美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F

☐ 根据1934年《财产交易法》第12（b）或（g）条的登记声明

或

☒根据1934年证券交易法第(Br)13或15(D)节提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

☐根据1934年《证券交易法》第(Br)13或15(D)节提交的过渡报告

从_ 到_的过渡期

或

☐根据1934年《证券交易法》第(Br)13或15(D)节提交的空壳公司报告

需要这份空壳公司报告的事件日期

委托文件编号：0-19415

MAGIC SOFTWISES LTD.

(注册人的确切名称与其章程中指定的名称相同

并将注册人的姓名翻译为 英语）

以色列

(注册成立或组织的司法管辖权)

航站楼中心， 叶哈杜特加拿大1街，或者 耶胡达6037501, 以色列

(主要执行办公室地址)

阿萨夫·贝伦斯廷; +972 (3)538 9243; asafb@magicsoftware.com

雅哈杜特加拿大1街, 或者耶胡达6037501, 以色列

(姓名、电话、电子邮件和/或传真号码 和公司联系人地址)

根据该法第12(B)节登记或将登记的证券：

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：无

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：无

注明截至年度报告所述期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量：

截至2023年12月31日，注册人已 49,099,305普通股，每股面值0.1新谢克尔，已发行

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

是的，☐是这样的。不是 ☒

如果此报告是年度报告或过渡报告， 请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

是的，☐是这样的。不是 ☒

用复选标记表示注册人 (1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求 。

是☒表示没有☐

用复选标记表示注册人 是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

是☒表示没有☐

用复选标记表示注册者 是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，勾选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期 以遵守†根据《交易所法案》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

†术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后对其会计准则汇编 发布的任何更新。

用复选标记表示注册人 是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估，该报告是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据法案第 第12（b）节注册的，则应用复选标记指明申报中包含的注册人财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正 。 ☐

用复选标记表示这些错误 中是否有任何更正是重述，要求对注册人的任何高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人使用了哪种会计基础来编制本备案文件中包含的财务报表：

如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号标明登记人选择遵循的财务报表项目。

项目17 项目18

如果这是年度报告，请勾选 标记注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

是的， 没有 ☒

这份表格20-F的年度报告通过引用并入注册人的注册表S-8，档案号为333-113552，表格333-132221和表格333-149553中。 

引言

我们的法律和商业名称是Magic Software 企业有限公司，1983年2月10日在以色列成立并注册，1986年开始运营。与我们的子公司一起，我们是一家全球供应商：(I)软件服务和信息技术(IT)外包软件服务；(Ii)专有应用程序开发和业务流程集成平台；(Iii)精选的成套垂直软件解决方案， 以及(Iv)端到端数字化转型的基于云的服务。

我们的软件技术被客户用于 快速、经济高效地开发、部署和集成本地、移动和基于云的业务应用。此外，我们的 技术使企业能够加快交付满足当前和未来需求的业务解决方案的进程，并使 客户能够显著提高其业务绩效和投资回报。

作为我们软件服务和IT外包服务的一部分，我们为主要在以色列和北美的数百家客户提供广泛的专业服务组合，涉及基础设施设计和交付、应用程序开发、技术咨询规划和实施服务、集成 项目、项目管理、软件测试和质量保证、工程咨询(包括工程项目监督)、 支持服务、云、网络、数字、数据和开发运营等领域，所有这些都根据客户的具体需求而定。根据 每个案例所需的专业知识，目标是为我们的客户在管理、精简、加速和帮助他们的业务蓬勃发展方面创造显著的价值。

此外，我们通过我们的某些子公司提供各种专有的 全面的套装软件解决方案，用于(I)企业范围的完全集成的医疗平台 (“CLICKS”)，专门为管理型医疗保健和大型医疗保健提供者设计和管理面向患者档案的软件解决方案。该平台旨在允许医疗保健服务提供商安全地访问个人在护理地点的电子健康记录，它组织并主动提供具有潜在实时反馈的信息，以满足医生、护士、实验室技术员、药剂师、前台和后台专业人员和消费者的特定需求；(Ii)为枢纽和传统航空货运地勤作业提供企业管理系统，从实物装卸和货物单证到海关、无缝电子数据交换或EDI通信、危险货物、特殊装卸、跟踪和跟踪、安全到账单(“Hermes”)； (3)企业人力资本管理解决方案，以促进收集、分析和解释有关人员、其工作及其业绩的高质量数据 ，以加强人力资本管理决策(“HR Pulse”)；(4)移动、有线、宽带和移动虚拟网络运营商/推动者或MVNO/E(“Leap”)方面的收入管理和货币化解决方案；(V)通过基于云的点播服务或内部部署解决方案管理电视广播管理领域的广播频道的综合系统； (Vi)针对销售和分销现场活动的全面解决方案，例如订单接收、路线会计、贸易营销、零售 执行、交货证明和B2B电子商务(“Mobisale”)；以及(Vii)针对所有类型康复中心(“NATIV”)高效管理的全面解决方案。NATIV被以色列许多最大的康复和治疗中心选中，作为一个全面的解决方案，它是以色列最大、最专业和最具装备的系统，具有运营从事康复和治疗的组织的所有方面所需的所有能力。NAIV能够控制所有级别的康复机构，包括监控详细的康复计划、财务、收集、帐户管理、招聘、工作时间、资产管理、就业、医疗档案和大型组织的管理。

基于我们的技术能力和我们的 专家，我们的软件解决方案和软件服务使我们的客户能够响应快速发展的市场需求和监管变化，同时提高其核心运营的效率。我们有大约3,628名员工，他们在任何给定的时间为我们的客户提供服务，他们的技能和专业化是竞争差异化的重要来源。我们通过一个由独立软件供应商(ISV)、数百个系统集成商、分销商、经销商以及咨询和OEM合作伙伴组成的大型网络进行运营。大约50个国家和地区的数千家企业使用我们的产品和服务。

我们的应用程序开发和业务流程集成平台包括：

我们的垂直打包软件解决方案包括：

我们的软件解决方案和软件服务通过支持经济高效、快速交付的业务应用程序、系统和数据库集成， 帮助我们的客户提高业务绩效和投资回报。使用我们的平台和我们的专家，企业和MSP可以通过快速构建集成解决方案并在多个环境中部署它们，同时利用现有IT资源来实现快速上市 。此外， 我们的软件解决方案具有可扩展性和平台无关性，使我们的客户能够通过用高级语言而不是计算机代码指定其业务逻辑需求来构建软件应用程序，并从无缝平台升级和跨平台功能中受益，而无需重写其应用程序。我们的平台还支持开发可部署在各种移动设备和云环境中的移动应用程序。此外，我们还不断发展我们的平台，以包括 最新技术，以满足我们客户和他们所在市场的需求。

我们通过广泛的渠道网络在全球销售我们的平台和服务，包括我们自己的直销代表和办事处、独立的国家/地区分销商、使用我们的技术向其客户开发和销售解决方案的MSP以及系统集成商。我们还提供软件维护、支持、培训和咨询服务，作为我们产品的补充，从而帮助成功实施Magic xpa、AppBuilder、 Magic xpi、Magic Data Management and Analytics Platform、Magic Smart UX和FactoryEye项目，并确保这些平台在安装后成功运行。

此外，我们在日益全球化的基础上提供广泛的高级软件专业服务和IT外包服务，涉及基础设施设计和交付、 应用程序开发、技术咨询规划和实施服务、支持服务、数字、DevOps(开发和运营)、移动、开源、大数据和分析性BI、M/F、安全和网络、云计算，以部署高可用性 和可大规模扩展的应用程序和API，并为包括财富1000强公司在内的各种公司提供补充IT外包服务。所有这些都符合每个案例所需的专业知识，我们的目标是为我们的客户在管理、精简、加速和帮助其业务蓬勃发展方面创造显著的价值。

我们在定制高端软件解决方案的端到端 开发方面拥有丰富的经验，从系统需求的收集和分析，到架构 规范和设置，再到软件实施、组件集成和测试。从概念到实施，从需要早期开发应用程序或设备的初创企业的想法的应用 ，到规模更大、更成熟的企业、供应商或系统公司，他们需要我们的专家团队全面负责其系统和产品的开发。我们有能力利用我们由数百名训练有素、技术娴熟、受过良好教育且灵活的工程师组成的资源库，我们遵守时间表和预算，并在与客户合作的每一步都完全透明，以创建定制且经济高效的解决方案，以满足客户的独特需求。

本年度报告中显示的我们的合并财务报表以美元编制，并符合国际财务报告准则 ，或IFRS。

我们已经在美国获得了SmartUX®的商标注册，在美国、加拿大、以色列、荷兰(比荷卢)、瑞士、泰国和英国获得了Magic®的商标注册。本年度报告中出现的所有其他商标和商号均归其各自的所有者所有。

本年度报告中有关任何合同、协议或其他文件内容的陈述仅为此类合同、协议或文件的摘要，并非对其所有条款的完整描述。如果我们将这些文件中的任何一份作为本年度报告的证物或任何以前对美国证券交易委员会的填充 ，您可以阅读文件本身，以完整地背诵其中的条款。

定义

在本年度报告中，除文意另有所指外 ：

有关前瞻性陈述的注意事项

本年度报告中讨论的某些事项 属于《证券法》第27A节、《交易所法》第21E节和《1995年美国私人证券诉讼改革法》的安全港条款所指的前瞻性声明，这些声明基于我们的信念、假设和预期 以及我们目前掌握的信息。此类前瞻性陈述可以通过使用“预期”、“相信”、“估计”、“预计”、“可能”、“将”、“计划”和类似的 表达来识别。此类陈述反映了我们对未来事件的当前看法，可能会受到某些风险和不确定性的影响。 有一些重要因素可能会导致我们的实际结果、活动水平、绩效或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、活动水平、绩效或成就大不相同，包括但不限于：

本年度报告中所作的前瞻性陈述仅代表我们截至陈述发表之日的观点。虽然我们认为此类前瞻性陈述基于合理的假设，但如果一个或多个基本假设被证明是不正确的，或者这些风险或不确定性成为现实， 我们的实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。请阅读本年度报告“风险因素”标题下第3项“关键信息”中讨论的风险和警告性陈述 ，以审查我们认为可能导致实际结果与前瞻性陈述预期的情况大不相同的情况。

您不应依赖前瞻性陈述 作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩以及事件和情况将会实现或将会发生。除法律另有规定外，我们没有义务在本年度报告发布之日后，以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。

目录

第一部分

第1项。董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

第二项。报价统计数据和预期时间表

不适用。

第三项。关键信息

A. 已保留

B. 资本化和负债

不适用。

C.  提供和使用收益的原因

不适用。

D. 风险因素

投资我们的普通股涉及高度的风险和不确定性。我们在全球一个动态且快速变化的环境中运营，其中涉及大量风险和 不确定性。以下部分列出了可能对我们的业务、财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响的部分（但不是全部）风险和不确定性 。在投资我们的普通股之前，您应仔细考虑下文描述的风险和不确定性 。

与我们的业务和行业相关的风险

与我们普通股相关的风险

与我们在以色列的位置相关的风险

与我们的业务和行业相关的风险

实施我们的并购增长战略 需要将多家被收购公司及其各自的业务、运营和员工与我们自己的 整合在一起，这涉及重大风险，如果整合失败可能会对我们未来的业绩产生不利影响。

在过去的十年中，我们完成了大量的重要收购。最近一次是在2023年6月8日，我们收购了K.M.T.(M.H.)60%的股份。Technologies Communications Computer Ltd.是一家以色列提供商，提供安全的私有、公共和混合云计算托管服务，以及从IT支持和帮助台到IT基础设施和电话服务的全方位IT通信和专业服务。在2023年期间，我们 还将我们在MobiSoft Ltd.(一家为消费品制造商和批发商提供专有的全面核心销售和分销核心系统的以色列提供商)的持股比例从73.7%增加到98.5%，并将我们在Appush Ltd.(前身为Vidstart Ltd.)的持股比例从73.7%增加到98.5%，Appush Ltd.(前身为Vidstart Ltd.)是一家在竞争激烈的数字生态系统中提供个性化自动化方法和实时智能优化的视频广告平台提供商，持股比例增至100%，将其转变为全资子公司。所有此类收购都是我们整合的并购增长战略的一部分，该战略以三个关键因素为核心：扩大我们的客户基础，扩大我们的地理足迹，将互补的解决方案和服务添加到我们的产品组合中-所有这些都是为了确保我们继续提供高质量的服务和产品。 任何未能成功整合我们被收购公司的业务、运营和员工，或未能以其他方式实现这些收购的预期 好处，都可能损害我们的运营结果。我们实现这些好处的能力将取决于组织、运营、设施、程序、政策和技术的及时整合和整合，以及这些公司和员工之间商业文化差异的协调。整合这些业务将是复杂和耗时的，将涉及额外的费用，并可能扰乱我们的业务，并将管理层的注意力从持续的业务上转移 。整合K.M.T.(M.H.)面临的挑战我们已收购或可能收购的技术通信计算机有限公司和其他业务包括：

我们期望从这些收购中实现的好处 必须基于对公司合并业务的预测和假设，并假设这些被收购的实体成功整合到我们的业务和运营中。然而，我们对收购的预测和假设可能不准确，我们可能无法及时或完全成功地整合被收购的公司和我们的业务。我们还可能面临被收购公司的意外或有负债。如果我们没有实现这些交易的预期 好处，我们的增长战略和未来的盈利能力可能会受到不利影响。

我们的开发周期很长，而且我们可能没有可用的资源来完成新的、增强的或修改的解决方案的开发。在我们的解决方案产生收入(如果有的话)之前，我们可能会产生巨额费用 。

因为我们的软件解决方案很复杂，并且需要严格的测试，所以开发周期可能会很长，我们最多需要两年时间来开发和引入新的、增强的或修改的解决方案 。此外，开发项目可能在技术上具有挑战性，而且成本高昂。这些开发周期的性质可能会导致 我们从产生与研发相关的费用到从此类费用中获得收入(如果有的话)之间的延迟。此外，适应不断发展的技术可能需要我们投入大量资源、时间和精力来开发、集成、支持和营销这些技术。云计算的接受和增长是快速变化的技术的一个例子，我们已经将其应用到我们的产品、套装软件解决方案和软件 服务产品中。这需要我们进行大量的财务投资，以开发云计算并将其实施到我们的软件解决方案模型中 ，并且需要我们的管理层给予极大的关注，以完善我们的业务战略，将此类解决方案的交付包括在内。

随着市场继续采用新技术，我们预计将继续在与这些不断变化的技术相关的软件解决方案、系统集成和专业服务方面进行大量投资，未来我们可能没有足够的资金或其他资源来进行所需的投资。 此外，我们可能会投入大量资源开发无法获得市场认可或商业成功的解决方案。 即使我们通过开发有吸引力的产品和服务并成功将其推向市场，从而成功适应新技术， 不能保证新产品或服务会对我们的财务业绩产生积极影响，甚至可能导致收入下降、利润率下降和成本上升，因此可能会对我们的财务业绩产生负面影响。如果推迟任何未来产品或增强功能的发布日期，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们的产品销售周期较长，这可能会对我们的收入产生不利影响。

我们的解决方案和服务的典型销售周期很长且不可预测，有时需要我们客户的 组织中的大量人员进行购买前评估，而且通常涉及我们客户的重大运营决策，因为他们通常使用我们的软件解决方案和服务来开发和部署以及集成对其业务至关重要的应用程序。我们的销售工作包括教育我们的客户、合作伙伴和顾问有关我们解决方案的使用和优势，包括我们解决方案的技术能力 以及部署我们解决方案的组织可以实现的效率。由于公司的战略计划或资本支出通常伴随着漫长的审批流程，因此我们的销售流程经常会延迟，几乎无法控制我们遇到的任何延迟 。对于通过 第三方分销商进行的销售，我们的销售周期通常为三到十二个月，可以进一步延长。我们在销售工作上花费了大量的时间、精力和金钱，但不能保证这些工作会产生任何销售。

我们依赖于数量有限的核心产品系列，这些产品的收入减少将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响 ；我们未来的成功将在很大程度上取决于对我们核心产品未来版本的接受程度，如果我们 不成功，我们的业务、运营结果和财务状况将受到不利影响。

我们很大一部分收入和利润 来自应用程序和集成平台以及垂直软件解决方案的销售，以及相关的专业服务、软件维护和技术支持。我们未来的增长在很大程度上取决于我们有效开发和销售由我们开发或从第三方收购的新产品的能力，以及为现有产品和新软件服务产品添加新功能的能力。我们的主要产品和相关服务的收入下降将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响 。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们的应用平台和集成产品的持续 接受度，主要是在我们的Magic xpa、Magic Xpi、AppBuilder、Leap、FactoryEye、 Magic Data Management and Analytics Platform和Magic SmartUX品牌下，以及我们的垂直打包软件解决方案，主要是Clicks、Leap™、Hermes解决方案和HR Pulse、Mobisale和Nativ。这些平台和软件解决方案的持续接受度 将在一定程度上取决于云市场的持续接受度和增长，包括富互联网应用程序(RIA)、移动应用程序 和软件即服务(SaaS)，其中某些应用程序尤其有用和有利。我们将需要继续改进我们的产品以满足不断变化的要求，如果此类产品的新版本不被接受，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

通货膨胀、相对较高的利率、全球供应问题和货币汇率波动造成的宏观经济逆风在最近几年已经并可能再次对我们的收入、盈利能力和现金流产生不利影响。

我们的业务取决于全球信息技术行业的总体需求、我们当前和潜在客户的经济健康状况以及全球经济状况。我们主要在北美和以色列营销和销售我们的软件解决方案和服务，在世界其他地区也有少量市场和服务。这些市场的不确定经济状况，包括挥之不去的通胀、当前相对较高的利率和潜在的经济产出下降，可能会减少对我们保险软件解决方案和服务的总体需求。这些因素还可能延迟或延长我们的销售周期，抑制我们的国际扩张， 还可能导致我们客户到期付款的收款周期延长，并导致客户坏账增加。 此外，新以色列谢克尔和欧洲货币相对于美元的疲软对我们2023年的收入和以美元衡量的经营业绩产生了重大不利影响，与2022年相比，可能会继续产生不利影响 。虽然这些宏观经济趋势对我们的业务、运营结果和整体财务状况的影响长期来看仍然不确定，但这些趋势产生的不利因素在2023年给我们的业务带来了 挑战，因为这些不利因素导致我们的收入、盈利能力和现金流增长速度放缓。

除了造成上述影响外， 宏观经济逆风可能会放大我们面临的一些风险，包括但不限于：

经济逆风对我们业务的全面影响 和我们未来的业绩也可能会加剧本年度报告中描述的任何其他风险因素，并且 很难预测这些趋势何时以及是否会持续，因此我们向市场提供的任何指导可能被证明是不正确的，因此存在一定程度的风险。

我们的业务有赖于为我们的服务和解决方案产生和保持持续的、有利可图的客户需求，包括通过调整和扩展我们的服务和解决方案来应对技术和产品的持续变化，而此类需求的显著减少或无法应对不断变化的技术环境可能会对我们的运营结果产生重大影响。

我们的收入和盈利能力取决于对我们利润率高的服务和解决方案的需求 ，这可能会受到许多因素的负面影响，其中许多因素超出了我们的控制范围，与我们的工作产品无关。如上所述，动荡、负面或不确定的全球经济和政治状况 以及我们所服务市场的增长放缓或收缩已经对客户对我们的服务和软件解决方案的需求产生了不利影响，甚至可能在未来产生不利影响。我们的成功在一定程度上取决于我们继续开发和实施服务和软件解决方案的能力，以预测和响应技术和产品的快速和持续变化，以满足客户不断变化的需求 。发生重大变化的领域包括持续发展的数字、云和安全相关产品，以及人工智能、增强现实、自动化、物联网、网络工程、数字工程和制造以及即服务解决方案等领域的发展。当我们将我们的服务和解决方案扩展到这些新领域时，我们可能会面临特定于这些新领域的运营、法律、法规、道德、技术和其他风险，这可能会 对我们的声誉以及对我们服务和解决方案的需求产生负面影响。

技术发展可能会对我们客户的成本和技术使用产生重大影响，就云和即服务解决方案而言，可能会影响我们 创收方式的性质。其中一些技术开发已经减少和取代了我们过去的一些服务和解决方案， 未来可能会继续这样做。这已经并可能在未来导致客户推迟现有合同和合约的支出，并在评估新技术期间推迟签订新合同。如果我们无法引入反映这些技术开发价值的新定价或商业模式，或者如果在新技术上的支出速度和水平不足以弥补任何缺口，则此类技术开发和支出 延迟可能会对我们的运营结果产生负面影响。

我们服务的行业的发展可能会很快，也可能会将需求转向新的服务和解决方案。如果由于新技术或我们所服务行业的变化，我们的客户需要新的服务和解决方案，我们在这些新领域的竞争力可能会下降，或者需要进行大量投资来满足这种需求。我们的增长战略侧重于通过推动创新来应对这些类型的发展，这将使我们 能够将业务扩展到新的增长领域。如果我们没有充分投资于新技术并适应行业发展，或 以足够的速度和规模发展和扩展我们的业务，或者如果我们没有做出正确的战略投资来响应这些 发展并成功推动创新，我们的服务和解决方案、我们的运营结果以及我们发展和 保持竞争优势以及执行我们的增长战略的能力可能会受到不利影响。

