中国企业所得税。根据中国税务总局公告第7号,“中国应课税资产”包括归属于中国一间机构的资产、位于中国的不动产及中国居民企业的股权,而非中国居民企业的直接持有人转让该等资产所得的收益将须缴纳中国企业所得税。就间接转让中国机构的资产而言,由此产生的收益将计入被转移的中国机构或营业地点的企业所得税申报,因此将按25%的税率缴纳中国企业所得税。若相关转让涉及位于中国的不动产或中国居民企业的股权,而该转让与非居民企业在中国的设立或营业地点无关,则根据适用的税务条约或类似安排(如有),须按10%征收中国企业所得税,且有责任支付转让款项的一方有预扣义务。虽然SAT公告7不适用于上市公司的股票转让,但SAT公告7的应用存在不确定性。我们和我们的非中国居民投资者可能面临根据SAT公告7报税或预扣义务的风险,我们可能被要求花费宝贵的资源来遵守SAT公告7或确定我们不应根据SAT公告7征税。
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吾等不能向阁下保证,中国税务机关不会酌情调整任何资本利得,并向转让人及受让人施加报税及扣缴或缴税责任,而我们的中国附属公司可能会被要求协助申报。对转让我们的股份征收的任何中国税或对该等收益的任何调整都将导致我们产生额外成本,并可能对您在我们的投资价值产生负面影响。
我们的中国子公司支付给我们的股息可能需要缴纳中国预扣税,或者我们可能需要就我们的全球收入缴纳中国税,根据企业所得税法分配给我们的投资者的股息可能需要缴纳中国预扣税,而我们的投资者转让我们的普通股或美国存托凭证可能需要缴纳中国预扣税。
根据企业所得税法及其实施规则,所有内外资公司将按25%的税率缴纳统一的企业所得税,而中国子公司向其外国母公司支付的股息将按10%的税率缴纳预扣税,除非该外国母公司注册成立的司法管辖区与中国签订了降低预提税率的税收条约,或者该税根据中国税法获得豁免或减免。
根据2015年11月生效的《非居民纳税人享受税收协定项下待遇管理办法》,我们的香港子公司需要获得国家税务总局当地分局的批准,才能按照内地与香港中国关于避免所得税重复征税和防止偷漏税的安排,享受5%的预提税率优惠。国家税务总局在一份通知中进一步明确,将拒绝给予没有经营实质的“管道”或空壳公司税收协定优惠,并将基于“实质重于形式”的原则进行受益所有权分析,以确定是否给予税收协定优惠。目前尚不清楚本通函是否适用于我们的中国附属公司透过我们的香港附属公司支付给吾等的股息。然而,我们的香港附属公司可能不会被视为来自其中国附属公司的任何股息的“实益拥有人”,因此将按10%的税率缴纳预扣税。因此,我们不能保证我们的香港子公司将能够享受优惠的预提税率。
此外,根据企业所得税法,根据中国以外司法管辖区的法律成立的企业,其“事实上的管理机构”设在中国境内,可被视为中国居民企业,因此须按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。根据《企业所得税法实施细则》,事实上的管理机构是指对企业的业务、人员、会计和财产具有实质性和全局性管理和控制的机构。国家税务总局随后发布的通知规定,由中国公司或中国公司集团控制的外国企业,如果符合下列条件,将被归类为“常驻企业”,其“事实上的管理机构”设在中国内:(一)负责其日常经营的高级管理和核心管理部门主要在中国;(二)其财务和人力资源决策由中国个人或机构决定或批准;(三)其重大资产、会计账簿、公司印章和董事会、股东会议纪要和文件设在或保存在中国;(四)有投票权的企业董事或高级管理人员中有一半以上居住在中国。
企业所得税法及其实施细则是较新的税法,对有关居民企业问题的规定的解释存在模糊之处。虽然我们的离岸控股公司不受任何中国公司或公司集团的控制,但我们不能向您保证,根据企业所得税法及其实施规则,我们不会被视为中国居民企业。若吾等被视为中国居民企业,吾等将按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税;然而,吾等从中国附属公司收取的股息收入可获豁免中国税,因为根据企业所得税法,该等收入可向中国居民收受人豁免。然而,由于企业所得税法及其实施细则将如何解释和实施仍存在不确定性,而且中国外汇管理部门尚未就处理被视为中国居民企业的实体的出境汇款发出指导意见,我们无法向您保证我们有资格获得此类中国企业所得税豁免或减免。此外,关于确认来自中国的收入的规定的解释也存在含糊不清之处。若吾等被视为中国居民企业,任何应付予非居民普通股或美国存托凭证持有人的股息,以及该等投资者可能从转让吾等普通股或美国存托凭证而获得的收益,可被视为来自中国的收入,因此须缴交10%的中国预扣税(或非居民个人持有人须缴交20%的预扣税),除非根据条约或适用的中国法律获豁免或扣减。
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倘若吾等根据新中国税制成为中国居民企业,并收取除股息以外的收入,则吾等的盈利能力及现金流将受到不利影响,因为吾等的全球收入将根据企业所得税法在中国课税。此外,如果我们将利润分配给我们的最终股东,我们将产生递增的中国股息预扣税成本。然而,从我们的中国子公司分配的部分利润不一定要缴纳递增的中国股息预扣税,因为即使我们不是中国税务居民,该等利润也将被缴纳中国股息预扣税。
未能获得批准或完成中国房地产代理和经纪业务所需的备案,可能会限制我们提供房地产代理和经纪服务或建立新的中国经营实体的能力。
目前,我们主要使用VIE及其子公司来为我们的电子商务业务提供支持。根据中国法律,VIE及其子公司提供的某些支持服务可被视为房地产代理和经纪服务。根据2011年发布的前一份外商投资产业指导目录,中国的房地产代理和经纪业务的外资所有权有待政府批准。因此,我们的中国附属公司直接或间接透过其附属公司在中国设立或投资于任何注册业务范围为房地产代理及经纪服务的公司,均须获得商务部或其当地对口单位的批准,而该等批准应在向国家房地产及期货事务监察委员会或其当地对口单位登记有关公司前取得。虽然VIE设立或投资注册经营范围为房地产经纪业务的子公司并未获得商务部地方主管部门的批准,但VIE的从事房地产代理和经纪业务的子公司已获得并维持经营该业务范围的营业执照,且没有任何该等子公司因未获主管部门批准而收到警告或处罚通知。
2015年4月生效的《外商投资产业指导目录》放松了对中国房地产中介经纪业务的外资持股限制,将其从外商投资限制类别中删除。根据新的目录,VIE设立或投资任何注册业务范围为房地产代理和经纪服务的新中国子公司不再需要商务部或其当地同行的批准。然而,我们不能向您保证,VIE历史上未获得必要的政府批准的违规行为不会被中国政府当局发现为违规行为。如果历史上的违规行为被中国政府当局发现并认定为违规行为,我们的相关子公司将受到警告、罚款甚至吊销其许可证的处罚。
此外,根据房地产代理经纪业务规定,房地产经纪人必须在颁发营业执照之日起30日内向房地产管理部门备案。吾等已就我们的25个中国经营实体向当地房地产行政主管部门完成备案,该等经营实体目前提供根据中国法律被视为房地产代理和经纪服务的支持服务。
虽然我们的独立注册会计师事务所已在PCAOB注册,目前正在接受PCAOB的定期检查,但如果后来确定PCAOB无法全面检查或调查我们的审计师,投资者将被剥夺此类检查的好处,我们的美国存托凭证可能被禁止交易。
自截至2019年12月31日的财年起,我们已任命Yu CPA,负责我们的合并财务报表审计。Yu CPA是一家总部位于美国的会计师事务所,在PCAOB注册,可以接受PCAOB的检查。德勤会计师事务所是我们的前任审计师,审计了我们2012至2018财年的综合财务报表。德勤会计师事务所与我们在中国的业务相关的审计工作没有受到PCAOB的检查。
作为在美国证券交易委员会注册并在美国上市的公司的审计师,以及在PCAOB注册的事务所,根据美国法律,我们的审计师必须接受PCAOB的定期检查,以评估其是否符合美国法律和专业标准。然而,不能保证我们目前的审计师或我们聘请的任何未来审计师在我们的整个聘用期限内都会接受PCAOB的全面检查。
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未经中国政府部门批准,PCAOB目前不能对中国进行检查。由于我们在中国有大量业务,如果后来确定PCAOB无法对我们的审计师进行全面检查或调查,投资者可能会被剥夺这种检查的好处。任何未经PCAOB全面检查的审计报告,或PCAOB对中国的审计工作缺乏检查,使PCAOB无法定期评估我们的审计师的审计及其质量控制程序,都可能导致对我们的财务报表和披露的充分和准确缺乏保证。
根据HFCAA,如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的,美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在美国场外交易市场交易。
2021年12月16日,PCAOB发布报告,通知美国证券交易委员会,其认定PCAOB无法检查或调查总部位于内地中国和香港的完全注册的会计师事务所。Yu CPA的总部不在内地、中国或香港,在本报告中也没有被确认为一家有待PCAOB裁决的公司。每年,PCAOB都会决定是否可以对内地中国和香港等司法管辖区的审计公司进行全面检查和调查。如果PCAOB未来确定其不再完全有权全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所,并且我们使用总部位于上述其中一个司法管辖区的会计师事务所对我们提交给美国证券交易委员会的财务报表出具审计报告,我们将在相关会计年度的Form 20-F年度报告提交后被识别为委员会识别的发行人。根据HFCAA,如果我们在未来连续两年被确定为委员会指定的发行商,我们的证券将被禁止在美国交易。如果发生这种情况,并且我们无法或尚未在非美国交易所上市,并且市场在美国以外没有发展,您在希望出售或购买我们的证券时出售或购买我们证券的能力将受到严重损害,这将对我们证券的价格产生负面影响。此外,这些情况将严重影响我们以我们可以接受的条款筹集资金的能力,这将对我们的业务、财务状况和前景产生重大不利影响。
与我们美国存托凭证相关的风险
我们的美国存托凭证从纽约证券交易所或纽约证券交易所退市,可能会继续对我们的美国存托凭证的交易和价格产生重大不利影响,我们不能向您保证,我们的美国存托凭证将重新上市,或一旦重新上市,它们将继续上市。
2024年4月29日,纽约证券交易所向美国证券交易委员会提交了一份25号表格,要求取消我们的美国存托凭证上市,该表格在提交10天后生效。在纽约证券交易所于2024年4月11日暂停我们的美国存托凭证交易后,我们的美国存托凭证已在场外粉色市场上以“LEJUY”的代码报价。我们的美国存托凭证从纽约证券交易所退市对我们产生了重大的不利影响,其中包括导致投资者处置我们的美国存托凭证,并限制:
● | 我们美国存托凭证的流动性; |
● | 我们的美国存托凭证的市场价格; |
● | 将考虑投资我们的美国存托凭证的机构投资者和其他投资者的数量; |
● | 关于我们的美国存托凭证的交易价格和交易量的信息的可用性; |
● | 愿意在我们的美国存托凭证进行交易的经纪交易商数目;及 |
● | 我们有能力获得股权或债务融资,以继续我们的业务。 |
缺乏活跃的交易市场可能会限制对我们美国存托凭证的投资的流动性,这意味着您可能无法在有时或以对您有吸引力的价格出售您拥有的美国存托凭证。这些因素中的任何一个都可能对我们的美国存托凭证的价格产生实质性的不利影响。
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我们的美国存托凭证的市场价格一直并可能继续高度波动。
自2014年4月首次公开募股以来,我们的美国存托凭证在纽约证券交易所上市。2024年4月29日,纽约证券交易所向美国证券交易委员会提交了一份25号表格,要求取消我们的美国存托凭证上市,该表格在提交10天后生效。在纽约证券交易所于2024年4月11日暂停我们的美国存托凭证交易后,我们的美国存托凭证已在场外粉色市场上以“LEJUY”的代码报价。
场外交易市场是一个比纽约证交所有限得多的市场。我们的美国存托凭证在场外交易市场的报价可能导致现有和潜在股东交易我们的美国存托凭证的市场流动性较差,可能压低我们美国存托凭证的交易价格,并可能对我们未来筹集资金的能力产生长期不利影响。
2023年,我们在纽约证券交易所的美国存托凭证的收盘价从0.94美元的低点到5.52美元的高点不等。自2024年4月11日纽约证券交易所停牌以来,截至本年度报告日期,我们从场外交易标记的美国存托凭证报价的收盘价为每美国存托股份0.19美元至1.08美元。由于我们无法控制的因素,例如广泛的市场和行业因素,包括总部位于中国的其他已在美国上市的房地产服务公司的表现和市场价格波动,我们的美国存托凭证的市场价格一直并可能继续高度波动和广泛波动。此外,全球金融危机和许多国家随之而来的经济衰退已经并可能继续加剧全球股票市场的剧烈波动。
除了广泛的市场和行业波动外,我们自身业务的特定因素可能会对我们的美国存托凭证的市场价格产生不利影响,包括以下因素:
● | 我们的净收入、收益和现金流的变化; |
● | 我们或我们的竞争对手宣布新的投资、收购、战略合作伙伴关系或合资企业; |
● | 我们或我们的竞争对手宣布新服务和扩展; |
● | 证券分析师财务估计的变动; |
● | 我们运营指标的波动; |
● | 关键人员的增减; |
● | 解除对我们已发行的股权证券或出售额外股权证券的锁定或其他转让限制; |
● | 对我们、我们的竞争对手或我们的行业进行有害的负面宣传; |
● | 影响我们或我们的行业的监管发展; |
● | 在公开市场或其他股权挂钩证券上出售额外的美国存托凭证,或对这些事件的看法;以及 |
● | 潜在的诉讼或监管调查。 |
这些因素中的任何一个都可能导致我们的美国存托凭证的交易量和价格发生巨大而突然的变化。
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由于乐居是一家在开曼群岛注册成立且未在任何证券交易所上市的豁免公司,其企业管治做法可能与在特拉华州或美国其他州注册的公司或在证券交易所上市的公司有重大差异,这些做法可能会对股东提供较少的保障。
Leju是一家根据开曼群岛法律注册的豁免公司,目前未在任何证券交易所上市。作为一家开曼群岛公司,Leju的公司事务受其组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(经修订)及开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英国的普通法,但并不遵循英国最近颁布的成文法。
此外,作为一家获开曼群岛豁免的公司,根据其现行有效的组织章程大纲及章程细则,乐居毋须举行股东周年大会。
此外,由于乐居目前没有在任何证券交易所上市,乐居不受任何上市规则或上市标准的约束。在乐居继续遵循之前适用于它的纽约证券交易所公司治理上市标准的情况下,乐居可以在董事会或管理层视情况而定的情况下随时停止遵循任何或所有这些上市标准。2024年5月,乐居独立董事辞去董事会职务,乐居董事会决议解散审计委员会、薪酬委员会和提名及公司治理委员会。乐居董事会自2024年5月以来一直承担这些委员会的职能和职责,截至本年报日期,乐居董事会中没有独立董事。乐居董事会中缺乏独立董事可能会造成潜在的利益冲突,因为董事有权决定涉及审计、管理层薪酬和董事提名的问题,这些问题可能与乐居股东的利益冲突。因此,与在特拉华州或美国其他州注册的公司的股东,或者纽约证券交易所、纳斯达克或其他证券交易所的公司治理上市标准下的股东相比,乐居的公司治理做法为股东提供的保护可能较少。
我们是《交易法》规定的外国私人发行人,因此,我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。
由于根据《交易法》,我们有资格成为外国私人发行人,因此我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束,包括:
● | 《交易法》规定的规则,要求向美国证券交易委员会提交Form 10-Q季度报告或Form 8-K当前报告; |
● | 《交易法》中规范就根据《交易法》登记的证券征求委托书、同意书或授权的章节; |
● | 《交易法》中要求内部人士提交其股份所有权和交易活动的公开报告的条款,以及从短期内进行的交易中获利的内部人士的责任;以及 |
● | FD规则下重大非公开信息发行人的选择性披露规则。 |
我们被要求在每个财政年度结束后的四个月内提交一份20-F表格的年度报告。有关财务业绩和重大事件的新闻稿也以Form 6-K的形式提供给美国证券交易委员会。然而,与美国国内发行人向美国证券交易委员会提交的信息相比,我们被要求向美国证券交易委员会备案或提供的信息没有那么广泛和及时。因此,如果您投资于美国国内发行人,您可能无法获得相同的保护或信息。
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如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告,我们的美国存托凭证的市场价格和交易量可能会下降。
我们美国存托凭证的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立和保持足够的研究覆盖范围,或者如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了我们的美国存托凭证评级,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们的美国存托凭证的市场价格可能会下降。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道,或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在金融市场的可见度,这反过来可能导致我们的美国存托凭证的市场价格或交易量下降。
本公司大量美国存托凭证的出售或可供出售,或预期可供出售或可供出售,可能会对其市场价格产生不利影响。
我们的美国存托凭证在公开市场上的销售,或认为这些销售可能发生的看法,可能会导致我们的美国存托凭证的市场价格下降。截至2024年3月31日,我们有137,839,249股已发行普通股(不包括为批量发行美国存托凭证而向我们的开户银行发行的3,180,170股普通股,为根据我们的股票激励计划授予的奖励的行使或归属而保留用于未来发行的普通股)。截至2024年3月31日,TM Home、新浪和腾讯控股合计持有我们已发行普通股的约82.9%。任何该等主要股东出售或预期出售大量我们的美国存托凭证,可能会对我们的美国存托凭证的现行市场价格造成不利影响。此类出售或预期出售也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权或与股权相关的证券变得更加困难。此外,如果我们用额外发行的普通股支付未来收购的全部或部分费用,您在我们公司的所有权权益将被稀释,这反过来可能对我们的美国存托凭证的价格产生不利影响。
我们的公司章程包含反收购条款,可能会对我们普通股和美国存托凭证持有人的权利产生重大不利影响。
我们的组织章程大纲和章程包含限制他人控制我们公司或导致我们从事控制权变更交易的能力的条款。这些条款可能会阻止第三方寻求在要约收购或类似交易中获得对我们公司的控制权,从而剥夺我们的股东以高于当前市场价格的溢价出售其股票的机会。例如,我们的董事会有权在我们的股东不采取进一步行动的情况下,发行一个或多个系列的优先股,并确定他们的指定、权力、优先权、特权、相对参与、选择性或特殊权利以及资格、限制或限制,包括股息权、转换权、投票权、赎回条款和清算优先权,所有这些权利中的任何一项或全部可能大于与我们普通股相关的权利、美国存托股份或其他形式。优先股可能会迅速发行,其条款旨在推迟或阻止我们公司控制权的变更,或使管理层的撤职变得更加困难。如果我们的董事会决定发行优先股,我们的美国存托凭证的价格可能会下跌,我们普通股和美国存托凭证持有人的投票权和其他权利可能会受到重大和不利的影响。
您在保护您的利益方面可能面临困难,您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限,因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的。
我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的股份有限公司。本公司的公司事务受本公司不时修订及重述的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(经修订)及开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律,股东对董事提起诉讼的权利、少数股东的诉讼以及董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英国普通法,其法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力,但不具约束力。根据开曼群岛法律,我们股东的权利和董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是,开曼群岛的证券法体系不如美国发达。与开曼群岛相比,美国的一些州,如特拉华州,拥有更完善的公司法机构和司法解释。此外,关于开曼群岛的公司,原告在试图在美国的州或联邦法院主张衍生品索赔时可能面临特殊障碍,包括但不限于与管辖权和地位有关的障碍。
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开曼群岛豁免公司的股东,如我们,根据开曼群岛法律,没有一般权利查阅公司记录(我们的公司章程大纲和章程细则、我们的抵押和抵押登记以及我们股东的特别决议除外)或获取这些公司的股东名单的副本。根据我们现有的公司章程,我们的董事有权决定我们的公司记录是否可以由我们的股东查阅,以及在什么条件下可以查阅,但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息,以确定股东动议所需的任何事实,或就委托书竞争向其他股东征集委托书。
开曼群岛是我们的祖国,开曼群岛的某些公司治理做法与在美国等其他司法管辖区注册的公司的要求有很大不同。因此,与适用于美国国内发行人的规则和法规相比,我们的股东获得的保护可能会更少。
由于上述原因,我们的公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时,可能比他们作为在美国注册的公司的公众股东更难保护自己的利益。
我们的股东获得的对我们不利的判决可能不会在我们的本土司法管辖区强制执行。
我们是一家开曼群岛豁免公司,我们的大部分资产位于美国以外。我们目前的业务有很大一部分是在中国进行的。此外,我们目前的董事和官员中,有相当大一部分是美国以外国家的国民和居民。因此,如果您认为您的权利受到美国联邦证券法或其他方面的侵犯,您可能很难或不可能在美国境内向我们或这些人送达法律程序文件,或在美国对我们或这些个人提起诉讼。即使您成功提起此类诉讼,开曼群岛和中国的法律也可能使您无法执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产的判决。
虽然开曼群岛没有法定承认在美国联邦或州法院获得的判决,开曼群岛也不是相互执行或承认这类判决的任何条约的缔约国,但在这种管辖权下获得的外国货币判决将在开曼群岛法院按照普通法予以承认和强制执行,而无需重新审查相关争议的是非曲直,在开曼群岛大法院就外国判决债务提起的诉讼的依据是,外国主管法院的判决规定判定债务人有义务支付已作出该判决的违约金,只要该判决(I)是由具有司法管辖权的外国法院作出的,(Ii)规定判定债务人有责任支付已作出判决的算定款项,(Iii)是最终和决定性的,(Iv)不涉及税收、罚款或罚款,(V)与开曼群岛就同一事项作出的判决并无抵触,(Vi)不得以欺诈为由受到弹劾,且不是以某种方式取得,也不是执行违反自然正义或开曼群岛公共政策的那类判决。
然而,开曼群岛法院不太可能执行根据美国联邦证券法民事责任条款从美国法院获得的判决,如果开曼群岛法院裁定此类判决产生了支付惩罚性或惩罚性款项的义务。如果同时在其他地方提起诉讼,开曼群岛法院可以搁置执行程序。
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目录表
海外监管机构可能难以对中国进行调查或取证。
在美国常见的股东索赔或监管调查,在中国案中一般很难从法律或实用性的角度进行追查。例如,在中国,提供监管调查或在中国以外提起的诉讼所需的信息存在重大法律和其他障碍。虽然中国可以与其他国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制,实施跨境监督管理,但如果没有相互的、务实的合作机制,这种与美国证券监管机构的合作可能不会有效率。此外,根据2020年3月生效的《中国证券法》第177条,境外证券监管机构不得在中国境内直接进行调查或取证活动。虽然本条的详细解释或实施细则尚未公布,但海外证券监管机构无法在中国内部直接进行调查或取证活动,可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。另请参阅“-与我们的美国存托凭证相关的风险-您在保护您的利益方面可能面临困难,您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限,因为我们是根据开曼群岛法律注册的”,了解与作为开曼群岛公司投资我们相关的风险。
作为美国存托凭证的持有人,您拥有的权利可能比我们普通股的持有人少,必须通过存托机构行使这些权利。
美国存托凭证持有人并不拥有与我们股东相同的权利,只能根据存款协议的规定对相关普通股行使投票权。根据我们的组织章程大纲和章程细则,召开股东大会所需的最短通知期为七个公历日。当召开股东大会时,阁下可能未收到足够的股东大会通知,以致阁下未能撤回阁下的美国存托凭证所代表的相关普通股,从而容许阁下就任何特定事项投票。此外,托管机构及其代理人可能无法及时向您发送投票指令或执行您的投票指令。我们将尽一切合理努力促使托管机构及时扩大您的投票权,但我们不能保证您将及时收到投票材料,以确保您能够指示托管机构对您的美国存托凭证所代表的标的普通股进行投票。此外,保管人及其代理人将不对任何未能执行任何表决指示、任何表决方式或任何此类表决的效果负责。因此,如果您的美国存托凭证所代表的相关普通股没有按您的要求投票,您可能无法行使您的投票权,并且您可能没有追索权。此外,以美国存托股份持有者的身份,你将无法召开股东大会。
您对我们的美国存托凭证的投资回报将主要取决于我们美国存托股份未来的价格升值。
根据本公司的组织章程大纲及开曼群岛的法律,本公司董事会有完全酌情权决定是否派发股息。我们的股东可以通过普通决议宣布股息,但不超过董事会建议的金额。即使我们的董事会决定宣布和支付股息,股息的时间、金额和形式也将取决于我们的运营结果和现金流、我们的资本要求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有的话)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。因此,您对我们美国存托凭证的投资回报可能主要取决于我们美国存托凭证未来的任何价格增值。不能保证我们的美国存托凭证会升值,甚至维持您购买美国存托凭证时的价格。您在我们的美国存托凭证上的投资可能得不到回报,甚至可能失去对我们美国存托凭证的全部投资。
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目录表
如果将普通股提供给您是非法或不切实际的,您可能不会从我们的普通股获得股息或其他分配,也可能不会获得任何价值。
我们美国存托凭证的托管人已同意在扣除其费用和支出后,向您支付其或托管人从普通股或我们美国存托凭证相关的其他存款证券上收到的现金股息或其他分派。您将获得与您的美国存托凭证所代表的普通股数量成比例的这些分配。但是,如果保管人认定向任何美国存托凭证持有人提供分销是非法或不切实际的,则该保管人不承担责任。例如,如果美国存托凭证的持有者包含根据《证券法》需要登记的证券,但该证券没有根据适用的登记豁免进行适当登记或分配,则向该证券持有人进行分销将是非法的。保管人还可以确定,通过邮寄分发某些财产是不可行的。此外,某些分发的价值可能低于邮寄它们的成本。在这些情况下,保管人可以决定不分配这种财产。我们没有义务根据美国证券法登记通过此类分配收到的任何美国存托凭证、普通股、权利或其他证券。我们也没有义务采取任何其他行动,允许向美国存托凭证持有人分发美国存托凭证、普通股、权利或任何其他东西。这意味着,如果我们向您提供普通股是非法或不切实际的,您可能不会收到我们对普通股或普通股的任何价值的分发。这些限制可能会导致我们的美国存托凭证的价值大幅下降。
您可能无法参与配股,并可能因此经历您所持股份的稀释。
我们可以不时地向我们的股东分配权利,包括购买证券的权利。根据存款协议,托管机构不会将权利分配给美国存托凭证持有人,除非权利的分配和销售以及与这些权利有关的证券的分配和销售对所有美国存托凭证持有人豁免根据《证券法》进行登记,或者根据《证券法》的规定进行登记。保管人可以,但不是必须的,试图将这些未分配的权利出售给第三方,并且可以允许权利失效。我们可能无法根据证券法建立注册豁免,并且我们没有义务就这些权利或标的证券提交注册声明,或努力使注册声明生效。因此,美国存托凭证持有人可能无法参与我们的供股,因此他们的持股可能会被稀释。
您可能会受到转让您的美国存托凭证的限制。
您的美国存托凭证可以在托管人的账簿上转让。但是,保管人在其认为与履行职责有关的情况下,可随时或不时关闭其转让账簿。此外,当我们的账簿或托管人的账簿关闭时,或者如果我们或托管人认为出于法律或任何政府或政府机构的任何要求、或根据存款协议的任何规定或任何其他原因,在任何时候这样做是可取的,则托管人可以拒绝交付、转让或登记美国存托凭证的转让。
我们认为,在截至2023年12月31日的纳税年度,出于美国联邦所得税的目的,我们是一家被动的外国投资公司,或称PFIC,这可能会给美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果。
在任何课税年度,我们将被归类为“被动型外国投资公司”或“PFIC”,条件是:(I)该年度我们总收入的75%或以上由某些类型的“被动型”收入组成,或(Ii)该年度我们的资产价值的50%或以上(通常根据季度平均值确定)可归因于产生或持有用于产生被动型收入的资产。尽管这方面的法律不明确,但出于美国联邦所得税的目的,我们将可变利益实体视为由我们所有,这不仅是因为我们对此类实体的运营进行了有效控制,还因为我们有权获得它们的几乎所有经济利益,因此,我们将它们的经营结果合并到我们的合并财务报表中。
根据我们的资产构成(特别是保留了大量现金)和我们的ADS的市场价格,我们认为在截至2023年12月31日的纳税年度,我们是美国联邦所得税的PFIC,我们很可能在本纳税年度是PFIC,除非我们的ADS的市场价格上升和/或我们持有的大量现金和其他被动资产投资于产生或持有用于产生主动收入的资产。
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目录表
如果我们在任何课税年度被归类为PFIC,美国持有者(定义见《税务-美国联邦所得税考虑事项》)可能会因出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股以及收到美国存托凭证或普通股的分配而产生显著增加的美国联邦所得税,只要该收益或分配根据美国联邦所得税规则被视为“超额分配”。此外,如果我们在任何一年被归类为美国股东持有我们的美国存托凭证或普通股的PFIC,我们通常将在该美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股的所有后续年度继续被视为PFIC。如果我们在任何课税年度被视为PFIC,请每位美国持有者就投资我们的美国存托凭证或普通股的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问,包括进行“按市值计价”选举的可能性。
请参阅“第10项.附加信息-E.税收-美国联邦所得税注意事项-被动型外国投资公司规则”下的讨论,该讨论涉及如果我们被归类为或成为PFIC,投资于美国存托凭证或普通股的美国联邦所得税后果,包括进行“按市值计价”选举的可能性。
第四项。关于该公司的信息
A. | 公司的历史与发展 |
乐居有限公司于2013年11月被易居注册为控股公司,易居是当时在纽约证券交易所上市的中国的一家领先的房地产服务公司。E-House在2014年4月首次公开募股后一直是我们的母公司和控股股东,直到2016年12月30日。彼等几乎所有业务均透过中国在线房屋科技有限公司、中国在线房屋、Omnigold控股有限公司(或Omnigold)、中国E-Real Estate Holdings Limited(简称E-Real)及易居(天津)控股有限公司(简称E-House天津)旗下的中国附属公司及综合可变权益实体进行,作为易居重组的一部分,各附属公司于二零一三年十二月成为吾等的附属公司。中国网房于2008年注册为新浪和易居的合资企业,经营新浪房地产和家居网站及相关业务,包括在线广告服务。中国网房于2009年成为易居的合并子公司,并于2012年成为易居的全资子公司。Omnigold于2010年10月由易居成立,经营家居服务业务,目前由我们持有84%的股份。易居和易居天津分别于2011年6月和2012年3月由易居注册成立,并由我们全资拥有。易居成立,经营房地产电子商务业务。易居天津支持我们的房地产电子商务业务。
由于中国法律对外资拥有及投资互联网信息服务及广告业务的限制,吾等透过与中国之可变权益实体订立合约安排进行该等活动。我们关于新住宅物业的电子商务业务是通过我们与乐居好房(前身为上海易鑫电子商务有限公司)及其股东的合同安排来运营的。我们关于家居的电子商务业务是通过我们与北京家居及其股东的合同安排来运营的。我们的新住宅物业网站的在线广告业务和我们的二次挂牌业务是通过我们与北京乐居及其股东的合同安排运营的。我们已透过我们的中国附属公司上海新浪乐居、上海怡悦及北京迈腾与北京乐居、乐居好坊、北京家居及其各自股东订立一系列合约安排。由于该等合约安排,乐居有限公司透过中国附属公司成为该等中国实体的主要受益人,并将该等实体作为可变权益实体入账,并根据美国公认会计原则将该等实体的财务业绩综合于我们的财务报表内。关于这些合同安排的说明,见“项目4.关于公司-C组织结构的信息”。
2014年4月17日,我们的美国存托凭证开始在纽约证券交易所交易,交易代码为“LEJU”。在扣除承销佣金和我们应支付的发售费用后,我们从首次公开募股中筹集了约1.014亿美元的净收益。在首次公开招股的同时,我们还通过私募向腾讯控股筹集了1,890万美元的净收益,扣除了我们估计应支付的费用和支出。
2022年5月20日,我们将美国存托凭证与普通股的比例从一股美国存托股份调整为一股美国存托股份代表十股普通股。除另有说明外,本年报中有关股份和每股数据的所有信息均对美国存托股份比率变动具有追溯力。
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目录表
2024年4月29日,纽约证券交易所向美国证券交易委员会提交了一份25号表格,要求取消我们的美国存托凭证上市,该表格在提交10天后生效。在纽约证券交易所于2024年4月11日暂停我们的美国存托凭证交易后,我们的美国存托凭证已在场外粉色市场上以“LEJUY”的代码报价。
我们与易居企业和TM Home的关系
2020年11月4日,易居企业完成对我公司控股权的收购。易居企业向(I)新周先生及其若干联系实体购买51,925,996股普通股,或向周方发行166,918,440股易居企业普通股,及(Ii)向新浪公司及其关联实体或新浪各方发行78,676,790股易居企业股份,购买24,475,251股乐居普通股。于该等交易完成后,易居企业取得本公司76,401,247股普通股的实益拥有权,吾等成为易居企业的附属公司,我们的财务业绩自那时起并入易居企业的账目。于2021年11月24日,TM Home完成收购已发行股本合共55.8%的权益。TM Home是一家在开曼群岛注册成立的有限责任公司,其后分别由易居企业和阿里巴巴投资有限公司或阿里巴巴拥有70.23%和29.77%的股权。TM Home通过向E-House Enterprise发行6,854,839股普通股,从E-House Enterprise购买了76,401,247股我们的普通股。截至2024年3月31日,TM Home拥有我们76,401,247股普通股,约占我们已发行普通股总数的55.4%。
2023年4月,易居企业宣布对易居企业先前发行的某些票据进行拟议重组,或拟议重组,这可能会导致我们公司的控股实益所有者发生变化。如建议重组所预期,由于易居企业(为易居企业若干票据持有人而设立的特殊目的工具)或债权人特殊目的机构易居企业与阿里巴巴及其联属公司将分别持有TM Home约54.207%及10.793%的股份,易居企业将不再是乐居的控股实益拥有人。TM Home其余35%的股份将由易居企业及其关联公司持有,其中15%将转让给由E-House Enterprise任命的TM Home高级管理人员持有的特殊目的载体。易居企业将进一步采取合理努力出售或促成债权人SPV和阿里巴巴投资持有的TM Home股份的出售,这将导致乐居的实益所有权进一步发生变化。乐居控股实益所有者的潜在变化取决于拟议重组的完成。截至本年度报告日期,易居企业尚未完成拟议的重组。此外,易居企业已开始与其顾问就制定新的重组计划进行讨论。
我们还与E-House Enterprise的附属公司E-House保持着持续的合作关系。我们与E-House的协议包括主交易协议、离岸过渡服务协议(经修订)、在岸过渡服务协议(经修订)、不竞争协议和在岸合作协议。见“项目7。大股东及关联方交易-B。关联方交易-与E-House的交易和协议。”
我们与新浪的关系
根据2009年新浪和易居达成的协议,我们拥有新浪的房地产业务。我们业务中的一些网站的域名由新浪所有,并通过协议授权给我们,这些协议最初是我们在2009年与新浪签订的,条款到2019年,我们在2014年修改和重述,延长到2024年。这些网站的相当数量的用户是通过其他新浪网站链接的。根据与新浪签订的广告库存代理协议,我们是新浪在2024年之前向房地产广告商销售广告的独家代理。截至年报发布之日,我们尚未与新浪续签协议,目前正在就未来潜在的合作进行谈判。
2017年3月21日,我们与新浪签订了一项注册权协议,授予新浪关于我们普通股的注册权,与根据2014年3月31日的投资者权利协议授予易居和腾讯控股的普通股相同。
详情见“项目7.大股东及关联方交易-B.关联方交易--与新浪的交易及协议”。
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目录表
我们和腾讯控股的关系
于二零一四年三月,根据吾等与易居及腾讯控股订立的股份购买及认购协议,腾讯控股以1.8亿美元现金向易居收购19,201,800股吾等普通股,占吾等全部已发行股份的15%,包括所有购股权及限制性股份,以及收购吾等已授出及已发行股份的任何其他权利。在完成首次公开发售的同时,腾讯控股以相当于每股普通股首次公开发售价格的价格向我们购买了2,029,420股普通股,以在首次公开发售完成时在全面摊薄的基础上保持我们15%的股权。关于向腾讯控股出售股份,吾等已于二零一四年三月三十一日与易居及腾讯控股订立投资者权益协议,授予易居及腾讯控股所拥有的吾等普通股若干登记权,授予腾讯控股若干董事会代表权,并对易居或腾讯控股转让吾等普通股施加若干限制。
2019年1月,我们与腾讯控股签订了一系列独家广告代理协议。根据独家广告代理协议,吾等为腾讯控股的独家房地产广告代理,在中国的若干地区向房地产广告商销售广告,包括天津和四川、安徽、山西、广西和福建。于2019年3月,吾等与腾讯控股订立广告代理协议,据此吾等为腾讯控股在中国其他地区的房地产广告代理。2020年1月,我们与腾讯控股续签了广告代理协议,根据协议,我们是腾讯控股在中国多个地区的房地产广告代理。根据2020年4月签署的独家广告代理协议,中国的相关地区包括黑龙江、山西、天津、福建、广西、贵州、重庆、四川和江苏省部分城市。2021年初,我们与腾讯控股续签了广告代理协议,合作领域与2020年相同。2022年初,我们与腾讯控股续签了广告代理协议,目前合作地区为北京、天津、河北、福建、四川、重庆、贵州、云南和江苏省部分城市。
项目7.大股东及关联方交易-B.关联方交易--与腾讯控股的交易及协议
企业信息
我们的主要执行办公室位于北京市朝阳区西大王路22号场1号楼S7-02,邮编:100022,人民Republic of China。我们在这个地址的电话号码是+86 10 8515 0515。我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛KY1-1104大开曼Ugland House邮政信箱309号枫叶企业服务有限公司的办公室。此外,我们在内地设有17间分公司,中国在香港设有一间分公司。
B. | 业务概述 |
概述
我们是中国领先的O2O房地产服务商。我们通过我们的在线平台提供房地产电子商务和在线广告服务,该平台由覆盖405个城市的地方网站、各种移动应用和微信小程序组成。
电子商务。我们主要提供与新住宅物业销售相关的电子商务服务。我们为新住宅物业提供的O2O服务包括:(I)出售折扣券及促进网上物业浏览、实体物业参观、市场推广活动及预售客户支持,以及(Ii)发放佣金券及为个别经纪提供资讯平台,让他们可将潜在的个别置业人士转介给地产发展商,我们与他们合作,为成功转介而赚取佣金。
在线广告。在网上广告服务方面,我们主要透过套装网上跨媒体及跨平台产品组合(包括我们及其他独立媒体拥有的产品组合),为广告商(主要是地产发展商)提供全面的广告投放服务。我们还从腾讯控股等独立媒体购买了广告资源。2017年底,我们推出了乐居金融,这是一个提供房地产行业、市场和开发商财务表现的信息和新闻的在线平台。我们的收入主要来自为广告商提供的广告销售和品牌推广服务,包括房地产开发商和家居供应商。
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我们过去主要在新浪的新住宅物业和家居用品网站上销售广告,这些网站都是由我们运营的。此外,在向包括房地产开发商和家居供应商在内的广告商销售广告方面,我们是新浪主页和非房地产网站的独家广告代理。我们还向房地产中介提供收费的网上房产挂牌服务,向个人卖房者提供免费服务。
2021年、2022年和2023年,我们的总收入分别为5.341亿美元、3.432亿美元和3.169亿美元。2021年、2022年和2023年,我们的净亏损分别为1.499亿美元、8970万美元和5580万美元。
我们的O2O平台
我们为消费者提供多个线上和线下接入点。我们通过自己的网站、微博、微信、天猫、各种移动应用程序和微信小程序接触到消费者。这些网站和移动应用程序使我们能够更好地接触到潜在的购买者,然后我们能够为他们提供我们的线下服务。我们还提供互补的线下服务,以培养客户忠诚度,确保卓越的客户体验。
网站
我们的互联网业务包括中国当地的房地产网站,我们要么直接运营,要么外包给当地外包合作伙伴。这些地方网站为房地产消费者和参与者提供特定地区的房地产新闻、信息、物业数据和在线社区访问。我们相信,我们在这些城市的本地业务使我们能够提供因地制宜的服务,提高我们网站对消费者和寻求有针对性的广告机会的广告商的吸引力。
通过我们的直接运营和外包给当地合作伙伴,我们在中国运营网站。我们经营以下网站:
● | 新的住宅物业网站,包括乐居网,浏览者会自动被引导到一个本地网站,提供覆盖405个城市的本地化信息和服务;在乐居网上,我们为客户提供购买房产的折扣券;以及 |
● | 房地产媒体网站,包括B2B平台乐居财经网,提供房地产行业、市场和开发商的信息和新闻,介绍他们的财务业绩。 |
我们在覆盖71个城市的每个直营本地网站上销售在线广告。我们还将334个本地网站外包给向我们支付固定费用的第三方,以获得网站的经营权。我们拥有或运营的网站上的用户流量,我们实现吸引广告商的用户人口统计特征的能力,以及我们通过网站流量跟踪工具和报告系统展示此类用户流量和人口统计特征的能力,是维持我们直接运营的网站的广告收入和我们外包给第三方的网站的固定费用的重要因素。我们在内部跟踪这些数据,并确定要在持续基础上转换为直接运营的城市。
移动应用程序
我们的主要移动应用程序包括乐居家居(Pocket Leju)的升级版)、来可(Lai Ke)和乐居财经(Leju Finance),每一款都有iOS和Android操作系统的版本。
● | 乐居家居是掌上乐居的升级版,是一个综合性、专业性较强的房地产电商平台。它为消费者、新屋和现房的潜在买家以及潜在的住宅租户提供个性化服务。这些服务包括当地市场新闻、安排家访、挑选、获得购房折扣、特价推荐、当地房价解读、购房指南、物业评估、纳税计算、住房贷款计算等。 |
● | 莱客是物业顾问和潜在购房者之间的沟通工具。它通过实时大数据分析向潜在购房者推送信息,并帮助房地产顾问接触目标客户。 |
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● | 乐居财经是一款手机应用程序,提供有关房地产行业、市场和开发商的信息和新闻,展示他们的财务表现。 |
2014年3月,我们推出了我们的移动电子商务平台,基于(I)我们公司开发的现有移动应用程序,包括“乐居购”(“掌上乐居”的升级版)和(Ii)微博和微信,这两个平台是中国的两个领先的社交媒体平台。我们的移动平台旨在通过移动设备连接购房者、开发商和房地产中介,让潜在买家可以查看房地产项目的详细信息,与销售代理进行实时聊天,预约看房,预订个人单位,以及购买折扣券。我们的移动电子商务平台除了提供最新的客户数据和分析以及现场访问预约设施外,还将通过实时聊天服务将房地产销售人员和代理与潜在的购房者和卖家联系起来。
2014年6月,我们正式推出了第一个“微信到家促销”,将微信平台作为我们移动电商平台不可分割的一部分。2014年7月,我们对移动电商平台进行了升级,整合了我们所有的移动资源,为开发者提供了三组独特的移动推广工具,包括媒体渠道、传播工具和电子商务工具,进一步增强了我们客户的移动营销。从那时起,我们在我们的移动平台上不断增加新的产品供应,包括各种互动营销游戏。
2015年7月,我们与中国领先的移动交通平台滴滴出行合作推出了一款创新的移动产品,为使用私家车的客户安排个人现场参观。
互补的离线服务
我们的线下服务包括实体物业访问和呼叫中心,使我们的网站访问者能够联系我们或房地产开发商代表,以获得有关新住宅物业和我们的服务的信息。我们的服务也可以在开发商的展示厅和房地产经纪人那里获得。我们还为房地产开发商组织和开展线下营销活动,以推广他们的新住宅物业。
我们的服务
我们提供与新住宅物业销售相关的电子商务服务,以及与新住宅物业销售和家居相关的在线广告服务。
电子商务
我们的电子商务收入主要来自出售开发商推介的新住宅物业的折扣券,以及开发商从佣金券业务中支付的佣金。我们从2012年第一季度开始销售折扣优惠券,从2022年下半年开始销售佣金优惠券。2021年、2022年和2023年,我们来自电子商务服务的收入分别为4.111亿美元、2.785亿美元和2.661亿美元,分别占同期总收入的77.0%、81.1%和84.0%。
新住宅物业的O2O服务
我们的O2O服务包括销售新住宅物业的折扣券。潜在购买者可以通过我们的网站访问我们的O2O服务,Leju.com,以及通过我们的移动应用程序。潜在购房者还可以在新住宅物业的展示厅或通过房地产开发商获得我们的服务。
