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UFP CLARIES,Inc.
财务信息
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 2 |
独立注册会计师事务所报告-关于财务报告内部控制的意见(PCAOB ID 34) | 22 |
独立注册会计师事务所报告--对财务报表的意见(PCAOB ID | 23 |
截至2023年12月30日和2022年12月31日的合并资产负债表 | 25 |
截至2023年12月30日、2022年12月31日和2021年12月25日止年度合并收益表和全面收益表 | 26 |
截至2023年12月30日、2022年12月31日和2021年12月25日止年度合并股东权益表 | 27 |
截至2023年12月30日、2022年12月31日和2021年12月25日止年度合并现金流量表 | 28 |
合并财务报表附注 | 29 |
我们普通股的市场信息 | 54 |
股票表现图表 | 54 |
董事及行政人员 | 55 |
股东信息 | 56 |
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管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
UFP Industries,Inc.是一家控股公司,在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有子公司,设计、制造和向零售、包装和建筑三个市场供应由木材、木材和非木材复合材料以及其他材料制成的产品。我们的总部设在密歇根州的大急流城。有关UFP Industries,Inc.或其附属业务的更多信息,请访问www.ufpi.com。
本报告包含符合修订后的证券交易法第21E节的前瞻性陈述,这些陈述基于管理层对我们所服务的市场、经济和公司本身的信念、假设、当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“相信”、“自信”、“估计”、“预计”、“预测”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”等词汇以及类似的表达方式都可以识别此类前瞻性陈述。这些陈述不保证未来的业绩,涉及某些风险、不确定性和假设,这些风险、不确定性和假设在发生的时间、程度、可能性和程度方面难以预测。我们不承诺更新前瞻性陈述,以反映前瞻性陈述发表之日之后发生的事实、情况、事件或假设。实际结果可能与此类前瞻性陈述中的结果大相径庭。告诫投资者,所有前瞻性陈述都包含风险和不确定性。可能导致实际结果与前瞻性声明大不相同的因素包括:货币和通胀的波动;木材价格的波动;我们服务的市场的不利经济状况;向客户销售产品的集中情况;垂直整合战略;产能过剩或供应链挑战;我们成功进行商业收购的能力;政府监管,特别是涉及环境和安全监管的规定;不利或不寻常的天气条件;进站和出站运输成本;替代处理过的木制品的替代品;网络安全漏洞;进出口销售关税;与产品责任、伤亡、制造和建筑缺陷及其他索赔相关的成本;以及潜在的流行病。其中某些风险因素以及其他风险因素和其他信息包括在我们提交给证券交易委员会的10-K和10-Q表格报告中。我们很高兴向大家介绍2023年的概况。
概述
我们2023年的业绩受到以下因素的影响:
● | 与2022年相比,我们的净销售额下降了25%,其中销售价格下降了16%,单位销售额下降了9%。我们销售价格的整体下降主要是由于木材价格下降,以及我们某些业务部门的定价环境更具竞争力。整体销量的下降包括我们的零售部门下降了6%,包装部门下降了6%,建筑部门下降了13%。被收购的业务在我们的包装部门贡献了2%的单位增长。 |
● | 与去年相比,我们的毛利润减少了3.705亿美元,降幅为20.7%,超过了单位销售额9%的降幅。按部门划分,建筑业和包装业的毛利润分别减少了2.03亿美元和1.71亿美元,而零售业的毛利润增加了3300万美元。我们毛利润的整体下降主要是由于单位销售额下降,固定制造成本导致的不利成本差异,以及某些业务部门更具竞争力的定价。这些不利因素被我们零售部门销售的产品在2023年基于可变销售价格的更有利的木材价格趋势部分抵消。我们毛利的其余下降主要是由于我们的国际部门,该部门在下面的部门报告表中的“所有其他”项下列示。 |
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财务状况和经营成果
● | 与去年相比,我们的营业利润减少了3.04亿美元,降幅为32.0%。整体减少是由于上述毛利下降被销售、一般及行政(“SG&A”)开支减少6,500万美元所抵销。我们的SG&A下降主要是因为我们的激励性薪酬计划与盈利能力和投资回报挂钩。更具体地说,我们的销售激励支出减少了3,000万美元,全年约为5,900万美元,奖金支出减少了5,400万美元,至1.75亿美元。营业利润的下降与净销售额的下降相比,我们的营业利润率下降了12.6%。 |
● | 我们2023年的运营现金流为9.599亿美元,而2022年为8.316亿美元。这1.28亿美元的改善是由于我们对净营运资本的投资发生了变化,2023年净营运资本投资比2022年减少了3亿美元,导致运营现金流增加,但与前一年相比,净收益和非现金支出减少了1.72亿美元。我们对净营运资本的投资下降,主要是由于我们所服务行业的市场需求下降,以及木材成本下降。 |
● | 我们投资了1.804亿美元的资本支出来支持和发展我们现有的业务,并在收购的业务中投资了5240万美元。 |
● | 我们通过股息向股东返还了6820万美元,并以8210万美元的价格回购了约97.5万股普通股,平均价格为每股84.27美元。 |
● | 2023年底我们的净盈余现金(现金减去债务和现金透支)为8.419亿美元,而2022年底为2.814亿美元。我们的循环信贷安排下未使用的借款能力以及与某些贷款人的搁置协议以及我们的现金盈余导致截至2023年12月底的总流动资金约为24亿美元。我们计划继续追求平衡和回报驱动的资本分配方法,重点是继续以与我们预期的长期收益增长率保持一致的速度增加我们的股息,回购我们的普通股以抵消我们基于股权的薪酬计划下发行的稀释,进行执行我们的有机增长和运营改善战略所需的资本投资,以及完成补充我们现有业务并提供新的增长途径的业务收购。 |
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历史木材价格
下表列出了随机长度构成木材的综合价格。
随机长度的综合指数 |
| ||||||
平均为$/MBF |
| ||||||
| 2023 |
| 2022 |
| |||
一月 | $ | 386 | $ | 1,112 | |||
二月 |
| 437 |
| 1,225 | |||
三月 |
| 411 |
| 1,321 | |||
四月 |
| 420 |
| 1,051 | |||
可能 |
| 400 |
| 948 | |||
六月 |
| 398 |
| 670 | |||
七月 |
| 455 |
| 621 | |||
八月 |
| 430 |
| 625 | |||
九月 |
| 430 |
| 556 | |||
十月 | 400 | 503 | |||||
十一月 | 371 | 483 | |||||
十二月 | 383 | 420 | |||||
年初至今平均值 | $ | 410 | $ | 795 | |||
年初至今百分比变化 |
| (48.4) | % |
|
此外,我们准备和使用的南方黄松(“SYP”)综合价格如下所示。我们对该物种的购买几乎占我们木材购买总量的三分之二。
南方黄松 |
| ||||||
平均为$/MBF |
| ||||||
| 2023 |
| 2022 |
| |||
一月 | $ | 406 | $ | 1,010 | |||
二月 |
| 452 |
| 1,115 | |||
三月 |
| 464 |
| 1,198 | |||
四月 |
| 474 |
| 902 | |||
可能 |
| 437 |
| 732 | |||
六月 |
| 427 |
| 574 | |||
七月 |
| 442 |
| 547 | |||
八月 |
| 417 |
| 589 | |||
九月 |
| 424 |
| 533 | |||
十月 | 396 | 490 | |||||
十一月 | 355 | 472 | |||||
十二月 | 369 | 445 | |||||
年初至今平均值 | $ | 422 | $ | 717 | |||
年初至今百分比变化 | (41.1) | % |
2023年整体木材价格低于2022年,主要是由于北美木材供应能力增加,加上从其他国家进口增加,而木材需求下降。木材价格的变化会影响我们以固定价格和可变价格销售的产品的盈利能力,如下所述。
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木材市场对我们经营业绩的影响
我们经历了初级生产者(“木材市场”)商品木材产品成本的大幅波动。我们通常为产品定价,将木材成本转嫁给客户,因此我们的盈利能力是基于我们提供的增值制造、分销、工程和其他服务。因此,我们的销售水平(和营运资金要求)受到产品木材成本的影响。2023年和2022年,包括胶合板和其他面板产品在内的木材成本分别占我们净销售额的43.5%和49.6%。
我们的毛利率受到以下因素的影响:(1)级别木材市场的价格(即价格与比较时期相比是高还是低),以及(2)趋势在木材市场价格中(即木材价格是在一段时间内还是在不同时期内增加或减少)。此外,正如下面解释的那样,我们的产品定价不同。我们的一些产品有固定的销售价格,而其他产品的销售价格通过固定的美元加法器与报告的木材市场挂钩,以弥补转换成本和利润。因此,级别和趋势木材市场的变化对我们的产品有不同的影响。
以下是我们产品定价的主要方式的总体描述。
● | 固定销售价格的产品。这些产品包括在所有细分市场销售的增值产品,如制成品。这些产品的价格通常在销售报价时在一段特定的时间内固定。为了减少对木材组件产品价格不利趋势的任何影响,我们试图与供应商锁定成本或为这些销售承诺购买必要的库存。时间限制最终允许我们根据供应商木材成本的变化定期重新定价我们的产品。 |
● | 销售价格与报告的木材市场指数挂钩的产品带有固定的美元“加法器”,以弥补转换成本和利润。这些产品主要包括经处理的木材、板材、其他商品类型的物品,以及出售给制造住房行业的桁架。对于这些产品,我们估计客户的需求,并提供预期的库存水平。由于木材成本是在最终销售价格之前产生的,因此木材市场价格随后的上升或下降会影响我们的毛利率。我们相信,我们这些产品的销售额在第二季度处于最高的相对水平,这主要是由于我们零售部门销售的压力处理木材。 |
对于上述每个产品定价类别,我们的利润率都会受到木材价格趋势变化的影响。由于我们在每个类别的净销售额中取得了平衡,我们相信我们的毛利润比我们的竞争对手更稳定,因为竞争对手的多元化程度较低。
与变化相关的最大风险趋势木材价格的主要影响因素是以下产品:
● | 库存水平高、周转率低的产品,其销售价格与木材市场挂钩。换句话说,这些产品在库存中停留的时间越长,对木材价格变化的风险就越大。这将包括经过处理的木材,约占我们2023年总净销售额的21%。由于库存周转率较高,对于出售给制造住房市场的再制造木材、板材、其他商品类型的商品和桁架来说,这种风险敞口不那么明显。我们试图通过与供应商的库存寄售计划来降低与处理过的木材相关的风险。我们估计,2023年我们总购买量的18%是在这些计划下完成的。(请参阅我们提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分。) |
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财务状况和经营成果
● | 固定售价的产品根据长期供应安排销售,特别是涉及多户建筑项目的产品。我们试图通过我们的采购实践和更长的供应商承诺来降低这种风险。 |
除了木材市场的影响之外趋势在毛利率方面,级别在比较不同时期的经营业绩时,市场的波动会导致毛利率的波动。这在下面的例子中得到了解释,该例子假设木材价格从第一阶段上涨到第二阶段,并且价格没有变化 趋势在每个时期内。
| 阶段1 |
| 阶段2 |
| |||
木材成本 | $ | 300 | $ | 400 | |||
转换成本 |
| 50 |
| 50 | |||
=产品成本 |
| 350 |
| 450 | |||
加法器 |
| 50 |
| 50 | |||
=售价 | $ | 400 | $ | 500 | |||
毛利率 |
| 12.5 | % |
| 10.0 | % |
从前面的例子中可以明显看出,木材价格水平不会影响我们的整体利润,但确实会影响我们的利润率。在木材价格高企期间,毛利润率和营业利润率会受到负面影响;相反,当木材价格相对较低时,我们会经历利润率的改善。由于这一因素,我们认为将我们的销量变化与下表所示的毛利润、销售、一般和管理费用以及营业利润的变化进行比较是有用的。
年百分比变化 | ||||||
上一年结束 | ||||||
| 12月30日, | 12月31日, | ||||
| 2023 |
| 2022 | |||
售出的单位 |
| (9.0) | % | 2.0 | % | |
毛利 | (20.7) | 27.2 | ||||
销售、一般和管理费用 | (7.9) | 22.0 | ||||
运营收益 | (32.0) | 28.8 |
我们的长期目标是以超过单位销售额增长的速度增加我们的毛利润和运营收益,或者换句话说,增加我们的单位销售利润。我们还有一个长期目标,即随着我们的增长,提高我们的效率,并利用销售、一般和管理费用中的固定成本,这将导致这些费用的增长率低于我们的单位销售额增长,从而降低单位成本。
企业合并和资产购买
我们在2023年完成了一次商业收购,在2022年完成了四次商业收购。2023年和2022年可归因于收购的年度历史销售额分别约为3800万美元和1.778亿美元。这些业务组合对我们的单独或整体经营业绩并不重要;因此,2023年和2022年的预计业绩没有公布。
有关其他信息,请参阅合并财务报表附注,附注C,“业务合并”。
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行动的结果
下表列出了在所示期间,我们的合并收益表的组成部分占净销售额的百分比。见“木材市场对我们经营业绩的影响”。
截至的年度 | ||||
12月30日, |
| 12月31日, |
| |
2023 |
| 2022 |
| |
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % |
销货成本 | 80.3 |
| 81.4 |
|
毛利 | 19.7 |
| 18.6 |
|
销售、一般和管理费用 | 10.6 |
| 8.6 |
|
其他损失(收益),净额 | 0.1 |
| 0.1 |
|
运营收益 | 9.0 |
| 9.9 |
|
其他(收入)费用,净额 | (0.3) |
| 0.2 |
|
所得税前收益 | 9.3 |
| 9.7 |
|
所得税 | 2.2 |
| 2.4 |
|
净收益 | 7.1 |
| 7.3 |
|
减归属于非控股权益的净利润 | — |
| (0.1) |
|
归属于控股权益的净利润 | 7.1 | % | 7.2 | % |
注:实际百分比是计算的,由于四舍五入,总和可能不等于总数。
下表列出了所示期间我们的销售、一般和行政(SG & A)成本占毛利润的百分比。我们相信,鉴于我们增强能力和改善增值产品供应的战略,并认识到这些战略所需的较高SG & A相对水平,这一比例可以更好地了解我们管理这些成本的有效性,并减轻木材价格变化的影响。
截至的年度 | |||||
| 12月30日, |
| 12月31日, | ||
