第 13 号展品

UFP 工业公司

财务信息


精选财务数据	2

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	3

独立注册会计师事务所的报告——关于财务报告内部控制的意见（PCAOB 是 34）	24

独立注册会计师事务所的报告——对财务报表的意见(PCAOB ID 34)	25

截至2022年12月31日和2021年12月25日的合并资产负债表	27

截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日止年度的合并收益和综合收益表	28

截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日止年度的合并股东权益表	29

截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日止年度的合并现金流量表	30

合并财务报表附注	31

我们普通股的市场信息	57

股票表现图	57

董事和执行官	58

股东信息	59

精选财务数据

（以千计，每股数据和统计数据除外）


	2022			2021				2020			2019			2018
合并收益表数据
净销售额	$	9,626,739		$	8,636,134		$	5,153,998		$	4,416,009		$	4,489,180
毛利		1,789,461			1,406,967			800,296			685,518			592,894
运营收益		950,184			737,554			345,826			244,906			207,263
所得税前收益		934,816			726,336			340,983			240,674			197,853
归属于控股权益的净收益	$	692,651		$	535,640		$	246,778		$	179,650		$	148,598
摊薄后的每股收益	$	10.97		$	8.59		$	4.00		$	2.91		$	2.40
每股分红	$	0.95		$	0.65		$	0.50		$	0.40		$	0.36
合并资产负债表数据
营运资金⁽¹⁾	$	1,650,278		$	1,297,434		$	1,074,613		$	739,030		$	685,108
现金和现金等价物		559,397			286,662			436,507			168,336			27,316
总资产		3,672,073			3,245,271			2,404,891			1,889,477			1,647,548
债务总额		278,096			320,250			311,707			163,683			202,278
股东权益		2,596,823			2,016,569			1,483,152			1,257,733			1,088,684
统计数据
毛利占净销售额的百分比		18.6	%		16.3	%		15.5	%		15.5	%		13.2	%
归属于控股权益的净收益占净销售额的百分比		7.2	%		6.2	%		4.8	%		4.1	%		3.3	%
期初净值回报率⁽²⁾		34.3	%		36.1	%		19.6	%		16.5	%		15.3	%
当前比率⁽⁴⁾		3.70			2.67			3.32			3.09			3.21
债务与权益比率⁽⁵⁾		0.11			0.16			0.21			0.13			0.19
普通股每股账面价值⁽³⁾	$	42.14		$	32.58		$	24.23		$	20.48		$	17.88

(1)	流动资产减去流动负债。

(2)	归属于控股权益的净收益除以期初股东权益。

(3)	股东权益除以已发行普通股。

(4)	流动资产除以流动负债。

(5)	债务总额除以股东权益。

收购增长是2018年至2022年期间实质性增长的主要促成因素之一。有关截至2022年12月31日的三年中我们的业务合并及其对财务报表影响的进一步讨论，请参阅 “合并财务报表附注” 下的附注C。

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管理层的讨论和分析

财务状况和经营业绩

UFP Industries, Inc. 是一家控股公司，在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有子公司，为零售、包装和建筑这三个市场设计、制造和供应由木材、木材和非木材复合材料以及其他材料制成的产品。我们的总部设在密歇根州大急流城。有关UFP Industries, Inc. 或其附属业务的更多信息，请访问www.ufpi.com。

本报告包含经修订的《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层对我们所服务的市场、经济和公司本身的信念、假设、当前预期、估计和预测。诸如 “预期”、“相信”、“信心”、“估计”、“期望”、“预测”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该” 之类的词语，以及此类词语的变体以及类似的表述来标识此类前瞻性陈述。这些陈述不能保证未来的表现，涉及某些风险、不确定性和假设，这些风险和假设在发生的时间、范围、可能性和程度方面难以预测。我们不承诺更新前瞻性陈述以反映前瞻性陈述发表之日后发生的事实、情况、事件或假设。实际结果可能与此类前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。提醒投资者，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性。可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括：货币和通货膨胀的波动；木材价格的波动；我们所服务的市场的不利经济状况；向客户的销售集中；纵向整合战略；产能过剩或供应链挑战；我们成功进行业务收购的能力；政府监管，特别是涉及环境和安全法规；不利或异常天气状况；入境和出境运输成本；替代经过处理的木制品的替代方案；网络安全漏洞；进出口销售关税；以及 COVID-19 疫情（“大流行”）。其中某些风险因素以及其他风险因素和其他信息包含在我们向美国证券交易委员会提交的10-K和10-Q表的报告中。我们很高兴向大家介绍这份2022年的概述。

概述

我们2022年的业绩受到以下因素的影响：

●

我们的净销售额在2022年增长了11.5％，这要归因于我们的总销售价格上涨了9.5％（见 “历史木材价格”），以及收购业务导致的单位销售额增长了3％，但有机单位销售额下降了1％，部分抵消了这一点。我们的建筑板块6％的有机单位增长被包装和零售板块分别下降2％和5％的有机单位所抵消。

●

运营收益增长了28.8％，达到9.502亿美元。这种增长是由多种因素造成的，包括改善了实现有机增长的业务部门对固定成本的利用，毛利率更高的新增和增值产品的销售增加，我们能够有效地将木材和其他成本的上涨纳入产品的销售价格，以及基于价值和选择性的销售做法使我们能够提高单位利润。收购为我们的营业利润增长贡献了约1,650万美元。

●

2022年，我们的运营部门提供的现金流为8.316亿美元，而2021年为5.125亿美元。这一增长主要是由于与上期相比，我们的净收益和非现金支出增加了1.887亿美元，净营运资本投资减少了1.304亿美元。今年，第四季度客户需求疲软，木材价格下跌，这减少了我们对净营运资金的投资。

●

我们在资本支出上投资了1.741亿美元以支持和发展我们的业务，并向收购的业务投资了1.802亿美元。

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管理层的讨论和分析

财务状况和经营业绩

●

我们通过分红向股东返还了5,890万美元，并以9,580万美元的价格回购了约124.7万股普通股，平均价格为每股76.83美元。

●

截至2022年底，我们的净盈余现金（减去现金负债和现金透支）为2.814亿美元，而2021年底的净负债为5,060万美元。

●

截至2022年12月底，我们在循环信贷额度下的可用借款能力为13亿美元，现金盈余为5.594亿美元，流动性总额约为18亿美元。

历史木材价格

下表显示了随机长度构成的木材综合价格。


	随机长度复合
	平均美元/MBF
	2022			2021
一月	$	1,112		$	890
二月		1,225			954
三月		1,321			1,035
四月		1,051			1,080
五月		948			1,428
六月		670			1,344
七月		621			690
八月		625			443
九月		556			412
十月		503			520
十一月		483			585
十二月		420			746

年初至今的平均值	$	795		$	844

年初至今的百分比变化		(5.8)	%

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财务状况和经营业绩

此外，我们编制和使用的南方黄松（“SYP”）综合价格如下所示。2022年和2021年，我们对该物种的购买分别占木材总购买量的60％和57％，其中不包括胶合板和其他面板产品。


	南方黄松
	平均美元/MBF
	2022			2021
一月	$	1,010		$	858
二月		1,115			903
三月		1,198			938
四月		902			922
五月		732			1,150
六月		574			1,052
七月		547			564
八月		589			448
九月		533			438
十月		490			512
十一月		472			599
十二月		445			675

年初至今的平均值	$	717		$	755

年初至今的百分比变化		(5.0)	%

木材市场对我们经营业绩的影响

我们经历了来自初级生产商（“木材市场”）的大宗木材产品成本的巨大波动。我们通常对产品进行定价，将木材成本转嫁给客户，因此我们的盈利能力基于我们提供的增值制造、分销、工程和其他服务。因此，我们的销售水平（和营运资金需求）受到产品木材成本的影响。2022年和2021年，包括胶合板和其他面板产品在内的木材成本分别占我们净销售额的49.6％和47.7％。

我们的毛利率受到（1）相对因素的影响级别木材市场（即价格与比较期相比是高还是低），以及（2）趋势在木材的市场价格中（即木材价格是否在一段时间内或一段时间内上涨或下降）。此外，如下所述，我们的产品定价不同。我们的一些产品有固定的销售价格，而其他产品的销售价格则与报告的木材市场挂钩，并使用固定的美元加法来支付转换成本和利润。因此，级别和趋势木材市场的影响对我们的产品有不同的影响。

以下是对我们产品主要定价方式的概述。

●

具有固定销售价格的产品。这些产品包括增值产品，例如在所有细分市场中销售的制成品。这些产品的价格通常在特定的时间段内在销售报价时是固定的。为了减少组件木材产品价格不利趋势的风险，我们尝试与供应商锁定成本或为这些销售承诺购买必要的库存。时限最终使我们能够根据供应商木材成本的变化定期对产品进行重新定价。

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财务状况和经营业绩

●

销售价格与报告的木材市场挂钩的产品，采用固定美元 “加法” 来支付转换成本和利润。这些产品主要包括经过处理的木材、面板制品、其他大宗商品类物品以及出售给房屋制成品行业的桁架。对于这些产品，我们会估算客户的需求，并保持预期的库存水平。由于木材成本是在最终销售价格之前产生的，因此木材市场价格的随后上涨或下跌会影响我们的毛利率。我们认为，这些产品的销售额处于第二季度的最高相对水平，这主要是由于我们的零售领域销售了经过压力处理的木材。

对于上述每个产品定价类别，我们的利润率都受到木材价格趋势变化的影响。由于我们每个类别的净销售额保持平衡，我们认为我们的毛利比多元化程度较低的竞争对手更加稳定。

与变更有关的最大风险趋势以下产品的木材价格为：

●

库存量大、周转率低的产品，其销售价格与木材市场挂钩。换句话说，这些产品的库存时间越长，木材价格变动的风险就越大。这将包括经过处理的木材，约占我们总销售额的21％。由于库存周转率较高，再制造木材、面板制品、其他大宗商品类物品和销售到人造房屋市场的桁架中，这种风险敞口不那么明显。我们尝试通过与供应商的库存托运计划来降低与经过处理的木材相关的风险。我们估计，2022年的总购买量中有15.6％是在这些计划下完成的。（请参阅我们向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告的 “风险因素” 部分。)

●

根据长期供应安排出售的固定销售价格的产品，尤其是涉及多户住宅建筑项目的产品。我们试图通过我们的采购做法和更长的供应商承诺来降低这种风险。

除了木材市场的影响趋势在毛利率方面，级别比较不同时期的经营业绩时，市场会导致毛利率波动。以下示例对此进行了解释，该示例假设木材的价格从第一周期上涨到第二时期，价格没有变化趋势在每个时期内。


	第 1 阶段			第 2 阶段
木材成本	$	300		$	400
转换成本		50			50
= 产品成本		350			450
加法器		50			50
= 卖出价格	$	400		$	500
毛利率		12.5	%		10.0	%

从前面的例子中可以明显看出，木材价格水平不会影响我们的整体利润，但确实会影响我们的利润率。在木材价格居高不下的时期，毛利率和营业利润率会受到负面影响；相反，当木材价格相对较低时，我们的利润率会有所提高。由于这一因素，我们认为将销售单位的变化与毛利、销售、一般和管理费用以及营业利润的变化进行比较很有用，如下表所示。

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财务状况和经营业绩



	与去年年底相比的年度变化
	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
已售商品数量	2.0	%	28.0	%
毛利	27.2		75.8
销售费用、一般费用和管理费用	22.0		53.5
运营收益	28.8		113.3

我们的长期目标是以超过单位销售增长的增长率增加毛利和运营收益，换句话说，增加每单位销售的利润。我们的长期目标是提高效率，并在我们的增长过程中利用销售、一般和管理费用的固定成本，这将使这些支出的增长率低于单位销售的增长，从而降低单位成本。

业务合并和资产购买

我们在2022年完成了四项业务收购，在2021年完成了九项业务收购。2022年和2021年可归因于收购的年度历史销售额分别约为1.778亿美元和13亿美元。这些业务合并对我们的个人或总体经营业绩并不重要；因此，未列报2022年和2021年的预计业绩。

有关其他信息，请参阅合并财务报表附注附注C “业务合并”。

操作结果

下表显示了在所示期间内，我们的合并收益表的组成部分占净销售额的百分比。请参阅 “木材市场对我们经营业绩的影响”。


	年终了
	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
净销售额	100.0	%	100.0	%
销售商品的成本	81.4		83.7
毛利	18.6		16.3
销售费用、一般费用和管理费用	8.6		7.9
其他亏损（收益），净额	0.1		(0.1)
运营收益	9.9		8.5
其他费用，净额	0.2		0.1
所得税前收益	9.7		8.4
所得税	2.4		2.0
净收益	7.3		6.4
减去归属于非控股权益的净收益	(0.1)		(0.2)
归属于控股权益的净收益	7.2	%	6.2	%

注意：实际百分比是计算得出的，由于四舍五入，总和可能不等于总数。

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财务状况和经营业绩

下表显示了在所示时期内我们的销售、一般和管理（SG&A）成本占毛利的百分比。鉴于我们制定了增强能力和改善增值产品供应的战略，并认识到这些策略需要更高的相对销售和收购成本，我们认为这一比率可以增强我们管理这些成本的有效性，减轻木材价格变化的影响。



	年终了
		十二月三十一日		十二月 25,
		2022		2021
毛利	$	1,789,461	$	1,406,967
销售费用、一般费用和管理费用	$	832,079	$	682,253
销售和收购占毛利的百分比		46.5%		48.5%

各细分市场的经营业绩

我们的业务部门包括UFP零售解决方案（“零售”）、UFP包装（“包装”，前身为UFP工业）和UFP建筑（“建筑”），并与我们服务的终端市场保持一致。除其他外，这种结构允许公司业务采用更专业和更一致的销售方法，更有效地使用资源和资本，更快地推出新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构来管理各个地点的运营，在这种结构下，每个地点都包含在一个业务部门中，业务部门则包含在我们的零售、包装和建筑板块中。这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际部门，其中包括我们在墨西哥、加拿大、欧洲、亚洲和澳大利亚的业务以及在世界其他地区的销售和采购办事处。我们的国际板块和Ardellis（我们的自保险）包含在下表的 “所有其他” 列中。“企业” 栏目包括为我们的运营部门服务的采购、运输和管理职能。公司的经营业绩主要包括超过（低于）分配的成本。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate, Inc. 以及拥有、租赁和运营运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也包含在公司专栏中。公司间租赁和服务费用是根据我们的运营部门按公允市场价值率评估使用这些资产和服务的。

下表显示了我们2022年12月31日和2021年12月25日按细分市场划分的经营业绩。



	截至2022年12月31日的年度

	零售		包装		施工		所有其他		企业		总计
净销售额	$	3,650,639	$	2,394,681	$	3,143,868	$	431,611	$	5,940	$	9,626,739
销售商品的成本		3,306,112		1,808,449		2,417,212		300,307		5,198		7,837,278
毛利		344,527		586,232		726,656		131,304		742		1,789,461
销售、总务、管理费用		193,383		250,858		328,125		66,745		(7,032)		832,079
其他		817		129		1,097		5,929		(774)		7,198
运营收益	$	150,327	$	335,245	$	397,434	$	58,630	$	8,548	$	950,184

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	截至2021年12月25日的财年

	零售		包装		施工		所有其他		企业		总计
净销售额	$	3,418,337	$	2,148,142	$	2,698,434	$	362,473	$	8,748	$	8,636,134
销售商品的成本		3,120,634		1,683,466		2,167,405		237,696		19,966		7,229,167
毛利		297,703		464,676		531,029		124,777		(11,218)		1,406,967
销售、总务、管理费用		169,033		200,194		267,292		52,204		(6,470)		682,253
其他		(94)		(456)		(493)		(2,237)		(9,560)		(12,840)
运营收益	$	128,764	$	264,938	$	264,230	$	74,810	$	4,812	$	737,554

