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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一) | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或 | | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| | | | | |
| | 对于从日本到日本的过渡期，日本将从日本过渡到日本，日本将从日本转向日本。 |
RAYONIER Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
| 北卡罗来纳州 | 1-6780 | 13-2607329 |
| （公司成立或组织的州或其他司法管辖区） | (委员会文件编号) | (国际税务局雇主身分证号码) |
Rayonier，LP
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | 333-237246 | 91-1313292 |
| （公司成立或组织的州或其他司法管辖区） | (委员会文件编号) | (国际税务局雇主身分证号码) |
1雷纳之路
呼和, 平面32097
（首席执行办公室）
电话号码：(904) 357-9100
根据《交易法》第12(B)节登记的证券： | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易符号 | 交易所 |
| Rayonier Inc.的普通股，无面值 | 林恩 | 纽约证券交易所 |
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
Rayonier Inc. 是 ☒ 不是 o Rayonier，LP 是 ☒ 不是 o
如果注册人无需根据《交易法》第13条或第15（d）条提交报告，请勾选。
Rayonier公司 是 o 不是 ☒ Rayonier，LP 是 o 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
Rayonier公司 是 ☒ 不是 o Rayonier，LP 是 ☒ 不是 o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。
Rayonier公司 是 ☒ 不是 o Rayonier，LP 是 ☒ 不是 o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
Rayonier Inc. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
Rayonier，LP | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☒ | 较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
Rayonier Inc. ☐ Rayonier，LP ☐
通过复选标记检查注册人是否已提交报告，并证明其管理层根据《萨班斯—奥克斯利法案》第404（b）条（15 www.example.com（b））对其财务报告内部控制有效性的评估，由编制或发布审计报告的注册会计师事务所提交。
Rayonier公司 是 ☒ 不是 o Rayonier，LP 是☐ 不是 ☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
Rayonier公司 是 ☐ 不是 ☒ Rayonier，LP 是 ☐ 不是 ☒
通过复选标记检查这些错误更正是否是需要根据§ 240.10D-1（b）对注册人的任何执行官在相关恢复期内收到的激励性补偿进行恢复分析的重述
Rayonier公司 是 ☐ 不是 ☒ Rayonier，LP 是 ☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
Rayonier公司 是 ☐ 不是 ☒ Rayonier，LP 是 ☐ 不是 ☒
在2023年6月30日交易结束时，非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$4,620,553,842根据纽约证券交易所公布的收盘价计算。
截至2024年2月16日，Rayonier Inc.有148,639,783已发行普通股。截至2024年2月16日，Rayonier，L.P.2,102,607联合国这是非常出色的。
将向美国证券交易委员会提交的注册人最终委托书中与计划于2024年5月16日举行的注册人股东2024年年会相关的部分，通过引用并入本文件第三部分。
解释性说明
本报告综合了北卡罗来纳州公司Rayonier Inc.和特拉华州有限合伙企业Rayonier，L.P.截至2023年12月31日的10-K表格年度报告。除另有说明或文意另有所指外，凡提及“Rayonier”或“本公司”，即指Rayonier Inc.，而所提及的“经营合伙”指Rayonier，L.P.。所提及的“我们”、“我们”及“我们”统称为Rayonier Inc.、经营合伙公司及由Rayonier Inc.及/或经营合伙公司拥有或控制的实体/附属公司。
Rayonier Inc.已选择从截至2004年12月31日的纳税年度开始，根据修订后的1986年国内收入法，作为房地产投资信托基金或REIT纳税。本公司的架构为伞式合伙房地产投资信托基金(“UPREIT”)，根据该架构，其几乎所有业务均透过营运合伙企业进行。Rayonier Inc.是经营合伙企业的唯一普通合伙人。2020年5月8日，Rayonier，L.P.收购了特拉华州有限合伙企业Pope Resources(“Pope Resources”)，并发行了约445万个经营合伙单位(“OP单位”或“可赎回经营合伙单位”)，作为部分合并对价。这些运营单位通常被认为是Rayonier普通股的经济等价物，获得的分配相当于Rayonier普通股支付的股息。
截至2023年12月31日，公司拥有A 98.4%I在运营伙伴关系中最感兴趣的，与剩余的ING 1.6%利率ST由经营合伙企业的有限合伙人拥有。作为经营合伙公司的唯一普通合伙人，雷奥尼尔公司对经营合伙公司的日常管理拥有独家控制权。
Rayonier Inc.和运营伙伴关系作为一项业务进行运营。经营伙伴关系的管理层由与Rayonier公司管理层相同的成员组成。作为控制经营伙伴关系的普通合伙人，Rayonier公司出于财务报告的目的合并了Rayonier，L.P.，除了在经营伙伴关系中的投资外，没有其他重大资产或负债。
我们相信，将Rayonier Inc.和Rayonier，L.P.的年度报告合并到这一份报告中将产生以下好处：
•加强投资者对Rayonier Inc.和运营伙伴关系的了解，使他们能够以与管理层相同的方式将业务视为一个单一的运营实体并运营业务；
•通过减少重复披露和提供单一全面的文件，为投资者创造效率；以及
•与为每个实体单独编写报告相比，可节省编制报告所需的时间和成本。
在Rayonier Inc.作为一家合并公司运营的背景下，Rayonier Inc.和运营合伙企业之间有一些重要的区别。除担任经营合伙企业的普通合伙人及不时发行股本或与股本有关的票据外，本公司本身并无经营业务。经营合伙企业直接或间接持有本公司的几乎所有资产。同样，所有债务均由经营合伙企业或由经营合伙企业拥有或控制的实体/子公司承担。经营合伙经营公司的几乎所有业务，其结构为合伙企业，没有公开交易的股权。
为了帮助投资者了解本公司与经营合伙企业之间的重大差异，本报告包括：
•Rayonier公司和Rayonier，L.P.的单独合并财务报表；
•合并财务报表附注，分别讨论每股及单位资料、非控股权益及股东权益及合伙人资本(视何者适用而定)；
•综合管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，其中包括与每个报告实体有关的具体信息；
•另有第二部分，项目9A。与每个报告实体有关的控制和程序；
•单独的第二部分，第5项.登记人普通股的市场；与各申报实体有关的股东事项和发行人购买股权证券一节；
•第四部分中每个报告实体的单独证明表31和32。
目录
| | | | | | | | | | | |
| 项目 | | 页面 |
| | 第一部分 | |
| 1. | | 业务 | 1 |
| 1A. | | 风险因素 | 18 |
| 1B. | | 未解决的员工意见 | 25 |
| 1C. | | 网络安全 | 25 |
| 2. | | 属性 | 26 |
| 3. | | 法律诉讼 | 30 |
| 4. | | 煤矿安全信息披露 | 30 |
| | 第II部 | |
| 5. | | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 31 |
| 6. | | 选定的财务数据 | 33 |
| 7. | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 34 |
| 7A. | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 57 |
| 8. | | 财务报表和补充数据 | 59 |
| 9. | | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 130 |
| 9A. | | 控制和程序 | 130 |
| 9B. | | 其他信息 | 131 |
| 9C. | | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 131 |
| | 第三部分 | |
| 10. | | 董事、高管与公司治理 | 132 |
| 11. | | 高管薪酬 | 132 |
| 12. | | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 132 |
| 13. | | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 132 |
| 14. | | 首席会计费及服务 | 132 |
| | 第四部分 | |
| 15. | | 展示、财务报表明细表 | 133 |
| 16. | | 表格10-K摘要 | 133 |
第一部分
除另有说明或文意另有所指外，凡提及“Rayonier”或“本公司”，即指Rayonier Inc.，而提及的“经营合伙”则指Rayonier，L.P.。所提及的“我们”、“我们”及“我们”统称为Rayonier Inc.、经营合伙公司及由Rayonier Inc.及/或经营合伙公司拥有或控制的实体/附属公司。本文中提及的“财务报表附注”或“附注”是指载于项目8这份报告的。
关于前瞻性陈述的说明
本文件中有关预期财务结果的某些表述，包括我们的盈利指引(如果有的话)、业务和市场状况、展望、预期股息率、我们的业务战略、预期收获计划、林地收购和处置、我们业务战略的预期效益以及与我们未来事件、发展或财务或经营业绩或结果有关的其他类似表述，均属根据1995年“私人证券诉讼改革法”和其他联邦证券法的安全港条款作出的“前瞻性表述”。这些前瞻性陈述通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“估计”、“相信”、“打算”、“计划”、“预期”和其他类似的语言来识别。然而，没有这些或类似的词语或表述并不意味着一项声明不具有前瞻性。虽然管理层认为这些前瞻性陈述在作出时是合理的，但前瞻性陈述并不是对未来业绩或事件的保证，不应过度依赖这些陈述。中包含的风险因素项目1A -风险因素 在本10-K表格年度报告以及我们随后提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告中包括的类似讨论，可能会导致实际结果或事件与我们的历史经验以及本文档中的前瞻性陈述所表达的结果或事件大不相同。
前瞻性陈述仅在发出之日起生效，我们没有义务更新我们的前瞻性陈述，除非法律要求。然而，建议您在提交给美国证券交易委员会的后续报告中审查我们就相关主题所做的任何后续披露。
第1项：商业银行业务
一般信息
我们是一家领先的林地房地产投资信托基金(“REIT”)，资产位于美国和新西兰一些生产率最高的软木木材种植区。我们投资并积极管理林地，为我们的股东提供当前收入和诱人的长期回报。我们通过伞式合伙房地产投资信托(“UPREIT”)结构开展业务，在该结构中，我们的资产由我们的运营合伙企业及其子公司拥有。Rayonier作为其唯一的普通合伙人管理经营合伙企业。我们的收入、运营收入和现金流主要来自以下核心业务部门：南方木材、太平洋西北木材、新西兰木材、房地产和贸易。截至2023年12月31日，我们在美国南部(185万英亩)、美国太平洋西北部(41.8万英亩)和新西兰(42.1万英亩)拥有、租赁或管理约270万英亩的林地和房地产。此外，我们从事向环太平洋市场的原木贸易，主要来自新西兰和澳大利亚，以支持我们的新西兰出口业务；然而，我们也从事从美国南部和美国太平洋西北部到这些市场的原木贸易活动。我们还有一个额外的重点，通过追求更高和更好的使用(“HBU”)土地出售机会来最大化我们的土地组合的价值。
我们的前身是1926年在华盛顿州谢尔顿成立的Rainier纸浆造纸公司。2014年6月27日，Rayonier完成了将其性能纤维制造业务从林地和房地产业务中免税剥离，从而成为一家纯粹的林地REIT。2020年5月8日，Rayonier L.P.收购了Pope Resources，这是一家特拉华州的有限合伙企业(Pope Resources)。
在我们的REIT结构下，我们一般不需要为我们从木材采伐业务和其他符合REIT资格的活动中获得的收入支付美国联邦所得税，这取决于是否符合适用的分配、收入、资产、股东和其他测试。截至2023年12月31日，Rayonier拥有经营合伙企业98.4%的权益和相应部分的应纳税所得额或亏损。某些业务通过我们的应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)进行，并缴纳美国联邦和州企业所得税。截至2023年12月31日及提交本年度报告Form 10-K之日，我们相信本公司符合所有REIT测试。看见附注20—所得税以进一步讨论房地产投资信托基金和非房地产投资信托基金的合格业务。
该公司的股票在纽约证券交易所公开交易，交易代码为RYN。我们是一家北卡罗来纳州的公司，行政办公室位于佛罗里达州32097，Wildlight，Rayonier Way 1号。我们的电话号码是(904)357-9100。
我们的竞争优势
我们相信，我们通过以下竞争优势将自己与其他林地所有者和其他另类资产投资区分开来：
•仅限纯玩的天伯伦房地产投资信托基金.我们是唯一公开交易的“纯正”林地房地产投资信托基金，为我们的投资者提供有针对性的、大规模的林地投资工具。我们与其他林地REITs的不同之处在于，我们不拥有任何制造资产，这降低了我们收益和现金流的波动性，并增强了我们做出灵活的运营和投资组合管理决策以实现股东价值最大化的能力。
•高级针叶木木材市场的规模。 我们持有的林地位于核心软木产区，其中许多地区拥有有利的供需动态，与行业基准和其他林地所有者相比，每英亩和每吨都能产生更高的现金流。我们最重要的林地资产位于美国南部，靠近各种成熟的纸浆、纸张和木制品制造设施和出口业务，这提供了对纸浆木材和更高价值的锯木产品的需求。我们的太平洋西北部和新西兰林地受益于强劲的国内锯木厂市场，以及邻近港口的便利，以利用对环太平洋市场的出口。
•处于有利地位，可提供陆基解决方案.我们的林地产品组合处于有利地位，可以提供陆基解决方案，以支持向低碳经济的过渡。具体地说，我们预计对(1)替代和/或额外土地用途的需求将会增加，例如太阳能发电场、风力发电场以及碳捕获和储存；(2)通过树木生长吸收的碳产生的碳抵消；以及(3)用于生物能源和生物燃料应用的木纤维。特别是，我们在美国南部的资产的位置、规模和地质属性为我们在提供太阳能和碳捕获和封存的卓越解决方案方面提供了竞争优势。我们投资组合中的部分土地也适合风能应用。我们目前与高素质的交易对手签订了太阳能、碳捕获和储存以及风能租赁合同，我们预计这些收入来源以及其他与陆基解决方案相关的新收入来源未来将会增长。
•碳固存和我们森林的其他环境效益。 我们预计，随着时间的推移，我们林业资产的环境属性将在创造价值方面发挥越来越重要的作用。我们的林地吸收的碳远远超过我们在运营中排放的碳，并使我们能够利用公司、政府和投资者对碳解决方案日益增长的需求。我们的树木不仅在生长过程中通过光合作用从大气中去除碳，而且在收获后，从我们的森林中去除的很大一部分碳仍然在我们的木材生产的木材产品中储存了很长一段时间。此外，我们的森林还提供其他环境效益--例如支持清洁的空气、水和野生动物栖息地--同时通过持续的生长和收获循环进行可持续的管理。
•具有开发能力的成熟房地产平台.我们拥有在我们的投资组合中识别和销售乡村和娱乐HBU物业的既定记录，并以林地价值的显著溢价出售。我们还建立了差异化的内部房地产开发能力，以追求土地使用权和对基础设施的选择性投资，从而在不断扩大的城区附近创造显著更高的已开发房地产价值。我们目前的房地产开发活动主要包括两个不同的项目-一个位于佛罗里达州杰克逊维尔北部，另一个位于佐治亚州萨凡纳南部。除了这些活跃的项目外，我们还在佛罗里达州、佐治亚州和华盛顿州拥有多年的房地产开发机会。
•优势结构与保守资本化. 在我们的REIT结构下，我们一般不需要为我们从木材采伐业务和其他符合REIT资格的活动中获得的收入支付联邦所得税，这使我们能够以税收高效的方式优化我们投资组合的价值。我们还保持着强劲的信用状况，并拥有投资级债务评级。我们相信，我们进入公开资本市场的机会、有利的REIT结构以及对保守资本的承诺
为我们提供具有竞争力的资本成本以及财务灵活性，以执行灵活的资本分配战略，以期建立长期每股价值。
我们的战略
我们的业务战略包括以下关键要素：
•拥有高品质的Timberland，以长远的心态进行管理。 我们的经常性收入和现金流主要来自木材的收获和销售。我们精心管理我们的林地，通过在生物木材生长、采伐活动产生的现金流和负责任的环境管理之间实现最佳平衡，实现长期最大净现值。我们的木材采伐战略旨在产生长期、可持续的产量，这反过来又有助于随着时间的推移产生相对稳定的现金流和木材库存。我们通常将年度收成水平作为目标，与我们的可持续产量保持一致，但我们可能会根据投资组合中的年龄段变化或市场状况定期调整收成水平。
•积极的投资组合管理。我们寻求通过有选择的收购和处置不断升级我们的投资组合，努力将我们持有的林地集中在现金流属性最强和最有利的长期增长前景的市场。我们的战略依赖于对本地化木材市场的供需进行深入分析，对地区木材库存和现场生产率进行仔细的尽职调查，以及对HBU和陆基解决方案的潜在优势进行全面评估。我们寻求通过基于客观的承保标准和严格遵守战略和财务指标做出计算的买入和卖出决定，来优化我们的风险调整后回报。我们进一步寻求通过将我们的收购努力集中在我们拥有现有业务和专有市场知识的领域来降低风险并利用协同机会。
•通过差异化房地产平台优化投资组合价值。 我们不断评估对我们土地的最高和最好的利用，并寻求通过独特的战略来利用已确定的机会，使我们的土地价值最大化。我们的房地产平台专注于识别和执行HBU以高于我们林地持有价值的显着溢价出售乡村和娱乐物业。此外，我们有选择地追求土地使用权，并投资于某些非常适合住宅、商业和工业发展的物业的基础设施改善，以充分实现其长期价值潜力，并提高我们周围土地的价值。我们HBU的乡村和休闲物业销售通常每年约占我们南部林地持有量的1%至2%，而我们目前的开发物业销售渠道集中在美国南部的两个特定项目，即Wildlight和Heartwood。
•通过陆基解决方案释放资产潜力。 从我们的林地提供陆基解决方案以支持向低碳经济过渡的机会正在迅速扩大，包括太阳能租赁、碳捕获和储存租赁、碳补偿和生物能源纤维。我们打算参与租赁协议、碳项目和其他交易，以增加所选物业的现金流产生和净现值，这些物业具有支持这些陆上解决方案所需的位置、规模、地质属性和/或其他品质。为此，我们定期评估我们的林地投资组合，以确定具有陆上解决方案潜力的物业，并积极与可信的交易对手进行增值交易，通常我们几乎不需要或不需要增加资本投资。
•追求灵活的资本配置方式。我们认为应该保持灵活的资本配置方式，因为我们认识到，在商业周期的不同阶段会出现不同的机会。我们的资本配置理念在我们的文化中根深蒂固，并采用灵活的方法，而不是指令性的方法，以期建立长期的每股价值。我们不断评估各种资本配置选择-包括股息、股票回购、收购、资产剥离、债务削减和资本投资-以确定为股东创造价值的最佳手段，我们将相应地机会性地调整资本配置优先事项。
•采用一流的管理和披露实践。我们致力于负责任的管理、环境和经济上可持续的林业以及积极的气候变化解决方案。我们进一步致力于成为透明披露的行业领先者，特别是关于我们的林地持有量、收获时间表、木材库存、年龄段概况、碳足迹以及与我们的长期可持续性有关的其他相关数据。我们相信我们对透明度的持续承诺
管理我们的资产和资本将使我们能够有效地吸引和部署资本，并进一步提高我们作为首选行业供应商和雇主的声誉。
细分市场信息
截至2023年12月31日，Rayonier经营五个可报告的业务部门：南方木材、太平洋西北木材、新西兰木材、房地产和贸易。之前报告的木材基金部门于2021年清算，所有收益在2022年底分配给非控股权益。因此，2023年或2022年木材基金部门结果的披露没有列出，而2021年的结果是出于历史目的而公布的。看见项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析和注2--区段和地理信息有关按可报告部门和地理区域划分的销售和营业收入的信息。
木材
我们的木材业务分为南方木材、太平洋西北木材和新西兰木材。木材部门的销售包括木材采伐以及其他非木材活动，包括物业租赁和许可、陆基解决方案和碳信用销售。
**讨论木材库存和可持续产量
我们将木材总库存定义为超过指定年龄开始计算木材库存以纳入库存跟踪系统的所有木材积存量的估计值。我们开始计算木材库存的年龄是南方林地10年，太平洋西北部林地20年，新西兰林地20年。我们对木材总库存的估计是基于一种库存系统，该系统涉及定期统计抽样和生长建模。定期调整的基础是生长估计、收获信息以及环境和运营限制。木材总库存包括我们认为不属于可销售年限的某些木材，以及位于限制、环境敏感或经济上无法进入的地区的某些木材。
我们将可销售木材库存定义为超过特定年龄的木材蓄积量的估计，该年龄近似于这种木材在经济上最早的可采伐年龄。我们的估计包括限制或环境敏感地区的某些木材，这是根据对这些地区可合法回收的木材的估计得出的。这一估计数不包括可能不合法捕捞的限制或环境敏感地区的林量，也不包括位于经济上无法进入的地区的林木。商贸时代(即除了俄克拉何马州是17年，太平洋西北林地是35年，辐射松是20年，道格拉斯-冷杉在我们新西兰林地是30年。
随着木材采伐、预售木材向可销售木材过渡、现有可销售木材库存增加、我们收购和出售林地以及我们定期更新我们的统计抽样和增长及产量模型，我们的估计可销售木材库存随着时间的推移而变化。我们的南方木材部门按产品和年限分类的木材库存在此列出，截至2023年9月30日，并不反映第四季度完成的收购或处置。对于我们的太平洋西北木材部门，我们的木材库存按产品和年限类别列出，截至2023年9月30日，根据我们第四季度在俄勒冈州完成的55,000英亩大型处置进行了调整。为了计算下一年的单位消耗率，我们估计了截至12月31日的可销售木材库存，包括收购和处置的影响。
在我们的南方林地，木材库存通常以短绿吨(SGT)来衡量和表示，在我们的太平洋西北部林地，通常以千板英尺(MBF)或百万板英尺(MMBF)来衡量和表示，在我们的太平洋西北部林地，以立方米(m3)在我们新西兰的林地。出于转换目的，一个MBF和一个M3分别相当于约7.75和1.12短绿吨。为了便于比较，我们提供了太平洋西北部和新西兰林地的库存估计数，单位分别为MBF和立方米，以及短绿色吨。
下表列出了截至2023年9月30日，南太平洋西北部和新西兰截至2023年12月31日，按地点划分的可销售木材库存的估计数量，单位为短绿色吨。太平洋西北部的可销售木材库存是根据第四季度在俄勒冈州完成的5.5万英亩大型处置项目进行调整的形式编制的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千SGT为单位的卷数) | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | | | | | 可销售库存(A) | | % | | | | |
| 南 | | | | | | 74,685 | | | 73 | | | | | |
| 太平洋西北地区 | | | | | | 9,541 | | | 9 | | | | | |
| 新西兰 | | | | | | 17,717 | | | 18 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 101,943 | | | 100 | | | | | |
(a)对于所有地区，即将到来的一年的消耗率计算基于2023年12月31日的估计可销售库存量。
我们将可持续产量定义为根据我们对生物增长的估计以及我们重新造林和营林努力产生的预期生产力，能够维持到永久的平均收获水平。我们估计的可持续产量可能会根据营林技术和由此产生的木材产量的变化、环境法律和限制的变化、我们的可销售木材库存的统计抽样和估计的变化、林地的收购和处置、林地租约的到期或续期、伤亡损失和其他因素而发生变化。此外，我们在任何一年的收获水平可能会偏离我们估计的可持续产量，因为我们的林地年龄段、我们收获的产品组合(I.e...，纸浆材与锯材)，我们根据市场情况故意加快或推迟收获，我们的间伐活动(我们定期将一些较小的树木从林中移走，以提高剩余木材的长期锯材潜力)，或其他因素。我们估计，截至2023年12月31日，我们每个木材部门的可持续产量。
我们根据可持续林业倡议的要求管理我们的美国林地®(“SFI”)计划。新西兰子公司持有的林地经过森林管理委员会的认证®(“金融服务中心”)。我们持有的大部分新西兰林地也通过了森林认证认可计划(“PEFC”)的认证。所有计划都是环境原则、目标和绩效衡量的综合系统，将树木的永久生长和收获与野生动物、植物、土壤和水质的保护结合在一起。通过应用我们特定地点的营林专业知识和财务纪律，我们管理木材的方式旨在优化立地准备、树种选择、竞争控制、施肥、间伐时间和最终收获。我们也有一个遗传苗木改良计划，以提高我们林地的生产力和质量以及整体森林健康。此外，与我们的林地相关的非木材收入机会，如娱乐许可证，对土地未来HBU的考虑，以及基于土地的解决方案，如碳封存和新西兰木材部门的信贷销售，都是我们特定地点管理理念的组成部分。所有这些活动都旨在最大化价值，同时遵守SFI或FSC和PEFC要求。
南方木材
截至2023年12月31日，我们的南方林地面积约为185万英亩(包括约93,000英亩租赁土地)，位于阿拉巴马州、阿肯色州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、俄克拉何马州、南卡罗来纳州和德克萨斯州。大约三分之二的土地支持以火炬松和湿地松为主的集约化管理的松林。这片土地的另外三分之一太潮湿，不能支持松树种植园，但支持主要由天然松树和各种硬木树种组成的高产天然林。松树人工林的轮伐期通常为21至28年，天然林为35至60年。我们木材的主要消费者包括纸浆、纸张、木制品和生物质设施。
我们估计，我国南方林地的可持续产量，包括松木和硬木，每年约为680万至720万吨。我们预计未来五年(2024年至2028年)我国南方林地的年均采伐量将与我们的可持续产量大体一致。有关其他信息，请参阅项目1--商业--木材库存和可持续产量的讨论 和项目1A -风险因素.
2023年，我们在南部地区收购了大约3500英亩的林地。有关其他信息，请参阅附注4--收购Timberland.
我们估计，截至2023年9月30日，我国南方林地的木材总库存和可销售木材库存分别为8900万吨和7500万吨。下表提供了截至2023年9月30日按产品和年龄类别划分的南部林地面积和木材库存细目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千中卷数)(A) | | | | | | | | | | | | |
| 年龄段 | | 英亩
(000’s) | | 松木 | | 松木 | | 硬木纸浆材 | | 硬木锯材 | | 总计 |
| 人工林 | | | | | | | | | | | | |
| 0至4年（b） | | 291 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 5至9年 | | 203 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 10至14岁 | | 187 | | | 6,974 | | | 1,695 | | | 43 | | | — | | | 8,712 | |
| 15至19岁 | | 237 | | | 12,287 | | | 6,118 | | | 136 | | | 1 | | | 18,542 | |
| 20至24岁 | | 205 | | | 8,167 | | | 8,236 | | | 158 | | | 4 | | | 16,565 | |
| 25至29年 | | 66 | | | 2,278 | | | 4,147 | | | 89 | | | 3 | | | 6,517 | |
| 30 +年 | | 49 | | | 1,325 | | | 3,701 | | | 154 | | | 3 | | | 5,183 | |
| 全松种植园 | | 1,238 | | | 31,031 | | | 23,897 | | | 580 | | | 11 | | | 55,519 | |
| 天然松树（可种植）（c） | | 36 | | | 291 | | | 577 | | | 754 | | | 221 | | | 1,843 | |
| 天然混合松/硬木（d） | | 556 | | | 5,020 | | | 6,757 | | | 14,876 | | | 4,879 | | | 31,532 | |
| 森林面积和总库存 | | 1,830 | | | 36,342 | | | 31,231 | | | 16,210 | | | 5,111 | | | 88,894 | |
| 加：非森林面积（e） | | 69 | | | | | | | | | | | |
| 总英亩 | | 1,899 | | | | | | | | | | | |
减：预先报名的年龄段
库存(F) | | (9,445) | |
减去：环境中的数量
敏感/法律限制区域 | | (4,764) | |
| 可销售木材库存 | | 74,685 | |
(a)截至2023年9月30日的表格，不包括第四季度完成的收购或处置。
(b)0至4年包括尚未补植的砍伐面积。
(c)由天然林组成，一旦收获，就可以转化为松树种植园。
(d)由所有不可种植的天然林组成，包括那些位于环境敏感或经济上无法进入的地区的天然林。
(e)包括道路、通行权和所有其他非森林地区。
(f)包括除俄克拉荷马州以外的所有州的库存不到15年，那里的标准不到17年。
太平洋西北木材
截至2023年12月31日，我们的太平洋西北林地位于俄勒冈州和华盛顿州，占地约418,000英亩，其中约311,000英亩被指定为生产性英亩，这意味着能够种植可销售木材的土地，以及木材收获不受物理、环境或监管限制的土地。这些林地主要包括第二轮和第三轮西部铁杉和道格拉斯冷杉，以及少量其他软木树种，如西部红柏。一小部分还包括天然硬木林分，主要是红杉。在太平洋西北部，轮换年龄通常从35岁到50岁不等。我们在太平洋西北地区的产品组合主要以锯材为主，这些木材销往国内的木制品工厂，并主要出口到环太平洋市场。
我们估计，我们太平洋西北部林地的可持续产量每年约为160至185MMBF(或125万至145万吨)。我们预计未来五年(2024年至2028年)太平洋西北林地的年平均采伐量将与我们的可持续产量大体一致。有关其他信息，请参阅项目1--商业--木材库存和可持续产量的讨论 和项目1A -风险因素.
2023年，我们在太平洋西北部地区收购了大约400英亩的林地。有关其他信息，请参阅附注4--收购Timberland。此外，我们还在俄勒冈州以2.422亿美元的价格成交了一块5.5万英亩的大型房产。看见第7项-运营结果以及其他信息。
我们估计，截至2023年9月30日，我们太平洋西北林地的木材总库存和商品木材库存分别为2，388 MMBF和1，231 MMBF，并根据俄勒冈州第四季度完成的55，000英亩大型处置进行了调整。下表提供了截至2023年9月30日按产品和年龄类别划分的太平洋西北林地面积和木材库存细目，以暂定方式列出，不包括大型处置中出售的面积和木材库存：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （除另有说明外，以MBF计算）（a） | | | | | | | | |
| 年龄段 | | 英亩（000 ' s） | | 软木
纸浆木（f） | | 软木
锯材（f） | | 总计（f） |
| 商品林 | | | | | | | | |
| 0至4年（b） | | 29 | | | — | | | — | | | — | |
| 5至9年 | | 36 | | | — | | | — | | | — | |
| 10至14岁 | | 37 | | | — | | | — | | | — | |
| 15至19岁 | | 42 | | | — | | | — | | | — | |
| 20至24岁 | | 33 | | | 34,290 | | | 79,499 | | | 113,789 | |
| 25至29年 | | 28 | | | 36,666 | | | 192,992 | | | 229,658 | |
| 30至34岁 | | 39 | | | 81,561 | | | 534,056 | | | 615,617 | |
| 35至39岁 | | 43 | | | 83,300 | | | 701,410 | | | 784,710 | |
| 40至44岁 | | 13 | | | 21,289 | | | 252,962 | | | 274,251 | |
| 45至49岁 | | 4 | | | 7,431 | | | 78,051 | | | 85,482 | |
| 50多年 | | 3 | | | 6,031 | | | 55,960 | | | 61,991 | |
| 商业林总量 | | 307 | | | 270,568 | | | 1,894,930 | | | 2,165,498 | |
| 非商业林（c） | | 4 | | | 3,517 | | | 21,372 | | | 24,889 | |
| 富饶的森林面积 | | 311 | | | | | | | |
| 限制森林（d） | | 82 | | | 26,344 | | | 171,468 | | | 197,812 | |
| 森林总面积和总库存 | | 393 | | | 300,429 | | | 2,087,770 | | | 2,388,199 | |
| 加：非森林面积（e） | | 25 | | | | | | | |
| 总英亩 | | 418 | | | | | | | |
| 减：可预先预约的年龄类别清单 | | (959,329) | |
| 减：限制森林库存 | | (197,812) | |
| 可开采木材总数 | | 1,231,058 | |
| MBF到SGT的转换因子 | | 7.75 | |
| 可开采木材总数（千SGT） | | 9,541 | |
(a)该表格显示了截至2023年9月30日的数据，并按俄勒冈州55，000英亩的大型处置进行了调整。
(b)0至4年包括尚未补植的砍伐面积。
(c)包括生产力有限的非商业森林。
(d)包括大部分河岸管理区、法律限制的森林和环境敏感地区。
(e)包括道路、通行权和所有其他非森林地区。
(f)包括红杉和其他树种的硬木的次要成分。
新西兰木材
截至2023年12月31日，我们的新西兰林地约有421,000英亩(包括约233,000英亩租赁土地)，其中约297,000英亩被指定为生产性或种植园英亩，这意味着能够种植可销售木材的土地，以及木材收获不受物理、环境或监管限制的土地。租赁的英亩土地一般通过长期安排租赁，包括皇冠森林许可证(“CFL”)、林业权和其他租赁。松树种植园的轮作年龄通常在25到30岁之间。我们的新西兰林地服务于国内锯切市场，也为环太平洋市场提供出口原木。
我们新西兰的木材业务是由Matariki Forestry Group与Stafford Capital Partners Limited(“新西兰子公司”)合资经营的。我们在新西兰子公司中持有77%的控股权，并相应地合并新西兰子公司的资产负债表和经营业绩。少数股东在新西兰子公司的权益及其收益在我们的财务报表中列为非控股权益。Rayonier的全资子公司Rayonier新西兰有限公司(“RNZ”)是新西兰子公司的经理。有关其他信息，请参阅附注5--非控股权益.
我们估计，我们新西兰林地的可持续产量每年约为210万至240万立方米(或240万至270万吨)。我们预计未来五年(2024年至2028年)新西兰林地的年平均采伐量将与我们的可持续产量范围一致。有关其他信息，请参阅项目1--商业--木材库存和可持续产量的讨论 和项目1A -风险因素.
2023年，我们在新西兰收购了大约1,000英亩的租赁土地。有关其他信息，请参阅附注4--收购Timberland.
我们估计，截至2023年12月31日，我们新西兰林地的木材总库存和可销售木材库存均为1590万立方米。下表提供了截至2023年12月31日按产品和年龄类别划分的新西兰林地面积和木材库存细目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千米为单位的体积3，除非另有说明) | | | | | | |
| 年龄段 | | 英亩（000 ' s） | | 纸浆(D) | | 锯材(D) | | 总计(%d) |
| 辐射松 | | | | | | | | |
| 0至4年（a） | | 69 | | | — | | | — | | | — | |
| 5至9年 | | 41 | | | — | | | — | | | — | |
| 10至14岁 | | 44 | | | — | | | — | | | — | |
| 15至19岁 | | 40 | | | — | | | — | | | — | |
| 20至24岁 | | 53 | | | 1,909 | | | 7,086 | | | 8,995 | |
| 25至29年 | | 18 | | | 675 | | | 3,623 | | | 4,298 | |
| 30 +年 | | 2 | | | 119 | | | 389 | | | 508 | |
| 全辐射松 | | 267 | | | 2,703 | | | 11,098 | | | 13,801 | |
| 其他(B) | | 30 | | | 921 | | | 1,135 | | | 2,056 | |
| 森林面积和可开采木材库存 | | 297 | | | 3,624 | | | 12,233 | | | 15,857 | |
m的转换因子3至SGT | | | | | | | | 1.12 | |
| 可开采木材总数（千SGT） | | | | | | | | 17,717 | |
| 加：非生产性面积（c） | | 124 | | | | | | | |
| 总英亩 | | 421 | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(a)0至4年包括尚未补植的砍伐面积。
(b)主要包括30岁及以上的道格拉斯冷杉。
(c)包括天然森林和其他非种植面积。
(d)包括位于环境敏感地区的木材。
碳信用额度
新西兰子公司参与了旨在减少新西兰排放量的新西兰排放交易计划(ETS)。ETS通过要求企业测量和报告其温室气体排放量，并向政府交出每公吨排放一个排放单位(NZU或碳信用)来帮助减少排放。随着时间的推移，新西兰政府设定并减少供应给该计划的单位数量，这将限制排放总量，以满足新西兰的减排目标。
参与新西兰ETS的企业可以相互买卖单位，该计划中的定价由供需决定。截至2023年12月31日，新西兰子公司持有2,368,301个NZU，涉及被指定为1989年后森林的林地。这些单位是从2008年至2018年期间以及2019年至2021年期间收购的后续单位收到的净碳固存。截至2023年12月31日，415,608个NZU与2022年最终排放申报有关，其中166,152个NZU将被交出，其余将在ETS允许的情况下通过固定价格期权现金支付。看见附注23--其他资产有关我们在碳信用中的成本基础的信息。看见注3--收入获取有关碳单位销售的信息。
房地产
我们在美国和新西兰的所有土地销售，包括HBU和非HBU，都在我们的房地产部门中报告。我们按六个类别报告我们的房地产销售情况：
•改进的开发，
•未改善的发展，
•乡村，
•Timberland&非战略性，
•大额处置，以及
•保育地役权
改善发展类别包括为发展而出售的物业，吾等已透过一间应课税房地产投资信托基金附属公司投资于地盘改善工程，例如基础设施、道路、公用设施、康乐设施及/或其他改善工程，旨在提高市场适销性及创造可供出售的地块、地块及/或地段。
未经改善的发展类别包括为发展而出售的物业，而我们并没有就该物业的地盘改善作出投资。
乡村类别包括房地产销售(不包括开发销售)，其溢价明显高于林地价值。
Timberland&Non-Strategic类别包括美国和新西兰的房地产销售，与Timberland的价值相比溢价很小或没有溢价，通常包括被视为我们业务非核心的非生产性资产。Timberland&非战略销售是在正常业务过程中实现的，以改善我们的投资组合或回应主动报价。
大额处置类别包括出售规模超过2000万美元的生产性林地资产，并且不反映相对于林地价值的明显溢价。大额出售的收益通常用于为资本配置优先事项提供资金，如股票回购、偿还债务或收购。被指定为大额处置的销售不计入运营现金流以及调整后EBITDA和可供分配现金(“CAD”)的计算。看见项目7--业绩和流动性指标关于调整后EBITDA和CAD的定义。
我们对我们所有的林地和HBU英亩进行了详细的土地分类分析。我们HBU的绝大多数物业作为林地进行管理，并在出售之前从木材业务中产生现金流，或者在改善发展物业的情况下，在改善之前产生现金流。
保护地役权是出售发展权，这排除了未来对底层土地的开发，但保留了我们继续种植和采伐木材的权利。
交易
我们的交易部门主要反映我们的新西兰子公司在新西兰和澳大利亚进行的原木交易活动。我们的贸易部门通过提供更多的市场情报、扩大出口业务规模和实现成本节约来补充新西兰木材部门，从而使新西兰木材部门直接受益。这一额外的市场情报也有利于我们在南部和太平洋西北地区的出口原木营销工作。
我们的新西兰子公司通过一家合资企业进行出口销售，该合资企业安排销售、运输和出口单据服务，并收取代理费。新西兰子公司反过来又在收回成本的基础上向合资企业提供支持服务。通过使用合资企业，我们能够提高木材和贸易领域的规模效率、市场占有率和成本节约。
除了直接出口业务外，我们还从事原木贸易活动，通常涉及采购第三方原木，以在我们的出口业务中获得规模效益。对于采购的原木，新西兰子公司直接从新西兰港口的其他森林所有者那里购买原木，并通过与出口服务合资企业的代理协议将其出口。这项业务的收入是通过获得高于采购原木购买价格的销售利润率来产生的。采购原木销售产生的收入反映原木的全部销售价格，并记为贸易部门内的木材销售。新西兰子公司还通过贸易部门不时购买立木，从而管理原木的收获和销售约一至三年。在这种情况下，立木成本在合并资产负债表中作为资产资本化，并在出售时确认为销售的非损耗成本。
2023年，新西兰的交易量约为30.7万吨。在这一数量中，约有274 000吨是直接从新西兰的第三方购买的，18 000吨是从新西兰境外(主要是澳大利亚)采购的，其余的15 000吨是通过采伐和有管理的收获安排收获的。在新西兰，大约91%的第三方购买是以现货价格购买的，新西兰子公司因此在随后的转售中承担了一些价格风险。其余9%按固定保证金购买，新西兰子公司赚取净出口收入的固定百分比或转售价格的利差，而不考虑随后的价格波动。新西兰子公司一般寻求通过在现货购买原木之前或同时获得出口订单来降低其采购原木的损失风险。
海外销售和运营
来自非美国业务的销售发生在我们新西兰的木材、贸易和房地产部门，约占2023年综合销售额的25%。看见注2--区段和地理信息以获取更多信息。
竞争
木材
我们南部和太平洋西北地区的木材市场相对分散，价格是主要的竞争手段。在新西兰，还有其他五个主要的私人林地所有者，约占新西兰种植森林的32%。
下表概述了我们每个木材细分市场中的某些主要竞争对手：
| | | | | |
| 细分市场 | 竞争对手 |
| 南方木材（a） | 韦尔豪斯公司 |
| 波特拉奇三角洲 |
| 宏利投资管理天伯伦农业有限公司。 |
| 资源管理服务 |
| 森林投资协会 |
| 摩根大通资产管理公司 |
| |
| 太平洋西北木材（a） | 韦尔豪斯公司 |
| 宏利投资管理天伯伦农业有限公司。 |
| 绿钻资源公司 |
| 摩根大通资产管理公司 |
| 布莱克利港树木农场 |
| 华盛顿州自然资源部 |
| 印第安事务局 |
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| |
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| |
| 新西兰（b） | 宏利投资管理天伯伦农业有限公司。 |
| 凯恩加罗亚森林 |
| 恩斯瓦夫一号 |
| OneFortyOne种植园 |
| 新森林 |
(一)除了上市的竞争对手外，我们还与众多其他大大小小的私营木材公司竞争。
(b)新西兰子公司与这些和其他规模较小的新西兰木材公司竞争新西兰国内和出口市场的供应，主要是中国、韩国和印度。供应到亚洲市场的原木也与包括欧洲和北美在内的其他地区的出口供应竞争。
房地产
在我们的房地产业务中，我们与其他有权和无权拥有物业的业主竞争。每一处物业都有独特的属性，但在我们运营的地理区域，住宅、商业、工业和农村物业的总供应量和价格是最重要的竞争驱动力。
交易
我们的原木交易业务主要设在新西兰以外，由我们的新西兰子公司执行。新西兰市场仍然竞争激烈，10-15个实体在全国不同的港口争夺出口原木供应。
客户
2023年，我们代表客户以2.422亿美元的价格完成了对宏利投资管理公司的55,000英亩大型出售，约占合并销售额的23%。于本年度内，并无其他个别客户(或共同控制下的客户集团)占合并销售额的10%或以上。
季节性
在我们所有的细分市场中，业绩通常不会受到季节性变化的显著影响。然而，我们南方木材业务地区的严重潮湿天气可能会阻碍收获，从而暂时减少受影响地区的供应，并普遍提高价格。相反，一个地区的长期干旱天气往往会压低价格，因为木材更容易收获。
政府管制与环境事务
我们受美国和新西兰联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规可能会影响我们的业务，包括根据《反海外腐败法》、《职业安全与健康法》、《清洁水法》、《濒危物种法》、《华盛顿州森林行为法》、《新西兰资源管理法》、《新西兰工作健康与安全法》以及其他各种环境和安全法律法规颁布的法律和法规。我们的业务还受到各种国际贸易协定、关税、税收和法规的约束。虽然我们相信我们在所有重要方面都遵守了所有适用的政府法规，但当前的政府法规可能会发生变化或变得更加严格，或者可能会发生不可预见的事件，任何这些事件都可能对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们知道位于华盛顿州甘布尔港的一个锯木厂旧址存在危险物质，这是我们收购Pope Resources的一部分。我们已被确定为甘布尔港现场的“潜在责任方”，目前正在根据《华盛顿有毒物质控制法案》以及联邦综合环境响应、补偿和责任法案计划进行清理和补救工作。我们已确定发生了一笔债务，损失金额可以合理估计。因此，我们在资产负债表上计入了与本网站相关的损失金额。遵守环境法律法规和我们的环境补救义务历来没有对我们的运营产生实质性影响，我们也不知道有任何拟议的法规或补救义务可能会引发与此类遵守相关的巨额成本或资本支出。
根据1986年《美国国税法》以及相关的美国财政部法规和行政指导(“REIT要求”)，我们已选择以REIT的身份为美国联邦税收目的征税。我们监督和测试我们对所有REIT要求的遵守情况，并相信我们在所有重大方面都符合所有该等当前要求。如果我们不遵守规定，或者如果目前的REIT要求发生变化，使我们无法继续获得REIT资格，该等事件可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
遵守政府法规，包括环境法规，根据目前的信息和目前生效的适用法律法规，预计不会对我们的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。然而，法律法规可能会被更改、加速或采用，这些法律和法规对我们的公司施加了重大的运营限制和合规要求，可能会对我们的运营业绩产生负面影响。看见项目1A -风险因素.
博彩港口环境整治
在与教皇资源公司的合并中，我们收购了华盛顿州甘布尔港。根据联邦和州环境法，该物业的部分地区需要进行环境补救，补救活动目前正在进行中。因此，我们已确认与甘布尔港相关的环境责任。有关我们的环境责任的更多信息，请参阅附注10--承诺和附注12--环境和自然资源损害责任.
