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成员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-07-012023-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-07-012022-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-012023-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001592057美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员EVA：主要客户记住2023-07-012023-09-300001592057美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员EVA：主要客户记住2022-07-012022-09-300001592057美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员EVA：主要客户记住2023-01-012023-09-300001592057美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员EVA：主要客户记住2022-01-012022-09-300001592057美国公认会计准则：销售收入净成员EVA：主要客户会员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-07-012023-09-300001592057美国公认会计准则：销售收入净成员EVA：主要客户会员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-07-012022-09-300001592057美国公认会计准则：销售收入净成员EVA：主要客户会员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-012023-09-300001592057美国公认会计准则：销售收入净成员EVA：主要客户会员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-07-012023-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-07-012022-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-012023-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-07-012023-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-07-012022-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-012023-09-300001592057EVA：主要客户会员美国公认会计准则：销售收入净成员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001592057EVA：一位主要客户会员US-GAAP：客户集中度风险成员US-GAAP：应收账款会员2023-01-012023-09-300001592057美国通用会计准则：Landmember2023-09-300001592057美国通用会计准则：Landmember2022-12-310001592057美国公认会计准则：土地改善成员2023-09-300001592057美国公认会计准则：土地改善成员2022-12-310001592057美国公认会计准则：建筑会员2023-09-300001592057美国公认会计准则：建筑会员2022-12-310001592057US-GAAP：机械和设备成员2023-09-300001592057US-GAAP：机械和设备成员2022-12-310001592057EVA：车辆和其他运输会员2023-09-300001592057EVA：车辆和其他运输会员2022-12-310001592057美国通用会计准则：办公设备会员2023-09-300001592057美国通用会计准则：办公设备会员2022-12-310001592057US-GAAP：租赁持有量和租赁持有量改善成员2023-09-300001592057US-GAAP：租赁持有量和租赁持有量改善成员2022-12-310001592057US-GAAP：其他流动负债成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2023-09-300001592057US-GAAP：其他流动负债成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-12-310001592057US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2023-09-300001592057US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-12-310001592057US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员2023-09-300001592057US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员2022-12-310001592057EVA: 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会员2023-02-280001592057美国公认会计准则：信用额度成员美国公认会计准则：有担保债务成员EVA：高级有担保信贷机构定期贷款会员2023-01-310001592057美国公认会计准则：信用额度成员美国公认会计准则：有担保债务成员EVA：高级有担保信贷机构定期贷款会员EVA：R会员的隔夜融资利率有保障2023-01-012023-09-300001592057美国公认会计准则：信用额度成员2023-09-300001592057美国公认会计准则：信用额度成员2022-12-310001592057US-GAAP：其他流动负债成员2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：可转换优先股成员2023-02-280001592057US-GAAP：可转换优先股成员2023-03-010001592057US-GAAP：可转换优先股成员2023-03-202023-03-200001592057US-GAAP：可转换优先股成员2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：可转换优先股成员2023-06-150001592057EVA：股息再投资会员2023-01-012023-03-310001592057EVA：股息再投资会员2023-07-012023-09-300001592057EVA：股息再投资会员2023-04-012023-06-300001592057EVA：股息再投资会员2022-07-012022-09-300001592057EVA：股息再投资会员2022-01-012022-09-300001592057US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员EVA: AffiliateGrants会员2022-12-310001592057EVA：基于性能的 PhantomShareUnits PSUS 会员EVA: AffiliateGrants会员2022-12-310001592057EVA: AffiliateGrants会员2022-12-310001592057US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员EVA: AffiliateGrants会员2023-01-012023-09-300001592057EVA：基于性能的 PhantomShareUnits PSUS 会员EVA: AffiliateGrants会员2023-01-012023-09-300001592057EVA: AffiliateGrants会员2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成员EVA: AffiliateGrants会员2023-09-300001592057EVA：基于性能的 PhantomShareUnits PSUS 会员EVA: AffiliateGrants会员2023-09-300001592057EVA: AffiliateGrants会员2023-09-300001592057US-GAAP：员工股票会员2023-01-012023-03-31eva: 员工0001592057EVA：董事补助金会员2022-12-310001592057EVA：董事补助金会员2023-01-012023-09-300001592057EVA：董事补助金会员2023-09-300001592057US-GAAP：B系列成员2023-09-300001592057US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第三批成员2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2023-01-012023-09-300001592057SRT: 最大成员2023-09-300001592057EVA：终端服务协议成员2023-01-012023-09-300001592057EVA：与安全运输成员签订的协议2023-01-012023-09-300001592057EVA：长期供应协议成员2023-01-012023-09-300001592057SRT: 最大成员EVA：长期配送协议成员2023-09-300001592057US-GAAP：运输和处理会员美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-09-30
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内 ____ 到 ____
委员会档案编号 001-37363
Enviva_E-mail_Logo.jpg
Enviva Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华46-4097730
（州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主
公司或组织的）证件号）
威斯康星大道 7272 号1800 套房
贝塞斯达，MD20814
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(301)657-5560
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股伊娃纽约证券交易所
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 ☒加速过滤器☐
非加速过滤器 ☐规模较小的申报公司☐
 新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☒
截至 2023 年 11 月 3 日， 74,496,537普通股已流通。

目录
ENVIVA INC.
表格 10-Q 的季度报告
目录
关于前瞻性陈述的警示声明
1
术语表
3
第一部分—财务信息
4
第 1 项。
财务报表（未经审计）
4
简明合并资产负债表
4
简明合并运营报表
5
综合亏损简明合并报表
6
股东权益变动简明合并报表
7
简明合并现金流量表
9
简明合并财务报表附注
11
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
26
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
41
第 4 项。
控制和程序
41
第二部分——其他信息
43
第 1 项。
法律诉讼
43
第 1A 项。
风险因素
43
第 5 项.
其他信息
45
第 6 项。
展品
46
i
目录
关于前瞻性陈述的警示性声明
本10-Q表季度报告（本 “季度报告”）中的某些陈述和信息可能构成 “前瞻性陈述”。“相信”、“期望”、“预测”、“计划”、“打算”、“预见”、“应该”、“会”、“可以” 等词语旨在识别前瞻性陈述，这些陈述本质上通常不是历史性的。这些前瞻性陈述基于我们当前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念。尽管管理层认为这些前瞻性陈述在发表时是合理的，但无法保证影响我们的未来发展会像我们预期的那样。有关我们对未来收入和经营业绩的预期的所有评论均基于我们对现有业务的预测，不包括未来任何收购的潜在影响。我们的前瞻性陈述涉及重大的风险和不确定性（其中一些是我们无法控制的）以及可能导致实际结果与我们的历史经验和当前预期或预测存在重大差异的假设。可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括但不限于以下汇总的因素：
•我们继续作为持续经营企业的能力；
•我们遵守优先担保信贷额度和其他债务工具下的契约或以其他方式减轻此类条款影响的能力；
•我们重新协商、重组或缓解2022年第四季度交易条款（定义见下文）或重新谈判其他客户合同的能力；
•我们有能力在预期的时间表上或根本上成功执行降低成本和提高生产力计划；
•我们全面审查的结果和时间;
•我们能够生产或采购和销售的产品的数量和质量，这些产品可能会受到我们的木屑颗粒生产厂或深水海运码头的运营或技术困难等不利影响；
•我们能够销售产品的价格，包括现货价格的变化；
•我们未来利用更高的现货价格和合同灵活性的能力，这会受到定价和需求波动的影响；
•当前市场价格可能无法持续下去，因此，将来我们可能无法进行现货销售，可能需要以更高的价格进行现货购买；
•商誉、无形资产和其他长期资产的减值；
•我们的客户、供应商和运输合作伙伴未能向我们支付或履行其合同义务；
•我们无法在预算范围内按时成功执行项目开发、产能扩张和新设施建设活动；
•我们合同对手的信誉；
•我们能够采购和加工的低成本木纤维的数量，这可能会受到供应商遭受的供应中断或运营或财务困难等不利影响；
•我们成功协商、完成和整合第三方收购或实现此类收购的预期收益的能力；
•天然气、煤炭、柴油、石油、汽油或其他能源的价格和可用性的变化；
•当前国内和全球经济、政治和市场条件的变化，包括征收关税或贸易或其他经济制裁、政治不稳定或武装冲突、通货膨胀水平上升和政府降低通货膨胀的努力或长期衰退；
•恶劣或危险的环境条件，包括极端降水、温度和洪水；
•火灾、爆炸或其他事故；
1
目录
•与可再生或低碳能源、林业产品工业、国际航运业或电力、热能或热电联产发电机相关的国内外法律法规（或其解释）的变化；
•影响我们业务和投资者税收的国内外税收法律法规的变化；
•核心市场和新兴市场生物质监管处理方式的变化;
•我们无法获得或维持生产、运输或终止业务所需的许可证或权利；
•交通价格和可用性的变化；
•外币汇率或利率的变化以及我们的套期保值安排未能有效减少我们面临的相关风险敞口；
•与我们的债务相关的风险，包括此类债务的水平和到期日；
•我们未能在木屑颗粒生产厂和深水海运码头维持有效的质量控制体系，这可能导致我们的客户拒绝我们的产品；
•客户要求的产品质量规格变更；
•劳资纠纷、组建工会或类似的集体行动；
•我们无法雇用、培训或留住合格人员来管理和运营我们的业务；
•与我们的重组计划相关的风险，其主要组成部分是裁员以及公司和其他成本；
•网络和恶意软件攻击的可能性；
•我们无法借入资金和进入资本市场；
•病毒传染或大流行性疾病，例如 COVID-19；
•我们的领导层和管理团队的变动；
•未决或未来的诉讼、调查或索赔产生的潜在责任；以及
•政府行动和其他第三方无法控制的行动。
请阅读我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中描述的风险以及第1A项中包含的风险因素。风险因素。本季度报告中的所有前瞻性陈述均由上述警示性陈述的全部明确限定。
提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，我们没有义务在前瞻性陈述发表之日后更新或修改任何此类陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
2
目录
术语表
生物质：任何源自活生物体的有机生物物质，可储存来自太阳的能量。
共同开火： 同时燃烧两种不同类型的材料。例如，在现有燃煤电厂中，生物质有时与煤炭结合燃烧。
成本转嫁机制：商业合同中将成本转嫁给购买者的条款。
公吨:一公吨，相当于 1,000 千克和 1.1023 短吨。
铭牌：预期的满负荷维持了最大额定产量。
承购合同：一项关于购买和出售未来一定数量的特定资源（例如木屑颗粒）的协议。
坡道：工厂在启动后在一段时间内提高产量的过程，直到证实了完整的铭牌生产能力。
公用事业级木颗粒：木屑颗粒符合工业消费者通常规定的最低要求，生产和销售的数量足以满足工业规模的消费。
木纤维：从树木中提取的纤维素元素，用于制造包括纸张在内的各种材料。在北美，木纤维主要从硬木（落叶）树和软木（针叶树）树中提取。
木颗粒：在处理各种木材资源或副产品时产生的能量密集、低湿度且大小均匀的木材燃料单元。
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目录
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
ENVIVA INC.和子公司
简明合并资产负债表
（以千计，面值和股票数量除外）
2023年9月30日2022年12月31日
（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物$315,202 $3,417 
应收账款200,199 169,847 
其他应收账款12,574 8,950 
库存192,361 158,884 
短期客户资产25,742 21,546 
预付费用和其他流动资产12,369 7,695 
流动资产总额758,447 370,339 
不动产、厂房和设备，净额 1,663,386 1,584,875 
经营租赁使用权资产96,079 102,623 
善意103,928 103,928 
