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会员2023-01-012023-12-310001328581BCC：利率互换5000万名名义金额固定在41名成员手中US-GAAP：非指定成员2023-12-310001328581US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：非指定成员2023-12-310001328581US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：非指定成员2022-12-310001328581US-GAAP：非美国会员2023-01-012023-12-310001328581US-GAAP：非美国会员2022-01-012022-12-310001328581US-GAAP：非美国会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 层压单板木材成员2023-01-012023-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 层压单板木材成员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 层压单板木材成员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: iJoistsMember2023-01-012023-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: iJoistsMember2022-01-012022-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: iJoistsMember2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 其他工程师红木产品会员2023-01-012023-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 其他工程师红木产品会员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 其他工程师红木产品会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 胶合板和单板会员2023-01-012023-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 胶合板和单板会员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 胶合板和单板会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: LumberMember2023-01-012023-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: LumberMember2022-01-012022-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: LumberMember2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 副产品会员2023-01-012023-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 副产品会员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 副产品会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 其他木制品会员2023-01-012023-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 其他木制品会员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 木制品会员BCC: 其他木制品会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 木制品会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 建筑材料分销会员BCC：大宗商品产品线成员2023-01-012023-12-310001328581BCC: 建筑材料分销会员BCC：大宗商品产品线成员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 建筑材料分销会员BCC：大宗商品产品线成员2021-01-012021-12-310001328581BCC: GeneralLine会员BCC: 建筑材料分销会员2023-01-012023-12-310001328581BCC: GeneralLine会员BCC: 建筑材料分销会员2022-01-012022-12-310001328581BCC: GeneralLine会员BCC: 建筑材料分销会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 建筑材料分销会员BCC: 工程木制品会员2023-01-012023-12-310001328581BCC: 建筑材料分销会员BCC: 工程木制品会员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 建筑材料分销会员BCC: 工程木制品会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 建筑材料分销会员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 建筑材料分销会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-12-310001328581BCC: 木制品会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-12-310001328581BCC: 木制品会员US-GAAP：运营部门成员2021-01-012021-12-310001328581US-GAAP：运营部门成员BCC: 建筑材料分销会员2023-01-012023-12-310001328581US-GAAP：运营部门成员BCC: 建筑材料分销会员2022-01-012022-12-310001328581US-GAAP：运营部门成员BCC: 建筑材料分销会员2021-01-012021-12-310001328581US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-12-310001328581US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-12-310001328581US-GAAP：分段间消除成员2021-01-012021-12-310001328581US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-12-310001328581US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-12-310001328581US-GAAP：运营部门成员2021-01-012021-12-310001328581US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-12-310001328581US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-12-310001328581US-GAAP：企业非细分市场成员2021-01-012021-12-310001328581BCC：收购设施以扩大或搬迁现有配送中心成员2023-01-012023-12-310001328581BCC: BMDMilton 佛罗里达州会员2022-01-012022-12-310001328581BCC: BMDWalton 肯塔基会员2021-01-012021-12-310001328581BCC: 木制品会员US-GAAP：运营部门成员2023-12-310001328581BCC: 木制品会员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310001328581US-GAAP：运营部门成员BCC: 建筑材料分销会员2023-12-310001328581US-GAAP：运营部门成员BCC: 建筑材料分销会员2022-12-310001328581US-GAAP：企业非细分市场成员2023-12-310001328581US-GAAP：企业非细分市场成员2022-12-310001328581US-GAAP：库存会员2023-12-310001328581美国公认会计准则：SeniorNotes会员BCC: a4875 SeniorNotesDue2030 会员2020-07-27 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-K
| | | | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告 |
| | | |
| 在截至的财政年度 | 12 月 31 日, 2023 |
| | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
| | | |
在过渡期内 到 |
委员会档案编号： 001-35805
博伊西喀斯喀特公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| | | | | |
| 特拉华 | 20-1496201 |
| （公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主识别号） |
西杰斐逊街 1111 号
300 套房
博伊西, 爱达荷州83702-5389
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(208) 384-6161
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | BCC | 纽约证券交易所 |
根据该法第12（g）条注册的证券：无
根据《证券法》第405条的规定，用复选标记注明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。 是的 x没有o
根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的o 没有 x
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的 x没有o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 x 没有o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器x加速文件管理器 o
非加速过滤器 o规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则
法案。 o
用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 x
如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 o
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是需要对注册人的任何执行官在相关回收期内根据§240.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行回收分析的重述。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有x
根据注册人在纽约证券交易所上次报告的普通股交易价格，2023年6月30日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的有表决权和无表决权的普通股的总市值约为美元3.5十亿。
有 39,539,825注册人于2024年2月9日流通的普通股，每股面值0.01美元。
以引用方式纳入的文档
注册人2024年年度股东大会委托书的部分内容以引用方式纳入本10-K表格的第三部分。
目录
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第一部分 |
| | | | | | |
第 1 项。 | | 商业 | | 2 | | |
| | | | | | |
第 1A 项。 | | 风险因素 | | 18 | | |
| | | | | | |
项目 1B。 | | 未解决的员工评论 | | 29 | | |
| | | | | | |
项目 1C。 | | 网络安全 | | 29 | | |
| | | | | | |
第 2 项。 | | 属性 | | 31 | | |
| | | | | | |
第 3 项。 | | 法律诉讼 | | 31 | | |
| | | | | | |
第 4 项。 | | 矿山安全披露 | | 32 | | |
| | | | | | |
第二部分 |
| | | | | | |
第 5 项。 | | 注册人普通股市场、相关股东事宜和发行人购买股权证券 | | 32 | | |
| | | | | | |
第 6 项。 | | [保留的] | | 33 | | |
| | | | | | |
第 7 项。 | | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | | 34 | | |
| | | 了解我们的财务信息 | | 34 | | |
| | | 概述 | | 34 | | |
| | 影响我们经营业绩和趋势的因素 | | 35 | | |
| | | 我们的经营业绩 | | 38 | | |
| | 所得税准备金 | | 41 | | |
| | | 流动性和资本资源 | | 42 | | |
| | | 担保 | | 45 | | |
| | | 季节性影响 | | 45 | | |
| | 金融市场风险披露 | | 46 | | |
| | 金融工具 | | 47 | | |
| | | 环保 | | 47 | | |
| | | 关键会计估计 | | 50 | | |
| | 非公认会计准则财务指标 | | 51 | | |
| | | 新的和最近采用的会计准则 | | 52 | | |
| | | | | | |
项目 7A。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 52 | | |
| | | | | | |
第 8 项。 | | 财务报表和补充数据 | | 53 | | |
| | 合并财务报表附注 | | 59 | | |
| | | 1。运营性质和演示依据 | | 59 | | |
| | 2。重要会计政策摘要 | | 59 | | |
| | 3.收入 | | 64 | | |
| | 4。所得税 | | 66 | | |
| | 5。普通股每股净收益 | | 68 | | |
| | | 6。收购 | | 69 | | |
| | 7。商誉和无形资产 | | 72 | | |
| | | 8。债务 | | 73 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9。租约 | | 75 | | |
| | 10。退休和福利计划 | | 77 | | |
| | 11。长期激励薪酬计划 | | 78 | | |
| | 12。股东权益 | | 80 | | |
| | | 13。与关联方的交易 | | 82 | | |
| | | 14。金融工具风险 | | 82 | | |
| | 15。区段信息 | | 83 | | |
| | 16。承诺、法律诉讼和突发事件以及担保 | | 86 | | |
| | | | | | |
| | 独立注册会计师事务所的报告 | | 87 | | |
| | | | | | |
第 9 项。 | | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | | 91 | | |
| | | | | | |
项目 9A。 | | 控制和程序 | | 91 | | |
| | | | | | |
项目 9B。 | | 其他信息 | | 92 | | |
| | | | | | |
项目 9C。 | | 《追究外国公司责任法》披露 | | 92 | | |
| | | | | | |
第三部分 |
| | | | | | |
第 10 项。 | | 董事、执行官和公司治理 | | 92 | | |
| | | | | | |
项目 11。 | | 高管薪酬 | | 92 | | |
| | | | | | |
项目 12。 | | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | | 92 | | |
| | | | | | |
项目 13。 | | 某些关系和关联交易，以及董事独立性 | | 93 | | |
| | | | | | |
项目 14。 | | 首席会计师费用和服务 | | 93 | | |
| | | | | | |
第四部分 |
| | | | | | |
项目 15。 | | 附录和财务报表附表 | | 94 | | |
| | | | | | |
| | 展品索引 | | 95 | | |
| | | | | | |
| | 签名 | | 100 | | |
| | | | | | |
关于前瞻性陈述的警示声明
本表格 10-K 中的某些陈述包含前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。前瞻性陈述包括有关我们未来财务业绩、业务战略、计划、目标和目标的信息。
前面或后面有 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“目标”、“估计”、“计划”、“预测”、“可能会” 等词语以及类似的表述或未来或条件动词（如 “将”、“可能”、“将”、“应该” 和 “可能”）的陈述本质上通常是前瞻性的，而不是历史事实。此类陈述基于我们管理层当前的信念和期望，存在重大风险和不确定性。实际结果可能与前瞻性陈述中列出的结果存在重大差异。
除其他因素外，以下因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述中列出的有所不同：
•我们部分产品的商品性质及其价格变动，主要由行业产能和运营率、影响供需的行业周期以及净进出口活动所驱动；
•总体经济状况，包括但不限于房屋开工、维修和改造活动、轻型商业建筑、待售新旧房屋的库存水平、止赎率、利率、通货膨胀、失业率、家庭形成率、潜在购房者的融资渠道和融资成本以及住房负担能力，最终影响对我们产品的需求；
•我们行业的激烈竞争性质；
•由于技术或材料的竞争以及建筑法规条款的变化，对我们产品的需求下降；
•用于处理和存储客户、员工和供应商信息的信息系统以及管理我们的运营和其他业务流程的技术中断；
•我们制造设施的材料中断和/或重大设备故障；
•对剩余副产品，尤其是我们制造业务中产生的木屑的需求下降；
•劳动力中断、熟练和技术劳动力短缺或劳动力成本增加；
•需要成功地为我们的管理团队的关键成员制定和实施继任计划；
•产品短缺、关键供应商流失以及我们对第三方供应商和制造商的依赖；
•用于交付我们制造和分销的货物以及我们的原材料的第三方运输服务的成本和可用性；
•原材料的成本和可用性，包括木纤维、胶水和树脂；
•我们有能力高效地执行我们的有机增长和收购战略；
•新的或现有的技术系统和软件平台出现故障或延迟；
•我们成功推行与创新和数字技术相关的长期增长战略的能力；
•我们的销售集中在相对较小的客户群体中，以及客户的财务状况和信誉状况；
•我们的长期资产、商誉和/或无形资产的减值；
•巨额的持续资本投资成本，包括与有机增长和收购相关的资本投资成本，以及抵消与这些投资相关的固定成本的困难；
•我们的债务，包括我们可能无法从运营中产生足够的现金流，或者未来的借款金额可能不足以履行我们的债务义务和为其他流动性需求提供资金；
•我们的债务协议中包含的限制性契约；
•遵守数据隐私和安全法律法规；
•气候变化的影响，以及旨在减少气候变化的相关立法和监管对策；
•遵守政府法规，特别是环境法规的成本；
•面临产品责任、产品保修、意外损失、施工缺陷和其他索赔的风险；以及
•我们股票的市场波动。
其中某些因素和其他因素在 “第 1A 项” 中有更详细的讨论。本表格 10-K 的 “风险因素”。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与本10-K表格中包含的其他警示声明一起阅读。尽管我们认为我们的预测和假设是合理的，但我们警告说，实际结果可能会有重大差异。如果其中一项或多项风险或不确定性得以实现，或者如果我们的基本假设被证明不正确，则实际结果可能与我们的预测存在重大差异。因此，实际事件和结果可能与我们的前瞻性陈述中包含或考虑或暗示的事件和结果有很大差异。任何前瞻性陈述仅代表截至发表此类陈述之日，除非法律要求，否则我们不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。
第一部分
第 1 项。业务
Boise Cascade是北美最大的工程木制品（EWP）和胶合板生产商之一，也是美国领先的建筑产品批发分销商。在本10-K表格中使用的术语中，“博伊西喀斯喀特”、“我们” 和 “我们的” 是指博伊西喀斯喀特公司及其合并子公司。
我们的宗旨和价值观
目的
作为领先的建筑材料制造商和分销商，我们将人员、产品和服务整合在一起，建造经得起时间考验的坚固住宅、企业和社区。
我们的共同价值观
在Boise Cascade，我们的价值观不仅仅是言语；它们是我们对彼此期望的行为，可以帮助我们共同实现更大的目标。我们真正关心与队友、客户、供应商、股东以及我们运营所在社区的关系。我们在开展业务时遵循以下核心价值观：
•诚信-我们是我们的承诺。诚信不仅仅是我们产品的持久结构强度；做正确的事情是我们坚定不移的承诺。我们每天在所做的一切中都培养长期的合作关系。
•安全-无论是在工作中还是在家中，我们每个人都有责任保护自己和周围人的安全。我们共同努力，通过识别风险、消除危害和要求安全行为来创造一个无伤害的环境。
•尊重-我们营造相互尊重、友情和团队合作的氛围。我们欢迎不同的背景、观点和技能，因为我们相信这将为组织带来更强大的团队、富有启发性的解决方案和更高的灵活性。
•追求卓越-我们致力于持续改进人员、流程和我们交付的产品质量。我们在环境管理和森林管理中运用最佳实践。我们都有自主权运用我们的知识和经验来解决问题、做出决策和实施新想法，以推动可持续的成果。
细分市场概述
我们的两个应申报部门，即木制品和建筑材料分销，高度整合运营。在我们的木制品部门，我们生产层压单板木材（LVL）、工字梁和层压梁，统称为EWP。此外，我们还生产结构、外观和工业胶合板以及黄松木材。我们的建筑材料分销部门（BMD）是我们木制品板块的最大客户，运营着一个全国性的分销设施网络，销售各种建筑材料，包括定向刨花板（OSB）、胶合板和木材（统称为大宗商品）；一般系列物品，例如侧板、复合地板、门和木制品、金属制品、屋面和隔热材料；以及EWP。BMD的EWP几乎全部来自我们的木制品板块，我们分销的其余产品来自广泛的第三方供应商群，包括大型制造商和小型区域生产商。
我们的产品用于建造新的住宅住房，包括单户住宅、多户住宅和人造房屋、现有住房的维修和改造、轻工业和商业建筑的建造以及工业应用。我们拥有广泛的全国和本地客户群，其中包括各种各样的经销商、家居装修中心、领先的批发商、专业分销商和工业转换商。新住宅建设、住宅维修和改造活动以及轻型商业建筑的驱动因素包括新家庭构成、住房存量年龄、信贷供应和其他宏观经济因素，例如国内生产总值增长、人口增长和移民、利率、就业和消费者信心。
下图显示了我们的制造和分销设施网络。
我们的业务策略
提高我们的收入和收入稳定性
我们打算通过增加我们的EWP销售额和扩大我们的分销能力来提高我们的收益和收益稳定性。在木制品方面，我们主要专注于单板产品的生产。我们预计将增加我们的EWP销售额，从而将更多内部生产的单板从胶合板上转移出去，胶合板是一种面临定向刨花板替代和巨大价格波动的产品线。2022年，我们收购了海岸胶合板及其位于佛罗里达州哈瓦那和阿拉巴马州查普曼的胶合板制造基地，为EWP的进一步增长提供途径。
在BMD，我们的增长战略包括增加产品和服务，通过收购或在服务不足的市场开设或扩建分支机构来扩大我们的市场渗透率，以及确定和执行可扩展的相邻分销平台。门和木制品是 BMD 产品线扩张的最新例子。2023 年，我们收购了布罗克韦史密斯公司（BROSCO），这是一家专门从事门和木制品的批发分销商。这些设施将我们的门和木制品业务扩展到了美国东北部市场，并增强了BMD的通用产品组合。在过去的三年中，我们还扩大了门业和木制品业务，在德克萨斯州的达拉斯和休斯顿、密苏里州的堪萨斯城和科罗拉多州的丹佛开设了新办事处。除了投资门业和木制品业务外，我们还继续扩大配送中心的容量。2023 年，我们宣布或完成了佛罗里达州西棕榈滩、俄亥俄州马里恩和俄勒冈州梅德福的产能扩张项目，并宣布将加利福尼亚州拉斯罗普的 BMD 配送中心迁至加利福尼亚州的莫德斯托。我们还在德克萨斯州和南卡罗来纳州的新建配送中心方面取得了进展，我们预计这些新建配送中心将分别于2025年和2026年完工。2022年，我们在明尼苏达州明尼阿波利斯和俄亥俄州辛辛那提完成了产能扩张项目。这些有机增长项目使我们能够进一步扩大我们在这些市场的产品和服务供应。
随着时间的推移，通过投资我们的木制品EWP增长战略和扩大我们的BMD分销能力，我们按细分市场划分的销售额增长如下所示。
木制品按产品线划分的销售结构如下图所示，这表明我们主要专注于单板产品的生产。历史上，我们增长EWP销售额的能力一直受到单板供应的限制。2022年对海岸胶合板的收购，以及我们对这些设施的投资，为EWP生产提供了增加的应力等级。我们已经并打算继续对我们在美国东南部的工厂进行投资，这使我们能够增加EWP的销售额。
BMD 提供用于住宅建筑、维修和改造以及工业应用的各种建筑材料。在BMD，我们通过增加产品和服务，在许多现有市场中占据额外的市场份额，通过收购或启动或扩建地点来扩大我们的市场占有率，以及通过确定和执行相邻的分销平台来实现增长。BMD继续增加其归因于通用产品和EWP的销售比例，因为这些产品的利润率高于大宗商品，也更稳定。下图反映了截至2023年12月31日止年度的BMD按产品划分的销售组合。
此外，下图反映了BMD在美国房屋开工时的销售额和销售额的增长，以及我们对增加Gereneral Line和EWP的销售额的关注。
利用我们的集成模型
我们相信，与整合度较低的竞争对手相比，我们的综合业务模式为我们提供了优势，并为我们的客户提供了独特而显著的价值。Wood Products通过承诺的分销商享有良好的市场准入，BMD受益于坚定的制造合作伙伴关系，我们在供应链的两个层面都获得了利润。此外，木制品和BMD的共同动机是进行必要的投资，以支持我们在市场上的增长。从2019年到2023年，木制品公司从EWP到BMD的销售量从77％小幅增长到78％，胶合板对BMD的销量从32％增长到42％。下图反映了我们在通过分销网络分销内部生产的产品方面取得的进展。
推动卓越运营
在木制品方面，我们使用工艺改进和机器可靠性方法来不断完善和改进我们的运营和流程。我们认为，有机会进一步将这些流程改进计划应用到我们的制造业务中，并将类似的技术和方法应用于不同的职能领域，以提高这些领域的效率。
在BMD，我们相信我们的高效物流系统使我们能够提供卓越的客户服务，并帮助我们的客户优化其营运资金。为了评估我们运营的有效性和效率，我们会定期收集和报告各种投资、运营和客户服务指标。然后，将在我们的分销地点利用关键经验和最佳实践。
加快创新和数字技术以及多元化、公平和包容性的步伐
公司正在积极推行其他举措，我们认为这些举措将为收入和收益增长提供进一步的途径：
创新与数字科技-与许多公司一样，我们继续通过技术进行创新，寻找创收、降低成本和缓解风险的机会。我们还积极参与产品开发机会。在木材产品方面，这些机会包括为商业建筑应用开发新产品。商业建筑领域是我们特别关注的领域，因为当今我们在该领域的渗透率有限，而且最近允许在高层木结构中使用大量木材的建筑法规的变化提供了更多的机会。我们的木制品领域的创新工作还侧重于发现流程和成本效率改善机会，其中一些机会包括自动化包装、用于预测的资产监控应用程序
维护，以及使用人工智能对安全机会进行分类和识别。在BMD，我们的重点是使用数据驱动的数字技术提高各级决策的质量。这包括利用商业智能软件为我们的许多业务领域构建关键任务仪表板和报告。我们还提高了用于预测、评估机会和解决问题的数据分析方法的稳健性。我们在创新数字技术和分析方法方面的成功为更多用例打开了大门，以改善我们的业务方式。我们还比以往任何时候都更多地使用大型、快速和主数据集。此外，我们正在为我们的门和木制品业务投资机器人设备和配置技术。为了支持我们在Boise Cascade的创新计划，我们增加了专门的资源，还利用工具来收集组织内员工的想法。这一旅程仍在继续，我们预计将继续利用我们的投资，在博伊西Cascade进一步开发创造价值的机会，为我们的供应商和客户合作伙伴提供支持。
多元化、公平与包容性 (DEI)- 在博伊西喀斯喀特，我们通过拥抱差异来追求卓越。我们致力于营造一种包容性文化，这种文化重视多元化并建立人际关系，让每个人都能感到被看见、被倾听和被重视。我们认识到 DEI 推动业务影响力的令人信服的商业案例，以及这项工作在实现我们的核心价值观中所起的作用。根据我们的价值观，我们投资于我们的工作，以欢迎多元化，建立社区，发展我们的员工和业务。这项工作由我们的 DEI 董事领导，从董事会和执行领导团队的高层开始。我们的 DEI 行动委员会由一群商界领袖组成，他们采纳了 DEI 指导委员会的宝贵意见和思想领导力，致力于在所有业务中实施我们的 DEI 战略。欢迎所有员工加入六个商业包容性小组中的任何一个，这些团体为建立归属感社区奠定了基础，同时推动业务影响力。员工还受邀参加每月的 DEI 网络研讨会并完成 DEI 学习课程，以参与我们的旅程并取得有意义的成果。
区段详情
木制品
产品
LVL 和层压梁是结构产品，用于需要额外强度和稳定质量的应用，例如集管和横梁。LVL 还用于制造 I 型托梁，这些托梁通过将垂直的定向刨花板网与顶部和底部 LVL 或实木法兰组合而成。I-Joists 主要用于住宅和商业地板和屋顶系统以及其他结构应用，比传统木材产品更坚固、更轻、更直。胶合板用于住宅、工业以及维修和改造领域的各种结构、内部和外部应用。我们还生产黄松商店木材，主要出售给工业加工商，以及出售给家居中心和经销商的黄松外观级木板。
下表列出了所述期间我们主要产品的年产能、产量和销售量： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | （百万） |
容量 (a) | | | | | | | | | | |
| LVL（立方英尺）(b) | | 34.6 | | | 34.6 | | | 34.0 | | | 34.0 | | | 34.0 | |
| 胶合板和平行层压单板 (PLV)（平方英尺）（基准 3/8 英寸）(c) (d) | | 2,735 | | | 2,735 | | | 2,230 | | | 2,230 | | | 2,230 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 产量 | | | | | | | | | | |
| LVL（立方英尺）(b) | | 25.2 | | | 26.7 | | 29.3 | | | 26.0 | | | 25.6 | |
| i‑joists（等效直线英尺）(b) | | 215 | | | 233 | | | 295 | | | 237 | | | 215 | |
| 胶合板和 PLV（平方英尺）（以 3/8 英寸为基准）(c) | | 1,945 | | | 1,753 | | | 1,727 | | | 1,637 | | | 1,668 | |
| | | | | | | | | | |
| 销量 | | | | | | | | | | |
| LVL（立方英尺）(e) | | 17.4 | | | 17.6 | | | 18.2 | | | 17.3 | | | 17.9 | |
| I 型托梁（等效直线英尺） | | 220 | | | 229 | | | 290 | | | 241 | | | 227 | |
| 胶合板（平方英尺）（基准 3/8 英寸）(f) | | 1,599 | | | 1,319 | | | 1,259 | | | 1,253 | | | 1,337 | |
| | | | | | | | | | |
_______________________________________ (a) 每年年底根据机械能力估算的年产能。
(b) 在上述年份中，我们生产的LVL中约有三分之一用于内部生产I-Joists。容量仅基于 LVL 产量。
(c) 2023年、2022年、2021年、2020年和2019年的产量分别约有20％、25％、29％、27％和23％是内部用于生产LVL的PLV面板。
(d) 2022年包括与2022年7月收购的位于阿拉巴马州查普曼和佛罗里达州哈瓦那的两个胶合板制造设施相关的5.05亿平方英尺的胶合板产能。
(e) 不包括生产和用作工字型龙骨制造法兰库存的 LVL。
(f) 不包括生产和用于制造LVL的轻型货车。
下表列出了该期间的分部销售额、分部收入、折旧和摊销以及息税折旧摊销前利润（非公认会计准则指标）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | （百万） |
| 细分市场销售额 (a) | | $ | 1,932.6 | | | $ | 2,115.9 | | | $ | 1,970.8 | | | $ | 1,323.9 | | | $ | 1,275.2 | |
| | | | | | | | | | |
| 分部收入 (b) | | $ | 337.1 | | | $ | 575.2 | | | $ | 531.2 | | | $ | 127.7 | | | $ | 54.2 | |
| 分部折旧和摊销 (b) | | 98.7 | | | 73.3 | | | 55.2 | | | 71.1 | | | 57.7 | |
| 细分市场息税折旧摊销前利润 (c) | | $ | 435.8 | | | $ | 648.5 | | | $ | 586.5 | | | $ | 198.9 | | | $ | 111.9 | |
_______________________________________
(a) 细分市场的销售额是在取消我们BMD板块的销售额之前计算的。
(b) 截至2023年12月31日的年度包括620万美元的加速折旧，这与我们在阿拉巴马州查普曼的工厂无限期削减木材产量有关。截至2020年12月31日的年度包括1,500万美元的加速折旧和与2020年3月罗克斯伯勒i-Joist削减相关的170万美元其他关闭成本。
(c) 分部息税折旧摊销前利润按折旧和摊销前的分部收入计算。请参阅 “第 7 项。本10-K表中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，描述了我们使用息税折旧摊销前利润的原因，并讨论了这种非公认会计准则指标的局限性。
设施
我们的木制品部门运营五个 EWP 工厂。我们的两个最重要的EWP工厂位于路易斯安那州和俄勒冈州，与邻近的胶合板和单板工厂在原材料和制造方面高度集成。我们还经营十一个胶合板和单板工厂，以及两个锯木厂。
原材料和投入成本
木纤维。木纤维是我们的木制品业务中使用的主要原材料，而我们的木纤维的主要来源是原木。在截至2023年12月31日的年度中，木纤维约占40％ 我们的木制品板块的材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）。我们的EWP设施使用我们工厂生产的平行层压单板和单板以及从第三方购买的木材、OSB和单板来制造LVL、I型托梁和层压梁。我们的 EWP、胶合板和单板设施使用道格拉斯冷杉、白木和松木原木作为原料。我们的制造设施紧邻活性木纤维市场。
日志占大约 80% 2023年我们的木纤维成本，我们通过供应协议下的采购、公开市场采购和根据公开拍卖授予的合同进行采购相结合来满足我们的日志要求。2023 年，我们大约 90% 的原木供应是通过从私人土地所有者那里购买或通过经销商购买的。我们还根据通常为期一至三年的合同，在联邦、州和地方当局举办的拍卖中竞标购买原木，通常是固定价格。
我们的日志要求和供应渠道以及获取日志的成本可能会发生变化，具体取决于我们每个运营区域的原木可用性、我们的运营时间表、来自其他制造商的竞争、政府法律法规的影响、天气或火灾对原木可用性的影响，以及日志的状态
环境上诉。美国西部的每单位原木成本高于美国南部的单位原木成本，这是由于更高的收获和交付成本，以及各种供应方面的限制，包括与天气相关的季节性限制、较慢的生长周期以及更高的联邦和州林地所有权比例。我们获取原木的总成本还受到燃料成本和原木来源与我们设施的距离的影响，因为我们经常需要安排采集从来源购买的原木并将其运送到我们的设施。有关与原木供应协议相关的合同承诺的讨论，请参阅 “第7项” 中的 “流动性和资本资源”。本表格10-K中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
我们还购买了 OSB，它用作组装 I-Joist 的垂直网。OSB约占2023年我们木制品板块材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）总额的5％。OSB是一种大宗商品，由于行业产能和运营率、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式，历史上价格一直波动。
与OSB相比，木纤维还包括从第三方购买的木材，这些木材用于在加拿大EWP工厂生产i-Joist，也包括在爱达荷州的层压梁工厂生产的木材。木材投入成本受上述OSB基于大宗商品的类似波动率特征的影响。