以下部分提供了华盛顿州甘布尔港环境问题的历史：
发现和初步行动
在华盛顿州甘布尔港，之前发现了危险物质，需要根据联邦和州环境法进行环境补救。受到环境补救要求的房地产是Pope&Talbot，Inc.(“P&T”)从1853年到1995年经营的一家锯木厂的所在地。直到2002年，P&T继续租用场地的不同部分进行运营。在甘布尔港运营期间，P&T还在甘布尔湾港的潮汐和潮下水域进行航运、原木储存和原木转移业务，其中一些业务是从华盛顿州自然资源部(“DNR”)租来的，租期从1974年持续到2004年。P&T的行动导致危险物质的释放，影响了该地点的高地和淹没部分。这些物质包括与木材废料和木制品生产有关的各种碳氢化合物、镉和毒素。
工厂关闭后，华盛顿州生态部(“能源部”)开始检查甘布尔港的环境状况。根据华盛顿法律，Pope Resources和P&T都被美国能源部视为“潜在责任人”(“PLP”)；Pope Resources因其拥有该网站某些部分的所有权而被美国能源部认定为“潜在责任人”；P&T因其历史上对该网站的所有权和运营而被美国能源部认定为“潜在责任人”。P&T和Pope Resources于2002年达成和解协议，将城镇遗址、米尔什蒂、固体废物填埋场和邻近水域的环境污染责任分配给Pope Resources，由P&T负责资助甘布尔湾港口和受其历史运营影响的其他地区的清理工作。
2005年，Pope Resources和P&T都获得了美国能源部颁发的环境优秀奖，以表彰他们在修复甘布尔港城镇和垃圾填埋场存在的污染方面所做的工作。能源部还在2006年向双方发出信函，表示该机构预计不会就现场这些部分的情况采取进一步行动。教皇资源公司继续清理磨坊剩余的污染。到2005年底，该工地的磨坊部分已基本清理完毕，该项目的其余方面包括试井监测和适度的额外补救。根据双方的和解协议，P&T负责的甘布尔湾港地区和相关滩涂尚未得到补救。2007年，P&T申请破产保护，最终被清算，Pope Resources成为唯一剩下的PLP。由于环境责任是PLP之间的连带责任，P&T破产的结果是将责任留给Pope Resources作为唯一剩余的偿付能力PLP。
水中清理
从2010年开始，能源部开始重新考虑其对甘布尔湾港所需清理水平的期望，这主要是因为感兴趣的公民和团体的意见，其中最突出的是甘布尔港S的克拉拉姆部落。为了回应这些团体的意见，能源部采取了比能源部或教宗资源先前设想的更严格的补救措施。2013年12月，教皇资源和能源部签署了一项同意法令，其中包括一项清理行动计划(CAP)，要求拆除码头和桩、挖掘和回填潮间带、潮下疏浚和监测，以及其他具体的补救步骤。甘博湾港地区及相关滩涂清理施工阶段于2015年9月开始，2017年1月完成水中部分清理工作。
MillSite清理
随着水中清理部分的完成，预计磨坊的清理活动将相对温和，并有一段监控期。2018年2月，Pope Resources和能源部就Pope Resources进行补救调查和可行性研究的磨坊达成了一项商定订单，并于2019年1月提交给能源部审查。在国际扶轮/财务小组定稿后，教宗资源与美国能源部合作，制定了一份履约协助方案。与项目的水中部分一样，履约协助方案将确定磨坊补救活动的范围。包括CAP在内的同意法令于2020年11月25日在基特萨普县高级法院生效。
自然资源破坏
除了之前讨论的清理费用外，某些环境法允许州、联邦和部落受托人（统称为“受托人”）对财产所有者提起诉讼，以收回自然资源损害（“NRD”）。与清理责任类似，NRD的责任可能仅仅因为业主财产上释放危险物质而对自然资源造成损害，而无论释放的责任如何。受托人声称，Pope Resources因其财产发生泄漏而对NRD负有责任。在与Rayonier合并之前，Pope Resources开始与受托人进行谈判，以确定NRD修复项目。这些谈判正在进行中，最终可能会就所请求的缓解活动达成协议。
有关其他信息，请参阅项目1A -风险因素.
研究与开发
我们木材业务的研究和开发活动包括遗传和树木改良、土壤和苗木生产、生物测定和生长/产量、环境可持续性(包括保护水、生物多样性和濒危物种(“T&E”))以及碳和气候影响。我们还向承担林业研究和开发的研究合作社捐款。
关于我们的执行官员的信息
David·努内斯，62岁努内斯先生拥有三十多年的木材行业经验，目前担任Rayonier的首席执行官。他于2014年6月加入公司担任首席运营官，此后不久，在雷诺剥离高性能纤维业务后，他担任总裁兼首席执行官。在加入Rayonier之前，他曾在2002年至2014年担任教皇资源/奥林匹克资源管理公司首席执行官兼总裁。他于1997年加入Pope Resources，担任投资组合管理部门的董事。次年，他被任命为投资组合开发部副总裁，然后任职两年，然后于2000年被任命为总裁和首席运营官。在此之前，努内斯先生在魏豪斯公司工作了九年，1988年加入该公司，担任业务分析师，并经历了几个领导职位，最终成为企业战略规划部门的董事。努内斯先生拥有波莫纳学院的经济学学士学位和卡内基梅隆大学泰珀商学院的MBA学位。2023年10月30日，努内斯先生通知公司，他将从2024年3月31日起辞去首席执行官一职。
马克·D·麦克休，48岁 麦克休先生于2023年1月被任命为总裁兼首席财务官，自2014年12月加入雷诺以来，他曾担任高级副总裁兼首席财务官。McHugh先生在金融和资本市场拥有20多年的经验，主要专注于森林产品和房地产投资信托基金部门。他从Raymond James加盟Rayonier，在那里他担任公司房地产投资银行业务部董事的经理，负责公司的林地和农业部门。在加入Raymond James之前，他于2000至2008年间在瑞士信贷纽约和洛杉矶的投资银行部门工作，专注于造纸和森林产品行业。在他的整个职业生涯中，他为各种上市的纸张、森林产品和房地产公司提供了广泛的战略和财务建议。麦克休先生拥有中佛罗里达大学的金融学士学位和哈佛大学法学院的法学博士学位。麦克休先生已被董事会任命为努内斯先生的继任者，他将成为总裁兼首席执行官，从2024年4月1日起生效。
道格拉斯·M·朗，53岁 龙先生于2023年1月被任命为常务副总裁兼首席资源官，此前自2015年12月起担任森林资源部高级副总裁。Long先生负责Rayonier的全球林业业务，以及与陆基解决方案相关的新兴商机。他于1995年加入Rayonier，担任地理信息系统林业分析师，在此之前，他在林业部担任过多个不断增加的职位，包括2014年11月至2015年12月担任美国运营副总裁，2014年3月至2014年11月担任美国森林资源大西洋地区董事。龙先生拥有佛罗里达大学森林资源和保护专业的学士和硕士学位。
克里斯托弗·T·科尔，60岁 Corr先生于二零一三年七月加入本公司，现任房地产发展部高级副总裁及瑞信股份有限公司总裁。在加入Rayonier之前，他于2008年至2013年担任AECOM执行副总裁总裁，负责建筑和场所。在此之前，Corr先生在1998年至2008年期间在圣·Joe公司担任过多个职位，最近担任的职务是执行副总裁总裁和首席战略官。从1992年到1998年，科尔是迪士尼酒店的高级经理，在那里，他是开发佛罗里达州奥兰多附近的欢庆小镇的团队的关键成员。从1990年到1992年，科尔先生担任佛罗里达州众议院的民选议员。科尔先生拥有佛罗里达大学的文学学士学位，并完成了哈佛房地产研究所和宾夕法尼亚大学沃顿商学院的课程。
马克·R·布里德韦尔61岁 2023年3月，布里德韦尔先生被任命为高级副总裁总法律顾问兼公司秘书。他此前于2014年6月晋升为总裁副秘书长兼总法律顾问，此后不久，于2015年3月兼任企业秘书。Bridwell先生曾于2012年至2014年6月担任土地资源助理总法律顾问，并于2009年至2012年担任木材和房地产副总法律顾问。他于2006年加入Rayonier，担任性能纤维副总法律顾问。在Rayonier之前，Bridwell先生 在西门子公司担任了六年的法律顾问。在加入西门子公司之前，他曾在Jones，Day，Reavis&Pogue和Seyfarth，Shaw，Fairweet&Geraldson国际律师事务所担任律师五年。布里德韦尔拥有中佛罗里达大学的金融学士学位，以及埃默里大学的MBA和法学博士学位。
谢尔比·L·派亚特，53岁 皮亚特女士于2023年3月被任命为人力资源和信息技术部高级副总裁，此前自2015年10月起担任人力资源和信息技术部总裁副主任。在此之前，她于2014年7月至2015年10月担任副总裁人力资源部，2009年至2014年7月担任董事薪酬福利及员工服务部，2006年至2009年担任董事薪酬及员工服务部。她于2003年加入Rayonier，担任薪酬经理。在加入Rayonier之前，皮亚特女士曾在CSX公司和巴尼特银行担任人力资源职位。派亚特女士拥有工商管理学士学位。
W.瑞德·罗杰斯，47岁，罗杰斯先生于2023年3月被任命为投资组合管理部高级副总裁，此前自2017年2月起担任投资组合管理部副总裁。罗杰斯先生负责监督公司的收购和处置活动，包括农村HBU和非战略性土地销售，以及其土地信息系统功能。他于2001年加入Rayonier，担任地区技术林业员，并在公司内担任过多个职责日益增加的职位。罗杰斯先生拥有路易斯安那理工大学的林学学士学位，以及密西西比州立大学的森林资源MBA和硕士学位。
阿普丽尔·J·提斯，50岁2021年4月，Tice女士被任命为副总裁兼首席会计官，此前她曾担任副总裁，财务服务和公司财务总监。在这一职位上，她担任公司的首席会计官。她于2010年加入Rayonier，担任总账经理，并在财务和会计部门担任过多个职责日益增加的职位。在加入Rayonier之前，Tice女士在佛罗里达州的Deloitte&Touche和两家位于佛罗里达州的私人公司担任过各种会计职位。Tice女士拥有佛罗里达州立大学的美术学士学位和北佛罗里达大学的税务专业会计学硕士学位。蒂斯女士是佛罗里达州的注册公共会计师。关于Nunes先生的退休和公司领导层的交接，Tice女士将于2024年4月1日起担任高级副总裁和首席财务官一职。
人力资本
雷奥尼尔致力于创造一种引人入胜和有益的员工体验，并将安全放在我们所做的一切工作的首位。
我们的文化和员工留任
我们认为我们的文化是一种资产，并相信培养一个积极健康的工作环境对于实现我们成为林业行业首选雇主和留住关键人才的目标至关重要。我们积极促进整个组织的开放沟通和信息共享，同时也使我们的员工能够主动提出自己的想法。这种方法确保团队成员感到被重视、参与并有能力产生有意义的影响。
我们每两年进行一次正式的全公司员工调查，向管理层提供匿名反馈。调查结果以我们第三方提供商的全球数据库为基准，与员工共享，并与我们的董事会进行审查，以帮助为管理层设定非财务目标。
员工的招聘、留住和发展对我们的成功至关重要。我们的目标是为员工提供提高技能和专业成长的机会，同时也提供与个人经验、知识和表现相称的有竞争力的薪酬。我们的薪酬方案包括基本工资和年终奖。我们还使用基于股权的定向赠款和多年的归属时间表，以帮助促进整个组织的人员留住和所有权心态。我们的综合福利方案包括医疗、牙科、视力、生命、意外、残疾以及带薪育儿假和照顾者假。我们还提供健康储蓄账户、家属护理支出账户和员工援助计划。我们的401(K)退休储蓄计划包括公司匹配缴费以及增强的退休缴费。
员工发展
我们提供强大的培训和发展计划，包括各种学习方法，以满足不同的需求。这包括用于快速和有针对性的技能升级的微型和按需学习，以及用于更深入学习的传统课堂计划。我们还通过我们的教练和指导计划强调职业成长。对于那些寻求更广泛经验的人，我们提供跨职能的任务和专门的工作轮换计划，专为早期职业林业人员设计。我们还提供学费报销计划，报销经批准的学位课程80%的费用。
工作场所安全
安全是一种生活方式，也是雷奥尼尔文化的基石--我们的主要指导原则是，我们所有的员工和承包商每天都应该安全回家。为此：
•我们采用系统的四管齐下的方法来制定和吸收我们的安全原则：设定目标、有效沟通、确定预防措施以及提供适当的工具和培训。
•我们在整个组织内召开会议，解决关键的安全问题。
•我们每年提供各种必修和可选的安全课程，包括：防御性驾驶、正确使用电锯、亚视安全、CPR认证和急救、紧急疏散、滑倒、绊倒和跌倒、头顶危险、防火、内部安全事故报告、一般林业要求和各种其他安全主题。
雷奥尼尔在2023年实现了我们的目标--我们每天都没有死亡或重大事故，每个人都安全回家。我们致力于维护安全的工作环境，不仅保护了生命，也为我们的组织和行业的整体成功做出了贡献。正是通过遵守安全协议和持续保持警惕，我们创造了一个每个人都感到安全和得到支持的工作场所。
我们一般会聘请承办商执行一些重要的工作，例如植树、收割和拖运原木。我们的安全管理计划旨在使用协作方法来关注员工和承包商的安全。对于我们的员工来说，开车通常被认为是与我们的业务相关的最危险的活动，因为我们的资产在地理上分散。然而，对于我们的签约劳动力来说，与砍伐树木、提取原木和原木运输有关的活动是最严重的风险领域。
在新西兰，工作场所安全受2015年《工作健康与安全法》监管。根据当地法律，我们的安全管理计划包括承包商和员工。美国没有纳入承包商安全的法规。为了与我们为每个人提供一个无事故工作场所的目标保持一致，我们已经采取措施，在我们的承包商员工中推广安全工作实践。我们的安全计划侧重于与承包商就安全问题建立公开对话。该计划包括安全警报、关于安全主题的尾随会议、关于最佳管理实践的教育，以及我们的险些错过预期/事件报告计划。我们现在要求所有承包商在对我们的物业进行工作之前，都要有一个积极的书面安全计划。2023年，提交了798份安全险些未达预期报告，举行了1133次承包商安全会议。
员工幸福感
我们的员工健康计划，Stay Strong，旨在通过为员工的健康提供教育、资源和财务投资来促进员工的整体健康和福祉。Stay Strong采用了以四个关键领域为中心的综合方法：健康和幸福、财务健康、工作与生活平衡和情绪健康。这包括全面的福利方案、灵活的工作安排和慷慨的带薪假期，以及为不同地点量身定做的具体研讨会和计划。
包容和归属感
Rayonier专注于促进包容性的员工队伍，因为我们相信这在保持员工参与体验方面发挥着不可或缺的作用。截至2023年12月31日，我们拥有438名员工，其中341名在美国，97名在新西兰。
以下图表提供了截至2023年12月31日Rayonier的人口统计细目：
我们寻求拥有一支包容各方的劳动力队伍，并已开始采取行动，发展一条多样化的合格候选人渠道。为此，除了其他举措外，我们还组建了一个内部团队，以进一步加强和改进我们围绕促进包容性文化所做的努力，在这种文化中，所有员工都得到支持、授权和重视。该团队将指导我们组织内的政策目标，并确定有助于提高更广泛林业行业包容性的举措。
提供报告和其他信息
我们根据1934年《证券交易法》第13(A)或14条提交或提交的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书以及对这些报告的修正可在我们网站的投资者关系部分免费向公众提供，Www.rayonier.com，在我们以电子方式将此类材料归档或提供给美国证券交易委员会后不久。我们的公司治理准则和董事会所有委员会的章程也可以在我们的网站上找到。我们网站上的信息并未以引用方式并入本Form 10-K年度报告中。
项目1A.不包括风险因素
我们的业务面临着许多风险。在考虑投资我们的证券时，您应该仔细阅读和考虑这些风险，以及本Form 10-K年度报告中的所有其他信息。如果以下风险因素中描述的任何事件实际发生，我们的业务、财务状况或经营业绩以及我们证券的市场价格可能会受到重大不利影响。
经济风险因素
通货膨胀率的持续上升、持续的高通胀时期以及货币政策对通胀环境的反应可能会对我们的股票价格、经营业绩和财务状况产生负面影响。
美国和全球经济的通胀加速，如果持续下去，可能会对我们产生不利影响。特别是，我们和我们承包商的劳动力成本和可获得性的增加可能会增加我们的成本，压缩我们的利润率，并影响收成水平。此外，能源和燃料成本的增加可能会影响我们的运营结果。对于支持我们和我们的立木客户的伐木和运输承包商来说，能源成本是一笔巨大的运营费用。能源成本持续快速上涨可能对这类承包商的成本和可获得性产生负面影响。此外，快速上涨的能源成本可能会对我们出口产品的海运成本产生负面影响。此外，我们的销售、一般和管理成本可能会增加。更广泛地说，通胀和利率的上升可能会对我们的资本成本产生不利影响，这可能会影响我们长期资产的价值、我们从经济上获得额外资产的能力、债务成本和我们的股权价值。可能影响我们普通股价格的因素之一是我们的年度股息收益率与其他金融工具的收益率相比。市场利率上升可能导致贴现率上升，相应地，林地资产的物业价值和总回报也会下降。因此，市场利率的提高可能会导致其他金融工具的收益率上升，并可能对我们股权投资的相对吸引力产生不利影响，从而影响我们普通股的交易价格。这些影响我们的宏观经济因素是我们无法控制的，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和我们的股权价值产生实质性的不利影响。
我们面临着我们经营的市场的周期性和其他我们无法控制的因素，这可能会对我们的经营结果产生不利影响。
在我们的木材部门，住宅建设活动的水平，包括房屋维修和改建活动，是锯材需求的主要驱动力。此外，对原木的需求可能会受到纸浆和纸以及工程木材产品市场以及生物能源生产市场对木片的需求的影响。由于未来经济状况、通货膨胀、利率、信贷可获得性、人口增长、天气状况、地缘政治紧张局势和其他因素的变化，这些市场目前的活动水平可能会出现波动。全球经济条件的变化，如新的木材供应来源以及货币汇率、外国利率和国内外贸易政策的变化，也可能对我们的木材和原木需求产生负面影响。此外，我们的客户参与的行业竞争激烈，可能会出现产能过剩或需求减少，所有这些都可能影响对我们产品的需求和定价。
在我们的房地产部门，我们无法以有吸引力的价格出售我们的HBU物业，可能会对我们的运营结果产生重大影响。对房地产的需求会受到以下因素的影响：资本的可用性；利率的变化；融资的可用性和条款；信贷市场的总体状况；政府机构的变化；开发商信心的变化；保护组织的行动；反开发组织的行动；我们获得土地使用权和开发活动所需的其他许可的能力；当地房地产市场经济条件；来自其他土地卖家和房地产开发商的竞争；房地产投资的相对缺乏流动性、就业率、新房开工数、人口增长、人口统计和联邦、州和地方土地使用、分区和环境保护法律法规(包括法律或法规的任何变化)。此外，投资者购买林地兴趣的变化可能会降低我们出售非战略性林地的能力。
这些影响我们运营的宏观经济和周期性因素是我们无法控制的，如果这种情况恶化，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们经营的行业竞争激烈。
我们经营的市场竞争激烈，我们的竞争对手是财力比我们在这些业务中的每一项业务都要大得多的公司。与我们木材部门相关的竞争压力主要是由国内和出口市场竞争对手提供的产品供应数量和木材质量推动的，每一项都可能影响定价。关于我们的房地产部门，我们与其他有权和无权物业的所有者竞争。每一处物业都有独特的属性，但在我们运营的地理区域，住宅、商业、工业和农村物业的总供应量和价格是最重要的竞争驱动力。我们的贸易部门所在的市场竞争非常激烈，新西兰各地不同港口的许多实体都在争夺出口原木供应。
我们的业务、财务状况和经营成果可能会受到持续冲突和地缘政治紧张局势造成的全球经济中断的不利影响。
俄罗斯和乌克兰以及中东的军事冲突对全球经济造成了负面影响。这些冲突的持续时间和结果及其后遗症是不确定的。随着美国、英国和欧盟为回应俄罗斯入侵乌克兰而对俄罗斯实施制裁，全球原木和木材市场的波动性增加。此外，中东的冲突和相关敌对行动增加了红海航运中断的可能性，影响了海运供应商的成本和可用性，并增加了美国在该地区的军事行动。虽然我们预计我们的业务目前不会受到这些冲突的直接影响，但海运成本的变化以及全球木材和商品流动的变化，特别是能源大宗商品，可能会影响我们经营的市场，进而可能对我们的业务、运营结果、供应链和财务状况产生负面影响。此外，持续不断的冲突的影响可能会加剧我们在此所述的某些其他已知风险。
操作风险因素
天气、气候变化和其他自然条件可能会限制我们的木材收获和销售。
天气条件、木材生长周期的变化、限制进入(例如，由于长期潮湿条件)和其他因素，包括火灾、虫害、疾病、长期干旱和诸如风暴和飓风等自然灾害，可能会限制我们林地的收获。由于温度和降雨模式的波动，植物和树木的多样性发生变化，可能对我们森林的长期生长条件产生不利影响。任何此类事件以及我们无法控制的其他原因可能会降低我们林地可采伐的木材的数量和价值。与林业行业的典型做法一样，我们不为木材的任何损失投保，包括火灾和其他原因造成的损失。这些因素和其他我们无法控制的因素可能会减少我们的木材库存和我们的可持续产量，从而对我们的财务业绩和现金流产生不利影响。
房地产的权利和开发需要漫长、不确定和昂贵的政府审批程序，这可能会对我们在房地产部门发展业务的能力产生不利影响。
房地产的授权和开发需要涉及多个监管管辖区的广泛审批程序。一个项目需要获得美国联邦、州和地方管理和监管机构的多次批准、许可和同意，这是很常见的。任何这些问题都会对我们的房地产项目的成本、时机和经济可行性产生重大影响。此外，房地产权利的过程往往是一个政治性的过程，它涉及不确定性，而且往往涉及广泛的谈判和让步，以确保和维持必要的批准和许可。在美国，我们的大量开发物业位于地方政府面临与增长和发展相关的挑战性问题的司法管辖区，包括分区和未来土地使用、公共服务、供水、交通和其他基础设施、并发要求、经济适用房、土地保护措施和资金，以及州法律的要求。此外，反开发团体非常活跃，特别是在佛罗里达州和华盛顿州，他们提起诉讼，反对特定的权利活动和开发项目，并寻求立法和其他反开发活动限制房地产开发活动。我们预计，这种反发展的活动将在未来继续下去。
房地产的权利和开发也要经历漫长、不确定和昂贵的执行过程。大规模开发可能涉及政府机构或第三方对基础设施改善(如道路、桥梁、人行道、供水、下水道和其他公用事业)的承诺，这些承诺的确定性和时间不在我们的控制范围之内。
有关房地产使用和开发的法律、解释或执行的变化，州和地方政府机构政治组成的变化，以及有关我们财产的新事实的确定，都可能导致新的或更大的成本、延误和负债，这些都可能对我们的业务、盈利能力或财务状况产生重大不利影响。
我们依赖第三方提供伐木和运输服务，而高质量服务提供商成本的增加或减少可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的木材部门依赖于国内和国际第三方提供的伐木和运输服务，包括铁路、卡车和/或船舶。如果我们的任何运输供应商未能及时将木材供应或原木交付给我们的客户，或者在运输过程中损坏木材供应或原木，我们可能无法以全额价值出售，或者根本无法销售。紧张的就业市场增加了为伐木和运输吸引和留住足够熟练劳动力的难度和成本。因此，我们的木材采伐量和已实现的利润率在某些市场受到了负面影响。在新冠肺炎大流行期间和之后，随着美国和新西兰住房开工数的复苏，对木材的需求加速，伐木承包商供应不足导致伐木成本急剧上升，有时还减缓了交货。预计合格伐木承包商的供应将受到购买设备的债务融资的供应和费用的影响，以及受过充分培训的伐木工人的供应有限。如果住房需求持续高企，收成水平可能会进一步上升，给现有伐木承包商的供应带来更大压力。第三方伐木或运输供应商的任何重大故障或不可用，或运输费率、人工费率和/或燃料成本的进一步增加，都可能导致更高的伐木成本，或者无法利用更高的伐木价格，从而使伐木承包商无法以具有竞争力的成本获得保障。此类事件可能会损害我们的声誉，对我们的客户关系产生负面影响，并对我们的业务产生不利影响。
我们面临与在美国境外开展业务相关的风险。
虽然我们的大部分客户在美国，但我们的销售额很大一部分是销往美国以外的终端市场，包括中国、韩国、日本、印度和新西兰。我们的产品出口到国际市场会导致根据国际法律、法规和惯例开展业务所固有的风险。我们预计，国际销售将继续为未来的增长做出贡献。与我们在美国以外的业务相关的风险包括：
•我们产品销售国家的法律、法规和执法重点的变化和重新解释；
•有责任遵守反贿赂法律，如美国《反海外腐败法》和其他司法管辖区的类似反贿赂法律；
•影响贸易和投资的贸易保护法、政策和措施以及其他监管要求，包括取消或修改免税和关税、征收新的关税和关税以及进出口许可要求；
•中国因中国与美国之间的贸易紧张而对进口林产品征收和/或威胁征收大量关税的持续负面影响；
•公共卫生危机和传染病暴发造成的业务中断，特别是在中国；
•地缘政治紧张造成的商业中断，特别是中国和美国之间的紧张局势；
•在建立、配备人员和管理非美国业务方面遇到困难；
•在运输过程中发生的产品损坏或损失；
•税法的变化或解释可能产生的负面影响；
•经济或政治不稳定、通货膨胀、经济衰退以及利率和汇率波动；以及
•有关非美国司法系统、规则和程序的不确定性；
这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们对木材库存和增长率的估计可能不准确，这可能会削弱我们实现预期收入的能力。
在收购和管理工作森林时，我们依赖对可销售木材库存的估计(其中包括对可合法和经济地采伐的库存的判断)、木材增长率和最终产品产量。这些估计在本质上是不准确和不确定的，是预测我们预期的木材收入和预期现金流的核心。增长速度和最终产品产量估计是使用统计抽样、收获结果以及生长和产量建模，与行业研究合作社和内部森林生物鉴定师一起制定的，使用分布在我们林地上的研究地块中的树木测量。生长方程预测了树木的高度和直径的生长速度，以便林业工作者可以估计在给定年龄的林木中可能存在的木材蓄积量。树木的生长因物种、土壤类型、地理区域和气候而异。在森林经营规划中错误或不适当地应用生长方程可能会导致对未来蓄积量的不准确估计。如果我们依赖的假设发生变化或这些估计不准确，我们以可持续或有利可图的方式管理林地的能力可能会减弱，这可能会导致我们的运营业绩和我们的股票价格受到不利影响。
我们的业务受到广泛的环境法律和法规的约束，这些法律和法规可能会限制或不利影响我们开展业务的能力。
环境法律法规在不断变化，总体上变得更加严格。影响我们业务的法律、法规和相关司法决定、行政解释可能会发生变化，新的法律法规经常出台。这些变化可能会对我们采伐和销售木材、修复受污染的财产和/或授予房地产权利的能力产生不利影响。除其他事项外，这些法律和条例可能涉及保护林地和濒危物种、娱乐和美学、保护和恢复自然资源、地表水质量、木材采伐做法以及受污染财产和地下水的补救标准。随着时间的推移，这些法律法规的复杂性和严格性增加，执法力度加大。例如，美国环境保护署(“EPA”)已经推行了一系列举措，如果实施这些举措，可能会对Rayonier的客户等工业设施施加额外的运营和污染控制义务，特别是在空气排放和废水和雨水控制领域。同样，俄勒冈州最近的立法最终将导致在溪流附近增加重要的缓冲区和河岸管理区，其效果将是减少我们可能收获的区域。此外，由于某些司法裁决以及州和联邦倡议，包括一些将要求林地经营者获得许可才能开展某些普通课程林业活动的倡议，我们林地上的营林做法可能会在未来受到影响。环境法律法规可能会继续变得更加严格，随着时间的推移，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果监管和环境许可被推迟、限制或拒绝，我们的各种业务可能会受到不利影响。我们必须寻求我们所在州和国家的政府机构的许可，才能进行与我们的财产相关的某些活动。这些机构中的任何一个都可以推迟审查或拒绝我们的任何申请。在我们的南方木材、太平洋西北木材和新西兰木材部门，与申请相关的任何延误都可能导致补种、间伐、防虫、消防或收获方面的延迟或限制，其中任何一项都可能对我们的经营业绩产生不利影响。例如，在华盛顿州，我们被要求为每一单位要采伐的林地提交森林实践申请。监管机构可能会拒绝、限制或限制这些申请。根据这些许可证，监管机构的行动可能会推迟或限制木材采伐活动。大量应用程序的延迟或收获限制可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
环保团体和感兴趣的个人可能会试图推迟或阻止各种行动。我们预计，环保组织和感兴趣的个人将越来越频繁地干预我们拥有、租赁或管理林地的州和国家的监管过程。例如，在华盛顿州，环境团体和感兴趣的个人可以对个人森林做法申请提出上诉，或向森林做法委员会提交请愿书，以挑战批准森林做法的条例。这些挑战和其他挑战可能会严重推迟或阻止我们物业的运营。例如，干预者有时可能在佛罗里达州提起法律诉讼，反对将林地的权利和用途改变为商业、工业或住宅用途。由于环保团体或感兴趣的个人的干预而造成的延误或限制可能会对我们的运营结果产生不利影响。除了干预监管程序外，感兴趣的团体和个人可能会提起或威胁提起诉讼，试图阻止我们获得许可、实施资本改善或执行运营计划。任何威胁或实际的诉讼都可能推迟我们林地上的收获，影响我们的运营方式，或者限制我们的能力
修改或投资我们的房地产。在可以在诉讼中强制执行的补救措施中，有一项是禁止或限制在我们的部分林地上采伐的裁决。
第三方运营商可能会产生环境责任。我们将部分物业的地役权租赁和/或授予第三方运营商，用于运营通信塔、生产可再生能源(风能和太阳能)、运营气体和液体运输管道、开展碳捕获和储存业务以及勘探、开采、开发和生产石油、天然气、岩石和其他矿产。这些活动受联邦、州和地方法律法规的约束。这些作业还可能对非法向空气、土壤或水排放石油、天然气、化学品或其他材料造成环境责任的风险。一般来说，这些第三方运营商会为我们的任何此类责任提供赔偿，我们要求他们在实际可行的范围内为我们提供责任保险。然而，如果由于任何原因，我们的第三方运营商不能履行其对我们的义务，或者如果保险无效，那么我们可能会对此类第三方运营商造成的环境责任相关的成本负责。
现有的监管限制可能会对未来的收获活动产生重大影响。美国联邦、州和地方法律法规以及其他国家旨在保护受威胁和濒危物种以及水道和湿地的法律法规限制并可能阻止我们在我们的林地上参与碳补偿和碳储存市场及其他活动。与受威胁和濒危物种有关的限制适用于可能对受保护物种造成不利影响或严重破坏其栖息地的活动。根据受保护物种、一年中的时间和其他因素，限制区域的大小各不相同，但范围从不到一英亩到数千英亩不等。许多自然生活在我们的林地上或附近的物种，包括北部的斑点猫头鹰、大理石斑纹的小海豚、太平洋西北部的几种鲑鱼和鲑鱼，以及东南部的红色啄木鸟、红山蜥蜴、路易斯安那州的松蛇和东部的青花蛇等，都受到联邦濒危物种法案或类似的美国联邦和州法律的保护。目前正在审查大量其他物种，以确定是否可能受到欧空局的保护。随着我们获得有关林地上存在受威胁或濒危物种的更多信息，或者如果其他法规，如那些要求缓冲以保护水体的法规变得更加严格，受收成限制的林地数量可能会增加。
我们以前拥有或经营，或可能拥有或收购可能需要环境补救或以其他方式承担环境和其他责任的林地或物业。我们拥有或经营我们目前不拥有的制造设施和停产业务，我们目前可能拥有或可能在未来收购受环境责任(例如土壤、沉积物和地下水污染的修复以及其他现有或潜在责任)影响的林地和其他财产。在2014年剥离我们的高性能纤维业务，并根据我们与雷诺先进材料之间的相关分离和分销协议，雷诺先进材料承担了我们与高性能纤维业务相关的制造设施和停产业务的任何环境责任，并同意就该等环境责任赔偿我们并使其不受损害。然而，在我们向雷诺先进材料寻求赔偿的情况下，我们不能保证法院在受到雷诺先进材料的质疑时会强制执行我们的赔偿权利，或者雷诺先进材料将能够支付欠我们的任何赔偿金额。此外，我们目前拥有或未来收购的受污染林地和物业的调查和补救成本可能会增加运营成本，并对财务业绩产生不利影响。我们还可能招致巨额成本，例如民事或刑事罚款、制裁和执法行动(包括限制我们的业务或要求采取纠正措施的命令、安装污染控制设备或其他补救行动)、清理和关闭成本，以及因违反与此类林地或物业相关的环境法律法规或根据环境法律法规承担责任而造成的财产损失和人身伤害的第三方索赔。
我们在运营中依赖信息技术，该技术的任何重大故障、不足、中断或安全故障都可能损害我们的业务。
我们依赖信息技术网络和系统，包括互联网，来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持我们的各种业务流程，包括金融交易和记录的维护，其中可能包括机密信息。我们依靠商业上可用的系统、软件、工具和监控来为处理、传输和存储机密信息(如个人身份信息)提供安全性。尽管我们已采取措施保护我们信息系统中维护的数据的安全，但我们和我们的信息技术供应商的安全措施可能无法防止系统不正常运行或不当披露个人身份信息，例如在发生网络攻击的情况下。安全漏洞，包括物理或
电子入侵、计算机病毒、黑客攻击和类似的入侵可能造成系统中断、关闭或未经授权泄露机密信息。如果我们的信息系统和我们的信息技术供应商的信息系统未能保持适当的功能、安全性和可用性，可能会中断我们的运营，损害我们的声誉，或使我们面临责任索赔或监管处罚，其中任何一项都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
房地产投资信托基金与税收相关风险因素
失去我们的REIT地位将对我们的现金流和股票价格产生不利影响。
我们打算继续按照修订后的1986年《国内收入法》(下称《准则》)以及相关的美国财政部法规和行政指导，按照REIT的要求运营。作为房地产投资信托基金的资格涉及应用守则中高度技术性和复杂的条款，这些条款可能会发生变化，可能具有追溯力，并且不在我们的控制范围之内。我们不能保证我们将保持REIT资格，也不能保证新的立法、美国财政部法规、行政解释或法院裁决不会对我们保持REIT资格的能力或这种资格所导致的美国联邦所得税后果产生重大影响。
我们监督和测试我们是否符合所有REIT要求。特别是，我们定期测试我们对REIT“资产测试”的合规性，该测试一般要求，在每个日历季度结束时：(1)我们总资产的至少75%的市值必须由符合REIT资格的不动产(如林地)权益组成，包括租赁和购买不动产和承租权的选择权，以及现金和现金项目和某些其他指定资产；(2)我们总资产的市值可能不超过25%由不符合上文第(1)款75%测试的资产的其他资产组成。以及(3)我们总资产的市值不得超过20%由一家或多家“应税房地产投资信托基金子公司”的证券组成。截至2023年12月31日，Rayonier符合这些资产测试。
如果在任何课税年度，我们没有资格成为房地产投资信托基金，并且没有资格根据准则获得减免，我们将不能在计算我们的应纳税所得额时扣除支付给股东的股息，我们将就我们的REIT应纳税所得额缴纳美国联邦所得税。此外，在丧失资格后的四个课税年度内，我们将被取消成为房地产投资信托基金的资格，除非我们根据守则的某些条文有权获得宽免。因此，我们的净收入和可供分配给股东的现金可能会减少长达五年或更长时间，这可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们无法保持房地产投资信托基金的资格，我们可能还需要借入资金或清算一些投资或资产，以支付任何由此产生的额外纳税义务。因此，可用于分配给我们股东的现金将减少。
我们的某些业务活动可能要缴纳禁止交易税。
作为房地产投资信托基金，我们将被征收100%的“禁止交易”净收入税。一般来说，被禁止的交易是指在正常业务过程中向客户出售或以其他方式处置财产。销售原木，以及经销商销售林地或其他房地产，构成被禁止的交易，除非销售满足守则中的某些安全港规定。
我们打算遵守禁止交易避风港条款，并通过一家或多家应税房地产投资信托基金子公司进行原本被禁止的交易，从而避免100%的禁止交易税。然而，我们可能并不总是能够确定哪些林地物业成为我们房地产销售业务的一部分。因此，如果我们出售的林地被我们错误地识别为在正常业务过程中不是为出售给客户而持有的财产，我们可能要缴纳100%的禁止交易税。
经营合伙企业未能保持美国联邦所得税合伙企业的地位。
我们相信，我们的运营伙伴关系符合美国联邦所得税的合作伙伴资格。作为一家合伙企业，我们的运营合伙企业的收入不需要缴纳美国联邦所得税。取而代之的是，每个合作伙伴都被分配了我们运营伙伴关系收入的一部分。然而，我们不能向您保证，美国国税局不会质疑我们的运营伙伴关系作为美国联邦所得税合作伙伴关系的地位。如果美国国税局成功挑战我们经营合伙企业的地位，它将作为一家公司纳税。在这种情况下，这将减少我们的运营伙伴可以进行的分派金额，这可能会对我们保持REIT地位的能力产生进一步的影响。这将会
大幅减少我们可用于支付分配的现金以及单位持有人和/或股东投资的回报。
我们的现金股息和经营伙伴关系分配不受保证，可能会波动。
一般来说，房地产投资信托基金被要求分配其普通应税收入的90%，但不要求分配其净资本利得收入。因此，我们一般不认为我们需要分配大量现金，因为我们基本上所有的应税收入通常都被视为资本利得收入。然而，房地产投资信托基金必须为其未分配的应税收入和资本利得缴纳公司税。
我们的董事会根据多种因素的考虑，自行决定支付给股东的季度股息数额。这些因素包括但不限于我们的经营业绩、现金流和资本需求、经济状况、税务考虑、借款能力和其他因素，包括可能对现金支付施加限制的债务契约限制、未来的收购和剥离、收获水平、对我们产品的价格和需求的变化，以及对林地的一般市场需求，包括具有更高和更好用途的林地物业。因此，我们的股息水平可能会波动。由于我们的运营伙伴关系分配与股息保持一致，因此此类分配也可能会波动。
我们公司章程中缺乏股东所有权和转让限制，可能会影响我们成为房地产投资信托基金的资格。
为了符合REIT的资格，一个实体不能有五个或更少的个人，在应用所有权归属规则后，直接或间接拥有每个历年最后六个月其流通股价值的50%或更多。虽然法律或《守则》的REIT条文并无规定，但几乎所有REITs都在其公司章程或组织文件中采取了所有权和转让限制，以确保遵守该规则。虽然我们没有违反所有权规则，但我们没有，也没有任何目前计划采用、分享所有权和转让限制。因此，存在五个或更少个人可能获得我们已发行股票价值的50%或更多的可能性，这可能导致我们失去REIT的资格。
一般风险因素
目前，与气候相关的倡议在国际、美国联邦和州一级的影响仍然不确定。
继续有许多国际、美国联邦和州一级的倡议和建议来解决国内和全球气候问题。在美国国内，这些提案中的大多数将对二氧化碳和其他“温室气体”的生产进行监管和/或征税，以促进减少向大气中排放碳化合物，并为生产和使用“更清洁”的能源提供税收和其他激励措施。此外，我们的投资者和其他利益相关者越来越关注气候变化对他们的投资和我们的业务前景的影响。
2009年底，美国环保局根据《清洁空气法》发布了关于某些温室气体的“危害调查结果”，导致根据“清洁空气法”将二氧化碳作为一种污染物进行监管，并对Rayonier和整个行业产生了重大影响。在这方面，环保局公布了各种法规，影响了现有的和新的排放二氧化碳的工业设施的运行。由于环保局决定根据《清洁空气法》监管温室气体，各州现在在允许新建或改装设施时必须考虑这些因素。
总体而言，这一领域的立法和监管活动很可能会以某种方式影响Rayonier和我们南方木材和太平洋西北木材部门的美国客户，但目前尚不清楚影响的性质。我们继续关注这一领域的政治和监管发展，但从成本、收益和财务业绩的角度来看，它们对Rayonier的整体影响目前仍不确定。此外，美国环保局尚未最终敲定温室气体监管计划下的生物质处理方案，这让Rayonier的生物质客户处于不确定的境地。
与环境、社会和治理相关的预期使Rayonier面临潜在的责任、增加的成本、声誉损害和对Rayonier业务的其他不利影响。
许多政府、监管者、投资者、雇员、客户和其他利益攸关方越来越重视与企业有关的环境、社会和治理方面的考虑，包括温室气体排放、人力资本和多样性、公平和包容性。Rayonier通过其网站上提供的信息、新闻稿和其他通信，包括通过其可持续发展和碳报告，就这些问题发表声明。应对这些环境、社会和治理方面的考虑涉及风险和不确定因素，包括“前瞻性陈述”中描述的风险和不确定性，需要投资，并且受到雷诺公司控制之外的因素的影响。此外，一些利益相关者可能不同意Rayonier的倡议，利益相关者的重点可能会随着时间的推移而变化和演变。利益相关者也可能对环境、社会和治理的重点应该放在哪里有非常不同的看法，包括我们运营的不同司法管辖区的监管机构的不同看法。Rayonier未能或被认为未能进一步推进其计划，遵守其公开声明，遵守联邦、州或国际环境、社会和治理法律和法规，或满足不断变化的利益相关者的期望和标准，都可能导致针对Rayonier的法律和监管程序，并对Rayonier的业务、声誉、运营结果、财务状况和股票价格造成实质性不利影响。
项目1B.未解决的工作人员意见。
没有。
项目1C：关于网络安全问题
风险管理和战略
我们的业务面临各种网络安全风险。有关其他信息，请参阅项目1A -风险因素。作为我们整个企业风险管理系统和流程的一部分，我们评估、识别和管理来自我们信息系统威胁的重大风险。一旦发现风险，由董事会委任的行政人员组成的企业风险管理委员会(“企业风险管理委员会”)将监督及检讨该等风险，并向审计委员会提交有关该等风险的年度报告，以供进一步检讨及评估。我们还维护监督和识别与我们使用第三方服务提供商相关的网络威胁的风险的流程，包括对第三方SOC1报告的年度审查。
保护我们的运营免受网络威胁是一项高度优先的任务。认识到对网络威胁采取强有力的姿态的重要性，我们应对不断变化的威胁形势和支持保护敏感信息的战略包括：
•事件响应规划和数据备份。 我们维护并定期审查详细的事件响应计划，以帮助将网络安全事件发生时的停机时间和中断降至最低，并评估重要性和任何相关的披露义务。我们还积极维护数据备份程序，以便在发生网络安全事件时实现业务连续性。我们的备份程序和系统的示例包括每日服务器快照、数据库日志文件、Salesforce备份和Google Vault。通常，这些关键系统的备份将允许我们在几个小时内恢复操作。
•第三方托管的监控、检测和响应服务。我们与一家声誉良好的第三方公司合作，提供全天候威胁监控、检测和响应。
•外部网络安全流程评估。我们还聘请第三方专家针对美国国家标准与技术研究所(“NIST”)框架进行定期流程评估，以帮助我们评估和增强我们的网络安全实践。
•渗透测试和网络钓鱼模拟。我们定期聘请专家进行渗透测试，以识别系统漏洞并模拟真实世界的网络攻击。我们还进行季度网络钓鱼模拟，以测试我们工作人员的反应，并提供有针对性的网络意识培训。
•不断改进和适应。我们定期审查和更新我们的战略，以跟上动态的网络威胁格局，并建立一个具有弹性和响应性的网络安全系统。我们的员工每月接受有关数据保护、威胁检测和事件响应的培训。我们还为员工提供了一个论坛，让他们报告网络“险些未达到预期”，以提高整个组织的网络威胁意识。
过去，我们经历了定向和非定向的网络安全攻击和事件，未来我们可能会经历类似的攻击。到目前为止，没有网络安全攻击或事件，也没有任何来自网络安全的风险
威胁、已对公司或我们的业务战略、经营结果或财务状况产生重大影响或已被确定为有合理的可能对其产生重大影响。
治理
我们的信息技术董事和我们的IT安全经理，拥有45年的信息技术经验1在保护组织的数字资产和敏感信息免受网络威胁方面发挥带头作用，并管理我们与专门从事全天候威胁监控、检测和响应服务的外部公司以及其他第三方提供商的合作关系。
在发生入侵或事件时，我们的信息技术董事将领导我们的响应，以减轻影响并启动恢复流程。在确定违规或事件后，信息技术部董事报告中等或高度严重级别的事件2敬我们的高级领导团队。我们的披露委员会也会审查严重程度很高的事件，以评估重要性和任何披露义务。所有事件将在下一次预定的董事会会议上报告给审计委员会，严重程度较高的事件将立即报告给审计委员会。
我们董事会的审计委员会负责监督网络安全风险管理。对于每次审计委员会会议，信息技术部董事都会准备一个更新的网络安全仪表盘，其中包含威胁检测率和响应时间等关键指标。此外，信息技术部还向审计委员会提供年度网络安全简报。定期进行的外部渗透测试和流程审计由我们的第三方公司直接向审计委员会报告。这些全面措施有助于确保委员会在监督网络安全风险方面保持消息灵通和积极主动。
(1)我们的董事信息技术拥有超过25年的IT经验。他于2000年加入公司，担任应用程序开发人员，并担任过多个权威职位，包括项目管理和IT运营管理。他拥有南卡罗来纳大学的学士学位和工商管理硕士学位。
我们的IT安全经理拥有20多年的IT经验。他于2015年加入公司，担任系统工程师，并于2020年晋升至目前的职位。在加入Rayonier之前，他曾在托管服务提供商企业集成(EI)担任基础设施工程师。在加入EI之前，他在支持和工程方面担任过各种IT职务。
(2)中等严重性事件级别定义为对业务运营或数据完整性有中等影响并可能影响内部系统并可能导致对敏感信息的有限未经授权访问的事件。高严重性事件级别定义为对业务运营、数据完整性或机密信息构成重大威胁的事件。这一级别的事件可能会对法律、监管和公共关系产生影响。
第2项：管理所有财产
我们的木材业务在地理上分为三个不同的报告部门：南方木材、太平洋西北木材和新西兰木材。下表提供了我们截至2023年9月30日和2023年12月31日的林地持有量细目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| (2000英亩) | 截至2023年9月30日 | | 截至2023年12月31日 |
| 拥有 | | 租赁 | | 总计 | | 拥有 | | 租赁 | | 总计 |
| 南方 | | | | | | | | | | | |
| 阿拉巴马州 | 256 | | | 5 | | | 261 | | | 250 | | | 5 | | | 255 | |
| 阿肯色州 | — | | | 2 | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 2 | |
| 佛罗里达州 | 362 | | | 50 | | | 412 | | | 361 | | | 36 | | | 397 | |
| 佐治亚州 | 623 | | | 65 | | | 688 | | | 612 | | | 50 | | | 662 | |
| 路易斯安那州 | 147 | | | — | | | 147 | | | 147 | | | — | | | 147 | |
| | | | | | | | | | | |
| 俄克拉荷马州 | 91 | | | — | | | 91 | | | 91 | | | — | | | 91 | |
| 南卡罗来纳州 | 16 | | | — | | | 16 | | | 16 | | | — | | | 16 | |
| | | | | | | | | | | |
| 德克萨斯州 | 282 | | | — | | | 282 | | | 282 | | | — | | | 282 | |
| 1,777 | | | 122 | | | 1,899 | | | 1,759 | | | 93 | | | 1,852 | |
| | | | | | | | | | | |
| 太平洋西北 | | | | | | | | | | | |
| 俄勒冈州 | 61 | | | — | | | 61 | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 华盛顿 | 410 | | | 3 | | | 413 | | | 408 | | | 4 | | | 412 | |
| 471 | | | 3 | | | 474 | | | 414 | | | 4 | | | 418 | |
| | | | | | | | | | | |
| 新西兰（a） | 188 | | | 231 | | | 419 | | | 188 | | | 233 | | | 421 | |
| 总计 | 2,436 | | | 356 | | | 2,792 | | | 2,361 | | | 330 | | | 2,691 | |
(a)代表新西兰子公司拥有和租赁的合法土地，Rayonier拥有该子公司77%的权益。截至2023年12月31日，新西兰的合法英亩包括297，000英亩可种植英亩和124，000英亩非生产英亩。
下表详细介绍了2022年12月31日至2023年12月31日期间我们按州划分的拥有和租赁林地投资组合的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2000英亩) | 拥有的英亩土地 |
| 2022年12月31日 | | 收购 | | 销售额 | | 其他(A) | | 2023年12月31日 |
| 南方 | | | | | | | | | |
| 阿拉巴马州 | 258 | | | — | | | (7) | | | (1) | | | 250 | |
| 佛罗里达州 | 347 | | | 2 | | | (3) | | | 15 | | | 361 | |
| 佐治亚州 | 647 | | | — | | | (12) | | | (23) | | | 612 | |
| 路易斯安那州 | 148 | | | — | | | (1) | | | — | | | 147 | |
| | | | | | | | | |
| 俄克拉荷马州 | 91 | | | — | | | — | | | — | | | 91 | |
| 南卡罗来纳州 | 16 | | | — | | | — | | | — | | | 16 | |
| | | | | | | | | |
| 德克萨斯州 | 285 | | | 1 | | | (5) | | | 1 | | | 282 | |
| 1,792 | | | 3 | | | (28) | | | (8) | | | 1,759 | |
| | | | | | | | | |
| 太平洋西北 | | | | | | | | | |
| 俄勒冈州 | 61 | | | — | | | (55) | | | — | | | 6 | |
| 华盛顿 | 410 | | | — | | | (2) | | | — | | | 408 | |
| 471 | | | — | | | (57) | | | — | | | 414 | |
| | | | | | | | | |
| 新西兰（b） | 188 | | | — | | | — | | | — | | | 188 | |
| 总计 | 2,451 | | | 3 | | | (85) | | | (8) | | | 2,361 | |
(a)包括土地制图审查的调整。
(b)代表新西兰子公司拥有的合法土地，Rayonier拥有该子公司77%的权益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2000英亩) | 租出的英亩 |
| 2022年12月31日 | | 新租约 | | 已售出/已过期租约（a） | | | | 其他(B) | | 2023年12月31日 |
| 南方 | | | | | | | | | | | |
| 阿拉巴马州 | 14 | | | — | | | (9) | | | | | — | | | 5 | |
| 阿肯色州 | 2 | | | — | | | — | | | | | — | | | 2 | |
| 佛罗里达州 | 47 | | | — | | | (14) | | | | | 3 | | | 36 | |
| 佐治亚州 | 64 | | | — | | | (15) | | | | | 1 | | | 50 | |
| | | | | | | | | | | |
| 127 | | | — | | | (38) | | | | | 4 | | | 93 | |
| | | | | | | | | | | |
| 太平洋西北地区 | | | | | | | | | | | |
| 华盛顿（c） | 3 | | | — | | | — | | | | | 1 | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | |
| 新西兰（d） | 229 | | | 1 | | | — | | | | | 3 | | | 233 | |
| 总计 | 359 | | | 1 | | | (38) | | | | | 8 | | | 330 | |
(a)包括先前租赁但已收割的英亩数以及放弃租赁英亩数的活动。
(b)包括土地制图审查的调整。
(c)主要木材保留地是在与Pope Resources合并中收购的。
(d)代表新西兰子公司租赁的合法土地，Rayonier拥有该子公司77%的权益。
TIMBERLAND租赁和契约
看见注16 -租赁有关美国和新西兰林地租赁的更多信息，包括租赁条款和续订条款。
下表按租赁类型和预计租赁到期日详细介绍了截至2023年12月31日我们租赁的英亩数：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2000英亩) | | | | | | 租约到期 |
| 位置 | | 租赁类型 | | 总计 | | 2024-2033 | | 2034-2043 | | 2044-2053 | | 此后 |
| 南方 | | 固定期限 | | 83 | | | 42 | | | 35 | | | — | | | 6 | |
| | 固定期限，带续订选项（a） | | 10 | | | 10 | | | — | | | — | | | — | |
| 太平洋西北地区 | | 固定期限（b） | | 4 | | | 1 | | | 2 | | | 1 | | | — | |
| 新西兰 | | IPL-永久（c） | | 75 | | | — | | | — | | | — | | | 75 | |
| | IPL-固定期限（c） | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
| | IPL-终止（c） | | 11 | | | 1 | | | — | | | 8 | | | 2 | |
| | 林业权（c） | | 128 | | | 35 | | | 4 | | | 7 | | | 82 | |
| | 定期土地租赁 | | 16 | | | — | | | — | | | 2 | | | 14 | |
| 长期租赁总面积 | | 330 | | | 89 | | | 41 | | | 18 | | | 182 | |
(a)包括约2，000英亩的木材契约。
(b)主要木材保留地是在与Pope Resources合并中收购的。
(c)估计租赁到期/终止基于以下两者中较早者：（1）计划到期/终止日期，或（2）该到期/终止日期之前的估计最终收获年份。
下表详细介绍了我们未来五年的估计租赁面积、租赁折旧率和租赁成本：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （英亩和美元单位为000美元，每英亩金额除外） | | | | | | | | | | |
| 位置 | | | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 |
| 南方 | | | | | | | | | | | | |
| | 租赁面积即将到期（a） | | 2 | | | 27 | | | — | | | 11 | | | — | |
| | 年终租赁面积（a） | | 91 | | | 64 | | | 64 | | | 53 | | | 53 | |
| | 估计年度租赁成本（a）（b） | | $3,585 | | | $3,554 | | | $2,952 | | | $2,903 | | | $2,483 | |
| | 每英亩平均租赁成本（a） | | $41.90 | | | $41.79 | | | $50.44 | | | $50.30 | | | $52.31 | |
| 太平洋西北 | | | | | | | | | | | | |
| | 租赁英亩即将到期 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | 年终租赁面积（c） | | 4 | | | 4 | | | 4 | | | 4 | | | 4 | |
| 新西兰 | | | | | | | | | | | | |
| | 租赁英亩即将到期 | | — | | | 1 | | | 10 | | | — | | | — | |
| | 年终租赁面积 | | 233 | | | 232 | | | 222 | | | 222 | | | 222 | |
| | 估计年度租赁成本（b）（e） | | $4,765 | | | $4,765 | | | $4,762 | | | $4,759 | | | $4,759 | |
| | 每英亩平均租赁成本（d）（e） | | $26.59 | | | $26.59 | | | $26.59 | | | $26.59 | | | $26.59 | |
(a)包括木材契约。
(b)代表资本化和费用化的租赁付款。
(c)主要木材保留地是在与Pope Resources合并中收购的，无需支付租赁付款。
(d)不包括一次性付款。
(e)以年终汇率为基础。
其他非林地租赁
看见注16 -租赁有关其他非林地租赁的信息。
第三项：继续进行法律诉讼
以下列出的信息注11 -意外情况通过引用并入本文。
第四项：煤矿安全信息披露
不适用。
第II部
项目5. 注册人普通股票市场、相关股东事项和发行人购买股票证券
Rayonier Inc.