| 2023 |
| 2022 | ||
毛利 | $ | 1,418,938 | $ | 1,789,461 | |
销售、一般和管理费用 | $ | 766,633 | $ | 832,079 | |
SG & A占毛利润的百分比 |
| 54.0% |
| 46.5% |
上述比率的增加主要是由于固定的SG & A成本以及某些业务部门更具竞争力的定价,因为我们服务的市场已从疫情期间和之后不久的峰值水平下降。为了比较起见,我们的SG & A成本占2019年(疫情爆发前)毛利润的百分比为64%。
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按部门划分的经营业绩
我们的业务领域包括UFP零售解决方案(“零售”)、UFP包装(“包装”,前身为UFP Industrial)和UFP建筑(“建筑”),并与我们所服务的终端市场保持一致。除其他事项外,这种结构允许公司运营部门采用更专业和一致的销售方法,更有效地利用资源和资本,并更快地推出新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构管理我们各个地点的运营,在这种结构下,每个地点都包括在一个业务部门中,业务部门包括在我们的零售、包装和建筑部门中。对于服务于多个细分市场的地点,结果将按细分市场进行分配和核算。这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际部门,它包括我们在墨西哥、加拿大、欧洲、亚洲和澳大利亚的业务以及在世界其他地区的销售和采购办事处。我们的国际部分和Ardellis(我们的被保险人)包括在下表的“所有其他”栏中。“公司”栏目包括为我们的运营部门服务的采购、运输、公司合资企业和行政职能。企业经营业绩主要由超额(不足)分配成本构成。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate,Inc.和拥有、租赁和运营运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也包括在公司专栏中。对于使用这些资产和服务的公司间租赁和服务费用,我们按公平市价对我们的运营部门进行评估。
下表按部门列出了我们在2023年12月30日和2022年12月31日的经营业绩。
截至2023年12月30日的年度 | ||||||||||||||||||
零售 | 包装 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 总计 | |||||||||||||
净销售额 | $ | 2,886,515 | $ | 1,838,200 | $ | 2,161,059 | $ | 328,884 | $ | 3,726 | $ | 7,218,384 | ||||||
销货成本 |
| 2,508,513 |
| 1,422,940 |
| 1,637,329 | 240,106 | (9,442) | 5,799,446 | |||||||||
毛利 | 378,002 | 415,260 | 523,730 | 88,778 | 13,168 | 1,418,938 | ||||||||||||
销售、一般、行政费用 | 209,182 | 219,323 | 279,107 | 55,654 | 3,367 | 766,633 | ||||||||||||
其他 | 757 | 8 | 1,277 | 4,482 | (753) | 5,771 | ||||||||||||
运营收益 | $ | 168,063 | $ | 195,929 | $ | 243,346 | $ | 28,642 | $ | 10,554 | $ | 646,534 |
截至2022年12月31日的年度 | ||||||||||||||||||
零售 | 包装 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 总计 | |||||||||||||
净销售额 | $ | 3,650,639 | $ | 2,394,681 | $ | 3,143,868 | $ | 431,611 | $ | 5,940 | $ | 9,626,739 | ||||||
销货成本 |
| 3,306,112 |
| 1,808,449 |
| 2,417,212 | 300,307 | 5,198 | 7,837,278 | |||||||||
毛利 | 344,527 | 586,232 | 726,656 | 131,304 | 742 | 1,789,461 | ||||||||||||
销售、一般、行政费用 | 193,383 | 250,858 | 328,125 | 66,745 | (7,032) | 832,079 | ||||||||||||
其他 | 817 | 129 | 1,097 | 5,929 | (774) | 7,198 | ||||||||||||
运营收益 | $ | 150,327 | $ | 335,245 | $ | 397,434 | $ | 58,630 | $ | 8,548 | $ | 950,184 |
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财务状况和经营成果
下表按分部列出了2023年12月30日和2022年12月31日我们的经营业绩组成部分占净销售额的百分比。
截至2023年12月30日的年度 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
零售 | 包装 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 总计 | ||||||||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不适用 | 100.0 | % | ||
销货成本 | 86.9 | 77.4 | 75.8 | 73.0 | — | 80.3 | |||||||
毛利 | 13.1 | 22.6 | 24.2 | 27.0 | — | 19.7 | |||||||
销售、一般、行政费用 | 7.2 | 11.9 | 12.9 | 16.9 | — | 10.6 | |||||||
其他 | — | — | 0.1 | 1.4 | — | 0.1 | |||||||
运营收益 | 5.8 | % | 10.7 | % | 11.3 | % | 8.7 | % | — | 9.0 | % |
注:实际百分比是计算的,由于四舍五入,总和可能不等于总数。
截至2022年12月31日的年度 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
零售 | 包装 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 总计 | ||||||||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不适用 | 100.0 | % | ||
销货成本 | 90.6 | 75.5 | 76.9 | 69.6 | — | 81.4 | |||||||
毛利 | 9.4 | 24.5 | 23.1 | 30.4 | — | 18.6 | |||||||
销售、一般、行政费用 | 5.3 | 10.5 | 10.4 | 15.5 | — | 8.6 | |||||||
其他 | — | — | — | 1.4 | — | 0.1 | |||||||
运营收益 | 4.1 | % | 14.0 | % | 12.6 | % | 13.6 | % | — | 9.9 | % |
注:实际百分比是计算的,由于四舍五入,总和可能不等于总数。
净销售额
我们为国家家庭中心和其他零售商设计、制造和销售木材和木材替代产品,主要用于改善户外生活环境,为工厂建造和工地建造的住宅和商业建筑设计工程木材组件、结构木材和其他产品,用于各种零售商店、商业和其他结构的定制室内固定装置,以及结构木材包装,适用于各个行业的零部件和包装材料。我们的战略长期销售目标包括:
● | 在实现投资回报目标的同时最大化单位销量增长.下表列出了所示期间我们净销售额百分比变化的估计,该百分比变化归因于整体售价变化与发货量变化。 |
%的变化 | |||||||||||
| 销售 |
| 销售 |
| 为单位 |
| 采购单位变更 |
| 有机单位变化 |
| |
2023年与2022年 | (25.0) | % | (16.0) | % | (9.0) | % | 1.0 | % | (10.0) | % | |
2022年与2021年 | 11.5 | % | 9.5 | % | 2.0 | % | 3.0 | % | (1.0) | % |
● | 我们的核心业务在地理上扩张,国内和国际。 |
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财务状况和经营成果
● | 增加我们“增值”产品的销售,并用新的或改进的产品增强我们的产品供应。增值产品通常包括在零售部门销售的栅栏、甲板、格子和其他特殊产品;在包装部门销售的结构和防护包装以及机械制造的托盘;在建筑领域销售的工程木构件、定制的室内固定装置、制造和组装的混凝土模板;以及“木质替代品”产品。工程木构件包括屋顶桁架、墙板和地板系统。木材替代产品包括用木材和非木材复合材料、金属和塑料制造的产品,在我们的每个细分市场都有销售。虽然我们认为用某些化学防腐剂处理有尺寸的木材和板材是一种增值过程,但处理后的木材目前不包括在增值销售总额中。作为成品组成部分的再制造木材和板材通常也被归类为“以商品为基础”的产品。 |
下表显示了在所示期间,我们的增值销售额和基于商品的销售额占我们细分市场总销售额的百分比。
截至2023年12月30日的年度 | 截至2022年12月31日的年度 | ||||||||||||
| 附加值 |
| 以商品为基础 | 附加值 |
| 以商品为基础 |
| ||||||
零售 |
| 50.5 | % | 49.5 | % | 44.9 | % | 55.1 | % | ||||
包装 | 77.0 | % | 23.0 | % | 72.0 | % | 28.0 | % | |||||
施工 | 83.2 | % | 16.8 | % | 77.2 | % | 22.8 | % | |||||
所有其他 | 83.8 | % | 16.2 | % | 76.3 | % | 23.7 | % | |||||
公司 | 27.5 | % | 72.5 | % | 44.3 | % | 55.7 | % | |||||
总销售额 | 68.4 | % | 31.6 | % | 63.4 | % | 36.6 | % | |||||
注:上一年的某些产品重新分类以及将某些产品指定为“增值”的变化导致了上一年销售额的变化。 |
与2022年相比,2023年我们增值产品的整体单位销售额下降了约9%。与2022年相比,我们基于商品的产品的单位销售额也下降了约9%。
● | 开发新产品.我们将新产品定义为在推出后4年内每年销售额至少达到100万美元且仍在增长和获得市场渗透率的产品。2023年新产品销售额较上年下降8%,主要是由于木材价格下降,并通过销售价格转嫁给客户。2022年新产品销售额约为1,740万美元,尽管仍在销售,但在2023年已被淘汰,并被排除在下表之外,因为它们不再符合上述定义。我们的目标是到2023年实现年度新产品销售额至少7.95亿美元。2024年,我们重新定义了新产品的定义,专注于更具附加值的产品和服务。因此,我们将2024年新产品销售额预测下调至5.1亿美元。从长期来看,我们的目标是新产品销售额至少占我们总净销售额的10%。 |
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下表以千计列出了新产品销量:
按细分市场划分的新产品销售 | ||||||||||||||||
截至的年度 | ||||||||||||||||
| 12月30日, | 细分市场的百分比 |
| 12月31日, | 细分市场的百分比 |
| 更改百分比 | |||||||||
2023 | 净销售额 | 2022 | 净销售额 | 销售 | ||||||||||||
零售 | $ | 327,019 | 11.3 | % | $ | 338,547 | 9.3 | % |
| (3.4) | % | |||||
包装 |
| 277,703 | 15.1 | % | 277,859 | 11.6 | % |
| (0.1) | % | ||||||
施工 | 109,617 | 5.1 | % | 140,176 | 4.5 | % | (21.8) | % | ||||||||
所有其他和企业 |
| 1,808 | 0.5 | % | 2,508 | 0.6 | % |
| (27.9) | % | ||||||
新产品销售总额 |
| 716,147 | 9.9 | % | 759,090 | 7.9 | % |
| (5.7) | % | ||||||
注:上一年的某些产品重新分类以及将某些产品指定为“新”产品的变化导致了上一年销售额的变化。 |
零售细分市场:
与2022年相比,2023年零售部门的净销售额下降了21%,原因是销售价格下降了15%,有机单位增长下降了6%。由于木材价格下降,我们可变价格产品的销售价格下降了。这些产品的销售价格在装船时与木材市场挂钩。此外,我们对大盒子客户的单位销售额增长了近2%,而对独立零售商的单位销售额下降了约20%。我们认为,大盒子客户的单位销售额与维修和改造活动更密切相关。
与2022年相比,2023年的毛利润增加了3350万美元,增幅为9.7%,达到3.78亿美元。我们毛利润的变化归因于以下几个方面:
● | 我们的ProWood业务部门的毛利润增加了2870万美元,主要是由于与2022年的剧烈不利波动相比,2023年的木材价格波动较小。该单位销售的产品主要包括按装运时木材市场指数以可变价格出售的经压力处理的木材。 |
● | 我们的Deckorator业务部门增加了约1820万美元,这是由于整体单位销售额、新产品销售和运营改善的增加。 |
● | 我们的Edge业务部门的毛利润下降了1400万美元,抵消了上述改善。 |
与2022年相比,2023年的销售、一般和行政(SG&A)费用增加了约1580万美元,增幅为8.2%。应计奖金支出因该部门的整体盈利能力和投资回报而异,2023年增加了约880万美元,总额约为4580万美元。其余的增长是由许多较小的增长组成的,分布在几个账户上。
由于上述因素,2023年零售可报告部门的运营收益比2022年增加了1,770万美元,增幅为11.8%。
包装细分市场:
与2022年相比,包装部门2023年的净销售额下降了23%,这是由于销售价格下降了17%,有机单位销售额下降了8%,但被收购2%的单位增长部分抵消了。价格下降是由于竞争的价格压力以及转嫁给客户的较低的木材成本。
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管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
与2022年相比,2023年的毛利润下降了1.71亿美元,降幅为29.2%,降至4.153亿美元。毛利润下降的主要原因是需求下降导致单位销售额下降,以及竞争价格压力,以及固定制造成本导致的不利成本差异。收购为毛利润贡献了810万美元。
与2022年相比,2023年的销售、一般和行政(SG&A)费用减少了约3150万美元,或12.6%。应计奖金支出因该部门的整体盈利能力和投资回报而异,2023年减少了约2,840万美元,总额约为5,380万美元。此外,我们的坏账支出减少了810万美元,激励性薪酬支出减少了850万美元。这些减少被工资和工资增加了870万美元和收购业务所部分抵消,这些业务为我们的SG&A贡献了大约560万美元。