其他原材料和能源成本。 我们在制造过程中使用大量的各种树脂和胶水。树脂和胶水产品成本受原材料投入成本价格变化的影响，主要是化石燃料产品。我们在公开市场和通过供应合同购买用于制造产品的树脂和胶水、其他原材料和能源。这些合同通常是与区域供应商签订的，这些供应商同意在适用地区内提供我们对特定原材料或能源的所有需求。这些合同的期限各不相同，通常包含考虑到市场价格变化的价格调整机制。
销售、营销和分销
我们的EWP销售队伍通过总部进行集中管理，该办公室负责监督区域销售团队。我们的销售团队花费大量时间与购买我们的EWP的最终客户合作。我们的销售队伍提供各种技术支持服务，包括集成设计、工程、产品规格软件、分销商库存管理软件和任务包准备系统。胶合板的销售在多个地点办理，管理层集中在总部。
2023年，EWP和胶合板分别占我们木制品销售额的58％和32％。我们的大部分木制品都出售给北美领先的批发商（包括我们的BMD细分市场）、家居装修中心、经销商和工业转换商。我们的BMD板块是我们木制品板块的最大客户，约占2023年木制品板块总销售额的66％。2023年，我们木制品板块的EWP和胶合板销量分别有78％和42％来自我们的BMD板块。
建筑材料分销
产品
我们销售的建筑材料种类繁多，包括定向刨花板、胶合板和木材（统称大宗商品）；一般的物品，如壁板、复合地板、门和木制品、金属制品、屋面和隔热材料；以及EWP。除EWP外，我们从广泛的第三方供应商那里购买大部分建筑材料，包括大型制造商，例如Canfor、商业金属公司、汉普顿木材、胡伯工程木材、詹姆斯·哈迪建筑产品、路易斯安那太平洋公司、Therma-Tru Doors、Trex Company和West Fraser，以及小型区域生产商。基本上，我们所有的EWP都来自我们的木制品部门。我们的产品用于建造新的住宅住房，包括单户住宅、多户住宅和人造房屋、现有住房的维修和改造、轻工业和商业建筑的建造以及其他工业应用。
下表列出了我们在指定时期内的产品线销售组合：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| （占建筑材料分销销售额的百分比） |
| 大宗商品 | 37.8 | % | | 44.9 | % | | 51.6 | % | | 46.6 | % | | 41.7 | % |
| 通用专线 | 39.5 | % | | 33.3 | % | | 30.2 | % | | 35.6 | % | | 38.2 | % |
| 工程木制品 | 22.7 | % | | 21.8 | % | | 18.2 | % | | 17.8 | % | | 20.1 | % |
下表列出了该期间的分部销售额、收入、折旧和摊销以及息税折旧摊销前利润（非公认会计准则指标）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | （百万） |
| 细分市场销售额 | | $ | 6,178.7 | | | $ | 7,643.6 | | | $ | 7,174.3 | | | $ | 4,952.0 | | | $ | 4,137.7 | |
| | | | | | | | | | |
| 分部收入 | | $ | 335.8 | | | $ | 627.1 | | | $ | 481.1 | | | $ | 247.5 | | | $ | 116.2 | |
| 分部折旧和摊销 | | 32.4 | | | 27.0 | | | 24.0 | | | 22.5 | | | 20.8 | |
| 分部息税折旧摊销前利润 (a) | | $ | 368.2 | | | $ | 654.1 | | | $ | 505.1 | | | $ | 270.0 | | | $ | 137.0 | |
_______________________________________
(a) 分部息税折旧摊销前利润按折旧和摊销前的分部收入计算。请参阅 “第 7 项。本10-K表中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，描述了我们使用息税折旧摊销前利润的原因，并讨论了这种非公认会计准则指标的局限性。
设施
我们的BMD部门在美国各地运营着一个由40个建筑材料分销设施组成的全国性网络，包括13个市场的门和木制品设施，以及一个零件制造工厂。我们广泛的地域分布减少了我们在任何一个地区受到市场因素的影响。2023 年，我们收购了专门生产门和木制品的批发分销商 BROSCO。这些设施将我们的门和木制品业务扩展到了美国东北部市场，并增强了BMD的通用产品组合。
销售、营销和分销
我们主要向经销商、家居装修中心和专业分销商销售我们的建筑材料，然后由他们将产品销售给最终客户，这些客户通常是房屋建筑商、独立承包商以及从事住宅建筑和维修和改造项目的房主。我们还向各种工业客户销售我们的产品，这些客户使用我们的产品来组装橱柜、门、农用垃圾箱、板条箱以及其他用于工业和建筑应用的产品。
我们相信，我们的全国业务以及与许多主要供应商的长期关系使我们能够获得优惠的价格和期限安排，并为建筑材料行业的领先品牌提供优质的客户服务。我们还相信，我们广泛的产品线为我们的客户提供了满足其建筑材料需求的高效一站式资源。我们还拥有特殊订单采购和销售支持方面的专业知识，对于选择不库存某些物品的家居装修中心客户来说，这是一项关键服务。
我们通过两个主要的分销渠道销售产品：仓库销售和直销。仓库销售从我们的配送中心交付给客户，直接销售由制造商运送给客户，而无需我们实际占有库存。我们的每个配送中心都使用集中式信息系统实现自己的配送和物流模型。我们使用内部和外部的卡车运输资源定期运送材料。我们高效的物流系统使我们能够提供卓越的客户服务，并协助我们的客户优化其营运资金。
我们拥有庞大的、分散的销售队伍，为我们的供应商和客户提供支持。我们的销售队伍和产品经理拥有当地产品知识和决策权，我们相信这使他们能够优化库存，
定价和产品分类决策。我们的销售队伍可以访问集中式信息技术系统、广泛的供应商基础和公司层面的营运资金支持，我们认为这可以补充我们的本地化销售模式。
我们在全国的业务使我们能够充当供应商提供新的创新产品的载体，并能够向客户介绍新的建筑产品。扩大我们的产品范围有助于我们成为建筑材料的一站式资源，我们相信这可以提高客户的购买和运营效率。新产品的推出主要是由客户需求或供应商的产品扩展推动的。我们相信，我们长期的客户和供应商关系使我们能够回应客户反馈并更快地推出新产品。扩大我们的产品范围还有助于我们通过分销系统推出更多产品，从而提高我们的规模和效率。
顾客
我们的客户关系范围从本地拥有的单一地点设施到大型全国经销商和美国各地的家居装修中心，其中Builders FirstSource和Home Depot是我们的最大客户。基本上，Builders FirstSource的所有销售额都记录在我们的BMD板块中，对家得宝的销售额记录在我们的BMD和木制品板块中。有关我们的木制品和 BMD 细分市场客户的更多信息，请参阅上面的 “销售、营销和分销” 部分。
竞争
木制品。我们经营的木制品制造市场庞大且竞争激烈。在EWP中，我们与北美几家主要的EWP生产商竞争，例如Weyerhaeuser公司、太平洋木业科技公司和罗斯堡林业产品，以及其他几家小型公司。我们的EWP产品也面临竞争，因为在许多建筑应用中，EWP可能会被尺寸木材和桁架产品所取代。在胶合板方面，我们与北美最大的制造商乔治亚太平洋公司、罗斯堡林业产品等其他大型生产商、主要在南美生产的外国进口产品以及几家规模较小的国内生产商竞争。我们的胶合板产品还面临着来自定向刨花板生产商的竞争，因为在许多建筑和工业应用中，OSB可以取代胶合板。我们在EWP和胶合板的制造方面处于领先的市场地位。在木制品制造市场中，我们的竞争主要基于价格、质量、可用性，尤其是在EWP、客户服务、产品支持和提供的性能特征方面。我们的大多数竞争对手都位于美国和加拿大，尽管我们也与其他国家的制造商竞争，尤其是在美元和经济相对于其他国家更强劲的时候，这鼓励外国生产商向美国销售更多产品。
建筑材料分销。我们经营的建筑材料分销市场高度分散，我们在每个地域和产品市场中都与国家、地区和地方分销商竞争。我们的批发分销竞争对手包括BlueLinx Holdings Inc.、特种建筑产品公司、Weyerhaeuser公司、迪克西胶合板和木材、OrePac、Woodgrain Inc.和Capital Lumber等。我们还与批发经纪商、专业分销商和某些采购合作社竞争。我们的竞争依据是产品的定价和可用性、服务和交付能力、协助客户解决问题的能力、延长信贷期限、客户关系、地域覆盖范围以及产品供应的广度。我们为一些制造商分销产品，这些制造商也直接向我们的分销客户销售。贴近客户也是最大限度地降低运费、促进快速订单周转和准时交货的重要因素。我们相信，我们从内部和外部来源获得优质材料的能力，我们全国足迹的规模和效率以及对客户服务的关注是我们在该领域的主要竞争优势。此外，财务稳定对于供应商和客户选择分销商很重要，这为我们提供了更优惠的条件，使我们能够从供应商那里获得产品并销售给客户。
我们还在 “第8项” 合并财务报表附注的附注15 “分部信息” 中提供了与我们的细分市场有关的信息，包括产品销售和客户集中度。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
人力资本管理
人力资本管理以及我们在诚信、安全、尊重和追求卓越等共同价值观中吸引、培养和留住人才的能力一直是并将继续对执行我们先前描述的战略目标至关重要。
在博伊西喀斯喀特，我们7,300名员工的健康和安全是我们开展业务的核心。我们收集和报告常见的安全绩效滞后指标，我们的安全计划包括工具、培训和资源，使我们能够在组织内广泛收集、分析和共享安全相关危害的主要指标。我们认为，我们对领先指标的关注有助于防止将来发生事故和人员伤亡。实现我们的价值观意味着提高人们的期望，即我们的每位员工都有安全的所有权，如果存在安全问题，有权停止工作。
我们的《道德守则》指导任何为 Boise Cascade 工作、代表或与之合作的人的行为和行为。该守则为确保我们拥有一个包容性和无骚扰的工作环境确立了期望。我们的开放政策鼓励员工就任何与工作相关的问题、建议或想法大声疾呼。我们还提供保密的 CARE 热线，这为举报可能不安全、不道德或非法的行为或活动提供了另一种方式。
我们致力于提供全面的福利计划。我们提供的福利将帮助我们的员工及其家人过上更健康、更安全的生活。我们的全额奖励计划提供有竞争力的薪酬、全面的健康福利、401（k）储蓄计划、福利计划、社区参与机会、教育援助以及职业认可和发展。
选择和培养人才是我们人力资本战略的重要方面，因为我们的员工是我们目标的核心，也是兑现我们对利益相关者的承诺的核心。我们专注于从企业内部培养人才，同时寻找合适的外部员工，以支持我们的关键战略目标，即加速创新、数字技术以及多元化、公平和包容性。我们通过有针对性的领导力计划、经验和任务将员工培养为个人，努力实现卓越的业务连续性和个人成长。个人发展包括年度绩效评估和发展计划、获得各种资源的机会和持续的教育机会。
2022年10月，我们成功推出了新的综合人力资本管理（HCM）系统。HCM 系统通过提高人力资源交易和报告的自动化、增强经理和 HR 的访问权限、增加容量和可扩展性（包括员工的移动接入）来提高效率和效益，所有这些都可以在一个平台上实现。首次发布更新了我们的核心人力资源、薪资、福利、入职和招聘流程。2023 年，我们推出了学习管理系统并更新了薪酬流程。计划于2024年推出的其他模块将增强我们的绩效管理、自助服务和文件管理流程。
环保
博伊西喀斯喀特认识到，大量科学证据表明，气候的变化与二氧化碳的增加有关 在大气层中，并使用气候相关财务披露工作组（TCFD）的建议作为指导，跟踪和传达我们在气候相关问题上的立场和表现。2023 年，我们开始实施技术工具来收集范围 1 和范围 2 温室气体 (GHG) 排放的材料，这将进一步增强我们跟踪和报告气候相关问题的能力。这是了解我们运营的排放影响的重要一步，并允许将来加强TCFD框架中的报告指标。
在 “第7项” 中的 “环境” 标题下，对一般和特定行业的环境法律法规、气候变化和能源使用进行了讨论。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和 “项目3。本表格 10-K 的 “法律诉讼”。
资本投资
有关我们资本支出的信息在 “第7项” 中 “流动性和资本资源” 下的 “投资活动” 中列出。本表格10-K中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
季节性影响
由于季节性因素，我们面临季度销售量和支出波动的影响。这些季节性因素在建筑产品行业中很常见。有关更多信息，请参阅 “第 7 项” 中的 “季节性影响”。本表格10-K中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
商标
我们保留了人造木制品的许多商标，尤其是EWP。我们的主要注册商标包括 BOISE CASCADE® 和 TREE-IN-A-CIRCLE® 徽标，只要我们继续及时提交所有与之相关的注册后维护文件，这些商标的有效期就会永久有效。我们认为这些关键商标对我们的业务非常重要。
可用信息
我们根据《交易法》提交的文件，包括10-K表的年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的最新报告、委托书以及这些文件的所有修正案，均可在我们网站www.bc.com的投资者部分免费获取。在以电子方式向美国证券交易委员会（SEC）提交或提供此类材料后，这些报告将在合理可行的情况下尽快公布。提及我们的网站地址并不构成以引用方式纳入本网站所含信息，并且网站上包含的信息不是本文档的一部分。
有关我们的执行官和密钥管理层的信息
以下是截至2024年2月15日我们的执行官和主要管理层成员的姓名、年龄和业务经历的简要描述。
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| 姓名 | 年龄 | 位置 |
| 执行官员： | | |
| 内特·约根森 | 59 | 首席执行官 |
| 凯利希伯斯 | 57 | 高级副总裁、首席财务官兼财务主管 |
| 迈克·布朗 | 62 | 木制品执行副总裁（将于 2024 年 5 月 3 日退休） |
| 杰夫·斯特罗姆 | 56 | 建筑材料分销执行副总裁 |
| 吉尔·特威特 | 44 | 高级副总裁、总法律顾问兼秘书 |
| 密钥管理： | | |
| 乔安娜·巴尼 | 50 | 建筑材料分销西部运营高级副总裁 |
| 汤姆·霍夫曼 | 65 | 采购、建筑材料分销高级副总裁（将于2024年3月1日退休） |
| 罗伯特·约翰逊 | 59 | 木制品工程木制品销售和营销高级副总裁 |
| 特洛伊利特 | 56 | 木制品财务和大宗商品销售高级副总裁（木制品执行副总裁，2024年2月19日起生效） |
| 艾琳·纳克索尔 | 64 | 人力资源高级副总裁（将于 2024 年 5 月 3 日退休） |
| 克里斯·西摩 | 52 | 木制品制造运营高级副总裁 |
| 吉姆·威克姆 | 58 | 建材分销东部运营高级副总裁 |
| 内森·赛克斯 | 43 | 建筑材料分销销售和营销副总裁 |
内特·约根森，首席执行官
约根森先生于2020年3月被任命为公司首席执行官。他以前的职位包括：
•首席运营官，2019 年 1 月至 2020 年 3 月
•工程木制品、木制品高级副总裁，2017 年 11 月至 2019 年 1 月
•工程木制品、木制品副总裁，2016 年 2 月至 2017 年 11 月
•工程木制品营销经理，博伊西喀斯喀特公司木制品，2015 年 6 月至 2016 年 2 月
•此前曾在纽约证券交易所上市的林地和木制品公司Weyerhaeuser Company担任Weyerhaeuser分销副总裁，任职时间为2011年2月至2015年6月
Jorgensen 先生拥有威斯康星大学土木与环境工程学士学位，还曾就读于新罕布什尔州汉诺威达特茅斯学院塔克商学院高管教育项目。
凯利·希伯斯，高级副总裁、首席财务官兼财务主管
希伯斯先生于2021年5月被任命为公司的高级副总裁、首席财务官兼财务主管。他之前在公司的职位包括：
•副总裁兼财务总监，2011 年 2 月至 2021 年 5 月
•战略规划和内部审计董事，2008 年 2 月至 2011 年 2 月
Hibbs 先生拥有爱达荷州博伊西州立大学的会计学学士学位。他是一名注册会计师。
迈克·布朗，木制品执行副总裁
我们的木制品执行副总裁布朗先生已选择从公司退休，自2024年5月3日起生效。他于 2019 年 1 月被任命担任该职位。他之前在公司的职位包括：
•木制品运营高级副总裁，2017 年 11 月至 2019 年 1 月
•木制品运营副总裁，2016 年 2 月至 2017 年 11 月
•木制品制造运营经理，2014 年 11 月至 2016 年 2 月
Brown 先生拥有堪培拉澳大利亚国立大学林业理学学士学位和英格兰克兰菲尔德大学工商管理硕士学位。
杰夫·斯特罗姆，建筑材料分销执行副总裁
斯特罗姆先生于2021年3月被任命为公司负责建筑材料分销的执行副总裁。他之前在公司的职位包括：
•副总裁、建筑材料分销东部运营总经理，2020 年 1 月至 2021 年 3 月
•2019 年 5 月至 2020 年 1 月，建筑材料分销东部地区总经理
•建筑材料分销区域经理，2015 年 11 月至 2019 年 5 月
•建筑材料分销分部经理，2008 年 9 月至 2015 年 11 月
Strom 先生拥有乔治亚州亚特兰大乔治亚理工学院的管理学学士学位。
Jill Twedt，高级副总裁、总法律顾问兼秘书
Twedt 女士于 2020 年 10 月被任命为公司的高级副总裁、总法律顾问兼秘书。她以前的职位包括：
•副总裁、总法律顾问兼秘书，2019 年 1 月至 2020 年 10 月
•副总裁、法律和秘书，2017 年 8 月至 2019 年 1 月
•助理总法律顾问，2007 年 7 月至 2017 年 8 月
Twedt 女士拥有爱达荷州考德威尔爱达荷学院的政治学学士学位和爱达荷州莫斯科市爱达荷大学的法律学位。
乔安娜·巴尼，建筑材料分销西部运营高级副总裁
巴尼女士于2023年10月被任命为该公司西部运营建筑材料分销高级副总裁。 她之前在公司的职位包括：
•2022年5月至2023年10月，负责建筑材料分销的西部运营副总裁
•2021 年 9 月至 2022 年 5 月，西部运营部建筑材料分销总经理
•建筑材料分销分部经理，2015 年 9 月至 2021 年 9 月
Barney 女士拥有犹他大学盐湖城分校的商业金融学士学位。
汤姆·霍夫曼，采购、建筑材料分销高级副总裁
我们的采购、建筑材料分销高级副总裁霍夫曼先生已选择自2024年3月1日起从公司退休。他于 2021 年 7 月被任命担任该职位。他之前在公司的职位包括：
•采购、建筑材料分销副总裁，2019 年 5 月至 2021 年 7 月
•2016 年 10 月至 2019 年 5 月，建筑材料分销运营副总裁
•建筑材料分销部门运营经理，2015 年 9 月至 2016 年 10 月
•太平洋地区经理，建筑材料分销，2006 年 11 月至 2015 年 9 月
霍夫曼先生拥有爱达荷大学莫斯科分校的商学学士学位，主修市场营销和管理双学位。
罗伯特·约翰逊，木制品工程木制品销售与营销高级副总裁
约翰逊先生于2022年2月被任命为公司工程木制品销售和营销高级副总裁。他之前在公司的职位包括：
•工程木制品销售和营销副总裁，木制品，2020 年 1 月至 2022 年 2 月
•工程木制品总监，2019 年 3 月至 2020 年 1 月
•木制品业务优化经理，2017 年 5 月至 2019 年 3 月
•木制品区域经理，2016 年 2 月至 2017 年 5 月
•木制品业务优化经理，2015 年 3 月至 2016 年 2 月
•业务优化工程师，木制品，2014 年 10 月至 2015 年 3 月
Johnson 先生拥有俄勒冈大学尤金分校金融学学士学位。
特洛伊·利特尔，木制品财务和大宗商品销售高级副总裁
利特尔先生将出任该公司木制品执行副总裁，自2024年2月19日起生效。他目前是公司负责木制品的财务和商品销售高级副总裁，他于2023年10月被任命担任该职务。 他之前在公司的职位包括：
•木制品财务与商品销售副总裁，2022年5月至2023年10月
•木制品财务与商品销售总监，2020 年 5 月至 2022 年 5 月
•木制品财务经理，2018 年 5 月至 2020 年 5 月
•木制品部门主管，2016 年 10 月至 2018 年 5 月
Little 先生拥有爱达荷州考德威尔爱达荷学院的工商管理学士学位。
Erin Nuxoll，人力资源高级副总裁
我们的人力资源高级副总裁纳索尔女士已选择从公司退休，自2024年5月3日起生效。她于2019年1月被任命担任该职位。她以前的职位包括：
•2016 年 8 月至 2019 年 1 月，博伊西喀斯喀特公司人力资源副总裁
•私营食品和农业综合企业J.R. Simplot 公司人力资源高级副总裁，2010 年 2 月至 2016 年 3 月
•2006 年 3 月至 2010 年 2 月，J.R. Simplot 公司人力资源副总裁
•Boise Cascade, L.L.C. 人力资源副总裁，2004 年 11 月至 2005 年 11 月
Nuxoll 女士拥有华盛顿州普尔曼华盛顿州立大学的森林管理学士学位和
华盛顿州斯波坎市冈萨加大学组织领导力硕士学位。
克里斯·西摩，木制品制造运营高级副总裁
西摩先生于2022年2月被任命为公司木制品制造业务高级副总裁。他之前在公司的职位包括：
•木制品制造运营副总裁，2020 年 1 月至 2022 年 2 月
•木制品运营总监，2019 年 2 月至 2020 年 1 月
•木制品运营经理，2017 年 11 月至 2019 年 2 月
•2015 年 2 月至 2017 年 11 月木制品区域经理
Seymour 先生拥有位于西弗吉尼亚州摩根敦的西弗吉尼亚大学的工商管理学士学位和木材科学硕士学位。
Jim Wickham，建筑材料分销东部运营高级副总裁
2023年10月，威克姆先生被任命为公司东部运营建筑材料分销高级副总裁。他之前在公司的职位包括：
•2022年2月至2023年10月，负责建筑材料分销的东部运营副总裁
•2021年2月至2022年2月，建筑材料分销东部运营总经理
•东北地区经理，建筑材料分销，2016 年 5 月至 2021 年 2 月
•建筑材料分销分部经理，2008 年 3 月至 2016 年 5 月
Wickham 先生拥有密苏里州斯普林菲尔德的密苏里州立大学商学学士学位。
内森·赛克斯，建筑材料分销销售和营销副总裁
赛克斯先生于2023年10月被任命为公司建筑材料分销销售和营销副总裁。他之前在公司的职位包括：
•建筑材料分销销售和营销总监，2022年12月至2023年10月
•建筑材料分销区域经理，2022年1月至2022年12月
•建筑材料分销分部经理，2019 年 2 月至 2022 年 1 月
•销售经理，建筑材料分销，2014 年 1 月至 2019 年 2 月
Sikes 先生拥有德克萨斯州阿灵顿德克萨斯大学阿灵顿分校工商管理学士学位。
第 1A 项。风险因素
在做出投资决策之前，您应仔细考虑下述风险和不确定性以及本10-K表年度报告中的所有其他信息，包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及我们的合并财务报表和相关附注。如果以下风险因素中描述的任何事件或情况确实发生，我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和前景可能会受到重大不利影响。
与我们的业务相关的风险
竞争风险
我们制造、购买和转售的一部分产品是大宗商品，其价格由市场对此类产品的供求决定，我们经营的市场具有周期性和竞争性。
我们生产或分销的部分建筑产品，包括定向刨花板、胶合板和木材，是其他制造商或分销商广泛供应的大宗商品，其价格和数量经常在拍卖市场上根据参与者对短期供需因素的看法来确定。有时，我们生产或分销的任何一种或多种产品的价格可能会低于我们的现金生产或购买成本，这要求我们要么蒙受产品销售的短期损失，要么削减一个或多个制造设施的产量。因此，我们在这些大宗商品方面的盈利能力在很大程度上取决于有效的设施维护计划以及成本结构的管理，尤其是原材料和劳动力，它们是我们运营成本的最大组成部分。由于经济的不确定性、行业开工率、与供应相关的中断、运输限制或中断、净进出口活动、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式，商品木材产品价格历来波动。
对我们制造的产品以及我们购买和分销的产品的需求与美国的新住宅建筑、住宅维修和改造活动以及轻型商业建筑相关。新住宅建筑活动历来波动不定，对新住宅建筑的需求受季节性天气因素、抵押贷款供应和利率、住房负担能力限制、失业水平、工资增长、家庭形成率、国内人口增长、移民率的影响，住宅空置率和止赎率、第二套住房的需求、消费者信心和其他总体经济因素。此外，人口结构的变化可能会影响产品消费和需求，包括城市化加剧了可负担性方面的问题、多户住宅的重要性日益增加、单户家庭入门级住房规模的缩小、温暖和/或沿海地区使用平地建筑的房屋比例增加、出生统计数据减少以及婴儿潮一代需求的变化腾出住房容量。
我们生产和分销产品的行业供应主要受价格引起的现有设施运营率变化的影响，但随着时间的推移，也受到新产品技术的引入、产能增加和关闭、闲置产能的重启以及日志可用性的影响。美国的供需平衡也受到进口产品的严重影响，主要是来自加拿大和南美的进口产品。
我们对前者的控制非常有限，因此，我们的盈利能力和现金流可能会随着主要产品供需平衡的变化而发生重大波动。
我们的行业竞争非常激烈。如果我们无法有效竞争，我们的销售、经营业绩和增长战略可能会受到负面影响。
我们在木制品领域生产的产品的市场竞争非常激烈。我们的竞争对手既有非常大的完全整合的林业和建筑产品公司，也有可能只生产一种或几种产品的小型公司。我们还减少了与制造木结构建筑产品替代品的公司的直接竞争。我们的竞争对手经营的某些工厂可能是比我们运营的工厂成本更低的制造商。
我们的木制品部门向供应链中的各方（包括批发分销商、经销商和房屋建筑商）提供包括临时价格保护在内的经济激励措施，以增加我们的EWP产品的销售和忠诚度。由于这些商业安排，宣布的涨价的全部影响可能会延迟或减少，从而影响我们的财务业绩。
我们的BMD细分市场竞争的建筑产品分销行业高度分散且竞争激烈，本地竞争对手的进入门槛相对较低。我们行业的竞争因素包括产品的定价和可用性、服务和交付能力、协助客户解决问题的能力、信贷期限的延长、客户关系、地理覆盖范围以及产品供应的广度。此外，财务稳定对于供应商和客户选择分销商很重要，可以为从供应商那里获得产品和向客户销售产品提供更优惠的条件。如果我们的财务状况在未来恶化，我们与供应商和客户的关系可能会受到负面影响。
我们与之竞争的一些企业是大公司的一部分，因此可以获得比我们更多的财务和其他资源。这些资源可以为这些竞争对手提供更大的购买力、更大的财务灵活性以及更多的扩张和改进资本资源，这可能使这些竞争对手能够比我们更有效地竞争。此外，我们分销业务的某些供应商还直接向我们的客户销售和分销其产品。我们分销产品的其他制造商将来可能会选择直接向我们的经销商或零售客户销售和分销产品，或者与其他分销商签订独家供应协议。最后，我们可能无法将成本维持在足够低的水平，无法有效竞争。如果我们无法有效竞争，我们的净销售额和净收入将减少。
由于技术或材料的竞争以及建筑法规条款的变化，我们的一些产品容易受到需求下降的影响。
我们的产品可能会与某些细分市场的替代产品竞争。例如，建筑商可以使用塑料、混凝土、钢材、木材/塑料或复合材料作为我们木制品部门生产的产品的替代品，例如EWP和胶合板。石油、化学品和木质纤维价格的变化会改变我们产品相对于现有替代品的竞争地位，并可能增加这些产品对我们产品的替代性。随着这些替代品使用的增加，对我们产品的需求可能会下降。
我们的主要制成品还可能被其他木基产品的替代，例如EWP面临来自众多木材生产商的竞争，以及其他我们不生产的以原料为基础的EWP，或
胶合板在住宅和非住宅应用中进一步失去了市场份额，被OSB所占市场份额。此外，我们看到一些经销商客户的地板桁架产能有所增加，部分原因是过去几年i-Joists的供应有限。桁架制造的扩张可能会对我们的i-Joist市场份额和净销售价格产生负面影响。
某些司法管辖区还实施了建筑法规条款，以解决与住宅火灾期间楼层倒塌有关的消防员安全问题。我们制造的 I-Joist 可能会受到此代码变更的影响。随着地方司法管辖区采用新法规，我们在地下室未完工的底层建造的房屋中可能会处于竞争劣势，并且可能会被尺寸木材或其他产品所取代。
运营风险
与我们的运营和其他业务流程中使用的技术相关的网络安全风险，以及公司、客户、员工和供应商信息的安全漏洞，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们依靠各种信息技术系统来捕获、处理、存储和报告数据，并与客户、供应商和员工进行互动。我们还依赖信息技术系统来实现制造过程的各个方面自动化。我们努力安装新的和升级现有的信息技术系统，为员工提供有关网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险的意识培训，以确保最大限度地保护我们免受网络风险和安全漏洞的侵害。将来，网络、系统和数据泄露可能导致敏感数据被盗用或运营中断，包括系统可用性中断，拒绝访问和滥用我们的客户与我们开展业务所需的应用程序。此外，我们从第三方购买的复杂硬件和操作系统软件及应用程序可能存在设计或制造缺陷，包括 “错误” 和其他可能意外干扰系统运行的问题。滥用内部应用程序；盗窃知识产权、商业秘密或其他公司资产；未经授权披露机密信息，都可能源于此类事件。这些中断导致的销售延迟、生产放缓或其他影响可能会导致销售损失、业务延误和负面宣传，并可能对我们的运营、财务状况或现金流产生重大不利影响。
有关我们的网络安全风险管理、战略和治理的更多信息，请参阅 “第 1C 项。本表格 10-K 中的 “网络安全”。
我们的一个制造设施发生实质性中断可能会使我们无法满足客户需求，包括建筑材料分销业务的需求，减少销售额和/或对我们的财务业绩产生负面影响。
由于多种事件，我们的任何制造设施或我们在原本处于运行状态的设施中的任何机器都可能意外停止运营，包括但不限于：
•劳动困难，包括由于全球健康大流行而无法为我们的设施配备人员；
•设备故障，尤其是我们主要的EWP生产设施之一的印刷机；
•火灾、洪水、地震、飓风、极端天气或其他灾难，由于气候变化的物理影响，这些灾害的频率、严重程度和持续时间可能会增加；
•计划外维护中断，包括无法获得完成维修所需的设备、零件和用品；
•公用事业、信息技术、电话和交通基础设施中断；
•其他操作问题；或
•内部或外部安全威胁。
任何停机时间或设施损坏都可能使我们无法满足客户对我们产品的需求和/或要求我们进行计划外的资本支出。如果我们的机器或设施出现长时间的停机时间，我们满足客户要求的能力就会受到损害，从而导致销售额和净收入下降。
由于我们在2023年约有66％的木制品销售额来自BMD业务，因此我们的木制品设施的实质性中断也将对我们的BMD业务产生负面影响。因此，由于我们的整合以及由此对我们的BMD业务的影响，我们在更大程度上面临木制品制造设施中断的风险。
此外，我们的许多供应商都面临上述制造设施中断风险。我们的供应商无法为我们的制造过程生产必要的原材料，也无法供应我们通过BMD部门分销的成品，这可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。
对剩余副产品的需求下降可能会对我们的财务业绩和运营产生负面影响。
我们出售的木屑是我们在制造业务中加工原木的副产品，或者通过切割我们在制造业务中无法加工的小直径原木而产生的木屑。我们的木片主要出售给离我们业务很近的造纸厂，这些造纸厂将木片转化为木浆。木材生产的高产量时期，我们运营地区的造纸厂关闭，对使用我们芯片的纸张等级的需求下降，或者用其他再生纤维替代我们的芯片，都可能对芯片的供需平衡产生负面影响。芯片供过于求对我们的芯片价格实现和盈利能力产生负面影响，从而影响我们工厂的财务业绩。此外，如果对我们芯片的需求持续下降，而我们无法为芯片找到替代消费者，我们可能被迫削减任何受影响的工厂。
劳动力中断、熟练和技术劳动力短缺或劳动力成本上涨可能会对我们的业务产生不利影响。
截至 2024 年 2 月 4 日，我们拥有大约 7,300 名员工。这些员工中约有18％是根据集体谈判协议工作的。截至2024年2月4日，我们有十份集体谈判协议。涵盖埃尔金胶合板工厂、Kettle Falls胶合板厂和伍丁维尔BMD工厂约460名员工的五份协议定于2024年5月31日到期，但这些协议的条款和条件将在到期后继续有效，等待新协议的谈判。 一项涵盖我们温哥华BMD工厂约40名员工的协议定于2024年12月31日到期，但该协议的条款和条件将在到期后继续有效，等待新协议的谈判。我们可能无法续订这些协议，或者可能以不如当前协议对我们有利的条款续订这些协议。如果其中任何协议在终止时没有续订或延期，我们的一个或多个设施可能会发生实质性的劳动力中断、罢工或劳动力成本大幅增加，无论是在劳动协议的谈判过程中还是在其他过程中。
此外，由于我们的制造和分销设施的小时工和技术熟练工人短缺，以及员工期望的变化，包括我们可能无法提供的灵活或远程工作安排，我们吸引和留住人才的能力具有挑战性。劳动力中断或短缺可能会使我们无法满足客户需求或导致成本增加，从而降低我们的销售和盈利能力。
我们可能无法吸引和留住关键管理人员和其他关键员工。
我们的主要经理对我们的成功很重要，可能很难被替换，因为他们在木制品制造和建筑材料分销方面拥有丰富的经验。尽管我们的高级管理团队拥有丰富的经验，但我们管理团队的某些成员已接近或已经达到退休年龄。此外，我们的某些员工近年来担任了关键职位，可能没有让关键经理退休的经验。未能成功制定和实施退休员工的继任计划，未能实施新关键经理的培训计划，或者我们无法吸引新的人才加入公司，都可能导致机构知识深度不足或技能组合不足，这可能会对我们的业务产生不利影响。
产品短缺、关键供应商流失以及我们对第三方供应商和制造商的依赖可能会影响我们的财务状况。
我们向BMD客户提供各种产品的能力取决于我们从制造商和其他供应商那里获得充足产品供应的能力。我们的客户对我们销售的大宗商品的购买决定主要基于价格和可用性，这些商品可能来自不同的制造商。就我们分销的普通产品和EWP产品而言，品牌偏好和产品性能特征会对客户的购买决策产生很大影响。由于住房需求增加或全球健康大流行期间的劳动力短缺，包括从我们的供应商处购买的关键产品在内的供应链可能会中断。此外，尽管我们与许多供应商签订了协议，但任何一方通常都可以在相对较短的时间内终止此类协议。供应商产品的损失或供应量的大幅下降或关键供应商安排的中断可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们依赖第三方提供运输服务，有限的可用性或运输成本的增加可能会对我们的业务和运营产生不利影响。
我们的业务依赖于通过铁路或卡车运输大量产品。在木制品方面，我们依靠第三方来接收原材料和出境运送成品。在BMD，我们主要依靠第三方来收取我们转售的产品，并结合内部和外部资源管理产品向客户的出境运输。此外，我们的铁路和卡车运输受到季节性运力限制和与天气相关的延误。
如果这些供应商中的任何一家未能及时向我们交付原材料或制成品以供转售，我们可能无法满足客户的需求。此外，如果我们的任何第三方运输提供商未能及时交付我们制造或分销的货物，我们可能无法全额销售这些产品。此外，如果这些第三方中的任何一个停止运营或停止与我们开展业务，我们可能无法以合理的成本对其进行更换。
第三方运输提供商未能及时交付原材料或成品都可能损害我们的声誉，对我们的客户关系产生负面影响，并对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。
此外，运输费率或燃油附加费的上涨可能会对我们的销售、盈利能力和现金流产生不利影响。
我们的制造业务可能难以以优惠的价格或根本无法获得木纤维。
木纤维是我们的主要原材料，约占2023年我们木制品板块材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）总额的40％。我们的木纤维的主要来源是原木。原木价格历来是周期性的，以应对国内外需求和供应的变化。未来，我们预计，外国对美国西部原木出口的需求水平将根据中国和其他环太平洋国家的经济活动、货币汇率、贸易政策以及加拿大、俄罗斯和新西兰等其他国家的原木供应供应情况而波动。持续的高原木成本可能会损害我们制造设施的成本竞争力。
在我们的太平洋西北地区业务中，我们的很大一部分原木是从政府机构购买的，包括联邦、州和地方政府。因此，现有和未来的政府法规可能会影响我们获得此类木材的机会和成本。未来有关林地使用、木材采伐方法、林道建设和维护、濒危物种保护、森林碳封存、促进森林健康以及应对和预防灾难性野火的国内或外国立法和诉讼可能会影响政府和私人土地的原木和纤维供应。疫情、火灾、昆虫侵扰、疾病、冰暴、风暴、飓风、洪水、温度和降水模式的变化以及其他自然和人为原因可能会进一步限制已采伐的原木和纤维的供应，从而减少供应和提高价格。全球气候条件的变化可能会放大其中一个或多个因素。如果我们无法就特定地区的原木需求进行采购，从而以令人满意的价格或根本无法满足我们的原木需求（可能包括私人采购、公开市场购买和从政府来源购买），则可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们还购买了 OSB，它用作组装 I-Joist 的垂直网。OSB约占2023年我们木制品板块材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）总额的5％。OSB是一种大宗商品，由于行业产能重启和开工率、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式，价格历来一直波动。
与OSB相比，木纤维还包括从第三方购买的木材，这些木材用于在加拿大EWP工厂生产i-Joist，也包括在爱达荷州的层压梁工厂生产的木材。木材投入成本受上述OSB基于大宗商品的类似波动率特征的影响。
我们的战略包括有机增长和进行收购，我们可能无法高效、有效地执行这些收购。
有机增长，例如绿地投资，涉及更高的固定成本以及重大的风险和不确定性，包括一些在尽职调查中可能无法识别或无法解决的风险和不确定性。如我们的其他风险因素所述，在进行投资之后，新资产的表现将受到经济不确定性的影响，也受难以获得劳动力、客户或供应商的影响。此外，有机增长投资可能会转移管理层的注意力，
来自现有业务的资源。我们未能在最近宣布的德克萨斯州和南卡罗来纳州的新建配送中心或未来的项目中有效扩展我们的产品和服务，未能实现预期收益或管理有机增长的其他后果，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
此外，我们可能无法以高效和具有成本效益的方式整合最近收购的业务，包括Brockway-Smith Company（BROSCO）和Coastal Plyloyd的业务，或者在不中断现有业务的情况下整合业务，或者可能无法实现预期的收益。收购涉及重大风险和不确定性，包括一些在尽职调查中可能无法识别或无法解决的风险和不确定性。如我们的其他风险因素所述，投资后，收购资产的表现受经济不确定性的影响，以及收购人员难以融入我们的业务，关键员工、客户或供应商的潜在流失，整合不同的计算机和会计系统的困难，被收购公司面临未知或不可预见的负债，以及管理层从现有业务中转移注意力和资源。