注册人普通股权益市场
S的普通股在纽约证券交易所公开交易，我们的股票是在纽约证券交易所上市的，交易代码是林恩。该公司的股票没有面值。
分红
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，普通股现金股息分别为1.34亿美元、1.125美元和1.08亿美元。截至2023年12月31日的年度包括每股普通股0.20美元的额外现金股息，将于2024年1月12日支付给2023年12月29日登记在册的股东。
持有者
包括机构持有人在内，截至2024年2月16日，我们普通股的登记股东约为4,371人。
股权证券登记买卖
本公司可不时发行普通股，以换取经营合伙企业的单位。该等股份按营运合伙企业中每单位一股普通股的交换比例发行。在截至2023年12月31日的季度内，本公司发行了9,371股普通股，以换取根据经营伙伴协议在经营伙伴关系中同等数量的单位。
发行人购回股本权益
2016年2月，董事会批准由管理层酌情回购至多1亿美元的Rayonier普通股(股票回购计划)。该计划没有时间限制，可以随时暂停或停止。在2023年第四季度，没有根据该计划回购股票。截至2023年12月31日，该计划剩余8770万美元，根据期末收盘价33.41美元计算，约为2,625,814股。
下表提供了有关我们购买的 截至2023年12月31日的季度内，Rayonier普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数（a） | | 根据计划或计划可购买的最大股份数量(C) |
| 10月1日至10月31日 | | — | | | — | | | — | | | 3,475,770 |
| 11月1日至11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 2,859,467 |
| 12月1日至12月31日 | | — | | | — | | | — | | | 2,625,814 |
| 总计 | | — | | | | | — | | | |
(a)根据2016年2月10日宣布的1亿美元股票回购计划，在公开市场交易中进行的购买。
(b)10月底、11月底和12月底授权购买的最大股票数量分别基于月末收盘价25.24美元、30.68美元和33.41美元。
Rayonier，LP
经营伙伴关系单位的市场
运营合伙单位没有公开交易市场。
持有者
包括机构持有人在内，截至2024年2月16日，我们的运营合伙部门(本公司除外)约有15名记录持有人。
分配
经营合伙公司单位的分派率与雷诺公司S普通股的股息率相同。
未登记的股权证券销售
于截至本季度止季度内，经营合伙公司并无未登记出售权益证券 2023年12月31日。
发行人购回股本权益
根据经营合伙的有限合伙协议，有限合伙人有权以现金赎回其经营合伙单位，或在我们选择的情况下，以一对一的方式赎回雷诺普通股。在截至2023年12月31日的季度里，有限合伙人持有的9,371个经营伙伴单位被赎回，以换取Rayonier普通股。
股票表现图表
下图比较了Rayonier普通股(假设股息再投资)、基础广泛的市场指数(标准普尔(“S”)500)和两个行业特定指数-S全球木材和林业指数和富时NAREIT全股票房地产投资信托基金指数的表现。
*下表及相关信息不应被视为已在美国证券交易委员会“备案”，也不得通过引用将该等信息纳入根据1933年证券法或1934年证券交易法(两者均经修订)规定的任何未来申报文件，除非本公司通过引用将其具体纳入该等申报文件。
下表中的数据用于创建截至12月31日的上图： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| Rayonier Inc. | $100 | | $123 | | $115 | | $163 | | $137 | | $145 |
标准普尔500指数® 索引 | 100 | | 131 | | 156 | | 200 | | 164 | | 207 |
标普(S&P)®全球木材和林业指数 | 100 | | 116 | | 137 | | 158 | | 124 | | 137 |
| 富时NAREIT全股票REIT指数 | 100 | | 124 | | 114 | | 157 | | 112 | | 121 |
| | | | | | | | | | | |
第六项：精选财务数据。
不适用。
项目七、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
客观化
管理层讨论和分析的目的是详细说明影响公司和经营伙伴关系的重大信息、事件、不确定因素和其他因素，并让投资者了解“管理层的观点”。第7项，管理层的讨论和分析(MD&A)强调了评估我们业绩的关键领域，其中包括关于可报告部门、流动性和资本以及关键会计估计的讨论。MD&A是对我们的财务报表和附注的补充，应与之一并阅读。
执行摘要
我们公司
我们是一家领先的林地房地产投资信托基金(“REIT”)，资产位于美国和新西兰一些生产率最高的软木木材种植区。我们的收入、运营收入和现金流主要来自以下核心业务部门：南方木材、太平洋西北木材、新西兰木材、房地产和贸易。根据长期协议，我们在阿拉巴马州、阿肯色州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、俄克拉何马州、俄勒冈州、南卡罗来纳州、德克萨斯州和华盛顿州拥有或租赁了约230万英亩的林地和房地产。我们亦拥有合营企业(“新西兰子公司”)Matariki Forestry Group 77%的股权，该合资企业在新西兰拥有或租赁约421,000英亩(297,000净可种植英亩)林地。
在我们的林地管理部门，我们出售立木(主要是拍卖给第三方)并交付原木。我们木材部门的销售包括与木材采伐有关的所有活动和其他增值活动，例如为狩猎发放许可，为矿物开采和细胞塔租赁财产，以及碳捕获和储存、太阳能和风能以及碳信用等陆上解决方案的收入。我们相信，我们是美国第二大上市林地房地产投资信托基金和第三大私人林地所有者。我们的房地产业务管理所有物业销售，并寻求最大化我们的物业的价值，这些物业的开发、娱乐或住宅用途比种植木材更有价值，并机会性地出售非战略性林地。我们的贸易部门主要包括新西兰子公司的活动，营销和销售拥有或从新西兰和澳大利亚的第三方获得的木材。我们还从事来自美国南部和美国太平洋西北部的原木贸易活动。
本年度发展情况
在2023年，我们以1410万美元收购了大约5,000英亩的林地。有关收购的详细信息，请参阅附注4--收购Timberland。此外，我们还在俄勒冈州以2.422亿美元的价格成交了一块5.5万英亩的大型房产。看见第7项-运营结果和注2--区段和地理信息有关大规模处置的其他信息，请参阅。
行业和市场状况
对木材的需求与纸浆、纸张、包装、木材和其他木制品的潜在需求直接相关。我们南方木材部门销售的大部分木材是在国内消费的。由于纸浆的比例较高，我们的南方木材部门严重依赖纸浆和纸张的下游市场，在较小程度上依赖木质颗粒市场。我们的太平洋西北木材部门主要依靠国内客户，但也出口了大量木材，特别是对中国。南方木材和太平洋西北木材市场依赖于美国木材市场的强劲以及基础住房开工。我们的新西兰木材部门向国内的新西兰木制品厂销售木材，并将很大一部分数量出口到中国、韩国和台湾市场。除了环太平洋地区的市场动态外，新西兰木材部门还受到汇率波动的影响，这可能会影响该部门以美元计算的经营业绩。
我们木材部门的定价受到宏观经济因素的影响，包括住宅建筑活动，也可能在当地根据天气、可用原木库存、磨坊需求和出口市场准入而有很大差异。2023年，由于市场逆风和终端市场需求较前一年疲软，我们的每个木材部门都经历了具有挑战性的条件。在我们的南方木材部门，
对纸浆和木材的需求减弱，加上干燥的天气条件，导致净立木价格低于前一年。在我们的太平洋西北木材部门，2023年的平均原木价格低于前一年，主要是由于国内和出口市场需求疲软。在新西兰，由于中国的建筑市场逆风继续影响出口市场需求，2023年的平均原木价格低于前一年。
他说：我们的某些成本部分存在价格波动的风险，主要是伐木和运输(切割和运输)、海运和滞期费成本。继2022年大幅增长后，我们的新西兰木材部门在2023年经历了大幅降低的海运成本。我们销售成本的其他主要组成部分是木材销售的成本基础(消耗)和房地产销售的成本基础。损耗包括资本化的场地准备、种植和施肥、房地产税、林地租赁费和某些工资费用的摊销。出售房地产的成本基准包括土地成本基准以及与已确定房地产项目的开发和建设直接相关的成本，如基础设施、道路、公用事业、便利设施和/或其他改善设施。其他成本包括与道路和桥梁建设及软件有关的资本化成本摊销、固定资产和设备折旧、道路维护、遣散费和消费税、防火和房地产佣金以及关闭费用。
在房地产方面，2023年对HBU农村物业和我们改善的开发项目的总体需求仍然强劲。我们改善的发展项目，特别是佛罗里达州杰克逊维尔北部的Wildlight开发项目和佐治亚州萨凡纳南部的哈特伍德开发项目，继续受益于有利的移民和人口趋势，到目前为止，这些趋势超过了利率上升的影响。
关键会计估计
此外，编制财务报表要求我们制定会计政策，作出影响我们资产、负债、收入和费用的估计、假设和判断，并在我们的10-K表格年度报告中披露或有资产和负债。我们基于历史数据和趋势、当前的事实模式、预期和我们认为合理的其他信息来源来进行这些估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
由木材收获模型确定的可销售库存和消耗成本
因此，通过将可销售库存的成本(包括上述成本)除以可销售库存的常量，可确定每个特定地区的年度消耗率。每个种植年限的销售前记录都有保存，包括种植面积、每英亩树干以及种植和照料成本。有关更多信息，请参阅关于木材库存和可持续产量的讨论项目1 -业务.
因此，在记录木材库存和消耗成本时使用了许多重要的假设和估计。可能影响木材产量的因素包括天气变化、自然原因造成的损失、实际增长率与估计增长率的差异以及木材被认为可以销售的年龄的变化。全公司估计的可销售常备库存变化3%，将导致预计变化约560万美元至2023年的损耗费用。
我们的土地信息服务小组每年使用行业标准的计算机软件估计可销售的立木库存。库存计算考虑了增长、增长(每年将最古老的可销售年龄段转移到可销售库存中)、林地销售和每个业务单位的年度收成。木材被认为可以销售的年龄被定期审查和更新，以改变收获做法、未来的收获年龄概况和生物生长因素。
此外，对林地的大量收购也会影响林地的枯竭速度。在收购林地后，我们决定是将新收购的可销售木材与现有的枯竭池合并，还是创建一个新的枯竭池。这一决定是基于新木材的地理位置、将被服务的客户/市场和品种组合。2023年期间，我们在佛罗里达州、佐治亚州、德克萨斯州、华盛顿州和新西兰收购了5000英亩林地。这些收购没有对2023年的损耗率产生实质性影响。
收入确认
看见附注1-主要会计政策摘要.
确定养老金和其他退休后福利资产和负债的充分性
我们有一个覆盖部分员工的合格的非缴费固定福利养老金计划，以及一个提供超过当前税法允许的符合条件的计划中金额的福利的无基金计划。合格和无资金的计划不对新参与者开放。自2016年12月31日起，我们冻结了所有参加养老金计划的员工的福利。2022年12月，Rayonier董事会批准了终止固定收益计划的决议，并通知了受影响各方终止和替代分配选项。固定福利计划于2023年2月28日终止。2023年7月20日，雷奥尼尔董事会批准了终止这项没有资金的计划的决议，并将根据美国国税法第409A条分配所有福利。这项资金不足的计划于2023年7月31日终止。
因此，需要进行大量估计和假设，以确定要在财务报表中记录的养老金和退休后负债以及年度费用的适当金额。主要假设包括贴现率、资产回报率、医疗成本趋势、死亡率和员工寿命。虽然有关于如何选择大多数假设的权威指导，但在选择这些假设时会进行一定程度的判断。不同的假设以及实际与预期的结果将改变财务报表中确认的福利计划的定期福利成本和供资状况。我们的贴现率和计划资产预期回报率的变化分别与我们预计的福利义务和养老金支出成反比。假设我们的养老金计划的贴现率增加/减少25个基点，将导致预计福利义务分别减少/增加约150万美元和160万美元。假设我们的养老金计划的计划资产预期回报率增加/减少25个基点，将导致养老金支出减少/增加约20万美元。看见附注18-雇员福利计划以获取更多信息。
长期资产减值准备
每当事件或环境变化显示资产或资产组的账面价值可能无法通过未来业务收回时，我们就会审查长期资产的账面价值。如果我们评估可回收能力，我们需要估计资产或资产组的未来现金流和剩余价值。对未来现金流的评估需要使用包括未来经济条件的假设，例如可能与实际结果不同的建筑成本和销售价值。如果一项资产的账面金额无法收回并超过其公允价值，则确认减值损失。看见附注1-主要会计政策摘要以获取更多信息。
递延税目
在我们的房地产投资信托基金内进行的木材和房地产业务通常不需要缴纳美国所得税。我们预计，我们的有效税率和支付的现金税额的任何变化都将主要由我们的新西兰木材和贸易部门推动。Rayonier的应税REIT子公司需缴纳美国联邦和州所得税。递延税项支出或收益根据递延税项资产和负债的年度变化在财务报表中确认。当递延税项资产变得更有可能无法变现时，设立估值减值准备以减少递延税项资产。 看见附注20—所得税有关我们未确认的税收优惠的更多信息。
环境和自然资源损害赔偿责任
我们根据对现行法律和现有技术的评估，确定我们已被指定为潜在责任方的地区的环境补救成本。这类评估存在固有的不确定性，主要是由于未知的环境条件、不断变化的关于责任的政府法规和法律标准以及新兴的补救技术。截至2023年12月31日，我们的综合资产负债表上记录的与环境污染和自然资源损害有关的负债总额为1660万美元。这是管理层对补救和恢复成本的最佳估计，但管理层将继续监测清理过程，并根据需要对负债进行调整。有关更多信息，请参阅中的政府法规和环境事项项目1 -业务, 附注1-主要会计政策摘要和附注12--环境补救责任.
行动的结果
截至12月31日的三年的经营业绩摘要：
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| 财务信息(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销售额 | | | | | |
| 南方木材 | $264.1 | | | $264.2 | | | $204.4 | |
| 太平洋西北木材 | 124.1 | | | 162.2 | | | 143.0 | |
| 新西兰木材 | 235.5 | | | 274.1 | | | 281.2 | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | 199.4 | |
| 房地产 | | | | | |
| 改进的发展 | 30.7 | | | 35.4 | | | 51.7 | |
| 未改善的发展 | 0.1 | | | — | | | 37.5 | |
| 农村 | 99.7 | | | 59.5 | | | 43.1 | |
| Timberland和非战略性 | 3.3 | | | 11.4 | | | — | |
| | | | | |
| 保护地役权 | — | | | — | | | 3.9 | |
| 递延收入/其他（b） | 13.9 | | | 1.2 | | | (2.4) | |
| 大额处置 | 242.2 | | | 30.5 | | | 56.0 | |
| 总房地产 | 390.0 | | | 138.0 | | | 189.9 | |
| 交易 | 43.7 | | | 71.0 | | | 95.4 | |
| 段间剔除 | (0.5) | | | (0.4) | | | (3.7) | |
| 总销售额 | $1,056.9 | | | $909.1 | | | $1,109.6 | |
| | | | | |
| 营业收入(亏损) | | | | | |
| 南方木材 | $76.3 | | | $96.6 | | | $66.1 | |
| 太平洋西北木材（c） | (9.0) | | | 15.2 | | | 6.8 | |
| 新西兰木材（d） | 26.0 | | | 30.6 | | | 51.5 | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | 63.3 | |
| 房地产（e） | 156.6 | | | 58.5 | | | 112.5 | |
| 交易 | 0.5 | | | 0.4 | | | 0.1 | |
| 公司和其他 | (39.1) | | | (35.5) | | | (30.6) | |
| 营业收入 | 211.3 | | | 165.8 | | | 269.8 | |
| 利息支出 | (48.3) | | | (36.2) | | | (44.9) | |
| 利息和其他杂项收入，净额（f） | 20.6 | | | 2.6 | | | 0.2 | |
| 所得税费用 | (5.1) | | | (9.4) | | | (14.6) | |
| | | | | |
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| 净收入 | 178.5 | | | 122.8 | | | 210.5 | |
| 减去：可归因于合并关联公司非控股权益的净收入(G) | (2.1) | | | (13.3) | | | (53.4) | |
| 归因于Rayonier，L.P.的净收入 | $176.4 | | | $109.5 | | | $157.1 | |
| 减去：可归因于经营合伙企业中的非控股权益的净收入 | (2.9) | | | (2.4) | | | (4.5) | |
| 可归因于Rayonier公司的净收入。 | $173.5 | | | $107.1 | | | $152.6 | |
| | | | | |
| 调整后EBITDA（h） | | | | | |
| 南方木材 | $156.2 | | | $156.9 | | | $120.2 | |
| 太平洋西北木材 | 27.9 | | | 63.9 | | | 57.3 | |
| 新西兰木材 | 50.0 | | | 54.5 | | | 78.5 | |
| 木材基金 | — | | | — | | | 2.3 | |
| 房地产 | 99.3 | | | 72.7 | | | 100.7 | |
| 交易 | 0.5 | | | 0.4 | | | 0.1 | |
| 公司和其他 | (37.4) | | | (34.2) | | | (29.4) | |
| 调整后EBITDA合计(H) | $296.5 | | | $314.2 | | | $329.8 | |
| | | | | |
(a)截至2021年12月31日的年度包括来自基金II Timberland处置的销售额和营业收入分别为1.568亿美元和5150万美元。
(b)除住宅和商业租赁收入外，还包括与改善开发销售有关的递延收入调整、收入调整和营销费用。
(c)截至2022年12月31日的年度包括因伤亡事件而导致的70万美元木材冲销。
(d)截至2023年12月31日的年度包括伤亡事件导致的230万美元的木材冲销。
(e)截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别包括来自大额处置的1.051亿美元、1660万美元和4480万美元的收入。截至2022年12月31日的一年中，包括出售华盛顿州班布里奇岛一栋多户公寓楼的1600万美元股权收入。
(f)截至2023年12月31日的年度包括与法律和解相关的2070万美元的净回收，这部分被200万美元的养老金和解费用所抵消。
(g)截至2021年12月31日的年度包括基金II Timberland处置的4，120万美元收益。
(h)调整后EBITDA是一项非GAAP指标，定义和对账如下 项目7--业绩和流动性指标.
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| 南方木材概览 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销量（千吨） | | | | | |
| 松木 | 3,821 | | | 3,911 | | | 3,516 | |
| 松木 | 3,295 | | | 2,041 | | | 2,001 | |
| 松树总体积 | 7,116 | | | 5,952 | | | 5,517 | |
| 硬木 | 198 | | | 331 | | | 177 | |
| 总音量 | 7,314 | | | 6,283 | | | 5,694 | |
| | | | | |
| %输送量（与总体积） | 35 | % | | 43 | % | | 40 | % |
| 松树锯材体积%（与松树总体积） | 46 | % | | 34 | % | | 36 | % |
| 出口量%（与总量）（a） | 1 | % | | 2 | % | | 5 | % |
| | | | | |
| 净树桩价格（每吨美元） | | | | | |
| 松木 | $16.78 | | | $22.45 | | | $19.09 | |
| 松木 | 29.64 | | | 34.36 | | | 28.27 | |
| 加权平均松树 | $22.73 | | | $26.53 | | | $22.42 | |
| 硬木 | 13.89 | | | 23.48 | | | 17.96 | |
| 加权平均总计 | $22.49 | | | $26.37 | | | $22.28 | |
| | | | | |
| 财务数据摘要（百万美元） | | | | | |
| 木材销售 | $226.6 | | | $236.6 | | | $179.8 | |
| 减少：切割和运输 | (58.0) | | | (64.0) | | | (43.6) | |
| 减：港口和货运 | (4.5) | | | (6.8) | | | (9.4) | |
| 净树桩销售额 | $164.1 | | | $165.8 | | | $126.9 | |
| | | | | |
| 非木材销售 | 37.5 | | | 27.6 | | | 24.6 | |
| 总销售额 | $264.1 | | | $264.2 | | | $204.4 | |
| | | | | |
| 营业收入 | $76.3 | | | $96.6 | | | $66.1 | |
| | | | | |
| （+）折旧、损耗和摊销 | 80.0 | | | 60.3 | | | 54.1 | |
| 调整后的EBITDA(B) | $156.2 | | | $156.9 | | | $120.2 | |
| | | | | |
| 其他数据 | | | | | |
| | | | | |
| 年终英亩（以千计） | 1,852 | | | 1,919 | | | 1,798 | |
(a)出口量的估计百分比，其中包括除了通过我们的原木出口计划直接出口外出售给第三方出口商的量。
(b)调整后EBITDA是一项非GAAP指标，定义和对账如下 项目7--业绩和流动性指标.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 太平洋西北木材概览 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销量（千吨） | | | | | |
| 纸浆木材 | 216 | | | 300 | | | 287 | |
| 国产锯材（a） | 999 | | | 1,188 | | | 1,382 | |
| 出口锯材 | 89 | | | 97 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 总音量 | 1,305 | | | 1,585 | | | 1,669 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| %输送量（与总体积） | 97 | % | | 92 | % | | 88 | % |
| 锯材体积%（与总体积） | 83 | % | | 81 | % | | 83 | % |
| 出口量%（与总量）（b） | 12 | % | | 11 | % | | 16 | % |
| | | | | |
| 交付原木价格（以每吨美元计） | | | | | |
| 纸浆木材 | $38.78 | | | $50.83 | | | $31.65 | |
| 国产锯材 | 97.71 | | | 111.96 | | | 97.87 | |
| 出口锯材（c） | 142.63 | | | 117.85 | | | — | |
| | | | | |
| 加权平均原木价格 | $90.97 | | | $100.50 | | | $86.23 | |
| | | | | |
| 财务数据摘要（百万美元） | | | | | |
| 木材销售 | $117.9 | | | $156.6 | | | $137.1 | |
| 减少：切割和运输 | (56.6) | | | (62.7) | | | (55.3) | |
| 减：港口和货运 | (5.2) | | | (2.8) | | | — | |
| 净树桩销售额 | $56.1 | | | $91.1 | | | $81.8 | |
| | | | | |
| 非木材销售 | 6.3 | | | 5.6 | | | 5.9 | |
| 总销售额 | $124.1 | | | $162.2 | | | $143.0 | |
| | | | | |
| 营业收入(亏损) | ($9.0) | | | $15.2 | | | $6.8 | |
| （+）伤亡事件造成的木材核销（d） | — | | | 0.7 | | | — | |
| （+）折旧、损耗和摊销 | 36.9 | | | 48.0 | | | 50.5 | |
| 调整后EBITDA（e） | $27.9 | | | $63.9 | | | $57.3 | |
| | | | | |
| 其他数据 | | | | | |
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| 年终英亩（以千计） | 418 | | | 474 | | | 490 | |
| 西北锯材（单位：每MBF美元）（f） | $711 | | | $849 | | | $748 | |
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(a)包括出售给第三方出口商的数量。
(b)出口量的估计百分比，其中包括除了通过我们的原木出口计划直接出口外出售给第三方出口商的量。
(c)通过我们的原木出口计划直接出口于2022年第一季度开始。在2022年第四季度之前，定价反映了以离岸价格为基础的日志转移。从2022年第四季度开始，定价以CFR为基础报告（即包括出口成本和运费）。
(d)因伤亡事件造成的木材核销包括因伤亡事件损坏而无法挽救的可销售和可预销售木材量的核销和调整。
(e)调整后EBITDA是一项非GAAP指标，定义和对账如下 项目7--业绩和流动性指标.
(f)交付的锯材不包括切屑锯。
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| 新西兰木材概览 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销量（千吨） | | | | | |
| 国产纸浆材（交货） | 225 | | | 388 | | | 425 | |
| 国产锯材（交货） | 677 | | | 686 | | | 671 | |
| 出口纸浆材（已交付） | 230 | | | 182 | | | 198 | |
| 出口锯材（已交付） | 1,344 | | | 1,360 | | | 1,308 | |
| | | | | |
| 总音量 | 2,476 | | | 2,616 | | | 2,602 | |
| | | | | |
| %输送量（与总体积） | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| 锯材体积%（与总体积） | 82 | % | | 78 | % | | 76 | % |
| 出口量%（与总量）（a） | 64 | % | | 59 | % | | 58 | % |
| | | | | |
| 交付原木价格（以每吨美元计） | | | | | |
| 国产纸浆材 | $34.58 | | | $33.50 | | | $41.97 | |
| 国产锯材 | 66.31 | | | 71.87 | | | 83.19 | |
| 出口锯材 | 102.39 | | | 124.91 | | | 138.84 | |
| 加权平均原木价格 | $85.27 | | | $96.77 | | | $107.65 | |
| | | | | |
| 财务数据摘要（百万美元） | | | | | |
| 木材销售 | $211.1 | | | $253.1 | | | $280.1 | |
| 减：切割和运输（b） | (84.5) | | | (94.3) | | | (91.9) | |
| 减：港口和货运（b） | (64.8) | | | (94.1) | | | (91.1) | |
| 净树桩销售额 | $61.8 | | | $64.8 | | | $97.1 | |
| | | | | |
| 非木材销售/碳抵免 | 24.4 | | | 21.0 | | | 1.1 | |
| 总销售额 | $235.5 | | | $274.1 | | | $281.2 | |
| | | | | |
| 营业收入 | $26.0 | | | $30.6 | | | $51.5 | |
| | | | | |
| （+）伤亡事件造成的木材核销（c） | 2.3 | | | — | | | — | |
| （+）折旧、损耗和摊销 | 21.7 | | | 23.9 | | | 27.0 | |
| 调整后EBITDA（d） | $50.0 | | | $54.5 | | | $78.5 | |
| | | | | |
| 其他数据 | | | | | |
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| 新西兰元兑美元汇率（e） | 0.6117 | | | 0.6350 | | | 0.7090 | |
| 年终净可种植面积（千） | 297 | | | 297 | | | 296 | |
出口锯材（单位：美元/JAS m3) | $119.04 | | | $145.23 | | | $161.42 | |
| 国产锯材（每吨新西兰元） | $119.25 | | | $124.50 | | | $129.07 | |
(a)出口量的百分比反映了通过我们的原木出口计划的直接出口。
(b)前期已重述，将某些出口相关成本从切割和运输重新分类为港口和运费。
(c)因伤亡事件造成的木材核销包括因伤亡事件损坏而无法挽救的可销售和可预销售木材量的核销和调整。
(d)调整后EBITDA是一项非GAAP指标，定义和对账如下 项目7--业绩和流动性指标.
(e)代表期间平均利率。
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| 房地产概览 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销售额（百万美元） | | | | | |
| 改善发展（a） | $30.7 | | | $35.4 | | | $51.7 | |
| 未改善的发展 | 0.1 | | | — | | | 37.5 | |
| 农村 | 99.7 | | | 59.5 | | | 43.1 | |
| Timberland和非战略性 | 3.3 | | | 11.4 | | | — | |
| | | | | |
| 保护地役权 | — | | | — | | | 3.9 | |
| 递延收入/其他（b） | 13.9 | | | 1.2 | | | (2.4) | |
| 大额处置（c） | 242.2 | | | 30.5 | | | 56.0 | |
| 总销售额 | $390.0 | | | $138.0 | | | $189.9 | |
| | | | | |
| 面积已售出 | | | | | |
| 改善发展（a） | 376 | | | 225 | | | 791 | |
| 未改善的发展 | 10 | | | — | | | 359 | |
| 农村 | 28,955 | | | 13,156 | | | 14,565 | |
| Timberland和非战略性 | 1,270 | | | 3,966 | | | 34 | |
| | | | | |
| 大额处置（c） | 55,008 | | | 10,977 | | | 16,622 | |
| 售出总面积 | 85,618 | | | 28,323 | | | 32,371 | |
| | | | | |
| 每英亩价格（每英亩美元） | | | | | |
| 改善发展（a） | $81,756 | | | $157,424 | | | $65,375 | |
| 未改善的发展 | 11,250 | | | — | | | 104,579 | |
| 农村 | 3,442 | | | 4,522 | | | 2,958 | |
| Timberland和非战略性 | 2,636 | | | 2,874 | | | 1,297 | |
| | | | | |
| 大额处置（c） | 4,403 | | | 2,776 | | | 3,372 | |
| 加权平均值（总计）（d） | $4,372 | | | $6,128 | | | $8,403 | |
| 加权平均值（调整后）（e） | $3,411 | | | $4,140 | | | $5,391 | |
| | | | | |
| 总销售额（不包括大额处置） | $147.8 | | | $107.5 | | | $133.9 | |
| | | | | |
| 营业收入 | $156.6 | | | $58.5 | | | $112.5 | |
| （-）与NCI的多户公寓综合体销售相关的收益（f） | — | | | (11.5) | | | — | |
| （-）大额处置（c） | (105.1) | | | (16.6) | | | (44.8) | |
| | | | | |
| | | | | |
| （+）折旧、损耗和摊销 | 18.0 | | | 13.9 | | | 7.9 | |
| | | | | |
| （+）土地的非现金成本和改善的发展 | 29.8 | | | 28.4 | | | 25.0 | |
| | | | | |
| 调整后EBITDA（g） | $99.3 | | | $72.7 | | | $100.7 | |
(a)反映了投资于基础设施改善的资本的土地。
(b)除住宅和商业租赁收入外，还包括与改善开发销售有关的递延收入调整、收入调整和营销费用。
(c)大额处置被定义为涉及销售林地规模超过2000万美元且不反映相对林地价值的明显溢价的交易。
(d)不包括大额处置。
(e)不包括改进的开发和大量处置。
(f)与NCI应占的多户公寓综合体销售相关的收益是与Bainbridge Landing合资企业应占非控股权益的物业销售相关的收益。
(g)调整后EBITDA是一项非GAAP指标，定义和对账如下 项目7--业绩和流动性指标.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易概览 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销量（千吨） | | | | | | |
| 美国 | | 71 | | | 99 | | | 1 | |
| NZ | | 307 | | | 460 | | | 705 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 总音量 | | 378 | | | 559 | | | 706 | |
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| 财务数据摘要（百万美元） | | | | | | |
| 贸易销售 | | $41.9 | | | $69.3 | | | $93.6 | |
| 非木材销售 | | 1.8 | | | 1.7 | | | 1.7 | |
| 总销售额 | | $43.7 | | | $71.0 | | | $95.4 | |
| | | | | | |
| 营业收入 | | $0.5 | | | $0.4 | | | $0.1 | |
| | | | | | |
| 调整后的EBITDA(A) | | $0.5 | | | $0.4 | | | $0.1 | |
(a)调整后EBITDA是一项非GAAP指标，定义和对账如下 项目7--业绩和流动性指标.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按部门分类的资本支出 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 木材资本支出（百万美元） | | | | | |
| 南方木材 | | | | | |
| 重新造林、造林和其他资本支出 | $30.6 | | | $24.1 | | | $21.5 | |
| 财产税 | 7.3 | | | 7.1 | | | 6.8 | |
| 租赁费 | 2.8 | | | 3.1 | | | 3.1 | |
| 分配的开销 | 5.9 | | | 4.9 | | | 4.4 | |
| 南方木材公司总计 | $46.5 | | | $39.3 | | | $35.8 | |
| 太平洋西北木材 | | | | | |
| 重新造林、造林和其他资本支出 | 10.9 | | | 10.5 | | | 10.8 | |
| 财产税 | 0.9 | | | 1.1 | | | 1.1 | |
| | | | | |
| 分配的开销 | 5.6 | | | 5.2 | | | 4.7 | |
| 太平洋西北木材公司总计 | $17.4 | | | $16.8 | | | $16.6 | |
| 新西兰木材 | | | | | |
| 重新造林、造林和其他资本支出 | 8.6 | | | 10.9 | | | 11.2 | |
| 财产税 | 0.8 | | | 0.8 | | | 0.8 | |
| 租赁费 | 4.5 | | | 4.4 | | | 5.2 | |
| 分配的开销 | 2.8 | | | 2.4 | | | 3.0 | |
| 新西兰木材细目 | $16.7 | | | $18.5 | | | $20.1 | |
| 木材部门资本支出总额 | $80.5 | | | $74.5 | | | $72.5 | |
| 木材基金（“审阅”）（a） | — | | | — | | | 0.5 | |
| 房地产 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.2 | |
| 公司 | 0.6 | | | — | | | — | |
| 资本支出总额 | $81.4 | | | $74.8 | | | $73.2 | |
| | | | | |
| Timberland收购 | | | | | |
| 南方木材 | $10.5 | | | $457.8 | | | $168.2 | |
| 太平洋西北木材 | 3.6 | | | — | | | — | |
| 新西兰木材 | — | | | 0.7 | | | 10.9 | |
| | | | | |
| Timberland收购总额 | $14.1 | | | $458.5 | | | $179.1 | |
| | | | | |
| 房地产开发投资（b） | $23.1 | | | $13.7 | | | $12.5 | |
| | | | | |
(a)截至2021年12月31日的年度不包括归属于Timber Funds非控股权益的280万美元资本支出。
(b)代表对主要基础设施或房地产开发项目权利的投资。房地产开发投资在相关房产出售时摊销，并计入土地和改善开发的非现金成本。
2023年与2022年的运营结果
(百万美元)
下表总结了2023年与2022年的销售额、营业收入和调整后EBITDA差异：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 销售额 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | | | 房地产 | | 交易 | | 埃利姆。 | | | | 总计 |
| 2022 | | $264.2 | | | $162.2 | | | $274.1 | | | | | $138.0 | | | $71.0 | | | ($0.4) | | | | | $909.1 | |
| 卷 | | 27.2 | | | (15.7) | | | (13.4) | | | | | 76.3 | | | (22.4) | | | — | | | | | 52.0 | |
| 价格 | | (28.4) | | | (17.6) | | | (1.5) | | | | | (45.8) | | | (5.0) | | | — | | | | | (98.3) | |
| 非木材销售 | | 9.9 | | | 0.7 | | | 4.2 | | | | | — | | | 0.1 | | | — | | | | | 14.9 | |
| 外汇(A) | | — | | | — | | | (3.0) | | | | | — | | | — | | | — | | | | | (3.0) | |
| 其他 | | (8.8) | | (b) | (5.5) | | (b) | (24.9) | | | | (c) | 221.5 | | (d) | — | | | (0.1) | | | | | 182.2 | |
| 2023 | | $264.1 | | | $124.1 | | | $235.5 | | | | | $390.0 | | | $43.7 | | | ($0.5) | | | | | $1,056.9 | |
(a)扣除货币对冲影响。
(b)包括因立木与已交付销售而产生的差异。
(c)包括国内销售与出口销售造成的差异。
(d)除了住宅和商业租赁收入外，还包括大额处置增加2.117亿美元，以及与改善开发销售相关的递延收入调整、收入调整和营销费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | | | 房地产 | | 交易 | | 公司和其他 | | 总计 |
| 2022 | | $96.6 | | | $15.2 | | | $30.6 | | | | | $58.5 | | | $0.4 | | | ($35.5) | | | $165.8 | |
| 卷 | | 17.1 | | | (5.5) | | | (2.5) | | | | | 43.6 | | | — | | | — | | | 52.7 | |
| 价格（a） | | (28.4) | | | (17.6) | | | (1.5) | | | | | (45.8) | | | — | | | — | | | (93.3) | |
| 成本 | | (8.1) | | | (5.2) | | | (2.1) | | | | | (8.5) | | | 0.1 | | | (3.2) | | | (27.0) | |
| 非木材收入（b） | | 9.0 | | | 0.6 | | | 3.7 | | | | | — | | | — | | | — | | | 13.3 | |
| 外汇(C) | | — | | | — | | | (0.1) | | | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
| 折旧、损耗和摊销 | | (9.9) | | | 2.8 | | | 0.2 | | | | | 6.0 | | | — | | | (0.4) | | | (1.3) | |
| 土地和改善发展的非现金成本 | | — | | | — | | | — | | | | | 24.1 | | | — | | | — | | | 24.1 | |
| 其他 | | — | | | 0.7 | | (d) | (2.3) | | (e) | | | 78.7 | | (f) | — | | | — | | | 77.1 | |
| 2023 | | $76.3 | | | ($9.0) | | | $26.0 | | | | | $156.6 | | | $0.5 | | | ($39.1) | | | $211.3 | |
(a)对于木材部门，价格反映净立木砍伐实现（即扣除砍伐、运输和运输成本）。对于房地产，价格是扣除现金平仓成本后呈列的。
(b)对于新西兰木材部门，包括碳信用额销售。
(c)扣除货币对冲影响。
(d)包括上一年伤亡事件导致的70万美元木材核销。
(e)包括因当年伤亡事件而注销的230万美元木材。
(f)包括本年度大型处置带来的营业收入增加8，850万美元，部分被上一年出售华盛顿州班布里奇岛多户公寓大楼的1，600万美元股权收入所抵消。除了住宅和商业租赁收入外，房地产还包括递延收入调整、收入调整和相关的营销费用改进开发销售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 调整后EBITDA（a） | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | | | 房地产 | | 交易 | | 公司和其他 | | 总计 |
| 2022 | | $156.9 | | | $63.9 | | | $54.5 | | | | | $72.7 | | | $0.4 | | | ($34.2) | | | $314.2 | |
| 卷 | | 26.8 | | | (13.8) | | | (3.7) | | | | | 76.3 | | | — | | | — | | | 85.6 | |
| 价格(B) | | (28.4) | | | (17.6) | | | (1.5) | | | | | (45.8) | | | — | | | — | | | (93.3) | |
| 成本 | | (8.1) | | | (5.2) | | | (2.1) | | | | | (8.5) | | | 0.1 | | | (3.2) | | | (27.0) | |
| 非木材收入（c） | | 9.0 | | | 0.6 | | | 3.7 | | | | | — | | | — | | | — | | | 13.3 | |
| 外汇（d） | | — | | | — | | | (0.9) | | | | | — | | | — | | | — | | | (0.9) | |
| 其他(E) | | — | | | — | | | — | | | | | 4.6 | | | — | | | — | | | 4.6 | |
| 2023 | | $156.2 | | | $27.9 | | | $50.0 | | | | | $99.3 | | | $0.5 | | | ($37.4) | | | $296.5 | |
(a)调整后EBITDA是一项非GAAP指标，定义和对账如下 项目7--业绩和流动性指标.
