United-Guardian, Inc.（“注册人” 或 “公司”）是一家特拉华州公司，通过其卫报实验室部门生产和销售化妆品原料、药品、医用润滑剂和性健康成分。在2023年7月1日之前，该公司生产并报告了一系列特种工业产品的销售情况；但是，由于销量低且没有增长前景，该产品系列在2023年第二季度后停产。该公司进行研究和产品开发，最终将化妆品和保健产品的新优质成分商业化。该公司的研发部门还修改、完善和扩大现有产品的用途，目标是进一步开发其产品市场。该公司还使用天然和环保原材料开发新产品，这是该公司许多化妆品客户的优先事项。

根据10-Q表报告要求和S-X条例，公司的中期简明财务报表是根据美利坚合众国公认的中期财务信息会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。管理层认为，为公允列报中期财务报表而认为必要的所有调整均已包括在内。截至2024年3月31日的三个月（也称为 “2024年第一季度”）的经营业绩不一定表示任何其他过渡期或截至2024年12月31日的年度最终可能取得的业绩。未经审计的中期简明财务报表及其附注应与我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的简明财务报表及其附注一起阅读。

主要由中东军事冲突造成的持续供应链不稳定影响了船只进入红海和苏伊士运河的通道。该公司正在就交货时间与供应商密切合作，并将继续密切关注这种情况。尽管我们在接收原材料方面尚未遇到任何延迟或运输成本增加的情况，但我们意识到情况不稳定，可能随时对公司产生影响。如果发生这种情况，我们的某些原材料的交货时间可能会更长，运输成本也会增加，这可能会影响我们未来的毛利率。

由于全球供应链的不稳定、消费者需求疲软和利率上升，对我们的运营和财务业绩的潜在影响仍然存在不确定性，我们无法就未来的影响提供准确的估计或预测。

在根据美利坚合众国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表时，管理层必须作出估计和假设，以影响报告的资产负债数额以及财务报表之日或有资产负债的披露以及报告期内的收入和支出。实际结果可能与这些估计有所不同。这些估计项目包括信贷损失备抵金、库存报废准备金、应计分销费、过期的材料收益、有价证券可能的减值和间接费的分配。

出于财务报表的目的，公司将购买时原始到期日为三个月或更短的所有高流动性投资视为现金等价物。该公司将现金和现金等价物存入财务实力雄厚的联邦存款保险公司保险的金融机构，并认为任何超过联邦存款保险公司保险限额的金额都将风险降至最低。在任何时候超过联邦存款保险公司限额的持有金额都被视为临时性的，这主要是由于美国国库券的到期时间所致。现金和现金等价物目前由联邦存款保险公司（“FDIC”）投保，最高保额为25万美元。2024 年 3 月 31 日，大约 $425,000超过了联邦存款保险公司的限额，而美元为美元315,0002023 年 12 月 31 日。

下表汇总了公司的现金和现金等价物：

截至2023年1月1日，公司采用了FASB会计准则更新（“ASU”）第2016-13号, 金融工具信贷损失的计量，随后都发布了相关的修正案，改变了用于确认公司合同应收账款减值的方法。根据该ASU，金融资产按预计收取的净额列报，要求立即确认预计在资产剩余寿命内发生的估计信贷损失。这与先前的美国公认会计原则形成鲜明对比，根据美国公认会计原则，只有在可能发生亏损时才确认信贷损失。该公司根据历史应收账款注销情况进行了预期信用损失计算，包括考虑当时存在的经济状况和预期的未来状况。该亚利桑那州立大学的采用并未对财务报表产生重大影响。在实施亚利桑那州立大学第2016-13号法规之前，公司通过考虑许多因素来计算应收账款准备金，包括历史数据、经验、客户类型、信用价值和经济趋势。

应收账款的账面金额减去信贷损失备抵金，该备抵反映了公司对截至资产负债表日未收款金额的最佳估计。该补贴基于资产生命周期内预计产生的信贷损失，并基于当前预期信贷损失（“CECL”）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，与应收账款相关的信贷损失备抵额为美元24,321和 $16,672，分别地。