长期限制性现金125,475 247,660 
长期客户资产106,030 118,496 
其他长期资产40,236 23,519 
总资产$2,893,581 $2,551,440 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款$47,747 $37,456 
应计负债和其他流动负债155,606 146,497 
客户负债32,478 75,230 
应付利息的当期部分17,347 32,754 
长期债务和融资租赁债务的流动部分16,336 20,993 
递延收入54,120 32,840 
回购会计规定的财务负债212,119 111,913 
流动负债总额535,753 457,683 
长期债务和融资租赁债务1,806,091 1,571,766 
长期经营租赁负债108,301 115,294 
递延所得税负债，净额2,106 2,107 
长期递延收入114,962 41,728 
其他长期负债64,050 76,106 
负债总额2,631,263 2,264,684 
承付款和意外开支
股东权益：
优先股，$0.001面值， 100,000,000授权股份， 无截至2023年9月30日和2022年12月31日分别已发行和未偿还债务
— — 
普通股，$0.001面值， 600,000,000授权股份， 74,496,537和 66,966,092截至2023年9月30日和2022年12月31日分别已发行和未偿还债务
74 67 
额外的实收资本735,882 502,554 
累计赤字(426,245)(168,307)
累计其他综合收益219 197 
Enviva Inc. 的股东权益总额309,930 334,511 
非控股权益(47,612)(47,755)
股东权益总额262,318 286,756 
负债和股东权益总额$2,893,581 $2,551,440 
参见简明合并财务报表的附注。
4
目录
ENVIVA INC.和子公司
简明合并运营报表
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
产品销售$306,949 $322,978 $855,347 $847,505 
其他收入13,688 2,682 36,277 7,458 
净收入320,637 325,660 891,624 854,963 
运营成本和支出：
售出商品的成本，不包括以下物品268,221 257,542 781,579 718,854 
资产减值21,220 — 21,220 — 
资产处置损失4,384 4,035 11,190 7,218 
销售、一般、管理和开发费用27,582 30,407 80,523 91,802 
重组包括相关的遣散费6,257 — 19,842 — 
折旧和摊销36,405 34,930 101,044 86,322 
运营成本和支出总额364,069 326,914 1,015,398 904,196 
运营损失(43,432)(1,254)(123,774)(49,233)
其他（支出）收入：
利息支出(21,620)(18,704)(62,285)(42,633)
回购会计的利息支出(22,143)— (74,074)— 
利息支出总额(43,763)(18,704)(136,359)(42,633)
其他收入，净额2,190 1,671 2,516 944 
其他支出总额，净额(41,573)(17,033)(133,843)(41,689)
所得税前净亏损(85,005)(18,287)(257,617)(90,922)
所得税支出155 12 178 26 
净亏损(85,160)(18,299)(257,795)(90,948)
减去归因于非控股权益的净（收益）亏损(35)43 (143)48 
归属于Enviva Inc.的净亏损$(85,195)$(18,256)$(257,938)$(90,900)
每股普通股亏损：
基本款和稀释版$(1.14)$(0.29)$(3.69)$(1.41)
已发行股票的加权平均数：
基本款和稀释版74,447 66,724 70,126 66,125 
参见简明合并财务报表的附注。
5
目录
ENVIVA INC.和子公司
综合亏损简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损$(85,160)$(18,299)$(257,795)$(90,948)
其他综合亏损，扣除税款0
货币折算调整28 (96)22 (201)
综合损失总额(85,132)(18,395)(257,773)(91,149)
归因于非控股权益的较少全面（收益）亏损(35)43 (143)48 
归因于 Enviva Inc. 的综合亏损$(85,167)$(18,352)$(257,916)$(91,101)
参见简明合并财务报表的附注。
6
目录
ENVIVA INC.和子公司
股东权益变动简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
普通股额外的实收资本累计赤字累计其他综合收益归属于Enviva Inc的股权
非控制性
兴趣爱好 
股东权益总额
股份金额
股东权益，2022年12月31日66,966 $67 $502,554 $(168,307)$197 $334,511 $(47,755)$286,756 
已申报分红— — (60,940)— — (60,940)— (60,940)
代替分红发行的普通股188 — 8,698 — — 8,698 — 8,698 
预扣税款和与长期激励计划归属相关的已发行股票数量574 1 (15,265)— — (15,264)— (15,264)
基于非现金股权的薪酬和其他费用— — 16,708 — — 16,708 — 16,708 
支持付款— — 9,821 — — 9,821 — 9,821 
其他综合收入— — — — 1 1 — 1 
净亏损— — — (116,899)— (116,899)40 (116,859)
股东权益，2023 年 3 月 31 日67,728 $68 $461,576 $(285,206)$198 $176,636 $(47,715)$128,921 
基于业绩的限制性股票单位的股息等价权被没收— — 342 — — 342 — 342 
将A系列优先股转换为普通股6,605 6 247,924 — — 247,930 — 247,930 
预扣税款和与长期激励计划归属相关的已发行股票数量82 — (370)— — (370)— (370)
基于非现金股权的薪酬和其他费用— — 17,314 — — 17,314 — 17,314 
其他综合损失— — — — (7)(7)— (7)
净亏损— — — (55,844)— (55,844)68 (55,776)
股东权益，2023 年 6 月 30 日74,415 $74 $726,786 $(341,050)$191 $386,001 $(47,647)$338,354 
基于业绩的限制性股票单位的股息等价权被没收— — 2,258 — — 2,258 — 2,258 
将A系列优先股转换为普通股— — (24)— — (24)— (24)
预扣税款和与长期激励计划归属相关的已发行股票数量81 — (417)— — (417)— (417)
基于非现金股权的薪酬和其他费用— — 7,279 — — 7,279 — 7,279 
其他综合收入— — — — 28 28 — 28 
净亏损— — — (85,195)— (85,195)35 (85,160)
股东权益，2023 年 9 月 30 日74,496 $74 $735,882 $(426,245)$219 $309,930 $(47,612)$262,318 
参见简明合并财务报表的附注。
7
目录
ENVIVA INC.和子公司
股东权益变动简明合并报表（续）
（以千计）
（未经审计）
普通股额外的实收资本累计赤字累计其他综合收益归属于Enviva Inc的股权
非控制性
兴趣爱好 
股东权益总额
股份金额
股东权益，2021 年 12 月 31 日61,138 $61 $317,998 $— $299 $318,358 $(47,694)$270,664 
已申报分红— — (58,957)— — (58,957)— (58,957)
普通股发行，净额4,945 5 333,186 — — 333,191 — 333,191 
代替分红发行的普通股110 — 7,839 — — 7,839 — 7,839 
预扣税款和与长期激励计划归属相关的已发行股票数量366 1 (16,365)— — (16,364)— (16,364)
基于非现金股权的薪酬和其他费用— — 10,235 — — 10,235 — 10,235 
其他综合损失— — — — (32)(32)— (32)
净亏损— — — (45,307)— (45,307)— (45,307)
股东权益，2022年3月31日66,559 $67 $593,936 $(45,307)$267 $548,963 $(47,694)$501,269 
已申报分红— — (61,837)— — (61,837)— (61,837)
普通股发行，净额— — (428)— — (428)— (428)
代替分红发行的普通股105 — 8,349 — — 8,349 — 8,349 
预扣税款和与长期激励计划归属相关的已发行股票数量8 — (213)— — (213)— (213)
基于非现金股权的薪酬和其他费用— — 9,848 — — 9,848 — 9,848 
支持付款— — 4,197 — — 4,197 — 4,197 
其他综合损失— — — — (73)(73)— (73)
净亏损— — — (27,337)— (27,337)(5)(27,342)
股东权益，2022年6月30日66,672 $67 $553,852 $(72,644)$194 $481,469 $(47,699)$433,770 
已申报分红— — (62,044)— — (62,044)— (62,044)
普通股发行，净额— — (38)— — (38)— (38)
代替分红发行的普通股124 — 8,443 — — 8,443 — 8,443 
预扣税款和与长期激励计划归属相关的已发行股票数量8 — (235)— — (235)— (235)
基于非现金股权的薪酬和其他费用— — 10,169 — — 10,169 — 10,169 
支持付款— — 9,821 — — 9,821 — 9,821 
其他综合损失— — — — (96)(96)— (96)
净亏损— — — (18,256)— (18,256)(43)(18,299)
股东权益，2022年9月30日66,804 $67 $519,968 $(90,900)$98 $429,233 $(47,742)$381,491 
参见简明合并财务报表的附注。
8
目录
ENVIVA INC.和子公司
简明合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
截至9月30日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流：  
净亏损$(257,795)$(90,948)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
折旧和摊销102,292 86,322 
根据回购会计核算的利息支出74,074 — 
债务发行成本、债务溢价和原始发行折扣的摊销1,944 2,055 
资产减值和资产处置损失32,626 7,218 
递延税178 — 
基于非现金股权的薪酬和其他费用39,759 30,222 
其他— 958 
衍生品的公允价值变化1,312 4,673 
外币交易的未实现亏损（收益），净额43 (208)
经营资产和负债的变化：
账款和其他应收款(31,228)(9,654)
预付费用和其他流动和长期资产5,000 (32,564)
库存(781)(24,609)
受回购会计约束的制成品(30,267)— 
衍生品1,391 (3,983)
应付账款、应计负债和其他流动负债(21,854)4,144 
递延收入94,514 (180)
应计利息(15,407)(9,045)
其他长期负债(21,398)(15,953)
用于经营活动的净现金(25,597)(51,552)
来自投资活动的现金流：
购买不动产、厂房和设备(212,529)(162,449)
收购企业的付款— (5,000)
用于投资活动的净现金(212,529)(167,449)
来自融资活动的现金流：
优先担保循环信贷额度的本金收益，净额132,546 1,000 
发行债券的收益102,900 278,571 
新市场税收抵免融资的资本出资收益— 12,307 
其他长期债务和融资租赁债务的本金支付(20,309)(28,134)
与债务发行成本和延期发行成本相关的支付现金(1,769)(5,376)
已收到的补助金9,821 14,018 
销售受回购会计约束的制成品的收益，净额30,505 — 
A系列优先股发行的净收益，已转换为普通股247,900 — 
发行Enviva Inc.普通股的收益，净额— 332,970 
现金分红(57,104)(158,356)
支付与长期激励计划归属相关的预扣税(16,764)(16,812)
融资活动提供的净现金 427,726 430,188 
现金、现金等价物和限制性现金的净增长189,600 211,187 
现金、现金等价物和限制性现金，期初251,077 18,518 
期末现金、现金等价物和限制性现金$440,677 $229,705 
参见简明合并财务报表的附注。
9
目录
ENVIVA INC.和子公司
简明合并现金流量表（续）
（以千计）
（未经审计）
截至9月30日的九个月
20232022
非现金投资和融资活动：
购置的不动产、厂房和设备包含在应付账款和应计负债中$20,169 $852 
补充信息：
已支付的利息，扣除资本化利息$76,075 $48,689 
参见简明合并财务报表的附注。
10
目录
ENVIVA INC.和子公司
简明合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
(1) 业务描述和陈述依据
Enviva Inc. 根据长期的收购要么付款的承购合同，主要向主要发电机供应公用事业级木屑颗粒。我们采购木纤维并将其加工成公用事业级的木屑颗粒，并将成品木屑颗粒装入轨道车辆、卡车和驳船中，然后运送到深水海运码头，在那里接收、储存并最终装载到远洋船上，运送给主要位于英国（“英国”）、欧盟（“欧盟”）和日本的客户。
我们拥有并经营 十工业规模的木屑颗粒生产厂位于美国东南部。除了工厂的产量外，我们还从第三方采购木屑颗粒。木屑颗粒分别根据短期合同、长期合同、租赁和相关码头服务协议从我们位于弗吉尼亚州切萨皮克港的全资深水海运码头、位于北卡罗来纳州威尔明顿港和密西西比州帕斯卡古拉港的码头出口，以及从位于阿拉巴马州莫比尔、佛罗里达州巴拿马城和佐治亚州萨凡纳的第三方深水海运码头出口。
演示基础
整合原则
我们的合并财务报表包括Enviva及其全资子公司和受控子公司的账目，包括我们是主要受益人的可变利益实体的账目，因为我们拥有指导对可变利息实体经济影响最大的活动的唯一权力。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。
未经审计的财务报表
未经审计的财务报表和附注是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及经修订的1934年《证券交易法》第10-Q表和第S-X条例第10条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和附注。
管理层认为，公允列报所需的所有调整和应计费用均已包括在内。除非另有披露，所有此类调整和应计费用均属正常和经常性质。财务报表中报告的业绩不一定代表全年可能报告的业绩。
未经审计的财务报表和附注应与我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表和附注一起阅读，其中包括作为我们子公司的法人实体的名称，还包括未经审计的财务报表中使用的定义术语。
重新分类
前一年的某些金额已从经营租赁负债重新分类为其他长期负债，以符合合并现金流量报表中本期的列报方式。
(2) 流动性和持续经营评估
根据会计准则编纂（“ASC”）205-40， 继续关注，公司必须在每个报告期，包括过渡期，评估其继续作为持续经营企业的能力是否存在实质性疑问。随附的未经审计的简明合并财务报表是根据适用于持续经营企业的公认会计原则编制的。本列报设想在正常业务过程中变现资产和清偿负债，不包括下文所述不确定性结果可能导致的与所记录资产金额的可收回性和分类或负债金额和分类有关的任何调整。
在持续经营评估中，管理层考虑了可能使人们对公司在本10-Q表季度报告提交后的十二个月内继续经营的能力产生重大怀疑的情况和事件，并考虑了公司当前的财务状况和流动性来源，包括当前的可用资金、预测的未来现金流以及公司在此日期之前的有条件和无条件债务。
11
目录
ENVIVA INC.和子公司
简明合并财务报表附注（续）
（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
该公司蒙受的净亏损为美元257.8百万和美元168.4截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度分别为百万美元，经营活动产生的负现金流为美元25.6百万和美元88.8同期分别为百万。截至 2023 年 9 月 30 日，该公司有 $315.2百万现金及现金等价物，美元125.5百万的限制性现金，以及 不我们的循环信贷额度下的可用性，从而使总流动性为美元440.7百万。预计我们未来的盈利能力和流动性将受到以下事项的负面影响，这些问题使人们对公司继续经营的能力产生了严重怀疑。
买卖交易
正如先前披露的那样，在截至2022年12月31日的三个月中，我们与一位客户签订了协议，购买大约 1.82023年至2025年间的木屑颗粒产量为百万吨（“新购买协议”）。新的购买协议是按协议签订时有效的市场价格定价的。当时，我们签订了额外的木屑颗粒销售合同（“新销售合同”，以及新的购买协议，“2022年第四季度交易”），加上现有的销售合同，总额约为 2.8百万吨，2022年至2026年间的交付量。根据2022年第四季度的交易，我们在此期间同意的购买量超过了我们同意的出售量。此外，由于2022年第四季度交易时的定价动态，我们同意为购买量支付的每公吨固定价格明显高于相应时期先前存在的销售合同下的每公吨销售价格。因此，我们从这些协议中获利的能力取决于我们是否有能力根据短期合同或现货协议以高于收购价格的销售价格转售购买的木屑颗粒，从而增加了我们受木屑颗粒市场波动影响的风险。在我们签订这些购买合同时，我们认为，在可预见的将来，全球木屑颗粒市场严重短缺，这些增量合同采购使我们有机会灵活地在未来时期获得利润，并通过确保实物量来弥补产量短缺以满足长期合同，从而减少木屑颗粒市场价格进一步上涨的风险。2023年木屑颗粒的市场价格远低于2022年第四季度现货市场和远期价格的上涨，也低于我们同意购买这些批量的价格。因此，2022年第四季度交易的销售和购买价格与这些交易量的预期转售损失之间的差异将持续到2025年，如果木屑颗粒市场定价在短期内没有大幅上涨，这将对我们的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响。