我们在 快速发展的环境中运营，目前有，我们预计将继续有新的技术进入者。竞争对手或新进入者提供的新服务或技术可能会使我们的产品与其他替代产品相比差异化或竞争力降低，这可能会对我们的运营结果产生不利的 影响。此外，我们所服务的行业的公司有时寻求通过合并或收购其他公司来实现规模经济和其他协同效应。如果我们当前的客户之一与一家公司合并或合并，而该公司依赖另一家提供商提供我们提供的服务和解决方案，如果我们不能成功地从合并或合并中创造新的机会，我们可能会失去来自该客户的工作或失去获得 额外工作的机会。

我们的许多咨询合同的期限都不到 12个月，这些合同通常允许客户只需30天的通知即可终止协议。 期限更长、规模更大、更复杂的合同通常需要更长的终止通知期，并且通常包括需要向我们支付的提前终止费用，但这笔费用可能不足以弥补我们的成本或弥补合同终止后预期的持续收入和利润 。我们的许多合同允许客户终止、推迟、减少或取消在我们提供的服务上的支出 。此外，客户可以选择在项目的其他阶段不保留我们，尝试重新谈判其 合同的条款，或者取消或推迟其他计划的工作。当合同终止或未续签时，我们会损失预期收入， 可能需要很长时间才能弥补损失的收入水平。因此，我们在后续时期的运营结果可能会大大低于预期。

我们在实现最近业务收购的潜在财务或战略利益方面可能会遇到困难。我们预计未来将进行更多收购，这些收购可能会扰乱我们的运营并损害我们的经营业绩。

我们业务战略的一个重要部分是基于以三个关键因素为核心的战略进行收购和其他计划：扩大我们的客户基础，扩大我们的地理足迹，并将补充解决方案添加到我们的产品组合中-所有这些都是我们寻求确保我们持续高质量的服务和产品交付 。在过去的五年里，我们进行了多次收购。

公司的合并和收购本身就有风险，受许多我们无法控制的因素影响，不能保证我们未来的收购会成功，不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。未来，我们可能寻求收购或对互补性业务、技术、服务或产品进行战略性投资，或者与第三方建立战略合作伙伴关系或联盟，以扩大我们的业务。如果不能管理和成功整合此类收购，可能会对我们的业务和经营业绩造成重大损害。之前的收购带来了广泛的结果，从成功推出新产品、技术和专业服务到失败。即使被收购的公司以前已经开发并销售了产品，也不能保证新产品的改进将及时进行，或者收购前的尽职调查将发现与此类产品有关的所有可能出现的问题。如果我们收购其他业务，我们可能会面临困难，包括：

快速的技术变化可能会 影响市场对我们产品和服务的接受度，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响 。

我们在一个以快速技术变革为特征的市场中竞争。其他公司也在寻求提供集成解决方案、低代码开发解决方案、企业移动解决方案、与互联网相关的解决方案，如云计算，以及补充服务以实现增长。这些公司 可能会在我们寻求解决的市场中开发技术或商业模式创新或提供服务，这些市场与我们的软件解决方案和服务相同或优于我们的软件解决方案和服务。此外，我们客户的业务模式可能会以我们意想不到的方式发生变化，这些变化可能会减少或消除客户对我们的产品和服务的需求。我们的 经营业绩取决于我们适应市场变化的能力，以及在现有和新兴市场开发和推出新产品和服务的能力。

新技术和设备的引入 可能会使现有产品和服务过时和无法销售，并可能对我们的产品和服务施加价格压力。我们未来的成功将取决于我们通过以下方式满足客户日益复杂的需求的能力：

如果我们无法使我们的技能和资源供应与世界各地的客户需求保持平衡，并吸引、激励和留住具有强大领导技能的专业人员， 我们的业务、专业人员的使用率和我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们 保持市场领先技能和能力的供应与全球客户需求之间的平衡的能力，以及我们 吸引和留住具有领导全球业务的知识和技能的人员的能力。我们必须招聘或重新招聘、留住和激励具有不同技能的适当数量的人才，以便为全球客户提供服务，对需求、技术、行业和宏观经济环境的快速和持续变化做出快速反应，并不断创新以发展我们的业务。例如， 如果我们无法招聘或重新培训员工，以跟上技术和我们所服务行业的快速和持续变化的步伐 ，我们可能无法创新和提供新的服务和解决方案来满足客户需求。竞争的是在新技术方面拥有市场领先技能和能力的稀缺人才，我们的竞争对手已经直接瞄准了我们的员工， 这些非常受欢迎的技能可能会继续这样做。因此，我们可能无法经济高效地聘用和留住拥有这些市场领先技能的员工，这可能会导致成本增加，或者无法满足客户对我们的 服务和解决方案的需求。

我们尤其依赖留住具有关键能力的领导层成员 。如果我们不能做到这一点，我们的创新能力、创造新的商业机会和有效领导大型复杂转型和客户关系的能力可能会受到威胁。我们依靠发现、发展和留住顶尖人才来创新和领导我们的业务。这包括培养人才和领导能力。我们在我们运营的市场中扩张的能力在很大程度上取决于我们吸引、发展、留住和整合当地企业的领导者和具有关键能力的人员的能力。

同样，我们的盈利能力取决于我们是否有能力 有效地为客户物色具有适当技能和经验组合的人员并为其配备员工，包括我们 及时将员工过渡到新任务的能力。与招聘和培训员工相关的成本非常高。如果我们不能及时有效地在全球和远程部署员工以满足客户的需求，我们的盈利能力可能会受到影响。如果我们的利用率太低，我们的盈利能力和员工敬业度可能会受到影响。如果我们专业人员的使用率太高，可能会对员工敬业度和自然减员、所执行工作的质量以及我们为项目配备人员的能力产生不利影响。

我们的奖励薪酬计划旨在 奖励做出贡献的优秀员工，并激励他们留在我们公司。如果此类激励措施的预期价值没有实现，或者如果我们的总薪酬方案不被视为具有竞争力，我们吸引和留住所需人员的能力可能会受到不利影响。

存在这样的风险：在某些时间点，我们在某些技能集或与技能集不一致的薪酬水平上拥有的人员可能会超过我们的需要。在这些 情况下，我们已经并可能在未来采取行动重新平衡我们的资源，包括降低新员工比率和增加非自愿离职，以保持我们的技能和资源供应与客户需求保持平衡。在某些情况下，我们会发现很难招聘和保留足够数量的具有技能或背景的员工来满足当前和/或未来的需求。在这些情况下，我们可能需要重新部署现有人员或增加对分包商的依赖，以满足某些 劳动力需求，如果不能有效完成，我们的盈利能力可能会受到负面影响。此外，随着对我们的服务和解决方案的需求以较高的速度升级，雇佣和留住拥有满足需求所需技能的人员，我们拥有并可能继续调整薪酬，这会给我们的成本带来上行压力，如果我们无法收回这些增加的成本，可能会对我们的盈利能力产生不利影响。如果我们在这些举措上不成功，我们的业务结果可能会受到不利影响。

此外，我们的研发、产品交付以及一般和管理活动都是在技能专业人员竞争特别激烈的地方进行的。虽然在历史上，高科技行业对合格人力资源的竞争一直很激烈，但在过去几年里，它经历了创纪录的增长和活动。这一系列的增长和活动导致高科技公司和研发中心的职位空缺大幅增加，雇主之间为吸引合格员工而展开的竞争加剧。员工流失--对于所有领域和专业以及所有级别的管理--伴随着这场激烈的竞争， 以及像我们这样总部位于以色列和其他司法管辖区的高科技公司最近面临着熟练人力资本的严重短缺，包括工程、研发、销售和客户支持人员。

虽然上述趋势在过去一到两年中有所缓和，但如果在未来，我们无法招聘或留住合格的人员，我们可能无法满足客户的需求。即使我们成功地留住了必要的技术人员，我们对人员的投资可能会增加我们的运营成本，从而降低我们的盈利能力，除非伴随着收入的增加。由于对合格人力资源的激烈竞争，我们所在的高科技市场已经并可能继续经历显著的工资上涨。 因此，我们吸引、留住和发展人才的努力也可能导致大量额外费用，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。鉴于我们所处的行业竞争激烈且不断发展，我们可能不会成功地 随着我们在人员和研发工作上不断增加的投资而增加收入。

如果管理不好我们的增长--无论是有机的还是非有机的--可能会有效地损害我们的业务。

近年来，我们经历并预计将继续经历我们业务的增长，这已经并将继续给我们的运营和财务资源以及我们的人员带来巨大的压力。为了有效管理我们预期的未来增长，我们必须维护并可能需要增强我们的信息技术基础设施、财务和会计系统以及控制，并管理地理位置分散的扩展运营和员工 。我们还必须吸引、培训和留住大量额外的合格销售和营销人员、专业服务人员和管理人员。我们未能有效地管理我们的增长可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们的增长可能需要大量的资本支出 ，并且可能会将财务资源从其他项目中转移出来，例如开发新服务或增强产品。例如， 招聘和培训我们专业服务人员的新成员可能需要长达三到六个月的时间。我们根据我们对客户对我们产品和服务的需求的预期来决定我们专业服务人员的规模。 如果这些预期不正确，并且我们扩大了专业服务组织的规模，而我们的产品和服务的销售额却没有增加 ，我们的毛利率和运营利润率以及净收入将会减少。如果我们无法 有效管理我们的增长，我们的支出可能会比预期增加得更多，我们的收入可能会下降或增长比预期更慢 ，我们可能无法实施我们的业务战略。我们的增长还可能伴随着更大的诉讼风险，包括客户、供应商、员工或前员工的诉讼，因为我们的员工规模和整体国际业务都在增加。 所有此类诉讼都会带来相关成本，并可能转移管理层对持续业务问题的注意力。

我们可能需要根据产品和服务需求的变化增加或减少业务范围，如果我们不能成功规划和管理业务规模的变化，我们的业务将受到影响。

在过去的几年里，我们同时发展和收缩了我们的业务，在某些情况下，我们迅速地在不断变化的市场中提供我们的软件解决方案和服务，以盈利。如果我们 无法管理这些变化，或无法规划和管理我们业务规模和范围的任何未来变化，我们的业务可能会 受到负面影响。

我们在过去和2023年下半年一样实施的重组和成本削减措施减少了我们的运营规模和员工队伍。人员减少可能导致巨额遣散费、行政和法律费用，还可能对各种销售、营销和产品开发计划及活动产生不利影响或延迟。这些成本削减措施已经包括并在未来可能包括员工 离职成本，以及整合和/或将我们的某些业务转移到不同的地理位置。

在扩张期间，我们可能需要在短时间内为几个新客户提供服务或实施新的大型项目。这可能需要我们快速吸引和培训更多的IT专业人员，并迅速扩展我们的设施，这可能很难成功实施。

如果现有客户对我们的解决方案和服务不满意 ，并且不再向我们购买或不继续使用此类解决方案和服务， 或者如果我们与最大客户的关系受到损害，我们的收入可能会受到负面影响。

我们严重依赖重复的软件和服务 现有客户群带来的收入。在截至2022年和2023年12月31日的年度中，我们的两个最大客户分别占我们收入的20.6%和16.8%，在截至2022年和2023年12月31日的年度中，我们的五个最大客户分别占我们收入的26.4%和22.9%。我们吸引和留住客户的能力在很大程度上取决于我们与客户的关系以及我们在高质量解决方案、专业服务和诚信方面的声誉。因此，如果客户对我们的服务或解决方案(包括我们聘用的分包商的服务或解决方案)不满意，我们的声誉可能会受到损害。如果我们未能达到这些目标或客户的期望，可能会导致业务利润下降或无利可图。此外，如果我们未能 满足客户的期望，我们可能会失去客户并承担法律责任，特别是如果这种失败对客户的业务造成不利影响的话。因此，根据规定，我们来自现有客户的收入流大幅下降，包括由于协议终止(S)，将对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响 。例如，在2023年，我们最大的创收客户之一在没有事先通知的情况下，由于与我们的服务无关的原因，暂停了与我们的大部分活动时间和基于材料的服务。

此外，我们的部分项目可能被认为对我们客户的业务运营至关重要。在我们更多地参与客户运营的合同的情况下，我们面临的法律责任可能会增加。虽然我们通常努力纳入旨在限制我们面临与我们的服务和我们开发的解决方案相关的法律索赔的条款，但这些条款可能无法充分保护我们 或可能在所有情况下都无法强制执行。我们维持的一般责任保险，包括对错误和遗漏的保险，受到重要的排除和限制。我们不能确定此保险将继续按合理条款提供，或将以足够的金额覆盖一个或多个大额索赔，也不能确定保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔 。如果对我们提出的一项或多项超出我们可用保险范围的大额索赔成功提出，或 我们的保单发生变化，包括增加保费或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会 对我们的盈利能力造成不利影响。

我们不时签订固定价格合同 ，如果我们无法正确估计我们的成本，可能会导致损失。

我们不时签订固定价格的固定价格合同 ，其中我们的交付要求有时超过一年。由于其中某些合同可能涉及新技术和 应用，技术困难和其他成本超支等不可预见的事件可能会导致合同定价对我们不利，甚至无利可图，并对我们的财务业绩产生不利影响。此外，我们有时依赖第三方的援助来实施这些项目，这种援助可能不会及时提供。同样，我们项目实施的延迟(无论是不是固定价格)可能会影响我们的收入，并导致我们的运营结果差异很大 。付款条件一般基于定期付款或根据里程碑的实现情况。任何付款延迟或里程碑的实现 都可能对我们的运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。如果我们完成某个项目的总成本 大大超过预计成本，我们可能会在相关合同上蒙受损失，这可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

对于非固定价格合同，我们通常会向客户提供与实施我们的服务相关的持续时间、预算和成本的预估。但是， 我们可能无法达到这些预估和/或客户的期望，这可能会导致与客户发生纠纷。

我们在经营的市场中面临激烈的竞争，我们可能无法有效竞争。这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们提供服务和解决方案的市场竞争激烈。我们的竞争对手包括：

我们的一些现有和潜在竞争对手 是规模更大的公司，拥有比我们更多的财务、营销或其他资源，因此可能更有能力竞争 新工作和熟练的专业人员，可能能够比我们能够或可能能够更快地创新和提供新服务和解决方案， 在我们之前预测服务和解决方案的需求。我们的一些竞争对手也可能合作创建竞争产品。 即使我们有满足客户需求的潜在产品，竞争对手可能在销售他们提供的类似服务方面更成功，包括向我们的客户公司销售。某些竞争对手可能在某些市场更为成熟，这可能会使我们在这些市场扩张的增长战略的执行更具挑战性。此外，竞争对手还可能提供更激进的合同条款，这可能会影响我们赢得工作的能力。我们未来的业绩在很大程度上取决于我们在目前服务的市场上成功竞争和扩张的能力。如果我们无法成功竞争，我们的客户可能会被竞争对手抢走，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响 。此外，由于技术领域的公司通过战略合并、收购或合作安排进行整合，我们可能会面临更激烈的竞争。整合活动可能会产生规模更大的新竞争对手、更广泛的足迹或比我们更具吸引力的产品。上述技术公司，包括我们的许多联盟合作伙伴，越来越能够提供与其软件、平台、云迁移和其他解决方案相关的服务，或者正在开发需要较少集成服务的软件、平台、云迁移和其他解决方案。与我们的一些服务和解决方案相比，这些更集成的服务和解决方案对客户来说可能是更具吸引力的替代方案，这可能会对我们的竞争地位和运营结果产生实质性的不利影响 。

不利的国家和全球经济状况可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

全球宏观经济和地缘政治状况 影响我们客户的业务及其所服务的市场。在经济活动放缓期间，我们的客户可能会减少他们对我们的产品、技术和专业服务的需求，这将减少我们的销售额，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。可能会出现经济挑战，包括主权违约的威胁、信用评级下调、企业和消费者的信贷限制，以及对各种产品和服务的潜在需求下降。这些发展，或认为其中任何一项都可能发生的看法，可能会导致销售周期延长，新技术的采用速度放缓，我们产品和服务的价格竞争 加剧。我们的应收账款也可能面临信用风险和拖欠付款的风险，这些都不在抵押品的覆盖范围内。

特别是，在贸易政策、条约、政府法规和关税方面，目前美国与其他国家之间的未来关系存在重大不确定性。例如，最近美国和包括中国和加拿大在内的其他国家对各种产品征收关税和/或改变关税，给影响美国与其他国家之间贸易的贸易政策和政府法规带来了更大的不确定性。

贸易关系的重大发展，包括美国和/或其他国家征收新的或增加的关税，以及特定国家出现的任何民族主义趋势 可能会改变贸易环境和消费者购买行为，进而可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响 。如果此类行动影响我们的国际分销和销售渠道，导致我们或我们的国际合作伙伴的成本增加，则此类变化可能会导致我们的成本上升，对我们的运营产生不利影响，尤其是在我们 扩大国际业务的时候。

作为对俄罗斯2022年2月入侵乌克兰的回应，美国和其他国家对俄罗斯实施了各种制裁，包括限制在受影响地区销售或进口商品、服务或技术，以及旅行禁令和资产冻结 影响到俄罗斯的相关个人和政治、军事、商业和金融组织。美国和其他国家可以实施更广泛的制裁，并采取其他行动。无法预测这场冲突的更广泛后果，其中可能包括进一步的制裁、禁运、地区不稳定、中东和全球的地缘政治变化，以及对宏观经济状况、货币汇率和金融市场的不利影响，所有这些都可能影响我们的业务、财务状况和 经营业绩。

如果全球经济和市场状况，或者美国、欧洲或亚洲或其他主要市场的经济状况仍然不确定或疲软，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们受到影响通信行业的经济和市场状况的影响。

我们向电信行业的服务提供商提供套装软件和软件服务 ，因此我们的业务可能高度依赖该行业的条件。电信业的发展 ，例如全球经济状况的影响、行业整合、新竞争对手的出现、语音、视频和数据服务的商品化以及监管环境的变化，有时已经并可能继续对我们的现有或潜在客户产生重大的不利影响。过去，这些情况降低了通信业之前经历的高增长率，并导致许多电信公司的市值、财务业绩和前景以及资本支出水平下降或降级。涉及我们客户的行业整合可能会使我们面临失去业务的风险，可能会输给现有的供应商、整合的一方或新的竞争对手。在以前的经济低迷时期，电信业经历了巨大的财务压力，导致该行业的许多人削减开支，限制资本密集型项目的投资，在某些情况下，还导致重组和破产。近年来经济复苏的持续不确定性可能会对我们的客户和我们的业务产生不利的 后果。

我们受到工资、福利和其他成本通胀增长的影响。在我们开展业务的所有国家/地区，工资和福利上涨，无论是由人才竞争、 普通课程加薪和其他通胀压力驱动的，都可能增加我们提供服务的成本，降低我们的盈利能力。此外，由于我们的全球业务，新兴市场的工资增长速度可能快于发达市场的工资增长速度，这增加了我们面临的通胀风险。如果我们不能将因通货膨胀而增加的工资和其他成本 转嫁给我们的客户，我们的盈利能力可能会下降。

电信公司业务环境的低迷之前曾导致客户购买决策放缓和价格压力，对我们创造收入的能力产生了不利影响 。不利的市场状况可能会对我们的业务产生负面影响，因为它会减少我们的新客户合约和这些合约下的初始支出承诺的规模，并降低现有客户的可自由支配支出水平。 此外，购买决策的放缓可能会延长我们的销售周期，并可能限制我们预测新合同流量的能力。 如果未来出现这种不利的业务状况，我们的业务可能会受到损害。

由于我们的部分收入来自以色列政府部门，以色列政府在IT服务上的支出减少可能会减少我们的收入和盈利能力； 年度预算审批过程中的任何延误都可能对我们的现金流产生负面影响。

我们为范围广泛的以色列政府机构和相关分包商提供服务。以色列政府总开支的任何削减或出于政治或经济原因而被取消 (例如，这可能是由于“铁剑战争”(以色列对加沙恐怖组织哈马斯的报复性战争)、政治不稳定、以色列未来国家预算的削减或流行病，就像以前新冠肺炎所发生的那样)，都可能会减少我们的收入和盈利能力。此外，以色列政府近年来在核准其年度预算方面出现了重大拖延。未来的这种延迟可能会延迟收到以色列政府为所提供服务支付的款项，从而对我们的现金流产生负面影响。

在我们的资产负债表上记录的无形资产和商誉的金额不断增加，可能会在未来产生大量减值费用。

由于我们的收购，我们合并财务状况报表中的商誉和可识别无形资产的金额在过去五年中大幅增加，从2018年12月31日的约1.36亿美元增加到2023年12月31日的2.17亿美元，未来的收购可能会进一步增加。我们定期审查我们的长期资产，包括可识别的无形资产和商誉，以进行减值。 商誉和无限期无形资产至少每年进行一次减值审查。当有迹象表明可能已发生减值时，将审查其他长期资产 。根据《国际财务报告准则》进行的减值测试，受我们的经营业绩和财务状况下滑的影响，可能会在未来产生减值费用。任何重大减值费用都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

我们从不同收入要素产生的收入比率的变化 可能会对我们的毛利率产生不利影响。

我们的收入来自销售软件 许可证、相关专业服务、维护和技术支持以及其他IT专业服务。近几年来，我们毛利率的下降主要受销售收入的比例变化的影响，销售收入中的每一项都是我们收入的 要素。我们来自销售软件许可证、相关专业服务、维护和技术支持的收入的毛利率远远高于我们来自IT专业和外包服务的收入。我们的软件许可证收入 还包括第三方软件许可证的销售，其毛利率低于我们专有软件产品的销售 。第三方软件许可证销售额在总许可证销售额中所占比例的任何增加都将降低我们的毛利率 。如果我们销售IT专业服务的收入占总收入的比例继续增加，我们的毛利率在未来可能会继续下降。

