附录 99.2
管理层的讨论 和分析
在 结束的三个月中
2024年3月31日
enCore Energy
管理层的讨论与分析
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
导言
以下是管理层对Encore Energy Corp. 及其子公司（“EnCore”、 或 “公司”）截至2024年3月31日的三个月经营业绩和财务状况的评估 和分析。以下信息是截至2024年5月10日编制的， 应与截至2024年3月 31日和2023年3月31日的三个月未经审计的简明合并中期财务报表及其附注，以及管理层截至2023年12月 31日止年度的讨论和分析一起阅读，该报告载于我们的2023年40-F表年度报告，该报告是根据国际财务报告编制的 标准（“国际财务报告准则”）。除非另有说明，否则本管理层的讨论和分析（“MD&A”） 中包含的所有美元数字均以美元报价。与公司相关的其他信息可在SEDAR+ 上查阅，网址为www.sedarplus.ca。
我们的业务：美国清洁能源公司™
业务（运营更新和展望）
该公司专注于在美国生产国产 铀。该公司仅利用成熟的原位回收技术 (ISR) 为 生产清洁、可靠和无碳的核能提供必要的燃料。
EnCore 拥有美国11个获得许可和建造的中央原位回收ISR铀处理厂（CPP）中的3个。1 其所有现有设施均位于商业友好型、 以能源为中心的德克萨斯州。我们的工厂被设计并允许在南德克萨斯州处理来自卫星工厂和主要来源的铀混合物 。此外，该公司在美国其他司法管辖区还有几个重要的矿产资源项目。 我们符合 NI43-101 的资源如下所列：
| 测量和显示的矿产资源总量 | 7442 万磅 U3O8 |
| 推断的矿产资源总量 | 2647 万磅 U3O8 |
尽管美国是世界上最大的铀消费国和最大的核能生产国，但它仍然依赖进口铀。由于当前的地缘政治 环境，该公司预计对国产铀的需求将增加，因为美国公用事业公司更喜欢国内生产的铀而不是俄罗斯的供应商。 EnCore的战略是利用其铀产量来提高股东的价值，成为美国的首选供应商。 根据与核公用事业的既定和未来销售合同，EnCore的产品将为清洁、可靠和无碳的 发电提供燃料。用于核能的铀是一种重要的绿色能源燃料来源。与大多数化石燃料不同，核燃料（铀）的成本 仅占总发电成本的一小部分。
由于铀项目组合多样化， EnCore正在优先考虑利用ISR技术生产铀的项目。与传统的露天或地下 采矿相比，ISR 需要更少的资本和运营支出，更短的开采周期，减少对环境的影响， 包括最大限度地减少地下水的使用。采矿业ISR领域的历史工人安全记录要比传统的地下和露天铀矿开采和铣削要好得多 。
EnCore未来3年 的初始生产战略以其两款获得完全许可的德克萨斯州CPP为中心：罗西塔和阿尔塔梅萨。位于 Rosita 和 Kingsville Dome 项目的 CPP 专为加工来自可重定位卫星离子交换 (IX) 工厂的饲料树脂而设计，且完全能够处理在每座工厂方圆100英里半径范围内的各种矿床上使用 的饲料树脂。
在不断变化和增长的铀市场和核能行业中，EnCore拥有巨大的经济机会 。其强大的技术团队以 在 ISR 运营、填海、许可和勘探方面的广泛专业知识构成了其实力的基础。该公司拥有广泛的铀资产，为 提供了不断增长的生产管道，其中包括德克萨斯州的生产和短期生产，其次是南达科他州 和怀俄明州的管道项目，计划利用EnCore在新墨西哥州的丰富资源进行长期生产。该团队可以访问大量 的美国资产专有数据库。这使公司能够从包括联合碳化物、W.R. Grace、UV Industries、 Grace、UV Industries、 Getty Oil、铀资源公司等在内的几家大公司在近100年中生成的历史勘探、 开发和生产数据中获得独家权益。
为了支持公司的发展计划， EnCore的铀销售战略为销售合同的预计收入提供了基本水平，同时保持了 在短期市场基本面强劲的情况下抓住机会的显著能力。该战略确保公司承诺销售 以支持新项目建设所需的资本，同时保持灵活性，在市场状况持续变化时采取机会主义。2024年2月，该公司与两家独立的美国核电公司签署了第五和第六份供应协议。 enCore的销售合同通常保留现货定价敞口，同时包括最低下限和最高上限价格，其中一些 每年根据通货膨胀向上调整。最低底价设定在可以为公司在德克萨斯州的预期运营成本提供可观的利润 的水平，同时仍允许公司参与铀价格 的预期上涨。从2024年到2033年，该公司共有410万磅的八氧化三铀的承诺销售合同。我们目前的三份 合约提供了到2032年额外增加165万磅U3O8的可选性。公司将继续评估 获得未来销售协议的机会，以支持其持续的项目和产量增长战略。
| 1 | 国内 2023 年第一季度铀产量报告，能源信息管理局，2023 年 5 月 |
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罗西塔中央加工厂是EnCore德克萨斯州生产战略的起点 。2023 年 11 月，该公司宣布开始在 罗西塔从 PAA-5 的罗西塔扩建井田生产铀。罗西塔距离德克萨斯州科珀斯克里斯蒂市约60英里，年产能为80万磅 U3O8。罗西塔工厂于2022年进行了全新现代化和翻新，将作为罗西塔南部、上春溪和巴特勒牧场铀项目的中央处理场 。
2023年2月，该公司以1.2亿美元的价格从能源燃料公司手中收购了阿尔塔梅萨项目 100％的股份。enCore获得完全许可的Alta Mesa ISR铀CPP位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂市东南约100英里处，通过其位于该工厂的离子交换系统 ，其年生产能力为150万磅的八氧化三铀。该设施拥有 IX 洗脱、沉淀、干燥和包装能力，每年可容纳 200 万磅 U3O8。这个 产能旨在接受直接的生产原料输送到工厂的 IX 色谱柱，同时接收来自卫星 地点的装载树脂。阿尔塔梅萨项目包括现有和近期生产区域，包括完全允许和授权的生产 区域 6 和 7。该项目还有另外9个矿产资源领域，如管理层截至2023年12月31日止年度的 讨论与分析的 “我们的资产” 部分所述。总体而言，该项目包括20万英亩 私人土地上的矿产租赁。2024年2月，该公司以6000万美元的价格将阿尔塔梅萨项目30％的权益出售给了博斯能源有限公司。 通过出售Alta Mesa项目30％的权益向该公司注入资金，将使该公司能够加快南德克萨斯州、怀俄明州和南达科他州的 未来产量。
金斯维尔巨蛋中央ISR铀处理 工厂（Kingsville Dome CPP）目前处于维护状态，随着更多的卫星工厂和 生产井田投入生产，可以提高产能。该设施的大小和设计与罗西塔设施相似，每年的容量为 800,000 磅 U3O8。