截至2023年9月30日，根据2022年第四季度的交易，公司有义务购买大约 1.7在 2023 年至 2025 年之间，来自该客户的百万吨木屑颗粒，根据先前存在的销售协议，根据长期收取或付款合同，公司有义务销售大约 2.1在 2023 年至 2026 年之间，向该客户提供了百万吨木屑颗粒。关于2022年第四季度的交易，截至2023年9月30日，公司已履行所有销售义务，并有义务购买大约 1.7到2025年，将生产百万吨木屑颗粒，总价值约为美元641.4百万，其中 0.8百万吨，换成美元296.3百万与 2023 年有关， 0.6百万吨，换成美元233.3百万与 2024 年有关， 0.3百万吨，换成美元111.8百万与 2025 年有关。
如上所述，我们打算根据短期合同或现货协议将有义务购买的木屑颗粒出售给其他客户。假设销售额基于阿格斯于2023年11月1日公布的在相应购买合同下这些数量的交付日期的远期价格，则我们同意购买的数量的总销售价值约为美元156.92023 年为百万，美元134.12024 年为百万美元，以及 $67.02025年达到百万美元，这表明将2022年第四季度购买的交易量转售到现货市场将对我们的盈利能力、现金流和美元的流动性产生负面影响139.42023 年为百万，美元99.22024 年为百万美元，以及 $44.82025 年将达到 100 万。截至这些中期财务报表发布之日，自2023年11月1日以来，阿格斯远期定价没有重大变化。同样，鉴于我们与其他客户的现有长期收付合同下的当前每公吨平均销售价格，使用此类数量来履行此类合同下的交付义务将无法弥补我们在2022年第四季度交易下的购买损失，并将对我们的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响。
如果木屑颗粒价格在短期内没有大幅上涨，则2022年第四季度交易下的购买义务将对公司未来的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响，并可能对其遵守公司高级担保信贷额度下的契约的能力产生负面影响。如果公司不履行2022年第四季度交易下的购买义务，则在必要的补救期之后，客户可以终止2022年第四季度交易所依据的合同和先前存在的销售协议，这将加快公司在该交易下的付款义务。在所有适用的补救期过后未能在这些合同终止时支付到期的款项，可能会导致公司的优先担保信贷额度违约，这可能会导致公司其他债务安排下的交叉违约或其他后果。
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（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
该公司正在与现有客户进行谈判，以重组或重新谈判2022年第四季度交易的条款，并正在考虑其他替代方案，以减轻2022年第四季度交易对我们的盈利能力、现金流和流动性的潜在影响。2023 年 11 月 2 日，客户发布了合同下的重大违约通知，如果不纠正或豁免，将允许客户终止与我们的购买和销售合同，并加快合同规定的付款。无法保证会达成或达成新的协议或替代方案，也无法保证已经达成或达成的任何新协议或替代方案将使公司能够继续履行其债务契约或纠正重大违约通知。
附注4进一步描述了2022年第四季度交易的会计处理， 收入 – 回购会计下面。
债务契约
该公司的优先担保信贷额度将于2027年6月30日到期，其中规定（1）循环信用借款，（2）定期贷款，（3）商业信用证的发行。 截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经全部提取了美元675.0我们的高级担保信贷额度为百万美元。根据优先担保信贷额度，公司必须将（1）的最大总杠杆率维持在或以下 5.50到 1.00（或 5.75在重大交易期间（目前有效）升至1.00；（2）最低利息覆盖率不低于 2.25到 1.00。这些契约将在每个财政季度末进行测试。截至2023年9月30日，我们遵守了这些契约。但是，根据我们工厂在2023年第一和第二季度遇到的运营挑战，以及木屑颗粒市场动态在很大程度上将市场价格维持在不利于通过现货购买或现货销售创造利润的水平，该公司预计，如果没有解决办法，最早可能在截至2023年12月31日的计量期的报告日违反其优先担保信贷额度下的每项承诺。此外，在我们截至2023年12月31日的年度财务报表的审计意见中，“持续经营” 或类似的保留意见将是我们的优先担保信贷额度下的独立违约事件。另外，上述2022年第四季度交易下的违约或终止或与某些其他客户合同有关的违约或终止以及未能根据该合同付款，可能会导致优先担保信贷额度违约，这可能会导致公司其他债务安排下的交叉违约或其他后果。下文附注10详细描述了优先担保信贷额度和公司的其他债务额度， 长期债务和融资租赁义务而在注释12中， 长期债务和融资租赁义务 参见我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的财务报表。
如果公司自合规证书（定义见公司信贷协议）之日起不再遵守此类契约和限制，则优先担保信贷额度下的贷款人可以向公司发出违约事件通知。在符合优先担保信贷额度的条件下，贷款人可以在此时宣布所有未偿还的本金和利息应立即到期支付，并取消抵押借款担保资产的抵押品赎回权。此外，加快优先担保信贷额度将导致其在公司某些其他债务工具下的义务交叉违约。如果公司无法获得对此类契约或违约的豁免或宽容，无法成功地重新谈判优先担保信贷额度的条款，或纠正潜在的违约行为或违约，并且贷款人在违约时强制执行了一项或多项权利和/或违约导致公司某些其他债务工具的交叉违约，则公司将无法履行其当前债务。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们遵守了与优先担保信贷额度相关的契约和限制，不存在违约事件。公司已聘请法律和财务顾问协助全面审查替代方案，以改善其资本结构、增加流动性和解决合同负债，其中可能包括采取措施纠正任何潜在的违约行为，或寻求宽容、豁免或其他替代方案以避免违约事件。但是，在提交本文件时，该公司尚未就可能违反其优先担保信贷额度下的契约和限制的行为达成解决方案。
流动性和运营审查
在2023年第三季度，我们对某些战略、运营和财务改进以及改善公司流动性和盈利能力的机会进行了审查。为了协助进行此类审查，我们聘请了某些法律和财务顾问。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，归因于此类战略审查的销售、一般、管理和开发费用中包含的直接和增量支出总额为美元7.1百万。
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（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
管理评估
考虑到2022年第四季度交易的影响，以及公司优先担保信贷额度下可能出现的契约违约以及公司其他债务安排下的交叉违约或其他后果，公司对未来现金流的预测表明，此类现金流可能不足以让公司继续经营下去。
公司持续经营的能力取决于管理层计划的成功执行，其中包括但不限于寻求纠正任何潜在的违约行为，修改我们的债务契约以保持对优先担保信贷额度的契约和限制的遵守，重组2022年第四季度交易下的回购义务以减轻在当前木屑颗粒市场价格下2022年第四季度交易对流动性的不利影响，以及可能筹集额外资金（如果有）这样资本以可接受的条件提供。但是，在有利的条件下，此类替代方案可能无法实现，甚至根本无法实现，这些条件和事件总体上使人们对公司继续经营的能力产生了重大怀疑。该公司的简明合并财务报表不包括可能因这种不确定性而产生的任何调整，并且是在假设公司将继续经营的情况下准备的。
(3) 重要会计政策
在过渡期间，我们遵循截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的会计政策。鉴于我们的市值在2023年大幅下降，我们将详细说明以下政策。
善意
商誉是指为收购企业支付的超过可识别的收购资产和承担的负债的收购价格。商誉不摊销，但我们每年都会对商誉进行减值测试。除了年度减值测试外，我们还会监测发生的任何事件或任何变化的情况，以至于报告单位的公允价值很可能低于其账面金额。
商誉减值测试必须在报告单位层面进行。报告单位是运营分部或运营分部之下的一级（也称为组件）。如果运营分部的组成部分构成具有离散财务信息的业务，并且分部管理层定期审查该组成部分的经营业绩，则该组成部分即为报告单位。Enviva Inc. 代表一个被视为单一报告单位的单一运营部门。
对于截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们使用市场方法进行了量化评估，并确定申报单位的公允价值超过了其账面金额。在本报告所述期间，我们的商誉账面价值没有减值。
截至2023年9月30日，Enviva, Inc.的市值超过了Enviva Inc.申报单位的账面金额 109%。如果Enviva Inc.的市值停止超过Enviva Inc.申报单位的账面金额，我们将需要对商誉进行减值测试，其中包括估算增加市值的控制溢价，以估算报告单位Enviva Inc.的公允价值。Enviva Inc.股东权益账面金额超过Enviva Inc.公允价值的金额将被认定为减值。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的判断、估计和假设。实际结果可能与这些估计有重大差异。
最近发布的会计准则尚未通过
目前，我们尚未采用最近发布的会计准则，我们预计这些准则可能会合理地对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
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（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
(4) 收入
见注释3， 收入参见我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的财务报表。
履约义务
截至2023年9月30日，与客户签订的未履行或部分履行义务的合同的总对价金额约为美元18.8十亿。该金额不包括与可变对价（包括通货膨胀、外币和大宗商品价格）相关的远期价格。此外，该金额不包括相关外币衍生品合约的影响，因为它们不代表与客户签订的合同。我们预计能认出大约 2.0我们在2023年剩余时间内剩余履约义务的百分比，额外 9.02024年的百分比，之后的余额。我们的承购合同将在2045年之前的不同时间到期，我们与客户签订的终端服务合同将于2023年到期。
变量考量
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，产品销售收入减少了美元0.1百万和美元0.7百万分别与前期履行的履约义务有关。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们确认了美元0.1百万和美元0.3与前期履行的绩效义务相关的产品销售收入分别为百万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的码头服务合同中没有可变对价。
合约余额
截至2023年9月30日和2022年12月31日，与产品销售相关的应收账款为美元154.5百万和美元160.4分别为百万。在这些金额中，美元117.7百万和美元136.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，涉及根据我们与客户签订的合同，在必备账单文件最终确定之前尚未计费的金额。未开具账单的金额在收到必备账单文件时开具账单，其中几乎所有金额通常在船舶满载一到两周后开具账单，剩余余额通常在船舶卸货一到两周后计费。应收账款还包括美元45.7百万和美元9.4截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，与可通过成本转嫁机制向客户收回的分销成本有关，在该机制中，成本及其回收包含在销售成本和客户根据我们的收取或付款合同调整交付时应支付的金额中。
客户资产
截至2023年9月30日，客户资产余额为美元131.8百万，这与我们向客户支付或有义务支付的款项有关，以换取重新安排和/或重新定价我们的接受或付款协议。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们同意额外支付美元5.2向与我们签订长期收购或付款承购合同的某些客户提供百万美元。 没有此类协议是在截至2023年6月30日的三个月或截至2023年9月30日的三个月内签订的。此外，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中, $7.6百万和美元14.3由于产品销售收入的减少，分别摊销了百万美元。我们有 不截至2022年9月30日的三个月和九个月的摊销。该资产已经过可收回性测试，其中包括比较我们在相关收款或付款协议下预计获得的合同价格（减去合同资产的摊销），与我们生产、采购和交付合同中规定的数量的预期成本进行比较。未来产量的预期成本需要估算，包括对制造吞吐量和未来的能源、纤维、运输、配送和管理成本的估计。实际结果可能与这些估计不同，根据新的事实和情况，我们的估计将来可能会发生变化，并可能导致这些资产无法再收回。
自2023年9月30日起，我们根据修改后的协议条款支付未来款项的义务包括美元32.4百万美元的客户负债和美元21.7百万美元的其他长期负债，截至2022年12月31日，包括美元75.2百万美元的客户负债和美元26.4百万美元的其他长期负债。
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（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
回购会计
根据2022年第四季度的交易，我们同意购买的数量超过了我们同意出售的数量。根据收入会计准则，这些销售和购买协议与现有销售协议相结合，因为2022年的协议是与同一客户签订的，并且是作为一揽子协议进行的，其商业目标是单一的。我们将合并合同视为对我们与同一客户签订的长期收购或付款承购合同中现有可强制执行的权利和义务的修改。合同的修改被视为现有合同的终止和新合同的创建。我们将剩余交易总价格（包括修改后的任何额外交易价格）分配给根据修改后的合同要转让的剩余数量。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $72.5百万和美元72.7从客户那里收到的递延收入分别为百万美元，该收入超过了根据修改后的合同向该客户转让的木屑颗粒的分配金额。
根据收入标准中的回购协议要求，需要回购的木屑颗粒被列为融资安排，因为收购价格超过了修改后的合同中木屑颗粒的原始销售价格。因此，我们确认了相当于修改后合同中木屑颗粒销售价格的财务负债。在向该客户交付批量和从该客户那里购买相应数量的这段时间内，修改后的合同下木屑颗粒的销售价格与合同购买价格之间的差额将被确认为利息支出，财务负债相应增加。给定时期内确认的利息支出金额和相应的财务负债增加是根据未来购买的估计时间确定的。预计购买量时机的变化将计入利息支出。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，根据修改后的合同交付的被确认为财务负债增加的产品为美元6.7百万和美元37.2分别为百万美元，利息支出为美元22.1百万和美元74.1百万美元分别被确认为金融负债的增加。截至2023年9月30日和2022年12月31日，包括归类为流动负债的利息支出在内的财务负债为美元212.1百万和美元111.9分别为百万。该金融负债被归类为流动负债，因为目前需要从资产负债表之日起一年内进行与交付量相对应的回购。
根据回购会计作为融资安排，我们继续将交付的数量确认为制成品库存，账面价值为美元123.4百万和美元95.3截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万元，其中包括将交付的批量运送到现有地点直接产生的所有成本。当购买未来数量并将其出售给不同的客户时，确认的产品销售将基于先前交付数量的成品库存成本，而不是回购价格。如注释2所述， 流动性和持续经营评估，我们目前正在与该客户进行谈判，以重组或重新谈判这些回购协议的条款。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们回购了美元11.12022年第四季度交易量达到百万笔，我们减少了该金额的财务负债。在截至2023年9月30日的九个月中，美元6.7我们在2022年第四季度交易中支付的购买量中，有100万美元以制成品销售收益的形式列报，净额为融资活动现金流出量，等于购买量的现金流出乘以修改后的合同下我们出售的相应数量的木屑颗粒的平均销售价格，该价格最初被认定为财务负债。
合同修改
在截至2023年9月30日的九个月中，我们收到了美元100.0来自客户的百万美元，用于修改长期承购合同。此外，在合同修改方面，我们同意缩小根据长期承购合同交付的木屑颗粒的规格，以换取每吨合同价格的上涨。美元的预付款100.0百万美元将根据每吨合同销售价格的上涨进行摊销，并在2039年之前的交付量中确认。
截至2023年9月30日，美元7.4百万美元包含在短期递延收入中，美元89.4百万美元包含在长期递延收入中。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们确认了美元1.1百万和美元3.2截至2022年12月31日，我们的递延收入分别为百万美元用于产品销售。
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(5) 重大风险和不确定性，包括业务和信贷集中
我们的业务受到英国、欧盟及其成员国和日本的温室气体排放和可再生能源立法和法规的重大影响。如果英国、欧盟或其成员国或日本对此类立法或法规进行了重大修改，那么我们在现有合同到期时签订新合同的能力可能会受到重大影响。
一个铁路服务提供商运送木屑颗粒的生产 四我们的 十生产工厂到适用的终端。罢工或铁路服务的其他中断可能会对我们将成品运送到港口运送给客户的能力产生重大影响。
除了我们自己生产的木屑颗粒外，我们还从第三方采购木屑颗粒，根据我们的长期承购安排和其他销售协议进行转售。 从第三方采购的木屑颗粒总数如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
采购的木屑颗粒$20,042 $16,171 $52,857 $35,802 