(b)对于木材部门，价格反映净立木砍伐实现（即扣除砍伐、运输和运输成本）。对于房地产，价格是扣除现金平仓成本后呈列的。
(c)对于新西兰木材部门，包括碳信用额销售。
(d)扣除货币对冲影响。
(e)房地产除住宅和商业租赁收入外，还包括与改善开发销售相关的递延收入调整、收入调整和营销费用。去年同期包括与Rayonier出售的多户公寓楼相关的450万美元收益。
南方木材
该公司表示，全年销售额为2.641亿美元，与上年相比略有下降。收获量较上年同期的628万吨增加16%至731万吨，主要受2022年第四季度完成的收购所带来的额外数量推动。松材锯材平均伐木变现下降14%，从上年的每吨34.36美元降至29.64美元，而松浆木材的平均伐木变现下降25%，至每吨16.78美元，上年为每吨22.45美元。松木锯材平均价格下降主要是由于锯木厂需求疲软、天气相对干燥以及纸浆厂对锯片产量的竞争减弱所致。松浆木材平均价格的下降主要是由于终端市场需求疲软和相对干燥的天气条件。总体而言，加权平均立木变现(包括硬木)下降15%，至每吨22.49美元，而前一年为每吨26.37美元。
*营业收入7630万美元 减少2040万美元与前一年相比，由于树桩净变现较低(2840万美元)，更高的损耗率(990万美元)，更高的管理费用和其他成本(420万美元),和与长期木材租赁到期有关的费用(390万美元)，部分抵消更高销量(1710万美元)和更高的非木材收入(900万美元)。全年调整后的EBITDA为1.562亿美元，比上年减少70万美元。
太平洋西北木材
该公司表示，全年销售额为1.241亿美元，同比下降3810万美元，降幅23%。收割量下降18%至131万吨，前一年为159万吨，原因是一些计划的收成因市场疲软而推迟。国内锯材的平均交货价格下降了13%，从上年的每吨111.96美元降至每吨97.71美元，反映了国内和出口市场需求的疲软。由于前一年受益于更强劲的终端市场需求，交付纸浆木材的平均价格下降了24%，从上年的每吨50.83美元降至每吨38.78美元。
2011年的营业亏损为900万美元，而上一年的营业收入为1,520万美元，原因是伐木净变现减少(1 760万美元)、数量减少(550万美元)和成本增加(520万美元)，但减少率降低(280万美元)、前一年伤亡事件导致的木材注销(70万美元)和非木材收入增加(60万美元)部分抵消了这一损失。全年调整后EBITDA为2,790万美元，比上年减少3,600万美元。
新西兰木材
该公司表示，全年销售额为2.355亿美元，同比下降3860万美元，降幅为14%。收割量从上年同期的262万吨下降到248万吨，下降5%，主要是由于第一季度气旋加布里埃尔造成的生产天数损失，以及市场疲软导致计划收割推迟。出口锯材的平均交货价格下降了18%，从上一年的每吨124.91美元降至102.39美元，而国内锯材的平均交货价格下降了8%，至每吨66.31美元。
上一年每吨71.87美元。出口锯材价格下降的主要原因是中国的建筑需求减弱以及加布里埃尔气旋的打捞量增加。国内锯材价格下降(以美元计算)的部分原因是新西兰元/美元汇率的下降(1新西兰元兑0.61新西兰元，1新西兰元兑0.64美元)。剔除汇率的影响，国内锯材价格较上年下降4%，反映出国内需求疲软和来自出口市场的竞争减少。
净营业收入为2600万美元，比上年减少460万美元，原因是数量减少(250万美元)、本年度伤亡事件导致的木材注销(230万美元)、成本增加(210万美元)、原木净变现减少(150万美元)以及不利的外汇影响(10万美元)，但被非木材/碳信贷收入增加(370万美元)和消耗率降低(20万美元)部分抵消。全年调整后EBITDA为5,000万美元，比上年减少450万美元。
房地产
预计全年销售额为3.9亿美元，比上年增加2.52亿美元，营业收入为1.566亿美元，比上年增加9810万美元。本年度的销售额和营业收入分别包括2.422亿美元和1.051亿美元，分别来自大规模处置。上一年的销售额和营业收入分别包括3050万美元和1660万美元，来自大规模处置。上一年的营业收入还包括出售华盛顿州班布里奇岛的一个多户公寓建筑群的非控股权益带来的1150万美元的收益。销售额增长的主要原因是销售量大幅增加(85,618英亩销售量与上年的28,323英亩销售量相比)，但部分被较低的加权平均价格(每英亩4392美元与上年的4,829美元)所抵消。全年调整后EBITDA为9930万美元，比上年增加2660万美元。
交易
由于销量和价格下降，全年销售额为4370万美元，比上一年减少了2730万美元。销售量从上一年的55.9万吨下降到37.8万吨，降幅为32%。营业收入和调整后的EBITDA比上年增加10万美元，因为利润率的提高抵消了交易量的减少。
公司和其他费用/免税
预计全年公司和其他运营费用为3910万美元，比上年增加360万美元，主要是由于薪酬和福利费用以及专业服务费用增加。薪酬和福利支出较上年有所增加，主要是由于符合退休条件的员工的权益薪酬支出加快。
利息支出
预计全年利息支出为4830万美元，比上年增加1210万美元，主要是由于平均未偿债务增加和加权平均利率上升。
利息和其他杂项收入净额
全年利息和其他杂项收入2 060万美元比上年增加1 800万美元，因为本年度包括与法律和解有关的2 070万美元的净回收，但被200万美元的养恤金和解费用部分抵消。
所得税费用
全年所得税支出为510万美元，比上年同期减少430万美元。新西兰子公司是所得税支出的主要驱动力。
2022年与2021年的运营结果
请参阅本公司的“财务状况及经营成果的管理层讨论及分析”一节。截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告有关截至2022年12月31日的财年与截至2021年12月31日的财年的运营讨论结果。
展望2024年
在2024年，我们希望实现我们南方木材部门全年的采伐量为7.1至7.3米几百万吨。我们预计，在经历了一段相对干燥的天气后，随着伐木条件恢复正常，收获量将比前一年略有下降。此外，我们预计，基于终端市场需求的改善以及厄尔尼诺天气模式预计降雨量的增加，区域松树桩变现将比前一年略有改善。然而，我们预计这些定价收益将在很大程度上被不太有利的地域组合所抵消。最后，我们预计全年非木材收入会更高。2024与2023年全年相比，主要由陆基解决方案带来的额外收入推动。
在……里面我们的太平洋西北木材部门，我们预计全年的收获量约为1.4百万吨。与上一年相比的预期增长假设需求和收获活动恢复到更正常化的水平，这部分被最近俄勒冈州出售导致的太平洋西北地区可持续产量的减少所抵消。此外，虽然我们预计随着今年的进展，需求会有所改善，但我们预计全年加权平均原木定价将略低于2023年实现的定价，部分原因是物种组合不那么有利。
在我们的新西兰木材部门，我们预计全年将获得丰收2.4至2.5英里的体积上百万吨。我们预计，随着终端市场继续复苏，全年国内和出口锯材价格将比2023年实现的全年价格略有改善。我们进一步预计#年碳信用销售将小幅增长。2024由于在2023年上半年经历了重大的市场波动后，定价保持强劲。
在我们的房地产部门，我们对农村物业的持续强劲需求以及我们进入市场后改善的发展项目的持续势头感到鼓舞2024。我们预计我们的农村土地销售计划以及基于我们目前的交易渠道的改进的开发项目都将迎来又一个强劲的年份。然而，与2023年类似，我们预计第一季度的收盘活动非常清淡，第二季度的活动将显著回升。
我们对2024年的展望受到许多变量和不确定性的影响，包括在项目1A -风险因素.
流动资金和资本资源
我们的主要现金来源是来自经营的现金流，主要是木材采伐和房地产销售。作为房地产投资信托基金，我们现金的主要用途是Rayonier Inc.普通股的股息和Rayonier，L.P.单位的分配。我们还使用现金通过补种和植树造林来维持林地的生产力。我们的业务总体上产生了稳定的现金流，所需资本资源有限；然而，收购林地通常需要从外部来源或大规模处置资金。
战略
我们不断评估我们的资本结构。我们的策略是保持加权平均资本成本，与其他林地REITs和TIMO竞争，同时保持投资级债务评级，并保持灵活性，在有资本配置机会时积极寻求资本分配机会。总体而言，我们相信我们有足够的流动资金和资金来源来高效和有效地运营我们的业务，并最大限度地实现我们管理的林地和房地产资产的价值。
2023年11月1日，我们宣布了一项资产处置和资本结构重组计划(“计划”)，目标是在接下来的18个月内出售10亿美元的精选资产。我们预计将利用出售资产的收益将我们的杠杆率降至≤3.0倍的净债务/调整后的EBITDA，并将资本返还给股票和单位持有人。在该计划公布后，我们完成了以2.422亿美元出售俄勒冈州约55,000英亩林地的交易，我们相信我们正在按计划实现10亿美元的出售目标。
虽然我们目前预计将如宣布的那样执行该计划，但未来的事实和情况可能会发生变化，这可能会改变我们的战略或阻止我们按预期执行该计划。看见项目1A -风险因素请参阅本年报10-K表格，以获取更多资料。
信用评级
我们获得融资的能力和相关的借贷成本都受到我们的信用评级的影响，评级机构会定期对其进行审查。截至2023年12月31日，S和穆迪对我们的信用评级分别为“bbb-”和“baa3”，两家评级机构均将我们的评级展望列为“稳定”。
流动资金和融资承诺摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| (单位：百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金和现金等价物(不包括木材基金) | $207.7 | | | $114.3 | | | $358.7 | |
| 债务总额(不包括木材基金)(A) | 1,372.7 | | | 1,523.1 | | | 1,376.1 | |
| 经营合伙企业中的非控股权益 | 81.7 | | | 105.8 | | | 133.8 | |
| 股东权益 | 1,877.6 | | | 1,880.7 | | | 1,815.6 | |
| 可归因于Rayonier公司的净收入。 | 173.5 | | | 107.1 | | | 152.6 | |
| 调整后的EBITDA(B) | 296.5 | | | 314.2 | | | 329.8 | |
| 总资本(总债务加上永久和临时股本) | 3,332.0 | | | 3,509.6 | | | 3,325.5 | |
| 债务与资本比率 | 41 | % | | 43 | % | | 41 | % |
| 债务与调整后EBITDA之比(B) | 4.6 | | | 4.8 | | | 4.2 | |
| 净债务与调整后EBITDA之比(B)(C) | 3.9 | | | 4.5 | | | 3.1 | |
| 净负债与企业价值之比(C)(D) | 19 | % | | 22 | % | | 14 | % |
(a)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的债务总额反映了长期债务的本金，扣除公允市场价值调整以及递延融资成本和未摊销折扣后的总额分别为690万美元、840万美元和830万美元。
(b)有关调整后EBITDA与净收入的对账，请参阅项目7--业绩和流动性指标.
(c)净债务的计算方法是总债务减去现金和现金等价物。
(d)基于市值的企业价值(包括Rayonier，L.P.基于Rayonier截至2023年、2022年和2021年12月31日的股价分别为33.41美元、32.96美元和40.36美元)加上净债务。
场内(“ATM”)股票发行计划
2022年11月4日，我们与一组销售代理签订了一项新的分销协议，通过该协议，我们可以不时地销售总销售价格高达3亿美元的普通股(“2022年ATM计划”)。截至2023年12月31日，根据2022年ATM计划，仍有2.697亿美元可供发行。
下表概述了根据我们的自动柜员机计划发行的普通股(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 根据ATM计划发行的普通股 | 400 | | | 1,579,228 | |
| 根据自动柜员机计划发行的普通股平均价格 | $34.03 | | | $38.05 | |
| 总收益 | — | | | $60.4 | |
| 佣金 | — | | | $0.6 | |
现金流
*下表汇总了截至12月31日的三年中，我们每年的经营、投资和融资活动的现金流(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 提供（用于）的现金总额： | | | | | |
| 经营活动 | $298.4 | | | $269.2 | | | $325.1 | |
| 投资活动 | 124.1 | | | (516.4) | | | (26.3) | |
| 融资活动 | (328.9) | | | (4.6) | | | (16.3) | |
| 汇率变动对现金的影响 | (0.6) | | | (1.9) | | | (0.9) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的变动 | $93.0 | | | ($253.7) | | | $281.7 | |
经营活动提供的现金
经营活动提供的现金比上一年增加了2920万美元，这主要是由于营运资本的变化。
由投资活动提供(用于)的现金
投资活动提供的现金比上年增加6.405亿美元，主要是由于用于林地收购的现金减少(444.5美元)、大额处置的收益增加(210.4美元)和其他投资活动的收益增加(160万美元)，但被房地产开发投资增加(940万美元)和资本支出增加(660万美元)部分抵消。
用于资助活动的现金
用于融资活动的现金比上一年增加了3.243亿美元，这是由于净借款减少(2.75亿美元)、ATM计划下普通股发行收益减少(6160万美元)、普通股分红增加(430万美元)以及激励性股票计划下普通股发行收益减少(260万美元)，但被合并关联公司非控股权益分配减少(1770万美元)、债务发行成本降低(70万美元)以及对经营合伙企业中非控股权益分配减少(70万美元)部分抵消。
现金的未来用途
我们预计未来的现金使用将包括营运资金需求、长期债务的本金和利息支付、租赁支付、资本支出、房地产开发投资、林地收购、Rayonier公司普通股的股息和Rayonier，L.P.单位的分配，向非控股权益的分配，以及为履行其他承诺而回购公司的普通股。
现金的重要长期使用包括以下(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金的未来用途(单位：百万) | 总计 | | 按期间到期的付款 |
| 2024 | | 2025-2026 | | 2027-2028 | | 此后 |
| 长期债务(A) | $1,372.7 | | | — | | | $247.3 | | | $475.4 | | | $650.0 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 长期债务利息支付（b） | 343.7 | | | 75.8 | | | 140.6 | | | 90.5 | | | 36.8 | |
| | | | | | | | | |
| 经营租赁-林地（c） | 190.9 | | | 8.9 | | | 16.0 | | | 14.8 | | | 151.2 | |
| 经营租赁- PP & E、办公室（c） | 6.0 | | | 1.2 | | | 1.5 | | | 0.9 | | | 2.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 承诺-房地产项目 | 45.0 | | | 33.4 | | | 2.3 | | | 2.3 | | | 7.0 | |
| 承诺-衍生品（d） | 0.7 | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | |
| 承诺-环境补救（e） | 16.6 | | | 11.8 | | | 1.2 | | | 0.9 | | | 2.7 | |
| 承诺-其他（f） | 9.7 | | | 9.3 | | | 0.4 | | | — | | | — | |
| 总计 | $1,985.3 | | | $141.1 | | | $409.3 | | | $584.8 | | | $850.1 | |
(a)扣除递延融资成本和未摊销折扣后，长期债务的公允价值目前在我们的综合资产负债表上记录为13.658亿美元，但到期后负债将为13.727亿美元。看到 附注7--债务以获取更多信息。
(b)可变利率债务的预计利息支付是根据截至2023年12月31日的未偿还本金额和利率计算的，不包括对冲的影响。
(c)不包括预期的续订选项。
(d)承诺-衍生品代表预期对衍生金融工具（外汇合同）进行的付款。看到 注8 -衍生金融工具和对冲活动以获取更多信息。
(e)承诺-环境补救代表我们对华盛顿州甘布尔港与环境污染和自然资源损害相关的潜在责任的估计。看见附注12--环境和自然资源损害责任以获取更多信息。
(f)承付款-其他包括与终止养老金计划有关的840万美元。看见附注18-雇员福利计划以获取更多信息。
我们预计将通过现有现金余额、经营活动产生的现金、公司自动取款机计划下的剩余可用债券、大额处置以及对我们循环信贷安排的使用，为未来的现金使用提供资金。我们相信我们有足够的资金来源来满足我们未来12个月和更长期的业务需求。
预计2024年支出
预计2024年的资本支出在8300万至8800万美元之间，不包括我们可能进行的任何战略林地收购。资本支出预计主要包括苗木种植、施肥和其他营林活动、财产税、租赁付款、已分配间接费用和其他资本化成本。除了资本支出，我们还可能在积极评估收购机会的同时收购林地。
扣除预期报销后，2024年全球房地产开发投资预计在2800万至3200万美元之间。预期的房地产开发投资主要与我们位于佛罗里达州杰克逊维尔北部的综合用途社区开发项目Wildlight和位于佐治亚州萨凡纳以南的里士满山的综合用途开发项目哈特伍德有关。
假设每股或合伙单位0.285美元的季度股息率不变，不包括2024年1月12日支付给登记在册的股东的额外股息和分配，预计2024年支付给Rayonier公司普通股和向Rayonier，L.P.单位持有人的2024年股息和分配分别约为1.704亿美元和280万美元。
未来的股份回购(如有)将取决于公司的流动性和现金流，以及一般市场状况和其他考虑因素，包括资本分配优先顺序。
他说：我们在2023年没有做出可自由支配的养老金缴费。我们预计在2024年提供约720万美元的现金捐款，以便在计划终止的基础上为固定福利计划提供资金。此外，我们预计在确定的福利计划终止后，我们将用大约120万美元的现金缴款，用一次性付款来解决超额福利计划。看见附注18-雇员福利计划以获取更多信息。
预计2024年现金所得税支付总额将在550万美元至950万美元之间，主要归功于新西兰子公司。
表外安排
我们利用资产负债表外安排，在某些供应商和供应商违约的情况下为他们提供信贷支持，并为我们以前的工人补偿自我保险计划下的未决索赔提供抵押品。这些安排包括备用信用证和担保债券。作为我们持续运营的一部分，我们还定期向第三方出具担保。表外安排不被视为流动性或资本资源的来源，不会使我们面临重大风险或重大不利的财务影响。看见附注13--担保有关截至2023年12月31日的信用证和担保债券的更多信息。
担保人财务信息摘要
2021年5月，Rayonier，L.P.发行了4.5亿美元2031年到期的2.75%优先债券(“2031年到期的优先债券”)。Rayonier TRS控股公司、Rayonier Inc.和Rayonier Operating Company LLC同意不可撤销地、全面和无条件地共同和各自担保Rayonier，L.P.关于2031年到期的优先票据的义务。作为Rayonier，L.P.的普通合伙人，Rayonier公司合并Rayonier，L.P.，除了在Rayonier，L.P.的权益外，没有其他重大资产或负债。这些票据是无担保和无从属的，将与所有其他不时未偿的无担保和无从属债务并列。
Rayonier，L.P.是一家有限合伙企业，Rayonier Inc.是其普通合伙人。Rayonier，L.P.的运营子公司负责我们的所有业务。S最重要的资产是其在运营子公司中的权益，这些权益已被排除在下表中，以消除发行人和担保人之间的公司间交易，并排除对非担保人的投资。因此，我们支付票据所需款项的能力取决于我们运营子公司的业绩以及它们向我们分配资金的能力。对运营子公司的股息没有实质性限制。
下表包含Rayonier，L.P.在截至12月31日的两年中发行的合并债务人债务的资产负债表摘要信息：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 流动资产 | $197.5 | | | $112.2 | |
| 非流动资产 | 98.8 | | | 122.8 | |
| 流动负债 | 60.0 | | | 19.8 | |
| 非流动负债 | 2,181.6 | | | 2,001.9 | |
| 由于非担保人 | 861.5 | | | 520.4 | |
| | | |
| | | |
下表包含Rayonier，L.P.发行的合并债务人债务在截至12月31日的两年中的经营信息摘要：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 成本和费用 | ($32.3) | | | ($28.9) | |
| 营业亏损 | (32.3) | | | (28.9) | |
| 净亏损 | (70.5) | | | (54.3) | |
| 来自非担保人的收入 | 1,108.9 | | | 977.9 | |
| | | |
流动性工具
看见附注7--债务有关流动性安排和其他未偿债务的信息，以及与2031年到期的优先票据、定期信贷协议、递增定期贷款协议、2021年递增定期贷款协议、2022年递增定期贷款协议和循环信贷安排相关的契诺的信息。
受限现金
看见注21-受限现金关于存放在第三方中介机构的资金和代管现金的进一步信息。
业绩和流动性指标
下面的讨论是为了增强读者对我们的经营业绩、流动性、产生现金的能力以及满足评级机构和债权人的要求的理解。这些信息包括两个衡量财务结果的指标：调整后的利息、税项、折旧、损耗和摊销前收益(“调整后EBITDA”)和可供分配的现金(“CAD”)。这些衡量标准不是由GAAP定义的，对调整后EBITDA和CAD的讨论并不打算与上述任何GAAP披露相冲突或改变。管理层认为，这些衡量标准对于评估公司整体及其核心部门的企业和股东价值以及分配资本资源十分重要。此外，分析师、投资者和债权人在分析我们的经营业绩、财务状况和现金生成能力时也会使用这些指标。管理层使用调整后的EBITDA作为业绩衡量标准，使用CAD作为流动性衡量标准。调整后的EBITDA和定义的CAD可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相比较。这些措施不应与我们根据公认会计原则报告的结果分开考虑，也不打算代表替代我们的结果。
经调整EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧、损耗、摊销、土地及改善发展的非现金成本、非营业收入及开支、木材基金非控股权益所导致的营业(收入)亏损、意外事故导致的木材撇账、与出售多户公寓有关的非控股权益所产生的收益、木材基金的投资收益、基金II的林地处置及大型处置。
以下是截至12月31日的三年调整后EBITDA的净收入对账(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 调整后EBITDA对账的净收入 | | | | | | | | | |
| 净收入 | $178.5 | | | $122.8 | | | $210.5 | | | | | |
| 木材基金可归因于NCI的营业(收入)亏损 | — | | | — | | | (45.6) | | | | | |
| 木材基金中NCI应占净利息 | — | | | — | | | 0.3 | | | | | |
| 木材基金中NCI应占所得税支出 | — | | | — | | | 0.1 | | | | | |
| 净收益(不包括木材基金中的NCI) | $178.5 | | | $122.8 | | | $165.3 | | | | | |
| 可归因于Rayonier的利息、净收入和杂项收入 | 45.9 | | | 33.2 | | | 44.3 | | | | | |
| 可归因于Rayonier的所得税支出 | 5.1 | | | 9.4 | | | 14.6 | | | | | |
| 可归因于人造丝的折旧、损耗和摊销 | 158.2 | | | 147.3 | | | 143.2 | | | | | |
| 土地和改善发展的非现金成本 | 29.8 | | | 28.4 | | | 25.0 | | | | | |
| 营业外(收入)费用(A) | (18.3) | | | 0.4 | | | — | | | | | |
| 可归因于Rayonier的伤亡事件造成的木材核销(B) | 2.3 | | | 0.7 | | | — | | | | | |
| 可归因于NCI的多户公寓楼销售相关收益(C) | — | | | (11.5) | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 木材基金的投资收益(D) | — | | | — | | | (7.5) | | | | | |
| 基金二可归因于Rayonier的Timberland处置(E) | — | | | — | | | (10.3) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 大额处置(F) | (105.1) | | | (16.6) | | | (44.8) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 调整后的EBITDA | $296.5 | | | $314.2 | | | $329.8 | | | | | |
(a)截至2023年12月31日的年度包括与法律和解相关的2070万美元的净回收，部分被200万美元的养老金和解费用所抵消。
(b)伤亡事件造成的木材核销包括核销和调整因伤亡事件而受损的可销售和可销售的木材数量，而这些木材无法挽救。
(c)与出售多户公寓物业有关的非控股权益收益，指Bainbridge Landing合营企业出售物业时确认的非控股权益收益。
(d)对木材基金的投资收益是指出售以前由公司的奥林匹克资源管理(ORM)子公司管理的两只木材基金(基金III和IV)的管理权以及它在这两只基金的共同投资股份所确认的收益。
(e)基金II Timberland处置是对基金II Timberland资产的处置，我们管理并拥有这些资产的共同投资股份。
(f)大额处置被定义为涉及销售林地规模超过2000万美元且不反映相对林地价值的明显溢价的交易。
下表提供了截至12月31日的三年中各部门的营业收入(亏损)与调整后的EBITDA的对账(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | 公司
和
其他 | | 总计 |
| 2023 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入(亏损) | $76.3 | | | ($9.0) | | | $26.0 | | | — | | | $156.6 | | | $0.5 | | | ($39.1) | | | $211.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 添加： | 折旧、损耗和摊销 | 80.0 | | | 36.9 | | | 21.7 | | | — | | | 18.0 | | | — | | | 1.7 | | | 158.2 | |
| 添加： | 土地和改善发展的非现金成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 29.8 | | | — | | | — | | | 29.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 添加： | 伤亡事件造成的木材核销（a） | — | | | — | | | 2.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 更少： | 大额处置（b） | — | | | — | | | — | | | — | | | (105.1) | | | — | | | — | | | (105.1) | |
| 调整后的EBITDA | $156.2 | | | $27.9 | | | $50.0 | | | — | | | $99.3 | | | $0.5 | | | ($37.4) | | | $296.5 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | $96.6 | | | $15.2 | | | $30.6 | | | — | | | $58.5 | | | $0.4 | | | ($35.5) | | | $165.8 | |
| 添加： | 折旧、损耗和摊销 | 60.3 | | | 48.0 | | | 23.9 | | | — | | | 13.9 | | | — | | | 1.3 | | | 147.3 | |
| 添加： | 土地和改善发展的非现金成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 28.4 | | | — | | | — | | | 28.4 | |
| 添加： | 伤亡事件造成的木材核销（a） | — | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.7 | |
| 更少： | 可归因于NCI的多户公寓楼销售相关收益(C) | — | | | — | | | — | | | — | | | (11.5) | | | — | | | — | | | (11.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 更少： | 大额处置（b） | — | | | — | | | — | | | — | | | (16.6) | | | — | | | — | | | (16.6) | |
| 调整后的EBITDA | $156.9 | | | $63.9 | | | $54.5 | | | — | | | $72.7 | | | $0.4 | | | ($34.2) | | | $314.2 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | $66.1 | | | $6.8 | | | $51.5 | | | $63.3 | | | $112.5 | | | $0.1 | | | ($30.6) | | | $269.8 | |
| 添加： | 折旧、损耗和摊销 | 54.1 | | | 50.5 | | | 27.0 | | | 2.4 | | | 7.9 | | | — | | | 1.2 | | | 143.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 添加： | 土地和改善发展的非现金成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 25.0 | | | — | | | — | | | 25.0 | |
| 更少： | 木材基金中归属于NCI的营业收入（d） | — | | | — | | | — | | | (45.6) | | | — | | | — | | | — | | | (45.6) | |
| 更少： | 木材基金的投资收益(E) | — | | | — | | | — | | | (7.5) | | | — | | | — | | | — | | | (7.5) | |
| 更少： | 基金二可归因于Rayonier的Timberland处置(F) | — | | | — | | | — | | | (10.3) | | | — | | | — | | | — | | | (10.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 更少： | 大额处置（b） | — | | | — | | | — | | | — | | | (44.8) | | | — | | | — | | | (44.8) | |
| 调整后的EBITDA | $120.2 | | | $57.3 | | | $78.5 | | | $2.3 | | | $100.7 | | | $0.1 | | | ($29.4) | | | $329.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(a)伤亡事件造成的木材核销包括核销和调整因伤亡事件而受损的可销售和可销售之前的木材数量，这些木材无法挽救。
(b)大额处置被定义为涉及销售林地规模超过2000万美元且不反映相对林地价值的明显溢价的交易。
(c)与出售多户公寓物业有关的非控股权益收益，指Bainbridge Landing合营企业出售物业时确认的非控股权益收益。
(d)包括来自基金II Timberland处置的4120万美元收入。
(e)对木材基金的投资收益是指出售以前由公司的奥林匹克资源管理(ORM)子公司管理的两只木材基金(基金III和IV)的管理权以及它在这两只基金的共同投资股份所确认的收益。
(f)基金II Timberland处置是对基金II Timberland资产的处置，我们管理并拥有这些资产的共同投资股份。
可供分配现金(CAD)定义为经资本支出(不包括收购林地和房地产开发投资)调整后的经营活动提供的现金、可归因于木材基金非控股权益、营运资本和其他资产负债表变化的现金。CAD是对一段时间内产生的现金的非GAAP衡量标准，这些现金可用于普通股分红、向经营合伙单位持有人分配、向非控股股东分配、回购公司普通股、减少债务、收购林地和房地产开发投资。为了遵守美国证券交易委员会对非公认会计准则衡量标准的要求，我们通过强制偿还债务来减少加元，从而产生了名为“调整后的加元”的衡量标准。在任何期间生成的CAD和调整后的CAD不一定指示在未来期间可能生成的CAD。
以下是截至12月31日的三年中，通过经营活动向调整后的CAD提供的现金对账(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 经营活动提供的现金 | $298.4 | | | $269.2 | | | $325.1 | | | | | |
| 持续经营的资本支出(A) | (81.4) | | | (74.8) | | | (76.0) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| NCI在木材基金中对民航处的贡献 | — | | | — | | | (12.9) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 法律和解的净追偿(B) | (20.7) | | | — | | | — | | | | | |
| 营运资本和其他资产负债表的变化 | (32.4) | | | (2.9) | | | (28.2) | | | | | |
| 计算机辅助设计 | $163.9 | | | $191.5 | | | $208.0 | | | | | |
| 强制性偿债 | — | | | — | | | (325.0) | | | | | |
| 调整后的CAD | $163.9 | | | $191.5 | | | ($117.0) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 由投资活动提供(用于)的现金 | $124.1 | | | ($516.4) | | | ($26.3) | | | | | |
| 用于融资活动的现金 | ($328.9) | | | ($4.6) | | | ($16.3) | | | | | |
(a)资本支出不包括收购林地和房地产开发投资。
(b)反映从保险索赔诉讼中收到的净收益。
下表提供了截至12月31日的三年的补充现金流数据(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 购买林地 | ($14.1) | | | ($458.5) | | | ($179.1) | | | | | |
| 房地产开发投资 | (23.1) | | | (13.7) | | | (12.5) | | | | | |
| 向合并关联公司中的非控股权益分配 | (1.7) | | | (19.4) | | | (109.0) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
我们面临着各种市场风险，包括利率、大宗商品价格和汇率的变化。我们的目标是将这些市场风险对经济的影响降至最低。我们根据董事会审计委员会批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一个高级执行委员会管理，该委员会的职责包括启动、管理和监控由此产生的风险敞口。我们并不以交易或投机为目的而订立金融工具。
利率风险
由于LIBOR于2023年6月30日终止，我们于2022年12月修订了我们的未偿还浮动利率债务协议和活跃的利率互换，将利率基准从LIBOR更改为Daily Simple SOFR。2023年3月，我们将远期利率掉期的基准利率从LIBOR修改为Daily Simple SOFR。由于SOFR的变化，我们通过可变利率债务面临利率风险。然而，我们使用利率互换来管理我们在定期信贷协议中对利率变动的敞口，方法是将现有和预期的未来借款从浮动利率转换为固定利率。截至2023年12月31日，我们的定期信贷协议中有8.5亿美元的美国长期可变利率债务未偿还。
截至2023年12月31日，我们定期信贷协议的未偿还利率掉期合约名义金额也为8.5亿美元。2015年3.5亿美元的定期信贷安排将于2028年4月到期，相关利率掉期将于2024年8月到期。我们已订立远期起始利率互换，以涵盖2015年定期信贷安排中的2亿美元，直至延长到期日。2016年增量定期贷款工具及相关利率互换将于2026年5月到期，2021年增量定期贷款工具及相关利率互换将于2029年6月到期。我们已经达成了一项利率互换协议，涵盖2022年增量定期贷款机制下的1亿美元借款，截止日期为2027年12月。在目前的借贷和衍生工具水平下，假设利率上升/下降一个百分点，12个月内的利息支付和支出不会相应增加/减少。
我们的固定利率债务的公平市场价值也受到利率风险的影响。截至2023年12月31日，我们固定利率债务的估计公允价值为450.0美元，而本金为5.227亿美元。我们使用类似期限和到期日的债务利率来估计我们债务的公允价值。一般来说，固定利率债券的公平市场价值会随着利率的下降而增加，随着利率的上升而减少。假设2023年12月31日的现行利率每增加/减少一个百分点，我们的固定利率债务的公允价值将分别相应减少/增加约2,500万美元和2,700万美元。
考虑到利率互换和预计的赞助退款，不包括循环信贷安排的未使用承诺费，我们估计我们美国长期固定和可变利率债务的定期有效利率约为2.7%。
下表按预期到期年份及其于2023年12月31日的公允价值总结了我们的未偿债务、利率掉期和平均利率：
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| (千美元) | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 | | 总计 | | 公允价值 |
| 可变利率债务： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金金额 | — | | — | | $200,000 | | $100,000 | | $350,000 | | $200,000 | | $850,000 | | $850,000 |
| 平均利率（a）（b） | — | | — | | 7.08% | | 7.03% | | 7.03% | | 6.98% | | 7.03% | | |
| 固定利率债务： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金金额 | — | | $21,817 | | $25,453 | | $25,453 | | — | | $450,000 | | $522,723 | | $449,951 |
| 平均利率(B) | — | | 2.95% | | 3.64% | | 6.48% | | — | | 2.75% | | 2.98% | | |
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| 利率互换： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名义金额 | $350,000 | | — | | $200,000 | | $100,000 | | — | | $200,000 | | $850,000 | | $43,179 |
| 平均工资率（b） | 2.18% | | — | | 1.50% | | 3.72% | | — | | 0.67% | | 1.85% | | |
| 平均接收率（b） | 5.33% | | — | | 5.33% | | 5.33% | | — | | 5.33% | | 5.33% | | |
| 远期利率互换 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名义金额 | — | | — | | — | | — | | $200,000 | | — | | $200,000 | | $12,782 |
| 平均工资率（b） | — | | — | | — | | — | | 1.37% | | — | | 1.37% | | |
| 平均接收率（b） | — | | — | | — | | — | | 5.33% | | — | | 5.33% | | |
（a） 不包括估计的赞助退款。
(B)自2023年12月31日起调整利率。
外币汇率风险
新西兰子公司的出口销售主要以美元计价，因此其现金流受到新西兰元与美元汇率波动的影响。这种风险敞口部分由自然货币对冲管理，因为海运费支付和股东分配也是以美元支付的。我们通过使用衍生金融工具管理任何过剩的外汇敞口。
销售和费用风险敞口
截至2023年12月31日，新西兰子公司拥有名义金额为1.23亿美元的外币兑换合同，以及与外国出口销售相关的未偿还外币期权合同，名义金额为9800万美元。套期保值金额分别代表未来36个月和未来2个月以美元计价的出口木材和原木交易销售收入的预测部分。
下表汇总了我们截至2023年12月31日的未平仓外币汇率风险合约：
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| (千美元) | 0-1个月 | | 1-2个月 | | 2-3个月 | | 3-6个月 | | 6-12个月 | | 12-18个月 | | 18-24个月 | | 24-36个月 | | 总计 | | 公允价值 |
| 卖出美元换取新西兰元的外汇合约 | | | | | | | | |
| 名义金额 | $7,200 | | $5,000 | | $6,000 | | $21,000 | | $25,000 | | $16,500 | | $13,000 | | $29,000 | | $122,700 | | $2,916 |
| 平均合同率 | 1.5529 | | 1.5211 | | 1.5398 | | 1.6043 | | 1.6310 | | 1.6805 | | 1.6392 | | 1.6652 | | 1.6285 | | |
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| 外币期权合约出售美元换取新西兰元 | | | | | | | | |
| 名义金额 | $2,000 | | $2,000 | | $2,000 | | $4,000 | | $20,000 | | $24,000 | | $16,000 | | $28,000 | | $98,000 | | $1,572 |
| 平均执行价 | 1.5666 | | 1.5686 | | 1.5701 | | 1.6276 | | 1.6416 | | 1.6602 | | 1.7481 | | 1.6811 | | 1.6698 | | |
第8项：财务报表及补充数据
财务报表索引
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管理层关于财务报告内部控制的报告 | 60 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42) | 62 |
| Rayonier Inc.： | |
截至2023年12月31日的三年合并利润表和全面收益表 | 67 |
截至2023年12月31日和2022年12月的合并资产负债表 | 68 |
截至2023年12月31日的三年合并股东权益表 | 69 |
截至2023年12月31日止三个年度的合并现金流量表 | 71 |
| Rayonier，LP： | |
截至2023年12月31日的三年合并利润表和全面收益表 | 73 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | 74 |
截至2023年12月31日的三年合并资本变动表 | 75 |
截至2023年12月31日的三年合并现金流量表 | 77 |
合并财务报表附注 | 79 |
附注1-主要会计政策摘要 | 79 |
注2 -分部和地理信息 | 88 |
注3--收入 | 92 |
注4 - Timberland收购 | 95 |
注5 -非控股权益 | 95 |
注6 -每股收益和每单位收益 | 97 |
说明7 -债务 | 99 |
注8 -衍生金融工具和对冲活动 | 103 |
附注9 -公允价值计量 | 107 |
附注10--承诺 | 108 |
注11 -意外情况 | 108 |
注12 -环境和自然资源损害责任 | 109 |
注13 -保证 | 110 |
注14 -更高、更好地利用林地和房地产开发投资 | 111 |
注15 -库存 | 111 |
附注16-租约 | 112 |
注17 -其他运营（NPS）收入，净 | 113 |
附注18-雇员福利计划 | 114 |
注19 -激励股票计划 | 120 |
附注20--所得税 | 124 |
注21-受限现金 | 126 |
附注22-持有待售资产 | 126 |
附注23--其他资产 | 127 |
附注24-累积其他全面收入 | 128 |
附注25--关联方 | 129 |
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管理层关于财务报告内部控制的报告
Rayonier Inc.
致我们的股东：
Rayonier Inc.及其子公司的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(根据1934年证券交易法修订后的第13a-15(F)条规定)。我们的财务报告内部控制制度旨在根据美国公认的会计原则，向公司管理层和董事会提供合理的保证，确保财务报表的编制和公平列报符合美国公认的会计原则。
由于财务报告内部控制的固有局限性，可能无法及时防止或发现因错误或舞弊而导致的错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
雷诺公司的S管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行此评估时，我们使用了内部控制--综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会印发(2013年框架)。基于我们在下列标准下的评估内部控制--综合框架，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。
审计本公司合并财务报表的独立注册会计师事务所安永会计师事务所发布了截至2023年12月31日本公司财务报告内部控制的审计报告。截至2023年12月31日的公司财务报告内部控制报告，见第页62.