下表显示了2022年12月31日和2021年12月25日我们按细分市场划分的经营业绩的组成部分占净销售额的百分比。



	截至2022年12月31日的年度

	零售		包装		施工		所有其他		企业	总计
净销售额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不适用	100.0	%
销售商品的成本	90.6		75.5		76.9		69.6		—	81.4
毛利	9.4		24.5		23.1		30.4		—	18.6
销售、总务、管理费用	5.3		10.5		10.4		15.5		—	8.6
其他	—		—		—		1.4		—	0.1
运营收益	4.1	%	14.0	%	12.6	%	13.6	%	—	9.9	%

注意：实际百分比是计算得出的，由于四舍五入，总和可能不等于总数。



	截至2021年12月25日的财年

	零售		包装		施工		所有其他		企业	总计
净销售额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不适用	100.0	%
销售商品的成本	91.3		78.4		80.3		65.6		—	83.7
毛利	8.7		21.6		19.7		34.4		—	16.3
销售、总务、管理费用	4.9		9.3		9.9		14.4		—	7.9
其他	(0.1)		—		—		(0.6)		—	(0.1)
运营收益	3.8	%	12.3	%	9.8	%	20.6	%	—	8.5	%

注意：实际百分比是计算得出的，由于四舍五入，总和可能不等于总数。

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净销售额

我们为全国家居中心和其他零售商设计、制造和销售主要用于改善户外生活环境的木材和木材替代产品、用于工厂建造和现场建造的住宅和商业建筑的工程木构件、结构木材和其他产品，用于各种零售商店、商业和其他结构的定制室内固定装置，以及用于各种行业的结构木包装、组件和包装材料。我们的长期战略销售目标包括：

●

最大限度地提高单位销售增长，同时实现投资回报率目标。下表显示了在所述期间内我们的净销售额百分比变动的估计值，净销售额的变化可归因于总体销售价格的变化与出货单位的变化。


	% 变化
	在销售中		在 “销售” 中价格		以单位为单位		采集单位变动		有机单位变动
2022 年对比 2021	11.5	%	9.5	%	2.0	%	3.0	%	(1.0)	%
2021 年与 2020 年	67.6	%	39.6	%	28.0	%	24.0	%	4.0	%

●

分散我们的终端市场销售组合通过增加对工业用户的结构和保护性包装以及机器制造的托盘的销售，提高我们在混凝土成型市场的渗透率，并增加我们在独立零售商中的市场份额。

●

在核心业务中扩大地域范围，国内和国际上。

●

增加我们的 “增值” 产品的销售，并通过新的或改进的产品来增强我们的产品供应。增值产品通常包括零售领域销售的围栏、甲板、格子和其他特种产品；包装领域销售的结构和保护性包装以及机器制造的托盘；在建筑领域销售的工程木组件、定制的室内固定装置、制成和组装的混凝土模型；以及 “木材替代品” 产品。工程木构件包括屋顶桁架、墙板和地板系统。木材替代产品包括使用我们在每个细分市场销售的木材和非木材复合材料、金属和塑料制造的产品。尽管我们认为使用某些化学防腐剂处理尺寸木材和板材是一种增值工艺，但经过处理的木材目前不包括在增值销售总额中。作为制成品组成部分的再制造木材和面板通常也被归类为 “基于大宗商品的” 产品。

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财务状况和经营业绩

下表显示了在所示时期内，我们按细分市场划分的增值和基于大宗商品的销售额占总销售额的百分比。


	截至2022年12月31日的年度				截至2021年12月25日的财年
	增值		以大宗商品为主		增值		以大宗商品为主
零售	44.9	%	55.1	%	43.2	%	56.8	%
包装	72.0	%	28.0	%	67.7	%	32.3	%
施工	77.2	%	22.8	%	73.0	%	27.0	%
所有其他	76.3	%	23.7	%	74.7	%	25.3	%
企业	44.3	%	55.7	%	67.9	%	32.1	%
总销售额	63.4	%	36.6	%	59.7	%	40.3	%

注意：上一年的某些产品重新分类以及将某些产品指定为 “增值产品” 的变更导致上一年度的销售额发生变化。

与2021年相比，我们的增值产品的总单位销售额在2022年增长了约3％，这主要是由于2022年完成的收购。与2021年相比，我们的大宗商品产品的单位销售额持平。

●

开发新产品。我们将新产品定义为那些在推出后的4年内每年创造至少100万美元的销售额并且仍在增长并获得市场渗透率的产品。我们的目标是在2022年实现至少5.75亿美元的新产品年销售额。2022年的新产品销售额和毛利分别比上年增长了53％和22％。2022年，收购为新产品销售贡献了约6400万美元。2021年约有3.77亿美元的新产品销售额虽然仍在销售，但由于不再符合上述定义，因此未列入下表。下表显示了以千计的新产品销售额。


	按细分市场划分的新产品销售额
	年终了
	十二月三十一日		十二月 25,		%
	2022		2021		改变
零售	$	307,368	$	226,649	35.6	%
包装		278,402		148,953	86.9	%
施工		147,748		102,661	43.9	%
所有其他和企业		2,507		1,759	42.5	%
新产品总销售额	$	736,025	$	480,022	53.3	%

注意：上一年的某些产品重新分类以及将某些产品指定为 “新品” 的变更导致上一年度的销售额发生变化。

零售板块：

与2021年相比，零售板块的净销售额在2021年增长了7％，这是由于销售价格上涨了7％，收购了5％，但被今年某些产品销售转移到建筑板块以及有机单位下降3％造成的2％的下降所抵消。我们的有机单位销售额变化包括：

●

由于容量扩展，UFP Edge 增加了 3%。

●

ProWood增长了1％，这主要是由于我们的火灾处理能力的扩大。

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财务状况和经营业绩

●

与2021年相比，由于2022年加拿大的需求更加正常化，装饰商的数量下降了4％，当时我们向客户增加了大量库存。

●

由于大型客户的需求更加正常化，Sunbelt的股价下降了4％。

●

户外必需品下降了16％，这主要是由于2022年下半年围栏需求疲软。

此外，与2021年相比，2022年新产品销售额增长了约35.6％，达到3.07亿美元，我们对大型客户的销售额增长了9％。

与2021年相比，2022年的毛利增长了15.7％，达到3.445亿美元。我们毛利润的变化归因于以下原因：

●

我们的Sunbelt和ProWood业务部门的毛利共增加了4530万美元。这些单位销售的产品主要包括经过压力处理的木材，以与木材市场挂钩的可变价格出售。我们的毛利在2022年有所改善，这是由于木材价格波动的影响减轻了，部分原因是相对于需求的库存状况有所改善，以及供应商管理库存计划的使用增加。

●

收购为增长贡献了1,990万美元。

●

我们的装饰商的业务部门增加了约170万美元。

●

我们的户外必需品和其他业务部门的毛利共减少了约860万美元。

●

将某些销售转移到建筑板块使毛利减少了1170万美元。

与2021年相比，2022年的销售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了约2440万美元，增长了14.4％。最近收购的企业的销售和收购为这一增长贡献了约840万美元。应计奖金支出因我们的整体盈利能力和投资回报率而异，在2022年增加了约200万美元，总额约为3,700万美元。剩余的增长主要是由于销售激励薪酬增加了860万美元，差旅相关费用增加了250万美元，广告费用增加了200万美元，坏账支出增加了140万美元。

由于上述因素，2022年零售应报告板块的运营收益与2021年相比增长了2160万美元，增长了16.8％。

包装细分市场：

与2021年相比，包装板块的净销售额在2022年增长了11％，这要归因于有利的销售结构变化以及选择性和基于价值的销售策略，销售价格上涨了12％。由于最近收购的有利影响被有机单位销售下降2％所抵消，单位销售下降了1％。

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财务状况和经营业绩

与2021年相比，2022年的毛利增长了1.216亿美元，达到5.862亿美元，增长了26％。收购为毛利增长贡献了700万美元。剩余的增长主要是由于上面讨论的定价上涨以及我们的增值销售结构的有利变化。不包括收购，我们估计，增值产品为毛利增长贡献了1.177亿美元，但被大宗商品毛利减少的310万美元所抵消。2022年，增值销售额占总净销售额的71.7％，而2021年为67.9％。增值销售额和毛利润的增长部分归因于新产品，这些新产品为今年的毛利贡献了7,870万美元（来自2021年底收购Advantage Label的620万美元）。

与2021年相比，2022年的销售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了约5,070万美元，增长了25.3％。2022年收购的业务为销售和收购总支出贡献了约450万美元。与去年相比，应计奖金支出增加了约1,110万美元，2022年总额约为8,220万美元。剩余的增长主要是由于坏账支出增加了1,010万美元，工资和工资增加了600万美元，销售激励薪酬增加了330万美元，差旅相关费用增加了220万美元。

由于上述因素，2022年包装应申报板块的运营收益与2021年相比增长了7,030万美元，增长了26.5％。

建筑板块：

与2021年相比，建筑板块的净销售额在2021年增长了17％，这是由于销售价格上涨了11％，由于某些产品销售从零售板块转移而增长了2％，有机单位销售额增长了4％。该细分市场内的有机单位变化包括混凝土成型增长28％，商业建筑增加30％，工厂建造房屋增长8％。由于产能和供应的限制，以及我们对业务的选择性更强，我们的场地建业务部门的有机单位销售额下降了8％。

●

商业业务的有机增长主要是由于其零售市场客户需求的增加。截至2022年12月31日，我们估计，与商业建筑相关的积压订单总额为1.367亿美元，而截至2021年12月25日为8,460万美元。

●

混凝土成型的有机单位增加主要是由于新产品和新客户的销售所带来的市场份额增加，包括东北地区的地域扩张。增长包括我们的增值单位销售额增长30％，大宗商品单位销售额增长22％。增值单位的增长包括制成和组装混凝土模具的销售以及工程木制品的销售。

●

工厂建造的房屋的有机单位增加主要是由于工业产量的增加。

●

产能和供应限制，加上我们的选择性销售策略，影响了我们增加场地建业务部门的单位销售的能力。截至2022年12月31日和2021年12月25日，我们估计，与场地施工相关的积压订单总额分别为9,110万美元和1.135亿美元。

与2021年相比，2022年的毛利增长了1.956亿美元，增长了36.8％，达到7.267亿美元。我们毛利润的增长由以下因素组成：

●

我们的场地建筑业务部门的毛利增长了1.364亿美元，这是因为我们在需求和产能增加以及供应受限时期对业务进行了更大的选择。

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财务状况和经营业绩

●

由于单位销售额的增加和固定成本的利用，我们的工厂建造的住房业务部门的毛利增加了2,070万美元。此外，该业务部门的增值销售额在2022年增长到总净销售额的57.8％，而2021年为52.0％，今年新产品销售的增长带来了约400万美元的毛利。

●

我们的商业业务部门的毛利增长了1,820万美元，这要归因于单位销售额的增加、生产率的提高和其他运营改进以及定价纪律的改善。

●

我们的混凝土成型业务部门的毛利增加了1,910万美元，其中包括由于销售额从零售部门转移而产生的1170万美元。

●

收购的企业出资120万美元。

与2021年相比，2022年的销售和收购支出增加了约6,080万美元，增长了22.8％。2022年收购的业务为销售和收购总支出贡献了约120万美元。与去年相比，应计奖金支出增加了约2510万美元，2022年总额约为9,590万美元。剩余的增长主要是由于销售激励措施增加了810万美元，坏账支出增加了620万美元，工资、工资和福利增加了630万美元，差旅相关费用增加了260万美元。

由于上述因素，2022年建筑业应报告板块的运营收益与2021年相比增长了1.332亿美元，增长了50.4％。

所有其他细分市场：

我们的所有其他应报告板块包括我们的国际和Ardellis（我们的自保险）板块，这些板块对我们的整体业绩并不重要。运营收益下降的主要原因是国际板块的毛利率下降了4％，阿德利斯板块的毛利率下降了16％，销售和收购占Ardellis板块净销售额的百分比增长了3％，以及我们的意大利报告单位的商誉和其他无形资产减值430万美元。

企业：

公司细分市场主要包括净销售额和由UFP Purchasing和UFP Transportation发起的向外部客户销售的毛利润以及超出（低于）分配的成本。

利息支出

与2021年相比，2022年的利息支出仅增加了10万美元，这是由于债务余额同比稳定，而且我们每个时期未偿债务的利息主要按固定利率收取。请参阅 “合并财务报表附注附注C”。

所得税

有效税率与法定联邦所得税税率不同，这主要是由于州和地方所得税的规定以及永久的税收差异。我们的有效税率在2022年为24.6％，而2021年为23.9％。增长的主要原因是不可扣除的薪酬增加，以及去年的一次性抵免减少了2021年的税收支出。

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财务状况和经营业绩

资产负债表外承诺和合同义务

我们没有重大的资产负债表外承诺。下表汇总了我们截至2022年12月31日的合同义务（以千计）。


	按期到期的付款
	小于		1 – 3		3 – 5		之后
合同义务	1 年		年份		年份		5 年		总计
长期债务和融资租赁债务	$	2,851	$	40,846	$	5,734	$	228,665	$	278,096
长期债务和融资租赁债务的预计利息		10,074		18,036		16,444		33,296		77,850
经营租赁		29,501		47,175		32,829		22,700		132,205
资本项目购买义务		67,599		—		—		—		67,599
总计	$	110,025	$	106,057	$	55,007	$	284,661	$	555,750

截至2022年12月31日，根据一些供应商合同的要求，我们还在正常业务过程中签发了5,900万美元的未清信用证。

流动性和资本资源

下表显示了所述期间的现金流量表摘要（以千计）：


	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
来自经营活动的现金	$	831,567	$	512,477
用于投资活动的现金		(353,936)		(611,187)
用于融资活动的现金		(210,210)		(45,006)
汇率变动对现金的影响		979		(1,669)
现金和现金等价物的净变化		268,400		(145,385)
现金、现金等价物和限制性现金，年初		291,223		436,608
现金、现金等价物和限制性现金，年底	$	559,623	$	291,223

总的来说，我们通过运营现金流、循环信贷额度以及发行在利率有利时应付的长期票据相结合来为增长提供资金。除了多年前发生的大规模收购外，我们没有发行过股票来为增长融资。我们在管理资本结构时努力保持债务与权益的目标比率以及未计利息、税项、折旧和摊销前的债务与收益的比率。我们认为，这些财务比率是维持良好信贷状况的许多其他重要因素之一，这反过来又有助于确保在需要时及时获得资金。

由于我们的主要销售季节发生在3月至9月期间，季节性对我们的营运资金产生了重大影响。因此，我们在第一和第二季度的营运资金增加，导致这些时期的运营现金流为负或不多。相反，一旦我们度过了销售旺季，我们的营运资金就会大幅减少，这通常会导致第三和第四季度的运营现金流巨大。

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财务状况和经营业绩

由于我们业务的季节性和木材市场的影响，我们认为我们的现金周期（未偿销售天数加上库存天数减去应付账款的未清天数）是我们营运资金管理的良好指标。如下表所示，我们的现金周期从2021年的57天略有下降至2022年的56天。


	十二个月已结束
	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
未完成的销售天数		36		34
库存供应天数		40		43
应付账款未付天数		(20)		(20)
现金周期中的天数		56		57

我们未偿销售额的增加主要是由于我们的包装和建筑板块的增长。我们每天的库存供应减少是由于相对于需求的库存状况有所改善，以及2022年供应商管理库存的使用量增加。

我们在2022年经营活动产生的现金流为8.316亿美元，其中包括7.05亿美元的净收益和1.389亿美元的非现金支出，被自2021年12月底以来增加的1,230万美元营运资金所抵消。相比之下，2021年经营活动产生的现金约为5.125亿美元，其中包括5.524亿美元的净收益和1.148亿美元的非现金支出，被自2020年12月底以来出售某些资产的1,200万美元收益和1.427亿美元的营运资金增加所抵消。我们在2022年底的营运资金投资受到需求疲软和接近年底的木材价格下跌的影响。

