目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
1934 年的《证券交易法》
在截至的季度期间
或者
1934 年的《证券交易法》
在从到的过渡期内
委员会档案编号
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| ||
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
| （国税局雇主 证件号） |
（主要行政办公室地址）
注册人的电话号码，包括区号：
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 |
| 交易品种 |
| 注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天内是否受此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ |
☒ | 规模较小的申报公司 | ||
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的
2024 年 5 月 2 日已发行的注册人普通股数量，每股面值 0.125 美元
目录
NL INDUSTRIES, INC和子公司
索引
页面 号码 | ||
第一部分 | 财务信息 | |
第 1 项。 | 财务报表 | |
简明合并资产负债表- 2023 年 12 月 31 日；2024 年 3 月 31 日（未经审计） | 3 | |
简明合并运营报表（未经审计）- | 5 | |
综合收益（亏损）简明合并报表（未经审计）- | 6 | |
简明合并股权报表（未经审计）- | 7 | |
简明合并现金流量表（未经审计）- | 8 | |
简明合并财务报表附注（未经审计） | 9 | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 19 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 32 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 32 |
第二部分。 | 其他信息 | 33 |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 33 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 33 |
第 6 项。 | 展品 | 33 |
由于没有资料可报告，第二部分第2、3、4和5项被省略。
2
目录
NL INDUSTRIES, INC和子公司
简明的合并资产负债表
（以千计）
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
|
|
| （未经审计） | |||
资产 | ||||||
流动资产： |
|
|
|
| ||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
限制性现金和现金等价物 |
| |
| | ||
有价证券 | | | ||||
账款和其他应收款，净额 |
| |
| | ||
来自关联公司的应收账款 | | | ||||
库存，净额 |
| |
| | ||
预付费用和其他 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
其他资产： |
|
|
|
| ||
限制性现金和现金等价物 |
| |
| | ||
关联公司应收票据 |
| |
| | ||
有价证券 |
| |
| | ||
投资克罗诺斯环球有限公司 |
| |
| | ||
善意 |
| |
| | ||
其他资产，净额 |
| |
| | ||
其他资产总额 |
| |
| | ||
财产和设备： |
|
|
|
| ||
土地 |
| |
| | ||
建筑物 |
| |
| | ||
装备 |
| |
| | ||
在建工程 |
| |
| | ||
| |
| | |||
减去累计折旧 |
| |
| | ||
净财产和设备 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
3
目录
NL INDUSTRIES, INC和子公司
简明的合并资产负债表（续）
（以千计）
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（未经审计） | ||||||
负债和权益 | ||||||
流动负债： | ||||||
应付账款 | $ | | $ | | ||
应计诉讼和解 |
| |
| | ||
应计负债和其他流动负债 |
| |
| | ||
应计环境修复和相关费用 |
| |
| | ||
应付给关联公司的账款 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
非流动负债： | ||||||
关联公司的长期债务 |
| |
| | ||
应计环境修复和相关费用 |
| |
| | ||
长期诉讼和解 |
| |
| | ||
递延所得税 |
| |
| | ||
应计养老金成本 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
非流动负债总额 |
| |
| | ||
股权： | ||||||
荷兰股东权益： | ||||||
优先股 | ||||||
普通股 |
| |
| | ||
额外的实收资本 |
| |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累计其他综合亏损 |
| ( |
| ( | ||
荷兰股东权益总额 |
| |
| | ||
子公司的非控股权益 |
| |
| | ||
权益总额 |
| |
| | ||
负债和权益总额 | $ | | $ | | ||
承付款和意外开支（附注11和13）
参见简明合并财务报表附注。
4
目录
NL INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并运营报表
（以千计，每股数据除外）
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（未经审计） | ||||||
净销售额 | $ | | $ | | ||
销售成本 |
| |
| | ||
毛利率 |
| |
| | ||
销售、一般和管理费用 |
| |
| | ||
公司开支 |
| |
| | ||
运营收入 |
| |
| | ||
Kronos Worldwide, Inc.的收益（亏损）权益 |
| ( |
| | ||
其他收入（支出）： |
|
|
|
| ||
利息和股息收入 |
| |
| | ||
有价股权证券 |
| ( |
| | ||
定期净养老金和OPEB成本的其他组成部分 |
| ( |
| ( | ||
利息支出 |
| ( |
| ( | ||
所得税前收入（亏损） |
| ( |
| | ||
所得税支出 |
| |
| | ||
净收益（亏损） |
| ( |
| | ||
子公司净收益中的非控股权益 |
| |
| | ||
归属于荷兰股东的净收益（亏损） | $ | ( | $ | | ||
归属于荷兰股东的金额： |
|
|
|
| ||
基本和摊薄后的每股净收益（亏损） | ( | | ||||
计算中使用的加权平均份额 每股净收益（亏损） |
| |
| | ||
参见简明合并财务报表附注。
5
目录
NL INDUSTRIES, INC和子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
（以千计）
| 三个月已结束 | |||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（未经审计） | ||||||
净收益（亏损） | $ | ( | $ | | ||
扣除税款的其他综合收益（亏损）： |
|
|
|
| ||
货币换算 |
| ( |
| ( | ||
固定福利养老金计划 |
| |
| | ||
有价债务证券 | ( | | ||||
其他退休后福利计划 |
| ( |
| ( | ||
其他综合亏损总额，净额 |
| ( |
| ( | ||
综合收益（亏损） |
| ( |
| | ||
归属于非控股权益的综合收益 |
| |
| | ||
归属于荷兰股东的综合收益（亏损） | $ | ( | $ | | ||
参见简明合并财务报表附注。
6
目录
NL INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并权益表
（以千计）
截至 2023 年 3 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日的三个月（未经审计） | ||||||||||||||||||
累积的 | ||||||||||||||||||
额外 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
常见 | 付费 | 已保留 | 综合的 | 对以下内容感兴趣 | 总计 | |||||||||||||
| 股票 |
| 首都 |
| 收入 |
| 损失 |
| 附属的 |
| 公正 | |||||||
截至2022年12月31日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
净收益（亏损） |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| |
| ( | ||||||
扣除税款的其他综合亏损 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
已支付的股息-$ |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
支付给非控股权益的股息 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
其他，净额 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
截至2023年3月31日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
截至2023年12月31日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
净收入 |
| — |
| — |
| |
| — |
| |
| | ||||||
扣除税款的其他综合亏损 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