我们在国际业务和销售方面可能会遇到困难，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

虽然我们的主要执行办事处位于以色列，但在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度内，我们销售额的62%、64%和60%分别来自其他地区和国家/地区，包括但不限于美洲、欧洲、日本、亚太地区、印度和非洲。我们能否在专业服务、开发应用平台、集成解决方案和套装软件解决方案的销售方面成为更强大的竞争对手 取决于我们在所有市场增加销售额的能力。我们努力提高对这些市场的渗透率 受制于这些市场固有的风险，包括在这些地区开展业务的高昂成本。我们的努力可能代价高昂， 他们可能不会产生利润，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们目前的国际业务和我们进一步扩大国际业务的计划 使我们面临国际业务活动固有的许多风险，包括：

随着我们继续在全球扩展业务，我们的成功将在很大程度上取决于我们预测和有效管理与我们的国际业务相关的这些和其他风险的能力 。这些风险中的任何一个都可能损害我们的国际业务，减少我们的国际销售额，对我们的业务、运营结果、财务状况和增长前景产生不利影响。

我们的国际业务使我们面临与货币汇率波动相关的风险，这些风险最近对我们的业务产生了不利影响，并可能再次对我们的业务产生不利影响。

我们的财务报表是以美元表示的，这是我们的本位币。然而，在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度中，我们收入的约47%、46%和53%分别来自美国以外的销售，特别是以色列、欧洲、日本和亚太地区以及非洲。我们 还保持着大量的非美元资产余额，包括现金和应收账款，以及负债，包括应付账款和欠银行和金融机构的债务。同样，我们的很大一部分费用，主要是工资、相关人员费用、分包商费用、利息费用以及我们办公室的租赁和相关行政费用，都是在美国以外发生的 。因此，我们开展业务的货币相对于美元的价值波动， 主要是新谢克尔、欧元和日元，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响，因为它会减少以其他货币持有的资产的美元价值，增加以其他货币支付的债务的美元金额， 或者通过减少以其他货币计算的收入的美元价值，增加以其他货币计算的支出的美元金额。2023年和2022年，新谢克尔和日元相对于美元分别贬值9.7%和6.9%，兑美元贬值4% 和19.7%(基于2023年期间的平均汇率，与2021年相比，分别为2022年和2022年)，从而减少了我们以其他货币产生的收入的美元价值，并对我们的收入和我们的运营业绩产生了负面 影响。然而，在2021年，新谢克尔相对于美元升值了6%，这对我们的收入和我们的运营业绩产生了积极影响。未来这些货币相对于美元的持续贬值趋势将产生类似的不利影响。

即使我们使用衍生品或从事任何旨在减少外币汇率波动对本公司财务状况和经营结果的影响的货币对冲交易 ，也不能保证任何此类对冲交易将大幅减少外币汇率波动对该等结果的影响。此外，如果出于任何原因实施外汇或价格管制或其他对外国货币转换的限制，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

网络或信息技术的安全漏洞、自然灾害或恐怖袭击可能会对我们的业务产生不利影响。

网络攻击或其他网络或IT安全漏洞、自然灾害、恐怖行为或战争行为可能会导致设备故障或扰乱我们的系统和运营。我们可能会 通过网络攻击、恶意软件、计算机病毒和其他未经授权的访问方式 试图破坏我们网络和IT基础设施的安全，这也可能影响我们产品和服务的运营。与这些事件相关的潜在责任 可能超出我们维持的保险范围。由于此类事件，我们无法运营我们的设施， 即使是在有限的一段时间内，也可能导致巨额费用或市场份额被其他竞争对手抢走。此外，如果 未能保护客户和员工机密数据的隐私不受网络或IT安全的破坏，可能会对我们的声誉造成损害。我们不时会遇到不同程度的网络攻击和其他安全事件(如网络钓鱼尝试)， 到目前为止，这些事件都没有对我们的业务或运营产生实质性的不利影响。但是，为了调查和应对未来的攻击、响应不断变化的监管要求、升级我们的网络安全系统和控制，以及补救安全危害或损坏，我们可能会产生巨大的成本。针对过去的威胁和攻击，我们实施了进一步的控制 并计划了预防措施，以进一步加强我们的系统以抵御未来的攻击。我们还实施了披露控制，要求在内部报告网络攻击，这有助于确保我们的高级管理团队在发现此类攻击后及时掌握有关 的相关信息。然而，这些措施并不能提供绝对的安全性，也不能保证我们能够及时做出反应，也不能保证我们在过去或未来的攻击后所做的补救工作将会成功。

过去和未来，外部各方都试图通过非法电子垃圾邮件、网络钓鱼或其他策略，欺诈性地诱使我们的员工披露敏感、个人或机密信息。在新冠肺炎大流行的严重时期之后，这种现有的风险变得更加复杂， 因为我们在办公室实施了混合模式，我们的大部分员工将一部分时间花在办公室工作，一部分时间在家里工作。未经授权的各方还可能试图实际访问我们的设施 以渗透我们的信息系统，或试图访问我们的产品、服务或信息系统以泄露内容和数据 。这些对我们安全措施的实际和潜在违反，以及关于我们、我们的员工或我们的客户的专有信息或敏感、个人或机密数据的意外丢失、无意披露或未经授权的传播，包括 由于黑客攻击、欺诈、欺骗或其他形式的欺骗而可能导致的此类信息或数据的潜在丢失或泄露，可能 使我们、我们的员工或我们的客户面临丢失或滥用这些信息的风险。这可能会导致诉讼和责任 或罚款、我们遵守昂贵且耗时的通知要求、政府查询或监督或失去客户信心， 其中任何一项都可能损害我们的业务或我们的品牌和声誉，从而需要时间和资源来减轻这些影响。

我们已投资于先进的检测、预防和主动系统，以降低这些风险。根据独立审计，我们认为我们的保护水平符合同行技术公司的行业标准。我们还维护灾难恢复解决方案，以确保入侵或网络攻击不一定会导致我们的信息丢失。此外，我们还定期审查我们的保护和补救措施，以确保它们是适当的。我们投入资源通过增强我们系统中的安全和可靠性功能、代码强化、进行严格的渗透测试、部署更新以解决安全漏洞、为我们的员工提供强制性安全培训等资源以及缩短我们的事件响应时间来应对安全漏洞，但安全漏洞 无法完全消除。这些步骤的成本可能会降低我们的运营利润率。

尽管有这些保护系统和补救措施，但用于获取未经授权访问的技术正在不断变化，变得越来越复杂，而且通常只有在利用信息之后才能识别。我们可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施，因此我们不能向您保证我们的预防措施将成功防止我们的信息技术系统和相关数据受到损害 和/或中断。此外，我们不能确定我们的补救措施 是否会完全减轻任何网络攻击或事件造成的不利财务后果。如果我们没有对我们的技术系统进行足够的投资 ，或者如果我们的系统过时或过时，并且我们无法提供满足我们独立安全控制认证要求的数据安全质量 ，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的软件 解决方案中的安全漏洞可能导致收入减少或责任索赔。

维护我们提供的软件解决方案和相关服务的安全性对于我们和我们的客户来说是一个关键问题。安全研究人员、犯罪黑客和其他第三方 经常开发新技术来渗透我们客户的终端、信息系统和网络安全措施。 网络威胁在不断发展，变得越来越复杂和复杂，使得检测和成功防御它们变得越来越困难。过去，未经授权的各方曾渗入我们的内部IT系统，获取某些专有信息的访问权限。如果他们同样破坏了与我们提供的软件解决方案相关的安全，并滥用软件解决方案，他们 可能会访问我们客户的身份验证、支付和个人信息。此外，网络攻击者(可能包括个人或团体，以及复杂的群体，如民族国家和国家支持的攻击者，他们可以部署大量资源来计划和实施攻击)还开发和部署病毒、蠕虫、凭据填充攻击工具和其他恶意软件程序，其中一些程序可能是专门为攻击我们提供的解决方案和服务而设计的。

我们开发的软件和操作系统应用程序包含或可能包含设计或制造方面的缺陷，包括错误、漏洞和其他问题，这些问题可能会 意外危及软件的安全性或损害客户操作或使用我们的解决方案的能力。 防止、消除、缓解或缓解网络攻击或其他安全问题、错误、病毒、蠕虫、恶意软件程序和安全漏洞的成本是巨大的，我们解决这些问题的努力(包括通知受影响方)可能不会成功或可能被推迟，可能会导致中断、延迟、服务停止以及现有或潜在客户的流失。 无法预测这些问题可能对我们造成的程度、频率或影响。

对我们的安全措施的实际和潜在的破坏，以及关于我们客户的专有信息或敏感、个人或机密数据的意外丢失、无意泄露或未经授权的传播，包括由于黑客攻击、欺诈、欺骗或其他形式的欺骗而可能导致的此类信息或数据的丢失或泄露，可能会使我们的客户面临丢失或滥用这些信息的风险。这可能导致 诉讼和责任或罚款、我们遵守昂贵且耗时的通知要求、政府查询或监督 或失去客户信心，其中任何一项都可能损害我们的业务或我们的品牌和声誉，因此需要时间和 资源来缓解这些影响。

我们会不时地发现我们的一些解决方案和服务中的其他漏洞，并且在未来也可能会发现这些漏洞。我们投入大量资源来解决安全 漏洞，方法是设计更安全的解决方案，增强我们解决方案和服务中的安全和可靠性功能， 代码强化，执行严格的渗透测试，部署更新以解决安全漏洞，定期检查我们 解决方案的安全控制，对照独立的安全控制框架(如ISO 27001，SOC 2)审查和审计我们的解决方案，为客户的员工提供安全培训等资源，并改善我们的事件响应时间， 但安全漏洞不能完全消除。这些步骤的成本可能会降低我们的运营利润率，我们可能无法 足够快地实施这些措施，以防止网络攻击者未经授权访问我们的解决方案。尽管我们采取了预防措施，但我们解决方案中的实际或已察觉到的安全漏洞可能会损害我们的声誉或导致针对我们的索赔(并且在过去曾导致此类索赔)，并可能导致一些客户停止使用某些系统或服务，减少或推迟 未来购买解决方案或服务，或使用竞争对手的解决方案或服务。如果我们没有对我们的解决方案进行适当的投资 ，或者如果我们的解决方案过时或过时，并且我们无法提供客户所需的数据安全质量 ，我们的业务可能会受到不利影响。客户还可以采取旨在保护其现有计算机 系统免受攻击的安全措施，这可能会推迟他们采用我们的新解决方案。此外，网络攻击和实施预防措施造成的销售延迟、利润率下降或客户流失 可能会对我们的财务业绩、股价和声誉造成不利影响。

隐私法规的变化可能会给我们带来额外的成本和责任，限制我们对信息的使用，并对我们的业务产生不利影响。

在美国、欧洲和我们开展业务的许多其他国家/地区，个人隐私已成为一个重要问题。许多政府机构和行业监管机构继续施加新的限制，并修改有关收集、使用和披露个人信息的现有要求。 影响隐私和安全的法律或法规的更改可能会给我们带来额外的责任和成本，并可能限制我们在向客户提供服务时使用此类信息 。如果我们被要求改变我们的业务活动，修改或取消服务或产品， 或实施繁重的合规措施，我们的业务和运营结果可能会受到损害。此外，如果我们不遵守适用的隐私法和法规，我们可能会受到 监管执法行动的影响，导致罚款、处罚和潜在的诉讼。

特别是，我们在欧洲的活动受欧盟一般数据保护法规(GDPR)的约束，这为我们创造了额外的合规性要求。GDPR扩大了个人隐私法的范围，以保护欧盟公民的权利，并要求组织在72小时内报告数据泄露事件，并遵守更严格的规则，以获得个人对如何使用其数据的同意。GDPR于2018年5月25日生效，不遵守GDPR可能会使我们公司等实体面临巨额罚款或其他监管要求。 在美国，我们可能受到的隐私法规包括根据联邦贸易委员会、州监管机构和监管机构执法立场和预期颁布的法规。在州一级，所有州都实施了 安全违规通知法。除其他技术外，许多州已经通过了关于使用GPS和生物识别技术的特定问题的法律。此外，包括加利福尼亚州、弗吉尼亚州、马里兰州和犹他州在内的几个州已经颁布了法律，为消费者创造了新的个人隐私权(该词在每个法律中都有广泛的定义)，并对处理消费者或家庭个人数据的实体 规定了更多的隐私和安全义务。在加利福尼亚州，我们受加州消费者隐私法或CCPA的约束。CCPA对我们与加州居民客户的互动提出了更严格的披露要求，例如 当我们或我们的代理收集消费者的个人信息时，针对消费者的全面隐私通知。我们还需要确保 第三方合规，因为根据CCPA，如果代表我们收集、处理或保留个人信息的第三方违反了CCPA的隐私要求，我们可能会承担责任。对不遵守规定的制裁包括罚款和/或民事诉讼。美国其他州，包括科罗拉多州、弗吉尼亚州、犹他州、德克萨斯州和康涅狄格州，也制定了类似但不完全相同的法律，这些法律要么已经生效，要么将生效。

我们未能或被认为未能遵守与隐私或数据安全有关的法律、法规、政策、法律或合同义务、行业标准或监管指南 可能导致政府调查和执法行动、诉讼、罚款和处罚或不利的宣传，并可能导致我们的客户和合作伙伴失去对我们的信任，这可能会对我们的声誉和业务产生不利影响。 我们预计将继续有新的拟议法律，与隐私、数据保护、营销、消费者通信和信息安全相关的法规和行业标准在美国、欧洲经济联盟和其他司法管辖区，我们无法 确定这些未来的法律、法规和标准可能对我们的业务产生的影响。虽然我们已经并打算继续投资于合理必要的资源以遵守这些标准，但如果我们未能充分遵守，则失败 可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

此外，现有法律 是否适用于基于云的解决方案尤其不确定，基于云的解决方案可能会受到进一步的监管，其影响目前还不能完全了解。此外，这些法律的解释和应用可能与我们的 数据和隐私实践不一致。如果是这样的话，除了可能被罚款外，还可能导致一项命令，要求我们更改我们的 数据和隐私做法，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。遵守这些不同的 法律可能会导致我们产生巨额成本，或要求我们以不利于我们业务的方式改变我们的业务做法。此外，任何新的法规或对现有法规的解释，对基于互联网的服务征收更高的费用或税收，或 限制网上信息交换，都可能导致使用量下降，并对我们产品的销售和我们的 经营业绩产生不利影响。

我们的软件解决方案中的错误或缺陷可能不可避免地出现，并会损害我们的盈利能力和客户声誉，甚至可能引发针对我们的索赔。

我们解决方案的质量，包括新的、修改的 或其增强版本，对我们的成功至关重要。由于我们的软件解决方案很复杂，因此它们可能包含在测试阶段的任何时候都无法检测到的错误。虽然我们不断测试我们的解决方案是否有错误或缺陷，并与客户 合作来识别和纠正它们，但我们的技术中的错误可能会在未来被发现。测试错误或缺陷很复杂，因为很难模拟客户使用的操作系统、用户应用程序和计算环境的广度，而且我们的解决方案本身也越来越复杂。我们技术中的错误或缺陷已导致终止工单，并可能在未来导致延迟或损失收入、转移开发资源和增加服务、终止工单、损害我们的 品牌以及保修和保险成本。此外，耗时的实施还可能增加我们必须分配给每个客户的服务 人员数量，从而增加我们的成本，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

此外，由于我们的客户依赖我们的解决方案 来操作、监控和改进其业务流程的性能，因此他们对使用我们的软件或其中的任何缺陷可能导致的潜在中断非常敏感。因此，我们可能会在未来面临与软件错误相关的损害赔偿要求。责任索赔可能需要我们在诉讼中花费大量的时间和金钱，或者支付大量的损害赔偿。无论我们是否获胜，关键员工的时间和注意力都可能从我们的业务中分流出来，产生巨额费用 并可能对我们的声誉造成损害。虽然我们销售合同的条款通常会限制我们对潜在责任索赔的风险，并且我们为此类索赔投保了错误和遗漏保险，但不能保证此类保险将继续以可接受的条款提供 ，或者此类保险将为我们提供针对任何此类索赔的足够保护。 对我们的重大责任索赔可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，运营结果和财务状况。 我们与客户的标准许可协议包含旨在限制我们面临潜在产品责任索赔的条款 根据某些司法管辖区的法律，这些索赔可能无效或无法强制执行。此外，我们维护的专业责任保险可能不足以应对潜在的索赔。因此，我们可能无法实现收入，并因大量索赔或为其辩护而损害我们的声誉 。

第三方声称我们侵犯了他们的知识产权 或我们以其他方式侵犯了他们的知识产权，这可能会导致巨大的成本，并对我们的业务和 运营结果造成重大损害。

软件行业的特点是专利数量多，涉及专利和其他知识产权的索赔和相关诉讼频繁。 尤其是软件行业的领先公司拥有大量的专利、版权、商标和商业秘密， 他们可能会利用这些专利、版权、商标和商业秘密对我们提出索赔。有时，包括某些领先公司在内的第三方可能会向我们、我们的客户和合作伙伴以及我们的技术和知识产权许可方提出专利、版权、商标或其他知识产权索赔。

尽管我们相信我们的产品和服务 不侵犯第三方的知识产权，但我们不能向您保证，第三方不会就当前或未来的产品或服务对我们提出侵权或挪用索赔，也不会要求我们 达成版税安排或导致代价高昂的诉讼或导致我们无法使用某些知识产权。 我们不能向您保证，我们没有侵犯或以其他方式侵犯任何第三方知识产权。来自第三方的侵权主张 可能涉及没有相关产品收入的专利持有公司或其他专利所有者，因此，我们自己的已发布和正在申请的专利对这些专利所有者对我们提起知识产权索赔的威慑作用很小或根本没有。

任何针对我们、我们的客户或合作伙伴以及我们许可技术和知识产权的人的知识产权侵权或挪用索赔或主张都可能对我们的业务、财务状况、声誉和竞争地位产生实质性的不利影响，无论其有效性或结果如何。 如果我们被迫针对任何侵权或挪用索赔进行抗辩，无论这些索赔是否合理，都已在法庭上了结 ，或做出对我们有利的裁决，我们可能需要花费大量时间和财力为此类索赔辩护。此外，纠纷的不利结果可能要求我们支付损害赔偿金，可能包括三倍的损害赔偿金和律师费，如果我们被发现故意侵犯一方的知识产权；停止制造、许可或使用我们的产品或服务， 被指控侵犯或挪用他人的知识产权；花费额外的开发资源 重新设计我们的产品或服务；签订可能不利的版税或许可协议，以获得使用必要技术或作品的权利；以及赔偿我们的合作伙伴、客户和其他第三方。版税或许可协议， 如果需要或需要，可能无法以我们可接受的条款获得，或者根本无法获得，并且可能需要支付巨额版税和其他 支出。这些事件中的任何一个都可能严重损害我们的业务、运营结果和财务状况。此外，任何与知识产权有关的诉讼，无论胜诉与否，解决起来的成本都很高，并且会分散我们的管理和技术人员的时间和注意力。

我们可能对我们的客户因侵犯知识产权、泄露机密信息(包括个人身份信息)、系统故障、错误或服务表现不令人满意而造成的损害承担责任，而我们的保险单可能不足以涵盖这些损害。

在某些情况下，我们可以访问并要求 收集和存储敏感或机密的客户信息，包括个人身份信息。我们的一些客户 协议不限制我们因违反保密、侵权赔偿和某些其他事项而可能承担的责任。此外， 违反保密规定可能使受害方有权获得公平补救，包括禁令救济。如果任何人，包括我们的任何员工和分包商，侵入我们的网络安全或盗用敏感或机密的客户信息，包括个人身份信息，我们可能会因违反合同保密条款或隐私法而承担我们客户或客户的 客户的重大责任。尽管我们采取措施保护我们客户的知识产权 和其他机密信息或个人身份信息，但未经授权的各方，包括我们的员工 和分包商，可能会试图挪用属于我们客户的某些知识产权，或以其他方式 破坏我们客户的机密。未经授权披露敏感或机密的客户信息，包括个人身份信息，或侵犯知识产权，无论是由于员工不当行为、破坏我们的计算机系统、系统故障或其他原因，都可能使我们承担责任，损害我们的声誉，并导致我们失去客户。

我们的许多合同涉及对我们客户的业务运营至关重要的项目，并为我们的客户提供可能难以量化的好处。客户系统中的任何故障或任何安全漏洞都可能导致向我们索赔，而不管我们对此类故障的责任如何。此外，如果我们的员工在为客户提供服务时出现任何错误，或此类服务执行不当，都可能导致客户终止我们的合约并向我们寻求损害赔偿。

此外，虽然我们已采取措施保护我们有权访问的机密信息，包括我们可能通过使用基于云的服务获得的机密信息，但我们的安全措施可能会被破坏。如果网络攻击或其他安全事件导致对我们客户的数据、我们自己的数据或我们的IT系统的未经授权的访问或修改，或者导致我们向客户提供的服务中断，或者如果我们的软件解决方案或服务被认为存在安全漏洞，我们的业务和声誉可能会遭受重大损害 。