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优惠券。折扣券使购房者有权以低于广告价格的折扣从房地产开发商那里购买某一特定开发项目的物业。有意置业人士可于网上购买折扣券,网址为Leju.com和各自的地方网站,以及新房地产开发项目的线下展厅。我们与开发商达成协议,提供O2O服务,包括销售折扣券,以促进和促进物业销售。每个这样的安排都是特定于一个特定的开发项目。这项安排可以在预先商定的日期终止,也可以继续,直到开发商和我们事先商定的所有物业都已售出。优惠券可以在指定的到期日到期,通常是在促销期结束时,或者当与优惠券相关的所有物业都已售出时。当潜在购房者购买折扣券作为我们O2O服务的一部分时,购房者会将购房券的款项汇到购房者在独立支付平台提供商维护的账户,或者直接汇到乐居的支付宝或微信支付账户。当购房者确认折扣券被兑换成购买物业时,折扣券的付款将被转给我们。然而,如果由于任何原因没有兑换优惠券,付款将退还给购买者,我们不会从交易中赚取收入。
佣金优惠券。我们向个人经纪人发放佣金优惠券,并提供一个信息平台,他们可以在这个平台上向我们合作的特定房地产开发商名单提供潜在个人购房者的信息。只要个别经纪转介的潜在买家与房地产开发商达成特定交易交易,个别经纪就会兑换成功转介的佣金券,我们可以从开发商那里赚取成功转介的佣金。我们将在房地产开发商确认的义务履行时的某个时间点确认服务收入。同时,由个别经纪商支付的佣金券将转移到我们身上。然而,如果由于任何原因,优惠券没有被兑换,付款将被退还给个人经纪人。任何预先收到的佣金和其他付款将推迟到债务履行后再支付。我们只会在赎回佣金券及确认地产发展商成功转介后,才向个别经纪成功转介支付佣金。为促进佣金券业务,2022年我们免费或以小额对价发行了大部分佣金券。
下表列出了关于我们在指定时期内销售优惠券的某些运营指标。
| ||||
六个月后 | 六个月后 | |||
告一段落 | 告一段落 | |||
| 2023年6月30日 |
| 2023年12月31日 | |
发放给潜在买家的优惠券数量(交易数量) |
| 29,983 |
| 22,301 |
赎回代金券数量(交易数量)(1) |
| 29,448 |
| 24,565 |
注:
(1) | 在此期间,购房者用来获得与物业购买有关的折扣或为成功转介而从房地产开发商那里获得佣金而向潜在购房者发放的优惠券数量。我们确认赎回的销售优惠券的收入。在佣金券业务方面,除了赎回代金券外,开发商确认履行义务将是确认收入的先决条件。见“项目5.经营和财务审查及展望--A.经营成果--关键会计估计”。 |
我们已与中国银联达成安排,利用其支付平台收取折扣券付款。这项协议的期限已延长至2025年。任何一方可在30天内以书面形式通知另一方终止本协议。根据协议,中国银联为客户提供在线或现场支付的能力。
在线广告
我们的大部分在线广告收入来自于向包括房地产开发商和家居供应商在内的广告商销售房地产和家居网站上的广告。我们在2021年、2022年和2023年来自广告服务的收入分别为1.225亿美元、6470万美元和5070万美元,分别占我们这三个时期总收入的22.9%、18.9%和16.0%。
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从2009年到2024年初,我们运营了新浪房地产网站,房屋网,新浪网,和新浪家居用品网站,家居网新浪网,我们有权从这些网站获得所有广告收入。此外,根据与新浪的代理协议,我们是新浪主页和非房地产网站的独家广告代理,向包括房地产开发商和家居供应商在内的广告商销售广告。我们有权获得这些其他网站广告收入的85%。利用新浪强大的品牌认知度、中国在线空间的市场影响力和庞大的用户基础,我们帮助房地产广告商接触到中国所在许多主要城市的目标受众。房地产广告客户主要包括房地产开发商、代理商和经纪人,以及家居和装修产品和服务的供应商和供应商。
此外,作为新浪非房地产网站的独家房地产广告代理,我们为房地产广告客户在新浪房地产网站和非房地产网站上的广告提供便利。新浪网站上的房地产广告包括在线广告和赞助安排。在线广告安排允许广告商在新浪网站的特定区域,以特定的形式,如横幅和文本链接,在特定的时间段内投放广告。赞助安排允许广告商在新浪网站上赞助特定区域,以换取合同期内的固定报酬。新浪网站上的房地产广告还包括与当地商业伙伴的外包安排带来的收入。外包安排的收入是按固定费用计算的,并在合同期限内按比例确认。
我们和新浪签订了一系列管理我们与新浪关系的协议,包括广告目录代理协议、修订和重述的域名和内容许可协议、修订和重述的商标许可协议以及修订和重述的软件许可和支持服务协议。有关这些协议的说明,请参阅“项目7.大股东和关联方交易-B.关联方交易--与新浪的交易和协议”。
于2019年,吾等与腾讯控股订立一系列广告代理协议,据此吾等为腾讯控股的房地产广告代理,包括拥有中国若干地区的独家广告权。从2019年到2021年,我们还从微信、微博、头条和UC网络等其他网站和移动应用程序中获得了广告收入。我们通过在这些网站上销售在线广告赚取收入。在线广告的收入通常基于广告期的固定费用,并按比例确认。
过去,我们为现有住宅物业的销售和租赁提供在线住宅挂牌服务。2021年、2022年和2023年,我们来自在线上市服务的收入分别为50万美元、11,274美元和零。房地产经纪人使用我们的挂牌服务。支付挂牌费后,他们有权在认购期内发布多个物业挂牌信息。我们的上市认购合约通常为期最长一年,并按月支付固定费用。订阅费一般是固定的,不同城市的订阅费各不相同。
品牌推广
我们采用了各种营销和品牌推广方法来提高我们的品牌认知度,并吸引开发商客户和购房者,包括广告安排和乐居会员俱乐部。乐居会员俱乐部的会员是免费的。用户可以在我们的网站上注册加入乐居会员俱乐部,Leju.com,并通过短信确认电子邮件或电话号码后成为会员。
我们在71个城市开展广告活动,通过为开发商和其他行业参与者举办的促销活动,包括行业颁奖典礼、小组讨论和类似活动,直接运营当地网站。
销售和市场营销
我们的大部分新家居广告收入和家居广告收入都来自我们的直销队伍。我们还通过第三方广告代理公司的销售获得新的家居和家居广告收入。
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我们已经建立了一支在网络广告、互联网和房地产行业经验丰富的销售和营销团队。截至2023年12月31日,我们的销售和营销团队由240名人员组成。我们的销售和营销人员与当地市场的客户密切合作,帮助我们洞察这些当地市场的发展、竞争格局和新的市场机会,这有助于我们为每个地区制定价格和战略。
为了激励我们的销售和营销人员,他们的大部分薪酬包括绩效激励,如佣金和奖金。销售定额按月、季、年销售计划分配给全体销售人员。此外,我们采用了择优晋升制度来激励我们的销售人员。
季节性
中国的房地产行业具有季节性波动的特点,这可能会导致我们的收入在每个季度之间波动很大。由于我们的中国房地产客户在春节期间及前后的房地产交易、广告和营销活动减少,每年第一季度对我们年度收入的贡献通常最小,春节假期通常发生在每年的1月或2月,这是由于中国北部寒冷的冬季天气所致。相比之下,由于9月和10月的房地产交易、广告和营销活动增加,每年第三和第四季度通常占我们年度收入的较大比例。
竞争
我们在每一项主要业务活动中都面临着来自其他公司的竞争。我们与这些公司的竞争主要取决于我们吸引消费者访问我们网站的能力。我们主要根据房地产房源以及其他信息内容和服务的质量和数量来争夺消费者。我们还根据网站流量、消费者忠诚度、地理覆盖范围和服务提供来争夺开发商的业务。我们还竞争具有销售、房地产服务、广告、技术和互联网行业相关技能和经验的合格员工。我们面临各种竞争对手,我们可能会在一条或多条业务领域与他们竞争。例如,我们与 fang.com,以前 soufun.com,中国领先的房地产互联网门户网站并与之竞争 Anjuke.com,由其运营58.com,一家主要的在线房地产上市平台在中国。此外,我们还与移动新闻提供商竞争,例如Toutiao.com,用于我们的在线广告业务。我们的竞争对手可能比我们拥有更多的知名品牌、更多的游客数量和更广泛的分销渠道,无论是在整体上,还是在我们运营的特定地区。我们还与传统广告媒体竞争,如以通用和房地产为重点的报纸、杂志、电视和户外广告,这些媒体竞争房地产广告和上市的支出。
我们的一些竞争对手可能比我们更容易进入资本市场,拥有更多的财政和其他资源,而且经营历史比我们更长。例如,提供房地产和房地产相关信息服务的主要通用网站,由于其更成熟的品牌、更大的用户基础和广泛的互联网分销渠道,可能比我们更具优势。
技术
为了更好地服务我们的客户,我们利用了我们的关键专有技术,并开发了专门用于我们的房地产和家庭相关互联网网站服务的技术基础设施。我们技术平台的关键组件包括:
● | 搜索平台。 我们的搜索平台旨在支持对我们的列表数据库进行有针对性的搜索。除了关键词搜索功能外,我们的搜索平台还提供额外的搜索功能,通过各种搜索标准提高搜索准确性,包括基于位置、价格和房产类型的搜索。此外,我们的搜索引擎能够通过条件过滤和搜索结果的聚合来细化搜索。 |
● | 大型系统基础设施。 通过专有的内部和第三方解决方案的结合,我们设计了我们的系统来处理大量数据流,具有高度的可扩展性和可靠性。我们使用并行计算技术和低成本计算机集群来处理大量访客流量并处理大量信息。 |
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● | 反欺诈和反垃圾邮件技术。我们已将反欺诈技术整合到我们的IT系统中,以期解决我们当地分支机构可能存在的违规活动。我们在客户关系管理主文件中维护广告价格和折扣数据。对于任何偏离预设折扣的情况,我们的系统会自动触发风险警报,在这种情况下,需要我们总部的预先批准电子邮件。我们的系统还生成任何此类例外的每周报告,供总部审查。我们还拥有一个反垃圾邮件系统,通过该系统,我们能够检测、识别和过滤垃圾邮件,以保护我们的员工。我们试图通过机器学习能力和可定制的规则来不断提高我们技术的准确性和有效性。 |
我们在北京维护我们的服务器和备份服务器。我们相信,我们的服务器托管合作伙伴提供了显著的运营优势,包括高质量的带宽、恒定的室温和增强的能力,以保护我们的系统免受断电、入侵和其他外部服务中断原因的影响。我们没有经历过任何重大的系统故障。
保险
我们保有财产保险,以赔偿我们部分财产的潜在损失。此外,我们还按照适用的法律、规则和法规为员工提供医疗、失业和其他保险。我们没有为与我们的系统相关的损失提供保险,也没有业务中断保险。
监管
我们受到了中国关于房地产服务公司的一些法律法规的约束。本部分概述了目前适用于我们业务和运营的主要中国法律和法规。
一般信息
电信业,包括互联网信息服务,受到中国政府的高度监管。国务院、工信部和其他政府部门颁布或实施的规定几乎涵盖了电信网络运营的方方面面,包括进入电信业、允许经营活动的范围、资费政策和外商投资。
工信部在国务院领导下,除其他事项外,负责:
● | 制定和执行电信业政策、标准和法规; |
● | 发放提供电信和互联网服务的许可证; |
● | 制定电信和互联网服务资费和服务收费政策; |
● | 监管电讯和互联网服务供应商的运作;以及 |
● | 维护运营商公平有序的市场竞争。 |
除了中央政府颁布的条例外,一些地方政府还颁布了适用于在各自管辖范围内运营的互联网公司的地方性法规。
1994年,全国人大常委会颁布了《中华人民共和国广告法》,并于2018年10月和2021年4月进行了修订。此外,SAMR和其他部委和机构已经发布了进一步规范我们的广告业务的规定,如下所述。
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增值电信业的外资限制
2000年9月,国务院颁布了经2014年7月和2016年2月修订的《电信条例》,将中国的所有电信业务归类为基础电信业务或增值电信业务。根据2016年3月1日生效并于2019年6月6日修订的《电信业务分类》,互联网信息服务被归类为增值电信业务。
国务院于2001年12月公布了《外商投资电信企业管理规定》,分别于2008年9月、2016年2月和2022年3月修订,并于2022年5月1日起施行。这些规定对设立外商投资电信企业的资本金、投资者资格和申请程序等方面提出了详细的要求。根据本管理规定,以提供增值电信服务为目的的外商投资电信企业,外国投资者的最终出资比例不得超过50%。此外,根据发改委、商务部于2021年12月27日公布的《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》(2021年版)和2022年10月26日公布并于2023年1月1日起施行的《鼓励外商投资产业目录(2022年版)》,除电子商务、国内多方通信、存转、呼叫中心服务外,允许外商投资增值电信服务商的比例不得超过50%。
2006年7月,工信部公开发布了《关于加强外商投资经营增值电信业务管理的通知》,重申了《外商投资电信企业管理办法》的若干规定。根据工信部的通知,外国投资者投资中国电信业务,必须设立外商投资电信企业,并申领电信业务许可证。根据工信部的通知,禁止国内电信企业以任何形式向外国投资者出租、转让或出售电信牌照,禁止以任何形式向外国投资者提供任何资源、场所、设施和其他形式的协助,以期在中国非法经营任何电信业务。
有关互联网信息服务的规定
一般信息
在互联网网站上提供房地产和住宅相关内容及其他内容,须遵守与电讯业及互联网有关的适用中国法律、规则及法规,并受多个政府机关(包括工信部及工信部)监管。根据适用规定,互联网信息服务被归类为增值电信业务,商业运营商必须获得工信部或省级对口单位颁发的互联网信息服务许可证,才能在中国开展商业互联网信息服务业务。互联网信息服务提供者不从事商业性互联网信息服务的,只需向工信部或省级备案即可。此外,条例还规定,涉及敏感和战略行业互联网内容提供的运营商,包括新闻、出版、教育、医疗保健、医药和医疗设备,必须获得与这些行业相关的当局的额外批准。
根据这些法律法规,可变利益实体北京乐居、可变利益实体北京家居的子公司北京易盛乐居互联网科技有限公司和可变利益实体乐居好房各自持有工信部地方省级分部颁发的有效互联网通信许可证,用于经营我们的增值电信业务。
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工信部通知要求,增值电信业务经营者(或其股东)必须拥有其从事增值电信业务所使用的域名和商标,并具有与增值电信业务相适应的场所和设施。为遵守工信部的通知,合并可变利益实体北京乐居已注册或正在申请成为多个类别的中英文双语“乐居”商标的所有人,并已获得Leju.com和乐君网。北京易盛乐居在线科技有限公司是可变利益实体北京家居的子公司,已注册了家居网。
2022年12月31日,CAC等三部门发布了《互联网信息服务算法推荐管理规定》,并于2022年3月1日起施行。根据本规定,算法推荐服务提供者不得利用算法推荐服务从事危害国家安全和公共利益、扰乱经济秩序和社会秩序、侵犯他人合法权益等法律、行政法规禁止的活动,不得利用算法推荐服务传播法律、行政法规禁止的信息。相反,算法推荐服务提供商应采取措施,防止和拒绝不良信息的传播。此外,算法推荐服务提供者应当履行算法安全主体责任,建立健全算法机制和原理审查、科技伦理审查、用户注册、信息发布审查、数据安全和个人信息保护、反电信和网络欺诈、安全评估与监测、安全事件应急等管理制度和技术措施,制定并公开算法推荐服务规则,配备与算法推荐服务规模相适应的专业人员和技术支持。
网络出版服务许可证
根据新闻出版广电总局和工信部2016年2月联合发布的《网络出版服务管理规定》,凡在中国从事网络出版服务的单位,必须向新闻出版广电总局领取《网络出版服务许可证》。《网络出版服务管理条例》将网络出版服务广义定义为利用信息网络向社会公众提供具有编辑、创作、加工等出版特征的数字作品。可变利益实体及其子公司没有网络出版许可证。对于我们认为受这些许可证要求约束的内容,此类内容由新浪通过我们与新浪的合同安排进行托管。在新浪不拥有必要的许可证和许可的情况下,我们由新浪托管的内容面临被政府当局暂停的风险。此外,我们不能向您保证,即使相关内容的基础托管是由合格的第三方提供的,政府也不会要求我们在运营我们自己的网站和获得我们许可的网站时分别获得这些许可证。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务相关的风险--如果我们未能获得或保留适用于我们提供的各种在线房地产服务的许可证、许可或批准,我们可能会招致重大的经济处罚和其他政府制裁。”
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视听节目的网上传播
新闻出版广电总局和工信部联合发布了《网络视听节目服务管理规定》,自2008年1月起施行,并于2015年8月修订。在中国境内通过互联网(含移动网络)向社会公众提供视听节目服务,适用本管理规定。网络视听节目服务提供者应当取得新闻出版广电总局颁发的网络传播视听节目许可证或者向新闻出版总署办理登记手续。网络视听节目服务提供者一般要求为国有或国有控股,其经营业务必须符合新闻出版广电总局确定的网络视听节目服务总体规划和指导目录。2008年5月,新闻出版广电总局发布了经2015年8月修订的《关于网络传播视听节目许可证申请和审批有关问题的通知》,对网络传播视听节目许可证的申请和审批流程作了详细规定。通知还规定,互联网视听节目服务提供者在本管理规定发布前从事网络视听节目服务的,只要其违法违规行为(如有)轻微并能及时纠正,且在本管理规定发布前三个月内没有违法记录,也有资格申请许可证。2010年4月,新闻出版广电总局发布了2017年3月修订的《网络视听节目服务类别(暂行)》,将网络视听节目分为四类。可变利益实体及其子公司没有网络传播视听节目许可证。对于我们认为受这些许可证要求约束的内容,此类内容由新浪通过我们与新浪的合同安排进行托管。在新浪不拥有必要的许可证和许可的情况下,我们由新浪托管的内容面临被政府当局暂停的风险。此外,我们不能向您保证,即使相关内容的基础托管是由合格的第三方提供的,政府也不会要求我们在运营我们自己的网站和获得我们许可的网站时分别获得这些许可证。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务相关的风险--如果我们未能获得或保留适用于我们提供的各种在线房地产服务的许可证、许可或批准,我们可能会招致重大的经济处罚和其他政府制裁。”
移动互联网应用信息服务相关规定
根据民航委于2016年6月29日发布并于2022年8月1日修订施行的《移动互联网应用信息服务管理规定》,通过移动互联网应用提供信息服务的单位应当依法取得资质。移动互联网应用提供商不得利用移动互联网应用程序进行危害国家安全、扰乱公共秩序、侵犯他人合法权益等法律法规禁止的活动,不得利用移动互联网应用制作、复制、发布、传播法律法规禁止的违法信息。民航局负责移动互联网应用信息的监督管理工作。地方网信办负责本行政区域内移动互联网应用程序信息的监督管理工作。
2023年7月21日,工信部发布《关于开展移动互联网应用备案工作的通知》,要求在人民Republic of China境内从事互联网信息服务的APP运营商,按照《中华人民共和国反电信网络诈骗法》和《互联网信息服务管理办法》的规定,办理备案手续。APP运营商应向其住所地省级通信管理局办理备案手续,其网络接入服务商和APP分发平台(包括小程序、快应用等的分发平台)应通过国家互联网基础资源管理系统在线提交申请供审查。
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有关互联网隐私权的规定
《中华人民共和国宪法》规定,中华人民共和国法律保护公民的通信自由和隐私,禁止侵犯这些权利。近年来,中国政府当局颁布了关于互联网使用的立法,以保护个人信息不受任何未经授权的披露。《关于加强网络信息保护的决定》规定,识别公民身份或者涉及公民隐私的电子信息受法律保护,不得非法收集或者提供给他人。互联网信息提供商收集、使用公民个人电子信息,必须明确收集、使用信息的目的、方式和范围,征得公民同意,并对收集到的个人信息保密。禁止互联网信息提供商披露、篡改、损坏、出售或非法向他人提供收集到的个人信息。国际比较方案运营商必须采取技术和其他措施,防止收集到的个人信息受到任何未经授权的披露、损坏或丢失。《互联网信息服务管理办法》禁止互联网信息服务经营者侮辱、诽谤第三人或者侵犯第三人合法权益。根据MITT发布并于2013年9月生效的《电信和互联网用户个人信息保护规定》,电信运营商和互联网运营商对其在提供服务过程中收集或使用的用户的个人信息的安全负责。未经用户同意,电信运营商、互联网通信运营商不得收集、使用用户的个人信息。电信运营商、互联网通信运营商在提供服务过程中收集、使用的个人信息,必须严格保密,不得泄露、篡改、损坏,不得出售或非法提供给他人。互联网内容提供商必须采取一定措施,防止泄露、损坏、篡改或丢失用户的个人信息。根据《中华人民共和国网络安全法》,除法律、法规另有规定外,网络运营者收集和使用个人信息必须遵循合法性、适当性和必要性的原则,并严格在个人信息主体授权的范围内。如果收集的个人信息在未经授权的情况下被披露、损坏或丢失,网络运营商必须立即采取补救措施,通知受影响的用户,并及时向当局报告事件。如果用户知道网络运营商违反法律、法规或者与用户的任何约定非法收集、使用其个人信息,或者收集、存储的个人信息不准确或者错误,用户有权要求网络运营商删除或者更正收集的个人信息。
电信当局还被授权责令国际比较方案运营商纠正未经授权的披露。如果互联网内容提供商违反了有关互联网隐私的规定,将面临警告、罚款、没收违法所得、吊销许可证或备案、关闭网站、行政处罚、刑事责任或民事责任等法律责任。根据2015年8月全国人大常委会发布并于2015年11月施行的刑法修正案第九条,对侵犯公民个人信息罪的犯罪标准进行了相应修改,加强了非法收集、交易、提供个人信息的刑事责任。此外,任何互联网内容提供商未能履行适用法律要求的与互联网信息安全管理相关的义务,并拒绝按照命令改正,将被追究以下行为的刑事责任:(I)大规模传播非法信息;(Ii)因客户信息泄露造成的严重影响;(Iii)犯罪活动证据的严重损失;或(Iv)其他严重情况,以及(X)非法向他人出售或提供个人信息,或(Y)窃取或非法获取任何个人信息的任何个人或实体,在严重情况下将承担刑事责任。此外,2017年6月起施行的《中华人民共和国最高人民法院、最高人民检察院关于办理侵犯个人信息刑事案件适用法律若干问题的解释》,明确了侵犯个人信息犯罪定罪量刑的若干标准。如果互联网用户在互联网上发布任何违禁内容或从事非法活动,中国政府有权责令互联网互联网运营商交出个人信息。《民法》在人格权的单独一章中进一步规定,并重申自然人的个人信息应受法律保护。任何组织和个人应当在需要知道的情况下,在适当的时候合法获取他人的个人信息,并确保该信息的安全和隐私,不得过度处理或使用该信息。
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在手机应用程序收集和使用的信息安全方面,根据2019年1月23日发布的《对应用程序非法收集和使用个人信息进行专项监管的公告》,应用程序运营者应依照《中华人民共和国网络安全法》收集和使用个人信息,并对从用户获取的个人信息的安全负责,并采取有效措施加强个人信息保护。此外,APP运营商不得以捆绑、暂停安装或其他默认形式强制其用户进行授权,不得违反法律法规或违反用户协议收集个人信息。工信部于2019年10月31日发布的《关于开展侵犯用户人身权益应用程序专项整治工作的通知》强调了这些监管要求。2019年11月28日,CAC、工信部、公安部、SAMR联合发布了《应用程序收集使用个人信息违法行为认定办法》。该规定进一步阐明了APP运营者在个人信息保护方面的一些常见违法行为,包括“未公布收集和使用个人信息的规则”、“未明确说明收集和使用个人信息的目的、方式和范围”、“未经该应用程序的用户同意收集和使用个人信息”、“违反必要性原则收集与该应用程序提供的服务无关的个人信息”、“未经用户同意向他人提供个人信息”、“未按法律规定提供删除或更正个人信息的功能”和“未公布投诉和举报方法等信息”。其中,APP运营者的下列行为之一,将构成“未经用户同意收集和使用个人信息”:(一)未经用户同意收集用户个人信息或激活收集任何用户个人信息的权限;(二)收集任何明确拒绝收集个人信息的用户的个人信息或激活收集个人信息的权限,或反复征得用户同意,扰乱用户对该应用程序的正常使用;(Iii)应用程序运营者实际收集的任何用户个人信息或应用程序运营者激活的收集任何用户个人信息的权限超出了该用户授权该应用程序运营者收集的个人信息的范围;(Iv)以非明确的方式征求任何用户的同意;(V)在未经该用户同意的情况下修改任何用户的激活收集任何个人信息的权限的设置;(Vi)使用用户的个人信息和任何算法来定向推送任何信息,而不提供非定向推送该信息的选项;(Vii)以欺诈、欺骗等不正当手段误导用户允许收集其个人信息或激活收集该用户个人信息的许可;(Viii)未向用户提供撤回其收集个人信息的许可的手段和方法;(Ix)违反该APP运营商颁布的收集和使用个人信息的规则收集和使用个人信息。
2019年8月22日,CAC颁布了《儿童信息保护规定》,并于2019年10月1日起施行,要求互联网服务运营者在收集、使用、转移或披露儿童个人信息之前,应以明显、明确的方式通知儿童的监护人,并征得他们的同意。同时,互联网服务运营商在存储儿童个人信息时应该采取加密等措施。2021年3月12日,民航委等三部门联合发布了《常见类型移动互联网应用必备个人信息范围规则》。规则规定了各种常见移动互联网应用程序收集必要个人信息的范围,如地图和导航应用程序、在线叫车应用程序、即时通讯应用程序和在线社区应用程序。此类应用的运营商不得以用户拒绝提供个人非必要信息为由拒绝向用户提供基本服务。2021年4月26日,工信部发布《互联网移动应用个人信息保护暂行管理规定(征求意见稿)》。草案规定了收集和利用个人信息的两项原则,即“明确同意”和“最低限度的必要性”。
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2021年8月20日,全国人大常委会通过了自2021年11月1日起施行的个人信息保护法。除其他外,《个人信息保护法》要求:(1)个人信息的处理应具有明确和合理的目的,应与处理目的直接相关,方法应对个人权益影响最小;(2)个人信息的收集应限于达到处理目的所需的最小范围,以避免过度收集个人信息。不同类型的个人信息和个人信息处理将受到关于同意、转移和安全的不同规则的约束。个人信息处理单位应当对其个人信息处理活动承担责任,并采取必要措施保障其处理的个人信息的安全。不遵守规定的实体可能被勒令改正、暂停或终止提供服务,并面临没收非法收入、罚款或其他处罚。2022年6月7日,CAC发布了《数据跨境转移安全评估办法》,并于2022年9月1日起施行,规定在一定情况下跨境数据转移前,数据处理者应当进行风险评估,并申请安全评估。除其他事项外,该等法律及法规规定,在中国境内运作期间产生及收集的个人资料及重要资料应储存在中国境内,除非在拟进行的资料转移前已符合某些指定标准,例如由中国政府当局进行的完整官方安全评估。
2023年2月22日,CAC发布了《个人信息跨境转移标准协议规定》,自2023年6月1日起施行。这些规定附上了跨境数据转移协议的标准模板,可用作满足《个人信息保护法》第38条规定的跨境转移个人信息的条件的一种可行选择。
境外发行上市管理办法
2021年7月6日,中华人民共和国政府有关部门发布了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》。这些意见强调,要加强对中国境外上市公司非法证券活动的管理和监管,并提出要采取有效措施,如推进监管体系建设,以应对中国境外上市公司面临的风险和事件。
2021年12月27日,发改委、商务部联合发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)》,自2022年1月1日起施行。根据本管理办法,从事负面清单规定的禁止经营业务的境内公司,寻求在境外上市的,应经政府主管部门批准。此外,公司的外国投资者不得参与公司的经营管理,其持股比例比照外国投资者境内证券投资的规定执行。
2023年2月17日,证监会发布了《境外上市试行办法》及五项配套指引,并于2023年3月31日起施行。根据境外上市试行办法,境内公司寻求在境外直接或间接发行或上市证券的,应履行备案程序,并向证监会报告信息;境内公司未完成备案程序或者隐瞒重大事实或者在备案文件中伪造重大内容的,可能会受到责令改正、警告、罚款等行政处罚,其控股股东、实际控制人、直接负责的主管人员和其他直接责任人员也可能受到警告、罚款等行政处罚。发行人同时符合下列条件的,其境外发行上市应确定为境内公司境外间接发行上市:(一)发行人最近一个会计年度境内经营主体的资产、净资产、收入、利润总额占发行人同期经审计的合并财务报表中相应数字的一半以上;(二)主要经营活动在中国境内进行或者主要营业地在中国,或者发行人负责经营管理的高级管理人员主要为中国公民或住所在中国;境内公司在境外间接发行上市的,发行人应当指定境内主要经营主体负责向中国证监会办理所有备案手续;发行人申请在境外市场上市的,应当在提出申请后三个工作日内向中国证监会备案。
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同日,证监会还召开境外上市试行办法发布新闻发布会,发布《关于境内企业境外发行上市备案管理的通知》等明确,境外上市试行办法生效日(即2023年3月31日)及之前已在境外上市的境内公司,视为现有发行人。这些现有发行人不需要完成填报程序,涉及再融资等后续事项时,应要求其向证监会备案。
根据《境外上市试行办法》,境外上市公司应当在后续在同一市场完成证券发行后三个工作日内向中国证监会备案,境外上市公司应当在申请异地发行上市后三个工作日内向中国证监会备案。境外上市公司通过一次或多次收购、换股、股份转让等方式收购中国境内资产,构成中国境内资产直接或间接上市的,还须向中国证监会备案。此外,境外上市公司发生下列重大事项并予以公告后,应当在三个营业日内向中国证监会报告:(一)上市公司控制权变更;(二)境外证券监督管理机构或主管机关对上市公司采取的调查、处分或其他措施;(三)变更上市地位或转移上市分部;(四)上市公司自愿或强制退市。上市公司境外发行上市后,其主营业务发生重大变化,不再需要向中国证监会备案的,应当在事发后三个工作日内向中国证监会报送境内律师事务所出具的具体报告和法律意见书。
2023年2月24日,证监会会同财政部、国家保密局、中国国家档案局发布《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》,自2023年3月31日起施行。这些规则重申,证券公司和证券服务商为国内公司直接或间接国际发行上市而在中国出具的工作底稿应保留在内地中国,未经内地中国主管部门批准,不得将该等工作底稿带给、邮寄或以其他方式转移给内地以外的收件人。此外,《规则》建立了《中国证券法》规定的跨境监管合作机制,并按照《境外上市试行办法》的规定加强跨境监管合作,将国际发行上市跨境监管的总体方向从以境内监管机构为主或取决于境内监管机构检查结论的方式转变为“跨境监管合作”机制。
《规则》规定,(一)境内企业在境外上市活动,应严格遵守保密和档案管理要求,建立健全保密和档案制度,并采取必要措施履行保密和档案管理责任;(二)境内企业在国际发行上市过程中,需要向证券公司、会计师事务所或其他证券服务提供者和国际监管机构公开披露或提供含有国家秘密、政府机构工作秘密或者具有敏感影响(即泄露有损国家安全或公共利益)的材料的,境内企业应当完成审批/备案等监管程序;(3)境内企业在境外发行上市期间为其提供证券服务的证券公司和证券服务机构在内地中国出具的工作底稿应存放在内地中国,所有此类工作底稿传递给内地境外收件人中国须经内地中国主管部门批准。
关于信息内容以及用户身份和信息保密的规定
中国的互联网内容也是从国家安全的角度进行监管和限制的。根据全国人民代表大会常务委员会关于保护互联网安全的决定,有下列行为的,中国将受到刑事处罚:
● | 不正当进入具有国家战略意义的计算机或者系统的; |
● | 传播具有政治破坏性的信息; |
● | 泄露政府机密; |
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目录表
● | 散布虚假商业信息的;或 |
● | 侵犯知识产权。 |
公安部还颁布了一些措施,禁止以泄露政府机密或传播破坏社会稳定的内容等方式使用互联网。公安部及其地方对口单位在这方面有监督检查的权力,我们可能受地方公安局的管辖。互联网信息服务提供者违反本办法的,中华人民共和国政府可以吊销其许可证,关闭其网站。
2019年12月15日,CAC发布了《网络信息内容生态治理规定》,自2020年3月1日起施行。根据这些规定,网络信息内容生产者不得制作、复制或发布包含下列内容的非法信息:(一)违反宪法规定的基本原则;(二)危害国家安全、泄露国家秘密、颠覆国家政权、破坏民族团结;(三)损害国家声誉或者利益;(四)侵犯英雄或者烈士的姓名、肖像、名誉或者荣誉;(五)鼓吹恐怖主义或者极端主义;(六)煽动民族仇恨或者歧视,破坏民族团结;(七)有害于国家宗教政策,宣传邪教或者迷信思想;(八)散布谣言扰乱经济社会秩序的;(九)传播淫秽、色情、暴力、暴行、恐怖或者教唆犯罪的;(十)侮辱、诽谤他人或者侵犯他人名誉、隐私和其他合法权益的。此外,网络信息内容平台应建立网络信息内容审查管理机制,并制定细则。平台应当设置负责人,配备与业务范围和服务规模相适应的专业人才,加强培训考核,提高从业人员素质,在突出位置建立便捷的投诉举报渠道并公布投诉举报方式,编制年度报告。网络信息内容生产者违反规定的,网络信息内容平台应当采取警告整改、限制功能、暂停更新、关闭账号等处理措施,及时清除违法信息和内容,并保存相关记录并向主管部门报告。网络信息内容平台违反规定的,网络空间主管部门应当约谈,给予警告,责令暂停信息更新,采取限制其从事网络信息服务等措施,并对其实施网上行为限制和行业禁令。《网络安全审查办法》于2020年4月13日公布,2021年12月28日修订,2022年2月15日起施行。根据本办法,关键信息基础设施运营商在购买网络产品和服务前,应预判产品和服务投入使用后可能出现的国家安全风险。该产品和服务将影响或者可能影响国家安全的,应当向网络安全审查办公室申请网络安全审查。此外,2021年修订的《网络安全审查办法》增加了对与网络安全有关的外国名单进行额外监督的程序。拥有至少100万用户个人数据的关键信息基础设施运营商和数据处理器,如果计划在外国上市,必须申请网络安全审查办公室的网络安全审查。网络安全审查办公室对影响或可能影响国家安全的网络产品和服务、数据处理活动或公司在境外上市的,可以自愿进行网络安全审查。根据《网络安全审查办法》,任何违规行为应根据《网络安全法》和《数据安全法》进行惩罚,其中制裁措施包括政府执法行动和调查、罚款、处罚、暂停我们的违规操作。
为了遵守这些法律和法规,我们要求我们的用户接受注册和使用我们网站的用户条款或服务协议,据此他们同意在使用我们的网站时遵守适用的中国法律和法规,我们还对我们网站上发布的信息保持持续的监视和监控。然而,我们采取的措施可能不足以确保我们网站上发布的所有信息都符合这些法律和法规。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务相关的风险-我们被要求遵守中华人民共和国和其他与隐私和网络安全相关的适用法律。不适当地使用或披露数据可能会对我们的业务和前景产生实质性和不利的影响。
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中国还对互联网用户身份信息的安全保密做出了规定。中国国务院颁布的《互联网信息服务管理办法》要求,互联网信息服务提供者应当建立健全保护用户信息安全的制度。2005年12月,公安部颁布了《互联网安全保护技术措施条例》,要求互联网服务提供者使用标准的网络安全保护技术措施。此外,《互联网内容服务市场秩序规范规则》加强了对互联网用户个人信息的保护,禁止互联网信息服务提供商未经授权收集、披露或使用用户的个人信息。2012年12月,全国人大常委会通过了《关于加强互联网信息保护的决定》,其中规定,中国的所有互联网服务提供者,包括互联网信息服务提供者,在与用户签订服务协议或向用户提供服务时,应要求其用户提供真实身份信息。2013年7月,工信部发布了《电信和互联网用户个人信息保护规定》,对互联网信息服务提供商保护互联网用户个人信息提出了严格要求。禁止互联网信息服务提供者未经用户同意收集互联网用户的个人信息。收集的个人信息应仅用于互联网信息服务提供商向此类用户提供的服务,并应严格保密。为了遵守这些法律和法规,我们要求我们的用户接受注册和使用我们网站的用户条款或服务协议,根据这些条款或服务协议,他们同意向我们提供某些个人信息,并同意我们在某些约定的情况下使用他们提供的个人信息,我们已经建立了保护用户隐私的信息安全系统。2017年5月,最高人民法院、最高人民检察院发布《最高人民法院、最高人民检察院关于办理侵犯公民个人信息刑事案件适用法律若干问题的解释》,自2017年6月起施行。这些解释为侵犯公民个人信息行为提供了更加切合实际的定罪量刑标准。
2022年12月8日,工信部发布《工业和信息技术领域数据安全管理办法(试行)》,自2023年1月1日起施行。根据本办法,工业和电信数据处理员应定期按数据类别先进行数据分类,然后根据数据的安全级别对数据进行分类识别,并根据行业需求、业务需求、数据源和用途等因素对数据进行分类识别,编制数据分类清单。此外,工业和电信数据处理员应建立健全数据分类管理制度,将重要数据和核心数据目录向当地行业监管部门备案,对不同级别的数据同时处理、难以单独采取保护措施的,实施最高要求的保护。《办法》还对工业和电信数据处理者在实施数据安全工作制度、密钥管理、数据收集、数据存储、数据使用、数据传输、提供数据、公开数据、数据销毁、安全审计和应急预案等方面规定了一定的义务。
2021年9月15日,CAC发布了《关于进一步强化网站平台作为信息内容管理主体责任方责任的意见》。根据《意见》,网站平台要履行作为信息内容管理主体的具体责任,包括完善平台社区规则、加强账号规范管理、完善内容审核机制、提高信息内容质量、管理信息内容传播、加强关键功能管理等。
2021年10月26日,CAC发布《互联网用户账号信息管理规定(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。本规定规定,互联网用户账号服务平台应当按照后台实名、前台自愿的原则,要求互联网用户账号用户在注册账号时提供真实身份信息。互联网用户账户服务平台应当采取必要措施,确保其收集、存储的个人信息和账户名称信息的安全,防止未经授权访问和信息泄露、篡改、丢失;未经互联网用户账户用户授权同意,不得收集、存储、使用、处理、传输、提供、披露个人信息和账户名称信息。不允许非法交易互联网用户帐号信息。互联网用户账户用户注销账户后,互联网用户账户服务平台应当依法删除其个人信息和账户名称信息。
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2022年6月27日,廉政公署发布了《互联网用户账户信息管理规定》,对互联网用户账户信息的规定做出了指导意见,并于2022年8月1日生效。根据规定,互联网信息服务提供者应履行互联网用户账户信息管理主体职责,具备与服务规模相适应的专业人员和技术能力,建立、完善并严格执行真实身份信息认证、账户信息验证、信息内容安全、生态治理、应急响应、个人信息保护和其他管理制度。
与信息安全有关的法规
全国人大制定了一项法律,禁止使用违反公共安全、传播不稳定社会内容或泄露国家机密的互联网。违反公共安全包括对国家安全的侵犯和对国家、社会、公民合法权益的侵犯。破坏社会稳定的内容包括煽动藐视或违反中华人民共和国法律法规或颠覆中华人民共和国政府或其政治制度、散布扰乱社会的谣言或涉及邪教活动、迷信、淫秽、色情、赌博或暴力的任何内容。国家秘密的广义定义包括与中华人民共和国国防、国家事务和中华人民共和国当局确定的其他事项有关的信息。
根据适用的规定,互联网内容提供商必须完成强制性的安全备案程序,并定期向当地公安机关更新其网站的信息安全和监测系统,还必须报告任何公开传播违禁内容的行为。
2015年12月,全国人大常委会公布了《中华人民共和国反恐怖主义法》,自2016年1月1日起施行,并于2018年4月27日修订。本法规定,电信服务经营者或者互联网服务提供者应当(一)对社会进行有针对性的反恐宣传教育;(二)为主管部门预防和调查恐怖活动提供技术接口、解密等技术支持和协助;(三)实施网络安全和信息监控系统以及安全、技术防范措施,避免传播恐怖主义信息,删除恐怖主义信息,立即停止传播,并保存相关记录,发现恐怖主义信息后报告主管部门;(四)提供服务前对客户身份进行检查。任何违反《中华人民共和国反恐怖主义法》的行为都可能受到严厉处罚,包括巨额罚款。
2016年11月,全国人大常委会公布了《中华人民共和国网络安全法》,自2017年6月1日起施行。根据本法,网络运营商在开展业务和提供服务时,必须遵守适用的法律法规,履行保障网络安全的义务。网络服务提供者必须按照法律、法规和强制性要求,采取技术和其他必要措施,保障网络运行,有效应对网络安全,防止违法犯罪活动,维护网络数据的完整性、机密性和可用性。2022年9月12日,CAC提出了《中华人民共和国网络安全法》的一系列修正案草案,对某些违规行为规定了更严格的法律责任。这些修正案草案已公布,征求公众意见,其最终形式、解释和实施仍存在很大不确定性。2021年8月20日,全国人大常委会颁布了《个人信息保护法》,将分散的有关个人信息权和隐私保护的规定进行了整合。
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为进一步规范数据处理活动,维护数据安全,促进数据开发利用,保护个人和组织的合法权益,维护国家主权、安全和发展利益,2021年6月10日,中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会公布了《中华人民共和国数据安全法》,自2021年9月1日起施行。《数据安全法》要求以合法和适当的方式进行数据处理,包括数据的收集、存储、使用、处理、传输、提供和发布。《数据安全法》规定了开展数据活动的实体和个人的数据安全和隐私义务。数据安全法还根据数据在经济社会发展中的重要性,以及数据被篡改、销毁、泄露、非法获取或非法使用可能对国家安全、公共利益或个人或组织的合法权益造成的损害程度,引入了数据分类和分级保护制度。需要对每一类数据采取适当程度的保护措施。例如,要求重要数据处理者指定负责数据安全的人员和管理机构,对其数据处理活动进行风险评估,并向主管当局提交风险评估报告。国家核心数据,即关系国家安全、国民经济命脉、重大民生和重大公共利益的数据,应当实行更加严格的管理制度。此外,《数据安全法》规定了影响或可能影响国家安全的数据活动的国家安全审查程序,并对某些数据和信息实施出口限制。此外,《数据安全法》还规定,未经中国政府主管部门批准,中国境内的任何组织或个人不得向任何外国司法机构和执法机构提供任何数据。由于数据安全法是最近颁布的,我们可能需要对我们的业务做法进行进一步调整,以符合该法律,以及最终的个人信息保护法可能要求的任何调整。
2021年7月6日,中国监管部门发布了《关于严厉打击证券违法行为的意见》,其中规定完善数据安全、跨境数据传输、保密信息管理等法律法规。规定,努力修订《关于加强证券境外发行上市保密和档案管理的规定》,落实境外上市公司信息安全责任,加强跨境信息提供机制和程序的规范管理。
2021年12月28日,中国民航总局修订了《网络安全审查办法》,并于2022年2月15日起施行。这些修订措施的审查范围扩大到打算购买互联网产品和服务的关键信息基础设施运营商和从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的数据处理运营商。根据修订后的办法第七条,拥有100万以上用户个人信息的运营商,在境外上市前,应向网络安全审查办公室申请进行网络安全审查。此外,修订后的办法还规定,如果当局认为某些网络产品和服务、数据处理活动和在外国的上市影响或可能影响国家安全,当局可以启动网络安全审查,即使在这种情况下运营商没有义务报告网络安全审查。修订后的办法还详细说明了在评估相关活动的国家安全风险时需要考虑的因素,其中包括核心数据、重要数据或大量个人信息被窃取、泄露、销毁和非法使用或出境的风险,以及关键信息基础设施、核心数据、重要数据或大量个人信息数据被外国政府影响、控制和恶意使用的风险。
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2021年11月14日,CAC发布了《网络数据安全条例(征求意见稿)》。这些条例草案规定,数据处理者是指自主决定处理数据的目的和方式的个人或组织。根据本条例草案,数据处理商应就下列活动申请网络安全审查:(一)互联网平台经营者获取大量与国家安全、经济发展或公共利益有关的数据资源,影响或可能影响国家安全的;(二)在境外上市的处理超过百万用户个人信息的数据处理商;(三)影响或可能影响国家安全的在港上市;或(四)影响或可能影响国家安全的其他数据处理活动。此外,在境外上市的数据处理商应进行年度数据安全评估。条例草案仍不清楚这些要求是否适用于我们等已在美国和香港上市的公司。在现阶段,我们无法预测这些条例草案的影响,我们将密切监测和评估规则制定过程中的任何发展。如果制定版的条例草案要求中国等在美国证券交易所和香港交易所上市的公司完成网络安全审查和其他具体行动的许可,我们将面临这样的许可是否能及时获得,或者根本不能获得的不确定性。此外,如果条例草案的最终版本获得通过,我们在进行数据处理活动和年度数据安全评估时可能会受到审查,并可能在满足其要求方面面临挑战,并对我们在数据处理方面的内部政策和做法做出必要的改变。基于上述,我们的中国法律顾问预计,截至本年度报告日期,现行适用的中国网络安全法律不会对我们的业务产生重大不利影响。
2023年12月8日,CAC发布了《网络安全事件报告管理办法(征求意见稿)》,并附上《网络安全事件分类指南》和《网络安全事件信息报告表》,征求公众意见。根据本办法草案,网络经营者在中国境内建设、运营网络或者通过网络提供服务的,应当依照本办法草案报告危害网络安全的事件。网络安全事件是指因人为因素、软件或硬件缺陷或故障、自然灾害等原因对网络及其信息系统或其中的数据造成损害并对社会产生不利影响的事件。办法草案将网络安全事件分为一般、严重、重大或极重大四个级别。严重及以上级别的网络安全事件,必须在一小时内使用《网络安全事件信息报告表》上报监管机构。如果运营商未按照办法草案上报网络安全事件,网信办将根据法律、行政法规进行处罚。因经营者迟报、漏报、谎报、瞒报网络安全事件造成重大有害后果的,经营者和责任人将依照适用法律从重处罚。截至本年度报告之日,本草案尚未正式通过。在制定时间表、最终内容、解释和实施方面存在不确定性。
2021年7月30日,国务院发布《关键信息基础设施保护条例》。根据本条例,关键信息基础设施是指公共通信和信息服务、能源、交通、水利、金融、公共服务、电子政务、国防科学等重点行业或领域的重要网络设施或信息系统,以及一旦发生损坏、故障或数据泄露可能危及国家安全、民生和公共利益的重要网络设施或信息系统。条例规定,任何个人和组织不得实施侵入、干扰或破坏任何关键信息基础设施的非法活动,不得危害任何关键信息基础设施的安全。条例还要求,关键信息基础设施运营者应当建立网络安全保护制度和责任追究制度,关键信息基础设施运营者主要负责人对其运营的关键信息基础设施的安全保护负全部责任。此外,各重要行业和部门的管理部门应负责制定适用于本行业或部门的关键信息基础设施确定规则,并确定本行业或部门的关键信息基础设施运营商。
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2021年7月12日,工信部等两部门联合发布《网络产品安全漏洞管理规定》。规定指出,任何组织和个人不得利用网络产品的安全漏洞从事危害网络安全的活动,不得非法收集、销售、发布有关安全漏洞的信息。知悉上述违法行为的,不得向违法行为人提供技术支持、广告宣传、支付结算等协助。根据本规定,网络产品供应商、网络运营商和收集网络产品安全漏洞的平台应当建立健全网络产品安全漏洞信息接收通道并保持通道可用,并保存网络产品安全漏洞信息接收日志至少6个月。该规定还禁止向产品提供商以外的海外组织或个人提供未披露的漏洞。