已支付的股息-$ |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
支付给非控股权益的股息 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
参见简明合并财务报表附注。
7
目录
NL INDUSTRIES, INC和子公司
简明的合并现金流量表
（以千计）
| 三个月已结束 | |||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（未经审计） | ||||||
来自经营活动的现金流： | ||||||
净收益（亏损） | $ | ( | $ | | ||
折旧和摊销 | |
| | |||
递延所得税 |
| |
| | ||
Kronos Worldwide, Inc.（收益）亏损中的权益 |
| |
| ( | ||
从克罗诺斯全球公司获得的股息 |
| |
| | ||
有价股权证券 |
| |
| ( | ||
福利计划支出低于现金资金 |
| |
| | ||
非现金利息收入 | ( | ( | ||||
非现金利息支出 |
| |
| | ||
其他，净额 |
| ( |
| ( | ||
资产和负债的变化： |
|
|
|
| ||
账款和其他应收款，净额 |
| ( |
| ( | ||
库存，净额 |
| |
| | ||
预付费用和其他 |
| |
| | ||
应付账款和应计负债 |
| ( |
| ( | ||
附属公司账户 |
| ( |
| | ||
应计环境修复和相关费用 |
| ( |
| ( | ||
其他非流动资产和负债，净额 |
| ( |
| ( | ||
经营活动提供的净现金 |
| |
| | ||
来自投资活动的现金流： |
|
|
| |||
资本支出 |
| ( |
| ( | ||
有价证券： | ||||||
购买 | ( | | ||||
到期日收益 | | | ||||
关联公司应收票据： |
|
|
| |||
藏品 |
| |
| | ||
贷款 |
| ( |
| ( | ||
由（用于）投资活动提供的净现金 |
| ( |
| | ||
来自融资活动的现金流： |
|
|
| |||
已支付的股息 |
| ( |
| ( | ||
支付给子公司非控股权益的股息 |
| ( |
| ( | ||
用于融资活动的净现金 |
| ( |
| ( | ||
现金和现金等价物以及限制性现金和现金 等价物-来自:的净变动 | ||||||
运营、投资和融资活动 | ( | | ||||
年初余额 |
| |
| | ||
期末余额 | $ | | $ | | ||
补充披露——为以下用途支付（收到）的现金： |
|
|
|
| ||
利息 | $ | | $ | | ||
所得税，净额 |
| |
| ( | ||
参见简明合并财务报表附注。
8
目录
NL INDUSTRIES, INC和子公司
简明合并财务报表附注
2024年3月31日
（未经审计）
注1 — 组织和演示依据：
组织— 2024年3月31日，Valhi, Inc.（纽约证券交易所代码：VHI）举行了大约
演示依据— 本季度报告中合并了我们的控股子公司CompX International Inc.的业绩。我们还拥有大约
本季度报告中未经审计的简明合并财务报表的编制基础与我们在2024年3月6日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告（“2023年年度报告”）中经审计的合并财务报表相同。我们认为，我们已经进行了所有必要的调整（仅包括正常的经常性调整），以便在所有重要方面公平地陈述截至所列日期和期间的合并财务状况、经营业绩和现金流量。我们将本季度报告中包含的截至2023年12月31日的合并资产负债表与当时经审计的合并财务报表进行了比较，我们省略了某些信息和脚注披露（包括与截至2023年12月31日的合并资产负债表相关的信息），这些信息和脚注披露通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（GAAP）编制的财务报表中。我们截至2024年3月31日的中期经营业绩可能不代表我们的全年经营业绩。本季度报告中包含的简明合并财务报表应与2023年年度报告中包含的2023年合并财务报表一起阅读。
除非另有说明，否则本报告中提及的 “荷兰”、“我们” 或 “我们的” 是指 NL Industries, Inc. 及其子公司和关联公司Kronos，作为一个整体。
附注2 — 账目和其他应收账款，净额：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千计） | ||||||
贸易应收账款-CompX | $ | | $ | | ||
其他应收账款 |
| |
| | ||
可疑账款备抵金 |
| ( |
| ( | ||
总计 | $ | | $ | | ||
9
目录
注3 — 库存，净额：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千计） | ||||||
原材料 | $ | | $ | | ||
工作正在进行中 |
| |
| | ||
成品 |
| |
| | ||
总计 | $ | | $ | | ||
附注4 — 有价证券：
我们的有价证券包括对债务和股权证券的投资。我们目前的有价证券是投资于美国政府国债的债务证券，被归类为可供出售的证券。我们的有价债务证券的公允价值是使用二级输入来确定的，因为尽管这些证券是交易的，但在许多情况下，市场并不活跃，期末估值通常基于该期间的最后一笔交易，也就是期末前几天。我们将有价债务证券的未实现收益和亏损作为累计其他综合收益（亏损）的一部分进行累计，扣除相关的递延所得税。
我们的非流动有价证券是股权证券，包括我们对直系母公司Valhi, Inc.公开交易股票的投资。我们的Valhi普通股被视为可供出售证券，根据活跃市场的报价按公允价值计值，代表公允价值层次结构中的一级投入，如ASC主题820所定义， 公允价值计量和披露。我们在简明合并运营报表中记录证券的任何未实现收益或亏损作为其他收入（支出）。
公允价值 | 成本或 | ||||||||||
测量 | 市场 | 摊销 | 未实现 | ||||||||
| 级别 |
| 价值 |
| 成本 |
| 亏损，净额 | ||||
（以千计） | |||||||||||
2023年12月31日 | |||||||||||
流动资产-固定收益证券 | 2 | $ | | $ | | ( | |||||
非流动资产-Valhi 普通股 |
| 1 | $ | | $ | | $ | ( | |||
2024年3月31日 | |||||||||||
流动资产-固定收益证券 | 2 | $ | | $ | | $ | ( | ||||
非流动资产-Valhi 普通股 | 1 | $ | | $ | | $ | ( | ||||
在 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，我们举行了大约
根据美国证券交易委员会第144条的某些规定，我们拥有的Valhi普通股受到转售限制。此外，作为Valhi的多数股权子公司，根据特拉华州通用公司法，我们不能对Valhi普通股进行投票，但在申报和支付后，我们会从Valhi获得这些股票的股息。
注释5 — 对克罗诺斯环球公司的投资：
在 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，我们拥有大约
10
目录
我们在2024年前三个月对克罗诺斯投资的账面价值的变化总结如下。
| 金额 | ||
（以百万计） | |||
期初余额 | $ | | |
克罗诺斯的收益净值 |
| | |
从克罗诺斯收到的股息 |
| ( | |
克罗诺斯其他综合收益（亏损）中的权益： | |||
货币换算 | ( | ||
固定福利养老金计划 | | ||
期末余额 | $ | | |
Kronos的部分财务信息汇总如下：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以百万计） | ||||||
流动资产 | $ | | $ | | ||
财产和设备，净额 |
| |
| | ||
对 TiO 的投资2合资企业 |
| |
| | ||
其他非流动资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
流动负债 | $ | | $ | | ||
长期债务 |
| |
| | ||
应计养老金成本 |
| |
| | ||
其他非流动负债 |
| |
| | ||
股东权益 |
| |
| | ||
负债和股东权益总额 | $ | | $ | | ||
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以百万计） | ||||||
净销售额 | $ | | $ | | ||
销售成本 |
| |
| | ||
运营收入（亏损） |
| ( |
| | ||
所得税支出（福利） |
| ( |
| | ||
净收益（亏损） |
| ( |
| | ||
附注6 — 应计负债和其他流动负债：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千计） | ||||||
雇员福利 | $ | | $ | | ||
其他 |
| |
| | ||
总计 | $ | | $ | | ||
11
目录
附注7——长期债务：
在2024年的前三个月，我们的全资子公司NLKW Holding, LLC有
附注8 — 其他非流动负债：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千计） | ||||||
为不确定的税收状况准备金 | $ | | $ | | ||
打开 |
| |
| | ||
保险索赔和费用 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
总计 | $ | | $ | | ||
附注9 — 收入确认：
下表按报告单位分列了我们的净销售额，这些类别描述了经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千计） | ||||||
净销售额： | ||||||
安全产品 | $ | | $ | | ||
船用部件 |
| |
| | ||
总计 | $ | | $ | | ||
附注10 — 员工福利计划：
下表列出了定期固定福利养老金净成本的组成部分。
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千计） | ||||||
$ | | $ | | |||
( | ( | |||||