我们会不时评估潜在的收购，过去曾通过收购实现增长。将来，由于多种因素，包括下述因素，以及与拟议交易的监管审查相关的潜在问题，我们可能无法成功识别有吸引力的潜在收购或有效整合潜在的收购。为了完成收购，我们可能还需要承担额外的债务，这些债务可能是巨额的，可能会限制我们使用运营现金流的灵活性。
我们未能有效整合BROSCO和Coastal Plyload的业务或未来收购的业务，未能实现预期的收益或管理收购的其他后果，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们投入资源来更新和改进我们的信息技术系统和软件平台。如果我们的投资不成功，或者新的或现有的技术系统和软件平台的延误或其他问题干扰了我们的运营，我们的业务可能会受到损害。
我们依赖我们的网络基础设施、企业资源规划 (ERP) 系统、数据托管、公共云和软件即服务提供商以及技术系统来开展许多开发、营销、运营、支持、销售、会计和财务报告活动。我们不断投入资源来更新和改善这些系统和环境，以满足现有需求以及我们的业务和客户不断增长和变化的需求。如果我们在更新和升级我们的系统和架构时遇到长时间的延迟或不可预见的困难，我们可能会遇到故障，可能无法提供某些产品或开发保持竞争力所需的新产品和增强功能。改进、升级以及在更大程度上的系统转换通常复杂、昂贵且耗时。此外，此类改进可能难以与我们的现有技术系统集成，或者可能发现我们现有技术系统存在的问题。不成功实施硬件或软件更新和改进可能会导致中断、业务运营中断、收入损失或声誉受损。
我们可能无法成功推行与创新和数字技术相关的长期增长战略。
我们致力于通过技术追求创新，寻找创收、降低成本和缓解风险的机会。包括人工智能发展在内的新技术发展正在迅速发展。我们的长期战略在一定程度上取决于我们识别和适应不断变化的技术趋势的能力，以便为我们以及我们的供应商和客户合作伙伴充分利用潜在利益。进展缓慢的举措可能会导致我们在识别新市场的价值、创造相关的业务见解和确定削减成本的能力方面落后于竞争对手。还有一种风险是，由于推行创新产品、新业务市场和数字化而导致的商业模式的变化得不到充分的理解和管理，使我们面临未知的风险。此外，我们可能无法成功实施不断发展的技术，可能会将资源花费在最终失败或投资回报率较低的项目上。如果没有有效的实施，内部和外部受众的信誉可能会丧失，市场机会也会丢失，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
金融风险
我们的销售额的很大一部分集中在少数客户身上。
在截至2023年12月31日的年度中，我们的前十名客户约占我们销售额的47％，其中一位客户约占总销售额的12％。截至2023年12月31日，来自两个客户的应收账款约占应收账款总额的19％和13％。尽管我们认为我们与客户的关系很牢固，但失去其中一个或多个客户可能会对我们的经营业绩、现金流和流动性产生重大不利影响。
不利的市场条件可能会增加客户的信用风险。
我们的BMD和木制品部门向众多客户提供信贷，这些客户通常与我们一样容易受到同样的经济业务风险的影响。不利的市场条件可能会导致我们的一个或多个重要客户的财务失败。此外，我们可能没有发现客户的财务状况有任何恶化。此外，随着客户的合并和整合，信用风险可能会集中在较少的客户身上。如果客户的财务状况受到损害，我们向这些客户全额收取应收账款的能力可能会受到损害，并对我们的经营业绩、现金流和流动性产生负面影响。
我们的长期资产、商誉和/或无形资产可能会减值，这可能要求我们记录非现金减值费用，这可能会对我们的经营业绩产生重大影响。
当事件或情况变化表明长期资产的账面金额可能无法收回时，我们会对长期资产的账面价值进行减值审查。如果事件或情况变化表明资产的账面价值可能超过公允价值，我们还会在第四季度或更早的时间对每个申报单位和寿命无限期的无形资产的商誉进行减值测试。如果长期资产、商誉和/或无形资产无法提供我们预期的未来经济收益，则可能导致非现金减值或加速折旧费用。这些非现金减值或加速折旧费用可能会对我们在确认这些费用期间的经营业绩产生重大影响。
未来的事件或情况，例如持续的负面经济影响、单户住宅开工量下降、环境监管或限制、大宗商品价格持续疲软、关键客户流失、竞争对手产能增加、我们产品竞争地位的变化或原材料或制造成本的变化，使我们相信长期资产将无法再提供足够的投资回报，可能会促使我们做出与预期不同的资本投资、出售设施或削减的决定操作。除其他外，这些因素中的任何一个都可能导致未来某些资产和我们过去投资的账面价值产生非现金减值或加速折旧费用。
有关长期资产减值和加速折旧费用对我们经营业绩和财务状况的影响的更多信息和讨论，请参阅 “第7项” 中 “重要会计估计” 中包含的 “长期资产减值”。本表格10-K中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
我们的运营需要大量资本，而最近的大量资本投资和收购增加了固定成本，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。
近年来，我们完成了多项资本投资；包括扩大我们的EWP产能，更换或重建单板干燥机和原木利用中心（或改善其他制造设备），购买和租赁新的或额外的土地和仓库空间以进行与我们的配送中心以及门和木制品设施相关的扩建，以及增加我们的室外存储面积。这些有机增长投资，加上最近的收购，增加了我们更换和维护资产基础所需的基本资本支出水平。此外，最近的通货膨胀环境增加了我们运营所需机械和设备的成本。如果我们的收入和经营业绩不能抵消我们的增量固定成本，那么未能有效部署增加的资本以及不保持成本杠杆率可能会对我们的盈利能力产生负面影响。扩建或更换现有设施或设备或遵守未来环境法律和法规变化的资本支出可能很大。尽管我们通过定期和定期维护来维护生产设备，但我们无法保证无需维修或更换各种制造设施中的关键设备，也无法保证不会承担与环境合规相关的大量额外费用。维修或更换此类设备的成本以及受影响生产线的相关停机时间可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。如果出于任何原因，我们无法以经济条件满足我们的运营需求、资本支出和其他现金需求，我们可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们偿还债务或为其他流动性需求提供资金的能力受到各种风险的影响。
我们定期偿还债务和为其他流动性需求提供资金的能力取决于并受我们的财务和经营业绩的影响，而财务和经营业绩反过来又受到总体和区域经济、金融、竞争、商业和其他因素的影响，包括银行和资本市场的融资可用性以及本文所述的其他风险。特别是，对我们产品的需求在很大程度上与北美住宅建筑活动水平相关，而北美的住宅建筑活动历来以明显的周期性为特征。
我们无法保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，也无法保证未来的借款成本或金额将足以使我们能够偿还债务或为其他流动性需求提供资金。如果我们无法偿还债务或为其他流动性需求提供资金，我们可能被迫削减业务，重组资本结构或清算部分或全部资产。
我们的债务协议的条款受到限制，未来债务管理协议中包含的契约可能会对我们的公司和子公司施加重大的运营和财务限制，这可能会使我们无法利用商机。
我们的债务协议包含许多对我们施加运营和财务限制的限制性契约，我们未来的任何债务都可能包含这些契约。除其他外，我们的债务协议限制了我们和受限制子公司的能力：
•承担额外债务；
•向股东申报或支付股息、赎回股票或进行其他分配；
•进行投资；
•在其他交易中设立留置权或使用资产作为担保；
•合并或合并，或出售、转让、租赁或处置我们几乎所有的资产；
•与关联公司进行交易；
•出售或转让某些资产；以及
•就我们的循环信贷额度而言，预付我们的优先票据和次级债务。
此外，我们的循环信贷额度规定，如果发生违约事件或循环信贷额度下的超额可用性降至等于额度上限（定义见经修订的协议）的10％和3500万美元中的较大值（直到连续两个财政月的剩余可用量超过该门槛金额且未发生违约事件且仍在继续），我们将要求将每月的最低固定费用覆盖率维持为 1. 0:1.0，根据过去十二个月确定基础。
我们不遵守这些契约中的任何一项都可能导致违约事件，如果不纠正或免除违约，则可能导致我们的所有债务加速偿还。
与法律法规有关的风险
遵守数据隐私和安全法律法规可能会对我们的业务产生不利影响。
美国许多州都颁布了数据隐私和安全法律法规，管理敏感个人信息的收集、使用、披露、传输、存储、处置和保护。在正常业务过程中，我们会捕获、处理、存储和传输机密的业务信息以及与我们的员工、客户和供应商相关的某些个人信息，这些信息受这些法律和法规的约束。隐私和数据保护的立法和监管格局不断演变，人们越来越关注隐私和数据保护问题。持续努力遵守不断变化的法律法规可能需要对我们的政策、程序和系统进行后续修改。我们将继续监测和评估监管立法的影响，这些立法可能会对违规行为处以严厉的处罚，增加调查、监督和合规成本，潜在的诉讼以及可能对我们的声誉造成损害，所有这些都可能对我们的运营、财务状况或现金流产生重大不利影响。
气候变化的影响以及旨在减少气候变化的相关立法和监管对策可能会对我们的业务产生不利影响。
人们越来越担心，气候变化将导致全球温度和天气模式的重大变化，极端天气条件和自然灾害的频率、严重程度和持续时间的增加，以及水资源短缺和水质恶劣。这些事件可能会对我们产品制造所需原材料的供应以及向我们的分销设施交付产品产生不利影响。它们可能会扰乱我们供应链的运营和供应商的生产力，增加我们的生产和运输成本，施加产能限制，并影响我们产品的购买。这些事件还可能加剧不利的经济状况并影响消费者的信心。因此，气候变化的影响可能会对我们的业务和经营业绩产生长期的不利影响。
在美国，联邦或州一级可能会颁布某种形式的新立法和法规，以减少或减轻气候变化的影响。如果我们或我们的供应商需要遵守这些法律法规，我们的能源、生产、运输和原材料成本可能会增加，与环境监测和报告有关的成本增加，资本支出增加或保险费和免赔额增加，这可能会对我们的运营产生不利影响。各司法管辖区之间立法和规章的不一致也可能影响遵守此类法律和规章的成本。鉴于对气候变化的高度关注不断演变，对未来气候变化立法、法规或行业标准的潜在影响或时机的任何评估都不确定。
有关气候变化监管与合规如何影响我们业务的更多信息，请参阅 “第 7 项” 中的 “环境”。本表格10-K中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
我们受环境监管和环境合规支出以及其他潜在的环境责任的约束。
我们的业务受各种一般和特定行业的环境法律和法规的约束，特别是在空气排放、废水排放、固体和危险废物管理以及场地修复方面。遵守这些法律法规是我们业务运营的重要因素。颁布新的环境法律或法规，或修改现行法律或法规，可能要求我们投入大量支出或限制运营。
作为房地产的所有者和经营者，根据环境法，我们可能有责任清理过去和现在在我们的财产和运营中泄漏和释放的危险或有毒物质。根据合同，根据环境法，我们可能还有义务赔偿第三方清理过去的泄漏和释放的危险或有毒物质
用于我们不再拥有和经营的物质的物质。无论我们是否知道此类物质的存在或对此负责，我们都可能根据这些法律承担责任。在某些情况下，这种责任可能会超过财产的价值。
如果我们没有得到第三方的赔偿，我们可能无法筹集资金或其他流动性和资本来为不可预见的环境负债或支出提供资金。例如，就先前的交易而言，某些第三方通常有义务就此类交易之前发生的危险物质释放和其他环境违规行为向我们进行赔偿。但是，这些第三方可能没有足够的资金在需要时完全履行其赔偿义务，在某些情况下，根据合同，我们可能无权获得他们的赔偿。
有关环境法规和合规性如何影响我们业务的更多信息，请参阅 “第 7 项” 中的 “环境”。本表格10-K中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
我们业务的性质使我们面临产品责任、产品保修、意外伤害、制造和施工缺陷以及其他索赔。
我们可能涉及产品责任、产品保修、意外损失、制造和施工缺陷以及与我们制造和分销的产品以及我们提供的服务相关的其他索赔。我们还依靠制造商和其他供应商为我们提供我们销售和分销的许多产品。由于我们无法直接控制此类第三方供应商制造或提供的此类产品的质量，因此我们面临与此类产品质量相关的风险。此外，我们可能会因员工、房屋建筑商及其分包商的行为而面临潜在索赔，根据合同，我们可能对此承担责任。尽管我们目前维持的保险金额超过了我们的自保金额，但我们无法保证我们能够以可接受的条件维持此类保险，也无法保证此类保险将为潜在负债提供足够的保障。产品责任、产品保修、意外损失、施工缺陷和其他索赔的辩护成本可能很高，并且无论最终结果如何，都可能在很长一段时间内转移管理人员和其他人员的注意力。这种性质的索赔还可能对我们的声誉和客户对我们产品和公司的信心产生负面影响。我们无法保证任何当前或未来的索赔不会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
与我们的普通股所有权有关的风险
我们的普通股价格可能会大幅波动。
我们普通股市场价格的波动可能会使股东无法以或高于支付的价格出售股票。由于各种原因，我们普通股的市场价格可能会大幅波动，包括：
•我们的运营和财务业绩及前景；
•我们或行业中其他公司的季度或年度收益；
•公众对我们的新闻稿、我们的其他公开公告以及我们向美国证券交易委员会提交的文件的反应；
•关键人员的变动；
•我们、我们的客户或竞争对手的战略行动，例如收购或重组；
•追踪我们的普通股或我们行业中其他公司股票的研究分析师的收益估计或建议的变化或未能达到；
•研究分析师未能涵盖我们的普通股；
•一般经济、工业和市场状况；
•适用于我们业务的新法律或法规或对现有法律或法规的新解释；
•投资者对我们对可持续发展和企业责任的承诺的看法；
•重大诉讼或政府调查；
•美国和全球经济或金融市场总体状况的变化，包括战争、恐怖主义事件、流行病或对此类事件的反应引起的变化；
•我们或我们的管理团队成员出售普通股；
•授予股权或股权激励措施；
•我们普通股的交易量（可能会受到普通股未来销售或回购的影响）；
•会计准则、政策、指导、解释或原则的变化；以及
•“第 1A 项” 中其他地方描述的因素的影响。本表格 10-K 的 “风险因素”。
此外，股票市场经常出现大幅的价格和交易量波动。这种波动对包括我们行业内公司在内的许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响。这些变化似乎经常不考虑受影响公司的经营业绩。因此，我们的普通股价格可能会根据与我们几乎没有关系的因素而波动，而这些波动可能会严重降低我们的股价。
将来我们可能不会支付现金分红。
2017 年 11 月，我们董事会批准了一项股息政策，根据该政策，我们向普通股持有人支付了季度现金分红。除了这些季度分红外，我们还在过去五年中每年都派发特别股息。但是，未来的股息申报和支付将继续由董事会自行决定，股息政策可以随时自行决定暂停或取消。未来股息的申报将取决于法定资本要求和盈余、我们未来的运营和收益、总体财务状况、实质现金要求、基于资产的信贷额度和优先票据契约施加的限制、适用法律以及董事会可能认为相关的其他因素。除非我们将来继续为普通股支付现金分红，否则对普通股的投资成功将完全取决于普通股的升值。我们的普通股可能不会升值，甚至不会维持购买时的价格。
我们组织文件和其他合同条款中的某些条款可能会使股东难以改变董事会的组成，并可能阻止一些股东可能认为有利的敌对收购尝试。
如果我们董事会在行使谨慎义务时认定控制权变更不符合公司和股东的最大利益，则公司注册证书和章程中的某些条款可能会产生延迟或阻止控制权变更的效果。我们的公司注册证书和章程中的规定除其他外包括以下内容：
• 我们董事会在未经股东批准的情况下发行优先股并决定这些股票的价格和其他条款，包括优先权和投票权；
• 股东行动只能在特别会议或定期会议上采取，不能经书面同意；
• 提名董事会候选人或在股东大会上陈述事项的预先通知程序；
• 仅出于正当理由罢免董事；
•只允许我们的董事会能够增设董事席位和填补董事会空缺；以及
• 修改我们的章程和公司注册证书的某些条款的绝对多数投票要求。
我们在公司注册证书中选择不受反收购法《特拉华州通用公司法》（DGCL）第203条的约束。但是，我们的公司注册证书包含与第 203 条具有相同效力的条款。我们的公司注册证书中的规定禁止我们在个人成为利益股东之日起的三年内与拥有公司15％或以上的有表决权股份的个人或集团进行业务合并，例如合并，除非（某些例外情况除外）该人成为利益股东的业务合并或交易以规定的方式获得批准。
尽管这些条款实际上鼓励寻求获得我们公司控制权的人与董事会进行谈判，但它们可能使董事会阻碍或阻挠一些或多数股东可能认为符合他们最大利益的交易，在这种情况下，可能会阻止或阻止罢免和更换现任董事的尝试。
这些规定可能会使股东更难更换负责任命我们管理层成员的董事会成员，从而阻碍或阻止股东更换或罢免我们现任管理层的任何尝试。
项目 1B。未解决的工作人员评论
我们没有来自美国证券交易委员会工作人员的未解决的评论。
第 1C 项。网络安全
网络安全风险监督和风险评估
我们认识到制定、实施和维护强有力的网络安全措施的重要性，以保护我们的信息系统并保护我们数据的机密性、完整性和可用性。
我们董事会的关键职能之一是对风险管理流程进行明智的监督。虽然管理层负责日常应对我们面临的重大风险，但董事会仍负责风险监督，包括与网络安全威胁相关的风险。我们董事会的审计委员会负责讨论与网络安全相关的风险敞口，包括当前和新出现的事态发展和威胁，以及管理层为监控和控制此类风险所采取的措施。审计委员会由具有不同专业知识的董事会成员组成，包括财务、治理、信息安全与控制，这使他们能够有效监督网络安全风险。
我们的网络安全风险识别和评估流程已集成到我们的企业风险管理流程中。我们的董事会和组织中的主要管理层成员对先前确定的风险进行排名，识别新的或正在出现的风险，并就这些风险可能对公司产生的财务或战略影响发表评论。风险调查答复将在我们的业务背景下进行分析，酌情提出建议，并将风险应对的所有权分配给特定的个人。该过程的结果至少每年向董事会报告一次。此外，我们信息技术（IT）董事每季度向董事会提供有关网络安全事件、网络安全宣传活动（包括模拟网络钓鱼演习结果）、与网络安全相关的监管和合规事项以及与业务连续性相关的活动的最新情况，包括数据验证和恢复测试以及桌面练习。网络安全威胁的风险评估已纳入这些季度更新中，讨论的每个主题都分配有风险等级。
2023 年，我们没有发现任何对我们的业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响或合理可能对我们的业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响的网络安全威胁。但是，我们无法保证将来不会出现网络安全威胁或事件，也无法保证它们不会对我们产生重大影响，包括我们的业务战略、经营业绩或财务状况。有关我们面临的网络安全威胁风险的更多信息，请参阅第 1A 项。“风险因素” 包含在本报告中。
网络安全风险管理
评估、监控和管理网络安全风险的主要责任由我们的 IT 董事承担。我们现任的 IT 董事自 2014 年起任职，在我们组织中拥有 30 多年的信息技术、财务和运营经验。我们的IT董事拥有企业IT治理（CGEIT）认证，是认证数据隐私解决方案工程师（CDPSE）和注册信息系统审计师（CISA）。我们的 IT 董事和其他 IT 主管系统地使用信息及相关技术控制目标 (COBIT) 框架作为 IT 治理框架，并继续学习合规、项目和流程方面的其他最佳实践。此外，我们的 IT 董事每年都会审查我们运营部门的运营计划，其中包括对网络安全风险管理框架的审查和讨论。
我们的信息服务部门由IT董事领导，负责管理和持续增强信息系统，其最终目标是在可行的范围内防止网络安全事件，同时提高系统的弹性，努力在事件发生时将业务影响降至最低。我们努力安装新的和升级现有的信息技术系统。我们认识到预防性控制在减轻网络安全威胁风险方面的重要性，并已实施了防病毒安全、双因素身份验证、网络过滤、浏览器隔离工具和移动保护等措施，以增强个人设备的安全性。此外，我们为员工提供有关网络钓鱼、恶意软件和其他网络安全风险的强制性网络安全培训，以确保在最大程度上保护我们免受网络安全风险和安全漏洞的侵害。
认识到网络安全威胁的复杂性和不断变化的性质，我们聘请独立第三方对我们的系统进行渗透测试，就安全增强提供咨询并进行工业控制系统审计。此外，我们的财务报告与信息技术相关的内部控制由我们的独立外部审计师审计。这些实践使我们能够利用专业知识和见解，识别风险，并不断改善我们的信息技术内部控制和流程，以应对不断变化的网络安全威胁。
我们还承认与第三方服务提供商相关的风险。我们采用基于风险的尽职调查流程来参与和管理第三方关系。第三方管理计划已集成到我们的企业风险管理流程中，以衡量风险并评估当前和不断变化的资源需求。我们对新的和现有的服务提供商进行风险评估，制定和维持积极的方法来解决违规问题，并根据风险评分制定监控计划。这一过程贯穿第三方关系的整个生命周期。最初，根据信誉/制裁筛查、地理位置、合同义务、财务安排、数据传输/共享协议、第三方的分包商/附加实体关系以及业务关系监督反馈，将新的第三方划分为风险类别。当持续的风险监测发现风险状况发生变化时，将酌情调整监测计划，以确保采取适当的控制措施，并进行尽职调查以缓解高风险关系。 这些做法旨在降低与来自第三方服务提供商的数据泄露和其他安全事件相关的风险。
监控和应对网络安全事件和数据泄露
管理层通过安全控制措施监控网络流量，包括防火墙、入侵检测/防御系统、防病毒/反恶意软件系统、网络威胁情报和漏洞监控工具，从而降低网络事件的风险。我们使用扩展的检测和响应 (XDR) 技术可集成网络、端点和云数据，通过检测恶意软件和漏洞利用威胁（包括使用人工智能 (AI) 行为分析）来阻止复杂的攻击。我们也是 与安全运营中心 (SOC) 合作，提供全天候外部监控服务，为内部 IT 团队提供额外支持。
我们成立了包括IT董事在内的跨职能IT事件响应小组，负责有效应对网络事件并协调事件发生时可能需要的沟通。事件响应团队制定了跟踪网络事件和响应的规范性计划，并制定了事件发生时的通信协议，从而可以更好地报告此类事件。我们的事件应对计划包括根据袭击的性质在需要时让执法部门参与进来。下文将详细讨论的IT事件响应团队和数据泄露团队的成员与主要供应商和其他实体保持关系，以便就可能影响公司的持续网络威胁进行合作和沟通。
我们还制定了数据泄露应对计划，其中包括评估已确定为泄露事件的性质和范围、确定可能被访问或滥用的信息系统和信息类型、控制和控制事件、维护或恢复业务连续性以及将事件传达给必要各方的政策和程序，视事件的性质和严重性而定。此外，我们已经形成了一个数据
漏洞响应团队由组织内部人员组成，包括我们的 IT 董事、执行管理层、信息技术和安全、风险管理、审计、法律、隐私与合规、财务、通信以及业务和 IT 运营。数据泄露应对计划概述了数据泄露响应团队成员的角色和责任，包括监控新的数据泄露报告法规和事件报告的通信协议。如果数据泄露得到证实，数据泄露响应团队会将数据泄露情况传达给内部和外部利益相关者，包括员工、供应商、客户、执法部门和其他联邦或州机构。数据泄露响应团队还与必要人员合作，以确定经验证的数据泄露是否对公司产生重大影响。如果确定为重大事件，数据泄露响应团队会向我们首席执行官提供文件，以便将事件传达给董事会。
此外，我们还进行季度事件响应和数据泄露桌面练习，这些演习是对网络安全事件的模拟，旨在测试我们的事件和数据泄露响应计划的有效性。这些演习确定了潜在的流程改进、加强事件和数据泄露应对计划的机会，并帮助为实际的网络安全事件做好准备。
我们认识到，网络威胁是风险格局的永久组成部分，新的威胁在不断变化。出于这些和其他原因，我们将确保将网络安全威胁的风险纳入我们的风险评估和风险管理流程作为优先事项。
第 2 项。属性
我们的房产维护良好，适合其用途。有关生产能力和我们制造设施利用率的信息，请参见 “第 1 项”。本表格 10-K 的 “业务”。
以下是截至2024年2月9日我们按细分市场划分的设施清单。我们为爱达荷州博伊西的公司总部租赁办公空间。
木制品
我们拥有我们所有的木制品制造设施。下表汇总了截至2024年2月9日的木制品工厂：
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| 设施类型 | | 设施数量 | | 地点 |
| 胶合板和单板植物 | | 11 | | 阿拉巴马州、佛罗里达州、路易斯安那州 (2)、俄勒冈州 (5)、南卡罗来纳州和华盛顿州 |
| LVL/i-Joist/层压梁工厂 | | 5 | | 阿拉巴马州、路易斯安那州、俄勒冈州、爱达荷州和加拿大 |
| 锯木厂 | | 2 | | 华盛顿 |
建筑材料分销
我们的BMD业务运营着一个由40个自有和租赁的配送设施组成的全国网络，包括13个市场的门和木制品设施。我们仓库空间的总面积约为610万平方英尺，其中拥有320万平方英尺。我们几乎所有的租约都是不可取消的，大部分都被视为经营租约。除标准不履约条款外，这些租赁不得提前终止。此外，BMD 经营着一个单一组件制造工厂。
第 3 项。法律诉讼
我们是正常业务过程中出现的法律诉讼的当事方，包括商业责任索赔、场所索赔、环境索赔和就业相关索赔等。截至本文件提交之日，我们认为我们并未参与任何可以合理预期会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的法律诉讼。
如果我们合理地认为根据联邦、州或地方环境规定提起的诉讼可能导致上述金钱制裁，美国证券交易委员会的法规要求我们披露有关此类诉讼的某些信息
阈值。根据美国证券交易委员会的规定，我们使用100万美元或以上的门槛来确定是否需要披露任何此类程序。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第二部分
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所（NYSE）上市，交易代码为BCC。2024年2月9日，我们的已发行普通股中有39,539,825股，由六位登记在册的股东持有，其中一位是存托信托公司的提名人Cede & Co.。
分红
有关股息支付的信息将在第7项的 “融资活动——普通股股息” 中进行了更详细的讨论。管理层对本10-K表格的讨论和分析。
性能图
下图比较了2018年12月31日投资100美元普通股的回报率与2018年12月31日同样进行的100美元投资的回报率：（i）对标普小型股600指数的投资；（ii）我们目前的同行群体，由标准普尔600建筑产品指数中的公司组成；（iii）我们之前的同行群体，包括路易斯安那太平洋公司、BlueLinx Holdings Inc.、UFP Industries，. 以及 Builders FirstSource, Inc.（统称为 “以前的同行集团”）。 同行群体的变化是为了更好地反映我们所竞争的行业的更广泛视角，因为标准普尔600建筑产品指数代表了小盘建筑产品行业的表现。下图中的信息不是 “征集材料”，不被视为向美国证券交易委员会 “提交”，也不得以引用方式纳入我们根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，无论是在本10-K表年度报告发布之日之前还是之后，除非我们特别以引用方式纳入此类信息。下图所示的股票表现不一定代表未来的表现。
___________________________________
(a) 2018年12月31日投资于股票或指数的100美元，包括将股息再投资于同类股权证券的额外股票。
股权证券的未注册销售
从2023年1月1日至2023年12月31日，我们没有出售任何未注册的证券。
发行人及关联买家购买股权证券
2022年7月28日，我们董事会批准再回购150万股普通股。此次增持是对我们先前于2015年2月25日批准的普通股回购计划（以下简称 “计划”）下的剩余授权股票的补充。股票回购可以在机会主义的基础上，通过公开市场交易、私下谈判交易或根据适用的联邦证券法通过其他方式进行。截至2023年12月31日，根据该计划，有1,921,311股普通股可能尚待购买。在2023年第四季度，我们根据该计划回购了5万股股票，成本为490万美元，平均每股回购了97.75美元。以下是有关公司在截至2023年12月31日的第四季度根据该计划回购股票的信息。
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| 购买的股票总数 | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能购买的最大股票数量 |
| 2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日 | — | | — | | | — | | 1,971,311 | |
| 2023 年 11 月 1 日-2023 年 11 月 30 日 | 50,000 | | $ | 97.75 | | | 50,000 | | 1,921,311 | |
| 2023 年 12 月 1 日-2023 年 12 月 31 日 | — | | — | | | — | | 1,921,311 | |
| 总计 | 50,000 | | $ | 97.75 | | | 50,000 | | 1,921,311 | |
第 6 项。[保留的]
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
了解我们的财务信息
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表和相关附注以及本10-K表格其他地方显示的其他财务信息一起阅读。以下讨论包括前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中讨论或暗示的结果存在重大差异，包括下文和本10-K表年度报告其他地方，特别是在标题为 “关于前瞻性陈述的警示声明” 的部分和第1A项中讨论的内容。“风险因素。”提及 “财政年度” 或 “财政” 是指我们在每个日历年中截至12月31日的财政年度。
以下各节讨论了我们截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比的财务状况和经营业绩。有关截至2022年12月31日止年度与截至2021年12月31日止年度比较的讨论，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
概述
公司背景
Boise Cascade是一家大型综合木制品制造商和建筑材料分销商，业务遍及美国（美国），并在加拿大设有一个制造工厂。我们于2013年2月11日完成了普通股的首次公开募股。我们有两个应申报的细分市场：（i）木制品，主要生产工程木制品（EWP）和胶合板；（ii）建筑材料分销（BMD），这是建筑材料的批发分销商。有关更多信息，请参阅 “第8项” 中合并财务报表附注的附注3 “收入” 和附注15 “分部信息”。财务报表和补充数据” 和 “第1项。本表格 10-K 的 “业务”。我们的产品用于建造新的住宅住房，包括单户住宅、多户住宅和人造房屋、现有住房的维修和改造、轻工业和商业建筑的建造以及工业应用。我们拥有广泛的客户群，其中包括各种各样的经销商、家居装修中心、领先的批发商、专业分销商和工业转换商。我们的木制品和 BMD 细分市场从木纤维采购到分销整合在一起。2023年，我们木制品板块中约有66％的销售额，分别占木制品板块EWP和胶合板销售量的约78％和42％来自BMD板块。
执行摘要
截至2023年12月31日的财年，我们的运营收入为6.244亿美元，而去年同期为11.578亿美元。在我们的木制品板块中，截至2023年12月31日止年度的收入从2022年的5.752亿美元下降了2.381亿美元，至3.371亿美元。分部收入下降的主要原因是胶合板和EWP销售价格下降，以及EWP销量下降。此外，与收购海岸胶合板相关的折旧和摊销费用增加对分部收入产生了负面影响。 这些下降被较低的木纤维成本和较高的胶合板销量所部分抵消。在BMD板块中，截至2023年12月31日止年度的收入从截至2022年12月31日的6.271亿美元下降了2.913亿美元，至3.358亿美元 毛利率下降了2.760亿美元，这主要是由于EWP和大宗商品的毛利率下降以及所有产品线的销售量与去年同期相比有所下降 2022年。下文的 “我们的经营业绩” 将进一步讨论这些变化。
2023年10月2日，我们的全资子公司博伊西喀特建材分销有限责任公司（BMD）根据2023年8月22日的协议和合并计划（合并协议），完成了先前宣布的对门和木制品批发分销商Brockway-Smith Company（BROSCO）的收购，该公司是BMD的全资子公司Firepit Merger Sub, Inc. BMD（合并子公司）、BROSCO和BROSCO股东的代表。根据合并协议中规定的条款和条件，Merger Sub于2023年10月2日与BROSCO合并并入BROSCO，BROSCO作为BMD的全资子公司（BROSCO收购）在合并中幸存下来。BROSCO收购的收购价格为1.628亿美元，扣除收购的现金，其中包括收盘时估计的营运资金约5,100万美元，这笔资金将视收盘后调整而定。
我们用手头现金为BROSCO的收购及相关费用提供了资金。这些设施将我们的门和木制品业务扩展到了美国东北部市场。
截至2023年，我们的现金及现金等价物为9.496亿美元，债务为4.453亿美元。截至2023年12月31日，我们有3.959亿美元的未使用承诺银行额度。在截至2023年12月31日的年度中，我们使用了4,880万美元的现金，因为运营提供的现金被资本支出、为BROSCO收购提供资金和支付的普通股股息所抵消。下文 “流动性和资本资源” 将进一步描述我们在比较期间的现金来源和用途。
对我们生产的产品以及我们购买和分销的产品的需求与新的住宅建筑、住宅维修和改造活动以及轻型商业建筑相关。住宅建筑，尤其是新的单户住宅建筑，是我们生产和分销产品的关键需求驱动力。根据美国人口普查局的报告，近期行业对2024年美国房屋开工的预测与2023年142万套的实际房屋开工量基本一致。尽管最近抵押贷款利率有所下降，而且房屋建筑商采取了各种机制来吸引买家，但房屋负担能力仍然是消费者面临的挑战。但是，由于经济弹性强和抵押贷款利率上升，限制了现有的待售房屋库存，预计新住宅建筑仍将是购房者的重要供应来源。在新住宅建筑中，最近利率的下降以及未来可能降息使人们对单户住宅开工将反映同比增长感到乐观。但是，由于开发商的资本成本，加上租金降温和供应增加，多户住宅的开工量可能会从最近的历史高位回落，有人持保留态度。在家居装修支出方面，美国住房存量的时代和房主净值的上升为维修和装修支出提供了有利的背景。2023年，由于经济的不确定性和较高的借贷成本，装修支出的同比增长率有所放缓。尽管与历史相比，家居装修支出预计将保持强劲，但最近的行业预测预计，2024年将下降中等个位数。最终，宏观经济因素、抵押贷款利率水平和预期、房屋负担能力、房屋净值水平和其他因素可能会影响我们生产和分销产品的短期需求环境。
作为某些大宗商品的制造商，我们的销售和盈利能力容易受到大宗商品价格下跌和投入成本上涨的影响。我们的分销业务购买和转售各种各样的产品，价格上涨的时期为更高的销售额和利润率的增加提供了机会，而价格环境的下降使我们的销售额和盈利能力下降。未来的产品定价，尤其是大宗商品的定价和投入成本，可能会波动，以应对经济的不确定性、行业运营率、与供应相关的中断、运输限制或中断、净进出口活动、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式。
影响我们经营业绩和趋势的因素
我们的经营业绩和财务业绩受多种因素的影响，包括：（i）我们生产和分销的部分产品的商品性质；（ii）影响需求的总体经济和行业状况；（iii）包括木纤维、胶水和树脂在内的原材料的成本和可用性。这些因素历来使我们的经营业绩呈周期性，我们预计这种周期性将在未来持续下去。
我们部分产品的商品性质
我们制造或分销的部分建筑产品，包括定向刨花板、胶合板和木材，是其他制造商或分销商广泛供应的大宗商品，其价格和数量通常在拍卖市场上根据参与者对短期供需因素的看法来确定。有时，我们生产或分销的任何一种或多种产品的价格可能会低于我们的现金生产或购买成本，这要求我们要么蒙受产品销售的短期损失，要么削减一个或多个制造设施的产量。因此，我们在这些大宗商品方面的盈利能力在很大程度上取决于有效的设施维护计划以及成本结构的管理，尤其是原材料和劳动力，它们是我们运营成本的最大组成部分。复合结构板和木材的价格历来波动不定。
下表列出了下述期间平均复合板材的变化，包括某些面板子类别，以及行业出版物《Random Lengths》所反映的平均复合木材价格。除了平均价格同比变化外，与历史业绩相比，2022年是价格波动异常的一年。
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| 截至12月31日的年度 |
| 2023 年对比 2022 | | | | | | |
| 复合板价格上涨（下降） | (32)% | | | | | | |
| 西冷杉胶合板价格上涨（下降） | (20)% | | | | | | |
| 南方松胶合板价格上涨（下降） | (23)% | | | | | | |
| OSB 价格上涨（下降） | (42)% | | | | | | |
| 综合木材价格的上涨（下降） | (47)% | | | | | | |
在我们的木制品板块中，我们生产胶合板，但不生产定向刨花板，因此我们报告的价格可能与整体复合板价格指数不一致。我们的BMD板块购买和转售各种大宗商品产品，价格上涨的时期为更高的销售额和利润率的增加提供了机会，而价格环境的下降可能会导致销售额和盈利能力的下降。有关大宗商品价格影响的进一步讨论，请参阅本管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析中的 “我们的经营业绩”。
影响需求的总体经济和行业状况
房屋开工水平对我们的经营业绩尤其重要。历史上，新住宅建筑活动一直动荡不定，对新住宅建筑的需求受季节性天气因素、抵押贷款供应和利率、住房负担能力限制、失业水平、工资增长、家庭形成率、国内人口增长、移民率、住宅空置率和止赎率、第二套住房需求、消费者信心和其他总体经济因素的影响。此外，人口结构的变化可能会影响产品消费和需求，包括城市化加剧了可负担性方面的问题、多户住宅的重要性日益增加、单户家庭入门级住房规模的缩小、温暖和/或沿海地区使用平地建筑的房屋比例增加、出生统计数据减少以及婴儿潮一代需求的变化腾出住房容量。此外，EWP需求将受到单户住宅开工的很大影响。
我们生产和分销产品的行业供应主要受价格引起的现有设施运营率变化的影响，但随着时间的推移，也受到新产品技术的引入、产能增加和关闭、闲置产能的重启以及日志可用性的影响。美国的供需平衡也受到进口产品的严重影响，主要是来自加拿大和南美的进口产品。
