已于2024年5月10日向美国证券交易委员会提交

登记号333-278152

美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

第1号修正案

表格F-1

注册声明

在……下面

1933年《证券法》

Sify Technologies Limited

(注册人的确切名称 如其章程所规定)

不适用

(注册人姓名英文翻译)

潮汐公园，2楼

4、拉吉夫·甘地·萨莱

Taramani，钦奈600 113印度

电话：（91）44—2254—0770

传真：（91）44—2254 0771

(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

科林环球公司。

122东42^发送 18号街^这是地板

纽约州纽约市，邮编：10168

电话：800—221—0102

(Name服务代理人的地址（包括区号）和电话号码（包括区号）

复制到：

格雷戈里·哈林顿先生

卡洛斯·佩莱斯先生

Arnold & Porter Kaye Scholer LLP

西北马萨诸塞州大道601号

华盛顿特区，20001

建议向公众销售的大约开始日期 ：

在本注册声明生效日期后，在实际可行的范围内尽快

如果根据1933年《证券法》第415条的规定，在此 表格中登记的任何证券将以延迟或连续方式发售，请勾选下面的框。X

如果根据证券法下的规则462(B)提交此表格是为了注册发行的额外证券 ，请选中以下框并列出同一发行的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。？

如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后修订 ，请选中以下复选框并列出同一产品的较早有效注册声明的证券法注册声明编号。？

如果此表格是根据证券法下的规则462(D)提交的生效后修订 ，请选中以下复选框并列出同一产品的较早有效注册表的证券法注册表编号。？

用复选标记表示注册人 是否是1933年证券法第405条所界定的新兴成长型公司。新兴成长型公司？

如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其 财务报表，勾选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期 以遵守†根据证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。？

†术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后对其会计准则汇编 发布的任何更新。

注册人特此在必要的日期修改本注册声明，以推迟其生效日期，直到注册人提交另一项修订，明确规定本注册声明此后将根据1933年证券法第8(A)条 生效，或直至注册声明将于委员会根据上述第8(A)条行事而决定的日期生效。

此初步招股说明书中的信息 不完整，可能会更改。在提交给美国证券交易委员会的注册声明 生效之前，我们不能出售这些证券。本初步招股说明书不是出售这些证券的要约 ，也不是在任何不允许要约或出售的司法管辖区征求购买这些证券的要约。

待完成，日期为2024年5月10日

初步招股说明书

配股最多250,000,000股股权 包括以美国存托股份为代表的股权

赛维科技有限公司

我们免费向吾等股本股份持有人 分销认购新股本股份的可转让权利，及(2)透过花旗银行、吾等的存托凭证(“存托证券”) 及美国存托股份供股代理(“美国存托股份供股代理”)，向吾等的美国存托股份(“ADS”)持有人发放根据供股以ADS形式认购新股本股份的可转让权利 (“供股事项”)。

我们预计将在供股中发行最多 250，000，000股新股权股，包括以ADS为代表的股权股。我们的股票并未在印度、美国或任何其他市场的任何国家证券市场或交易所上市。我们的ADS在纳斯达克 资本市场上市和交易，代码为“SIFY”。每份当前和新发行的ADS代表一股股权。截至2024年3月31日 营业结束时，我们已发行和发行183，332，460股股权。2024年3月31日，纳斯达克资本市场上最后报告的ADS售价为每股ADS 1.26美元。

向美国存托凭证持有人提供

美国存托凭证持有人将 在下午5：00收到1.36364美国存托股份转播权。(纽约时间)2024年(美国存托股份记录日)。 美国存托股份不会发行零碎版权或美国存托凭证。美国存托股份权利的部分权利将向下舍入到下一个较小的整数 数字。0.73美国存托股份权利将使此类权利的持有者有权以每 美国存托股份0.14美元的价格(“美国存托股份认购价”)订阅和购买一个新的美国存托股份。美国存托股份认购价包括在配股中认购的每个新美国存托股份的存托费用 0.02美元。若要认购新的美国存托凭证，美国存托股份权利持有人必须在 美国存托股份到期日(定义如下)之前向花旗银行支付美国存托股份认购价，并提交本招股说明书中详细说明的必要文件。美国存托股份版权将于下午2：15到期 。(纽约时间)2024年(美国存托股份到期日)。请参阅“供股说明--向美国存托凭证持有人发售。”

向股权持有人提供股份

股权持有人将在下午6：00以每股登记在册的股权换取1.36364股股权。(印度金奈时间)2024年(“股票交易记录日”)。0.73股权权利将使该权利的持有人有权认购和购买一股新的股权 股票，认购价为卢比。每股新股10卢比(“股权认购价”)，相当于每股新美国存托股份的美元价格，根据2024年3月31日的有效汇率折算，减去存托费用 。不会发行零碎股权。股权的部分权利将向下舍入为下一个较小的整数 。认购新股的权利将于下午6点到期。(印度金奈时间)2024(“股权 股票到期日”)。见“供股--向股权持有人供股”。

我们保留将有效期延长一次或多次的权利 。在到期日或之前未行使的任何美国存托股份权利或股权将一文不值，不会向这些未行使权利的持有人支付任何款项。我们的董事会、其任何委员会、 或我们的管理层均未就您行使认购权提出任何建议。您应慎重考虑 是否在权利要约到期前行使您的认购权。

美国存托股份转播权预计从纽约时间上午9：30起至 在纳斯达克资本市场以SIFYR代码进行交易。股权不会在任何证券交易所或市场上市交易。

所有认购权的行使都是不可撤销的。 您应该仔细考虑是否在认购权发售到期之前行使认购权。

我们可以在到期前的任何时间，以任何理由自行决定取消供股。如果配股被取消，公司和美国存托股份配股代理将返还因取消配股而收到的所有投资 金额，不计利息或罚款。

美国存托股份权利或股权权利的每位持有人 全面行使其认购权后，将有权认购因其他权利持有人未行使任何认购权而仍未认购的额外美国存托凭证或股权(视情况而定)，我们将其称为超额认购 权利(“超额认购权”)。如果美国存托股份的所有权利和股权全部行使，则不存在超额认购 权利。在任何情况下，我们将不会发行根据供股发售而发行的美国存托凭证或股本以外的额外美国存托凭证或股本股份。请参阅 权利要约-超额认购权利。

Ramanand Core Investment Company Private Limited(“Ramanand”)是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全资子公司，该公司由Infinity Satcom Universal Private Limited(“无限”)拥有及控制，而该公司又由本公司首席执行官、董事长兼董事董事总经理Raju Vegesna先生(本公司亦称为“大股东”，与Ramanand、Infinity、Infinity Capital Ventures LP及USA Vegesna Family Trust，“大股东 集团”)共同拥有及控制。截至2024年3月31日，与我们的首席执行官兼董事长兼董事总经理拉朱·韦杰斯纳先生有关的实体实益拥有我们约84.03%的已发行股本股份，其中Ramanand拥有约68.18%的股份，而无限极拥有我们约7.93%的已发行和已发行股本股份。此外，截至2024年3月31日，美国无限资本风险投资有限公司(Infinity Capital Ventures LP)实益拥有受限美国存托凭证(ADS)所代表的我们约7.58%的已发行和已发行股本股份，而美国Vegesna Family Trust通过美国存托凭证持有我们约0.34%的已发行股本股份。截至2024年3月31日，我们剩余的股权比例(15.97%)由美国存托股份托管机构花旗银行持有，以使美国存托凭证的持有人和实益拥有人受益。

大股东集团在董事选举中拥有50%以上的投票权。因此，根据纳斯达克商城规则5615(C)，我们可能被视为“受控公司” 。虽然我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的受控公司豁免 即使我们是受控公司，但我们可以选择在未来依赖这些豁免，如果是这样的话，您将不会获得 受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司的证券持有人所获得的同样保护。见 《风险因素--与我们的股权、美国存托凭证和交易市场相关的风险--由于我们是纳斯达克上市规则所指的“受控公司”，我们获准遵守某些公司治理要求的豁免，而这些要求 可能对我们的股东和美国存托股份持有人产生不利影响。“

大股东 集团已通知我们，它打算通过全面行使其认购权参与配股发行，并 可能行使其超额认购权。若大股东集团透过全面行使其认购权而不行使任何未认购权利而参与供股发售，而没有其他股东行使其认购权 ，则大股东集团将于供股 发售结束时实益拥有吾等约92.56%的股权。然而，不能保证或承诺大股东集团最终会决定行使其任何或全部的认购权或超额认购权。

假设完全行使 认购权，扣除我们应付的与供股发行相关的成本和 费用（估计约为939，164美元）后，供股发行给我们的收益将约为2，905万美元。

投资于我们的股票和代表我们股票的美国存托凭证涉及高度风险。见本招股章程第11页开始的“风险因素”。

证券交易委员会和 国家证监会均未批准或不批准该等证券，也未对本招股说明书是否真实、完整作出判断。 任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

这不是一个承销的报价。 订阅权由我们直接提供，无需承销商、经销商经理或销售代理提供服务。 没有完成供股所需的最低认购金额。

在配股中认购的新股权股和新美国存托凭证预计将于2024年或前后交付。

本招股章程日期为 ，2024年。

目录

关于这份招股说明书

本招股说明书是我们已向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的注册声明的一部分。注册说明书的附件包含我们在本招股说明书中总结的某些合同和其他重要文件的全文。由于这些摘要可能不包含您认为对决定是否购买我们的股权很重要的所有 信息，因此您应该查看这些文档的全文。 注册声明和附件可以从美国证券交易委员会获取，如标题为“通过引用合并信息 ”和“在哪里可以找到更多信息”部分所示。

您应仅依赖于本招股说明书中提供的信息， 以及本招股说明书第97页“通过引用合并的信息”项下描述的其他信息。

我们、存托凭证或美国存托股份版权代理 均未授权任何人向您提供与本招股说明书或向您提供的本招股说明书的任何修订或补充 中包含的信息不同的信息。对于其他人可能向您提供的任何其他信息，我们不承担任何责任，也不提供任何其他信息的可靠性。我们授予认购股权和美国存托凭证的权利，并仅在允许要约和销售的司法管辖区出售股权和美国存托凭证 。

您不应 假设本招股说明书或本招股说明书中引用的任何文档中包含的信息在除适用文档封面上的日期以外的任何日期是准确的 。在任何情况下，本招股说明书的交付时间、根据本招股说明书行使认购权或交付股权的任何 暗示，自本招股说明书发布之日起，本招股说明书所载或以引用方式并入本招股说明书或本公司事务中的信息均未发生任何变化。自该日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。在作出投资决定之前，您应仔细阅读本招股说明书的全文以及通过引用并入本招股说明书的文件。

本招股说明书不构成在任何司法管辖区出售或邀请购买本招股说明书提供的证券的要约，在任何司法管辖区， 提出此类要约或要约是违法的。对于美国以外的投资者：我们没有采取任何行动，允许在美国以外的任何司法管辖区 发行或持有或分发本招股说明书。持有本招股说明书的美国境外人士必须告知自己，并遵守与发售我们的股权和代表我们股权的美国存托凭证有关的任何限制，以及将本招股说明书分发到美国境外的情况 。特别是，美国存托股份权利不得由或代表位于欧洲经济区(EEA)的任何非合格投资者的人行使，该术语在欧盟招股说明书法规(法规(EU)2017/1129)中定义。通过签署 美国存托股份认购表或通过DTC认购，您将确认如果您或您所代表的受益所有人 位于或居住在欧洲经济区，您就是或它是如此定义的合格投资者。

除另有说明或文意另有所指外，本招股说明书中提及的所有术语“SIFY”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指SIFY及其全资子公司。

财务信息的展示

本招股说明书包括从截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日及截至2022年3月31日的经审计综合财务报表中获得的财务信息，该等财务信息是根据国际会计准则理事会或IASB发布的国际财务报告准则或IFRS编制的。

我们的财务信息以印度卢比 卢比表示。为了方便读者，我们将我们的一些金融信息转换为美元。除本招股说明书或以参考方式并入的任何文件中另有说明外，本招股说明书中包含的从印度卢比到美元的所有折算均基于印度储备银行公布的2024年3月31日孟买电汇参考汇率 印度卢比为1美元兑83.3739₹。此类美元金额不一定代表在指定日期兑换印度卢比时实际可以购买的美元金额。 本招股说明书中提及的“美元”、“美元”或“美元”均指美国的法定货币，“₹”、“R.”、“卢比”、“印度卢比”或“印度卢比”均指印度的法定货币。

在本招股说明书中，任何表格中的合计与所列金额总和之间的任何差异 均为舍入所致。

商标、服务标记和商号

“Sify“、 ”SifyMax.in“、”Sify e-port“和”Sify Online“是我们使用的商标，我们已经在印度获得了注册证书。

本招股说明书中使用的所有其他 商标或商品名称均为其各自所有者的财产。

市场和行业数据

本招股说明书和通过引用纳入本文的信息 包含统计、行业、市场和竞争地位数据，这些数据基于行业出版物和第三方进行的研究 以及我们自己的内部估计和研究。这些行业出版物和第三方研究通常 声明其包含的信息是从据信可靠的来源获得的，尽管它们不保证此类信息的准确性 或完整性。虽然我们认为这些出版物和第三方研究都是可靠的，但我们尚未 独立验证从这些第三方来源获得的市场和行业数据。从这些来源获得的预测和其他前瞻性信息 与本招股说明书中所载的其他前瞻性陈述 相同，须遵守相同的保留条件和不确定性。这些预测和前瞻性信息受到各种因素的影响，包括 "风险因素"中所述的因素。这些和其他因素可能导致结果与我们的预测或估计或独立第三方的预测或估计中表达的结果有重大差异。

有关前瞻性陈述的警告说明

本招股说明书包含"前瞻性 声明"，定义见1933年证券法（经修订）第27A条和1934年证券交易法 （经修订）第21E条，有关我们的业务、运营和财务业绩和状况，这些陈述基于我们管理层对我们公司的 当前信念、期望、假设、估计和预测，我们的行业、我们经营的市场的经济状况 以及某些其他事项。一般而言，这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，如"目标"、"预期"、"相信"、"可能"、"估计"、"预期"、"预期"、"可能"、"计划"、"潜力"、"应该"、"目标"、"将"、"项目"、"寻求"等。""应该"和类似的表达，是预测或 表示未来事件和未来趋势，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。

此类陈述 受到风险和不确定性的影响，由于多种因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中的预期结果存在重大差异 ，包括但不限于本 招股说明书和我们20-F表格年度报告中标题为“风险因素”的部分中确定的因素截至2024年3月31日止年度，通过引用并入本文。这些 风险和不确定性包括与以下相关的因素：

虽然本公司认为， 该等前瞻性陈述中反映的预期在此时是合理的，但它不能向投资者保证该等预期 将被证明是正确的。如果任何风险实际发生，或者如果我们公司的任何基本假设被证明是不正确的， 我们的业务、财务状况、经营成果和前景可能受到不利影响，并且我们公司的实际经营成果或 财务状况可能与本文所述的存在重大差异。

我们的业务、经营成果、 财务表现或前景也可能受到我们目前未知或 认为不重要的风险和不确定性的损害。鉴于这些不确定性，投资者应谨慎不要过分依赖该等前瞻性陈述。

本招股说明书中包含的所有前瞻性陈述 均基于我们在本说明书日期可获得的信息和估计，我们不承担 更新这些前瞻性陈述的任何义务，除非法律要求这样做。此外，读者应仔细阅读本招股说明书中的其他信息 以及我们不时提交给美国证券交易委员会（"SEC"）的报告和其他文件 。

汇总风险因素

投资于我们的股票有风险。在作出投资我们任何证券的决定 之前，您应仔细考虑本 招股说明书中“风险因素”一节中讨论的风险因素。这些风险可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和未来前景造成重大不利影响， 这可能导致我们股票的交易价格下跌，并可能导致您的投资损失。这些重要的 风险包括：

与供股有关的风险

与本公司及行业有关的风险

与法规和合规性相关的风险

与我国股权、美国存托凭证和交易市场相关的风险

与投资印度公司相关的风险

风险因素

投资我们的股权 和代表我们股权的美国存托凭证涉及高度风险。您应仔细考虑以下风险，以及 本招股说明书和我们提交给美国证券交易委员会的文件中包含的所有其他信息，我们已通过引用将这些信息并入本招股说明书。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、前景、经营业绩和财务状况都可能受到重大影响 。在这种情况下，我们的股权和代表我们股权的美国存托凭证的交易价格可能会下降，您可能会 损失您的全部或部分投资。

与配股相关的风险

我们的美国存托凭证的市场价格可能会在权利到期之前或之后下降。

我们的美国存托凭证的市场价格可能会受到许多因素的影响而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

我们无法向您保证，在您选择行使认购权后，我们的 美国存托凭证的市价不会下跌。如果发生这种情况，您可能已无可辩驳地承诺以高于现行市价的价格购买供股中美国存托凭证所代表的股权股份，并可能立即产生 未实现损失。此外，我们无法向您保证，在行使您的认购权后，您将能够以等于或高于认购价的价格出售您的 美国存托凭证。在供股到期时交付股权股份之前， 您将无法出售在供股中购买的ADS。所购买的ADS所代表的股权股份将在供股到期后尽快交付 。根据权利的行使，我们不会向您支付向公司或 ADS权利代理人交付的资金的利息。

供股发售可能会导致我们 美国存托凭证的价格下跌，而您可能能够在公开市场上以低于认购价的价格购买我们的美国存托凭证。

The announcement of the Rights Offering could result in an immediate decrease in the market price of our ADSs. This decrease may occur before the expiration of the Rights Offering or after consummation of the Rights Offering. If it occurs before the expiration of the Rights Offering, the pricing formula for the subscription is intended to ensure that you purchase ADSs at a discount to the market price of our ADSs at the expiration of the Rights Offering. However, the market price of our ADSs could decline upon announcement of the Rights Offering, but increase by the time of the expiration of the Rights Offering. In addition, although we will endeavor to issue the equity shares as soon as practicable after expiration of the Rights Offering after all necessary calculations have been completed, there may be a delay between the expiration date of the Rights Offering and the time that the equity shares are issued. If a decrease in the market price occurs after consummation of the Rights Offering, your purchase of ADSs in the Rights Offering may be at a price greater than the then-prevailing market price. Further, if a substantial number of subscription rights are exercised and the holders of our equity shares or ADSs received upon exercise of those subscription rights choose to sell some or all of those equity shares, the resulting sales could depress the market price of our ADSs. Accordingly, you may be able to purchase our ADSs on the open market at a price below the subscription price.

供股完成可能 影响我们的美国存托证券的价格，这可能导致我们无法达到纳斯达克资本市场的持续上市标准。

我们的美国存托凭证目前在纳斯达克资本市场上市。 为了有资格继续在纳斯达克资本市场上市，我们美国存托凭证的最低投标价格必须至少为每美国存托股份1美元。截至2024年3月31日，我们的美国存托股份价格为1.26美元。配股可能导致我们的美国存托凭证的价格下降，这违反了纳斯达克的最低价格要求。 参见“-与供股相关的风险-我们美国存托凭证的市场价格可能在供股到期之前或之后下跌。”

如果ADS价格连续30个 交易日低于每股1.00美元，纳斯达克将通知公司不再符合纳斯达克继续上市资格。 如果 某公司不符合最低投标价规则，则该公司将有180个日历日的时间重新符合要求。如果 公司未能在最初的180天内恢复合规性，则公司可能有资格获得纳斯达克上市规则5810（c）（3）（A）中规定的额外180天期限 。如果在补救期内的任何时间，其ADS的投标价在至少连续十个工作日内以每 ADS 1.00美元或以上的价格收盘，则公司可以重新获得合规性。

过去，当ADS价格低于每股1.00美元时，该公司曾多次收到纳斯达克的违规通知，并被给予180天的时间恢复合规。 虽然本公司在过去重新符合纳斯达克持续上市要求，但我们将来可能无法满足纳斯达克持续上市的 要求。如果我们无法满足纳斯达克维持上市的标准，我们的美国存托证券可能会 被摘牌。

由于任何此类退市，我们的ADS持有人 可能会发现更难处置或获得有关我们ADS价格的准确报价，并且 我们ADS的流动性可能会减少。此外，如果我们的美国存托凭证在稍后的某个日期从纳斯达克资本市场摘牌 ，我们可以申请在公告栏或国家 报价局，Inc.维护的"粉红色表"中报价。公告牌和“粉红色表”通常被认为是比纳斯达克资本市场效率低的市场。此外，如果我们的美国存托证券没有上市或在稍后的某个日期摘牌，它们可能会受到“便士股票”法规的约束。这些法规对向除已建立客户和机构认可投资者以外的其他人出售低价证券的经纪商施加了额外的销售实践要求，并要求提交一份披露时间表，解释 细价股市场的性质和风险。因此，经纪—交易商出售或做市 我们的ADS的能力或意愿可能会下降。

如果我们的美国存托证券 稍后从纳斯达克资本市场摘牌，或受细价股监管，我们和我们的证券持有人 可能面临重大的不利后果，包括我们证券的市场报价和流动性有限， 以及未来发行额外证券或获得额外融资的能力下降。

如果您未在供股中全部行使您的认购权 ，您对本公司的持股比例可能会受到严重稀释。

如果您未行使 供股发售中的任何认购权，则您拥有的股本股份或美国存托凭证数量将不会改变，但在供股发售完成后，您将拥有本公司的较小比例权益 （假设其他持有人行使部分或全部认购权）。 大股东集团已通知我们，其拟行使其在供股发售中的所有认购权，并可行使 其超额认购权。虽然没有保证或承诺大股东集团最终将决定 行使其任何权利，但如果这样做，如果您不行使您的认购权，您可能会遭受重大稀释。此外， 如果您未全部行使您的认购权，则假设其他持有人行使部分或全部认购权，则您的所有权百分比将在 供股完成后大幅摊薄。见"稀释"。

如果我们的大股东 集团以外的股东未能行使其于供股发售中的认购权，大股东集团将大幅增加其 于本公司的所有权权益。

大股东集团于2024年3月31日实益拥有本公司约84.03%的已发行及已发行股本股份，并通知我们其有意透过全面行使其认购权及可能行使其超额认购权参与供股。不保证或承诺大股东集团最终将决定行使其任何或全部认购权或超额认购权 。根据大股东集团参与供股的程度，大股东集团的参与可能导致其在本公司的相对股权大幅增加。例如，如果大股东集团通过全面行使其认购权而不行使任何未认购的权利参与供股，且没有其他股东行使其任何认购权，则大股东集团将于供股结束时实益拥有我们约92.56%的股权。但是，不能保证或承诺大股东集团最终会决定行使其任何权利。

您可能无法收到您根据超额认购权认购的所有ADS或股本 股份。

全部行使认购权的持有人将有权通过其超额认购权认购额外数量的美国存托证券或股本股份。我们不能 保证，如果您行使超额认购权，您将收到任何美国存托证券或股权股份。 如果与超额认购 权利有关的分配给您的ADS或股权股份数量的总认购价低于您的认购付款金额，则本公司或ADS权利代理（视情况而定） 代表您持有的超额资金将不计利息返还给您，在供股到期且供股条款所设想的所有按比例计算和削减已生效后，我们和ADS版权代理 都不会对您承担任何进一步的义务。

我们保留在认购期届满前随时修改、修改、取消、 终止或延长供股发行的权利。如果我们取消供股， 我们和ADS权利代理人对您没有任何义务，但返还您的投资金额除外。

We reserve the right to amend or modify the terms of the Rights Offering. The amendments or modifications may be made for any reason and may adversely affect your subscription rights. These changes may include, for example, changes to the subscription price or other matters that may induce greater participation by our shareholders in the Rights Offering. If we make any fundamental change (such as subscription price or the shares available to purchase pursuant to the basic right) to the terms of the Rights Offering after the date of effectiveness of this prospectus, we will file a post-effective amendment to the registration statement in which this prospectus is included and offer subscribers the opportunity to cancel their subscriptions. In such event, we will issue subscription refunds to each shareholder subscribing to purchase shares in the Rights Offering and recirculate an amended prospectus after the post-effective amendment is declared effective with the SEC. If we extend the expiration date in connection with any post-effective amendment, we will allow holders of subscription rights a reasonable period of additional time to make new investment decisions on the basis of the new information set forth in the prospectus that will form a part of the post-effective amendment. In such event, we will issue a press release announcing the changes to the Rights Offering and the new expiration date. We may, in our sole discretion, decide not to continue with the Rights Offering or amend or cancel the Rights Offering. If the Rights Offering is cancelled, all investment amount payments received by the Company or the ADS Rights Agent, as the case may be, will be returned promptly, without interest or deduction. Even if an amendment does not rise to the level that is fundamental and would thus require us to offer to return your investment amount payment, the amendment may nonetheless adversely affect your rights and any prospective return on your investment.

供股 厘定的认购价可能不代表我们美国存托证券的公允价值。

认购价将低于供股到期日收市时我们美国存托证券的 市价。鉴于我们ADS的交易量有限， 市场价格的历史价格波动性，市场价格和认购价格可能不一定与我们资产的账面价值、净值、过往业务、现金流量、收益/亏损、财务状况或任何 其他既定公平值标准有任何关系。美国存托凭证的市价可能会在供股发售后下跌，并且您可能无法 以等于或高于认购价的价格出售在供股发售中购买的美国存托凭证，或根本无法出售。

如果您不及时采取行动并遵循订阅 的指示，您的权利可能会被拒绝。

Shareholders and ADS holders who desire to purchase equity shares or ADSs in the Rights Offering must act promptly to ensure that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering, unless extended. If you are a beneficial owner of equity shares or ADSs, you must act promptly to ensure that your broker, bank, or other nominee acts for you and that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering. We will not be responsible if your broker, bank, or nominee fails to ensure that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering. If you fail to complete and sign the required subscription forms, send an incorrect payment amount or otherwise fail to follow the subscription procedures that apply to your exercise in the Rights Offering, the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, may, depending on the circumstances, reject your subscription or accept it only to the extent of the payment received. Neither we nor the ADS Rights Agent undertakes to contact you concerning an incomplete or incorrect subscription form or payment, nor are we under any obligation to correct such forms or payment. We have the sole discretion to determine whether a subscription exercise properly follows the subscription procedures.

我们可能会以您可能不同意的方式使用供股的收益 。

我们将在使用 供股所得款项净额时拥有重大酌情权，我们可能会与投资者不同地分配所得款项 供股意愿，或者我们将无法最大化这些所得款项的回报。您将依赖我们管理层 关于供股所得款项的使用的判断，而作为您投资决策的一部分，您将没有机会 评估所得款项是否得到适当使用。有关更多信息，请参见题为"收益的使用"的章节。

通过参与供股和 签署申请表或ADS权利认购表（视具体情况而定），您向公司订立了具有约束力和可执行性的协议、 声明和保证。

通过签署申请表或ADS权利认购表（视情况而定）并行使其适用权利，每位ADS股东或持有人仅同意（视情况而定） 就该等股东或ADS持有人行使其在供股发售中的适用权利而言，我们 和ADS权利代理人（视情况而定），有权撤销和取消（并视为从未行使）认购权或ADS权利（视情况而定）的任何行使，以及根据认购权 或ADS权利（视情况而定）的行使而发行的股份或ADS（视情况而定），如有任何协议，订阅文档中订阅者的陈述或保证 是虚假的。

如果您以未经核证的支票支付认购价 ，您的支票可能无法在足够的时间内兑现，以使您无法购买供股中的股本股份或美国存托证券。

任何用于支付供股发行的股权股份 或美国存托凭证的未经认证支票必须在供股到期前结清，且结清过程可能需要 五个或更多个工作日。如果您选择行使全部或部分认购权，并以未经核证的支票支付认购价 ，且您的支票在供股发行到期前尚未结清，则您将不符合行使认购权的条件 ，且将无法收到您希望购买的股权股份或美国存托证券。

供股到期后，阁下将不能立即出售或转让阁下根据行使认购权而购买的 股本股份或美国存托证券。

如果您行使认购权，则在 将这些股权股份或美国存托凭证存入您的账户之前，您将无法出售或转让通过行使认购权购买的股权股份或美国存托凭证。此外，在我们向阁下发行股本股份或美国存托凭证之前，阁下作为股东对于供股发售中购买的股本股份或美国存托凭证 并无任何权利。虽然我们将努力在供股到期后在可行范围内尽快发行股本股份 及美国存托凭证，但供股到期日与发行股本股份及美国存托凭证之间可能会有 的延迟。在供股到期至向您发行股权股份或美国存托凭证期间， 我们的美国存托凭证的市场价格可能会出现波动。

在供股发行中收到认购权可 视为美国联邦政府的应纳税分配，

所得税的目的。

我们打算采取的立场是，就美国联邦所得税而言， 在供股发行中收到认购权对我们股权或美国存托证券的美国持有人（定义见本文） 免税。但是，关于接收订阅权的这一立场对美国国税局（“国税局”）或法院不具约束力。如果美国国税局或法院最终认定该头寸不正确，则认购权的公允 市值将作为股息收入向美国持有人征税，其范围为我们当前或累计 收益和利润，根据美国联邦所得税原则计算。超过我们的当期和累计收益 和利润的分配将被视为不应课税的资本回报，以美国持有人在其股权或 美国存托凭证的税收基础为限，此后被视为出售或交换该等股权或存托凭证的资本收益。由于我们不根据美国联邦所得税原则计算 我们的收益和利润，预计分配通常会向美国税务局报告。 持有人作为股息。我们的股权或美国存托证券的持有人应就供股的税务后果咨询他们自己的税务顾问 。

我们可能被视为被动外国投资 公司，或"PFIC"，这可能会导致对我们股票 和ADS的美国持有人产生不利的美国联邦所得税后果。

一般而言，我们将在任何应税年度被视为PFIC，其中之一：

被动收入一般包括但不限于股息、利息、租金、特许权使用费和处置被动资产所得的收益。如果本公司被确定为PFIC， 美国持有人将因股权股份或ADS确认的收益以及 某些分配而缴纳额外的美国联邦所得税。此外，利息支出将适用于根据PFIC规则处理的此类收益或分配的美国联邦所得税负债部分。此外，非公司 美国持有人从本公司收到的股息将不符合上述股息的美国联邦所得税税率 ，如果本公司是PFIC，无论是在股息的应纳税年度还是在前一个应纳税年度。如果美国持有人在本公司为PFIC的任何应纳税年度拥有股权股份 或美国存托凭证，则该美国持有人通常需要每年提交IRS表格8621（或美国财政部指定的其他 表格）。

如果我们终止供股， 我们和ADS权利代理人除了及时返还您的投资金额付款外，均不对您承担任何义务。

我们可以随时终止供股。 如果我们这样做，我们和ADS权利代理人都不会就您已行使的认购权向您承担任何义务， 除了立即不计利息或扣除地返还您向公司或ADS权利代理人交付的投资金额 （视具体情况而定）。

与本公司及行业相关的风险

我们可能会在未来发生亏损，我们可能 无法实现或维持盈利能力。

我们过去曾遭受过损失。我们在 未来可能会产生净亏损并遭受负经营现金流。随着我们继续扩展 服务、推广我们的品牌并投资于基础设施的扩展，我们预计支出将增加。未来，我们可能会因 投资网络、数据中心和相关基础设施、数字交付平台和人力以建设未来业务而产生费用 因此，我们需要大幅增加收入以提高盈利能力。我们不能向您保证我们将改善 我们的盈利能力，或者我们将来不会发生经营损失。如果我们无法持续盈利并产生 亏损，我们可能无法建立一个可持续的业务，我们的经营业绩可能会受到不利影响。在这种情况下，我们的股票价格 、我们的ADS价格和您的投资价值可能会下降。

经济环境、定价压力增加 和利用率下降可能对我们的收入和经营业绩产生负面影响。

我们客户的IT支出通常受到 收入增长的推动。经济收缩可能会减少我们客户的IT支出预算，这可能会对我们的收入、 盈利能力和运营结果造成不利影响。货币波动也将导致收入的变化。我们的基础设施管理服务、 全国长途/国际长途业务和在线学习可能会在价格和增长方面受到影响。

关于印度经济，由于我们经营所在市场的竞争，我们继续 面临定价压力。订单或合同的交货期 长得多，因为我们的信用期更长。该等因素已影响并将影响我们企业业务需求的增长。

我们已投资建设网络和数据中心基础设施，并将继续投资于未来。我们现有和未来基础设施的利用率 将决定我们的盈利能力。我们可能无法以最佳水平利用我们的基础设施，这将影响我们的收入。

IT支出减少、无法维持或 提高价格、延长信贷期以及无法维持或提高我们基础设施的利用率可能会对 我们的收入、毛利润、营业利润率和经营业绩造成不利影响。

我们业务中的激烈竞争可能 妨碍我们提高盈利能力，我们可能需要进一步修改服务收费，以应对新的和现有的竞争对手引入的新定价模式，这将严重影响我们的收入。

我们在竞争激烈的市场中运营， 竞争对手的投资能力和规模都比我们大得多。例如，我们的企业网络服务 与成熟的公司竞争，包括Reliance Jio Infocco Limited、Bharti Airtel Limited、Tata Communications Limited、政府拥有的 电信公司和Bharat Sancher Nigam Limited。

The large players may enjoy significant competitive advantages over us, including greater financial resources, which could allow them to charge prices that are lower than ours in order to attract customers. These factors could result in actual average selling prices of our services. The retail internet market has seen significant reduction in prices by all operators due to pricing strategy of certain players. This has significantly affected the customer base and the average revenue per user of the existing operators. We may see similar trends in the enterprise market as well, which may have an adverse effect on our revenues and operating margins. Increased competition may result in operating losses, loss of market share and diminished value in our services, as well as different pricing, service or marketing decisions. In addition, competition may generally cause us to incur unanticipated costs associated with research and product development. Additionally, we believe that our ability to compete also depends in part on factors outside our control, such as the availability of skilled employees in India, the price at which our competitors offer comparable services, and the extent of our competitors’ responsiveness to their clients’ needs. We cannot assure you that we will be able to successfully compete against current and future competitors, or that we will not lose key employees or customers to such competitors, which may adversely affect our business and results of operations.