尽管我们采取措施来保护我们的知识产权和源代码，但不能保证我们采取的措施一定会成功。

根据行业惯例，由于我们的软件解决方案技术没有注册专利，我们依靠合同条款和知识产权 法律相结合的方式来保护我们的专有技术。我们认为，由于计算机和软件行业的动态特性，版权保护不如我们管理层和人员的知识和经验、产品改进的频率以及我们支持服务的及时性和质量等因素重要。我们寻求将我们产品的源代码作为商业秘密信息和未发布的版权作品进行保护。我们还依赖我们专有软件的安全和版权保护功能。我们根据软件许可协议分发我们的产品，该协议授予客户使用我们产品的个人不可转让许可，并包含禁止未经授权复制或转让我们产品的条款和条件。此外，虽然我们试图通过与员工、顾问和经销商签订保密协议来保护商业秘密和其他专有信息，但并非所有员工都签署了发明转让协议。虽然我们打算大力保护我们的权利，但不能保证这些措施会成功。我们未能保护我们的权利，或其他人在未经我们许可的情况下不当使用我们的产品 可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们和我们的客户依赖第三方的技术和知识产权，失去这些技术和知识产权可能会限制我们产品的功能并扰乱我们的业务。

我们在某些产品中使用从独立第三方获得的技术和知识产权许可 ，未来我们可能会许可更多的第三方技术和知识产权 。此第三方技术和知识产权中的任何错误或缺陷都可能导致错误，从而损害我们的 品牌和业务。此外，许可的技术和知识产权可能无法继续以商业上合理的条款 获得，甚至根本无法获得。失去此第三方技术的许可权和分发权可能会限制我们产品的功能 ，并可能需要我们重新设计产品。

此外，尽管我们认为目前有足够的替代方案来替代我们目前使用和分发的第三方技术和知识产权，但如果我们失去使用任何此类技术和知识产权的权利，可能会导致生产或交付受影响产品的延迟，直到确定、许可或以其他方式采购并集成同等的 技术或知识产权。如果 我们从他人那里许可的任何技术和知识产权或此软件的功能等价物不再提供给我们，或者不再以商业合理的条款向我们提供，我们的业务将被中断。在任何一种情况下，我们都将被要求尝试重新设计我们的产品以使用从其他方获得的技术和知识产权，或者自己开发这些组件，这将导致成本增加，并可能导致产品销售和新产品发布的延迟。或者， 我们可能会被迫限制受影响产品中提供的功能。这些结果中的任何一个都可能损害我们的业务并影响我们的运营结果 。

我们可能需要向客户提供产品的源代码 。

我们的一些客户有权要求 将我们产品的源代码存入源代码托管。在某些情况下，我们的源代码可能会发布给我们的客户。触发我们源代码发布的条件因客户而异。发布我们的源代码将使我们的 客户能够访问我们的商业秘密和其他专有和机密信息，这些信息可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。我们的少数客户有权根据与此类客户签订的许可协议 使用我们某些产品的源代码(主要针对我们解决方案的旧版本)，尽管此类使用仅限于特定情况和 情况，但这些客户可能会接触到我们的一些商业秘密和其他专有和机密信息，这可能会对我们造成伤害。

我们的某些服务和技术 可能使用“开源”软件，这可能会限制我们如何使用或分发我们的服务，或者要求我们发布受这些许可证约束的某些产品的源代码 。

我们的一些服务和技术可能包含 根据所谓的“开源”许可证许可的软件，包括但不限于GNU通用公共许可证和GNU宽松通用公共许可证。除了与许可证要求相关的风险外，使用开源软件还可能导致 比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不对软件的来源提供担保或控制。此外，开源许可证通常要求受许可证约束的源代码向公众开放 ，对开源软件的任何修改或衍生作品继续按照开源许可证进行许可。 这些开源许可证通常要求专有软件在以特定方式与开源软件结合时， 受开源许可证的约束。如果我们将我们的专有软件与开源软件相结合，我们可能会被要求发布我们专有软件的源代码。

我们采取措施确保我们的专有软件 不会与开源软件合并，也不会以要求我们的专有软件 受开源许可证约束的方式并入。然而，很少有法院解释开放源码许可，因此这些许可的解释和执行方式受到一些不确定性的影响。此外，我们依赖多名软件程序员来设计我们的专有技术 ，尽管我们采取措施阻止我们的程序员在他们设计、编写和修改的技术和软件代码中包含开源软件，但我们不能完全控制我们程序员的开发工作，我们不能 确定我们的程序员没有将开源软件纳入我们的专有产品和技术，或者他们 将来不会这样做。如果我们的专有技术的一部分被确定为受开源许可的约束 ，我们可能被要求公开发布我们的源代码的受影响部分，重新设计我们的全部或部分技术， 或以其他方式限制我们的技术的许可，其中每一项都可能降低或消除我们的服务和技术的价值 ，并对我们的业务、运营结果和前景产生实质性和不利的影响。

根据适用的雇佣法律，我们可能 无法执行不竞争的契约，因此可能无法阻止我们的竞争对手受益于我们一些前员工的专业知识 。

我们通常与员工签订竞业禁止协议 。这些协议禁止我们的员工在停止为我们工作后的有限期限内与我们直接竞争或为我们的竞争对手或客户工作。我们可能无法根据员工工作所在司法管辖区的法律执行这些协议 ，而且我们可能很难限制竞争对手受益于我们以前的员工或顾问在为我们工作期间积累的专业知识。例如，以色列法院要求寻求强制执行一名前雇员的竞业禁止承诺的雇主必须证明，该前雇员的竞争性活动将损害法院所承认的雇主有限数量的物质利益中的一项，例如保密公司的机密商业信息或保护其知识产权。如果我们不能证明此类利益将受到损害，我们可能无法 阻止我们的竞争对手受益于我们前员工或顾问的专业知识，我们保持竞争力的能力可能会减弱 。

我们的业务可能会受到财税政策变化的重大影响 。这些政策的潜在负面或意想不到的税收后果，或围绕其潜在影响的不确定性，可能会对我们的运营结果和股价产生不利影响。

作为一家跨国公司，我们在全球多个司法管辖区缴纳所得税、预扣税和间接税。在评估我们的税务状况和我们在全球范围内的税收拨备时，需要高度的判断力和管理层的关注 和资源。在正常业务过程中，有许多活动和交易的最终纳税决定是不确定的。此外，我们的纳税义务和 有效税率可能会受到相关税收、会计和其他法律、法规、原则和 解释变化的不利影响。这可能包括在我们法定税率较低的司法管辖区确认税损或低于预期收益，在我们法定税率较高的司法管辖区确认高于预期收益、外币汇率变化或我们递延税项资产和负债的估值变化。

我们可能会在不同的司法管辖区接受审计， 这些司法管辖区可能会评估针对我们的额外税收。如果我们在一个或多个此类税务审计中遇到不利结果，可能会对我们的税率产生不利影响，从而影响我们的净收入。尽管我们相信我们的税收估计是合理的，但任何税务审计或诉讼的最终确定可能与我们历史上的税务拨备和应计项目有很大不同， 这可能会对我们的运营结果或做出确定的一个或多个期间的现金流产生重大不利影响。 此外，我们还必须遵守转让定价规则和法规，包括与我们和我们的关联公司之间的资金流有关的规则和法规，这些规则旨在确保在我们运营的每个司法管辖区报告适当的收入水平。

我们与银行和其他金融机构的某些信贷安排协议 受到许多限制性契约的约束，如果违反这些契约，可能会导致我们加速 偿还债务的义务。

在我们与银行和其他金融机构接受各种信贷安排的背景下，我们已承诺对我们可以经营业务的方式维持一些条件和限制，包括负质押和对我们分配股息的能力的限制。 这些信贷安排协议还包含各种财务契约，要求我们保持与股东权益相关的某些财务比率。财务负债总额以及现金和短期投资总额的最低未偿还余额。 这些限制和约定可能迫使我们采取不太理想的业务策略，或者放弃可能对我们以及我们的股东带来财务优势的业务安排。违反限制性公约可能导致我们加快偿还债务的义务。截至2023年12月31日，我们遵守了与银行和其他金融机构的所有金融契约。有关对银行和其他金融机构的负债的其他信息，请参阅我们的合并财务报表附注10和附注12。

投资者、贷款人、客户和其他市场参与者对我们的环境、社会和治理政策或ESG政策的日益严格的审查和预期的变化 可能会给我们带来额外的成本或使我们面临额外的风险。

所有行业的公司都面临着与其ESG政策相关的越来越多的审查 。投资者、贷款人和其他市场参与者越来越关注ESG实践， 近年来越来越重视其投资的影响和社会成本。与ESG相关的更多关注和行动 可能会阻碍我们获得资本，因为投资者和贷款人可能会因评估我们的ESG实践而重新考虑其资本投资分配 。如果我们不适应或不遵守投资者、贷款人或其他行业股东不断变化的期望和标准，或者如果我们被认为没有对日益增长的ESG问题做出适当的回应，无论是否有法律要求这样做，我们都可能遭受声誉损害，我们的业务、财务状况和我们公司股票的价格可能会受到实质性和不利的影响。

我们发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷。如果我们不能根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的第302和404(A)节对财务报告进行有效的内部控制，我们的财务报表的可靠性可能会受到质疑，我们的股价可能会受到影响。

2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》将某些责任强加给我们以及我们的高管和董事。为了遵守这项法规，我们需要记录和测试我们对财务报告的内部控制 ，我们的独立注册会计师事务所必须出具关于我们的内部控制程序的证明报告 ，我们的管理层被要求评估和发布关于我们的财务报告内部控制的报告。我们为遵守这些要求所做的努力导致一般和行政费用增加，并转移了管理层 的时间和注意力，我们预计这些努力将需要持续投入大量资源。

我们发现，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，即没有保留完整的文档作为执行以下操作的证据：(Br)业务流程控制(包括自动化的和依赖IT的手册)(Ii)足够精确的管理审查控制 和(Iii)证据，以证明实体(IPE)准备的信息的完整性和准确性。

我们正在修复这些 缺陷。随着我们继续实施补救计划，我们可能会决定采取其他进一步措施来解决重大问题 或相应地调整补救步骤。我们将继续测试和评估内部控制 和修订流程的实施情况，以确保它们的设计和运行是否有效，以提供合理的保证，防止 或发现财务报表中的重大错误。

我们相信，在所有这些行动完成后， 实质性的弱点将得到完全补救。但是，在所有适用的控制措施运行了足够的一段时间并且管理层通过测试得出结论认为控制措施正在有效运行之前，不会认为实质性缺陷已得到补救。

我们未来可能会在我们对财务报告的内部控制的评估中发现更多材料 弱点或重大缺陷。未能对财务报告保持有效的内部控制可能会导致监管机构的调查或处罚，并可能对我们的经营业绩、投资者对我们报告的财务信息的信心以及我们普通股的市场价格产生不利影响。

投资我们普通股的相关风险

我们的普通股在不止一个市场交易，这可能会导致价格波动。

我们的普通股主要在纳斯达克全球精选市场和多伦多证券交易所进行交易。我们普通股在这些市场上的交易是以不同的货币(纳斯达克全球精选市场上的美元 和多伦多证券交易所的新西兰元)和不同的时间(由于美国和以色列的不同时区、不同的交易天数和不同的公共假日)进行的。因此，我们普通股在这两个市场的交易价格可能会有所不同。我们普通股在其中一个市场的交易价格的任何下降都可能导致我们的普通股在另一个市场的交易价格下降。

我们股票的交易量相对有限 ，这降低了我们股东的流动性，并可能导致股价波动，所有这些都可能导致投资者损失 。

我们普通股在纳斯达克全球精选市场和多伦多证券交易所的交易量一直有限 ，这导致我们股东的流动性减少。 由于交易量历史上有限的进一步结果，我们的普通股在过去和2023年经历了重大的市场价格波动，未来可能会经历重大的市场价格和成交量波动，以应对与我们业务相关的发展公告、竞争对手的公告、我们财务业绩的季度波动和我们竞争的行业的总体状况 。

根据美国证券交易委员会的规则和法规，我们是外国私人发行人，因此不受《交易法》下的许多规则的约束，并且允许向美国证券交易委员会提交的信息少于美国国内报告公司，这降低了您收到的披露级别和数量。

作为《交易所法》规定的外国私人发行人，我们不受《交易所法》规定的某些规则的约束，包括《委托书规则》，这些规则对委托书征集规定了一定的披露和程序要求。此外，我们不需要像拥有根据交易法注册的证券的美国国内公司那样 频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表；也不需要遵守FD法规，该法规对选择性披露重大信息施加了某些限制。此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东在购买和销售我们的普通股时，不受交易法第(Br)16节的报告和“短期”利润回收条款以及交易法规则的约束。因此， 您收到的有关我们公司的信息少于您收到的有关美国国内公司的信息，根据美国联邦证券法获得的保护也少于您持有美国国内公司的证券。

作为股票在纳斯达克全球精选市场上市的外国私人发行人，我们被允许遵循某些母国公司治理实践，而不是纳斯达克股票市场规则的某些 要求。作为一家外国私人发行人，在董事会组成、董事提名程序、高管薪酬和股东大会法定人数等方面，我们也可以遵循本国的做法 。此外，我们可能遵循我们所在国家的法律，而不是纳斯达克股票市场规则，后者要求我们在发生某些稀释事件时获得股东的批准，例如建立或修改某些基于股权的薪酬计划、将导致公司控制权变更的发行 、涉及发行公司20%或更多权益的公开发行以外的某些交易以及对另一家公司的股票或资产的某些收购。因此，我们的股东可能得不到纳斯达克公司治理规则所规定的同等保护。此外，作为外国私人发行人，我们不需要提交季度审查的财务报表。选择遵循本国做法而不是此类要求的外国私人发行人必须提前向纳斯达克提交发行人所在国家的独立律师的书面声明，证明发行人的做法不受本国法律的禁止。此外，外国私营发行人必须在其提交给美国证券交易委员会的年报中披露其不遵循和描述发行人所遵循的母国做法的各项要求，而不是任何此类要求。

截至2024年4月1日，我们的控股股东Formula Systems(1985)Ltd.实益拥有我们约46.71%的已发行普通股，因此对需要股东批准的事项具有控制性影响，这可能会推迟或阻止可能使我们的公众股东受益的控制权变更。

方程式系统(1985)有限公司，或方程式系统 (代码：40)，是一家以色列公司，其股票在纳斯达克全球精选市场和多伦多证券交易所交易，截至2024年4月1日，该公司实益拥有我们已发行普通股的22,933,809股或46.71%。Asseco波兰公司，或Asseco，一家在华沙证券交易所上市的波兰公司，实益拥有Formula Systems 25.82%的流通股。我们的首席执行官盖伊·伯恩斯坦也是方程式系统的首席执行官，截至2024年4月1日，他拥有方程式系统约11.73%的流通股。

尽管根据以色列法律，我们与我们的控股股东之间的交易需要获得特别批准，但Formula和Asseco可以对我们的 运营和业务战略行使控制性影响力，并使用其足够的投票权来控制需要股东 批准的各种事项的结果。这些事项可能包括：

我们普通股的这种所有权集中可能会推迟或阻止对我们普通股的代理竞争、合并、要约收购、公开市场购买计划或其他购买，否则可能会有机会实现对我们普通股当时市场价格的溢价。 这种所有权集中也可能对我们的股价产生不利影响。

如果我们被归类为被动型外国投资公司或“受控外国公司”，我们的美国股东可能会遭受不利的税收后果。

一般来说，如果在任何课税年度，我们总收入的75%或以上是被动收入，或者我们资产的平均季度价值(可能部分通过我们普通股的市值衡量，可能会发生变化)的至少50%用于生产或产生被动收入，我们将 被描述为被动外国投资公司或PFIC，根据1986年修订的美国国税法 或该法规，出于美国联邦所得税的目的。根据我们的毛收入和总资产以及我们的业务性质，我们认为在截至2023年12月31日的纳税年度内，我们不被归类为PFIC。由于PFIC的地位是根据我们整个纳税年度的收入、资产和活动来确定的，因此在我们最终确定该年度的财务报表之前，无法确定我们是否将在截至2024年12月31日的纳税年度或随后的任何年度被定性为PFIC。此外，由于我们总资产的价值很可能在很大程度上由我们的市值决定，因此我们普通股的价值下降可能会导致我们成为PFIC。因此，不能保证我们在任何课税年度都不会被视为PFIC。我们被定性为PFIC可能会给美国投资者带来实质性的不利税收后果，包括： 出售我们普通股所实现的收益被视为普通收入，而不是资本利得；美国持有者个人在我们普通股上收到的股息所适用的优惠 费率的损失；以及对我们的分配和股票销售收益收取利息费用。某些选举可能会缓解PFIC 地位带来的一些不利后果，并将导致我们普通股的替代待遇(如按市值计价)。潜在的美国投资者 应咨询他们自己的税务顾问，了解可能对他们适用PFIC规则的问题。潜在的美国投资者应 参考“项目10e.《其他信息-税收》，根据我们作为PFIC的待遇，讨论适用于他们的其他美国所得税考虑事项 。

如果我们或我们的任何非美国子公司根据守则第957(A)条被定性为“受控外国公司”或CFC，我们普通股的某些美国持有者可能会 遭受不利的税收后果。根据《美国2017年减税和就业法案》(“TCJA”)对守则第958(B)条下的氟氯化碳推定所有权规则进行的某些更改 可能会导致我们的一个或多个非美国子公司被视为氟氯化碳， 也可能影响我们的氟氯化碳地位，并可能对我们普通股的美国持有人造成不利影响。通常，对于拥有我们普通股总投票权或总价值10%或以上的美国股东 ，这可能会导致不利的美国联邦所得税 后果，这些股东可能需要遵守美国国税局的某些报告要求。任何此类 10%的美国股东应就收购、拥有或处置我们的 普通股在美国的税收后果以及TCJA的影响，特别是与氟氯化碳相关的规则的变化，咨询其自己的税务顾问。

实施 国际商业活动税收变化的立法的颁布、采用其他公司税改革政策或税法 或政策的变化可能会影响我们未来的财务状况和经营业绩。

在我们开展业务的许多税收司法管辖区，公司税改革、税基侵蚀努力和税务透明度仍然是高度优先的事项。因此，许多司法管辖区有关企业收入和其他税收的政策受到更严格的审查，许多司法管辖区正在提出或颁布税制改革立法。

2015年，经济合作与发展组织(OECD)根据其基数侵蚀和利润转移(BEPS)行动计划发布了各种报告，以改革国际税收制度，防止避税和激进的税收规划。这些行动旨在使全球公司税政策标准化和现代化，包括跨境税、转让定价文件规则和基于纽带的税收激励做法，这些做法在一定程度上侧重于经济数字化带来的挑战。这些报告的范围非常广泛，包括但不限于，消除混合错配安排的影响，限制涉及利息扣除和其他财务支付的基数侵蚀，打击有害的税收做法，防止在不适当的情况下授予条约福利，以及强制实施披露规则。 经合组织成员国有责任考虑如何将BEPS建议反映在其国家立法中。许多 国家开始实施立法和其他指导，以使其国际税收规则与经合组织的BEPS建议保持一致，例如，通过签署多边公约来实施与税收条约相关的措施以防止BEPS，或 MLI，目前已有超过85个司法管辖区签署，包括以色列，以色列于2018年9月13日签署了MLI。《多边和平倡议》 实施了《和平与和平倡议》提议纳入各参与国现有条约的一些措施。此类 措施包括在税务条约中列入一项或两项“利益限制”或LOB规则和“原则目的检验”或PPT规则。适用LOB规则或PPT规则可能会剥夺税收条约规定的税收条约优惠 (例如降低预扣税税率)。在BEPS实施期间，经合组织各司法管辖区的税法可能会有重大变化。此类立法举措可能会对我们的国际扩张计划产生实质性的不利影响 ，并可能对我们的财务状况、纳税义务、经营业绩产生负面影响，并可能增加我们的 管理努力。

此外，经合组织还公布了涵盖多个问题的提案 ，包括逐国报告、常设机构规则、转让定价规则、税收条约 和数字经济的税收。这一发展导致的未来税收改革可能会导致长期存在的税收原则的变化， 这可能会对我们的有效税率产生不利影响，或导致更高的现金税负，只要这些变化被认为适用于我们 。

我们的运营业绩有季度波动的历史，预计这些波动将持续下去。

我们已经经历了，而且未来可能会继续经历我们的季度运营业绩的显著波动。可能导致我们季度运营业绩波动的因素包括：

我们的客户通常要求在我们接受他们的订单后立即交付我们的许可证软件解决方案。除了服务和套装软件解决方案项目的合同通常持续9到18个月外，我们通常没有积压的产品订单。 因此，我们产品在任何季度的收入取决于该季度收到的订单和我们提供的产品并被客户接受 。将大额订单从一个季度推迟到另一个季度或从一年推迟到另一年 可能会对我们各自季度或年度的运营结果产生不利影响。我们的客户有时需要对我们提供的服务和套装软件解决方案项目进行验收测试，因此，我们可能会因这些服务和项目而产生大量积压订单。我们的服务收入取决于该季度我们收到的订单和提供的服务，以及我们的 客户接受的服务。如果任何季度或年度的销售额没有相应增加，或者如果我们没有及时减少开支以应对收入持平或下降，我们该季度的财务业绩可能会受到不利影响。出于这些原因，我们的运营业绩按季度进行比较不一定有意义，您不应依赖我们在任何特定季度的运营业绩作为未来业绩的指标。

与我们在以色列的位置相关的风险

以色列的政治和经济状况，包括以色列和哈马斯恐怖组织之间持续的战争和敌对行动，以及以色列和黎巴嫩真主党恐怖组织之间的战争和敌对行动，可能会限制我们销售产品的能力。这可能会对我们的运营和业务状况产生重大不利影响， 损害我们的运营结果，并对我们的股价产生不利影响。

我们是根据以色列国家的法律注册成立的，我们还在那里保留了我们的总部和大部分研究和开发设施。因此，影响以色列的政治、经济和军事条件直接影响到我们。任何涉及以色列的重大敌对行动、以色列军队后备部队的全部或部分动员、以色列与其贸易伙伴之间的贸易或空中交通中断或减少、或以色列经济或财政状况的显著下滑都可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。

