自信的保密草稿 — AL 草案 — 以 修订为修订版机密草稿为准 — 视修订附录 (c) (4) 2023 年 1 月 15 日为 Dagny 董事会编写的讨论材料内部参考 Galt = DTI Dagny = SDPI 机密 PIPER SANDLER | 1

机密草稿——有待修订的机密草稿 — 受修订约束免责声明 Piper Sandler & Co.（Piper Sandler 或 “PSC”）已准备并提供了这些材料和任何相关材料（机密材料），仅供达尼董事会（董事会） 在考虑预期交易时使用。未经派珀·桑德勒事先书面同意，不得公开分发或提及机密材料，不得向任何其他人披露、出版、依赖 ，也不得出于任何其他目的使用或依赖这些机密材料。尽管此处有任何相反的规定，公司仍可向任何人披露本文所述任何 交易的美国联邦所得税和州所得税待遇和税收结构，以及向公司提供的与此类税收待遇和税收结构有关的任何种类的所有材料（包括税收意见和其他税收分析），派珀·桑德勒不施加任何形式的限制。 机密材料，包括本免责声明，受公司与派珀·桑德勒之间的任何书面协议的约束和约束。派珀·桑德勒直接或通过其关联公司从事各种活动，包括 机构经纪以及个人和机构的投资和财富管理。您了解，本次合作并不妨碍 Piper Sandler 及其关联公司积极交易第三方、公司或其他可能成为本次合作标的的公司的债务和股权证券（或相关的 衍生证券）（用于他们自己的账户或客户的账户），也不会阻止他们代表或以其他方式向 第三方（包括公司的竞争对手）提供金融服务。在准备机密材料时，派珀·桑德勒依赖并承担调查或独立核实所有公开来源的信息以及公司或代表公司和/或其他来源提供给其的所有其他信息，包括向派珀·桑德勒讨论或审查的税务、会计、法律和其他信息， 提供的税务、会计、法律和其他信息，但不承担任何责任。派珀·桑德勒在任何方面均不负责核实任何此类信息的准确性或完整性，对 预期交易的任何一方的资产或负债进行任何评估或估值，也不负责就任何偿付能力或可行性问题提供建议或发表意见。因此，派珀·桑德勒对此类信息的准确性或完整性不承担任何责任。这些材料无意为评估预期交易或任何其他事项提供唯一 依据，董事会应将其视为履行其决策职责的唯一因素之一。派珀·桑德勒 | 2

机密草案——视乎修订机密草稿—— 受修订约束免责声明（续）派珀·桑德勒不提供会计、税务、法律或监管建议。派珀·桑德勒在任何尽职调查审查中的作用仅限于进行其认为必要的审查，以支持 自己的建议和分析，不得代表公司或其任何投资者、债权人或任何交易对手或为其利益行事。该公司已向派珀·桑德勒提供了对未来业绩的预测，供 用于分析。这些预测不一定代表未来的实际业绩，实际业绩可能比此类预测好得多，也可能不太乐观，因此，派珀·桑德勒根据公司预测进行的分析可能不准确 。因此，派珀·桑德勒对公司预测的准确性或完整性或派珀·桑德勒根据这些预测进行的分析不承担任何责任。机密材料未涉及公司和董事会参与预期交易或任何其他预期交易的 基本业务决策，也未述及此处提及的任何战略替代方案与公司可能提供的任何其他替代方案 相比的相对优点。机密材料必须基于截至此类机密 材料发布之日有效的经济、货币、市场和其他条件以及向派珀·桑德勒提供的信息，派珀·桑德勒对机密材料的更新或修订不承担任何责任。派珀·桑德勒 | 3