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| RAYONIER Inc. |
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| 发信人： | /S/David L.努内斯 |
| David L. Nunes 首席执行官 (首席行政主任) |
| 2024年2月23日 |
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| 发信人： | /s/ MARK MCHUGH |
| 马克·麦克休 总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
| 2024年2月23日 |
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| 发信人： | /s/四月审判 |
| 四月提斯 总裁副秘书长兼首席会计官 (首席会计主任) |
| 2024年2月23日 |
管理层关于财务报告内部控制的报告
Rayonier，LP
致我们的基金单位持有人：
Rayonier，LP及其子公司的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（定义见1934年证券交易法（经修订）第13 a-15（f）条）。我们的财务报告内部控制系统旨在为运营合作伙伴的管理层和Rayonier Inc.提供合理保证。董事会根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制和公允列报用于外部目的的财务报表。
由于财务报告内部控制的固有局限性，可能无法及时防止或发现因错误或舞弊而导致的错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
Rayonier，LP '截至2023年12月31日，其管理层在首席执行官和首席财务官的监督下评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行此评估时，我们使用了 内部控制--综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会印发(2013年框架)。基于我们在下列标准下的评估内部控制--综合框架，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。
| | | | | |
| 雷约尼尔，LP |
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| 发信人： | RAYONIER，Inc.，其唯一普通合伙人 |
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| 发信人： | /S/David L.努内斯 |
| David L. Nunes 首席执行官 (首席行政主任) |
| 2024年2月23日 |
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| 发信人： | /s/ MARK MCHUGH |
| 马克·麦克休 总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
| 2024年2月23日 |
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| 发信人： | /s/四月审判 |
| 四月提斯 总裁副秘书长兼首席会计官 (首席会计主任) |
| 2024年2月23日 |
独立注册会计师事务所报告
致Rayonier Inc.股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中确立的标准，对Rayonier Inc.及其子公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。在我们看来，Rayonier Inc.及其子公司(本公司)根据COSO标准，截至2023年12月31日，在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则，审计了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表及全面收益表、股东权益及现金流量表，以及列于指数第15(A)项(统称为“综合财务报表”)的相关附注及财务报表附表，我们于2024年2月23日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
佛罗里达州杰克逊维尔
2024年2月23日
独立注册会计师事务所报告
致Rayonier Inc.股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们已经审计了雷诺公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日期间每个年度的相关综合收益表和全面收益表、股东权益和现金流量表，以及列于指数第15(A)项的相关附注和财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司于2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。 我们2024年2月23日的报告对此发表了毫无保留的意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
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| 木材的枯竭 |
有关事项的描述 | 在截至2023年12月31日的一年中，公司确认了2.43亿美元的损耗费用，截至2023年12月31日，木材和森林地扣除损耗和摊销后的余额为30.04亿美元。如财务报表附注1所述，该公司为每个特定地区确定年度损耗率。损耗率按地区确定，方法是将可销售库存成本除以每年估计的可销售库存量。本公司于采伐木材或出售标的林地时，将归属于可销售木材的累计成本计入消耗费用(销售成本)。
审计管理层的年度损耗率是复杂和主观的，因为在确定用于计算每个区域的损耗率的常备可销售库存量时存在估计的不确定性。特别是，估计常备可销售库存量涉及统计抽样和使用诸如增长估计、收获信息以及环境和操作限制等投入的增长建模。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们得到了了解，评估了设计，并测试了对公司建立每个地理区域的年度消耗率的过程的控制的操作有效性。例如，我们测试了对管理层对每个地理区域确定的标准可销售库存量的审查的控制。
为了测试年度消耗率(包括常备可销售库存量)，我们的审计程序包括评估使用的方法和测试公司使用的基础数据的完整性和准确性。我们检查了卫星图像以测试木材的存在，并评估了林地是否有可能影响公司采伐木材的能力。此外，我们评估了当年采伐量的变化，分析了消耗占销售额的百分比的变化，利用公布的行业增长率来评估木材蓄积量的增长，并将实际采伐量与公司估计的蓄积量进行了比较。 |
自2012年以来，我们一直担任本公司的审计师。
佛罗里达州杰克逊维尔
2024年2月23日
独立注册会计师事务所报告
致Rayonier，L.P.的普通合伙人Rayonier Inc.的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
本核数师已审核Rayonier，L.P.及其附属公司(经营合伙)于2022年12月31日、2023年及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表及全面收益表、截至2023年12月31日止三个年度的资本及现金流量变动，以及列于指数第15(A)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了经营伙伴关系在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
意见基础
这些财务报表是经营合伙公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对运营伙伴关系的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须独立于经营合伙企业。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。经营合伙企业不需要对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有被聘请进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对经营伙伴关系的财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
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| 木材的枯竭 |
有关事项的描述 | 在截至2023年12月31日的一年中，经营合伙企业确认了2.43亿美元的损耗费用，截至2023年12月31日，木材和森林地扣除损耗和摊销后的余额为30.04亿美元。如财务报表附注1所述，业务伙伴关系确定了每个特定区域的年度损耗率。损耗率按地区确定，方法是将可销售库存成本除以每年估计的可销售库存量。经营合伙企业在采伐木材或出售林地时，将可销售木材的累计成本计入消耗费用(销售成本)。
审计管理层的年度损耗率是复杂和主观的，因为在确定用于计算每个区域的损耗率的常备可销售库存量时存在估计的不确定性。特别是，估计常备可销售库存量涉及统计抽样和使用诸如增长估计、收获信息以及环境和操作限制等投入的增长建模。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们获得了了解，评估了设计，并测试了对业务伙伴关系确定每个地理区域的年度消耗率的过程的控制措施的操作有效性。例如，我们测试了对管理层对每个地理区域确定的标准可销售库存量的审查的控制。
为了测试年度消耗率(包括常备可销售库存量)，我们的审计程序包括评估所使用的方法和测试运营伙伴关系使用的基础数据的完整性和准确性。我们检查了卫星图像，以测试木材的存在，并评估了林地是否有可能影响业务伙伴关系采伐其木材的能力。此外，我们评估了当年采伐量的变化，分析了消耗占销售额的百分比的变化，利用公布的行业增长率来评估木材蓄积量的增长，并将实际采伐量与经营伙伴关系估计的蓄积量进行了比较。 |
自2019年以来，我们一直担任运营伙伴关系的审计师。
佛罗里达州杰克逊维尔
2024年2月23日
Rayonier Inc.及附属公司
合并损益表和全面收益表
截至2013年12月31日止年度，
(除每股数据外，以数千美元计)
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| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
销货(注3) | $1,056,933 | | | $909,072 | | | $1,109,597 | |
| 成本和开支 | | | | | |
| 销售成本 | (762,570) | | | (688,284) | | | (796,115) | |
| 销售和一般费用 | (74,773) | | | (64,670) | | | (57,791) | |
其他业务（支出）收入净额 (注17) | (8,306) | | | 9,704 | | | 14,084 | |
| (845,649) | | | (743,250) | | | (839,822) | |
| 营业收入 | 211,284 | | | 165,822 | | | 269,775 | |
| 利息支出 | (48,342) | | | (36,207) | | | (44,907) | |
| 利息和其他杂项收入，净额 | 20,675 | | | 2,565 | | | 280 | |
所得税前收入 | 183,617 | | | 132,180 | | | 225,148 | |
| | | | | |
所得税费用(注20) | (5,122) | | | (9,389) | | | (14,661) | |
| 净收入 | 178,495 | | | 122,791 | | | 210,487 | |
| 减去：可归因于经营合伙企业中的非控股权益的净收入 | (2,905) | | | (2,393) | | | (4,516) | |
| 减：归属于合并附属公司非控股权益的净利润 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| 归属于RAYONIER Inc.的净收入 | 173,493 | | | 107,077 | | | 152,550 | |
| 其他综合(亏损)收入 | | | | | |
外币兑换调整，扣除美元所得税影响0, $0及$0 | (1,516) | | | (23,093) | | | (22,096) | |
现金流对冲，扣除所得税影响美元2,368, $555及$2,667 | (9,957) | | | 76,039 | | | 60,315 | |
养老金和退休后福利计划，扣除所得税影响美元0, $0及$0 | 593 | | | 1,627 | | | 12,476 | |
| 其他综合(亏损)收入合计 | (10,880) | | | 54,573 | | | 50,695 | |
| 综合收益 | 167,615 | | | 177,364 | | | 261,182 | |
| 减：归属于经营合伙企业非控股权益的综合收益 | (2,639) | | | (3,692) | | | (6,116) | |
| 减：归属于合并附属公司非控股权益的全面收入 | (3,449) | | | (12,182) | | | (48,234) | |
| 综合收入归属于Rayonier Inc. | $161,527 | | | $161,490 | | | $206,832 | |
普通股每股收益(NOTE 6） | | | | | |
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Rayonier Inc.应占每股基本收益 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
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Rayonier Inc.应占每股稀释收益 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
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请参阅合并财务报表附注。
Rayonier Inc.及附属公司
合并资产负债表
截至2013年12月31日，
（数千美元，共享数据除外）
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| | 2023 | | 2022 |
| 资产 |
| 流动资产 | | | |
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| 现金和现金等价物 | $207,696 | | | $114,255 | |
| | | |
贸易应收账款，减可疑账款备抵美元210及$74 | 28,652 | | | 27,837 | |
| | | |
| 其他应收账款 | 11,517 | | | 14,701 | |
库存(注15) | 31,017 | | | 23,729 | |
| 预付伐木道路 | 15,425 | | | 14,893 | |
| 预付费用 | 3,645 | | | 5,680 | |
持有待售资产(注22) | 9,932 | | | 713 | |
| 其他流动资产 | 9,074 | | | 573 | |
| 流动资产总额 | 316,958 | | | 202,381 | |
| 木材和林地，枯竭和混乱的网络 | 3,004,316 | | | 3,230,904 | |
更高、更好地利用林地和房地产开发 投资 (NOTE 14） | 105,595 | | | 115,097 | |
| 财产、厂房和设备 | | | |
| 土地 | 6,453 | | | 6,453 | |
| 建筑物 | 31,251 | | | 31,020 | |
| 机器和设备 | 6,523 | | | 6,568 | |
| 在建工程 | 1,841 | | | 653 | |
| 财产、厂房和设备合计(毛额) | 46,068 | | | 44,694 | |
| 减去累计折旧 | (19,059) | | | (17,505) | |
| 财产、厂房和设备合计，净额 | 27,009 | | | 27,189 | |
受限制现金 (NOTE 21） | 678 | | | 1,152 | |
使用权资产(NOTE 16） | 95,474 | | | 97,167 | |
其他资产(NOTE 23） | 97,555 | | | 115,481 | |
| 总资产 | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
| 负债、运营合作伙伴中的非控制性权益和股东权益 |
| 流动负债 | | | |
| 应付帐款 | $26,561 | | | $22,100 | |
| | | |
| | | |
| 应计税 | 4,394 | | | 3,734 | |
| 应计薪资和福利 | 14,215 | | | 12,428 | |
| 应计利息 | 7,094 | | | 5,920 | |
退休金及其他退休后福利(注18) | 8,444 | | | 136 | |
| 应付股息和分配 | 30,148 | | | — | |
| 递延收入 | 19,012 | | | 22,762 | |
| | | |
| 其他流动负债 | 30,409 | | | 28,247 | |
| 流动负债总额 | 140,277 | | | 95,327 | |
长期债务，净额(NOTE 7） | 1,365,773 | | | 1,514,721 | |
| | | |
养老金和其他职业福利，非流动 (NOTE 18） | 1,441 | | | 8,510 | |
长期租赁责任 (NOTE 16） | 87,684 | | | 88,756 | |
| 长期递延收入 | 11,294 | | | 6,895 | |
| 其他非流动负债 | 81,863 | | | 88,687 | |
承付款和或有事项（注10 和11) | | | |
运营合作伙伴中的非控制性权益 (NOTE 5） | 81,651 | | | 105,763 | |
| 股东权益 | | | |
普通股，480,000,000授权股份，148,299,117和147,282,631已发行及已发行股份 | 1,497,641 | | | 1,462,945 | |
| 留存收益 | 338,244 | | | 366,637 | |
累计其他综合收益(注24) | 24,651 | | | 35,813 | |
| 道达尔·雷约尼尔公司股东权益 | 1,860,536 | | | 1,865,395 | |
合并附属公司的非控股权益 (注5) | 17,066 | | | 15,317 | |
| 股东权益总额 | 1,877,602 | | | 1,880,712 | |
| 负债总额、运营合作伙伴中的非控制性权益和股东权益 | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
请参阅合并财务报表附注。
Rayonier Inc.及附属公司
合并股东权益报表
（数千美元，共享数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 保留
收益 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | 合并附属公司的非控股权益 | | 股东的
权益 |
| | 股票 | | 金额 | |
| 平衡，2020年12月31日 | 137,678,822 | | | $1,101,675 | | | $446,267 | | | ($73,885) | | | $388,588 | | | $1,862,645 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | 157,066 | | | — | | | 53,421 | | | 210,487 | |
| 归属于经营合伙企业非控股权益的净利润 | — | | | — | | | (4,516) | | | — | | | — | | | (4,516) | |
股息(美元)1.08每股）（a） | — | | | — | | | (153,980) | | | — | | | — | | | (153,980) | |
根据“市场”股票发行发行股票，扣除佣金和发行成本美元2.5百万 | 6,357,972 | | | 233,033 | | | — | | | — | | | — | | | 233,033 | |
| 激励股票计划下的股票发行 | 270,713 | | | 6,029 | | | — | | | — | | | — | | | 6,029 | |
| 基于股票的激励性薪酬 | — | | | 9,277 | | | — | | | — | | | — | | | 9,277 | |
| 普通股回购 | (47,705) | | | (1,617) | | | — | | | — | | | — | | | (1,617) | |
| 基金二附带利息激励费 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,807) | | | (3,807) | |
| 处置合并附属公司的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (255,486) | | | (255,486) | |
| 合并附属公司非控股权益的计量期调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,690 | | | 9,690 | |
| | | | | | | | | | | |
| 经营合伙企业非控股权益的调整 | — | | | — | | | (42,530) | | | — | | | — | | | (42,530) | |
| 单位转换为普通股 | 1,113,159 | | | 40,676 | | | — | | | — | | | — | | | 40,676 | |
| 养老金和退休后福利计划 | — | | | — | | | — | | | 12,476 | | | — | | | 12,476 | |
| 外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | (18,487) | | | (3,609) | | | (22,096) | |
| 现金流对冲 | — | | | — | | | — | | | 61,893 | | | (1,578) | | | 60,315 | |
| 将其他全面收益分配给经营合伙企业的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | (1,601) | | | — | | | (1,601) | |
| 向合并关联公司中的非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (115,298) | | | (115,298) | |
| 合并附属公司的非控股权益赎回股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (28,119) | | | (28,119) | |
| 平衡，2021年12月31日 | 145,372,961 | | | $1,389,073 | | | $402,307 | | | ($19,604) | | | $43,802 | | | $1,815,578 | |
| | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | 109,470 | | | — | | | 13,321 | | | 122,791 | |
| 归属于经营合伙企业非控股权益的净利润 | — | | | — | | | (2,393) | | | — | | | — | | | (2,393) | |
股息(美元)1.125每股）（a） | — | | | — | | | (165,902) | | | — | | | — | | | (165,902) | |
根据“市场”股票发行发行股票，扣除佣金和发行成本美元1.1百万 | 1,579,228 | | | 59,350 | | | — | | | — | | | — | | | 59,350 | |
| 激励股票计划下的股票发行 | 321,337 | | | 2,466 | | | — | | | — | | | — | | | 2,466 | |
| 基于股票的激励性薪酬 | — | | | 12,356 | | | — | | | — | | | — | | | 12,356 | |
| 普通股回购 | (97,809) | | | (4,225) | | | — | | | — | | | — | | | (4,225) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 经营合伙企业非控股权益的调整 | — | | | — | | | 23,155 | | | — | | | — | | | 23,155 | |
| 单位转换为普通股 | 106,914 | | | 3,925 | | | — | | | — | | | — | | | 3,925 | |
| 养老金和退休后福利计划 | — | | | — | | | — | | | 1,627 | | | — | | | 1,627 | |
| 外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | (22,282) | | | (811) | | | (23,093) | |
| 现金流对冲 | — | | | — | | | — | | | 76,367 | | | (328) | | | 76,039 | |
| 将其他全面收益分配给经营合伙企业的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | (295) | | | — | | | (295) | |
| 向合并关联公司中的非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,807) | | | (12,807) | |
| 合并附属公司的非控股权益赎回股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (27,860) | | | (27,860) | |
| 平衡，2022年12月31日 | 147,282,631 | | | $1,462,945 | | | $366,637 | | | $35,813 | | | $15,317 | | | $1,880,712 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
Rayonier Inc.及附属公司
股东权益合并报表（续）
（数千美元，共享数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 保留
收益 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | 合并附属公司的非控股权益 | | 股东的
权益 |
| | 股票 | | 金额 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 147,282,631 | | | $1,462,945 | | | $366,637 | | | $35,813 | | | $15,317 | | | $1,880,712 | |
| 净收入 | — | | | — | | | 176,398 | | | — | | | 2,097 | | | 178,495 | |
| 归属于经营合伙企业非控股权益的净利润 | — | | | — | | | (2,905) | | | — | | | — | | | (2,905) | |
股息(美元)1.34每股）（a）（b） | — | | | — | | | (199,465) | | | — | | | — | | | (199,465) | |
| 根据“市价”股权发行发行股票，扣除佣金和发行成本 | 400 | | | (81) | | | — | | | — | | | — | | | (81) | |
| 激励股票计划下的股票发行 | 380,080 | | | 75 | | | — | | | — | | | — | | | 75 | |
| 基于股票的激励性薪酬 | — | | | 14,002 | | | — | | | — | | | — | | | 14,002 | |
| 普通股回购 | (128,923) | | | (4,217) | | | — | | | — | | | — | | | (4,217) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 经营合伙企业非控股权益的调整 | — | | | — | | | (2,421) | | | — | | | — | | | (2,421) | |
| 单位转换为普通股 | 764,929 | | | 24,917 | | | — | | | — | | | — | | | 24,917 | |
| 养老金和退休后福利计划 | — | | | — | | | — | | | 593 | | | — | | | 593 | |
| 外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | (1,466) | | | (50) | | | (1,516) | |
| 现金流对冲 | — | | | — | | | — | | | (11,358) | | | 1,401 | | | (9,957) | |
| 其他综合损失分配给经营合伙企业的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | 1,069 | | | — | | | 1,069 | |
| 向合并关联公司中的非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,699) | | | (1,699) | |
| | | | | | | | | | | |
| 平衡，2023年12月31日 | 148,299,117 | | | $1,497,641 | | | $338,244 | | | $24,651 | | | $17,066 | | | $1,877,602 | |
(a)有关向运营合作伙伴关系中非控股权益的分配的信息，请参阅 Rayonier公司综合现金流量表和附注5--非控股权益.
(b)包括额外现金股息美元0.20每普通股。该股息于2024年1月12日支付给2023年12月29日登记在册的股东。
请参阅合并财务报表附注。
Rayonier Inc.及附属公司
合并现金流量表
在过去几年里12月31日,
(几千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动 | | | | | |
| 净收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 将净收入与业务活动提供的现金进行核对的调整： | | | | | |
| 折旧、损耗和摊销 | 158,231 | | | 147,339 | | | 155,722 | |
| 土地和改善发展的非现金成本 | 29,768 | | | 28,374 | | | 24,976 | |
| 股权激励补偿费用 | 14,002 | | | 12,356 | | | 9,277 | |
| | | | | |
| 递延所得税 | 278 | | | (5,352) | | | 8,509 | |
| | | | | |
| 养老金结算费 | 2,036 | | | — | | | — | |
| 养老金和退休后计划损失摊销 | 6 | | | 753 | | | 1,174 | |
| 伤亡事件导致的木材核销 | 2,302 | | | 729 | | | — | |
| 出售大量林地的收益 | (105,078) | | | (16,606) | | | (44,784) | |
| 基金II林地处置收益 | — | | | — | | | (51,522) | |
| 木材基金III和IV销售收益 | — | | | — | | | (3,675) | |
| 基金二附带利息激励费 | — | | | — | | | (3,807) | |
| 其他 | 13,169 | | | 1,049 | | | 9,456 | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收账款 | 4,404 | | | (9,109) | | | 17,239 | |
| 盘存 | 513 | | | (4,335) | | | (503) | |
| 应付帐款 | 1,505 | | | 1,144 | | | (1,593) | |
| | | | | |
| 所有其他业务活动 | (1,256) | | | (9,943) | | | (5,846) | |
| 经营活动提供的现金 | 298,375 | | | 269,190 | | | 325,110 | |
| 投资活动 | | | | | |
| 资本支出 | (81,447) | | | (74,811) | | | (75,965) | |
| 房地产开发投资 | (23,078) | | | (13,698) | | | (12,521) | |
| 购买林地 | (14,062) | | | (458,530) | | | (179,115) | |
| | | | | |
| 大量林地处置的净收益 | 239,898 | | | 29,496 | | | 54,682 | |
| 出售木材基金III和IV的净收益 | — | | | — | | | 31,014 | |
| 基金II林地处置净收益 | — | | | — | | | 154,740 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他 | 2,776 | | | 1,180 | | | 912 | |
| 由投资活动提供(用于)的现金 | 124,087 | | | (516,363) | | | (26,253) | |
| 融资活动 | | | | | |
| 债务的发行 | — | | | 656,842 | | | 446,378 | |
| 偿还债务 | (150,000) | | | (531,842) | | | (420,000) | |
| 普通股支付的股息 | (169,990) | | | (165,707) | | | (153,515) | |
| 向运营合作伙伴关系中非控股权益的分配 | (2,962) | | | (3,668) | | | (4,269) | |
| 激励股票计划下发行普通股的收益 | 75 | | | 2,628 | | | 5,922 | |
| 根据“市场上”（ATM）股票发行计划发行普通股的收益，扣除佣金和发行成本 | (81) | | | 61,557 | | | 230,826 | |
| | | | | |
| 回购普通股以支付既得激励股票奖励的预扣税 | (4,217) | | | (4,225) | | | (1,617) | |
| | | | | |
| 发债成本 | — | | | (740) | | | (4,846) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 向合并关联公司中的非控股权益分配 | (1,699) | | | (19,434) | | | (108,956) | |
| NWFCS债务预付费的全价 | — | | | — | | | (6,234) | |
| | | | | |
| 用于资助活动的现金 | (328,874) | | | (4,589) | | | (16,311) | |
| 汇率变动对现金的影响 | (621) | | | (1,970) | | | (889) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的变动 | 92,967 | | | (253,732) | | | 281,657 | |
| 年初余额 | 115,407 | | | 369,139 | | | 87,482 | |
| 年终余额 | $208,374 | | | $115,407 | | | $369,139 | |
请参阅合并财务报表附注。
Rayonier Inc.及附属公司
合并现金流量表(续)
在过去几年里12月31日,
(几千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金流量信息的补充披露 | | | | | |
| 年内支付的现金： | | | | | |
| 利息(A) | $48,742 | | | $35,717 | | | $42,672 | |
| 所得税 | 4,816 | | | 15,127 | | | 7,392 | |
| 非现金投资活动： | | | | | |
| 分期购买的资本资产 | $7,490 | | | $4,435 | | | $5,272 | |
| 非现金融资活动： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 合并联属公司的非控股权益赎回股份（b） | — | | | 27,860 | | | 28,119 | |
(a)已付利息扣除已收到的赞助付款美元后呈列6.2百万, $6.0百万美元和美元6.8截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万。有关赞助付款的更多信息，请参阅 附注7--债务.
(b)新西兰附属公司进行资本分配以赎回某些股权，导致新西兰附属公司记录了应付贷款金额为美元27.91000万美元和300万美元28.1 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度分别为百万。看到 附注5--非控股权益和附注7--债务以获取更多信息。
请参阅合并财务报表附注。
雷约尼尔、LP和子公司
合并损益表和全面收益表
截至2013年12月31日止年度，
（数千美元，单位数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
销货(注3) | $1,056,933 | | | $909,072 | | | $1,109,597 | |
| 成本和开支 | | | | | |
| 销售成本 | (762,570) | | | (688,284) | | | (796,115) | |
| 销售和一般费用 | (74,773) | | | (64,670) | | | (57,791) | |
其他业务（支出）收入净额 (注17) | (8,306) | | | 9,704 | | | 14,084 | |
| (845,649) | | | (743,250) | | | (839,822) | |
| 营业收入 | 211,284 | | | 165,822 | | | 269,775 | |
| 利息支出 | (48,342) | | | (36,207) | | | (44,907) | |
| 利息和其他杂项收入，净额 | 20,675 | | | 2,565 | | | 280 | |
所得税前收入 | 183,617 | | | 132,180 | | | 225,148 | |
| | | | | |
所得税费用(注20) | (5,122) | | | (9,389) | | | (14,661) | |
| 净收入 | 178,495 | | | 122,791 | | | 210,487 | |
| 减：归属于合并附属公司非控股权益的净利润 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| 应归属于Rayonier、LP未成年人的净收入 | 176,398 | | | 109,470 | | | 157,066 | |
| 单位持有人的净收入可归因于： | | | | | |
| 有限合伙人 | 174,634 | | | 108,375 | | | 155,495 | |
| 普通合伙人 | 1,764 | | | 1,095 | | | 1,571 | |
| 单位持有人应占净收益 | 176,398 | | | 109,470 | | | 157,066 | |
| 其他综合(亏损)收入 | | | | | |
外币兑换调整，扣除美元所得税影响0, $0及$0 | (1,516) | | | (23,093) | | | (22,096) | |
现金流对冲，扣除所得税影响美元2,368, $555及$2,667 | (9,957) | | | 76,039 | | | 60,315 | |
养老金和退休后福利计划，扣除所得税影响美元0, $0及$0 | 593 | | | 1,627 | | | 12,476 | |
| 其他综合(亏损)收入合计 | (10,880) | | | 54,573 | | | 50,695 | |
| 综合收益 | 167,615 | | | 177,364 | | | 261,182 | |
| 减：归属于合并附属公司非控股权益的全面收入 | (3,449) | | | (12,182) | | | (48,234) | |
| 应归属于雷约尼尔、LP无国籍老年人的综合收入 | $164,166 | | | $165,182 | | | $212,948 | |
每基金单位盈利 (NOTE 6） | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| Rayonier，LP应占的每单位基本盈利 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | |
| | | | | |
| Rayonier，LP应占每单位稀释收益 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
雷约尼尔、LP和子公司
合并资产负债表
截至2013年12月31日，
（千美元，单位数据除外）
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 资产 |
| 流动资产 | | | |
| | | |
| | | |
| 现金和现金等价物 | $207,696 | | | $114,255 | |
| | | |
贸易应收账款，减可疑账款备抵美元210及$74 | 28,652 | | | 27,837 | |
| 其他应收账款 | 11,517 | | | 14,701 | |
| | | |
库存（注15) | 31,017 | | | 23,729 | |
| | | |
| 预付伐木道路 | 15,425 | | | 14,893 | |
| 预付费用 | 3,645 | | | 5,680 | |
待售资产（注22) | 9,932 | | | 713 | |
| 其他流动资产 | 9,074 | | | 573 | |
| 流动资产总额 | 316,958 | | | 202,381 | |
| 木材和林地，枯竭和混乱的网络 | 3,004,316 | | | 3,230,904 | |
更高、更好地利用林地和房地产开发 投资（附注14) | 105,595 | | | 115,097 | |
| 财产、厂房和设备 | | | |
| 土地 | 6,453 | | | 6,453 | |
| 建筑物 | 31,251 | | | 31,020 | |
| 机器和设备 | 6,523 | | | 6,568 | |
| 在建工程 | 1,841 | | | 653 | |
| 财产、厂房和设备合计(毛额) | 46,068 | | | 44,694 | |
| 减—累计折旧 | (19,059) | | | (17,505) | |
| 财产、厂房和设备合计，净额 | 27,009 | | | 27,189 | |
受限制现金（注21) | 678 | | | 1,152 | |
使用权资产（附注16) | 95,474 | | | 97,167 | |
其他资产（附注23) | 97,555 | | | 115,481 | |
| 总资产 | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
| 负债、可赎回的运营合作伙伴单位和资本 |
| 流动负债 | | | |
| 应付帐款 | $26,561 | | | $22,100 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 应计税 | 4,394 | | | 3,734 | |
| | | |
| 应计薪资和福利 | 14,215 | | | 12,428 | |
| 应计利息 | 7,094 | | | 5,920 | |
退休金及其他退休后福利(注18) | 8,444 | | | 136 | |
| 应付分配 | 30,148 | | | — | |
| 递延收入 | 19,012 | | | 22,762 | |
| | | |
| 其他流动负债 | 30,409 | | | 28,247 | |
| 流动负债总额 | 140,277 | | | 95,327 | |
长期债务，净（注7) | 1,365,773 | | | 1,514,721 | |
| | | |
养老金和其他职业福利，非现行（注18) | 1,441 | | | 8,510 | |
长期租赁责任（附注16) | 87,684 | | | 88,756 | |
| 长期递延收入 | 11,294 | | | 6,895 | |
| 其他非流动负债 | 81,863 | | | 88,687 | |
| | | |
承担额和或有事项(附注10和11) | | | |
可赎回运营合作伙伴单位（注5) 2,443,898和3,208,827未偿单位分别 | 81,651 | | | 105,763 | |
| 资本 | | | |
| 普通合伙人资本 | 18,325 | | | 18,251 | |
| 有限责任合伙人的资本 | 1,814,193 | | | 1,806,895 | |
累计其他综合收益（附注24) | 28,018 | | | 40,249 | |
| 总控制权益资本 | 1,860,536 | | | 1,865,395 | |
合并附属公司的非控股权益（注5) | 17,066 | | | 15,317 | |
| 总资本 | 1,877,602 | | | 1,880,712 | |
| 负债总额、可赎回运营合作伙伴单位和资本 | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷约尼尔、LP和子公司
合并资本变动表
（千美元，单位数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 累计
其他
综合收益(亏损) | | 合并附属公司的非控股权益 | | 总资本 |
| 单位 | |
| | | 普通合伙人资本 | | 有限合伙人的资本 | |
| 平衡，2020年12月31日 | | $15,454 | | | $1,529,948 | | | ($71,345) | | | $388,588 | | | $1,862,645 | |
| 净收入 | | 1,571 | | | 155,495 | | | — | | | 53,421 | | | 210,487 | |
单位分配（美元1.08每单位) | | (1,583) | | | (156,666) | | | — | | | — | | | (158,249) | |
“市场上”股票发行下的单位发行，扣除佣金和发行成本美元2.5百万 | | 2,330 | | | 230,703 | | | — | | | — | | | 233,033 | |
| 激励股票计划下的单位发行 | | 60 | | | 5,969 | | | — | | | — | | | 6,029 | |
| 基于股票的激励性薪酬 | | 93 | | | 9,184 | | | — | | | — | | | 9,277 | |
| 回购单位 | | (16) | | | (1,601) | | | — | | | — | | | (1,617) | |
| 可赎回运营合作伙伴单位的调整 | | (444) | | | (43,934) | | | — | | | — | | | (44,378) | |
| 单位转换为普通股 | | 407 | | | 40,269 | | | — | | | — | | | 40,676 | |
| 合并附属公司非控股权益的计量期调整 | | — | | | — | | | — | | | 9,690 | | | 9,690 | |
| 基金二附带利息激励费 | | — | | | — | | | — | | | (3,807) | | | (3,807) | |
| 处置合并附属公司的非控股权益 | | — | | | — | | | — | | | (255,486) | | | (255,486) | |
| 养老金和退休后福利计划 | | — | | | — | | | 12,476 | | | — | | | 12,476 | |
| 外币折算调整 | | — | | | — | | | (18,487) | | | (3,609) | | | (22,096) | |
| 现金流对冲 | | — | | | — | | | 61,893 | | | (1,578) | | | 60,315 | |
| 向合并关联公司中的非控股权益分配 | | — | | | — | | | — | | | (115,298) | | | (115,298) | |
| 合并联属公司的非控股权益赎回单位等效物 | | — | | | — | | | — | | | (28,119) | | | (28,119) | |
| 平衡，2021年12月31日 | | $17,872 | | | $1,769,367 | | | ($15,463) | | | $43,802 | | | $1,815,578 | |
| | | | | | | | | | |
| 净收入 | | 1,095 | | | 108,375 | | | — | | | 13,321 | | | 122,791 | |
单位分配（美元1.125每单位) | | (1,696) | | | (167,874) | | | — | | | — | | | (169,570) | |
“市场上”股票发行下的单位发行，扣除佣金和发行成本美元1.1百万 | | 593 | | | 58,757 | | | — | | | — | | | 59,350 | |
| 激励股票计划下的单位发行 | | 25 | | | 2,441 | | | — | | | — | | | 2,466 | |
| 基于股票的激励性薪酬 | | 124 | | | 12,232 | | | — | | | — | | | 12,356 | |
| 回购单位 | | (42) | | | (4,183) | | | — | | | — | | | (4,225) | |
| 可赎回运营合作伙伴单位的调整 | | 241 | | | 23,894 | | | — | | | — | | | 24,135 | |
| 单位转换为普通股 | | 39 | | | 3,886 | | | — | | | — | | | 3,925 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 养老金和退休后福利计划 | | — | | | — | | | 1,627 | | | — | | | 1,627 | |
| 外币折算调整 | | — | | | — | | | (22,282) | | | (811) | | | (23,093) | |
| 现金流对冲 | | — | | | — | | | 76,367 | | | (328) | | | 76,039 | |
| 向合并关联公司中的非控股权益分配 | | — | | | — | | | — | | | (12,807) | | | (12,807) | |
| 合并联属公司的非控股权益赎回单位等效物 | | — | | | — | | | — | | | (27,860) | | | (27,860) | |
| 平衡，2022年12月31日 | | $18,251 | | | $1,806,895 | | | $40,249 | | | $15,317 | | | $1,880,712 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
雷约尼尔、LP和子公司
资本变动综合报表（续）
（千美元，单位数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 累计
其他
综合收益(亏损) | | 合并附属公司的非控股权益 | | 总资本 |
| 单位 | |
| | | 普通合伙人资本 | | 有限合伙人的资本 | |
| 平衡，2022年12月31日 | | $18,251 | | | $1,806,895 | | | $40,249 | | | $15,317 | | | $1,880,712 | |
| 净收入 | | 1,764 | | | 174,634 | | | — | | | 2,097 | | | 178,495 | |
单位分配（美元1.34每单位）（a） | | (2,029) | | | (200,887) | | | — | | | — | | | (202,916) | |
| “市场上”股票发行下的单位发行，扣除佣金和发行成本 | | (1) | | | (80) | | | — | | | — | | | (81) | |
| 激励股票计划下的单位发行 | | 1 | | | 74 | | | — | | | — | | | 75 | |
| 基于股票的激励性薪酬 | | 140 | | | 13,862 | | | — | | | — | | | 14,002 | |
| 回购单位 | | (42) | | | (4,175) | | | — | | | — | | | (4,217) | |
| 可赎回运营合作伙伴单位的调整 | | (8) | | | (798) | | | — | | | — | | | (806) | |
| | | | | | | | | | |
| 单位转换为普通股 | | 249 | | | 24,668 | | | — | | | — | | | 24,917 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 养老金和退休后福利计划 | | — | | | — | | | 593 | | | — | | | 593 | |
| 外币折算调整 | | — | | | — | | | (1,466) | | | (50) | | | (1,516) | |
| 现金流对冲 | | — | | | — | | | (11,358) | | | 1,401 | | | (9,957) | |
| 向合并附属公司非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | (1,699) | | | (1,699) | |
| | | | | | | | | | |
| 平衡，2023年12月31日 | | $18,325 | | | $1,814,193 | | | $28,018 | | | $17,066 | | | $1,877,602 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(a)包括额外的现金分配美元0.20每个运营合作伙伴单位。现金分配将于2024年1月12日支付给2023年12月29日的记录持有者。
请参阅合并财务报表附注。
雷约尼尔、LP和子公司
合并现金流量表
截至12月31日止年度，
(几千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动 | | | | | |
| 净收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 将净收入与业务活动提供的现金进行核对的调整： | | | | | |
| 折旧、损耗和摊销 | 158,231 | | | 147,339 | | | 155,722 | |
| 土地和改善发展的非现金成本 | 29,768 | | | 28,374 | | | 24,976 | |
| 股权激励补偿费用 | 14,002 | | | 12,356 | | | 9,277 | |
| 递延所得税 | 278 | | | (5,352) | | | 8,509 | |
| 养老金结算费 | 2,036 | | | — | | | — | |
| 养老金和退休后计划损失摊销 | 6 | | | 753 | | | 1,174 | |
| 木材核销导致人员伤亡事件 | 2,302 | | | 729 | | | — | |
| 出售大量林地的收益 | (105,078) | | | (16,606) | | | (44,784) | |
| 基金II林地处置收益 | — | | | — | | | (51,522) | |
| 木材基金III和IV销售收益 | — | | | — | | | (3,675) | |
| 基金二附带利息激励费 | — | | | — | | | (3,807) | |
| 其他 | 13,169 | | | 1,049 | | | 9,456 | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收账款 | 4,404 | | | (9,109) | | | 17,239 | |
| 盘存 | 513 | | | (4,335) | | | (503) | |
| 应付帐款 | 1,505 | | | 1,144 | | | (1,593) | |
| | | | | |
| 所有其他业务活动 | (1,256) | | | (9,943) | | | (5,846) | |
| 经营活动提供的现金 | 298,375 | | | 269,190 | | | 325,110 | |
| 投资活动 | | | | | |
| 资本支出 | (81,447) | | | (74,811) | | | (75,965) | |
| | | | | |
| 房地产开发投资 | (23,078) | | | (13,698) | | | (12,521) | |
| 购买林地 | (14,062) | | | (458,530) | | | (179,115) | |
| | | | | |
| 大量林地处置的净收益 | 239,898 | | | 29,496 | | | 54,682 | |
| 出售木材基金III和IV的净收益 | — | | | — | | | 31,014 | |
| 基金II林地处置净收益 | — | | | — | | | 154,740 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他 | 2,776 | | | 1,180 | | | 912 | |
| 由投资活动提供(用于)的现金 | 124,087 | | | (516,363) | | | (26,253) | |
| 融资活动 | | | | | |
| 债务的发行 | — | | | 656,842 | | | 446,378 | |
| 偿还债务 | (150,000) | | | (531,842) | | | (420,000) | |
| 单位分配 | (172,952) | | | (169,375) | | | (157,784) | |
| 激励股票计划下发行单位的收益 | 75 | | | 2,628 | | | 5,922 | |
| 根据“市场上”（ATM）股票发行计划发行单位的收益，扣除佣金和发行成本 | (81) | | | 61,557 | | | 230,826 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 回购单位以支付既得激励股票奖励的预扣税 | (4,217) | | | (4,225) | | | (1,617) | |
| 发债成本 | — | | | (740) | | | (4,846) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 向合并关联公司中的非控股权益分配 | (1,699) | | | (19,434) | | | (108,956) | |
| NWFCS债务预付费的全价 | — | | | — | | | (6,234) | |
| | | | | |
| 用于资助活动的现金 | (328,874) | | | (4,589) | | | (16,311) | |
| 汇率变动对现金的影响 | (621) | | | (1,970) | | | (889) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的变动 | 92,967 | | | (253,732) | | | 281,657 | |
| 年初余额 | 115,407 | | | 369,139 | | | 87,482 | |
| 年终余额 | $208,374 | | | $115,407 | | | $369,139 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷约尼尔、LP和子公司
合并现金流量表(续)
截至12月31日止年度，
(几千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金流量信息的补充披露 | | | | | |
| 年内支付的现金： | | | | | |
| 利息(A) | $48,742 | | | $35,717 | | | $42,672 | |
| 所得税 | 4,816 | | | 15,127 | | | 7,392 | |
| 非现金投资活动： | | | | | |
| 分期购买的资本资产 | $7,490 | | | $4,435 | | | $5,272 | |
| 非现金融资活动： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 合并联属公司的非控股权益赎回股份（b） | — | | | 27,860 | | | 28,119 | |
(a)已付利息扣除已收到的赞助付款美元后呈列6.21000万，$6.01000万美元和300万美元6.8 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万。有关赞助付款的更多信息，请参阅 附注7--债务.