我们采购的占10％或更大份额的木屑颗粒的最大供应商如下：
截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的九个月
供应商 A44 %35 %
供应商 B19 %18 %
供应商 C27 %14 %
供应商 D10 %11 %
供应商 E— %11 %
我们的产品销售主要面向英国、日本、丹麦、荷兰、比利时和波兰的工业客户。 向占合并产品销售额10％或更大份额的第三方客户的产品销售情况如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
202320222023（重制）2022
客户 A29 %14 %32 %18 %
客户 B— %11 %3 %9 %
客户 D11 %16 %10 %15 %
客户 E— %17 %— %17 %
客户 F10 %10 %8 %10 %
客户 G14 %6 %15 %4 %
客户 H8 %2 %10 %2 %
客户 I10 %2 %5 %1 %
截至 2023 年 9 月 30 日，一位客户占据 37占应收账款总额的百分比。截至2023年9月30日，我们目前对应收账款的信贷损失没有任何重大预期。
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(6) 库存
截至日期，库存包括以下内容：
2023年9月30日2022年12月31日
原材料和在制品$18,899 $23,272 
消耗性工具34,994 28,548 
手头上的成品15,117 11,794 
受回购会计约束的制成品123,351 95,270 
库存总额$192,361 $158,884 
(7) 不动产、厂房和设备，净额
截至日期，不动产、厂房和设备净值包括以下各项：
2023年9月30日2022年12月31日
土地$26,491 $26,491 
土地改善81,516 77,126 
建筑物450,332 440,894 
机械和设备1,309,896 1,299,385 
车辆10,407 9,667 
家具和办公设备36,676 27,064 
租赁权改进23,371 23,409 
不动产、厂房和设备1,938,689 1,904,036 
减去累计折旧(598,065)(513,876)
不动产、厂房和设备，净额1,340,624 1,390,160 
在建工程322,762 194,715 
不动产、厂房和设备总额，净额$1,663,386 $1,584,875 
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，由于运营效率低下，我们一家木屑颗粒生产厂的烘干机生产线永久关闭，我们的资产支出税前减值为美元21.2百万。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们投资了美元122.2数百万美元的限制性现金用于从Epes免税绿色债券和债券免税绿色债券的收益中建造我们的Epes和Bond工厂，这些资产已包含在建工程中。参见注释 12， 长期债务和融资租赁义务 参见我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的财务报表。
与在建工程和折旧费用相关的资本化利息总额如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
与在建工程相关的资本化利息$5,728 $5,161 $17,564 $14,098 
折旧费用 37,626 35,215 103,148 87,047 
(8) 衍生工具
我们使用衍生工具来部分抵消预期未来现金流带来的外币兑换风险的业务风险。尽管我们的承购合同和运输合同大部分是以美元计价的，但我们的少数承购合同要求未来交付的木屑颗粒以英镑（“GBP”）和欧元（“欧元”）结算，而我们的少数航运合同则要求运费以英镑结算。
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在截至2023年9月30日的九个月中，我们签订了固定付款、可变收益的天然气和柴油互换。我们进行互换是为了抵消我们在相关燃料价格下的业务风险。这些互换将于2023年12月到期。在截至2023年9月30日的九个月中，我们签订了将于2023年到期的木屑颗粒互换，以抵消我们采购的木屑颗粒的市场价格敞口。
我们力求通过将交易对手主要局限于主要金融机构来降低与衍生工具相关的信用风险。尽管我们监控信用风险造成的潜在损失风险，但我们预计交易对手的违约不会造成实质性损失。我们使用衍生工具来管理现金流，不为投机或交易目的订立衍生工具。
我们已经签订并将继续签订外币远期合约、已购买的期权合约或其他工具，以部分管理我们的业务面临的未来现金流中外币汇兑风险敞口。我们将外币衍生品公允价值的变化记录为产品销售额或销售商品成本，具体取决于对冲项目的性质。
我们已经进入并将继续进行燃料互换，以管理我们的业务面临的燃油价格波动风险。我们将燃料互换公允价值的变化记录为销售商品成本。
根据远期外汇汇率等投入，我们的衍生工具被归类为二级资产或负债。 衍生工具的公允价值如下：
资产（负债）
资产负债表分类2023年9月30日2022年12月31日
未被指定为对冲工具的衍生品：
外币兑换合约：
应计负债和其他流动负债$(772)$(959)
其他长期负债(195)(810)
(967)(1,769)
燃料交换：
预付费用和其他流动资产816 — 
应计负债和其他流动负债(411)— 
405 — 
木屑颗粒交换：
应计负债和其他流动负债(3,909)— 
未指定为套期保值工具的衍生品总额$(4,471)$(1,769)
计入收益的未实现净收益和净已实现收益和（亏损）如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
分类衍生工具2023202220232022
产品销售外币衍生品未实现$(294)$(1,850)$801 $(2,092)
产品销售外币衍生品已实现(190)(524)(663)3,543 
产品销售木屑颗粒互换未实现(3,909)— (3,909)— 
销售商品的成本燃料交换未实现772 1,139 405 846 
销售商品的成本燃料交换已实现(221)(31)(936)(115)
我们签订了主净额结算安排，旨在允许各自的交易对手之间对衍生品交易进行净结算。如果我们在 2023 年 9 月 30 日之前与各自的交易对手结算了所有交易，我们将支付的和解终止付款净额为 $1.0百万，与衍生品的记录公允价值相差不大。我们按其总公允价值列报我们的衍生资产和负债。
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（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
与未结算或未结算的衍生工具相关的未偿还衍生工具的名义金额如下：
2023年9月30日2022年12月31日
英镑的外汇远期合约£9,551 £15,281 
欧元的外汇远期合约€— €2,300 
mmBTUS 中的天然气互换273,000 — 
以加仑为单位的柴油互换949,000 — 
蒙大拿州的木屑颗粒互换150,000 — 
(9) 应计负债和其他流动负债
截至目前，应计负债和其他流动负债包括以下各项：
2023年9月30日2022年12月31日
应计费用-薪酬和福利$11,982 $11,942 
应计费用-木屑颗粒的购买和分销成本45,894 49,615 
应计费用-运营成本和支出64,177 51,122 
应计资本支出8,102 10,960 
其他应计费用和其他流动负债25,451 22,858 
应计负债和其他流动负债$155,606 $146,497 
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（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
(10) 长期债务和融资租赁义务
截至目前，按账面价值计算的长期债务和融资租赁债务包括以下内容：
2023年9月30日2022年12月31日
2026 年票据，扣除未摊销的折扣、溢价和债券发行成本（美元）1.6百万和美元2.0截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为 100 万
$748,448 $747,991 
高级担保信贷额度——循环信贷借款568,546 436,000 
优先担保信贷额度——定期贷款，扣除未摊销的折扣和债券发行成本（美元）3.4百万和 零分别截至2023年9月30日和2022年12月31日
100,852 — 
Epes免税绿色债券，扣除未摊销的折扣和美元的债券发行成本4.3百万和美元4.3截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为 100 万
245,724 245,727 
债券免税绿色债券，扣除未摊销的折扣和美元债务发行成本2.0百万和美元2.0截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为 100 万
97,978 98,004 
新市场税收抵免贷款，扣除未摊销的折扣和美元债务发行成本2.4百万和美元2.6截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为 100 万
29,104 28,791 
卖家票据，扣除截至2022年12月31日的微不足道的未摊销折扣(1)
— 8,705 
其他贷款5,623 5,418 
融资租赁26,152 22,123 
长期债务和融资租赁债务总额1,822,427 1,592,759 
减少长期债务和融资租赁债务的流动部分(16,336)(20,993)
长期债务和融资租赁债务，不包括当期分期付款$1,806,091 $1,571,766 
(1)美元卖方票据的未偿本金8.8百万美元和微不足道的应计利息已在2023年2月到期时全额偿还。
截至2023年9月30日，长期债务的账面金额和估计公允价值为美元1.8十亿和美元1.5分别为十亿美元，截至2022年12月31日为美元1.6十亿和美元1.5分别为十亿。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们遵守了与2026年票据、优先担保信贷额度、新市场税收抵免贷款、Epes免税绿色债券和债券免税绿色债券相关的契约和限制，不存在违约事件，每项协议的详细描述见附注12， 长期债务和融资租赁义务参见我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的财务报表。但是，如注2所述， 流动性和持续经营评估， 根据当前的市场状况、较低的木屑颗粒价格和其他因素，该公司预计，如果没有补救措施，最早可能在截至2023年12月31日的计量期的报告日就违反其优先担保信贷额度和其他债务额度下的某些契约。
2026 年注意事项
2026年票据由我们的大多数现有子公司以优先无担保方式共同或单独担保，并可能由某些未来的受限子公司提供担保。
高级担保信贷额度
2023年1月，根据我们的优先担保信贷额度，我们签订了一项优先担保定期贷款额度，金额为美元105.0百万本金，将于2027年6月到期。借款利率是可变的，计算方法为有担保隔夜融资利率加号 4.00每年百分比。我们将所得款项用于偿还优先担保循环信贷额度下的循环借款，并支付费用和成本。
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（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
我们在优先担保信贷额度下的债务由我们的某些子公司担保，并以我们几乎所有资产的留置权作为担保；但是，优先担保信贷额度不由Enviva Wilmington Holdings, LLC或Enviva Pellets Epes, LLC提供担保，也没有以其资产的留置权作为担保。
截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经完全提取了美元675.0我们的优先担保信贷额度下可用的百万美元, 其中包括 $1.5百万份未结信用证。截至2022年12月31日， 我们有 $133.0我们的优先担保循环信贷额度下可用的百万美元，扣除美元1.0百万份未结信用证。
(11) 所得税
我们的所得税准备金基于估计的年度有效税率以及离散项目。截至2023年9月30日的三个月和九个月的有效税率为（0.2)% 和 (0.1) 分别为%。截至2022年9月30日的三个月和九个月的有效税率为（0.1)% 和 0.0分别为％。有效税率主要是由于递延所得税净资产的全额估值补贴。
(12) 重组包括相关的遣散费
在2023年第二季度，我们实施了一项重组计划，以优化未来的增长和盈利能力。重组的主要组成部分是裁减员工、公司和其他开支。
在2023年第二季度，我们初步裁减了某些领导层员工，加快了主要行政办公室租赁权益改善的折旧，办公室租赁费用也有所减少。我们在2023年第三季度完成了更广泛的削减。截至2023年9月30日，美元2.2数百万的员工遣散费已包含在应计负债和其他流动负债中。
下表汇总了我们的税前重组费用：
截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的九个月
基于现金的员工遣散费$3,828 $6,553 
基于非现金股权的薪酬1,493 11,825 
租赁权益改善加速折旧936 1,248 
使用权资产的减值— 216 
总计$6,257 $19,842 
(13) 股东权益
将A系列可转换优先股转换为普通股
2023年2月28日，公司和某些合格投资者签订了认购协议，出售面值美元的公司A系列优先股0.001私募配售（“私募配售”）中的每股（“优先股”）。此次私募股以纽约证券交易所2023年3月1日的官方收盘价定价，即美元37.71。2023 年 3 月 20 日，我们完成了私募并发行了 6,605,671优先股，被归类为夹层股权，获得的总收益为美元249.1百万。截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经产生了 $1.2百万美元的发行成本，并打算使用净收益 $247.9百万美元用于资助我们的增长资本计划和一般公司用途。我们最初将净收益用于偿还优先担保循环信贷额度下的借款。
2023 年 6 月 15 日，每股优先股均转换为 一公司普通股份额，面值美元0.001每股，经股东在年度股东大会上以多数票批准转换。
股息再投资
根据针对我们前保荐人持有的部分普通股的股息再投资计划，我们发行了 188,321普通股代替美元的现金分红8.7在截至2023年3月31日的三个月中，有百万美元。 没有在截至2023年6月30日的三个月和截至2023年9月30日的三个月中，发行了代替现金分红的普通股。我们发行了 124,418普通股代替美元的现金分红8.4在截至2022年9月30日的三个月内发行了百万美元 339,570以普通股代替现金
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（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
美元的分红24.6在截至2022年9月30日的九个月中，有百万美元。参见注释 15， 股权-简化交易参见我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的财务报表。
现金分红
在截至2023年3月31日的三个月中，我们宣布分红为美元0.905每股普通股合计 $60.9百万。 没有分红是在截至2023年6月30日的三个月和截至2023年9月30日的三个月内宣布的。在截至2022年9月30日的三个月中，我们宣布分红为美元0.905每股普通股合计 $62.0百万。在截至2022年6月30日的三个月中，我们宣布分红为美元0.905每股普通股合计 $61.8百万。在截至2022年3月31日的三个月中，我们宣布分红为美元0.86每股普通股合计 $59.0百万。
(14) 股权类奖励
Enviva Inc. 长期激励计划（“LTIP”）
员工奖励
下表汇总了有关LTIP下限制性股票单位奖励（“员工奖励”）的信息：
基于时间的限制性股票单位
基于绩效的限制性股票单位(1)
员工奖励总额限制性股票单位
单位
加权平均授予日公允价值（每单位）(2)
单位
加权平均授予日公允价值（每单位）(2)
单位
加权平均授予日公允价值（每单位）(2)
2022年12月31日未归属751,603 $61.19 546,169 $52.17 1,297,772 $57.39 
已授予1,928,844 $22.20 173,560 $47.02 2,102,404 $24.24 
没收(276,731)$41.23 (315,302)$60.21 (592,033)$51.34 
既得(523,344)$39.14 (167,699)$62.25 (691,043)$44.75 
2023 年 9 月 30 日未归属1,880,372 $25.04 236,728 $70.13 2,117,100 $30.08 
(1) 基于业绩的限制性股票单位的归属取决于Enviva Inc. 的股东总回报率，相对于标准普尔500指数成分股在相应业绩期内。根据股票补偿会计准则，归属条件被视为市场条件，而不是业绩条件。他们的授予日期公允价值是根据标准假设使用蒙特卡罗多变量模型确定的。如果他们的服务条件得到满足，即使没有达到市场条件，也必须确认这些奖励的补偿成本。
(2) 通过将奖励的总授予日公允价值除以单位数来确定。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们向员工发放了一次性全权股权奖励。我们发行了 272,906普通股至 487员工和已确认的非现金股权薪酬支出 $8.4与发行的普通股相关的百万股。
截至2023年9月30日，与未付员工奖励相关的未确认的非现金股票型薪酬支出为美元37.5百万，将在剩余的归属期内予以确认。
董事奖
下表汇总了有关根据LTIP向公司独立董事发放限制性股票单位奖励的信息：
基于时间的限制性股票单位
单位
加权平均授予日公允价值（每单位）(1)
2022年12月31日未归属18,729 $72.07 
已授予34,167 $44.83 
既得(18,729)$72.07 
2023 年 9 月 30 日未归属34,167 $44.83 
(1) 通过将奖励的总授予日公允价值除以单位数来确定。
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（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
限制性股票
