附录 99.2
2024 年第一季度财务业绩 2024 年 5 月 2 日
本演示文稿包括或可能包括前瞻性陈述。前瞻性陈述包括公司的财务业绩展望以及有关目标、信念、战略、目标、计划或当前预期的陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、区域贸易协定和其他因素，这些因素可能导致实际结果与前瞻性统计中设想的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。这些因素包括：经济状况，尤其是与商业和消费信贷条件以及商业支出相关的经济状况；商业房地产的价值观、空置率和房地产交易的总体财务流动性状况；吸引新的资本承诺向我们的投资管理基金和保留现有管理资本的能力；与美元相关的外汇汇率变动对加元、澳元、英镑和欧元计价收入的影响，以及开支；公司所服务的市场的竞争；劳动力短缺或佣金、工资和福利成本的增加；高于预期的通货膨胀率的影响可能会影响某些合同的盈利能力；疫情对客户需求、提供服务和确保雇员健康和生产力的能力的影响；信息技术系统的中断或安全故障；网络安全风险；我们与美国政府机构关系的变化/失去可能会严重影响我们发放抵押贷款的能力贷款；违约根据房利美委托承保和服务计划发放的贷款可能会对我们的盈利能力产生重大影响；提高利率对我们的借贷成本和政治状况或事件的影响，包括选举、公投、国际贸易和移民政策的变化以及任何恐怖主义或敌对行动的爆发或升级。公司截至2023年12月31日止年度的年度信息表中列出了其他因素和解释性信息，标题为 “风险因素”（此处采用了哪些因素，可在www.sedarplus.ca上查阅）以及向加拿大和美国证券监管机构提交的其他定期文件中。本演示文稿中包含的前瞻性陈述自本文发布之日起作出，可能会发生变化。本新闻稿中的所有前瞻性陈述均受这些警示声明的限制。除非适用法律要求，否则高力没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。本演示文稿不构成任何基金权益的出售要约或收购要约的邀请。高力2前瞻性陈述非公认会计准则衡量标准本演示文稿提及某些非公认会计准则指标，包括当地货币（“LC”）收入增长率、内部收入增长率、调整后息税折旧摊销前利润（“AEPS”）、自由现金流、管理资产（“AUM”）、收费管理资产（“FPAUM”）。请参阅附录以了解与GAAP指标的对账。
Colliers 3（百万美元，每股金额除外）亮点 • 在传统上缓慢的第一季度中，高度多元化的经常性服务持续增长和弹性 • 外包与咨询、投资管理和租赁比上年有所增长 • 持续的利率不确定性和地缘政治紧张局势继续打压资本市场 • 获得3亿美元新股以推动进一步扩张 • 季度末后，收购了费城高力，显著加强了在大西洋中部地区的影响力 USD (LC) 1)收入 1,002.0 965.9 4% 4% 调整后息税折旧摊销前利润 108.7 104.6 4% 4% 调整后息税折旧摊销前利润率 10.8% 10.8% 调整后每股收益 0.77 0.86 -10% GAAP 营业收益 43.3 22.1 96% GAAP 营业利润率 4.3% 2.3% GAAP 摊薄后每股收益 0.26 -0.47 NM 截至2023年3月31日的三个月 %变动 (1) 当地货币
49% 24% 16% 11% 请参阅附录 38% 27% 35% 60% 经常性 73% 经常性 TTM 2024 年第一季度按服务划分的收入 TTM 2024 年第一季度按服务划分的收入 TTM 2024 年第一季度按服务划分的 AEBITDA 4 外包和咨询投资管理租赁资本市场租赁和资本市场截至2024年3月31日的十二个月广泛多元化
Colliers 5 第一季度（百万美元）合并收入比 2023 年第一季度变动百分比美元信用证外包与咨询 9% 9% 投资管理 (1) 1% 1% 租赁 2% 2% 资本市场 -9% -8% 总计 4% 4% 收入组合 2023 年第一季度外包和咨询 50% 47% 投资管理 12% 12% 租赁 24% 25% 资本市场 14% 16% 合计 100% 4 4 外包和咨询投资管理 (1) 资本市场租赁当地货币内部增长：2% (1) 投资管理有限责任公司的收入增长（不包括附带利息）下降了1％
高力 6 第一季度（百万美元）地理组合 2024 年第一季度收入 2023 年第一季度收入 $PHULFDV (0 ($ vld3dflf) QYHVWPHQW 0DQDJHPHQW 2024 年第一季度息税折旧摊销前利润 (1) 2024 年第一季度美国通用会计准则营业收益：290 万美元，欧洲、中东和非洲，亚太地区 1150 万美元，38.95 万美元 M Investment Management (2) 2023年第一季度GAAP营业收益：美洲3,290万美元，欧洲、中东和非洲（2,500万美元），亚太地区500万美元，投资管理 $PHULFDV（0（$ vld3dflF，QYHVWPHQW 0DQDJHPHQW 0DQDJHPHQW）