2022年7月7日,CAC发布了《跨境数据传输安全评估办法》,并于2022年9月1日起施行。根据本办法,资料处理人员将资料转移至境外时,如涉及(一)重要资料;(二)关键资讯基础设施营运者及已处理超过一百万人个人资料之资料处理人员将个人资料转移至海外;(三)自上一年一月一日起已在海外提供十万人个人资料或十万人敏感个人资料之资料处理人将个人资料转移至海外;或(四)CAC要求之其他情形,资料处理人员应向主管机关申请安全评估。此外,2022年8月31日,CAC发布了《出境数据传输安全评估备案指南(第一版)》,其中规定,出境数据传输行为包括(I)数据处理者将在中国境内运营期间产生的数据在境外传输和存储;(Ii)由数据处理者收集和生成并由海外机构、组织或个人存储在中国境内的数据的访问、使用、下载或出口;以及(Iii)CAC规定的其他行为。2024年3月22日,CAC发布了第二版《出境数据传输安全评估备案指南》,对如何申请安全评估做出了更明确的规定。截至本年报之日,我们不会将任何用户的个人信息或重要数据转移到中国之外。
2024年3月22日,CAC发布了《关于促进和规范跨境数据流动的规定》。《规定》规定了对跨境数据转移豁免执行安全评估或备案程序的情况,并进一步明确了数据处理者按上述措施规定办理这些程序的门槛和情景。
2021年8月20日,中国的全国人大常委会公布了《个人信息保护法》,整合了分散的有关个人信息权和隐私保护的规定,并于2021年11月1日起施行。除其他外,《个人信息保护法》要求:(1)个人信息的处理应具有明确和合理的目的,该目的应与处理目的直接相关,并应以对个人权益的影响最小的方式进行;(2)个人信息的收集应限制在达到处理目的所需的最小范围内,避免过度收集个人信息。个人信息处理者应当采取必要措施,保障其处理的个人信息的安全。违规实体可被责令改正、暂停或终止提供服务,并面临没收非法收入、罚款或其他处罚。
此外,国家保密局已发布规定,授权屏蔽其认为泄露国家秘密或在网络信息发布过程中违反国家秘密保护立法的网站。具体地说,在中国拥有公告栏、聊天室或类似服务的互联网公司必须在运营此类服务之前申请具体批准。
此外,2006年3月生效的公安部颁布的《互联网安全保护技术措施规定》要求所有互联网运营商保存其用户的部分信息记录(包括用户注册信息、登录和退出时间、IP地址、用户发布的内容和时间)至少60天,并按照法律法规要求提交上述信息。2012年12月,中华人民共和国全国人民代表大会颁布的《关于加强网络信息保护的决定》规定,互联网备案运营商向用户提供信息发布服务时,必须向用户索取身份信息。如果IP运营商发现违禁信息,必须立即停止传输该信息,删除该信息,保留相关记录,并向政府部门报告。
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2019年10月21日,最高人民法院、最高人民检察院联合发布《关于办理非法利用信息网络、协助实施网络犯罪刑事案件适用法律若干问题的解释》,自2019年11月1日起施行,进一步明确了互联网服务提供者的含义和犯罪情节的严重性。
互联网平台公司相关反垄断事项管理办法
2008年8月1日起施行的《中华人民共和国反垄断法》禁止订立垄断协议、滥用市场支配地位和集中可能具有排除或限制竞争效果的企业等垄断行为。2022年6月24日,全国人大常委会对《反垄断法》进行了修订,并于2022年8月1日起施行。该法规定,对经营者非法集中的罚款,提高到“经营者集中具有或者可能产生排除、限制竞争效果的,罚款不超过上一年度销售收入的百分之十;经营者集中不具有排除、限制竞争效果的,处以500万元以下的罚款”。修订后的《反垄断法》还规定,主管机关有权对有证据表明集中具有或可能具有排除或限制竞争效果的交易进行调查,即使这种集中没有达到备案门槛。
2021年2月7日,国务院反垄断委员会正式发布《互联网平台领域反垄断指引》。根据国务院反垄断委员会的正式解释,这些指导方针主要涵盖总则、垄断协议、滥用市场支配地位、经营者集中、滥用消除或限制竞争的行政权力等五个方面。《指引》禁止互联网平台的某些垄断行为,以保护市场竞争,维护参与互联网平台经济的用户和经营者的利益,包括但不限于禁止具有主导地位的平台滥用市场主导地位(如利用大数据和分析在定价和其他交易条件上歧视客户,胁迫交易对手做出排他性安排,使用技术手段屏蔽竞争对手的界面,在商品展示的搜索结果中处于有利地位,利用捆绑服务销售服务或产品,强制收集不必要的用户数据)。此外,指导意见还加强了对互联网平台相关交易的反垄断合并审查,以维护市场竞争。2021年8月17日,国家网信办发布《禁止互联网不正当竞争规定(征求意见稿)》,禁止经营者利用数据、算法等技术手段实施流量劫持、干扰、恶意不兼容等不当行为,影响用户选择或者阻碍、损害其他经营者提供的网络产品或服务的正常运营。
有关广告服务的规例
SAMR负责规范中国的广告活动。根据有关规定,在中国从事广告活动的公司,必须向上海市广告业监督管理委员会或其当地分支机构取得营业执照,具体包括在其经营范围内经营广告业务。没有此类许可证进行广告活动的公司可能会受到处罚,包括罚款、没收非法收入和责令停止广告经营。广告公司的营业执照在其存续期间有效,但因违反法律、法规被吊销或者吊销营业执照的除外。
北京乐居及其子公司的营业执照经营范围包括经营广告业务,允许其从事广告业务。
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中国广告法规也对《中国》中的广告提出了某些内容要求,其中包括禁止虚假或误导性内容、最高级措辞、不稳定社会内容或涉及淫秽、迷信、暴力、歧视或侵犯公共利益的内容。根据中国广告法律法规,广告商、广告代理和广告分销商必须确保其准备或发布的广告内容真实且完全符合适用法律。在提供广告服务时,广告运营商和广告分销商必须审查广告商提供的广告证明文件,并核实广告内容符合适用的中国法律和法规。在发布需要接受政府审查和批准的广告之前,广告发布者有义务核实是否已经进行了这种审查并已获得批准。违反这些规定可能会受到处罚,包括罚款、没收广告收入、责令停止传播广告和责令发布更正误导性信息的广告。情节严重的,由证监会或者其分支机构吊销违规者执照。为了遵守这些法律和法规,我们成立了一个特别工作组,在展示此类广告之前审查广告材料,以确保其内容不违反法律和法规,如果广告受到政府特别审查,我们还要求广告商提供政府批准的证据。
2015年12月发布并于2021年4月修订的《房地产广告发布规定》要求,房地产广告必须真实、合法、科学、准确,不得欺骗、误导消费者,并对房地产中介机构、经纪人发布房地产广告的具体要求作了详细规定。
2023年2月25日,国家互联网信息中心发布《互联网广告管理办法》,自2023年5月1日起施行。《互联网广告管理办法》要求,广告主应当对互联网广告内容的真实性、合法性负责。此外,《互联网广告管理办法》还要求,互联网广告经营者、发布者应当遵守以下规定:(一)建立健全互联网广告业务按照国家规定承担登记、审核、档案管理制度;(二)审查、核对、登记广告主姓名、地址、有效联系方式等信息,记录保存广告活动电子数据,建立登记档案,定期核查更新。档案的保存时间自广告发布终止之日起不少于三年;(三)检查广告证明文件,核实广告内容。对内容不一致、没有行政许可或者缺乏其他证明文件的广告,互联网广告经营者不得提供设计、制作、代理服务,互联网广告发布者不得发布;(四)配备熟悉广告法律法规的广告审核员,有条件的可成立专门机构负责互联网广告审查;(五)依法参与广告业统计调查,真实、准确、完整、及时提供统计数据。
《房地产经纪业务管理办法》
中国对房地产经纪业务的主要规定包括1994年7月全国人大常委会发布并于2019年8月最新修订的《城市房地产管理法》,以及2011年1月发布并于2016年3月修订的《房地产经纪管理办法》。根据这些法律,公司必须在其开展业务的每个地区的SAMR当地办事处登记,才能经营房地产经纪业务。此外,房地产经纪公司及其分支机构应当自取得营业执照之日起30日内向当地房地产管理部门备案。
国家发改委、商务部发布外商投资产业指导目录,自2015年4月起施行。该目录将房地产中介和经纪服务从限制类别中删除。2017年6月修订的目录和随后更新的外商投资准入特别管理措施(负面清单)不包括房地产中介和经纪服务。因此,设立或投资从事房地产代理和经纪服务的子公司,不需经商务部或地方有关部门批准。
2021年7月13日,中国当局颁布了《关于继续整顿和规范房地产市场秩序的通知》,其中规定,对房地产中介机构违法违规行为,地方当局将加大处罚力度,包括警告、约谈、停业整顿、吊销营业执照和资质证书、向社会曝光,以及对刑事犯罪案件移送公安司法机关查处。
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2023年4月27日,住房和城乡建设部、国资委发布了《关于规范房地产经纪服务的意见》,其中作出了以下监管表述:(一)重申经营房地产经纪业务的公司登记要求;(二)进一步明确经纪服务内容;(三)加大对经纪服务价格、手续费和交易合同的监管力度;(四)强化房地产经纪机构和从业人员个人信息保护义务。
我们主要利用VIE及其子公司为我们的电子商务业务提供支持。从事房地产代理及经纪业务的每家VIE附属公司均已取得并维持具有该业务范围的营业执照,而我们的25家中国经营实体已完成向当地房地产行政主管部门的备案。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-未能获得或完成我们在中国的房地产代理和经纪业务所需的批准或备案,可能会限制我们提供房地产代理和经纪服务或在中国设立新的经营实体的能力。”
与电子商务有关的法规
2018年8月31日,全国人大常委会公布了电子商务法,自2019年1月1日起施行。《电子商务法》对电子商务平台经营者提出了一系列要求。根据电子商务法,电子商务平台经营者应当对平台商户进行核查登记,并配合市场监管行政部门、税务管理部门为商户办理工商登记和税务登记。电子商务平台经营者还应当编制网络安全事件应急预案,采取技术措施等措施,防范网络违法犯罪活动。电子商务法还明确要求平台经营者采取必要行动,确保平台公平交易,维护消费者的合法权益,包括编制平台服务协议和交易信息备案和交易规则,在平台网站的显著位置展示此类文件,并在交易完成后将此类信息保存不少于三年。为依法处理知识产权侵权纠纷,平台运营者在收到指控侵权的初步证据的通知后,应及时采取必要措施,如删除、屏蔽和断开超级链接、终止交易和服务,并向其平台上的商家转发通知。如果电子商务平台经营者明知或者应当知道平台上的商家侵犯了第三方知识产权,其平台上的商家提供的产品或服务不符合人身、财产安全要求,或者任何商家以其他方式损害消费者的合法权益,未采取必要措施的,该电子商务平台经营者将与其平台上的商家承担连带责任。
此外,《电子商务法》要求电子商务平台经营者协助对销售者在电子商务平台上进行的交易产生的收入进行征税,其中包括向税务机关提交关于销售者在电子商务平台上的身份信息和其他与纳税有关的信息。不遵守规定可能导致电子商务平台经营者被罚款,情节严重者可能会暂停电子商务平台的业务。
与商标有关的规例
现行的《中华人民共和国商标法》和《中华人民共和国商标法实施条例》均为注册商标和商号的持有人提供保护。中华人民共和国商标局处理商标注册,并向注册商标授予十年的可续期权利。此外,商标许可协议必须向中国商标局备案。
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中国商标局收到商标注册申请后,经初审合格的,对拟提出的商标注册申请予以公告。任何人都可以在公告后三个月内对该商标申请提出异议。然后,中国商标局将决定谁有权获得商标注册,其决定可向中国商标评审委员会提出上诉,该委员会的决定可通过司法程序进一步上诉。公告期满后三个月内无异议或者异议被驳回的,中国商标局将批准注册,并签发注册证书,商标在该证书上注册,有效期为十年,但另有撤销的除外。截至2024年3月31日,我们在中国拥有或许可注册商标332件,在中国商标局等待处理的各行业类别的商标申请28件。
与雇佣有关的规例
根据《中华人民共和国劳动法》、《中华人民共和国劳动合同法》及其实施细则,用人单位必须与全职员工签订书面劳动合同。所有雇主必须向其雇员支付至少等于当地最低工资标准的工资。中国的用人单位被要求为员工提供养老保险、医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险和住房公积金等福利方案。根据中国共产党办公厅、国务院2018年7月20日发布的《国税和地方税征管体制改革方案》,自2019年1月1日起,基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等各项社会保险费,由税务机关统一征收。在大多数情况下,雇主还被要求在终止雇佣关系后向其雇员提供遣散费。我们已促使所有全职员工与我们签订书面劳动合同,并为我们的员工提供适当的福利和就业福利。
根据《中华人民共和国劳动合同法》及其修正案,派遣员工是一种补充用工形式,仅适用于临时、辅助或替代职位,基本形式应是需要员工的企业和组织直接就业。其中明确规定,用人单位使用的派遣员工人数不得超过其劳动力总数的一定比例。2014年3月生效的《劳务派遣暂行规定》进一步将这一比例定为10%,并为遵守这一要求提供了两年的过渡期。如果不遵守这些要求,可能会被责令改正并处以罚款。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们业务相关的风险-中国人工成本的增加可能会对我们的业务和我们的盈利能力产生不利影响。”
关于外商投资的规定
2019年3月15日,中华人民共和国全国人大通过了《中华人民共和国外商投资法》,自2020年1月1日起施行。根据《中华人民共和国外商投资法》,中国对外商投资主体给予国民待遇,但经营《负面清单》规定的《限制的》或《禁止的》行业的外商投资主体除外,该清单由国务院发布或批准。
2019年12月30日,商务部与商务部商务部联合发布了《外商投资信息申报办法》,自2020年1月1日起施行。根据《外商投资信息申报办法》,外国投资者在中国内部直接或间接开展投资活动的,外国投资者或外商投资企业应当按照本办法向商务部门申报投资信息。外国投资者在中国境内设立外商投资企业,在办理外商投资企业组建登记时,应当通过企业登记系统提交初次报告。变更初次报告中的信息,涉及企业变更登记(备案)的,外商投资企业应当在办理企业变更登记(备案)时通过企业登记系统报送变更报告。
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2020年12月19日,发改委、商务部发布《外商投资安全审查办法》,自2021年1月18日起施行。据此建立外商投资安全审查机制,负责组织、协调和指导外商投资安全审查工作。发改委下设工作机制办公室,由发改委、商务部牵头,承担外商投资安全审查的日常工作。根据《外商投资安全审查办法》,在投资重要文化产品和服务、重要信息技术和互联网产品及服务、重要金融服务、关键技术或者其他涉及国家安全的重要领域,导致外国投资者取得被投资企业实际控制权的,外国投资者或者有关方面应当主动向工作机制办公室报告。
有关外汇管理的规定
外汇管理局
中国管理外币兑换的主要规定是2008年8月修订的《中华人民共和国外汇管理条例》。根据该等规定及其他中国规定及规则,人民币可兑换成其他货币,以进行经常账交易,包括派息、利息支付、贸易及服务相关的外汇交易。将人民币兑换成其他货币,并将兑换后的外币汇出中国境外进行资本项目交易,如注资、贷款、汇回中国境外的投资和证券投资,需事先获得外汇局或其当地分支机构的批准或登记。
作为拥有中国附属公司的离岸控股公司,乐居可(I)向其中国附属公司作出额外出资;(Ii)设立新的中国附属公司及向该等新的中国附属公司作出出资;(Iii)向其中国附属公司或综合可变利息实体提供贷款;或(Iv)透过离岸交易收购在中国设有业务的离岸实体。然而,这些用途中的大多数都受到中国的法规和批准,例如:
● | 对在外商投资限制范围内的行业经营的中国子公司的出资,必须得到商务部或当地有关部门的批准; |
● | 我们对中国子公司的贷款不得超过法定限额,即经商务部或地方批准的总投资额与该子公司注册资本额之差,或按中国银行2017年1月发布的《关于全覆盖跨境融资宏观审慎管理事项的通知》办法计算的限额,并必须在外汇局或其地方分支机构登记;以及 |
● | 我们向可变利息实体发放的贷款必须向国家发改委备案,还必须在外汇局或其当地分支机构登记。 |
根据2015年6月生效并于2019年和2023年3月修订的外管局第19号通知,外商投资企业可以选择酌情将其注册资本由外币转换为人民币,转换后的人民币资本可用于中国内部的股权投资,这将被视为外商投资企业的再投资。此外,外管局第19号通知禁止外商投资企业使用其外币注册资本折算的人民币资金提供委托贷款或偿还从非金融企业借入的贷款。违反这些通告可能会受到严厉的处罚,包括巨额罚款。该等通函可能限制吾等将资金转移至可变权益实体及吾等于中国之全资附属公司之附属公司,而吾等可能无法将外币资金兑换成人民币以投资或收购任何其他中国公司,或于中国设立其他综合可变权益实体。见“项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国-对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资的监管,可能会延误或阻止我们向我们的中国运营子公司提供贷款或额外出资。”
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2012年11月,外管局发布了《关于进一步完善和调整外商直接投资外汇管理政策的通知》,即经2018年10月和2019年12月修订的《外管局第59号通知》,大幅修改和简化了当时的外汇管理程序。根据外汇局第59号通知,开立各种特殊用途外汇账户(如设立前费用账户、外汇资本账户、担保账户)不再需要外汇局批准。境外投资者对中国的人民币收益再投资不再需要外管局的批准或核实。
2013年5月,外汇局发布了《关于印发境外投资者境内直接投资外汇管理规定的通知》及2019年12月修订的配套文件,明确外汇局或其地方分支机构对境外投资者对中国的直接投资实行登记管理。机构和个人对中国的直接投资,应当向外汇局和(或)当地分支机构登记。银行凭外汇局及其分支机构提供的登记资料办理直接投资中国的外汇业务。
2015年2月,外管局发布了《关于进一步简化和完善外汇管理直接投资适用政策的通知》,即《外管局第13号通知》,自2015年6月起施行,并于2019年12月修订。根据外管局第13号通知,目前的外汇手续将进一步简化,直接投资的外汇登记将由银行办理,而不是由外管局及其分支机构办理。
2017年1月,外管局发布了《外管局第三号通知》,对境内机构向境外机构汇出利润规定了若干资本管制措施,包括:(I)在真实交易原则下,银行必须核对董事会关于利润分配的决议、纳税申报记录原件和经审计的财务报表;(Ii)境内机构在汇出利润之前必须对前几年的亏损进行收入核算。
2020年4月10日,外汇局发布了《外汇局关于优化外汇管理支持涉外业务发展的通知》,即《外管局第8号通知》,其中规定,在资金使用真实且符合现行资本项目收入使用管理规定的情况下,允许企业使用资本金、外债、境外上市等资本项目收入进行境内支付,每次交易前无需向银行提交此类支付的真实性材料。
2023年12月4日,外管局发布《关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知》,或称外汇局第28号通知,其中规定,其他某些领域符合条件的高新技术、专业性、高精尖、独具特色和科技型中小企业可在不超过1000万美元等值的范围内自行举借外债。外管局第二十八号通知取消了境内企业境外直接投资前期费用累计汇出金额不得超过等值300万美元的限制,但累计汇款金额不得超过中国实体拟投资总额的15%。此外,外管局第28号通知将资本账户的资产变现账户重组为资本账户的结算账户。境内股权转让方(含机构和个人)从境内各方获得的外币股权转让对价资金,以及境内企业通过境外上市募集的外汇资金,可以直接汇入资本账户结算账户。资本项目结算账户中的资金可以酌情结算和使用。境内股权转让方从外商投资企业获得的股权转让对价资金,以人民币结汇资金(即直接结汇或结算账户待付人民币资金)支付的,可以直接转入境内股权转让方的人民币账户。
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中国居民境外投资外汇登记
2014年7月,外管局发布了《国家外汇局第37号通函》,要求中国居民直接设立或间接控制离岸实体进行境外投资和融资,将该中国居民在境内企业中合法拥有的资产或股权或离岸资产或权益,在外管局第37号通函中称为“特殊目的载体”。外管局第37号通函下的“控制”一词广义定义为中国居民以收购、信托、委托、投票权、回购、可换股债券或其他安排等方式在离岸特别目的工具中取得的经营权、受益权或决策权。中国外管局第37号通函进一步规定,如果特别目的载体的基本信息发生任何变化,如中国居民个人股东、名称或经营期限的变化;或与特别目的载体有关的任何重大变化,如中国个人出资的增减、股份转让或交换、合并、分立或其他重大事件,则需要对登记进行修订。如果离岸控股公司的中国居民股东没有在当地外汇局分支机构完成登记,中国子公司可能被禁止将其减资、股份转让或清算的利润和收益分配给离岸公司,离岸公司向其中国子公司增资的能力可能受到限制。此外,如未能遵守上述外管局注册及修订规定,根据中国法律,可能会因逃避适用的外汇限制而承担责任。
我们已要求我们的实益所有人为中国居民,按照外管局的要求提出必要的申请、备案和修改。然而,我们不能保证我们所有为中国居民的实益拥有人将继续进行、获得或修订本外管局法规所要求的任何适用登记或批准。我们的中国居民实益拥有人未能或不能遵守其中规定的注册程序,可能会使我们面临罚款和法律制裁,限制我们的跨境投资活动,或限制我们向我们的中国子公司提供额外资本的能力,或限制我们的中国子公司向我们公司支付股息或进行其他分派的能力,或以其他方式对我们的业务产生不利影响。此外,不遵守外管局的登记要求可能会导致根据中国法律逃避外汇限制的责任。
员工持股激励计划的外汇登记
2012年2月,外汇局发布了《关于境外上市公司股权激励计划外汇管理有关问题的通知》。根据此等规则,与中国实体有雇佣或劳动关系并获海外上市公司授予股票期权的中国实体的董事、监事、高级管理人员、其他职员或个人,须透过可能是该海外上市公司的中国附属公司的合资格中国境内代理,向外管局登记及完成若干其他程序。该中国居民参与者还必须聘请境外受托机构处理其行使股票期权、买卖相应股票或权益以及资金转移的事宜。中国代理人除其他事项外,应代表该中国居民参与者向国家外汇局提出申请,就该股票激励计划进行外汇局登记,并就该参与者所持股票期权或股票的行使或出售而购买外汇的年度津贴获得批准。此外,如果股票激励计划、中国代理人或海外受托机构或其他重大方面发生重大变化,中国代理人还需修改股票激励计划的外汇局登记。参与的中国居民从境外上市公司出售股票和分红中获得的外汇收入,在分配给该参与者之前,必须全部汇入由中国代理机构开立和管理的中国集体外币账户。本公司及已获授予本公司股票期权或其他以股份为基础的激励措施的中国居民雇员均受本规则约束。如果我们或我们的中国居民参与者未来未能遵守这些规定,我们和/或我们的中国居民参与者可能会受到罚款和法律制裁。
与股息分配有关的规例
根据适用规定,中国的外商独资企业只能从其根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中支付股息。此外,中国的外商独资企业必须每年至少提取其按中国会计准则税后利润的10%作为一般公积金,直至其累计公积金总额达到注册资本的50%。然而,这些储备资金不得作为现金股利分配。
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C. | 组织结构 |
下图说明了截至本年度报告日期,我们的公司结构,包括我们的主要子公司和可变利息实体:
备注:
(1) | Omnigold控股有限公司目前由Branco Overseas Ltd.拥有84%的股份,Lead Spriti Management Ltd拥有10%的股份,Cando Management Limited拥有6%的股份。Lead Spriti Management Ltd由独立第三方全资拥有。佳道管理有限公司是由我们公司的一名员工全资拥有。 |
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(2) | 北京易盛乐居信息服务有限公司,或北京乐居,是中国于2008年设立的可变权益实体,目前由朱旭东先生持有80%股权,何印裕先生拥有20%股权;上海乐居豪方信息服务有限公司、乐居豪方和北京家居久电子商务有限公司、北京家居久电子商务有限公司各占50%股权;北京家居是中国于2011年设立的可变权益实体,目前由何银宇先生拥有70%股权,马伟杰先生拥有30%股权。通过一系列合同安排,北京乐居、乐居好坊和北京家居被视为这些公司的主要受益人,出于会计目的,我们已将这些公司的财务业绩综合在我们的美国公认会计准则下的综合财务报表中。乐居及其投资者并无于该等可变权益实体拥有股权、外国直接投资或透过该等所有权或投资控制该等可变权益实体,而该等合约安排并不等同于拥有该等可变权益实体的业务的股权。请参阅下面本节中的更多信息。上海易月、乐居IT、上海新浪乐居、上海方鑫、北京迈腾各自注册的经营范围均为计算机软件开发业务,属于现行有效的外商投资产业指导目录中的外商投资鼓励类。外商投资企业及其子公司从事房地产代理和经纪业务的注册经营范围包括房地产经纪服务业务,该业务已从《外商投资产业指导目录》中的外商投资限制类别中删除。因此,房地产经纪服务业务与上海易月、乐居IT、上海新浪乐居、上海方鑫、北京迈腾及其所有子公司各自注册的业务范围内的其他业务,均属于中国法律允许的外商投资类别,但未列入新的《外商投资产业指导目录》。上海乐居好房、北京乐居和北京家居分别全资拥有8家、3家、60家和2家子公司。 |
目前,中国法律法规禁止外资持有提供商业互联网信息服务的外商投资电信企业50%以上的股份,这是一种增值电信服务。由于这种限制,我们的互联网信息服务是通过中国的合并可变利益实体进行的,即北京乐居、乐居好坊和北京家居,或可变利益实体。
我们已透过我们的中国附属公司上海新浪乐居、上海怡悦及北京迈腾与北京乐居、乐居好坊、北京家居及其各自股东订立一系列合约安排。该等合同安排使我们能够(I)指导对北京乐居、乐居好坊、北京家居及其子公司和分公司的经济表现影响最大的活动;(Ii)就我们中国子公司提供的服务从三家合并可变权益实体及其子公司获得实质上的全部经济利益;及(Iii)拥有独家选择权,可在中国法律允许的范围内购买可变权益实体的全部或部分股权,或要求可变权益实体的任何现有股东随时酌情将可变权益实体的全部或部分股权转让给吾等指定的另一名中国人士或实体。
由于该等合约安排,吾等已透过我们的中国附属公司成为该等中国实体的主要受益人,并将该等实体作为可变利益实体入账,并根据美国公认会计原则将该等实体的财务业绩综合于我们的财务报表。我们的收入基本上全部来自可变权益实体,我们依赖我们的中国子公司和中国的可变权益实体支付给我们的股息和服务费。不包括可变利益实体的实体在2021年、2022年和2023年分别贡献了我们总净收入的0.1%、0.0%和0.0%。我们的业务并非通过与可变权益实体的合同安排进行,主要包括外包安排业务、在线广告业务的支持服务以及我们的电子商务业务所包括的代理服务。于2021年、2022年及2023年,根据我们中国附属公司与综合可变权益实体之间的所有服务协议,我们的中国附属公司从可变权益实体收取的服务费总额分别为1,750万美元、2,980万美元及1,030万美元。截至2023年12月31日,可变利息实体的应收服务费金额为790万美元。
2020年11月,与北京乐居、乐居好坊和北京家居的合同安排被新的VIE合同安排修订和重述,更多细节概述如下。
以下是与可变利益实体有关的现行有效合同安排摘要:
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为我们提供对可变利益实体的有效控制的协议
独家看涨期权协议。我们的全资间接子公司上海新浪乐居已与可变权益实体北京乐居及其股东订立独家期权协议。本公司全资间接附属公司上海怡悦已与可变权益实体乐居豪方及其股东订立独家认购期权协议。我们的中国附属公司北京迈腾已与可变权益实体北京家居酒及其股东订立独家期权协议。在任何情况下,根据独家认购期权协议,本公司各中国附属公司有权要求适用可变权益实体的股东将其于适用可变权益实体的任何或全部股权于任何时间及不时全部或部分转让予本公司各自的中国附属公司及/或其指定的第三方,代价相当于欠该可变权益实体适用股东的未偿还贷款(或按转让股权比例计算的部分贷款金额),或(如适用)名义价格。除非政府当局或中国法律要求以另一数额作为收购价,在这种情况下,收购价应为该请求下的最低金额。各独家认购期权协议将继续有效,除非因股东于适用可变权益实体持有的全部股权已转让至本公司的适用中国附属公司或其委任人(S)而终止。
贷款协议。根据上海新浪乐居、朱旭东先生及何印裕先生之间的贷款协议,上海新浪乐居仅就彼等于北京乐居的投资向朱旭东先生及何印裕先生分别提供人民币8,000,000元及人民币2,000,000元免息贷款。根据上海怡悦、何银裕先生及马伟杰先生之间的贷款协议,上海怡悦仅就彼等于乐居豪方的投资向何银裕及马伟杰分别提供人民币1,050万元及人民币4,500,000元免息贷款。根据北京迈腾、何银裕先生及马伟杰先生之间的贷款协议,北京迈腾仅就彼等于北京家居酒业的投资,向何银裕及马伟杰分别提供人民币1050万元及人民币450万元的无息贷款。
每笔贷款的期限从协议日期开始,并在贷款人根据独家看涨期权协议行使其独家看涨期权之日结束,或在某些规定的终止事件发生时结束,例如贷款人向借款人发出书面通知要求偿还,或借款人违约时,以较早者为准。
在贷款人行使其独家看涨期权后,借款人可以通过将其在可变利息实体的全部股权转让给贷款人或贷款人指定的个人或实体来偿还贷款,并将转让所得资金用于偿还贷款。如果这种转让的收益等于或低于贷款协议项下的贷款本金,则认为这笔贷款是免息的。如果这种转让的收益高于贷款协议下的贷款本金,任何盈余都被视为贷款协议下的贷款的利息。
授权书。我们的全资间接子公司上海新浪乐居已与可变利益实体北京乐居及其股东签订了授权书。我们的全资间接子公司上海怡悦已与可变权益实体乐居豪方及其股东签订了一份授权书。我们的中国附属公司北京迈腾已与可变权益实体北京家居酒及其股东订立授权书。
根据各项授权书,各可变权益实体的股东不可撤销地委任本公司的适用中国附属公司及其指定人士(包括董事及其继任人及清盘人,以取代董事,但不包括非独立或可能导致利益冲突的人士)为其事实受权人,以代表彼等行使,并同意并承诺在未经该等实际受权人事先书面同意下,不会行使彼等就其于适用可变权益实体的股权所拥有的任何及所有权利。
只要每个股东在适用的可变利益实体中持有股权,每一份授权书都将有效。
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目录表
股权质押协议。我们的全资间接子公司上海新浪乐居已与可变权益实体北京乐居及其股东订立股权质押协议。本公司全资间接附属公司上海怡悦已与可变权益实体乐居豪方及其股东订立股权质押协议。我们的中国附属公司北京迈腾已与可变权益实体北京家居酒及其股东订立股权质押协议。根据每份该等股权质押协议,各可变权益实体的股东同意将彼等于其拥有的适用可变权益实体的所有股权,包括为股份支付的任何利息或股息,质押予本公司的适用中国附属公司,作为担保权益,以担保履行合约责任及偿付未偿债务。适用可变利益实体的质押自工商行政管理部门登记完成后生效,直至适用可变利益实体及其股东在合同安排下的所有合同义务全部履行完毕,以及适用可变利益实体及其股东在合同安排下的所有未偿债务全部清偿完毕为止。
于违约事件发生及持续期间(定义见各股权质押协议),本公司各中国附属公司有权要求适用可变利益实体的股东立即支付适用可变利益实体根据独家业务合作协议应付的任何款项、偿还任何贷款及支付任何其他到期款项,而本公司各中国附属公司有权行使任何适用的中国法律及适用的股权质押协议下作为担保方的所有权利,包括但不限于:在向适用可变权益实体的股东发出书面通知后,根据该等股权转换为或来自股权拍卖或出售所得收益的货币估值,优先支付股权。
按照法律法规的要求对每份股权质押协议进行登记,按照股权质押协议条款和中国法律法规办理。
其他。可变利益实体的每一股东均已确认:(1)其配偶无权主张各自可变利益实体的任何权益(连同其中的任何其他权益),或对各自可变利益实体的日常管理施加影响;及(Ii)如其身故、丧失行为能力、离婚或任何其他事件导致其无法行使作为各自可变权益实体股东的权利,则彼将采取必要行动以保障其于各自可变权益实体的权益(连同其中的任何其他权益),而其继承人(包括其配偶)将不会声称拥有各自可变权益实体的任何权益(连同其中的任何其他权益),大意是股东于各自可变权益实体的权益不会受到影响。
可变权益实体(如适用)的每名股东的配偶已签署承诺书,大意是(I)各自股东在各自可变权益实体中的权益(连同其中的任何其他权益)不属于共有财产的范围,及(Ii)她无权或控制各自股东的该等权益,亦不会对该等权益提出任何索偿。
将可变利益主体的经济利益转移给我们的协议
独家商业合作协议。我们的全资间接子公司上海新浪乐居与可变利益实体北京乐居签订了独家业务合作协议。我们的全资间接子公司上海易悦与可变权益实体乐居豪方签订了独家业务合作协议。我们的中国附属公司北京迈腾已与可变权益实体北京家居酒订立独家业务合作协议。
根据每份该等独家业务合作协议,本公司的适用中国附属公司向适用可变权益实体提供一系列技术支持、咨询及其他服务,服务费为适用可变权益实体扣除可变权益实体上一财政年度(S)的任何累积亏损、营运成本、开支、税项及其他法定供款后的综合利润总额的100%。尽管有上述规定,本公司各中国子公司可根据中国税法和税务惯例调整服务费的范围和金额,适用的可变利益实体将接受此类调整。本公司的中国子公司应按月计算服务费,并向适用的可变利益实体开具相应的发票。尽管各独家业务合作协议有付款安排,本公司中国子公司仍可调整付款时间和付款方式,适用的可变利益实体将接受任何此类调整。
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此外,未经本公司各中国子公司事先书面同意,在适用独家业务合作协议期限内,就受独家业务合作协议约束的服务和其他事项,适用可变利益实体不得直接或间接接受任何第三方提供的相同或任何类似服务,也不得与任何第三方建立类似于适用独家业务合作协议所形成的合作关系。本公司各中国附属公司可委任可与适用的可变权益实体订立若干协议的其他各方,向适用的可变权益实体提供适用的独家业务合作协议下的服务。
每份独家业务合作协议亦规定,本公司适用的中国子公司在履行适用的独家业务合作协议期间,对适用的可变利益实体开发或创造的任何和所有知识产权拥有独家专有权利和权益。
各独家业务合作协议将继续有效,除非(A)根据适用的独家业务合作协议的规定终止;(B)本公司适用的中国子公司以书面形式终止;或(C)本公司适用的中国子公司或适用的可变权益实体的到期业务期被政府当局拒绝续期,届时适用的独家业务合作协议将于该业务期终止时终止。
我们的中国法律顾问方大律师认为:
● | 上述北京乐居、乐居好坊和北京家居的所有权结构符合中国现行法律法规;以及 |
● | 上述各项合同安排均受中国法律管辖,根据各自基于中国现行法律和法规的条款有效,具有约束力和可执行性,且不违反中国现行法律或法规。 |
然而,根据我们的中国法律顾问方大律师事务所的意见,有关中国现行或未来法律、规则及法规的解释及应用存在重大不确定性,因此,不能保证中国监管当局最终不会与我们的中国法律顾问持相反的观点。吾等的中国法律顾问进一步告知吾等,若中国监管当局认定吾等在中国经营互联网及广告业务的合约安排不符合中国政府对外资投资此等行业的限制,吾等可能会受到严厉惩罚。见“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-如果中国政府发现在中国经营我们的广告服务业务和房地产在线业务的协议不符合中国政府对外国投资广告业或互联网信息服务行业的限制,我们可能会受到严厉的处罚”和“-我们执行北京乐居、乐居好坊或北京家居的股东之间的股权质押协议的能力可能会受到基于中国法律法规的限制。”此外,请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素--与在中国做生意有关的风险--《中华人民共和国外商投资法》的解释和实施以及它可能如何影响我们当前公司结构、公司治理和业务运营的可行性方面存在重大不确定性。”
D. | 财产、厂房和设备 |
我们的主要行政办公室位于西大王路22号场1号楼S7-02,办公面积约548平方米。截至2024年3月31日,我们为我们在中国的15个当地办事处和我们的香港办事处租赁了总建筑面积约10,100平方米的物业。我们的租赁物业主要是写字楼,其中一部分是从关联方那里租赁的。我们相信我们现有的租赁物业足以满足我们目前的业务运营,并可以在商业合理的条件下获得额外的空间,以满足我们未来的需求。
项目4B.未解决的工作人员评论
不适用。
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第五项。经营和财务回顾与展望
你应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析,以及我们的合并财务报表和本年度报告中其他地方的相关附注(Form 20-F)。这一讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述,涉及风险和不确定性。由于各种因素,包括“第3项.关键信息-D.风险因素”或本年度报告20-F表其他部分所述的因素,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。
A. | 经营业绩 |
概述
我们是中国领先的O2O房地产服务商。我们通过我们的在线平台提供房地产电子商务和在线广告服务,该平台由覆盖405个城市的地方网站、各种移动应用和微信小程序组成。我们将我们的线上平台与互补的线下服务相结合,以促进住宅物业交易。
电子商务。我们主要提供与新住宅物业销售相关的电子商务服务。我们为新住宅物业提供的O2O服务包括:(I)出售折扣券,方便网上查看物业、实地参观物业和预售客户支持;以及(Ii)发放佣金券,并为个别经纪提供资讯平台,让他们可以将潜在的个别物业买家转介给房地产开发商,我们与他们合作,为成功转介赚取佣金。对于折扣券业务,我们的收入来自销售用于购买物业的折扣券。对于佣金券业务,我们从开发商那里赚取成功转介的佣金。2021年、2022年和2023年,我们来自电子商务服务的收入分别为4.111亿美元、2.785亿美元和2.661亿美元,分别占同期总收入的77.0%、81.1%和84.0%。截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度,优惠券的电子商务收入分别为4.111亿美元、1.83亿美元和2840万美元。截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度,佣金券业务的收入分别为零、9550万美元和2.377亿美元。
在线广告。我们在我们的承包商平台网站和各种移动应用程序上销售广告。从历史上看,我们主要在新浪新住宅和家居网站上销售广告,这些网站一直由我们运营到2024年4月。此外,在向包括房地产开发商和家居供应商在内的广告商销售广告方面,我们是新浪主页和非房地产网站的独家广告代理。2021年、2022年和2023年,我们来自在线广告服务的收入分别为1.225亿美元、6470万美元和5070万美元,分别占我们这三个时期总收入的22.9%、18.9%和16.0%。
一直以来,我们向房地产中介提供收费的网上房产挂牌服务,向个人卖房者提供免费服务。我们运营着新浪房地产网站,列出2024年3月之前待售或租赁的现有住宅物业。2021年、2022年和2023年,我们来自上市服务的收入分别为50万美元、11,274美元和零。
2021年、2022年和2023年,我们的总收入分别为5.341亿美元、3.432亿美元和3.169亿美元。我们在2021年、2022年和2023年分别净亏损1.499亿美元、8970万美元和5580万美元。
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影响我们经营业绩的重要因素
中国房地产业
我们的经营业绩一直受到中国房地产行业整体表现的影响,预计将继续受到影响。中国房地产行业的状况对我们的每一个业务部门都有重大影响,尤其是我们的新住宅业务,该业务在很大程度上依赖房地产开发项目的新物业发行量和市场交易量。
● | 中国的经济增长、城市化速度以及对住宅和商业地产的需求。中国的经济增长主要集中在中国的城市地区,经济增长、生活水平提高、人口增长和城市化是住宅物业购买或租赁需求的主要驱动力。因为我们专注于中国的城市地区,中国的经济增长和城市化对我们的运营非常重要。中国房地产业依赖中国的整体经济增长及相关的住宅物业需求。 |
● | 政府政策。中国政府通过其政策和其他经济措施对房地产行业施加了相当大的直接和间接影响。中国政府监管房地产购买和与房地产交易相关的税收。有关详情,请参阅“第3项关键资料-D.风险因素-与本公司业务有关的风险-本公司业务易受中国房地产行业波动的影响,这可能会对本公司的经营业绩造成重大不利影响”及“第3项.主要资料-D.风险因素-与本公司业务相关的风险-本公司业务可能受到政府针对中国房地产行业的措施的重大不利影响”。新政策法规的出台或现行政策法规的变化,都可能对中国的房地产市场产生实质性的影响,影响我们的业务、财务状况和经营业绩。 |
● | 可获得性和信贷成本。信贷的可获得性和成本对客户购买物业的能力和他们所能负担的价格有很大的影响。这影响了开发商能够销售和销售的物业数量,这是影响我们运营结果的一个重要因素。中国政府对可通过信贷融资的房产的购买价格比例进行了监管,信贷价格通常是基准利率的函数。在利率波动或监管变化影响购买物业融资的可获得性和成本的程度上,房地产行业的状况和我们的经营业绩都将受到影响。 |
● | 供应新的住宅房地产项目。中国房地产业的增长在很大程度上依赖于以负担得起的价格推出新的住宅房地产项目。整体经济、竞争和政府土地政策等因素可能会影响新项目的价格和供应。中国政府和地方当局控制着新项目的各个方面,包括开发用地的数量和成本,每一方面都会影响新开发项目的供应和我们的运营结果。 |
中国互联网业
我们是一家互联网公司,我们的大部分收入来自我们网站上提供的电子商务和在线广告服务。因此,我们的运营结果在很大程度上依赖于中国互联网行业的持续发展。在中国看来,互联网已经成为一个越来越有吸引力和性价比越来越高的广告渠道。然而,中国的互联网行业受到了严格的监管。中国的法律、规则和法规几乎涵盖了互联网行业的方方面面,包括进入该行业、允许的商业活动范围和外国投资。此外,中国政府对中国的广告相关销售征收营业税、增值税、附加费和文化建设费,例如我们的电子商务、在线广告、上市和其他增值服务的销售。此外,由于我们的一家中国子公司目前符合“高新技术企业”的资格,它享有中国税务机关或当地政府政策规定的优惠法定税率。实施新的法律法规或改变现行法律法规,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响。
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我们的创新能力和市场对我们服务的接受度
我们在一个竞争激烈的行业中运营,我们能够提供对开发商和潜在购房者具有吸引力的创新电子商务和广告服务的程度,对我们的运营业绩有重大影响。例如,我们于2011年4月在中国的房地产市场率先推出电子商务服务,为我们的合作开发商提供在线拍卖作为促销工具。在2012年初,我们推出了房地产价格折扣券,作为我们的合作开发商与在线广告和线下客户发起相结合的一种手段来吸引买家。在2015年和2016年,我们不断提升潜在购房者的实地考察体验,推出新服务,包括通过私家车或虚拟现实技术进行实地考察。2016年12月,我们基于我们和我们的战略合作伙伴拥有的交叉利用数据库推出了新的广告产品,从而能够更准确地定位潜在买家。2017年,我们推出了新的营销产品--再显宣方,以简化交易流程。在此期间,我们新的大数据支持的广告产品套件在我们的开发商客户中越来越受欢迎,我们的移动营销战略开始产生积极的效果。我们的运营结果将继续受到我们不断发展的电子商务和广告服务,包括我们未来可能推出的任何创新在市场上取得成功的程度的显著影响。
我们维护和扩展在线平台的能力
消费者可以通过各种网站和移动应用程序、我们的电话呼叫中心以及物业展厅和其他物理位置访问我们的服务。我们的互联网业务包括中国的本地网站,我们要么直接运营,要么外包给当地外包合作伙伴。由于我们的新家业务中的许多客户都是一次性购房者,我们依赖我们的在线平台作为带来新业务的关键驱动力。维护和扩展我们的在线平台以继续接触到广泛的客户基础的成本对我们的运营结果有重大影响。
我们有效竞争的能力
我们在每一项主要业务活动中都面临着竞争。我们与其他电子商务供应商争夺关键市场的市场份额,与开发商建立关系,并获得网络流量。我们与其他在线企业争夺人才,在较小程度上也与传统企业竞争。我们的行业竞争日益激烈,未来这种竞争可能会继续加剧。由于建立基于互联网的企业的进入门槛通常较低,新进入者有可能涌现并迅速扩大业务规模。我们预计将有更多公司进入中国的在线房地产和家居相关互联网服务行业,并在这一领域引入更广泛的在线服务。
我们在中国拓展新地理区域的能力
我们收入的很大一部分集中在中国的主要城市中心。我们预计,在短期内,它们将继续占我们收入的很大一部分。我们还可能扩展到新的地理区域和行业,并在我们目前运营的地区和行业增加我们的市场份额。截至2023年12月31日,我们已经建立了覆盖中国的405个城市的房地产相关内容、搜索服务、营销和上市覆盖。我们在新渗透的城市和我们打算扩大业务的城市取得成功的能力将对我们的运营结果产生重大影响,我们可能会产生大量额外的运营费用,包括招聘新的销售人员和其他人员,以扩大我们的业务。
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选定的操作报表项目
收入
优惠券的电子商务。我们为个人购房者提供折扣券,使他们能够以高于我们收取的费用面值的折扣从房地产开发商手中购买指定的物业。优惠券最初是向购房者收取的,在使用它们购买指定物业之前,可以随时退还。因此,这些费用在我们的综合资产负债表中作为预付款记录在客户那里。在这种情况下,我们确定我们的客户是个人购房者,并确定了一项单一的履行义务,即销售折扣券。只有当我们的客户或开发商发出确认函以证明优惠券的使用时,我们才决定在某个时间点上满足折扣优惠券的销售。成交价是我们在与个人购房者签订的合同中规定的折扣券费用。截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度,优惠券的电子商务收入分别为4.111亿美元、1.83亿美元和2840万美元。
佣金券的电子商务。我们向个人经纪人发放佣金优惠券,并提供一个信息平台,他们可以在这个平台上向我们合作的特定房地产开发商名单提供潜在个人购房者的信息。只要个别经纪转介的潜在买家与房地产发展商达成特定交易,个别经纪便会兑换成功转介的佣金券,而我们则可从发展商那里赚取成功转介的佣金。在这种情况下,我们已经确定了我们的客户是房地产开发商,并确定了为开发商提供成功的物业购买转介的单一履行义务。我们将在房地产开发商确认的义务履行时的某个时间点确认服务收入。任何预先收到的佣金和其他付款将推迟到债务履行后再支付。成交价是我们收取的佣金,并在确认函中确定。我们只会在赎回佣金券及确认成功向地产发展商转介物业后,才向个别经纪成功转介物业支付佣金。我们有权决定为个别经纪成功转介而支付的佣金数额。截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度,佣金券业务的收入分别为零、9550万美元和2.377亿美元。
在线广告。在网上广告服务方面,我们主要透过套装的网上跨媒体及跨平台产品组合(包括我们及其他独立媒体拥有的产品组合),为广告商(即地产发展商)提供全面的广告投放服务。当我们是我们的广告商的签约方,并且主要负责向广告商提供指定的服务时,我们认为我们在这项安排中是委托人。在该服务转让给广告商之前,吾等控制该特定服务,因为(I)吾等有酌情权决定使用哪种媒体渠道以及投放何种类型的广告,(Ii)吾等须承受一定的损失风险,以致向媒体渠道支付的成本(包括收视率(CPM)或点击量(CPC)或其他方法)不能由从广告商取得的总代价补偿,以及(Iii)吾等有权决定向广告商收取的费用,这会影响我们的利润率,因为所产生的成本可能有所不同。因此,我们报告从广告商获得的收入和支付给媒体的与这些交易有关的费用。
