施瓦布公布第三季度业绩

成功完成了历史上最大的经纪商转换活动

9月核心净新资产超过270亿美元

9月份银行大额存款有所增长

德克萨斯州西湖，2023年10月16日——嘉信理财公司今天宣布，其2023年第三季度的净收入为11亿美元，而2022年第三季度为20亿美元。截至2023年9月30日的九个月净收入为40亿美元，而去年同期为52亿美元。

联席董事长兼首席执行官沃尔特·贝廷格表示：“在非常艰难的经济和地缘政治背景下，投资者继续将施瓦布视为值得信赖的合作伙伴和财富管理领导者。看到我们的客户以接近创纪录的客户推荐分数奖励我们，并使我们有幸帮助他们实现财务目标，这真是令人沮丧——尤其是在美国政府勉强避免了停摆的时期，主要股市出现季度亏损，长期利率触及多年来从未见过的水平。第三方也继续认可该公司，《投资者商业日报》将我们评为其最值得信赖的金融服务公司之一，嘉信理财银行列为2023年最值得信赖的银行。”

贝廷格继续说：“在过去的50年中，通过'透视客户'的视角，我们赢得了投资者的持续信心，这有助于推动我们强劲的有机增长。”“在第三季度，我们收集了460亿美元的核心净新资产，其中包括在完成最新的Ameritrade客户转换后在9月份筹集的270亿美元。尽管预期的与交易相关的流失暂时打压了净新资产流量，但我们的基础资产流动

生长配方仍然完好无损。今年迄今为止，我们已经从最初在施瓦布开设的账户中吸引了2480亿美元的核心净新资产，按年计算，施瓦布的有机增长率超过6％。截至9月30日，投资者已在3,450万个账户中向我们委托了总额为7.82万亿美元的客户资产。”

贝廷格补充说：“在劳动节周末，我们成功完成了行业历史上规模最大的单一转换活动。在这三天中，我们过渡了1.3万亿美元的客户资产，其中包括由Ameritrade机构业务服务的7,000多名注册投资顾问（RIA）和360万个零售账户。我们员工周到的计划和不懈的奉献精神有助于确保客户体验不会受到重大干扰，整体服务水平保持强劲——包括在不到1分钟的时间内接听客户电话。现在，我们已经转换了大约80％的Ameritrade客户资产和账户，与交易相关的流失跟踪明显好于我们最初的预期。除了这些有利的留存率趋势外，最近转换的客户的参与度也有所回升，包括零售和RIA客户的新账户形成和净资产流动。”

贝廷格先生总结说：“在推进Ameritrade整合的同时，我们将继续专注于通过推进规模和效率、双赢货币化和细分等关键战略举措来进一步增强施瓦布的现代财富平台。我们已经发现了许多提高效率的机会，包括利用剩余的交易费用协同效应，简化我们的运营设计，调整我们的地理覆盖范围以匹配我们的混合劳动力，以及利用提高自动化带来的好处。一旦全面实施，我们预计这些行动每年将节省至少10亿美元的增量开支。尽管我们寻求改善行业领先的成本结构，但我们仍在继续加强为我们服务的广泛客户提供的细分产品。对于寻求投资组合帮助的客户，我们的财富管理解决方案吸引了年初至今为止的240亿美元净流量，其中包括创纪录的资金流入施瓦布财富顾问TM、Wasmer SchroederTM Strategies和施瓦布个性化指数®。同时，施瓦布正在扩大可供自管投资者使用的工具和资源套件，以帮助他们实现更好的财务业绩。今天，我们宣布推出新的端到端交易者体验，该体验将thinkorswim® 的访问权限与针对各个级别的精选教育以及专业的服务和支持相结合。该优惠是为满足高度参与度客户群体的特定需求而量身定制的，这些客户群在公司的平均资产比其他零售家庭多出约4倍，同时还利用了施瓦布提供的各种其他产品。继续投资我们的平台使我们能够满足投资者不断变化的需求，同时使我们能够随着时间的推移保持持续增长。”

首席财务官彼得·克劳福德指出：“我们在客户方面的持续成功和多元化模式使第三季度净收入达到46亿美元。这一结果比去年的创纪录期下降了16％，这主要是由于临时使用了更高成本的资金，较低的利息收入资产以及较低的交易量。净利息收入同比下降24％，至22亿美元，反映了较高利率环境下客户配置决策的影响。但是，尽管8月份出现短暂上升和长期利率上升，但本季度的现金调整活动仍进一步减速。9月份尤其强劲，因为交易现金的净流出量低于本周期以往的任何一个月度，而且银行存款自2022年3月以来首次同比增长。此外，对施瓦布专有基金产品的持续兴趣、无交易费平台余额的增长以及大量流入我们建议的解决方案相结合，使资产管理和管理费用达到创纪录的12亿美元季度水平，比上年增长17％。”