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | | ||
我们目前预计，我们在2024年对固定福利养老金计划的缴款约为美元
12
目录
附注 11 — 所得税：
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千计） | ||||||
美国联邦法定的预期税收支出（收益） 的所得税税率 | $ | ( | $ | | ||
Kronos收益（亏损）净值的利率差异， 扣除股息 |
| |
| ( | ||
美国各州所得税及其他，净额 |
| |
| | ||
所得税支出 | $ | | $ | | ||
所得税综合准备金（福利）可分配给： |
|
|
|
| ||
净收益（亏损） | $ | | $ | | ||
额外的实收资本 |
| ( |
| | ||
其他综合收益（亏损）： |
|
|
|
| ||
货币换算 |
| ( |
| ( | ||
养老金计划 |
| |
| | ||
其他 |
| ( |
| ( | ||
总计 | $ | | $ | ( | ||
根据公认会计原则，我们在Kronos的收益（亏损）中确认未分配权益的递延所得税。由于我们和克罗诺斯属于同一个美国联邦所得税集团，因此我们从克罗诺斯获得的任何股息都无需纳税。因此，我们不承认，也不需要为Kronos的股息缴纳所得税。我们从克罗诺斯获得的总股息为美元
13
目录
附注12 — 股东权益：
累计其他综合亏损- 下表列出了归属于荷兰股东的累计其他综合亏损的变化，包括我们对Kronos Worldwide的投资产生的金额（见附注5）。
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千计） | ||||||
累计其他综合亏损（扣除税收和非控股权益）： | ||||||
货币换算： | ||||||
期初余额 | $ | ( | $ | ( | ||
其他综合损失 |
| ( |
| ( | ||
期末余额 | $ | ( | $ | ( | ||
固定福利养老金计划： | ||||||
期初余额 | $ | ( | $ | ( | ||
其他综合收益- | ||||||
先前服务成本和净亏损的摊销包括 净周期性 养老金成本 |
| |
| | ||
期末余额 | $ | ( | $ | ( | ||
OPEB 计划： | ||||||
期初余额 | $ | ( | $ | ( | ||
其他综合损失- | ||||||
净收益的摊销包含在净周期中 OPEB 成本 |
| ( |
| ( | ||
期末余额 | $ | ( | $ | ( | ||
有价债务证券： | ||||||
期初余额 | $ | ( | $ | ( | ||
其他综合收益（亏损）-期间产生的未实现收益（亏损） | ( | | ||||
期末余额 | $ | ( | $ | | ||
累计其他综合亏损总额： | ||||||
期初余额 | $ | ( | $ | ( | ||
其他综合损失 | ( | ( | ||||
期末余额 | $ | ( | $ | ( | ||
有关我们的固定福利养老金计划的相关金额，请参阅附注10。
附注13——承诺和意外开支：
普通的
我们参与了与当前和以前的业务相关的各种环境、合同、产品责任、专利（或知识产权）、雇佣和其他索赔和争议。我们的管理层至少每季度讨论和评估我们作为当事方或已对我们提出的任何未决诉讼或索赔的状况。此类评估中考虑的因素除其他外包括此类未决案件和索赔的性质、此类未决案件和索赔的状况、法律顾问的建议以及我们在类似案件和索赔（如果有）方面的经验。根据此类评估，我们会确定我们是否认为 (i) 可能发生了损失，如果是，此类损失的金额（或损失范围）是否可以合理估计，或（ii）发生损失是合理可能但不可能发生的，如果是，则此类损失的金额（或一系列损失）是否可以合理估计，或（iii）概率所造成的损失是遥不可及的。
14
目录
铅颜料诉讼
我们以前的业务包括生产用于油漆和铅基涂料的含铅颜料。我们、其他用于油漆和铅基涂料的含铅颜料的前制造商（统称为 “前颜料制造商”）以及于2002年停止业务的铅工业协会（LIA）在各种法律诉讼中被列为被告，要求赔偿据称因使用铅基涂料造成的人身伤害、财产损失和政府开支。其中一些诉讼是由州、县、市或其公共住房当局和学区或代表其提起的，还有一些被指控为集体诉讼。这些诉讼根据各种理论寻求追偿，包括公共和私人滋扰、疏忽的产品设计、疏忽未发出警告、严格责任、违反保证、共谋/协同行动、援助和教唆、企业责任、市场份额或风险分担责任、故意侵权、欺诈和虚假陈述、违反州消费者保护法规、供应商过失和类似索赔。
这些诉讼中的原告通常试图要求被告承担减少含铅涂料和与使用铅基涂料相关的健康问题的责任，包括人身伤害赔偿、医疗费用缴款和/或赔偿、医疗监测费用和教育项目费用。就原告在这些诉讼中寻求补偿性或惩罚性赔偿的范围而言，此类损害赔偿通常没有具体说明。在某些情况下，根据适用的州法律的要求，损害赔偿金未作具体规定。一些案件处于无效状态，或者已被驳回或撤回。其余案件大多处于不同的预审阶段。有些人是在驳回或即决判决或作出有利于被告或原告的审判判决后提出上诉。
我们认为我们对这些行为有实质性的辩护，我们打算继续否认所有关于不当行为和责任的指控，并对所有行为进行有力的辩护。我们认为，对于我们作为当事方的未决铅颜料诉讼案件，我们不太可能承担任何责任，对于我们作为当事方的所有此类铅颜料诉讼案件，我们认为无法合理估计在这方面可能对我们造成的责任（如果有的话），因为：
| ● | 我们从未解决过任何市场份额、故意侵权、欺诈、滋扰、供应商疏忽、违反保证、阴谋、虚假陈述、协助和教唆、企业责任或法定案件 （下文讨论的圣塔克拉拉案除外）, |
| ● | 从未对我们作出过最终的、不可上诉的不利判决，而且 |
| ● | 我们最终从未被认定对任何此类诉讼事宜承担责任，包括诉讼事宜 |
因此，我们没有为州、县、市或其公共住房主管部门和学区提起或代表其提起的任何未决的铅颜料和铅基涂料诉讼案件，或那些被指控为集体诉讼的案件累计任何款项。此外，我们已经确定，目前无法合理估计可能产生的对我们的责任（如果有），因为此前没有可以据以进行估算的此类损失的历史记录，也没有可据以进行估算的实质性信息。
就其条款而言 圣塔克拉拉县诉大西洋里奇菲尔德公司等 （加利福尼亚州圣克拉拉县高等法院，案件编号：1-00-CV-788657）全球和解协议，我们还有两笔年度分期付款（美元）
可能会继续对我们提起新的诉讼。鉴于法院和陪审团裁决中固有的不确定性，我们不知道将来是否会对任何未决或可能的诉讼承担责任。将来，如果我们获得有关此类事项的新信息（例如对我们作出最终的、不可上诉的负面裁决或最终被认定对此类事项负有责任），届时我们将在评估当时对我们未决的任何剩余案件时考虑这些信息，以确定我们是否有可能就这些事项承担责任，以及此类责任（如果有）是否可以合理估计。其中任何一个案例的解决都可能导致应计损失的确认，这可能会对我们在确认此类负债的中期或年度期间的净收益产生重大不利影响，并对我们的合并财务状况和流动性产生重大不利影响。
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目录
环境问题和诉讼
我们的运营受各种环境法律和法规的管辖。我们的某些企业现在和过去都在处理、制造或使用适用的环境法律法规所指可能被视为有毒或危险的物质或化合物。与其他从事类似业务的公司一样，我们过去和当前的某些业务和产品有可能造成环境或其他损害。我们已经实施并将继续实施各种政策和计划，以最大限度地降低这些风险。我们的政策是保持对所有工厂适用的环境法律和法规的遵守，并努力改善环境绩效。根据美国法规，我们可能会不时受到环境监管执法的约束，这些法规的解决通常涉及合规计划的建立。未来的发展，例如更严格的环境法律和执法政策要求，可能会对我们对此类物质的生产、处理、使用、储存、运输、销售或处置产生不利影响。我们认为，我们的所有设施都严格遵守适用的环境法。
我们以前的业务中使用的某些财产和设施，包括剥离的一级和二级铅冶炼厂以及以前的采矿地点，是根据联邦和州环境法及普通法提起的民事诉讼、行政诉讼或调查的主题。此外，就过去的运营惯例而言，根据经超级基金修正和重新授权法（CERCLA）修订的《综合环境应对、补偿和责任法》以及类似的州法律，我们目前作为被告、潜在责任方（PRP）或两者兼而有之，参与与我们或我们的前身、子公司或其前身目前或以前拥有、运营的废物处理场所、采矿地点和设施相关的各种政府和私人行动或者使用过，肯定是它们在美国环境保护署（EPA）的超级基金国家优先事项清单或类似的州清单上。这些诉讼要求清理费用、人身伤害赔偿或财产损失和/或自然资源损害赔偿。其中有些诉讼涉及大笔金额的索赔。尽管我们可能对这些费用承担连带责任，但在大多数情况下，我们只是众多 PRP 中的一个，这些PRP也可能承担连带和单独责任，费用可以由他们共同或分担。此外，在不同司法管辖区提起的多起人身伤害诉讼中，我们偶尔会被列为当事方，这些诉讼指控涉及据称我们的运营造成的环境状况。
与环境补救及相关事项相关的义务难以评估和估计，原因有很多，包括：
| ● | 政府法规的复杂性和不同的解释， |
| ● | 减贫战略的数量及其为这种费用分配提供资金的能力或意愿, |
| ● | 减贫战略的财务能力以及它们之间的费用分配, |
| ● | 其他PRP的偿付能力， |
| ● | 多种可能的解决方案， |
| ● | 所需的调查、补救和监测活动的年限， |
| ● | 不确定我们以前的业务可能在多大程度上造成了据称导致此类人身伤害、财产损失、自然资源和相关索赔的情况，以及 |
| ● | 从前一次行动到收到索赔通知之间的年限，以及缺乏有关先前行动的信息和文件。 |
此外，在环境法律或法规中实施更严格的标准或要求，在场地清理成本或PRP之间的成本分配、其他PRP的偿付能力、未来对某些地点进行的测试和分析结果或确定我们可能应对其他地点的危险物质释放负有责任的新发展或变化，都可能导致我们的支出超过我们目前的估计。实际成本可能超过应计金额或已估算地点范围的上限，对于目前无法进行估算的场地，可能会产生费用。此外，将来可能会出现其他环境和相关问题。如果我们将来承担任何负债，这可能会对我们的合并财务报表、经营业绩和流动性产生重大不利影响。
当预计的未来支出可能且可以合理估算时，我们会记录与环境修复和相关事宜（包括与人身伤害或财产损害赔偿和/或自然资源损害赔偿相关的费用）相关的负债。当我们获得更多信息或情况变化时，我们会调整此类应计额。除非此类预计未来支出的金额和时间是固定的，并且可以合理确定，否则我们通常不会对估计值进行折扣
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由于支付时间的不确定性，未来的支出将按其现值计算。当我们认为可能收到其他各方的费用（如果有）时，我们会将这些费用视为资产。