2023年10月，哈马斯恐怖分子从加沙地带渗透到以色列南部边境，对平民和军事目标发动了一系列袭击。哈马斯还对以色列与加沙地带边界沿线以及以色列国境内其他地区的以色列人口和工业中心发动了广泛的火箭弹袭击。这些袭击造成大量平民和士兵伤亡和绑架。袭击发生后，以色列安全内阁向哈马斯宣战，在这些恐怖组织继续发动火箭弹和恐怖袭击的同时，也开始了针对这些恐怖组织的军事行动。自从与哈马斯在加沙的战争开始以来，以色列国防军，或称以色列国防军，已经召集了超过35万名预备役部队服役。两名管理雇员和19名非管理雇员目前在以色列国防军服兵役，并已被征召服役。此外，我们许多以色列团队成员的家属被召唤到以色列国防军服役。如果我们的一名或多名关键员工或大量其他员工严重缺勤，我们的运营可能会中断。

在哈马斯袭击以色列南部边境之后，黎巴嫩真主党也对以色列北部的以色列军事基地，军队和以色列城镇发动了导弹，火箭弹和射击袭击。作为对这些袭击的回应，以色列军队对黎巴嫩南部真主党的地点进行了多次有针对性的打击。此外，最近，伊朗还对以色列南部的以色列军事基地发动了导弹和火箭弹袭击。因此，以色列和伊朗之间的关系继续严重紧张，特别是在伊朗核计划以及伊朗对以色列实体进行有针对性的网络攻击方面。

我们的商业保险不承保因与战争和恐怖主义有关的事件而可能发生的损失。尽管以色列政府目前承保因恐怖袭击或战争行为造成的直接损害的恢复 价值，但我们不能向您保证此政府保险将 维持或足以覆盖我们的潜在损害。我们造成的任何损失或损害都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。该地区的任何武装冲突或政治不稳定都可能对我们的业务状况产生负面影响，并损害我们的经营成果。

以色列目前打击哈马斯的战争的强度和持续时间很难预测，这场战争对我们的商业和运营以及对以色列总体经济的经济影响也很难预测。

北非和中东的冲突，包括与以色列接壤的叙利亚的冲突，导致该地区持续的政治不稳定和暴力。改善以色列与巴勒斯坦权力机构关系的努力未能带来永久的解决办法，近年来出现了许多敌对时期。这种不稳定可能会影响经济，可能会对业务状况产生负面影响，因此， 可能会对我们的运营产生不利影响。此外，也门持续不断的冲突，特别是胡塞反叛组织对红海商船的袭击，构成了另一层风险。这些事件导致主要航运公司避开该地区，可能会扰乱全球贸易路线，并可能对我们产生潜在影响。到目前为止，这些问题对我们的业务和运营结果没有任何实质性影响；但是，地区安全形势和全球对此的看法不在我们的控制范围内 ，不能保证这些问题不会在未来对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响 。

即使以色列与其对手之间不积极进行战争或军事冲突，以色列不稳定的安全、经济和政治状况也可能对我们的业务产生不利影响。 评级机构下调以色列的信用评级可能会损害以色列的经济地位(例如，最近穆迪和S全球评级公司都下调了以色列的信用评级，穆迪将其评级从A1下调一个级距至 A2，以及将展望评级从“稳定”下调至“负面”，以及S全球评级将其评级从AA-下调一个级距至A+，展望为负面)，这可能间接影响我们自己的财务状况。政治上，各国、活动家和组织加大了抵制以色列公司商品和服务的力度，促使公司和消费者抵制以色列公司的商品和服务。国际法院(ICJ)2024年1月的临时裁决命令以色列采取措施防止种族灭绝行为，防止和惩罚煽动种族灭绝行为，并采取措施向加沙平民提供基本服务和人道主义援助，加强了反以色列的政治努力，并可能导致某些公司终止与以色列企业的商业关系。以色列的政治不稳定也可能对像我们这样位于以色列的公司的运营产生不利影响。

虽然以色列和阿拉伯联合酋长国在2020年签署了正常化协议，但有一些国家，主要是中东以及马来西亚和印度尼西亚， 限制与以色列或以色列公司的业务，我们被禁止从 以色列直接向这些国家销售我们的产品。针对以色列或以色列企业的限制性法律或政策可能会对我们的运营、我们的财务业绩或我们的业务扩张产生不利影响。此外，活动人士还加大了促使企业和消费者抵制以色列商品的力度。这种行为，特别是如果它们变得更加普遍，可能会对我们销售产品的能力产生不利影响。

此外，在2023年10月之前，以色列政府正在对以色列的司法制度进行广泛的改革。当前关于以色列法律制度变化或其影响的公众争议的实际或被认为的不稳定，可能个别或总体上对以色列经济和我们的经商能力、财务状况、运营结果、增长前景和股价产生不利影响。

我们的行动结果可能会因我们人员服兵役的义务而受到不利影响。

我们在以色列的许多高管和员工有义务在以色列国防军履行年度预备役，并可能在任何时候在紧急情况下被要求现役 。如果发生军事冲突或战争，这些人可能被要求在军队中服役较长时间。我们的业务可能会因一名或多名高管或关键员工或大量其他员工因服兵役而长时间缺席而中断。我们业务的任何中断都可能对我们的业务产生不利影响。 自2023年10月7日以色列战争开始以来，我们约1,554名以色列雇员中约有200人被要求服现役。

我们目前有能力从某些政府税收优惠中受益，未来可能会取消或减少这些优惠。

根据以色列政府的计划，我们目前有资格获得某些税收 福利。为了保持我们享受这些税收优惠的资格，我们必须继续 满足特定要求。如果我们未来不遵守这些要求，这种税收优惠可能会被取消。

对我们以及我们的董事和高级职员的法律程序的服务和执行可能很难获得。

我们是在以色列组织的，我们的一些董事和高管居住在美国以外。向他们送达法律程序文件可能很难在美国境内实现。 此外，我们的大部分资产和我们一些高管的资产都位于美国以外。因此，在美国获得的对我们或他们中的任何人不利的判决，包括基于美国联邦证券法的民事责任条款的判决，可能在美国不能收取，也不能由以色列法院执行。在以色列提起的最初诉讼中，也可能很难主张美国证券法的索赔。

以色列法律的条款可能会推迟、阻止或使收购我们变得困难，这可能会阻止控制权的变更，从而压低我们的股票价格。

以色列公司法规范合并，要求收购超过规定门槛的股票时提出收购要约，涉及董事、高管或大股东的交易需要特别批准，并规范可能与这些类型的交易相关的其他事项。此外，以色列的税务考虑可能会使潜在的交易对我们或我们的一些股东不具吸引力。以色列公司和税法的这些条款可能会推迟、阻止或使与我们的合并或其他收购复杂化。这可能导致我们的 普通股的交易价格低于第三方可能愿意支付以获得我们控制权的价格。愿意支付高于现行市场价格的溢价以获得对我们的控制权的第三方 可能无法或不愿意这样做，因为以色列法律的这些条款。

我们股东的权利和责任 受以色列法律管辖，在某些方面与美国法律规定的股东的权利和责任不同。

我们是根据以色列法律组织的。我们普通股持有人的权利和责任受我们的公司章程大纲、公司章程和以色列法律的约束。这些权利和责任在某些方面不同于典型美国公司的股东的权利和责任。 具体而言，以色列公司的股东有义务在行使其权利和履行其对公司和其他股东的义务时真诚行事，并避免滥用其在公司的权力，其中包括在股东大会上就某些事项进行表决。以色列法律规定，这些义务适用于股东大会上的股东投票，除其他事项外，涉及公司章程的修订、薪酬政策、公司法定股本的增加、合并和行动以及涉及高管、董事或其他利害关系方利益的交易，这些交易需要股东大会的批准。此外，以色列公司的控股股东或知道他或她有权在我们的股东大会上决定投票结果的股东，或根据公司的公司章程有权任命或阻止任命公司公职人员的股东，或与公司有关的任何其他权力，对公司负有公平的责任 。以色列《公司法》没有确立确定股东是否善意行事的标准 。

第四项。关于该公司的信息

A.公司的历史和发展

公司详细信息

我们的法律和商业名称是Magic Software 企业有限公司。我们于1983年2月10日在以色列成立并注册，1986年开始运营。我们是一家公共有限责任公司，根据以色列国的规定运营。自1991年8月16日在美国首次公开募股以来，我们的普通股已在纳斯达克全球证券市场(代码：MGIC)上市。2011年1月3日，我们的股票被转移到纳斯达克全球精选市场。自2000年11月16日以来，我们的普通股也在特拉维夫证券交易所或TASE交易，自2011年12月15日以来，我们的股票被纳入TASE TA-125指数。

2021年1月1日以来的资本交易

2021年1月1日，我们通过我们的一家以色列子公司收购了以色列服务公司9540 Y.G.Soft IT Ltd.(“Soft IT”)60%的股份，该公司专门从事软件开发服务外包，总代价高达110万美元。我们在成交时支付了40万美元，在2021年7月4日支付了30万美元，剩余的40万美元构成或有付款，这取决于IT Soft未来的运营业绩 。截至购置日，或有对价的公允价值为50万美元。我们和Soft IT 少数股东就剩余的40%权益持有相互看涨期权和看跌期权。

2021年4月1日，我们以600万美元的总代价收购了美国服务公司EnableIT，LLC及其子公司(“EnableIT”)，其中400万美元在交易完成时支付，其余200万美元在2022年4月1日和2023年4月1日分两次等额支付。

同样在2021年4月1日，我们收购了Menarva Ltd.(“Menarva”)，这是一家总部位于以色列的服务公司，专门为非营利组织提供软件解决方案，估计总对价高达559.4万美元，其中300万美元在交易完成时支付，其余259.4万美元 根据Menarva的运营业绩，在2022年4月1日和2023年4月1日分两次平均支付。2022年3月31日，我们 支付了110万美元。

于2021年12月2日，吾等订立购股协议，收购Appush Ltd.(前身为“VidStart Ltd.”，“Appush”)已发行股本的50.1%，并以Appush于2022年12月31日及2023年12月31日分别持有30%及19.9%的股份收购Appush剩余股份，收购价格视Appush于2022年至2023年的经营业绩而定。Appush是一家视频广告平台提供商，提供个性化的自动化方法和实时智能优化，帮助其客户在竞争激烈的数字生态系统中实现高收益。Appush协议于2022年1月27日最终完成并签署。收购总价约为2,160万美元，其中1,250万美元在2022年期间以现金支付，530万美元在2023年期间支付，270万美元在2024年支付，110万美元将在2025年4月和2026年4月分两次等额支付。

2022年8月23日，我们收购了古德金德集团有限责任公司(“TGG”)。TGG提供不同行业的长期和临时人员需求，包括：信息技术、会计和金融、数字媒体、市场营销、人力资源、金融服务。TGG专门为其客户定制解决方案和程序。通过现场计划和采购模式，TGG解决方案包括不同于标准人力资源公司的职能。 TGG在薪酬设计和制定、员工意见调查、雇佣政策和实践、绩效管理、监管和合规问题以及继任规划等领域提供帮助，总代价为1,160万美元，但 须进行净营运资本调整。其中800万美元的对价在成交时支付。其余部分构成延期付款， 应在2023年和2024年支付。

2022年7月1日，我们以340万美元现金收购了总部位于法国南特的IT专业服务提供商IntraBase SAS(“Intrabase”)。

2023年6月8日，我们收购了K.M.T.(M.H.)已发行股本的60%。科通电脑有限公司(“国民党”)。KMT是一家以色列提供商，提供安全的私有、公共和混合云计算托管服务以及全频谱ICT产品、VoIP、技术支持以及计算基础设施的规划和建设 。国民党是以最高约1,620万美元的现金代价收购的，在交易完成时向卖方全额支付 (410万取决于国民党在2023-2025年达到一定的运营目标)。如果国民党在2023-2025年没有达到这些预定的运营目标，卖方将被要求偿还部分或全部或有对价。

在2022年12月和2023年6月，我们分两部分收购了MobiSoft Ltd.(“MobiSoft”)的3.75%和24.77%的额外股份，MobiSoft是一家为消费品制造商和批发商的销售和分销现场活动提供专有综合核心系统的以色列供应商 我们支付了总计约620万美元的现金代价。购买股份后，该公司持有MobiSoft 98.52%的股份。

我们截至2021年、2022年和2023年12月31日的固定资产资本支出分别约为140万美元、440万美元和160万美元。这些支出 主要用于网络设备和计算机硬件，以及车辆、家具、办公设备和租赁改进。

B.业务 概述

我们的法律和商业名称是Magic Software 企业有限公司，1983年2月10日在以色列成立并注册，1986年开始运营。与我们的子公司一起，我们是：(I)软件服务和信息技术(IT)外包软件服务；(Ii)专有应用程序开发和业务流程集成平台；(Iii)精选的成套垂直软件解决方案 以及(Iv)端到端数字化转型的基于云的服务的全球提供商。

我们的软件技术被客户用于 快速、经济高效地开发、部署和集成本地、移动和基于云的业务应用。此外，我们的 技术使企业能够加快交付满足当前和未来需求的业务解决方案的进程，并使 客户能够显著提高其业务绩效和投资回报。我们还为精选的垂直市场提供完整的软件解决方案和投资回报。

作为我们软件服务和IT外包服务的一部分，我们为主要在以色列和北美的数百家客户提供广泛的专业服务组合，涉及基础设施设计和交付、应用程序开发、技术咨询规划和实施服务、集成 项目、项目管理、软件测试和质量保证、工程咨询(包括工程项目监督)、 支持服务、云、网络、数字、数据和开发运营等领域，所有这些都根据客户的具体需求而定。根据 每个案例所需的专业知识，目标是为我们的客户在管理、精简、加速和帮助他们的业务蓬勃发展方面创造显著的价值。

我们有大约3,628名员工，他们在任何给定的时间为我们的客户提供服务，他们的技能和专业知识是竞争差异化的重要来源。我们通过一个由独立软件供应商(ISV)以及数百个系统集成商、分销商、经销商以及咨询和OEM合作伙伴组成的大型网络进行运营。大约50个国家和地区的数千家企业使用我们的产品和服务。

我们的软件技术平台

所有行业的组织都在进行数字化转型，利用软件实现任务关键型业务流程的自动化和优化，增强客户体验，并推动竞争优势。过去，组织主要依赖现成的套装软件和定制软件解决方案来运营和自动化其业务流程。套装软件通常无法解决独特的使用案例或实现差异化 。它还要求组织调整其业务(流程、记录系统等)而不是使软件适应其独特的业务需求。虽然传统的定制软件解决方案可以差异化 并根据战略目标进行定制，但开发需要一个漫长、迭代和繁琐的过程，以及依赖稀缺开发人员的昂贵集成 。通过我们的统一平台，我们使组织能够使用低代码方法使自己在竞争对手中脱颖而出，创建适合其独特业务需求的应用程序和工作流。

纵观我们的历史，我们传统上维护着两大产品线，一个是我们的应用程序开发平台，今天称为Magic xpa应用程序平台， 我们最初基于元数据的开发平台的演变；第二个是我们的应用程序集成平台，Magic xpi集成 平台，最初在2003年以iBOLT的名称推出。2011年12月，我们收购了BluePhoenix解决方案有限公司的AppBuilder开发平台，该公司是价值驱动型传统IT现代化解决方案的领先提供商。AppBuilder是全球众多财富1000强企业使用的综合性应用程序开发基础设施。此企业应用程序开发环境是一个强大的、 模型驱动的工具，使开发团队能够构建、部署和维护大规模的定制业务应用程序。2019年4月，我们收购了POWOW公司的SmartUX开发平台，这是一个领先的低码企业移动开发应用平台 ，供公民到专业开发人员快速设计、构建、分析和运行跨平台的移动业务应用程序。

我们的低代码平台采用直观、可视化的界面和预置的开发模块，可减少构建强大而独特的业务应用程序和工作流程所需的时间。 它是统一的，减少了培训时间和对其他工具的依赖，并且是为需要高可靠性、安全性和可扩展性的企业级应用程序而构建的。我们的平台可自动创建表单、工作流程、数据结构、报告、用户界面、 和其他需要手动编码的软件元素。此功能极大地减少了迭代开发流程，允许实时优化，并最终缩短了设计、构建和部署应用程序所需的时间。

我们的客户利用我们的技术为他们的特定使用案例应用正确的自动化方法。我们相信，我们统一的低代码平台是市场上的一大优势。 我们努力深度集成我们的功能，以便它们都是可互操作的，低代码使我们的客户更容易、更快地解决复杂的用例，特别是涉及组织内多个部门的用例

我们的软件技术平台包括：

我们的垂直软件包

我们的专业软件和IT服务

我们的全球软件专业服务产品 包括以下领域的大量专业服务和IT外包服务：基础设施设计和交付、应用程序开发、技术咨询规划和实施服务、支持服务、数字、DevOps(开发和运营)、 移动、开源、嵌入式系统和物联网设备、人工智能、大数据和分析性商业智能的高级算法、M/F、安全和网络、用于部署高可用性和大规模可扩展应用程序和API的云计算，以及为包括财富1000强公司在内的各种公司提供的补充IT外包服务 。所有这些都符合每个案例所需的专业知识 ，我们的目标是在管理、精简、加速和帮助客户的业务蓬勃发展方面为其创造显著价值。

我们将在高端软件解决方案的端到端 开发方面拥有丰富的经验，从系统需求的收集和分析开始，再到架构 规范和设置，再到软件实施、组件集成和测试。我们会花时间真正了解客户的 业务目标，并为每个项目选择最合适的技术、架构和方法，因此我们可以始终如一地提供有效且高效的解决方案。我们的研发团队处于技术前沿，不断学习和发展。 他们与来自最广泛领域和学科的专家合作。从概念到实施，从应用需要早期开发应用程序或设备的初创公司的想法，到规模更大、更成熟的企业、供应商或系统公司，他们需要我们的专家团队全面负责其系统和产品的开发。我们有能力 利用由数百名训练有素、技术娴熟、受过良好教育且灵活的工程师组成的资源库，严格遵守时间表和预算，并在整个过程中与客户完全透明地合作，以创建量身定制且经济实惠的解决方案 ，以满足所有客户的独特需求。

我们的IT服务子公司包括：

伙伴关系和联盟：

我们将继续建立我们现有的战略合作伙伴关系，包括与Oracle、JD Edwards、SAP、Salesforce.com、Microsoft、AWS、GCP、IBM和SugarCRM的合作伙伴关系，以增强我们的移动、集成和云产品。

2020年5月，我们的提交小组获得了Amazon AWS SaaS能力认证资格。AWS SaaS能力旨在帮助客户找到在AWS上设计和构建软件即服务解决方案方面具有深厚专业化 和经验的顶级AWS咨询合作伙伴。组织对易于使用、实施和操作的软件感兴趣。他们希望缩短实现价值的时间，并在消费或合同的基础上获得创新产品功能和灵活的 软件采购。AWS SaaS能力合作伙伴遵循Amazon Web Services(AWS)最佳实践 ，通过其专业服务实践设计和构建SaaS解决方案。为了获得AWS SaaS能力认证资格， 组织已经通过了AWS合作伙伴解决方案架构师的严格技术验证，并证明了客户的成功。

2023年11月，我们的承诺团队在集成、专业服务和咨询(System 集成商)领域荣获以色列AWS系统集成商年度合作伙伴奖。该奖项反映了Commit在利用AWS技术为其客户提供全面有效的解决方案方面的专业知识和创新 。承诺在四年内第三次获得AWS的荣誉，之前曾荣获公共部门 年度合作伙伴和年度新星的荣誉。在促进客户无缝迁移到云、优化工作负载和实施成本优化等创新战略方面，Commit的专业技术发挥了关键作用。Commit云专家经过验证的能力 包括架构服务、迁移执行、现有系统的现代化流程，以及建立新的云环境，并在SaaS、物联网、网络、大数据、人工智能方面实现专业化，从而大幅节省成本 并为其客户开发尖端的云应用程序和服务。

2024年4月，我们的Commit Group荣获以色列2023年度Google Cloud销售合作伙伴。颁发这一备受推崇的奖项是为了表彰其在促进独特创新和为其Google Cloud客户构建成功的集成解决方案方面做出的重大贡献。这一享有盛誉的奖项表彰了 Commit作为Google Cloud领先合作伙伴的贡献，向Google Cloud的合作伙伴 和销售团队展示了独特而杰出的积极成果。在此之前，Commit的四名团队成员在市场营销、销售和解决方案工程分类中被评为2023年Google 云合作伙伴全明星。是销售活动模式下的Google Cloud的主要合作伙伴，为Google Cloud客户提供服务和技术解决方案。仅在过去一年，Commit就在以色列招募了100多名新客户到Google Cloud。多年来，特别是在过去的一年中，Commit帮助许多客户迁移到Google Cloud，简化了云工作负载，大幅节省了云使用成本，并开发了新的基于云的应用和服务。Commit的专长之一是帮助全面集成复杂案例，并使用Google Cloud的高级生成性AII功能最大限度地优化现有的云功能。

近年来，Commit成功地在AWS、Azure和GCP上领导、开发和生产了许多SaaS解决方案，为许多业务部门的公司提供服务，包括高科技和 初创企业、工业和零售以及保险和金融。Commit在2023年结束时，云客户增长了50%，其雇佣的云专家数量增加了150%，总数超过200人。其独特的、灵活的研发模式在确定专家组合方面提供了完全的灵活性，允许在整个开发项目中完全控制预算和进度。在此框架中， 我们陪伴我们的客户踏上数字化之旅，进入SaaS世界，为应用程序 环境提供设计和构建服务，或为应用程序从现有模型到云SaaS模型提供迁移服务。这些流程需要来自Digital和SaaS的软件架构、 构建和软件开发，所有这些都考虑了性能方面、信息安全、 可扩展性、基础设施监控、客户体验和计费。获得AWS SaaS能力状态使我们能够扩展我们的 业务产品，甚至可以为正在过渡到SaaS的客户伴随组织变革。