由于上述因素,2023年包装可报告部门的运营收益比2022年减少了1.393亿美元,降幅为41.6%。
构造段:
与2022年相比,2023年建筑部门的净销售额下降了31%,原因是销售价格下降了18%,有机单位销售额下降了13%。这一类别中的有机单位变化包括混凝土成型减少2%,工地建造房屋减少12%,工厂建造房屋减少14%,商业建筑减少24%。价格的下降是由于竞争价格压力以及木材价格的下降,这是转嫁给我们的客户的。
与2022年相比,2023年的毛利润减少了2.029亿美元,降幅为27.9%,降至5.237亿美元。我们毛利润的下降由以下因素组成:
● | 由于价格竞争压力以及销售量下降以及固定制造成本导致不利的成本差异,我们的工厂建造住宅和现场建造建筑业务部门的毛利润分别减少了6560万美元和1.182亿美元。 |
● | 由于销售价格下降,我们的混凝土成型业务部门的毛利润减少了1740万美元。 |
与2022年相比,2023年的SG&A费用减少了约4900万美元,降幅为14.9%。应计奖金支出因该部门的整体盈利能力和投资回报而异,与去年相比减少了约3,100万美元,2023年总计约为6,500万美元。其余减少的主要原因是销售激励薪酬减少1390万美元,坏账支出减少530万美元,专业费用减少320万美元。工资、工资和福利增加了约300万美元,抵消了这些减少。
由于上述因素,2023年建筑可报告部门的运营收益比2022年增加了1.541亿美元,增幅为38.8%。
所有其他细分市场:
我们的所有其他可报告部门包括我们的International和Ardellis(我们的保险专属)部门,这些部门并不重要。销售额和运营收益的下降主要是因为我们在墨西哥的业务向美国出口模塑和木制品。
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管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
公司:
企业部门由分配过多(分配不足)的成本组成,这些成本并不重要。
利息支出
2023年的利息支出与2022年相似,原因是每个时期的未偿债务数额一致,以及这些债务的固定利率。见“合并财务报表附注C”。
利息和投资收入
由于现金的增加和更高的利率环境,2023年的利息和投资收入比2022年增加了3920万美元。
所得税
有效税率不同于法定的联邦所得税税率,主要是由于州和地方所得税的规定以及永久性税收差异。我们的有效税率在2023年为23.4%,而2022年为24.6%。我们整体有效税率的下降主要是由于我们从股票薪酬中扣除的税额作为永久性差额增加,研发税收抵免增加,以及制造豁免降低了我们在我们运营的一个州的所得税。
资产负债表外承诺和企业义务
我们没有重大的表外承诺。下表总结了截至2023年12月30日我们的合同义务(以千计)。
按期限到期的付款 | |||||||||||||||
| 少于 |
| 1 – 3 |
| 3 – 5 |
| 之后 |
| |||||||
合同义务 | 1年 | 年份 | 年份 | 5年 | 总计 | ||||||||||
长期债务和融资租赁义务 | $ | 42,823 | $ | 826 | $ | 44,119 | $ | 188,666 | $ | 276,434 | |||||
长期债务和融资租赁义务的估计利息 |
| 10,062 |
| 17,105 |
| 15,643 |
| 26,720 |
| 69,530 | |||||
经营租约 |
| 32,796 |
| 56,539 |
| 31,515 |
| 31,686 |
| 152,536 | |||||
资本项目购买义务 |
| 93,566 |
| — |
| — |
| — |
| 93,566 | |||||
总计 | $ | 179,247 | $ | 74,470 | $ | 91,277 | $ | 247,072 | $ | 592,066 |
截至2023年12月30日,我们还按照一些供应商合同的要求,在正常业务过程中签发了4,780万美元的未偿信用证。
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管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
流动资金和资本资源
下表为所示期间的现金流量表摘要(以千为单位):
12月30日, | 12月31日, | ||||||
| 2023 |
| 2022 |
| |||
来自经营活动的现金 |
| $ | 959,890 |
| $ | 831,567 |
|
用于投资活动的现金 |
| (240,164) |
| (353,936) |
| ||
用于融资活动的现金 |
| (162,860) |
| (210,210) |
| ||
汇率变动对现金的影响 |
| 5,767 |
| 979 |
| ||
现金和现金等价物净变化 |
| 562,633 |
| 268,400 |
| ||
现金、现金等价物和受限现金,年初 |
| 559,623 |
| 291,223 |
| ||
现金、现金等价物和受限现金,年终 | $ | 1,122,256 | $ | 559,623 |
总体而言,我们通过运营现金流、循环信贷安排以及发行在利率有利时支付的长期票据来为我们的增长提供资金。我们没有发行股票来为增长融资,除了多年前发生的一笔大型收购。我们通过试图保持债务与股本的目标比率以及债务与利息、税项、折旧和摊销前收益的比率来管理我们的资本结构。我们认为,这些财务比率是维持强劲信用状况的许多其他重要因素之一,这反过来又有助于确保在需要时及时获得资本。
由于我们的主要销售季节发生在3月1日至9月期间,季节性对我们的营运资金有重大影响。因此,我们的营运资本在第一季度和第二季度增加,导致这两个季度的运营现金流为负或适度。相反,一旦我们度过销售旺季,我们的营运资金就会大幅减少,而销售旺季通常会导致我们第三季度和第四季度的运营产生大量现金流。
由于我们业务的季节性和木材市场的影响,我们认为我们的现金周期(未偿还销售天数加上库存供应未偿还天数减去应付款天数)是我们营运资金管理的良好指标。如下表所示,我们的现金周期从2022年的64天略微减少到2023年的63天。
截至的年度 | ||||||
12月30日, | 12月31日, | |||||
2023 | 2022 | |||||
未完成销售天数 |
| 33 |
| 36 | ||
库存供应天数 |
| 41 |
| 40 | ||
未付应付款天数1 |
| (11) |
| (12) | ||
现金周期中的天数 |
| 63 |
| 64 |
1 我们已经修改了未付应付款天数的计算,以销售货物的成本和每月财务报表中的应付账款余额为基础。在以前的时期,我们的计算是基于发票数据。我们做出这一改变是为了简化计算,并更容易将收购的业务整合到我们的财务指标中。新方法重述了前一年的指标,将应付款天数从以前报告的20天减少到12天。
我们继续关注与客户的逾期应收账款余额,2023年我们的应收账款中流动的比例为91%,而2022年为87%,这有助于改善我们的未偿还销售天数。
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管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
我们2023年的经营活动现金流为9.6亿美元,其中包括5.14亿美元的净收益,1.58亿美元的非现金支出,以及自2022年12月底以来营运资本减少2.88亿美元。与去年相比,我们的运营现金流增加了1.28亿美元,这主要是因为我们的净营运资本投资比前一年减少了3亿美元,但被我们净收益和1.72亿美元的非现金支出的减少所抵消。我们今年净营运资本的大幅下降是由于木材价格下降和我们服务的某些市场的需求下降。
购买1.8亿美元的房地产、厂房和设备构成了我们在2023年投资活动中使用的大部分现金。资本支出主要包括几个项目,以扩大生产新产品和附加值产品的能力,主要是在我们的包装部门和Deckorator和ProWood业务部门,通过所有部门的自动化实现效率,改进一些设施,以及增加我们的运输能力(拖拉机、拖车)。年内用于收购的现金总额为5200万美元,而2022年为1.8亿美元。在本年度,我们进行了一次收购,UFP Palets y Embalajes SL。有关其他信息,请参阅合并财务报表附注,附注C,“业务合并”。
融资活动中使用的现金流主要包括:
● | 用于回购普通股的现金8200万美元。我们回购了974,869股当年的普通股,平均股价为84.27美元。 |
● | 2023年期间支付的股息包括第一季度1600万美元(每股0.25美元)的股息,第二季度1500万美元(每股0.25美元)的股息,第三季度1900万美元(每股0.30美元)的股息,以及第四季度1800万美元(每股0.30美元)的股息。 |
● | 或有对价付款600万美元。 |
● | 向非控股权益分配700万美元。 |
2018年11月1日,我们与美国银行银团签订了一项为期5年、价值3.75亿美元的无担保循环信贷安排。2021年2月28日,通过行使原始协议中的手风琴功能,对该信贷协议进行了修改,将可获得性从3.75亿美元增加到5.5亿美元。2022年12月6日,第二修正案将可获得性从5.5亿美元增加到7.5亿美元。这些贷款现在包括最多6000万美元,可以信用证形式预付,以及最多1亿美元(等值美元),可以加元、澳元、英镑、欧元和随后各方可能达成协议的其他外币预支。现金借款按本公司选定的指数加上根据所选指数及本公司及其若干附属公司的财务表现而厘定的保证金收取利息。我们被收取贷款承诺的全部金额的融资费,年利率从15.0到30.0个基点不等,这也是根据我们的业绩确定的。
2023年12月30日,我们7.5亿美元的循环信贷安排有370万美元未偿还。循环信贷安排还支持总计3730万美元的信用证,其中包括与工业发展收入债券有关的约330万美元。因此,我们有大约7.09亿美元的剩余可用资金。我们还有大约1,050万美元的未偿还信用证是在循环信贷安排之外签发的。关于无担保循环信贷安排和无担保票据的财务契约包括最低利率测试和最高杠杆率。这些协议还限制了我们可能产生的额外债务金额和可能出售的资产金额。2023年12月30日,我们遵守了公约的所有要求。
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管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
环境考虑因素和法规
见合并财务报表附注,附注L,“承付款、或有事项和担保”。
关键会计政策
在编制我们的合并财务报表时,我们遵循美国公认的会计原则。这些原则要求我们做出某些估计,并作出影响我们财务状况和经营结果的判断。我们不断审查我们的会计政策和财务信息披露。以下是我们更重要的会计政策的摘要,这些政策要求在编制财务报表时使用估计和判断。
商誉
当事件或情况表明可能存在这种风险时,我们会评估商誉的减值指标。我们对减值是否存在的判断是基于市场状况、经营业绩和估计的未来现金流。确定是否已发生减值需要对各个报告单位进行估值,我们一直主要使用收入和市场估值方法之间的加权平均方法进行估计。我们认为这种方法是计量我们无形资产公允价值的最合适和最准确的方法。我们使用贴现现金流分析,假设:一家企业今天的价值是它在未来现金流中能够产生的价值;今天收到的现金价值超过未来收到的等量现金;未来的现金流可以合理估计。贴现现金流分析基于预计现金流和剩余价值的现值。
如果商誉的账面价值被认为已减值,则计入减值费用以将其调整至其公允价值。预测业务的变化和贴现率的变化可能会对这些估计产生重大影响。此外,我们每年对商誉进行减值测试,如果情况变化或其他事件的发生表明存在减值,我们会更频繁地测试商誉。减值测试要求我们对公允价值做出几个估计,其中大部分是基于预计的未来现金流和市场估值倍数。这些估计的变化可能会导致确认减值损失。
在我们的年度测试日期2023年9月30日,公允价值超过了所有报告单位的账面价值,没有减值指标。我们相信,我们有足够的可用信息,包括当前和历史信息,以支持我们在商誉减值测试中使用的假设、判断和估计。
收入确认
产品销售收入在履行履行义务时确认,这主要是当货物交付给承运人离岸价格(FOB)装运点时。一般来说,所有权在装船时转移。在某些情况下,当货物到达目的地时,客户获得所有权。然而,我们的发货流程通常在同一天完成。
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财务状况和经营成果
建筑合同的履约情况反映在使用长期会计的业务中,根据个别业务的业务性质,按成本成本或交付单位方法进行。在使用成本比成本法的长期会计制度下,建筑合同的收入和相关收益是通过实际发生的成本与估计总成本之间的关系来计量的。在使用交付单位法的长期会计制度下,建筑合同的收入和相关收益是通过实际生产的单位与单位总数的关系来计量的。建筑合同收益估计的修订计入已知修订基础的会计期间。个别合同的预计损失在这些损失变得明显时计入全部业务。
我们的建筑合同一般是以固定价格签订的,项目的完工时间可以从6个月到18个月不等。因此,我们的经营业绩受到许多因素的影响,其中包括劳动力费率和大宗商品成本。在过去的一年里,我们更新了我们的估计成本,以使用当前的劳动力和大宗商品成本完成我们的项目,并确认存在的损失。
短期需求前景
我们相信,有效地执行我们的战略将使我们能够在未来实现长期目标。然而,我们服务的市场的需求已经收缩,这将影响我们的业绩,并根据本周期的严重程度和持续时间而有所不同。在评估我们未来的业绩时,应考虑以下因素:
● | 木材价格影响我们销售商品的成本和销售价格,由于锯木厂增加了产能,需求从峰值水平下降,木材价格已经正常化。我们预计木材价格将保持在接近当前水平的范围内,并经历更典型的季节性趋势,直到供需平衡发生实质性变化。 |
● | 2023年,零售部门销售额占我们净销售额的40%。在评估这一细分市场的未来需求时,我们分析了全国家装零售商的同店销售增长和家居改建活动预测等数据。基于这一数据,我们目前预计2024年市场需求将持平至略有下降。 |
● | 2023年,包装部门销售额占我们净销售额的26%。在评估未来需求时,我们考虑了许多指标,包括采购经理人指数(PMI)、耐用品制造业和美国实际GDP。我们目前认为,我们所服务的市场的总体需求在2024年将略有上升至略有下降。 |
● | 2023年,建筑部门的销售额占我们净销售额的30%。 |
- | 2023年,现场建造的业务部门约占我们净销售额的14%。大约三分之一的现场建造客户是多户建筑商。美国抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association Of America)预计,2024年全国住房开工量将下降1%,至约142万套,全美住宅建筑商协会(National Association Of Home Builders)预计开工量为134万套,较2023年下降6%。 |
- | 2023年,工厂建造的业务部门占我们净销售额的10%。在评估未来需求时,我们分析制造住房的生产和出货量数据。全美住宅建筑商协会和John Burns房地产咨询公司预测,2024年制造业住宅出货量将持平至略有上升。 |
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财务状况和经营成果
- | 2023年,商业和混凝土成型业务约占我们净销售额的6%。在评估未来需求时,我们分析了非住宅建设支出的数据。我们预计2024年该业务部门的总体需求将持平至略有上升。 |
长期展望
目标
我们的长期财务目标包括:
● | 我们的年销售量增长了7%到10%。我们预计,规模较小的折叠式收购将有助于实现这一目标; |
● | 通过继续增强我们的能力,扩大我们的增值产品组合和销售,并通过实现运营改善,实现并保持12.5%的EBITDA利润率; |