我们不知道也无法估计我们将支付应计环境和相关成本的确切时间框架。付款时间取决于许多因素，包括但不限于实际补救程序的时机；这反过来又取决于我们无法控制的因素。在每个资产负债表日，我们都会估算我们预计在未来十二个月内支付的应计环境和相关成本金额，并将该估算值归类为流动负债。我们将剩余的应计环境成本归类为非流动负债。
2024年前三个月，应计环境修复和相关成本的变化如下：
金额 | |||
| （以千计） | ||
期初余额 | $ | | |
计入支出的附加费，净额 |
| | |
付款，净额 |
| ( | |
期末余额 | $ | | |
期末简明合并资产负债表中确认的金额： | |||
当前负债 | $ | | |
非流动负债 | | ||
期末余额 | $ | | |
我们每季度评估我们被指定为PRP或被告的地点，包括我们的全资环境管理子公司荷兰环境管理服务公司（EMS）根据合同承担义务的地点，对环境修复和相关费用的潜在责任范围。截至 2024 年 3 月 31 日，我们累积了大约 $
我们认为，无法合理地估计某些网站的成本范围。截至 2024 年 3 月 31 日，大约有
保险索赔
我们参与了与多家前保险公司提起的某些法律诉讼，涉及承运人在某些铅颜料和石棉诉讼的保险单下对我们的义务的性质和范围。我们的铅颜料和石棉诉讼中是否存在国防费用或赔偿保险或两者兼而有之的问题，取决于多种因素，我们无法向您保证此类保险会有保障。
我们与某些以前的保险公司签订了协议，根据这些协议，承运人向我们报销了我们未来铅颜料诉讼辩护费用的一部分，而一家这样的承运人则向我们报销了我们未来诉讼辩护费用的一部分。由于在哪些国防费用有资格获得补偿方面出现某些问题，我们无法确定最终将从这些承运人那里收回多少国防费用。尽管我们继续寻求额外的保险赔偿，但我们不知道能否成功获得国防费用或赔偿的补偿。因此，只有在有可能收到赔偿金并且我们能够合理估计赔偿金额时，我们才在收入中确认保险赔偿。
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目录
有关涉及我们和某些前保险公司的某些诉讼的完整讨论，请参阅我们的 2023 年年度报告。
其他诉讼
除了上述诉讼外，我们和我们的关联公司还参与其他各种环境、合同、产品责任、专利（或知识产权）、雇佣和其他索赔和争议，这些索赔和纠纷与现在和以前的业务有关。在某些情况下，我们为这些物品提供保险，尽管我们预计不会为环境问题提供额外的材料保险。我们目前认为，对所有这些其他各种索赔和争议（包括石棉相关索赔）的单独和总体处置不应对我们的合并财务状况、经营业绩或已提供的应计资金之外的流动性产生重大不利影响。
附注14 — 金融工具：
有关我们如何确定有价证券公允价值的信息，请参阅附注4。
下表列出了不按公允价值记账但需要公允价值披露的金融工具：
2023年12月31日 | 2024年3月31日 | |||||||||||
携带 | 公平 | 携带 | 公平 | |||||||||
| 金额 |
| 价值 |
| 金额 |
| 价值 | |||||
（以千计） | ||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
由于其近期到期，应收账款和应付账款的账面金额被视为等同于公允价值。
附注15——最近的会计声明：
2023 年 11 月，财务会计准则委员会 (FASB) 发布了 ASU 2023-07《分部报告》（主题 280）： 对可报告的细分市场披露的改进。亚利桑那州立大学要求上市公司每年和中期披露重要的分部支出和其他细分项目。亚利桑那州立大学还要求上市公司在过渡期内提供目前每年要求的所有年度分部披露。上市公司还必须披露首席运营决策者（CODM）的头衔和职位，并解释CODM如何使用报告的细分市场损益衡量标准来评估细分市场的业绩和资源分配。亚利桑那州立大学从2024年年度报告开始对我们生效，中期报告将于2025年第一季度生效，需要追溯申请。我们正在评估额外的披露要求。
2023 年 12 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-09《所得税》（主题 740）： 所得税披露的改进。亚利桑那州立大学要求对联邦、州和外国税务管辖区的税率对账、缴纳的所得税和所得税支出进行额外的年度披露和分类。此外，该标准提高了对费率对账中符合量化阈值的项目的披露要求。从我们的2025年年度报告开始，亚利桑那州立大学对我们有效。ASU 可以前瞻性地应用；但是，实体可以选择追溯应用。我们正在评估额外的披露要求。
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目录
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
操作结果：
业务概述
我们主要是一家控股公司。我们通过控股子公司CompX International Inc在组件产品行业开展业务。我们还拥有Kronos Worldwide, Inc.的非控股权益。CompX（纽约证券交易所美国股票代码：CIX）和克罗诺斯（纽约证券交易所代码：KRO）都向美国证券交易委员会（SEC）提交定期报告。
CompX 是用于各种应用和行业的工程组件的领先制造商。通过其安全产品业务，CompX生产机械和电子柜锁和其他锁定机制，用于邮政、休闲交通、办公和机构家具、橱柜、工具存储和医疗保健应用。CompX 还通过其船舶零部件业务为休闲船舶和其他行业制造尾流增强系统、不锈钢排气系统、仪表、油门控制装置、装饰片以及相关的硬件和配件。
按权益法，我们对克罗诺斯约31％的非控股权益进行了核算。Kronos 是全球领先的增值二氧化钛颜料 (TiO) 生产商和销售商2）。TiO2用于各种制造应用，包括油漆、塑料、纸张和其他工业和特种产品。
前瞻性信息
本报告包含经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本10-Q表季度报告中非历史事实的陈述本质上是前瞻性的，代表管理层基于当前可用信息的信念和假设。本报告中的陈述，包括但不限于第2项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的陈述，均为前瞻性陈述，代表了我们管理层基于当前可用信息的信念和假设。在某些情况下，你可以通过使用 “相信”、“打算”、“可能”、“应该”、“可能”、“预期”、“期望” 或类似术语或对策略或趋势的讨论来识别前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不知道这些预期是否正确。就其性质而言，此类陈述涉及大量风险和不确定性，可能会对预期结果产生重大影响。未来的实际结果可能与预测的结果存在重大差异。可能导致我们的未来实际业绩与本报告所述存在重大差异的因素是本季度报告中讨论的风险和不确定性，以及我们在向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时描述的风险和不确定性，包括但不限于以下内容：
| ● | 我们产品的未来供需； |
| ● | 我们的某些业务对某些市场部门的依赖程度； |
| ● | 我们业务的周期性（例如 Kronos 的 TiO）2 操作）； |
| ● | 客户和生产商库存水平； |
| ● | 意外或早于预期的行业产能扩张（例如TiO）2 工业）； |
| ● | 原材料和其他运营成本（例如能源、矿石、锌、铝、钢和黄铜成本）的变化，以及我们将这些成本转嫁给客户或通过降低其他运营成本来抵消这些成本的能力； |
| ● | 原材料（例如矿石）可用性的变化； |
| ● | 损害全球经济、扰乱我们的供应链、增加材料和能源成本或减少对克罗诺斯TiO的需求或预期需求的全球总体经济和政治状况2以及我们的产品或损害我们运营设施的能力（包括世界各地区国内生产总值水平的变化、自然灾害、恐怖行为、全球冲突和公共卫生危机）； |
| ● | 运营中断（包括但不限于劳资纠纷、泄漏、自然灾害、火灾、爆炸、计划外或计划外停机、运输中断、 某些区域和世界事件（或经济状况和公共卫生危机）； |
| ● | 与我们的技术基础设施相关的可能影响的技术中断（包括但不限于网络攻击；软件实施、升级或改进；技术处理故障；或其他事件） |
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| 我们继续运营的能力，或者可能影响我们供应链的主要供应商的能力，或者可能影响其运营并导致他们削减或暂停订单的关键客户的能力； |
| ● | 竞争产品和替代产品； |
| ● | 来自低成本制造来源（例如中国）的价格和产品竞争； |
| ● | 客户和竞争对手的策略； |
| ● | 克罗诺斯竞争对手的潜在整合； |
| ● | 克罗诺斯客户的潜在整合； |
| ● | 定价和生产决策的影响； |
| ● | 具有竞争力的技术职位； |
| ● | 我们保护或捍卫知识产权的能力； |
| ● | 整合未来收购的潜在困难； |
| ● | 升级或实施会计和制造软件系统方面的潜在困难； |
| ● | 引入贸易壁垒或贸易争端； |
| ● | 货币汇率的波动（例如美元与欧元、挪威克朗和加元之间以及欧元和挪威克朗之间的汇率变化），或欧元或其他货币的不确定性可能导致我们的业务中断； |
| ● | 决定出售非正常业务过程中的运营资产； |
| ● | 克罗诺斯续订或再融资信贷额度的能力； |
| ● | 提高利率； |
| ● | 我们维持足够流动性的能力； |
| ● | 追回保险的时间和金额； |
| ● | 我们的子公司或关联公司向我们支付股息的能力； |
| ● | 与CompX开发新产品和产品功能相关的不确定性； |
| ● | 所得税审计、税收结算举措或其他税务事项的最终结果，包括未来的税收改革； |
| ● | 我们利用所得税属性或与此类属性相关的所得税税率变化的能力，根据更可能性大于不等的确认标准，其好处可能已得到承认，也可能没有得到承认； |
| ● | 环境问题（例如要求遵守现有和新设施的排放和排放标准的那些事宜，或者与我们以前的运营相关的场地的环境修复或退役义务方面的新开发项目）； |
| ● | 政府法律法规及其可能的变化（例如政府法规的变化，这些变化可能会对包括我们在内的前铅颜料和铅基涂料制造商施加各种义务，要求他们承担与使用此类产品相关的健康问题），包括新的环境健康、安全、可持续性或其他法规（例如寻求限制或分类二氧化钛的法规）2或其用途）； |
| ● | 未决诉讼（例如我们的铅颜料和环境问题）的最终解决方案；以及 |
| ● | 未决或将来可能的诉讼或其他诉讼。 |
如果其中一项或多项风险得以实现（或此类事态发展的后果恶化），或者如果基本假设被证明不正确，则实际结果可能与当前预测或预期的结果存在重大差异。无论是由于信息变化、未来事件还是其他原因，我们均不打算或有义务更新或修改任何前瞻性陈述。
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目录
操作结果
净收益（亏损）概述
截至2024年3月31日的季度与截至2023年3月31日的季度相比