行业概述

近年来，可用的企业应用程序数量显著增长，这导致许多组织内的信息系统复杂性达到阻碍业务进展和发展的水平，降低了业务敏捷性，并导致成本显著上升。我们相信这种复杂性将在未来继续 增加。尽管组织运行使用不同编程语言创建的多个应用程序、系统和平台的情况并不少见，但这些环境的复杂性通常会降低组织的操作灵活性，阻碍决策过程，并导致代价高昂的低效和冗余。当组织寻求快速更改、更新和升级IT资产以支持新的业务流程或应对业务和法规环境的变化时， 他们经常发现新的或升级的业务应用程序的引入和集成比预期的更复杂，需要 大量实施资源，实施时间长且成本高昂。智能手机和移动平台的激增 需要独立于设备且面向未来的业务解决方案，以实现快速、简单且经济高效的移动部署。此外，新的云计算技术为企业提供了实现更大灵活性和为企业节省大量成本的机会，因此对企业的IT应用和系统进行进一步更改的需求日益增长。

全球各地的公司也在加快数字化转型的步伐。客户越来越多地要求与其开展业务的公司提供全数字体验 。他们通过实时更新或即时客户服务来寻求即时满足感，而无需与他人交谈或等待他人。员工也在推动在他们的工作场所获得更多的数字化体验。这些内部和外部力量的汇合导致各种规模的公司将数字化转型目标放在议事日程的首位。越来越明显的是，公司 将需要接受并优先创建数字运营环境，以获得竞争优势，并能够招聘 并保持有才华的员工基础。

手动编码和应用程序开发是一个复杂且耗时的过程，最终结果无法得到保证。随着错误的发现和新功能的集成，该过程需要不断迭代。此外，开发人员和最终用户之间的沟通鸿沟和普遍的脱节是手动编码的严重缺点，这会导致业务应用程序的设计不够理想。这些问题中的许多都可以通过低代码和无代码开发平台解决。企业应用程序开发软件市场由几个应用程序开发子细分市场组成，包括IBM、微软、甲骨文、Salesforce、惠普、CA Technologies和Compuware等大型主导企业，以及大量高度专业化的供应商，专注于特定垂直市场的能力。企业应用程序开发工作的大量积压和对应用程序不断增长的需求，再加上熟练程序员的短缺和开支，正日益导致企业 转向低代码/无代码应用程序开发平台，这些平台使开发流程民主化，并使企业用户能够 在最少或不需要IT帮助的情况下自行开发应用程序。通过采用业务应用程序，这些业务 用户越来越多地在寻找自动化手动工作流程的方法，并通过重新分配时间 来解决更复杂的业务问题，从而提高效率和效益。甚至IT资源和开发人员也在使用低代码开发工具来提高他们的开发速度并减少积压。

尽管低代码开发平台市场无论如何都不是什么新鲜事，但在过去几年中，它肯定已经开始获得更多的吸引力，并且由于对应用程序的持续需求和熟练开发人员的短缺，预计它将继续强劲增长。低代码开发是应用程序开发抽象级别不断提高的自然演变，最终将导致可行的跨企业、高度可扩展的公民应用程序开发和组合 。据市场分析师称，2026年，低码开发技术(不包括RPA)的支出预计将扩大到180亿美元以上，复合年增长率将超过20%。随着对敏捷DevOps实践的数字化和成熟化需求的日益增长，预计将在全球范围内促进低代码开发平台市场的使用。Web应用被视为组织的一张脸，通过使用低代码开发平台，组织可以快速推出自定义的基于Web的应用 。开发经验较少的员工还可以创建复杂的应用程序，而无需编写用于开发基于Web的应用程序的编程语言。对于有相关经验的人来说，该平台可以减轻日常工作 ，甚至可以通过整合现有的数字生态系统来帮助他们创建更多基于Web的定制应用程序。北美 有几个重要的市场参与者为该地区的所有最终用户提供低码开发平台和服务。 美国和加拿大都有强大的经济条件，预计将成为低码开发平台市场增长的主要贡献者 。地理位置、重要的研发(R&D)活动、合作伙伴关系、收购和合并是部署低代码开发平台和服务的主要因素。

市场的IT服务细分市场由一系列特定细分市场组成，例如基础设施设计和交付、应用程序开发、技术咨询规划 以及实施服务、支持服务和补充外包服务。此外，IT专业服务还包括质量保证、产品工程服务和工艺咨询。IT服务领域也正在经历深刻的转型， 一些关键趋势最近有所加速。对移动和基于云的应用程序以及大数据解决方案的需求不断增长 还需要更复杂的IT开发和集成项目，这些项目的管理和实施需要更高水平的专业知识。 此外，IT咨询的典型基于软件的项目已逐渐转向可嵌入客户系统的软件和技术驱动的解决方案，从而提供持续的参与服务。IT服务采购流程的根本变化 加剧了这一转变：与传统采购流程相比，IT部门对更快的上市流程以及受限资源的需求 导致特定业务部门对采购决策的影响更大。传统的按需产能外包业务模式也正在向按需产能模式转型 。信息技术服务买家越来越关注软件、服务和基础设施之间更紧密集成的成果驱动型托管服务 。

我们已经确定了与我们运营的市场相关的以下趋势：

Magic的软件解决方案

我们的软件解决方案使企业能够加快规划、开发、部署和集成本地、移动和云业务应用程序，这些应用程序可以快速定制以满足当前和未来的需求。我们的软件解决方案和互为补充的专业服务使客户能够经济高效地快速交付、集成和移动业务应用程序、系统和数据库，从而显著提高业务绩效和投资回报。当产品上市时间至关重要、预算紧张、需要与多个平台或应用程序、数据库或现有系统和业务流程以及RIA和SaaS应用程序集成时，尤其需要我们的技术和解决方案。我们的技术还提供在云中部署我们的软件功能的选项 托管在Web服务云计算环境中。我们相信，这些功能为组织提供了更快的部署路径和更低的总拥有成本。我们的技术还允许开发人员在投入生产之前试运行多个应用程序。

为了交付云、RIA、移动和SaaS应用，开发社区面临着高复杂性、高成本和较长的回收期。Magic xpa、AppBuilder、Magic SmartUX、 Magic xpi、Magic FactoeyEye和Magic的数据管理和分析平台都为MSP提供了以更高效的方式快速构建 集成应用程序、根据需要在多种模式和架构中部署它们、降低IT维护成本 并加快上市时间的能力。我们的解决方案全面且经过行业验证。这些技术可应用于整个软件开发市场，从微垂直解决方案的实施，到战术应用程序现代化和流程自动化解决方案，再到跨企业的面向服务架构或SOA、迁移和复合应用程序计划。与大多数 竞争平台不同，我们基于同样经过验证的元数据驱动和基于规则的声明性技术提供一致和统一的工具集。 我们的低代码元数据平台由预编译和预写的技术和管理功能组成，本质上是 现成的业务应用程序编码，使开发人员能够绕过应用程序开发和集成的密集技术代码编写阶段，专注于为其应用程序构建正确的逻辑，并快速高效地进行部署。通过使用Magic xpa、AppBuilder、Magic SmartUX、Magic xpi、Magic FactoryEye和Magic的数据管理和分析平台等元数据驱动的平台，软件供应商和企业客户可以快速轻松地实施 并降低项目风险，从而体验到前所未有的成本节约。

我们的软件技术解决方案包括用于开发和部署专业化和高端大型业务应用程序的应用程序 平台，以及允许 快速高效地集成和互操作各种解决方案、应用程序和系统的集成平台。这些解决方案通过支持经济实惠、快速交付和集成业务应用程序、系统和数据库，使我们的客户能够 提高其业务绩效和投资回报。使用我们的软件解决方案，企业和ISV可以通过 快速构建集成解决方案、在多个环境中部署这些解决方案，同时利用现有IT资源来加快产品上市时间。此外，我们的 解决方案具有可扩展性和平台无关性，使我们的客户能够通过使用常用语言而不是计算机代码指定其业务逻辑要求来构建解决方案，并受益于无缝平台升级和跨平台功能 ，而无需重新编写应用程序。我们的技术还支持面向未来的保护，并支持当前的市场趋势，例如开发可部署在各种智能手机和平板电脑以及云环境中的移动应用程序。此外， 我们还提供各种垂直目标产品，专注于特定成长型市场的需求和要求。其中某些产品是使用我们的应用程序开发平台开发的。

我们通过我们自己的直销代表和办事处以及广泛的销售分销网络在全球销售我们的解决方案，包括独立的国家/地区分销商、使用我们的技术开发解决方案并向其客户销售解决方案的独立 服务供应商以及系统集成商。我们还提供与我们的产品相关的软件 维护、支持、培训和咨询服务，从而帮助成功实施 项目，并确保平台在安装后成功运行。我们使用特定的流行软件应用程序(如SAP、Salesforce.com、IBM i(AS/400)、Oracle JD Edwards、Microsoft SharePoint、Microsoft Dynamics、SugarCRM和其他生态系统)向客户销售我们的集成解决方案。因此，我们在不同地区和行业拥有多元化的客户群，包括石油和天然气公司、电信集团、金融机构、医疗保健提供商、工业公司、公共机构和国际机构。

我们技术的基本原则和目的 是为了提供：

我们提供三个互补的应用程序平台 ，以满足各种复合应用程序的需求：Magic xpa、Magic SmartUX和AppBuilder。我们的Magic xpi集成平台、Magic FactoryEye以及Magic的数据管理和分析平台可快速、简单地集成和协调业务流程和应用程序 。我们的客户业务遍及各行各业，包括金融服务、生命科学、政府、电信、能源和制造业。

Magic xpa应用平台

Magic xpa应用平台是我们的元数据驱动的 应用平台，提供了一个简单统一、低代码、低成本的开发和部署环境，使组织和MSP能够快速创建采用最新先进功能和技术的用户友好、企业级、多渠道的移动和桌面业务应用程序。Magic xpa应用程序平台，前身为uniPaaS，于2008年首次发布，是我们最初的eDeveloper产品的演变，eDeveloper是一个图形化、基于规则和事件驱动的框架，它为数据库业务任务和各种通用运行时服务和函数提供了预编译引擎 ，于2001年发布。

我们不断增强我们的Magic xpa应用程序 平台，以响应主要的市场趋势，例如对富互联网应用程序(RIA)、移动应用程序和SaaS等基于云的产品不断增长的需求。因此，我们为我们的应用平台添加了新的功能和扩展，目标是支持RIA、SaaS、移动和支持云的应用的开发。SaaS是用于交付软件应用程序的业务和技术模式，类似于电话或有线电视模式，其中软件应用程序安装并托管在专用的 数据中心，用户订阅这些中心并通过互联网连接使用应用程序。此型号需要具备提供RIA的能力。Magic xpa是一个全面的RIA平台。它使用单一开发范例来处理应用程序 开发和部署过程的所有端，包括客户端和服务器分区以及内部通信层。

Magic xpa使客户能够选择 他们部署应用的方式：完全客户端或Web；本地或按需；在云中或企业防火墙后； 软件或移动或SaaS；全局或本地。我们的Magic xpa应用平台遵循事件驱动和面向服务的架构 原则。通过提供技术透明度，该产品允许客户专注于他们的业务需求，而不是技术手段 。Magic xpa单一开发模式显著减少了与开发和部署基于云的应用(包括RIA、移动和SaaS)相关的时间和成本。此外，当 从完全客户端模式转移到云模式时，应用程序所有者可以利用他们的初始投资，并根据情况需要修改这些选择。企业可以在SaaS模式中使用基于云的Magic xpa应用程序，同时仍在自己的数据中心中维护其数据库的隐私。Magic xpa还支持 大多数硬件和操作系统环境，如Windows、Unix、Linux和AS/400，以及多个数据库，并可与.NET和Java技术互操作。

Magic xpa可应用于各种软件开发，从微垂直解决方案的实施，到战术应用程序现代化和流程自动化解决方案，再到跨企业的SOA迁移和复合应用程序计划。与大多数竞争平台不同，我们基于相同的经验证的元数据驱动和基于规则的声明性技术提供连贯的 统一工具集，通过快速轻松的实施和降低项目风险来提高成本节约 。

Magic xpa使组织能够通过软件实现的数字转型使自己在竞争对手中脱颖而出。借助我们的平台，组织可以通过我们直观的可视化界面，轻松、快速地 设计、构建和实施功能强大的企业级定制应用程序，只需很少或根本不需要编码。我们的解决方案确保在我们的平台上开发的应用程序可以立即在各种移动和桌面设备上以本机方式部署，无需额外定制，包括桌面Web浏览器、平板电脑和手机。我们还使组织能够轻松修改和增强应用程序，并自动跨设备类型分发这些更新，以确保 所有用户都能从最新的功能中受益。

我们平台的主要优势包括：

我们的数字化转型方法不仅仅是让组织能够快速构建自定义应用程序。我们使决策者能够重新设想他们的产品、服务、流程 以及客户与软件的交互，消除了与传统软件开发方法相关的大部分复杂性和许多挑战 。由于我们使应用程序开发变得容易，组织可以将特定且具有竞争力的差异化 功能构建到应用程序中，以提供增强的用户体验并简化业务运营。

在2020年，我们显著增强了新的基于角度的Web客户端功能，提供了Git版本控制功能，作为扩展其CI/CD整体功能的一个组成部分， 以及在其xpa 4.7版本中增强的比较和合并功能。

2022年，我们将我们的Magic xpa平台迁移为 Dockers容器部署的云原生平台，为我们的客户打开了将其应用程序作为完整的SaaS产品的大门。

AppBuilder应用程序平台

AppBuilder是我们在2011年12月收购的平台，是一个专有开发环境，用于管理、维护和重用大型企业所需的复杂应用程序。 AppBuilder为全球多个行业的企业提供基础设施，应用程序每天在旧式系统上运行数百万笔交易 。使用AppBuilder的企业可以在不依赖任何特定技术的情况下，在 年内构建、部署和维护大型定制业务应用程序。AppBuilder部署环境包括IBM大型机、Unix、Linux 和Windows。AppBuilder旨在提高创建和部署企业级计算的工作效率和灵活性。

AppBuilder遵循4GL开发范式 帮助企业专注于业务需求和定义，忽略技术障碍。AppBuilder开发人员定义业务角色，并在部署之前将代码从开发环境生成到所需的运行时环境。几家大型MSP已利用AppBuilder构建最先进的应用程序，这些应用程序通过许多大型客户进行部署。

AppBuilder采用模型驱动的架构 方法进行应用程序开发。它提供了在业务建模级别设计应用程序并生成对应用程序的转发 的能力。AppBuilder具有独立于平台的业务规则语言，可以生成多个平台。可以将应用程序的客户端部分生成为Java，将服务器部分生成为COBOL。随着业务的变化，可以在不改变应用逻辑的情况下将服务器部分 生成为Java。只需更改一个简单的配置选项。

AppBuilder包含开发环境 创建具有独立于平台的功能的任何类型的简单或复杂业务应用程序所需的一切，包括：

Magic XPI集成平台

我们相信数据是当今最有价值的有竞争力的资产，因为公司越来越多地推行数字化转型计划来实现业务现代化。世界各地的人员、应用程序和设备正在生成海量数据 。企业正在寻求跨其各种应用程序、系统和IT环境连接数据，以成为数据驱动型企业。了解和连接这些数据资产以及将工作负载迁移到云中，可实现整个业务组织的卓越洞察力、更好的客户服务、供应链自动化 以及所有员工安全、受管控的数据访问民主化。

云计算、低成本数据存储 的兴起以及生成和访问数据的应用程序的激增，再加上来自移动、社交和物联网的数据量不断增加，导致数据的数量、种类和速度呈爆炸式增长。根据IDC 2022年3月的一份报告，“未来五年创建的数字数据量将超过数字存储出现以来创建的数据量的两倍。”这些新数据创造了产生更大的业务洞察力和追求新的市场机会的机会，但对于组织来说，管理、汇总和正常化是压倒性的。随着企业大规模过渡到云，我们相信在可预见的未来，由于其支持的任务关键型流程，他们的大部分工作负载将保留在本地。随着企业也采用多云战略，这种混合世界的复杂性将进一步加剧。因此，我们预计 企业将需要专门构建的新技术，以便使用可无缝部署在任何IT环境中的现代本地云架构来连接、分析、管理数据并使其标准化。

我们的Magic xpi集成平台(2003年推出的原始和以前品牌的iBOLT平台的演变)是一个基于向导的图形化无代码解决方案，可快速、简单地集成和协调业务流程和应用程序。Magic xpi使企业能够更轻松地查看、访问和利用其任务关键型信息，从而提供真正的企业应用程序集成，或EAI、业务流程管理、 或BPM，以及SOA基础架构。Magic xpi提高了现有旧式和其他IT系统的可用性和使用寿命，允许快速 EAI、开发和定制不同的应用程序、系统和数据库，确保快速的投资资本回报和上市时间， 提高盈利能力和客户满意度。

Magic xpi允许快速高效地集成和互操作性不同的解决方案，包括传统应用程序。2010年1月，我们发布了Magic xpi 3.2，从那以后我们一直在继续开发Magic xpi渠道。我们与其他系统集成商、咨询公司和服务提供商签订了协议，他们获得了Magic xpi技能，并向其客户提供Magic xpi许可证和相关服务。我们还为SAP、Oracle JD Edwards、Microsoft SharePoint和Salesforce.com等特定企业应用程序供应商生态系统提供带有经过优化和认证的连接器的特殊版本的Magic xpi。这些特别版包含为这些市场部门量身定做的特定功能和定价。

数据工程师、提取-转换-加载(ETL)开发人员和市民集成商能够使用我们的平台接收、转换和集成跨部门到企业的数据 规模的工作负载。这些工作负载包括多云混合环境中的各种分布式数据源。我们数据集成能力的广度和深度 加快了数据的聚合和处理，使其为分析、数据科学和企业报告计划做好准备。利用简单的图形设计体验，用户可以跨ETL、提取-加载-转换(ELT)、实时和流数据集成模式开发工作负载。我们的平台旨在跨 本地和云本地应用程序、数据库、商业智能工具、数据建模工具、数据湖、数据仓库、大型机、 消息传递系统、文件系统和物联网设备集成结构化和非结构化数据。我们的数据湖架构允许数据管理员和业务分析师为来自多个数据域的内部和外部源(包括客户、 位置、资产和员工以及许多其他域类型)的所有业务关键型数据创建权威的 单一源视图。

我们作为集成市场资深参与者的传统为我们提供了差异化的理解和自动化复杂流程的能力，我们已将这种专业知识 整合到我们的平台中，以支持功能强大的业务软件的开发。Magic xpi可以利用一整套自动化技术， 针对每个特定用例应用正确的自动化方法。

我们平台的主要优势包括：

总体而言，这些核心功能使 Magic能够自动化和管理端到端流程。Magic通过流程 报告、分析和管理等相关功能补充了这些自动化技术，使组织可以根据业务 需求变化快速改进和升级其自动化。

2018年3月，我们发布了Magic xpi版本4.7，其中包含新的OData提供程序连接器、对SharePoint Online(MOSS)连接器的Active Directory联合身份验证服务(ADFS)支持、基于Magic xpa应用程序平台的运行时技术编写新连接器的能力，以及提高编程效率的多项功能，例如数据流状态的可视化指示器和增强的监视器，以提供对所有运行项目的更准确的鸟瞰 视图。

2018年10月，我们宣布Magic XPI集成 Platform 4实现了与SAP S/4HANA的SAP认证集成，使我们的客户能够通过使用单一平台跨领先的企业资源规划、客户关系管理、财务和其他企业系统的自动化 来优化业务流程。

2019年2月，我们发布了Magic xpi版本 4.9，其中包含新的REST客户端连接器、ODATA连接器增强功能、数据映射器中固有的UPSERT支持以及内置的云支持。

2019年8月，我们发布了Magic xpi版本 4.11，允许访问驻留在另一个站点的远程连接器，而不需要VPN(也称为‘本地代理’功能)。 此外，在2020年初，我们发布了主要发布的Magic xpi 4.12，其中包括对我们的运行时引擎的64位支持 以及与行业API管理解决方案套件之一的集成。在2019年期间，我们还根据客户要求发布了附加功能 。

在2020年，Magic Software通过更多功能增强了上述本地 代理功能，增加了额外的连接器(例如用于制造的OPC)，并在 整体产品稳定性方面投入了更多资源。此外，Magic Software还根据客户要求向该平台添加了各种功能，以扩展其产品供应。

在2021年，我们通过更多功能增强了Magic xpi本地代理功能 ，添加了更多连接器(例如用于制造的OPC)，并在整体产品稳定性方面投入了更多资源 。此外，我们将Magic xpi平台迁移为Dockers容器部署的云原生平台。

2023年3月，我们推出了Magic xpi Cloud Native， 允许将xpi集成项目顺利迁移到云。基于Kubernetes的XPI云原生环境配置， 侧重于可伸缩性、安全性和弹性。使用我们的新“Cloud Manager”，部署过程变得轻松。 Cloud Manager界面隐藏了云部署和集群的所有复杂性，并通过简单易用和直观的REST API集执行所有繁重的任务。这些API还通过“持续部署”功能为组织的CI/CD实践带来了敏捷性和效率。