克劳福德补充说：“我们保持了施瓦布平衡的费用管理方法，同时成功地达到了Ameritrade整合工作的另一个关键关口。”“GAAP支出增长了14％，达到32亿美元，其中包括1.06亿美元的收购和整合相关成本，1.35亿美元的收购无形资产摊销，以及与我们先前宣布的重组相关的2.79亿美元成本。不包括这些项目，调整后的总支出（1）等于27亿美元，同比增长5％。本季度税前利润率为30.0％，调整后（1）为41.3％，连续第12个季度超过40％。”

克劳福德先生总结说：“在本季度，我们的资产负债表管理层继续优先考虑灵活性，以支持我们不断增长的客户群。8月下旬，我们分两批发行了约24亿美元的优先票据，分别于2026年和2034年到期，进一步巩固了我们的多元化流动性状况。施瓦布的合并资产负债表在季度末总额为4,750亿美元，环比下降7％，原因是我们的投资组合中的可用净现金流用于偿还补充借款。本季度，我们的资本水平也继续增加，合并后的1级杠杆率提高至8.2％，调整后的1级杠杆比率（1）增长了40多个基点至4.1％。嘉信理财银行、SSB（CSB）的比率也遵循类似的轨迹，CSB Tier 1的比率也走上了类似的轨迹

杠杆率增加至9.6％，调整后（1）为4.4％。在我们迈向新的一年之际，我们一贯的战略、关键竞争优势和'整个周期'的财务模式使我们处于有利地位，可以为所有利益相关者创造长期价值。”

(1) 本新闻稿第10-12页包含有关非公认会计准则财务指标的更多详细信息以及此类指标与公认会计准则报告业绩的对账。

首席财务官的评论

我们的首席财务官定期就施瓦布的财务状况发表见解和评论，网址为：https://www.aboutschwab.com/cfo-commentary。最新的评论于2023年6月14日发布，提供了对客户现金调整趋势和第二季度收入预期的看法。

秋季业务更新

该公司将于美国东部时间今天上午8点至上午9点，美国东部时间上午9点至上午10点，面向机构投资者发布秋季业务更新。可通过 https://www.aboutschwab.com/schwabevents 注册本次更新网络直播。

前瞻性陈述

本新闻稿包含前瞻性陈述，内容涉及公司的战略和方针；客户群、客户账户和资产的增长；Ameritrade整合和与交易相关的人员流失；提高效率和由此产生的年度支出增量节省的机会；定位；与客户取得成功；模式；竞争优势；以及利益相关者价值。这些前瞻性陈述反映了管理层截至本文发布之日的预期。这些期望和目标的实现受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与所表达的预期存在重大差异。

可能导致这种差异的重要因素包括但不限于公司吸引和留住客户和独立投资顾问以及发展这些关系和客户资产的能力；及时成功地开发和推出新的和增强的产品、服务和能力，以及增强其基础设施和能力；雇用和留住人才；支持客户活动水平；成功实施整合战略和计划；抓住Ameritrade的交易支出协同效应，简化运营设计，调整其房地产足迹，利用自动化的好处，以实现预期的年度增量支出节约，以及与此类行动相关的成本；管理开支；并通过客户资产获利。其他重要因素包括客户对公司咨询解决方案及其他产品和服务的使用；总体市场状况，包括利率和股票估值水平；来自Ameritrade的客户的资产流失高于预期；客户现金分配决策；客户对利率的敏感度；客户资产水平，包括现金余额；定价方面的竞争压力；客户交易活动的水平和组合；市场波动；资本和流动性需求及管理；资产负债表定位相对的利率的变化；利息收益资产组合和增长；新的或变更的立法、监管或监管预期；以及公司最新的10-K表和10-Q表报告中列出的其他因素。

关于嘉信理财

嘉信理财公司（纽约证券交易所代码：SCHW）是领先的金融服务提供商，拥有3,450万个活跃经纪账户、250万名企业退休计划参与者、180万个银行账户和7.82万亿美元的客户资产。通过其运营子公司，公司为个人投资者和独立投资顾问提供全方位的财富管理、证券经纪、银行、资产管理、托管和财务咨询服务。其经纪交易商子公司嘉信理财公司、德美利证券公司和德美利证券清算公司（成员为SIPC，https://www.sipc.org）及其关联公司提供全方位的投资服务和产品，包括各种共同基金；财务规划和投资建议；退休计划和股权补偿计划服务；推荐独立的收费投资顾问；以及托管服务，通过施瓦布顾问服务为独立的收费投资顾问提供运营和交易支持。其主要银行子公司查尔斯·施信理财银行SSB（联邦存款保险公司成员和平等住房贷款机构）提供银行和贷款服务和产品。更多信息可在 https://www.aboutschwab.com 获得。德美利证券公司和德美利证券清算公司是德美利证券控股公司的独立但附属的公司和子公司。德美利证券控股公司是嘉信理财公司的全资子公司。德美利证券是德美利证券知识产权公司和多伦多道明银行共同拥有的商标。