公司根据ASC主题606记录收入， 与客户签订合同的收入。根据该指导方针，当客户获得对承诺商品或服务的控制权时，收入即予以确认，其金额反映了为换取这些商品或服务而预期收到的对价。我们的主要收入来源是产品销售。

只要收到有效的采购订单并且合理保证将来收取的销售金额，公司就会在产品发货时确认其产品的销售收入，也就是公司的履约义务得到履行的时候。该公司的化妆品原料从公司位于纽约州哈帕克的工厂 “出厂” 发货，损失风险和装运责任在发货时转移给客户。公司非药品医疗产品的销售在发货时被视为最终销售，除非这些商品存在缺陷，否则公司没有义务回购或允许退回这些商品。除非 (a) 发现有缺陷；(b) 产品在运输中损坏；(c) 产品因过于接近失效日期而无法出售；或 (d) 产品已过期（但距离到期日不超过一年），否则公司药品的销售即为最终销售。该退货政策符合制药行业的标准惯例。该公司根据其药品往年的历史回报率估算了过期材料回报的备抵额。

据报道，我们的销售额会受到各种扣除的影响，其中一些是估计的。这些扣除额记录在确认收入的同一时期。此类扣除主要与公司药品的销售有关，包括美国退伍军人事务部（“VA”）的退款、与公司参与医疗保险计划相关的折扣、分销费、折扣和过期的产品退货。这些扣除额代表对相关债务的估计，因此，在估算这些收入扣除对报告期内销售的影响时，需要有知识和判断力。

在2024年和2023年期间，公司参与了与销售其最重要的药品雷纳西丁® 相关的各种政府药品退税计划。这些计划包括退伍军人事务联邦供应计划（FSS）和医疗保险D部分保险差距折扣计划（CGDP）。这些计划要求公司以折扣价出售其产品。如报告所述，我们的销售额已扣除这些产品折扣和折扣，其中一些是估计值，并记录在确认收入的同一时期。

2022年8月，《减少通货膨胀法》（“IRA”）签署成为法律。IRA对当前的Medicare D部分福利设计进行了重大修改，因为它涉及向名牌药品的制药商的注册者提供的折扣。从2025年1月1日起，医疗保险和医疗补助服务中心（“CMS”）将实施一项新的医疗保险D部分制造商折扣计划（“折扣计划”），该计划将取代目前的CGDP。新的折扣计划取消了保险缺口福利阶段，在初始和灾难性保险阶段引入了药品制造商折扣，并降低了投保者自付费用的上限。根据新的折扣计划，由于福利期的重组，预计药品制造商将欠下额外的折扣。这项新计划的总体财务影响将因报销产品而异，但确实有可能增加药品制造商的Medicare D部分折扣。目前，该公司无法预测这项新计划未来将对其财务状况产生什么影响；但是，它向CMS提交了信息，要求将其归类为 “特定小型制造商”。如果这样指定，该公司将有权享受多年的分阶段实施期，在此期间，它将为向受益人分发的药品支付较低的百分比折扣。2024年1月31日，CMS通知该公司，它有资格成为指定的小型制造商，并将获得上述逐步实施的折扣。

公司不进行托运销售，销售公司任何产品的收益的收取不以客户能够向第三方出售商品为前提。

任何退货补贴均视为确认收入同期内销售额的减少。此类津贴是根据ASC主题606-10-32-8下的历史经验确定的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的津贴为美元255,494和 $247,847分别用于可能过期的材料申报表，这已包含在应计费用中。由于这些产品已被销毁，因此这些过期的材料退货不具有任何资产价值。

截至2023年12月31日，公司记录了客户的预付款 $15,498，这些收入包含在资产负债表的递延收入中。与这些付款相关的绩效义务已于2024年第一季度得到履行。截至2024年3月31日，没有此类预付款。