我们认为，我们的产品线多元化为我们提供了一些保护，使其免受新住宅建筑下降的影响。我们的产品不仅用于新住宅建筑，还用于住宅维修和改造项目。我们认为，美国住房存量的总体年龄、现有房屋的转售以及对提高房屋能源效率的日益关注，将继续支持维修和装修支出的长期增长，以及通过家居装修中心和其他为专业承包商提供服务的客户的需求增加。
原材料的成本和可用性
我们的主要原材料是木纤维，约占2023年木制品板块材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）总额的40％。2023 年，原木约占我们木纤维成本的 80%，我们通过供应协议下的采购、公开市场采购和根据公开拍卖授予的合同进行采购相结合来满足我们的原木要求。
下表提供了下述期间我们的平均单位日志成本的变化：
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| 截至12月31日的年度 |
| 2023 年对比 2022 | | | | | | |
| 单位日志成本增加（减少） | (4)% | | | | | | |
我们的日志要求和供应渠道以及获取日志的成本可能会根据我们每个运营区域的原木供应情况、我们的运营计划、来自其他制造商的竞争、政府法律法规的影响、天气或火灾对原木可用性的影响以及环境上诉状况等因素而发生变化。美国西部的每单位原木成本高于美国南部的单位原木成本，这是由于更高的收获和交付成本，以及各种供应方面的限制，包括与天气相关的季节性限制、较慢的生长周期以及更高的联邦和州林地所有权比例。我们获取原木的总成本还受到燃料成本和原木来源与我们设施的距离的影响，因为我们经常需要安排采集从来源购买的原木并将其运送到我们的设施。
我们还购买了 OSB，它用作组装 I-Joist 的垂直网。OSB约占2023年我们木制品板块材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）总额的5％。OSB是一种大宗商品，由于经济不确定性、行业开工率、与供应相关的中断、运输限制或中断、净进出口活动、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式，价格历来一直波动。
与OSB相比，木纤维还包括从第三方购买的木材，这些木材用于在加拿大EWP工厂生产i-Joist，也包括在爱达荷州的层压梁工厂生产的木材。木材投入成本受上述OSB基于大宗商品的类似波动率特征的影响。
我们还在制造过程中使用各种树脂和胶水，约占2023年木制品板块材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）总额的6％。树脂和胶水的成本受原材料投入成本价格变化的影响，主要是化石燃料产品。
我们通过长期合同购买许多原材料，这些合同包含考虑到市场价格变化的价格调整机制。因此，尽管我们的长期合同为我们提供了比公开市场购买更稳定的原材料和能源供应，但在许多情况下，它们可能无法缓解市场价格的波动。
我们的经营业绩
下表列出了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的经营业绩以及占销售额的百分比：
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| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | （百万） |
| 销售 | $ | 6,838.2 | | | $ | 8,387.3 | | | |
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| 成本和开支 | | | | | |
| 材料、人工和其他运营费用（不包括折旧） | 5,409.3 | | | 6,472.5 | | | |
| 折旧和摊销 | 132.5 | | | 101.6 | | | |
| 销售和分销费用 | 559.5 | | | 553.3 | | | |
| 一般和管理费用 | 114.4 | | | 103.8 | | | |
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| 其他（收入）支出，净额 | (1.9) | | | (1.7) | | | |
| | 6,213.9 | | | 7,229.5 | | | |
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| 运营收入 | $ | 624.4 | | | $ | 1,157.8 | | | |
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| | （占销售额的百分比） |
| 销售 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | |
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| 成本和开支 | | | | | |
| 材料、人工和其他运营费用（不包括折旧） | 79.1 | % | | 77.2 | % | | |
| 折旧和摊销 | 1.9 | | | 1.2 | | | |
| 销售和分销费用 | 8.2 | | | 6.6 | | | |
| 一般和管理费用 | 1.7 | | | 1.2 | | | |
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| 其他（收入）支出，净额 | — | | | — | | | |
| | 90.9 | % | | 86.2 | % | | |
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| 运营收入 | 9.1 | % | | 13.8 | % | | |
销量和价格
以下是美国房屋开工历史数据、木制品板块销售的主要产品的分部销售量和平均净销售价格，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的BMD板块的销售结构和毛利率信息。
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| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | （千人） |
| 美国房屋开工 (a) | | | | | |
| 单户家庭 | 947.2 | | | 1,005.2 | | | |
| 多家庭 | 472.7 | | | 547.4 | | | |
| 1,419.9 | | | 1,552.6 | | | |
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| （百万） |
| 细分市场销售 | | | | | |
| 木制品 | $ | 1,932.6 | | | $ | 2,115.9 | | | |
| 建筑材料分销 | 6,178.7 | | | 7,643.6 | | | |
| 分段间淘汰 | (1,273.0) | | | (1,372.2) | | | |
| $ | 6,838.2 | | | $ | 8,387.3 | | | |
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| （百万） |
| 木制品 | | | | | |
| 销量 | | | | | |
| 层压单板木材 (LVL)（立方英尺） | 17.4 | | | 17.6 | | | |
| I 型托梁（等效直线英尺） | 220 | | | 229 | | | |
| 胶合板（平方英尺）（基准 3/8 英寸） | 1,599 | | | 1,319 | | | |
| 木材（板脚） | 125 | | | 83 | | | |
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| | （每单位美元） |
| 木制品 | | | | | |
| 平均净销售价格 | | | | | |
| LVL（立方英尺） | $ | 30.01 | | | $ | 30.56 | | | |
| I 型托梁（相当于 1,000 英尺的直线英尺） | 2,088 | | | 2,178 | | | |
| 胶合板（1,000 平方英尺）（基准 3/8 英寸） | 372 | | | 523 | | | |
| 木材（1,000 板英尺） | 667 | | | 927 | | | |
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| | （占BMD销售额的百分比） |
| 建筑材料分销 | | | | | |
| 产品线销售 | | | | | |
| 大宗商品 | 37.8 | % | | 44.9 | % | | |
| 通用专线 | 39.5 | % | | 33.3 | % | | |
| 工程木制品 | 22.7 | % | | 21.8 | % | | |
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| 毛利率百分比 (b) | 15.0 | % | | 15.8 | % | | |
_______________________________________
(a) 美国人口普查局报告的美国房屋实际开工量。
(b) 我们将毛利率定义为 “销售” 减去 “材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）”。基本上，我们的BMD板块 “材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）” 中包含的所有成本均用于为转售而购买的库存。毛利百分比是毛利率占细分市场销售额的百分比。
2023 年与 2022 年相比
销售
截至2023年12月31日的财年，总销售额从截至2022年12月31日止年度的83.873亿美元下降了15.491亿美元，至68.382亿美元，下降了18％。如下所述，销售额的下降是由我们生产和分销产品的销售价格和数量的变化推动的，其中单户住宅建筑活动是我们销售的关键需求驱动力。与2022年相比，2023年美国房屋开工总量和单户住宅开工量分别下降了9％和6％。在截至2023年12月31日的年度中，平均复合木材和平均复合板价格与去年同期相比分别下降了47％和32％，这反映在随机长度复合木材和面板的价格上。如下所述，综合大宗商品价格的下跌影响了我们两个细分市场的销售价格。
木制品。在截至2023年12月31日的年度中，销售额，包括我们的BMD板块的销售额，从2022年的21.159亿美元下降了1.833亿美元，至19.326亿美元，下降了9％。销售额下降是由胶合板销售价格下降推动的 下降29％，导致销售额减少2.42亿美元。此外，i-Joists和LVL（统称为EWP）的销售价格分别下降了4％和2％，导致销售额分别减少了1,980万美元和970万美元。i-Joists和LVL的销量分别下降了4％和1％，导致销售额分别减少了2,090万美元和670万美元。由于房屋开工量下降，EWP的销量下降。I-Joist的销量还受到某些地区产品替代品和施工方法的影响，这些方法减少了木地板的机会。此外，包括副产品和层压梁在内的其他销售额减少了1,610万美元。胶合板销量增长了21％，部分抵消了这些下降，导致销售额增加1.464亿美元。由于收购了沿海胶合板，以及我们在南卡罗来纳州切斯特的胶合板工厂在2022年停机更换现有干燥机，胶合板的销量比上年有所增加。此外，鉴于对EWP的需求变化，我们将内部生产的单板转向胶合板生产的比例增加，胶合板的销量也随之增加。
建筑材料分销。在截至2023年12月31日的年度中，销售额从2022年的76.436亿美元下降了14.649亿美元，至61.787亿美元，下降了19％。与去年相比，销售额的总体下降是由以下因素推动的 销售价格和销量分别下降了16％和3％。按产品线划分，大宗商品销售额下降了32％，达到10.966亿美元，下降了4％，至9,930万美元，EWP（基本全部来自我们的木制品板块）的销售额下降了16％，跌幅2.690亿美元。
成本和开支
截至2023年12月31日止年度的材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）减少了10.632亿美元，至54.093亿美元，下降了16％，而去年同期为64.725亿美元。 在我们的木制品板块中，由于劳动力和其他制造成本的上涨以及对海岸胶合板的收购，材料、劳动力和其他运营费用增加。 与2022年相比，OSB（用于制造工字梁）和原木的单位成本分别下降约9％和4％，部分抵消了这些增长。木制品板块的材料、劳动力和其他运营费用占销售额（MLO率）的百分比增长了770个基点，这主要是由于胶合板和EWP销售价格的下跌，导致劳动力和其他制造成本的杠杆率降低. 在BMD，与2022年相比，产品价格下降和销量下降导致的材料采购成本降低，推动了材料、劳动力和其他运营支出的减少。 但是，与2022年相比，BMD细分市场的MLO率提高了80个基点，这主要是由于EWP的利润率较低。
截至2023年12月31日的财年，折旧和摊销费用增加了3,090万美元，达到1.325亿美元，增长了30％，而去年同期为1.016亿美元。增长的主要原因是2022年7月25日收购了沿海胶合板，由于无限期削减阿拉巴马州查普曼工厂的木材产量，2023年第四季度加速贬值620万美元，以及其他资本支出。与完全折旧资产相关的折旧减少部分抵消了这些增长。
截至2023年12月31日的财年，销售和分销费用增加了620万美元，至5.595亿美元，增长了1％，而去年同期为5.533亿美元。增长的主要原因是与员工相关的支出增加了1,700万美元，以及运输、装卸和占用成本分别增加了520万美元和210万美元。销售佣金减少了1,950万美元，部分抵消了这些增长。
截至2023年12月31日的财年，一般和管理费用增加了1,060万美元，达到1.144亿美元，增长了10％，而去年同期为1.038亿美元。增长主要是由于员工人数增加-
相关费用，包括基本工资增长和730万美元的激励性薪酬。此外，在截至2023年12月31日的财年中，我们为收购BROSCO承担了510万美元的收购相关费用，而截至2022年12月31日的年度收购海岸胶合板产生的费用为130万美元。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，其他（收益）支出净额分别为190万美元的收入和170万美元的收入。在这两个时期中，其他收入主要包括与木制品板块先前资产出售相关的收益收入。
运营收入
截至2023年12月31日的财年，运营收入减少了5.334亿美元，至6.244亿美元，而截至2022年12月31日的年度为11.578亿美元。
木制品。截至2023年12月31日的财年，分部收入从截至2022年12月31日的5.752亿美元下降2.381亿美元至3.371亿美元。分部收入下降的主要原因是胶合板和EWP销售价格下降，以及EWP销量下降。此外，与收购海岸胶合板相关的折旧和摊销费用增加，以及由于阿拉巴马州查普曼工厂的木材产量无限期削减，2023年第四季度加速折旧620万美元，分部收入受到负面影响。 木纤维成本的下降和胶合板销量的增加部分抵消了该细分市场收入的下降。
建筑材料分销。截至2023年12月31日的财年，分部收入从截至2022年12月31日的6.271亿美元减少了2.913亿美元，至3.358亿美元。分部收入的下降是由毛利率下降2.760亿美元推动的， 这主要是由于与2022年相比，EWP和大宗商品的毛利率下降以及所有产品线的销量下降。此外，一般和管理费用增加了780万美元，部分原因是与收购相关的费用。折旧和摊销费用也增加了530万美元，这主要是由于资本支出增加以及BROSCO的收购。
企业。截至2023年12月31日止年度的未分配公司支出从截至2022年12月31日止年度的4,440万美元增加了420万美元，至4,860万美元。增长主要是由于与员工相关的和激励性薪酬支出增加。
其他
利息收入。截至2023年12月31日止年度的利息收入从截至2022年12月31日的1,230万美元增加了3580万美元至4,810万美元。增长的主要原因是现金等价物的利率提高以及现金等价物的平均余额增加。
利率互换公允价值的变化。 有关我们的利率互换的信息，请参阅本 “第7项” 中的 “金融市场风险披露” 和 “金融工具” 下的讨论。本表格10-K中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
所得税准备金
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们分别记录了1.614亿美元和2.887亿美元的所得税支出，有效税率分别为25.0％和25.2％。我们的税率受经常性项目的影响，例如州所得税，以及可能在任何给定年份发生但每年不一致的离散项目。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，21％的联邦法定所得税率与有效所得税率之间存在差异的主要原因e 税率是州税的影响。
有关我们所得税的更多信息，请参阅 “第8项” 中的合并财务报表附注4，“所得税”。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
流动性和资本资源
截至2023年，我们的现金及现金等价物为9.496亿美元，债务为4.453亿美元。截至2023年12月31日，我们有13.455亿美元的可用流动性（现金和现金等价物以及未提取的承诺银行额度）。在截至2023年12月31日的年度中，我们的现金和现金等价物减少了4,880万美元，原因是运营提供的现金被资本支出、BROSCO收购的资金和支付的普通股股息所抵消，详情见下文。
截至2023年12月31日，我们的现金投资于高质量的短期投资，并将其记录在 “现金及现金等价物” 中。我们的大部分现金和现金等价物由货币市场基金组成，这些基金具有广泛的多元化特点，投资于高质量的短期证券，包括美国政府机构证券和类似工具。我们有大量的现金和现金等价物超过联邦保险限额。尽管迄今为止，我们的现金和现金等价物没有遭受任何损失，而且我们预计不会遭受任何损失，但我们无法保证我们的短期投资不会遭受损失。
我们认为，我们的运营现金流，加上我们目前的现金水平和可用借贷能力，将足以为偿债需求提供资金，并根据需要提供现金，以支持我们的持续运营、资本支出、租赁义务、营运资金、所得税支付，并在未来12个月内向普通股持有人支付现金分红。我们预计将在2024年通过手头现金以及必要时通过循环信贷额度下的借款为我们的季节性和月内营运资金需求提供资金。根据我们的历史模式，我们预计2024年第一季度营运资金的增加将使用现金。
现金的来源和用途
我们的现金主要来自产品的销售以及短期和长期借款。我们现金的主要用途是支付与建筑产品的制造和分销相关的费用，包括为转售而购买的库存、木纤维、劳动力、能源以及胶水和树脂。除了支付持续的运营成本外，我们还使用现金投资我们的业务，偿还债务和租赁义务，并通过分红或普通股回购向股东返还现金。以下是对我们在经营活动、投资活动和融资活动中现金的来源和用途的讨论。
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| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | |
| （千人） |
| 运营提供的净现金 | $ | 687,458 | | | $ | 1,041,219 | | | |
| 用于投资的净现金 | (375,552) | | | (625,456) | | | |
| 用于融资的净现金 | (360,676) | | | (166,326) | | | |
经营活动
2023 年与 2022 年相比
2023年，我们的经营活动产生了6.875亿美元的现金，而2022年为10.412亿美元。2023年运营提供的现金减少了3.538亿美元，主要与以下方面有关：
•我们的木制品板块收入减少了2.381亿美元，BMD板块的收入减少了2.913亿美元。 有关我们2023年业绩的讨论，请参阅上面的 “经营业绩”。
•2023年营运资金减少了2360万美元，而2022年营运资金减少了4,100万美元。 营运资金受周期性运营需求、为转售和原木而购买的库存的季节性购买模式、收取应收账款的时间以及应付账款和费用的支付时间的影响。2023年营运资金减少的主要原因是应付账款和应计负债的增加以及库存的减少，但部分被应收账款的增加所抵消。应付账款的增加与2023年第四季度的购买量增加有关，这是为了应对与2022年第四季度相比需求的改善以及某些BMD供应商提供的延期条款。库存减少的主要原因是与2022年第四季度相比，2023年第四季度的住房需求有所改善，但由于位置扩张，一些BMD地点的库存增加部分抵消了这一减少。2023年应收账款的增加主要反映了销售额增长了约7％，将2023年12月的销售额与2022年12月的销售额进行了比较。2022年营运资金减少主要归因于应收账款减少，但部分被增加所抵消
库存以及应付账款和应计负债的减少.2022年应收账款的减少主要反映了销售额下降了约24％，将2022年12月的销售额与2021年12月的销售额进行了比较。2022年库存增加的主要原因是我们的制成品生产成本上涨，收购了两个胶合板设施，以及与经济不确定性相关的住房需求减少。2022年应付账款和应计负债的减少与2022年底住房活动放缓导致我们的BMD板块库存减少以及截至2022年12月31日的应计回扣减少有关。
•扣除退款后，缴纳的所得税现金减少了1.27亿美元。 2023年期间，扣除收到的退款后，缴纳的税款现金为1.33亿美元，而2022年为2.6亿美元。所得税的现金减少主要是由于运营收入的减少。
投资活动
2023年和2022年，用于投资活动的净现金分别为3.756亿美元和6.255亿美元。
2023
在截至2023年12月31日的年度中，我们使用了约2.154亿美元的现金购买不动产和设备，其中包括业务改善和质量/效率项目、替代和扩建项目以及持续的环境合规项目。质量和效率项目包括质量改进、现代化、能源和成本节约项目。我们在2023年的资本支出包括支持EWP生产的工厂的单板相关项目的支出，与密苏里州堪萨斯城和科罗拉多州丹佛市的新门和木制品设施相关的支出，俄亥俄州马里恩新配送中心的建设和启动以及在佛罗里达州西棕榈滩和加利福尼亚州莫德斯托购买配送中心的支出。此外，我们的资本支出包括为德克萨斯州和南卡罗来纳州的新建配送中心提供初始资金。物业和设备的购买还包括2023年用于环境合规的约300万美元。此外，扣除收购的现金后，我们使用了1.628亿美元用于 收购 BROSCO。这些设施将我们的门和木制品业务扩展到了美国东北部市场，并增强了BMD的通用产品组合。在截至2023年12月31日的年度中，我们收到了与木制品板块先前资产出售相关的100万美元收益收入。
不包括潜在的收购，我们预计2024年的资本支出总额约为2.5亿美元至2.7亿美元。我们预计，2024年的资本支出将用于业务改善和质量/效率项目、替代和扩张项目以及持续的环境合规。我们在2024年的资本支出范围包括在先前宣布的项目上的支出，以增加我们的Thorsby EWP工厂的i-Joist生产能力，以及在阿拉巴马州查普曼胶合板工厂将胶合板铺设生产线转换为平行层压单板生产线。我们在路易斯安那州奥克代尔的工厂计划在未来两年内进行多个投资项目，其中包括对原木利用中心的升级和重新设计、新的单板干燥机和压榨机以及对现有单板干燥机的改造。此外，我们2024年的资本支出范围包括BMD领域先前宣布的位于德克萨斯州和南卡罗来纳州的新建配送中心的支出。 我们的 2024年的资本支出还包括约1000万美元的环境合规项目。这种资本支出水平的增加或减少可能归因于多种因素，包括收购、进一步加速有机增长的努力、租赁购买选择权的行使、我们的财务业绩、未来的经济状况、工程和建筑资源的可用性以及设备购买的时间和可用性。
2022
在截至2022年12月31日的年度中，我们使用了5.152亿美元的现金收购了海岸胶合板。此外，我们使用了约1.141亿美元的现金购买不动产和设备，其中包括业务改善和质量/效率项目、置换和扩建项目以及持续的环境合规。质量和效率项目包括质量改进、现代化、能源和成本节约项目。2022年，物业和设备的购买包括约400万美元用于环境合规。在截至2022年12月31日的年度中，我们收到了与木制品板块先前资产出售相关的250万美元盈利收入。
融资活动
2023年，我们的融资活动使用了3.607亿美元的现金，其中包括3.465亿美元用于支付普通股股息，640万美元用于回购75,678股普通股，以及590万美元的股票奖励预扣税款。 有关普通股股息的进一步讨论，请参阅下面的 “普通股股息”
付款和 “股票回购计划” 见下文，以进一步讨论股票回购。2023年期间，我们没有在循环信贷额度下借款，因此截至2023年12月31日，该贷款没有未偿还的借款。
2022年，我们的融资活动使用了1.663亿美元的现金，其中包括1.596亿美元的普通股股息和390万美元的股票奖励预扣税款。截至2022年12月31日，我们在循环信贷额度下没有未偿还的借款。
债务结构
有关我们的债务交易和债务结构的信息，请参阅 “第8项” 中合并财务报表附注8 “债务”。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
普通股股息
2017 年 11 月 14 日，我们董事会批准了一项股息政策，向普通股持有人支付季度现金分红。未来的季度股息申报，包括每股金额、记录日期和支付日期，将由董事会自行决定，并将取决于法定资本要求和盈余、我们未来的运营和收益、总体财务状况、实质现金要求、基于资产的信贷额度和优先票据契约的限制、适用法律以及董事会可能认为相关的其他因素。有关我们的资产信贷额度限制以及优先票据对我们支付股息能力的限制的描述，请参阅 “第8项” 中合并财务报表附注附注8 “债务”。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。董事会可以随时自行决定暂停或取消分红政策。
有关我们在2023年和2022年期间的股息申报和支付的更多信息，请参阅 “第8项” 中的合并财务报表附注附注12，“股东权益”。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
股票回购计划
2022年7月28日，我们董事会批准再回购150万股普通股。此次增持是对我们先前于2015年2月25日批准的普通股回购计划（以下简称 “计划”）下的剩余授权股票的补充。根据适用的联邦证券法，可以通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式在机会主义的基础上进行股票回购。我们没有义务购买任何股票，也没有确定该计划的到期日期。我们的董事会可随时自行决定增加或减少授权股份的数量或终止该计划。 在截至2023年12月31日的年度中，我们根据该计划回购了75,678股股票。截至2023年12月31日，根据该计划，大约有190万股普通股可能尚待购买。 有关我们股票回购的更多信息，请参阅 “第8项” 中的合并财务报表附注12，“股东权益”。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
其他物质现金需求
长期债务和利息
截至2023年12月31日，我们有不同期限的长期债务，总本金为4.5亿美元，12个月内无需偿还本金。与长期债务相关的未来利息总额为1.479亿美元，其中2,260万美元将在12个月内支付。长期债务和利息金额假设我们的债务持有至到期。有关更多信息，请参阅 “第8项” 中合并财务报表附注8 “债务”。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
租赁
我们为配送中心以及其他财产和设备签订各种运营和融资租约。截至2023年12月31日，我们的经营租赁的最低租赁付款额为8,650万美元，其中1310万美元的租赁付款需要在12个月内支付。截至2023年12月31日，我们的融资租赁的最低租赁付款额为4,810万美元，其中需要在12个月内支付410万澳元的租赁付款。一些租赁协议为我们提供了续订租约或购买租赁物业的选项。租赁期限包括我们合理确定会行使的任何续订期权期。我们的运营和融资租赁义务可能会根据我们是否实际行使这些续订选项和/或是否签订了额外的租赁协议而发生变化。见 “第8项” 中合并财务报表附注的附注2 “重要会计政策摘要” 和附注9 “租赁”。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
原材料的购买义务
截至2023年12月31日，我们签订了购买约1.75亿美元原木的合同，其中约5500万美元将根据固定价格合同购买，其中约1.2亿美元将根据浮动价格合同购买。1.2亿美元是根据当前的合同指数定价估算的，但实际价格取决于未来的市场价格。我们需要在 12 个月内购买大约 3,600 万美元的原木。根据某些日志协议，如果工厂缩减或关闭，我们有权取消或减少我们的承诺。大多数浮动价格协议下的未来购买价格将根据区域市场价格每季度或每半年确定一次。我们的日志要求和供应渠道以及获取日志的成本可能会根据政府法律法规的影响、不在正常业务过程中运营的制造业务、日志可用性以及环境上诉状况等因素而发生变化。除了原木供应合同要求的存款外，在合同付款条款生效之前，这些债务不会记录在我们的合并财务报表中。
担保
“第8项” 中合并财务报表附注的附注8 “债务” 和 “承诺、法律诉讼和意外开支及担保” 附注16。本10-K表中的 “财务报表和补充数据” 描述了我们担保的性质，包括担保的大致条款、担保的产生方式、需要我们在担保下履行义务的事件或情况，以及我们未来可能需要支付的最大潜在未贴现金额。
季节性影响
由于季节性因素，我们面临季度销售量和支出波动的影响。这些季节性因素在建筑产品行业中很常见。建筑活动水平的季节性变化影响了我们的建筑产品业务，这些业务依赖于房屋开工、维修和改造活动以及轻型商业建筑活动。由于恶劣天气对建筑市场的影响，我们通常报告第一和第四季度的销量会降低，而第二和第三季度的销量通常会增加，这反映了更有利的天气条件导致施工量增加。我们通常在第一和第二季度有更多的营运资金，以准备和应对建筑季节。季节性寒冷的天气增加了我们大多数制造设施的成本，尤其是能耗成本。
金融市场风险披露
在正常业务过程中，我们面临金融风险，例如大宗商品价格、利率和外币汇率的变化。在2023年和2022年，除了下文讨论的利率互换外，我们没有使用衍生工具来管理这些风险。
大宗商品价格风险
我们制造或购买和转售的一部分产品以及我们的一些关键生产投入是大宗商品，其价格由市场对此类产品的供求决定。我们的销售价格和关键成本的价格波动对我们的财务业绩有重大影响。其中大多数大宗商品的市场是周期性的，主要受经济不确定性、行业开工率、与供应相关的中断、运输限制或中断、净进出口活动、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式的影响。有关商品价格风险的进一步讨论，请参阅 “第1A项。本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中，本表10-K中的 “风险因素” 和 “影响我们经营业绩和趋势的因素”。
利率风险
我们面临的利率风险来自定期贷款浮动利率SOFR的波动以及循环信贷额度有未偿还的贷款金额。截至2023年12月31日，根据一个月的期限SOFR，我们有5000万美元的浮动利率债务未偿还。我们的目标是限制债务利息支付的可变性。为了实现这一目标，我们进行了收益可变的固定利率互换，以减轻固定利率现金流的浮动利率现金流敞口。根据我们的风险管理策略，我们积极监控我们的利率敞口，并不时使用衍生工具来管理相关风险。我们不使用衍生工具进行推测。
2023年12月31日，我们签订了一项利率互换协议。根据利率互换，我们将获得一个月的SOFR外加0.10％的浮动利率的利差调整，并支付固定利率，从而固定5,000万美元浮动利率债务敞口的利率。该利率互换的名义本金为5000万美元，按月支付，年固定利率为0.41％，该互换将于2025年6月到期。利率互换协议未被指定为现金流对冲工具，因此，所有公允价值的变动都将在我们的合并运营报表中的 “利率互换公允价值的变化” 中确认，而不是通过其他综合收益进行确认。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们在合并资产负债表上的 “其他资产” 中分别记录了300万美元和480万美元的长期资产，代表利率互换协议的公允价值。互换的估值基于类似资产和负债的可观测输入以及利率和收益率曲线的其他可观察输入（二级输入）。
外币风险
我们在美国以外的国家/地区有销售。因此，我们受到外币汇率变动的影响，主要是在加拿大，但我们认为我们受货币波动影响的风险并不大。
金融工具
下表提供了截至2023年12月31日的有关我们对利率变动敏感的金融工具的信息。该表按预期到期日列示了本金现金流和相关的加权平均利率。对于具有可变利率敏感度的债务，该表根据2023年12月31日的利率列出了支出金额，并不试图预测未来的利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | 2023年12月31日 |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 那里-
之后 | | 总计 | | 公平
价值 (b) |
| （百万，百分比除外） |
| 长期债务 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定利率债务支付 (a) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 高级笔记 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 400.0 | | | $ | 400.0 | | | $ | 374.5 | |
| 平均利率 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.875 | % | | 4.875 | % | | — | |
| 浮动利率债务支付 (a) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定期贷款 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50.0 | | | $ | 50.0 | |
| 平均利率 | — | | | — | | | — | | | 6.2 | % | | — | | | — | | | 6.2 | % | | — | |
_______________________________________
(a) 合并财务报表附注附注8 “债务” 在 “第8项” 中进一步解释了这些债务。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。该表假设我们的长期债务持有至到期。
(b) 我们使用非活跃市场中债务的报价估算了公允价值。
下表提供了截至2023年12月31日的有关我们的利率互换的信息。有关我们的利率互换的信息，请参阅 “第8项” 中合并财务报表附注14（金融工具风险）的利率风险。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。以下是有关我们利率互换协议按合同到期日划分的名义金额和利率以及2023年12月31日的公允价值的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | 2023年12月31日 |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 那里-
之后 | | 总计 | | 公平
价值 |
| （百万，百分比除外） |
| 利率互换 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可变为固定名义金额 | $ | — | | | $ | 50.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50.0 | | | $ | 3.0 | |
| 平均工资率 (a) | — | | | 0.4 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | % | | — | |
| 平均接收率 (b) | — | | | 5.5 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.5 | % | | — | |
_______________________________________
(a) 代表我们的利率互换的加权平均实际应付固定利率。
(b) 代表我们截至2023年12月31日的利率互换的加权平均浮动应收利率。
环保
我们受各种一般和特定行业的环境法律和法规的约束。特别是，我们受到有关空气排放、废水排放、固体和危险废物管理以及场地修复的法律法规的影响。遵守这些法律法规是我们业务运营的重要因素。我们认为，我们通过对环境问题采取保守的态度，创造了一种严格合规的企业文化，以确保我们在监管要求的范围内运营。但是，我们无法保证我们将始终遵守环境要求，也无法保证将来不会受到罚款和处罚。2023 年，我们支付的环境罚款和罚款微不足道。
我们承担资本和运营支出以遵守联邦、州和地方环境法律法规。不遵守这些法律法规可能会导致民事或刑事罚款或处罚或执法行动。我们不遵守还可能导致政府或司法命令阻止或中断我们的工作
运营或要求我们采取纠正措施，安装额外的污染控制设备或采取其他补救措施。在2023年和2022年期间，我们分别在资本支出上花费了约300万美元和400万美元，以满足环境要求。我们预计在2024年将为此目的花费约1000万美元。
作为房地产的所有者和经营者，根据环境法，我们可能有责任清理过去和现在在我们的财产和运营中泄漏和释放的危险或有毒物质。根据合同，根据环境法，我们可能还有义务赔偿第三方清理过去因我们不再拥有和经营的财产而泄漏和释放的危险或有毒物质。无论我们是否知道此类物质的存在或对此负责，我们都可能根据这些法律承担责任。在某些情况下，这种责任可能会超过财产的价值。
就先前的交易而言，某些第三方通常有义务就此类交易之前发生的危险物质释放和其他环境违规行为向我们进行赔偿。但是，这些第三方可能没有足够的资金在需要时完全履行其赔偿义务，在某些情况下，根据合同，我们可能无权获得他们的赔偿。
气候变化
我们从负责任管理的工作林中采购原木。我们的原木采购做法经过内部和第三方审计，以满足森林认证标准的要求。当原木到达我们的设施时，它们会被加工成储存碳的产品，例如胶合板、木材和EWP。树皮和制造残留物被用作生物质燃料，这使我们能够产生制造产品所需的大部分能量。所有非生物质制造能源均来自天然气或电力。我们的制造设施均未使用煤炭或燃油作为主要能源来制造产品。