在2024年，我们计划根据客户要求继续扩展我们的产品 ，增加更多功能。

魔术SmartUX

Magic SmartUX是我们于2019年4月收购的平台，是一个用于企业业务应用程序的低代码化和现代化开发平台，专为市民和专业 开发人员设计，以快速设计、构建、分析和运行跨平台的移动业务应用程序。

Magic SmartUX平台解决了企业在数字化转型过程中面临的三大挑战：

工厂眼

2019年5月，Magic Software发布了FactoryEye，这是一个专为制造商打造的专有高性能、低代码、灵活的云平台，基于现代 架构，支持先进制造和组织智能、实时虚拟化和可操作的洞察，以实现跨组织效率和提高利润。Magic Software拥有数百家制造客户，并利用超过35年的制造经验 开发了FactoryEye。该产品直观且用户友好的工作空间使制造商能够 提供他们所需的所有分析和报告，以便根据实时数据和分析更快、更明智地做出决策。这 转化为更高的生产率、更快的交货时间和更好的制造流程控制，从而提高了 客户满意度和利润率。FactoryEye为一系列企业应用程序和MRP系统提供数十个预置连接器，例如SAP、JD Edwards和Infor，以及MES、CRM和PLM系统。

FactoryEye从现有的机械、运营和组织系统收集实时数据，并将其转换为可操作的情报，以实现立竿见影的效果，并持续 改进制造流程和运营效率。该解决方案为多个行业垂直领域的中型制造商 带来了Industry 4.0连接的好处，包括汽车零部件、食品和饮料、医疗设备、金属加工、包装、塑料和橡胶专用制造等。

将FactoryEye添加到Magic Software的 软件产品组合使Magic Software能够为其新的和现有的制造客户提供全面的Industry 4.0数字化转型解决方案，并与Magic Software通过企业级技术增强其产品组合的战略保持一致。

FactoryEye的端到端解决方案包含 几个关键功能：

除了提供基于云的动态软件解决方案 外，FactoryEye制造顾问还与客户合作，协调他们的系统并根据他们的 需求安装合适的工具。顾问分析正在运行的业务流程，制定计划以补充现有系统中缺少的内容，并创建 个冲刺以立即产生效果。数据收集和分析的动态循环允许在优化过程中不断改进和灵活 。

自推出以来，Magic Software做出了有针对性的努力，以接触那些希望提高工厂效率的中型制造商。我们的目标是将FactoryEye 定位为一种解决方案，该解决方案通过IIoT连接提供的不仅仅是工厂车间可见性，同时保持比“Tier 1”公司的产品更具成本效益和更具定制化的 。为此，Magic Software为FactoryEye建立了一个新网站，并建立了博客、白皮书、电子书、公关活动、展览和活动、圆桌会议和在线活动，所有这些都是为了向中型制造商宣传这一新产品和好处。

FactoryEye为中型制造公司带来了Industry 4.0的优势，其方法简单、经济实惠且灵活，不需要更改现有系统和基础设施 。该Industry 4.0解决方案可捕获海量生产数据，并将其转化为可操作的情报，使员工、经理和高管能够实时做出明智的决策。

此外，我们还继续销售Magic Software的应用程序和集成产品。这些产品将继续为我们的客户提供价值和便利，因为他们可以选择较低的代码来集成他们的不同系统。

垂直软件解决方案

单击™

我们的罗什托夫子公司基于其专有的全面核心软件解决方案，拥有约30年的成熟经验，用于医疗记录信息管理系统，用于管理型医疗保健和大型医疗保健提供者的患者档案设计和管理。该平台可根据医疗保健提供者的特定需求量身定做，它与驻留在提供者中央计算机上的临床、行政和财务数据库系统相连接，允许即时分析复杂数据并提供潜在的实时反馈，以满足医生、护士、实验室技术人员、药剂师、前台和后台专业人员和消费者的特定需求。

我们所有购买或订阅我们的 点击软件解决方案的客户还与我们签订了软件支持协议，以维护和支持他们的病历管理 系统。除了在出现问题时立即提供软件支持外，这些协议还允许客户访问支持协议涵盖的新版本 。此外，每个客户每周6天(周五6小时)、每周12小时都可以访问适用的呼叫中心支持团队。

我们雇用了一支由35名研发专家组成的团队，他们与我们的客户一起创造了一个医疗保健系统致力于改善个人和社区福祉的未来。Roshtov被证明的创新能力已经导致了我们认为是行业领先的架构以及解决方案和服务的广度和深度。

以色列有四家医疗服务提供商，其中Maccabi Healthcare Services和Clalit是以色列最大的两家医疗服务提供商，占以色列市场的78% 自上世纪90年代初以来一直是我们的客户。

Leap™

我们的FTS子公司拥有20多年的BSS经验， 基于向全球客户交付的数十个项目。我们以Leap™的品牌名称 在移动、有线、宽带、移动运营商/运营商、支付、电子商务、M2M/物联网、移动货币、有线、云和内容市场实施收入管理和货币化解决方案。我们的Leap™解决方案降低了电信、内容和支付服务提供商的总拥有成本。

FTS与全球电信、内容和支付服务提供商合作，帮助他们以更大的灵活性和独立性管理复杂的交易和关系。 从业务角度分析交易，FTS为全球客户以及不断增长的和主要提供商提供端到端和附加的电信计费、收费、策略控制和支付解决方案。

FTS面向中低级服务提供商， 通过端到端、交钥匙计费和其他BSS项目支持他们的BSS需求。此外，FTS还为上层服务提供商 提供针对特定需求的BSS和货币化解决方案，包括策略控制和收费解决方案、M2M计费、内容计费 服务、MVNE/MVNO计费、移动货币软件解决方案、支付和移动金融服务解决方案等。

我们的Leap™产品包括：

Leap™BCCF(业务控制和计费功能)-一个专有的套装软件解决方案，是我们Leap™产品和解决方案的基础。 Leap BCCF使服务提供商能够处理事件处理的各个方面，从定义系统的业务逻辑到导入事件和格式化，再到计费和执行业务规则。借助Leap BCCF，可以动态部署新服务，更轻松地制定战略性业务规则，确保对服务和客户相关事件的实时响应，并为策略控制提供基准 。

Leap™计费6.3-一种融合计费、计费和客户服务的解决方案，可大幅降低运营支出和资本支出，同时提高客户满意度和保留率。 Leap计费软件的灵活性和易用性使服务提供商的计费平台能够以营销的速度 在快速上市的时间内提供新的营销计划或服务，从而提高工作效率。

Leap™策略控制-Leap策略 控制是一个集成的计费和策略控制解决方案(基于PCRF和在线/离线计费的完整PCC解决方案)。符合3GPP的Diameter策略控制标准，Leap策略控制提供流量和用户管理策略。Leap 策略控制使运营商能够实时监控使用情况，并使用完全可配置的业务规则定义他们如何实时管理网络资源、应用程序和订户，同时从个性化移动应用程序、 内容和服务中产生收入。LEAP策略控制可以作为独立的解决方案实施，也可以作为更大的BSS项目实施的一部分来实施。

FTS Express™-FTS Express™ 是一款用于在线充电、计费、aaa、余额管理、客户服务、策略控制和互联的一体化软件设备， 专为MVNO、LTE、VoIP、互联网服务提供商、宽带、网络电视等入门级运营而设计。

以下是FTS提供的货币化解决方案示例 ：

FTS的解决方案通过云、本地或完全托管服务模式提供，并由我们位于以色列和保加利亚的经验丰富的专业服务支持团队提供支持。

HR脉冲

现在已经是10个月了^这是HR Pulse是一个专有平台，可为人力资源管理创建和定制软件应用程序，目标是将技术与有效流程相结合， 以便于收集、分析和解释有关人员、其工作及其绩效的质量数据，以增强人力资源管理决策，从而提高组织效率和效果。HR Pulse解决了四个不同的功能领域 ，还能够作为一个整合的系统工作：

我们的产品包括可定制的开箱即用的HCM SaaS解决方案，例如Pilat First和Pilat Professional，它提供了一个模板菜单，可用于 以实惠的价格为公司创建定制的HCM解决方案。HR Pulse平台还促进构建和实施解决方案，以应对更广泛的业务挑战。此类服务包括360度反馈、员工调查、领导力、管理发展、培训和工作评估。

爱马仕货运

自2002年以来，爱马仕一直在为航空货运业开发和发展货运管理系统。爱马仕航空货运管理系统是一款专有的、最先进的成套软件解决方案，用于管理航空货运地面处理。我们的爱马仕解决方案涵盖货物装卸的方方面面，从实物装卸 和货物单据到海关、无缝EDI通信、危险货物和特殊装卸、跟踪和追踪、安全 和账单。在过去的10年里，爱马仕系统已经在五大洲的70多个码头实施，每年为超过800万吨的货物提供高效和准确的处理。客户可通过更快的处理速度和更准确的账单、 报告以及最终增加的收入而受益。客户包括独立的地勤人员、有货运分支的航空公司、属于单个航空公司的枢纽或为多家航空公司中转货物至其他目的地的航空公司提供服务的枢纽。Hermes解决方案是在许可或完全托管的基础上交付的。

爱马仕系统是根据航空货运商和航空公司的具体需求而建造的，是最多功能和最复杂的系统之一。Hermes解决方案专注于通过简化地面处理流程和采用内置最佳实践来减少处理错误，从而最大化客户利润。 Hermes货运专家团队进行全面的业务分析，听取客户的要求，建议额外的功能 并与他们合作，提供围绕他们的流程进行简化并根据他们的需求定制的航空货运管理解决方案。 Hermes与世界各地从小型货物处理商到大型航空公司的每个人合作，其客户包括孟席斯航空公司、法兰克福货运 服务公司、阿提哈德机场服务公司、Pactl‘(上海)和dnata Network。

Nativ：

由我们的子公司Menarva Ltd提供，NATIV是有效管理所有类型康复中心的领先系统。被以色列许多最大的康复和治疗中心选中的NATIV是一个全面的解决方案，是以色列最大、最专业和最具设备的系统， 拥有运营从事患者康复和治疗的组织的所有方面所需的所有能力。从康复计划到招募，NATIV能够控制所有级别的康复机构，包括监控详细的康复计划、财务、收款、账户管理、招聘、工作时间、资产管理、就业和医疗档案。

此外，Nativ还包含许多完整的界面，包括以色列卫生部的供应商门户网站、以色列福利部的供应商门户网站、以色列住房部的租金转账、会计系统、薪资系统等。该系统生成广泛的报告，包括以色列卫生、福利、经济和安全部的收据报告、按单位和服务划分的全面和详细信息、详细的生活津贴报告、患者报告、状况报告、紧急情况报告等。

梅纳尔瓦在过去10年与以色列数十名客户的工作中积累了丰富的经验，这些经验促使人们对康复领域有了深入的了解。Nativ由云支持，允许随时随地连接以实现最高效率，包括用于持续实时监控现场人员的移动应用程序。

由于需要高可靠性和全面的信息安全，NATIV提供最大的生存能力，所有基础设施由Menarva所有，系统符合以色列隐私保护局的所有标准和指南，包括国际标准化组织标准：信息系统开发标准9001，标准27001。

战略

我们的目标是在我们的软件解决方案和专业服务市场中继续实现盈利和现金 生成性增长。我们计划通过关注以下 原则来实现这一目标：

我们的合作伙伴战略专注于为我们的客户提供完整的端到端解决方案，提高人们对我们平台和服务能力的普遍认识，并扩大我们的分销渠道和新客户的触角。我们与全球系统集成商有着深厚的关系，并与之密切合作。我们 共同创建和共同销售解决方案来解决客户需求，我们将创新的力量和他们的服务结合在一起，以满足客户的业务目标。我们有一个规模化和定义明确的联盟计划，我们与世界各地的增值经销商和分销商合作，以扩大我们在国际市场的影响力。我们与这些渠道合作伙伴的关系范围从履行 服务到在某些市场的联合销售或独立转售。

产品开发

我们非常重视研究和开发，以便改进和扩展我们技术的功能并开发新的应用程序。我们相信，我们未来的成功取决于我们有能力保持技术领先地位，提升现有产品，并及时推出新的商业上可行的产品，满足客户的需求。我们还打算支持新兴技术 ，因为它们是以我们过去支持新技术的方式引入的。我们将继续把很大一部分资源 用于研发。我们相信，内部开发我们的技术是实现我们提供广泛、集成和功能丰富的开发技术的战略目标的最有效手段。有关重要版本发布的信息 ，请参阅上面讨论的“Magic的软件解决方案”。

产品相关服务

专业服务。我们提供与安装保证、应用程序审核和性能增强、应用程序迁移 以及应用程序原型和设计相关的收费咨询服务。咨询服务旨在通过知识转让创造额外收入并确保成功实施Magic xpa、AppBuilder、Magic xpi、Magic的数据管理和分析平台、SmartUX和FactoryEye项目 。作为专注于许可证销售的管理层努力的一部分，我们的目标是为我们的客户和合作伙伴提供此类活动作为补充服务。我们相信，提供有效的咨询服务是获得广泛的市场认可的重要因素。

服务作为单独购买的附加程序包提供，或作为整体软件开发和部署技术框架的一部分提供。在过去的几年中，我们在已建立的全球业务基础上与我们的MSP建立了业务联盟，这些MSP使用我们的技术为他们的客户、 和分销商开发解决方案，在专注的市场领域提供成功的解决方案。

维修. 我们向我们的 客户提供年度维护合同，为我们的产品提供未指明的升级、新版本和增强功能，并在有空的情况下 支付年费。

客户支持.我们相信，高水平的客户支持对于我们产品的成功营销和销售非常重要。我们的内部技术支持团队提供培训和售后支持。我们相信，在产品评估期间以及销售后提供有效的技术支持对产品接受度和客户满意度做出了重大贡献，并将在未来继续这样做。

我们为我们的MSP和最终用户提供在线支持系统，使他们能够通过互联网即时输入、确认和跟踪支持请求。这些系统 支持全球MSP和最终用户。作为此在线支持的一部分，我们提供支持知识库工具，提供全面的 技术说明和其他文档，包括技术论文、产品信息以及对大多数常见客户问题和已报告的已知问题的解答。

培训. 我们针对我们的开发工具和套装软件解决方案进行正式的 培训并组织培训。我们开发与我们的主要产品相关的课程，并提供培训人员和学生指南。课程材料既可以在传统的课堂课程中获得，也可以作为基于网络的培训模块 ，这些模块可以根据学生自己的进度和地点下载和学习。课程和课程材料的设计旨在加快学习过程，在有利于生产性培训的氛围中使用密集的技术课程。

IT服务

背景

我们增长战略的核心是为我们的客户提供一站式服务，帮助他们加速数字化转型，以增强竞争力、提高盈利能力并 提供可持续的利益相关者价值。我们利用深厚的行业和职能专业知识帮助客户实现更多增长并解决各种业务挑战，包括识别和开发新产品和服务；改善销售和客户体验； 优化成本结构；最大限度地提高人的绩效；利用数据改进决策；降低风险和增强安全性； 通过大规模云迁移塑造和交付价值；以及使用智能互联产品和平台实现制造和运营数字化。

技术是当今公司变革的最大单一驱动力 。尽管存在奥密克戎变体的潜在影响，但我们预计经济将复苏，并对增加技术投资寄予厚望。 根据Gartner的说法，2023年本应以全球IT支出增长3.3%作为结束。在以色列，对2023年IT支出的预测受到战争、以色列地缘政治局势及其衍生的不确定性的极大影响。 分析人士预测，鉴于持续的战争，2023年以色列IT支出的增幅仅为4%，但由于战争，仅减少了2%，这反映了以色列IT市场的稳定性和韧性。展望未来，分析师预计2024年将出现复苏。根据Forrester的数据，2024年年底全球IT支出预计将增长5.3%，软件解决方案行业预计将增长10.5%，IT服务行业将增长8.3%。根据Gartner的数据，预计增长仅为6.8%，其中软件解决方案行业预计增长12.7%，IT服务行业增长8.7%。此外，根据Gartner的数据，2024年增长最快的领域是云计算，预计增长19%(其中IaaS将增长24%)，数据和业务 应用(CRM、ERP)增长14%，2024年网络增长14%。此外，根据Gartner的数据，2023年云计算支出的预期增长为17.8%，2024年将增长19%，而在基础设施云(IaaS)领域， 增长了24%。云计算是IT领域增长最快的领域，是IT支出平均增长率的五到六倍 。

我们帮助我们的客户使用技术构建他们的数字核心，以推动企业范围的转型-例如将他们迁移到云，利用数据和人工智能， 并在整个企业中嵌入安全性和可持续性；通过转变他们的运营；通过加快他们的收入增长。 我们利用我们的规模和全球足迹、创新能力和强大的生态系统合作伙伴关系，以及我们的平台(包括 )，持续为我们的客户提供有形的价值。

我们的IT服务产品包括各种 专业服务，可分为集成和其他IT服务。我们的集成服务包括：

我们是一家以人才和创新为主导的组织 截至2023年12月31日约有3,628人，他们随时为我们的客户提供服务，他们的技能和专业知识是竞争差异化的重要来源。我们拥有约3,000名专家，其中大部分在美国、以色列和欧洲，数百个项目在各种先进技术中投入使用，我们在整合项目方面积累了重要的专业知识和丰富的经验。此类项目通常比较复杂，需要高水平的行业知识和高技能的专业人员。我们的集成专业知识以及我们的全球覆盖范围使我们能够为客户提供全面的增值服务。我们的IT服务客户包括全球主要的电信、原始设备制造商以及工程、家具和安装服务公司。

战略咨询和外包服务

我们在基础设施设计和交付、应用程序开发、技术规划和实施服务、云计算以及补充外包服务方面提供广泛的IT咨询服务 。我们的全资子公司Fusion Solutions LLC、XSell Resources Inc.、AllStates Consulting、FutureWave Systems，Inc.、NetEffect，Inc.、OnTarget Group，Inc.、The Commit Group、Infinigy Solutions LLC.、EnableIT LLC、 ComBlack IT Ltd.、Shavit Software(2009)Ltd.和K.M.T.(M.H.)技术通信计算机，为包括财富1000强公司在内的各种公司提供先进的IT咨询和外包服务。我们的技术人员通常会补充客户的内部能力。我们的方法是提供广泛的技术人员来满足客户的要求，而不是专注于特定的专业领域。我们对几乎所有类型的无线和有线电信基础设施技术以及在基础设施设计和交付、应用程序开发、项目管理、技术规划和实施服务领域都有广泛的了解并与之合作。我们的咨询合作伙伴来自广泛的行业，包括金融、保险、政府、医疗保健、物流、制造、媒体、零售和电信。我们在电信和IT领域拥有一支经验丰富的招聘人员团队，拥有数量庞大且不断增长的电信人才数据库，因此我们可以用合格的应聘者快速 回应各种要求。我们的客户名单包括主要的全球电信、OEM和工程、家具和安装服务公司。我们通过提供专业的电信人才与我们的客户建立了长期的关系。 我们为合同和合同聘用任务提供个人顾问，以及全职安置的候选人。此外， 我们在客户现场为分配的项目配置技术顾问团队。

客户、最终用户和市场

我们在全球50多个国家和地区营销和销售我们的产品和服务。下表按收入类型和地理市场列出了我们在所示时期的收入：

我们的Magic xpa、Magic xpi、Magic的数据管理 和Analytics Platform、Magic SmartUX、Magic FactoryEye和AppBuilder技术被各种开发商、集成商和解决方案提供商使用，这些开发商、集成商和解决方案提供商通常可以分为两个部门：(I)执行内部开发的部门(公司IT部门)、 和(Ii)MSP，包括大型系统集成商和较小的独立开发商，以及使用我们的技术为客户开发或提供解决方案的VAR。套装软件发行商MSP使用我们的技术编写标准套装软件产品 销售给多个客户，通常是在垂直行业或横向业务职能部门内。

销售、市场营销和分销

我们通过我们自己的全球办事处和营销部门，以及由MSP、系统集成商、增值分销商和经销商以及OEM和咨询合作伙伴组成的广泛的全球渠道网络， 营销、销售和支持我们的产品和服务。我们的销售队伍设在美国、日本、德国、英国、荷兰、法国、匈牙利、南非、印度和以色列的地区办事处，并通过其他地区的经销商 。我们的销售网络遍布全球约50个国家和地区。

直销. 对于Magic xpa 和AppBuilder，我们的直销团队追求的是软件解决方案提供商和企业客户。我们的销售人员通过直接接触决策者的方式进行战略性销售，管理持续监控的咨询型销售周期。Magic xpi、FactoryEye 和Magic的数据管理和分析平台主要通过间接渠道和我们的生态系统业务关系进行销售，但我们也有一些有集成需求的直接客户。

截至2023年12月31日，我们雇用了大约 202名销售和营销人员，其中包括一支销售工程师团队，他们提供售前技术支持、演示和演示 以支持我们的销售团队。

间接销售. 我们通过我们的生态系统业务关系以及通过系统集成商、增值分销商和经销商、OEM合作伙伴以及咨询和服务提供商来维护间接销售渠道。我们通过 MSP和系统集成商为Magic xpa维护间接销售渠道，他们使用我们的应用程序和集成平台开发和部署不同的应用程序，以销售给他们的最终用户客户。