如果我们未能预测 和开发新服务并增强现有服务以跟上技术的快速变化，我们的业务将受到影响。

技术市场的特点是快速的技术变化、不断发展的行业标准、不断变化的客户偏好以及新产品和服务的推出。此外，技术趋势方面的持续进步 ，包括云计算、物联网、SD-广域网、软件即服务、全国长途运输、包括6G在内的最后一英里交付和人工智能领域的技术进步，使新的商业模式能够取代现有业务 。

我们未来的成功将取决于我们预测这些进步并开发新产品和服务以满足客户需求的能力。我们可能无法及时预测或响应这些进展 ，或者，如果我们确实做出了响应，我们开发的服务或技术可能在市场上不会成功。

我们已经推出并计划推出几个解决方案，这些解决方案涉及复杂的交付模式和创新的基于结果的定价模式。这些解决方案的复杂性、我们在开发或实施这些解决方案方面的经验不足以及这些解决方案市场上的激烈竞争可能会影响我们成功营销这些解决方案的能力。此外，我们的竞争对手开发的更好或更具竞争力的产品、服务或技术可能会使我们的服务失去竞争力。除非我们能够采用和部署这些改进，否则我们可能会失去在市场上的竞争地位，这将对我们的收入产生不利影响，并可能导致客户流失增加，因为我们的 客户会转向其他提供商。

利润率压力可能会影响我们的运营结果。

由于竞争激烈的定价压力，我们的利润率相对停滞不前。虽然我们寻求有效地管理成本，但由于持续的定价压力，利润率可能不会提高。 无法获得税收损失结转可能会影响我们本年度和未来的利润率。我们对基础设施的持续投资 可能会导致最初几年的利润率较低，可能会也可能不会进一步改善，这将对我们的利润率产生不利影响。

尽管我们尽了最大努力优化成本，但我们未来的经营业绩可能会出现波动，部分原因是我们的费用在短期内相对固定，而未来的收入不确定 ，任何不利的波动都可能对我们证券的价格产生负面影响。

我们的收入、支出和经营业绩在过去有所不同，未来可能会因许多因素而大幅波动，其中许多因素不在我们的控制范围之内。我们很大一部分投资和成本基础在短期内是相对固定的。我们在可预见的未来的收入将取决于许多因素，包括以下因素：

我们计划继续扩大和投资我们的网络基础设施 。我们的许多支出在短期内是相对固定的。我们不能向您保证我们的收入会随着我们费用的增加而按比例增长。我们可能无法足够快地调整支出，以弥补任何意想不到的收入缺口。这 可能导致与我们的支出相关的收入不足，并对我们的收入和经营业绩产生不利影响。

您不应依赖我们运营业绩的年度比较 ，因为未来业绩和运营业绩的指标可能低于公开市场分析师和投资者的预期。 在这种情况下，我们的证券价格可能会下跌。

资本和信贷市场状况可能会对我们获得资金的渠道、资金成本以及执行业务计划的能力产生不利影响。

进入资本市场对我们的运营能力至关重要。我们未来可能需要额外的资金来发展我们的业务。多年来，全球资本市场的下滑和不确定性严重限制了筹集新资本，并影响了公司继续 扩大或资助新项目的能力。如果这些经济状况持续或恶化，我们未来的股权或债务资本成本以及进入资本市场的机会可能会受到不利影响。我们未来获得融资的能力将取决于我们的财务状况和经营成果，以及我们寻求融资时资本市场或其他信贷市场的状况。 此外，由于我们的股价较低而无法以优惠的条款进入资本市场，或者如果我们无法满足上市要求，则我们将从纳斯达克资本市场退市，这可能会影响我们如期执行业务计划的能力。

我们不能保证 此类额外资本是否可用，或者如果可用，是否以我们可以接受的条款提供。此外，如果市场条件有利，我们可能会继续通过公开或非公开出售证券的方式寻求资金。如果我们成功地通过发行股权证券筹集了额外的资金，股东很可能会经历大量的稀释。如果我们无法达成必要的融资安排或在需要时无法按可接受的条款获得足够的资金，无论是由于市场波动 还是印度政府当局实施的法规，我们可能没有足够的流动性，我们的业务可能会受到不利的 影响。

我们的业务可能与未来开发的带宽/连接交付方法不兼容。

我们面临着在印度提供连接服务方面可能发生根本性变化的风险。互联网市场最近发生了重大变化，从连接固定办公室/地点到连接移动设备，再到连接不同的自动化设备，并继续在这个动态和颠覆性的环境中保持相关性，我们必须开发新技术或修改现有技术以适应这些发展。 我们对这些技术进步的追求，无论是直接通过内部开发还是通过第三方许可，可能需要大量的时间和资金。我们可能无法调整我们的连接服务业务以适应其他交付方式，并且我们可能根本无法 获得新技术。我们在无线规划委员会分配给我们的5.7 GHz频谱上提供无线连接。此 频谱过去已取消许可。这会加重我们使用的频段的负担，限制我们提供服务的能力。 因此，我们没有任何许可的频谱来提供我们的服务。我们正在探索技术上可行的合适频谱来提供我们的服务。我们可能得不到授权的频谱。频谱分配可能与行业标准不一致。目前的容量可能不足以提供广泛的服务。政府可能会发布指令来释放我们持有的频谱。 购买频谱的高昂成本可能与我们的收入和成本模式不一致。我们可能跟不上无线技术变化的步伐。

我们的网络和数据中心基础设施中断 可能会导致我们失去客户和/或产生额外费用。

我们基础设施面临的一些风险包括物理 损坏、安全漏洞、容量限制、电源浪涌或停电、软件不兼容和/或我们 无法控制的其他中断，如自然灾害和恐怖主义行为。在我们的运营过程中，由于电缆损坏、设备被盗、恶劣天气和我们的第三方 服务提供商的服务故障等因素，我们不时会遇到服务中断 。中断可能导致服务中断或客户容量降低，这两种情况都可能导致我们 失去客户，或增加我们的运营费用，这两种情况都可能对我们的业务、收入和现金流造成不利影响。

我们业务的成功取决于 在印度更广泛的网络覆盖范围，这可能会因印度的技术障碍而放缓或中断。

与世界上许多发展中国家和发达国家相比，印度的网络覆盖范围更广， 带宽增加是衡量网络渗透率的指标。尽管近年来，三线/四线城市的覆盖率有所提高，但在接入某些地区时可能存在许多技术障碍 ，这可能会增加网络建设成本，从而导致网络服务消费放缓或停止 ，从而对我们的运营造成不利影响。

我们可能被迫放弃或为之前分配给我们的频谱支付额外的 金额。

印度政府要求我们交出分配给我们的一定范围的频谱，这些频谱被拍卖为宽带无线接入(BWA)频谱。印度政府也要求我们从分配之日起支付某些频谱的费用，或者将其退还。我们一直在运营的另一个频谱范围为5.7 GHz，也接近容量利用率，在不久的将来需要扩大。 企业连接将需要获得许可的频段以确保质量和安全性，因此频谱不可用将对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。如果放弃某些频率的频谱， 我们未来扩展服务的计划可能会受到阻碍，并且不能保证我们将能够获得额外的替代频谱 。

由于贡献下降，我们可能无法增加网络连接服务 。

在网络连接业务中，根据市场情况，实现情况可能会较去年同期有所下降。每年，当年度合同需要续签时，客户都会以更低的单价签约 更多带宽或更多链路。这在一定程度上被较低的带宽成本所抵消，我们与服务提供商 重新协商了这一成本。这对我们有两方面的影响：首先，尽管销售量增加，但我们的收入可能没有相应的增长； 第二，我们的业务利润率不断下降。因此，我们的连接业务收入可能会随着带宽价格的下降而停滞不前。

我们的城际网络是从其他 服务提供商那里租用的，取决于他们的质量和可用性。

我们通过租赁安排而不是通过对资产进行资本投资，为我们的企业客户提供了城市间连接。因此，我们提供高质量电信服务的能力在很大程度上取决于其他运营商维护的网络质量及其持续的可用性，这两者都不在我们的控制之下。然而，丰富的城市间连接为我们提供了切换到提供更好服务的运营商的能力。尽管我们总是在需要的情况下使用多个服务提供商，但不能保证这种对外部方的依赖不会影响我们的网络可用性。任何网络可用性的长期中断 都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们当前的基础设施可能无法在保持可接受的整体性能的同时容纳 增加的使用量。

目前，只有相对有限的客户 使用我们的公司网络。我们必须继续增加我们的网络基础设施以容纳更多的用户，从而增加交易量 并改变客户需求。我们可能无法准确预测网站使用量的增长速度或时间(如果有的话)，也无法升级我们的系统和基础设施以适应此类增长。我们的系统可能无法在保持可接受的整体性能的同时适应增加的使用量 。服务失误可能会导致我们的用户使用我们竞争对手的在线服务， 大量客户流失可能会对我们的运营结果产生不利影响。

印度政府可能在未经我们同意的情况下更改其对我们业务的规定或我们提供互联网接入服务、互联网协议语音(VoIP)和VPN服务的许可证条款 ，任何此类更改都可能减少我们的收入和/或增加我们的成本，这将对我们的运营业绩产生不利影响 。

我们的业务受到印度政府电信政策的严格监管。我们在1998年发放的互联网服务供应商牌照的有效期为15年。我们已根据2014年6月2日的统一许可证获得了新许可证，有效期为20年。如果我们因任何 原因无法续签许可证，我们将无法在许可证期限过后继续经营上述业务，这将对我们的业务或运营结果产生不利影响。

印度政府有权以国家安全或类似理由撤销、终止、暂停或接管整个业务，而不向我们赔偿。鉴于 网络威胁和攻击不断增加，印度政府可能要求电信持牌人(包括互联网服务提供商)以成本价在其网络上提供监控设施，以及在流量、使用细节等方面捕获和保留数据的设施。这将 导致成本显著增加，并可能因客户侵犯隐私而减少使用。

印度政府某些部门一直在 调查在互联网服务提供商许可证内是否允许使用会话发起协议(“SIP”)终端向国外的电话拨打电话。我们认为这样的海外电话呼叫是允许的，因为按照2000年《信息技术法案》的定义，SIP终端是一台“计算机”。如果印度政府当局发布与我们的信念背道而驰的管理SIP使用的法规，我们可能不得不在SIP终端上进行大量资本投资，使其与PC相当 ，这将对我们的运营结果产生实质性影响 。

我们的利润可能会因印度政府电信部(“DOT”)增加许可费而受到影响。

自2012年7月起，印度政府 修订了NLD/ILD/ISP许可协议的年度许可费。根据这项修订，NLD/ILD牌照下的所有服务的牌照费均已 由现时占电讯收入的6%上调至2012年7月至2013年3月的7%及 自2013年4月起的8%。印度政府还修改了互联网服务提供商许可证，从2012年7月至2013年3月将许可证费用提高到电信收入的7%，并从2013年4月起增加到8%。Sify一直按照适用许可证的条款 支付许可证费用，这些费用是根据电信业务的收入计算的。然而，交通部已提议将其他业务收入(不包括基于许可的活动)计入许可费计算中。我们向马德拉斯高等法院提交了一份书面请愿书，对交通部对非许可活动征收许可费的提议提出质疑。马德拉斯高等法院驳回了交通部的提议，因此该公司目前在计算许可费时不包括来自其他业务收入的收入。这些请愿书正在马德拉斯高等法院等待裁决。见我们财务报表附注31中的“法律诉讼”，包括在我们当前的20-F表格报告中，通过引用将其并入本文。

DOT提起诉讼，要求对许可证已过期并于2013年迁移到统一许可证的互联网服务提供商收取许可费，但对许可证未过期的提供商给予豁免。电信纠纷解决和上诉法庭驳回了交通部的要求，称这是歧视性的。DOT已向最高法院提出上诉。

此外，公司收到了来自商品和服务税(GST)部门的证明原因通知，该部门要求商品和服务税对非许可活动征收许可费 。在获得马德拉斯高等法院的命令之前，该公司正在提交请求救济的书面请愿书。

我们无法向您保证未来不会增加许可费 。DOT的任何其他许可费增加，例如使用许可频谱的费用增加，都可能对我们的盈利能力产生不利影响。

我们可能无法为我们的数据中心保留和获取客户 。

印度已成为快速增长的数据中心中心，这得益于庞大且不断增长的互联网用户群、爆炸性的数据，以及通过政府的“数字印度计划”为投资者提供一些优势，如土地和原材料的可获得性、孟买和金奈等城市通过海底电缆在全球范围内的连接、熟练的劳动力、经济电力供应和全球战略地理位置。新建数据中心或减少对数据中心服务的需求可能会导致印度大型商业中心的数据中心容量供过于求。数据中心容量过剩可能会降低数据中心服务的价值 ，并限制我们可用于扩展的具有经济吸引力的市场的数量。所有这些因素都加剧了数据中心业务的竞争。为了提高我们的竞争力，我们继续扩展我们的数据中心基础设施。 但是，如果竞争对手比我们在市场上更成功，我们可能很难留住和/或获取客户。 此外，一旦客户停止使用我们的服务并选择其他服务提供商，可能需要付出巨大的努力才能重新获得此类客户，尽管我们在此类客户获取或保留上花费了大量资金，但我们可能无法成功 留住此类客户。

如果我们无法吸引足够的客户，我们的收入可能会下降，这可能会对我们未来的运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的数据中心在绿色功能方面可能不够竞争 。

We may fail to convert our existing Data Centers and/or build new Data Centers in line with the Leadership in Energy and Environmental Design (“LEED”) Commercial Interior program. LEED certification is an internationally recognized program developed by the United States Green Building Council and is considered one of the highest standards for energy efficient constructions. Our Data Centers are all situated in India, and we use the Indian equivalent of LEED, India Green Building Certified (“IGBC”), which is administered by the Confederation of Indian Industries. The IGBC framework is incorporated in all of our upcoming Data Centers at Noida (green rated), Rabale and Chennai. The IGBC requires certain factors such as energy efficiency in operations, maximum use of natural light, motion-sensor based light and taps and low volatile organic compounds. Our service providers for the products used in our Data Centers have to submit their products for energy efficiency rating to IGBC. Only post-certification are these products implemented in our Data Centers. We also have independent green measures in place such as site ecology, water conservation, smart energy meters and equipment, reduction of CO2 emissions, high recycle content, effective waste management and eco-friendly interiors. However, increased demand for green Data Centers may hamper the marketing of our existing Data Centers that are not LEED certified.

围绕气候变化的法规迫使我们在从最初设计到采购、建设和持续运营的每一个运营方面采用 可操作的可持续发展战略 ，这增加了建设和运营数据中心的成本，这可能会对我们的收入产生影响。

电力供应减少和燃料不可用 可能会影响我们的数据中心。

印度的有形基础设施，包括电网，不如许多国家发达。由于电网约束，例如电网拥塞和电网传输容量的限制 ，电力的传输和调度将被削减。印度过去曾出现过严重的电力短缺 ，如果这种短缺再次发生，电力供应可能会减少。我们可能不得不 在无法供电的时期（例如，当输电网出现故障时）停止数据中心的运行。 如果我们的数据中心没有可用的电源，我们将求助于其他电源，数据中心的运行 将取决于燃料/可再生能源的可用性，这将增加我们的运营成本。此外，电力/燃料的不可用 将扰乱我们的运营，并使我们的客户难以在此期间访问数据。

如果我们的服务出现中断（这可能会损害 我们的财务状况），依赖我们托管 服务器的客户可能会因利润损失或损失而起诉我们。

由于我们的服务对我们许多客户的 业务运营至关重要，我们服务中的任何重大中断都可能导致利润损失或对我们客户造成其他间接或后果性损害 。虽然我们的一些客户合同包含试图限制我们对违反协议的责任的条款，但 无法保证，如果我们的客户 因服务中断而对我们提起诉讼，法院将强制执行对我们责任的任何合同限制。任何此类诉讼的结果 将取决于案件的具体事实以及我们可能无法减轻的任何法律和政策考虑。在这种情况下，我们 可能会对重大损害赔偿负责。

我们面临着与我们的服务销售和实施周期较长有关的风险，这要求我们在确认这些服务的收入之前进行大量的资本支出和资源承诺。

数据中心服务通常需要客户和我们的大量资本和资源投资 。客户决定使用我们的主机托管服务、我们的 托管服务或我们的其他服务通常涉及耗时的关于服务级别承诺 和其他条款的合同谈判，以及客户对我们基础设施的充分性以及资源和服务的吸引力 的大量尽职调查。我们在追求特定销售或客户方面的努力可能不会成功。如果我们在追求 销售和客户方面的努力不成功，我们的财务状况可能会受到负面影响。成功交付客户要求的成本 可能会导致成本高于预期，因为实施周期较长会影响我们的财务业绩。

数据中心业务是资本密集型的， 我们对短期内产生资本能力的预期可能不足以满足我们预期的资本需求。

建设、开发和运营数据中心的成本非常高。此外，我们可能会遇到开发延迟、开发成本过高或开发空间以供 客户使用的问题。我们也可能无法为新数据中心找到合适的土地或设施，或者无法以我们可以接受的成本或条款 。我们需要用运营中留存的现金以及银行和其他借款中的资金来支付建设、开发和运营数据中心的成本。此外，建设、开发和运营数据中心的成本在近年来有所增加，而且在未来可能会进一步增加，这可能会使我们更难扩展业务并运营 数据中心以盈利的方式运营。我们可能面临着获取资金和筹集债务的挑战，以便为扩展我们的数据中心 足迹提供足够的资金，以满足客户的扩展要求。如果我们不能产生足够的资本来满足我们的预期资本需求， 我们的财务状况、业务扩展和未来前景可能会受到重大影响。

如果我们的客户 或潜在客户开发数据中心或扩展他们自己现有的数据中心，我们的客户群可能会下降。

我们的一些客户可能会开发自己的数据中心 设施。拥有自己现有数据中心的其他客户可能会选择在未来扩展其数据中心运营。如果 我们的任何关键客户要开发或扩展其数据中心，我们可能会失去业务或面临服务定价方面的压力 。此外，如果我们未能提供与客户内部提供的服务相比具有成本竞争力和运营优势的服务 ，我们可能会失去客户或无法吸引新客户。如果我们失去了客户， 我们无法保证能够以相同或更高的比率替换该客户，或者根本无法保证，我们的业务和运营成果将 受到影响。

我们的数据中心基础设施可能过时 或无法销售，而且我们可能无法以经济高效的方式升级电源、冷却、安全或连接系统，甚至根本无法升级。

The markets for the Data Centers we own and operate are characterized by rapidly changing technology, evolving industry standards, frequent new service introductions, shifting distribution channels and changing customer demands. As a result, the infrastructure at our Data Centers may become obsolete or unmarketable due to demand for new processes and/or technologies, including, without limitation: (i) new processes to deliver power to, or eliminate heat from, computer systems; (ii) customer demand for additional redundancy capacity; (iii) new technology that permits higher levels of critical load and heat removal than our Data Centers are currently designed to provide; and (iv) an inability of the power supply to support new, updated or upgraded technology. In addition, the systems that connect our Data Centers to the Internet and other external networks may become outdated, including with respect to latency, reliability and diversity of connectivity. When customers demand new processes or technologies, we may not be able to upgrade our Data Centers on a cost-effective basis, or at all, due to, among other things, increased expenses to us that cannot be passed on to customers or insufficient revenue to fund the necessary capital expenditures. The obsolescence of our power and cooling systems and/or our inability to upgrade our Data Centers, including associated connectivity, could reduce revenue at our Data Centers and could have a material adverse effect on our business.

竞争对手以较低的成本为数据中心采购电源 ，可能会使我们在数据中心运营定价方面处于劣势。

数据中心中最大的单一运营成本 是电力。目前，我们所有的数据中心都位于孟买、金奈、班加西、海得拉巴和诺伊达等主要城市中心附近或边缘。廉价的土地和劳动力使公司能够将新的数据中心安置在偏远的地方。我们 可能既无法在电力便宜的偏远地区开发数据中心，也无法以更低的价格为我们的数据中心采购电力。 如果我们的竞争对手以较低的成本采购电力，他们在定价方面可能比我们更有优势。我们无法提供有竞争力的 定价可能会导致客户流失，并将影响我们的业务和运营结果。替代能源也 暴露于通货膨胀，监管，因此，任何不当的价格上涨将严重影响我们的能源成本。

如果我们未能成功扩展我们的服务 产品，我们可能无法实现我们的财务目标，我们的运营业绩可能会受到不利影响。

我们计划扩大 服务产品的性质和范围，特别是扩展到云和托管服务领域，包括与主要云平台的直接专用连接 和提供云基础设施。我们扩展服务产品的成功部分取决于新客户和现有客户对此类服务的需求 ，以及我们以具有成本效益的方式满足其需求的能力。我们在扩展服务产品时可能面临许多挑战 ，其中包括：

如果我们未能有效管理 我们服务组合的增长，可能会损害我们的声誉，导致我们失去业务，并对我们的运营结果造成不利影响。此外， 增长我们的云和托管服务可能需要大量的前期投资，而持续扩展这些服务可能会影响 我们的利润率。如果我们无法成功扩展我们的服务组合，我们可能会失去 提供现有云和托管服务的竞争优势。

我们可能容易受到安全漏洞的影响， 这可能会扰乱我们的运营，并对我们的财务状况和运营结果造成重大不利影响。

由于我们努力提供最高级别的安全性， 任何违反此类安全性的行为都可能损害我们的品牌和声誉。我们可能需要花费大量的资金和资源 来防范此类威胁或缓解安全漏洞造成的问题。此外，随着我们继续扩展我们在托管云服务方面的服务 产品，包括直接到主要云平台的专用连接和云基础设施的提供， 我们将面临更大的潜在攻击风险，因为提供云相关服务将增加互联网用户数据通过我们运营的数据中心设施的流动，并为我们的系统创建更广泛的公共访问。由于用于破坏安全的技术 经常变化，并且通常在针对目标启动之前才被识别出来，我们可能无法及时实施新的安全措施 ，或者，如果实施了这些措施，我们可能无法确定是否可以规避这些措施。 可能发生的任何违规行为都可能使我们面临诉讼、监管处罚、现有或潜在客户损失、损害我们的声誉 以及增加安全成本的风险，这可能对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

此外，任何针对我们的所谓安全漏洞 或系统故障的断言，无论是否属实，都可能损害我们的声誉，导致我们产生巨额法律费用，并 对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果造成重大不利影响。

我们可能会遇到由于在线评估服务中的员工或分包商违反系统和安全控制而导致的诉讼和处罚。

我们为政府、 以及公共和私营部门各方提供在线评估服务。我们通过我们的在线评估工具提供这些服务。此工具可用于 与员工和分包商接洽，还可用于学生注册、考试中心分配、大厅门票发放、试卷 内容创建、后勤规划、考试日管理和成绩管理。我们无法向您保证，系统和安全控制不会有任何违反 的情况，包括考生或分包商或参与考试的任何人员的任何渎职行为，这可能会使我们面临刑事或民事执法行动，以及处罚和暂停或取消考试资格。

我们无法向您保证，今后 不会发生违规事件，任何此类事件都可能影响我们的声誉，并对我们的业务或经营业绩造成不利影响。

我们聘请第三方承包商执行 各种服务。

我们努力聘请具有 可靠性和充足财政资源的第三方承包商。然而，任何此类第三方承包商仍可能无法提供 符合我们要求的质量水平的满意服务。此类失败可能会损害我们的声誉，并对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。

我们可能无法增强我们的技能和能力 ，无法通过Internet协议和数据网络更好地管理我们的服务。

由于我们在互联网协议和数据网络上提供和管理服务方面的专业知识和能力，我们能够建立良好的声誉并保持 我们的领先地位。 随着竞争对手能力和经验的积累，如果我们不加强 我们的技能和能力以保持质量领先优势，我们将面临失去市场份额的风险。网络等基础设施被客户视为商品， 我们提供的唯一区别是我们能够以卓越的方式管理和监控服务。

如果我们不对品牌发展进行大量投资，我们可能无法保留我们的 品牌资产。

我们提供类似服务的竞争对手都是 大型电信公司，他们在整个服务中进行了大量投资以建立品牌形象。相反，我们 专注于通过数据网络提供的IT基础设施服务，我们相信我们享有这些服务专家的声誉。 然而，如果我们不逐步建立知名度以及品牌和声誉，大型电信供应商在品牌发展方面的投资 将削弱我们的品牌声誉和竞争优势。

我们的顶级客户的任何业务损失都可能 减少我们的收入并严重影响我们的业务。

我们为特定客户提供的服务 可能每年都有所不同。因此，一个主要客户在一年内可能不会在下一年提供相同水平的收入。除我们的业绩外，许多 因素可能导致客户业务或收入的损失或减少，这些因素是 不可预测的。例如，客户可能要求降价、改变外包策略或将工作转移到内部。如果我们失去 我们的一个主要客户，或者如果我们的一个主要客户显著减少了与我们的业务量，我们的收入和盈利能力 可能会减少。

如果我们无法满足我们的服务水平承诺， 我们的声誉和运营结果可能会受到影响。

我们的大多数客户合同要求我们对客户保持 特定的服务级别承诺。如果我们未能履行我们的服务级别承诺，我们可能有义务 向受影响的客户支付罚款，罚款因合同而异，并且客户在某些情况下可能能够终止其 合同。此外，如果发生此类故障，我们无法保证我们的客户不会寻求其他法律补救措施 ，包括：

这些事件中的任何一个都可能大幅增加我们的 开支或减少我们的净收入，这将对我们的声誉和经营业绩产生重大不利影响。我们未能 履行承诺也可能导致客户的严重不满或损失。由于此类客户损失和其他 潜在负债，我们的净收入和经营业绩可能受到重大不利影响。

我们可能不符合政府为 高价值合同设定的甄选标准。

当我们参与竞标大型政府合同以及大型公司的业务时，我们越来越多地受到财务指标的审查。除非我们充分利用 我们的能力并持续盈利，否则我们可能会被排除在主要政府项目之外，因为我们未能满足他们的选择 标准，这将对我们的业务和运营结果造成不利影响。

我们业务的成功取决于我们开发兼容应用程序和工具的能力 。

随着我们向越来越多的大型公司提供应用程序集成服务 ，如果我们不建立开发和集成应用程序软件以满足未来需求的能力，我们将面临无法满足他们在 未来对扩展和复杂性的需求的风险。由于此类服务所需的复杂性不断增加，我们可能没有足够的资源 来发展我们的能力。未能开发此类资源可能 对我们的业务和经营成果造成不利影响。

我们可能无法提供端到端托管服务 来维持我们的地位。

电信市场正在向 服务提供商发展，这些服务提供商提供端到端托管服务，包括将整个企业管理到单个桌面。如果我们要 继续领导市场，我们需要扩大我们的服务范围，以确保我们的产品组合增长到包括托管服务 ，我们可以保持领先地位。我们可能难以提供端到端管理服务，以维持我们在管理 服务方面的领导地位，而不进行重大资本支出，这将对我们的现金状况和经营业绩产生不利影响。

我们可能无法弥补由于客户取消订单、以较低费率续订或其他不太优惠的条款而导致的收入损失。

某些客户可能选择不与我们续约 ，而其他客户可能会以较低的价格续约，更低的承诺流量水平，或合同期限较短。从历史上看， 我们的续订（特别是与较大客户的续订）中有很大一部分导致单价下降，因为竞争加剧 以及我们业务的某些部分的市场已经饱和。我们的续订率可能会因多种因素而下降，包括 竞争压力、客户对我们服务的不满、客户无法继续运营和支出水平 、多供应商政策的影响、客户实施或增加使用内部技术解决方案以及总体 经济状况。