机密草案——有待修订的机密草稿 — 视修订版交易概述（美元和股票金额以百万计，每股金额除外）n 在反提案中，高尔特将通过要约收购达格尼的所有已发行股份，在该反提案中，达格尼股东 可以选择兑换每股达格尼价值1.00美元的Galt股票，或者每股获得1.00美元的现金l 暗示27.7美元 Dagny l Analysis 的估值为百万美元，假设浮动汇率 l 分析不包括 交易费用和开支预计将由合并后的实体吸收反映了反提案汇率。在首次要约信发布时，每股达格尼股价为0.243股 Dagny Proforma 所有权和隐含权益对价 Dagny 在开盘时投标高尔特股票的市值百分比 (2) 0% 25% 50% 75% 100% 戴格尼摊薄已发行股份 32.1 32.1 每股现金要约价 0.76 美元 1.00 美元 1.00 美元 1.00 美元 1.00 (1) 隐含的 Dagny 股权价值 24.3 美元 3 2.1 Galt 每股 Dagny 股份 0.332 0.332 0.332 0.332 0.332 0.332 0.332 (2) 债务 2.5 2.5 Dagny 完全稀释后的已发行股份 32.1 32.1 32.1 32.1 32.1 32.132.1 减：现金 (4.3) (4.3) Dagny Equity Dagny 净负债的隐含对价（不包括Tronco) (1.9) (1.9) 向 Dagny 发行的 Galt 股票-2.7 5.3 8.0 10.7（减 3）：Tronco 票据支付的现值（2.6）(2.6) Galt 股价（2024 年 9 月 1 日）3.01 美元 3.01 美元 3.01 美元 3.01 美元 3.01 美元 3.01 美元 3.01 美元每日净负债 (4.4) (4.4) 股票 对价 $-8.0 美元 16.1 美元 24.1 美元 24.1 美元每天 32.1 美元纽约企业价值19.9美元 2 7.7美元现金对价32.1 24.1 16.1 8.0美元——Dagny Equity的总对价32.1美元 32.1美元 32.1美元 32.1美元 32.1美元32.1美元32.1美元32.1美元Impl。企业价值。（不包括Tronco) 22.5 美元 30.3 预计摊薄后未偿还股份 Galt 已发行股份 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 Galt 发行给达尼的股份-2.7 5.3 8.0 10.7 未偿还的预计股份 29.8 32.4 35.1 37.8 40.4 预计所有权 Galt Proforma 所有权 100% 92% 85% 79% 74% Dagny Pro Forma 所有权——8% 15% 21% 26% 1) 使用截至2024年1月9日的高尔特现货股价和每股1.00美元的Dagny发行价计算 2) Dagny摊薄后的股票包括约170万股未归属的限制性股票单位，这些单位将归属 控制权变更后 PIPER SANDLER | 4 3) 现在管理层提供的Tronco Note付款时间表的价值；假设折扣率为30％注：分析不包括交易费用和预计将由合并后的 实体承担的费用

机密草稿——有待修订机密草稿 — 待修订注意：高尔特计算汇率的高尔特股票价格在初始出价和提交给戴格尼董事会时使用高尔特的20天VWAP和每股1.00美元的报价计算汇率 n 交易分析假设截至2024年1月9日的高尔特现货股票价格以高尔特股价计算说明性汇率和公积金所有权 (1) Galt 股票价格现货价格 20 天 VWAP 交易股票的 Dagny 股票百分比 100% 100% 有效 Galt 股价 3.01 美元 3.19 美元每股 Dagny 股价 1.00 1.00 Galt 每股 1.00 Galt 股份 0.3322 0.3132 (2) Dagny 已发行的全面摊薄股份 32.1 32.1 Galt 发行给 Dagny 10.7 10.1 预计摊薄后未发行股份 Galt 已发行股份 29.8 29.8 Galt 发行给 Dagny 10.7 10.1 预计股票 40.4 39.8 Pro Forma Galt Pro Forma 所有权 73.6% 74.7% Dagny Pro Forma 所有权 26.4% 25.3% Galt 现货价格用于 分析 1) 截至 2024 年 1 月 9 日的 Galt 现货股价；截至2024 年 1 月 9 日的 Galt 20 天 VWAP 计算2024 年 1 月 9 日 2) Dagny 摊薄后的股票包括约 170 万股未归属的限制性股票单位，将在控制权变更后归属 PIPER SANDLER | 5 注：分析不包括 交易费和预计将由合并后的实体吸收的开支