某些员工此前曾获得我们前保荐人的B轮股份，这些单位旨在构成美国国税局定义的 “利润权益”，由于简化交易，这些单位转换为公司的普通股。受限制的普通股已经或将要发布的限制如下：2022年12月31日、2023年和2024年12月31日各发布三分之一。截至2023年9月30日，与受限制的已发行普通股相关的未确认的估计非现金股权薪酬和其他支出为美元4.8百万，将在剩余的归属期内予以确认。
(15) Enviva Inc. 普通股每股净亏损
我们使用两类方法来计算每股普通股的基本收益和摊薄收益，这要求每类股票的每股收益。在此期间，按时间限制性股票单位支付的股息等值权益，归属于普通股股东的净亏损有所增加。优先股没有按比例分配未分配亏损，因为它没有合同义务分摊公司的损失。
每股基本和摊薄后的Enviva Inc.普通股净亏损计算如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
归属于Enviva Inc.的净亏损$(85,195)$(18,256)$(257,938)$(90,900)
按时间限制性股票单位支付的股息等价权— (840)(854)(2,639)
归属于Enviva Inc.普通股股东的净亏损$(85,195)$(19,096)$(258,792)$(93,539)
加权平均已发行股票——基本股和摊薄后股票74,447 66,724 70,126 66,125 
每股普通股净亏损——基本亏损和摊薄后$(1.14)$(0.29)$(3.69)$(1.41)
(16) 承付款和或有开支
承诺
我们已经签订了将在2023年至2036年之间到期的吞吐量协议，以在某些码头获得码头和装卸服务，其中一些协议包括延长至以下期限的选项 5年份。这些协议规定了按每吨固定价格或固定费用计算的最低货物吞吐量要求，但须根据消费者物价指数或生产者价格指数进行调整，期限从每月到每年不等。在截至2023年9月30日的九个月中，码头和装卸费用为美元8.8百万。
我们已经签订了长期安排，以确保从我们的工厂到出口码头的运输。根据其中某些协议，这些协议将在2023年至2032年之间到期，根据与第三方卡车和铁路运输物流提供商签订的多年期固定成本合同，我们将遵守各种年度最低交易量，但须视消费者价格指数的上涨和某些燃油价格调整而定。在截至2023年9月30日的九个月中，地面交通费用为美元42.3百万。
我们已经签订了长期供应安排，从第三方供应商那里购买木屑颗粒，该安排将在2024年至2026年之间到期。最低年度购买量按每公吨的固定价格计算，并根据数量、颗粒质量和某些与运输相关的费用进行了调整。购买物品的供应协议 208,856来自不列颠哥伦比亚省的公吨木屑颗粒被一项销售协议完全抵消 208,856从我们的码头向同一个交易对手运送一吨木颗粒，其中 $32.2截至2023年9月30日，仍有100万美元有待出售给该交易对手。根据长期供应安排，我们购买了 $39.6在截至2023年9月30日的九个月中，有百万美元。
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ENVIVA INC.和子公司
简明合并财务报表附注（续）
（除非另有说明，否则以千为单位，每股股份或单位数除外）
根据这些公司码头和装卸服务、地面运输和木屑颗粒供应协议，截至2023年9月30日，剩余期限超过一年，至2027年，未来最低付款总额的固定和可确定的部分如下：
2023 年（剩余三个月）$127,481 
2024371,055 
2025236,217 
202692,123 
20275,989 
总计$832,865 
为了减轻运输成本的波动，我们与信誉良好的托运人签订了固定价格的运输合同，这些合同与我们负责安排运输的某些承购合同的条款和数量相匹配。与托运人签订的合同将在2023年至2039年之间到期，其中包括关于每年最低装运量MT的条款，还可能规定装运次数。根据这些合同，其条款延伸至 17年份，收费是按每吨固定价格计算的，在某些情况下，有针对燃料价格上涨或其他与配送相关的成本的调整条款。每吨的收费因装货和卸货港而异。商品销售成本中包含的运费为 $117.5在截至2023年9月30日的九个月中，有百万美元。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非另有说明或文中另有说明，否则 “我们”、“我们的” 或 “公司” 是指 Enviva Inc. 及其子公司。
以下讨论和分析应与管理层在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2022年10-K表格”）第二部分第7项中的讨论和分析一起阅读。我们的2022年10-K表格包含对此处未包含的其他事项的讨论，例如有关重要会计政策和估算的披露。您还应阅读以下讨论和分析，以及2022年10-K表格第1A项中列出的风险因素。“风险因素” 以及 “关于前瞻性信息的警示声明” 和第1A项中描述的因素。本10-Q表季度报告中的 “风险因素”，用于提供有关我们业务固有的某些风险的信息。
演示基础
以下关于影响公司财务状况和经营业绩的事项的讨论应与本报告中未经审计的简明合并财务报表及其附注以及2022年10-K表中包含的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。除其他外，这些财务报表和相关附注载有关于下列信息列报基础的更详细资料。
业务概述
我们开发、建造、收购、拥有和运营完全承包的木屑颗粒生产工厂，在这些工厂中，我们聚合自然资源——木纤维，并将其加工成干燥、致密、均匀的颗粒，可以有效地储存和运输到世界各地。我们主要通过与英国、欧盟和日本信誉良好的客户签订长期、收购或付款的承购合同来销售木屑颗粒，这些客户使用我们的木屑颗粒取代煤炭和其他化石燃料来发电和供热，这是他们加快从传统能源转型的努力的一部分。我们的木屑颗粒符合欧盟可再生能源指令（“RED II”）提出的标准，该指令将生物质纳入其可再生能源的定义。客户将我们生产的木屑颗粒视为他们努力减少核心能源生产或工业制造过程中的生命周期温室气体排放以及减轻气候变化的影响的重要组成部分。我们认为，我们的木屑颗粒还具有潜在的适用性，可以作为生物基原材料原料，用于以前由化石燃料提供的工业过程，其使用可以在生命周期内减少温室气体排放，在石灰、糖、钢铁和水泥等重工业制造中产生工艺蒸汽和热量，并生产航空燃料和其他液体。
我们在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、乔治亚州、佛罗里达州和密西西比州拥有并运营十座工厂（统称为 “我们的工厂”）。我们在2023年预计的约500万公吨（“MT”）木屑颗粒产量已完全收缩。我们通过位于弗吉尼亚州切萨皮克港的深水海运码头、位于北卡罗来纳州威尔明顿港和密西西比州帕斯卡古拉港的码头资产以及位于佐治亚州萨凡纳、阿拉巴马州莫比尔和佛罗里达州巴拿马城的第三方深水海运码头向全球市场出口木屑颗粒。2022年，我们开始在阿拉巴马州埃普斯建造全合同的木屑颗粒生产工厂（“Epes工厂”），该工厂的设计和允许每年生产超过一百万吨的木屑颗粒。此外，我们还订购了交货期较长的设备，用于在密西西比州邦德附近建造一座木屑颗粒生产厂（“邦德工厂”），该工厂的设计和允许每年生产超过一百万吨的木屑颗粒。鉴于正在进行的流动性管理举措，我们正在评估与债券工厂建设相关的延期长达12个月的可能性。我们所有的设施都位于地理区域，投入成本低，运输物流便利。在快速扩张的行业中拥有这些具有成本优势的资产为我们提供了一个产生稳定现金流的平台。我们的工厂位于坚固的纤维篮中，为用于生产木屑颗粒的低等级纤维提供稳定的价格。我们的原材料是锯木加工过程或传统木材采伐的副产品，主要是低价值的木材，例如通常不适合锯木加工或其他人造林业产品的树木，以及收获时产生的树顶和树枝、树下层、灌木和砍刀。
我们的主要销售策略是根据长期的收购或付清的承购合同，与多元化和信誉良好的客户群全面签订工厂的木屑颗粒生产合同。我们的长期承购合同通常规定固定价格的交付，其中通常包括随时间推移价格上涨的条款，旨在提供一定的利润保护。2023年，我们的木屑颗粒生产厂的产能是根据我们现有的长期收购或付费承购合同签订的。除了通过长期的收购合同产生持久的现金流外，我们还监测市场持续的混乱，并在定价动态和合同灵活性为潜在的增量毛利率提供途径时寻求机会性交易。这些商业活动符合
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我们的许多承购合同的条款，这些条款通常为我们提供了向上或向下调整一定比例的合同装运的机会。这种灵活性得益于我们的多工厂概况和规模，可以创造机会，在现货市场价格上涨时根据短期合约进行销售时优化毛利率，或者相反，在现货市场价格低迷时期，购买第三方批量。但是，这些商业活动受市场动态的影响，市场动态可能相差很大；因此，这些活动的财务影响可能因时期而异。
在2022年第四季度，我们通过展现多份长期合同，包括将2022年第四季度延迟或重新承包到2023年的出货量，得以在大幅上涨的现货市场价格下进行机会性交易。我们签订了各种协议，在2025年之前以每吨固定价格与现有客户出售和购买木屑颗粒（“2022年第四季度交易”）。根据2022年第四季度的交易，我们在此期间同意购买的数量超过了我们同意出售的数量。此外，由于2022年第四季度交易时的定价动态，我们同意为购买量支付的每公吨固定价格明显高于相应时期先前存在的销售合同下的每公吨销售价格。因此，我们从这些协议中获利的能力取决于我们是否有能力根据短期合同或现货协议以高于收购价格的销售价格转售购买的木屑颗粒，从而增加了我们受木屑颗粒市场波动影响的风险。在我们签订这些收购合同时，我们认为，在可预见的将来，全球木屑颗粒市场严重短缺，这些增量合同采购使我们有机会灵活地在未来时期获得利润，并通过确保实物量来弥补产量短缺以满足长期合同，从而减少木屑颗粒市场价格进一步上涨的风险。2023年木屑颗粒的市场价格远低于2022年第四季度大幅上涨的现货市场和远期价格，也低于我们同意购买这些批量的价格。因此，2022年第四季度交易的销售和购买价格与这些交易量的预期转售损失之间的差异已经对我们的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响，如果木屑颗粒市场定价在短期内没有大幅上涨，则将继续对我们的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响。未能履行适用协议下的还款义务可能会导致我们无法遵守优先担保信贷额度或其他债务安排下的某些契约。如果木屑颗粒远期价格在短期内没有大幅上涨，则2022年第四季度交易下的购买义务将对公司未来的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响，并可能对其遵守债务契约的能力产生负面影响。如果公司不履行2022年第四季度交易下的购买义务，则在必要的补救期之后，客户可以终止2022年第四季度交易所依据的合同和先前存在的销售协议，这将加快公司在该交易下的付款义务。在所有适用的补救期过后未能在本合同终止时支付到期的款项可能会导致公司的优先担保信贷额度违约，这可能会导致公司其他债务安排下的交叉违约或其他后果。
我们的最大客户使用我们的木屑颗粒作为专用生物质或共燃燃煤电厂中的煤炭的替代燃料。由于其热含量、密度和形状相当，木屑颗粒可作为煤炭的 “即插即用” 替代品。由于客户的燃料消耗具有不间断的特性，我们的客户需要可靠地供应符合严格产品规格的木屑颗粒。我们建立了自己的业务和资产，以提供和认证最高水平的产品质量，而我们在可靠交付方面的往绩使我们能够为这种确定性收取高昂的价格。除了我们的客户关注供应的可靠性外，他们还担心木屑颗粒的燃烧效率及其安全处理。由于燃烧效率是能量密度、粒径分布、灰分/惰性物含量和水分的函数，因此我们的客户要求我们提供符合各种规格最低标准的木屑颗粒，在某些情况下，还会为超过合同规格提供激励措施。
最近的事态发展
生物质现货市场价格下跌的影响
我们的财务业绩在很大程度上是由我们的木屑颗粒生产价格和对木屑颗粒的需求推动的。虽然我们的主要销售策略基于根据长期合同以固定价格向客户出售我们生产的木屑颗粒，但我们会不时从其他生产商那里购买大量木屑颗粒以履行我们的长期义务，我们在生物质现货市场上大量买入和卖出以利用市场失调。生物质现货市场价格的波动可能导致我们的行业和业绩发生重大变化。生物质价格低迷，尤其是在很长一段时间内，会影响我们机会性地创造增量毛利率的能力，因为根据我们的收购要么付清的承购合同条款，公司作为供应商可以灵活地获得增量毛利率，并且当我们无法以高于生产或购买此类批量的价格出售生产或采购量时，就会造成损失。此外，生物质价格持续下跌会影响我们一些行业合作伙伴和客户的流动性状况，这可能会限制他们履行对我们的财务义务的能力或他们重新谈判长期合同条款的意愿。
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2022年第四季度的木屑颗粒价格大幅上涨，当时我们认为，在可预见的将来，全球木屑颗粒市场严重短缺。但是，2023年的木屑颗粒价格仍远低于2022年的价格，截至2023年9月30日的三个月和九个月的平均价格分别比2022年第四季度低约51％和50％。根据2022年第四季度的交易，我们在此期间同意的购买量超过了我们同意的出售量。此外，由于2022年第四季度交易时的定价动态，我们同意为购买量支付的每公吨固定价格明显高于相应时期先前存在的销售合同下的每公吨销售价格。因此，我们从这些协议中获利的能力取决于我们是否有能力根据短期合同或现货协议以高于收购价格的销售价格转售购买的木屑颗粒，从而增加了我们受木屑颗粒市场波动影响的风险。在我们签订这些收购合同时，我们认为，在可预见的将来，全球木屑颗粒市场严重短缺，这些增量合同采购使我们有机会灵活地在未来时期获得利润，并通过确保实物量来弥补产量短缺以满足长期合同，从而减少木屑颗粒市场价格进一步上涨的风险。2023年木屑颗粒的市场价格远低于2022年第四季度现货市场和远期价格的上涨，也低于我们同意购买这些批量的价格。因此，2022年第四季度交易的销售和购买价格与这些交易量的预期转售损失之间的差异已经对我们的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响，如果木屑颗粒市场定价在短期内没有大幅上涨，则将继续对我们的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响。
由于现货木屑颗粒价格和这些购买义务金额的下降导致流动性限制，履行2022年第四季度交易下的购买义务可能会给我们的流动性带来巨大压力，并可能导致我们的优先担保信贷协议或其他债务安排的违约。2023 年 11 月 2 日，客户发布了合同中的重大违约通知，如果不纠正或豁免，客户将允许终止与我们的购买和销售合同，并加快合同规定的付款。如果我们无法修改2022年第四季度交易下的义务，或者现有客户在现货价格保持低位的情况下终止协议，则公司可能无法支付适用的终止付款，并且未能支付此类款项可能会导致公司优先担保信贷额度违约，这可能会导致公司其他债务安排下的交叉违约或其他后果。如果公司在当前市场上支付此类款项，则此类付款可能会对公司未来的现金流和流动性以及遵守公司优先担保信贷额度下的契约的能力产生负面影响。
此外，由于公司工厂在2023年第一和第二季度遇到的运营挑战，以及木屑颗粒市场的动态在很大程度上将市场价格维持在不利于通过现货购买或现货销售创造利润的水平，该公司预计，如果没有解决办法，最早可能在截至2023年12月31日的计量期的报告日违反其在优先担保信贷额度下的某些契约。如果我们无法修改、延期、再融资或偿还这些购买合同和优先担保信贷额度下的债务，我们继续经营的能力可能会受到损害。考虑到2022年第四季度交易的影响以及公司优先担保信贷额度下可能出现的契约违约，公司对未来现金流的预测表明，此类现金流预计不足以让公司继续经营下去。有关我们信贷额度下的契约以及我们继续作为持续经营企业的能力的更多信息，请参阅注释2， 流动性和持续经营评估。
南安普敦烘干机管道设备损坏
在更广泛地努力消除运营效率低下方面，在2023年第三季度，我们确定弗吉尼亚州南安普敦工厂（“南安普敦工厂”）使用一条干燥机生产线来运营最具成本效益。因此，我们永久关闭了第二条表现不佳的烘干机生产线，因此，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们确认了2,120万美元的减值支出。
流动性和运营审查
在2023年第三季度，我们对某些战略、运营和财务改进以及改善公司流动性和盈利能力的机会进行了审查。为了协助进行此类审查，我们聘请了某些法律和财务顾问。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，归因于此类战略审查的销售、一般、管理和开发费用中包含的总支出为710万美元。
重组包括相关的遣散费
在2023年第二季度，我们还实施了一项重组计划，以优化未来的增长和盈利能力。重组的主要组成部分是裁减员工、公司和其他开支。
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在2023年第二季度，我们初步裁减了某些领导层员工，加快了主要行政办公室租赁权益改善的折旧，办公室租赁费用也有所减少。我们在2023年第三季度完成了更广泛的削减。
下表汇总了我们的税前重组费用：
截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的九个月
基于现金的员工遣散费$3,828 $6,553 
基于非现金股权的薪酬1,493 11,825 
租赁权益改善加速折旧936 1,248 
使用权资产的减值— 216 
总计$6,257 $19,842 
A系列优先股转换为普通股
2023年2月28日，公司与某些合格投资者（“投资者”）签订了认购协议（“认购协议”），以私募方式出售面值每股0.001美元的公司A系列优先股（“优先股”），总收益为2.491亿美元（“私募配售”）。此次私募定价为纽约证券交易所2023年3月1日的官方收盘价，即37.71美元。根据认购协议，公司向投资者发行了6,605,671股优先股，自2023年3月20日起生效。2023年6月15日股东以多数票批准转换后，每股优先股自动转换为普通股。截至2023年9月30日，我们已经承担了120万澳元的发行成本，并打算将2.479亿美元的净收益用于资助我们的增长资本计划和一般公司用途。我们最初将净收益用于偿还优先担保循环信贷额度下的借款。
定期贷款
2023年1月，根据我们的优先担保信贷额度，我们签订了一项优先有担保定期贷款额度，本金为1.05亿美元，将于2027年6月到期。借款利率是可变的，计算方法是担保隔夜融资利率加上每年4.00％。我们将所得款项用于偿还优先担保信贷额度下的循环借款，并支付费用和成本。
密西西比龙卷风
2023 年 3 月，一场强龙卷风降落在密西西比州的艾默里，对我们位于密西西比州艾默里的每年 11.5 万吨木屑颗粒生产厂（“艾默里工厂”）造成损失。我们在该地区的其他工厂和港口没有受到影响。我们维持财产损失保险，包括业务中断和意外伤害保险。艾默里工厂的运营已暂停，我们计划在2023年第四季度恢复运营。鉴于相对于我们产品组合中超过600万公吨的装机产能，艾默里工厂规模较小，因此对客户和财务业绩的影响预计微乎其微。在截至2023年3月31日的三个月中，我们记录的销售成本为120万美元的工厂资产、库存和制成品减值，部分被100万美元的保险回收所抵消。在截至2023年9月30日的九个月中，我们记录的商品销售成本为220万美元，包括处置成本、设备租赁和劳动力，但被220万美元的实际或可能的保险赔偿额所抵消。我们将继续评估对我们运营的任何暂时影响。在截至2023年9月30日的三个月中，没有记录任何金额。我们预计将在资本支出上投资约900万美元，以恢复艾默里工厂的运营，并预计将获得几乎所有金额的保险赔偿，但须缴纳免赔额和保留金。