2024年第一季度，我们归属于荷兰股东的净收益为680万美元，合每股0.14美元，而2023年第一季度归属于荷兰股东的净亏损为670万美元，合每股亏损0.14美元。如下文更全面地描述的那样，从2023年到2024年，我们归属于荷兰股东的收益增长主要是由于以下净影响：
| ● | 2024年，有价股权证券相对价值的未实现收益为240万美元，而2023年的未实现亏损为550万美元； |
| ● | 克罗诺斯在2024年的权益收益为250万美元，而2023年的股权亏损为460万美元； |
| ● | 2024年，归因于CompX的运营收入减少了370万美元，而2023年为700万美元；以及 |
● | 与2023年的200万美元相比，2024年的利息和股息收入增加了260万美元。 |
我们在2024年前三个月归属于荷兰的每股净收益包括每股亏损0.01美元，这是由于克罗诺斯确认了与递延融资成本核销相关的总费用。
我们在2023年前三个月归属于荷兰股东的每股净亏损包括每股收益0.01美元，这是由于克罗诺斯确认了与2020年劳拉飓风引起的营业中断保险索赔相关的税前保险结算收益。
运营收入
下表显示了我们的运营收入的组成部分。
三个月已结束 | % | ||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改变 |
| |||
（以百万计） | |||||||||
CompX | $ | 7.0 | $ | 3.7 | (47) | % | |||
公司开支 | (2.8) | (2.4) | (17) | ||||||
运营收入 | $ | 4.2 | $ | 1.3 | (68) | ||||
CompX 是我们与荷兰相关的组件产品业务和公司费用。下文将进一步讨论这些项目。
下表显示了我们的所得税前收入（亏损）的组成部分，不包括我们的运营收入。
三个月已结束 |
| % |
| ||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改变 |
| |||
（以百万计） |
| ||||||||
Kronos的收益（亏损）权益 | $ | (4.6) | $ | 2.5 |
| 153 | % | ||
有价股权证券未实现收益（亏损） |
| (5.5) |
| 2.4 |
| 143 | |||
定期净养老金和OPEB成本的其他组成部分 |
| (.4) |
| (.3) |
| (8) | |||
利息和股息收入 |
| 2.0 |
| 2.6 |
| 30 | |||
利息支出 |
| (.2) |
| (.2) |
| (27) | |||
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CompX 国际公司
2024年第一季度，CompX的运营收入从2023年第一季度的700万美元降至370万美元。与2023年相比，2024年第一季度的运营收入下降主要是由于船舶零部件销售额和毛利率下降。
| 三个月已结束 |
| % | ||||||
| 2023 | 2024 |
| 改变 | |||||
（以百万计） | |||||||||
净销售额 | $ | 41.2 | $ | 38.0 | (8) | % | |||
销售成本 | 28.5 | 28.3 | (1) |
| |||||
毛利率 | 12.7 | 9.7 | (24) |
| |||||
运营成本和支出 | 5.7 | 6.0 | 5 |
| |||||
运营收入 | $ | 7.0 | $ | 3.7 | (47) |
| |||
净销售额的百分比： | |||||||||
销售成本 | 69 | % | 75 | % | |||||
毛利率 | 31 | 25 |
| ||||||
运营成本和支出 | 14 | 16 |
| ||||||
运营收入 | 17 | 10 |
| ||||||
净销售额– 与2023年同期相比，2024年第一季度的净销售额下降了320万美元，这是由于主要面向拖船市场的船用零部件销售下降，但政府安全市场安全产品销售的增加部分抵消了这一下降。见下文对报告单位的讨论。
销售成本和毛利率– 与2023年同期相比，2024年第一季度的销售成本占销售额的百分比增长了6％。结果，毛利率占销售额的百分比同期有所下降。与2023年同期相比，2024年第一季度的毛利率百分比有所下降，这主要是由于船舶零部件和安全产品的毛利率百分比降低。见下文对报告单位的讨论。
运营成本和开支– 运营成本和支出主要包括与销售和行政相关的人员成本、销售佣金和广告费用，与产品销售直接相关的广告费用，与业务部门和企业管理活动相关的管理成本，以及财产和设备的任何损益。与2023年同期相比，2024年第一季度的运营成本和支出增加了30万美元，这主要是由于安全产品的员工工资和福利增加。2024年第一季度的运营成本和支出占净销售额的百分比有所增加，这是由于上述运营成本和支出增加以及销售下降导致运营成本和支出的覆盖范围缩小。
运营收入– 2024年第一季度的运营收入占净销售额的百分比与2023年同期相比有所下降，主要受影响销售、销售成本、毛利率以及运营成本和支出的因素的影响。见下文对报告单位的讨论。
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按报告单位分列的结果
CompX报告单位的关键绩效指标是其运营收入水平（见下文讨论）。报告单位业绩不包括CompX公司开支。
三个月已结束 | % | ||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改变 | ||||
（以百万计） | |||||||||
安全产品： |
|
|
|
|
|
|
| ||
净销售额 | $ | 27.4 | $ | 29.9 |
| 9 | % | ||
销售成本 |
| 18.9 |
| 21.1 |
| 12 |
| ||
毛利率 |
| 8.5 |
| 8.8 |
| 4 |
| ||
运营成本和支出 |
| 3.1 |
| 3.3 |
| 8 |
| ||
营业收入 | $ | 5.4 | $ | 5.5 |
| 1 |
| ||
毛利率 |
| 31 | % |
| 29 | % |
| ||
营业收入利润率 |
| 20 |
| 18 |
|
|
| ||
安全产品– 与去年同期相比，2024年第一季度安全产品的净销售额增长了9％，这主要是由于政府安全市场的销售额增加了180万美元。与2023年同期相比，2024年第一季度的毛利率占净销售额的百分比有所下降，这主要是由于该季度分配给销售成本的固定成本的相对变化。此外，2024年第一季度不太有利的客户和产品组合对毛利率占同期净销售额的百分比产生了负面影响。2024年第一季度的营业收入占净销售额的百分比与2023年同期相比有所下降，这要归因于影响毛利率的因素以及运营成本和支出的增加，包括员工工资和福利增加20万美元。
三个月已结束 | % | ||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改变 | ||||
| （以百万计） | ||||||||
船用部件： | |||||||||
净销售额 | $ | 13.8 | $ | 8.1 | (41) | % | |||
销售成本 |
| 9.6 |
| 7.2 |
| (25) |
| ||
毛利率 |
| 4.2 |
| .9 |
| (79) |
| ||
运营成本和支出 |
| .9 |
| .9 |
| (6) |
| ||
营业收入 | $ | 3.3 | $ | — |
| (99) |
| ||
毛利率 |
| 31 | % |
| 11 | % |
| ||
营业收入利润率 |
| 24 |
| — |
|
|
| ||
船用部件– 与去年同期相比，2024年第一季度的船用零部件净销售额下降了41％，这主要是由于拖船市场的销售下降。与2023年第一季度相比，拖船市场的销售额减少了430万美元，工业市场的销售额减少了70万美元，发动机制造商市场的销售额减少了30万美元，分销商的销售额减少了30万美元。与去年同期相比，2024年第一季度的毛利率占净销售额的百分比有所下降，这主要是由于2023年第四季度生产和2024年第一季度销售的成本增加。由于产量减少导致单位生产成本增加，2023年第四季度生产的船用零部件库存的账面价值更高。此外，生产成本、运营成本和销售下降导致的费用覆盖范围缩小，对毛利率和营业收入利润率产生了不利影响。
外表— 在2024年第一季度，CompX的安全产品报告部门受益于机械锁对政府安全市场销售的增加，而其服务的其他市场与2023年同期相比相对持平。在CompX的船舶零部件报告部门，由于2023年第一季度末开始的休闲船舶行业萎缩，拖船市场的销售额下降仍在继续。CompX专注于使其资源与当前的需求水平保持一致，尤其是在船舶零部件方面，它正在调整库存水平、运营费用和劳动力资源以适应当前需求，同时保持其在需求增加时快速响应的能力。总体而言，原材料价格已经稳定，CompX的供应链稳定，运输和物流延误降至最低。CompX调整了订单模式，以应对其原材料供应的稳定性。
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目录
CompX预计，2024年的安全产品销售将低于2023年，原因是其在安全产品所服务的各个市场一直处于低迷状态，客户继续对持续的消费者需求水平表示不确定性。此外，CompX预计2024年的销售不会受益于其主要在2023年第四季度完成的针对政府安全客户的试点项目。在过去几年中实施了大幅提价以维持营业利润率之后，CompX预计2024年价格将仅适度上涨。总体而言，CompX预计安全产品的毛利率将与2023年相当，尽管它预计营业收入占销售额的百分比将下降，这是由于其定价能力有限以及预期销售下降导致销售、一般和管理成本的覆盖范围缩小。CompX预计，2024年全年的船舶零部件净销售额将低于2023年，因为它认为拖船市场的需求将进一步下降。由于更高的利率和更广泛的市场疲软，休闲船舶行业面临着强大的阻力。包括某些船舶零部件客户在内的几家原始设备船制造商已公开宣布缩减2024年的生产计划。总体而言，CompX预计，由于预期销售额下降导致固定管理费用覆盖范围降低，2024年船舶零部件毛利率占净销售额的百分比将低于2023年，而由于预期销售额下降导致销售、一般和管理费用覆盖范围缩小，营业收入占净销售额的百分比也将降低。CompX在2023年底，其船舶零部件报告部门的库存余额增加，这是由于先前较长的交货时间导致某些原材料的订单增加，加上拖船需求的迅速变化，导致其原材料与短期需求不一致。2024年第一季度，CompX在使船舶零部件库存余额与当前需求保持一致方面取得了重大进展，并预计这一调整将在2024年年中完成。
CompX对其运营和所服务市场的预期是基于其无法控制的许多因素。CompX经历了全球和国内供应链的挑战，未来对其运营的任何影响都将取决于其运营或供应商运营的未来中断、经济状况和地缘政治事件对其产品需求或客户和供应商运营的影响，所有这些仍不确定且无法预测.
