ARES 商业房地产公司的报告
2024 年第一季度业绩
第一季度GAAP净收益（亏损）为1,230万美元或摊薄后每股普通股收益（亏损）（0.23美元），以及
可分配收益（亏损）（1）美元（3,350）万美元或摊薄后每股普通股收益（亏损）（0.62）美元
-在截至2024年3月31日的三个月之后-
宣布2024年第二季度每股普通股派息0.25美元
纽约—（美国商业资讯）——从事商业房地产资产发起和投资的专业金融公司阿瑞斯商业房地产公司（“公司”）（纽约证券交易所代码：ACRE）公布的公认会计原则（“GAAP”）净收益（亏损）为1,230万美元或摊薄后每股普通股0.23美元，可分配收益（亏损）（1）美元（3,350万美元）2024年第一季度摊薄后每股普通股0.62）。
阿瑞斯商业房地产公司首席执行官布莱恩·多诺霍表示：“我们的第一季度业绩反映了我们在解决表现不佳的贷款方面取得的进一步进展。”“在第一季度，我们退出或重组了四笔贷款，导致非应计贷款的未偿本金余额下降了31％。展望未来，我们相信Ares平台的房地产能力，加上我们的流动性和资本状况，使我们能够继续执行进一步推动股东价值的计划。”
Ares Commercial Real Estate Corporation首席财务官Tae-Sik Yoon表示：“在第一季度，我们的债务余额进一步减少了8％，从而继续削减资产负债表的杠杆作用，导致本季度末未偿本金余额低于15亿美元。”
_________________________________
(1) 可分配收益（亏损）是一项非公认会计准则财务指标。有关可分配收益（亏损）的定义和对账，请参阅附表一。
普通股分红
2024 年 2 月 22 日，公司董事会宣布 2024 年第一季度定期派发每股普通股现金分红 0.25 美元。2024年第一季度的股息已于2024年4月16日支付给截至2024年3月28日的登记在册的普通股股东。
2024 年 5 月 9 日，公司董事会宣布 2024 年第二季度定期派发每股普通股现金分红 0.25 美元。2024年第二季度的股息将于2024年7月16日支付给截至2024年6月28日的登记在册的普通股股东。
附加信息
该公司发布了2024年第一季度业绩报告，可在我们主页的 “投资者资源” 部分的 “活动和演讲” 下查看该报告。该演示文稿的标题是 “2024年第一季度收益报告”。该公司还于2024年5月9日向美国证券交易委员会提交了截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告。
电话会议和网络直播信息
2024年5月9日星期四，公司邀请所有感兴趣的人士参加上午9点（美国东部时间）的网络直播/电话会议，讨论其2024年第一季度的财务业绩。
邀请所有感兴趣的各方通过电话或网络直播参与，网络直播将在公司网站www.arescre.com的 “投资者资源” 部分主页上的网络直播链接上播出。请在网络直播之前访问网站测试您的连接。国内来电者可以通过拨打 +1 (800) 343-5172 来接听电话会议。国际来电者可以通过拨打 +1 (785) 424-1699 来参加电话会议。请提供密码 ACREQ124。要求所有来电者在通话前10-15分钟拨打电话，以便收集姓名和公司信息。对于感兴趣的各方，拨打+1 (800) 759-0728向国内来电者提供电话会议的存档重播，截止时间为2024年6月9日下午5点（美国东部时间），国际来电者拨打+1（402）220-7229。存档重播还将在2024年6月9日之前通过公司网站 “投资者资源” 部分主页上的网络直播链接提供。
关于阿瑞斯商业房地产公司
Ares Commercial Real Estate Corporation（“公司”）是一家专业金融公司，主要从事发起和投资商业房地产贷款及相关投资。通过其全国直接发起平台，该公司为商业房地产所有者和运营商提供广泛的灵活可靠的融资解决方案。该公司发放优先抵押贷款以及次级融资、夹层债务和优先股，重点为位于美国各地流动市场的各种房产提供增值融资。阿瑞斯商业房地产公司作为房地产投资信托基金当选并有资格纳税，由阿瑞斯管理公司的子公司外部管理。欲了解更多信息，请访问 www.arescre.com。此类网站的内容不是，也不应被视为以引用方式纳入此处。
前瞻性陈述
此处或网络直播/电话会议上包含的陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述与未来事件或公司的未来业绩或财务状况有关，包括但不限于有关解决表现不佳的贷款、减少CECL储备金和增加可用借款的声明。这些陈述不能保证未来的业绩、状况或结果，涉及许多风险和不确定性。由于多种因素，包括全球经济趋势和经济状况，包括高通胀、增长放缓或衰退、财政和货币政策的变化、更高的利率和货币波动，以及地缘政治不稳定，包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突和中东冲突、利率、信用利差和公司投资、公司业务的市场价值的变化，以及公司业务的市场价值投资战略、公司的预计经营业绩、当前和未来投资的回报或影响、商业房地产贷款的需求、公司抵押贷款的预付款率以及此类预付款对公司业务的影响、抵押贷款相关和房地产相关投资和证券的投资机会的可用性、ACREM为公司寻找合适的投资、监测、服务和管理的能力
公司的投资和执行其投资策略，以及公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时描述的风险，包括但不限于第一部分第1A项中描述的风险因素。公司于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中的风险因素，以及第二部分第1A项中描述的风险因素。公司随后发布的10-Q表季度报告中的风险因素。任何前瞻性陈述，包括此处包含的任何前瞻性陈述，仅代表截至本新闻稿发布之时，Ares Commercial Real Estate Corporation没有义务更新此处或网络直播/电话会议上发表的任何前瞻性陈述。预测和前瞻性陈述基于管理层的诚信和合理的假设，包括此处描述的假设。