我们在2022年用于投资活动的现金为3.539亿美元，主要反映了总额为1.741亿美元的不动产、厂房和设备购买以及总额为1.802亿美元的业务收购。请参阅 “合并财务报表附注附注C”。截至2022年12月31日，我们对现有资本项目的未兑现收购承诺总额约为6,320万美元。资本支出主要包括几个项目，这些项目旨在扩大生产新产品和增值产品的能力，通过自动化提高效率，改善许多设施，提高我们的运输能力（拖拉机、拖车），以满足更高的产量和更换旧的机车车辆。值得注意的资本支出领域包括以下项目：

●

提高生产 Deckorators 矿物基复合材料和木塑复合地板的工厂的产能和效率

●

扩大我们的产能，以生产 UFP Edge 侧板、图案和装饰产品、机器制造的托盘、用于现场施工的工程木材和金属部件

●

投资自动化机会。

●

改善多个设施的工作环境。

此外，我们还出售了不动产、厂房和设备，收益为380万美元。最后，总额分别为1,290万美元和1,990万美元的投资的出售和购买归因于我们自保子公司的投资活动。相比之下，2021年用于投资活动的现金为6.112亿美元，反映了总额为1.512亿美元的不动产、厂房和设备的购买，总额为4.76亿美元的业务收购，3000万美元的不动产、厂房和设备出售收益，以及出售和购买总额分别为1,490万美元和2380万美元的投资，这归因于我们自保子公司的投资活动。

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财务状况和经营业绩

2022年用于融资活动的现金流主要包括支付总额为5,890万美元的季度股息、1,200万美元的非控股权益分配、以平均每股76.83美元的价格回购我们的普通股9,580万美元以及净债务偿还额4,120万美元。相比之下，2021年，用于融资活动的现金流包括4,020万美元的股息支付、680万澳元的非控股权益分配以及340万美元循环信贷额度下的净借款。我们的股息增加主要是由于收益和运营现金流的增长，董事会批准的利率有所增加。

2018年11月1日，我们与一家美国银行集团签订了为期五年、价值3.75亿美元的无抵押循环信贷额度。2021年2月28日，对该信贷协议进行了修订，通过行使原始协议中的手风琴功能，将可用性从3.75亿美元增加到5.5亿美元。2022年12月6日，提交了第二项修正案，将可用性从5.5亿美元增加到7.5亿美元。这些贷款现在包括可通过信用证形式预付的最多6,000万美元，以及可以以加元、澳元、英镑、欧元和各方随后可能商定的其他外币预付的最高1亿美元（等值美元）。现金借款根据公司选择的指数收取利息，外加根据所选指数以及公司及其某些子公司的财务业绩确定的利润。我们会根据贷款承诺的全部金额向我们收取融资费，年利率从15.0到30.0个基点不等，这也是根据我们的业绩确定的。设施费每季度拖欠一次。

2022年12月31日，我们的7.5亿美元循环信贷额度有550万美元的未偿还额，在考虑了330万美元的未偿信用证后，我们的剩余可用额度约为7.412亿美元。无抵押循环信贷额度和无抵押票据的财务契约包括最低利率测试和最大杠杆比率。这些协议还限制了我们可能产生的额外债务金额和可能出售的资产金额。2022年12月31日，我们遵守了所有契约要求。

环境考虑和法规

见合并财务报表附注，附注L，“承付款、意外开支和担保”。

关键会计政策

在编制合并财务报表时，我们遵循美国普遍接受的会计原则。这些原则要求我们做出一定的估计，并作出影响我们的财务状况和经营业绩的判断。我们会不断审查我们的会计政策和财务信息披露。以下是我们更重要的会计政策摘要，这些政策要求在编制财务报表时使用估计和判断。

善意

当事件或情况表明可能存在减值指标时，我们会根据减值指标对商誉进行评估。我们对减值存在的判断基于市场状况、运营业绩和预计的未来现金流。确定是否出现减值需要对相应报告单位进行估值，我们一直主要使用收入和市场估值之间的加权平均值来估算该估值。我们认为，这种方法是衡量我们无形资产公允价值的最合适、最准确的方法。我们使用贴现现金流分析，假设如下：企业今天的价值相当于其在未来现金流中可以产生的价值；今天收到的现金价值超过未来收到的等额现金；可以合理估计未来的现金流。贴现现金流分析基于预计现金流和残值的现值。

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财务状况和经营业绩

如果商誉的账面价值被视为减值，则记录减值费用以将其调整为公允价值。预测业务的变化和贴现率的变化可能会对这些估计产生重大影响。此外，我们每年对商誉进行减值测试，如果情况变化或其他事件的发生表明存在减值，我们会更频繁地进行商誉减值测试。减值测试要求我们对公允价值做出多项估计，其中大多数是基于预计的未来现金流和市场估值倍数。这些估计值的变化可能会导致减值损失的确认。

在2022年9月24日的年度测试日，我们的意大利报告部门（所有其他板块）的经营业绩明显低于预期。经确定，意大利申报单位的账面价值超过其公允价值，因此，截至2022年12月31日，我们记录的非现金商誉减值费用为250万美元，相当于该报告单位中记录的商誉的全部金额。其余申报单位的公允价值超过账面价值，没有减值指标。我们认为，我们有足够的可用信息，包括当前和历史信息，以支持我们在商誉减值测试中使用的假设、判断和估计。

收入确认

产品销售收入在履行义务时确认，这主要是在货物交付给承运人即船上免运费（FOB）发货点时。通常，所有权在发货时过期。在某些情况下，当货物到达目的地时，客户拥有所有权。但是，我们的发货流程通常在当天完成。

施工合同的履行情况根据个别业务的业务性质按成本计算或按交付单位计算方法反映在运营中。在使用成本对成本法的分期会计中，建筑合同的收入和相关收益是通过与总估计成本相关的实际成本的关系来衡量的。在使用交付单位法的分期会计中，建筑合同的收入和相关收益是根据实际生产单位与单位总数的关系来衡量的。建筑合同收入估计数的修订记录在已知此类修订基础的会计期内。当损失显而易见时，个别合同的预计损失将全部计入运营部门。

我们的施工合同通常以固定价格签订，项目的完成期限为6至18个月。因此，我们的经营业绩受劳动力费率和大宗商品成本等因素的影响。在这一年中，我们会更新估算成本，以使用当前的劳动力和商品成本完成项目，并在存在的损失范围内确认损失。

短期展望

我们认为，当前的经济状况表明美国经济要么处于衰退，要么走向衰退，这将影响我们的业绩，并根据其严重程度和持续时间而有所不同。在评估我们未来的结果时，应考虑以下因素：

●

由于锯木厂增加了产能，以及通货膨胀和利率上升导致需求从峰值水平下降，影响我们的商品销售成本和销售价格的木材价格已经恢复正常。我们预计，木材价格将遵循与历史趋势和需求相一致的更典型的季节性模式。

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财务状况和经营业绩

●

零售板块的销售额占我们2022年净销售额的38％。在评估该细分市场的未来需求时，我们会分析诸如全国家居装修零售商的同店销售增长和家居装修活动的预测等数据。根据这些数据，我们目前预计2023年市场需求将持平至略有下降。

●

包装板块的销售额占我们2022年净销售额的25％。在评估未来需求时，我们会考虑许多指标，包括采购经理人指数（PMI）、耐用品制造业和美国实际国内生产总值。我们目前估计，2023年工业生产将持平至略有下降。

●

建筑板块的销售额占我们2022年净销售额的33％。

场地建造的业务部门约占我们2022年净销售额的14％。大约三分之一的场地建造客户是多户住宅建筑商。我们超过75％的场地建造住宅销售位于德克萨斯州和大西洋中部、东南部和西部山区等地区，这些地区通过来自其他州的移民经历了显著的人口增长，预计长期内将继续增长。在评估未来需求时，我们会分析这些地区的房屋开工数据。美国抵押银行家协会预测，2023年全国房屋开工量将下降10％，至估计的142万套，全国房屋建筑商协会预测开工量为114万套，比2022年下降27％。对所有房屋开工的共识估计是，到2023年将下降15％至20％。

工厂建造的业务部门占我们2022年净销售额的12％。随着买家寻求更多的经济适用住房替代方案，该业务以及我们的多户家庭业务可能会受益于更高的利率。由于这些因素，我们认为这些客户可以更好地抵御房地产市场低迷的影响。在评估未来需求时，我们会分析人造房屋生产的数据。全国房屋建筑商协会预测，2023年房屋制成品出货量将下降24％。

商业和混凝土成型业务部门约占我们2022年净销售额的6％。在评估未来需求时，我们会分析来自非住宅建筑支出的数据。

●

综合而言，根据我们2022年的经营业绩和业务组合，我们认为我们的营业利润率下降在净销售额的15％至20％之间。换句话说，我们认为，与去年相比，销售额每减少一美元，我们的运营收益可能会下降0.15美元，至0.20美元。作为参考，我们在大萧条期间的营业利润率下降的峰值约为13.5％（2006年的峰值至2011年的低点）。我们估计，按细分市场划分的递减利润率如下：

包装在 20% 到 25% 之间

施工范围在20％至25％之间

我们目前预计，2023年零售板块的营业利润将有所改善，这主要是由于预计2023年木材价格的波动会减小以及其他运营方面的改善。2022年和2021年木材价格的剧烈波动对该细分市场的业绩产生了不利影响。

●

可能影响上述范围的关键因素包括：

木材市场的影响和水平以及我们产品的大宗商品和其他材料成本的趋势

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财务状况和经营业绩

我们销售价格的变化

按细分市场、业务部门和产品划分的销售组合变化

劳动率的变化

我们有能力根据净销售额降低可变的制造、运费、销售、一般和管理成本，尤其是某些人员成本

我们的带薪奖金计划的结果，该计划基于奖金前的利润以及在规定的门槛率上实现最低水平的奖金前投资回报率

通货膨胀和其他成本变化

长期展望

目标

我们的长期目标包括：

●

我们的年单位销售额增长了5％至7％。我们预计，规模较小的收购将有助于实现这一目标；

●

通过继续增强我们的能力、扩大我们的产品组合和增值产品的销售，实现并维持10％的息税折旧摊销前利润率；

●

通过新投资获得的增量回报超过我们的资本成本；以及

●

保持保守的资本结构。

零售板块

家居装修研究所（“HIRI”）预计家居装修支出将增长，并预测到2025年复合年增长率为3.9％。我们的零售解决方案板块的销售额约占2022年年销售额的38％。

我们继续争夺某些零售客户的市场份额，并面临来自其他供应商对该市场的巨大定价压力。

我们的长期目标是通过以下方式实现销售增长：

●

增加我们在增值产品的市场份额，包括我们的装饰器、Edge和户外必需品产品系列。预计对Deckorators和Edge产能的持续投资将促进这一增长。

●

开发新产品，加强对产品创新和产品差异化的重视，以应对商品化趋势和影响。

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财务状况和经营业绩

●

如果存在机会，则收购核心产品类别的业务。

●

通过战略业务收购或联盟增加新产品和客户。

包装板块

我们的目标是增加对各种包装客户的木材、木质替代品和保护性包装产品的销售，以及为OEM用户制造的木制部件。我们认为，由于我们在制造、采购和材料利用方面的竞争优势，包装应用所消耗的大量硬木和软木木材，加上该市场的高度分散性，为我们提供了市场份额增长机会。此外，地理覆盖范围广泛的包装产品的购买者越来越希望减少从供应商那里购买的供应商的数量，由于我们的国际影响力，这为获得市场份额提供了机会。我们计划通过扩大制造能力、增强我们的能力和产品供应以增强我们为客户提供的解决方案以及提高我们在目标市场为大型区域和国际客户提供服务的能力来继续获得市场份额。我们计划继续寻找符合我们战略标准的收购机会，并帮助我们实现这些目标。最近实施的将业务重组为市场细分市场，旨在通过推出新产品（包括防护材料和其他包装材料）、增强该市场的专业知识以及通过更有效地使用我们的人员、资源和资本来提高收益，从而促进更高的销售增长率。

在评估包装领域对我们产品的未来需求时应考虑的市场指标包括工业生产、采购经理人指数和美国国内生产总值。该细分市场的销售额约占我们2022年年销售额的25％。

建筑板块

全国房屋建筑商协会预测，从2023年到2024年，房屋制成品出货量将下降6％。目前，我们供应的桁架约占人造房屋中使用的桁架的45.0％，我们将努力保持为该市场生产的桁架的市场份额。2022年，我们在建筑领域的工厂建造业务部门的销售额约占我们年销售额的12％。

美国抵押银行家协会预测，2024年全国房屋开工量为154万套，全国房屋建筑商协会预测2024年开工量为130万套。所有房屋开工的共识估计为136万套，比2023年增长7％。由于我们在增加服务该市场的能力方面采取了保守的态度，并专注于管理与某些客户的潜在渠道冲突，因此我们的增长在未来几年可能会落后于市场。2022年，我们在建筑领域的场地建造业务部门的销售额约占我们年销售额的14％。

非住宅建筑支出是一项市场指标，在评估建筑领域商业和混凝土成型业务部门对我们产品的未来需求时，应考虑该指标。这些业务部门的销售额分别约占我们2022年年销售额的4％和3％。

毛利

我们认为，以下因素可能会影响我们未来的毛利润和利润率：

●

终端市场需求以及我们增长和利用固定成本的能力，并根据我们为客户提供的价值对产品进行定价。

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财务状况和经营业绩

●

有效实施我们的战略，围绕我们所服务的市场集中和管理我们的业务。

●

我们有能力保持向最大客户销售的产品的市场份额和毛利率。我们相信，我们的服务水平、地域多样性和产品质量为我们的客户提供了附加价值。但是，如果我们的客户不愿为这些优势付费，我们的销售额和毛利率可能会降低。

●

增值产品和大宗商品的销售组合。

●

木材市场相对水平的波动和木材市场价格的趋势。（请参阅 “木材市场对我们经营业绩的影响”。）

●

燃料和运输成本。

●

劳动力和福利成本上升。

●

通过持续改进活动、自动化和其他举措，随着单位销售的增加和计划的成本降低，我们有能力继续实现生产率的提高。

●

企业所得税税率的变化以及遵守新的或增加的政府法规的成本。

销售费用、一般费用和管理费用

近年来，销售、一般和管理（SG&A）支出有所增加，这要归因于收购和增加人员，以利用增长机会并执行旨在增加新产品销售和改善增值产品销售组合的计划。我们预计这些成本的增长趋势将继续下去；但是，我们的目标是在通过提高员工生产率和固定成本实现增长的同时，降低单位成本和占毛利润的百分比。此外，奖金和其他激励支出取决于我们的盈利能力和资产的有效管理，并将继续根据我们的业绩波动。有关与长期股票奖励相关的未来薪酬成本的讨论，请参阅附注H——普通股。

从长远来看，我们预计我们的销售和收购费用将主要受到以下因素的影响：

●

我们在包装和建筑领域的销售额有所增长。我们对这些细分市场的销售需要更高的销售和收购成本比率，部分原因是产品设计和工程要求。

●

向零售细分市场销售新产品和增值品牌产品，这通常需要更高的产品开发、营销、广告和其他销售成本。

●

我们的激励性薪酬计划与毛利、奖金前运营收入和投资回报率门槛水平挂钩。

●

我们在实现持续改进目标方面的成长和成功，这些目标旨在提高我们的生产力，并在我们的成长过程中利用我们的固定成本。

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财务状况和经营业绩

流动性和资本资源

未来，我们的现金周期将继续受到各细分市场销售组合的影响。与零售板块的销售相比，我们的建筑和包装板块的销售需要更多的应收账款投资，而我们的零售板块通常需要更多的库存投资。此外，我们在贸易应收账款、库存和应付账款方面的净投资将继续受到木材价格水平的影响。