值得注意的是，南达科他州已进入后期的杜威-牛蒡铀项目（杜威-伯多克）展示了ISR的资源，包括以强劲经济为由的2019年PEA。公司 正在审查和更新PEA，以反映当前的经济和规划。该项目拥有美国核监管委员会（NRC）的源材料许可 以及美国环境 保护局（EPA）颁发的地下注入许可证和含水层豁免。2023 年，该公司宣布，在哥伦比亚特区巡回上诉法院胜诉后，对许可证批准 的上诉已用尽，NRC 的批准被视为最终批准。地下注入 许可证已向美国环保局环境上诉委员会提出上诉，含水层豁免被上诉至第八巡回上诉法院 。根据该公司对核管制委员会许可证的上诉取得的成功结果，我们相信我们也将在环保局的地下注入许可证和含水层豁免的上诉中取得成功。
该公司已经开始了最初的许可 工作，以推进位于怀俄明州中部、怀俄明州卡斯珀以西约 60英里处的ISR铀回收项目。正如2021年PEA中所描述的那样，Gas Hills拥有当前的资源和稳健的经济状况。它地理位置优越 位于历史悠久的 Gas Hills 铀矿区，这是一个以前曾进行过大规模采矿的棕地区域。该公司在计划生产管道中将杜威-伯多克和 Gas Hills作为中期生产资产。
该公司在新墨西哥州的资产是我们计划生产管道中的一项主要长期资产。enCore通过控制约500平方英里的矿产权，在新墨西哥州历史悠久的格兰茨铀矿区占据主导地位 ，在多个不同的 矿床中含有大量铀资源。该公司致力于开展必要的大量工作，以克服与新墨西哥州历史悠久的铀矿开采和 采矿相关的遗留问题及其对土著和当地社区的影响。该公司正在与当地 社区执行一项参与战略，相互教育，共同努力，以环境优越的方式集体开发这些重要的 资源，释放资产的价值，使各方受益，从而实现经济和社会效益。除了这些更先进的项目外，该公司在怀俄明州、亚利桑那州、犹他州和科罗拉多州拥有大量矿产。
EnCore在美国西部 有一条明确的生产路径，并正将其扩张工作重点放在监管环境完善的司法管辖区内，以开发 铀项目。得克萨斯州和怀俄明州都是核管制委员会协议州，根据该协议，核监管委员会 已将其监管权移交给各州监管机构。这种简化而成熟的监管程序为这些司法管辖区的铀行业带来了明显的好处 。该公司正在利用南德克萨斯州的短期生产资产，支持 总部位于南达科他州的杜威-伯多克和怀俄明州的Gas Hills项目，利用先进的项目 和现有资源为中期生产机会提供支持。EnCore在新墨西哥州的大量铀资源储备提供了长期机会， 具有与土著和当地社区建立互利关系的能力。该公司还在其工作地区通过 当地招聘和资本支出为社区提供支持。
ESG 原则
EnCore的长期成功需要 将可持续发展纳入其业务的各个方面。领先的环境、社会和治理业绩与强劲的财务业绩以及为EnCore的股东和其他利益相关者创造长期价值密切相关。 这包括努力达到最高标准、为可持续发展做出贡献，以及担任负责任的自然 资源管理者，以期对我们经营的社区产生积极和持久的影响。在公司推进项目的过程中，EnCore对其 股东、政府和社区利益相关者负责，并考虑适当的最佳实践 和创新方法，在其财务能力范围内履行和超越这些责任。
请参阅我们在www.sedarplus.ca上发布的2023年40-F表年度报告或 美国证券交易委员会电子数据收集、分析和检索（EDGAR）系统www.sec.gov/edgar上发布的管理层对截至2023年12月31日止年度的讨论 和分析。
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2024 年企业亮点
2024 年 1 月， 公司：
| ● | 开始在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）上市 。公司股票继续在纳斯达克以 “EU” 的股票代码 交易，并继续在多伦多证券交易所 证券交易所（“TSXV”）上市，股票代码为 “欧盟”。 |
| ● | 共出售了安菲尔德1500万股普通股，收益约为1,097,900加元。 股通过多伦多证券交易所风险交易所的设施出售，价格从每股 0.07 加元到 0.08 加元不等。 |
| ● | 公司以每单位0.60加元的价格购买了1,716,260单位的NFI。每个单位由 1 股普通股和一半的认股权证组成的 。这项投资将公司 的所有权水平维持在19.9％。 |
2024 年 2 月，公司：
| ● | 将2000万美元的可转换本票（“票据”） 的全部未偿还本金转换为公司的普通股。随着票据的偿还，该公司完全消除了 因2023年以1.2亿美元收购阿尔塔梅萨 项目而产生的剩余债务。根据票据的转换，公司向持有人发行了6,872,143股普通股 。 |
| ● | 完成了 与博斯能源有限公司（“Boss Energy”）签订的主交易协议，并以6000万美元的价格向Boss Energy出售了Encore阿尔塔梅萨项目 的30％所有权，另外向Boss Energy的2564,102股普通股 股权进行了1000万美元的投资。 |
| ● | 与第四家美国公用事业公司签订了第五份商业铀销售合同，其交付时间为 2026年至2032年。 |
| ● | 2024 年 2 月举办了 罗西塔工厂的盛大开幕，也就是 重启生产工作仅20个月后。 |
2024 年 3 月，公司：
| ● | 完成了从罗西塔项目运出的铀的初始运输。 |
| ● | 与第五家美国公用事业公司签订了第六份商用铀销售合同，在 2026年和2027年交付。 |
| ● | 发布了 自南德克萨斯州Alta Mesa项目重新开始钻探活动以来迄今为止最高等级的钻探结果。 |
| ● | 发布了 纳斯达克开盘钟，并在开盘钟 仪式之后举办了第一个年度投资者日。 |
在2024年1月1日至2024年3月31日期间，根据市场（ATM）控制股权发行计划（“ATM 计划”），该公司共发行了495,765股普通股 股。这些股票是通过多伦多证券交易所和纳斯达克的融资机制发行的，平均股价为每股4.05美元， 总收益为2,008,256美元，向代理人支付了50,206美元的佣金。
2024 年 3 月 31 日之后的亮点
| ● | 2024年4月4日，公司暂停了自动柜员机计划，剩余余额约为1,870万美元的普通股可供出售。鉴于其目前手头现金约为8000万美元， 零债务，来自罗西塔原位回收铀中心 处理厂（“CPP”）持续运营的收入以及预计来自Alta 梅萨CPP的短期生产收入，该公司预计不会在自动柜员机计划下进一步销售 。 |
| ● | 2024年4月29日 ，公司执行了所有清算文件，并有效完成了解散阿扎加资源（香港）有限公司的 程序。 |
行业最新动态和展望
2024年4月，世界核协会 报告称，全球目前有440座可运行的反应堆和60座在建反应堆。许多部署了核 动力的国家都意识到其清洁能源和能源安全方面的好处，重申了他们的承诺，并制定了支持现有 反应堆单元的计划，同时审查和制定鼓励增加核容量的政策。一些无核国家继续出现 作为新核能力的候选国。在欧盟（EU），已确定将特定核能项目纳入 其可持续融资分类，因此有资格获得低成本融资。在一些先前制定了逐步淘汰 政策的国家，出现了政策逆转，反应堆寿命有可能延长，民意调查显示 的支持越来越多。在美国，几家公用事业公司宣布延长现有正在运行的反应堆的寿命和功率升级，原因是 的政府政策变化直接支持核电。随着最近批准了几个反应堆建设项目 ，并且计划在全球范围内建造更多项目，对铀燃料的需求持续增加。