此外,我们认为我们是这些安排的代理人,我们只从某些媒体机构赚取约定的回扣,并将此类回扣确认为净收入。媒体机构以预付媒体服务或现金的形式向我们提供回扣,主要是根据广告商的总支出。在某些情况下,我们会与我们的广告商分享从媒体渠道赚取的一定金额的回扣,这将被计入回扣的减少,我们将这些回扣净额视为收入。
正在挂牌。房地产经纪人有权在一段特定的时间内在网站上发布和更改特定区域的物业信息,以换取固定费用。
在这种情况下,我们确定我们的客户是房地产经纪人,并确定了单一的履约义务,该义务在合同陈列期内和可能收取时以直线方式随时间确认。交易价格是合同中概述的固定费用。房地产经纪人不会得到任何回扣或折扣。
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收入成本
收入成本包括与制作网站有关的成本,其中包括向第三方支付的互联网连接、内容和服务费用、编辑人员相关费用、无形资产摊销、与网站制作设备相关的折旧以及向媒体支付的广告资源费用。
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政费用包括营销费用、编辑人员以外人员的薪酬和福利、第三方专业服务费用、与办公室和行政职能有关的租金支付、公司办公室使用的财产和设备的折旧以及其他行政费用。我们的销售、一般和管理费用还包括与互联网内容无关的无形资产的摊销,包括我们与新浪的许可协议。销售一般和行政费用还包括坏账费用。坏账可能是因为开发商客户没有为所提供的服务支付欠我们的金额,以及我们外包某些网站的第三方没有支付欠我们的固定费用。
营销和广告费用主要包括用于推广我们的电子商务项目和我们自己的品牌建设的有针对性的线上和线下营销成本,如乐居物业访问、赞助营销活动、线上或平面广告、公关和赞助活动。本公司将所有营销广告费用列为已发生费用,并在发生时将这些费用记入综合经营报表的销售、一般和行政费用项下。我们的直销活动的性质是为了吸引网上广告的订户和潜在的购房者购买折扣券。
佣金券业务中的佣金是指在赎回佣金券并得到房地产开发商的确认后,为个别经纪人成功转介而支付的费用。我们在发生时将所有房地产代理佣金支出,并在发生时在综合经营报表中的销售、一般和行政费用项下记录这些成本。赎回佣金券的任何费用将计入个别经纪商在综合经营报表上成功转介的佣金。
基于股份的薪酬费用
2013年11月,我们通过了股票激励计划,即乐居计划,允许我们向为我们提供服务的员工、高级管理人员、董事和个人顾问提供各种基于股票的奖励。该计划允许授予三种类型的奖励:期权、限制性股票和限制性股票单位。根据乐居计划或乐居奖池下的所有奖励,可发行的最高股份数目最初为10,434,783股普通股,并将于乐居计划生效日期的第三、第六及第九周年,按转换后全部摊薄基准自动增加当时已发行股份总数的5%。2016年12月1日,乐居奖池自动增加7,553,422股普通股。2019年12月1日,乐居奖池自动增加7833,224股普通股。2022年12月1日,乐居奖池自动增加8,020,119股普通股。乐居计划于2023年12月1日到期。乐居奖池的规模上限为33,841,548股普通股。根据乐居计划的条款和适用的奖励协议,任何在到期日仍未完成的股票奖励将继续有效。截至2024年3月31日,我们根据乐居计划授予的已发行普通股总数为9,507,804股,根据乐居计划授予的限制股为零。
2023年,我们记录了根据乐居计划授予员工和董事的期权和限制性股票的薪酬支出180万美元。截至2023年12月31日,我们有60万美元的未确认补偿支出,与根据乐居计划授予的未归属股票期权和限制性股票有关,我们预计这些支出将在0.31年的加权平均期间确认。
其他营业收入
我们的其他营业收入主要与我们在中国的子公司从地方政府获得的现金补贴有关,以鼓励我们在某些地方地区运营。
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2023年9月,我们与TM Home达成了一项协议。根据本协议,TM Home已委托我们从2023年10月1日起运营其在线平台业务。我们同意赔偿TM Home因运营而产生的任何损失,并分享从运营中产生的任何利润。委托经营的收入或亏损在我们的合并财务报表和相关附注中确认为“其他营业收入(亏损)、净额”。该协议将在双方同意后于2024年12月31日续签。
利息收入,净额
我们的利息收入主要来自银行存款,以及扣除与借款相关的利息支出后,与所提供服务的交易价格的融资部分相关的已确认利息收入。
其他收入,净额
其他收入,净额涉及有价证券的已实现收益、有价证券的未实现收益、汇兑损失/(收益)、出售为出售而持有的财产的收入以及托管银行对我们与美国存托股份计划建立和维护相关的费用的报销。
我们的报告货币是美元,而我们的某些子公司拥有美元以外的功能货币,如人民币和港元。以其他货币进行的交易按交易发生时的汇率入账。交易损益在合并经营报表中确认。
所得税
我们在开曼群岛注册为一家豁免公司。开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值对公司征税。有关股份的股息及资本的支付将不须在开曼群岛缴税,向任何股份持有人支付股息或资本将不需要预扣,出售股份所得收益亦不须缴交开曼群岛所得税或公司税。
我们在英属维尔京群岛注册的子公司向非英属维尔京群岛居民支付的所有股息、利息、租金、特许权使用费、补偿和其他金额,以及非英属维尔京群岛居民就本公司的任何股票、债务义务或其他证券变现的任何资本收益,均可豁免英属维尔京群岛所得税条例的所有条款。
我们在香港的附属公司须按香港税务规例厘定的应课税溢利征收16.5%的利得税。
企业所得税法对外商投资企业和内资企业统一适用25%的企业所得税税率,但适用特殊优惠税率的除外。此外,《企业所得税法》还规定,在2007年3月16日《企业所得税法》颁布之日之前设立的、根据当时有效的税收法律法规享受优惠所得税税率的企业,自生效之日起有五年的过渡期。
上海新浪乐居被授予高新技术企业地位。上海新浪乐居在2018年和2021年连续两年续展了《高新技术企业》资质,2018年至2023年可享受15%的法定税率优惠。
由于过去几年的亏损,我们有税收优惠。根据中国税法,对于符合“高新技术企业”资格的实体,我们被允许将亏损结转至多十年,对于不符合“高新技术企业”资格的实体,我们被允许结转亏损至多五年。于综合基础上录得盈利的期间,吾等可享有税务优惠,惟在此期间发生亏损的综合实体须按较高的实际税率缴纳所得税,而合并实体则于期间赚取利润。
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目录表
根据企业所得税法,我们的中国子公司支付给非中国居民企业的股息须缴纳预扣税,最高可达20%,尽管根据中国当局颁布的企业所得税法实施细则,目前的实际预扣税为10%。由香港实体直接持有的中国子公司的股息,可根据《内地中国与香港关于对所得避免重复征税和防止偷漏税的安排》减按5%的预提税率受益,但须经当地税务总局按照《非居民税收条约待遇管理办法(试行)》和其他税务规则批准。我们的香港附属公司并无就该等优惠预提税率寻求批准,因为其各自的中国附属公司并无派发股息。我们香港子公司的股息免征预扣税。在英属维尔京群岛或开曼群岛,股息支付不需要缴纳预扣税。
根据企业所得税法,根据外国或地区法律成立且“实际管理机构”位于中国境内的企业被视为中国居民企业,其全球收入将按25%的税率缴纳中国企业所得税。根据《企业所得税法实施细则》,“事实上的管理机构”被定义为对企业的生产经营、人事和人力资源、财务和金库以及财产和其他资产的收购和处置具有物质和全面管理和控制的机构。目前尚不清楚中国税务机关将如何解释如此宽泛的定义。我们不能向您保证,根据《企业所得税法》,我们不会被视为中国居民企业,我们的全球收入将按25%的税率缴纳中国企业所得税。见“项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-我们的中国子公司支付给我们的股息可能需要缴纳中国预扣税,或者我们的全球收入可能需要缴纳中国税,根据企业所得税法分配给我们的投资者的股息可能需要缴纳中国预扣税,我们的投资者可能因为转让我们的普通股或美国存托凭证而缴纳中国预扣税。”
附属公司股权收益/(亏损)
关联公司是我们对其有重大影响但不能控制的实体。对联属公司的投资采用权益会计方法进行会计核算。根据这一方法,我们在联营公司收购后利润或亏损中的份额在损益表中确认为联营公司权益的收益/(亏损)。
非控股权益应占净收益(亏损)
应占非控股权益的净收入与我们合并的非全资子公司的少数股权有关。
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目录表
经营成果
下表概述了我们在所示期间的综合业务成果。这些信息应与我们的合并财务报表和本年度报告中其他地方的相关附注一并阅读。任何时期的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期结果。
截至2013年12月31日的一年, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
| (in数千美元,份额和每股数据除外) | |||||
收入: |
|
|
|
|
| |
电子商务 | 411,097 |
| 278,464 |
| 266,134 | |
网络广告 | 122,522 |
| 64,707 |
| 50,720 | |
上市 | 498 |
| 11 |
| — | |
净收入合计 | 534,117 |
| 343,182 |
| 316,854 | |
收入成本 | (55,801) |
| (30,604) |
| (23,095) | |
销售、一般和行政费用 | (645,623) |
| (418,501) |
| (349,560) | |
其他营业收入(亏损) | 560 |
| 298 |
| (2,940) | |
运营亏损 | (166,747) |
| (105,625) |
| (58,741) | |
利息收入,净额 | 3,130 |
| 2,335 |
| 1,261 | |
其他收入(亏损),净额 | 209 |
| 1,496 |
| (74) | |
所得税前收入(损失)和附属公司股权损失 | (163,408) |
| (101,794) |
| (57,554) | |
所得税优惠 | 13,498 |
| 12,120 |
| 1,781 | |
关联公司权益亏损前亏损 | (149,910) |
| (89,674) |
| (55,773) | |
附属公司股权损失 | (14) |
| (17) |
| — | |
净亏损 | (149,924) |
| (89,691) |
| (55,773) | |
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) | 1,010 |
| (23) |
| 161 | |
乐居有限公司股东应占净亏损 | (150,934) |
| (89,668) |
| (55,934) | |
每美国存托股份亏损额: |
|
| ||||
基本信息 | (11.05) |
| (6.54) |
| (4.07) | |
稀释 | (11.05) |
| (6.54) |
| (4.07) | |
计算中使用的ADS的加权平均数: |
|
| ||||
基本信息 | 13,665,216 |
| 13,704,238 |
| 13,754,135 | |
稀释 | 13,665,216 |
| 13,704,238 |
| 13,754,135 |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
总收入。自2021年下半年以来,中国的房地产行业经历了急剧下滑,许多房地产开发商面临着严峻的运营挑战。经济低迷对我们的在线广告和电子商务业务产生了直接和负面的影响。由于房地产行业的持续下滑,一些客户的交易对价的可收回金额和时间无法合理预期。自2022年1月1日起,乐居在实际收到交易对价后才确认这类客户的收入。总收入从2022年的3.432亿美元下降到2023年的3.169亿美元,降幅为7.7%,主要是由于电子商务服务和在线广告服务收入的下降。2023年电子商务收入从2022年的2.785亿美元下降至2.661亿美元,降幅为4.4%,这主要是由于折扣优惠券的电子商务收入减少,但佣金优惠券的电子商务收入的增加部分抵消了这一下降。2023年,优惠券的电子商务收入从2022年的1.83亿美元下降到2840万美元,降幅为84.5%。佣金优惠券的电子商务收入从2022年的9,550万美元增长到2023年的2.377亿美元,增幅为148.9。2023年,在线广告收入从2022年的6,470万美元下降到5,070万美元,降幅为21.6%,主要原因是房地产开发商对网络广告的需求下降,因为自2022年下半年以来,中国的房地产行业经历了急剧下滑,许多房地产开发商面临严峻的运营挑战。
收入成本。收入成本从2022年的3,060万美元下降至2023年的2,310万美元,降幅为24.5%,这主要是由于从与我们的在线广告业务相关的媒体平台购买的广告资源成本降低。
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目录表
销售、一般和行政费用。销售、一般及行政费用由2022年的4.185亿美元下降至2023年的3.496亿美元,下降16.5%,主要是由于与本公司电子商务业务相关的营销费用减少所致。
其他营业收入(亏损)。2023年的其他运营亏损为290万美元,而2022年的其他运营收入为30万美元,这主要是由于向TM Home偿还了310万美元,这被确认为其他运营亏损。
运营亏损。由于上述原因,我们在2023年的运营亏损为5870万美元,而2022年为1.056亿美元。
利息收入,净额。2023年的利息收入为130万美元,而2022年为230万美元,主要是由于现金和现金等价物减少。
其他收入(亏损),净额。我们在2023年的其他净亏损为74.2万美元,这是外汇损失,而2022年的其他净收入为150万美元,其中包括120万美元的外汇收益。
所得税优惠。2023年所得税优惠为180万美元,而2022年为1210万美元,这是由于这两年附属公司的税前和股权前亏损。
净亏损。我们在2023年产生了5580万美元的净亏损,而2022年为8970万美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
总收入。自2021年下半年以来,中国的房地产行业经历了急剧下滑,许多房地产开发商面临着严峻的运营挑战。经济低迷对我们的在线广告和电子商务业务产生了直接和负面的影响。由于房地产行业持续走低,一些客户的交易对价可收回的金额和时间无法合理预期。自2022年1月1日起,乐居在实际收到交易对价后才确认这类客户的收入。总收入从2021年的5.341亿美元下降到2022年的3.432亿美元,降幅为36%,主要是由于电子商务服务和在线广告服务收入的下降。电子商务收入从2021年的4.111亿美元下降至2022年的2.785亿美元,降幅为32%,这主要是由于折扣券收入减少,但从2022年下半年开始的佣金券业务收入部分抵消了这一下降。2022年,优惠券的电子商务收入从2021年的4.111亿美元下降到1.83亿美元,降幅为55%。2022年,来自房地产开发商的佣金优惠券业务的电子商务收入为9550万美元。在线广告收入从2021年的1.225亿美元下降到2022年的6470万美元,降幅为47%,这主要是由于房地产开发商对在线广告的需求下降。
收入成本。收入成本从2021年的5580万美元下降到2022年的3060万美元,降幅为45%,这主要是由于从媒体平台购买广告资源的成本降低,以及编辑人员相关成本的降低。
销售、一般和行政费用。销售、一般及行政开支由2021年的6.456亿美元下降35%至2022年的4.185亿美元,主要是由于坏账拨备减少9,750万美元,以及与电子商务业务相关的营销开支减少,但因个别经纪商成功推介佣金券业务而支付的佣金增加,部分抵销了这一下降。2021年录得坏账准备的主要原因是,本公司的未偿还网络广告相关应收账款在信用质量恶化的情况下,就预期的信用损失确认了额外损失准备。
其他营业收入。由于从地方政府获得的现金补贴减少,2022年的其他运营收入为30万美元,而2021年为60万美元。
运营亏损。由于上述原因,我们在2022年的运营亏损为1.056亿美元,而2021年的亏损为1.667亿美元。
利息收入,净额。2022年的利息收入为230万美元,而2021年为310万美元,这主要是由于与扣除利息收入的短期借款相关的已确认利息支出增加。
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目录表
其他收入,净额。我们在2022年的其他净收入为150万美元,而2021年为20万美元,这主要是由于2022年120万美元的外汇收益。
所得税优惠。2022年和2021年的所得税优惠分别为1210万美元和1350万美元,这是由于这两年附属公司的税前和股权前亏损。
净亏损。与2021年的1.499亿美元相比,我们在2022年产生了89.7美元的净亏损。
关键会计估计
我们根据美国公认会计原则编制财务报表,这要求我们做出判断、估计和假设。我们根据最新可获得的信息、我们自己的历史经验以及我们认为在这种情况下合理的各种其他假设,不断评估这些估计和假设。由于估计的使用是财务报告过程中不可或缺的组成部分,因此,由于我们估计的变化,实际结果可能与我们的预期不同。以下对关键会计判断和估计的描述应与我们的合并财务报表和本年度报告中包括的其他披露一起阅读。
信用风险集中
可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、应收账款和客户存款。我们将现金和现金等价物存入信誉良好的金融机构。
在2020年1月1日之前,我们定期审查客户的信用状况,并在应收账款账龄超过一年的特定情况下要求客户提供抵押品或其他担保。我们主要根据特定客户的信用风险周围的因素,包括客户的信誉、应收账款的账龄和其他与账户相关的特定情况,建立信贷损失拨备。应收账款余额在用尽所有催收努力后予以核销。
自2020年1月1日起,我们采用了会计准则更新(ASU)2016-13年度《金融工具-信贷损失》(编码为会计准则编码主题326),其中要求对按摊余成本持有的金融工具的当前预期信贷损失进行计量和确认。
我们的应收账款和合同资产、客户存款、记录在预付款中的其他应收账款以及其他流动资产和关联方应付的金额都属于ASC主题326的范围。
为估计预期信用损失,我们已识别客户的风险特征,并对信用评级良好的客户(战略型客户)、有抵押信用风险(抵押型客户)、有高信用风险(高风险型客户)和其余(正常风险型客户)进行个别评估。对于每位客户,我们会考虑历史结算模式、债务人过去的违约经历、债务人经营的整体经济环境,以及截至本报告发布之日对当前和未来环境发展的评估。每个季度都会根据我们的具体事实和情况进行评估。
应收账款和合同资产信用损失拨备按各风险类别划分的余额如下:
| 截至12月31日, | |||
| 2022 |
| 2023 | |
(单位:千元人民币) | ||||
有质押信用风险的客户余额 |
| 2,354 |
| 2,120 |
信用风险较高的客户余额 |
| 105,189 |
| 99,692 |
具有正常风险的客户余额 |
| 4,306 |
| 2,166 |
总计 |
| 111,849 |
| 103,978 |
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目录表
预付款及其他流动资产中记录的应收账款、合同资产、客户按金、关联方应收款项及其他应收款项的账面价值减去一项减值准备,以反映预期的信贷损失。
来自客户的应收账款和合同资产占应收账款和合同资产总额的10%或以上的详细情况如下:
| 截至12月31日, | |||
2022 |
| 2023 | ||
(单位:千元) | ||||
客户A | ||||
应收账款,毛额 |
| 88,286 |
| 86,338 |
信贷损失准备 |
| (88,286) |
| (86,338) |
应收账款净额 |
| — |
| — |
对长期资产的评估
我们评估其长期资产,例如固定资产和购买或收购的有限年限无形资产,每当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法根据美国会计准则第360-10分项,财产,厂房和设备:总体进行减值处理。当这些事件发生时,我们通过比较资产的账面价值与资产使用及其最终处置预期产生的未来未贴现净现金流量来评估长期资产的可回收性。如果预期未贴现现金流量的总和少于资产的账面价值,我们将确认相当于账面金额超过资产公允价值的减值损失。截至2022年12月31日和2023年12月31日,长期资产减值分别为零和零。
近期会计公告
见“截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日止年度合并财务报表附注。主要会计政策摘要--(Ac)最近发布的尚未采用的会计公告。”
外币波动的影响
见“项目3.关键信息--D。风险因素-与在中国经商有关的风险-人民币价值的波动可能对您的投资产生重大不利影响“和”第11项.关于市场风险的定量和定性披露-外汇风险“。
政府政策的影响
见“项目3.关键信息--D。风险因素-与我们业务相关的风险-我们的业务可能会受到政府针对中国房地产行业的措施的实质性和不利影响,“第三项。关键信息-D。风险因素-与在中国做生意有关的风险“和”项目4.公司信息-B。业务概述--监管。
B. | 流动性与资本资源 |
我们的主要流动资金来源是易居的资本贡献、我们对腾讯控股的首次公开募股和同时进行的私募,以及经营活动产生的现金。我们的现金和现金等价物包括手头的现金和存放在银行的存款,不受取款或使用的限制,原始到期日不超过三个月。
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目录表
下表列出了我们在所指时期的现金流摘要:
截至2013年12月31日的一年, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
(单位:千元人民币) | ||||||
用于经营活动的现金净额 | (39,889) | (107,976) | (73,650) | |||
投资活动提供(用于)的现金净额 | (318) | 6 | 2,581 | |||
融资活动提供(用于)的现金净额 | 1,033 | (52) | (740) | |||
现金和现金等价物净增加/(减少) | (33,311) | (124,747) | (73,296) | |||
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 285,707 | 252,396 | 127,649 | |||
年终现金、现金等价物和限制性现金 | 252,396 | 127,649 | 54,353 |
2021年、2022年和2023年,我们分别净亏损1.499亿美元、8970万美元和5580万美元。2021年、2022年和2023年,我们的运营现金流分别为负3990万美元、1.08亿美元和7360万美元。截至2023年12月31日,我们的现金和现金等价物为4820万美元,限制性现金为620万美元,营运资本为负1530万美元。因此,我们对我们自提交本报告之日起未来12个月的持续运营能力感到担忧。
这些不利的条件表明,人们对我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力有很大的怀疑。我们公司的流动性取决于我们增强运营现金流、从投资者那里获得资本融资以及从商业银行借款为我们的一般运营提供资金的能力。我们继续经营下去的能力取决于我们成功执行我们的商业计划的能力。我们计划重组我们的产品,这些产品可能会产生更好的现金流,例如佣金券业务。我们还计划继续实施我们的成本控制举措,以提高成本和支出效率。
然而,我们未来可能需要额外的资本。如果我们确定我们的现金需求超过了我们当时手头的现金和现金等价物的数量,我们可能会寻求发行股权或债务证券或获得信贷安排。增发和出售股权将进一步稀释我们股东的权益。债务的产生将导致固定债务的增加,并可能导致限制我们运营的运营契约。
然而,与我们管理层的业务计划的成功实施有关的重大不确定性,缺乏足够的历史数据作为证据。此外,不能保证我们将能够获得额外的融资或续期我们目前的银行借款来为我们的业务提供资金。这些不利的情况和事件,以及与我们管理层的计划有关的重大不确定性,令人对我们是否会继续作为一家持续经营的企业产生很大的怀疑。有关这些风险的讨论,请参阅“项目3.关键信息--D.风险因素--与我们业务相关的风险--我们过去因经营活动而遭受的净亏损和负现金流,我们可能无法实现或维持盈利。”
经营活动
2023年用于经营活动的现金净额为7,370万美元,主要包括经非现金交易调整的5,580万美元的净亏损,包括1,200万美元的折旧和摊销、830万美元的信贷损失准备和2,950万美元的关联方应收款项增加。
2022年用于经营活动的现金净额为1.08亿美元,主要包括经非现金交易调整的净亏损8970万美元,包括1260万美元的折旧和摊销、1370万美元的信贷损失准备金以及其他流动负债和应计费用减少5510万美元。
2021年用于业务活动的现金净额为3990万美元,主要包括经非现金交易调整的净亏损1.499亿美元,其中包括1.113亿美元的信贷损失准备金,其他流动负债和应计费用减少4430万美元,预付费用和其他流动资产增加1720万美元,但被应收账款和合同资产减少6190万美元部分抵销。
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目录表
投资活动
2023年投资活动提供的现金净额为260万美元,主要包括用于处置财产和设备的260万美元。
2022年投资活动提供的现金净额为6,352美元。
2021年用于投资活动的现金净额为30万美元,主要包括用于购买财产和设备以及无形资产的110万美元,部分抵消了用于处置财产和设备所得的80万美元。
融资活动
2023年用于融资活动的现金净额为70万美元,主要原因是偿还了70万美元的短期借款。
2022年用于融资活动的现金净额为5万美元,主要包括与短期借款有关的利息支出5万美元。
2021年融资活动提供的现金净额为100万美元,主要来自80万美元的短期借款收益。
控股公司结构
未来,我们可能主要依赖我们的中国子公司支付的股息和其他分派来满足我们的现金和融资需求。我们的中国子公司的股息和其他分派可能会受到潜在的限制。中国税务机关可能要求吾等根据上海新浪乐居、上海颐悦及北京迈腾各自目前与相关综合可变权益实体订立的合约安排调整我们的应纳税所得额,而调整方式可能会对上海新浪乐居、上海颐悦及北京迈腾向吾等支付股息及作出其他分派的能力造成重大不利影响。此外,根据中国法律及法规,我们的中国附属公司(包括上海新浪乐居、上海怡悦及北京迈腾)作为中国的全资外资企业,只能从其根据中国会计准则及法规厘定的累积利润中支付股息。此外,我们的中国子公司必须每年预留至少10%的累计税后利润(如有)作为法定储备基金,直至该基金总额达到其各自注册资本的50%。我们的中国子公司可酌情根据中国会计准则将其税后利润的一部分分配给员工福利和奖金基金。这些储备基金以及工作人员福利和奖金基金不能作为现金股息分配。此外,吾等作为中国附属公司、综合可变权益实体及综合可变权益实体附属公司的注册资本及额外实收资本所作的投资,亦须受中国法律及法规对其分配及转让的限制。
因此,我们在中国的中国附属公司、综合可变权益实体及综合可变权益实体的附属公司以现金股息、贷款或垫款的形式向吾等转让其净资产的能力受到限制。截至2023年12月31日,受限净资产的金额为3600万美元,包括注册资本和法定准备金的额外实收资本累计拨款。
作为一家离岸控股公司,根据中国法律和法规,乐居只能通过贷款或出资向其中国子公司和可变利息实体提供来自其离岸筹资活动所得资金的资金,在每种情况下都必须满足适用的政府注册和批准要求。因此,乐居是否有能力在需要时向其中国子公司和合并的可变权益实体提供及时的财务支持存在不确定性。尽管有上述规定,乐居的中国附属公司可使用本身的留存收益(而非外币资本折算的人民币)向可变利息实体提供财务支持,方法是从中国附属公司向可变利息实体提供委托贷款,或直接向该等可变利息实体的指定股东提供贷款,而该等贷款将作为注资注入可变利息实体。对指定股东的这类直接贷款将在我们的综合财务报表中从可变利息实体的股本中注销。
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目录表
物资现金需求
截至2023年12月31日及任何随后的中期,我们的重大现金需求主要包括经营租赁承诺。
我们打算用现有的现金余额和其他融资选择,为我们现有和未来的重要现金需求提供资金。我们将继续做出现金承诺,以支持我们的业务增长。
资本支出。2021年、2022年和2023年,我们的资本支出分别为110万美元、10万美元和46280美元。过去,我们的资本支出主要包括购买物业和设备以及用于运营的无形资产。我们主要用手头现金和经营活动产生的现金为资本支出提供资金。
经营租赁义务。我们的经营租赁义务与我们与公司办公室出租人的租赁协议下的义务相关。截至2023年12月31日,根据加权平均剩余租赁期限为4.1年的经营性租赁支付的未来租赁总金额为1,230万美元,其中310万美元为短期租赁。
长期债务义务。截至2023年12月31日,不存在由本金和现金利息组成的长期债务义务。
我们没有达成任何财务担保或其他承诺来担保任何第三方的付款义务。我们没有签订任何与我们的股票挂钩并归类为股东权益的衍生品合同,或没有反映在我们的综合财务报表中的任何衍生合同。此外,我们并无将资产的保留权益或或有权益转移至作为信贷、流动资金或市场风险支持的非综合实体。我们尚未达成支持转让资产的信用、流动性或市场风险的合同安排。我们并无因未合并实体所持有的可变权益而产生或可能产生的债务,或与衍生工具有关的债务,而该等债务既与我们的权益挂钩并归类于我们自己的权益,或没有反映在财务状况表中。
除上文所述外,截至2023年12月31日,我们并无任何重大资本及其他承诺、长期债务或担保。
C. | 研发、专利和许可证等。 |
研究与开发
我们相信,技术的不断发展对保持我们的长期竞争力至关重要。截至2023年12月31日,我们雇佣了130名软件开发人员和其他技术相关人员。我们已经开发了专门用于我们的房地产和家庭相关互联网网站服务的技术基础设施。此外,我们还开发了我们的专有移动应用程序,包括“乐居之家购”(“Pocket Leju”的升级版)、“乐居二手房”、“来客”和“乐居金融”。
知识产权
我们的版权、商标、商业秘密、域名和其他知识产权对我们的业务非常重要。我们依靠知识产权法和与我们的关键员工以及我们的某些客户、合作者和其他人的合同安排来保护我们的知识产权。尽管采取了这些措施,但我们不能向您保证,我们将能够防止未经授权使用我们的知识产权,这将对我们的业务产生不利影响。
截至2024年3月31日,我们在中国拥有注册著作权152项,拥有或许可注册商标332件,在中国商标局申请各类商标28件,在中国申请专利1件,拥有或许可注册域名59个。
我们拥有我们的移动应用“乐居之家”(“Pocket Leju”的升级版)、“乐居二手房”、“来可”和“乐居金融”的软件版权。我们已经注册了我们几乎所有移动应用程序的软件版权。
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目录表
D. | 趋势信息 |
自2021年下半年以来,中国的房地产行业经历了急剧下滑,许多房地产开发商面临着严峻的运营挑战。这对我们的在线广告和电子商务业务产生了直接和负面的影响。除本年度报告的其他部分披露外,我们并不知悉自2024年1月1日以来的任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件,这些趋势、不确定性、需求、承诺或事件合理地可能对我们的净收入、收益、盈利能力、流动性或资本资源产生重大不利影响,或导致所披露的财务信息不一定指示未来的运营结果或财务状况。
E. | 关键会计估计 |
我们准备我们的财务报表符合美国公认会计原则,这要求我们做出影响我们报告资产和负债、或有资产和负债以及总收入和费用等的估计和假设。在持续的基础上,我们根据历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设来评估我们的估计,这些假设的结果构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源看不是很明显。由于我们的财务报告过程本质上依赖于估计和假设的使用,我们的实际结果可能与我们预期的不同。
在以下情况下,我们认为会计估计是关键的:(I)会计估计要求我们对作出会计估计时高度不确定的事项做出假设,以及(Ii)估计的合理可能发生的变化,或我们在本期合理地使用的不同估计的使用,将对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。下面将讨论这些关键估计数。有关我们其他重要会计估计的进一步资料,请参阅本年报其他部分的综合财务报表附注2。
应收账款和合同资产、客户保证金、预付款和其他流动资产中记录的其他应收款以及关联方应收金额的当期预期信贷损失准备
我们根据应收账款、合同资产、客户存款、预付款和其他流动资产中记录的其他应收账款以及关联方应收账款的信用风险估计了应收账款、合同资产、客户存款、其他应收账款和其他流动资产的当期预期信贷损失拨备,并根据各自应收账款的信用风险估计了关联方的应收金额。在评估我们客户的风险特征时,需要做出重大判断。对于信用评级良好的客户(策略型客户)、有质押信用风险的客户(质押型客户)、信用风险较高的客户(高风险型客户)和剩余的(正常风险型客户),免税额已按个别情况进行评估。对于每个客户,我们考虑了历史结算模式、债务人过去的违约经历、债务人所处的整体经济环境,以及截至本报告发布之日对环境当前和未来发展的评估。这些程序还包括专家组雇用的具有专门技能的专业人员的参与。
提供收入递延税项资产的税额和估值免税额
在根据我们运营的各个司法管辖区的税法确定所得税费用时,需要做出重大判断。在计算我们的实际所得税率时,需要估计应课税和可扣除项目的时间和金额,这些项目将调整在不同税收管辖区赚取的税前收入。通过我们对当地税收法规的解释,对在不同税务管辖区获得的收入的税前收入的调整反映在各种税务申报文件中。尽管我们相信我们在此讨论的估计和判断是合理的,但实际结果可能与估计的金额大不相同。
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目录表
我们记录了一笔估值准备金,以将我们的递延税项资产减少到更有可能变现的金额。在确定估值免税额时,需要作出重大判断。在评估是否需要估值免税额时,我们会考虑所有应课税收入来源,包括预计未来的应税收入、扭转应税暂时性差异和持续的税务筹划策略。如果确定我们能够实现超过账面净值的递延税项资产,或者我们无法实现递延税项资产,我们将在作出此类确定的期间调整估值准备,并对收益进行相应的增加或减少。
安全港
这份Form 20-F年度报告包含前瞻性陈述。这些声明是根据《交易法》第21E条的“避风港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以用“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”、“打算”、“目前正在审查”、“可能”、“受制于”以及类似的表述等术语加以识别。除其他事项外,本20-F年度报告中题为“项目3.关键信息--D.风险因素”、“项目4.关于公司的信息”和“项目5.经营和财务回顾与展望”的章节以及我们的战略和运营计划均含有前瞻性陈述。我们也可以在提交给美国证券交易委员会的文件中、在提交给股东的年度报告中、在新闻稿和其他书面材料中,以及在我们的高管、董事或员工向第三方所作的口头陈述中,做出书面或口头的前瞻性陈述。非历史事实的陈述,包括关于我们的信念和预期的陈述,都是前瞻性陈述,可能会发生变化,这种变化可能是实质性的,可能会对我们的财务状况和一个或多个先前时期的运营结果产生重大不利影响。前瞻性表述涉及固有的风险和不确定因素。许多重要因素可能导致实际结果与本年度报告20-F报表中的任何前瞻性表述中明示或暗示的结果大相径庭。潜在的风险和不确定性包括:中国的房地产交易量持续低迷;政府的措施可能对我们的业务产生实质性的不利影响;中国的经济增长进一步放缓;中国的房地产服务业未能像预期那样迅速发展或成熟;由于我们未能满足客户需求和/或其他原因,我们的品牌或形象遭受损失;我们未能成功执行中国的拓展新地理市场战略或战略联盟及其他新业务计划;我们未能管理好增长;我们失去了竞争优势;以及在提交给美国证券交易委员会的文件中概述的其他风险。本年度报告中以Form 20-F形式提供的所有信息和在本年度报告中以Form 20-F形式提供的所有信息都是截至本年度报告以Form 20-F形式提供的,除非适用法律要求,否则我们不承担任何更新此类信息的义务。
第六项。董事、高级管理人员和员工
A. | 董事和高级管理人员 |
下表列出了截至本年度报告日期的有关我们董事和高管的信息。
董事及行政人员 |
| 年龄 |
| 职位/头衔 |
新洲 |
| 56 |
| 执行主席 |
何银玉 |
| 49 |
| 董事和首席执行官 |
黄灿昊 |
| 66 |
| 董事 |
张敏毅 |
| 47 |
| 董事 |
顾海燕 | 49 | 董事 | ||
琼佐 |
| 44 |
| 首席运营官 |
李元 |
| 43 |
| 首席财务官 |
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目录表
新洲自我们成立以来一直担任我们的执行主席。周目前是董事的执行董事和易居企业的董事长。他是E-House Enterprise的附属公司E-House的联合创始人之一,自E-House成立以来一直担任该公司的董事长。周在2003年至2009年期间担任易居首席执行长,自2012年4月以来一直担任易居首席执行长。周先生目前也是董事有限公司(纽约证券交易所代码:JP)的股东。2009年至2012年4月,他还担任易居子公司中国房地产信息公司的联席董事长兼首席执行官。周先生在中国所在的房地产行业拥有超过25年的经验。1997年至2003年,任董事、上海房地产交易所股份有限公司总经理,上海证券交易所上市公司上海金丰投资有限公司副总经理。2016年,周先生被新浪和人民日报联合评为“中国经济年度人物”,2016年荣获第八届中国商界领袖论坛“中国商界领袖奖”,2010年荣获亚洲企业“杰出企业家奖”,2005年荣获“中国房地产服务业特别贡献奖”,荣获中国市物业展览委颁发的“2005年十大房地产服务业最具影响力人物”。周先生现任中国房地产业协会副理事长、董事自然保护协会会长中国、中国房地产开发商与投资者协会副理事长、中国房地产协会房地产服务委员会主席。他也是上海市企业家协会轮值主席。周先生于上海大学中国分校获得学士学位。
何银玉自2024年5月以来一直担任董事的首席执行官,并自2011年9月以来担任首席执行官。2011年1月至2011年8月任董事副总裁,2008年8月至2010年12月任董事战略规划部部长。在加入乐居之前,何先生于2004年至2008年担任UBM《信息周刊》的出版人兼主编中国。2000年至2004年,他在国际文传电讯社(中国)担任高级记者和研究员,报道中国的IT、电信、金融和媒体行业,是国际文传电讯社的创始成员。他还曾在多家媒体担任记者、记者、评论员和主持人,包括中国商务网、上海电视台、东方广播电台、证券先驱报、东方网和经济学人集团旗下的《董事》财经杂志。他在上海大学获得学士学位和硕士学位。
黄灿昊自2014年3月以来一直作为我们的董事。Mr.Huang目前担任易居企业执行董事和副董事长,以及易居企业关联公司易居的董事。2007年9月至2009年12月,他担任易居首席运营官;2000年至2007年,他担任总裁副首席运营官。在加入易居之前,Mr.Huang于1985年至2000年在上海第一百货有限公司担任经理。Mr.Huang毕业于上海大学,获学士学位。
张敏仪自2021年8月以来一直作为我们的董事。Mr.Zhang现任腾讯控股营销解决方案垂直销售及运营部总经理,亦车控股有限公司董事董事。Mr.Zhang负责该部门的整体业务战略和发展,并领导包括垂直销售、运营和营销洞察服务团队在内的各种团队。他于2009年加入腾讯控股。Mr.Zhang在上海交通大学获得自动化学士学位,在中国欧洲国际工商学院获得工商管理硕士学位。
顾海燕自2024年5月以来一直作为我们的董事。谷女士目前担任新浪公司和微博公司(纳斯达克代码:WB,香港交易所代码:9898)的总法律顾问,新浪公司是中国的领先社交媒体平台,也是新浪的多数股权子公司。谷于1999年加入新浪,2001年7月至2013年2月担任董事法律部总监,2013年2月起担任董事总法律顾问。在加入新浪之前,谷女士于1999年2月至2001年6月在北京民生律师事务所担任专职律师。2004年,谷女士在对外经济贸易大学获得国际法硕士学位,1997年在中国政法大学获得国际经济法学士学位。
琼佐自2018年3月以来一直担任我们的首席运营官。自2015年1月起,她曾担任控股股东易居企业的关联公司易居创新研究中心的首席执行官。2012年至2015年,左女士在中国A股市场上市的领先文化娱乐公司瑞星集团担任人力资源副总裁总裁。2007年至2012年,左女士担任新浪网南方中国分公司副总经理,新浪网是中国的领先门户网站。左女士拥有湖北经济学院工商管理学士学位。
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目录表
李元自2023年2月以来一直担任我们的首席财务官。袁女士自2017年6月以来一直担任我们的副首席财务官。在此之前,自2008年11月以来,她一直担任控股股东易居企业的联营公司易居的投资者关系主管。袁女士在约翰逊和威尔士大学获得工商管理硕士学位。
B. | 董事及行政人员的薪酬 |
在截至2023年12月31日的一年中,我们向高管支付了总计约30万美元的现金。我们向董事支付了总计约10万美元的现金。本公司并无预留或累积任何款项,以提供退休金、退休或其他类似福利予本公司的行政人员及董事。根据法律规定,我们的中国子公司和可变利益实体必须缴纳相当于每位员工工资的一定百分比的供款,用于支付其养老保险、医疗保险、失业保险和其他法定福利以及住房公积金。
雇佣协议和赔偿协议
我们已经与我们的每一位执行官员签订了雇用协议。根据这些协议,我们的每一名执行官员都被雇用了一段特定的时间。对于高管的某些行为,例如对重罪或任何涉及道德败坏、严重疏忽或不诚实行为的定罪或认罪,或不当行为或未能履行约定的职责,我们可以在任何时候以不事先通知或报酬的理由终止雇用。我们也可以提前六十天书面通知,无故终止高管的雇用。在我们终止合同的情况下,我们将按照雇佣协议的规定向高管支付遣散费。执行干事可在提前一个月书面通知的情况下随时辞职。
每位高管已同意在终止或终止雇佣协议期间和之后严格保密,除非在履行与雇佣相关的职责时或根据适用法律的要求,否则不会使用我们的任何机密信息或商业秘密、我们客户或潜在客户的任何机密信息或商业秘密、或我们收到的任何第三方的机密或专有信息,而我们对此负有保密义务。执行人员还同意在执行人员受雇于我们期间向我们保密地披露他们构思、开发或还原为实践的所有发明、设计和商业秘密,并将这些发明、设计和商业秘密的所有权利、所有权和权益转让给我们,并协助我们获取和执行这些发明、设计和商业秘密的专利、版权和其他法律权利。
此外,每名执行干事都同意在其任职期间以及通常在最后一次任职之日之后的一年内受竞业禁止和非招标限制的约束。具体而言,每位高管已同意不(I)向我们的任何客户征集与我们业务相同或相似性质的业务;(Ii)向任何已知潜在客户征集与我们业务相同或相似性质的业务;(Ii)向任何已知潜在客户征集与我们的业务相同或相似性质的业务;(Iii)招揽任何已知我们雇用或聘用的人的雇用或服务;或(Iv)以其他方式干扰我们的业务或账户,包括我们与任何供应商或供应商之间的任何关系或协议。
我们还与我们的每一位董事和高管签订了赔偿协议。根据这些协议,吾等同意就董事及行政人员因身为董事或本公司高管而提出申索而招致的若干法律责任及开支作出弥偿。
股票激励计划
2013年11月,我们通过了乐居计划,允许我们向为我们提供服务的员工、高级管理人员、董事和个人顾问提供各种基于股票的奖励。该计划允许授予三种类型的奖励:期权、限制性股票和限制性股票单位。根据乐居计划下的所有奖励可发行的最高股份数目初步为10,434,783股乐居普通股,并将于乐居计划生效日期的第三、第六及第九周年,按转换后全部摊薄基准自动增加当时已发行股份总数的5%。2014年7月修订和取代了乐居计划,其中的条款与原来的乐居计划基本相同。2016年12月1日,乐居计划奖励池自动增加7553,422股普通股。2019年12月1日,乐居奖池自动增加7833,224股普通股。2022年12月1日,乐居奖池
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目录表
自动增加了8,020,119股普通股。乐居计划于2023年12月1日到期。乐居奖池的规模上限为33,841,548股普通股。根据乐居计划的条款和适用的奖励协议,任何在到期日仍未完成的股票奖励将继续有效。
2023年,我们记录了根据乐居计划授予员工和董事的期权和限制性股票的薪酬支出180万美元。截至2023年12月31日,我们有60万美元的未确认补偿支出,与根据乐居计划授予的未归属股票期权和限制性股票有关,我们预计这些支出将在0.31年的加权平均期间确认。
以下各段描述了乐居计划的主要条款。
计划管理。我们的董事会或董事会指定的委员会将管理该计划。委员会或全体董事会(如适用)将厘定每项购股权授出之条文及条款及条件。
授予协议。根据该计划授予的期权和其他奖励由一份奖励协议证明,该协议规定了每项奖励的条款、条件和限制。此外,授予协议还可能规定,如果吾等或承销商的任何代表就任何证券的发行进行登记时提出要求,授予的证券在吾等根据《证券法》提交的登记声明生效日期之后有180天的锁定期。授予的期权的行权价格可由我们的董事会或董事会指定的委员会绝对酌情修改或调整,而无需我们的股东或期权接受者的批准。
资格。我们可能会向本公司或任何相关实体(包括我们的附属公司或我们持有重大所有权权益的任何实体)的雇员、董事及顾问授出奖励。
加快企业交易的奖励速度。未完成的奖励将在发生控制权变更公司交易时终止并加速,如果后续实体不承担我们在该计划下的未完成奖励。在此情况下,每项尚未完成的裁决将变为完全归属并可立即行使,对裁决的转让限制将在紧接控制权变更交易日期之前解除,回购或没收权利将在紧接控制权变更交易日期之前终止,但承授人在本公司的持续服务不得在该日期之前终止。
期权的期限。每项期权授予的期限应在授予协议中注明,但期限不得超过自授予之日起十年。
归属时间表。一般而言,我们的董事会或董事会指定的委员会决定,或奖励协议规定,归属时间表。
转让限制。授出人不得以任何方式转让奖励,惟遗嘱或继承法除外,奖励购股权可于购股权持有人有效期内由购股权持有人行使。
终止本计划。该计划于2023年12月1日自动终止。除非获得获奖者同意,否则终止不会损害任何获奖者的权利。
截至2024年3月31日,我们根据乐居计划授予的未行使期权相关普通股总数为9,507,804股,根据乐居计划授予的未行使限制性股份为零。
下表总结了截至2024年3月31日,根据该计划向我们的高管和董事以及其他个人作为一个整体授予的期权和限制性股票(包括我们的某些员工和E-House的员工),不包括在授予日期后没收或取消的奖励,并且不使已行使的期权或已归属的限制性股份(如果有的话)生效。
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目录表
| 普通 |
|
|
| ||||
潜在的 | 锻炼 | |||||||
选项/受限 | 价格:(2) | |||||||
名字 | 股票 | ($/股) | 授予日期: | 届满之日 (2) | ||||