● | 从新投资中赚取超过我们资本成本的增量回报;以及 |
● | 保持保守的资本结构。 |
零售细分市场
家居改善研究所(“HIRI”)预计2025年家居改善支出将增长2.4%,到2027年将增长3.0%。我们继续为某些零售客户争夺市场份额,并面临着来自其他供应商对这个市场的巨大定价压力。
我们的长期目标是通过以下方式实现销售增长:
● | 增加我们附加值产品的市场份额,包括我们的Deckorator和Edge产品系列。对Deckorator和Edge产能的持续投资预计将有助于这一增长。 |
● | 开发新产品,加大对产品创新和差异化的重视,以应对商品化趋势和影响。 |
● | 当这些机会存在时,收购核心产品类别的业务。 |
● | 通过战略业务收购或联盟增加新产品和新客户。 |
包装部分
我们的目标是增加我们的木材、木材替代产品和防护包装产品的销售给各种各样的包装客户和为OEM用户制造的木质部件。我们相信,用于包装应用的大量硬木和软木木材,再加上这个市场高度分散的性质,由于我们在制造、采购和材料利用方面的竞争优势,为我们提供了市场份额增长的机会。
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财务状况和经营成果
此外,拥有广泛地理足迹的包装产品的采购商越来越希望减少他们从供应商那里采购的数量,这为我们提供了一个由于我们的国际业务而获得市场份额的机会。我们计划继续通过扩大我们的制造能力,增强我们的能力和产品供应来增强我们为客户提供的解决方案,并提高我们在目标市场为大型地区和国际客户服务的能力,从而继续获得市场份额。
我们计划继续寻求符合我们战略标准的收购机会,帮助我们实现这些目标。我们最近实施的以市场为基础的业务重组旨在通过推出新产品(包括防护和其他包装材料)和增强该市场的专业知识来促进更高的销售增长率,并通过更有效地利用我们的人员、资源和资本来提高收益。
在评估包装领域对我们产品的未来需求时,应考虑的市场指标包括工业生产、采购经理人指数和美国GDP增长。
建设分类
全美住宅建筑商协会预测,从2023年到2024年,制造业住宅出货量将增长3%,到2026年,复合年增长率将达到4%。
美国抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association Of America)预测,2024年全国住房开工量为142万套,2025年为147万套。全美住宅建筑商协会预测,2024年和2025年的开工量分别为134万和142万。对2024年所有房屋开工的普遍估计为140万套,2025年为147万套,2026年为150万套。
非住宅建筑支出是一个市场指标,在评估我们建筑部门内商业和混凝土成型业务部门对我们产品的未来需求时,应该考虑这一指标。
毛利
我们认为以下因素可能会影响我们未来的毛利率和利润率:
● | 终端市场需求和我们增长和利用固定成本的能力,以及根据我们为客户提供的价值为产品定价的能力。 |
● | 我们有能力保持销售给最大客户的产品的市场份额和毛利率。我们相信,我们的服务水平、地理多样性和产品质量为我们的客户提供了附加值。然而,如果我们的客户不愿意为这些优势买单,我们的销售额和毛利率可能会下降。 |
● | 增值产品和商品产品的销售组合以及我们销售新产品的能力。 |
● | 木材市场相对水平的波动和木材市场价格的趋势。(见“木材市场对我们经营业绩的影响”。) |
● | 燃料和运输成本。 |
● | 劳动力和福利成本不断上升。 |
● | 随着单位销售额的增加,我们有能力继续实现生产率的提高,并通过持续改进活动、自动化和其他举措计划降低成本。 |
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财务状况和经营成果
● | 企业所得税税率的变化以及遵守新的或增加的政府法规的成本。 |
销售、一般和管理费用
最近几年,销售、一般和行政(SG&A)费用增加,原因是收购和增聘人员以利用增长机会并执行我们旨在增加新产品销售和改善我们增值产品销售组合的计划。我们预计这些成本的增长趋势将持续下去;然而,我们的目标是降低单位成本和毛利润的百分比,因为我们通过提高员工的生产率和固定成本来实现增长。此外,奖金和其他奖励费用是基于我们的盈利能力和对我们资产的有效管理,并将继续根据我们的业绩波动。有关与长期股票红利奖励相关的未来薪酬成本的讨论,请参阅附注H-普通股。
从长远来看,我们预计SG&A费用将主要受到以下因素的影响:
● | 我们在包装和建筑领域的销售增长。我们对这些细分市场的销售需要较高的SG&A成本比率,部分原因是产品设计和工程要求。 |
● | 向零售部门销售新产品和增值品牌产品,这通常需要更高的产品开发、营销、广告和其他销售成本。 |
● | 我们的激励性薪酬计划与毛利润、运营分红前收益和投资回报门槛水平挂钩。 |
● | 我们的增长和在实现持续改进目标方面的成功,旨在提高我们的生产率,并在我们增长的同时利用我们的固定成本。 |
流动资金和资本资源
我们的现金周期在未来将继续受到我们按细分市场销售组合的影响。我们建筑和包装部门的销售需要更多的应收账款投资,而我们零售部门的销售通常需要更多的库存投资。此外,我们在贸易应收账款、库存和应付账款方面的净投资将继续受到木材价格水平的影响。
此外,我们预计2024年的资本支出约为2.5亿至3亿美元,折旧约为1.1亿美元,摊销和其他非现金支出约为4500万美元。
截至2023年12月30日,我们在资本项目上的未偿还采购承诺约为9360万美元。我们打算通过我们的运营现金流和循环信贷安排下的可用性为资本支出和购买承诺提供资金,这被认为足以满足这些承诺和营运资本需求。
我们的股息率在每年的2月、4月、7月和10月的董事会会议上进行审查和批准,并在每年的3月、6月、9月和12月支付。2024年2月1日,我们的董事会批准了每股0.33美元的季度现金股息,比2023年12月增加了10%。这笔股息将于2024年3月15日支付给2024年3月1日登记在册的股东。我们的董事会考虑我们的股息率、相对于收益和运营现金流的支付率,以及未来业绩的潜在变异性等因素,作为其决策过程的一部分。
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管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
我们有一个由董事会批准的股票回购计划,2023年7月26日,我们的董事会批准回购价值高达2亿美元的流通股,直至2024年7月31日。本次股份授权将取代我们之前的股份回购授权。我们目前拥有剩余的授权,可以在2024年7月31日之前回购至多1.73亿美元。过去,我们回购股票是为了抵消员工福利计划导致的发行的影响,并在适当的时候当我们的股票价格跌至预定水平时。
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独立注册会计师事务所报告
致UFP Industries,Inc.股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对UFP Industries,Inc.及其子公司(“公司”)截至2023年12月30日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为,根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2023年12月30日,本公司在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月30日及截至2023年12月30日年度的综合财务报表以及我们2024年2月28日的报告,对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
密歇根州大急流城
2024年2月28日
22
目录表
独立注册会计师事务所报告
致UFP Industries,Inc.股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了UFP Industries,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月30日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月30日的三个年度的相关综合收益和全面收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月30日和2022年12月31日的财务状况,以及截至2023年12月30日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对公司截至2023年12月30日的财务报告内部控制进行了审计,并对公司2024年2月28日的报告发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
可变利益实体的会计--参见财务报表附注C,企业合并。
关键审计事项说明
本公司定期购买其他实体的部分所有权权益。与这类采购有关的协议可能很复杂,需要管理层评估这些实体是否应合并或按权益法核算。此外,管理层还必须评估收购的实体权益是否代表可变权益实体(“VIE”),如果是,则评估公司是否为主要受益人。这项评估需要管理层的判断。
23
目录表
鉴于管理层所要求的判断,我们确认本公司对收购UFP Palets部分所有权权益的合并或权益法会计的评估,以及VIE主要受益人评估,是一项关键的审计事项。由于实体结构和相关收购协议的复杂性,这需要更高程度的审计员判断力和更大程度的审计努力。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与确定权益法或合并会计有关的审计程序,包括VIE主要受益人评估,包括以下内容:
● | 我们测试了对收购的会计评估的控制的有效性。 |
● | 我们通过阅读收购协议和其他相关文件,评估了本公司关于部分所有权权益实体的合并或权益法会计处理的会计结论的适当性。 |
● | 我们评估了协议的条款,以确定所获得的所有权权益是否应被归类为VIE。如果某实体被确定为VIE,我们考虑本公司是否通过评估该实体的合同安排来确定主要受益人是否适当,以确定本公司是否有权指导活动,以及本公司是否有义务吸收该实体的损失或有权从该实体获得对VIE可能具有重大意义的利益。 |
/s/德勤律师事务所
密歇根州大急流城
2024年2月28日
自2014年以来,我们一直担任本公司的审计师。
24
目录表
UFP CLARIES,Inc.
合并资产负债表
(单位:万人,但不包括共享数据) | 12月30日, | 12月31日, | |||||
| 2023 |
| 2022 | ||||
资产 |
|
| |||||
流动资产: |
|
| |||||
现金和现金等价物 |
| $ | |
| $ | | |
受限现金 |
| |
|
| | ||
投资 |
| |
|
| | ||
应收账款净额 |
| |
|
| | ||
库存: |
|
| |||||
原料 |
| |
|
| | ||
成品 |
| |
|
| | ||
总库存 |
| |
|
| | ||
可退还的所得税 |
| |
|
| | ||
其他流动资产 |
| |
|
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | |||
递延所得税 |
| |
|
| | ||
限制投资项目 | | | |||||
使用权资产 | | | |||||
其他资产 |
| |
|
| | ||
商誉 |
| |
|
| | ||
无限年期的无形资产 |
| |
|
| | ||
其他无形资产,净额 |
| |
|
| | ||
物业、厂房及设备: |
|
| |||||
财产、厂房和设备 | | | |||||
减去累计折旧和摊销 |
| ( |
|
| ( | ||
财产、厂房和设备、净值 | | | |||||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债和股东权益 |
|
| |||||
流动负债: |
|
| |||||
应付帐款 | $ | |
| $ | | ||
应计负债: |
|
| |||||
薪酬和福利 |
| |
|
| | ||
其他 |
| |
|
| | ||
租赁负债的当期部分 | | | |||||
长期债务的当期部分 |
| |
|
| | ||
流动负债总额 |
| |
|
| | ||
长期债务 |
| |
|
| | ||
租赁责任 | | | |||||
递延所得税 |
| |
|
| | ||
其他负债 |
| |
|
| | ||
总负债 |
| |
|
| | ||
临时股票: | |||||||
可赎回的非控股权益 | | | |||||
股东权益: |
|
| |||||
控股股东权益: |
|
| |||||
优先股, | $ |
| $ | ||||
普通股,$ |
| |
|
| | ||
额外实收资本 |
| |
|
| | ||
留存收益 |
| |
|
| | ||
累计其他综合损失 |
| |
|
| ( | ||
总控股权益股东权益 |
| |
|
| | ||
非控股权益 |
| |
|
| | ||
股东权益总额 |
| |
|
| | ||
负债总额、临时股本和股东股本 | $ | |
| $ | |
请参阅合并财务报表附注。
25
目录表
UFP CLARIES,Inc.
合并收益表和全面收益表
(单位:万人,每股收益数据除外) | 截至的年度 | ||||||||
12月30日, | 12月31日, | 12月25日, | |||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
净销售额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
销货成本 |
| |
|
| |
|
| | |
毛利 |
| |
|
| |
|
| | |
销售、一般和行政费用 |
| |
|
| |
|
| | |
其他损失(收益),净 | | | ( | ||||||
运营收入 |
| |
|
| |
|
| | |
利息支出 |
| |
|
| |
|
| | |
利息和投资收入 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
投资者损失中的股票 | | | | ||||||
利息和其他 |
| ( |
|
| |
|
| | |
所得税前收益 |
| |
|
| |
|
| | |
所得税 |
| |
|
| |
|
| | |
净收益 |
| |
|
| |
|
| | |
归属于非控制性权益的净收益 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
归因于控制利息的净收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
每股收益-基本 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
每股收益-稀释 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
其他综合收益: | |||||||||
净收益 |
| |
|
| |
|
| | |
其他全面收益(亏损) |
| |
|
| ( |
|
| ( | |
综合收益 |
| |
|
| |
|
| | |
归属于非控制性权益的综合收入 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
归因于控制利息的综合收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
请参阅合并财务报表附注。
26
目录表
UFP CLARIES,Inc.