我们通过增加新客户、 向现有客户销售更多高利润率服务、特性和功能以及增加所有客户的流量使用，抵消因客户取消、终止、降价或其他不利条件而导致的承诺 经常性收入，这是我们盈利能力的关键。无法 弥补此损失的收入将对我们的业务和经营业绩造成不利影响。

此外，随着我们将网络扩展到小城市 和城镇（半城市和农村地区），这些节点的建立和运营都涉及运营成本。 虽然公司订单促进了扩展，但我们必须在这些 节点中获得额外的容量利用率业务，以使其盈利。如果我们不能通过在这些城镇扩大业务规模来迅速实现这一目标，我们在新的地区面临 网络容量过剩的风险，从而导致成本结构更高，利润率更低。

缺乏政策支持将妨碍Internet 和数据服务。

我们已经并将继续遵守印度有关VPN许可证要求的法规 ，包括有关提供VPN服务的外国持股比例的要求，以及 提供VPN服务和运营商语音服务需要NLD/ILD许可证。数据和互联网行业的增长和发展 依赖于DOT的政策支持。监管变化以及缺乏振兴数据和互联网行业的政策举措仍然是一个风险。

我们无法影响促进印度数据和互联网连接增长和发展的政策。缺乏对互联网和数据服务的政策支持可能会阻碍此类服务的 未来的增长，从而对我们的业务和运营业绩造成不利影响。

不断改进技术标准/技能 以及不断发展的工具和应用程序对于维持我们在IT基础设施远程管理方面的地位至关重要。

与拥有庞大客户群的其他老牌IT企业相比， 我们在印度以外相对不为人知。如果我们不能不断提升我们的技术标准 和技能，如果我们不能在短期内达到临界质量，我们的竞争地位将受到不利影响。

IT基础架构的管理依赖于复杂的 工具和应用程序来远程监控客户的IT基础架构和资产。如果我们无法保持我们在不断发展的工具和应用程序方面的竞争优势 ，或者我们的流程成熟度，我们可能会失去客户，并与我们的大型竞争对手相比处于竞争劣势 。

企业软件套件、人工智能、机器人和机器学习的出现可能会阻碍我们收入的增长。

Oracle、IBM、 SAP、SumTotal和SABA等竞争对手的出现，为大型组织提供电子学习的企业软件套件，以开发自己的学习平台 可能会对我们未来的业务构成威胁。我们的业务可能会输给竞争对手，如果我们无法获得新客户 或留住现有客户，我们的收入和经营业绩可能会受到影响。此外，机器学习和人工智能技术和应用的出现可能会对我们的收入产生不利影响。

人工智能与数字技术 （如机器人流程自动化）一起创建了机器人，帮助实现托管服务领域的端到端自动化，从而实现服务运营转型，通过提高整体效率和效率，提供更好的最终用户体验。 这可能会导致客户开发自己的内部工具来支持此类服务，或者他们可能会转向我们的竞争对手， 他们可能在成本和服务方面具有优势。我们的管理服务收入可能会在这种情况下受到影响。

如果我们未能对快速发展的技术和市场发展（包括人工智能和机器学习）进行创新，我们的竞争地位和业务前景可能会受到损害。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们 预测并有效应对新技术颠覆和发展带来的威胁和机遇的能力。这些可能 包括基于人工智能、机器学习或机器人技术的新软件应用程序或相关服务。我们可能面临 与现有市场参与者或新进入者、初创公司 和其他人采用和应用新技术有关的竞争风险。新技术（包括基于人工智能的技术）可以提供比传统工具更直接的信息技术 和数据管理解决方案和响应。随着时间的推移，这些工具的准确性及其处理 复杂任务的能力将得到提高，这可能会对我们这样的企业造成破坏。

网络安全威胁可能会损害我们的声誉 或导致我们承担责任。

我们的业务依赖于信息技术系统和基础设施的可靠性和 安全性。它们必须保持安全性，并被我们的公司和 其他客户认为是安全的，因为我们在数据库中保留了机密客户信息。尽管实施了安全 措施，但我们的基础设施仍可能容易受到物理入侵、计算机黑客攻击、计算机病毒、其他恶意软件、勒索软件 或超出我们控制范围的网络攻击。如果我们的安全措施被规避，将危及存储在我们系统中的机密 信息的安全，专有信息可能被盗用或导致我们的操作中断。我们可能需要 进行大量额外投资和努力，以防范或补救安全漏洞。未经授权 泄露敏感或机密的客户和客户数据，无论是通过破坏我们的计算机系统、系统故障或 其他原因，都可能损害我们的声誉，并对我们的业务和运营结果造成不利影响。

虽然我们没有收到任何企图的网络安全 漏洞报告，但我们提供的与我们的企业客户网络相关的安全服务无法确保 完全保护免受计算机病毒、入侵和其他破坏性问题的影响，这些问题的发生可能导致我们的索赔 或我们承担责任。这些索赔，无论最终结果如何，都可能导致代价高昂的诉讼，并可能损害 我们的声誉，阻碍我们为我们的服务产品吸引和留住客户的能力。此外，任何针对我们的指控 安全漏洞或系统故障的断言，无论是否属实，都可能损害我们的声誉，导致我们产生大量 法律费用，并对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们面临着一个对熟练人才的竞争激烈的劳动力市场，因此高度依赖于现有的关键人员以及我们雇用更多熟练员工的能力。

我们的成功取决于 我们的关键人员的持续服务，包括我们的高级管理团队，其中包括我们的首席执行官、董事长兼董事总经理Raju Vegesna先生。我们的每个 员工都可以自愿终止与我们的雇佣关系。我们的成功还取决于我们吸引和留住 这些高素质的技术、营销和销售人员的能力。印度的技术员工的劳动力市场竞争非常激烈， 雇佣具有必要技能的员工的过程非常耗时，需要大量资源。我们可能无法 保留或整合现有人员，或在将来确定和雇用其他人员。失去关键人员的服务 或无法吸引更多合格人员可能会扰乱我们业务战略的实施，而我们业务的成功 取决于此。

未能对我们的技术知识保密 可能会削弱我们的竞争优势。

我们的技术知识不受知识产权（如专利）的保护，主要通过保密来保护。我们依赖商业秘密、保密 协议和其他合同安排。因此，我们无法确定我们的专业知识在长期 中将保持机密性。我们与某些对我们的产品或业务具有特殊技术知识的员工签订的雇佣合同包含 对所有此类知识保密的一般义务。除保密条款外，这些雇佣协议 通常包含非竞争条款。

如果任何保密条款或非竞争条款不可执行，我们可能无法保持我们所知的机密性。如果有关我们产品或业务的机密技术信息 或知识被第三方或公众获取，我们相对于基于无线的IP/VPN行业其他公司的竞争优势 可能会受到损害，这可能会对我们当前 业务、未来前景、财务状况和运营结果产生不利的重大影响。

我们与政府机构的合作越来越多 可能会使我们面临更多的风险。

我们越来越多地投标与政府 和政府机构合作。涉及政府或政府机构的项目在政府承包过程中存在各种固有的风险 ，其中包括：

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此外，我们在 当地商业惯例可能不符合国际监管要求的司法管辖区开展业务，其中包括美国《反海外腐败法》（以下简称"FCPA"）规定的反腐败和反贿赂法规 ，该法除其他外禁止给予或提供 给予任何有价值的东西，意图影响政府合同的授予。此外，1998年《预防腐败法》禁止向公务员行贿。虽然我们认为我们有充分的政策和执行机制 来确保法律和监管遵守《反海外腐败法》、PCA和其他类似法规，但我们的部分员工、 分包商、代理商或合作伙伴可能违反任何此类法律和监管要求，这可能会使我们面临刑事或民事强制执行 行动，包括处罚。如果我们未能遵守法律和监管要求，我们的业务和声誉可能会受到损害。

上述任何因素都可能对我们的业务或经营业绩造成重大和 不利影响。

政治不稳定 和军事敌对行动以及相关供应链问题产生的地缘政治风险可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

政治 不稳定和军事敌对行动的性质、规模和持续时间不确定，包括最近以色列与哈马斯的冲突和俄罗斯—乌克兰战争，可能导致全球经济的严重 破坏。

俄罗斯入侵乌克兰已经造成了 众多不利影响，包括企业撤离俄罗斯，俄罗斯停止了与许多国家的贸易往来， 乌克兰劳动力受到严重影响，进出乌克兰的主要出口减少，对 各种商品的全球供应链造成了巨大的负面影响。无法确切估计这些事件的全部经济影响，但这可能会 在短期和长期影响全球各地的企业，包括商品价格和需求上涨、利息成本上升 以应对通胀条件以及货币价值损失。由于印度政府采取的立场， 国与国之间也可能存在相关的网络安全威胁和制裁，其中任何一种都可能严重影响我们的业务和经营业绩。

作为外国私人发行人，本公司 被允许遵循某些母国公司治理惯例，以代替适用于美国发行人的某些要求。这 可能会减少对本公司股权和美国存托证券持有人的保护。

根据《1934年美国证券交易法》(以下简称《交易法》)，我们被视为外国私人发行人，因此不受《交易所法》规定的某些规则的约束，包括委托书规则，该规则对美国和其他发行人的委托书征集规定了一定的披露和程序要求。此外，我们不需要像根据交易法注册证券的美国公司那样频繁或在相同的 时间范围内向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。我们目前根据国际财务报告准则 编制财务报表。只要我们的财务报表是根据IASB发布的英文IFRS编制的，我们就不需要提交按照美国GAAP编制或对账的财务报表。我们不需要遵守《交易法》下的第 FD条，该条对选择性地向股东披露重大信息施加了限制。此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东在购买和销售我们的证券时，不受《交易法》第 16节的报告和短期周转利润回收条款以及《交易法》规定的约束。此外， 我们被允许遵循某些母国公司治理实践，而不是某些纳斯达克要求。外国私人发行人必须在其提交给美国证券交易委员会的年度报告中披露其 不遵守的适用于美国国内发行人的每项纳斯达克要求，并在其后说明其适用的母国做法。请参阅我们截至2024年3月31日的年度报告中的项目16G，公司治理 表格20-F，通过引用并入本文。

如果超过50%的未发行表决权证券被美国持有人直接或间接持有，且以下情况之一为真，则我们可能失去作为外国私人发行人的地位 ：（i）我们的大多数董事或执行官为美国公民或居民； （ii）我们超过50%的资产位于美国；或（iii）我们的业务主要在美国进行管理。如果我们在未来失去 作为外国私人发行人的地位，我们将不再受上述规则的约束， 将被要求提交定期报告以及年度和季度财务报表，就像我们是一家在美国注册成立的公司一样。 如果发生这种情况，我们可能会在满足这些额外监管要求方面产生大量成本， 我们的管理人员可能不得不从其他职责中转移时间和资源，以确保满足这些额外监管要求 。

与监管和合规相关的风险

我们可能会遇到法律对抗，因为《2000年信息技术法案》缺乏关于在线流程和/或互联网问题的具体规定。

我们认为，经2011年修订的《2000年信息技术法案》(ITA)(印度法规)并未涉及在线流程或互联网的所有领域 。根据ITA授予的权力，印度政府于2011年4月发布了名为信息技术规则的规则，对互联网服务提供商和任何处理敏感个人信息的中介机构 制定了严格的隐私规范。ITA已授权服务提供商以适当的政府当局提供的特定格式维护交易、收据和凭证。记录必须由政府指定的机构或个人出示，以供检查和审计。印度政府有权审核安全和隐私保护措施。我们面临与业务合作伙伴未经授权访问和不遵守法规相关的风险。此类事件可能会对我们的声誉造成负面影响，违反《信息法》的行为可能会导致罚款和诉讼，或者导致我们的法律费用，这可能会对我们的业务和 运营结果产生不利影响。

在我们的数字认证业务中，根据《2000年信息技术法案》，我们可能会遇到法律对抗。

我们已获得作为认证机构(“CA”)的许可证，可以为用户的电子身份验证颁发数字签名证书。CA由ITA下的认证机构总监进行管理，该总监规定了CA应遵循的职责、应维护的标准以及应由CA维护的文件列表。指导方针还要求公司向向其出售数字签名证书的最终客户收取费用。 任何实际或认为不遵守此类义务的行为都可能损害我们的业务。不遵守此类法律、规则和法规 可能会导致罚款和诉讼，或导致我们产生法律费用，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们可能会因不遵守适用于我们销售的产品和提供的服务的相关法律而面临诉讼和处罚。

我们与之打交道的产品和服务 受ITA等各种法律的约束。我们面临与不遵守此类法律相关的风险， 可能会影响我们的声誉，还会导致诉讼和处罚，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们可能无法 遵守直接和间接税法，从而导致诉讼和处罚。

监管框架的收紧、新的立法变化以及世界各地税务部门加强执法活动，都增加了我们税务风险的突出程度。从商业角度来看，所得税仍然是我们最重要的税种，因为它对我们的净收入有影响。 税务机关关于所得税的不可预测的裁决和解释造成了税收风险。在印度，税法的变化 在2月份提交联邦预算时每年公布一次。法律上的这些变化可能会影响我们估计的纳税义务的准确性，或我们股权和美国存托凭证持有人的义务。在确定我们在全球范围内的所得税和其他纳税义务拨备时，需要做出重大判断。我们定期接受税务机关的审计，这些当局 可能不同意我们在纳税申报单上的立场。尽管我们相信我们的估计是合理的，但不能保证税务审计或税务纠纷的最终确定不会与我们历史所得税拨备和应计项目中反映的不同。我们还面临不遵守法律要求的风险，这可能会影响我们的声誉，还会导致 诉讼和处罚，这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

以上任何一项都可能对我们的业务和未来业绩产生重大不利影响。此外，由于财政环境的复杂性，任何税务问题的最终解决 都可能导致支付的金额大于或少于应计金额。

自2018年以来，关于经济合作与发展组织（“经合组织”）的 税基侵蚀和利润转移项目的《一般反避税规则》（“GAAR”）条款一直适用于印度。根据GAAR，一项主要目的或其中一个主要目的是获得税收优惠的安排，如果还至少满足以下四项测试中的一项，则可被宣布为"不允许的避税安排"：

如果我们的任何交易 被发现为GAAR项下不允许的撤销安排，我们的业务、财务状况和经营结果可能受到不利影响 。

2015年《金融法》 将向非居民支付的“版税”和/或“技术服务费” 的税款预扣税率从25%降低到10%，前提是这些非居民提供印度永久账户号码（“PAN”）。但是， 如果两个国家之间存在避免双重征税协定，则可能适用较低的税率。此外，根据印度最高法院最近的一项裁决，向非居民购买软件的付款被认为不应作为版税征税，但根据避免双重征税协议，此类付款不属于版税。此类付款将不承担预扣税款的责任， 由此类非居民提供相关税务文件。由于我们在向客户交付产品和服务的过程中，从非居民处采购各种软件许可证和技术服务 ，因此购买此类软件和服务的预扣税成本 可能是我们的额外成本，因为公司可能不得不对此类预扣税进行合计。

印度政府于2017年7月1日推出了《商品和服务税法》（以下简称“GST法”）。《商品及服务税法》包含了几部中央、州和地方税法 ，包括消费税、服务税、增值税、中央销售税、入境税等。《商品及服务税法》规定了比以前税法更全面的合规程序 。GST理事会提出了一个新的流程，允许 根据供应商在纳税申报表中上传的发票向公司提供信贷。因此，根据所有供应商的适当合规性 和按时提交申报表，公司将获得税收抵免。供应商未遵守法律要求的任何行为都可能影响 公司税收抵免的可用性。这在很大程度上影响了我们的营运资金，导致我们在法定授权下的余额 可用现金数额过剩，我们没有从中赚取任何利息。我们还面临不遵守 法律要求的风险，这可能会影响我们的声誉，并导致诉讼和处罚，从而可能对我们的业务和 运营结果造成不利影响。

印度政府政策的变化或政治不稳定可能对印度的整体经济状况造成不利影响，从而影响我们的业务和前景。

印度政府可能会改变影响科技公司、外国投资、外汇兑换和其他影响我们证券投资的事项的特定法律和政策 ，这可能会对印度的商业和经济状况造成不利影响，尤其是我们的业务。我们依赖印度储备银行（“RBI”）支付我们所有的外汇费用和股息。任何影响 汇款能力的外汇管制制度都将严重影响我们提供服务和股息的能力。印度政府声称， 将为该国采取一项数据中心政策，该政策可以为数据中心提供商提供一定的激励。作为现有数据中心提供商，我们可能没有资格 享受此类优惠。即使我们符合资格，此类福利的可持续性取决于印度政府的政策 ，此类政策的任何变更都可能对我们的业务产生不利影响。

印度的法律体系对知识产权的保护程度不如美国的法律体系，我们在保护知识产权方面可能会失败 。

我们的知识产权 对我们的业务很重要。我们依靠版权和商标法、商业秘密、保密程序 和合同条款的组合来保护我们的知识产权。

我们保护知识产权的努力可能不够。我们没有专利，我们的竞争对手可能会独立开发类似的技术或复制 我们的服务。未经授权的方可能会侵犯或盗用我们的服务或专有信息。此外，印度的法律 不像美国的法律那样保护所有权，而且互联网的全球性使 难以控制我们服务的最终目的地。例如，印度保护服务商标的法律程序 不如美国的有效。盗用或复制我们的知识产权可能会扰乱 我们正在进行的业务，分散我们的管理层和员工的注意力，减少我们的收入并增加我们的开支。将来，可能需要诉讼 来执行我们的知识产权或确定他人所有权的有效性和范围。 任何此类诉讼都可能耗时且成本高昂。

随着竞争对手数量的增加，以及我们网站或其他服务 产品的内容和功能与竞争产品重叠，我们可能会面临知识产权侵权索赔。我们对这些索赔的抗辩，即使没有价值，也可能是昂贵的，并转移 管理层对我们公司经营的注意力。如果我们因侵犯第三方的知识产权而对其承担责任 ，我们可能会被要求支付巨额赔偿金作为损害赔偿，并被迫开发非侵权技术、获得许可证或 停止销售包含侵权技术的应用程序。我们可能无法开发非侵权技术，甚至无法以商业上合理的条款获得 许可。

我们还依赖于 从第三方获得许可的各种技术。我们使用这些公司和其他公司开发的软件来执行关键功能。这些第三方许可证 将来可能无法以商业上合理的条款提供给我们。丢失这些许可证中的任何一个都可能会延迟 软件增强功能、交互式工具和其他功能的引入，直到获得许可或开发出等同的技术。任何此类延误 都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

我们在许多不同的司法管辖区和我们开展业务的国家/地区遵守数据隐私和安全 法律和法规，我们或我们的合作伙伴如果不遵守， 可能会导致罚款、处罚或声誉受损，并可能影响我们的业务运营方式。

我们遵守有关 个人数据收集、使用和传输的法律法规。随着数据隐私和保护的立法和监管环境 在全球范围内不断发展，人们越来越关注可能影响我们业务的隐私和数据保护问题。2023年8月11日，印度官方公报公布了《2023年数字个人数据保护法》（以下简称“DPDP法”），以供一般信息使用。《DPDP法》将于（印度）中央政府在官方公报上通知 指定的日期生效，不同条款指定的日期不同。DPDP法案适用于数据受托人 处理数字个人数据，其中此类个人数据（能够识别个人）以数字形式收集或 在非数字收集后进行数字化。（印度）中央政府将有权就特定主题制定规则， 以补充《DPDP法案》（受印度议会修改或废止此类规则的权力限制），并且还将有有限的 权力修改处罚表。

欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）于2018年5月全面生效，对公司如何收集、保留、使用和管理个人和敏感数据实施了严格要求，以及强制性的数据泄露通知要求。

此外，《加州消费者隐私法》 （CCPA）于2020年1月1日生效，为加州消费者创造了新的个人隐私权，并对处理消费者或家庭个人数据的实体增加了隐私和安全义务。CCPA要求被覆盖的公司向加州消费者提供 新的披露信息，为此类消费者提供选择退出某些个人信息销售的新方法，并允许 针对数据泄露行为提出新的诉讼理由。

我们开展业务的其他国家/地区有或正在制定管理个人信息收集、使用和传输的法律，这些法律可能会影响我们的业务，或要求我们调整 我们的技术和组织措施。包括印度在内的一些国家正在考虑立法实施数据保护 要求或要求本地存储和处理数据或类似要求。

此外，我们或我们的第三方供应商 未能遵守适用的数据隐私和安全法律可能导致财务、法律、业务和声誉损害，并可能 对我们的业务运营方式、财务状况、运营结果和/或现金流造成重大不利影响。

这些数据保护法律和类似的计划 可能会增加开发、实施或维护我们的信息技术系统的成本，并要求我们为合规计划分配更多 资源，从而增加我们的成本，影响运营效率，最重要的是导致声誉损失 。

遵守新的和不断变化的公司治理 和公开披露要求增加了我们的合规政策的不确定性，并增加了我们的合规成本。

我们遵守印度和美国的各种法律、法规和 行业标准。例如，印度在过去几年中经历了对其公司法制度的彻底变革。《2013年印度公司法》在一段时间内引入的变化增加了我们的公司合规制度的复杂性。

这些法律、法规和标准适用于对我们业务非常重要的多个 领域，包括但不限于隐私、信息安全、劳动和就业、移民、 数据保护、进出口惯例、营销和沟通惯例。此类法律、法规和标准会受到 变化和不断演变的解释和应用，很难预测它们如何应用于我们的业务和 我们开展运营的方式，特别是当我们推出新的解决方案和服务并扩展到新的司法管辖区时。任何察觉到的 或实际违反法律、法规和标准的行为都可能导致调查、监管质询、诉讼、罚款、禁令、 负面客户情绪、我们现有或计划中的解决方案和服务受损，或以其他方式对我们的业务产生负面影响。

我们致力于维持高标准的 公司治理和公开披露，我们努力遵守这方面不断变化的法律、法规和标准，已经 并可能继续导致一般和行政费用增加，管理层在确保合规相关活动方面的时间和注意力增加。与会计、公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准不断变化，给我们的合规工作带来了不确定性，并可能导致合规成本增加。

结合本招股说明书，我们的管理层 评估了我们对财务报告的内部控制，并确定我们的内部控制于2024年3月31日有效。 然而，未来管理评估发现的任何缺陷或我们的审计师无法就我们对财务报告的内部控制发表无保留意见 可能会损害我们的声誉以及股权股和ADS的价格。

我们自愿将环境、社会和管治（“ESG”）目标纳入业务和运营策略，而无需任何法规合规要求。我们定期更新和 监控我们在这方面的进展。然而，环境、社会及管治报告的强制性指引可能会对公司的增长产生影响，因为 可能存在不属于我们环境、社会及管治策略的一部分的投资或开支。

董事和高级管理人员 责任保险市场的变化可能会使我们获得此类保险更加困难和昂贵，从而给我们和我们的董事和高级管理人员造成财务和声誉风险 。

我们获得董事和高级管理人员责任保险可能会变得更贵或更困难。此外，我们的董事会成员和执行官可能面临与履行职责和履行监管报告义务有关的个人责任风险 。因此，我们在吸引和留住合格的董事会成员和执行官方面可能面临困难，这可能会损害我们的业务。如果我们未能遵守 新的或变更的法律或法规，我们的业务和声誉可能会受到损害。

我们可能无意中未能遵守与谈判和执行运营协议有关的其他国家的当地 法律。

作为我们国际业务的一部分，我们可能与不同国家/地区的战略合作伙伴、客户、供应商、员工和其他第三方进行谈判并签订合同。我们 可能无意中未能遵守他们的法律，这可能导致诉讼或处罚，并可能对我们的业务或 运营结果造成不利影响。

我们遵守印度电信管理局（"TRAI"）发布的服务质量准则 。不遵守一个或多个适用的指导方针可能会 使我们面临罚款/处罚。

TRAI向ISP发布了以下指导方针 ，以提高服务质量：

固定争用比率可能会使独立ISP 处于劣势，因为Internet带宽的交付成本可能会增加。提供类似互联网服务的电信公司 由于拥有最后一英里，因此受到诱惑，提供明显较低的价格和奖励。此外，通过将电话与互联网捆绑在一起， 他们可以增强他们原本空闲的最后一英里。在这种情况下，提供零售服务的ISP将很难与大型电信公司竞争，因为大型电信公司可以通过与语音/其他服务交叉补贴来提供宽带服务。

如果我们未能遵守上述一项或多项准则，我们可能会面临罚款/处罚，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们可能会就从互联网获取的信息向第三方负责 。

如果机密信息 在我们的网站上或通过我们的网站不当披露，我们可能承担责任。其他人也可能会起诉我们，因为我们的网站可以通过其他网站的链接或通过我们的用户在聊天室或公告栏中发布的内容和材料访问 。在印度，有关提供互联网服务的公司（如我们）对其 用户的活动承担责任的法律仍然相对不明确。调查和辩护这些索赔是昂贵的，即使它们不会导致责任， 不当行为的指控，即使没有根据，也可能损害我们的声誉，扰乱我们正在进行的业务，分散我们的管理和 员工的注意力，减少我们的收入并增加我们的开支。

我们可能无法履行 出口促进资本货物（"EPCG"）计划下的出口义务，并受到处罚。

我们一直在利用关税优惠，用于根据EPCG计划进口资本货物 ，用于服务出口。根据该计划，我们有资格进口资本货物而不征收 进口税，并有义务产生出口收益，其数额为自授权签发之日起六年内可获得的此类关税优惠（包括税款 和cess）价值的六倍，超出EPCG计划中详述的年平均出口义务 。虽然目前有出口收入，但我们将来可能无法履行这一义务。如果 在履行此类出口义务方面出现不足的情况，我们可能需要偿还已获得的关税优惠和利息。

由于内部重组，我们可能面临额外的合规程序 和诉讼。

于2020—2021财政年度，我们进行了 内部重组，据此，我们的业务部门通过业务转让协议从Sify Technologies Limited转移至全资附属公司SISL和Sify Digital Services Limited。如果SIFY的子公司股权在2020年4月1日（资本资产转让之日）起的八年内发生任何变动 ，则可能产生税务负债。

与我们的股票、美国存托凭证和交易市场相关的风险

我们可能无法满足纳斯达克的持续上市要求 ，这可能导致我们的美国存托证券被摘牌。

根据纳斯达克的上市要求，如果 上市公司的证券价格连续30个交易日低于每股1美元，纳斯达克将通知该公司 不再符合纳斯达克继续上市资格。 如果公司不符合最低投标 价格规则，则公司将有180个日历日的时间重新获得遵守。如果公司未能在 最初的180天内恢复合规性，公司可能有资格获得纳斯达克上市规则5810（c）（3）（A）中规定的额外180天的期限。如果在补救期内的任何时间，其ADS的投标价在至少连续十个工作日内以每ADS 1美元或以上收盘， 公司可以重新获得合规性。

该公司过去曾多次收到纳斯达克的违规通知，当时ADS价格低于每股1.00美元，并被给予180天的时间恢复合规。 虽然本公司在过去重新符合纳斯达克持续上市要求，但我们将来可能无法满足纳斯达克持续上市的 要求。如果我们无法满足纳斯达克维持上市的标准，我们的美国存托证券可能会 被摘牌。由于任何此类退市，我们的ADS持有人可能会发现更难处置或 获得关于我们证券价格的准确报价，并且我们股票的流动性可能会降低。如果 退市，我们可能面临重大重大不利后果，包括 证券的市场报价有限，以及未来发行额外证券或获得额外融资的能力下降。

我们的主要股东 Raju Vegesna先生，我们的首席执行官、董事长兼董事总经理的利益可能与您的利益不同。

自二零一零年十月三十日起，于向本公司首席执行官兼董事董事总经理兼董事会主席Raju Vegesna先生控制的实体完成定向增发后，Raju Vegesna先生实益拥有本公司大部分已发行股本股份。截至2024年3月31日，Raju Vegesna先生 实益拥有我们约84.03%的流通股和美国存托凭证，因此，Raju Vegesna先生将能够对许多需要我们的董事会和/或股东批准的事项行使 控制权，包括选举董事和 批准重大公司交易，如出售我们的公司。根据印度法律，简单多数足以控制 除需要特别决议批准的项目外的所有股东行动。如果需要特别决议，则赞成决议的票数不得少于反对票的三倍。需要特殊解决方案的操作 示例包括：

可能出现的情况是，Raju Vegesna先生的利益可能与我们的其他股东或我们的美国存托凭证持有人的利益相冲突。即使此类交易对我们的其他 股东(包括我们的美国存托凭证持有人)有利，但Vegesna先生或他控制的实体可能会推迟或阻止本公司控制权的变更。这种集中控制将限制您影响公司事务的能力 ，因此，我们可能会采取我们的股东和美国存托股份持有人认为无益的行动。因此，我们证券的市场价格 可能会受到不利影响。

由于我们是纳斯达克上市规则 所指的“受控公司”，我们获准遵守某些可能对我们的股东和美国存托股份持有人产生不利影响的公司治理要求的豁免。

截至2024年3月31日，大股东集团实益拥有我们约84.03%的已发行和已发行股本。根据纳斯达克上市规则，个人、集团或其他公司持有 超过50%投票权的公司称为“受控公司”。因此，就纳斯达克上市规则而言，我们符合 “控股公司”的资格。作为一家受控公司，我们被允许选择依赖于遵守特定公司治理要求的义务的某些豁免，包括以下要求：

尽管我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的受控公司豁免 ，即使我们是一家受控公司，我们未来也可以选择依赖这些豁免，如果是这样的话，您将无法获得受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司的证券持有人所获得的同等保护 。

如果我们选择依赖“受控公司”豁免， 我们董事会的大多数成员可能不是独立董事，我们的提名和薪酬委员会 可能不完全由独立董事组成。因此，如果我们依赖豁免，在我们仍然是受控公司期间，以及在我们不再是受控公司之后的任何过渡期内，您将无法获得 受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司的证券持有人所享有的同等保护。

我们美国存托凭证的投资者可能无法行使 额外股份的优先购买权，因此可能会稀释该投资者在我们的股权。

根据2013年《公司法》或《印度公司法》，在印度注册成立的公司必须向其股权持有人提供优先认购权，以在发行任何新股权之前认购和支付一定比例的股份，以维持其现有的所有权百分比，除非有四分之三的股份投票放弃了这种优先购买权。

美国存托凭证持有人可能无法对美国存托凭证所代表的股权行使优先购买权，除非根据修订后的《1933年美国证券法》(下称《证券法》)的登记声明对该等股份有效，或可豁免《证券法》的登记要求。 如果美国存托凭证持有人不能行使就其美国存托凭证所代表的股本股份授予的优先购买权，他们在美国的比例权益将减少。