新洲 |
| 360,000 | *(1) | 4.60 | 2013年12月1日 |
| 不适用 | |
| 100,000 |
| 5.54 | 2015年12月14日 | 2025年12月13日 | |||
| 60,000 |
| 3.24 | 2017年3月30日 | 2027年3月29日 | |||
| 60,000 |
| 1.55 | 2018年3月21日 | 2028年3月20日 | |||
30,000 |
| 1.41 | 2018年6月27日 | 2028年6月26日 | ||||
| 120,000 | 1.00 | 2021年4月23日 | 2031年4月22日 | ||||
何银玉 |
| 100,000 | * | 不适用 | 2014年3月18日 | 不适用 | ||
| 120,000 |
| 5.54 | 2015年12月14日 | 2025年12月13日 | |||
| 250,000 |
| 3.24 | 2017年3月30日 | 2027年3月29日 | |||
| 150,000 |
| 1.55 | 2018年3月21日 | 2028年3月20日 | |||
| 150,000 |
| 1.41 | 2018年6月27日 | 2028年6月26日 | |||
| 150,000 | * | 不适用 | 2019年5月28日 | 不适用 | |||
| 500,000 | * | 不适用 | 2020年6月17日 | 不适用 | |||
400,000 | 0.10 | 2021年4月23日 | 2031年4月22日 | |||||
黄灿昊 |
| 15,000 |
| 5.54 | 2015年12月14日 | 2025年12月13日 | ||
| 30,000 |
| 1.55 | 2018年3月21日 | 2028年3月20日 | |||
| 30,000 |
| 1.41 | 2018年6月27日 | 2028年6月26日 | |||
60,000 | 1.00 | 2021年4月23日 | 2031年4月22日 | |||||
琼佐 |
| 150,000 |
| 1.55 | 2018年3月21日 | 2028年3月20日 | ||
| 120,000 | 1.41 | 2018年6月27日 | 2028年6月26日 | ||||
| 100,000 | * | 不适用 | 2019年5月28日 | 不适用 | |||
| 300,000 | * | 不适用 | 2020年6月17日 | 不适用 | |||
200,000 | 0.10 | 2021年4月23日 | 2031年4月22日 | |||||
李元 |
| 15,000 | 5.54 | 2015年12月14日 | 2025年12月13日 | |||
| 60,000 |
| 1.55 | 2018年3月21日 | 2028年3月20日 | |||
| 60,000 |
| 1.41 | 2018年6月27日 | 2028年6月26日 | |||
| 60,000 |
| 1.00 | 2021年4月23日 | 2031年4月22日 | |||
作为一个群体的其他个人 |
| 10,082,633 | ** | 0.10至9.68 | 2013年12月1日至2021年4月23日 | 2025年4月27日至2031年4月22日或不适用 |
备注:
(1) | 该等认购权其后被交回注销,以换取相同数目的限售股份,而限售股的归属时间表相同,买入价与原始认购权行使价相等。 |
(2) | 该等购股权及本公司大部分限售股份须遵守为期三年的归属时间表,于授出日期的第一、二及三周年各有三分之一的相关普通股归属。 |
*代表限售股份。
*股票包括期权和限制性股票。
C. | 董事会惯例 |
我们的董事会由五名董事组成。董事不一定要持有我们公司的任何股份。董事如以任何方式直接或间接与本公司订立的合约或安排或拟订立的合约或安排有利害关系,必须在首次考虑订立该合约或安排的董事会议上申报其利害关系性质(如果他当时知道他有利害关系),或在任何其他情况下,在他知道他有利害关系或已经如此有利害关系后的第一次董事会议上申报其利害关系。在董事会会议主席取消资格的规限下,董事可就任何合约或安排或建议订立的合约或安排投票,尽管其可能拥有权益,如其投票,其投票将会计算在内,并可计入审议该合约或安排或建议订立的合约或安排的董事会会议的法定人数内。董事可行使本公司所有权力借入款项、按揭或抵押其全部或任何部分业务、财产及资产(现时及未来)及未催缴股本,并在开曼群岛公司法的规限下,发行债权证、债券或其他证券,作为本公司或任何第三方的任何债务、负债或责任的直接或附属抵押。我们的非执行董事均没有与我们签订服务合同,该服务合同规定终止服务时的福利。
2023年,我们董事会召开会议或一致通过书面决议代替会议6次。
108
目录表
董事会各委员会
由于乐居目前没有在任何证券交易所上市,乐居不受任何上市规则或上市标准的约束。2024年5月6日,乐居独立董事辞去董事会职务,乐居董事会决议解散审计委员会、薪酬委员会和提名及公司治理委员会。乐居董事会自2024年5月起承担起这些委员会的职能和职责。截至本年度报告日期,乐居的董事会中没有独立董事。有关Leju目前公司治理做法的风险,请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们的美国存托凭证相关的风险--由于Leju是在开曼群岛注册成立且未在任何证券交易所上市的豁免公司,其公司治理做法可能与在特拉华州或美国其他州注册的公司或在证券交易所上市的公司的公司治理做法有很大不同,这些做法可能会对股东提供较少的保护。”
董事的职责
根据开曼群岛法律,我们的董事对我们的公司负有受托责任,包括忠诚的义务、诚实行事的义务和真诚行事并着眼于我们的最佳利益的义务。我们的董事也必须只为适当的目的行使他们的权力。我们的董事也对我们的公司负有责任,以合理审慎的人在类似情况下会采取的谨慎和勤奋的方式行事,并有责任行使他们实际拥有的技能。以前人们认为,董事人员在履行职责时所表现出的技能,不需要高于对其知识和经验的合理期望。然而,英国和英联邦法院在所需技能和照顾方面已朝着客观标准迈进,开曼群岛可能也会效仿这些权威。在履行对我们的注意义务时,我们的董事必须确保遵守我们不时修订和重述的组织章程大纲和章程细则,以及根据该章程大纲和章程细则赋予股份持有人的类别权利。如果违反董事的义务,我们公司有权要求损害赔偿。在某些情况下,如果违反董事的义务,股东可能有权要求损害赔偿。
我们的董事会拥有管理、指导和监督我们的商业事务所需的一切权力。本公司董事会的职权包括:
● | 召开股东周年大会,并向股东报告工作; |
● | 宣布分红和分配; |
● | 任命军官,确定军官的任期; |
● | 行使本公司借款权力,将本公司财产抵押; |
● | 批准转让我公司股份,包括将该股份登记在我公司股份登记簿上。 |
董事及高级人员的任期
我们的高级职员是由董事会任命的,并由董事会酌情决定。我们的董事不受任期的限制,并在股东或董事会通过普通决议罢免或他们的职位以其他方式离任之前任职。董事在下列情况下将不再是董事:(I)破产,或收到针对他的接收命令,或暂停支付任何款项,或与债权人达成债务和解;(Ii)死亡或精神不健全;(Iii)以书面通知公司辞职;(Iv)未经特别许可而缺席董事会会议,连续六次缺席董事会会议,董事会决议腾出其职位;(V)法律禁止其为董事;或(Vi)根据我们的组织章程大纲和章程细则的任何其他规定被免职。
D. | 员工 |
截至2021年、2022年和2023年12月31日,我们分别拥有2,434名、1,326名和871名员工。2022年的下降主要是由于房地产开发商的运营挑战以及COVID-19大流行死灰复燃的影响,
109
目录表
这导致房地产开发和销售下降,在很大程度上影响了我们的在线广告和电子商务业务。2023年的下降主要是由于其他房地产开发商的运营挑战和中国经济整体低迷。该表列出了截至2023年12月31日按业务领域划分的员工人数:
用户数量:1 | 的百分比。 | ||||
| 员工 |
| 员工 | ||
销售额 | 240 | 27.6 | % | ||
软件开发人员和其他与技术相关的人员 | 130 | 14.9 | % | ||
编辑 | 137 | 15.7 | % | ||
客户支持 | 241 | 27.7 | % | ||
公司办公室 | 123 | 14.1 | % | ||
总计 | 871 | 100.0 | % |
我们向销售人员支付工资和销售佣金,并向所有其他员工支付工资。我们相信,我们与员工保持着良好的工作关系,我们没有经历过任何重大的劳资纠纷。
我们特别重视员工的培训,我们认为他们是我们最宝贵的资产。所有新员工必须在三个月的试用期内接受强化培训。我们还邀请外部专家,包括E-House研究和培训研究所的专家,为我们的员工提供持续的课堂培训。人力资源部负责执行培训计划,包括聘用培训员、编写培训材料、选择培训场地和收集反馈意见。
由于在线营销服务的销售竞争非常激烈,我们非常重视旨在提高销售人员销售和营销技能的培训计划。除了对新员工的培训外,我们的销售人员还参加每周的运营会议,其中包括其他培训机会。
我们对所有员工进行季度绩效评估,并使用基于绩效的奖金和工作晋升作为激励措施,以鼓励出色的表现。我们努力保持协作的企业文化,我们的中层和高级员工一般都有资格参加我们的股票激励计划。
E. | 股份所有权 |
下表列出了截至2024年3月31日以下人士对我们普通股的实际所有权的信息:
● | 我们的每一位董事和行政人员;以及 |
● | 我们所知的每名实益拥有我们普通股5.0%以上的人士。 |
110
目录表
截至2024年3月31日,我们已发行和发行普通股137,839,249股,其中不包括向我们的存托银行发行的3,180,170股普通股,用于批量发行美国存托凭证,这些普通股保留在根据我们的股份激励计划授予的奖励行使或归属后用于未来发行。受益所有权根据SEC的规则和法规确定。在计算一个人实际拥有的股份数量和该人的所有权百分比时,我们包括了该人有权在2024年3月31日起60天内收购的股份,包括通过行使任何期权、认购权或其他权利或转换任何其他证券。然而,这些股份不包括在任何其他人所有权百分比的计算中。
实益拥有的股份 | |||||
| 数 |
| % | ||
董事及行政人员: |
|
| |||
新洲 | * | * | |||
何银玉 | * | * | |||
黄灿昊 | * | * | |||
张敏毅(1) | — | — | |||
顾海燕(2) | — | — | |||
琼佐 | * | * | |||
李元 | * | * | |||
全体董事和高级管理人员为一组(†) | 1,843,353 | 1.3 | |||
主要股东: |
| ||||
TM Home Limited(3) | 76,401,247 | 55.4 | |||
新浪公司(4) | 16,642,623 | 12.1 | |||
腾讯控股控股有限公司(5) | 21,231,220 | 15.4 |
备注:
*股东持有的股份不到我们总流通股的1%。
(†):除以下脚注另有披露外,本公司各董事及高管的营业地址为北京市朝阳区西大王路22号院1号楼S7-02,邮编100022,人民Republic of China。
(1) | 张敏义先生的营业地址是上海市徐汇区田林路397号腾云大厦,邮编:200233,邮编:Republic of China。 |
(2) | 顾海燕女士的营业地址是北京市海淀区西北网东路10号法院西8号新浪广场,邮编:100193,人民Republic of China。 |
(3) | 根据报告人于2021年11月24日提交给美国证券交易委员会的附表13D/A,相当于TM Home持有的76,401,247股普通股。TM Home是一家在开曼群岛注册成立的有限责任公司,由易居企业和阿里巴巴投资分别拥有70.23%和29.77%的股权。TM Home通过向E-House Enterprise发行6,854,839股普通股,从E-House Enterprise购买了76,401,247股普通股。易居企业是一家于开曼群岛注册的有限责任公司,于香港联交所主板上市(股份代号:2048),其注册办事处为枫树企业服务有限公司的办公室,信箱为开曼群岛开曼群岛大开曼KY1-1104号Uland House邮政信箱309号,香港主要办事处为香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼。 |
2023年4月,易居企业宣布对易居企业先前发行的某些票据进行拟议重组,或拟议重组,这可能会导致我们公司的控股实益所有者发生变化。如建议重组所预期,由于易居企业(为易居企业若干票据持有人而设立的特殊目的工具)或债权人特殊目的机构易居企业与阿里巴巴及其联属公司将分别持有TM Home约54.207%及10.793%的股份,易居企业将不再是乐居的控股实益拥有人。TM Home其余35%的股份将由易居企业及其关联公司持有,其中15%将转让给由E-House Enterprise任命的TM Home高级管理人员持有的特殊目的载体。易居企业将进一步采取合理努力出售或促成债权人SPV和阿里巴巴投资持有的TM Home股份的出售,这将导致乐居的实益所有权进一步发生变化。乐居控股实益所有者的潜在变化取决于拟议重组的完成。截至本年度报告日期,易居企业尚未完成拟议的重组。此外,易居企业已开始与其顾问就制定新的重组计划进行讨论。
(4) | 代表新浪持有的16,642,623股普通股。新浪是一家根据开曼群岛法律注册的豁免公司。新浪是一家领先的在线媒体公司,服务于中国和全球华人社区。新浪的主要执行办公室是北京市海淀区西北王东路西10号院子新浪广场8号,邮编100193。 |
(5) | 代表由英属维尔京群岛公司及腾讯控股控股有限公司间接全资附属公司THL O Limited持有的21,231,220股股份。或者腾讯控股。详情见“项目7.关联方交易--与腾讯控股的交易和协议”。腾讯控股控股有限公司注册成立于 |
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目录表
开曼群岛,营业地址为香港湾仔皇后大道东1号太古广场3号29楼。腾讯控股在香港联交所上市。 |
据我们所知,截至2024年3月31日,我们的26,552,413股普通股由四名美国纪录保持者持有,约占我们总流通股的19.3%(包括为批量发行美国存托凭证而向我们的开户银行发行的3,180,170股普通股,为根据我们的股票激励计划授予的奖励行使或归属时为未来发行预留的)。其中一个持有者是摩根大通银行,它是我们美国存托股份计划的存托机构,该银行持有25,925,078股普通股,约占截至2024年3月31日我们记录在册的已发行普通股总数的18.8%(包括为批量发行美国存托凭证而发行的3,180,170股普通股,为行使或归属根据我们的股票激励计划授予的奖励时保留用于未来发行的普通股)。我们的美国存托凭证在美国的实益拥有人数量可能远远超过我们普通股在美国的记录持有者数量。
有关授予本公司董事、行政人员及雇员的选择权,请参阅“-B.董事及行政人员薪酬”。
F. | 披露登记人追讨错误判给的补偿的行动 |
不适用。
第7项。大股东及关联方交易
A. | 大股东 |
请参阅“第6项.董事、高级管理人员和雇员--E.股份所有权”。
B. | 关联方交易 |
与易居企业和TM Home的交易和协议
与易居企业的交易。我们已成为易居企业的子公司,自2020年11月4日起,我们的财务业绩已并入易居企业的账目。我们的执行主席周欣先生是易居企业的董事用户。E-House Enterprise在2018年前由E-House控股。于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度,我们分别从向易居企业提供在线广告服务取得收入36,334美元、零及零,并确认易居企业提供营销渠道服务的开支分别为2,060万美元、770万美元及960万美元。E-House Enterprise根据提供各种企业支持服务的实际成本估计向我们收取费用,2022年和2023年分别为130万美元和60万美元。
与TM Home的交易和协议。2023年9月,我们与TM Home达成了一项协议。根据本协议,TM Home已委托我们从2023年10月1日起运营其在线平台业务。我们同意赔偿TM Home因运营而产生的任何损失,并分享从运营中产生的任何利润。我们确认了向TM Home偿还的310万美元,这是截至2023年12月31日的年度的其他运营亏损。截至2022年和2023年12月31日,我们的应付余额为330万美元,应收余额为3,080万美元。
与易居的交易和协议
与我们从E-House创业相关的协议
我们已经与易居就我们之间的各种持续关系达成了协议。这些协议包括主交易协议、离岸过渡性服务协议、在岸过渡性服务协议、竞业禁止协议和在岸合作协议。以下是这些协议的摘要。
112
目录表
主交易协议
主交易协议包含与我们从E-House分拆相关的条款。主交易协议规定了交叉赔偿,一般情况下,与我们已经进行或转移给我们的当前和历史房地产在线服务业务和运营相关的所有负债将由吾等承担财务责任,并且通常将与E-House所有其他当前和历史业务和运营相关的负债的财务责任置于E-House,在每种情况下,无论该等负债何时产生。主交易协议还包含赔偿条款,根据这些条款,我们和易居将就违反主交易协议或任何相关协议的行为相互赔偿。
此外,吾等已同意赔偿e-House因在提交给我们的美国证券交易委员会申报文件中作出错误陈述或遗漏,以及因我们向e-House提供的资料,特别是在E-House首次公开发售完成后纳入E-House的年报或季度报告所引致的法律责任,但仅限于该等资料与吾等或我们的业务有关,或E-House事先向我们提供书面通知,表示该等资料将包括在其年报或季度报告内,并且该责任并非因E-House的作为或不作为而产生。同样,易居将赔偿我们因易居向我们提供的信息而承担的责任,这些信息专门用于我们的美国证券交易委员会申报文件中。
总交易协议包含一项全面豁免,根据该豁免,双方将免除对方因本公司首次公开招股注册说明书最初提交日期或之前发生的事件而产生的任何责任,包括与实施本公司首次公开招股的活动有关的责任。一般豁免不适用于根据主交易协议或其他相关协议在双方之间分配的负债。
此外,根据总交易协议,吾等同意尽我们合理的最大努力使用E-House选择的同一独立注册会计师事务所,并维持与E-House相同的财政年度,直至第一个E-House财政年度结束,该财政年度在(I)E-House Group(定义见下文)不再拥有我们当时已发行证券至少20%投票权的首个日期及(Ii)E-House Group不再是我们当时已发行有投票权证券的最大实益拥有人的首个日期(不考虑某些机构投资者的持有量)后结束。我们还同意尽我们最大的努力完成我们的审计,并及时向易居提供所有财务和其他信息。
主交易协议将在易居集团不再总共拥有我们当时已发行证券至少20%的投票权的第一个日期后五年自动终止。经双方书面同意,本协议可提前终止。
《离岸过渡性服务协定》(经修订)
根据离岸过渡期服务协议,易居同意在服务期间,易居将为我们提供各种企业支持服务,包括:
● | 会计支持; |
● | 行政支持; |
● | 市场营销支持; |
● | 内部控制支持; |
● | 客户服务支持;以及 |
● | 法律支持。 |
E-House还可能为我们和E-House在未来不时确定的其他服务提供服务。它可以聘请第三方提供离岸过渡性服务协议涵盖的服务。
113
目录表
离岸过渡性服务协议规定,根据协议提供的服务不会使服务提供者承担任何责任,除非服务提供者的严重疏忽或故意不当行为直接造成的责任。对严重疏忽或故意不当行为的责任仅限于为特定服务支付的价格或服务接受者自己提供服务或雇用第三方提供服务的费用中较低的一项。根据离岸过渡性服务协议,每项服务的服务提供者均由接受者赔偿与提供服务有关的所有第三方索赔或接受者对第三方协议的实质性违反,除非索赔直接由服务提供者的重大疏忽或故意不当行为造成。
根据离岸过渡性服务协议提供的服务所支付的价格应为提供此类服务的实际直接成本和间接成本。直接成本包括直接参与提供服务的雇员、临时工和承包商的薪酬和差旅费用以及在提供服务过程中消耗的材料和用品。间接费用包括租用、信息技术监督和产生提供服务的直接费用的部门的其他间接费用。
离岸过渡期服务协议规定了一个服务期,自首次向美国证券交易委员会提交F-1表格登记声明之日起,至E-House不再总共拥有我们当时未偿还证券至少20%的投票权或不再是我们当时未偿还证券的最大实益拥有人之日止,而不考虑在其正常业务过程中收购我们证券的机构投资者的持股情况,且不考虑改变或影响我们的控制权的目的。
任何一方均可提前90天书面通知另一方,终止与全部或部分服务有关的离岸过渡性服务协议。该协议规定了在E-House提前终止的情况下的提前终止费,但没有量化这类费用的金额或具体说明计算方法。
该协议的有效期至2025年12月31日,并将在任何服务的服务期的最后一天结束时终止,除非双方书面同意延长服务期。
《陆上过渡服务协定》(经修订)
在岸过渡性服务协议采用与离岸过渡性服务协议类似的条款和条件。根据在岸过渡服务协议,易居(中国)间接全资附属公司易居(上海)企业管理集团有限公司(前称上海房地产销售(集团)有限公司)同意在适用的服务期内为北京乐居、北京家居、乐居豪方、上海新浪乐居、北京迈腾、上海怡悦、乐居中国实体和/或其指定的中国联属公司提供各种企业支持服务,包括会计支持、行政支持、内部控制和内部审计支持、营销支持、客户服务支持和法律支持。易居上海亦可向乐居中国实体提供乐居中国实体及易居上海未来可能不时确定的额外服务。易居上海可能会聘请其中国联属公司或其他第三方提供在岸过渡期服务协议涵盖的服务。
根据陆上过渡性服务协议提供的服务所支付的价格应为提供此类服务的实际直接成本和间接成本。直接成本包括直接参与提供服务的雇员、临时工和承包商的薪酬和差旅费用以及在提供服务过程中消耗的材料和用品。间接费用包括租用、信息技术监督和产生提供服务的直接费用的部门的其他间接费用。
在岸过渡期服务协议规定服务期自首次公开招股的F-1表格登记声明首次向美国证券交易委员会提交之日起至以下日期中最早的日期止:(I)乐居中国实体终止服务之日;(Ii)易居上海终止服务之日及(Iii)2025年12月31日。
易居上海或乐居中国实体可提前90天书面通知另一方终止全部或部分服务。该协议规定了在乐居中国实体提前终止的情况下的提前终止费,但没有量化此类费用的金额或具体说明计算方法。
114
目录表
E-House向我们收取的费用是根据根据离岸和在岸过渡服务协议提供服务所产生的实际成本估计得出的,2021年、2022年和2023年分别为140万美元、零和零。
竞业禁止协议
竞业禁止协议规定了一段竞业禁止期,自协议日期开始,至(I)E-House不再总共拥有我们当时未偿还证券至少20%的投票权的第一个日期后三年,以及(Ii)2014年3月12日,也就是我们首次公开招股的F-1表格注册声明首次公开提交给美国证券交易委员会的日期后五年结束。经双方书面同意,本协议可提前终止。
易居已同意在非竞争期间不与我们在世界任何地方提供房地产电子商务、在线广告和挂牌服务业务。我们已同意,在非竞争期间,除我们首次公开招股说明书中所述的业务外,我们不会在易居提交给美国证券交易委员会的定期文件中描述的任何业务上与易居展开竞争。
竞业禁止协议还规定了一项相互的竞业禁止义务,即在竞业禁止期间,E-House和我们都不得在未经对方同意的情况下,在终止雇用或咨询服务后六个月内雇用或招揽对方提供咨询服务的任何在职员工或个人,或向另一方提供咨询服务的任何前雇员或个人,但通过不针对此类员工或个人的一般性非定向广告进行的招标活动除外,并且在竞业禁止期间未导致聘用。
陆上合作协议
根据这份在岸合作协议,易居上海、北京乐居、北京家居和乐居好房同意相互合作,分享产品和/或服务的潜在需求信息,并发展客户。如果任何一方知道其客户、供应商或其他业务伙伴可能对任何其他方的主要业务的产品和/或服务有需求,它将在不违反任何适用法律及其保密义务或对该另一方具有约束力的任何合同规定的其他条款的范围内,与该另一方共享此类信息。此外,双方同意在商业上合理的范围内以被认为适当的方式相互合作,转介任何其他方的主要产品和/或服务,共同向客户推销和与客户谈判,并与客户达成协议。当事人与委托人共同订立协议的,应当根据公平原则和当事人提供的产品和服务的公平市场价值,通过友好协商,以书面形式确定各自的权利和义务。双方同意不对协议项下提供的合作和援助收取任何费用,除非双方另行明确约定。
在岸合作协议规定,有效期自签署之日起至易居集团(定义见此协议)不再合共拥有吾等当时已发行证券至少20%投票权或不再为吾等当时未偿还有投票权证券的最大实益拥有人之日止,而不考虑在其正常业务过程中购入吾等证券的机构投资者的持有量,且并无改变或影响吾等控制权的目的或效果。在岸合作协议没有规定任何提前解约权。
与易居达成的其他交易和协议
在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度内,我们从向易居提供在线广告服务中获得了50万美元的收入,为零和零。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度,我们确认E-House提供服务的支出分别为90万美元、70万美元和10万美元。
截至2022年12月31日和2023年12月31日,我们从易居获得的应收余额分别为10万美元和26,493美元。
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目录表
与新浪的交易和协议
2008年,新浪对其房地产和家居网站以及在线房地产广告业务进行了重组,成立了一个独立的部门,拥有自己的法人实体、管理团队、广告运营、系统和实体设施。根据重组,新浪和易居成立了合资企业中国在线住房,作为易居公司重组的一部分,该公司随后于2013年12月成为我们的全资子公司。合资公司的条款向中国网房提供了使用易居房地产信息数据库和运营新浪房地产和家居网站的权利,初始期限为十年,包括使用新浪商标、域名、网站技术和某些软件的许可证。
2009年,新浪与中国网房签订经修订及重述的广告目录代理协议、域名及内容许可协议、重述商标许可协议及软件许可及支持服务协议。2014年3月,我们与新浪签订了广告库存代理协议、修订后重述的域名和内容许可协议、修订后重述的商标许可协议以及修订后重述的软件许可和支持服务协议。2014年3月达成的协议的主要影响是将我们与新浪的协议期限延长至2024年。截至年报发布之日,我们尚未与新浪续签协议,目前正在就未来潜在的合作进行谈判。
广告库存代理协议
根据广告库存代理协议,我们拥有在所有新浪非房地产网站上向房地产、家居和建材广告商销售广告的独家权利。我们被要求向新浪支付大约15%的新浪非房地产网站广告销售收入的费用,这受到我们可以销售的广告量的某些限制,以及我们根据销售的广告量向新浪支付的费用。此外,我们授权新浪作为我们的独家代理,在我们直接运营的网站上销售与房地产无关的广告。我们有权从这些销售中获得大约85%的收入。修订和重述的广告库存代理协议的初始期限为十年,于2024年3月到期。
域名和内容许可协议
根据修订和重述的域名和内容许可协议,新浪的一家关联公司或许可方向我们授予了使用其五个域名的独家许可,House.sina.com.cn,jiaju.sina.com.cn,Construction tion.sina.com.cn,dichan.sina.com.cn,和Esf.sina.com.cn与我们在中国的房地产互联网业务有关。此外,许可方还向我们授予了独家许可,允许我们在与我们获得许可的域名相关的网站上使用其版权由许可方拥有或由第三方提供商拥有但可由许可方再许可的所有内容,而无需支付任何额外费用,也不违反与该第三方提供商达成的任何协议的条款。对于其他运营内容,我们可以独立与所有者签订协议,并将负责与采购内容相关的费用。许可证的初始期限为10年,将于2024年3月到期。
修订和重新签署的《商标许可协议》
根据经修订和重述的商标许可协议,新浪的一家关联公司授予我们非独家许可,允许我们通过位于以下地址的网站使用三个新浪商标和四个新浪相关商标,这些商标与我们在中国的房地产在线业务相关Leju.com和位于以下位置的网站房屋网,新浪网, 家居网新浪网, 建设.sina.com.cn Dichan.sina.com.cn和Esf.sina.com.cn。许可证的初始期限为10年,将于2024年3月到期。
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目录表
修订和重新签署软件许可和支持服务协议
根据修订和重述的软件许可和支持服务协议,新浪的一家子公司或许可方向我们授予了使用以下非独家许可的权利:(I)用于互联网内容发布、广告发布、销售管理、采购报销、财务管理流程、统计、监测和审查等方面的专有软件;(Ii)某些当前软件产品和界面,以方便我们使用这些当前软件产品;(Iii)数据库;(Iv)对许可软件的某些改进;以及(V)相关文档和硬件,在每种情况下,只要存在此类项目(许可方改进除外)并已根据2009年签署的软件许可和支持服务协议交付给我们。许可方还向我们提供了运营我们的网站和促进我们使用许可软件所需的基础设施。此外,许可方还提供了支持服务,包括日常维护、技术支持和硬件支持。许可证的初始期限为10年,将于2024年3月到期,并且免收任何费用(除非有某些例外情况)。但是,如果由于业务需求的变化,在使用许可软件或基础设施或提供支持服务方面存在任何合理的增量成本,我们需要向许可方偿还所有此类成本。
注册权协议
随着新浪成为我们的主要股东,我们于2017年3月21日与新浪签订了一项注册权协议,授予新浪关于我们普通股的注册权,与根据2014年3月31日的投资者权利协议授予易居和腾讯控股的普通股相同。注册权的详细说明见《-授予易居、腾讯控股和新浪的注册权》。
与新浪的其他交易
截至2022年12月31日和2023年12月31日,我们分别向新浪支付了140万美元和130万美元的应付余额,即应付给新浪的在线广告资源费。在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度内,从新浪购买的广告资源的确认总成本分别为1010万美元、10万美元和352.59亿美元。
与腾讯控股的交易和协议
战略合作
2019年1月,我们与腾讯控股签订了一系列独家广告代理协议。根据独家广告代理协议,吾等为腾讯控股的独家房地产广告代理,在中国的若干地区向房地产广告商销售广告,包括天津和四川、安徽、山西、广西和福建。于2019年3月,吾等与腾讯控股订立广告代理协议,据此吾等为腾讯控股在中国其他地区的房地产广告代理。2020年1月,我们与腾讯控股续签了广告代理协议,根据协议,我们是腾讯控股在中国多个地区的房地产广告代理。根据2020年4月签署的独家广告代理协议,中国的相关地区包括黑龙江、山西、天津、福建、广西、贵州、重庆、四川和江苏省部分城市。2021年初,我们与腾讯控股续签了广告代理协议,合作领域与2020年相同。
《投资者权利协议》
于二零一四年三月三十一日,即易居根据股份购买及认购协议向腾讯控股出售股份的截止日期,吾等与易居及腾讯控股订立投资者权利协议,授予易居及腾讯控股(其中包括)对彼等所拥有的吾等普通股的若干登记权。注册权的详细说明见《-授予易居、腾讯控股和新浪的注册权》。
与易居及腾讯控股订立的投资者权益协议亦授予腾讯控股若干董事会代表权,并对易居或腾讯控股转让吾等普通股施加若干限制。
董事会代表。只要腾讯控股是我们至少10%的已发行和已发行普通股的实益拥有人,腾讯控股就有权指定一名董事进入我们的董事会。
117
目录表
与腾讯控股的其他交易
截至2022年、2022年和2023年12月31日,我们分别从腾讯控股那里获得了190万美元和80万美元的应收余额,即预付给腾讯控股的网络广告资源费。于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度,向腾讯控股购买的广告资源确认总成本分别为1,870万美元、1,480万美元及1,370万美元。此外,于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度,支付予腾讯控股作为代理的广告资源费用分别为250万美元、180万美元及170万美元。
对转让的限制。只要腾讯控股是本公司至少10%的已发行和已发行普通股的实益拥有人,则下列情况需事先获得腾讯控股的书面同意:(I)按照吾等和腾讯控股的协议,变更本公司的控制权,导致某些特定实体控制我们;(Ii)以非公开协商交易的方式,向特定特定实体发行相当于本公司已发行和已发行股本10%以上的股权证券;或(Iii)以非公开协商交易的方式转让或进行其他处置。E-House将占我们已发行和已发行股本10%以上的股权证券出售给某些特定实体,每种情况下均受某些例外情况的限制。未经我方事先书面同意,腾讯控股不会以私下协商交易的方式将腾讯控股持有的我方股权证券转让或以其他方式处置给某些特定实体,但某些例外情况除外。
易居、腾讯控股和新浪获得注册权
于二零一四年三月三十一日,吾等与易居及腾讯控股订立投资者权益协议,授予易居及腾讯控股(其中包括)对彼等拥有的普通股的若干登记权。2017年3月21日,我们与新浪签订了一项注册权协议,授予新浪关于我们普通股的注册权,与根据日期为2014年3月31日的投资者权利协议授予易居和腾讯控股的普通股相同。
要求注册权。易居、腾讯控股和新浪有权要求我们对其普通股的要约和出售进行登记。易居、腾讯控股和新浪各自有权获得总计三个这样的注册。然而,我们不需要在任何12个月内准备和提交超过两份要求登记书,或(Ii)在任何其他登记书生效日期后120天内提交任何要求登记书。如果即期登记与承销的公开发售有关,而主承销商合理地认为要求纳入即期登记的证券数目超过合理地可在该发售中出售而不会对该发售产生重大不利影响的最大数目,我们将按优先次序在该等要求登记中包括最大发售规模:(I)请求方建议登记的须予登记的证券;及(Ii)我们建议登记的任何证券及任何其他证券持有人已要求登记的任何证券。如果主承销商确定不到所有拟出售的应登记证券可以包括在该发行中,则该发行中包括的应登记证券应根据每一请求方寻求登记的应登记证券按比例分配给各请求方。
货架登记权。一旦我们有资格根据证券法颁布的第415条规则提交搁置登记声明,易居、腾讯控股和新浪将有权要求我们提交涵盖其普通股的搁置登记声明。然而,我们将不会被要求在任何12个月的时间内准备和提交超过两份货架登记声明。
搭载注册权。如果吾等建议提交发售吾等普通股的登记声明,但根据证券法第145条所述类型的交易或根据任何雇员福利计划向吾等雇员提交发售普通股的登记声明除外,则吾等必须向易居、腾讯控股及新浪提供在登记中纳入其全部或任何部分须登记证券的机会。如果搭载登记与承销的公开发行有关,而主承销商合理地认为,要求纳入搭载登记的证券连同由吾等或任何其他证券持有人登记的证券,超过合理地可在此类发售中出售而不会对发售产生重大不利影响的最大数目,则(I)如果吾等启动搭载登记,吾等将把我们建议首先登记的证券包括在此类登记中,并按比例将最高发售规模的剩余部分分配给所有其他出售证券持有人;(Ii)如果我们证券的任何持有人发起了搭载式注册,我们将首先包括该发起证券持有人建议注册的证券,然后按比例包括任何其他出售证券持有人的证券,最后包括我们建议注册的证券,但不超过最大发行规模。
118
目录表
停电期。吾等有权享有两个封闭期,在任何连续12个月期间合共不超过90天,在此期间,吾等可延迟提交或生效注册声明,前提是根据吾等董事会的善意判断,吾等须在招股说明书中披露法律规定须予公开披露的资料,而该等披露或与招股说明书有关的任何其他行动,很可能会对涉及吾等的任何重大融资、收购、合并、资产处置、公司重组或其他重大谈判交易产生重大不利影响或干扰。
注册费用。我们将支付与任何要求注册或搭载注册相关的所有费用,但E-House、腾讯控股和新浪将承担和支付以下所有费用:(I)经纪佣金;(Ii)应付给任何托管机构的美国存托股份发行费;(Iii)佣金、手续费、利差、折扣、转让税、印花税;(Iv)律师或其他顾问的费用和开支,受我们将支付的某些金额的限制;以及(V)它们自己自付的费用,在每种情况下,仅与该持有人的可登记证券有关。
与某些相关客户和供应商的交易
与云南汇翔居信息咨询有限公司或汇翔居的交易。汇翔居是我们的投资子公司之一。我们拥有该公司51%的股权,并具有重大影响力。慧乡居于2024年2月解散。截至2022年12月31日和2023年12月31日,我们分别有10万美元和20万美元的应付余额,这是汇翔居预付的平台服务费。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度,汇翔居平台服务产生的总收入分别为50万美元、10万美元和零。
与上海天机浩方网络服务有限公司(前身为上海云创信息技术有限公司)或天机网络进行交易。天机网络在2021年5月之前一直由我们的执行董事长周新先生控制,此后成为易居企业的子公司。2021年前5个月,我们购买了69.8万美元的技术服务。自2021年6月起与天机网络的交易及余额均计入与易居企业的交易。
与巨派控股有限公司的交易,或者巨派。我们的执行主席辛周先生是聚拍的董事用户。我们在2021年、2022年和2023年分别从聚派购买了零、24372美元和零的服务。截至2022年12月31日和2023年12月31日,我们没有来自聚派的应收余额或向聚派支付的余额。
与阿里巴巴投资有限公司或阿里巴巴投资的交易。自2021年11月4日以来,阿里巴巴投资是对我们的控股股东TM Home具有重大影响的股东。2021年、2022年和2023年,我们分别购买了90万美元、90万美元和10万美元的服务。截至2022年12月31日和2023年12月31日,我们的应收余额分别为50万美元和20万美元,代表在线广告资源和技术服务的预付费。
与管理层的交易
见项目6.董事、高级管理人员和雇员--B.董事和执行干事的报酬。
与北京乐居、乐居好坊和北京家居酒(可变利益实体)的合同安排
见“项目4.关于公司-C组织结构的信息”。
认购权及限售股
见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B.董事和高级管理人员的薪酬--股份激励计划”。
C. | 专家和律师的利益 |
不适用。
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目录表
第八项。财务信息
A. | 合并报表和其他财务信息 |
我们已附上合并财务报表,作为本年度报告的一部分。
法律诉讼
我们目前没有参与任何实质性的法律或仲裁程序。我们可能会不时受到在正常业务过程中产生的索赔和法律诉讼的影响,例如因使用他人的物品或照片而对我们提出的知识产权侵权索赔,以及因使用我们的优惠券而对我们提出的劳资纠纷和索赔。这种索赔或法律行动,即使没有正当理由,也可能导致大量财政和管理资源的支出,并可能导致民事损害赔偿责任。
股利政策
在本公司的组织章程大纲及章程细则及开曼群岛法律的规限下,本公司只可从利润或股份溢价中派发股息,且在任何情况下均不得派发股息,但如这会导致本公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务,则本公司董事会有完全酌情权决定是否派发股息。我们的股东可以通过普通决议宣布股息,但不超过董事会建议的金额。我们的董事会只打算在离岸实体有现金可用的范围内支付股息。即使我们的董事会决定派发股息,派息的形式、频率和数额也将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。如果我们支付任何股息,我们将向美国存托股份持有人支付与普通股持有人相同的金额,符合存款协议的条款,包括根据存款协议应支付的费用和开支。我们普通股的现金股息(如果有的话)将以美元支付。
我们主要依赖我们中国子公司的股息来满足我们的现金需求,只要我们离岸实体的现有现金得到充分利用,包括我们可能产生的任何债务。
根据董事会的授权,我们于2015年5月15日左右为截至2015年4月10日发行和发行的每股普通股或截至2015年4月10日的每股已发行美国存托凭证支付了0.20美元的现金股息。我们的董事会根据我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本需求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有的话)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素来决定未来任何股息的时间、金额和形式。
Leju是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。它主要依赖其在中国的子公司的股息来满足其现金需求,包括向股东支付的任何股息。中国法规可能会限制乐居中国子公司向乐居支付股息的能力。请参阅“第4项。公司信息-B。业务概述-监管-与股息分配有关的监管。”
B. | 重大变化 |
除本年报其他部分所披露外,自本年报所载经审核综合财务报表的日期起,本公司并未经历任何重大变动。
第九项。瓷砖供应和列表
A. | 产品介绍和上市详情 |
我们的ADS自2014年4月17日起在纽约证券交易所上市,代码为“LEJU”。2022年5月20日之前,我们的每股美国存托凭证代表一股普通股。2022年5月20日,我们对ADS与普通股的比例进行了变更,从一份ADS代表一股普通股改为一份ADS代表十股普通股。
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目录表
2024年4月29日,纽约证券交易所向美国证券交易委员会提交了一份25号表格,要求取消我们的美国存托凭证上市,该表格在提交10天后生效。在纽约证券交易所于2024年4月11日暂停我们的美国存托凭证交易后,我们的美国存托凭证已在场外粉色市场上以“LEJUY”的代码报价。
B. | 配送计划 |
不适用。
C. | 市场 |
在纽约证券交易所于2024年4月11日暂停我们的美国托凭证交易后,我们的美国托凭证(每张代表我们的十股普通股)在场外粉红证券上以“LEJUY”的代码进行报价。
D. | 出售股东 |
不适用。
E. | 稀释 |
不适用。
F. | 发行债券的开支 |
不适用。
第10项。附加信息
A. | 股本 |
不适用。
B. | 组织章程大纲及章程细则 |
本公司为开曼群岛获豁免的有限责任公司,本公司的事务受本公司不时修订及重述的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(下称公司法)及开曼群岛普通法管辖。
以下是我们于2014年3月10日通过的一项特别决议通过并于2014年4月完成以美国存托凭证为代表的普通股首次公开发行后立即生效的经修订和重述的组织章程大纲和章程细则的重大条款摘要,只要它们与我们普通股的重大条款有关。
注册办事处及物件
我们在开曼群岛的注册办事处位于Maples Corporate Services Limited的办公室,地址为开曼群岛KY1-1104,Grand Cayman,Ugland House,PO Box 309,或董事会可能不时决定的其他地点。本公司成立的宗旨是不受限制的,我们完全有权执行不时修订的《公司法》或开曼群岛任何其他法律不禁止的任何宗旨。
董事会
见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--C.董事会惯例”。
121
目录表
普通股
将军。我们所有已发行和发行的普通股均已缴足且无需缴纳税款。我们的普通股以登记形式发行,并在我们的股东名册中登记时发行。我们的非开曼群岛居民股东可以自由持有其普通股并投票。本公司不得发行无记名或流通股。
会员登记册。根据开曼群岛的法律,我们必须保存一份成员登记册,并应在其中登记:
● | 成员的名称和地址,以及每名成员所持股份的说明,该说明应确认(I)就每名成员的股份支付或同意视为已支付的金额,(Ii)每名成员持有的股份的数量和类别,以及(Iii)一名成员所持的每一相关类别的股份是否具有公司组织章程所规定的投票权,如果是,这种投票权是否有条件; |
● | 任何人的姓名列入注册纪录册成为会员的日期;及 |
● | 任何人不再是会员的日期。 |
根据开曼群岛法律,本公司的股东名册为其内所载事项的表面证据(即,股东名册将就上述事项提出事实推定,除非被推翻),而于股东名册登记的股东于股东名册内相对于其名称拥有股份的法定所有权被视为开曼群岛法律的事宜。
如任何人士的姓名被错误地记入或遗漏在本公司的股东名册内,或如在载入股东名册时出现任何失责或不必要的延误,以致任何人士已不再是本公司的成员,则感到受屈的人士或成员(或本公司的任何成员或本公司本身)可向开曼群岛大法院申请命令更正登记册,而法院可拒绝该申请,或如信纳案件公正,可作出更正登记册的命令。
红利。我们普通股的持有人有权获得我们董事会可能宣布的股息。此外,我们的股东可以通过普通决议宣布股息,但股息不得超过我们董事建议的金额。根据开曼群岛法律,只能从合法可用的资金中宣布和支付股息,即从利润或我们的股票溢价账户中,但如果这会导致我们公司无法偿还其在正常业务过程中到期的债务,则不得支付股息。
投票权。每名股东在举手表决时有权就普通股有权投票的所有事项投一票,或在以投票方式表决时,就以其名义在股东名册上登记的每股股份投一票。在任何股东大会上投票均以举手方式进行,除非要求以投票方式表决(在宣布举手结果之前或之后)。大会主席或任何一名或多名亲身或受委代表出席并合共持有本公司已缴足投票权股本不少于百分之十的股东可要求以投票方式表决。
股东通过的普通决议需要亲自或委派代表出席股东大会的有权投票的股东投赞成票,而特别决议需要亲自或委派代表出席股东大会的有权投票的股东不少于三分之二的赞成票。在《公司法》和我们的组织章程大纲和章程细则允许的情况下,普通决议和特别决议也可以由我们公司的所有股东一致签署的书面决议通过。如更改名称或更改我们的组织章程大纲和章程细则等重要事项,将需要特别决议。
普通股转让。经吾等董事会批准或吾等董事会以书面授权批准股份转让的董事的书面同意,本公司任何股东均可通过通常或普通形式或吾等董事会批准的任何其他形式的转让文书转让其持有的全部或任何普通股。
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目录表
然而,本公司董事会可行使其绝对酌情权,拒绝登记任何未缴足股款或本公司有留置权的普通股转让。我们的董事会也可以拒绝登记任何普通股的转让,除非:
● | 转让书提交我行,并附上与之相关的普通股证书以及我公司董事会可能合理要求的其他证据,以证明转让人有权进行转让; |
● | 转让文书仅适用于一类股份; |
● | 如有需要,转让文书已加盖适当印花; |
● | 转让的普通股没有任何以我们为受益人的留置权; |
● | 与转让有关的任何费用已支付给我们;或 |
● | 转让给联名持有人的,转让的联名持有人不得超过四人。 |
如果我们的董事拒绝登记转让,他们必须在提交转让文书的日期后两个月内向转让人和受让人各自发送拒绝通知。
清算。于本公司清盘时,经特别决议案批准,清盘人可在股东之间以实物或实物将本公司全部或任何部分资产(不论该等资产是否由同类财产组成)分派,并可为此目的为任何如上所述分派的财产设定其认为公平的价值,并可决定如何在股东或不同类别股东之间进行分派。清盘人可在同样的认许下,为分担人的利益而将该等资产的全部或任何部分归属清盘人认为适当的信托受托人,但股东不得被迫接受任何股份或其他证券,而该等股份或证券须有任何法律责任。我们是一家根据《公司法》注册成立的获豁免的有限责任公司,根据《公司法》,我们成员的责任仅限于他们各自持有的股份未支付的金额(如果有)。我们的组织备忘录包含一项声明,声明我们成员的责任是如此有限。
普通股的催缴和普通股的没收。我们的董事会可能会不时要求股东支付其普通股未支付的任何金额。已被催缴但仍未支付的普通股将被没收。
普通股的赎回、回购和退还。本公司可按本公司或其持有人可选择赎回该等股份的条款发行股份,发行条款及方式由本公司董事会于发行该等股份前决定。本公司亦可购回本公司的任何股份(包括任何可赎回股份),但购回的方式及条款须经本公司股东以普通决议案批准,或本公司的组织章程大纲及章程细则另有授权。根据公司法,任何股份的赎回或回购可从本公司的利润中支付,或从为赎回或回购目的而发行的新股的收益中支付,或从资本(包括股票溢价账户和资本赎回储备)中支付,前提是本公司能够在付款后立即偿还其在正常业务过程中到期的债务。此外,根据公司法,任何股份不得赎回或回购(I)除非已缴足股款;(Ii)如赎回或回购股份会导致没有已发行及已发行的股份;或(Iii)公司已开始清盘。此外,本公司可接受免费交出任何已缴足股款的股份。