该公司与其药品的某些分销商签订了分销费合同，使他们有权获得分销和服务相关费用。公司记录分销费和分销费估算值以抵消收入。

按产品类别分列的收入如下：

该公司的化妆品原料由五家分销商在全球销售，其中总部位于美国的亚什兰特种成分（“ASI”）的购买量最大。大约 132024年第一季度，公司总销售额的百分比来自美国以外的客户，而大约为 242023年第一季度的百分比。

按地理区域分列的收入如下：

*由于ASI的所有购买都运往ASI在美国的仓库，因此出于财务报告目的，它们被报告为美国的销售额。但是，ASI向该公司报告说，在2024年第一季度，大约 83ASI向其他国家的客户销售的产品占ASI产品的销售额的百分比，中国约占 45占ASI公司产品销售额的百分比。在 2023 年第一季度，大约 78ASI向其他国家的客户销售的产品占ASI产品的销售额的百分比，中国约占 24占ASI公司产品销售额的百分比。

2023 年 1 月 1 日，公司采用了 FASB 会计准则更新（“ASU”）第 2016-13 号, 金融工具信贷损失的计量。根据该标准，公司确认其贸易应收账款的信贷损失备抵金，以显示截至资产负债表日预计收取的净金额。该补贴基于资产生命周期内预计产生的信贷损失，并基于当前预期信贷损失（CECL）。该准则的实施没有对公司的财务报表产生实质性影响。

确认产品销售收入和收到付款之间的时间并不重要。公司的标准信贷期限因客户而异，范围在30至60天之间。根据亚利桑那州立大学2016-13年度，公司为收款存疑的任何应收账款提供备抵金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，应收账款的信贷损失备抵额为美元24,321和 $16,672，分别地。向某些客户提供即时支付折扣；但是，由于客户获得折扣的不确定性，折扣仅在获得折扣后才会记录在案。

该公司的有价证券包括对股票共同基金和期限超过三个月的存款证的投资。公司的有价股权证券按公允价值列报，相关的未实现和已实现损益包含在净收益中。存款证按摊销成本入账。共同基金的已实现收益或亏损是在特定的识别基础上确定的。公司通过审查公允价值低于成本基础的时间长短和程度、发行人的财务状况以及公司在一段可能足以实现预期市场价值回升的一段时间内持有投资的能力和意图等因素，定期评估其投资是否存在可能的非临时减值。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，收益表中确认的有价证券的分列净损益如下：

公司有价证券的公允价值根据美国公认会计原则确定，公允价值定义为在计量之日通过市场参与者之间的有序交易出售资产或为转移负债而支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的衡量标准，应根据市场参与者在对资产或负债进行定价时使用的假设来确定。作为考虑此类假设的基础，公司利用美国公认会计原则规定的三级价值层次结构，该层次结构将用于衡量公允价值的投入按如下优先顺序排列：

• 1级-估值方法的输入是活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。

• 第二级——估值方法的输入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及该资产或负债在金融工具的整个期限内可以直接或间接观察到的投入。

• 第 3 级 — 估值方法的输入不可观察，对公允价值衡量具有重要意义。

公司的有价股权证券被视为可供出售证券，定期重新计量为公允价值，并使用活跃市场中相同资产的报价（未经调整）使用一级投入进行估值。下表汇总了公司的投资：

投资收益在赚取时予以确认，主要包括股票共同基金的股息收入和美国国库券、存款证和货币市场基金的利息收入。投资销售的已实现收益和亏损是在特定的识别基础上确定的。

赎回有价证券的收益为美元150,000在 2024 年第一季度。2023年第一季度没有赎回有价证券的收益。

库存按成本和可变现净值中的较低者进行估值。可变现净值等于销售价格减去销售和/或处置产品的估计成本。成本使用平均成本法确定，该方法近似于先入先出（“FIFO”）方法确定的成本。列报的2024年3月31日和2023年12月31日的成品库存减去储备金后的净额30,000和 $47,000分别适用于流动缓慢和过时的库存。