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持续的地缘政治事件持续到2024年， 全球对气候危机的关注以及能源安全问题都继续为核能行业 提供不利影响，同时进一步凸显了供需挑战。在铀市场紧缩和供应安全问题日益增加的推动下， 铀价格达到了自2008年以来从未见过的水平。值得注意的是，俄罗斯对乌克兰的持续入侵正在影响全球核 供应链，包括可靠地将浓缩铀从俄罗斯运送到美国的能力，以及将哈萨克斯坦生产的 铀运送到西方铀市场的能力。
该公司认为，最近的这些 事件导致了铀市场的地缘政治调整。核能被视为清洁、安全和 负担得起的能源的关键来源。目前，根据世界核协会的数据，俄罗斯在全球供应约5％的铀浓缩物 ，38％的转化能力和46％的浓缩能力。正在进行的调整凸显了 供应风险的安全性，主要供应缺口不断扩大，二次供应减少。同时，我们看到 对供应来源的关注显著增加。为了应对这些风险，公用事业公司继续评估其核燃料供应链。 为保障我们在2023年看到的转化和浓缩服务的长期需求而签订的核公用事业合同 一直持续到2024年。整个燃料循环的价格上涨，年度合同活动越来越接近取代每年消耗的燃料所需的费率 ，这表明公用事业公司正在将注意力重新放在确保为这些 服务提供所需的铀上。该公司预计，公用事业公司之间将继续竞争，以获得铀产品和服务 的长期合同 ，这些生产商表现出良好的环境、社会和治理（ESG）表现，并利用位于 具有地缘政治吸引力的司法管辖区的资产，条件将确保提供可靠的供应以满足需求。
在过去的十年中，铀行业 在新产能方面的投资不足，并且由于铀价格持续低迷，许多生产商，包括成本最低的 生产商，决定将铀留在地下或闲置产能，以保持其资源的长期价值。与 COVID-19 疫情相关的计划外 供应中断也扰乱了铀矿开采和加工活动。尽管燃料循环的大部分环节的 价格有所上涨，但由于成本增加、通货膨胀 压力以及持续和不断变化的地缘政治条件的不确定性，全球产量并未出现实质性增长。世界核协会的《2023年核 燃料报告》强调指出，核大国贡献了全球电力需求的10％，占低 碳发电量的25％，预计将在低碳经济的未来能源供应中发挥越来越大的作用。值得注意的是，地缘政治 的不稳定性导致人们对核能以实现能源安全的兴趣增加。报告中介绍了三种核发电能力情景 ，分别称为 “较低情景”、“参考情景” 和 “较高情景”。在参考情景中（由政府和公用事业公司 目标提供信息），预计到2030年总核容量将增加到444吉瓦，到2040年将增加到686吉瓦，其中包括35吉瓦的通用小型模块化 反应堆（SMR）容量。在较低的情景中，预计到2030年核容量将达到409吉瓦，到2040年将达到487吉瓦。在 Upper 情景中，数字显示增长幅度更大，到2030年将达到490吉瓦的核容量，到2040年达到931吉瓦。该报告指出，铀矿、转化厂和浓缩厂的初级 生产继续满足核反应堆的大部分需求。 预计二次供应在市场中的作用将逐渐减小，从目前占全球反应堆铀需求的11-14％ 降至2040年的4-11％，视情况而定。
美国政府的政策
| ● | 美国 总统拜登要求国会拨款60亿美元加强能源安全，包括 增加铀浓缩能力。具体而言，具体数额包括22亿美元，计划通过美国能源部拨款，用于 “长期 提高内部浓缩低浓缩铀和高品位 低浓缩铀的能力”。 |
| ● | 2024年 国防授权法案由拜登总统于2024年4月签署成为法律，其中包括参议院能源和自然资源主席参议员 乔·曼钦（D-WV）和高级议员约翰·巴拉索（R-WY）支持的措辞，旨在促进高测定低浓缩铀（HALEU）在国内 的供应，为先进的反应堆提供燃料，并指示 美国能源部建立 “核” 燃料安全计划。”此外，法律为该计划提供高达27亿美元的资金，前提是对所有 形式的俄罗斯铀的进口限制的通过。 |
| ● | 由众议员凯茜·麦克莫里斯·罗杰斯（R-WA）提出的《禁止俄罗斯铀进口法》（H.R. 1042） 于2023年12月众议院一致通过，也于2024年4月30日参议院一致通过 。拜登总统将该法案签署为法律后，它将在90天内结束所有俄罗斯铀的进口，但 将获得豁免，以防止由于缺乏除俄罗斯以外的替代来源而导致反应堆关闭。此外，当法律制定后，将发放2024年NDAA中的27亿美元有条件资金。 |
全球市场发展
| ● | 中国广东省南部的连江核电厂 1 号机组的建设 已经开始，为核岛浇筑了第一块与安全相关的混凝土。 1 号机组是计划作为该工厂初始阶段的两座 CAP1000 反应堆中的第一座， 最终将容纳六座反应堆。前两座 1,250 兆瓦 CAP1000 反应堆的建造——西屋 AP1000 的中文版。 |
| ● | 国际原子能机构（IAEA）发布了未来几十年核电的年度展望 ，连续第三年上调了其全球增长预测。 无论是在高还是低情景下，国际原子能机构现在的设想是，到2050年，核能 装机容量将比2020年增加25％，这凸显了越来越多的国家如何利用核能来应对能源安全、 气候变化和经济发展的挑战。 |
| ● | 欧洲科学署（ESA）预测，与 相比，未来10年天然铀的年平均总需求量将增长2％，达到约3,230万磅八氧化三铀（12,417 Tu）。这考虑了国家政策或监管要求可能发生的 变化，这些变化会导致建造 个新机组（已获得施工许可证的项目）；延长使用寿命；提前退役 反应堆；以及逐步淘汰或退役。 |
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| ● | 阿联酋联邦核监管局（FANR）向纳瓦能源公司颁发了巴拉卡核能发电厂 4 号机组的运营许可证，后者运营位于阿布扎比阿尔达夫拉地区 的核电厂。 |
| ● | 日本 核监管局于11月1日向九州电力公司发布了批准书。 将在位于九州岛鹿儿岛 县的仙台核电站运营1号和2号机组（846 兆瓦压瓦尔），自两座反应堆分别开始商业运营起60年。 |
美国市场活动
| ● | 美国能源信息管理局（EIA） 预计，到2050年，全球一次能源消耗将增加。非化石燃料为基础的 资源，包括核能和可再生能源，将在 2050 年之前产生更多的能源，但在所研究的大多数 案例中，根据现行法律法规，这种增长不足以减少全球与能源相关的 二氧化碳排放。IEO2023 |
| ● | 美国最大的核电厂机队的 运营商Constellation已经完成了对NRG能源公司在南德克萨斯电气项目 发电站44％所有权的收购。该发电站是一座2645兆瓦的双机组核电站，位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂市东北约100英里处。 |
| ● | 美国核监管委员会（NRC）已确定，太平洋天然气和电气公司的 （PG＆E）延长加利福尼亚州暗黑破坏神峡谷 发电厂运营的许可证续订申请（LRA）足以对其进行审查。PG＆E正在寻求 将该工厂的运营许可证再延长20年。暗黑破坏神峡谷目前 获准在 1 号机组运营至 2024 年 11 月 2 日， 2 号机组的运营期至 2025 年 8 月 26 日。 |
我们的资产
该公司在美国西部拥有房产。大概的 位置如图 1 所示。