此外，我们预计2023年将在资本支出上花费约2亿至2.25亿美元，折旧约1.2亿美元，摊销和其他非现金支出约为3500万美元。

2022年12月31日，我们对资本项目的未付收购承诺约为6,320万美元。我们打算通过我们的运营现金流和循环信贷额度下的可用性为资本支出和购买承诺提供资金，循环信贷额度被认为足以满足这些承诺和营运资金需求。

我们的股息率在每年的2月、4月、7月和10月的董事会会议上都经过审查和批准，并在每年的3月、6月、9月和12月支付。我们的董事会将我们的股息收益率、相对于收益和运营现金流的派息比率以及未来业绩的潜在变异性等因素视为其决策过程的一部分。

我们的股票回购计划已获得董事会批准，截至2023年3月1日，我们仍有回购约200万股股票的授权。过去，我们回购股票是为了抵消员工福利计划产生的发行的影响，也是在股价跌至预定水平的恰当时机回购股票。

独立注册会计师事务所的报告

致UFP Industries, Inc.的股东和董事会

关于财务报告内部控制的意见

根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布的《内部控制——综合框架》（2013年）中制定的标准，我们对截至2022年12月31日的UFP Industries, Inc.及其子公司（“公司”）财务报告的内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO发布的《内部控制——综合框架》（2013年）中制定的标准，截至2022年12月31日，公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了公司截至2022年12月31日止年度的合并财务报表，以及我们2023年3月1日的报告，对这些财务报表发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，这些评估已包含在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于公司。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

//德勤会计师事务所

密歇根州大急流城

2023年3月1日

独立注册会计师事务所的报告

致UFP Industries, Inc.的股东和董事会

对财务报表的意见

我们审计了截至2022年12月31日和2021年12月25日的随附的UFP Industries, Inc.及其子公司（“公司”）的合并资产负债表、截至2022年12月31日的三年中每年的相关收益和综合收益、股东权益和现金流合并报表以及相关附注（统称为 “财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2022年12月31日和2021年12月25日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》（2013）中规定的标准，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并对公司财务报告的内部控制发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文传达的关键审计事项源于本期对已告知或要求向审计委员会通报的财务报表的审计，(1) 涉及对财务报表至关重要的账目或披露，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的看法，而且我们在下文通报关键审计事项时，也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

未合并可变利息实体的会计处理-请参阅财务报表附注C “业务合并”

关键审计事项描述

公司定期购买其他实体的部分所有权。与此类收购相关的协议可能很复杂，需要管理层评估应按权益法对实体进行核算还是进行合并。此外，管理层还必须评估该实体的收购权益是否代表可变利益实体（“VIE”），如果是，公司是否是主要受益人。这种评估需要管理层的判断。

鉴于管理层要求的判断，我们将权益法或合并会计以及对公司部分所有权权收购的相关VIE主要受益人评估确定为关键审计事项。由于实体结构和协议的复杂性，这需要更高的审计师判断力和更大的审计工作量。

审计中如何解决关键审计问题

我们与权益法或合并会计的确定（包括VIE主要受益人评估）相关的审计程序包括以下内容：

●

我们测试了收购会计评估控制措施的有效性。

●

我们通过以下方式评估了公司与权益法或部分所有权实体合并会计相关的会计结论的适当性：

阅读收购协议和其他相关文件，评估协议的结构和条款，以确定收购的所有权权益是否应归类为VIE。

●

如果一个实体被确定为VIE，则考虑公司是否通过评估该实体的合同安排来适当确定主要受益人，以确定公司是否有权指导活动，以及公司是否有义务吸收该实体的损失或有权从该实体获得可能对VIE具有重大意义的利益。

●

咨询了我们的内部公司专家，以协助审计管理层的权益方法或合并会计结论，包括VIE主要受益人评估。

/s/ 德勤会计师事务所

密歇根州大急流城

2023年3月1日

自2014年以来，我们一直担任公司的审计师。

UFP 工业公司

合并资产负债表


（以千计，共享数据除外）	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	559,397	$	286,662
受限制的现金		226		4,561
投资		36,013		36,495
应收账款，净额		617,604		737,805
库存：
原材料		398,798		416,043
成品		574,429		547,277
库存总额		973,227		963,320
可退还的所得税		33,126		4,806
其他流动资产		42,520		39,827
流动资产总额		2,262,113		2,073,476
递延所得税		3,750		3,462
限制性投资		19,898		19,310
使用权资产		107,517		96,703
其他资产		101,262		31,876
善意		337,320		315,038
无限期的无形资产		7,339		7,369
其他无形资产，净额		143,892		109,017
财产、厂房和设备：
不动产、厂房和设备		1,379,968		1,212,113
减去累计折旧和摊销		(690,986)		(623,093)
不动产、厂房和设备，净额		688,982		589,020
总资产	$	3,672,073	$	3,245,271
负债和股东权益
流动负债：
现金透支	$	—	$	17,030
应付账款		206,941		319,125
应计负债：
薪酬和福利		296,120		289,196
其他		80,255		84,853
租赁负债的当期部分		25,577		23,155
长期债务的当前部分		2,942		42,683
流动负债总额		611,835		776,042
长期债务		275,154		277,567
租赁责任		85,419		76,632
递延所得税		51,265		60,964
其他负债		44,697		37,497
负债总额		1,068,370		1,228,702
临时股权：
可赎回的非控制性权益		6,880		—
股东权益：
控股权益股东权益：
优先股，不面值；授权股票 1,000,000；已发行和尚未发行，无	$	—	$	—
普通股， $1面值；授权股票 160,000,000; 发行的和杰出的, 61,618,193和 61,901,851		61,618		61,902
额外的实收资本		294,029		243,995
留存收益		2,217,410		1,678,121
累计其他综合亏损		(9,075)		(5,405)
控股权益股东权益总额		2,563,982		1,978,613
非控股权益		32,841		37,956
股东权益总额		2,596,823		2,016,569
总负债、临时权益和股东权益	$	3,672,073	$	3,245,271

见合并财务报表附注。

UFP 工业公司

合并收益表和综合收益表


（以千计，每股数据除外）	年终了
	十二月三十一日		十二月 25,		十二月 26,
	2022		2021		2020
净销售额	$	9,626,739	$	8,636,134	$	5,153,998
销售商品的成本		7,837,278		7,229,167		4,353,702
毛利		1,789,461		1,406,967		800,296
销售、一般和管理费用		832,079		682,253		444,596
其他损失（收益），净额		7,198		(12,840)		9,874
运营收益		950,184		737,554		345,826
利息支出		13,910		13,814		9,311
利息和投资收益		(725)		(6,498)		(4,468)
被投资方亏损中的权益		2,183		3,902		—
		15,368		11,218		4,843
所得税前收益		934,816		726,336		340,983
所得税		229,852		173,972		87,101
净收益		704,964		552,364		253,882
减去归属于非控股权益的净收益		(12,313)		(16,724)		(7,104)
归属于控股权益的净收益	$	692,651	$	535,640	$	246,778

每股收益 — 基本	$	11.05	$	8.61	$	4.00
每股收益 — 摊薄	$	10.97	$	8.59	$	4.00

其他综合收入：
净收益		704,964		552,364		253,882
其他综合损失		(2,498)		(5,296)		5,967
综合收入		702,466		547,068		259,849
减去归属于非控股权益的综合收益		(13,485)		(15,039)		(9,976)
归属于控股权益的综合收益	$	688,981	$	532,029	$	249,873

见合并财务报表附注。

UFP 工业公司

股东权益综合报表


（以千计，股票和每股数据除外）	控股权益股东权益
			额外				累积其他
	常见		付费		已保留		全面		非控制性				临时的
	股票		资本		收益		收益		利息 (NCI)		总计		公平
2019 年 12 月 28 日的余额	$	61,409	$	192,173	$	995,022	$	(4,889)	$	14,018	$	1,257,733	$	—
净收益						246,778				7,104		253,882
外币折算调整								1,373		2,872		4,245
债务证券的未实现收益								1,722				1,722
向 NCI 的分发										(933)		(933)
与企业合并有关的 NCI				130						(225)		(95)
现金分红-$0.50每股						(30,669)						(30,669)
的发行 35,133员工股票购买计划下的股票		35		1,360								1,395
的发行 390,720股票补助计划下的股票		390		12,140		5						12,535
的发行 127,735递延薪酬计划下的股份		128		(128)								—
回购 756,397股份		(756)				(28,456)						(29,212)
与基于股份的薪酬安排相关的费用				3,905								3,905
递延薪酬计划下的应计费用				8,644								8,644
2020 年 12 月 26 日的余额	$	61,206	$	218,224	$	1,182,680	$	(1,794)	$	22,836	$	1,483,152	$	—
净收益						535,640				16,724		552,364
外币折算调整								(2,584)		(1,685)		(4,269)
未实现的投资收益和其他收益								(1,027)				(1,027)
向 NCI 的分发										(6,750)		(6,750)
与企业合并有关的 NCI										6,831		6,831
现金分红-$0.65每股						(40,209)						(40,209)
的发行 33,104员工股票购买计划下的股票		33		2,083								2,116
的发行 546,235股票补助计划下的股票		546		3,506		10						4,062
的发行 116,732递延薪酬计划下的股份		117		(117)								—
与基于股份的薪酬安排相关的费用				11,071								11,071
递延薪酬计划下的应计费用				9,228								9,228
2021 年 12 月 25 日的余额	$	61,902	$	243,995	$	1,678,121	$	(5,405)	$	37,956	$	2,016,569	$	—
净收益						692,651				12,210		704,861		103
外币折算调整								(1,841)		1,802		(39)		(630)
未实现的投资收益和其他收益								(1,829)				(1,829)
向 NCI 的分发										(12,024)		(12,024)
对 NCI 的捐款										538		538
与企业合并有关的 NCI												—		(234)
可兑换 NCI										(7,641)		(7,641)		7,641
现金分红-$0.95每股						(58,860)						(58,860)
的发行 44,012员工股票购买计划下的股票		44		2,725								2,769
的发行 805,562股票补助计划下的股票		806		9,919		25						10,750
的发行 113,384递延薪酬计划下的股份		113		(113)								—
回购 1,246,616股份		(1,247)				(94,527)						(95,774)
与基于股份的薪酬安排相关的费用				27,987								27,987
递延薪酬计划下的应计费用				9,516								9,516
2022年12月31日余额	$	61,618	$	294,029	$	2,217,410	$	(9,075)	$	32,841	$	2,596,823	$	6,880

参见合并财务报表附注

UFP 工业公司

合并现金流量表


（以千计）	年终了
	十二月三十一日		十二月 25,		十二月 26,
	2022		2021		2020
来自经营活动的现金流：
净收益	$	704,964	$	552,364	$	253,882
为使净收益与经营活动净现金相协调而进行的调整：
折旧		94,063		84,184		63,964
无形资产的摊销		19,499		13,948		8,716
与基于股份和补助金的薪酬安排相关的费用		28,156		11,224		4,034
递延所得税（信贷）		(16,289)		5,653		1,857
投资和其他方面的未实现亏损（收益）		5,768		(4,118)		(2,076)
被投资方亏损的权益		2,183		3,902		—
出售和处置资产的净亏损（收益）		1,285		(11,992)		1,470
商誉和其他无形资产的减值		4,261		—		11,485
减少预计盈利负债所得的收益		—		—		(4,134)
以下方面的变化：
应收账款		130,704		(85,439)		(87,552)
库存		718		(260,301)		(76,022)
应付账款和现金透支		(137,907)		78,060		62,405
应计负债和其他		(5,838)		124,992		98,448
来自经营活动的净现金		831,567		512,477		336,477
用于投资活动的现金流：
购置不动产、厂房和设备		(174,124)		(151,166)		(89,182)
出售不动产、厂房和设备的收益		3,805		29,973		2,922
收购，扣除收到的现金和购买权益法投资		(180,151)		(475,960)		(65,255)
购买投资		(19,875)		(23,797)		(28,054)
出售投资的收益		12,874		14,882		24,805
其他		3,535		(5,119)		46
用于投资活动的净现金		(353,936)		(611,187)		(154,718)
用于融资活动的现金流:
循环信贷额度下的借款		605,101		892,072		6,862
循环信贷额度下的还款		(607,549)		(888,695)		(6,498)
偿还债务		(38,719)		—		—
或有对价付款及其他		(2,856)		(3,176)		(5,787)
发行长期债券		—		—		150,000
发行普通股的收益		2,769		2,116		1,395
支付给股东的股息		(58,860)		(40,209)		(30,669)
对非控股权益的分配		(12,024)		(6,750)		(932)
回购普通股		(95,774)		—		(29,212)
其他		(2,298)		(364)		62
用于融资活动的净现金		(210,210)		(45,006)		85,221
汇率变动对现金的影响		979		(1,669)		962
现金和现金等价物的净变化		268,400		(145,385)		267,942
现金、现金等价物和限制性现金，年初		291,223		436,608		168,666
现金、现金等价物和限制性现金，期末	$	559,623	$	291,223	$	436,608

现金和现金等价物以及限制性现金的对账：
现金和现金等价物，期初	$	286,662	$	436,507	$	168,336
限制性现金，期初		4,561		101		330
现金、现金等价物和限制性现金，期初	$	291,223	$	436,608	$	168,666

现金和现金等价物，期末	$	559,397	$	286,662	$	436,507
限制性现金，期末		226		4,561		101
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	559,623	$	291,223	$	436,608

补充信息：
已付利息	$	13,953	$	14,077	$	7,204
缴纳的所得税		274,616		167,043		77,964
非现金投资活动
资本支出包含在应付账款中		3,185		3,256		—
非现金融资活动：
根据递延薪酬计划发行的普通股	$	9,282	$	7,487	$	6,870

参见合并财务报表附注

UFP 工业公司

合并财务报表附注

A.重要会计政策摘要

运营

我们是一家控股公司，其子公司主要供应由木材、木材和非木材复合材料、金属和其他材料制造的产品三市场：零售、建筑和包装。我们成立于1955年，总部位于密歇根州大急流城，分支机构遍布北美、欧洲、亚洲和澳大利亚。

整合原则

随附的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的，代表我们的资产、负债和经营业绩。合并财务报表包括我们的账目以及我们的全资和控股子公司和合伙企业的账目。在合并中，所有重要的公司间余额和交易均已清除。

我们整合拥有控股财务权益的实体。在确定我们是否拥有部分所有权实体的控股财务权益以及合并该实体账户的要求时，我们会考虑诸如所有权权益、董事会代表性、管理层代表性、决策权、合伙人/成员的合同和实质性参与权，以及该实体是否为可变权益实体（“VIE”）以及我们是否是主要受益人等因素。VIE的主要受益人是具有以下权力的实体：(i) 有权指导对实体经济业绩影响最大的活动；(ii) 有义务吸收VIE的损失或有权从VIE中获得可能对该实体具有重大意义的利益。主要受益人必须合并VIE。我们使用权益会计法对未合并的VIE进行核算。

子公司的非控股权益

合并子公司经营业绩中的非控股权益代表非控股股东在各合并子公司收益或亏损中所占的份额。非控股权益反映了这些非控股股东的原始投资，以及他们在扣除已支付的分红后在这些子公司收益或亏损中所占的比例份额。

财政年度

我们的财政年度是 52要么 53周期，在 12 月的最后一个星期六结束。除非另有说明，否则提及的2022年、2021年和2020年分别涉及截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日的财政年度。2022财年由53周组成，2021和2020财年包括 52周。