美国存托股份持有者行使投票权的能力可能会受到限制。

根据《保证金协议》的条款，应我们的要求， 将向我们的美国存托凭证持有人邮寄从我们 收到的任何股东大会通知，以及解释如何指示托管机构行使 美国存托凭证所代表证券的投票权的信息。如果托管机构及时收到我们美国存托凭证持有人的投票指示，涉及已转发给该持有人的事项，它将努力按照此类表决指示对该持有人的美国存托凭证所代表的证券进行表决。 然而，托管机构执行表决指示的能力可能受到实际和法律限制以及托管证券的条款 的限制。我们不能向您保证，我们的美国存托凭证持有人将及时收到投票材料，使这些持有人 能够将投票指示退还给托管机构。未收到投票指示的证券将没有资格 投票。

根据印度法律，如果持有法定人数的股权的人亲自出席股东大会，所有拟在该会议上通过的决议均以举手表决的方式进行表决，除非股东亲自出席并持有(A)不少于有权就决议投票的总投票权的十分之一，或(B)总实缴资本至少为₹500,000的股份。 未亲自出席会议的股权，包括持有人已向托管机构提供投票指示的美国存托凭证所涉及的股权，不在举手表决中被计算在内。因此，只有在出席会议的股东要求进行投票的情况下，美国存托股份持有人的选票才会被计算在内。未收到投票指示的证券将不会在投票中投票。因此，您可能无法参与 向我们股权持有人提供的所有产品、交易或投票。

根据美国证券法，作为外国私人发行人，我们不受美国证券交易委员会委托书规则的约束，该规则规范了美国发行人 向其股东征求委托书的形式和内容。到目前为止，我们的做法是在所有股东大会上提前通知我们的美国存托股份持有人，并通过托管机构征求他们对此类事项的投票，我们预计将继续这种做法。我们一直使用的通知 和委托书的格式并不包括根据美国证券交易委员会的代理 规则提供的所有信息。

我们的美国存托凭证的市场价格一直并可能继续保持高度波动。许多因素可能会导致我们的美国存托凭证的市场价格起伏不定。其中一些因素包括：

美国和其他国家的金融市场经历了显著的价格和成交量波动，科技公司，特别是与互联网相关的公司的市场价格一直并将继续非常不稳定，负面情绪盛行。我们美国存托凭证价格的波动可能是由我们无法控制的因素引起的，可能与我们的经营业绩无关或不成比例，这可能会对您的投资价值和我们美国存托凭证的价格产生不利影响。

美国存托凭证的活跃或流动市场并不确定。

我们无法预测我们的美国存托凭证的活跃、流动的公开交易市场是否会继续存在。尽管美国存托股份持有人有权随时从托管机构中提取与美国存托凭证相关的股权，但我们的股权在印度或美国没有公开市场。流动性的损失 可能会增加我们的美国存托凭证的价格波动性。

我们或现有股东未来出售证券可能会降低我们的美国存托凭证的价格。

我们的股权或美国存托凭证的任何重大出售或认为此类出售可能发生的看法可能会降低我们的美国存托凭证的价格，并使我们在未来更难在我们认为合适的时间以适当的价格出售股本证券 。我们可能会发行额外的股权来筹集资本并为收购和投资提供资金，未来任何此类交易的当事人也可以决定出售这些股票。

根据印度法律，我们受到外国投资限制 ，这限制了我们吸引外国投资者的能力，再加上我们的股权缺乏公开市场， 可能会对我们的美国存托凭证的价值产生不利影响。

目前，我们的股权在印度或其他地方没有公开交易市场，我们也不能向您保证我们将采取措施发展一个。我们的股权证券仅通过美国存托凭证在纳斯达克上交易。根据以前的印度法律和法规，未经印度政府事先批准，我们的托管机构不能接受流通股的存款 并发行代表该等股权的美国存托凭证美国存托凭证。印度央行已宣布 互换性规定，允许在有限情况下将美国存托凭证转换为股权股份，并将股本 股份再转换为美国存托凭证，条件是此类再转换后已发行的美国存托凭证的实际数量不超过原来已发行的美国存托凭证数量。如果您选择放弃您的美国存托凭证并获得权益股，您将不能在任何证券市场交易这些权益股，根据现行法律，您很可能不被允许将这些权益股重新转换为美国存托凭证。

如果未来我们的股票市场在印度或美国以外的其他市场建立，这些股票的交易价格可能会低于美国存托凭证。根据印度目前的法规和惯例，非居民印度人向印度居民出售未上市的美国存托凭证相关股票以及放弃对印度居民的权利不需要印度有关当局的批准)。 由于印度仍然存在外汇管制，股权转让的价格将基于印度交易所的管制法律，可能不允许更高的每股价格。在某些情况下，寻求将卢比从出售印度股权获得的收益转换为外币并将外币从印度汇回国内的持有者可能必须在每笔交易中获得印度央行的批准 。居住在印度境外的个人从放弃该权利的印度居民那里获得权利后，可根据印度外汇管制法和印度其他适用法律规定的定价准则， 根据上述权利购买股权工具(认股权证除外)。我们不能向您保证可以获得RBI或任何其他政府机构的任何必要批准。

重新开征股息分配税或引入新形式的利润分配税或改变这些税种的适用基础可能会对我们股东的回报产生重大影响 。

《2020年金融法》用经典的股息税制取代了股息分配税，股息收入将按照股东各自的 适用税率在股东手中征税。鉴于这些变化，向股东支付股息的公司必须按照所得税法以及与相关国家/地区的任何相关税收条约(以及MLI，视情况适用)规定的适用税率预扣税款。 如果未来股息的源头有效税率提高，或引入新的利润分配形式，我们股东的税后应收股息金额可能会进一步减少。

我们可能被要求将我们的股权在印度证券交易所上市。如果我们要将我们的股票在印度证券交易所上市，印度证券市场的条件可能需要遵守印度证券交易委员会制定的新的和不断变化的法规、证券交易所的上市要求、公司治理、会计和公开披露要求，这可能会增加我们的合规政策 的不确定性，并增加我们的合规成本。

2006年，财政部（“财政部”） 发布了一份声明，规定印度公司不得在海外筹集新资金，除非其证券在印度证券交易所上市 。然而，财政部也于2014年10月21日发出通知，从该计划中删除存托凭证。存托凭证 现受2014年存托凭证计划监管。《2014年存托凭证计划》允许印度公司（无论 上市或未上市）使用存托凭证进入国际资本市场，并取消了要求在印度强制上市的条件。

然而，在未来，我们可能会被政府要求在印度证券交易所上市。如果我们要在印度证券交易所上市，我们将必须遵守 与会计、公司治理和公开披露有关的不断变化的法律、法规和标准，包括印度证券交易委员会（“SEBI”）的规则和法规以及证券交易所上市要求，这可能会给像我们这样的公司带来不确定性 。

SEBI在2019年10月10日的通函中引入了一个框架，用于由在印度认可的证券交易所上市的公司发行存托凭证，或提议在印度认可的证券交易所上市（“上市DR框架”）。

上市存托凭证框架规定了发行存托凭证的资格要求 ：（a）上市公司、其任何发起人、发起人团体或董事或出售 股东不被SEBI禁止进入资本市场；（b）上市公司的任何发起人或董事是 （c）上市公司或其任何发起人或董事不是故意违约者；（d）其任何发起人或董事并非逃犯。

上市DR框架要求上市公司 通过中间人向SEBI和认可的证券交易所提交初始文件的副本（无论名称如何）， 用于首次发行存托凭证。此外，上市公司应确保存托凭证持有人 、上市公司和存托人之间达成的协议规定，存托凭证持有人 通过外国存托凭证持有人仅根据该存托凭证持有人的表决指示行使相关证券（如有）的表决权。 为境外存托机构发行存托凭证，标的证券的发行或转让价格 不得低于 适用法律规定的向境内投资者公开发行/优先配售/合格机构配售的价格。

上市DR 框架下的合规要求是2013年《公司法》（与2014年公司（发行全球存托凭证） 规则、2014年存托凭证计划和外汇法规一并解读）的要求之外的。虽然上市DR框架通函 针对上市公司，但本公司并不知悉有任何非上市公司在2019年上市DR框架推出后发行了存托凭证（包括美国存托凭证 ）。因此，没有先例表明 证券监管机构会对非上市公司发行存托凭证采取的观点。根据我们 印度律师的法律意见，本公司认为供股符合适用法律法规。

这些新的或变更的法律、法规和标准 可能缺乏具体性，并有不同的解释。随着监管机构和理事机构提供新的指导，其在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能会导致合规性问题的持续不确定性，并导致合规性成本增加 ，因为此类治理标准正在进行修订。我们可能无法遵守上市的任何时间轴 和其他强加于我们的标准，我们不确定任何不遵守规定对我们的后果。

货币波动可能会影响 我们的美国存托凭证和股息的价格。

印度卢比与 美元之间的汇率近年来变化很大，未来可能会继续大幅波动。 汇率的这种波动将影响我们的存托人，花旗银行，N.A.，以印度卢比向ADS代表的股权 支付的任何现金股息。

我们的股息支付政策取决于 公司每年的利润。

公司的股息支付政策并不 ，取决于公司的业绩水平以及董事会的推荐和股东的批准 。因此，无法保证将来会派付股息。

与投资印度公司有关的风险

我们在印度注册成立， 我们绝大部分资产和员工都位于印度。因此，我们的财务表现和美国存托凭证的市场价格将受到汇率、利率、印度政府政策（包括税收政策）以及影响印度的政治、社会和经济发展变化的影响。

政府政策的变化可能 进一步推迟印度经济的自由化，并对印度的总体经济状况产生不利影响，从而可能影响 我们的业务和前景。

自1991年以来，历届政府都推行经济自由化政策，包括大幅放宽对私营部门的限制。尽管如此，中央和邦政府在印度经济中作为生产者、消费者和监管者的作用仍然很重要。经济自由化的速度 可能会改变，影响科技和电信公司、外国投资、 汇率制度和其他影响我们证券投资的事项的具体法律和政策也可能会改变。印度 经济自由化和放松管制政策的重大变化可能会对整个印度的商业和经济状况产生不利影响，尤其是我们 的业务。

南亚地区的冲突可能会对印度经济产生不利影响，扰乱我们的业务，并使我们的业务受到影响。

南亚不时地经历了邻国之间的内乱和敌对行动，包括印度和巴基斯坦之间。未来的军事活动或恐怖袭击 可能通过中断通信和增加旅行难度来影响印度经济，而这种政治紧张局势 可能会让人们更好地认识到，对印度公司的投资涉及更高程度的风险。反过来，这可能会对印度公司的证券市场（包括我们的股权和ADS）以及我们的服务市场产生重大的 不利影响。

恐怖袭击或战争可能会对 我们的业务、经营成果和财务状况造成不利影响。

恐怖袭击，例如2019年2月14日在查谟斯利那加公路的袭击（Pulwama袭击）、2008年7月25日在班加罗尔的袭击、2008年11月26日至29日在孟买的袭击、2011年9月7日在新德里高等法院的袭击以及其他暴力行为都有可能影响我们或 我们的客户。此外，此类袭击可能破坏印度的经济和政治局势。此外，此类攻击可能导致 中断我们向客户提供的服务，并可能对我们的业务、人员、资产 和运营结果造成负面影响，并可能导致我们的客户或潜在客户选择其他供应商来提供我们提供的服务。恐怖主义 威胁、袭击或战争可能会使旅行变得更加困难，可能会破坏我们为客户提供服务的能力，并可能延迟、 或取消客户使用我们服务的决定。

我们经营的市场受到地震、洪水和其他自然灾害风险的影响。

我们经营的一些地区容易发生地震、洪水和其他自然灾害。如果我们的任何业务中心受到任何此类灾难的影响，我们 可能会对我们的运营和财产造成损害，遭受重大财务损失，并且 无法及时完成我们的客户服务 （如果有的话）。此外，在发生自然灾害时，我们也可能会因重新部署人员和财产而产生成本。 此外，如果我们大量 客户所在的任何地点发生重大地震、洪水或其他自然灾害，我们面临的风险是，我们的客户可能遭受损失，或持续的业务中断和/或损失， 可能严重损害他们继续从我们购买产品或服务的能力。我们经营所在的市场发生重大地震、洪水或其他自然 灾害可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩 和现金流造成重大不利影响。

如果印度的通货膨胀 上升，我们可能无法按比例提高服务价格，从而将成本转嫁给客户 ，从而降低我们的利润率。

印度的通货膨胀率 近年来一直波动，这种波动可能在未来继续。印度最近经历了高通货膨胀。通货膨胀加剧可能导致利率上升和我们业务成本增加，包括能源、工资、零部件、设备成本和与我们业务相关的其他费用增加。通货膨胀率的高波动可能使我们更难准确估计或控制成本。印度通货膨胀率的任何上升都可能增加我们的开支， 我们可能无法完全或部分地将开支转嫁给客户，并可能对我们的业务和财务状况造成不利影响 。特别是，我们可能无法降低成本，或无法完全抵消成本的增加 。在此情况下，我们的业务、经营业绩、现金流量及财务状况可能受到不利影响。

您可能难以执行在美国获得的针对我们、我们的董事或执行官或我们的关联公司的任何判决 。

我们是根据印度法律注册成立的，我们的许多 董事和执行官居住在美国境外。我们的大部分资产和其中许多人的资产也位于美国境外。因此，您可能无法向 印度境外的我们或其居住管辖区以外的此类人员送达法律程序。此外，您可能无法在印度境外的法院 或在其居住地管辖区以外的这些人执行在美国法院获得的判决， 包括仅依据美国联邦证券法作出的判决。

为了在印度执行，在印度承认为交互领土的司法管辖区获得的判决必须符合1908年《民事诉讼法》（“CPC”）的某些要求。此外，《CPC》仅允许执行货币法令，其性质不属于与 税款或类似性质的其他费用或罚款或其他处罚有关的应付金额，并且不规定执行仲裁裁决 。来自未被印度承认为交互领土的司法管辖区的判决或法令不能在印度执行或执行。即使一方当事人在这样的司法管辖区获得判决，也需要根据判决提起新的诉讼 ，并且无法通过执行中的程序强制执行该判决。

The United States and India do not currently have a treaty providing for reciprocal recognition and enforcement of judgments (other than arbitration awards) in civil and commercial matters. Therefore, a final judgment for the payment of money rendered by any federal or state court in the United States on the basis of civil liability, whether or not predicated solely upon the federal securities laws of the United States, would not be executable by an Indian court. However, the party in whose favor such final judgment is rendered may bring a new suit in a competent court in India based on a final judgment that has been obtained in the United States. The suit must be brought in India within three years from the date of the judgment by court in the United States in the same manner as any other suit filed to enforce a civil liability in India. There are generally considerable delays in the disposition of suits by Indian courts. It is unlikely that a court in India would award damages on the same basis as a foreign court if an action is brought in India. Furthermore, it is unlikely that an Indian court would enforce foreign judgments if it viewed the amount of damages awarded as excessive or inconsistent with public policy and thereby in conflict with Indian Law. Separately, RBI approval will be required under the Foreign Exchange Management Act, 1999, to repatriate any amounts outside India as damages including pursuant to the execution of a judgment.

收益的使用

我们估计，假设配股完全认购，在扣除我们应付的估计发行费用后， 配股给我们带来的净收益将约为2，905万美元。

预计所得款项净额将 用于扩展业务，以开发以网络为中心的服务、数据中心服务和数字服务，以及用于一般 公司用途。

股利政策

根据印度法律，我们只能从根据印度会计准则编制的未合并法定财务报表（与我们和我们的子公司的合并财务报表 相对）中报告的可供分配的利润 中支付股息。根据可供分配的净收入， 股息必须由董事会建议，以供股东在年度股东大会上批准，并由大多数股东批准。此外，董事会亦可酌情派付中期股息。请参阅“股本和美国存托股份说明 ”，其中详细解释了我们必须遵循的程序以及决定我们是否有权宣布股息的印度法律条款。

自 2019年以来，我们没有就我们的股权股份支付或宣布任何现金股息。由于我们的股息支付取决于公司的业绩水平、董事会的推荐和股东的批准，因此无法保证将来会支付股息。我们打算保留 所有可用资金和任何未来收益，以资助我们业务的发展和扩展。

本招股说明书中提供的ADS代表的所有股权股票 通常将拥有与我们所有其他已发行股份相同的股息权。以美国存托凭证代表的股权的未来现金股息 将以印度卢比支付给存托机构，一般由存托机构转换为美元，并分配 给美国存托机构持有人，扣除存托机构的费用和开支。

大写

下表列出了截至2024年3月31日我们的现金和现金等值物以及我们的总资本 ：

供股发售后，我们的资本化将根据供股的实际条款进行调整，包括认购的股本股份和美国存托证券的实际数量以及 实际发售费用高于或低于估计的金额。

阁下应连同本招股说明书所载之综合财务报表 及相关附注，以及本招股说明书标题为"所得款项用途" 及"选定综合财务数据"的章节，以及本表格20—F中标题为"管理层对财务状况及经营结果的讨论及分析"的章节，以及本表格以引用方式并入本报告的任何现行报告一并阅读本表。

稀释

我们将根据供股发行250，000，000股新股本， 假设全部认购，这将导致我们的已发行股本增加约136%。由于 认购权是按比例分配的，全部行使认购权的股权股份持有人和美国存托证券持有人将不会 因其在本公司的所有权百分比而受到稀释。

即使您行使权利认购供股发售中的新股本股份或 美国存托证券，您的权益可能会被稀释至我们每股股本 股份或美国存托证券的有形账面净值的差异。每股股权的有形账面净值等于我们的有形账面净值总额，即我们的有形资产总额 减去我们的总负债，除以我们的已发行股本数量。每股权益股份摊薄等于 （1）紧接供股前的每股有形账面净值与（2）紧接供股后的每股有形账面净值 两者之间的差额。

截至2024年3月31日，我们的有形账面净值为卢比。24,029,666(288,216美元)，相当于每股股权的有形账面净值为卢比。131股(相当于每美国存托股份1.5美元)， 基于截至该日期已发行的183,332,460股股本。我们的预计有形账面净值于2024年3月31日，于 吾等以每美国存托股份0.12美元的认购价发行及出售供股中250,000,000股股本(包括以ADS为代表的股本)后 。每股10卢比)，扣除费用和我们应支付的估计发售费用 后，将为卢比。26,451,364(317,262美元)，相当于每股股权的有形账面净值。61美元(相当于每美国存托股份0.73美元)。

这表示立即稀释了R的有形净账面价值。每股股权70卢比(相当于每股美国存托股份0.84美元)给现有股东，并立即增加卢比。51每股股本 股(相当于每股美国存托股份0.61美元)。

下表说明了基于上述假设 的每股摊薄：

上述经调整资料仅供参考，我们将根据供股的实际条款（包括认购的股本股份或美国存托凭证的实际数目）调整 此资料，以及实际发售开支高于或低于估计的金额。

选定的合并财务数据

下表显示了截至2024年3月31日、2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的精选综合财务数据。我们从我们的经审计综合财务报表中得出截至2024年3月31日、2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的选定综合经营报表和截至2024年3月31日的选定综合财务状况表数据。我们以卢比并按照国际会计准则委员会发布的英文《国际财务报告准则》列报我们的合并财务报表。

以下选定的综合财务数据应与我们的综合财务报表和相关附注以及我们20-F报表和当前报告中题为“公司信息”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节以及本招股说明书中题为“资本化”的章节一起阅读。我们之前任何时期的历史 结果不一定代表未来任何时期的预期结果。

综合损益表

(单位为数千卢比，但共享数据和另有说明除外)

综合财务状况报表

合并现金流量表

(单位为数千卢比，但共享数据和另有说明除外)

主要股东

下表列出了截至2024年3月31日，根据我们对公开申报文件的审查，我们所知的每个人或关联人集团实益拥有我们股权5%或更多的某些信息。本表于指定股东于该日实益拥有的所有购股权及其他权利行使后 60日内可发行的股份生效。除非另有说明，表中所列人士对实益拥有的所有股权拥有独家投票权和独家投资控制权。以下信息是基于对这些人向美国证券交易委员会提交的文件的审查。

本公司未发行任何具有不同投票权的股份，因此 本公司的主要股东均无不同投票权。

Raju Vegesna先生是Vegesna家族信托的共同受托人，该信托是Infinity Capital Ventures，LP的所有者，而Infinity Capital Ventures，LP的普通合伙人，对Infinity Capital Ventures，LP拥有的股权行使 投票控制权和处置权。Raju Vegesna先生，本公司首席执行官、董事长兼董事总经理，隶属于Infinity Capital Ventures，LP。Infinity Satcom Universal Private Limited由本公司首席执行官、董事长兼董事总经理Raju Vegesna先生拥有和控制。Ramanand Core Investment Company Private Limited 是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全资子公司，后者由Infinity Satcom Universal Private Limited拥有和控制，而Infinity Satcom Universal Private Limited则由Raju Vegesna先生拥有和控制， 公司首席执行官、董事长兼董事总经理。

截至2024年3月31日，与董事首席执行官兼董事长兼董事总经理拉朱·维杰斯纳先生有关的实体实益拥有我们约84.03%的已发行股权，其中包括与下文所述定向增发相关发行的125,000,000股。

* Ramanand Core Investment Company Private Limited由Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited控制，Raju由Infinity Satcom Universal Private Limited控制。因此， Infinity Satcom Universal Private Limited持有Ramanand Core Investment Company Private Limited的实益权益。

供股前后主要股东持股比例变动详情 ：

截至2024年3月31日，这些股票的面值已全部缴足，因此拥有这些股票的全部投票权。

美国股东

截至2024年3月31日，我们有43,801,808个美国存托凭证在美国持有，我们在美国大约有11,551名美国存托股份持有者。每个美国存托股份代表一个股权 股。

东道国股东

截至2024年3月31日，我们在印度持有139,530,652股股权，我们在印度登记在册的股东有19名。每股股权的面值为₹10/-每股。

提供的权利

一般信息

我们正在免费分配，（1）向我们的股权股份持有人 ，可转让认购新股权股份的权利，以及（2）通过花旗银行，N.A.，我们的存托人和ADS 供股代理，向我们的ADS持有人，根据 供股发行以ADS形式认购新股本股份的可转让权利。

我们预计在供股中发行最多250，000，000股新股本 ，其中包括美国存托证券所代表的股本股份。

我们的股权没有在印度、美国或任何其他市场的任何国家证券市场或交易所上市。我们的美国存托凭证在 纳斯达克资本市场挂牌交易，代码为“SIFY”。每一股现有和新发行的美国存托股份代表一股股权。截至2024年收盘时，有已发行和已发行的股权。2024年3月31日，纳斯达克资本市场上报告的美国存托凭证的最后销售价格为每美国存托股份1.26美元。

如果您在下午5：00持有美国存托凭证 (纽约时间)2024年，也就是美国存托股份的记录日期，您 在该日期拥有的每个美国存托股份将获得1.36364个美国存托股份版权。不会发行美国存托股份的零碎配售权或美国存托凭证。美国存托股份右侧的小数权利 将向下舍入为下一个较小的整数。0.73美国存托股份权利将使此类权利的持有者有权以每美国存托股份0.14美元的价格(即美国存托股份认购价)认购和购买一个新的美国存托股份。美国存托股份认购价包括配股认购的每个新美国存托股份0.02美元的存托费用。美国存托股份版权代理将在美国存托股份记录日期前后向每个注册的美国存托凭证持有人发送一份美国存托股份认购表，以及一封行使美国存托股份权利的说明书。若要订阅新的美国存托凭证，美国存托股份版权持有人必须在下午2：15之前将美国存托股份认购价汇至花旗银行。(纽约市时间)2024年，也就是美国存托股份的到期日，并提交本招股说明书中详细说明的必要文件。

如果您在下午6：00持有股权。(印度金奈时间) 在2024年，也就是股权记录日期，您将获得1.36364股权 在该日期拥有的每一股股权。0.73股权将使此类权利的持有人有权认购和购买一股新的股权，认购价为卢比。每股新股10股，即股权认购价格 ，以及相当于每股新美国存托股份的美元价格减去存托费用的印度卢比，根据2024年3月31日的有效汇率 换算。要认购新股，股东必须在下午6：00前向公司支付认购价。(印度金奈时间)2024年，也就是股权到期日期 ，并提交本招股说明书中详细说明的所需文件。不会发行零碎股权。股权的零碎权利 将向下舍入为下一个较低的整数。

股权股东和美国存托股份持有者在配股中通常将得到同等待遇，但：

我们保留将有效期延长 一次或多次的权利。在相关的 到期日或之前未行使的任何权利将一文不值，不会向这些未行使权利的持有人支付任何款项。如果我们选择延长配股发售的到期日 ，我们将在纽约时间上午9：00之前发布新闻稿宣布延期，时间为最近一次宣布配股发售到期后的下一个营业时间 。我们将根据适用法律或法规的要求延长配股发行期限，如果我们决定给予投资者更多时间行使配股发行中的认购权利，我们可能会选择延长配股发行期限。

本公司董事会、其任何委员会或管理层均未就您行使认购权提出任何建议。您应仔细考虑 是否在权利产品到期前行使您的认购权。

美国存托股份预计 自纽约时间上午9：30起在纳斯达克资本市场交易，交易代码为SIFYR。 之前，股权不会在任何证券交易所或市场挂牌交易。

所有认购权的行使均不可撤销 (以下与修订供股条款有关的预期除外)。我们可以在到期前的任何时间出于任何原因自行决定取消供股 。如果配股被取消，本公司和美国存托股份 配股代理(视情况而定)将返还其已收到的因配股取消而支付的所有投资金额，而不 利息或罚款。

如果由于您的认购权的行使，您达到了我们股权的实益所有权的某些持股门槛，您可能会受到某些监管要求的约束。 股份。例如，如果您行使认购权导致您实益拥有我们超过5%的股权，您 可能需要向美国证券交易委员会提交附表13D或附表13G(视情况而定)。

通过参与配股发行，您向我们表明您认购的股权或美国存托凭证(视情况而定)的金额以及您目前持有的股份将符合《2019年外汇管理(非债务工具)规则》(“NDI规则”)。见“股份资本和美国存托凭证说明-股份资本-所有权限制”。根据您行使的认购权，我们可自行决定减少您的 股权或美国存托凭证的分配额，以确保符合NDI规则。

配股到期后，我们 将发布新闻稿公布结果。

超额认购权

选择悉数行使其美国存托股份权利或股权的每位美国存托股份持有人 将有权根据超额认购权，认购因其他美国存托股份持有人未行使的任何美国存托股份权利或其他股东未行使的股权而未获认购的额外 美国存托凭证或股权(视乎情况而定)。有关超额认购程序，请参阅“-向美国存托凭证持有人发售超额认购权”及“-向股权持有人发售超额认购权利”。

如果美国存托股份的所有权利和股权全部行使， 将不存在超额认购权。在任何情况下，我们都不会发行根据配股发售发行的美国存托凭证或股权以外的其他美国存托凭证或股权。

大股东集团

Ramanand是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全资子公司，该公司由Infinity拥有和控制，而Infinity又由我们的多数股东拥有和控制。截至2024年3月 31日，与我们多数股东有关联的实体实际拥有我们约84.03%的已发行股本， Ramanand拥有约68.18%，Infinity拥有约7.93%的已发行和已发行股本。此外， 截至2024年3月31日，Infinity Capital Ventures LP，USA实际拥有我们已发行和发行股本的约7.58% （以限制性ADS为代表），Vegesna Family Trust，USA拥有我们通过ADS发行股本的约0.34%。 截至2024年3月31日，我们的剩余部分股权（15.97%）由存托人持有，受益者为ADS的持有人和受益所有人。

大股东集团已通知吾等，其有意透过全面行使其认购权参与供股，并可能行使其超额认购权 。然而，不能保证或承诺大股东集团最终会决定行使其任何或全部的认购权或超额认购权。

订阅代理和ADS版权代理

本公司担任供股中 股权股东的认购代理。

花旗银行，N.A.我们ADS的存托人 也是供股发行中ADS持有人的ADS权利代理人。对ADS权利代理的任何提及均指花旗银行，N.A.作为存托人和ADS权利代理人。

信息代理

D.F.King&Co.，Inc.担任配股发行的信息代理。如果您对美国存托股份的权利或股权有任何疑问，请通过电话(免费)+1(800)487-4870或发送电子邮件至siify@dfking.com与信息总代理联系。

终止；取消

我们有权在下午5：00之前的任何时间取消或终止供股 。任何原因(包括，但不限于，我们的美国存托凭证市场价格的变化)相关到期日的纽约市时间。如果供股终止，所有权利将到期，我们 将立即安排退还从认购权持有人那里收到的任何资金，不计利息或扣除。任何配股发行的取消或终止将于可行的情况下尽快发出公告。

修正

本公司董事会亦保留权利 修订供股条款，包括延长供股到期日。虽然我们目前不打算这样做，但我们可以出于任何原因选择修改供股发售的条款，包括但不限于，以增加供股发售的参与度。此类修改或修改可能包括更改 认购价的定价公式，尽管目前尚未考虑进行此类更改。如果我们对本招股说明书中规定的条款进行根本性修改，我们将对包含本招股说明书的注册说明书提出生效后的修订，为已认购权的潜在购买者提供取消此类认购的机会，并退还持有人预付的任何款项，并在修订后的修订被美国证券交易委员会宣布生效后重新分发更新的招股说明书。此外，在此类事件发生时，我们可以延长供股的到期日，以便权利持有人有充足的时间做出新的投资决定，并让我们重新分发更新的文件。在发生任何此类事件后，我们将立即发布新闻稿，宣布 有关配股发行和新的到期日的任何更改。供股条款在供股到期日后不能修改或修改 。

向美国存托凭证持有人提供

总结时间表

下面的时间表摘要列出了美国存托股份持有者与配股相关的一些重要日期。除非另有说明，本时间表中所指的所有时间均为纽约市时间。

以下是ADS配股的重要条款摘要 ：

向美国存托证券持有人提供供股

如果您在ADS记录日期持有ADS，您将获得您在该日期持有的每份ADS的1.36364 ADS 权利。不会发行部分ADS权利或ADS。ADS权利的分数权利将 四舍五入至下一个较低的整数。0.73 ADS权利将使您有权订阅并购买一个新的ADS。要认购 新的ADS，您必须在ADS认购日期之前向ADS权利代理支付ADS认购价格，并提交本招股说明书中详细说明的所需 文件。