使用我们的产品是一种节能建筑选择，当用于代替化石燃料密集度更高的材料时，可以降低制造过程中的温室气体（GHG）排放。由于木基建筑材料在缓解气候中的作用，我们正在评估与人们对木基建筑材料的兴趣或需求增加相关的机会。
近年来，各州立法机构和环境保护署（EPA）一直在考虑限制二氧化碳等温室气体排放的各种立法和监管提案。这些提案包括减少新建和现有电力公司温室气体排放的法规，这可能会导致我们业务的电力成本增加。这种影响可能会得到部分缓解，因为用于制造我们产品的大部分能源来自生物质燃料，这减少了我们对化石燃料的依赖。目前没有要求我们的木制品厂减少温室气体排放的具体法规，目前的EPA政府也没有宣布制定此类联邦法规的计划。
各国在气候变化监管问题上采取了不同的立场。俄勒冈州和华盛顿州已经颁布了旨在减少温室气体排放的法规。这些法规并未直接影响我们的制造设施；但是，预计它们将增加与天然气、运输燃料和/或电力相关的未来成本，从而影响我们的运营。我们的制造业务的大量能量来自生物质燃料，这是一种碳中和排放，可能不受直接监管。但是，生物质燃料法规的变化可能会增加我们的燃料和电力成本。我们不知道有制造业务的其他州有任何监管温室气体排放的计划。有几个州已经实施或提议实施法规，要求出售零排放的重型卡车并逐步淘汰现有的柴油燃料卡车。我们的制造和分销业务依靠柴油燃料卡车从供应商处运输材料并将产品交付给客户。预计这些新的零排放车辆将比传统的柴油卡车更昂贵。此外，有人担心，合规卡车的可用性可能不足以满足预定更换时的需求，充电或氢燃料基础设施可能不足，可用的早期型号零排放卡车可能无法长途行驶或承载现有卡车的负荷。此外，一些州和各种组织一直在努力鼓励和/或要求公司计算、报告和减少其碳足迹。此外，我们的客户可能会对供应商实施碳足迹标准，这可能要求我们承担与评估和减少温室气体相关的额外费用。鉴于任何温室气体监管举措的最终参数都存在高度不确定性，因此对此类影响做出任何预测还为时过早。
其他监管举措
立法机构和环境监管机构可能会不时颁布新的或修订的监管计划，向我们施加大量的增量运营成本或资本成本。
2023年1月，美国环保局签署了一项提案，要求降低细颗粒物（PM-2.5）的主要年度国家环境空气质量标准（NAAQS）。降低PM-2.5的NAAQS将导致美国境内的更多地区超过NAAQS。这些区域将被归类为未达标区域。我们的一些制造设施可能位于将被重新归类为未达标区域的地区。未达标的地区必须制定旨在使这些地区实现目标的法规。我们位于未达标地区的制造设施将受到更严格的排放限制和许可要求的约束，这可能需要额外的成本来实施改进以确保合规。此外，允许扩建工厂可能会变得更加困难，这可能会限制我们未来的增长。在EPA最终确定新规定之前，我们无法预测对我们设施的具体影响。
2016 年，我们的设施开始遵守《锅炉最大可实现控制技术》（Boiler MACT）法规，该法规规范了工业锅炉和工艺加热器的有害空气污染物的排放。在对这些标准提起诉讼后，美国环保局于2022年9月对几种类型的锅炉（包括我们设施中常见的锅炉）采用了更严格的锅炉MACT排放标准。到2025年9月，锅炉必须符合修订后的标准。我们确定锅炉改善项目对于满足我们三个设施的修订标准是必要的，我们预计到2024年将在这些项目上花费约400万美元。
我们的一些木制品设施受胶合板和复合木制品 (PCWP) MACT 危险空气污染物标准的约束，自 2007 年或 2008 年以来，它们一直遵守这些标准。美国环保局发布了PCWP MACT标准的风险与技术审查（RTR），该审查得出的结论是，不需要对PCWP来源采取额外的控制措施。但是，RTR规则并未涉及某些还押来源，包括胶合板压机、木材窑和木制品制造厂的各种其他排放源。此外，在RTR规则发布后不久，一个环境组织提交了复议申请，EPA批准了该申请。尽管法院下令完成修订后的规则的最后期限为2023年11月，但美国环保局通过谈判延长了修订后的规则，允许他们在2026年6月之前完成修订后的规则。预计受PCWP MACT标准约束的制造设施在修订后的合规规则发布后将有三年时间。目前，我们无法预测修订后的最终规则对我们业务的影响。
俄勒冈州环境质量部（ODEQ）俄勒冈州清洁空气（CAO）规则规范了位于俄勒冈州的制造设施的有毒气体排放。这些规则是基于风险的，ODEQ发布了优先事项清单，根据设施向ODEQ提交的排放清单，确定该州内哪些设施可能对社区构成最大风险。ODEQ设立了四个风险组。我们的工厂均未被确定为第一级风险群体。我们的梅德福胶合板工厂被确定为二级工厂。迄今为止，ODEQ尚未完成第一级风险组的计划。我们目前预计梅德福胶合板将在2024年被选入该项目。我们在俄勒冈州的其他工厂被确定为三级和四级工厂，可能要等好几年才能被选中。入选该计划后，这些设施可能会产生评估公众风险的费用，并且可能需要承担额外的运营或资本支出以减轻任何重大风险。
美国环保局的区域雾霾规则为国家公园和荒野地区等 “联邦一级” 地区的视觉空气清晰度设定了标准。2020年，ODEQ要求我们的梅德福和埃尔金胶合板工厂提交排放控制的成本/效益分析，以减少与区域雾霾相关的工厂的污染。2021年1月，这两个设施都收到了ODEQ的初步决定，即 “很可能” 需要对这些设施的锅炉进行额外的控制。我们的梅德福胶合板工厂通过谈判达成的许可证减排量足以将其潜在的区域雾霾影响减少到ODEQ阈值以下，因此无需安装额外的控制措施或采取其他行动。减排量预计不会影响该设施实现生产目标的能力。我们的埃尔金胶合板厂需要进行一项研究，以确定通过安装改进的锅炉控制装置可以实现多大的减排水平。我们于 2023 年 5 月开始安装锅炉燃烧改进装置，正在监测排放，并被要求在 2025 年 12 月之前提出新的排放限值。然后，我们需要在2026年8月之前完全遵守这些新的排放限制。我们预计到2024年将花费约200万美元用于这些锅炉燃烧改进。
关键会计估计
根据公认会计原则（GAAP）编制财务报表要求管理层对未来事件做出估计和假设。这些估计和基本假设影响报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值有所不同。我们认为，下文讨论的会计估算代表了需要做出判断的会计估计，其中不同的判断可能导致报告的业绩发生最大变化。我们与董事会审计委员会一起审查了关键会计估算的制定、选择和披露情况。我们目前的关键会计估计如下：
EWP 回扣和津贴
我们在供应链的各个阶段（包括分销商、经销商和房屋建筑商）提供EWP折扣，以此作为增加销售的一种手段。EWP返利基于购买量（以美元或单位衡量），以及其他因素，例如客户忠诚度、转化率和承诺激励以及价格上涨的临时保护。EWP返利估算基于预期的支付金额，并在确认收入时记录为 “销售额” 的减少。由于信息滞后，估计EWP返利本质上是困难的，而且随着产品从我们的批发客户过渡到房屋建筑商，通过供应链过渡到房屋建筑商，很难估算有折扣的销售额。此外，一些EWP应计折扣是根据分级销售水平的实现情况估算的，这要求管理层使用因级别而异的激励条款来预测整个供应链的销售额。我们在估算经销商和房屋建筑商的销售活动时考虑的信息包括历史销售信息、销售预测、房屋建筑商公开的房屋开工信息、住宅开发审计、新住宅建筑的经济预测以及其他经济数据。我们会定期更新这些预测。当EWP返佣支付概率发生变化或返利金额固定时，我们会以较早的时间调整收入估算。由于其中一些返利的复杂性，最终解决方案可能会导致付款与我们目前对应付EWP返佣的估计存在重大差异。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们在合并资产负债表上的 “应计负债，其他” 中分别有6,300万美元和7,220万美元的EWP应付回扣。
长期资产减值
当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回（触发事件）时，我们会审查长期资产的账面价值是否减值。在截至2023年12月31日的年度中，未发现任何触发事件。当账面价值无法通过未来的未贴现运营现金流收回时，以及当资产或资产组的账面价值超过其公允价值时，即存在长期资产减值。
如果资产或资产组的账面价值超过未来的未贴现现金流，我们将需要估算该资产或资产组的公允价值，而长期资产减值将成为重要的会计估计。为了衡量未来的现金流，我们必须对未来的销售量、未来的产品定价和未来产生的费用做出假设。未来现金流的估计可能会根据整体经济状况、木纤维的成本和可用性、环境要求、资本支出和其他战略管理决策而变化。我们根据类似资产的报价（在与第三方的当前交易中可以买入或出售的资产金额）（二级衡量）或出售资产的预期收益（三级衡量）来估算资产或资产组的公允价值。当没有报价市场价格时，我们会使用折扣现金流模型来估算公允价值（三级衡量）。
未来的事件或情况，例如持续的负面经济影响、单户住宅开工量下降、环境监管或限制、大宗商品价格持续疲软、关键客户流失、竞争对手产能增加、我们产品竞争地位的变化或原材料或制造成本的变化，使我们相信长期资产将无法再提供足够的投资回报，可能会促使我们做出与预期不同的资本投资、出售设施或削减的决定操作。除其他外，这些因素中的任何一个都可能导致长期资产在未来产生非现金减值或加速折旧费用，这可能会对我们在减值确认期间的经营业绩产生重大影响。由于与资产估值相关的判断和假设存在许多变量，以及变动对这些估值的影响，因此我们估算的时机、精度和可靠性存在不确定性。随着更多信息的公布，我们可能会更改我们的估计。
非公认会计准则财务指标
在评估我们的业务时，我们使用了符合美国证券交易委员会G条例和S-K条例第10（e）项含义的非公认会计准则财务指标，我们认为这些指标为财务信息的用户提供了与先前报告的业绩相比的更多有意义的比较。非公认会计准则财务指标没有标准化定义，也没有由公认会计原则定义。在这份10-K表年度报告中，我们将扣除利息（利息支出和利息收入）、所得税以及折旧和摊销前的收入披露为息税折旧摊销前利润，这是一项非公认会计准则财务指标。我们还披露了调整后的息税折旧摊销前利润，该调整进一步调整了息税折旧摊销前利润，以排除利率互换公允价值的变化。我们还披露了分部息税折旧摊销前利润，即折旧和摊销前的分部收益。
我们认为，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润是有意义的衡量标准，因为它们为我们的经常性经营业绩提供了透明的视图，使管理层能够随时查看运营趋势，进行分析比较并确定改善运营绩效的策略。我们还认为，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润对投资者很有用，因为它们为使用管理层使用的标准持续评估我们细分市场和公司的经营业绩提供了一种手段，也因为投资者和其他利益相关方在比较我们行业中具有不同融资和资本结构和/或税率的公司时经常使用它们。但是，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不是衡量我们在公认会计原则下的流动性或财务业绩的指标，不应被视为净收益、运营收入或根据公认会计原则得出的任何其他业绩衡量标准的替代方案，也不得作为衡量我们流动性的经营活动现金流的替代方案。使用息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润代替净收益或分部收益作为分析工具存在局限性，包括无法确定盈利能力；不包括利息支出、利息收入和相关的大量现金需求；以及不包括折旧和摊销，后者代表不可避免的运营成本。管理层依靠我们的GAAP业绩来弥补这些限制。由于计算方法可能存在不一致之处，我们的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的衡量标准不一定与其他公司的类似标题相似。
下表对截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的净收益与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润进行了对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终了 |
| | 12 月 31 日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 净收入 | | $ | 483,656 | | | $ | 857,658 | | | $ | 712,486 | |
| 利息支出 | | 25,496 | | | 25,412 | | | 24,806 | |
| 利息收入 | | (48,106) | | | (12,263) | | | (195) | |
| 所得税条款 | | 161,393 | | | 288,723 | | | 236,365 | |
| 折旧和摊销 | | 132,467 | | | 101,593 | | | 80,753 | |
| EBITDA | | 754,906 | | | 1,261,123 | | | 1,054,215 | |
| 利率互换公允价值的变化 | | 1,791 | | | (3,559) | | | (1,745) | |
| | | | | | |
| 调整后 EBITDA | | $ | 756,697 | | | $ | 1,257,564 | | | $ | 1,052,470 | |
下表将截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的分部收入和未分配公司成本与分部息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润进行了对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终了 |
| | 12 月 31 日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 木制品 | | | | | | |
| 分部收入 | | $ | 337,132 | | | $ | 575,167 | | | $ | 531,235 | |
| 折旧和摊销 | | 98,710 | | | 73,308 | | | 55,249 | |
| 分部息税折旧摊销前 | | $ | 435,842 | | | $ | 648,475 | | | $ | 586,484 | |
| | | | | | |
| 建筑材料分销 | | | | | | |
| 分部收入 | | $ | 335,808 | | | $ | 627,091 | | | $ | 481,085 | |
| 折旧和摊销 | | 32,353 | | | 27,005 | | | 24,007 | |
| 分部息税折旧摊销前 | | $ | 368,161 | | | $ | 654,096 | | | $ | 505,092 | |
| | | | | | |
| 企业 | | | | | | |
| 未分配的公司成本 | | $ | (48,554) | | | $ | (44,409) | | | $ | (40,517) | |
| 外币汇兑收益（亏损） | | 7 | | | (1,584) | | | (10) | |
| 养老金支出（不包括服务费用） | | (163) | | | (294) | | | (76) | |
| 利率互换公允价值的变化 | | (1,791) | | | 3,559 | | | 1,745 | |
| | | | | | |
| 折旧和摊销 | | 1,404 | | | 1,280 | | | 1,497 | |
| EBITDA | | (49,097) | | | (41,448) | | | (37,361) | |
| 利率互换公允价值的变化 | | 1,791 | | | (3,559) | | | (1,745) | |
| | | | | | |
| 企业调整后的息税折旧摊销前利 | | $ | (47,306) | | | $ | (45,007) | | | $ | (39,106) | |
| | | | | | |
| 公司调整后息折旧摊销前利润总额 | | $ | 756,697 | | | $ | 1,257,564 | | | $ | 1,052,470 | |
新的和最近采用的会计准则
有关新会计准则和最近采用的会计准则的信息，请参阅 “第8项” 中合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要” 中的 “新和最近采用的会计准则”。财务报表和补充数据” 在此表格10-K中。
第 7A 项。有关市场风险的定量和定性披露
有关市场风险定量和定性披露的信息包含在 “第7项” 中的 “金融市场风险披露” 和 “金融工具” 标题下。本表格10-K中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
第 8 项。财务报表和补充数据
博伊西喀斯喀特公司
合并运营报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度 |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | （千人，每股数据除外） |
| 销售 | | $ | 6,838,245 | | | $ | 8,387,307 | | | $ | 7,926,111 | |
| | | | | | |
| 成本和开支 | | | | | | |
| 材料、人工和其他运营费用（不包括折旧） | | 5,409,311 | | | 6,472,540 | | | 6,300,076 | |
| 折旧和摊销 | | 132,467 | | | 101,593 | | | 80,753 | |
| 销售和分销费用 | | 559,503 | | | 553,251 | | | 491,016 | |
| 一般和管理费用 | | 114,434 | | | 103,750 | | | 83,228 | |
| | | | | | |
| 其他（收入）支出，净额 | | (1,856) | | | (1,676) | | | (765) | |
| | | 6,213,859 | | | 7,229,458 | | | 6,954,308 | |
| | | | | | |
| 运营收入 | | 624,386 | | | 1,157,849 | | | 971,803 | |
| | | | | | |
| 外币汇兑收益（亏损） | | 7 | | | (1,584) | | | (10) | |
| 养老金支出（不包括服务费用） | | (163) | | | (294) | | | (76) | |
| 利息支出 | | (25,496) | | | (25,412) | | | (24,806) | |
| 利息收入 | | 48,106 | | | 12,263 | | | 195 | |
| 利率互换公允价值的变化 | | (1,791) | | | 3,559 | | | 1,745 | |
| | | | | | |
| | | 20,663 | | | (11,468) | | | (22,952) | |
| | | | | | |
| 所得税前收入 | | 645,049 | | | 1,146,381 | | | 948,851 | |
| 所得税条款 | | (161,393) | | | (288,723) | | | (236,365) | |
| 净收入 | | $ | 483,656 | | | $ | 857,658 | | | $ | 712,486 | |
| | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值： | | | | | | |
| 基本 | | 39,649 | | | 39,526 | | | 39,420 | |
| 稀释 | | 39,901 | | | 39,772 | | | 39,646 | |
| | | | | | |
| 普通股每股净收益： | | | | | | |
| 基本 | | $ | 12.20 | | | $ | 21.70 | | | $ | 18.07 | |
| 稀释 | | $ | 12.12 | | | $ | 21.56 | | | $ | 17.97 | |
| | | | | | |
| 每股普通股申报的股息 | | $ | 8.70 | | | $ | 4.01 | | | $ | 5.42 | |
见合并财务报表附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并综合收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| （千人） |
| 净收入 | $ | 483,656 | | | $ | 857,658 | | | $ | 712,486 | |
| 其他综合收益，扣除税款 | | | | | |
| 固定福利养老金计划 | | | | | |
精算收益（亏损），扣除税款（美元）7), $122，以及 $15，分别地 | (22) | | | 367 | | | 46 | |
扣除税款后的精算（收益）损失摊销8, $21，以及 $ (4），分别是 | 25 | | | 62 | | | (15) | |
扣除美元税后的结算影响—, $32，以及 $—，分别地 | — | | | 98 | | | — | |
| | | | | |
| 其他综合收益，扣除税款 | 3 | | | 527 | | | 31 | |
| 综合收入 | $ | 483,659 | | | $ | 858,185 | | | $ | 712,517 | |
见合并财务报表附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12 月 31 日 |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | （千人） |
| 资产 | | | | |
| 当前 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 949,574 | | | $ | 998,344 | |
| 应收款 | | | | |
贸易，减去免税额 $3,278和 $3,264 | | 352,780 | | | 297,237 | |
| 关联方 | | 181 | | | 19 | |
| 其他 | | 20,740 | | | 23,023 | |
| 库存 | | 712,369 | | | 697,551 | |
| | | | |
| 预付费用和其他 | | 21,170 | | | 47,878 | |
| 流动资产总额 | | 2,056,814 | | | 2,064,052 | |
| | | | |
| 财产和设备，净额 | | 932,633 | | | 770,023 | |
| 经营租赁使用权资产 | | 62,868 | | | 55,582 | |
| 融资租赁使用权资产 | | 24,003 | | | 26,501 | |
| 木材沉积物 | | 7,208 | | | 7,519 | |
| | | | |
| 善意 | | 170,254 | | | 137,958 | |
| 无形资产，净额 | | 190,743 | | | 161,433 | |
| 递延所得税 | | 4,854 | | | 6,116 | |
| 其他资产 | | 9,269 | | | 11,330 | |
| 总资产 | | $ | 3,458,646 | | | $ | 3,240,514 | |
见合并财务报表附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并资产负债表（续）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12 月 31 日 |
| | 2023 | | 2022 |
| | （千人，每股数据除外） |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 当前 | | | | |
| 应付账款 | | | | |
| 贸易 | | $ | 310,175 | | | $ | 269,785 | |
| 关联方 | | 1,501 | | | 1,019 | |
| 应计负债 | | | | |
| 薪酬和福利 | | 149,561 | | | 142,463 | |
| | | | |
| 应付利息 | | 9,958 | | | 9,955 | |
| 其他 | | 122,921 | | | 122,606 | |
| 流动负债总额 | | 594,116 | | | 545,828 | |
| | | | |
| 债务 | | | | |
| 长期债务 | | 445,280 | | | 444,392 | |
| | | | |
| 其他 | | | | |
| 薪酬和福利 | | 40,189 | | | 33,226 | |
| 经营租赁负债，扣除流动部分 | | 56,425 | | | 48,668 | |
| 融资租赁负债，扣除流动部分 | | 28,084 | | | 30,022 | |
| 递延所得税 | | 82,014 | | | 63,454 | |
| 其他长期负债 | | 16,874 | | | 16,949 | |
| | | 223,586 | | | 192,319 | |
| | | | |
| 承付款和或有负债 | | | | |
| | | | |
| 股东权益 | | | | |
优先股，$0.01每股面值； 50,000授权股份， 不已发行和流通股份 | | — | | | — | |
普通股，$0.01每股面值； 300,000授权股份， 44,983和 44,827分别发行的股票 | | 450 | | | 448 | |
库存股， 5,443和 5,367分别按成本计价 | | (145,335) | | | (138,909) | |
| 额外的实收资本 | | 560,697 | | | 551,215 | |
| 累计其他综合亏损 | | (517) | | | (520) | |
| 留存收益 | | 1,780,369 | | | 1,645,741 | |
| 股东权益总额 | | 2,195,664 | | | 2,057,975 | |
| 负债和股东权益总额 | | $ | 3,458,646 | | | $ | 3,240,514 | |
见合并财务报表附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度 |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | （千人） |
| 运营提供（用于）的现金 | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 483,656 | | | $ | 857,658 | | | $ | 712,486 | |
| 净收入中未使用（提供）现金的项目 | | | | | | |
| 折旧和摊销，包括递延融资成本等 | | 135,414 | | | 103,879 | | | 82,489 | |
| 基于股票的薪酬 | | 15,410 | | | 11,870 | | | 7,911 | |
| 养老金支出 | | 163 | | | 294 | | | 76 | |
| 递延所得税 | | (180) | | | 59,666 | | | (13,704) | |
| 利率互换公允价值的变化 | | 1,791 | | | (3,559) | | | (1,745) | |
| | | | | | |
| 其他 | | (1,898) | | | (1,043) | | | 712 | |
| | | | | | |
| 扣除收购后的营运资金减少（增加） | | | | | | |
| 应收款 | | (35,024) | | | 158,073 | | | (71,190) | |
| 库存 | | 22,286 | | | (13,903) | | | (158,472) | |
| 预付费用和其他 | | (824) | | | (2,834) | | | (3,238) | |
| 应付账款和应计负债 | | 37,146 | | | (100,354) | | | 123,670 | |
| 养老金缴款 | | (553) | | | (1,058) | | | (470) | |
| 应缴所得税 | | 28,590 | | | (30,561) | | | (10,057) | |
| 其他 | | 1,481 | | | 3,091 | | | (1,484) | |
| 运营提供的净现金 | | 687,458 | | | 1,041,219 | | | 666,984 | |
| | | | | | |
| （用于）投资提供的现金 | | | | | | |
| 财产和设备支出 | | (215,438) | | | (114,117) | | | (106,518) | |
| 收购业务和设施，扣除收购的现金 | | (162,774) | | | (515,237) | | | — | |
| | | | | | |
| 出售资产和其他所得的收益 | | 2,660 | | | 3,898 | | | 932 | |
| 用于投资的净现金 | | (375,552) | | | (625,456) | | | (105,586) | |
| | | | | | |
| （用于）融资提供的现金 | | | | | | |
| 长期债务的借款，包括循环信贷额度 | | — | | | — | | | 28,000 | |
| 长期债务的支付，包括循环信贷额度 | | — | | | — | | | (28,000) | |
| | | | | | |
| 普通股支付的股息 | | (346,493) | | | (159,564) | | | (213,681) | |
| 股票奖励的预扣税款 | | (5,926) | | | (3,930) | | | (2,729) | |
| | | | | | |
| 购买的国库股票 | | (6,426) | | | — | | | — | |
| 递延融资费用的支付 | | — | | | (1,174) | | | — | |
| | | | | | |
| 其他 | | (1,831) | | | (1,658) | | | (1,463) | |
| 用于融资的净现金 | | (360,676) | | | (166,326) | | | (217,873) | |
| | | | | | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | | (48,770) | | | 249,437 | | | 343,525 | |
| | | | | | |
| 期初余额 | | 998,344 | | | 748,907 | | | 405,382 | |
| | | | | | |
| 期末余额 | | $ | 949,574 | | | $ | 998,344 | | | $ | 748,907 | |
见合并财务报表附注。
博伊西喀斯喀特公司
合并股东权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 国库股 | | 额外的实收资本 | | 累计其他综合亏损 | | 留存收益 | | 总计 |
| | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | |
| | （千人） |
| 截至2020年12月31日的余额 | 44,568 | | | $ | 446 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 538,006 | | | $ | (1,078) | | | $ | 452,334 | | | $ | 850,799 | |
| 净收入 | | | | | | | | | | | | | 712,486 | | | 712,486 | |
| 其他综合收入 | | | | | | | | | | | 31 | | | | | 31 | |
| 普通股发行 | 130 | | | 1 | | | | | | | | | | | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | 7,911 | | | | | | | 7,911 | |
普通股股息 ($)5.42每股） | | | | | | | | | | | | | (215,941) | | | (215,941) | |
| 股票奖励的预扣税款 | | | | | | | | | (2,729) | | | | | | | (2,729) | |
| 行使股票期权的收益 | | | | | | | | | 63 | | | | | | | 63 | |
| 其他 | | | | | | | | | (2) | | | | | | | (2) | |
| 2021 年 12 月 31 日的余额 | 44,698 | | | $ | 447 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 543,249 | | | $ | (1,047) | | | $ | 948,879 | | | $ | 1,352,619 | |
| 净收入 | | | | | | | | | | | | | 857,658 | | | 857,658 | |
| 其他综合收入 | | | | | | | | | | | 527 | | | | | 527 | |
| 普通股发行 | 129 | | | 1 | | | | | | | | | | | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | 11,870 | | | | | | | 11,870 | |
普通股股息 ($)4.01每股） | | | | | | | | | | | | | (160,796) | | | (160,796) | |
| 股票奖励的预扣税款 | | | | | | | | | (3,930) | | | | | | | (3,930) | |
| 行使股票期权的收益 | | | | | | | | | 27 | | | | | | | 27 | |
| 其他 | | | | | | | | | (1) | | | | | | | (1) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 44,827 | | | $ | 448 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 551,215 | | | $ | (520) | | | $ | 1,645,741 | | | $ | 2,057,975 | |
| 净收入 | | | | | | | | | | | | | 483,656 | | | 483,656 | |
| 其他综合收入 | | | | | | | | | | | 3 | | | | | 3 | |
| 普通股发行 | 156 | | | 2 | | | | | | | | | | | | | 2 | |
| 购买的国库股票 | | | | | 76 | | | (6,426) | | | | | | | | | (6,426) | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | 15,410 | | | | | | | 15,410 | |
普通股股息 ($)8.70每股） | | | | | | | | | | | | | (349,028) | | | (349,028) | |
| 股票奖励的预扣税款 | | | | | | | | | (5,926) | | | | | | | (5,926) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他 | | | | | | | | | (2) | | | | | | | (2) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 44,983 | | | $ | 450 | | | 5,443 | | | $ | (145,335) | | | $ | 560,697 | | | $ | (517) | | | $ | 1,780,369 | | | $ | 2,195,664 | |
见合并财务报表附注。
合并财务报表附注
1. 业务性质和列报依据
博伊西喀斯喀特公司是一家建筑产品公司，总部位于爱达荷州博伊西。我们的运营始于2004年10月29日（成立），当时我们收购了OfficeMax, Incorporated的林产品资产。在这些合并财务报表中，“博伊西喀斯喀特”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指博伊西喀斯喀特公司及其合并子公司。我们是北美最大的工程木制品（EWP）和胶合板生产商之一，也是美国领先的建筑产品批发分销商。
我们使用以下方式经营业务 二可报告的细分市场：（1）木制品，主要生产EWP和胶合板；（2）建筑材料分销（BMD），这是建筑材料的批发分销商。有关更多信息，请参阅注释 15 “区段信息”。
2. 重要会计政策摘要
整合原则
合并财务报表包括博伊西Cascade及其子公司的账目。公司间余额和交易已被清除。
估算值的使用
根据公认会计原则（GAAP）编制财务报表要求管理层对未来事件做出估计和假设。这些估计和基本假设影响报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出金额。此类估计包括应收账款、库存、商誉、无形资产和其他长期资产的估值；法律意外情况；担保义务；赔偿；退休、医疗和工伤补偿福利中使用的假设；用于确定使用权（ROU）资产和相关租赁负债的假设；股票薪酬；公允价值衡量；所得税；以及供应商和客户回扣等。这些估计和假设基于管理层的最佳估计和判断。管理层利用历史经验和其他因素，包括当前的经济环境，持续评估其估计和假设，管理层认为在这种情况下，这些因素是合理的。当事实和情况决定时，我们会调整这些估计和假设。由于无法精确确定未来事件及其影响，实际结果可能与这些估计有很大差异。由于经济环境的持续变化而导致的这些估计数的变化将反映在未来各期的合并财务报表中。
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权移交给我们的客户时，收入即予以确认，金额反映了我们为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。有关我们的收入确认政策的更多信息，请参阅附注 3 “收入”。
现金和现金等价物