该公司的税收准备基于其估计的年度有效税率。公司继续充分确认其税收优惠，截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司没有任何未确认的税收优惠。公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的所得税准备金包括以下内容：

该公司赞助了一项401（k）固定缴款计划（“DC计划”），该计划为雇主提供第一笔按美元对美元的等额缴款 4员工延期支付的每位员工工资的百分比。雇员立即完全归属于雇主的配套缴款。

公司还根据 “按付费” 安全港公式向每位员工的账户进行全权存款，该公式符合美国国税局现行法规规定的401（k）计划的资格。雇员的全权缴款归属如下： 20工作两年后的百分比，以及 20此后每就业一年的百分比，直到雇员完全归属为止 六多年的工作。公司应计美元27,250分别为截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月向华盛顿特区计划缴款。在2024年和2023年第一季度，公司全权出资为美元109,000和 $94,326分别适用于 DC 计划。这些款项分别代表公司2023年和2022年的应计全权捐款。

2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09”所得税-所得税披露的改进”。该指南提高了所得税披露的透明度和决策实用性。更具体地说，修正案涉及所得税税率对账和已缴所得税的披露，并要求1）税率对账中的类别和更多的信息分列，2）按司法管辖区分的所得税。该指导方针对2024年12月31日之后开始的财政年度有效。

客户集中度：应收账款可能会使公司面临信用风险集中的风险。公司监控其允许每位客户的信贷金额，使用客户先前的付款历史记录来确定允许多少信用额度或是否应给予任何信贷。公司的政策是停止向任何严重逾期未付款的客户发货。公司有时会要求付款记录可疑的客户提前付款。由于对每位客户允许的未偿信贷进行了监测，而且公司的大部分销售是向长期以来建立了令人满意的信用和付款记录的客户的，因此该公司认为其应收账款的信用风险已经降低。

在截至2024年3月31日的三个月中，该公司的三家药品分销商和 一其化妆品原料分销商占比 83占公司总销售额的百分比，以及 90截至2024年3月31日其未清应收账款的百分比。在截至2023年3月31日的三个月中，同样的三家药品分销商和化妆品原料分销商共承担了大约 74占公司总销售额的百分比。他们还考虑了 79截至2023年3月31日公司未清应收账款的百分比。

该公司使用的大多数主要原材料由常见的工业有机和无机化学品组成，并且可以从多种来源获得充足的供应。但是，公司使用的一些原材料并不容易获得或需要很长的交货时间。在2024年第一季度，该公司有四家主要的原材料供应商，总额约为 88公司购买的原材料的百分比。在2023年第一季度，该公司有 三主要原材料供应商的总收入约为 85公司购买的原材料的百分比。除了公司集中原材料外，该公司还聘请一家合同制造商来生产其药品雷纳西丁。该制造商运营的任何中断都可能对公司的收入来源产生重大影响。

每股基本收益的计算方法是将普通股股东的可用收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益的计算方法是，普通股股东的可用收入除以该期间已发行普通股的加权平均数，其中包括发行可能具有稀释作用的证券后本应流通的额外普通股数量。

每股基本收益和摊薄收益为美元0.20和 $0.16在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为期三个月。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，公司支付了美元10,000和 $30,000，分别向该公司前总裁肯·格洛布斯致谢，他在离开公司后提供咨询服务。该公司与肯·格洛布斯的咨询协议将于2024年5月31日到期。肯·格洛布斯是公司董事，目前担任董事会主席。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，公司向PKF O'Connor Davies支付了美元5,250和 $3,000分别用于会计和税务服务。PKF O'Connor Davies的合伙人劳伦斯·迈埃塔是该公司的董事。

2024 年 1 月 30 日，公司董事会宣布现金分红为 $0.25每股已于2024年2月20日支付给截至2024年2月12日的所有登记持有人。在2024年第一季度，该公司宣布总额为 $1,148,580分红，其中 $1,148,468已付款。美元的余额112应支付给其旧的卫报化学股份尚未兑换成联合卫报公司股票且有待退出的股东。2023年第一季度没有申报或支付任何股息。