(b)新西兰附属公司进行资本分配以赎回某些股权，导致新西兰附属公司记录了应付贷款金额为美元27.91000万美元和300万美元28.1 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度分别为百万。看到 附注5--非控股权益和附注7--债务以获取更多信息。
请参阅合并财务报表附注。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
1. 重要会计政策摘要
列报依据和合并原则
目前，我们的综合财务报表是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。S合并财务报表包括经营合伙企业、全资子公司和本公司拥有控股权的实体。S合并财务报表包括全资子公司和经营合伙企业拥有控股权的实体。有关我们的合并实体的其他信息，请参阅附注5--非控股权益。所有公司间余额和交易都将被冲销。
截至2023年12月31日，公司拥有 98.4经营合伙企业的%权益，其余权益1.6经营合伙有限责任合伙人所拥有的%权益。作为经营合伙公司的唯一普通合伙人，Rayonier Inc.独家控制着公司的日常业务。经营伙伴关系的管理。
预算的使用
*根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响已报告资产和负债额的估计和假设，并披露财务报表日期的或有资产和负债以及报告期内已报告的收入和支出金额。估计存在固有的风险，因此实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括手头现金和其他原始到期日为三个月或更短的高流动性投资。
应收账款
应收账款主要是应付给我方的木材销售款项，扣除坏账准备后列报。
盘存
预期于一年内出售的较高及较佳用途(“HBU”)房地产，按成本或可变现净值中较低者计入存货。预计将在一年后出售的HBU物业包括在一个单独的资产负债表项目中，标题为“更高和更好地利用Timberland和房地产开发投资”。有关其他信息，请参阅下面的内容。
其他库存还包括可供交易部门出售的原木。原木库存以成本或可变现净值中的较低者入账，并在出售给第三方买家时计入销售成本。库存还包括碳单位库存。碳单位库存是新西兰计划在未来12个月内出售的碳单位的基础。看见附注15--库存 以获取更多信息。
预付费伐木道路
在太平洋西北部和新西兰，为进入即将收获的特定区域而修建的道路的成本24几个月后60月份被记录为预付费伐木道路。我们按每年确定的摊销率计入费用，因为采伐木材的摊销率是预付道路的总成本除以这些道路可使用的木材估计吨数。根据即将到来的收割计划，预付余额分为短期或长期。看见附注23--其他资产以获取更多信息。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
赞助红利
作为《农场信贷法》的一项要求，农场信贷系统中的借款人必须购买农场信贷贷款人的股权。股权余额主要是指价值为#美元的CoBank A类普通股。100票面价值。CoBank继续每年购买股权，直到余额等于8我们的10-获得CoBank的历史平均贷款余额。最初，在收到贷款收益后，以现金进行最低限度的股权购买。随后，每年通过赞助股息进行股权购买，其中约90%是现金，10%代表股权。这只股票已经不是退休前的现金价值。由于我们的贷款是全额偿还的，股票一般会在一年内报废10-从还贷后的下一年开始的贷款基期。
估计的现金和股权股息被确认为抵销了当期的利息支出。这些估计是通过将每个参与贷款机构的加权平均债务余额应用于历史股息率来计算的。假设的变化，以及实际经验的变化，都可能导致估计的变化。看见附注7--债务和附注23--其他资产以获取更多信息。
递延融资成本
与循环债务有关的递延融资成本在循环债务期限内资本化并摊销为利息支出，采用近似实际利息法的方法。看见附注23--其他资产关于与循环债务有关的递延融资成本的更多信息。看见附注7--债务有关与定期债务相关的递延融资成本的更多信息。
资本化软件成本
软件成本在不超过以下期限内资本化和摊销五年使用直线法。看见附注23--其他资产以获取更多信息。
木材和林地
*木材按成本或可变现净值中较低者列报。与购置、种植和种植木材有关的费用，包括房地产税、场地整备和与设施、车辆和用品有关的直接支助费用，都已资本化。林地租赁付款的一部分按租赁期限内剩余可销售木材蓄积量的英亩面积比例进行资本化，租赁付款的剩余部分在发生时计入费用。工资成本是用于木材种植活动的时间的资本化，而利息和其他无形成本没有资本化。通过将可销售库存成本除以每年估计的可销售库存数量，建立每个特定地区的年度消耗率。于采伐木材或出售相关林地时，我们将可销售木材的累计成本计入消耗费用(销售成本)。
在收购林地后，我们决定是将新收购的可销售木材与现有的消耗池合并，还是创建一个新的、独立的池。这一决定是基于新木材的地理位置、将被服务的客户/市场和品种组合。如果收购类似于现有的消耗池，则合并所获得的木材的成本，并计算该池的新的消耗率。这种确定和损耗率调整通常发生在收购后的下一个季度。
提高和更好地利用林地和房地产开发投资
HBU林地以成本或可变现净值中的较低者入账。这些物业作为林地进行管理，直至出售或开发为止，与采伐木材有关的销售和消耗费用在各自的木材分部内计入。在销售时，任何未采伐木材的成本基础在房地产分部内计入损耗费用，这是销售成本的一个组成部分。
预计在12个月内出售的HBU林地和房地产开发投资的剩余资产计入库存。看见附注14-更高和更好地利用Timberland和房地产开发投资 以获取更多信息。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
房地产开发投资
房地产开发投资包括与确定的房地产项目的开发和建设相关的资本化成本，如基础设施、道路、公用事业、便利设施和/或旨在提高市场适销性和创建供销售的地块、垫块和/或地块的其他改善。我们根据资本化期间的基础支出金额对正在开发的房地产项目的利息进行资本化。这一时期始于为物业的预期用途做好准备所需的活动开始，通常是我们开始对已拥有的土地进行现场工作，并在基本完成改善并准备好其预期用途时结束。确定一个项目的建设何时基本完成并准备好投入预期用途是主观的，需要商业判断。因此，我们通过与项目经理和其他负责跟踪和监督个别项目的人沟通，确定资本化期的开始和结束时间。
HBU林地和房地产开发投资减值
当事件或情况变化显示账面金额可能无法收回时，我们会就潜在减值指标检讨我们更高及更好地使用林地和房地产开发投资的潜在减值指标。
每个发展项目的减值指标分别进行评估，包括但不限于销售速度或平均售价大幅下降、预期土地开发和建筑成本大幅上升，以及预期未来销售的预计亏损。开发项目延长了可能持续的生命周期20至40几年或更长时间，而且几乎没有长期合同现金流。发展阶段通常发生在几个经济周期中。预期物业发展及销售时间、最佳发展密度及销售策略等主观因素会影响预期未来现金流量及公允价值的时间及金额。
如果一项资产的账面金额无法收回并超过其公允价值，则确认减值损失。对预期现金流的评估具有很高的主观性，部分是基于对未来经济状况的假设，例如建筑成本和销售价值可能与未来期间的实际结果大不相同。如果存在减值指标，且预期资产产生的未贴现现金流量少于其账面金额减去出售成本，则计入减值准备，将资产的账面金额减记至其公允价值。
财产、厂房、设备和折旧
所有房地产、厂房和设备的增加按成本入账，包括适用的运费、利息、建筑和安装成本。我们通常使用直线折旧法对我们的资产进行折旧，包括办公室和运输设备。3至25好几年了。建筑物和土地改善使用直线折旧法折旧。15至35年和5至30分别是几年。
所有因出售或报废资产而产生的损益计入营业收入。当事件或环境变化显示一项资产的账面金额可能无法收回时，长期资产就会被审查减值。持有和使用的资产的可回收性通过资产预期产生的未贴现净现金流来衡量。如果该等资产被视为已减值，则应确认的减值是账面价值超过资产公允价值的金额，这是基于折现现金流模型。待处置资产按账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
租契
从一开始，我们就确定一项安排是否为租赁，以及该租赁是否符合融资租赁或经营租赁的分类标准。经营租赁计入综合资产负债表中的使用权资产、其他流动负债和长期租赁负债。我们在甘布尔港的商业和住宅租赁产生的收入按照主题842入账。我们以直线方式确认租约规定的最低租赁付款总额。
*ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表支付租赁产生的租赁付款的义务。经营租赁ROU资产及负债于租赁开始日按租赁期内租赁付款的估计现值确认。由于我们的大多数租赁不提供隐含利率，我们通常使用基于类似期限内抵押借款的估计利率的递增借款利率。租赁条款可包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租约的选项。租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线法确认。
使用权资产减值
每当事件或情况变化显示经营租赁所转让的资产组别的账面金额可能无法收回时，经营租赁使用权资产就会被审查减值。资产组的可回收能力根据预测的未贴现现金流进行评估。如该资产组别的账面金额不可收回，则将该资产组别的公允价值与其账面金额进行比较，并就账面金额超出公允价值的金额确认减值费用。使用市场参与者对预期现金流量和贴现率的假设的贴现现金流量法被用来估计资产组的公允价值。
公允价值计量
公允价值定义为在计量日期市场参与者之间的有序交易中，为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收到的或支付的交换价格(退出价格)。确定用于计量公允价值的投入的优先次序的三级层次如下：
1级 - 相同资产或负债在活跃市场的报价。
2级 -除一级报价外的其他可观察的投入，如活跃市场中类似资产和负债的报价，非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价，或可观察到或可被可观察到的市场数据证实的其他投入。
3级 -很少或根本没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。这包括某些定价模型、贴现现金流方法和使用重大不可观察投入的类似技术。
环境修复责任
我们估计已知环境补救要求的未来成本，并在可能已产生负债且相关成本可合理估计时，按未贴现原则应计该等成本。我们在估计我们的环境责任时会考虑各种因素，包括建筑合同、拟议的工作说明书、项目管理和其他专业费用。我们每季度评估一次这些负债的充分性。当获得影响研究或补救任何环境问题的估计成本的额外信息时，我们会对负债进行调整。与环境突发事件有关的法律调查和辩护费用在发生时计入费用。从其他当事方收回的环境补救费用在被认为可能收到且不超过以前记录的损失数额时，作为资产入账。看见附注12--环境和自然资源损害赔偿责任以获取更多信息。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
商誉
商誉指新西兰木材部门的收购成本超过收购净资产公允价值的部分。商誉不摊销，但会定期评估减值情况。本报告单位商誉的减值测试每年在任何事件或情况表明商誉价值可能减值时进行。我们使用新西兰森林资产的独立估值，将新西兰木材部门的公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。新西兰森林资产的独立估值是根据贴现现金流模型进行的，其中公允价值是使用可持续森林管理计划的现金流计算的。森林资产的公允价值是以生产性林地为基础的一个生长周期的现金流现值，考虑到环境、经营和市场限制。这些现金流估值涉及许多估计，需要广泛的假设和对未来业绩的重大判断。年度减值测试于2023年10月1日进行；新西兰木材部门的估计公允价值超过其账面价值并不是记录损伤情况。除新西兰汇率变动外，自最初确认以来，商誉的账面价值没有任何调整。看见附注23--其他资产以获取更多信息。
外币换算和重新计量
他说，我们新西兰业务的功能货币是新西兰元。所有资产和负债均按各自资产负债表日的有效汇率折算为美元。换算收益及亏损在股东权益内作为累计其他全面收益(“AOCI”)的独立组成部分入账。
新西兰子公司的所有美国计价交易按交易当日的有效汇率重新计量为新西兰元，并在扣除相关现金流对冲后的收益中确认。新西兰子公司的所有损益表项目都按月平均汇率换算成美元进行报告，换算收益和亏损作为AOCI的一个单独组成部分记录在股东权益中。
可赎回的经营合伙单位
持有可赎回经营合伙单位的有限责任合伙人有权将任何及所有单位出售给经营合伙公司，以换取Rayonier登记普通股。一-以一换一的基础，或现金，由Rayonier选择。因此，这些可赎回的经营合伙单位在经营合伙公司随附的资产负债表中被归类在永久合作伙伴资本之外，相关的非控股权益在随附的Rayonier资产负债表中被归类在永久股本之外。可赎回经营合伙单位的记录价值是基于1)初始账面价值的较高者，增加或减少其在净收益或亏损、其他全面收益或亏损以及股息或2)赎回价值中所占份额，以资产负债表日Rayonier普通股的收盘价乘以已赎回的可赎回经营合伙单位总数来衡量。
关联方
我们遵循ASC 850，关联方披露，用于识别关联方和披露关联方交易。如果一方直接或间接或通过一个或多个中间人控制、控制或与我们共同控制，则被视为与我们有亲属关系。关联方还包括主要所有者、管理层和董事，以及他们的直系亲属或我们可能与之打交道的任何其他方，如果交易一方控制或能够显著影响另一方的管理或经营政策，以致交易一方可能被阻止充分追求其各自的单独利益。
涉及关联方的交易不能被推定为在保持距离的基础上进行，因为竞争性、自由市场交易的必要条件可能不存在。就与关联方的交易作出的陈述，不应暗示关联方交易是以与独立交易相同的条款完成的，除非该等陈述能够得到证实。见附注25--相关方。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
收入确认
当承诺的货物或服务的控制权(“履约义务”)转移给客户时，我们确认收入，其数额反映了为换取这些货物或服务而预期的对价(“交易价格”)。截至2023年12月31日的未履行业绩义务主要是由于伐木合同预付款、未赚取的许可证收入、未赚取的碳捕获和封存收入以及房地产销售的成交后债务。在这些履约义务中，有#美元19.0预计在接下来的几年内将有100万人被确认12个月，而余下的$11.3随着我们履行我们的业绩义务，预计将有100万美元得到确认。我们通常在履行履约义务后的一年内收取款项，因此选择不调整融资部分的收入。
*木材销售
*木材销售收入在控制权移交给买方时确认。我们利用二木材销售的主要方法或销售渠道--原木/立木模型和已交付原木模型。我们采用的销售方法取决于当地的市场条件，以及管理层认为哪种方法将提供最好的整体利润率。
在立木模式下，立木主要是根据现收现付合同出售的，有特定的期限(通常一年或以下)和固定价格，据此确认收入为木材，并确定销售量。我们还以一次性合同的形式出售指定地块的树桩，在收获之前，我们会收到现金，并在签订合同后将控制权移交给买方。我们保留对土地的权益，削减产品，并将土地用于娱乐和其他目的。在合同期结束时，任何未砍伐的木材都归还给我们。当收到付款、签订合同并将控制权移交给买方时，一次性木材销售的收入即被确认。我们利用的第三种立木销售类型是商定数量销售，即使用产出法确认收入，因为定期对收获面积的百分比进行物理观察。
根据交付的原木模式，我们雇佣了第三方伐木工和运输机来收获木材并将其交付给买家。国内原木的销售通常不需要初始付款，并以开放信用条款向第三方客户支付。出口原木的销售通常需要获得批准的银行的信用证。当日志被交付并且控制权已移交给买家时，收入被确认。对于国内原木销售，当原木被送到客户的设施时，控制权被认为移交给了买家。对于出口原木销售，控制权在交付到出口船上时被视为移交给买方。
下表汇总了木材销售的收入确认和一般付款条件： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合同类型 | | 性能
义务 | | 时间安排
收入确认 | | 一般信息
付款条件 |
| 树桩即减即付 | | 采伐一个单位(即吨、MBF、JAS m~3)活立木的权利 | | 当木材被砍断时
(时间点) | | 第一次付款在 5%和20估计合同价值的%；收款一般在10遣散费天数 |
| Stumpage一次性付款 | | 采伐商定面积的立木的权利 | | 合同执行
(时间点) | | 合同执行时应全额付款 |
| Stumpage协议量 | | 采伐商定数量的立木材的权利 | | 随着木材被切断
（随着时间的推移） | | 在整个合同期内以指定收获百分比或经过时间中较早者支付的付款 |
| 交付木材（国内） | | 向客户设施交付单位（即吨、MBF、JAS m3）木材 | | 交付至客户设施后
（时间点） | | 无需首期付款，信用条款开放;收款一般在 30发票天数 |
| 交付木材（出口） | | 将一个单位（即吨、MBF、JAS m3）交付到出口船上 | | 交付至出口船舶后
（时间点） | | 由经批准的银行开出的信用证；托收一般在30交货天数 |
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非木材销售
其他非木材销售主要包括狩猎和娱乐许可证、碳信用和其他辅助收入。狩猎和娱乐许可证销售和任何相关成本在协议期限内按比例确认，并分别计入“销售”和“销售成本”。付款一般在合同执行时到期。新西兰排放交易计划(“新西兰排放交易计划”)通过向某些降低碳排放的组织提供碳信用来激励降低温室气体排放。我们的新西兰部门定期销售碳信用，并在将其出售给其他碳排放实体时确认收入。
碳捕获和封存销售
碳捕获和封存(“CCS”)销售主要包括授予土地使用权以及在地下区域注入、封存和永久储存二氧化碳的权利所产生的收入。CCS合同包含不同的对价安排，可能包括不同的期限、费率、准入英亩和碳量。交易价格的确定和交易价格对履行义务的分配可能需要做出重大判断，并基于管理层对截至报告日期我们预计收到的最可能对价金额的估计。
只有在与可变对价相关的不确定性得到解决后，确认的累计收入金额很可能不会发生重大逆转的情况下，可变对价才计入交易价格。对可变对价的估计要求我们对未来付款的金额和时间做出某些判断和假设，这些判断和假设可能会受到市场状况变化、竞争或其他我们无法控制的因素的影响。因此，可变对价的实际金额可能与我们的估计不同。
我们定期审核可变对价的估计，并在必要时相应调整交易价格和相关收入确认。任何此类调整都记录在订正估计数期间。
原木交易
当采购的原木交付给买家且控制权已通过时，通常会确认公司的日志交易收入。对于国内原木交易，当原木被交付给客户的设施时，控制权被认为移交给了买家。对于出口原木贸易，控制权在交付到出口船上时被认为移交给买方。贸易部分还包括来自原木代理合同的销售，根据该合同，我们作为代表第三方管理出口服务的代理。伐木代理费收入在扣除相关成本后确认。
房地产
*我们一般在收到现金、销售完成并将控制权移交给买家的时间点确认房地产销售收入。一笔押金2%至5在签署买卖协议时，一般需要%，余额在成交时到期。于销售包含未来履约责任的开发物业时，收入按成本输入法确认，该方法基于迄今产生的开发成本相对于分配给与客户的合同的总开发成本。分配给未偿还债务的交易价格总额在综合资产负债表的“递延收入”中记录和列报。
销售成本
与木材经营相关的销售成本主要包括销售木材的成本基础(损耗)、伐木和运输成本(伐木和运输)以及海运和滞期费(港口和运费)。损耗包括摊销资本化成本(场地准备、种植和施肥、房地产税、林地租赁付款和某些工资成本)。其他成本包括与道路和桥梁建设和软件相关的资本化成本摊销、固定资产和设备折旧、道路维护、遣散费和消费税、碳基和防火。
与出售房地产相关的销售成本包括土地成本、转让给买家的任何木材成本、任何房地产开发成本以及包括销售在内的任何成交成本。
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可能由我们承担的佣金。我们为所有房地产销售发生的关闭费用，包括销售佣金，以及未来的履约义务预计在一年内履行。
于出售已开发住宅或商业用地时，销售成本包括已产生的实际成本及对未来发展成本的估计，而未来发展成本将令出售物业在竣工时受益。成本是根据每英亩或地块的相对销售价值与整个项目的估计销售价值相比分配给每一出售英亩或地块的。为分配开发成本，估计至少每年重新评估一次，并在市场状况、项目范围的变化或其他因素的保证下更频繁地重新评估，任何调整将前瞻性地分配给剩余的可供销售的单位。
员工福利计划
在确定我们的固定收益养老金计划的费用和资金要求之前，其无资金来源的超额养老金计划和退休后人寿保险计划主要基于一些精算假设。关键假设包括贴现率、资产回报率、死亡率和员工寿命。看见附注18-雇员福利计划用于确定福利义务的假设，以及截至2023年12月31日的年度的定期福利净成本。
定期养老金和其他退休后费用计入合并损益表和全面收益表中的“销售成本”、“销售和一般费用”以及“利息和其他杂项收入、净额”。定期收益净成本的服务成本部分包括在“销售成本”和“销售和一般费用”中，而定期收益净成本的其他部分(利息成本、计划资产的预期回报和损失或收益的摊销)则在“利息和其他杂项收入净额”的营业收入之外列报。我们计划资金状况的变化通过发生变化的当年的其他综合(亏损)收入来记录。我们测量 计划截至财政年度末的资产和福利债务。
固定收益养老金计划和无资金来源的超额养老金计划于2023年终止。有关其他信息，请参阅附注18-雇员福利计划.
所得税
因此，我们采用资产负债法核算所得税。根据这一方法，递延税项资产和负债按资产和负债的账面金额与各自的税基、营业亏损结转和税项抵免结转之间的差额所应占的估计未来税项收益或后果进行确认。递延税项资产及负债根据税法使用颁布税率计量，该税率预期适用于预期收回或结算暂时性差额的年度的应纳税所得额。吾等确认所得税税率变动对综合收益及全面收益表内包括税率变动颁布日期的期间内递延税项资产及负债的影响。如果递延税项资产极有可能无法变现，我们会计入估值拨备，以减少递延税项资产的账面金额。
在确定所得税拨备时，我们根据法人的年度收入、账面和税收的永久差异以及司法管辖区的法定所得税税率来计算年度有效所得税税率。有效税率所固有的是对当期不确定税收状况的最终结果的评估。当有关结果或事件的更多信息可用时，我们调整我们的年度有效税率。诸如征税机关、审查结果或立法变更等离散项目在其发生期间予以确认。
此外，我们的所得税申报单要接受美国联邦、州和外国税务当局的审计。在评估与各种报税头寸相关的税收优惠时，如果最终结算时更有可能实现税收优惠，我们将记录不确定税收头寸的税收优惠。我们记录了不符合这一标准的不确定税收状况的负债。不确定纳税状况的利息和罚金在所得税支出中确认。我们在确定与税务机关解决问题、相关税务机关审查税务状况的诉讼时效到期或获得新的事实或信息时，对不确定税收优惠的负债进行调整。看见附注20—所得税以获取更多信息。
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会计声明
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07号，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露，其中要求披露定期提供给首席运营决策者(“CODM”)的重大分部费用和按可报告分部披露的其他分部项目(分部收入减去根据重大开支原则披露的分部费用与各报告分部损益的差额)的说明，以及披露实体首席运营决策人的名称和职位，并解释CODM如何使用报告的分部损益计量来评估分部业绩和决定如何分配资源。该公告适用于2023年12月15日之后开始的财政年度的年度报告期，以及2024年12月15日之后开始的财政年度的中期期间。我们预计，这一声明的采用不会影响我们的综合财务报表，而不是扩大我们的可报告部门披露。
后续事件
我们已经评估了从2023年12月31日到这些合并财务报表发布之日发生的事件，以便在合并财务报表中进行潜在的确认和披露。没有发现任何需要承认或披露的事件。
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2. 细分市场和地理信息
截至2023年12月31日，Rayonier在五可报告的细分市场：南方木材、太平洋西北木材、新西兰木材、房地产和贸易。之前报告的木材基金部门于2021年清算，所有收益在2022年底分配给非控股权益。因此，2023年或2022年木材基金部门的披露结果并未公布，而2021年的结果则是出于历史目的而公布的。
经营部门之间的销售是根据估计的公平市场价值进行的，公司间的销售、购买和利润(亏损)在合并中扣除。我们根据部门营业收入(亏损)和调整后的利息、税项、折旧、损耗和摊销前收益(“调整后EBITDA”)来评估财务业绩。资产信息不按分部报告，因为我们内部不按分部产生资产信息。
综合收益及全面收益表中列报的营业收入等于分部收入。综合收益表和全面收益表中的某些收入(亏损)项目不分配到分部。这些项目，包括利息收入(费用)、杂项收入(费用)和所得税费用，管理层不认为是部门业务的一部分，而包括在“未分配的利息费用和其他”项下。
下表总结了截至12月31日的三个年度的分部信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按产品线划分的销售额 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 南方木材 | $264,128 | | | $264,201 | | | $204,441 | |
| 太平洋西北木材 | 124,145 | | | 162,237 | | | 143,021 | |
| 新西兰木材 | 235,481 | | | 274,076 | | | 281,158 | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | 199,402 | |
| 房地产 | | | | | |
| 改进的发展 | 30,707 | | | 35,413 | | | 51,713 | |
| 未改善的发展 | 114 | | | — | | | 37,500 | |
| 农村 | 99,665 | | | 59,485 | | | 43,088 | |
| Timberland和非战略性 | 3,347 | | | 11,400 | | | 44 | |
| 保育地役权 | — | | | — | | | 3,855 | |
| 递延收入/其他 | 13,930 | | | 1,239 | | | (2,380) | |
| 大额处置 | 242,200 | | | 30,471 | | | 56,048 | |
| 总房地产 | 389,963 | | | 138,008 | | | 189,868 | |
| 交易 | 43,684 | | | 70,952 | | | 95,364 | |
| 部门间抵销(B) | (468) | | | (402) | | | (3,657) | |
| 总销售额 | $1,056,933 | | | $909,072 | | | $1,109,597 | |
(a)截至2021年12月31日的年度包括美元159.11.5亿美元的销售额可归因于木材基金的非控股权益。在截至2021年12月31日的年度中，木材基金非控股权益应占销售额为$125.4来自基金II Timberland处置的100万美元可归因于木材基金的非控股权益。截至2021年12月31日的年度还包括31.4来自基金II Timberland处置的100万美元可归因于Rayonier。
(b)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度包括我们的南方木材和太平洋西北木材部门为营销原木出口销售向我们的贸易部门支付的原木营销费用。截至2021年12月31日的年度包括取消木材基金支付给我们的木材土地投资管理费，这些费用最初被确认为木材基金部门内的销售和销售成本。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 营业收入(亏损) |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 南方木材 | $76,256 | | | $96,616 | | | $66,111 | |
| 太平洋西北木材（a） | (8,998) | | | 15,192 | | | 6,827 | |
| 新西兰木材(B) | 26,045 | | | 30,621 | | | 51,513 | |
| 木材基金(C) | — | | | — | | | 63,219 | |
| 房地产(D) | 156,605 | | | 58,495 | | | 112,540 | |
| 交易 | 492 | | | 382 | | | 144 | |
| 公司和其他 | (39,116) | | | (35,484) | | | (30,579) | |
| 营业总收入 | 211,284 | | | 165,822 | | | 269,775 | |
| 未分配利息支出和其他(E) | (27,667) | | | (33,642) | | | (44,627) | |
| 所得税前总收入 | $183,617 | | | $132,180 | | | $225,148 | |
(a)截至2022年12月31日的年度包括美元0.7伤亡事件造成的百万美元木材核销。伤亡事件导致的木材注销记录在综合收益表和综合收益表的“销售成本”项下。
(b)截至2023年12月31日的年度包括美元2.3伤亡事件造成的百万美元木材核销。伤亡事件导致的木材注销记录在综合收益表和综合收益表的“销售成本”项下。
(c)截至2021年12月31日的年度包括美元45.6可归因于木材基金非控股权益的营业收入的1.6亿美元。在截至2021年12月31日的年度内，木材基金非控股权益应占营业收入为$41.2来自基金II Timberland处置的收入为1.6亿美元。截至2021年12月31日的年度还包括10.3可归因于Rayonier的基金II Timberland处置收入1.3亿美元和澳元7.5投资木材基金获得100万美元的收益。
(d)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度包括105.11000万，$16.61000万美元和300万美元44.8分别来自大额资产处置的1000万美元。截至2022年12月31日的年度包括一美元11.5可归因于非控股权益(“NCI”)的与多户公寓销售相关的百万收益。可归因于非控股权益的与多户型公寓销售相关的收益记录在综合收益表和全面收益表中，标题为“其他营业(费用)收入，净额”。
(e)截至2023年12月31日的年度包括美元20.7与法律和解有关的净回收1.5亿美元，但被1美元部分抵消2.01000万美元的养老金结算费。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资本支出总额 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 资本开支(A) | | | | | |
| 南方木材 | $46,506 | | | $39,301 | | | $35,790 | |
| 太平洋西北木材 | 17,371 | | | 16,770 | | | 16,585 | |
| 新西兰木材 | 16,663 | | | 18,455 | | | 20,128 | |
| 木材基金（b） | — | | | — | | | 3,271 | |
| 房地产 | 302 | | | 285 | | | 191 | |
| | | | | |
| 公司和其他 | 605 | | | — | | | — | |
| 资本支出总额 | $81,447 | | | $74,811 | | | $75,965 | |
| | | | | |
| Timberland收购 | | | | | |
| 南方木材 | $10,471 | | | $457,770 | | | $168,188 | |
| 太平洋西北木材 | 3,591 | | | 26 | | | — | |
| 新西兰木材 | — | | | 734 | | | 10,927 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 林地收购总额 | $14,062 | | | $458,530 | | | $179,115 | |
| | | | | |
| 总资本支出 | $95,509 | | | $533,341 | | | $255,080 | |
(a)除房地产开发投资外，不包括单独列报的林地收购23.1百万，$13.7百万美元和美元12.5在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，分别为100万。
(b)截至2021年12月31日的年度包括美元2.8 木材基金非控股权益的资本支出为百万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 折旧，
耗尽和摊销 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 南方木材 | $79,974 | | | $60,298 | | | $54,116 | |
| 太平洋西北木材 | 36,924 | | | 48,024 | | | 50,487 | |
| 新西兰木材 | 21,666 | | | 23,876 | | | 27,005 | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | 97,943 | |
| 房地产(B) | 109,085 | | | 22,216 | | | 17,746 | |
| | | | | |
| 公司和其他 | 1,712 | | | 1,255 | | | 1,208 | |
| 总计 | $249,361 | | | $155,669 | | | $248,505 | |
(a)截至2021年12月31日的年度包括美元78.9 木材基金非控股权益应占的折旧、损耗和摊销百万美元。截至2021年12月31日止年度，Timber Funds非控股权益应占折旧、损耗和摊销中包括美元66.4与基金II Timberland处置有关的百万美元。截至2021年12月31日的年度还包括美元16.6与Rayonier的基金II Timberland处置相关的百万美元。
(b)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度包括91.11000万，$8.31000万美元和300万美元9.8 分别来自大型处置。
Rayonier Inc.及附属公司
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合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 土地的非现金成本和改善发展 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | $20,239 | |
| 房地产(B) | 73,458 | | | 32,934 | | | 25,070 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 总计 | $73,458 | | | $32,934 | | | $45,309 | |
(a)截至2021年12月31日的年度包括美元20.2 基金II Timberland处置中的土地和改善开发的非现金成本，其中美元16.2 100万美元归因于Timber Funds的非控股权益和美元4.0 100万美元归因于Rayonier。
(b)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度包括43.71000万，$4.61000万美元和300万美元0.1 分别来自大型处置。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 地理运营信息 |
| | 销售额 | | 营业收入 | | 可确认资产 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 |
| 美国 | $787,906 | | | $576,780 | | | $732,995 | | | $185,156 | | | $135,900 | | | $217,964 | | | $3,098,555 | | | $3,244,128 | |
| 新西兰 | 269,027 | | | 332,292 | | | 376,602 | | | 26,128 | | | 29,922 | | | 51,811 | | | 549,030 | | | 545,243 | |
| 总计 | $1,056,933 | | | $909,072 | | | $1,109,597 | | | $211,284 | | | $165,822 | | | $269,775 | | | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
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3. 收入
合同余额
收入确认、发票和现金收取的时间导致综合资产负债表上出现贸易应收账款和递延收入（合同负债）。当我们有无条件有权就合同项下的完成履行收取对价时，贸易应收账款就会被记录下来。合同负债涉及在履行合同之前收到的付款。合同负债在我们履行合同时（或时）确认为收入。
下表包含2023年和2022年12月31日合并资产负债表中记录的合同余额：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | 2023 | | 2022 | 资产负债表位置 |
| 合同资产 | | | | |
| 贸易应收账款，净额（a） | $28,652 | | | $27,837 | | 应收贸易账款 |
| 合同责任 | | | | |
| 递延收入，流动（b） | 19,012 | | | 22,762 | | 递延收入 |
| 递延收入，非流动（c） | 11,294 | | | 6,895 | | 长期递延收入 |
(a)贸易应收账款的增加主要是由于我们木材部门的销售时机所致。
(b)目前递延收入减少的主要原因是完成交易后对房地产销售的债务的清偿和立木合同预付款的时间安排，但因狩猎许可证续期增加以及2023年第一季度签订的碳捕获和封存合同的当前部分而被部分抵销。
(c)递延非流动收入的增加主要是由2023年第一季度签订的碳捕获和封存合同推动的。
下表汇总了在每年年初列入合同负债余额的截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日终了年度确认的收入：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 年初从合同负债余额确认的收入(A) | $21,187 | | | $16,148 | |
(A)确认的收入主要来自狩猎许可证、使用现收现收木材销售预付款和满足
房地产销售的成交后债务。
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下表显示了我们在截至2023年12月31日的年度内从与客户签订的合同中获得的收入，按产品类型分类。, 2022年和2021年:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | | | 埃利姆。 | | 总计 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 纸浆木材 | $99,035 | | | $8,410 | | | $28,760 | | | — | | | — | | | $3,961 | | | | | — | | | $140,166 | |
| Sawtimber | 123,312 | | | 109,446 | | | 182,355 | | | — | | | — | | | 37,894 | | | | | — | | | 453,007 | |
| 硬木 | 4,279 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 4,279 | |
| 木材总销量 | 226,626 | | | 117,856 | | | 211,115 | | | — | | | — | | | 41,855 | | | | | — | | | 597,452 | |
| 许可证收入，主要来自狩猎 | 23,335 | | | 1,344 | | | 279 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 24,958 | |
| 其他非木材/碳收入 | 14,167 | | | 4,945 | | | 24,087 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 43,199 | |
| 代理费收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,361 | | | | | — | | | 1,361 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非木材销售总额 | 37,502 | | | 6,289 | | | 24,366 | | | — | | | — | | | 1,361 | | | | | — | | | 69,518 | |
| 改进的发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,707 | | | — | | | | | — | | | 30,707 | |
| 未改善的发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 114 | | | — | | | | | — | | | 114 | |
| 农村 | — | | | — | | | — | | | — | | | 99,665 | | | — | | | | | — | | | 99,665 | |
| Timberland和非战略性 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,347 | | | — | | | | | — | | | 3,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 递延收入/其他（a） | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,516 | | | — | | | | | — | | | 12,516 | |
| 大额处置 | — | | | — | | | — | | | — | | | 242,200 | | | — | | | | | — | | | 242,200 | |
| 房地产销售总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 388,549 | | | — | | | | | — | | | 388,549 | |
| 与客户签订合同的收入 | 264,128 | | | 124,145 | | | 235,481 | | | — | | | 388,549 | | | 43,216 | | | | | — | | | 1,055,519 | |
| 租赁收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,414 | | | — | | | | | — | | | 1,414 | |
| 网段间 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 468 | | | | | (468) | | | — | |
| 总收入 | $264,128 | | | $124,145 | | | $235,481 | | | — | | | $389,963 | | | $43,684 | | | | | ($468) | | | $1,056,933 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 纸浆木材 | $126,884 | | | $15,094 | | | $34,027 | | | — | | | — | | | $7,178 | | | | | — | | | $183,183 | |
| Sawtimber | 92,512 | | | 141,541 | | | 219,082 | | | — | | | — | | | 62,116 | | | | | — | | | 515,251 | |
| 硬木 | 17,216 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 17,216 | |
| 木材总销量 | 236,612 | | | 156,635 | | | 253,109 | | | — | | | — | | | 69,294 | | | | | — | | | 715,650 | |
| 许可证收入，主要来自狩猎 | 21,287 | | | 1,076 | | | 341 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 22,704 | |
| 其他非木材/碳收入 | 6,302 | | | 4,526 | | | 20,626 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 31,454 | |
| 代理费收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,256 | | | | | — | | | 1,256 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非木材销售总额 | 27,589 | | | 5,602 | | | 20,967 | | | — | | | — | | | 1,256 | | | | | — | | | 55,414 | |
| 改进的发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 35,413 | | | — | | | | | — | | | 35,413 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 农村 | — | | | — | | | — | | | — | | | 59,485 | | | — | | | | | — | | | 59,485 | |
| Timberland和非战略性 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,400 | | | — | | | | | — | | | 11,400 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 递延收入/其他（a） | — | | | — | | | — | | | — | | | (38) | | | — | | | | | — | | | (38) | |
| 大额处置 | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,471 | | | — | | | | | — | | | 30,471 | |
| 房地产销售总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 136,731 | | | — | | | | | — | | | 136,731 | |
| 与客户签订合同的收入 | 264,201 | | | 162,237 | | | 274,076 | | | — | | | 136,731 | | | 70,550 | | | | | — | | | 907,795 | |
| 租赁收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,277 | | | — | | | | | — | | | 1,277 | |
| 网段间 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 402 | | | | | (402) | | | — | |
| 总收入 | $264,201 | | | $162,237 | | | $274,076 | | | — | | | $138,008 | | | $70,952 | | | | | ($402) | | | $909,072 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 纸浆木材 | $95,995 | | | $9,336 | | | $42,836 | | | $792 | | | — | | | $11,369 | | | | | — | | | $160,328 | |
| Sawtimber | 79,154 | | | 127,768 | | | 237,262 | | | 38,042 | | | — | | | 82,276 | | | | | — | | | 564,502 | |
| 硬木 | 4,671 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 4,671 | |
| 木材总销量 | 179,820 | | | 137,104 | | | 280,098 | | | 38,834 | | | — | | | 93,645 | | | | | — | | | 729,501 | |
| 许可证收入，主要来自狩猎 | 18,116 | | | 990 | | | 385 | | | 40 | | | — | | | — | | | | | — | | | 19,531 | |
| 其他非木材/碳收入 | 6,505 | | | 4,927 | | | 675 | | | 439 | | | — | | | — | | | | | — | | | 12,546 | |
| 代理费收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,399 | | | | | — | | | 1,399 | |
| 基金II林地处置 | — | | | — | | | — | | | 156,752 | | | — | | | — | | | | | — | | | 156,752 | |
| 非木材销售总额 | 24,621 | | | 5,917 | | | 1,060 | | | 157,231 | | | — | | | 1,399 | | | | | — | | | 190,228 | |
| 改进的发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 51,713 | | | — | | | | | — | | | 51,713 | |
| 未改善的发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 37,500 | | | — | | | | | — | | | 37,500 | |
| 农村 | — | | | — | | | — | | | — | | | 43,088 | | | — | | | | | — | | | 43,088 | |
| Timberland和非战略性 | — | | | — | | | — | | | — | | | 44 | | | — | | | | | — | | | 44 | |
| 保育地役权 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,855 | | | — | | | | | — | | | 3,855 | |
| 递延收入/其他（a） | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,532) | | | — | | | | | — | | | (3,532) | |
| 大额处置 | — | | | — | | | — | | | — | | | 56,048 | | | — | | | | | — | | | 56,048 | |
| 房地产销售总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 188,716 | | | — | | | | | — | | | 188,716 | |
| 与客户签订合同的收入 | 204,441 | | | 143,021 | | | 281,158 | | | 196,065 | | | 188,716 | | | 95,044 | | | | | — | | | 1,108,445 | |
| 租赁收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,152 | | | — | | | | | — | | | 1,152 | |
| 网段间 | — | | | — | | | — | | | 3,337 | | | — | | | 320 | | | | | (3,657) | | | — | |
| 总收入 | $204,441 | | | $143,021 | | | $281,158 | | | $199,402 | | | $189,868 | | | $95,364 | | | | | ($3,657) | | | $1,109,597 | |
（a） 包括与改进开发销售相关的递延收入调整、收入调整和营销费用。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我们按合同类型细分的木材销售额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 交易 | | 总计 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| Stumpage按削减付费 | $109,583 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $109,583 | |
| Stumpage一次性付款 | 387 | | | 2,654 | | | — | | | — | | | — | | | 3,041 | |
| | | | | | | | | | | |
| 总Stumpage | 109,970 | | | 2,654 | | | — | | | — | | | — | | | 112,624 | |
| | | | | | | | | | | |
| 交付木材（国内） | 108,354 | | | 102,533 | | | 52,535 | | | — | | | 523 | | | 263,945 | |
| 交付木材（出口） | 8,302 | | | 12,669 | | | 158,580 | | | — | | | 41,332 | | | 220,883 | |
| 总递送 | 116,656 | | | 115,202 | | | 211,115 | | | — | | | 41,855 | | | 484,828 | |
| | | | | | | | | | | |
| 木材总销量 | $226,626 | | | $117,856 | | | $211,115 | | | — | | | $41,855 | | | $597,452 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| Stumpage按削减付费 | $98,967 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $98,967 | |
Stumpage一次性付款 | 1,022 | | | 7,770 | | | — | | | — | | | — | | | 8,792 | |
| | | | | | | | | | | |
| 总Stumpage | 99,989 | | | 7,770 | | | — | | | — | | | — | | | 107,759 | |
| | | | | | | | | | | |
交付木材（国内） | 125,136 | | | 137,421 | | | 62,068 | | | — | | | 2,310 | | | 326,935 | |
交付木材（出口） | 11,487 | | | 11,444 | | | 191,041 | | | — | | | 66,984 | | | 280,956 | |
| 总递送 | 136,623 | | | 148,865 | | | 253,109 | | | — | | | 69,294 | | | 607,891 | |
| | | | | | | | | | | |
木材总销量 | $236,612 | | | $156,635 | | | $253,109 | | | — | | | $69,294 | | | $715,650 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| Stumpage按削减付费 | $68,471 | | | — | | | — | | | $768 | | | — | | | $69,239 | |
Stumpage一次性付款 | 6,890 | | | 10,769 | | | — | | | — | | | — | | | 17,659 | |
| | | | | | | | | | | |
| 总Stumpage | 75,361 | | | 10,769 | | | — | | | 768 | | | — | | | 86,898 | |
| | | | | | | | | | | |
交付木材（国内） | 81,803 | | | 126,335 | | | 73,543 | | | 38,066 | | | 3,731 | | | 323,478 | |
交付木材（出口） | 22,656 | | | — | | | 206,555 | | | — | | | 89,914 | | | 319,125 | |
| 总递送 | 104,459 | | | 126,335 | | | 280,098 | | | 38,066 | | | 93,645 | | | 642,603 | |
| | | | | | | | | | | |
木材总销量 | $179,820 | | | $137,104 | | | $280,098 | | | $38,834 | | | $93,645 | | | $729,501 | |
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
4. 收购Timberland
在2023年间，我们获得了大约4,000位于佛罗里达州、佐治亚州、德克萨斯州和华盛顿州的几英亩林地六总计价值为$的交易13.22000万美元，资金来自手头的现金和同类兑换收益。我们还产生了大约$0.9与上一年完成的收购相关的额外成本。此外，在2023年期间，我们获得了大约1,000新西兰数英亩的租赁林地。
在2022年12月，我们完成了大约138,000位于德克萨斯州、佐治亚州、阿拉巴马州和路易斯安那州的几英亩优质商业林地，来自宏利投资管理公司，价格约为$454.5总计2.5亿美元。我们通过增加借款、手头现金和同类交换收益为收购提供资金。此外，在五在2022年的交易中，我们收购了大约2,000位于阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州和华盛顿州的几英亩美国林地，总价值为3.3100万美元，资金主要来自运营现金流。
2022年期间，我们还收购了约 1,000英亩的林地（包括大约 400英亩的租赁土地）在新西兰，价格约为美元0.7 万这些收购的资金来自运营现金流。
下表总结了截至2023年和2022年12月31日止年度的林地收购：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 成本 | | 英亩 | | 成本 | | 英亩 |
| 阿拉巴马州（a） | 231 | | | — | | | $124,020 | | | 35,995 | |
| 佛罗里达州 | 4,809 | | | 2,194 | | | 1,053 | | | 741 | |
| 佐治亚州（a） | 333 | | | 16 | | | 130,124 | | | 28,514 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 路易斯安那州（a） | 74 | | | — | | | 24,373 | | | 9,110 | |
| 德克萨斯州（a） | 5,024 | | | 1,317 | | | 178,200 | | | 65,226 | |
| 华盛顿 | 3,591 | | | 353 | | | 26 | | | 20 | |
| 新西兰 | — | | | 1,156 | | | 734 | | | 1,409 | |
| 收购总额 | $14,062 | | | 5,036 | | | $458,530 | | | 141,015 | |
(a)包括2023年与2022年第四季度完成的收购相关的成本。
5. 非控制性权益
合并附属公司的非控制性权益
马塔里基林业集团
**我们保持一种77%控制Matariki Forestry Group(“新西兰子公司”)的财务权益，该合资企业拥有或租赁约421,000新西兰林地的合法英亩。因此，我们合并了新西兰子公司的资产负债表和运营结果。新西兰子公司的综合财务状况和经营业绩部分23%的非控制性权益在我们的综合收益表和全面收益表中“合并关联公司非控制性权益应占的净收入”中反映为对收入的调整。全资附属公司Rayonier新西兰有限公司(“RNZ”)担任新西兰附属公司的经理。
下表列出了可归因于新西兰子公司非控股权益的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 新西兰子公司非控股权益应占净收益 | | | | | $2,145 | | | $2,966 | | | $7,696 | |
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
芬克利夫投资者
我们持有房地产合资实体Ferncliff Investors的所有权权益。2017年，芬克利夫管理公司和芬克利夫投资者公司成立，目的是从第三方筹集资金，投资于未合并的房地产合资实体Bainbridge Landing LLC，以开发一个包含公寓和联排别墅的多户社区。五--华盛顿州班布里奇岛一英亩的地块。芬克利夫管理公司是经理，33.33拥有Ferncliff Investors的%，剩余的Ferncliff Investors股权由第三方投资者持有。芬克利夫投资者持有50Bainbridge Landing LLC的%权益，Bainbridge Landing LLC是拥有该物业并正在开发该物业的合资实体。
2022年，Bainbridge Landing，LLC完成了计划中的出售其位于华盛顿州班布里奇岛的多户公寓楼，收购价格为1美元65.51000万美元。与公寓销售有关的权益收入为$。16.01000万美元，其中4.53.6亿美元归因于Rayonier。我们在我们的综合收益表和全面收益表中“其他营业(费用)收入，净额”的标题下确认了销售收益。
经营合伙企业中的非控股权益
经营合伙企业中的非控股权益涉及第三方对可赎回经营合伙企业单位的所有权。可归因于经营合伙企业的非控股权益的净收入是通过将期内未偿还的加权平均可赎回经营合伙企业单位占未偿还加权平均总单位的百分比与经营合伙企业当期的净收入计算得出的。如果非控股单位持有人将一个单位赎回为登记的Rayonier普通股或现金，则经营合伙企业中的非控股权益将减少，而公司在经营合伙企业中的份额将按赎回时每种证券的公允价值增加。
下表列出了公司在经营合伙企业中的非控股权益：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 开始在经营合伙企业中拥有非控股权益 | | $105,763 | | | $133,823 | |
| | | | |
| 经营合伙企业非控股权益的调整 | | 2,421 | | | (23,155) | |
将可赎回的经营合伙单位转换为普通股 | | (24,917) | | | (3,925) | |
| 归属于经营合伙企业非控股权益的净利润 | | 2,905 | | | 2,393 | |
| 可归因于经营合伙企业非控股权益的其他综合(亏损)收入 | | (1,069) | | | 295 | |
| 分配给经营合伙企业中的非控股权益(A) | | (3,452) | | | (3,668) | |
| 经营合伙企业中的非控股权益总额 | | $81,651 | | | $105,763 | |
(a)截至2023年12月31日的年度包括额外分配的美元0.20每个运营合伙单位。现金分发额为#美元0.52024年1月12日，向2023年12月29日的记录持有人支付了100万美元。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
6. 每股收益和单位收益
普通股每股基本收益(“EPS”)的计算方法是将Rayonier公司的净收入除以本年度已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是，在扣除经营合伙企业中非控股权益的净收入之前，将Rayonier公司的净收入除以已发行普通股的加权平均数，调整后的加权平均数中包括流通股期权、业绩股、限制性股票、限制性股票单位和经营合伙单位中的非控股权益的潜在稀释效应。
下表提供了截至12月31日止三年公司每股普通股基本和稀释收益的计算详情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股每股收益-基本 | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 净收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 减去：可归因于经营合伙企业中的非控股权益的净收入 | (2,905) | | | (2,393) | | | (4,516) | |
| 减：归属于合并附属公司非控股权益的净利润 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| 归属于Rayonier Inc.的净利润 | $173,493 | | | $107,077 | | | $152,550 | |
| 分母： | | | | | |
| 每股普通股基本收益分母-加权平均股 | 148,046,673 | | | 146,209,847 | | | 140,812,882 | |
| Rayonier Inc.应占每股普通股基本收益： | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| 每股普通股收益-稀释后 | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 净收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 减：归属于合并附属公司非控股权益的净利润 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| | | | | |
| 归属于Rayonier Inc.的净利润，在归属于运营合伙企业非控股权益的净利润之前 | $176,398 | | | $109,470 | | | $157,066 | |
| 分母： | | | | | |
| 每股普通股基本收益分母-加权平均股 | 148,046,673 | | | 146,209,847 | | | 140,812,882 | |
| 添加：稀释作用： | | | | | |
| 股票期权 | 472 | | | 5,132 | | | 8,727 | |
| 绩效股票、限制性股票和限制性股票单位 | 401,351 | | | 669,501 | | | 416,527 | |
| 经营合伙单位中的非控制性权益 | 2,618,699 | | | 3,268,473 | | | 4,062,725 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 稀释后每股普通股收益的分母--经调整的加权平均股票 | 151,067,195 | | | 150,152,953 | | | 145,300,861 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 可归因于Rayonier公司的稀释后每股普通股收益： | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 不包括在普通股稀释后收益计算中的反摊薄股票： | | | | | |
| 股票期权、履约股、限制性股票和限制性股票单位 | 164,865 | | | 103,514 | | | 149,705 | |
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
每单位基本收益(“EPU”)的计算方法是将Rayonier，L.P.的单位持有人可获得的净收入除以该年度未偿还单位的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将Rayonier，L.P.单位持有人可获得的净收入除以加权平均已发行单位数，经调整以包括已发行单位等价物的潜在稀释影响，包括股票期权、业绩股、限制性股票和限制性股票单位。
下表提供了截至12月31日的三个年度经营伙伴关系每单位基本收益和摊薄收益的计算细节：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 每单位收益-基本 | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 净收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 减：归属于合并附属公司非控股权益的净利润 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| 单位持有人可获得的净收入 | $176,398 | | | $109,470 | | | $157,066 | |
| 分母： | | | | | |
| 单位基本收入的分母-加权平均单位 | 150,665,372 | | | 149,478,320 | | | 144,875,607 | |
| 可归因于Rayonier，L.P.的单位基本收益： | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| 摊薄后的单位收益 | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 净收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 减：归属于合并附属公司非控股权益的净利润 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| | | | | |
| 单位持有人可获得的净收入 | $176,398 | | | $109,470 | | | $157,066 | |
| 分母： | | | | | |
| 单位基本收入的分母-加权平均单位 | 150,665,372 | | | 149,478,320 | | | 144,875,607 | |
| 加：单位当量的稀释效应： | | | | | |
| 股票期权 | 472 | | | 5,132 | | | 8,727 | |
| 绩效股票、限制性股票和限制性股票单位 | 401,351 | | | 669,501 | | | 416,527 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 每单位稀释收益的分母-调整后的加权平均单位 | 151,067,195 | | | 150,152,953 | | | 145,300,861 | |
| | | | | |
| | | | | |
| Rayonier，LP应占每单位稀释收益 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 每单位稀释收益计算中不包括反稀释单位等效单位： | | | | | |
| 股票期权、履约股、限制性股票和限制性股票单位 | 164,865 | | | 103,514 | | | 149,705 | |
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
7. 债务
我们于2023年和2022年12月31日的债务包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 债务： | | | |
2031年到期的优先票据，固定利率为 2.75% | $450,000 | | | $450,000 | |
2015年定期贷款融资借款于2028年到期，浮动利率为 7.03截至2023年12月31日的% | 350,000 | | | 350,000 | |
2021年增量定期贷款便利借款于2029年到期，浮动利率为 6.98截至2023年12月31日的% | 200,000 | | | 200,000 | |
2016年增量定期贷款便利借款于2026年到期，浮动利率为 7.08截至2023年12月31日的% | 200,000 | | | 200,000 | |
| | | |
2022年增量定期贷款便利借款于2027年到期，浮动利率为 7.03截至2023年12月31日的% | 100,000 | | | 250,000 | |
| | | |
新西兰子公司非控股权益股东贷款将于2026年到期，固定利率为 3.64% | 25,453 | | | 25,586 | |
新西兰子公司非控股权益股东贷款将于2027年到期，固定利率为 6.48% | 25,453 | | | 25,586 | |
新西兰子公司非控股权益股东贷款将于2025年到期，固定利率为 2.95% | 21,817 | | | 21,931 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 本金债务总额 | 1,372,723 | | | 1,523,103 | |
| | | |
| 减去：未摊销折扣 | (2,772) | | | (3,104) | |
| | | |
| 减去：递延融资成本 | (4,178) | | | (5,278) | |
| 长期债务总额 | $1,365,773 | | | $1,514,721 | |
| | | |
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未来五年及以后到期的本金付款如下：
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| | | | | |
| 2024 | — | | | | | |
| 2025 | 21,817 | | | | | |
| 2026 | 225,453 | | | | | |
| 2027 | 125,453 | | | | | |
| 2028 | 350,000 | | | | | |
| 此后 | 650,000 | | | | | |
| 债务总额 | $1,372,723 | | | | | |
2.752021年5月发行的优先票据%
2021年5月，Rayonier，L.P.发行了$4501000万美元2.752031年到期的优先票据百分比，由某些子公司担保。这些票据仅每半年支付一次利息，到期时才到期。2031年到期的优先债券的发行价为99.195在承销商打折之前，为其面值的1%。我们扣除大约$后的净收益3.9承保折扣和费用约为300万美元442.51000万美元。贴现及发债成本按实际利率法于票据期限内摊销至利息开支。
定期信贷协议
我们已经与CoBank、作为行政代理的ACB和一个农场信贷机构辛迪加签订了几项信贷协议。我们通过农场信贷系统发放的各种定期信贷安排提供年度赞助付款，这是合作社根据与会员用户完成的交易量或价值向其会员用户进行的利润分配。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
我们所有的定期信贷协议都以每日简单SOFR加上信用利差调整为基准。虽然我们所有的定期信贷安排都提供基于Daily Simple Sofr利差的浮动利率，但我们已经签订了多项利率互换协议，以固定我们的可变利率敞口的一部分。对于下文所述的每一项信贷安排，我们在考虑了估计的顾客支付和利率互换后，提供了我们的估计有效利率。
2015年定期贷款协议
2015年8月，我们与CoBank、作为行政代理的ACB以及由农场信贷机构和其他商业银行组成的财团签订了一项信贷协议，以提供5502000万美元的信贷安排，包括九年 $3501,000,000定期贷款安排(“2015年定期贷款安排”)。2015年定期贷款工具的定期利率受基于我们的杠杆率的定价网格的约束，如定期信贷协议中所定义。截至2023年12月31日，2015年定期贷款工具的定期利率为Daily Simple Sofr plus1.6%加上信贷利差调整， 0.1%。这笔贷款到期后只需按月支付利息。我们估计这项定期贷款的实际利率约为3.0%在考虑了利率掉期和估计的顾客退款后。有关我们利率互换的更多信息，请参阅注8 -衍生金融工具和对冲活动.