现金等价物包括购买之日原始到期日为三个月或更短的短期投资。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的大部分现金和现金等价物由广泛多元化的货币市场基金组成，这些基金投资于高质量的短期证券，包括商业票据、存款证、美国政府机构证券和类似工具。我们有大量的现金和现金等价物超过联邦保险限额。尽管迄今为止，我们的现金和现金等价物没有遭受任何损失，而且我们预计不会遭受任何损失，但我们无法保证我们的现金和现金等价物不会遭受损失。
贸易账款应收账款和可疑账户备抵金
贸易应收账款按我们预期收取的金额列报。贸易应收账款不计利息。我们会不断估算应收账款的可收性，并为因客户无法履行对我们的财务义务而造成的估计损失保留准备金。在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $3.3每期将百万美元记作可疑账款备抵金。在确定储备金额和管理信用风险时，我们会考虑信贷损失的历史水平、客户集中度和当前的经济趋势，并根据持续的信用评估监测重要客户的信誉。我们的销售主要面向位于美国和加拿大的建筑产品行业的客户。我们的销售额的很大一部分集中在相对较少的客户身上。2023 年，我们的前十名客户约占 47占销售额的百分比，其中一位客户约占 12占总销售额的百分比。截至2023年12月31日，来自两个客户的应收账款约占 19% 和 13占应收账款总额的百分比。截至2022年12月31日，来自这两个客户的应收账款约占 17% 和 14占应收账款总额的百分比。没有其他客户占应收账款总额的10％或以上。津贴调整数记作收入。在我们采取合理的收款措施后仍未清的贸易应收账款余额将通过扣除估值补贴和贷记应收账款来注销。尽管近年来我们没有经历过重大的信贷损失，但我们因无法收回的账户而造成的未来实际损失可能与我们目前的估计存在重大差异。随着更多信息的公布，我们可能会更改我们的估计。如果我们确定储备金变动是适当的，我们将在作出决定期间在合并运营报表中记录 “销售和分销费用” 的费用。
公允价值
公允价值的定义是，在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。GAAP下的公允价值层次结构将报价市场价格（1级）列为最高优先级，对不可观察的投入（3级）给予最低优先级。通常，在适用的情况下，我们会使用活跃市场的相同资产或负债的报价来确定公允价值（第一级）。如果无法在活跃市场上相同资产或负债的报价来确定公允价值，我们将使用相似资产和负债的报价或直接或间接可观察的投入（第二级）。如果没有相同或相似资产的报价或不可观察，我们可以使用内部开发的估值模型，其输入包括出价和利用基础资产假设的第三方估值（级别 3）。
金融工具
我们的金融工具是现金和现金等价物、应收账款、应付账款、长期债务和利率互换。我们的现金按成本入账，近似于公允价值，而我们的现金等价物是货币市场基金。截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们持有 $899.4百万和美元954.4货币市场基金分别为百万美元，这些基金使用一级投入定期按公允价值计量。应收账款和应付账款的记录价值根据其短期性质接近公允价值。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们每个时期的固定利率债务的账面价值为美元400.0百万，公允价值估计为美元374.5百万和美元348.5分别为百万。账面价值和公允价值之间的差异来自期末市场利率与固定利率长期债务的规定利率之间的差额。我们使用非活跃市场债务的报价估算了固定利率债务的公允价值（二级投入）。我们的浮动利率债务的利率基于市场状况，例如有担保隔夜融资利率（SOFR）或基准利率。由于浮动利率债务的利率基于当前的市场状况，因此我们认为浮动利率债务未偿余额的估计公允价值接近账面价值。
我们面临金融风险，例如大宗商品价格、利率和外币汇率的变化。我们采用多种做法来管理这些风险，包括运营和融资活动，以及在适当的情况下使用衍生工具。正如附注14 “金融工具风险” 中所讨论的那样，我们使用利率互换来减轻我们的可变利率敞口，浮动利率的公允价值是根据二级投入来衡量的。
供应商回扣和津贴
我们通过许多不同的计划（包括供应商营销计划）从供应商那里获得折扣和津贴。在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $17.4百万和美元17.8合并资产负债表中 “应收账款，其他” 中记录的供应商回扣和准备金分别为百万美元。 除非返利和补贴与销售供应商产品的特定增量成本挂钩，否则从供应商处获得的回扣和津贴被视为产品销售时 “材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）” 的减少。金额
从供应商处收到的与特定销售和分销费用相关的款项被确认为支出发生期间 “销售和分销费用” 的减少额。
外币
我们在美国境外开展业务的本位货币是美元。这些外国业务的非货币资产和负债以及相关的折旧和摊销使用历史汇率重新计量为美元。货币资产和负债使用截至合并资产负债表日的汇率重新计量为美元。收入和支出项目使用当年的平均汇率重新计量为美元。
租赁
我们主要根据运营和融资租赁租赁租赁土地、建筑物和设备。我们从一开始就确定一项安排是否为租赁，并在租赁开始时或修改后将租赁分类为运营或融资。我们几乎所有的租约的初始条款都大于 一年用于房地产，包括配送中心、公司总部、土地和其他办公空间。实际上，所有这些租赁协议都根据时间的推移制定了固定的付款条款，并记录在我们的BMD细分市场中。我们的许多租赁都包括固定升级条款、续订选项和/或终止选项，这些选项在我们确定租赁期限和适当的租赁付款时会考虑这些因素。续订选项通常包括 一到 十年其固定付款条件与原始租赁协议中的付款条件类似。一些租赁协议为我们提供了按市场价值购买租赁物业的选择。我们的租赁协议不包含任何剩余价值担保。
ROU 资产代表我们在租赁期限内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。ROU资产和租赁负债根据租赁期内固定租赁付款的估计现值在租约开始之日确认。我们的运营和融资租赁负债的当期部分记录在合并资产负债表上的 “应计负债，其他” 中。
我们使用估计的增量借款利率来确定租赁付款的现值，该利率是根据租赁开始之日获得的信息得出的。在确定增量借款利率时，我们会考虑具有类似特征的工具的公开利率，包括信用评级、期限和抵押贷款。
为了确定直线租金支出，租赁期限是从我们首次拥有该设施之日起计算的，包括任何免费租金期限和我们合理确定会行使的任何续订期限。可变租赁费用通常包括对公共区域维护的实际成本的报销、财产税和租赁房地产的保险，并记为发生的费用。我们的大部分经营租赁费用都记录在合并运营报表中的 “销售和分销费用” 中。此外，我们不会将所有租赁的租赁和非租赁部分分开。
我们的短期租赁主要包括设备租赁，租赁条款按月计算，这满足了我们的季节性需求和设备使用的灵活性。我们的短期租赁还包括某些房地产，任何一方在发出通知后都有权取消这些房地产 30到 90天。我们不确认短期租赁的投资回报率资产或租赁负债。
所得税
我们根据资产负债法核算所得税。递延所得税资产和负债是针对未来税收后果进行确认的，这些后果归因于财务报表账面现有资产和负债金额与相应税基与营业亏损和税收抵免结转结转额之间的暂时差异，其衡量标准是预计将在临时差额实现或结算期间生效的既定税率。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布之日在内的期间内在收入中确认。
我们确认递延所得税资产，前提是我们认为这些资产更有可能变现。在做出这样的决定时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有应纳税临时差额的未来逆转、预计的未来应纳税所得额、税收筹划策略以及近期经营业绩。如果我们确定将来无法变现递延所得税资产，我们将调整递延所得税资产估值补贴，这将增加所得税准备金。
我们会根据需要审查和更新我们的税收状况，以增加任何新的不确定税收状况，或删除先前确定的、已得到充分解决的不确定状况。此外，根据事实或法律的变化，可以重新衡量不确定的立场。要考虑不确定的税收状况，就需要估算最终结算的金额、时间和可能性。尽管我们认为这些估计是合理的，但实际结果可能与这些估计有所不同。
库存估值
库存按成本或可变现净值的较低者估值。成本基于先入先出（FIFO）的库存估值方法或平均成本。批发分销库存包括将库存运送到现有地点所产生的成本。制成品库存包括材料成本、人工成本和工厂管理费用。原木库存包括采集和交付原木的成本。
库存包括以下内容（在建工作不是实质性工作）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| | | （千人） |
| 成品和在制品 | | $ | 604,624 | | | $ | 596,328 | |
| 日志 | | 56,270 | | | 54,921 | |
| 其他原材料和用品 | | 51,475 | | | 46,302 | |
| | | $ | 712,369 | | | $ | 697,551 | |
财产和设备
财产和设备按成本入账。成本包括重大改进和更换的支出以及与大量资本增加相关的利息成本。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，资本化的利息微不足道。我们将所有维修和维护费用按实际支出支出。当财产和设备报废、出售或以其他方式处置时，资产的账面金额和相关的累计折旧将从账户中扣除，任何损益都包含在营业收入（亏损）中。我们使用直线折旧法。
财产和设备由以下资产类别组成，其估计使用寿命大致范围如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日
2023 | | 十二月三十一日
2022 | | 估计使用寿命的一般范围（以年为单位） |
| | | （千人） | | | | |
| 土地 | | $ | 85,572 | | | $ | 60,211 | | | | | |
| 建筑物 | | 338,230 | | | 231,087 | | | 20 | - | 40 |
| 改进 | | 79,308 | | | 69,832 | | | 10 | - | 15 |
| 移动设备、信息技术和办公家具 | | 254,783 | | | 210,666 | | | 3 | - | 7 |
| 机械和设备 | | 1,037,135 | | | 989,338 | | | 7 | - | 12 |
| 在建工程 | | 64,619 | | | 41,899 | | | | | |
| | | 1,859,647 | | | 1,603,033 | | | | | |
| 减去累计折旧 | | (927,014) | | | (833,010) | | | | | |
| | | $ | 932,633 | | | $ | 770,023 | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日，财产和设备包括 二我们于 2023 年 10 月 2 日收购了门和木制品设施。有关更多信息，请参阅附注 6 “收购”。
长期资产减值
当事件或情况变化表明资产账面金额可能无法收回（触发事件）时，我们会对长期资产进行减值审查。当账面价值无法通过未来的未贴现运营现金流收回时，以及当资产或资产组的账面价值超过其公允价值时，即存在长期资产减值。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，未发现任何触发事件。
商誉和无形资产减值
我们维护 二用于商誉减值测试的申报单位、木制品和BMD，这些单位与附注15 “分部信息” 中讨论的运营部门相同。如果事件或情况变化表明资产的账面价值可能超过公允价值，我们每年在第四季度或更早的时间对每个申报单位和寿命无限期的无形资产的商誉进行减值测试。我们还评估了购买的有限寿命的无形资产的剩余使用寿命，以确定是否需要对使用寿命进行任何调整。
我们使用定性方法在2023年第四季度完成了对商誉的年度评估。定性商誉减值评估需要根据证据权重对各种因素进行评估，以确定申报单位的账面价值是否更有可能超过其公允价值。作为我们对每个申报单位的商誉定性测试过程的一部分，我们会评估申报单位特有的各种因素以及行业和宏观经济因素，以确定它们是否有可能对申报单位的公允价值产生重大影响。根据2023年进行的定性分析，我们得出结论，没有合理可能导致申报单位公允价值低于申报单位账面价值的变化，并确定我们的商誉没有减值。如果我们确定申报单位的账面价值很可能会超过其公允价值，则将进行定量测试，将账面价值与估计的公允价值进行比较。有关其他信息，请参阅附注7 “商誉和无形资产”。
资产退休义务
如果有足够的信息可以合理估计资产的公允价值，我们将在资产报废义务发生时予以确认。公允价值估算值是使用公允价值层次结构中的第 3 级输入确定的。我们的资产退休义务的公允价值是使用公司信贷调整后的无风险利率折现的预期未来现金流出量来衡量的。当我们记录负债时，我们通过增加相关长期资产的账面金额来将成本资本化。随着时间的推移，负债按其结算价值累计，资本化成本在相关资产的使用寿命内折旧。结算负债后，我们将确认结算金额与记录的负债之间的任何差额的收益或损失。
在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $6.0百万和美元5.6在我们的合并资产负债表中 “其他长期负债” 中分别记录了百万的资产报废债务。这些负债主要与垃圾填埋场关闭费用有关。负债基于对当前成本的最佳估计，并定期更新，以反映当前的技术、法律和法规、通货膨胀和其他经济因素。我们没有任何法律限制的资产用于结算资产退休债务。
我们还有其他资产报废义务，结算日期不确定。由于缺乏足够的信息来估计债务的结算日期，无法估算这些资产报废债务的公允价值。例如，这些资产报废义务包括：(i) 如果设备和/或设施要进行重大维护、翻新或拆除，则移除和处置设备和/或运营设施上的潜在危险物质；(ii) 在相关运营设施关闭时可能需要排水和/或清洁的蓄水池；以及 (iii) 运营设施关闭后需要移除和/或处置化学品和其他相关材料的储存场所或自有设施。在获得足够信息以合理估计这些债务的公允价值期间，我们将确认负债。
递延的软件成本
我们推迟了有利于未来几年的内部使用软件成本。这些成本通常在软件的预期寿命内使用直线法摊销 三到 五年.合并资产负债表中的 “其他资产” 包括美元4.4百万和美元5.1截至2023年12月31日和2022年12月31日，递延软件成本分别为百万美元。我们摊销了美元2.1百万，美元2.2百万，以及 $1.7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的递延软件成本分别为百万美元。
劳工集中和工会
截至 2023 年 12 月 31 日，我们大约有 7,350员工。大约 18这些雇员中有百分比根据集体谈判协议工作。截至 2023 年 12 月 31 日，我们有 十集体谈判协议。五项协议涵盖大约 460我们的埃尔金胶合板工厂、Kettle Falls胶合板厂和伍丁维尔BMD工厂的员工定于2024年5月31日到期，但这些协议的条款和条件将在到期后继续有效，等待新协议的谈判。一项协议涵盖了大约 40我们温哥华BMD设施的员工定于2024年12月31日到期，但本协议的条款和条件将在到期后继续有效，等待新协议的谈判。我们可能无法续订这些协议，或者可能以不如当前协议对我们有利的条款续订这些协议。如果其中任何协议在终止时没有续订或延期，我们的一个或多个设施可能会发生实质性的劳动力中断、罢工或劳动力成本大幅增加，无论是在劳动协议的谈判过程中还是在其他过程中。劳动力中断或短缺可能会使我们无法满足客户需求或导致成本增加，从而降低我们的销售和盈利能力。
自我保险
我们为与工伤赔偿和医疗索赔、一般责任和汽车责任以及财产和业务中断损失相关的某些损失进行了自保。索赔的预期最终成本在合并资产负债表中被确认为负债，并主要根据对历史索赔数据的分析以及对已发生但未报告的索赔的估计进行估计。当可能发生损失且金额可以合理估计时，应计损失并记入运营部门。我们维持第三方止损保险单，以支付超过预定保留金额的这些责任成本。与计划管理和相关索赔有关的费用按发生时列为支出。截至2023年12月31日和2022年12月31日，自保相关负债为美元13.1百万和美元13.4百万美元分别归入 “应计负债” 和美元9.9百万和美元9.6在我们的合并资产负债表中，分别有100万美元被归类为 “其他长期负债”。
新的和最近采用的会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了2023-07会计准则更新（ASU）， 分部报告（主题280）：对可报告的分部披露的改进， 其目的是改善应申报分部的披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露。本亚利桑那州立大学的修正案适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期，追溯生效。允许提前收养。我们目前正在评估该亚利桑那州立大学对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税（主题740）：所得税披露的改进， 其目的是提高所得税披露的透明度和决策效用, 主要与税率对账和所得税有关的所得税披露.该亚利桑那州立大学的修正案预计在2024年12月15日之后开始的年度内生效。允许提前收养。我们目前正在评估该亚利桑那州立大学对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
最近发布的其他会计准则对我们的合并财务报表和相关披露产生或预计会产生重大影响。
3. 收入
木制品板块
我们的木制品部门生产EWP，由层压单板木材（LVL）、工字梁和层压梁组成，这些结构产品用于需要额外强度和稳定质量的应用，例如集管和横梁。LVL 还用于制造 I 型托梁，这些托梁通过将垂直的定向刨花板网与顶部和底部 LVL 或实木法兰组合而成。此外，我们还生产结构、外观和工业胶合板以及黄松木材。我们的木制品主要用于新住宅建筑、住宅维修和改造市场以及轻型商业建筑。我们的大部分木制品都出售给领先的批发商（包括我们的BMD细分市场）、家居装修中心、经销商和工业加工商。
对于EWP、胶合板和单板、副产品以及其他产品，当我们将产品从我们的制造工厂运送给客户时，我们会转移控制权并确认销售。产品发货时控制权的转移，因为客户
拥有法定所有权、当前的付款义务以及所有权的风险和回报。我们收到的对价金额和确认的收入会随着我们向客户提供的回扣和现金折扣的变化而变化。请参阅下面的 “返利和现金折扣”。
建筑材料分销板块
我们的BMD部门是全国领先的建筑材料库存批发分销商。我们分销的建筑材料种类繁多，包括定向刨花板、胶合板和木材（统称为商品）；一般的物品，如壁板、复合地板、门和木制品、金属制品、屋面和隔热材料；以及 EWP。除EWP外，我们从第三方供应商那里购买大部分建筑材料，主要将其销售给经销商、家居装修中心和专业分销商，然后再将产品出售给最终客户，这些客户通常是房屋建筑商、独立承包商和从事住宅建筑项目的房主。基本上，BMD的所有EWP都来自我们的木制品部门。
我们使用以下方法销售产品 二主要分销方式：仓库销售和直销。仓库销售从我们的仓库分配给客户。直接销售由制造商发货给客户，而我们无需实际拥有库存。我们按总额报告直接销售，即向客户开具的账单金额记录为 “销售额”，从制造商处购买的库存记录为 “材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）”。我们是直销的主体，因为我们控制库存，因为我们有能力在库存转移给客户之前指导其使用。
对于仓库销售，当客户实际拥有产品时，我们会转移控制权并认可销售。当客户由于拥有法定所有权、当前的付款义务以及所有权的风险和回报而实际拥有产品时，控制权就会转移。对于直销，当产品从制造商向客户发货时，我们会移交控制权并确认销售。由于客户拥有法定所有权、当前的付款义务以及所有权的风险和回报，因此在产品发货时进行控制转移。我们收到的对价金额和确认的收入会随着我们向客户提供的客户折扣和现金折扣的变化而变化。请参阅下面的 “返利和现金折扣”。
返利和d 现金折扣
折扣是根据客户和客户的购买量向他们提供折扣的，此外还有其他因素，例如客户忠诚度、转化率和承诺，以及临时保护他们免受价格上涨的影响。我们提供折扣以增加产品的销量。返利通常根据预期的支付金额估算，并记录为 “销售额” 的减少。在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $87.9百万和美元92.9应付给客户的回扣分别记录在合并资产负债表上的 “应计负债，其他” 中。我们还根据对历史经验的分析估算了贸易应收账款的预期现金折扣，并作为 “销售额” 的下降而创纪录的现金折扣。我们在提供返佣和现金折扣的概率时调整收入估计（以较早者为准）角度或金额固定时。尽管估计值有可能发生变化，但我们的回扣估计没有重大变化。
运输和处理
向客户收取的销售交易运费和手续费包含在我们的合并运营报表中的 “销售” 中。当产品的控制权移交给客户时，我们选择将与运送和处理相关的成本确认为配送成本。对于我们的木制品板块，与运输和装卸相关的成本包含在合并运营报表中的 “材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）” 中。在我们的木制品板块中，我们将运输和处理成本视为制造过程和向最终客户运送产品的成本。对于我们的 BMD 细分市场，与运费和手续费相关的费用为 $238.8百万，美元226.1百万，以及 $195.7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的百万美元分别包含在合并运营报表的 “销售和分销费用” 中。在我们的BMD板块中，我们的活动与成品的购买和转售有关，不包括 “材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）” 中的运费和手续费，这使我们能够更清楚地了解我们的经营业绩以及销售和采购职能的有效性。
其他
我们的付款条件因客户类型和所提供的产品而异。开具发票和何时付款之间的期限并不重要。
我们在创收活动中同时征收的销售税、增值税和其他税款不包括在收入中。
当销售佣金产生时，我们会将佣金按收入支出。这些成本记录在 “销售和分销费用” 中。
有关按每个可报告细分市场的主要产品线分列的收入，请参阅附注15 “分部信息”。
4. 所得税
所得税准备金
所得税前收入包括以下组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | （千人） |
| 国内 | | $ | 643,060 | | | $ | 1,144,790 | | | $ | 945,562 | |
| 国外 | | 1,989 | | | 1,591 | | | 3,289 | |
| 所得税前收入 | | $ | 645,049 | | | $ | 1,146,381 | | | $ | 948,851 | |
合并运营报表中显示的所得税条款包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | （千人） |
| 目前的所得税条款 | | | | | | |
| 联邦 | | $ | 133,323 | | | $ | 177,023 | | | $ | 201,725 | |
| 州 | | 28,250 | | | 52,046 | | | 48,332 | |
| 国外 | | — | | | (12) | | | 12 | |
| 总电流 | | 161,573 | | | 229,057 | | | 250,069 | |
| | | | | | |
| 递延所得税准备金（福利） | | | | | | |
| 联邦 | | (629) | | | 54,852 | | | (12,149) | |
| 州 | | (68) | | | 3,921 | | | (2,484) | |
| 国外 | | 517 | | | 893 | | | 929 | |
| 延期总额 | | (180) | | | 59,666 | | | (13,704) | |
| 所得税条款 | | $ | 161,393 | | | $ | 288,723 | | | $ | 236,365 | |
有效税率与美国联邦法定所得税税率不同，主要是由于以下原因：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | （千人，百分比除外） |
| 所得税前收入 | | $ | 645,049 | | | $ | 1,146,381 | | | $ | 948,851 | |
| 美国法定所得税税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| | | | | | |
| 法定税收条款 | | $ | 135,460 | | | $ | 240,740 | | | $ | 199,259 | |
| 州税 | | 22,249 | | | 45,037 | | | 35,705 | |
| 未被认可的税收优惠 | | (154) | | | 6 | | | 2 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 税收抵免 | | (226) | | | (570) | | | (620) | |
| 国外利率差 | | 111 | | | 370 | | | 236 | |
| 基于股票的薪酬 | | (1,113) | | | (1,529) | | | (563) | |
| 不可扣除的高管薪酬 | | 3,174 | | | 2,433 | | | 1,664 | |
| 餐饮和娱乐 | | 1,239 | | | 911 | | | 336 | |
| 其他 | | 653 | | | 1,325 | | | 346 | |
| 总计 | | $ | 161,393 | | | $ | 288,723 | | | $ | 236,365 | |
| | | | | | |
| 有效所得税税率 | | 25.0 | % | | 25.2 | % | | 24.9 | % |
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，扣除收到的退款后的税款现金为美元133.0百万，美元260.0百万，以及 $260.1分别是百万。
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间暂时差异的净税收影响。 截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的递延所得税净资产和负债的组成部分汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | （千人） |
| 递延所得税资产 | | | | |
| 雇员福利 | | $ | 35,445 | | | $ | 31,688 | |
| | | | |
| | | | |
| 租赁负债 | | 24,576 | | | 22,739 | |
| | | | |
| 库存 | | 5,849 | | | 8,999 | |
| 国外净营业亏损结转 | | 130 | | | 503 | |
| | | | |
| | | | |
| 其他 | | 10,276 | | | 10,320 | |
| | | | |
| | | | |
| 递延所得税资产 | | $ | 76,276 | | | $ | 74,249 | |
| | | | |
| 递延所得税负债 | | | | |
| 财产和设备 | | $ | (108,832) | | | $ | (100,781) | |
| 使用权资产 | | (22,256) | | | (20,511) | |
| 无形资产和其他 | | (19,523) | | | (7,491) | |
| 其他 | | (2,825) | | | (2,804) | |
| 递延所得税负债 | | $ | (153,436) | | | $ | (131,587) | |
| | | | |
| 递延所得税资产（负债）总额，净额 | | $ | (77,160) | | | $ | (57,338) | |
截至2023年12月31日，我们的国外净营业亏损结转额为美元5.4百万美元，如果不使用，将在2033年至2041年内到期。我们的州所得税抵免总额为 $1.0截至2023年12月31日，百万美元，如果未使用，将在2031年至2033年到期。所得税中的外国净营业亏损和州信贷结转额
提交的申报表包括未确认的税收优惠。为这些净营业亏损和州信贷结转而确认的递延所得税资产在扣除这些未确认的税收优惠后列报。
所得税的不确定性
下表汇总了与我们的未确认税收优惠总额（不包括利息和罚款）相关的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | （千人） |
| 截至1月1日的余额 | | $ | 1,734 | | | $ | 1,782 | | | $ | 1,780 | |
| 与往年税收状况相关的增长 | | 4 | | | — | | | — | |
| 与本年度税收状况相关的增长 | | — | | | 13 | | | 28 | |
| 与往年税收状况相关的减少 | | — | | | (14) | | | (19) | |
| 时效失效 | | (179) | | | (47) | | | (7) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 截至12月31日的余额 | | $ | 1,559 | | | $ | 1,734 | | | $ | 1,782 | |
截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日，我们有 $1.6百万，美元1.7百万，以及 $1.8我们的合并资产负债表中分别记录了百万未确认的税收优惠，不包括利息和罚款。在记录的未确认税收优惠总额中，$1.5百万，美元1.7百万，以及 $1.8如果得到承认，将分别影响有效税率（扣除联邦州税补助金）。
我们在合并运营报表中将与不确定税收状况相关的利息和罚款确认为所得税支出。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我们确认了微不足道的与税收相关的利息和罚款。当我们的判断因评估以前没有的新信息或出现新的不确定性而发生变化时，我们会确认纳税义务并调整这些负债。我们预计，在未来十二个月中，未确认的税收优惠不会发生重大变化。
我们在美国以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。2020年至今的美国纳税年度仍开放审查，2019年至今的纳税年度仍在加拿大和各州接受审查。从2006年开始，我们在加拿大记录了净营业亏损，这些亏损将在使用年度后的四年内进行审查和调整。
5. 普通股每股净收益
普通股每股基本净收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。计算普通股基本净收益的加权平均已发行普通股包括某些既得限制性股票单位（RSU）和绩效股票单位（PSU），因为在没有条件下不发行这些股票。有关该期间普通股活动的更多信息，请参阅附注12，股东权益。摊薄后的每股普通股净收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数和其他可能具有稀释性的加权平均普通股的总和。其他可能具有稀释性的加权平均普通股包括使用库存股法对每个时期的股票期权、限制性股票单位和PSU的稀释效应。根据库存股法，假设股票的行使价和尚未确认的未来服务补偿支出金额（如果有）用于回购本期的股票。
下表列出了每股普通股基本和摊薄后净收益的计算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | （千人，每股数据除外） |
| 净收入 | $ | 483,656 | | | $ | 857,658 | | | $ | 712,486 | |
| 该期间已发行普通股的加权平均值（用于基本计算） | 39,649 | | | 39,526 | | | 39,420 | |
| 其他潜在普通股的稀释效应 | 252 | | | 246 | | | 226 | |
| 加权平均普通股和潜在普通股（用于摊薄计算） | 39,901 | | | 39,772 | | | 39,646 | |
| | | | | |
| 普通股每股净收益——基本 | $ | 12.20 | | | $ | 21.70 | | | $ | 18.07 | |
| 普通股每股净收益——摊薄 | $ | 12.12 | | | $ | 21.56 | | | $ | 17.97 | |
对其他潜在普通股稀释效应的计算不包括截至2023年12月31日止年度中代表微不足道普通股数量的股票奖励， 0.1截至2022年12月31日止年度的百万股普通股，以及 不截至2021年12月31日止年度的普通股。根据库存股法，纳入这些股票奖励本来会起到反稀释作用。
6. 收购
我们根据ASC 805对收购交易进行核算， 业务合并。因此，自收购之日起，被收购方的经营业绩已包含在我们的合并财务报表中。转让的对价将根据收购之日的估计公允价值分配给收购的可识别资产和承担的负债，任何多余的部分记作商誉。与交易相关的费用在费用发生期间记为支出。在自收购之日起长达一年的衡量期内，我们可能会记录对收购资产和负债的调整以及对商誉的相应调整。
收购 Brockway-Smith 公司 (BROSCO)
2023年10月2日，我们的全资子公司博伊西喀特建材分销有限责任公司（BMD）根据2023年8月22日的合并协议和计划（合并协议），完成了先前宣布的对门和木制品批发分销商BROSCO的收购，BMD的全资子公司Firepit Merger Sub, Inc.是BMD（合并子公司）的全资子公司Firepit Merger Sub, Inc. BROSCO 和 BROSCO 股东的代表。根据合并协议中规定的条款和条件，Merger Sub于2023年10月2日与BROSCO合并并入BROSCO，BROSCO作为BMD的全资子公司（BROSCO收购）在合并中幸存下来。BROSCO收购的收购价格为美元162.8百万美元，扣除收购的现金，包括收盘时估计的营运资金，约美元51百万，视收盘后调整而定。我们用手头现金为BROSCO的收购及相关费用提供了资金。与收购相关的成本为 $5.1在截至2023年12月31日的年度合并运营报表中，百万美元记录在 “一般和管理费用” 中。
在收购BROSCO时收购的设施将我们的门和木制品业务扩展到了美国东北部市场，并增强了BMD的通用产品组合。销售额和营业收入为 $43.3百万和美元2.3截至2023年12月31日的财年，作为BMD板块的一部分，这些设施分别报告了100万台。
商誉是指收购企业净有形和无形资产的收购价格和相关成本超过公允价值的部分。促成商誉认可的主要定性因素与预期的未来市场协同效应和门和木制品分销以及组建的员工队伍的机会有关。 所有商誉都分配给了BMD报告单位, 大约 $20.1百万美元32.3数百万的商誉将无法抵税。剩余的商誉余额可以用于美国所得税的扣除。
BROSCO收购的收购价格分配是初步的，可能会在收盘后进行调整。随着更多信息的出现，我们的估计和假设可能会发生变化。尚未最终确定的收购价格分配的主要领域涉及营运资本调整、所得税和其他与税收相关的调整、应计负债和剩余商誉。 根据我们目前对BROSCO收购之日公允价值的估计，下表汇总了收购价格对收购资产和承担的负债的分配：
| | | | | | | | |
| | 收购日期公允价值 |
| | （千人） |
| 现金和现金等价物 | | $ | 4,009 | |
| 应收账款 | | 18,249 | |
| 库存 | | 37,104 |
| 其他流动资产 | | 1,503 |
| 财产和设备 | | 57,331 |
| 其他资产 | | 533 |
| 无形资产： | | |
| 商品名称 | | 18,000 |
| 客户关系 | | 29,000 |
| 善意 | | 32,296 |
| 收购的资产 | | 198,025 |
| | |
| 应付账款 | | 2,688 | |
| 应计负债 | | 7,955 | |
| 递延所得税负债 | | 20,121 | |
| 其他长期负债 | | 478 | |
| 承担的负债 | | 31,242 | |
| | |
| 收购的净资产 | | $ | 166,783 | |
| | |
| 已支付的对价，扣除获得的现金 | | $ | 162,774 | |
Pro Forma 财务信息
以下预计财务信息显示了综合经营业绩，就好像BROSCO设施已于2022年1月1日与我们合并一样。预计业绩仅供参考，无意代表如果关联交易实际发生在2022年1月1日，合并后的公司的实际经营业绩会如何。它们也不反映我们可能实现的任何成本节约、运营协同效应或收入增长，也没有反映实现这些成本节约、运营协同效应、收入增加或整合工作所必需的成本。
| | | | | | | | | | | |
| Pro Forma |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 |
| （未经审计，千人） |
| 销售 | $ | 6,985,464 | | | $ | 8,582,674 | |
| 净收入 (a) | $ | 498,065 | | | $ | 864,708 | |
___________________________________
(a) 调整了截至2023年12月31日止年度的预计财务信息，不包括美元5.1数百万美元的税前收购相关成本，用于法律、会计和其他咨询相关服务。
收购沿海胶合板
2022年7月25日，我们的全资子公司博伊西喀斯喀特木制品有限责任公司完成了对该公司的收购 100位于佛罗里达州哈瓦那和阿拉巴马州查普曼的海岸胶合板及其胶合板制造业务的股权百分比，收购价为美元515.2百万，包括收盘后调整数美元1.6百万美元基于营运资金目标（海岸胶合板收购）。我们用手头现金为海岸胶合板的收购及相关费用提供了资金。与收购相关的成本为 $1.3在截至2022年12月31日的年度合并运营报表中，百万美元记录在 “一般和管理费用” 中。
我们最终确定了截至 2023 年 3 月 31 日的收购价格核算。 根据我们在收购海岸胶合板之日对公允价值的估计，下表汇总了收购价格对收购资产和承担的负债的最终分配：
| | | | | | | | |
| | 收购日期公允价值 |
| | （千人） |
| 应收账款 | | $ | 16,123 | |
| 库存 | | 22,977 |
| 财产和设备 | | 251,329 |
| 其他资产 | | 1,809 |
| 无形资产： | | |
| 商品名称 | | 700 |
| 客户关系 | | 153,600 |
| 善意 | | 77,576 |