产品销售合同待办事项
截至2023年10月1日，我们的承购合同的加权平均剩余期限约为13.5年，合同收入积压总额约为216亿美元。但是，如附注2所述，合同收入积压中有2％归因于我们与之签订2022年第四季度交易的现有客户， 流动性和持续经营评估；如果我们无法与该交易对手重新协商我们的安排，则归因于该客户的剩余积压案件可能会被终止。这些金额包括与可变对价（包括通货膨胀、外币和大宗商品价格）相关的远期价格。此外，这些金额还包括相关外币衍生品合约的影响。
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影响我们财务业绩可比性的因素
将木屑颗粒销售合同作为融资安排的会计处理（“2022年第四季度交易”）
在2022年第四季度，我们与一位客户签订了协议，在2023年至2025年之间购买约180万吨木屑颗粒（“新购买协议”）。新的购买协议是按协议签订时有效的市场价格定价的。当时，我们签订了额外的木屑颗粒销售合同（以及新的购买协议，即 “2022年第四季度交易”），加上现有的销售合同，总额约为280万吨，在2022年至2026年之间交付。该客户将从我们这里购买的木屑颗粒用于其发电业务，也是世界上最大的木屑颗粒贸易商之一。从该客户那里购买产品是我们确保大约15％至20％的产品销售量来自第三方的战略的一部分，这使产品来源多样化，使我们能够从其他地点发货，以优化运输和交付的可选性。
根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”），2022年第四季度的交易构成合同修改。由于修改范围导致未来向客户的销售量净减少，因此我们将修改考虑在内，就好像我们终止了现有的销售合同并创建了新的单一合同一样。此外，根据公认会计原则，新的收购协议构成回购协议，必须作为融资安排进行核算。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，根据回购会计和我们简明合并资产负债表中的递延收入，分别从出售向客户交付的微不足道的金额和20万吨木屑颗粒中获得的570万美元和3,700万美元的总收益反映为财务负债。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，截至2023年9月30日，成品库存中分别包含600万美元和3530万美元的商品销售成本。此外，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，根据混合销售价格与每吨待回购颗粒的未来购买价格之间的差额，融资负债的利息支出分别为2,210万美元和7,410万美元。截至2023年9月30日，截至2026年，根据现有销售合同的剩余销售量为210万吨。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们在2022年第四季度交易中回购了1,110万美元的交易量，购买了微不足道的木屑颗粒，并将这些数量出售给了另一位客户。截至2023年9月30日，截至2025年的2022年第四季度交易中剩余的回购量为170万吨。如注释2所述， 流动性和持续经营评估，我们目前正在与该客户进行谈判，以重组或重新谈判2022年第四季度交易的条款。
在截至2023年9月30日的九个月中，根据现有销售合同，从客户那里获得的3,720万美元销售现金包含在融资活动提供的净现金中，而不是运营活动提供的现金。
增加优先担保信贷额度下的借款和更高的利率
在截至2023年9月30日的三个月中，与截至2022年9月30日的三个月相比，我们的平均借款额度较低，优先担保信贷额度的利率也有所提高。在截至2023年9月30日的九个月中，与截至2022年9月30日的九个月相比，我们的平均借款额度更高，优先担保信贷额度的利率也更高。
通货膨胀压力
通货膨胀率上升和宏观经济状况的潜在恶化给公司、我们的供应商和客户带来了风险。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的劳动力费率受到影响，供应商也表示与通货膨胀相关的成本压力会流向我们的成本和定价。尽管在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，通货膨胀影响了我们的财务业绩，但如果通货膨胀率长期保持在当前水平或上升，而我们无法成功减轻影响，我们的成本可能会增加，从而给我们的利润、利润率和现金流带来压力，尤其是现有的固定价格合约。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们无法量化通货膨胀的影响。此外，通货膨胀和利率上升带来的借贷成本增加可能会限制客户对我们产品的总体购买力，尤其是在短期内，因为通货膨胀假设低于当前的通货膨胀压力。利率上升还将增加我们新债的借贷成本，并可能影响我们投资的公允价值。我们将继续努力提高运营效率，提高产品和服务的成本竞争力和可负担性，这可能会部分抵消通货膨胀造成的成本增加。
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新型冠状病毒的 Omicron 变体
在截至2022年3月31日的三个月中，COVID-19 的奥密克戎变体对我们的运营产生了重大影响，并带来了1,520万美元的增量成本。我们的承包商和供应链合作伙伴经历了与 COVID-19 相关的劳动力和其他挑战，这些挑战对我们的运营和项目执行进度的影响比预期的要明显。此外，COVID-19 的 Omicron 变体的流行以及我们运营地区感染率的上升不时影响了我们设施中健康员工的可用性，并且由于感染 COVID-19 的员工在家中隔离，我们的小时工缺勤率有所增加。这些缺席导致设施可用性降低，在某些情况下，还降低了总产量。
乌克兰战争
在截至2022年3月31日的三个月中，乌克兰战争影响了我们的业务，并导致了510万美元的增量成本。我们的第三方运输合作伙伴的业务出现了严重的混乱，这逐渐影响了我们与滞期费以及装载、运输和卸载木屑颗粒相关的配送成本。此外，能源价格的直接飙升对我们的运营成本产生了负面影响，包括支持第三方光纤供应商和卡车运输服务提供商持续服务的增量成本。
我们如何评估我们的运营
调整后净收益（亏损）
我们将调整后的净收益（亏损）定义为净收益（亏损），其中不包括收购和整合成本及其他、COVID-19 和乌克兰战争的影响、抚养费、高管离职和提前偿还债务。我们认为，调整后的净收益（亏损）增强了投资者将标的业务过去的财务表现与当前的业绩进行比较的能力，这些收益或亏损项目与我们认为无法代表我们正在进行的业务的某些收益或亏损项目分开。
调整后的毛利率和调整后的每公吨毛利率
我们将调整后的毛利率定义为毛利率，其中不包括资产减值和资产处置损失、基于非现金股票的薪酬和其他支出、折旧和摊销、与套期保值项目相关的未实现衍生工具的变化、收购和整合成本及其他、COVID-19 和乌克兰战争的影响以及支持付款。我们将调整后的每公吨毛利率定义为调整后的每公吨木屑颗粒销售的毛利率。我们认为，调整后的毛利率和调整后的每公吨毛利率是有意义的衡量标准，因为它们将我们的创收活动与我们的商品销售成本进行了比较，以总美元和每公吨计算的盈利能力和业绩。调整后的毛利率和调整后的每公吨毛利率将主要受到我们实现目标产量以及控制与向我们的木屑颗粒生产厂采购和交付木纤维以及木屑颗粒生产和分销相关的直接和间接成本的能力的影响。
调整后 EBITDA
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为不包括折旧和摊销的净收益（亏损）、总利息支出、所得税支出（收益）、提前偿还债务、非现金股权薪酬和其他支出、资产减值和资产处置损失、与套期保值相关的未实现衍生工具变动、包括遣散费、收购和整合成本等在内的现金重组、COVID-19 和乌克兰战争的影响、支持补助金，以及行政离职。调整后的息税折旧摊销前利润是我们的管理层和财务报表的其他用户（例如投资者、商业银行和研究分析师）使用的一项补充衡量标准，用于评估我们资产的财务业绩，无论融资方法或资本结构如何。
非公认会计准则财务指标的局限性
调整后的净收益（亏损）、调整后的毛利率、调整后的每公吨毛利率和调整后的息税折旧摊销前利润不是根据公认会计原则列报的财务指标。我们认为，这些非公认会计准则财务指标的列报为投资者评估我们的财务状况和经营业绩提供了有用的信息。不应将我们的非公认会计准则财务指标视为最直接可比的GAAP财务指标的替代方案。作为分析工具，这些非公认会计准则财务指标都有重要的局限性，因为它们排除了影响最直接可比的GAAP财务指标的部分（但不是全部）项目。您不应孤立地考虑调整后的净收益（亏损）、调整后的毛利率、调整后的每公吨毛利率或调整后的息税折旧摊销前利润，也不得将其作为我们根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。
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我们对这些非公认会计准则财务指标的定义可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论，因此削弱了它们的效用。请参阅下文，了解调整后净收益（亏损）、调整后毛利率和调整后每公吨毛利率以及调整后的息税折旧摊销前利润与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。
运营结果
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月相比
截至9月30日的三个月改变
20232022
（以千计）
产品销售$306,949 $322,978 $(16,029)
其他收入13,688 2,682 11,006 
净收入320,637 325,660 (5,023)
运营成本和支出：
售出商品的成本，不包括以下物品268,221 257,542 10,679 
资产减值21,220 — 21,220 
资产处置损失4,384 4,035 349 
销售、一般、管理和开发费用27,582 30,407 (2,825)
重组包括相关的遣散费6,257 — 6,257 
折旧和摊销36,405 34,930 1,475 
运营成本和支出总额364,069 326,914 37,155 
运营损失(43,432)(1,254)(42,178)
其他收入（支出）：
利息支出(21,620)(18,704)(2,916)
回购会计的利息支出(22,143)— (22,143)
利息支出总额(43,763)(18,704)(25,059)
其他收入，净额2,190 1,671 519 
所得税前净亏损(85,005)(18,287)(66,718)
所得税支出155 12 143 
净亏损$(85,160)$(18,299)$(66,861)
净收入
截至2023年9月30日的三个月，与我们生产或采购的木屑颗粒产品销售相关的收入从截至2022年9月30日的三个月的3.23亿美元降至3.069亿美元。1,600万美元，降幅5％，主要归因于每吨平均销售价格下降了17％，但与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月产品销售量增长了14％，部分抵消了这一下降。
在截至2023年9月30日的三个月中，每公吨的平均销售价格大大低于截至2022年9月30日的三个月，这主要是由2023年第三季度生物质定价环境与2022年第三季度相比不太有利所致。在截至2022年9月30日的三个月中，生物质现货市场价格以及某些欧洲指数的远期曲线定价均超过每吨400美元，这比Enviva加权平均投资组合中当前每吨约200美元至220美元的长期合约定价大幅溢价，我们在截至2022年9月30日的三个月中捕捉到了部分差异。截至2023年9月30日的三个月，与截至2022年9月30日的三个月相比，我们的制造工厂生产的木屑颗粒的销售量增长了12％，与去年同期相比，工厂利用率大幅提高。但是，在截至2023年9月30日的三个月中，几乎所有销量都通过我们的长期承购合同出售。
截至2023年9月30日的三个月，其他收入为1,370万美元，其中包括根据破损模型确认的收购或付款承购合同取消或调整交付而向我们支付的1,200万美元款项
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以木屑颗粒何时装船运送给这些客户为依据。截至2022年9月30日的三个月中，其他270万澳元的收入包括向客户提供的130万美元运费。
销售商品的成本
截至2023年9月30日的三个月，商品销售成本从截至2022年9月30日的三个月的2.575亿美元增加到2.682亿美元，增长1,070万美元，增长4％。商品销售成本的增长主要是由于产品销售量增长了14％，在截至2023年9月30日的三个月中，光纤采购以及工厂和港口运营成本与截至2022年9月30日的三个月相比下降了9％，这在很大程度上被纤维采购以及工厂和港口运营成本的下降9％所抵消。
调整后的毛利率和调整后的每公吨毛利率
截至9月30日的三个月改变
20232022
（以千计，每公吨除外）
毛利率与调整后的毛利率和调整后的每公吨毛利率的对账：
毛利率(1)
$14,187 $31,750 $(17,563)
资产处置损失4,384 3,517 867 
基于非现金股权的薪酬和其他费用986 567 419 
折旧和摊销33,845 32,849 996 
未实现的衍生工具的变化3,431 710 2,721 
收购和整合成本及其他— 58 (58)
支持付款— 5,900 (5,900)
调整后的毛利率$56,833 $75,351 $(18,518)
公吨销量1,433 1,256 177 
每公吨毛利率$9.90 $25.28 $(15.38)
调整后的每公吨毛利率$39.66 $59.99 $(20.33)
(1)毛利率定义为净收入减去销售成本（包括相关的折旧和摊销以及资产处置损失）。
截至2023年9月30日的三个月，我们的毛利率为1,420万美元，合每吨9.90美元，而截至2022年9月30日的三个月，我们的毛利率为3180万美元，合每公吨25.28美元。毛利率下降的主要原因是上述每吨平均销售价格下降了17％，但被纤维采购以及工厂和港口运营成本的9％下降部分抵消。
截至2023年9月30日的三个月，我们的调整后毛利率为5,680万美元，合每吨39.66美元，而截至2022年9月30日的三个月，调整后的毛利率为7,540万美元，合每公吨59.99美元。与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，每吨平均销售价格下降了17％，但被其他收入的增加和运输成本的下降所抵消，调整后的毛利率减少了约4,200万美元。抵消了每公吨平均销售价格以及取消补助金后调整后毛利率减少590万美元的影响如下：
•截至2023年9月30日的三个月中，工厂和港口运营成本与截至2022年9月30日的三个月相比下降了13％，调整后的毛利率增加了1,570万美元。工厂和港口运营成本的下降主要归因于运营可靠性的提高，推动了固定成本的更多吸收，同时减少了维修、维护和合同劳动支出。较低的能源成本，包括电力、天然气和柴油，也促成了运营成本与去年同期相比的下降。
•与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，销售量增长了14％，调整后的毛利率增长了810万美元。销量的增长主要是我们的制造工厂生产的木屑颗粒。
•由于纤维成本下降了6％，调整后的毛利率增加了640万美元。在截至2023年9月30日的三个月中，与截至2022年9月30日的三个月相比，较低的光纤采购成本和运营效率的提高推动了显著改善。
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销售、一般、管理和开发费用
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，销售、一般、管理和开发费用分别为2760万美元和3,040万美元。销售、一般、管理和开发费用总额减少了280万美元，这主要是由于截至2023年9月30日的三个月中，非现金股权薪酬减少了450万美元，收购和整合成本与截至2022年9月30日的三个月相比减少了440万美元。与法律和财务顾问相关的710万美元支出抵消了非现金股权薪酬以及收购和整合成本的减少，这些费用与我们在上述《最新动态》中描述的流动性和运营审查有关。销售、一般、管理和开发费用不包括重组中记录的380万美元员工遣散费和150万美元的非现金股权薪酬，其中包括截至2023年9月30日的三个月的相关遣散费。
重组包括相关的遣散费
在截至2023年9月30日的三个月中，重组和相关费用总额为630万美元，包括380万美元的现金员工遣散费、150万美元的非现金股权薪酬、90万美元的与办公室租赁相关的加速租赁权益改善折旧。
折旧和摊销
折旧和摊销费用与截至2023年9月30日的三个月中的3640万美元支出和截至2022年9月30日的三个月的3,490万美元支出一致。折旧和摊销费用不包括重组中记录的90万美元加速租赁改善折旧费用，其中包括截至2023年9月30日的三个月的相关遣散费。
利息支出总额
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们分别产生了4,380万美元和1,870万美元的总利息支出。利息支出总额比上年同期增加了2510万美元，主要归因于与2022年第四季度交易相关的2,210万美元利息支出（请参阅 “木屑颗粒销售合同作为融资安排的会计处理（“2022年第四季度交易”）”）。与截至2022年9月30日的三个月相比，我们的优先担保循环信贷额度下更高的利率以及未偿还的优先担保信贷定期贷款额度的利息支出也导致截至2023年9月30日的三个月的利息支出增加。
所得税
在截至2023年9月30日的三个月和截至2022年9月30日的三个月中，我们记录的所得税支出微不足道。
调整后的净亏损
截至9月30日的三个月改变
20232022
（以千计）
净亏损与调整后净亏损的对账：
净亏损 $(85,160)$(18,299)$(66,861)
收购和整合成本及其他— 4,409 (4,409)
支持付款— 5,900 (5,900)
调整后的净亏损 $(85,160)$(7,990)$(77,170)
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调整后 EBITDA
截至9月30日的三个月改变
20232022
（以千计）
净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账：