机密草案——视乎修订机密草稿 — 视乎对戴尼管理层预测历史的修订审查（1）先前管理层预测与历史实际值（百万美元）2018 2019 2020 2021 2023 2023 2024 年实际收入 18.2 美元 19.0 美元 10.5 美元 13.3 美元 19.1 19.1 调整后息税折旧摊销前利润 5.0 4.2 2.6 5.2 2018 年预计收入 21.7 美元调整后息税折旧摊销前利润 6.9 收入调整后 16% 经调整后的息税折旧摊销前利润（28％）2019年预计收入为18.2美元。息税折旧摊销前利润 5.0 收入低于调整后的未完成的息税折旧摊销前利润（15%）2020年预测收入20.4美元估计调整后 息税折旧摊销前利润5.3 收入 (49%) 未经调整息税折旧摊销前利润 (97%) 2021年预计收入15.1美元调整后息税折旧摊销前利润 3.3 收入 (12%) 2022年预计收入21.5美元调整后息税折旧摊销前利润 6.3 收入 (11%) 小幅调整后息税折旧摊销前利润 (18%) 2023年预测——年度收入26.7美元调整后息税折旧摊销前利润 7.4 预测——基准案例收入20.9美元 25.7美元调整后预计息税折旧摊销前利润 5.9 8.1 1) 来源：公司提供的信息；截至每个预测 年初的所有预测，不包括2023/24年基本案例预测注：分析不包括交易预计将由合并后的实体 PIPER SANDLER 承担的费用和开支 | 6

机密草案——有待修订的机密草案—— 尚待修订 (1) 相对预计财务概况 (2) 毛利增长销售和收购占收入的百分比（2020年指数为100）（占收入的百分比）调整后的息税折旧摊销前利润率增长（占收入的百分比）（2020年指数为100）1）来源： 公司文件和公司提供的信息 2) 包括息税折旧摊销前利润调整 PIPER SANDLER | 7 注意：分析不包括预计将由合并后的实体承担的交易费用和开支

机密草案——有待修订的机密草案—— 尚待修订 (1) 可比公司分析（百万美元）资本企业价值至：市场企业息税折旧摊销前利润（2）股权价值价值 2023P 2024P 2024P 大教堂能源服务 142 美元 225 n/a n/a 3.3x 2.3x DMC Global 322 594 6.5x 5.0x 6.0x 5.7x 论坛能源技术 259 359 1 7.0x 5.9x n/a n/a (2) Hunting 556 614 12.2x 7.8x 6.2x 4.8x (3) KLX 能源服务 177 411 3.8x n/a 2.7x 2.8x n/a 2.7x 2.8x NCS 多阶段 40 55 3.6x 3.5x 3.8x 4.6x 九能服务 95 402 4.5x 5.1x 6.3x 4.8x 石油国家国际 391 474 6.7x 5.3x 5.3x 4.7x 菲尼克斯科技服务 298 326 4.7x 3.4x 2.8x 2.7x 2.7x Ranger Energy Services 232 255 3.7x 3.7x 3.0x 2.9x 2.8x 2.8x Schoeller-Bleckmann 736 727 5.7x 5.4x 4.3x 4.3x Solaris Oilfield 基础设施 327 366 4.5x 3.7x 3.8x 3.8x 中位数 4.7x 5.2x 3.8x 4.3x Galt 90 美元 86 美元 86 美元 2.1x 1.6x 1.7x 1.7x 1.7x 1.5x Dagny-在市场上 24 美元 20 美元 4.2x 3.7x 3.4x 2.5x Dagny-在反提案中 32 美元 28 美元 5.9x 5.2x 4.7x 3.4x Dagny-At Market（不包括Tronco Note) $ 24$ 22 4.8x 4.2x 4.2x 3.8x 2.8x Dagny-在反提案中（不包括Tronco Note) 32 美元 30 美元 6.4x 5.6x 5.1x 3.7x 1) 来源：截至2024年1月9日，公司提供的信息、上市公司文件和Capital IQ 2) 截至 2023年9月30日的LTM和资产负债表数据；截至2023年6月30日的LTM和资产负债表数据 PIPER SANDLER | 8 3) 收购格林能源集团的预计，于3月8日完成，2023 年注：分析不包括预计将由合并后的实体吸收的交易费用和开支