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目录表
股权变更。如于任何时间,本公司股本分为不同类别或系列股份,则任何类别或系列股份所附带的全部或任何特别权利(除非该类别或系列股份的发行条款另有规定)可经该类别或系列股份的大多数已发行股份持有人书面同意或经该类别或系列股份持有人在股东大会上通过的特别决议案批准而更改。除非该类别或系列股份的发行条款另有明文规定,否则赋予任何类别或系列股份持有人的优先或其他权利,不会因增设或发行与该现有类别股份同等的股份而被视为有所改变。
股东大会和股东提案。作为一家获开曼群岛豁免的公司,根据公司法,我们并无责任召开股东周年大会。吾等的组织章程大纲及章程细则规定,吾等可(但无义务)于每年举行股东周年大会,在此情况下,吾等将于召开股东周年大会的通告中指明该会议为股东大会,而股东周年大会将于董事决定的时间及地点举行。
股东周年大会及任何其他股东大会均可由本公司董事会多数成员召集。本公司召开股东周年大会及任何其他股东大会,须提前至少七个历日发出通知。股东大会所需的法定人数为亲自出席或委派代表出席的股东,占本公司有权在股东大会上投票的已发行及已发行股份所附投票权的不少于三分之一。
开曼群岛法律只赋予股东要求召开股东大会的有限权利,而不赋予股东向股东大会提交任何提案的任何权利。然而,这些权利可以在公司的公司章程中规定。吾等的组织章程大纲及章程细则允许持有合共不少于本公司已发行股本三分之一的股份的股东有权在股东大会上投票,要求召开股东特别大会,在此情况下,吾等的董事有责任召开股东特别大会并于大会上表决所要求的决议案;然而,吾等的组织章程大纲及章程细则并无赋予吾等股东向股东周年大会或非该等股东召开的特别股东大会提出任何建议的任何权利。
董事的选举和免职。除非我们公司在股东大会上另有决定,否则我们的公司章程规定,我们的董事会将由不少于三名董事组成。没有关于董事在达到任何年龄限制时退休的规定。
董事会有权任命任何人为董事,以填补董事会的临时空缺或增加现有董事会的成员。我们的股东也可以通过普通决议任命任何人为董事的成员。
董事可以通过普通决议删除,也可以不加理由地删除。
此外,在下列情况下,任何董事的职位均须卸任:(I)董事破产,或有针对他的接管令,或暂停支付款项,或与债权人和解,(Ii)死亡或精神不健全,(Iii)以书面通知本公司辞去其职位;(Iv)未经特别许可而缺席本公司董事会会议,连续六次缺席本公司董事会会议,而董事会决议罢免其职位;(V)被法律禁止成为董事或(Vi)根据我们的组织章程大纲和章程细则的任何其他规定被免职。
董事会议事程序。我们的公司章程和章程规定,我们的业务将由我们的董事会管理和执行。董事会会议所需的法定人数可由董事会确定,除非另有规定的人数,否则将是包括董事长在内的董事的过半数。
本公司的组织章程大纲及章程细则规定,董事会可不时酌情行使本公司的所有权力,以筹集或借款、抵押或抵押本公司的全部或任何部分业务、财产及资产(现时及未来)及未催缴股本,以及发行本公司的债券、债券及其他证券,不论是直接或作为本公司或任何第三方的任何债务、负债或义务的附属保证。
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目录表
对书籍和记录的检查。根据开曼群岛法律,吾等普通股持有人并无一般权利查阅或取得吾等股东名单或本公司记录(除吾等的组织章程大纲及细则、吾等的按揭及押记登记册及本公司股东的特别决议案外)的副本。然而,我们打算向股东提供年度经审计的财务报表。
资本的变化。我们的股东可以不时通过普通决议:
● | 增加我们的股本,按决议规定的数额分为若干类别和数额的股份; |
● | 合并并将我们的全部或任何股本分成比我们现有股份更大的股份; |
● | 将我们的现有股份或任何股份再分成数额较小的股份,但在分拆中,就每股减持股份支付的款额与未缴款额(如有的话)之间的比例,须与衍生减持股份的股份的比例相同;或 |
● | 注销于决议案通过当日尚未被任何人认购或同意认购的任何股份,并将本公司的股本金额减去如此注销的股份金额。 |
我们的股东可通过特别决议案,以法律允许的任何方式减少我们的股本或任何资本赎回储备,但须经开曼群岛大法院确认本公司要求作出命令确认该项减持的申请。
反收购条款。我们目前的组织章程大纲和章程细则中的一些条款可能会阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的公司或管理层控制权的变更,包括授权我们的董事会发行一个或多个系列的优先股,并指定这些优先股的价格、权利、优惠、特权和限制,而不需要我们的股东进一步投票或采取任何行动。
然而,根据开曼群岛法律,我们的董事只能出于正当目的以及他们真诚地认为最符合我们公司利益的情况下,行使我们不时修订和重述的组织章程大纲和章程细则赋予他们的权利和权力。
获豁免公司。根据《公司法》,我们是一家获豁免的有限责任公司。开曼群岛的《公司法》区分了普通居民公司和豁免公司。任何在开曼群岛注册但主要在开曼群岛境外开展业务的公司都可以申请注册为豁免公司。除了以下列出的豁免和特权外,豁免公司的要求与普通公司基本相同:
● | 获豁免的公司无须向公司注册处处长提交股东周年申报表; |
● | 获豁免公司的成员登记册无须公开供人查阅; |
● | 获豁免的公司无须举行周年股东大会; |
● | 被豁免的公司不得发行面值股票; |
● | 获得豁免的公司可以获得不征收任何未来税收的承诺(这种承诺通常首先给予30年); |
● | 获豁免的公司可在另一管辖区继续注册,并在开曼群岛撤销注册; |
● | 获豁免的公司可注册为存续期有限的公司;及 |
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目录表
● | 获得豁免的公司可以注册为独立的投资组合公司。 |
“有限责任”是指每个股东的责任仅限于股东对该股东持有的公司股份未付的金额(除非在特殊情况下,如涉及欺诈、建立代理关系或非法或不正当目的,或法院可能准备揭开公司面纱的其他情况)。
C. | 材料合同 |
除在正常业务过程中以及“第4项.本公司资料”、“第7项.大股东及关联方交易-B.关联方交易”或本年度报告20-F表格其他部分所述者外,吾等并无订立任何重大合约。
D. | 外汇管制 |
见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-中国居民境外投资外汇登记”。
E. | 税收 |
开曼群岛税收
开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值对个人或公司征税,也没有遗产税或遗产税性质的税收。开曼群岛政府向我们的美国存托凭证或普通股的持有人征收的其他税项可能不会对持有者产生重大影响,但印花税可能适用于在开曼群岛签立或纳入开曼群岛司法管辖范围的文书,或在开曼群岛法院出示的文书。开曼群岛不是适用于支付给我公司或由我公司支付的任何款项的任何双重征税条约的缔约方。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。
就股份支付的股息及资本将毋须缴纳开曼群岛税项,而向任何股份持有人支付股息或资本时亦毋须预扣税,出售股份所产生的收益亦毋须缴纳开曼群岛所得税或公司税。
人民Republic of China税
根据《企业所得税法》及其实施细则,在中国之外设立、在中国内部有“事实上的管理机构”的企业被视为居民企业。《企业所得税法实施细则》将事实管理机构界定为对企业的业务、生产、人员、会计、财产实行全面、实质性控制和全面管理的机构。2009年4月,国家税务总局发布了国家税务总局第82号通知,该通知最近一次修订是在2017年12月29日,为确定在境外注册成立的中国控股企业的“事实上的管理机构”是否位于中国提供了某些具体标准。虽然本通知只适用于由中国企业或中国企业集团控制的离岸企业,而不适用于由中国个人或外国人控制的离岸企业,但通知中提出的标准可能反映了国家税务总局在确定包括乐居有限公司在内的所有离岸企业的税务居民身份时应如何适用“事实上的管理机构”文本的一般立场。根据《中华人民共和国税务总局第82号通知》,由中国企业或中国企业集团控制的境外注册企业,只有在符合下列所有条件的情况下,才能因其在中国设有“事实上的管理机构”而被视为中华人民共和国税务居民:(1)日常经营管理的主要所在地在中国;(2)与企业财务和人力资源事项有关的决策在或须经中国的组织或人员批准;(3)企业的主要资产、会计账簿和记录、公司印章、董事会和股东决议设在或保存在中国;以及(Iv)至少50%的有投票权的董事会成员或高管惯常居住在中国。
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目录表
尽管乐居有限公司并不符合上述条件(Iii)作为其于境外实体的主要资产,而其会计账簿及记录、公司印章及董事会及股东决议案均位于及保存于中国境外,但就包括上文第82号通告及条件(Iii)在内的中国法规的释义以及第82号通告对乐居有限公司的适用性而言,存在不确定性,而企业的税务居民身份须由中国税务机关厘定,而有关“事实上的管理团体”一词的释义仍存在不确定性。
如果中国税务机关就企业所得税而言认定乐居有限公司为中国居民企业,我们可能被要求从我们向非居民企业股东(包括我们的美国存托凭证持有人)支付的股息中预扣10%的预扣税。此外,非居民企业股东(包括我们的美国存托股份持有人)可能因出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股而实现的收益被视为来自中国的收入而被征收10%的中国税。目前尚不清楚,如果我们被确定为中国居民企业,我们的非中国个人股东(包括我们的美国存托股份持有人)是否需要为该等非中国个人股东获得的股息或收益缴纳任何中国税。若任何中国税项适用于该等股息或收益,除非适用税务条约提供减税税率,否则一般适用20%的税率。然而,目前也不清楚,如果乐居有限公司被视为中国居民企业,乐居有限公司的非中国股东是否能够享有其税务居住国与中国之间的任何税收协定的好处。
国家税务总局于2015年2月发布了《SAT公报7》。根据SAT公告7,非中国居民企业“间接转让”中国居民企业的资产,包括中国居民企业的股权,如该交易安排缺乏合理的商业目的,并为避免缴纳中国企业所得税而确立,则可重新定性并将其视为直接转让中国应纳税财产。因此,来自该等间接转让的收益可能须缴交中国企业所得税。根据国家税务总局公告7,“中国应纳税资产”包括归属于中国公司的资产、位于中国的不动产以及中国居民企业的股权。就间接转让中国机构的资产而言,由此产生的收益将计入转移的中国机构的企业所得税申报,因此将按25%的税率缴纳中国企业所得税。若相关转让涉及位于中国的不动产或中国居民企业的股权,而该转让与非居民企业在中国的设立或营业地点无关,则根据适用的税务条约或类似安排,须按10%征收中国企业所得税,且有责任支付转让款项的一方有预扣义务。尽管SAT公告7似乎不适用于上市公司的股票转让,但SAT公告7的应用存在不确定性,我们和我们的非中国居民投资者可能面临根据SAT公告7报税或预扣义务的风险,我们可能被要求花费宝贵的资源来遵守SAT公告7或确定我们不应根据SAT公告7征税。
美国联邦所得税的考虑因素
以下是美国联邦所得税考虑事项的摘要,涉及持有我们的美国存托凭证或普通股的美国持有者(定义见下文),该持有者根据修订后的《1986年美国国税法》将我们的美国存托凭证或普通股作为“资本资产”(通常是为投资而持有的财产)持有。这一讨论是基于现有的美国联邦所得税法,该法律可能会有不同的解释或变化,可能具有追溯效力。不能保证国税局或法院不会采取相反的立场。本讨论不讨论美国联邦所得税的所有方面,这些方面可能对特定投资者的个人情况很重要,包括受特殊税收规则约束的投资者(例如,某些金融机构、保险公司、经纪-交易商、为其证券选择了按市值计价的证券交易员、合伙企业及其合作伙伴、受监管的投资公司、房地产投资信托基金和免税组织(包括私人基金会)、非美国持有者、(直接、间接、持有我们股票10%或以上的投资者(通过投票或价值),根据任何员工股票期权或其他补偿方式获得其美国存托凭证或普通股的持有人,将持有其美国存托凭证或普通股作为跨境交易一部分的投资者,对冲、转换、推定出售或出于美国联邦所得税目的进行的其他综合交易,或拥有美元以外功能货币的投资者)。此外,本讨论不涉及美国联邦遗产、赠与、联邦医疗保险和最低税收考虑因素,或任何非美国、州和地方税考虑因素。我们敦促每个美国持有者就投资我们的美国存托凭证或普通股的美国联邦、州、地方和非美国税务考虑事项咨询其税务顾问。
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目录表
一般信息
在本讨论中,“美国持有人”是指我们的美国存托凭证或普通股的实益拥有人,即(I)是美国公民或美国居民的个人;(Ii)在美国或其任何州或哥伦比亚特区创建或根据其法律组织的公司(或被视为美国联邦所得税目的公司的其他实体);(Iii)其收入可包括在美国联邦所得税目的总收入中的遗产,无论其来源为何;或(Iv)信托(A)其管理受到美国法院的主要监督,并且有一名或多名美国人有权控制该信托的所有实质性决定;或(B)以其他方式有效地选择被视为美国人。
如果合伙企业(或在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的其他实体)是我们的美国存托凭证或普通股的实益所有人,合伙企业中合伙人的纳税待遇通常取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。我们敦促持有我们美国存托凭证或普通股的合伙企业和此类合伙企业的合伙人就投资我们的美国存托凭证或普通股的特定美国联邦所得税后果咨询他们的税务顾问。
就美国联邦所得税而言,通常预计美国存托凭证的美国持有者通常将被视为美国存托凭证所代表的标的股票的实益拥有人。本讨论的其余部分假设我们的美国存托凭证的美国持有者将被以这种方式对待。因此,美国存托凭证普通股的存款或提款一般不需要缴纳美国联邦所得税。
被动型外商投资公司应注意的问题
就美国联邦所得税而言,非美国公司,如我公司,如果(I)该年度75%或以上的总收入由某些类型的“被动”收入组成,或(Ii)该年度50%或以上的资产价值(通常根据季度平均值确定)可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产,则将被归类为美国联邦所得税。为此,现金和可随时转换为现金的资产被归类为被动资产,而公司的商誉和其他与主动业务活动相关的未入账无形资产一般可归类为主动资产。被动收入一般包括股息、利息、租金、特许权使用费和处置被动资产的收益等。我们将被视为直接或间接拥有25%或以上(按价值计算)股票的任何其他公司的资产,并赚取我们按比例持有的收入份额。
尽管这方面的法律不明确,但出于美国联邦所得税的目的,我们将可变利益实体视为由我们所有,这不仅是因为我们对此类实体的运营进行了有效控制,还因为我们有权获得它们的几乎所有经济利益,因此,我们将它们的经营结果合并到我们的合并财务报表中。根据我们的资产构成(特别是保留了大量现金)和我们的ADS的市场价格,我们认为在截至2023年12月31日的纳税年度,我们是美国联邦所得税的PFIC,我们很可能在本纳税年度是PFIC,除非我们的ADS的市场价格上升和/或我们持有的大量现金和其他被动资产投资于产生或持有用于产生主动收入的资产。如果我们在任何一年被归类为美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股的PFIC,则下文“被动型外国公司投资公司规则”下讨论的PFIC规则一般将适用于该纳税年度的该美国持有人,并且除非美国持有人作出某些选择,否则将在未来几年适用,即使我们不再是PFIC。然而,如果我们不再是PFIC,只要您没有做出如下所述的按市值计价的选择,您可以通过对美国存托凭证或普通股(视情况而定)做出“视为出售”的选择来避免PFIC制度的一些不利影响。如果做出这样的选择,您将被视为已按公平市值出售了我们的美国存托凭证或您持有的普通股,从此类视为出售中获得的任何收益将受制于下文《被动型外国投资公司规则》中所述的规则。在被视为出售选择后,只要我们没有在下一个课税年度成为PFIC,您的美国存托凭证或普通股将不会被视为私人股本投资公司的股份,并且您一般不会受到以下关于您从我们那里获得的任何“超额分派”或从实际出售或以其他方式出售该等美国存托凭证或普通股的任何收益的规则的约束。处理被视为出售的选举的规则非常复杂。每一个美国持有者都应该咨询其税务顾问,以了解是否有可能做出视为出售的选择,并考虑到这一点。
如果我们在任何课税年度被归类为PFIC,则适用的美国联邦所得税规则将在下文的“被动型外国投资公司规则”中进行一般讨论。
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目录表
分红
根据以下《被动型外国投资公司规则》的讨论,根据美国联邦所得税原则,从我们当前或累积的收益和利润中向我们的美国存托凭证或普通股支付的任何现金分配(包括任何预扣税款),通常将作为美国持有者实际或建设性收到的股息收入计入美国持有者的毛收入中,对于普通股来说,或者对于美国存托凭证来说,作为股息收入。由于我们不打算根据美国联邦所得税原则来确定我们的收入和利润,因此支付的任何分配通常都将报告为美国联邦所得税目的的“股息”。从我们的美国存托凭证或普通股收到的股息将不符合公司从美国公司收到的股息允许扣除的股息的资格。
非美国公司(不包括在支付股息的纳税年度或上一纳税年度被归类为PFIC的公司)一般将被视为合格的外国公司:(I)如果它有资格享受与美国的全面税收条约的好处,而美国财政部长认为该条约就本条款而言是令人满意的,并包括信息交换计划;或(Ii)就其支付的任何股票(或与该股票有关的美国存托凭证)支付的任何股息(或与该股票有关的美国存托凭证)随时可以在美国成熟的证券市场上交易。我们的美国存托凭证于2014年4月17日至2024年4月11日在纽约证券交易所交易。我们的美国存托凭证已从纽约证券交易所退市,并随后在场外交易市场Pink上市,就这些目的而言,OTC Pink在美国并不被视为一个成熟的证券市场。如果我们的美国存托凭证仍然在纽约证券交易所退市,并且不能在美国成熟的证券市场上交易,我们的美国存托凭证上收到的股息一般不符合资格作为合格外国公司的股息收入纳税。此外,如上所述,我们相信在截至2023年12月31日的纳税年度内,我们是PFIC。您应该咨询您的税务顾问,了解我们的美国存托凭证或普通股是否可以获得较低的股息率。
如果根据企业所得税法(见“-人民Republic of China税”)我们被视为中国的“居民企业”,我们可能有资格享受中美所得税条约的好处(美国财政部长已就此确定该条约是令人满意的),并在向我们的美国存托凭证或普通股支付股息方面被视为合格的外国公司。从美国存托凭证或普通股收到的股息将没有资格享受允许公司获得的股息扣除。建议每位美国股东咨询其税务顾问,了解适用于合格股息收入的减税税率是否适用于我们就美国存托凭证或普通股支付的任何股息。
出于美国外国税收抵免的目的,股息通常被视为来自外国的收入,通常将构成被动类别收入。如果根据《企业所得税法》,我们被视为中国居民企业,美国持有者可能需要就我们的美国存托凭证或普通股支付的股息缴纳中国预扣税。在受到一些复杂限制的情况下,美国持有者可能有资格就因美国存托凭证或普通股收到的股息而征收的任何外国预扣税申请外国税收抵免。不选择为外国扣缴的外国税收申请外国税收抵免的美国持有者,可以为美国联邦所得税目的申请此类扣缴的扣减,但只能在该美国持有者选择为所有可抵扣的外国所得税这样做的年份申请扣减。管理外国税收抵免的规则很复杂。建议每个美国持有者咨询其税务顾问,了解在其特定情况下是否可以获得外国税收抵免。
如上所述,我们认为我们在截至2023年12月31日的纳税年度是PFIC,我们很可能在本纳税年度被归类为PFIC。敦促美国持有者咨询他们的税务顾问,了解在他们的特定情况下,是否可以获得针对美国存托凭证或普通股的股息降低税率。
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出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股
以《被动型外国投资公司规则》下的讨论为准。美国持有者一般会在出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股时确认资本收益或亏损,其金额等于出售时变现的金额与美国持有者在该等美国存托凭证或普通股中经调整的课税基础之间的差额。如果持有美国存托凭证或普通股超过一年,任何资本收益或亏损都将是长期收益或亏损,通常为美国外国税收抵免目的的美国来源收益或亏损。资本损失的扣除可能会受到限制。倘若吾等根据企业所得税法被视为中国居民企业,而出售美国存托凭证或普通股所得收益须于中国缴税,则该等收益可能会根据美中所得税条约被视为外国税务抵免的中国来源收益。然而,根据财政部规定,如果美国持有人没有资格享受条约的好处或不选择适用条约,则该持有人可能无法申请因处置美国存托凭证或普通股而产生的任何中国税收所产生的外国税收抵免。建议美国持有者咨询他们的税务顾问,了解如果对我们的美国存托凭证或普通股的处置征收外国税的后果,包括在他们的特定情况下是否可以获得外国税收抵免或扣除,他们是否有资格享受条约规定的福利,以及财政部法规的潜在影响。
如上所述,我们认为我们在截至2023年12月31日的纳税年度是PFIC,我们很可能在本纳税年度被归类为PFIC。敦促美国股东就出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股在其特定情况下的税务考虑咨询他们的税务顾问。
被动型外国投资公司规则
如上所述,我们认为我们在截至2023年12月31日的纳税年度是PFIC,我们很可能在本纳税年度被归类为PFIC。如果我们在任何课税年度被归类为美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股,并且除非美国持有人就美国存托凭证做出按市值计价的选择(如下所述),否则美国持有者通常将受到具有惩罚性效果的特殊税收规则的约束,无论我们是否仍是私人持股投资者,(I)我们向美国持有人作出的任何超额分配(通常是指在某个课税年度向美国持有人支付的任何分配,超过前三个纳税年度支付的平均年度分配的125%,如果较短,则指美国持有人持有美国存托凭证或普通股的期间);及(Ii)出售或其他处置(在某些情况下包括质押)美国存托凭证或普通股而变现的任何收益。根据PFIC规则:
● | 超额分配和/或收益将在美国持有者持有美国存托凭证或普通股期间按比例分配; |
● | 在我们被归类为PFIC的第一个纳税年度之前,分配给本纳税年度和美国持有者持有期间内的任何纳税年度的金额将作为普通收入纳税; |
● | 分配给前一个课税年度的金额,除PFIC之前的年度外,将按该年度适用于美国持有人的最高税率征税;以及 |
● | 一笔相当于通常适用于少缴税款的利息费用的附加税,将对除PFIC之前年度以外的每个前一个课税年度的税收征收。 |
如果在任何课税年度,我们是美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股,而我们的任何非美国子公司也是PFIC,则就本规则的适用而言,该美国持有人将被视为拥有较低级别的PFIC股份的比例金额(按价值计算)。建议每个美国持有者就PFIC规则适用于我们的任何子公司咨询其税务顾问。
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目录表
作为前述规则的替代方案,PFIC中“可上市股票”的美国持有者可以对我们的美国存托凭证进行按市值计价的选择。按市值计价的选择只适用于在美国证券交易委员会注册的全国性证券交易所或外汇交易所定期交易的股票,或者代表合法且合理的公允市值的股票。如果作出按市值计价的选择,美国持有人一般会(I)就我们是PFIC的每个课税年度,将该课税年度末持有的美国存托凭证的公平市价超过该等美国存托凭证的经调整课税基础的超额部分(如有)列为普通收入;及(Ii)扣除该等美国存托凭证的经调整课税基础超出该等美国存托凭证在该课税年度结束时持有的该等美国存托凭证的公平市价的超额部分(如有),但只扣除先前因按市价计值而计入收入的净额。美国持有者在美国存托凭证中调整后的纳税基础将进行调整,以反映按市值计价选举产生的任何收入或损失。如果美国持有者进行了有效的按市值计价选择,在我们是PFIC的每一年,因出售或以其他方式处置美国存托凭证而确认的任何收益将被视为普通收入,而亏损将被视为普通亏损,但仅限于之前因按市值计价而计入收入的净额。我们的美国存托凭证于2014年4月17日至2024年4月11日在纽约证券交易所交易。我们的美国存托凭证从纽约证券交易所退市,随后在场外交易市场被报价。按市值计价的选择只适用于“可销售股票”,即根据适用的美国财政部法规的定义,在每个日历季度内至少十五(15)天在符合条件的交易所或其他市场交易的股票。因此,如上所述,如果我们的美国存托凭证仍然从纽约证券交易所退市,并且没有以其他方式在合格交易所或其他市场上市,我们的美国存托凭证将不会被视为“可销售股票”,美国持有者将没有资格就我们的美国存托凭证进行按市值计价的选择。
如果美国持有者对被归类为PFIC的公司做出按市值计价的选择,而该公司不再被归类为PFIC,则在该公司不被归类为PFIC的任何期间,美国持有者将不需要考虑上述按市值计价的收益或损失。
因为从技术上讲,我们不能对我们可能拥有的任何较低级别的PFIC进行按市值计价的选举,所以就我们的ADS进行按市值计价选举的美国持有者可能会继续遵守PFIC的一般规则,即该美国持有者在我们任何非美国子公司中的间接权益被归类为PFIC。
我们不打算为美国持有人提供进行合格选举基金选举所需的信息,如果有的话,这将导致不同于上述对PFIC的一般税收待遇的税收待遇。
此外,如果美国持有者在我们是PFIC的任何纳税年度内拥有我们的美国存托凭证或普通股,该持有者通常被要求提交美国国税局表格8621和美国财政部可能要求的其他信息。建议每个美国持有者就我们被归类为PFIC或成为PFIC的潜在税务后果咨询其税务顾问,包括进行按市值计价的选举的可能性。
F. | 股息和支付代理人 |
不适用。
G. | 专家发言 |
不适用。
H. | 展出的文件 |
我们此前向美国证券交易委员会提交了经修订的F-1表格(注册号333-194505),包括其中包含的招股说明书,以登记与我们的首次公开募股相关的以美国存托凭证代表的普通股的发行和销售。我们也已向美国证券交易委员会提交了F-6表格中的注册声明(注册号333-195067),以注册我们的美国存托凭证。
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目录表
我们必须遵守《交易法》的定期报告和其他信息要求。根据《交易法》,我们必须向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。具体地说,我们被要求每年提交一份20-F表格,不迟于每个财政年度结束后的四个月,即12月31日。所有向美国证券交易委员会备案的信息均可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov通过互联网获得,或在美国证券交易委员会维护的公共参考设施中查阅和复制,地址为华盛顿特区20549。在支付复印费后,您可以写信到美国证券交易委员会索要文件副本。
我们将向我们的美国存托凭证托管机构摩根大通银行提供我们的年度报告,其中将包括根据美国公认会计准则编制的运营回顾和年度经审计的综合财务报表,以及向我们的股东普遍提供的所有股东大会通知和其他报告和通讯。托管人将向美国存托凭证持有人提供此类通知、报告和通讯,并在我们的要求下,将托管人从我们那里收到的任何股东大会通知中包含的信息邮寄给所有美国存托凭证记录持有人。
作为一家外国私人发行人,我们不受《交易所法》规定的季度报告和委托书的提供和内容规则的约束,高级管理人员、董事和主要股东也不受《交易所法》第16条所载报告和短期周转利润回收条款的约束。
我们的网站是Www.leju.com。我们在向美国证券交易委员会提交电子报告后,在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供我们的20-F表格年度报告和对该等报告的任何修订。此外,我们会根据股东和美国存托股份持有人的要求,免费提供年度报告的电子版或纸质版。我们网站上包含的信息不是提交给美国证券交易委员会的本报告或任何其他报告的一部分。
I. | 子公司信息 |
有关我们子公司的清单,请参阅“项目4.C公司组织结构信息”。
J. | 给证券持有人的年度报告 |
不适用。
第11项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们的利率风险敞口主要涉及原始期限为三个月或以下的银行存款产生的利息收入,以及我们向银行借款一年所产生的利息支出。2021年9月,我们与上海浦东发展银行签订了为期一年的500万元人民币的融资协议。利率比贷款最优惠利率高出65个基点。银行借款是无担保和无担保的。我们已经偿还了2022年9月的500万元借款。2022年3月,我们与上海浦东发展银行签订了为期一年的500万元人民币的融资协议。利率比贷款最优惠利率高出80个基点。银行借款是无担保和无担保的。2023年3月,我们已经偿还了500万元的银行借款。我们没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利息风险敞口。赚取利息的工具带有一定程度的利率风险。由于利率的变化,我们没有面临实质性的风险。但是,由于市场利率的变化,我们未来的利息收入可能会低于预期。
外汇风险
我们几乎所有的收入和大部分支出都是以人民币计价的。我们不认为我们目前有任何重大的直接外汇风险,我们也没有使用任何远期合约、货币借款或衍生工具来对冲此类风险的风险。尽管我们对外汇风险的敞口总体上应该是有限的,但您对我们美国存托凭证的投资价值将受到美元与人民币汇率的影响,因为我们的业务价值实际上是以人民币计价的,而我们的美国存托凭证将以美元进行交易。
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人民币兑换成包括美元在内的外币,是按照人民银行中国银行制定的汇率计算的。人民币兑美元汇率一直在波动,有时波动幅度很大,而且是不可预测的。人民币对包括美元在内的其他货币的价值受到中国政治经济条件变化和中国外汇政策等因素的影响。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。
就我们的业务需要将美元兑换成人民币而言,人民币对美元的升值将对我们从兑换中获得的人民币金额产生不利影响。相反,如果我们决定将人民币兑换成美元,用于支付普通股或美国存托凭证的股息,或用于其他商业目的,美元对人民币的升值将对我们可用的美元金额产生负面影响。截至2023年12月31日,我们以人民币或港元计价的现金余额为5390万美元,以美元计价的现金余额为50万美元。假设我们将截至2023年12月31日的50万美元现金余额按1.00美元兑换7.0827元人民币的汇率转换为人民币,那么截至2023年12月31日的现金余额应为人民币341万元。假设人民币对美元再升值1%,截至2023年12月31日,这一现金余额将减少到337万元人民币。假设人民币对美元贬值1%,截至2023年12月31日,这一现金余额将增加到人民币344万元。
第12项。除股权证券外的其他证券说明
A. | 债务证券 |
不适用。
B. | 认股权证和权利 |
不适用。
C. | 其他证券 |
不适用。
D. | 美国存托股份 |
我们的美国存托股份持有者可能需要支付的费用
存托人可向每一位获发行美国存托凭证的人士收取费用,包括但不限于,针对股票存款的发行,有关股份分配的发行,权利和其他分配的发行,根据我们宣布的股票股息或股票分割的发行,或根据合并,证券交换或任何其他影响美国存托凭证或存托证券的交易或事件的发行,以及每一位为提取已存证券而交出美国存托凭证或其美国存托凭证因任何其他原因而被取消或减少的人士,每发行、交付、减少、取消或交出100份美国存托凭证(或其任何部分)5. 00美元。托管人可出售(通过公开或私下出售)就股份分派、权利及╱或其他分派而收到的足够证券及财产,以支付该等费用。
美国存托凭证持有人、存入或提取股票的任何一方、交出美国存托凭证的任何一方或获得美国存托凭证的任何一方(包括但不限于,根据吾等宣布的股票股息或股票拆分或关于美国存托凭证或存入证券的股票交换或美国存托凭证的分配),应产生下列额外费用:
● | 转让经证明的或直接登记的美国存托凭证,每件美国存托凭证收费1.50美元; |
● | 根据存款协议进行的任何现金分配,每美国存托股份最高收取0.05美元的费用; |
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目录表
● | 对于托管人在管理美国存托凭证时所提供的服务,每历年(或部分历年)收取最高为0.05美元的费用(该费用可在每个历年内定期收取,并应在每个历年内由托管人设定的记录日期或记录日期对美国存托凭证持有人进行评估,并应按照下一条规定的方式支付); |
● | 托管人和/或其任何代理人(包括但不限于托管人,以及代表持有者因遵守外汇管理条例或任何与外国投资有关的法律或条例而发生的费用、收费和开支)的报销费用,这些费用、收费和开支与股份或其他已交存证券的服务、证券(包括但不限于已交存证券)的出售、已交存证券的交付或与托管人或其托管人遵守适用法律有关的其他事项有关,规则或条例(自保管人确定的一个或多个记录日期起对持有人按比例评估费用和收费,并由保管人通过向此类持有人付款或从一项或多项现金股利或其他现金分配中扣除该项费用,由保管人自行决定支付);证券分派费用(或与分派有关的证券销售费用),其数额相当于美国存托凭证的签立和交付手续费为每美国存托股份美国存托凭证发行费0.05美元,该等美国存托凭证本应因存入此类证券(将所有此类证券视为股票)而收取,但托管银行转而将这些证券或出售这些证券所得的现金净额分配给有权获得该等证券的持有人; |
● | 股票转让或其他税费及其他政府收费; |
● | 因您的要求而产生的与股票存放或交付有关的电报、电传和传真传输和交付费用; |
● | 登记与存入或提取存入的证券有关的存入任何适用登记册的存入的证券的转让或登记费用; |
● | 就外币兑换成美元而言,JPMorgan Chase Bank,N.A.须从该等外币中扣除该行及/或其如此委任的代理人(可以是分公司、分行或联营公司)就该项兑换而收取的费用、开支及其他收费;及 |
● | 托管人用来指导、管理和/或执行存款协议项下的任何公开和/或私下证券销售的托管人的任何部门、分支机构或附属机构的费用。 |
JPMorgan Chase Bank,N.A.和/或其代理人可担任此类外币兑换的委托人。
根据我们与托管人之间不时达成的协议,我们将支付托管人及其任何代理人(托管人除外)的所有其他费用和费用。上述收费经吾等与保管人协议后,可不时修订。
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目录表
托管人向我们支付的费用和其他款项
我们的托管人同意按照我们和托管人可能不时商定的条款和条件,偿还我们因建立和维护ADR计划而产生的某些费用。托管人可根据吾等与托管人不时达成的条款及条件,向吾等提供就ADR计划收取的固定金额或部分托管费或其他条款。美国存托凭证的发行和注销费用直接向存入股票或为提取目的而交出美国存托凭证的投资者或为其代理的中介机构收取。保管人收取向投资者进行分配的费用,方法是从分配的金额中扣除这些费用,或出售一部分可分配财产以支付费用。托管人可通过从现金分配中扣除,或直接向投资者收费,或向代表投资者的参与者的账簿记账系统账户收费,来收取托管服务年费。保管人一般会从分配给美国存托凭证持有人的款项中抵销欠款。但是,如果不存在分配,保管人没有及时收到所欠款项,保管人可以拒绝向未支付所欠费用和支出的持有人提供任何进一步服务,直至这些费用和费用支付完毕为止。由保管人酌情决定,保管人根据保管人协议所欠的所有费用和收费应预先支付和(或)在保管人申报欠款时支付。
在截至2023年12月31日的年度内,我们没有从托管银行获得任何与建立和维护美国存托股份计划相关的费用报销。
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目录表
第II部
第13项。违约、拖欠股息和拖欠股息
没有。
第14项。对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改
没有。
第15项。控制和程序
披露控制和程序
截至本年度报告所述期间结束时,我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,根据《交易所法案》第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这项评估,我们的管理层得出结论,截至本年度报告所涵盖期间结束时,我们现有的披露控制和程序已有效地提供合理保证,确保我们根据交易所法案提交及提供的报告中须披露的信息已在美国证券交易委员会规则及表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总及报告,且吾等根据交易所法案提交或提交的报告中须披露的信息已累积并传达予我们的管理层(包括首席执行官及首席财务官),以便及时就所需披露作出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所述)。我们的内部控制系统旨在为财务报告的可靠性及其已公布综合财务报表的编制和公平列报提供合理保证。所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使那些被确定为有效的系统也不能防止或发现错误陈述,只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条和美国证券交易委员会颁布的相关规则的要求,我们的管理层对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。在进行这项评估时,它使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架(2013年)》中确定的标准。
基于这一评估,我们的管理层得出结论,截至2023年12月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。本年度报告不包括本公司注册会计师事务所的财务报告内部控制认证报告,因为我们作为交易法第12b-2条所定义的“非加速申报机构”,不需要我们的外部审计师提供财务报告内部控制的认证报告。
在截至2019年12月31日的财年结束时,我们一直是《就业法案》所定义的“新兴成长型公司”。我们利用了适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的某些豁免要求,包括最重要的是,不需要遵守第404节的审计师认证要求。虽然我们不再是“新兴成长型公司”,但作为交易所法案第12b-2条所界定的“非加速申报公司”,我们仍然不需要我们的外部审计师提供关于财务报告的内部控制的认证报告。
136
目录表
我们的独立注册会计师事务所没有对我们的财务报告内部控制进行审计。如果我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告内部控制进行了审计,如果该会计师对我们的内部控制或我们的控制被记录、设计、操作或审查的水平不满意,或者如果它对要求的解释与我们不同,该会计师可能已经发现了重大弱点和不足,或者可能出具有保留的报告。
财务报告内部控制的变化
除上文所述外,于2023年期间,我们对财务报告的内部控制并无重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第16项。[已保留]
项目16A。审计委员会财务专家
乐居董事会认定,截至本年报之日,乐居尚无审计委员会财务专家。
乐居董事会承担审计委员会的职能和职责。我们认为,考虑到乐居目前的规模,保留一名有资格成为审计委员会财务专家的独立董事将成本过高,负担过重。
项目16B。道德准则
我们的董事会已经通过了适用于我们的董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则。我们已经在F-1表格(第333-194505号)上提交了我们的商业行为和道德准则作为我们注册声明的证物,该准则也可以在我们的官方网站投资者关系部分下获得Ir.leju.com。
项目16C。首席会计师费用及服务
下表按以下指定类别列出本公司主要外聘核数师Yu CPA在指定期间提供的若干专业服务的费用总额。在下列期间,我们没有向我们的审计师支付任何其他费用。
在截至2011年12月31日的五年中, | ||||
| 2022 |
| 2023 | |
审计费(1)--Yu CPA | 560,000 | 580,000 |
备注:
(1) | “审核费用”指主要核数师就审核年度财务报表及审阅比较中期财务报表而提供专业服务而收取的总费用。 |
我们审计委员会的政策是预先批准外部审计员提供的所有审计和非审计服务,包括审计服务、与审计有关的服务、税务服务和上述其他服务,但审计委员会在完成审计之前批准的最低限度服务除外。
项目16D。豁免审计委员会遵守上市标准
没有。
137
目录表
项目16E。发行人及关联购买人购买股权证券
2023年11月14日,我们宣布了一项股票回购计划,根据该计划,我们被授权在此后至2024年11月13日的12个月期间以美国存托凭证的形式回购我们自己的普通股,总价值高达200万美元。截至2024年3月31日,我们根据该计划在公开市场上以6.2万美元购买了总计52,334只ADS,加权平均价格为每份ADS 1.18美元,包括回购佣金。
下表列出了我们在所述期间回购的一些信息。
(c)总 | ||||||||
数量: | (d)最大 | |||||||
美国存托凭证 | 美元对价值的影响 | |||||||
按以下方式购买 | 美国存托凭证表示,5月 | |||||||
(A)总计 | 公开的第二部分 | 然而,这将是 | ||||||
数量: | (B)平均水平 | 宣布 | 购得 | |||||
美国存托凭证 | 付出的代价 | 计划或 | 根据新的计划 | |||||
期间 |
| 购得 |
| 每笔美国存托股份费用(美元) |
| 节目 |
| 或其他计划 |
2023年11月1日至11月30日 |
| 41,934 |
| 1.15 |
| 41,934 |
| 1,951,981.37 |
2023年12月1日-12月31日 |
| 10,400 |
| 1.34 |
| 10,400 |
| 1,938,015.21 |
总计 |
| 52,334 |
| 不适用 |
| 52,334 |
| 不适用 |
项目16F。更改注册人的认证会计师
不适用。
项目16G。公司治理
不适用。
第16H项。煤矿安全信息披露
不适用。
项目16I。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
项目16J。内幕交易政策
不适用。
项目16K。网络安全
风险管理和战略
我们实施了强有力的程序,评估、识别和管理网络安全威胁的重大风险,监测重大网络安全事件的预防、检测、缓解和补救。我们还将网络安全风险管理纳入我们的整体企业风险管理体系。
138
目录表
我们建立了动态的、多层次的网络安全防御体系,有效应对内外网络威胁。这一全面的系统跨越多个安全域,包括网络层、主机层和应用层。它集成了威胁防御、持续监控、深度分析、快速响应以及战略欺骗和对策等一系列安全能力。我们管理网络安全风险和保护敏感数据的方法是多方面的,包括技术保障、程序协议、对我们公司网络的严格监控计划、对我们安全措施的持续内部和外部评估、可靠的事件响应框架以及为我们的员工举办的定期网络安全培训课程。我们的IT部门积极参与对我们的应用程序、平台和基础设施的持续监控,以确保及时识别和响应潜在问题,包括新出现的网络安全威胁。
截至本年报日期,我们并无发生任何重大网络安全事件或识别任何重大网络安全威胁,而该等威胁或合理可能对我们、我们的业务策略、经营业绩或财务状况造成重大影响。
治理
我们的董事会负责监督我们的网络安全风险管理。我们的董事会应(I)保持对公司当前报告或定期报告中与网络安全事项相关的披露的监督,(Ii)审查任何重大网络安全事件或网络安全威胁对公司造成的重大风险的最新状态,以及我们的首席执行官、首席财务官和网络安全官或网络安全风险管理官每季度提交的相关披露问题,以及(Iii)审查我们的网络安全风险管理官提交的20-F表格年度报告中与网络安全事项有关的披露。
在管理层,我们的网络安全风险管理人员负责评估、识别和管理对公司构成的网络安全威胁的重大风险,并监控重大网络安全事件的预防、检测、缓解和补救。我们的网络安全风险管理官员每季度向我们的董事会报告(I)任何重大网络安全事件的最新状态,或我们公司面临的网络安全威胁的重大风险,以及相关的披露问题(如果有),以及(Ii)我们在Form 20-F年度报告中披露有关网络安全事项的情况。
如果发生网络安全事件,我们的网络安全风险管理官员将立即组织相关人员进行内部评估,如果确定该事件可能是重大的网络安全事件,我们的网络安全风险管理官员将在适当的范围内立即向我们的披露委员会、我们的董事会、其他高级管理层成员和外部法律顾问报告事件和评估结果。我们的网络安全风险管理人员在向公众发布之前,应准备有关网络安全事件的披露材料,供披露委员会和董事会以及其他高级管理人员(如有必要)审查和批准。
139
目录表
第三部分
第17项。财务报表
我们已选择根据项目18提供财务报表。
第18项。财务报表
乐居有限公司及其附属公司的综合财务报表载于本年报末尾。
项目19.展品
展品编号 |
| 文件的说明和说明 |
---|---|---|
1.1 | 修订和重新制定的组织备忘录和章程(本文通过引用附件33.2并入经修订的F-1表格注册声明(文件编号:333-194505),最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
2.1 | 注册人的美国存托凭证样本(附于附件22.3) | |
2.2 | 普通股注册人证书样本(在此引用表格F-1(文件编号:333-194505)的登记声明附件44.2,经修订,最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
2.3 | 存款协议。在注册人中。美国存托凭证的存托和持有人(在此引用S-8表格登记声明(文件编号:333-197609)的附件44.3,经修订,最初于2014年6月27日提交给美国证券交易委员会) | |
2.4 | 登记人、根据该等美国存托凭证发行的美国存托凭证的持有人及实益拥有人之间的第1号存托协议修正案的格式(参考于2022年5月10日提交证监会的F-6表格登记声明(第333-253812号档案)生效后修正案第1号附件(A)(2)而并入) | |
2.5 | 证券说明(在此引用我们于2020年7月15日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告(文件编号:0001-36396)的附件2.4.) | |
4.1 | 2013年股票激励计划(本文通过参考表格F-1登记声明(文件编号:333-194505)的附件10.1并入,经修订,最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.2 | 注册人与其董事和高级管理人员之间的赔偿协议表(通过参考经修订的注册表F-1(文件号:333194505)的附件110.2并入本文,最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.3 | 注册人与其执行人员之间的雇佣协议表(本文通过参考表格F-1注册说明书的附件10.3并入(文件编号:333-194505),最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.4 | 上海新浪乐居信息技术有限公司、北京益生乐居信息服务有限公司和银宇和独家看涨期权协议的英译本,日期为2020年11月4日(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-36396)的附件4.4) | |