查尔斯·施瓦布公司

合并收益表

（以百万计，每股金额除外）

（未经审计）

(1) 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，或截至2022年9月30日的三个月中，不承认任何费用减免。包括截至2022年9月30日的九个月的5700万美元费用减免。

(2) 公司有已发行的有表决权和无表决权的普通股。由于有表决权和无表决权的股票类别的参与权（包括股息和清算权）相同，因此每个类别的基本和摊薄后的每股收益是相同的。

        

(1) 2023年第三季度包括2.76亿美元的重组成本。

(2) 公司有已发行的有表决权和无表决权的普通股。由于有表决权和无表决权的股票类别的参与权（包括股息和清算权）相同，因此每个类别的基本和摊薄后的每股收益是相同的。

(3) 普通股股东权益的平均回报率是使用普通股股东可获得的净收益除以普通股股东权益的平均值计算得出的。

（4）从2023年第一季度开始，联邦住房贷款银行的借款与其他短期借款分开列报。为反映这一变化，对前一期间的金额进行了重新分类。

(5) 每笔交易的收入计算方法是交易收入除以 DAT 乘以交易天数。

N/M 没有意义。大于 200% 的百分比变化被视为没有意义。

查尔斯·施瓦布公司

净利息收入信息

（以百万计，比率或如上所述）

（未经审计）

(1) 金额是根据摊销成本计算的。

(2) 从2023年第一季度开始，金额包括衍生金融工具和相关对冲会计对我们可供出售证券的影响。

（3）从2023年第一季度开始，联邦住房贷款银行的借款与其他短期借款分开列报。为反映这一变化，对前一期间的金额进行了重新分类。

(4) 前一时期的平均余额和利息支出低于50万美元。

查尔斯·施瓦布公司

资产管理和管理费用信息

（以百万计，比率或如上所述）

（未经审计）

(1) 建议解决方案包括管理投资组合、专业策略和定制投资建议，例如施瓦布财富顾问TM、施瓦布管理投资组合®、管理账户精选®、施瓦布顾问网络®、Windhaven Strategies®、ThomasPartners® 策略、施瓦布指数优势® 建议的退休计划余额、施瓦布智能投资组合®、道明智能投资组合高级版®，Ameritrade AdvisorDirect®、基本投资组合、选择性投资组合和个性化投资组合；以及传统的免费投资组合建议解决方案包括施瓦布顾问来源和某些退休计划余额。咨询解决方案的平均客户资产还可能包括上述共同基金和/或ETF类别中包含的资产余额。有关期末的总视图，请参阅月度活动报告。

(2) 包括各种资产相关费用，例如信托费、401（k）记录保存费以及共同基金清算费和其他服务费。

(3) 包括与不以余额为基础的共同基金和ETF相关的杂项服务和交易费用。

查尔斯·施瓦布公司

客户资产和账户的增长

（未经审计）

(1) 客户在购买的货币市场基金中的总资产位于：https://www.aboutschwab.com/investor-relations。

(2) 包括施瓦布平台内外持有的余额。截至2023年9月30日，平台外股票和债券基金、CTF和ETF分别为243亿美元、34亿美元和952亿美元。

(3) 不包括所有自有共同基金和交易所买卖基金。

(4) 截至2023年9月30日，第三方货币基金为10亿美元。

(5) 2023年第三季度包括平台外施瓦布银行零售存款证（CD）的33亿美元净流入。2023年第二季度包括来自共同基金清算服务客户的120亿美元流入以及来自平台外施瓦布银行零售存款证的78亿美元流入。2023年第一季度包括来自平台外施瓦布银行零售存款证的190亿美元流入。

(6) 2023年第三季度包括从国际关系中流出的8亿美元。

(7) 2022年第四季度包括公司启动的关闭约35万个低余额账户。2022年第三季度包括公司启动的关闭约15.2万个低余额账户。

嘉信理财公司2023年9月月度活动报告

注意：与上述信息相关的某些补充详细信息可以在以下网址找到：https://www.aboutschwab.com/financial-reports。

(1) 除非另有说明，否则净新资产和核心净新资产之间的差异是平台外施瓦布银行零售存款证的净流量，包括2023年3月，它反映了截至2023年3月31日的平台外施瓦布银行零售存款证的190亿美元流入。2023年9月还包括从国际关系中流出的8亿美元。2023年4月还包括来自共同基金清算服务客户的120亿美元资金流入。