机密草案——尚待修订机密草案—— 待修订（1）贡献分析（百万美元）（2）指标隐含企业价值贡献相对预计所有权达格尼·高尔特 20.8%（3）截至2023年2月10日的报价（4）23% 77% 88 美元 336 21% 79% DCF 息税折旧摊销前利润 14% 86% 83% 2021 美元 3 美元 16 美元 5 41 11% 89% 14% 14% 86% 2023P 6 52 10% 90% 13% 87% 87% 2024P 8 59 12% 88% 15% 85% 息税折旧摊销前利润减少资本支出 2021 美元 4 28% 72% 30% 70% 2022 17 10% 90% 13% 87% 25% 25% 2023P 2 6 75% 27% 73% 22% 2024P 7 25 78% 25% 75% 资产指标 ABV（9 年 30 日）8 美元 56 13% 87% 25%16% 84% 87% 84% TABV（2022年9月30日）8 56 13% 16% ABV（2023 年 9 月 30 日）9 81 10% 90% 13% 87% TABV（2023 年 9 月 30 日）9 81 10% 90% 13% 87% 26.4%（2）反提案 1）分析在计算净负债时将 Tronco 票据作为现金等价物 2) 假设 所有 Dagny 股票均在高尔特市场投标截至 2024 年 1 月 9 日的价格 PIPER SANDLER | 9 3) 假设所有 Dagny 股票均按高尔特在 2023 年 10 月 2 日的初始 出价信函中引用的每股 Dagny 0.243 Galt 股票交换比率投标 Galt 股票 4) 反映了 5.2 倍终值倍数，10.6%Galt的WACC和Dagny的WACC为10.6％的WACC注：分析不包括预计将由合并后的实体承担的交易费用和开支

机密草案—有待修订机密草稿— 有待修订（1）各种估值方法的隐含汇率（百万美元）企业股权交易所价值比率_。反提案：28 美元 32 0.332x 预计所有权分配 Dagny Galt 相对贡献 分析 0.193 x 2021 年经调整息税折旧摊销前利润 17.2% 82.8% 82.8% 85.7% 0.155x 2023P 经调整息税折旧摊销前利润 13.4% 86.6% 0.144x 2021 年调整后息税折旧摊销前利润 15.1% 84.9% 0.165x 2021 年调整后息税折旧摊销前利润 15.1% 0.165x 减去资本支出 30.0% 70.0% 0.397x 2022年调整后的息税折旧摊销前利润减去资本支出 13.0% 87.0% 0.139x 0.351x 2023P 经调整后的息税折旧摊销前利润减去 27.4% 72.6% 经调整后的息税折旧摊销前利润减去 24.7% 75.3% 0.304x (2) 0.243x 相对差价合约分析预测值 20.8% 79.2% 交易 EV/EBITDA TTM 息税折旧摊销前利润（第 25 名）百分位数）4.8x 28.2 美元 32.7 0.338 倍 TTM 息税折旧摊销前利润（中位数）7.5 x 44.1 48.5 0.502x 0.553x TTM 息税折旧摊销前利润（第 75 个百分位数）8.3x 49.0 53.5 (3) 折扣现金流 WACC 终端多元 0.74x 14.0x 47.9 美元 72.4 DCF（低值）14.0% 4.0x 67.9 美元 72.4 DCF (中) 10.0% 5.0x 88.0 92.4 0.955x DCF（高）6.0% 6.0x 114.4 118.8 1.229x 1) 分析在计算净负债时将Tronco票据作为现金等价物 2) 反映5.2倍终值倍数，Galt的WACC为10.6％，Dagny PIPER SANDLER的WACC为10.6％ | 10 3) 显示的WACC仅用于打折 每种情况下的运营现金流；非运营现金流包括对Stabil Drill知识产权诉讼的判决和Tronco票据收到的款项，在所有案件中，这些款项分别使用70％和30％的利率进行折扣。注：分析 不包括交易费用和预计将由合并后的实体承担的开支