ADS记录日期

确定有权获得ADS权利的 ADS持有人的记录日期为： ，2024年。只有在下午5点有ADS记录的持有人。 （纽约市时间）在ADS记录日期将有权获得ADS权利。

ADS权利行使期

美国存托股份权利可以在 上午9：00起的时间段内行使。(纽约市时间)2024至下午2：15(纽约市时间)2024年，这是美国存托股份的到期日。 如果您不在美国存托股份到期日之前行使您的美国存托股份权利，美国存托股份权利将到期，并且将没有进一步的价值。我们保留 在不通知您的情况下将有效期延长一次或多次的权利。

ADS认购价格和ADS分销 费用

美国存托股份订阅价格为每个新美国存托股份0.14美元。 美国存托股份认购价包括配股认购的每个新美国存托股份的存托费用0.02美元。您必须以美元支付美国存托股份订阅 价格。

行使ADS权利的程序

DTC参与者的订阅。如果 您通过经纪人或其他证券中介持有ADS，并希望行使您的ADS权利，您应联系您的证券中介，并指示其在 （纽约市时间）下午2：15（纽约市时间）之前，通过存管信托公司（DTC）的自动化系统代表您认购 2024年，也被称为ADS发布日期。您的证券中介将向您的帐户收取ADS 认购价。您的经纪人或其他证券中介机构可以设置一个接收指令的截止日期和时间 ，该截止日期和时间应早于上述ADS截止日期。您应联系您的证券中介以确定适用于您的截止日期 和时间。

注册ADS持有人的认购。如果 您是ADS的注册持有人，您可以通过向美国存托股份版权代理交付一份正确填写并签名的原件 美国存托股份认购表，并全额支付新ADS的美国存托股份认购价来行使美国存托股份权利。您可以用个人支票付款，支票抬头为“Citibank，N.A.”。至美国存托股份版权认购表中提供的地址，该表格 作为附件4.2附于本文件。

您应仔细阅读并遵循 ADS版权订阅表附带的说明。

您负责ADS版权认购表的交付方式 ，并向ADS版权代理支付总认购价。如果您通过邮寄方式发送ADS版权订阅 表格和订阅价格付款，我们建议您通过挂号邮件发送，并提供相应的保险，并提供回执 。您应留出足够的天数，以确保在供资产品到期之前向ADS权利代理交付 。您必须通过个人支票立即可用资金支付或安排支付。不接受任何其他形式的付款 。

请勿 将ADS版权认购表或付款直接发送给SIFY。向 ADS版权认购表中列出的地址以外的地址交付不构成有效交付，因此我们可能会拒绝。

ADS权利代理必须在ADS发行日期或之前收到原始 ADS认购表格和ADS认购价格。邮件中的存款不构成 向ADS版权代理人的交付。

美国存托股份版权代理有权拒绝 接受任何填写不正确或未签名的美国存托股份订阅表格。有关其他 信息，请参阅美国存托股份订阅表和说明。

由于托管机构将无法交付美国存托股份的任何零头，我们将通知美国存托股份权利代理，美国存托股份可能会被行使购买下一个较小整数数量的新美国存托凭证的权利 。

我们和美国存托股份权利代理将确定有关美国存托股份权利行使的及时性、有效性、形式和资格的所有问题。我们可自行决定放弃任何缺陷或违规，或允许您在我们确定的时间内纠正缺陷或违规。在我们放弃所有违规行为或您及时纠正之前，美国存托股份订阅表格不会被视为已收到或接受。我们和美国存托股份版权代理均不会就提交美国存托股份订阅表格中的任何缺陷或违规行为通知您。我们和美国存托股份版权代理不会因未能做到这一点而承担任何责任。

美国存托股份版权代理将只接受以美国银行开出的、付给美国存托股份版权代理的个人支票付款。付款方式为保兑银行支票、银行本票或汇票，恕不受理。您将选择向美国存托股份版权代理提交美国存托股份订阅 表格并支付美国存托股份订阅价格的方式，您将承担与此相关的任何风险。如果您通过邮寄方式发送美国存托股份订阅表格或付款，您应该使用挂号信，并投保适当的保险，并要求返回收据，并留出充足的时间 以确保在适当的时间之前将邮件送达美国存托股份版权代理并清除付款。

只有在您的个人支票结清后， 美国存托股份版权代理才会认为您的付款已收到。

我们不接受电汇、保兑银行支票、银行本票或汇票付款。

美国存托股份版权代理将把您支付的认购价与权利持有人支付的其他款项存放在一个单独的账户中，直到我们向您发行您的股权为止。

交付新的美国存托凭证

托管人将在托管人收到股权股份后，在实际可行的情况下尽快交付根据供股购买的新美国存托凭证 预计将于2024年左右。

美国存托股份版权代理

花旗银行，N.A.除了担任我们美国存托股份计划的托管机构外，还将担任美国存托股份权利代理。美国存托股份权利将根据保证金协议的条款发行。我们已提交一份《存款协议》作为注册声明的证物 本招股说明书是该声明的一部分。

超额认购权

选择全面行使其美国存托股份权利的每位美国存托股份权利持有人将有权根据超额认购权，按美国存托股份认购价认购因其他美国存托股份持有者任何未行使的美国存托股份权利而未获认购的额外美国存托凭证。如果美国存托股份的所有权利全部行使，则不会有 超额认购权。在任何情况下，除根据供股发售发售的美国存托凭证外，吾等不会发行额外的美国存托凭证。

为了正确行使您的超额认购权利 ，您必须在美国存托股份权利认购表上注明您希望认购的额外美国存托凭证的数量，并在美国存托股份到期日期之前交付行使您的超额认购权利的付款 。由于我们不会在美国存托股份到期日之前知道未认购的美国存托凭证的总数 ，因此，如果您希望根据您的超额认购权最大限度地增加您购买的美国存托凭证数量， 您需要支付的金额等于最大可用美国存托凭证数量的合计认购价，假设除您之外没有其他美国存托股份权利持有人根据该持有者的认购权购买任何美国存托凭证。美国存托股份版权代理 将在美国存托股份到期日期后立即以商业合理的方式及时邮寄任何多付款项，不包括利息或扣除额。

可用的未认购美国存托凭证将在行使超额认购权的美国存托股份权利持有人之间进行分配，具体如下：

如果未认购的美国存托凭证数量少于根据超额认购权认购的美国存托凭证数量(即没有足够数量的美国存托凭证以完全满足所有超额认购请求)，则可用的美国存托凭证将根据美国存托股份权利持有人根据超额认购权认购的额外美国存托凭证数量，按比例分配给行使超额认购权的美国存托股份权利持有人。

如果未认购的美国存托凭证金额大于或等于根据超额认购权认购的美国存托凭证数量，则行使超额认购权的美国存托股份权利持有人将根据超额认购权获得全部认购订单。

然后，SIFY董事会将根据2013年公司法第62(1)(A)(Iii)条 ，以对股东和公司最有利的方式分配任何剩余的未认购美国存托凭证，其中可能包括向大股东集团和其他美国存托股份持有者分配或取消此类美国存托股份权利。

美国存托股份权利的可转让性

在遵守相关证券法的前提下，美国存托股份的权利可以转让。美国存托股份版权预计将从纽约时间上午9：30开始在纳斯达克资本市场交易，交易代码为SIFYR。

如果您是美国存托股份版权的注册所有者 并希望出售您的美国存托股份版权，您可以通过经纪人完成此操作，或者您也可以指示美国存托股份版权代理 按照发送给您的美国存托股份版权订阅表上的说明并随附的说明代表您这样做。

美国存托股份版权代理已同意以商业上合理的努力 在公开市场上通过经纪人代表美国存托股份版权持有人安排此类销售。美国存托股份版权代理将自行决定汇总交付给它的美国存托股份版权以及销售说明，并将通过美国存托股份版权代理为此指定的经纪人安排在纳斯达克资本市场上出售这些版权。美国存托股份版权代理将把出售所有该等美国存托股份版权的总净收益(扣除每项美国存托股份版权最高0.02美元的适用费用、费用和适用税款)按比例分配给该等美国存托凭证持有人 。美国存托股份版权代理不会因任何持有者未能应持有者的要求为其出售的任何美国存托股份版权获得最佳市场价格而对其承担责任。

如果您是美国存托股份权利的受益者，并希望出售您的美国存托股份权利， 您应该及时联系您持有美国存托股份权利的金融中介来安排出售。美国存托股份权利代理 已同意以商业上合理的努力，在美国存托股份权利实益拥有人的金融中介指示下，通过DTC，代表美国存托股份权利实益拥有人在公开市场上通过经纪人安排此类销售。

为希望出售ADS权利的客户持有ADS 的经纪人、银行和其他被代理人可以通过DTC的适用职能指示ADS权利代理人代表他们出售ADS权利 。ADS权利代理人同意采取商业上合理的努力，代表经纪人、 银行和指定人安排此类销售，这些代理人指示其通过经纪人出售ADS权利。

美国存托股份版权代理将接受指示 在纽约市时间2024年9月24日下午5：00之前销售美国存托股份版权。不能保证美国存托股份版权代理能够 以何种价格完成美国存托股份版权的销售。通过美国存托股份版权代理销售美国存托股份版权所得款项净额将根据美国存托股份版权代理在配股行使期内完成的所有美国存托股份版权销售的加权净值计算，并将扣除与出售美国存托股份版权相关的适用费用、税收和支出， 并将在配股完成后汇出。通过美国存托股份版权代理出售美国存托股份版权需缴纳每售出一项美国存托股份版权最高0.02美元的执行费。

印度销售限制^.

印度境外居民向印度居民转让权利或存托凭证（或存托凭证），以及印度居民向印度居民转让权利或存托凭证（反之亦然）应遵守印度外汇管制法的规定。根据NDI规则，任何非居民 ADS或ADS权利持有人应遵守印度政府于2020年10月15日宣布的外国直接投资政策（以下简称“外国直接投资政策”）中适用于本公司的外国投资的适用行业限制。按时间修改。任何证券的转让（包括以放弃方式）从居民向非居民或从非居民向居民转让， 应遵守印度储备银行关于居民向非居民转让股票定价的外汇管制指南， 反之亦然。

此外，请注意，根据印度政府商业和工业部（印度政府）发布的第3号新闻公报（2020系列）（“新闻公报 3”），位于与印度接壤的国家的个人或实体或公民的投资需要印度政府事先批准 。这包括相关投资者的受益所有人居住在印度或 与印度共享陆地边界的国家的公民的交易。因此，来自孟加拉国、中国（包括香港和澳门）、巴基斯坦、尼泊尔、缅甸、不丹和阿富汗（统称为"邻国"）或此类印度投资的"受益所有人"位于任何此类邻国或为其公民的国家的投资，需要事先获得政府批准。 请注意，将台湾纳入邻国的定义是一个灰色地带（考虑到中国大陆 台北和中国大陆的政治地位），而且台湾实体在印度的外国投资也可能引发批准要求。

签署美国存托股份认购表或通过DTC订阅，即表示您确认(A)您不是与印度有陆地边界的任何国家的公民或 居民，(B)您对美国存托股份权利的订阅不会产生 有利于与印度有陆地边界的任何国家/地区的居民或公民的受益所有权权利。

无撤销或变更

一旦您发送ADS权利认购 表格和付款，您就不能撤销行使ADS权利，包括行使超额认购权，即使我们延长 供股的到期日。根据适用法律，ADS权利的所有行使都是不可撤销的（修改权利 产品的情况除外），即使您后来了解到您认为不利于行使您的 ADS权利的信息。除非您确定希望以上述ADS认购价格购买新ADS，否则您不应行使ADS权利。

向股权持有人提供股份

总结时间表

以下时间表列出了股权股东与供股发售有关的一些重要日期 。除非另有说明，本时间表中提到的所有时间均为印度钦奈时间。

向股权持有人配股

如果您在权益股记录日期是权益股持有人，则您 在该日拥有的每一股权益股将获得1.36364的权益股权利。0.73股权将使拥有该等权利的持有人 有权按股权认购价认购及购买一股新股权。不会发行零碎股权 。对股权的零碎权利将向下舍入到下一个较低的整数。要认购新的 股权，股东必须在股权到期日之前向公司支付股权认购价，并 提交本招股说明书中详细说明的所需文件。

权益份额记录日期

确定享有股权的股东权益的记录日期为下午6：00。(印度金奈时间)2024年只有在股票记录日期登记在册的股权股东才有权获得股权。美国存托凭证持有人如于股权登记日期前仍未持有股权，将无权享有股权。

股权行权期

股权股权可在 年上午9：00（印度时间金奈）起的时间内行使 、2024年至下午6：00（印度时间金奈） ，2024年。如果您不在股权赎回日期之前行使您的股权 股权，则股权将到期并且不再有价值。我们保留 将到期日期延长一次或多次的权利，而无需通知您。

股权股份认购价

股权认购价格为卢比。每股新股本股10， 相当于每股新ADS的美元价格的印度卢比，根据截至2024年3月31日的有效汇率进行转换。您必须以印度卢比支付股权股份认购价格。

股权行使程序

如欲认购新股，股东 必须支付股权认购价，并于股权股份到期日前向本公司提交已填妥的认购书A部分申请表( “申请表”)。

您应仔细阅读并遵循 聘书中的说明。

您应负责申请表的交付方式 以及您向公司支付的总认购价。如果您邮寄申请表和订阅 价款，我们建议您以挂号邮寄，并适当投保，并要求提供回执。您应 留出足够的天数以确保在供股到期前向公司交付产品。您必须以个人支票或电汇的方式付款，或安排 付款。任何其他形式的付款将不被接受。

应将正确填写的申请表和付款发送至：

将 交付至上述地址以外的地址不构成有效交付，因此，我们可能会拒绝。

本公司必须在权益股份认购日期或之前收到申请表 和权益股份认购价格。邮件中的存款将不构成交付给 公司。

本公司有权酌情拒绝接受 任何填写不当或未签署的申请表。请参阅申请表、录取通知书和说明以了解更多 信息。

我们将决定有关任何行使股权的及时性、有效性、形式和资格的所有问题。我们可自行决定放弃任何缺陷或不规则， 或允许您在我们确定的时间内纠正缺陷或不规则。在我们放弃所有违规行为或您及时纠正之前，申请表将不会被视为已收到或接受 。我们无需通知您 提交申请表时的任何缺陷或不规则之处。我们将不会因未能这样做而承担任何责任。

公司将仅接受立即可用资金的电汇 或由指定商业银行开具的个人支票支付给公司。不接受以保兑 银行支票、本票或汇票付款。您将选择发送申请表和向公司支付 股权股份认购价的方法，并且您将承担与之相关的任何风险。如果您以邮寄方式发送申请表或付款 ，您应使用挂号邮件、适当投保并要求回执，并留出足够的时间确保在适当时间之前将 送达公司并结清付款。

只有在以下情况下， 公司才会视为收到您的付款：

不接受以保兑银行支票、本票或汇票付款。

本公司将把您的认购 价格付款与从权利持有人收到的其他付款一起保存在一个单独的账户中，直到我们向您发行您的股权股份。

交付新股权股份

您在配股中认购并购买的新股权股 预计将于或前后交付 , 2024.

订阅代理

本公司将担任股权股东的认购代理 。

超额认购权

根据超额认购权，选择全部行使其股本 股权的每名股东将有权按股本股份认购价认购因其他股东未行使 股本股份而仍未认购的额外股本股份。如果全部股权 股权全部行使，则不会有超额认购权。在任何情况下，我们将不会发行 根据供股发行的股份以外的额外股本股份。

为适当行使超额认购 权利，您必须填写作为要约函A部分的申请表，并在股权股份认购日期前交付行使超额认购 权利的付款。由于我们无法在权益 股份认购日期之前知道未认购的权益股份总数，因此如果您希望最大限度地增加您根据超额认购权购买的权益股份数量，您 将需要交付金额，金额等于最大可用权益股份数量的总认购价， 假设除您以外，没有股东根据该持有人的认购权购买任何股本股份。本公司 将按照收到的方式返还任何超额付款，不计利息或在股权股份 收回日期后立即扣除。一封电子邮件或信件将与退回的款项一起发送。

可供使用的未认购股本股份将 分配给已行使超额认购权的股东，如下：

如果未认购的权益股份数量 少于根据超额认购权认购的权益股份数量，（意味着没有足够数量 的权益股份可用于完全满足所有超额认购要求），可用权益股份将按比例 分配给行使其超额认购权的权益股份持有人，根据超额认购权认购的每股 该等股权股权持有人认购的额外股权股份数目。

若未认购权益股份的数量 大于或等于根据超额认购权认购的权益股份的数量，则行使 其超额认购权的股东将根据超额认购权获全数分配其认购指令。

Sify的董事会随后将根据2013年公司法第62（1）（a）（iii）条 以对股东和公司最有利的方式分配 任何剩余未认购的股权，其中可能包括分配给大股东集团和其他股权股东或取消 该等股权。

股权的可转让性

在遵守相关证券法 的情况下，股权可转让。我们不会安排股权于任何证券交易所上市或买卖。 股权可根据印度法律规定的放弃权转让，详情如下。

本招股说明书构成其一部分的注册声明的附件99.4中包含的要约函特此以引用方式纳入本文。录取通知书包含针对印度居民的其他重要印度法律和程序，总结如下：

放弃。根据 印度法律，股权持有人有权放弃股权以任何其他人为受益人，该权利 可在供股到期前行使。印度境外居民对印度居民的放弃，以及印度居民对印度居民的放弃，应遵守印度外汇管制法的规定。

放弃时的一般指示。 放弃认购权的合资格股权股东必须致函本公司，说明放弃人（放弃的受益人）的姓名、地址、PAN 和联系方式。请参阅要约函B部分的放弃表格。

辞职者还必须填写申请表。请参见 作为要约函C部分所包含的辞职申请。放弃函应发送给相关放弃方， 放弃方应将放弃函附在其申请表中，并在股权股份发行日期 （放弃和认购的最后日期）之前将两份文件发送给本公司。如果股权股权持有人根据本招股说明书和要约函中规定的程序放弃和转让其权利 ，转让人和受让人仍须遵守 供股时间轴和与行使任何权利有关的到期日。

转让、传送及发行复制股份。 公司法和公司章程中适用于现有股权转让和转让 以及现有股权股票的复制、分割和合并的规定将适用 作必要的变通根据供股将予出售的额外股本股份。

印度销售限制^.

将股权和股权从居住在印度境外的人转移或放弃给印度居民，反之亦然，应遵守印度外汇管制法律的规定。 根据NDI规则，任何非居民的股权或股权持有人应遵守外国直接投资政策下适用于本公司的 部门投资限制。任何证券转让，包括以放弃的方式从居民转让给非居民或从非居民转让给居民，都应遵守与居民向非居民转让的股票定价有关的交易所管制准则。

此外，请注意，根据新闻简报3，位于与印度有陆地边界的国家的个人或实体或其公民的投资需要事先获得印度政府的批准。 这包括相关投资者的实益所有人居住在与印度有陆地边界的国家或国家的公民的交易。因此，来自邻国的投资，或此类印度投资的“实益所有人”位于任何此类邻国或其公民所在国家的投资，均需事先获得政府批准。请注意，将台湾包括在邻国的定义中是一个灰色地带(考虑到中国台北和中国的政治地位)， 总部设在台湾的实体在印度的外国投资也可能触发审批要求。

无撤销或变更

一旦您提交申请表并付款， 即使我们延长了权利产品的到期日，您也不能撤销您的认购权的行使，包括您的超额认购权的行使。在适用法律的约束下，所有股权的行使都是不可撤销的，即使您后来 了解到您认为不利于您行使股权的信息。您不应行使您的股权 除非您确定您希望以上述股权认购价购买新的股权。

关于行使权利的几个问题

如果您对行使认购权的方法有任何疑问或需要帮助 或请求提供更多本文档副本，请拨打下列电话号码与信息代理联系：信息代理“上图。

费用

我们将支付美国存托股份版权代理和信息代理收取的所有费用。您有责任支付与行使认购权有关的任何其他佣金、费用、税款或其他费用。我们和美国存托股份版权代理都不会支付此类费用。

没有给美国存托股份持有者的邮件

与配股相关的材料将 邮寄给印度的股权股东。然而，不会有任何材料被亲自邮寄给美国存托股份持有者。有关美国存托股份持有者行使认购权的 方法的任何问题，请咨询信息代理。我们不会根据我们在任何司法管辖区的认购权提出要约，以出售我们的股权或美国存托凭证，但要约或出售是不被允许的，或提出要约或出售的人没有资格这样做，或向任何不被允许提出要约或出售的人出售。

代管安排；退还资金

在配股完成之前，美国存托股份配股代理和本公司将分别在单独的账户中持有为支付美国存托凭证和股权而收到的资金。 配股代理将托管这笔资金，直到配股完成或吾等撤回、终止和取消配股。如果配股因任何原因被撤回、终止或取消，美国存托股份版权代理和本公司收到的所有投资额付款将根据具体情况迅速退还，不计利息或扣除。

没有董事会建议

对我们证券的投资必须根据每个投资者对其自身最佳利益的评估，并在考虑本招股说明书“风险因素”一节中所列的所有信息之后作出。我们和我们的董事会都不会就我们的持有者是否应该行使认购权向他们提出任何建议。

配股后立即发行的普通股

截至2024年3月31日，我们有183,332,460股流通股，包括我们的美国存托凭证。紧随供股后的已发行股本数目将视乎参与供股的程度而定，但假设已悉数行使认购权，紧随供股完成后的已发行股本数目将为433,332,460股。

配股的摊薄效应

如果股东或ADS持有人在供股发售中未行使 任何权利，则该持有人将拥有的证券数量不会改变。然而，由于可能 大量股权股份将在供股发售中发行，具体取决于供股发售的参与程度， 如果持有人未全部行使其权利，其所有权百分比可能会因供股发售而大幅摊薄。 请参见本招股说明书中的“稀释”。

股本和美国存款说明 股份

以下是 公司的股权和美国存托凭证的简要说明，这些股份和美国存托凭证可用在此提供的认购权购买。股权、美国存托凭证、组织章程大纲及组织章程细则的描述仅为摘要，并不声称完整。我们鼓励 您查看这些文件的完整副本，这些文件是我们通过引用并入本招股说明书的Form 20-F年度报告的一部分。这些摘要受印度法律，特别是修订后的《2013年印度公司法》(以下简称《公司法》)的制约和制约。

组织章程大纲及组织章程细则

组织章程大纲的目标

以下是我们的组织章程大纲第3节所载的目标摘要：

董事

我们的公司章程规定，董事人数最少为3人，董事人数最多为12人。目前，我们有七位董事。本公司的组织章程规定， 至少三分之二的董事须经股东重选；且至少三分之一的董事须经股东周年大会重选连任。

我们的公司章程并不要求我们的董事必须持有 本公司的股份才能在我们的董事会任职。

我们的公司章程规定，在交易中拥有个人利益的任何董事必须披露此类利益，必须放弃对此类交易的投票，并且不得将其计算为 确定出席会议的人数是否达到法定人数。应支付给我们董事的薪酬可根据《公司法》规定的条款 确定。本公司的组织章程规定，本公司董事会一般可为本公司的业务目的借入或保证 支付任何款项，但如果借款金额与本公司的任何已偿还债务合并， 超出本公司的实缴资本和自由储备的总和，未经本公司股东同意，本公司不得借入该等款项。

《公司法》规定：

股东周年大会

我们每年必须在上一个年度股东大会召开后的15个月内或上一个财政年度结束后的6个月内（以较早者为准）召开年度股东大会。在某些情况下 ，公司注册处处长可批准延期三个月以举行股东周年大会。股东周年大会 一般由公司秘书根据董事会决议召集。此外， 董事会可在必要时或应持有不少于十分之一的已缴足股本（附带表决权）的股东的要求召开特别股东大会。列明任何会议议程的书面通知必须 至少在会议日期前21天向记录在案的股东发出，不包括邮寄日期和会议日期 。于会议日期登记为股东的股东有权出席该会议或于会上投票。 股东周年大会必须在我们的注册办事处或注册 办事处所在城市的其他地点举行，如果 董事会决定，股东周年大会以外的会议可以在其他任何地点举行。

《公司法》规定， 股东大会的法定人数为至少五名股东亲自出席。

股本

我们的授权股本为1，000，000，000卢比（仅为一千卢比 Krr}），分为750，000，000股（仅为七十五Krr）权益股，每股面值为10，000，000股（仅为二十五Krr）优先股，每股面值为10，000，000股（仅为二十五Krr）优先股。我们的法定资本 通过2024年1月5日的董事会决议和2024年2月7日的公司特别股东大会通过的股东决议，增加到1，000，000，000卢比（仅一千亿卢比）。

截至2024年3月31日，已发行、发行、发行并已缴足183，332，460股股权股，包括我们的ADS相关股权 股份，每股面值为10。

根据供股发售提供的股权股份和美国存托凭证已 通过董事会于2024年3月18日通过的决议授权。此次供股已在2024年5月2日举行的临时股东大会上获得股东批准。

我们的股权及其持有人在会员登记处登记。 我们的所有股份均享有平等的投票权，并享有平等的股息和红股发行（如有）的权利。我们的股票 没有赎回或偿债基金条款。

投票权和程序

我们所有的股权都有相同的投票权。对于提交 在公司股东大会上表决的所有事项，每名股权股份持有人，如 股东大会设定的记录日期的公司记录所反映的，应就所持的每一股股份拥有一票表决权。没有累积投票权。

在任何股东大会上，投票均以举手方式进行，除非亲自出席或委派代表出席的股东要求进行投票，且持有（a）不少于 有权就某项决议案投票的总投票权的十分之一，或（b）缴足股本总额至少为500，000美元的股份。在举手表决时，每位有权投票并亲自出席的股东 有一票，在投票表决时，每位有权投票并亲自出席或委派代表出席的股东 拥有与该股东持有的缴足股本成比例的表决权。主席有决定性的一票在任何情况下。

有权出席公司会议并在会上投票的任何公司股东 可以委任一名代理人。委任代表的文书必须在会议召开前至少48小时送达我们。 A代理人不得投票，除非投票。法人股东可以任命一名授权代表，该代表可以在举手表决和投票表决时代表股东投票。授权代表也有权委任一名代理人。

普通决议案可在任何已给予所需通知期的股东大会上以出席及表决的简单多数通过。然而，特定的决议，如修订我们的组织章程、在某些情况下回购我们的证券、放弃发行任何新股的优先购买权和减少股本，要求投票赞成该决议的票数(无论是举手表决还是投票表决)不少于有权 和投票的成员投票反对该决议的票数(如果有)的三倍。根据《公司法》，除非公司章程规定所有董事在每年的股东周年大会上退休，否则上市公司不少于三分之二的董事必须轮流退休，而其余三分之一的董事可以留在董事会，直到他们辞职或被免职。我们的公司章程要求三分之二的董事轮流退休。 每届股东周年大会上必须有三分之一的董事轮流退休。

此外，《公司法》要求某些决议，如以下所列决议，只能通过邮寄投票进行表决：

(A)更改《公司章程大纲》的目标。

(b)公司章程的修改，涉及插入或删除根据《公司法》第2条第（68）款，为使公司成为私人公司而必须纳入公司章程的条款；

(c)在《公司法》第12条第（5）款规定的任何城市、城镇或村庄的地方界限以外变更注册办事处；

(d)公司已通过招股说明书向公众募集资金，但根据《公司法》第13条第（8）款，仍有任何未动用金额的公司目标变更；

(e)根据《公司法》第43条第（a）款第（ii）款，发行关于 投票权或股息或其他方面的差别权利的股份；

(f)根据《公司法》第48条规定的 类股票或债权证或其他证券所附权利的变更；

(g)公司根据《公司法》第68条第 （1）款回购股份；

(h)根据《公司法》第151条选举董事；

(i)根据《公司法》第180条第（1）款（a）款的规定，出售全部或基本上全部公司业务；以及

(j)提供贷款或延长担保或提供超过《公司法》第186条第（3）款规定的限额的担保。

股息权

根据印度法律，我们只能从根据印度会计准则编制的未合并法定财务报表（与我们和我们的子公司的合并财务报表 相对）中报告的可供分配的利润 中支付股息。根据可供分配的净收入， 股息必须由董事会建议，以供股东在年度股东大会上批准，并由大多数股东批准。然而，董事会并无义务建议派发股息。根据我们的公司章程和 公司法，虽然股东可以在年度股东大会上批准股息数额低于董事会建议的数额，但他们不能增加股息数额。

在印度，股息通常以公司股票面值的百分比 来宣布。由董事会建议并随后由股东在年度股东大会上宣布的股息（并受上述限制），须在股东在年度股东大会上宣布的30天内，按 其已缴足股份价值的比例分配和支付给股东。

根据《公司法》，我们的董事会有权酌情宣布和支付中期股息，而无需股东批准。根据《公司法》，股息只能以现金 、股东指令或股东银行指令在年度股东大会召开日期之前的记录日期以 向注册股东支付。我们必须通知纳斯达克确定有资格 获得股息的ADS持有人的记录日期。

《公司法》规定，自宣布股息之日起30天期限后仍未支付或无人认领的任何股息，应在30天期限届满之日起7天内转入公司 在批准银行开立的特别银行账户。我们必须将自转让之日起七年内仍未领取的股息 转移至印度政府根据《公司法》的规定设立的投资者教育和保护基金。根据《公司法》，在转移至该基金后，股东可根据政府可能规定的程序，在提交此类文件后， 可要求此类无人认领的股息。

对于在特定财政年度发行的股本股份（包括 向存托人发行的美国存托凭证相关的任何股本股份），该财政年度宣布和支付的现金股息一般将按比例分配 ，自发行日期起至该财政年度结束。

《公司法》进一步规定，如果任何年度利润不足 或没有，则在满足 以下条件的情况下，可以从公司的累计利润中宣布该年度的股息：

除了允许股息从上文所述的当期或留存收益中支付外，《公司法》还允许我们以红股的形式向股东分配从损益表中的储备或盈余中转移的金额，这类似于股票股息。《公司法》还允许 从股票溢价账户中发行红股。红股按董事会建议的比例 分配给股东。于固定记录日期登记的股东有权收取该等红股。

自 2019年以来，我们没有就我们的股权股份支付或宣布任何现金股息。由于我们的股息支付取决于公司的业绩水平、董事会的推荐和股东的批准，因此无法保证将来会支付股息。我们打算保留 所有可用资金和任何未来收益，以资助我们业务的发展和扩展。

本招股说明书中提供的ADS代表的所有股权股票 通常将拥有与我们所有其他已发行股份相同的股息权。以美国存托凭证代表的股权的未来现金股息 将以印度卢比支付给存托机构，一般由存托机构转换为美元，并分配 给美国存托机构持有人，扣除存托机构的费用和开支，但须遵守印度外汇管制法律。