一般公司物品和其他物品
公司开支– 企业 2024年第一季度的支出为240万美元，比2023年第一季度减少了40万美元，这主要是由于2024年诉讼和相关费用减少了70万美元，但部分被环境修复和相关成本增加的20万美元所抵消。2023年和2024年第一季度的公司支出中包括：
| ● | 2024年的诉讼费和相关费用为70万美元，而2023年为140万美元，以及 |
| ● | 2024年的环境修复和相关成本为20万美元，而2023年为零。 |
我们的诉讼费用和相关费用水平因时期而异，具体取决于我们目前参与的案件数量、此类案件的性质以及此类案件的当前阶段（例如发现、审前动议、审前动议、审判或上诉，如果适用）。 见我们的简明合并财务报表附注13。如果我们目前的期望是 我们预计在2024年将涉及的案件数量或此类案件的性质将发生变化，我们的公司支出可能会高于我们目前的估计。
环境修复费用的债务很难评估和估计，环境修复的实际成本可能会超过应计金额，或者我们目前无法估算负债的场地将来会产生成本。如果这些事件在2024年发生，我们的公司支出将高于我们目前的估计。此外，当我们获得更多信息或情况变化时，我们会调整我们的环境应计量。此类进一步的信息或情况的变化可能会导致我们的应计环境成本增加。见我们的简明合并财务报表附注13。
总体而言，我们目前预计2024年的一般公司净支出将与2023年相当。
利息和股息收入– 与2023年同期相比，2024年第一季度的利息和股息收入有所增加，这主要是由于更高的平均利率和投资余额的增加，但CompX从Valhi收到的循环应收本票的平均余额减少在一定程度上抵消了这一点。请参阅我们的简明合并财务报表附注4。
有价股权证券– 我们确认2024年第一季度有价股权证券价值变动的未实现收益为240万美元，而2023年第一季度的未实现亏损为550万美元。请参阅我们的简明合并财务报表附注4。
所得税支出–我们 2024年第一季度确认的所得税支出为100万美元，而2023年第一季度的所得税支出为140万美元。根据公认会计原则，我们在Kronos的收益中确认未分配权益的递延所得税。由于我们和克罗诺斯属于同一个美国联邦所得税集团，因此我们获得的任何股息
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来自克罗诺斯对我们来说是免税的。因此，我们不承认，也不需要为Kronos的股息缴纳所得税。因此，在我们从克罗诺斯获得股息并在克罗诺斯收益中确认权益的年份中，我们的全年有效所得税税率通常低于美国联邦法定所得税税率。相反，在我们从克罗诺斯获得股息并确认克罗诺斯亏损净值的年份中，我们的有效所得税税率通常将高于美国联邦法定所得税税率。在过渡期间，我们的有效所得税税率不一定与上述税率一致，因为在过渡期适用所得税会计，这要求我们将有效税率建立在全年预测的基础上。在2023年和2024年第一季度，我们每个季度从克罗诺斯获得670万美元的股息。
我们的有效税率归因于我们在克罗诺斯收益中的权益，包括我们从克罗诺斯获得的免税分红的影响，在2024年前三个月为负的有效税率为10.6％，而2023年前三个月的负有效税率为28.7％。从2023年到2024年，我们有效利率的变化主要归因于克罗诺斯预计2024年的全年收益将高于2023年。有关我们2024年所得税项目的更多信息，包括我们的法定税收支出与实际支出的表格对账，请参阅我们的简明合并财务报表附注11。
非控股权益– 非控制性 与去年同期相比，2024年第一季度CompX净收入的利息有所下降。我们在每个时期确认的非控股权益与该期间CompX的收益水平直接相关。
Kronos Worldwide, Inc.的收益（亏损）权益
三个月已结束 | % | ||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改变 | ||||
（以百万计） |
| ||||||||
净销售额 | $ | 426.3 | $ | 478.8 |
| 12 | % | ||
销售成本 |
| 395.5 |
| 407.3 |
| 3 | |||
毛利率 | $ | 30.8 | $ | 71.5 |
|
| |||
运营收入（亏损） | $ | (18.3) | $ | 19.5 |
| 207 | % | ||
利息和股息收入 | 2.0 | 1.3 | |||||||
有价股权证券未实现收益（亏损） | (.7) | .3 | |||||||
定期净养老金和OPEB成本的其他组成部分 | (.9) | (.3) | |||||||
利息支出 |
| (4.2) |
| (9.2) |
|
| |||
所得税前收入（亏损） |
| (22.1) |
| 11.6 |
|
|
| ||
所得税支出（福利） |
| (6.9) |
| 3.5 |
|
|
| ||
净收益（亏损） | $ | (15.2) | $ | 8.1 |
|
|
| ||
净销售额的百分比： |
|
|
|
|
|
|
| ||
销售成本 |
| 93 | % |
| 85 | % |
| ||
运营收入（亏损） |
| (4) |
| 4 |
| ||||
Kronos Worldwide, Inc.的收益（亏损）权益 | $ | (4.6) | $ | 2.5 |
|
|
| ||
TiO2运营统计数据： |
|
|
|
|
|
|
| ||
销量* |
| 102 |
| 130 |
| 28 | % | ||
产量* |
| 105 |
| 121 |
| 15 | |||
TiO 的变化2净销售额： |
|
|
|
|
|
|
| ||
二氧化钛销量 | 28 | % | |||||||
TiO2产品定价 |
|
| (11) | ||||||
TiO2产品组合/其他 |
|
| (6) | ||||||
货币汇率的变化 |
|
| 1 | ||||||
总计 |
| 12 | % | ||||||
* 数千公吨
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Kronos 的关键绩效指标是其 TiO2平均销售价格，其 TiO 水平2销售和产量及其第三方原料的成本。TiO2销售价格通常遵循行业趋势，由于市场竞争压力，价格通常会上涨或下降。
当前的行业状况
Kronos 和 TiO2该行业经历了所有主要市场的需求长期大幅下降，这反映在2023年第一季度和整个2023年全年的销量上。尽管总体需求仍低于历史平均水平，但所有主要市场的需求在2024年第一季度均有所改善。克罗诺斯在 2024 年开始时平均的 TiO2售价比 2023 年初低了 13%，其平均售价为 TiO2销售价格在2024年第一季度下降了2％。克罗诺斯的平均TiO22024年前三个月的销售价格比2023年前三个月的平均价格低11％。
为了应对需求减少和生产成本上涨，克罗诺斯在2023年前三个月以实际产能利用率的76％运营其生产设施。由于2023年第四季度和2024年第一季度需求的增加，以及更优惠的生产成本，克罗诺斯在2024年第一季度开始提高生产率，使2024年前三个月的实际产能利用率达到87％。
不包括货币汇率变动的影响，克朗斯每公吨二氧化钛的销售成本2与2023年同期相比，2024年前三个月的销售量明显下降，这主要是由于每公吨生产成本的大幅下降（主要是原料和2023年运营费率下降导致的未吸收的固定成本）。
如上所述，为了应对2023年需求长期减少的情况，克罗诺斯采取措施降低运营成本并改善其长期成本结构，例如在2023年第三季度实施了某些自愿和非自愿裁员，这主要影响了其欧洲业务。 克罗诺斯裁员的很大一部分是通过自愿计划完成的，当时对符合条件的裁员成本进行了认可 both the e emp哈哈yee and emp哈哈yer are irrevocably com连指手套d to theterms of那个 9 月a比率on. 这些e工作k原力e回复dUction影响了大约 100 名员工。 克罗诺斯共确认了大约6美元 milli上 in charg是 公关我是arily in the fo你的th quarter of 2023 r兴高采烈地工作f兽人e回复dUction它实现了吗ed 在 秒池塘 half of the year 与那个男人o可怜的 of 相关案例hpay男人t预计将在2024年上半年支付。
2024年4月，克罗诺斯宣布计划在2024年第三季度之前关闭其位于加拿大瓦雷纳的工厂的硫酸盐加工生产线。克罗诺斯预计将在2024年第二季度确认约200万美元的费用，主要用于销售成本，这笔费用与受影响员工的裁员有关.此外，与关闭该生产线相关的约1500万美元非现金费用预计将反映在2024年第二和第三季度的销售成本中。
净销售额— 与2023年第一季度相比，克罗诺斯在2024年第一季度的净销售额增长了12％，达到5,250万美元，这主要是由于销售量增长了28％（净销售额增加了约1.19亿美元）和平均TiO下降11％的净影响2销售价格（使净销售额减少了约4700万美元）。除了销量和平均 TiO 的影响外2销售价格，克罗诺斯估计，与2023年第一季度相比，货币汇率（主要是欧元）的变化使其2024年第一季度的净销售额增加了约400万美元。TiO2销售价格的上涨或下降通常是市场竞争压力、相对供需水平的变化以及原材料和其他制造成本的变化所致。
由于所有主要市场的整体需求增加，Kronos在2024年第一季度的销量与2023年第一季度相比增长了28％。
销售成本和毛利率— 克罗诺斯的成本 与2023年第一季度相比，2024年第一季度的销售额增长了1180万美元，增长了3％，这是由于销售量增长28％，产量增长15％的净影响（作为回应） 短期客户需求的改善）在一定程度上被抵消降低了约6400万美元的生产成本（主要是能源和原材料）。克罗诺斯的未吸收固定生产成本从2023年第一季度的2200万美元下降到2024年第一季度的1200万美元，下降了1000万美元。
Kronos的销售成本占净销售额的百分比在2024年第一季度提高到85％，而2023年同期为93％，这主要是由于生产成本降低和产量增加导致固定生产成本覆盖范围扩大所产生的有利影响。
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目录
毛利率占净销售额的百分比在2024年第一季度增至15％，而2023年第一季度为7％。如上所讨论和量化的，克罗诺斯的毛利率占净销售额的百分比的增长主要是由于生产成本的降低以及产量和销售量的增加，但平均TiO的降低在一定程度上被较低的平均TiO所抵消2销售价格。
销售、一般和管理费用— 与2023年相比，克罗诺斯的销售、一般和管理费用在2024年增加了100万美元，增长了2％ 主要是由于与销售量增加相关的可变成本在本季度中。销售、一般和管理费用占净销售额的百分比 与2023年第一季度净销售额的12％相比，下降至2024年第一季度的11％。
运营收入（亏损）— 由于影响上述毛利率的因素，克罗诺斯的运营收入在2024年第一季度增加了3,780万美元，达到1,950万美元，而2023年第一季度的净运营亏损为1,830万美元。克罗诺斯在2023年第一季度确认了170万美元的收益，该收益与结算业务中断保险索赔中收到的现金有关。如下文 “货币汇率的影响” 部分所述，与2023年同期相比，货币汇率的变化对其2024年第一季度的运营收入产生了名义影响。