2022年增量定期贷款协议
2022年12月，我们签订了一项增量定期贷款协议，以提供五年制 $2501.5亿优先无担保增量定期贷款安排(“2022年增量定期贷款安排”)。在2023年第四季度，我们偿还了$150这笔贷款本金余额的1000万美元。2022年增量定期贷款工具的定期利率取决于我们的杠杆率定价网格，如增量定期贷款协议中所定义。截至2023年12月31日，美元的定期利率1002022年增量定期贷款安排是Daily Simple Sofr plus1.6%加上信贷利差调整， 0.1%。这笔贷款到期后只需按月支付利息。我们估计这项定期贷款的实际利率约为4.6在考虑了利率掉期和估计的赞助退款后的%。有关我们利率互换的更多信息，请参阅注8 -衍生金融工具和对冲活动.
2016年增量定期贷款协议
2016年4月，我们签订了一项增量定期贷款协议，以提供10年期, $3001亿美元定期贷款安排(“2016年增量定期贷款安排”)，其中100随后偿还了1.6亿美元。2016年增量定期贷款工具的定期利率受基于我们的杠杆率的定价网格的约束，如增量定期贷款协议所定义。截至2023年12月31日，美元的定期利率2002016年增量定期贷款工具是Daily Simple Sofr plus1.65%加上信贷利差调整， 0.1%。这笔贷款到期后只需按月支付利息。我们估计这项定期贷款的实际利率约为2.4在考虑利率掉期和估计赞助付款后的%。有关我们利率互换的更多信息，请参阅注8 -衍生金融工具和对冲活动.
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
2021年增量定期贷款协议
2021年6月，我们签订了一项增量定期贷款协议，使我们能够预支#美元。200在2022年6月1日或之前。2022年1月，我们赚了一美元200美元使用我们的2021年增量定期贷款安排。2021年增量定期贷款工具的定期利率取决于我们的杠杆率定价网格，如增量定期贷款协议中所定义。截至2023年12月31日，2021年增量定期贷款工具的定期利率为Daily Simple Sofr plus1.55%加上信贷利差调整， 0.1%。这笔贷款到期后只需按月支付利息。我们估计这项定期贷款的实际利率约为1.5在考虑了利率掉期和估计的赞助退款后的%。有关我们利率互换的更多信息，请参阅注8 -衍生金融工具和对冲活动.
循环信贷融资
2022年12月，我们修订了美元300100万循环信贷安排，将利率基准从LIBOR转换为Daily Simple Sofr，外加信用利差调整。循环信贷安排的定期利率受基于我们的杠杆率的定价网格的约束，如定期信贷协议中所定义。截至2023年12月31日，循环信贷工具的定期利率为Daily Simple Sofr plus1.25%加上信贷利差调整， 0.1%，未使用的承诺费为0.175%。这笔贷款到期后只需按月支付利息。看见附注23--其他资产获取与循环债务相关的递延融资成本的更多信息。
在截至2023年12月31日的年度内，我们的循环信贷安排没有借款和偿还。截至2023年12月31日，我们的可用借款为$289.91000万美元，净额为$10.11,000,000,000美元，以确保我们的未付信用证。
新西兰子公司债务
营运资金安排
2023年7月，新西兰子公司续签了其新西兰元201亿营运资本安排，将到期日延长至2024年6月30日。该融资机制可满足新西兰子公司的短期运营现金流需求。该工具持有的浮动利率与90-新西兰银行票据利率(BKBM)。保证金是为贷款期限设定的。在截至2023年12月31日的年度内，新西兰子公司的营运资本安排没有借款或偿还。截至2023年12月31日，该设施没有未偿还余额。
股东贷款
新西兰子公司过去曾按比例向其合作伙伴进行资本分配，以赎回某些股权，这些权益由合作伙伴再投资于新西兰子公司的股东贷款。我们的资本分配和部分股东贷款在合并中被取消。对少数股东的资本分配及其对股东贷款的再投资导致新西兰子公司的应付贷款入账。除新西兰汇率变动外，股东贷款自成立以来的账面价值没有任何调整。看见附注5--非控股权益了解更多有关新西兰子公司的信息。
2025年到期的股东贷款
2020年9月，新西兰子公司记录了一笔应付贷款，金额为#美元。23.32025年到期，固定利率为2.95%。截至2023年12月31日，未偿还余额为美元21.81000万美元。
2026年到期的股东贷款
2021年7月，新西兰子公司记录了应付贷款金额为美元28.1 2026年到期百万美元，固定利率为 3.64%。截至2023年12月31日，未偿还余额为美元25.51000万美元。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
2027年股东贷款到期
2022年4月，新西兰子公司记录了应付贷款金额为美元27.9 2027年到期，固定利率为 6.48%。截至2023年12月31日，未偿还余额为美元25.51000万美元。
债务契约
就我们的定期信贷协议、增量定期贷款协议、2021年增量定期贷款协议、2022年增量定期贷款协议和循环信贷融资而言，必须满足习惯契约，其中最重要的包括利息覆盖范围和杠杆率。
以下所列契约是截至2023年12月31日有效的最重要的财务契约，按12个月的跟踪基础计算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 《公约》要求 | | 实际比率 | | 有利的 |
| 契约EBITDA与合并利息费用之比不应低于 | 2.5到1 | | 11.5到1 | | 9.0 |
| 契约债务与契约净值之比加上契约债务不得超过 | 65 | % | | 43 | % | | 22 | % |
**除了上述金融契约外，2031年到期的优先票据、定期信贷协议、增量定期贷款协议、2021年增量定期贷款安排、2022年增量定期贷款安排和循环信贷安排包括限制债务产生和资产处置的习惯契约等。截至2023年12月31日，我们遵守了所有适用的公约。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
8. 衍生金融工具和套期保值活动
我们面临着与外币汇率和利率潜在波动相关的市场风险。我们使用衍生金融工具来缓解这些风险敞口带来的财务影响。
衍生金融工具的会计由ASC主题815管理，衍生工具和套期保值、(“ASC 815”)。根据ASC 815，我们按公允价值将我们的衍生工具作为资产或负债记录在综合资产负债表中。这些工具的公允价值变动根据其预期用途进行会计处理。被指定并符合现金流量对冲会计资格的衍生工具的损益被记录为累计其他全面收益(“AOCI”)的组成部分，并在对冲交易实现时重新分类为收益。被指定并符合净投资对冲会计条件的衍生品的收益和损失被记录为AOCI的组成部分，在投资部分或全部清算之前不会重新归类为收益。未被指定为对冲工具的衍生工具和不再有效的对冲工具的衍生工具的公允价值变动，立即在收益中确认。
外币兑换和期权合约
我们新西兰子公司的国内销售和运营费用主要以新西兰元计价，而其出口销售、股东分派和海运费主要以美元计价。当新西兰元成本超过新西兰元收入(“外汇风险”)时，新西兰子公司通过使用衍生金融工具管理外汇风险。它通常会对一部分出口销售收入进行对冲，以覆盖50%至90预计下列年度外汇风险敞口的百分比12几个月，最多75对于远期的百分比12至18几个月， 50对于远期的百分比18至24月份。此外，它还会偶尔对冲出口销售收入，以覆盖50远期外汇敞口的%24至36几个月， 25远期外汇敞口的%36至48新西兰元兑美元处于周期性低点的几个月。新西兰子公司的交易业务通常会对一部分出口销售收入进行对冲，以弥补未来三个月预计的外汇敞口。截至2023年12月31日，外币兑换合约和外币期权合约的到期日至2026年11月。
对冲外币风险的外汇和期权合约符合现金流对冲会计的要求。我们可以提前或在预测交易发生时取消指定这些现金流对冲关系。以前在AOCI中用于取消指定对冲的衍生工具的收益或亏损部分仍保留在AOCI中，直到预测的交易影响收益。除名后衍生工具价值的变动计入收益。
利率产品
我们的可变利率债务和预期的债务发行都面临现金流利率风险。我们使用浮动利率掉期和远期利率掉期协议来对冲这一风险敞口。对于这些衍生工具，我们在AOCI中报告套期保值公允市值波动的损益，并将其重新归类为对冲利息支付影响收益的同期收益作为利息支出。
只要吾等撤销或终止现金流对冲关系，而相关的对冲项目继续存在，则于撤销指定时的现金流量对冲的任何未实现收益或亏损仍保留在AOCI内，并在对冲项目的剩余寿命内通过利息支出使用直线方法摊销。在相关对冲项目不再有效的范围内，收益或亏损立即从AOCI重新归类为收益。
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合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
利率互换
下表包含截至2023年12月31日未平仓利率互换的相关信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿利率互换（a） |
| 进入日期 | 术语 | 名义金额 | 相关债务便利 | 固定掉期利率 | 银行债务保证金（b） | 总有效利率（c） |
| 2015年8月 | 9年份 | $170,000 | | 定期信贷协议 | 2.10 | % | 1.70 | % | 3.80 | % |
| 2015年8月 | 9年份 | 180,000 | | 定期信贷协议 | 2.26 | % | 1.70 | % | 3.96 | % |
| 2016年4月 | 10年份 | 100,000 | | 增量定期贷款 | 1.50 | % | 1.75 | % | 3.25 | % |
| 2016年4月 | 10年份 | 100,000 | | 增量定期贷款 | 1.51 | % | 1.75 | % | 3.26 | % |
| 2021年5月 | 7年份 | 200,000 | | 2021年增量定期贷款安排 | 0.67 | % | 1.65 | % | 2.32 | % |
| 2022年12月 | 5年份 | 100,000 | | 2022年增量定期贷款便利 | 3.72 | % | 1.70 | % | 5.42 | % |
（a） 所有利率掉期均被指定为利率现金流对冲，并符合对冲会计准则。
（b） 包括SOFR信用利差调整部分 0.1%.
（c） 费率是在估计的乘客付款之前。
远期利率互换
2023年3月，我们将前瞻性利率掉期的基准利率从伦敦银行间同业拆借利率修改为每日简单SOFR，从而产生了略有优惠的固定利率。2023年5月，我们达成了新的$50 百万前瞻性利率掉期，以Daily Simple SOFR为基准。
下表包含截至2023年12月31日尚未完成的前瞻性利率掉期的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还的前瞻性利率互换（a） |
| 进入日期 | 术语 | 名义金额 | 固定掉期利率 | 相关债务便利 | 远期日期 | 预测发行日期的最长期限结束 |
| 2020年4月 | 4年份 | $100,000 | | 0.78 | % | 定期信贷协议 | 2024年8月 | 不适用 |
| 2020年5月 | 4年份 | 50,000 | | 0.64 | % | 定期信贷协议 | 2024年8月 | 不适用 |
| 2023年5月 | 4年份 | 50,000 | | 3.29 | % | 定期信贷协议 | 2024年8月 | 不适用 |
| | | | | | |
（a） 所有前瞻性利率掉期均被指定为利率现金流对冲，并符合对冲会计准则。下表显示了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我们的衍生品对合并利润表和全面利润表的总税收影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利润表和全面收益表中的位置 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 指定为现金流对冲的衍生品： | | | | | | | |
| 外币兑换合约 | 其他综合(亏损)收入 | | ($69) | | | $5,093 | | | ($10,939) | |
| 其他业务（支出）收入净额 | | 7,522 | | | (7,682) | | | 2,974 | |
| 外币期权合约 | 其他综合(亏损)收入 | | 558 | | | 610 | | | (2,733) | |
| 其他业务（支出）收入净额 | | 446 | | | — | | | 1,177 | |
| 利率产品 | 其他综合(亏损)收入 | | 10,265 | | | 75,006 | | | 52,478 | |
| 利息支出，净额 | | (26,311) | | | 2,459 | | | 14,694 | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
在未来12个月内，预计将重新分类为盈利的AOCI余额（扣除税款）约为美元的收益23.0万下表包含预计将重新分类为盈利的金额的详细信息：
| | | | | |
| 预计将在未来12个月内重新分类为收益的金额 |
|
| 指定为现金流对冲的衍生品： | |
| 外币兑换合约 | $368 | |
| 外币期权合约 | 146 | |
| 利率产品 | 22,454 | |
| 衍生品合约估计收益总额 | $22,968 | |
下表包含2023年和2022年12月31日合并资产负债表中记录的衍生金融工具的名义金额：
| | | | | | | | | | | |
| 名义金额 |
| 2023 | | 2022 |
| 指定为现金流对冲的衍生品： | | | |
| 外币兑换合约 | $122,700 | | | $138,250 | |
| 外币期权合约 | 98,000 | | | 78,000 | |
| 利率互换 | 850,000 | | | 850,000 | |
| 远期利率互换 | 200,000 | | | 150,000 | |
| | | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
下表包含2023年和2022年12月31日合并资产负债表中记录的衍生金融工具的公允价值。衍生金融工具余额的变化在合并现金流量表中记录为经营活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值资产（负债）（a） |
| 资产负债表上的位置 | | 2023 | | 2022 |
| 指定为现金流对冲的衍生品： | | | | | |
| 外币兑换合约 | 其他流动资产 | | $1,175 | | | $25 | |
| 其他资产 | | 2,405 | | | 1,303 | |
| 其他流动负债 | | (664) | | | (5,457) | |
| 其他非流动负债 | | — | | | (410) | |
| 外币期权合约 | 其他流动资产 | | 342 | | | 66 | |
| 其他资产 | | 2,158 | | | 2,131 | |
| 其他流动负债 | | (139) | | | (347) | |
| 其他非流动负债 | | (789) | | | (1,281) | |
| | | | | |
| 利率互换 | 其他流动资产 | | 5,742 | | | — | |
| 其他资产 | | 37,983 | | | 60,843 | |
| 其他非流动负债 | | (546) | | | (51) | |
| 远期利率互换 | 其他资产 | | 12,790 | | | 11,939 | |
| 其他非流动负债 | | (8) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 衍生品合约总额： | | | | | |
| 其他流动资产 | | $7,259 | | | $91 | |
| 其他资产 | | 55,336 | | | 76,216 | |
| 衍生工具资产总额 | | $62,595 | | | $76,307 | |
| | | | | |
| 其他流动负债 | | (803) | | | (5,804) | |
| 其他非流动负债 | | (1,343) | | | (1,742) | |
| 衍生负债总额 | | ($2,146) | | | ($7,546) | |
(a)看见注9 -公允价值衡量了解有关我们衍生品公允价值的更多信息，包括其在公允价值层级中的分类。
抵消衍生物
衍生金融工具在合并资产负债表中按其公允价值总额呈列。我们的衍生金融工具不受主净额结算安排的约束，该安排允许抵消权。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
9. 公允价值计量
金融工具的公允价值
会计准则法典中建立了一个三级分层结构，对用于计量公允价值的输入数据进行优先排序，具体如下：
1级- 相同资产或负债在活跃市场的报价。
2级— 第1级中包含的报价以外的可观察输入。
3级— 很少或根本没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。
下表使用市场信息和我们认为适当的GAAP估值方法，列出了我们金融工具于2023年和2022年12月31日的公允价值和估计公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 携带
金额 | | 公允价值 | | 携带
金额 | | 公允价值 |
| 资产（负债）（a） | | 1级 | | 2级 | | | 1级 | | 2级 |
| 现金和现金等价物 | $207,696 | | | $207,696 | | | — | | | $114,255 | | | $114,255 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 受限现金(B) | 678 | | | 678 | | | — | | | 1,152 | | | 1,152 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 长期债务（c） | (1,365,773) | | | — | | | (1,299,951) | | | (1,514,721) | | | — | | | (1,438,736) | |
| | | | | | | | | | | |
| 利率掉期（d） | 43,179 | | | — | | | 43,179 | | | 60,792 | | | — | | | 60,792 | |
| 前瞻性利率互换（d） | 12,782 | | | — | | | 12,782 | | | 11,939 | | | — | | | 11,939 | |
| 外币兑换合同（d） | 2,916 | | | — | | | 2,916 | | | (4,539) | | | — | | | (4,539) | |
| 外币期权合约（d） | 1,572 | | | — | | | 1,572 | | | 569 | | | — | | | 569 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 运营合作伙伴关系中的非控股权益（e） | 81,651 | | | — | | | 81,651 | | | 105,763 | | | — | | | 105,763 | |
(a)截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我们没有3级资产或负债。
(b)限制性现金是指存放在第三方中介机构的同类交换销售的收益和托管的现金。看见注21-受限现金以获取更多信息。
(c)长期债务的账面金额是在扣除递延融资成本和非循环债务的未摊销折价后列报的。看见附注7--债务有关更多信息，请访问。
(d)看见注8 -衍生金融工具和对冲活动获取有关我们衍生金融工具的综合资产负债表分类的信息。
(e)经营合伙企业中的非控股权益既不是资产，也不是负债，在公司的综合资产负债表中被列为临时权益。这涉及本公司以外的各种个人和实体对Rayonier，L.P.单位的所有权。看见附注5--非控股权益以获取更多信息。
我们使用以下方法和假设来估计我们金融工具的公允价值：
现金及现金等价物和限制性现金-账面价值等于公平市场价值。
债务 -固定利率债务的公允价值以类似期限和到期日的债务的市场报价为基础。浮动利率债务随着市场利率的变化而调整，因此账面价值接近公允价值。
利率互换协议 -利率合同的公允价值是通过按现行利率对每种工具的预期未来现金流量进行贴现来确定的。
外币兑换合约 - 外币兑换合同的公允价值由按市值计价估值确定，该估值通过使用无风险利率贴现合同剩余期限的合同远期价格与当前远期价格之间的差额来估计公允价值。
外币期权合约 - 外币期权合约的公允价值基于使用Black-Scholes期权定价模型按市价计算。
经营合伙企业中的非控股权益- 经营合伙企业非控股权益的公允价值根据Rayonier Inc.的期末收盘价确定。普通股。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
10. 承诺
截至2023年12月31日，不可撤销承诺下的未来最低付款额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 环境修复（a） | | 房地产项目（b） | | | | 承诺（c） | | 总计 |
| 2024 | $11,793 | | | $33,364 | | | | | $9,962 | | | $55,119 | |
| 2025 | 370 | | | 1,156 | | | | | 386 | | | 1,912 | |
| 2026 | 835 | | | 1,156 | | | | | 42 | | | 2,033 | |
| 2027 | 542 | | | 1,156 | | | | | 3 | | | 1,701 | |
| 2028 | 317 | | | 1,156 | | | | | — | | | 1,473 | |
| 此后 | 2,721 | | | 6,966 | | | | | — | | | 9,687 | |
| $16,578 | | | $44,954 | | | | | $10,393 | | | $71,925 | |
(a)环境补救代表了我们对华盛顿州甘布尔港环境污染和自然资源损害（NRD）相关潜在责任的估计。看到 附注12--环境和自然资源损害责任以获取更多信息。
(b)主要包括我们的Wildlight和哈特伍德开发项目的预期付款。
(c)承诺额包括$8.41000万美元与养老金计划终止、预计将在金融工具(外汇合同)上支付的款项和其他购买义务有关。看见附注18-雇员福利计划有关养老金计划终止的其他信息，请参阅。
11. 或有事件
在正常业务过程中出现的各种诉讼和索赔中，我们都被列为被告。虽然我们已经购买了合理和惯例的保险，涵盖了与我们的业务相关的正常发生的风险，但在某些情况下，我们通过运营大型可扣除保险计划保留了一些风险，主要是在行政风险、财产、汽车和一般责任领域。这些未决的诉讼和索赔，无论是单独的还是整体的，预计不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
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12. 环境和自然资源损害赔偿责任
我们所在州的各种联邦和州环境法对受影响房地产的现任和前任所有者承担清理或修复责任。这些法律往往是“严格责任”的来源，即所有者或操作员不必引起或甚至意识到污染物质的释放。同样，有某些环境法允许州、联邦和部落受托人(统称为“受托人”)对财产所有者提起诉讼，以赔偿对自然资源的损害。与清理过程中现有业主承担的责任一样，自然资源损害赔偿责任(“NRD”)可以仅仅因为业主财产上的受污染物质释放而对自然资源造成损害而附加到财产上，而不考虑释放的罪责。
中的更改环境和NRD负债2022年12月31日至2023年12月31日具体如下：
| | | | | |
| 华盛顿州甘布尔港 |
截至2022年12月31日的非当期部分 | $14,418 |
| 加：当前部分 | 1,175 |
2022年12月31日的总余额 | 15,593 |
| 记入负债的支出 | (436) | |
| 负债增加(A) | 1,421 |
| |
2023年12月31日的总余额 | 16,578 |
| 减：当前部分 | (11,793) | |
截至2023年12月31日的非当期部分 | $4,785 |
(a)负债增加反映了在截至2023年12月31日的年度内记录的经修订的环境和NRD成本估计数。
我们根据经验和这些事项的持续发展，包括持续研究和分析持续的补救义务，定期审查与上述环境事项有关的或有负债是否可能和合理地评估。于截至2023年12月31日止年度内，在独立环境顾问的协助下，考虑到通胀、之前已完成的调查及补救行动、期内可得的新资料及与受托人委员会的持续讨论，我们完成了与我们持续的环境补救及NRD责任有关的全面长期分析及成本评估。由于这一分析，我们将环境和NRD负债的应计项目增加了#美元。1.41000万美元，在未贴现的基础上进行记录。
预计高地磨坊清理和NRD恢复将在下 一至两年，而甘布尔湾港口、工厂工地和堆填区的监测工作将继续进行，以增加15至20好几年了。NRD c随着修复项目的范围变得更加明确，OSTS可能会发生变化。随着项目的进展，负债的这些组成部分有可能增加。管理层继续监测赌博港的清理过程，并将根据需要进行调整。如果将来的任何情况导致项目的估计成本发生变化，我们将在已知期间和我们能够合理估计金额时，对负债进行适当的调整。有关与我们的环境补救责任相关的未来付款的时间和金额的更多信息，请参见附注10--承诺.
我们目前预计不会有任何超过应计金额的重大损失；但我们无法估计超过既定负债的可能损失或损失范围(如果有的话)。我们未来的补救费用可能会受到一些不确定性的影响，包括但不限于，估计补救的程度和方法的难度、环境法规的演变性质以及技术的可获得性和应用。我们预计这些不确定因素的解决不会对我们的综合财务状况或流动资金产生重大不利影响。
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13. 担保
我们根据债权人、保险计划和各种政府机构的要求提供财务担保。
截至2023年12月31日，以下财务担保尚未结清：
| | | | | | | |
| 财政承担(A) | 最大势能
付款 | | |
| 备用信用证(B) | $10,124 | | | |
| | | |
| 担保债券(C) | 9,890 | | | |
| 财务承担额总额 | $20,014 | | | |
(a)我们没有在综合资产负债表中记录这些财务承担的任何负债。担保不受衡量，因为担保取决于我们自己的表现。
(b)大约$9.2在我们的Wildlight开发项目中，1000万份备用信用证作为房地产建设的信贷支持。剩余的信用证支持各种保险相关协议。这些信用证将在2024年期间的不同日期到期，并将根据需要续签。
(c)担保债券的发行主要是为了确保与各种经营活动相关的履约义务，并为我们在佛罗里达州拿骚县的Wildlight开发项目和我们在佐治亚州里士满山的哈特伍德开发项目提供抵押品。这些担保债券在2024年、2025年和2026年期间在不同的日期到期，预计将根据需要续签。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
14. 提高和更好地利用林地和房地产开发投资
他说：我们定期评估我们林地的潜在替代用途，因为一些物业可能会变得更有价值，用于开发、住宅、娱乐或其他用途。我们定期将房地产投资信托基金(“REIT”)实体的销售或出资转让给应税REIT子公司(“TRS”)，以提高和更好地利用(“HBU”)林地，以实现土地使用权、开发或营销活动。我们还收购了HBU与收购林地相关的物业。在出售或开发之前，这些物业将作为林地进行管理。虽然HBU的大部分销售涉及农村和休闲用地，但我们也选择性地寻求某些物业的各种土地使用权，用于住宅、商业和工业发展，以提高该等物业的长期价值。对于选定的开发物业，我们还投资于有针对性的基础设施改善，如道路和公用事业，以加快此类物业的适销性和提高其价值。
2022年12月31日至2023年12月31日期间，林地和房地产开发投资变化情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 更高和更好地利用林地和房地产开发投资 |
| | 土地和木材 | | 发展投资 | | 总计 |
截至2022年12月31日的非当期部分 | $91,374 | | | $23,723 | | | $115,097 | |
| 加：当前部分(A) | 408 | | | 17,501 | | | 17,909 | |
2022年12月31日的总余额 | 91,782 | | | 41,224 | | | 133,006 | |
| 土地和改善发展的非现金成本 | (2,122) | | | (16,261) | | | (18,383) | |
| 地块房地产开发投资摊销 | — | | | (12,628) | | | (12,628) | |
| 采伐活动造成的木材消耗和房地产销售中出售的木材的基础 | (1,732) | | | — | | | (1,732) | |
| 资本化房地产开发投资(B) | — | | | 30,913 | | | 30,913 | |
| 资本支出(营林) | 136 | | | — | | | 136 | |
| | | | | |
| 分部间转账 | 621 | | | — | | | 621 | |
| | | | | |
| | | | | |
2023年12月31日的总余额 | 88,685 | | | 43,248 | | | 131,933 | |
| 减去：当前部分(A) | (1,699) | | | (24,639) | | | (26,338) | |
截至2023年12月31日的非当期部分 | $86,986 | | | $18,609 | | | $105,595 | |
(a)更高和更好地利用林地和房地产开发投资的当前部分记录在库存中。看见附注15--库存以获取更多信息。
(b)资本化房地产开发投资包括美元1.0 百万资本化利息和美元7.8百万地块房地产开发投资。地块房地产开发投资是指对目前已签订合同或预计将在一年内上市的特定地块和/或商业地块进行的投资。
15. 盘存
截至2023年和2022年12月31日，我们的库存全部由成品组成，具体如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 产成品库存 | | | |
| 房地产库存（a） | $26,338 | | | $17,909 | |
| 日志库存 | 4,490 | | | 5,347 | |
| 碳单位清单（b） | 189 | | | 473 | |
| 总库存 | $31,017 | | | $23,729 | |
(a)代表合同下待出售的HBU房地产（包括资本化开发投资）的成本以及推迟至完成收盘后义务的HBU房地产的成本。看到 附注14-更高和更好地利用Timberland和房地产开发投资以获取更多信息。
(b)代表计划在未来12个月内出售的新西兰碳单位基准。看到 附注1-主要会计政策摘要和附注23--其他资产有关碳信用额的更多信息。
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雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
16. 租契
Timberland租约
通常，美国林地租赁的初始期限约为30至65几年，在某些情况下有续签条款。新西兰林地租赁条款通常在30和99好几年了。新西兰的租赁安排一般包括皇冠森林许可证(“CFL”)、林权和土地租赁。CFL是一种使用政府或私人拥有的土地经营商业森林的许可证安排。CFL通常无限期延长，并且只有在35-年度终止通知。如果没有发出终止通知，节能灯每年自动续期一次一年制学期。或者，一些节能灯可以延长到特定的期限。一旦CFL终止，我们可能能够从随后的所有者那里获得林业权。林业权是与私营实体达成的使用其土地经营商品林的许可证安排。林权在发出终止通知后终止(终止通知可以持续35至45年)、收获完成或指定的终止日期。
*截至2023年12月31日，新西兰子公司已三节能灯包括11,000总英亩或9,000随着收获活动结束而放弃的终止通知下的净可种植面积，以及 二定期节能灯，包括 3,000总英亩或2,000净可种植面积将于2062年到期。此外，新西兰子公司还 二林业权利包括 31,000总英亩或4,000终止通知下的净可种植面积随着收获活动结束而被放弃。
其他非林地租赁
除了timberland holdings之外，我们还租赁某些办公地点的物业。重要的租赁物业包括位于德克萨斯州拉夫金的地区办事处;位于华盛顿州霍基亚姆的太平洋西北木材公司办事处以及位于新西兰奥克兰的新西兰木材和贸易总部。
租赁期限、租赁成本和其他租赁信息
下表按租赁类型和到期年份详细介绍了截至2023年12月31日我们的未贴现租赁义务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期满年份 |
| 租赁义务 | | 总计 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 |
| 经营租赁负债 | | $195,999 | | | $9,653 | | | $8,725 | | | $7,955 | | | $7,761 | | | $7,439 | | | $154,466 | |
| 未贴现现金流合计 | | $195,999 | | | $9,653 | | | $8,725 | | | $7,955 | | | $7,761 | | | $7,439 | | | $154,466 | |
| 推定利息 | | (100,219) | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日余额 | | $95,780 | | | | | | | | | | | | | |
| 减：当前部分 | | (8,096) | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年12月31日的非当期部分 | | $87,684 | | | | | | | | | | | | | |
下表详细介绍了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的租赁成本组成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 租赁成本构成 | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | | | | $9,694 | | | $9,332 | | | $10,166 | |
| 可变租赁费(A) | | | | 535 | | | 757 | | | 196 | |
| 总租赁成本（b） | | | | $10,229 | | | $10,089 | | | $10,362 | |
（a） 大多数林地租赁都会根据消费者价格指数、生产者价格指数或市场价格而增加或减少。
（b） 初始期限为12个月或以下的短期租赁不计入资产负债表。该等租赁的租赁费用在租赁期内以直线法计为费用。截至2023年12月31日止年度，短期租赁费用并不重大。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
下表详细介绍了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的租赁成本组成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 与租赁相关的补充现金流信息： | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | | | |
| *来自营运租赁的营运现金流 | | | $2,841 | | | $2,571 | | | $2,389 | |
| *投资于经营租赁的现金流 | | | 6,853 | | | 6,761 | | | 7,777 | |
| 经营租赁现金流合计 | | | $9,694 | | | $9,332 | | | $10,166 | |
| | | | | | | |
| 加权平均剩余租期(年数)--经营租赁 | | | 30 | | 30 | | 29 |
| 加权平均贴现率-经营租赁 | | | 6 | % | | 5 | % | | 5 | % |
我们采用ASC 842允许的以下实用权宜之计：
| | | | | | | | |
| 实用的权宜之计 | | 描述 |
| 短期租约 | | 我们并无记录短期租约的使用权资产或负债(于开始日期租期为12个月或以下且不包含合理地肯定会行使的购买选择权的租约)。 |
| 租赁和非租赁组成部分的分离 | | 如果非租赁组成部分与相关租赁组成部分具有相同的转让时间和模式，且如果分开核算，则两者都将被归类为经营性租赁，则我们不会将其与相关租赁组成部分分开。 |
17. 其他营业(费用)收入，净额
下表提供了截至12月31日的三年的其他营业(费用)收入净额的构成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (损失)外币重新计量收益，扣除现金流对冲 | ($8,458) | | | ($5,251) | | | $6,823 | |
| 出售或处置财产、厂房和设备的收益 | 37 | | | 40 | | | 75 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 木材基金的投资收益(A) | — | | | — | | | 7,482 | |
| 原木交易营销费 | — | | | — | | | 6 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 与Bainbridge Landing LLC合资企业相关的股权收入(B) | — | | | 15,477 | | | 102 | |
| 杂项收入(费用)，净额 | 115 | | | (562) | | | (404) | |
总计 | ($8,306) | | | $9,704 | | | $14,084 | |
(a)对木材基金的投资收益是指出售以前由公司的奥林匹克资源管理(ORM)子公司管理的两只木材基金(基金III和IV)的管理权以及它在这两只基金的共同投资股份所确认的收益。
(b)截至2022年12月31日的年度包括美元16.0出售华盛顿州班布里奇岛的一个多户公寓综合体的股权收入为1.8亿美元。由于股权投资是与外部投资者共同拥有的，$4.51.8亿美元的股权收入可归因于Rayonier。看见附注5--非控股权益以获取更多信息。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
18. 员工福利计划
固定福利计划
我们有一覆盖我们一部分员工的合格的非缴费固定福利养老金计划，以及提供超过符合条件的计划中当前税法允许的金额的福利的无基金计划。我们关闭了2005年12月31日之后受雇的受薪员工的养老金计划。自2016年12月31日起，我们冻结了所有参加养老金计划的员工的福利。作为养老金计划的替代，我们为这些员工提供了增强的401(K)计划匹配，与目前为2005年12月31日之后聘用的员工提供的匹配类似。员工福利计划负债是使用精算估计和管理假设来计算的。这些估计是基于历史信息，以及对未来事件的某些假设。假设的变化，以及实际经验的变化，都可能导致估计的变化。
2022年12月，Rayonier董事会批准了终止固定收益计划的决议，并通知了受影响各方终止和替代分配选项。固定福利计划于2023年2月28日终止。2023年7月20日，雷奥尼尔董事会批准了终止这项没有资金的计划的决议，并将根据美国国税法第409A条分配所有福利。这项资金不足的计划于2023年7月31日终止。在2023年第四季度，为清偿债务进行了分配，确定福利计划的参与方选择了一次性分配选项。和解的结果是承认了一美元。2.01000万美元的损失。这一损失已在合并损益表的“利息和其他杂项收入，净额”项目中确认。我们预计，在清偿固定福利和超额福利计划的剩余债务后，将确认与AOCI精算亏损相关的额外税前非现金养老金结算费用。目前预计这些费用将在2024年发生，具体时间和最终金额取决于几个因素。看见附注24-累积其他全面收入以获取更多信息。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
下表列出了预计福利义务和计划资产的变化，并对账了截至12月31日的两年养老金和退休后福利计划的资金状况和合并资产负债表中确认的金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金 | | 退休后 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 预计福利债务的变化 | | | | | | | |
| 年初的预计福利义务 | $70,062 | | | $93,799 | | | $1,421 | | | $1,890 | |
| 服务成本 | — | | | — | | | 4 | | | 7 | |
| 利息成本 | 3,374 | | | 2,434 | | | 70 | | | 51 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 精算损失(收益) | 4,356 | | | (22,376) | | | 10 | | | (513) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已支付的福利 | (3,924) | | | (3,609) | | | (14) | | | (14) | |
| 已支付的费用 | (653) | | | (186) | | | — | | | — | |
| 安置点 | (10,073) | | | — | | | — | | | — | |
| 年底的预计福利义务 | $63,142 | | | $70,062 | | | $1,491 | | | $1,421 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 计划资产的变更 | | | | | | | |
| 年初计划资产的公允价值 | $62,843 | | | $85,079 | | | — | | | — | |
| 计划资产的实际回报率 | 6,356 | | | (18,527) | | | — | | | — | |
| 雇主供款 | 201 | | | 86 | | | 14 | | | 14 | |
| | | | | | | |
| 已支付的福利 | (3,924) | | | (3,609) | | | (14) | | | (14) | |
| 其他费用 | (653) | | | (186) | | | — | | | — | |
| 安置点 | (10,073) | | | — | | | — | | | — | |
| 计划资产年终公允价值 | $54,750 | | | $62,843 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年底资金状况： | | | | | | | |
| 净应计福利成本 | ($8,392) | | | ($7,219) | | | ($1,491) | | | ($1,421) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在综合报表中确认的金额 | | | | | | | |
| 资产负债表包括： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 流动负债 | ($8,392) | | | ($86) | | | ($52) | | | ($50) | |
| 非流动负债 | — | | | (7,133) | | | (1,439) | | | (1,371) | |
| 确认净额 | ($8,392) | | | ($7,219) | | | ($1,491) | | | ($1,421) | |
对于累积福利义务超过计划资产的养老金和退休后计划，下表列出了截至12月31日止两年的预计和累积福利义务以及计划资产的公允价值：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 预计福利义务 | $63,142 | | | $70,062 | |
| 累积利益义务 | 63,142 | | | 70,062 | |
| 累计退休后福利义务 | 1,491 | | | 1,421 | |
| 计划资产的公允价值 | 54,750 | | | 62,843 | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
实际（收益）损失
养老金
导致福利义务期间变化的精算损益的关键组成部分如下：
•参与者人口结构的变化导致精算损失约为美元0.4百万美元。
•贴现率的变化导致精算收益约为美元0.2百万美元。
•截至2023年12月31日的财年内计划资产的变化导致投资收益为美元2.9 百万，这是由于 4.97预期回报与实际回报相比的百分比 10.77%.