金融工具的公允价值披露

我们关注 ASC 主题 820 公允价值计量和披露，它为公允价值提供了统一的定义，侧重于退出价格，在衡量公允价值时优先使用基于市场的投入而不是针对具体实体的投入，并建立了公允价值衡量的三级层次结构。本主题要求将公允价值衡量标准分为以下三个类别之一进行分类和披露：

●

第 1 级 — 在活跃市场交易所上市的未经调整的报价的金融工具。

●

第二级 — 缺乏活跃市场交易所未经调整的报价的金融工具，包括场外交易的金融工具。金融工具价值是根据近期交易的具有相似基础条款的金融工具的价格以及直接或间接的观察输入（例如以常用报价间隔计算的利率和收益率曲线）来确定的。

●

第 3 级 — 未在市场交易所活跃交易的金融工具，市场活动很少（如果有的话）。价值是使用不可观察的重要输入或估值技术确定的。

我们的投资组合包括对我们全资子公司Ardellis Insurance Ltd的限制性投资。有 $19.9截至2022年12月31日，记录了数百万笔限制性投资。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括以三个月或更短的期限购买的现金和高流动性投资。

投资

投资被视为 “可供出售”，因此按报价的公允价值进行记账。

应收账款和备抵金

我们定期对客户进行信用评估，通常不需要抵押品。应收账款是根据我们向客户提供的一系列条款到期的。在大多数情况下，提供折扣是为了激励提前付款。

我们的应收账款准备金以历史信贷和收款经验、合理和可支持的预测以及对包括总体经济环境在内的其他潜在问题的具体发现为基础。实际收款情况可能有所不同，需要调整津贴。个人应收账款余额按月评估，被视为无法收回的余额记入备抵金。

下表列出了我们的应收账款准备金中的活动（以千计）：


			补充
			充电至
	开始		成本和				结局
	平衡		开支		扣除额*		平衡
截至2022年12月31日的年度：
应收账款可能损失的备抵金	$	5,085	$	79,862	$	(73,220)	$	11,727
截至2021年12月25日的财年：
应收账款可能损失的备抵金	$	4,629	$	66,883	$	(66,427)	$	5,085
截至2020年12月26日的财年：
应收账款可能损失的备抵金	$	4,440	$	48,954	$	(48,765)	$	4,629

*	包括已扣除的账户、向客户提供的折扣以及实际的客户退货和津贴。

当确认同期净销售额的减少时，我们会记录预计的销售回报、折扣和其他适用的调整。

与长期建筑合同相关的应收账款预留金总额为 $8.0百万和美元7.8截至2022年12月31日和2021年12月25日，分别为百万人。所有款项预计将在期限内收取 18 个月。与我们相关的应收账款集中度二最大的客户总计 $131.0百万和美元87.6截至2022年12月31日和2021年12月25日，分别为百万人。

2021年10月，财务会计准则委员会发布了ASU 2021-08《企业合并（主题805），合同资产和与客户签订的合同负债会计》。亚利桑那州立大学要求收购方根据主题606确认和衡量企业合并中的合同资产和合同负债。亚利桑那州立大学对2022年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期，将适用于该日期之后发生的所有业务合并。

库存

存货按成本或可变现净值中较低者列报。库存成本包括原材料、直接人工和制造费用，并使用加权平均成本法确定。原材料主要包括未完成的木制品和预计将在销售前进行制造或处理的其他材料，而制成品则是指准备出售的各种经过加工和处理的木制品。我们在客户所在地有货运库存，价值为 $27.9截至 2022 年 12 月 31 日的百万美元和美元37.8截至 2021 年 12 月 25 日，百万人。

如果特定库存物品的成本超过我们期望通过最终出售或处置库存实现的金额，我们将减记库存的价值，库存的影响反映在合并收益和综合收益表中的销售成本中。这些估计基于管理层对未来需求和市场状况的判断以及对历史经验的分析。有不截至2022年12月31日和2021年12月25日库存的成本或净可变现价值调整的较低值。

财产、厂房和设备

财产、厂房和设备按成本列报。更新和改善的支出记作资本，维护和维修按发生的费用记作支出。截至2022年12月31日和2021年12月25日，不动产、厂房和设备的组成部分如下：


	年终了
	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
土地和改善	$	171,729	$	163,289
建筑和改进		355,228		329,698
机械和设备		708,095		632,864
家具和固定装置		23,186		24,063
在建工程		121,730		62,199
不动产、厂房和设备总额，总额	$	1,379,968	$	1,212,113

在融资租赁下持有的资产的摊销包含在折旧中，并在资产的估计使用寿命或租赁期限中较短的时间内摊销。折旧主要通过资产估计使用寿命的直线法计算，如下所示：


土地改善		5到 15 年
建筑物和装修		10到 32 岁
机械、设备和办公家具		2到 20 年了

软件成本包含在资产负债表上的机械和设备中，总金额和累计摊销总额为 $5.7百万和美元5.4截至 2022 年 12 月 31 日，百万美元6.0百万和美元5.3截至2021年12月25日，分别为百万人。

长期资产

根据 ASC 360， 财产、厂房和设备（“ASC 360”），当存在潜在减值指标时，我们会通过确定资产剩余寿命内是否可以通过未贴现的未来运营现金流收回未摊销余额来评估长期资产的可收回性。如果预期的未来现金流总和小于资产的账面价值，则将确认账面价值超过公允价值的减值损失。

善意

商誉指收购价格超过被收购企业净有形和可识别无形资产公允价值的部分。根据ASC 350、无形商誉和其他规定，商誉和无形资产不进行摊销，至少每年都要接受减值测试。我们会审查申报单位的商誉和其他不可摊销无形资产的账面金额，以确定此类资产是否可能受到减值。截至最新的商誉减值测试之日，该测试使用了截至2022年9月24日的数据和假设，已确定意大利申报单位的账面价值超过其公允价值，我们记录的非现金商誉减值费用为美元2.5截至2022年12月31日，百万美元，代表报告单位中记录的全部商誉。其余申报单位的公允价值超过账面价值，没有减值指标。在2020年第四季度，我们记录的非现金商誉减值费用为美元11.5百万与我们的建筑领域的商业报告部门有关。我们认为，我们有足够的可用信息，包括当前和历史信息，以支持我们在商誉减值测试中使用的假设、判断和估计。

我们评估商誉和无限期无形资产减值的年度测试日期是所有申报单位第四财季的第一天。此外，我们会审查全年的各种触发事件，以确定是否需要进行年中减值分析。

外币

我们的国外业务使用当地货币作为其本位货币。因此，资产和负债按资产负债表日的汇率折算，收入和支出使用加权平均汇率进行折算，折算调整作为股东权益的单独组成部分。重新计量外币交易产生的收益和损失包含在收益中。

保险储备

我们的全资保险公司Ardellis Insurance Ltd.（“Ardellis”）于2001年4月21日根据百慕大法律注册成立，并根据百慕大1978年《保险法》被许可为3A类保险公司。2017年4月14日，Ardellis Insurance Ltd.的美国分公司获得了授权证书，可以作为密歇根州认可的承运人进行财产和意外伤害保险的交易。

我们主要自保某些员工的健康福利，并自筹资金用于一般责任、汽车责任、财产和工伤赔偿。我们完全自保了环境责任。一般负债、汽车负债、财产、工伤补偿和某些环境负债由Ardellis管理；其相关资产和负债包含在截至2022年12月31日和2021年12月25日的合并财务报表中。我们的政策是累计金额等于精算确定或内部计算的负债。精算和内部估值基于历史信息以及对未来事件的某些假设。法律诉讼、医疗费用趋势和索赔经验变化等问题的假设变化可能会导致这些估计在未来发生变化。

除了为公司提供保险外，Ardellis还向某些第三方提供超额损失保险（主要是医疗和处方药）以及超额一般责任和财产保险。截至2022年12月31日，阿德利斯有 70这样的合同已经到位。与这些合约相关的储备金为美元5.0截至2022年12月31日为百万美元，以及美元7.1截至2021年12月25日，为百万美元，根据第三方对预期未来负债的精算估值进行应计。

所得税

递延所得税资产和负债是根据财务报表与资产和负债的纳税基础之间的差异计算的，这些差异将导致未来的应纳税或可扣除金额。此类递延所得税资产和负债的计算基于颁布的税法和税率。在必要时设立估值补贴，以将递延所得税资产减少到预期变现的金额。所得税支出是该期间的应付税款或可退还的税款加上或减去该期间递延所得税资产和负债的变动。

收入确认

内部三公司经营的主要细分市场（零售、包装和建筑），有各种书面协议管理我们的产品和服务的销售。交易价格在采购订单层面列出，其中包括运费和/或运费以及任何适用的政府机构税。我们的大多数合同都有一个单一的履约义务，主要是将货物交付给承运人，即船上免运费（FOB）装运点。因此，在履行这一履约义务时确认收入。通常，所有权和控制权在装运时移除。在某些情况下，当货物到达目的地时，客户拥有所有权。但是，我们的发货流程通常在当天完成。

我们提供的某些客户产品需要由公司或第三方安装。安装收入在完成时予以确认。如果我们使用第三方进行安装，则该方将充当我们的代理，直到安装完成。安装收入占我们总净销售额的比例微不足道。

我们对某些客户使用返利、积分、折扣和/或基于现金的激励措施，这些奖励计为可变对价。我们根据向客户提供的预期金额估算这些金额，并减少确认的收入。我们认为，我们对可变考虑因素的估计不会有重大变化。这些成本的分配在发票层面适用，并与收入一起确认。此外，退货和退款是根据历史和预期估算的，即确认收入的减少。

建筑合同的收益按成本对成本计算或交付单位方法反映在运营中，具体取决于个别业务的业务性质，这符合ASC 606的规定，因为收入是在履行某些履约义务时确认的。在使用成本对成本法的分期会计中，建筑合同的收入和相关收益是通过与总估计成本相关的实际成本的关系来衡量的。在使用交付单位法的分期会计中，建筑合同的收入和相关收益是根据实际生产单位与单位总数的关系来衡量的。建筑合同收入估计数的修订记录在已知此类修订基础的会计期内。当损失显而易见时，个别合同的预计损失将全部计入运营部门。

我们的施工合同通常是以固定价格签订的，项目的完成时间可能从 6到 18 个月持续时间。因此，我们的经营业绩受劳动力费率和大宗商品成本等因素的影响。在这一年中，我们会更新估算成本，以使用当前的劳动力和商品成本完成项目，并在存在的损失范围内确认损失。

下表显示了我们按收入来源分列的净销售额（以千计）：


	年终了
	十二月三十一日		十二月 25,		12月26日，		2022 年对比 2021	2021 年对比 2020
	2022		2021		2020		% 变化	% 变化
时间点收入	$	9,442,794	$	8,512,012	$	5,025,895	10.9%	69.4%
随着时间的推移收入		183,945		124,122		128,103	48.2%	(3.1)%
净销售总额	$	9,626,739	$	8,636,134	$	5,153,998	11.5%	67.6%

建筑板块包括上面显示的建筑合同收入。施工合同收入主要由场地建造和框架客户构成。

下表显示了2022年12月31日和2021年12月25日的分期会计账户余额，这些账户分别包含在 “其他流动资产” 和 “应计负债：其他” 中（以千计）：


	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
超过账单的成本和收益	$	6,798	$	5,602
账单超过成本和收益		10,184		10,744

产品的运输和处理

向客户收取和报销的运费和手续费被确认为收入。与产品装运和处理相关的成本按销售成本分类。

基于股份的薪酬

我们根据ASC主题718对基于股份的奖励进行核算， 补偿 — 股票补偿（“ASC 718”），它要求根据公允价值在财务报表中确认基于股份的薪酬成本。薪酬成本是在要求员工提供服务以换取奖励的时期（必要的服务期）内确认的。没收将在发生时予以确认。

每股收益

每股收益（“EPS”）是使用两类方法计算的。两类方法根据股息及其各自在未分配收益中的参与权来确定每类普通股和参与证券的每股收益。参与证券包括限制性股票的非既得股票，参与者在业绩期内拥有不可剥夺的股息权。基本每股收益和摊薄后每股收益的计算方法是，扣除适用税收后归属于控股权益的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。每股收益的计算方法如下（以千计）：



	十二月三十一日		十二月 25,		十二月 26,
	2022		2021		2020
分子：
归属于控股权益的净收益	$	692,651	$	535,640	$	246,778
对分配给非归属限制性普通股的收益的调整		(27,488)		(17,342)		(6,903)
计算每股收益的净收益	$	665,163	$	518,298	$	239,875
分母：
加权平均已发行股数		62,667		62,209		61,632
非归属限制性普通股的调整		(2,487)		(2,014)		(1,724)
用于计算基本每股收益的股票		60,180		60,195		59,908
稀释性限制性普通股的影响		473		159		20
用于计算摊薄后每股收益的股票		60,653		60,354		59,928
每股净收益：
基本	$	11.05	$	8.61	$	4.00
稀释	$	10.97	$	8.59	$	4.00

会计估算的使用

根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债数额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们认为我们的估计是合理的；但是，实际结果可能与这些估计有所不同。

B.公允价值

我们适用 ASC 820 的规定， 公允价值计量和披露，转为按公允价值计量的资产和负债。按公允价值计量的资产和负债如下（以千计）：


	2022年12月31日								2021 年 12 月 25 日
	引用		价格含有						引用		价格含有
	中的价格		其他			价格包含			中的价格		其他			价格包含
	活跃		可观察			无法观察			活跃		可观察			无法观察
	市场		输入			输入			市场		输入			输入
	（第 1 级）		（第 2 级）			（第 3 级）	总计		（第 1 级）		（第 2 级）			（第 3 级）	总计
货币市场基金	$	390,219	$	1,286	$	—	$	391,505	$	19	$	9,392	$	—	$	9,411
固定收益基金		2,594		16,692		—		19,286		1,668		16,910		—		18,578
国库证券		343		—		—		343		342		—		—		342
股权证券		17,337		—		—		17,337		20,163		—		—		20,163
另类投资		—		—		4,102		4,102		—		—		3,785		3,785
共同基金：
国内股票基金		13,067		—		—		13,067		10,910		—		—		10,910
国际股票基金		1,414		—		—		1,414		1,687		—		—		1,687
目标基金		8		—		—		8		23		—		—		23
债券基金		130		—		—		130		146		—		—		146
另类基金		474		—		—		474		483		—		—		483
共同基金总额		15,093		—		—		15,093		13,249		—		—		13,249
总计	$	425,586	$	17,978	$	4,102	$	447,666	$	35,441	$	26,302	$	3,785	$	65,528

从上表中列出的截至2022年12月31日以公允价值计量的资产中，美元391.2数百万的货币市场基金以现金和现金等价物形式持有，美元36.1数百万的共同基金、股票证券和另类投资存放在投资中，美元0.5我们的递延薪酬计划在其他资产中持有数百万美元的货币市场和共同基金，而美元19.6百万的固定收益基金和美元0.3数百万的货币市场基金存放在限制性投资中。

我们在不合格递延薪酬计划、全资持牌专属自保公司以及金融机构持有的资产中维护货币市场、共同基金、债券和/或股票证券。这些基金按活跃交易所市场的报价估值，并包含在 “现金和现金等价物”、“投资”、“其他资产” 和 “限制性投资” 中。我们选择不适用ASC 825规定的公允价值期权， 金融工具，适用于我们的任何金融工具，但美国公认会计原则明确要求的金融工具除外。