合并股东权益报表
(以千为单位,不包括每股和每股数据) | 控股权益股东权益 | |||||||||||||||||||||
其他内容 | 累计其他 | |||||||||||||||||||||
普普通通 | 已缴费 | 保留 | 全面 | 非控制性 | 暂时性 | |||||||||||||||||
| 库存 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 利息(NCI) |
| 总计 |
| 权益 | |||||||||
2020年12月26日余额 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | $ | — | |||||
净收益 |
|
| |
|
|
| |
|
| | ||||||||||||
外币折算调整 |
|
|
| ( |
| ( |
|
| ( | |||||||||||||
投资和其他未实现收益 |
|
|
| ( |
|
|
| ( | ||||||||||||||
对非控股权益的分配 |
|
|
|
| ( |
| ( | |||||||||||||||
与业务合并相关的NCI | | | ||||||||||||||||||||
现金股息-美元 |
|
| ( |
|
|
|
|
| ( | |||||||||||||
发行: |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||||||
发行: |
| |
| |
|
|
|
| | |||||||||||||
发行: |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||||||
与股份薪酬安排相关的应收账款 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||||||
递延补偿计划下的应计费用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||||||
2021年12月25日余额 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | $ | ||||||
净收益 | | |
|
| | | ||||||||||||||||
外币折算调整 | ( | |
|
| ( | ( | ||||||||||||||||
投资和其他未实现收益 | ( |
| ( | |||||||||||||||||||
分发给NCI | ( |
| ( | |||||||||||||||||||
对NCI的贡献 | | | ||||||||||||||||||||
与业务合并相关的NCI | — | ( | ||||||||||||||||||||
可赎回的NCI | ( | ( | | |||||||||||||||||||
现金股息-美元 | ( |
| ( | |||||||||||||||||||
发行: |
| | |
|
| | ||||||||||||||||
发行: |
| | | |
|
| | |||||||||||||||
发行: |
| | ( |
|
| — | ||||||||||||||||
回购 | ( |
|
| ( | ( | |||||||||||||||||
与股份薪酬安排相关的应收账款 | |
| | |||||||||||||||||||
递延补偿计划下的应计费用 | |
| | |||||||||||||||||||
2022年12月31日余额 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | $ | | |||||
净收益(亏损) | | | | ( | ||||||||||||||||||
外币折算调整 | | | | | ||||||||||||||||||
投资和其他未实现损失 | | | ||||||||||||||||||||
其他 | ( | | | | ||||||||||||||||||
分发给NCI | ( | ( | ||||||||||||||||||||
购买子公司剩余NCI | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
与业务合并相关的NCI | — | | ||||||||||||||||||||
现金股息-美元 | ( | ( | ||||||||||||||||||||
发行: | | | | |||||||||||||||||||
发行: | | | | | ||||||||||||||||||
发行: | | ( | — | |||||||||||||||||||
回购 | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
与股份薪酬安排相关的应收账款 | | | ||||||||||||||||||||
递延补偿计划下的应计费用 | | | ||||||||||||||||||||
2023年12月30日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
见合并财务报表附注
27
目录表
UFP CLARIES,Inc.
合并现金流量表
(单位:万人) | 截至的年度 | ||||||||
12月30日, | 12月31日, | 12月25日, | |||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
经营活动的现金流: |
|
| |||||||
净收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
将净利润与经营活动中使用的净现金进行调节的调整: |
|
| |||||||
折旧 |
| |
| |
| | |||
无形资产摊销 |
| |
| |
| | |||
与股份补偿安排相关的应收账款 |
| |
| |
| | |||
递延所得税(抵免) |
| ( |
| ( |
| | |||
投资和其他未实现(收益)损失 |
| ( |
| |
| ( | |||
被投资人损失中的权益 | | | | ||||||
出售和处置资产净(收益)损失 |
| ( |
| |
| ( | |||
商誉和其他无形资产减值 | — | | — | ||||||
减少估计收益负债的收益 | ( | — | — | ||||||
以下内容中的更改: |
|
| |||||||
应收账款 |
| |
| |
| ( | |||
盘存 |
| |
| |
| ( | |||
应付账款和现金透支 |
| ( |
| ( |
| | |||
应计负债及其他 |
| ( |
| ( |
| | |||
经营活动所得现金净额 |
| |
| |
| | |||
用于投资活动的现金流: |
|
| |||||||
购买房产、厂房和设备 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
出售财产、厂房和设备所得收益 |
| |
| |
| | |||
收购,扣除已收现金和购买权益法投资 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
购买子公司剩余非控股权益 |
| ( |
| — |
| — | |||
购买投资 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
出售投资所得收益 |
| |
| |
| | |||
其他 |
| ( |
| |
| ( | |||
用于投资活动的现金净额 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
用于融资活动的现金流: |
|
| |||||||
循环信贷安排下的借款 |
| |
| |
| | |||
循环信贷安排项下的偿还 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
偿还债务 | ( | ( | — | ||||||
或有对价付款和其他 | ( | ( | ( | ||||||
发行普通股所得款项 |
| |
| |
| | |||
支付给股东的股息 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
对非控股权益的分配 | ( | ( | ( | ||||||
普通股回购 |
| ( |
| ( |
| — | |||
其他 |
| |
| ( |
| ( | |||
用于融资活动的现金净额 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
汇率变动对现金的影响 |
| |
| |
| ( | |||
现金及现金等价物净变化 |
| |
| |
| ( | |||
现金、现金等值和限制现金,年初 |
| |
| |
| | |||
现金、现金等价物和受限现金,期末 | $ | | $ | | $ | | |||
现金和现金等价物及限制性现金的对账: | |||||||||
期初现金及现金等价物 | $ | | $ | | $ | | |||
受限现金,期初 | | | | ||||||
期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | $ | | |||
期末现金和现金等价物 | $ | | $ | | $ | | |||
受限现金,期末 | | | | ||||||
现金、现金等价物和受限现金,期末 | $ | | $ | | $ | | |||
补充信息: |
|
| |||||||
支付的利息 | $ | | $ | | $ | | |||
已缴纳的所得税 |
| |
| |
| | |||
非现金投资活动 |
|
| |||||||
资本支出计入应付账款 |
| |
| |
| | |||
非现金融资活动: | |||||||||
根据递延补偿计划发行的普通股 | $ | | $ | | $ | |
见合并财务报表附注
28
目录表
UFP CLARIES,Inc.
合并财务报表附注
A.重要会计政策摘要
运营
我们是一家控股公司,其子公司主要供应由木材、木材和非木材复合材料以及其他材料制成的产品,以
合并原则
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的,代表我们的资产、负债和经营业绩。合并财务报表包括我们的账目以及我们全资拥有和控股的子公司和合伙企业的账目。所有重大的公司间余额和交易都已在合并中冲销。
我们合并我们拥有控股权的实体。在决定吾等是否拥有部分拥有实体的控股权及合并该实体的账目时,吾等会考虑以下因素:所有权权益、董事会代表、管理层代表、作出决定的权力、合伙人/成员的合约及实质参与权,以及该实体是否为可变权益实体(“VIE”),以及我们是否为主要受益人。VIE的主要受益者是这样的实体:(1)有权指导对该实体的经济表现影响最大的活动;(2)有义务承担VIE的损失,或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。主要受益人需要合并VIE。我们使用权益会计方法对未合并的VIE进行会计处理。
由于2022年6月27日对邓普西的投资,我们拥有
附属公司的非控股权益
合并子公司经营业绩中的非控股权益代表非控股股东在各合并子公司的收益或亏损中所占份额。非控股权益反映了这些非控股股东的原始投资加上他们在这些子公司的收益或亏损中所占的比例,扣除已支付的分配。
财年
我们的财政年度是
29
目录表
金融工具的公允价值披露
我们关注ASC主题820,公允价值计量和披露它提供了对公允价值的一致定义,侧重于退出价格,在计量公允价值时优先使用基于市场的投入,而不是特定于实体的投入,并建立了公允价值计量的三级层次结构。本主题要求公允价值计量按以下三个类别之一进行分类和披露:
● | 第1级-未经调整的金融工具,报价在活跃的市场交易所上市。 |
● | 二级-缺乏未经调整的金融工具,报价来自活跃的市场交易,包括场外交易的金融工具。金融工具价值是根据最近交易的金融工具的价格来确定的,这些工具具有类似的标的条款和直接或间接的观测性输入,例如利率和收益率曲线在通常引用的区间。 |
● | 第3级-金融工具在市场交易所交易不活跃,市场活动很少,如果有的话。价值是使用重大的不可观察的投入或估值技术来确定的。 |
我们的投资组合包括在我们的全资子公司Ardellis Insurance Ltd.内的限制性投资。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括以三个月或更短的原始到期日购买的现金和高流动性投资。
投资
投资被视为“可供出售”,因此按公允价值(即报价市场价值)列账。
应收账款和备抵
我们定期对客户进行信用评估,通常不需要抵押品。应收账款是根据我们向客户提供的一系列条款而到期的。在大多数情况下,提供折扣是为了鼓励提前付款。
我们根据历史信用和收款经验、合理和可支持的预测以及对其他潜在问题的具体识别,包括总体经济环境,来确定与应收账款相关的拨备。实际收款可能会有所不同,需要对津贴进行调整。个人应收账款余额每月评估一次,被认为无法收回的余额计入备抵。
下表列出了我们应收账款津贴中的活动(以千为单位):
|
| 加法 |
|
| ||||||||
被收费至 | ||||||||||||
起头 | 成本和 | 收尾 | ||||||||||
天平 | 费用 | 扣除额 * | 天平 | |||||||||
截至2023年12月30日的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
应收账款可能损失的备抵 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2022年12月31日的年度: |
|
|
|
|
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| ||||
应收账款可能损失的备抵 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2021年12月25日的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
应收账款可能损失的备抵 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
* | 包括扣除的帐户、给予客户的折扣以及实际客户退货和津贴。 |
30
目录表
随着确认同期收入净销售额的减少,我们记录估计的销售退货、折扣和其他适用的调整。
与长期建筑合同相关的应收账款保留金总计美元
最近发布的会计准则
2023年12月,FASB发布了ASU(2023-09)《所得税(主题740):所得税披露的改进》,旨在提高所得税披露的透明度、决策有用性和有效性。本ASU中的修正案要求公共实体披露表格税率对账,同时使用百分比和货币,并按特定类别进行。公共实体还必须提供构成州和地方所得税类别的大部分影响的州和地方司法管辖区的定性说明,以及已缴纳的所得税净额,按联邦、州和外国税收分列,也按个别司法管辖区分列。修正案还删除了某些不再被认为具有成本效益的披露。这些修正案将于2024年12月15日之后的年度期间生效,并允许提前采用和追溯应用。虽然ASU只修改了我们要求的所得税披露,但我们目前正在评估采用这一指导方针对合并财务报表的影响。
2023年11月,FASB发布了美国会计准则委员会(ASU)2023-07号文件《分部报告(主题):可报告分部披露的改进》,旨在改善可报告分部的披露要求,主要是通过加强对重大分部费用的披露,使财务报表用户能够更好地了解分部损益的组成部分,以评估每个可报告分部和整个实体的潜在未来现金流。修订扩大了公共实体的分部披露,要求披露定期提供给首席运营决策者(“CODM”)的重大分部支出,澄清实体何时可以报告一项或多个评估分部业绩的额外措施,要求加强中期披露,为具有单一可报告分部的实体提供新的披露要求,并要求进行其他新的披露。修正案适用于2023年12月15日之后的财政年度,以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期,并允许提前采用。虽然ASU只要求披露有关公司经营部门的额外信息,但我们目前正在评估采用这一指导方针对合并财务报表的影响。
2021年10月,FASB发布了ASU 2021-08,企业合并(主题805),对与客户合同中的合同资产和合同负债进行会计处理。ASU要求收购人根据主题606确认和计量企业合并中的合同资产和合同负债。ASU在2022年12月15日之后的会计年度有效,包括这些会计年度内的过渡期,并已预期适用于该日期之后发生的所有业务合并。
库存
存货按成本或可变现净值中较低者列报。库存成本包括原材料、直接人工和制造间接费用,并使用加权平均成本法确定。原材料主要包括未完成的木制品和预计在销售前制造或处理的其他材料,而成品是指各种准备出售的已加工和处理的木制品。我们在客户地点有寄售的库存,价值$