Colliers 7 第一季度（百万美元）美国通用会计准则营业收益：2024年第一季度2900万美元，利润率为4.8％；2023年第一季度3,290万美元，利润率为5.7％；外包和咨询及租赁收入增加以及近期收购的有利影响受利率不确定性影响的资本市场收入受服务组合影响的调整后息税折旧摊销前利润率 4 4 美元 LC 收入增长 4% 收入 AEBITDA 外包和咨询租赁资本市场
Colliers 8 第一季度（百万美元）EMEA GAAP 营业收益：2024年第一季度（2,050万美元）利润率（14.0％）；2023年第一季度（2500万美元）利润率下降（17.5％）交易活动减少，尤其是在德国，受利润率上升的影响调整后息税折旧摊销前利润的稳健增长部分抵消 4 4 美元 LC 收入增长 2% -1% 收入 AEBITDA 外包和咨询资本市场
高力九第一季度（百万美元）亚太公认会计原则营业收益：2024年第一季度1150万美元，利润率为9.1％；2023年第一季度500万美元，利润率为4.2％，亚洲多个市场近期收购和资本市场活动增加的有利影响，尤其是日本的收入和服务组合的增加使调整后的息税折旧摊销前利润率上升 4 4 美元 LC 收入增长 5% 9% 收入 AEBITDA 外包和咨询租赁资本市场
高力10第一季度（百万美元）投资管理GAAP营业收益：2024年第一季度3,890万美元，利润率为31.7％；2023年第一季度1480万美元，利润率为12.3％ 收入受筹款活动疲软和永续基金适度估值调整的影响。受新产品和策略投资增加以及分销能力增强的影响；截至2024年3月31日，资产管理规模为963亿美元（截至2023年12月31日为982亿美元）) 受到低于基准指数的适度未实现估值调整的影响：收入 AEBITDA 美元 LC收入增长 1% 1% 收入增长* -1% -1% *不包括直通附带利息 4 4 Pass-通过附带利息投资管理
36% 52% 12% 永续资本长期基金管理账户按策略高力划分的资产管理规模 11 专注于长期、高度差异化的资产管理规模投资管理 50% 21% 25% 4% 另类投资基础设施传统房地产信贷按资产类别划分的资产管理规模 78% 22% 北美欧洲、中东和非洲地区资产管理规模按地理位置划分的资产管理规模：963亿美元 | FPAUM：498亿美元
• 杠杆率为2.0倍 • 2024年2月完成股权发行，发行250万股股票，净收益为2.87亿美元 • 截至2024年3月31日，可用流动性超过10亿美元 • 预计2024年资本支出为7,500万至8000万美元高力 12（百万美元）资本和资本配置现金 165.3 美元 181.1 美元 178.7 总负债1,3504 1,502.6 1,618.2美元净负债1,1851美元 1,321.5 美元 1,439.5 美元可转换票据--226.9 可赎回非控股权益 1,060.2 1,072.1 1,073.6 股东权益 1,164.1 850.5 493.3 合计市值 3,409.4 美元 3,244.1 美元 3,233.3 美元净负债/预计调整后息税折旧摊销前利润-杠杆率 (1) 2.2x 2.2x 2.2x 资本支出 16.9 美元 18.9 美元 (2) 5.9 美元 13.4 美元截至2024年3月31日的三个月 2023 年 3 月 31 日 2023 年 3 月 31 日 (1) 金融杠杆率净负债不包括限制性现金、仓库信贷额度和根据债务协议可转换票据 (2) 包括企业收购、或有收购对价和收购非控股权益子公司是
维持2024年的高力展望 13 财务前景基于公司截至本报告发布之日的最佳可用信息，并且仍有待变化，因为许多宏观经济、地缘政治、健康、社会和相关因素。利率持续波动和/或商业房地产交易缺乏信贷能力可能会对前景产生重大影响。2024年展望2023年实际指标 +5% 至 +10%-3% 收入增长 +5% 至 +15%-6% 调整后息税折旧摊销前利润增长 +10% 至 +20%-23% 2024年展望
附录非公认会计准则指标的对账