2018年，我们购买了一份私人房地产收益信托，该信托被列为三级资产，被归类为 “另类投资”。

根据我们的投资政策，我们的全资公司Ardellis Insurance Ltd.（“Ardellis”）维持总额为美元的投资组合55.6百万和 55.4截至2022年12月31日和2021年12月25日，分别为百万美元，已包含在上述总投资表中。该投资组合包括国内和国际股票证券、另类投资和固定收益债券。

Ardellis可供出售的投资组合，包括在密歇根州持有的基金，包括以下内容（以千计）：


	2022年12月31日						2021 年 12 月 25 日
			未实现						未实现
	成本		收益（损失）		公允价值		成本		获得		公允价值
固定收益	$	21,399	$	(2,113)	$	19,286	$	18,169	$	409	$	18,578
国库证券		343		—		343		342		—		342
公平		15,762		1,575		17,337		15,196		4,967		20,163
共同基金		13,430		1,144		14,574		9,222		3,325		12,547
另类投资		3,105		997		4,102		3,003		782		3,785
总计	$	54,039	$	1,603	$	55,642	$	45,932	$	9,483	$	55,415

我们的固定收益投资包括期限不同的美国政府和机构债券以及投资级公司债券。我们的股票投资包括小型、中型和大型成长型和价值基金以及国际股票。我们的共同基金投资包括国内和国际股票。我们的另类投资包括私人房地产收益信托，其估值为三级资产。税前未实现净收益为美元1.6截至2022年12月31日的年度为百万美元。截至2022年12月31日和2021年12月25日，上述账面金额记录在资产负债表中的投资和限制性投资项目中。

C.业务合并

我们在2022年和2021财年完成了以下业务合并，这些合并是使用购买或权益法进行核算的（以千计）。


					网
公司	收购		无形的		有形的		正在运营
姓名	日期	购买价格	资产		资产		细分市场
	2022年12月6日	$71,009已支付的现金 100资产购买百分比	$	48,812	$	22,197	包装
泰坦瓦楞有限公司（泰坦）和 All Boxed Up, LLC	Titan 位于德克萨斯州弗洛尔芒德，成立于 2003 年，其主要产品包括用于搬运和储存的箱子、工业产品的巨型纸箱、瓦楞运输集装箱和购买点显示屏。All Boxed Up 在美国各地分发由 Titan 制造的常见尺寸的盒子。截至2022年10月，合并后的公司过去12个月的销售额约为美元46.5百万。
	2022年6月27日	$69,791为股权法投资支付的现金	$	34,552	$	35,239	包装
登普西木材制品有限公司（Dempsey）	Dempsey是一家锯木厂，位于南卡罗来纳州的奥兰治堡，成立于1988年，生产的产品包括窑干成品木材、工业木材、绿切原料、松片和刨花、园林绿化覆盖物和木屑。该公司的销售额约为 $692021 年达到 100 万个。
	2022年5月9日	$15,398已支付的现金 100资产购买百分比	$	4,821	$	10,577	零售
雪松保利有限责任公司	Cedar Poly 位于爱荷华州蒂普顿，是一家提供全方位服务的回收商，可回收用于各种产品（包括复合地板）的高密度和低密度聚乙烯（HDPE 和 LDPE）薄片和颗粒。该公司还回收瓦楞纸并经营自己的运输车队。Cedar Poly 2021 年的销售额约为 $17.3百万，将在UFP的装饰商业务部门运营。
	2021 年 12 月 27 日	$24,057 已支付的现金 100股票购买百分比，扣除收购的现金和美元2,000估计的或有对价	$	20,390	$	5,667	零售
超铝制造有限公司（Ultra）	Ultra 成立于 1996 年，位于密歇根州豪威尔，是铝围栏、大门和栏杆的领先制造商。该公司为承包商、园艺师、围栏经销商和批发商设计和生产种类繁多的装饰性铝围栏和栏杆产品。该公司的销售额约为 $452021 年达到 100 万个。
	2021年12月20日	$23,154 已支付的现金 100股票购买百分比和估计的或有对价	$	13,817	$	9,337	包装
优势标签与包装有限公司（优势）	Advantage总部位于密歇根州大急流城，提供空白和定制标签、打印机、标签贴标机和其他包装用品。该公司服务的关键行业包括啤酒和饮料、防弹衣、食品生产和加工、温室和苗圃、业余爱好和手工艺、制造业和汽车。截至2021年11月，该公司过去12个月的销售额约为美元19.8百万。


					网
公司	收购		无形的		有形的		正在运营
姓名	日期	购买价格	资产		资产		细分市场
	2021年11月22日	$10,831已支付的现金 70股票购买量和非控股权益百分比，扣除收购的现金	$	12,686	$	(1,855)	其他
Ficus Pax 私人有限公司（Ficus）	Ficus 总部位于印度班加罗尔，通过以下方式生产混合材料箱子和板条箱、无钉胶合板箱、木制托盘和其他包装产品 10设施位于印度南部的主要工业市场。Ficus还拥有Wadpack的多数股权，Wadpack是一家生产瓦楞纤维板容器、瓦楞托盘和展示解决方案的制造商。截至2021年8月，该公司过去12个月的销售额约为美元39百万美元。
	2021年11月1日	$5,984 已支付的现金 100资产购买百分比和估计的或有对价	$	6,963	$	(979)	其他
盒装包装（盒装）	Boxpack 总部位于澳大利亚墨尔本附近，专门从事柔版印刷和平版纸板包装，采用最新的 CAD 设计和表面处理技术。Boxpack 服务于多个行业，包括食品和饮料、糖果、制药、工业和农业。截至2021年6月30日，该公司过去12个月的销售额为美元6.2百万美元 ($)8.2百万澳元）。
	2021年9月27日	$6,443 已支付的现金 100资产购买百分比和估计的或有对价	$	4,039	$	2,404	施工
避难所产品有限公司（避难所）	Shelter总部位于阿拉巴马州海利维尔，其分销和物流业务始于 87,800平方。-ft. 仓库，专门为人造房屋行业的客户提供服务。Shelter的设施毗邻向人造房屋建筑商供应桁架的UFP制造工厂，而且距离较近将带来额外的运营协同效应。该公司的销售额约为 $11.42020 年有百万。
	2021年4月29日	$10,129 已支付的现金 100资产购买百分比	$	7,099	$	3,030	施工
耐久建筑产品有限责任公司（Endurable）	Endurable总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯附近，是定制结构铝系统和外部用途产品的领先制造商，例如甲板框架、阳台、遮阳帘、栏杆和楼梯。该公司注册商标的AlumiLast铝制甲板和阳台系统以其低维护设计和易于安装而闻名。Endurable为美国各地多户住宅市场的总承包商提供服务，销售额约为美元152020 年有百万。
	2021 年 4 月 19 日	$8,549 已支付的现金 100资产购买百分比	$	1,526	$	7,023	零售
胡桃谷农场有限公司	Walnut Hollow Farm位于威斯康星州，从事设计、制造、销售和分销用于手工艺和业余爱好、户外运动员艺术品、个性化家居装饰和五金类别的木制品、工具和配件，销售额约为 $11.62020 年有百万。


					网
公司	收购		无形的		有形的		正在运营
姓名	日期	购买价格	资产		资产		细分市场
	2021年4月12日	$153,462已支付的现金 100资产购买百分比	$	—	$	153,462	零售
斯巴达堡林业产品有限公司	Spartanburg Forest Products及其附属公司总部位于南卡罗来纳州格里尔，是美国首屈一指的木材处理企业，约有 150中的员工和业务五州。其子公司包括阿巴拉契亚林业产品, 创新设计行业, 蓝岭木材保护, 蓝岭木材产品, 和潮水木制品公司，总销售额约为 $543.02020 年有百万。
	2021年3月1日	$5,511 已支付的现金 100资产购买百分比和估计的或有对价	$	5,469	$	42	其他
J.C. Gilmore Pty Ltd（吉尔莫尔斯）	Gilmores成立于1988年，其分销设施位于澳大利亚墨尔本港，是包装胶带、拉伸膜、包装设备、捆扎带、建筑保护产品和其他物品的工业和建筑行业的领先分销商，2020年的销售额为美元15百万澳元 ($)10百万美元）。
	2020年12月28日	$259,011 已支付的现金 100% 股票购买	$	79,917	$	179,094	零售/包装
PalletOne, Inc.（PalletOne）	PalletOne总部位于佛罗里达州巴托，是美国领先的新托盘制造商， 17该国南部和东部地区的托盘制造设施。该公司还提供其他专业工业包装，包括定制垃圾箱和板条箱，其子公司Sunbelt Forest Products（Sunbelt）也在运营五美国东南部的压力处理设施PalletOne及其附属公司2020年的销售额为 $698百万。

除对All Boxed Up、Titan和Cedar Poly的收购外，每项收购的无形资产均在2022年完成并分配给各自的可识别无形资产和商誉账户。总的来说，在2022年和2021年期间进行的收购贡献了约美元1.5十亿美元的净销售额和美元67.02022年的营业利润为百万美元。

上述企业合并中分配给主要无形类别的金额如下（以千计）：


	非-												无形资产-
	竞争				顾客								税
	协议		专利		人际关系			商标名称		善意			免赔额
全部装箱	$	—	$	—	$	980	*	$	—	$	934	*	$	1,914
泰坦		—		—		23,970	*		—		22,928	*		46,898
雪松保利		—		—		2,401	*		—		2,420	*		4,821
超		—		—		6,820			5,020		8,550			20,390
优势		310		—		5,100			420		7,987			13,817
榕树		2,784		—		4,931			1,718		3,253			12,686
盒装		821		—		4,011			—		2,131			6,963
避难所		30		—		2,200			190		1,619			4,039
经久耐用		—		—		4,080			1,210		1,809			7,099
胡桃谷		—		—		410			560		556			1,526
吉尔莫雷斯		1,631		—		—			—		3,838			5,469
PalletOne		—		—		18,089			17,450		44,378			79,917

*（估计）

由于2022年6月27日对登普西的投资，我们拥有 50公司已发行股权的百分比，其余部分 50已发行股权的百分比归先前所有者（“卖方”）所有。对登普西的投资是一个未合并的可变利息实体，我们之所以使用权益会计法对其进行核算，是因为我们在该实体中没有控股财务权益。根据合同，卖方有看跌权，可以以美元的价格将其股权出售给我们50百万，我们有权以美元的价格购买卖方的股权70百万英镑，均于2025年6月首次行使，并将于2030年6月到期。截至2022年12月31日，我们在登普西投资的账面价值为美元67.4百万并记录在 “其他资产” 中。我们的最大亏损风险包括我们的投资金额以及由于登普西公允价值相对于看跌期权行使价的变化而在未来可能发生的任何或有损失。

上述业务合并对我们的个人或总体经营业绩并不重要，因此未列报2022年和2021年的预计业绩。

D.商誉和其他无形资产

如附注M——分部报告中所述，我们的分部结构基于我们所服务的市场，商誉是使用相对公允价值的方法分配给这些细分市场的。截至2022年12月31日和2021年12月25日的年度按报告分部划分的商誉净账面金额的变化如下（以千计）：


	零售		包装		施工		所有其他		企业		总计
截至2020年12月26日的余额	$	61,943	$	87,827	$	90,729	$	11,694	$	—	$	252,193
2021 年收购		13,115		43,006		4,502		13,880		—		74,503
2021 年采购会计调整		(1,682)		(2,292)		(6,228)		(478)		—		(10,680)
外汇，净额		—		—		(3)		(975)		—		(978)
截至 2021 年 12 月 25 日的余额	$	73,376	$	128,541	$	89,000	$	24,121	$	—	$	315,038
2022 年收购		10,971		23,862		—		—		—		34,833
2022年采购会计调整		293		(3,494)		(1,074)		(4,766)		—		(9,041)
2022年减值								(2,480)		—		(2,480)
外汇，净额		—		—		(256)		(774)		—		(1,030)
截至2022年12月31日的余额	$	84,640	$	148,909	$	87,670	$	16,101	$	—	$	337,320

截至最新的商誉减值测试之日，该测试使用了截至2022年9月24日的数据和假设，除意大利申报单位外，所有申报单位的公允价值均大大超过其账面价值。经确定，意大利申报单位的账面价值超过其公允价值，我们记录的非现金商誉减值费用为美元2.5截至2022年12月31日，百万美元，代表报告单位中记录的全部商誉。2020年，我们的商业报告部门（建筑板块）的经营业绩明显低于预期。已确定申报单位的账面价值超过其公允价值，我们记录的非现金商誉减值费用为美元11.5因此，截至2020年12月26日，100万英镑，相当于申报单位中记录的全部商誉。

无限期无形资产总计 $7.3截至 2022 年 12 月 31 日的百万美元和美元7.42021年12月25日，百万与建筑板块中的商业部门、所有其他细分市场中的国际单位以及零售板块中的装饰商部门有关。

以下金额包含在其他可摊销的无形资产中，截至2022年12月31日和2021年12月25日的净额（以千计）：


	2022						2021
			累积的						累积的
	资产		摊销		净值		资产		摊销		净值
非竞争协议	$	12,577	$	(7,109)	$	5,468	$	8,490	$	(4,160)	$	4,330
客户关系及其他		141,712		(35,521)		106,191		101,158		(25,012)		76,146
许可协议		4,589		(4,589)		—		4,589		(4,589)		—
专利		1,976		(1,104)		872		3,221		(1,137)		2,084
商标名称		38,826		(8,393)		30,433		30,392		(4,599)		25,793
软件		1,788		(860)		928		959		(295)		664
总计	$	201,468	$	(57,576)	$	143,892	$	148,809	$	(39,792)	$	109,017

摊销主要通过直线法计算无形资产的估计使用寿命，如下所示：


		加权平均值
无形资产类型	预计使用寿命	摊还期
非竞争协议	2到 15 年	6.5年份
客户关系及其他	5到 15 年	10 年了
许可协议	10 年了	10 年了
专利	10 年了	10 年了
商品名称（可摊销）	5到 25 年了	10.9年份
软件	3到 5 年	3.2年份

无形资产的摊销费用总计 $19.5百万，美元13.9百万和美元8.72022年、2021年和2020年分别为百万人。接下来的五个财政年度中每个财政年度的估计无形资产摊销费用如下（以千计）：


2023	$	18,948
2024		18,318
2025		17,533
2026		16,460
2027		15,230
此后		57,403
总计	$	143,892

E.债务

2018 年 11 月 1 日，我们签订了五年, $375向美国银行集团提供的百万无抵押循环信贷额度。2021 年 2 月 28 日，这笔积分协议已修改，将可用性从 $ 提高375百万到美元550通过使用原始协议中的手风琴功能获得百万美元。2022年12月6日，提交了第二项修正案，将可用性从美元提高550百万到美元750百万。这些设施现在最多包括 $60百万美元可以以信用证的形式预付, 最高可达 $100百万（等值美元），可以用加元、澳元、英镑预付，欧元和双方随后可能商定的其他外币。现金借款是根据公司选择的指数收取利息，外加根据该指数确定的利润根据公司及其某些子公司的财务业绩进行选择。我们收取设施费按贷款承诺的全部金额计算，年利率从 15.0到 30.0基点，也取决于我们的业绩。设施费每季度拖欠一次。

2020年8月10日，我们签订了无抵押票据购买协议，根据该协议，我们发行了我们的 3.04% 2020年E系列优先票据，将于2032年8月10日到期，本金总额为美元50百万，我们的 3.08% 2020年F系列优先票据，2033年8月10日到期，本金总额为美元50百万，还有我们的 3.15% 2020年G系列优先票据，2035年8月10日到期，本金总额为美元50百万。出售E、F和G系列优先票据的收益用于为2021年1月收购PalletOne提供资金。