图 1：Encore Energy Corp. 项目的地点 。
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亚利桑那州
该公司拥有或控制着几份亚利桑那州 州的矿产租约和覆盖亚利桑那大道北部地区土地的未获专利的联邦矿脉采矿索赔。
科罗拉多州
百年纪念铀项目位于科罗拉多州。
新墨西哥州
该公司在新墨西哥州拥有多个铀矿物资产和项目区域 。它们如图 2 所示。
图 2：新墨西哥州的 enCore Energy Corp. 项目和 物业位置
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Nose Rock 项目位于新墨西哥州的麦金莱县。
Treeline项目位于新墨西哥州格兰茨铀区 麦金莱县和西博拉县。
Crownpoint-Hosta Butte Uranium项目： 该公司拥有麦金莱县房产的100％权益以及邻近的Crownpoint和Hosta Butte 房产的60-100％的权益，所有这些房产均位于新墨西哥州的麦金莱县。该公司持有Crownpoint某部分 部分60％的权益。该公司拥有Crownpoint和Hosta Butte项目区域其余部分的100％权益，但生产的铀需缴纳3％的毛利 特许权使用费。符合2022年新泽西州43-101标准的技术报告可在该公司的网站上找到，网址为 https://encoreuranium.com/wp-content/uploads/2022/03/05.-CPHB-Technical-Report.pdf。
西拉戈项目位于新墨西哥州麦金利 县格兰茨矿产带附近。
该公司在主要位于新墨西哥州西北部的麦金莱县和西博拉县的地区拥有多部分矿产 。这些矿产是该公司在过去几年中收购的前铁路棋盘棋盘资产的一部分。
南达科他州
杜威-伯多克项目是一个原位回收铀项目 ，位于南达科他州埃奇蒙特附近。2020年12月美国南达科他州杜威-伯多克 铀ISR项目的NI 43-101技术报告和初步经济评估可在该公司的网站上找到，网址为 https://encoreuranium.com/wp-content/uploads/2022/02/Azarga-Amended-Technical-Report-Compiled.pdf。
德州
该公司拥有三处获得许可和 建造的铀生产设施，以及几处有偿拥有或向私人所有者租赁的矿产。 下图 3 描述了铀生产设施和生产项目区域的位置。
图 3：Encore 能源公司在南德克萨斯州的房产。
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金斯维尔巨蛋项目位于德克萨斯州克莱伯格县 。它是一个经过许可和建造的过去运营的生产设施，目前处于备用状态 。该项目区域由公司租赁或公司有偿拥有的矿产组成。中央处理 工厂位于公司拥有的土地上。
罗西塔项目位于德克萨斯州杜瓦尔 县。它是一个经过许可和建造的过去运营的生产设施，目前正在从附近的罗西塔扩建井场运营和生产铀 。该项目区域由公司租赁或公司以 费用拥有的矿产组成。中央加工厂位于公司拥有的土地上。罗西塔项目 还包括项目边界内的罗西塔南部开发区。
Upper Spring Creek项目由两个项目区域组成，即布朗和布里瓦德，分别位于德克萨斯州的利夫奥克县和比伊县。该项目将作为卫星井场作业进行开发和 运营，将在罗西塔中央处理厂进行处理。
巴特勒牧场勘探项目 位于德克萨斯州的卡恩斯县。巴特勒牧场项目将开发为罗西塔中央处理 工厂的卫星井场。
阿尔塔梅萨项目由位于德克萨斯州布鲁克斯县和吉姆霍格县的20万英亩租赁私人矿产组成。这是过去的铀生产项目， ，该公司预计 2 年将重启生产和2024 年季度。2024 年 2 月，该公司与 Boss Energy, Ltd. 成立了一家合资企业 以开发和推进该项目。该公司保留该项目70％的所有权，Boss Energy持有30％的股份。梅斯特尼亚·格兰德勘探项目是阿尔塔梅萨项目的一部分， 将作为多个卫星井场开发，为阿尔塔梅萨中央处理厂供电。美国德克萨斯州布鲁克斯县和吉姆霍格县阿尔塔梅萨铀项目2023年1月的N.I. 43-101技术报告摘要 可在该公司的网站上找到，网址为 https://encoreuranium.com/wp-content/uploads/2023/02/TechReport.pdf。
犹他
Ticaboo 项目由位于犹他州加菲尔德县的索赔区块的三个 部分组成，由低品位铀矿石库存组成。该公司拥有联邦 运营计划和犹他州批准的资产处理。
该公司在犹他州南部 拥有各种采矿权，包括埃默里县、加菲尔德县和圣胡安县。所有这些都相对靠近犹他州布兰丁 县的怀特梅萨磨坊。
怀俄明州
Gas Hills项目位于怀俄明州的弗里蒙特 和纳特罗纳县。2021 年 8 月美国怀俄明州弗里蒙特县和纳特罗纳县的 NI 43-101 技术报告和初步经济评估 Gas Hills 铀项目 可在该公司的网站上找到，网址为 https://encoreuranium.com/wp-content/uploads/2022/08/Gas-Hills.pdf。
杜威露台勘探项目 位于怀俄明州的韦斯顿县和尼奥布拉拉县。该项目毗邻该公司在怀俄明州-南达科他州州线沿线的核管制委员会许可的杜威-伯多克项目 。
阿拉丁探索项目位于怀俄明州韦斯顿县 。
Juniper Ridge 项目位于怀俄明州斯威特沃特县南部 ，靠近与科罗拉多州的州界线。
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季度信息
以下选定财务数据是根据国际财务报告准则 编制的最后八个季度截至最近完成的季度的 ：
| 3月31日 | 十二月三十一日 | 九月三十日 | 6月30日 | |||||||||||||
| 2024 $ | 2023 $ | 2023 $ | 2023 $ | |||||||||||||
| 收入 | 30,394,700 | - | - | - | ||||||||||||
| 销售商品的成本 | (28,052,288 | ) | - | - | ||||||||||||
| 运营费用，不包括股票期权费用 | (8,670,589 | ) | (13,077,861 | ) | (5,489,193 | ) | (5,869,884 | ) | ||||||||
| 股票期权费用 | (1,118,585 | ) | (1,003,448 | ) | (1,525,160 | ) | (1,143,656 | ) | ||||||||
| 利息收入 | 415,873 | 45,363 | 19,725 | 7,984 | ||||||||||||
| 利息支出 | (406,567 | ) | (525,018 | ) | (1,207,011 | ) | (1,200,000 | ) | ||||||||
| 外汇收益（亏损） | 2,683,357 | (2,945,741 | ) | 1,621,940 | (882,750 | ) | ||||||||||