净亏损 $(85,160)$(18,299)$(66,861)
添加：
折旧和摊销(1)
37,340 34,930 2,410 
利息支出总额43,763 18,704 25,059 
所得税支出155 12 143 
基于非现金股权的薪酬和其他费用(2)
7,657 10,199 (2,542)
资产减值和资产处置损失(3)
25,604 4,035 21,569 
未实现的衍生工具的变化3,431 710 2,721 
包括遣散费在内的现金重组3,828 — 3,828 
收购和整合成本及其他— 4,409 (4,409)
支持付款— 5,900 (5,900)
调整后 EBITDA$36,618 $60,600 $(23,982)
(1)包括与重组费用相关的90万美元加速租赁权益改善折旧。
(2)包括与重组费用相关的150万美元非现金股权薪酬。
(3)包括与永久关闭南安普敦工厂一条表现不佳的烘干机生产线造成的减值有关的2,120万美元。
截至2023年9月30日的三个月，我们的调整后息税折旧摊销前利润为3,660万美元，而截至2022年9月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为6,060万美元。减少2400万美元的主要原因是 “调整后的毛利率和调整后的每公吨毛利率” 标题下描述的调整后毛利率下降了1,850万美元，以及 “销售、一般、管理和开发费用” 标题下描述的与法律和财务顾问相关的710万美元支出。
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运营结果
截至 2023 年 9 月 30 日的九个月与截至 2022 年 9 月 30 日的九个月相比
截至9月30日的九个月改变
20232022
（以千计）
产品销售$855,347 $847,505 $7,842 
其他收入36,277 7,458 28,819 
净收入891,624 854,963 36,661 
运营成本和支出：
售出商品的成本，不包括以下物品781,579 718,854 62,725 
资产减值21,220 — 21,220 
资产处置损失11,190 7,218 3,972 
销售、一般、管理和开发费用80,523 91,802 (11,279)
重组包括相关的遣散费19,842 — 19,842 
折旧和摊销101,044 86,322 14,722 
运营成本和支出总额1,015,398 904,196 111,202 
运营损失(123,774)(49,233)(74,541)
其他收入（支出）：
利息支出(62,285)(42,633)(19,652)
回购会计的利息支出(74,074)— (74,074)
利息支出总额(136,359)(42,633)(93,726)
其他收入，净额2,516 944 1,572 
所得税前净亏损(257,617)(90,922)(166,695)
所得税支出178 26 152 
净亏损$(257,795)$(90,948)$(166,847)
净收入
在截至2023年9月30日的九个月中，与我们生产或采购的木屑颗粒产品销售相关的收入从截至2022年9月30日的九个月的8.475亿美元增至8.553亿美元。780万澳元，增长1％，归因于截至2023年9月30日的九个月中，产品销售量与截至2022年9月30日的九个月相比增长了8％，但被每吨平均销售价格下降7％所抵消。产品销售不包括根据2022年第四季度交易在截至2023年9月30日的九个月内出售约10万吨木屑颗粒相关的3,130万美元总收益（请参阅 “作为融资安排的木屑颗粒销售合同的会计处理（“2022年第四季度交易”）”）。
在截至2023年9月30日的九个月中，其他收入为3630万美元，其中包括根据我们的收购或付款承购合同取消或调整交付而向我们支付的3,080万美元，这笔款项是根据破损模型确认的，该金额是根据木屑颗粒何时装船运送给这些客户的。在截至2022年9月30日的九个月中，750万美元的其他收入包括客户根据我们的收购或付款承购合同向我们支付的220万美元款项，以及为向客户提供的运送服务支付的130万美元款项。
销售商品的成本
截至2023年9月30日的九个月中，商品销售成本从截至2022年9月30日的九个月的7.189亿美元增加到7.816亿美元，增长了6,270万美元，增长了9％。商品销售成本的增加主要是由于产品销售量增长了8％，以及2023年第一和第二季度纤维采购、工厂运营和运输成本的增加。商品销售成本不包括2930万美元，包括折旧和250万美元的摊销，这反映为与2022年第四季度交易相关的库存（见”将木屑颗粒销售合同作为融资安排的会计处理”）。在截至2022年3月31日的三个月中，COVID-19 的 Omicron 变体对我们的运营产生了重大影响，并导致了1,390万美元的增量成本，乌克兰战争影响了我们的运营，造成了510万美元的增量成本。此外，在截至的九个月中
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目录
2022年9月30日，我们在卢斯代尔工厂的停机坪和帕斯卡古拉码头开始运营时销售的商品产生了增量成本。
调整后的毛利率和调整后的每公吨毛利率
截至9月30日的九个月改变
20232022
（以千计，每公吨除外）
毛利率与调整后的毛利率和调整后的每公吨毛利率的对账：
毛利率(1)
$3,896 $48,305 $(44,409)
资产处置损失11,358 6,700 4,658 
基于非现金股权的薪酬和其他费用4,604 1,868 2,736 
折旧和摊销94,959 81,103 13,856 
未实现的衍生工具的变化2,703 1,245 1,458 
收购和整合成本及其他— 2,615 (2,615)
COVID-19 的影响— 13,942 (13,942)
乌克兰战争的影响— 5,051 (5,051)
支持付款2,050 19,985 (17,935)
调整后的毛利率$119,570 $180,814 $(61,244)
公吨销量3,925 3,627 298 
每公吨毛利率$0.99 $13.32 $(12.33)
调整后的每公吨毛利率$30.46 $49.85 $(19.39)
(1)毛利率定义为净收入减去销售成本（包括相关的折旧和摊销以及资产处置损失）。
截至2023年9月30日的九个月中，我们的毛利率为390万美元，合每吨0.99美元，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的毛利率为4,830万美元，合每公吨13.32美元。毛利率下降的主要原因是上述每吨平均销售价格下降了7％，以及截至2023年9月30日的九个月中销售成本的增加。
截至2023年9月30日的九个月，我们的调整后毛利率为1.196亿美元，合每吨30.46美元，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的调整后毛利率为1.808亿美元，合每公吨49.85美元。调整后毛利率下降6,120万美元的主要原因如下：
•每公吨平均销售价格下降7％被其他收入的增加所抵消，调整后的毛利率减少了约3,300万美元。
•由于2023年取消了补助金，减少了1790万美元。
•减少了800万美元，这是由于收到一家木屑颗粒供应商因2022年第二季度取消合同数量而支付的款项。
销售、一般、管理和开发费用
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，销售、一般、管理和开发费用分别为8,050万美元和9180万美元。销售、一般、管理和开发费用总额减少了1,130万美元，这主要是由于收购和整合成本减少了1,620万美元，以及基于非现金股票的薪酬支出减少了480万美元。与上述《最新动态》中描述的流动性和运营审查相关的法律和财务顾问费用增加了710万美元，部分抵消了这一减少。销售、一般、管理和开发费用不包括重组中记录的660万美元员工遣散费和1180万美元的非现金股权薪酬，其中包括截至2023年9月30日的九个月的相关遣散费。
重组包括相关的遣散费
在截至2023年9月30日的九个月中，重组和相关费用总额为1,980万美元，包括660万美元的现金员工遣散费，1180万美元的非现金股权薪酬，
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目录
120万美元的加速租赁权益改善折旧，20万美元与办公租赁相关的使用权资产减值。
折旧和摊销
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，折旧和摊销费用分别为1.01亿美元和8,630万美元。1470万美元的增长主要是由于卢斯代尔工厂、帕斯卡古拉码头和扩建资产在截至2022年9月30日的九个月中投入使用。折旧和摊销费用不包括重组中记录的120万美元加速租赁权益改善折旧，其中包括截至2023年9月30日的九个月的相关遣散费。
利息支出总额
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们分别产生了1.364亿美元和4,260万美元的总利息支出。与上年相比，利息支出的增加主要归因于与2022年第四季度交易相关的7,410万美元的利息支出（见 “作为融资安排的木屑颗粒销售合同的会计（“2022年第四季度交易”）”）。与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，我们的优先担保循环信贷额度下更高的利率以及未偿还的优先有担保信贷定期贷款额度的利息支出也导致了截至2023年9月30日的九个月的利息支出增加。
在截至2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月30日的三个月中，我们分别承担了与2022年第四季度交易相关的4,040万美元、1150万美元和2,220万美元的利息支出，其时间是根据现有购买协议进行未来购买的预计时间确定的。通过与交易对手的讨论而改变未来购买的预计时间会对利息支出产生潜在影响。
所得税
在截至2023年9月30日的九个月和截至2022年9月30日的九个月中，我们记录的所得税支出微不足道。
调整后的净亏损
截至9月30日的九个月改变
20232022
（以千计）
净亏损与调整后净亏损的对账：
净亏损 $(257,795)$(90,948)$(166,847)
收购和整合成本及其他— 18,778 (18,778)
COVID-19 的影响— 15,189 (15,189)
乌克兰战争的影响— 5,051 (5,051)
支持付款2,050 19,985 (17,935)
调整后的净亏损 $(255,745)$(31,945)$(223,800)
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目录
调整后 EBITDA
截至9月30日的九个月改变
20232022
（以千计）
净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账：
净亏损 $(257,795)$(90,948)$(166,847)
添加：
折旧和摊销(1)
102,292 86,322 15,970 
利息支出总额136,359 42,633 93,726 
所得税支出178 26 152 
基于非现金股权的薪酬和其他费用(2)
40,886 31,116 9,770 
资产减值和资产处置损失(3)
32,794 7,218 25,576 
未实现的衍生工具的变化2,703 1,245 1,458 
包括遣散费在内的现金重组6,553 — 6,553 
收购和整合成本及其他— 18,778 (18,778)
COVID-19 的影响— 15,189 (15,189)
乌克兰战争的影响— 5,051 (5,051)
支持付款2,050 19,985 (17,935)
调整后 EBITDA$66,020 $136,615 $(70,595)
(1)包括与重组费用相关的120万美元加速租赁权益改善折旧。
(2)包括与重组费用相关的1180万美元非现金股权薪酬。
(3)包括与重组费用相关的20万美元使用权资产减值，以及与南安普敦工厂表现不佳的烘干机生产线永久关闭相关的2,120万美元减值。
截至2023年9月30日的九个月，我们的调整后息税折旧摊销前利润为6,600万美元，而截至2022年9月30日的九个月的调整后息税折旧摊销前利润为1.366亿美元。减少7,060万美元的主要原因是 “调整后的毛利率和调整后的每公吨毛利率” 标题下描述的调整后毛利率下降了6,120万美元，以及 “销售、一般、管理和开发费用” 标题下描述的与法律和财务顾问相关的710万美元支出。
流动性和资本资源
概述
我们的主要流动性来源包括现金和限制性现金余额、运营产生的现金、我们的优先担保循环信贷额度下的可用性以及不时发行的债务和股权。我们的主要流动性需求是为营运资金提供资金，偿还债务，投资维护资本支出以及工厂和终端资产的扩建和优化。
不包括某些建筑项目的现金限制，截至2023年9月30日，我们的流动性为3.152亿美元。我们相信，我们的手头现金和运营产生的现金将足以满足我们的主要流动性需求。但是，正如附注2 “流动性和持续经营评估” 中所讨论的那样，鉴于当前的木屑颗粒市场远期价格以及长期承购合同下的价格，我们认为我们没有足够的流动性来履行在2023年至2025年期间根据与交易对手达成的协议（“新购买协议”）在2023年至2025年期间购买剩余170万吨木屑颗粒的义务。在截至2022年12月31日的三个月中，我们签订了额外的木屑颗粒销售合同（“新销售合同”，以及新的购买协议，“2022年第四季度交易”），加上现有的销售合同，总额约为280万吨，交付时间为2022年至2026年。我们正在与交易对手进行谈判，以重组或重新谈判2022年第四季度交易的条款，或者寻求其他替代方案，以减轻2022年第四季度交易对我们流动性的潜在影响。此外，由于公司工厂在2023年第一和第二季度遇到的运营挑战，以及木屑颗粒市场的动态在很大程度上将市场价格维持在不利于通过现货购买或现货销售创造利润的水平，该公司预计，早在截至2023年12月31日的计量期的报告日之前，它可能违反其优先担保信贷额度下的杠杆率和利息保障承诺。
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截至2023年9月30日，除了3.152亿美元的手头现金外，我们的Epes和Bond建设项目还有1.255亿美元的现金限制。这些限制性现金不足以支付这些项目的全部施工成本，我们打算用手头现金和运营产生的现金来补充这笔限制性现金，以兑现我们在建筑项目下的承诺。但是，由于各种因素，未来的资本支出，包括与维护资本支出以及工厂和终端资产扩建和优化相关的支出以及其他现金需求，可能会高于我们的预期。我们会定期监控市场状况和我们的流动性需求，并可能不时通过债务或股权融资、对公司的私人投资或其他融资机会筹集额外资金。此外，我们从经营活动中产生足够现金的能力取决于我们的未来表现，这受总体经济、政治、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。
现金分红
在截至2023年3月31日的三个月中，我们宣布每股普通股分红0.905美元，总额为6,090万美元。董事会评估了公司的业务战略和机遇，并于2023年5月2日决定当时不派发股息，并将我们的财务资源主要集中在通过有机增长来增加资产基础上，主要用于建设新建设施、扩建和优化工厂，以及通过收购实现无机增长。
资本要求
我们在资本密集型行业中运营，这需要大量投资来开发和建造新的生产和终端设施，维护和升级我们的现有设施。我们的资本需求主要包括以下内容，我们预计将继续包括：
•维护资本支出，是为维持我们的长期营业收入或运营能力而产生的现金支出。这些支出通常包括某些系统完整性、合规性和安全改进；以及
•增长资本支出，即我们预计的现金支出将在长期内增加我们的营业收入或运营能力。增长资本支出包括收购或建设新的资本资产，包括新的工厂和港口，或资本改进，例如扩张或改善现有资本资产，以及旨在延长资产使用寿命的项目。
在预算编制过程中，以及在我们批准、执行和监控资本支出时，在个人资产层面将资本支出归类为维持支出或增长。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们在资本支出上投资了2.125亿美元。我们在2023年的资本支出中包括与Epes和Bond工厂的开发和建设相关的支出，以及我们工厂和港口资产组合中的资本改善和维护资本支出。在总资本支出方面，我们在应对杠杆和流动性不利因素的同时，对现金管理保持高度警惕。我们仍然专注于投资Epes的建设和邦德的开发，以及维护我们当前工厂机队的资产状况，以实现最佳产量。我们认为，我们的新建工厂（短期内为Epes，后来的Bond）的现金流贡献对于我们成功的前进道路至关重要，因此我们打算以严格的方式保持势头；但是，随着形势的发展，我们将继续重新评估所有实质性资本支出。
现金流
下表汇总了我们来自运营、投资和融资活动的净现金流：
截至9月30日的九个月
20232022
（以千计）
用于经营活动的净现金$(25,597)$(51,552)
用于投资活动的净现金(212,529)(167,449)
融资活动提供的净现金 427,726 430,188 
现金、现金等价物和限制性现金的净增长$189,600 $211,187 
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用于经营活动的现金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，用于经营活动的净现金分别为2560万美元和5,160万美元。经营活动中使用的净现金减少2600万美元，主要是由于截至2023年9月30日的九个月中，不包括非现金项目的净亏损与截至2022年9月30日的九个月相比发生了4,590万美元的不利变化，但营运资金7180万美元的有利变化所抵消。营运资金的有利变化主要是由于截至2023年9月30日的九个月中递延收入为9,450万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，递延收入为最低金额，但被与需缴纳回购会计的制成品增加相关的3,030万美元不利变化所抵消。
用于投资活动的现金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金分别为2.125亿美元和1.674亿美元。与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的现金增加了4510万美元，这主要是由于埃佩斯工厂的建设。
融资活动提供的现金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金分别为4.277亿美元和4.302亿美元。尽管融资活动提供的现金基本稳定，但股票发行收益减少的8,510万美元和发行债务收益减少的5,640万美元主要被用于支付股息的现金减少1.013亿美元和出售制成品用于回购会计的现金收益的3,050万美元所抵消。