| 收购的资产 | | 524,114 |
| | |
| 应付账款和应计负债 | | 6,299 | |
| 其他长期负债 | | 2,578 | |
| 承担的负债 | | 8,877 | |
| | |
| 收购的净资产 | | $ | 515,237 | |
Pro Forma 财务信息
以下预计财务信息显示了合并的经营业绩，就好像这两个沿海胶合板设施已于2021年1月1日与我们合并一样。预计业绩仅供参考，无意代表如果关联交易实际发生在2021年1月1日，合并后的公司的实际经营业绩会如何。它们也不反映我们可能实现的任何成本节约、运营协同效应或收入增长，也没有反映实现这些成本节约、运营协同效应、收入增加或整合工作所必需的成本。
| | | | | | | | | | | |
| Pro Forma |
| 截至12月31日的年度 |
| 2022 | | 2021 |
| （未经审计，千人） |
| 销售 | $ | 8,618,105 | | | $ | 8,303,754 | |
| 净收入 (a) | $ | 932,352 | | | $ | 818,476 | |
___________________________________
(a) 调整了截至2022年12月31日止年度的预计财务信息，将其排除在外 $1.3百万法律、会计和其他咨询相关服务的税前收购相关成本。
7. 商誉和无形资产
商誉是指收购企业净有形和无形资产的收购价格和相关成本超过公允价值的部分。
按细分市场划分的商誉账面金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 建筑
材料
分布 | |
木头 产品 | | 总计 |
| | （千人） |
| 截至2022年12月31日的余额 | | $ | 11,792 | | | $ | 126,166 | | | $ | 137,958 | |
| 增补 (a) | | 32,296 | | | — | | | 32,296 | |
| | | | | | |
| 截至2023年12月31日的余额 | | $ | 44,088 | | | $ | 126,166 | | | $ | 170,254 | |
___________________________________
(a) 代表对BROSCO的收购。有关更多信息，请参阅附注 6 “收购”。
2023年12月31日和2022年12月31日，无形资产代表了赋予商品名称和商标以及客户关系的价值。我们保留人造木制品的商标，特别是 EWP。只要我们继续及时提交所有与之相关的注册后维护文件，我们的主要注册商标就永久有效。这些商品名称和商标的使用寿命是无限期的，不分期付款，账面金额为 $8.9百万。此外，如附注6 “收购” 中所述，在 2023 年和 2022 年，我们收购了商品名称和客户关系。在收购BROSCO中获得的商品名称的使用寿命为 15年，在海岸胶合板收购中获得的商品名称的使用寿命为 一年。自购买之日起，客户关系的加权平均使用寿命约为 11年份。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们确认了美元17.7百万和美元8.2无形资产的摊销费用分别为百万美元。预计商品名称和客户关系的摊销费用约为美元19未来五年每年100万。
无形资产包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 总承载量
金额 | | 累积的
摊销 | | 净负载
金额 |
| | （千人） |
| 商品名称和商标 | | $ | 27,600 | | | $ | (1,000) | | | $ | 26,600 | |
| 客户关系 | | 195,050 | | | (30,907) | | | 164,143 | |
| | $ | 222,650 | | | $ | (31,907) | | | $ | 190,743 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 总承载量
金额 | | 累积的
摊销 | | 净负载
金额 |
| | （千人） |
| 商品名称和商标 | | $ | 9,600 | | | $ | (292) | | | $ | 9,308 | |
| 客户关系 | | 166,050 | | | (13,925) | | | 152,125 | |
| | $ | 175,650 | | | $ | (14,217) | | | $ | 161,433 | |
8. 债务
长期债务包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| | | （千人） |
| 2027年到期的基于资产的循环信贷额度 | | $ | — | | | $ | — | |
| 2027年到期的基于资产的信贷额度定期贷款 | | 50,000 | | | 50,000 | |
4.8752030 年到期的优先票据百分比 | | 400,000 | | | 400,000 | |
| 递延融资成本 | | (4,720) | | | (5,608) | |
| 长期债务 | | $ | 445,280 | | | $ | 444,392 | |
截至2023年12月31日，未偿长期债务总额的到期日如下（以千计）：
| | | | | | | | |
| | |
| 2024 | | $ | — | |
| 2025 | | — | |
| 2026 | | — | |
| 2027 | | 50,000 | |
| 2028 | | — | |
| 此后 | | 400,000 | |
基于资产的信贷额度
2015年5月15日，博伊西喀斯喀特及其主要运营子公司博伊西喀斯喀特木制品有限责任公司和博伊西喀特建材分销有限责任公司作为借款人，博伊西喀斯喀特木制品控股公司作为担保人，与作为行政代理人的富国银行资本金融有限责任公司签订了经修订和重述的信贷协议（经修订的协议），银行名为作为贷款人在其中。经修订的协议包括 $400百万以优先担保资产为基础的循环信贷额度（循环信贷额度）和一美元50.0百万定期贷款（ABL 定期贷款）将于（a）2027年9月9日和（b）我们的美元到期前90天到期（以较早者为准）400百万的 4.8752030年7月1日到期的优先票据百分比（或任何允许的再融资债务的到期日或允许的扩大再融资债务的到期日）。我们的循环信贷额度和ABL定期贷款下的借款利息按月支付。经修订的协议下的借款受借款基础公式的限制，具体取决于
未偿还的借款和信用证减少了符合条件的应收账款和库存水平（可用性）。
修订后的协议由我们除财产和设备以外的几乎所有资产的第一优先担保权益作为担保。协议下的借款收益可用于营运资金和其他一般公司用途。
修订后的协议包含惯常的非金融契约，包括负面质押契约以及对新债务、投资、向股东分配、资产出售和关联交易的限制，其范围取决于不时存在的可用性。修订后的协议还包含一项要求，即我们必须满足 1:1 固定收费覆盖率 (FCCR)，仅在可用性低于 (a) 中的较大值时适用 10额度上限（定义见经修订的协议）和 (b) 美元的百分比35百万。自签订修订协议以来，可用性始终超过测试FCCR所需的最低门槛金额，截至2023年12月31日的可用性为美元395.9百万。
只有在付款时（a）未发生或持续（或将由此类付款导致）的违约行为，以及（b）（i）预计的超额可用性（定义见修订后的协议）等于或超过（x）中较大值的情况下，修订后的协议才允许我们支付股息 20线路上限的百分比和 (y) $75百万或 (ii) (x) 预计的超额可用性等于或超过 (1) 中的较大值 15线路上限的百分比和 (2) $55百万和 (y) 我们的固定费用覆盖率大于或等于 1:1 在预设的基础上。
循环信贷额度
根据我们的选择，循环信贷额度下的利率基于经修订的协议中定义的每日简单SOFR、定期SOFR或基准利率，外加所选指数的利差，范围从 1.25% 至 1.50基于SOFR及以下来源的贷款的百分比 0.25% 至 0.50基于基准利率的贷款百分比。价差是根据定价网格确定的，随着平均季度可用性的下降，定价网格会导致更高的价差。两种SOFR选项都包括额外的信用利差调整 0.10%。信用证需支付给发卡银行的预付费用，并向贷款人支付相当于Term SOFR保证金率的费用。此外，我们需要支付未使用的承诺费，费率为 0.20每年贷款承诺中平均未使用部分的百分比。
在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们都有 不循环信贷额度下的未偿借款和美元4.1百万和美元3.8分别有100万张未偿信用证。这些信用证和借款（如果有）会使循环信贷额度下的可用性减少同等数额。
ABL 定期贷款
ABL定期贷款由农业信贷系统内的机构提供。ABL定期贷款下的借款可以不时由借款人自行决定偿还，无需支付溢价或罚款。但是，已偿还的ABL定期贷款的任何本金随后均不得再借入。
根据我们的选择，ABL定期贷款的利率基于经修订的协议中定义的每日简单SOFR、定期SOFR或基准利率，外加所选指数的利差，范围从 1.75% 至 2.00SOFR 利率贷款的百分比及以后 0.75% 至 1.00基准利率贷款的百分比，均取决于平均剩余可用量（定义见修订后的协议）。两种SOFR选项都包括额外的信用利差调整 0.10%。在截至2023年12月31日的年度中，ABL定期贷款的平均利率约为 6.86%.
我们已经收到并预计将继续获得ABL定期贷款下的赞助信贷。赞助信贷是农业信贷系统中银行的利润分配，农业信贷系统是必须向其成员分配利润的合作社。赞助分配通常以现金支付，在获得赞助后的第二年内收到。赞助抵免额记作所得年度利息支出的减少额。在实现预期的赞助分配后，ABL定期贷款的有效平均净利率约为 5.9截至 2023 年 12 月 31 日止年度的百分比。
2030 笔记
2020 年 7 月 27 日，我们发行了 $400百万的 4.875通过私募发行于2030年7月1日到期的优先票据（2030年票据）的百分比，不受《证券法》的注册要求。我们的2030年票据的利息每半年在1月1日和7月1日拖欠一次支付。2030年票据由我们现有和未来的每家直接或间接国内子公司担保，这些子公司是我们修订后的协议下的担保人。
2030年票据是优先无抵押债务，与博伊西喀斯喀德公司和担保人的所有现有和未来优先债务相同，优先于其所有现有和未来的次级债务，实际上从属于其当前和未来的所有优先担保债务（包括与我们的修订协议有关的所有借款，但以担保此类债务的资产的价值为限），并且结构从属于任何不为2030年票据提供担保的子公司的债务。
除其他外，管理2030年票据的契约条款限制了博伊西喀特及其受限制子公司的能力：承担额外债务；申报或支付股息；赎回股票或向股东进行其他分配；进行投资；设立资产留置权；合并、合并或转让其几乎所有资产；与关联公司进行交易；出售或转让某些资产。管理2030年票据的契约仅允许我们在付款时（i）契约下没有发生或持续（或将由此类付款导致），并且（ii）我们的合并杠杆率不大于时才支付股息 3.5:1，或（iii）股息加上自发行之日以来的其他股息，将不会超过我们在契约下的 “建筑商” 篮子。此外，契约还包括某些用于支付股息的特定篮子。
管理2030年票据的契约规定了违约和补救措施等惯常事件。
利率互换
有关我们的利率互换的信息，请参阅附注14 “金融工具风险” 的利率风险。
支付利息的现金
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，现金支付的利息为美元22.6百万，美元23.1百万，以及 $21.5分别是百万。
9. 租赁
租赁成本
租赁费用的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| （千人） | | |
| 运营租赁成本 | $ | 13,227 | | | $ | 14,212 | | | $ | 13,817 | | | |
| 融资租赁成本 | | | | | | | |
| 使用权资产的摊销 | 2,470 | | | 2,482 | | | 2,403 | | | |
| 租赁负债的利息 | 2,229 | | | 2,327 | | | 2,363 | | | |
| 可变租赁成本 | 5,429 | | | 4,406 | | | 3,733 | | | |
| 短期租赁成本 | 6,149 | | | 5,662 | | | 5,159 | | | |
| 转租收入 | (330) | | | (439) | | | (288) | | | |
| 总租赁成本 | $ | 29,174 | | | $ | 28,650 | | | $ | 27,187 | | | |
其他信息
与租赁有关的补充现金流信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| （千人） |
| 为计量租赁负债所含金额支付的现金 | | | | | |
| 来自经营租赁的运营现金流 | $ | 13,472 | | | $ | 14,203 | | | $ | 13,630 | |
| 来自融资租赁的运营现金流 | 2,226 | | | 2,338 | | | 2,355 | |
| 为来自融资租赁的现金流融资 | 1,831 | | | 1,685 | | | 1,525 | |
| 为换取租赁义务而获得的使用权资产 | | | | | |
| 经营租赁 | 18,147 | | | 5,096 | | | 10,160 | |
| 融资租赁 | — | | | — | | | 2,108 | |
与租赁有关的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | | | |
| | | | | | | |
| 加权平均剩余租赁期限（年） | | | | | | | |
| 经营租赁 | 8 | | 7 | | | | |
| 融资租赁 | 13 | | 14 | | | | |
| 加权平均折扣率 | | | | | | | |
| 经营租赁 | 6.2 | % | | 6.0 | % | | | | |
| 融资租赁 | 7.6 | % | | 7.6 | % | | | | |
截至2023年12月31日，我们对不可取消的运营和融资租赁的最低租赁付款要求如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租赁 | | 融资租赁 |
| | （千人） |
| 2024 | | $ | 13,078 | | | $ | 4,053 | |
| 2025 | | 13,034 | | | 3,735 | |
| 2026 | | 9,920 | | | 3,581 | |
| 2027 | | 9,200 | | | 3,649 | |
| 2028 | | 7,426 | | | 3,397 | |
| 此后 | | 33,833 | | | 29,689 | |
| 未来最低租赁付款总额 | | 86,491 | | | 48,104 | |
| 减去：利息 | | (20,311) | | | (18,077) | |
| 租赁债务总额 | | 66,180 | | | 30,027 | |
| 减去：当期债务 | | (9,755) | | | (1,943) | |
| 长期租赁债务 | | $ | 56,425 | | | $ | 28,084 | |
10. 退休和福利计划
我们的退休计划包括非缴费型固定福利养老金计划、缴费型固定缴款储蓄计划和递延薪酬计划。
固定福利计划
我们的一些现任或前任员工受非缴费型固定福利养老金计划的保障。这些计划是不合格的带薪养老金计划，已被冻结，因此自2009年12月31日以来没有累积未来的福利。
我们在合并资产负债表的 “应计负债、薪酬和福利” 和 “其他、薪酬和福利” 中确认并记录固定福利养老金计划的资金不足状况。所有无资金的非合格固定福利养老金计划的累计福利义务总额为 $2.6百万和美元3.0截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万人。此外，我们通过其他综合收益（亏损）确认当年资金状况的变化。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的两个年度中，与我们的不合格固定福利养老金计划相关的累计其他综合亏损中确认的金额并不重要。此外，与截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的不合格固定养老金计划相关的净定期福利成本和其他综合收益中确认的其他金额的组成部分并不重要。
固定缴款计划
我们为大多数有薪和小时工的员工赞助缴款固定缴款储蓄计划，我们通常为储蓄计划提供公司缴款。我们做出贡献 4每位受薪参与者作为非全权公司缴款向计划提供的合格薪酬的百分比。此外，在实现绩效目标的年份中，我们会根据公司的业绩和员工的服务年限，额外缴纳员工的合格薪酬。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司业绩导致额外缴款，范围为 2% 至 4合格薪酬的百分比。公司对工会和非工会小时工的缴款因地点而异。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的公司向我们的固定缴款储蓄计划已支付或将要支付的缴款为美元33.5百万，美元31.3百万，以及 $28.7分别是百万。
固定捐款信托
我们参与针对某些工会小时工的雇员的多雇主定额缴款信托计划。大约截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 730, 740，以及 760分别有我们的员工参与了该计划。根据代表性集体谈判协议的条款，我们必须缴款 4.52023 年、2022 年和 2021 年员工收入的百分比。公司对多雇主固定缴款信托计划的缴款为美元1.8百万，美元2.0百万，以及 $1.9截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，每年分别为百万美元。扣除所需缴款后，我们对该计划没有其他义务。该计划及其资产由一个联合董事会管理。
递延薪酬计划
我们赞助延期薪酬计划。根据这些计划，参与的员工和董事每年都不可撤销地选择推迟领取部分薪酬。将估算利息存入参与者的账户，利率等于 130穆迪公司债券综合平均收益率的百分比。参与者可以在公司终止雇佣关系后的指定年限内一次性或按月分期支付其递延薪酬计划余额。此外，根据2019年1月1日生效的计划修订，员工参与者在仍受雇于公司期间还可以获得递延薪酬账户的分配。递延薪酬计划没有资金；因此，福利由我们的一般资产支付。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我们确认了美元2.1百万，美元1.4百万，以及 $0.9与计划相关的利息支出分别为百万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们有与美元计划相关的负债2.2百万和美元1.7百万分别记录在 “应计负债、薪酬和福利” 和 $30.5百万和美元25.7在合并资产负债表上的 “其他、薪酬和福利” 中分别记录了百万美元。
11. 长期激励薪酬计划
股票薪酬
2016年4月，我们通过了2016年博伊西喀特综合激励计划（2016年激励计划），该计划取代了2013年的激励薪酬计划（2013年激励计划）。在2016年激励计划生效之日之后，不得根据2013年激励计划发放任何奖励。2016年激励计划规定了股票期权、股票增值权、限制性股票、其他股票奖励、现金薪酬和绩效奖励的授予。根据2016年激励计划，董事、高级管理人员和其他员工以及顾问和顾问有资格获得补助金。这些奖励由我们董事会的薪酬委员会自行决定，根据授予时制定的条款归属和到期。除股票期权或股票增值权外，2016年激励计划下的所有奖励都有资格参与股息或股息等价物（如果有），我们将在奖励授予时累计支付。根据激励计划奖励发行的股票来自我们授权但未发行的股票。根据2016年激励计划，批准授予的最大股份数为 3.7百万股。
在 2023 年、2022 年和 2021 年，我们批准了 二2016年激励计划下的股票奖励类型：绩效股票单位（PSU）和限制性股票单位（RSU）。截至2023年12月31日， 2.0根据2016年激励计划，未来仍有100万股可供发行。
PSU 和 RSU 奖项
2023 年，我们批准了 93,282根据绩效和服务条件，向我们的高级管理人员和其他员工提供PSU，加权平均授予日公允价值为 $69.33。对于官员来说，实际授予的股票数量将介于 0% 至 200目标金额的百分比，取决于博伊西Cascade的2023年投资资本回报率（ROIC），由我们的薪酬委员会根据相关补助协议批准。我们将ROIC定义为税后净营业利润（NOPAT）除以平均投资资本（基于十三个月的滚动平均值）。我们将NOPAT定义为净收入加上税后融资费用。投资资本定义为总资产加上资本化租赁费用，减去现金、现金等价物和流动负债，不包括短期债务。对于其他员工，实际授予的股份数量将介于 0% 至 200目标金额的百分比，取决于博伊西Cascade的2023年息税折旧摊销前利润，定义为执行管理层批准的根据相关赠款协议确定的扣除利息（利息支出和利息收入）、所得税以及折旧和摊销前的收入。由于PSU包含绩效条件，因此我们会根据预计授予的最可能的股票数量记录必要服务期内的薪酬支出。
在 2022 年和 2021 年，我们批准了 66,180和 73,265PSU，加权平均授予日的公允价值为 $79.81和 $52.45，分别发放给我们的高级管理人员和其他员工，但须视业绩和服务条件而定。在2022年的绩效期间，高级管理人员和其他员工的收入 152% 和 200目标的百分比分别基于博伊西Cascade的2022年投资回报率和息税折旧摊销前利润业绩（如适用），由我们的薪酬委员会和执行管理层根据相关拨款协议确定。在2021年的绩效期间，高管和其他员工都赚了钱 200目标的百分比基于博伊西Cascade的2021年投资回报率和息税折旧摊销前利润业绩（如适用），由我们的薪酬委员会和执行管理层根据相关的拨款协议确定（如适用）。
授予官员的PSU通常分期归属 三年自发放之日起，而授予其他员工的PSU归属 三拨款之日后每年均等额分配。
在 2023 年、2022 年和 2021 年，我们总共拨款为 116,454, 86,869，以及 101,059RSU，加权平均授予日的公允价值为 $69.58, $79.92，以及 $52.95，分别适用于我们的高级职员、其他员工和仅提供服务条件的非雇员董事。授予官员和其他雇员的限制性股权单位归属于 三拨款日后每年等额度。授予非雇员董事的RSU在分期付款后分期归属 一年时期。
我们将PSU和RSU奖励的公允价值基于授予日普通股的收盘价。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，归属的PSU和RSU的总公允价值为美元16.8百万，美元12.0百万，以及 $9.2分别是百万。
以下总结了截至2023年12月31日止年度根据激励计划授予的PSU和RSU的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | PSU | | RSU |
| | 股票数量 | | 加权平均授予日公允价值 | | 股票数量 | | 加权平均授予日公允价值 |
| 太棒了，2022 年 12 月 31 日 | | 317,854 | | | $ | 51.46 | | | 155,339 | | | $ | 65.17 | |
| 已授予 | | 93,282 | | | 69.33 | | | 116,454 | | | 69.58 | |
| 性能条件调整 (a) | | 39,873 | | | 79.80 | | | — | | | — | |
| 既得 | | (154,794) | | | 40.61 | | | (87,632) | | | 60.64 | |
| 被没收 | | (9,109) | | | 68.72 | | | (5,650) | | | 69.77 | |
| 杰出，2023 年 12 月 31 日 | | 287,106 | | | $ | 66.51 | | | 178,511 | | | $ | 70.13 | |
__________________
(a) 代表截至2023年12月31日的年度内授予的额外PSU，与上述2022年业绩状况的目标实现率高于目标有关。
补偿费用
我们记录奖励归属期内的薪酬支出，并在发生的基于股份的奖励没收时将其入账，而不是对未来的没收进行估计。任何未归属的股份都将被没收。我们在必要的服务期内按直线原则确认仅限服务条件的股票奖励的薪酬支出。我们的大部分股票薪酬支出都记录在合并运营报表中的 “一般和管理费用” 中。 扣除没收后，从PSU和RSU中确认的股票薪酬总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| （千人） |
| PSU | $ | 9,056 | | | $ | 6,757 | | | $ | 4,240 | |
| RSU | 6,354 | | | 5,113 | | | 3,671 | |
| | | | | |
| 总计 | $ | 15,410 | | | $ | 11,870 | | | $ | 7,911 | |
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，相关的税收优惠为美元3.9百万，美元3.0百万，以及 $2.0分别为百万。截至2023年12月31日，与非既得股份薪酬安排相关的未确认薪酬支出总额为美元18.4百万。这笔费用预计将在加权平均时间内确认 1.8年份。
长期激励现金计划
在2023年、2022年和2021年，某些非执行员工参与了一项以现金支付奖励的长期激励计划（LTI现金计划）。LTI 现金计划为参与者提供了获得现金奖励的机会，其中一半仅受服务条件的限制，另一半受绩效和服务条件的限制。对于基于绩效的现金奖励，实际发放的现金金额将介于 0% 至 200目标金额的百分比，取决于博伊西Cascade的息税折旧摊销前利润，由执行管理层根据相关赠款协议确定。根据LTI现金计划，奖励的支付方式为 三在补助金之日后每年等额分期付款, 继续就业是领取每笔补助金的先决条件.我们在必要的服务期内按直线原则确认仅限服务条件的现金奖励的薪酬支出。视业绩条件而定的现金奖励也是在必要的服务期限内按直线方式确认的，以满足绩效条件为前提的最可能支付的现金金额。
在 2023 年、2022 年和 2021 年，我们认可了 $6.0百万，美元5.9百万，以及 $5.3分别为百万的LTI现金计划支出，记录在合并运营报表中的 “材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）”、“销售和分销费用” 或 “一般和管理费用” 中。在2022年和2021年绩效期间，获得的现金奖励 200目标的百分比分别基于博伊西喀特2022年和2021年息税折旧摊销前利润，由执行管理层根据相关拨款协议确定。
12. 股东 公平
我们的公司注册证书已授权 300,000,000普通股和 50,000,000优先股的股份。 没有截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行或流通的优先股。我们有 44,982,576和 44,827,091已发行的普通股以及 39,539,825和 39,460,018分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的已发行普通股。每股普通股使持有人有权获得 一就有待博伊西喀特股东投票的事项进行投票。
分红
2017 年 11 月 14 日，我们宣布董事会批准了一项股息政策，向普通股持有人支付季度现金分红。 我们的董事会在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的相应季度中宣布并支付了以下股息：
| | | | | | | | | | | |
| 每股分红 | | 已支付金额 |
| 2023 | | | （以千计） |
| 第一季度 (a) | $ | 0.15 | | | $ | 8,258 | |
| 第二季度 (b) | 3.15 | | | 124,709 | |
| 第三季度 | 0.20 | | | 7,918 | |
| 第四季度 (b) | 5.20 | | | 205,608 | |
| 总计 | $ | 8.70 | | | $ | 346,493 | |
| | | |
| 2022 | | | |
| 第一季度 (a) | $ | 0.12 | | | $ | 5,939 | |
| 第二季度 (c) | 2.62 | | | 103,352 | |
| 第三季度 | 0.12 | | | 4,734 | |
| 第四季度 (c) | 1.15 | | | 45,539 | |
| 总计 | $ | 4.01 | | | $ | 159,564 | |
| | | |
| 2021 | | | |
| 第一季度 (a) | $ | 0.10 | | | $ | 4,440 | |
| 第二季度 (d) | 2.10 | | | 3,933 | |
| 第三季度 (d) | 0.10 | | | 82,596 | |
| 第四季度 (d) | 3.12 | | | 122,712 | |
| 总计 | $ | 5.42 | | | $ | 213,681 | |
__________________
(a)包括每年第一季度归属的限制性股票单位和PSU的股息等价物的支付。
(b)在 2023 年第二季度，我们董事会宣布并支付了 $ 的特别股息3.00我们普通股的每股。在 2023 年第四季度，我们董事会宣布并支付了 $ 的特别股息5.00我们普通股的每股。
(c)在2022年第二季度，我们董事会宣布并支付了美元的特别股息2.50我们普通股的每股。在2022年第四季度，我们董事会宣布并支付了美元的特别股息1.00我们普通股的每股。
(d)在 2021 年第二季度，我们董事会宣布派发特别股息 $2.00我们的普通股的每股收益，于2021年第三季度支付。在 2021 年第四季度，我们董事会宣布并支付了 $ 的特别股息3.00我们普通股的每股。
2024 年 2 月 6 日，我们的董事会宣布派发股息 $0.20我们的普通股每股将于2024年3月15日支付给2024年2月23日的登记股东。有关我们的资产信贷额度限制以及优先票据对我们支付股息能力的限制的描述，请参阅附注8 “债务”。
未来的股息申报，包括每股金额、记录日期和支付日期，将由董事会自行决定，并将取决于法定资本要求和盈余、我们未来的运营和收益、总体财务状况、实质现金要求、基于资产的信贷额度和优先票据契约的限制、适用的法律以及董事会可能认为相关的其他因素。
股票回购
2022年7月28日，我们董事会批准回购额外股票 1.5我们的普通股的百万股。此次增持是对我们先前于2015年2月25日批准的普通股回购计划（以下简称 “计划”）下的剩余授权股票的补充。股票回购可以在机会主义的基础上，通过公开市场交易、私下谈判交易或根据适用的联邦证券法通过其他方式进行。我们没有义务购买任何股票，也没有确定该计划的到期日期。我们的董事会可以随时自行决定增加或减少该计划下的股份数量或终止该计划。
在截至 2023 年 12 月 31 日的年度中，我们回购了 75,678该计划下的股份，成本为 $6.4百万，或平均值 $84.91每股。这些股票是用手头现金回购的，并在我们的合并资产负债表中记录为 “库存股”。截至 2023 年 12 月 31 日，有 1,921,311根据该计划可能仍可购买的普通股。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我们没有根据该计划购买任何股票。
13. 与关联方的交易
路易斯安那州木材采购公司有限责任公司（LTP）是一家未合并的可变利息实体 50% 归我们所有，以及 50% 由美国包装公司 (PCA) 拥有。LTP采购锯木、纸浆木材、残留木屑和其他残留木纤维，以满足我们和路易斯安那州PCA对木材和纤维的要求。我们不是LTP的主要受益者，因为我们无权指导对LTP经济表现影响最大的活动。因此，我们不将LTP的业绩合并到我们的财务报表中。
销售
在合并运营报表中，我们的木制品板块对LTP的关联方销售额为美元11.6百万，美元13.4百万，以及 $13.4在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分别为百万人。这些销售额记录在我们的合并运营报表中的 “销售额” 中。
成本和开支
关联方从LTP购买的木纤维为美元80.2百万，美元85.5百万，以及 $84.4在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分别为百万人。这些成本记录在合并运营报表中的 “材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）” 中。
14. 金融工具风险
在正常业务过程中，我们面临金融风险，例如大宗商品价格、利率和外币汇率的变化。在2023年、2022年和2021年，除了下文讨论的利率互换外，我们没有使用衍生工具来管理这些风险。
大宗商品价格风险
我们制造或购买和转售的一部分产品以及我们的一些关键生产投入是大宗商品，其价格由市场对此类产品的供求决定。我们的销售价格和关键成本的价格波动对我们的财务业绩有重大影响。其中大多数大宗商品的市场是周期性的，主要受经济不确定性、行业开工率、与供应相关的中断、运输限制或中断、净进出口活动、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式的影响。
利率风险
我们面临的利率风险来自定期贷款浮动利率SOFR的波动以及循环信贷额度有未偿还的贷款金额。2023 年 12 月 31 日，我们有 $50.0按一个月的期限SOFR计算的百万浮动利率未偿债务。我们的目标是限制债务利息支付的可变性。为了实现这一目标，我们进行了收益可变的固定利率互换，以减轻固定利率现金流的浮动利率现金流敞口。 根据我们的风险管理策略，我们积极监控我们的利率敞口，并不时使用衍生工具来管理相关风险。我们不使用衍生工具进行推测。
2023 年 12 月 31 日，我们有 一利率互换协议。根据利率互换，我们收到 一个月的 SOFR再加上点差调整 0.10％可变利率付款，并支付固定利率，从而将利率固定在美元上50.0百万浮动利率债务敞口。本次利率互换的付款，名义本金为美元50.0百万，按月到期，年固定利率为 0.41%，此次互换将于2025年6月到期。利率互换协议未被指定为现金流对冲工具，因此，所有公允价值的变动都将在我们的合并运营报表中的 “利率互换公允价值的变化” 中确认，而不是通过其他综合收益进行确认。在2023年12月31日和2022年12月31日，我们记录的长期资产为美元3.0百万和美元4.8合并资产负债表上的 “其他资产” 分别为百万美元，代表利率互换协议的公允价值。互换的估值基于类似资产和负债的可观测输入以及利率和收益率曲线的其他可观察输入（二级输入）。
外币风险
我们在美国以外的国家/地区有销售。因此，我们受到外币汇率变动的影响，主要是在加拿大，但我们认为我们受货币波动影响的风险并不大。
15. 细分信息
我们使用以下方式经营业务 二可报告的细分市场：木制品和弹道导弹。这些细分市场代表不同的业务，由于产品和服务不同，这些业务需要单独管理。这些业务都需要不同的运营和营销策略。有关我们细分市场销售的产品的描述，请参阅附注3 “收入”。
我们根据净销售额和分部营业收入（亏损）来衡量和评估可报告的细分市场。因此，我们的首席运营决策者主要根据业务部门的净销售额和分部营业收入（亏损）来审查公司的业绩并分配资源。未分配的公司成本作为对账项目列报，以得出营业收入。未分配的公司成本包括企业支持人员服务、相关资产和负债以及非合格养老金计划活动。支助服务包括但不限于信息技术、人力资源、财务、会计和法律职能。特定费用将分配给各分部。对于其中许多分配的费用，相关的资产和负债仍留在公司中。
这些分部遵循附注2《重要会计政策摘要》中描述的会计原则。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的每一年中，都有一位客户占据 12合并木制品和 BMD 向这些客户的销售额占总销售额的百分比。对外国非关联客户的销售额约为 $99百万，美元142百万，以及 $128截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，以及截至当时的年度，位于国外的长期资产和来自国外的净销售额并不重要。
按产品线划分的木制品和BMD细分市场对包括关联方在内的外部客户的销售额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | （百万） |
| 木制品 (a) | | | | | | |
| LVL (b) | | $ | 46.7 | | | $ | 21.2 | | | $ | 4.3 | |
| I 型托梁 (b) | | 29.6 | | | (2.3) | | | (6.8) | |
| 其他工程木制品 (b) | | 33.4 | | | 43.9 | | | 43.0 | |
| 胶合板和单板 | | 353.2 | | | 493.2 | | | 539.3 | |
| 木材 | | 86.0 | | | 78.9 | | | 81.8 | |
| 副产品 | | 85.9 | | | 84.3 | | | 71.2 | |
| | | | | | |
| 其他 | | 25.0 | | | 24.4 | | | 19.3 | |
| | 659.7 | | | 743.7 | | | 752.0 | |
| | | | | | |
| 建筑材料分销 | | | | | | |
| 大宗商品 | | 2,335.7 | | | 3,432.3 | | | 3,704.7 | |
| 通用专线 | | 2,443.2 | | | 2,542.7 | | | 2,164.8 | |
| 工程木制品 | | 1,399.6 | | | 1,668.6 | | | 1,304.6 | |
| | 6,178.5 | | | 7,643.6 | | | 7,174.1 | |
| | $ | 6,838.2 | | | $ | 8,387.3 | | | $ | 7,926.1 | |
___________________________________
(a)金额代表对外部客户的销售额。销售额是在冲销BMD板块的分部间销售额后计算的。
(b)向外部客户销售EWP是扣除供应链各个阶段（包括分销商、经销商和房屋建筑商）提供的所有EWP折扣和销售补贴的成本。在截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度中，大约 78%, 77%，以及 78木制品公司EWP销量的百分比分别来自我们的BMD板块。