如果手头特定库存项目的成本超过我们预期最终出售或处置库存的金额,我们将减记库存价值,其影响反映在综合收益和全面收益表中的售出商品成本中。这些估计是基于管理层对未来需求和市场状况的判断以及对历史经验的分析。
31
目录表
物业、厂房和设备
财产、厂房和设备按成本价列报。更新和改善的支出被资本化,维护和维修费用在发生时计入。截至2023年12月30日和2022年12月31日的财产、厂房和设备构成如下:
截至的年度 | ||||||
| 12月30日, |
| 12月31日, | |||
2023 | 2022 | |||||
土地和改善措施 |
| $ | | $ | | |
建筑和改善 | | | ||||
机器和设备 | | | ||||
家具和固定装置 |
| | | |||
在建工程 |
| | | |||
财产、厂房和设备总计,毛额 | $ | | $ | |
融资租赁下持有的资产的摊销计入折旧,并在资产的估计使用寿命或租赁期中较短者内摊销。折旧主要采用直线法在资产的估计使用寿命内计算,具体如下:
土地改良 |
| |
建筑物和改善措施 |
| |
机器、设备和办公家具 |
|
软件成本计入资产负债表上的机器和设备,毛额和累计摊销总额总计美元
长寿资产
根据ASC 360,物业、厂房和设备(“ASC 360”),当存在潜在损害的指标时,我们通过确定是否可以通过资产剩余寿命内的未贴现未来经营现金流收回未摊销余额来评估长期资产的可收回性。如果预期未来现金流量之和低于资产的公允价值,则将就公允价值超过公允价值的部分确认损失。
商誉
商誉是指收购价格超过被收购企业有形和可识别无形资产净值的公允价值。被视为具有无限期寿命的商誉和无形资产不摊销,并根据ASC 350、无形资产-商誉和其他规定至少每年接受减值测试。我们按报告单位审核商誉和其他非摊销无形资产的账面金额,以确定该等资产是否可能减值。截至最近一次商誉减值测试的日期,该测试使用了截至2023年9月30日的数据和假设,确定公允价值超过账面价值,我们所有报告单位都没有减值指标。在2022年第四季度,我们记录了一笔非现金商誉减值费用$
我们评估商誉和无限期无形资产减值的年度测试日期是我们对所有报告单位的第四财季的第一天。此外,我们回顾全年的各种触发事件,以确定是否需要进行年中减值分析。
32
目录表
外币
我们的海外业务使用当地货币作为其功能货币。因此,截至资产负债表日,资产和负债按汇率换算,收入和费用按加权平均汇率换算,换算调整作为股东权益的单独组成部分计入。重新计量外币交易产生的损益计入收益。
保险准备金
我们的全资保险公司Ardellis Insurance Ltd.(“Ardellis”)于2001年4月21日根据百慕大法律注册成立,并根据百慕大1978年保险法获得3A级保险公司牌照。*2017年4月14日,Ardellis Insurance Ltd.美国分公司获得授权证书,可以作为密歇根州的认可承运人处理财产和意外伤害保险额度。
我们主要为某些员工的健康福利提供自我保险,并自费保留一般责任、汽车责任、财产和工伤赔偿。我们为环境责任提供了完全的自我保险。一般负债、汽车负债、财产、工伤赔偿和某些环境负债通过Ardellis进行管理;其相关资产和负债包括在截至2023年12月30日和2022年12月31日的合并财务报表中。我们的政策是应计相当于精算确定的或内部计算的负债的金额。精算和内部估值基于历史信息以及对未来事件的某些假设。对法律诉讼、医疗成本趋势和索赔经验的变化等事项的假设的变化可能会导致这些估计在未来发生变化。
除了为公司提供保险外,Ardellis还向某些第三方提供超额损失保险(主要是医疗和处方药)以及超额一般责任和财产保险。截至2023年12月30日,阿德利斯拥有
所得税
递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报表和计税基础之间的差额计算的,这些差额将导致未来的应税或可扣除金额。此类递延所得税资产和负债的计算是基于制定的税法和税率。估值准备在必要时设立,以将递延所得税资产减少到预期变现的金额。所得税费用是指当期应付或应退还的税款加上或减去当期递延所得税资产和负债的变动。
收入确认
在
我们提供的某些客户产品需要由公司或第三方安装。安装收入在安装完成时确认。如果我们使用第三方进行安装,该第三方将作为我们的代理,直到安装完成。安装收入在我们的总净销售额中只占很小的一部分。
33
目录表
我们对某些客户使用回扣、积分、折扣和/或基于现金的奖励,并将其计入可变对价。我们根据预期提供给客户的金额估计这些金额,并减少已确认的收入。我们认为,我们对可变对价的估计不会有重大变化。这些费用的分配是在发票一级进行的,并与收入一起确认。此外,退款和退款是在历史和预期的基础上估计的,这是已确认收入的减少。
建筑合同的收益根据个别业务的业务性质,按按成本计价或交付单位方法的时间累计会计方法在业务中反映,这符合美国会计准则第606条,因为收入是在履行某些业绩义务时确认的。在使用成本比成本法的长期会计制度下,建筑合同的收入和相关收益是通过实际发生的成本与估计总成本之间的关系来计量的。在使用交付单位法的长期会计制度下,建筑合同的收入和相关收益是通过实际生产的单位与单位总数的关系来计量的。建筑合同收益估计的修订计入已知修订基础的会计期间。个别合同的预计损失在这些损失变得明显时计入全部业务。
我们的建筑合同一般是以固定的价格签订的,项目的竣工量可以从
下表显示了我们按收入来源分类的净销售额(以千为单位):
截至的年度 | |||||||||||||
| 12月30日, |
| 12月31日, | 12月25日, |
| 2023年与2022年 | 2022年与2021年 | ||||||
2023 | 2022 | 2021 | %的变化 | %的变化 | |||||||||
时间点收入 | $ | | $ | | $ | |
| ( | |||||
随时间推移的收入 |
| | | |
| ( | |||||||
总净销售额 | $ | | $ | | $ | |
| ( |
建设部分包括如上所示的建设合同收入。建筑合同收入主要由现场建造和框架客户组成。
下表列出了2023年12月30日和2022年12月31日期间会计账户的余额,分别列入“其他流动资产”和“应计负债:其他”(千):
12月30日, | 12月31日, | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
超过比林斯的成本和收益 |
| $ | |
| $ | |
超出成本和收益的账单 |
| |
|
| |
产品的运输和搬运
向客户收取并由客户报销的运输和搬运成本被确认为收入。与产品装运和搬运有关的成本归入售出货物成本。
基于股份的薪酬
我们根据ASC主题718对基于股份的奖励进行核算,薪酬--股票薪酬(“ASC 718”),这要求在基于公允价值的财务报表中确认以股份为基础的薪酬成本。补偿成本是在要求雇员提供服务以换取奖励的期间(必要的服务期)确认的。没收行为在发生时予以确认。
34
目录表
每股收益
每股收益(“EPS”)是使用两级法计算的。两级法根据股息及其在未分配收益中的参与权确定每类普通股和参与证券的每股收益。参与证券包括参与者在履约期间享有不可没收股息权利的限制性股票的非既得股。基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法是,将可归因于控制权益的净收益除以当期已发行普通股的加权平均数。
| 12月30日, |
| 12月31日, |
| 12月25日, | ||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||
分子: |
|
|
|
|
|
| |||
归属于控股权益的净利润 | $ | | $ | | $ | | |||
分配给非归属限制性普通股等值股票的收益的调整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
计算每股收益的净利润 | $ | | $ | | $ | | |||
分母: |
|
|
|
|
|
| |||
加权平均流通股 |
| |
| |
| | |||
非归属限制性普通股等值调整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
计算基本每股收益的份额 |
| |
| |
| | |||
稀释性限制普通股等效物的影响 |
| |
| |
| | |||
用于计算稀释每股收益的股份 |
| |
| |
| | |||
每股净收益: |
|
|
|
|
|
| |||
基本信息 | $ | | $ | | $ | | |||
稀释 | $ | | $ | | $ | |
会计估计的使用
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表日期资产和负债报告金额、或有资产和负债披露以及报告期内收入和费用报告金额的估计和假设。我们相信我们的估计是合理的;然而,实际结果可能与这些估计不同。
35
目录表
B.公允价值
我们适用ASC 820的规定,公允价值计量和披露,以公允价值计量的资产和负债。按公允价值计量的资产和负债如下(单位:千):
2023年12月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
引用 | 价格与 | 引用 | 价格与 | |||||||||||||||||||||
价格上涨 | 其他 | 价格与 | 价格上涨 | 其他 | 价格与 | |||||||||||||||||||
主动型 | 可观察到的 | 看不见 | 主动型 | 可观察到的 | 看不见 | |||||||||||||||||||
市场 | 输入量 | 输入量 | 市场 | 输入量 | 输入量 | |||||||||||||||||||
| (一级) |
| (二级) |
| (第三级) | 总计 |
| (一级) |
| (二级) |
| (第三级) |
| 总计 | ||||||||||
货币市场基金 | $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |||
固定收益基金 |
| |
| | — |
|
| |
| |
| | — |
|
| | ||||||||
国库券 | | — | — | | | — | — | | ||||||||||||||||
股权证券 |
| |
| — | |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
另类投资 | — | — | | | — | — | | | ||||||||||||||||
共同基金: |
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||
国内股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
国际股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
目标基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
债券基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
另类基金 | | — | — | | | — | — | | ||||||||||||||||
共同基金共计 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
根据上表所列截至2023年12月30日按公允价值计量的资产,#美元
我们在我们的非合格递延补偿计划、我们的全资持牌专属自保保险公司和金融机构持有的资产中维持货币市场、共同基金、债券和/或股权证券。这些基金按照活跃的外汇市场报价进行估值,并包括在“现金和现金等价物”、“投资”、“其他资产”和“受限投资”中。我们已选择不应用ASC 825项下的公允价值选项,金融工具,适用于我们的任何金融工具,但美国公认会计原则明确要求的除外。
在2023年间,我们赚了
36
目录表
根据我们的投资政策,我们的全资公司Ardellis Insurance Ltd.(“Ardellis”)维持总计美元的投资组合
Ardellis可供出售的投资组合,包括密歇根州持有的基金,包括以下内容(以千计):
2023年12月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
未实现 | 未实现 | |||||||||||||||||
| 成本 |
| 得(损) |
| 公允价值 |
| 成本 |
| 得(损) |
| 公允价值 | |||||||
固定收益 | $ | |
| $ | ( |
| $ | | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||
国库券 | | — | | | — | | ||||||||||||
权益 |
| | |
|
| |
| |
| |
|
| | |||||
共同基金 | | | | | | | ||||||||||||
另类投资 | | | | | | | ||||||||||||
总计 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | |
| $ | |
我们的固定收益投资包括美国政府和机构债券以及不同期限的投资级公司债券。我们的股票投资包括小型、中型和大型成长型和价值基金以及国际股票。我们的共同基金投资包括国内和国际股票。我们的另类投资包括私人房地产收入信托,其估值为3级资产。税前未实现净收益为美元
37
目录表
C.企业合并
我们在2023财年和2022财年完成了以下业务合并,这些业务合并采用购买法或权益法核算(单位:千)。
净收益 | |||||||
公司 | 收购: | 无形 | 有形 | 运营中 | |||
名字 | 日期 | 采购价 | 资产 | 资产 | 细分市场 | ||
2023年9月20日 | $ | $ | | $ | | 国际 | |
UFP调色板y Embalajes SL(UFP调色板) | UFP Palets(前身为Palets Suller Group)总部位于西班牙卡斯特隆,是机械木质托盘市场的领先者,服务于该地区的大型瓷砖行业。该公司过去12个月的销售额约为美元。 | ||||||
2022年12月6日 | $ | $ | | $ | | 包装 | |
泰坦瓦楞纸板公司(Titan)和All Box Up,LLC(Abu) | 泰坦公司位于德克萨斯州花丘,成立于2003年,其主要产品包括用于搬运和仓储的箱子、用于工业产品的巨型箱子、瓦楞运输集装箱和购物点显示器。阿布在美国各地分销由泰坦制造的常见尺寸的盒子。合并后的公司截至2022年10月的12个月销售额约为 | ||||||
2022年6月27日 | $ | $ | | $ | | 包装 | |
邓普西木制品公司(Dempsey) | Dempsey位于南卡罗来纳州奥兰治堡,成立于1988年,是一家锯木厂,生产窑干成品木材、工业木材、绿切原木、松片和刨花、园林绿化覆盖物和锯末等产品。该公司的销售额约为1美元 | ||||||
2022年5月9日 | $ | $ | | $ | | 零售 | |
雪松保利有限责任公司 | Cedar Poly位于爱荷华州蒂普顿,是一家高密度和低密度聚乙烯(HDPE和LDPE)薄片和颗粒的全方位回收商,用于各种产品,包括复合材料甲板。该公司还回收瓦楞纸板,并运营着自己的运输车队。雪松保利2021年的销售额约为 | ||||||
2021年12月27日 | $ | $ | | $ | | 零售 | |
超铝制造公司(ULTRA) | Ultraa位于密歇根州豪厄尔,成立于1996年,是铝栅栏、大门和栏杆的领先制造商。该公司为承包商、园艺师、栅栏经销商和批发商设计和生产一系列装饰铝栅栏和栏杆产品。该公司的销售额约为1美元 |
除收购UFP Palets外,每次收购的无形资产都已敲定,并在2023年期间分配到各自的可识别无形资产和商誉账户。总体而言,在2023年至2022年期间进行的收购总共贡献了约
38
目录表
我们于2023年9月20日收购了UFP Palets,我们拥有
上述业务合并分配给主要无形类别的金额如下(以千计):
| 非- |
|
|
|
|
|
| 无形资产- | |||||||||||||
竞争 | 客户 | 税收 | |||||||||||||||||||
协议 | 技术 | 专利 | 两性关系 | 商标名 | 商誉 | 免赔额 | |||||||||||||||
UFP调色板 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | * | $ | — | $ | | * | $ | | |||||
全部装箱 | — | | — | | | | | ||||||||||||||
泰坦 | — | | — | | | | | ||||||||||||||
雪松保利 | | — | — | | | | | ||||||||||||||
超 | — | — | — | | | | |
* (估计)