| 剥离矿产权益的收益 | 24,240 | - | 8,010,687 | 2,056,638 | ||||||||||||
| 回收估值变动带来的收益 | - | 221,185 | - | - | ||||||||||||
| 有价证券的收益（亏损） | (569,961 | ) | 609,859 | 7,234,293 | (1,344,596 | ) | ||||||||||
| 出售资产的收益（亏损） | (18,028 | ) | (22,000 | ) | 638,500 | 858,500 | ||||||||||
| 净收益（亏损） | (5,317,847 | ) | (16,697,661 | ) | 9,303,781 | (7,517,764 | ) | |||||||||
| 每股基本收益和摊薄收益（亏损）1 | (0.03 | ) | (0.10 | ) | 0.06 | (0.06 | ) | |||||||||
| 3月31日 | 十二月三十一日 | 九月三十日 | 6月30日 | |||||||||||||
| 2023 $ | 2022 $ | 2022 $ | 2022 $ | |||||||||||||
| 运营费用，不包括股票期权费用 | (6,867,203 | ) | (4,734,898 | ) | (3,078,477 | ) | (2,402,241 | ) | ||||||||
| 股票期权费用 | (866,483 | ) | (1,050,522 | ) | (1,601,058 | ) | (1,864,891 | ) | ||||||||
| 利息收入 | 320,275 | 232,961 | 103,921 | 63,566 | ||||||||||||
| 利息支出 | (600,000 | ) | 2,677 | (3,662 | ) | (719 | ) | |||||||||
| 可收回的销售税注销亏损 | - | (91,289 | ) | - | - | |||||||||||
| 外汇收益（亏损） | (3,941 | ) | (76,139 | ) | 30,147 | 317 | ||||||||||
| 剥离矿产权益的收益（亏损） | 24,240 | 22,481 | 176 | 1,552,912 | ||||||||||||
| 回收估值变动后的收益（损失） | - | (157,227 | ) | - | - | |||||||||||
| 有价证券的收益（亏损） | (581,721 | ) | 167,172 | (88,153 | ) | 978,386 | ||||||||||
| 出售铀投资的收益 | 1,100,500 | (308 | ) | 308 | - | |||||||||||
| 关联公司投资的收益（亏损） | - | 9,677 | (449,942 | ) | (65,863 | ) | ||||||||||
| 杂项收入 | - | (1,802 | ) | 1,802 | - | |||||||||||
| 净收益（亏损） | (7,474,333 | ) | (5,677,217 | ) | (5,084,938 | ) | (1,738,533 | ) | ||||||||
| 每股基本亏损和摊薄后亏损1 | (0.06 | ) | (0.05 | ) | (0.05 | ) | (0.02 | ) | ||||||||
| 1 | 已对每股基本亏损和摊薄后 亏损进行了调整，以反映2022年9月14日 14日发生的股票整合。 |
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管理层的讨论与分析
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中
导致季度 业绩变化的重要项目：
| ● | 截至2024年3月31日的三个月，收入 和商品销售成本分别为30,394,700美元和28,052,288美元， ，这来自出售我们的铀库存。在截至2023年3月31日的三个月中，该公司 没有任何销售额。 |
| ● | 截至2024年3月31日的三个月， 的运营支出为8,670,589美元，而截至2023年3月31日的三个月，运营支出为6,867,203美元。这一增长主要反映了公司在2024年经历的增长和 活动水平的增加。 |
| ● | 截至2024年3月31日的三个月，有价证券公允价值确认的亏损 保持相当稳定，为569,961美元，而截至2023年3月31日的三个月 的亏损为581,721美元。这是由于核燃料的损失在很大程度上被其他 投资的收益所抵消。 |
| ● | 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月， 的利息支出分别为406,567美元和60万美元。 这一减少归因于公司在2023年偿还了4000万美元的债务，以及2024年2月6000万美元的可转换本票的转换。 |
| ● | 截至2024年3月31日的三个月，国外 外汇收益为2683,358美元，而截至2023年3月31日的三个月，亏损 为3,491美元。这一变化反映了 资产和负债的增加，以及外汇波动对公司 加元计价的金融资产和负债的影响。 |
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月铀销售的部分运营数据和财务 指标。
| 截止三个月 3 月 31 日， | 增加 | 百分比 | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | （减少） | 改变 | |||||||||||||
| 售出量（磅） | 320,000 | - | 320,000 | nm | ||||||||||||
| 已实现销售价格（美元/磅） | 95.28 | - | 95.28 | nm | ||||||||||||
| 适用于收入的成本（美元/磅） | 87.66 | - | 87.66 | nm | ||||||||||||
收入
截至2024年3月31日的三个月， 的铀收入为30,394,700美元，这要归因于我们以每磅铀95.28美元的 实际销售价格完成了向美国主要核公用事业公司出售的32万磅库存。在截至2023年3月31日的三个月中，没有铀收入。
适用于收入的成本
截至2024年3月31日的三个月，适用于铀的成本为28,052,288美元，这是由于我们向一家大型美国核公用事业公司完成了32万磅库存的出售，加权平均成本为每磅87.66美元。在截至2023年3月31日的三个月中，没有适用于铀浓缩物的费用。
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管理层的讨论与分析
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中