投资者关系联系人
阿瑞斯商业房地产公司
卡尔·德雷克或约翰·斯蒂尔玛
(888) 818-5298
iracre@aresmgmt.com
ARES 商业房地产公司和子公司
合并资产负债表
（以千计，股票和每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至截至 |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | |
| | | | |
| | | | |
| | （未经审计） | | |
| 资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 99,518 | | | $ | 110,459 | |
| | | | |
| 为投资而持有的贷款（分别为773,904美元和892,166美元与合并后的VIE有关） | | 2,014,500 | | | 2,126,524 | |
| 当前的预期信用损失准备金 | | (139,763) | | | (159,885) | |
| 扣除当前预期信用损失准备金的投资贷款 | | 1,874,737 | | | 1,966,639 | |
| 按公允价值持有的待售贷款（截至2023年12月31日与合并VIE相关的38,981美元） | | — | | | 38,981 | |
| 按公允价值投资可供出售的债务证券 | | 28,148 | | | 28,060 | |
| 自有房地产，净额 | | 82,499 | | | 83,284 | |
| 其他资产（分别为3537美元和3,690美元与合并后的VIE相关的应收利息；与合并VIE相关的其他应收账款分别为6,539美元和32,002美元） | | 25,795 | | | 52,354 | |
| 总资产 | | $ | 2,110,697 | | | $ | 2,279,777 | |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 负债 | | | | |
| 有担保的融资协议 | | $ | 630,299 | | | $ | 639,817 | |
| 应付票据 | | 104,714 | | | 104,662 | |
| 有担保定期贷款 | | 149,443 | | | 149,393 | |
| 抵押贷款债务证券化债务（合并VIE） | | 595,105 | | | 723,117 | |
| | | | |
| 应付加盟费用 | | 4,281 | | | 4,135 | |
| 应付股息 | | 13,802 | | | 18,220 | |
| 其他负债（分别为1,918美元和2,263美元与合并后的VIE相关的应付利息） | | 11,964 | | | 14,584 | |
| 负债总额 | | 1,509,608 | | | 1,653,928 | |
| 承付款和意外开支 | | | | |
| 股东权益 | | | | |
| 普通股，面值每股0.01美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日授权的4.5亿股，以及截至2024年3月31日和2023年12月31日已发行和流通的54,422,613股和54,149,225股股票 | | 532 | | | 532 | |
| 额外的实收资本 | | 813,468 | | | 812,184 | |
| 累计其他综合收益 | | 234 | | | 153 | |
| 累计收益（赤字） | | (213,145) | | | (187,020) | |
| 股东权益总额 | | 601,089 | | | 625,849 | |
| 负债和股东权益总额 | | $ | 2,110,697 | | | $ | 2,279,777 | |
ARES 商业房地产公司和子公司
合并运营报表
（以千计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至3月31日的三个月中， | | |
| | 2024 | | | | 2023 | | |
| 收入： | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 44,033 | | | | | $ | 49,500 | | | |
| 利息支出 | | (28,819) | | | | | (22,999) | | | |
| 净利率 | | 15,214 | | | | | 26,501 | | | |
| 自有房地产的收入 | | 3,478 | | | | | — | | | |
| 总收入 | | 18,692 | | | | | 26,501 | | | |
| 费用： | | | | | | | | |
| 加盟商的管理费和激励费 | | 2,768 | | | | | 3,010 | | | |
| 专业费用 | | 533 | | | | | 771 | | | |
| 一般和管理费用 | | 2,081 | | | | | 1,685 | | | |
| 向关联公司报销的一般和管理费用 | | 1,132 | | | | | 732 | | | |
| 自有不动产的费用 | | 2,037 | | | | | — | | | |
| 支出总额 | | 8,551 | | | | | 6,198 | | | |
| 为当前预期信贷损失准备金 | | (22,269) | | | | | 21,019 | | | |
| 已实现的贷款亏损 | | 45,726 | | | | | 5,613 | | | |
| 待售贷款未实现亏损的变化 | | (995) | | | | | — | | | |