上述业务合并对我们的个别或总体经营业绩并不重大,因此没有列出2023年和2022年的预计业绩。
D.商誉和其他无形资产
如注M -分部报告中所述,我们的分部结构基于我们服务的市场,并且使用相对公允价值法将善意分配给分部。
| 零售 |
| 包装 |
| 施工 |
| 所有其他 |
| 公司 |
| 总计 | |||||||
截至2021年12月25日的余额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |
2022年收购 |
| | | — | — | — |
| | ||||||||||
2022年采购会计调整 | | ( | ( | ( | — | ( | ||||||||||||
2022年减值 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
外汇,净值 |
| — | — | ( | ( | — |
| ( | ||||||||||
截至2022年12月31日的余额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |
2023年收购 |
| — | — | — | | — |
| | ||||||||||
2023年采购会计调整 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
外汇,净值 |
| — | — | | | — |
| | ||||||||||
截至2023年12月30日的余额 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
截至最近一次商誉减值测试的日期,该测试使用了截至2023年9月30日的数据和假设,所有报告单位的公允价值都大大高于它们的账面价值。在2022年,我们的意大利报告部门的经营业绩明显低于预期,属于所有其他部门的范围。经确定,报告单位的账面价值超过其公允价值,因此,我们记录了一笔非现金商誉减值费用#美元。
无限期居住的无形资产总额为$
39
目录表
以下金额计入其他可摊销无形资产,截至2023年12月30日和2022年12月31日的净额(以千计):
2023 | 2022 | |||||||||||||||||
|
| 累计 |
|
|
| 累计 |
| |||||||||||
资产 | 摊销 | 净值 | 资产 | 摊销 | 净值 | |||||||||||||
竞业禁止协议 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
客户关系和其他 |
| |
| ( | |
| |
| ( | | ||||||||
许可协议 |
| — |
| — | — |
| |
| ( | — | ||||||||
专利 |
| |
| ( | |
| |
| ( | | ||||||||
技术 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
商标名 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
软件 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
摊销主要采用直线法在无形资产的估计使用寿命内计算,具体如下:
|
| 加权平均 | ||
无形资产类型 | 估计有用的生活 | 摊销期间 | ||
竞业禁止协议 |
|
| ||
客户关系和其他 |
|
| ||
许可协议 |
|
| ||
专利 | ||||
技术 | ||||
商品名(可摊销) |
|
| ||
软件 |
无形资产摊销费用总计美元
2024 |
| $ | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
2027 |
| | |
2028 |
| | |
此后 |
| | |
总计 | $ | |
E.债务
2018年11月1日,我们达成了
40
目录表
2020年8月10日,我们签订了一项无担保票据购买协议,根据该协议,我们发行了
2023年12月30日和2022年12月31日以我行名义开出的未偿还信用证合计$
2023年12月30日和2022年12月31日的长期债务摘要如下(金额以千为单位):
| 2023 |
| 2022 | |||
2020系列高级债券E,于2032年8月10日到期,每半年派息一次,利率为 | $ | | $ | | ||
2020系列高级债券F,于2033年8月10日到期,每半年派息一次,利率为 | | | ||||
2020年系列高级债券G,于2035年8月10日到期,每半年派息一次,利率为 | | | ||||
2018年高级债券系列C,于2028年6月14日到期,每半年支付一次利息,利率为 | | | ||||
2018年高级债券系列D,于2030年6月14日到期,每半年派息一次,利率为 |
| |
| | ||
2012年高级债券系列B批,于2024年12月17日到期,每半年支付一次利息,利率为 |
| |
| | ||
循环信贷安排项下的境外子公司借款,2027年12月6日到期,按月浮动利率( | | | ||||
1999年工业发展收入债券系列,于2029年8月1日到期,每月支付浮息( |
| |
| | ||
融资租赁和外国关联公司债务 |
| |
| | ||
| |
| ||||
较小电流部分 |
| ( |
| ( | ||
降低债券发行成本 |
| ( |
| ( | ||
长期部分 | $ | | $ |
关于无担保循环信贷安排和无担保票据的财务契约包括最低利息覆盖范围测试和最高杠杆率。这些协议还限制了我们可能产生的额外债务金额,以及可能出售的资产金额,以及其他行业标准公约。在2023年12月30日和2022年12月31日,我们没有超出所有贷款要求。
41
目录表
2023年12月30日,长期债务和融资租赁债务本金到期日如下(单位:千):
2024 |
| $ | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
2027 |
| | |
2028 |
| | |
此后 |
| | |
总计 | $ | |
2023年12月30日,我们长期债务(包括当前部分)的估计公允价值为$
F.租契
我们在开始时确定安排是否为租赁。我们根据不可取消的经营租赁协议租赁某些房地产,典型的原始条款范围包括
我们认为,融资租赁对我们截至2023年12月30日的综合资产负债表和收益表没有重大影响。
截至2023年12月30日,我们没有任何尚未开始的租赁会对权利、义务和我们的财务状况产生重大影响。
截至2023年12月30日,关联方之间没有任何租赁交易。
我们的租约中隐含的税率基本上不是现成的。为了确定用于租赁付款现值的贴现率,我们利用7年期国库券利率加上与我们的10至15年期优先债券相关的利差以及基于当前市场状况的估计利差。我们认为所厘定的租金水平合理地反映了我们的租户人数。
2023年12月30日和2022年12月31日不可取消经营租赁的租赁成本如下(以千计):
2023 | 2022 | |||||
经营租赁成本 | $ | | $ | | ||
短期租赁成本 |
| |
| | ||
可变租赁成本 |
| |
| | ||
转租收入 |
| ( |
| ( | ||
总租赁成本 | $ | | $ | |
房租费用约为$
42
目录表
计入租赁负债计量的经营租赁支付金额为美元
2023年12月30日不可取消经营租赁下的未来最低付款额如下(单位:千):
| 运营中 | ||
租契 | |||
2024 | $ | | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
2027 |
| | |
2028 |
| | |
此后 |
| | |
最低租赁付款总额 | $ | | |
减去现值折扣 | ( | ||
租赁总负债 | $ | |
截至2023年12月30日和2022年12月31日,经营租赁的加权平均租期为
G.递延补偿
我们有一个计划,某些高管在1985年至1988年间不可避免地选择推迟领取某些薪酬。向这些高管支付的延期补偿金在他们退休时开始。有
我们亦维持一项不受限制的递延薪酬计划(“计划”),以保障高级管理人员的利益,他们可选择延迟支付部分年度奖金及薪金。该计划提供了类似于我们的401(K)计划的投资选择,包括我们的股票。对我们股票的投资是通过向拉比信托基金发行股票来筹集资金的,并且只能以实物形式分配。该计划持有的资产总额约为 $
H.普通股
我们维护和管理股东批准的员工股票购买计划。员工股票购买计划允许符合条件的员工以等于以下价格的股价购买我们股票
43
目录表
我们维护和管理股东批准的董事薪酬计划。董事薪酬计划允许符合条件的董事会成员推迟支付以股票单位形式入账的预聘费和佣金中的现金部分,并在退休、残疾或去世时或之后获得我们的股票。将收到的股份数量等于其佣金和递延佣金的现金部分的数额乘以
最后,我们维护和管理我们的股东批准的长期股票激励计划(LTSIP)。LTSIP规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、业绩股票、销售激励奖励和其他基于股票的奖励。
高管股票匹配奖在必要的服务期后的下一年颁发,服务期从每个财政年度开始,并在授予日期的五周年时完全授予。有关“计划”的更多信息,请参阅合并财务报表附注G,“递延补偿”。
的确有
以下是2023年和2022年普通股发行摘要(单位:千人,每股除外
数据):
| 2023年12月30日 | ||||
股票发行活动 |
| 普通股 | 平均股价 | ||
根据员工股票购买计划发行的股票 | | $ | | ||
根据员工股票赠送计划发行的股票 | | | |||
根据董事薪酬计划发行的股份 | | | |||
根据LTSI发行的股票 | | | |||
根据高管股票匹配计划发行的股票 | | | |||
没收 | ( | ||||
根据股票授予计划发行的股份总数 | | $ | | ||
根据延期补偿计划发行的股份 | | $ | |
44
目录表
| 2022年12月31日 | ||||
股票发行活动 |
| 普通股 | 平均股价 | ||
根据员工股票购买计划发行的股票 | | $ | | ||
根据员工股票赠送计划发行的股票 | | | |||
根据董事保留股票计划发行的股票 | | | |||
根据LTSI发行的股票 | | | |||
根据高管股票授予计划发行的股票 | | | |||
没收 | ( | ||||
根据股票授予计划发行的股份总数 | | $ | | ||
根据延期补偿计划发行的股份 | | $ | |
根据LTSI授予的未归属限制性股票奖励摘要如下:
|
|
|
| 加权的- | ||||||
无法识别 | 平均值 | |||||||||
加权的- | 补偿 | 时期 | ||||||||
受限 | 平均助学金 | 费用 | 认出 | |||||||
奖项 | 公允价值日期 | (单位:百万美元) | 费用 | |||||||
2020年12月26日未归属 |
| |
| $ | |
| $ | |
| |
授与 |
| |
| |
|
|
|
| ||
既得 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
被没收 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
2021年12月25日未归属 |
| |
| $ | |
| $ | |
| |
授与 |
| |
| |
|
|
|
| ||
既得 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
被没收 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
截至2022年12月31日未归属 |
| | $ | | $ | |
| |||
授与 |
| |
| |
|
|
|
| ||
既得 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
被没收 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
2023年12月30日未归属 |
| | $ | | $ | |
|
根据股票购买计划和LTsip,我们确认了以股份为基础的薪酬费用为美元
截至2023年12月30日的一年,我们确定美元
45
目录表
我们为某些符合条件的员工制定了销售激励计划。根据这一计划,销售奖励是使用基于公式的方法确定和计算的,并根据具体的业绩指标按月进行估计。该计划对现金支付设置了上限,其余赚取的奖励将以基于股票的奖励结算。对于截至2023年12月30日的年度,我们确定
在2023年、2022年和2021年,根据我们的计划,从股票发行中获得的现金为$
在2023年期间,我们回购了
I.退休计划
我们有一个利润分享和401(K)计划,让我们几乎所有的员工受益,不包括某些全资子公司的员工。对该计划贡献的金额由董事会酌情决定。我们配对了
我们为公司某些高级管理人员(他们至少有
J.所得税
截至2023年12月30日、2022年12月31日和2021年12月25日止年度的所得税拨备汇总如下(单位:千):
| 2023 | 2022 |
| 2021 | |||||
目前应支付的: |
|
|
|
|
|
| |||
联邦制 | $ | | $ | | $ | | |||
州和地方 |
| |
| |
| | |||
外国 |
| |
| |
| | |||
| |
| |
| | ||||
净延期: |
|
|
|
|
|
| |||
联邦制 |
| ( |
| ( |
| | |||
州和地方 |
| ( |
| ( |
| | |||
外国 |
| ( |
| ( |
| | |||
| ( |
| ( |
| | ||||
所得税总支出 | $ | | $ | | $ | |
46
目录表
所得税前收入的组成部分包括以下内容:
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
美国 | $ | | $ | | $ | | |||
外国 |
| |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | | $ | |
实际所得税率与法定联邦所得税率不同,原因如下:
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| |
法定联邦所得税率 |
| | % | | % | | % |
州和地方税(扣除联邦福利) |
| |
| |
| | |
税收抵免,包括外国税收抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | |
不确定税收状况储备的变化 |
| |
| ( |
| ( | |
其他永久性差异 |
| |
| |
| ( | |
其他,净额 |
| ( |
| |
| | |
有效所得税率 |
| | % | | % | | % |
2023年12月30日和2022年12月31日产生递延所得税资产和(负债)的暂时性差异如下(单位:千):
| 2023 |
| 2022 | |||
员工福利 | $ | | $ | | ||
租赁责任 | | | ||||
净营业亏损结转 |
| |
| | ||
外国子公司资本损失结转 |
| |
| | ||
其他税收抵免 |
| |
| | ||
库存 |
| |
| | ||
应收账款准备金 |
| |
| | ||
应计费用 |
| |
| | ||
资本化的研发成本 | | | ||||
递延所得税总资产 |
| |
| | ||
估值免税额 |
| ( |
| ( | ||
递延所得税资产 |
|
| |
| | |
折旧 |
| ( |
| ( | ||
无形资产 |
| ( |
| ( | ||
使用权资产 | ( | ( | ||||
其他,净额 |
| ( |
| ( | ||
递延所得税负债 |
| ( |
| ( | ||
递延所得税净负债 | $ | ( | $ | ( |
47
目录表
截至2023年12月30日,我们的联邦、州和海外净营业亏损结转为$
NOL和贷方结转到期时间如下:
净营业利润亏损 | 税收抵免 | ||||||||||||||
| 美国 |
| 状态 |
| 外国 |
| 美国 |
| 状态 | ||||||
2024 - 2028 | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | — | |||||
2029 - 2033 |
| — | | |
| — |
| — | |||||||
2034 - 2038 |
| — | | |
| — |
| | |||||||
2039 - 2043 |
| | | — |
| — |
| — | |||||||
此后 |
| — | — | |
| — |
| — | |||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