股份合并与拆分

《公司法》允许公司拆分或合并其股票的面值 ，但此类拆分或合并不得分割。在固定记录日期记录的股东有权 接收拆分或合并。

优先购买权及发行额外股份

《公司法》赋予股东按各自现有股权比例认购新股的权利 ，除非股东大会通过的特别决议另有决定 。根据《公司法》，在发行证券的情况下，根据上述限制， 公司必须首先在固定的记录日期向股东发售新股。报价必须包括：（i）记录在案的股东可行使 放弃向任何其他人提供的股份的权利；及（ii）提供的股份数量 和要约的期限，自要约之日起不得少于7天，非上市公司自要约之日起不得超过30天。如果要约未被接受，则视为已被拒绝；此后，董事会 根据《公司法》授权以 对股东和公司无害的方式分配未被优先购买权持有人购买的任何剩余股份。

股东名册；登记日期；股份转让

我们按照《公司法》的要求保存股东登记册。为确定有权获得年度股息的股份，在股东周年大会召开前的一段特定期间内，暂停登记。此期间开始的日期是记录日期。《公司法》要求我们在关闭之前至少提前七 天通知公众。我们关闭股东登记册的时间不得超过连续三十天，在任何情况下，一年内不得超过四十五天。

在引入《1996年存管法》和废除《1956年证券合同（监管）法》第22A节（允许公司在某些情况下拒绝登记股份转让）之后，上市公司的股权股份可以自由转让，仅受《公司法》第58节（上市条例）的规定约束。但是，上市法规目前不适用于我们，因为我们 没有在印度的任何证券交易所上市。

由于我们是印度法律规定的上市公司，第58条的规定适用于我们。我们的组织章程目前包含的条款赋予我们的董事在某些情况下酌情拒绝登记股份转让 ，前提是他们有充分理由以符合我们公司的最佳利益。虽然我们的董事不需要 以书面形式提供任何此类拒绝的理由，但他们必须在收到我们公司的转让登记申请后30天内 内向受让人发出拒绝通知。如果我们的董事拒绝登记股份转让， 希望转让其股份的股东可以向NCLT提起民事诉讼或上诉。

根据《公司法》第58条，如果股份转让违反了 《公司法》和《1992年印度证券交易委员会法》或据此发布的法规的任何规定， 或任何其他印度法律，则NCLT可应相关公司、在印度注册成立的托管人、投资者、 参与者的申请，或印度证券交易委员会或其他方，指示更正登记册、成员记录 和/或受益所有人。NCLT可酌情发布临时命令，暂停相关 股份附带的表决权，然后再进行或完成对涉嫌违反行为的调查。尽管进行了此类调查， 股东转让股份的权利将不受限制。

我们的转让代理商是GNSA Infotech Private Limited，Chennai。公司事务部 已授权印度所有非上市公司的股票非物质化，并限制实物股票的转让 。

所有权权益的披露

《公司法》第89条要求不 持有印度公司股份实际权益的记录持有人向公司申报某些细节，包括持有人利益 的性质和实际所有人的细节，包括在实际所有人变更的情况下。任何人如未能在30天内作出所需的 申报，则可能被处以罚款，最高可达50，000美元，如果不履行行为是持续的， 还应处以罚款，最高可达5，00，000美元。

《公司法》第90条与《2018年公司（重大实益拥有人）规则》（经修订）一并阅读，要求重大实益拥有人向公司提交有关 持有公司所有权权益详情的必要声明。此外，公司还需要采取必要措施，以确定 是相关重大实益拥有人的个人，并要求该个人遵守适用条款。重要 实益拥有人是指单独或共同行动，或通过一个或多个人或信托，拥有本公司一项或多项 以下权利或权益的每一个个人：（a）间接持有，或与任何直接持有一起持有不少于10%的股份；（b）间接持有或连同任何直接持有股份持有不少于10%的表决权；（c）有权 在一个财政年度内，仅通过间接持有， 有权 单独收取或参与不少于总可分配股息或任何其他分配的10%，或与任何直接控股一起；或（d）有权以除单独直接控股以外的任何方式对公司行使或实际行使重大 影响力或控制。

本公司须向持有10%以上股份、投票权或接受或参与股息/分配权利的所有非个人成员发送通知，以确定 个人实益拥有人并促使该个人向本公司提交所需报告。收到此类申报后， 公司必须通知公司事务部。

公司股权收购

根据2013年《公司法》，公司可以从其自由储备金或证券溢价账户或任何股份或其他指定 证券的收益中购买其自己的股份 或其他指定证券（不包括拟回购的股份或其他特定证券的种类），但须遵守《2013年公司法》和其他规定规则，《公司法》规定的规章制度和条件。

赎回股本股份

根据《公司法》，股权不能赎回。

资本募集

虽然我们的公司章程确实就股东股份未支付的任何款项规定了某些 资本催缴义务，但我们所有已发行和已发行的股票已全部缴足。因此，我们的股东没有义务就他们的股份做出进一步的贡献。

《资本论》的变化

本公司可以增加股本、将股本合并为面值大于现有股份的股份，或通过降低面值来拆分股份，但须经股东在股东大会上通过普通决议案。

目前，根据本公司的《公司章程大纲》和《公司章程》，已授权发行一类股权。此外，该公司已授权但未发行优先股。然而，如股本于任何时间划分为不同类别的股份，则任何类别股份所附带的权利(除非该类别股份的发行条款另有规定)可经持有该类别股份的持有人书面同意而更改，或经该类别股份持有人在另一次会议上通过的特别决议案批准而更改。

如果增资获得批准，我们的股东通常将拥有如上所述的某些优先购买权。

《公司章程大纲》和《公司章程》对资本变更的要求并不比印度法律的要求更严格。

股东权利的变更

根据公司法，任何类别股东的权利可(br}经该类别已发行股份不少于四分之三的持有人书面同意)更改或更改； 或(Ii)在该类别已发行股份持有人的独立会议上通过特别决议案。根据《公司法》，还可以通过股东的特别决议修改公司章程。

清算权

根据2016年《公司法》和《破产与破产法》， 某些付款优先于向股权股东付款。这些优先付款包括向我们的员工支付给 的款项，向有担保和无担保贷款人支付的税款，以及向根据其 条款有权获得优先于股权偿还的任何股份持有人的付款。

如本公司清盘或清盘，所有优惠金额(如有)将由本公司清偿。我们的剩余资产将按持股比例分配给股权持有人。

对拥有证券的权利的限制

根据我们的《组织备忘录》和《组织章程》，拥有我们证券的权利不受限制。特别是，在我们的公司章程中，没有任何条款歧视我们证券的任何现有或潜在持有者，因为该股东拥有大量股份。

但是，关于适用于外国直接投资和有价证券投资的转让限制的摘要，见下文“转让限制”。

控制权的变化

我们的组织章程大纲和组织章程细则中没有任何条款会延迟、推迟或阻止本公司控制权的变更。

对转让的限制

根据本公司的组织章程细则，董事会有权拒绝登记或确认任何股份转让，即使建议的受让人是本公司的现有股东 。然而，在这种情况下，董事会应在转让文书向公司提交之日起一个月内就此向转让方和受让方发出拒绝通知 。

如果本公司在无充分理由的情况下拒绝登记股份转让，受让人可在拒绝登记之日起60天内，或在未收到本公司通知的情况下，在交付转让文书或转让通知之日起90天内，向国家公司法法庭(NCLT)提出上诉。NCLT在听取各方意见后，可以驳回上诉；或通过命令指示转让或传输由公司登记，公司应在收到命令后十天内遵守该命令； 或指示更正登记册，并指示公司赔偿任何受损方遭受的损害。

居住在印度境外的印度公民(“NRI”)认购、购买和出售一家印度公司的股票，无论是以外国直接投资的形式，还是以有价证券投资的形式，都受印度各种法律的管辖，这些法律规范着该公司向NRI转让或发行证券。这些规定 近年来已逐步放宽。以下是各种投资形式的摘要，以及适用于每种投资形式的法规，包括适用于我们的股权和美国存托凭证的印度法律要求。

外商直接投资

印度的外国直接投资(“FDI”)受印度政府于2020年10月15日公布的“FDI政策”(“FDI政策”)、1999年“外汇管理法”(“FEMA”)、“2019年外汇管理(非债务工具)规则”(“NDI规则”) 及其下发布的规则、条例和通知的规定管辖。《2019年外汇管理(非债务工具)规则》包含了有关外商在印度投资的规定。NDI规则会不时修订。

根据外国直接投资政策，国家投资机构可以通过两种途径对印度公司的股票、可转换债券和优先股进行投资：自动路线和政府路线。在自动路线下，外国投资者和印度公司都不需要获得印度政府相关部委的任何批准。根据政府路线，需要事先征得相关部委或部门的批准，并与印度政府工业和国内贸易部工业和内贸部(前称工业政策和促进司)、财政部和经济事务部协商，通过外国直接投资政策。

外国直接投资在几乎所有部门都是自由允许的。特别是，如果被投资公司的活动满足自动路线规定的条件，在大多数制造和服务行业拥有印度公司的股份不需要事先获得相关部委或部门的批准，并与DPIIT(如上所述)或印度央行协商。这些条件包括某些资格规范、定价要求、在外国交易所的认购、遵守收购守则(如下所述)，以及基于外国投资者性质的所有权限制 (如下所述)。

财政部已强制 在2020年4月22日或之后从与印度接壤的国家接受外国投资(包括随后的所有权转移)之前获得政府的批准。这一要求也适用于这种外国投资的受益所有人(在投资时和此后因所有权转让而发生的任何变更)位于与印度接壤的国家或其居民的情况。

所有权限制

《2019年印度证券交易委员会(外国证券投资者)条例》或《SEBI FPI条例》取代了2014年《印度证券交易委员会(外国证券投资者)条例》。

根据适用的NDI规则和SEBI FPI规则，外国证券投资者的投资 只能投资于SEBI FPI规则中指定的证券，包括由法人发行的股票、债券和认股权证；在或将在印度公认的证券交易所上市。金融机构对股权的投资受到一定的限制，即个人持有的金融机构(包括其投资者集团(指注册为外国证券投资者的多个实体，直接和间接拥有共同控制权超过50%的共同所有权))应低于 印度公司通过证券投资完全摊薄的股本的10%。如果一个投资机构或投资集团的总持股超过印度公司股本的10%，按完全摊薄的基础，或印度公司可能发行的任何系列债券或优先股或认股权证的实收价值的10%或更多，该投资机构或投资集团的总投资将重新归类为外国直接投资，受SEBI和印度央行/财政部规定的条件限制，在这方面，我们的公司和投资者也将被要求遵守适用的报告要求。此外，自2020年4月1日起，所有FPI投资的总限额将达到适用于我们公司所在行业的行业上限。

根据NDI规则，非居民印度人(“NRI”)或海外印度公民(“OCI”)可以在印度公认的证券交易所以遣返的方式购买或出售印度上市公司的资本工具，条件包括：任何个别NRI或OCI的总持有量在完全摊薄的基础上不超过全部已缴足股本的5%，或不应超过印度公司发行的每一系列债券或优先股或认股权证的实收价值的5%，所有NRI和OCI的总持有量在完全摊薄的基础上不超过总已缴足股本的10%，或不超过每一系列债券、优先股或认股权证的实收价值的10%。如果印度公司的总机构通过了一项特别决议，那么10%的总上限可能会提高到24%。

后续转账

对印度公司股票随后在 居民和NRIs之间转让的限制受NDI规则管辖。对于居民和NRI之间的印度公司在电信部门的证券转让，例如我们的，不需要事先获得印度央行或印度政府的批准，只要遵守NDI规则中规定的条款和条件即可。这些条件和程序包括遵守定价指南、交易各方的同意书、外国直接投资等监管要求的适用性以及向授权银行提交FC TRS表。但是，请注意，根据新闻简报3，位于与印度有陆地边界的国家的个人或实体或其公民的投资需要事先获得印度政府的批准。这包括相关投资者的受益所有人 居住在与印度接壤的国家或其公民所进行的交易。因此，来自孟加拉国、中国(包括香港和澳门)、巴基斯坦、尼泊尔、缅甸、不丹和阿富汗(统称为“邻近国家”)或印度投资的“实益拥有人”所在国家或其公民的投资需要获得政府批准。请注意，将台湾纳入邻国的定义是一个灰色地带 (考虑到中国台北和中国的政治地位)，总部设在台湾的实体在印度的外国投资也可能触发 审批要求。

根据外国直接投资政策向NRIs发行的股票的价格不能低于根据任何国际公认的公平定价方法由SEBI注册商人银行家或特许会计师进行的股票公平估值 ，如果公司的股票没有在印度任何公认的证券交易所上市。 如果股票是以优先配售的方式发行的，适用于从居民向非居民转让股票的价格 也受印度政府发布的定价指南的约束。但是，如果NRIs按照适用的《公司法》的规定，通过签署其组织备忘录的方式对一家印度公司进行投资 ，则此类投资可按面值进行，但取决于它们在外国直接投资政策下的资格。

以出售或赠与的方式在两个非居民之间转让股票或可转换债券不受印度外汇管制批准或定价限制。但是，有关外汇管制转移制度(特别是与邻国有关的制度)的完整说明，请参阅“--印度的销售限制”。

降低境外直接投资限额

联邦应急管理局和根据其发布的《2022年外汇管理(海外投资)规则》也对印度公司的海外直接投资(ODI)进行监管。根据上一次经审计的资产负债表，印度公司可进行的对外直接投资总额不能超过其净资产的400%，并受《2022年外汇管理(海外投资)规则》和《1999年外汇管理法》规定的其他限制。

美国存托股票的描述

我们的每一股美国存托股份或美国存托凭证代表我们其中一股股权的所有权 。美国存托凭证可由通常称为“美国存托凭证”或“美国存托凭证”的证书代表。根据有关美国存托凭证及美国存托凭证的存款协议，花旗银行，N.A.，位于纽约格林威治街388号6楼，邮编10013，已获委任为托管银行。我们的美国存托凭证是由托管机构发行的，而不是我们。美国存托凭证被赋予存款协议所界定及列举的权利(例如投票权、收取股息及收取本公司股权以换取若干美国存托凭证)。只有托管人在我们的股份登记簿上登记为股东。 托管人通常会指定托管人来保管存放的证券。在这种情况下，托管人是花旗银行，N.A.-孟买分行，位于第一国际金融中心(FIFC)9楼，地块编号C54和C55，Bandra Kurla Complex，Bandra Kurla Complex，{br]Bandra East，Mumbai 400098。

存款协议的副本 在美国证券交易委员会存档，封面是F-6表格的登记声明。您可以从美国证券交易委员会的网站(www.sec.gov)获取一份《存款协议》。

我们将向您提供 ADS重要条款以及您作为ADS所有人的重要权利的摘要说明。请记住，摘要就其性质而言缺乏摘要信息的准确性 ，ADS所有人的权利和义务将参考 存款协议的条款而不是本摘要来确定。我们敦促您全面审阅存款协议。本摘要 描述中斜体部分描述了可能与ADS所有权相关但可能未包含在存款 协议中的事项。

Each ADS represents the right to receive, and to exercise the beneficial ownership interests in, one (1) equity share that is on deposit with the Depositary and/or custodian. An ADS also represents the right to receive, and to exercise the beneficial interests in, any other property received by the Depositary or the custodian on behalf of the owner of the ADS but that has not been distributed to the owners of ADSs because of legal restrictions or practical considerations. We and the Depositary may agree to change the ADS-to-Share ratio by amending the Deposit Agreement. This amendment may give rise to, or change, the depositary fees payable by ADS owners. The custodian, the Depositary and their respective nominees will hold all deposited property for the benefit of the holders and beneficial owners of ADSs. The deposited property does not constitute the proprietary assets of the Depositary, the custodian or their nominees. Beneficial ownership in the deposited property will under the terms of the Deposit Agreement be vested in the beneficial owners of the ADSs. The Depositary, the custodian and their respective nominees will be the record holders of the deposited property represented by the ADSs for the benefit of the holders and beneficial owners of the corresponding ADSs. A beneficial owner of ADSs may or may not be the holder of ADSs. Beneficial owners of ADSs will be able to receive, and to exercise beneficial ownership interests in, the deposited property only through the registered holders of the ADSs, the registered holders of the ADSs (on behalf of the applicable ADS owners) only through the Depositary, and the Depositary (on behalf of the owners of the corresponding ADSs) directly, or indirectly, through the custodian or their respective nominees, in each case upon the terms of the Deposit Agreement.

如果您成为ADS的所有人，您将成为存款协议的一方 ，因此将受其条款和代表您的ADS的任何ADR条款的约束。存管协议 和ADR详细说明了我们的权利和义务，以及您作为ADS所有人和存管人的权利和义务。 作为ADS持有人，您指定保存人在某些情况下代表您行事。存款协议和ADR受纽约法律管辖 。然而，我们对股权股份持有人的义务将继续受印度法律的管辖，印度法律可能 与美国法律不同。

作为ADS的所有者，我们不会将您视为 的股东之一，您也不会拥有直接的股东权利。存管人将代表您持有您的ADS相关权益股份的 股东权利。作为美国存托证券的所有者，您将能够通过存托人行使美国存托证券所代表的股权股份的股东权利 ，但仅限于存托协议所述的范围内。为了行使存款协议中未考虑的任何股东 权利，作为ADS所有者，您需要安排注销ADS并成为 直接股东。

The manner in which you own the ADSs (e.g., in a brokerage account vs. as registered holder, or as holder of certificated vs. uncertificated ADSs) may affect your rights and obligations, and the manner in which, and extent to which, the Depositary’s services are made available to you. As an owner of ADSs, you may hold your ADSs either by means of an ADR registered in your name, through a brokerage or safekeeping account, or through an account established by the Depositary in your name reflecting the registration of uncertificated ADSs directly on the books of the Depositary (commonly referred to as the “direct registration system” or “DRS”). The direct registration system reflects the uncertificated (book-entry) registration of ownership of ADSs by the Depositary. Under the direct registration system, ownership of ADSs is evidenced by periodic statements issued by the Depositary to the holders of the ADSs. The direct registration system includes automated transfers between the Depositary and The Depository Trust Company (“DTC”), the central book-entry clearing and settlement system for equity securities in the United States. If you decide to hold your ADSs through your brokerage or safekeeping account, you must rely on the procedures of your broker or bank to assert your rights as ADS owner. Banks and brokers typically hold securities such as the ADSs through clearing and settlement systems such as DTC. The procedures of such clearing and settlement systems may limit your ability to exercise your rights as an owner of ADSs. Please consult with your broker or bank if you have any questions concerning these limitations and procedures. All ADSs held through DTC will be registered in the name of a nominee of DTC. This summary description assumes you have opted to own the ADSs directly by means of an ADS registered in your name and, as such, we will refer to you as the “holder.” When we refer to “you,” we assume the reader owns ADSs and will own ADSs at the relevant time.

以托管或托管人的名义登记股权时，应在适用法律允许的最大范围内，将适用股权的所有权记录在托管或托管人名下，该等股权的实益所有权权利和权益最多 倍归属于代表股权的美国存托凭证的实益所有人。托管人或托管人在任何时候均有权行使所有已缴存股本股份的实益所有权权利，在每种情况下只代表代表已缴存股本股份的美国存托凭证持有人及 实益拥有人行使。

股息和分配

作为美国存托凭证的持有人，您通常有权 收到我们对存放于托管人的证券进行的分配。但是，由于实际考虑和法律限制，您对这些分发的接收可能会受到限制。美国存托凭证持有人将根据《存款协议》的条款，在扣除适用的费用、税金和 费用后，按截至指定记录日期所持美国存托凭证数量的比例获得此类分配。

现金分配

托管人将根据截至适用记录日期持有的美国存托凭证数量，按平均或其他实际可行的比例，向美国存托股份持有人分配可供其使用并可转移到美国的任何美元(在按存款协议规定将货币兑换成美元后)， 通过现金股息或其他现金分配产生的 现金股息或出售任何已存放股权的净收益 ，条件：

股份的分派

如果是股份分派，托管机构可以将代表额外分派股份的美国存托凭证按美国存托股份持有人截至适用记录日期持有的美国存托凭证数量的比例进行 分配。作为替代方案，在适用法律允许的范围内，在记录日期 之后发行和发行的美国存托凭证也应代表所分配的额外整数股的权利和利益。在每种情况下，分发 应由美国存托股份持有人支付托管人的适用费用和支出，以及 适用的税费。作为交付零碎美国存托凭证的替代办法，受托管理人应出售由这些零碎股份的总和表示的股权股份或美国存托凭证的数量，并按现金分配的条件分配净收益。如果 托管人确定财产(包括股份)的任何分配须缴纳托管人有义务扣缴的任何税收或其他政府费用，或者，如果没有根据《证券法》宣布 关于此类分配的登记声明有效，托管人可以按托管人认为必要和可行的金额和方式，处置全部或部分此类财产(包括股份和认购权)，包括公开或私下出售。 托管人应按照现金分配的条款将任何此类出售的净收益(扣除税款以及托管人的手续费和支出)分配给美国存托股份持有者。

权利的分配

在分配认购额外股本的权利的情况下，托管银行将仅在我们已要求向美国存托股份持有人提供此类权利的情况下，才向美国存托股份持有人提供此类权利，并且托管银行已确定此类分发是合法的，并在与我们协商后合理可行 并且收到了我们令人满意的文件。托管人将建立程序，将权利(通过认股权证或其他方式)分发给美国存托股份持有人，并在认购价以及托管人的适用费用和收费以及由此产生的费用和税收支付后，在有效行使此类权利时交付美国存托凭证。

如果我们要求不向美国存托股份持有人提供权利， 托管银行在与我们协商后确定，向美国存托股份持有人提供权利并不合理可行，或者托管银行未能从我们那里收到令人满意的文件，或者任何权利似乎即将失效，托管银行可以出售此类权利，并且如果托管银行确定此类出售是合法和合理可行的，则托管银行将按现金分配的条款将出售所得款项净额 分配给美国存托股份持有人。

托管机构将允许权利失效，如果它无法出售它们 或无法如上所述提供给美国存托股份持有人。

不能保证美国存托股份持有者将能够以与股权持有者相同的条款和条件或根本不能获得或行使权利。我们没有义务就行使该等权利后将收购的任何权利或股份或其他证券提交任何登记声明 。

可选分配

只有在我们要求向ADS持有人提供相同的分配 ，且存托人已确定该分配是合法的，且经与我们协商，已收到合理可行且令人满意的 文件时，才可向ADS持有人提供现金或额外股份的分配。根据ADS持有人的选择，现金或额外ADS将根据 现金或股份（视情况而定）的分配条款进行分配。

如果我们要求不向ADS持有人提供选择性分配 ，或存管人认为不合理可行，或未收到我们提供 分配的令人满意的文件，存管人将在法律允许的范围内向ADS持有人分发现金或额外ADS， ，与在印度确定不进行 选择的股权股份的分配类型所使用的相同基础确定。

无法保证ADS持有人将按照与股权股份持有人相同的条款和条件获得选择性分配 。

其他分发内容

在分配除上述以外的财产时， 只有在我们已要求分配，且保存人 已确定该分配合法且合理可行且已收到我们的令人满意的文件的情况下，保存人才会向ADS持有人提供该分配。存管人 将在收到存管人支付的款项或收取的净适用费用和费用或预扣税款后，以其认为切实可行的方式，按持有存管人持有的ADS数量的比例，将财产分配给存管人。

如果吾等要求存管人不进行该等分派，或存管人 认为该等分派不合理可行，或未收到吾等令人满意的文件，存管人 将出售该财产并向ADS持有人分派该等出售所得净额。如果保存人无法进行此类出售， 它可以以其认为合理可行的任何方式处置此类财产，并将净收益分配给持有人。任何此类净收益分配 应按照现金分配的条款进行。

救赎

每当我们决定赎回存放在 托管人处的任何证券时，我们都会通知托管人。如果合理可行，且我们提供了 存款协议中预期的所有文件，则存管人将向持有人邮寄赎回通知。在收到适用的赎回价格后， 存管人将收回ADS持有人交付的ADS，并分配所得款项净额。如果赎回的未偿还存款证券少于全部 ，则将按抽签方式或按 按比例根据保存人可能确定的。

影响股权股份的变更

为您的美国存托证券持有的股票可能会不时发生变化 。例如，可能会有面值或面值的变化、拆分、注销、合并或任何其他重新分类 ，或公司资产的资本重组、重组、合并、合并或出售。

如果发生任何此类变化，在法律和存款协议允许的范围内，您的ADS将代表接收就 存款持有的股权股份而收到或交换的财产的权利。在这种情况下，存管人可以向您交付新的美国存托凭证，修改存托协议、 美国存托凭证和表格F—6中的适用登记声明，要求您将现有美国存托凭证换成新的美国存托凭证，并采取任何其他 适当的行动，以反映美国存托凭证影响权益股份的变更。如果存管人不能合法地向您分配 该等财产，则存管人可以出售该等财产并向您分配净收益，如同现金分配的情况一样。

股票存管后发行美国存托证券

供股完成后，供股中所提呈的股本股份 将由吾等存放于托管人。在收到该存款确认书后，存管人 将向行使其ADS权利的持有人发行ADS。

在供股完成后，如果您或您的经纪人向托管人存放股票，则托管人 可代表您创建美国存托凭证。只有在您支付任何适用的发行费用以及将股权 股份转让给托管人的任何应付费用和税款后，存托人才会将这些美国存托凭证 交付给您指定的人。您存入股票和接收美国存托凭证的能力可能会受到存款时适用的美国和印度法律因素 的限制。

美国存托证券的发行可能会延迟至存托人 或托管人收到确认，确认所有所需批准均已获得，且股权股份已正式转让给托管人 。存管人只会发行整数美国存托凭证。

当您存入股权股份时，您将 负责将良好和有效的所有权转让给存管人。因此，您将被视为代表并保证：

如果任何陈述或 保证在任何方面不正确，我们和保存人可以采取任何和所有必要的行动来纠正 不实陈述的后果，费用由您承担。

药品不良反应的转让、合并与拆分

作为ADR持有人，您将有权 转让、合并或拆分您的ADR和由此证明的ADS。对于ADR的转让，您必须交出要转让给托管人的ADR ，并且还必须：

若要合并 或拆分您的美国存托凭证，您必须将相关美国存托凭证连同合并或拆分的请求一并移交给存托人，并且您必须 根据存托协议的条款，在美国存托凭证合并 或拆分时，支付ADR持有人应支付的所有适用费用、收费和开支。

注销美国存托证券后撤回股本

作为持有人，您将有权向存管人提交您的美国存托凭证 以便注销，然后在托管人办事处收到相应数量的相关股权股份。 您撤回就美国存托证券持有的股权的能力可能受到撤回时适用的美国和印度法律因素的限制 。为了收回由您的美国存托证券代表的权益股份，您将需要向存托人支付注销美国存托证券的费用以及转让股权股份时应付的任何费用和税款。您承担提取时交付所有资金和证券的风险 。一旦取消，美国存托证券将不享有存款协议项下的任何权利。

如果您持有以您的名义登记的ADS，存管人 可要求您提供身份证明和任何签名的一致性，以及存管人认为适当的其他文件 ，然后才注销您的ADS。您的美国存托凭证所代表的股权股份的提取可能会被延迟，直到存托人收到 令人满意的证据证明您已遵守所有适用的法律和法规。存管机构将只接受 代表全部数量的存管证券的注销。

您将有权在任何时候撤回 您的ADS所代表的股权股份，但以下情况除外：

除非遵守法律强制性规定，否则不得 修改存款协议以损害您撤回ADS所代表证券的权利。

投票权和程序

作为持有人，您通常有权 根据存款协议指示存管人行使您的 美国存托凭证所代表的股权股份的投票权。权益股份持有人之投票权载于“—股本—投票权及程序”。

应我们的要求，存管人将向您分发从我们收到的任何股东大会通知，以及解释如何指示存管人行使ADS所代表的证券 投票权的信息。如果您是ADS持有人，且存托人要求您向其提供投票指示，则您可以指示 存托人如何行使ADS所依据的股份的投票权。为使指示有效，保存人必须 在指定日期或之前收到指示。

如果存管人及时收到美国存托凭证持有人的投票指令 ，其将努力对持有人的美国存托凭证所代表的证券进行投票（亲自或委托代理人），如下所示：

未收到表决指示的证券将不予 表决（除非存款协议另有规定）。保存人只按你的指示投票或试图投票。 保存人本身不行使任何表决权。保存人或其代理人不对 执行任何表决指示、任何表决的方式或任何表决的效力负责。请注意，存管人执行表决指示的能力可能会受到实际和法律限制以及 存管证券条款的限制。我们无法保证您将及时收到投票材料，以便您及时将投票指示返回给保存人 。

费用及收费

作为ADS持有人，您将需要 根据存款协议的条款支付以下费用（其中一些费用可能是累积的）：

作为ADS持有人，您还将 负责支付某些费用（其中一些费用可能是累积的），例如：

Depositary fees payable upon (i) deposit of equity shares against issuance of ADSs and (ii) surrender of ADSs for cancellation and withdrawal of deposited equity shares will be charged by the Depositary to the person to whom the ADSs so issued are delivered (in the case of ADS issuances) and to the person who delivers the ADSs for cancellation to the Depositary (in the case of ADS cancellations). In the case of ADSs issued by the Depositary into DTC or presented to the Depositary via DTC, the ADS issuance and cancellation fees will be payable to the Depositary by the DTC Participant(s) receiving the ADSs from the Depositary or the DTC Participant(s) surrendering the ADSs to the Depositary for cancellation, as the case may be, on behalf of the beneficial owner(s) and will be charged by the DTC Participant(s) to the account(s) of the applicable beneficial owner(s) in accordance with the procedures and practices of the DTC participant(s) as in effect at the time. Depositary fees in respect of distributions and the Depositary services fee are payable to the Depositary by holders as of the applicable ADS Record Date established by the Depositary. In the case of distributions of cash, the amount of the applicable Depositary fees is deducted by the Depositary from the funds being distributed. In the case of distributions other than cash and the Depositary service fee, the Depositary will invoice the applicable holders as of the ADS Record Date established by the Depositary. For ADSs held through DTC, the Depositary fees for distributions other than cash and the Depositary service fee are charged by the Depositary to the DTC Participants in accordance with the procedures and practices prescribed by DTC from time to time and the DTC Participants in turn charge the amount of such fees to the beneficial owners for whom they hold ADSs.