流动性和资本资源
截至2024年3月31日，该公司的现金和 现金等价物为90,090,593美元（2023年12月31日为7,493,424美元），营运资金为99,824,400美元（2023年12月31日为19,045,294美元）。
2024年2月26日，根据2023年12月5日的 主交易协议的条款，Boss Energy收购了一家为持有阿尔塔梅萨项目而成立的新有限责任公司（“合资公司”）30％的股权，以换取向EnCore支付6000万美元的款项。enCore持有合资公司70％的股权 。交易完成后，双方签订了合资协议（“合资协议”） ，该协议将管理合资公司。根据合资协议，EnCore将担任合资公司的经理，并有权收取 管理费。合资公司将根据EnCore和Boss Energy的所有权权益，按比例分配阿尔塔梅萨生产的铀。如果一方的权益降至10％以下，则另一方有权收购该 权益，或选择将利息转换为Alta Mesa的1％的生产特许权使用费。
在合资公司 成立的同时，双方签订了一项铀贷款协议，规定由Boss Energy向 enCore借出高达20万磅的铀。这笔贷款的利息为9％，将在12个月内偿还。根据该协议，EnCore可以在六个月后预付全部或部分贷款 ，并将收取20万美元的预付费。在Boss Energy当选时，预付款和预付款均可使用现金 或铀支付。
Boss Energy还以每股3.90美元的价格收购了EnCore的2564,102股普通股 股，EnCore的总收益为1000万美元。根据2023年12月5日的 主交易协议，股价是固定的，普通股有四个月的法定持有期， 将于2024年6月27日到期。
最后，双方还签订了一项战略 合作协议，共同合作和研究开发公司的PFN技术，由各方 方平等提供资金。
管理层估计，它有足够的营运资金 来为明年的计划活动提供资金。该公司的长期持续运营取决于其 将资产货币化、通过贷款或股权融资筹集资金、以高于成本的价格向销售中交付铀或通过其他 融资安排的能力。无法保证未来的筹资活动会取得成功
从 2024 年 1 月 1 日到 3 月 31 日，公司 发布了：
| ● | 根据持有人转换其可转换票据未清余额的 ，共有6,872,143股普通股。 |
| ● | 已行使认股权证的5,451,669股 ，总收益为16,507,663美元。 |
| ● | 已行使697,754股股票期权 ，总收益为900,077美元。 |
| ● | 其At-The-Market （ATM）计划获得495,765股股票，总收益为2,008,256美元。 |
| ● | 根据经纪人行使 份认股权证，持有127,716股股票，总收益为411,979美元。 |
合同义务
| 按期到期的付款 | ||||||||||||||||||||
| 小于 | 之后 | |||||||||||||||||||
| 义务类型 | 总计 | 1 年 | 1-3 年 | 4-5 岁 | 5 年 | |||||||||||||||
| 融资租赁债务 | $ | 81,252 | $ | 48,751 | $ | 32,501 | $ | - | $ | - | ||||||||||
| 购买义务1 | 45,473 | 45,473 | - | - | - | |||||||||||||||
| 其他义务2 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 合同义务总额 | $ | 126,725 | $ | 94,224 | $ | 32,501 | $ | - | $ | - | ||||||||||
| 1 | “购买义务” 是指 一项可强制执行且具有法律约束力的购买商品或服务的协议 |
| 2 | “其他债务” 是指反映在贵公司财务状况表上的其他 金融负债。 |
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在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中
与关联方的交易
主要管理人员和薪酬
关联方包括 公司和由这些人控制的任何实体的密钥管理层以及向公司提供密钥管理服务的其他实体。 主要管理人员由董事和高级管理人员组成，包括执行主席、首席执行官、总裁 财务官、首席运营官和首席法务官。
支付给密钥管理层或提供类似服务的实体 的金额如下：
| 2024 年 3 月 31 日
$ | 3月31日 2023 $ | |||||||||||
| 咨询 | (1) | 309,280 | 37,774 | |||||||||
| 董事费 | (2) | 69,000 | 27,000 | |||||||||
| 人事费 | 409,161 | 1,504,754 | ||||||||||
| 股票期权费用 | 651,160 | 660,962 | ||||||||||
| 密钥管理薪酬总额 | 1,438,601 | 2,230,490 | ||||||||||
| (1) | 在截至2024年3月31日的三个月中，根据2024年与5 Spot Corporation和2023年与Tintina Holdings, Ltd.签订的合同，公司产生了42,000美元（2023年3月31日至37,774美元）的 传播和社区参与咨询费。2023年7月， Tintina Holdings, Ltd的合同被重新分配给5 Spot Corporation，这是一家由公司执行主席配偶 拥有的新公司。根据与Hovan Ventures LLC签订的合同，该公司还承担了267,280美元（2023年3月31日——零）的财务和会计咨询费用。Hovan Ventures LLC是一家由该公司前首席财务官拥有和经营的公司 。 |
| (2) | 董事费用包含在合并亏损和综合 亏损报表的员工费用中。 |
在截至2024年3月31日的三个月中，公司向密钥管理层授予了25万份（2023年3月31日——零）期权，公允价值为496,565美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，以下 款项是欠关联方的款项：
| 3 月
31， 2024 $ | 2023 年 12 月 31 日，
$ | |||||||||
| 5 Spot Corp | 咨询服务 | 14,000 | 12,000 | |||||||
| 霍文风险投资有限责任公司 | 咨询服务 | 30,100 | 7,000 | |||||||
| 官员和董事会成员 | 应计补偿 | 94,780 | 2,501,594 | |||||||
| 138,880 | 2,520,594 | |||||||||
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管理层的讨论与分析
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中
金融工具和金融风险管理