总代理商. 通常， 我们通过地区非独家经销商在我们没有销售办事处的国家/地区分销产品。地区性 总代理商通常是能够通过咨询、培训和支持增加价值的软件营销组织。兼任MSP的总代理商 通常负责实施我们的应用平台以及业务和流程集成 套件并本地化为其母语。总代理商还翻译我们的营销资料和技术文档。 总代理商必须接受我们的销售和技术培训计划。营销、销售、培训、咨询、产品和客户支持 由当地经销商提供。我们为总代理商和最终用户提供后备支持。我们还与当地子公司和分销商合作，为大客户和跨国客户提供销售支持。

vars. 通常，我们通过VAR转售我们的产品，这些VAR通过我们的产品扩展他们的能力。其中包括SAP VAR。

全球营销活动. 我们开展了广泛的营销活动，旨在提高人们对我们的解决方案产品的认识，并促进销售。在我们的活动中，我们同时专注于出站和入站营销，包括以八种外语提供的内容丰富的网站、社交网络沟通、搜索引擎优化、在线广告、潜在客户生成活动、公共关系、案例研究、 博客、行业分析师关系、出席会议和贸易展，以及围绕关键专业白皮书和网络研讨会的潜在客户生成活动。我们召开分销商和用户会议，以更新我们的全球分支机构和用户群，以了解我们的新产品供应、营销和促销活动、定价、最佳实践、技术信息和其他信息。

我们在全球范围内使用Salesforce.com CRM平台和Hubsopt营销自动化工具，将我们所有的潜在客户生成活动与我们的销售渠道管理联系起来。我们已将我们所有的本地办事处调整为按照相同的全球销售和营销流程开展工作。我们还使用自己的Magic xpi集成 平台自动执行Salesforce和SAP系统之间的流程，以提高效率。

我们的销售周期因客户规模、购买的产品数量和客户基础设施的复杂性而异，从向现有客户递增销售的几周到大型部署的几个月不等。

竞争

我们的企业移动解决方案以及Magic xpa和Magic xpi平台的市场特点是：快速变化的技术、不断发展的行业标准、频繁推出新产品、合并和收购，以及快速变化的客户需求。因此，这些市场竞争激烈，我们预计竞争将继续加剧。云采用和移动市场的增长加剧了这些领域的竞争 。我们不断跟踪和分析市场趋势和我们的竞争对手，以有效地在这些市场上竞争，并避免市场份额被我们的直接竞争对手和其他参与者抢走。

通过Magic xpa，我们在低代码应用程序 平台、SaaS架构和企业移动性市场中展开竞争。我们的主要竞争对手分为两类：（1）定制软件 和客户软件解决方案的提供商，这些解决方案针对或旨在解决在我们的平台上开发的应用程序 可以解决的一些用例;和（2）低代码开发平台的提供商，例如Microsoft、Salesforce.com、ServiceNow、OutSystems、 Appian、Pegasystem和Mendix。

随着我们市场的增长，我们预计它将吸引 更多高度专业化的供应商以及可能继续更有效地收购或捆绑其产品的大型供应商。 我们市场的主要竞争因素包括：

通过Magic xpi，我们在竞争激烈且发展迅速的集成平台市场上展开竞争。我们目前的竞争对手包括IBM、Informatica、TIBCO、MuleSoft、Jitterbit、Talend、Dell-Boomi、Scribe和Software AG。

市场上有几个类似的产品 使用AppBuilder使用的模型驱动架构或MDA方法。这类平台的市场竞争非常激烈。 CA和IBM等公司拥有与AppBuilder直接竞争的工具。此外，新的开发模式在IT软件开发中变得非常流行，今天的开发人员有很多选择。

随着我们市场的增长，我们预计它将吸引 更多高度专业化的供应商以及可能会继续更有效地收购或捆绑其产品的较大供应商。我们市场上的主要竞争因素包括：

我们相信，在我们平台的功能、安全性和性能、我们应用程序的易集成性以及我们应用程序的相对较低的总拥有成本方面，我们总体上与我们的竞争对手具有优势。然而，我们的许多竞争对手拥有更多的财务、技术和其他资源，更高的知名度，更大的销售和营销预算，更广泛的分销，更多样化的产品线和更大、更成熟的知识产权组合。

我们的目标是保持我们的技术优势、上市时间和全球销售和分销网络。我们认为，影响我们产品市场的主要竞争因素包括开发人员生产力、快速结果、产品功能、性能、可靠性、可扩展性、可移植性、互操作性、易用性、开发人员和用户相对于成本的明显经济效益、客户支持和文档质量、安装简易性、供应商声誉和体验、财务稳定性以及直观和开箱即用的解决方案 以扩展企业集成的ERP、CRM和其他应用程序供应商的能力。

知识产权

根据行业惯例，由于我们的软件解决方案技术没有注册专利，我们依靠版权、商标、商业秘密法律和合同限制的组合来保护我们软件产品的权利。我们的政策一直是为我们的软件和相关文档寻求版权保护，并对我们的产品名称进行商标注册。此外，我们的主要员工和独立承包商以及分销商必须签署保密和保密协议。

我们按照非独家、 不可转让的许可向客户提供产品。通常，我们不要求我们产品的最终用户签署许可协议。通常情况下，产品包装中会包括一份“收缩 包装”许可协议，该协议解释说，打开包装封口，用户即表示同意其中包含的条款。目前尚不确定此类许可协议是否可在销售该软件的所有国家/地区 合法执行。

我们不认为专利法是我们产品的重要保护来源，因为软件行业的特点是快速的技术变化，对未经授权使用软件的监管是一项艰巨的任务，软件盗版预计将继续成为套装软件行业的持续问题。 由于不能保证上述法律保护手段将有效地打击对我们产品的盗版，并且 由于监管未经授权使用软件的行为很困难，软件盗版预计将是一个持续的潜在问题。

我们相信，由于软件行业技术变革的速度很快，对我们产品的法律保护对我们成功的影响不如我们员工的知识、能力和经验、产品改进的频率以及我们支持服务的及时性和质量更重要。

我们的商标权包括与我们使用我们的商标相关的权利和通过注册我们的商标而获得的权利。我们商标注册的初始期限为10至20年，此后可续期。我们使用和注册我们的商标并不确保我们拥有比其他可能在相关商品或服务上注册或使用相同或相关商标的人更高的 权利。我们已在美国和日本为我们的软件注册了版权 。此外，我们还在美国注册了部分手册的版权，并获得了部分手册的国际标准书号(ISBN)。我们的版权自首次 发布之日起70年到期。

环境、社会和治理事项

我们重视业务责任、可持续性，并投入大量时间为我们的客户群、员工、投资者、供应商和我们各自的社区 提供价值。我们发展了一套强大的企业价值观，在他们的决策过程中激励道德行为，并促进我们的业务目标之一，即将具有独特技能集、知识和人才的多元化群体聚集在一起，以实现我们的愿景。

C. 组织 结构

下表列出了截至2023年12月31日我们子公司和附属公司的法定名称、注册地点和注册国家或州以及所有权百分比：

D. 财产、 厂房和设备

我们的总部和主要行政、财务、销售、市场营销和研发办公室位于我们在特拉维夫郊区以色列的耶胡达租用的32,404平方英尺的办公设施内。2023年，我们根据一份将于2033年6月到期的租赁协议支付了70万美元的年租金，用于购买或耶胡达设施，还有两个额外的五(5)年选项可延长我们的租赁协议。

我们的子公司在加利福尼亚州拉古纳山、宾夕法尼亚州普鲁士国王、得克萨斯州达拉斯、德克萨斯州休斯顿、新泽西州、佐治亚州亚特兰大、法国巴黎、德国慕尼黑、印度浦那、印度班加罗尔、日本东京、匈牙利布达佩斯、荷兰豪腾、南非约翰内斯堡、英国布拉克内尔、俄罗斯圣彼得堡、纽约和以色列多个地点租赁办公空间。在截至2023年12月31日的一年中，此类设施的年度总成本为310万美元。

项目4A。未解决的员工意见

不适用。

第五项。运营和财务回顾以及前景

A. 经营业绩

以下对我们运营结果的讨论应与本年度报告中其他部分的合并财务报表和相关附注一起阅读。 以下讨论包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们当前的计划、估计和信念，涉及风险和 不确定性。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成此类差异的因素包括下文和本年度报告中其他部分讨论的因素。

背景

我们于1983年2月10日根据以色列法律成立，并于1986年开始运作。自1991年8月16日我们在美国首次公开募股以来，我们的普通股已经在纳斯达克证券市场(代码：MGIC)上市。2011年1月3日，我们的股份转让到纳斯达克全球精选市场。 自2000年11月16日以来，我们的普通股也在特拉维夫证券交易所或TASE交易，自2011年12月15日起，我们的股票被纳入TASE的TA-125指数。

概述

我们开发、销售和支持应用程序 平台、业务和流程集成以及精选的垂直综合软件解决方案包。我们在美国、以色列、欧洲、亚洲和南非有72家活跃的子公司和附属公司。在这些子公司中，31家从事开发、营销和支持垂直应用，以及销售和支持我们的产品，41家子公司专门提供广泛的IT咨询和外包服务，涉及基础设施设计和交付、应用开发、技术规划和实施服务，以及补充外包服务。

作为一家IT技术创新者，我们在帮助世界各地的软件公司和企业生产和集成其业务应用程序方面拥有多年的经验。我们的应用程序 平台Magic xpa、Magic SmartUX和AppBuilder被数千家企业和MSP用来为其用户和大约50个国家/地区的客户开发解决方案。我们还为企业客户和MSP提供维护和技术支持以及专业服务。此外，我们使用特定的流行软件应用程序(如SAP、Salesforce.com、IBM i(AS/400)或Oracle JD Edwards和其他业务应用程序)向企业销售用于业务集成的Magic xpi和FactoryEye技术。 我们将这些以供应商为中心的市场部门称为生态系统。

我们截至2022年和2023年12月31日的综合财务报表是根据国际财务报告准则编制的。在截至2021年12月31日(包括该年度)的所有期间内，我们历来根据美国公认会计准则编制财务报表。为了遵守《美国证券交易委员会》中与我们向国际财务报告准则过渡相关的要求，我们将过渡日期设定为2021年1月1日，并追溯适用截至该日期和截至2021年12月31日的年度的《国际财务报告准则》。我们在国际财务报告准则中列报的综合损益表涵盖截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度，以及截至2021年12月31日的年度(根据美国公认会计原则(GAAP)对其先前的准备进行调整)。

一般信息

我们的合并财务报表在本年度报告中出现 ，以美元编制，并符合国际财务报告准则。

最初以美元计价的交易和余额按其原始金额列报。以美元以外货币进行的交易和余额将根据国际会计准则21(国际会计准则21)“外汇汇率变动的影响。”我们的大部分销售是在以色列境外进行的，其中很大一部分是以美元计算的。此外，我们很大一部分成本是以美元计价的。由于美元是我们和我们的某些子公司所处的经济环境的主要货币，因此美元是我们的职能货币和报告货币，因此，以美元以外的货币维护的货币账户在每个资产负债表日期使用有效的外汇汇率重新计量为美元。经营性账户和非货币资产负债表账户按交易当日的有效汇率 计量和记录。对于某些功能货币不是美元的外国子公司，所有 资产负债表账户都使用每个资产负债表日的有效汇率进行折算。运营账户已使用每年的平均汇率进行了折算。由此产生的换算调整作为累计其他全面收益(亏损)权益的组成部分 报告。

愿景和重点领域

我们对该行业将如何发展的愿景 由企业移动性、云计算、大数据和人工智能的变化推动。我们相信，我们的技术和广泛的服务将使我们能够以速度、规模和灵活性将我们的产品扩展到云和移动企业市场。我们将继续 专注于技术和业务架构，使我们的客户能够利用这些技术带来的成本效益和 竞争优势。随着复苏的继续，我们打算继续谨慎地利用机遇，抓住市场 过渡，并将我们的资产用于现有和新的市场。我们相信，我们的战略以及我们的创新和执行能力可能会使我们在艰难的商业环境中提高我们的竞争地位，并可能继续为我们提供长期的增长机会。

影响我们业务的关键因素

我们的运营和下面讨论的运营指标 已经并可能继续受到某些关键因素以及某些历史事件和行动的影响。影响我们业务和运营结果的关键 因素包括：对数量有限的核心产品系列的依赖、选定的垂直软件解决方案和服务、竞争、从业务收购中实现收益的能力、对重要客户的依赖，以及不同收入要素产生的收入组合的变化 影响我们的毛利率和盈利能力。有关影响我们运营结果的因素的进一步讨论，请参阅“风险因素”。

依赖数量有限的核心产品 系列和服务

我们很大一部分收入 主要来自我们的Magic xpa、Magic xpi、FactoryEye、Magic SmartUX和AppBuilder品牌下的应用程序和集成平台的销售，以及相关的专业服务、软件维护和技术支持，以及几个业务垂直领域(主要是人力资源、货物装卸、患者病历和账单)的套装软件解决方案，以及其他IT专业服务，包括IT咨询和外包服务。我们未来的增长在很大程度上取决于我们有效开发和销售由我们开发或从第三方收购的新产品，以及为现有产品添加新功能的能力。我们主要产品和服务的收入下降 将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

竞争

我们在应用平台、业务集成和业务流程管理以及我们运营的应用和服务市场与其他公司展开竞争。SaaS和企业移动市场的增长加剧了这些领域的竞争。我们预计，无论是在我们目前提供的技术、应用程序和服务方面，还是在我们和其他供应商正在开发的应用程序和服务方面，此类竞争 未来都将继续加剧。竞争加剧，无论是直接的还是间接的，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们还与技术IT咨询和外包服务行业的其他公司竞争。这个行业竞争激烈，分散，进入门槛低。我们通过我们在美国的八家子公司和以色列的五家子公司，与外包服务提供商、系统集成商、计算机系统顾问、其他技术IT咨询服务提供商以及(程度较小的)临时人事代理机构争夺潜在客户。我们预计竞争将会加剧，我们可能无法保持竞争力。

我们现有和潜在的一些竞争对手 是规模较大的公司，拥有比我们多得多的资源，包括财务、技术、营销、熟练的人力资源和分销能力，并且比我们享有更大的市场认可度。我们可能无法将我们的产品和服务与竞争对手的产品和服务区分开来，无法将我们的产品作为集成系统或解决方案的一部分提供给我们的竞争对手，或者 无法成功开发或推出比竞争对手更具成本效益或提供更好性能的新产品。如果不这样做，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

对关键客户的依赖

我们在很大程度上依赖现有客户群中的重复软件和专业服务收入。在截至2022年和2023年12月31日的年度中，我们的两个最大客户分别占我们收入的20.6%和16.8%，在截至2022年和2023年12月31日的年度中，我们的五个最大客户分别占我们收入的26.4%和22.9%。如果这些现有客户决定不继续使用我们的专业 服务，不续订他们现有的合约，不继续使用我们的产品，或者决定大幅减少他们与我们的总支出，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。虽然这五个客户中的一个客户的合同截止到2027年12月31日，但根据其主服务协议，其他客户只需提前30天通知即可终止其与我们的协议，且不会受到任何处罚。

2023年，我们最大的两个客户在我们总收入中的份额 出现下降，原因是我们最大的创收客户在没有任何提前通知的情况下，由于与我们的软件服务无关的内部原因，在2023年第三季度决定立即暂停其大部分活动时间和基于材料的项目。

收入组合

我们的收入来自销售专有和第三方软件许可证、相关专业服务、维护和技术支持以及其他IT专业服务 。近年来，我们毛利率的下降主要是由于我们销售这些收入中的每一个要素所产生的收入的比例发生了变化。我们销售专有软件许可证、相关专业服务、维护和技术支持的收入的毛利率高于我们来自第三方软件许可证和IT专业人员以及外包服务的收入。第三方软件许可证销售额在总许可证销售额中所占比例的任何增加都将降低我们的毛利率。如果我们销售IT专业服务的收入在总收入中所占的比例继续增加，未来我们的毛利率可能会继续下降。

在2023年的12个月期间，我们的收入构成保持稳定，与我们的软件解决方案相关的收入约为17.4%，与我们的专业服务相关的收入约为82.6%。 相比之下，2022年与我们的软件相关的收入约为17.5%，与我们的专业服务相关的收入约为82.5%。我们来自专业服务的收入减少是由于：(I)2023年新以色列谢克尔(NIS)相对于美元的汇率大幅恶化(全年达到9.7%)造成的货币逆风，使我们以以色列谢克尔计价的业务全年损失约2,290万美元；以及(Ii)我们在美国的几个重要蓝筹客户(包括我们最大的客户)对我们的专业服务的需求意外大幅下降，这些客户在没有任何事先通知的情况下，由于与我们的软件服务无关的内部原因，在第三季度决定暂停其大部分活动时间和材料 项目。下降的背后还有持续的具有挑战性的宏观经济环境，这无助于我们克服对我们不利的主要不利因素，以及以色列对恐怖组织哈马斯的战争的爆发， 除其他外，这导致我们1,554名以色列雇员中的约200人应征入伍服兵役。

2023年前12个月的毛利构成细目显示，2023年与我们的软件解决方案相关的毛利约占我们毛利的36%，与我们的专业服务相关的毛利约占2023年的64%，而2022年与我们的软件相关的毛利约占40%，与我们的专业服务相关的毛利占比为60%。

我们在实现近期和未来业务收购的潜在财务或战略利益方面可能会遇到困难。

我们业务战略的一个重要部分是基于以三个关键因素为核心的战略进行收购和其他计划：扩大我们的客户基础，在地理上扩大 ，并在我们的产品组合中添加补充解决方案-所有这些都是为了确保我们继续提供高质量的服务和产品 。因此，近年来我们进行了大量的收购。公司的合并和收购具有固有的风险，受许多我们无法控制的因素影响，不能保证我们未来的收购会成功，不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。未来，我们可能寻求收购或对互补的业务、技术、服务或产品进行战略投资，或者在未来与第三方建立战略合作伙伴关系或联盟，以扩大我们的业务。如果不能管理和成功整合收购，可能会对我们的业务和经营业绩造成严重损害。以前的收购带来了广泛的结果，从成功推出新产品和技术到失败。即使被收购的公司以前已经开发并销售了产品，也不能保证 是否会及时进行新产品的改进，或者收购前的尽职调查是否已经发现了与此类产品相关的所有可能出现的问题。

如果我们收购另一项业务，我们可能会面临困难， 包括：

货币波动和通货膨胀的影响

我们的财务报表是以美元表示的，这是我们的本位币。然而，我们很大一部分收入和成本是以其他货币发生的，特别是新谢克尔、欧元、日元和英镑。我们还保持着大量的非美元资产余额，包括现金、应收账款和负债，包括应付账款和欠银行和金融机构的债务。因此，我们开展业务的货币相对于美元的价值波动可能会对我们的业务、运营结果和 财务状况产生不利影响。此类其他货币相对于美元的贬值会导致以该等其他货币支付的任何债务的美元价值减少(除非该等成本或应付款与美元挂钩)。 此类贬值还会导致以该等其他货币计价的任何资产的美元价值或以该等其他货币计价的应收账款减少(除非该等应收账款与美元挂钩)。此外，以此类其他货币计价的收入和支出的美元价值 将减少。相反，任何货币相对于美元的升值都会增加任何非关联资产的美元价值和任何非关联负债的美元金额，并增加以其他货币计价的收入和费用的美元价值。

此外，虽然我们在NIS中产生了一部分成本 ，但我们在以色列的业务的美元成本受到 以色列通货膨胀率的任何增加被(或没有)抵消或滞后地被NIS相对于美元贬值所抵消的程度的影响。

由于NIS、欧元、日元、英镑和美元之间的汇率不断波动，汇率波动，特别是更大的周期性贬值将对我们的盈利能力和季度业绩比较产生影响。我们不能向您保证，在未来，我们的运营结果可能不会受到汇率波动的不利影响。

在2023年和2022年，新谢克尔和日元兑美元分别贬值9.7%和6.9%，兑美元贬值4%和19.7%(基于2023年期间的平均汇率 与2021年相比，分别为2022年和2022年)，从而减少了我们以其他货币产生的收入的美元价值，并对我们的收入和我们的运营业绩产生了负面影响。然而，在2021年，新谢克尔相对于美元升值了6%，这对我们的收入和我们的运营业绩产生了积极的影响。 未来这些货币相对于美元的持续贬值趋势将产生类似的不利影响。

下表列出了美元对我们的业务和以色列消费者物价指数最重要的货币显示(贬值)或升值的时期 ：

细分市场

我们根据两个可报告的 业务部门报告业绩：软件服务（包括专有和非专有软件技术以及补充服务）和 IT专业服务。以下载列截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度的分部信息。

主要损益表项目说明

收入. 收入来自销售软件许可证(专有和非专有)、相关专业服务、维护和技术支持以及 其他IT专业服务，包括云计算、IT咨询和外包服务。收入可能继续受到以下因素的影响：市场不确定性，这可能导致我们全球市场的谨慎支出；地缘政治环境的变化；销售周期；汇率波动；直销和间接销售组合的变化以及销售渠道的变化 。

收入成本。软件销售的收入成本 主要包括软件生产成本、支付给第三方的版税和许可证，以及资本化和收购的软件成本的摊销 。维护、技术支持和专业服务的收入成本主要包括人事费用、分包和其他相关成本。软件销售的收入成本受所售产品组合的变化、价格竞争、销售折扣、汇率波动和劳动力成本增加的影响。服务毛利可能受到各种因素的影响，例如技术支持服务和高级IT专业服务组合的变化、技术支持服务合同启动和续签的时间以及我们对员工人数和资源进行战略投资以支持此业务的时间。

研发费用，净额。 研发成本主要包括从事持续研发活动的员工的人事费用、转包、开发工具和其他相关费用。软件开发成本资本化 作为总研发成本的减去来计算净研发费用。

下表列出了所示期间的研究和开发总成本、资本化软件开发成本和净研发费用：