机密草案 — 尚待修订机密草案 — 待修订 (1) 达格尼和高尔特合并分析 — 2024P（百万美元）2024P n 经调整后删除了 Galt Dagny Adj. Pro Forma 2024P（Dagny）和 COGS（Galt）中的 DNR 收入，以及收入 174.4 美元 25.7 美元（10.9）美元 189.2 美元的估计折旧费用销售成本 43.4 9.8 (10.9) 42.4 与 DNR Capex (Galt) 相关的毛利润 131.0 美元 15.9 美元-146.9 美元毛利率 75% 62% 78% (2) SG&A 费用 72.2 7.8 (3.0) 77.0 n 分析包括 300 万美元的基本 个案调整后的息税折旧摊销前利润 58.8 美元 8.1 美元3.0 美元 69.9 美元经调整后的息税折旧摊销前利润率 34% 31% 37% 的成本协同效应归因于贡献（不包括协同效应）88% 12% 100% 合并上市公司成本，(3) Dagny 开支 28.0 1.3 (2.8) 26.6 如 Galt 的提案中所述，利息支出，净额 0.0 0.6-0.6 (4) 其他和息税折旧摊销前利润调整 0.8 1.4 2.2 2.2 EBT 美元 4.7 美元 40.5 n 假设所有 Dagny 股东选择息税前利润率 17% 18% 21% 获得股票对价 (5) 所得税 6.3 1.0 8.5 净额收益 23.7 美元 3.7 美元 32.0 美元（6）摊薄后每股收益 0.80 美元 0.79 美元增幅/（稀释）至 Galt（0.00）% 增幅/（稀释）至 Galt（1%）（6）已发行全面摊薄股份 29.8 10.7 40.4 1)资料来源：公司酌情提供了 信息、申报和共识估计 2) 包括息税折旧摊销前利润调整 3) 经调整后不包括与高尔特2024年DNR资本支出相关的并购费用。假设D&A等于2024P资本支出 4) 其他（净额）包括未计入调整后息税折旧摊销前利润的剩余 项目；对于高尔特而言，这些项目包括股票期权支出、监控费、出售财产收益、股权证券未实现收益、交易费用和其他费用；对于SDPI，这些包括资产减值 、基于股份的薪酬、净非现金补偿、资产处置损益和资产回收关联方应收票据 5) 假定税率为 21% 6) 向 Dagny 发行的 Galt 股票，使用 0.3322 的兑换率计算 等于 Dagny 每股 1.00 美元的价格除以 2024 年 1 月 9 日的 Galt 股价注：分析不包括预计将由合并后的实体 PIPER SANDLER 承担的交易费用和开支 | 11

保密草案 — 有待修订 — 待修订 (1) 自高尔特开始交易以来股票要约的浮动价值（百万美元）(2) VWAP 默示要约溢价 1 天 32% 10 天 36% 30 天 39% 60 天 37% 1) 来源：Capital IQ 截至 2024 年 1 月 9 日；Galt 在反向合并完成后于 2023 年 6 月 21 日开始交易 2) 溢价计算为 1.00 美元 Dagny 的要约股价除以 Dagny VWAP PIPER SANDLER | 12 注：分析不包括预计将由合并后的 吸收的交易费用和开支实体

机密草稿——尚待修订机密草稿 — 尚待修订 (1) 自高尔特开始按历史股价交易说明性交易所比率以来的股价比率 (2) (3) 说明性暗示戴格尼按历史高尔特市场价格出售的所有权 1) 来源：Capital IQ 截至 2024 年 1 月 9 日；Galt 在反向合并完成后于 2023 年 6 月 21 日开始交易 2) 1.00 美元的 Dagny 要约股价/Galt 现货股价 PIPER SANDLER | 13 3) 说明性历史所有权使用当前摊薄后的已发行股票计算得出 截至2024年1月9日，Dagny和Galt的交易费用注：分析不包括预计将由合并后的实体承担的交易费用和开支

机密草稿——待修订机密草稿—— 待修订有关派珀·桑德勒地点的信息，请访问PiperSandler.com。® 派珀·桑德勒公司（纽约证券交易所代码：PIPR）是一家领先的投资银行，致力于帮助客户实现合作的力量。证券经纪和 投资银行服务在美国通过 Piper Sandler & Co. 成员 SIPC 和纽约证券交易所提供；在英国，通过英国金融行为监管局授权和监管的 Piper Sandler Ltd. 提供；在香港，通过证券及期货事务监察委员会授权和监管的 Piper Sandler 香港有限公司提供；另类资产管理和固定收益咨询服务通过单独注册的咨询关联公司提供. ©2024。自 1895 年以来。Piper Sandler Companies。800 明尼苏达州明尼阿波利斯市尼科莱特购物中心 55402-7036 派珀·桑德勒 | 14