| | | | | | | | |
| 所得税前收入（亏损） | | (12,321) | | | | | (6,329) | | | |
| 所得税支出，包括消费税 | | 2 | | | | | 110 | | | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | | $ | (12,323) | | | | | $ | (6,439) | | | |
| 普通股每股收益（亏损）： | | | | | | | | |
| 普通股每股基本收益（亏损） | | $ | (0.23) | | | | | $ | (0.12) | | | |
| 普通股摊薄后每股收益（亏损） | | $ | (0.23) | | | | | $ | (0.12) | | | |
| 已发行普通股的加权平均数： | | | | | | | | |
| 已发行普通股的基本加权平均数 | | 54,396,397 | | | | | 54,591,650 | | | |
| 已发行普通股的摊薄后加权平均股数 | | 54,396,397 | | | | | 54,591,650 | | | |
每股普通股申报的股息 (1) | | $ | 0.25 | | | | | $ | 0.35 | | | |
(1) 无法保证分红会继续保持在这些水平或根本不变。
附表 I
净收益（亏损）与非公认会计准则可分配收益（亏损）的对账
可分配收益（亏损）是一项非公认会计准则财务指标，可帮助公司评估其财务业绩，其中不包括某些交易和GAAP调整的影响，该公司认为这些调整不一定代表其当前的贷款发放组合和业务。为了维持公司的房地产投资信托基金地位，公司通常需要每年向股东分配几乎所有的应纳税所得额。公司认为，可分配收益（亏损）的披露为投资者提供了有关公司支付股息能力的有用信息，这是公司认为投资者投资公司的主要原因之一。这些额外信息的列报不应孤立考虑，也不能作为根据公认会计原则编制的财务业绩的替代品。可分配收益（亏损）定义为根据公认会计原则计算的归属于普通股股东的净收益（亏损），不包括非现金股权薪酬支出、公司向其经理（Ares商业房地产管理有限责任公司）支付的激励费、折旧和摊销（前提是公司的任何目标投资结构为债务且公司取消了此类债务所依据的任何财产的抵押品赎回权）、任何未实现收益、亏损或其他非现金项目记入该期间的净收益（亏损），无论如何这些项目是否包含在其他综合收益或亏损中，还是包含在净收益（亏损）中，在公司经理与公司独立董事进行讨论并获得公司大多数独立董事批准后，根据公认会计原则的变化以及某些非现金费用发生的一次性事件。被视为无法收回的贷款余额作为已实现亏损注销，并包含在可分配收益（亏损）中。可分配收益（亏损）与 “核心收益” 的计算一致，核心收益在管理协议中定义，用于计算公司向其经理支付的激励费。
下表列出了截至2024年3月31日的三个月零十二个月（以千美元计）归属于普通股股东的净收益（亏损）（最直接可比的GAAP财务指标）与可分配收益（亏损）的对账：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 | | 在截至2024年3月31日的十二个月中 |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | (12,323) | | | $ | (44,751) | |
| 基于股票的薪酬 | 1,284 | | | 4,314 | |
| 向加盟商支付的激励费 | — | | | 334 | |
| 所拥有房地产的折旧和摊销 | 786 | | | 1,801 | |
| 为当前预期信贷损失准备金 | (22,269) | | | 48,537 | |
终止利率上限衍生品的已实现收益 (1) | — | | | (464) | |
| 待售贷款的未实现亏损 | (995) | | | — | |
| 可分配收益（亏损） | $ | (33,517) | | | $ | 9,771 | |
| | | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | (0.23) | | | $ | (0.83) | |
| 基于股票的薪酬 | 0.02 | | | 0.08 | |
| 向加盟商支付的激励费 | — | | | 0.01 | |
| 所拥有房地产的折旧和摊销 | 0.01 | | | 0.03 | |
| 为当前预期信贷损失准备金 | (0.41) | | | 0.89 | |
终止利率上限衍生品的已实现收益 (1) | — | | | (0.01) | |
| 待售贷款的未实现亏损 | (0.02) | | | — | |
| 普通股每股基本可分配收益（亏损） | $ | (0.62) | | | $ | 0.18 | |
| | | |
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | (0.23) | | | $ | (0.83) | |
| 基于股票的薪酬 | 0.02 | | | 0.08 | |
| 向加盟商支付的激励费 | — | | | 0.01 | |
| 所拥有房地产的折旧和摊销 | 0.01 | | | 0.03 | |
| 为当前预期信贷损失准备金 | (0.41) | | | 0.89 | |
终止利率上限衍生品的已实现收益 (1) | — | | | (0.01) | |
| 待售贷款的未实现亏损 | (0.02) | | | — | |
| 每股普通股摊薄后的可分配收益（亏损） | $ | (0.62) | | | $ | 0.18 | |
(1) 在截至2024年3月31日的十二个月中，可分配收益（亏损）包括46.4万美元的调整，以扭转分摊为GAAP净收益（亏损）的利率上限衍生品终止后产生的200万美元已实现收益的影响。