请参阅 2023年12月31日在www.sedarplus.ca或美国证券交易委员会电子数据收集、 分析和检索（EDGAR）系统上的合并财务报表，网址为www.sec.gov/edgar。
2024年1月，该公司认购了核燃料公司的 单位发行，该公司以每单位0.60加元的价格收购了1,716,260个单位，总对价 为1,029,756加元。每个单位由一股普通股和一半的股票购买权证组成，每份完整认股权证 可行使为另一股普通股，价格为0.80加元，为期3年，将于2027年1月24日到期。
资产负债表外安排
截至2024年3月31日，公司没有重大 资产负债表外安排，例如担保合同、转让给实体的资产的或有利息、衍生工具 债务或任何引发公司融资、流动性、市场或信用风险的债务。
会计政策与关键会计估计和判断：
有关我们所有重要会计政策的完整 摘要，请参阅附注2： 截至2023年12月31日的年度报告（www.sedarplus.ca）或美国证券交易委员会电子数据 收集、分析和检索（EDGAR）系统上的2023年40-F表年度报告中 截至2023年12月31日止年度的附注2： 合并财务报表附注、合并财务报表以及管理层的讨论和分析在 www.sec.gov/edgar。
其他 MD&A 要求
公司技术报告、重大变更报告、新闻稿和其他信息的更多披露 可在SEDAR+的www.sedarplus.ca 上获得，也可以在美国证券交易委员会的EDGAR系统上获得，网址为www.sec.gov/edgar。
突发事件
此处没有未披露的 或有负债。
拟议的交易
此处没有未披露 的拟议交易。
风险因素和不确定性
与 截至2023年12月31日止年度的40-F表年度报告的管理层讨论和分析中披露的 风险因素没有实质性变化。
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管理层的讨论与分析
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中
关于前瞻性陈述的警示说明
本 MD&A 包含的陈述可能分别构成 适用的加拿大和美国证券立法所指的 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陈述” 。通常，但并非总是如此，前瞻性 陈述可以通过使用 “计划”、“预期”、“预期”、“预算”、 “计划”、“项目”、“估计”、“预测”、“打算”、“预期”、 “相信” 或此类词语和短语的变体（包括负面变体）或某些行动、事件 的陈述来识别或 “可能”、“可能”、“将”、“可能” 或 “将” 被采取、发生或 取得的结果。前瞻性陈述可能包括但不限于以下方面的陈述：
| ● | 公司未来的财务 和运营业绩； |
| ● | 公司 当前营运资金、预期现金流或其筹集必要资金的能力是否充足； |
| ● | 工作方案的预期金额和时间 ; |
| ● | 我们对 未来汇率的期望； |
| ● | 维持资本所需的资金的估计成本和可用性 ； |
| ● | 预测资本和非营业 支出； |
| ● | 公司对其财产、勘探、开发和生产的计划和期望 ； |
| ● | 可用资金的使用； |
| ● | 对政府和其他 适用监管制度（包括美国政府对国内铀 供应的政策）下监管批准、许可和执照的程序 以及获得监管批准、许可和执照的预期； |
| ● | 对未来铀 市场价格、生产成本和全球铀供需的预期； |
| ● | 对持有实物 铀进行长期投资的预期； |
| ● | 在公司当前或未来的任何矿产上建立矿产资源 （目前已确定矿产资源估算值的公司 房产除外）； |
| ● | 未来的特许权使用费和税款支付 和税率； |
| ● | 对诉讼和监管行动可能产生的 影响的预期；以及 |
| ● | 完成前矿山或开采场地的填海活动 。 |
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在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中
此类前瞻性陈述反映了公司当前对未来事件的看法，这些前瞻性陈述基于公司目前获得的信息，受制于并涉及某些 已知和未知风险、不确定性、假设和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩或成就 与此类前瞻性 陈述中表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。本MD&A中的前瞻性陈述基于重大假设，包括：
| ● | 公司预算，包括勘探、评估、开发、生产 和运营活动和成本的预期水平，以及有关市场状况的假设 和我们作为公司收入和支出预期基础的其他因素； |
| ● | 关于公司现金资源的时机 和使用的假设； |
| ● | 公司 筹集额外资金以推进其他勘探 目标的能力，以及公司筹集额外资金的手段； |
| ● | 公司的业务以及主要供应商、员工、承包商和分包商将 可以继续运营； |
| ● | 公司在政府和其他适用的监管 制度下为公司计划开展的活动获得所有必要的监管批准、许可和执照的能力 ； |
| ● | 公司对铀需求和供应的预期、 长期合同的前景、法规的变化、公众对核电的看法，以及现有核电厂新建和持续运营的 建设； |
| ● | 公司对 铀现货和长期价格以及已实现价格的预期； |
| ● | 公司预计公司持有的实物铀将有助于确保项目融资和/或确保未来的长期铀供应协议 ； |
| ● | 公司对税率、货币汇率和利率的预期； |
| ● | 公司的退役和回收义务以及与第三方签订的有关协议的状况和持续维护 ； |
| ● | 公司的矿产资源估算及其所依据的假设； |
| ● | 公司的员工和承包商、遵守当前和未来 环境、安全和其他监管要求以及获得和维持所需的 监管批准的能力；以及 |
| ● | 公司的运营没有受到政治动荡、国有化、 恐怖主义、破坏、流行病、社会或政治活动、崩溃、自然灾害、 政府行动、诉讼或仲裁程序、设备或基础设施 故障、劳动力短缺、交通中断或其他开发或勘探 风险的严重干扰。 |
可能导致实际业绩与本MD&A中前瞻性陈述 所表达或暗示的任何未来业绩存在重大差异的风险、不确定性、假设和其他 因素包括但不限于以下因素：
| ● | 勘探 和开发风险； |
| ● | 大宗商品价格的变化 ； |
| ● | 接触熟练的采矿人员； |
| ● | 勘探和开发活动的结果 ； |
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在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中
| ● | 未投保的 风险； |
| ● | 监管 风险； |
| ● | 标题中有缺陷 ； |
| ● | 供应的可用性 、政府批准的及时性以及对 运营的意外环境影响； |
| ● | 由公司运营和打算 运营的经济和政治环境构成的风险 ； |
| ● | 因业务扩展到新市场而可能造成的损失； |
| ● | 竞争加剧； |