Colliers 15 GAAP收益与调整后息税折旧摊销前利润（千美元）的对账净收益（亏损）14,136美元（907）所得税 9,970 3,539 其他收入，包括来自非合并投资的股权收益（651）（3,320）利息支出，净19,872 22,832营业收益 43,327 22,144 折旧和摊销 50,508 49,492 归属于MSR的收益 (1,315) (3,035) 来自非合并实体的股权收益 436 3,154 项收购相关项目 1,940 26,468 重组成本 7,111 743 股票薪酬支出 6,688 5,657 调整后息税折旧摊销前利润 $108,695 美元 104,623 截至2024年3月31日的三个月 2023年3月31日
Colliers 16 GAAP收益与调整后净收益和调整后每股收益的对账调整后的每股收益是使用与可转换票据相关的每股收益的 “如果-转换” 方法计算的。可转换票据于2020年5月19日发行，在2023年6月1日之前完全转换或兑换（千美元）净收益（亏损）14,136美元（907）非控股权益收益份额（8,921）（10,941）) 可转换票据利息——2,300 无形资产摊销 35,086 36,843 归属于MSR (1,315) (3,035) 收购的收益相关项目 1,940 26,468 重组成本 7,111 743 股票薪酬支出 6,688 5,657 调整所得税 (11,127) (11,348) 调整后的非控股权益 (6,130) (5,153) 调整后净收益 37,468 美元 40,627 美元 (美元) 普通股摊薄后每股净收益 (亏损) 美元 0.26 美元 (0.42) 可转换票据利息，扣除税款——0.04 非控制性利息赎回增量 (0.15) 0.17 摊销费用，扣除税款 0.47 0.48 扣除税款后归属于MSR的收益 (0.01) (0.04) 收购相关项目 (0.02) 0.52 重组成本，扣除税款 0.11 0.01 股票薪酬支出，扣除税款 0.11 0.10 调整后每股收益 0.77 美元 0.86 调整后每股收益（千股）的摊薄加权平均股数 48,845 47,422 截至2024年3月31日的三个月 2023 年 3 月 31 日止三个月 2023 年 3 月 31 日
Colliers 17 运营净现金流与自由现金流的对账（千美元）用于经营活动的净现金美元（137,615）美元（132,568）已支付的或有收购对价 2,738 272 购买固定资产（16,873）（18,883）AR 设施延期购买价格的现金收款 33,918 30,772 支付给非控股权益的分配（10,306）（11,061）自由现金流 $ (128,138) $ (131,468) 截至 2024 年 3 月 31 日的三个月 2023 年 3 月 31 日
当地货币收入和调整后的息税折旧摊销前利润增长率和国税收入增长率衡量标准按当地货币列报的收入百分比和调整后的息税折旧摊销前利润差异是通过使用本期业绩比较期间的外币汇率将我们的非美元计价业务的本期业绩折算成美元计算得出的。在内部增长基础上列报的收入差异百分比是在假设被收购实体在本期和前期没有影响的情况下计算的。在相应的收购周年纪念日之前，来自被收购实体的收入，包括任何外汇影响，均被视为收购增长。我们认为，这些收入增长率方法为评估公司的业绩和运营提供了一个框架，其中不包括外币汇率波动和收购的影响。由于这些收入增长率指标不是根据公认会计原则计算的，因此它们可能无法与其他发行人使用的类似指标进行比较。管理的资产我们使用管理资产（“AUM”）一词来衡量我们的投资管理业务规模。资产管理规模定义为运营资产的总市值以及我们提供管理和咨询服务的基金、合伙企业和账户的开发资产的预计总成本，包括此类基金、合伙企业和账户根据资本承诺有权向投资者征收的资本。我们对资产管理规模的定义可能与其他发行人使用的定义不同，因此可能无法与其他发行人使用的类似衡量标准直接比较。我们使用管理的付费资产（“FPAUM”）一词仅代表公司有权获得管理费的资产管理规模。我们认为，这项措施有助于进一步了解公司赚取管理费的资本基础。我们对FPAUM的定义可能与其他发行人使用的定义不同，因此可能无法与其他发行人使用的类似衡量标准直接比较。经常性收入百分比经常性收入百分比按过去十二个月计算，代表来自外包和咨询以及投资管理服务项目的比例。这两个服务项目都代表中长期收入来源，本质上要么是合同性的，要么是可重复的。用于此目的的收入包含收购和处置的预期全年影响。调整后的息税折旧摊销前利润来自经常性收入百分比的调整后息税折旧摊销前利润是根据过去十二个月计算的，代表来自外包与咨询和投资管理服务项目的调整后息税折旧摊销前利润的比例。这两个服务项目都代表中长期收入来源，本质上要么是合同性的，要么是可重复的。为此目的调整后的息税折旧摊销前利润的计算方式与我们的债务协议契约计算方法相同，其中纳入了企业收购和处置的预期全年影响。高力18项其他非公认会计准则指标