2022年12月31日和2021年12月25日代表我们延期的未清信用证总额为美元59.0百万和美元54.2百万；分别包括大约 $3.3百万美元与工业发展收入债券有关。我们的未清余额为 $5.5百万和美元7.8截至2022年12月31日和2021年12月25日，周转金额分别为百万美元，其中包括外国子公司的借款。考虑信用证后，我们有 $741.2百万和美元535.12022年12月31日和2021年12月25日，该左轮手枪的剩余可用量分别为100万英镑。信用证有一年条款，包括自动续订条款，并按年利率收取 112.5基点，基于我们的财务业绩。

2022年12月31日和2021年12月25日的长期债务汇总如下（金额以千计）：


	2022		2021
2020年系列优先票据E将于2032年8月10日到期，每半年应付利息为 3.04%	$	50,000	$	50,000
2020年系列优先票据F将于2033年8月10日到期，每半年应付利息为 3.08%		50,000		50,000
2020年系列优先票据G将于2035年8月10日到期，每半年应付利息为 3.15%		50,000		50,000
2018年6月14日到期的2018年系列优先票据C系列，每半年应付利息为 4.20%		40,000		40,000
2018年系列优先票据D将于2030年6月14日到期，每半年应付利息为 4.27%		35,000		35,000
2012年系列A批优先票据，将于2022年12月17日到期，每半年应付利息为 3.89%		—		35,000
2012年系列B批优先票据，将于2024年12月17日到期，每半年应付利息为 3.98%		40,000		40,000
2027年12月6日到期的循环信贷额度下的外国子公司借款，按浮动利率每月支付利息（4.132022年12月31日的百分比以及 1.06%（2021 年 12 月 25 日）		5,465		7,818
1999 年系列工业发展收入债券，于 2029 年 8 月 1 日到期，按浮动利率每月支付利息（1.042022年12月31日的百分比以及 0.14%（2021 年 12 月 25 日）		3,300		3,300
2002年系列工业发展收入债券，将于2022年12月1日到期，按浮动利率每月支付利息（不适用），以及 0.18%（2021 年 12 月 25 日）		—		3,700
融资租赁和外国子公司债务		4,565		5,544
		278,330		320,362
减少当前部分		(2,942)		(42,683)
减去债务发行成本		(234)		(112)
长期部分	$	275,154	$	277,567

无抵押循环信贷额度和无抵押票据的财务契约包括最低利息覆盖率测试和最大杠杆比率。这些协议还限制了我们可能产生的额外债务金额以及除其他行业标准契约外可能出售的资产金额。我们在2022年12月31日和2021年12月25日达到了所有的贷款要求之内。

2022年12月31日，长期债务和融资租赁债务的本金到期日如下（以千计）：


2023	$	2,942
2024		40,817
2025		132
2026		136
2027		5,614
此后		228,689
总计	$	278,330

2022年12月31日，我们的长期债务（包括流动部分）的估计公允价值为美元242.1百万，那是 $36.2比账面价值少一百万。估计的公允价值基于我们对条款和期限相似的债务的预期利率。我们认为我们的长期债务（包括流动部分）的估值为二级负债，这些负债依赖于在整个负债期限内不是活跃或可观察到投入的市场的报价。

F.租赁

我们从一开始就确定一项安排是否为租赁。我们根据不可取消的经营租赁协议租赁某些房地产，其典型的原始条款包括一到十年。根据某些租约，我们需要缴纳房地产税和其他占用成本，这些租赁的性质是可变的，不包含在使用权资产或租赁负债中。某些租约附带延续的选项五到十五年。我们认为，未来的租赁可能会有类似的条款。我们还租赁机动车，设备, 和一个飞机下操作的租赁协议，期限为一到十年。我们通常不会签订带有剩余价值担保的租约。任何租赁协议都没有施加任何限制或契约。

我们认为，截至2022年12月31日，融资租赁对我们的合并资产负债表和收益表没有重大影响。

截至2022年12月31日，我们尚未开始任何会对权利、义务和财务状况产生重大影响的租约。

截至2022年12月31日，关联方之间没有租赁交易。

我们的租约中隐含的费率基本上不容易获得。为了确定用于对租赁付款进行现值的贴现率，我们使用7年期国库券利率加上与我们的10至15年期优先票据相关的利差以及基于当前市场状况的估计利差。我们认为确定的费率合理地代表了我们的租赁人口。

2022年12月31日和2021年12月25日不可取消的运营租赁下的租赁成本如下（以千计）：



		2022		2021
运营租赁成本	$	32,458	$	30,054
短期租赁成本		10,490		5,264
可变租赁成本		5,291		4,761
转租收入		(2,876)		(3,109)
总租赁成本	$	45,363	$	36,970

租赁负债计量中包含的经营租赁支付金额为美元30.2截至2022年12月31日的年度为百万美元，以及美元27.4截至 2021 年 12 月 25 日的年度为百万美元。此外，为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产约为美元32.0百万和美元46.7截至2022年12月31日和2021年12月25日的年度分别为百万美元。

2022年12月31日不可取消的经营租赁下的未来最低还款额如下（以千计）：


	正在运营
	租赁
2023	$	29,501
2024		25,246
2025		21,929
2026		19,287
2027		13,542
此后		22,700
最低租赁付款总额	$	132,205
减去现值折扣		(21,209)
租赁负债总额	$	110,996

租金支出约为 $48.2百万，美元40.1百万，以及 $28.42022 年、2021 年和 2020 年分别为百万个。

截至2022年12月31日和2021年12月25日，经营租赁的加权平均租赁期限为 6.78年和 7.33分别是几年。同样，运营租赁的加权平均折扣率为 3.70% 和 2.87分别为％。

G.递延补偿

我们有一项计划，根据该计划，某些高管不可逆转地选择将1985年某些薪酬的领取推迟到1988年。向这些高管支付的延期薪酬从他们退休时开始。截至2022年12月31日，剩余的递延赔偿负债为美元0.1百万，2021 年 12 月 25 日为 $0.2百万。我们为这些高管购买了人寿保险，如果对死亡经历、保单分红和其他因素做出假设，这些金额将足以偿还我们支付的所有保险和递延补偿义务的现金价值。截至2022年12月31日和2021年12月25日，对人寿保险合同的投资为美元11.6百万和美元12.7分别为百万，并记录在合并资产负债表的 “其他资产” 中。

我们还维持不合格的递延薪酬计划（“计划”），以惠及可能选择推迟部分年度奖金和工资的高级管理层员工。该计划提供与我们的401（k）计划类似的投资选择，包括我们的股票。对我们股票的投资通过向拉比信托基金发行股票来提供资金，并且只能以实物形式分配。该计划持有的资产总额约为 $0.5百万和美元0.72022年12月31日和2021年12月25日分别为百万美元，并包含在 “其他资产” 中。相关负债总额为 $50.4百万和美元42.12022年12月31日和2021年12月25日分别为百万美元，并包含在 “其他负债” 和 “股东权益” 中。与本计划相关的资产按公允市场价值入账。相关负债也按公允市场价值入账，但与我们的股票投资相关的债务除外，这些债务按延期之日的市值入账。

H.普通股

我们维护和管理股东批准的员工股票购买计划（“股票购买计划”）。股票购买计划允许符合条件的员工以等于的股价购买我们的股票 85购买当日公允市场价值的百分比。我们已将与这些奖励相关的薪酬的公允价值列为支出，该公允价值约为折扣。支出金额是名义上的。

我们维护和管理经股东批准的董事预托股票计划（“股票保留计划”）。股票保留计划允许符合条件的董事会成员延期支付其预付金和委员会费中的现金部分，并在他们退休、残疾或死亡时或之后获得我们的股票。收到的股票数量等于其预付金和委员会费中现金部分的金额乘以递延的股份 110％，除以延期时我们股票的公允市场价值。在普通股上支付的股息金额会增加单位的数量。这些单位自拨款之日起立即归属，因为它们被视为按季度提供的服务的付款。我们确认了该计划的支出为 $2.02022 年为百万，美元1.72021 年为百万，以及 $1.82020 年达到 100 万个。自2017年1月1日起，对该计划进行了修订，允许董事延期支付以普通股形式支付的年度预付款。其递延的预付金部分将获得的股份数量等于股票金额加上归因于这些递延股份应付现金分红的股份数量。

最后，我们维护和管理股东批准的长期股票激励计划（“LTSIP”）。LTSIP规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、绩效股票、销售激励奖励和其他股票奖励。

Executive Stock Match 奖励在必要服务期后的下一年发放，该服务期从每个财政年度开始时开始，并在授予之日五周年之际全部归属。

有不2022年、2021年和2020年股票期权剩余未确认的薪酬支出。

以下是2022年和2021年普通股发行的摘要：


	2022年12月31日
股票发行活动	普通股		平均股价
根据员工股票购买计划发行的股票	44	$	73.45

根据员工股票赠送计划发行的股票	2		78.23
根据董事预聘股计划发行的股票	4		79.98
根据奖金计划发行的股票	755		82.73
根据高管股票匹配计划发行的股票	62		82.87
没收	(17)
根据股票补助计划发行的股票总数	806	$	82.71

根据递延薪酬计划发行的股票	113	$	81.86


	2021 年 12 月 25 日
股票发行活动	普通股		平均股价
根据员工股票购买计划发行的股票	33	$	75.18

根据员工股票赠送计划发行的股票	2		78.37
根据董事预聘股计划发行的股票	5		72.66
根据奖金计划发行的股票	487		59.56
根据行政股票补助计划发行的股票	77		60.24
没收	(24)
根据股票补助计划发行的股票总数	547	$	59.84

根据递延薪酬计划发行的股票	117	$	64.14

根据LTSIP授予的非归属限制性股票奖励摘要如下：


						加权-
				无法识别		平均值
		加权-		补偿		期限为
	受限	平均补助金		开支		认出
	奖项	日期公允价值		（单位：百万）		开支
2019 年 12 月 28 日未归属	1,202,895	$	29.68	$	7.9	0.86年份
已授予	348,016		47.60
既得	(177,790)		22.69
被没收	(9,327)		33.46
2020 年 12 月 26 日未归属	1,363,794	$	35.14	$	6.3	0.62年份
已授予	560,516		60.24
既得	(274,271)		26.50
被没收	(23,007)		39.68
2021 年 12 月 25 日未归属	1,627,032	$	45.23	$	6.6	0.43年份
已授予	815,874		79.97
既得	(286,661)		34.00
被没收	(17,990)		54.07
截至 2022 年 12 月 31 日未归属	2,138,255	$	58.70	$	51.4	3.74年份

根据股票购买计划和LTSIP，我们确认了基于股票的薪酬支出 $28.2百万，美元11.2百万，以及 $4.0百万美元和相关的总所得税优惠6.9百万，美元2.7百万，以及 $1.0在 2022 年、2021 年和 2020 年分别为一百万。

对于截至2022年12月31日的财年，我们确定了美元54数百万份基于股票的奖励，代表 625,658股份，将授予与公司2022年业绩相关的合格员工，并于2023年授予。授予的奖励通常在一段时间后归属三, 五要么八年从拨款之日起。除了基于股份的奖励外，某些员工还有资格获得等于美元的绩效单位2.3百万，或 26,360股票份额，如果之后达到某些绩效指标三年。截至2022年12月31日和2021年12月25日，我们确认了大约美元13.8百万和美元11.5每个业绩年度的薪酬支出分别为百万美元，与股份奖励相关的薪酬支出。

我们为某些符合条件的员工制定了销售激励计划。根据该政策，销售激励措施是使用基于公式的方法确定和计算的，并根据特定的绩效指标每月进行估算。从2022年7月开始，我们修改了销售激励计划，对现金支付设定了上限，剩余的激励以股份奖励结算。对于截至2022年12月31日的财年，我们确定了美元10.5数百万份基于股份的销售激励奖励，代表 122,022股份，将根据2022年的业绩年度授予合格员工，并于2023年授予。这些奖励将在一段时间后颁发五年从授予之日起。截至2022年12月31日，我们确认了大约美元0.9与2022年业绩年度基于股份的销售激励奖励相关的薪酬支出。

在2022年、2021年和2020年，根据我们的计划发行股票获得的现金为美元2.8百万，美元2.1百万和美元1.4分别是百万。

自 2023 年 2 月 3 日起，我们的董事会批准了额外 2根据我们现有的股票回购计划，将回购百万股股票。我们回购了 1,246,6162022 年的股票以及不根据该计划，将于2021年上市。在最近的授权之后，可供回购的累计授权股票总数约为 2一年后到期的百万股股票。

I.退休计划

我们制定了利润分享和401（k）计划，使几乎所有员工受益，不包括某些全资子公司的员工。向该计划的缴款金额由董事会酌情支付。我们配对了 252022年、2021年和2020年员工全权缴款的百分比，总额为美元11.7百万，美元9.2百万，以及 $7.2分别为百万。员工配套缴款总额中包括每小时员工的额外配套缴款 $4.6百万，美元3.7百万和美元2.9根据2022年、2021年和2020年实现的某些绩效目标，分别为百万美元。配对缴款的依据不得超过两者中较低者 6员工年薪或国税局限额的百分比。

我们为公司的某些高管维持退休计划（他们至少有 20 年了在公司提供的服务，至少 10 年了在军官任职期间），如果满足某些资格要求，我们将在退休时支付特定期限内的某些福利，包括医疗保健福利。大约 $14.8百万和美元13.1该计划在2022年12月31日和2021年12月25日分别累计了100万英镑的 “其他负债”。

J.所得税

截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日的年度的所得税条款汇总如下（以千计）：


	2022		2021		2020
目前应付账款：
联邦	$	181,029	$	115,077	$	59,055
州和地方		44,646		30,441		16,709
国外		17,336		21,095		8,601
		243,011		166,613		84,365
净延期：
联邦		(8,561)		6,242		2,292
州和地方		(3,657)		118		(1,518)
国外		(941)		999		1,962
		(13,159)		7,359		2,736
所得税支出总额	$	229,852	$	173,972	$	87,101

所得税前收入的组成部分包括以下内容：


	2022		2021		2020
美国	$	876,071	$	645,316	$	308,167
国外		58,745		81,020		32,816
总计	$	934,816	$	726,336	$	340,983

有效所得税税率与法定联邦所得税税率不同，原因如下：


	2022		2021		2020
法定联邦所得税税率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
州和地方税（扣除联邦福利）	3.4		3.3		3.4
非控股权益对合伙企业收益的影响	不适用		不适用		不适用
税收抵免，包括外国税收抵免	(0.8)		(0.6)		(0.9)
不确定税收状况的变化储备金	(0.1)		(0.1)		(0.1)
其他永久性差异	0.1		(0.4)		0.6
其他，净额	1.0		0.7		1.5
有效所得税税率	24.6	%	23.9	%	25.5	%

2022年12月31日和2021年12月25日产生递延所得税资产和（负债）的临时差异如下（以千计）：


	2022		2021
雇员福利	$	37,893	$	27,543
租赁责任		28,746		24,627
净营业亏损结转		6,891		5,502
外国子公司资本损失结转		500		527
其他税收抵免		102		450
库存		3,732		2,007
应收账款准备金		3,273		1,446
应计费用		6,791		5,735
其他，净额		10,378		5,233
递延所得税资产总额		98,306		73,070
估值补贴		(4,618)		(3,952)
递延所得税资产		93,688		69,118
折旧		(69,711)		(64,387)
无形资产		(43,643)		(38,367)
使用权资产		(27,849)		(23,866)
递延所得税负债		(141,203)		(126,620)
递延所得税净负债	$	(47,515)	$	(57,502)

截至2022年12月31日，我们的联邦、州和国外净营业亏损结转额为美元6.9百万美元和州税收抵免结转额 $0.1百万，将在不同的日期到期。

NOL 和信用结转期到期时间如下：


	净营业亏损						税收抵免
	美国		州		国外		美国		州
2023 - 2027	$	—	$	42	$	363	$	—	$	—
2028 - 2032		—		230		1,406		—		—
2033 - 2037		—		1,696		255		—		102
2038 - 2042		499		1,804		—		—		—
此后		—		—		594		—		—
总计	$	499	$	3,772	$	2,618	$	—	$	102