•负债调整 5付费参与者和 20无薪参与者的%导致精算损失约为美元4.21000万美元。
退休后
导致福利义务期间变化的精算损益并不重大。
其他综合收益
截至12月31日止三个年度在其他全面（损失）收益中确认的净收益或损失如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金 | | 退休后 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净(亏损)收益 | ($1,438) | | | $362 | | | $11,262 | | | ($11) | | | $512 | | | $40 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日止三个年度，从其他全面收益重新分类并确认为养老金和退休后费用组成部分的净收益或亏损如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金 | | 退休后 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 摊销损失 | $6 | | | $738 | | | $1,154 | | | — | | | $15 | | | $20 | |
| 结算损失净额 | $2,036 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
累积其他综合损益（“AOCI”）
截至12月31日的两年尚未计入养老金和退休后费用但已确认为AOCI组成部分的净亏损如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金 | | 退休后 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 净（损失）收入 | ($10,923) | | | ($11,527) | | | $85 | | | $96 | |
| 递延所得税优惠 | 1,216 | | | 1,216 | | | 6 | | | 6 | |
| AOCI | ($9,707) | | | ($10,311) | | | $91 | | | $102 | |
净养老金和岗位福利成本（信贷）
下表列出了截至12月31日的三年内确认的养老金和退休后福利净成本（抵免）的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金 | | 退休后 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净定期福利成本（贷方）的组成部分 | | | | | | | | | | | |
| 服务成本 | — | | | — | | | — | | | $4 | | | $7 | | | $8 | |
| 利息成本 | 3,374 | | | 2,434 | | | 2,228 | | | 70 | | | 51 | | | 45 | |
| 计划资产的预期回报 | (3,439) | | | (3,486) | | | (3,746) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 摊销损失 | 6 | | | 738 | | | 1,154 | | | — | | | 15 | | | 20 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
结算费用 | 2,036 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 定期收益净成本(信用) | $1,977 | | | ($314) | | | ($364) | | | $74 | | | $73 | | | $73 | |
我们福利支出的服务成本部分被记录在综合损益表中的营业费用项目“销售和一般费用”中。福利费用支出的所有其他组成部分均列在合并损益表的“利息和其他杂项收入，净额”项目内。
估值假设
下表列出了在确定截至12月31日的养恤金和退休后福利计划的福利义务和定期福利净费用时所固有的主要假设：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金 | | 退休后 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 12月31日用于确定福利义务的假设： | | | | | | | | | | | |
| 贴现率 | 4.99 | % | | 4.96 | % | | 2.65 | % | | 4.81 | % | | 5.01 | % | | 2.75 | % |
| | | | | | | | | | | |
用于确定截至12月31日的年度的净定期福利成本的假设： | | | | | | | | | | | |
| 贴现率 | 4.96 | % | | 2.65 | % | | 2.26 | % | | 5.01 | % | | 2.75 | % | | 2.42 | % |
| 计划资产的预期长期回报 | 4.97 | % | | 4.97 | % | | 5.72 | % | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
贴现率
2023年12月31日，养老金计划的加权平均贴现率为4.99%。固定收益养老金计划的贴现率是从金融时报证券交易所(FTSE)高于AA中值收益率曲线得出的，AA收益率曲线中值作为年金提供者使用的利率的代理。无资金计划的贴现率是以单一有效利率为基础的，该利率产生的现值与该计划的预期福利付款产生的现值相同，当使用国内收入法典第417(E)节适用于2024年一次性付款的分段利率进行贴现时。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
计划资产的预期长期回报
2023年，计划资产的预期回报率为4.97%，这是基于当前资产配置的历史回报和使用Black-Litterman方法的预期回报。
计划资产投资
我们的养老金和储蓄计划委员会和董事会审计委员会监督养老金计划的投资计划，该计划旨在最大化回报并提供足够的流动性，以履行计划义务，同时保持可接受的风险水平。投资方法强调多元化，在资产类别之间分配计划的资产，并选择各种投资方法相互关联最小的投资经理。
2020年，我们过渡到负债驱动型投资(LDI)战略。LDI战略的重点是在长期内保持接近全额供资的地位，并将供资状况的风险降至最低。这是通过将更多的计划资产投资于固定收益工具来实现的，以更紧密地匹配计划负债的期限。随着计划资金地位的提高，对固定收益工具的投资配置将会增加。股权证券的投资目标配置百分比最高可达80百分比。
我们的养老金计划在2023年、2023年和2022年12月31日的资产配置(不包括短期投资)如下：
| | | | | | | | | | | | |
| | 的百分比。
对资产进行规划 | |
| 资产类别 | 2023 | | 2022 |
| 国内股权证券 | 15 | % | | 28 | % | |
| 国际股权证券 | 9 | % | | 20 | % | |
| 国内固定收益证券 | 75 | % | | 50 | % | |
| | | | |
| 房地产基金 | 1 | % | | 2 | % | |
| 总计 | 100 | % | | 100 | % | |
股权类别内的投资可能包括大盘股、小盘股和新兴市场证券。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，养老金资产不包括对Rayonier普通股的直接投资。
资产净值计量
独立投资账户采用根据相关资产的资产净值(“资产净值”)计算的单位价值计量。资产净值是基于每个基金持有的标的投资的公允价值减去负债除以截至估值日的未偿还单位得出的。这些基金不是公开交易的；然而，单价计算是基于基金标的资产的可观察到的市场投入。
下表列出了截至2023年12月31日或2022年12月31日的计划资产净值：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产类别 | | | |
| | | |
| | | |
| 按资产净值计算的投资： | | | |
| 银行设立独立的投资账户 | $54,750 | | | $62,843 | |
| 按资产净值计算的总投资 | $54,750 | | | $62,843 | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
现金流
我们预计未来10年将支付的福利如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 养老金
利益(A) | | 退休后
优势 |
| 2024 | $63,142 | | | $52 | |
| 2025 | — | | | 57 | |
| 2026 | — | | | 63 | |
| 2027 | — | | | 67 | |
| 2028 | — | | | 70 | |
| 2029-2033 | — | | | 414 | |
(a)反映2024年固定福利计划和超额福利计划的预期结算情况。
我们预计将在2024年提供约美元的现金捐助7.2百万美元，以便在计划终止的基础上为固定福利计划提供资金。固定福利计划将在购买年金合同完成后结算。和解预计将于2024年6月30日底完成。超额福利计划将在终止时以一次性付款完全解决，预计2024年的现金缴款约为#美元1.2百万美元。预计的现金捐款是一个估计数，因为实际数额和时间取决于几个因素。
固定缴款计划
我们为所有符合条件的员工提供固定缴费计划。这些计划的费用中计入公司供款为$2.5百万，$2.5百万美元和美元2.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。固定缴款计划包括公平市值为#美元的Rayonier普通股。8.1百万美元和美元8.3分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。截至2016年6月1日，Rayonier Inc.普通股基金停止接受新的捐款。将继续允许从该基金转账，但不允许向该基金进行新的投资或转账。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
19. 激励性股票计划
2023年雷诺激励股票计划(《股票计划》)于2023年5月18日获得股东批准。股票计划允许最多3.0将授予期权、权利、履约股份、限制性股票、限制性股票单位、其他基于股票的奖励或上述任何组合的股份，但须受某些限制。截至2023年12月31日，共有2.5根据股票计划，可供未来授予的股份为100万股。根据先前的计划，不能再提供赠款。根据股票计划，可供发行的股票可通过根据股票计划授予的奖励或根据先前计划授予的奖励来增加，这些奖励被没收、终止、到期而未行使、以现金代替股票结算、交换其他奖励或因未能达到计划下的最高支付而从准备金中释放。如果本股票计划下的奖励产生的预扣税债务(期权或股票增值权除外)以股票偿还，则股票计划下的可用股票将增加。我们在行使股票期权、授予限制性股票以及授予履约股和限制性股票单位时发行新的普通股。股票计划允许现金结算股票或单位奖励所需的预扣税。
我们基于股票的薪酬成本摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销售和一般费用 | $12,710 | | | $10,767 | | | $8,255 | |
| 销售成本 | 986 | | | 1,226 | | | 816 | |
| 木材和林地，净额(A) | 306 | | | 363 | | | 206 | |
| 基于股票的薪酬总额 | $14,002 | | | $12,356 | | | $9,277 | |
| | | | | |
| 已确认的与基于股票的薪酬支出相关的税收优惠(B) | $677 | | | $603 | | | $487 | |
(a)代表资本化的数额，作为与木材有关的费用的间接分摊的一部分。
(b)由于我们预计未来不能实现这一利益，因此计入估值免税额作为已确认的税收优惠。
按奖励计算公允价值
限制性股票单位和限制性股票
根据股票计划授予员工的限制性股票单位一般在授予日期的第一、二、三和四周年时授予四分之一。定期向员工发放其他一次性限制性股票单位奖励，用于特殊目的，如新聘用、晋升或保留，并可在规定的时间段内或在完成后按比例授予。未归属限制性股票和限制性股票单位奖励的持有者在未完成奖励时获得股息等值支付。董事会成员被授予限制性股票，这些股票在发行时立即授予，并受某些持股要求的约束。授予的每股股份的公允价值等于授予日本公司股票的股价。我们已选择对每笔赠款进行总估值，并按直线基础确认从授予之日起至最后授予日为止的费用。在允许的情况下，我们不估计非既得股的没收率。因此，意外的没收将在发生期间降低基于股票的薪酬。
截至2023年12月31日，有1美元7.3我们的限制性股票单位的未确认补偿成本为1.6亿美元。我们预计在加权平均期间内确认这一成本1.9好几年了。截至2023年12月31日，有不是可归因于我们的限制性股票的未确认补偿成本。
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
我们的限制性股票单位摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 已批出的限制性股票单位 | 207,006 | | | 130,213 | | | 129,290 | |
| 授予的限制性股票单位的加权平均价格 | $32.93 | | | $41.81 | | | $33.59 | |
| 流通限制性股票单位的内在价值（a） | $16,068 | | | $13,826 | | | $15,095 | |
| 授予日期归属限制性股票单位的公允价值 | 4,454 | | | 2,475 | | | 493 | |
| 用于从现任和前任员工购买普通股以支付归属限制性股票单位的预扣税要求的现金 | 1,665 | | | 1,063 | | | 189 | |
(a)已发行限制性股票单位的内在价值基于2023年12月31日公司股票的市场价格。
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| | 数量：
股票 | | 加权
平均助学金
公允价值日期 |
| 1月1日未归属的限制性股票单位， | 419,484 | | | $32.12 | |
| 授与 | 207,006 | | | 32.93 | |
| 既得 | (142,949) | | | 31.16 | |
| 取消 | (2,616) | | | 35.28 | |
| 截至12月31日，未归属的限制性股票单位， | 480,925 | | | $32.74 | |
我们的限制性股票摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 授予限制性股份 | 36,403 | | | 22,800 | | | 22,140 | |
| 授予的限制性股票加权平均价格 | $30.22 | | | $38.60 | | | $37.36 | |
| 流通限制性股票的内在价值（a） | $66 | | | $620 | | | $3,062 | |
| 授予日期归属的限制性股票的公允价值 | 1,647 | | | 2,478 | | | 3,121 | |
| 用于从现任和前任员工手中购买普通股，以支付已授予的限制性股票的预扣税要求的现金 | 208 | | | 708 | | | 869 | |
(a)已发行限制性股票的内在价值是基于公司股票在2023年12月31日的市场价格。
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| 数量：
股票 | | 加权
平均助学金
公允价值日期 |
| 1月1日的非既有限制性股票， | 18,808 | | | $31.58 | |
| 授与 | 36,403 | | | 30.22 | |
| 既得 | (53,238) | | | 30.93 | |
| 截至12月31日的非既有限制性股票， | 1,973 | | | $24.01 | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
绩效份额单位
我们的业绩份额单位一般在完成三年制句号。最终授予的股票数量(如果有的话)取决于我们相对于选定的同行集团公司的总股东回报。业绩股票的支付是基于市场状况，因此，奖励是使用蒙特卡洛模拟模型进行估值的。该模型在授予日生成奖励的公允价值，然后在授权期内以直线方式确认这笔费用。此外，我们不估计非既有单位的没收率。因此，意外的没收将在发生期间降低基于股票的薪酬。
截至2023年12月31日，有1美元4.9与我们的绩效股份单位奖励相关的未确认薪酬成本百万美元，可归因于2021年、2022年和2023年授予的奖励。预计该成本将在加权平均期间确认 1.3好几年了。
我们的业绩份额单位摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为当年授予的绩效股票保留的普通股 | 285,863 | | | 193,333 | | | 191,203 | |
| 授予的业绩份额单位的加权平均公允价值 | $37.77 | | | $45.68 | | | $36.10 | |
| 优秀业绩份额单位的内在价值（a） | $12,730 | | | $13,123 | | | $16,360 | |
| 归属绩效股份的公允价值 | 5,863 | | | 5,549 | | | 1,738 | |
| 用于从现任和前任员工购买普通股以支付归属绩效股的预扣税要求的现金 | 2,342 | | | 2,454 | | | 559 | |
(a)优秀业绩股票单位的内在价值基于公司股票2023年12月31日的市场价格。
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| | 数
单位数 | | 加权
平均助学金
公允价值日期 |
| 1月1日的杰出业绩份额单位， | 398,156 | | | $35.78 | |
| 授与 | 163,350 | | | 37.77 | |
| 件已售出器械 | (179,942) | | | 29.57 | |
| 其他取消/调整 | (530) | | | 40.78 | |
| 截至12月31日的杰出业绩份额单位， | 381,034 | | | $39.56 | |
预期的波动性是使用截至授权日的三年期间公司普通股的每日回报来估计的。无风险利率是以授予日的3年期美国国债利率为基础的。股息率没有用于计算公允价值，因为授予的奖励收到股息等价物。授予副总统及以上职位的拨款须符合一年制退货后持有期，并包括额外的流动性折扣。下表概述了在计算截至12月31日的三年所批出的奖励金的公允价值时使用的假设：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 预期波动率 | 29.9 | % | | 38.1 | % | | 35.6 | % |
| 无风险利率 | 3.7 | % | | 2.6 | % | | 0.4 | % |
| 适用于有归属后持有量限制的赠款的流动资金折扣 | 4.7 | % | | 4.2 | % | | 6.3 | % |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
不合格员工股票期权
根据股票计划授予的每个无保留股票期权的行权价等于授予日公司股票的收盘价。根据股票计划，最长期限为10从授予之日起的数年内。
截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度，我们的股票期权状况摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| | 数量
股票 | | 加权
平均运动量
价格
(per普通股） | | 加权
平均值
剩余
合同期限
(单位：年) | | 集料
固有的
价值 |
| 1月1日尚未执行的期权， | 54,091 | | | $35.15 | | | | | |
| | | | | | | |
| 已锻炼 | (2,408) | | | 31.28 | | | | | |
| 已取消或已过期 | (26,959) | | | 38.53 | | | | | |
| 截至12月31日，未执行期权， | 24,724 | | | 31.83 | | | 0.10 | | $44 | |
| 期权可于12月31日行使， | 24,724 | | | $31.83 | | | 0.10 | | $44 | |
与我们的股票期权相关的其他信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 已行使期权的内在价值（a） | $2 | | | $300 | | | $916 | |
| | | | | |
| 行使期权所得现金 | 75 | | | 2,466 | | | 5,922 | |
(a)已行使期权的内在价值是股票在行使日的公允价值超过期权行使价格的金额。
截至2023年12月31日，与股票期权相关的补偿成本已全部确认。
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20. 所得税
Rayonier是根据美国国税法成立的房地产投资信托基金，因此通常不缴纳美国联邦或州所得税。截至2023年12月31日，Rayonier拥有98.4%int竖立在营运伙伴关系，并透过营运伙伴关系进行其几乎所有林地业务。经营合伙企业产生的应纳税所得额或亏损将按照附表K-1传递并报告给其单位持有人(包括本公司)，以纳入每个单位持有人的所得税申报表。某些业务，包括原木交易和某些房地产活动，如HBU物业的权利、开发和销售，都是通过我们的TRS进行的。TRS的子公司需要缴纳美国联邦和州的企业所得税。新西兰的木材业务由新西兰子公司进行，该子公司在新西兰缴纳28%的公司税，并被视为合伙企业，用于美国所得税目的。
持续经营业务所得税拨备
截至12月31日的三个年度的所得税拨备如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
当前 | | | | | | |
美国联邦政府 | — | | | ($2,797) | | | ($1,893) | | |
状态 | (292) | | | (371) | | | (536) | | |
外国 | (4,441) | | | (2,694) | | | (11,425) | | |
| (4,733) | | | (5,862) | | | (13,854) | | |
延期 | | | | | | |
美国联邦政府 | 8,386 | | | 2,302 | | | (6,288) | | |
状态 | 1,187 | | | 1,693 | | | (1,623) | | |
外国 | (388) | | | (3,583) | | | (2,007) | | |
| 9,185 | | | 412 | | | (9,918) | | |
估值免税额的变动 | (9,574) | | | (3,939) | | | 9,111 | | |
总计 | ($5,122) | | | ($9,389) | | | ($14,661) | | |
截至12月31日的三年中每年的美国联邦法定所得税率与实际所得税率的对账如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国联邦法定所得税率 | | ($38,560) | | | (21.0) | % | | ($27,758) | | | (21.0) | % | | ($47,280) | | | (21.0) | % |
| 美国和外国REIT收入 | | 47,616 | | | 25.9 | | | 29,732 | | | 22.5 | | | 44,316 | | | 19.7 | |
| Matariki集团和Rayonier新西兰有限公司 | | (3,681) | | | (2.0) | | | (5,038) | | | (3.8) | | | (12,927) | | | (5.7) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 更改估值免税额 | | (9,574) | | | (5.2) | | | (3,939) | | | (3.0) | | | 9,111 | | | 4.0 | |
| 房地产投资信托基金内置收益 | | — | | | — | | | (2,516) | | | (1.9) | | | (2,215) | | | (1.0) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 预扣外国所得税 | | (1,148) | | | (0.6) | | | (1,239) | | | (0.9) | | | (505) | | | (0.2) | |
| 出售木材基金 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,399) | | | (1.1) | |
| 州所得税，扣除联邦福利后的净额 | | 1,322 | | | 0.7 | | | 1,424 | | | 1.1 | | | — | | | — | |
| Bainbridge Landing合资公司，NCI | | — | | | — | | | 2,496 | | | 1.8 | | | — | | | — | |
| 其他 | | (1,097) | | | (0.6) | | | (2,551) | | | (1.9) | | | (2,762) | | | (1.2) | |
| 净利润报告的所得税费用 | | ($5,122) | | | (2.8) | % | | ($9,389) | | | (7.1) | % | | ($14,661) | | | (6.5) | % |
公司的实际税率低于 21%美国法定税率主要是由于与房地产投资信托基金相关的税收优惠。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
递延税项
递延所得税是由于为财务账簿目的确认收入和费用的时间与所得税目的确认收入和费用的时间之间的差异而产生的。 截至12月31日止两个年度的临时差异的性质和由此产生的净递延所得税资产/负债如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 递延税项总资产： | | | |
| 养老金、退休后和其他雇员福利 | $565 | | | $489 | |
| 新西兰子行 | 19,717 | | | 20,753 | |
| 纤维素生物燃料生产商信用税收抵免结转 | 13,688 | | | 13,688 | |
| 资本化房地产成本 | 4,564 | | | 2,457 | |
| 美国TRS净营业亏损 | 30,061 | | | 23,885 | |
| | | |
| 其他 | 5,073 | | | 4,808 | |
| 递延税项总资产总额 | 73,668 | | | 66,080 | |
| 减去：估值免税额 | (50,418) | | | (40,844) | |
| 扣除估值准备后的递延税项资产总额 | $23,250 | | | $25,236 | |
| 递延税项负债总额： | | | |
| 加速折旧 | — | | | (9) | |
| | | |
| 新西兰子行 | (89,899) | | | (88,414) | |
| | | |
| | | |
| 其他 | (3,616) | | | (4,558) | |
| 递延税项负债总额 | (93,515) | | | (92,981) | |
| 净递延税负债报告为非流动 | ($70,265) | | | ($67,745) | |
截至12月31日止两年的净营业亏损（“NOL”）和税收抵免结转如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 税收影响余额 | | | | | 期满 |
| 2023 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 美国联邦NOL结转-后TCJA(A) | $25,948 | | | | | | 无 |
| 美国国家NOL结转(B) | 4,112 | | | | | | 五花八门 |
| 纤维素生物燃料生产商信贷 | 13,688 | | | | | | 2024 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 2022 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 美国联邦NOL结转-后TCJA(A) | $20,538 | | | | | | 无 |
| 美国国家NOL结转(B) | 3,347 | | | | | | 五花八门 |
| 纤维素生物燃料生产商信贷 | 13,688 | | | | | | 2024 |
| | | | | | |
(a)减税和就业法案(TCJA)于2017年12月22日签署成为法律。TCJA取消了20年的联邦NOL结转期。2017年12月31日之后产生的净营业亏损有一个无限期的结转期。
(b)美国的NOL由几个司法管辖区组成，这些司法管辖区将在未来几年到期。没有任何州的NOL将在2033年12月31日之前到期。
如果递延税项资产极有可能无法变现，我们会计入估值拨备以减少递延税项资产的账面金额。自2015年以来，我们经历了一场100美国应税房地产投资信托基金子公司递延税项资产扣除递延税项负债后的估值拨备百分比。2023年期间，递延税项净资产增加了#美元。9.61000万美元。因此，我们在估值津贴中记录了#美元的变动。9.62.6亿美元与美国TRS的递延税收资产相关，扣除负债后的净额。
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税法
下表提供了仍可供美国国税局和其他重要税务管辖区审查的纳税年度的详细信息：
| | | | | |
| 征税管辖权 | 开始纳税年限 |
| 美国国税局 | 2020 - 2022 |
| 新西兰税务局 | 2018 - 2022 |
股利分配的税收特征
截至12月31日的三个年度每年支付的股息分配的应纳税性质如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
每股普通股/单位支付的股息/分配总额(A) | $1.34 | | | $1.125 | | | $1.08 | | |
| 税收特点： | | | | | | |
| 资本利得 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | |
(a)截至2023年12月31日的年度包括额外的现金股息$0.20每股普通股。红利将于2024年1月12日支付给2023年12月29日登记在册的股东。这一额外的现金股息将被视为2023年的联邦所得税分配。
21. 受限现金
受限现金包括存放在同类交易所(“LKE”)中介机构的现金。为了有资格获得LKE治疗，房地产销售收益必须存入第三方中介机构。在获得合适的替代财产之前，这些收益将作为限制性现金入账。如果LKE的购买没有完成，收益将在180天后返还给公司，并重新分类为可用现金。此外，受限现金包括托管持有的现金余额，作为与我们的哈特伍德开发项目相关的某些合同义务的抵押品，以及托管房地产销售的现金。
下表对合并资产负债表中的现金、现金等价物和限制性现金进行了对账，这些现金合计为截至12月31日的两个年度合并现金流量表中相同数额的总额：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 受限现金： | | | |
| 存放在LKE中介的受限现金 | $2 | | | $527 | |
| 托管方式持有的受限现金 | 676 | | | 625 | |
| 合并资产负债表中显示的限制性现金总额 | 678 | | | 1,152 | |
| | | |
| 现金和现金等价物 | 207,696 | | | 114,255 | |
| 现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $208,374 | | | $115,407 | |
| | | |
22. 持有待售资产
待售资产由未包含在库存中、按合同预计将于明年内出售的房产组成 12根据ASC 360-10-45-9，也符合其他相关持作出售标准的月份。截至2023年12月31日和2022年12月31日，符合该分类的房产的基础为美元9.9百万美元和美元0.7分别为百万。由于这些房产的基础低于公允价值（包括销售成本）， 不是损伤已被确认。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
23. 其他资产
下表提供了截至12月31日的两年其他资产的构成：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 长期衍生品合同（a） | $55,336 | | $76,216 |
| 赞助公平（b） | 8,292 | | 7,872 |
| 商誉(B) | 7,822 | | 7,863 |
| 新西兰长期二级公路（b） | 5,995 | | 6,971 |
| 股权投资（c） | 5,947 | | — | |
| 资本化软件成本（b） | 5,427 | | 5,795 |
| 太平洋西北长期预付费道路（b） | 5,354 | | 5,857 |
| 与高管离职薪酬计划相关的拉比信托（d） | 1,962 | | 1,869 |
| 与循环债务相关的递延融资成本（b） | 604 | | 854 |
| 碳信用额（e） | 419 | | 1,086 |
| 长期预付立木 | 260 | | 713 |
| 长期存款 | 135 | | 212 |
| 其他 | 2 | | 173 |
| 总计 | $97,555 | | $115,481 |
| | | |
| | | |
| | | |
(a)看见附注1-主要会计政策摘要和注8 -衍生金融工具和对冲活动有关衍生品的更多信息，包括其在综合资产负债表上的分类。
(b)看见附注1-主要会计政策摘要以获取更多信息。
(c)代表我们新西兰子公司在四个合资实体中的成本基础，反映了为建立和增强木材资产而进行的投资，合资企业将在木材成熟后将其货币化。
(d)如果公司控制权发生变化，高管离职薪酬计划为符合资格的高管提供福利。
(e)看见附注1-主要会计政策摘要和附注15--库存有关碳信用额的更多信息。
截至2023年和2022年12月31日止年度的善意变化为：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
1月1日余额（扣除美元0累计减损） | $7,863 | | | $8,457 | |
| 账面金额变更 | | | |
| | | |
| | | |
| 外币调整 | (41) | | | (594) | |
12月31日余额（扣除美元0累计减损） | $7,822 | | | $7,863 | |
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
24. 累计其他综合收益
下表总结了截至2023年和2022年12月31日止年度按组成部分划分的AOCI变化。所有金额均扣除税后呈列，并不包括非控股权益应占部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币兑换收益/（损失） | | 新西兰子公司的净投资对冲 | | 现金流对冲 | | 员工福利计划 | | Total Rayonier，LP | | 运营合作伙伴的分配 | | Total Rayonier Inc. |
| 截至2021年12月31日的余额 | $4,215 | | | $1,321 | | | ($9,163) | | | ($11,836) | | | ($15,463) | | | ($4,141) | | | ($19,604) | |
| 改叙前的其他综合(亏损)收入 | (22,282) | | | — | | | 78,166 | | (a) | 874 | | | 56,758 | | | (1,323) | | | 55,435 | |
| 从累积的其他全面收益中重新分类的金额 | — | | | — | | | (1,799) | | | 753 | | (b) | (1,046) | | | 1,028 | | | (18) | |
| 净其他综合(亏损)收益 | (22,282) | | | — | | | 76,367 | | | 1,627 | | | 55,712 | | | (295) | | | 55,417 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的余额 | ($18,067) | | | $1,321 | | | $67,204 | | | ($10,209) | | | $40,249 | | | ($4,436) | | | $35,813 | |
| 改叙前的其他综合(亏损)收入 | (1,466) | | | — | | | 10,537 | | (a) | (1,449) | | | 7,622 | | | (75) | | | 7,547 | |
| 从累积的其他全面收益中重新分类的金额 | — | | | — | | | (21,895) | | | 2,042 | | (b) | (19,853) | | | 1,144 | | | (18,709) | |
| 净其他综合(亏损)收益 | (1,466) | | | — | | | (11,358) | | | 593 | | | (12,231) | | | 1,069 | | | (11,162) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | ($19,533) | | | $1,321 | | | $55,846 | | | ($9,616) | | | $28,018 | | | ($3,367) | | | $24,651 | |
(a)截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度包括美元10.31000万美元和300万美元75.0与利率产品相关的其他综合收益分别为百万。看到 注8 -衍生金融工具和对冲活动以获取更多信息。
(b)其他全面收入的这一部分包括在净定期养老金和退休后成本的计算中。截至2023年12月31日的年度包括美元2.0 百万养老金结算费。看到 附注18-雇员福利计划 以获取更多信息。
下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度从AOCI全部重新分类至净利润的金额的详细信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有关累计其他全面收益组成部分的详细信息 | | 从累计其他综合收益中重新分类的金额 | | 利润表中受影响的细目 |
| 2023 | | 2022 | |
| 外币兑换合同已实现亏损（收益） | | $7,522 | | | ($7,682) | | | 其他业务（支出）收入净额 |
| 外币期权合约已实现损失 | | 446 | | | — | | | 其他业务（支出）收入净额 |
| 非控股权益 | | (1,833) | | | 1,768 | | | 可归属于非控股权益的全面收益 |
| 利率合同已实现（收益）损失 | | (26,311) | | | 2,459 | | | 利息支出 |
| 外币合同净（损失）收益的所得税影响 | | (1,719) | | | 1,656 | | | 所得税费用 |
| 从累计其他全面收益重新分类的现金流量对冲净收益 | | ($21,895) | | | ($1,799) | | | |
Rayonier Inc.及附属公司
雷约尼尔、LP和子公司
合并财务报表附注(续)
(除非另有说明，否则以千元为单位)
25. 关联方
2020年1月，我们达成了一项协议，将开发的地块出售给Mattamy Homees的全资子公司Mattamy Jacksonville LLC，总基础购买价格为$4.452000万美元(在一年内受到多次撤资2每一批房屋的最终销售价格超过商定的价格门槛(“Mattamy合同”)，另加对每一批的额外考虑。2021年5月，我们对最初的协议进行了修订，将额外的地块出售给Mattamy，总基本购买价格为1美元。1.01000万美元。Mattamy的合同还包括基于每套完工房屋销售价格的百分比的营销费用收入。
2020年9月，我们的董事会成员Keith Bass被任命为Mattamy Home美国公司的首席执行官。在这一事态发展之后，提名和公司治理委员会根据关于授权和批准与相关方的交易的既定政策和程序，审查了Mattamy合同及其正在进行的义务。
下表显示了我们的关联方交易对截至2018年12月31日的三年的综合收益表和全面收益表的影响(以税收总额为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 关联方交易 | 利润表和全面收益表中的位置 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 马塔米合同 | 销售量(A) | | — | | | $916 | | | $2,656 | |
(a)截至2021年12月31日的年度不包括约$0.3根据本协议从Mattamy Jacksonville LLC收到的现金中有100万美元用于偿还当地的影响费用。
截至2022年12月31日，根据本合同应支付的所有对价均已从Mattamy Home收到。在截至2023年12月31日的一年中，没有与Mattamy Homes签订新的协议。
项目9. 与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目9A. 控制和程序
Rayonier Inc.
披露控制和程序
雷诺管理层负责建立和维护适当的披露控制和程序。披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)条所界定)旨在确保本公司在根据《交易法》提交的报告中披露的信息，如本10-K表格年度报告，在《美国证券交易委员会规则》规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。LES和表格，以及(2)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官允许及时作出关于所需披露的决定。
由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证所有控制例外和舞弊情况都已得到及时预防或发现。即使是被确定为有效的系统，也只能合理地保证其目标得以实现。
根据对截至本年度报告10-K表格所涵盖期间结束时公司的披露控制和程序的评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论，披露控制和程序的设计和运行截至2023年12月31日有效。
财务报告内部控制的变化
于截至2023年12月31日止年度，根据规则第13a-15条(D)段所要求的评估，我们对财务报告的内部控制并无重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
Rayonier，LP
披露控制和程序
业务伙伴关系负责建立和维持适当的披露控制和程序。披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)条所界定)旨在确保Rayonier，L.P.在根据《交易法》提交的报告中，如本年度报告10-K表所规定的时间内，(1)被记录、处理、汇总和报告。LES和表格，(2)积累并传达给我们的管理层，包括Rayonier的首席执行官和首席财务官，作为APPRO允许及时作出关于所需披露的决定。
由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证所有控制例外和舞弊情况都已得到及时预防或发现。即使是被确定为有效的系统，也只能合理地保证其目标得以实现。
基于对截至本10-K表格年度报告所涵盖期间结束时运营合伙企业的披露控制和程序的评估，我们的包括Rayonier首席执行官和首席财务官在内的管理层得出结论，截至2023年12月31日，披露控制和程序的设计和运营是有效的。
财务报告内部控制的变化
于截至2023年12月31日止年度，根据规则第13a-15条(D)段所要求的评估，我们对财务报告的内部控制并无重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B：提供其他资料
内幕交易安排和政策
在截至2023年12月31日的本公司会计季度内，公司董事或高级管理人员均未采用、修改或终止规则10b5-1或非规则10b5-1的交易安排，该等条款在S-K法规第408(A)项中定义.
第9项C.禁止披露妨碍检查的外国司法管辖区
不适用。
第三部分
第III部分要求的某些资料以引用方式纳入本公司提交给美国证券交易委员会的与本公司2024年股东周年大会的委托书征集有关的最终委托书(“委托书”)。我们将在我们的网站上提供委托书，网址为Www.rayonier.com一旦它在美国证券交易委员会备案。
项目10.管理董事、高管和公司治理
我们的行政人员名单及他们的个人资料载于项目1本年度报告的表格10-K. 本项目所要求的有关董事及其他管治事宜的额外资料，在此引用委托书内题为“第1号建议--董事选举”、“公司管治”、“获提名的行政人员”及“审计委员会的报告”的章节及小节。
我们的道德标准和公司行为准则适用于我们的主要行政人员、财务和会计人员，可在我们的网站上找到，Www.rayonier.com。对《道德标准》和《企业行为准则》的任何修订或豁免也将在我们的网站上公布。
项目11. 高管薪酬
通过引用标题为“薪酬讨论和分析”、“薪酬汇总表”、“首席执行官薪酬比率”、“基于计划的奖励授予”、“财政年度末未偿还股权奖励”、“期权行使和既得股票”、“养老金福利”、“非限制性递延薪酬”、“终止或控制权变更后的潜在付款”、“薪酬与业绩的关系”、“董事薪酬”、“薪酬委员会联锁和内部人参与”的章节和小节，将第11项要求的信息并入本文；代理声明中的“流程和程序”以及“薪酬和管理发展委员会的报告”。
项目12. 某些受益所有人的担保所有权和管理以及有关的股东事项
第12项要求的信息通过引用委托声明中题为“我们股份的所有权和交易”、“某些受益所有人的股份所有权”、“董事和执行人员的股份所有权”和“股权补偿计划信息”的部分和小节纳入本文。
项目13. 某些关系和相关交易以及董事独立性
第13项要求的信息通过引用委托书中题为“第1号提案-选举董事”、“董事独立性”和“关联人交易”的部分和小节纳入本文。
项目14. 主要会计费用和服务
第14项要求的信息通过引用委托声明中题为“有关独立注册会计师事务所的信息”的小节纳入本文。
第四部分
项目15.所有展品、财务报表明细表
(a)作为本报告一部分提交的文件：
(i)看见财务报表索引第页59获取作为本报告一部分提交的财务报表列表。
(Ii)财务报表附表：
附表二-估值及合资格账目
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | 天平
在…
起头
年份的 | | 已收取的附加费
耗资
和
费用 | | 扣除额 | | 天平
在末尾
年份的 |
| 坏账准备： | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | $74 | | | $136 | | | — | | | $210 | |
| 截至2022年12月31日的年度 | 59 | | | 15 | | | — | | | 74 | |
| 截至2021年12月31日的年度 | 25 | | | 34 | | | — | | | 59 | |
| | | | | | | |
| 递延税项资产估值免税额： | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | $40,844 | | | $9,574 | | (a) | — | | | $50,418 | |
| 截至2022年12月31日的年度 | 36,904 | | | 3,940 | | (a) | — | | | 40,844 | |
| 截至2021年12月31日的年度 | 46,015 | | | — | | | (9,111) | | (b) | 36,904 | |
(a)2023年和2022年估值准备的增加是由于TRS递延税项资产的增加。
(b)2021年估值拨备减少是由于TRS递延税项资产减少所致。
所有其他财务报表附表都被省略，因为它们不适用、不存在所需事项或财务报表或附注中以其他方式提供了所需信息。
(i)看见展品索引获取作为本报告的一部分在此存档或并入的证物清单。通过参考本公司先前根据1934年证券交易法(经修订)提交的文件而纳入的证物，在美国证券交易委员会备案，档案号为第1-6780号。
项目16. 表格10-K总结
没有。
展品索引
以下是作为表格10-K的一部分而提交的证物清单。在美国证券交易委员会规则允许的情况下，本公司没有提交界定本公司或其合并子公司长期债务持有人权利的某些文书，根据这些文书，本公司及其合并子公司的证券授权总额不超过本公司及其合并子公司总资产的10%。公司同意应要求向美国证券交易委员会提供任何遗漏文书的副本。
| | | | | | | | | |
| 证物编号： | 描述 | 位置 | |
| | | |
| 2.1 | | 2003年12月18日由Rayonier Inc.、Rayonier Timberland Operating Company，L.P.、Rayonier Timberland，L.P.、Rayonier Timberland Management，LLC、Rayonier Forest Resources，LLC，Rayland，LLC，Rayonier TRS Holdings Inc.、Rayonier Minerals，LLC，Rayonier Forest Properties，LLC，Rayonier Wood Products，LLC，Rayonier Forest Operations，LLC，Rayonier Properties，LLC，Rayonier Properties，LLC和Rayonier Performance Fibers，LLC签订的2003年12月18日的贡献、转让和假设协议 | 通过引用附件10.1并入注册人2004年1月15日的8-K表格 | |
| | | |
| 2.2 | | 2010年7月29日，Rayonier Inc.和Rayonier Operating Company LLC之间的贡献、运输和假设协议 | 在注册人2010年6月30日的10-Q表格中引用附件10.7 | |
| | | |
| 2.3 | | 分离和分销协议，日期为2014年5月28日，由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.签署或之间签订** | 通过引用附件2.1并入注册人2014年5月30日的8-K表格 | |
| | | |
| 3.1 | | 经修订及重新修订的公司章程 | 通过引用附件3.1并入注册人2012年5月23日的表格
8-K | |
| | | |
| 3.2 | | 附例 | 通过引用附件3.1并入注册人2023年7月26日的8-K表格 | |
| | | |
| 3.3 | | Rayonier运营公司有限责任公司协议 | 在注册人2010年6月30日的10-Q表格中引用附件3.3 | |
| | | |
| 3.4 | | 修订和重新签署的Rayonier，L.P.有限合伙协议，日期为2020年5月8日 | 通过引用附件3.1并入注册人2020年5月13日的8-K表格 | |
| | | |
| 3.5 | | 自2021年5月21日起对修订和重新签署的Rayonier，L.P.有限合伙协议的第1号修正案 | 通过引用附件3.1并入注册人2021年6月30日的10-Q表格 | |
| | | |
| 4.1 | | Rayonier，L.P.、Rayonier Inc.(不时作为担保方)和作为受托人的纽约梅隆银行之间的契约，日期为2020年9月9日 | 通过引用附件4.8并入注册人2020年9月10日的S-3表格注册说明书 | |
| | | |
| 4.2 | | 第一份补充契约，日期为2021年5月17日，发行人、担保人为Rayonier L.P.，受托人为纽约银行梅隆信托公司 | 通过引用附件4.2并入注册人2021年5月17日的8-K表格 | |
| | | |
| 4.3 | | 2031年到期的2.750厘优先债券的票据格式(载于附件A至附件4.2) | 通过引用附件4.2并入注册人2021年5月17日的8-K表格 | |
| | | |
| 4.4 | | 根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券说明 | 通过引用附件4.7并入注册人2020年12月31日的10-K表格 | |
| | | |
| | | |
| 10.1 | | 修订和重订Rayonier Inc.受薪员工退休计划，自2014年1月1日起生效* | 通过引用附件10.9并入注册人2015年12月31日的10-K表格 | |
| | | |
| | | | | | | | | |
| 证物编号： | 描述 | 位置 | |
| 10.2 | | 自2016年12月31日起生效的Rayonier Inc.受薪员工退休计划第一修正案* | 通过引用附件10.2并入注册人2016年9月30日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.3 | | 《Rayonier公司受薪员工退休计划第二修正案》于2023年1月20日生效* | 随函存档 | |
| | | |
| 10.4 | | Rayonier Inc.经修订的超额福利计划* | 在注册人2010年6月30日的10-Q表格中引用附件10.2 | |
| | | |
| 10.5 | | 修订后的Rayonier Inc.超额福利计划修正案，自2023年7月31日起生效，2023年7月20日签署* | 随函存档 | |
| | | |
| 10.6 | | Rayonier外部董事薪酬计划/现金延期期权协议表格* | 通过引用附件10.24并入注册人2006年12月31日的10-K表格 | |
| | | |
| 10.7 | | Rayonier Inc.法律资源信托的信托协议* | 通过引用附件10.1并入注册人2014年9月30日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.8 | | 修改和重述股东协议的契据，日期为2021年7月1日，由Rayonier Canterbury LLC、Waimarie Forest Pty Limited、Matariki Forestry Group、Matariki Forest和Phaunos Timber Fund Limited签署 | 随函存档 | |
| | | |
| 10.9 | | 《知识产权协议》，日期为2014年6月27日，由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.签署。 | 通过引用附件10.4并入注册人2014年6月30日的8-K表格 | |
| | | |
| 10.10 | | Rayonier Inc.与其高级管理人员和董事之间的赔偿协议格式* | 通过引用附件10.18并入注册人2019年12月31日的Form 10-K | |
| | | |
| 10.11 | | 过渡协议，日期为2023年10月30日* | 随函存档 | |
| | | |
| 10.12 | | 经修订的Rayonier奖励股票计划* | 通过引用附件10.1并入注册人2020年9月30日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.13 | | 2023年雷诺激励股票计划* | 于2023年5月18日提交的S-8表格注册人登记说明书的附件4.3 | |
| | | |
| 10.14 | | Rayonier激励性股票计划非限定股票期权奖励协议格式* | 通过引用附件10.19并入注册人2008年12月31日的10-K表格 | |
| | | |
| | | |
| 10.15 | | 2023年Rayonier激励股票计划限制性股票单位奖励协议* | 随函存档 | |
| | | |
| 10.16 | | 2020年度业绩分享奖励计划* | 通过引用附件10.3并入注册人2020年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.17 | | 2021年度业绩分享奖励计划* | 通过引用附件10.1并入注册人2021年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| | | | | | | | | |
| 证物编号： | 描述 | 位置 | |
| 10.18 | | 2022年业绩分享奖励计划* | 通过引用附件10.1并入注册人2022年9月30日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.19 | | 2023年业绩分享奖励计划* | 通过引用附件10.1并入注册人2023年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.20 | | 2024年度业绩分享奖励计划* | 随函存档 | |
| | | |
| 10.21 | | Rayonier Inc.补充储蓄计划自2016年3月1日起生效* | 通过引用附件10.2并入注册人2016年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.22 | | 修订和重新调整高管离职薪酬计划，自2024年1月起生效* | 随函存档 | |
| | | |
| 10.23 | | Rayonier Inc.高管离职薪酬计划的信托协议* | 通过引用附件10.26并入注册人2001年12月31日的10-K表格 | |
| | | |
| 10.24 | | Rayonier Inc.高管离职计划信托协议修正案* | 通过引用附件10.2并入注册人2014年9月30日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.25 | | LTI补充条款在退休情况下的归属* | 通过引用附件10.30并入注册人2019年12月31日的Form 10-K | |
| | | |
| 10.26 | | 雷诺激励股票计划限制性股票单位奖励协议，日期为2019年* | 通过引用附件10.31并入注册人2019年12月31日的Form 10-K | |
| | | |
| 10.27 | | 修订后的Rayonier非股权激励计划，自2020年1月1日起生效* | 通过引用附件10.32并入注册人2019年12月31日的Form 10-K | |
| | | |
| 10.28 | | 雷诺激励股票计划业绩股票奖励协议** | 通过引用附件10.35并入注册人2020年12月31日的10-K表格 | |
| | | |
| 10.29 | | 手风琴增加协议，日期为2020年4月13日，由Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier Operating Company LLC作为借款人，作为借款人的几家银行、金融机构和其他机构贷款人，以及作为行政代理、回旋贷款行和发行行的CoBank、ACB签署 | 通过引用附件10.6并入注册人2020年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.30 | | 税收保护协议，日期为2020年5月8日，由Rayonier Inc.、Rayonier，L.P.和Pope Resources达成，特拉华州有限合伙企业 | 通过引用附件10.1并入注册人2020年5月13日的8-K表格 | |
| | | |
| 10.31 | | 《受薪员工Rayonier投资储蓄计划修正案》自2020年1月1日起生效，于2023年7月28日生效* | 随函存档 | |
| | | |
| 10.32 | | 自2020年3月27日起生效的雷诺投资和储蓄计划修正案，于2023年7月28日生效* | 随函存档 | |
| | | |
| 10.33 | | 蒲柏资源2005年单位奖励计划* | 通过引用注册人2020年5月8日S-8表格注册说明书的附件4.3并入 | |
| | | |
| | | | | | | | | |
| 证物编号： | 描述 | 位置 | |
| 10.34 | | 适用于受薪员工的Rayonier投资和储蓄计划，1994年3月1日生效，2022年3月1日修订和重述* | 通过引用附件10.1并入注册人2022年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.35 | | 截至2015年8月5日，借款人Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier Operating Company LLC、管理代理CoBank、ACB作为管理代理、摆动额度贷款和发行银行、摩根大通银行和佛罗里达农场信贷、ACA作为联合辛迪加代理、瑞士信贷和SunTrust Bank作为联合文件代理、CoBank和ACB作为唯一牵头安排人和唯一簿记管理人之间于2015年8月5日签署的信贷协议 | 通过引用附件10.3并入注册人2016年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.36 | | 《信贷协议第二修正案》，日期为2020年4月1日，由Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier Operating Company LLC作为借款人，作为借款人的几家银行、金融机构和其他机构贷款人，以及作为行政代理、回旋额度贷款人和发行行的CoBank、ACB | 通过引用附件10.4并入注册人2020年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.37 | | 《信贷协议第二修正案》附件A | 通过引用附件10.5并入注册人2020年3月31日的10-Q表格 | |
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| 10.38 | | 截至2016年4月28日的第一修正案和增量定期贷款协议，由作为借款人的Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.、Rayonier Operating Company LLC、作为行政代理的CoBank、ACB以及作为其当事人的几家银行、金融机构和其他机构贷款人签署 | 通过引用附件10.1并入注册人2016年5月2日的8-K表格 | |
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| 10.39 | | 第三修正案和增量定期贷款协议，日期为2020年4月16日，由Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier Operating Company LLC作为借款人，作为借款人的几家银行、金融机构和其他机构贷款人，以及作为行政代理的CoBank，ACB签署 | 通过引用附件10.7并入注册人2020年3月31日的10-Q表格 | |
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| 10.40 | | 第四修正案和增量定期贷款协议，日期为2021年6月1日，由作为借款人的Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.、Rayonier Operating Company LLC和Rayonier L.P.、作为借款人的几家银行、金融机构和其他贷款人以及作为行政代理的CoBank，ACB签署 | 通过引用附件10.1并入注册人2021年6月1日的8-K表格 | |
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| 10.41 | | 截至2016年4月28日，Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和CoBank，ACB作为行政代理签署的2016年担保协议 | 通过引用附件10.2并入注册人2016年5月2日的8-K表格 | |
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| 10.42 | | 第五修正案、增量定期贷款协议和担保协议修正案，日期为2022年12月14日，由作为借款人的Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.、Rayonier Operating Company LLC和Rayonier，L.P.，作为借款人的几家银行、金融机构和其他机构贷款人以及作为行政代理的CoBank，ACB | 通过引用附件10.1并入注册人2022年12月14日的Form 8-K | |
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| 21.1 | | Rayonier Inc.子公司名单 | 随函存档 | |
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| 21.2 | | Rayonier，L.P.子公司名单 | 随函存档 | |
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| 22.1 | | 担保人子公司名单 | 通过引用附件22.1并入注册人2022年6月30日的10-Q表格 | |
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| 证物编号： | 描述 | 位置 | |
| 23.1 | | Rayonier公司- 安永会计师事务所的同意 | 随函存档 | |
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| 23.2 | | Rayonier，LP-安永会计师事务所的同意 | 随函存档 | |
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| 24 | | 授权书 | 随函存档 | |
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| 31.1 | | Rayonier公司- 根据规则13 a-14（a）/15 d-14（a）和2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的首席执行官认证 | 随函存档 | |
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| 31.2 | | Rayonier公司- 根据规则13 a-14（a）/15 d-14-（a）和2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的首席财务官认证 | 随函存档 | |
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| 31.3 | | Rayonier，LP-根据规则13 a-14（a）/15 d-14（a）和2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的首席执行官认证 | 随函存档 | |
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| 31.4 | | Rayonier，L.P -根据规则13 a-14（a）/15 d-14（a）和2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的首席财务官认证 | 随函存档 | |
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| 32.1 | | Rayonier公司- 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证定期财务报告 | 随信提供 | |
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| 32.2 | | 雷奥尼尔，L.P.--根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对定期财务报告的认证 | 随信提供 | |
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| 97.1 | | 2023年7月20日财务重述时的Rayonier追回政策* | 随函存档 | |
| | | |
| 97.2 | | 发生有害行为时的Rayonier追回政策* | 随函存档 | |
| 101 | | 以下财务信息来自Rayonier Inc.和Rayonier L.P.‘S截至2023年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告，格式为内联可扩展商业报告语言(“iXBRL”)，包括：(I)Rayonier Inc.截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的综合收益表；(Ii)Rayonier Inc.截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的综合资产负债表；(Iii)Rayonier Inc.截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的股东权益综合报表；(Iv)Rayonier Inc.截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的综合现金流量表；(V)Rayonier，L.P.截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的综合现金流量表；(Vi)Rayonier，L.P.截至2023年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度的综合资产负债表；(Vii)Rayonier，L.P.截至2023年12月31日、2023年12月及2021年12月止年度的综合资本变动表；。(Viii)Rayonier，L.P.截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合现金流量表；及(Ix)Rayonier Inc.及Rayonier，L.P.综合财务报表附注。 | 随函存档 | |
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| 104 | | 公司截至2023年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的封面，格式为内联XBRL(作为附件101包括在内) | 随函存档 | |
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*管理合同或补偿计划。
**根据S-K法规第601(A)(5)项，某些附表和类似的附件已从本申请中省略。应美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的要求，公司将向其提供任何此类时间表或附件的补充副本。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| RAYONIER Inc. |
| | |
| 发信人： | /s/马克·麦克休 |
| | 马克·麦克休 总裁兼首席财务官 (Duly授权官员、首席财务官） |
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| 雷约尼尔，LP |
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| | |
| 发信人： | /s/马克·麦克休 |
| | 马克·麦克休 总裁兼首席财务官 (Duly授权官员、首席财务官） |
2024年2月23日
根据1934年证券交易法的要求，本报告由以下人员代表Rayonier Inc.签署，就其本身以及作为Rayonier，LP的普通合伙人的身份而言，并按所示的人数和日期进行。附件24通过引用并入本文。
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| 签名 | | 标题 | | 日期 |
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| /S/David L.努内斯 | | 首席执行官 | | 2024年2月23日 |
David L. Nunes
(首席行政主任) | | | | |
| | | | |
| /s/ MARK MCHUGH | | 总裁和首席财务官 | | 2024年2月23日 |
马克·麦克休
(首席财务官) | | | | |
| | | | |
| /s/四月审判 | | 总裁副秘书长兼首席会计官 | | 2024年2月23日 |
四月提斯
(首席会计主任) | | | | |
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| * | | 董事会主席 | | |
| 多德·A弗雷泽 | | | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | |
| Keith E.低音 | | | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | |
| 安·C纳尔逊 | | | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | |
| 斯科特·R·琼斯 | | | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | |
| V·拉金·马丁 | | | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | |
| 梅里迪·A摩尔 | | | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | |
| 马修·J·里弗斯 | | | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | |
| Andrew G.威尔特郡 | | | | |
| | | | |
| * | | 董事 | | |
| 格雷格·A Gonsalves | | | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *由： | /s/ MARK R. Bridwell | | | | 2024年2月23日 |
| Mark R. Bridwell
事实律师 | | | | |