截至2023年12月30日,我们认为,某些国家和外国NOL结转的好处很可能无法实现。考虑到这一风险,我们提供了#美元的估值津贴。
经济合作与发展组织(经合组织)在各国之间达成了一项协议,对某些跨国企业实施最低15%的税率,通常称为第二支柱。许多国家继续宣布修改税法,其中许多修改将在2024年1月1日开始的纳税年度生效。我们继续分析这些立法变化对我们的有效税率、合并财务报表和相关披露的影响。截至2023年12月30日,我们预计第二支柱立法的影响不会对我们的税收支出产生实质性影响。
K.所得税中的不确定性会计
ASC 740,所得税美国会计准则(“ASC 740”)澄清了所得税的会计处理,规定了税务头寸在财务报表中确认之前必须达到的最低确认门槛。ASC 740还提供了关于取消识别、测量、分类、利息和处罚以及披露要求的指导。
未确认税收优惠的期初和期末金额的对账如下(以千计):
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
年初未确认税收优惠总额 | $ | | $ | | $ | | |||
(减少)前几年的纳税头寸增加 |
| |
| ( |
| | |||
增加本年度的税务头寸 |
| |
| |
| | |||
诉讼时效失效 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
年度末未确认税收优惠总额 | $ | | $ | | $ | |
如果这笔金额被确认为所得税支出的减少,我们的有效税率将受到未确认的税收优惠的影响。
我们在所得税条款中确认了未确认税收优惠的利息和罚款。未确认税收优惠的负债包括应计利息和罚款#美元。
48
目录表
我们在美国以及各个州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报单。联邦以及大多数州和外国司法管辖区在2019年之前的五年内不再接受所得税审查。一些例行的州和地方考试目前正在进行中。由于国家审查的可能性、各种诉讼时效的失效以及可能采取的新立场,有可能在未来12个月通过损益表冲销的未确认税收优惠金额为#美元。
L.承诺、意外情况和保证
我们为环境损害责任提供自我保险,包括通过全资子公司Ardellis Insurance Ltd.投保的某些责任,Ardellis Insurance Ltd.是一家持牌自保保险公司。
此外,于2023年12月30日,本公司以原告或被告身分参与多宗在本公司正常业务过程中提出的诉讼及索偿。管理层认为,本公司的综合财务报表不会因该等或有事项及索偿的结果而受到重大影响。
截至2023年12月30日,我们对已展开的基本工程项目的未偿还购买承诺额约为$
我们为我们生产的产品提供各种保修。从历史上看,保修索赔并不是实质性的。我们经销其他公司生产的产品。虽然我们不保证这些产品,但当制造商不再存在或有能力付款时,我们作为这些产品的分销商收到了索赔。从历史上看,这些成本并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
作为我们业务的一部分,我们为现场建造的建筑项目提供建材和劳动力,或者我们与框架公司联合竞标此类项目的合同。在某些情况下,我们被要求提交付款和履约保证金,以确保项目所有者根据我们的合同义务完成产品和安装服务。我们已同意赔偿对债券提出的索赔的担保人。截至2023年12月30日,我们大约有
在2023年12月30日,我们有总额为$的未偿还信用证
我们提供以保险公司和其他第三方为受益人的不可撤销信用证,以代替现金保证金,以保证我们在某些保险合同和其他法律协议下履行义务。截至2023年12月30日,我们的未撤销信用证总额约为美元。
我们被要求为所有已发行的产业发展收入债券提供以债券受托人为受益人的不可撤销信用证。这些信用证保证向债券持有人支付本金和利息。我们目前有不可撤销的信用证,总额约为$。
某些全资国内子公司在某些债务协议中为UFP Industries,Inc.的债务提供担保,包括2012年、2018年和2020年系列高级票据以及我们的循环信贷安排。这些担保的最大风险敞口仅限于这些债务安排下的未偿债务,这种风险敞口将在债务协议到期的同时到期。
我们在2023年期间没有达成任何新的担保安排,这将要求我们在资产负债表上确认负债。
49
目录表
M.细分市场报告
ASC 280将运营部门定义为企业的组成部分,可获得有关这些信息的单独财务信息,首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时定期对这些信息进行评估。
我们在国际上经营制造、处理和分销设施,但主要是在美国。我们的业务领域包括UFP零售解决方案、UFP包装和UFP建筑,并与我们服务的终端市场保持一致。这种细分结构允许公司运营部门采用专业和一致的销售方法,有效利用资源和资本,并更快地推出新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构管理我们各个地点的运营,在这种结构下,每个地点都包括在一个业务部门中,业务部门包括在我们的零售、包装和建筑部门中。对于服务于多个细分市场的地点,结果将按细分市场进行分配和核算。
这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际部门,它包括我们在墨西哥、加拿大、欧洲、亚洲和澳大利亚的业务以及在世界其他地区的销售和购买办事处,以及我们的Ardellis部门,它代表我们位于百慕大的全资拥有的全牌照专属自保保险公司。我们的国际分部和阿德利斯分部没有达到单独报告的数量门槛,因此,出于报告目的,国际分部和阿德利斯分部被汇总在“所有其他”分部。
“公司”包括为我们的运营部门服务的采购、运输、公司合资企业和行政职能。公司的经营业绩主要包括由UFP采购和UFP运输发起的对外部客户的净销售额和超过(低于)分配的成本。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate,Inc.和拥有、租赁和运营运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也包括在公司专栏中。对于使用这些资产和服务的公司间租赁和服务费用,我们按公平市价对我们的运营部门进行评估。公司栏中的总资产包括未分配的现金和现金等价物、某些预付资产、某些财产、设备和与公司、UFP房地产公司、UFP运输有限公司、UFP采购公司和UFP RMS,LLC的集中活动有关的其他资产。
2023 | ||||||||||||||||||
全 | ||||||||||||||||||
| 零售 |
| 包装 |
| 施工 |
| 其他 |
| 公司 |
| 总计 | |||||||
面向外部客户的净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
利息支出(1) |
| |
| |
| — |
| ( |
| |
| | ||||||
摊销费用 |
| | | | | |
| | ||||||||||
折旧费用 |
| | | | | |
| | ||||||||||
分部所得税前收益 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
细分资产 |
| | | | | |
| | ||||||||||
资本支出 |
| | | | | |
| |
50
目录表
2022 | ||||||||||||||||||
全 | ||||||||||||||||||
| 零售 |
| 包装 |
| 施工 |
| 其他 |
| 公司 |
| 总计 | |||||||
面向外部客户的净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
利息支出(1) |
| |
| ( |
| — |
| ( |
| |
| | ||||||
摊销费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
折旧费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
分部所得税前收益 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
细分资产 |
| | | | | |
| | ||||||||||
资本支出 |
| | | | | |
| |
2021 | ||||||||||||||||||
全 | ||||||||||||||||||
| 零售 |
| 包装 |
| 施工 |
| 其他 |
| 公司 |
| 总计 | |||||||
面向外部客户的净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
利息支出(1) |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
摊销费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
折旧费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
分部所得税前收益 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
细分资产 |
| | | | | |
| | ||||||||||
资本支出 |
| | | | | |
| |
(1) 利息费用包括部门之间的公司间利息。
有关主要地理区域的信息如下(以千计):
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||
长寿 | 长寿 | 长寿 | ||||||||||||||||
有形的 | 有形的 | 有形的 | ||||||||||||||||
| 净销售额 |
| 资产 |
| 净销售额 |
| 资产 |
| 净销售额 |
| 资产 | |||||||
美国 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
外国 |
| | | | | | | |||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
51
目录表
下表列出了在所示期间我们按业务部门划分的每个分部的净销售额(单位:千)。
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
零售 | |||||||||
装饰工 | $ | | $ | | $ | | |||
普罗伍德 |
| |
| |
| | |||
UFP Edge |
| |
| |
| | |||
其他 |
| |
| |
| | |||
总零售额 | $ | | $ | | $ | | |||
包装(1) | |||||||||
结构包装 | $ | | $ | | $ | | |||
PalletOne | | | | ||||||
保护性包装 | | | | ||||||
总包装 | $ | | $ | | $ | | |||
施工 | |||||||||
工厂建成 | $ | | $ | | $ | | |||
工地建成 |
| |
| |
| | |||
商业广告 | | | | ||||||
混凝土成型 |
| |
| |
| | |||
总建筑 | $ | | $ | | $ | | |||
所有其他 | $ | | $ | | $ | | |||
公司 | $ | | $ | | $ | | |||
总净销售额 | $ | | $ | | $ | |
(1)自2023年1月1日起,包装部门设立了以下新业务部门:结构包装、PalletOne和保护性包装解决方案。这一变化导致2023年净销售额从这些地理业务部门转移至结构包装、PalletOne和防护包装。2023年,这三个业务部门内的产品代码已转移,并更新了上一年的数据以反映这一变化,以实现可比性。
52
目录表
下表列出了所示期间我们按部门划分的增值和基于商品的销售占总净销售的百分比。
2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
附加值 | |||||||||
零售 | |||||||||
包装 | |||||||||
施工 | |||||||||
所有其他 | |||||||||
公司 | |||||||||
总计 | |||||||||
以商品为基础 | |||||||||
零售 | |||||||||
包装 | |||||||||
施工 | |||||||||
所有其他 | |||||||||
公司 | |||||||||
总计 |
N.季度财务信息(未经审计)
下表列出了所有季度的选定财务信息,包括
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
毛利 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||
净收益 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||
归属于控股权益的净利润 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||
基本每股收益 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||
稀释后每股收益 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
53
目录表
我们的普通股的市场信息
我们的普通股在纳斯达克证券市场(“纳斯达克”)交易,代码为UFPI。
股票表现图表
以下股价表现图表比较了我们普通股累计总回报的年度百分比变化与包括纳斯达克美国基准TR指数和我们选择的行业同行群体在内的公司的累计总回报。由于CRSP指数数据不再可用,因此纳斯达克美国基准TR指数在本分析和未来将取代纳斯达克股市(美国公司)指数。CRSP指数已包含在2020年之前的数据中。该图表假设2018年12月29日投资为100美元,并且在所有情况下都进行股息再投资。
我们自行决定的行业同行群体中包含的公司如下:
美国伍德马克公司 | 马斯科公司 |
博伊西瀑布公司 | 帕特里克工业公司 |
建筑商FirstSource,Inc. | 辛普森制造公司 |
直布罗陀工业公司 | Sonoco Products Company |
格雷夫公司 | Trex Company,Inc |
路易斯安那太平洋公司 | 西岩公司 |
包含在自行决定的同行群体中的每家公司的回报根据上图中所示的每个时期开始时每家公司的股票市值进行加权。在确定同行群体的成员时,我们考虑了选择UFPI作为同行群体成员的公司,并寻找类似规模的公司或非常适合我们服务的市场的公司。
54
目录表
董事及行政人员
董事会 | 第16节官员 |
马修·J·米萨德 董事会主席兼首席执行官 UFP工业公司 | 马修·J·米萨德 董事会主席兼首席执行官 |
William G. Currie 董事 UFP工业公司 | Michael R.科尔 首席财务官兼财务主管 |
Thomas W.罗兹 总裁与首席执行官 TWR企业公司 | 帕特里克·本顿 总裁 UFP建筑有限责任公司 |
布鲁斯·A美利奴 董事 UFP工业公司 | Scott A.沃辛顿 总裁 UFP Packages,LLC |
玛丽·图克·库拉斯 董事 UFP工业公司 | William D.小施瓦茨 总裁 UFP Retail Solutions,LLC |
Brian C.沃克 合作伙伴战略领导力 休伦资本 | David A.图塔斯 首席合规官 总法律顾问 |
Michael G. Wooldridge 合作伙伴 Varnum,LLP | |
琼·A Budden 前总裁 优先健康 | |
本杰明·J·麦克莱恩 首席执行官 阮交通管理系统公司 |
55
目录表
股东信息
年会
UFP Industries,Inc. 2024年年度股东大会将于2024年4月24日上午8:30举行,地址:2880 East Beltline Lane NE,Grand Rapids,MI 49525。
股东信息
我们的股票在纳斯达克证券市场以UFPI的代码进行交易。我们向美国证券交易委员会提交的10-K报告将根据书面请求免费提供给任何股东。欲了解更多信息,请联系:
投资者关系部
UFP工业公司
2801 East Beltline NE
密歇根州大急流城49525
电话:(616)364-6161
网址:www.ufpi.com
证券顾问
Varnum,LLP
密歇根州大急流城
独立注册会计师事务所
转让代理/股东询问
美国股票转让与信托公司担任该公司的转让代理。有关股票转让、所有权变更、股票证书丢失或被盗、地址变更和股息支付的询问应发送至:
美国股票转让信托公司
第15大道6201号
纽约布鲁克林,邮编:11219
电话:(800)937-5449
UFP CLARIES ®,Inc.,公司总部
2801 East Beltline NE
密歇根州大急流城49525
电话:(616)364-6161
传真:(616)364-5558
56