| ● | 关于市场趋势以及对公司产品 和拟议产品的预期需求和愿望的假设 ； |
| ● | 对行业制造商、供应商和其他人的依赖； |
| ● | 未能充分保护知识产权； |
| ● | 未能充分管理未来的增长； |
| ● | 不利的 市场状况；以及 |
| ● | 未能满足持续的监管要求。 |
此外，此处（包括风险因素和不确定性项下）和公司公开文件（包括其最新的 年度信息表）中列出的风险、假设和其他 因素可能导致实际业绩与本管理报告中 前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩存在重大差异。如果其中一种或多种风险或不确定性得以实现，或者 前瞻性前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩存在重大差异。陈述被证明不正确，实际结果可能与此处描述的结果有重大差异如预期的、计划的、 预期的、相信的、估计的或预期的。应仔细考虑这些风险、不确定性、假设和其他因素， ，潜在的投资者和读者不应过分依赖前瞻性陈述。
任何前瞻性陈述仅代表发表此类陈述之日的 ，除非适用法律要求，否则公司没有义务更新任何前瞻性陈述或信息 或陈述以反映此类陈述发表之日后的信息、事件、结果、情况或其他方式，或 反映意外事件的发生。新的因素不时出现， 管理层不可能预测所有这些因素，也无法事先评估每个事实对公司 业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述或信息中包含的 出现重大差异。
本MD&A中包含的所有前瞻性陈述 均受上述警示性陈述的限制。
致美国投资者关于测量、指示和推断矿产资源估算值的警示说明：公司根据加拿大 标准报告其项目的矿产资源，该标准不同于美国证券法的要求。因此，该公司根据加拿大标准报告了其感兴趣的 项目的矿产资源。加拿大矿产特性披露的报告要求受国家仪器43-101——矿产项目披露标准（“NI 43-101”）和加拿大 矿业、冶金和石油协会（“CIM”）——CIM矿产资源和矿产 储量定义标准（“CIM 标准”）管辖。NI 43-101是由加拿大证券管理局制定的一项规则，它为发行人公开披露有关矿产项目的科学和技术信息的所有信息制定了 标准。NI 43-101的要求 和CIM标准与美国证券交易委员会根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易所 法”）第S-K条例（“S-K 1300”）第1300 小节对美国国内申报公司 的要求不同。作为根据 《交易法》的多司法管辖区披露制度编制并向美国证券交易委员会提交报告的发行人，该公司不受S-K 1300 要求的约束。公司根据 NI 43-101和CIM标准报告的任何矿产资源可能不符合标准或与根据S-K 1300 编制的矿产资源有所不同。因此，本MD&A中包含的有关加拿大标准下的矿化描述和矿产资源估算的 信息可能无法与美国公司根据S-K 1300 的报告和披露要求 公开的类似信息进行比较。
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在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月中
截至本报告发布之日的未偿股票数据&A
已发行股本：181,732,963 股普通股
| a) | 未兑现的股票期权： |
| 平均值 | ||||||||
| 杰出 | 行使价格 | |||||||
| 到期日期 | 选项 | C$ | ||||||
| 2024 年 6 月 | 436,666 | 0.45 | ||||||
| 2024 年 10 月 | 66,666 | 5.76 | ||||||
| 2025 年 5 月 | 840,499 | 0.64 | ||||||
| 2025 年 9 月 | 525,000 | 1.32 | ||||||
| 2025 年 10 月 | 5,000 | 1.20 | ||||||
| 2026 年 1 月 | 53,333 | 2.82 | ||||||
| 2026 年 2 月 | 11,667 | 3.24 | ||||||
| 2026 年 5 月 | 233,073 | 3.57 | ||||||
| 2026 年 12 月 | 65,000 | 5.30 | ||||||
| 2027 年 1 月 | 16,667 | 5.01 | ||||||
| 2027 年 2 月 | 2,120,833 | 4.20 | ||||||
| 2027 年 5 月 | 83,333 | 4.32 | ||||||
| 2027 年 6 月 | 166,667 | 3.75 | ||||||
| 2027 年 11 月 | 133,334 | 3.65 | ||||||
| 2027 年 12 月 | 50,000 | 3.30 | ||||||
| 2028 年 1 月 | 25,000 | 3.38 | ||||||
| 2028 年 2 月 | 44,681 | 3.10 | ||||||
| 2028 年 4 月 | 67,000 | 2.61 | ||||||
| 2028 年 5 月 | 2,070,500 | 2.79 | ||||||
| 2028 年 6 月 | 60,000 | 3.10 | ||||||
| 2028 年 8 月 | 22,500 | 3.14 | ||||||
| 2028 年 10 月 | 35,000 | 4.24 | ||||||
| 2029 年 1 月 | 125,000 | 6.25 | ||||||
| 2029 年 2 月 | 260,000 | 6.16 | ||||||
| 2029 年 3 月 | 40,000 | 5.37 | ||||||
| 2029 年 4 月 | 37,000 | 6.20 | ||||||
| 7,594,419 | ||||||||
| b) | 未偿还的股票购买认股权证： |
| 运动 | ||||||||
| 杰出 | 价格 | |||||||
| 到期日期 | 认股证 | C$ | ||||||
| 2025 年 5 月 | 56,444 | 3.251 | ||||||
| 2026 年 2 月 | 21,191,890 | 3.806 | ||||||
| 21,248,334 | ||||||||
| c) | 可转换本票： |
在Energy Fuels, Inc收购Alta Mesa项目时，向该公司支付的 部分对价是6000万美元的有担保的供应商收回可兑换 期票。本票的期限为两年，年利率为8％。
在截至2023年12月31日的年度中，公司支付了4000万美元的本金余额，使该日的未偿本金余额减少至2,000万美元。 2024年2月，通过向债务持有人发行6,872,143股普通股来转换余额，免除债务。
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