(2) 扣除重大一次性流入或流出的净新资产，例如与特定客户相关的收购/剥离或特别流动（通常超过100亿美元），以及来自平台外施瓦布银行零售存款证的活动。这些流量可能跨越多个报告期。

(3) 不包括退休商业服务。

(4) 2022年11月包括公司启动的关闭约35万个低余额账户的行动。2022年9月包括公司启动的关闭15.2万个低余额账户。

(5) Schwab One®、某些现金等价物、银行存款、第三方银行存款账户和货币市场基金余额占客户总资产的百分比。

(6) 从2023年7月起，客户现金占客户资产的比例不包括嘉信理财银行发行的经纪存款证。为了反映这一变化，对前几期进行了重新制定。

(7) 代表公司资产负债表上的平均总利息收入。2022年11月包括将某些投资证券从可供出售类别转移到持有至到期类别的影响。

(8) 代表客户在第三方金融机构存款账户中持有的平均未投资现金转移账户余额。

(9) 代表施瓦布处理的客户共同基金交易的本金价值，包括专有基金交易。包括仅供投资经理使用的机构基金。不包括货币市场基金交易。

(10) 代表施瓦布处理的客户ETF交易的本金价值，包括专有ETF的交易。

N/M-没有意义。大于 200% 的百分比变化被视为没有意义。

除了根据美国公认会计原则（GAAP）披露财务业绩外，施瓦布第三季度财报还提到了下述非公认会计准则财务指标。我们认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有关公司财务业绩的有用补充信息，并有助于将施瓦布本期的业绩与历史和未来业绩进行有意义的比较。这些非公认会计准则指标不应被视为替代或优于根据公认会计原则计算的财务指标，也可能无法与其他公司提出的非公认会计准则财务指标进行比较。

施瓦布对非公认会计准则指标的使用反映了对GAAP财务指标所做的某些调整，如下所述。从2023年第三季度开始，这些调整还包括重组成本，该公司开始承担重组成本，原因是该公司先前宣布的精简运营计划，为德美利证券整合后做准备。有关更多信息，请参阅我们截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告的第一部分——第1项——附注10。

公司还使用调整后的摊薄后每股收益和有形普通股回报率作为员工奖金和某些执行管理层激励性薪酬安排的绩效标准的组成部分。CSC 董事会薪酬委员会保留根据这些标准评估绩效的自由裁量权。

下表显示了GAAP指标与非GAAP指标的对账情况：

(1) 截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与收购和整合相关的成本主要包括5200万美元和1.58亿美元的薪酬和福利、3700万美元和1.11亿美元的专业服务、700万美元和2,100万美元的占用和设备以及400万美元和2600万美元的其他费用。截至2022年9月30日的三个月和九个月中，与收购和整合相关的成本主要包括5700万美元和1.66亿美元的薪酬和福利、3,600万美元和1.02亿美元的专业服务以及600万美元和1,400万美元的占用和设备。

(2) 截至2023年9月30日的三个月和九个月的重组成本主要包括2.76亿美元的薪酬和福利。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，没有重组成本。

(3) 非公认会计准则调整的所得税影响是使用反映不包括不可扣除的收购成本的有效税率确定的，用于在税后基础上列报收购和整合相关成本、收购无形资产的摊销和重组成本。

N/A 不适用。

			截至9月30日的三个月									截至9月30日的九个月
			2023			2022						2023			2022
普通股股东权益平均回报率（GAAP）			14		%	25		%				18		%	18		%
普通股股东平均权益			$	28,274		$	30,282					$	27,747		$	36,526
减去：平均商誉			(11,951)			(11,951)						(11,951)			(11,952)
减去：收购的平均无形资产——净额			(8,457)			(8,999)						(8,589)			(9,151)
另外：与商誉相关的平均递延所得税负债 和收购的无形资产——净额			1,822			1,848						1,830			1,867
平均有形普通股权益			$	9,688		$	11,180					$	9,037		$	17,290
普通股股东可获得的调整后净收益 (1)			$	1,410		$	2,075					$	4,493		$	5,382
有形普通股回报率（非公认会计准则）			58		%	74		%				66		%	42		%

(1) 普通股股东可获得的净收益与普通股股东可获得的调整后净收益（非公认会计准则）的对账情况见上表。