截至2022年12月31日，我们认为，某些州和国外NOL结转带来的好处很可能无法实现。为了承认这种风险，我们提供了美元的估值补贴4.1百万对抗各种 NOL。此外，估值补贴为美元0.5我们在全资子公司UFP Canada, Inc.的资本损失结转额中扣除百万美元。根据该子公司的业务活动和资产性质，我们从该结转中实现未来收益的能力值得怀疑。资本损失的结转额是无限的，因此除非子公司的控制权发生变化，否则不会到期。

K.考虑到所得税的不确定性

ASC 740， 所得税（“ASC 740”）通过规定税收状况在财务报表中确认之前必须达到的最低确认门槛来澄清所得税的会计处理。ASC 740还提供了有关取消承认、衡量、分类、利息和罚款以及披露要求的指导。

未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下（以千计）：


	2022		2021		2020
年初未确认的税收优惠总额	$	3,603	$	3,892	$	4,166
前几年的税收状况（减少）增加		(216)		437		(82)
本年度的税收状况增加		764		839		730
时效失效		(934)		(1,565)		(922)
年底未确认的税收优惠总额	$	3,217	$	3,603	$	3,892

如果将这笔金额确认为所得税支出的减少，我们的有效税率将受到未确认的税收优惠的影响。

我们在所得税准备金中确认了未确认的税收优惠的利息和罚款。未确认的税收优惠负债包括应计利息和罚款 $0.32022 年 12 月 31 日年度的百万美元和美元0.52021 年 12 月 25 日和 2020 年 12 月 26 日每年为百万美元。

我们在美国以及各州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报表。在2017年之前的几年中，联邦和大多数州和外国司法管辖区不再需要接受所得税审查。目前正在进行一些州和地方例行检查。由于州考试有可能得到解决，各种诉讼时效即将到期，以及可能担任的新职位，因此在未来十二个月中，损益表中逆转的未确认税收优惠金额很可能为美元1.2百万。

L.承诺、突发事件和担保

我们对环境损害责任进行了自保，包括某些负债，这些负债由全资子公司Ardellis Insurance Ltd.（一家持牌专属保险公司）投保。

此外，2022年12月31日，我们作为原告或被告参与了在正常业务过程中产生的多起诉讼和索赔。管理层认为，我们的合并财务报表不会受到这些突发事件和索赔结果的重大影响。

2022年12月31日，我们对已启动的资本项目的未付收购承诺约为美元63.2百万。

我们为我们生产的产品提供各种保修。从历史上看，保修索赔并不是实质性的。我们分销其他公司生产的产品。虽然我们对这些产品不作担保，但当制造商不存在或没有能力付款时，我们收到了作为这些产品的分销商的索赔。从历史上看，这些成本并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

作为我们业务的一部分，我们为现场建造的建筑项目提供建筑材料和劳动力，或者我们与框架公司共同竞标此类项目的合同。在某些情况下，我们需要支付付款和履约保证金，以向项目所有者保证，产品和安装服务是按照我们的合同义务完成的。我们已同意赔偿担保人对债券提出的索赔。截至 2022 年 12 月 31 日，我们有大约 $15.2百万美元未偿还的开放项目付款和履约保证金。我们有大约 $30.9对于仍在保修期内的已完成项目，未偿还的100万美元付款和履约保证金。

2022年12月31日，我们的未清信用证总额为美元59.0百万，主要与某些保险合同和工业发展收入债券有关，详情见下文。

我们向保险公司和其他贷款人提供不可撤销的信用证，以代替现金存款，以保证我们在某些合同下的表现。我们目前有不可撤销的未偿信用证，总额约为 $51.9百万用于此类安排。我们在资产负债表上以应计负债的形式记录了准备金，反映了我们在这些安排下的预期未来负债。

我们需要为所有已发行的工业发展收入债券提供不可撤销的信用证，以支持债券受托人。这些信用证为向债券持有人支付本金和利息提供担保。我们目前有不可撤销的未偿信用证，总额约为 $7.1百万美元与我们未偿还的工业发展收入债券有关。这些信用证的条款各不相同，但可以由发卡银行选择续订。

某些全资国内子公司在某些债务协议中为UFP Industries, Inc.的债务提供了担保，包括2012、2018年和2020年系列优先票据和我们的循环信贷额度。这些担保的最大风险敞口仅限于这些债务安排下的未偿债务，该风险敞口将在债务协议到期时同时到期。

我们在2022年没有签订任何新的担保安排，这将要求我们在资产负债表上确认负债。

M.分段报告

ASC 280，《分部报告》（“ASC 280”）将运营部门定义为企业的组成部分，首席运营决策者在决定如何分配资源和评估绩效时定期评估这些财务信息。

我们在国际上经营制造、处理和分销设施，但主要在美国运营。我们的业务部门包括UFP零售解决方案、UFP包装和UFP建筑，并与我们服务的终端市场保持一致。这种细分市场结构允许公司业务采用专业和一致的销售方法，有效利用资源和资本，更快地推出新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构来管理各个地点的运营，在这种结构下，每个地点都包含在业务部门中，业务部门则包含在我们的零售、包装和建筑部门。对于服务于多个区段的地点，结果将按区段进行分配和考虑。两个Home Depot和Lowes的客户约占 15% 和 11分别占我们 2022 财年总净销售额的百分比， 16% 和 10分别占2021财年总净销售额的百分比和 24% 和 42020年分别为百分比。

这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际板块，其中包括我们在墨西哥、加拿大、欧洲、印度和澳大利亚的业务以及在世界其他地区的销售和购买办事处，以及我们的Ardellis板块，后者代表我们位于百慕大的全资持牌专属保险公司。我们的国际和阿德利斯分部未达到单独报告的量化阈值，因此，出于报告目的，国际和阿德利斯分部已汇总到 “所有其他” 分部中。

“企业” 包括为我们的运营部门服务的采购、运输和管理职能。公司的经营业绩主要包括由UFP Purchasing和UFP运输发起的对外部客户的净销售额以及超过（低于）分配的成本。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate, Inc. 以及拥有、租赁和运营运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也包含在公司专栏中。公司间租赁和服务费用是根据我们的运营部门按公允市场价值率评估使用这些资产和服务的。公司栏中的总资产包括未分配的现金和现金等价物、某些预付资产、某些财产、设备和其他与企业、UFP Real Estate, Inc.、UFP Transportation Ltd、UFP Purchasing和UFP RMS, LLC的集中活动有关的资产、设备和其他资产。下表以千为单位列出。


	2022
							全部
	零售		包装		施工		其他		企业		总计
对外部客户的净销售额	$	3,650,639	$	2,394,681	$	3,143,868	$	431,611	$	5,940	$	9,626,739
细分市场间净销售额		392,740		78,409		110,523		421,406		(1,003,078)		—
利息支出		177		(2)		—		(1,310)		15,045		13,910
摊销费用		4,131		6,925		3,358		4,571		514		19,499
折旧费用		19,898		28,191		15,364		2,992		27,618		94,063
所得税前分部收益		150,165		333,087		397,446		56,813		(2,695)		934,816
分部资产		889,417		885,878		712,837		308,688		875,253		3,672,073
资本支出		55,806		55,129		54,167		3,968		5,054		174,124


	2021
							全部
	零售		包装		施工		其他		企业		总计
对外部客户的净销售额	$	3,418,337	$	2,148,142	$	2,698,434	$	362,473	$	8,748	$	8,636,134
细分市场间净销售额		214,400		85,954		82,026		455,874		(838,254)		—
利息支出		98		12		1		184		13,519		13,814
摊销费用		2,780		6,093		3,525		1,336		214		13,948
折旧费用		16,955		26,219		13,151		2,094		25,765		84,184
所得税前分部收益		124,790		264,958		264,238		80,905		(8,555)		726,336
分部资产		844,189		741,672		736,157		343,363		579,890		3,245,271
资本支出		40,408		42,652		22,344		5,140		40,622		151,166


	2020
							全部
	零售		包装		施工		其他		企业		总计
对外部客户的净销售额	$	2,167,122	$	1,072,117	$	1,695,684	$	217,094	$	1,981	$	5,153,998
细分市场间净销售额		142,839		45,217		68,294		283,689		(540,039)		—
利息支出		2		22		—		90		9,197		9,311
摊销费用		1,482		4,159		2,152		877		46		8,716
折旧费用		11,675		15,163		12,123		1,619		23,384		63,964
所得税前分部收益		155,364		83,430		69,092		38,333		(5,236)		340,983
分部资产		510,464		416,487		510,972		196,856		770,112		2,404,891
资本支出		16,277		21,141		16,902		2,258		32,604		89,182

有关主要地理区域的信息如下（以千计）：


	2022				2021				2020
			长寿				长寿				长寿
			有形的				有形的				有形的
	净销售额		资产		净销售额		资产		净销售额		资产
美国	$	9,254,676	$	770,921	$	8,395,737	$	679,757	$	5,022,014	$	478,325
国外		372,063		126,840		240,397		54,873		131,984		36,380
总计	$	9,626,739	$	897,761	$	8,636,134	$	734,630	$	5,153,998	$	514,705

下表显示了在所示时期内我们按业务部门分列的每个细分市场的净销售额（以千计）。


	2022		2021		2020
零售
装饰者	$	326,011	$	248,765	$	219,930
Prowood 和户外必需品		2,228,509		2,239,711		1,828,489
太阳带		924,441		773,909		—
UFP Edge		168,190		148,927		114,987
其他		3,488		7,025		3,716
零售总额	$	3,650,639	$	3,418,337	$	2,167,122

包装
北方⁽¹⁾	$	646,278	$	615,092	$	385,132
东南⁽¹⁾		445,203		395,069		229,316
西南⁽¹⁾		468,274		400,515		238,643
西方⁽¹⁾		379,038		363,300		206,022
PalletOne		399,356		355,347		—
保护性包装		56,532		18,819		13,004
总包装	$	2,394,681	$	2,148,142	$	1,072,117

施工
工厂建成	$	1,181,837	$	1,098,905	$	597,017
网站已建成		1,361,607		1,190,393		725,899
商用		336,298		259,360		221,988
混凝土成型		264,126		149,776		150,780
施工总额	$	3,143,868	$	2,698,434	$	1,695,684

所有其他	$	431,611	$	362,473	$	217,094

企业	$	5,940	$	8,748	$	1,981

净销售总额	$	9,626,739	$	8,636,134	$	5,153,998

(1) 自2023年1月1日起，包装部门设立了以下新业务部门：结构包装、PalletOne和保护性包装解决方案。这一变化将导致净销售额在2023年从这些地域业务部门转移到结构包装和PalletOne。

下表显示了在所示时期内，我们按细分市场划分的增值和基于大宗商品的销售额占总净销售额的百分比。


	2022		2021		2020
增值
零售		44.9%		43.2%		53.8%
包装		72.0%		67.7%		64.7%
施工		77.2%		73.0%		76.3%
所有其他		76.3%		74.7%		76.0%
企业		44.3%		67.9%		100.0%
总计		63.4%		59.7%		64.3%

以大宗商品为主
零售		55.1%		56.8%		46.2%
包装		28.0%		32.3%		35.3%
施工		22.8%		27.0%		23.7%
所有其他		23.7%		25.3%		24.0%
企业		55.7%		32.1%		0.0%
总计		36.6%		40.3%		35.7%

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N.季度财务信息（未经审计）

下表列出了所有季度的精选财务信息，包括 53截至2022年12月31日的年度中的几周以及 52截至2021年12月25日的年度中的周数（以千计，每股数据除外）：


	第一				第二				第三				第四
	2022		2021		2022		2021		2022		2021		2022		2021
净销售额	$	2,489,313	$	1,825,004	$	2,900,874	$	2,700,541	$	2,322,855	$	2,093,784	$	1,913,697	$	2,016,805
毛利		478,363		286,554		503,452		421,294		450,176		327,555		357,470		371,564
净收益		193,131		104,251		207,853		175,360		172,101		125,747		131,879		147,006
归属于控股权益的净收益		189,703		103,311		203,118		173,382		167,241		121,041		132,589		137,906
每股基本收益		3.01		1.67		3.24		2.79		2.68		1.94		2.12		2.21
摊薄后的每股收益		3.00		1.67		3.23		2.78		2.66		1.94		2.10		2.21

我们普通股的市场信息

我们的普通股在纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）上交易，股票代码为UFPI。

股票表现图

以下股价表现图表将我们普通股累计总回报率的年度百分比变化与构成纳斯达克美国基准TR指数和我们选择的行业同行群体的公司的累计总回报率进行了比较。由于无法再获得CRSP指数数据，纳斯达克美国基准TR指数在本分析和未来将取代纳斯达克股票市场（美国公司）指数。截至2020年，CRSP指数已包含在数据中。该图假设2017年12月30日的投资额为100美元，并且在所有情况下都将进行股息再投资。

我们自定的行业同行群体中包含的公司如下：


美国伍德马克公司	路易斯安那太平洋公司
BlueLinx Holdings, Inc.^*	马斯科公司
博伊西喀斯喀特公司	帕特里克工业公司^**
建筑商 FirstSource, Inc.	辛普森制造公司
基石建筑品牌有限公司^*	索诺科产品公司
直布罗陀工业公司	Trex Company, Inc.
Greif, Inc.	WestRock 公司

^{* BlueLinx Holdings, Inc.和Cornerstone Building Brands, Inc.已从本年度同行群体中删除。}

^{** 帕特里克工业公司已加入本年度同行组。}

自定同行群体中包含的每家公司的回报是根据上图所示的每个时期开始时的股票市值进行加权的。在确定同行群体成员时，我们考虑了选择UFPI作为同行群体成员的公司，并寻找规模相似的公司或非常适合我们所服务的市场的公司。

董事和执行官


董事会	第 16 节官员

马修·J·米萨德董事会主席兼首席执行官 UFP 工业株式会社	马修·J·米萨德董事会主席兼首席执行官

威廉 ·G· 柯里董事 UFP 工业株式会社	迈克尔·R·科尔首席财务官兼财务主管

托马斯·罗德斯总裁兼首席执行官 TWR 企业有限公司	帕特里克·本顿主席 UFP 建筑有限责任公司

布鲁斯·A·梅里诺董事 UFP 工业株式会社	斯科特 A. 沃辛顿主席 UFP 包装有限责任公司

Mary Tuuk Kuras 董事 UFP 工业株式会社	小威廉 ·D· 施瓦兹主席 UFP 零售解决方案有限责任公司

布莱恩·C·沃克合作伙伴战略领导力休伦资本	大卫·A·图塔斯首席合规官总法律顾问

迈克尔·G·伍尔德里奇合作伙伴 Varnum, LLP

琼·A·布登前总统优先健康

本杰明 J. 麦克莱恩首席执行官 Ruan 运输管理系统有限公司

股东信息

年度会议

UFP Industries, Inc. 2023年年度股东大会将于2022年4月26日上午8点30分举行，位于密歇根州大急流城东贝尔特莱恩东北巷2880号 49525。

股东信息

我们的股票在纳斯达克股票市场上以UFPI的代码进行交易。我们向美国证券交易委员会提交的10-K报告将根据书面要求免费提供给任何股东。欲了解更多信息，请联系：

投资者关系部

UFP 工业株式会社

2801 东贝尔特莱恩内布拉斯加州

密歇根州大急流城 49525

电话：(616) 364-6161

网页：www.ufpi.com

证券顾问

Varnum, LLP

密歇根州大急流城

独立注册会计师事务所

德勤会计师事务所

密歇根州大急流城

过户代理/股东查询

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