修正和补充

吾等可与存托人达成协议，以任何必要或适宜的理由修订或补充存托协议 及存托凭证，而无需美国存托凭证持有人同意。任何征收或增加任何费用或收费（与外汇管制条例有关的费用、 、税款和其他政府费用、交付和其他此类费用除外）或以其他方式严重损害ADS持有人任何实质性 现有权利的任何修订或补充，仅在向ADS持有人发出30天通知后生效。如果ADS持有人在收到通知后继续 持有一份或多份ADS，则ADS持有人被视为同意该修订或补充。

任何修订或补充均不会损害ADS持有人 交出其ADS并接收相关证券的权利，除非为遵守适用 法律的强制性规定所必需。如果政府机构采用了新的法律、规则或法规，要求修改或补充《存管协议》，我们 和存管人可以进行必要的修改或补充，这些修改或补充可能在通知ADS持有人之前生效。

终端

存管人应根据我方的指示终止存管协议 ，并至少提前三十（30）天通知ADS持有人。存管人也可在规定终止日期前至少三十（30）天向ADS持有人发出终止通知，终止存管协议，条件是：（i）存管人向吾等提交其选择辞职的书面通知，或（ii）吾等向存管人提交 罢免存管人的书面通知，而在这两种情况下，继任保存人均未获委任，并接受其委任。 终止后，存管人的唯一责任将是（i）向交出其ADS的ADS持有人交付已存证券（连同任何股息和其他 分配或收益），以及（ii）持有或出售已存 证券收到的分配。自终止日期起六（6）个月届满后，存管人可出售剩余的存管证券 ，并持有出售所得净额，不分开且不承担利息责任，用于 按比例未放弃ADS的ADS持有人 的利益。在进行销售后，保存人除对销售所得净额和其他现金进行核算外，没有任何义务。存管人毋须将所得款项投资或支付利息。

存托之书

存管人将在其存管办事处保存ADS 持有人记录。您可以在正常营业时间内在该办公室查看该等记录，但仅为 与其他持有人沟通，以处理有关美国存托凭证和存款协议的商业事宜。

存管人将在 纽约保留设施，以记录和处理美国存托凭证的发行、注销、合并、拆分和转让。在法律不禁止的范围内，这些设施可能会不时关闭。

对义务和法律责任的限制

存管协议明确限制 存管人和本公司的义务和责任。我们或保存人均不承担责任，如：

存款协议的任何 条款均不打算根据《证券法》免除责任。

保存人、保管人、我们及其代理人在 相信任何书面通知或文件是真实的，且已由适当方签署或提交。

保存人不对下列事项负责：

吾等、存托人或其各自的代理人均无 义务出庭、起诉或辩护任何与任何已存股权股份或美国存托凭证有关的诉讼、诉讼或其他程序， 可能涉及其费用（包括律师费和支出）或责任，除非应要求经常提供令其满意的赔偿，以应对 所有费用和责任。

存管人及其代理人不应就 未能执行对任何存管股本进行表决的任何指示，或任何表决的方式或任何表决的影响承担责任， 前提是任何此类行为或不作为均出于善意并符合存管协议的条款。

存管人及其代理人可拥有和交易我们的任何类别证券 和美国存托证券。

税费

您将负责美国存托凭证和美国存托凭证所代表的股权股份的税款和其他政府费用。我们、存管人和托管人可以从任何分配中扣除 持有人应付的税款和政府费用，并可以出售任何和所有存款财产以支付持有人应付的税款和政府费用 。如果销售收入不足以支付到期税款，您将承担任何不足之处。

存管人可拒绝发行美国存托凭证、交付、转让、分割和合并美国存托凭证或在相关持有人支付所有税款和费用之前释放存托证券。 存管人和托管人可以采取合理的行政措施，以获得代表您的任何分派的退税和减少的预扣税 。但是，您可能需要向存管人和托管人提供纳税人身份和居住地的证明 ，以及存管人和托管人履行法律义务可能要求的其他信息。您需要赔偿 我们、存管人和托管人因您获得的任何税务优惠而产生的任何税务索赔。

外币兑换

存管人将安排将收到的所有 外币兑换为美元，如果这种兑换是可行的，并将根据 存管协议的条款分配美元。您可能必须支付兑换外币所产生的费用和开支，例如遵守货币兑换管制和其他政府要求所产生的费用和开支 。

如果外币兑换不切实际或合法 ，或者如果任何所需的批准被拒绝或无法以合理的成本或在合理的期限内获得， 存管人可以在通知我们后自行决定采取以下行动：

治国理政法

存款协议、美国存托凭证 和美国存托凭证将受纽约州法律管辖。股权股份（包括ADS代表的股权股份）持有人的权利受印度法律管辖。

所有权限制

请参见"—股本 —对拥有证券的权利的限制"和"—股本—转让的限制"。

如果股权转让可能导致股权股份的所有权超过适用法律或本公司的公司章程和公司备忘录规定的限额，则公司可以限制股权股份的转让。如果ADS的转让可能导致ADS的单一持有人或实益拥有人拥有的ADS所代表的权益股份总数超过任何此类限额，则该公司也可能限制ADS的转让。外国投资者购买美国存托凭证被视为印度公司为此类发行发行的股权中的外国直接投资。目前，电信行业允许外国投资高达我们100%的股本 。

但是，请注意，根据 新闻说明3，位于与印度有陆地边界的国家的个人或实体或其公民的投资需要得到印度政府的事先批准。这包括相关投资者的受益所有人居住在 或为与印度共享陆地边界国家的公民的交易。

限制外国持有印度证券

印度政府可根据印度政府颁布的《1993年外汇可转换债券和普通股（通过存托 接收机制）发行计划》（“1993年计划”）（并不时修改），批准向外国投资者发行美国存托凭证所代表的印度公司的股票。 1993年计划是对本文所述的与外国投资者投资印度公司有关的其他政策或便利的补充，但不影响。根据1993年计划发行的美国存托凭证也为美国存托凭证持有人提供了1961年所得税法第115AC条的利益 ，以适用印度税法。

2001年3月，印度储备银行发布了一份通知，允许在符合某些条件的情况下，ADS的双向互换性。该通知规定，转换为印度股票的美国存托凭证可以转换回美国存托凭证，但须遵守某些要求和行业上限的限制。见下文"—ADS的可替换性"。

财政部颁布了《2014年存托凭证计划》（简称“存托凭证计划”），自2014年12月15日起生效。为便利印度境外的印度公司发行存托凭证 ，存托凭证计划废除了1993年 外币可转换债券和普通股（通过存托凭证机制）计划中有关存托凭证的先前条款。存托凭证计划 现管理合资格人士向外国存托人发行或转让许可证券，并定义了外国存托人的权利和义务 以及国内托管人的义务。

就存托凭证计划而言，外国存托人有权 行使与标的证券相关的投票权（如有），不论是否依据 存托凭证持有人的投票指示或其他方式。此外，针对相关权益股份发行的存托凭证持有人，如果其有权发布表决指令，其应承担 与权益股份持有人相同的义务。

ADS的可互换性

印度政府 为发展成果报告和发展成果报告实施了有限的双向互换计划。印度的注册经纪人可以购买代表居住在印度境外的人发行美国存托凭证的印度公司的股票，以将股票转换为美国存托凭证。存托凭证计划规定，为发行存托凭证而向外国存托机构发行或转让的许可证券的合计 ，以及居住在印度境外的人已经持有的许可证券，不得超过联邦应急管理局（FEMA）规定的外国持有此类许可证券的限额 。在已赎回为相关股份并在 印度市场出售的ADS范围内，允许重新发行ADS。

目前，我们在印度或其他地方没有公开交易市场 ，我们也不能向您保证，我们将采取措施开发一个公开交易市场。我们的股票证券仅通过 ADS在纳斯达克交易。根据先前的印度法律和法规，未经印度政府事先批准，我们的存托人不能接受已发行股本股票的存款，也不能发行证明 代表该等股本股票的美国存托凭证。印度储备银行已宣布可互换性法规 ，允许在有限情况下将美国存托凭证转换为股本股以及将股本股重新转换为美国存托凭证，条件是 在重新转换后尚未发行的美国存托凭证的实际数量不大于未发行美国存托凭证的原始数量。如果您 选择放弃美国存托凭证并接收股票，您将无法在任何证券市场交易这些股票，并且 根据现行法律，可能不允许将这些股票重新转换为美国存托凭证。

如果将来我们的股票市场在印度或美国以外的其他市场建立，这些股票的交易价格可能比美国存托凭证有折扣或溢价。根据印度现行法规 和惯例，非居民印度人向居民 印度人出售ADS相关的股权，以及向印度居民放弃权利，不需要获得监管部门批准，除非ADS相关的股权出售是通过 认可的证券交易所出售的，或与根据有关收购的法规所提出的要约有关。但是，相关收购 相关法律目前不适用于本公司。

优先购买权

请参阅"—股本—优先购买权和发行额外 股份"。

我们ADS的美国投资者可能无法行使我们ADS的相关股份的优先购买权 ，除非根据1933年《证券法》的登记声明对这些权利有效 ，或可获得《证券法》登记要求的豁免。我们提交注册声明的决定 将取决于与注册声明相关的成本和潜在责任，以及启用美国 我们的美国存托证券的投资者行使其优先购买权以及我们当时认为适当的任何其他因素。在这些情况下，我们可能会选择 不提交注册声明。如果我们将来发行任何这些证券，则这些证券可能 被发行给存管人，存管人可能会在印度证券市场出售，以造福我们的美国存托证券的投资者。 无法保证存管人出售这些证券时将获得的价值（如有）。如果保存人确定 这些权利不能出售，保存人可以允许这些权利失效。如果美国投资者在我们的美国存托证券中 无法行使优先购买权，他们在我们的比例权益将减少。

美国存托证券的转让及交回

见“—股本—转让限制”。

居住在印度境外的人可以将持有在印度公司的ADS 转让给居住在印度境外的另一人，而无需任何许可。

在某些情况下，印度储备银行必须批准非印度居民向印度居民出售相关ADS的股权。印度储备银行已给予一般性许可，允许居民向非居民出售印度公司的现有股份 或可转换债券，但须遵守某些条件和报告 要求，包括必须出售股份的价格。

此外，印度居民和非居民之间的股份转让 （非居民印度人或NRI除外）不需要印度政府或RBI的事先批准，前提是（i）被投资公司的 活动根据外国直接投资政策属于自动途径，而且转让不受印度证券交易委员会（Securities and Exchange Board of India）规定的约束（重大收购 股票和收购）条例，2011年，（ii）非居民持股符合外国直接投资政策下的行业限制，以及 （iii）价格符合SEBI和RBI规定的指导方针。我们是一家非上市公司，收购代码 不适用于我们。

此外，除非在某些有限的情况下，如果投资者 寻求将出售印度股权所得的印度卢比转换为外币，然后将该外币从印度汇回，则每笔此类交易都必须获得印度储备银行的额外批准。根据对非居民投资者有利的条款，可能无法获得印度储备银行或任何其他政府机构的必要批准。

ADS持有人可以根据存款协议的条款交出其在印度 公司持有的ADS，并接收相关股权股份。根据印度法规， 这些股权股份可能不允许再存放于美国存托证券的存托机构。将我们的美国存托证券交换为我们的基础股权股份的投资者 可能会受到《公司法》的规定以及根据与我们的存托人签订的存托协议可能需要的披露义务的约束。《公司法》要求，如果股份的登记所有人不持有该等股份的实益权益，则登记所有人和该等股权股份的实益所有人都必须向公司披露其权益的性质、登记所有人的详情和某些其他细节。

居住在印度境外的股东如果打算在印度境内出售、转让或交出我们的证券，应寻求印度律师的建议，以了解当时适用的要求。

公司收购股份

见“—股本—公司收购股本”。

任何ADS持有人可以通过从存托设施撤回其ADS、在撤回时收购股权股份并将这些股份 售回公司，参与公司购买其自身 股份。我们无法保证ADS投资者在我们的任何股份回购中提供的股权股份将被我们接受 。ADS持有人参与回购所需的监管批准尚不完全清楚。建议ADS投资者 在参与我们的任何回购之前，请咨询其法律顾问以获得建议，包括与任何相关监管 批准和税务问题相关的建议。

收购守则

印度证券交易委员会（2011年《股票重大收购和收购）条例》（“收购守则”）规范 上市公司的收购和收购。然而，由于我们是一家非上市公司，因此《收购守则》的条款 目前不适用于我们。如果我们的股票将来在印度证券交易所上市，则相关法规将适用于我们美国存托凭证的持有人 。

除 股本、美国存托证券和根据本次供股分配的认购权外，本公司没有任何其他类型的证券。本公司已授权但未发行优先股。

课税

印度税务考虑因素

下文概述了美国存托证券和 股本股份持有人在撤回此类股本股份后的税务影响，这些持有人并非印度居民，无论是否印度血统。这些税收条款 受1961年所得税法（以下简称"法案"）的约束，并与1993年发行外汇可转换债券和股票（通过存托凭证机制）计划（以下简称"1993年计划"）和2014年存托凭证计划（以下简称"存托凭证计划"）一并解读。

本节不打算对根据印度法律，购买、拥有和出售美国存托凭证和股权股份对非居民持有人造成的个人 税收后果进行完整分析。投资的个人 在各种情况下，对非居民持有人的 个人税务后果可能有所不同，因此，潜在投资者应 咨询其税务顾问，了解此类收购、所有权和出售的税务后果，具体包括 其居住地所在地的法律以及印度与其居住国之间的任何税务条约下的税务后果。每位潜在投资者 应就收购、拥有或处置 股权或美国存托凭证的印度和当地税务后果咨询他、她或自己的税务顾问。

附加费和教育费

国内公司的附加费率（除非在特定情况下 ，如股份回购税和国内公司根据第115BAA条的税收制度应缴纳的税款），总应税收入超过1000万美元但不超过1000万美元的，为7%，如果国内公司的应税收入总额超过1000万美元，适用的附加费为百分之十二。本公司 根据《法案》第115BAA条选择了优惠税收制度，因此，适用的附加费税率为10%。对于外国公司，如果总应纳税所得额超过1000万美元，但不超过1000万美元，则附加费为2%；如果外国公司总应纳税所得额超过1000万美元，则附加费为5%。

对于非法人（如个人、印度教家庭、个人协会），附加费的税率根据收入水平和其他因素从所得税额的10%到25%不等。 这些条款是复杂的条款，潜在投资者应咨询其、她或其自己的税务顾问。

税收和适用附加费将通过递增征费 增加，称为“健康和教育税”，税率为4%。

个人的居住状况

如果一个人在任何财政年度内留在印度，则被认为是印度居民：

但是，在以下情况下：

那么，上述第二个条件将仅适用于 该人在印度停留至少182天，而在相关财政年度为60天。

此外，2020年《金融法》对居住身份的规定进行了修改，具体如下：

法团的居留地位

根据该法的规定，如果一家公司是一家印度公司，或者其事务的控制和管理完全位于印度，则称该公司为印度境内的居民。如果上述条件均未满足 ，公司将根据该法被视为非居民。

分派的课税

股利收入的应税问题由来已久。 最初，股息收入在股东手中应纳税，并由分配股息的公司预扣税款，但在1997年6月1日或之后宣布、分配或支付股息的国内公司 需要按10%的税率缴纳股息分配税(“DDT”)，增加了适用的附加费和费用，股息收入在该国内公司的股东手中免税 无论是居民股东还是非居民股东。滴滴涕的比率会不时改变。除2012-2013财年外，这一制度一般持续到2019-2020财年。

2017年《金融法》规定，对于非法人居民投资者，每年超过10万卢比的股息收入应按10%的税率(外加适用的附加费和教育程度)征税。

然而，《2020年金融法》恢复了早先关于股息应税的条款，即股息收入将根据各自的税收限额在股东手中征税 ，并假设公司将不需要支付DDT。因此，它还规定，根据该法的相关规定，公司还必须按照DTAA的规定，对支付给股东的股息预缴税款。

为了消除税收对同一利润支付的股息的连锁影响，修正案还规定，从其他境内公司或外国公司收到的股息从收到股息的公司的总收入中减去 ，如果该公司作为股息分配(即从其从其他境内公司或外国公司收到的股息中分配 )。此类减免适用于公司在提交所得税申报单截止日期前一个月内派发的股息。还对允许从接受者手中的股息收入中扣除的规定 进行了相应的修订。规定除扣除利息费用外，不得从股利收入中扣除，且不得超过股利收入的20%。但是，非居民不能扣除利息支出，因为他们的股息收入是按毛计税 。

如果美国存托凭证符合该法第115AC/115ACA条和2014年《存托凭证计划》的条件，美国存托凭证的股息金额应按10%的税率征税。

雇员股票期权计划的课税

2009年《金融法》规定，公司向 现任或前任雇员免费或优惠税率直接或间接分配或转让的任何特定 证券或血汗股权的价值征税。因此，指定证券或股份在雇员行使期权之日 的公平市价减去雇员实际支付的或从雇员收回的金额后，应作为雇员手中的"薪金"项下的一项特权 征税。这种处理方法适用于根据公司的 股票期权计划授予的所有期权，这些期权在2009年4月1日或之后被行使。值得注意的是，由公司无偿或以优惠利率向其员工分配或转让的此类证券或血汗股权股份 较早时须缴纳若干年的附加福利税 ，该税已于2009年废除。

资本增值税

如果美国存托证券由非居民作为"资本资产"持有， 非居民持有人向印度境外的任何非居民出售美国存托凭证所实现的任何收益不受印度资本所得税 （前提是ADS符合《法案》第115AC条和中央政府根据《法案》第115AC条通知的计划的规定）因为它不被视为根据该法第47（viia）条的转让。类似地，非居民持有人在任何国际金融服务中心的认可证券交易所出售此类ADS （如果此类 出售的对价以外币支付或支付，则根据法案第47（viiab）条，也不被视为转让。由于我们的美国存托凭证发行 已获印度政府根据《外币可转换债券和股票计划》批准，因此美国存托凭证的非居民 持有人可享受第115AC条规定的税务优惠。

如果ADS由居民作为“资本资产”持有， 其转让产生的任何资本收益将根据法案第115ACA节征税。

以下条款与根据该法 条款对资本利得征税有关：

自2004年10月1日起，对于在印度认可的证券交易所买卖股权股份， （i）买卖双方都需要支付证券交易税（'STT'） ，税率为证券交易价值的0.1%，如果交易是交付交易，即交易 涉及股份的实际交付或转让；（ii）如果交易为非交付交易，则股份卖方须按证券交易价值的0.025%的比率支付STT，即在未交付 股份的情况下结算的交易。STT对于衍生品的买卖是可征税的，并且STT的利率由2008年6月1日生效的2008年金融法取代，如下：（i）在出售证券期权的情况下，卖方必须以期权溢价的0.05%的利率支付STT；（ii）在出售证券期权的情况下，当期权被行使时，买方须 按结算价的0.125%的利率支付短期交易税；及（iii）在出售证券期货的情况下，卖方须 按交易价值的0.01%支付STT。

Where any person receives, in any previous year, from any person or persons on or after the first day of April, 2017, amongst others, any shares or securities without consideration, the FMV of which exceeds fifty thousand rupees, the whole of the FMV of such shares or securities or for a consideration which is less than the FMV of the shares or securities by an amount exceeding fifty thousand rupees, the FMV of such shares or securities as exceeds such consideration. For this purpose, the FMV is required to be computed as per prescribed taxation rules. Further, this provision is subject to certain specified exemptions, as an example, receipt of shares or securities from specified relatives, or pursuant to tax neutral mergers and demergers. It is unclear whether capital gains derived from the sale of subscription rights or other rights by a non-resident holder not entitled to an exemption under a DTAA will be subject to Indian capital gains tax. If such subscription rights or other rights are deemed by the Indian tax authorities to be situated within India, the gains realized on the sale of such subscription rights or other rights will be subject to Indian taxation. The capital gains realized on the sale of such subscription rights or other rights, which will generally be in the nature of short-term capital gains, will be subject to tax at a maximum rate of 40% (excluding applicable surcharge and education cess), in case of a foreign Company and at a maximum rate of 30% (excluding applicable surcharge and education cess), in case of resident employees and non-resident individuals with taxable income over ₹ 1 Million.

资本收益预扣税

非居民在出售ADS或股权 时实现的任何应纳税收益均须由买方在源头处预扣税。根据法案第196C条，如果以法案第115AC条中提及的债券或全球存托凭证的 利息或股息形式的任何收入，或以转让此类债券或全球存托凭证产生的长期 资本收益形式的任何收入分别支付给非居民，负责支付的人员 应，在将该等收入贷记到收款人账户时，或 以现金或支票或汇票或任何其他方式支付该等收入时，以较早者为准，按百分之十的税率扣除所得税，但须遵守相应国家的DTAA及适用的MLI规定的任何优惠税率。根据DTAA的优惠 税率优惠将在非居民 股东提供各种税务表格（包括税务居留证）的前提下获得。然而，根据法案第196D（2）条的规定，对于外国机构投资者以资本收益方式产生的任何收入，无需预扣税，如该节定义的证券转让法案第115AD条定义的。

证券回购

自2013年6月1日起，根据该法第115QA条的规定，国内公司回购股票（并非在印度认可的证券交易所上市的股份）须 在该国内公司手中按20%的税率缴纳股份回购税（按12%的附加费和cess的费率增加）"分配收入"的数额。此类股票回购税的规定已扩展至其股票在印度认可的证券交易所上市的国内公司 ，自2019年7月5日起生效。在这种情况下（即，如果股份回购税由国内公司支付），则股东（无论是居民股东还是非居民股东）产生的收入根据《法案》第10（34A）条可免税，因此，该国内公司不受任何税款的限制。

此外，《2019年税法（修正案）法案》规定， 股票回购税不适用于此类股票回购（即在认可证券交易所上市的股票）， 已于5日或之前发布公告，^这是2019年7月，根据根据《1992年印度证券交易委员会法》（1992年第15号）制定的《2018年印度证券交易委员会（证券回购）条例》的规定，2019年7月日。

就《法案》第115QA条规定的股份回购税而言， "分配收入"一词是指公司在回购股份时支付的对价，减去公司为发行该等股份而收到的金额， 按可能规定的方式确定。1962年所得税规则 第40BB条已就此作出规定，并处理各种情况，如根据雇员股票期权发行的股票 或作为血汗股权的一部分发行的股票，受让人公司在合并或分拆的情况下发行的股票等。

此外，就公司法第115QA条规定的股份回购税而言，“回购”一词已被定义为指一家公司根据当时有效的任何与公司有关的法律的规定购买其本身的股份。

印花税和转让税

转让美国存托凭证无需缴纳印度印花税。根据《2019年金融法》，以非物质化形式转让股份应征收印花税。在这种情况下，如果以交割方式进行转让，则按股票总市值的0.015收取；如果以非交割方式进行转让，则按0.003的比例计收。通过证券交易和托管以外的方式发行证券的，印花税税率为市值的0.005。此条款 将从2020年7月1日起适用。

该法案规定的公司应纳税情况

自1997年4月1日起，该法引入了第115JA条 ，将某些零税收公司纳入最低替代税(‘MAT’)的范围。2000年《金融法》在修改MAT条款的法案中引入了第115JB条。最低税率会不时变动，目前为根据公司法第115JB条的规定厘定的“账面利润”的18.5%。因此，如果根据该法计算的公司在一个会计年度的应纳税所得额低于其账面利润的18.5%，则该公司在相关会计年度的总收入应被视为等于其账面利润的18.5%(外加适用的附加费和附加费)。此外，该法规定，公司缴纳的MAT可在未来15年根据该法的正常规定对其纳税义务进行调整，但仅限于超出根据MAT 规定计算的同期税款的范围。

该法第115BAA条(新的公司税制)从2019-20财年起生效，规定印度公司可以选择较低的22%的公司税率(另加10%的附加费和 )，但必须满足某些条件。作为新制度的一部分，如果企业选择新制度，上述MAT条款将完全不适用 。虽然公司支付的MAT可以在未来15年 根据其纳税义务进行调整，但如果企业选择新税制，现有的MAT抵免将无法在随后的几年进行结转和调整，并且在选择新税制时将不得不放弃。

同样，MAT条款不适用于新的国内制造业公司(在2019年10月1日至2024年3月31日期间成立和注册的公司)，这些公司已行使该法第115BAB节所载税收制度的选择权。

美国联邦所得税的重大后果

以下是在我们的配股发行中收到认购权、这些认购权的行使、到期或处置，以及在行使这些权利时我们收到的股权或美国存托凭证的所有权和处置对美国持有者(如本文中定义的)造成的重大美国联邦所得税后果的摘要。 本讨论并不旨在全面讨论可能与特定投资者相关的所有美国联邦所得税考虑事项。此外，本讨论不涉及非美国持有者的待遇，也不描述任何州、当地或非美国司法管辖区的税法或除所得税(如遗产税、跳代税或赠与税)以外的任何美国联邦税收考虑因素所产生的任何税收后果。

本讨论仅适用于持有我们现有股权的美国持有者 股票或美国存托凭证，并将持有因行使资本资产等权利而获得的认购权和股本股份或美国存托凭证，用于美国联邦所得税目的(通常是为投资而持有的财产)。此外，本摘要仅限于就《美利坚合众国政府和印度政府关于避免双重征税和防止逃税的公约》而言非印度居民的美国持有者

关于所得税(“公约”)。本讨论 不涉及美国联邦所得税的所有方面，这些方面可能与美国持有者的个人情况有关，包括替代最低税和对投资收入征收的联邦医疗保险缴费税。

本讨论也不涉及可能受特殊税收规则约束的美国持有者的税务后果，包括但不限于保险公司、房地产投资信托、受监管的投资公司、设保人信托、免税组织、员工股票购买计划、合伙企业和其他实体，或被视为美国联邦所得税直通实体的安排，持有认购权或作为对冲、综合、转换或推定销售交易或跨境交易的一部分的个人 股票或美国存托凭证、金融机构、经纪人、证券或货币交易商，选择将其证券按市价计价的交易者、遵守《1986年美国国税法》(经修订)第451(B)条规定的特殊会计规则的人员、因受雇或其他服务表现而获得认购权或我们的股权或美国存托凭证的人、持有美元以外的“功能性货币”的持有者、直接、间接或通过适用某些推定所有权规则而拥有、按投票权或价值持有我们股票10%或以上的人、美国侨民、以及某些前美国公民或居民。

如任何实体或安排被视为美国的合伙企业， 联邦所得税目的是认购权或股权股份或ADS的实益拥有人，美国联邦所得税待遇 一般取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。持有 认购权或股权股份或ADS的合伙企业以及此类合伙企业中的合伙人应咨询其税务顾问，了解接收、行使和处置认购权以及拥有和处置股权股份或ADS对他们造成的 特定美国联邦所得税后果。

以下讨论乃基于守则条文，美国《守则》。 根据该条例颁布的财政部条例（"财政部条例"）、裁决和司法决定， 自本条例之日起，以及这些权力可以被废除、撤销或修改，可能具有追溯效力。我们没有寻求也不会寻求美国国税局（“国税局”）就下文讨论的事项作出任何裁决。无法保证国税局或法院（如果该事项有争议）将不会采取与下文讨论的立场不同的立场 ：（i）持有 我们的股权或美国存托凭证的人通过供股获得的认购权的税务后果，（ii）行使（或到期）认购权，或（iii）收购、所有权 和处置我们的股权股份或美国存托证券。

如本文所用，"美国持有人"是指 我们股权股份或美国存托凭证或认购权的受益所有人，即为美国联邦所得税目的：（1）美国公民 或居民的个人；（2）根据美国法律成立或组织的公司或其他应作为公司征税的实体，其中任何州或哥伦比亚特区；（3）遗产，其收入无论来源如何，均须缴纳美国联邦所得税；或（4）信托，（a）其管理受主要监督 在美国境内的法院，且一名或多名美国人有权控制信托的所有实质性决定，或（b） 已根据适用的财政条例有效选择被视为美国人。

我们的配售权、股票 或美国存托凭证的持有人应就美国联邦所得税法在其特定情况下的应用以及美国联邦不动产和赠与税法下的后果咨询其自身的税务顾问，有关受让权的接收、所有权 和行使以及收购、所有权和处置我们的股权或美国存托证券的州法律和税法。

对美国持有者的税收后果

接收认购权。

我们打算采取的立场是，接收 和行使本次供股发行中分配的认购权对美国持有人不征税。然而，如果本次供股发行中的认购权 不符合免税资格，则美国持有人将被视为收到一项应课税分配，其数额等于认购权在其分配日期的公平市价。分配将作为股息征税， 范围内来自我们当前或累计收益和利润。任何超出部分将首先被视为美国持有人在该等美国持有人股权或美国存托证券中的 基准（投资）的回报，然后被视为出售或交换该等 股权或美国存托证券的资本收益。由于我们不根据美国联邦所得税原则计算我们的收益和利润， 预计分配通常将作为股息报告给美国持有人。

以下摘要假设美国持有人 将符合此类免税待遇的资格。然而，无法保证国税局会采取类似的观点或同意 下文所述的税务后果。我们没有，也不会寻求美国国税局的裁决或法律顾问的意见， 供股或相关发行我们的股权或美国存托证券的美国联邦所得税后果。

认购权中的税基和持有期 。

For U.S. federal income tax purposes, the tax basis a U.S. Holder would have in the subscription rights received would depend on the fair market value of the subscription rights received by such U.S. Holder and the fair market value of such U.S. Holder’s existing holdings of our equity shares or ADSs. If, on the subscription rights distribution date, the fair market value of subscription rights distributed to a U.S. Holder represents less than 15% of the fair market value of the U.S. Holder’s shares with respect to which such subscription rights were distributed, such U.S. Holder’s basis in such subscription rights generally will be zero unless the U.S. Holder elects to allocate tax basis between the U.S. Holder’s existing equity shares or ADSs and the subscription rights received in proportion to their relative fair market values on the distribution date. A U.S. Holder that chooses to allocate tax basis between such U.S. Holder’s existing equity shares or ADSs and such U.S. Holder’s subscription rights must make this election on a statement included with such U.S. Holder’s U.S. federal income tax return for the taxable year in which the subscription rights are received. Such an election is irrevocable. If the fair market value of the subscription rights distributed to a U.S. Holder represents 15% or more of the fair market value of the U.S. Holder’s equity shares or ADSs with respect to which such subscription rights were distributed, such U.S. Holder’s basis in its equity shares or ADSs with respect to which such subscription rights were distributed will be allocated between those equity shares or ADSs and the subscription rights in proportion to their relative fair market values on the subscription rights distribution date. The fair market value of the subscription rights on the distribution date is uncertain and we do not intend to obtain an appraisal of the fair market value of the subscription rights on that date. Therefore, U.S. Holders should consult their own tax advisors to determine the proper allocation of tax basis between the subscription rights and the shares with respect to which the subscription rights are received. In determining the fair market value of the subscription rights, U.S. Holders should consider all relevant facts and circumstances, including the distribution date, the length of the period during which the subscription rights may be exercised, whether the subscription rights are transferable, and the price at which the subscription rights trade, if they trade at all.