按细分市场对我们业务的分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | （千人） |
| 各细分市场的净销售额 | | | | | |
| 木制品 | $ | 1,932,602 | | | $ | 2,115,896 | | | $ | 1,970,804 | |
| 建筑材料分销 | 6,178,690 | | | 7,643,615 | | | 7,174,278 | |
| 分段间淘汰 (a) | (1,273,047) | | | (1,372,204) | | | (1,218,971) | |
| 净销售总额 | $ | 6,838,245 | | | $ | 8,387,307 | | | $ | 7,926,111 | |
| | | | | |
| 分部营业收入 | | | | | |
| 木制品 | $ | 337,132 | | | $ | 575,167 | | | $ | 531,235 | |
| 建筑材料分销 | 335,808 | | | 627,091 | | | 481,085 | |
| 分部营业收入总额 | 672,940 | | | 1,202,258 | | | 1,012,320 | |
| 未分配的公司成本 | (48,554) | | | (44,409) | | | (40,517) | |
| 运营收入 | $ | 624,386 | | | $ | 1,157,849 | | | $ | 971,803 | |
| | | | | |
| 折旧和摊销 | | | | | |
| 木制品 | $ | 98,710 | | | $ | 73,308 | | | $ | 55,249 | |
| 建筑材料分销 | 32,353 | | | 27,005 | | | 24,007 | |
| 企业 | 1,404 | | | 1,280 | | | 1,497 | |
| 折旧和摊销总额 | $ | 132,467 | | | $ | 101,593 | | | $ | 80,753 | |
| | | | | |
| 资本支出 | | | | | |
| 木制品 (b) | $ | 59,360 | | | $ | 51,934 | | | $ | 48,280 | |
| 建筑材料配送 (b) (c) | 155,724 | | | 60,463 | | | 57,557 | |
| 企业 | 354 | | | 1,720 | | | 681 | |
| 资本支出总额 | $ | 215,438 | | | $ | 114,117 | | | $ | 106,518 | |
| | | | | |
__________________
(a)主要代表从我们的木制品板块到BMD板块的细分市场间销售额。在 2023 年、2022 年和 2021 年期间，大约 66%, 65%，以及 62木制品总销售额的百分比分别来自我们的BMD板块。
(b)2023 年 BMD 的资本支出不包括美元162.8为收购BROSCO支付了数百万美元的对价，扣除收购的现金。2022年木制品的资本支出不包括美元515.2百万美元用于收购 二胶合板设施。有关更多信息，请参阅附注 6 “收购”。
(c)2023 年 BMD 的资本支出包括约美元74百万美元用于在密苏里州堪萨斯城购买设施，以容纳新的门和木制品工厂，以及购买佛罗里达州西棕榈滩和加利福尼亚州莫德斯托的设施，以扩建或搬迁现有的配送中心。2022年BMD的资本支出包括约美元13百万美元用于购买先前在佛罗里达州米尔顿租赁的BMD房产。2021 年 BMD 的资本支出包括大约 $15百万美元用于购买肯塔基州沃尔顿的BMD房产，以扩大我们在辛辛那提及周边市场的服务能力。
| | | | | | | | | | | |
| | 12 月 31 日 |
| | 2023 | | 2022 |
| | （千人） |
| 资产 | | | |
| 木制品 | $ | 1,083,517 | | | $ | 1,120,188 | |
| 建筑材料分销 | 1,440,123 | | | 1,075,628 | |
| 企业 | 935,006 | | | 1,044,698 | |
| 总资产 | $ | 3,458,646 | | | $ | 3,240,514 | |
16. 承诺、法律诉讼和突发事件以及担保
承诺
我们的租赁和长期债务承诺将在附注8 “债务” 和附注9 “租赁” 中进一步讨论。此外，我们有购买正常业务过程中订立的商品和服务、资本支出和原材料的义务。
我们是许多长期原木供应协议的当事方。截至2023年12月31日，根据与第三方签订的合同，我们购买原木的总债务约为美元175百万 基于固定合约定价或可变合约的当前合同指数估计价格。根据某些原木供应协议，如果工厂缩减或关闭，我们有权取消或减少我们的承诺。大多数浮动价格协议下的未来购买价格将根据区域市场价格每季度或每半年确定一次。我们的日志要求和供应渠道以及获取日志的成本可能会根据政府法律法规的影响、我们的制造业务不在正常业务过程中运营、日志可用性以及环境上诉状况等因素而发生变化。除了原木供应合同要求的存款外，在合同付款条款生效之前，这些债务不会记录在我们的合并财务报表中。
法律诉讼和突发事件
我们是正常业务过程中出现的法律诉讼的当事方，包括商业责任索赔、场所索赔、环境索赔和就业相关索赔等。截至本文件提交之日，我们认为我们并未参与任何可以合理预期会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的法律诉讼。
担保
我们向他人提供担保、赔偿和保证。
博伊西喀斯喀特公司及其子公司（博伊西喀斯喀特建材分销有限责任公司和博伊西喀斯喀特木制品有限责任公司）是我们的循环信贷额度和ABL定期贷款的共同借款人，见附注8 “债务”。他们的义务由我们剩下的每家国内子公司担保。
博伊西喀斯喀特已经发行了 $400.0百万的 4.8752030年到期的优先票据百分比。2023 年 12 月 31 日，美元400.02030年的票据中有100万张是未偿还的。2030年票据由博伊西喀斯喀特公司现有和未来的每家直接或间接国内子公司担保，这些子公司是我们的循环信贷额度下的担保人或共同借款人。有关更多信息，请参阅附注8 “债务”。
博伊西喀斯喀特向其一家或多家主要运营子公司博伊西喀特建筑材料分销有限责任公司和博伊西喀斯喀特木制品有限的贸易债权人提供了担保，以支付这些运营子公司正常业务过程中产生的贸易信贷义务。其中包括对博伊西喀斯喀德木业产品有限责任公司当前和未来原木协议的义务的担保，以及博伊西喀斯喀特建筑材料分销有限责任公司签订的几项设施租约。博伊西喀斯喀特根据这些协议承担的风险仅限于未来的原木购买和协议下的最低租赁付款要求。
我们在正常业务过程中签订了广泛的赔偿安排。截至2023年12月31日，我们不知道这些赔偿会产生任何重大责任。
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
博伊西喀斯喀特公司：
对合并财务报表的意见
我们审计了博伊西喀斯喀德公司及其子公司（以下简称 “公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年期中每年的相关合并运营报表、综合收益、股东权益和现金流以及相关附注（统称为合并财务报表）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期内每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据中制定的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计 内部控制-综合框架 (2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布，我们于2024年2月20日发布的报告对公司财务报告内部控制的有效性表达了无保留的意见。
意见依据
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定合并财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试的基础上审查与合并财务报表中的金额和披露内容有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项源于本期对已传达或要求向审计委员会通报的合并财务报表的审计，并且：(1) 涉及对合并财务报表至关重要的账目或披露，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。重要审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的整体看法，而且我们在下文中传达关键审计事项并未就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
应为工程木制品支付的客户折扣
如合并财务报表附注3所述，公司记录了应付给第三方的预计回扣的应计额。该公司在供应链的各个阶段（包括经销商和房屋建筑商）提供工程木制品（EWP）折扣，以此作为增加销售的一种手段。EWP返利基于购买量（以美元或单位衡量），以及其他因素，例如客户忠诚度、转化率和承诺激励以及价格上涨的临时保护。截至2023年12月31日，公司已记录了应付给第三方的8,790万美元返利，其中6,300万美元是与EWP返利相关的应付账款。
我们将EWP的应付回扣确定为一项关键的审计事项。评估公司对应付给EWP的年终回扣的估计，该估计基于EWP产品在供应链中过渡时的销售模式，需要审计师的高度主观判断。具体而言，该估算需要审计师做出重大判断，因为由于信息滞后，在产品通过供应链从公司的批发分销客户过渡到经销商和房屋建筑商的过程中，很难估计有折扣的销售额。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了客户返利支付流程中某些内部控制措施的运营有效性。这包括与公司评估信息的流程相关的控制措施，这些信息用于估算与产品在供应链中过渡时可享受折扣的销售额。我们通过将上一年的估计值与实际支付的回扣金额进行比较，评估了公司准确估计其年终应支付的EWP返佣总额的能力。此外，在年底之后，我们使用关键合同条款、本年度报告的销售和使用指标、本年度付款细节以及历史销售和使用指标，对应付额进行了独立估算，对各个实体层面的EWP返利进行了样本测试，与公司对所需EWP应付额的估计进行比较。
//毕马威会计师事务所
自 2005 年以来，我们一直担任公司的审计师。
爱达荷州博伊西
2024年2月20日
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
博伊西喀斯喀特公司：
关于财务报告内部控制的意见
根据中制定的标准，我们对截至2023年12月31日的博伊西喀斯喀特公司及其子公司（以下简称 “公司”）对财务报告的内部控制进行了审计 内部控制——综合框架 (2013) 由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，根据中制定的标准，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制 内部控制——综合框架 (2013) 由 Treadway 委员会赞助组织委员会发布。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年期中每年的相关合并运营报表、综合收益、股东权益和现金流以及相关附注（统称为合并财务报表）以及我们2月20日的报告，2024 年对合并后的报告发表了无保留的意见财务报表。
公司在2023年收购了Brockway-Smith Company（BROSCO），管理层在评估截至2023年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性时，将Brockway-Smith Company（BROSCO）对财务报告的内部控制排除在外，该公司的财务报告约占博伊西喀斯喀特公司合并总资产的6％，截至2023年12月31日，博伊西喀斯喀特公司总收入的约1％ 截至2023年12月31日的财年。我们对公司财务报告内部控制的审计还排除了对Brockway-Smith公司（BROSCO）财务报告内部控制的评估。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，该评估包含在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
//毕马威会计师事务所
爱达荷州博伊西
2024年2月20日
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
第 9A 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持《交易法》第13a-15（e）条所定义的 “披露控制和程序”。我们设计这些控制措施和程序是为了合理地确保在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，在证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。我们还设计了披露控制措施，以合理地保证此类信息会被收集并酌情传达给我们的高级管理层，包括我们的首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO），使他们能够及时就我们所需的披露做出决定。根据他们的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露和/或内部控制和程序时，我们认识到，无论构思和运作如何，控制系统只能为控制系统的目标的实现提供合理而非绝对的保证。由于其固有的局限性，控制系统无论设计多么精良，都可能无法防止或检测由于错误或欺诈而导致的错误陈述。此外，在设计控制系统时，我们的管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。我们还在设计披露和内部控制及程序时部分基于对未来事件可能性的假设，无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据《交易法》第13a-15（f）条或第15d-15（f）条的规定，博伊西喀斯喀特公司（博伊西喀斯喀特）的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在根据美国普遍接受的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。财务报告的内部控制包括以下政策和程序：
•与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映了我们的交易和资产处置；
•提供合理保证，必要时记录各项交易，以便根据公认会计原则编制财务报表；
•提供合理的保证，确保我们的收入和支出仅根据管理层和董事的授权进行；以及
•为防止或及时发现可能对我们的合并财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产提供合理的保证。
对财务报告的内部控制包括控制措施本身、监测和内部审计做法以及为纠正已查明的缺陷而采取的行动。截至2023年12月31日，管理层根据 “内部控制——综合框架” 中描述的财务报告有效内部控制标准，对博伊西Cascade财务报告内部控制的有效性进行了评估 (2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
博伊西喀斯喀特于 2023 年 10 月 2 日收购了 Brockway-Smith 公司 (BROSCO)。截至2023年12月31日，管理层已将这些设施排除在对我们财务报告内部控制有效性的评估之外。截至2023年12月31日，这些设施约占博伊西喀斯喀特合并总资产的6％，约占博伊西喀斯喀特截至2023年12月31日的年度合并收入的1％。
正如其报告所述，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计，该报告载于此。
财务报告内部控制的变化
在最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目 9B。其他信息
在截至2023年12月31日的三个月中， 博伊西Cascade的董事或高级管理人员均未采用、终止或修改第10b5-1条的交易安排或非规则10b5-1的交易安排（此类条款的定义见1933年《证券法》第S-K条第408项）。
第 9C 项。追究外国公司责任法案披露
不适用。
第三部分
第 10 项。董事、执行官和公司治理
有关注册人执行官的信息，请参阅 “第 1 项” 中的 “有关我们的执行官和密钥管理层的信息”。本表格 10-K 的 “业务”。
我们通过了适用于我们所有员工的道德守则，包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官。我们的《道德守则》可在我们的网站 www.bc.com/investors 上查阅 公司治理 点击选项卡 道德守则 在下面 治理文件 部分。我们的网站不属于本10-K表格，也未以引用方式纳入本表格。如果我们修改或批准对《道德守则》的一项或多项条款的豁免，我们打算通过在上述地址在我们的网站上发布所需信息，来满足第8-K项第5.05项关于披露适用于我们的首席执行官和财务和会计官员的《道德守则》条款的修订或豁免的要求。
有关我们的董事和某些其他公司治理事项的信息以引用方式纳入 “第1号提案——选举11名董事” 和 “公司治理” 部分中包含的信息，该委托书将于2024年5月2日举行，该委托书将根据10-K表格一般指令G (3) 在2023年12月31日后的120天内提交给委员会。
项目 11。高管薪酬
本项目所要求的信息以引用方式纳入此处，取自我们将于2024年5月2日举行的年度股东大会的委托书中 “董事会薪酬” 和 “高管薪酬” 部分中包含的信息，该委托书将根据10-K表格一般指令G（3）在2023年12月31日后的120天内向委员会提交。
项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事宜
本项目所要求的信息以引用方式纳入此处，取自我们将于2024年5月2日举行的年度股东大会的委托书中 “某些受益所有人和管理层的担保所有权” 和 “股权薪酬计划信息” 部分中包含的信息，该委托书将根据10-K表格一般指令G（3）在2023年12月31日后的120天内向委员会提交。
第 13 项。某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目所要求的信息以引用方式纳入此处，取自我们将于2024年5月2日举行的年度股东大会的委托书中 “董事独立性” 和 “关联人交易” 部分中包含的信息，该委托书将根据10-K表格一般指令G（3）在2023年12月31日后的120天内向委员会提交。
项目 14。首席会计师费用和服务
我们的独立注册会计师事务所是 KPMG LLP, 爱达荷州博伊西，审计公司编号： 185.
本项目所要求的信息以引用方式纳入此处，取自我们将于2024年5月2日举行的年度股东大会的委托书中 “审计委员会报告” 部分中包含的信息，该委托书将根据10-K表格一般指示G（3）在2023年12月31日后的120天内向委员会提交。
第四部分
第 15 项。证物和财务报表附表
(a) 以下文件作为本 10-K 表格的一部分提交：
(1) 合并财务报表
博伊西喀特公司的合并财务报表、合并财务报表附注和独立注册会计师事务所的报告载于 “第8项”。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
–截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并运营报表。
–截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表。
–截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表。
–截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表。
–截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并股东权益表。
–合并财务报表附注。
–独立注册会计师事务所的报告。
(2) 财务报表附表
所有财务报表附表之所以被省略，是因为它们不适用、不是必需的，或者显示在 “第8项” 的合并财务报表和附注中。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
(3) 展品
作为本报告一部分需要提交的证物清单载于证物索引，并以引用方式纳入。
(b) 参见展品索引
博伊西喀斯喀特公司
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 展品编号 | 展品描述 | 以引用方式纳入 | 随函提交或提供 |
| 表单 | 文件号 | 展品编号 | 备案
日期 |
| | | | | | |
3.1 | 重订的博伊西喀特公司注册证书，自2020年5月29日起生效 | 10-K | 001-35805 | 3.1 | 2/22/2021 | |
| | | | | | |
3.2 | 经修订和重述的博伊西喀特公司章程于 2023 年 10 月 26 日生效 | 8-K | 001-35805 | 3.2 | 10/27/2023 | |
| | | | | | |
3.3 | 博伊西喀斯喀特公司的股票证书表格 | S-1/A 修改。第 3 号 | 333-184964 | 4.3 | 1/23/2013 | |
| | | | | | |
4.1 | 博伊西喀斯喀德公司、其担保方和作为受托人的美国银行全国协会于2020年7月27日签订的契约，管理2030年到期的4.875％的优先票据 | 10-Q | 001-35805 | 4.1 | 10/30/2020 | |
| | | | | | |
4.2 | 2030年到期的4.875％优先票据表格（作为附录4.1附录1附录1列出） | 10-Q | 001-35805 | 4.1 | 10/30/2020 | |
| | | | | | |
4.3 | 4.875% 优先票据担保表格（包含在附录4.1的附录A中） | 10-Q | 001-35805 | 4.1 | 10/30/2020 | |
| | | | | | |
4.4 | 根据1934年《证券交易法》第12条注册的注册人证券的描述 | 10-K | 001-35805 | 4.4 | 2/24/2020 | |
| | | | | | |
10.1 | 经修订和重述的信贷协议，日期为2015年5月15日，在签名页上注明的贷款人中，富国银行资本金融有限责任公司为管理代理人，博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 7/29/2015 | |
| | | | | | |
10.2 | 经修订和重述的信贷协议第一修正案，日期为2015年8月7日，在签名页上注明的贷款人中，富国银行资本金融有限责任公司为管理代理人，博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人 | 8-K | 001-35805 | 10.1 | 8/12/2015 | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.3 | 经修订和重述的信贷协议第二修正案于2016年2月11日由签名页上注明的贷款人中，富国银行资本金融有限责任公司（博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人）于2016年2月11日签署 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 5/3/2016 | |
| | | | | | |
10.4 | 经修订和重述的信贷协议第三修正案于2016年6月30日出版，在签名页上注明的贷款人中，富国银行资本金融有限责任公司是博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人 | 10-Q | 001-35805 | 10.2 | 7/28/2016 | |
| | | | | | |
10.5 | 关于经修订和重述的信贷协议的联合诉讼和循环资金增加协议，日期为2016年6月30日，由北卡罗来纳州ZB DBA Zions第一国民银行、富国银行资本金融有限责任公司作为贷款人、博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人的行政代理人签署 | 10-Q | 001-35805 | 10.3 | 7/28/2016 | |
| | | | | | |
10.6 | 经修订和重述的信贷协议第四修正案于2016年12月8日出版，在签名页上注明的贷款人中，富国银行资本金融有限责任公司是博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人 | 8-K | 001-35805 | 10.2 | 12/8/2016 | |
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10.7 | 博伊西喀斯喀德公司、其子公司借款方、其附属担保方、作为行政代理人的富国银行资本金融有限责任公司及其贷款方于2017年8月10日发布的经修订和重述的信贷协议第五修正案 | 8-K | 001-35805 | 10.1 | 8/11/2017 | |
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10.8 | 经修订和重述的信贷协议第六修正案于2020年3月13日出版，由签名页上注明的富国银行资本金融有限责任公司、博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人签名页上注明的其他借款人于2020年3月13日签署 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 5/7/2020 | |
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10.9 | 经修订和重述的信贷协议第七修正案于2020年7月27日由签名页上注明的贷款人包括作为管理代理人的富国银行资本金融有限责任公司、博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 10/30/2020 | |
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10.10 | 经修订和重述的信贷协议第八修正案于2022年9月9日出版，由签名页上注明的富国银行资本金融有限责任公司、博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人签名页上注明的其他借款人于2022年9月9日签署 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 10/31/2022 | |
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10.11 | 经修订和重述的信贷协议第九修正案，日期为2023年3月31日，由签名页上注明的贷款人包括作为管理代理人的富国银行资本金融有限责任公司、博伊西喀斯喀德公司及其签名页上注明的其他借款人 | 10-Q | 001-35805 | 10.4 | 5/4/2023 | |
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10.12+ | 博伊西喀斯喀特公司补充养老金计划，经修订至2013年7月31日 | S-4 | 333-191191 | 10.17 | 9/16/2013 | |
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10.13+ | 博伊西喀斯喀特公司激励和绩效计划，经修订至2013年7月31日 | S-4 | 333-191191 | 10.21 | 9/16/2013 | |
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10.14+ | 博伊西喀斯喀特公司2004年递延薪酬计划，经修订和重述，截至2018年1月1日 | 10-K | 001-35805 | 10.18 | 2/26/2018 | |
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10.15+ | 博伊西喀斯喀特公司2019年递延薪酬计划 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 8/6/2018 | |
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10.16+ | 博伊西喀斯喀特公司董事延期薪酬计划，经修订至2013年10月30日 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 11/14/2013 | |
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10.17+ | 董事和执行官的赔偿协议表格 | 10-K | 001-35805 | 10.23 | 2/22/2022 | |
| | | | | | |
10.18+ | 博伊西喀斯喀特公司2013年激励薪酬计划 | 8-K | 001-35805 | 10.5 | 2/13/2013 | |
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10.19+ | 2016 年博伊西瀑布综合激励计划 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 7/28/2016 | |
| | | | | | |
10.20+ | 博伊西喀斯喀特公司与执行官之间的遣散协议形式 | 10-Q | 001-35805 | 10.2 | 10/31/2022 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.21+ | 博伊西喀斯喀特公司2016年激励薪酬计划下的2021年限制性股票单位协议表格 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 5/6/2021 | |
| | | | | | |
10.22+ | 博伊西喀斯喀特公司2016年激励性薪酬计划下的2021年绩效股票单位协议表格 | 10-Q | 001-35805 | 10.2 | 5/6/2021 | |
| | | | | | |
10.23+ | 博伊西喀斯喀特公司2016年激励补偿计划下的2022年限制性股票单位协议表格 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 5/5/2022 | |
| | | | | | |
10.24+ | 博伊西喀斯喀特公司2016年激励性薪酬计划下的2022年绩效股票单位协议表格 | 10-Q | 001-35805 | 10.2 | 5/5/2022 | |
| | | | | | |
10.25+ | 博伊西喀斯喀特公司2016年激励薪酬计划下的2023年限制性股票单位协议表格 | 10-Q | 001-35805 | 10.1 | 5/4/2023 | |
| | | | | | |
10.26+ | 博伊西喀斯喀特公司2016年激励性薪酬计划下的2023年绩效股票单位协议表格 | 10-Q | 001-35805 | 10.2 | 5/4/2023 | |
| | | | | | |
10.27+ | 博伊西喀斯喀特公司2016年激励薪酬计划下的2023年董事限制性股票单位协议表格 | 10-Q | 001-35805 | 10.3 | 5/4/2023 | |
| | | | | | |
14.1 | 博伊西喀特公司道德守则 | 8-K | 001-35805 | 14.1 | 2/26/2018 | |
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21.1 | 博伊西喀斯喀特公司的子公司名单 | | | | | X |
| | | | | | |
23.1 | 独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所的同意 | | | | | X |
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31.1 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条进行首席执行官认证 | | | | | X |
| | | | | | |
31.2 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条进行首席财务官认证 | | | | | X |
| | | | | | |
32.1 | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 章第 1350 条获得的首席执行官认证 | | | | | X |
| | | | | | |
32.2 | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 章第 1350 条获得的 CFO 认证 | | | | | X |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
97.1+ | 高管薪酬回扣政策 | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| 101.INS | 内联 XBRL 实例文档 | | | | | X |
| | | | | | |
| 101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | | | | | X |
| | | | | | |
| 101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | | | | | X |
| | | | | | |
| 101.DEF | 内联 XBRL 分类法定义链接库文档 | | | | | X |
| | | | | | |
| 101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | | | | | X |
| | | | | | |
| 101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | | | | | X |
| | | | | | |
| 104 | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） | | | | | X |
| | | | | | |
+ 表示构成管理合同或补偿计划或安排的展品。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | | 博伊西喀斯喀特公司 |
| | | |
| | | /s/ Nathan R. Jorgensen |
| | | 内森·R·约根森 |
| | 首席执行官 |
日期：2024 年 2 月 20 日
根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员于2024年2月20日以所示身份代表注册人签署了本报告。
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| 签名 | | 容量 | |
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| 首席执行官： | | |
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| /s/ Nathan R. Jorgensen | | 首席执行官、董事 |
| 内森·R·约根森 | | |
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| 首席财务和会计官： | | |
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| /s/ 凯利 E. 希伯斯 | | 高级副总裁、首席财务官兼财务主管 |
| 凯利 E. 希伯斯 | | |
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| 导演： | | |
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| /s/ 托马斯·E·卡莱尔 | | /s/ Amy E. Humphreys |
| 托马斯·E·卡莱尔，董事长 | | 艾米 E. 汉弗莱斯 |
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| /s/ 史蒂芬 ·C· 库珀 | | /s/ 克里斯托弗 J. 马图拉 |
| 史蒂芬·库珀 | | 克里斯托弗·J·马图拉 |
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| /s/ Craig O. Dawson | | /s/ 杜安 C. 麦克杜格尔 |
| Craig O. Dawson | | 杜安 C. 麦克杜格尔 |
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| /s/ Karen E. Gowland | | /s/ 克里斯托弗·麦克高恩 |
| Karen E. Gowland | | 克里斯托弗·麦克高恩 |
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| /s/ 大卫 H. 汉娜 | | /s/ 苏 Y. Taylor |
| 大卫 H. 汉娜 | | 苏 Y. 泰勒 |
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| /s/ Mack L. Hogans | | | |
| Mack L. Hogans | | | |