4.5 | 上海新浪乐居信息技术有限公司、北京易盛乐居信息服务有限公司和徐东朱于2020年11月4日签订的独家看涨期权协议的英译本(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-36396)附件4.5) | |
140
目录表
展品编号 |
| 文件的说明和说明 |
---|---|---|
4.6 | 上海新浪乐居信息技术有限公司与银宇和贷款协议的英译本,日期为2020年11月4日(本文引用了我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告(文件编号001-36396)的附件4.6) | |
4.7 | 上海新浪乐居信息技术有限公司与徐东朱于2020年11月4日签署的贷款协议的英译本(本文引用了我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年度报告(文件编号001-36396)的附件4.7) | |
4.8 | 授权书英译本,日期为2020年11月4日,由银宇和上海新浪乐居信息技术有限公司出具(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告(文件编号001-36396)的附件4.8) | |
4.9 | 授权书英译本,日期为2020年11月4日,由徐东朱向上海新浪乐居信息技术有限公司发布(本文引用了我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告(文件编号001-36396)的附件4.9) | |
4.10 | 上海新浪乐居信息技术有限公司、北京易盛乐居信息服务有限公司和亿万和股权质押协议的英译本,日期为2020年11月4日(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-36396)的附件4.10) | |
4.11 | 上海新浪乐居信息技术有限公司、北京易盛乐居信息服务有限公司和徐东朱股权质押协议英译本,日期为2020年11月4日(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-36396)的附件4.11) | |
4.12 | 上海新浪乐居信息技术有限公司与北京易盛乐居信息服务有限公司于2020年11月4日签订的独家业务合作协议(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-36396)的附件4.12) | |
4.13 | 上海易悦信息技术有限公司、乐居浩方电子商务有限公司与银鱼和于2020年11月4日签订的独家看涨期权协议的英译本(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(00136396号文件)附件4.13) | |
4.14 | 上海易跃信息技术有限公司、乐居浩方电子商务有限公司和马伟杰于2020年11月4日签订的独家看涨期权协议的英译本(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(00136396号文件)的附件4.14) | |
4.15 | 上海易跃信息技术有限公司与银宇和于2020年11月4日签署的贷款协议的英译本(本文参考我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告(文件编号001-36396)的附件4.15) | |
4.16 | 上海易跃信息技术有限公司与马伟杰于2020年11月4日签订的《贷款协议》的英译本(本文引用了我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年度报告(文件编号001-36396)的附件4.16) | |
4.17 | 授权书英译本,日期为2020年11月4日,由银宇和上海易悦信息技术有限公司出具(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告(文件编号001-36396)的附件4.17) | |
4.18 | 授权书英译本,日期为2020年11月4日,由马伟杰签发给上海怡悦信息技术有限公司(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告(文件编号001-36396)的附件4.18) | |
141
目录表
展品编号 |
| 文件的说明和说明 |
---|---|---|
4.19 | 上海易悦信息技术有限公司、乐居浩方电子商务有限公司与银鱼和于2020年11月4日签订的股权质押协议的英译本(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-36396)的附件4.19) | |
4.20 | 上海易跃信息技术有限公司、乐居浩方电子商务有限公司和马伟杰于2020年11月4日签订的股权质押协议的英译本(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(00136396号文件)的附件4.20) | |
4.21 | 上海易悦信息技术有限公司与乐居浩方电子商务有限公司于2020年11月4日签订的独家商务合作协议的英译本(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年度报告(文件编号001-36396)的附件4.21) | |
4.22 | 北京迈腾丰顺科技有限公司、北京家居久电子商务有限公司和亿万和于2020年11月4日签订的独家看涨期权协议的英译本(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-36396)的附件4.22) | |
4.23 | 北京迈腾丰顺科技有限公司、北京家居久电子商务有限公司和马伟杰于2020年11月4日签订的独家看涨期权协议的英译本(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-36396)的附件4.23) | |
4.24 | 北京迈腾丰顺科技有限公司与银裕和于2020年11月4日签订的《贷款协议》的英译本(本文参考我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年度报告(文件编号001-36396)的附件4.24) | |
4.25 | 北京迈腾丰顺科技有限公司与马伟杰的贷款协议英译本,日期为2020年11月4日(本文引用了我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告(文件编号001-36396)的附件4.25) | |
4.26 | 授权书英译本,日期为2020年11月4日,由银宇和向北京迈腾丰顺科技有限公司出具(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年度报告(文件编号001-36396)的附件4.26) | |
4.27 | 授权书英译本,日期为2020年11月4日,由马伟杰签发给北京迈腾丰顺科技有限公司(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告(文件编号001-36396)的附件4.27) | |
4.28 | 北京迈腾丰顺科技有限公司、北京家居久电子商务有限公司和银鱼和股权质押协议的英译本,日期为2020年11月4日(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(00136396号文件)附件4.28) | |
4.29 | 北京迈腾丰顺科技股份有限公司与马伟杰签订的股权质押协议英译本,日期为2020年11月4日(本文引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(00136396号文件)附件4.29) | |
4.30 | 北京迈腾丰顺科技有限公司与北京家居久电子商务有限公司于2020年11月4日签订的《独家商务合作协议》英译本(本文参考我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-36396)附件4.30) | |
142
目录表
展品编号 |
| 文件的说明和说明 |
---|---|---|
4.31 | 新浪公司与乐居有限公司于2014年3月7日签订的广告库存销售代理协议的英译本。(通过参考表格F-1注册说明书(文件编号:333-194505)的附件10.25并入本文,经修订,最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.32 | 修订并重新签署了北京新浪互联网信息服务有限公司与北京易盛乐居信息服务有限公司于2014年3月7日签订的《域名与内容许可协议》(本文引用F-1表格注册说明书附件10.26(文件编号:333194505))。经修订,最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.33 | 修订和重新签署的《北京新浪互联网信息服务有限公司与北京易盛乐居信息服务有限公司于2014年3月7日签订的商标许可协议》(本文参考于2014年3月12日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书第10.27号附件(文件编号:333-194505)) | |
4.34 | 修订并重新签署了新浪科技(中国)有限公司与上海新浪乐居信息技术有限公司于2014年3月7日签订的《软件许可和支持服务协议》(本文引用经修订的F-1表格注册说明书第10.28号文件(333194505号文件),最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.35 | 注册人与易居(中国)控股有限公司于二零一四年三月订立的总交易协议。(通过参考表格F-1注册说明书(文件编号:333-194505)的附件10.29并入本文,该表格最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.36 | 注册人与易居(中国)控股有限公司于二零一四年三月签订的离岸过渡性服务协议。(在此引用表格F-1注册声明的附件10.30(档案号:第333-194505号)。经修订,最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.37 | 注册人与易居(中国)控股有限公司于2020年11月4日订立的离岸过渡性服务协议修订本。(在此引用我们于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告(文件编号001-36396)的附件4.37) | |
4.38 | 注册人与易居(中国)控股有限公司于2014年3月签订的竞业禁止协议。(通过参考表格F-1注册说明书(文件编号:333-194505)的附件10.31并入本文,该表格最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.39 | 上海房地产销售(集团)有限公司与注册人的某些子公司于2014年3月签订的在岸过渡性服务协议的英译本(本文通过参考FORM F-1注册说明书(文件编号:333194505)的附件10.32并入,最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.40 | 易居(中国)企业管理集团有限公司(前身为上海房地产销售(集团)有限公司)与注册人的某些子公司(于2021年4月15日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(第001-36396号文件)附件4.40)于2020年11月4日签署的过渡性服务补充协议的英译本) | |
4.41 | 上海房地产销售(集团)有限公司、北京易盛乐居信息服务有限公司、乐居好房电子商务有限公司和北京家居久电子商务有限公司之间于2014年3月签订的在岸合作协议的英译本(本文通过引用F-1表格注册说明书(333194505号文件)附件10.33并入)。经修订,最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
4.42 | 上海易跃信息技术有限公司与深圳市腾讯控股计算机系统有限公司于2014年3月10日签署的战略合作协议(本文参考经修订的F-1表格注册说明书(333194505号文件)附件10.37并入,最初于2014年3月24日提交美国证券交易委员会) | |
143
目录表
展品编号 |
| 文件的说明和说明 |
---|---|---|
4.43 | 易居(中国)控股有限公司、THL O Limited和注册人于2014年3月31日签订的投资者权利协议(本文通过引用F-1表格注册声明(文件编号:333-194505)的附件4.4并入,最初于2014年4月4日提交给美国证券交易委员会) | |
4.44 | 注册人与SINA Corporation之间的注册权协议,日期为2017年3月21日(参考我们于2017年4月21日向美国证券交易委员会提交的20-F表格(文件编号001 -36396)的年度报告附件4.42纳入本文) | |
4.45* | 上海TM Home电子商务有限公司与上海新浪乐居信息技术有限公司于2023年9月13日签署的协议的英译本。 | |
8.1* | 注册人的主要附属公司和综合可变利息实体 | |
11.1 | 注册人的商业行为和道德准则(参考F-1表格(文件编号333-194505)注册声明的附件99.1纳入本文,经修订,最初于2014年3月12日提交给美国证券交易委员会) | |
12.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的首席执行官证书 | |
12.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发的CFO证书 | |
13.1** | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节颁发的首席执行官证书 | |
13.2** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节颁发的CFO证书 | |
15.1* | 余会计师事务所同意 | |
15.2* | 方大合伙人同意 | |
16.1 | 德勤会计师事务所有限责任公司致美国证券交易委员会的信函(参考我们于2020年7月15日向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告的附件16.1纳入本文) | |
97.1* | 退还政策 | |
101.INS* | 内联XBRL实例文档 | |
101.Sch* | 内联XBRL分类扩展方案文档 | |
101.卡尔* | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | |
101.定义* | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
101.实验所* | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
101.前期* | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | |
104* | 封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) |
*随函存档
**随信提供
144
目录表
签名
注册人特此证明,它符合提交20-F表格的所有要求,并已正式安排并授权以下签署人代表其签署本年度报告。
乐居控股有限公司 | |||
发信人: | /s/何银玉 | ||
姓名: | 何银玉 | ||
标题: | 董事和首席执行官 | ||
日期:2024年5月14日 |
145
目录表
乐居控股有限公司
合并财务报表索引
截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度
|
| 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID: | F-2 | |
截至2022年及2023年12月31日的综合资产负债表 | F-5 | |
截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日止年度的综合业务报表 | F-6 | |
截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日止年度的综合全面收益(亏损表) | F-7 | |
截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日止年度的综合权益变动表 | F-8 | |
截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日止年度的合并现金流量表 | F-9 | |
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度合并财务报表附注 | F-10 |
F-1
目录表
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
乐居有限公司
对财务报表的几点看法
本核数师已审计乐居有限公司(“贵公司”)、其附属公司及其可变权益实体(统称“本集团”)于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日之综合资产负债表,截至二零二三年十二月三十一日止三个年度各相关综合经营报表、全面收益(亏损)表、权益变动表及现金流量表,以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。吾等认为,综合财务报表按照美国公认会计原则,在各重大方面公平地反映本集团截至2023年12月31日及2022年12月31日的财务状况,以及截至2023年12月31日止三个年度的经营业绩及现金流量。
重视持续关注的问题
所附综合财务报表乃假设本集团将继续作为持续经营企业而编制。如综合财务报表附注2(B)所述,本集团已累积重大营运亏损,尚未产生良好营运资金及营运现金流。这些情况令人对其作为一家持续经营的企业继续存在的能力产生了极大的怀疑。管理部门关于这些事项的计划也载于附注2(B)。合并财务报表不包括这一不确定性结果可能导致的任何调整。
意见基础
该等综合财务报表由本集团管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对集团的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与本集团保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。本集团并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计,我们亦无受聘进行审计。作为我们审计的一部分,我们需要了解财务报告的内部控制,但不是为了对本集团财务报告内部控制的有效性发表意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指因当前对综合财务报表的审计而产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,并且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
F-2
目录表
应收账款和合同资产、存款、其他应收账款和关联方应付金额的当期预期信贷损失准备(“CECL”)。
如综合财务报表附注2(Y)所述,本集团自2020年1月1日起采用会计准则更新(ASU)2016-13年度《金融工具-信贷损失》(简称会计准则编纂专题326),要求对按摊余成本持有的金融工具的当期预期信贷损失进行计量及确认。本集团管理层估计,截至2023年12月31日,CECL的应收账款、合同资产、存款、其他应收账款以及基于各自应收账款的信用风险应支付给关联方的金额拨备为12054万美元。该等应收账款针对有质押式信用风险客户(质押式客户)、高信用风险客户(高风险型客户)按个别基准评估,其余(正常风险型客户)则采用拨备矩阵进行集体评估。拨备金额乃根据历史结算模式、债务人过往违约经验、债务人经营所处的整体经济环境,以及截至本报告刊发之日对当前及未来环境发展的评估,按资产账面价值与未来现金流量现值估计的差额计量。这些程序还包括专家组雇用的具有专门技能的专业人员的参与。
由于对本集团综合财务状况的重要性,以及在评估该等应收账款的应收账款、合约资产、按金、其他应收账款及应收关连人士款项时涉及主观判断及管理层估计,吾等已将应收账款、合约资产、按金、其他应收账款及应付款项的拨备确认为重要审核事项。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。我们的审核程序包括:(I)了解和评估管理层制定信贷损失准备的方法;(Ii)评估估值模型的适当性;(Iii)测试管理层在计算CECL时的基本输入的准确性,包括账龄报告、历史撇账和收回情况、借款人的财务资料。(Iv)评估管理层为估计信贷损失拨备而作出的重大假设及判断的合理性,包括本集团的拨备矩阵,将个别评估的客户(质押型客户、高风险类客户)及正常风险类客户分组为不同类别、拨备矩阵内每一类别的估计损失率(参考历史违约率)及个别重大借款人的估计损失率基准,以及前瞻性资料;及(V)评估本集团聘请的专家的能力、能力及客观性。
F-3
目录表
持续经营评估
本集团的综合财务报表按综合财务报表附注2(B)所述的持续经营会计基础编制。本集团在其财务报表附注中讨论,其作为持续经营企业的持续经营能力存在重大不确定性。一个关键的判断是,是否存在对该集团作为持续经营企业的持续经营能力的重大怀疑。
本集团已编制未来现金流量预测,当中涉及对主要变数的重大判断及估计,例如未来市场状况、未来经济状况下的收入及现金流产生能力、持续及计划中的裁员等。
审核本集团上述持续经营评估十分复杂,并涉及高度核数师的判断,以评估本集团持续经营分析所使用的现金流预测、潜在融资活动及其他假设的合理性。鉴于全球金融市场和经济状况由于宏观经济、地缘政治紧张局势和一系列不可预测事件的结果一直并将继续动荡,本集团执行平衡现金流管理和潜在融资交易的能力尤其具有判断力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。我们的审计程序包括:(I)评估模型中管理层的假设和方法,通过将管理层使用的假设与历史业绩、经济和行业指标以及可公开获得的信息进行比较,评估模型中用于估计未来12个月现金流量的假设和方法;(Ii)评估现金流量预测中的关键假设,包括与收入和重大付款时间有关的假设,方法是将它们与后续期间的可用收入数据、现有支出支付水平和公开可用的市场数据进行比较;(Iii)将这些假设与减值评估中使用的假设进行比较,例如对长期资产;(Iv)对主要假设进行敏感性分析,以确定其对未来现金流量预测的影响;及(V)评估本集团在持续经营评估方面的披露是否足够。
/s/ |
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我们自2020年起担任本集团的核数师。 |
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纽约, |
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2024年5月14日 |
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F-4
目录表
乐居控股有限公司
合并资产负债表
(In除股票数据外的美元)
12月31日 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |
资产 | ||||
流动资产: | ||||
现金和现金等价物 | | | ||
受限现金 | | | ||
应收账款,扣除备用金#美元 | | | ||
客户押金,扣除津贴美元 | | | ||
预付费用和其他流动资产,扣除#美元的津贴 | | | ||
| | |||
流动资产总额 | | | ||
财产和设备,净额 | | | ||
无形资产,净额 | | | ||
使用权资产 | | | ||
递延税项资产,净额 | | — | ||
其他非流动资产,扣除备抵美元 | | | ||
总资产 | | | ||
负债和权益 | ||||
流动负债: | ||||
短期借款(包括合并VIE的短期借款,无需向Leju追索 | | — | ||
应付账款(包括未追索乐居的合并VIE应付账款美元 | | | ||
应计工资和福利费用(包括合并VIE的应计工资和福利费用,不依赖乐居美元 | | | ||
应付所得税(包括合并VIE的应付所得税,无需向Leju追索 | | — | ||
其他应缴税款(包括合并VIE的其他应缴税款,无需求助于乐居美元 | | | ||
应付关联方款项(包括应付合并VIE关联方款项(不向乐居追索权)美元 | | | ||
客户预付款(包括合并VIE客户的预付款,无需求助于乐居美元 | | | ||
租赁负债,流动(包括租赁负债,合并VIE的流动,不追索乐居美元 | | | ||
应计营销和广告费用(包括合并VIE的应计营销和广告费用,不依赖乐居美元 | | | ||
其他流动负债(包括合并VIE的其他流动负债,无需追索乐居美元 | | | ||
流动负债总额 | | | ||
递延所得税负债(包括合并VIE不追索乐居的递延所得税负债美元 | | | ||
租赁负债,非流动(包括租赁负债,合并VIE的非流动,无需追索乐居美元 | | | ||
总负债 | | | ||
承付款和或有事项(附注14) | ||||
股东权益(赤字): | ||||
普通股($ | | | ||
额外实收资本 | | | ||
库存股: | — | ( | ||
累计赤字 | ( | ( | ||
累计其他综合损失 | ( | ( | ||
乐居控股有限公司总股东权益(亏损) | | ( | ||
非控制性权益 | ( | ( | ||
权益总额(赤字) | | ( | ||
负债和股权总额(赤字) | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-5
目录表
乐居控股有限公司
合并业务报表
(In除股票数据外的美元)
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
收入 | ||||||
电子商务 |
| | | | ||
网络广告 |
| | | | ||
上市 |
| | | — | ||
净收入合计 |
| | | | ||
收入成本 |
| ( | ( | ( | ||
销售、一般和行政费用 |
| ( | ( | ( | ||
其他营业收入(亏损)净额 |
| | | ( | ||
运营亏损 |
| ( | ( | ( | ||
利息收入,净额 |
| | | | ||
其他收入(亏损),净额 |
| | | ( | ||
税前亏损和附属公司股权亏损 |
| ( | ( | ( | ||
所得税优惠 |
| | | | ||
关联公司权益亏损前亏损 |
| ( | ( | ( | ||
附属公司股权损失,扣除零税款 |
| ( | ( | — | ||
净亏损 |
| ( | ( | ( | ||
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) |
| | ( | | ||
乐居有限公司股东应占净亏损 |
| ( | ( | ( | ||
每ADS的损失1: | ||||||
基本信息 | ( | ( | ( | |||
稀释 | ( | ( | ( | |||
计算每份ADS损失时使用的股份 | ||||||
基本信息 | |
| |
| | |
稀释 | |
| |
| |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
12022年5月10日,乐居宣布将其美国存托股份(“ADS”)与普通股(“股份”)比例从一(1)份ADS代表一(1)份股份改为一(1)份ADS代表一(1)份
F-6
目录表
乐居控股有限公司
已整合
全面收益表(损益表)
(In美元)
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
净亏损 |
| ( | ( | ( | ||
其他综合收益(亏损),税后净额 | ||||||
外币折算调整 |
| | ( | ( | ||
全面亏损 |
| ( | ( | ( | ||
减去:非控股权益的综合收益(亏损) |
| | ( | | ||
| ||||||
乐居控股有限公司股东应占全面亏损 |
| ( | ( | ( |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-7
目录表
乐居控股有限公司
合并权益变动表(亏损)
(In除股票数据外的美元)
Total Leju | ||||||||||||||||||||||
持有量 | ||||||||||||||||||||||
累计 | 有限 | |||||||||||||||||||||
其他内容 | 其他 | 股东的 | 非- | |||||||||||||||||||
已缴费 | 累计 | 全面 | 订阅 | 权益 | 控管 | 总股本 | ||||||||||||||||
| 普通股 | 库存股 |
| 资本 |
| 赤字 |
| 收入(亏损) |
| 应收账款 |
| (赤字) |
| 利益 |
| (赤字) | ||||||
| 数 |
| $ | 数 | $ |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||
2021年1月1日的余额 | |
| | — | — |
| |
| ( |
| ( | ( | | ( | | |||||||
净收益(亏损) | — | — | — | — | — | ( | — |
| — |
| ( |
| |
| ( | |||||||
基于股份的薪酬 | — | — | — | — |
| |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||
有限制股份的归属 | | | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
行使购股权 | | | — | — | | — | — | | | — | | |||||||||||
处置非控股权益 | — | — | — | — |
| |
| — |
| — |
| — |
| |
| ( |
| — | ||||
外币折算调整 | — | — | — | — | — | — | | — | | | | |||||||||||
2021年12月31日的余额 | | | — | — | | ( | ( | — | | ( | | |||||||||||
净亏损 | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||
基于股份的薪酬 | — | — | — | — | | — | — | — | | — | | |||||||||||
有限制股份的归属 | | | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
外币折算调整 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | ( | |||||||||||
2022年12月31日的余额 | | | — | — | | ( | ( | — | | ( | | |||||||||||
净收益(亏损) | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | | ( | |||||||||||
基于股份的薪酬 | — | — | — | — | | — | — | — | | — | | |||||||||||
库存股 | — | — | ( | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||
有限制股份的归属 | | | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
行使购股权 | | | — | — | | — | — | — | | — | | |||||||||||
外币折算调整 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | ( | |||||||||||
2023年12月31日的余额 | | | ( | ( | | ( | ( | — | ( | ( | ( |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-8
目录表
乐居控股有限公司
合并现金流量表
(In美元)
截至12月31日, | ||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | |||
|
|
| ||||
经营活动: | ||||||
净亏损 |
| ( | ( | ( | ||
将净收入(损失)与经营活动提供/(用于)的净现金进行调节的调整: | ||||||
折旧及摊销 |
| | | | ||
附属公司股权损失 |
| | | — | ||
信贷损失准备 |
| | | | ||
基于股份的薪酬 |
| | | | ||
有价证券未实现损失(收益) | | — | — | |||
非现金租赁费用 | | | | |||
利息支出 | | | | |||
处置不动产、厂房和设备损失(收入) |
| ( | | | ||
其他 | | — | ( | |||
经营性资产和负债变动情况: | ||||||
应收账款 | | | | |||
合同资产 |
| | | — | ||
客户存款 | | ( | | |||
关联方应付款项 |
| | | ( | ||
有价证券 | | | — | |||
使用权资产 | ( | ( | | |||
预付费用和其他流动资产 |
| ( | | | ||
其他非流动资产 |
| | ( | | ||
应付帐款 |
| ( | ( | ( | ||
应计工资和福利费用 |
| ( | ( | ( | ||
应付所得税 |
| ( | ( | ( | ||
其他应付税额 |
| ( | ( | ( | ||
应付关联方的款项 |
| | ( | ( | ||
租赁负债,流动 | | ( | ( | |||
其他流动负债和应计费用 |
| ( | ( | ( | ||
递延税项资产 |
| ( | | | ||
递延税项负债 | ( | ( | ( | |||
非流动租赁负债 | ( | ( | ( | |||
用于经营活动的现金净额 |
| ( | ( | ( | ||
投资活动: | ||||||
财产和设备以及无形资产的存款和购买 |
| ( | ( | ( | ||
处置财产和设备所得收益 |
| | | | ||
投资活动提供/(用于)的现金净额 |
| ( | | | ||
融资活动: | ||||||
行使期权所得收益 | | — | | |||
短期借款收益 | | | — | |||
偿还短期借款 | — | ( | ( | |||
支付短期借款利息 | ( | ( | ( | |||
股份回购 | — | — | ( | |||
融资活动提供的/(用于)的现金净额 |
| | ( | ( | ||
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
| | ( | ( | ||
现金、现金等价物和限制性现金净减少 |
| ( | ( | ( | ||
年初现金、现金等价物和限制性现金 |
| | | | ||
年终现金、现金等价物和限制性现金 |
| | | | ||
补充披露现金流量信息: | ||||||
已缴纳的所得税 |
| | | | ||
已支付的利息费用 | | | | |||
获得使用权资产产生的租赁负债的非现金信息 |
| | | | ||
非现金投资和融资活动: | ||||||
与业务处置相关的额外缴资本增加/(减少) | | — | — | |||
与业务处置相关的确认的非控制性权益 | ( | — | — | |||
对合并资产负债表上的金额进行核对: | ||||||
现金和现金等价物 | | | | |||
受限现金 | | | | |||
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-9
目录表
乐居控股有限公司
合并财务报表附注
截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度
(In美元)
1.组织和主要活动
乐居有限公司(“本公司”或“乐居”)于二零一三年十一月二十日在开曼群岛注册成立为根据开曼群岛公司法获豁免的有限责任公司。本公司透过其附属公司及综合可变权益实体(“VIE”),主要为中国人民Republic of China(“中国”)的房地产及家居行业提供网上广告、电子商务服务及挂牌服务。本公司、其附属公司及综合VIE统称为“本集团”。
易居(中国)控股有限公司(“易居控股”)自注册成立至2016年12月30日为本公司的母公司。易居控股、其附属公司及VIE(不包括本集团)统称为“易居”。2016年12月30日,易居控股回购了新浪持有的全部普通股,总对价包括
2020年11月4日,易居(中国)企业控股有限公司(“易居企业”)收购(一)
2021年11月24日,TM Home Limited(“TM Home”),一家在开曼群岛注册成立的有限责任公司,拥有
下表列出了截至2023年12月31日公司主要子公司和合并VIE:
| 日期: |
| 地点: |
| 百分比: |
| |
| 参入 |
| 参入 |
| 所有权 |
| |
上海新浪乐聚信息技术有限公司有限公司(“上海新浪乐居”) | 08年5月8日 |
| 中华人民共和国 |
| | % | |
易居城市再房地产经纪(上海)有限公司有限公司(“城市重建”) | 10年3月4日 |
| 中华人民共和国 |
| | % | |
上海易越信息技术有限公司有限公司(“上海益越”) | 11年9月16日 |
| 中华人民共和国 |
| | % | |
北京迈腾丰顺科技有限公司有限公司(“北京迈腾”) | 04-Jan-12 |
| 中华人民共和国 |
| | % | |
北京益生乐居信息服务有限公司有限公司(“北京乐居”) | 2008年2月13日 |
| 中华人民共和国 |
| VIE | ||
上海乐聚好方信息服务有限公司有限公司(“乐居好坊”)(原名上海益信电子商务有限公司,Ltd.) | 11年12月5日 |
| 中华人民共和国 |
| VIE | ||
北京嘉聚久电子商务有限公司有限公司(“北京家居酒”) | 12年3月22日 |
| 中华人民共和国 |
| VIE |
2.主要会计政策摘要
(A)列报依据
合并财务报表是根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制和列报的。
F-10
目录表
(b )流动性和持续经营
本集团的合并财务报表是在持续经营基础上编制的,预计在正常经营过程中实现资产和清算负债。截至2023年12月31日,本集团拥有现金及现金等值物为美元
这些因素令人对本集团自该等综合财务报表刊发之日起计未来十二个月继续经营的能力产生重大怀疑。管理层为纾缓外界对本集团能否继续经营下去的重大疑虑,计划包括尝试改善其业务盈利能力,以及及时从营运中产生足够现金流以满足营运需要的能力。管理计划不能缓解人们对本集团是否有能力继续经营下去的重大怀疑。不能保证本集团将成功实现其战略计划,不能保证本集团未来的资本筹集将足以支持其持续运营,也不能保证任何额外的融资将及时或以可接受的条件提供(如果有的话)。若本集团无法筹集足够资金或发生事件或情况以致本集团未能达到其战略计划,将对本集团的财务状况、经营业绩、现金流及实现预期业务目标的能力产生重大不利影响。编制综合财务报表时假设本集团将继续作为一家持续经营的企业,因此不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。
(C)合并基础
合并财务报表包括乐居、其控股子公司及其VIE、北京乐居、乐居好坊和北京嘉居的财务报表。所有公司间交易和余额均已在合并中冲销。
本集团评估其于私营公司的每项权益,以厘定被投资人是否为VIE,若然,本集团是否为该VIE的主要受益人。在决定本集团是否为主要受益人时,本集团考虑(1)本集团是否有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动,以及(2)是否获得VIE可能对VIE产生重大经济利益的经济利益。如果被视为主要受益人,本集团将合并VIE。
VIE安排
中国的法规目前禁止或限制外资拥有提供互联网内容和广告服务的公司。为遵守此等规定,本集团透过其VIE及其附属公司提供此等活动。为使本集团能够有效控制及收取VIE及其附属公司的实质全部经济利益,本公司若干附属公司上海新浪乐居、上海怡悦及北京迈腾(统称为“外资附属公司”)分别与北京乐居、乐居好坊及北京家居酒店(统称“VIE”)及其各自股东订立一系列合约安排,概述如下:
外商独资 | ||||||
外国公司名称 | 子公司的 | |||||
拥有 | 经济所有制 |
| ||||
附属公司 |
| VIES的 |
| VIE名称 |
| 职业介绍所的活动 |
上海--新浪和乐居 |
| % | 北京-乐居 |
| 经营中国最大的在线广告公司和上市公司业务 | |
上海-易-悦 |
| % | 乐居豪方 |
| 经营中国电子商务市场业务 | |
北京:迈腾 |
| % | 北京--家居酒 |
| 经营全球在线家居、家居、家居等业务 |
F-11
目录表
VIE持有开展禁止或限制外资拥有公司的互联网内容和广告服务活动所需的许可证和许可。此外,VIE持有经营该等业务所需的租约及其他资产,并为本集团带来大部分收入。
将VIE的经济利益转移给集团的协议
独家咨询和技术支持协议。根据外商独资子公司与各自VIE之间的独家咨询和技术支持协议,外商独资子公司向各自VIE提供一系列咨询和技术支持服务,并有权获得相关费用。这项独家技术支持协议的有效期将在VIE解散后到期。除非本协议明确规定,未经外资子公司事先书面同意,VIE不得聘请任何第三方提供外资子公司在本协议项下提供的服务。
对VIE提供有效控制的协议
独家看涨期权协议。据报道,VIE的各股东已分别与各自的外资子公司订立独家看涨期权协议。根据该等协议,VIE的各股东已向各自的外资附属公司或其指定人士授予不可撤销及无条件的选择权,在当时有效的中国法律及法规许可的范围内,全权酌情收购VIE的全部或部分股东股权。收购VIE所有股权的代价将等同于VIE的注册资本,如果中国法律要求代价大于注册资本,代价将为中国法律允许的最低金额。此外,VIE在中国法律允许的范围内,在中国法律允许的范围内,不可撤销及无条件地授予各外资附属公司购买VIE全部或部分资产的独家选择权。购买VIE资产的行使价将等于各自的账面价值,如果中国法律要求价格高于账面价值,则价格将为中国法律允许的最低金额。认购期权可由各自的外资子公司或其指定人行使。
贷款协议。 根据VIE股东与各自的外资子公司之间的贷款协议,各自的外资子公司已向VIE的股东提供免息贷款,仅用于他们购买VIE的股权,以及在VIE进行的投资或经营活动。每份贷款协议将于下列日期中较早的日期到期
股东表决权代理协议。此外,VIE的每名股东已不可撤销地授予各自外资子公司指定的任何人士行使其当时作为VIE股东将有权享有的所有投票权,包括宣布股息的权利、任命和选举董事会成员和高级管理成员的权利以及其他投票权。
每份股东表决权委托协议的有效期为:
股权质押协议。据报道,VIE的每一位股东还分别与各自的外资子公司订立了股权质押协议。据此,该等股东质押彼等于VIE各自的股权,以保证VIE履行其义务。作为质权人的外资子公司将有权享有某些权利,包括出售质押股权的权利。根据股权质押协议,未经有关外资附属公司事先书面同意,VIE的各股东不得转让、出售、质押、处置或以其他方式就彼等各自于VIE的股权产生任何新的产权负担。外资子公司享有的股权质押权将于VIE的股东充分履行其在上述协议下的各自义务时失效。VIE的股权质押已在国家工商行政管理总局(SAIC)相关地方分局登记。
F-12
目录表
与VIE结构有关的风险
本公司相信,外资附属公司与VIE的合约安排符合中国法律,并可依法强制执行。然而,中国法律制度的不明朗因素可能限制本公司执行此等合约安排的能力,而VIE股东的利益可能与本公司的利益背道而驰,这可能会增加彼等寻求违反合约条款行事的风险,例如影响VIE在被要求时不支付服务费。
本公司控制VIE的能力还取决于授权书,外资子公司必须就VIE中所有需要股东批准的事项进行投票。如上所述,公司认为这份授权书在法律上是可强制执行的,但可能不如直接股权所有权有效。
此外,如果法律结构和合同安排被发现违反任何现有的中国法律和法规,本公司可能会被罚款或采取其他行动。本公司不相信该等行动会导致本公司、外资附属公司或VIE清盘或解散。
本公司透过其附属公司及合约安排,有权(1)指导对实体经济表现有重大影响的VIE的活动,及(2)有权从VIE收取利益。因此,本公司是VIE的主要受益人,并已综合VIE的财务业绩。
F-13
目录表
在冲销公司间余额和交易后,本集团VIE的以下财务报表金额和余额包括在随附的合并财务报表中:
截至2011年12月31日。 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | |||
现金和现金等价物 | | | ||
受限现金 | | | ||
应收账款净额 | | | ||
客户存款,净额 | | | ||
关联方应付款项,净额 | | | ||
其他流动资产,净额 | | | ||
流动资产总额 | | | ||
非流动资产总额 | | | ||
总资产 | | | ||
应付帐款 | | | ||
应计工资和福利费用 | | | ||
其他应付税额 | | | ||
应付关联方的款项 | | | ||
来自客户的预付款 | | | ||
租赁负债,流动 | | | ||
应计营销和广告费用 | | | ||
其他流动负债 | | | ||
流动负债总额 | | | ||
递延税项负债 | | | ||
非流动租赁负债 | | | ||
总负债 | | |
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
总收入 | | | | |||
成本占收入的比例 | ( | ( | ( | |||
净亏损 | ( | ( | ( | |||
经营活动所用现金净额 | ( | ( | ( | |||
由/(用于)投资活动提供的现金净额 | | ( | | |||
提供/(用于)融资活动的现金净额 | — | — | — |
确实有
(d)使用估计