资产负债表外安排
截至2023年9月30日，我们没有任何资产负债表外安排。
关键会计政策与估计
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响我们未经审计的简明合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计有重大差异。我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中对我们的重要会计政策、估算和判断进行了详细的讨论。我们认为，这些会计政策反映了我们在编制财务报表时使用的重大估计和假设。自2022年12月31日以来，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
正如我们在截至2022年12月31日止年度的2022年10-K表中披露的那样，我们的市场风险敞口没有重大变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并酌情传达给管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
截至本报告所涉期末，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对Enviva根据《交易法》第13a-15（b）条设计和运营披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年9月30日起尚未生效，这是因为管理层的财务报告内部控制年度报告存在重大缺陷，该报告载于我们的2022年10-K表年度报告第二部分第9A项。
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重大缺陷补救计划
我们评估了重大缺陷并实施了补救计划，以加强与客户资产可回收性测试流程相关的内部控制。我们一直在审查、修订和提高内部控制的有效性，包括采取以下措施来纠正我们的重大缺陷：
•提高了我们对与客户资产可回收性评估相关的财务报告进行内部控制的精确度；以及
•改进了我们的文档，以加强对可追回性分析中适用的判决的支持。
此类控制措施必须到位并在足够长的时间内有效运作，以验证对重大缺陷的全面补救措施。我们预计，对这一重大缺陷的补救将于2023年12月31日完成。
财务报告内部控制的变化
除了上述为解决重大缺陷而制定的补救计划外，在截至2023年9月30日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼
2022年11月3日，在马里兰特区联邦地方法院对Enviva、约翰·开普勒和沙伊·埃文提起了假定的证券集体诉讼。2023年4月3日，首席原告提出了修正申诉，将杰森·帕拉、迈克尔·约翰逊、詹妮弗·詹金斯、唐·卡洛威以及根据公司2022年1月19日注册声明和招股说明书进行股票发行的多名承销商列为被告。该诉讼根据《交易法》第10（b）条和20（a）条及其下的第10b-5条以及《证券法》第11条和第15条提出索赔，理由是有人指控公司就公司的业务、运营和合规政策，特别是与其ESG实践相关的陈述，作出了重大虚假和误导性陈述。具体而言，该诉讼指控该公司的声明对公司木屑颗粒生产和采购的环境可持续性以及此类声明将对公司财务和增长潜力的影响具有误导性。该诉讼要求赔偿未指明的赔偿、公平救济、利息和费用以及律师费。双方于2023年8月1日完成了对Enviva驳回修改后申诉的动议的简报，该动议现已提交法院审议。我们认为，Enviva的保险将涵盖与辩护此事相关的部分或全部责任。但是，诉讼本质上是不确定的，我们无法确定我们的承保范围是否足以支付实际产生的负债。Enviva认为此案没有法律依据，并打算对此事进行有力辩护。
2023年9月12日，马里兰特区南区联邦地方法院对Enviva、约翰·开普勒、托马斯·梅斯、沙伊·埃文和迈克尔·约翰逊提起了假定的证券集体诉讼。该诉讼根据《交易法》第10（b）和20（a）条及其第10b-5条提出索赔，理由是有人指控该公司就其2023财年的预期财务业绩（包括其预期的息税折旧摊销前利润和股息支付）做出了重大虚假和误导性陈述。该诉讼要求赔偿未指明的利息，并追回原告的费用和律师费。我们认为，Enviva的保险将涵盖与辩护此事相关的部分或全部责任。但是，诉讼本质上是不确定的，我们无法确定我们的承保范围是否足以支付实际产生的负债。Enviva认为此案没有法律依据，并打算对此事进行有力辩护。
尽管我们可能会不时参与正常业务过程中因运营而产生的诉讼和索赔，但我们认为我们不是任何会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响的诉讼的当事方。
除了上面列出的事项外，我们在2022年10-K表格中披露的法律诉讼没有实质性变化。
第 1A 项。风险因素
2023 年 5 月，我们的董事会选择取消股息并批准股票回购计划。我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的所有风险因素可能会对我们的股息支付能力产生不利影响，也可能对我们回购股票的能力产生不利影响。
我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的风险因素经修订和补充，或修订和重述（视情况而定），如下所示：
我们的合并财务报表包含一份声明，表示人们对我们继续经营的能力存在重大怀疑，因为我们可能早在2023年第四季度就不再遵守与优先担保信贷额度相关的契约和限制。
在截至2022年12月31日的三个月中，我们签订了各种协议，在2025年之前以每吨固定价格与现有客户出售和购买木屑颗粒，这与某些先前存在的在同一时期向同一客户出售木屑颗粒的合同重叠。根据2022年第四季度的交易，我们有义务以高于现行木屑颗粒价格的价格购买木屑颗粒，这些义务使我们无法向长期客户或在现货市场上以有利可图的价格出售木屑颗粒，这给我们带来了严重的流动性限制。
截至2023年9月30日，公司已履行2022年第四季度交易下的所有销售义务，并有义务在2025年之前购买约170万吨木屑颗粒，总额约为6.522亿美元，其中80万吨3.072亿美元与2023年有关，2.333亿吨与2024年有关，30万吨1.117亿美元与2025年有关。假设销售额基于阿格斯于2023年11月1日公布的在相应购买合同下的交付日期的远期价格，那么到2023年，我们同意购买的交易量的总销售价值约为1.627亿美元，合1.341亿美元
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2024年，2025年为6,700万美元，这表明将2022年第四季度交易下的购买量转售到现货市场将对我们的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响，2023年为1.444亿美元，2024年为9,920万美元，2025年为4,480万美元。同样，鉴于我们与其他客户签订的现有长期接受或付款合同下的当前每公吨平均销售价格，使用此类数量来履行此类合同下的交付义务将无法弥补我们在2022年第四季度交易下的购买损失，并将对我们的盈利能力、现金流和流动性产生负面影响。
该公司正在与现有客户进行谈判，以重组或重新谈判买卖协议的条款，并正在考虑其他替代方案，以减轻2022年第四季度交易对我们流动性的潜在影响。2023 年 11 月 2 日，客户发布了合同中的重大违约通知，如果不纠正或豁免，客户将允许终止与我们的购买和销售合同并加快合同规定的付款。如果我们无法修改2022年第四季度交易下的义务，或者现有客户在现货价格保持低位的情况下终止协议，则公司可能无法支付适用的终止付款，并且未能支付此类款项可能导致公司的优先担保信贷额度或其他债务安排的违约。如果公司在当前市场上支付此类款项，则此类付款可能会对公司未来的现金流和流动性以及遵守公司优先担保信贷额度下的契约的能力产生负面影响。
此外，由于公司工厂在2023年第一和第二季度遇到的运营挑战，以及木屑颗粒市场的动态在很大程度上将市场价格维持在不利于通过现货购买或现货销售创造利润的水平，该公司预计，早在截至2023年12月31日的计量期的报告日之前，它可能违反其优先担保信贷额度下的杠杆率和利息保障承诺。此外，在我们截至2023年12月31日的年度财务报表的审计意见中，“持续经营” 或类似的保留意见将是我们的优先担保信贷额度下的独立违约事件。另外，上述2022年第四季度交易下的违约或终止或与某些其他客户合同有关的违约或终止以及未能根据该合同付款，可能会导致优先担保信贷额度违约，这可能会导致公司其他债务安排下的交叉违约或其他后果。在我们的优先担保信贷额度下发生此类违约事件时，贷款人可以宣布所有未偿还的本金和利息到期应付，并可以强制执行其一项或多项其他权利，这反过来又可能触发我们的其他债务下的交叉违约。在这种情况下，我们可能被迫开始破产或采取其他防御行动，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果没有解决方案，我们无法向您保证，我们未来的现金和现金等价物，以及运营产生的现金，将足以让我们为我们的运营或任何未来增长提供资金，包括吸引和留住客户。如果无法提供此类融资，并且无法以令人满意的条件或根本无法做出此类费用和运营调整，则我们可能无法经营业务、开发新业务或执行战略计划以维持净收入增长，无论在哪种情况下，都无法以预期的速度或根本无法实现，我们的经营业绩就会受到影响。
如果我们无法改善流动性、重新谈判2022年第四季度的交易或解决优先担保信贷额度下预期的短期违规行为，我们可能被迫削减支出，延长与供应商的付款期限，尽可能清算资产，暂停或缩减计划中的计划和/或开始破产或其他防御行动。这些行为中的任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和未来前景造成重大损害。请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源”。
我们的部分产品销售基于木屑颗粒的现货价格。长期的低市场价格，或者在我们需要补充生产时价格居高不下，可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流以及我们与客户的关系产生不利影响。
除了通过长期、收购或付款的承购合同产生现金流外，在定价动态和合同条款允许的情况下，我们还通过现货或短期销售产生现金流。Enviva有机会缩减或延迟一定比例的合同发货，并当场出售。相反，当现货市场动态发生变化时，Enviva可能有机会购买第三方交易量并根据其长期合同交付。由于供需相对较小的变化，现货价格会出现大幅波动，而我们利用更高的现货价格和合同灵活性的能力取决于定价和需求的这种波动。但是，在需求或定价较低的时期，此类现金流可能不可持续，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。同样，在某些情况下，我们在现货市场上购买颗粒以补充我们的产量。如果我们需要在价格上涨的时候购买颗粒，这可能会对我们的毛利率和财务业绩产生不利影响。
在撰写本报告时，由于目前有义务以高于我们向现有客户或现货市场出售木屑颗粒的价格购买木屑颗粒，我们面临严重的流动性限制，这是由于当前现货价格的敞口增加。在2022年第四季度，我们得以机会主义进行交易
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通过调整我们的一些长期合同，包括将第四季度至2022年至2023年的发货延迟或重新签约，现货市场价格大幅上涨。关于这些合同，我们还签订了某些协议，到2025年以更高的价格购买更多数量，预计到2023年，现货价格将保持在较高水平。但是，由于2023年木屑颗粒价格下跌，其中某些合同导致承诺以高于我们向长期客户或现货市场出售的价格购买量。如果我们按合同条款履行这些合同，按当前大宗商品价格计算，这将导致巨额损失，并可能导致我们未能遵守优先担保信贷额度下的某些契约，并可能导致公司信贷协议或其他债务安排下的违约。参见第 1A 项 — 风险因素 — 我们的合并财务报表包含一份声明，表示人们对我们继续经营的能力存在重大怀疑，因为我们可能早在2023年第四季度就不再遵守与优先担保信贷额度相关的契约和限制” 和注释 2， 流动性和持续经营评估.
除了上述财务风险、我们灵活调整合同条款以利用现货市场混乱的做法外，或者如果我们未能履行合同规定的义务，包括上述购买义务，我们的客户可以终止或加快与我们的合同，或者可以决定不延长或续订现有合同。一个或多个重要客户的任何损失都可能对我们的经营业绩、业务、财务状况和现金流产生重大不利影响。此外，我们的某些客户合同（包括2022年第四季度交易）的终止或加速执行可能会导致公司信贷协议或其他债务安排下的违约。
商誉、无形资产和其他长期资产存在减值风险。
截至2023年9月30日，我们的商誉为1.039亿美元。商誉是指为收购企业支付的超过可识别的收购资产和承担的负债的收购价格。商誉不摊销，而是每年进行减值测试，每当事件发生或情况发生变化时，申报单位的公允价值很可能低于其账面金额时，都会进行减值测试。截至2023年9月30日，Enviva, Inc.的市值比Enviva Inc.申报单位的账面金额高出109％。如果我们的市值停止超过申报单位的账面金额，我们将需要对商誉进行减值测试，其中包括估算控制溢价以增加市值，以估算Enviva Inc.申报单位的公允价值。Enviva Inc.申报单位账面金额超过Enviva Inc.公允价值的任何金额都将确认为减值支出。参见注释 3 重要会计政策——商誉.
如注释2所述， 流动性和持续经营评估，总的来说，某些条件和事件使人们对公司继续经营的能力产生了重大怀疑。鉴于如此大的疑问，公司可能比每年更频繁地进行商誉减值测试。
商誉、无形资产或其他长期资产的潜在减值评估要求管理层对一些重要的估计和假设做出判断，包括预计的现金流、贴现率和预计的长期增长率。在确定我们的商誉、无形资产或其他长期资产减值期间，我们可能需要在合并财务报表中记录一笔巨额费用，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。与商誉估值相关的管理层估计和假设的变化可能会影响我们未来的财务状况或经营业绩。
除了本项目1A中规定的内容外，我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。
第 5 项。其他信息
领导力调整
自2023年11月9日起，董事会任命格伦·努齐亚塔为临时首席执行官，此外他还担任首席财务官。在努齐亚塔先生被任命的同时，董事会将托马斯·梅斯的职位从首席执行官兼总裁改为公司总裁，并任命公司执行副总裁兼首席开发官马克·科西奥为执行副总裁兼首席运营官。
Nunziata先生、Meth先生和Coscio先生目前的雇佣协议仍然有效。在这次过渡中，公司与梅斯先生签订了留用协议，该协议规定根据公司的长期激励计划提供50万美元的现金奖励。对于在2024年7月23日之前无正当理由的自愿解雇（不包括首席执行官过渡）或因故解雇，该奖励均可追回。
Nunziata先生的传记是参照公司于2023年8月30日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告而纳入的，Coscio先生的传记是参照公司的附表委托书纳入的
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14A，于 2023 年 5 月 1 日向美国证券交易委员会提交。Nunziata先生或Coscio先生与公司任何现任董事或执行官之间没有家庭关系。根据第S-K条例第404（a）项，Nunziata先生或Coscio先生没有任何需要披露权益的交易。
其他信息
在截至2023年9月30日的三个月中， 本公司没有任何董事或高级人员采用或终止了 “第10b5-1条交易安排” 或 “非上市规则10b5-1交易安排”，” 正如S-K法规第408 (a) 项中对每个术语的定义一样。
第 6 项。展品
本第6项所要求的信息载于10-Q表季度报告所附的附录索引，并以引用方式纳入此处。
展览索引
展品编号 展览
3.1
经修订和重述的 Enviva Inc. 公司注册证书（附录 3.1，2023 年 6 月 15 日提交的 8-K 表格，文件编号 001-37363）
3.2
Enviva Inc. 章程（附录 3.1，2022 年 11 月 8 日提交的 8-K 表格，文件编号 001-37363）
4.1
公司 A 系列优先股指定证书，日期为 2023 年 3 月 20 日（附录 4.1，2023 年 3 月 24 日提交的 8-K 表格，文件编号 001-37363）
10.1†
Enviva Inc.、Enviva Management Company, LLC 和 Shai S. Even 之间的分离和一般解除协议，自 2023 年 8 月 29 日起生效（附录 10.1，2023 年 8 月 30 日提交的 8-K 表格，文件编号 001-37363）
10.2†
Enviva Management Company, LLC 与 Glenn T. Nunziata 之间的雇佣协议，日期自 2023 年 8 月 28 日起生效（附录 10.2，2023 年 8 月 30 日提交的 8-K 表格，文件编号 001-37363）
10.3†
Enviva Inc. 与 Glenn T. Nunziata 之间的赔偿协议，日期为 2023 年 8 月 28 日（附录 10.3，2023 年 8 月 30 日提交的 8-K 表格，文件编号 001-37363）
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官和首席财务官进行认证
101
Enviva Inc.截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告中的以下财务信息包括：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并运营报表，（iii）简明合并运营报表，（iii）简明综合综合亏损表，（iv）简明合并权益变动表，（v）简明合并现金流量报表 (vi) 简明合并财务报表附注
104封面交互式数据文件-（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
____________________________________________
* 随函提交。
** 随函提供。
† 管理合同或补偿计划或安排
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签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，经正式授权。
   
 ENVIVA INC.
  
 
日期：2023 年 11 月 9 日  
来自：/s/ Glenn Nunziata
  Glenn Nunziata
 标题：执行副总裁兼首席财务官（首席财务官）
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