其他非营业收入（支出）— 克罗诺斯在2024年第一季度确认了30万美元的未实现收益 相比之下，2023年第一季度的未实现亏损为70万美元 与其有价股权证券市场价格的变化有关。与2023年第一季度相比，2024年第一季度净定期养老金和OPEB成本的其他组成部分减少了60万美元，这主要是由于计划资产的预期回报率增加。与2023年第一季度的利息支出相比，2024年第一季度的利息支出增加了500万美元，这是由于2024年2月将克罗诺斯2025年到期的3.75％优先担保票据中的3.25亿欧元交换为新发行的2.76174亿欧元的2029年3月到期的9.50％的优先担保票据，外加额外的现金对价，以及Contran于2029年9月到期的新5,370万美元次级无抵押定期贷款 11.5％的利率，克罗诺斯于2024年2月与该交易所签订了该利率。交易所的结果是，克罗诺斯在2024年前三个月的利息支出包括150万美元的递延融资成本核销费用。
所得税支出（福利）-克罗诺斯在2024年第一季度确认的所得税支出为350万美元，而2023年第一季度的所得税优惠为690万美元。这种差异主要是由于2024年第一季度收益的增加以及此类收益的司法管辖区组合。Kronos在美国和非美国的各个司法管辖区均需缴纳所得税，适用于其非美国业务的税前收益（亏损）的所得税税率通常高于适用于其美国业务的所得税税率。克罗诺斯普遍预计，其总体有效税率，不包括递延所得税资产估值补贴的增加或减少或为不确定税收状况而变动的影响，将高于21％的美国联邦法定税率，这主要是因为其在非美国的业务规模庞大。但是，在2024年第一季度，克罗诺斯的合并有效所得税税率（不包括估值补贴和针对不确定税收状况的准备金变动的影响）低于美国联邦21％的法定税率，这是由于某些高税收管辖区的损失所产生的收益减少和税收优惠的影响。
经济合作与发展组织（“经合组织”）、欧洲联盟和其他国家已承诺颁布经合组织的第二支柱倡议，该举措将为跨国公司提供全球最低税收水平，逐国适用。目前，许多国家正在起草或已颁布立法，以实施自2023年12月31日或之后起生效的第二支柱规则。根据目前颁布的立法，克罗诺斯预计不会对其合并财务报表产生任何实质性影响；但是，在其运营的所有司法管辖区都颁布立法之前，第二支柱对克罗诺斯的全面影响尚不清楚。
货币汇率的影响
Kronos在美国境外（主要在德国、比利时、挪威和加拿大）拥有大量业务和资产。克罗诺斯来自非美国业务的大部分销售额以美元以外的货币计价，主要是欧元、其他主要欧洲货币和加元。克朗斯非美国业务产生的部分销售额以美元计价（因此，克朗斯的非美国业务通常会不时持有美元）。克罗诺斯所有生产设施中使用的某些原材料，主要是含钛的原料，主要是以美元购买，而劳动力和其他生产和管理成本主要以当地货币支付。因此，克朗斯非美国销售和经营业绩的折算值受货币汇率波动的影响，这可能会对报告的收益产生有利或不利的影响，并可能影响同期经营业绩的可比性。除了销售和支出随时间推移折算的影响外，Kronos的非美国业务还产生货币交易损益，这主要涉及（i）最初应计非当地货币销售或运营成本（主要以美元计价）以及此类金额以非当地货币结算时的货币汇率之间的差异，以及（ii）克朗斯非美国业务期间货币汇率的变化持有非当地货币（主要是美元））。
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总体而言，克罗诺斯估计，货币汇率的波动对其所述期间的销售和运营收入（亏损）产生了以下影响。
货币汇率变动的影响 | |||||||||||||||
截至2024年3月31日的三个月 vs 2023 年 3 月 31 日 | |||||||||||||||
|
| 翻译 |
| ||||||||||||
收益- | 总货币 | ||||||||||||||
确认的交易收益 | 的影响 | 影响 | |||||||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改变 |
| 费率变化 |
| 2024 vs 2023 | ||||||
（以百万计） | |||||||||||||||
对：的影响 |
|
|
|
|
| ||||||||||
净销售额 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4 | $ | 4 | |||||
运营收入（亏损） |
| 5 |
| 5 |
| — |
| — |
| — | |||||
与2023年相比，克朗斯以欧元计价的销售额在2024年转化为更多的美元，因此克朗斯的净销售额（折算收益）增长了400万美元，这主要是由于美元兑欧元汇率的疲软。2024年美元兑挪威克朗的走强以及2024年美元兑加元的疲软并未对克朗的净销售额产生重大影响，因为其加拿大和挪威业务产生的销售额中有很大一部分是以美元计价的。
货币汇率对克朗斯运营收入的影响是名义上的。
外表
在2024年第一季度，尽管总体需求水平仍低于历史平均水平，但所有主要市场的客户需求均有所改善。基于最近出现的需求改善以及克罗诺斯对2024年需求将继续改善的预期，以及2023年大部分时间需求的严重萎缩，克罗诺斯预计，2024年的销量将超过2023年的销量。克罗诺斯提高了产量，以适应当前和预期的短期需求改善，并认为其2024年剩余时间的产量将继续高于2023年的同期水平。Kronos 已经实现了 TiO2销售价格的上涨需要加以实现，才能使利润率与历史水平更加一致。
如上所述，在整个2023年，克罗诺斯实施了旨在改善其长期成本结构的成本削减举措，包括有针对性的裁员，并于2024年4月宣布计划关闭其加拿大工厂的硫酸盐加工生产线，这将进一步提高其毛利率，在第二和第三季度确认与关闭相关的费用（主要是非现金）后。此外，与2023年相比，原材料、能源和其他投入成本普遍有所改善。投入成本改善和克罗诺斯降低成本的努力的全部积极影响尚未完全反映在其毛利率中。随着克罗诺斯用2024年生产的较低成本库存取代2023年底生产的高成本库存，再加上TiO的实现2如上所述，销售价格上涨，克罗诺斯预计毛利率将提高。总体而言，由于预期需求改善、销售价格上涨和生产成本降低，包括未吸收的固定成本降低，克罗诺斯预计2024年全年经营业绩将高于2023年。
克罗诺斯认为，其在2023年期间为保持流动性的同时保持其全球市场份额而采取的减产和其他必要行动使其能够利用2024年需求的增长，Kronos预计，随着复苏的继续，流动性水平将有所改善。但是，Kronos正在密切关注当前和预期的短期客户需求水平，并将相应地调整其生产和库存。
克罗诺斯对TiO的期望2工业及其运营基于其无法控制的许多因素。克罗诺斯经历了全球市场混乱，包括高昂的能源成本，未来对其运营的影响将取决于未来的能源成本以及经济状况和地缘政治事件对其运营或客户和供应商运营的影响，所有这些都仍然不确定，无法预测。
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流动性和资本资源
合并现金流
经营活动
经营活动产生的现金流趋势，不包括递延税和资产负债的相对变动的影响，通常与我们的运营收入趋势相似。
经营活动提供的净现金为6.7美元 2024年前三个月为100万美元，而2023年前三个月为730万美元。2024年前三个月经营活动提供的现金减少包括：
| ● | 2024 年 CompX 的运营收入减少了 $3.3百万; |
| ● | 2024年用于应收账款、库存、预付款、应付账款和应计负债相对变化的净现金减少至160万美元； |
| ● | 由于利率上升和投资余额增加，2024年获得的利息收入增加90万美元，但向关联公司贷款的平均余额减少部分抵消了这一增加；以及 |
| ● | 由于相对的付款时间，2024年缴纳的税款现金减少了30万美元. |
我们无法完全访问CompX的现金流，部分原因是我们不拥有CompX的100％股份。下表详细列出了我们的经营活动合并现金流量。公司间分红已取消。下表中提及的荷兰母公司是指作为CompX母公司的荷兰工业公司及其全资子公司。
| 三个月已结束 | |||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以百万计） | ||||||
经营活动提供的净现金： |
|
|
|
| ||
CompX | $ | 3.1 | $ | 1.7 | ||
荷兰母公司和全资子公司 |
| 6.9 |
| 8.3 | ||
淘汰 |
| (2.7) |
| (3.3) | ||
总计 | $ | 7.3 | $ | 6.7 | ||
营运资金的相对变化可能对经营活动产生的现金流产生重大影响。如下所示，从2023年12月31日到2024年3月31日，平均未偿还销售天数有所增加，这主要是由于与本季度末相比销售和收款时间相对变化。从2023年12月31日到2024年3月31日，库存总平均天数有所下降，这主要是由于CompX的船舶零部件报告部门有所减少，这是由于2024年第一季度的销售额与2023年第四季度相比有所增加，以及计划减少某些原材料的库存余额，如CompX所述，计划减少以前交货时间较长的某些原材料 外表以上。为了比较起见，我们在下面提供了2022年12月31日和2023年3月31日的数字。
| 十二月三十一日 |
| 3月31日 | 十二月三十一日 | 3月31日 | |||
| 2022 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2024 | |
未完成销售的天数 |
| 41 天 |
| 41 天 |
| 36 天 |
| 42 天 |
库存天数 |
| 99 天 |
| 97 天 |
| 95 天 |
| 89 天 |
投资活动
在2024年和2023年前三个月，我们的资本支出分别为30万美元，全部与CompX有关。在2024年的前三个月，Valhi净偿还了应收期票下的80万美元（借款总额为520万美元，还款总额为600万美元）。在2023年的前三个月，Valhi净偿还了应收期票下的100万美元（680万美元的借款总额和780万美元的总还款额）。
在2024年的前三个月，我们从美国国库券到期的总收益总额为2400万美元。在2023年的前三个月，我们购买了总额为3,280万美元的美国国债有价证券，并获得了与美国国库券到期相关的总收益800万美元。
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筹资活动
2024 年 2 月，我们董事会宣布季度股息为每股 0.08 美元，2023 年 2 月，我们董事会宣布季度股息为每股 0.07 美元。未来股息的申报和支付及其金额是全权决定的，取决于我们的财务状况、现金需求、合同义务和限制以及董事会认为相关的其他因素。过去分红的金额和时间不一定表示未来可能支付的任何股息的金额或时间。目前，对我们可能支付的股息金额没有合同限制。
2023年和2024年每年前三个月来自融资活动的现金流还包括支付给我们以外的股东的CompX股息。
未偿债务
截至2024年3月31日，NLKW在与Valhi的有担保循环信贷额度下的未偿债务为50万美元，而CompX没有任何未偿债务。截至2024年3月31日，我们遵守了与Valhi签订的担保循环信贷额度中包含的所有契约。请参阅我们的简明合并财务报表附注7。
截至2024年3月31日，克罗诺斯在其2.25亿美元的全球循环信贷额度（Global Revolver）中没有未偿还的借款。根据协议的定义，Global Revolver下的可用性视借款基础计算而定，截至2024年3月31日，全部2.25亿美元可供借款。2024年2月，克罗诺斯将其2025年9月到期的3.75％的未偿优先担保票据（“旧票据”）中的3.25亿欧元本金换成了2029年3月到期的新发行的2.76174亿欧元未偿还9.50％的优先担保票据（“新票据” 和旧票据，“优先担保票据”），外加4875万欧元（合5,260万美元）的额外现金对价。与该交易所有关，克罗诺斯向Contran Corporation提供了新的5,370万美元无抵押定期贷款，该贷款将于2029年9月到期（“Contran定期贷款”）。Contran定期贷款的偿付权从属于克罗诺斯的优先担保票据及其Global Revolver。克罗诺斯的优先担保票据、Global Revolver和Contran定期贷款包含许多契约和限制，这些契约和限制包括限制其承担额外债务、产生留置权、支付股息或与另一实体合并或合并或出售或转让其几乎所有资产的能力，并包含此类贷款交易中惯用的其他条款和限制性契约。克罗诺斯的某些信贷协议包含的条款可能导致债务在规定的到期日之前加速，原因不是由于未能遵守典型的财务或支付契约而违约。例如，信贷协议允许贷款人在借款人控制权变更（定义见协议）时加快债务的到期。此外，在正常业务过程之外出售资产后，信贷协议可能导致全部或部分债务加速偿还。截至2024年3月31日，克罗诺斯遵守了其所有债务契约。克罗诺斯认为，在到期之前，它将能够继续遵守其信贷额度中包含的财务契约。