根据美国公认会计原则编制财务报表时,管理层须作出估计和假设,以影响于财务报表日期的已呈报资产及负债额、或有资产及负债的披露,以及报告期内已呈报的收入及开支。实际结果可能与这样的估计不同。反映于本集团财务报表的重大会计估计包括:(I)收入确认;(Ii)应收账款及合约资产、客户存款、预付款及其他流动资产中记录的其他应收账款及应付款项的信贷损失拨备;(Iii)长期资产、无形资产及商誉的减值评估;(Iv)金融工具的公允价值;(V)以股份为基础的薪酬开支的估值及确认;(Vi)物业及设备及无形资产的使用年限;(Vii)所得税拨备及递延税项资产的估值准备。
F-14
目录表
(E)金融工具的公允价值
本集团按公允价值按经常性原则记录其金融资产及负债。公允价值反映于计量日期出售资产或在市场参与者之间有序交易中转移负债而支付的价格。在厘定需要或获准按公允价值入账的资产及负债的公允价值计量时,本集团会考虑其将进行交易的主要或最有利市场,并考虑市场参与者在为资产或负债定价时会使用的假设。
本集团采用公允价值层次结构,要求实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入,并最大限度地减少使用不可观察到的投入。金融工具在公允价值层次中的分类是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。有三种水平的投入可用于衡量公允价值:
第1级适用于在活跃市场上对相同资产或负债有报价的资产或负债。
第2级适用于除第1级所包括的报价外对资产或负债有可观察到的投入的资产或负债,例如活跃市场中类似资产或负债的报价;成交量不足或交易不频繁(市场较不活跃)的市场中相同资产或负债的报价;或重大投入可观察到或主要可从可观测市场数据得出或得到证实的模型衍生估值。
第三级适用于对估值方法有不可观察到的投入,且对计量资产或负债的公允价值具有重大意义的资产或负债。
按公允价值经常性计量的资产由有价证券组成。本集团采用活跃市场报价(一级)来厘定有价证券的公允价值。
确实有
就现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、客户按金、其他应收账款、应付账款、其他应付款项及应付关联方款项而言,由于属短期性质,账面价值接近其公允价值。
(F)业务合并
企业合并采用购买会计方法入账,因此,收购的资产和负债按收购日的公平市价入账。收购成本超过收购资产和负债公允价值的任何部分,包括可识别的无形资产,都计入商誉。
(G)现金和现金等价物
现金和现金等价物包括手头现金和活期存款,不受取款和使用的限制,原始到期日不超过三个月。
(h)受限制现金
任何在法律上被限制使用的现金都被归类为受限现金。截至2022年12月31日和2023年12月31日,受限现金余额为(1)美元
F-15
目录表
(I)有价证券
有价证券包括被归类为交易证券的证券。交易证券是指主要为了在短期内出售而购买和持有的权益证券,它们以公允价值报告,未实现和已实现的收益和损失均报告为其他收入(损失)。有价证券的公允价值以相同工具在活跃市场上的报价为基础(一级)。
(J)客户存款
本集团为其开发商客户提供网上房地产电子商务服务。部分房地产开发商要求本集团预付可退还的订金,以获得为房地产开发项目提供电子商务服务的独家权利。该等按金将退还本集团,惟须遵守存款协议所指明的若干预先厘定的准则。客户存款按本集团对退款日期的估计作为流动或非流动资产入账。截至2022年12月31日及2023年12月31日,集团确认
(K)对关联公司的投资
关联公司是指本集团对其有重大影响但不受其控制的实体。本集团一般认为拥有普通股20%或以上的权益代表其能够施加重大影响的推定。
对关联公司的投资按权益会计方法入账。根据此方法,本集团应占联营公司收购后损益于损益表中确认,而其于收购后变动中应占其他全面收益则于其他全面收益中确认。本集团与其联营公司之间的交易的未实现收益按本集团于关联公司的权益范围予以抵销;除非交易提供转让资产减值的证据,否则未实现亏损也将予以抵销。当本集团应占一间联营公司的亏损相等或超过其于该联营公司的权益时,本集团不会确认进一步的亏损,除非本集团已代表该联营公司承担债务或支付款项。
每当业务情况发生或变化表明投资的公允价值可能无法完全收回时,本集团必须对其投资进行减损评估。当投资价值出现非暂时性损失时,则会记录损失。截至2022年及2023年12月31日,本集团确定未呈列该等事件。本集团于任何报告期间均未记录任何亏损。
(L)租赁
2019年1月1日,本集团采纳经修订的ASU 2016-02号租赁(主题842),取代主题840项下的租赁会计指引,一般要求承租人在资产负债表上确认经营及融资租赁负债及相应的使用权资产,并就租赁安排产生的现金流的金额、时间及不确定性作出加强披露。
本集团选择采用过渡方法所允许的实际权宜之计,允许本集团使用采用期初作为首次申请日期,不确认十二个月或以下租期的租赁资产和租赁负债,不将非租赁组成部分与租赁组成部分分开,以及不重新评估租赁分类、初始直接成本的处理或现有或到期的合同是否包含租赁。本集团采用修改后的追溯法,未对之前的比较期间进行调整。根据新租约准则,本集团于开始时决定一项安排是否为租约或包含租约。使用权资产及负债于租赁开始日按租赁期限内剩余租赁付款的现值确认。本集团只考虑于租赁开始时已固定及可厘定的付款。
F-16
目录表
ASC 842要求承租人使用租赁中隐含的利率对其未支付的租赁付款进行贴现,如果无法轻易确定该利率,则使用其递增借款利率进行贴现。由于本集团的大部分租约并未提供隐含利率,因此本集团使用其递增借款利率作为租赁的贴现率。本集团的递增借款利率估计与类似条款及付款的抵押基准利率相若。使用权资产最初按成本计量,包括按租赁开始日或之前支付的租赁付款调整后的租赁负债初始金额,加上产生的任何初始直接成本减去收到的任何租赁激励。本集团的租赁条款可能包括延长或终止租约的选项。续期选择权于合理确定本集团将行使续期选择权时,于使用权资产及租赁负债内考虑。
租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线法确认。
(M)财产和设备,净额
财产和设备按成本减去累计折旧入账。折旧是在下列估计使用年限内按直线计算的:
租赁权改进 |
| 租期或其估计使用年限中较短的 |
建筑物 |
| |
家具、固定装置和设备 |
| |
机动车辆 |
|
处置财产和设备的收益和损失计入业务收入(损失)。
(N)无形资产净额
被收购的无形资产主要包括与新浪的广告代理协议和许可协议、客户关系和数据库许可,于收购日按公允价值入账。除客户关系外,所有无形资产在合同期内按比例摊销。因收购客户关系而产生的无形资产根据预期从各自客户获得的收入的时间进行摊销。
(o)长期资产减值
本集团评估其长期资产,例如固定资产及购置或收购的有限年限无形资产,每当事件或情况变化显示某项资产的账面值可能无法根据ASC 360-10,物业、厂房及设备:整体(“ASC 360-10”)收回时,本集团便评估减值。当该等事件发生时,本集团通过比较资产的账面值与预期因使用资产及其最终处置而产生的未来未贴现现金流量净额,评估长期资产的可收回程度。若预期未贴现现金流量总和少于资产账面值,本集团将确认相当于账面值超出资产公允价值的减值亏损。长期资产的减值是
(P)所得税
递延所得税乃就资产及负债的计税基础与财务报表所呈报的金额、净营业亏损结转及抵免之间的暂时性差异予以确认,方法是适用于预期资产或负债的呈报金额可分别收回或清偿的未来年度的法定税率。如果根据现有证据的权重,部分或全部递延税项资产更有可能无法变现,则递延税项资产减值准备。现行所得税是根据有关税务机关的法律规定的。
本集团只有在不确定的税务仓位经审核后更有可能持续的情况下,才确认与该等仓位有关的税务优惠。就该等持仓而言,本集团确认的税务优惠金额为最终结清该等不确定持仓而有超过50%的可能性维持的最大税务优惠金额。本集团将利息和罚金记录为所得税支出的组成部分。
F-17
目录表
(Q)基于股份的薪酬
以股份为基础的薪酬开支于股份奖励授予日按奖励的公允价值计量,并在必要的服务期内确认为开支。管理层已对预期的没收进行了估计,并仅确认了预期授予的股权奖励的补偿成本。
(r)库藏股
本集团将回购的股份按购买成本计入库存股、库存股,并在股东权益中单独列示,因为本集团尚未决定收购的股份的最终处置。当本集团决定注销库藏股时,原发行价格与回购价格之间的差额确认为追加实缴资本。
(S)收入确认
本集团的房地产网上收入主要来自电子商务、在线广告和上市服务,并根据每项收入流与客户订立单独的合同。在考虑了退款津贴和销售相关税收的估计减少额后,收入被记录下来。
本集团已采纳ASU 2014-09年度与客户的合同收入(主题606)及所有于2018年1月1日修订ASC 606的华硕,并已选择追溯适用于截至2018年12月31日止年度。
指导意见的核心原则是,实体应确认收入,以描述向客户转让承诺的货物或服务的数额,其数额应反映该实体预期有权以这些货物或服务换取的对价。为实现这一核心原则,专家组采取了以下步骤:
● | 步骤1:确定与客户的合同 |
● | 第二步:确定合同中的履约义务 |
● | 第三步:确定交易价格 |
● | 第四步:将交易价格分配给合同中的履约义务 |
自2021年下半年以来,中国的房地产行业经历了急剧下滑,许多房地产开发商面临着严峻的运营挑战。这对本集团的在线广告和电子商务业务产生了直接和负面的影响。由于房地产行业持续走低,一些客户的交易对价可收回的金额和时间无法合理预期。自2022年1月1日起,本集团在实际收到交易对价后才确认来自该等客户的收入。
优惠券的电子商务
本集团向个别物业买家提供折扣券,让他们以高于本集团所收取费用面值的折扣向地产发展商购买指定物业。优惠券最初是向购房者收取的,在使用它们购买指定物业之前,可以随时退还。因此,该等费用在本集团的综合资产负债表中记为预付款。在此背景下,本集团确定其客户为个人物业购买者,并已确定一项单一履约义务为销售折扣券。本集团决定,只有在其客户或开发商发出确认函以证明优惠券的使用时,才会在某个时间点满足折扣优惠券的销售要求。成交价为本集团收取的折扣券费用,于与个别购房者签订的合约中厘定。
F-18
目录表
佣金券的电子商务
本集团发行佣金优惠券,并为个别经纪提供资讯平台,让他们可向与本集团合作的特定房地产发展商名单提供有关潜在个别物业买家的资料。只要个别经纪转介的潜在买家与房地产发展商达成特定交易,个别经纪便会兑换成功转介的佣金券,集团可因成功转介而赚取发展商的佣金。在这种情况下,本集团已确定其客户为房地产开发商,并确定了为开发商提供成功物业购买转介的单一履约义务。本集团将于房地产商确认履行责任时的某个时间点确认服务收入。任何预先收到的佣金和其他付款将推迟到债务履行后再支付。交易价格为本集团收取的佣金,并在确认函中确定。本集团只会在赎回佣金券及确认成功转介地产发展商物业后,才支付个别经纪成功转介物业的佣金。本集团有权酌情厘定个别经纪成功转介的佣金金额。
以下是本集团电子商贸收入的分类:
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
| $ |
| $ |
| $ | |
优惠券的电子商务 | | | | |||
佣金券的电子商务 | — | | | |||
电子商务总收入 | | | |
网络广告
在网上广告服务方面,本集团主要透过打包的网上跨媒体及跨平台产品组合(包括本集团及其他独立媒体拥有的产品组合),为广告商(即房地产开发商)提供全面的广告投放服务。
当本集团为其广告商的订约方,并主要负责向广告商提供指定服务时,管理层认为本集团在此安排中担当主要角色。本集团在将该服务转让给广告商之前控制该指定服务,因为(I)本集团有权决定使用哪些媒体渠道以及投放何种类型的广告;(Ii)本集团面临一定的亏损风险,因为支付给媒体渠道的成本不能由从广告商获得的总对价补偿,该成本是根据多种方法向本集团收取的,包括收视率(CPM)或点击(CPC)或其他方法;及(Iii)本集团有权酌情厘定向广告商收取的费用,该费用会影响本集团的毛利,因为所产生的成本可能有所不同。因此,本集团按毛额报告从广告商赚取的收入和支付给媒体的与这些交易有关的费用。
此外,管理层认为本集团作为该等安排的代理,而本集团只从若干媒体渠道赚取协定回扣,并按净值将该等回扣确认为收入。媒体机构以预付媒体服务或现金的形式给予本集团回扣,主要基于广告商的总支出。在某些情况下,本集团将与其广告商分享某些从媒体渠道赚取的回扣,作为回扣的减少,本集团将该等回扣净额确认为收入。
上市
挂牌服务使房地产经纪人有权在指定的时间段内在网站上发布和更改特定区域的房产信息,以换取固定费用。
在此情况下,本集团确定其客户为房地产经纪,并已确定单一履约义务,该义务在合同陈列期内和可能收取时以直线方式随时间确认。交易价格是合同中概述的固定费用。
F-19
目录表
合同余额
在所有承诺兑现之前,本集团没有无条件地收取广告或上市服务代价的权利,因此在确认收入时最初记录合同资产。完成所有广告或上市服务后,合同资产将重新分类为应收账款。
收入的分解
根据美国会计准则第606-10-50号文件,本集团相信电子商务、网上广告及上市对客户合约收入的分类足以达到披露目标,说明收入及现金流的性质、金额、时间及不确定性如何受经济因素影响。
实用的权宜之计和豁免
对于本集团的合同,其原始期限为
(T)收入成本
收入成本包括与制作网站有关的成本,其中包括向第三方支付的互联网连接、内容和服务费用、编辑人员相关费用、无形资产摊销、与网站制作设备相关的折旧以及向媒体支付的广告资源费用。
(U)营销和广告费用
营销及广告开支主要包括用于推广本集团电子商务项目及本集团自身品牌建设的目标线上及线下营销成本,例如乐居物业参观、赞助营销活动、线上或平面广告、公关及赞助活动等。本集团将所有营销广告费用列为已发生费用,并在发生时将该等费用计入综合经营报表的“销售、一般及行政费用”内。本集团的直销活动旨在吸引网上广告的订户及潜在物业买家购买折扣券。该集团产生的营销和广告费用达#美元
F-20
目录表
(V)佣金券业务下的佣金
佣金券业务中的佣金是指在赎回佣金券并得到房地产开发商的确认后,为个别经纪商成功转介而支付的费用。本集团于产生时将所有房地产代理佣金支出,并于产生时于综合经营报表中将该等成本记入“销售、一般及行政开支”内。该集团产生的佣金总额为
(W)外币兑换和交易。
本公司的本位币为美元(“美元”),作为本集团的报告货币。以美元以外的货币计价的货币资产和负债按资产负债表日的汇率折算为美元。权益账按历史汇率换算,收入、费用、损益按当年平均汇率换算。折算调整报告为外币折算调整,并在合并权益变动表和全面收益(亏损)表中作为其他全面收益(亏损)的单独组成部分显示。
本公司若干附属公司的财务纪录均以美元以外的本地货币保存,例如人民币(“人民币”)及港元(“港币”)为其职能货币。以其他货币进行的交易按交易发生时的汇率入账。交易损益在合并经营报表中确认。
该集团记录的汇兑损失为#美元。
(X)政府补贴
政府补贴包括本公司在中国的子公司和VIE从地方政府获得的现金补贴。该等补贴一般为鼓励在某些地区开展业务而提供,并通常根据本集团在某些地区所产生的增值税及所得税金额而给予。该等补贴让本集团可全权酌情运用该等资金,并由本集团用作一般企业用途。地方政府拥有现金补贴金额的最终决定权。现金补贴:$
(y)集中信贷风险
可能令本集团面临集中信贷风险的金融工具主要包括现金及现金等价物、应收账款及客户存款。本集团将现金及现金等价物存入信誉良好的金融机构。
在2020年1月1日之前,本集团定期审核客户的信誉,并在应收账款账龄超过一年的特定情况下要求客户提供抵押品或其他担保。本集团主要根据特定客户的信贷风险相关因素,包括客户的信誉、应收账款的账龄及其他与账目有关的特定情况,厘定信贷损失拨备。应收账款余额在用尽所有催收努力后予以核销。
本集团自2020年1月1日起采用会计准则更新(ASU)2016-13年度《金融工具-信贷损失》(编码为会计准则编码专题326),要求对按摊余成本持有的金融工具的当前预期信贷损失进行计量和确认。
F-21
目录表
本集团的应收账款及合约资产、客户按金、记入预付款的其他应收账款及其他流动资产及应付关联方款项均属应收账款及合约资产、客户按金、其他应收账款及应收关联方款项。
为估计预期信贷损失,本集团已确定客户的相关风险特征,并针对信用评级良好的客户(策略型客户)、具质押式信用风险的客户(质押型客户)、信用风险较高的客户(高风险型客户)及其余客户(正常风险型客户)对该等应收账款进行个别评估。就每名客户而言,本集团会考虑过往的结算模式、债务人过往的违约经验、债务人所处的整体经济环境,以及截至本报告发表之日对环境的当前及未来发展的评估。这是根据集团的具体事实和情况在每个季度进行评估的。
应收账款和合同资产信用损失拨备按各风险类别划分的余额如下:
截至12月31日, | ||||
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | |||
有质押信用风险的客户余额 |
| |
| |
信用风险较高的客户余额 |
| |
| |
具有正常风险的客户余额 |
| |
| |
| |
| |
应收账款和合同资产的信贷损失准备变动情况如下:
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
截至1月1日的余额 |
| | | | ||
拨备/(逆转) |
| | | ( | ||
核销 |
| ( | ( | ( | ||
因外汇变动引起的变化 |
| | ( | ( | ||
截至12月31日的余额 |
| | | |
客户存款备抵的变动如下:
截至2013年12月31日的一年, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
截至1月1日的余额 | | |
| | ||
拨备/(逆转) | | |
| ( | ||
核销 | — | ( |
| — | ||
因外汇变动引起的变化 | ( | ( |
| ( | ||
截至12月31日的余额 | | |
| |
预付费用及其他流动资产中其他应收账款拨备的变动如下:
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
截至1月1日的余额 | |
| |
| | |
拨备/(逆转) | ( |
| |
| ( | |
核销 | — |
| — |
| — | |
因外汇变动引起的变化 | |
| ( |
| ( | |
截至12月31日的余额 | |
| |
| |
F-22
目录表
应收关联方款项拨备变动如下:
截至12月31日, | ||||||
2021 |
| 2022 |
| 2023 | ||
$ | $ | $ | ||||
截至1月1日的余额 | |
| |
| | |
拨备/(逆转)(1) | ( |
| ( |
| | |
核销 | — |
| — |
| — | |
因外汇变动引起的变化 | |
| ( |
| ( | |
截至12月31日的余额 | |
| |
| |
(1) | 2023年新增条款主要受到易居企业的影响。详情请参阅注13。 |
其他非流动资产拨备的变动如下:
| 截至12月31日, | |||
2022 |
| 2023 | ||
$ | $ | |||
截至1月1日的余额 |
| | ||
拨备/(逆转) | |
| ( | |
核销 | — |
| — | |
因外汇变动引起的变化 | ( |
| ( | |
截至12月31日的余额 | |
| |
来自客户的应收账款和合同资产占应收账款和合同资产总额的10%或以上的详细情况如下:
截至2011年12月31日。 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |
客户A | $ | $ | ||
应收账款,毛额 | | | ||
信贷损失准备 | ( | ( | ||
应收账款净额 | — | — |
(z)每份ADS的收入(损失)
每个美国存托股份的基本收益(亏损)的计算方法是将美国存托股份持有人应占的收益(亏损)除以期间内未偿还的美国存托股份加权平均数量。
美国存托股份的摊薄收益(亏损)反映了如果发行美国存托股份的证券或其他合同被行使或转换为美国存托股份可能发生的摊薄。
F-23
目录表
下表列出了每一美国存托股份在所述期间的基本和摊薄收益(亏损)的计算方法:
截至2013年12月31日的年度 | |||||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | ||||
可归因于乐居普通股股东的净亏损--基本股和摊薄股 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
美国存托股份未完成项目的加权平均数-基础 | | | | ||||||
股票期权和限制性股票 | — | — | — | ||||||
美国存托股份未清偿加权平均数-稀释 | | | | ||||||
每美国存托股份基本亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
稀释后,美国存托股份每小时亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
美国存托股份的摊薄收益(亏损)反映了如果发行美国存托股份的证券或其他合同被行使或转换为美国存托股份可能发生的摊薄。按美国存托股份计算的摊薄收益(亏损)不包括以下工具,因为纳入这些工具将具有反摊薄作用:
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
认购权及限售股 |
| | | |
(Aa)非控股权益
非控股权益在权益一节中列为单独项目,而本公司综合财务报表中的披露已将乐居的权益与非控股权益持有人的权益区分开来。
(ab)综合收益(损失)
综合收益(亏损)包括所有权益变动,但因业主投资和分配给业主的变动除外。在所列年度,全面收益(亏损)总额包括净收益(亏损)和外币换算调整。
F-24
目录表
(Ac)新采用的会计公告的影响
2022年6月,FASB发布了ASU 2022-03《公允价值计量(主题820)--受合同销售限制的股权证券的公允价值计量》,其中澄清了股权证券销售的合同限制不被视为股权证券会计单位的一部分,因此在计量公允价值时不考虑。修正案还澄清,实体不能作为单独的核算单位承认和衡量合同销售限制。该指导还要求对受合同销售限制的股权证券进行某些披露。新的指导意见需要前瞻性地适用,并对通过在收入中确认并在通过之日披露的修正案所作的任何调整。本指引对本集团于2023年12月15日后开始的财政年度及该等财政年度内的过渡期有效。允许及早领养。该公司于2023年12月15日采纳了这一指导方针,对其经审计的综合财务报表没有实质性影响。
(Ac)最近发布的尚未采用的会计公告
2023年3月29日,FASB发布了会计准则更新(ASU)2023-02,投资-权益法和合资企业(主题323):使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行会计处理。ASU 2023-02允许报告实体选择使用比例摊销法对合格的税收股权投资进行核算,而不考虑产生相关所得税抵免的计划。此前,这种会计方法只适用于符合条件的低收入住房税收抵免(LIHTC)结构中的股权投资。除了扩大比例摊销法的范围外,修订还影响了LIHTC结构中以前未使用比例摊销法核算的现有股权投资的会计处理。修正案还要求使用符合条件投资的比例摊销法的实体适用ASC 323-740-25-3中的延迟股本缴款指导,其中要求确认延迟股本缴款的负债,这些负债或者是(1)无条件和具有法律约束力的,或者(2)一旦或有事件变得可能发生,则视未来事件而定。如果不应用比例摊销法,实体将不再被允许使用延迟股本缴款指引,这将影响LIHTC结构中的投资者,他们可能在采用新修订之前应用了延迟股本缴款指引而没有选择比例摊销法。修正案进一步要求一个实体披露所有产生所得税抵免和其他所得税优惠的投资的信息,这些投资是根据ASC 323-740使用比例摊销法核算的税收抵免方案,包括不符合应用比例摊销法条件的选定方案内的投资。对于公共企业实体,修正案在2023年12月15日之后的财政年度生效,包括这些财政年度内的过渡期。对于所有其他实体,修正案在2024年12月15日之后开始的财政年度有效,包括这些财政年度内的过渡期。允许所有实体在任何过渡期内及早采用。目前预计ASU不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2023年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了2023年第一次会计准则更新(ASU),ASU编号2023-01-租赁(主题842):共同控制安排,其中解决了会计准则编纂主题(ASC)842-租赁产生的两个不同问题:(1)共同控制安排中要考虑的条款和条件;(2)共同控制安排中的租赁改进。ASU第2023-01号为非管道债券义务人的私营公司和非营利性实体使用共同控制安排的书面条款和条件提供了实际便利。书面条款和条件可用于确定:(1)租约是否存在,如果存在,(2)该租约的分类和会计处理。如果不存在书面条款和条件,实际权宜之计将被禁止应用,实体必须使用该安排具有法律效力的条款和条件。这一实用的权宜之计可以在逐一安排的基础上应用。根据ASU第2023-01号规定,只要承租人通过租赁控制标的资产的使用,承租人将在共同控制组改进的使用年限内摊销租赁改进,而不考虑租赁期限。出租人通过与不在同一共同控制组内的另一实体租赁而获得对标的资产使用权的,摊销期限不得超过共同控制组的摊销期限。ASU第2023-01号还要求,如果和当承租人不再控制标的资产的使用时,实体应将任何剩余的租赁改进作为共同控制下的实体之间通过调整股本(或非营利性实体的净资产)进行的转移。本ASU的租赁改进部分适用于所有实体,包括公共商业实体。在2023年12月15日之后开始的财政年度生效,包括这些财政年度内的过渡期。对于尚未印发的中期和年度财务报表,允许及早采用。如果一个实体在一个过渡期内通过了修正案,它必须在包括该过渡期的财政年度开始时通过修正案。目前预计ASU不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
F-25
目录表
3.租契
本集团根据不可撤销经营租赁协议租用办公室,该协议于2024至2028年不同日期到期。截至2022年12月31日及2023年12月31日,本集团经营租约的加权平均剩余租期为
| 截至2011年12月31日。 | |
2023 | ||
$ | ||
2024 | | |
2025 | | |
2026 | | |
2027 | | |
2028 | | |
然后在那之后 | | |
未来租赁支付总额 | | |
对剩余租赁付款进行贴现的影响 | ( | |
租赁总负债 | | |
租赁负债,流动 | | |
非流动租赁负债 | |
截至2021年12月31日、2022年和2023年12月31日止年度的经营租赁费用为
计入经营租赁负债的金额支付的现金为#美元。
4.财产和设备,净额
财产和设备,净额由下列各项组成:
截至2011年12月31日。 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | |||
家具、固定装置和设备 |
| | | |
租赁权的改进 |
| | | |
建筑物 |
| | | |
机动车 |
| | | |
总计 |
| | | |
累计折旧 |
| ( | ( | |
物业管理和维修设备,净额 |
| | |
折旧费用为$
F-26
目录表
5.无形资产,净额
加权平均 | ||||||
剩余 | ||||||
摊销 | ||||||
截至12月31日, | 年期 | |||||
| 2022 |
| 2023 |
| ||
$ | $ | |||||
应摊销的无形资产包括: | ||||||
与新浪的广告代理协议 |
| | |
| ||
与新浪的许可协议 |
| | |
| ||
电脑软件牌照 |
| | |
| ||
无形资产总额,总金额 |
| | |
| ||
减去:累计摊销 | ||||||
与新浪的广告代理协议 |
| | | |||
与新浪的许可协议 |
| | | |||
电脑软件牌照 |
| | | |||
累计摊销总额 |
| | | |||
| ||||||
无形资产总额,净额 |
| | |
与新浪的广告代理协议和许可协议(“新浪协议”)是因集团于2009年收购中国在线住房技术公司(“COHT”)而获得认可的,并为集团提供了新浪房地产和家居相关频道的独家运营权以及销售房地产相关广告的独家权利,这些频道以及新浪其他网站上的家居和建筑材料。如果集团在上述渠道以外的新浪网站上销售广告,将向新浪支付约为
摊销费用为$
6.借款
截至12月31日, | ||||
2022 | 2023 | |||
$ | $ | |||
短期借款 |
| | — |
2021年9月,集团签订
2022年3月,集团签订
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度,本集团确认利息费用为美元
F-27
目录表
7.其他收入(损失),净
截至12月31日, | ||||||
2021 | 2022 | 2023 | ||||
| $ |
| $ |
| $ | |
有价证券的已实现收益 | | | — | |||
有价证券未实现收益(损失) | ( | — | — | |||
出售待售房产的收入(损失) | ( | | — | |||
外汇收益(损失) |
| ( | | ( | ||
其他 | | | — | |||
总计 |
| | | ( |
8.所得税
下表概述了在中国和中国境外产生的除所得税前收入(亏损):
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
所得税前损失: | ||||||
中华人民共和国 |
| ( | ( | ( | ||
中国以外 |
| ( | ( | ( | ||
总计 |
| ( | ( | ( |
所得税费用(福利)包括:
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
当期税额 | ||||||
中华人民共和国 |
| ( | ( | ( | ||
中国境外 |
| | | | ||
| ( | ( | ( | |||
递延税金 | ||||||
中华人民共和国 |
| ( | | | ||
中国境外 |
| — | — | — | ||
| ( | | | |||
所得税优惠 |
| ( | ( | ( |
该公司于开曼群岛注册成立,免税。
中国企业所得税法适用法定
上海新乐居被授予高新技术企业(“HNTE”)称号。上海新乐居于2018年和2021年更新了“高新技术企业”资格,并享受法定税率
F-28
目录表
本集团在香港的子公司须缴纳利得税,税率为
根据ASC 740 -10,本集团不存在不确定的税务状况,也预计未来12个月内其未确认税收优惠负债不会大幅增加。本集团将与所得税事宜相关的利息和罚款(如有)归类为所得税费用。
根据《中华人民共和国税收征管法》,诉讼时效为
递延所得税资产/负债的主要组成部分如下:
截至2011年12月31日。 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | |||
资产的递延税金: | ||||
应计工资费用 |
| | | |
坏账准备 |
| | | |
净营业亏损结转 |
| | | |
广告费用 |
| | | |
预提费用 | | | ||
其他 |
| | | |
递延税资产总额 |
| | | |
估值及免税额 |
| ( | ( | |
递延税项资产总额 |
| | — | |
递延税务负债: | ||||
收购产生的无形资产和其他资产 |
| | | |
递延所得税负债总额 |
| | |
大多数递延所得税负债是因收购中确认的无形资产的税基与其在财务报表中报告的金额之间的暂时差异而确认的。
估值免税额的变动情况如下:
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
1月1日余额 | ( | ( | ( | |||
冲销/(加法) | ( | ( | ( | |||
核销 | | | — | |||
汇率转换导致的变化 | ( | | | |||
截至12月31日的余额 | ( | ( | ( |
本集团就递延所得税资产确认估值拨备为美元
本集团评估现有正面及负面证据,以评估未来是否会产生足够的未来应课税收入以利用现有递延税项资产。评估的一项重要的客观负面证据是
- 截至2023年12月31日的一年期。此类客观证据限制了集团考虑其他主观证据的能力,例如其对未来增长的预测。F-29
目录表
通过对所得税前收入适用法定税率计算的所得税拨备与实际所得税拨备之间的对账如下:
截至12月31日, |
| ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 |
| |
中华人民共和国所得税税率 |
| | % | | % | | % |
基于份额的补偿和费用不能用于其他税收目的的可扣除费用 |
| ( | % | ( | % | ( | % |
出于纳税目的,其他费用不得抵扣。 |
| | % | | % | ( | % |
免税期的影响 |
| ( | % | ( | % | ( | % |
其他司法管辖区子公司经营业务税率不同的影响 |
| ( | % | ( | % | ( | % |
估值和津贴的变动 |
| ( | % | ( | % | ( | % |
预提税金 | | % | | % | — | % | |
| | % | | % | | % |
免税期之总额及每股影响如下:
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
总美元效应 |
| ( | ( | ( | ||
Per美国存托股份效果-基础版 |
| ( | ( | ( | ||
每美国存托股份效果-稀释 |
| ( | ( | ( |
截至2022年和2023年12月31日,集团净税务经营亏损结转为美元
公司中国子公司的未分配亏损约为$
9.股份薪酬
乐居计划
2013年11月,公司通过了股权激励计划(“乐居计划”),允许公司向为本集团提供服务的员工、高级管理人员、董事和个人顾问提供各种基于股票的激励奖励。根据乐居计划,可能发行的最大股票数量将为
股票期权:
2022年和2023年期间,有
于2021年期间,本公司授予
F-30
目录表
本公司已使用二项模型估计乐居计划下授出的期权的公允价值。每份购股权之公平值乃于授出日期按以下假设估计:
| 2021 | ||
无风险收益率 | | % | |
期权的合同期限 | |||
估计波动率 | | % | |
股息率 | % |
截至2023年12月31日止年度乐居计划项下的期权活动摘要如下:
|
|
| 加权 |
| ||||
平均值 | ||||||||
剩余 | 集料 | |||||||
加权 | 合同 | 固有的 | ||||||
数量: | 平均值 | 术语 | 价值评估: | |||||
| 选项 |
| 行使价格 |
| (单位:年) |
| 选项 | |
$ | $ | |||||||
截至2023年1月1日,优秀 |
| |
| |
|
| ||
授与 | — | — | ||||||
已锻炼 |
| ( | | | ||||
被没收 |
| ( | | |||||
过期 | ( | | ||||||
截至2023年12月31日,优秀 | | |
| |||||
已归属,预计将于2023年12月31日归属 | | | ||||||
自2023年12月31日起可行使 | | |
2021年授予期权的加权平均授出日公允价值为#美元。
截至2023年12月1日止年度,
截至2023年12月31日,
限制性股份:
在股份根据奖励协议中规定的服务期归属之前,限制股份的投票权或收取股息。
该公司授予
2019年3月15日,董事会批准高级管理团队的这部分奖金将以限售股的形式支付。截至2019年12月31日止年度,本公司录得薪酬开支$
2020年5月28日,董事会还批准以限制性股票形式支付高级管理团队的部分奖金。截至2020年12月31日止年度,公司记录的薪酬费用为美元
有几个
F-31
目录表
截至2023年12月31日止年度乐居计划项下的限制性股份活动摘要如下:
|
| 加权 | ||
数量: | 平均值 | |||
受限 | 授予日期 | |||
| 股票 |
| 公允价值 | |
$ | ||||
截至2023年1月1日,优秀 |
| |
| |
授与 | — | — | ||
既得 |
| ( | | |
被没收 |
| | | |
截至2023年12月31日,优秀 |
| — |
| — |
2021年、2022年和2023年归属的限制性股份的授予日公允价值总额为美元
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度,公司记录的薪酬费用为美元
截至2023年12月31日,有
10.员工福利计划
根据法律规定,本集团的中国附属公司及VIE须就退休福利、医疗保险福利、住房公积金、失业及其他法定福利缴交若干百分比的适用薪金。中国政府直接负责支付此类福利。该集团贡献了$
11.利润的分配
相关的中国法律及法规准许本集团的中国附属公司及VIE只能从其根据中国会计准则及法规厘定的留存收益(如有)中支付股息。根据中国法律,本集团的每一家中国子公司和VIE必须至少留出
截至2022年和2023年12月31日,本集团的储备金金额为美元
由于该等中国法律及法规的影响,本集团的中国附属公司及VIE无法以股息、贷款或垫款的形式转让部分净资产,包括一般储备及注册资本。这一限制部分总计为$。
F-32
目录表
12.分部资料
本集团以单一分部经营及管理业务。本集团采用管理方法来确定经营分部。管理方法考虑本集团首席营运决策者(“CODM”)在作出决策、分配资源及评估业绩时所采用的内部组织及报告。集团首席执行官已被指定为首席执行官,在就资源分配和业绩评估做出决定时,负责审查集团整体的综合业绩。
下表汇总了集团的收入资料:
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
优惠券的电子商务 |
| | | | ||
佣金券的电子商务 | — | | | |||
网络广告 |
| | | | ||
上市 |
| | | — | ||
| | | |
地理
本集团几乎所有来自外部客户的收入均位于中国。
主要客户
有几个
13.关联方余额和交易
下表列出了主要关联方及其与本集团的关系:
公司名称 |
| 与集团的关系 |
E-House企业 | 乐居执行主席周新是易居企业的董事长。易居企业在2018年7月成为香港上市公司之前是易居的子公司。乐居于2020年11月4日成为易居企业的子公司。 | |
易居 |
| 在易居控股共同控制下至2016年12月30日,易居控股于2016年12月31日至2020年11月4日为第一大股东。乐居执行主席周新先生是易居的最终控制人。 |
TM主页 | 该公司的母公司,由易居企业控股。TM Home由易居企业和阿里巴巴投资有限公司拥有约 | |
新浪 |
| 有重大影响力的股东 |
腾讯控股控股有限公司或其某些关联公司(“腾讯控股”) |
| 有重大影响力的股东 |
阿里巴巴投资有限公司或其某些附属公司(“阿里巴巴”) | 2021年11月4日至2023年8月15日期间,对公司控股股东TM Home有重大影响的股东。 | |
上海天机浩方网络服务有限公司(“天机网络”)(前身为上海云创信息技术有限公司) |
| 乐居执行主席周新先生将于2021年5月成为天际网络的最终控制人。天机网络于2021年5月成为易居企业的子公司。 |
云南汇翔居信息咨询有限公司(“汇翔居”) | 本集团的投资附属公司之一,本集团拥有 | |
上海全竹艺家居配件有限公司(“全竹艺”) | 本集团的投资附属公司之一,本集团拥有 | |
钜派投资。(聚牌) | 乐居执行主席周新是聚划算的董事。易居控股对聚划算和乐居有重大影响 |
F-33
目录表
乐居首次公开招股后,易居根据2014年3月就乐居首次公开招股订立的协议,开始向本集团收取企业服务费。根据该等服务安排,易居为本集团提供多项企业支援服务,包括一般财务及会计、人力资源管理、行政、内部控制及内部审计、营运管理、法律及资讯科技。安排中的终止条款已于2020年11月4日修订,易居根据经修订的服务安排继续提供该等服务。E-House根据提供此类服务所产生的实际成本估计向集团收取费用,总额为#美元。
自2022年起,易居企业为本集团提供此类服务。E-House Enterprise根据提供此类服务所产生的实际成本估计向集团收取费用,总额为#美元。
截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度,重大关联方交易如下:
截至12月31日, | ||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | $ | ||||
易居根据服务协议提供的企业服务 | | — | — | |||
易居企业提供的企业服务 | — | | | |||
向TM Home报销(注A) | — | — | | |||
在线广告资源费被确认为从新浪购买收入的成本 |
| | | | ||
网络广告资源费确认为向腾讯控股购买收入的成本 | | | | |||
从易居购买的服务/支付给易居的租金 |
| | | | ||
从易居企业购买的服务 | | | | |||
从阿里巴巴购买的服务(附注B) | | | | |||
从聚派购买的服务 | — | | — | |||
从天际网络购买的服务(注C) | | — | — | |||
从关联方购买的服务总额 | | | | |||
为易居提供的在线广告服务 |
| | — | — | ||
为E-House企业提供的服务 | | — | — | |||
为投资关联公司提供的服务 | | | — | |||
向关联方提供的在线广告服务总额 | | | — | |||
代表客户向腾讯控股支付的广告资源费用(注D) | | | |
附注A:本公司于2023年9月与TM Home订立协议,TM Home将于2023年10月1日起委托本公司营运其网上平台业务。该公司同意赔偿TM Home因经营而产生的任何损失。同样,从运营中获得的任何利润都将由公司分享。这些金额是由于运营产生的损失而应向TM Home支付的赔偿。委托经营产生的亏损确认为“其他营业收入(亏损)、净额”。此类协议将在2024年12月31日双方同意后续签。
注二:阿里巴巴自2021年起成为本公司关联方。
注C:金额为2021年1月至5月从天机网络购买的服务金额,其余期间购买的服务金额计入易居企业金额。
附注D:本集团已决定作为该等安排的代理,因为本集团只从若干传媒渠道赚取协定回扣,并按净值将该等回扣确认为收入。媒体机构以预付媒体服务或现金的形式给予本集团回扣,主要基于广告商的总支出。对于它作为代理的履约义务,收入是扣除供应商的广告投放成本后入账的,相当于为其费用或佣金保留的金额。代表客户支付给腾讯控股的广告资源费用是支付给腾讯控股的此类安排的成本。
交易按关联方确定和同意的对价金额计量。
F-34
目录表
截至12月31日、2022年和2023年,关联方应支付的金额包括:
| 截至2013年12月31日。 | |||
|
| 2022 |
| 2023 |
$ | $ | |||
腾讯控股(1) | | | ||
阿里巴巴(2) | | | ||
E-House企业(3) | — | | ||
易居(4) | | | ||
当期预期信贷损失准备 | ( | ( | ||
总计 | | |
截至2022年12月31日和2023年12月31日,应付关联方的款项如下:
截至2011年12月31日。 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | |||
新浪(5) |
| | | |
投资关联公司(6) | | | ||
E-House企业(3) | | — | ||
总计 |
| | |
(1) | 腾讯控股截至2022年12月31日和2023年12月31日的到期金额为在线广告资源预付费。 |
(2) | 截至2022年和2023年12月31日,阿里巴巴的到期金额包括在线广告资源和技术服务的预付费。 |
(3) | 截至2022年12月31日和2023年12月31日,E-House Enterprise应收/欠E-House Enterprise的金额是E-House Enterprise在线广告收入的应收净额、E-House Enterprise收取的营销服务费的应收款项和TM Home的应付款项(见附注A)。 |
(4) | 易居于2022年和2023年12月31日到期的款项主要用于预付从易居购买的服务。 |
(5) | 截至2022年12月31日和2023年12月31日应支付给新浪的金额是应支付的在线广告资源费。 |
(6) | 截至2022年12月31日和2023年12月31日应支付给关联公司的金额代表汇翔居的预付款。 |
F-35
目录表
截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度的应付/应收账款展期如下:
截至12月31日, | |||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | ||
$ | $ | $ | |||||
1月1日的余额 |
| | | ( | |||
E-House根据服务协议提供的企业服务 | (A) | | — | — | |||
为E-House提供的服务 | (A) | ( | — | — | |||
从E-House购买服务/向E-House支付租金 | (A) | | | | |||
净收到/(付款) | (B) | | ( | ( | |||
12月31日的结余 |
| | ( | ( |
截至2011年12月31日。 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |
$ | $ | |||
服务费净结果(A和B) | ( | ( | ||
应付/(来自)E-House的金额 | ( | ( |
(A) | 代表E-House提供或向E-House提供的服务。 |
(B) | 代表公司与E-House之间活动的净现金流。 |
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度应付/(应收)E-House Enterprise的结转如下:
截至12月31日, | |||||||
|
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |
| $ | $ | $ | ||||
1月1日的余额 |
| | | | |||
易居企业提供的企业服务 | (C) | — | | | |||
为E-House Enterprise提供的服务 | (C) | ( | — | — | |||
从易居企业购买的服务 | (C) | | | | |||
对TM Home的赔偿 | (D) | — | — | | |||
付款净额 | (E) | ( | ( | ( | |||
12月31日的结余 |
| | | ( |
(C) | 代表由E-House Enterprise提供或向E-House Enterprise提供的服务。 |
(D) | 代表对TM Home的补偿。请参阅上面的注释A。 |
(E) | 代表公司与易居企业之间活动的净现金流。 |
14.回购股份
2023年11月14日,公司董事会批准了一项股份回购计划,根据该计划,公司可以回购至多美元
F-36
目录表
15.承付款和或有事项
本集团须面对在其正常业务过程中出现的索偿及法律程序。该等事项均受各种不确定因素影响,其中一些事项可能会对本集团不利。本集团并不认为任何该等事项会对其业务、资产或营运产生重大影响。
16.后续活动
纽约证券交易所退市通知
于2024年4月11日,本公司接获纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)通知,纽约证券交易所规例的职员已决定展开程序,将本公司的美国存托股份(“ADS”)从纽约证券交易所摘牌,每股相当于本公司十(10)股普通股。该公司的美国存托凭证于2024年4月11日纽约证券交易所收盘后暂停交易。截至2024年4月29日,纽约证券交易所已遵守其规则,禁止该公司的美国存托凭证在该交易所上市。
F-37