美国持有人持有在分配中收到的认购权 的期限将包括美国持有人持有的股权股份或美国存托凭证（ 认购权）的期限。

行使认购权。

美国持有人一般不会确认在供股发售中收到的认购权行使时的收益 或亏损。美国持有人通过行使认购权而获得的股本股份或美国存托凭证的税基等于（1）美国持有人 就股份支付的认购价和（2）美国持有人就认购权所作的调整税基（如有）（如上所述）的总和。美国 持有人对通过行使认购权而获得的股权股份或美国存托证券的持有期将于 该等认购权被行使之日开始。

认购权的销售或其他应纳税处置。

根据下文对"被动 外国投资公司"规则的讨论， 美国持有人出售认购权或进行其他应纳税处置而实现的收益或损失通常为资本收益或损失，如果认购权 持有期超过一年，则为长期资本收益或损失。为此，认购权的持有期将包括已分派认购权的 股本股份或美国存托证券的持有期。收益或损失的金额将等于美国持有人在出售认购权中的税基（如有）与美国持有人在出售时实现的金额之间的差额 。就美国“外国税收抵免”而言，该等收益或亏损一般为美国来源收益或亏损。

的认购权。

如果美国持有人在供股发行中收到的认购权 到期，则美国持有人一般不应确认任何收益或损失，以美国联邦所得税的目的。如果 美国持有人在到期认购权中有税务基础，则应将该税务基础重新分配至已收到认购权的股权股份 或美国存托证券的税务基础。如果认购权在美国持有人出售 已收到认购权的股权股份或美国存托凭证后到期，则 行使认购权的税务处理的某些方面尚不明确，包括（1）先前出售的股权股份或美国存托凭证 与认购权之间的税务基础分配，（2）该等分配对先前出售的股权股份或美国存托凭证确认收益或亏损的金额和时间的影响，以及（3）该等分配对行使认购权时所收购的股权股份 或美国存托凭证的税务基础的影响。美国持有人应咨询其税务顾问，了解其在认购权到期时确认损失（如有）的能力。

股票和美国存托证券的税务

分配的课税。

根据以下“被动型外国投资公司”规则的讨论，与股票或美国存托凭证相关的任何现金或其他财产分配的总金额一般将被视为美国联邦所得税的红利，从我们当前和累计的 收益和利润中支付，这是根据美国联邦所得税原则确定的。超过为美国联邦所得税目的确定的当期和累计收益和利润的分配，将首先被视为资本回报，适用于 ，并降低美国持有者在股权或美国存托凭证中的调整税基，但不低于零，然后作为出售或交换股权或美国存托凭证实现的资本收益 。由于我们不根据美国联邦所得税原则对我们的收入和利润进行计算，因此预计分配通常将作为股息报告给美国持有者。

美国持有者收到的任何股息将在该美国持有者实际或建设性收到股息之日作为普通收入计入该美国持有者的毛收入中。此类股息通常不符合某些美国公司股东收到的股息扣除的条件。 以印度卢比支付股息的美国股东必须在其收入中包括基于美国股东收到股息之日有效的现货汇率计算的股息的美元价值，无论印度卢比在该日期是否兑换成美元。如果分发给美国持有者的印度卢比在收到之日没有兑换成美元，美国持有者可能会确认其收到的任何此类印度卢比的实际处置所产生的外币损益。出于美国外国税收抵免的目的，外币收益或损失通常将被视为美国来源的普通 收益或损失。

受某些 限制，美国持有者可能有权从其美国联邦所得税义务中获得美国外国税收抵免，或在计算其美国联邦应纳税所得额时扣除印度扣缴的税款。根据本公约有资格享受福利的美国持有者将无权 对超过本公约规定的扣缴税率的任何印度税款享受美国外国税收抵免，或者美国持有者有权从印度税务当局获得退款。根据美国外国税收抵免规则，我们支付的股息通常会根据美国持有者的情况被归类为“被动” 或其他收入类别，这可能与计算美国联邦所得税法律允许美国持有者获得的美国外国税收抵免有关。根据美国外国税收抵免规则，我们支付的股息通常是非美国来源的收入。 管理美国外国税收抵免的规则很复杂，最近对此类规则的更改引入了额外的要求和限制。 此外，此类规则的应用取决于每个美国持有人的特定情况。因此，每个美国持有者应 咨询他/她或其自己的税务顾问，了解该美国持有者的特定情况下是否可以获得美国外国税收抵免。

受某些限制，包括基于应纳税所得额和申报状态的某些 限制以及某些最短持有期要求的限制，支付给包括个人在内的非公司美国持有者的股息可能被视为“合格股息收入”，如果我们被视为符合美国联邦所得税标准的“合格外国公司”，则有资格享受降低的税率 。符合以下条件的合格外国公司 包括非美国公司：(1)其股票(包括股权或美国存托凭证)可在美国已建立的证券市场上随时交易，或(2)它有资格享受与美国签订的符合某些要求的全面所得税条约的好处。然而，如果一家公司在支付股息的纳税年度或上一纳税年度是“被动型外国投资公司”(如下所述)，则该公司不是合格的外国公司。我们的美国存托凭证 在老牌证券市场--纳斯达克资本市场上市。我们也可能被视为“合格外国公司” ，只要我们有资格享受公约规定的福利。每位美国持股人应咨询其税务顾问，了解适用于合格股息收入的优惠税率是否适用于就我们的股权或美国存托凭证支付的任何股息 。

出售或以其他应税方式处置股权或美国存托凭证。

Subject to the discussion of the “passive foreign investment company” rules below, a U.S. Holder generally will recognize gain or loss on the sale or exchange of equity shares or ADSs equal to the difference between the amount realized on the sale or exchange and the U.S. Holder’s adjusted tax basis in the equity shares or ADSs. Such gain or loss will be capital gain or loss and will be long-term capital gain or loss if the equity shares or ADSs were held for more than one year. Gain or loss, if any, recognized by a U.S. Holder generally will be treated as U.S.-source gain or loss for U.S. foreign tax credit limitation purposes. A U.S. Holder’s adjusted tax basis in its equity shares or ADSs generally is equal to its purchase price for such shares, adjusted according to U.S. federal income tax principles. Long-term capital gains recognized by non-corporate U.S. Holders generally will be subject to tax at reduced rates. The deductibility of capital losses is subject to limitations. If capital gains realized by a U.S. Holder upon the sale of equity shares or ADSs are subject to tax (including withholding tax) in India (see the “Taxation of Capital Gains” and “Withholding Tax on Capital Gains” discussions with respect to Indian taxes above), a U.S. Holder may not be able to utilize any such taxes as a credit against the U.S. Holder’s U.S. federal income tax liability due to certain limitations on U.S. foreign tax credits.

被动外商投资公司。

非美国公司将被列为美国联邦所得税的被动外国投资公司（"PFIC"），如果：

就本测试而言，此类非美国公司 将被视为拥有其按比例份额的资产，并赚取其按比例份额的收入 ，其直接或间接拥有25%或以上（按价值计算）股票的任何其他公司的收入。

我们认为我们不符合 最近一个已结束的纳税年度的PFIC资格测试。然而，由于此决定是每年作出的，并取决于 各种因素（可能包括我们的股权股份或ADS的价值），因此无法保证我们在上一个应课税年度不被视为 PFIC，或我们在当前应课税年度和/或未来应课税年度不被分类为PFIC。如果 出于美国联邦所得税目的，我们被分类为PFIC，则未选择将我们视为"合格 选择基金"且未进行"按市价计价"选择的美国持有人，将受到 以下美国联邦所得税后果的影响：

如果我们在美国持有人持有我们的股权股份或美国存托凭证的任何应课税年度被视为PFIC ，则在美国持有人持有股权股份或美国存托凭证的所有随后年度，我们将继续被视为PFIC ，除非我们不再是PFIC且美国 持有人就股权股份或美国存托证券作出"视为出售"选择。

特别的PFIC规则不适用于美国。 如果美国持有人在 美国持有人拥有我们的股权或美国存托证券的首个纳税年度选择将我们视为"合格选择基金"，并且如果我们遵守某些报告要求，则为持有人。相反，要求合格 选举基金的股东在每个应纳税年度将合格选举基金的普通收益按比例份额作为普通收入计入收入，并将合格选举基金的净资本收益按比例份额作为长期资本收益，但 可单独选择推迟缴税，延期支付利息。该选择是在每个股东的基础上进行的 ，只有在获得国税局同意后才可撤销。美国持有人通过在及时提交的美国联邦所得税申报表上附上一份完整的IRS表格8621，包括 PFIC年度信息报表来进行选举。即使没有进行选举，美国持有人 通常也必须在我们是PFIC的每年提交一份完整的IRS表格8621。如果我们在任何一年被视为PFIC，我们不打算 为美国持有人提供进行合格选举基金选举所需的信息。因此，预计美国不会。 持有人将能够就我们的股权股份或美国存托证券进行合格的选择基金选择。

拥有公开交易的PFIC股票的美国持有者可以选择每年按市值计价，每年确认为普通收入或亏损，金额等于截至纳税年度结束时PFIC股票的公平市值与美国持有者在PFIC股票中的调整后计税基础之间的差额 。如果进行这种按市值计价的选举，则上述规则将不适用于选举所涵盖的时间段 。该选项仅适用于被认为是“流通股”的股票，通常包括 在符合条件的交易所(包括纳斯达克资本市场)常规交易数量超过最低数量的股票。 由于美国存托凭证在纳斯达克资本市场上市，因此就按市值计价的选择而言，美国存托凭证预计将被视为“流通股”，因此，如果我们被 归类为私募股权投资公司，预计将能够就美国存托凭证进行此类选择。然而，按市值计价的选举受到复杂而具体的规则和要求的约束，如果我们被归类为PFIC，则强烈敦促美国 持有者就此次选举咨询他们的税务顾问。

敦促美国持有者咨询他们的税务顾问，了解如果我们是或成为PFIC，持有我们的股权或美国存托凭证的不利税收后果，以及进行某些选举的可能性 以减少这些不利后果。

根据拟议的财政部法规，如果美国持有者有权 收购PFIC的股票，则该期权被视为同样受上述PFIC规则约束的PFIC股票。但是，美国 持有人不得就此类选项进行合格的选举基金选举或按市值计价的选举。此外，根据拟议的 财政部条例，如果美国持有者持有购买PFIC股票的期权，则在行使该期权时获得的PFIC股票的持有期包括持有该期权的时间。因此，这一持有期规则 会影响有关认购权和行使该等权利时收到的股权或美国存托凭证的适时合格选举基金选举或按市值计价选举的可用性。由于根据PFIC规则处理认购权的复杂性和不确定性，如果我们是PFIC，美国持有者应咨询他们自己的税务顾问，了解将PFIC规则应用于认购权和行使此类权利时收到的股权或美国存托凭证可能产生的不利税务后果。

有关外国金融资产的信息 。

在纳税年度的最后一天，“指定的外国金融资产”的总价值超过50,000美元，或在纳税年度内的任何时候超过75,000美元的“指定外国金融资产”的所有者可能被要求 与他们的美国联邦所得税申报单一起提交关于这些资产的信息报告。根据您的情况， 可能适用更高的门槛金额。“指定的外国金融资产”包括由非美国金融机构 维持的任何金融账户，以及下列任何一项，但前提是这些账户是为投资而持有，而不是由金融机构 维持的账户持有：(I)由非美国个人发行的股票和证券，(Ii)具有非美国发行人或交易对手的金融工具和合同，以及(Iii)在非美国实体中的权益。我们的股权和美国存托凭证 可能被视为特定的外国金融资产，您可能需要遵守这一信息报告制度。未提交信息 报告可能会使您受到处罚。您应就提交有关股权或美国存托凭证的信息报告的义务咨询您自己的税务顾问。

美国信息报告和备份预扣税。

在美国境内或通过某些与美国相关的金融中介机构支付的股息和销售收益通常需要进行信息报告， 并可能受到美国联邦备用扣缴的约束，除非美国持有者(I)是公司或其他豁免收款人，或者 (Ii)在正确填写的IRS表格W-9或 以其他方式证明其不受备用扣缴的约束。

备份预扣不是附加税， 任何作为备份预扣扣缴的金额都可以计入持有人的美国联邦所得税义务。根据备份扣缴规则从付款中扣留的任何金额都可以作为抵扣(并可能使您有权获得退款)您的 美国联邦所得税义务，前提是所需信息及时提供给美国国税局。

《外国账户税收遵从法案》。

美国《外国账户税收合规法》(FATCA) 在某些情况下对向某些非美国实体支付的某些款项征收30%的美国联邦预扣税，这些款项 未能遵守与其直接和间接美国股东和/或美国会计持有人有关的某些信息报告、账户识别、预扣、认证和其他FATCA相关要求 。为避免被FATCA扣缴， 我们可能需要向印度政府或美国国税局报告有关我们的美国持有者的信息。每位美国持股人应就FATCA在我们的股权或美国存托凭证投资中的应用咨询其自己的税务顾问。

与发售相关的费用

我们已同意支付供股附带的所有费用， 包括但不限于所有登记和备案费、我们的律师和会计师以及转让代理的费用和开支、信息代理和存管费用。我们估计配股的费用约为939，164美元。下表 列出了我们预计将发生的与供股有关的各种费用。显示的所有金额均为估计数。

配送计划

我们正在免费分配，（1）向我们的股权股份持有人 ，可转让认购新股权股份的权利，以及（2）通过花旗银行，N.A.，根据供股，我们的存托人和美国存托凭证 供股代理人向我们存托凭证持有人转让认购新存托凭证的权利。

我们预计在供股中发行最多 ，000,000股新股，包括以美国存托凭证为代表的股本。我们的股权没有在印度、美国或任何其他市场的任何国家证券市场或交易所上市。我们的美国存托凭证在纳斯达克资本市场上市和交易，代码为“SIFY”。截至2024年3月31日收盘，共有183,332,460股已发行和流通股 。2024年3月31日，纳斯达克资本市场上报告的美国存托凭证的销售价格为每美国存托股份1.26美元。

向美国存托凭证持有人提供

美国存托凭证持有人将在下午5：00收到1.36364美国存托股份转播权，以换取每一个已备案的美国存托股份版权。(纽约市时间)在美国存托股份创纪录的日期。0.73美国存托股份权利 该权利的持有人将有权在支付美国存托股份认购价后认购一个新的美国存托股份。要认购 新的美国存托凭证，美国存托股份权利持有人必须在美国存托股份到期日期 之前将美国存托股份认购价汇至美国存托股份权利代理花旗银行，并提交本招股说明书中详细说明的所需文件。美国存托股份认购价包括配股认购的每项新美国存托股份0.02美元的存托费用。不会发行美国存托股份的零碎配售权或美国存托凭证。美国存托股份权利的部分权利 将向下舍入到下一个较小的整数。美国存托股份转播权将于下午2：15到期。(纽约时间)2024年。

向股权持有人提供股份

股权持有人将在下午6：00以每股登记在册的股权换取1.36364股股权。(印度金奈时间)股票 股票记录日期。0.73股权将使该权利的持有人有权在支付股权认购价后认购及购买一股新的 股权。不会发行零碎股权。股权的零碎权利 将向下舍入为下一个较低的整数。认购新股的权利将于下午6点到期。(印度金奈时间)2024年

我们估计供股总开支约为939,164美元，包括注册费、备案及上市费用、印刷费、代理费、托管人费用及法律及会计费用。

我们预计，新股权股票 将于 ，2024年。由于保存人的程序，美国存托证券的交付可能需要额外几天时间。根据《交易法》规则 15c6—1，二级市场的交易通常需要在两个工作日内结算，除非 任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，如果买方希望在 交付之前交易根据本协议提供的美国存托凭证，则需在进行任何此类交易时指定替代结算安排，以防止结算失败。欲在本协议项下交付日期之前交易ADS的ADS购买者 应咨询其顾问。

认购供股中新股本股份 或美国存托证券的权利将由我们授予作为直接认购权。我们没有雇佣任何经纪人、交易商或承销商 来征求或行使本产品的认购权， 不会就本产品支付任何佣金、费用或折扣。

本公司担任认购代理 ，以在印度行使认购权和发行相关股权股份。D.F. King & Co.，Inc. 担任供股发行的信息代理人。花旗银行是ADS的存管人，同时也是配股的ADS 配股代理人。我们将支付信息代理人和ADS权利代理人与供股有关的所有惯例费用和开支，并同意赔偿信息代理人和ADS权利代理人因供股可能产生的 责任。任何可能协助供股的公司董事或高级管理人员将不会 依赖于《交易法》第3a4—1条所载的某些安全港条款而在SEC注册为经纪人，并且 不会就任何此类服务获得任何佣金或补偿。

如果您对本公司 或供股有任何疑问，或者您对填写权利证书或提交供股付款有任何疑问， 请联系我们的信息代理D.F. King & Co.，公司，电话（免费）+1（800）487—4870或电子邮件sif@dfking.com。

欧洲 经济区和英国潜在投资者须知

对于欧洲 经济区的每个成员国和联合王国（每一个"相关国家"），在刊登有关证券的招股说明书之前，没有或将根据供股向该相关国家的公众发售证券， 已获该相关国家的主管当局批准，或（如适用），在另一个相关国家批准，并通知 该相关国家的主管当局，所有这些都符合招股章程条例，但根据招股章程条例的下列豁免，证券要约 可随时在该相关国家向公众发出：

提供此类证券要约 不得要求我们或任何代表根据招股说明书条例第3条发布招股说明书或根据招股说明书条例第23条补充招股说明书 ，对于英国而言，根据《2000年金融服务和市场法》第85条，而最初收购任何证券的每一个人或向其作出任何要约的每一个人，将被视为已代表，确认 并与每一位代表和公司同意，其是 第2条含义内的"合格投资者"（（四）《招股章程》。如果向金融中介提供任何证券（如招股说明书条例中所使用的术语），则各该金融中介将被视为已陈述、确认并同意， 其根据供股收购的证券并非以非酌情的方式收购，也并非 为向其要约或转售而收购，在可能引起向公众发出任何证券要约的情况下的人员，而不是在相关国家向合格投资者发出或转售，如上述定义，或在每项提议的要约或转售均已获得代表的事先同意的情况下。

就本条款而言， 与任何相关国家的证券有关的"向公众发出要约"一词是指以任何形式和任何手段 就要约条款和拟要约的任何证券进行的充分信息的通信，以便投资者能够决定购买 或认购任何证券，“招股说明书法规”一词是指（EU）2017/1129号法规，对于英国而言，指该法规由于2018年欧盟（退出）法案而构成国内法的一部分。

英国潜在投资者注意事项

此外，在英国，本文件 仅分发给，且仅针对，随后作出的任何要约仅针对，属于"合格 投资者"的人士（定义见招股说明书条例）（i）在与《2000年金融服务和市场法》第19（5）条所述投资有关的事项方面具有专业经验《2005年金融促进法令》，经修正（“订单”） 及/或（ii）高净值公司（或可以其他方式合法传达该通知的人）属该命令第49（2）（a） 至（d）条所指的范围（所有该等人士统称为“有关人士”）或在其他情况下， 没有导致也不会导致在英国向公众发售《金融服务和市场法》（Financial Services and Markets Act 2000）所指的证券。

在英国，任何不属于 相关人员的人都不应采取行动或依赖本文件中包含的信息，也不应将其作为采取任何行动的依据。在 英国，本文件所涉及的任何投资或投资活动可由相关 人员专门进行或进行。

法律事务

本公司由其美国律师Arnold & Porter Kaye Scholer LLP代表美国联邦法律事务。作为本次供股发行标的的美国美国存托证券（ADS）代表的认购权和股权股份的有效性将由Talwar Thakore & Associates为我们传递。

专家

公司合并财务报表 引用我们截至2024年3月31日止年度的20-F表格年度报告，涵盖截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的年度，已由独立注册公共会计师事务所Manohar Chowdhry & Associates审计 。该合并财务报表是根据独立注册会计师事务所作为会计和审计专家的授权提供的报告以引用方式纳入的。

Manohar Chowdhry & Associates的注册营业地址为No. 27，Subramaniam Street，Abhiramapuram，Chennai - 600 018。印度泰米尔纳德邦。

法律程序文件的送达及法律责任的强制执行

我们是根据印度法律注册成立并目前存在的。此外，我们的大多数董事和高级管理人员居住在美国以外，我们的大部分资产和我们子公司的资产位于美国以外。因此，您可能无法向印度境外的我们或他们居住的司法管辖区以外的人员送达法律程序文件。此外，您可能无法在印度以外的法院执行在美国法院获得的判决，包括仅以美国联邦证券法为依据的判决，也可能无法在印度以外的法院对我们或在其住所管辖范围以外的这些人执行判决。

在印度承认为互惠领土的司法管辖区获得的判决必须符合《公约》的某些要求，才能强制执行。此外，《消费者权益保护法》只允许 执行与税款或其他类似性质的费用或罚款或其他罚金不同性质的货币法令，并不规定执行仲裁裁决。来自不被印度承认为互惠领土的司法管辖区的判决或法令不能在印度执行或执行。即使一方当事人在这种司法管辖区获得判决，它也必须对判决提起新的诉讼，并且不能通过执行程序执行判决。

美国和印度目前没有规定相互承认和执行民商事判决(仲裁裁决除外)的条约。因此，美国任何联邦或州法院根据民事责任支付款项的最终判决，无论是否仅以美国联邦证券法为基础，都不能由印度法院执行。但是，最终判决胜诉的一方可以根据在美国获得的最终判决向印度的主管法院提起新的诉讼。该诉讼必须在美国法院判决之日起三年内在印度提起，与在印度提起的任何其他强制民事责任诉讼的方式相同。印度法院在处理诉讼方面通常会有相当大的拖延。如果在印度提起诉讼，印度法院不太可能在与外国法院相同的基础上判决损害赔偿。此外，如果印度法院认为赔偿金额过高或与公共政策不一致，从而与印度法律相冲突，它就不太可能执行外国判决。另外，根据1999年《外汇管理法》，印度央行将需要批准将印度以外的任何金额作为损害赔偿汇回印度，包括根据判决的执行。

通过引用而并入的信息

我们向美国证券交易委员会提交年度报告和特别报告等信息。这些 文件包含本招股说明书中未出现的重要信息。美国证券交易委员会允许我们将参考信息 合并到此招股说明书中，这意味着我们可以通过向您推荐我们已经或将向美国证券交易委员会提交的其他文件来向您披露重要信息。我们在本招股说明书中以引用方式并入下列文件：

本招股说明书中包含的与我们有关的信息并不全面，应与本招股说明书中纳入或视为纳入的文件中包含的信息一起阅读 以供参考。除非上文特别通过引用并入，否则我们当前或未来提交或提供给美国证券交易委员会的任何报告均未通过引用并入本文。

当您阅读上述文档时，您可能会发现文档之间的信息 不一致。如果您发现这些文档与本招股说明书之间存在不一致之处，则应以最新文档中的声明为准。本招股说明书中出现的所有信息均受包含在此作为参考的文件中包含的信息和财务报表(包括其注释)的全部限定。

我们将免费向收到本招股说明书的每个人，包括任何受益所有人，提供一份这些文件的副本，书面或口头请求可发送至以下地址：

赛维科技有限公司

蒂德尔公园二楼，

第4名拉吉夫·甘地·萨莱，塔拉马尼，金奈-600113。

注意：M P维贾伊·库马尔先生，专职董事 &首席财务官

我们的美国证券交易委员会申报文件也可以在我们的网站上(免费)获得Www.sifyTechnologies.com. 本网站所载或可从本网站查阅的资料并不构成本招股章程的一部分。

您应仅依赖本招股说明书中包含或以引用方式并入的信息 。我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供了不同的 或不一致的信息，您不应依赖这些信息。在 不允许要约或出售的任何司法管辖区，我们不会提出出售这些证券的出售要约。阁下应假设本招股说明书所载的资料仅在本招股说明书封面上的日期 或本招股说明书所指明的较早日期时才准确。我们的业务、财务状况、 运营结果和前景自该日起可能发生了变化。

在那里您可以找到更多信息

我们已根据 证券法向SEC提交了一份表格F—1的登记声明，登记根据供股发行根据本招股说明书发行的证券的分销。本 招股说明书构成注册声明的一部分，不包括注册 声明中包含的所有信息以及注册声明的附件、附表和修订。有关我们和我们的 股权以及代表我们股权的ADS的进一步信息，请您参阅注册声明以及 并通过引用纳入注册声明中的附件和附表。

我们遵守适用于外国私人发行人的《交易所法》的信息报告要求。因此，我们必须向 SEC提交和提供报告和其他信息，包括20—F表格的年度报告和6—K表格的报告。SEC维护一个网站，其中包含 报告、委托书和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的注册人的其他信息。公众可通过SEC网站www.example.com获取这些文件 以及我们向SEC提交的文件和报告。

作为一家外国私人发行人，根据《交易法》， 除其他事项外，我们不受规定委托书的提供和内容的规则的约束，我们的董事会成员、执行官和 主要股东不受《交易法》第16节中包含的报告和短期利润回收条款的约束。此外，根据《交易法》，我们不需要像根据《交易法》注册证券的美国公司那样频繁 或迅速地向SEC提交定期报告和财务报表。

本公司设有公司网站www.example.com。本公司网站所载或可透过本网站访问的资料 并不构成本招股章程的一部分，本公司网站地址 仅作为非正式文字参考。

配股最多250,000,000股股权 包括以美国存托股份为代表的股权

赛维科技有限公司

招股说明书

我们没有授权任何交易商、销售人员或其他人士向您提供 本招股说明书以外的书面信息，或就本招股说明书中未述明的事项作出陈述。您不得 依赖未经授权的信息。本招股说明书不是出售这些证券的出售要约，也不是我们对您在任何司法管辖区购买这些 证券的购买要约的邀请。本招股说明书的交付或在本招股说明书日期之后进行的任何销售 均不构成本招股说明书所载信息或本公司事务 自本招股说明书日期以来未发生任何变化的暗示。

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第II部

招股说明书中不需要的信息

董事及高级人员的弥偿

根据印度法律，我们可以购买保险，以赔偿 我们的管理层和董事会成员。但是，如果董事总经理、全职董事、经理、首席执行官、首席财务官或公司秘书被证明犯有与公司有关的任何疏忽、违约、渎职、违反职责或违反信托行为，则就此类保险支付的保费应视为支付给此类人员的薪酬的一部分。

根据印度法律允许的例外情况以及 公司章程第68条的规定，本公司的每位董事、高级管理人员或代理人都可以从 公司资产中获得补偿，以应对其在为任何民事或刑事诉讼进行辩护时所产生的所有责任，解除或与法院给予他济助的任何申请有关。关于我们的赔偿协议形式，请参见附件10.1（通过引用纳入本注册声明）。 我们还为我们的管理层和董事会成员提供董事和高级管理人员责任保险，以应对他们在代表我们公司的活动中可能产生的 民事责任。

由于根据上述规定，我们的董事会、执行官或控制我们的人员可能允许就根据《证券法》产生的责任进行赔偿， 我们已获悉，根据SEC的意见，此类赔偿违反了《证券法》中所述的公共政策，因此不可强制执行。

最近出售的未注册证券

注册人在过去三年内没有出售注册人的证券，但未根据《证券法》登记，包括出售重新获得的证券，以及新发行的证券， 为交换财产、服务或其他证券而发行的证券，以及转换、交换 或修改未发行证券而产生的新证券。

展品和财务报表附表

以下是作为本注册声明一部分提交的证物清单 ：

承诺

(A)以下签署的登记人在此承诺：

（1） 在要约或销售的任何期间 ，提交对本注册声明生效后的修订：

(i)包括1933年《证券法》第10（a）（3）节要求的任何招股说明书。

(ii)在招股说明书中反映在注册声明（或其最近生效后的修订）生效日期之后发生的任何事实或事件，这些事实或事件（单独或总体上代表注册声明中所载信息的根本性变化）。尽管有上述规定， 证券发行量的任何增加或减少（如果所发行证券的总美元价值不超过 已登记的金额），且任何偏离估计最高发行范围的下限或上限的情况，可以按照规则424（b）提交给证监会的招股说明书的形式反映，如果，总体而言，成交量和价格的变化不超过有效登记声明书中“备案费计算表”或“注册费计算表”（如适用）中规定的最高总发行价的变化20% 。

(iii)在注册声明中包含 之前未披露的有关分销计划的任何重要信息，或在注册声明中对此类信息的任何重大变更 。

（二） 为了 确定1933年证券法下的任何责任，每一个此类生效后的修正案应被视为与其中所提供的证券有关的新登记 声明，并且在当时所提供的此类证券应被视为首次 善意提供。

（3） 通过生效后的修订，从登记中删除在发行终止时仍未售出的任何正在登记的证券； 和

（4） 在任何延迟 发售开始时或整个连续发售期间，提交注册声明的生效后 修订案，以包括表格20—F第8.A项要求的任何财务报表。

（5） 为了 确定根据1933年证券法对任何购买者的责任：

（六） 为了 确定登记人根据1933年证券法对证券首次发行中的任何购买者的责任， 以下签名的登记人承诺，在以下签名的登记人根据本登记声明进行的证券的首次发行中，无论向购买者出售证券所使用的承销方法，如果通过下列任何通信方式向 该购买者提供或出售证券，则以下签名的登记人将是购买者的卖方，并将 被视为向购买者提供或出售证券：

(B)以下签署的登记人特此承诺：

根据上述规定，注册人的董事、高级管理人员和控制人可根据1933年《证券法》所产生的责任获得赔偿，否则注册人已被告知，美国证券交易委员会认为这种赔偿违反了该法案所表达的公共政策，因此不能强制执行。如果该董事、高级职员或控制人就与登记的证券有关的 责任提出赔偿要求，则除非注册人的律师认为此事已通过控制先例解决，否则登记人将提出赔偿要求 (登记人支付的费用除外)。向具有适当管辖权的法院提交是否违反该法所表达的公共政策的问题，并将以该问题的最终裁决为准。

(C)以下签署的登记人在此承诺：

(1)为确定1933年《证券法》规定的任何责任，根据第430A条提交的招股说明书格式中遗漏的信息，以及注册人根据《证券法》第424(B)(1)或(4)或497(H)条提交的招股说明书格式中包含的信息，应在宣布生效时视为本注册说明书的一部分。

(2)就确定根据1933年证券法 规定的任何责任而言，每一项包含招股说明书形式的生效后修订应被视为与其中所提供的证券有关的新的注册声明，而当时发售该等证券应被视为其首次真诚发售 。

签名

根据 1933年证券法的要求，注册人证明其有合理理由相信其满足 表格F-1提交的所有要求，并已正式促使以下签署人代表其签署本第1号修正案，并为此得到正式授权，于10日在印度金奈签署^这是2024年5月。

根据1933年《证券法》 的要求，本预生效第1号修正案已由以下人员以所示的身份和日期签署：

常驻美国代表签字

根据1933年证券法（经修订）的要求 ，以下是注册人在美国的授权代表（经正式授权）在纽约的签名10^这是2024年5月。