未来的现金需求
流动性
我们持续的主要流动性来源是来自运营活动和附属公司的信贷额度的现金流，详情见下文。我们通常使用这些金额为资本支出提供资金（几乎所有支出都与CompX有关），支付持续的环境修复和诉讼费用以及支付股息（如果申报）。
截至2024年3月31日，我们的限制性和非限制性现金、现金等价物和当前有价证券总额为1.979亿美元，全部在美国持有。各实体的详细情况见下表。
金额 | |||
（以百万计） | |||
CompX |
| $ | 75.6 |
荷兰母公司和全资子公司 |
| 122.3 | |
总计 | $ | 197.9 | |
此外，截至2024年3月31日，我们拥有约120万股Valhi普通股，总市值为2,060万美元。请参阅我们的简明合并财务报表附注4。截至2024年3月31日，我们还拥有约3520万股克罗诺斯普通股，总市值为4.156亿美元。请参阅我们的简明合并财务报表附注5。
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我们会定期将我们的流动性要求和资本的替代用途与预计从子公司和关联公司获得的未来现金流进行比较。由于这一过程，我们过去和将来都可能寻求筹集额外资本、承担债务、在市场或其他方面回购债务，修改我们的股息政策，考虑出售我们在子公司、关联公司、业务、有价证券或其他资产中的权益，或者将这些措施和其他措施相结合，以增加流动性，减少负债并为未来活动提供资金。此类活动过去和将来都可能涉及关联公司。
我们会定期评估管理层认为在市场上被低估的公司（包括关联公司）的权益收购或合并。这些公司可能从事也可能不从事与我们当前业务相关的业务。我们打算在未来考虑此类收购活动，并可能考虑发行更多股权证券和增加债务。我们还会不时评估各自子公司和关联公司所有权的重组。
根据我们对经营业绩的预期以及对现金资源的预期需求，我们预计将有足够的流动性来履行我们的短期债务（定义为截至2025年3月31日的十二个月期间）和长期债务（定义为截至2029年3月31日的五年期），包括CompX根据其向Valhi的循环贷款条款可能不时贷款的任何金额（贷款完全由CompX自行决定）。如果实际发展与我们的预期存在重大差异，我们的流动性可能会受到不利影响。在这方面，Valhi已同意以循环方式向我们提供高达5000万美元的贷款。截至2024年3月31日，我们在该融资机制下有50万美元的未偿借款，还有4,950万美元可供未来借款。请参阅我们的简明合并财务报表附注7。
资本支出
截至2024年3月31日，在建资本项目的公司收购承诺总额为40万美元。CompX预计将在2024年花费280万美元进行资本投资，主要是满足CompX现有客户需求和妥善维护其设施和技术基础设施所需的支出。
回购普通股
截至2024年3月31日，根据其董事会批准的股票回购计划，CompX有523,647股股票可供回购。
分红
由于我们的业务主要通过子公司和关联公司进行，因此我们履行母公司层面公司义务的长期能力在很大程度上取决于从子公司和关联公司获得的股息或其他分配。根据截至2024年3月31日我们拥有的这些关联公司的普通股数量及其当前的定期季度股息率，我们预计将在2024年从子公司和关联公司获得的年度股息的详细情况如下表所示。
| 持有的股份 |
| 每季度 |
| 预计年度 | ||||
2024年3月31日 | 股息率 | 股利 | |||||||
| （以百万计） |
|
| （以百万计） | |||||
克罗诺斯 |
| 35.2 | $ | .19 | $ | 26.8 | |||
CompX |
| 10.8 |
| .30 |
| 12.9 | |||
瓦尔希 |
| 1.2 |
| .08 |
| .4 | |||
预期年度分红总额 |
|
| $ | 40.1 | |||||
对我们子公司和关联公司的投资以及其他收购
我们过去和将来都可能通过市场或私下谈判的交易购买我们的子公司和关联公司或第三方的证券。我们的购买决策基于多种因素，包括分析资本的最佳用途，同时考虑证券的市场价值和另类投资预期回报的相对价值。在这些活动方面，我们可以考虑发行额外的股权证券或增加我们的债务。我们还可能评估子公司和关联公司之间业务所有权权益的重组。
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目录
承付款和意外开支
自我们提交2023年年度报告以来，我们的合同义务没有实质性变化，我们推荐您参阅该报告以获取对这些承诺的完整描述。
我们受某些承诺和突发事件的约束，如我们的2023年年度报告、简明合并财务报表附注13或本报告第二部分第1项中有更全面的描述，包括某些法律诉讼。除了此类法律诉讼外，还不时提出各种立法和行政法规，其目的是 (一) 就声称的与使用此类产品相关的健康问题，对现任和前任铅颜料和铅基涂料制造商（包括我们）规定各种义务；（ii）有效推翻我们和其他颜料制造商成功作出的法院裁决。此类拟议立法的例子包括允许根据市场份额承担民事损害赔偿责任的法案，而不是要求原告证明被告的产品造成了所谓损害的法案，以及恢复诉讼时效所禁止诉讼的法案。尽管迄今尚未颁布任何预计会对我们的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响的立法或法规，但此类立法的颁布可能会产生这种影响。
最近的会计公告
见我们的简明合并财务报表附注15。
关键会计政策和估计
有关我们关键会计政策的讨论，请参阅我们的2023年年度报告中的第一部分—— “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。在2024年的前三个月，我们的关键会计政策没有变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临市场风险，包括货币汇率、利率和股票证券价格。自我们提交2023年年度报告以来，这些市场风险没有发生重大变化，我们建议您参阅2023年年度报告中的第一部分第7A项—— “市场风险的定量和定性披露”。另见我们的简明合并财务报表附注14。
第 4 项。控制和程序
对披露控制和程序的评估– 我们维持披露控制和程序，如《交易法》第13a-15（e）条所定义，这是指控制措施和其他程序，旨在确保在我们根据经修订的1934年《证券交易法》（以下简称 “该法”）向美国证券交易委员会提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们在根据该法案向美国证券交易委员会提交或提交的报告中必须披露的信息得到积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就所需的披露做出决定。截至2024年3月31日，我们的总裁兼首席执行官考特尼·莱利和我们的执行副总裁兼首席财务官艾米·阿尔巴赫·萨姆福德都对我们的披露控制和程序的设计和有效性进行了评估。根据他们的评估，这些执行官得出结论，我们的披露控制和程序自本评估之日起生效。
对财务报告的内部控制– 我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，根据《交易法》第13a-15（f）条的定义，财务报告是指由我们的主要高管和首席财务官或履行类似职能的人员设计或监督，并由董事会、管理层和其他人员实施的流程，以合理保证财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表公认的会计原则，包括以下政策和程序：
| ● | 与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确、公平地反映了我们资产的交易和处置， |
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目录
| ● | 提供合理的保证，确保交易是在必要时记录的，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且收入和支出仅根据我们的管理层和董事的授权进行，以及 |
| ● | 提供合理保证，防止或及时发现未经授权收购、使用或处置可能对我们的简明合并财务报表产生重大影响的资产。 |
其他– 经美国证券交易委员会允许，我们对财务报告内部控制的评估不包括（i）对股票法投资方财务报告的内部控制，以及（ii）对S-X条例第12条要求的任何财务报表附表编制的内部控制。但是，我们对权益法被投资者的财务报告内部控制的评估确实包括对合并财务报表中记录的与投资相关的金额的控制，包括对投资会计方法选择的控制、权益法收益和损失的确认以及投资账户余额的确定、估值和记录。
财务报告内部控制的变化— 在截至2024年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
请参阅我们的简明合并财务报表附注13和我们的2023年年度报告。
第 1A 项。风险因素
有关与我们业务相关的风险因素的讨论，请参阅我们的2023年年度报告第一部分第1A项 “风险因素”。
第 6 项。展品
31.1 | 认证 |
31.2 | 认证 |
32.1 | 认证 |
101.INS | 内联 XBRL 实例 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 |
101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构 |
101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库 |
101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库 |
101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase |
101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库 |
104 | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL 并包含在附录 101 中） |
__________________________
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
NL INDUSTRIES, INC | |
（注册人） | |
日期：2024 年 5 月 8 日 | /s/ 艾米·奥尔巴赫·萨姆福德 |
艾米·奥尔巴赫·萨姆福德 | |
（执行副总裁兼首席财务官、首席财务官） | |
日期：2024 年 5 月 8 日 | /s/ Amy E. Ruf |
Amy E. Ruf | |
（副总裁兼财务总监， | |
首席会计官） |
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